PoupanaxLCIxFundoDIx

CDBDI
Em04/06/2015

GuiadeInvestimentos

(AtualizadocomanovaTaxaSelicde
13,75%definidaem03/jun/2015)

ComonovoaumentodaTaxaSelic
definidanestaltimareuniodo
COPOMde03/jun/2015,acaderneta
depoupanaperdeaindamaisasua
atratividadefrenteaosdemais
investimentosderendafixadebaixo
risco.ProdutoscomoCDB,LCIeLCA
comtaxasatreladasaoCDIeo
TesouroSelic(LFT,indexadapelataxa
Selic)doTesouroDiretotornamse
aindamaisatraentes,principalmenteemumcenriodegrandesincertezascomose
apresentanesteanode2015.

NovoaumentodaTaxaSelictornaapoupanaaindamenoscompetitivaemrelaoaoutrosinvestimentos
debaixorisco

ComaelevaodaTaxaSelicde13,25%para13,75%aoano,atingiuseomaior
patamardestataxadejurosdesdejaneirode2009,quandofoireduzidade13,75%para
12,75%.Parailustrar,mostramosabaixoaevoluodaTaxaSelicdesdeoinciode
2003.

HistricometaTaxaSelicjun15

EmrelaoquestodomelhorinvestimentodebaixoriscocomestanovaTaxaSelic,
nohumarespostanicaquesirvaatodososcasos.Asalternativasvariammuitode
acordocomovalordisponvelparainvestimento,oprazo,oriscoeainstituio

financeira,entreoutrosfatores.Paraajudar,montamosumatabelacomasprojeesde
rendimentosparadiversasaplicaesdebaixorisco(Poupananova,LCI,CDBDI,
FundoDI,eLFT)ediferentesprazos.AsprojeesparaaLCItambmvalemparaa
LCA,poisambososttulostmcaractersticassemelhantes.Parafacilitarosclculos,
utilizamososseguintesparmetros:
TaxaCDIconstantede13,63%aoano
TaxaSelic(meta)constantede13,75%aoano
TaxaSelicconstantede13,65%aoano
Mspadronizadode21diasteis
LCIeLCAsoexibidascomrendimentosentre80%e95%doCDI.Podehaver
instituiesoferecendotaxasmaisbaixas(grandesbancos)outaxasmaisaltas
(bancospequenos,commaiorriscodecrdito)
FundosDIsoapresentadosdeacordocomastaxasdeadministraode0,5%a
5%aoano,erentabilidadebruta(semdescontarataxadeadministrao)de
102,2%doCDI
CDBssoapresentadosdeacordocomorendimentocontratado,entre80%e
105%doCDI
TesouroSelic(LFT)apresentadoparadiferentestaxasdecorretagem(0%a
0,5%)easrentabilidadesprojetadasjseencontramlquidasdataxadecustdia
cobradapelaBM&FBovespade0,30%aoano.Noconsideramoseventualgioou
desgionanegociaodosttulos.

Parafacilitaracomparao,osvaloresqueestoemfundoverdeescurosoaqueles
queapresentamrendimentosuperioraoCDI.Emverdeclaro,estoaquelesque
renderammaisdoqueapoupana,masmenosdoqueoCDIparaomesmoprazode
investimento.Asrentabilidadesapresentadassonominais(semdescontarainflao)e
lquidasdeimpostoderenda.

PoupanaxLCILCAxFundosDIxCDBDIxTesouroSelicjun15

UmpontoimportanteadestacarquetantoaLCIquantoaLCArendemmaisdoquea
poupanamesmoaumataxade80%doCDI.Assim,seoinvestidornoprecisardo
dinheiroemmenosde90dias(dependendodocontrato),quasecertoquesermelhor
negcioinvestiremumaLCIdoquenapoupana.Damesmaforma,oinvestimentono
TesouroDiretoemTesouroSelictambmsermelhornegciodoqueinvestirna
poupana.

TesouroDireto:emqualttulodevoinvestir?

LCI,LCA,CDBDI,fundosDIeTesouroSelicampliamvantagememrelaopoupana

Paraosquenoconhecembemestasmodalidadesdeinvestimento,apresentamosa
seguiralgumascaractersticasimportantesdestesprodutosfinanceiros:

1Poupananova
Refereseaosdepsitosrealizadosapartirdodia04/05/2012.
CoberturadoFGC(atR$250milporCPFeporinstituiofinanceira)
Isenodeimpostoderendaparapessoasfsicas
Resgatesforadadatadeaniversrionopagamjurosentrealtimadatade
aniversrioeadataderesgate.Reparequesevocforaplicarseusrecursospor1,5
mesesaoinvsde1ms,possvelqueumfundoDIcomtaxadeadministraomais
altarendamaisdoqueapoupana
Aceitaaplicaesdevalorbaixo

2LCI(LetradeCrditoImobilirio)eLCA(Letrade
CrditodoAgronegcio)
CoberturadoFGC(atR$250milporCPFeporinstituiofinanceira)
Isenodeimpostoderendaparapessoasfsicas
Resgatesantesdovencimentoouantesdoprazodecarncianopagamjuros
Resgatespodemserfeitosapartirde90dias(quandoindexadaaoCDI),adepender
docontrato
Aplicaoinicialcostumaexigirvaloresaltos,geralmenteapartirdeR$30mil.Banco
doBrasilaceitainvestimentoinicialemLCIapartirdeR$1mil

3FundosDI
NohcoberturadoFGC,masopatrimniodofundopertenceaoscotistaseest
segregadodosativosdobanco
Impostoderendapelaalquotaregressiva(15%a22,5%).Hcobranasemestralde
15%sobreosganhos(comecotas)
Normalmente,permiteresgatesemqualquerdatasemperdadejuros
Aplicaoinicial:emgeral,quantomaiorovalor,menorataxa,oqueimplicaem
maiorrentabilidade

4CDBDI(CertificadodeDepsitoBancrioDI)
CoberturadoFGC(atR$250milporCPFeporinstituiofinanceira)
Impostoderendapelaalquotaregressiva(15%a22,5%)
CDBscomcarnciaapresentamrestriesnosresgatesantecipados,porm
costumamoferecermelhorrentabilidade.CDBscomliquidezdirianoapresentam
restriesnosresgates,mastendemaoferecermenorrentabilidade
Aplicaoinicial:emgeral,quantomaiorovalor,melhorarentabilidade.

5TesouroSelic(LFTLetraFinanceiradoTesouro)
TtuloPblicoFederalindexadoTaxaSelic
PessoasfsicaspodemcomprarouvenderestettuloatravsdoTesouroDireto
Vendasfeitaspeloinvestidoragorapodemserfeitastodososdias(antes,era
somentesquartasfeiras)
necessriotercontaemcorretoraparanegociar
Impostoderendapelaalquotaregressiva(15%a22,5%)
Baixoriscodecrdito:oinvestidorcredordogovernofederal