Resumen Libro Contabilidad para Gerenciar: Captulo N 5

El diagnostico econmico-financiero de una organizacin

Anlisis de los estados contables
Mediante la construccin de indicadores que la lectura conjunta de estos nos
permite formar una opinin sobre la situacin econmica-financiera de una
organizacin.
Indicador: herramienta administrativa que se construye a partir de la relacin de dos o
ms variables que evala algn aspecto particular de la situacin o de la operativa de la
organizacin. Tiene como objetivo resumir informacin mediante la creacin de una
nueva variable que posee interpretacin propia.
Variables de flujo: son aquellas referidas a la informacin ocurrida entre 2 momentos,
tales como son VENTAS, COMPRAS, GASTOS.
Variables de stock: son aquellas referidas a informacin existente a un momento
determinado acerca del saldo de un concepto patrimonial como CAJA, CREDITOS,
BIENES DE CAMBIO.
Anlisis descriptivo
Procura mostrar en forma sencilla y porcentual aspectos como la participacin
de cada rubro y la evolucin en el tiempo de los mismos.

Anlisis de estructura: muestra la composicin porcentual de los diferentes

rubros respecto del total del activo, pasivo, patrimonio neto o ventas.
Anlisis de tendencia: dar informacin acerca de la evolucin que han
sufrido cada rubro en forma porcentual.

Anlisis econmico
*Objetivo: evaluar la capacidad de generar resultados

conocer la rentabilidad
indagar sobre los factores que son causa de tales niveles de rentabilidad
detectar los efectos que posee el uso de financiacin de terceros sobre la
rentabilidad final de la empresa
reconocer como es que los resultados se ven afectados frente a cambios en
los niveles de ventas

Se puede dividir en los siguientes anlisis:

Obtencin de ndices de rentabilidad
Descomposicin de la rentabilidad (causas)
Anlisis del apalancamiento
Obtencin del punto de equilibrio
Anlisis del margen de seguridad
ndices de rentabilidad: Apuntan a medir el rendimiento que posee una organizacin
relacionando los resultados obtenidos con la inversin destinada a su generacin.
Rentabilidad de la inversin total
RIT = (rdo del activo / activo promedio) *100
Refleja el rendimiento que posee el uso de la totalidad de la estructura de
inversin (es decir, el activo) y adems la eficiencia de la gerencia en el uso de los
recursos totales que posee la organizacin.
Rentabilidad del patrimonio neto
RPN = (rdo neto / patrimonio neto promedio) *100
Refleja el rendimiento que obtuvo la inversin propia, con que grado de
eficiencia se ha manejado el negocio en general a travs del uso de los recursos totales y
la eleccin de la estructura de financiacin.
ndice de apalancamiento
Apalanc = RPN/ (RIT*E.FISCAL)
Apalancarse significa tomar financiacin de terceros a fin de realizar una
empresa o negocio, procurando que los costos de pasivos sean menores al rendimiento
del uso de endeudamiento.
Si es > 1: es conveniente, ya que el rendimiento > costo
Si es = 1: es indiferente utilizarlo
Si es < 1: no es conveniente, ya que el rendimiento < costo
Tasa de financiacin promedio
TFP = (RFG x P / pasivo promedio) *100
Refleja el costo porcentual de financiarse con dinero de terceros.

Descomposicin de las causas de rentabilidad

Segn Pars
RPN = RIT x apalancamiento financiero x efecto fiscal

rdo del activo/ activo promedio

Segn Dupont
RPN = RIT x apalancamiento financiero x efecto fiscal
donde descompone la RIT en:
Rentabilidad
de la
inversin =
RIT

resultado de
las
transacciones

activo
promedi
o

venta
s

Margen
sobre
venta
s

venta
s

Rotacin
de la
x
inversi
n

R.O.A.P
(1
)

resultado de
las
transacciones

Efecto
tenenci
a

R.A.P
(2
)

Resultado
Activo

R.O.A.P
(1
)

R.A.P
(2
)

Efecto
resultados
financieros

Efecto
inversiones
permanente
s

El punto de equilibrio
Determina en que nivel de ingresos la organizacin genera una utilidad cero, es
decir en donde no gana ni pierde.

Y
CT

Ve

CF
Qe

Ve = carga fija / margen de contribucin

Ve = carga fija / (1- (cv/ventas))
Margen de contribucin: muestra la contribucin que se habr de obtener por cada $1 de
venta logrado.
Coeficiente de variabilidad = 1- (cv/ventas): por cada $1 que se obtiene de venta, cuanto
costo tengo de esa.
Margen de seguridad
MS = ((VA - Ve) / VA) *100
Refleja la tasa de cada de las ventas que la organizacin puede tolerar antes de
entrar en situacin de perdida.
Anlisis financiero
*Objetivo: capacidad de pago de la organizacin en el corto plazo, la solvencia.

Anlisis de liquidez corriente disponible

Anlisis de liquidez corriente necesaria
Comparacin de LCD y LCN
Anlisis del endeudamiento
Anlisis de la financiacin de la inmovilizacin

Liquidez corriente disponible

LCD = activo corriente / pasivo corriente

Relaciona los activos que se espera habrn de realizarse en el plazo menor o
igual a un ao con los pasivos que habrn de afrontarse dentro del mismo plazo.
Liquidez corriente necesaria
LCN = P.R.A.C / P.E.P.C
Relaciona los plazos en los cuales los mismos se tornan lquidos o bien devienen
exigibles.
P.R.A.C = (crditos por ventas x APC) + (inversiones x plazo) + (bienes de cambio x (APC + ABC))
____________________________________________________________________
Activo corriente
P.E.P.C =

Pasivo corriente promedio

_________________________________________________________________ * 365
activo + gastos + CMV ( p.neto + pasivo no corriente)

APC: antigedad promedio crditos =

(crditos por ventas promedio / ventas) * 365

ABC: antigedad bienes de cambio =

(bienes de cambio promedio / CMV) *365

Cobertura de liquidez
CL = LCD / LCN
Indicara sobre la solvencia de la organizacin. Si la CL 1 entonces se puede
decir que la organizacin posee una buena situacin financiera.
ndice de endeudamiento
Endeud = pasivo/ p.neto
Refleja la participacin de terceros
Financiacin de la inmovilizacin
Financ. Inmov = p.neto / activo no corriente
Refleja la cobertura del activo no corriente con financiacin propia.