Natura Demonstracoes Financeiras AnuaisCompletas 2013

Demonstraes financeiras
Natura Cosmticos S.A.

31 de dezembro de 2013

Demonstraes financeiras
ndice
Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras ......................... 1

Balanos patrimoniais ........................................................................................................... 3
Demonstraes do resultado .................................................................................................. 4
Demonstraes dos resultados abrangentes ........................................................................... 5
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido .............................................................. 6
Demonstraes dos fluxos de caixa ...................................................................................... 7
Demonstraes do valor adicionado ..................................................................................... 8
Notas explicativas s demonstraes individuais e consolidadas ......................................... 9
Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras

Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da
So Paulo - SP
Introduo
Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Natura Cosmticos S.A.
(Sociedade), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que
compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstraes
do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa
para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e
demais notas explicativas.
Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes financeiras
A Administrao da Sociedade responsvel pela elaborao e adequada apresentao das
demonstraes financeiras individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e
das demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio
financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB, e de
acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que a
Administrao determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes
financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com
base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de
auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a
auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as
demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a

respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os
procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos
de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude
ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a
elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Sociedade para planejar os
procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de
expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Sociedade. Uma auditoria
inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das
estimativas contbeis feitas pela Administrao, bem como a avaliao da apresentao das
demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa
opinio.
Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais, acima referidas, apresentam
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Natura
Cosmticos S.A. em 31 de dezembro de 2013, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos
de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no
Brasil.
Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas, acima referidas, apresentam
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada
da Natura Cosmticos S.A., em 31 de dezembro de 2013, o desempenho consolidado de suas
operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo
com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International
Accounting Standards Board IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil.
nfase
Avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo
mtodo de equivalncia patrimonial
Conforme descrito na nota explicativa 2.1, as demonstraes financeiras individuais foram
elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Natura
Cosmticos S.A., essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras
separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e
controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de
IFRS seria custo ou valor justo. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto.
Reapresentao dos valores correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012

Conforme mencionado na nota explicativa 2.29, em decorrncia das mudanas nas prticas
contbeis adotadas pela Sociedade em 2013, os valores correspondentes a 31 de dezembro de
2012, apresentados para fins de comparao, foram ajustados e esto sendo reapresentados como
previsto na NBC TG 23, ou no CPC 23 - Prticas Contbeis, Mudanas de Estimativa e
Retificao de Erro. Nossa opinio no contm modificao relacionada a esse assunto.
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado
Examinamos, tambm, as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA),
referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, preparadas sob a responsabilidade da
Administrao da Sociedade, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira
para companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a
apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de
auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em
todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
So Paulo, 12 de fevereiro de 2014.
ERNST & YOUNG
Auditores Independentes S.S.
CRC-2SP015199/O-6
Drayton Teixeira de Melo

Contador CRC-1SP236947/O-3
Alessandra Aur Raso

Contadora CRC-1SP248878/O-7
NATURA COSMTICOS S.A.

BALANOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E 31 DE DEZEMBRO DE 2012 E 1 DE JANEIRO DE 2012
(Em milhares de reais - R$)
Nota
ATIVOS
CIRCULANTES
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos e valores mobilirios
Contas a receber de clientes
Estoques
Impostos a recuperar
Partes relacionadas
Instrumentos financeiros derivativos
Outros ativos circulantes
Total dos ativos circulantes
explicativa
5
6
7
8
9
28.1
4.2.
12
Controladora ( BR GAAP)
2013
99.535
927.202
668.903
162.290
23.800
9.369
163.732
184.185
2.239.016
2012
(Reapresentado)
Consolidado (BR GAAP e IFRS)
01/01/2012
72.767
1.168.487
530.033
158.003
23.417
25.908
80.271
130.532
166.007
535.309
217.906
69.417
37.908
28.184
115.328
2.189.418
1.170.059
2013
1.016.293
293.015
807.001
799.521
181.104
153.634
262.365
3.512.933
2012
(Reapresentado)
Nota
PASSIVOS E PATRIMNIO LQUIDO
01/01/2012
1.144.390
498.672
651.416
700.665
144.459
80.928
157.787
515.610
641.872
688.748
201.620
28.626
126.783
3.378.317
2.203.259
CIRCULANTES
Emprstimos e financiamentos
Fornecedores e outras contas a pagar
Fornecedores - partes relacionadas
Salrios, participaes nos resultados e encargos sociais
Obrigaes tributrias
Outras obrigaes
Imposto de renda e contribuio social diferidos

Depsitos judiciais
Outros ativos no circulantes
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
Total dos ativos no circulantes
9
10.a)
11
12
13
14
14
24.660
12.952
12.299
175.062
151.350
111.239
56.038
321.514
19.057
1.522.921
80.632
73.572
195.585
179.987
Total dos passivos no circulantes
267.598
23.187
244.938
4.562
349.537
41.295
295.839
29.935
1.306.884
1.250.729
193.767
412.404
37.165
-
303.866
357.443
206.036
332.215
78.929
1.439.704
477.286
1.012.089
228.545
800.434
162.754
2.799.752
2.254.732
1.997.244
2.735.388
1.978.401
1.580.188
17
2013
2012
(Reapresentado)
01/01/2012
2013
2012
(Reapresentado)
01/01/2012
576.841
271.722
276.518
99.247
397.642
52.775
1.674.745
844.261
252.318
254.535
98.351
303.833
44.820
1.798.118
66.424
183.317
293.024
58.551
260.027
29.359
890.702
693.117
706.586
177.636
659.309
90.192
2.326.840
999.462
649.887
211.814
501.509
52.040
2.414.712
168.962
488.980
132.045
446.800
37.932
1.274.719
1.828.351
141.411
50.859
197.765
1.143.495
106.928
38.488
69.686
852.549
97.955
49.600
35.818
2.200.789
215.647
73.829
262.966
1.309.177
177.259
63.293
104.841
1.017.737
140.545
64.957
44.809
2.218.386
1.358.597
1.035.922
2.753.231
1.654.570
1.268.048
NO CIRCULANTES
Obrigaes tributrias
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Outras provises
551.696
15
16
28.1.
Total dos passivos circulantes
NO CIRCULANTES
Realizvel a longo prazo:
explicativa
15
17
18
19
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
20.a)
427.073
427.073
427.073
427.073
427.073
427.073
Aes em tesouraria
20.c)
(83.984)
(66.105)
155.905
160.313
292.457
(83.984)
150.442
(66.105)
155.905
160.313
292.457
Reservas de capital
150.442
Reservas de lucros
162.612
496.393
(6.899)
1.145.637
311.669
(112.414)
(112.414)
490.885
(17.635)
1.240.679
162.612
496.393
(6.899)
1.145.637
311.669
491.343
(32.450)
1.287.435
491.343
(32.450)
1.287.435
490.885
(17.635)
1.240.679
Total do patrimnio lquido
1.145.637
1.287.435
1.240.679
22.613
1.168.250
1
1.287.436
1
1.240.680
TOTAL DOS PASSIVOS E PATRIMNIO LQUIDO
5.038.768
4.444.150
3.167.303
6.248.321
5.356.718
3.783.447
Dividendo adicional proposto

Outros resultados abrangentes
20.b)
Participao dos acionistas no controladores no

patrimnio lquido das controladas
TOTAL DOS ATIVOS
5.038.768
4.444.150
3.167.303
6.248.321
5.356.718
3.783.447

DEMONSTRAES DOS RESULTADOS
PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E DE 2012
(Em milhares de reais - R$, exceto o lucro lquido do exerccio por ao)
Nota
explicativa
2013
RECEITA LQUIDA
Custo dos produtos vendidos
22
23
LUCRO BRUTO
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Com vendas
Administrativas e gerais
Participao dos colaboradores nos resultados
Remunerao dos administradores
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas
23
23
24.1
28.2
13
26
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO

Receitas financeiras
Despesas financeiras
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA
CONTRIBUIO SOCIAL
Imposto de renda e contribuio social
25
25
10.b)
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO
6.342.870
(2.379.802)
2012
(Reapresentado)
6.249.086
(2.438.873)
2013
7.010.311
(2.089.785)
2012
(Reapresentado)
6.345.669
(1.868.045)
3.963.068
3.810.213
4.920.526
4.477.624
(1.479.892)
(1.221.500)
(26.083)
(18.554)
99.537
(17.168)
(1.642.380)
(898.082)
(29.555)
(20.739)
59.912
15.472
(2.470.730)
(962.154)
(61.943)
(18.554)
8.851
(2.212.205)
(771.538)
(90.799)
(20.739)
(11.643)
1.299.408
1.294.841
1.415.996
1.370.700
309.274
(435.194)
1.173.488 (330.880)
129.831
(197.781)
1.226.891 (352.515)
364.222
(522.472)
161.808
(234.157)
1.257.746
(409.940)
1.298.351
(423.975)
842.608
874.376
847.806
874.376
842.608
874.376
842.608
874.376
5.198
842.608
874.376
847.806
874.376
ATRIBUVEL A
Acionistas da Sociedade
No controladores
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO POR AO - R$

Bsico
27.1.
1,9618
2,0388
1,9618
2,0388
Diludo
27.2.
1,9586
2,0285
1,9586
2,0285

DEMONSTRAES DOS RESULTADOS ABRANGENTES
Nota
explicativa
2013

Outros resultados abrangentes a serem reclassificados
para o resultado do exerccio em perodos subsequentes:
Ganhos na converso das informaes do perodo
de controladas no exterior
13
Outros resultados abrangentes no reclassificados
para o resultado do exerccio em perodos subsequentes:
Ganho/Perda Atuarial
19
TOTAL DO RESULTADO ABRANGENTE DO EXERCCIO
842.608
(333)
2012
(Reapresentado)
874.376
(10.199)

2013
847.806
(333)
2012
(Reapresentado)
874.376
(10.199)
25.883
(22.251)
25.883
(22.251)
868.158
841.926
873.356
841.926
868.158
-
841.926
-
868.158
5.198
841.926
-
868.158
841.926
873.356
841.926
ATRIBUVEL A
Acionistas controladores da Sociedade
No controladores

DEMONSTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO 2013 E DE 2012
(Em milhares de reais - R$, exceto os dividendos por ao)
Reservas de capital
Reserva de
Capital
aquisio
Aes em
emisso/venda
Subveno para
adicional
explicativa
social
tesouraria
de aes
investimentos
integralizado
427.073
20.g)
Total do resultado abrangente do exerccio

Dividendos e juros sobre o capital prprio referentes ao exerccio de 2011
aprovados na AGO de 13 de abril de 2012
Venda de aes em tesouraria pelo exerccio de opes de compra de aes
incentivo fiscal
Capital
Lucro lquido do exerccio

gio na
Nota
SALDOS EM 1 DE JANEIRO DE 2012
20.c)
Movimentao dos planos de opo de compra de aes:
(102.849)
Patrimnio
Participao
dos acionistas
no controladores
Dividendo
Outros
lquido
no patrimnio
Patrimnio
resultados
dos acionistas
lquido das
lquido
abrangentes controladores
controladas
total
Reservas de lucros
Reserva para
Incentivos
Legal
fiscais
de participao
Reteno
Lucros
adicional
minoritria
de lucros
acumulados
proposto
103.243
17.378
39.692
18.650
14.611
249.632
490.885
(17.635)
1.240.680
1.240.681
874.376
874.376
874.376
7.437
7.437
7.437
874.376
7.437
881.813
881.813
36.744
(490.951)
30.834
(490.951)
30.834
(5.910)
(66)
-
(490.885)
-
Outorga de opes de compra
24.2.
10.844
10.844
10.844
Exerccio de opes de compra
24.2.
(9.342)
9.342
6.346
(6.346)
13.154
(363.533)
(469.512)
(21.831)
(13.154)
469.512
21.831
-
(2.021)
(20.230)
97.333
17.378
41.194
18.650
20.957
272.062
491.343
(32.449)
Destinao do lucro lquido do exerccio:

Constituio de reserva de incentivo fiscal
Antecipao de dividendos e juros sobre o capital prprio
Dividendos declarados em 06 de fevereiro de 2013
Juros sobre o capital prprio declarados em 06 de fevereiro de 2013
Reserva de reteno de lucro das controladas
Reserva de reteno de lucros
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012
427.073
Lucro lquido do Exerccio
(66.105)
(363.533)
(2.021)
(20.230)
(363.533)
(2.021)
(20.230)
1.287.436
1.287.437
847.806
842.608
842.608
5.198
25.550
25.550
25.550
Total do resultado abrangente do exerccio
842.608
25.550
868.158
5.198
873.356
Dividendos e juros sobre o capital prprio referentes ao perodo de 2012

aprovados na AGO de 12 de abril de 2013
Antecipao de dividendos e juros sobre o capital prprio
Aquisio de aes em tesouraria
Venda de aes em tesouraria pelo perodo de opes de compra de aes
(364.833)
-
20.g)
20.d)
Movimentao dos planos de opo de compra de aes:

Outorga de opes de compra
Exerccio de opes de compra
Reserva para aquisio de participao minoritria
24.2.
(60.172)
42.293
(6.753)
(491.343)
(364.833)
(60.172)
35.540
(491.343)
(364.833)
(60.172)
35.540
12.491
12.491
12.491
(9.624)
9.624
24.2.
19.b)
Plano de assistncia mdica
(491.343)
-
(141.640)
(141.640)
Dividendos declarados em 12 de fevereiro de 2014
(474.004)
474.004
Juros sobre o capital prprio declarados em 12 de fevereiro de 2014
(22.389)
22.389
Reserva de Reteno de Lucro
18.618
Participao dos acionistas no controladores no patrimnio lquido das controladas
17.414
17.414
90.580
17.378
44.061
18.650
20.957
263.068
496.393
22.613
1.168.250
(18.618)
(141.640)
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
427.073
(83.984)
(141.640)
(6.899)
1.145.637

DEMONSTRAES DO FLUXO DE CAIXA
PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO 2013 E DE 2012
Nota
explicativa
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Ajustes para reconciliar o lucro lquido do exerccio com o caixa lquido gerado pelas atividades operacionais:
Depreciaes e amortizaes
14
Proviso (Reverso) decorrente dos contratos de operaes com derivativos "swap" e "forward"
Provises (Reverso) para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
18
Atualizao monetria de depsitos judiciais
10.a)
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangvel
Juros e variao cambial sobre emprstimos e financiamentos
25
Variao cambial sobre outros ativos e passivos
Despesas com planos de outorga de opes de compra de aes
Proviso (Reverso) desgio na alienao de crditos de ICMS
Proviso (Reverso) para crditos de liquidao duvidosa
7
Proviso (Reverso) para perdas nos estoques
8
Proviso com plano de assistncia mdica e crditos carbono
19
Lucro lquido do perodo atribuvel a no controladores
Reconhecimento de crdito tributrio extemporneo
Reconhecimento de crdito tributrio de processo judicial
Controladora
2013
Consolidado
2012
(Reapresentado)
2013
2012
(Reapresentado)
842.608
874.376
847.806
874.376
99.415
(73.210)
19.385
(14.614)
330.880
9.406
(99.537)
281.576
1.507
7.331
20.676
464
24.981
(2.736)
-
63.594
(52.087)
(5.176)
(17.371)
352.515
(2.098)
(59.912)
145.660
691
2.712
2.776
(1.460)
10.691
(7.311)
(715)
192.998
(100.474)
18.006
(21.264)
409.939
(2.554)
311.609
3.267
12.491
(3.323)
26.986
27.556
29.859
(5.198)
(6.769)
-
141.178
(52.302)
4.623
(21.049)
423.975
15.692
163.228
9.101
10.844
807
7.942
(23.842)
21.901
(11.617)
(1.665)
1.448.132
1.306.885
1.740.935
1.563.192
(AUMENTO) REDUO DOS ATIVOS

Estoques
Outros ativos
(159.546)
(4.751)
(9.355)
(32.982)
2.500
61.363
55.394
(13.068)
(182.571)
(126.412)
(50.265)
(100.449)
(17.486)
11.925
29.525
(48.570)
Subtotal
(206.634)
106.189
(459.697)
(24.606)
AUMENTO (REDUO) DOS PASSIVOS

Fornecedores nacionais e estrangeiros
Salrios, participaes nos resultados e encargos sociais, lquidos
Obrigaes tributrias
Outros passivos
17.894
896
709
(2.168)
(7.014)
68.310
39.800
1.623
(23.028)
(5.936)
54.859
(34.178)
28.018
7.200
(7.470)
162.102
79.769
(2.650)
14.108
(6.287)
Subtotal
10.317
80.769
48.429
247.042
1.251.815
1.493.843
1.329.667
1.785.628
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Pagamentos de imposto de renda e contribuio social
Levantamento (pagamento) de depsitos judiciais
Pagamentos de recursos por liquidao de operaes com derivativos
Pagamento de juros sobre emprstimos e financiamentos
(178.703)
(39.302)
(10.251)
(74.290)
CAIXA LQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
949.269
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

Adies de imobilizado e intangvel
Imobilizado incorporado pela Compra AESOP
Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangvel
Aplicao em ttulos e valores mobilirios
Resgate de ttulos e valores mobilirios
Recebimento de dividendos de controladas
Investimentos em controladas
Caixa adquirido na combinao de negcios
14
(293.751)
(5.289)
(23.428)
(87.480)
1.083.895
(239.951)
(41.603)
27.768
(96.866)
979.015
(320.805)
(32.649)
(18.488)
(104.332)
1.309.354
(216.965)
1.913
(3.387.585)
3.628.870
96.080
(202.874)
-
(215.929)
(553.854)
(437.451)
2.098
(3.015.724)
1.847.237
66.148
(48.843)
-
21.166
(4.698.796)
4.904.453
(128.972)
3.135
(4.213.731)
3.715.059
-
(80.561)
(1.365.013)
(456.003)
(932.988)
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Amortizao de emprstimos e financiamentos - principal
Captaes de emprstimos e financiamentos
Utilizao de aes em tesouraria pelo exerccio de opes de compra de aes
Compra de aes em tesouraria
Pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio referentes ao exerccio anterior
Antecipao de dividendos e juros sobre capital prprio referentes ao exerccio corrente
(898.279)
937.147
35.540
(60.172)
(491.343)
(364.833)
(462.885)
1.474.413
30.834
(490.951)
(363.533)
(1.029.434)
1.257.569
35.540
(60.172)
(491.343)
(364.833)
(629.650)
1.708.574
30.834
(490.951)
(363.533)
CAIXA LQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
(841.940)
187.878
CAIXA LQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Efeito de variao cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
13
AUMENTO (REDUO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
26.768
(93.240)
Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa

Saldo final do caixa e equivalentes de caixa
72.767
99.535
166.007
72.767
(652.673)
1.564
(128.097)
1.144.390
1.016.293
255.274
(2.860)
628.780
515.610
1.144.390
26.768
(93.240)
(128.097)
628.780
INFORMAES ADICIONAIS S DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA

Numerrios com utilizao restrita
Limites de contas garantidas sem utilizao
117.900
299.500
117.900
7.059
343.600
Itens no Caixa
Reserva para aquisio de no controladores
Capitalizao de leasing financeiro
141.640
185.851
141.640
185.851
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

DEMONSTRAES DOS VALORES ADICIONADOS
Nota
explicativa
2013
Consolidado (BR GAAP)
2012
(Reapresentado)
2013
2012
(Reapresentado)
RECEITAS
7.890.473
7.501.382
9.392.024
8.515.446
Vendas de mercadorias, produtos e servios

Constituio de proviso para crditos de liquidao duvidosa
8.021.958
(114.317)
(17.168)
7.608.134
(122.224)
15.472
9.518.828
(135.655)
8.851
8.665.145
(138.056)
(11.643)
7
26
INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS
(4.806.849)
(4.823.121)
(5.424.798)
(4.836.794)
Custo dos produtos vendidos e dos servios prestados

Materiais, energia, servios de terceiros e outros
(2.770.923)
(2.035.926)
(2.846.755)
(1.976.366)
(2.931.519)
(2.493.279)
(3.025.657)
(1.811.137)
3.083.624
2.678.261
3.967.226
3.678.652
VALOR ADICIONADO BRUTO

RETENES
14
VALOR ADICIONADO PRODUZIDO PELA SOCIEDADE

VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERNCIA
Receitas financeiras - incluem variaes monetrias e cambiais
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR
13
25
(99.415)
(63.594)
(192.555)
(141.178)
(99.415)
(63.594)
(192.555)
(141.178)
2.984.209
2.614.667
3.774.671
3.537.474
408.811
189.211
364.222
161.805
99.537
309.274
59.380
129.831
364.222
161.805
3.393.020
2.803.878
4.138.893
3.699.279
DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO
(3.393.020) 100%
(2.803.878)
100%
Pessoal e encargos sociais

Impostos, taxas e contribuies
Despesas financeiras e aluguis
Dividendos
Juros sobre o capital prprio
Participao de acionistas no controladores
Lucros retidos
(401.323)
(1.688.420)
(460.669)
(811.309)
(49.917)
18.618
(333.466)
(1.369.813)
(239.377)
(796.531)
(58.347)
(6.344)
12%
49%
9%
28%
2%
0%
0%
12%
50%
14%
24%
1%
-1%
(4.138.893) 100%
(3.699.279) 100%
(916.864)
(1.803.781)
(570.442)
(811.309)
(49.917)
(5.198)
18.618
(802.966)
(1.743.400)
(291.691)
(796.531)
(58.347)
(6.344)
22%
44%
14%
20%
1%
0%
22%
46%
8%
22%
2%
0%
0%
Informaes suplementares s demonstraes do valor adicionado:

Dos valores registrados na rubrica "Impostos, taxas e contribuies" em dezembro de 2013 e 2012, os montantes de R$697.526 e R$541.669, respectivamente, referem-se ao
Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios - Substituio Tributria - ICMS - ST incidente sobre a margem de lucro presumida definida pelas Secretarias das Fazendas
Estaduais, obtida nas vendas realizadas pelos(as) Consultores(as) Natura para o consumidor final.
Para a anlise desse impacto tributrio nas demonstraes do valor adicionado, tais valores devem ser deduzidos daqueles registrados na rubrica "Vendas de mercadorias, produtos
e servios" e da prpria rubrica "Impostos, taxas e contribuies", uma vez que os valores das receitas de vendas no incluem o lucro presumido dos(as) Consultores(as) Natura na
venda dos produtos, nos montantes de R$3.390.338 e R$3.210.727, em dezembro de 2013 e 2012, respectivamente, considerando-se a margem presumida de lucro de 30%.

NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS
INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS
PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)
1.
INFORMAES GERAIS
A Natura Cosmticos S.A. (Sociedade) uma sociedade annima de capital aberto listada
no segmento especial denominado Novo Mercado da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros, sob o cdigo NATU3, com sede no Brasil, na Cidade de
So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Alexandre Colares, n. 1188, Vila Jaguara, CEP
05106-000.
Suas atividades e as de suas controladas (doravante denominadas Sociedades)
compreendem o desenvolvimento, a industrializao, a distribuio e a comercializao de
cosmticos, fragrncias em geral e produtos de higiene pessoal, substancialmente por meio
de vendas diretas realizadas pelos (as) Consultores(as) Natura, bem como a participao
como scia ou acionista em outras sociedades no Brasil e no exterior.
Em 28 de fevereiro de 2013 a Natura Cosmticos S.A., por meio de sua subsidiria Natura
Brasil Pty Ltd, adquiriu 65% da Emeis Holding Pty Ltd, uma fabricante australiana de
cosmticos e produtos de beleza premium que opera sob a marca de Aesop na Austrlia,
sia, Europa e Amrica do Norte, com preo final firmado entre as partes de AU$ 71,104
milhes.
2.
RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS

2.1. Declarao de conformidade e base de preparao
As demonstraes financeiras da Sociedade compreendem:
As demonstraes financeiras consolidadas preparadas de acordo com as Normas
Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRSs) emitidas pelo International
Accounting Standards Board - IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil,
identificadas como consolidado - IFRS e BR GAAP.
As demonstraes financeiras individuais da controladora preparadas de acordo
com as prticas contbeis adotadas no Brasil, identificadas como controladora - BR
GAAP.
As prticas contbeis adotadas no Brasil compreendem aquelas includas na legislao
societria brasileira e os pronunciamentos tcnicos e as orientaes e interpretaes
tcnicas emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC e aprovados pela
Comisso de Valores Mobilirios - CVM.
As demonstraes financeiras individuais apresentam a avaliao dos investimentos
9
em controladas, empreendimentos controlados em conjunto e coligadas pelo mtodo

da equivalncia patrimonial, de acordo com a legislao brasileira vigente. Dessa
forma, essas demonstraes financeiras individuais no so consideradas como estando
conforme as IFRS, que exigem a avaliao desses investimentos nas demonstraes
separadas da controladora pelo seu valor justo ou pelo custo de aquisio.
Como no existe diferena entre o patrimnio lquido consolidado e o resultado
consolidado atribuvel aos acionistas da controladora, constantes nas demonstraes
financeiras consolidadas preparadas de acordo com as IFRS e as prticas contbeis
adotadas no Brasil, e o patrimnio lquido e o resultado da controladora, constantes nas
demonstraes financeiras individuais preparadas de acordo com as prticas contbeis
adotadas no Brasil, a Sociedade optou por apresentar essas demonstraes financeiras
individuais e consolidadas em um nico conjunto, lado a lado.
As demonstraes financeiras foram elaboradas com base no custo histrico, exceto
por determinados instrumentos financeiros mensurados pelos seus valores justos,
conforme descrito nas prticas contbeis a seguir. O custo histrico geralmente
baseado no valor justo das contraprestaes pagas em troca de ativos.
As principais prticas contbeis aplicadas na preparao das demonstraes financeiras
consolidadas esto definidas a seguir. Essas prticas foram aplicadas de modo
consistente no exerccio anterior apresentado, salvo disposio em contrrio.
2.2. Consolidao
a) Controladas e controladas em conjunto
Controladas so todas as entidades em que a sociedade est exposta, ou tem direito,
a retornos variveis de seu envolvimento com a investida e tem a capacidade de
afetar esses retornos atravs do seu poder sobre a investida e nas quais
normalmente h uma participao societria superior a 50%. Nos casos aplicveis,
a existncia e o efeito de potenciais direitos de voto, que so atualmente exercveis
ou conversveis, so levados em considerao ao avaliar se a Sociedade controla ou
no outra entidade. As controladas so integralmente consolidadas a partir da data
em que o controle transferido Sociedade e deixam de ser consolidadas, nos
casos aplicveis, a partir da data em que o controle deixa de existir.
b) Sociedades includas nas informaes intermediarias consolidadas
Participao - %
2013
2012
Participao direta:
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda.
Natura Biosphera Comrcio de Cosmticos e Servios Ltda.
Natura Cosmticos S.A. Chile
Natura Cosmticos S.A. Peru
Natura Cosmticos S.A. Argentina
Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda.
99,99
99,99
99,99
99,94
99,97
99,99
99,99
99,99
99,99
99,94
99,97
99,99
10
Natura Cosmticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.

Natura Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosmticos Ltda. Colmbia
Natura Cosmticos Espaa S.L. Espanha
Natura (Brasil) International B.V. Holanda
Natura Brazil Pty Ltd Austrlia
Fundo de Investimento Sintonia
Fundo de Investimento Essencial
Participao - %
2013
2012
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
Participao indireta:
Via Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda.:
Natura Logstica e Servios Ltda. - Brasil
99,99
99,99
Via Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda.:

Natura Innovation et Technologie de Produits SAS
Frana
100,00
100,00
Via Natura (Brasil) International B.V. - Holanda:

Natura Europa SAS - Frana
Natura Brasil Inc. - EUA Delaware
100,00
100,00
100,00
100,00
Via Brasil Inc. EUA - Delaware

Natura International Inc. - EUA - Nova York
100,00
100,00
Via Natura Brazil Pty Ltda:

Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. - Austrlia
100,00
65,00
Via Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. Austrlia:

Emeis Holdings Pty Lty - Austrlia
Na elaborao das demonstraes financeiras consolidadas, foram utilizadas

demonstraes encerradas na mesma data-base e consistentes com as prticas
contbeis da Sociedade. Foram eliminados os investimentos na proporo da
participao da investidora nos patrimnios lquidos e nos resultados das
controladas, os saldos ativos e passivos, as receitas e despesas e os resultados no
realizados, lquidos de imposto de renda e contribuio social, decorrentes de
operaes entre as empresas.
As atividades das controladas diretas e indiretas so como segue:
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda.: suas atividades concentramse, preponderantemente, na industrializao e comercializao dos produtos da
marca Natura para a Natura Cosmticos S.A. - Brasil, Natura Cosmticos S.A. Chile, Natura Cosmticos S.A. - Peru, Natura Cosmticos S.A. - Argentina,
Natura Cosmticos Ltda. - Colmbia, Natura Europa SAS - Frana e Natura
Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V..
Natura Biosphera Comrcio de Cosmticos e Servios Ltda.: suas atividades
concentram-se no comrcio, inclusive por meio eletrnico, dos produtos da
marca Natura.
Natura Cosmticos S.A. - Chile, Natura Cosmticos S.A. - Peru, Natura
Cosmticos S.A. - Argentina, Natura Cosmticos Ltda. - Colmbia e Natura
Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades so semelhantes s
atividades desenvolvidas pela controladora Natura Cosmticos S.A. - Brasil.
Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda.: suas atividades concentram-se
em desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado.
controladora integral da Natura Innovation et Technologie de Produits SAS Frana, centro satlite de pesquisa e tecnologia inaugurado durante o ano 2007,
em Paris.
Natura Cosmticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades
concentram-se na prestao de servios administrativos e logsticos s empresas
Natura Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico,
S.A. de C.V..
Natura Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades concentram-se na
importao e comercializao de cosmticos, fragrncias em geral e produtos de
higiene pessoal para a Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V..
Natura Cosmticos Espaa S.L.: encontra-se em fase pr-operacional e suas
atividades consistiro nas mesmas atividades desenvolvidas pela controladora
Natura Cosmticos S.A. - Brasil.
Natura (Brasil) International B.V. Holanda: holding controladora da Natura
Europa SAS Frana, Natura Brasil Inc. e Natura International Inc..
Natura Logstica e Servios Ltda.: suas atividades concentram-se na prestao
de servios administrativos e logsticos para as sociedades sediadas no Brasil.
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - Frana: suas atividades
concentram-se em pesquisas nas reas de testes in vitro, alternativos aos testes
em animais, para estudo da segurana e eficcia de princpios ativos, tratamento
de pele e novos materiais de embalagens.
Natura Brasil Inc.: holding controladora da Natura International Inc.
Natura International Inc: holding controladora da Natura Europa SAS
Natura Europa SAS - Frana: suas atividades concentram-se na compra, venda,
importao, exportao e distribuio de cosmticos, fragrncias em geral e
produtos de higiene. Em 31 de outubro de 2012, a Natura Europa SAS
incorporou a totalidade das quotas da Natura Brasil SAS.
Natura Brazil Pty Ltd holding controladora das operaes da Natura
Cosmetics Austrlia Pty Ltd.
Natura Cosmetics Australia Pty Ltd holding controladora da Emeis Holdings
Pty Ltd.
Emeis Holdings Pty Ltda: suas atividades concentram-se no desenvolvimento e
comercializao de cosmticos premium, que opera sob a marca de Aesop.
12
Fundo de Investimento Sintonia e Essencial referem-se a fundos exclusivos

de renda fixa de crdito privado.
2.3. Apresentao de informaes por segmentos
As informaes por segmentos operacionais so apresentadas de modo consistente
com o relatrio interno fornecido para o principal tomador de decises operacionais. O
principal tomador de decises operacionais, responsvel pela alocao de recursos e
pela avaliao de desempenho dos segmentos operacionais, representado pelo
Comit Executivo da Sociedade.
2.4. Converso para moeda estrangeira
a) Moeda funcional
Os itens includos nas demonstraes financeiras da controladora e de cada uma
das empresas includas nas demonstraes financeiras consolidadas so
mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual as empresas
atuam (moeda funcional).
b) Transaes e saldos em moeda estrangeira
As transaes em moeda estrangeira so convertidas para a moeda funcional da
Sociedade (R$ - reais) utilizando as taxas de cmbio vigentes nas datas das
transaes. Os saldos das contas de balano so convertidos pela taxa de cmbio
vigente nas datas dos balanos. Os ganhos e as perdas de variao cambial
resultantes da liquidao dessas transaes e da converso de ativos e passivos
monetrios denominados em moeda estrangeira so reconhecidos no resultado do
exerccio, nas rubricas Receitas financeiras e Despesas financeiras.
c) Moeda de apresentao e converso das demonstraes financeiras
As demonstraes financeiras so apresentadas em reais (R$), que correspondem
moeda de apresentao da Sociedade.
Na elaborao das demonstraes financeiras consolidadas, as demonstraes do
resultado e dos fluxos de caixa e todas as outras movimentaes de ativos e
passivos das controladas no exterior, cuja moeda funcional a moeda local, so
convertidas para reais taxa de cmbio mdia mensal, que se aproxima da taxa de
cmbio vigente na data das correspondentes transaes. O balano patrimonial
convertido para reais s taxas de cmbio do encerramento de cada exerccio.
Os efeitos das variaes da taxa de cmbio resultantes dessas converses so
apresentados sob a rubrica Outros resultados abrangentes nas demonstraes do
resultado abrangente e no patrimnio lquido.
2.5. Caixa e equivalentes de caixa
Os equivalentes de caixa so mantidos com a finalidade de atender a compromissos
de caixa de curto prazo, e no para investimento ou outros fins. Incluem caixa,
depsitos bancrios vista e aplicaes financeiras realizveis em at 90 dias da

data original do ttulo ou considerados de liquidez imediata ou conversveis em um
montante conhecido de caixa e que esto sujeitos a um risco insignificante de
mudana de valor, os quais so registrados pelos valores de custo, acrescidos dos
rendimentos auferidos at as datas dos balanos, que no excedem o seu valor de
mercado ou de realizao.
2.6. Instrumentos financeiros
2.6.1. Categorias
A categoria depende da finalidade para a qual os ativos e passivos financeiros
foram adquiridos ou contratados e determinada no reconhecimento inicial dos
instrumentos financeiros.
Os ativos financeiros mantidos pela Sociedade so classificados sob as
seguintes categorias:
Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado
So ativos financeiros mantidos para negociao, quando so adquiridos para
esse fim, principalmente no curto prazo e so mensurados ao valor justo na data
das demonstraes financeiras, sendo as variaes reconhecidas no resultado.
Os instrumentos financeiros derivativos tambm so classificados nessa
categoria. Os ativos dessa categoria so classificados no ativo circulante.
No caso da Sociedade, nessa categoria esto includos unicamente os
instrumentos financeiros derivativos. Os saldos dos instrumentos derivativos
no liquidados so mensurados ao valor justo na data das demonstraes
financeiras e classificados no ativo ou no passivo circulante, sendo as variaes
no valor justo registradas, respectivamente, nas rubricas Receitas financeiras
ou Despesas financeiras.
Ativos financeiros mantidos at o vencimento
Compreendem investimentos em determinados ativos financeiros classificados
no momento inicial da contratao, para serem levados at a data de
vencimento, os quais so mensurados ao custo amortizado pelo mtodo de taxa
de juros efetiva, menos perdas por reduo do valor recupervel. A Sociedade
no possui investimentos mantidos at o vencimento durante os exerccios
findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012.
Ativos financeiros disponveis para venda
Quando aplicvel, so includos nessa classificao os ativos financeiros no
derivativos, que sejam designados como disponveis para venda ou no sejam
classificados como: (a) emprstimos e recebveis; (b) investimentos mantidos
at o vencimento; ou (c) ativos financeiros a valor justo por meio do resultado.
Estes ativos financeiros incluem quotas de fundos de investimento e ttulos de
14
dvida do governo. Nesta categoria so registrados os instrumentos que so

mantidos por um perodo indefinido e que podem ser alienados para atender s
necessidades de liquidez ou as mudanas nas condies de mercado.
Emprstimos e recebveis
So includos nessa classificao os ativos financeiros no derivativos com
recebimentos fixos ou determinveis, que no so cotados em um mercado
ativo. So registrados no ativo circulante, exceto, nos casos aplicveis, aqueles
com prazo de vencimento superior a 12 meses aps a data do balano, os quais
so classificados como ativo no circulante. Aps a mensurao inicial, esses
ativos financeiros so contabilizados ao custo amortizado, utilizando o mtodo
de juros efetivos (taxa de juros efetiva), menos perda por reduo ao valor
recupervel. O custo amortizado calculado levando em considerao qualquer
desconto ou prmio na aquisio e taxas ou custos incorridos. Em 31 de
dezembro de 2013 e de 2012 compreendem contas a receber de clientes (nota
explicativa n 7).
Os passivos financeiros mantidos pela Sociedade so classificados sob as
seguintes categorias:
Passivos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado
So classificados ao valor justo por meio do resultado quando so mantidos
para negociao ou designados ao valor justo por meio do resultado.
Outros passivos financeiros
So mensurados ao custo amortizado utilizando o mtodo de juros efetivos. Em
31 de dezembro de 2013 e de 2012, no caso da Sociedade, compreendem
emprstimos e financiamentos (nota explicativa n 15) e saldos a pagar a
fornecedores nacionais e estrangeiros.
2.6.2. Mensurao
As compras e vendas regulares de ativos financeiros so reconhecidas na data
da negociao, ou seja, na data em que a Sociedade se compromete a comprar
ou vender o ativo. Os emprstimos e recebveis e ativos financeiros mantidos
at o vencimento so mensurados ao custo amortizado.
Os ativos financeiros a valor justo por meio do resultado so, inicialmente,
reconhecidos pelo valor justo, e os custos de transao so registrados na
demonstrao do resultado. Os ganhos ou as perdas decorrentes de variaes no
valor justo de ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do
resultado so registrados na demonstrao do resultado nas rubricas Receitas
financeiras ou Despesas financeiras, respectivamente, no perodo em que
ocorrem. Para os ativos financeiros classificados como Disponveis para
venda, quando aplicvel, essas variaes so registradas na rubrica Outros
resultados abrangentes, no resultado abrangente e no patrimnio lquido, at o
momento da liquidao do ativo financeiro, quando, por fim, so reclassificadas
para o resultado do exerccio.

2.6.3. Compensao de instrumentos financeiros
Ativos e passivos financeiros so compensados e o valor lquido apresentado
no balano patrimonial quando h um direito legalmente aplicvel de
compensar os valores reconhecidos e h a inteno de liquid-los em uma base
lquida ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente.
2.6.4. Desreconhecimento (baixa) de instrumentos financeiros
Um ativo financeiro (ou, quando for o caso, uma parte de um ativo financeiro
ou parte de um grupo de ativos financeiros semelhantes) baixado quando:
Os direitos de receber fluxos de caixa do ativo expiraram;
A Sociedade transferiu os seus direitos ou riscos de receber os fluxos de caixa
do ativo ou assumiu uma obrigao de pagar integralmente os fluxos de caixa
recebidos.
2.6.5. Instrumentos financeiros derivativos e contabilizao de hedge
As operaes com instrumentos financeiros derivativos, contratadas pela
Sociedade e por suas controladas, resumem-se em swap e compra a termo de
moeda (Non Deliverable Forward - NDF), que visam exclusivamente
proteo contra riscos cambiais associados a posies no balano patrimonial,
alm dos fluxos de caixa dos aportes de capital nas controladas projetados em
moedas estrangeiras.
So mensurados ao seu valor justo, com as variaes registradas contra o
resultado do exerccio, exceto quando designados em uma contabilidade de
hedge de fluxo de caixa, cujas variaes no valor justo so registradas na
rubrica de Outros resultados abrangentes no patrimnio lquido.
O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos calculado pela
tesouraria da Sociedade com base nas informaes de cada operao contratada
e nas respectivas informaes de mercado nas datas de encerramento das
demonstraes financeiras, tais como taxas de juros e cmbio. Nos casos
aplicveis, tais informaes so comparadas com as posies informadas pelas
mesas de operao de cada instituio financeira envolvida.
Embora as Sociedades faam uso de derivativos com o objetivo de proteo
(hedge), em 31 de dezembro de 2013 e 2012, estas no adotaram a prtica
contbil de contabilizao de instrumentos de proteo (hedge accounting).
Em 9 de dezembro de 2013 foi aprovado pelo Conselho de Administrao da
Natura a prtica contbil de contabilizao de hedge accounting para
instrumentos financeiros derivativos contratados de proteo: (i) a emprstimos
contratados em moeda estrangeira, sujeitos a taxa de juro varivel, ou (ii) a
emprstimos contratados na moeda funcional (Real), sujeitos a taxa de juro prfixada. Os riscos protegidos so, respectivamente, (i) risco de variao nos
16
fluxos de caixa futuros decorrentes das variaes nas taxas de cmbio, sendo
aplicvel contabilidade de hedge de fluxo de caixa e (ii) risco de taxa de
juros, sendo aplicvel contabilidade de hedge de justo valor.
A partir de 1 de janeiro de 2014, a Natura pretende adotar a nova prtica
contbil para novas operaes de emprstimo e respectivos instrumentos de
proteo, no tendo at data de aprovao destas demonstraes financeiras
sido efetuada nenhuma designao de hedge.
Os valores justos dos instrumentos financeiros derivativos esto divulgados na
nota explicativa n 4.
2.6.6. Mtodo de juros efetivos
utilizado para calcular o custo amortizado de um instrumento da dvida e
alocar sua receita de juros ao longo do perodo correspondente. A taxa de juros
efetiva desconta exatamente os recebimentos de caixa futuros estimados
(incluindo todos os honorrios e pontos pagos ou recebidos que sejam parte
integrante da taxa de juros efetiva, os custos da transao e outros prmios ou
dedues) durante a vida estimada do instrumento da dvida ou, quando
apropriado, durante um perodo menor, para o valor contbil lquido na data do
reconhecimento inicial.
A receita reconhecida com base nos juros efetivos para os instrumentos de
dvida no caracterizados como ativos financeiros ao valor justo por meio do
resultado.
2.7. Contas a receber de clientes e proviso para crditos de liquidao duvidosa
As contas a receber de clientes so registradas pelo valor nominal e deduzidas da
proviso para crditos de liquidao duvidosa, a qual constituda utilizando o
histrico de perdas por faixas de vencimento, sendo considerada suficiente pela
Administrao para cobrir eventuais perdas, conforme os valores demonstrados na
nota explicativa n 7.
2.8. Estoques
Registrados pelo custo mdio de aquisio ou produo, ajustados ao valor realizvel
lquido, quando este for menor que o custo. Os detalhes esto divulgados na nota
explicativa n 8.
A Sociedade considera em sua proviso para perdas nos estoques os seguintes
componentes: produtos descontinuados, materiais com giro lento, materiais com prazo
de validade expirado e materiais fora dos parmetros de qualidade.
2.9. Crditos de carbono - Programa Carbono Neutro
Em 2007, a Sociedade assumiu com seus colaboradores, clientes, fornecedores e
acionistas o compromisso de ser uma empresa Carbono Neutro, que consiste em
neutralizar suas emisses de Gases do Efeito Estufa - GEEs, em sua cadeia completa
de produo, desde a extrao das matrias-primas at o ps-consumo. Esse
compromisso, apesar de no ser uma obrigao legal, j que o Brasil apesar de ser um
pas signatrio do Protocolo de Quioto no apresenta meta de reduo, considerado
uma obrigao construtiva, conforme o IAS 37 - Provises, Passivos Contingentes e
Ativos Contingentes, que determina o reconhecimento de uma proviso nas
demonstraes financeiras se esta for passvel de desembolso e mensurvel.
O passivo estimado atravs dos inventrios auditados de emisso de carbono
realizados anualmente e valorizado com base no preo de mercado para aquisio de
certificados de neutralizao. Em 31 de dezembro de 2013, o saldo registrado no
passivo na rubrica Outras provises (vide nota explicativa n 19), refere-se ao total
das emisses de carbono do perodo de 2007 a 2013 que ainda no foram neutralizadas
atravs dos projetos correspondentes, portanto, no h efetivao do certificado de
carbono.
Em linha com suas crenas e princpios, a Sociedade optou por realizar algumas
aquisies de crditos de carbono atravs do investimento em projetos com benefcios
socioambientais oriundos do mercado voluntrio. Dessa forma, os gastos incorridos
geraro crditos de carbono aps a finalizao ou maturao desses projetos.
Durante os referidos exerccios, estes gastos foram registrados a valor de mercado
como outros ativos (vide nota explicativa n 12).
No momento em que os respectivos certificados de carbonos so efetivamente
entregues Sociedade, a obrigao de ser Carbono Neutro efetivamente cumprida,
portanto, os saldos de ativos so compensados com os saldos de passivos.
A diferena entre os saldos de ativo e de passivo em 31 de dezembro de 2013 refere-se
ao valor de caixa que a Sociedade ainda desembolsar para futura gerao ou aquisio
de certificados.
2.10. Investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto
A Sociedade possui participaes apenas em controladas.
As controladas so empresas nas quais a Sociedade diretamente ou atravs de outras
controladas titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente,
preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos
administradores. Controle o poder de governar as polticas financeiras e operacionais
de uma empresa, a fim de obter benefcios de suas atividades, o que em geral consiste
na capacidade de exercer a maioria dos direitos de voto. Os potenciais direitos de voto
so considerados na avaliao do controle exercido pela Sociedade sobre outra
entidade, quando puderem ser exercidos no momento de tal avaliao.
Os investimentos em controladas so contabilizados pelo mtodo de equivalncia
patrimonial. As demonstraes financeiras das controladas so elaboradas para a
mesma data-base de apresentao da controladora. Sempre que necessrio, so
realizados ajustes para adequar as prticas contbeis s da Sociedade.
18
De acordo com o mtodo da equivalncia patrimonial, a parcela atribuvel Sociedade

sobre o lucro ou prejuzo lquido do exerccio desses investimentos registrada na
demonstrao do resultado da controladora sob a rubrica Resultado de equivalncia
patrimonial. Todos os saldos intragrupo, receitas e despesas e ganhos e perdas no
realizados, oriundos de transaes intragrupo, so eliminados por completo. Os outros
resultados abrangentes de controladas so registrados diretamente no patrimnio
lquido da Sociedade sob a rubrica Outros resultados abrangentes.
2.11. Imobilizado
Avaliado ao custo de aquisio e/ou construo, acrescido de juros capitalizados
durante o perodo de construo, quando aplicvel para casos de ativos qualificveis, e
reduzido pela depreciao acumulada e pelas perdas por impairment, quando
aplicvel.
Os direitos que tenham por objeto bens corpreos destinados manuteno das
atividades da Sociedade e de suas controladas, originados de operaes de
arrendamento mercantil do tipo financeiro, so registrados como se fosse uma compra
financiada, reconhecendo no incio de cada operao um ativo imobilizado e um
passivo de financiamento, sendo os ativos tambm submetidos s depreciaes
calculadas de acordo com as vidas teis estimadas dos respectivos bens ou durao do
contrato, nos casos em que no h a opo de compra.
Terrenos no so depreciados. A depreciao dos demais ativos calculada pelo
mtodo linear, para distribuir seu valor de custo ao longo da vida til estimada, como
segue:
Anos
Edificaes
Mquinas e equipamentos
Moldes
Instalaes e benfeitorias de terceiros
Mveis e utenslios
Veculos
25
13
3
5 - 13
14
3
As vidas teis so revisadas anualmente.

Os ganhos e as perdas em alienaes so apurados comparando-se o valor da venda
com o valor residual contbil e so reconhecidos na demonstrao do resultado.
2.12. Intangvel
2.12.1. Softwares
As licenas de programas de computador (softwares) e de sistemas de gesto
empresarial adquiridas so capitalizadas e amortizadas conforme as taxas
descritas na nota explicativa n 14 e os gastos associados manuteno so
reconhecidos como despesas quando incorridos.
Os gastos com aquisio e implementao de sistemas de gesto empresarial so

capitalizados como ativo intangvel quando h evidncias de gerao de
benefcios econmicos futuros, considerando sua viabilidade econmica e
tecnolgica. Os gastos com desenvolvimento de software reconhecidos como
ativos so amortizados pelo mtodo linear ao longo de sua vida til estimada. As
despesas relacionadas manuteno de software so reconhecidas no resultado
do exerccio quando incorridas.
2.12.2. Marcas e patentes
As marcas e patentes adquiridas separadamente so demonstradas pelo custo
histrico. As marcas e patentes adquiridas em uma combinao de negcios so
reconhecidas pelo valor justo na data da aquisio. A amortizao calculada pelo
mtodo linear, com base nas taxas demonstradas na nota explicativa n 14.
2.12.3. Ativos intangveis com vida til indefinida
No so amortizados, mas so testados anualmente em relao a perdas por
reduo ao valor recupervel, individualmente ou no nvel da unidade geradora de
caixa. A avaliao de vida til indefinida revisada anualmente para determinar se
essa avaliao continua a ser justificvel. Caso contrrio, a mudana na vida til de
indefinida para definida feita de forma prospectiva.
Ganhos e perdas resultantes da baixa de um ativo intangvel so mensurados como
a diferena entre o valor lquido obtido da venda e o valor contbil do ativo, sendo
reconhecidos na demonstrao do resultado no momento da baixa do ativo.
2.13. Gastos com pesquisa e desenvolvimento de produtos
Dados o alto ndice de inovao e a taxa de rotao de produtos na carteira de vendas
da Sociedade, esta adota como prtica contbil registrar como despesa do exerccio,
quando incorridos, os gastos com pesquisa e desenvolvimento de seus produtos.
2.14. Arrendamento mercantil
A classificao dos contratos de arrendamento mercantil realizada no momento da
sua contratao. Os arrendamentos nos quais uma parcela significativa dos riscos e
benefcios da propriedade retida pelo arrendador so classificados como
arrendamentos operacionais. Os pagamentos efetuados para arrendamentos
operacionais so registrados como despesa do exerccio pelo mtodo linear, durante o
perodo do arrendamento.
Os arrendamentos nos quais a Sociedade e suas controladas detm, substancialmente,
todos os riscos e as recompensas da propriedade so classificados como arrendamentos
financeiros. Estes so capitalizados no balano patrimonial no incio do arrendamento
pelo menor valor entre o valor justo do bem arrendado e o valor presente dos
pagamentos mnimos do arrendamento.
Cada parcela paga do arrendamento alocada parte ao passivo e parte aos encargos
20
financeiros, para que, dessa forma, seja obtida uma taxa de juros efetiva constante
sobre o saldo da dvida em aberto. As obrigaes correspondentes, lquidas dos
encargos financeiros, so classificadas nos passivos circulantes e no circulante de
acordo com o prazo do contrato. O bem do imobilizado adquirido por meio de
arrendamentos financeiros depreciado durante a vida til-econmica do ativo,
conforme mencionado na nota explicativa n 2.11, ou de acordo com o prazo do
contrato de arrendamento, quando este for menor e no houver opo de compra.
2.15. Capitalizao de juros
Custos de emprstimos diretamente relacionados com a aquisio, construo ou
produo de um ativo que necessariamente requer um tempo significativo para ser
concludo para fins de uso ou venda so capitalizados como parte do custo do
correspondente ativo. Todos os demais custos de emprstimos so registrados como
despesa no perodo em que so incorridos. Custos de emprstimo compreendem juros e
outros custos incorridos por uma entidade relativos ao emprstimo.
2.16. Avaliao do valor recupervel dos ativos
O valor contbil lquido dos ativos so avaliados anualmente para identificar
evidncias de perdas no recuperveis, ou, ainda, sempre que eventos ou alteraes
significativas nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser
recupervel. Quando aplicvel, se houver perda decorrente das situaes em que o
valor contbil do ativo ultrapasse seu valor recupervel.
Para fins de avaliao do valor recupervel, os ativos so agrupados nos menores
nveis para os quais existam fluxos de caixa identificveis separadamente (Unidades
Geradoras de Caixa - UGCs).
O valor recupervel de um ativo ou de determinada unidade geradora de caixa
definido como sendo o maior entre o valor em uso e o valor lquido de venda. Na
estimativa do valor em uso do ativo, os fluxos de caixa futuros estimados so
descontados ao seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto antes dos impostos
que reflita o custo mdio ponderado de capital para a indstria em que opera a unidade
geradora de caixa. O valor lquido de venda determinado, sempre que possvel, com
base em contrato de venda firme em uma transao em bases comutativas, entre partes
conhecedoras e interessadas, ajustado por despesas atribuveis venda do ativo, ou,
quando no h contrato de venda firme, com base no preo de mercado de um mercado
ativo, ou no preo da transao mais recente com ativos semelhantes.
2.17. Contas a pagar aos fornecedores
Reconhecidas pelo valor nominal e acrescido, quando aplicvel, dos correspondentes
encargos e das variaes monetrias e cambiais incorridos at as datas dos balanos.
2.18. Emprstimos e financiamentos
Reconhecidos pelo valor justo, no momento do recebimento dos recursos, lquidos dos
custos de transao nos casos aplicveis e acrescidos de encargos, juros e variaes
monetrias e cambiais conforme previsto contratualmente, incorridos at as datas dos

balanos, conforme demonstrado na nota explicativa n 15.
2.19. Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas

Reconhecidas quando a Sociedade e suas controladas tm uma obrigao presente ou
no formalizada como resultado de eventos passados, sendo provvel que uma sada de
recursos seja necessria para liquidar a obrigao e o valor possa ser estimado com
segurana. As provises so quantificadas ao valor presente do desembolso esperado
para liquidar a obrigao, sendo utilizada a taxa adequada de desconto de acordo com
os riscos relacionados ao passivo.
So atualizadas at as datas dos balanos pelo montante estimado das perdas
provveis, observadas suas naturezas e apoiadas na opinio dos assessores legais da
Sociedade. Os fundamentos e a natureza das provises para riscos tributrios, cveis e
trabalhistas esto descritos na nota explicativa n 18.
2.20. Imposto de renda e contribuio social - correntes e diferidos
Reconhecidos na demonstrao do resultado do exerccio, exceto, nos casos aplicveis,
na proporo em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no
patrimnio lquido. Nesse caso, os tributos so reconhecidos tambm diretamente no
patrimnio lquido, na rubrica Outros resultados abrangentes.
Exceto pelas controladas localizadas no exterior, onde so observadas as alquotas
fiscais vlidas para cada um dos pases onde se situam essas controladas, o imposto de
renda e a contribuio social da Sociedade e das controladas no Brasil so calculados
s alquotas de 25% e 9%, respectivamente.
A despesa de imposto de renda e contribuio social - correntes calculada com base
nas leis e nos normativos tributrios promulgados na data de encerramento do
exerccio, de acordo com os regulamentos tributrios brasileiros. A Administrao
avalia periodicamente as posies assumidas na declarao de renda com respeito a
situaes em que a regulamentao tributria aplicvel est sujeita interpretao que
possa ser eventualmente divergente e constitui provises, quando adequado, com base
nos valores que espera pagar ao Fisco.
O imposto de renda e a contribuio social - diferidos so calculados sobre as
diferenas temporrias entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores
contbeis. O imposto de renda e a contribuio social - diferidos so determinados
usando as alquotas de imposto promulgadas nas datas dos balanos e que devem ser
aplicadas quando o respectivo imposto de renda e a contribuio social - diferidos
ativos forem realizados ou quando o imposto de renda e a contribuio social diferidos passivos forem liquidados.
22
O imposto de renda e a contribuio social - diferidos ativos so reconhecidos somente

na proporo da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponvel e contra o
qual as diferenas temporrias possam ser usadas.
Os montantes de imposto de renda e contribuio social - diferidos ativos e passivos
so compensados somente quando h um direito exequvel legal de compensar os
ativos fiscais circulantes contra os passivos fiscais circulantes e/ou quando o imposto
de renda e a contribuio social - diferidos ativos e passivos se relacionam com o
imposto de renda e a contribuio social incidentes pela mesma autoridade tributria
sobre a entidade tributvel ou diferentes entidades tributveis em que h inteno de
liquidar os saldos em uma base lquida. Os detalhes esto divulgados na nota
explicativa n 10.
2.21. Plano de outorga de opes de compra de aes
A Sociedade oferece a seus executivos planos de participaes com base em aes,
liquidados exclusivamente com as aes desta.
O plano de outorga de opes de compra de aes mensurado pelo valor justo na data
da outorga. Para determinar o valor justo a Sociedade utiliza um mtodo de
valorizao apropriado cujos detalhes esto divulgados na nota explicativa n 24.2.
O custo de transaes liquidadas com ttulos patrimoniais reconhecido, em conjunto
com um correspondente aumento no patrimnio lquido rubrica Capital adicional
integralizado, ao longo do perodo em que a performance e/ou condio de servio
so cumpridos, com trmino na data em que o funcionrio adquire o direito completo
ao prmio (data de aquisio). A despesa acumulada reconhecida para as transaes
liquidadas com instrumentos patrimoniais em cada data-base at a data de aquisio
reflete a extenso em que o perodo de aquisio tenha expirado e a melhor estimativa
da Sociedade do nmero de ttulos patrimoniais que sero adquiridos. A despesa ou
crdito na demonstrao do resultado do perodo registrada na rubrica de despesas
administrativas.
Quando um prmio de liquidao com instrumentos patrimoniais cancelado, este
tratado como se tivesse sido adquirido na data do cancelamento, e qualquer despesa
no reconhecida do prmio registrada imediatamente. Isto inclui qualquer prmio em
que as condies de no aquisio dentro do controle da Sociedade ou da contraparte
no foram cumpridas. Todos os cancelamentos de transaes liquidadas com ttulos
patrimoniais so tratados da mesma forma.
O efeito de diluio das opes em aberto refletido como diluio de ao adicional
no clculo do lucro por ao diludo (Nota 27.2).
2.22. Participao nos resultados
A Sociedade reconhece um passivo e uma despesa de participao nos resultados com
base em uma frmula que considera o lucro atribuvel aos acionistas da Sociedade
aps certos ajustes, o qual vinculado ao alcance de metas operacionais e objetivos
especficos, estabelecidos e aprovados no incio de cada exerccio.
2.23. Dividendos e juros sobre o capital prprio

A proposta de distribuio de dividendos e juros sobre o capital prprio efetuada pela
Administrao da Sociedade que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo
mnimo obrigatrio registrada como passivo circulante no grupo Outras
obrigaes, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto social
da Sociedade; entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo
obrigatrio, declarada pela Administrao aps o perodo contbil a que se referem s
demonstraes financeiras, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas
demonstraes financeiras, registrada na rubrica Dividendo adicional proposto no
patrimnio lquido, sendo seus efeitos divulgados na nota explicativa n 20.(b).
Para fins societrios e contbeis, os juros sobre o capital prprio esto demonstrados
como destinao do resultado diretamente no patrimnio lquido.
2.24. Aes em tesouraria
Instrumentos patrimoniais prprios que so readquiridos (aes de tesouraria) e
reconhecidos ao custo de aquisio e deduzidos do patrimnio lquido. Nenhum ganho
ou perda reconhecido na demonstrao do resultado na compra, venda, emisso ou
cancelamento dos instrumentos patrimoniais prprios da Sociedade. Qualquer
diferena entre o valor contbil e a contraprestao reconhecida em outras reservas
de capital.
2.25. Ganhos e perdas atuariais do plano de assistncia mdica e outros custos
de planos de benefcios a colaboradores
A Sociedade concede tambm determinados benefcios de extenso de assistncia
mdica a colaboradores aposentados que tinham o benefcio adquirido at abril de
2010. Os custos associados s contribuies efetuadas pela Sociedade e por suas
controladas aos planos so reconhecidos pelo regime de competncia como outros
resultados abrangentes. O custeio dos benefcios concedidos pelos planos de benefcios
definidos estabelecido separadamente para cada plano, utilizando o mtodo do
crdito unitrio projetado.
2.26. Apurao do resultado e reconhecimento da receita
A receita de vendas reconhecida no resultado do exerccio quando os riscos e
benefcios inerentes aos produtos so transferidos para os clientes em conformidade
com o regime contbil de competncia.
A receita reconhecida na extenso em que for provvel que benefcios econmicos
sero gerados para a Sociedade e quando possa ser mensurada de forma confivel. A
receita de venda gerada basicamente a partir das vendas efetuadas para os
Consultores (as) Natura, (nossos clientes) mensurada com base no valor justo da
contraprestao recebida/a receber, excluindo descontos, abatimentos e impostos ou
encargos sobre vendas. A receita de venda reconhecida quando os riscos e benefcios
significativos da propriedade dos produtos forem transferidos ao cliente, o que
geralmente ocorre na sua entrega para os Consultores (as) Natura.
24
A receita de venda gerada e acumulada inicialmente no razo auxiliar de vendas da

Sociedade; a partir do momento em que o comprovante de despacho emitido em
nome dos nossos clientes. Todavia, como nossas receitas so registradas contabilmente
apenas quando efetivamente ocorre entrega final dos produtos, efetuamos proviso
para eliminar o montante de receitas relativas aos produtos despachados e no
recebidos pelos Consultores (as) Natura na data de cada fechamento das
demonstraes financeiras.
A receita decorrente de incentivos fiscais, recebida sob a forma de ativo monetrio,
reconhecida no resultado do exerccio quando recebida em contraposio de custos e
investimentos incorridos pela Sociedade na localidade onde o incentivo fiscal
concedido. No h condies estabelecidas a serem cumpridas pela Sociedade que
pudessem afetar o reconhecimento da receita decorrente de incentivos fiscais.
A parcela dos incentivos fiscais reconhecida no resultado destinada para a
constituio da reserva de incentivos fiscais no grupo Reservas de lucros no
patrimnio lquido e no utilizado na base da distribuio de dividendos.
2.27. Combinao de negcios
Combinaes de negcios so contabilizadas utilizando o mtodo de aquisio. O custo
de uma aquisio mensurado pela soma da contraprestao transferida, avaliada com
base no valor justo na data de aquisio, e o valor de qualquer participao de no
controladores na adquirida. Para cada combinao de negcio, a adquirente deve
mensurar a participao de no controladores na adquirida pelo valor justo ou com
base na sua participao nos ativos lquidos identificados na adquirida. Custos
diretamente atribuveis aquisio devem ser contabilizados como despesa quando
incorridos.
Ao adquirir um negcio, a Sociedade avalia os ativos e passivos financeiros assumidos
com o objetivo de classific-los e aloc-los de acordo com os termos contratuais, as
circunstncias econmicas e as condies pertinentes na data de aquisio, o que inclui
a segregao, por parte da adquirida, de derivativos embutidos existentes em contratos
na adquirida.
Qualquer contraprestao contingente a ser transferida pela adquirente ser
reconhecida a valor justo na data de aquisio. Alteraes subsequentes no valor justo
da contraprestao contingente considerada como um ativo ou como um passivo
devero ser reconhecidas de acordo com o CPC 38 na demonstrao do resultado ou
em outros resultados abrangentes.
Quando houver excedente da contraprestao paga em relao aos ativos lquidos
adquiridos, este valor registrado como gio, caso contrrio o valor reconhecido
como ganho da demonstrao do resultado. Aps o reconhecimento inicial o gio
mensurado pelo custo, deduzido de quaisquer perdas acumuladas do valor recupervel.
2.28. Demonstrao do valor adicionado
Esta demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Sociedade e sua
distribuio durante determinado perodo e apresentada pela Sociedade, conforme
requerido pela legislao societria brasileira, como parte de suas demonstraes
financeiras individuais e como informao suplementar s demonstraes financeiras
consolidadas, pois no uma demonstrao prevista nem obrigatria conforme as
IFRSs.
A demonstrao do valor adicionado foi preparada com base em informaes obtidas
dos registros contbeis que servem de base de preparao das demonstraes
financeiras e seguindo as disposies contidas no CPC 09 - Demonstrao do Valor
Adicionado. Em sua primeira parte apresenta a riqueza criada pela Sociedade,
representada pelas receitas (receita bruta das vendas, incluindo os tributos incidentes
sobre ela, as outras receitas e os efeitos da proviso para crditos de liquidao
duvidosa), pelos insumos adquiridos de terceiros (custo das vendas e aquisies de
materiais, energia e servios de terceiros, incluindo os tributos includos no momento
da aquisio, os efeitos das perdas e da recuperao de valores ativos e a depreciao e
amortizao) e pelo valor adicionado recebido de terceiros (resultado de equivalncia
patrimonial, receitas financeiras e outras receitas). A segunda parte da referida
demonstrao apresenta a distribuio da riqueza entre pessoal, impostos, taxas e
contribuies, remunerao de capitais de terceiros e remunerao de capitais prprios.
2.29. Pronunciamentos novos ou revisados aplicados pela primeira vez em 2013
A Sociedade aplicou, pela primeira vez, as alteraes do IAS19 - Benefcios a

Empregados o que exigiu a reapresentao das demonstraes financeiras anteriores.
Adicionalmente outras alteraes se aplicam pela primeira vez em 2013, porm no
afetaram as demonstraes financeiras individuais ou consolidadas da Sociedade.
Essas alteraes incluem o IFRS 10 - Demonstraes Consolidadas, IFRS 11 Negcios em Conjunto, IFRS 12 Divulgaes de Participaes em Outras Entidades,
IFRS 13 Mensurao ao Valor justo, IAS 27 - Demonstraes Financeiras
Consolidadas e Individuais (Revisado em 2011), IAS 28 - Investimentos em Coligadas
e Entidades com Controle Compartilhado (Revisada em 2011), Alteraes IAS 1 Apresentao das Demonstraes Financeiras e Alteraes IAS 16 Imobilizado.
Os impactos de cada uma das novas normas e alteraes so descritos a seguir:
A partir de 1 de janeiro de 2013 passou a vigorar as alteraes da IAS 19 que trouxe a
eliminao do enfoque do corredor, com isso os ganhos ou as perdas atuariais passam
a ser reconhecidos como outros resultados abrangentes (anteriormente reconhecidos no
resultado) para os planos de penso e o resultado para os demais benefcios de longo
prazo, quando incorridos, entre outras alteraes, com base em clculo atuarial
elaborado por aturio independente, conforme detalhes divulgados na nota explicativa
n 19.
Os saldos iniciais em 1 de janeiro de 2012 e informaes comparativas para o
exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 foram reapresentados nas demonstraes
financeiras individuais e consolidadas. Os impactos esto reapresentados nos quadros
abaixo:
26
Impactos no Balano Patrimonial:
ATIVOS
Controladora (BR GAAP)

12/2012
12/2012
Ajustes
(Reapresentado)

12/2012
12/2012
Ajustes
(Reapresentado)
Total dos ativos circulantes
2.189.418
2.189.418
3.378.317
3.378.317

diferidos
Demais ativos no circulantes
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
94.813
(14.181)
80.632
214.246
(18.661)
195.585
303.737
1.311.364
357.443
(4.480)
-
303.737
1.306.884
357.443
542.182
1.012.089
542.182
1.012.089
206.036
206.036
228.545
228.545
2.273.393
(18.661)
2.254.732
1.997.062
(18.661)
1.978.401
4.462.811
(18.661)
4.444.150
5.375.379
(18.661)
5.356.718
1.798.118
1.798.118
2.414.712
2.414.712
1.358.597
1.358.597
1.654.570
1.654.570
427.073
(66.105)
155.905
308.079
427.073
(66.105)
155.905
311.669
427.073
(66.105)
155.905
308.079
427.073
(66.105)
155.905
311.669
491.343
491.343
Total dos ativos no circulantes

TOTAL DOS ATIVOS
PASSIVOS E PATRIMNIO LQUIDO

Total dos passivos circulantes
Total dos passivos no circulantes
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Aes em tesouraria
Reservas de capital
Reservas de lucros
Participao dos acionistas no
controladores no
patrimnio lquido das controladas
TOTAL DOS PASSIVOS E
PATRIMNIO LQUIDO
3.590
491.343
(10.199)
(22.251)
(32.450)
(10.199)
1.306.096
(18.661)
1.287.435
1.306.096
4.462.811
(18.661)
4.444.150
3.590
491.343
(22.251)
(18.661)
(32.450)
1.287.435
5.375.379
(18.661)
5.356.718
28
Impactos na Demonstrao do Resultado do Exerccio:

2012
Ajuste
Reapresentado
2012
LUCRO BRUTO
3.810.213

2012
Ajuste
Reapresentado
2012
3.810.213
4.477.624
4.477.624
(1.642.380)
(2.212.205)
(927.637)
(863.487)
(20.739)
(20.739)
(20.739)
59.912

Com vendas
(1.642.380)
(928.683)
1.046
(20.739)
(862.337)
59.380
Demais receitas (despesas) operacionais, lquidas
15.472
15.472
(11.643)
(11.643)
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO

FINANCEIRO
1.293.263
1.294.841
1.369.550
1.370.700
129.831
(216.965)
129.831
(197.781)
161.808
(255.258)
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA

CONTRIBUIO SOCIAL
1.206.129
1.226.891
1.276.100

532
(2.212.205)
1.150
19.184
21.101
161.808
(234.157)
1.298.351
(344.907)
(7.608)
(352.515)
(414.878)
(9.097)
(423.975)
861.222
13.154
874.376
861.222
13.154
874.376
2,0388
2,0285
2,0081
1,9980
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO POR AO - R$

Bsico
Diludo
2,0081
1,9980
2,0388
2,0285
Impactos na Demonstrao do Fluxo de Caixa:
Controladora
12/2012
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES
OPERACIONAIS
Consolidado
12/2012
Reapresentado
Ajuste
12/2012
12/2012
Reapresentado
Ajuste
861.222
13.154
874.376
861.222
13.154
874.376
344.907
7.608
352.515
414.878
9.097
423.975
(59.380)
(532)
(59.912)
145.660
(19.184)
126.476
163.228
(21.101)
142.127
32.942
(1.046)
31.896
44.152
(1.150)
43.002
(16.445)
(16.445)
79.712
79.712
1.308.906
1.308.906
1.563.192
1.563.192
104.168
104.168
(24.606)
(24.606)
80.769
80.769
247.042
247.042
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES

OPERACIONAIS
1.493.843
1.493.843
1.785.628
1.785.628
OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS

ATIVIDADES OPERACIONAIS
(404.659)
(404.659)
(443.625)
(443.625)
CAIXA LQUIDO GERADO PELAS

ATIVIDADES OPERACIONAIS
1.089.184
1.089.184
1.342.003
1.342.003
CAIXA LQUIDO UTILIZADO NAS

ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
(1.370.302)
(1.370.302)
(965.637)
(965.637)
187.878
187.878
255.274
255.274

Juros e variao cambial sobre emprstimos e
financiamentos
Proviso com plano de assistncia mdica e
crditos carbono
Demais Ajustes ao Lucro Lquido
CAIXA LQUIDO UTILIZADO NAS

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Efeito de variao cambial sobre o caixa e
equivalentes de caixa
AUMENTO (REDUO) NO CAIXA E
EQUIVALENTES DE CAIXA
AUMENTO (REDUO) NO CAIXA E
EQUIVALENTES DE CAIXA
(2.860)
(2.860)
(93.240)
(93.240)
628.780
628.780
166.007
166.007
515.610
515.610
72.767
72.767
1.144.390
1.144.390
(93.240)
(93.240)
628.780
628.780
30
2.30. Novas normas, alteraes e interpretaes de normas

Os pronunciamentos e interpretaes que foram emitidos pelo IASB, mas que no
estavam em vigor at a data de emisso das demonstraes financeiras da Sociedade,
esto divulgados abaixo.
IFRS 9 Instrumentos Financeiros
A IFRS 9, como emitida, reflete a primeira fase do trabalho do IASB para substituio
da IAS 39 e se aplica classificao e avaliao de ativos e passivos financeiros
conforme definio da IAS 39. O pronunciamento seria inicialmente aplicado a partir
dos exerccios iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2013, mas o pronunciamento
Amendments to IFRS 9 Mandatory Effective Date of IFRS 9 and Transition
Disclosures, emitido em dezembro de 2011, postergou a sua vigncia para 1 de janeiro
de 2015. Nas fases subsequentes, o IASB abordar questes como contabilizao de
hedges e proviso para perdas de ativos financeiros. A adoo da primeira fase da
IFRS 9 ter impactos na classificao e avaliao dos ativos financeiros da Sociedade,
mas no impactar na classificao e avaliao dos seus passivos financeiros. A
Sociedade quantificar os efeitos conjuntamente com os efeitos das demais fases do
projeto do IASB, assim que a norma consolidada final for emitida.
Entidades de Investimento (Revises da IFRS 10, IFRS 12 e IAS 27)
As revises sero efetivas para exerccios que se iniciam em ou aps 1 de janeiro de
2014 e fornecem uma exceo aos requisitos de consolidao para as entidades que
cumprem com a definio de entidade de investimento de acordo com a IFRS 10. Essa
exceo requer que as entidades de investimento registrem os investimentos em
controladas pelos seus valores justos no resultado. A Sociedade no espera que essas
revises sejam relevantes para suas demonstraes financeiras, uma vez que nenhuma
de suas entidades se qualifica como entidade de investimento.
IAS 32 Compensao de Ativos e Passivos Financeiros Reviso da IAS 32
Essas revises clarificam o significado de atualmente tiver um direito legalmente
exequvel de compensar os valores reconhecidos e o critrio que fariam com que os
mecanismos de liquidao no simultneos das cmaras de compensao se
qualificassem para compensao. Essas revises passaro a vigorar para exerccios
iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2014. A Sociedade no espera que essas revises
sejam relevantes em suas demonstraes financeiras.
IFRIC 21 Tributos
O IFRIC 21 clarifica quando uma entidade deve reconhecer um passivo para um
tributo quando o evento que gera o pagamento ocorre. Para um tributo que requer que
seu pagamento se origine em decorrncia do atingimento de alguma mtrica, a
interpretao indica que nenhum passivo deve ser reconhecido at que a mtrica seja
atingida. O IFRIC 21 passa a vigorar para exerccios findos em ou aps 1 de janeiro de
2014. A Sociedade no espera que o IFRIC 21 tenha impactos materiais em suas

demonstraes financeiras.
IAS 39 Renovao de Derivativos e Continuao de Contabilidade de Hedge Reviso
da IAS 39
Essa reviso ameniza a descontinuao da contabilidade de hedge quando a renovao
de um derivativo designado como hedge atinge certos critrios. Essas revises passam
a vigorar para exerccios iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2014. A Sociedade no
renovou seus derivativos durante o exerccio corrente. Contudo, essa reviso ser
aplicada nas futuras renovaes de derivativos.
A Sociedade pretende adotar tais normas quando elas entrarem em vigor divulgando e
reconhecendo os impactos nas demonstraes financeiras que possam ocorrer quando da
aplicao de tais adoes.
No existem outras normas e interpretaes emitidas e ainda no adotadas que possam, na
opinio da Administrao, ter impacto significativo no resultado ou no patrimnio lquido
divulgado pela Sociedade.
3
ESTIMATIVAS E PREMISSAS CONTBEIS CRTICAS

A preparao das demonstraes financeiras requer o uso de certas estimativas contbeis
crticas e tambm o exerccio de julgamento por parte da Administrao da Sociedade no
processo de aplicao das polticas contbeis.
As estimativas e premissas contbeis so continuamente avaliadas e baseiam-se na
experincia histrica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros
consideradas razoveis para as circunstncias. Tais estimativas e premissas podem diferir
dos resultados efetivos. Os efeitos decorrentes das revises das estimativas contbeis so
reconhecidos no perodo da reviso.
As premissas e estimativas significativas para demonstraes financeiras esto relacionadas
a seguir:
a) Imposto de renda, contribuio social e outros impostos
A Sociedade reconhece ativos e passivos diferidos com base nas diferenas entre o valor
contbil apresentado nas demonstraes financeiras e a base tributria dos ativos e
passivos, utilizando as alquotas em vigor. A Sociedade revisa regularmente os impostos
diferidos ativos em termos de possibilidade de recuperao, considerando-se o lucro
histrico gerado e o lucro tributvel futuro projetado, de acordo com um estudo de
viabilidade tcnica.
b) Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
A Sociedade parte em diversos processos judiciais e administrativos, incluindo uma
arbitragem, como descrito na nota explicativa n 18. Provises so constitudas para os
32
riscos tributrios, cveis e trabalhistas referentes a processos judiciais que representam

perdas provveis e estimadas com certo grau de segurana. A avaliao da probabilidade
de perda inclui a avaliao das evidncias disponveis, a hierarquia das leis, as
jurisprudncias disponveis, as decises mais recentes nos tribunais e sua relevncia no
ordenamento jurdico, bem como a avaliao dos assessores legais. A Administrao
acredita que essas provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas esto
corretamente apresentadas nas demonstraes financeiras.
c)
Plano de assistncia mdica aposentados

O valor atual do plano de assistncia mdica depende de uma srie de fatores que so
determinados com base em clculos atuariais, que atualizam uma srie de premissas,
como, por exemplo, taxa de desconto, entre outras, as quais esto divulgadas na nota
explicativa n 19.a).
d) Plano de outorga de opes de compra de aes

O plano de outorga de opes de compra de aes mensurado pelo valor justo na data
da outorga e a despesa reconhecida no resultado durante o perodo no qual o direito
adquirido em contrapartida rubrica Capital adicional integralizado no patrimnio
lquido. Nas datas dos balanos, a Administrao da Sociedade revisa as estimativas
quanto quantidade de opes e reconhece, quando aplicvel, no resultado do perodo
em contrapartida ao patrimnio lquido o efeito decorrente desta reviso. As premissas e
modelos utilizados para estimar o valor justo dos planos de outorga de opes de compra
de aes esto divulgados na nota explicativa n 24.2.
e) Mensurao ao Valor Justo da Contraprestao Contingente
Contraprestao contingente, proveniente de uma combinao de negcios, mensurada
ao valor justo na data de aquisio como parte da combinao de negcios. Se a
contraprestao contingente for classificada como um passivo financeiro, deve ser
subsequentemente remensurada ao valor justo na data do balano. O valor justo
baseado no fluxo de caixa descontado. As principais premissas consideram a
probabilidade de atingir cada objetivo e o fator de desconto.
4
GESTO DE RISCO FINANCEIRO
4.1
Consideraes gerais e polticas

A administrao dos riscos e a gesto dos instrumentos financeiros so realizadas por
meio de polticas, definio de estratgias e implementao de sistemas de controle,
definidos pelo Comit de Tesouraria e aprovados pelo Conselho de Administrao da
Sociedade. A aderncia das posies de tesouraria em instrumentos financeiros,
incluindo os derivativos, em relao a essas polticas apresentada e avaliada
mensalmente pelo Comit de Tesouraria da Sociedade e posteriormente submetida
apreciao dos Comits de Auditoria e Executivo e do Conselho de Administrao.
A gesto de riscos realizada pela Tesouraria Central da Sociedade, que tem tambm a
funo de aprovar todas as operaes de aplicaes e emprstimos realizadas pelas

controladas da Sociedade.
4.2. Fatores de risco financeiro
As atividades da Sociedade e de suas controladas as expem a diversos riscos
financeiros: riscos de mercado (incluindo risco de moeda e de taxa de juros), de crdito
e de liquidez. O programa de gesto de risco global da Sociedade concentra-se na
imprevisibilidade dos mercados financeiros e busca minimizar potenciais efeitos
adversos no desempenho financeiro, utilizando instrumentos financeiros derivativos
para proteger certas exposies a risco.
a) Riscos de mercado
A Sociedade e as controladas esto expostas a riscos de mercado decorrentes das
atividades de seus negcios. Esses riscos de mercado envolvem principalmente a
possibilidade de flutuaes na taxa de cmbio e mudanas nas taxas de juros.
i)
Risco cambial
A Sociedade e suas controladas esto expostas ao risco de cmbio resultante
de instrumentos financeiros em moedas diferentes de suas moedas funcionais.
Para a reduo da referida exposio, foi implantada uma poltica para
proteger o risco cambial, que estabelece nveis de exposio vinculados a esse
risco (Poltica de Proteo Cambial).
Os procedimentos de tesouraria definidos pela poltica vigente incluem rotinas
mensais de projeo e avaliao da exposio cambial consolidada da
Sociedade e de suas controladas, sobre as quais se baseiam as decises
tomadas pela Administrao.
A Poltica de Proteo Cambial considera os valores em moeda estrangeira dos
saldos a receber e a pagar de compromissos j assumidos e registrados nas
demonstraes financeiras oriundos das operaes da Sociedade e de suas
controladas, bem como fluxos de caixa futuros, com prazo mdio de seis
meses, ainda no registrados no balano patrimonial.
Em 31 de dezembro de 2013 e em 31 de dezembro de 2012, a Sociedade e
suas controladas esto expostas basicamente ao risco de flutuao do dlar
norte-americano. A controlada na Argentina est exposta ao Real. Para
proteger as exposies cambiais com relao moeda estrangeira, a Sociedade
e suas controladas contratam operaes com instrumentos financeiros
derivativos do tipo swap e compra a termo de moeda denominada Non
Deliverable Forward - NDF (forward). Conforme a Poltica de Proteo
Cambial os derivativos contratados pela Sociedade ou por suas controladas
devero limitar a perda referente desvalorizao cambial em relao ao lucro
lquido projetado para o exerccio em curso, dada uma determinada estimativa
de desvalorizao cambial em relao ao dlar norte-americano. Essa
limitao define o teto ou a exposio cambial mxima permitida Sociedade
34
e a suas controladas com relao ao dlar norte-americano.

Em 31 de dezembro de 2013, o balano patrimonial da controladora e
consolidado inclui contas denominadas em moeda estrangeira que, em
conjunto, representam um passivo de R$2.096.564 e R$2.106.255,
respectivamente (em 31 de dezembro de 2012, R$1.510.721 e R$1.515.328,
respectivamente). Essas contas constitudas por emprstimos e financiamentos,
na sua totalidade em 31 de dezembro de 2013 e em 31 de dezembro de 2012,
so protegidas com derivativos do tipo swap.
Instrumentos derivativos para proteo do risco de cmbio
A Sociedade classifica os derivativos em financeiros e operacionais. Os
financeiros so derivativos do tipo swap ou forwards contratados para
proteger o risco cambial dos emprstimos e financiamentos denominados em
moeda estrangeira. Os operacionais so derivativos (geralmente forwards)
contratados para proteger o risco cambial dos fluxos de caixa operacionais do
negcio.
Em 31 de dezembro de 2013, os contratos em aberto de swap e forward
tm vencimentos entre abril de 2014 e julho de 2020, foram celebrados com
contrapartes representadas pelos bancos Bank of America (34%), HSBC
(21%), Ita (19%), Bradesco (9%), Citibank (9%) e Banco de Tokyo (8%) e
esto assim compostos.
Derivativos financeiros - controladora
Descrio
Valor principal
2013
2012
Valor justo
2013
2012
Contratos de swap (1):

Ponta ativa:
Posio comprada dlar
1.897.430 1.411.816
2.115.870
1.531.596
Ponta passiva:
Taxa CDI ps-fixada:
Posio vendida no CDI
1.897.430 1.411.816
1.952.138
1.450.972
Ganho (perda)
do exerccio
2013
2012
163.732 80.624
Derivativos financeiros - consolidado
Descrio
Valor principal
2013
2012
Valor justo
2013
2012

Ponta ativa:
Posio comprada dlar
1.907.095 1.418.092
2.127.095
1.538.307
Ponta passiva:
Taxa CDI ps-fixada:
1.907.095 1.418.092
1.961.526
1.457.026
Ganho (perda)
do exerccio
2013
2012
165.569
81.281
(1) As operaes de swap financeiros consistem na troca da variao cambial

por uma correo relacionada a um percentual da variao do Certificado de
Depsito Interbancrio - CDI ps-fixado.
Derivativos operacionais - consolidado
Descrio
Contratos de forward (2):
Ponta ativa:
Posio comprada dlar
Australiano
Posio comprada real
Ponta passiva:
Taxa prefixada:
Posio comprada dlar
Australiano
Posio comprada real
Valor principal
2013
2012
Ganho (perda)
do exerccio
2013
2012
Valor justo
2013
2012
7.500
147.522
-
6.346
147.522
-
(1.154)
(353)
-
147.522
147.875
7.500
7.500
(2) As operaes de forward financeiros estabelecem uma paridade futura

entre a moeda nacional e a moeda estrangeira tomando-se como base a
paridade do momento da contratao corrigida por uma determinada taxa
de juros prefixada.
O valor principal representa os valores dos derivativos contratados. O valor
justo refere-se ao valor reconhecido no balano dos derivativos contratados
ainda em aberto nas datas dos balanos.
Para os instrumentos financeiros derivativos mantidos pela Sociedade e por
suas controladas em 31 de dezembro de 2013 e em 31 de dezembro de 2012,
devido ao fato de os contratos serem efetuados diretamente com instituies
financeiras e no por meio da BM&FBOVESPA, no h margens depositadas
como garantia das referidas operaes.
Anlise de sensibilidade
Para anlise de sensibilidade dos instrumentos financeiros derivativos
financeiros, a Administrao da Sociedade entende que h necessidade de
considerar os ativos e passivos com exposio flutuao das taxas de cmbio
registrados no balano patrimonial, conforme demonstrado no quadro a seguir:
Controladora Consolidado
Emprstimos e financiamentos em moeda
estrangeira
Contas a receber em moeda estrangeira
Contas a pagar em moeda estrangeira
Valor principal dos derivativos financeiros
Exposio passiva lquida
2.096.565
2.106.255
6.429
(2.081.609)
21.385
(5.034)
11.396
(2.086.609)
26.008
36
A seguir esto demonstrados os ganhos (perdas) que teriam sido reconhecidos

no resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 de acordo com os
seguintes cenrios:
Descrio
Descrio
Risco da
Sociedade
Alta do dlar
Controladora
Cenrio Cenrio Cenrio
provvel
II
III
(328) (5.346) (10.692)
Risco da
Sociedade
Alta do dlar
Consolidado
Cenrio Cenrio Cenrio
provvel
II
III
(648)
(6.502) (13.004)
O cenrio provvel considera as taxas futuras do dlar norte-americano,

conforme cotaes obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos
vencimentos dos instrumentos financeiros com exposio ao cmbio. Os
cenrios II e III consideram uma alta do dlar norte-americano de 25% (R$
2,93/US$1,00) e de 50% (R$3,51/US$1,00), respectivamente. Os cenrios
provvel, II e III esto sendo apresentados em atendimento Instruo CVM
n 475/08. A Administrao utiliza o cenrio provvel na avaliao das
possveis mudanas na taxa de cmbio e apresenta o referido cenrio em
atendimento IFRS 7 - Instrumentos Financeiros: Divulgaes.
A Sociedade e suas controladas no operam com instrumentos financeiros
derivativos com propsitos de especulao.
ii) Risco de taxa de juros
O risco de taxa de juros decorre de aplicaes financeiras e de emprstimos. Os
instrumentos financeiros emitidos a taxas variveis expem a Sociedade e suas
controladas ao risco de fluxos de caixa associado taxa de juros. Os
instrumentos financeiros emitidos s taxas prefixadas expem a Sociedade e
suas controladas ao risco de valor justo associado taxa de juros.
O risco de fluxos de caixa associado taxa de juros da Sociedade decorre de
aplicaes financeiras e emprstimos e financiamentos de curto e longo prazos
emitidos a taxas ps-fixadas. A Administrao da Sociedade, por
conservadorismo, mantm na sua maioria os indexadores de suas exposies a
taxas de juros ativas e passivas atrelados a taxas ps-fixadas. As aplicaes
financeiras so corrigidas pelo CDI e os emprstimos e financiamentos so
corrigidos pela Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP, CDI e taxas prefixadas,
conforme contratos firmados com as instituies financeiras e por meio de
negociaes de valores mobilirios com investidores desse mercado.
A Administrao da Sociedade entende como baixo o risco de grandes variaes
no CDI e na TJLP nos prximos 12 meses, levando em conta a estabilidade
promovida pela atual poltica monetria conduzida pelo Governo Federal, bem
como, diante do histrico recente de variao na taxa bsica de juros da
economia brasileira. Dessa forma, no tem contratado derivativos para proteger

esse risco.
A Sociedade e suas controladas contratam derivativos do tipo swap, com o
objetivo de mitigar os riscos das operaes de emprstimos e financiamentos
contratadas com indexador distinto do CDI e da TJLP, exceo feita aos
emprstimos e financiamentos contratados a taxas prefixadas em nveis abaixo
da TJLP vigente.
Em 31 de dezembro de 2013, o balano patrimonial consolidado inclui
financiamentos emitidos a taxas prefixadas superiores a nvel da TJLP que,
representam um passivo de R$206.131 (em 31 de dezembro de 2012, no havia
financiamentos emitidos a taxas prefixadas superiores a TJLP). Tais
financiamentos apresentados em 31 de dezembro de 2013, esto protegidos com
derivativos do tipo swap.
Instrumentos derivativos para proteo do risco de taxa de juros
Em 31 de dezembro de 2013, os contratos em aberto de swap tm
vencimentos entre fevereiro de 2016 e maro de 2016, foram celebrados com
contrapartes representadas pelos bancos Ita (63%) e HSBC (37%) e esto
assim compostos.
Derivativos swap - consolidado
Descrio
Valor principal
2013
2012
Valor justo
2013
2012
Ganho (perda)
do exerccio
2013
2012
Ponta ativa:
Posio comprada
Taxa pr-fixada
202.500
195.107
Ponta passiva:
Taxa CDI ps-fixada:
202.500
205.888
(10.781)
(3) As operaes de swap financeiros consistem na troca de uma taxa de juros

pr-fixada por uma correo relacionada a um percentual da variao do
Certificado de Depsito Interbancrio - CDI ps-fixado.
Anlise de sensibilidade
Conforme mencionado anteriormente no item Risco cambial e no item
Risco de Taxa de Juros, em 31 de dezembro de 2013 h contratos de
emprstimos e financiamentos denominados em moeda estrangeira e emitidos
a taxas prefixadas que possuem contratos de swap atrelados, trocando a
indexao do passivo para a variao do CDI. Dessa forma, o risco da
Sociedade passa a ser a exposio variao do CDI. A seguir est
38
apresentada a exposio a risco de juros das operaes vinculadas variao

do CDI, incluindo as operaes com derivativos:
Controladora
Total dos emprstimos e financiamentos - em moeda
local (nota explicativa n 15)
Operaes com derivativos atrelados ao
CDI
Aplicaes financeiras (nota explicativa n 5 e 6)
Consolidado
(308.628)
(787.651)
(2.096.564)
941.327
(1.463.865)
(2.106.255)
1.068.918
(1.824.988)
A anlise de sensibilidade considera a exposio dos emprstimos e

financiamentos atrelados ao CDI e TJLP, lquidos das aplicaes financeiras,
tambm indexadas ao CDI (nota explicativa n 5 e 6).
As tabelas seguintes demonstram a perda (ganho) incremental que teria sido
reconhecida(o) no resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 de
acordo com os seguintes cenrios:
Descrio
Passivo lquido
Risco da
Sociedade
Alta da taxa
Controladora
Cenrio
Cenrio
Cenrio
provvel
II
III
(4.099)
(35.755) (71.510)
Descrio
Passivo lquido
Risco da
Sociedade
Alta da taxa
Consolidado
Cenrio
Cenrio
Cenrio
provvel
II
III
(5.110)
(44.575) (89.151)
O cenrio provvel considera as taxas futuras de juros conforme cotaes

obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos vencimentos dos
instrumentos financeiros com exposio s taxas de juros. Os cenrios II e III
consideram uma alta das taxas de juros em 25% (12,2% ao ano) e 50% (14,7%
ao ano), respectivamente.
b) Risco de crdito
O risco de crdito refere-se ao risco de uma contraparte no cumprir com suas
obrigaes contratuais, levando a Sociedade a incorrer em perdas financeiras. As
vendas da Sociedade e de suas controladas so efetuadas para um grande nmero
de Consultores(as) Natura e esse risco administrado por meio de um rigoroso
processo de concesso de crdito. O resultado dessa gesto est refletido na rubrica
Proviso para crditos de liquidao duvidosa, conforme demonstrado na nota
explicativa n 7.
A Sociedade e suas controladas esto sujeitas tambm a riscos de crdito
relacionados aos instrumentos financeiros contratados na gesto de seus negcios,
principalmente, representados por caixa e equivalentes de caixa, aplicaes
financeiras e instrumentos derivativos.
A Sociedade considera baixo o risco de crdito das operaes que mantm em

instituies financeiras com as quais opera, que so consideradas pelo mercado
como de primeira linha.
A Poltica de Aplicaes Financeiras estabelecida pela Administrao da Sociedade
elege as instituies financeiras com as quais os contratos podem ser celebrados,
alm de definir limites quanto aos percentuais de alocao de recursos e valores
absolutos a serem aplicados em cada uma delas.
c) Risco de liquidez
A gesto prudente do risco de liquidez implica manter caixa, ttulos e valores
mobilirios suficientes, disponibilidades de captao por meio de linhas de crdito
compromissadas e capacidade de liquidar posies de mercado.
A Administrao monitora o nvel de liquidez consolidado da Sociedade considerando o fluxo de
caixa esperado em contrapartida s linhas de crdito no utilizadas. O valor contbil consolidado
dos passivos financeiros, mensurados pelo mtodo do custo amortizado, e seus correspondentes
vencimentos so demonstrados a seguir:
Controladora em
Menos
de um
ano
Entre um
e dois
anos
650.397
548.240
160.799
Entre
dois e
cinco
anos
Mais de
cinco
anos
Total
Efeito do
desconto
Valor
Contbil
2013
Circulante:
Fornecedores
Derivativos
No circulante:
- 1.175.546
Menos
de um
ano
Entre um
e dois
anos
Circulante:
Fornecedores
Derivativos
791.216
735.466
161.641
Consolidado em
No circulante:
- 1.288.466
650.397
548.240
160.799
624.079 296.729 2.096.354
Entre
dois e
cinco
anos
Mais de
cinco
anos
Total
791.216
735.466
161.641
907.718 313.870 2.510.054
(73.556)
2.933
576.841
548.240
163.732
(268.003) 1.828.351
Efeito do
desconto
(98.099)
(8.007)
Valor
Contbil
2013
693.117
735.466
153.634
(309.265) 2.200.789
4.3. Gesto de capital

Os objetivos da Sociedade ao administrar seu capital so os de salvaguardar a
40
capacidade de continuidade da Sociedade para oferecer retorno aos acionistas e

benefcios a outras partes interessadas, alm de manter uma estrutura de capital ideal
para reduzir esse custo.
A Sociedade monitora o capital com base nos ndices de alavancagem financeira. Esse
ndice corresponde dvida lquida dividida pelo patrimnio lquido. A dvida lquida,
por sua vez, corresponde ao total de emprstimos e financiamentos (incluindo
emprstimos e financiamentos de curto e longo prazos, conforme demonstrado no
balano patrimonial consolidado) subtrado do montante de caixa e equivalentes de
caixa. A dvida lquida a seguir demonstrada considera os ajustes dos derivativos
contratados para mitigar o risco cambial.
Os ndices de alavancagem financeira consolidados em 31 de dezembro de 2013 e em
31 de dezembro de 2012 esto demonstrados a seguir:
Controladora
2013
2012
Consolidado
2012
2013
Emprstimos e financiamentos de curto e longo prazos

2.405.192 1.987.756 2.893.906 2.308.639
Instrumentos Financeiros derivativos
(163.732)
(80.271) (153.634)
(80.928)
Caixa e equivalentes de caixa e Ttulos e valores mobilirios (1.026.737) (1.241.254) (1.309.308) (1.643.062)
Dvida lquida
1.214.723
666.231 1.430.964
584.649
Patrimnio lquido
ndice de alavancagem financeira
1.145.637
106,03%
1.287.435
51,75%
1.168.250
122,49%
1.287.436
45,41%
Os emprstimos e financiamentos de curto e longo prazo esto refletidos com os

valores de subveno governamental, em 31 de dezembro de 2013, em R$ 15.495 na
Controladora e R$ 59.341 no Consolidado e, em 31 de dezembro de 2012, foram
reclassificados os saldos de R$ 926 na Controladora e R$ 15.880 no consolidado, para
melhor adequao aos requerimentos do CPC 07 Subveno e Assistncias
Governamentais e a IAS 20.
4.4. Estimativa de valores justos
Os instrumentos financeiros so mensurados ao valor justo nas datas dos balanos
conforme determinado pelo CPC 40 - Instrumentos Financeiros: Evidenciao e de
acordo com a seguinte hierarquia:
Nvel 1: Avaliao com base em preos cotados (no ajustados) em mercados ativos
para ativos e passivos idnticos nas datas dos balanos. Um mercado visto como
ativo se os preos cotados estiverem pronta e regularmente disponveis a partir de
uma Bolsa de Mercadorias e Valores, um corretor, grupo de indstrias, servio de
precificao ou agncia reguladora e aqueles preos representam transaes de
mercado reais, as quais ocorrem regularmente em bases puramente comerciais.
Nvel 2: Utilizado para instrumentos financeiros que no so negociados em
mercados ativos (por exemplo, derivativos de balco), cuja avaliao baseada em
tcnicas que, alm dos preos cotados includos no Nvel 1, utilizam outras
informaes adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo direta (ou seja, como
preos) ou indiretamente (ou seja, derivados dos preos).

Nvel 3: Avaliao determinada em virtude de informaes, para os ativos ou
passivos, que no so baseadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja,
informaes no observveis).
Em 31 de dezembro de 2013 e em 31 de dezembro de 2012, a mensurao da
totalidade dos derivativos da Sociedade e de suas controladas corresponde s
caractersticas do Nvel 2. O valor justo dos derivativos de cmbio (swap e
forwards) determinado com base nas taxas de cmbio futuras nas datas dos
balanos, com o valor resultante descontado ao valor presente.
Valores justos de instrumentos financeiros avaliados ao custo amortizado
Aplicaes financeiras
Os valores contbeis das aplicaes financeiras aproximam-se dos seus valores justos
em virtude de as operaes serem efetuadas a juros ps-fixados e apresentarem
possibilidade de resgate imediato.
Os valores contbeis dos emprstimos e financiamentos, aproximam-se dos seus
valores justos, pois esto atrelados a uma taxa de juros ps-fixada, no caso, a variao
do CDI. Os valores contbeis dos financiamentos atrelados TJLP aproximam-se dos
seus valores justos em virtude de a TJLP ter correlao com o CDI e ser uma taxa psfixada.
Os valores justos dos emprstimos e financiamentos contratados com juros prefixados
correspondem a valores prximos aos saldos contbeis divulgados na nota explicativa
n 15.
Contas a receber e fornecedores
Estima-se que os valores contbeis das contas a receber de clientes e das contas a
pagar aos fornecedores estejam prximos de seus valores justos de mercado, em
virtude do curto prazo das operaes realizadas.
As Sociedades no mantm nenhuma garantia para os ttulos em atraso.
5.
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

Controladora
2012
Reapresentado
1/1/2012
85.410
51.732
27.929
14.125
21.035
99.535
72.767
2013
Caixa e bancos
Certificado de Depsitos
Bancrios (a)
Compromissadas (b)
138.078
166.007
Consolidado
2012
Reapresentado
1/1/2012
240.390
144.011
98.208
345.842
965.777
430.061
1.016.293
34.602
1.144.390
2013
417.402
515.610
(a) As aplicaes em Certificado de Depsitos Bancrios so remuneradas por taxas que
42
variam entre 95,0% a 112,4% do CDI.

(b) As operaes compromissadas so ttulos emitidos pelos bancos com o compromisso de
recompra do ttulo por parte do banco, e de revenda pelo cliente, com taxas definidas, e
prazos predeterminados, lastreados por ttulos privados ou pblicos dependendo da
disponibilidade do banco e so registradas na CETIP.
6.
TTULOS E VALORES MOBILIRIOS

Controladora
2012
2013
Fundos de investimentos
exclusivos
Fundos de investimentos
Mtuo
Letras financeiras
Ttulos do Governo
Reapresentado
1/1/2012
Consolidado
2012
2013
Reapresentado
1/1/2012
927.202
1.168.487
25.254
927.202
1.168.487
141.514
126.247
293.015
498.672
498.672
A Sociedade concentra a maior parte de suas aplicaes em fundos de investimentos exclusivos.

Em 31 de dezembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012, o valor contabilizado referente ao fundo
de investimento exclusivo est avaliado ao valor justo por meio de resultado. As aplicaes
financeiras em Fundos de Investimentos nos quais a Sociedade tem participao exclusiva foram
consolidadas.
Os fundos exclusivos so como segue:
O Fundo de Investimento Essencial um fundo renda fixa crdito privado sob gesto,
administrao e custdia do Ita Unibanco. Os ativos elegveis na composio da carteira so:
ttulos da dvida pblica, CDBs, Letras Financeiras e operaes compromissadas. No h prazo
de carncia para resgate de quotas, que podem ser resgatadas com rendimento a qualquer
momento.
O Fundo de Investimento Sintonia um fundo renda fixa crdito privado sob gesto,
administrao e custdia do BTG Pactual. H em 31 de dezembro de 2013 o montante de R$ 104
em CDBs. No h prazo de carncia para resgate de quotas, que podem ser resgatadas com
rendimento a qualquer momento.
A composio dos ttulos que compem as carteiras dos fundos exclusivos em 31 de dezembro
2013, como segue:
Sintonia
Certificado de Depsitos a prazo
Operaes compromissadas
Letras financeiras
Ttulos pblicos (LFT)
Essencial
Total
90
14
-
347.508
430.048
141.514
126.247
347.598
430.062
141.514
126.247
104
1.045.317
1.045.421
7.
CONTAS A RECEBER DE CLIENTES

Proviso para crditos de
liquidao duvidosa
2013
Controladora
2012
Reapresentado
1/1/2012
748.526
588.980
(79.623)
668.903
(58.947)
530.033
2013
Consolidado
2012
Reapresentado
1/1/2012
591.480
906.918
724.347
706.861
(56.171)
535.309
(99.917)
807.001
(72.931)
651.416
(64.989)
641.872
A seguir esto demonstrados os saldos de contas a receber de clientes por idade de

vencimento:
Controladora
2012
Reapresentado
1/1/2012
599.649
463.023
452.392
66.117
22.726
16.526
43.508
54.489
23.020
14.448
34.000
(79.623)
668.903
(58.947)
530.033
2013
A vencer
Vencidos:
At 30 dias
De 31 a 60 dias
De 61 a 90 dias
De 91 a 180 dias
Proviso para crditos de
liquidao duvidosa
Consolidado
2012
Reapresentado
1/1/2012
696.840
567.207
543.472
102.107
14.029
9.950
13.002
100.037
27.654
20.585
61.802
72.145
26.481
17.708
40.806
117.560
16.254
13.306
16.269
(56.171)
535.309
(99.917)
807.001
(72.931)
651.416
(64.989)
641.872
2013
O saldo da rubrica Contas a receber de clientes no consolidado est predominantemente

denominado em reais, com aproximadamente 83% do saldo em aberto em 31 de dezembro
de 2013 (84% em 31 de dezembro de 2012), sendo o saldo remanescente denominado em
moedas diversas e formado pelas vendas das controladas do exterior.
A movimentao da proviso para crditos de liquidao duvidosa para o exerccio findo em
31 de dezembro de 2013 e 2012 est assim representada:
Saldo 2012
(58.947)
Saldo 2011
(56.171)
Controladora
Adies (a) Baixas (b)
(114.317)
93.641
Controladora
(122.224)
119.448
Saldo 2013
Saldo 2012
(79.623)
(72.931)
Saldo 2012
Saldo 2011
(58.947)
(64.989)
Consolidado
(135.655)
108.669
Consolidado
(138.056)
130.114
Saldo 2013
(99.917)
Saldo 2012
(72.931)
(a) Proviso constituda conforme a nota explicativa n 2.7.

(b) Compostas por ttulos vencidos h mais de 180 dias, baixados em virtude do no
recebimento.
44
A despesa com a constituio da proviso para crditos de liquidao duvidosa foi registrada
na rubrica Despesas com vendas na demonstrao do resultado. Quando no existe
expectativa de recuperao de numerrio adicional, os valores creditados na rubrica
Proviso para crditos de liquidao duvidosa so em geral revertidos contra a baixa
definitiva do ttulo.
A exposio mxima ao risco de crdito na data das demonstraes financeiras o valor
contbil de cada faixa de idade de vencimento lquida da proviso para crditos de
liquidao duvidosa, conforme demonstrado no quadro de saldos a receber por idade de
vencimento. A Sociedade e suas controladas no mantm nenhuma garantia para os ttulos
em atraso.
8.
ESTOQUES
Controladora
2012
Reapresentado
1/1/2012
164.835
162.952
219.626
16.739
(19.284)
162.290
13.871
(18.820)
158.003
18.560
(20.280)
217.906
2013
Produtos acabados
Matrias-primas e
materiais de embalagem
Material promocional
Produtos em elaborao
Proviso para perdas
Consolidado
2012
Reapresentado
1/1/2012
627.433
549.697
565.739
189.742
62.883
18.576
(99.113)
799.521
150.167
52.273
20.085
(71.557)
700.665
149.806
52.288
16.314
(95.399)
688.748
2013
A movimentao da proviso para perdas na realizao dos estoques para o exerccio findo
em 31 de dezembro de 2013 e 2012 est assim representada:
Saldo 2012
(18.820)
Saldo 2011
(20.280)
Controladora
Adies (a)
Baixas (b)
(22.254)
21.790
Controladora
Adies (a)
Baixas (b)
(11.803)
13.263
Saldo 2013
Saldo 2012
(19.284)
(71.557)
Saldo 2012
Saldo 2011
(18.820)
(95.399)
Consolidado
Adies (a) Baixas (b) Saldo 2013
(111.164)
83.608
(99.113)
Consolidado
Adies (a) Baixas (b) Saldo 2012
(86.894)
110.736
(71.557)
(a) Referem-se constituio de proviso para perdas por descontinuidade, validade e

qualidade, para cobrir as perdas esperadas na realizao dos estoques, de acordo com a
poltica estabelecida pela Sociedade.
(b) Compostas pelas baixas de produtos descartados pela Sociedade e por suas controladas.
9.
IMPOSTOS A RECUPERAR
Controladora
2012
1/1/2012
2013
2013
Reapresentado
ICMS a compensar sobre aquisio

de insumos
ICMS a compensar sobre incentivo
fiscal - Patrocnio
Impostos a compensar - controladas
no exterior
ICMS a compensar sobre aquisio
de ativo imobilizado
PIS e COFINS a compensar sobre
aquisio de ativo imobilizado
PIS e COFINS a compensar sobre
aquisio de insumos
PIS e COFINS oriundo de ganho de
processo judicial (a)
IRPJ e CSLL a compensar
PIS, COFINS e CSLL - retidos na
fonte
Outros
Proviso para desgio na alienao
de crditos de ICMS
Circulante
No circulante
Consolidado
2012
1/1/2012
Reapresentado
218.058
208.907
154.942
4.395
3.693
8.296
4.395
3.693
8.296
38.187
23.676
22.170
6.353
12.812
15.428
27.497
21.992
24.318
18.943
20.166
44
7.376
17.678
18.512
45.012
24.027
21.394
68.187
11.887
7.881
7.881
16.852
1.004
-
970
-
728
-
3.442
1.596
1.362
3.221
3.236
2.024
87
-
382
-
365
-
11.510
(593)
7.823
(4.184)
8.834
(3.376)
48.460
36.369
81.716
356.166
295.809
312.859
23.800
24.660
23.417
12.952
69.417
12.299
181.104
175.062
144.459
151.350
201.620
111.239
(a) O montante demonstrado refere-se ao reconhecimento de crdito tributrio de

Programa de Integrao Social - PIS e Contribuio para o Financiamento da
Seguridade Social - COFINS oriundos do processo judicial que questiona a
inconstitucionalidade e ilegalidade da majorao da base de clculo das
contribuies citadas, institudas pela Lei n 9.718/98. Como a Sociedade
obteve autorizao da Receita Federal do Brasil para compensao dos
crditos da controladora aps o trnsito e julgado da causa em 2012, o
reconhecimento contbil do crdito na controlada se manteve para o ano de
2013.
10.
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
a) Diferidos
Os valores de Imposto de Renda Pessoa Jurdica - IRPJ e Contribuio Social sobre o Lucro
Lquido - CSLL diferidos so provenientes de diferenas temporrias na controladora e nas
controladas. Esses crditos so mantidos no ativo no circulante. Os valores so
demonstrados a seguir:
46

Controladora
2012
Reapresentado
2013
Prejuzos fiscais e base negativa de CSLL
Proviso para perdas com crdito de liquidao
duvidosa
Proviso para perdas nos estoques (nota explicativa
n 8)
Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
(nota explicativa n 18)
No incluso do ICMS na base de clculo do PIS e da
COFINS
(nota explicativa n 18)
Ganhos decorrentes das mudanas no valor justo dos
instrumentos derivativos (nota explicativa n 25)
Proviso de ICMS - ST - PR, DF, MS, MT e RJ (nota
explicativa n 17)
Provises para perdas na realizao de adiantamentos
a fornecedores
Provises para obrigaes contratuais
Proviso para desgio na cesso de crditos de ICMS
Provises para repartio de benefcios e parcerias a
pagar
Diferenas temporrias das operaes internacionais
Provises para participao nos resultados
Ajuste de taxa de depreciao - vida til (Regime
Tributrio de Transio - RTT)
Proviso juros liminar (Juros CNs e juros
amortizao gio)
Outras diferenas temporrias
1/1/2012
Consolidado
2012
Reapresentado
2013
1/1/2012
10.430
27.072
22.316
19.098
27.072
22.316
19.098
6.556
6.399
6.895
28.512
20.039
28.219
17.164
14.168
17.743
39.699
36.273
36.896
689
656
620
60.116
49.342
39.173
(9.583)
(52.628)
(27.516)
(9.733)
(55.669)
(27.292)
20.195
13.856
8.247
20.195
13.856
8.247
1.982
2.011
1.992
2.703
2.614
2.137
5.459
-
7.809
-
1.439
-
8.069
202
10.310
1.422
2.713
1.148
8.133
8.510
6.178
8.133
8.510
6.178
10.598
15.412
3.955
11.482
15.666
10.019
31.016
9.681
10.947
(287)
1.241
(13.653)
(9.605)
6.315
5.959
1.420
6.315
6.187
(6.989)
7.831
56.038
9.587
80.632
15.568
73.572
21.454
193.767
20.802
195.585
32.272
179.987
A Administrao, com base em suas projees de lucros tributveis futuros, estima que
os crditos tributrios registrados sero integralmente realizados em at cinco exerccios.
A expectativa da Administrao para realizao dos crditos tributrios est apresentada
a seguir:
2014
2015
2016
2017 em diante
Controladora
Consolidado
8.256
8.592
6.451
32.739
56.038
63.643
26.973
70.374
32.777
193.767
Sobre as controladas da Sociedade no exterior, exceto pelas operaes da Argentina

Chile e do Peru que apresentam lucro tributvel, as demais controladas no apresentam
crditos tributrios registrados em suas demonstraes financeiras sobre prejuzos fiscais
e diferenas temporrias devido ausncia de histrico de lucros tributveis e projees
de lucros tributveis para os prximos exerccios.
Em 31 de dezembro de 2013, os valores dos prejuzos fiscais nas controladas, so
demonstrados conforme segue:
Prejuzos fiscais
Mxico
Colmbia
Frana
207.731
110.722
165.598
Exceto pela controlada no Mxico, os crditos tributrios sobre os prejuzos fiscais

gerados pelas demais controladas no possuem prazo para serem compensados. Para esta
controlada, os crditos tributrios destes prejuzos fiscais possuem os seguintes prazos
para compensao:
Mxico
2015
2016
2017 at 2022
12.495
17.349
177.887
207.731
b) Reconciliao do imposto de renda e da contribuio social
2013
Lucro antes do imposto de renda e da
contribuio social
Imposto de renda e contribuio social alquota
de 34%
Benefcio dos gastos com pesquisa e inovao
tecnolgica - Lei n 11.196/05 (*)
Incentivos fiscais
Equivalncia patrimonial (nota explicativa n 13)
Impacto fiscal gerado por controladas no exterior
Regime Tributrio de Transio - RTT (Medida
Provisria n 449/08) - ajustes da Lei
n 11.638/07
Outras diferenas permanentes
Controladora
2012
Reapresentado
1/1/2012
Consolidado
2012
Reapresentado
2013
1/1/2012
1.226.891
1.161.791
1.257.746
1.298.351
1.237.73
0
(417.143)
(395.009)
(427.634)
(441.439)
(420.828)
20.451
22.008
22.386
20.451
22.008
22.386
8.218
33.842
-
6.242
20.189
-
6.582
18.628
-
9.932
7.862
8.487
(11.345)
9.668
(28.915)
(2.521)
1.352
(779)
(4.275)
(1.413)
(3.242)
(8.667)
(12.668)
21.067
(33.058)
(28.284)
21.067
16.783
27.505
(3.765)
16.783
28.011
(6.965)
Despesa com imposto de renda e contribuio

social
(330.880)
(352.515)
(330.890)
(409.939)
(423.975)
(406.829)
Imposto de renda e contribuio social - correntes

Imposto de renda e contribuio social - diferido
(306.286)
(24.594)
(359.575)
7.060
(323.544)
(7.346)
(408.121)
(1.818)
(439.573)
15.598
(416.122)
9.293
28,2
28,7
28,5
32,6
32,7
32,9
Benefcio fiscal de juros sobre o capital prprio
Taxa efetiva - %
1.173.487
(398.986)
(*)
Refere-se ao benefcio fiscal institudo pela Lei n 11.196/05, que permite a
deduo diretamente na apurao do lucro real e da base de clculo da contribuio
social do valor correspondente a 60% do total dos gastos com pesquisa e inovao
tecnolgica, observadas as regras estabelecidas na referida Lei.
A movimentao do imposto de renda e da contribuio social diferido no exerccio de
2013 conforme segue:
Saldo em
2012
Controladora
(Dbito)/Crdito
no resultado
Saldo em
2013
Saldo em
2012
Consolidado
(Dbito)/Crdito
no resultado
Saldo em
2013
80.632
(24.594)
56.038
195.585
(1.818)
193.767
A movimentao do imposto de renda e da contribuio social diferido no exerccio de

48
2012 conforme segue:

Saldo em
2011
73.572
Controladora
(Dbito)/Crdito Saldo em
no resultado
2012
7.060
80.632
Saldo em
2011
Consolidado
(Dbito)/Crdito
no resultado
Saldo em
2012
179.987
15.598
195.585
11. DEPSITOS JUDICIAIS

Representam ativos restritos da Sociedade e de suas controladas e esto relacionados a
quantias depositadas e mantidas em juzo at a soluo dos litgios a que esto
relacionadas.
Os depsitos judiciais mantidos pela Sociedade e por suas controladas em 31 de
dezembro de 2013 e em 31 de dezembro de 2012 esto assim representados:
2013
ICMS - ST (nota explicativa n 18.(a)
(passivos contingentes))
ICMS - ST exigibilidade suspensa (nota
explicativa n 17.(b))
Outras obrigaes tributrias
provisionadas (nota explicativa n 17.
((a) (d) (e) e (f))
Outras obrigaes tributrias com
exigibilidade suspensa
Processos tributrios sem proviso
Processos tributrios provisionados (nota
explicativa n 18)
Processos cveis sem proviso
Processos cveis provisionados (nota
explicativa n 18)
Processos trabalhistas sem proviso
Processos trabalhistas provisionados (nota
explicativa n 18)
Controladora
2012
Reapresentado
1/1/2012
2013
Consolidado
2012
Reapresentado
1/1/2012
105.996
88.475
80.304
105.996
88.475
80.304
134.941
96.898
88.521
134.941
96.898
88.521
6.469
10.030
9.434
80.706
80.361
52.024
11.704
11.351
10.955
11.704
11.351
10.955
43.479
36.576
34.373
54.322
42.337
38.254
7.356
9.913
9.952
7.949
11.554
11.515
32
1.027
1.016
122
1.118
1.108
2.078
2.056
1.886
2.194
2.167
1.992
4.750
8.241
5.844
7.456
10.123
6.999
4.709
3.031
2.653
7.014
5.153
4.167
321.514
267.598
244.938
412.404
349.537
295.839
12. OUTROS ATIVOS CIRCULANTES E NO CIRCULANTES
2013
Adiantamento para propaganda
Adiantamento para fornecedores
Adiantamento para colaboradores
Seguros
Impostos de Importao
Ativos destinados a venda (a)
Crdito de carbono (b)
Contraprestao contingente
Outros
151.913
23.347
6.043
2.867
781
4.413
9.317
4.561
203.242
Controladora
2012
Reapresentado
138.149
2.548
3.666
2.123
1.652
4.327
1.254
153.719
1/1/2012
2013
111.690
2.504
3.867
1.829
119.890
164.150
49.532
8.559
3.661
8.699
22.165
9.317
16.770
16.677
299.530
Consolidado
2012
Reapresentado
136.373
7.872
5.479
2.699
4.289
22.079
20.291
199.082
1/1/2012
112.666
3.643
5.750
2.464
17.752
14.443
156.718
Circulante
No circulante
184.185
19.057
130.532
23.187
115.328
4.562
262.365
37.165
157.787
41.295
126.783
29.935
(a) Este saldo se refere a ativos que a Sociedade pretende vender dentre os prximos 12
meses conforme CPC 31 ativo no circulante mantido para venda (IFRS 5). Estes
ativos so mensurados pelo menor valor entre o valor contbil e o valor justo, deduzido
dos custos de venda. A Sociedade classifica estes ativos nesta rubrica por considerar a
venda altamente provvel e os ativos estarem disponvel para venda imediata na sua
condio atual. Uma vez classificados como destinados venda, os ativos no so
depreciados ou amortizados.
(b) Programa Carbono Neutro (nota explicativa n 2. 9).
13. INVESTIMENTOS
Controladora
2012
2013 Reapresentado
Investimentos em controladas e controladas em conjunto
1.522.921
1.306.884
1/1/2012
1.250.729
50
Informaes e movimentao dos saldos para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013

Indstria e
Comrcio de
Cosmticos
Natura Ltda.
(*)
Natura
Cosmticos
S.A. - Chile
Natura
Cosmticos
S.A. - Peru
Natura
Cosmticos
S.A. Argentina
Natura
Inovao e
Tecnologia
de Produtos
Ltda. (*)
Natura
Cosmticos
Ltda. Venezuela
Natura
(Brasil)
International
B.V. Holanda (*)
Natura
Cosmticos
Natura
Ltda. Cosmticos de
Mxico S.A. (*) Colmbia
Natura
Biosphera
Comrcio de
Cosmticos e
Servios Ltda.
Natura
Cosmticos
Espaa S.L.
Natura
Brasil Pty
Ltd (*)
Total
Capital social
526.155
127.574
50.419
89.586
5.634
5.008
256.933
119.327
38.864
606
100
153.931
Percentual de participao
99,99%
99,99%
99,94%
99,97%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
100,00%
100,00%
99,99%
100,00%
Patrimnio lquido das controladas
1.140.859
62.543
15.577
99.675
262
34.993
8.227
7.050
15.606
606
26
157.849
1.543.273
Participao no patrimnio lquido
1.120.557
62.537
15.568
99.645
262
34.990
8.226
7.049
15.606
606
26
157.849
1.522.921
90.892
24.889
(8.765)
30.558
17.458
(25.727)
(15.387)
(18.199)
(63)
3.893
99.549
1.057.677
20.383
1.485
72.825
306
28.473
47.596
13.434
8.444
106
1.250.729
89.872
11.756
(9.989)
12.218
16.269
(23.676)
(21.756)
(14.771)
(11)
59.912
4.394
(675)
(4.505)
28
170
6.293
1.988
(256)
5.755
2.377
8.132
(1.681)
(340)
(2.021)
(66.148)
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio das

controladas
1.374.137
Valor contbil dos investimentos

Saldos em 1 de janeiro de 2012
Variao cambial e outros ajustes na
converso dos investimentos das
controladas no exterior
Contribuio da controladora para planos
de opes de aes concedidos a
executivos de controladas e outras
reservas
Ganhos/perdas atuariais
Distribuio de lucros
Aumentos de capital
Saldos em 31 de dezembro de 2012
Variao cambial e outros ajustes na
converso dos investimentos das
controladas no exterior
(50.000)
(16.148)
14.645
17.196
16.866
36
100
48.843
1.101.623
36.533
5.466
80.538
334
30.801
30.213
10.862
10.283
142
89
1.306.884
90.883
24.887
(8.760)
30.549
17.456
(25.724)
(15.385)
(18.199)
(63)
3.893
99.537
5.391
(333)
49
1.117
(144)
(13.723)
(72)
776
3.737
362
2.174
Contribuio da controladora para planos

de opes de aes concedidos a
executivos de controladas e outras
reservas
3.323
1.837
Ganhos/Perdas atuariais
4.679
Distribuio de lucros
Aumentos de capital
Saldos em 31 de dezembro de 2013
(*)
7.437
5.160
200
4.879
(80.000)
(16.080)
19.006
2.281
11.210
21.348
464
148.565
202.874
1.120.557
62.537
15.568
99.645
262
34.990
8.226
7.049
15.606
606
26
157.849
1.522.921
Informaes consolidadas das seguintes empresas:
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. - Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. e Natura Logstica e Servios Ltda.
(96.080)
Natura Cosmticos de Mxico S.A: Natura Cosmticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V., Natura Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura (Brasil) International B.V. - Holanda: Natura (Brasil) International B.V. (Holanda), Natura Brasil Inc. (EUA - Delaware), Natura International Inc. (EUA - Nova York), Natura Europa SAS (Frana)
Natura Brazil Pty. Ltd.: Natura Brazil Pty. Ltd., Natura Cosmetics Australia Pty. Ltd. e Emeis Holdings Pty. Ltd.
Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda.: Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Innovation et Technologie de Produits SAS. - Frana
52
[pgina intencionalmente deixada em branco]
56
14. IMOBILIZADO E INTANGVEL

Imobilizado
Controladora
Taxa mdia
ponderada
anual de
depreciao %
1 de
Janeiro
de 2012
31 de
dezembro
de 2012
Reapresentado
Adies
Reclassificaes
capitalizaes e
variao cambial
Baixas
Combinao
de negcios /
sem efeito
caixa
31 de
Dezembro
de 2013
Valor de custo:
39.010
39.872
16.160
(12.358)
815
44.489
114.844
123.467
8.038
(1.434)
61.941
192.012
35.419
41.108
473
(7.957)
28.048
61.672
Edifcios
56.694
56.694
272
185.851
242.817
Mveis e utenslios
11.633
16.039
2.098
(3.922)
(64)
14.151
50.867
70.034
378.501
66.832
100.187
444.199
4.112
120.439
151.592
(42)
(25.713)
8.776
(191.685)
93.682
79.678
28.941
663.760
Veculos
Mquinas e Acessrios
Benfeitorias em propriedade de
terceiros
Equipamentos de informtica
Projetos em andamento
Total custo
Depreciao
Veculos
33
(16.991)
(21.270)
(9.499)
7.111
5.596
(18.062)
Mquinas e Acessrios
terceiros
~8
(7.421)
(16.251)
(14.663)
995
(1.063)
(30.982)
(11.844)
(24.247)
(4.332)
7.368
(21.210)
(2.537)
(2.537)
Mveis e utenslios
(3.006)
(5.131)
(1.067)
2.335
152
(3.711)
18
(7.024)
(19.857)
(16.028)
15
308
(35.562)
Edifcios
15
Total depreciao
(46.286)
(86.756)
(48.126)
17.824
4.994
(112.064)
Total Geral
332.215
357.443
103.466
(7.889)
98.676
551.696
57
Consolidado
Taxa mdia
ponderada
anual de
depreciao %
1 de
Janeiro de
2012
31 de dezembro
de 2012
Reapresentado
Adies
Reclassificaes
capitalizaes e
variao cambial
Baixas
Combinao
de negcios
31 de
Dezembro
de 2013
Valor de custo:
Veculos
59.490
64.766
28.974
(21.796)
(1.273)
144
70.815
Moldes
116.068
137.492
38.572
(1.167)
3.496
178.393
4.196
4.688
11.254
371
26.137
42.450
Instalaes
132.919
144.089
7.758
(1.639)
5.138
155.346
Mquinas e Acessrios
terceiros (a)
410.901
439.845
59.822
(2.122)
71.439
1.356
570.340
50.599
57.396
6.624
(9.168)
6.419
22.022
83.293
Edifcios
Ferramentas e Acessrios
207.836
207.836
895
(8.443)
185.772
386.060
Mveis e utenslios
32.976
39.445
5.115
(4.506)
(2.581)
3.159
40.632
Terrenos
27.214
27.484
(1.372)
26.112
76.305
93.910
6.556
(1.443)
7.226
2.163
108.412
128.287
341.884
301.923
(195.633)
448.174
1.246.791
1.558.835
467.493
(51.285)
106.140
28.844
2.110.027
(27.228)
(15.901)
12.969
4.615
(148)
(25.693)
(105.197)
(24.619)
1.167
2.992
(125.657)
(18.617)
Total custo
Depreciao
(22.430)
Veculos
33
Moldes
30
Ferramentas e Acessrios
(2.256)
(2.253)
(892)
140
(15.612)
Instalaes
(73.512)
(81.451)
(10.268)
664
(717)
(91.772)
Mquinas e Acessrios
terceiros (a)
(145.342)
(174.839)
(36.240)
1.590
(216)
(832)
(210.537)
15
(18.581)
(34.011)
(10.548)
8.578
(8.837)
(8.895)
(53.713)
Edifcios
(60.400)
(66.028)
(8.274)
4.419
(468)
(70.351)
Mveis e utenslios
11
(11.937)
(15.738)
(4.323)
2.980
1.826
(1.567)
(16.822)
19
(23.933)
(446.357)
(40.001)
(546.746)
(20.177)
1.734
(131.242)
34.241
2.479
(13.938)
(1.196)
(12.638)
(57.161)
(670.323)
800.434
1.012.089
336.251
(17.044)
92.202
16.206
1.439.704
Total depreciao
Total Geral
58
(87.966)
Intangvel
Controladora
Taxa mdia
31 de
ponderada
1 de
dezembro
anual de
Janeiro
de 2012
amortizao
de 2012
Reapresenta
-%
Adies
Reclassificaes
capitalizaes e
variao cambial
Baixas
31 de
dezembro
de 2013
Combinao
de negcios
do
Valor de custo:
Software e outros
88.848
238.840
65.374
(320)
91.181
7.437
9.664
(9.664)
96.285
248.504
65.374
(9.984)
(17.356)
(42.468)
(51.289)
(17.356)
(42.468)
78.929
206.036
Crditos de Carbono
Total custo
395.075
91.181
395.075
243
2.305
(91.209)
(51.289)
243
2.305
(91.209)
14.085
(9.741)
93.486
303.866
Valor da amortizao:
Software e outros
Crditos de Carbono
17
-
Total amortizao
Total geral
Consolidado
Taxa mdia
ponderada
anual de
amortizao
-%
31 de
1 de
dezembro
Janeiro
de 2012
Adies
Reclassificaes
capitalizaes e
variao
cambial
Baixas
de 2012
31 de
dezembro
de 2013
Combinao
de negcios
Reapresentado
Valor de custo:
Software e outros
182.890
276.824
85.513
(444)
95.842
4.332
Crditos de Carbono
7.437
9.664
(9.664)
462.067
-
Marcas e patentes
1.652
936
848
423
53.364
55.571
gio Emeis (Brazil PTY) (b)
382
73.748
74.130
Relacionamento com clientes varejistas

Fundo de Comrcio Natura Europa
SAS
Frana (c)
862
866
5.074
5.600
(2.661)
2.939
197.053
293.024
86.361
(10.108)
93.990
132.306
595.573
Total custo
Valor da amortizao:
Software e outros
18
(32.676)
(63.596)
(59.887)
293
8.945
(250)
(114.495)
Marcas e patentes
(1.623)
(883)
(1.789)
(1.040)
(3.712)
11
(80)
(80)
Total amortizao
(34.299)
(64.479)
(61.756)
293
7.905
(250)
(118.287)
Total geral
162.754
228.545
24.605
(9.815)
101.895
132.056
477.286
(a) As taxas de amortizao consideram os prazos de aluguel dos imveis arrendados, os

quais variam de trs a quinze anos.
(b) gio referente aquisio da Emeis Holdings Pty Ltd conforme Nota 29.
(c) Saldo referente ao fundo de comrcio gerado na compra da Natura Europa SAS Frana,
caracterizado, por laudo de perito independente, como intangvel, comercializvel, sem
perda de valor. A variao ocorrida no saldo deve-se exclusivamente aos efeitos de
variao cambial.
Informaes adicionais sobre o imobilizado e intangvel:
59
a) Bens dados em garantia e penhora

Em 31 de dezembro de 2013, a Sociedade e suas controladas possuam bens do
imobilizado dados como penhora e aval em operaes de emprstimos e financiamentos
bancrios, bem como arrolados em defesa de processos judiciais, conforme os montantes
Controladora
Veculos
Mquinas e equipamentos
Edifcios
Terrenos
Total
362
25
1
388
Consolidado
388
29
11
2
5
435
b) Arrendamentos mercantis (leasing)

A Sociedade efetuou no exerccio de 2013 a operao de arrendamento mercantil
financeiro para aquisio de ativo imobilizado no valor de R$ 185.851, na rubrica
Edifcios. Em 31 de Dezembro de 2013, o saldo a pagar dessas operaes, classificado
na rubrica Emprstimos e financiamentos (nota explicativa n 15), totaliza R$240.008
(R$69.263 em 31 de dezembro de 2012).
(c) Saldo de juros capitalizados no ativo imobilizado
Encargos financeiros includos na rubrica
Edifcios
Saldo inicial
Encargos capitalizados
Saldo final
60
2013
2012
1.453
4.135
5.588
1.453
1.453
15. EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS

Controladora
2012
Reapresentado
1/1/2012
67.607
46.421
65.347
27.106
59.002
-
352.240
76.992
-
353.256
21.708
48.613
-
203.591
206.131
17.253
352.240
197.649
72.448
5.220
353.256
141.689
48.613
7.336
B
C
D
E
1.324
2.697
249.625
47.803
56.729
249.625
47.803
56.729
308.627
477.035
480.306
1.647
724.668
705
742.736
289
705.322
20.057
2.076.508
14.545
1.474.716
4.486
411.237
29.747
2.076.508
19.152
1.474.716
10.713
411.237
10.981
27.278
36.483
I
J
K
40.007
2.117
2013
Consolidado
2012
Reapresentado
2013
1/1/2012
Referncia
Moeda local
BNDES EXIM
Financiadora de
Estudos e Projetos
FINEP
Debntures
BNDES
Capital de giro / NCE
BNDES FINAME
Banco do Brasil Fundo de Amparo
do Trabalhador FAT Fomentar
Arrendamentos
mercantis
financeiros
FINEP subveno
Total em moeda local
F
G
Moeda estrangeira
BNDES
Resoluo n 4.131/62
Operao internacional
- Peru
- Mxico
PTY
ACE
Arrendamentos
mercantis
financeiros
Total em moeda
estrangeira
Total geral
Circulante
No circulante
11.995
-
21.180
21.460
22.944
21.460
22.944
2.096.565
1.510.721
438.667
2.169.238
1.565.903
481.377
2.405.192
1.987.756
918.973
2.893.906
2.308.639
1.186.699
576.841
1.828.351
844.261
1.143.495
66.424
852.549
693.117
2.200.789
999.462
1.309.177
168.962
1.017.737
61

Referncia Moeda
Vencimento
Encargos
Garantias
Real
Maro de 2013 e
maio 2019
TJLP para a parcela com vencimento em 2013 e 5% a.a para

parcela com vencimento em maio de 2019
Real
Real
Maio de 2013
At Setembro de
2021
Juros de 108% do CDI com vencimento em maio de 2013

TJLP + juros de 0,5% a.a. a 3,96% a.a. e contratos com Taxa
pr de 3,5% a.a. a 5% a.a. (PSI) (d)
Aval da controladora Natura Cosmticos S.A. e carta de fiana

bancria para 2013 e Aval da controladora Natura
Cosmticos S.A. para 2019
No h
Carta de fiana bancria e Covenants financeiros para o
contrato com vencimento em 2020
D
E
Real
Real
At Agosto 2016
At Setembro de
2018
Real
Fevereiro de 2014
Juros de 8,0% a.a. (c)

Juros de 4,5% a.a. + TJLP contratados at 2012 e para os
contratos firmados a partir de 2013 taxa pr de 3% a.a.
(PSI) (d)
Juros de 4,4% a.a. + TJLP
Real
H
I
Real
Dlar
At agosto de
2026
Julho de 2015
Outubro de 2020
Dlar
Novo sol
Peso
Mexicano
Dolar
Australiano
L
M
Juros de 108,0% da taxa DI - CETIP (b)
Aval da controladora Natura Cosmticos S.A.

Alienao fiduciria, aval da controladora Natura Cosmticos
S.A. e notas promissrias
Alienao fiduciria, aval da controladora Natura Cosmticos
S.A. e notas promissrias
Alienao fiduciria dos bens objeto dos contratos de
arrendamento mercantil
No h
Aval da Natura Cosmticos S.A. e carta de fiana bancria
At Agosto de
2016
Janeiro de 2014
No h
Variao cambial + juros de 1,8% a 2,3% a.a. + Resoluo
n 635 (a)
Variao cambial + Libor + Over Libor de 1,32% a.a. a 3,80%
a.a. (a)
Juros de 4,9% a.a.
Junho de 2014
Juros de 0,98% a.a. + TIIE (e)
Aval da Natura Cosmticos S.A.
Fevereiro de 2016
Juros de 7% a.a.
Carta fiana bancria
Aval da controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura

Ltda.
Carta de fiana bancria
(a) Emprstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo swap com a troca da indexao da moeda
estrangeira para CDI.
(b) DI - CETIP - ndice dirio calculado a partir da taxa mdia DI, divulgada pela CETIP S.A. - Balco Organizado de Ativos e Derivativos.
(c) Emprstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo swap com a troca de taxa pr para CDI.
(d) PSI Programa de Sustentao ao Investimento.
(e) TIIE Taxa de juros de equilbrio interbancrio do Mxico.
62
[pgina intencionalmente deixada em branco]
63
Os vencimentos da parcela registrada no passivo no circulante esto demonstrados como

segue:
Controladora
2013
2014
2015
2016
2017
2018 em diante
1.111.358
489.100
29.192
198.701
1.828.351
Consolidado
2012
252.691
806.435
26.513
12.966
44.890
1.143.495
2013
2012
1.201.342
708.664
58.074
232.709
2.200.789
299.434
864.748
47.045
28.774
69.176
1.309.177
Os contratos de emprstimos bancrios vigentes so como segue:

a) Descrio dos emprstimos bancrios
Contratos de financiamento com o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social)
1. A Sociedade e suas controladas Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda e
Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. possuem contratos de
financiamento mediante a abertura de crdito com o BNDES para viabilizar
investimentos diretos na Sociedade e em suas controladas, como, por exemplo,
aperfeioamento de determinadas linhas de produtos, capacitao da rea de
pesquisa e desenvolvimento, otimizao das linhas de separao de produtos do
parque industrial de Cajamar - SP e implementao de novos centros de
distribuio bem como, mais recentemente, a implantao de uma unidade
industrial em Benevides, no Para , implantao de um centro de distribuio no
Parque Anhanguera , em So Paulo, e projetos associados a acessibilidade digital.
2. Contrato de financiamento com a FINEP (Financiadora de Estudos e Projetos)
A controlada Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. possui programas de
inovao que buscam o desenvolvimento e a aquisio de novas tecnologias por
meio de parcerias com universidades e centros de pesquisa no Brasil e no exterior.
Tais programas de inovao tm o apoio de programas de fomento pesquisa e ao
desenvolvimento tecnolgico com a FINEP, que viabiliza e/ou cofinancia
equipamentos, bolsas cientficas e material de pesquisa para as universidades
participantes.
Tais recursos foram destinados ao custeio parcial dos investimentos incorridos na
elaborao do projeto Pesquisa e Inovao para o Desenvolvimento de Novos
Produtos Cosmticos.
3.
Financiamento de Mquinas e Equipamentos - FINAME

A Sociedade beneficiria de uma linha de crdito com o BNDES, relativa a
operaes de repasse de FINAME, um emprstimo destinado a financiar a aquisio
de mquinas e equipamentos novos, de fabricao nacional, concedido pelo
BNDES. O mencionado repasse ocorre por meio da concesso de crdito
64
controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda., gerando direitos de

recebimento por parte da instituio financeira credenciada como agente financeiro,
usualmente Banco Ita Unibanco S.A. e Banco do Brasil S.A., que contratam com a
controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. as referidas operaes
de financiamento.
Os contratos firmados tm como garantia a transferncia da propriedade fiduciria
dos bens descritos nos respectivos contratos. Figura como fiel depositrio desses
bens a prpria controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda., sendo a
Sociedade a avalista. Adicionalmente, a Sociedade e suas controladas ficaram
obrigadas a cumprir as disposies aplicveis aos contratos do BNDES e condies
gerais reguladoras das operaes relativas ao FINAME.
4.
Resoluo n 4.131/62
Cdula de Crdito Bancrio - Repasse de Recursos Captados no Exterior em moeda
estrangeira via Resoluo n 4.131/62 com Instituies Financeiras.
5.
NCE
Nota de Crdito Exportao - Recursos destinados ao financiamento do capital de
giro de exportao.
6.
Debntures
Primeira emisso de debntures simples, no conversveis em aes, no valor total
de R$350.000, srie nica, sem garantia, bem como sem covenants financeiros,
com valor nominal unitrio de R$1.000, segundo a Instruo CVM n 476/09,
emitidas em 26 de maio de 2010 e subscritas e integralizadas em 28 de maio de
2010, com pagamento de juros semestrais nos meses de maio e novembro, com
vencimento de principal em 26 de maio de 2013.
b)
Obrigaes de arrendamento mercantil financeiro

As obrigaes financeiras so compostas como segue:
Consolidado
2013
2012
Obrigaes brutas de arrendamento financeiro - pagamentos
mnimos de arrendamento:
Menos de um ano
Mais de um ano e menos de cinco anos
Mais de cinco anos
Encargos de financiamento futuros sobre os arrendamentos financeiros
29.012
126.223
348.064
503.299
(253.674)
14.561
49.592
70.718
134.871
(65.608)
Obrigaes de arrendamento financeiro - saldo contbil

Saldo contbil dos ativos imobilizados
249.625
240.008
69.263
77.924
65
c)
Encargos financeiros capitalizados

A tabela abaixo apresenta resumo dos encargos financeiros e a parcela capitalizada no
ativo imobilizado na rubrica Edifcios.
Controladora
2013
Total dos encargos financeiros no
exerccio
Encargos financeiros capitalizados
Despesas financeiras (Nota 25)
Consolidado
2012
2013
2012
67.423
85.307
103.293
102.416
(4.135)
(1.453)
67.423
85.307
99.158
100.963
Os encargos financeiros so capitalizados com base na taxa do emprstimo ao qual o

ativo qualificado est diretamente ligado.
d) Clusulas restritivas de contratos
Em 31 de dezembro de 2013 e em 31 de dezembro de 2012, a maioria dos contratos de
emprstimos e financiamentos mantidos pela Sociedade e por suas controladas no
contm clusulas restritivas que estabelecem obrigaes quanto manuteno de ndices
financeiros por parte da Sociedade e de suas controladas.
Contratos firmados com o BNDES a partir de julho de 2011 apresentam clusulas
restritivas que estabelecem os seguintes indicadores financeiros:
- Margem EBITDA igual ou superior a 15%; e
- Dvida lquida / EBITDA igual ou inferior a 2,5 (dois inteiros e cinco dcimos).
Em 31 de dezembro de 2013, a Sociedade cumpria integralmente todas essas clusulas
restritivas.
16. FORNECEDORES E OUTRAS CONTAS A PAGAR
2013
Fornecedores nacionais
Fornecedores estrangeiros
(*)
Fretes a pagar
Controladora
2012
Reapresentado
1/1/2012
2013
Consolidado
2012
Reapresentado
242.289
223.433
133.762
671.761
615.189
435.328
6.428
10.308
15.043
11.396
15.686
18.765
23.005
18.577
34.512
23.429
19.012
34.887
271.722
252.318
183.317
706.586
649.887
488.980
(*) Referem-se, em sua maioria, a valores denominados em dlares norte-americanos.
66
1/1/2012
17. OBRIGAES TRIBUTRIAS

Controladora
2012
2013
PIS e COFINS a pagar (medida liminar)
(a)
ICMS ordinrio a pagar
ICMS - ST a pagar (b)
IRPJ e CSLL a pagar
IRPJ e CSLL (medida liminar) (c)
IRPJ e CSLL (medida liminar PAT)
INSS Exigibilidade Suspensa
IPI - produtos isentos e com alquota
zero (d)
Correo da UFIR sobre tributos
federais (e)
Ao anulatria de dbito fiscal de
INSS (f)
IRRF/IPI a Recolher
PIS, COFINS e CSLL retidos na fonte
a recolher
Impostos a pagar - controladas no
exterior
ISS a pagar
Reapresentado
1/1/2012
2013
Consolidado
2012
Reapresentado
1/1/2012
2.025
1.929
1.823
176.813
145.124
115.214
114.647
134.941
131.736
133.594
2.290
100.696
96.898
93.446
88.105
4.630
-
59.894
89.301
127.458
56.941
2.656
7.621
103.780
134.941
161.713
133.594
9.233
100.184
96.898
132.548
88.105
8.693
-
81.687
89.301
150.639
56.941
6.029
11.974
46.870
44.766
42.432
3.110
6.809
6.361
3.170
6.973
6.519
3.361
3.222
3.073
3.361
3.222
3.073
11.413
8.844
15.823
13.403
3.324
1.589
5.652
2.490
7.706
6.092
1.110
76.467
30.709
17.888
347
539.053
530
410.761
364
357.982
1.485
874.956
2.051
678.768
1.214
587.345
Depsitos judiciais ((b), (e) e (f)) (nota

explicativa n 11)
(141.411)
(106.928)
(97.955) (215.647)
(177.259) (140.545)
Circulante
No circulante
397.642
141.411
303.833
106.928
260.027
97.955
501.509
177.259
659.309
215.647
446.800
140.545
(a) A Sociedade e sua controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda.

discutem judicialmente a no incluso do ICMS na base de clculo das contribuies
para o PIS e a COFINS. Em junho de 2007, a Sociedade e sua controlada obtiveram
autorizao judicial para efetuar o pagamento das contribuies para PIS e COFINS
sem a incluso do ICMS em suas bases de clculo, a partir da apurao de abril de
2007. Os saldos registrados em 31 de dezembro de 2013 referem-se aos valores no
pagos de PIS e COFINS apurados entre abril de 2007 e dezembro de 2013, cuja
exigibilidade foi integralmente suspensa, acrescidos de atualizao pela taxa SELIC
(Sistema Especial de Liquidao e Custdia). Parte do saldo, no montante atualizado
de R$27.304, encontra-se depositado judicialmente.
(b) Em 31 de dezembro de 2013, do saldo total registrado na controladora e no
consolidado, os montantes de R$15.282, R$98.195, R$329 e R$21.135 referem-se,
respectivamente, ao ICMS - ST dos Estados do Paran, Distrito Federal, Mato Grosso
e Rio de Janeiro. Em 31 de dezembro de 2012, esses saldos correspondiam aos
montantes de R$14.083, R$74.037, R$308 e R$8.470, respectivamente, ao ICMS ST do Paran, Distrito Federal, Mato Grosso e Rio de Janeiro. O montante de ICMSST no recolhido est sendo discutido judicialmente pela Sociedade e depositado
em juzo mensalmente, conforme tambm mencionado na nota explicativa n 18.(a)
(passivos contingentes - risco de perda possvel). Em 26 de novembro de 2011, a
Sociedade formalizou um acordo com o Estado do Paran, com aplicao prospectiva
67
a essa data, para definir a Margem de Valor Agregado MVA aplicvel no clculo
do ICMS - ST devido nas operaes dos(as) Consultores(as) Natura neste Estado.
Para tanto, a Sociedade reconheceu a aplicao da MVA (no limite determinado pelo
estudo tcnico) para os fatos geradores anteriores a novembro de 2011 e desistiu
parcialmente das aes judiciais que discutem o tema. O saldo residual registrado
refere-se a discusso sobre a MVA aplicvel aos fatos geradores anteriores a
novembro de 2011.
(c) Em 4 de fevereiro de 2009, a Sociedade obteve medida liminar posteriormente
confirmada por sentena que suspendeu a exigibilidade do imposto de renda e da
contribuio social incidentes sobre quaisquer valores recebidos a ttulo de juros de
mora, pagos pelo atraso no cumprimento de obrigaes contratuais das operaes
com vendas para os(as) Consultores(as) Natura. Aguarda-se o julgamento do recurso
de apelao interposto pela Unio Federal.
(d) Refere-se a crditos de IPI sobre matrias-primas e materiais de embalagem
adquiridos com a incidncia de alquota zero, no tributados e isentos. A controlada
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. impetrou mandado de segurana e
obteve liminar concedendo o direito ao crdito. Em 25 de setembro de 2006, a
liminar foi cassada por sentena, que julgou o pedido improcedente. A Sociedade
interps recurso de apelao para reapreciao do mrito e restabelecimento dos
efeitos da liminar. Para suspender a exigibilidade do crdito tributrio, em outubro de
2006 a Sociedade efetuou depsito judicial em relao ao valor compensado sob a
vigncia da liminar, cujo saldo atualizado monetariamente em 31 de dezembro de
2013 de R$46.870 (R$44.766 em 31 de dezembro de 2012). Em 2009, para o
aproveitamento dos benefcios concedidos pela Medida Provisria n 470/09, a
controlada protocolou petio desistindo parcialmente do mandado de segurana
impetrado, no tocante discusso dos crditos de IPI, dos produtos adquiridos com a
incidncia de alquota zero e no tributados (vide detalhes no tpico Parcelamentos
de dbitos tributrios institudos pela Medida Provisria n 470/09 a seguir). Ato
contnuo, em dezembro de 2011, a controlada protocolou petio desistindo tambm
da discusso em relao aos crditos sobre os produtos isentos, que no possua valor
envolvido, tendo em vista a modificao da classificao de risco para perda
provvel. Aguarda-se a converso de parte do depsito judicial em pagamento
definitivo e o levantamento do saldo remanescente.
(e) Refere-se incidncia da correo monetria pela Unidade Fiscal de Referncia UFIR dos tributos federais (IRPJ, CSLL e Imposto sobre o Lucro Lquido - ILL) do
ano 1991, discutida em mandado de segurana. O valor envolvido nesse processo
encontra-se depositado judicialmente. Em 26 de fevereiro de 2010, para
aproveitamento dos benefcios concedidos pela Lei n 11.941/09, atravs da
instituio das modalidades de pagamento e parcelamento de dbitos fiscais, a
Sociedade protocolou petio desistindo da respectiva ao. Aguarda-se a converso
do depsito judicial em renda da Unio, para pagamento definitivo dos dbitos.
(f) Refere-se contribuio previdenciria exigida em autos de infrao lavrados pelo
Instituto Nacional do Seguro Social - INSS em processo de fiscalizao, que exigiu
da Sociedade, na qualidade de contribuinte solidria, valores de contribuio devidos
na contratao de servios prestados por terceiros. Os valores so discutidos na ao
68
anulatria de dbito fiscal e encontram-se depositados judicialmente. Em 1 de maro

de 2010, foi protocolada petio desistindo parcialmente da ao, renunciando
parcialmente ao seu direito, para fins de adeso aos benefcios previstos na Lei
n 11.941/09.
Parcelamentos de dbitos tributrios institudos pela Lei n 11.941/09
Em 27 de maio de 2009, o Governo Federal publicou a Lei n 11.941, resultado da converso
da Medida Provisria n 449/08, a qual, entre outras alteraes na legislao tributria,
trouxe um novo parcelamento de dbitos tributrios administrados pela Receita Federal do
Brasil e pelo INSS e de dbitos com a Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional - PGFN,
incluindo o saldo remanescente dos dbitos consolidados no REFIS (Lei n 9.964/00), no
Parcelamento Especial - PAES (Lei n 10.684/03) e no Parcelamento Excepcional - PAEX
(Medida Provisria n 303/06), alm dos parcelamentos convencionais previstos no artigo 38
da Lei n 8.212/91 e no artigo 10 da Lei n 10.522/02.
As entidades que optaram pelo pagamento ou parcelamento dos dbitos nos termos dessa Lei
puderam liquidar, nos casos aplicveis, os valores correspondentes multa, de mora ou de
ofcio, e a juros moratrios, inclusive relativos a dbitos inscritos em dvida ativa, com a
utilizao de prejuzo fiscal e de base de clculo negativa da contribuio social prprios, e
tiveram benefcios de reduo de multas, juros e encargos legais, de acordo com o prazo de
pagamento escolhido.
Conforme regras definidas, para o cumprimento da primeira etapa dos parcelamentos, a
Sociedade e suas controladas, aps terem protocolado peties na Justia oficializando a
desistncia das aes judiciais, fizeram os requerimentos de adeso aos parcelamentos,
escolhendo a modalidade e indicando a natureza genrica dos dbitos fiscais, para os quais
foram feitos os pagamentos das respectivas prestaes iniciais, conforme as regras definidas
na Portaria Conjunta da Secretaria da Receita Federal e PGFN.
A seguir so demonstrados os dbitos tributrios que foram inscritos no parcelamento pela
Sociedade e por suas controladas, conforme a Lei n 11.941/09:
Controladora
Ao anulatria de dbito fiscal de INSS
(a)
Dbitos fiscais de IRPJ, CSLL e ILL (b)
2012
Adies
Reverses
Pagamentos
Atualizao
monetria
2013
3.222
139
3.361
6.809
10.031
365
504
3.110
6.471
Atualizao
monetria
2013
356
356
3.170
3.361
6.531
(4.064)
(4.064)
Consolidado
2012
Ao anulatria de dbito fiscal de INSS
(a)
Dbitos fiscais de IRPJ, CSLL e ILL (b)
Adies
Reverses
Pagamentos
3.222
(52)
6.973
10.195
(3.968)
(4.020)
(a) Os detalhes desse processo esto mencionados no item (f) desta mesma nota.
(b) Os detalhes desse processo esto mencionados no item (e) desta mesma nota.
69
Devido inexistncia de saldos remanescentes de prejuzos fiscais e base de clculo negativa

da Contribuio Social sobre o Lucro Lquido (CSLL), a Sociedade no se compensar
destes para liquidao da parcela de juros dos parcelamentos.
Para a sequncia das etapas do parcelamento dos dbitos fiscais da Sociedade e de suas
controladas que se encontram em esfera judicial, aguarda-se a deciso sobre a consolidao
dos valores para sua quitao, por meio de converso em renda dos valores depositados.
Parcelamentos de dbitos tributrios institudos pela Medida Provisria n 470/09
Em 13 de outubro de 2009, foi editada a Medida Provisria n 470, que instituiu o
pagamento e parcelamento de dbitos fiscais decorrentes do aproveitamento indevido do
incentivo fiscal setorial institudo pelo artigo 1 do Decreto-lei n 491, de 5 de maro de
1969, e decorrentes do aproveitamento indevido de crditos do IPI, no mbito da PGFN e da
Receita Federal do Brasil.
Em 3 de novembro de 2009, a PGFN e a Receita Federal do Brasil publicaram, no Dirio
Oficial da Unio - DOU, a Portaria Conjunta n 9, que dispe sobre o pagamento e
parcelamento de dbitos de que trata o artigo 3 da Medida Provisria n 470/09. Os dbitos
decorrentes do aproveitamento indevido do incentivo fiscal setorial institudo pelo artigo 1
do Decreto-lei n 491/69 e os decorrentes do aproveitamento indevido de crditos do IPI, no
mbito da PGFN e da Receita Federal do Brasil, foram pagos ou parcelados, no mbito de
cada um dos rgos, at 30 de novembro de 2009.
Conforme mencionado no item (d) desta mesma nota, a controlada Indstria e Comrcio de
Cosmticos Natura Ltda. protocolou petio desistindo parcialmente do mandado de
segurana impetrado com referncia a crditos de IPI decorrentes dos produtos adquiridos
com a incidncia de alquota zero e no tributados.
Aguarda-se a converso de parte do depsito judicial em pagamento definitivo e o
levantamento do saldo remanescente, para baixa dos registros contbeis correspondentes.
18. PROVISES PARA RISCOS TRIBUTRIOS, CVEIS E TRABALHISTAS
A Sociedade e suas controladas so partes em aes judiciais de natureza tributria,
trabalhista e cvel e em processos administrativos de natureza tributria. A Administrao
acredita, apoiada na opinio e nas estimativas de seus assessores legais, que as provises
para riscos tributrios, cveis e trabalhistas so suficientes para cobrir as eventuais perdas.
Essas provises esto assim demonstradas:
2013
Tributrios
Cveis
Trabalhistas
70
33.657
11.906
5.296
50.859
Controladora
2012
Reapresentado
23.903
12.141
2.444
38.488
1/1/2012
27.612
12.234
9.754
49.600
2013
43.857
16.310
13.662
73.829
Consolidado
2012
Reapresentado
36.211
16.238
10.844
63.293
1/1/2012
33.850
16.986
14.121
64.957
Riscos tributrios
Os riscos tributrios provisionados so compostos pelos processos a seguir relacionados:
Controladora
2012
Adies
Reverses
Atualizao
monetria
2013
Multas moratrias sobre tributos federais

recolhidos em atraso (a)
Auto de infrao - IRPJ e CSLL - honorrios
advocatcios (b)
Auto de infrao - IRPJ 1990 (c)
Honorrios advocatcios e outros (d)
Dedutibilidade da CSLL (Lei n 9.316/96) (e)
Risco tributrio total provisionado
821
33
854
5.697
3.648
13.737
23.903
5.691
8.292
13.983
(5.431)
(5.431)
414
127
551
77
1.202
6.111
3.775
14.548
8.369
33.657
Depsitos judiciais (nota explicativa n 11)
(9.913)
(6.342)
9.049
(150)
(7.356)
2012
Adies
Reverses
Atualizao
monetria
Consolidado
Multas moratrias sobre tributos federais

recolhidos em atraso (a)
Dedutibilidade da CSLL (Lei n 9.316/96) (e)
Honorrios advocatcios (b)
Ao anulatria - Auto de infrao - IRPJ
1990 (c)
Honorrios advocatcios e outros (d)
Risco tributrio total provisionado
2013
893
5.697
12.292
-
(4.000)
-
(39)
77
414
854
8.369
6.111
3.648
127
3.775
25.973
36.211
7.327
19.619
(9.563)
(13.563)
1.011
1.590
24.748
43.857
(11.554)
(6.342)
10.118
(171)
(7.949)
(a) Referem-se incidncia de multa moratria no recolhimento em atraso de tributos

federais. Como os respectivos impostos foram efetivamente recolhidos pela Sociedade,
entendemos que a multa moratria indevida.
(b) Refere-se aos honorrios advocatcios para defesa dos autos de infrao lavrados contra a
Sociedade, em agosto de 2003, dezembro de 2006 e dezembro de 2007, pela Receita
Federal do Brasil, em que se exigem crditos tributrios de IRPJ e CSLL relativos
dedutibilidade da remunerao das debntures emitidas pela Sociedade, nos perodos-base 1999, 2001 e 2002, respectivamente. Os autos de infrao relativos aos perodosbase 2001 e 2002 aguardam deciso definitiva do Conselho Administrativo de Recursos
Fiscais (CARF). A opinio dos assessores legais de que a probabilidade de perda
decorrente dos referidos autos de infrao remota. O auto de infrao lavrado contra a
Sociedade em agosto de 2003, relativo dedutibilidade no perodo-base 1999, teve
deciso administrativa definitiva, em janeiro de 2010, em que foi mantida, parcialmente,
a cobrana do IRPJ e, integralmente, a cobrana da CSLL. Aps essa deciso, em 7 de
abril de 2010, a Sociedade ingressou com uma ao na esfera judicial objetivando
cancelar a parcela remanescente do IRPJ e da CSLL. A deciso de primeira instncia foi
favorvel Sociedade. A opinio dos assessores legais de que a perspectiva de perda na
ao judicial remota.
71
(c) Refere-se a auto de infrao lavrado pela Receita Federal do Brasil exigindo o
pagamento de imposto de renda sobre o lucro decorrente de exportaes incentivadas,
ocorridas no ano-base de 1989, em razo da majorao da alquota instituda pela Lei
n 7.988, de 29 de dezembro de 1989. A Sociedade ingressou com uma ao na esfera
judicial objetivando o cancelamento do auto de infrao e aguarda posicionamento do
STF sobre o caso.
(d) O saldo refere-se a honorrios advocatcios para defesa dos interesses da Sociedade e de
suas controladas em processos tributrios. Do montante provisionado: (i) R$ 8.419
referem-se aos honorrios advocatcios para elaborao de defesa nos autos de infrao
de IRPJ e de CSLL contra a Sociedade, lavrados em 30 de junho de 2009 e 30 de agosto
de 2013, que tem como objeto o questionamento da dedutibilidade fiscal da amortizao
do gio decorrente da incorporao de aes da Natura Empreendimentos pela Natura
Participaes S.A. e posterior incorporao de ambas as empresas pelas Natura
Cosmticos S.A.. Em dezembro de 2012, o processo referente ao auto de infrao de
2009 foi julgado pelo Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF) que decidiu
parcialmente a favor da Sociedade para reduzir a multa agravada. No mrito, a deciso
foi desfavorvel, razo pela qual a Sociedade aguarda a formalizao do acrdo para
recorrer Cmara Superior de Recursos Fiscais (CSRF). O processo relacionado ao auto
de infrao de 2013 foi objeto de defesa e aguarda julgamento. Ressalte-se que casos
semelhantes de gio foram julgados favoravelmente no CARF, representando
importantes precedentes para a Sociedade. Na opinio dos assessores legais da
Sociedade, a operao tal como foi estruturada e seus efeitos fiscais so defensveis,
motivo pelo qual o risco de perda classificado como remoto; (ii) R$ 7.309 referem-se
aos honorrios advocatcios para defesa nos autos de infrao de IPI, PIS e COFINS
lavrados contra a Controlada, em dezembro de 2012, relativamente a fatos geradores
ocorridos no ano-calendrio de 2008. O principal questionamento das autoridades fiscais
de que a Controlada teria praticado preos incorretos nas vendas destinadas
Controladora. Em maio e junho de 2013, os processos foram julgados, pela Delegacia da
Receita Federal do Brasil de Julgamento em Ribeiro Preto/SP, que decidiu (a) a favor da
Controlada para cancelar o crdito tributrio cobrado no auto de infrao de PIS/COFINS
e (b) contrrio Controlada para manter o crdito tributrio cobrado no auto de infrao
de IPI. Ambas as decises sero reapreciadas em fase recursal pela 2 instncia
administrativa (Conselho Administrativo de Recursos Fiscais - CARF). Na opinio dos
assessores legais da Sociedade, a operao tal como foi estruturada e seus efeitos fiscais
so defensveis, motivo pelo qual o risco de perda classificado como remoto.
(e) Refere-se ao mandado de segurana que discute a constitucionalidade da Lei n 9.316/96,
a qual proibiu a dedutibilidade da CSLL da sua prpria base de clculo e da base de
clculo do IRPJ. Na opinio dos assessores legais da Sociedade, a probabilidade de perda
provvel, considerando o posicionamento atual do STF.
72
Riscos cveis
Controladora
2012
Diversas aes cveis (a)
Honorrios advocatcios - ao cvel
ambiental (b)
Aes cveis e honorrios advocatcios
- Nova Flora Participaes Ltda.
Risco cvel total provisionado
Depsitos judiciais (nota explicativa
n 11)
Adies Reverses
Pagamentos
6.531
8.417
(2.541)
1.867
3.743
12.141
8.417
(2.541)
(2.056)
(15)
(7.014)
Atualizao
monetria
2013
117
5.510
423
2.290
363
903
4.106
11.906
(11)
(2.078)
Pagamentos
Atualizao
monetria
(7.014)
Consolidado
2012
Diversas aes cveis (a)
Honorrios advocatcios - ao cvel
ambiental (b)
Honorrios - processos IBAMA (c)
Aes cveis e honorrios advocatcios
- Nova Flora Participaes Ltda.
Risco cvel total provisionado
Depsitos judiciais (nota explicativa
n11)
Adies
Reverses
7.640
8.844
(2.534)
2.063
2.792
(6)
-
3.743
16.238
8.844
(2.540)
(2.167)
(15)
(7.464)
(6)
(7.470)
-
2013
273
6.759
443
161
2.494
2.953
361
1.238
4.104
16.310
(12)
(2.190)
(a)
A Sociedade e suas controladas, em 31 de dezembro 2013, so partes em 2.106 aes e

procedimentos cveis (2.247 em 31 de dezembro de 2012), entre os quais 1.980 no
mbito da justia cvel, do juizado especial cvel e do Programa de Orientao e Proteo
ao Consumidor - PROCON, movidos por Consultores(as) Natura, consumidores,
fornecedores e ex-colaboradores, sendo a maioria referente a pedidos de indenizao.
(b)
Do total provisionado, o montante de R$1.646 refere-se aos honorrios advocatcios para

defesa dos interesses da Sociedade nos autos da Ao Civil Pblica movida pelo
Ministrio Pblico Federal do Estado do Acre em face da Sociedade e de outras
instituies, sob a alegao de suposto acesso irregular ao conhecimento tradicional
associado ao ativo Murumuru. Foi proferida sentena nos autos da referida ao,
decidindo por excluir a Natura da demanda. No entanto, como o Ministrio Pblico
interps recurso de apelao, o processo aguarda deciso final. Na opinio dos assessores
legais a probabilidade de perda remota.
(c)
Referem-se aos honorrios advocatcios para anular os autos de infrao lavrados pelo
Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis - IBAMA
contra a Sociedade em 2010 e 2011 por acessos supostamente irregulares ao patrimnio
gentico brasileiro ou ao conhecimento tradicional associado, bem como para a adoo
das medidas judiciais consideradas pertinentes pelos assessores legais da Sociedade. A
73
Sociedade recebeu at dezembro de 2013, 70 multas do IBAMA, no total de R$21.955 e

apresentou defesa e recurso administrativo para todas, sendo que dois autos de infrao j
foram cancelados. Nos demais casos ainda no houve deciso de mrito definitiva do
IBAMA, razo pela qual tais multas no representam crditos exigveis. A Administrao
da Sociedade e seus assessores legais consideram como remota a possibilidade de perda
nos autos de infrao relacionados suposta ausncia de repartio de benefcios e como
possvel a perda nos autos de infrao relacionados ao suposto acesso irregular ao
patrimnio gentico em virtude do cumprimento de todos os princpios estabelecidos na
Conveno da Diversidade Biolgica - CDB, tratado internacional firmado na Rio-92 e
das ilegalidades e inconstitucionalidades do atual marco legal que incorporou a CDB no
sistema legal brasileiro. Com exceo de insumos provenientes de terras da Unio, que se
recusa a negociar, apesar de ter estabelecido os Comits de Negociao, a Sociedade
reparte benefcios em 100% dos acessos ao patrimnio gentico da biodiversidade
brasileira e aos conhecimentos tradicionais a ela associados, sendo inclusive a pioneira na
repartio de benefcios com comunidades tradicionais e possuindo a maior parte das
autorizaes do rgo regulador para acesso a biodiversidade e das autorizaes j
emitidas para empresas privadas.
Riscos trabalhistas
A Sociedade e suas controladas, em 31 de dezembro de 2013, so partes em 615 reclamaes
trabalhistas movidas por ex-colaboradores e terceiros (589 em 31 de dezembro de 2012),
cujos pedidos se constituem em pagamentos de verbas rescisrias, adicionais salariais, horas
extras e verbas devidas em razo da responsabilidade subsidiria. As provises so revisadas
periodicamente com base na evoluo dos processos e no histrico de perdas das
reclamaes trabalhistas para refletir a melhor estimativa corrente.
Controladora
2012
Risco trabalhista total provisionado
2.444
(3.031)
Adies
Reverses
Atualizao
monetria
3.894
(1.678)
(1.048)
-
6
-
2013
5.296
(4.709)
Consolidado
2012
Risco trabalhista total provisionado
10.840
(5.153)
Adies
Reverses
8.830
(1.861)
(7.043)
-
Atualizao
monetria
2013
1.035
-
13.662
(7.014)
Passivos contingentes - risco de perda possvel

A Sociedade e suas controladas possuem aes de natureza tributria, cvel e trabalhista que
no esto provisionadas, pois envolvem risco de perda classificado pela Administrao e por
seus assessores legais como possvel. As contingncias passivas esto assim representadas:
74
Controladora
2013
2012
Tributrias:
Ao Declaratria - ICMS - ST (a)
Auto de Infrao IPI
Processo Administrativo - auto de infrao - ICMS - ST - DF (b)
Processo Administrativo - auto de infrao - ICMS - ST - PA (b)
Processo Administrativo - dbito fiscal - ICMS - ST - RS (c)
Auto de Infrao SeFaz de SP fiscalizao do ICMS
Processo administrativo - auto de infrao - ICMS - ST PR (d)
Processo Administrativo - Compensao - COFINS / Frete (e)
Processo Administrativo - Dbito Fiscal - ICMS ST - DF (f)
Auto de Infrao preo de transferncia em contratos de mtuo
com empresa ligada do exterior
Ao Anulatria ICMS ST - RS (g)
Outras
Cveis (h)
Trabalhistas
Consolidado
2013
2012
105.996
9.489
571
10.535
152.380
36.502
104.739
-
88.475
2.929
9.652
571
9.950
145.351
34.576
101.383
1.915
105.996
9.489
571
10.535
152.380
36.502
104.739
-
88.475
2.929
9.652
571
9.950
10.719
145.351
34.576
101.383
1.915
34.292
145.055
68.036
37.517
705.112
34.815
131.027
38.961
80.031
679.636
34.292
165.085
68.505
66.602
754.696
34.815
147.116
39.334
135.952
762.738
(a) Em 31 de dezembro de 2013, o montante demonstrado apresenta a seguinte composio:

1. ICMS - ST - PR - R$47.499 (R$46.670 em 31 de dezembro de 2012) - Ao movida
pela Sociedade, com o objetivo de discutir as alteraes na base de clculo do ICMS
- ST, promovidas de forma ilegal pelo Decreto Paranaense n 7.018/06. O valor
discutido na ao, relativo aos meses de janeiro de 2007 a novembro de 2011, est
integralmente depositado em juzo, conforme mencionado nas notas explicativas
n 11 e n 17 (b), estando sua exigibilidade suspensa.
2. ICMS - ST - DF - R$31.723 (R$23.904 em 31 de dezembro de 2012) - Ao
declaratria movida pela Sociedade, com o objetivo de discutir sua responsabilidade
pelo recolhimento do ICMS - ST, em razo da ausncia de norma legal e de critrio
para a aferio da base de clculo do imposto ou a necessidade de celebrao de
Termo de Acordo fixando a base de clculo do ICMS - ST. O valor discutido na ao,
relativo aos meses de fevereiro de 2009 a dezembro de 2013, est integralmente
depositado em juzo, conforme mencionado nas notas explicativas n 11 e n 17 (b),
estando sua exigibilidade suspensa.
3. ICMS - ST - MT R$3.922 (R$3.674 em 31 de dezembro de 2012) - Ao
declaratria movida pela Sociedade com o objetivo de discutir as alteraes na base
de clculo do ICMS ST promovidas, de forma indevida, pelo Estado do Mato
Grosso. O valor discutido na ao, relativo aos meses de outubro de 2009 a julho de
2011, est integralmente depositado em juzo, conforme mencionado nas notas
explicativas n 11 e n 17 (b), estando sua exigibilidade suspensa.
4. ICMS - ST - SC R$22.852 (R$14.227 em 31 de dezembro de 2012) - Ao
Declaratria movida pela Sociedade com o objetivo de discutir as alteraes na base
de clculo do ICMS ST, promovidas, de forma ilegal, pelo Estado de Santa
Catarina. O valor discutido na ao, relativo aos meses de julho e agosto de 2011 e
fevereiro a maro de 2013, est integralmente depositado em juzo, conforme
mencionado nas notas explicativas n 11 e n 17 (b), estando sua exigibilidade
suspensa.
(b) Auto de infrao de cobrana de ICMS - ST, exigido pelo Distrito Federal e pelo Estado
75
do Par, em razo de suposto recolhimento a menor referente diferena exigida a ttulo

de ICMS - ST. A Sociedade apresentou defesa na esfera administrativa e aguarda seu
julgamento definitivo.
(c) Auto de infrao de cobrana de ICMS ST, exigido pelo Estado do Rio Grande do Sul,
em razo de sua condio de substituta tributria, para cobrana de ICMS supostamente
devido, em razo de suposto recolhimento a menor referente diferena exigida a ttulo
de ICMS - ST. A Sociedade props ao anulatria para afastar essa exigncia e aguarda
o seu julgamento definitivo.
(d) Autos de Infrao lavrados pelo Estado do Paran em razo de suposta incorreo de
clculo do ICMS - ST devido ao estado nos perodos de fevereiro a dezembro de 2007,
janeiro a abril de 2008, outubro de 2008 a janeiro de 2009, maro de 2009 a setembro de
2010, novembro de 2010 e abril a agosto de 2011. O ICMS - ST cobrado pelo estado est
depositado na ao movida pela Sociedade em que se discute a ilegalidade das alteraes
de base de clculo promovidas pelo Decreto Paranaense n 7.018/06, conforme
mencionado nas notas explicativas n 11 e n 17 (b). Os autos de infrao aguardam
julgamento na esfera administrativa.
(e) Refere-se ao indeferimento do pedido de restituio pleiteado visando reconhecimento do
direito creditrio (COFINS), apurado (extemporaneamente) sobre as despesas incorridas
com fretes nas vendas dos produtos sujeitos tributao concentrada (monofsicos) no
perodo compreendido entre maio de 2004 a outubro de 2007, e, por conseguinte, no
homologada as compensaes declaradas. A Sociedade apresentou defesa na esfera
administrativa e aguarda o seu julgamento definitivo.
(f) Auto de Infrao lavrado pelo Distrito Federal em razo de suposta incorreo de clculo
do ICMS - ST devido ao Estado nos perodos de janeiro de 2007 a dezembro de 2011. O
imposto cobrado pelo Estado est depositado na ao movida pela Sociedade em que se
discute a ilegalidade das alteraes de base de clculo promovidas pelo Estado, conforme
mencionado nas notas explicativas n 11 e n 17. A Sociedade apresentou defesa na
esfera administrativa e aguarda o seu julgamento.
(g) Ao Anulatria visando cancelar as exigncias fiscais objeto dos Autos de Lanamento
n 0018669050 e n 0018669069, pelos quais esto sendo exigidas supostas diferenas de
ICMS, nos perodos de 01/01/2006 a 31/12/2006 e 01/01/2007 a 28/02/2008, ao
argumento de (I) utilizao do benefcio de reduo de base de clculo do ICMS-ST, sem
a reduo proporcional dos respectivos crditos relativos s entradas das mercadorias
(condio para fruio), bem como (II) reduo indevida da alquota interna, quando da
realizao do clculo do imposto devido, aplicando percentual do benefcio da reduo
da base de clculo.
(h) Em 09 de abril de 2012, a Natura Cosmticos S.A. submeteu arbitragem questes
controversas do Instrumento Particular de Contrato de Locao Atpica e Outras
Avenas, firmado em 21 de dezembro de 2010 com RB Capital Anhanguera Fundo de
Investimento Imobilirio FII e Marcacel Participaes, decorrentes de atraso na entrega
do Empreendimento, bem como de estouros nos gastos de construo em valores muito
superiores ao que a Natura reconhece como "pedidos adicionais de escopo" e que
montam R$11.780 (vide leasing financeiro notas explicativas imobilizado e intangvel
n14 e Emprstimos e financiamentos n15. O total em disputa perfaz em valores
76
nominais, aproximadamente R$50 milhes alm de multas e indenizaes em valores

nominais mnimos de R$16 milhes que a Natura cobra a seu favor. O Termo de
Arbitragem foi assinado pelas Partes em 19 de setembro de 2012 sendo que em 05 de
novembro de 2012 a Natura Cosmticos S.A. ("Requerente") apresentou suas Alegaes
Iniciais. Em 18 de dezembro de 2012, a RB Capital apresentou sua rplica e seu pedido
contraposto e em 21 de janeiro de 2013, a Natura apresentou sua manifestao final. Em
26 de fevereiro a RB Capital apresentou trplica e nos ms de setembro de 2013 ocorreu
audincia de instruo. Em 26 de novembro de 2013 as partes apresentaram alegaes
finais. Aguarda-se prolao da sentena pelo tribunal arbitral em 90 dias, contados da
apresentao das alegaes finais. Os assessores legais avaliam a possibilidade de perda
como possvel.
Ativos contingentes
A Sociedade e suas controladas possuem os seguintes processos ativos relevantes:
a) A Sociedade e suas controladas Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda.,
Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Logstica e Servios Ltda.
pleiteiam a restituio das parcelas do ICMS e do Imposto Sobre Servios - ISS includas
na base de clculo do PIS e da COFINS, recolhidas no perodo de maro 2004 a maro
de 2007. Os valores envolvidos nos pedidos de restituio, atualizados at 31 de
dezembro de 2013, totalizavam R$147.220 (R$108.618 em 31 de dezembro de 2012). A
opinio dos assessores legais que a probabilidade de perda possvel.
A Sociedade e suas controladas no reconhecem em seus ativos os ativos contingentes
listados acima, conforme o pronunciamento CPC 25 - PROVISES, PASSIVOS
CONTINGENTES E ATIVOS CONTINGENTES.
19. OUTRAS PROVISES
2013
Plano de assistncia mdica
aposentados (a)
Crdito de carbono
Proviso para aquisio de
participao de no controladores (b)
Outras provises
Controladora
2012
Reapresentado 1/1/2012
2013
Consolidado
2012
Reapresentado 1/1/2012
26.420
41.709
19.332
36.606
54.886
28.132
9.710
13.686
16.486
9.710
13.686
16.486
141.640
141.640
19.995
14.291
75.010
36.269
191
197.765
69.686
35.818
262.966
104.841
44.809
(a) A Sociedade e suas controladas oferecem para um grupo de funcionrios e inativos que
efetuaram contribuies fixas para o plano de assistncia mdica, o direito de
permanncia no plano de sade aps a aposentadoria pagando o prmio mdio. O
reconhecimento de ganhos e perdas atuariais reconhecido via Outros Resultados
Abrangentes (ORA) conforme mencionado na nota 2.25. Em 31 de dezembro de 2013, o
tempo de durao mdia ponderada de 19 anos e contava com 912 e 1.770 colaboradores
na controladora e no consolidado, respectivamente.
77
Em 31 de dezembro de 2013, a Sociedade e suas controladas mantinham uma proviso

para o passivo atuarial referente a esse plano no montante de R$26.420 e R$36.608 na
controladora e no consolidado, respectivamente (R$41.709 e R$54.886, respectivamente,
na controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2012).
Durante o exerccio os reflexos desse plano no resultado esto relacionados ao custo do
servio no valor de R$1.790 e R$2.433 na controladora e no consolidado,
respectivamente; e no custo dos juros no valor de R$3.938 e R$5.183 na controladora e
no consolidado, respectivamente.
O passivo atuarial demonstrado foi calculado por aturio independente considerando as
seguintes principais premissas:
Taxa de desconto financeiro

Crescimento das despesas mdicas
Inflao de longo prazo
Taxa final de inflao mdica aps 10 anos
Taxa de crescimento dos custos mdicos por envelhecimento - custos
Taxa de crescimento dos custos mdicos por envelhecimento contribuies
Tbua de entrada invalidez
Tbua de mortalidade geral
Tbua de rotatividade
Percentual anual
(em termos nominais)
2013
2012
11,50
9,50
11,40 a 6,40
11,20 a 6,20
5,40
5,20
6,40
6,20
3,50
3,50
1,50
1,50
Wyatt 85 Class 1
RP2000
T-9 service table
Wyatt 85 Class 1
RP2000
T-9 service table
A movimentao do passivo atuarial para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 est assim
representada:
Controladora
2013
Custo do servio corrente da empresa
Custo dos juros
Reconhecimento (ganhos)/perdas atuariais em Outros
Resultados Abrangentes
2012
Consolidado
2013
2012
1.790
3.938
978
1.921
2.433
5.173
1.588
2.915
(21.015)
20.230
(25.883)
22.251
(15.287)
23.129
(18.277)
26.754
(b) Passivo registrado conforme obrigao firmada no contrato de compra e venda da Emeis
Holdings Pty Ltd, que define a aquisio da participao de no controladores a partir de
2015, com prazo mximo em 2025. O pagamento ser realizado com base na
performance da Empresa na data do exerccio da opo.
20. PATRIMNIO LQUIDO
a) Capital social
Em 31 de dezembro de 2013, o capital da Sociedade era R$427.073.
78
No exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, no houve alterao no capital social,

sua composio de 431.239.264 aes nominativas ordinrias subscritas e
integralizadas. A Companhia fica autorizada a aumentar o seu capital social,
independentemente de reforma estatutria, at o limite de 441.310.125 (quatrocentas e
quarenta e um milhes, trezentas e dez mil, cento e vinte e cinco) aes ordinrias, sem
valor nominal, mediante deliberao do Conselho de Administrao, o qual fixar as
condies da emisso, inclusive preo e prazo de integralizao.
b) Poltica de distribuio de dividendos e juros sobre o capital prprio
Os acionistas tero direito a receber, em cada exerccio social, a ttulo de dividendos, um
percentual mnimo obrigatrio de 30% sobre o lucro lquido, considerando,
principalmente, os seguintes ajustes:
Acrscimo das importncias resultantes da reverso de reservas para contingncias,
anteriormente formadas.
Decrscimo das importncias destinadas constituio da reserva legal e de reservas
para contingncias.
O Estatuto Social faculta Sociedade o direito de levantar balanos semestrais ou
intermedirios e, com base neles, o Conselho de Administrao poder aprovar a
distribuio de dividendos intermedirios.
Em 17 de abril de 2013 foram pagos dividendos no valor total de R$469.512 e juros
sobre o capital prprio no valor total bruto de R$21.831 (R$18.557, lquidos de IRRF),
conforme distribuio recomendada pelo Conselho de Administrao em 06 de fevereiro
de 2013 e ratificada em Assembleia Geral Ordinria realizada em 12 de abril de 2013,
referente ao lucro lquido do exerccio de 2012, que somados aos R$327.018 de
dividendos e R$36.515 de juros sobre o capital prprio pagos em agosto de 2012
correspondem a uma distribuio de aproximadamente 100% do lucro lquido auferido
no exerccio de 2012.
Em 24 de julho de 2013, o Conselho de Administrao aprovou o pagamento de
dividendos intermedirios e juros sobre o capital prprio, referente aos resultados
auferidos no primeiro semestre de 2013, nos montantes de R$337.305 (R$0,784050703
por ao) e R$27.528, bruto de IRRF (R$ 0,063987094 bruto por ao), respectivamente.
O montante total dos dividendos intermedirios e dos juros sobre o capital prprio
corresponde a 100% do lucro lquido consolidado registrado no primeiro semestre de
2013. A Sociedade realizou o pagamento destes dividendos intermedirios e juros sobre
o capital prprio no dia 14 de agosto de 2013.
Adicionalmente, em 12 de fevereiro de 2014, o Conselho de Administrao aprovou ad
referendum da Assembleia Geral Ordinria, que ser realizada em 11 de abril de 2014, a
proposta para pagamento de dividendos e juros sobre o capital prprio, nos montantes de
R$474.004 e R$22.389 (R$19.031, lquidos de IRRF), respectivamente, referentes aos
resultados auferidos no exerccio de 2013, que somados aos R$337.305 de dividendos e
R$27.528 de juros sobre o capital prprio pagos em agosto de 2013 correspondem a uma
distribuio de aproximadamente 100% do lucro lquido auferido no exerccio de 2013.
79
Em novembro de 2013 foi publicada a Medida Provisria n 627 estabelecendo que a

iseno tributria prevista para o pagamento dos dividendos somente aplicvel aos
lucros calculados com base nos padres contbeis brasileiros de acordo com as
disposies da Lei n 6.404/76 vigente em dezembro de 2007.
Para o ano de 2013 foram consideradas as medidas da alterao na legislao que trata a
Medida Provisria e calcular seu lucro para fins de dividendos com base nestes critrios.
Os dividendos foram calculados conforme demonstrado a seguir:
Controladora
2013
2012
Ajustes para 6.404/76 e subveno para investimentos
Base de clculo para os dividendos mnimos
Dividendos mnimos obrigatrios
842.608
18.618
861.226
30%
861.223
(6.346)
854.877
30%
Dividendo anual mnimo
258.368
256.463
Dividendos propostos
IRRF sobre os juros sobre o capital prprio
Total de dividendos e juros sobre o capital prprio, lquidos de
IRRF
811.309
49.917
(7.488)
796.531
58.347
(8.752)
853.738
846.126
Valor excedente ao dividendo mnimo obrigatrio
595.370
589.663
1,8906
0,0989
1,9895
1,8559
0,1156
1,9715
Dividendos por ao - R$
Juros sobre o capital prprio por ao, lquidos - R$
Remunerao total por ao, lquida - R$
Conforme mencionado na nota explicativa n 2.21, a parcela dos dividendos excedente ao

dividendo mnimo obrigatrio, declarada pela Administrao aps o perodo contbil a
que se referem s demonstraes financeiras, mas antes da data de autorizao para
emisso destas, no dever ser registrada como passivo nas respectivas demonstraes
financeiras, devendo os efeitos da parcela dos dividendos complementares ser divulgados
em nota explicativa. Portanto, em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, as seguintes
parcelas referentes ao valor excedente ao dividendo mnimo obrigatrio foram
registradas no patrimnio lquido como Dividendo adicional proposto:
Controladora
2013
2012
Dividendos
80
474.004
22.389
496.393
469.512
21.831
491.343
c) Aes em tesouraria
A Sociedade adquiriu durante o exerccio de 2013, 1.375.500 de aes ordinrias, ao
preo mdio de aquisio de R$43,74, para atender ao exerccio das opes outorgadas
aos administradores e colaboradores da Sociedade, assim como aos administradores e
colaboradores das controladas diretas ou indiretas da Sociedade.
Em 31 de dezembro de 2012, a rubrica Aes em tesouraria possua a seguinte
composio:
2012
Quantidade
de aes
Saldo no incio do exerccio
Utilizadas
Saldo no fim do exerccio
3.021.757
(1.080.412)
1.941.345
R$
(em milhares)
102.849
(36.744)
66.105
Preo mdio
por ao R$
34,04
34,01
34,05
Em 31 de dezembro de 2013, a rubrica Aes em tesouraria possua a seguinte

composio:
Saldo no incio do exerccio

Adquiridas
Utilizadas
Saldo no fim do exerccio
Quantidade
de aes
1.941.345
1.375.500
(1.196.386)
2.120.459
2013
R$
Preo mdio
(em milhares)
por ao - R$
66.105
34,05
60.172
43,75
(42.293)
35,35
83.984
39,61
d) gio na emisso de aes

Refere-se ao gio gerado na emisso das 3.299 aes ordinrias, decorrente da
capitalizao das debntures no montante de R$100.000, ocorrida em 2 de maro de
2004. Durante o perodo findo em 31 de dezembro de 2013, a utilizao de 1.196.386
aes em tesouraria pelo plano de outorga de opes de aes consumiu R$6.753 de
gio.
e) Reserva legal
Em virtude do saldo da reserva legal, somado s reservas de capital de que trata o
pargrafo 1 do artigo 182 da Lei n 6.404/76, ter ultrapassado 30% do capital social, a
Sociedade, em conformidade com o estabelecido no artigo 193 da mesma Lei, decidiu
por no constituir a reserva legal sobre o lucro lquido auferido nos exerccios a partir de
2006.
f) Reserva de lucros
Em 31 de dezembro de 2013 e 2012, a Sociedade no constituiu reserva de reteno de
lucros nos termos do artigo 196 da Lei n 6.404/76.
81
A Assembleia Geral Ordinria que aprovar estas demonstraes financeiras efetuar

tambm as deliberaes necessrias a fim de atender as disposies legais sobre o limite
do saldo da reserva de lucro.
g) Outros resultados abrangentes
A Sociedade reconhece nesta rubrica o efeito das variaes cambiais sobre os
investimentos em controladas no exterior e os ganhos e perdas atuarias provenientes do
plano de benefcio a funcionrios, conforme nota 24. Para as variaes cambiais o efeito
acumulado ser revertido ao resultado do exerccio como ganho ou perda somente em
caso de alienao ou baixa do investimento. Para perdas e ganhos atuariais, os valores
sero reconhecidos no momento da reavaliao do passivo atuarial.
21. INFORMAES SOBRE SEGMENTOS DE NEGCIOS
Os segmentos operacionais so reportados de forma consistente com os relatrios gerenciais
fornecidos ao principal tomador de decises operacionais para fins de avaliao de
desempenho de cada segmento e alocao de recursos. Conforme relatrios analisados para
tomadas de decises da Administrao, embora o principal tomador de decises analise as
informaes sobre as receitas em diversos nveis, a principal segmentao dos negcios da
Sociedade baseada em vendas de cosmticos por regies geogrficas, as quais incluem a
seguinte segregao: Brasil (Operao Brasil), Amrica Latina (LATAM) e demais
pases (Outros). Alm disso, a LATAM analisada em dois grupos: (a) Argentina, Chile e
Peru (Operaes em Consolidao); e (b) Mxico e Colmbia (Operaes em
Implantao). Os segmentos possuem caractersticas de negcios semelhantes e cada um
oferece produtos similares por meio da mesma metodologia de acesso aos consumidores.
A receita lquida por regio est representada da seguinte forma no perodo de doze meses
findo em 31 de dezembro de 2013:
Operao Brasil: 84,0%
Operaes em Consolidao: 9,4%
Operaes em Implementao: 4,5%
Outros: 2,2%
As prticas contbeis de cada segmento so as mesmas descritas na nota explicativa n 2. O
desempenho dos segmentos da Sociedade foi avaliado com base nas receitas operacionais
lquidas, no lucro lquido do perodo e no ativo no circulante. Essa base de mensurao
exclui os efeitos de juros, imposto de renda e contribuio social, depreciao e amortizao.
Nas tabelas a seguir h informao financeira sumariada relacionada aos segmentos da
Sociedade para 31 de dezembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012. Os valores fornecidos
ao Comit Executivo com relao ao resultado e ao total de ativos so consistentes com os
saldos registrados nas demonstraes financeiras, bem como com as polticas contbeis
aplicadas.
82
Receita
Lquida
Brasil
Argentina, Chile e Peru
Mxico, Venezuela e Colmbia
Outros (*)
Consolidado
2013
Lucro
Depreciao e Resultado
(Prejuzo)
Lquido
amortizao financeiro
5.880.224
659.037
312.191
158.859
7.010.311
Receita
Lquida
Brasil
Mxico, Venezuela e Colmbia
Outros (*)
Consolidado
868.110
46.680
(41.114)
(32.058)
841.618
2012
Lucro
Depreciao e Resultado
(Prejuzo)
Lquido
amortizao financeiro
5.614.178
487.171
226.713
17.607
6.345.669
907.359
13.985
(45.436)
(14.686)
861.222
2013
Ativo
no
circulante
Brasil
Mxico, Venezuela e
Colmbia
Outros (*)
Consolidado
(*)
Passivo
circulante
95.469
(132.712)
(5.074)
(2.913)
(479)
(141.178)
(90.920)
(2.239)
(291)
(93.450)
de renda
(383.053)
(20.056)
(4.731)
(1.590)
(409.430)
Imposto
de renda
(402.117)
(11.771)
(990)
(414.878)
2012 (Reapresentado)
Ativo
total
2.483.488 1.998.633 5.453.787

41.403
168.869
348.993
17.551
(173.072) (148.372)
(6.718) (11.744)
(4.108)
(1.035)
(8.658)
2.899
(192.556) (158.252)
Imposto
151.013
193.455
63.869
294.528
2.735.897 2.326.840 6.248.321
Ativo No Passivo
circulante circulante
Ativo
total
1.919.501 2.202.910
25.586
151.104
4.949.655
277.465
14.271
54.177
97.875
19.043
6.521
1.978.401 2.414.712
31.723
5.356.718
Inclui operaes da Frana, Corporativo LATAM e Aesop.
A Sociedade possui apenas uma classe de produtos comercializados pelos(as)

Consultores(as) Natura denominada Cosmticos. Dessa forma, a divulgao da receita por
classe de produtos no aplicvel.
A Sociedade possui uma carteira de clientes pulverizada, sem nenhuma concentrao de
receita.
A receita de partes externas informadas ao Comit Executivo foi mensurada de maneira
condizente com aquela apresentada na demonstrao do resultado.
83
22. RECEITA LQUIDA

Consolidado
2013
2012
Controladora
2013
2012
Receita bruta:
Mercado interno
Mercado externo
Outras vendas
8.039.201
182
8.039.383
(17.755)
(1.678.758)
6.342.870
Devolues e cancelamentos
Impostos incidentes sobre as vendas
Receita lquida
7.627.373
7.627.373
(19.145)
(1.359.142)
6.249.086
8.037.618
1.412.804
1.281
9.451.703
(27.632)
(2.413.760)
7.010.311
7.626.061
938.623
1.409
8.566.093
(26.147)
(2.194.277)
6.345.669
23. DESPESAS OPERACIONAIS E CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS

(a) Est demonstrada a seguir a abertura por funo das despesas operacionais e dos
custos dos produtos vendidos:
Controladora
2013
Consolidado
2012
2013
Reapresentado

Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Remunerao dos administradores (nota explicativa
n 28.2)
Total
2012
Reapresentado
2.379.802
1.479.892
1.221.500
26.083
2.438.873
1.642.380
898.082
29.555
2.089.785
2.470.730
962.154
61.943
1.868.045
2.212.205
771.538
90.799
18.554
20.739
18.554
20.739
5.125.831
5.029.629
5.603.166
4.963.326
(b) Est demonstrada a seguir a abertura por natureza das despesas operacionais e dos
custos dos produtos vendidos:
Controladora
2013
Matria Prima/Material de
Embalagem
Mao de Obra
Depreciao
Outros
Despesas com vendas
Fretes
Marketing, fora de vendas e demais
despesas com vendas
Depreciao
Despesas gerais e administrativas
Investimentos em Inovao
Demais despesas Administrativas
Depreciao
Participao dos Colaboradores
nos Resultados
(nota explicativa n 28.2)
Total
84
Consolidado
2.379.802
2012
Reapresentado
2.438.873
2.379.802
2013
2.089.785
2012
Reapresentado
1.868.045
2.438.873
1.718.757
1.548.593
1.479.892
286.251
1.642.380
259.176
162.121
65.689
143.218
2.470.730
291.583
150.355
48.849
120.248
2.212.205
263.301
1.169.671
1.363.747
2.152.766
1.926.051
23.970
1.221.500
1.156.101
65.399
19.457
898.082
853.945
44.137
26.381
962.154
183.234
679.169
99.751
22.853
771.538
158.870
543.190
69.478
26.083
29.555
61.943
90.799
18.554
20.739
18.554
20.739
5.125.831
5.029.629
5.603.166
4.963.326
24. DESPESAS DE BENEFCIOS A COLABORADORES

Consolidado
2013
2012
Controladora
2013
2012
Salrios e bonificaes
Plano de penso de contribuio definida
(nota explicativa n 24.2)
Participao do colaboradores nos resultados (nota explicativa n24.3)
Ganhos baseados em aes (nota explicativa n24.2)
Impostos e contribuies sociais
277.894
230.801
675.269
521.149
3.338
3.368
5.012
4.849
30.433
7.331
106.340
425.336
37.709
2.711
84.265
358.854
66.293
12.491
170.836
929.901
90.799
10.844
175.882
803.523
24.1 Participao nos resultados

A Sociedade e suas controladas concedem participao nos resultados a seus
colaboradores e administradores, vinculada ao alcance de metas operacionais e
objetivos especficos, estabelecidos e aprovados no incio de cada exerccio. Em 31 de
dezembro de 2013 e de 2012, foram registrados, a ttulo de participao nos resultados,
os montantes demonstrados a seguir:
Controladora
2013
2012
Colaboradores
Administradores (*)
26.083
4.350
30.433
29.555
8.154
37.709
Consolidado
2013
2012
61.943
4.350
66.293
82.645
8.154
90.799
(*) Includos na rubrica Remunerao dos administradores.

24.2. Ganhos baseados em aes
O Conselho de Administrao rene-se anualmente para, dentro das bases do
programa, estabelecer o plano, indicando os diretores e gerentes que recebero as
opes e a quantidade total a ser distribuda.
No formato vlido at o ano 2008, os planos possuem prazo de quatro anos para
elegibilidade ao exerccio das opes, sendo 50% ao final do terceiro ano e 50% ao
final do quarto ano, havendo ainda um prazo mximo de dois anos para o exerccio das
opes aps o trmino do quarto ano de elegibilidade.
Em 2009, o formato do programa foi alterado, passando o prazo de elegibilidade ao
exerccio de 100% das opes para o final do quarto ano aps a sua outorga, com a
possibilidade de sua antecipao para trs anos, mediante a condio de cancelamento
de 50% das opes outorgadas nos planos. Foi fixado o prazo mximo de quatro anos
para o exerccio das opes aps o trmino do quarto ano de elegibilidade.
Em 2013 foram outorgadas 2.387.703 opes pelo preo de exerccio de R$51,95.
As variaes na quantidade de opes de compra de aes em circulao e seus
correspondentes preos mdios ponderados do exerccio esto apresentados a seguir:
85
2013
Preo mdio de
exerccio por
ao - R$
Saldo no incio do
exerccio
Concedidas
Canceladas
Exercidas
Saldo no fim do
Exerccio
Opes
(milhares)
2012
Preo mdio de
exerccio por
Opes
ao - R$
(milhares)
35,52
51,95
46,24
29,65
5.985
2.388
(716)
(1.196)
32,84
34,34
28,58
7.363
(298)
(1.080)
43,97
6.461
35,52
5.985
Das 6.461 mil opes existentes em 31 de dezembro de 2013 (5.985 mil opes em 31
de dezembro de 2012), 2.374 mil opes (1.670 mil opes em 31 de dezembro de
2012) so exercveis. As opes exercidas em 2013 resultaram na utilizao de 1.196
mil aes do saldo de aes em tesouraria (1.080 mil aes no exerccio findo em 31
de dezembro de 2012).
A despesa referente ao valor justo das opes concedidas reconhecida no exerccio
findo em 31 de dezembro de 2013, de acordo com o prazo transcorrido para aquisio
do direito ao exerccio das opes, foi de R$7.331 e R$ 12.491 na controladora e no
consolidado, respectivamente (R$2.711 e R$10.844, respectivamente, na controladora
e no consolidado em 31 de dezembro de 2012).
As opes de compra de aes em circulao no fim do perodo tm as seguintes datas
de vencimento e preos de exerccio atualizados:
Em 31 de dezembro de 2013
Data da outorga
22 de abril de 2008
22 de abril de 2009
19 de maro de 2010
23 de maro de 2011
18 de maro de 2013
Preo de
exerccio R$
26,42
28,82
42,49
49,35
53,93
Opes
existentes
277.856
1.355.815
1.480.171
1.251.405
2.095.861
6.461.108
Vida
remanescente
contratual
(anos)
0,31
3,36
4,28
5,28
7,32
Opes
exercveis
277.856
1.355.815
740.086
2.373.757
Em 31 de dezembro de 2012
Data da outorga
25 de abril de 2007
22 de abril de 2008
22 de abril de 2009
19 de maro de 2010
23 de maro de 2011
86
Preo de
exerccio - R$
31,90
24,77
27,02
39,65
46,27
Opes
existentes
163.099
454.686
2.104.834
1.766.059
1.496.752
5.985.430
Vida
remanescente
contratual
(anos)
0,32
1,33
4,37
5,29
6,29
Opes
exercveis
163.099
454.686
1.052.417
1.670.202
Em 31 de dezembro de 2013, o preo de mercado era de R$41,37 (R$58,62 em 31 de

dezembro de 2012) por ao.
As opes foram mensuradas ao valor justo na data da outorga com base na norma
IFRS 2 - Pagamento Baseado em Aes. A mdia ponderada do valor justo das opes
em 31 de dezembro de 2013 de R$11,52.
As opes foram precificadas com base no modelo Binomial e os dados
significativos includos no modelo para precificao do valor justo das opes
concedidas em 2013 foram:
24.3.
Volatilidade de 30% (36% em 23 de maro de 2011);
Rendimento de dividendos de 4% (5,3% em 23 de maro de 2011);
Vida esperada da opo correspondente a trs e quatro anos.
Taxa de juros livre de risco anual de 8,7% (10,9% em 23 de maro de 2011).
Plano de previdncia complementar

A Sociedade e suas controladas patrocinam dois planos de benefcios a colaboradores,
sendo um de complementao de benefcios de aposentadoria, por intermdio de um
plano de previdncia complementar administrado pela Brasilprev Seguros e Previdncia
S.A., e um de extenso de assistncia mdica para ex-funcionrios aposentados.
O plano de previdncia complementar estabelecido na forma de contribuio
definida, criado em 1 de agosto de 2004 e elegvel para todos os colaboradores
admitidos a partir daquela data. Nos termos do regulamento desse plano, o custeio
paritrio, de modo que a parcela da Sociedade equivale a 60% daquela efetuada pelo
colaborador de acordo com uma escala de contribuio embasada em faixas salariais, que
variam de 1% a 5% da remunerao do colaborador.
Em 31 de dezembro de 2013, no existiam passivos atuariais em nome da Sociedade e de
suas controladas decorrentes do plano de previdncia complementar.
As contribuies realizadas pela Sociedade e por suas controladas totalizaram R$3.338
na controladora e R$5.012 no consolidado, no exerccio findo em 31 de dezembro de
2013 (R$2.489 na controladora e R$3.447 no consolidado em 31 de dezembro de 2012),
as quais foram registradas como despesa do perodo.
25. RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS
Receitas financeiras:
Juros com aplicaes financeiras
Ganhos com variaes monetrias e cambiais (a)
Ganhos com operaes de swap e forward(c)
Outras receitas financeiras
Controladora
2013
2012
Consolidado
2013
2012
52.521
459
240.647
15.647
309.274
71.002
18.257
254.351
20.612
364.222
41.895
71.961
15.975
129.831
60.461
5.361
72.224
23.762
161.808
87
Despesas financeiras:
Juros com financiamentos
Perdas com variaes monetrias e cambiais (b)
Perdas com operaes de swap e forward(d)
Ganhos (perdas) no ajuste a valor de mercado de derivativos
swap e forward
Outras despesas financeiras
(85.307)
(51.150)
(56.458)
(99.158)
(211.332)
(151.381)
(100.963)
(52.664)
(56.759)
12.706
(18.379)
12.854
(20.814)
(435.194)
(17.572)
(197.781)
(42.222)
(522.472)
(36.625)
(234.157)
(125.920)
(67.950)
(158.250)
(72.349)
(67.423)
(200.022)
(138.536)
(8.399)
Receitas (despesas) financeiras
As aberturas a seguir tm o objetivo de explicar melhor os resultados das operaes de

proteo cambial contratadas pela Sociedade, bem como as respectivas contrapartidas
registradas no resultado financeiro demonstrado no quadro anterior:
Consolidado
2013
2012
Ganhos com variaes monetrias e cambiais:
Variaes cambiais das importaes
Variao cambial dos recebveis de exportao
Variaes monetrias dos financiamentos
(a)
Perdas com variaes monetrias e cambiais:
Variaes cambiais dos emprstimos
Variaes cambiais das contas a pagar nas controladas no exterior
(b)
12.566
5.554
137
18.257
1.655
3.665
41
5.361
(201.451)
(9.881)
(211.332)
(50.134)
(2.530)
(52.664)
201.477
40.036
12.838
254.351
49.959
22.265
72.224
(143.002)
(8.379)
(151.381)
(56.759)
(56.759)
Ganhos operaes de swap e foward:

Variaes cambiais dos instrumentos de swap
Receita dos cupons cambiais dos swap
Receita da taxa pr swap
(c)
Perdas operaes de swap e foward:
Custos financeiros instrumentos swap
Variao cambial do foward
(d)
26. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS, LQUIDAS

Controladora
Resultado na venda de imobilizado

Crditos tributrios de PIS e COFINS (*)
Crditos extemporneos de PIS e COFINS
Outras receitas (despesas) operacionais
Consolidado
2013
2012
2013
2012
1.064
1.731
(19.963)
(17.168)
1.460
715
7.311
5.986
15.472
13.397
7.299
(11.845)
8.851
894
1.665
11.617
(25.819)
(11.643)
(*) O saldo demonstrado inclui os crditos tributrios reconhecidos de PIS e COFINS oriundos
de ganho de processo judicial que questionava a inconstitucionalidade e ilegalidade da majorao
da base de clculo das contribuies citadas, institudas pela Lei n 9.718/98.
88
27. LUCRO POR AO

27.1. Bsico
O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas
da Sociedade pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas durante o
exerccio, excluindo as aes ordinrias compradas pela Sociedade e mantidas como
aes em tesouraria.
2013
Lucro atribuvel aos acionistas da Sociedade
Mdia ponderada da quantidade de aes ordinrias
Emitidas
Mdia ponderada das aes em tesouraria
Mdia ponderada da quantidade de aes ordinrias em circulao
Lucro bsico por ao - R$
2012
842.608
431.239.264
(1.731.895)
429.507.369
874.376
431.239.264
(2.362.295)
428.876.969
1,9618
2,0388
27.2. Diludo
O lucro por ao diludo calculado ajustando-se a mdia ponderada da quantidade de
aes ordinrias em circulao supondo a converso de todas as aes ordinrias
potenciais que provocariam diluio. A Sociedade tem apenas uma categoria de aes
ordinrias potenciais que provocariam diluio: as opes de compra de aes.
2013
Lucro atribuvel aos acionistas da Sociedade
Mdia ponderada da quantidade de aes ordinrias em
Circulao
Ajuste por opes de compra de aes
Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias para o
lucro diludo por ao
Lucro diludo por ao - R$
2012
842.608
874.376
429.507.369
712.302
428.876.969
2.159.288
430.219.671
431.036.257
1,9586
2,0285
28. TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS

28.1.
Os saldos a receber e a pagar por transaes com partes relacionadas esto

Controladora
2013
2012
Ativo circulante:
Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. (a)
Natura Logstica e Servios Ltda. (b)
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. (c)
Passivo circulante:
Fornecedores:
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. (c)
Natura Logstica e Servios Ltda. (d)
Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. (e)
2.072
1.927
5.370
9.369
10.419
8.597
6.892
25.908
249.843
12.886
13.789
276.518
159.460
38.024
57.051
254.535
89
Controladora
2013
2012
Dividendos e juros sobre o capital prprio a pagar
452
515
As transaes efetuadas com partes relacionadas esto demonstradas a seguir:

Controladora
Venda de produtos
Compra de produtos
2013
2012
2013
2012
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda.
Natura Cosmticos S.A. - Brasil
Natura Cosmticos S.A. - Peru
Natura Cosmticos S.A. - Argentina
Natura Cosmticos S.A. - Chile
Natura Cosmticos S.A. - Mxico
Natura Cosmticos Ltda. - Colmbia
Natura Europa SAS - Frana
Natura Logstica e Servios Ltda.
Natura Biosphera Comrcio
3.096.630
3.096.630
3.042.587
3.042.587
Pesquisa e desenvolvimento de produtos e

tecnologias: (g)
Pesquisas e testes in vitro: (h)
Natura Innovation et Technologie de Produits
SAS - Frana
Locao de imveis e encargos
comuns: (i)
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura
Ltda.
Total da venda ou compra de produtos
90
2.815.267
37.841
73.032
50.211
41.440
20.100
3.463
1.217
16
3.042.587
Contratao
de servios
2013
2012
Venda de servios
2013
2012
Estrutura administrativa: (f)
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura
Ltda.
2.835.721
41.424
79.748
50.667
57.956
26.051
3.651
1.114
298
3.096.630
233.375
-
267.095
-
183.511
209.876
32.247
36.804
233.375
267.095
17.617
233.375
20.415
267.095
210.178
210.178
256.910
256.910
210.178
210.178
256.910
256.910
1.591
2.923
1.591
2.923
1.591
1.591
2.923
2.923
8.171
7.618
8.171
7.618
4.734
1.903
1.534
8.171
4.414
1.774
1.430
7.618
3.549.945
3.577.133
3.549.945
3.577.133
e servios
(a) Adiantamentos concedidos para a prestao de servios de desenvolvimento de

produtos e tecnologias e pesquisa de mercado.
(b) Adiantamentos concedidos para a prestao de servios de logstica e
administrativos em geral.
(c) Valores a pagar pela compra de produtos.
(d) Contas a pagar pela prestao dos servios descritos no item (f).
(e) Contas a pagar pela prestao dos servios descritos no item (g).
(f) Prestao de servios logsticos e administrativos em geral.
(g) Prestao de servios de desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de
mercado.
(h) Prestao de servios de pesquisas e testes in vitro.
(i) Locao de parte do complexo industrial situado no municpio de Cajamar.
Os principais saldos de ativos e passivos em 31 de dezembro de 2013 e em 31 de
dezembro de 2012, bem como as transaes que influenciaram os resultados dos
exerccios findos naquelas datas, relativos s operaes com partes relacionadas
decorrem de transaes entre a Sociedade e suas controladas.
Devido ao modelo das operaes mantido pela Sociedade e por suas controladas, bem
como ao formato do canal de distribuio dos produtos, a qual efetuada por meio de
vendas diretas por Consultores(as) Natura, parte substancial das vendas da controlada
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. realizada para a controladora
Natura Cosmticos S.A. no Brasil e para as suas controladas no exterior.
As vendas para partes no relacionadas totalizaram R$ 9.100 no exerccio findo em 31
de dezembro de 2013 (R$7.851 em 31 de dezembro de 2012).
Sobre os saldos a receber entre as empresas Natura em 31 de dezembro de 2013 e em
31 de dezembro de 2012 no h proviso registrada para crditos de liquidao
duvidosa, devido ausncia de ttulos em atraso com risco de realizao.
Conforme detalhes mencionados na nota explicativa n 14, tem sido prtica entre as
empresas Natura conceder entre si avais e garantias para suportar operaes de
emprstimos e financiamentos bancrios.
Em 05 de junho de 2012, foi firmado um contrato entre a Indstria e Comrcio de
Cosmticos Natura Ltda. e a Bres Itupeva Empreendimentos Imobilirios Ltda, (Bres
Itupeva), para a construo e locao de um centro de distribuio (HUB), na cidade
de Itupeva/SP. Os Srs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peiro Leal e Pedro
Luiz Barreiros Passos, integrantes do bloco de controle da Natura Cosmticos S.A.
detm, indiretamente, o controle da Bres Itupeva.
91
Em maio de 2013, a empresa Eva Filmes Produo Audiovisual Ltda. ME, da qual um
dos scios filho do Sr. Alessandro Carlucci, presidente da Natura Cosmticos S.A.,
iniciou a prestao de servios de produo original de vdeos para a Companhia,
especialmente para o evento Encontro Natura e para o canal Adoro Maquiagem. O
prazo estimado do contrato de 24 meses e o valor estimado de R$ 797.
Em 26 de maro de 2012, a Radar Cinema e Televiso Ltda. celebrou um contrato com
agencia de publicidade que presta servios para Natura Cosmticos S.A. para a
produo e pelo uso dos direitos de propriedade intelectual relacionados ao programa
TV Natura, o qual resultou em despesas incorridas pela Natura Cosmticos S.A., no
valor de R$1.579. Os Srs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peiro Leal e
Pedro Luiz Barreiros Passos, integrantes do bloco de controle da Natura Cosmticos
S.A., detm, indiretamente, participao na Radar Cinema e Televiso Ltda.. O prazo
de vigncia do referido contrato terminou em 30 de abril de 2013.
28.2.
Remunerao do pessoal-chave da Administrao

A remunerao total do pessoal-chave da Administrao da Sociedade est assim
composta:
Fixa
2013
Remunerao
Varivel
(*)
Total
Fixa
2012
Remunerao
Varivel
(*)
Total
Conselho de Administrao
Diretores estatutrios
6.541
7.664
14.205
1.357
2.992
4.349
7.898
10.656
18.554
5.654
6.931
12.585
2.344
5.810
8.154
7.998
12.741
20.739
Diretores no estatutrios
35.701
9.853
45.554
28.964
20.345
49.309
(*) Refere-se participao nos resultados a serem apurados no exerccio. Os valores

contemplam eventuais complementos e/ou reverses proviso efetuada no
exerccio anterior, em virtude da apurao final das metas estabelecidas aos
conselheiros e diretores, estatutrios e no estatutrios.
28.3. Ganhos baseados em aes
Os ganhos de executivos da Sociedade esto assim compostos:
2013
Outorga de opes
Preo mdio
Saldo das opes
de exerccio (quantidade) (a)
R$ (b)
Diretores estatutrios
Diretores no
estatutrios
2012
Outorga de opes
Preo mdio
Saldo das opes
de exerccio (quantidade) (a)
R$ (b)
1.697.035
43,97
1.564.890
35,52
2.458.019
43,97
2.666.136
35,52
(a) Refere-se ao saldo das opes maduras (vested) e no maduras (nonvested),

no exercidas, nas datas dos balanos.
92
(b) Refere-se ao preo mdio ponderado de exerccio da opo poca dos planos de
outorga, atualizado pela variao da inflao apurada pelo ndice de Preos ao
Consumidor Ampliado - IPCA, at as datas dos balanos.
29. COMBINAES DE NEGCIOS
a) Emeis Holdings Pty Ltd
Em 28 de fevereiro de 2013, a Companhia, por meio da holding Natura Austrlia
Pty Ltda (Natura Austrlia), finalizou a aquisio de 65% do capital votante da
Emeis Holdings Pty Ltd (Emeis), pelo montante final de AU$ 71.104.
A Emeis tem como atividade bsica o desenvolvimento e comercializao de
cosmticos e produtos de beleza premium e opera sob a marca Aesop na
Austrlia, sia, Europa e Amrica do Norte. A Sociedade adquiriu a Emeis para
iniciar a atuao em mercado de varejo e ampliar sua atuao no mercado
internacional.
A seguir so apresentados os valores justos dos ativos e passivos identificveis da
Emeis na data da aquisio convertidos pela taxa de cmbio vigente em 28 de
fevereiro de 2013:
Valor justo
reconhecido na
aquisio (R$)
Ativos
Caixa e equivalncia de caixa
Clientes
Estoques
Outros ativos
Impostos de Renda e Contribuio Social Diferidos
Imobilizado
Intangvel
Intangvel identificado:
Marcas
Passivo
Fornecedores
Obrigaes Tributrias
Obrigaes Previdencirias e Salrios
Outras Provises
Impostos de Renda e Contribuio Social Diferidos
Outras Contas a Pagar
10.896
5.304
12.024
5.021
3.054
15.607
3.931
79.691
1.286
136.814
Total dos ativos identificveis lquidos
(4.414)
(275)
(1.163)
(1.389)
(24.457)
(5.727)
(37.425)
99.389
Participao de no controladores mensurada a valor justo

Depsitos restritos
Contraprestao contingente
gio na aquisio
Total da contraprestao
(34.786)
23.775
(16.178)
71.708
143.908
A mensurao dos ativos intangveis foi concluda em dezembro de 2013 e resultou na atribuio
93
de valor justo marca (Aesop) e relacionamento com clientes varejistas e indicou que o valor
justo na data da aquisio, convertido pela taxa de cmbio vigente em 31 de dezembro de 2013,
era de R$ 83.856, o qual foi reduzido do gio apurado.
Os ativos intangveis adquiridos na combinao de negcios possuem as seguintes vidas teis
estimadas:
Anos
Marcas
25
9
O gio apurado na data de aquisio convertido pela taxa de cmbio vigente em 31 de dezembro
de 2013 representa R$74.132 e compreende o valor dos benefcios econmicos futuros oriundos
das sinergias decorrentes da aquisio.
A alocao dos valores aos ativos intangveis identificados na data de aquisio promoveram a
efetivao de um passivo de impostos diferidos na data de aquisio e convertidos pela taxa de
cmbio vigente em 31 de dezembro de 2013, no valor de R$16.353, a ser reconhecido no decorrer
do prazo de amortizao dos referidos ativos intangveis.
Foi reconhecido na data de aquisio valor referente contraprestao contingente referente a
pagamento adicional com base em determinados ndices de performance no valor de R$16.753, o
valor original em moeda local foi convertido pela taxa de cmbio vigente em 31 de dezembro de
2013.
O valor nominal bruto dos recebveis adquiridos, na data da aquisio e convertidos em Reais,
considerados pelo valor justo de R$5.304 de curto prazo, e no tem expectativa de perda.
Os custos relacionados aquisio de R$4.200 foram reconhecidos na demonstrao do resultado
como despesas administrativas.
O valor justo da contraprestao foi de R$143.908, pagos integralmente em dinheiro vista.
Desde 28 de fevereiro, data de sua aquisio, a Emeis contribuiu para a Companhia a receita
lquida de R$ 137.866 e lucro lquido de R$ 14.846, inclu participao de minoritrios.
Caso sua aquisio tivesse ocorrido no incio do perodo de reporte anual a Emeis teria
contribudo para a Companhia a receita lquida de R$ 155.156 e lucro lquido de R$ 3.055 (no
auditado).
30. COMPROMISSOS ASSUMIDOS
30.1. Contratos de fornecimento de insumos
A controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. possui compromisso
decorrente de contrato de fornecimento de energia eltrica para suprimento de suas
atividades de manufatura, vigente at 2015, devendo ser adquirido o volume mnimo
mensal de 3,6 Megawatts, equivalente a R$373. Em 31 de dezembro de 2013, a
controlada estava adimplente com o compromisso desse contrato.
94
Os valores esto demonstrados por meio das estimativas de consumo de energia de

acordo com o prazo de vigncia do contrato, cujos preos esto baseados nos volumes,
tambm estimados, resultantes das operaes contnuas da controlada.
Os pagamentos totais mnimos de fornecimento, mensurados a valor nominal, segundo
o contrato, so:
2013
3.583
3.205
6.788
Menos de um ano
2012
3.983
6.929
10.912
30.2. Obrigaes por arrendamentos operacionais

A Sociedade e suas controladas mantm compromissos decorrentes de contratos de
arrendamentos operacionais de imveis onde esto localizadas algumas de suas
controladas no exterior, bem como a sua sede administrativa no Brasil e imveis onde
se localizam as Casas Natura no exterior.
Os contratos tm prazos de arrendamento entre um e dez anos e no possuem clusula
de opo de compra no respectivo trmino, porm permitem renovaes tempestivas
de acordo com as condies de mercado em que eles so celebrados, sendo em mdia
de dois anos.
Em 31 de dezembro de 2013, o compromisso assumido com as contraprestaes
futuras desses arrendamentos operacionais possua os seguintes prazos para
pagamento:
Menos de um ano
Mais de cinco anos
Controladora
Consolidado
9.900
13.480
23.380
29.656
25.549
1.226
56.431
31. COBERTURA DE SEGUROS

A Sociedade e suas controladas adotam uma poltica de seguros que considera,
principalmente, a concentrao de riscos e sua relevncia, contratados por montantes
considerados suficientes pela Administrao, levando em considerao a natureza de suas
atividades e a orientao de seus consultores de seguros. A cobertura dos seguros, em
valores de 31 de dezembro de 2013, assim demonstrada:
Item
Complexo industrial
Veculos
Lucros cessantes
Tipo de cobertura
Quaisquer danos materiais a edificaes, instalaes, estoques e
Mquinas e Equipamentos
Incndio, roubo e coliso para 1.395 veculos
No realizao de lucros decorrentes de danos materiais
em instalaes, edificaes e mquinas e
equipamentos de produo
Importncia
segurada
1.147.604
68.391
1.841.722
95
32. APROVAO PARA EMISSO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

As presentes demonstraes financeiras da Sociedade foram aprovadas para divulgao pelo
Conselho de Administrao em reunio realizada em 12 de Fevereiro de 2014.
96
RELATRIO DE ADMINISTRAO NATURA

2013
APRESENTAO
O Relatrio de Administrao 2013 a primeira publicao da Natura que segue

as diretrizes do International Integrated Reporting Council (IIRC), organizao
dedicada a desenvolver parmetros globais para a integrao de informaes
financeiras e no financeiras na comunicao de resultados corporativos.
Contempla tambm indicadores da nova verso das diretrizes da Global
Reporting Initiative (GRI), a G4.
Estruturado a partir dos elementos da nossa proposta de valor, ele faz parte do
processo unificado de divulgao de resultados da Natura, que inclui ainda o
Relatrio Anual, a ser lanado no prximo dia 11 de abril com o detalhamento
do desempenho e metas da companhia.
MENSAGEM DOS FUNDADORES
Compromisso com o essencial

O crescimento da igualdade exige mais que o crescimento econmico, apesar de
implic-lo. Ele exige, primeiramente, uma viso transcendental da pessoa... Tenho
certeza de que, a partir dessa abertura transcendncia, possvel formar uma
nova mentalidade poltica e de negcios, que seja capaz de guiar todas as
atividades econmicas e financeiras de acordo com uma abordagem tica e
verdadeiramente humana. Peo que garantam que a humanidade seja servida pela
riqueza, e no governada por ela.
Trecho da mensagem do Papa Francisco ao Frum Econmico
Mundial, 17 de janeiro de 2014.
No Brasil e no mundo, vivemos tempos de inquietude por mudanas. Em meio

carncia de lideranas globais que ofeream alternativas diante das incertezas
de nossa sociedade, a palavra e a presena do Papa Francisco so emblemticas.
Independentemente de credo, o primeiro pontfice latino-americano conquistou
rapidamente a ateno global pela fora de sua postura individual, pautada na
simplicidade, na defesa da essencialidade e na busca do bem comum.
significativo constatar que, neste momento histrico, tenha partido de um lder
espiritual a mensagem aos governantes das principais economias de que nossa
civilizao segue enredada em um modelo de produo insensvel s questes
fundamentais que nos chamam responsabilidade.
A fora inesperada e transformadora do Papa Francisco traz memria a
famosa frase atribuda ao pensador francs Andr Malraux: O sculo XXI ser
espiritual ou ele no ser. Independentemente das interpretaes que a
religiosidade ou a espiritualidade possam inspirar, parece claro que uma viso
transcendente da pessoa tem fundamentalmente a ver com o resgate de
princpios ticos. Uma necessria postura que orienta com as luzes do
altrusmo todas as aes individuais, sociais, empresariais e governamentais. E
certamente revigora a esperana e a busca efetiva de uma nova forma, mais
humana e solidria, de gesto da atividade pblica e privada.
Como uma organizao desde sempre comprometida com a vida, a Natura

identifica-se com esse anseio por transformaes que permitam a construo de
caminhos de desenvolvimento capazes de fazer frente aos desafios econmicos,
sociais e ambientais da atualidade. Evolumos em nosso modelo de governana
para trilhar o futuro com maior confiana. Nossa contribuio se traduz no
somente no comportamento empresarial, mas tambm nos conceitos expressos
em nossos produtos. Nesse contexto, a inovao elemento-chave em nossa
estratgia ontem, hoje e amanh. Expresso da identidade da Natura, gera
evolues em todas as nossas frentes de atuao. Merece destaque o novo polo
de pesquisa, instalado em Nova York, que se soma aos j existentes, em Cajamar
(SP) e na Amaznia. Tambm celebramos o primeiro ano de integrao da
marca australiana Aesop, que se mostrou em perfeita harmonia com nossa
cultura, trouxe novas abordagens criativas ao universo da Natura e ampliou
nosso potencial para alcanar diferentes pblicos e geografias.
Fica cada vez mais evidente que temos uma enorme oportunidade de levar a
nossa proposta de valor para outras geografias. Os resultados expressivos e a
maneira com que passamos a ser reconhecidos em nossas operaes na Amrica
Latina nos encorajam, mas sabemos que nosso sucesso estar diretamente
relacionado ao desenvolvimento de novas capacidades ao longo desta dcada.
No Brasil, concretizamos importantes investimentos que capacitam a Natura
para mais um ciclo de evoluo dos negcios, com a inaugurao de novas
instalaes em So Paulo e do Ecoparque, um parque industrial da Natura
localizado no Par, que pretende atrair indstrias interessadas em desenvolver
negcios sustentveis, alm de fomentar o empreendedorismo local.
Com os resultados e as iniciativas promissoras de 2013, reafirmamos nossa
confiana de que a Natura seguir buscando respostas s inquietaes, que nos
mobilizam na direo de nosso compromisso com o bem estar bem. Com essa
inspirao, queremos unir foras com todos que compartilham dos mesmos
ideais para que possamos construir um mundo mais consciente de que uma vida
de qualidade simplesmente essencial.
Antonio Luiz da Cunha Seabra
Pedro Luiz Barreiros Passos
Guilherme Peiro Leal
Scios Fundadores
MENSAGEM DO COMIT EXECUTIVO
Cada vez mais Natura

O ano de 2013 reforou nossa convico de que a Natura deve estender suas
fronteiras para muito alm das atuais operaes. Nossa proposta de valor,
fundada na promoo do bem estar bem, na venda por relaes e no
comportamento empresarial alinhado ao desenvolvimento sustentvel, j
demonstrou que tem potencial para alcanar novos mercados e consumidores,
seja nas geografias nas quais atuamos, seja em outras. Os bons resultados
obtidos por nossas Operaes Internacionais na Amrica Latina reafirmam essa
percepo. Ao fim de 2013, elas j representavam 14% dos nossos negcios,
mantendo um ritmo de crescimento superior a 30% nos ltimos anos, agora
acompanhado de significativa evoluo na lucratividade. No Mxico,
alcanamos a marca significativa de 100 mil consultoras e consultores em
janeiro, o que confirma a capacidade de atrao de nossa marca tambm nesses
mercados.
No Brasil, vivemos um ano de recuperao, com um incio de ano mais lento e
retomada do crescimento a partir do segundo semestre. O aumento de
produtividade da nossa rede ser impulsionado pelo crescimento da frequncia
de compra e da quantidade de categorias adquiridas por nossos consumidores, e
est suportado pela combinao de uma srie de iniciativas implantadas nos
ltimos anos: o redesenho de nossa capacidade de produo e distribuio e os
investimentos em marketing e em nossa capacidade de inovar, entre outros
fatores. Diante de uma concorrncia sempre mais acirrada, estamos confiantes
de que criamos as condies para que nossas consultoras e consultores faam
cada vez mais negcios com a Natura. Um relevante elemento desse composto
a qualidade dos servios prestados, que novamente, em 2013, superou recordes
histricos de tempo de entrega e de atendimento de pedidos.
Encerramos, assim, o ano de 2013 com a receita lquida total de R$ 7,01 bilhes,
o Ebitda de R$ 1,61 bilho e o lucro lquido de R$ 842,6 milhes resultados
obtidos em meio a um ciclo de vigorosos investimentos em nossas operaes e

modelo logstico e, cada vez mais, em tecnologia da informao. Sob esse
aspecto, 2013 tambm dever ser lembrado como o marco inicial da Rede
Natura, que coloca as tecnologias digitais e a conectividade como alavancas da
venda direta. Testada com sucesso no interior de So Paulo, a Rede ser
ampliada para outras regies do Brasil ao longo de 2014. um dos primeiros
desdobramentos de nossa estratgia futura. Nela, visualizamos uma Natura que
serve aos consumidores por diferentes meios e categorias. Uma Natura que vai
alm de cosmticos, fragrncias e produtos de higiene, ultrapassa as fronteiras
da Amrica Latina e se expressa por marcas que ocupam espaos de mercado
distintos como o caso da Aesop, companhia australiana adquirida por ns no
incio de 2013 e que prope uma nova dimenso da beleza urbana, atuando em
espaos de mercado nos quais ainda no estvamos presentes.
Da mesma forma, buscamos reafirmar a sustentabilidade como um vetor de
inovao e de novos negcios. Com isso, queremos manter nossa contribuio
para a construo de um modelo de desenvolvimento sustentvel, expressa a
partir de metas relevantes, como fizemos em 2007, quando decidimos reduzir
em 33% nossas emisses relativas de gases causadores do efeito estufa, marca
que atingimos em dezembro de 2013.
Para capturar as novas oportunidades no mercado e em nossa rede de relaes,
implantamos um novo desenho organizacional e ampliamos o grupo executivo,
uma evoluo que acontece no momento em que celebramos o melhor resultado
na pesquisa de clima organizacional de nossos colaboradores desde que
passamos a medi-lo, em 1994.
Reconhecemos ainda que as transformaes de nossa sociedade tambm
atingem o mundo do trabalho, o que dever acelerar a busca por novas formas
de relacionamento entre pessoas e empresas, promovendo o indispensvel
alinhamento com o esprito do nosso tempo e com o bem estar bem. Mesmo
diante desse cenrio em constante mudana, que por natureza contm
significativo grau de incerteza, acreditamos que a cada dia agregamos
conhecimentos e competncias que nos tornam capazes de realizar o que
sonhamos. Assim, estamos entusiasmados por participar do germinar de um
novo ciclo de desenvolvimento, no qual, paradoxalmente, a Natura ser
substancialmente diferente nos prximos anos para, acima de tudo, ser cada vez
mais Natura.
Alessandro Carlucci
Diretor-presidente
Viso geral
Fundada em 1969, a Natura a maior empresa do Brasil do setor de higiene pessoal,
perfumaria e cosmticos. Com forte presena na Amrica Latina, tem operaes em
Argentina, Chile, Mxico, Peru, Colmbia, Bolvia e Frana. A paixo pelas relaes fez
a companhia adotar a venda direta como modelo de negcios, sendo a lder do setor no
Pas. Atualmente, nossa rede rene mais de 1,6 milho de consultoras e consultores,
que disseminam a proposta de valor da empresa aos consumidores.
Contexto de mercado
Nosso setor segue competitivo no Brasil, com crescimento de 8,1% de janeiro a outubro
de 2013, segundo dados da Sipatesp/Abihpec. Menos sensvel s oscilaes
econmicas, o setor est mais associado renda disponvel dos consumidores, que
continua em elevao, embora em menor ritmo do que nos perodos anteriores.
Nesse ano, tivemos retrao em nossa participao de mercado no Brasil de 1.2 p.p. at
outubro, com tendncia de recuperao a partir do segundo semestre. A perda de
market share esteve concentrada em cosmticos, com manuteno de participao nas
categorias de higiene pessoal, principalmente motivada pelo lanamento da submarca
Sou. O resultado referente aos ltimos dois meses do ano ainda no foi divulgado.
Na Amrica Latina, o mercado segue em crescimento com taxas superiores mdia
global, e a Natura, com evoluo acima de 30% ao ano, continua ampliando sua
participao e a preferncia de marca em todos os pases onde atua.
Resultados
2009
Nmero de CNs
Receita lquida total (em R$ MM)
Receita lquida OIs (em R$ MM)1
1.038,9
4.242,1
292
2013
Var. mdia
anual %
1.656,5
7.010,3
1.130,1
+12
+ 13
+40
1. Operaes Internacionais. O resultado de 2013 inclui a

Aesop.
Dividendos (em R$ por ao)

Emisso relativa de CO2 (kg de CO2e/kg de
produto)
1,37
3.55
1,99
2.79
+ 10
-6
Perfil dos acionistas
2013
Pessoas fsicas
Pessoas jurdicas Brasil
Pessoas jurdicas exterior
Total
10.111
594
781
11.486
Modelo de negcios
Elementos de criao de valor da Natura

Nosso propsito de promover o bem estar bem orienta a maneira com que a companhia
opera, nosso modelo comercial, o desenvolvimento de produtos e conceitos e a forma
com que nos relacionamos com nossos pblicos. Conhea os principais recursos que
utilizamos, os nossos diferenciais de atuao e o valor gerado.
COMO OPERAMOS
Nossos principais recursos:
econmicos:
empresa de capital aberto na BM&FBovespa, com 59,83% das aes com o grupo
controlador, 39,10% de aes em circulao e 1,07% com administradores e
tesouraria.
forte gerao de caixa e baixo endividamento lquido, correspondente a 0,73 vez
o Ebitda.
receita lquida de 7,01 bilhes (+10,5% em relao a 2012).
investimento Capex de R$ 553,9 milhes.
infraestrutura:
Oito centros de distribuio no Brasil.
Fbricas em Cajamar (SP) e em Benevides (PA), alm de produo em terceiros
no Brasil, na Argentina, no Mxico e na Colmbia.
Temos, ainda, a marca australiana Aesop, com produtos na Oceania, na sia, na
Europa e na Amrica do Norte.
recursos ambientais:
ativos da sociobiodiversidade, um importante diferencial da marca.
gua, utilizada no processo produtivo e durante o uso e descarte do produto pelo
consumidor.
capital humano:
mais de 7 mil colaboradores: Brasil (80%), Argentina, Chile, Peru, Mxico,
Colmbia, Frana e Nova York*.
capital intelectual:
ndice de inovao de 63% (participao nas vendas de produtos lanados h
menos de dois anos).
R$ 181 milhes aplicados em inovao (3% da receita lquida)
nossas relaes:
rede de mais de 1,6 milho de CNs no Brasil, demais pases da Amrica Latina e
na Frana
100 milhes de consumidores**
Quase 5 mil fornecedores
32 comunidades fornecedoras e 3,1 mil famlias (que extraem os insumos da
sociobiodiversidade)
Comunidades do entorno de nossas operaes
COMO AGREGAMOS VALOR
Comportamento empresarial
Aes que trabalham os temas prioritrios em sustentabilidade: qualidade das
relaes; mudanas climticas; sociobiodiversidade; resduos slidos; gua;
empreendedorismo sustentvel; educao.
Sistema de Gesto Natura, que estrutura os principais diferenciadores da Natura nos
processos e rotinas da companhia.

Produtos e conceitos
Viso de inovao que engloba todos os elementos do negcio: desenvolvimento de
produtos e conceitos, modelo comercial e busca por novos negcios.
Plataforma de inovao aberta com rede de cerca de 180 parceiros.
Centros de pesquisa e desenvolvimento em Cajamar (SP) e Benevides (PA), centro de
conhecimento em Manaus (AM) e um centro de inovao em Nova York (EUA).
Rede de Relaes
Poltica prpria de relacionamento e repartio de benefcios com as comunidades
fornecedoras dos ativos da sociobiodiversidade.
Programa de desenvolvimento de lideranas pelo qual j passaram 57% dos lderes.
Programa de desenvolvimento de fornecedores com critrios socioambientais e
acompanhamento de indicadores como emisses de CO2, consumo de gua e
investimento em educao dos colaboradores.
Programas de desenvolvimento de CNs e CNOs, que englobam desde incluso digital
at empreendedorismo sustentvel em suas redes de relacionamento.
*No contempla Aesop.
**Dado estimativo do Brasil a partir do indicador de penetrao nos lares brasileiros.
Valor e impactos gerados:

Principais resultados
Indicador
2011
2012
2013
5.591,4
1.425,0
830,9
964,0
410,4
43,7
6.345,7
1.511,9
874,4
1.018,9
878,8
54,3
7.010,3
1.609,0
842,6
1.102,3
378,1
61,1
10,0
12,1
11,2
n/a
121,8
201,5
9,0
Ambiental
11,6
14,4
3,12
2,99
2,79
260
280
313
0,40
0,40
0,40
20
26
22
70
72
78
19
n/a
24
38
23
38
Econmico (R$ MM)

Receita lquida consolidada
Ebitda consolidado
Lucro lquido consolidado
Gerao interna de caixa1
Gerao de caixa livre
Volume mdio dirio negociado de
aes 2
Recursos destinados a comunidades
fornecedoras
Volume de negcios na Regio
Amaznica3
Percentual de OIs na receita (%)4
Emisso relativa de gases GEE (kg
CO2e/kg produto faturado)5 6
Emisses absolutas de gases GEE
(milhares t)6
Consumo de gua (l/unidade
produzida)
Gerao de resduos (g/unidade
produzida)
Social
Pesquisa de clima Favorabilidade
Colaboradores7
Lealdade das CNs Brasil8
Lealdade das CNOs Brasil8
Lealdade de Fornecedores Brasil8

Lealdade dos Consumidores Brasil8
Arrecadao Crer para Ver Brasil (R$
MM)
27
66
8,4
23
53
12,8
30
54
17,0
1.573
67,2
87,6
79
1.657
63,4
90,3
78
Outros
Nmero de CNs
ndice de Inovao
Treinamento de colaboradores (h/col.)
Avaliao global de pesquisa de
imagem de marca no Brasil9
1.421
64,8
85,2
73
1. Representa a gerao operacional de caixa antes dos efeitos de variao de capital de giro e
Capex.
2. Fonte: Bloomberg.
3. Considera Natura e outros parceiros.
4. Considerando a Aesop, participao das OIs em 2013 de 16,1%.
5. CO2 (ou CO2 equivalente): medida utilizada para expressar as emisses dos gases de efeito
estufa, baseada no potencial de aquecimento global de cada um. O resultado de 2012 foi
recalculado em funo de mudanas no fator de emisso da matriz eltrica brasileira.
6. Inclui escopos 1, 2 e 3 do GHG Protocol.
7. Pesquisa de Clima: Hay Group
8. Pesquisa de Lealdade: Instituto Ipsos.
9. Pesquisa Brand Essence Instituto Ipsos.
Distribuio de riqueza (R$ milhes)
Acionistas1
Consultoras
Colaboradores
Fornecedores
Governo
Total
2011
2012
2013
763
2.906
634
4.363
1.472
10.138
855
3.211
803
4.837
1.743
11.449
856
3.390
917
5.425
1.804
12.392
1. Os valores equivalem a dividendos e juros sobre o capital prprio efetivamente pagos aos
acionistas, ou seja, consideram o regime de caixa.
Distribuio de dividendos
Em 12 de fevereiro de 2014, o Conselho de Administrao aprovou proposta a ser
submetida Assembleia Geral Ordinria (AGO), que ser realizada em 11 de abril de
2014, para pagamento, em 16 de abril de 2014, do saldo de dividendos referentes aos
resultados auferidos no exerccio de 2013 e de juros sobre capital prprio do
perodo, no montante de R$ 474,0 milhes e R$ 22,4 milhes (R$ 19,0 milhes
lquidos de imposto de renda na fonte), respectivamente.
Em 15 de agosto de 2013 foram pagos dividendos intermedirios no montante de R$
337,3 milhes e juros sobre o capital prprio no valor de R$ 23,4 milhes (lquidos
de imposto de renda na fonte).
Esses dividendos e juros sobre o capital prprio somados, referentes ao resultado do
exerccio de 2013, representaro uma remunerao lquida de R$ 1,99 por ao,
correspondendo a 100% do lucro lquido1 de 2013.
1Resultado final da somatria de todas as receitas e despesas no exerccio.
Desempenho das aes
Fonte: Bloomberg.
Estratgia e perspectivas
Em 2013, praticamente finalizamos um ciclo de capacitao e de investimentos em
infraestrutura logstica, que resultou na conquista de altos ndices de qualidade do
servio prestado s CNs e na reduo do prazo de entrega dos pedidos de 5,1 para 4,5
dias (35% desses pedidos j so entregues em 48 horas). Como resultado, viabilizamos
importantes iniciativas: o centro administrativo e de distribuio em So Paulo, e o
complexo industrial Ecoparque, no Par, que ser inaugurado em maro de 2014, alm
do aumento da capacidade produtiva em Cajamar (SP).
Esse movimento prepara a Natura para fortalecer seu negcio e atender s demandas
do mercado brasileiro no curto prazo, diante de um cenrio com concorrncia mais
acirrada. A partir deste ano, teremos uma maior concentrao de recursos em
tecnologia digital, o que nos permitir reforar o negcio atual e assegurar nossa
competitividade, alm de capacitar o crescimento futuro da Natura.
Em nossas Operaes Internacionais, atualmente centradas na Amrica Latina,
mantivemos um crescimento robusto nos ltimos anos, com expanso anual acima de
30%. Esperamos seguir nesses patamares, ampliando a nossa rede de consultoras e
consultores, que j soma 366,5 mil, alm de dar continuidade trajetria de construo
da marca, de constante avano no nvel de servios e da evoluo da lucratividade.
No Brasil, a expectativa ampliar nossa operao e manter participao de mercado a
partir do incremento da produtividade das consultoras e consultores. Para tanto,
buscamos a melhoria significativa do nvel de servio, a inovao em nossos produtos e
conceitos, a segmentao da nossa relao com CNs e consumidores, alm da evoluo
constante em nosso modelo comercial.
Estamos empenhados em alcanar de diferentes maneiras nossos consumidores e

satisfaz-los ainda mais com a contnua diferenciao da marca Natura, a introduo de
novas categorias de produtos, ampliando a proposta de valor do bem estar bem. Com
mais informao e conectividade, poderemos potencializar nosso maior ativo: a venda
por relaes. Uma dessas iniciativas a Rede Natura, que permite s consultoras a
venda de produtos por meio de suas pginas na internet.
Nosso comportamento empresarial nos permitiu evoluir para que o impacto positivo ao
meio ambiente e sociedade passasse a ser, cada vez mais, elemento para a tomada de
deciso em nossos negcios. Isso inclui o uso sustentvel dos recursos da
sociobiodiversidade, o relacionamento com as comunidades fornecedoras e outros
pblicos com os quais dialogamos e as inovaes promovidas para a reduo das
emisses de gases de efeito estufa. Isso se traduz em produtos inovadores como a linha
Sou, que foi responsvel por significativa parte de nosso resultado econmico e
ambiental j na segunda metade de 2013.
Reafirmamos nosso entusiasmo com a oportunidade de ampliar nossos negcios,
impulsionados pela nossa capacidade de inovar e oferecer, rede de relaes da
Natura, produtos e conceitos cada vez mais relevantes e conectados com o esprito do
nosso tempo.
COMPORTAMENTO EMPRESARIAL
Governana e transparncia
Evoluo permanente
Em abril do ano passado, Plnio Villares Musetti foi eleito presidente do Conselho de
Administrao da Natura , encerrando um modelo de copresidncia, exercido
historicamente pelos acionistas controladores. Com a mudana, damos mais um passo
rumo profissionalizao e institucionalizao da governana de nossa empresa e
reforamos nosso compromisso histrico com as boas prticas de governana, iniciado
h mais de 16 anos, quando a Natura instituiu voluntariamente um Conselho, seis anos
antes de abrir capital.
Luiz Seabra, Guilherme Peiro Leal e Pedro Passos, nossos fundadores e acionistas
controladores, seguem no Conselho, mas agora ainda mais focados e empenhados em
impulsionar a evoluo da organizao a partir do apoio ao desenvolvimento das novas
lideranas executivas, da consolidao de uma cultura vibrante que busca a
perpetuao de nossas crenas e da inspirao viso estratgica da companhia.
Fizemos uma evoluo em nossa organizao com foco ainda maior na estratgia da
empresa para alcanar nossos resultados. O Comit Executivo (Comex) foi ampliado
em 2013, incorporando novas funes e reas. Tambm tivemos uma reviso da
estrutura organizacional, baseada em trs grandes ncleos. O primeiro, focado na
gesto de Marcas e Negcios, responsvel tambm pela inovao em produtos e
conceitos. O segundo, um ncleo de Redes responsvel pela relao com as nossas
consultoras e consultores e seus clientes nas diversas geografias em que atuamos. O
terceiro, composto pelas funes corporativas da empresa como, Finanas, Pessoas,
Operaes e Tecnologia Digital.
Desenho organizacional
Gesto de riscos
A gesto de riscos da Natura um instrumento integrado ao ciclo de planejamento
estratgico e considera os aspectos econmico, social e ambiental, dentro de dois
principais grupos: os estratgicos, aqueles capazes de afetar a ambio de negcio e a
continuidade da empresa; e os operacionais, que avaliam nossos processos internos.
Temos um mapa de riscos construdo a partir da avaliao da nossa cadeia de valor e de
todas as nossas operaes, sendo 62 categorias de riscos. Esse processo acompanhado
pelos executivos do Comex e conectado a planos de ao de gerenciamento. O Conselho
de Administrao, por meio de seus comits, tambm acompanha todos os riscos
estratgicos da empresa.
Integram o mapa aspectos relacionados a capacidade de inovao, modelo comercial,
questes tributrias, biodiversidade, qualidade do produto e colaboradores, entre
outros.
Compromisso com a Amaznia

Previsto para ser inaugurado no primeiro trimestre de 2014, o Ecoparque um
complexo industrial que pretende gerar negcios sustentveis a partir da
sociobiodiversidade amaznica e impulsionar o empreendedorismo local. Nossa nova
fbrica de sabonetes ser a primeira unidade a ocupar o local, que dever atrair outras
empresas com necessidades complementares as da Natura. Com base no conceito
inovador de simbiose industrial, a ideia que cada empresa instalada no Ecoparque
possa utilizar os subprodutos gerados pelas outras, alm de compartilhar o espao
172 hectares e a infraestrutura bsica.
A iniciativa faz parte do Programa Amaznia, lanado pela Natura em 2010 e
estruturado a partir do nosso aprendizado ao longo de mais de uma dcada de atuao
local. O Programa Amaznia est estruturado em trs frentes Cincia e Tecnologia;
Cadeias Produtivas Sustentveis; e Fortalecimento Institucional e tem, entre suas
metas para 2020, os objetivos de movimentar R$ 1 bilho na regio; conectar mil
pesquisadores em rede para gerar inovao e tecnologia a partir dos recursos da
sociobiodiversidade; ampliar para 10 mil o nmero de famlias envolvidas (atualmente
so 3,1 mil); e registrar 30% de consumo de insumos produzidos na regio (o ndice
atual de 13,4%).
Em 2013, distribumos R$ 11,1 milhes s comunidades fornecedoras em recursos de
fornecimento, repartio de benefcios, entre outros recursos. O resultado ficou abaixo
da meta para o perodo (R$ 13,6 milhes) e do volume registrado no ano anterior (de
R$ 12 milhes). O desempenho foi influenciado pela reduo nas compras de matriaprima em funo do escoamento de estoques formados em 2012, quando as vendas
foram menores do que o estimado. Por outro lado, o total de investimentos realizados
na regio somou R$ 201,5 milhes, ultrapassando a meta de gerar R$ 190 milhes no
perodo, principalmente em funo dos investimentos no Ecoparque.
Mudanas climticas
Atingimos em 2013 a reduo de 33,2% em nossas emisses relativas de gases de efeito
estufa, em comparao com 2006, alcanando o compromisso que firmamos naquele
ano de buscar alternativas para reduzir nosso impacto em mudanas climticas em
33%. A reduo considera toda a nossa cadeia produtiva, da extrao da matria-prima
ao descarte dos produtos pelo consumidor. Tambm reduzimos entre 2008 e 2012,
quase 10% das emisses absolutas de nossas fbricas*.
O desafio de reduo das emisses motivou diversas inovaes e gerou inmeros
aprendizados na Natura. Lanado em 2007 para estruturar iniciativas de reduo, o
Programa Carbono Neutro influenciou a criao de um sistema de gesto do tema em
todas as etapas do processo produtivo, tais como desenvolvimento, fabricao de
produtos, ciclo do pedido (relacionamento com as CNs que inclui a produo das
revistas Natura e o registro e a separao dos pedidos para entrega) e transporte.
Este um exemplo de como um desafio socioambiental incorporado ao processo de
planejamento estratgico e de tomada de deciso pode gerar inovao e resultados
positivos para a empresa, alm de reduzir o impacto na sociedade.
Como evoluo deste aprendizado, seguimos implementando inovaes e testando
alternativas que possam contribuir para a reduo cada vez maior dos nossos impactos,
a medida que o nosso negcio cresce. No ano passado, nos tornamos a primeira
empresa a adotar uma carreta de carga e um nibus fretado para transporte de
colaboradores movidos a etanol. No final do ano, comeamos a testar veculos eltricos

na rede logstica para entrega de pedidos a consultoras e consultores. Entre as
alternativas esto bicicletas, triciclos e automveis eltricos. Novamente, a primeira
vez que uma empresa utiliza veculos eltricos para o transporte de cargas no Brasil.
Essa iniciativa piloto deve nos proporcionar aprendizados valiosos sobre esse meio
alternativo de transporte que no futuro pode gerar benefcios no apenas para a
reduo de emisses como tambm para a mobilidade centros urbanos.
* Em 2012, divulgamos a reduo de 7,4%, mas o ndice foi recalculado aps correo feita
pelo governo federal no fator de emisso de energia eltrica.
Valorao dos servios ecossistmicos

Nosso comprometimento com um modelo de desenvolvimento sustentvel nos
impulsiona a realizar estudos para mensurar o impacto de nossas atividades nos
recursos socioambientais, tambm chamado de externalidades. Em 2013, participamos
do B-Team, consrcio de empresas internacionais e consultores, que tem entre seus
objetivos, desenvolver um modelo de valorao dos impactos sociais e ambientais das
companhias.
Nosso intuito que no mdio prazo tenhamos avaliado as externalidades de toda a
Natura, considerando os impactos sociais e ambientais. Assim, no futuro, poderemos
alcanar um estgio no qual as empresas confiram o devido valor aos servios prestados
pelos ecossistemas e pela biodiversidade e os investidores comecem a considerar os
ganhos ou perdas socioambientais associados a uma atividade (externalidades) em suas
anlises de riscos e oportunidades.
Produtos e conceitos
Nosso entendimento sobre inovao no se restringe ao desenvolvimento de novos
produtos e conceitos, mas permeia a organizao em uma viso multidisciplinar e
transversal: est presente na nossa estratgia comercial, na busca por novos negcios,
em tcnicas de manejo e extrao dos insumos da biodiversidade e at em nossas
operaes logsticas.
Para concretizar nossa viso de futuro e oferecer produtos e conceitos diferenciados e
relevantes para o consumidor, devemos ter um olhar ampliado de inovao, conectado
a tendncias e busca de novas oportunidades, como forma de expressar as crenas e os
valores da nossa empresa. Com esse propsito, firmamos um acordo de cooperao
com a Fundao de Amparo Pesquisa do Estado de So Paulo (Fapesp) para a criao
de um Centro de Pesquisa Aplicada em Bem-Estar e Comportamento Humano.
Lanado em 2013, o centro buscar uma base slida de conhecimento sobre promoo
do bem-estar, padres culturais e comportamento humano por meio de pesquisas em
neurocincia, psicologia positiva, psicologia social, neuroimagem, neuropsicofisiologia
e psicometria, entre outras reas.
Com investimento de R$ 20 milhes em dez anos, partilhados em igual valor pelas duas
instituies, as pesquisas, alm de se tornarem produtos inovadores da Natura, sero
transferidas para a sociedade, incluindo os setores empresarial, no governamental e
pblico.
Tambm implementamos um escritrio internacional, em Nova York, para
desenvolvermos novos conceitos e produtos de relevncia internacional. Nossa
estrutura de inovao inclui ainda centros de inovao e conhecimento, em Cajamar

(SP) e Manaus, (AM) e parcerias com instituies do Brasil, dos EUA e da Frana, entre
outros.
BOX
Sou: resultados integrados
A submarca lanada em 2013 Sou exemplifica, na prtica, como estruturamos nossos
produtos a partir de conceitos que vo muito alm da qualidade sensorial e tcnica. Sou
j contribuiu de forma relevante para nossos resultados de vendas e de impacto
ambiental no segundo semestre de 2013 e pretende estimular a discusso sobre
consumo consciente. Lanado em junho, Sou tem 27 produtos para pele e cabelo,
criados por meio de um processo totalmente integrado ideia, desenvolvimento do
produto, marketing e divulgao. A marca foi elaborada sob uma perspectiva
inteiramente nova, pensada do incio ao fim, para reduzir ao mximo o uso de materiais
e ingredientes, sem corante, sem deixar de oferecer altssima qualidade e diferenciao
a um preo acessvel.
Confira abaixo os diferencias da linha:
Sou essencial O que importante, fica: hidratao, textura envolvente e deliciosa
fragrncia.
Sou frmula sem excesso Menor nmero de ingredientes. Sem corante e com uma
nica assinatura olfativa.
Sou uma nova embalagem Moderna, leve. Tem 70% menos plstico e emite 60%
menos gases poluentes. Menos transporte e menos poluio.
Sou processo eficiente Menos desperdcio. Menos tempo de fabricao. Menor gasto
de energia.
Sou at a ltima gota Molinha, para usar o produto at o final.
Sou menos resduos na natureza Quando acabar, jogue junto aos resduos de plstico
para que seja reciclada.
Contribuio para o negcio incremento de Ebitda com significativa participao nas
vendas j em 2013. Reduo da emisso de GEE. Adoo dos aprendizados em toda a
companhia.
Rede de Relaes
Em 2013, demos continuidade ao conjunto de aes para ampliar gradualmente a cesta
de compras de nossos consumidores e, em consequncia, incrementar a produtividade
das CNs no Brasil. Alm da inovao em produtos e conceitos, ajustamos os incentivos
para a fora de vendas de modo a ampliar o foco na produtividade, oferecemos novos
meios de pagamento para as consultoras, mantivemos a tendncia de melhora
significativa no nvel de servios e investimos ainda mais em tecnologia da
informao. Essas iniciativas resultaram em ampliao da produtividade mdia das

CNs em 1,4% em 2013, sendo 6,2% no quarto trimestre do ano.
Esse esforo segue em 2014, com iniciativas como o desenvolvimento de aplicativos
para celulares que ajudam a gesto do negcio, alm do mapeamento das prticas das
consultoras com maior produtividade, para dissemin-las rede.
Hoje, j experimentamos uma transformao da venda direta a partir das tecnologias
digitais e da conectividade como alavancas do modelo. Nossa avaliao de que a
tecnologia facilitar o negcio da rede de CNs, fortalecer o empreendedorismo social e
poder, ainda, reforar as relaes entre consultoras, seus clientes e a prpria Natura.
Qualidade das relaes
Entendemos que o dilogo com os pblicos que integram a cadeia de valor essencial
na busca de solues e desafios para o nosso negcio. Por esse motivo, incorporamos
nossa cultura a participao de diferentes pblicos em projetos estratgicos para a
Natura
Para tanto, fazemos o monitoramento peridico dessa relao, acompanhando
indicadores de satisfao e lealdade. Em nossa pesquisa de clima com colaboradores
em 2013, alcanamos 78% de favorabilidade, um crescimento de 6 p.p. em relao ao
ano anterior, atingindo o melhor resultado desde o incio da pesquisa, em 1994.
Tambm obtivemos um avano expressivo na lealdade dos fornecedores, que cresceu
6,3 p.p. em 2013, chegando a 29,7%.
Entre as CNs, os resultados mantiveram-se praticamente estveis. A lealdade das CNs
registrou 23%, ante 24% em 2012. Entre as CNOs, o ndice se manteve em 38%.
Reconhecemos que ainda h espao para evolues e pretendemos, cada vez mais,
consolidar um ambiente de rede baseado em confiana e transparncia, capaz de gerar
um processo de gesto do negcio mais inclusivo, que resulte em aes, solues e
inovaes colaborativas.
Aderncia Cmara de Arbitragem do Mercado

A companhia, seus acionistas, os administradores e os membros do Conselho Fiscal, se
instalado Conselho Fiscal, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, perante a
Cmara de Arbitragem do Mercado, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa
surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia,
interpretao, violao e seus efeitos das disposies contidas na Lei no 6.404/76, no
estatuto social da companhia, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional,
pelo Banco Central do Brasil e pela Comisso de Valores Mobilirios, bem como nas
demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm
daquelas constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado, do Regulamento
de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, do Regulamento de Aplicao de
Sanes Pecunirias no Novo Mercado e do Contrato de Participao no Novo Mercado.
Relacionamento com os auditores independentes
Em conformidade com a Instruo CVM no 381/03, informamos que a sociedade e suas
controladas adotam como procedimento formal consultar os auditores independentes
Ernst & Young Auditores Independentes S.S., no sentido de assegurar-se de que a
realizao da prestao destes outros servios no venha afetar sua independncia e a
objetividade necessria ao desempenho dos servios de auditoria independente, bem
como obter a devida aprovao de seu Comit de Auditoria. A poltica da empresa na
contratao de servios de auditores independentes assegura que no haja conflito de

interesses, perda de independncia ou objetividade.
Para retratar com fidelidade e transparncia nossos desempenhos nos planos
econmico, ambiental e social, adotamos as diretrizes da Global Reporting Initiative
(GRI-G4), cujos critrios sero extensivamente desenvolvidos em nosso Relatrio
Anual 2013.
Todos os dados socioambientais contidos nos indicadores GRI passam pela verificao
da Ernst & Young Auditores Independentes S.S, nossos auditores independentes.
No caso das emisses de GEE de 2013, foi realizada uma verificao especfica
(assegurao limitada) dos dados do inventrio, tambm pela Ernst & Young.
Comentrio de Desempenho
4T13
1.1 12 de fevereiro de 2014 A Natura Cosmticos S.A. (BM&FBOVESPA:

So Paulo,
NATU3) anuncia hoje os resultados do quarto trimestre de 2013 (4T13) e do
exerccio 2013. As informaes financeiras e operacionais a seguir, exceto onde
indicado o contrrio, so apresentadas em base consolidada, de acordo com as
normas internacionais de relatrio financeiro IFRS.
4T13
No 4T13, vendas no Brasil crescem 9,3% e as operaes da America Latina crescem 34,5%
Natura atinge o compromisso de reduzir em 33% emisses relativas de gases de efeito estufa
No quarto trimestre de 2013, a receita lquida consolidada da Natura cresceu 15,5% frente ao 4T12
(10,5% no ano), o EBITDA1 totalizou R$ 538,7 milhes (R$ 1.609,0 milhes no ano) e o lucro lquido
R$ 294,1 milhes (R$ 842,6 milhes no ano).
Aps um inicio de ano mais lento no Brasil, esses resultados confirmam o atingimento dos objetivos
que nos propusemos no final do primeiro semestre: recuperar gradualmente o crescimento de receita
e lucratividade e, ao mesmo tempo, realizar investimentos relevantes para nossa estratgia de mdio
prazo.
No Brasil, intensificamos os investimentos em marketing, lanamos com xito a linha SOU, tivemos
resultados robustos nas estratgias de datas comemorativas 2, ampliamos as opes de meios de
pagamentos para as consultoras e, em linha com nossa estratgia, recuperamos o crescimento das
vendas e a produtividade das consultoras ao longo do segundo semestre do ano. No 4T13, em relao
ao mesmo perodo do ano anterior, a receita lquida cresceu 9,3%, a produtividade 3 das consultoras
6,2% (1,4% no ano) e a base de consultoras 2,3% (3,9% no ano).
Em 2013, as operaes internacionais representaram 14,4% de nossas vendas anuais (11,6% em
2012) e 14,6% no 4T13 (12,3% no 4T12); incluindo a Aesop, representaram 17,0% no 4T13. Os
resultados favorveis de receita, lucratividade, nvel de servios e aumento de preferncia de marca
em todos os pases reforam nossa convico de que continuamos construindo uma plataforma de
negcios robusta na regio. No ano, a receita lquida das Operaes em Consolidao cresceu 34,3%
em moeda local (35,3% em Reais), enquanto nas Operaes em Implantao a receita cresceu
24,5% em moeda local (37,7% em Reais), com destaque para o Mxico, onde desde 2011
implantamos um modelo multinvel (Rede de Relaes Sustentveis), que estimula o
empreendedorismo e o crescimento acelerado da base de consultoras. Aps a fase de aprendizado e
ajustes no modelo, alcanamos ao longo de 2013 nveis elevados e sustentveis de crescimento de
nmero de consultoras, ultrapassando, em janeiro de 2014, a marca simblica de 100 mil consultoras
no Mxico.
A AESOP, marca australiana de cosmticos que adquirimos em fevereiro de 2013, apresentou
resultados alinhados com seu plano de crescimento. Foram abertas 28 lojas, inclusive em trs novos
pases. Hoje, a AESOP tem 80 lojas e est presente em 10 pases.
1
2
3
Considera EBITDA pr-forma. Os dados referentes a 2012 e 4T12 foram reapresentados conforme item 6 deste documento.
Dia dos Namorados, Dia das Mes, Dia dos Pais e Natal
Produtividade a preos de varejo = (receita bruta do perodo/nmero de consultoras mdia do perodo)/(1- %lucro da
consultora)
Valores em R$ milhes
Receita Bruta Brasil
Receita Bruta Internacionais
Receita Bruta ex. Aesop
Receita Lquida Brasil
4T13
4T12
2.454,2
2.257,8
8,7
2013
2012
8.040,3
7.629,4
395,2
293,4
34,7
5,4
1.273,5
936,6
36,0
2.849,4
2.551,2
1.797,7
1.645,0
11,7
9.313,8
8.566,1
8,7
9,3
5.880,2
5.611,2
4,8
307,7
230,1
33,7
992,2
734,4
35,1
2.105,4
1.875,0
12,3
6.872,4
6.345,7
8,3
14,6%
12,3%
2,3 pp
14,4%
11,6%
2,9 pp
EBITDA Brasil pr-forma
506,1
453,1
11,7
1.557,1
1.523,7
2,2
% Margem EBITDA Brasil
28,2%
27,5%
0,6 pp
26,5%
27,2%
(0,7) pp
EBITDA Internacionais pr-forma
16,0
10,0
n/d
38,1
(11,8)
n/d
% Margem EBITDA Internacionais
5,2%
4,3%
0,9 pp
3,8%
(1,6)%
5,4 pp
522,1
463,1
12,7
1.595,2
1.511,9
5,5
24,8%
24,7%
0,1 pp
23,2%
23,8%
(0,6) pp
Receita Lquida Internacionais*

Receita Lquida ex. Aesop
% Participao Receita Lquida Internacionais
EBITDA ex. Aesop

% Margem EBITDA ex. Aesop
4T13
Em fevereiro de
2013, conclumos a
aquisio da
empresa
Australiana AESOP.
Para fins de melhor
comparao, o
quadro ao lado no
inclui os efeitos da
consolidao desta
operao e dos
custos desta
transao.
*Crescimento em Moeda Local: 33,9% em 4T13 vs. 4T12 e 30,1% em 2013 vs. 2012
O quadro ao lado
apresenta os
dados consolidados
incluindo os efeitos
da consolidao da
AESOP e os custos
com a aquisio,
concluda em
fevereiro de 2013.
Receita Lquida Consolidada

EBITDA Consolidado
4T13
4T12
2.165,6
1.875,0
2013
2012
15,5
7.010,3
6.345,7
10,5
538,7
463,1
16,3
1.609,0
1.511,9
6,4
% Margem EBITDA Consolidado
24,9%
24,7%
0,2 pp
23,0%
23,8%
(0,9) pp
Lucro Lquido Consolidado
294,1
270,5
8,7
842,6
874,4
(3,6)
% Margem Lquida Consolidada
13,6%
14,4%
(0,9) pp
12,0%
13,8%
(1,8) pp
Gerao Interna de Caixa
387,2
297,1
30,3
1102,4
1018,8
8,2
Gerao de Caixa Livre
293,4
334,3
(12,3)
378,1
878,7
(57,0)
Dvida Lquida / EBITDA
n/a
n/a
n/a
0,73
0,36
Em 2013, nosso EBITDA cresceu 6,4%. Enquanto nas Operaes Internacionais na Amrica Latina o
EBITDA passou de uma posio deficitria em 2012 para positiva em 2013, no Brasil, os maiores
investimentos em marketing e promoes, alm de uma menor diluio dos custos fixos em logstica
e a continuidade dos investimentos para o mdio prazo, parcialmente compensados por ganhos de
eficincia, resultaram em uma retrao de 70 pontos base na margem. Encerramos o ano com uma
margem EBITDA consolidada de 23,2% (23,8% em 2012), sendo 23,0% incluindo a Aesop. Esse
patamar nos permitiu realizar os investimentos necessrios para aumentar nossa competitividade no
curto prazo e nos projetos relevantes para o mdio prazo, como, por exemplo, na expanso da Rede
Natura, planejada para 2014.
No ano, o lucro lquido consolidado4 retraiu 3,6% frente a 2012, resultado do crescimento da
depreciao, do aumento das despesas financeiras e da marcao a mercado. e. Ao excluirmos o
impacto no-caixa dessa marcao a mercado de derivativos atrelados dvida em moeda
estrangeira, efeito temporrio e que ser anulado no vencimento de cada operao, o lucro lquido
manteve-se estvel frente a 2012.
Em 2013, a gerao interna de caixa foi de R$ 1.102,4 milhes, com crescimento de 8,2% frente a
2012. Investimos R$ 170,5 milhes em capital de giro e R$ 553,9 milhes em capex. Quanto ao
capital de giro, embora tenha sido registrada uma elevao na comparao dezembro 2013 vs.
dezembro 2012, especialmente pela extenso do prazo de pagamento concedido s consultoras, ao
longo de 2013 operamos com uma posio mdia de capital de giro melhor que a de 2012. Quanto
4
Lucro lquido consolidado incluindo resultado da Aesop.
4T13
ao capex, superamos em R$ 116,4 milhes os valores de 2012, o que tambm explica a retrao de
57,0% na gerao de caixa livre.
Investimos nesse ano R$ 553,9 milhes em capex (R$ 437,5 milhes em 2012), principalmente, para
consolidarmos nosso modelo logstico e para ampliarmos nossa capacidade produtiva em Cajamar e
no Par (Ecoparque). Esses investimentos resultaram na conquista de altos ndices de qualidade do
servio prestado s consultoras e na reduo do prazo de entrega dos pedidos, alm de um melhor
equilbrio entre produo interna e em terceiros. Iniciamos tambm um novo ciclo de investimentos
em tecnologia da informao, com destaque para a Rede Natura no Brasil.
Estimamos investimentos em Capex de R$ 500 milhes em 2014, com uma participao maior em
tecnologia da informao, destinados expanso da Rede Natura e evoluo e integrao dos
sistemas transacionais nas Operaes Internacionais. A capacidade produtiva e logstica construda
com os investimentos realizados nos ltimos anos permite uma reduo dos investimentos dessa
natureza nos prximos anos.
Reafirmamos, assim, nosso entusiasmo com os excelentes resultados apresentados em nossas
Operaes Internacionais e com a recuperao do crescimento no Brasil ao longo do segundo
semestre. Mesmo diante de uma concorrncia cada vez mais acirrada no Brasil seguimos confiantes
que nossa proposta de valor e execuo de nossa estratgia nos manter em uma posio de
destaque nos pases em que atuamos.
O ano de 2013 tambm foi marcado pela reafirmao da estratgia de mdio prazo de ampliarmos o
relacionamento com nossos consumidores atravs de outros canais e marcas, sendo a Aesop um
exemplo concreto dessa trajetria. Avanamos de forma relevante na construo dos fundamentos
para a execuo dessa estratgia: aprendemos e estruturamos a Rede Natura durante o piloto em
Campinas e So Jos dos Campos, investimos em capacidade logstica e produtiva e redesenhamos
nossa estrutura organizacional, de modo a sustentar as evolues propostas para o modelo comercial
e a incorporao de outras marcas e categorias.
4T13
1. mercado de higiene pessoal, perfumaria

e cosmticos (HPPC)
Segundo os dados da SIPATESP/ABHIPEC 5, conforme divulgamos no 3T13, nos primeiros seis meses
de 2013 nosso market share havia apresentado uma retrao de 1,8pp. Como explicado
anteriormente, a partir do segundo semestre de 2013 recuperamos gradualmente o crescimento de
receita no Brasil e reduzimos a perda de market share para 1,2pp (acumulado 10M13) conforme
tabela abaixo:
Brasil
Tamanho de Mercado
(R$ Milhes)
10M13
Cosmticos e Fragrncias
Higiene Pessoal
Total
10M12
Var.
10.247
9.580
7,0%
11.638
10.664
9,1%
21.885
20.244
8,1%
Market Share Natura (%)

10M13
10M12
Var.
31,0%
33,4%
(2,4) pp
11,5%
11,4%
0,0 pp
20,6%
21,8%
(1,2) pp
Fonte: Sipatesp
* Valores de 2012 recalculados pela Associao
A recuperao de market share nas categorias de cosmticos e fragrncias deve-se aos bons
resultados em perfumaria, em especial nas linhas Essencial, Homem, Sintonia e Tododia, enquanto
que nas categorias de higiene pessoal, o destaque positivo foi a linha SOU nas categorias de cabelos e
sabonetes.
Sipatesp/Abihpec: Sindicato da Indstria de Perfumarias de Artigos de Toucador no Estado de So Paulo / Associao Brasileira
da Indstria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosmticos.
4T13
2. destaques socioambientais
Em 2007, estabelecemos o compromisso de reduzir em 33% nossas emisses relativas de gases de
efeito estufa. Criamos, desde ento, um sistema de gesto que contempla toda a cadeia de valor
desde a extrao das matrias-primas e embalagens at o descarte dos produtos aps o uso. Ao final
de 2013, registramos uma reduo de 33,2% em relao a 2006.
Iniciativas em diversas frentes contribuem para o alcance do compromisso. Os principais destaques
de 2013 foram o lanamento de SOU, que emite 60% menos de gases de efeito estufa, e o bom
desempenho das vendas de sabonetes em barra nas submarcas Tododia e Ekos que apresentam
baixo impacto ambiental devido ao seu alto ndice de vegetalizao e que no seu processo produtivo
utiliza caldeiras a biomassa.
Adicionalmente, fomos a primeira empresa da Amrica Latina a adotar uma carreta de carga a etanol
e a primeira empresa do Brasil a adotar um nibus fretado para transporte de colaboradores movido a
etanol. Implantamos tambm um piloto de nove veculos eltricos, entre eles bicicletas triciclos e
automveis, para entrega de pedidos a consultoras e consultores. a primeira vez que uma empresa
utiliza veculos eltricos para transporte de cargas no Brasil.
Apresentamos abaixo as metas socioambientais para 2013 com os respectivos resultados:
Indicador
Resultado 2012
Gases de efeito estufa
Reduo de 28,4%
(Mudanas Climticas)
vs. 2006
Consumo de gua
Gerao de Resduos
Arrecadao Crer para Ver *
(Educao)
Recursos Destinados s
Comunidades Fornecedoras **
Volume de negcios na regio amaznica***
Compromisso 2013
Reduzir 33% as emisses relativas de GEE vs 2006
Resultado 2013
Reduo de
33,2% vs 2006
0,40 litro / unidade Reduzir o consumo de gua para 0,39 litro por unidade 0,40 litro / unidade
produzida no Brasil
produzida
produzida
25,6 gramas /
Reduzir para 24,7 gramas por unidade produzida a
21,7 gramas/unid
unidade produzida
quantidade de resduos gerada no Brasil
produzida
R$ 12,8 milhes
R$ 12,1 milhes
R$ 121,8 milhes
Arrecadar LAIR de R$ 14,0 milhes com a venda dos

produtos Crer para Ver no Brasil
Destinar R$ 13,6 milhes em riquezas para as
comunidades fornecedoras.
Aumentar em 56,0% o volume de negcios na regio
amaznica, chegando a R$ 190 milhes em 2013
R$ 17,1 milhes
R$ 11,2 milhes
R$ 201,5 milhes
* Recurso destinado ao Instituto Natura para investimento em projetos de apoio educao no Brasil.
** Indicador composto principalmente por repartio de benefcios e valores pagos pela compra de matria-prima.
*** Considera a Natura e outros parceiros
Consumo de gua: Abaixo da meta pela produo acima do previsto em uma das fbricas de Cajamar
que possui maior consumo relativo.
Gerao de resduos: Resultado do ano se deve, principalmente, menor gerao e descarte de
perdas em relao ao planejado.
Arrecadao Crer para Ver: Excelente resultado, com crescimento de 33% em relao ao ano passado
e 21% acima da meta, impactado pelo bom desempenho de lanamentos de produtos e campanhas
junto fora de vendas.
Recursos destinados s comunidades fornecedoras: Abaixo do previsto para o perodo. O indicador foi
impactado principalmente pela menor compra de insumos em relao ao planejado. Nosso
planejamento no considerou os estoques provenientes de 2012, decorrentes da quebra em vendas
das linhas que utilizam esses insumos.
Volume de negcios na regio amaznica: Acima do planejado para o perodo, influenciado
principalmente pelos investimentos no Ecoparque.
5
4T13
3. Desempenho econmico financeiro678

Trimestre
Pr-Forma
Consolidado 7
(R$ milhes)
Brasil
Consolidao
Implantao
4T13
4T12
Var%
4T13
4T12
Var%
4T13
4T12
Var%
4T13
4T12
Var%
1.656,5
1.572,8
5,3
1.289,9
1.268,4
1,7
224,8
190,6
18,0
140,1
111,2
25,9
1.642,9
1.555,8
5,6
1.283,2
1.253,8
2,3
221,5
189,8
16,7
136,5
109,7
24,4
170,0
140,2
21,3
144,1
125,2
15,1
16,6
9,9
68,0
7,1
4,8
48,7
Receita Bruta
2.909,6
2.551,2
14,0
2.454,2
2.257,8
8,7
271,8
205,8
32,1
115,9
80,3
44,3
Receita Lquida
2.165,6
1.875,0
15,5
1.797,7
1.645,0
9,3
201,4
154,6
30,3
99,7
69,2
44,2
Lucro Bruto
1.488,0
1.298,6
14,6
1.219,0
1.139,9
6,9
144,4
108,0
33,8
69,2
46,8
47,8
Despesas com Vendas, Marketing e Logstica
(725,7)
(638,1)
13,7
(564,5)
(533,7)
5,8
(89,0)
(66,0)
34,9
(59,6)
(33,7)
76,8
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos
(273,7)
(208,3)
31,4
(189,2)
(169,0)
12,0
(12,7)
(9,8)
29,6
(10,4)
(7,3)
41,9
Participao dos Colaboradores nos Resultados
6,3
(21,1)
n/d
3,8
(17,0)
n/d
0,9
(1,6)
(154,2)
1,0
(0,9)
(202,8)
Remunerao dos Administradores
(1,4)
(5,2)
(73,4)
(1,4)
(5,2)
(73,4)
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais, lquidas
(5,5)
(0,5)
993,4
(2,9)
2,7
(207,0)
(1,9)
(2,2)
n/d
0,2
(0,1)
n/d
Receitas / (Despesas) Financeiras, lquidas
(24,1)
(17,8)
n/d
(19,3)
(11,7)
n/d
(6,4)
(5,2)
n/d
(0,3)
(0,9)
n/d
(164,6)
(137,2)
20,0
(154,7)
(129,2)
19,7
(5,6)
(7,8)
n/d
(3,5)
(0,2)
1.479,7
Consultoras - final do perodo ('000)8

Consultoras Mdia do perodo ('000)
Unidades de produtos para revenda (milhes)
Imposto de Renda e Contribuio Social

Participao dos minoritrios
(5,2)
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
n/d
0,0
0,0
0,0
Lucro Lquido
294,1
270,5
8,7
290,8
276,9
5,0
29,6
15,4
92,5
(3,6)
3,6
(200,0)
EBITDA*
538,7
463,1
16,3
506,1
453,1
11,7
44,7
29,4
52,1
1,6
5,7
(71,3)
Margem Bruta
68,7%
69,3%
(0,5) pp
67,8%
69,3%
(1,5) pp
71,7%
69,8%
1,9 pp
69,4%
67,7%
1,7 pp
Despesas Vendas, Marketing e Logstica/Receita Lquida
33,5%
34,0%
(0,5) pp
31,4%
32,4%
(1,0) pp
44,2%
42,7%
1,5 pp
59,8%
48,8%
11,0 pp
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos/Receita Lquida
12,6%
11,1%
1,5 pp
10,5%
10,3%
0,3 pp
6,3%
6,4%
(0,0) pp
10,4%
10,6%
(0,2) pp
Margem Lquida
13,6%
14,4%
(0,8) pp
16,2%
16,8%
(0,7) pp
14,7%
9,9%
4,7 pp
(3,6)%
5,2%
n/d
Margem EBITDA
24,9%
24,7%
0,2 pp
28,2%
27,5%
0,6 pp
22,2%
19,0%
3,2 pp
1,6%
8,2%
n/d
(*) EBITDA = Lucro operacional antes dos efeitos financeiros, impostos, depreciao e amortizao.
Acumulado
Pr-Forma
Consolidado 7
(R$ milhes)
Brasil
Consolidao
Implantao
2013
2012
Var%
2013
2012
Var%
2013
2012
Var%
2013
2012
Var%
1.656,5
1.572,8
5,3
1.289,9
1.268,4
1,7
224,8
190,6
18,0
140,1
111,2
25,9
1.596,2
1.497,7
6,6
1.264,8
1.216,8
3,9
207,0
175,8
17,7
122,4
102,4
19,5
556,3
499,5
11,4
479,9
445,8
7,6
50,5
35,2
43,3
23,0
17,3
33,5
Receita Bruta
9.451,7
8.566,1
10,3
8.040,3
7.629,4
5,4
886,8
649,7
36,5
363,1
263,5
37,8
Receita Lquida
7.010,3
6.345,7
10,5
5.880,2
5.611,2
4,8
659,0
487,2
35,3
312,2
226,7
37,7
Lucro Bruto
4.920,5
4.477,6
9,9
4.103,3
3.971,7
3,3
472,0
340,2
38,7
214,7
153,4
40,0
Despesas com Vendas, Marketing e Logstica
(2.470,7)
(2.212,2)
11,7
(1.968,1)
(1.835,3)
7,2
(293,3)
(224,2)
30,8
(177,0)
(137,5)
28,8
(962,2)
(771,5)
24,7
(693,9)
(644,5)
7,7
(41,1)
(31,0)
32,5
(31,9)
(23,4)
36,6
Participao dos Colaboradores nos Resultados
(61,9)
(90,8)
n/d
(50,3)
(74,4)
n/d
(3,8)
(6,5)
n/d
(2,1)
(3,7)
n/d
Remunerao dos Administradores
(18,6)
(20,7)
(10,5)
(18,6)
(20,7)
(10,5)
0,0
0,0
n/d
0,0
0,0
n/d
8,9
(11,6)
n/d
11,6
(5,9)
n/d
(1,5)
(4,6)
n/d
0,6
0,0
n/d
(158,3)
(72,3)
n/d
(148,4)
(69,8)
112,5
(11,7)
(2,2)
n/d
(1,0)
(0,3)
n/d
(409,9)
(424,0)
(3,3)
(383,6)
(411,2)
(6,7)
(20,1)
(11,8)
n/d
(4,7)
(1,0)
377,9
0,0
Consultoras - final do perodo ('000)8

Consultoras Mdia do perodo ('000)
Unidades de produtos para revenda (milhes)
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais, lquidas
Participao dos minoritrios
(5,2)
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
n/d
0,0
0,0
842,6
874,4
(3,6)
852,1
909,9
(6,4)
100,5
60,0
67,6
(1,5)
(12,4)
n/d
1.609,0
1.511,9
6,4
1.557,1
1.523,7
2,2
139,0
78,4
77,4
8,4
(8,2)
(202,0)
Margem Bruta
70,2%
70,6%
(0,4) pp
69,8%
70,8%
(1,0) pp
71,6%
69,8%
1,8 pp
68,8%
67,7%
1,1 pp
Despesas com Vendas/Receita Lquida
35,2%
34,9%
0,4 pp
33,5%
32,7%
0,8 pp
44,5%
46,0%
(1,5) pp
56,7%
60,6%
(3,9) pp
Despesas Administrativas e Gerais/Receita Lquida
13,7%
12,2%
1,6 pp
11,8%
11,5%
0,3 pp
6,2%
6,4%
(0,1) pp
10,2%
10,3%
(0,1) pp
Margem Lquida
12,0%
13,8%
(1,8) pp
14,5%
16,2%
(1,7) pp
15,2%
12,3%
2,9 pp
(0,5)%
(5,5)%
n/d
Margem EBITDA
23,0%
23,8%
(0,9) pp
26,5%
27,2%
(0,7) pp
21,1%
16,1%
5,0 pp
2,7%
(3,6)%
n/d
Lucro Lquido
EBITDA*
(*) EBITDA = Lucro operacional antes dos efeitos financeiros, impostos, depreciao e amortizao.
Nos resultados pr-formas, a margem de lucro alcanada nas exportaes do Brasil para as Operaes Internacionais foi
subtrada do CPV das respectivas operaes, demonstrando o real impacto dessas subsidirias no resultado consolidado da
empresa. Desta forma, a Demonstrao de Resultados pr-forma Brasil apresenta somente o resultado das vendas realizadas no
mercado interno. O resultado de 2012 foi reapresentado conforme descrito no tpico 6 deste documento e nota explicativa nmero
2.29.
7
Consolidado inclui Brasil, Operao em Consolidao, Operaes em Implantao e outros Investimentos Internacionais,
incluindo impacto de aquisies.
8
Posio ao final do Ciclo 19 no Brasil e Ciclo 17 nas operaes internacionais, sendo ciclo 18 somente na Frana.
4T13
3.1 receita lquida

Crescimento Receita Lquida (R$ - % vs ano anterior)
45,5%
48,6%
48,9%
46,4%
31,3%
11,3%
8,3%
1T12
15,4%
14,8%
12,5%
11,4%
2T12
Consolidado
3T12
Brasil
36,7%
12,2%
40,4%
34,6%
12,0%
5,9%
6,7%
2,1%
1T13
1,1%
2T13
8,9%
4T12
5,4%
3T13
15,5%
9,3%
4T13
Operaes em Consolidao e Implantao
No Brasil, como planejado, continuamos no

4T13 a recuperao do crescimento de
receita j observada no trimestre passado.
No 2S13, intensificamos os investimentos
em marketing, lanamos com xito a linha
SOU e tivemos resultados favorveis nas
estratgias de datas comemorativas9. Em
linha com nossa estratgia, a produtividade
apresentou uma tendncia positiva ao longo
do ano, com crescimento de 6,2% no 4T13
(R$2.732 no 4T13 vs R$2.573 no 4T12) e de
1,4% em 2013 em relao ao ano anterior.
No 4T13 e no ano, a base mdia de consultoras disponveis10 no Brasil cresceu, respectivamente,

2,3% e 3,9% frente ao mesmo perodo do ano anterior. O crescimento menor ao longo do segundo
semestre de 2013 deve-se frequncia de compra das consultoras abaixo do esperado. Para
aumentarmos esta frequncia , desde o 3T13 intensificamos os investimentos em marketing e em
promoes para as consultoras e disponibilizamos outras opes de meios de pagamentos. Para 2014,
estamos confiantes que alm dessas iniciativas , novas ferramentas de tecnologia, o aprimoramento
das prticas de nossa fora de vendas e uma agenda de segmentao do canal sero elementos
relevantes para a ativao das consultoras.
Consultoras - posio final do perodo
Produtividade (% vs ano anterior)
6,2%
1,4%
2,9%
2,9%
-0,6%
-2,6%
16,3%
16,2%
11,5%
10,7%
8,5%
4,6%
5,7%
5,3%
1.506
103
174
1.518
105
184
1.573
111
191
1.557
108
189
1.575
119
205
1.604
129
216
1.656
1.435
95
158
1.179
1.226
1.227
1.268
1.258
1.249
1.258
1.290
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
140
225
-3,8%
-5,7%
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
Brasil
4T13
1T12
Brasil
em Implantao
Cresc. Consolidado YOY
em Consolidao
No 4T13, as Operaes Internacionais, sem impacto de aquisies (Aesop), cresceram 33,9% em

moeda local (33,7% em Reais), representando 14,6% da receita lquida consolidada (14,4% no ano).
No ano, essas Operaes cresceram 30,1% em moeda local (35,1% em Reais). Diferente dos ltimos
trimestres, o crescimento em Reais abaixo do crescimento em moeda local explica-se pela
desvalorizao da cesta de moedas na Amrica Latina11 frente ao Real. Todas as operaes
apresentaram resultados coerentes com a nossa estratgia, com destaque para o Mxico, onde aps
os ajustes realizados no modelo Rede de Relaes Sustentveis, a receita apresentou recuperao
relevante ao longo do ano
9
Dia dos Namorados, Dia das Mes, Dia dos Pais e Natal
10
Consideramos como disponveis todas as consultoras que fazem ao menos um pedido num perodo de 4 ciclos de vendas
consecutivos.
11
Pases em que operamos: Argentina, Chile, Peru, Mxico, Colmbia.
4T13
Na Argentina, onde temos registrado resultados positivos em receita, lucratividade e construo de

marca, estamos atentos situao macroeconmica e institucional, dedicando nossos esforos para
assegurar a disponibilidade de produtos para nossas consultoras e consumidores.
3.2 inovao & produtos

O ndice de inovao12, com base em
dezembro de 2013, foi de 63,4% frente a
67,2% do mesmo perodo do ano anterior,
dentro de um patamar almejado e em linha
com os trimestres anteriores.
Inovao (%RL)
67,0%
67,9%
67,3%
67,2%
65,0%
65,3%
63,8%
63,4%
A linha SOU, cujo lanamento ocorreu nos

meses de julho e outubro de 2013,
contribuiu positivamente para o indicador.
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
Adicionalmente,
contamos
com
os
relanamentos de Plant, linha dedicada
categoria cabelos, e de Aquarela, linha de maquiagem inspirada na diversidade da mulher brasileira.
3.3 margem bruta

No 4T13 e no ano, a margem bruta consolidada retraiu frente ao mesmo perodo do ano anterior,
produto da expanso de margem nas operaes internacionais e da retrao no Brasil. Nas operaes
internacionais, mantivemos a tendncia de expanso observada nos trimestres anteriores em funo
da maior efetividade de nosso esforo promocional, de uma situao cambial ainda favorvel e
tambm da incorporao da elevada margem bruta da AESOP. No Brasil, como planejado e j
observado no 3T13, a retrao da margem foi resultado do aumento do esforo promocional para
reativar nossa base de consultoras, bem como pelo impacto de uma situao cambial mais
desfavorvel do que o previsto.
O quadro abaixo exibe o custo aberto em seus principais componentes:
Margem Bruta (%RL)
4T13
4T12
2013
2012
MP / ME / PA*
85,4
84,8
82,2
82,9
Mo de Obra
6,3
7,1
7,8
8,0
Depreciao
2,7
2,5
3,1
2,6
Outros
5,6
5,6
6,9
6,4
Total
100,0
100,0
100,0
100,0
71,9%
70,9%
70,7%
71,4%
66,8%
1T12
69,4%
2T12
71,5%
71,3%
70,4%
69,3% 70,5%
70,4%
69,3%
69,2%
69,6%
71,5%
71,0%
71,1%
70,8%
70,7%
70,5%
70,9%
68,7%
67,8%
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
*Matria - Prima, Material de Embalagem e Produto Acabado

Consolidado
12
Brasil
Operaes em Consolidao e Implantao
ndice de Inovao: participao nos ltimos 12 meses da venda dos produtos lanados nos ltimos 24 meses.
4T13
3.4 despesas operacionais

No 4T13, as despesas com vendas,
marketing e logstica no Brasil (% receita Despesas com Vendas, Marketing e Logstica (%RL)
lquida) apresentaram uma reduo de 100
50,7% 48,4%
49,4%
44,6%
pontos base, fruto do bom desempenho nas
32,7% 33,5%
32,4% 31,4%
recuperaes de recebveis, enquanto que nas
operaes internacionais o aumento em
relao receita lquida deve-se aos maiores
investimentos
em
propaganda,
Trimestre
Acumulado
Trimestre
Acumualdo
Operaes em Consolidao e
principalmente no Mxico. No ano, as
Brasil
Implatao
despesas com vendas, marketing e logstica
2012 2013
ficaram 80 pontos base (% receita lquida)
acima de 2012 no Brasil, resultado dos
maiores investimentos em marketing e da menor diluio dos custos fixos em logstica, enquanto que
nas operaes internacionais a reduo deve-se maior diluio de despesas fixas.
Tanto no trimestre quanto no acumulado, as

despesas administrativas, P&D, TI e
Projetos, no Brasil, apresentaram reduo
13,2% 13,0%
11,6%
10,4%
do percentual relativo receita lquida pois
9,0%
8,8%
8,1%
7,1%
os investimentos adicionais em projetos
estratgicos, TI e inovao foram financiados
por economias capturadas em projetos de
eficincia e por meio de uma gesto
Trimestre
Acumulado
Trimestre
Acumualdo
Operaes em Consolidao e
oramentria mais robusta, alm de um
Brasil
Implatao
menor patamar de PLR em 2013, uma vez
2012 2013
que os resultados ficaram abaixo de nossa
expectativa. J nas Operaes Internacionais,
especialmente nas Operaes em Implantao, a reduo relativa no perodo foi resultado da maior
diluio dessas despesas em 2013 em comparao com o ano anterior.
Despesas Administrativas, P&D, TI, Projetos, PLR e
Remunerao dos Administradores (%RL)
3.5 outras despesas e receitas operacionais

No 4T13, contemplando o Brasil e as Operaes Internacionais, tivemos despesas de R$ 5,5 milhes
frente despesa de R$ 0,5 milho no 4T12. No ano, registramos receita de R$ 8,9 milhes em 2013
versus despesa de R$ 11,6 milhes em 2012, sendo a venda de um imvel em Itapecerica da Serra o
item mais relevante.
3.6 outros investimentos internacionais

Os outros investimentos internacionais, que dizem respeito operao na Frana, estrutura
corporativa internacional baseada em Buenos Aires e AESOP, registraram prejuzo (EBITDA) de R$
13,7 milhes no 4T13 (prejuzo de R$ 25,1 milhes no 4T12) e no ano o prejuzo foi de R$ 95,5
milhes (prejuzo de R$ 82,0 milhes em 2012). No 4T13, a reduo do prejuzo deve-se ao perodo
de maior alavancagem operacional da AESOP em funo das vendas de Natal. No ano, o crescimento
9
4T13
do prejuzo foi resultado da inflao que incidiu sobre a base de custos da estrutura corporativa
internacional baseada em Buenos Aires.
3.7 EBITDA
No 4T13, o EBITDA consolidado totalizou R$ 538,7 milhes e cresceu 16,3% frente ao mesmo perodo
de 2012 (margem EBITDA de 24,9% no 4T13 versus 24,7% no 4T12). No Brasil houve expanso de
11,7% do EBITDA se comparado com o mesmo perodo do ano anterior em funo dos ganhos de
eficincia no processo de cobrana e de um patamar de PLR inferior ao de 2012. Nas Operaes em
Consolidao tivemos uma expanso de 320 pontos base na margem EBITDA em relao ao 4T12,
devido principalmente aos ganhos em margem bruta decorrente da melhor eficincia promocional e
do cmbio favorvel. J nas Operaes em Implantao, como planejado, tivemos uma retrao de
660 pontos base na margem em funo da intensificao dos investimentos em marketing,
especialmente em nossa Operao no Mxico.
Encerramos 2013 com EBITDA consolidado de R$ 1.609,0 milho (margem de 23,0%), crescimento
de 6,4% frente ao resultado de 2012 (margem de 23,8%). No Brasil, tivemos retrao de 70 pontos
base na margem devido aos maiores investimentos em marketing e promoes, alm de uma menor
diluio dos custos fixos em logstica e a continuidade dos investimentos para o mdio prazo,
parcialmente compensados por ganhos de eficincia e por um menor patamar de PLR.
Nas Operaes em Consolidao e Implantao, tivemos ganhos de 500 e 630 pontos base,
respectivamente, de margem EBITDA no ano, resultado de ganhos de margem bruta, conforme
explicao do 4T13, alm da maior diluio das despesas com vendas.
EBITDA (R$ milhes)
Dados contemplam operao e custo de transao da AESOP
4T13
4T12
Var %
2013
2012
Var %
Receita Lquida
2.165,6
1.875,0
15,5
7.010,3
6.345,7
10,5
(-) Custos e Despesas
1.677,6
1.449,6
15,7
5.594,3
4.975,0
12,4
488,0
425,5
14,7
1.416,0
1.370,7
3,3
50,7
37,7
34,7
193,0
141,2
36,7
538,7
463,1
16,3
1.609,0
1.511,9
6,4
EBIT
(+) Depreciao / amortizao
EBITDA
O aumento de despesas com depreciao e amortizao (34,6% no trimestre e 36,7% no ano)

resultado dos investimentos em infraestrutura (logstica e manufatura) e tecnologia da informao.
EBITDA pr-forma por bloco de operaes (R$ milhes)
Dados contemplam operao e custo de transao da AESOP
4T13
4T12
Var %
2013
2012
Var %
506,1
453,1
11,7
1.557,1
1.523,7
2,2
44,7
29,4
52,1
139,0
78,4
77,4
1,6
5,7
n/d
8,4
(8,2)
n/d
Outros Investimentos
(13,7)
(25,1)
n/d
(95,5)
(82,0)
n/d
EBITDA
538,7
463,1
16,3
1.609,0
1.511,9
6,4
Brasil
Mxico, Colmbia
10
4T13
3.8 lucro lquido

No 4T13, o lucro lquido consolidado,
excluindo o impacto da marcao a
mercado de derivativos atrelados a dvida
em moeda estrangeira, cresceu 6,4% frente
ao mesmo perodo do ano anterior,
crescimento abaixo do Ebitda pelo aumento
das despesas de depreciao e das
despesas financeiras, reflexo de um maior
nvel de dvida lquida.
Margem Lquida (%RL)

15,0%
13,4%
14,4%
14,0%
13,6%
11,9%
10,3%
9,2%
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
No acumulado, ao excluirmos os efeitos

no-caixa de marcao a mercado, o lucro lquido se manteve nos mesmos nveis do ano anterior,
fruto do aumento das despesas financeiras e da depreciao.
Temos como poltica proteger toda nossa dvida em moeda estrangeira e levar tanto a dvida quanto
seu hedge a termo. Por isso, contratamos operaes de swap financeiros 13 que anulam impactos
cambiais da dvida e transformam seu custo em uma taxa ps-fixada atrelada ao CDI, resultando,
nesses casos, em taxas mais competitivas do que as captadas no mercado brasileiro. Seguindo as
normas contbeis do IFRS, marcamos a mercado somente os instrumentos derivativos, e no a dvida
financeira. Isto traz impactos temporrios a cada trimestre sem efeito caixa e que sero anulados no
vencimento de cada operao. Este ajuste de marcao a mercado no trimestre foi de R$ 15,9
milhes positivos frente a R$ 9,2 milhes positivo no mesmo perodo do ano anterior. Vale destacar
que a marcao a mercado no base de clculo para o lucro distribuvel via dividendos, segundo a
instruo normativa 1.397, e nem para o imposto de renda.
Ajuste de Marcao ao Mercado
Receitas / (Despesas) Financeiras ex. Marcao a Mercado, lquidas
4T12
Var. R$
2013
2012
Var. R$
(24,1)
(17,8)
(6,3)
(158,3)
(72,3)
(85,9)
15,9
9,2
6,8
(18,4)
12,9
(31,2)
(40,0)
(27,0)
(13,0)
(139,9)
(85,2)
(54,7)
4T13
Ao excluirmos os efeitos no-caixa da marcao a mercado, o aumento das despesas financeiras no

4T13 resultado do aumento da dvida lquida mdia do perodo. No ano, alm do mesmo impacto do
trimestre, o resultado financeiro tambm foi negativamente impactado em R$ 8,4 milhes pela
despesa do hedge contratado para a proteo do compromisso relacionado compra de 65% da
Emeis Holding (AESOP) no valor de AU$ 69 milhes. Este hedge foi contratado para evitar flutuaes
de cmbio do preo acordado entre a data do compromisso e liquidao do pagamento, conforme a
nossa poltica de exposio cambial.
13
As operaes de swap financeiros consistem na troca de variao cambial por uma correo relacionada a um percentual da
variao do Certificado de Depsito Interbancrio CDI ps-fixado.
11
4T13
3.9 fluxo de caixa14

Em 2013, a gerao interna de caixa foi de R$ 1.102,4 milhes, com crescimento de 8,2% frente a
2012. Investimos R$ 170,5 milhes em capital de giro e R$ 553,9 milhes em capex. Quanto ao
capital de giro, registramos uma elevao na comparao dezembro 2013 vs. dezembro 2012,
especialmente pela posio atipicamente favorvel no fechamento de 2012 e pela incorporao de
novos meios de pagamentos que provocaram aumento de dois dias no prazo mdio de pagamento
A posio de dezembro 2012 estava favorecida em cerca de R$ 80 milhes por uma maior
concentrao de gastos com mdia e capex naquele perodo, conforme comentamos nos trimestres
anteriores.
Comparando a posio mdia mensal de capital de giro, ao longo de 2013 operamos com uma
posio melhor do que a de 2012, com melhoras na cobertura mdia de estoques e fornecedores.
Quanto ao capex, superamos em R$ 116,4 milhes os valores de 2012, o que tambm explica a
retrao de 57,0% na gerao de caixa livre.
R$ milhes
4T13
4T12
Var. R$
Var. %
2013
2012
Var. R$
Var. %
Lucro lquido do perodo
294,1
270,5
23,6
8,7
842,6
874,4
(31,8)
(3,6)
50,7
37,7
13,1
34,7
193,0
141,2
51,8
36,7
42,3
(11,0)
53,4
n/d
66,8
3,3
63,6
1.945,7
387,2
297,1
90,0
30,3
1.102,4
1.018,8
83,6
8,2
91,9
272,2
(180,3)
n/d
(170,5)
297,3
(467,8)
n/d
Gerao operacional de caixa
479,1
569,3
(90,3)
(15,9)
931,9
1.316,2
(384,2)
(29,2)
Adies do imobilizado e intangvel
(185,7)
(235,0)
49,3
(21,0)
(553,9)
(437,5)
(116,4)
26,6
Gerao de caixa livre**
293,4
334,3
(41,0)
(12,3)
378,1
878,7
(500,6)
(57,0)
Itens no caixa / Outros*

Gerao interna de caixa
(Aumento) / Reduo do Capital de Giro
Favorvel / (desfavorvel)
(*) Para efeito de melhor divulgao e comparao, alguns saldos de 2012 foram reclassificados
(**) (Gerao interna de caixa) +/- (variaes no capital de giro e realizvel a longo prazo) - (aquisies de ativo imobilizado).
Investimos nesse ano R$ 553,9 milhes em imobilizado e intangvel (R$ 437,5 milhes em 2012),
principalmente, para consolidarmos nosso modelo logstico, com a inaugurao do CD So Paulo, e
para ampliarmos nossa capacidade produtiva em Cajamar e no Par (Ecoparque). Esses
investimentos resultaram na conquista de altos ndices de qualidade do servio prestado s
consultoras e na reduo do prazo de entrega dos pedidos, alm de um melhor equilbrio entre
produo interna e em terceiros. Iniciamos tambm um novo ciclo de investimentos em tecnologia da
informao, com destaque para a Rede Natura no Brasil.
Estimamos investimentos em Capex de R$ 500 milhes em 2014, com uma participao maior em
tecnologia da informao, destinados expanso da Rede Natura e evoluo e integrao dos
sistemas transacionais nas Operaes Internacionais. A capacidade produtiva e logstica construda
com os investimentos realizados nos ltimos anos permite uma reduo dos investimentos dessa
natureza nos prximos anos.
14
fluxo de caixa pr-forma.
12
4T13
3.10 endividamento
O aumento do endividamento total e da dvida lquida reflete principalmente os investimentos em
CAPEX e a aquisio de 65% da AESOP.
Endividamento R$ Mil
dez-13
Part (%)
dez-12
Part (%)
Var. (%)
Curto Prazo
693,1
27,8
999,5
45,8
(30,7)
Longo Prazo
2.200,8
88,4
1.309,2
60,1
68,1
(153,6)
(6,2)
(80,9)
(3,7)
89,8
Arrendamentos Mercantis - Financeiros
(249,6)
(10,0)
(47,8)
(2,2)
422,2
2.490,6
100,0
2.179,9
100,0
Total da Dvida
(-) Caixa e Aplicaes Financeiras
(=) Endividamento Lquido - Caixa Lquido
14,3
1.309,3
1.643,1
(20,3)
120,1
1.181,3
536,8
Dvida Lquida / Ebitda
0,73
0,36
Total Dvida / Ebitda
1,55
1,44
4. desempenho
NATU3
Em 2013, as aes da Natura tiveram uma desvalorizao de 26,6% frente a 31 de dezembro de
2012, enquanto o Ibovespa desvalorizou-se 15,5%.O volume mdio dirio negociado no 4T13 foi de
R$ 44,4 milhes frente a R$ 51,3 milhes no mesmo perodo do ano anterior.
Neste ano, nossa posio mdia no ndice de Negociabilidade da BOVESPA foi 29.
O grfico abaixo demonstra o desempenho das aes Natura desde o seu lanamento (IPO):
1400
NATU3
30/12/2013
R$ 41,37
Todos os preos apresentados ex-dividendos.
1200
Bovespa Index
NATU3
Follow On
31/07/2009
R$ 22,47
Base 100 = 25/05/2004

1000
800
+638,1%
600
NATU3
26/05/2004
R$ 5,61
400
200
+173,3%
2004
NATU3: +87,3%
Ibov:
+38,9%
2005
2006
+38,0%
+27,7%
+51,2%
+32,9%
2007
-41,4%
+43,7%
2008
+18,0%
- 41,2%
2009
+77,7%
+63,9%
2010
+36,7%
+1,1%
2011
-20,4%
-18,1%
2012
+69,0%
+7,3%
2013
-26,6%
-15,5%
13
4T13
5. dividendos e juros sobre capital prprio

Em 12 de fevereiro de 2014, o Conselho de Administrao aprovou proposta a ser submetida
Assembleia Geral Ordinria (AGO), que ser realizada em 11 de abril de 2014, para pagamento em
16 de abril de 2014, do saldo de dividendos, referentes aos resultados auferidos no exerccio de 2013,
e de juros sobre capital prprio do perodo, no montante de R$ 474,0 milhes e R$ 22,4 milhes (R$
19,0 milhes lquidos de imposto de renda na fonte), respectivamente.
Em 15 de agosto de 2013 foram pagos dividendos intermedirios no montante de R$ 337,3 milhes e
juros sobre o capital prprio no valor de R$ 23,4 milhes (lquidos de imposto de renda na fonte).
Esses dividendos e juros sobre o capital prprio somados, referentes ao resultado do exerccio de
2013, representaro uma remunerao lquida de R$ 1,99 por ao, correspondendo a 100% do lucro
lquido15 de 2013.
6. reapresentaes de 2012
Com a finalidade de permitir a comparabilidade das demonstraes financeiras com perodos
anteriores adoo das alteraes contbeis, os valores apresentados neste documento referentes a
2012 foram atualizados integralmente no 4T12 de acordo com a IAS 19, que modifica a forma de
contabilizao de todos os ganhos e prejuzos atuariais, exigindo que estes sejam reconhecidos por
meio do outros resultados abrangentes, na Demonstrao dos Resultados Abrangentes e no
Patrimnio Lquido, liquido do imposto de renda e da contribuio social diferido.
Desta forma, o EBITDA e o lucro lquido diferem de forma imaterial dos valores anteriormente
divulgados pela companhia. O quadro abaixo demonstra as linhas do Demonstrativo de Resultados
que forma ajustada para a reapresentao de 2012:
2012
Ajuste
2012
Reportado
IAS 19
Reapresentado
(772,7)
1,2
(771,5)
(93,4)
21,1
(72,3)
(414,9)
(9,1)
(424,0)
Lucro Lquido
861,2
13,2
874,4
1.510,7
1,2
1.511,9
Consolidado (R$ milhes)

EBITDA
15
Lucro lquido de acordo com a Lei das Sociedades por Aes.
14
4T13
teleconferncia
& webcast
PORTUGUS:
Sexta-feira, 14 de fevereiro de 2014

10h00 horrio de Braslia
INGLS:
Sexta-feira, 14 de fevereiro de 2014

12h00 horrio de Braslia
Participantes do Brasil: +55 11 4688 6341

Participantes dos EUA: Toll Free + 1 888 700 0802
Participantes de outros pases: +1 786 924 6977
Senha para os participantes: Natura
Transmisso ao vivo pela internet:

www.natura.net/investidor
relaes
com investidores
Telefone: (11) 4196-1421
Fabio Cefaly, fabiocefaly@natura.net
Tatiana Bravin, tatianabravin@natura.net
Francisco Petroni, franciscopetroni@natura.net
Julia Villas Bas, juliaboas@natura.net
15
4T13
balanos
patrimoniais
em dezembro de 2013 e dezembro de 2012
(em milhes de reais - R$)
ATIVO
dez-13
dez-12
dez-13
dez-12
Caixa e equivalentes de caixa
1.016,3
1.144,4
Ttulos e valores mobilirios
293,0
498,7
693,1
999,5
Fornecedores e outras contas a pagar
706,6
807,0
649,9
651,4
Salrios, participaes nos resultados e encargos sociais
177,6
Estoques
211,8
799,5
700,7
Obrigaes tributrias
659,3
501,5
181,1
144,5
Outras obrigaes
90,2
52,0
153,6
80,9
Total do passivo circulante
2.326,8
2.414,7
CIRCULANTE
Outros ativos circulantes

Total do ativo circulante
PASSIVO
CIRCULANTE
262,4
157,8
3.512,9
3.378,3
NO CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo:
2.200,8
1.309,2
175,1
151,4
Obrigaes tributrias
215,6
177,3
Imposto de renda e contribuio social diferidos
193,8
195,6
73,8
63,3
Depsitos judiciais
412,4
349,5
Outras provises
263,0
104,8
2.753,2
1.654,6
Capital social
427,1
427,1
Reservas de capital
150,4
155,9
Reservas de lucros
162,6
311,7
Aes em tesouraria
(84,0)
(66,1)
496,4
491,3
(6,9)
(32,5)
1.145,6
1.287,4
22,6
0,0
1.168,3
1.287,4
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
6.248,3
5.356,7
Outros ativos no circulantes

Imobilizado
Intangvel
Total do ativo no circulante
37,2
41,3
1.439,7
1.012,1
477,3
228,5
2.735,4
1.978,4
Total do passivo no circulante

PATRIMNIO LQUIDO
Total do patrimnio lquido - acionistas controladores

Participao dos acionistas no controladores no patrimnio
lquido das controladas
TOTAL DO ATIVO
6.248,3
5.356,7
16
4T13
demonstraes
dos resultados
para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(R$ milhes)
2013
2012
7.010,3
6.345,7
(2.089,8)
(1.868,0)
4.920,5
4.477,6
(2.470,7)
(2.212,2)
(962,2)
(771,5)
(61,9)
(90,8)
(18,6)
(20,7)
8,9
(11,6)
1.416,0
1.370,7
364,2
161,8
(522,5)
(234,2)
1.257,7
1.298,4
(409,9)
(424,0)
LUCRO ANTES DA PARTICIPAO
847,8
874,4
(5,2)
0,0
842,6
874,4
842,6
874,4
5,2
0,0
847,8
874,4
RECEITA LQUIDA
LUCRO BRUTO
Com vendas
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO

RESULTADO FINANCEIRO
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E

DA CONTRIBUIO SOCIAL
DE NO CONTROLADORES
No controladores
LUCRO LQUIDO
ATRIBUVEL A
Acionistas da Sociedade
No controladores
17
4T13
demonstraes
dos fluxos de caixa
para os exerccios findos em
31 de dezembro de 2013 e de 2012
(R$ milhes)
2013
2012
847,8
874,4
193,0
141,2
Reverso decorrente dos contratos de operaes com derivativos "swap" e "forward"
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro lquido do perodo

Ajustes para reconciliar o lucro lquido do exerccio com o caixa lquido
gerado pelas atividades operacionais:
(100,5)
(52,3)
Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
18,0
4,6
Atualizao monetria de depsitos judiciais
(21,3)
(21,0)
409,9
424,0
(2,6)
15,7
311,6
163,2
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangvel

Juros e variao cambial sobre emprstimos e financiamentos
Variao cambial sobre outros ativos e passivos
3,3
9,1
Despesas com planos de outorga de opes de compra de aes
12,5
10,8
Proviso (Reverso) desgio na alienao de crditos de ICMS
(3,3)
0,8
Proviso para crditos de liquidao duvidosa
27,0
7,9
Proviso (Reverso) para perdas nos estoques
27,6
(23,8)
Lucro lquido do perodo atribuvel a no controladores
(5,2)
0,0
Proviso com plano de assistncia mdica e crditos carbono
29,9
21,9
Reconhecimento de crdito tributrio extemporneo
(6,8)
(11,6)
Reconhecimento de crdito tributrio de processo judicial
0,0
(1,7)
1.740,9
1.563,2
(182,6)
(17,5)
Estoques
(126,4)
11,9
(50,3)
29,5
Outros ativos
(100,4)
(48,6)
Subtotal
(459,7)
(24,6)
Fornecedores nacionais e estrangeiros
54,9
162,1
Salrios, participaes nos resultados e encargos sociais, lquidos
(34,2)
79,8
Obrigaes tributrias
28,0
(2,7)
Outros passivos
7,2
14,1
(7,5)
(6,3)
Subtotal
48,4
247,0
1.329,6
1.785,6
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
18
4T13
OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

(240,0)
(320,8)
Levantamento (pagamento) de depsitos judiciais
(41,6)
(32,6)
Pagamentos de recursos por liquidao de operaes com derivativos
27,8
(18,5)
Pagamento de juros sobre emprstimos e financiamentos
(96,9)
(104,3)
979,0
1.309,4
(553,9)
(437,5)
Pagamentos de imposto de renda e contribuio social
CAIXA LQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Adies de imobilizado e intangvel
21,2
3,1
Aplicao em ttulos e valores mobilirios
(4.698,8)
(4.213,7)
Resgate de ttulos e valores mobilirios
4.904,5
3.715,1
Caixa adquirido na combinao de negcios
(129,0)
0,0
(456,0)
(933,0)
Amortizao de emprstimos e financiamentos - principal
(1.029,4)
(629,7)
Captaes de emprstimos e financiamentos
1.257,6
1.708,6
Utilizao de aes em tesouraria pelo exerccio de opes de compra de aes
35,5
30,8
Compra de aes em tesouraria
(60,2)
0,0
(491,3)
(491,0)
Antecipao de dividendos e juros sobre capital prprio referentes ao exerccio corrente (364,8)
(363,5)
Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangvel
CAIXA LQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio referentes ao exerccio anterior
CAIXA LQUIDO GERADO (UTILIZADO) NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

(652,7)
255,3
1,6
(2,9)
(128,1)
628,8
1.144,4
515,6
1.016,3
1.144,4
(128,1)
628,8
0,0
7,1
117,9
343,6
Reserva para aquisio de no controladores
141,6
0,0
Capitalizao de leasing financeiro
185,9
0,0
Efeito de variao cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa

Informaes adicionais s demonstraes dos fluxos de caixa:
Numerrios com utilizao restrita
Limites de contas garantidas sem utilizao
Itens no caixa
19
4T13
Glossrio
_CDI: Certificado de depsito interbancrio.
_CN: Revendedoras autnomas, que no tm relao de emprego com a Natura, tambm chamadas Consultoras Natura.
_CNO: Revendedoras autnomas, que no tm relao de emprego conosco, e apoiam as Gerentes de Relacionamento em
suas atividades, tambm chamadas de Consultoras Natura Orientadoras.
_Comunidades Fornecedoras: Comunidades de agricultores familiares e extrativistas de diversas localidades do Brasil
majoritariamente da Regio Amaznica que extraem de forma sustentvel insumos da sociobiodiversidade utilizados em nossos
produtos. Estabelecemos com essas comunidades cadeias produtivas que se pautam pelo preo justo, repartio de benefcios
pelo acesso ao patrimnio gentico e aos conhecimentos tradicionais associados e apoio a projetos de desenvolvimento
sustentvel local. Esse modelo de negcio tem se mostrado efetivo na gerao de valor social, econmico e ambiental para a
Natura e para as comunidades.
_GEE: Gases de Efeito Estufa.
_ndice de Inovao: Participao nos ltimos 12 meses da venda dos produtos lanados nos ltimos 24 meses.
_Instituto Natura: uma organizao sem fins lucrativos criada em 2010 para fortalecer e ampliar nossas iniciativas de
Investimento Social Privado. Sua criao nos permitiu potencializar os esforos e investimentos em aes que contribuam para
a melhoria da qualidade do ensino pblico.
_Mercado Alvo: Referente aos dados de mercado alvo da SIPATESP/Abihpec. Considera somente os segmentos nos quais a
Natura opera. Exclui fraldas, itens de higiene oral, tintura para cabelo, esmaltes, absorventes dentre outros.
_Operaes em Consolidao: Agrupamento das operaes: Argentina, Chile e Peru.
_Operaes em Implantao: Agrupamento das Operaes: Colmbia e Mxico.
_PLR: Participao nos Lucros e Resultados.
_Programa Natura Crer Para Ver: Linha especial de produtos no cosmticos, cujo lucro revertido para o Instituto Natura,
no Brasil, e investido pela Natura em aes sociais nos demais pases onde operamos. Nossas consultoras e consultores se
engajam nas vendas em prol de seu benefcio social, sem obter ganhos.
_Rede de Relaes Sustentveis: Modelo Comercial adotado no Mxico que contempla oito etapas de avano da consultora:
Consultora Natura, Consultora Natura Empreendedora, Formadora Natura 1 e 2, Transformadora Natura 1 e 2, Inspiradora
Natura e Associada Natura. Para ascender na atividade, preciso atender a critrios de volume de vendas, atrao de novas
consultoras e como diferencial dos demais modelos existentes no pas desenvolvimento pessoal e de relaes
socioambientais na comunidade.
_Repartio de Benefcios: Com base na Poltica Natura de Uso Sustentvel da Biodiversidade e do Conhecimento
Tradicional Associado, utilizada a premissa de repartir benefcios sempre que percebermos diferentes formas de valor nos
acessos que realizamos. Sendo assim, uma das prticas que definem a forma como esses recursos sero divididos associar
pagamentos ao nmero de matrias-primas produzidas a partir de cada planta e ao sucesso comercial dos produtos para os
quais essas matrias-primas servem de insumo.
_Sipatesp/Abihpec: Sindicato da Indstria de Perfumarias de Artigos de Toucador do Estado de So Paulo / Associao
Brasileira da Indstria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosmticos.
reapresentaes
_Itens no caixa: reapresentao dos valores do 4T12, 2012 e 9M13 para melhor comparao.
_Composio do Custo: Reapresentao dos valores de 4T12 e 2012 do quadro entre as linhas de Mo de Obra e Outros.
_Capital de Giro 4T12 e 2012: Alguns saldos do balano de 2012 foram reclassificados, conforme nota explicativa nmero
4.3, para melhor apresentao e comparao com os critrios contbeis adotados em 2013 impactando as variaes de capital
de giro do perodo.
_Demonstrao de Resultados de 2012: com a finalidade de permitir a comparabilidade das demonstraes financeiras com
perodos anteriores adoo das alteraes contbeis, os valores apresentados neste documento referentes a 2012 foram
atualizados integralmente no 4T12 de acordo com a IAS 19, que modifica a forma de contabilizao de todos os ganhos e
prejuzos atuariais, exigindo que estes sejam reconhecidos por meio do outros resultados abrangentes, na Demonstrao dos
Resultados Abrangentes e no Patrimnio Lquido, liquido do imposto de renda e da contribuio social diferido. Desta forma, o
EBITDA e o lucro lquido diferem de forma imaterial dos valores anteriormente divulgados pela companhia.
20
4T13
O EBITDA no uma medida utilizada nas prticas contbeis adotadas no Brasil, no representando o
fluxo de caixa para os perodos apresentados. Tambm no deve ser considerado como uma
alternativa ao lucro lquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou uma alternativa
ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA no tem um significado
padronizado e sua definio na Sociedade, eventualmente, pode no ser comparvel ao LAJIDA ou
EBITDA definido por outras companhias. Ainda que o EBITDA no fornea, de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil, uma medida do fluxo de caixa, a Administrao o utiliza para mensurar
o desempenho operacional da Sociedade. Adicionalmente, entendemos que determinados investidores
e analistas financeiros utilizam o EBITDA como indicador do desempenho operacional de uma
companhia e/ou de seu fluxo de caixa.
Este relatrio contm informaes futuras. Tais informaes no so apenas fatos histricos, mas
refletem os desejos e as expectativas da direo da Natura. As palavras antecipa, deseja,
espera, prev, pretende, planeja, prediz, projeta, almeja e similares, pretendem
identificar afirmaes que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos
conhecidos incluem incertezas, que no so limitadas ao impacto da competitividade dos preos e
produtos, aceitao dos produtos no mercado, transies de produto da Companhia e seus
competidores, aprovao regulamentar, moeda, flutuao da moeda, dificuldades de fornecimento e
produo e mudanas na venda de produtos, dentre outros riscos. Este relatrio tambm contm
algumas informaes pr-forma, elaboradas pela Companhia a ttulo exclusivo de informao e
referncia, portanto, so grandezas no auditadas. Este relatrio est atualizado at a presente data
e a Natura no se obriga a atualiz-lo mediante novas informaes e/ou acontecimentos futuros.
21
DECLARAO DA DIRETORIA SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
Em conformidade com o artigo 25, 1, inciso VI da Instruo CVM 480, de 7 de dezembro

de 2009, a Diretoria declara que revisou, discutiu e concordou com as Demonstraes
Financeiras da Companhia referentes ao exerccio de 2013.
So Paulo, 12 de fevereiro de 2014
________________________
________________________
Alessandro Carlucci
Roberto Pedote
Diretor Presidente
Diretor Financeiro
________________________
________________________
Jos Vicente Marino
Lucilene Silva Prado
Diretor Comercial
Diretora Jurdica
DECLARAO DA DIRETORIA SOBRE O PARECER DOS AUDITORES

Em conformidade com o artigo 25, 1, inciso VI da Instruo CVM 480, de 7 de dezembro
de 2009, a Diretoria declara que revisou, discutiu e concordou com as Demonstraes
Financeiras da Companhia referentes ao exerccio de 2013.
________________________
________________________
Alessandro Carlucci
Roberto Pedote
Diretor Presidente
Diretor de Finanas e Relaes

com Investidores
________________________
________________________
Jos Vicente Marino
Lucilene Silva Prado
Diretor Comercial
Diretora Jurdica

CNPJ/MF n 71.673.990/0001-77
Companhia Aberta
NIRE 35.300.143.183
ATA DE REUNIO DO COMIT DE AUDITORIA, DE GESTO DE RISCOS

E DE FINANAS, REALIZADA EM 10 DE FEVEREIRO DE 2014
Em 10 de fevereiro de 2014, s 10 horas, na sede social da Companhia localizada na
Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Alexandre Colares, n. 1188,
Vila Jaguara, CEP 05106-000, reuniu-se, sob a presidncia do Sr. Marcos de Barros
Lisboa que convidou a mim, Mercedes Stinco, para secretariar os trabalhos, e com a
presena do Srs. Luiz Ernesto Gemignani e Roberto Oliveira de Lima, membros do
Comit, e dos Srs. Gilberto Mifano e Lavnia Junqueira, consultores externos, o Comit
de Auditoria, de Gesto de Riscos e de Finanas da NATURA COSMTICOS S.A.
Por unanimidade de votos e sem ressalvas, os membros do Comit revisaram e
manifestaram-se favoravelmente s demonstraes financeiras da Companhia relativas
ao exerccio social de 2013.
Nada mais havendo a tratar, esta ata foi lida, aprovada e assinada pelos presentes.
Assinaturas: Marcos de Barros Lisboa, Presidente da Reunio; Luiz Ernesto Gemignani
e Roberto Oliveira de Lima, membros do Comit e Mercedes Stinco, Secretria da
Reunio.
Certifico ser a presente extrato da ata lavrada no livro prprio.
MERCEDES STINCO
Secretria da Reunio

Natura Demonstracoes Financeiras AnuaisCompletas 2013

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Demonstraes financeiras

Natura Cosmticos S.A.

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Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras ......................... 1

Natura Cosmticos S.A.

Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras

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Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a

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Reapresentao dos valores correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012

Drayton Teixeira de Melo

Alessandra Aur Raso

NATURA COSMTICOS S.A.

Consolidado (BR GAAP e IFRS)

Imposto de renda e contribuio social diferidos

Total dos passivos no circulantes

Consolidado (BR GAAP e IFRS)

Total dos passivos circulantes

Total do patrimnio lquido

TOTAL DOS PASSIVOS E PATRIMNIO LQUIDO

Dividendo adicional proposto

Participao dos acionistas no controladores no

TOTAL DOS ATIVOS

NATURA COSMTICOS S.A.

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

Consolidado (BR GAAP e IFRS)

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO POR AO - R$

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LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

Consolidado (BR GAAP e IFRS)

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Total do resultado abrangente do exerccio

Lucro lquido do exerccio

SALDOS EM 1 DE JANEIRO DE 2012

Movimentao dos planos de opo de compra de aes:

Outorga de opes de compra

Exerccio de opes de compra

Destinao do lucro lquido do exerccio:

Lucro lquido do Exerccio

Total do resultado abrangente do exerccio

Dividendos e juros sobre o capital prprio referentes ao perodo de 2012

Outros resultados abrangentes

Movimentao dos planos de opo de compra de aes:

Plano de assistncia mdica

Dividendos declarados em 12 de fevereiro de 2014

Juros sobre o capital prprio declarados em 12 de fevereiro de 2014

Reserva de Reteno de Lucro

Participao dos acionistas no controladores no patrimnio lquido das controladas

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013

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(AUMENTO) REDUO DOS ATIVOS

AUMENTO (REDUO) DOS PASSIVOS

CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

CAIXA LQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

CAIXA LQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

CAIXA LQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

Efeito de variao cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa

AUMENTO (REDUO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa

AUMENTO (REDUO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

INFORMAES ADICIONAIS S DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA