MEMORIA MINSUR

2012 MINERA
RESPONSABLE

Memoria
2012

NDICE
Declaracin de
Responsabilidad Carta
del Directorio
I.EXPERIENCIA, RESPONSABILIDAD Y SEGURIDAD. Quines Somos

II.

1.1

Breve Resea

1.2

Visin, Misin y Valores

1.3

Directores y Gerentes

ECONOMA INTERNACIONAL Y NACIONAL

2.1

ENTORNO INTERNACIONAL

2.2

ENTORNO LOCAL

2.3

PROYECCIONES

MACROECONMICAS

III. SECTOR MINERA

IV. XITO BASADO EN LA RESPONSABILIDAD. Nuestra Gestin
4.1

Mina San Rafael

4.2

Planta de Fundicin y Refinera de Pisco

4.3

Mina Pucamarca

4.4 Inversiones en Subsidiarias: Minera Latinoamericana S.A.C. y

Cumbres Andinas S.A.
4.5
V.

Exploraciones

NUESTRO MERCADO. Comercializacin

VI. UN EQUIPO TALENTOSO. Nuestros Trabajadores

VII.RESPETO Y APOYO A LA COMUNIDAD. Responsabilidad Social
7.1
7.2

Mina San Rafael

Mina Pucamarca
7.3
VIII.
8.1

Planta de Fundicin y Refinera de Pisco

APOSTANDO POR NUESTRO ENTORNO. Medio Ambiente
Mina San Rafael

8.2
8.3

Mina Pucamarca

Planta de Fundicin y Refinera de Pisco

IX. ASUMIMOS LOS RETOS DEL FUTURO. Proyecciones
X.

DATOS GENERALES

XI. INFORMACIN FINANCIERA

DECLARACIN
RESPONSABILIDAD

DE

"El presente dOCUfTlento contiene infOrfTlCin vera2 y sUfiCi?nte respecto

dl desarrollo del negocio de Mlnsur S.A. durante el ao 2012. Sin perjuicio
de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen
responsables por su contenido conforme a las disposiciones legales
aplicables.

Limn, 21 de marzo de
Z013

aezo BRESCtA AFFEATA

VICEPRESIDENTE DEL

CARTA
DIRECTORIO

DEL

Estimados
accionistas:
Nos es muy grato
presentarles
Financieros de MINSUR
correspondientes al
2012,

la

Memoria

7tnual

los

Estados

Antes de hablar de los resultados de este ao, es occsii para hacer un

reconocimiento a Doi Fatisto Zavuleta Cruzado, gran promotor minnro y
pionero dcl desarrollo de Minsur S./\., quien falleci ei octubre del 2012 y
-como su Gerente General entre los aos 1977 ul 2010- fuera el grun artficc dcl
posicionamiento de nuestra empresa como lder mundial le la prduccion de
estao, en franco proceso de crecimicto y expansin, expresando mi
reconocimiento y gratitud, que hn siJ cortpartida por el Oirecturio y por tcJos
los colaborudures de la empresa.

Siguiendo esa senda, el 2012 ha .sido un gran ao para nosotros, ya que el

xito de nuestra Empresa ha ido de la mano con los buenos resultados
logrados para nuestros distintos grupos de inters. Cuando decidimos enfocar
nuestra gestin hacia un crecimiento sostenido y basado ci la responsabililad
sabamos 9ue estbamos tomando el sendero correcto y loy, los resultados que
les pcesento, )osdan!a razn.
La economa internacional cerr el a\o mejor de lo esperado. Si bien se evit
una crisis financiera mundial, la desaceleracin fue generalizada. La Euro Zona
logr eluJir la ruptura del Euro, pero hubu recesin en Italia, Espaa y Portugal.
Estafus Unidos solo logr un :recimiento de 2.29L y su economa estuvu
amenazada por el "abismo fiscal. China tambin moder su crecimiento pr
la desaceleracin de sus socius comerciales y por sus medidas contru la
inflacin. Finalmente, las economas emergentes, como las fe Sudumrica, se
fuvorecieron por las polticas monetarias expansivas de los paises avanzados,
atrayendo parte de la liquidez inyectada en dichas economas.
El Fcr vivi ui escenario poltico incierto que incluy cambios en el gabinete y
conflictos sociales. A pesar dc ello, la economa nacional tuvo un desarrollo
favorable. El PBI creci en 6.39, la tasa ms alta de Sudamrica, y la inflacin
cerr el ao con 2.69L, encima del raigo meta del BCR (dc 136 a 3P), Asimismo,
mantuvimos nuestra solidez fiscal. terminando el ai\o con un supervit fiscal de
2% dcl PBI y con una deuda pblica sohre PBI le 19.696, nuestro mnvno histrico.
La minera registr buenos resultados en inversiones (con un nivel rcord de
USS 8.550 millones y t89 de crecimiento) y niveles de pruduccin (incremento
de 296 Iuego de tres adios de cuJa), pcru desfavorables en trminos de precios
[caida de t29L en promedio) y exportaciones (rJescenso de Si). El precio del
cobre bnj 10% en relacin al 2011, y los del zinc, plomc, y plata cayeron th,
1496 y 1 1.5s respectivamente. La cotizacin del oro, en cambio, subi alrededor

de G'X. Cnmn resultado los mrgenes operativos de las emPresas mineras se

ubicaron alrededor de 45% (verss 60% en el 2o1).
Las ventas de MlNSUlt ci cl 2012 alcanzaron las 29,528 toneladas, 2.49 menos
que el 201 1. Si hien las ventas a Estados Unidos (cerca dcl 539L del total)
aumentaron 6.1036, las ventas a Europa y Sudamrica cayeron 8.5% y 489L,
r!5pectivament. Este ao aderts realizaoos importantes

"

v v
u v

inversiones destinadas a expandir y optimizar

consolidando asi la sostenibilidad del negocio.

m m
nuestras operaciones,

El lo que concierne a ta produ:cin, Unidad Minera Sai Rafael continu con

buenos resultados, logrando extraer 945,319 tonelalas mtricas secas
mineral, mientras que la Planta Concentradora trat 903,447 toneladas,
obtuvo una ley promedio le concentrado de estao de 59.7096 y
recuperacin total de estao en los concentrados fue de 88.719.

los
de
Se
la

Ln Planta de Fundicif y Refinera de Fisco proces este ao 41,389 toneladas

mtricas secas de concentrados de estao y produjo 24,822 toneladas mtricas
finas Ie estac refinado para venta. Feto signific la recuperacin del 95.8% dc
nuestras operaciones.
Este ao fue importante para MINSUR en trminos de crecimiento,
principalrrcnte por el inicio de operaciones de Pucamarca. nuestra mina le oro.
Este prcyecto, cuyas reservas extrables son dc 5S5,tJ0tJ onzas de oro, significa
un hito importante pura cl grupo y se traducirJ en retorno significativos para
nuestros accionistas a futuro.
Otro hechn positiva este aito, con gran impacto para nuestros objetivos
expansivos, fue la adquisicin por parte de nuestra subsidiaria Cumbres Andinas
S.A., del 70% de las acciones de Marcobre S.7t.C., para lo cual invert!mos ta suma
dc US$ SOS millones. La operacin implic la afquisicin de la doruininada "Mina
Justa, un proyecto de mineral cuprifero ubicado en San Juan de Mnrcona, Ica,
Durante el ao se avai con el proceso dc conti atacin del personal clave y se
estahleceron contactos importantes con la comnidad.
Nuestra crecimiento est vinculado siempre con el progreso de nuestros
trabajadores, pur ello una
le tus piedras angulares le nuestra gestin con la fuerzs laboral es la
capacitacin. Este ao Jesarrcllamos 92, 130 horas/hombre de capacitacin y
83.75 horas promedio per trabajatr. Se lograron adems los objetivos en
atcriu dc atraccin de talento, clima laboral, capacitacin y desarrollo del
perscnnl, as couo en los programas de bienestar y de servicios a los
colaboradores.
Nuestra gestin en temas de Responsabilidad Social lugr cumplir con lo
propuesto para este aro. Ln los ltimos aos San Rafael ha generado mu l 5/.
1,85U millones por canon y regalas para la regin Puno. adems de 5/. 158
millones por excedentes er la participacin dc utilidades. A ello se suma la
crcacii de ms de mil puestos de trabaje directo, el impulso de la economa
regional e inversiones anuales de entre 5/. 2 y S/. 3 millones en proyectos
sostenibles. Se calcula que Fucamarca. por su parte, aportar a la regin Tacna

US$ 30 millones eor concepto dc canon, adems del importe al que asciendan
las regalas mineras. Paralelamente, llevaremos a cabo c la ona proyectos
dc Jescrroflo en temas de nutricin, educacin y actividad agropecuaria. En
Pisco se implemet ui programa integral de capacitacin en manualidades
para las esposas dc los tratajadores y se dict talleres rclaciqiados con temas
de salud, higiene y educacin fumiliur.

MINSUI\ crece operando de manera responsable con cl medio ambiente, Por lo

jue nos preocuparnos por impulsar iniciativas de prevencin, control y n1ejota
ambiental en nuestras reas le influencia. San Rufuel Iogf la rcccFtifCBCift dc
las Normas Internacionales ISO 14001:Z004 paru Medio Ambiente y OSHAS
180U1:2QJ7 para Seguridad y Salud Ocupacional. En Pisco es importante

Jcstacor el hater obtenido el Trjfeo a la Seguridad Minera John T. kyan, en la

cctegorfa Fundicin y Refinerfas. Asimismo instalamos en esa Unidad, in
sistema de ventilacin en puntos dc emisin interna y un equipo de control de
emisin de gases de cmbustir en la Chimenea de le planta. La operacin dc
Fucamnrca, adems de no generar relaves y no verter efluentes, nu utilizar la
misma agua que la potIucin sino agua de la cuenca del ltfo Azufre y el agua
empleada ser recirculada y reutilizada en su totalidad. Entre nuestros proyectos
pam preservar el entorno de la zona se encuentran estudios y programas de
cuidado dc especies nativas, como el sun o ta vicua.
Los resultados le este ao nos permiten seguir proyectndonos al futuro con Una
visin cxjafTSiVd. El crecimiento al qe aspiramos y que estamos logrando no
solo concierne a la Lprcsa sino a todo nuestro grupo de inters. Sabemos que
nuestro crecimiento es el suyo y asumimos los retos que nos presenta el futuro.
Jtpuntamus a consolidar y extender nuestras operaciones nacionales, a la ve que
buscamos ampliar nuestros negocios en la regin, particularmente er Brasil,
Chile, Culurnhia y Mxico. Asimismo, nos planteamos brinfar una oferta
diversificada, con el estao comu producto principal, pero teniendo al ccbre y al
oro como prioridad a futuro. Entre nuestros planes est contar
on entre 7 y 9 operaciones en el 2020, a travs de un agresivo programa de
exploraciones de hasta USS 25 inllbnes anuales.
Qisiera terminar agraJecindoles a ustedes, nuestros accionistas, por su
confianza y si apoyo incondicional. Quisiera reafirmarles nuestro compromiso
de seguir trabajando con metas claras y definidas para lugrar los mejores
resultados. Aprovecho la oportunidad de agradecer tambin a nuestros
gerentes y plana admuistrativa, lderes fundamentales para nuestro xito.
Asimismo, extiendo un especial agradecimiento a todos nuestros trabajadores
quienes, da a dia con su esfuerzo y dedicacin, nos recuerdan u infinitas
posibilidades que una empresa corno MINSUR tiene y nos inspiran pam lograr
tdo l q nos plarteamos.

Mario Bresci Cafferata

Vicepresidente del
Directorio

Ntcrt1ona ftl
t

I. EXPERIENCIA,
RESPONSABILIDAD
SEGURIDAD. Nuestra empresa

MINSUR tiene ms de treinta cinco aos de experiencia en el campo de la

minera. Desde el inicio nos hemos distinguido por nuestro compromiso con la
responsabilidad empresarial y con el desarrollo del pas. Todas nuestras
operaciones y procesos cumplen con los ms exigentes estndares de calidad
y seguridad, empleamos tecnologa de punta y nos regimos por la normativa
medioambiental
vigente.
Buscando
la
excelencia,
hemos
diseado,
adicionalmente, programas especiales destinados a un mayor cuidado del
entorno y al progreso de las comunidades aledaas. Esta filosofa nos ha
llevado a convertirnos en una empresa slida, exitosa y de renombre
internacional. Formamos parte del Grupo Breca, una de las corporaciones
econmicas ms diversas e importantes del pas.

1.1
Bre
ve
Resea
MINSUR se fund en el ao 1977 luego de la transformacin de la sucursal
peruana de la minera Minsur Partnership Limited de Bahamas, denominada
Minsur Sociedad Limitada, que operaba en el Per desde 1966.
Minsur S.A. se dedica principalmente a la exploracin y explotacin de
yacimientos de minerales y a su beneficio teniendo una participacin
preponderante en el mercado internacional del estao, del que es uno de sus
principales lderes. Desde el 11 enero de 2013, ha incursionado en el mercado
del oro, con la puesta en operacin de la Mina Pucamarca, fecha en la que se
le otorga el ttulo de la Concesin de Beneficio Pucamarca y se autoriza su
operacin. Nuestras unidades de produccin son las minas San Rafael y
Pucamarca y la Planta de Fundicin y Refinera de Pisco.
En cuanto a sus inversiones, Minsur S.A. es accionista mayoritaria de Minera
Latinoamericana S.A.C. la que a su vez es la accionista principal de Minerao
Taboca S/A, empresa que opera en el estado de Amazonas Brasil la Mina
Pitinga, de la que se extraen minerales de estao, niobio y tntalo y en Sao
Paulo es propietaria de la Planta de Fundicin de Pirapora. Tambin, Minera
Latinoamericana S.A.C., a travs de subsidiarias es accionista de Meln,
empresa lder en la produccin y comercializacin de cementos, hormigones,
morteros y ridos en el mercado chileno.

Memoria
2012

Minsur S.A. tambin es accionista mayoritaria de Cumbres Andinas S.A.,

empresa que es propietaria del 70 % de las acciones de Marcobre S.A.C., la que
viene desarrollando el proyecto por mineral de cobre denominado Mina Justa,
ubicado en el distrito de San Juan de Marcona en la Regin Ica. Cumbres
Andinas S.A.. Esta misma empresa es accionista principal de Compaa Minera
Barbastro
S.A.C. que viene desarrollando un proyecto polimetlico en la
Regin Huancavelica.

Memoria
2012

1.2 VISIN, MISIN Y

VALORES
Misi
n
Somos una empresa minera diversificada, lder mundial en el mercado de estao,
caracterizada por un actuar responsable en todas sus actividades.

Visi
n
Ser lderes mundiales en los mercados de estao, niobio y tantalio, as como
desarrollar operaciones de clase mundial de metales bsicos y preciosos,
trabajando siempre de forma responsable y en armona con el medio ambiente
y la sociedad.

Valor
es
Excelencia, Compromiso, Integridad, Responsabilidad, Seguridad.

1.3

DIRECTORES

Y GERENTES
DIRECTORIO
Presidente
Vice Presidente
Directores

Pedro Brescia Cafferata

Mario Brescia Cafferata
Rosa Brescia de Fort
Fortunato Brescia
Moreyra Mario
Brescia Moreyra
Pedro Brescia
Moreyra Alex Fort
Brescia
Miguel Arambur lvarezCaldern

GERENCIA
Director Ejecutivo

Fortunato Brescia Moreyra

Gerente
Gerente
Gerente
Gerente
Macedo
Gerente
Gerente

General
de Administracin y Finanzas
de Desarrollo de Negocios
de Operaciones

Juan Luis Kruger Sayan

lvaro Javier Ossio Giulfo
Gonzalo Freyre Armstar
Luis Augusto Arguelles

de Comercializacin
de Geologa

Rosa Elena Retegui Retegui

Martin Mount

Gerente de Ingeniera y Proyectos

Csar Alfredo Polack
Belaunde Gerente de Responsabilidad Social Jaime Felipe
Jess Prez
Gerente de Recursos Humanos
Guillermo Miguel Defilippi Rodrguez
Gerente de Operaciones San Rafael

Jos Sez Blas

Gerente de Operaciones Pisco

Jos Antonio Or
Rivera Gerente de Operaciones Pucamarca
Edmundo
Manuel Roca Pinto Gerente de Sistemas
Wilfred
Gutirrez Ampudia
Gerente de Exploraciones
Miroslav Kalinaj
Gerente de Organizacin y Gestin Interna
Gustavo
Hernndez Mata Gerente de Seguridad y Medio Ambiente
Percy Rivera Lpez
Gerente de Logstica
Juan Teodoro Albino
Maza
Auditor Interno
Rafael Ernesto Salazar Tafur
Asesor Legal
Emilio Alfageme Rodrguez Larran
El seor Lucio David Pareja Chvez se desempe como Gerente
General hasta el 31 de enero de 2013. La Sra. Mireya Guadalupe
Castaeda Carranza se desempe como Gerente de Gestin y
Desarrollo Humano hasta el 28 de febrero de 2013.

Memoria
2012

1
0

II. ECONOMA
Y NACIONAL

INTERNACIONAL

El desempeo de la economa peruana en el 2012 fue bastante favorable,

sustentado por los slidos fundamentos econmicos del pas y por una mejora
del entorno internacional respecto del 2011. En conjunto, estas condiciones
permitieron que el PBI crezca 6,3% en el 2012, la tasa ms alta de
Sudamrica y entre las cinco ms altas de los pases con PBI per cpita mayor a
US$5 000.
Se redujo el riesgo de una crisis internacional, pero hubo una desaceleracin
generalizada del crecimiento econmico mundial. Europa cay en una segunda
recesin y EEUU enfrent problemas fiscales que frenaron su crecimiento.
A pesar de un entorno internacional agitado, la elevada liquidez mundial
inyectada por los gobiernos de pases avanzados benefici a la economa
peruana a travs de una fuerte entrada de capitales, que alcanz niveles
rcord. Este flujo de capitales gener excelentes condiciones de financiamiento
para el sector privado, pero tambin presiones apreciatorias sobre el nuevo
sol. Las autoridades estuvieron ocupadas en moderar los riesgos de un
crecimiento alto del crdito y de la continua apreciacin de la moneda
nacional. El Banco Central de Reserva del Per (BCR) y la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP (SBS) introdujeron una serie de medidas preventivas para
contrarrestar el impacto de la fuerte entrada de dlares al pas.
El crecimiento de la demanda interna se vio reflejado en la fuerte expansin
de sectores como construccin, comercio y servicios. En contraste, las
actividades extractivas y la manufactura orientada al mercado externo
crecieron a tasas menores, debido a la debilitada demanda externa y a los
problemas en la oferta de sectores primarios. Adems, las buenas condiciones
del mercado local
impulsaron una expansin de las empresas, que
increment la demanda por la mano de obra calificada, presionando al alza
los salarios.
La inflacin se situ en 2,6% al cierre del 2012, luego de mantenerse gran parte
del ao por encima del rango meta del BCR (de 1% a 3%), como
consecuencia de la reduccin de la inflacin de alimentos. La dinmica de la
inflacin tuvo una evolucin diferenciada entre los precios de los bienes y los
servicios. El incremento del poder adquisitivo de las familias aument la
demanda de servicios como salud y educacin, pero la oferta de estos no
creci tan rpido, lo cual gener presiones al alza en los precios.
El pas mantuvo su solidez fiscal en el 2012. El dinamismo de la demanda
interna y los precios elevados de metales de exportacin generaron un
aumento de los ingresos fiscales, ligeramente por encima del incremento del
PBI. El gasto pblico registr un fuerte impulso por el rebote de la inversin
de gobiernos locales y regionales, frente al 2011, y por el aumento de salarios
y bonos a profesionales del sector pblico en el cuarto trimestre del ao. As,
Memoria
1
2012
1

el ao cerr con un supervit fiscal de 2% del PBI y con una deuda pblica
sobre PBI de 19,6%, su mnimo histrico.
A fines del 2011, el Presidente Humala cambi a 10 de sus 18 ministros
(incluyendo al presidente del consejo de ministros). Esto tuvo un efecto
favorable sobre las expectativas empresariales. As, se confirm que no se
evaluaran cambios en la poltica macroeconmica responsable que ha guiado al

Memoria
2012

1
2

pas durante las ltimas dos dcadas, y que tampoco se implementaran

medidas intervencionistas que pudieran afectar el entorno de negocios.
Sin embargo, en el 2012 el gobierno cambi de gabinete dos veces ms. Esto
afect la capacidad de gestin del gobierno, lo cual se reflej en una cada por
segundo ao consecutivo de la inversin pblica del gobierno central (que
depende de los ministerios). Adems, a esto se sum, un gobierno poco
promotor de la inversin privada (demoras en la aprobacin de estudios y
permisos) y con mal manejo de conflictos sociales.

2.1 NTORNO
INTERNACIONAL
La economa internacional termin el ao mejor de lo esperado. El riesgo de
una crisis financiera como la del 20082009 se redujo gracias a las masivas
inyecciones de liquidez de los bancos centrales de las economas
avanzadas. Pese a esto, hubo una desaceleracin generalizada de la
economa mundial por: (i) el impacto limitado de estas medidas sobre el
crecimiento; y (ii) los ajustes fiscales en Europa y EEUU.
INDICADORES MACROECONMICOS GLOBALES 1/
2010

2011

2012

Mundo

5,1

3,8

2,2

Eurozona

2,0

1,4

-0,5

EE.UU.

2,4

1,8

2,2

China

10,4

9,2

7,8

1 670

I. PBI (Var. % real)

II. Precios de commodities

Oro (US$/oz. Tr.)

1 225

1 570

Plata (US$/oz. Tr.)

20

35

31

Cobre (cUS$/lb.)

342

400

361

Zinc (cUS$/lb.)

98

100

88

Eurozona

1,00

1,00

0,75

EE.UU

0,25

0,25

0,25

China

5,81

6,56

6,00

Japn

0,10

0,10

0,10

III. Tasa de referencia (%)

1/ 2012 es estimado.

Fuente: Bloomberg, APOYO Consultora

En la Euro Zona, las autoridades econmicas evitaron que los problemas

fiscales y bancarios generaran una ruptura del Euro o una nueva crisis
financiera internacional. Sin embargo, esto no evit que Europa entre de nuevo
en recesin. El Banco Central Europeo (BCE) introdujo una serie de

instrumentos,
con
los
que
ilimitadamente en el mercado

se

comprometi

comprar

bonos

secundario. Sin embargo, el impacto de la mayor liquidez sobre el crecimiento

de los pases de la Zona Euro fue reducido, ya que sta no se canaliz a
travs del sistema financiero hacia una mayor expansin del crdito y mejores
condiciones de financiamiento. Los bancos continuaron restringiendo la oferta
de crdito para las familias y empresas. Este factor, ms los importantes
ajustes fiscales, hicieron que las economas europeas como Italia, Espaa y
Portugal caigan en recesin. En contraste, Alemania logr cerrar el ao con un
crecimiento positivos de 0,7%.
En Estados Unidos el crecimiento se mantuvo lento a pesar de las masivas
inyecciones de liquidez de la Reserva Federal (Fed). La principal fuente de
preocupacin para las familias y empresas fue el posible abismo fiscal
(aumento de impuestos y reduccin de gastos automticos) a fines del 2012.
En este entorno de cautela, las medidas implementadas no lograron reactivar
la economa, que finaliz el ao con un crecimiento de 2,2%. China tambin
moder su crecimiento, afectada por la desaceleracin de sus socios
comerciales y por las medidas aplicadas por su gobierno en el segundo
trimestre del ao para controlar el crecimiento de la inflacin.
Economas emergentes, como los pases de Amrica Latina, se favorecieron por
las polticas monetarias expansivas de los pases avanzados. Debido a sus
buenas perspectivas de crecimiento y menor percepcin de riesgo, estas
economas atrajeron parte de la liquidez inyectada en las economas
avanzadas. La agresiva entrada de capitales a estos mercados emergentes se
tradujo a tasas de inters histricamente bajas y la apreciacin generalizada de
sus monedas locales.

2.2 NTORNO
LOCAL
En este contexto de elevada liquidez, las buenas perspectivas de crecimiento y
1

baja percepcin de riesgo convirtieron a Per en un destino atractivo para los

capitales extranjeros. As, en el 2012, el flujo de capitales externos al sector
privado alcanz los US$18 826 millones (9,4% del PBI), que en su mayora se
dio a travs de prstamos de largo plazo e inversin directa. Con esto, se redujo
el riesgo de que una eventual fuga de capitales pudiera afectar la estabilidad
del sistema financiero.
As, el gobierno, las familias y las empresas peruanas gozaron de excelentes
condiciones de financiamiento. Los rendimientos de los bonos soberanos en
soles estuvieron en niveles mnimos histricos. Entretanto, las colocaciones de
bonos de empresas peruanas en el mercado local y en el extranjero
ascendieron a mximos histricos. El valor de las emisiones de bonos
corporativos en el mercado primario de capitales creci 92% respecto al
2011. Algunas empresas emitieron
por primera vez, mientras que las
emisoras recurrentes emitieron a mayores plazos, mayores montos y a
menores tasas que en el pasado. Asimismo, las bajas tasas de inters en el

sistema financiero junto a la elevada liquidez en la economa local impulsaron

el crecimiento del crdito a tasas relativamente

Per cuenta con los niveles ms bajos de riesgo pas (ndice de Bonos de Mercados Emergentes) de
Sudamrica.

altas, con una alza de 15,6% en el 2012. En conjunto, las excelentes

condiciones de financiamiento dinamizaron la inversin privada y el consumo
privado.
En el 2012, el gasto pblico creci fuertemente impulsado por un rebote de la
inversin pblica de gobiernos locales y regionales. Junto a esto, el gobierno
decret un aumento notable del gasto corriente, a partir del 4T2012, en
remuneraciones y bonos salariales para profesionales del sector pblico. Sin
embargo, la inversin pblica del gobierno central cay por segundo ao
consecutivo por la falta de grandes proyectos de inversin pblica. Esto fue
consecuencia, en parte, de los cambios de gabinete (tres desde el inicio del
gobierno de Humala) y la reducida capacidad del gobierno para formular y
ejecutar proyectos de inversin pblica.
Aunque el impulso pblico fue fuerte, el pas mantuvo su solidez fiscal. El
dinamismo de la demanda interna y los elevados precios de metales de
exportacin generaron un aumento de los recursos fiscales. El ao cerr con
un supervit fiscal de 2,1% del PBI. Con ello, las necesidades de
financiamiento del sector pblico fueron negativas. La deuda pblica mantuvo
su tendencia decreciente y el ao finaliz con un ratio de deuda sobre PBI de
19,8%, su mnimo histrico. Adems, la deuda pblica neta (deuda pblica total
menos los depsitos del sector pblico) se situ en 4% del PBI, tambin en su
mnimo histrico.
Las extraordinarias condiciones de financiamiento dinamizaron la inversin y el
consumo. Esto tuvo implicancias favorables para los sectores vinculados a la
demanda interna, como el comercio, construccin, y servicios, que en
conjunto crecieron alrededor de 7,8%. En cambio, la dbil demanda externa y
problemas que afectaron la oferta en las industrias primarias mantuvieron bajo
el crecimiento de las actividades vinculadas al mercado externo. Las
exportaciones crecieron 4,8% en el 2012.
Las buenas condiciones de financiamiento y el crecimiento favorecieron ms
a las familias de mayores ingresos, de los niveles socioeconmicos (NSE) A y
B. La demanda de trabajadores calificados fue la que ms creci y la escasez
de mano de obra en este segmento empuj al alza los salarios.
En contraste, las familias de ingresos bajos (NSE CDE) percibieron
en sus condiciones laborales. El aumento del salario mnimo
demanda de trabajadores de bajo nivel de calificacin y la
alimentos, durante buena parte del ao, afect ms a las familias
ingresos.

un deterioro
perjudic la
inflacin de
de menores

La fuerte entrada de dlares al pas gener que se mantuvieran las presiones

apreciatorias sobre la moneda local. El nuevo sol cerr el ao en S/. 2,55, por
debajo del S/. 2,70 de finales del 2011. En trminos reales, la moneda local
alcanz su nivel mximo en 20 aos. Para evitar una abrupta apreciacin del

nuevo sol, el BCR intervino en el mercado, con la compra de un monto rcord de

US$ 13 mil millones.
Para moderar el crecimiento riesgoso del crdito, el BCR elev cuatro veces los
requerimientos de encaje en soles y dlares. As, a lo largo del ao, las
tasas de encaje aumentaron 2,25 puntos porcentuales en ambas monedas,
con lo que alcanzaron niveles mximos histricos. Adems, a fines

de ao el BCR decidi aumentar, a partir de enero del 2013, la tasa de encaje

en dlares ms que la tasa de encaje en soles. Por su parte, la SBS modific los
requerimientos de patrimonio por riesgo de crdito de los bancos. As
estableci que a partir del 2013, los bancos debern asignar mayor capital a
exposiciones de ciertos segmentos de crdito, como los crditos de consumo e
hipotecarios de largo plazo y en dlares. Asimismo, para controlar el excesivo
flujo de capitales de corto plazo que puedan afectar la estabilidad del sistema
financiero, la SBS redujo de 15% a 10% el porcentaje mximo del patrimonio
efectivo que los bancos pueden sobrevender de dlares (diferencia entre los
pasivos y activos).
Los conflictos entre empresas, comunidades y el Estado, y demoras en la
aprobacin de estudios y permisos afectaron la ejecucin de proyectos de
inversin privada. En agosto, el Primer Ministro, Juan Jimnez, anunci la
suspensin del proyecto minero de Minas Conga como consecuencia a la
oposicin de la comunidad. Cambios regulatorios, como la ley de consulta
previa y el Servicio Nacional de Certificacin Ambiental para las Inversiones
Sostenibles (Senace) retrasaron el desarrollo de procesos de inversin,
principalmente en proyectos de recursos naturales e infraestructura. Adems,
un nmero elevado de proyectos de inversin se vieron afectados por la
incertidumbre generada por la Ley de Consulta Previa, ya que el Ministerio de
Cultura no present la lista de poblaciones indgenas a consultar.
Al cierre del 2012, la inflacin se situ en 2,6%, luego de mantenerse gran parte
del ao por encima del lmite superior del rango meta del BCR (de 1% a 3%).
Este resultado se debi principalmente a la estabilizacin de los precios de los
alimentos en los ltimos meses.
La inflacin
fue bastante heterognea entre los distintos rubros de
productos y servicios que componen el ndice de precios al consumidor. El
poder adquisitivo de las familias de ingresos altos se fortaleci ante las buenas
condiciones de financiamiento y las mejoras en el mercado laboral, lo que
gener que aumente la demanda por servicios. Sin embargo, en algunos
casos, como en salud, educacin y restaurantes, el crecimiento de la oferta
fue menor al de la demanda, lo que gener presiones al alza sobre los precios.
Por otro lado, la apreciacin del nuevo sol contribuy a reducir el costo en soles
de bienes importados, como automviles y electrodomsticos.
La economa peruana empez el 2013 mejor de lo esperado debido: (i) al fuerte
impulso pblico, (ii) al elevado optimismo de las empresas y familias; y (iii) a
las buenas condiciones de financiamiento. Este entorno favorable permitir una
expansin de la economa peruana de 6,3% para este ao. Este crecimiento es
alto considerando el entorno internacional y permitir que la economa peruana
sea una de las que lidere el crecimiento de la regin.
El gasto pblico en remuneraciones ser uno de los principales motores del
dinamismo de la economa para el 2013. Los incrementos salariales para los
trabajadores del sector pblico (militares, policas, y maestros), que se

aprobaron a finales del 2012, se mantendrn durante todo el 2013. As,

alrededor de 800 mil profesionales (casi 60% del total) incrementarn entre
15% y 20% sus ingresos, lo que favorecer principalmente a las familias de los
NSE B y C.

A este factor se suma la mejora en la confianza de las empresas y familias.

Segn una encuesta realizada a las empresas clientes del SAE en diciembre,
39% de stas espera acelerar el ritmo de ejecucin de sus inversiones en los
prximos seis meses, un resultado superior al observado en setiembre (30%).
Por su parte, la confianza de las familias se elev y se ubic, en enero del 2013,
en su nivel ms alto en los 10 aos en que lo publicamos.
Adems, las familias y empresas continuarn gozando de buenas condiciones
de financiamiento gracias al entorno de alta liquidez internacional. Con ello, el
gasto privado (consumo e inversin) crecer a buenas tasas. Los sectores
ms beneficiados por este tipo de crecimiento sern los vinculados al
mercado interno como servicios, comercio y construccin que en promedio se
expandirn 7% en el 2013.

2.3 PROYECCIONES
MACROECONMICAS
PBI POR TIPO DE GASTO 1/
(Var. % real)

PBI
Importaciones

20
10
8,
8

2011
6,9
9,8

24,0
Demanda interna
Consumo privado

7,2
13,1

Consumo pblico

6,0

6,
4

Inversin bruta

10,0

4,8

3
6,
3

1
0,
0

23,2

5,1

2
2,

11,7

interna Inversin
bruta fija
Priva
da
Pbl

1/ Proyecciones realizadas en enero 2013.

-17,8

20
12
6,3

2013

1
0,
4

7
,
2

7
,
4

6,9

6,3

Promedi
o
6,
0
7,1
6,2

5,8

5
,
6

10,6

13,5

10,0

7,7

14,9

9,2

13,6

9,0

5,
3
8,0
7,5
7,5
7,7
6,5

Fuente: BCR, APOYO Consultora

PBI POR SECTORES ECONMICOS 1/

(Var. % real)
Sector

20
10
4,
3
-16,4

Agropecuario
Pesca

20
11
3,8

20
12
5
,
-11,9

20
13
4,5

Prome
dio
4,2

29
,7
-

2,5

-16,4

-0,1

2,2

5,3

Minera metlica

-4,8

0,
-3,6

2,1

3,8

1,
-4,8

Hidrocarburos

18,1
4,4

2,
3
2,8

12
,6
6,2

2
9,
16,9

Construccin

2
9,
1
6,
17,4

3,4

15,2

9,0

Comercio

9,7

8,8

6,6

1
7,
9,7

Servicios

7,4

8,6

6
,
7,

6,9

4
6,3

Minera e hidrocarburos

Industria no primaria

PBI

8,8

6,
7
6,3

1/ Proyecciones realizadas en enero 2013.

7,4
6,0

Fuente: BCR, APOYO Consultora

III EL SECTOR
MINERIA
El 2012 fue un mal ao para el sector minero en cuanto a precios,
exportaciones y mrgenes, pero bueno en niveles de produccin e inversin. Si
bien la produccin creci 2%, luego de tres aos de cadas consecutivas, las
exportaciones cayeron alrededor de 5% debido a la menor cotizacin de los
metales industriales (cobre, zinc, plomo, estao y hierro) y la plata. Esto,
sumado a los mayores costos de produccin, presion a la baja los mrgenes
operativos respecto del 2011, aunque se ubicaron en niveles altos. La
inversin creci 18% y alcanz el nivel rcord de US$8 550 millones debido a
la construccin de Las Bambas (Xstrata) y Toromocho (Chinalco).
NDICE DE PRECIOS DE LOS METALES 1/
(Base 2001=100)
600
500
400
300
200
100
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Total

Preciosos

Industriales

1/ Considera los precios promedio de los principales metales que exporta el

Per: cobre, oro, zinc, plata, plomo, hierro y estao.
Fuente: BCR, APOYO Consultora

Los precios promedio de los metales industriales (cobre, zinc, plomo, estao y
hierro) cayeron 12%. La cada se explica por diferentes factores: ventas
especulativas en mximos histricos en el caso del

cobre, cada del consumo a nivel mundial para el zinc y el estao y un exceso
de oferta en el plomo. En cuanto al oro, la elevada liquidez a nivel mundial y las
bajas tasas de inters aumentaron los flujos de capitales especulativos hacia
este metal aunque en menores niveles que en aos previos por lo que su
cotizacin subi alrededor de 6%.
COTIZACIN INTERNACIONAL DE METALES
Metal

2011

Oro
(US$ por onza)
Plata
(US$ por
onza)Cobre
(cUS$ por
libra) Zinc
(cUS$ por
libra)Plomo
(cUS$ por
libra)Estao
(cUS$ por
libra)

2012

Var. %

1
569,

1
669,

6,4

35,2

31,2

40
0,2

36
0,6

99,5

88,3

11,

10
9,0

93,5

14

1
184,

95
8,1

19

11,
-9,9

Fuente: BCR

En contraste, la produccin minera creci 2% respecto del 2011, luego de

tres aos de cadas consecutivas. Este crecimiento se debe principalmente a
la mayor produccin de cobre que aument 5% debido a la culminacin de la
ampliacin de Antamina. Sin embargo, esta expansin fue parcialmente
contrarrestada por la cada de la produccin de oro por la menor extraccin de
Barrick, Buenaventura y Madre de Dios. A pesar de la mayor produccin, el
valor de las exportaciones cay alrededor de 5% por los menores precios.
Esto, sumado a los mayores a los mayores costos de produccin, presion a la
baja los mrgenes operativos de las empresas mineras, los cuales se ubicaron
alrededor de 45% en el 2012 luego de ubicarse alrededor de 60% en el 2011.
PER: PRODUCCIN MINERA
METLICA, 2012
(Var. %)
Metal
Oro

Var.%
-2,9

Cobre

5,1

Zinc

2,0

Plata

1,8

Plomo

8,0

Estao

-9,6

Hierro

-4,7

Molibdeno
Minera
Metlica

-12,3
2,1
Fuente: M i nem

En el 2012, la inversin minera alcanz el nivel rcord de US$8 550 millones,

18% ms que en el 2011 debido a que continu la construccin de Las
Bambas (Xstrata) y Toromocho (Chinalco) la inversin en estos proyectos
equivale al 25% de la inversin total del ao. Asimismo, en el 2012

culminaron importantes proyectos como Antapaccay (Xstrata) y la ampliacin

de Antamina. Por su

parte, la inversin en exploracin solo creci 3% (luego de crecer casi 40% en

el 2011) y ascendi a US$890 millones.
PER: INVERSIN MINERA
(US$ Millones)
9 000

+18%

8 000
7 000
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0
2007

2008

2009

2010

2011

2012

Fuente: Minem

IV. XITO BASADO EN LA RESPONSABILIDAD.

Nuestra Gestin
MINSUR comprende tres unidades mineras, San Rafael, Pucamarca, que inici
operaciones el 11 de enero de 2013 y la Planta de Fundicin y Refinera de
Pisco, donde se procesan los metales extrados en la mina San Rafael para
convertirse en estao de la ms alta calidad. Cada ao mejoramos nuestros
resultados gracias a la sinergia que hemos logrado entre nuestras empresas.

4.1 MINA
RAFAEL

SAN

Lder mundial en la produccin de estao y principal productor a nivel nacional,

San Rafael es la ms importante unidad minera de MINSUR. Ubicada en Puno,
la mina se ha convertido en el motor del desarrollo de esta regin, pues no
solo es su mayor fuente ingresos, al haber otorgado ms de S/. 1,350 millones
durante los ltimos aos en canon y regalas, sino que genera ms de mil
puestos de trabajo para la poblacin local. San Rafael es, adems, una empresa
responsable, que opera con los ms altos estndares de seguridad en relacin
con sus trabajadores y el medio ambiente. Su poltica de responsabilidad social
se funda en programas que apuestan por lograr beneficios duraderos y
autogenerados para las comunidades de la zona.
San Rafael es una mina subterrnea que se encuentra en el distrito de Antauta,
provincia de Melgar, Regin Puno, en la cordillera oriental de los Andes, a una
altura que vara entre los 4,500 y 5,200 msnm. Desde que inici operaciones
se ha dedicado principalmente a la exploracin, explotacin y comercializacin
de estao. Actualmente produce el 12% de estao del mundo y es el tercer
productor a nivel internacional.

Operacio
nes
Durante el ao 2012, se extrajeron de la mina 945,319 toneladas mtricas secas
de mineral con una ley de 3.03% de estao, a diferencia de las 900,866
toneladas mtricas secas con una ley de 3.53 % de estao obtenidas el ao
2011.
Por su parte, la Planta Concentradora trat 903,447 toneladas mtricas secas de
mineral con una ley de 3.26% de estao (916,888 toneladas mtricas secas de
mineral con una ley de 3.53% de estao en el ao 2011). Asimismo, se obtuvo
una ley promedio de concentrado de estao de 59.79% (62.29% en el ao
2011). La recuperacin total de estao en los concentrados, alcanz el 88.71%
(89.56% en el ao 2011).

Exploracin,
Desarrollo
Preparaciones

Durante el ao, se ejecut el programa de exploracin y desarrollo, a travs

de laboreo minero y perforacin diamantina obtenindose los siguientes
resultados:
27,367.70 metros de avance en laboreo minero horizontal y
vertical (21,234.60 metros en el ao 2011) de los cuales 3,447.30
metros fueron en exploracin (3,074.90 metros en el ao 2011) y
23,920.40 metros en preparacin (18,159.70 metros en el ao
2011).
17,107.71

metros

de

perforacin

diamantina

de

diversos

dimetros para exploraciones, (4,437.35 metros en el ao 2011).

No se realizaron perforaciones diamantinas en superficie.
Para la Planta de Relleno se perforaron 769.00 metros de
taladros piloto con el equipo RaiseBorer (1,145.00 metros en el
ao 2011), para la conduccin de la pasta respectiva.

En los avances programados por exploracin en las vetas San Rafael Techo Nv
3850 N y S, Jorge Nv 4450, Kimberly Nv 3650, se cubicaron 388,275 TM de
minerales de estao con una ley promedio de 4.11%.

Reservas
mineral

de

Durante el ao se ha realizado la revisin de los recursos y reservas de

mineral de estao con el objeto de conocer y registrarlo oficialmente.
Memoria
2012

2
0

El balance de los recursos de mineral de estao al 31 de diciembre de

2012 es el siguiente:

Memoria
2012

2
0

Categora de
Recursos
Minerales

Tonela
je
(TMS
)

Ley de
Estao
(% de
Estao)

Esta
o
(TM
F)

Medidos

1899,800

4.35

82,683

Indicados

1881,172

3.80

71,399

Medidos + Indicados

3780,971

4.08

154,082

Inferidos

1142,403

3.14

35,927

La clasificacin general por categora de las reservas de mineral de estao al

31 de diciembre de 2012 se muestra en el siguiente cuadro:
Categora de
Mineral

Ley de
Estao
(% de
2.9

Tonelaje
(TMS)

Probadas
Probables

1425,26
3
1702,83

Esta
o
(TMF
41,29
6
39,21

2.3
8
3
Probado +
3128,10
2.57
80,50
Probable
1 en el cuadro donde se muestra el
9 total
Estas
reservas estn contenidas

Planta
Concentradora
El balance metalrgico de la produccin de estao mostrado en el cuadro
siguiente resume los aspectos ms importantes de la operacin de la Planta
Concentradora durante los aos 2012 y 2011. Puede apreciarse que, debido a
un menor volumen de tratamiento generado por una medida cautelar
dictada por Osinergmin en julio de 2010 que paraliz la operacin del dique
de relaves Bofedal III hasta mayo de 2011 y al registrarse una baja en la ley de
cabeza (12.19% menor al 2010), se obtuvo una menor cantidad de
concentrados (13.60% menos que en el ao 2010). Por este efecto, se redujo
en 14.23% el tonelaje de estao fino contenido en los concentrados respecto
al ao 2010. Asimismo, la ley de estao en los concentrados ha disminuido en
la operacin en 0.73%.
Tonelaje
Descripci
n

Mineral
Tratado
Concen
trado
Produci
Memoria
2012

(TMS)

Estao
Fino
(TMS)

Ley de
Estao
(% de
Estao)
20
20
12
11

Distribuci
n
(%)
201
2

201
1

201
2

20
11

201
2

20
11

903,4
47

916,8
88

29,4
27

32,4
12

3.2
6

3.5
3

100.
00

100.
00

43,66
1

46,6
03

26,1
05

29,0
28

59.
79

62.2
9

88.7
1

89.
56

2
1

Relav
e
Produ

Memoria
2012

859,7
86

870,2
85

3,3
22

3,3
84

0.3
9

0.3
9

11.2
9

2
2

10.
44

Durante el ao 2012, se continu con la bsqueda de mejoras en el proceso

metalrgico y reduccin de los costos de operacin.
El promedio del tratamiento diario de minerales de estao registrado en la
Planta alcanz 2,575 TM/da. Es decir, 47 TM diarias menos que el ao 2011,
afectado por la paralizacin del Dique de Relaves Bofedal III para la
construccin y operacin del tercer recrecimiento, desde el 15 de julio hasta
el 31 de diciembre de 2012.

Servic
ios
Mantenimiento
General
En la Mina, la disponibilidad de los equipos de acarreo lleg a 95.77% y la
de los equipos de perforacin a 93.31%. En la Planta Concentradora, se
registr 222.81 horas de parada absoluta para el mantenimiento de equipos,
cifra mayor en 12.29% a la registrada en el ao 2011 (198.42 horas).
Igualmente, en el perodo se ejecutaron 48,595 rdenes de trabajo de
mantenimiento general, cifra mayor en 247.2% a la registrada en 2011
(19,658), donde el 88.70% corresponde a actividades preventivas y el 11.30%
a actividades correctivas.
Energa
Elctrica
El suministro de energa elctrica al complejo minerometalrgico de San
Rafael, fue a travs de la derivacin en 138 KV San GabnSan Rafael y de la
lnea primaria en 22.9 KV de propiedad de Electro Puno.
La energa elctrica total absorbida por nuestra Unidad fue de 123,851,510 Kw
horas (113466,291 Kwhoras en el ao 2011), de los cuales EGE San Gabn
suministr 122,667,264 Kwhoras (99.00%), autogeneramos 795,154 Kwhoras
(0.6%) y Electro Puno 389,092 Kwhoras (0.3%).
La mxima demanda de este ao fue de 16440 Kw y se registr el 18 de Julio
a las 14:30 Hrs (La mxima demanda del 2011 fue 15,690 Kw).
El ahorro en la facturacin de energa por el empleo de nuestros grupos
electrgenos fue de US$ 262,942.
Seguri
dad
El programa de capacitacin desarrollado con el personal de la unidad minera
San Rafael registr 58,058.54 horas hombre, cumpliendo as con el 93% del
anexo 14 B del D.S. N 0552010EM, Matriz Bsica de capacitacin en
Seguridad y Salud Ocupacional Minera, asimismo en el mes de Febrero se
realiz la Semana de la Seguridad, que incluy la capacitacin de los
trabajadores con temas tcnicos a cargo de representantes de las empresas

SEKUR, 3M, MSA y el Departamento Mdico de la unidad con el tema de Salud

Ocupacional.
En el mes de marzo, se desarroll la auditora al Sistema de Gestin de
Seguridad y Salud en el Trabajo de acuerdo al D.S. N0162001MEM a cargo
de la empresa externa AWS Consultora y Monitoreos Ambientales S.R.L.

De otro lado, se continu con la implementacin del Proyecto de Seguridad

Dupont y la inclusin de cada elemento del libro rojo y libro azul, al sistema
de seguridad, Salud Ocupacional y Medio Ambiente de San Rafael, con el
objeto de repotenciarlo.
En el mes de Julio se realiz la auditoria al Sistema Gestin de Seguridad y
Salud Ocupacional, recertificando en la norma ISO 140012004 y el seguimiento
a 3/5 de la norma OHSAS 18001 2007.
Como parte de la gestin moderna de la seguridad, se desarroll un programa
de capacitacin para los trabajadores de Minsur S.A. y de las empresas
contratistas mineras que prestan servicios en la Unidad San Rafael, en
cumplimiento al Reglamento de Seguridad y Salud Ocupacional en Minera,
aprobado mediante D.S. N 0552010EM. La capacitacin estuvo relacionada
con conceptos bsicos de seguridad, entrenamiento de las brigadas de rescate
minero, brigada contra incendios y simulacros de contingencias dentro y fuera
de la unidad.
Asimismo, se mantuvo el seguimiento del programa anual de las empresas
contratistas mineras, de acuerdo al Programa de Seguridad de Minsur Mina
San Rafael.

Proyect
os
Proyecto ensanche y recrecimiento del
dique Bofedal III
Desde su inicio, la presa del depsito de relaves Bofedal 3 en la unidad San
Rafael fue recrecida en dos oportunidades con el mtodo de recrecimiento
aguas arriba. Con el objetivo de poder recrecer la presa en Abril 2012, se
decidi variar el mtodo de disposicin de relaves por el mtodo de lnea
central, lo cual implicaba realizar el ensanchamiento en la presa para contener
en su lnea central las siguientes crestas de recrecimiento.
As durante el ao 2012 y luego de autorizarse por las autoridades competentes
el recrecimiento, se llev a cabo exitosamente el primer ensanche, as como, el
primer recrecimiento en una altura de 5 metros, el que se construy con
aproximadamente 200,000 m3 de material proveniente de los botaderos de
desmonte de mina, conforme a la autorizacin expedida por el Ministerio de
Energa y Minas. El trabajo fue realizado por la empresa AESA Construcciones
S.A. y la supervisin y control de calidad estuvo a cargo de la consultora
internacional Knight Piesold. El presupuesto de este proyecto ascendi a 6.3
millones de dlares.

Proyecto
recuperacin
de
relaves Bofedal II
De acuerdo a muestreos de campo, estudios y pruebas metalrgicas realizados
en 2010 se determin la posibilidad de reprocesar los relaves contenidos en la
presa denominada Bofedal II, que antiguamente se utiliz en la Unidad San
Rafael.
Se estima que la cantidad de relave en el Bofedal II disponible para ser
reprocesado ascendera a 5.4 millones de metros cbicos o un equivalente de
7.7 millones de toneladas. Conforme a ello, se viene

trabajando en el desarrollo de una planta de procesamiento del relave con una

capacidad aproximada de 4,000 toneladas por da.
Durante 2012 se realiz el estudio de prefactibilidad, se evaluaron las opciones
para las reas de la presa de relaves y la nueva planta concentradora. Se
iniciaron los estudios de Impacto Ambiental y los conducentes a la obtencin
de los certificados CIRA. Asimismo se iniciaron las pruebas para identificar y
confirmar el diagrama de flujo de la planta de beneficio y las caractersticas del
material a lo largo del circuito. Los estudios de factibilidad y de ingeniera
bsica se desarrollarn en el ao 2013.

4.2 PLANTA
DE
FUNDICIN
REFINERA DE PISCO

La Planta de Fundicin y Refinera

de
Pisco
emplea tecnologa
de
vanguardia, lo que nos ha permitido, a lo largo de los aos, comercializar
estao de la ms alta pureza. Nuestros productos se destinan principalmente a
la exportacin, compitiendo ventajosamente en los mercados internacionales
que demandan metales de primer nivel.
Inaugurada en 1996, la planta est ubicada en el km 238.5 de la
Panamericana Sur en Pisco, provincia de Ica. Fue la primera en el mundo en
utilizar la tecnologa de lanza sumergida para el procesamiento de
concentrados de estao.
Esta moderna planta procesa los concentrados provenientes de la mina San
Rafael aplicando tecnologa Sirosmelt, que consiste en mezclar el concentrado
de estao con piedra caliza, mineral de hierro y carbn antracita. Esta mezcla
se funde luego a altas temperaturas en un horno cilndrico en posicin vertical
de lanza sumergida hasta obtener un metal crudo de gran pureza, de
aproximadamente 98% de estao. Garantizamos a nuestros clientes un
contenido mnimo de 99.94% de estao y un mximo de 0.01% de plomo,
cumpliendo as con los estndares internacionales BS EN 610:1996 y ASTM
B3391995, de grado A.

Datos
relevantes
Se obtuvo el Trofeo a la Seguridad Minera John T. Ryan, en la categora
Fundicin y Refineras.
Estao con un mnimo de 99.94% de pureza.
41,389 TM de concentrado de estao en el 2012.
24,822 TM finas de estao refinado en el 2012.
245 TM/da de rendimiento de tonelaje tratado en el 2012.
98% de recuperacin en las operaciones.

 92,130 horas/hombre de capacitacin acumuladas y 83.75 hrs promedio

de horas/ hombre de capacitacin por trabajador.
ndice de accidentes incapacitantes y de severidad: 0.

Operacio
nes
Durante el ao 2012, la Planta de Fundicin y Refinera de Pisco proces 41,389
toneladas mtricas secas de concentrados de estao y produjo 24,822
toneladas mtricas finas de estao refinado para venta, una produccin
metlica 18 % menor respecto al ao 2011, explicada principalmente por el
decrecimiento de la ley de Estao promedio en el Concentrado procedente de
la Mina San Rafael. Con respecto al tratamiento de escorias, se increment
22% el consumo de Escoria Marginal y disminuy 6% el consumo de Escoria
de Horno Rotatorio. La recuperacin de nuestras operaciones fue de 98.8%,
representando una disminucin de 0.2% respecto al ao 2011. En el mes de
Enero 2012, se inici la produccin y venta de la Aleacin Sn/Sb, a razn de
20 TM/mes, con una composicin de 92%Sn y 8%Sb.
Durante el ao 2012 se tuvieron 346 das efectivos de operacin, siendo el
rendimiento de tonelaje tratado de 245 TMS/da (disminuy en 5% respecto
al ao 2011) y de 72 TM/da de refinado producido (disminuy en 21%
respecto al ao 2011). Por otro lado, se logr el record de 1,213 Batches
durante la Campaa AA, que culmin en Julio 2012. La parada de
mantenimiento para el cambio de Horno Ausmelt y el inicio de la Campaa AB
tuvo una duracin de 20 das.
El resumen de la operacin de la Planta de Fundicin y Refinera de Estao
se muestra en el siguiente cuadro:
Resumen de rea

2012

2011

Fundicin
Concentrado Procesado
(TMS)
Ley de Estao Promedio
(%)
Metal Crudo Producido
(TMF)

41,
389
60
.4
26,
095

48,
537
62
.2
32,
064

Metal Crudo Alimentado

(TMF)
Metal Refinado Producido
(TM)
Das de Operacin

26,
095
24,
822
346

32,
163
30,
162
331

Refinera

Mantenimiento de
Planta.
En el ao 2012, el rea de Mantenimiento ejecut 5,248 rdenes de trabajo
(un 2.7% mayor respecto al periodo 2011), de las cuales 17.7%
correspondieron a actividades correctivas, 80.7% a actividades preventivas y

1.6% a actividades predictivas, siendo los porcentajes de preventivo mayor al

evaluado el ao anterior y correctivo similar al evaluado el periodo anterior.

Actualmente, se tienen programados en SAP un total de 710 planes de

mantenimiento, de los cuales 681 son de mantenimiento preventivo.
Se tuvo la parada de planta, por culminacin de campaa y cambio de horno,
desde el 03 de agosto hasta el 23 de agosto. Esta parada larga fue
aprovechada para realizar mayor mantenimiento a algunos equipos crticos
de planta y adelantar mantenimientos preventivos de otros equipos. Las
labores se reiniciaron el 23 de agosto con la campaa el AB de Fundicin.
Consumo y Generacin de Energa
Elctrica.
En el ao 2012, la energa elctrica para la planta de fundicin fue suministrada
principalmente por la Central Trmica a gas natural y ocasionalmente por la
Empresa Kallpa Generacin S.A., a travs de la lnea de 60 kV Independencia
Paracas.
La energa elctrica total consumida por la planta fue de 26358,408 kWh,
siendo este valor 4.26 % mayor al consumo registrado en el 2011, debido a
menor cantidad de das de parada de planta por mantenimiento.
El consumo de la red comercial fue de 844,769 kWh, 8.77 % menor a su similar
del 2011, y desde el 3 al 23 de agosto, perodo en el cual la planta estaba
parada por mantenimiento, los servicios esenciales fueron alimentados en
horas fuera de punta por la red comercial. La autogeneracin con grupos
Diesel significaron 272,483 kWh, menor en 20.94 % a su similar del 2011,
debido a la disminucin de fallas imprevistas ocasionadas en la Central Trmica
y en el sistema interconectado. La autogeneracin con la Central Trmica a gas
natural fue 25241,155 kWh, siendo este valor 5.12
% mayor al consumo registrado en el 2011, y que solo sali fuera de
operacin en el periodo
comprendido de la parada general
de planta.
Gestin de la
Calidad.
Nuestros indicadores de desempeo, as como los objetivos y metas planteados
para el ao 2012, se llevaron a cabo apuntando a la mejora continua y la
optimizacin de nuestros procesos.
Se llev a cabo el Primer Encuentro de Crculos de Calidad, con la
participacin de 14 grupos y la premiacin en Agosto 2012 del trabajo
ganador: Acceso adecuado y seguro para las operaciones con gra por el lado
sur de Refinera, Crculo de Calidad Los Dinmicos, de la guardia D de Refinera.
Durante el mes de noviembre del 2012, Bureau Veritas realiz la auditora al
Sistema Integrado de Gestin (SIG) ISO 9001 ISO 14001 OHSAS 18001, al
trmino de la cual recomendaron la re certificacin del Sistema de Gestin
de la Calidad bajo la norma ISO 9001:2008 y del Sistema de Gestin de

Seguridad y Salud Ocupacional bajo la norma OHSAS 18001:2007, as como

mantener nuestro certificado del el Sistema de Gestin Ambiental bajo la
norma ISO 14001:2004. Con estos resultados se demuestra que nuestro SIG
ha desarrollado tal grado de madurez que la mejora continua y el
compromiso de la organizacin por la excelencia estn plenamente
garantizados.
En el mes de diciembre 2012, se llev a cabo la recertificacin de la norma
BASC, para comercio exterior.

Gestin de Seguridad y Salud

Ocupacional
Durante el ao 2012, La unidad registro un total de 885,931 Horas Hombre sin
accidentes incapacitante logrando un ndice de frecuencia de 0.0 y un ndice de
severidad igual a 0.0. La unidad alcanzo 1594,617 Horas Hombre sin
accidentes incapacitantes desde el ultimo que se tuvo en el mes de febrero
del ao 2011.
La gestin de incidentes estuvo referida al reporte y hallazgo de 356
eventos cuyo anlisis y tratamiento form parte primordial en las reuniones
del Comit Central de Seguridad y en las reuniones de gerencia.
En Febrero del 2012 se realiz la evaluacin de agentes fsicos y qumicos
ocupacionales en las diferentes actividades y reas de la empresa. Dicha labor
estuvo a cargo de la empresa Colombiana Conhintec S.A.S. Los resultados y
planes de accin producto de la evaluacin forman parte de los programas de
gestin que se ejecutan como parte del SGI.
Con fecha 19 y 20 de Marzo se tuvo la auditoria de seguridad a cargo de la
empresa fiscalizadora ICCA I.E.R.L. Las observaciones anotadas en el libro de
seguridad fueron subsanadas al 100 % con cero incumplimientos a las normas
de seguridad que las regulan.
En Junio y Diciembre del 2012 se realiz la toma de muestras para el control
semestral de Arsnico. En Octubre se realiz el examen mdico ocupacional a
todo el personal de la empresa, actividad que estuvo a cargo de la Clnica
Internacional.
El 23 de Noviembre, la unidad Fundicin Pisco fue reconocida con el premio de
Seguridad John T. Ryan en la categora Fundicin y Refineras, siendo esta la
quinta vez que recibe este galardn y la primera vez que gana el Trofeo a la
Seguridad Minera por el desempeo durante el ao 2011 2012.
Con fecha 25 de octubre al 01 de noviembre se realiz la evaluacin
ergonmica en planta a cargo de Rmac Seguros.
En el mes de noviembre del 2012 se tuvo la auditoria externa integrada,
donde se verific la conformidad del Sistema de Gestin de Seguridad y Salud
bajo la norma OHSAS 18001:2007 (recertificacin). La auditora fue realizada
por el personal especialista de Bureau Veritas del Per, con cero No
Conformidades.
Las reuniones de comit de Seguridad y Salud Ocupacional y el programa anual
de inspecciones se cumplieron al 100%

4.3 MINA
PUCAMARCA

Pucamarca, est ubicada en el departamento de Tacna, inici sus operaciones

el 11 de enero de 2013, luego de otorgrsenos el ttulo de la Concesin de
Beneficio Pucamarca y autorizado el funcionamiento, mediante Resolucin
Directoral N0032013MEM/DGM.

Pucamarca se ubica en la provincia de Palca, cerca del hito 52 de la frontera

peruanochilena por el lmite oriental. Los terrenos superficiales en los que se
ha construida la operacin, son propiedad de la empresa y fueron adquiridos a
la Comunidad de Vilavilani.

Datos
relevantes
Generacin de 300 puestos de trabajo.
Ms de US$ 11 millones estimados en canon minero y regalas mineras el
ao 2013.
555,000 onzas de oro estimadas como reservas extrables.
No se utilizar agua destinada al consumo humano de los
habitantes de Tacna. Esta provendr del ro Azufre a travs de un
sistema de tuberas.
No se generarn relaves ni efluentes.
No se utilizar mercurio.
Ejecucin de un programa de proteccin de especies valiosas como el suri y
la vicua.

El
proyect
o
Durante el ao 2012 se continu el esfuerzo constructivo, debiendo enfrentarse
las dificultades de un ao especialmente lluvioso. Las fuertes lluvias
demoraron los distintos frentes constructivos, entre los meses de enero a
marzo, sin llegar a paralizarlos. Estas dificultades
as como otras
relacionadas a los mayores volmenes de roca encontrados y cambios de diseo
por dificultades en el campo, retrasaron el inicio de las operaciones. En el
campo de la seguridad e higiene minera, la obra fue particularmente exitosa
al no presentar accidentes personales incapacitantes o prdidas materiales
mayores.
Finalizacin de la actividad
constructiva
La empresa San Martin Contratistas Generales, culmin el movimiento de
tierras y la construccin de las principales instalaciones de la mina, como son:
pad de lixiviacin, pozas de solucin rica y grandes eventos, anclaje de la
chancadora cnica 42 x 67 y otras infraestructuras menores. Esta empresa
desmoviliz sus recursos en el mes de agosto del 2012.
La contratista Consorcio Cosapi Aesa realiz el montaje de la planta ADR,
chancadora cnica, talleres de mantenimiento y almacenes en general. En
noviembre del 2012 culmino los trabajos encargados, procediendo a su
desmovilizacin. Durante el mes de noviembre se inici el comisionamiento y

prueba de los distintos equipos, con el apoyo del Consorcio y personal operativo
de Minsur.
La empresa CAM Per bajo la supervisin de la empresa Promotora de
Proyectos culmin la construccin del sistema elctrico en el mes de setiembre
del 2012, que consisti en la construccin de la baha de salida en 66kV en la
subestacin elctrica Los Hroes (Tacna), subestacin elctrica Pucamarca,
lnea de transmisin en 66kV, lnea primaria en 13.2kV para el rea industrial
y lnea primaria en 22.9kV para el campamento Timpure y zona de bombeo de
agua de pozos.

La empresa AESA Construcciones, encargada de la construccin de la carretera

de acceso a la Unidad Pucamarca, continu durante todo el ao en dicha labor,
no pudiendo completar la obra al finalizar el presente ao. Se prev que el
acceso estar terminado en el primer trimestre del ao 2013.
Inicio
de
las
operaciones mineras
En lo relacionado al inicio de las operaciones mineras, durante el mes de
agosto se obtuvo la Resolucin Directoral N0972012MEM DGM, que
autoriz el inicio de actividad de explotacin aprobndose el Plan de Minado y
el inicio de actividades de explotacin del tajo, del botadero y del depsito del
top soil, lo que permiti iniciar las actividades de minado del Cerro Checocollo, a
fin de concluir las actividades de construccin del Pad de Lixiviacin. La
extraccin se empez con la flota de volquetes de contratistas, procediendo a
chancarse el material con equipos porttiles disponibles en la Unidad,
provenientes de la fase constructiva. En el ltimo trimestre del ao, se traslad
ste material para conformar los tres primeros lifts del pad de lixiviacin,
emplendose para ello la flota de equipos mineros de Minsur. La construccin
de la lnea elctrica de 66 Kv. y la Sub Estacin principal fue concluida en el
mes de septiembre, recibindose inmediatamente la energa proveniente de
la empresa generadora elctrica San Gabn S.A. Las lneas y subestaciones
menores fueron entregadas al finalizar el ao.
En el mes de noviembre, la Direccin de Tcnica Minera del Ministerio de
energa y minas, realiz la supervisin de la construccin y montaje de la
unidad minera, conducente a la obtencin del Ttulo de la Concesin de
Beneficio. Este importante documento permite el inicio del beneficio del mineral,
por ende de la produccin de la refinera. Se debe mencionar que las
distintas corrientes anti mineras han tratado de dificultar la obtencin de las
licencias operativas, sin embargo existe un fuerte apoyo de las comunidades
vecinas y de importantes sectores de la sociedad civil de la ciudad de Tacna
Captacin de Recursos
Humanos

En el tercer trimestre del ao 2012 se inici el reclutamiento de personal

tcnico y de ingeniera calificado, completndose la casi totalidad de la
dotacin al finalizar el ao. Se prest particular importancia a ste proceso,
dndose preferencia al personal proveniente de la Regin de Tacna en principio
y al de la macro regin sur en segunda instancia. As mismo, se cumpli con los
programas de apoyo a las comunidades de la zona de influencia directa,
contratndose a 58 comuneros de forma directa. Este personal fue entrenado,
en su mayora, con anterioridad al inicio de las operaciones.

Reservas
recursos

Luego de evaluar las reservas y recursos de mineral se obtuvo la

siguiente informacin.
Recurs
os

Categora
Medido
Indicado
Medido & Indicado
Inferido

Tonelad
as
(millon
16.32
55.35
71.67
41.75

Grad
o
gAu/
0.55
0.49
0.50
0.27

Au
MContenido
x
Mx
g8.9
oz
0.29
7
27.1
0.87
2
36.0
1.16
9
11.2
0.36
7

Tonelad
as
(millon
11.69
41.72
53.41

Grad
o
gAu/
0.67
0.59
0.61

Au
MContenido
x
Mx
g7.8
oz
0.25
8
24.5
0.79
1
32.3
1.04
9

Reservas
Categora
Probado
Probable
Probado &
Probable

Estas reservas corresponden al diseo del plan de minado, tal cual fue
aprobado en el proyecto original. Se estima que la vida de la Mina se podra
incrementar en el futuro, luego de los estudios correspondientes.

4.4 INVERSIONES
SUBSIDIARIAS:

EN

Minera
Latinoamericana
S.A.C.
Como se ha mencionado, Minsur S.A. es accionista mayoritaria de Minera
Latinoamericana S.A.C. empresa que es la principal accionista de Minerao
Taboca S/A (Taboca).
Taboca es titular de la mina Pitinga que se encuentra ubicada a 300
kilmetros de la ciudad de Manaos, en el estado de Amazonas, de la
Repblica Federativa de Brasil, de donde se extrae la casiterita y la columbita
que luego se concentran utilizando los sistemas de jigs, espirales, mesas,
separadores electrostticos y magnticos. La fundicin y la refinacin del
concentrado se realiza en por reduccin en horno elctrico en la planta de
Fundicin de Pirapora ubicada en el Estado de So Paulo.
El 19 de setiembre de 2008, Minera Latinoamericana S.A.C. a travs de su
subsidiaria Serra da Madeira Participaes Ltda. celebr con los seores
Paranapanema S.A. un Contrato de Compraventa de Acciones para la
adquisicin del 100% de las acciones de Minerao Taboca S.A., a un precio de
850 millones de Reales (incluida deuda), equivalente aproximadamente, a US$
395 millones.
Taboca viene implementando con xito mejoras en las reas de mina y en el
circuito de beneficio de minerales. A la fecha se encuentra en una etapa de
Memoria
2012

3
0

estabilizar sus procesos de produccin que concluir el ao 2013 para

consolidar su ruta hacia el futuro, especialmente para la produccin de Nb y Ta,
para lo cual estamos terminando la investigacin y desarrollo del proceso
definitivo y poder pasar a la etapa de ejecucin del proyecto de la planta de
beneficio de Niobio y Tntalo. Para el 2015

Memoria
2012

3
0

debe entrar en operacin la nueva planta de flotacin de Niobio y Tntalo

que generar una produccin que nos colocar en un lugar expectante del
mercado mundial.
Durante el 2012 se trabaj con una empresa consultora especializada, el plan
de recuperacin de los pasivos de las zonas anteriormente explotadas. Se
espera recuperar para el 2015 el 100% de los pasivos ambientales y asegurar
as, la sostenibilidad de la empresa en el tiempo.
Consideramos que, adems de los minerales de estao, niobio y tntalo,
Taboca cuenta con un importante potencial, consistente en desarrollar los
recursos de Tierras Raras, por lo que se est iniciando las investigaciones para
evaluar la viabilidad del negocio.
Es tambin importante para Taboca establecer un sistema de gestin de
riesgos y estamos trabajando junto con la consultora DUPONT, con el objetivo
de reducir nuestros ndices de accidentabilidad.
Hemos desarrollado buenas relaciones con las comunidades cercanas a
nuestras unidades operativas para asegurar un buen relacionamiento y
mantener nuestro derecho de operar.

Cumbres
Andinas S.A.
Cumbres Andinas S.A., subsidiaria de Minsur, celebr un Contrato de
Compraventa de Acciones con CST Mining Group Limited. De esta manera en
abril de 2012, se adquiri indirectamente el 70% de las acciones
representativas del capital social de Marcobre S.A.C a un precio de US$ 505
millones.
Marcobre S.A.C. viene desarrollando un proyecto de mineral cuprfero
denominado Mina Justa, ubicado en el distrito de Marcona, provincia de Nazca,
Regin Ica. El proyecto se ubica a 25 km del puerto de San Juan de Marcona, a
38 km de la ciudad de Nazca.
Durante el ao 2012, se avanz con el proceso de contratacin del personal
clave de la organizacin, consiguindose un importante hito en enero de
2013, cuando el Gerente General y Director del Proyecto inicio labores en
Marcobre: Edward Tota, con ms de 30 aos de experiencia en el desarrollo
de importantes proyectos mineros en el mundo.
El 2012 cerr con avances importantes en la definicin del cronograma de
trabajo que permitir planificar de manera adecuada toda la gestin del
Proyecto. A continuacin se presentan algunos de los logros alcanzados:

Memoria
2012

Ampliacin del plazo de ejecucin de las actividades de exploracin

mediante la aprobacin de la Segunda Modificatoria del Estudio de
Impacto Ambiental semi detallado del Proyecto de Exploracin Mira
Justa.
3
1

Desarrollo de la fase de ingeniera necesaria (GAP anlisis) para

determinar el estado actual del Proyecto y que ha permitido
planificar de manera adecuada las siguientes etapas.
Inici de la actualizacin de la lnea base socio ambiental que
permitir obtener la
certificacin socio ambiental para llevar adelante el Proyecto Mina Justa.

Memoria
2012

3
2

Basndonos en las polticas de Responsabilidad Social de la Empresa,

Marcobre estableci en el 2012 contacto institucional con la Municipalidad
Distrital de Marcona, el Cuerpo de Bomberos, la Administracin Local del
Agua, la Direccin Regional de Energa y Minas de Ica, gremios
representativos de la zona y lderes locales; con la finalidad de estrechar
lazos conducentes al trabajo concertado para impulsar el desarrollo del
entorno.
Asimismo la existencia de una Oficina de Informacin del proyecto, ubicada en
el centro poblado de San Juan de Marcona, permiti recibir a diferentes
sectores de la poblacin y atender sus inquietudes sobre el desarrollo de las
actividades de Marcobre, de forma clara y transparente, promoviendo el
dilogo y la participacin activa, afianzando las relaciones de confianza entre
la empresa y la poblacin.

4.5 EXPLORACI
ONES
Como parte de la estrategia de crecimiento se destinaron mayores recursos
al rea de exploraciones. Durante el ao 2012 el rea de Exploraciones
incorpor profesionales de amplia experiencia. Se definieron nuevos objetivos
de corto, mediano y largo plazo y se implementaron normas y procedimientos
con estndares internacionales. Se procedi con digitalizacin de ms de 4,200
informes geolgicos con lo cual se implement una base de datos que
facilitara la toma de decisiones as como el anlisis de propiedades mineras.
Considerando las prioridades de la empresa y los objetivos trazados para el ao
2013 y de mediano plazo, se definieron reas geogrficas de inters. As mismo
se llev a cabo una revisin detallada del portafolio de concesiones mineras de
la empresa.
El rea de Proyectos Generativos continu la revisin, evaluacin y visitas a
proyectos de terceros considerados interesantes, tanto dentro del pas, como
en otros pases, habindose evaluado ms de 40 proyectos durante el ao
2012 en diferente nivel de detalle. En base a esta actividad se identificaron
proyectos avanzados con potencial exploratorio los que a la fecha se
encuentran en fase de evaluacin econmica.
Mientras que el rea de Proyectos Avanzados, se enfoc principalmente en el
desarrollo de algunos proyectos, consolidacin de propiedades y la
interpretacin de resultados de perforaciones que muestran mayor potencial
exploratorio geolgico.
Durante el 2013 se continuara reevaluando el portafolio existente que abarca
una amplia extensin de rea en concesiones mineras. Se estima que hacia
finales del 2013, se cuente con un inventario aun mayor, entre concesiones y

petitorios, ampliando as el programa de bsqueda de depsitos

diferentes regiones.

IOCG a

V. NUESTRO
MERCADO.
Comercializacin
Durante el 2012, por tercer ao consecutivo, se registr un dficit mundial
entre la oferta y la demanda de estao. Durante el primer semestre del ao,
el uso de estao se redujo cerca de 7%, cerrando el ao con una cada general
de 5% comparado con el mismo periodo del ao 2011.
En el 2012, el precio promedio del estao fue US$ 21 114 por tonelada, 24%
menos que en el 2011. El menor precio promedio se debi principalmente a
causas exgenas ms que a los principios fundamentales de oferta y
demanda. Una constante incertidumbre respecto a la recuperacin de la
economa norteamericana y a una sucesin de ingresos de pases europeos a
una situacin de crisis fiscal y econmica que termin por afectar la demanda
de productos de parte de las economas desarrolladas. Adems, un cambio en
la direccin de gobierno de China, con un aparente cambio en el foco de
crecimiento agresivo termin por crear dudas respecto a la capacidad de
crecimiento endgeno
su
demanda
interna y apetito por
insumos diversos entre
ellos
los
recursos
minerales.
El comportamiento del
precio estuvo marcado
por una persistente
cada, empezando con
un primer trimestre
con un promedio de $
22,939, 23% ms bajo
comparado
con
el
primer trimestre del
ao 2011, llegando a
caer por
debajo de
$17 700 en Julio 2012
(35% menos que el
promedio del mismo
mes del ao anterior)
y
manteniendo
niveles similares hasta Setiembre. Durante el ltimo trimestre del ao el precio
se recuper llegando a escalar hasta $23,660 en el mes de diciembre,
mostrando una mejora de 3% comparado con Diciembre del ao anterior.
En cuanto a los stocks de estao declarados en el London Metal Exchange
(LME), los stocks cayeron cerca de 10%, pasando de 12,190 toneladas al cierre
del 2011, a 11,000 al cierre del 2012.

En el 2012, las ventas de Minsur cayeron 2.4% con respecto del 2011, con lo
que alcanzaron las 29,528 toneladas. Las ventas a Estados Unidos, que
representan cerca del 53% del total, se incrementaron 6.10% en el 2012.
Asimismo, las ventas a Europa cayeron 8.5% mientas que las ventas a
Sudamrica cayeron cerca de 48%.

MINSUR: VENTAS DE
ESTAO (TM)
Pais
EE.UU.
Europa
Sudam
rica
Total

201
14,
91
14,
468
30,8

2012
15,
83
13,
22
462
29,

Var.
6.
1
8.
48.

Fuente: Minsur

En el 2013, el desarrollo econmico en los mercados emergentes debera

continuar siendo un factor positivo para la industria alimentaria, de bebidas y
empaques, que resultar en un crecimiento de la industria de enlatados, lo que
necesariamente reflejara crecimiento en la industria de la hojalata.
La industria qumica proyecta un crecimiento importante tambin en
Norteamrica. En la misma lnea se espera que la demanda por celulares y
tabletas se incremente durante el ao 2013, manteniendo activa la demanda
de estao refinado a nivel mundial.
Un pronstico conservador de precio LME para el 2013 se estima sobre los
$23,400 por tonelada, presentndose ms alto que el precio promedio
obtenido durante el 2012. Los especialistas concuerdan que las condiciones de
mercado van a mejorar y fortalecerse gradualmente durante el ao.
Se espera que el Mercado Global an se mantenga un dficit en el lado de la
oferta debido a la carencia de proyectos de explotacin y exploracin de
estao con potencial de convertirse en minas operativas en los prximos 5
aos.

VI.UN EQUIPO TALENTOSO. Nuestros

trabajadores
Nuestros trabajadores representan un aspecto fundamental para entender el
desarrollo y crecimiento que ha experimentado MINSUR desde que inici
operaciones. Por eso apostamos por una gestin seria y responsable
impulsando buenas prcticas, un clima laboral positivo y motivando
constantemente a nuestro equipo.
A lo largo de los aos hemos reforzado nuestras relaciones con todos los
trabajadores de la Empresa, garantizando condiciones de empleo seguras y
dignas, un alto nivel de capacitacin y beneficios que se traducen en una
fuerza laboral altamente tecnificada, eficiente y comprometida con la visin y
misin de MINSUR.
Minsur S.A. ha introducido cambios en su estructura a nivel organizacional para
enfrentar los retos que supone nuestra visin de futuro. As, en el ao 2012 se
crearon nuevas Gerencias y se reestructuraron otras. Estos cambios

permitirn consolidar y gestionar las diversas unidades y proyectos con los

que cuenta la empresa.

Los principales cambios organizacionales se han dado en la reorganizacin de

la Gerencia de Operaciones, Gerencia de Seguridad, Salud y Medio Ambiente y
Gerencia Comercial.
En la Gerencia de Recursos Humanos se ha impulsado el desarrollo e
implementacin de estrategias de recursos humanos destinadas a asegurar
que contamos con colaboradores capacitados, motivados y comprometidos.
Durante el ejercicio 2012 se lograron diversos objetivos en materia de
atraccin de talento, clima laboral, capacitacin y desarrollo del personal,
programas de bienestar y de servicios a los colaboradores.
Al 31 de diciembre del 2012, comparado con el ao anterior, la composicin
del personal de la empresa, se muestra en el siguiente cuadro:

Categor
a
Funcionar
ios
Emplea
dos
Obrer
os
Subto
tal
Total

Atraccin
Talento

2012
Permanen
Eventu
te
al
21
0
401

96

335

243

757

de

El
proceso
de
Reclutamiento
y
Seleccin incorpor
a
290
profesionales,
tcnicos y operarios,
para cubrir las
posiciones requeridas en
las operaciones mineras,
proyectos
y
en
la
administracin.
Para atraer talento, la
compaa desarroll un
plan
de
imagen
institucional posicionando
a Minsur S.A. como un
referente en minera y
como un gran lugar para
trabajar. Definimos gran

339
1096

2011
Permanen
Eventu
te
al
21
0
3
2
3
1
652

9
3
9
6
189
841

lugar para trabajar como una empresa que brinda oportunidades de lnea
de carrera, salarios
competitivos y que es una de las empresas mineras ms importante del pas.
Adems, buscamos ser una empresa conocida y bien considerada por
estudiantes, funcionarios y profesionales ligados al

sector minero energtico, realizando presentaciones en diversos foros y

universidades tanto de Lima como de las diferentes regiones del pas.
Durante el 2012, el rea de Gestin Humana junto con el rea de
Comunicaciones, continu con su proceso de atraer al mejor talento para
posiciones de practicantes, profesionales jvenes, mandos medios y ejecutivos
snior. Para ello, una de las acciones que se realiz fue el relanzamiento y el
desarrollo del programa de practicantes Jvenes Talentos 2013 bajo el
lema de Empieza tu carrera en un gran equipo.
Para lograr generar impacto en los alumnos y recin egresados, se realiz
una convocatoria en diversas universidades tanto en Lima como en provincia
mediante publicacin en peridicos, afiches,
charlas corporativas y
participacin en ferias laborales.

Afiche 2012 Convocatoria Jvenes Talentos 2013

Exposiciones en diversas casas de estudio Tacna

2012
y
Participacin
en
ferias
laborales

Motivacin
Talento

del

Con base en la metodologa de Un Gran Lugar para Trabajar, se realiz el

estudio de clima organizacional con la firma Great Place to Work (GPTW).
La evolucin de los resultados obtenidos a travs de la encuesta ha sido
favorable; se inici en el ao 2009 con un puntaje de 56.2 y este 2012 Minsur
ha obtenido 68 puntos, subiendo 0.6 puntos con respecto al 2011.
Minsur se encuentra con 14 puntos por encima del Benchmarks de minera
de GPTW, lo que evidencia que entre las empresas mineras que se miden en
la encuesta somos la empresa minera lder en el tema de Clima organizacional.
En la pregunta tomando todo en consideracin, yo dira que este es un gran
lugar donde trabajar; Minsur obtuvo un puntaje de 86 puntos sobre 100.
Esta evolucin es gracias a todos los trabajadores de Minsur, quienes apoyan en
todo el proceso de mejora y de medicin del clima laboral cada ao.

Desarrollo
Talento

del

Se continuaron los programas de formacin en temas de Seguridad, Salud

Ocupacional, Desarrollo de Habilidades de Supervisin y Conocimientos
Tcnicos. Las horas de capacitacin acumuladas en el 2012 fueron 92,130
horashombre, el promedio de HHC por trabajador fue de 83.75 hrs., que
represent un incremento de 50% HHC por trabajador, respecto del 2011.

Bienestar
Servicios

UNIDAD MINERA SAN

RAFAEL
El rea de Servicios Generales continu brindando servicios de ptima calidad
en lo relacionado a hospedaje, alimentacin y esparcimiento. El ndice de
satisfaccin de comensales en la Unidad Minera San Rafael se increment
en 3 puntos porcentuales con relacin al ao 2011. Se mantuvieron los
servicios recreacionales para el personal: piscina, sauna, club de obreros,
gimnasio y Sbados de Cine, siendo estos dos ltimos replicados en este ao
para nuestros obreros, con una gran acogida, que esperamos superar para el
ao venidero.

En el 2,012 se culmin el programa de mantenimiento de viviendas,

alcanzando un total de 232 viviendas refaccionadas en el campamento
minero, desde el ao 2005, para albergar en mejores condiciones a los
trabajadores de San Rafael. En Pucamarca se dio inicio a las instalaciones de
habitabilidad del campamento.

TIPOLOGIA DE VIVIENDAS
VIVIENDA TIPO 1 (COMPLETA)

DESCRIPCION DE VIVIENDAS
140

137

4
0
1

4
0
3

VIVIENDA TIPO 2 (DIVIDIDO EN DOS MI VIVIENDAS

)
VIVIENDA TIPO 3 (DIVIDIDO EN TRES
HABITACIONES)
VIVIENDA TIPO 4 (DIVIDIDO EN HABITACIONES )

51

204

TOTAL

232

384

VIVIENDA
COMPLETA
MINI VIVIENDA
HABITACIONES
HABITACIONES

VIVIENDAS REPARADAS Y/O DIVIDIDAS 2011

VIVIENDAS COMPLETAS REPARADA

VIVIENDAS MINI REPARADAS

VIVIENDAS DIVIDIDAS EN DOS

VIVIENDAS DIVIDIDAS EN 4 HABITACIONES

VIVIENDAS DIVIDIDAS EN 4 REPARADAS

TOT
AL

2
2

VIVIENDAS REPARADAS Y/O DIVIDIDAS 2012

VIVIEDAS COMPLETAS REPARADA

VIVIEDAS MINI REPARADAS

VIVIEDAS DIVIDIDAS EN DOS

VIVIEDAS DIVIDIDAS EN 4 HABITACIONES

VIVIEDAS DIVIDIDAS EN 4 REPARADAS

TOT
AL

En lo que respecta a contratistas mineros, se continu con las auditoras

mensuales para asegurar el estricto cumplimiento de sus obligaciones
laborales y sociales. De esta manera, aseguramos que nuestros contratistas
cumplan con nuestra poltica de Responsabilidad Social.
Como parte de las relaciones laborales, se resolvi el pliego de Negociacin
Colectiva en trato directo, como consecuencia de un dilogo armonioso y en
condiciones equitativas para la Empresa y el Sindicato. De otro lado,
continuaron los programas de bienestar, integracin y esparcimiento para todos
los trabajadores, como parte del equilibrio, laboral, personal y familiar.

UNIDAD
PUCAMARCA

MINERA

En Pucamarca se consolid el equipo de RRHH a travs de la contratacin de

profesionales y as poder atender a los diferentes requerimientos de los sub
procesos del rea.
Tambin se realizaron trabajos varios para la mejora de las condiciones de
habitabilidad y seguridad de campamentos; se habilitaron reas de hotelera

Timpure tales como comedores, cocina, habitaciones, salas de recreacin; se

reforzaron los contenidos y alcances de las actividades de Bienestar y
Desarrollo Humano, orientadas a la mejora del Clima Organizacional,
celebracin de

cumpleaos, eventos en fechas especiales, programas de reconocimiento, red

de voceros y Viviendo Mis Valores Minsur.

FUNDICIN Y REFINERA
DE PISCO
En Pisco durante el 2012, se impuls la realizacin del Programa de Crculos de
Calidad, trabajo en equipo con Seguridad, se logr el batch 1,159 de
fundicin en el horno Ausmelt, as como el reconocimiento a la Planta
Fundicin y Refinera al otorgrsele el Trofeo Nacional a la Seguridad John T.
Ryan 20112012. Se particip por primera vez en la Encuesta Clima
Organizacional GPTW logrando un ndice satisfactorio.
Se cumpli con el programa anual de mantenimiento, refacciones de los
servicios de vestuarios, comedores, mantener los servicios recreacionales para
el personal de Residencia Hotel, brindando as una mejor condicin de
habitabilidad a los trabajadores.
En lo que respecta a contratistas mineros, empresas especializadas, se
continu con las auditoras mensuales para asegurar el estricto cumplimiento
de la normas Socio Laborales. Esta accin nos permiti que los contratistas
cumplan con la normatividad laboral vigente.
Como parte de las relaciones laborales, se logr resolver la Negociacin
Colectiva en trato directo, satisfactorio y equitativo, a travs de un dilogo
armonioso.

VII. RESPETO Y APOYO A LA COMUNIDAD.

Responsabilidad Social MINSUR promueve relaciones

estables y
duraderas con sus grupos de inters, fundadas en el respeto mutuo y en
una comunicacin constante, base de la confianza y credibilidad que nos ha
permitido llegar a ser una empresa lder a nivel nacional e internacional. Nos
guiamos, asimismo, por estndares de responsabilidad social de primer orden y
nos esforzamos por trabajar en un ambiente armnico, que redunde en el
beneficio mutuo y en el desarrollo sostenible de las poblaciones de las
comunidades en nuestra zona de influencia.
MINSUR desde que se inici el Programa de Solidaridad con el Pueblo ha
aportado ms de S/. 44 millones, lo que ha permitido implementar proyectos
de salud, educacin, agua potable y desarrollo productivo en diversas
localidades de la Regin Puno. A travs de ese fondo, actualmente se financia
los siguientes proyectos:

Proyecto educativo. Tiene por objetivo el logro de las habilidades

bsicas y la mejora de la calidad educativa de los estudiantes de

primaria de los distritos de Antauta, Ajoyani y la comunidad campesina

de Queracucho. El proyecto involucra tanto a directores y maestros,
como a padres y a los propios nios.
Proyecto de desarrollo ganadero. Busca mejorar el ndice de
desarrollo humano de la poblacin de los distritos de Antauta, Ajoyani y
la comunidad campesina de Queracucho, haciendo competitiva la
actividad ganadera a travs de la mejora en las prcticas de crianza,

la generacin de valor agregado y el mejoramiento gentico de los

rebaos de los tres principales tipos de ganado existentes en la zona:
alpacas, ovinos y vacunos.
Proyecto de salud integral. Se basa en optimizar el estado de salud
y nutricin de la poblacin de los distritos de Antauta, Ajoyani y la
comunidad campesina de Queracucho mediante la mejora de las
prcticas de salud, nutricin e higiene, el fortalecimiento de los
servicio de salud y la mejora de las condiciones de las viviendas.
Proyecto de instalacin de saneamiento rural bsico en tres
localidades de Antauta. Este proyecto permitir que cada ncleo
familiar cuente con una estructura para obtener agua potable para
consumo humano directo y con un sistema para el tratamiento de las
aguas residuales, a travs de sistemas de letrina de arrastre.
Financiamiento del programa Sierra Productiva en el distrito de
Ajoyani. MINSUR financia
el programa Sierra Productiva, que promueve una revolucin productiva,
econmica y social sostenible a lo largo del tiempo, basndose en la
utilizacin de las fortalezas propias del campesino y la incorporacin de
distintas tecnologas (adaptadas a la sierra peruana), que permita
mejorar ostensiblemente la productividad y eficiencia.

7.1 MINA
RAFAEL

SAN

En los ltimos cinco aos, San Rafael ha generado ms de S/. 1,350 millones
por canon y regalas para la Regin Puno, adems de S/. 158 millones
entregados al Gobierno Regional por concepto de excedentes en la
participacin de utilidades. Por otro lado, hemos creado ms de mil puestos de
trabajo directos, impulsando paralelamente la economa regional a travs de
diversas compras de bienes y requerimientos de servicios.
Invertimos anualmente entre S/. 2 y S/. 3 millones en el desarrollo de
proyectos sostenibles, tales como la articulacin de productores locales con
mercados (PRA) y la mejora gentica de alpacas, implementada de manera
conjunta con DESCO.
Finalmente, apoyamos el diseo y ejecucin de planes participativos de
desarrollo, de la mano con
los municipios locales y organizamos
peridicamente campaas escolares y de salud y diversas actividades
culturales y deportivas.

7.2 MINA
PUCAMARCA
Estimamos que durante el ao 2013, la regin Tacna recibir un ingreso de ms
de US$ 11 millones de dlares por concepto de Canon y Regalas Minera
establecido por ley, que sern destinadas ntegramente a la Regin Tacna a
Memoria
2012

4
0

travs de su Gobierno Regional, la Municipalidad Provincial, los municipios

distritales y las universidades nacionales.
Asimismo, se continuar promoviendo distintas iniciativas de apoyo social en las
reas de influencia directa y, en menor medida, en las de influencia indirecta.
Entre los programas de responsabilidad contemplados hasta el momento
figuran:

Proyectos de desarrollo en temas de nutricin, educacin y actividad

agropecuaria.

Sistema de compras locales que impulse el comercio local y regional.

Programas de empleo local y capacitacin a comuneros.

Memoria
2012

4
0

Planes de desarrollo comunal y programas de fortalecimiento institucional.

Fomento de actividades productivas y empresariales en sectores

como agricultura, agroindustria y turismo.

Si bien no existen restos arqueolgicos en las reas de trabajo de Pucamarca

(tal como lo estipulan los 34 Certificados de Inexistencia de Restos
Arqueolgicos (CIRA) expedidos por el INC), los vestigios de zonas aledaas
han sido identificados, delimitados y correctamente sealizados con muros
informativos colocados por MINSUR, bajo supervisin del Ministerio de Cultura.

7.3 PLANTA
DE
FUNDICIN
REFINERA DE PISCO

Entre nuestras principales acciones est la implementacin de un programa

integral de capacitacin, dirigido a las esposas de los trabajadores, donde se
les ensea a realizar diversas manualidades con el fin de que puedan emplear
posteriormente lo aprendido en el desarrollo de un oficio. Asimismo, se les
dict talleres relacionados con temas de salud, higiene y educacin familiar.
Por otro lado, continuamos con nuestro plan de mejora continua de la
infraestructura de las viviendas de los trabajadores, realizamos un monitoreo
anual del estado de su salud y desarrollamos programas de salud ocupacional.
En un esfuerzo conjunto con el prestigioso Instituto Apoyo, auspiciamos el
programa Matemticas para Todos que, a la fecha, ha sido aprovechado por
un total de 10,480 nios en la Regin Ica. Adems, durante los meses de
enero a marzo llevamos a cabo el programa de Vacaciones tiles, dirigido a
los nios en edad escolar de Pisco. El objetivo del programa es reforzar los
conocimientos acadmicos y la comunicacin de los nios, as como
brindarles la oportunidad de realizar actividades deportivas y clases de dibujo
y pintura.
Finalmente, apoyamos diversas obras de construccin civil, colaborando con
equipos y maquinaria pesada para la construccin de puentes, alcantarillado y
mantenimiento de carreteras, que beneficiar a toda la poblacin de la zona.

VIII.
POSTANDO POR NUESTRO ENTORNO.
Medio Ambiente
MINSUR es una empresa minera responsable, que ha demostrado desde su
fundacin su compromiso con el cuidado del entorno. Nuestras diferentes
unidades cumplen los ms altos estndares ambientales y todas nuestras
actividades se rigen por la normativa vigente nacional e internacional. Somos
una Empresa moderna con la firme conviccin de que el desarrollo de
operaciones eficientes y exitosas va de la mano con un programa ecolgico
exhaustivo y serio.
Memoria
2012

4
1

8.1 MINA
RAFAEL

SAN

Como empresa minera responsable con el entorno, una de nuestras principales

preocupaciones es el agua. Este recurso no solo es fuente de vida sino parte
fundamental para el desarrollo de las comunidades que componen nuestras
zonas de influencia.

Memoria
2012

4
2

En San Rafael cuidamos y preservamos los ros aledaos a nuestras

operaciones. El relave que se produce en la planta concentradora se trata
con mtodos de precipitacin de metales y sedimentacin de slidos, lo que
permite obtener agua de buena calidad para ser devuelta a su cauce, que es
utilizada en ganadera y agricultura con excelentes resultados. Realizamos un
control diario y contamos con 7 puntos de monitoreo para verificar su calidad.
En San Rafael se cuenta con un plan de manejo ambiental con la finalidad de
prever y mitigar los impactos negativos de la operacin minera sobre el medio
ambiente mediante la adopcin de un enfoque sistemtico del manejo
ambiental. As mismo con un Sistema de Gestin Integral basado en las Normas
Internacionales ISO 14001:2004 para Medio Ambiente y OSHAS 18001:2007
para Seguridad y Salud Ocupacional.
Como parte de nuestros cumplimientos legales, en el mes de Marzo se
present a Osinergmin el Informe Anual Ambiental, Plan de Contingencias,
Informe de Gestin Ambiental en Actividades Minero Metalrgicas, y el
Informe de Gestin Ambiental en Actividades Elctricas
En el mes de Julio se realizaron las auditorias de recertificacin del Sistema de
Gestin Ambiental basado en la norma ISO 14001:2004, logrndose la
recertificacin del Sistema de Gestin Ambiental. A finales de ese mismo mes,
tuvimos la visita del Organismo de Evaluacin y Fiscalizacin Ambiental
OEFA, donde fuimos observados en cinco puntos, puntos que fueron
absueltos en el debido tiempo establecido.
En el mes de Diciembre, como parte de nuestras actividades de seguimiento
a nuestros compromisos legales, se encarg a uno de nuestros asesores
legales externos que realice una auditora de cumplimiento de obligaciones
legales, donde se verific que se vienen cumpliendo con las obligaciones
legales aplicables a nuestra organizacin.
Cumpliendo con las normas vigentes, se presentaron los consolidados
trimestrales de los monitoreos de agua al Ministerio de Energa y Minas, a la
Autoridad Nacional del Agua y al DIGESA. Los monitoreos de la calidad de aire
y agentes fisicoqumicos, fueron presentados al Ministerio de Energa y Minas
entregando una copia del informe a OEFA, las presentaciones se realizaron en
forma trimestral. Por otro lado, se enviaron mensualmente los manifiestos de
manejo de residuos peligrosos a Osinergmin con copia a OEFA como parte de
los requerimientos de la fiscalizacin de minera.
Del mismo modo se inici un programa de involucramiento con nuestros
trabajadores, empresas especializadas en los asuntos ambientales y con la
participacin de la gente de las poblaciones aledaas, todo esto con el
objetivo de mejorar su habilidad para realizar un manejo ambiental exitoso.
Por otro lado, contamos con un programa de mantenimiento de reas verdes
donde se reforestan platones de Colle (Buddleja coricea) y Queua
(Polylepis incana), contamos tambin con biohuertos donde se ha sembrado

exitosamente hortalizas, flores ornamentales y

crecer en nuestros ambientes.

algunas frutas que logran

Se contina en forma continua con la poltica de identificar, evaluar y

contralar
los
impactos
ambientales negativos, de acuerdo a las
consideraciones dictadas por las normas legales vigentes.

8.2 PLANTA
DE
FUNDICIN
REFINERA DE PISCO

Este ao hemos llevado a cabo diversas campaas que nos han permitido
cumplir con el plan de manejo ambiental, de acuerdo a la legislacin vigente
y a los compromisos asumidos. Entre las principales actividades que se han
desarrollado en el 2012 figuran la instalacin de un sistema de ventilacin
exhaustiva en los puntos de emisin interna para mejorar la calidad del
aire, y la implementacin de un moderno equipo de monitoreo en la chimenea
de la planta para controlar la emisin de gases de combustin.
Se cumpli con el plan de manejo ambiental de la Unidad, de acuerdo a la
legislacin vigente y de los compromisos asumidos en los instrumentos de
gestin ambiental aprobados para la unidad (EIAs), que consisten en el
monitoreo de emisiones atmosfricas, impacto a la calidad de aire, monitoreo de
agua y suelos respectivamente.
Se constituy las garantas correspondientes y se report al MEM el avance
semestral del plan de cierre. Asimismo en agosto del 2012 se present la
actualizacin del plan de cierre, al tercer ao de aprobado tal como indica la
ley.
El 18 de Mayo del 2012 se present el estudio para la renovacin de
autorizacin para la planta de tratamiento de las aguas residuales
domsticas. Hasta culminar el ao, la autoridad no haba resuelto el tema.
En el mes de noviembre del 2012 se tuvo la auditoria externa integrada,
donde se verific la conformidad del Sistema de Gestin ambiental bajo la
norma ISO 14001:2004 (primer seguimiento). La auditora fue realizada por el
personal especialista de Bureau Veritas del Per, que determinaron que nuestro
sistema muestra la madurez suficiente con cero No Conformidades.
Se present las declaraciones juradas del sistema de gas natural para ductos
mayores de 20 bar en las fechas correspondientes. Asimismo se presentaron
los manifiestos de manejo de residuos slidos y el informe anual de esta
actividad.
Durante el ao 2012 no se tuvo auditorias ni fiscalizaciones ambientales por
parte de la autoridad competente (OEFA).

8.3 MINA
PUCAMARCA
El agua es tambin prioridad fundamental para esta unidad. Pucamarca no
utilizar el agua del canal de Uchusuma ni de la cuenca del Caplina, las
mismas que abastecen a la ciudad de Tacna. La Empresa, en lugar de ello, ha
sido autorizada para trabajar con agua subterrnea proveniente de la cuenca
del ro Azufre, que no es apta ni para uso agrcola ni para consumo humano.

Pucamarca cuenta tambin con pozas de monitoreo y una red de piezmetros

para el control de las aguas subterrneas del rea del pad y las pozas. La red
de subdrenajes en el pad y en las plantas, por su parte, permite controlar la
napa fretica.

Gracias al empleo de tecnologa moderna y amigable con el medio ambiente,

las operaciones no generarn relaves, pues el mtodo de explotacin es el de
lixiviacin de la roca acumulada en pilas (lo que se denomina pad). De igual
forma, el agua empleada ser recirculada y reutilizada en su totalidad, por lo
que se asegura que no se vertern efluentes.
Para garantizar un cuidado rigoroso y estricto de la flora y la fauna de la
zona, Pucamarca ha realizado distintos estudios con el objetivo de eliminar
cualquier riesgo o posibilidad de contaminacin. De ello se ha concluido que
nuestra presencia en Palca no representa un riesgo para especies como el suri
o la vicua. Paralelamente, se ejecutar un programa de monitoreo y
proteccin de estas especies, en coordinacin con las instituciones
competentes.

IX.SUMIMOS LOS RETOS DEL FUTURO.

Proyecciones
Siempre con un espritu emprendedor y dispuestos a continuar desplegando
nuestros mejores esfuerzos para distinguirnos como lderes en el competitivo y
complejo mundo de la minera, hemos elaborado un exhaustivo plan
estratgico 20132015. Se basa en cinco puntos de valor:

Proyectos y desarrollo de nuevos negocios.

Generacin de reservas en operaciones actuales (exploraciones de

estao en Puno, San Rafael, y Greenfield)
Garanta de la venta del total de la produccin

Control de costos

Sostenibilidad del negocio.

Asimismo, seguiremos trabajando en la mejora del clima laboral y en nuestros

compromisos con nuestros trabajadores, en el fortalecimiento de la gestin de
responsabilidad social y de un manejo integral corporativo.
Nuestras metas de largo alcance incluyen consolidar nuestra posicin en la
regin (Per, Brasil, Chile, Colombia y Mxico) a travs de una oferta
diversificada, siendo el estao la actividad principal del negocio, pero
apuntando al cobre y al oro como una prioridad a futuro. Pensamos tener
en funcionamiento para el 2020, entre 7 y 9 operaciones, gracias a la
implementacin de un crecimiento a travs de un agresivo programa de
exploraciones del orden de hasta US$ 25 millones anuales, as como, la
bsqueda de nuevos activos mineros a travs de programas de inversin que
impliquen adquisiciones o la asociacin con terceros.

X. DATOS
GENERALES
La denominacin de la sociedad es Minsur S.A.. Sus oficinas administrativas
estn ubicadas en la ciudad de Lima, en calle Las Begonias 441, oficina 338,
San Isidro, con telfono (511) 2158330 y fax (511) 4214431.

Cuenta con tres Unidades de Produccin: Nueva Acumulacin Quenamari San

Rafael, ubicada en el distrito de Antauta, provincia de Melgar, departamento de
Puno, la Planta de Fundicin y Refinacin de Pisco, ubicada en el distrito de
Paracas, provincia de Pisco, departamento de Ica, y la Mina Pucamarca,
ubicada en el distrito de Palca, provincia y Regin Tacna, la que ha iniciado sus
operaciones el 11 de enero de 2013.
Minsur S.A. se constituy e inici sus operaciones el 06 de octubre de 1977,
mediante la transformacin de la sucursal en el Per de Minsur Partnership
Limited de Bahamas denominada Minsur Sociedad Limitada la que, a su vez,
vena operando en el Per desde 1966 conforme consta de la Escritura Pblica
extendida por ante Notario Pblico de Lima, Dr. Ricardo Fernandini Arana, que
corre inscrita en el asiento 8 a fojas 183 del Tomo 17 del Libro de Sociedades
Contractuales y Otras Personas Jurdicas del Registro Pblico de Minera de
Lima.
Minsur S.A. es propietaria de ms del 25% del capital social de Minera Carabaya
S.A. en liquidacin, de Cumbres Andinas S.A., Servicios Aeronuticos Unidos
S.A.C., Minsur USA Inc. y de Minera Latinoamericana S.A.
2

Minsur S.A. est incluido en el grupo econmico declarado a la CONASEV y a la

Bolsa de Valores de Lima, por Inversiones Nacionales de Turismo S.A., en
concordancia con la Resolucin CONASEV N 0902005EF94.10.
El grupo empresarial arriba citado tiene inversiones en diversos sectores
econmicos como: agro,
construccin, industria, inmobiliario, minera,
pesquera, petroqumica, salud, servicios financieros y de seguros, turismo, as
como otras actividades y servicios especializados.
Las principales empresas que conforman el grupo econmico y que cotizan en
Bolsa son: INTURSA, Rmac Internacional Compaa de Seguros y Reaseguros,
EXSA S.A. y Compaa Minera Raura S.A.
Durante el ao 2012, el capital social se ha mantenido en la suma de
S/.1,922001,500.00, el que est representado por 19220,015 acciones
comunes nominativas de un valor nominal de S/.100.00 cada una, todas
ntegramente suscritas y totalmente pagadas. El referido capital social fue
acordado en Junta General de Accionistas del 26 de noviembre de 2010 y
elevado a Escritura Pblica ante el Notario Dr. Ricardo Fernandini Barreda el 02
de diciembre de 2010, acuerdo que corre inscrito en el asiento B 00006 de la
Partida Electrnica N 01141929 del Registro de Personas Jurdicas de la
Oficina Registral de Lima y Callao. Todas las acciones representativas del
capital social de Minsur S.A., otorgan a sus titulares derechos a voto.
La remuneracin del Directorio y de la plana gerencial, devengada y percibida
respectivamente, en el ejercicio 2012, representa el 0.66% de los ingresos
brutos de Minsur S. A.

Minsur S.A. no cuenta con acciones de propia emisin en cartera,

readquiridas por la propia empresa, ni la Junta General ha delegado en el
Directorio, la facultad de acordar aumentos de capital.
2

Ahora denominado, Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

Al cierre del ejercicio 2012, la Sociedad contaba con dos accionistas comunes,
de los cuales slo uno alcanza una participacin mayor al 5%, tal como se
muestra de los siguientes cuadros:

Accionistas
Inversiones Breca
S.A.
Otro Accionista

Tenenci
a

Participa
cin
99.99995
%
0.00005
%
100.00%

Acciones
Comunes
Nmero de
accionistas

Nacionali
dad
Peruana

Gru
po
Econ
(*)

Peruana

(*)

Porcentaje
de
participaci
n

Menor al 1%

0.00005%

Entre 1% - 5%

Entre 5% -10%

Mayor al 10%

99.99995%

Total

100.00000%

Objeto Social y Duracin

La actividad que desarrolla Minsur S.A. se encuentra clasificada bajo la
Clase 1320 en la Revisin 3.1 y en la Clase 0729 en la Revisin 4 de la
Clasificacin Industrial Internacional Uniforme (CIIU). Especficamente, explota
mineral de estao y oro.
Conforme a su Estatuto, el objeto social de Minsur S.A., permite llevar
a cabo todas las actividades que comprenden la industria minera y,
particularmente, la exploracin y explotacin de yacimientos de minerales y el
beneficio de estos ltimos, plantas de beneficio, refinacin de minerales, as
como tambin todas las operaciones conexas con estos fines. Adems, puede
realizar todos los actos y celebrar todos los contratos relacionados con la
actividad comercial y minera, as como la compraventa de bienes muebles,
inmuebles y valores, y todas aquellas que las leyes le permitan ejercer.
Conforme a su Estatuto Social, la duracin de la sociedad es indefinida.

* Grupo econmico declarado de conformidad con la Resolucin Conasev N 0902005EF94.10 por

Inversiones Nacionales de Turismo S.A., el 01 de marzo de 2007 a la CONASEV (ahora
denominado Superintendencia del Mercado de Valores).

Procesos
Judiciales,
Administrativos o Arbitrales
A la fecha, la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT)
efecto la revisin de los ejercicios 2000 al 2007 de las declaraciones juradas
del Impuesto a la Renta y de las declaraciones juradas del Impuesto General
a las Ventas por los aos 2000 a diciembre 2007. Asimismo, la compaa ha
sido notificada para la revisin de la declaracin jurada del impuesto a la renta
de los ejercicios 2008 y 2009.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan
dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las
revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que
cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales
revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que se
determinen. Sin embargo, somos de la opinin que cualquier eventual
liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados
financieros separados al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
Como resultado de las fiscalizaciones de los ejercicios 2000 a 2007, la
Compaa ha sido notificada por la SUNAT con diversas resoluciones de
determinacin y multa por supuestas omisiones al Impuesto a la Renta y al
Impuesto General a las Ventas por un total de S/.90,693,000 (equivalente a
US$35,566,000). En todos los casos, se ha interpuesto recursos de
reclamacin por no encontrar conforme a ley las respectivas resoluciones, las
que han sido resueltas
por la Administracin Tributaria. A la fecha se
encuentran pendientes de resolucin los recursos de apelacin interpuestos
ante el Tribunal Fiscal.
De otro lado, desde el ao 2008, Minsur S.A. ha venido realizando, bajo
protesta, diversos pagos relacionados con los montos acotados por la SUNAT,
sin dejar de ejercer su derecho de reclamacin ante SUNAT o de apelacin ante
el Tribunal Fiscal, segn corresponda. Al 31 de diciembre de 2012, el saldo
desembolsado bajo protesta asciende a US$31,306,000 (US$27,324,000 al 31
de diciembre 2011 y US$31,920,000 al 1 de enero de 2011).
Cabe mencionar que como resultado del proceso de reclamacin de los
ejercicios del 2004 y 2005 por el Impuesto a la Renta anual y Pagos a Cuenta,
SUNAT procedi a devolver el importe incluido intereses de S/. 15643,358.00.
Asimismo, por el IGV, Impuesto a la Renta anual y Pagos a Cuenta del ejercicio
2006, SUNAT procedi a devolver el importe incluido intereses de S/.
16'324,178.00.
De
otro
lado,
OSINERGMIN
y
OEFA
han
iniciado
procedimientos
administrativos sancionadores contra Minsur S.A. cuyas multas podran
ascender hasta 10, 540 UIT, habindose cumplido con presentar los
descargos correspondientes a las observaciones realizadas, estando
pendientes de
resolucin ante las primeras instancias de ambas
instituciones. Sin embargo, consideramos que existen slidos argumentos

tanto jurdicos como tcnicos, para obtener resultados favorables a los

intereses de la Compaa.
Al cierre del ejercicio 2012 Minsur S.A. no tena ningn otro litigio, reclamo,
pasivo o contingencia, que a nuestro criterio y al de nuestros asesores
legales pudiera tener mayor incidencia en los
estados financieros.
Igualmente, durante dicho ejercicio no ha concluido ningn proceso que
ocasionara mayor incidencia en la situacin financiera de la Empresa.

Acciones de Inversin
Ante el Registro Pblico del Mercado de Valores, se encuentran inscritas las
acciones de inversin, nico valor emitido por Minsur S.A. que cotiza en el
mercado burstil.
Al 31 de diciembre de 2012, las acciones de inversin emitidas por la
Empresa ascienden a 960999,163 acciones de un valor nominal de S/.1.00
cada una, mostrando la siguiente distribucin:
Tenencia
Menor al
1% 1% Entre
5%
Entre 5% 10%
Mayor al
10% Total

Nmero
de
Accionis
3,893

Porcentaj
e de
Participac
27.465

9
7
0
3,9
09

0%
22.222
6%
50.312
4%
0.000
0%
100.0000
%

El Dr. Emilio Alfageme Rodrguez Larran, Abogado, con Registro C.A.L. 18694,
quien se desempea como Asesor Legal de la empresa, tiene a su cargo el rea
de Valores.
Durante el ejercicio 2011, las cotizaciones de las acciones de inversin han sido
las siguientes:

Administracin
Directorio
El Directorio de Minsur S. A., est conformado por las siguientes personas:

Sr. Pedro Francisco Brescia Cafferata: Ingeniero agrnomo de la

Escuela Nacional de

Agricultura de La Molina (Lima, Per). Ha

recibido el Doctorado Honoris Causa de dicha casa de estudios

As como de la Universidad Nacional de Ingeniera. Ha sido
condecorado por el Estado Peruano con la Orden El Sol del Per
en el grado de Gran Cruz, por sus servicios prestados al pas.
Tambin ha sido merecedor de la Orden del Trabajo en el grado
de Gran Oficial. Junto a su hermano Mario han desarrollado y
dirigido Breca, grupo empresarial diversificado de origen peruano.
Es Presidente de la Fundacin BBVA Continental, as como, del
Directorio de importantes empresas de alcance latinoamericano y
mundial. Es director de Minsur desde 1977.

Sr. Mario Augusto Brescia Cafferata: Ingeniero Agrnomo de la

Escuela Nacional de Agricultura de La Molina, Lima, Per. Doctor
Honoris Causa de la Universidad Nacional de Educacin Enrique
Guzmn y Valle y de la Universidad Nacional Agraria La Molina,
Lima, Per. Por su trayectoria ha sido condecorado por el Estado
Peruano con la Orden El Sol del Per en el grado de Gran Cruz
y la Orden del Trabajo en el grado de Gran Oficial. Ha recibido la
Orden Bernardo OHiggins otorgada por la Repblica de Chile y la
Orden Nacional al Mrito de la Repblica de Colombia. Es el actual
lder de Breca, importante grupo inversionista y de negocios
peruano con operaciones en Per, Chile y Brasil principalmente.
Es Presidente del Directorio de Intursa, Holding Breca, entre otras
importantes empresas. Es director de Minsur desde 1977.

Sra. Rosa Augusta Brescia Cafferata Vda. de Fort: Es directora en

importantes empresas peruanas. Adems es Vicepresidenta del
Consejo Directivo del Centro Peruano de

Audicin, Lenguaje y

Aprendizaje

CPAL,

Asociacin

fundada

desarrollada

para

contribuir a la prevencin, diagnstico y tratamiento de nios,

adolescentes y adultos. Por su dedicacin ha recibido del Estado
Peruano la Orden

Al Mrito por Servicios Distinguidos en el

Grado de Comendador. Es directora de Minsur desde 2004

Sr. Fortunato Juan Jos Brescia Moreyra: Ingeniero de Minas,

Graduado de Colorado School of Mines, Colorado, U.S.A. y en la
Universidad Nacional de Ingeniera, Lima, Per. Es miembro del
Comit de Direccin de Breca, importante grupo inversionista

y de negocios peruano, fundado y desarrollado por la familia

Brescia Cafferata. Ha sido Director Ejecutivo de Minsur, y tambin
Director Gerente de Compaa Minera Raura, empresa polimetlica
que extrae y procesa Zinc, Plomo y Cobre en el Per. Es miembro
del Directorio Exsa, Rimac Seguros y Meln, as como de otras
importantes

empresas

de

diversos

con

operaciones

principalmente en Per, Brasil y Chile. Es director de Minsur

desde 2001.

Sr. Mario Augusto Miguel Brescia Moreyra: Administrador de

Empresas, graduado en la Universidad Ricardo Palma, Lima, Per.
Es miembro del Comit de Direccin de Breca, importante grupo
inversionista y de negocios peruano, fundado y desarrollado por
la familia Brescia Cafferata. Ha sido Director Ejecutivo de TASA, la
principal empresa productora de harina y aceite de pescado en el
mundo. Es

vicepresidente y Director de la IFFO (Internacional

Fishmeal and Fish Oil Organisation) y Director de la Sociedad

Nacional de Pesquera (Per). Ha sido tambin Director Ejecutivo
de

Agrcola

Hoja

Redonda,

empresa

dedicada

al

cultivo

exportacin de frutas y flores principalmente a Norte Amrica y

Europa. Es miembro del Directorio de Rimac Seguros y Meln
como de otras importantes empresas de diversos sectores con
operaciones principalmente en Per, Brasil y Chile. Es director de
Minsur desde 2001.

Sr. Pedro Manuel Juan Brescia Moreyra: Economista, Graduado

en Boston University, USA. Es miembro del Comit de Direccin
de Breca, importante grupo inversionista y de negocios peruano,
fundado y desarrollado por la familia Brescia Cafferata. Ha sido
Presidente

Ejecutivo

de

CPPQ

importante

productora y distribuidora de pinturas,

adhesivos, productos

empresa

peruana

barnices, emulsiones,

qumicos para el hogar, pegamentos y

plsticos. Tambin ha sido Director Ejecutivo de INTURSA empresa

propietaria

de

la

cadena

de

Hoteles

Libertador

en

Per

propietaria y operadora en Per de los hoteles Westin y Luxury

Collection en convenio con la cadena internacional Starwood. Es
miembro del Directorio del BBVA

Banco Continental, segundo

banco del Per, de Meln, importante cementera Chilena, as

como

de

importantes

empresas

de

diversos

sectores

operaciones principalmente en Per, Brasil y Chile..

Memoria
2012

5
0

con

Sr.

Alex

Paul

Gastn

Fort

Brescia:

Master

in

Business

Administration de Columbia University, USA y BA in Economics,

Williams College, USA. Es miembro del Comit de Direccin de
Inversiones Breca, grupo peruano de inversin con operaciones en
la

regin

sudamericana.

Es

Director

de

BBVA

Continental,

segundo banco del Per; Rmac Seguros, la principal compaa de

seguros del Per; Tasa, primer productor

Memoria
2012

5
0

mundial de harina de pescado; Intursa, empresa propietaria de la

cadena de Hoteles Libertador en Per y propietaria y operadora en
Per de los hoteles Westin y Luxury Collection bajo franquicia de
la

cadena

Limatambo,

internacional
Backus

Starwood;

Johnston,

CPPQ,

entre

Exsa,

otras

Inmuebles

empresas

con

operaciones principalmente en Per, Chile y Brasil. Tambin es

miembro del Directorio de asociaciones privadas en el Per, as
como en el extranjero.

Miguel

Arambur

lvarezCaldern:

Director

independiente.

Ingeniero Industrial de la Pontifica Universidad Catlica del Per.

MBA del Graduate School of Business de

Stanford University.

Miembro del Directorio de Castrovirreyna Compaa Minera S.A.,

de Corporacin Minera Castrovirreyna S.A.C., de Maestro Per S.A.,
de Andino

Investment Holdings S.A.C., de Neptunia S.A., de

Stracon GyM S.A., del Instituto de Formacin Bancaria, y Miembro

del Comit de Inversin de Enfoca SAFI S.A.C. Trabaj 15 aos
en Hochschild Mining PLC hasta marzo del 2010, siendo su ltimo
cargo el de CEO. Dicta cursos de continuidad en el PAD, de la
Universidad de Piura. Es director de Minsur S.A. desde el 13 de
setiembre de 2012

Al interior del Directorio de Minsur S. A., se ha conformado un Comit de

Estrategia y Gestin de Desempeo.
Los directores seores Pedro F. Brescia Cafferata, Rosa A. Brescia Cafferata Vda.
de Fort y Mario A. Brescia Cafferata son parientes consanguneos en segundo
grado colateral.
Los directores Fortunato Juan Jos Brescia Moreyra, Mario Augusto Miguel
Brescia Moreyra y Pedro Manuel Juan Brescia Moreyra, son parientes
consanguneos en segundo grado colateral. A su vez, son parientes
consanguneos en primer grado de lnea recta del director, seor Mario A.
Brescia Cafferata. Asimismo, son parientes consanguneos en tercer grado
colateral con los directores, el Sr. Pedro Brescia Cafferata y la Sra. Rosa A.
Brescia Cafferata Vda. de Fort. Igualmente, son parientes consanguneos en
cuarto grado colateral con el director Alex Paul Gastn Fort Brescia.
El director Alex Paul Gastn Fort Brescia es pariente consanguneo, en primer
grado de lnea recta, de la Sra. Rosa A. Brescia Cafferata Vda. de Fort y
consanguneo, en tercer grado colateral, con los directores Pedro F. Brescia
Cafferata y Mario A. Brescia Cafferata.

Memoria
2012

5
1

Gerent
es

Juan Luis Kruger Sayan: Graduado en Administracin de Empresas

en la Universidad del Pacfico, Per. Magster en Administracin
de Empresas por la Universidad de Harvard, Estados Unidos. Fue
director ejecutivo y gerente general de Gold Fields La Cima S.A.A.
Desde el 18 de marzo de 2013 ocupa el cargo de Gerente General.

Memoria
2012

5
2

Fortunato Juan Jos Brescia Moreyra: Estudi Ingeniera de Minas

en Colorado School of Mines y labora para Minsur S.A. desde el
ao

1982.

Actualmente,

adems

del

cargo

de

director,

se

desempea como Director Ejecutivo desde abril de 2007.

lvaro Javier Ossio Guiulfo: Es economista de la Universidad del

Pacfico y ha estudiado un Master en Business Administration en
la Universidad

de

NY

con una

especializacin adicional de

Finanzas y Negocios Internacionales. Tiene amplia experiencia en

la administracin del rea de finanzas en divisiones mineras.
Desde

junio de 2011, desempea el cargo de Gerente de

Administracin y Finanzas.

Gonzalo Freyre Armstar. Es Bachiller en Ingeniera Industrial,

egresado

de

la

Pontificia Universidad Catlica del Per, con

Maestra en Administracin de Negocios en ESAN y del Programa

de Alta Direccin de la Universidad de Piura. El 11 de enero ingres
a laborar a Minsur S.A. habiendo sido designado Gerente de
Desarrollo de Negocios.

Luis Augusto Argelles Macedo: Ingeniero Civil de la Pontificia

Universidad Catlica del Per, con estudios de alta direccin en la
Universidad de Piura (sede de Lima), as como con

estudios

diversos

y otras

en la

Universidad

de

Berkeley, CRESTCOM

instituciones. Con 25 aos de experiencia en la industria minera,

ocupando cargos de
diciembre

de

alta gerencia. Labora en Minsur desde

2012,

se

desempea

como

Gerente

de

Operaciones.

Rosa Elena Retegu Retegu: Bachiller en Administracin de

Empresas graduada de

la Universidad Del Pacifico, MBA, doble

grado, otorgado por Thunderbird School of Global Management,

Phoenix, Arizona y el Tecnolgico de Monterrey de Mxico. Labora
para Minsur desde Febrero de 2012, desempendose como
Gerente Comercial Corporativo.

Csar Alfredo Polack Belaunde: Es ingeniero mecnico de la

Pontificia Universidad Catlica del Per con ms de 30 aos de
experiencia en gestin de reas, as como

en ejecucin

desarrollo de proyectos en dos de las mayores empresas de

construccin mundial, en Mxico, Per, Ecuador, Colombia y
Chile. Cuenta con experiencia en construccin de minas y plantas,

as como en centrales trmicas y con una alta exposicin al

desarrollo de proyectos Greenfield, EPC y EPCM. Ocupa el cargo
de Gerente de Ingeniera y Proyectos.

Martin Mount: Estudi Geologa de Minas en Camborne School of

Mines de Inglaterra y tiene el grado acadmico de Magster en
Ciencias Geolgicas. Desde abril del 2010 trabaja para Minsur
ocupando el puesto de Gerente de Geologa.

Guillermo Miguel Defilippi Rodrguez: Abogado, graduado de la

Pontificia Universidad Catlica del Per, con estudios de postgrado
en Direccin Estratgica de Recursos Humanos en CENTRUM y la
Universidad

de

Barcelona.

Ingres

laborar

Minsur

en

noviembre de 2011, desempendose como Gerente de Recursos

Humanos.

Jaime Felipe Jess Prez: Estudi Arquitectura en la Universidad

Nacional de Ingeniera y cuenta con estudios de Maestra en
Gerencia Social de la Pontificia Universidad Catlica del Per.
Ingres

laborar

Minsur

en

noviembre

de

2011,

desempendose en el cargo de Gerente de Responsabilidad

Social.

Emilio Eduardo Alfageme Rodrguez Larran: Abogado graduado

de la Pontificia

Universidad Catlica del Per, con estudios de

Especializacin en Tributacin y PADE Recursos Humanos. Trabaja

para Minsur desde diciembre de 1991, ocupando el puesto de
Asesor Legal desde setiembre de 2009.

Rafael Ernesto Salazar Tafur: Contador Pblico Colegiado graduado

de la Pontificia Universidad Catlica del Per. Ha sido miembro del
Consejo Consultivo de Tributos Internos de la SUNAT, del Comit
de Impuestos y Economa de la CONFIEP. Es Miembro accesitario
del Consejo Normativo de Contabilidad y miembro del Instituto de
Auditores Internos del Per. Desde julio de 2011 ocupa el cargo
de Auditor Interno.

Jos Sez Blas: Estudi Ingeniera de Minas en la Universidad

Nacional de Ingeniera.
Labora para Minsur S.A. desde el ao 2004, ocupando el cargo
de Gerente de Operaciones San Rafael desde septiembre de
2006.

Jos Antonio Or Rivera: Ingeniero Metalurgista graduado de la

Universidad

Nacional de San Agustn de Arequipa, Master in

Science en Metalurgia Extractiva, titulo otorgado por el Imperial

College de la Universidad de Londres, Inglaterra, y MBA de Esan.

Labora para Minsur desde setiembre de 2011, desempendose
como Gerente de Operaciones Pisco.

Edmundo Manuel Roca Pinto: Ingeniero Gelogo graduado de la

Universidad Nacional Mayor de San Marcos, cuenta con un MBA
otorgado por ESAN. Ingres a

laborar a Minsur S.A. en mayo de 2003. Desde octubre de 2011 se

desempea como Gerente de Operaciones Pucamarca.

Wilfred Alan Gutirrez Ampudia: Estudi Ingeniera Industrial en

la Universidad Nacional de San Agustn de Arequipa. Obtuvo el
grado acadmico de MBA en ESAN.

Labora para Minsur S.A.

desde el ao 1999, ocupando el cargo de Gerente de Sistemas.

Miroslav

Kalinaj:

gelogo

con

18

aos

de

experiencia

en

exploraciones y 5 aos de trayectoria acadmica en campo de

investigacin

de

termodinmica

de

procesos

hidrotermales.

Graduado de la Comenius University en Bratislava, Repblica

Eslovaca.

Doctor

en

Ciencias

Geoqumica y Mineraloga,

Naturales

especializacin

en

titulo otorgado por la Comenius

University en Bratislava, Repblica Eslovaca. Labora para Minsur

desde Febrero

de

2012

desempendose

como

Gerente

de

Exploraciones.

Percy

Rivera

Lpez:

Ingeniero

Sanitario

graduado

de

la

Universidad Nacional de Ingeniera, con estudios de Maestra en

Gestin Ambiental de la UNI, Especialista en Gestin de Calidad y
Auditoria

Ambiental

de

la

Universidad

Nacional

Agraria

La

Molina, labora en Minsur S.A. desde Octubre 2012 como Gerente

de Seguridad, Salud y Medio Ambiente.

Gustavo

Hernndez

Universidad

Mata:

Autnoma

Estudi

Diseo

Industrial

en

la

Metropolitana de Mxico. Labora para

Minsur S. A. desde el ao 2005, ocupando el puesto de Gerente de

Organizacin y Gestin Interna.

Juan Teodoro Albino Maza: Ingeniero Industrial graduado en la

Universidad de Lima, Master en Ingeniera Industrial, con MBA en
Centrum Catlica. Fue Becado por la AOTSJAPON en The Quality
Management Program y se desempea como Gerente de Logstica
desde octubre de 2011.

Lucio David Pareja Chvez: Estudi Ingeniera de Minas en la

Universidad

Nacional

de

Ingeniera.

Obtuvo

los

grados

acadmicos de Maestra y Doctorado en Queens University.

Labor para Minsur S.A. desde el ao 1999 hasta el 31 de enero de
2013.

Mireya Guadalupe Castaeda Carranza: Estudi Economa en el

Instituto Tecnolgico y de Estudios Superiores de Monterrey, donde
obtuvo

el

grado

Internacionales.

acadmico

Asimismo,

de

obtuvo

Magister
el

grado

en

Negocios

de

MBA

en

Thunderbird School of Global Management. Labor para Minsur

S.A. desde el ao

2005 y desempe el puesto de Gerente de Gestin y Desarrollo

Humano, hasta el 28 febrero de 2013.

XI.INFORMACIN
FINANCIERA
Liquid
ez
En el ao 2012, la liquidez de la Compaa mostro una variacin neta
negativa debido principalmente a las inversiones realizadas en nuevos
proyectos mineros y en puesta en marcha (Pucamarca) y renovacin de
activos productivos, los cuales han sido financiados por capital propio y en
menor medida por financiamiento externo.
Las cobranzas a clientes han disminuido por las menores ventas registradas en
el ao. Estas menores ventas se deben principalmente a los menores precios
de metlico en LME, ms no por unas disminucin sustancial en la cantidad
vendida. El 99% de estas cobranzas provinieron de las exportaciones y un 1%
fueron producto de las ventas locales. El promedio de cobranza de dichas
ventas fue de 30 das. No se registra ni se evidencia situaciones de
incobrabilidad en las cuentas por cobrar a los clientes.
En cuanto al manejo de la tesorera de la Compaa, al amparo de la
Poltica de Inversin de Excedente de Caja, se mantuvo la poltica de aplicar
la mayor parte de las cobranzas a constituir depsitos a plazos y operaciones
financieras en los principales bancos del pas por periodos variables,
principalmente entre 7 y 90 das, de tal manera que sus vencimientos
permitiesen atender las necesidades de capital de trabajo de la empresa.
Dichas inversiones se han realizado tanto en moneda nacional como moneda
extranjera.
Los niveles de liquidez han permitido a la Compaa financiar no solo las
inversiones antes indicadas sino tambin distribuir dividendos en efectivo.
Estos desembolsos se cubrieron sustancialmente con la liquidacin de ciertos
depsitos a plazo.

Capital
Financiamiento

La variacin en el rubro de inversiones se explica bsicamente por el aporte

realizado a la subsidiaria Cumbres Andinas por US$.546 millones los que se
han destinado sustancialmente a la adquisicin

del proyecto minero Marcobre en Marcona, Ica, Per. Cabe sealar que esta
inversin forma parte del plan de crecimiento de la Compaa y asegura el
acceso a nuevas reservas para un importante producto como es el cobre.
Como se muestra en el Estado de Situacin Financiera, al cierre del ejercicio
2012 la Compaa presenta un financiamientos de corto plazo por US$.200
millones, relacionado con prstamos para capital de trabajo y para solventar
parte del precio de compra que Cumbres Andinas se oblig a pagar como
parte de la adquisicin de una participacin mayoritaria en la empresa Marcobre
S.A.C.
La disminucin del rubro de impuesto a la renta por pagar respecto al cierre
del 2011, se explica principalmente por la menor utilidad del ao 2012. Los
otros pasivos corrientes no muestran variaciones de importancia respecto al
ao anterior.
De acuerdo a ley, la Compaa ha efectuado una provisin para el cierre de
unidades mineras por un importe que asciende a US$. 67 millones al cierre
del ao 2012, que se muestra en el Estado de Situacin Financiera
principalmente como un pasivo a largo plazo. El incremento respecto al ao
anterior obedece al reconocimiento de una provisin adicional por la unidad San
Rafael.
Las variaciones en el patrimonio se explican por la utilidad del ejercicio y los
dividendos acordados y pagados durante el 2012.

Resultados
Econmicos
La variacin en el valor de las ventas en el ao 2012 con respecto al ao 2011,
esta explicado por lo siguiente:

20% por la disminucin en el precio de estao metlico

3% por la disminucin en el volumen de ventas

( en
US$.000)
Ventas
Costo de
ventas
Utilidad Bruta
Gastos
Utilidad de
operacin
Margen
En US$000
Ventas Netas
Utilidad bruta

Mg Bruto
Utilidad operativa

Mg Operativo
Utilidad neta

Mg Neto
EBITDA

Mg EBITDA

201
2
640,5
07
(196,8
33)
443,674

2
0

Var

817
,21
(160,
530)

2
23%

(54,492)
389,182

3
4
%

61%
2012

2011

Var %

640,507

817,213

443,674

656,683

69%

389,182

0
587,430

61%

7
2
409,590

261,378

41%
420,406

66%

50%
617,499

76%

22
32
34
36
32

La cotizacin internacional del estao ha disminuido principalmente por la

menor demanda de los pases industrializados. De otro lado, el incremento
en el costo de ventas obedece a diferentes factores como: mayor laboreo
minero en preparacin y desarrollo, menor nivel de mineral tratado en mina,
as como el incremento del precio de los suministros e insumos de produccin,
entre otros.
La modificacin de la forma de determinar la regala minera (que estuvo
vigente hasta el tercer trimestre del 2011) vari su clasificacin contable. A
partir del cuarto trimestre de 2011 y durante todo el ao 2012 la nueva
regala minera y el impuesto especial a la minera se presentan como parte
del impuesto a la renta del periodo, motivo principal por el que se muestra una
disminucin del 21% de los gastos operativos.

Responsables de la
Informacin Financiera

Elaboracin

de

la

Durante los ejercicios 2012 y 2011, el funcionario contable responsable de la

elaboracin de los estados financieros, ha sido el seor CPC Marco Castillo
Lpez, con matrcula N 21244.
En ambos ejercicios, nuestros auditores externos han sido los seores Medina,
Zaldvar, Paredes & Asociados S.C.R.L., firma miembro de Ernst & Young
quienes han emitido un dictamen sin salvedad respecto de Minsur S.A.