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A estratgia de Cingapura
Cingapura se tornou independente da Malsia em 1965. Na verdade, o pas foi praticamente expulso da Malsia.
poca, Cingapura era um pas pobre e atrasado uma mancha estril, improdutiva e sombria em uma das mais
perigosas regies do mundo. Com efeito, a renda per capita de Cingapura em 1965 seria equivalente de um pas
como Angola ou Kosovo hoje, ajustada pela inflao.
No entanto, Cingapura contava com um lder, um fundador visionrio: Lee Kuan Yew. E ele tinha ideias claras
sobre como modernizar o pas.
Sua estratgia continha os seguintes elementos:
Moeda forte e estvel
O primeiro e mais crucial sem o qual nada mais funciona era uma moeda forte e estvel. Cingapura
implantou um sistema de Currency Board, um regime monetrio no qual no h poltica monetria e nem
interferncia poltica.
Currency Board o sistema que se utiliza quando se quer adotar uma genuna "ncora cambial", o que faz com
que a moeda de um pas se torne um mero substituto de uma moeda estrangeira. Neste sistema, a moeda
nacional totalmente atrelada a uma moeda estrangeira (no caso de Cingapura, o dlar de Cingapura nasceu
atrelado libra esterlina, depois passou para o dlar, e depois para uma cesta de moedas), e a variao da base
monetria nacional se d de acordo com o saldo do balano de pagamentos (saldo da quantidade de moeda
estrangeira que entra e sai da economia nacional).
A nica funo de um Currency Board trocar moeda nacional (que ele prprio emite) por moeda estrangeira, e
vice versa, a uma taxa fixa.
Neste sistema, no h nenhuma poltica monetria. Todo o arranjo funciona como se estivesse no piloto
automtico. A base monetria do pas igual quantidade de reservas internacionais (no caso, a moeda adotada
como ncora), e varia de acordo com a quantidade de moeda estrangeira que entra e sai da economia em
decorrncia das transaes internacionais do pas. Quando h um supervit nas transaes internacionais, a base
monetria domstica aumenta; quando h um dficit, diminui.
Quando a quantidade de moeda nacional idntica quantidade de reservas internacionais, impossvel haver
um ataque especulativo, pois seria impossvel exaurir as reservas internacionais (a moeda nacional teria de ser
toda mandada pra fora, algo por definio impossvel).
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Comedimento e sobriedade
por Helio Beltro - 10/06/2014
O pas que adota o Currency Board passa a funcionar como se fosse um estado do pas emissor da moeda
utilizada como ncora pelo Currency Board. Para que tal sistema funcione plenamente, uma Caixa de Converso
(o Currency Board) criada com a nica misso de trocar moeda nacional (que ela prpria emite) por moeda
estrangeira, e vice versa, a uma taxa de cmbio estritamente fixa. (Veja mais detalhes sobre Currency Boards
aqui .)
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Um arranjo de cmbio fixo, para um pas em desenvolvimento, bastante superior a um arranjo de cmbio
flutuante, pois gera estabilidade de longo prazo para os investimentos (os investidores sabem exatamente qual ser
a definio da moeda nos anos vindouros), acaba com as especulaes e retira completamente das autoridades
polticas do pas a capacidade de fazer poltica monetria e, consequentemente, de desvalorizar a moeda, o que
afeta sensivelmente a taxa de retorno dos investidores estrangeiros.
Alm de estabilizar a moeda, um Currency Board impe forosamente uma disciplina ao sistema bancrio e s
polticas fiscais do governo. Para Cingapura, um Currency Board forneceu preos estveis (uma das menores
veja mais...
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Teoria e Histria
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inflaes de preo do mundo) e uma moeda plenamente segura e conversvel, o que atraiu investimentos
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estrangeiros macios.
Hoje, a autoridade monetria de Cingapura, embora no mais funcione como um Currency Board ortodoxo, tem
como nica funo controlar o valor do dlar de Cingapura em relao a uma cesta de moedas das principais
economias do mundo. A autoridade monetria de Cingapura no controla juros; ela atua para garantir que o dlar
de Cingapura mantenha um valor relativamente estvel perante as principais moedas do mundo.
Teoria e Histria
E o resultado que de 1982 a 2005, o dlar de Cingapura foi a moeda que menos perdeu poder de compra no mundo ,
superando inclusive o franco suo e o marco alemo. (A partir de 2005 ela perde para o iene japons, dado que o
Japo entrou em uma longa estagnao e seus preos ficaram em zero durante quase uma dcada).
Multimdia
Podcast Mises Brasil
por Bruno Garschagen - 06/01/2016
Em contraste, placas em que se l "Nada de ajuda estrangeira" ainda esto penduradas, figurativamente, em cada
gabinete governamental de Cingapura.
Setor privado forte
O terceiro elemento foi o notvel esforo de Cingapura em criar empresas privadas de excelncia, com
caractersticas de primeiro mundo e genuinamente competitivas no mercado global.
Isso foi alcanado majoritariamente por meio de baixa tributao, burocracia quase inexistente e mnima
regulao. Tudo isso em conjunto com tarifas de importao nulas e livre comrcio pleno (sistema idntico ao
adotado em Hong Kong ).
Baixa tributao, baixa regulao, burocracia quase inexistente, moeda forte e livre comrcio pleno atraram para
Cingapura empresas de todas as regies do globo e fez com que as empresas privadas de Cingapura se
tornassem tigres asiticos.
Respeito propriedade
O quarto elemento na estratgia de Cingapura foi uma nfase na proteo propriedade privada, na segurana
pblica, e na ordem pblica.
Neste quesito, no entanto, as coisas so mais nebulosas, como ser mostrado mais abaixo.
Alm de todas as caractersticas j citadas acima, vale ressaltar que o gasto pblico de Cingapura a metade do
americano, e um tero do sueco.
O pai fundador de Cingapura se sentiu atrado, at os anos 1960, pelo socialismo ingls. No entanto, felizmente,
acabou descobrindo que a hipertrofia do estado no o caminho adequado para o progresso:
Assim como Jawaharlal Nehru [o primeiro primeiro-ministro da ndia, de 1947 a 1964], no
comeo me senti influenciado pelas ideias do socialismo fabiano ingls. No entanto,
rapidamente me dei conta de que, para distribuir o bolo, necessrio antes fabric-lo.
Por isso me distanciei da mentalidade do estado de bem-estar: ela minava o esprito
empreendedor e impedia que uma pessoa se esforasse para prosperar e seguir adiante.
Tambm abandonei o modelo de industrializao baseado na substituio de
importaes. Enquanto a maioria dos pases do Terceiro Mundo denunciava a
explorao das multinacionais ocidentais, ns as convidamos todas para ir a Cingapura.
Desse modo conseguimos crescimento, tecnologia e conhecimento cientfico, os quais
dispararam nossa produtividade de uma maneira mais intensa e acelerada do que
qualquer outra poltica econmica alternativa poderia ter feito.
Lee Kuan Yew percebeu com clareza que a nica maneira de um pas sem recursos naturais como Cingapura ter
alguma vantagem competitiva era se convertendo em uma regio livre e segura no mercado global, uma regio em
que investidores pudessem investir e poupar sem medo de expropriaes:
Somos o pas com menos recursos naturais em toda a nossa regio; portanto, s nos
resta sermos honestos, eficientes e capazes. [...] Cingapura tem as qualidades para ser
a Chicago ou a Zurique da sia Oriental.
Concluso
Cingapura , em muitos aspectos, um exemplo para o Ocidente. Em outros, longe disso.
O mesmo, no entanto, pode ser dito sobre o Ocidente para Cingapura: um exemplo em muitas coisas, mas no
em outras.
Felizmente, liberdade algo que no tem de ser adquirida em um pacote conjunto. A liberdade no um combo
the Study of Business Enterprise da Universidade Johns Hopkins, em Baltimore, EUA. O Professor Hanke tambm
membro snior do Cato Institute em Washington, D.C.; professor eminente da Universitas Pelita Harapan em
Jacarta, Indonsia; conselheiro snior do Instituto Internacional de Pesquisa Monetria da Universidade da China,
em Pequim; conselheiro especial do Center for Financial Stability, de Nova York; membro do Comit Consultivo
Internacional do Banco Central do Kuwait; membro do Conselho Consultivo Financeiro dos Emirados rabes
Unidos; e articulista da Revista Globe Asia.
Juan Ramn Rallo , diretor do Instituto Juan de Mariana e professor associado de economia aplicada na Universidad
Rey Juan Carlos, em Madri. o autor do livro Los Errores de la Vieja Economa .
Leandro Roque, editor e tradutor do site do Instituto Ludwig von Mises Brasil.
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