PROYECTO DE ELECTRIFICACION DE LA PROVINCIA UFLO DE CHAVEZ

1.

INTRODUCCION

A mediados del ao 1996, la Cooperativa Rural de Electrificacin Ltda. (CRE), una

cooperativa sin fines de lucro, y el Gobierno Departamental de Santa Cruz (GDSC)
firmaron un convenio para la puesta en marcha de un programa de electrificacin
rural en algunos pueblos del departamento. La participacin de la CRE en la
electrificacin de las poblaciones de San Julin y San Ramn se realiza a fin de
contribuir con el desarrollo econmico de la regin, logrando un sistema
autosostenible capaz de llevar por s mismo las inversiones necesarias para la
preservacin de sus activos y las ampliaciones del servicio en el rea de
influencia. Bajo el marco de este acuerdo entre el gobierno departamental y la
CRE, se requiere un estudio financiero del proyecto.
2.

UBICACIN

El sistema a implementarse inicialmente se encuentra en la provincia uflo de

Chavez del departamento de Santa Cruz. La poblacin de San Ramn donde
estar la planta de generacin se encuentra a 180 km de Santa Cruz, capital del
departamento y se cuenta con carretera asfaltada para vincular este centro con la
capital. San Julin esta a una distancia de 30 km de San Ramn sobre la misma
carretera. En el futuro se considera la posibilidad de extender el sistema hasta los
pueblos de San Javier y Concepcin. La ubicacin de la planta en esta localidad
obedece a que se encuentra en el centro de carga para la interconexin futura con
otras poblaciones.
3.

PROYECCION DE LA DEMANDA Y LA TARIFA

El proyecto pretende suministrar energa elctrica a las poblaciones de San Julin

y San Ramn las 24 horas del da. Las proyecciones se realizan de acuerdo a los
datos del INE. Para obtener la proyeccin de la demanda de consumo de energa
elctrica en San Julin y San Ramn se han considerado los siguientes sectores
de consumo:
3.1 General: En este sector se incluyen los consumos residenciales,
institucionales y comerciales. En San Julin la cantidad de usuarios el
primer ao (Ao 1 = 1998) es 450, y se espera que la cantidad de usuarios
crecer 3% anualmente. Se estima que en San Julin cada usuario general
consumir en trminos promedios 1.200 kilowatt/ao al primer ao de
operaciones, y que el consumo de energa por usuario crecer 2%
anualmente. En San Ramn la cantidad de usuarios el primer ao de
operaciones es 654, y se estima que esta cantidad aumentar 3.5%
anualmente. Se estima que en San Ramn cada usuario general
consumir en promedio 1.500 Kw/ao al primer ao de operaciones, y que
el consumo de energa por usuario aumentar 2% anualmente.

3.2 Industrial: Este sector lo conforman principalmente aserraderos y

productores agropecuarios. En San Julin la cantidad de usuarios
industriales el primer ao de operaciones es 3, y se espera que la cantidad
queda fija en los aos 1-5, y aumenta a 4 en el ao 6 por la duracin del
proyecto. Se estima que cada usuario industrial consumir en promedio
100.000 Kw/ao el primer ao de operaciones, y que el consumo de
energa por usuario crecer 2.25% anualmente. En San Ramn la cantidad
de usuarios industriales el primer ao de operaciones es 4, y se espera que
esta cantidad aumentar a 5 en el ao 6 y a 6 en el ao 8. Cada usuario
industrial requerir 100.000 Kw/ao al primer ao de operaciones en
trminos promedios, y se estima que esta cantidad crecer 2%
anualmente.
3.3 Prdidas: Se adopta para las prdidas tcnicas y no tcnicas (robos) de
energa y potencia un porcentaje de 10% respecto a la energa y potencia
de los sectores general e industrial.
3.4 Consumo propio: La energa consumida en la planta de generacin fue
estimada en el 4% del consumo de los sectores general e industrial.
3.5 Tarifa: Se considera que la tarifa mxima que puede cobrar la CRE en San
Julin y San Ramn ser 0.18 dlar/Kw/hora para el sector general y 0.21
dlar/Kw/hora para el sector industrial. El GDSC permitir que la CRE
ajuste las tarifas cada 3 aos (2000, 2003, 2006) por el ndice de inflacin
acumulada en el ao correspondiente.
4.

TECNOLOGIA

En la planta de generacin a gas en San Ramn se considera la construccin de

una casa de mquinas para cuatro generadores de 500 KW de potencia cada uno
y futura instalacin de otro de 650 KW en el ao 5 del proyecto. Tambin se
contemplan espacios para administracin, mantenimiento, almacn y otros. El
nivel de tensin de 34.5 KV adoptado para las lneas de Media Tensin (MT) y de
380-220 V, tanto para la subtransmisin como para la distribucin, cumplen con los
mrgenes admisibles de calidad y confiabilidad de servicio, de acuerdo a clculos
de parmetros realizados.
5.

INVERSIONES EN GENERACION Y DISTRIBUCION

5.1 Inversiones en generacin: El proyecto participa con 1/3 del costo de una
lnea de gasoducto de 110 km valorada en US$.2.550.000.- desde la
Provincia Santisteban a San Ramn que se construir en conjunto con una
empresa minera. Esto representa un total de US$.850.000.-. Para el ao
inicial esta prevista la instalacin de 4 generadores de 500 KW de potencia
y para el ao 5 se incorpora una nueva mquina de 650 KW para atender
la nueva demanda hasta el ao final de operaciones. Las 4 generadores
cuestan US$.850.000.- y la quinta cuesta US$.212.500.-. Las obras civiles

cuestan US$.240.000.-, la estacin reductora US$.40.000.-, la subestacin

US$.165.000.-, y los vehculos US$.15.000.-. Todos los precios estn
expresados al ao 0 en US$.
5.2 Inversiones en distribucin: Cada poblacin en la red tiene que llevar a
cabo inversiones. Las inversiones en distribucin son los siguientes: lneas
de subtransmisin, lneas de baja tensin (BT), puesto de transformacin
MT7BT, vehculos, medidores y acometidas, proteccin, y equipos de
comunicacin. Los costos se detallan a continuacin:
Detalle
Sistema San Ramn
Lnea 34.5 KV Distribucin
Lnea BT
Puestos de transformacin
Medidores y acometidas
Proteccin MT
Comunicacin y otros
Sistema San Julin
Lnea 34.5 KV Distribucin
Lnea 34.5 KV Subtransmisin
Lnea BT
Puestos de transformacin
Medidores y acometidas

6.

COSTOS
DE
GENERALES

Unidad

Costo Unitario
US$.

Cantidad

Monto US$.

Km
Km
Unidad
Unidad
Global
Global

10.000
6.605
1.800
40
36.000
90.000

10
8
7
700
1
1

100.000
52.840
12.600
28.000
36.000
90.000

Km
Km
Km
Unidad
Unidad

10.000
10.000
6.605
1.800
40

8
30
10
5
600

80.000
300.000
66.050
9.000
24.000

OPERACIN,

PERSONAL,

MANTENIMIENTO

6.1 Costos de Operacin: El costo del gas es de US$.1.25 por millar de pies
cbicos (MPC) y el rendimiento de los motores es de 12PC/Kwh. El costo
anual de operacin de las lneas (tanto para las MT como para BT) es de
1.5% del costo anual de combustible. Se estima que el costo de
mantenimiento aumentar 1.5% por ao.
6.2 Costos de Personal: Los costos de personal en generacin (consultores)
son estimados a US$.8.000.- por mes. Tambin se requiere un jefe de
sistema (Bs.9.350 por mes), un auxiliar administrativo (Bs.4.570 por mes) y
dos tcnicos electricistas (Bs.2.825 por mes).
6.3 Costos de Mantenimiento: en la generacin a gas se considera el 3% anual
del costo de las operaciones para mantenimiento preventivo y el 5% para el
correctivo. El costo de mantenimiento de la lnea de gasoducto es
US$.60.000.- al ao (en precios del ao 0).
6.4 Gastos Generales: Se estima los gastos generales, incluyendo material de
escritorio, servicio telefnico, relaciones pblicas, pasajes, alquileres y
otros, a Bs.50.000.- por mes.

7.

CAPITAL DE TRABAJO
7.1 Cuentas por Cobrar: Se estima que el proyecto puede recuperar las
cuentas por cobrar sobre las ventas en 45 das (en promedio).
7.2 Cuentas por Pagar: Se espera que las cuentas por pagar sobre los costos
totales (operaciones, personal, mantenimiento y gastos generales) tienen
que ser cancelados en 30 das (en promedio).
7.3 Saldo en Efectivo: Se estima que el proyecto requerir un saldo en efectivo
igual a 10% de gastos generales.

8.

DEPRECIACION

Se puede asumir que la construccin de las instalaciones se realiza en el ao 0 y

la depreciacin empieza a partir del ao 1. Los siguientes rubros tienen las vidas
tiles correspondientes:
Gasoducto, lnea de transmisin, lnea de distribucin y lnea de baja
tensin (30 aos).
La subestacin, obras civiles y medidores/acometidas (20 aos).
Los generadores. Estacin reductora, puestos de transformacin,
proteccin en MT, vehculos y equipos de comunicacin (12 aos).
Se puede calcular la depreciacin por cada conjunto de la misma vida til. Los
activos sern liquidados en el ltimo ao del proyecto (ao 11).
9.

APOYO DEL GOBIERNO DEPARTAMENTAL

9.1 Financiamiento: Debido al alto costo de la inversin del proyecto, y la
necesidad de proveer energa elctrica a las poblaciones de la regin, el
GDSC est dispuesto a otorgar un prstamo subvencionado a la CRE. El
GDSC otorgar un prstamo en bolivianos en el ao 0 igual a la mitad de la
inversin total en el ao 0. La CRE tendr que pagar el prstamo despus
de un periodote gracia de 3 aos en 7 pagos iguales. El GDSC cobrar una
tasa nominal no variable de 8%.
9.2 Terreno: El GDSC esta dispuesto a otorgar a la CRE un terreno adecuado
para la planta de generacin en San Ramn (el terreno podr ser adquirido
solamente para fines del proyecto). Segn los reglamentos
correspondientes del departamento, la CRE no puede vender este terreno
durante la vida del proyecto, pero despus de los 10 aos de operaciones,
tiene la opcin de venderlo. En el ao 1997, el terreno vale Bs.40.000.-. En
el ao 2008, se estima que el valor real del terreno sera alrededor de
Bs.70.000.- (en precios del ao 0).

9.3 Impuesto a la renta: Debido al hecho de que la CRE tiene que pagar
aranceles de las importaciones, el GDSC y el gobierno liberarn a la CRE
del pago del impuesto a la renta, por lo menos por 5 aos. Existe la
posibilidad de renegociar la exencin en 5 aos.
10. IMPUESTOS
El impuesto a la renta en Bolivia es igual a 30%. Asimismo, el arancel promedio es
de 10% para todos los bienes importados al proyecto.
11. FACTORES MACROECONOMICOS BOLIVIANOS
Se puede asumir que la inflacin en Bolivia es 8% por ao. Los Estados Unidos, el
pas del que se importa los bienes de capitales y otros, tienen una tasa de inflacin
de 3%. El tipo de cambio entre Bolivia y los Estados Unidos es 5.4 Bolivianos por
un US$ (se supone que el tipo de cambio real se mantiene estable).
TAREA
1.

Construir las siguientes tablas:

Tabla 1: Parmetros
Tabla 2: ndices de inflacin y tipo de cambio
Tabla 3: Proyeccin de la demanda y generacin
Tabla 4: Tarifas y ventas
Tabla 5: Costo unitario de generacin
Tabla 6: Capital de trabajo
Tabla 7: Inversiones totales
Tabla 8: Prstamo del GDSC
Tabla 9: Costo promedio ponderado de capital
Tabla 10: Depreciacin

2.

Construir el flujo de caja desde el punto de vista de la inversin total y el flujo

de caja desde el punto de vista del capital social. Se debe construir tablas de
flujos nominales y reales para cada punto de vista. Calcule el VAN real de
cada punto de vista. Use una tasa real de descuento de 6% para la CRE
(capital social) y una tasa promedio ponderado para la inversin total.

3.

Con el propsito de identificar las variables ms riesgosas para el proyecto,

realice un anlisis de sensibilidad de por lo menos 6 variables.

4.

Redactar un resumen ejecutivo de 3-4 pginas para la CRE y el GDSC,

considerando la viabilidad financiera del proyecto. Cules sugerencias
incorpora usted para mejorar el proyecto desde el punto de vista financiero?