Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
Lima, Per,
11 de febrero de 2013
Refrendado por:
Antonio Snchez
C.P.C.C. Matrcula No.26604
Nota
2012
2011
US$
US$
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Cuentas por cobrar a relacionadas
14,508,564
10,035,298
9,184,914
3,321,254
44,037,412
3,114,217
1,345,190
9,948,684
5,591,058
2,124,407
____________
1,408,031
____________
43,052,424
73,408,283
453,162
120,000,000
50,000,000
26(b)
11,841,678
26(b)
10
15,264,795
13,263,256
11
408,796,677
_____________
390,765,248
_____________
587,567,058
___________
_
527,436,787
_____________
Total activo
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales
12
12,768,660
8,532,455
26(b)
1,390,030
2,002,916
13(a)
9,206,320
4,407,364
Provisiones
13(b)
12,557,477
7,125,140
Obligaciones financieras
14(a)
34,043,291
____________
68,346,784
____________
69,965,778
90,414,659
13(a)
450,416
13(b)
24,576,089
27,969,269
14(a)
15
210,536,912
34,077,618
____________
152,007,225
33,798,678
____________
339,606,813
_____________
304,189,831
_____________
Capital
23,682,675
23,682,675
Capital adicional
97,571,273
97,571,273
4,736,535
4,736,535
(424,369)
Resultados acumulados
122,394,131
_____________
97,256,473
_____________
247,960,245
_____________
223,246,956
_____________
587,567,058
_____________
527,436,787
_____________
Total pasivo
Patrimonio neto
16
Reserva legal
Resultados netos no realizados de instrumentos de
cobertura
Las notas adjuntas son parte integrante del estado de situacin financiera.
Estado de resultados
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011
Nota
2012
US$
2011
US$
Ingresos de operacin
Servicios de transmisin de energa elctrica
94,009,369
85,627,220
Servicios de construccin
26(j)
36,409,479
44,157,314
Servicios complementarios
18
17,279,153
____________
13,642,497
____________
147,698,001
143,427,031
19
(52,120,983)
(47,141,660)
26(j)
(36,409,479)
____________
(44,157,314)
____________
59,167,539
____________
52,128,057
____________
20
(13,145,098)
(9,902,658)
13(b)
(10,339,434)
(10,855,703)
22
3,259,758
____________
1,241,990
____________
(20,224,774)
____________
(19,516,371)
____________
38,942,765
____________
32,611,686
____________
7,621,210
3,972,724
Utilidad operativa
23
Gastos financieros
24
(11,670,805)
____________
(14,638,444)
____________
(4,049,595)
____________
(10,665,720)
____________
34,893,170
21,945,966
(9,755,512)
____________
(6,443,465)
____________
25,137,658
____________
15,502,501
____________
27
0.35
____________
0.21
____________
27
72,160,000
____________
72,160,000
____________
15(c)
Utilidad neta
Utilidad bsica y diluida por accin comn (en
dlares estadounidenses)
Nmero promedio ponderado de acciones en
circulacin (en unidades)
Nota
Utilidad neta
2012
US$
2011
US$
25,137,658
15,502,501
(581,327)
156,958
____________
____________
(424,369)
____________
____________
24,713,289
____________
15,502,501
____________
Resultados netos
no realizados de
instrumentos de
cobertura
US$
Capital
US$
Capital
adicional
US$
Reserva
legal
US$
23,682,675
97,571,273
4,736,535
____________
____________
____________
23,682,675
97,571,273
4,736,535
97,256,473
223,246,956
25,137,658
25,137,658
____________
____________
____________
(424,369)
________________
_____________
(424,369)
_______________
____________
____________
_____________
(424,369)
________________
25,137,658
_____________
24,713,289
_______________
23,682,675
____________
97,571,273
____________
4,736,535
_____________
(424,369)
_____________
122,394,131
_____________
247,960,245
_______________
________________
Resultados
acumulados
US$
Total
US$
81,753,972
207,744,455
15,502,501
_____________
15,502,501
_______________
2012
US$
2011
US$
111,942,807
99,129,763
7,318,483
1,942,181
Actividades de operacin
Cobranzas a clientes
Otros cobros relativos a la actividad
Pagos a proveedores y empleados
Pagos de impuesto a la renta
(52,389,556)
(43,677,737)
(5,773,860)
(6,211,014)
(11,290,727)
____________
(9,613,829)
____________
49,807,147
____________
41,569,364
____________
50,000,000
32,800,000
(36,629,512)
(45,305,051)
(80,000,000)
(88,500,000)
(1,194,160)
____________
(502,566)
____________
(67,823,672)
____________
(101,507,617)
____________
Pagos de intereses
Efectivo y equivalentes de efectivo neto proveniente de las
actividades de operacin
Actividades de inversin
Cobro de prstamos otorgados a relacionada
81,000,000
58,000,000
79,992,320
32,000,000
(38,908,909)
(18,414,086)
(101,400,000)
____________
(3,400,000)
____________
20,883,411
____________
68,185,914
____________
2,666,886
8,247,661
29,870
11,841,678
____________
3,564,147
____________
14,508,564
____________
11,841,678
___________
Amortizacin de bonos
Amortizacin de prstamos bancarios
Efectivo y equivalentes de efectivo neto proveniente de las
actividades de financiamiento
2012
US$
2011
US$
25,137,658
15,502,501
Depreciacin y amortizacin
20,506,618
19,798,911
10,339,434
10,855,703
505,404
3,031,874
435,898
1,130,849
539,584
872,315
(29,063)
14,752
1,043,264
-
(850,384)
716,158
(139,954)
(2,611,492)
(1,769,027)
Suministros y repuestos
(4,357,626)
(1,439,048)
(716,378)
(310,905)
762,805
Aumento neto (disminucin neta) de pasivos de operacin Cuentas por pagar comerciales
4,236,205
3,879,500
(1,449,769)
79,027
(8,781,586)
____________
(5,556,717)
____________
49,807,147
____________
41,569,364
____________
36,409,479
44,157,314
2,175,488
(581,327)
1.
Actividad econmica
(a)
Identificacin Red de Energa del Per S.A. (en adelante la Compaa) fue constituida el 3 de julio de 2002.
La Compaa es subsidiaria de Interconexin Elctrica S.A. E.S.P. (empresa con domicilio legal en
Colombia). El domicilio legal de la Compaa es Av. Juan de Arona 720, piso 6, San Isidro, Lima,
Per.
(b)
(c)
Aprobacin de los estados financieros Los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 han sido aprobados por la
Gerencia de la Compaa el 4 de febrero de 2013 y sern presentados para la aprobacin del
Directorio y los Accionistas en los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia de la
Compaa, los estados financieros adjuntos sern aprobados sin modificaciones en la Sesin de
Directorio y en la Junta General de Accionistas a llevarse a cabo en el transcurso del primer
trimestre de 2013.
2.
De acuerdo con el contrato de concesin, ISA es el operador pre-calificado de la concesin, por lo que la
Compaa, de acuerdo con sus estatutos, paga a sta una regala equivalente al 1 por ciento de sus
ingresos.
En retribucin del servicio de transmisin de energa elctrica, la Compaa es remunerada a travs de
la Remuneracin Anual Garantizada (RAG), la misma que qued fijada inicialmente en US$58,638,000
anuales. La RAG tiene validez durante el perodo de vigencia de la concesin y se reajusta anualmente
segn la variacin del ndice Finished Good Less Food and Energy de los Estados Unidos de
Norteamrica. El Estado Peruano, a travs del Ministerio de Energa y Minas (MEM), garantiza que el
Organismo Supervisor de la Inversin en Energa y Minera (OSINERGMIN) establezca los mecanismos
tarifarios necesarios y los correspondientes valores para asegurar que la RAG de la Compaa sea
ntegramente pagada cada ao. Como resultado de la aplicacin de la remuneracin anual garantizada y
de servicios de transmisin de energa adicionales, la Compaa reconoci en los aos 2012 y 2011
ingresos por servicios de transmisin de energa elctrica por US$94,009,369 y US$85,627,220,
respectivamente.
Modificaciones al contrato de concesin
Entre los aos 2006 y 2012, se aprobaron clusulas adicionales al contrato de concesin para la
ejecucin de las siguientes ampliaciones, que a la fecha ya han sido capitalizados:
-
Proyecto Ampliacin N 5: La puesta en servicio del proyecto fue en enero 2011 y se han
efectuado inversiones por US$41,429,725.
Proyecto Ampliacin N6: La puesta en servicio del proyecto fue en agosto de 2011 y se han
efectuado inversiones por US$21,588,994.
Proyecto Ampliacin N7: La puesta en servicio del proyecto fue en enero 2012 y se han
efectuado inversiones por US$22,001,519.
Proyecto Ampliacin N8: La puesta en servicio del proyecto fue en setiembre de 2011 y se han
efectuado inversiones por US$2,659,845.
Proyecto Ampliacin N9: La puesta en servicio del proyecto fue en octubre 2012 y se han
efectuado inversiones por US$32,474,097.
Asimismo, en los ltimos aos se aprobaron clusulas adicionales al contrato de concesin para la
ejecucin de las siguientes ampliaciones, que a la fecha siguen en curso:
-
Proyecto Ampliacin N 10: La ampliacin deber ser puesta en operacin comercial dentro de
un plazo no mayor de 21 meses, fecha que se constituye en marzo de 2013. El presupuesto
inicial del proyecto es de US$4,731,811. Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa ha efectuado
inversiones por US$2,718,914 (US$43,712 al 31 de diciembre 2011). Ver nota 11(i).
Proyecto Ampliacin N 11: La ampliacin deber ser puesta en operacin comercial dentro de
un plazo no mayor de 19 meses, contados a partir del 15 de junio de 2011 fecha de suscripcin
de la clusula adicional N11, fecha que se constituye en enero de 2013. El presupuesto inicial
del proyecto es de US$5,811,530. Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa ha efectuado
inversiones por US$5,288,537(US$63,427 al 31 de diciembre de 2011). Ver nota 11(i).
Proyecto Ampliacin N 12: La ampliacin debe ser puesta en operacin comercial dentro de un
plazo no mayor de 21 meses, contados a partir de la fecha en que se constituya la clusula
adicional N12 del contrato. El presupuesto inicial del proyecto es de US$7,078,606. Al 31 de
diciembre de 2012, la Compaa ha efectuado inversiones por US$1,006,813 (US$16,223 al 31
de diciembre de 2011). Ver nota 11(i).
Proyecto Ampliacin N 13: La ampliacin debe ser puesta en operacin comercial dentro de un
plazo no mayor de 21 meses, contados a partir del 15 de mayo de 2012. El presupuesto inicial
del proyecto es de US$12,176,570. Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa ha efectuado
inversiones por US$209,315 Ver nota 11(i).
Proyecto Ampliacin N 14: La ampliacin debe ser puesta en operacin comercial dentro de un
plazo no mayor de 21 meses, contados a partir del 27 de julio de 2012. El presupuesto inicial del
proyecto es de US$15,756,142. Al 30 de septiembre de 2012, la Compaa ha efectuado
inversiones por US$5,432 Ver nota 11(i).
3.
Bases de presentacin Declaracin de cumplimiento Los estados financieros se preparan de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (en adelante NIIF), emitidas por la International Accounting Standards Board (en
adelante (IASB), vigentes al 31 de diciembre de 2012.
Juicios significativos Los juicios ms significativos en relacin con los estados financieros se describen a
continuacin:
(i)
Reconocimiento de la concesin segn el modelo de activo intangible (ver nota 11)De acuerdo con el anlisis de la CINIIF 12 Acuerdos de Concesin de Servicios, la
Compaa ha evaluado que el modelo de activos intangibles es el que aplica para
registrar la concesin de las lneas de trasmisin otorgado por el Estado Peruano.
De acuerdo al juicio utilizado por la Gerencia de la Compaa para preparar los
estados financieros, si bien la Remuneracin Anual Garantizada (RAG) es
determinada anualmente por el Estado Peruano durante el plazo de la concesin, el
Contrato de Concesin no establece obligaciones por parte del Estado Peruano de
hacerse responsable por el pago de las obligaciones asignadas a cada usuario del
servicio como resultado de la prestacin en forma anual del mismo, ya que dicha
obligacin recae sobre los usuarios del servicio brindado. Es decir, una vez
asignada la RAG a los usuarios del servicio, no hay ningn mecanismo establecido
en el Contrato de Concesin que garantice incondicionalmente la cobranza de los
derechos generados por la prestacin del servicio sea asumida por el Esta Peruano
en caso de incumplimiento de los usuarios.
En conclusin, el Estado Peruano garantiza la asignacin de la RAG cada uno de los
usuarios, ms no el cobro de la misma. Por consiguiente, el modelo de intangibles
es el que se debe utilizar de acuerdo a la CINIIF 12 Acuerdos de Concesin de
Servicios.
(b)
Estimaciones y supuestos contables significativos Los estimados y supuestos ms significativos en relacin con los estados financieros se
describen a continuacin:
(i)
Desvalorizacin de activos de larga duracin (ver notas10 (d) y 11(f)) La Compaa evala a fin de cada ao si existe algn indicio de que el valor de sus
activos se ha deteriorado. Si existe tal indicio, la Compaa hace un estimado del
importe recuperable del activo.
A la fecha de los estados financieros, las proyecciones disponibles de estas
variables muestran tendencias favorables a los intereses de la Compaa lo que
sustenta la recuperacin de sus activos permanentes.
(ii)
(iii)
Impuestos (ver nota 17) Existen incertidumbres con respecto a la interpretacin de regulaciones tributarias
complejas, a los cambios en las normas tributarias y al monto y la oportunidad en
que se genera el resultado gravable futuro. Dada la naturaleza del contrato de
concesin a largo plazo y la complejidad de los acuerdos contractuales existentes,
las diferencias que surjan entre los resultados reales y las suposiciones efectuadas,
o por las modificaciones futuras de tales suposiciones, podran requerir ajustes
futuros a los ingresos y gastos impositivos ya registrados. La Compaa calcula
provisiones, sobre la base de estimaciones razonables, para las posibles
consecuencias derivadas de las inspecciones realizadas por parte de la autoridad
tributaria. El importe de esas provisiones se basa en varios factores, tales como la
experiencia en inspecciones tributarias anteriores, y en las diferentes
interpretaciones acerca de las regulaciones tributarias realizadas por la Compaa
y sus asesores. Esas diferencias de interpretacin pueden surgir en una gran
variedad de cuestiones, dependiendo de las circunstancias y condiciones existentes
en el lugar de domicilio de la Compaa.
Debido a que la Compaa considera remota la probabilidad de litigios de carcter
tributario y posteriores desembolsos como consecuencia de ello, no se ha
reconocido ningn pasivo contingente relacionado con impuestos.
(iv)
Recuperacin de los activos tributarios diferidos (ver nota 15) Se requiere el uso de juicio profesional para determinar si los activos tributarios
diferidos se deben reconocer en el estado de situacin financiera. Los activos
tributarios diferidos exigen que la Gerencia evale la probabilidad de que la
Compaa genere utilidades gravables en perodos futuros para utilizar los activos
tributarios diferidos. Los estimados de ingresos gravables futuros se basan en las
proyecciones de flujos de caja de operaciones y la aplicacin de las leyes tributarias
existentes en cada jurisdiccin. En la medida en que los flujos de caja futuros y los
ingresos gravables difieran significativamente de los estimados, ello podra tener
un impacto en la capacidad de la Compaa para realizar los activos tributarios
diferidos netos registrados en la fecha de reporte.
Adicionalmente, los cambios futuros en las leyes tributarias podran limitar la
capacidad de la Compaa para obtener deducciones tributarias en perodos
futuros. Cualquier diferencia entre las estimaciones y los desembolsos reales
posteriores es registrada en el ao en que ocurre.
3.3
(a)
Activos financieros Reconocimiento y medicin inicial Los activos financieros dentro del alcance de la NIC 39 se clasifican como activos
financieros al valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por cobrar,
inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento, inversiones financieras disponibles
para la venta o derivados designados como instrumentos de cobertura. Al momento de su
reconocimiento inicial, los activos financieros son medidos a su valor razonable. La
Compaa determina la clasificacin de sus activos financieros despus de su
reconocimiento inicial y, cuando es apropiado, revala esta determinacin al final de cada
ao.
Todos los activos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms los
costos directos atribuidos a la transaccin, excepto los activos financieros a valor
razonable cuyos costos de transaccin se reconocen en resultados.
Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de los activos
dentro de un perodo de tiempo establecido por regulacin o por convencin en el
mercado (transacciones convencionales) se reconocen en la fecha de la negociacin, es
decir, en la fecha en la que la Compaa se compromete a comprar o vender el activo.
Los activos financieros de la Compaa incluyen efectivo y equivalente de efectivo,
cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar a relacionadas y otras cuentas por
cobrar.
Medicin posterior La medicin posterior de los activos financieros depende de su clasificacin, tal como se
detalla a continuacin:
Activos financieros al valor razonable con efecto en resultados Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen a los activos
mantenidos para negociar y los activos financieros designados al momento de su
reconocimiento inicial como valor razonable con cambios en resultados.
Los activos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se adquieren con el
propsito de venderlos o recomprarlos en un futuro cercano. Esta categora incluye los
instrumentos financieros derivados tomados por la Compaa que no se designan como
instrumentos de cobertura en relaciones de cobertura segn las define la NIC 39. Los
derivados, incluido los derivados implcitos separados, tambin se clasifican como
mantenidos para negociar salvo que se designen como instrumentos de cobertura
eficaces.
Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta incluyen ttulos de patrimonio y de
deuda. Las inversiones en patrimonio clasificadas como disponibles para la venta son
aqullas que no se clasifican ni como mantenidas para negociar ni como al valor razonable
con cambios en resultados. Los ttulos de deuda en esta categora son aquellos que se
espera mantener por un tiempo indefinido, pero que se pueden vender ante una necesidad
de liquidez o ante cambios en las condiciones del mercado.
Despus del reconocimiento inicial, los activos financieros disponibles para la venta se
miden por su valor razonable, y las ganancias o prdidas no realizadas se reconocen como
otro resultado integral en la reserva por activos financieros disponibles para la venta,
hasta que la inversin se da de baja. En ese momento, la ganancia o prdida acumulada se
reconoce como una ganancia operativa o se considera como un deterioro del valor de la
inversin, en cuyo caso, la prdida acumulada es reclasificada en el estado de resultados
integrales en la lnea de costos financieros y eliminada de la reserva respectiva. En el caso
que no se pueda determinar un valor razonable por falta de un mercado activo y/o de
informacin relevante para su determinacin, estos activos financieros se presentan al
costo.
La Compaa no tiene activos financieros disponibles para la venta al 31 de diciembre de
2012 y 2011.
Baja de activos financieros:
Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de un
grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas cuando:
-
Expiren los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo;
Se transfieran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo o
se asuma una obligacin de pagar a un tercero la totalidad de los flujos de efectivo
sin una demora significativa, a travs de un acuerdo de transferencia (pass-through
arrangement), y (a) se hayan transferido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios inherentes a la propiedad del activo, (b) no se hayan ni transferido ni
retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad
del activo, pero se haya transferido el control del mismo.
Cuando la Compaa haya transferido sus derechos contractuales de recibir los flujos de
efectivo de un activo, o haya celebrado un acuerdo de transferencia pero no haya ni
transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad del activo, ni haya transferido el control del mismo, el activo se contina
reconociendo en la medida de la implicacin continuada de la Compaa sobre el activo. En
ese caso, la Compaa tambin reconoce el pasivo relacionado. El activo transferido y el
pasivo relacionado se miden de una manera que reflejen los derechos y las obligaciones
que la Compaa ha retenido.
Una implicacin continuada que tome la forma de una garanta sobre el activo transferido
se mide como el menor importe entre el importe original en libros del activo, y el importe
mximo de contraprestacin que la Compaa sera requerida a devolver.
(ii)
Pasivos financieros Reconocimiento y medicin inicial Los pasivos financieros dentro del alcance de la NIC 39 se clasifican como pasivos
financieros al valor razonable con cambios en resultados o prstamos y cuentas por
pagar, segn sea pertinente. La Compaa determina la clasificacin de sus pasivos
financieros en su reconocimiento inicial.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable ms los
costos de transaccin directamente atribuibles, y en el caso de los prstamos y cuentas
por pagar contabilizados al costo amortizado.
Los pasivos financieros de la Compaa incluyen cuentas por pagar comerciales, cuentas
por pagara a relacionadas, cuentas por pagar diversas y obligaciones financieras.
Los pasivos financieros se reconocen cuando la Compaa es parte de los acuerdos
contractuales del instrumento. Los pasivos financieros son clasificados como obligaciones
a corto plazo a menos que la Compaa tenga el derecho irrevocable para diferir el
acuerdo de las obligaciones por ms de doce meses despus de la fecha del estado de
situacin financiera. Los costos de financiamiento se reconocen segn el criterio del
devengado, incluyendo las comisiones relacionadas con la adquisicin del financiamiento.
Medicin posterior La medicin posterior de pasivos financieros depende de su clasificacin, tal como se
detalla a continuacin:
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen pasivos
financieros mantenidos como negociables y pasivos financieros designados en el momento
de su reconocimiento inicial al valor razonable con cambios en resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se contraen con el
propsito de negociarlos en un futuro cercano. Esta categora incluye los instrumentos
financieros derivados tomados por la Compaa, que no se designan como instrumentos
de cobertura en relaciones de cobertura segn la define la NIC 39. Los derivados
implcitos separados tambin se clasifican como mantenidos para negociar, salvo que se
designen como instrumentos de cobertura eficaces. Las ganancias o prdidas por pasivos
mantenidos para negociar se reconocen en el estado de resultados integrales.
10
Compensacin de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se presenta en el estado de
situacin financiera, cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la
intencin de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo
simultneamente.
(c)
Valor razonable de los instrumentos financieros El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos en cada fecha
de reporte se determina mediante la referencia a los precios cotizados en el mercado o a las
cotizaciones de precios de los agentes de bolsa (precio de compra para posiciones largas y precio
de venta para posiciones cortas), sin ninguna deduccin por costos de transaccin.
En el caso de instrumentos financieros que no son negociados en un mercado activo, el valor
razonable se determina usando tcnicas de valuacin adecuadas. Dichas tcnicas pueden incluir
la comparacin con transacciones de mercado recientes, la referencia al valor razonable actual
de otro instrumento que sea sustancialmente igual, el anlisis de flujo de fondos ajustado u otros
modelos de valuacin.
11
En la nota 29, se brinda informacin sobre los valores razonables de los instrumentos financieros
y mayores detalles sobre cmo se valorizan.
(d)
(e)
Transacciones en moneda extranjera Moneda funcional y de presentacin Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compaa se expresan en dlares
estadounidenses que es la moneda funcional y de presentacin de la Compaa.
12
Transacciones y saldos en moneda extranjera Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente
registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las
transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son
posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del
estado de situacin financiera. Las ganancias o prdidas por diferencia en cambio resultante de
la liquidacin de dichas transacciones y de la traslacin de los activos y pasivos monetarios en
moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de ao, son reconocidas en el estado de
resultados integrales. Los activos y pasivos no monetarios determinados en moneda extranjera
son trasladados a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la
transaccin.
(f)
Efectivo y equivalentes de efectivo El rubro efectivo y equivalentes de efectivo presentado en el estado de situacin financiera de la
Compaa incluye todos los saldos en efectivo y mantenidos en bancos. Para propsitos de
preparacin del estado de flujos de efectivo, el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo
incluye adems los depsitos de alta liquidez cuyo vencimiento original es de tres meses o
menos. Dichas cuentas no estn sujetas a un riesgo significativo de cambios en su valor.
(g)
Suministros y repuestos Los suministros y repuestos se registran al costo o el valor neto de realizacin, el menor. El
costo se determina usando el mtodo promedio ponderado.
La estimacin para prdida de valor de los suministros y repuestos es calculada sobre la base de
un anlisis especfico que realiza anualmente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio
en el cual se determina la necesidad de esa estimacin.
(h)
Instalaciones, muebles y equipo El rubro instalaciones, muebles y equipo se presenta al costo, neto de la depreciacin acumulada
y la estimacin por desvalorizacin de activos de larga duracin, de ser el caso.
El costo inicial de las instalaciones, muebles y equipo comprende su precio de compra o su costo
de fabricacin, incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo
necesario para poner dicho activo en operacin y, en el caso de activos calificados, el costo de
financiamiento. El precio de compra o costo de construccin es el importe total pagado y el valor
razonable de cualquier otra contraprestacin entregada para adquirir el activo. Dicho costo
tambin incluye el desembolso relacionado con una mejora sustancial y el costo incurrido en
reemplazar partes de las instalaciones, muebles y equipo, siempre y cuando se cumplan con los
criterios de reconocimiento, castigndose el valor en libros del componente que se reemplaza.
Los costos de reparacin y mantenimiento rutinarios son reconocidos como gastos segn se
incurren.
13
Depreciacin La depreciacin se calcula siguiendo el mtodo de lnea recta, utilizando las siguientes vidas
tiles estimadas:
Aos
Mejoras en instalaciones arrendadas
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Equipos diversos
10
5
10
De 4 a 10
El valor residual, la vida til y los mtodos de depreciacin son revisados y ajustados en caso sea
apropiado, al final de cada ao.
Una partida de instalaciones, muebles y equipo es retirada al momento de su disposicin o
cuando no se esperan beneficios econmicos de su uso o disposicin posterior. Cualquier
ganancia o prdida que surja al momento del retiro del activo fijo (calculada como la diferencia
entre los ingresos por la venta y el valor en libros del activo) es incluida en el estado de
resultados integrales en el ao en que se retira el activo.
(i)
Costos por prstamos Los costos por prstamos que sean directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o
produccin de un activo que necesariamente lleve un perodo de tiempo sustancial para que est
disponible para su uso esperado o su venta, se capitalizan como parte del costo de los activos
respectivos. Todos los dems costos por prstamos se contabilizan como gastos en el perodo en
que se incurren. Los costos por prstamos incluyen los intereses y otros costos en los que
incurre la entidad en relacin con la celebracin de los acuerdos de prstamos.
La capitalizacin de los costos de las obligaciones financieras comienza cuando las actividades
para preparar el bien estn en curso y se estn incurriendo en los gastos y costos del prstamo.
La capitalizacin de intereses se realiza hasta que los activos estn listos para su uso previsto. Si
el valor del activo que resulta excede su valor recuperable, se registra una prdida por
desvalorizacin.
La Compaa capitaliza los costos por prstamos de todos los activos aptos para los que la
construccin haya comenzado el 1 de enero de 2009 o en fecha posterior.
(j)
Activos intangibles
Contrato de Concesin con el Estado Peruano La Compaa aplica la CINIIF 12 - Contratos de Concesin, para registrar su contrato de
concesin con el Gobierno Peruano (ver nota 2). Para que un contrato de concesin se encuentre
dentro del alcance de la CINIIF 12, se deben cumplir los siguientes dos criterios:
-
14
La Compaa utiliza el modelo de activos intangibles para registrar sus contratos de concesin.
El activo intangible representa el derecho otorgado por el Estado Peruano para efectuar cargos a
los usuarios del servicio de transmisin de energa elctrica. Las ampliaciones a la infraestructura
son registradas como adiciones al activo intangible debido a que se espera que generen
beneficios econmicos futuros para la Compaa.
Los remplazos y mantenimientos significativos que la Compaa debe efectuar a la
infraestructura del sistema de transmisin elctrica a fin de mantener los estndares de calidad y
confiabilidad del servicio, requeridos en el Contrato de Concesin, y que no generaran flujos
econmicos futuros para la Compaa, se contabilizan como gastos segn se incurren.
El activo intangible originado por el Contrato de Concesin se amortiza por el mtodo de lnea
recta durante el plazo de vigencia de dicho contrato. El gasto de amortizacin en activos
intangibles con vidas tiles finitas se reconoce en el estado de resultados integrales en la
categora de gastos que resulte coherente con la funcin de dichos activos intangibles.
Programas de cmputo Las licencias de los programas de cmputo adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos
incurridos para adquirir o poner en uso el programa de cmputo especfico. Estos costos se
amortizan en 5 aos.
Los activos intangibles con vidas tiles finitas se evalan para determinar si tuvieron algn
deterioro del valor siempre que exista un indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido
dicho deterioro.
Las ganancias o prdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la
diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y se
reconocen en el estado de resultados integrales cuando se da de baja el activo.
(k)
15
Reconocimiento de ingresos y gastos Los ingresos son reconocidos cuando se han transferido todos los riesgos y beneficios inherentes
al servicio prestado, es probable que los beneficios econmicos asociados a la transaccin fluirn
a la Compaa y el monto del ingreso puede ser medido confiablemente, independientemente del
momento en el que el pago se realizado. Los ingresos se miden por el valor razonable de la
contraprestacin recibida o por recibir, teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas
contractualmente y sin incluir impuestos ni aranceles.
Los siguientes criterios especficos se deben cumplir para reconocer un ingreso:
Servicios de construccin
Los ingresos y costos por servicios de construccin de los proyectos son reconocidos en el
estado de resultados integrales, de acuerdo con el mtodo del porcentaje de avance de los
proyectos a la fecha del estado de situacin financiera. La Compaa no reconoce ningn margen
de utilidad en la prestacin de estos servicios debido a que estos son prestados, administrados
y/o supervisados por una empresa relacionada que es la que reconoce dicha utilidad en sus
estados financieros.
Servicios de transmisin de energa
Los ingresos por servicios de transmisin de energa se reconocen en el perodo contable en el
que se prestan, de conformidad con lo establecido en el contrato de concesin firmado con el
Estado Peruano. El servicio de transmisin prestado y no facturado se registra de acuerdo con
estimaciones de la transmisin de energa efectivamente realizada, la misma que no difiere
significativamente con la facturacin real posterior.
Servicios de operacin y mantenimiento Los ingresos por servicios de operacin y mantenimiento a instalaciones de terceros se
reconocen a medida que se presta el servicio.
Intereses ganados
Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo transcurrido,
usando el mtodo de inters efectivo. Los intereses ganados se incluyen en la lnea de ingresos
financieros en el estado de resultados integrales.
16
Costos y gastos Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan, excepto por los costos de
construccin, y se registran en los perodos en los cuales se relacionan.
(m)
Impuestos
Impuesto a la renta corriente El activo o pasivo por impuesto a la renta corriente es medido como el importe esperado que sea
recuperado de o pagado a las autoridades tributarias. El impuesto a la renta es calculado sobre
la base de la informacin financiera individual de la Compaa.
La porcin corriente del impuesto a la renta se calcula y contabiliza de conformidad con el
convenio de estabilidad jurdica del ao 2002.
Impuesto a la renta diferida El impuesto a la renta para los perodos futuros son reconocidos usando el mtodo del pasivo
sobre las diferencias temporales entre la base tributaria y contable de los activos y pasivos en la
fecha del estado de situacin financiera.
Los pasivos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias temporales imponibles.
Los activos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias temporales deducibles
y por la compensacin futura de crditos fiscales y prdidas tributarias arrastrables, en la medida
en que sea probable la disponibilidad de la utilidad tributaria futura contra las cuales imputar
esos crditos fiscales o prdidas tributarias arrastrables.
El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha del estado de
situacin financiera y se reduce en la medida en que ya no sea probable que exista suficiente
ganancia impositiva para permitir que se utilice la totalidad o una parte de dichos activos. Los
activos por impuesto diferido no reconocidos se reevalan en cada fecha del estado de situacin
financiera y se reconocen en la medida en que se torne probable que la utilidad tributaria futura
permitan recuperar dichos activos.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera sean
de aplicacin en el perodo en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, de conformidad
con el convenio de estabilidad jurdica del ao 2002.
El impuesto diferido relacionado con las partidas reconocidas fuera del resultado se reconoce
fuera de ste. Las partidas de impuesto diferido se reconocen en correlacin con la transaccin
subyacente, ya sea en el otro resultado integral o directamente en el patrimonio.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente
exigible de compensar los activos impositivos corrientes contra los pasivos impositivos
corrientes, y si los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad sujeta al impuesto y la
misma autoridad tributaria.
17
Impuesto sobre las ventas Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el
importe de cualquier impuesto sobre las ventas (ej. impuesto al valor agregado), salvo:
-
Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisicin de activos o en una
prestacin de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso ese
impuesto se reconoce como parte del costo de adquisicin del activo o como parte del
gasto, segn corresponda;
Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estn expresadas incluyendo el importe de
impuestos sobre las ventas.
El importe neto del impuesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que corresponda
pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o una cuenta por pagar en el
estado de situacin financiera, segn corresponda.
(n)
Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente (legal o
implcita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que la entidad que desprenderse
de recursos que involucre beneficios econmicos para cancelar la obligacin, y cuando pueda
hacerse una estimacin confiable del monto de la obligacin. El gasto relacionado con cualquier
provisin se presenta en el estado de resultados integrales, neto de cualquier reembolso. Si el
valor del dinero en el tiempo es material, las provisiones son descontadas usando una tasa antes
de impuestos que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos especficos del pasivo. Cuando se
efecta el descuento, el aumento de la provisin por el paso del tiempo es reconocido como un
gasto financiero.
Provisin para mantenimientos y reemplazos significativos Como parte de sus obligaciones bajo el Contrato de Concesin suscrito con el Estado Peruano
(nota 2), la Compaa asume responsabilidad por el mantenimiento y reemplazos de la
infraestructura que administra. Los costos de mantenimiento y reemplazos significativos,
necesarios para mantener la infraestructura en las condiciones requeridas por el Estado Peruano,
son estimados y registrados como un gasto y una provisin al cierre de cada ejercicio anual, en
funcin al perodo estimado de uso de los activos a los cuales se les dar mantenimiento o sern
reemplazados.
Provisin para Norma Tcnica de Calidad Servicios Elctricos (NTCSE) La Norma Tcnica de Calidad Servicios Elctricos (NTCSE) es de aplicacin imperativa para el
suministro de servicios relacionados con la generacin, transmisin y distribucin de la
electricidad sujetos a regulacin de precios, conforme el Decreto Supremo N 020-1997-EM
Norma Tcnica de Calidad de los Servicios Elctricos, que establece los niveles mnimos de
calidad de los servicios elctricos y regula la aplicacin de compensaciones en caso de
incumplimiento de los parmetros de calidad de suministro de energa elctrica y de las
tolerancias establecidas. Estas obligaciones se registran en el momento que ocurran eventos de
interrupciones que superen el nivel de tolerancia con cargo al estado de resultados integrales.
18
Beneficios a los empleados La Compaa tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus empleados que incluyen
sueldos, aportaciones sociales, gratificaciones de ley, bonificaciones por desempeo y
participaciones en las utilidades. Estas obligaciones se registran mensualmente con cargo al
estado de resultados integrales, a medida que se devengan.
(p)
Contingencias Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera que es
probable que se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente cuantificados; en caso
contrario, slo se revela la contingencia en notas a los estados financieros.
Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en notas
cuando su grado de contingencia es probable.
(q)
Eventos posteriores Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen informacin adicional sobre la situacin
financiera de la Compaa a la fecha del estado de situacin financiera (eventos de ajuste) son
incluidos en los estados financieros. Los eventos posteriores importantes que no son eventos de
ajuste son expuestos en notas a los estados financieros.
(r)
Utilidad por accin bsica y diluida La utilidad por accin bsica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de
las acciones comunes en circulacin a la fecha del estado de situacin financiera.
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa no tiene instrumentos financieros con efecto
dilutivo, por lo que la utilidad bsica y diluida por accin es la misma por los aos presentados.
(s)
19
(t)
Normas internacionales emitidas pero an no vigentes Ciertas nuevas normas, enmiendas e interpretaciones de las NIIF existentes fueron publicadas y
son obligatorias para la Compaa para periodos que comienzan a partir del 1 de enero de 2013,
pero que la Compaa no ha adoptado anticipadamente. De estas, las que aplican a la Compaa
son las siguientes:
-
20
21
4.
Ajustes
Debe (haber)
US$
2011
Modificado
US$
26,118,470
(1,850,799)
27,969,269
34,298,394
499,716
33,798,678
98,607,556
1,351,083
97,256,473
Estado de resultados
Provisin para mantenimientos y
reemplazos
Gastos financieros
Impuesto a la renta
5.
(10,405,038)
450,665
(10,855,703)
(13,238,310)
1,400,134
(14,638,444)
(6,943,181)
(499,716)
(6,443,465)
Uniformidad
Los estados de situacin financiera al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, y los estados de resultados
integrales, de patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de
2012 y de 2011, que se incluyen en el presente reporte a efectos comparativos, han sido preparados de
acuerdo a NIIF, siendo los principios y criterios contables aplicados consistentemente.
22
6.
2011
S/.
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
14,295,607
10,817,666
24,588,350
24,750,509
414,829
____________
1,289,929
____________
39,298,786
____________
___________
5,107,514
4,288,808
21,141,293
9,383,405
Obligaciones financieras
____________
29,383,405
____________
26,248,807
____________
42,910,556
____________
13,049,979
____________
(6,052,452)
____________
36,858,104
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales
Posicin neta
23
2012
US$
2011
US$
69,650
54,890
124
14,851
2,639,507
2,618,226
11,684,763
9,119,428
114,520
____________
34,283
___________
14,508,564
________---_-
11,841,678
___________
(b)
Las cuentas corrientes bancarias y los depsitos a plazo, estn denominados en moneda nacional
y extranjera, se encuentran depositados en bancos locales, son de libre disponibilidad y generan
intereses a tasas de mercado.
(c)
Los depsitos a plazo tienen vencimientos originales menores a 90 das y pueden ser renovados
a su vencimiento. Al 31 de diciembre de 2012, estos depsitos devengaron intereses calculados
con una tasa efectiva anual que fluctuaba entre 3.85 por ciento y 4.00 por ciento para depsitos
en moneda nacional y 1.25 por ciento y 1.70 por ciento para depsitos en moneda extranjera
(4.07 por ciento y 4.24 por ciento para depsitos en moneda nacional y 0.20 por ciento y 0.38
por ciento para depsitos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2011).
8.
(b)
2011
US$
1,189,900
1,807,408
8,995,307
___________
7,527,415
___________
10,185,207
9,334,823
(149,909)
___________
(149,909)
___________
10,035,298
___________
9,184,914
___________
Las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas principalmente en nuevos soles, tienen
vencimientos corrientes y no generan intereses.
(c)
De acuerdo con el anlisis efectuado por la Gerencia, se considera que una cuenta por cobrar se
encuentra deteriorada cuando cuenta con una antigedad superior a 365 das, por lo que pasa a
ser clasificada como cuenta incobrable y, por tanto, ha sido presentada en el rubro estimacin
para cuentas de cobranza dudosa.
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Gerencia de la Compaa considera que, excepto las
cuentas por cobrar provisionadas como cuentas de cobranza dudosa, no es necesario
incrementar la estimacin para cuentas de cobranza dudosa ya que sus principales clientes
cuentan con un reconocido prestigio en el mercado internacional y no muestran problemas
financieros ni presentan ningn indicio de deterioro al cierre del perodo.
En el proceso de estimacin de la provisin de cobranza dudosa, la Gerencia de la Compaa
evala constantemente las condiciones del mercado, para lo cual utiliza anlisis de anticuamiento
e informes de clasificacin de riesgos para las operaciones comerciales.
24
(d)
2011
US$
10,035,298
9,184,914
8,995,307
7,527,415
1,026,586
1,639,544
7,434
De 91 a 180 das
6,184
5,502
Ms de 180 das
7,221
5,019
A vencer y no deteriorados
Vencidos y no deteriorados
Menos de 30 das
De 30 a 90 das
(e)
9.
2011
US$
10,038,051
5,680,425
(89,367)
___________
(89,367)
___________
9,948,684
___________
5,591,058
__________
(b)
2011
US$
89,367
107,213
________
(17,846)
_________
Saldo final
89,367
________
89,367
_________
25
10.
EI movimiento del costo de este rubro y de su correspondiente depreciacin acumulada al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 es como sigue:
2012
__________________________________________________________________________________________________________________________________________
Instalaciones en
arrendamiento
financiero
US$
Mejoras en
instalaciones
arrendadas
US$
Unidades
de transporte
US$
Muebles y
enseres
US$
Equipos
diversos
US$
Proyectos
Propios
US$
Activos en
trnsito
US$
Total
US$
Costo
Saldo al 1 de enero
862,210
3,651,498
460,006
11,113,136
8,359,305
56,291
24,502,446
2,175,488
305,642
11,423
1,163,385
268,888
3,924,826
_________
_________
(21,025)
__________
(306)
_________
(134,742)
____________
__________
__________
(156,073)
___________
2,175,488
_________
862,210
_________
3,936,115
__________
471,123
_________
12,141,779
____________
8,359,305
__________
325,179
__________
28,271,199
___________
558,886
3,061,206
282,558
6,916,629
415,819
11,235,098
107,952
86,221
221,632
42,344
1,032,421
417,965
1,908,535
_________
_________
(21,025)
__________
(306)
_________
(119,990)
____________
_________
__________
(141,321)
___________
Saldo al 31 de diciembre
107,952
_________
645,107
_________
3,261,813
__________
324,596
_________
7,829,060
___________
833,784
_________
__________
13,002,312
___________
2,067,536
217,103
674,302
146,527
4,312,719
7,525,521
325,179
15,268,887
__________
(4,092)
_________
__________
_________
___________
__________
__________
(4,092)
___________
2,067,536
__________
213,011
_________
674,302
__________
146,527
_________
4,312,719
___________
7,525,521
__________
325,179
__________
15,264,795
___________
Adiciones
Ventas y/o retiros
Saldo al 31 de diciembre
Depreciacin acumulada
Saldo al 1 de enero
Adiciones
26
2011
___________________________________________________________________________________________________________________________________________
Mejoras en
instalaciones
arrendadas
US$
Unidades
de
transporte
US$
Muebles y
enseres
US$
Equipos
diversos
US$
Proyectos
propios
US$
Activos en
trnsito
US$
Total
US$
Costo
Saldo al 1 de enero
862,210
3,814,607
453,514
10,734,174
8,304,984
24,169,489
Adiciones
6,500
6,492
378,962
110,612
502,566
Transferencias (c)
_________
__________
_________
____________
8,359,305
_________
(8,359,305)
__________
___________
Saldo al 31 de diciembre
862,210
_________
3,651,498
__________
460,006
_________
11,113,136
____________
8,359,305
_________
56,291
__________
24,502,446
___________
472,665
3,012,963
237,042
6,021,391
9,744,061
217,852
45,516
1,655,417
2,005,006
(169,609)
(169,609)
(169,609)
Depreciacin acumulada
Saldo al 1 de enero
Adiciones
Ventas y/o retiros
86,221
-
(169,609)
Otros
_________
__________
_________
(344,360)
____________
_________
__________
(344,360)
___________
Saldo al 31 de diciembre
558,886
_________
3,061,206
__________
282,558
_________
7,332,448
____________
_________
__________
11,235,098
___________
303,324
590,292
177,448
3,780,688
8,359,305
56,291
13,267,348
(4,092)
_________
__________
_________
____________
_________
__________
(4,092)
___________
299,232
_________
590,292
__________
177,448
_________
3,780,688
____________
8,359,305
_________
56,291
__________
13,263,256
___________
27
(b)
(c)
2011
US$
1,522,641
1,753,017
385,894
___________
251,989
__________
1,908,535
___________
2,005,006
___________
Durante el transcurso del ao 2011 los transformadores de reserva, que al 31 de diciembre del
2010 se presentaban como activos en trnsito, porque se encontraban en proceso de pruebas,
han pasado a estar habilitados para su uso, por lo que los mismos fueron reclasificados al rubro
Equipos diversos.
(d)
28
11.
EI movimiento de los activos intangibles y de su correspondiente amortizacin acumulada al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 es como sigue:
2012
_______________________________________________________________________________________________________
Concesiones
del sistema de
transmisin
elctrica (b)
US$
Adicionales a la
concesin (c)
US$
286,657,295
190,626,991
2,461,586
Software
US$
Proyectos
en curso (i)
US$
Total
US$
Costo
Saldos al 1 de enero
Adiciones
27,215,274
506,961,146
36,071,852
36,629,512
337,627
220,033
Transferencias (g)
____________
54,058,115
_______________
____________
(54,058,115)
______________
_______________
Saldos al 31 de diciembre
286,657,295
____________
245,022,733
_______________
2,681619
____________
9,229,011
______________
543,590,658
_______________
89,181,143
24,951,325
2,063,430
116,195,898
Adiciones
9,555,243
____________
8,924,352
______________
118,488
____________
______________
18,598,083
_______________
Saldos al 31 de diciembre
98,736,386
____________
33,875,677
______________
2,181,918
____________
______________
134,793,981
_______________
187,920,909
_____________
211,147,056
______________
499,701
____________
9,229,011
_____________
408,796,677
______________
Amortizacin acumulada
Saldos al 1 de enero
29
2011
_______________________________________________________________________________________________________
Concesiones
del sistema de
transmisin
elctrica (b)
US$
Adicionales a la
concesin (c)
US$
286,657,295
125,055,432
2,328,209
Software
US$
Proyectos
en curso (i)
US$
Total
US$
Costo
Saldos al 1 de enero
Adiciones
47,615,159
461,656,095
45,171,674
45,305,051
133,377
Transferencias (g)
____________
65,571,559
_______________
____________
(65,571,559)
______________
_______________
Saldos al 31 de diciembre
286,657,295
____________
190,626,991
_______________
2,461,586
____________
27,215,274
______________
506,961,146
_______________
79,625,900
16,472,876
1,959,435
98,058,211
9,555,243
8,134,667
103,995
17,793,905
Otros
____________
343,782
______________
____________
______________
343,782
_______________
Saldos al 31 de diciembre
89,181,143
____________
24,951,325
______________
2,063,430
____________
______________
116,195,898
_______________
197,476,152
_____________
165,675,666
______________
398,156
____________
27,215,274
_____________
390,765,248
______________
Amortizacin acumulada
Saldos al 1 de enero
Adiciones
(b)
EI rubro Concesiones del sistema de transmisin elctrica corresponde al pago efectuado al Estado Peruano por la adjudicacin de la buena-pro de los
sistemas de transmisin elctrica operados por ETECEN y ETESUR (nota 2).
(c)
El rubro Adicionales a la concesin corresponden a los costos incurridos para cumplir con los compromisos de inversin acordados con el Estado
Peruano (nota 2), cuyo saldo se detalla a continuacin:
30
2012
US$
2011
US$
Ampliacin N5
41,429,725
41,429,565
Ampliacin N2
34,810,997
34,810,997
Ampliacin N1
33,968,262
33,968,262
Ampliacin N9
32,474,097
Ampliacin N7
22,001,519
Ampliacin N6
21,588,994
21,482,149
Ampliacin N3
16,581,231
16,581,231
Ampliacin N4
4,828,985
4,828,985
Ampliacin N8
2,890,468
2,659,845
Otras ampliaciones
34,448,455
_____________
34,865,957
_____________
Total
245,022,733
_____________
190,626,991
_____________
(d)
(e)
La Compaa mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las polticas
establecidas por la Gerencia de la Compaa. En opinin de la Gerencia de la Compaa, sus
polticas de seguros son consistentes con la prctica internacional en la industria y el riesgo de
eventuales prdidas por siniestros considerados en la pliza de seguros es razonable
considerando el tipo de activos que posee.
(f)
(g)
(h)
(i)
2011
US$
18,505,143
17,718,129
92,940
___________
75,776
___________
18,598,083
____________
17,793,905
____________
(j)
2011
US$
Ampliacin N11
5,288,537
63,427
Ampliacin N10
2,718,914
43,712
Ampliacin N12
1,006,813
16,223
Ampliacin N13
209,315
Ampliacin N14
5,432
Ampliacin N7
15,429,711
Ampliacin N9
____________
11,662,201
____________
Total
9,229,011
____________
27,215,274
____________
Los proyectos estn financiados con prstamos genricos, a travs de acuerdos estndares de
financiacin (ver notas 14(b), (c) y (d)). Al 31 de diciembre de 2012, la tasa utilizada para
determinar el monto de costos por prstamos susceptibles de capitalizacin fue del 5.35 por
ciento, que es la tasa promedio ponderada de capitalizacin. Durante los aos 2012 y 2011, las
adiciones a los proyectos en curso incluyen gastos financieros capitalizados por US$1,254,638 y
US$1,035,098 respectivamente, ver nota 24.
31
12.
2011
US$
Proveedores
6,587,736
5,564,415
Anticipos de clientes
1,742,606
160,981
4,438,318
___________
2,807,059
__________
12,768,660
___________
8,532,455
__________
Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por la adquisicin de bienes y servicios
destinados al desarrollo de las operaciones de la Compaa, estos pasivos estn denominados en
moneda nacional y en moneda extranjera, no devengan intereses y normalmente se cancelan en 15
das. No se ha otorgado garantas especficas por estas obligaciones.
13.
2011
US$
2,130,695
1,783,762
2,128,559
1,683,221
4,626,571
747,071
770,911
____________
193,310
____________
9,656,736
____________
4,407,364
____________
9,206,320
4,407,364
450,416
____________
____________
Porcin corriente
Porcin no corriente
(b)
984,685
Provisin para
Norma
Tcnica de
Servicios
Elctricos
US$
1,389,416
Provisin para
mantenimientos
y reemplazos
US$
24,098,955
Total
US$
26,473,056
(1,118,878)
(222,042)
(5,342,039)
(6,682,959)
1,035,598
381,137
10,855,703
12,272,438
nota 24
__________
__________
3,031,874
___________
3,031,874
___________
Al 31 de diciembre de 2011
901,405
__________
1,548,511
__________
32,644,493
___________
35,094,409
___________
Provisin del ao
Actualizacin tasa de descuento,
32
Participacin
de los
trabajadores
en las
utilidades
US$
Porcin corriente
Porcin no corriente
Al 1 de enero de 2012
Desembolsos
Provisin para
Norma
Tcnica de
Servicios
Elctricos
US$
Provisin para
mantenimientos
y reemplazos
US$
Total
US$
901,405
1,548,511
4,675,224
7,125,140
__________
__________
27,969,269
___________
27,969,269
___________
901,405
__________
1,548,511
__________
32,644,493
___________
35,094,409
___________
901,405
1,548,511
32,644,493
35,094,409
(1,218,131)
(408,245)
(9,481,680)
(11,108,056)
1,816,689
485,686
10,339,434
12,641,809
nota 24
__________
__________
505,404
___________
505,404
___________
Al 31 de diciembre de 2012
1,499,963
__________
1,625,952
___________
34,007,651
___________
37,133,566
___________
Porcin corriente
1,499,963
1,625,952
9,431,562
12,557,477
__________
__________
24,576,089
___________
24,576,089
___________
1,499,963
__________
1,625,952
__________
34,007,651
___________
37,133,566
___________
Provisin del ao
Actualizacin tasa de descuento,
Porcin no corriente
33
Obligaciones financieras
(a)
2011
US$
213,718,874
171,232,962
Comisiones de estructuracin
(40,754)
____________
(44,053)
____________
213,678,120
171,188,909
13,600,000
17,000,000
Bonos Corporativos
Prstamos bancarios
Banco de Crdito del Per S.A.A. (c)
Comisiones de estructuracin
Otros
(79,069)
189,851
____________
244,169
____________
13,726,595
17,165,100
32,000,000
15,000,000
Arrendamientos financieros
2,175,488
____________
____________
244,580,203
220,354,009
Porcin corriente
(34,043,291)
____________
(68,346,784)
____________
Pagars (d)
Papeles Comerciales (e)
Porcin no corriente
34
(63,256)
210,536,912
_____________
152,007,225
_____________
(b)
Moneda
Fecha de
colocacin
Tasa de inters
anual
%
Forma
de pago
Vencimiento de
capital
2012
US$
2011
US$
Primer programa
Primera Emisin Serie A
30,000,000
USD
Julio 2003
5.750
Trimestral
Julio 2013
69,540,000
USD
Noviembre 2003
5.125
Trimestral
Noviembre 2013
3,727,273
8,696,970
10,845,082
14,200,000
USD
Julio 2004
7.750
Trimestral
Julio 2016
6,390,000
7,881,000
5,800,000
USD
Agosto 2004
7.625
Trimestral
Agosto 2016
2,610,000
3,219,000
30,000,000
USD
Diciembre 2004
6,000,000
9,000,000
2.5625
Trimestral
Diciembre 2014
8,500,000
USD
30,000,000
USD
Febrero 2007
5.875
Trimestral
Diciembre 2014
4,829,546
5,602,273
Diciembre 2007
6.188
Trimestral
Octubre 2019
19,090,909
21,818,182
21,500,000
USD
Diciembre 2004
Trimestral
Febrero 2019
12,215,909
14,170,455
12,000,000
USD
Mayo 2009
4.500
Trimestral
Mayo 2012
12,000,000
20,000,000
20,000,000
USD
Mayo 2009
6.500
Trimestral
Mayo 2016
20,000,000
20,000,000
USD
Enero 2011
5.750
Trimestral
Enero 2018
20,000,000
20,000,000
38,000,000
USD
Enero 2011
6.500
Trimestral
Enero 2026
38,000,000
38,000,000
40,000,000
USD
Octubre 2012
5.875
Semestral
Abril 2031
40,000,000
104,140,000
PEN
Noviembre 2012
5.375
Semestral
Noviembre 2022
____________
40,855,237
_____________
213,718,874
_____________
Libor 3 meses +
Segundo programa
Tercer programa
Primera Emisin
Segunda Emisin
____________
(*)
35
El pago del capital de estos bonos se efectuar en un nico pago en los aos 2012, 2016, 2018 y 2026, respectivamente.
171,232,962
Garantas y obligaciones Los bonos corporativos estn garantizados con primera y preferente garanta hipotecaria sobre
la concesin de las lneas de transmisin elctrica.
Como parte de las obligaciones que la Compaa tiene que cumplir por la emisin del primer
programa de bonos corporativos, se deben mantener los siguientes ratios financieros (se indica
entre parntesis el ratio calculado por la Compaa al 31 de diciembre de 2012 y 2011):
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
Como parte de las obligaciones que la Compaa tiene que cumplir por la emisin del segundo
programa de bonos corporativos, se tienen que mantener los siguientes ratios financieros (se
indica entre parntesis el ratio calculado por la Compaa al 31 de diciembre de 2012):
(i)
(ii)
(iii)
Tercer Programa de Bonos Corporativos En Junta General de Accionistas del 20 de marzo del 2012, se aprob el Tercer Programa de
Bonos Corporativos de la Compaa hasta por US$250,000,000, con plazo de dos aos,
renovable por dos aos adicionales.
Los bonos se podrn emitir en una o ms emisiones y stas, a su vez, en una o ms series. El
plazo, tipo de amortizacin, tasa de inters y opcin de rescate, se definen en los Contratos
Complementarios de cada emisin.
Los recursos sern destinados a la explotacin del sistema de transmisin, lo que incluye la
refinanciacin de cualquier contrato de prstamo que est calificado como deuda garantizada.
36
Prstamo del Banco de Crdito del Per El 15 de febrero de 2006 la Compaa suscribi un contrato de prstamo con el Banco de Crdito
del Per S.A.A. por US$34,000,000. Este prstamo fue utilizado para prepagar ntegramente el
prstamo sindicado contrado en aos anteriores. EI plazo del prstamo es de 129 meses, que
incluy 9 meses de gracia para pago del capital. Dicho prstamo devenga intereses calculados
con la tasa anual equivalente a Libor +2.275 por ciento.
La Compaa ha otorgado las siguientes garantas por este prstamo:
(i)
(ii)
Como parte de las obligaciones que la Compaa tiene que cumplir por el prstamo recibido, se
tienen que mantener en los estados financieros los siguientes ratios financieros (se indica entre
parntesis el ratio calculado por la Compaa al 31 de diciembre de 2012 y 2011):
(i)
(ii)
(iii)
(d)
(e)
Papeles Comerciales
El 19 de septiembre de 2012 el directorio de la Compaa aprob la emisin de Papeles
Comerciales hasta por US$ 70,000,000 o su equivalente en nuevos soles. Al 31 de diciembre de
2012 se emitieron US$15,000,000.
37
(f)
Arrendamientos financieros
En julio 2012, la Compaa realiz un arrendamiento financiero para la construccin de las
nuevas instalaciones de la sede principal y genera intereses a una tasa efectiva de 4.95 por
ciento. El total de los pagos mnimos futuros al 31 de diciembre de 2012 son:
2012
_____________________________________
Valor presente de los
Pagos mnimos
pagos
US$
US$
Menor a un ao
1,143,444
1,061,473
Entre 1 a 5 aos
1,191,704
___________
1,114,015
___________
2,335,148
___________
2,175,488
___________
(159,660)
___________
___________
2,175,488
2,175,488
(g)
Clusulas restrictivas
Los bonos corporativos y algunos financiamientos recibidos por la Compaa consideran
clusulas restrictivas que establecen el cumplimiento de los ratios financieros descritos en los
acpites (b) y (c) anteriores, y limitan la declaracin de dividendos bajo ciertas circunstancias,
entre otras. En opinin de la Gerencia de la Compaa, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la
Compaa ha cumplido con los compromisos e indicadores financieros mencionados en los
contratos de emisin de bonos y de prstamo.
(h)
23,404,359
2014
15,368,561
14,254,545
2015
11,254,545
11,254,545
2016
38
2011
US$
30,654,545
27,254,545
2017 en adelante
153,345,102
75,962,354
(85,841)
_____________
(123,123)
_____________
210,536,912
_____________
152,007,225
_____________
(i)
Garanta adicional
Con fecha 29 de agosto de 2002 la Compaa (fideicomitente), el Banco Continental
(fideicomisario) y el Bank Boston, Sucursal del Per (fiduciario) suscribieron el Contrato de
Fideicomiso de Flujos para garantizar el cumplimiento de las obligaciones a favor de los
acreedores de los bonos corporativos de la Compaa. EI 31 de marzo de 2005 Bank Boston,
Sucursal del Per cedi su posicin contractual en dicho contrato a favor del Banque BNP Paribas
Andes S.A. Luego, el 28 de junio de 2006 Banque BNP Paribas Andes S.A. cedi su posicin
contractual en el referido contrato a favor del Banco Internacional del Per S.A.A.
EI objeto del contrato es garantizar con los bienes que integran el patrimonio fideicometido el
cumplimiento puntual y total de las obligaciones garantizadas. Mediante dicho contrato los flujos
depositados por los clientes de la Compaa en las cuentas recolectoras son transferidos a la
cuenta del fideicomitente al siguiente da hbil. En caso se haya producido un evento de
incumplimiento, el fiduciario retendr el 25 por ciento de los flujos depositados en las cuentas
recolectoras hasta que se subsane el evento de incumplimiento y si adems la Compaa no
cumple con alguna obligacin garantizada, el fideicomisario retendr el 100 por ciento de los
flujos depositados en estas cuentas.
La vigencia del contrato se mantendr hasta que se produzca la cancelacin efectiva e integral
de las obligaciones garantizadas asumidas por el fideicomitente a favor de los acreedores o de lo
contrario, cuando se produzca la extincin de todos los derechos y bienes que conforman el
patrimonio fideicometido.
39
15.
A continuacin se presenta la composicin del rubro segn las partidas que lo originaron:
Al 1 de enero de
2011
US$
(Cargo)/abono al
estado de
resultados
integrales
US$
Al 31 de diciembre
de 2011
US$
(Cargo)/abono al
estado de
resultados
integrales
US$
(Cargo)/abono al
patrimonio
Al 31 de diciembre
de 2012
US$
US$
Activo diferido
Provisin para mantenimientos y remplazos
9,873,594
3,819,361
13,692,955
915,061
915,061
375,142
42,956
418,098
191,936
156,706
185,768
16,448
51,332
(262,089)
(4,818)
2,652,791
16,345,746
505,308
20,909
439,007
348,642
566,419
915,061
202,216
23,579
225,795
46,514
29,752
76,266
(409,753)
____________
____________
294,772
____________
32,683
____________
(32,683)
____________
____________
11,330,744
____________
4,325,425
____________
15,656,169
____________
2,851,014
____________
____________
18,507,183
____________
Pasivo diferido
Efecto de la diferencia de tasas de amortizacin de los activos
intangibles
Efecto de la capitalizacin de costos de financiamiento
Valor razonable de instrumentos derivados de cobertura
(43,170,429)
(5,159,871)
(48,330,300)
(2,665,933)
(828,144)
(296,403)
(1,124,547)
(50,996,233)
(380,189)
(1,504,736)
____________
____________
____________
(240,790)
____________
156,958
____________
(83,832)
____________
(43,998,573)
____________
(5,456,274)
____________
(49,454,847)
____________
(3,286,912)
____________
156,958
____________
(52,584,801)
____________
(32,667,829)
____________
(1,130,849)
____________
(33,798,678)
____________
(435,898)
___________
156,958
____________
(34,077,618)
___________
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Gerencia de la Compaa considera que los activos y pasivos diferidos cumplen con los requisitos de la norma respectiva para que sean
compensables, debido a que existe un derecho legalmente exigible de compensar los activos impositivos corrientes contra los pasivos impositivos corrientes, asimismo, los impuestos
diferidos se relacionan con la misma autoridad tributaria.
40
(b)
A continuacin se presenta, para los aos 2012 y 2011, la conciliacin de la tasa efectiva del
impuesto a la renta:
2012
US$
Utilidad antes del impuesto a la renta
Impuesto a la renta terico (27%)
2011
US$
34,893,170
___________
21,945,966
___________
9,421,156
5,925,411
Diferencias permanentes
Ingresos no gravados
(c)
(369,124)
(37,541)
703,480
___________
555,595
___________
Impuesto a la renta
9,755,512
___________
6,443,465
___________
2011
US$
Impuesto a la renta
Corriente
Diferido
16.
9,319,614
5,312,616
435,898
___________
1,130,849
___________
9,755,512
___________
6,443,465
___________
Patrimonio neto
(a)
Capital social
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el capital social est representado por 72,160,000
acciones comunes ntegramente suscritas y pagadas, siendo su valor nominal de un nuevo sol por
accin.
Al 31 de diciembre de 2012, la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:
Nmero de
accionistas
Porcentaje total de
participacin
60
1
______
40
_____
3
______
100
_____
Capital adicional
Corresponde a una prima suplementaria de capital aportada por los accionistas el 28 de agosto
de 2002.
41
(c)
Reserva legal
Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la
utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva
legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede compensar
prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de reponerla. Al 31 de
diciembre de 2012 y de 2011, el monto de la reserva ha alcanzado el importe mnimo exigido.
(d)
Resultados netos no realizados de instrumentos de cobertura Corresponde a los resultados no realizados, netos de su efecto impositivo, de los instrumentos de
cobertura, originadas por cambios en el valor estimado de mercado de los instrumentos
financieros derivados de cobertura de flujos de efectivo.
17.
Situacin tributaria
(a)
(b)
La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el rgimen general del
impuesto a la renta vigente al 2002, la que exige agregar y deducir al resultado mostrado en los
estados financieros, aquellas partidas que la referida legislacin reconoce como gravables y no
gravables, respectivamente.
(c)
A partir del 1 de enero de 2005, de acuerdo con lo permitido por el Artculo 87 del Cdigo
Tributario y luego de haber cumplido con lo dispuesto en el Decreto Supremo No.151-2002-EF, la
Compaa mantiene sus registros contables en dlares estadounidenses.
(d)
Para propsito de la determinacin del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de las
transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula
imposicin, deben estar sustentados con documentacin e informacin sobre los mtodos de
valoracin utilizados y los criterios considerados para su determinacin. Con base en el anlisis
de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como
consecuencia de la aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de importancia para la
Compaa al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
42
(e)
Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a
la renta calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la
declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los aos 2010,
2011 y 2012 y del impuesto general a las ventas de los aos 2008 a 2012 se encuentran
pendientes de revisin por parte de las autoridades tributarias. Durante el ao 2011 la
Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT) finaliz la fiscalizacin del
impuesto a la renta correspondiente al ejercicio 2009, sin hallar reparos al mismo.
(f)
18.
Servicios complementarios
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2011
US$
10,202,158
5,450,076
4,550,272
4,570,011
2,058,240
2,971,701
468,482
629,940
1
___________
20,769
___________
17,279,153
___________
13,642,497
___________
43
2012
US$
19.
Costo de servicios
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012
US$
2011
US$
18,505,143
17,718,129
15,471,283
13,043,405
9,727,045
9,281,335
1,522,641
1,753,017
Tributos
1,385,815
1,206,905
1,143,408
1,005,117
956,109
909,406
20.
952,680
759,058
2,456,859
____________
1,465,288
___________
52,120,983
____________
47,141,660
____________
Gastos de administracin
A continuacin presentamos la composicin del rubro:
2012
US$
2011
US$
5,568,859
4,634,824
4,481,519
2,809,668
2,238,653
1,740,030
385,894
251,989
Tributos
149,237
214,846
Consumo de suministros
227,996
175,525
92,940
___________
75,776
____________
13,145,098
___________
9,902,658
____________
44
21.
Total
_____________________________
2012
US$
2011
US$
2012
US$
2011
US$
2012
US$
2011
US$
Sueldos
6,871,561
5,786,158
2,443,695
2,123,681
9,315,256
7,909,839
Gratificaciones
1,315,189
1,098,950
290,850
218,869
1,606,039
1,317,819
792,600
845,997
178,334
457,047
970,934
1,303,044
Bonificaciones diversas
1,839,818
1,506,221
736,508
575,693
2,576,326
2,081,914
Participacin de trabajadores
1,335,852
835,192
480,837
200,405
1,816,689
1,035,597
Aportes a Essalud
737,485
676,606
202,302
184,069
939,787
860,675
741,466
671,974
159,456
130,809
900,922
802,783
Vacaciones
602,718
571,506
122,880
107,508
725,598
679,014
1,234,594
___________
1,050,801
___________
953,997
__________
636,743
__________
2,188,591
__________
1,687,544
__________
15,471,283
___________
13,043,405
___________
5,568,859
__________
4,634,824
__________
21,040,142
__________
17,678,229
__________
297
___________
281
___________
74
__________
76
__________
371
__________
357
__________
Nmero de trabajadores
45
Gastos de administracin,
nota 20
_____________________________
22.
23.
2012
US$
2011
US$
875,575
850,099
Recuperacin de siniestros
1,533,650
Otros ingresos
850,533
__________
391,891
__________
3,259,758
__________
1,241,990
__________
2012
US$
2011
US$
7,427,588
3,691,058
171,882
268,028
21,740
__________
13,638
__________
7,621,210
__________
3,972,724
__________
2012
US$
2011
US$
11,637,660
11,299,566
505,404
3,031,874
220,848
1,062,372
Otros menores
561,531
___________
279,730
___________
Sub total
12,925,443
15,673,542
(1,254,638)
___________
(1,035,098)
___________
Total
11,670,805
___________
14,638,444
___________
Ingresos financieros
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
24.
Gastos financieros
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
25.
Compromisos
Garantas
Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa mantiene cartas fianza con entidades financieras locales por
US$$7,315,434 (US$5,235,531 al 31 de diciembre de 2011) principalmente con entidades financieras,
relacionadas con el cumplimiento de las condiciones contractuales de los contratos de concesin.
46
26.
Gastos
US$
Intangible
US$
2011
______________________________________________________
Ingresos
US$
Gastos
US$
Intangible
US$
Servicios prestados
Ingresos por servicios de operacin y mantenimiento (c)
5,545,766
2,760,352
2,192,673
2,091,970
2,196,824
358,684
Otros ingresos
266,895
___________
________
________
239,070
___________
________
________
10,202,158
___________
________
________
5,450,076
___________
________
________
Otras operaciones
Adquisicin de servicios de construccin (i)
2,635,546
3,101,376
956,109
909,406
1,143,408
1,005,117
7,427,588
3,691,058
(b)
Los saldos de las cuentas por cobrar y por pagar a empresas relacionadas al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, son los siguientes:
2012
_______________________________________
2011
_______________________________________
Comerciales:
Interconexin Elctrica S.A. E.S.P. Sucursal del Per (c)
Interconexin Elctrica S.A. E.S.P.(g)
Interconexin Elctrica ISA Per S.A. (c)
8,700
148
97,609
1,180,070
100,510
2,247,620
2,972,520
66,951
52,616
229,274
51,102
120,625
ISA Bolivia
13,686
121
14,805
297,103
1,063
626,570
120,000,000
90,000,000
881,765
905,144
863,653
148
Prstamos
Consorcio Transmantaro S.A.(h)
Diversas:
Consorcio Transmantaro S.A.(e)
Interconexin Elctrica S.A. E.S.P. (f)
Empresa de Energa de Bogot S.A
68
69
10,036
____________
___________
9,636
____________
___________
123,321,254
1,390,030
94,037,412
2,002,916
Porcin corriente
(3,321,254)
____________
(1,390,030)
___________
(44,037,412)
____________
(2,002,916)
___________
Porcin no corriente
120,000,000
__________
50,000,000
__________
___________
___________
Excepto por los prstamos a Consorcio Transmantaro S.A., los saldos por cobrar y por pagar a empresas relacionadas son a corto plazo, no devengan intereses y no cuentan con garantas especficas.
47
(c)
(d)
(e)
Estos servicios comprenden los servicios administrativos, gerenciales y financieros brindados por
la Compaa principalmente a Consorcio Transmantaro S.A.
(f)
Estos servicios comprenden los servicios de conectividad prestados por la relacionada Internexa
S.A. y servicios de consultora, asesoramiento y anlisis prestados por Interconexin
Elctrica S.A. E.S.P.
(g)
(h)
Corresponde a los prstamos a largo plazo otorgados a Consorcio Transmantaro S.A. Los saldos
de las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 son los siguientes:
Saldo al
:_______________________________________
Monto
Desembolsado
US$
Tasa de
inters
%
Vencimiento
2012
50,000,000
3.36
Junio 2021
50,000,000
40,000,000
9.25
Noviembre 2020
40,000,000
20,000,000
30,000,000
7.34
Abril 2017
30,000,000
30,000,000
34,000,000
3.95
Junio 2012
34,000,000
9,000,000
9.25
Marzo 2012
___________
___________
120,000,000
___________
2011
___________
48
6,000,000
90,000,000
(i)
(j)
2011
US$
1,811,992
1,362,263
Ampliacin N 11
335,784
48,108
Ampliacin N 10
279,303
31,611
Ampliacin N 12
208,467
Ampliacin N 7
1,069,092
Ampliacin N 6
558,240
Ampliacin N 5
_____________
32,062
____________
2,635,546
_____________
3,101,376
____________
Los desembolsos realizados por la Compaa para la construccin de las lneas de transmisin de
energa elctrica a su relacionada y a terceros fueron los siguientes:
2012
US$
Desembolsos efectuados a terceros
Desembolsos efectuados a PDI (i)
2011
US$
33,773,932
41,055,938
2,635,547
_____________
3,101,376
_____________
36,409,479
_____________
44,157,314
_____________
De acuerdo a lo requerido por la CINIIF 12, la Compaa reconoce estos costos incurridos en el
estado de resultados integrales como parte del costo de servicio de construccin, ya que, de
acuerdo con dicha interpretacin, la Compaa presta un servicio de construccin a favor del
Estado Peruano. A su vez, dicha norma establece que se reconozca un ingreso equivalente al
valor razonable del servicio de construccin brindado. En el caso de la Compaa, este ingreso
que se presenta en el estado de resultados integrales, corresponde al mismo importe que los
costos incurridos toda vez que la Compaa no genera un margen de utilidad en la prestacin de
estos servicios, debido a que estos son prestados, administrados y/o supervisados por su
relacionada PDI, tal como se explica en el acpite (i).
(k)
Las transacciones realizadas con empresas relacionadas se han efectuado bajo condiciones
normales de mercado. Los impuestos que estas transacciones generaron, as como las bases de
clculo para la determinacin de stos, son los usuales en la industria y se liquidan de acuerdo a
normas tributarias vigentes.
49
(l)
27.
25,137,658
___________
Acciones
(denominador)
72,160,000
_____________
Utilidad
por accin
US$
0.35
_________
2011
___________________________________________
Utilidad
(numerador)
US$
Utilidad por accin bsica y diluida
28.
15,502,501
___________
Acciones
(denominador)
72,160,000
_____________
Utilidad
por accin
US$
0.21
_________
50
(a)
Estructura de gestin de riesgos La estructura de gestin de riesgos tiene como base el Directorio y la Gerencia de la Compaa,
que son los responsables de identificar y controlar los riesgos en coordinacin con otras reas
como se explica a continuacin:
(i)
Directorio El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio
proporciona los principios para el manejo de riesgos, as como las polticas elaboradas
para reas especficas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters, riesgo de
crdito y riesgo de liquidez.
(ii)
(b)
Mitigacin de riesgos Como parte del manejo total de riesgos, la Compaa evala constantemente los diferentes
escenarios e identifica diferentes estrategias para manejar las exposiciones resultantes de
cambios en las tasas de inters, moneda extranjera, riesgo de capital y riesgos de crdito.
El Directorio revisa y acuerda las polticas para la gestin de cada uno de estos riesgos, las que se
resumen en las secciones siguientes:
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un
instrumento financiero flucten debido a cambios en los precios de mercado. En el caso de la Compaa,
los precios de mercado comprenden dos tipos de riesgo: el riesgo de tasa de inters y el riesgo de
moneda. Los instrumentos financieros afectados por los riesgos de mercado incluyen los depsitos a
plazo, prstamos y obligaciones financieras.
Los anlisis de sensibilidad que se muestran en las siguientes secciones se relacionan con la situacin al
31 de diciembre de 2012 y de 2011. Estos anlisis de sensibilidad se prepararon sobre la suposicin de
que el monto de la deuda neta, el coeficiente de las tasas de inters fijas sobre las tasas de inters
variables de la deuda, y la proporcin de instrumentos financieros en moneda extranjera, son todos
constantes.
Estos anlisis excluyen el impacto de los movimientos en las variables del mercado sobre el importe en
libros de las obligaciones tributarias, laborales y las provisiones.
51
(a)
Riesgo de tasa de inters El riesgo de tasa de inters es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero flucten debido a cambios en las tasas de inters de mercado. La
exposicin de la Compaa al riesgo de tasa de inters de mercado se relaciona principalmente
con los depsitos a plazo y las obligaciones financieras a largo plazo con tasas de inters
variables.
La Compaa maneja su riesgo de tasa de inters mediante la obtencin de deudas con tasa de
inters fija (76.84 por ciento del total de la deuda). Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa
mantiene una deuda con tasa variable ascendente a US$31,815,909.
Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa tiene un contrato de cross currency swap con un
monto nominal de US$39,998,464. Bajo este contrato la Compaa recibe trimestralmente una
tasa de inters variable de libor a tres meses sobre el monto nominal y paga trimestralmente un
inters fijo de 4.76 por ciento. Al 31 de diciembre de 2012, el valor razonable de este contrato
asciende a US$453,162. Este instrumento financiero tiene por objetivo reducir la exposicin al
riesgo de tasa de inters variable y tipo de cambio asociado al tercer programa de bonos
corporativos indicado en la nota 14.
A continuacin presentamos un cuadro donde se muestra los efectos en los resultados antes de
impuesto a la renta, de una variacin razonable en las tasas de inters despus del impacto de la
contabilidad de cobertura, manteniendo constantes todas las dems variables:
Aumento /
disminucin en
puntos bsicos
(b)
Efecto en
resultados antes de
impuesto a la renta
US$
2012
+100
(133,976)
2012
-100
133,976
2011
+100
(220,354)
2011
-100
220,354
Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero flucten debido a cambios en los tipos de cambio. La exposicin de la
Compaa a los tipos de cambio se relaciona, principalmente, con las actividades operativas de la
Compaa (cuando los ingresos y los gastos se encuentran denominados en una moneda
diferente de la moneda funcional de la Compaa).
Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa registr una posicin pasiva neta, sin considerar los
pasivos bajo instrumentos de cobertura, de S/.13,049,979 y una posicin pasiva de
S/.6,052,452 al 31 de diciembre de 2011, ver nota 6.
52
A continuacin presentamos un cuadro donde se muestra los efectos en los resultados antes de
impuesto a la renta, de una variacin razonable en los tipos de cambio de moneda extranjera
(Nuevo Sol) incluyendo el efecto de los instrumentos derivados y manteniendo constantes todas
las dems variables:
Aumento/ disminucin
porcentual
Efecto en resultados
antes de impuesto a la renta
US$
+10%
(464,324)
2012
-10%
464,324
2011
+10%
185,237
2011
-10%
(185,237)
2012
Riesgo de crdito
El riesgo de crdito es el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones en
relacin con un instrumento financiero o contrato de venta, generando una prdida financiera. La
Compaa est expuesta a un riesgo de crdito por sus actividades operativas (principalmente cuentas
por cobrar y prstamos) y de sus actividades de financiamiento, incluyendo depsitos en bancos e
instituciones financieras.
Cuentas por cobrar comerciales El riesgo de crdito de sus clientes en base a las polticas, los procedimientos y los controles sobre la
gestin del riesgo de crdito de la Compaa. La calificacin de crdito del cliente se determina sobre la
base de un tablero detallado de calificacin de riesgo de crdito.
La necesidad de registrar una desvalorizacin se evala a cada fecha de cierre del estado de situacin
financiera, sobre una base individual para los clientes ms importantes. El clculo se basa en la
experiencia histrica.
La Compaa evalu como baja la concentracin del riesgo con respecto a las cuentas por cobrar
comerciales, ya que con relacin a sus principales clientes, el riesgo se reduce debido a que la
asignacin de los montos a facturar a cada entidad usuaria del servicio de transmisin, as como el plazo
de cobro, se determinan en base a la regulacin de OSINERGMIN y de los procedimientos del COES.
En el ao 2012, los dos clientes ms importantes representaron el 37 por ciento y 8 por ciento del total
de las ventas (39 por ciento y 9 por ciento del total de las ventas en el ao 2011). Al 31 de diciembre
de 2012, el 63 por ciento de las cuentas por cobrar se relaciona con estos clientes (53 por ciento al 31
de diciembre 2011). Los servicios de transmisin de energa de la Compaa se realizan a los
generadores del Sistema Elctrico Interconectado del Per (SEIN) y a algunas empresas mineras.
La evaluacin para cuentas de cobranza dudosa se actualiza a la fecha de los estados financieros y de
modo individual para cada cliente.
53
Cuentas por cobrar a relacionadas La Compaa considera que no existe riesgo de crdito respecto a las cuentas por cobrar a relacionadas,
debido a que principalmente mantiene relaciones crediticias con Interconexin Elctrica S.A. E.S.P.,
Consorcio Transmantaro S.A. y Proyectos de Infraestructura del Per S.A., que tienen un reconocido
prestigio nacional e internacional y mantienen relaciones comerciales regularmente.
La mxima exposicin al riesgo de crdito a la fecha de la situacin financiera es el valor en libros de
cada clase de activo financiero mencionado en la notas 8 y 26(b).
Depsitos en efectivo El riesgo de crdito de los saldos en bancos e instituciones financieras se gestiona a travs del rea de
tesorera y finanzas de acuerdo con la poltica de la Compaa. Las inversiones de los excedentes de
fondos se realizan solamente con las contrapartes aprobadas y dentro de los lmites de crdito
asignados a cada contraparte. La Gerencia de la Compaa revisa los lmites de crdito de las
contrapartes anualmente, pero estos pueden actualizarse durante el ejercicio. Los lmites se establecen
para minimizar la concentracin del riesgo y, por lo tanto, mitigan la prdida financiera que pudiera
surgir de los posibles incumplimientos de la contraparte. La exposicin mxima de la Compaa al riesgo
de crdito de los componentes del estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es
el valor en libros de los mismos, segn se ilustra en la nota 7.
Respecto de bancos e instituciones financieras, solo se acepta a instituciones cuyas calificaciones de
riesgo independientes sean como mnimo de A.
Riesgo de liquidez
La Compaa monitorea el riesgo de un dficit de fondos utilizando de manera recurrente un flujo de
caja proyectado a corto y largo plazo.
El acceso a las fuentes de financiamiento est suficientemente asegurado y la deuda con vencimiento a
menos de doce meses se podra refinanciar con los prestamistas existentes, llegado el caso.
54
El siguiente cuadro resume el perfil de vencimientos de los pasivos financieros de la Compaa sobre la base de los pagos no descontados previstos en los contratos
respectivos:
Vencidos
US$
Menos de 3 meses
US$
De 3 a 12 meses
US$
De 1 a 5 aos
US$
Ms de 5 aos
US$
Total
US$
Al 31 de diciembre de 2012
Cuentas por pagar (comerciales y no
comerciales)
12,768,660
12,768,660
5,066,640
28,976,650
68,186,743
142,350,170
244,580,203
____________
3,283,505
__________
7,053,350
___________
41,908,526
____________
43,357,312
____________
95,602,693
____________
____________
21,118,805
____________
36,030,000
____________
110,095,269
____________
185,707,482
____________
352,951,556
____________
14,195,664
14,195,664
6,061,696
62,285,088
85,022,541
66,984,684
220,354,009
____________
1,783,762
___________
7,825,871
___________
24,647,288
____________
20,822,257
____________
55,079,178
____________
____________
22,041,122
___________
70,110,959
___________
109,669,829
____________
87,806,941
____________
289,628,851
____________
Obligaciones financieras
Intereses futuros
Al 31 de diciembre de 2011
Cuentas por pagar (comerciales y no
comerciales)
Obligaciones financieras
Intereses futuros
El cuadro anterior no incluye los derivados financieros de cobertura, debido a que la Gerencia considera que dichos contratos se liquidan efectivamente en una base
neta; en consecuencia, a continuacin se presenta el flujo de los derivados de cobertura y la reconciliacin de los importes equivalentes a los valores contables del flujo
neto descontado generado por estos instrumentos:
2012
___________________________________________________________________________________________
55
A la vista
Menos de 3
meses
De 3 a 12
meses
De 1 a 5 aos
Ingresos
1,891,174
8,776,989
Egresos
____________
____________
Flujo neto
250,220
1,161,282
236,084
892,248
(1,640,954)
____________
(7,615,707)
____________
Ms de 5 aos
Total
51,794,443
62,462,606
(49,518,098)
____________
(58,774,759)
____________
2,276,345
(675,171)
3,687,847
453,161
Gestin de capital El objetivo principal de la gestin del capital de la Compaa es asegurar que ste mantenga una
calificacin de crdito slida y ratios de capital saludables para poder sustentar su negocio y maximizar
el valor para el accionista.
La Compaa gestiona su estructura de capital y realiza los ajustes pertinentes en funcin de los
cambios en las condiciones econmicas. A fin de mantener y ajustar su estructura de capital, la
Compaa puede alterar los pagos de dividendos a los accionistas, rembolsables capital o emitir nuevas
acciones. Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2012 y el 31 de diciembre de 2011, no
hubo modificaciones en los objetivos, las polticas, ni los procesos relacionados con la gestin del
capital.
La Compaa tiene definido que alcanzar una ptima estructura de capital (deuda y patrimonio como el
total de fuentes de financiamiento) permite optimizar la rentabilidad del negocio y cumplir sus
compromisos con acreedores y accionistas. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la
Compaa tiene como poltica gestionar nuevos endeudamientos cuando se han producido
amortizaciones de crditos anteriores. Asimismo, tiene establecido una poltica de dividendos y los
crditos mximos permitidos son evaluados considerando los ratios financieros que se tienen que
mantener en los estados financieros de la Compaa comprometidos con sus acreedores y que permiten
una estructura de capital ptima de 60 por ciento deuda y 40 por ciento patrimonio. La deuda es
calculada considerando todos los pasivos de la Compaa.
Los saldos de pasivo y patrimonio y sus porcentajes de participacin al 31 de diciembre de 2012 y de
2011, son como sigue:
2012
US$
2011
US$
Total pasivo
339,606,813
58
304,189,831
58
247,960,245
_____________
42
______
223,246,956
_____________
42
______
587,567,058
_____________
100
______
527,436,787
_____________
100
_______
La Compaa controla el capital utilizando un ratio de endeudamiento definido como el cociente entre la
deuda neta y el capital total ms la deuda neta. La Compaa tiene la poltica de mantener este ratio de
endeudamiento entre el 60 por ciento y el 40 por ciento. Dentro de la deuda neta, la Compaa incluye
los prstamos que devengan inters, las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar,
menos el efectivo y las colocaciones a corto plazo.
56
29.
2012
US$
2011
US$
244,580,203
220,354,009
(14,508,564)
_____________
(11,841,678)
_____________
Deuda neta
230,071,639
208,512,331
247,960,245
_____________
223,246,956
_____________
587,567,054
_____________
527,436,787
_____________
Ratio de endeudamiento
39.16%
_____________
39.53%
_____________
(b)
57
A continuacin se puede ver una comparacin por rubro de los valores en libros y los valores razonables
de los instrumentos financieros de la Compaa que se presentan en los estados financieros:
Importe en libros
_____________________________
2012
US$
2011
US$
Valor razonable
_____________________________
2012
US$
2011
US$
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo
14,508,564
11,841,678
14,508,564
11,841,678
10,035,298
9,184,914
10,035,298
9,184,914
123,321,254
94,037,412
123,321,254
94,037,412
3,114,217
1,345,190
3,114,217
1,345,190
453,162
____________
____________
453,162
____________
____________
Total
151,432,495
____________
116,409,194
____________
151,432,495
____________
116,409,194
____________
Pasivos financieros
Cuentas por pagar comerciales
12,768,660
8,532,455
12,768,660
8,532,455
1,390,030
2,002,916
1,390,030
2,002,916
5,030,165
3,660,293
5,030,165
3,660,293
31,815,909
40,170,455
31,143,325
38,918,835
212,732,101
____________
180,183,554
____________
227,177,531
____________
188,672,608
____________
Total
263,736,865
____________
234,549,673
____________
277,509,711
____________
241,787,107
____________
Obligaciones financieras:
Prstamos a tasa variable
Los valores razonables de los activos y pasivos financieros se presentan por el importe al que se podra
intercambiar el instrumento en una transaccin corriente entre partes dispuestas, y no en una
transaccin forzada o de liquidacin. Los siguientes mtodos y supuestos se usaron para estimar los
valores razonables:
-
El efectivo y depsitos a corto plazo y las cuentas por cobrar comerciales y diversas, se
aproximan a sus valores en libros, en gran medida, debido a los vencimientos a corto plazo de
dichos instrumentos.
El valor razonable de las obligaciones financieras que devengan intereses se estima descontando
los flujos futuros de efectivo usando las tasas actualmente disponibles para deudas con
condiciones, riesgo de crdito y vencimientos similares.
La Compaa ha celebrado un acuerdo de instrumento financiero derivado con una institucin financiera
con calificacin crediticia de solvencia. El derivado valuado mediante tcnicas de valoracin que utiliza
datos observables del mercado, es un cross currency swap. La tcnica de valoracin que se aplica con
ms frecuencia es el modelo de fijacin de precios a trmino, que utilizan clculos del valor actual. El
modelo incorpora varios datos que incluyen la capacidad crediticia de las partes, el tipo de cambio para
transacciones al contado y a trmino, las curvas de tasas de inters y de precios del producto bsico
subyacente.
58
Jerarqua de valores razonables La Compaa usa la siguiente jerarqua para determinar y revelar el valor razonable de los instrumentos
financieros, segn la tcnica de valuacin usada:
Nivel 1: precios de cotizacin (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idnticos.
Nivel 2: tcnicas de valorizacin para las que los datos y variables que tienen un efecto significativo
sobre la determinacin del valor razonable registrado son observables, ya sea directa o indirectamente.
Nivel 3: tcnicas de valuacin (no existe informacin observable de mercado).
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa tena los siguientes instrumentos con valor
razonable en el estado de situacin financiera:
2012
US$(000)
20111
US$(000)
Nivel 1
Nivel 2
453,162
Nivel 3
_________
_________
Total
453,162
_________
_________
30.
Normas para la conservacin del medio ambiente De acuerdo a la Ley General del Ambiente (Ley N28611) y el Reglamento de Proteccin
Ambiental en las Actividades Elctricas (Decreto Supremo N29-94-EM) el Estado establece
principios, polticas y normas para la conservacin del ambiente, adems de velar por el uso
racional de los recursos naturales, y el desarrollo sostenible en las actividades relacionadas con
los sistemas de generacin, transmisin y distribucin de energa elctrica.
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Gerencia de la Compaa estima que, en caso de surgir
alguna contingencia relacionada al manejo ambiental, sta no sera importante en relacin con
los estados financieros tomados en su conjunto.
(b)
59
60