Siste Nacional Financiero y Su Impacto en La Economia Separado

FINANZAS CORPORATIVAS I
Ao de la diversificacin productiva y del fortalecimiento de la

educacin
UNIVERSIDAD NACIONAL SANTIAGO

ANTNEZ DE MAYOLO
Facultad de Economa y contabilidad

Escuela: Contabilidad
Curso:
Finanzas Corporativas I
Profesor:
Tema:
Dr. Murga Ortiz Juan Alejandro
Prctica Integral de Proyecto de Inversin
Nombres:
Cerna Gabriel Ricardo
Huamn Carranza Pamela

Macedo Dextre Karen
Llallico Jara Miguel
Samudio Soriano Elsa
Trujillo Salas Elizabeth
Huaraz 2015
INDICE
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y SU IMPACTO EN LA ECONOMIA NACIONAL 2
CAPITULO I SISTEMA FINANCIERO NACIONAL..................................................2
SISTEMA FINANCIERO............................................................................. 2
1.1
1.1.1
Concepto:............................................................................................ 2
1.1.2
Activos Financieros:................................................................................ 2
1.1.3
Mercados financieros.............................................................................. 3
1.1.4
Organismos Reguladores del sistema financiero.........................................3
1.1.5
Intermediarios financieros........................................................................4
1.2
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL...............................................................6
1.2.1
Definicin.............................................................................................. 6
1.2.2
Regulacin y supervisin del sistema financiero.................................6
1.2.3
Importancia....................................................................................... 7
1.2.4
Instituciones inmersas en el sistema financiero..................................7
1.2.5
Entes reguladores y de control del sistema financiero...............................8
1.2.5.1 Banco Central de Reserva del Per.........................................................9

1.2.5.2. Superintendencia de Banca y Seguro (SBS)...........................................11
1.2.5.3. Superintendencia del mercado de Valores (SMV)...................................13
1.2.5.4 Superintendencia de Administracin de Fondos de Pensiones (SAFP)........15
1.2.6 ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES PERUANO.....................17
El Sistema de Intermediacin Financiera Directa est constituido por....................17
1.2.6.1 INTERMEDIACIN FINANCIERA INDIRECTA: EL SISTEMA FINANCIERO
PERUANO.................................................................................................... 18
1.2.6.1.1. Sistema Financiero Bancario.............................................................18
1.2.6.1.2
Sistema Financiero No Bancario.......................................................21
Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC).................................................23

1.2.7 Servicios que brindan las instituciones financieras.....................................24
Operaciones............................................................................................... 24
CAPITULO II................................................................................................. 26
IMPACTO DEL SISTEMA FINANCIERO EN LA ECONOMIA NACIONAL...............26
2.1 Antecedentes......................................................................................... 26
2.2
Evolucin de colocaciones en el sistema financiero.....................................26
2.3
Evolucin de captaciones en el sistema financiero........................................29
2.4
Colocaciones por tipo de crdito............................................................30
2.5
Captaciones por producto......................................................................31
2.6
Captaciones por moneda........................................................................32
2.7
Indicadores Financieros.........................................................................33
CAPITULO III.................................................................................................. 35
CASOS DEMOSTRATIVOS.............................................................................. 35
3.1. ESTUDIO DE IMPACTO CUANTITATIVO DE LA IMPLEMENTACION DEL
NUEVO ACUERDO DE CAPITAL EN EL SISTEMA FINANCIERO.........................35
3.1.1. Introduccin............................................................................................. 35
3.1.2. RESULTADOS AGREGADOS....................................................................35
3.1.3. RESULTADO DE LOS BANCOS................................................................41
3.1.4. RESULTADOS DE FINANCIERAS..............................................................42
3.1.5. RESULTADOS DE EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO............43
3.1.6. RESULTADOS DE CMACs........................................................................43
3.1.7. RESULTADOS DE CRACs........................................................................44
3.1.8. RESULTADO DE EDPYMES......................................................................45
3.1.9. CONCLUSIONES..................................................................................... 46
CONCLUSIONES
.48
RECOMENDACIONES
.49
ANEXOS
..50
RESUMEN
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y SU IMPACTO EN LA ECONOMIA NACIONAL
En Per el sistema financiero nacional se limita a ciertos factores y a determinados grupos

de clientes, el acceso al capital es todava difcil y costoso, y el riesgo operativo intrnseco
es elevado, debido principalmente a la proteccin insuficiente de los derechos de los
acreedores, las imperfecciones en el sistema de garantas y el precario desarrollo de
instrumentos de financiacin de mediano y largo plazo.
Por ende es un tema primordial en nuestro pas, porque permite mejorar la economa, si
este es manejado de manera eficiente.
El trabajo realizado tiene por objetivo general: conocer
el impacto que ocasiona el
sistema financiero en la economa nacional.

Y como objetivo especfico sistematizaremos las teoras del tema de investigacin
descrito.
Para poder realizar el presente trabajo hemos recurrido a las tcnicas de la toma de
informacin de textos (fsicos y electrnicos), guas y dems fuentes que nos ha permitido
obtener la informacin necesaria. Adems hemos utilizado la tcnica de la entrevista a los
expertos en el tema como son los profesores de economa y contabilidad.
Como resultado con el sistema financiero contribuiremos al crecimiento de la economa,
al invertir el dinero de los ahorristas en proyectos de inversin que generan utilidades y
dan empleo a muchas personas.
Para ello el acceso al capital debe ser sencillo y la informacin que brinda los bancos
acerca de los prstamos para cualquier fin no debe ser compleja y debe estar
estandarizada.
Palabras claves: Sistema financiero, Economa, Intermediacin financiera, Crditos,
Activos-financieros
(YO) SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y SU IMPACTO EN LA ECONOMIA

NACIONAL
CAPITULO I SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

1.1 SISTEMA FINANCIERO
1.1.1 Concepto:
En un sentido general, el sistema financiero (sistema de finanzas) de un
pas est formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados,
cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas o
unidades de gasto con supervit, hacia los prestatarios o unidades de
gasto con dficit, as como facilitar y otorgar seguridad al movimiento de
dinero y al sistema de pagos. La citada labor de intermediacin es
llevada a cabo por las instituciones que componen el sistema financiero,
y se considera bsica para realizar la transformacin de los activos
financieros, denominados primarios, emitidos por las unidades inversoras
(con el fin de obtener fondos para aumentar sus activos reales), en
activos financieros indirectos, ms acordes con las preferencias de los
ahorradores. El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos o
activos financieros, como las instituciones o intermediarios y los
mercados financieros: los intermediarios compran y venden los activos en
los mercados financieros
1.1.2 Activos Financieros:

Los activos financieros son aquellos ttulos o anotaciones contables
emitidos por las unidades econmicas de gasto, que constituyen un
medio de mantener riqueza para quienes los poseen y un pasivo para
quienes lo generan. Los activos financieros, a diferencia de los activos
reales, no contribuyen a incrementar la riqueza general de un pas, ya
que no se contabilizan en el Producto interior bruto de un pas, pero s
2
contribuyen y facilitan la movilizacin de los recursos reales de la

economa, contribuyendo al crecimiento real de la riqueza. Las
caractersticas de los activos financieros son tres:
Liquidez
Riesgo
Rentabilidad
1.1.3 Mercados financieros

Los mercados financieros son el mecanismo o lugar a travs del cual se
produce un intercambio de activos financieros y se determinan sus
precios. El sistema no exige, en principio, la existencia de un espacio
fsico concreto en el que se realizan los intercambios. El contacto entre
los agentes que operan en estos mercados puede establecerse de
diversas formas telemticas, telefnicamente, mediante mecanismos de
subasta o por internet. Tampoco es relevante si el precio se determina
como consecuencia de una oferta o demanda conocida y puntual para
cada tipo de activos. Funciones:
Ponen en contacto a los agentes econmicos que intervienen o
participan en el mercado, como por ejemplo los ahorradores o
inversores, con los intermediarios financieros, logrando que ambos
se beneficien.
Fijacin de los precios.
Proporcionan liquidez a los activos.
Reducen los plazos y costes de intermediacin .
1.1.4 Organismos Reguladores del sistema financiero.

Los organismos o instituciones supervisan el cumplimiento de las leyes
redactadas por los parlamentos, as como de las normas emitidas por los
propios reguladores del sistema financiero. Estas normas tienen por
finalidad asegurar el buen funcionamiento de los mercados financieros, y
al conjunto de ellas se le llama regulacin financiera. Para el
3
cumplimiento de sus objetivos pueden imponer sanciones (por ejemplo,

una comisin reguladora del Mercado de valores puede suspender la
cotizacin de un valor burstil si se realizan actos no permitidos en el
intercambio de ese valor).
1.1.5 Intermediarios financieros.
Los
intermediarios
financieros
son
el
conjunto
de
instituciones
especializadas en la mediacin entre los prestamistas y los prestatarios

ltimos de la economa, transformando una parte de los activos primarios
en activos indirectos o secundarios ms idneos a la demanda de los
ahorradores ltimos de la economa. Los activos financieros son emitidos
por las unidades econmicas de gasto con el propsito de cubrir su
dficit, estos activos pueden ser adquiridos directamente por los
ahorradores ltimos de una economa. Sin embargo, en la medida que se
desarrollan los sistemas financieros, aparecen los intermediarios
financieros, una serie de instituciones o empresas que median entre los
agentes con supervit y los que poseen dficit, con la finalidad de
abaratar los costes en la obtencin de financiacin y facilitar la
transformacin de unos activos en otros.
Los intermediarios ponen en contacto a las familias que tienen recursos,
con aquellas empresas que los necesitan. Hay que equilibrar la voluntad
de invertir con la necesidad que tienen las empresas. Los intermediarios
financieros (entidades de crdito como bancos, cajas de ahorro y
cooperativas de crdito, entidades de leasing, entidades de crdito
oficial, etc.) reciben el dinero de las unidades de gasto con supervit,
mientras que dichos intermediarios ofrecen a las empresas recursos a
ms largo plazo y de una cuanta superior a la recibida por una sola
unidad de gasto con supervit, de modo que realiza una transformacin
de los recursos recibidos por las familias. Los intermediarios financieros
pueden ser clasificados en no bancarios y en bancarios, estos ltimos se
caracterizan porque alguno de sus pasivos son pasivos monetarios es
4
decir billetes y depsitos a la vista, aceptados de forma genrica por el

pblico como medio de pago. Estas instituciones pueden generar
recursos financieros, no limitndose a realizar una simple funcin de
mediacin. Funciones:
La actuacin de los intermediarios financieros permite reducir el
riesgo
de
los
diferentes
activos
financieros
mediante
la
diversificacin de las carteras de inversin, pudiendo tambin

obtener unos rendimientos de sus carteras a largo plazo superior
al obtenido por cualquier agente individual al poder aprovechar las
economas de escala que se derivan de la gestin de las mismas.
El volumen de recursos financieros que manejan hace posible la
adquisicin de activos de cualquier valor nominal, que podra ser
inalcanzable a ahorradores individuales.
Los intermediarios financieros pueden disponer de
mayor
informacin, ms completa, rpida y fiable sobre la evolucin de

los mercados que los inversores individuales.
Permiten aprovechar economas de escala en los costes de
transaccin.
Los intermediarios permiten adecuar las necesidades de los
prestamistas y prestatarios, mediante la transformacin de los
plazos de las operaciones. Captan recursos a corto plazo que
ceden a plazos mayores.
1.2
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
1.2.1 Definicin
El sistema financiero Nacional est conformado por el conjunto de
Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de
derecho
5
pblico
privado,
debidamente
autorizadas
por
la
Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediacin

financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones
autorizada a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e
inversiones).
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo
monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas
hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones
que cumplen con este papel se llaman Intermediarios Financieros o
Mercados Financieros.
Los agentes econmicos que lo componen son:
Los intermediarios financieros: Como bancos, financieras, cajas
municipales, cajas rurales, entidades de desarrollo de la micro y
pequea empresa, entre otras.
Las empresas: micro, pequeas, medianas o grandes que tienen o
necesitan recursos
Las personas naturales y las familias que desean ahorrar o
requieren dinero prestado para cubrir una necesidad especfica
El gobierno cumpliendo adems de las funciones de ofertante y
demandante una funcin muy esencial de dar las reglas de juego y
luego verificar que stas se cumplan.
1.2.2 Regulacin y supervisin del sistema financiero
En nuestro pas, el sistema nanciero est regulado por la Ley General
del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), Ley N 267021. Esta ley
constituye el marco de regulacin y supervisin al que se someten las
empresas que operan en el sistema financiero y se seguros, as como
aquellas que realizan actividades vinculadas o complementarias al objeto
social de dichas personas.
As,
nuestro
sistema
lo
conforman
instituciones financieras, empresas e instituciones de derecho pblico o

privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP que operan en la intermediacin financiera.
6
1.2.3 Importancia
Un sistema financiero nos ofrece servicios que son de carcter primordial
en una economa moderna. El empleo de un medio de intercambio
estable aceptado reduce los costos de las transacciones, facilita el
comercio y por lo tanto la especializacin en la produccin. Los activos
financieros con rendimiento atractivo, liquidez y caractersticas de riesgo
atractivas estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar las opciones
de inversin y supervisar las actividades de los prestatarios, los
intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los recursos.
El acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los
agentes econmicos mancomunar el riesgo de los precios y del
comercio.
1.2.4 Instituciones inmersas en el sistema financiero
Como se mencion anteriormente, estas entidades captan los ahorros y
efectan prstamos o llevan a cabo inversiones de los demandantes a
cambio de pago de intereses o dividendos. En este punto, las empresas
que se encuentran bajo supervisin de la SBS se clasifican de la
siguiente forma:
Empresas bancarias.
Empresas financieras.
Cajas municipales de ahorro y crdito.
Cajas rurales de ahorro y crdito.
Cajas municipales de crdito popular.
Administradoras de Fondos de Pensiones.
Empresas de arrendamiento financiero.
Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE).
Bolsa de Valores y Bolsa de Productos.
Bancos de inversores.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa.
Empresas de Desarrollo de Pequea y Micro Empresa
(EDYPYMES).
Cooperativas de ahorro y crdito.
7
Empresa de transferencia de fondos.

Empresas afianzadoras y de garantas.
Almacenes generales de depsito.
Empresa de servicios fiduciarios.
Empresas de seguros.
1.2.5 Entes reguladores y de control del sistema financiero

El mercado de valores se encuentra ubicado en el sistema de
intermediacin directo y es supervisada por la comisin nacional
Supervisora de Empresas y Valores, que es una institucin pblica del
sector economa como se muestra en el siguiente cuadro:
1.2.5.1 Banco Central de Reserva del Per

Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema
financiero. Sus funciones principales son:
Propiciar que las tasa de inters de las operaciones del
sistema
8
financiero,
sean
determinadas
por
la
libre
competencia, regulando el mercado.

La regulacin de la oferta monetaria
La administracin de las reservas internacionales (RIN)2
La emisin de billetes y monedas.
1.2.5.1.1 Visin
Somos reconocidos como un Banco Central autnomo, moderno,
modelo de institucionalidad en el pas, de primer nivel
internacional, con elevada credibilidad y que ha logrado recuperar
la confianza de la poblacin en la moneda nacional.
Nuestro
personal
es
altamente
calificado,
motivado,
comprometido y eficiente y se desempea en un ambiente de

colaboracin en el que se comparte informacin y conocimiento.
1.2.5.1.2. Misin
Preservar la estabilidad monetaria
1.2.5.1.3 Principios
Autonoma
Preservar la independencia y la estabilidad institucional.
Profesionalismo: Nuestro personal es altamente calificado y
priman los criterios tcnicos en la toma de decisiones.
Integridad: Nuestras decisiones se guan por la finalidad del
Banco y no por intereses particulares.
Eficiencia y eficacia
Optimizamos los recursos del Banco, considerando la
prevencin de riesgos, para orientarlos hacia la consecucin
de sus objetivos.
Veracidad
Informamos al pblico de manera responsable, veraz y
transparente.
1.2.5.1.4 Objetivos estratgicos
Cumplir con la meta de inflacin.
9
Contar con una perspectiva integral de la economa local

e internacional.
_______________________________________________________________________________________
2administracin de las reservas internacionales es una funcin encargada al Banco Central de Reserva del Per (BCRP) de
acuerdo al Artculo 84 de
la Constitucin Poltica del Per, y sigue los criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad
sealados en el Artculo 71 de su Ley Orgnica.
Contribuir a la estabilidad macro-financiera.

Administrar eficientemente las reservas internacionales.
Promover el uso del Nuevo Sol.
Lograr la identificacin de la sociedad con el Banco.
Contar con una elevada solidez jurdica en las acciones del
Banco.
Desarrollar el talento humano del Banco.
Contar con tecnologas de informacin y comunicaciones
modernas.
Lograr una gestin administrativa eficiente.
Lograr un sistema de informacin financiera confiable y
oportuna.
Contar con procesos internos modernos en los que prime una
gestin integral de riesgos y la continuidad operativa.
Impulsar una gestin eficaz del conocimiento.
KAREN 1.2.5.2. Superintendencia de Banca y Seguro (SBS)

Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en
representacin del estado a las empresas bancarias, financieras,
de seguros y a las dems personas naturales y jurdicas que
operan con fondos pblicos.
La Superintendencia de Banca y Seguros es un rgano
autnomo, cuyo objetivo es fiscalizar al Banco Central de
Reserva del Per, Banco de la Nacin e instituciones financieras
de
cualquier
naturaleza.
La
funcin
fiscalizadora
de
la
superintendencia puede ser ejercida en forma amplia sobre

10
cualquier operacin o negocio.
Las funciones principales son:

Autorizar la organizacin, funcionamiento, fusin y cierre
de nuevas instituciones o de sus sucursales.
Aprobar planes tcnicos y condiciones de cobertura de las
empresas de seguros.
Aprobar
los
estatutos
supervisin y sus modificaciones.

Dictar normas sobre el control y la estabilidad econmica y
de
las
instituciones
bajo
financiera de las instituciones bajo supervisin.

1.2.5.2.1. Visin
Ser una institucin supervisora y reguladora reconocida en el
mbito mundial, que aplica estndares internacionales y las
mejores prcticas, apoyada en las competencias de su capital
humano.
1.2.5.2.2. Misin
Proteger los intereses del pblico, cautelando la estabilidad, la
solvencia y la transparencia de los sistemas supervisados, as
como fomentar una mayor Inclusin financiera y contribuir con el
sistema de prevencin y deteccin del lavado de activos y del
financiamiento del terrorismo.
1.2.5.2.3 Valores Institucionales
Integridad:
El
trabajador
de
la
SBS
demuestra
con
su
comportamiento que es justo, firme, honrado e intachable, digno

de la confianza de los dems.
Prudencia: El trabajador de la SBS acta con buen juicio, con
cautela y en forma moderada.
11
Asimismo, guarda reserva de
cualquier hecho, informacin o documentacin de la que hubiere

tomado conocimiento en el ejercicio de sus funciones y slo la
revela en las instancias autorizadas.
Responsabilidad: El trabajador de la SBS es un profesional que
se mantiene actualizado, aplica su conocimiento y experiencia
con la autonoma, el cuidado y la atencin debida en lo que hace
o decide.
Vocacin de servicio: El trabajador de la SBS se preocupa en
atender con calidad y oportunidad las solicitudes de los clientes
internos y externos.
Creatividad: El trabajador de la SBS es un profesional capaz de
generar conceptos y alternativas de solucin adaptables,
originales e innovadoras.
1.2.5.2.4 Filosofa de regulacin y supervisin
Principio de Regulacin
El enfoque de la SBS es crear, a travs de la regulacin, un
sistema de incentivos que propicie que las decisiones privadas de
las empresas sean consistentes con el objetivo de lograr que los
sistemas bajo supervisin adquieran la solidez e integridad
Necesarios para mantener su solvencia y estabilidad en el largo
plazo.
Principio de Supervisin
Los principios de regulacin arriba presentados demandan un
estilo de supervisin dinmico y flexible, que se adecue a las
caractersticas de cada empresa. En esta direccin la SBS busca
poner en prctica una supervisin especializada, integral
y discrecional.
12
1.2.5.3. Superintendencia del mercado de Valores (SMV).

Institucin Pblica del sector Economa y Finanzas, cuya finalidad
es promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo
de las empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene
personera jurdica de derecho pblico y goza de autonoma
funcional administrativa y econmica. Sus funciones principales
son:
Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de
valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado
de
valores, mercado de productos y sistemas de fondos
colectivos por parte de las personas naturales y jurdicas que

participan en dichos mercados.
Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de
productos y el sistema de fondos colectivos.
1.2.5.3.1. Visin
Promover un mercado de valores transparente, eficiente e ntegro
que genere confianza en el pblico y contribuya al desarrollo
econmico y social del pas.
1.2.5.3.2. Misin
Proteger al inversionista y proteger el desarrollo de los mercados
de valores, de productos y del sistema de fondo colectivo, a
travs
de
altos
estndares
institucionales
de
regulacin,
supervisin y orientacin; con un equipo especializado y

comprometido con la excelencia, y con el uso de tecnologas de
avanzada.
1.2.5.3.3. Valores Institucionales
Integridad
Vocacin de servicio pblico
13
Respeto
Imparcialidad
Confidencialidad
Eficacia
Enfoques de Intervencin
Inclusin financiera
Mejora continua
Gestin por resultados
Competitividad
Simplificacin administrativa
1.2.5.4 Superintendencia de Administracin de Fondos de Pensiones (SAFP).

Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema
Nacional de AFP. Sus principales funciones son:
Autorizar la organizacin y el funcionamiento de personas
jurdicas que tengan por fin realizar cualquiera de las
operaciones sealadas en la Ley N26702.
Velar por el cumplimiento de las leyes, los reglamentos, los
estatutos y toda otra disposicin que rige al Sistema
Financiero, Sistema de Seguros y Sistema Privado de
Administracin de Fondos de Pensiones.
Ejercer supervisin integral de las empresas del Sistema
Financiero, del Sistema de Seguros, del Sistema Privado de
Administracin de Fondos de Pensiones, de las incorporadas
por leyes especiales a su supervisin, as como de las que
realizan operaciones complementarias.
Fiscalizar a las personas naturales y jurdicas que realicen
colocacin de fondos en el pas.
Aprobar o modificar los reglamentos
que
corresponda
emitir a la Superintendencia.
En general, se encuentra facultada para realizar todos los
actos necesarios para salvaguardar los intereses del pblico.
1.2.5.4.1. Misin
14
Proteger los intereses del pblico a travs de la cautela de la

estabilidad y solvencia de las empresas que forman parte de los
sistemas financiero, de seguros y privado de fondos de
pensiones, as como prevenir y detectar el lavado de activos y el
financiamiento del terrorismo.
1.2.6 ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES PERUANO
15
MERCADO DE
CAPITALES
PERUANO
SISTEMA DE
INTERMEDIACIN
FINANCIERA
INDIRECTA
SISTEMA DE
INTERMEDIACIN
FINANCIERA DIRECTA
SISTEMA
FINANCIERO
MERCADO DE
VALORES
SISTEMA
BANCARIO
MERCADO
PRIMARIO
SISTEMA
NO BANCARIO
MERCADO
SECUNDARIO
El mercado de capitales: es el lugar donde confluyen e interactan los

demandantes de fondos y los ofertantes de ahorro.
El Sistema de Intermediacin Financiera Directa est

constituido por
El Mercado Primario, que es aquel donde se ofrece a la
primera venta o la colocacin de valores emitidos por las
empresas que buscan financiamiento.
El Mercado Secundario es el conjunto de transacciones que se
efectan con los valores previamente emitidos en el mercado
primario y permite hacer lquidos los valores, es decir su
transferencia de propiedad, o venta para convertirlos en dinero.
Estas transacciones se realizan en la Bolsa de Valores de
Lima.
16
1.2.6.1 INTERMEDIACIN FINANCIERA INDIRECTA: EL SISTEMA

FINANCIERO PERUANO
El sistema financiero peruano agrupa al conjunto de instituciones que
intervienen en el proceso de intermediacin. Est constituido por el
Sistema Financiero Bancario y el Sistema Financiero No Bancario.
1.2.6.1.1. Sistema Financiero Bancario

Comprende todas las instituciones bancarias que operan en un pas.
La empresa bancaria es aquella cuyo negocio principal consiste en recibir
dinero del pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad
contractual, y en utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de
otras fuentes de financiacin en conceder crditos en las diversas
modalidades, o aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.
a)
Banca mltiple:
Se le conoce tambin como banca privada, comercial o de

primer piso, es aquella institucin de crdito que cuenta con
instrumentos diversos de captacin y canalizacin de recursos.
Ejemplo:
17
Banco de Comercio
BBVA Banco Continental
Banco de Crdito del Per
Banco Financiero del Per
Banco Interamericano de Finanzas
Banco Ripley
Banco Falabella
Banco Azteca
Banco Internacional del Per INTERBANK
MiBanco Banco de la Microempresa
Citibank del Per S.A..
Scotiabank del Per
HSBC Bank Per S.A.
Deutsche Bank Per
Banco Santander Per
b) Entidades financieras estatales

Banco de la Nacin.
Entidad financiera cuyo objetivo es administrar las subcuentas del
Tesoro Pblico y proporcionar al gobierno central los servicios
bancarios para la administracin de los fondos pblicos. Entre
sus funciones tenemos:
Recaudar las rentas del Gobierno Central y de las
entidades del Sub-Sector Pblico independiente y de los
Gobiernos Locales cuando as se conviniera con stos.
Recaudar los tributos del Sector Pblico Nacional.
Participar en las operaciones de comercio exterior del
Estado.
Otorgar facilidades financieras al Gobierno Central, y a los
Gobiernos Regionales y Locales, en los casos en que stos
no sean atendidos por el Sistema Financiero Nacional.
Otorgar Crditos al Sector Pblico.
Recibir depsitos de ahorros en lugares donde la banca
privada no tiene oficinas.
ELSA Banco Agropecuario AGROBANCO

Entidad financiera que otorga crditos en forma exclusiva para
el sector agropecuario peruano.
Son dos las modalidades de otorgamiento de crditos:
Indirecto: a travs de las instituciones micro financieras
Directo: Otorgados a pequeos agricultores por lneas de
cultivos organizados a travs de cadenas productivas.
Corporacin Financiera De Desarrollo - COFIDE
La Corporacin Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE S.A.)
forma parte del sistema financiero, ejerce las funciones de un
banco de desarrollo de segundo piso, canalizando los recursos
18
que administra nicamente a travs de las instituciones

supervisadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP (SBS), de esta forma puede complementar la labor del
sector
financiero
privado,
en
actividades
como
el
financiamiento de mediano y largo plazo del sector exportador

y de la micro y pequea.
Fondo Mi Vivienda S.A.
El Fondo MIVIVIENDA S.A. tiene por objeto la promocin y
financiamiento de la adquisicin, mejoramiento y construccin
de viviendas, especialmente las de inters social, a la
realizacin de actividades relacionadas con el fomento del flujo
de capitales hacia el mercado de financiamiento para vivienda,
a la participacin en el mercado primario y secundario de
crditos hipotecarios, as como a contribuir al desarrollo del
mercado de capitales.
Principales funciones:
Financia la adquisicin de viviendas a travs de las
instituciones financieras.
Administra el otorgamiento de subsidios para que las
familias puedan acceder a tener su vivienda propia.
Promueve el desarrollo de la oferta inmobiliaria a travs de
la realizacin de concursos pblicos.
1.2.6.1.2
Sistema Financiero No Bancario

Conjunto de instituciones financieras, no clasificadas como
bancos y que participan en la captacin y canalizacin de
recursos.
a)
Empresas Financieras
La empresa financiera es aquella que capta recursos
del pblico y cuya especialidad consiste en facilitar las
19
colocaciones de primeras emisiones de valores, operar

con valores mobiliarios y brindar asesora de carcter
financiero.
Entidades establecidas bajo este rubro:
b)
Financiera TFC
Financiera Edyficar
Financiera Crediscotia
Financiera Confianza
Financiera Crear Arequipa
Instituciones Micro financieras:

Empresas que prestan servicios financieros a clientes
de
bajos
ingresos
procurando
la
intermediacin
financiera y la intermediacin social.

Entre estas instituciones tenemos a:
Cajas Rurales de Ahorro y Crdito
Es aquella que capta recursos del pblico y cuya
especialidad
consiste
en
otorgar
financiamiento
preferentemente a la mediana, pequea y micro

empresa del mbito rural.
Cajamarca
Chavin S.A.
Credinka
Los Andes S.A.
Los Libertadores de Ayacucho
Prymera S.A.
Profinanzas S.A.
Seor de Luren.
Sipn.
Nuestra Gente
EDPYMES
20
Entidad de desarrollo a la pequea y micro empresa EDPYME: es aquella cuya especialidad consiste en
otorgar
financiamiento
preferentemente
los
empresarios de la pequea y micro empresa. Entidades

establecidas bajo este rubro:
Alternativa
Acceso Crediticio
Credivisin
Efectiva
MiCasita
Nueva Visin S.A.
Proempresa S.A.
ProNegocios S.A.
Raz
Solidaridad
Credijet
Cajas Municipales
Caja Municipal de Ahorro y Crdito: es aquella que
capta recursos del pblico y cuya especialidad consiste
en
realizar
operaciones
de
financiamiento,
preferentemente a las pequeas y microempresas.

Caja Municipal de Crdito Popular:
es aquella
especializada en otorgar crdito pignoraticio al pblico

en general. Tambin se encuentra facultada para
efectuar
operaciones
activas
pasivas
con
los
respectivos Concejos provincial y distrital y con las

empresas municipales dependientes de los primeros,
as como para brindar servicios bancarios a dichos
concejos y empresas.
21
Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC)
Arequipa
Cusco
Del Santa
Huancayo
Ica
Maynas
Paita
Pisco
Piura
Sullana
Tacna
Trujillo
Cajas Municipales de Crdito Popular

Caja Municipal de Crdito Popular de Lima
Empresas de Arrendamiento Financiero
Empresa cuya especialidad consiste en la adquisicin
de bienes muebles e inmuebles, los que sern cedidos
en uso a una persona natural o jurdica, a cambio del
pago de una renta peridica y con la opcin de comprar
dichos bienes por un valor predeterminado.
Amrica Leasing
Mitsui - Masa Leasing S.A.
1.2.7 Servicios que brindan las instituciones financieras

Operaciones
Las entidades financieras tienen tres tipos genricos de operaciones de
activo:
Operaciones de prstamos
Operaciones de crdito
Operaciones de Intermediacin
22
La diferencia bsica es que mientras las operaciones de prstamos estn

vinculadas a una operacin de inversin ya sea en bienes de consumo,
productivos o de servicios, se conceden para realizar algo concreto; las
de crdito no estn vinculadas a ninguna finalidad especfica, sino
genrica. Podemos, por tanto, decir que en un prstamo se financia el
precio de algo, mientras que en un crdito se pone a nuestra disposicin
una cantidad de dinero durante un perodo de tiempo.
As, tendremos que las Operaciones del prstamo sern de varios tipos
en funcin de las garantas y de la finalidad, dividindose principalmente
en:
Prstamos de garanta Real
Prstamos de garanta personal
Con respecto a los Crditos, las operaciones ms usuales son:
Cuentas de crdito
Tarjetas de crdito
Las Operaciones de Intermediacin son aquellas que no son ni
prstamos ni crditos; la operacin financiera se ve acompaada por la
prestacin de una serie de servicios que no son estrictamente
financieros. Dentro de este bloque nos encontramos con las siguientes
operaciones:
El leasing
El descuento comercial
Anticipos de crditos comerciales
El factoring
Avales
Definidos cuales son las operaciones de activo ms usuales, vamos a ver

cul es su distribucin entre los dos grandes grupos de clientes
bancarios.
23
La empresa suele utilizar las siguientes operaciones.

i.Operaciones a corto plazo
Descuento comercial
Anticipos de crditos comerciales. Pliza de crdito
Factoring
Operaciones a largo plazo
Prstamos con garanta hipotecaria
Prstamos con garanta personal
Leasing
En lo que respecta a personas naturales, los productos ms habituales
son:
Operaciones a corto plazo
Tarjetas de crdito
Operaciones a largo plazo
Prstamos hipotecarios
Prstamos personales.
ELI CAPITULO II
IMPACTO DEL SISTEMA FINANCIERO EN LA ECONOMIA NACIONAL
2.1
Antecedentes
A Febrero 2015, las empresas conformantes del sistema financiero
peruano
totalizaban
62 empresas, entre bancos, financieras, Cajas
Municipales, Cajas rurales y Edpymes. En referencia al cierre 2013, esta

cifra increment en 4 entidades pertenecientes al sistema de Cajas
Rurales, Banca y Edpymes5.
2.2
Evolucin de colocaciones en el sistema financiero
24
L os
Crditos
S/.223,468MM
del
Sistema Financiero alcanzan un saldo de
a Febrero 2015, lo que representa un crecimiento
sostenido de S/. 27,425MM (+14.0%) anual.
Los crditos otorgados al sector empresarial (corporativos, grandes y

medianas empresas) mantienen la mayor participacin
crecimiento anual por 17.7%, mientras que los crditos de consumo

incrementaron en 12.9% en el mismo horizonte temporal. El tercer tipo de
crditos de mayor participacin, Hipotecario, registra una expansin
anual de 15.6%. Por ltimo, los crditos dirigidos al sector de Pequea y
Microempresa, que concentran el 13.7% del total de colocaciones incrementaron en S/.485.8MM (+1.6%) respecto a Febrero 2014.
25
En referencia a la atencin al sector MYPE, los bancos mantienen la

mayor participacin en las colocaciones Pequea Empresa, mientras que
las empresas financieras y Edpymes lo hacen para el caso de
Microempresas. El sistema de Cajas Rurales concentra el 4.4% de las
participacin en la
Cartera de crditos directos a Microempresas del sistema financiero;
superior en 15.5punts bsico en comparacin a similar periodo del ao
2014. Asi mismo, la participacin de cajas municipales a Febrero
2015(5.3%) es mayor en 49.1 pbs. Las colocaciones en el sector de
pequeas empresas se encuentran en un 2.5% en el sistema de CMACs
y en 1.6% en el sistema CRAC, participacin superior en 32.5 pbs
respecto al ao anterior.
26
2.3
Evolucin de captaciones en el sistema financiero

Depsitos en el Sistema Financiero a Febrero 2015 alcanzaron el monto
de S/.202,721MM, superior en S/.9,359MM (+4.8%) en referencia al ao
anterior y con lo cual se mantiene una recuperacin sostenida desde el
periodo Setiembre 2014.
2.4
Colocaciones por tipo de crdito

27
Los crditos a Pequea Empresa concentran el 50.3% del total de la

cartera, alcanzando a Marzo, la suma de S/.234.6MM. De Trimestre a
Trimestre (TaT) se contempla incrementos por S/. 5.3MM (+2.3%) y de
Ao a Ao (AaA), por S/.24.6MM (+11.7%)
Los crditos otorgados al sector Microempresa contemplan una
participacin del 21.8% de la cartera total, con montos que ascienden a
S/.101.8MM. Presentan mejoras trimestrales de S/.299.4M (+0.3%) y
S/.22.5MM (+28.3%) en comparacin al periodo Marzo 2014. Los crditos
de Consumo ocupan el tercer lugar de participacin en la cartera de
crditos, concentrando el 13.6% de ellos, con montos que alcanzan la
suma de S/.63.5MM.
Las colocaciones dirigidas al sector Hipotecario registraron montos por
S/.41.4MM y una participacin del 8.9% de la cartera; presentan
variaciones de TaT por S/.449.1M (+1.1%) y AaA de S/.8.3MM (+25.1%).
Seguidamente y con menor participacin, los crditos a Medianas
Empresas ascienden a S/.15.8MM. Las colocaciones
hacia el sector
Grandes Empresas mantiene un monto de S/.1.0MM, mientras que los

crditos Corporativos alcanzaron la suma de S/.8.5MM, mayores en
S/.1.3MM (+18.5%) en comparacin al trimestre anterior.
28
2.5
Captaciones por producto

Los depsitos a Plazo Fijo conforman el producto con mayor participacin
dentro de la cartera pasiva, pues representan el 73.2% del total de
captaciones. Presenta disminuciones trimestrales por S/.19.0MM (-5.8%),
destacndose
anualmente
con
un incremento por S/.54.59MM
(+21.6%). El producto Ahorro es el segundo con mayor participacin

(17.7%); contempla una disminucin TaT de S/.5.4MM (-6.7%) y de
S/.11.8MM
participacin
(-13.7%)
del
AaA.
8.8%
El
producto
CTS concentra
una
de total de captaciones con un saldo de
S/.37.0MM; menor en S/.676.0M (-1.8%) TaT y superior en S/.558M

(+1.5%) AaA. Por ltimo, el producto rdenes de Pago alcanz la suma
de S/.1.6MM, contrayndose S/.73.4M (-4.5%) TaT y S/.4.4M (-0.3%)
AaA.
29
2.6
Captaciones por moneda

A Marzo 2015 las captaciones en moneda nacional alcanzaron un
monto por S/.387.1MM concentrando el 92.3% del total. En referencia al
trimestre anterior, se observa una disminucin de S/.3.2MM (-0.8%); sin
embargo la cartera presenta mejoras AaA por un monto mayor en
S/.44.8MM (+13.1%). Los depsitos en moneda extranjera alcanzaron
un saldo de US$10.5MM
captaciones.
concentrando
el 7.7% del total de las
Registran reducciones trimestrales y anuales por
US$7.7MM (-42.4%) y US$1.6MM (-13.2%), respectivamente.
30
2.7
Indicadores Financieros
2.7.1
Solvencia: el ratio de capital global se situ en 18.71% a
Marzo 2015, presentando un incremento trimestral
por 92pbs.
Anualmente registra crecimientos por 350pbs.Se observa, adems que

el indicador de Credinka se ubica por encima del ratio de capital global
promedio
del
sistema
CRAC
CMAC
en
401pbs
409pbs,
respectivamente.
2.7.2
Rentabilidad: el ROE se ubic en 11.92%, indicador menor en
55pbs respecto al trimestre anterior (12.47%). Registra disminuciones

anuales por 371pbs (15.63%), ubicndose a Marzo 2015, 19 puntos
porcentuales por encima del promedio CRAC
31
La rentabilidad del activo (ROA) se ubic en 1.33 puntos porcentuales. El

indicador registra una disminucin TaT de 7pbs y de 58pbs AaA. El ROA
al mes de Marzo 2015 es superior en 212pbs respecto al promedio
CRAC.
32
MIGUEL CAPITULO III

CASOS DEMOSTRATIVOS
3.1. ESTUDIO DE IMPACTO CUANTITATIVO DE LA IMPLEMENTACION DEL
NUEVO ACUERDO DE CAPITAL EN EL SISTEMA FINANCIERO
3.1.1. Introduccin
El presente documento de trabajo expone y analiza los resultados del
primer estudio de impacto cuantitativo de la implementacin del Nuevo
Acuerdo de Capital (NAC) en el Per. En este caso, el ejercicio incluy a
56 entidades financieras que se encuentran bajo la supervisin de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
En trminos generales los resultados de este ejercicio muestran que la
carga de capital regulatorio adicional por riesgo crediticio utilizando el
mtodo estandarizado no es significativa; en cambio la carga de capital
regulatorio adicional por riesgo operacional constituira un incremento de
alrededor el 10% del capital requerido actualmente.
3.1.2. RESULTADOS AGREGADOS
El primer estudio de impacto cuantitativo (EIC 1 en adelante) consider
una muestra de 56 empresas, compuesta por 10 bancos, 3 financieras, 5
empresas de leasing, 2 entidades estatales, 13 cajas municipales, 12
cajas rurales de ahorro y crdito, y 11 EDPYMES, es decir casi la
totalidad de las entidades supervisadas por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP.
El siguiente cuadro consolida la informacin correspondiente a tres
grupos de entidades. El Grupo 1 incluye a los bancos, financieras y
empresas
de
leasing;
el
Grupo
considera
las
entidades
microfinancieras, es decir las CMAC, CRAC y EDPYMES y por ltimo el

Grupo 3 considera las dos entidades estatales. Asimismo el cuadro
presenta los resultados consolidados del grupo 1 y grupo 2, los mismos
33
que resumimos como subtotal y los resultados totales. La agregacin que

excluye a las entidades estatales se debe a que estas presentan
resultados muy diferentes que el resto de entidades supervisadas, tal
como se explicar en la sexta seccin.
Este cuadro muestra la magnitud de los activos ponderados por riesgo

(APR en adelante) que actualmente mantiene el sistema financiero
peruano, aproximadamente 65 mil millones de nuevos soles, de los
cuales S/. 55 mil millones de nuevos soles corresponden al sistema
bancario, es decir el 84% del total de los APR. El cuadro tambin nos
revela que, en la actualidad el 93% de los APR corresponden a riesgo
crediticio, mientras que los APR asociado a los riesgos de mercado
representan solo S/.2 mil millones, es decir el 7%.
Ahora bien, esta informacin corresponde a la aplicacin del mtodo
actual, sin embargo de aplicarse el mtodo estandarizado los APR
pasaran a casi S/. 74 mil millones de nuevos soles, esencialmente como
consecuencia de la incorporacin de S/. 7 mil millones de nuevos soles
de APR derivados de la carga por riesgo operacional y el aumento de S/.
34
1,427 millones de nuevos soles debido al incremento de la carga por

riesgo crediticio observada en las empresas estatales y que ser
analizada en la sexta seccin.
El cuadro No. 1 tambin nos permite comparar la composicin de los
APR de las entidades microfinancieras las cuales solo consideran S/. 154
millones como APR por riesgo de mercado, es decir apenas el 3% de sus
APR totales. Esto es debido a que las entidades microfinancieras no
estn obligadas a realizar cargas por riesgo de mercado. Finalmente es
importante precisar que el EIC 1 no incluy una modificacin en el
mtodo de clculo para la carga general de capital por riesgo de mercado
por lo que los cambios son mnimos, y se deben a la incorporacin de
otras cargas de mercado, tal como ser analizado ms adelante.
Si bien el primer cuadro presenta la magnitud de los APR, la forma usual
de evaluar la carga de capital es comparando los APR respecto al nivel
de capital bancario representado por el patrimonio efectivo, es decir
observar el ratio del APR respecto a patrimonio efectivo o palanca. El
siguiente cuadro consolida esta informacin.
35
El cuadro No. 2 muestra el incremento observado en la palanca de los

tres grupos analizados. El grupo de los bancos, financieras y empresas
de leasing presenta un aumento ligero de la palanca la cual muestra que
los APR se incrementa en apenas en 0.94 veces el patrimonio efectivo de
estas entidades, la mayor parte de este incremento corresponde a la
carga por riesgo operacional. Para el grupo 2 el cambio es menor y solo
constituye 0.30 veces su patrimonio efectivo, finalmente para el grupo 3
el incremento es notorio y hace que la palanca alcance 3.18 veces el
patrimonio efectivo (ntese que el nivel original era muy bajo comparado
con el exigido regulatoriamente).
Al consolidar estos tres resultados obtenemos un incremento de la
palanca de 6.38 a 7.23 veces el patrimonio efectivo del sistema de
empresas reportantes.
El siguiente cuadro presenta los resultados anteriores en trminos del
cambio porcentual que implica la aplicacin del mtodo estandarizado
para el riesgo crediticio y las cargas de capital por riesgo operacional.
Como sealamos en la introduccin, este cuadro muestra que 36
excluyendo a las dos entidades estatales- los resultados de este ejercicio

muestran que la carga por riesgo crediticio utilizando el mtodo
estandarizado se incrementa solamente en 0.29%; mientras, la carga por
riesgos de mercado aumentan en apenas 0.05%; y la carga por riesgo
operacional constituye el 10.8% de la carga bajo el acuerdo actual. De
este modo, considerando los requerimientos de capital por estos tres
tipos de riesgo (crediticio, de mercado y operacional) la aplicacin del
mtodo estandarizado implicara un aumento de 11.18% respecto a la
carga segn la normativa actual.
Este cambio esta compuesto por la variacin de 11.61% observada en el
grupo de bancos, financieras y empresas de arrendamiento financiero y
la variacin de 5.88% observada en las entidades microfinancieras; el
cuadro tambin subraya que estas entidades microfinancieras no sufren
de variacin alguna para sus requerimientos por riesgo de mercado.
Ahora bien, si consideramos el total de las entidades reportantes la
palanca se incrementara en 13.34% debido al notorio cambio que sufren
las entidades estatales en su carga por riesgo crediticio, la cual se
expande en 23.8%.
Adicionalmente, el cuadro muestra que los requerimientos por riesgo
operacional para las entidades microfinancieras tiene un impacto que es
menos de la mitad del impacto recibido por las entidades del grupo 1.
Si excluimos el cambio observado por el riesgo operacional y nos
concentramos en la carga de capital crediticia y aquella que se genera
por los riesgos de mercado, observaremos que el portafolio de activos de
las
entidades
reportantes
muestra
un
comportamiento
bastante
heterogneo entre grupos y entre los distintos tipos de exposicin.

El siguiente cuadro presenta la importancia relativa de cada exposicin
dentro de los APR de cada uno de los grupos analizados, asimismo
muestra la variacin absoluta observada en los APR de cada grupo y por
ltimo y como resultado del producto de ambas se presenta la
contribucin relativa de cada tipo de exposicin en la variacin porcentual
37
antes descrita.
La informacin contenida en este cuadro nos permite revelar que el 96%
de los APR de las entidades bancarias, financieras y leasing corresponde
al banking book mientras que el 4% se refiere al trading book. Estos
resultados
varan
ligeramente
en
el
caso
de
las
entidades
microfinancieras para las cuales la importancia del trading book se

reduce a 3%. En el caso de las entidades estatales, este porcentaje es
0% debido a que no manejan un trading book.
Ahora bien, dentro del banking book del grupo 1 las exposiciones ms
significativas son los crditos corporativos dentro de balance, los cuales
constituyen el 38% del total de APR, le siguen las exposiciones
corporativas fuera de balance con 9.1% del APR; es decir las
exposiciones corporativas constituyen casi el 50% del total de
exposiciones bancarias. Luego siguen las exposiciones minoristas que en
total suman 21% (compuestas por 5.6% de exposiciones hipotecarias,
8.6% de otras exposiciones minoristas y las exposiciones revolventes
que
alcanzan
6.8%).
Tambin
es
importante
precisar
que
las
exposiciones en otros activos constituyen el 11% del total de APR.

En el caso de las entidades microfinancieras, y tal como era de
esperarse, las exposiciones SME (small medium enterprises) tratadas
como minoristas agregan el 52.8%, las exposiciones minoristas el 24.6%
y las empresas corporativas o las SME tratadas como corporativas
suman el 10% de los APR.
De otro lado, la banca estatal tiene un fuerte componente de sus APR en
exposiciones accionariales (34.3%), bancarias (12.1%), soberanas
(5.6% ) y tambin en otras exposiciones minoristas (22.5%).
3.1.3. RESULTADO DE LOS BANCOS

En esta seccin se analizar de manera agregada a las once entidades
38
bancarias que reportaron sus resultados del EIC 1. El siguiente cuadro

muestra de manera consolidada el incremento de la palanca de 8.12 a 9
veces el patrimonio efectivo, lo cual constituye un incremento de 10.75%
de la carga de capital. Sin embargo, cabe subrayar que dicho aumento se
explica esencialmente por la carga de capital por riesgo operacional pues
la carga por riesgo crediticio disminuye al aplicarse el mtodo
estandarizado. Este resultado es crucial pues explicita los incentivos que
tienen las entidades bancarias para adoptar el nuevo acuerdo de capital y
los beneficios potenciales de una clasificacin ms sensible al riesgo.
Al analizar el origen de la variacin encontramos, tal como lo habamos

sealado anteriormente, que la principal fuente de aumento de los
requerimientos de capital se origina en las exposiciones soberanas las
39
cuales pasan de 0% a un ponderador mayor al 0% cuando la exposicin

soberana en moneda extranjera sobrepasa el umbral de 30% del
patrimonio efectivo. Por otro lado, las lneas corporativas y minoristas
revolventes no utilizadas, las cuales se les aplica factores de conversin
crediticia de 20% y 50% en comparacin al 0% que se les aplica
actualmente. El siguiente cuadro muestra esos resultados.
A continuacin revisamos los resultados para cada una de las diez

instituciones bancarias, presentando tanto los resultados agregados
como el origen de las variaciones observadas.
3.1.4. RESULTADOS DE FINANCIERAS
En esta seccin se analizar de manera agregada a las tres entidades
bancarias que reportaron sus resultados del EIC 1. El siguiente cuadro
muestra de manera consolidada el incremento de la palanca de 7.5 a
8.11 veces el patrimonio efectivo, lo cual constituye un incremento de
11.94% de la carga de capital. Sin embargo, cabe subrayar que dicho
aumento se explica esencialmente por la carga de capital por riesgo
operacional pues la carga por riesgo crediticio prcticamente se mantiene
constante al aplicarse el mtodo estandarizado. Este resultado es crucial
pues explicita los incentivos que tienen las entidades financieras para
adoptar el nuevo acuerdo de capital y los beneficios potenciales de una
clasificacin ms sensible al riesgo.
40
3.1.5. RESULTADOS DE EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO

FINANCIEROricardp
En esta seccin se analiza de manera agregada a las cinco empresas de
arrendamiento financiero que reportaron sus resultados del EIC 1. El
siguiente cuadro muestra de manera consolidada el incremento de la
palanca de 4.45 a
7.72 veces el patrimonio efectivo, lo cual constituye un incremento de
73.33% de la carga de capital. Cabe subrayar que dicho aumento se
explica
esencialmente
por
el
cambio
de
ponderador
para
las
exposiciones de arrendamiento financiero el cual pasa de 50% en la ley

actual a 100% en el mtodo estandarizado y en segundo lugar por la
carga de capital por riesgo operacional.
41
3.1.6. RESULTADOS DE CMACs

En esta seccin analizaremos agregadamente la composicin del
impacto derivado de la aplicacin de la metodologa estandarizada sobre
las cajas municipales.
En el siguiente cuadro se presenta las variaciones originadas tanto por la
aplicacin del mtodo estandarizado sobre la cartera crediticia (la cual se
eleva en 1.29%) as como por la mayor carga por riesgo operacional (que
equivale al 6.7% del APR actual).
42
Adicionalmente, los crditos hipotecarios aparecen como la principal

fuente
de
reduccin
del
APR
mientras
que
las
exposiciones
interbancarias son las que derivan en un incremento de la carga de

capital.
3.1.7. RESULTADOS DE CRACs
Como en el caso anterior, presentamos los resultados agregados para las
12 CRACs que operaban al 30 de junio de 2006, y observamos que el
cambio sobre la palanca crediticia en el caso de estas entidades es
mayor que el obtenido para las cajas municipales. En particular, el efecto
es un aumento de 5.97 a 6.11 en la palanca crediticia. Este aumento se
complementa con el incremento de 6.2% del APR actual originado por la
carga por riesgo operacional, ntese que esta variacin es muy similar a
la observada por las CMACs.
Adicionalmente, el cuadro muestra claramente que la principal causa de

crecimiento del APR crediticio se encuentra en las exposiciones
interbancarias, mientras que las exposiciones corporativas son las que
permiten una mayor reduccin del APR, seguidos de las SME tratados
como corporativos y las hipotecas residenciales.
43
3.1.8. RESULTADO DE EDPYMES

Finalmente completamos nuestra revisin del impacto del mtodo
estandarizando considerando el caso de las EDPYMEs, las cuales
muestran una reduccin de su APR total generado por una importante
reduccin de su palanca crediticia la cual cae en 4.36% mucho ms que
el 3.1% en el que crece su APR debido al riesgo operacional, un patrn
de comportamiento que se ha repetido a nivel agregado en los dems
grupos de entidades financieras.
3.1.9. CONCLUSIONES
1. En este caso, el ejercicio incluy a los 10 bancos, 3 financieras, 5
empresas de leasing, 2 entidades estatales, 13 cajas municipales, 12
cajas rurales de ahorro y crdito, y 11 de 13 EDPYMES que
conforman el sistema de intermediarios financieros que se encuentran
bajo la supervisin de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
Esencialmente, el ejercicio consisti en el llenado de cuatro hojas de
clculo que reproducen el portafolio de activos de las instituciones
supervisadas (hoja input), la carga de capital segn el acuerdo
44
actual (hoja current), los requerimientos de capital utilizando el

mtodo estandarizado (hoja standardized) y la carga por riesgo
operacional (hoja operational risk). En todos los casos, los datos
considerados corresponden al 30 de junio de 2007.
Quizs la conclusin ms importante es que, excluyendo las
entidades estatales, los resultados de este ejercicio muestran que la
carga por riesgo crediticio utilizando el mtodo estandarizado se
incrementa solamente en 0.29%; de otro lado, la carga por riesgos de
mercado aumentan en apenas 0.05%; mientras que la carga por
riesgo operacional constituye el 10.8% de la carga bajo el acuerdo
actual. De este modo, considerando los requerimientos de capital por
estos tres tipos de riesgo (crediticio, de mercado y operacional) el
mtodo estandarizado implica un aumento de 11.18% respecto a la
carga segn la normativa actual.
Al respecto cabe precisar que las entidades estatales presentan un
importante incremento sus APR generado por las exposiciones
soberanas las cuales generan un incremento de S/. 1509millones en
su APR (compensado el incremento de la carga por las exposiciones
dentro de balance con la reduccin asociada a las exposiciones fuera
de balance).
2. La segunda conclusin se refiere al patrn observado en las
empresas bancarias medianas y pequeas (as como las empresas
de leasing y empresas financieras) que no han presentado una
diferencia significativa entre la utilizacin del principio de sustitucin
de contraparte usando la normativa actual respecto de aquella que se
aplica en el mtodo estandarizado, de modo que este tipo de
entidades no han podido generar una reduccin en sus APR crediticio
en la magnitud que caracteriz a los cuatro grandes bancos.
3. La tercera conclusin se refiere a las escasa significancia de la
reduccin por la aplicacin de haircuts y la consideracin de garantas
reales.
45
Finalmente, la ltima conclusin se refiere a la caracterstica de las

entidades microfinancieras, pues observamos que estas tienen
incrementos menores en su APR crediticio (S/. 117millones) el cual es
compensado por la reduccin de la carga debida a prstamos
hipotecarios, corporativos y otros minoristas.
46
CONCLUSIONES
General:
El sistema financiero es importante para el crecimiento econmico de largo plazo,
y que las medidas para su represin desaceleran tal crecimiento. Se ha
demostrado que para el caso peruano el crecimiento de la economa afecta
positivamente al desarrollo del sistema financiero y viceversa.
Especficos:
El sistema financiero nacional es un conjunto de instituciones bancarias que
contribuyen con el logro de los objetivos de estabilizacin y crecimiento econmico
de un pas, ofreciendo servicios importantes tales como: proveer medios de pago
de aceptacin general; suministrar servicios de intermediacin financiera; manejar
el problema de disparidad de plazos en las transacciones financieras; facilitar la
administracin de la cartera de activos y, ofrecer servicios de apoyo a las finanzas
pblicas.
Una regulacin eficiente permite que un Sistema Financiero sea ms slido, ello
gracias a las instituciones responsables de la regulacin que tenemos en nuestro
pas como la Superintendencia de Banca y seguros, Banco Central de Reserva del
Per, La Superintendencia de Administracin Tributaria, la Superintendencia de
Mercado y Valores, entre otros.
De acuerdo con la teora econmica y el desarrollo econmico han coincidido en

afirmar que la importancia del sector financiero de un pas, debe analizarse y
evaluarse bajo la justificacin de que dicho sistema debe existir slo en tanto
promueva el mejoramiento general de la productividad, y de esta manera propicie
el desarrollo y crecimiento ms acelerado de un sistema econmico.
RECOMENDACIONES
General:
Para generar crecimiento econmico es necesario que
el sistema financiero
nacional estimule la formacin de capital, la investigacin y el desarrollo, y frenar el

crecimiento
ilcito,
estudiar
los
mecanismos
de
transmisin
asignando
eficientemente el capital y el manejo de riesgos.

Especficas:
El sistema financiero nacional para que sea eficiente en el logro de los objetivos de
estabilizacin y crecimiento econmico en su funcin de intermediario financiero
debe ser ms flexible en los servicios que ofrece para conceder crditos que
financien a los proyectos de inversin; y que contribuyan al crecimiento de la
economa, por ello los bancos deben canalizar el ahorro hacia quienes invierten o
producen. El carcter particular de la relacin entre los bancos y sus depositantes
o deudores implica fuertes exigencias de eficiencia as como de solvencia.
Para que la regulacin sea optima el sistema financiero debe ser ms slido y
como el Per es sensible en los ciclos de la economa ya que sta depende de
otros pases; las instituciones encargadas de velar por la regulacin sea la ms
eficiente y adecuada, deben estar atentos a las fluctuaciones de otros pases y su
desarrollo con el fin de evitar que un fuerte impacto traiga consigo un
desaceleramiento de la economa nacional.
Para mejorara el sector financiero en nuestro pas este debe mejorar La

productividad, identificar el mejor uso de los recursos, lo que a la larga explica la
competitividad sectorial y los mejores ingresos por persona. De tal forma que esta
dicha productividad estimar el mejor uso del capital, los recursos naturales y el
trabajo promoviendo un alto desarrollo en el sector financiero.
BIBLIOGRAFIA
Bibliografa fsica:
El sistema bancario peruano (autor Vctor Rivas Gomes).

Globalizacin del sistema financiero (autor herrera Garca Beatriz)
Bibliografa electrnica
http://www.monografias.com/trabajos82/el-sistema-financiero/el-sistemafinanciero.shtml.(20 de mayo de 2015)
http://www.monografias.com/trabajos82/el-sistema-financiero/el-sistemafinanciero.shtml.(20 de mayo de 2015)
https://www.academia.edu/6225744/EL_SISTEMA_FINANCIERO_PERUAN
O. (20 de mayo de 2015).
http://jmatos777.blogspot.com/2009/08/sistema-financiero-peruano.html.(20 de
mayo de 2015)
ANEXOS

Siste Nacional Financiero y Su Impacto en La Economia Separado

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FINANZAS CORPORATIVAS I

Ao de la diversificacin productiva y del fortalecimiento de la

UNIVERSIDAD NACIONAL SANTIAGO

Facultad de Economa y contabilidad

Dr. Murga Ortiz Juan Alejandro

Prctica Integral de Proyecto de Inversin

Cerna Gabriel Ricardo

Huamn Carranza Pamela

Organismos Reguladores del sistema financiero.........................................3

SISTEMA FINANCIERO NACIONAL...............................................................6

Regulacin y supervisin del sistema financiero.................................6

Instituciones inmersas en el sistema financiero..................................7

Entes reguladores y de control del sistema financiero...............................8

1.2.5.1 Banco Central de Reserva del Per.........................................................9

Sistema Financiero No Bancario.......................................................21

Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC).................................................23

Evolucin de colocaciones en el sistema financiero.....................................26

Evolucin de captaciones en el sistema financiero........................................29

Colocaciones por tipo de crdito............................................................30

Captaciones por producto......................................................................31

Captaciones por moneda........................................................................32

En Per el sistema financiero nacional se limita a ciertos factores y a determinados grupos

el impacto que ocasiona el

sistema financiero en la economa nacional.

(YO) SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y SU IMPACTO EN LA ECONOMIA

CAPITULO I SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

1.1.2 Activos Financieros:

contribuyen y facilitan la movilizacin de los recursos reales de la

1.1.3 Mercados financieros

1.1.4 Organismos Reguladores del sistema financiero.

cumplimiento de sus objetivos pueden imponer sanciones (por ejemplo,

especializadas en la mediacin entre los prestamistas y los prestatarios

decir billetes y depsitos a la vista, aceptados de forma genrica por el

diversificacin de las carteras de inversin, pudiendo tambin

informacin, ms completa, rpida y fiable sobre la evolucin de

Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediacin

instituciones financieras, empresas e instituciones de derecho pblico o

Empresa de transferencia de fondos.

1.2.5 Entes reguladores y de control del sistema financiero

1.2.5.1 Banco Central de Reserva del Per

competencia, regulando el mercado.

comprometido y eficiente y se desempea en un ambiente de

Contar con una perspectiva integral de la economa local

sealados en el Artculo 71 de su Ley Orgnica.

Contribuir a la estabilidad macro-financiera.

KAREN 1.2.5.2. Superintendencia de Banca y Seguro (SBS)

superintendencia puede ser ejercida en forma amplia sobre

cualquier operacin o negocio.

Las funciones principales son:

supervisin y sus modificaciones.

financiera de las instituciones bajo supervisin.

comportamiento que es justo, firme, honrado e intachable, digno

Asimismo, guarda reserva de

cualquier hecho, informacin o documentacin de la que hubiere

1.2.5.3. Superintendencia del mercado de Valores (SMV).

valores, mercado de productos y sistemas de fondos

colectivos por parte de las personas naturales y jurdicas que

supervisin y orientacin; con un equipo especializado y

1.2.5.4 Superintendencia de Administracin de Fondos de Pensiones (SAFP).

Proteger los intereses del pblico a travs de la cautela de la

1.2.6 ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES PERUANO

El mercado de capitales: es el lugar donde confluyen e interactan los

El Sistema de Intermediacin Financiera Directa est

1.2.6.1 INTERMEDIACIN FINANCIERA INDIRECTA: EL SISTEMA