Tarea de Segundo Parcial

La tarea es en equipos de dos personas. Evita copiarle la tarea a otro equipo y/o que otro
equipo se copie del esfuerzo que realizas la hacer la tarea (ambos sern penalizados)
Fecha de entrega: Martes 24 de abril
1.- Qu es un mercado primario y que es un mercado secundario?
2.- Qu es el punto de equilibrio financiero?
3.- Qu es el punto de equilibrio del mercado?
4.- Demuestra como se calcula el punto de equilibrio en una empresa monoproducto
5.- Que ocurre con el punto de equilibrio si a la empresa le hicieran un descuento en la renta de su local?
6.- Cual es la diferencia entre el inters nominal y el inters efectivo?
7.- Presenta tu portafolio de inversin del simulador de Bolsa de Valores
8.- Redacta una breve resea sobre el origen de la bolsa de valores.
9.- El seor Martnez pide prestado al Banco la cantidad de $18,000 para pagarla dentro de 6 aos a una tasa
de inters del 28 % anual. Cunto pagara el seor Martnez al final del sexto ao?

F P(1 i) N
F 18,000(1 0.28)6 18,000(1.28)6 18,000(4.398046511)
F 79,164.8371998
10.- Si la tasa de inters es del 23% capitalizable semestralmente, cul es la tasa de inters efectiva anual?
m

i 1 1
m
2

0.23
2
2
i 1
1 1 0.115 1 1.115 1 1.243225 1

i 0.243225 24.322% Anualmente

11.- Si la tasa de inters es del 30% capitalizable bimestralmente, cul es la tasa de inters efectiva anual?
m

i 1 1
m
6

0.30
6
6
i 1
1 1 0.05 1 1.05 1 1.340095640625 1

i 0.340095640 34.009564% Anualmente

12.- Si la tasa de inters es del 24% capitalizable mensualmente, cul es la tasa de inters efectiva anual?
m

i 1 1
m
12

0.24
12
6
i 1
1 1 0.02 1 1.05 1 1.2682417945 1

12

i 0.2682417 26.82417% Anualmente

13.- Si la tasa de inters es del 24% capitalizable anualmente, cul es la tasa de inters efectiva anual?
m

r
i 1 1
m
1

0.24
1
1
i 1
1 1 0.24 1 1.24 1 1.24 1

i 0.24 24% Anualmente

14.- Al Sr. Prez le acaban de prestar $7,500 con un inters nominal del 12% capitalizable en forma
trimestral. Cul es el monto compuesto total que debe pagar en una sola exhibicin, al final del periodo de 4
aos del prstamo? Considere otra institucin le ofrece el mismo prstamo, pero a un inters del 11.5%
capitalizable bimestralmente, Cul opcin debera elegir?

Primero debemos calcular la tasa de inters efectivo anual:

m

0.12
i 1 1 Sustituimos los datos en la formula i 1
1 0.12550881
4
m

Ahora, calculamos el acumulado despus de los 4 aos:

F P(1 i) N 7,500(1 0.12550881)4 12,035.2982932409
Resolviendo la segunda pregunta:
6

0.115
i 1
1 0.12065327
6

Por lo tanto, para pedir un prstamo es mejor pedirlo en donde haya que pagar menos
intereses, por lo tanto al 11.5% capitalizable bimestralmente.

15.- Se hacen depsitos anuales en una cuenta de ahorros de $20,000 durante 6 aos, la cuenta paga el 7%
semestral. Determine:
a. El inters efectivo anual de la cuenta.
2

0.14
i 1
1 0.1449
2

b. Cul es la cantidad que se acumula al final del ao 10?

Primero reunimos todos los depsitos:

(1 i) N 1
(1.1449)6 1
1.25219158
P A

20
,
000
20,000
76740.929

N
6
0.32634256
i(1 i)
(0.1449)(1.1449)
Ahora, tenemos que calcular su equivalente en el ao 10:

F P(1 i) N 76740.9298(1.1449)10 296,963.183683

16.- Una empresa que tiene una TREMA de 18% anual desea evaluar dos alternativas, ya que necesita
remplazar su mquina de impresin de cajas de cartn la descripcin es la siguiente:

Vida
Inversin Inicial
Gastos anuales de mantenimiento

Mquina U.S.A.
20 aos
$ 300,000
$ 25,000

Mquina Nacional
20 aos
$ 290,000
$ 20,000

Gastos de operacin anuales

Ingresos Anuales
Valor de rescate

$ 15,000
$ 800,000
$ 70,000

$ 9,000
$ 790,000
$ 50,000

a. Realizar el diagrama de flujos de efectivo

b. Determine usando el mtodo del valor presente neto la mejor alternativa
Mquina U.S.A.
Resolviendo el inciso a para el primer proyecto:

A A A

A A

1
G

4 5
G G

6
G

7
G

8
G

9
G

10
G

11
G

12
G

13
G

14
G

15
G

16
G

17
G

18
G

2 3
G G

19
G

R
A

20
G

Ii
Donde:

A=800,000

R=70,000

G=40,000

Ii=300,000

Resolviendo el inciso b para el primer proyecto:

El valor presente de todos los ingresos futuros del proyecto lo obtenemos de la siguiente manera

(1 i) N 1
(1.18)20 1
26.393034604
P A

800
,
000
800,000
800,000(5.3527)

N
20
4.930746228
i(1 i)
(0.18)(1.18)
P 4,282,197.197668
F
70,000
P

2,555.3941361
N
(1 i)
(1.18)20
El valor presente de los ingresos sera: 4,282,197.19766 + 2,555.3941361 = 4,284,752.591
Ahora, para calcular el valor presente de todos los egresos futuros asociados al proyecto repetimos el
procedimiento.

(1 i) N 1
(1.18) 20 1
26.393034604
P A
40,000
40,000
40,000(5.3527) 214,108
N
20
4.930746228
i(1 i)
(0.18)(1.18)
El valor presente de los egresos sera: 300,000 + 214,108 = 514,108

Por lo tanto el VPNU.S.A. = 4,284,752.591 514,108 = 3,770,644.591

Mquina Nacional
Resolviendo el inciso a para el primer proyecto:

A A A

A A

1
G

4 5
G G

6
G

7
G

8
G

9
G

10
G

11
G

12
G

13
G

14
G

15
G

16
G

17
G

18
G

2 3
G G

19
G

R
A

20
G

Ii
Donde:

A=790,000

R=50,000

G=29,000

Ii=290,000

Resolviendo el inciso b para el primer proyecto:

El valor presente de todos los ingresos futuros del proyecto lo obtenemos de la siguiente manera

(1 i) N 1
(1.18) 20 1
26.393034604
P A

790
,
000
790,000
790,000(5.3527)

N
20
4.930746228
i(1 i)
(0.18)(1.18)
P 4,228,633
F
50,000
P

1,825.28152
N
(1 i)
(1.18)20
El valor presente de los ingresos sera: 4,228,633 + 1,825.2815 = 4,230,458.2815
Ahora, para calcular el valor presente de todos los egresos futuros asociados al proyecto repetimos el
procedimiento.

(1 i) N 1
(1.18) 20 1
26.393034604
P A

29
,
000
29,000
29,000(5.3527) 155,228.3

N
20
4.930746228
i(1 i)
(0.18)(1.18)
El valor presente de los egresos sera: 290,000 + 155,228.3= 445,228.3

Por lo tanto el VPNNacional = 4,230,458.2815 445,228.3 = 3,785,229.9815

Por lo tanto al comparar:

VPNU.S.A. = 3,770,644.591
VPNNacional = 3,785,229.9815
Concluimos que la mejor opcin es

17.- Suponga que Industrias TUC, S.A., para efectos de balancear sus lneas de produccin y de satisfacer la
demanda creciente de cintas adhesivas en sus diferentes tipos y presentaciones (masking, celofn, etc.), est
analizando la necesidad de comprar una maquina cortadora. Investigaciones recientes sobre los costos de los
posibles proveedores (Alemania y Estados Unidos) arrojaron los resultados mostrados en la tabla. Tambin,
suponga que la empresa utiliza una TREMA de 25% para evaluar sus proyectos de inversin. Evale la mejor
opcin con el mtodo del VPN.
Cortadora
(Estados Unidos)
500,000
150,000
100,000
5 aos

Inversin inicial
Gastos anuales
Valor de rescate
Vida

Cortadora
(Alemania)
800,000
80,000
160,000
5 aos

Cortadora U.S.A.
Resolviendo el inciso a para el primer proyecto:
R

1
G

2
G

3
G

4
G

5
G

Ii
Donde:

R=100,000

G=150,000

Ii=500,000

Resolviendo el inciso b para el primer proyecto:

El valor presente de todos los ingresos futuros del proyecto lo obtenemos de la siguiente manera

F
100,000

32,768
N
(1 i)
(1.25)5

El valor presente de los ingresos sera: 32,768

Ahora, para calcular el valor presente de todos los egresos futuros asociados al proyecto repetimos el
procedimiento.

(1 i) N 1
(1.25)5 1
2.0517578
P A

150
,
000
150,000
403,391.99754

N
5
0.762939
i(1 i)
(0.25)(1.25)
El valor presente de los egresos sera: 500,000 + 403,391.99754 = 903,391.99754

Por lo tanto el VPNU.S.A. = 32,768 903,391.99754 = -870,633.9975

Cortadora Alemania
Resolviendo el inciso a para el primer proyecto:
R

1
G

2
G

3
G

4
G

5
G

Ii
Donde:

R=160,000

G=80,000

Ii=800,000

Resolviendo el inciso b para el primer proyecto:

El valor presente de todos los ingresos futuros del proyecto lo obtenemos de la siguiente manera

F
160,000

52,428.8
N
(1 i)
(1.25)5

El valor presente de los ingresos sera: 52,428.8

Ahora, para calcular el valor presente de todos los egresos futuros asociados al proyecto repetimos el
procedimiento.

(1 i) N 1
(1.25)5 1
2.0517578
P A

80
,
000
80,000
215,142.52646

N
5
0.762939
i(1 i)
(0.25)(1.25)
El valor presente de los egresos sera: 800,000 + 215,142.5264 = 1,015,142.5264

Por lo tanto el VPNAlemania. = 52,428.8 1,015,142.5264 = -962,713.726

Por lo tanto al comparar:
VPNU.S.A. = -870,633.9975
VPNAlemania. = -962,713.726
Determinamos que es mejor comprar la cortadora de estados unidos por ser ms barata.

18.- Considere ahora, que en el ejemplo anterior, la maquina cortadora que surte Alemania tiene una vida de
10 aos en lugar de 5, tiene un costo inicial de $900,000, gastos anuales de $60,000 y un valor de rescate de
$100,000 (ver la siguiente tabla). Adems suponga que dada la naturaleza del negocio, el servicio que van a
proporcionar estas maquinas cortadoras ser requerido por un tiempo de al menos 10 aos.
Cortadora
(Estados Unidos)
500,000
150,000
100,000
5 aos

Inversin inicial
Gastos anuales
Valor de rescate
Vida

Cortadora
(Alemania)
900,000
60,000
100,000
10 aos

Cortadora U.S.A.
Resolviendo el inciso a para el primer proyecto:
R

1
G

2
G

3
G

4
G

Ii
Donde:

R=100,000

G=150,000

5
G
Ii

6
G

7
G

8
G

9
G

10
G

Ii=500,000

Resolviendo el inciso b para el primer proyecto:

El valor presente de todos los ingresos futuros del proyecto lo obtenemos de la siguiente manera

F
100,000

32,768
N
(1 i)
(1.25)5
F
100,000
P

10,737.418
N
(1 i)
(1.25)10

El valor presente de los ingresos sera: 32,768+ 10737.41824 = 43,505.41824

Ahora, para calcular el valor presente de todos los egresos futuros asociados al proyecto repetimos el
procedimiento.

(1 i) N 1
(1.25)10 1
8.313257
P A
150,000
150,000
535,577.50407
N
10
2.328306
i(1 i)
(0.25)(1.25)
F
500,000
P

163,840
N
(1 i)
(1.25)5
El valor presente de los egresos sera: 500,000 + 163,840 + 535,577.5040= 1,199,417.504

Por lo tanto el VPNU.S.A. = 43,505.41824 1,199,417.504 = -1,155,912.08576

Cortadora Alemania
Resolviendo el inciso a para el primer proyecto:
R

1
G

2
G

3
G

4
G

5
G

6
G

7
G

8
G

9
G

10
G

Ii
Donde:

R=100,000

G=60,000

Ii=900,000

Resolviendo el inciso b para el primer proyecto:

El valor presente de todos los ingresos futuros del proyecto lo obtenemos de la siguiente manera

F
100,000

10,737.418
N
(1 i)
(1.25)10

El valor presente de los ingresos sera: 10,737.41824

Ahora, para calcular el valor presente de todos los egresos futuros asociados al proyecto repetimos el
procedimiento.

(1 i) N 1
(1.25)10 1
8.313257
P A

60
,
000
60,000
214,231.04179

N
10
2.328306
i(1 i)
(0.25)(1.25)
El valor presente de los egresos sera: 900,000 + 214,231.041= 1,114,231.0417

Por lo tanto el VPNU.S.A. = 10,737.41824 1,114,231.0417 = -1,103,493.631

Por lo tanto al comparar:

VPNU.S.A. = -1,155,912.08576
VPNAlemania. = -1,103,493.631
Determinamos que es mejor comprar la cortadora de Alemania por ser ms barata.

19.- Cierta compaa que utiliza en sus evaluaciones econmicas una TREMA de 20%, desea seleccionar la
mejor de las siguientes alternativas, usando el mtodo del VPN:

Inversin Inicial
Horizonte de planeacin
Valor de rescate
Costos de operacin y
mantenimiento por ao

Mquina
Tipo 1
$ 100,000
15 aos
10,000
22,000

Mquina
Tipo 2
$ 150,000
15 aos
22,000
18,000

Mquina
Tipo 3
$ 200,000
15 aos
40,000
12,000

Resolviendo el VPN para la Mquina tipo 1:

El valor presente de todos los ingresos futuros del proyecto lo obtenemos de la siguiente manera

F
10,000

649.05471
N
(1 i)
(1.20)15

El valor presente de los ingresos sera: 649.0547

Ahora, para calcular el valor presente de todos los egresos futuros asociados al proyecto repetimos el
procedimiento.

(1 i) N 1
(1.20)15 1
14.40702
P A
22,000
22,000
102,860.3868
N
15
2.328306
i(1 i)
(0.20)(1.20)
El valor presente de los egresos sera: 100,000 + 102,860.3868= 202860.3868

Por lo tanto el VPNMaquina1 = 649.0547 202,860.3868 = -102,211.3321

Resolviendo el VPN para la Mquina tipo 2:
El valor presente de todos los ingresos futuros del proyecto lo obtenemos de la siguiente manera

F
22,000

1,427.92037
N
(1 i)
(1.20)15

El valor presente de los ingresos sera: 1,427.9203

Ahora, para calcular el valor presente de todos los egresos futuros asociados al proyecto repetimos el
procedimiento.

(1 i) N 1
(1.20)15 1
14.40702
P A

18
,
000
18,000
84,158.4983

N
15
2.328306
i(1 i)
(0.20)(1.20)
El valor presente de los egresos sera: 150,000 + 84,158.4983 = 234,158.4983

Por lo tanto el VPNMaquina2 = 1,427.9203 234,158.4983 = -232,730.5780

Resolviendo el VPN para la Mquina tipo 3:
El valor presente de todos los ingresos futuros del proyecto lo obtenemos de la siguiente manera

F
40,000

2,596.21886
N
(1 i)
(1.20)15

El valor presente de los ingresos sera: 2,596.2188

Ahora, para calcular el valor presente de todos los egresos futuros asociados al proyecto repetimos el
procedimiento.

 (1 i) N 1
(1.20)15 1
14.40702
P A
12,000
12,000
56,105.665576
N
15
2.328306
i(1 i)
(0.20)(1.20)
El valor presente de los egresos sera: 200,000 + 56,105.665576 = 256,105.6655769104

Por lo tanto el VPNMaquina3 = 2,596.2188 256,105.6655 = -253,509.4467769104

VPNMaquina1 = -102,211.3321
VPNMaquina2 = -232,730.5780
VPNMaquina3 = -253,509.4467
La mejor eleccin sera la Maquina tipo 1.
20.- Un torno puede ser adquirido a un valor de $1,000,000. Se estima que este torno va a producir ahorros en
los costos de produccin de $150,000 anuales. Si la vida de este aparato es de 10 aos al final de los cuales su
valor de rescate se considera despreciable, cul sera la tasa interna de rendimiento que resulta de la
adquisicin de ese equipo?

Para calcular la TIR debemos calcular el VPN para diferentes tasas de inters, vamos
a comenzar con el 5%:
Ingresos:
(1 i) N 1
(1.05)10 1
0.628894
P A

150
,
000
150,000
1,158,259.0850

N
10
0.081444
i(1 i)
(0.05)(1.05)
Gastos:
Ya estn en valor presente = 1,000,000

VPN:
VPN = 1,158,259.0850 1,000,000 = 158,259.0850

VPN = 158,259.0850
Ahora necesitamos repetir el procedimiento para calcular el VPN a tasas de inters
superiores hasta encontrar un VPN negativo.
Ahora intentemos con un 10%:
Ingresos:
(1 i) N 1
(1.10)10 1
1.593742
P A

150
,
000
150,000
921,684.799773

N
10
0.081444
i(1 i)
(0.10)(1.10)
Gastos:
Ya estn en valor presente = 1,000,000

VPN:
VPN = 921,684.799773 1,000,000 = -78,315.200227

VPN = -78,315.200227

Por lo tanto concluimos que la TIR esta entre la tasa de inters del 5% y la de 10%, por lo que solo nos falta
interpolar.

i
5%
i%
10%

VPN
158,259.0850
0
-78,315.200227

0.05 0.10 158,259.0850 - (-78,315.20022)

0.05 i
158,259.0850 - 0
0.05 236575.285227

0.05 i
158,259.0850
0.05
1.494860
0.05 i
0.05 1.494860 * (0.05 i)
0.05
(0.05 i)
1.494860

0.0334479 (0.05 i)
Ultimo paso:
i 0.05 0.0334479 0.0834479

Por lo tanto la TIR es de 8.34479%

21.- Suponga que una persona adquiri un bono por la cantidad de $1,000. Si la vida del bono es de 5 aos, al
final de los cuales se recupera el valor de la inversin, y los intereses que se ganan al final de cada ao son de
$220, cul es la TIR que se obtiene en esta inversin?
Cuando la inversin inicial es igual al valor de rescate, entonces la TIR resulta de calcular solamente el
porcentaje que representa el flujo uniforme anual con respecto a la inversin inicial.

TIR

220
0.22
1000

Por lo tanto la TIR es de 22%

22.- Cierta compaa est considerando la posibilidad de iniciar alguno de los dos siguientes proyectos de
modernizacin de su empresa. Le toca a usted evaluar, cual de los dos proyectos le es ms rentable a la
empresa?
Proyecto A
Proyecto B
Inversin Inicial
$ 300,000
$ 400,000
Ingresos Anuales
$ 200,000
$ 250,000
Gastos de Operacin Anual
$ 120,000
$ 150,000
Valor de Rescate
$ 60,000
$ 50,000
Vida
5 aos
5 aos

23.- En un proyecto puede hacerse la inversin de $ 100,000 de capital que producir un ingreso uniforme
anual de $ 55,000 durante 5 aos y tiene un valor de mercado (rescate) de $ 30,000. Los egresos anuales sern
de $ 28,000. La compaa esta dispuesta a aceptar cualquier proyecto que redite al menos 15% por todo el
capital invertido. Con el Mtodo de la TIR, determine si el proyecto resulta aceptable.

24.- Ta Rosa, una compaa que fabrica pays de manzana, fija el precio de cada pay en $60 pesos. Los costos
fijos mensuales de la empresa son iguales a $40,000 pesos. El costo variable unitario (por pay) es de $20
pesos. Determine:
a) La cantidad de pays que se debe producir y vender para no tener ganancias o prdidas.

PE

CF
40,000 40,000

1,000
p c 60 20
40

b) Cules son los costos totales de producir esa cantidad de pays?

Costo Fijo Total = 40,000
Costo Variable Total = (1,000)*(20) = 20,000

Costos Totales = Costos Variables + Costos Fijos = 20,000 + 40,000 = 60,000

c) Cual sera el nuevo punto de equilibrio si el precio se incrementa en $4 pesos?

PE

CF
40,000 40,000

909.0909
p c 64 20
44

25.- Suponga que cierto grupo industrial desea incursionar en el negocio de camionetas utilizadas en la
exploracin y anlisis de pozos petroleros. Entre los servicios que este tipo de camioneta puede proporcionar
se pueden mencionar los siguientes: la localizacin y evaluacin de zonas petroleras, la determinacin de la
estructura del terreno en el pozo (rocoso, arenoso, etc.), la estimacin de la porosidad y permeabilidad adentro
del pozo, la evaluacin de la calidad de la cimentacin de la tubera, y finalmente se pueden hacer los orificios
necesarios a travs de los cuales se podr extraer el fluido. Tambin, considere que la inversin inicial
requerida por una camioneta, la cual consiste en una micro-computadora, de un sistema de aire acondicionado
que mantiene a la micro-computadora trabajando a una temperatura adecuada, y de un generador que
proporciona la energa requerida por la camioneta, es del orden de $4,000,000. Por otra parte, suponga que los
ingresos netos anuales que se pueden obtener en este tipo de negocio son de $1, 500,000. Finalmente, suponga
que la vida de la camioneta es de 5 aos, al final de los cuales se podra vender en $500,000 y que la TREMA
es de 20%. Cual sera su evaluacin, es aconsejable la inversin?

Ingresos:
(1 i) N 1
(1.20)5 1
1.48832
P A

1
,
500
,
000
1,500,000
4,485,918.20987

N
5
0.497664
i(1 i)
(0.20)(1.20)
500,000
PE
200,938.7860
(1 0.2)5
Total ingresos: 200,938.7860 + 4,485,918.20987 = 4,686,856.9958

Gastos:
Ya estn en valor presente = 4,000,000

VPN:
VPN = 4,686,856.9958 4,000,000 = 686,856.9958

VPN = 686,856.9958
Si es aconsejable llevar a cabo este proyecto.

26.- Una restaurante que produce 4 diferentes tipos de platillos tiene costos fijos por la cantidad de $230,000.
La aportacin porcentual de cada platillo es de 20% para el platillo tupo 1, 40% el platillo tipo 2, 25% el
platillo tipo 3 y un 15% el platillo tipo 4. Los costos variables y el precio de venta esta en la siguiente tabla.

Precio de veta
Costo variable

Platillo 1
$180
$60

Platillo 2
$150
$50

Platillo 3
$280
$100

Platillo 4
$190
$40

Encuentra el nivel de ventas que tiene que alcanzar la empresa para estar en su punto de equilibrio.

CF

c
c
c
1 1 (i1 ) 1 2 (i2 ) ... 1 n (in )
p1
p2
pn

230,000
PE ($)
60
50
40

100

1
(0.20) 1
(0.40) 1
(0.25) 1
(0.15)
180
150
280
190
PE ($)

PE ($)

230,000
338,665.9286
0.679135338