Sobre La Teoría de Decisiones Bajo Incertidumbre de VNM

Sobre la teora de decisiones bajo incertidumbre de VNM:
antecedentes, extensiones y el papel de la racionalidad

acotada de H. Simon**
On the theory of decisions under uncertainty of VNM:
background, extensions and the role of H. Simons
bounded rationality
Leobardo Plata Prez1, Indalecio Meja Meja2,

Elvio Accinelli Gamba1
RESUMEN
Este trabajo es un ensayo que pretende dar seguimiento a los fundamentos de la
teora de las decisiones, con y sin incertidumbre, subyacente siempre en casi todo
modelo de la teora econmica contempornea. Analizamos en particular el papel
de las preferencias y la influyente teora de la utilidad esperada de von Neumann y
Morgenstern (VNM), sus antecedentes, crticas y extensiones. Abordamos con
cierto detalle el papel que ha desempeado el concepto de racionalidad acotada de
Herbert Simon en el desarrollo de la teora econmica.
Palabras clave: teora de la decisin, teora VNM, racionalidad acotada, utilidad
esperada, paradoja de Allais, teora de prospectos, paradoja de Ellsberg, utilidad
subjetiva, axioma de independencia, nivel de satisfaccin, racionalidad
procedimental
Universidad Autnoma de San Luis Potos, Facultad de Economa. Av. Pintores s/n. Lado Poniente
parque Juan H. Snchez, C.P. 78260. San Luis Potos, SLP. Tel. 444-8131238. Correos electrnicos:
lpalta@uaslp.mx, elvio.accinell@eco.uaslp.mx
2 Posgrado de Metodologa de la Ciencia en el Centro de Estudios Econmicos Administrativos y Sociales
(CIECAS) del Instituto Politcnico Nacional. Calle Lauro Aguirre 120, esquina Sor Juana Ins de la Cruz.
Col. Agricultura, Del. Miguel Hidalgo, C.P. 11360. Mxico D.F. Correo electrnico: indas68@yahoo.com.
* Los autores agradecen al Dr. Abel Prez Zamorano por la recomendacin para elaborar este trabajo y
se responsabilizan de los posibles errores que contenga. Se agradece tambin el financiamiento parcial
del gobierno mexicano a travs del Proyecto 82610 de Ciencia Bsica CONACYT y de los Fondos
Concurrentes para la investigacin de la Universidad Autnoma de San Luis Potos.
1
** El presente documento se publica en calidad de ENSAYO.

VOL. 2, NM. 3, JULIO-DICIEMBRE, 2009.
45
Leobardo Plata Prez, et. al.
REV. MEX. DE EC. AGRC. Y DE LOS REC. NAT.
SUMMARY
This work is an essay that seeks to track the fundamentals of decision theory, with
and without uncertainty, underlying almost every model of contemporary economic
theory. We analyze in particular the role of preferences and the influential theory of
expected utility developed by von Neumann and Morgenstern, its background,
reviews and extensions. We address in some detail the role played by Herbert
Simons concept of bounded rationality in the development of economic theory.
Keywords: decision theory, VNM theory, bounded rationality, expected utility,
Allais paradox, prospect theory, Ellsberg paradox, subjective utility, axiom of
independence, level of satisfaction, procedural rationality
INTRODUCCIN
En este trabajo se presenta un panorama particular sobre lo que se
ha escrito para responder una de las preguntas fundamentales de la
teora econmica: cmo se explica la manera en que los individuos
toman decisiones cuando enfrentan entornos de incertidumbre? La
pregunta es muy general y no podemos decir que actualmente se
tenga una nica explicacin ampliamente consensuada. El tema es
importante y la respuesta a la pregunta planteada modifica de modo
fundamental la construccin y conclusiones de la mayora de
modelos que se construyen para explicar los fenmenos econmicos.
Ha habido varias posibles respuestas a la pregunta planteada y se
han evidenciado desde el inicio, hace ya dos siglos, las dificultades
inherentes a las mismas. La seccin de antecedentes hace un breve
recuento desde la aparicin de la paradoja de San Petersburgo hasta
la aparicin de la teora de von Neumann y Morgenstern en 1947.
Esta teora, conocida como VNM, adopta el enfoque particular de
explicar el proceso de decisin bajo incertidumbre, como la
maximizacin de la esperanza matemtica de las utilidades de las
consecuencias de las acciones disponibles en la decisin. Este
enfoque proviene de la idea general, tradicional en la teora
econmica, de que los procesos de decisin se pueden representar
como maximizaciones de funciones de utilidad, las cuales son
representaciones numricas de preferencias sobre las que se
imponen condiciones de conducta para que sean consistentes
internamente con la maximizacin de la funcin numrica. De este
46
Sobre la teora de desiciones bajoincertidumbre de VNM:

entecedentes, extensiones y el papal de
la recionalidad acotada de H. Simon
modo, la maximizacin de la utilidad representa una maximizacin

de preferencias consistentes con los requisitos impuestos.
Una primera cosa importante a notar en este enfoque es que si uno
cambia los supuestos de consistencia cambiar la funcin de utilidad
y la decisin resultante. En esto y en la inconsistencia con la
evidencia emprica se basan algunas de las extensiones y crticas al
modelo VNM. Hasta cierto punto esto es natural ya que, en las
decisiones bajo incertidumbre, las distribuciones de probabilidad
pueden ser tan diversas que son muy difcilmente controlables
usando solamente su primer momento. La teora VNM, en cierta
forma y en el fondo, propone una simplificacin del proceso de
decisin reducindolo al uso de este primer momento de la
distribucin.
Hay otros enfoques para estudiar el proceso de toma de decisiones
que no se basan en la idea anterior de maximizacin de una utilidad
consistente con los supuestos sobre las preferencias. El enfoque de la
decisin basado en comportamiento (behavioural decision theory),
proveniente de una rama de la Psicologa, modela el proceso de
decisin como el resultado de la aplicacin de diversos procesos
heursticos (procesos mentales o rules of thumb); cada caso
particular de decisin depende de los factores del contexto de la
decisin y el tipo de respuesta esperada en el proceso mismo, ya sea
eleccin o valuacin. El enfoque tambin supone que las preferencias
se construyen, no son datos fijos y existentes que solamente se
revelan como respuesta al proceso de decisin. Estas ideas han
cobrado mucha importancia en los ltimos 30 aos, a partir del
Premio Nobel otorgado a Herbert Simon. Su concepto de
racionalidad acotada ha sido muy influyente y es analizado con cierto
detalle en este trabajo. Nos preguntamos sobre la influencia de
Simon en la teora econmica contempornea. Las primeras
secciones se dedican a los antecedentes de la teora VNM y a la
explicacin de la misma mediante ejemplos, pero sin descuidar los
aspectos formales. Posteriormente, se abordan las crticas y
extensiones de la misma modificando el esquema VNM, bsicamente
relajando el axioma de independencia entre otros de los que se
comenta poco. En las secciones finales se aborda el enfoque de la
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economa del comportamiento proveniente de los trabajos de Simon.

Se presentan resultados sobre las similitudes y diferencias entre el
enfoque de Simon y el tradicional.
Antecedentes de la teora de von Neumann y Morgenstern
Los desarrollos de Cramer (1728) y Bernoulli (1738) constituyen los
primeros intentos por desarrollar una teora sistemtica para
explicar una decisin de eleccin bajo condiciones de riesgo. La
paradoja de San Petersburgo nos ayuda mucho a entender la
problemtica, por lo que iniciamos con una breve explicacin de la
misma. Se invita a un individuo a participar en el siguiente juego. Se
lanza una moneda justa las veces que sean necesarias hasta que
aparezca por primera vez una cara. Si la cara aparece en el primer
lanzamiento, el individuo recibe 2 pesos; si la cara aparece por
primera vez hasta el segundo lanzamiento se pagan al individuo 4
pesos, si la cara aparece por primera vez hasta el tercer lanzamiento
se pagan al individuo 8 pesos Si la cara aparece por primera vez
hasta el n-simo lanzamiento se pagan al individuo 2n pesos y as
sucesivamente. Notemos que es posible que nunca se obtenga una
cara en ninguno de los lanzamientos, pero este evento tiene
probabilidad cero. A usted lector, le gustara participar en este
juego? Es obvio que la respuesta es afirmativa; en los primeros
lanzamientos tiene alta probabilidad de llevarse un buen premio, en
el peor de los casos se lleva como mnimo dos pesos de ganancia.
Una empresa que ofreciera este juego estara irremediablemente
siempre en nmeros rojos. Para que la empresa no quiebre debera
cobrar una cuota de participacin en el juego; para garantizar que en
promedio obtiene beneficio cero, esta cuota debera ser el valor
esperado de lo pagado por la empresa al jugador promedio. Notamos
que este valor esperado se obtiene promediando el valor del premio
recibido por la probabilidad del mismo. No es difcil notar que este
valor esperado es infinito:
Pago esperado = ()2+(1/22)22+(1/23)23+.+(1/2n)2n
+=1+1+1++1+..
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La paradoja consiste en lo siguiente: cualquier individuo racional

tomara la decisin de participar en el juego, incluso estara
dispuesto a pagar alguna cuota por su participacin pero
seguramente no estara dispuesto a pagar infinitos pesos por su
participacin. Qu es entonces lo que est tomando en cuenta el
individuo para decidir participar en el juego y cunto est dispuesto
a pagar por participar en el mismo? Parece claro que la decisin no
depende solamente de las caractersticas probabilsticas o
estadsticas de la distribucin. El valor esperado o su varianza no son
la clave de la decisin. Bernoulli (1738, pgs. 199-201) propone
reemplazar el valor monetario esperado por la utilidad monetaria
esperada. Esto es muy importante para la teora econmica porque
nos hace ver la importancia de las preferencias individuales en una
decisin. En este caso, estas preferencias se representaran con una
funcin u(x ), que representara la utilidad monetaria de obtener
como premio la cantidad monetaria x, la participacin en el juego
para un individuo con valoracin monetaria u representara la
ganancia esperada siguiente:
Utilidad monetaria esperada = ()u(2) +(1/22) u(22)+(1/23) u(23)
+.+(1/2n) u(2n) +
Diferentes individuos poseen diferentes funciones de valoracin. Los
indicadores estadsticos constituyen informacin de gran utilidad,
pero es la preferencia manifestada en la valoracin de los resultados,
por medio de una funcin de utilidad monetaria, el elemento clave de
las decisiones. Bernoulli propone medir la utilidad monetaria de
cada posible resultado de pago, es decir, algn 2n, con la funcin
logaritmo. El uso de preferencias con utilidad logartmica sera el
criterio relevante para tomar la decisin de participacin en el juego,
y la disposicin a pagar por la misma sera aproximadamente de 2.9
pesos. Ello se obtiene de calcular el valor de riqueza monetaria, x,
que resuelva la ecuacin:
ln (x) = ()ln 2+(1/22) ln 22+(1/23) ln 23+.+(1/2n) ln 2n +=2 ln 2
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Esto se debe a que al individuo le da lo mismo participar en el juego y

obtener alguno de los premios 2n que tener x unidades monetarias.
Este x se conoce como el equivalente cierto del juego propuesto. La
propuesta de Bernoulli para solucionar la paradoja San Petersburgo
es muy relevante para resaltar la importancia de las preferencias
sobre los resultados monetarios del evento aleatorio, pero no deja de
ser bastante arbitraria. Podramos cambiar los pagos de forma que la
suma no tenga lmite. Cramer (1728) propone una solucin similar
pero usa la raz cuadrada como funcin de utilidad monetaria. Hoy
sabemos que ambas son igual de arbitrarias pero las une la
caracterstica de representar preferencias de agentes con aversin al
riesgo. La fundamentacin de una decisin con base en el concepto
de preferencia, haciendo explcitos los supuestos de comportamiento
de las preferencias, ha sido la base de la construccin de infinidad de
modelos explicativos de los fenmenos econmicos.
La primera obra que propone una buena explicacin de la teora de la
decisin bajo incertidumbre, basada en supuestos sobre las
preferencias de los individuos, es, sin lugar a dudas, un documento
clsico de la teora econmica contempornea, Theory of games and
economic behavior, de John von Neumann y Oskar Morgenstern,
aparecida en 1944 (hay una segunda edicin de 1947 en Princeton
University Press y una tercera en 1953). Esta obra es fundamental
para entender la moderna teora de juegos; su planteamiento base
constituye el marco terico de una multitud de modelos de la teora
econmica actual. La teora de von Neumann y Morgenstern
presenta un modelo de eleccin bajo incertidumbre con unos
supuestos de comportamiento de preferencias, los cuales resultan
suficientes para garantizar la existencia de una funcin de utilidad
numrica definida sobre unos objetos denominados loteras; esto
nos sirve como elemento clave
para explicar las decisiones
racionales como una maximizacin de dicha funcin de utilidad en
el espacio de las alternativas disponibles, ante una situacin de
decisin bajo riesgo. sta es la parte fundamental del modelo, lo cual
no es fcil de entender para un principiante. Las alternativas o
loteras no son ms que distribuciones de probabilidad sobre los
posibles resultados finales de la incertidumbre.
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Intentaremos explicar esto con mayor detalle haciendo una mezcla

de comentarios sobre fundamentos, aspectos matemticos tcnicos y
ejemplos ilustrativos. Lo primero que hay que entender, en el
contexto de decisiones bajo incertidumbre, es la existencia de dos
momentos relevantes que debe tomar en cuenta cualquier
explicacin: el momento de la decisin (t=0) y el momento en que lo
aleatorio se realiza y aparecen las consecuencias y resultados de la
decisin (t=1). En el primer momento, el agente debe tomar una
decisin dentro de las alternativas a su disposicin, ya sean acciones
posibles o estrategias de comportamiento. Para ello ser muy
relevante tanto su informacin disponible como su preferencia sobre
los resultados posibles, que sern consecuencia de la eleccin
realizada previamente. Un segundo aspecto a resaltar es el contexto
adoptado por la teora VNM. sta es una teora de decisiones bajo
riesgo, en el sentido ya comentado arriba de que el agente que decide
conoce la distribucin de probabilidad de los resultados del elemento
aleatorio involucrado en su decisin, es decir, toma su decisin en un
ambiente bajo riesgo. Tambin se dice, en este contexto, que se
trabaja con probabilidades objetivas conocidas pblicamente.
Hay al menos tres elementos bsicos para construir un modelo
terico para representar una decisin: 1) agente decisor, 2)
alternativas y restricciones disponibles provenientes del ambiente de
la decisin y 3) la forma de valoracin de las alternativas disponibles.
El supuesto de explicar los hechos observables como resultado de
conductas individuales racionales se encarga del resto.
Consideremos, pues, un agente que enfrenta una situacin de
decisin bajo riesgo, que conoce la distribucin de probabilidad de
los resultados posibles y las alternativas disponibles en el momento
de su decisin. A manera de ejemplo consideremos dos alternativas
disponibles. Un agricultor dispone de 40,000 pesos y debe elegir
entre dos alternativas. La primera (A) significa gastar 8,000 pesos en
trabajos de mejora y siembra de su parcela, obteniendo una ganancia
posterior de 30,000 pesos si la cosecha es buena o de 5,000 pesos si
la cosecha resulta mala. Se sabe que la probabilidad de que la
cosecha sea mala es 40% y de que sea buena 60%. Con la alternativa
B, el agricultor firma un contrato de arrendamiento de su tierra, por
el que obtendr una renta de 10,000 pesos de forma segura. Las dos
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alternativas se pueden representar como sigue en el lenguaje de las

loteras:
Alternativa LA: (0.6)(40-8+30) + (0.4)(40-8+5)
Alternativa LB: (1.0)(40+10)
Cuando los posibles resultados numricos finales de un suceso
aleatorio son x1,x2,xn y ocurren con probabilidades p1, p2,pn
respectivamente, la lotera correspondiente se representa como
p1x1+p2x2+.+pnxn y se interpreta como:
con probabilidad p1 la ganancia es x1, con probabilidad p2 la
ganancia es x2,
De este modo, podemos ahora simplificar la representacin de las
alternativas enfrentadas por el agricultor como sigue:
Alternativa LA: (0.6)(62) + (0.4)(37)
Alternativa LB: (1.0)(50)
Si elige la alternativa B, al final obtendr 50,000 pesos con

seguridad. Si elige la alternativa A, al final obtendr 62,000 pesos
con una probabilidad del 60% o una ganancia de 37,000 pesos con
una probabilidad del 40%. La decisin depender de su utilidad
monetaria sobre los resultados, la cual proviene de sus preferencias
hacia el riesgo. Si esta utilidad monetaria se representa por medio de
una funcin u(x), la teora VNM dice que el agricultor elige la
alternativa A en el caso de que:
(0.6)u(62)+(0.4)u(37) > (1.0)u(50)
En caso de que la desigualdad resulte opuesta, elige la alternativa B,
y si la valoracin resulta igual, ser indiferente entre ambas
alternativas. Notemos cmo esta teora se basa fuertemente en el
concepto de lotera, que no es ms que la distribucin de
probabilidades sobre los resultados posibles. Las loteras son los
objetos a elegir, la valoracin de alternativas se construye usando la
utilidad numrica que representa las preferencias sobre las
alternativas y puede variar de individuo a individuo. El indicador
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numrico de cada lotera se construye ponderando cada utilidad

numrica por su probabilidad, formando as la utilidad esperada de
cada lotera. En lo que sigue desarrollamos un poco la
fundamentacin de esto para poder abordar posteriormente las
extensiones y las crticas.
Formalizacin y teorema de la utilidad esperada
El modelo base que formaliza la teora de la utilidad esperada VNM y
sus alternativas o extensiones parte de un conjunto de nmeros
reales para representar las consecuencias monetarias de los eventos
aleatorios. Conviene considerar un intervalo compacto para ello. A
pesar de que podemos enfrentar un nmero finito de consecuencias
posibles, habr que trabajar con valoraciones en un conjunto
convexo para poder incluir el lenguaje de probabilidades que est
ligado directamente con la convexidad. Sea, pues, S un intervalo
compacto que representa el conjunto de consecuencias. Los
elementos de S se interpretan generalmente como cantidades
monetarias. Las loteras sern representadas como todas las medidas
de probabilidad que se puedan definir sobre los conjuntos medibles
de S. Podemos considerar el lgebra de Borel construida con
subconjuntos de S. Se introduce este lenguaje para poder incluir la
posibilidad de loteras o distribuciones continuas. Sabemos que las
medidas de probabilidad son funciones reales que mapean
subconjuntos de S en el intervalo [0,1], y que representan la
probabilidad del evento representado por el conjunto medido.
Sabemos tambin que esta medida satisface, que la medida de S es
uno y que la medida de una unin de conjuntos disjuntos es la suma
de las medidas. El conjunto de todas las posibles medidas de
probabilidad es el conjunto de loteras que denotaremos por L. El
caso de un nmero finito de consecuencias, como los ejemplos
manejados en este trabajo, est incluido en esta formalizacin;
ocurre cuando un subconjunto finito, S0 de S, es tal que la medida de
S0 es uno. En este caso hablamos de una medida de soporte finito.
De ese modo si:
S0={x1,x2,,xn}
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La probabilidad de cada xi es no negativa y la suma de todas las

probabilidades es uno. Esta medida o distribucin de probabilidades
representa una lotera o prospecto que se acostumbra denotar por:
p1x1+p2x2+.+pnxn
Las loteras de L suelen representarse con las letras L con o sin
subndices. El conjunto de medidas de soporte finito sobre S de
denota por (S ). Es importante notar que este tipo de formalizacin
supone implcitamente que las loteras se pueden mezclar para
formar nuevas loteras. Esto se debe a que el espacio de medidas L es
cerrado bajo mezclas convexas. Esta reduccin o simplificacin de la
formalizacin matemtica puede ser criticada; Carlin (1992) y
Camerer y Ho (1994) proporcionan evidencia emprica al respecto.
Las preferencias del decisor se definen como relaciones binarias
sobre L. Como es bastante conocido, partiendo de la relacin L1 es
dbilmente preferido a L2 como primitiva, se puede construir la
relacin de preferencia estricta y la relacin de indiferencia. L1 es
estrictamente preferido a L2 si L1 es dbilmente preferido a L2, pero
no es cierto que L2 sea dbilmente preferido a L1. Del mismo modo,
decimos que L1 es indiferente a L2 si ocurre que L1 es dbilmente
preferido a L2 y L2 es dbilmente preferido a L1. Denotamos por R a
la preferencia dbil, por P a la preferencia estricta y por I a la
relacin de indiferencia. Cuando escribimos L1RL2, interpretamos
que L1 es dbilmente preferido a L2. Los axiomas o supuestos de la
teora de la utilidad esperada clsica son los siguientes:
Ordenacin: R es una relacin completa y transitiva sobre L, es
decir, (i) para cualquier L1,L2 en L se tiene L1RL2 L2RL1 y (ii) para
cualquier L1,L2,L3 en L se tiene que si L1RL2 y L2RL3, entonces L1RL3.
Continuidad: Para cualquier L1,L2,L3 en L, los conjuntos:
{ / ( L1+(1-) L2) R L3} y { / L3 R ( L1+(1-) L2)}
son conjuntos cerrados.
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Independencia: Para todo L1,L2,L3 en L y para todo en (0,1):

Si L1RL2, entonces ( L1+(1-) L3) R ( L2+(1-) L3)
El supuesto de ordenacin permite clasificar y jerarquizar el
conjunto de loteras en clases que van desde la o las ms preferidas a
la o las menos preferidas. La completud permite comparar cualquier
par y la transitividad evita ciclos. El supuesto de continuidad
garantiza que no haya saltos bruscos de preferencia y evita
representaciones numricas de las preferencias que resultasen no
acotadas. El supuesto de independencia nos dice que la preferencia
entre un par de loteras es independiente de cualquier mezcla que se
haga de ellas con una tercera lotera. Si ya s que L1RL2, cuando
mezcle cada lado con una tercera la preferencia se debe mantener.
Los dos primeros supuestos garantizan la existencia de una utilidad
numrica que represente las preferencias, es decir, una funcin u de
L en los reales tal que para cualquier L1,L2 en L:
L1RL2
si y slo si u(L1) u(L2)
Es el supuesto de independencia quien obliga a que la funcin de

utilidad u tenga la caracterstica distintiva de la utilidad esperada, es
decir, el hecho de que la u sea lineal en las probabilidades. De modo
que si:
L= p1x1+p2x2+.+pnxn,
el axioma de independencia provoca que:
u(L)= p1 u(x1)+p2 u(x2)+.+pn u(xn)
Es bien conocido tambin que esta funcin de utilidad u representa
una medicin cardinal, en el sentido de que es nica salvo
transformaciones afines positivas. El resultado principal se resume
como sigue:
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Teorema de la utilidad esperada. Si las preferencias R sobre el

espacio de loteras L satisfacen los axiomas de ordenacin,
continuidad e independencia, entonces existe una funcin u con
dominio L y valores en los reales tal que,
(a)
Para cualquier L1,L2 en L: L1RL2
si y slo si u(L1) u(L2)
(b)
Si L= p1x1+p2x2+.+pnxn entonces
u(L)= p1 u(x1)+p2 u(x2)+.+pn u(xn)
(c)
Una funcin v representa la misma preferencia R si y slo si

existen reales a y b>0tales que v(L)=a+bu(L)
Como ya se coment antes, el resultado ha sido fundamental en el

desarrollo de reas como las finanzas, la teora de juegos, la teora de
contratos, la economa poltica contempornea, etc. Sin embargo,
desde los aos 50 del siglo pasado han aparecido situaciones
empricas de elecciones que contradicen el comportamiento
propuesto por la teora VNM. Ello ha motivado extensiones,
debilitamientos y algunas crticas ms radicales que abordamos en
las secciones que siguen.
Violaciones de independencia y generalizaciones de VNM
A travs de estudios experimentales se han observado ciertas
regularidades en el comportamiento de algunos individuos, que son
inconsistentes con la teora de la utilidad esperada. El trabajo de
Allais (1953) es pionero en el campo de lo que hoy se conoce como
economa experimental; fue la base para el Premio Nobel al francs
Maurice Allais. La famosa paradoja que lleva su nombre se puede
representar en el siguiente ejemplo: se plantea a un grupo de sujetos
los dos siguientes problemas de decisin:
LA: (1.0)2400 contra LB: (0.33)2500+(0.66)2400+(0.01)0
LC: (0.34)2400+(0.66)(0) contra LD: (0.33)2500+(0.67)0
56

Los premios son en pesos y aparecen a la derecha de cada

probabilidad y no estn entre parntesis. Cada individuo elige dos
veces, una entre el par LA-LB y otra entre el par LC-LD. El deseo de la
certidumbre provoca que la mayora de sujetos decidan que LA es
preferido a LB. La consistencia con la teora VNM implicara que
cualquiera que prefiera LA a LB debera preferir necesariamente LC a
LD. El argumento es el siguiente:
Si LAPLB, se tiene que si u(LA) > u(LB). La propiedad de
representacin del teorema asegura entonces que:
(1)u(2400) > (0.33)u(2500)+(0.66)u(2400)+(0.01)u(0)
Lo cual es equivalente a:
(0.34)u(2400) > (0.33)u(2500)+(0.01)u(0)
De donde:
(0.34)u(2400)+(0.66)u(0) > (0.33)u(2500)+(0.67)u(0)
Usando nuevamente la propiedad de la representacin del teorema
vemos que lo anterior equivale a:
u ( (0.34)(2400)+(0.66)(0) ) > u ( (0.33)(2500)+(0.67)(0) )
Es decir, LC P LD.
As pues, la consistencia con la teora VNM a que cualquiera que
manifieste LAPLB debera necesariamente manifestar tambin LCPLD.
Sin embargo, empricamente se observa que la mayora de individuos
que manifestaron LAPLB presentaron en la segunda decisin que
LDPLC. De los 72 sujetos a quienes se aplic el experimento, el 82%
manifest LAPLB y slo 17% manifest LCPLD. En otro experimento
reportado por Kahneman y Tversky (1979) se enfrentan los
siguientes problemas:
LE: (1.0)3000 contra LF: (0.8)4000+(0.2)0
LG: (0.25)3000+(0.75)(0) contra LH: (0.20)4000+(0.8)0
57
La evidencia emprica de 95 sujetos manifest que el 80% de los

mismos dijo LEPLF y el 65% manifest que LHPLG. Esto tambin va
en contra del axioma de independencia, pues es fcil ver que si
LEPLF, considerando =0.25 y la lotera LI: (1.0)(0) como tercera
opcin, la mezcla de de las loteras anteriores con 1- de la lotera
LI genera que LGPLH.
La teora de prospectos desarrollada por Kahneman y Tversky (1979)
intenta explicar estas preferencias observadas modificando la teora
VNM. El argumento central parte de que los individuos sobrevaloran
los resultados o consecuencias extremas. Los resultados ms
deseables
y
los
menos
deseables
son
valorados
desproporcionalmente. Los ms deseables se sobrevaloran con
mayores efectos positivos y los menos deseables se sobrevaloran con
mayores efectos negativos.
En el caso del primer par de problemas, puestos para explicar la
paradoja de Allais, la consecuencia de obtener $0 es la peor de todas,
se sobrevalora ms negativamente en LB que en LD, provocando con
ello que LB sea poco atractivo y aumentando el grado de atraccin
hacia LD. En contraste con esto, la mejor consecuencia en la situacin
mencionada es la de obtener el premio de 2,500 pesos. Esta
consecuencia se sobrevalora ms positivamente en LD que en LB,
incrementando la atraccin por LD y disminuyendo la de LB. Esto
explicara la preferencia de LA sobre LB y la de LD sobre LC. Los
efectos de sobrevalorar los extremos influyen ms que la consistencia
con la teora VNM.
En el segundo par de problemas ocurre algo similar. En el extremo
de la peor consecuencia, obtener $0 resulta ms extremoso LF que
LH, provocando poca atraccin por LF y aumentando la de LH. Con la
consecuencia ms alta, que es la de obtener $4,000, se sobrevalora
ms positivamente LH que LF.
En el contexto de la teora VNM se formalizan las actitudes hacia el
riesgo en funcin del tipo de curvatura que tiene la funcin de
58

utilidad monetaria. Los adversos al riesgo tienden a asegurarse y se

caracterizan por funciones cncavas en el nivel de riqueza. Por el
contrario, los amantes al riesgo se representan con funciones
convexas de la riqueza monetaria. La evidencia ha sealado
comportamientos mixtos. A partir de un nivel de riqueza normal,
cuando se tienen prdidas se tienen comportamientos de aversin al
riesgo, mientras que cuando se tienen ganancias se generan
comportamientos de amantes al riesgo. Los amantes del riesgo eligen
loteras con alta probabilidad a las prdidas pequeas y baja
probabilidad de ganancias altas. Los adversos al riesgo toman
seguros para prevenir los daos grandes que ocurren con
probabilidades bajas. Revelan as su aversin a las loteras con
consecuencias extremas malas. Los amantes al riesgo revelan su
preferencia por loteras con buenas consecuencias. Estas situaciones
son las que han llevado a buscar alternativas de formalizacin, donde
las consecuencias monetarias se sobrevaloran o se deprecian,
dependiendo del contenido y contexto de la decisin. Kahneman y
Tversky proponen una modificacin de la teora de VNM que les
genera una representacin del tipo:
V (L)= (p1) u (v (x1) )+ (p2) u (v(x2))++ (pn) u(v(xn))
La funcin es creciente, se encargara de modificar las
probabilidades aumentando la probabilidad cuando es cercana a cero
y disminuyndola cuando se acerca a uno. La funcin de valoracin v
es tambin creciente, se comportara negativa, convexa y con alta
pendiente en las prdidas y se comportara cncava con menores
pendientes en las ganancias.
Hay varias alternativas desarrolladas por varios autores. Destacamos
Loomes y Sudgen (1986), Chew (1983,1989) o Fishburn (1989),
quienes han propuesto modificaciones y pesos diferentes para
valorar la utilidad. Fishburn propuso una utilidad bilineal
debilitando la transitividad y admitiendo una forma dbil de
independencia conocida como sustitucin dbil. No est dentro de
los alcances de este trabajo abordar estos tratamientos, pero
59
recomendamos al lector interesado a consultar los trabajos de

Sugden (2004) y Schmidt (2004) y las referencias ah citadas.
Utilidad subjetiva
En muchos momentos los tomadores de decisiones deben considerar
probabilidades de que tal o cual resultado suceda o acontezca, y el
valor de cada uno de los sucesos medido en trminos monetarios o
en trminos de potenciales riesgos o beneficios. Por ejemplo,
supongamos que ante un perodo extraordinario de sequa el
responsable de la generacin de energa en un determinado pas
debe elegir entre cerrar las compuertas de un represa y comenzar a
generar energa con petrleo, lo que adems de contaminante es
altamente costoso, o dejar que el agua fluya, generando energa
hidroelctica ms barata aun a riesgo de que siga sin llover por cierto
tiempo. Ciertamente esta decisin, que tomar en cuenta el costo de
una y otra situacin, y de tomar la decisin incorecta ex-post, no
estar exenta de la subjetividad del tomador de decisiones, quien no
sabe las verdaderas probabilidades de lluvia.
En trminos de la teora econmica puede esto resumirse diciendo
que el tomador de decisiones debe elegir entre diferentes caminos
riesgosos en forma tal de maximizar su utilidad, o una utilidad
social, si el tomador de decisiones acta en nombre de la sociedad.
El trmino utilidad hace referencia al valor subjetivo que cada
individuo otorga a un determinado objeto o suceso. Por ejemplo, no
todo el mundo otorga el mismo valor a un dlar; sin embargo, este
valor puede depender de circunstancias particulares.
El modelo de la maximizacin de la utilidad esperada es presentada,
en su moderna y sofisticada forma matemtica actual, por von
Neumann y Morgenstern en su famoso libro Theory of games and
economic behavior (von Neumann and Morgenstern, 1947). Durante
la dcada de los 40 y los primeros 50, dicha teora se expandi
muchsimo, tanto terica como experimentalmente.
Desafortunadamente, la teora no siempre concordaba bien con los
experimentos. Puede destacarse, entre otros, la llamada paradoja de
60

Allais, o la llamada paradoja de Machina (ver Machina, 1987). Pero

ms all de estas dificultades ya consideradas en este trabajo, cabe
mencionar otras, no menos importantes, y que muestran la no
independencia entre el valor asigando a los eventos y la probabilidad
subjetiva asignada a los mismos, ante el desconocimiento del
tomador de decisiones de la verdadera probabilidad.
En el sentido indicado, la principal dificultad radica, como se
muestra en varios experimentos, en que las personas toman
decisiones en situaciones de incertidumbre sobre la base de una
asignacin subjetiva de probabilidades sobre los eventos posibles, tal
como cada uno las considera, ms que sobre la base de
probabilidades objetivas, si es que de tal cosa puede hablarse. El
ingeniero jefe de la represa utilizar los datos de que dispone para
evaluar la posibilidad de lluvia maana o no, pero cuando vaya a
tomar la decisin sobre si abrir o no las compuertas de la represa, lo
har teniendo en cuenta su experiencia y subjetividad y asignar
valores y costos a cada una de sus decisiones en funcin de su
subjetividad, a lo que no es ajeno la consideracin de las
repercusiones de tomar a priori una decisin acertada, pero que expost se muestre equivocada.
Los resultados de los experimentos combinados con las dificultades
que surgen cuando intentamos maximizar utilidades esperadas sin
conocer la llamada probabilidad objetiva, da lugar a la moderna
teora de la utilidad subjetiva esperada.
En este sentido, los experimentos realizados por Kurt Lewin y sus
estudiantes, modelados por Atkinson (1960), muestran que la
valuacin de los eventos crece con la menor probabilidad de que el
evento ocurra, y, por otro lado, los experimentos de Francis W. Irwin
(1953) muestran que las personas asignan mayor probabilidad a los
eventos que ms desean que sucedan. Estos experimentos sugieren
que la utilidad que los humanos asignan a los objetos, cuando deben
decidir bajo incertidumbre, se ve afectada por la probabilidad de
obtener el objeto valuado, y a la vez la probabilidad considerada ms
que objetiva resulta comprometida con el valor asignado a los
posibles resultados. La probabilidad subjetiva, en los experimentos
61
de Irwin, aparece sobreestimada cuando se trata de resultados

deseados y subestimada cuando el resultado es no deseable. Por otra
parte, los experimentos de Lewin muestran que resultados de baja
probabilidad son evaluados ms altamente que resultados con
probabilidades mayores. Estos resultados muestran una tendencia a
considerar que las elecciones bajo incertidumbre tienen en cuenta no
solamente los valores esperados, sino tambin la varianza de los
posibles valores, ver por ejemplo E. Edwars (1960).
Ms modernamente la contradiccin con el llamado principio de
independencia da lugar a la teora de preferencias convexas, ver por
ejemplo Carmener and Ho, quienes documentan en forma
experimental y ampliamente la violacin del principio llamado
betweenness''. La violacin a este principio, que consideraremos en
la siguiente seccin, se basa en el hecho de que muchos experimentos
sobre eleccin bajo incertidumbre muestran que muchas veces
aparece una preferencia por la aleatoriedad o a la diversificacin
como resultado de la cautela y el pesimismo.
Preferencias convexas bajo incertidumbre y convexidad
Dos de los axiomas ms discutidos respecto a la teora de la
maximizacin de la utilidad esperada son la continuidad y la
independencia de las preferencias, que se consideran en dicha teora.
Mientras que la continuidad supone que si una persona prefiere
1,000 dlares a 100 dlares, preferir 1,000 dlares y ser asesinado
con una probabilidad menor que cierto , a 100 dlares (ver A.
Araujo, 1983), lo que parece un contrasentido. El axioma de
independencia es puesto en tela de juicio por las pardojas de
Machina y Allais. En muchos trabajos se intenta debilitar el axioma
de independencia (ver, por ejemplo, Anscombe y Auman, Gilboa y
Schemidler, entre otros). Dedicaremos esta seccin a la
consideracin de preferencias convexas; hablamos de la posibilidad
de admitir curvas de indiferencia no lineales ya que el axioma de
independencia se sigue que en la representacin de VNM las curvas
de indiferencia son lineales, esto supone un debilitamiento del
axioma de independencia cuyo desarrollo terico es ms reciente y
menos conocido.
62

Simplificando an ms la notacin, consideremos dos distribuciones

de probabilidad p y q loteras sobre un espacio de consecuencias
(o eventos) C. Supongamos que el tomador de decisiones considera a
1
1
p y q indiferentes, no obstante prefiere la distribucin p q a
2
2
cualquiera de las dos loteras. Digamos que la lotera federal y la
estatal le resultan indiferentes, no obstante prefiere jugar la mitad de
las veces a la estatal y el resto a la federal. Decimos entonces que el
tomador de decisiones prefiere aleatorizar o diversificar.
La teora clsica de eleccin bajo incertidumbre no considera este
comportamiento; ms todava, la preferencia por la diversificacin
constituye una violacin a los modelos de utilidad esperada. En estos
1
1
modelos, la lotera p q debe ser, para el tomador de decisiones,
2
2
indiferente respecto a las otras dos, p y q. En otro caso se viola el
axioma de independencia en los que se basa el modelo de utilidad
esperada.
Del axioma de independencia se deduce facilmente que:
Si pIq, entonces pI (p+(1-)r)Iq para 01
La propiedad no es violada por la paradoja de Allais. Por esta razn,
una violacin de esta propiedad es mucho ms fuerte que la violacin
de la teora de la utilidad esperada que la paradoja de Allais supone.
Esta propiedad es conocida como betweenness. En la reciente
literatura se ha utilizado esta propiedad para establecer modelos
consistentes con la paradoja de Allais.
No obstante, es comn, como ya fue dicho, encontrar violaciones a
esta propiedad. Esto lleva a definir preferencias completas,
transitivas y continuas que verifican la siguiente propiedad de
convexidad o mezcla:
Si pIq, entonces pI (p+(1-)r)Rq para 01
63
Asumir convexidad da ms generalidad a la teora que asumir

betweennes y es ms consistente con los experimentos. Por otra
parte, la asuncin de convexidad es natural en economa.
Observe que la operacin de combinar loteras en forma convexa
puede dar lugar a menor variabilidad sobre los resultados obtenidos,
es decir, que da lugar a un tomador de decisiones que prefiere menos
incertidumbre sobre los resultados, por lo que es slo aparente la
contradiccin del tomador de decisiones con preferencias convexas
bajo incertidumbre, respecto a la aversin al riesgo. La preferencia
por aleatorizar las loteras, que podr parecer una preferencia por el
riesgo, es en el fondo una preferencia por resultados ms seguros que
aquellos que se pueden obtener escogiendo entre dos una nica
lotera. Para ejemplificar esta situacin, suponga que el tomador de
decisiones debe elegir entre dos loteras degeneradas, x y y .
Representamos por x la lotera que entrega un premio igual a x con
probabilidad 1 y por y aquella que entrega un premio y con
probabilidad 1.
Suponga que los premios pagados son indiferentes desde el punto de
vista del tomador de decisiones, porque, por ejemplo, la valuacin de
x es alta cuando la de y es baja y viceversa. Si el tomador de
decisones es pesimista, siempre estar pensando que tomar la
decisn equivocada, esto es, seleccionar el elemento de menor valor.
1
1
x y . De esta
2
2
forma la realeatorizacin le asegura la posibilidad de una eleccin expost con mejor resultado, dado su pesimismo inicial. De esta forma,
la consideracin de preferencias convexas bajo incertidumbre abre la
posibilidad de considerar casos en los resultados obtenidos. Aun
considerando probabilidades perfectamente bien establecidas, el
valor econmico de los resultados ser poco claro. La preferencia por
resultados claros puede llevarnos a la aleatorizacin en la eleccin de
las loteras.
Por esta razn preferir elegir la combinacin
64

Paradoja de Ellsberg
Con los supuestos de la teora VNM estamos obligados
implcitamente a adoptar que las preferencias sobre las loteras son
fuertemente separables. La propiedad de las utilidades VNM, de
sumar las ponderaciones con las probabilidades respectivas de las
utilidades de los premios, est asociada precisamente con la
definicin de separabilidad fuerte de la utilidad. Esta propiedad de
separabilidad fuerte en la utilidad est asociada con el supuesto de
independencia fuerte de las preferencias, sobre canastas de bienes,
en la teora del consumidor. Cuando el individuo enfrenta una
decisin bajo incertidumbre y no conoce completamente la
distribucin de probabilidades que enfrenta, su conducta refleja la no
validez del supuesto de independencia. Si no se conocen con
precisin todas las probabilidades de cada uno de los resultados
posibles, el agente decisor tendr problemas para respetar la regla
VNM. A continuacin ilustramos esto con el famoso ejemplo de la
paradoja de Ellsberg, en la versin de Luenberger (1995, pg. 382).
Una urna contiene 90 bolas, 30 de las cuales son rojas (R), mientras
que las otras 60 estn mezcladas entre negras (N) y blancas (B), pero
no conocemos la proporcin de cada color. Es este detalle el que
ilustra que el decisor no conoce completamente la distribucin de
probabilidad enfrentada. En un experimento similar al de Allais se
hacen dos preguntas a cada individuo para tratar de inferir su
preferencia sobre el par L1, L2 y sobre el par L3, L4. Primero se
pregunta por cul de los siguientes juegos o alternativas es preferida.
L1 : paga un milln si sale bola roja, paga cero si sale negra o blanca.
L2 : paga un milln si sale bola negra, paga cero si sale roja o blanca.
Notemos que el desconocimiento de las probabilidades para obtener
cada uno de los tres tipos de bola impide que podamos representar
las alternativas involucradas como loteras en la notacin estndar.
Podramos forzar un poco la notacin y representar
L1=(1/3)1+(2/3)(0), pero no lo podemos hacer para representar L2
por desconocer la probabilidad de obtener el pago 1. La mayora de
los individuos manifiesta que prefiere L1 a L2. Ello se debe
posiblemente a que la probabilidad de obtener los premios cero o
uno es objetivamente conocida en L1, mientras que en L2 no lo es. La
65
segunda pregunta que se hace a los agentes participantes es sobre la

preferencia entre las alternativas:
L3 : paga un milln si sale bola roja o blanca, paga cero si sale negra.
L4 : paga un milln si sale bola negra o blanca, paga cero si sale roja.
En este caso, la mayora de los individuos se pronuncia por la
preferencia de L4 a L3. La razn puede ser la misma que en el caso
anterior, las probabilidades de los pagos en L4 son objetivas mientras
que en L3 no. De hecho, podramos abusar nuevamente y representar
L4=(2/3)1+(1/3)(0).
Un individuo, cuyas preferencias manifiestan que L1 es preferido a L2
y que L4 es preferido a L3, es un individuo cuyas preferencias no son
fuertemente independientes y, por tanto, separables. Para justificar
esto, supongamos que tenemos una preferencia representada por
una utilidad definida sobre los pagos de tres posibles estados
contingentes: xR, xN, xB donde, bajo el supuesto de separabilidad, la
utilidad podra escribirse como:
U(xR,xN,xB) = UR(xR)+UN(xN)+UB(xB),
donde xR es el pago si la bola obtenida de la urna es roja y
anlogamente para xN y xB. Podemos suponer, sin perder
generalidad, que UR(0)=UN(0)=UB(0)=0. De este modo, la
preferencia de L1 sobre L2 se podra representar como:
UR(1)>UN(1)
Mientras que la preferencia de L4 sobre L3 se podra representar
como:
UN(1) +UB(1) > UR(1)+ UB(1)
La cancelacin de UB(1) de esta ltima desigualdad genera una
contradiccin con la primera desigualdad.
66

Lo anterior nos ensea dos hechos importantes. La teora VNM nos

induce un tipo muy especial de separabilidad sobre las preferencias
de estados contingentes. Las tpicas loteras pueden pensarse de esta
manera. Por otro lado, la paradoja de Ellsberg motiv el desarrollo
de la teora de la utilidad subjetiva de Savage (1954) discutida
brevemente en el apartado Utilidad subjetiva. La idea consiste en
poner las bases de una teora de la decisin en la que se intente
explicar la formacin de las probabilidades asignadas por el
individuo que decide.
Economa del Comportamiento y Racionalidad. Una
Comparacin entre la Racionalidad Estndar y la
Racionalidad Acotada de Herbert A. Simon
A mediados del siglo pasado, uno de los desarrollos importantes en
economa fue la nocin de racionalidad acotada (bounded
rationality), planteada por Herbert A. Simon como una alternativa a
la racionalidad estndar imperante en la teora econmica. Sin
embargo, no es hasta los aos 80, y despus de haber recibido Simon
el Premio Nobel de Economa (1978) por sus trabajos en el rea de
economa organizacional, cuando empiezan a tomar mayor presencia
los desarrollos experimentales y, junto con ello, estudios donde es
considerada dicha racionalidad (Klaes y Sent, 2003). De acuerdo con
Simon, hay situaciones de decisin cuya explicacin motiva los
nuevos desarrollos que cuestionan la racionalidad sustantiva o
estndar en economa: el mundo real de los negocios y la poltica
pblica (donde existen restricciones de medios y contingencias), la
investigacin de operaciones (que requiere de modelos con un
ptimo factible o de bsqueda satisfactoria), la competencia
imperfecta (oligopolio) y las expectativas e incertidumbre (Simon,
citado por Modarres-Mousavi, 2002).
La presente seccin est estructurada a partir de una breve
introduccin a la economa del comportamiento; despus se expone
el modelo de eleccin racional propuesto por Simon; luego se aborda
la comparacin entre la racionalidad estndar y la racionalidad
acotada; finalmente, se adelantan algunas conclusiones.
67
a)
Introduccin a la economa del comportamiento
El sustento terico de la nocin de la racionalidad acotada se

encuentra en la economa del comportamiento (behavioral
economics), definida sta como una combinacin o interrelacin
entre economa y psicologa e incluso cercana a la biologa (Simon,
1994); adems, este programa de investigacin es atractivo y con un
aumento considerable en su atencin y reconocimiento3
(Mullainathan and Thaler, 2000; Sent, 2004). Segn Camerer
(2004), en el ncleo de la economa del comportamiento est la
conviccin de que, incrementando el realismo de los soportes
psicolgicos del anlisis econmico, mejorar el campo de la
economa en sus propios trminos, es decir, generando ideas
tericas, haciendo mejores predicciones de los fenmenos y
sugiriendo mejor poltica.
Con el fin de hacer ms comprensivas las aportaciones de Simon a la
economa, en particular su propuesta de racionalidad acotada, a
continuacin se exponen algunos conceptos bsicos, mtodos y
lneas de investigacin, desde la perspectiva de la economa del
comportamiento.
De acuerdo con Herbert A. Simon (1994), las teoras del
comportamiento econmico contemplan cuatro lneas de
investigacin bsicas: 1) estudiar fenmenos que no dependen de los
supuestos de racionalidad (por ejemplo, salarios de ejecutivos y
tamao de la empresa); 2) encontrar las motivaciones humanas que
subyacen la toma de decisiones econmicas y las circunstancias bajo
las cuales un motivo particular se manifiesta (ver conducta altruista);
3) explicar el funcionamiento de las empresas y la eleccin entre ellas
y el mercado, y 4) explicar la racionalidad en la toma de decisiones
sobre la base de informacin y capacidades limitadas de la gente para
el clculo de las consecuencias. En cuanto a los mtodos de
investigacin de la teora del comportamiento econmico, cuyo
nfasis est en lo emprico, Simon destaca tres de ellos: la
Recordar que despus de Simon (1978) le han dado el Premio Nobel de Economa a Selten (1994) y
Kahneman (2002), quienes tambin trabajan en la lnea de la economa del comportamiento .
3
68

observacin directa de la toma de decisiones en la empresa, la

simulacin computacional y el desarrollo de experimentos
(especialmente los estudios de laboratorio de los mercados).
Recientemente, Camerer (2004) clasific los estudios del
comportamiento econmico en dos categoras: juicio y eleccin. La
primera (probability jugdment) se ocupa de los procesos que la
gente usa para estimar probabilidades. La segunda (choice) trata de
los procesos que la gente usa para seleccionar entre acciones,
tomando en cuenta algn juicio relevante que ha hecho. En cuanto a
los mtodos, seala que son los mismos que en otras reas de la
economa pero considerando especialmente la evidencia generada
por los experimentos. Asimismo, menciona algunas lneas de
investigacin en economa del comportamiento: identificar
supuestos normativos o modelos que son ampliamente usados por
los economistas, detectar anomalas y demostrar violaciones claras
de los supuestos o del modelo, creacin de teoras alternativas y de
modelos econmicos de conducta. Algunas direcciones nuevas de la
economa del comportamiento son: el enfoque case-based, el estudio
de las emociones, el uso de la evidencia neurocientfica para guiar los
supuestos conductuales y el nfasis en la racionalidad procesual de
Simon y modelos de procedimientos o algoritmos que usa la gente.
Respecto a las aplicaciones concretas, Camerer se refiere a los
trabajos en macroeconoma y el ahorro, economa laboral, finanzas y
leyes, entre otras. Finalmente, menciona a los crticos de la economa
del comportamiento quienes sostienen que sta no es una teora
unificada pero es de hecho una coleccin de herramientas e ideas;
para Camerer lo mismo se puede decir de la economa neoclsica.
Por otro lado, la conducta o comportamiento de la eleccin humana
puede ser caracterizado por un proceso de decisin, el cual est
conformado por percepciones y creencias con base en la informacin
disponible y la influencia de las emociones, actitudes, motivos y
preferencias (McFadden, 1999). Estas ltimas son juicios
comparativos entre entidades, mismas que bajo ciertas condiciones
(de completud, transitividad y continuidad) pueden ser
representadas por una escala numrica o de utilidad. As, pues, el
proceso cognitivo en la toma de decisiones es el mecanismo mental
que define la tarea cognitiva y el rol de las percepciones, creencias,
69
actitudes, preferencias y motivos en la realizacin de una eleccin

(McFadden, 1999: 74).
b)
Caractersticas del modelo de eleccin racional de
Herbert A. Simon
En uno de sus ltimos artculos, Herbert A. Simon (2003) hace una
caracterizacin pormenorizada de la idea de racionalidad limitada o
acotada consistente en que las elecciones (choices) realizadas por
la gente estn determinadas no slo por un objetivo general (overall
goal) que sea consistente y por las propiedades del mundo externo,
sino tambin por el conocimiento del mundo que tienen o dejan de
tener quienes toman decisiones, de su habilidad o falta de habilidad
para recordar ese conocimiento en el momento que sea relevante, de
saber sacar las consecuencias de sus acciones, de tener presentes las
distintas posibilidades de actuacin, de la capacidad de afrontar la
incertidumbre (incluida la incertidumbre que surja de las posibles
respuestas de otros actores) y de lograr la armona entre sus
mltiples deseos en competencia. La racionalidad es limitada
porque esas habilidades estn severamente limitadas. En
consecuencia, la conducta racional en el mundo real est tan
determinada por el entorno interno de las mentes de las personas
(los contenidos de memoria y sus procesos) como por el entorno
externo del mundo en el que actan (y que acta en ellos)
(subrayado nuestro) (Simon, 2003; 97).
Ms adelante el autor seala que una teora de la racionalidad
limitada se ocupara tanto de la racionalidad procesual (procedural)
-que contempla la calidad de los procesos de decisin- como de la
racionalidad sustantiva, cuyo nfasis est en la calidad del resultado
(outcome). Sostiene que para entender la primera hay que recurrir a
una teora de la psicologa de quien toma las decisiones, en tanto
para la segunda se requiere de una teora de la meta buscada (la
funcin de utilidad) y del medio externo, asunto abordado por la
economa.
70

De lo dicho hasta aqu se desprende que son dos las caractersticas

principales, observadas por Simon en el proceso real de toma de
decisiones, y que definen a la racionalidad acotada: la restriccin en
el acceso a la informacin o conocimiento del mundo (no es posible
conocer todas las alternativas y sus consecuencias) y la limitada
capacidad cognitiva (capacidad de clculo) que tiene el ser humano;
es decir, Simon afirma que el ser humano concreto tiene
capacidades muy limitadas para conocer y computar (lase
calcular), lo cual, obviamente, influye en sus capacidades para
decidir (Simon, citado por Estrada, 2007). De ello se desprende que
el individuo no alcance la maximizacin de la utilidad esperada
(como lo plantea la teora neoclsica), sino solamente un nivel de
satisfaccin, lo bastante bueno (satisficing). Adems, se trata de una
racionalidad que hace nfasis en el proceso de decisin, es decir, es
una racionalidad procesual, a diferencia de la estndar (que es
sustantiva o instrumental) de la economa neoclsica. En palabras de
Simon:
Mi objetivo principal es entender la racionalidad humana.
Contrariado por la inaplicabilidad de la teora clsica de
optimizacin a las realidades de la decisin pblica, me orient hacia
una teora de la decisin basada en la tesis de la racionalidad
humana acotada [] Debido a limitaciones en sus conocimientos y a
la capacidad de procesamiento de la informacin, el ser humano
busca niveles de conformidad en vez de maximizar utilidades
(subrayado nuestro) (Simon, 1978).
En otro artculo, Simon (1986) seala las consecuencias que tiene el
adoptar los supuestos de la economa neoclsica y argumenta la
necesidad de construir una teora de los procesos de decisin, de la
siguiente forma:
Si aceptamos los valores como dados y consistentes, si postulamos
una descripcin objetiva tal como es en realidad, y damos por
sentado que las facultades computacionales de los que deciden son
ilimitadas, entonces se nos presentan dos consecuencias
importantes. Primera, no necesitamos distinguir entre el mundo real
y la percepcin que los que deciden tengan de l: el que decide,
71
hombre o mujer, percibe el mundo tal cual es. Segundo, podemos

predecir las elecciones que har un decisor racional partiendo de
nuestro conocimiento del mundo real y sin contar con un
conocimiento de las percepciones del decisor o de sus modos de
calcular (obviamente debemos conocer la funcin utilitaria de l o de
ella).
Si, por otra parte, aceptamos la proposicin de que tanto el
conocimiento como la facultad computacional del decisor estn
severamente limitados, entonces debemos distinguir entre el mundo
real y la percepcin y el razonamiento que el actor tenga sobre l.
Esto significa que debemos construir una teora (y comprobarla
empricamente) de los procesos de decisin. Nuestra teora tendra
que incluir no solamente los procesos de razonamiento sino tambin
los procesos que generan la representacin subjetiva del actor del
problema de decisin, su marco.
En la economa neoclsica, la persona racional siempre alcanza la
decisin que objetiva o sustantivamente es mejor en trminos de una
funcin de utilidad. La persona racional de la psicologa
cognoscitiva se desplaza de un lado a otro haciendo sus decisiones
de un modo tal que sea procesalmente razonable a la luz del
conocimiento y de los medios de computacin disponibles
(subrayado nuestro) (Simon, citado por North, 2001: 38).
Al respecto, North (2001) afirma que la exposicin de Simon capta la
esencia de por qu el procesamiento subjetivo e incompleto de la
informacin desempea un papel crtico en la toma de decisiones
(North, 2001: 38). Para Garca-Bermejo (2009), el ncleo
argumental de Simon se basa en las limitaciones informativas y
cognoscitivas de los agentes, limitaciones que dependen, adems, del
momento histrico y de los recursos informativos y de clculo
disponibles en l (Garca-Bermejo, 2009:331). De lo anterior se
deduce que dos puntos importantes en la nocin de la racionalidad
de Simon son el problema de la informacin disponible y la
capacidad de clculo de los seres humanos, dentro de un contexto
donde el mundo real es diferente del mundo percibido y razonado
respecto a l.
72

Ahora bien, existen dos conceptos centrales en la nocin de

racionalidad limitada: la bsqueda y la satisfaccin. Para entender
mejor este proceso, Simon estudi a los ajedrecistas porque su
comportamiento est enmarcado en lo que l estaba investigando del
proceso cognitivo. Toda persona que necesita tomar una decisin se
forma una idea de lo que aspira y, en cuanto lo encuentra, termina su
bsqueda (Estrada, 2007). As, en el caso del ajedrez, los jugadores
en el medio juego llegan a contemplar hasta cien variantes para
tomar slo una de ellas en cuestin de minutos e incluso de
segundos, dependiendo del tiempo disponible.
Para cerrar este apartado, se abordar ahora el planteamiento clsico
de Simon sobre un modelo conductual de eleccin racional,
desarrollado en su artculo del mismo nombre en el ao de 1955.
Para Simon (1955), los modelos de comportamiento racional (tanto
los globales usualmente construidos como los limitados)
generalmente requieren algunos o todos los elementos siguientes:
1. Un conjunto de alternativas de comportamiento (alternativas de
eleccin o decisin) que puede ser representado por un conjunto
A.
2. Un subconjunto de alternativas de comportamiento que el
organismo considera o percibe. Dicho subconjunto pueder
formalizarse como un conjunto A*, considerando que A* est
incluido en A, es decir, A* c A.
3. Los posibles estados futuros de las cosas o resultados de eleccin
representados por un conjunto de puntos S.
4. Una funcin de pagos representando el valor o la utilidad
establecida por el organismo para cada uno de los resultados
posibles de eleccin. Los pagos pueden ser representados por una
funcin real V(s), definida por todos los elementos s de S. Se
asume que una utilidad cardinal, V(s), ha sido definida.
5. La informacin sobre qu resultados en S realmente ocurrirn si
una alternativa particular a en A (o en A*) es elegida. Esta
informacin puede ser incompleta; esto es, puede haber ms de un
posible resultado s para cada alternativa conductual a. Por tanto,
la informacin se representa como un mapeo de cada elemento a
en A sobre un subconjunto Sa.
73
6. La informacin como la probabilidad de que un resultado

particular se derivar si un comportamiento alternativo particular
es elegido. sta es una informacin ms precisa que la referida en
el punto anterior, ya que se asocia a cada elemento s en el
conjunto Sa una probabilidad Pa (s) (la probabilidad de que s
ocurra si a es elegida). La probabilidad Pa (s) es una funcin real,
no negativa con
.
De acuerdo con Simon, del conjunto de puntos anteriores se pueden
definir procesos de eleccin racional que corresponden a modelos
ordinarios de probabilidad y de juegos. Las reglas bsicas que dichos
modelos contemplan son: la de Max-Min, probabilstica y de certeza.
Como se observa, estas reglas son muy estrictas para que un
organismo ordinario pueda cumplirlas. De ah que Simon plantee
una serie de simplificaciones esenciales para hacer que los modelos
reflejen las conductas reales de los organismos, cuando menos a
nivel aproximado. Entre las modificaciones centrales que Simon
propone estn: una simple funcin de pagos, mapeo refinado de la
informacin y ordenamiento parcial de pagos. De lo anterior se
desprende que los procedimientos de decisin propuestos no
garantizan la existencia o unicidad de las soluciones. En ese sentido,
Simon seala -a diferencia de los modelos de racionalidad global o
sustantiva donde previamente las alternativas son analizadas antes
de tomar la decisin- que en la vida real los seres humanos examinan
las alternativas de manera secuenciada; cuando esto es as es posible
considerar la primera alternativa satisfactoria (que es evaluada)
como aqulla que es seleccionada. Por ejemplo, el jugador de ajedrez
encuentra una alternativa para forzar el mate para su oponente; l
generalmente adopta esta alternativa sin preocuparse de otras
posibles opciones que tambin llevan a desencadenar el mate
(Simon, 1955: 110).
Considerando ahora, en vez de una situacin de eleccin esttica
nica, una secuencia de tales situaciones, resulta que el nivel
aspiracional que define una alternativa satisfactoria puede cambiar
en esa secuencia. Al respecto, un principio general que plantea
Simon es que el individuo, en su exploracin de alternativas,
encuentra fcil descubrir alternativas satisfactorias y su grado de
74

aspiracin se eleva; en contrario, si encuentra difcil descubrirlas, su

nivel de aspiracin baja. Tales cambios en los niveles de aspiracin
tenderan a llevar a una cuasi-unicidad de las soluciones
satisfactorias y tambin tendera a garantizar la existencia de tales
soluciones.
As, pues, el argumento central del artculo referido es que el
comportamiento de los organismos no conoce en general los costos
(de descubrir alternativas) y tampoco tienen un conjunto de pesas
(criterios) para comparar los componentes de un pago mltiple. Esto
explica por qu las limitaciones (reales) sobre su conocimiento y
capacidades hacen que los modelos globales de racionalidad sean
menos significativos y tiles que los descritos por los modelos de
racionalidad limitada (Simon, 1995: 112).
En la conclusin del artculo que se viene analizando, Simon afirma
que la aparente paradoja que enfrenta la teora econmica de la
empresa y la teora de la administracin, las cuales intentan ocuparse
del comportamiento humano en situaciones en las que dicho
comportamiento es, al menos, intencionalmente racional; mientras,
al mismo tiempo, se puede mostrar que si se asume el tipo global de
racionalidad de la teora neoclsica, los problemas de la estructura
interna de la empresa o de otra organizacin prcticamente no
existen (largely disappear). Tal paradoja se esfuma y los contornos
de una teora empiezan a emerger cuando se sustituya al hombre
econmico o administrativo por un organismo con limitaciones
de conocimiento y habilidades (Simon, 1995: 114).
En resumen, se puede decir que las aportaciones que ha hecho la
psicologa cognitiva a la economa -a travs de la economa del
comportamiento- han sido considerables; prueba de ello es el
reconocimiento del Premio Nobel que han tenido algunos destacados
acadmicos de esa rea del conocimiento, empezando por Simon,
Selten y Khaneman. Sobre todo porque se ha partido del proceso real
de toma de decisiones y se ha puesto a prueba en el laboratorio
mediante algunos experimentos que han dado buenos resultados, y
que ponen en entredicho la nocin de racionalidad estndar, en
75
algunas situaciones no contempladas en los modelos que la

sustentan.
Una de las principales aportaciones de Simon, probablemente la ms
importante, es la idea de la racionalidad limitada. Simon parte de la
toma de decisiones en las organizaciones para descubrir que no son
explicadas por la teora econmica dominante sino que, al contrario,
contradicen los preceptos bsicos del hombre econmico (ser
racional). Es por ello que Simon plantea la tesis de que, debido a las
limitaciones en la capacidad de clculo y en el acceso a la
informacin disponible, el ser humano no busca la mejor opcin sino
slo aqulla que le satisface, considerando un cierto nivel de
aspiracin (mismo que puede cambiar dependiendo del grado de
dificultad de la bsqueda de alternativas); en cuanto el agente
encuentra una alternativa satisfaciente, en ese momento termina la
bsqueda de opciones. De ah que una de las diferencias
fundamentales de la racionalidad de Simon, con respecto a la
estndar, es realmente el procedimiento y la bsqueda de
satisfaccin en la toma de decisiones individuales. La diferencia est,
dice el propio Simon, entre buscar en un pajar la aguja ms
puntiaguda que haya en l y buscar en el pajar una aguja lo
suficientemente puntiaguda para coser con ella (Simon, citado por
Collacciani y Gulayin, 2005:22).
Por otro lado, Simon critica el enfoque que se le da a la racionalidad
orientada a los resultados (racionalidad sustantiva), dejando de lado
el proceso decisorio que tambin es muy importante. En ese sentido,
propone
una
racionalidad
procesual
que
representa
conceptualmente a dicho proceso.
Finalmente, las investigaciones de Simon no eran slo
planteamientos tericos, sino que, en la medida que lo permitan los
mtodos y las tcnicas disponibles, trat de contrastar sus ideas,
dndoles un sustento emprico. As es como desarroll programas
heursticos y de inteligencia artificial para apuntalar sus
aseveraciones.
76

Comparacin entre la Racionalidad Estndar (RE) y la

Racionalidad Acotada (RA) de H.A. Simon
Despus de haber analizado los modelos, por separado, de la
racionalidad estndar y la racionalidad acotada, ahora corresponde
hacer un intento por desentraar cules son las posibles semejanzas
y diferencias que existen entre ambas racionalidades, con el fin de
poder llegar a una conclusin plausible de las relaciones existentes
entre ellas, y si hay suficientes elementos para considerar a la
racionalidad acotada como una verdadera alternativa a la
racionalidad estndar o bien si conforma un perfeccionamiento de
esta ltima. Primero se abordarn las posibles semejanzas y, al final,
las diferencias; derivado de lo anterior se esbozan algunas
conclusiones tentativas.
a)
Lo que hay de comn entre RE y RA
La principal caracterstica que comparten la RE y la RA es que su

punto de partida para el estudio del comportamiento humano es la
accin individual. El individualismo metodolgico4 sostiene que las
fuentes de la accin deben buscarse a nivel de respuestas
individuales especficas (Pereyra, 2002; Collacioani y Gulayin, 2005;
Crespo, 2009). Esto tiene su antecedente en la forma de explicar el
proceso econmico a partir de un ente individual que en sus inicios
era Robinson Crusoe; ahora, con los grandes avances matemticos,
se han formalizado muchos aspectos de la teora (con el desarrollo de
modelos cada vez ms sofisticados) pero sigue mantenindose el
mismo punto de partida del anlisis. Esto se comprueba, por
ejemplo, en los textos de microeconoma, los cuales inician con una
exposicin de la toma de decisiones individuales.
En segundo lugar, se deja de lado el contexto social en trminos
histricos en que se desarrollan las acciones individuales y del que,
en cierta medida, son resultado; se habla de individuos y mentes
ajenos a una realidad concreta (Modarres-Mousavi, 2002). En esa
lnea, Heilbroner y Milberg (1998) sostienen que reconocer las races
Trmino acuado por Schumpeter (1908) y es uno de los mtodos ms usados en economa (Crespo,
2009).
4
77
sociales de toda conducta lleva a la concepcin de que las

macrofundaciones deben preceder al microcomportamiento (y no a
la inversa como sucede habitualmente en economa); por lo mismo,
llegan a la conclusin de que hasta que el contexto social del
comportamiento econmico sea reconocido abiertamente, la
economa ser incapaz de tener un papel til como intrprete de las
perspectivas humanas (Heilbroner y Milberg, 1998: 22).
Aunque es justo reconocer que el planteamiento de Simon es ms
realista en el sentido de partir de observaciones empricas pero, al
final, se aleja del mundo terrenal, la cuestin es que si bien el
proceso psicolgico es importante para conocer el proceso de toma
de decisiones, tambin es cierto que est determinado por una
realidad concreta, material, en que se desenvuelven los individuos
que, ms que aislados, son producto, en buena medida, de sus
circunstancias (medio social). Hay que considerar tambin la
actuacin del hombre que transforma esas circunstancias y, con ello,
se transforma a s mismo. Por otro lado, no se cuestiona el statuo
quo del sistema social en que se toman las decisiones y se da por
hecho su existencia y conservacin.
En tercer lugar, el mecanismo de eleccin en ambas racionalidades
es intencional y la explicacin tambin lo es. Esto quiere decir que el
tipo de conducta est orientado a un fin concreto, utilizando una
serie de medios para alcanzarlo. En ese sentido se habla de que la
explicacin es teleolgica, es decir, explica los hechos en funcin del
objetivo que se desea alcanzar.
En cuarto y ltimo lugar, las dos racionalidades se pueden
considerar subjetivas en la medida en que al estudiar los resultados
de la toma de decisiones se hace con base en un valor esperado desde
el punto de vista del decisor (por lo mismo es subjetivo), de la
satisfaccin o utilidad que obtiene al lograr el objetivo propuesto. En
el caso de las empresas o del consumidor, ambos buscan una utilidad
que en los trminos de la RE es mxima, en tanto que en la RA es
satisfaciente.
78

En resumen, las principales semejanzas entre la RE y la RA consisten

en que ambas parten del individualismo metodolgico (sin
considerar el contexto histrico y social que define la toma de
decisiones individuales), hay una tendencia marcada a la modelacin
matemtica y juega un papel determinante las preferencias y
expectativas del agente en la eleccin (valoracin subjetiva).
b)
Las principales diferencias entre RE y RA
Para facilitar la exposicin de este apartado se parte de los cuadros 1,

2 y 3 que aparecen ms abajo, donde se hace un contraste de las
racionalidades mencionadas atendiendo a varios criterios de
comparacin y tomando como base las unidades conceptuales de
anlisis expuestas a lo largo del artculo. En primer lugar, se abordan
las diferencias ms importantes presentadas en el (cuadro 1.
Posteriormente, en los cuadros 2 y 3 se mencionan otras diferencias
no menos importantes y que se derivan del anlisis realizado lneas
arriba.
Cuadro 1. Comparacin entre la racionalidad estndar versus
racionalidad acotada
Capacidad
de clculo
Racionalidad
Mundo real y
percibido
Modelo de
hombre
Conocimiento
del medio
Estndar
nico
Homo
economicus
Completo
Ilimitada
Acotada
Distinto
Administrativo
Incompleto
Limitada
Fuente: Elaboracin propia
De acuerdo con el anlisis previo de las racionalidades y con el

Cuadro 1, se desprende que las principales diferencias entre la RE y
la RA estriban en la manera en que se concibe al individuo tomador
de decisiones: mientras que en la primera se trata de un ser con
capacidad ilimitada y conocimiento completo, en la segunda es
exactamente lo contrario, es decir, son limitadas esas caractersticas.
Esto tiene una base emprica que Simon destaca al partir de la
realidad objetiva en el proceso real de toma de decisiones en la
79
administracin. Es por ello que l confronta al hombre econmico

con el hombre administrativo. Detrs de esas diferenciaciones se
encuentra la manera en que estn relacionados el mundo real y
percibido por el individuo; esto es, mientras en la RA son
considerados ambos como uno solo (nico), en la RA s contempla
una clara diferencia entre ellos. Las consecuencias inmediatas de eso
estriban en que, en el primer caso, es posible predecir las decisiones
que tomar un individuo; en el segundo caso, es ms compleja la
relacin y requiere de una teora que considere los procesos de
razonamiento y de la representacin subjetiva del agente (su marco);
por eso mismo es ms difcil modelarlo.
Racionalidad
Clase de
racionalidad
Criterio
de decisin
Modelacin
Tipo de
supuestos
utilizados
Estndar
Sustantiva o
Instrumental
Maximizacin
Desarrollada
Irreales (as
if, como si)
Acotada
Procesual
Satisfaciente
Incipiente
Realistas
Simon seala como un punto dbil de la RE el hecho de que se

avoque a los resultados, dejando de lado el proceso mediante el cual
se lleva a cabo la decisin; por eso habla de dos tipos de racionalidad
que forman parte del proceso real de toma de decisiones: la
sustantiva y procedural, respectivamente. Es tambin destacable la
diferencia en el criterio de decisin, por cuanto ste es uno de los
pilares de la RE y uno de los supuestos ms frecuentes en los
modelos econmicos: la maximizacin. En ese sentido, ha sido
tambin uno de los ms criticados por la evidencia emprica que,
como ya se dijo, sostiene la teora de la utilidad esperada y los
experimentos serios demuestran que el postulado de maximizacin
no se cumple en varios casos. Ante ello, Simon propone un supuesto
ms realista, derivado de su observacin directa y experiencia
profesional en la administracin pblica y privada: el ser humano,
ms que buscar la maximizacin del beneficio o la utilidad, busca
80

una alternativa suficientemente buena, por las restricciones que

tiene en su capacidad de clculo y del conocimiento del medio, es
decir, una racionalidad satisfaciente que es cambiante en la medida
que los niveles de aspiracin cambian en funcin del grado de
dificultad para encontrar y acceder a una alternativa posible. Con lo
anterior, Simon debilita el requisito maximizador como criterio de
decisin, conformndose con una racionalidad diferente:
satisfaciente y preocupada por el procedimiento.
Adicionalmente, los modelos de RE y RA son diferentes en la medida
que los supuestos que los sustentan tambin lo son: en los primeros
se parte de la visin de Friedman sobre el nfasis que pone en la
prediccin de la teora y no en los supuestos realistas; en cambio,
Simon seala la necesidad de supuestos realistas que permitan
llegar, mediante aproximaciones en la teora, a conocer mejor la
realidad econmica. Por supuesto que la versin estndar cuenta con
un amplio desarrollo en los modelos, no as en la vertiente
simoneana donde en las ltimas dos dcadas ha habido intentos de
formalizacin pero son contados porque el proceso que la define es
ms complejo.
Racionalidad
Clase de
razonamiento
Proceso
de eleccin
Estado de las
preferencias
Proceso
adaptativo
Estndar
Deductivo
Repetitivo
( regular)
Son existentes
Simple
Acotada
Inductivo
Cambiante
Se construyen
Complejo
Es importante recordar la diferenciacin que hace Simon del mundo

real y percibido, en tanto que para la RE es lo mismo; esto hace que
se conciba un mundo simple, a diferencia del mundo real que es
complejo y en el que la adaptacin del individuo a ese medio tambin
lo es. Esta diferencia impacta directamente en las preferencias que
tiene el agente y permite conocer mejor el proceso de decisin: en la
81
RE se parte de que las preferencias ya existen, es decir, son dadas; no

as en la RA, donde se construyen, esto es, el individuo busca las
alternativas y cuando encuentra una lo suficientemente buena,
termina la bsqueda. En el mismo tenor estn las diferencias en
cuanto al proceso de eleccin: para la RE es repetitivo, regular,
consistente; en tanto que para la RA no lo es as, es cambiante en la
medida que el marco cambia. En la primera, los razonamientos son
en general deductivos, mientras en la segunda es ms frecuente el
uso de razonamientos inductivos, en la medida que trata de
incorporar el proceso real de toma de decisiones.
De lo desarrollado hasta aqu pudiera quedar la idea de que en la
teora neoclsica los supuestos son tan restrictivos que el hombre
ideal se aleja del hombre real, comn, lo cual podra caer en una falsa
apreciacin de sus aportaciones. No obstante, la simplicidad, la
consistencia y el alto grado de matematizacin de los modelos de RA
han logrado desarrollos importantes en la ciencia econmica,
mismos que pueden considerarse en conjunto como lo es la mecnica
clsica en la fsica, pero tambin tienen sus limitaciones importantes
que no deben pasarse por alto, bien sealadas por Simon y otros
autores como Allais, Sen, Khaneman, Selten, entre otros.
CONCLUSIONES
Hemos hecho un recuento relativamente breve del desarrollo de los
fundamentos, avances y principales extensiones y crticas a la teora
de las decisiones de los agentes econmicos. Los intentos de mejora y
extensiones de la teora VNM no fueron abordados todos, nos
limitamos a los que han sido ms conocidos, desde nuestro punto de
vista, los cuales se centran directamente en la paradoja de Allais o la
de Ellsberg. No abordamos el problema de la consistencia dinmica,
ni la teora de utilidad basada en rangos o la teora de la utilidad
basada en casos, entre otros importantes desarrollos. El motivo ha
sido la extensin del trabajo y la motivacin original del mismo, la
cual tena que ver con el papel de los trabajos de Simon en el
desarrollo de la teora econmica moderna. Dedicamos lo que sigue
de esta seccin a las conclusiones sobre este punto. Se reafirma la
idea inicial en el sentido de que la racionalidad acotada es un
82

perfeccionamiento de la racionalidad estndar dominante, en los

siguientes trminos:
a)
No se propone cambiar de paradigma de anlisis de la teora
econmica, simplemente se trata de enfocar mejor el lente para que
la toma de decisiones parta de situaciones ms realistas y se pueda
contrastar con la evidencia emprica. Aun cuando en el
planteamiento de Simon hay un relajamiento de los supuestos del
modelo de eleccin racional, existen tambin varios puntos en
comn importantes que hacen de la racionalidad acotada un pariente
muy cercano de la racionalidad estndar (vase individualismo
metodolgico, subjetivismo, sin contexto social, etc.). Simon se
apoya ms en los avances de la psicologa cognitiva para apuntalar
sus anlisis en el mbito econmico (behavioral economics) y eso ha
fortalecido los desarrollos en la teora econmica en su conjunto,
pero no es una ruptura de paradigmas sino un enriquecimiento de la
teora econmica.
b)
La evidencia emprica (lase experimentos) es cada vez ms
abundante en el sentido de que no se confirman uno o varios de los
supuestos de la teora de la utilidad esperada, base de la racionalidad
estndar, lo que ha provocado nuevos desarrollos de corrientes en la
economa, entre ellas la economa del comportamiento, la
evolucionista e institucionalista, algunos de cuyos soportes son
semejantes en ellas.
c)
Cada vez ms estudios, sobre todo empricos, abordan la
racionalidad acotada diseando modelos que segn sus autores
explican mejor los fenmenos ecnomicos que aquellos sustentados
en la racionalidad estndar, por ejemplo, en la organizacin
empresarial, las finanzas, leyes, etc. Pero es todava muy reducido su
nmero respecto al caudal de estudios de la racionalidad estndar.
La razn estriba, entre otras, a que la racionalidad acotada, por su
propio contenido, es ms compleja y eso ha complicado su proceso
de formalizacin.
83
d)
Por lo anterior, se puede concluir que las diferencias entre la
racionalidad acotada y la racionalidad estndar son de grado y no de
concepcin profunda que pudiera llevar a una ruptura final; lo que se
observa es que poco a poco los acadmicos de la corriente principal
en economa (mainstream) van adoptando estos nuevos desarrollos,
intentando en algunos casos hacer experimentos y estudios
concretos, y en otros tratando de operacionalizarlos va su
formalizacin o axiomatizacin.
84

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Sobre La Teoría de Decisiones Bajo Incertidumbre de VNM

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Sobre la teora de decisiones bajo incertidumbre de VNM:

antecedentes, extensiones y el papel de la racionalidad

Leobardo Plata Prez1, Indalecio Meja Meja2,

** El presente documento se publica en calidad de ENSAYO.

Leobardo Plata Prez, et. al.

REV. MEX. DE EC. AGRC. Y DE LOS REC. NAT.

VOL. 2, NM. 3, JULIO-DICIEMBRE, 2009.

REV. MEX. DE EC. AGRC. Y DE LOS REC. NAT.

Sobre la teora de desiciones bajoincertidumbre de VNM:

modo, la maximizacin de la utilidad representa una maximizacin

Leobardo Plata Prez, et. al.

REV. MEX. DE EC. AGRC. Y DE LOS REC. NAT.

economa del comportamiento proveniente de los trabajos de Simon.

VOL. 2, NM. 3, JULIO-DICIEMBRE, 2009.

REV. MEX. DE EC. AGRC. Y DE LOS REC. NAT.

Sobre la teora de desiciones bajoincertidumbre de VNM:

La paradoja consiste en lo siguiente: cualquier individuo racional

VOL. 2, NM. 3, JULIO-DICIEMBRE, 2009.

Leobardo Plata Prez, et. al.

REV. MEX. DE EC. AGRC. Y DE LOS REC. NAT.

Esto se debe a que al individuo le da lo mismo participar en el juego y

VOL. 2, NM. 3, JULIO-DICIEMBRE, 2009.

REV. MEX. DE EC. AGRC. Y DE LOS REC. NAT.

Sobre la teora de desiciones bajoincertidumbre de VNM:

Intentaremos explicar esto con mayor detalle haciendo una mezcla

Leobardo Plata Prez, et. al.

REV. MEX. DE EC. AGRC. Y DE LOS REC. NAT.

alternativas se pueden representar como sigue en el lenguaje de las

Alternativa LB: (1.0)(50)

Si elige la alternativa B, al final obtendr 50,000 pesos con

VOL. 2, NM. 3, JULIO-DICIEMBRE, 2009.

REV. MEX. DE EC. AGRC. Y DE LOS REC. NAT.

Sobre la teora de desiciones bajoincertidumbre de VNM:

numrico de cada lotera se construye ponderando cada utilidad

VOL. 2, NM. 3, JULIO-DICIEMBRE, 2009.

Leobardo Plata Prez, et. al.

REV. MEX. DE EC. AGRC. Y DE LOS REC. NAT.

La probabilidad de cada xi es no negativa y la suma de todas las

VOL. 2, NM. 3, JULIO-DICIEMBRE, 2009.

REV. MEX. DE EC. AGRC. Y DE LOS REC. NAT.

Sobre la teora de desiciones bajoincertidumbre de VNM:

Independencia: Para todo L1,L2,L3 en L y para todo en (0,1):

si y slo si u(L1) u(L2)

Es el supuesto de independencia quien obliga a que la funcin de

VOL. 2, NM. 3, JULIO-DICIEMBRE, 2009.

Leobardo Plata Prez, et. al.

REV. MEX. DE EC. AGRC. Y DE LOS REC. NAT.

Teorema de la utilidad esperada. Si las preferencias R sobre el

Para cualquier L1,L2 en L: L1RL2

si y slo si u(L1) u(L2)

Una funcin v representa la misma preferencia R si y slo si

Como ya se coment antes, el resultado ha sido fundamental en el

VOL. 2, NM. 3, JULIO-DICIEMBRE, 2009.

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Sobre la teora de desiciones bajoincertidumbre de VNM:

Los premios son en pesos y aparecen a la derecha de cada

Leobardo Plata Prez, et. al.

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La evidencia emprica de 95 sujetos manifest que el 80% de los

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Sobre la teora de desiciones bajoincertidumbre de VNM:

utilidad monetaria. Los adversos al riesgo tienden a asegurarse y se