Guia Negocios 2014

Gua de negocios en Espaa
2014
Edition/Edicin
Guide to business in Spain

Guide to business in Spain

This guide was researched and written by Garrigues on behalf of invest in spain.
this guide is correct to the best of our knowledge and belief at the date mentioned below. It is,
however, written as a general guide so it is necesary that specific professional advice be sought before any action
is taken.
Madrid, January 2014
Esta publicacin ha sido redactada por el despacho de Garrigues, basndose en una investigacin
realizada por esta misma firma, a peticin de invest in spain.
Esta gua es correcta, a nuestro leal saber y entender, en la fecha abajo sealada. No obstante, ha
sido redactada como gua general, por lo que es necesario solicitar asesoramiento profesional
especfico antes de emprender ninguna accin.
Madrid, enero 2014
Spain: an attractive profile

Espaa: un perfil atractivo
Establishing a business in Spain

Establecimiento en Espaa
Tax system
Sistema fiscal
Investment aid and incentives in Spain

Ayudas e incentivos a la inversin en Espaa
Labor and Social Security regulations

Legislacin laboral y de Seguridad Social
Appendix I: Company and

commercial law
Anexo I: Legislacin en materia
de sociedades
Intellectual property law

Propiedad industrial e intelectual
Appendix II: The Spanish

financial system
Anexo II: El sistema financiero
espaol
Legal framework and tax implications of

e-commerce in Spain
Marco jurdico e implicaciones fiscales
del comercio electrnico en Espaa
Appendix III: Accounting and

audit issues
Anexo III: Aspectos contables
y de auditora
Useful addresses
Direcciones tiles
Espaa:
un perfil atractivo
Espaa ocupa un lugar destacado a nivel mundial en

cuanto a la importancia de su economa: 13 economa
mundial, en trminos de tamao del PIB, 12 mayor
receptor de inversin extranjera directa (IED), 11 emisor
de IED y 8 exportador de servicios comerciales.
Asimismo, Espaa es una moderna economa basada
en el conocimiento, donde los servicios representan
un 72% de la actividad empresarial, siendo un centro
internacional de innovacin favorecido por la existencia de
una poblacin joven, altamente cualificada, con carcter
proactivo, y que ofrece unos costes competitivos en el
marco de la Europa Occidental, especialmente en el caso
de los titulados superiores.
Especficamente, nuestro pas ha hecho un gran esfuerzo
para dotarse de las infraestructuras ms avanzadas,
capaces de facilitar el crecimiento futuro de la economa
espaola. Adems, ello ha ido acompaado de una
importante apuesta por la I+D.
Para el inversor extranjero, Espaa ofrece interesantes
oportunidades de negocio en sectores estratgicos con
alto valor aadido, como las TIC, energas renovables,
biotecnologa, medio ambiente, aeroespacial y
automocin, debido a su atractivo entorno competitivo.
Adems, las empresas que se instalen en Espaa no slo
pueden tener acceso al mercado nacional, un mercado
muy atractivo por su tamao (ms de 47 millones
de consumidores) y por su alto poder adquisitivo,
sino que tambin pueden acceder a los mercados de
la regin EMEA (Europa, Oriente Medio y Norte de
frica) y a Latinoamrica, dada su privilegiada posicin
geoestratgica, su prestigio y la fuerte presencia de las
empresas espaolas en estas regiones.
En este captulo se describen los principales rasgos de
nuestro pas: demografa, estructura poltica y territorial,
su economa y sector exterior.
Espaa:
un perfil atractivo

2
1. Introduccin
2. El pas, su poblacin y su calidad de vida
3. Espaa y la Unin Europea
4. Infraestructuras
11
5. Estructura Econmica
14
6. El mercado Interior
16
7. Comercio Exterior e Inversiones
17
8. Normativa sobre Inversiones Exteriores y

control de cambios
20
1.Introduccin
1.Introduccin
Espaa es una de las economas ms importantes del mundo, la 13 en tamao, y su atractivo
queda patente en su capacidad de atraccin de inversin extranjera, siendo nuestro pas el 12
receptor de IED a nivel global1. El atractivo de Espaa para la inversin no slo radica en su mercado
interior, sino tambin en la posibilidad de operar con terceros mercados desde nuestro pas. Y ello
es as porque Espaa ostenta una privilegiada posicin geoestratgica dentro de la Unin Europea,
que facilita el acceso a un mercado de 1.800 millones de clientes potenciales en toda la regin EMEA
(Europa, Oriente Medio y frica). Adems, y gracias a nuestros fuertes lazos econmicos, histricos y
culturales, Espaa resulta una ptima plataforma para desarrollar negocios con Latinoamrica.
Asimismo, Espaa es una moderna economa basada en el conocimiento, donde los servicios
representan un 72,11% de la actividad econmica. Es un centro de innovacin favorecido por la
existencia de una poblacin joven altamente cualificada y con costes competitivos en el marco de
Europa Occidental.
En este captulo se describen brevemente los rasgos principales de nuestro pas: su poblacin,
estructura poltica y territorial y su economa.
1 En
stock de IED, segn el Informe World Investment Report 2013

(datos de 2012).

3
2.El pas, su poblacin y su calidad de vida
FRANCIA
Santander
La Corua
Oviedo
Lugo
Santiago de Compostela
Pontevedra
Asturias
Cantabria
Galicia
Bilbao
San Sebastin
Pas
Vasco
Pamplona
Vitoria
Orense
Burgos
Len
Navarra
Logroo
La Rioja
Huesca
Palencia
Soria
Valladolid
Salamanca
Barcelona
Tarragona
Madrid
Comunidad
de Madrid
Guadalajara
Teruel
Cuenca
PORTUGAL
Castelln de la Plana
Toledo
Comunidad
Valenciana
Baleares
Albacete
Ciudad Real
Mrida
Palma De Mallorca
Valencia
Castilla - La Mancha
Cceres
Extremadura
Gerona
Zaragoza
Aragn
Segovia
vila
Badajoz
Catalua
Lrida
Castilla y Len
Zamora
Alicante
Crdoba
Sevilla
Murcia
Jan
Murcia
Andaluca
Huelva
Granada
Mlaga
Cdiz
Almera
Ceuta
Melilla
MARRUECOS
Santa Cruz de Tenerife
Canarias
Las Palmas de Gran Canaria
2.El pas, su POBLACIN y su calidad de vida

2.1.Geografa, clima y condiciones de vida
El Reino de Espaa ocupa un rea de 504.782 kilmetros cuadrados en el sudoeste de Europa,
siendo el segundo pas de mayor tamao de la Unin Europea. El territorio de Espaa abarca
la mayor parte de la Pennsula Ibrica, que comparte con Portugal; el territorio espaol incluye
asimismo las Islas Baleares en el Mediterrneo, las Islas Canarias en el Ocano Atlntico, las
ciudades norteafricanas de Ceuta y Melilla y diversas pequeas islas e islotes.
A pesar de las diferencias entre las distintas regiones, Espaa tiene un clima tpicamente
mediterrneo. El clima en la regin costera del norte, situada en la costa atlntica y en el golfo de
Vizcaya, se caracteriza por ser suave y lluvioso durante todo el ao, con temperaturas no demasiado
bajas en invierno ni demasiado altas en verano. El clima en la costa mediterrnea, incluyendo
las Islas Baleares, Ceuta y Melilla, es suave en invierno y seco y caluroso en verano. Los mayores
contrastes se producen en el interior de la pennsula, donde el clima es seco, con inviernos fros y
veranos calurosos. Las Islas Canarias tienen su propio clima, con temperaturas constantes durante
todo el ao de aproximadamente 20 grados centgrados, y muy pocas variaciones de temperatura
entre estaciones y entre el da y la noche.
Espaa disfruta de una gran calidad de vida y es un pas muy abierto a los extranjeros. Cuenta
con casi 8.000 kilmetros de costa, abundantes posibilidades para practicar deportes y una gran
variedad de acontecimientos sociales, presidido todo ello por la diversidad de herencias culturales y
el cruce de civilizaciones (celtas, romanos, rabes, judos, visigodos, etc.).

4

2.2.Poblacin y recursos humanos
La poblacin de Espaa en 2013 era de 47,1 millones de personas, con una densidad de ms de 93
habitantes por kilmetro cuadrado.
La poblacin espaola es eminentemente urbana (Cuadro 1), tal y como demuestra el hecho de que
un 32% de la poblacin reside en capitales de provincia.
Cuadro 1
PRINCIPALES CIUDADES DE ESPAA*

POBLACIN
Madrid
Barcelona
Valencia
Sevilla
Zaragoza
Mlaga
Murcia
Mallorca
Las Palmas de Gran Canaria
Bilbao
3.207.247
1.611.822
792.303
700.169
682.004
568.479
438.246
398.162
383.050
349.356
* Las cifras se refieren nicamente a los distritos municipales de cada ciudad.

Fuente: Poblacin registrada en capitales de provincia espaolas el 1 de enero de 2013. Instituto Nacional de Estadstica / Boletn Oficial del Estado.
El espaol es la lengua espaola oficial del Estado. Hay otras lenguas espaolas que son tambin
oficiales en las respectivas Comunidades Autnomas de acuerdo con sus Estatutos. La educacin
es obligatoria hasta los 16 aos, siendo el ingls la lengua extranjera ms estudiada en colegios e
institutos.
Espaa cuenta con una poblacin activa de 22,65 millones de personas segn la Encuesta de
Poblacin Activa publicada en el cuarto trimestre del 2013. En comparacin con otros pases de la
OCDE, la poblacin espaola es relativamente joven: un 16% de la poblacin es menor de 16 aos;
el 66% se encuentra entre 16 y 64 aos y slo el 18% es mayor de 65, de acuerdo con las cifras para
el ao 2013 . Adems de ello, tal y como se puede ver en el Cuadro 2, Espaa ha experimentado un
importante flujo de inmigracin en los ltimos aos, que est compensando las consecuencias del
envejecimiento de la poblacin.

5
Cuadro 2
EXTRANJEROS RESIDENTES EN ESPAA POR CONTINENTES DE ORIGEN*

2011
2012
2013
Europa
2.306.242
2.385.193
2.423.829
Amrica
Asia
frica
Oceana
Desconocida
TOTAL
1.494.060
349.240
1.098.599
1.815
1.138
5.251.094
1.503.728
371.109
1.148.818
1.895
1.180
5.411.923
1.517.285
384.019
1.175.698
1.927
1.219
5.503.977
Fuente: Ministerio de Empleo y Seguridad Social2. Datos a 30 de junio de 2013.
La estructura de la poblacin activa por sectores econmicos cambi en Espaa hace aos de
manera significativa, destacando el aumento de poblacin activa en el sector servicios y el descenso
en el nmero de personas empleadas en la agricultura e industria. Hoy en da el sector servicios es
con diferencia el mayor empleador en Espaa. (Grfico 1 y Cuadro 3).
La poblacin activa est muy cualificada y es capaz de adaptarse a los cambios tecnolgicos.
Por ltimo, de acuerdo con el compromiso adoptado en el seno de la Unin Europea para promover
el empleo, el Gobierno espaol ha llevado a cabo desde la mitad de los aos noventa importantes
reformas del mercado laboral, introduciendo un mayor grado de flexibilidad en el empleo. No
obstante, como consecuencia de la actual crisis econmica mundial y la evolucin que est
experimentando la economa espaola desde sectores intensivos en mano de obra a sectores de
elevado aporte tecnolgico, Espaa ha visto aumentar significativamente su tasa de desempleo.
Este hecho llev a iniciar en 2012, junto a las correspondientes medidas de consolidacin fiscal, un
ambicioso programa de reformas estructurales para impulsar el crecimiento de la economa y la
creacin de empleo.
En el mercado laboral cabe destacar la aprobacin de la Ley 3/2012, de 6 de julio, de medidas
urgentes para la reforma del mercado laboral con el fin de garantizar tanto la flexibilidad de
los empresarios en la gestin de los recursos humanos de la empresa como la seguridad de los
trabajadores en el empleo y unos adecuados niveles de proteccin social.
Asimismo, durante 2013 se introdujeron modificaciones que afectaron principalmente a la regulacin
del contrato a tiempo parcial con el objetivo de favorecer una utilizacin ms flexible de aqul y se
aprob la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores y su internacionalizacin
introduciendo nuevos procedimientos para facilitar la entrada, residencia y permanencia en Espaa
por razones de inters econmico.
2 www.meyss.es

6
Grfico 1
Agricultura
POBLACIN ACTIVA DISTRIBUIDA

POR SECTORES ECONMICOS,
2013
4,7%
Industria
13,6%
Servicios
5,8%
75,9%
Construccin
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica.
Cuadro 3
EVOLUCIN DE LA POBLACIN ACTIVA DISTRIBUIDA POR SECTORES ECONMICOS (Porcentajes)
Agricultura
Industria
Construccin
Servicios
2011
2012
2013
4,5
14,2
7,2
74,1
4,6
14,1
6,3
75,0
4,7
13,6
5,8
75,9
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica. Encuesta de Poblacin Activa 2013.

7

2.3.Instituciones polticas
Espaa es una monarqua parlamentaria. El Rey es el Jefe del Estado3, y su principal cometido es
arbitrar y moderar el correcto funcionamiento de las instituciones de acuerdo con la Constitucin.
Asimismo, ratifica los nombramientos de los cargos ms representativos en los poderes ejecutivo,
legislativo y judicial4.
La Constitucin de 1978 establece los derechos fundamentales y las libertades pblicas y asigna el
poder legislativo a las Cortes Generales (Parlamento)5, el poder ejecutivo al Gobierno de la nacin y
el poder judicial a los jueces y magistrados.
La funcin legislativa est confiada a las Cortes Generales, que comprenden el Congreso de los
Diputados (Cmara Baja) y el Senado (Cmara Alta); los miembros de ambas cmaras se eligen
cada cuatro aos mediante sufragio universal.
Las Cortes Generales ejercen el poder legislativo, aprueban los presupuestos generales del Estado,
controlan la actividad del Gobierno y ratifican los tratados internacionales.
El mximo dirigente del Gobierno6 es el Presidente del Gobierno, elegido por las Cortes Generales,
quien, a su vez, es el encargado de elegir a los miembros del Consejo de Ministros.
Los miembros del Gobierno son nombrados y cesados por el Presidente a su discrecin.
Espaa est organizada en 17 Comunidades Autnomas, cada una integrada por una o ms
provincias, adems de las Ciudades Autnomas de Ceuta y Melilla en el norte de frica; el nmero
total de provincias es de 50.
Cada Comunidad Autnoma ejerce las competencias que le atribuye la Constitucin y que se
especifican en los Estatutos de Autonoma. Estos Estatutos contienen adems la regulacin
institucional de la Comunidad que consiste habitualmente en: una Asamblea legislativa elegida
por sufragio universal que promulga la legislacin aplicable en la Comunidad; un Gobierno con
funciones ejecutivas y administrativas, dirigido por un Presidente elegido por la Asamblea que es
el representante mximo de la Comunidad y un Tribunal Superior de Justicia que ostenta el poder
judicial en el territorio de la Comunidad. Existe adems en cada Comunidad un Delegado del
Gobierno nombrado por el Gobierno Central, que dirige localmente la Administracin Estatal y la
coordina con la de la Comunidad.
Las Comunidades son financieramente autnomas, recibiendo adems asignaciones de los
presupuestos generales del Estado.
Como resultado de la estructura descrita anteriormente, Espaa se ha convertido en uno de los
pases ms descentralizados de Europa.
3 www.casareal.es
4 www.poderjudicial.es
5 www.congreso.es
6 www.la-moncloa.es

8
3.Espaa y la Unin Europea

Espaa accedi como miembro de pleno derecho a la entonces Comunidad Econmica Europea
en 1986. Desde entonces, y de acuerdo con los datos publicados por la Comisin Europea, Espaa
cumple con los objetivos establecidos por el Consejo Europeo.
La incorporacin a la Unin Europea trajo para Espaa, as como para los dems Estados Miembros,
un trascendental cambio desde mediados de los aos noventa con la creacin del Mercado nico
Europeo y del rea Econmica Europea, artfices de un espacio comercial sin fronteras.
Desde entonces, la Unin Europea ha avanzado notablemente en el proceso de unificacin
mediante el fortalecimiento de los lazos polticos y sociales entre sus ciudadanos; Espaa, a lo largo
de este proceso, se ha caracterizado por ser uno de los pases lderes en la implantacin de medidas
de liberalizacin.
Desde el da 1 de julio de 2013, con la incorporacin de Croacia, la Unin Europea cuenta con un
total de 28 Estados Miembros7.
Con el objetivo de aumentar la democracia, la eficacia y la transparencia de la UE, y, con ello,
su capacidad para enfrentarse a desafos globales como el cambio climtico, la seguridad y el
desarrollo sostenible, el 13 de diciembre de 2007 los entonces 27 Estados Miembros de la UE
firmaron el Tratado de Lisboa cuya entrada en vigor previa ratificacin por parte de cada uno de
los 27 Estados Miembros- tuvo lugar el 1 de diciembre de 2009. Previamente, entre el 4 y el 7 de
junio se celebraron las elecciones al Parlamento Europeo8.
Espaa ha adquirido una importante responsabilidad en la Unin Europea, tal y como evidencia el
hecho de que sea, junto con Polonia, el quinto pas en trminos de poder de votacin en el Consejo
de Ministros. En 2010, Espaa asumi la Presidencia del Consejo por cuarta vez y para el periodo
comprendido entre enero y junio de aquel ao.
La introduccin del euro (1 de enero de 2002), marc el principio de la tercera Presidencia Espaola
del Consejo Europeo, representando la culminacin de un largo proceso y el nacimiento de toda una
serie de oportunidades de crecimiento para los mercados espaol y europeo. Desde el 1 de enero de
2014, con la incorporacin de Letonia, la Zona Euro cuenta con la participacin de dieciocho Estados
Miembros.
Con el euro se ha establecido una zona monetaria nica en la Unin Europea que conforma el
mayor mbito comercial del mundo, provocando la integracin de los mercados financieros y de
las polticas econmicas de los Estados Miembros pertenecientes a dicha Zona, potenciando la
coordinacin de los sistemas fiscales de los Estados Miembros y aumentando la estabilidad de la
Unin Europea.
7 www.maec.es
8 www.europa.eu

9
Asimismo, la adopcin de una moneda nica europea, ha producido resultados claros a nivel
internacional, promoviendo la Zona Euro tanto en los foros internacionales como en los financieros
(las reuniones del grupo G-7) y en las organizaciones multilaterales. La estabilidad econmica y
comercial que proporciona el euro ha venido reforzando el crecimiento econmico espaol, junto con
su proyeccin poltica internacional. Adems, se estn poniendo en marcha medidas para fortalecer
la economa europea, por ejemplo, para consolidar la coordinacin de la poltica econmica en la
Unin Econmica y Monetaria se crea el Pacto por el Euro Plus, as como un plan de gasto plurianual
de la UE (2014-2020) para estimular el crecimiento. De este modo, Espaa mantiene su compromiso
a favor de las reformas estructurales al hilo de la Estrategia Europa 2020 y el Pacto por el Crecimiento
y el Empleo que permitirn relanzar el crecimiento econmico, la inversin y el empleo, sobre la base
de una Unin Europea ms competitiva.
Espaa se ha beneficiado tradicionalmente de los recursos comunitarios procedentes de los Fondos
Estructurales y del Fondo de Cohesin. Se estima que en el horizonte 2014-2020, la financiacin
europea, a travs de los fondos FEDER y de la financiacin para las Redes Transeuropeas de
Transporte (a travs del fondo CEF Connecting Europe Facility), supondr una aportacin positiva
para determinadas regiones y ejes prioritarios por un importe estimado de 2.500 millones de euros.
Estimular y apoyar la investigacin y desarrollo tecnolgico son funciones atribuidas a las
instituciones europeas. En este sentido, el sptimo programa marco de investigacin y desarrollo
tecnolgico (7PM) es el principal instrumento de la Unin Europea en materia de financiacin de
la investigacin en Europa. Su finalidad es fortalecer la base cientfica y tecnolgica de la industria
europea y promover su competitividad internacional.
A este respecto, la Ley de Ciencia de 2011, en coherencia con la Estrategia Europa 2020, aport
medidas al marco actual existente (desarrollo autonmico, creciente dimensin europea, salto
cuantitativo y cualitativo en los recursos pblicos, consolidacin de una comunidad cientfica y
tcnica profesionalizada, competitiva y abierta al mundo y transicin hacia una economa basada en
el conocimiento y la innovacin).
Asimismo, la promocin y el fomento de la excelencia y el fortalecimiento de las instituciones de
investigacin cientfica constituye uno de los ejes centrales de la actuacin y definicin de la poltica
cientfica de la Secretaria de Estado de Investigacin, Desarrollo e Innovacin y as queda reflejado
en la Estrategia Espaola de Ciencia y Tecnologa y de Innovacin 2013-2020 y en el Plan Estatal de
Investigacin Cientfica y Tcnica 2013-2016.
El Plan Estatal tiene una clara orientacin internacional en su estructura y en la estrecha alineacin
con los objetivos en materia de I+D+i establecidos en Horizonte 2020.
Horizonte 2020 es el Programa Marco de Investigacin e Innovacin de la Unin Europea previsto para
2014-2020 (dotado de un presupuesto de 76.880 millones de euros) que contribuir directamente
a abordar los principales retos sociales enunciados en Europa 2020 y sus iniciativas emblemticas.
Ayudar igualmente a crear liderazgo industrial en Europa y reforzar tambin la excelencia de la base
cientfica, esencial para la sostenibilidad, prosperidad y el bienestar de Europa a largo plazo.
10
4.Infraestructuras
4.Infraestructuras
El Gobierno pretende continuar en el futuro con su programa de intensas inversiones en esta rea.
En este sentido, est prevista la aprobacin de un nuevo Plan de Infraestructuras, Transportes y
Vivienda (PITVI) que, basado en el examen de la situacin actual y en una valoracin rigurosa de las
necesidades de la sociedad, establecer las prioridades y programas de actuacin con el horizonte
de 2024.
Entre los objetivos del citado plan cabe destacar (i) la mejora de la eficiencia y competitividad
del sistema global del transporte optimizando la utilizacin de las capacidades existentes, (ii) la
contribucin a un desarrollo econmico equilibrado, (iii) la promocin de la movilidad sostenible,
compatibilizando sus efectos econmicos y sociales con el respeto al medio ambiente, (iv) el
refuerzo de la cohesin territorial y la accesibilidad de todos los territorios del Estado a travs del
sistema de transportes y (v) la mejora en la integracin funcional del sistema de transportes en su
conjunto mediante un enfoque intermodal.
La red de autovas y autopistas, de 14.701 kilmetros, ha experimentado una continua renovacin
para aumentar su eficacia, siendo en la actualidad el primer pas de Europa con mayor longitud
de este tipo de vas. Entre los objetivos del citado Plan se encuentra mejorar si cabe sta red viaria
y construir ms de 3.500 Km de vas de gran capacidad, con una inversin de 18.668 millones de
euros, y dedicar otros 6.200 millones de euros a mejoras de la red viaria convencional.
Por lo que se refiere al transporte por ferrocarril (donde Espaa dispone de una red de casi 16.000
kilmetros), las lneas de tren de alta velocidad se han convertido en una prioridad.
En la actualidad, Madrid est conectada mediante tren de alta velocidad con numerosas ciudades
de Espaa a travs las siguientes lneas: 1) Madrid-Sevilla; 2) Madrid-Zaragoza-Huesca; 3) MadridZaragoza-Camp de Tarragona-Barcelona; 4) Madrid-Mlaga; 5) Madrid-Segovia-Valladolid; 6)
Madrid-Albacete; 7) Madrid-Valencia. Asimismo cabe destacar las conexiones entre: 8) Orense
SantiagoLa Corua y 9) Albacete-Alicante. Finalmente, la reciente conexin Barcelona-Pars ha
permitido unir mediante la alta velocidad ferroviaria las capitales de Espaa y Francia, aadindose
en un futuro prximo la conexin con la frontera francesa va Vitoria e Irn (Pas Vasco).
Espaa se ha situado como el primer pas de Europa y segundo del mundo, tras China, en nmero
de kilmetros de altas prestaciones en explotacin, por delante de pases como Francia o Japn.
Actualmente se estn construyendo casi 1.500 kilmetros de alta velocidad, entre los que destaca la
lnea Madrid-Galicia, cuya finalizacin est prevista para el ao 2018 y otros 2.800 kilmetros estn
en fase de estudio o proyecto. De hecho, desde la puesta en marcha, la Alta Velocidad ha contado
con una inversin aproximada de 45.120 millones de euros, adquirindose como compromiso que 9
de cada 10 ciudadanos se hallen a menos de 30 kilmetros de una estacin de alta velocidad.
Es de destacar la importante red de relaciones con los administradores de infraestructuras
ferroviarias de otros pases que se ha establecido mediante la firma de protocolos de colaboracin.
11
4.Infraestructuras
En el mbito de estos acuerdos, representantes de diversos pases como EEUU o Brasil han venido a
Espaa a conocer nuestro modelo de alta velocidad.
Finalmente, cabe destacar la liberalizacin del sector del transporte de mercancas desde el ao
2005, lo que est dando paso a empresas privadas que prestan servicios para el transporte de
mercancas por ferrocarril. En este sentido, el gobierno prev aprobar una serie de medidas con el
fin de fomentar este tipo de transporte.
El transporte areo une las principales ciudades espaolas mediante los 47 aeropuertos con los
que cuenta Espaa y que conectan nuestro pas con las principales ciudades del mundo. Espaa es
una importante estacin de paso (hub) para las lneas que unen Amrica y frica desde Europa.
En este sentido, las ms importantes inversiones planeadas estn orientadas a los dos principales
aeropuertos internacionales, situados en Madrid y Barcelona. Con la inauguracin de la Terminal
4 en febrero de 2006, el aeropuerto de Madrid increment su capacidad hasta los 70 millones
de pasajeros al ao, habiendo sido reconocido en 2013 por el Airport Council International como
el decimoquinto aeropuerto del mundo (en trminos de nmero de pasajeros). Por otro lado, la
inversin en el aeropuerto de Barcelona permitir incrementar su capacidad hasta 70 millones de
pasajeros al ao.
Por otra parte, Espaa goza de excelentes comunicaciones martimas con ms de 46 puertos
internacionales en las costas atlntica y mediterrnea. La potenciacin del trasporte martimo de
corta distancia, tanto en el mbito nacional como europeo, y el desarrollo de las autopistas del
mar constituyen otro de los ejes bsicos. Asimismo, se encuentra en funcionamiento la primera
Autopista del Mar entre Espaa y Francia, que une Gijn con el puerto galo de Saint-Nazaire, y est
previsto que entre en marcha la segunda Autopista del Mar que unir el puerto de Vigo con los de
Algeciras, Nantes-Saint Nazaire y Le Havre en Francia. Est proyectado impulsar este tipo de lneas
en el Mediterrneo, a travs de acuerdos con Italia y otros pases, con objeto de aumentar la oferta
de las ya existentes y que estn funcionando con buenos resultados entre los puertos espaoles de
Barcelona, Valencia, Castelln y Tarragona y los puertos italianos de Gnova, Civitavecchia, Livorno,
Cagliari y Salerno.
Esto permitir una alternativa modal y ms sostenible en algunos de los principales flujos con la
UE. Por otro lado, con el objeto de mejorar la competitividad de los puertos, se modific en 2010 la
Ley de Puertos, con el objetivo de reducir restricciones a la competencia inter e intra portuaria y, en
definitiva, incentivar la competitividad de nuestros puertos en la economa global.
En sus planes de internacionalizacin, Puertos del Estado est promoviendo alianzas con los grandes
operadores chinos, habiendo tenido contacto con las instalaciones de Hutchison en Hong Kong y
Shenzhen, con el fin de consolidarse como la plataforma logstica del sur de Europa.
Espaa est bien equipada en trminos de infraestructura tecnolgica e industrial, habiendo
proliferado en los ltimos aos los parques tecnolgicos en las principales reas industriales, as
como en torno a las Universidades y Centros de Investigacin y Desarrollo. Actualmente existen

12
4.Infraestructuras
77 parques tecnolgicos9 en los que estn establecidas ms de 6.206 empresas, principalmente
dedicadas al sector de las telecomunicaciones y la informtica, dentro de las cuales una buena parte
de los trabajadores estn dedicados a la actividad de I+D.
Asimismo, Espaa posee una buena red de telecomunicaciones. A la extensa red de cable de fibra
ptica convencional (64.000 km) que cubre prcticamente todo el territorio, hay que aadir una de
las mayores redes de cable submarino y conexin va satlite con los cinco continentes. En particular,
cabe destacar el importante proceso de liberalizacin ya acometido hace aos en la mayor parte de
las industrias, incluyendo el sector de las telecomunicaciones, cumpliendo desahogadamente los
plazos fijados al efecto por la Unin Europea. Entre otros beneficios, esta liberalizacin implica una
oferta de estos productos ms competitiva y con reflejo en los costes, esencial para el desarrollo
econmico.
Por ltimo, cabe destacar que el Gobierno est impulsando una gestin integrada de los recursos
hdricos basada en la recuperacin y gestin ambiental, una mayor eficiencia en el uso del agua y
una gestin planificada de riesgos como las sequas e inundaciones.
9 Miembros de la Asociacin de Parques Cientficos y Tecnolgicos de

Espaa. www.apte.org/es

13
5.Estructura econmica
5.Estructura econmica
La estructura de la economa espaola es la de un pas desarrollado, siendo el sector servicios,
seguido por la industria, el que ms contribuye al Producto Interior Bruto. Estos dos sectores
representan el 89% del PIB. La contribucin de la agricultura ha cado sensiblemente como
resultado del crecimiento econmico y actualmente representa un 2,5% del total del PIB (Cuadro 4).
Cuadro 4
ESTRUCTURA DEL PRODUCTO INTERIOR BRUTO (PIB) (% del total, precios corrientes)
Sector
Agricultura y pesca
Industria
Construccin
Servicios
2011
2012
2013
2,49%
17,14%
9,50%
70,87%
2,46%
17,36%
8,56%
71,63%
2,58%
17,46%
7,84%
72,11%
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica.
A lo largo de 2013 la economa espaola

sigui una trayectoria de mejora gradual,
que le permiti salir de la fase de contraccin
en la que haba recado a comienzos de
2011. En el tercer trimestre de 2013 el PIB
experiment un pequeo incremento (del
0,1% en tasa intertrimestral) y creciendo
a una tasa intertrimestral del 0,2% en el
cuarto trimestre. No obstante este cierre del
ao, y a pesar del perfil de mejora sealado,
el PIB habra descendido un 1,2% en el
conjunto de 2013.
Por su parte, la inflacin en Espaa ha
ido cayendo lentamente desde finales de
la dcada de los ochenta. La media de
inflacin entre 1987 y 1992 fue del 5,8%;
baj del 5% por primera vez en 1993, y ha
ido reducindose progresivamente. La tasa
interanual de inflacin a diciembre de 2013
fue del 0,3%.

14
Cuadro 5
CRECIMIENTO EN LOS PASES DE LA OCDE

(Porcentajes)
Crecimiento PIB
2011
2012
2013
Pases UE
Alemania
Francia
Italia
Reino Unido
Espaa
3,4
2,0
0,6
1,1
0,1
0,9
0,0
-2,6
0,3
-1,6
0,3
0,1
-2,2
1,5
-1,6
Otros pases
Estados Unidos
Japn
Total Zona Euro
Total OCDE
1,8
-0,4
1,6
2,0
2,8
1,4
-0,6
1,5
1,6
1,2
-0,7
1,1
Fuente: Banco de Espaa. Datos hasta el tercer trimestre 2013.
6.El mercado interior

6.El mercado interior
El crecimiento de la economa espaola en las ltimas dcadas ha sido fruto del gran crecimiento de
la demanda as como de una fuerte expansin de la produccin, todo ello en el actual contexto de
globalizacin de la economa.
Hoy da componen el mercado domstico espaol 47,1 millones de personas con una renta per
cpita segn datos del INE de 22.291 euros para 2012, existiendo adems una importante demanda
adicional procedente de los 60,7 millones de turistas que visitaron el pas en 201310, cifra record
y que han situado a Espaa como tercer pas del mundo en recepcin de turistas. Los lazos con
Iberoamrica y el norte de frica y las ventajas de utilizar Espaa como puerta de entrada en
aquellos pases son dignos de mencin.
El Cuadro 6 refleja la evolucin de la produccin y de los componentes de la demanda. La
ralentizacin del ritmo de crecimiento de la economa espaola se ha debido principalmente a la
cada de la demanda nacional compensada slo parcialmente por la contribucin de la demanda
exterior neta del producto, apoyada en la expansin de las exportaciones ya que las importaciones
se estabilizaron, tras los acusados descensos del ao anterior. Este comportamiento de las
exportaciones reflej un crecimiento de las ventas de bienes al resto del mundo muy superior al
avance de los mercados de exportacin y una evolucin positiva de las exportaciones de turismo.
Cuadro 6
CRECIMIENTO DE LA PRODUCCIN Y DE LOS

COMPONENTES DE LA DEMANDA
(Porcentajes)
Componentes de la produccin
Agricultura y pesca
Industria
Construccin
Servicios
2012
-10,9
-0,5
-8,6
-0,3
2013
-2,6
-2,2
-6,2
-0,8
Componentes de la demanda
2012
2013
Consumo privado
Consumo pblico
Formacin fija de capital
Demanda domstica
Exportaciones de bienes y servicios
Importaciones de bienes y servicios
-2,8
-4,8
-7,0
-4,1
2,1
-5,7
-3,3
-1,5
-6,7
-3,6
5,6
-0,5
Fuente: Banco de Espaa. Datos hasta el tercer trimestre de 2013.
10 www.iet.tourspain.es
Datos Diciembre 2013

15
7.Comercio exterior e inversiones

El gran crecimiento del comercio internacional y las inversiones exteriores en los ltimos aos ha
convertido a Espaa en uno de los pases ms internacionalizados del mundo.
En cuanto al comercio de mercancas, Espaa es el 20 exportador y 17 importador mundial,
mientras que en el comercio de servicios, es el 8 exportador y 16 importador mundial11.
Las cuotas de exportacin e importacin espaolas de bienes sobre la cifra mundial ascienden al
1,6% y 1,8% respectivamente. Las cuotas de exportacin e importacin espaolas de servicios sobre
la cifra mundial se sitan en 3,1% y 2,1%.
La distribucin sectorial del comercio exterior est relativamente diversificada, como muestra el
siguiente cuadro:
Cuadro 7
Distribucin de las principales exportaciones e importaciones 2013

(como porcentaje del total)
Exportaciones
Bienes de equipo
Alimentos
Sector automvil
Productos qumicos
Semimanufacturas no qumicas
Manufacturas de consumo
Productos energticos
Otras mercancas
Materias primas
Bienes de consumo duradero
Importaciones
20,7%
15,2%
14,3%
14,2%
10,8%
8,8%
6,9%
5,0%
2,6%
1,5%
Productos energticos
Bienes de equipo
Productos qumicos
Alimentos
Sector automvil
Manufacturas de consumo
Semimanufacturas no qumicas
Materias primas
Bienes de consumo duradero
Otras mercancas
22,8%
17,2%
15,3%
11,0%
10,3%
10,2%
6,8%
3,8%
2,2%
0,4%
Fuente: Ministerio de Economa y Competitividad.
Como cabra esperar, los pases de la UE son los primeros socios comerciales de Espaa. As,
durante201312, las exportaciones espaolas a la Unin Europea representaron un 62,6% del total
y las ventas a pases de la zona euro un 49,0% del total. Por lo que se refiere a las importaciones,
stas representaron un 51,5% en el caso de procedencia de la UE y un 41,5% en el caso de
procedencia de la zona euro.
Concretamente, Francia y Alemania son los principales socios comerciales de Espaa. Ms all de
la UE, destacan Asia y frica, los cuales han desbancado a Amrica Latina y Amrica del Norte en el
11 Informe
International Trade Statistics 2013 elaborado por la OMC.

las series anuales publicadas por el Ministerio de Economa y
Competitividad
12 Segn

16
puesto que tradicionalmente venan ocupando estas regiones como principales socios comerciales
extra-comunitarios de Espaa.
Asimismo, cabe destacar, la positiva adaptacin de las empresas espaolas al nuevo escenario
econmico mundial que se refleja principalmente en la progresiva diversificacin de los mercados a
los que se dirigen los productos y servicios espaoles. En concreto, se viene produciendo una cierta
reorientacin de nuestras exportaciones, deslizndose el peso de las dirigidas a la UE a favor del
resto del mundo. La participacin de las exportaciones a la UE sobre el total ha pasado del 70,1% en
2007 al 62,6% en 2013.
En el mbito de las inversiones, Espaa se posiciona como uno de los principales receptores a nivel
mundial. Concretamente, en 2012, segn la UNCTAD, Espaa fue el 12 pas del mundo que ms
IED recibi, con 634.539 millones de USD, 5 en la UE. Por otro lado, Espaa tambin es uno de los
principales emisores mundiales de IED, 627.212 millones de USD en 2012, 11 inversor mundial13.
Por ltimo, entre todos los instrumentos financieros de apoyo oficial a la internacionalizacin
empresarial aprobados por el Gobierno Espaol, cabe destacar el Fondo para Inversiones en el
Exterior (FIEX), el Fondo para Operaciones de Inversin en el Exterior de la Pequea y Mediana
Empresa (FONPYME) y el Fondo para la Internacionalizacin de la Empresa (FIEM), as como
las lneas de financiacin para inversiones en los sectores de la electrnica y tecnologas de la
informacin y comunicacin, de las energas renovables o de las concesiones de infraestructuras y,
por ltimo, la Lnea ICO-Internacional 2013.
13 En
trminos de stock segn World Investment Report 2013 elaborado

por la UNCTAD.

17
A ttulo de resumen del sector exterior espaol, se adjunta la balanza de pagos.
Cuadro 8
BALANZA DE PAGOS DE ESPAA (Millones de euros)

2012
I. Cuenta corriente
Balanza comercial
Balanza de servicios
Rentas
Transferencias
II. Cuenta de capital
III. Cuenta financiera
Total (excluyendo Banco Espaa)
Inversiones Directas
Inversiones de Cartera
Otras inversiones
Derivados financieros
Banco de Espaa
Reservas
Activos frente al Eurosistema
Otros activos netos
IV. Errores y omisiones netos
-14.262
-24.146
35.203
-18.900
-6.419
5.835
7.630
-193.280
17.228
-32.429
-186.684
8.604
200.910
-2.229
191.070
12.070
797
2013
5.056
-9.599
38.354
-16.345
-7.354
6.201
-18.548
68.820
19.906
22.639
22.642
3.633
-87.368
-489
-96.089
9.210
7.291
Fuente: Banco de Espaa. Datos enero-noviembre 2013.

Nota: Un signo positivo en los saldos de las balanzas por cuenta corriente y de capital indica supervit (ingresos mayores que pagos) y, por tanto un
prstamo al resto del mundo (aumento de la posicin acreedora o disminucin de la posicin deudora), mientras que un signo positivo para el saldo
de la cuenta financiera significa una entrada neta de financiacin, es decir, un prstamo neto del resto del mundo (aumento de la posicin deudora o
disminucin de la posicin acreedora). Un signo negativo en las reservas oficiales significa un aumento.

18
8.Normativa sobre inversiones exteriores y control de cambios

8.NORMATIVA SOBRE INVERSIONES EXTERIORES Y CONTROL DE CAMBIOS
Aunque la liberalizacin es la nota dominante en materias de control de cambios y de inversiones
extranjeras, existen determinados requisitos de comunicacin.
Como regla general, las inversiones extranjeras solo estn sometidas a notificacin una vez la
inversin se ha realizado mientras que el control de cambios y los movimientos de capital estn
totalmente liberalizados en Espaa, existiendo en este campo completa libertad de accin en todas
las reas.
8.1.Legislacin sobre inversiones extranjeras

El Real Decreto 664/1999 liberaliz prcticamente en su totalidad este tipo de operaciones (con las
peculiaridades y excepciones que se comentan a continuacin), adaptando la normativa interna
espaola a las normas sobre libertad de movimientos de capitales contenidas en los artculos 56 y
siguientes del Tratado de la Unin Europea.
Los aspectos ms destacables de la regulacin aplicable a las inversiones extranjeras son los
siguientes:
Por regla general, las inversiones extranjeras quedan sometidas a su declaracin a posteriori, una
vez materializada la inversin. Las nicas excepciones son las relativas a (i) las inversiones desde
parasos fiscales, que, en general, estn sujetas adems a declaracin previa; y (ii) las inversiones
extranjeras en actividades directamente relacionadas con la defensa nacional y las inversiones en
inmuebles por parte de Estados no miembros de la Unin Europea para sus sedes diplomticas,
que estn sujetas a autorizacin previa del Consejo de Ministros. Salvo norma expresa en sentido
contrario, las inversiones extranjeras no deben formalizarse ante fedatario pblico espaol.
nicamente, las inversiones extranjeras en los sectores del transporte areo, radio,
materias primas, minerales de inters estratgico y derechos mineros, televisin, juego,
telecomunicaciones, seguridad privada, fabricacin, comercializacin o distribucin de armas y
explosivos, y actividades relacionadas con la defensa nacional (esta ltima sometida adems a
un rgimen de autorizacin) se ajustarn a los requisitos exigidos por los rganos competentes
establecidos en la legislacin sectorial especfica, sin perjuicio de que les sean aplicables las
normas generales una vez cumplidos dichos requisitos.

19
8.1.1.Inversiones extranjeras Caractersticas
14, 15, 16
Cuadro 9
INVERSIONES EXTRANJERAS
Inversores14
Personas fsicas no residentes (es decir, espaoles o extranjeros domiciliados en el extranjero, o

que tengan all su residencia principal).
Personas jurdicas domiciliadas en el extranjero.
Entidades pblicas de soberana extranjera.
Inversiones
reguladas15.
Obligaciones
de declaracin
La participacin en sociedades espaolas, incluidas su constitucin y la suscripcin y adquisicin

de acciones o asuncin de participaciones sociales, as como cualquier negocio jurdico en virtud
del cual se adquieran derechos polticos.
La constitucin y ampliacin de la dotacin de sucursales.
La suscripcin y adquisicin de valores negociables representativos de emprstitos emitidos por
residentes (obligaciones, bonos, pagars).
La participacin en fondos de inversin inscritos en los Registros de la Comisin Nacional del
Mercado de Valores16.
La adquisicin por no residentes de bienes inmuebles sitos en Espaa cuyo importe supere los
3.005.060 euros, o cuando la inversin proceda de parasos fiscales, con independencia de su
importe.
La constitucin, formalizacin o participacin en contratos de cuentas en participacin,
fundaciones, agrupaciones de inters econmico, cooperativas y comunidades de bienes, con las
mismas caractersticas del punto anterior.
Sujetos
obligados
El inversor.
El fedatario pblico espaol que, en su caso, hubiese intervenido en la operacin.
Excepcionalmente, cuando la inversin se materialice en ciertos bienes (valores, fondos de
inversin, acciones nominativas), la obligacin de declaracin puede recaer en otros sujetos que
intervengan en la operacin (entidades de crdito, financieras, depositarias o gestoras de dichos
bienes, la sociedad espaola objeto de inversin).
14 No
se considera como sujeto inversor a una sociedad espaola que

est participada mayoritariamente por capital extranjero. El cambio
de domicilio social de personas jurdicas o el traslado de residencia
de personas fsicas determinarn el cambio en la calificacin de una
inversin como espaola en el exterior o extranjera en Espaa.
15 Las inversiones extranjeras no incluidas en la relacin (como por
ejemplo los prstamos participativos) estn totalmente liberalizadas,
sin que sea necesaria ninguna comunicacin al respecto. Ello sin
perjuicio de la normativa sectorial que pudiera serles de aplicacin y de
lo dispuesto en las normas relativas a control de cambios que de dichas
inversiones se deriven.
16 www.cnmv.es
20
Cuadro 9 (Cont.)
Rgimen de
declaracin
Como regla general, todas las inversiones exteriores sujetas a declaracin y su liquidacin deben
declararse a posteriori al Registro de Inversiones del Ministerio de Economa y Competitividad.
Las inversiones procedentes de parasos fiscales deben declararse antes y despus de la
inversin. No obstante, se exceptuar de la declaracin previa en los siguientes casos:
Las inversiones en valores negociables emitidos u ofertados pblicamente, ya sean
negociados en un mercado secundario oficial o no, as como las participaciones en fondos de
inversin inscritos en los Registros de la Comisin Nacional del Mercado de Valores.
Los casos en que la participacin extranjera no supere el 50% del capital de la sociedad
espaola destinataria de la inversin.
Esta declaracin previa no equivale a una verificacin o autorizacin previa, y el inversor, una
vez hecha la declaracin, puede efectuar su inversin sin esperar notificacin alguna de la
Administracin.
8.1.2.Seguimiento de las inversiones exteriores

La Direccin General de Comercio e Inversiones (DGCI)17 podr requerir de modo general o particular
a las sociedades espaolas que tengan participacin extranjera y a las sucursales en Espaa de
personas no residentes, para que presenten en dicha Direccin General una memoria anual relativa
al desarrollo de la inversin exterior. Dicha Direccin General podr igualmente requerir a los
titulares de inversiones para que aporten la informacin que en cada caso resulte necesaria.
8.1.3.Suspensin del rgimen de liberalizacin
El Consejo de Ministros puede suspender la aplicacin del rgimen de liberalizacin en determinados
casos, lo que requerir que las inversiones afectadas se sometan al trmite de autorizacin
administrativa previa del Consejo de Ministros.
En la actualidad, solo se ha suspendido el rgimen de liberalizacin respecto de las inversiones
extranjeras en Espaa en actividades directamente relacionadas con la defensa nacional, tales como
las que se destinen a la produccin o comercio de armas, municiones, explosivos y material de
guerra (salvo en el caso de sociedades cotizadas en Bolsa que se dediquen a dichas actividades, en
que solamente requerirn autorizacin las adquisiciones por no residentes que alcancen, superen o
se reduzcan por debajo de determinados umbrales de participacin, empezando a partir del 3% del
capital social, o las que, sin alcanzar dicho porcentaje, permitan al inversor formar parte directa o
indirectamente de su rgano de administracin).
17 www.comercio.gob.es

21

8.2.Normativa sobre control de cambios
El control de cambios y los movimientos de capital son materias tambin absolutamente
liberalizadas donde rige el principio de libertad de accin.
La regulacin bsica sobre control de cambios est contenida en la Ley 19/2003, sobre Movimientos
de Capitales y Transacciones Exteriores y sobre Prevencin del Blanqueo de Capitales y en el Real
Decreto 1816/1991 sobre Transacciones Econmicas con el Exterior, que mantienen el principio de
liberalizacin de los movimientos de capital.
8.2.1.Las caractersticas principales de las disposiciones sobre control de cambios actualmente
vigentes pueden resumirse del modo siguiente:
1. Libertad de accin
Por regla general, todos los actos, negocios transacciones y operaciones entre residentes y
no residentes que impliquen o puedan implicar pagos al exterior o cobros del exterior, estn
completamente liberalizados, incluyendo los pagos o cobros (directos o por compensacin), las
transferencias de o al exterior y las variaciones en cuentas o posiciones financieras deudoras
o acreedoras frente al exterior. Tambin se incluye la importacin y exportacin de medios de
pago.
2. Clusulas de salvaguardia y medidas excepcionales
Las normas comunitarias podrn prohibir o limitar la realizacin de ciertas transacciones, as
como los correspondientes cobros, pagos, transferencias bancarias o variaciones en cuentas o
posiciones financieras, respecto de terceros pases.
El Gobierno espaol tambin podr imponer prohibiciones o limitaciones, respecto a un
Estado o un grupo de ellos, un territorio o un centro extraterritorial, o suspender el rgimen de
liberalizacin para ciertos actos, negocios, transacciones u operaciones.
3. Tipos de cuentas bancarias
Las personas fsicas y jurdicas no residentes pueden mantener cuentas bancarias en las mismas
condiciones que las residentes. El nico requisito que se les exige al abrir una cuenta bancaria es
la acreditacin de la condicin de no residente del titular de la misma. Adems, esa condicin
debe ser confirmada al banco cada dos aos. La legislacin tambin estipula otras formalidades
de carcter menor.
Por otra parte, los residentes pueden, sujetos a ciertos requisitos de declaracin, abrir y
mantener libremente cuentas bancarias en el extranjero denominadas en euros o en moneda
extranjera (cuya apertura debe ser declarada al Banco de Espaa) y cuentas bancarias
denominadas en divisas y abiertas en Espaa en entidades registradas (sin que exista ningn
requisito de informacin sobre las mismas).

22
4. Residencia a efectos de control de cambios

Se considera que las personas fsicas son residentes en Espaa, a efectos de control de cambios,
si residen habitualmente en Espaa. Las personas jurdicas con domicilio social en Espaa y los
establecimientos y sucursales en territorio espaol de personas fsicas o jurdicas residentes en el
extranjero se consideran tambin residentes en Espaa a efectos de control de cambios.
Las personas fsicas que tengan su residencia habitual en el extranjero, las personas jurdicas con
domicilio social en el extranjero y los establecimientos permanentes y sucursales en el extranjero
de personas fsicas o jurdicas residentes en Espaa, son consideradas no residentes a efectos de
control de cambios.
Por residencia habitual se entiende lo establecido en la normativa fiscal aunque con las
adaptaciones que reglamentariamente se establezcan (actualmente dicha regulacin se
encuentra pendiente de desarrollo reglamentario).
8.3.Declaracin de transacciones con el exterior ante el Banco de Espaa

Con fines puramente estadsticos e informativos, la Circular 4/2012 del Banco de Espaa
establece que las personas fsicas y jurdicas (pblicas o privadas) residentes en Espaa que
realicen transacciones con no residentes o mantengan activos o pasivos frente al exterior debern
declararlos al Banco de Espaa.18
La periodicidad de las comunicaciones depender del volumen de las transacciones realizadas por
los sujetos obligados durante el ao inmediatamente anterior, as como de los saldos de activos y
pasivos de dichos sujetos obligados el 31 de diciembre del ao anterior, as:
Si los importes de las transacciones durante el ao inmediatamente anterior, o los saldos de
activos y pasivos el 31 de diciembre del ao anterior, resultan iguales o superiores a 300 millones
de euros, la informacin deber remitirse con periodicidad mensual, dentro de los 20 das
siguientes al fin de cada mes natural.
activos y pasivos el 31 de diciembre del ao anterior, resultan iguales o superiores a 100 millones
de euros e inferiores a 300 millones de euros, la informacin deber remitirse con periodicidad
trimestral, dentro de los 20 das siguientes al fin de cada trimestre natural.
18 Sin perjuicio de que los sujetos obligados a las obligaciones de

informacin ante Banco de Espaa aqu detalladas son las personas
fsicas y jurdicas residentes en Espaa, hemos considerado de inters
incluir este apartado, dado que lo que originan dichas obligaciones de
informacin son precisamente transacciones con no residentes y/o activos
y pasivos que se mantengan en el exterior o que la entidad no residente
mantenga en Espaa (es decir, sern objeto de declaracin tanto los
inmuebles que una sociedad espaola mantenga en el extranjero como
los inmuebles que una entidad no residente mantenga en Espaa).

23

activos y pasivos el 31 de diciembre del ao anterior, resultan inferiores a 100 millones de euros,
la informacin deber remitirse con periodicidad anual, no ms tarde del 20 de enero del ao
siguiente.
Cuando los importes antes referidos no superen el milln de euros la declaracin solo se enviar
al Banco de Espaa a requerimiento expreso de ste y en un plazo mximo de dos meses desde la
fecha de solicitud.
No obstante, aquellos residentes que, no habiendo alcanzado los umbrales de declaracin
antes expuestos, los superaran a lo largo del ao corriente quedarn obligados a presentar las
declaraciones con la periodicidad que corresponda, a partir del momento en el que dichos lmites
se excedan.
Sin perjuicio de lo anterior, cuando ni el importe de los saldos ni el de las transacciones superen
los 50 millones de euros, las declaraciones, podrn efectuarse de forma resumida, conteniendo
exclusivamente los saldos inicial y final de activos y de pasivos exteriores, la suma total de las
operaciones de cobro y la suma total de las operaciones de pago del perodo declarado.
8.4.Importacin y exportacin de ciertos medios de pago y movimientos por territorio

nacional
La Orden EHA/1439/2006, reguladora de la declaracin de movimientos de medios de pago en
el mbito de la prevencin del blanqueo de capitales, establece que la exportacin de moneda
metlica, billetes de banco y cheques bancarios al portador, cifrados en euros o en divisas, aunque
liberalizada, est sujeta a declaracin administrativa previa a efectos informativos, slo si el
importe es superior a 10.000 euros por persona y viaje. En caso de no realizar dicha declaracin, los
funcionarios de la aduana espaola podrn requisar esos medios de pago.
La importacin por no residentes de los medios de pago mencionados anteriormente, est sujeta,
en determinados casos, a declaracin previa a las autoridades aduaneras espaolas, si sobrepasa los
10.000 euros por persona y viaje.
Los movimientos por territorio nacional de medios de pago consistentes en moneda metlica, billetes
de banco y cheques bancarios al portador denominados en moneda nacional o en cualquier otra
moneda o cualquier medio fsico, incluidos los electrnicos, concebido para ser utilizado como medio
de pago, por importe igual o superior a 100.000 euros deben ser objeto tambin de declaracin
previa. A efectos de la Orden, se entender por movimiento cualquier cambio de lugar o posicin
que se verifique en el exterior del domicilio del tenedor de los medios de pago .
8.5.Obligaciones de los notarios en el mbito de la prevencin del blanqueo de capitales

La Ley 10/2010, de prevencin de blanqueo de capitales y financiacin del terrorismo, de 28 de
abril (que sustituye a la Ley 19/1993, de 28 de diciembre), as como el Real Decreto 1804/2008,
de 3 de noviembre, la Orden EHA/114/2008, de 29 de enero, y el Reglamento de la Organizacin y
24
Rgimen del Notariado, han precisado y desarrollado la forma en que los notarios han de cumplir
determinadas obligaciones a las que se hallan sujetos en el mbito de la prevencin del blanqueo
de capitales.
En efecto, la condicin de fedatarios pblicos que ostentan los notarios, determinante de su
constante participacin en operaciones econmicas y financieras, as como su condicin de
funcionarios pblicos obligados a colaborar con la Administracin General del Estado, constituyen el
fundamento ltimo del deber que a ellos les incumbe de suministro y requerimiento de informacin
en tales operaciones. A tales efectos, y como consecuencia de la reciente modificacin mencionada,
el notario pblico debe comprobar quin es el titular real19 que otorga el documento pblico ante
el notario.
19 Se
entiende por titular real, segn lo previsto en la Ley 10/2010:

a) La persona o personas fsicas por cuya cuenta se pretenda establecer
una relacin de negocios o intervenir en cualesquiera operaciones.
b) La persona o personas fsicas que en ltimo trmino posean o
controlen, directa o indirectamente, un porcentaje superior al 25 por
100 del capital o de los derechos de voto de una persona jurdica,
o que por otros medios ejerzan el control, directo o indirecto, de la
gestin de una persona jurdica. Se exceptan las sociedades que
coticen en un mercado regulado de la Unin Europea o de pases
terceros equivalentes.
c) La persona o personas fsicas que sean titulares o ejerzan el control del
25 por 100 o ms de los bienes de un instrumento o persona jurdicos
que administre o distribuya fondos, o, cuando los beneficiarios estn
an por designar, la categora de personas en beneficio de la cual se
ha creado o acta principalmente la persona o instrumento jurdicos.

25
investinspain@investinspain.org
www.investinspain.org
Entidad Pblica Empresarial ICEX Espaa Exportacin e
Inversiones (ICEX).
NIF: Q-2891001-F. Depsito legal: M-27821-2013.
NIPO (edicin on line): 726-14-035-3.
NIPO (edicin CD-ROM): 726-14-034-8.
Edicin 2014
Esta publicacin ha sido redactada por el despacho
deGarrigues, basndose en una investigacin realizada
poresta misma firma, apeticinde ICEX-INVEST IN SPAIN.
Esta gua es correcta, a nuestro leal saber y entender, en la
fecha abajo sealada. No obstante, ha sido redactada como
gua general, por lo que es necesario solicitar asesoramiento
profesional especfico antes deemprender ninguna accin.
Madrid, Enero 2014
Establecimiento
en Espaa
Establecer una empresa en Espaa es sencillo.

Los tipos de empresas se encuentran en lnea con las
existentes en los pases OCDE y existe adems una
amplia gama de posibilidades, capaces de responder a
las necesidades de los diferentes tipos de inversores que
deseen invertir en Espaa, o desde Espaa. Asimismo,
en este captulo se analiza la figura del emprendedor de
responsabilidad limitada.
Al margen de lo anterior, es de destacar la liberalizacin
prcticamente total que rige en materia de inversiones
extranjeras y de control de cambios, en lnea con la
normativa de la UE.
En este captulo se describen los aspectos bsicos de
las principales frmulas para invertir en Espaa, as
como los trmites esenciales que el inversor extranjero
debe cumplir tanto para constituir como para poner en
funcionamiento cada una de las mismas.
Establecimiento
en Espaa

2
1. Introduccin
2. Diferentes formas de operar en Espaa
3. Nmero de Identificacin Fiscal (N.I.F.) y

Nmero de Identidad de Extranjeros (N.I.E.)
4. Constitucin de una sociedad
5. Emprendedor de responsabilidad limitada
19
6. Apertura de sucursal
21
7. Otras formas de operar en Espaa
27
8. Otras formas de invertir en Espaa
34
9. Resolucin de disputas
36
1.Introduccin
1.Introduccin
Este Captulo analiza, desde un punto de vista muy prctico, las principales alternativas existentes en
Espaa a disposicin del inversor extranjero para establecerse, as como los principales pasos, costes
y obligaciones legales para su realizacin.
En cuanto a las formas de hacer negocios o establecerse en Espaa, se analizan diversas
alternativas, desde el establecimiento de un negocio por cuenta propia, ya sea a travs de la
constitucin de una sociedad o mediante la apertura de una sucursal o mediante el desarrollo
de la actividad directamente por el empresario persona fsica a travs de la novedosa figura del
emprendedor de responsabilidad limitada, hasta la formacin de una joint venture con otro u
otros empresarios ya establecidos. Tambin se analizan otras formas de canalizar la inversin sin
necesidad de presencia fsica, mediante acuerdos de distribucin, de agencia, de comisin o de
franquicia.
Se detallan en este Captulo los pasos requeridos para llevar a cabo los siguientes tipos de
inversiones:
Constitucin de una sociedad annima o de responsabilidad limitada - y apertura de una
sucursal en Espaa (apartados 4 y 6).
Desarrollo de la actividad directamente por el empresario persona fsica travs de la figurara
recientemente creada del emprendedor de responsabilidad limitada (apartado 5).
Adquisicin de acciones/participaciones de una sociedad espaola ya existente (apartado 8.1).
Adquisicin de bienes inmuebles situados en Espaa (apartado 8.2).
Por ltimo, este Captulo contiene un epgrafe final relativo a la resolucin de disputas en Espaa,
ya sea a travs de procedimientos judiciales o del arbitraje, que est siendo considerado como una
alternativa real y eficaz para la resolucin de conflictos.

3
2.Diferentes formas de operar en Espaa

2.Diferentes formas de operar en Espaa
Una vez que el inversor extranjero ha decidido operar o invertir en Espaa, existen varias
alternativas:
Cuadro 1
Diferentes formas de operar en Espaa
Constitucin de sociedad
espaola con personalidad
Espaa jurdica propia
El inversor extranjero tiene a su disposicin varios tipos de entidades

mercantiles para invertir en Espaa previstos por la legislacin espaola.
Las formas societarias ms utilizadas son la sociedad annima (S.A.) y,
principalmente, la sociedad de responsabilidad limitada (S.L.).
Sucursal o establecimiento
permanente
Ambas figuras carecen de personalidad jurdica propia por lo que su actividad y

su responsabilidad jurdica siempre irn directamente vinculadas a la sociedad
matriz del inversor extranjero.
Emprendedor de
responsabilidad limitada
Desarrollo de la actividad directamente por persona fsica en caso de cumplir

con determinados requisitos.
Joint ventures
Asociaciones con otros empresarios ya establecidos en Espaa. Permiten

compartir los riesgos y combinar recursos y experiencia.
En el ordenamiento espaol se pueden distinguir diferentes formas de joint
venture que se desarrollan en el presente Captulo:
Agrupacin de Inters Econmico (A.I.E.) y Agrupacin Europea de Inters
Econmico (A.E.I.E.).
Unin Temporal de Empresas (U.T.E.).
Celebracin con uno o ms empresarios espaoles de una forma
de colaboracin propia del sistema jurdico espaol: la cuenta en
participacin.
Joint ventures a travs de sociedades annimas o de responsabilidad limitada.
Sin constituir una entidad o

asociarse con otras entidades
ya existentes o sin establecer
fsicamente un centro de
operaciones en Espaa
Las diversas alternativas en este sentido son las siguientes:

Celebracin de un acuerdo de distribucin.
Realizacin de operaciones a travs de un agente.
Realizacin de operaciones a travs de un comisionista.
Establecimiento de una franquicia.
Persona fsica
Desarrollo de la actividad como persona fsica y en caso de cumplir con los

requisitos a tal efecto, operar bajo la figura de emprendedor de responsabilidad
limitada.
Cada una de estas alternativas comerciales ofrece diversas ventajas que deben ser contrastadas,
tanto desde el punto de vista legal como fiscal, con sus posibles inconvenientes.

4
3.Nmero de Identificacin Fiscal (N.I.F.)

y Nmero de Identidad de Extranjeros (N.I.E.)
La normativa de aplicacin espaola establece en la actualidad que todas aquellas personas fsicas
o jurdicas con intereses econmicos o profesionales en Espaa o con una implicacin relevante a
efectos fiscales debern dotarse de un N.I.F. (para el caso de personas jurdicas) o N.I.E. (personas
fsicas). En concreto, y entre otros casos, deber solicitarse el N.I.F./N.IE. siempre y cuando un
inversor extranjero realice una inversin directa en Espaa o nos encontremos ante un socio o
administrador de una entidad residente en Espaa o de un establecimiento permanente situado en
Espaa de una Entidad extranjera.
El siguiente cuadro muestra de forma esquemtica la documentacin y pasos para la solicitud (i)
del N.I.E. para aquellas personas fsicas que vayan a ser socios o administradores de sociedades
residentes en Espaa o emprendedores de responsabilidad limitada, (ii) del N.I.F. para aquellas
personas jurdicas que vayan a ser socios o administradores de sociedades residentes en Espaa, y
(iii) del N.I.F. provisional y definitivo de la sociedad residente en Espaa que se va a constituir:
3.1.N.I.E. para aquellas personas fsicas que vayan a ser socios

o administradores de sociedades residentes en Espaa
Cuadro 2
N.I.E. (para personas fsicas)

Pas donde
se solicita
Lugar de presentacin
Documentacin
Coste
Espaa
Direccin General de
Polica y de la Guardia
Civil u Oficinas
de Extranjera o
Comisaras de polica.
9,36
(modelo
7902).
Extranjero
En la misin
diplomtica u oficina
consular espaola.
1.Modelo oficial (EX15) por duplicado1.

2.Original y copia del pasaporte completo del solicitante,
ttulo de viaje o cdula de inscripcin o documento de
identidad si es ciudadano de la Unin Europea.
3.Si se solicita a travs de representante, (i) copia del
pasaporte del solicitante legalizado, (ii) acreditacin
de que tiene poder suficiente, en su caso
debidamente traducido y legalizado o apostillado.
4.Documento comunicando las causas econmicas,
profesionales o sociales que justifican la solicitud.
1
2
www.meyss.es
www.mjusticia.gob.es

5
Plazo de
resolucin
5 das.

3.2.N.I.F. para aquellas personas jurdicas que vayan a ser socios
o administradores de sociedades residentes en Espaa
Cuadro 3
N.I.F. (sociedad extranjera que ser socio/administrador de sociedad espaola)

Documentacin
Plazo de resolucin
Agencia Estatal
de Administracin
Tributaria
Modelo 0363 (declaracin censal de alta, modificacin y baja en el

censo de obligados tributarios, casilla 120), que debe estar firmado
por un representante de la sociedad con N.I.E. o documento nacional
de identidad espaol.
Original y fotocopia del poder que acredite la capacidad de
representacin de quien firma el modelo 036. En dicho poder deber
acreditar la vlida existencia y vigencia de la sociedad extranjera de
conformidad con las leyes extranjeras correspondiente.
Copia del N.I.E. o documento nacional de identidad espaol del
firmante.
Asignacin del
NIF el mismo da
y envo de tarjeta
identificativa del
N.I.F. en un plazo
de10 das hbiles.
3 http://www.agenciatributaria.es/AEAT.internet/Modelos_formularios/modelo_036.shtml
Nota: Los documentos de otros pases (tales como poderes de representacin para comparecer ante las autoridades y solicitar los N.I.F./N.I.E.)
deben estar traducidos al castellano o lengua cooficial de la Comunidad Autnoma donde se presente la solicitud. Asimismo, todo documento
pblico no espaol deber ser previamente legalizado por la Oficina consular de Espaa con jurisdiccin en el pas en el que se ha expedido dicho
documento y por el Ministerio de Asuntos Exteriores y de Cooperacin salvo en el caso en que dicho documento haya sido apostillado por la
autoridad competente del pas emisor segn el Convenio de La Haya de 5 de octubre de 1961.

6

3.3.N.I.F. provisional y definitivo de la sociedad residente en Espaa que se va a constituir
Cuadro 4
N.I.F. Provisional (anterior a la constitucin)

Lugar de
presentacin
Procedimiento
Documentacin
Modelo 0364 (declaracin censal de alta, modificacin y baja

en el censo de obligados tributarios, casilla 110), firmado por un
representante de la sociedad con N.I.E. o D.N.I. espaol5.
firmante.
Certificacin negativa de denominacin del Registro Mercantil
Central.
Acuerdo de voluntad de constitucin de sociedad6.
Plazo de
resolucin
Procedimiento
ordinario
Agencia
Estatal de
Administracin
Tributaria
Mismo
da.
Procedimiento
telemtico
El notario autorizante de la escritura de constitucin le solicita telemticamente a la Agencia

Estatal de Administracin Tributaria la asignacin provisional del N.I.F. Es necesario que los
socios y administradores tengan N.I.E. o D.N.I. espaol.
4 Los modelos 036 se pueden adquirir en las Administraciones y Delegaciones de la Agencia Tributaria y descargndolos directamente a travs de
la pgina web www.aeat.es (Modelos y formularios/Declaraciones/Todas las Declaraciones).
5 Si el firmante del modelo 036 no consta ni como accionista/socio ni como miembro del rgano de administracin en el acuerdo de voluntades,
ser necesaria presentar una autorizacin a favor del firmante.
6 Con el siguiente contenido: a) tipo de sociedad mercantil, (b) objeto social, (c) capital social inicial, (d) el domicilio social, (e) socios/accionistas,
y (f) quines sern miembros del rgano de administracin. Asimismo, habr que aportar copia del N.I.F./N.I.E./documento nacional de identidad
de los socios y miembros del rgano de administracin.

7

Cuadro 5
N.I.F. Definitivo (posterior a la constitucin)

Lugar de
presentacin
Procedimiento
Documentacin
Modelo 036 (declaracin censal de alta, modificacin y baja

en el censo de obligados tributarios, casilla 120), que debe
estar firmado por un representante de la sociedad con N.I.E. o
documento nacional de identidad espaol.
Original y fotocopia del documento que acredite la capacidad
de representacin de quien firma el modelo 036.
firmante.
Original y copia de la escritura de constitucin en la que conste
impreso el sello de la inscripcin registral.
Plazo de
resolucin
Procedimiento
ordinario
Agencia
Estatal de
Administracin
Tributaria
10 das
hbiles.
Procedimiento
telemtico
Una vez inscrita la sociedad, el encargado del Registro Mercantil remitir telemticamente
a la Agencia Estatal de Administracin Tributaria la inscripcin de la sociedad, y esta ltima
notificar al notario y al registrador el carcter definitivo del N.I.F.
Nota: Los documentos de otros pases (tales como poderes de representacin para comparecer ante las autoridades y solicitar los N.I.F./N.I.E.)
deben estar traducidos al castellano o lengua cooficial de la Comunidad Autnoma donde se presente la solicitud. Asimismo, todo documento
pblico no espaol deber ser previamente legalizado por la Oficina consular de Espaa con jurisdiccin en el pas en el que se ha expedido dicho
documento y por el Ministerio de Asuntos Exteriores y de Cooperacin salvo en el caso en que dicho documento haya sido apostillado por la
autoridad competente del pas emisor segn el Convenio de La Haya de 5 de octubre de 1961.
Tanto el N.I.F. provisional como el definitivo solo pueden solicitarse en Espaa, siendo su obtencin
gratuita.

8
4.Constitucin de una sociedad

4.Constitucin de UNA sociedad
Las formas societarias ms comunes previstas por la legislacin mercantil espaola son la sociedad
annima (S.A.) y la sociedad de responsabilidad limitada (S.L.) (ver Anexo I, apartado 2 para el
estudio de otras formas societarias).
A continuacin se recogen las principales diferencias entre las Sociedades Annimas y las Sociedades
de Responsabilidad Limitada.
Cuadro 6
DIFERENCIAS ENTRE SOCIEDADES ANNIMAS Y SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

S.A.
S.L.
Capital social mnimo
60.000 Euros
3.000 Euros. 7
Desembolso en la
constitucin
Mnimo del 25% y la prima de emisin, si

la hubiera.
En su totalidad.
Aportaciones
Se requiere informe de experto

independiente sobre las aportaciones no
dinerarias.
No se requiere informe de experto

independiente sobre las aportaciones
no dinerarias, si bien los fundadores
y socios responden solidariamente de
la autenticidad de las aportaciones no
dinerarias realizadas.
Son valores mobiliarios. Se pueden emitir

obligaciones y otros valores.
No son valores mobiliarios. No se

pueden emitir obligaciones y otros
valores.
Depende de su representacin
(anotaciones en cuenta, libros talonarios,
etc.) y de su naturaleza (nominativas o al
portador).
En principio, son libremente transmisibles,
salvo disposicin estatutaria.
Debe constar en documento pblico.

Generalmente las participaciones
no sern libremente transmisibles (a
menos que sean adquiridas por otros
socios, ascendientes, descendientes
o compaas del mismo grupo). As,
salvo previsin estatutaria en contrario,
la Ley prev un derecho de adquisicin
preferente a favor de los restantes
socios o de la sociedad misma en caso
de transmisin de las participaciones
sociales a persona distinta de las
sealadas.
Requiere informe del rgano de

administracin o de los accionistas, en su
caso, que proponen la modificacin.
No requiere informe.
Acciones/ Participaciones
sociales
Transmisin de acciones/
participaciones sociales
Modificacin de
estatutos
7
Salvo en el supuesto de sociedad limitada de formacin sucesiva. A tal efecto, por favor ver el apartado 4.2 del Anexo I.

9
Cuadro 6 (Cont.)
DIFERENCIAS ENTRE SOCIEDADES ANNIMAS Y SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

S.A.
S.L.
Lugar de celebracin de
la Junta General
Rigen los estatutos sociales (en cualquier caso, siempre que se celebre en Espaa). En
su defecto en el trmino municipal del domicilio social.
Qurum de asistencia
a la Junta General y
mayoras
Se establecen diferentes qurums y

mayoras en funcin de que se trate de
primera o segunda convocatoria y del
contenido de los acuerdos. stos podrn
ser elevados por los estatutos.
Se establecen distintas mayoras segn

el contenido de los acuerdos, que
podrn ser elevados por los estatutos.
Derecho de asistencia a
las Junta Generales
Se puede exigir un nmero mnimo de

acciones para asistir a la Junta General.
No se pueden restringir estes derecho.
Nmero de miembros
del Consejo de
Administracin
Mnimo: 3.
No hay lmite mximo
Mnimo: 3.
Un mximo de 12 miembros
Duracin del cargo de

administrador
Mximo 6 aos. Reelegible por perodos

de igual duracin mxima
Puede ser indefinido.
Emisin de obligaciones
Las emisiones de obligaciones puedan

utilizarse como medio para la recaudacin
de fondos.
Las S.L. no pueden emitir obligaciones.

10

4.1.Trmites legales
Los trmites ordinarios de constitucin y los gastos en que se incurre son similares en ambos
tipos sociales y se detallan en los siguientes cuadros, los cuales resumen asimismo los trmites de
constitucin reducidos y sper-reducidos de sociedades de responsabilidad limitada instaurados
por el Real Decreto-ley 13/2010, de 3 de diciembre, de actuaciones en el mbito fiscal, laboral y
liberalizadoras para fomentar la inversin y creacin de empleo, para agilizar la constitucin de
sociedades de responsabilidad limitada por medios telemticos.
Cuadro 7
TRMITES PARA LA CONSTITUCIN DE UNA SOCIEDAD MERCANTIL

Rgimen ordinario
Rgimen reducido
Rgimen sper reducido
Aplicable solo a sociedades

de responsabilidad limitada
con:
Socios exclusivamente
personas fsicas,
Capital no superior a
3.100 euros, y
Estatutos adaptados a
algunos de los aprobados
por el Ministerio de
Justicia8.
Requisitos
Aplicable a cualquier
tipo de sociedades de
responsabilidad limitada y
sociedades annimas.
Aplicable solo a sociedades de

responsabilidad limitada con:
Socios exclusivamente
personas fsicas,
Capital no superior
a30.000 euros, y
rgano de administracin:
administrador nico, varios
administradores solidarios
o dos administradores
mancomunados (excluido
por tanto el Consejo de
Administracin).
1.Certificacin
negativa de
denominacin
Solicitud al Registro Mercantil

Central por el propio
interesado o su autorizado
(pudiendo incluirse hasta
3 denominaciones sociales
alternativas)9. El Registro
Mercantil Central emitir
un certificado de reserva
de denominacin para la
nueva sociedad. La reserva
de denominacin tiene
una duracin de seis meses
contados desde la fecha de
expedicin.
El notario, el propio interesado o su autorizado solicitarn

por va telemtica la certificacin negativa de denominacin
(pudiendo incluirse hasta cinco denominaciones sociales
alternativas) por el Registro Mercantil Central, quien
expedir dicha certificacin en el plazo de un (1) da hbil
desde la solicitud.
Orden JUS/3182/2010, de 9 de diciembre.

certificacin negativa de denominacin se podr solicitar:
Directamente en las oficinas del Registro Mercantil Central con un impreso de solicitud de certificacin.
Por correo remitiendo una solicitud o una carta a las oficinas del Registro Mercantil Central. El Registro contestar emitiendo la certificacin
contra reembolso a la direccin indicada en la solicitud.
Por va telemtica rellenando el formulario que se obtiene de la pgina web www.rmc.es.
9 La

11
Cuadro 7 (Cont.)

Rgimen ordinario
Rgimen reducido
2.Solicitud
de N.I.F.
provisional
Ver apartado 3.3 anterior.
3.Apertura
cuenta
bancaria
Apertura de una cuenta bancaria a nombre de la entidad para el desembolso del capital
social. Una vez realizados los desembolsos por los socios fundadores, la entidad bancaria
deber emitir los certificados de desembolso.
4.Acta de
manifestaciones
de titularidad real
Los socios fundadores debern otorgar ante notario un acta de manifestaciones de titular real
en cumplimiento de la Ley 10/2010, de 28 de abril10.
5.Otorgamiento
de escritura ante
notario
Ante notario pblico, los socios constituyentes otorgarn escritura pblica indicando e
incluyendo:
(i) Acreditacin de la identidad de los socios fundadores.
Si alguno de los socios es representado en el acto de la constitucin ser necesario
aportar al notario un poder notarial para representar a dicho socio. En caso de haberse
otorgado en el extranjero, debe estar debidamente legalizado11.
(ii) Manifestacin sobre el titular real (ver requisito 4 anterior).
(iii) Justificacin de la aportacin y del medio de pago de la misma (en su caso), mediante
la correspondiente documentacin bancaria, as como el detalle del capital social y su
suscripcin por los accionistas (ver requisito 3 anterior) 12.
(iv) Certificacin negativa de denominacin social para el uso del nombre emitido por el
Registro Mercantil (ver requisito 1 anterior).
(v) Estatutos de la sociedad.
(vi) Identificacin y aceptacin de los administradores de la sociedad.
10 La
Notario autorizante de la escritura de constitucin le solicita

telemticamente a la Agencia Estatal de Administracin Tributaria
la asignacin provisional del N.I.F. (ver apartado 3.3 anterior).
Ley 10/2010, de 28 de abril, de prevencin del blanqueo de capitales y de la financiacin del terrorismo, exige a los constituyentes de la
sociedad la declaracin del titular real, es decir, de la persona o personas fsicas:
Por cuya cuenta se pretenda establecer una relacin de negocios o intervenir en cualesquiera operaciones; y/o
Que en ltimo trmino posean o controlen, directa o indirectamente, un porcentaje superior al 25% del capital o de los derechos de voto de
una persona jurdica, o que por otros medios ejerzan el control, directo o indirecto, de la gestin de una persona jurdica. Se exceptan las
sociedades que coticen en un mercado regulado de la Unin Europea o de pases terceros equivalentes; y/o
Que sean titulares o ejerzan el control del 25% o ms de los bienes de un instrumento o persona jurdicos que administre o distribuya fondos,
o, cuando los beneficiarios estn an por designar, la categora de personas en beneficio de la cual se ha creado o acta principalmente la
persona o instrumento jurdicos.
11 Existen dos procedimientos principales para dicha legalizacin:
Otorgar el poder notarial ante cnsul espaol en el pas del inversor extranjero. El inversor extranjero tendra que comparecer ante un cnsul
espaol en el extranjero, acreditar su identidad y otorgar el correspondiente poder notarial. Si el accionista extranjero no es una persona fsica
sino una sociedad, la persona que comparezca ante el cnsul deber acreditar, adems de su identidad, su capacidad para otorgar, en nombre
y por cuenta del accionista, el poder notarial en favor de la persona designada.
El cnsul espaol exigir la presentacin de toda la documentacin que considere necesaria y proceder a otorgar una escritura pblica de
apoderamiento, en espaol, a favor de la persona designada. Este poder notarial podr usarse directamente en Espaa.
Otorgar el poder notarial ante fedatario pblico extranjero. En este caso, el inversor extranjero comparecera ante el fedatario pblico y, una vez
acreditada su identidad, otorgara el correspondiente poder notarial. Si el inversor extranjero fuera una sociedad, su representante formalizar
el poder notarial en presencia del fedatario, quien certificar el documento y la identidad y capacidad del representante del inversor extranjero
para otorgar el poder. Adems, la firma del fedatario extranjero tendra que ser legalizada a continuacin (bien mediante el procedimiento
de la apostilla aprobado por la Convencin de La Haya de 5 de octubre de 1961 o bien a travs de un cnsul espaol en el extranjero). De
acuerdo con este segundo procedimiento, el poder normalmente se redactara en el idioma del fedatario interviniente. Por este motivo, habra
que obtener posteriormente una traduccin jurada al espaol.
12 No ser necesario acreditar la realidad de las aportaciones dinerarias en el caso de sociedades de responsabilidad limitada de formacin sucesiva
(ver apartado 4.2 del captulo 2.

12
Cuadro 7 (Cont.)

Rgimen ordinario
Rgimen reducido
(vii) Declaracin a posteriori de la inversin extranjera ante el Registro de Inversiones Extranjeras

de la Direccin General de Comercio e Inversiones (D.G.C.I.) del Ministerio de Economa
y Competitividad (vase el apartado 8 del Captulo 1 para informacin ms detallada).
En ciertos casos, limitados fundamentalmente a los supuestos de inversiones extranjeras
procedentes de territorios o pases considerados parasos fiscales, habr que realizar
declaracin previa (vase el apartado 8 del Captulo 1 para informacin ms detallada).
(viii) Identificacin de cdigo de actividad econmica que describa a actividad conforme a la
Clasificacin Nacional de Actividades Econmicas (CNAE).
La escritura deber otorgarse
dentro de los tres meses
siguientes a la emisin de
la certificacin negativa de
denominacin expedida por
el Registro Mercantil Central.
La escritura se otorgar el da
hbil siguiente al de la recepcin
de la certificacin negativa de
denominacin expedida por el
Registro Mercantil Central, una
vez suministrados al notario
todos los antecedentes.
La escritura se otorgar el
mismo da de recepcin de
la certificacin negativa de
denominacin expedida
por el Registro Mercantil
Central.
6.Solicitud de
inscripcin
en el Registro
Mercantil del
domicilio social
La escritura de constitucin
se remitir (i) en forma
telemtica por el notario o
(ii) de forma presencial por
el interesado.
La escritura de constitucin se remitir en forma telemtica

por el notario en el mismo da de su otorgamien
7.Plazo de
calificacin
e inscripcin
Registro
Mercantil
Quince (15) das a contar

desde la fecha del asiento de
presentacin de la escritura
salvo que concurriese justa
causa, en cuyo caso, el plazo
ser de treinta (30) das.
Tres (3) das hbiles, a

contar desde la recepcin
telemtica de la escritura.
8.Obtencin N.I.F.
definitivo
9.Trmites
censales a
efectos fiscales
ylaborales
Alta a efectos del Impuesto sobre Actividades Econmicas: presentacin Modelo 036. Las
sociedades que se constituyan indicarn la descripcin de la actividad que van a desarrollar y
el motivo por el que estn exentas de este impuesto.
Entre otros casos, existen las siguientes exenciones en este impuesto:
Las personas fsicas estn exentas en todo caso.
Las personas jurdicas durante los dos primeros aos de ejercicio de actividades.
Las personas jurdicas cuyo importe neto de cifra de negocios sea inferior a un milln de euros.
Este trmite debe realizarse antes de que la compaa inicie sus actividades.

13
Dentro de las siete (7) horas

hbiles (segn horario
de apertura del registro)
siguientes a la recepcin
telemtica de la escritura.
Cuadro 7 (Cont.)

Rgimen ordinario
Rgimen reducido
Alta a efectos del Impuesto sobre el Valor Aadido (I.V.A.).

Obtencin de la licencia de apertura ante el Ayuntamiento correspondiente 13.
Alta a efectos de Seguridad Social y de seguros de accidentes laborales y alta de los
empleados en la Seguridad Social.
Trmites ante la Delegacin Provincial del Ministerio de Empleo y Seguridad Social.
13 En
este sentido los establecimientos de hasta 750 metros cuadrados no necesitarn licencia de apertura y actividad conforme a lo dispuesto en
la Ley 12/2012, de medidas urgentes de liberalizacin del comercio y de determinados servicios.
La constitucin de una sociedad annima o de responsabilidad limitada mediante el procedimiento

ordinario, por regla general, se realiza en un plazo de entre 6 y 8 semanas.
Para aspectos relativos a trmites y autorizaciones en materia laboral y de permisos laborales, (ver
Captulo 5).
Para ms informacin, consultar en www.investinspain.org.
La reciente Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores y su
internacionalizacin (la Ley de Emprendedores) prev un rgimen expreso para la constitucin
de sociedades de responsabilidad limitada, con y sin estatutos tipo en formato estandarizado, cuyo
contenido se desarrollar reglamentariamente. Sin perjuicio de lo anterior, conforme a lo dispuesto
en dicha Ley, constar de los siguientes pasos:
A. Constitucin de sociedad de responsabilidad limitada con estatutos tipo:
Cuadro 8
CONSTITUCIN S.L. CON ESTATUTOS TIPO

N
Paso
En los Puntos de Atencin al Emprendedor (PAE):

1.1. Se cumplimentar el Documento nico Electrnico (DUE) y se iniciar la tramitacin
telemtica.
1.2. Se solicitar la reserva de denominacin (hasta 5 denominaciones alternativas) al registro
mercantil central, que expedir el certificado dentro de las 6 horas hbiles siguientes.
1.3. Se concertar inmediatamente fecha de otorgamiento de escritura de constitucin mediante
la comunicacin en tiempo real con la agenda electrnica notarial obtenindose los datos de
la notara, fecha y hora del otorgamiento que ser dentro de las 12 horas hbiles siguientes al
inicio de la solicitud.

14
Cuadro 8 (Cont.)
CONSTITUCIN S.L. CON ESTATUTOS TIPO

N
Paso
El notario:
2.1. Autorizar la escritura de constitucin aportndole el documento justificativo del desembolso
del capital social14.
2.2. Enviar de forma inmediata copia de la escritura a la Administracin Tributaria solicitando
asignacin de un N.I.F. provisional a travs del sistema de tramitacin telemtica denominado
Centro de Informacin y Red de Creacin de Empresas (CIRCE).
2.3 Remitir copia autorizada de la escritura de constitucin al Registro Mercantil correspondiente
al domicilio social a travs del sistema de tramitacin telemtica CIRCE.
2.4. Entregar copia simple electrnica de la escritura de constitucin a los otorgantes sin coste
adicional.
El Registrador Mercantil, cuando reciba a travs de CIRCE: (a) copia electrnica de la escritura de
constitucin junto con el N.I.F. provisional asignado y (b) acreditacin de la exencin del ITPAJD
(Impuesto de Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurdicos Documentados:
3.1. Calificar e inscribir en el plazo de 6 horas hbiles.
3.2. Remitir certificacin de la inscripcin al CIRCE el mismo da de la inscripcin.
3.3. Solicitar el N.I.F. definitivo a los socios fundadores.
La autoridad tributaria:
4.1. Notificar el carcter definitivo del N.I,F. a travs de CIRCE.
4.2. Dar traslado del N.I.F. a travs del CIRCE.
Desde el PAE se realizaran los trmites relativos al inicio de la actividad mediante el envo de la
informacin contenida en el DUE a:
5.1. La Agencia Tributaria.
5.2. La Tesorera General de la Seguridad Social.
5.3. En su caso, a las administraciones locales y autonmicas.
14
No ser necesario acreditar la realidad de las aportaciones dinerarias en el caso de sociedades de responsabilidad limitada de formacin
sucesiva (ver apartado 4.2 del captulo 2).

15
B. Constitucin de sociedad de responsabilidad limitada sin estatutos tipo:

Cuadro 9
CONSTITUCIN S.L. SIN ESTATUTOS TIPO

N
Paso
En los Puntos de Atencin al Emprendedor (PAE) los socios fundadores podrn:

Solicitar la reserva de denominacin.
Concertar la fecha de otorgamiento de la escritura de constitucin.
El notario:
2.1. Autorizar la escritura de constitucin aportndole el documento justificativo del desembolso del
capital social 15.
2.3 Remitir copia autorizada de la escritura de constitucin al Registro Mercantil correspondiente al
domicilio social a travs del sistema de tramitacin telemtica CIRCE.
2.4. E ntregar copia simple electrnica de la escritura de constitucin a los otorgantes sin coste adicional.
El Registrador Mercantil, recibida la copia electrnica de la escritura de constitucin, inscribir

inicialmente a la sociedad en el Registro Mercantil en el plazo de 6 horas hbiles, indicando
exclusivamente los datos relativos a: (i) denominacin, (ii) domicilio, (iii) objeto social, (iv) capital social y
(v) rgano de administracin.
La inscripcin definitiva se producir dentro del plazo de calificacin ordinario.
Practicada la inscripcin, el Registrador Mercantil notificar telemticamente a la autoridad tributaria
competente la inscripcin de la sociedad, solicitando el N.I.F. definitivo.
La autoridad tributaria:
4.1. Notificar el carcter definitivo del N.I,F. a travs de CIRCE.
4.2. Dar traslado del N.I.F. a travs del CIRCE.
Desde el PAE se realizaran los trmites relativos al inicio de la actividad mediante el envo de la
informacin contenida en el DUE a:
5.1. La Agencia Tributaria.
5.2. La Tesorera General de la Seguridad Social.
5.3. En su caso, a las administraciones locales y autonmicas.
15 No ser necesario acreditar la realidad de las aportaciones dinerarias en el caso de sociedades de responsabilidad limitada de formacin
sucesiva (ver apartado 4.2 del captulo 2).
Nota: Cuando los socios fundadores opten por la constitucin de una S.L. sin estatutos tipo, la tramitacin de la constitucin se podr realizar
utilizando el DUE y el sistema de tramitacin electrnica CIRCE.

16
A estos efectos es importante sealar que conforme a la Ley de Emprendedores:

Los Puntos de Atencin al Emprendedor (PAE) son: oficinas pertenecientes a organismos
pblicos y privados, incluidas las notaras, que se encargarn de facilitar la creacin de nuevas
empresas, el inicio efectivo de su actividad y su desarrollo, a travs de la prestacin de servicios de
informacin, tramitacin y de documentacin y asesoramiento
El Documento nico Electrnico (DUE) es el documento en el que se incluyen los datos que
deban remitirse a los registros jurdicos y a las administraciones pblicas competentes para:
a. La constitucin de sociedades de responsabilidad limitada.
b. La inscripcin en el Registro Mercantil del Emprendedor de Responsabilidad Limitada.
c. E l cumplimiento de las obligaciones en materia tributaria y de seguridad social al inicio de la
actividad.
d. L a realizacin de cualquier otro trmite al inicio de la actividad ante autoridades estatales,
autonmicas y locales.
4.2.Aranceles y costes
Arancel del notario por su intervencin en la constitucin, que se aplica de acuerdo con una
escala en funcin del importe de capital. A efectos orientativos, el arancel asciende a 90 euros
aproximadamente para los primeros 6.010 euros, aplicndose luego unos tipos que oscilan entre
el 0,45% y el 0,03% a la cantidad que exceda de 6.010.121 euros hasta 601.012,10 euros. Por lo
que excede de 6.010.121,10 euros el notario recibir la cantidad que libremente acuerde con las
partes otorgantes.
Arancel por el registro de la sociedad en el Registro Mercantil. Existe una escala oficial que oscila
entre 6,01 euros para los primeros 3.005 euros, aplicndose luego unos tipos que varan desde
el 0,10% hasta el 0,005% para capitales superiores a los 6.010.121 euros. En todo caso, el arancel
global aplicable no podr superar los 2.181 euros.
Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurdicos Documentados en su modalidad de
Operaciones Societarias, exento conforme al Real Decreto-Ley 3/2010 (ver Captulo 3)16.
16 La
resolucin de la Direccin General de los Registros y del Notariado

de 26 de enero de 2012 establece que en la constitucin de sociedades
domiciliadas en territorios donde s se hayan dictado normas o
instrucciones en materia de liquidacin del ITPAJD (que incluya la
modalidad de operaciones societarias) s ser necesario presentar la
correspondiente liquidacin del impuesto junto con la escritura de
constitucin en el Registro Mercantil correspondiente.

17
Licencia de apertura. Es un tributo municipal que se paga una sola vez, y generalmente de
cuanta relativamente baja17.
Otros gastos (por ejemplo, honorarios profesionales), de difcil cuantificacin.
17 En este sentido los establecimientos de hasta 750 metros cuadrados no

necesitarn licencia de apertura y actividad conforme a lo dispuesto en
la Ley 12/2012, de medidas urgentes de liberalizacin del comercio y de
determinados servicios.

18

5.EMPRENDEDOR DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
La Ley de Emprendedores ha creado la figura del Emprendedor de responsabilidad Limitada
(ERL) cuyas notas caractersticas se indican a continuacin:
Cuadro 10
EMPRENDEDOR DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

N
Paso
Concepto
El ERL, cualquiera que sea su actividad empresarial o profesional, mediante la asuncin de dicha
condicin, podr limitar su responsabilidad por las deudas que traigan causa del ejercicio de dicha
actividad de modo que sta no afecte a su vivienda habitual bajo determinadas condiciones. Se
excepta de la limitacin de responsabilidad a la deuda de derecho pblico de que resulte titular el
ERL para cuya gestin recaudatoria resulte de aplicacin lo dispuesto en la Ley 58/2003, de 17 de
diciembre, General Tributaria, en la Ley 47/2003, de 26 de noviembre, General Presupuestaria y en
el Real Decreto-legislativo 1/1994, de 20 de junio, por el que se aprueba el Texto Refundido de la
Ley General de la Seguridad Social.
Requisitos
1. Inscripcin de la condicin de ERL en el Registro Mercantil de su domicilio

Ser ttulo para inmatricular al ERL el acta notarial que presentar obligatoriamente el notario
en el Registro Mercantil el mismo da o el da hbil siguiente a su autorizacin, o la instancia
suscrita con la firma electrnica del empresario y remitida telemticamente al Registro
Mercantil.
2. Valor de la vivienda habitual
a. No superior a 300.000 (valorada conforme a lo dispuesto en la base imponible del
ITPAJD en el momento de la inscripcin en el Registro Mercantil).
b. En caso de viviendas en poblaciones de ms de 1.000.000 de habitantes, se aplicar un
coeficiente del 1,5 al valor del apartado (a) anterior.
3. Publicidad de su condicin de ERL
Lo har constar en toda documentacin con expresin de los datos registrales.
4. Inscripcin en el Registro de la Propiedad
Inscripcin en el Registro de la Propiedad de la no sujecin de la vivienda habitual a
su actividad profesional. El Registrador Mercantil expedir certificacin y la remitir
telemticamente al Registrador de la Propiedad el mismo da hbil de la inscripcin de la
condicin de ERL en el Registro Mercantil correspondiente.

19
La Ley de Emprendedores prev la realizacin de los trmites necesarios para la inscripcin del ERL a
travs del sistema temtico CIRCE y el DOU. En ese caso, el procedimiento sera:
Cuadro 11
TRMITES NECESARIOS PARA LA INSCRIPCIN DEL ERL

N
Paso
En los Puntos de Atencin al Emprendedor (PAE) se cumplimentar el Documento nico

Electrnico (DUE) y se aportar la documentacin necesaria para la inscripcin en el Registro
Mercantil, as como en el Registro de la Propiedad.
2.1. El PAE enviar el DUE junto con la documentacin correspondiente al Registro Mercantil,
solicitando la inscripcin del ERL.
2.2 El Registro Mercantil contar con 6 horas hbiles para practicar el asiento y remitir
telemticamente al sistema CIRCE la certificacin de la inscripcin practicada.
Registrador Mercantil solicitar al Registro de la Propiedad la inscripcin de la circunstancia
respecto de los bienes inembargables por deudas profesionales, con respecto a la vivienda habitual
del ERL.
En todo momento el emprendedor podr conocer, a travs del PAE en que haya iniciado la
tramitacin, el estado de la misma.

20
6.Apertura de sucursal
En trminos generales, los requisitos, trmites formales y costes relacionados con la apertura de
una sucursal en Espaa de una sociedad extranjera son muy similares a los de la constitucin de una
filial (como sociedad). Se resumen a continuacin los pasos legales y los costes ms importantes,
destacando las diferencias principales respecto de la constitucin de una filial.

21
6.1.Trmites legales y costes
Cuadro 12
Trmites legales y costes

1.Certificacin negativa
de denominacin
Sigue los mismos procedimientos que en el caso de una sociedad.
2.Obtencin del Nmero

de Identificacin Fiscal (NIF)
y nombramiento de
representante de la sociedad
matriz ante Administracin
tributaria espaola

Nombramiento de una persona fsica o jurdica con residencia en Espaa para
que represente a la sociedad matriz ante la Administracin tributaria espaola en
relacin con sus obligaciones por cualquier impuesto.
3.Acta de manifestaciones
de titularidad real
4.Otorgamiento de escritura
pblica de apertura de
sucursal ante notario
espaol
Este trmite consiste en formalizar pblicamente ante notario el acuerdo de

apertura de la sucursal adoptado previamente por el rgano competente de la
sociedad matriz extranjera.
El notario pedir (i) documentacin similar a la que se requiere en el caso de
una filial (es decir, evidencia de la identidad de la persona que comparece ante
l, poder para representar a la sociedad matriz, declaracin del titular real,
justificacin del pago y del medio de aportacin, si procede), (ii) prueba suficiente
(y, en su caso, traducida, legalizada y/o apostillada) de la existencia de la sociedad
matriz, sus estatutos y los nombres y datos personales de sus administradores,
(iii) as como la resolucin de constituir la sucursal, adoptada por el rgano
competente de la sociedad matriz.
En la escritura podr incluirse la declaracin a posteriori de la inversin extranjera
ante el Registro de Inversiones Extranjeras de la Direccin General de Comercio e
Inversiones (D.G.C.I.) del Ministerio de Economa y Competitividad. En algunos
casos, al igual que en las filiales, habr que realizar declaracin previa (vase el
apartado 8 del Captulo 1 ).
5.Solicitud de inscripcin
en el Registro Mercantil
6.Trmites censales
Alta de la sucursal a efectos del Impuesto sobre Actividades Econmicas: Sigue los
mismos procedimientos que en el caso de una sociedad.
Alta de la sucursal a efectos del Impuesto sobre el Valor Aadido: Sigue los
mismos procedimientos que en el caso de una sociedad.
Pago de licencia de apertura: Sigue los mismos procedimientos que en el caso de
una sociedad18.
Alta en la Seguridad Social: (Ver apartado 12 del Captulo 5, para informacin ms
detallada).
18
En este sentido los establecimientos de hasta 750 metros cuadrados no necesitarn licencia de apertura y actividad conforme a lo dispuesto en
la Ley 12/2012, de medidas urgentes de liberalizacin del comercio y de determinados servicios.

22
La constitucin de una sucursal, por regla general, se realiza en un plazo de entre 6 y 8 semanas.
6.2.Sucursal frente a filial

Se resumen a continuacin las principales diferencias existentes y a tener en cuenta entre una
sucursal y una filial desde el punto de vista legal y fiscal:
Cuadro 13
DIFERENCIAS ENTRE SUCURSAL Y FILIAL

Sucursal
Filial
Capital mnimo
No requiere ninguna asignacin mnima.
S.A.: 60.000.
S.L.: 3.00019.
Personalidad jurdica
No (no tiene personalidad jurdica propia

sino que es la misma persona jurdica que
la sociedad matriz).
S.
rgano de
administracin
y gobierno
Representante (quien acta como

apoderado de la sucursal en representacin
de la sociedad matriz).
Junta General y rgano de administracin.
Responsabilidad
accionistas/socios
No existe lmite a la responsabilidad de la

sociedad matriz.
La responsabilidad de los accionistas/

socios de una S.A. oS.L. respecto de
las deudas de la filial est limitada al
importe de sus aportaciones de capital
(salvo las excepciones analizadas en el
Anexo I, apartado 3).
19
Salvo en el supuesto de sociedad limitada de formacin sucesiva. A tal efecto, por favor ver el apartado 4.2.4 del Anexo I.
Desde el punto de vista fiscal, tanto la sucursal como la filial tributan, en trminos generales, por el
Impuesto sobre Sociedades (la filial) o por el Impuesto sobre la Renta de No Residentes (la sucursal)
al 30% de su beneficio neto; sin embargo, existen determinados aspectos a tener en cuenta, entre
los que destacan los siguientes:
La repatriacin de los beneficios de una sucursal o el reparto de dividendos de una filial a su
sociedad matriz no perteneciente a la UE y que no resida en un pas con el cual exista un convenio
para evitar la doble imposicin, se grava en Espaa a un tipo del 19% (para los ejercicios 2012,
2013 y 2014 el tipo de gravamen se eleva al 21%); si la casa o sociedad matriz es residente en la
UE, la repatriacin / reparto est normalmente exento de tributacin. Si la sociedad / casa matriz
es residente en un pas no perteneciente a la UE con el cual Espaa tenga suscrito un convenio,
los dividendos tributaran al tipo reducido del convenio y la repatriacin de los beneficios de la
sucursal no tributara en Espaa, de acuerdo con la mayora de los convenios.

23
Toda sucursal, por lo general, constituye un establecimiento permanente. Sin embargo, no solo
existe un establecimiento permanente cuando hay una sucursal. Para identificar si estamos o no
ante un establecimiento permanente, hay que ponderar, en primer lugar, la existencia o no de un
convenio de doble imposicin con el pas de residencia del interesado.
1. Si existe convenio entre el pas de residencia del contribuyente y Espaa, ha de estarse a la
definicin que de establecimiento permanente se contenga en el mismo. Salvo particularidades,
los convenios actualmente vigentes se adaptan en general a la definicin contenida en el
artculo5 del Modelo de Convenio de la OCDE, el cual define el concepto de establecimiento
permanente por dos vas.
El primer tipo de establecimiento permanente es el lugar fijo de negocios. Se trata de un lugar
mediante el que una empresa realiza toda o parte de su actividad. En general, existir por tanto
un lugar fijo de negocios si se cumplen los siguientes requisitos:
utilizacin de una instalacin, centro o emplazamiento desde el cual se desarrolla la
actividad;
fijeza o vinculacin de las instalaciones a un lugar o espacio determinado, con cierto grado de
permanencia temporal;
necesidad de que la actividad sea productiva y contribuya al beneficio global de la empresa.
No ser establecimiento permanente el lugar fijo de negocios desde el que se realicen
determinadas actividades auxiliares o preparatorias, listadas en los propios convenios.
El segundo tipo de establecimiento permanente es el agente dependiente. Se trata de un agente,
que acte por cuenta de la entidad no residente y que tenga y ejercite poderes para vincularla,
que no tenga estatus de agente independiente.
2. Si no existe convenio de doble imposicin aplicable, ha de estarse a la delimitacin que
del establecimiento permanente realiza la legislacin interna espaola. En este sentido, el
artculo 13.1.a del Real Decreto Legislativo 5/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el texto
refundido de la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes se adapta en gran medida al
concepto de establecimiento permanente indicado, segn el Modelo de Convenio de la OCDE.
La Direccin General de Tributos viene interpretando en diversas consultas que los Regmenes
Especiales regulados en el Ttulo VII del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades
son de aplicacin a los establecimientos permanentes localizados en Espaa pertenecientes a
entidades no residentes, entre otros, el rgimen especial aplicable a las entidades de reducida
dimensin (Para ms informacin sobre los regmenes especiales ver el Captulo 3).
Participacin en los gastos generales de la matriz. En la prctica, suele ser ms fcil que estos
gastos imputados (en su caso) se consideren deducibles en el caso de una sucursal, que en el de
una filial.
24
Los intereses de los prstamos concedidos por una casa matriz extranjera a su sucursal espaola
no son, en principio, deducibles fiscalmente para la sucursal. En cambio, los intereses de
prstamos concedidos por los accionistas de una filial normalmente son deducibles para la filial,
siempre que la transaccin sea valorada a precios de mercado y se cumplan ciertos requisitos.
6.3.Clculo del Impuesto sobre Sociedades espaol

Se detalla a continuacin un ejemplo sencillo del clculo del Impuesto sobre Sociedades espaol de
una filial espaola y de una sucursal en Espaa de una sociedad extranjera (para ms informacin
sobre este impuesto ver el Captulo 3, apartado 2.1 sobre el Sistema Fiscal).
Cuadro 14
CLCULO DEL IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES

Pas UE1
Matriz residente en pas

con convenio
Matriz residente en pas

sin convenio
Filial
Beneficio filial espaola
I.S. espaol (30%)2
Dividendo
100
30
70
100
30
70
100
30
70
Retencin
Impuesto total en Espaa
4
30
75
37
14,73
44,7
Sucursal
Beneficio sucursal espaola
I.S. espaol (30%)2
Beneficio repatriado
Retencin
Impuesto total en Espaa
100
30
70
4
30
100
30
70
6
30
100
30
70
14,73
44,7
1Espaa
tiene firmados convenios para evitar la doble imposicin con todos los pases de la UE salvo Chipre.
tipo general en el Impuesto sobre Sociedades es el 30%. No obstante, existe tipos impositivos reducidos por ejemplo para empresas de
reducida dimensin (20%-25%-30%). Para ms informacin vase el Captulo 3.
3Retencin del 21%.
4Exento, siempre que se cumplan ciertos requisitos.
5El tipo de retencin sobre dividendos utilizado es el 10% (el ms comn en los convenios).
6Se aplicara el impuesto sobre la repatriacin del beneficio de las sucursales si se previese en el correspondiente convenio (por ejemplo, EE.UU.,
Canad y Brasil).
2El

25
6.4.Oficinas de Representacin
Adems de mediante una sociedad mercantil o una sucursal, entre otras opciones, el inversor
extranjero puede operar en Espaa a travs de una oficina de representacin.
Ante la ausencia de regulacin especfica de esta figura, una definicin de la misma puede
encontrarse en los Convenios para evitar la Doble Imposicin firmados por el Estado Espaol con
terceros pases: se entiende por oficina de representacin aquel lugar fijo de negocios, establecido
por una empresa no residente, que desarrolla funciones meramente publicitarias e informativas
sobre cuestiones comerciales, financieras y econmicas, sin llevar a cabo labores efectivas.
Esta forma de establecimiento en Espaa es considerada muy til para potenciales inversores, dado
que permite obtener informacin de todo tipo que sirva de base para adoptar la decisin de invertir,
sin tener que llevar a cabo demasiados trmites legales. De esta manera, constituyen el medio
idneo para realizar actividades de sondeo de mercado, estudiar el grado de competencia existente
en el sector donde se proyecta realizar la inversin, realizar proyecciones financieras y previsin de
beneficios derivados de dicha inversin o negociar la adquisicin de empresas por la va de compra
de acciones o de activos y pasivos.
Entre sus rasgos ms relevantes deben destacarse los siguientes:
La oficina de representacin no tiene personalidad jurdica propia independiente de su casa
matriz.
La sociedad no residente es responsable de las deudas contradas por la oficina de representacin
en su totalidad.
No puede realizar operaciones comerciales por s misma.
En general para su apertura no se requieren formalidades mercantiles, si bien a efectos
principalmente fiscales, laborales y de seguridad social podra ser necesario el otorgamiento
de una escritura pblica (o documento otorgado ante Notario Pblico extranjero, debidamente
legalizado con la Apostilla de La Haya o cualquier otro sistema de legalizacin que sea de
aplicacin) en la que se haga constar la apertura de la oficina de representacin, la asignacin de
fondos, la identidad de su representante fiscal, persona fsica o jurdica residente en Espaa, y sus
facultades. La apertura de la oficina de representacin no se inscribe en el Registro Mercantil.
No existen rganos formales de administracin, sino que las actuaciones las lleva a cabo el
representante de dicha oficina en virtud de las facultades que se le hayan conferido.
En cuanto a los aspectos laborales y fiscales principales de las oficinas de representacin vanse los
epgrafes correspondientes de los Captulos 3 y 5.

26
7.Otras formas de invertir en Espaa

7.OTRAS FORMAS DE OPERAR EN ESPAA
7.1.Formas de cooperacin empresarial
Una de las frmulas ms frecuentes de cooperacin empresarial es la joint venture. El ordenamiento
espaol recoge diferentes tipos de joint venture que permiten realizar operaciones entre una o ms
partes:
7.1.1.Uniones Temporales de Empresas (U.T.E.s)
Concepto/Finalidad: De acuerdo con la legislacin espaola, las U.T.E.s son sistemas de
colaboracin entre empresarios por tiempo cierto, determinado o indeterminado, para
el desarrollo o ejecucin de una obra, servicio o suministro. Las U.T.E.s permiten a varios
empresarios operar conjuntamente en un proyecto comn. Esta forma de asociacin es muy
frecuente en grandes obras de ingeniera y construccin, lo que no implica que no pueda
utilizarse en otros sectores empresariales.
Personalidad jurdica: Las U.T.E.s no son sociedades propiamente dichas y carecen de personalidad
jurdica propia.
Rgimen fiscal de transparencia: Aunque no tienen personalidad jurdica, para optar al rgimen
fiscal previsto para las U.T.E.s de transparencia fiscal, se deben formalizar en escritura pblica
y registrar en el Registro Especial de U.T.E.s del Ministerio de Hacienda y Administraciones
Pblicas, debiendo cumplir con los correspondientes requisitos contables y de tenencia de libros,
similares a los exigidos para las sociedades espaolas. Adems, se pueden inscribir en el Registro
Mercantil. Los trmites para la formalizacin son similares a los de una sociedad o sucursal, con
las especialidades de esta figura.
Regulacin: Su regulacin legal se contiene en la Ley 18/1982 sobre Rgimen fiscal de
Agrupaciones y Uniones Temporales de Empresas y de las Sociedades de Desarrollo Industrial
Regional, modificada, entre otras, por la Ley 12/1991, Ley 43/1995 y la Ley 62/2003.
7.1.2.Agrupaciones de Inters Econmico (A.I.E.s)
Concepto/Finalidad: La constitucin de A.I.E.s tiene como finalidad facilitar el desarrollo o mejorar
los resultados de la actividad de sus socios. Las A.I.E.s no pueden actuar en nombre de sus
miembros ni sustituirlos en sus operaciones. Por ello, las A.I.E.s se utilizan habitualmente para la
prestacin de servicios auxiliares como las compras o ventas centralizadas, la gestin centralizada
de informacin o de servicios administrativos, etc., dentro del contexto de una asociacin ms
amplia o de un grupo de sociedades.
Personalidad jurdica: Es importante remarcar que una de las principales diferencias entre
las U.T.E.s y las A.I.E.s es que estas ltimas s son entidades mercantiles que cuentan con
personalidad jurdica propia.
27
Requisitos de constitucin: La legislacin espaola establece determinados requisitos para la

constitucin de las A.I.E.s:
Prohibicin de interferir en las decisiones en materia de personal, financiera o de inversin
por parte de sus socios, y prohibicin de dirigir o controlar las actividades de sus socios.
Prohibicin de poseer, directa o indirectamente, participaciones en sociedades que sean
a su vez sus propios socios, salvo que la adquisicin de acciones o participaciones sea
necesaria para el logro de su objeto. En este caso, las acciones o participaciones debern ser
inmediatamente transferidas a sus miembros.
Deben formalizarse en escritura pblica e inscribirse en el Registro Mercantil competente.
Responsabilidad de los socios: Los socios de la A.I.E.s respondern personal y solidariamente entre
s por las deudas de aquella. La responsabilidad de los socios es subsidiaria de la de la A.I.E. La
obligacin principal de los socios consiste en contribuir al capital de la A.I.E. en la forma acordada
y participar en sus gastos.
rganos de gobierno:
La asamblea de socios; y
Los administradores, quienes responden solidariamente de las obligaciones fiscales y de
los daos causados a la agrupacin, salvo que demuestren haber actuado con la diligencia
debida.
Regulacin: Fundamentalmente, la Ley 12/1991, de 29 de abril, de Agrupaciones de Inters
Econmico.
Agrupacin Europea de Inters Econmico (A.E.I.E.): Posee tambin personalidad jurdica,
gozando de las caractersticas reguladas por el Reglamento Comunitario 2137/85, que contiene la
normativa bsica aplicable a las A.E.I.E.s.
7.1.3.Cuentas en Participacin (C.E.P.)
Concepto: La esencia de esta modalidad asociativa, no sujeta a requisito de solemnidad
alguno, consiste en una colaboracin financiera en virtud de la cual uno o ms empresarios
(cuentapartcipe no gestor) se interesan en las operaciones de otro (cuentapartcipe gestor),
contribuyendo a ellas con la parte del capital que convinieren, y hacindose partcipes de sus
resultados prsperos o adversos en la proporcin que determinen.
Aportaciones: Las aportaciones, dinerarias o no, no tienen carcter de aportaciones al capital,
representando nicamente el nacimiento de un derecho a favor del cuentapartcipe no gestor de
participar en los resultados de la actividad de que se trate. Por ello, los inversores no gestores no
son accionistas de la sociedad gestora.
28
Requisitos formales: Segn lo dispuesto en el Cdigo de Comercio, este tipo de acuerdo no

requiere ninguna solemnidad (escritura pblica o inscripcin en el Registro Mercantil) aunque,
en la prctica, ambas partes suelen reflejarlo en una escritura pblica a efectos de prueba ante
terceros.
Regulacin: Artculos 239 a 243 del Cdigo de Comercio, englobndose en el Ttulo II De las
cuentas en participacin (Libro II del Cdigo de Comercio).
7.1.4.Joint ventures a travs de sociedades annimas o de responsabilidad limitada
Un nmero significativo de joint ventures utilizan como vehculo las sociedades annimas y de
responsabilidad limitada, por lo que recomendamos examinar las menciones hechas en otros
apartados de esta Gua relativas a la constitucin, caractersticas bsicas y particularidades de los
rganos sociales de las sociedades annimas y limitadas (vanse los apartados siguientes de este
Captulo y el Anexo I).
7.2.Contratos de distribucin, agencia, comisin y franquicia

7.2.1.Contrato de distribucin
Los acuerdos de distribucin constituyen una interesante alternativa a la constitucin de una
sociedad o sucursal o a la realizacin de acuerdos de colaboracin comerciales con empresarios ya
existentes dada la baja inversin inicial requerida. Debido a su frecuencia, son numerosos los tipos
de acuerdos de distribucin existentes. Muchos de ellos, como consecuencia de la carencia de una
regulacin especfica, permiten a las partes gran libertad en cuanto a su contenido.
En la prctica, es habitual confundir un contrato de distribucin con un contrato de agencia. No
obstante, ambos son distintos y tienen regulaciones y caractersticas diferenciadas.
Concepto: En el acuerdo de distribucin, una de las partes el distribuidor se compromete a
adquirir para su posterior reventa productos de la otra parte contratante.
Los distribuidores aparecen como entes jurdicos que son parte integrante de la red comercial
de la empresa, sin pertenecer a ella, a la que les une un nexo comercial y un mismo deseo:
aumentar las ventas.
Clasificacin: Cabe distinguir tres grandes categoras, correspondientes a los tipos de redes o
sistema de distribucin:
Concesin comercial o distribucin exclusiva:
El proveedor no solo se compromete a no entregar sus productos ms que a un solo
distribuidor en un territorio determinado, sino tambin a no vender l mismo esos productos
en el territorio del distribuidor exclusivo.

29
Acuerdo de distribucin nica:

La nica diferencia con la distribucin exclusiva consiste en que en el caso de la distribucin
nica el proveedor se reserva el derecho a suministrar los productos objeto del acuerdo a los
usuarios del territorio en cuestin.
Contrato de distribucin autorizada, en el sistema de distribucin selectiva:
Existe una serie de productos que, por su naturaleza, exigen un trato especial por parte de
distribuidores y vendedores. El tipo de distribucin que se utiliza en estos dos casos es el
de distribucin selectiva, denominado as porque los distribuidores son cuidadosamente
seleccionados en funcin de su capacidad para la comercializacin de productos tcnicamente
complejos o para el mantenimiento de una imagen o una marca.
7.2.2.Contrato de agencia
Concepto: La Ley 12/1992, sobre el Contrato de Agencia traspuso la Directiva 86/653/CEE al
ordenamiento espaol y define el contrato de agencia en su artculo 1:
Por el contrato de agencia una persona natural o jurdica, denominada agente, se obliga frente
a otra de manera continuada o estable, a cambio de una remuneracin, a promover actos u
operaciones de comercio por cuenta ajena, o a promoverlos y concluirlos por cuenta y en nombre
ajenos, como intermediario independiente, sin asumir, salvo pacto en contrario, el riesgo y ventura
de tales operaciones.
El agente es un intermediario independiente, que no acta en su nombre y por cuenta propia,
sino en nombre y por cuenta de uno o ms empresarios.
Es obligacin del agente, bien personalmente, o bien a travs de sus empleados, negociar y, si as
lo contempla el contrato, concluir los acuerdos u operaciones comerciales que tuviera a su cargo
en nombre del empresario. Se establecen, entre otras, las siguientes obligaciones:
La prohibicin de subcontratar sus actividades salvo autorizacin expresa al efecto.
El agente est autorizado a negociar los acuerdos u operaciones contenidos en su contrato
pero nicamente puede concluirlos en nombre del empresario por cuya cuenta acta cuando
haya sido autorizado expresamente para ello.
Todo agente puede actuar en nombre de varios empresarios siempre que sea respecto
de bienes o servicios que no sean idnticos o anlogos ya que, en ese caso, se requiere
consentimiento expreso.
Pactos de limitacin de competencia: Los pactos de limitacin de la competencia (que restringen
las actividades que pueden ser realizadas por el agente una vez que haya concluido el contrato
de agencia), tienen un perodo de validez mxima de dos aos desde la terminacin de dicho
contrato.
30
Obligaciones de la empresa:
En sus relaciones con el agente debe actuar lealmente y de buena fe.
Poner a disposicin del agente toda la documentacin necesaria para el ejercicio de su
actividad.
Procurar al agente todas las informaciones necesarias para la ejecucin del contrato.
Satisfacer la remuneracin pactada.
Aceptar o rechazar la operacin propuesta por el agente.
Remuneracin: Una de las notas esenciales del contrato de agencia es que el trabajo del agente
debe ser siempre remunerado. La remuneracin puede consistir en una cantidad fija, en una
comisin o en ambos sistema a la vez.
7.2.3.Contrato de comisin
Concepto: Es el mandato en virtud del cual el mandatario (comisionista) se obliga a realizar o
participa en un acto o contrato mercantil por cuenta de otra persona (comitente). El comisionista
puede actuar:
En nombre propio, es decir, siendo l quien adquiere los derechos frente a los terceros con los
que contrata y viceversa.
En nombre del comitente, que es quien adquiere los derechos frente a terceros y stos contra l.
Principales obligaciones del comisionista:
Proteger los intereses del comitente como si fueran propios y desempear el encargo
personalmente. El comisionista puede delegar sus funciones si est autorizado a ello y utilizar
a sus propios empleados bajo su responsabilidad.
Rendir cuentas de las cantidades que percibi en comisin y reintegrar el sobrante. Debe
devolver las mercancas no vendidas.
En general, no responde frente al comitente del cumplimiento del contrato por parte de un
tercero que haya concertado con l, aunque este riesgo se puede asegurar con la comisin de
garanta.
Se prohbe al comisionista, salvo autorizacin del comitente, comprar para s o para otro lo
que se le haya encomendado vender, y que venda lo que se le haya encargado comprar.
Comisin: A su vez, el comitente se obliga a satisfacer una comisin y a respetar los derechos de
retencin y preferencia del comisionista. Los crditos del comisionista frente al comitente estn
protegidos a travs del derecho de retencin sobre las mercancas.

31
7.2.4.Diferencias y similitudes entre los contratos de agencia y de comisin

Principal similitud: En ambos casos, una persona fsica o jurdica se compromete a pagar a otra
una cantidad por concertar la posibilidad de concluir una transaccin legal con un tercero o por
actuar como su intermediario en la conclusin de dicha transaccin.
Principal diferencia: El contrato de agencia implica una relacin continuada o estable, mientras
que el de comisin consiste en un compromiso ocasional.
7.2.5.Franquicia
Concepto: La franquicia es un sistema de comercializacin de productos y/o servicios y/o tecnologa
basado en una colaboracin estrecha y continua entre empresas independientes (el franquiciador
y sus franquiciados individuales). En la franquicia, el franquiciador concede a sus franquiciados
individuales, para un mercado determinado, el derecho, e impone la obligacin, de llevar un
negocio o actividad mercantil que el primero venga desarrollando anteriormente con suficiente
experiencia y xito, de conformidad con el concepto y el sistema definido por el franquiciador.
Este derecho faculta y obliga al franquiciado, a cambio de una contraprestacin econmica
directa, indirecta o ambas, a utilizar el nombre comercial y/o la marca de productos y/o servicios,
el know-how y los mtodos tcnicos y de negocio, que deber ser propio, sustancial y singular, los
procedimientos, y otros derechos de propiedad industrial y/o intelectual del franquiciador, apoyado
en la prestacin continua de asistencia comercial y tcnica, dentro del marco y por la duracin de un
contrato de franquicia pactado entre las partes a tal efecto, y todo ello sin perjuicio de las facultades
de supervisin del franquiciador que puedan establecerse contractualmente.
No tendr necesariamente la consideracin de franquicia el contrato de concesin mercantil
o de distribucin en exclusiva por el cual un empresario se compromete a adquirir, bajo
determinadas condiciones de cierta exclusividad en una zona, productos normalmente de marca,
y a revenderlos tambin bajo ciertas condiciones, as como a prestar a los compradores de estos
productos asistencia una vez realizada la venta.
Tampoco tendrn la consideracin de franquicia (i) la concesin de una licencia de fabricacin,
(ii)la cesin de una marca registrada para utilizarla en una determinada zona, (iii) la
transferencia de tecnologa, o (iv) la cesin de la utilizacin de una ensea o rtulo comercial.
Legislacin: La legislacin espaola aplicable es (i) la Ley 7/1996, de 15 de enero, de ordenacin
del comercio minorista, relativo a la regulacin del rgimen de franquicia, y se crea el registro de
franquiciadores (modificada por la Ley 1/2010, de 1 de marzo); (ii) el Real Decreto 201/2010, de 26
de febrero, por el que se regula el ejercicio de la actividad comercial en rgimen de franquicia y la
comunicacin de datos al registro de franquiciadores; y (iii) el Real Decreto 378/2003, que remite
al Reglamento (CE) n 2790/1999, de 22 de diciembre, relativo a la aplicacin del apartado 3 del
artculo 81 del Tratado a determinadas categoras de acuerdos verticales y prcticas concertadas y al
Reglamento (CE) n 1400/2002, de 31 de julio, para el sector de los vehculos de motor.
32
Registro: En Espaa existe la obligacin de inscribirse en un Registro de Franquiciadores de

carcter pblico y naturaleza administrativa que depende orgnicamente de la Direccin
General de Comercio Interior del Ministerio de Economa y Competitividad, con carcter previo
al inicio de la actividad de franquicia, cuando se vaya a ejercer en el territorio de ms de una
Comunidad Autnoma. Dicho Registro se encargar de inscribir a los franquiciadores a propuesta
de las Comunidades Autnomas donde aqullos tengan su domicilio o directamente a solicitud
del interesado, est domiciliado o no en Espaa, de actualizar peridicamente la relacin de
franquiciadores as como de suministrar informacin y expedir las oportunas certificaciones
acreditativas a los mismos.
Tipos de contratos de franquicia: La franquicia industrial (fabricacin de productos), la franquicia
de distribucin (venta de productos) y la franquicia de servicios (referida a la prestacin de
servicios).
Entre las ventajas que ofrece un contrato de franquicia se encuentra el hecho de que, al ser
estos acuerdos una forma de distribucin de los productos y/o prestacin de servicios, crean
rpidamente una red de distribucin uniforme mediante inversiones limitadas. Tambin permite
que los comerciantes independientes puedan establecer instalaciones ms rpidamente y con
ms posibilidades de xito que si tuvieran que hacerlo por su cuenta sin la experiencia y ayuda
del franquiciador.
A la hora de establecer el contenido de los contratos de franquicia deben tenerse muy presentes
los requisitos que establece la normativa sobre defensa de la competencia.
Segn los expertos la franquicia ha tenido en Espaa un crecimiento espectacular en los ltimos
aos, pudiendo hablarse de un sistema de franquicias que est ya consolidado.

33
8. Otras formas de invertir en espaa

8.otras formas de invertir en espaa
8.1.Adquisicin de acciones de una sociedad annima o de participaciones sociales
de una sociedad de responsabilidad limitada existente
El siguiente cuadro muestra de forma resumida los trmites legales fundamentales en la adquisicin
de acciones de una sociedad annima o de participaciones de una sociedad de responsabilidad
limitada existente:
Cuadro 15
trmites para adquirir acciones (s.A.) o Participaciones (s.l.)

Trmite
S.A.
S.L.
Intervencin de fedatario
pblico
Necesaria en aquellos casos en que

la normativa espaola o los estatutos
sociales as lo exija o cuando las
partes lo hayan acordado.
Necesaria siempre.
Documentacin que debe

aportarse al notario
Ttulo de propiedad de las acciones o participaciones que se trasmiten.

Poderes, en su caso, para comparecer en nombre de vendedor y comprador,
segn corresponda.
En caso de haberse otorgado en el extranjero, debe estar debidamente
legalizado (ver requisito 5 del apartado 4 anterior).
N.I.E./N.I.F., D.N.I. espaol del vendedor y comprador (ver apartado 3 anterior).
Manifestacin sobre el titular real tanto para comprador como para vendedor,
en caso de que sean personas jurdicas: podr aportarse un acta notarial de
manifestaciones de titularidad real o declararse en la propia escritura (ver
requisito 4 del apartado 4 anterior).
Justificacin documental del pago y el medio a travs del cual se ha realizado
(en concreto, si el precio se recibi con anterioridad al otorgamiento, su
cuanta, as como si se efectu con cheque u otro instrumento de giro o bien
mediante transferencia bancaria).
Declaracin posterior de la
inversin ante la D.G.C.I.
Presentacin del modelo D-1A ante el Ministerio de Economa y Competitividad.

En algunos casos, asimismo ser necesario presentar declaracin previa (vase
el apartado 8 del Captulo 1 para ms informacin).
Impuesto sobre Transmisiones

Patrimoniales y Actos
Jurdicos Documentados en su
modalidad de Transmisiones
Patrimoniales Onerosas
Vase el Captulo 3.
Costes
Dependiendo de ante qu fedatario pblico se realice la transmisin:

Arancel notarial: la escala prevista para la constitucin de una filial es
tambin aplicable.
Arancel cnsul espaol en extranjero: la cuanta de la tasa ser la establecida
en la normativa vigente en materia de aranceles notariales.

34
8. Otras formas de invertir en espaa

8.2.Adquisicin de inmuebles situados en Espaa
A continuacin se describen los principales trmites legales que deben realizarse para la adquisicin
de un inmueble situado en Espaa:
Cuadro 16
trmites para adquirir un inmueble

Trmite
Adquisicin inmueble sito en Espaa
Intervencin de fedatario
pblico
Debe formalizarse ante un notario espaol o un cnsul espaol en el extranjero.
Documentacin que debe

aportarse al notario
Ttulo de propiedad del inmueble.

Poderes, en su caso, para comparecer en nombre de vendedor y comprador,
segn corresponda.
En caso de haberse otorgado en el extranjero, debe estar debidamente
legalizado (ver requisito 5 del apartado 4 anterior).
N.I.E./N.I.F./D.N.I. espaol del vendedor y comprador.
Manifestacin sobre el titular real: podr aportarse un acta notarial de
manifestaciones de titularidad real o declararse en la propia escritura de
constitucin (ver requisito 4 del apartado 4 anterior).
Pago y el medio a travs del cual se ha realizado (en concreto, si el precio
se recibi con anterioridad al otorgamiento, su cuanta, as como si se
efectu con cheque u otro instrumento de giro o bien mediante transferencia
bancaria).
Declaracin posterior de la
inversin ante la D.G.C.I.
En algunos casos (vase el apartado 8 del Captulo 1 para ms informacin).
Impuestos
Vase el Captulo 3.
Inscripcin en el Registro de la
Propiedad correspondiente
Tan pronto como se formalice la escritura pblica de compra ante notario y

se hayan liquidado los impuestos correspondientes, deber procederse a la
inscripcin en el Registro de la Propiedad correspondiente para asegurar que los
derechos de propiedad del adquirente quedan debidamente protegidos.
Costes
Arancel notarial: la escala prevista para la constitucin de una filial es

tambin aplicable.
Arancel cnsul espaol en extranjero: la cuanta de la tasa ser la establecida
en la normativa vigente en materia de aranceles notariales.
Arancel del Registro de la Propiedad: A efectos orientativos, el arancel
asciende a 24 euros si el valor de la finca no excede de 6.010 euros,
aplicndose luego unos tipos que oscilan entre 0,175% y 0,02%. En todo caso,
el arancel global no podr superar los 2.181 euros.

35
9.resolucin de disputas
9.1.Procedimientos judiciales
La Ley Orgnica 6/1985, de 1 de julio, regula la constitucin, funcionamiento y gobierno de los
jueces y tribunales en Espaa. El Estado se organiza territorialmente, a efectos judiciales, en
municipios, partidos, provincias y Comunidades Autnomas, en los que los Juzgados de Paz, los
Juzgados de Primera Instancia e Instruccin, los Juzgados de lo Mercantil, los Juzgados de lo Penal,
los Juzgados de lo Contencioso-Administrativo, los Juzgados de lo Social, las Audiencias Provinciales
y los Tribunales Superiores de Justicia, tienen jurisdiccin. El Tribunal Supremo y la Audiencia
Nacional (esta ltima solo en relacin con materias concretas) tienen jurisdiccin sobre todo el
territorio nacional. El primero es la mxima autoridad judicial con la sola excepcin de la garanta
de los derechos constitucionales, cuya salvaguarda compete al Tribunal Constitucional.
La Ley 1/2000 es la Ley de Enjuiciamiento Civil y entr en vigor el 8 de enero de 2001. Los
procedimientos penal, laboral y contencioso-administrativos se rigen, respectivamente, por la Ley
de Enjuiciamiento Criminal aprobada por el Real Decreto de 14 de septiembre de 1882, el Texto
Refundido de la Ley de Procedimiento Laboral aprobado por el Real Decreto Legislativo 2/1995, y por
la Ley 29/1998 de Procedimiento Contencioso-Administrativo.
Aunque el sistema procesal espaol debe considerarse como un sistema de derecho continental,
algunos elementos de la Ley de Enjuiciamiento Civil son prximos al sistema anglosajn. Es el caso
del predominio del procedimiento oral. La Ley de Enjuiciamiento Civil reduce los formalismos y
promueve procedimientos ms expeditivos as como una ms rpida y eficiente respuesta de los
jueces y tribunales.
Espaa ha ratificado numerosos tratados bilaterales y multilaterales sobre el reconocimiento y
ejecucin de resoluciones judiciales extranjeras.
9.2.Arbitraje
El arbitraje se perfila cada vez ms como una alternativa real para la solucin de conflictos
comerciales. Las empresas, conscientes de la mayor rapidez, eficiencia y flexibilidad del arbitraje
en comparacin con las demandas ante los tribunales, estn cada vez ms dispuestas a recurrir al
arbitraje. Adems, la jurisprudencia espaola se muestra cada vez ms favorable al arbitraje, tanto
en lo que respecta al convenio arbitral como a la ejecucin de los laudos arbitrales.
La Ley 60/2003, de 23 de diciembre, de Arbitraje (la Ley de Arbitraje) permite tanto a las
personas fsicas como a las empresas suscribir acuerdos para someter a uno o ms rbitros
las disputas que hayan surgido o puedan surgir en materias de libre disposicin conforme a
Derecho. La Ley de Arbitraje est inspirada casi en su totalidad en la Ley Modelo UNCITRAL sobre
Arbitraje Comercial Internacional. Asimismo, el Real Decreto 231/2008, de 15 de febrero regula el
Sistema Arbitral del Consumo para aquellos conflictos que surjan entre consumidores y usuarios y
empresarios en relacin a los derechos legal o contractualmente reconocidos al consumidor.
36
La Ley de Arbitraje faculta a los rbitros para conceder medidas cautelares. Estafacultadno excluye
la potestad que tienen los jueces de conformidad con la Ley de Enjuiciamiento Civilde dictar
medidas cautelares estando pendiente un procedimiento arbitral. De este modo, la jurisdiccin de
los jueces y de los rbitros para dictar medidas cautelares es concurrente, permitiendo a las partes
dirigir su solicitud de adopcin de medidas cautelares indistintamente al juezcompetente o al
tribunal arbitral.
De conformidad con la Ley de Arbitraje, la ejecucin del laudo arbitraldictado en Espaaes posible
an cuando se haya ejercitado la accin de anulacin del mismo.En este caso, un Tribunal solo
podr suspender la ejecucin del laudo arbitral cuando el ejecutado ofrezca caucin por el valor de
la condena contenida en el laudo ms los daos y perjuicios que pudieran derivarse de la demora en
la ejecucin del mismo.
Los motivos de denegacin del reconocimiento o ejecucin de laudos arbitrales contenidos en la Ley
de Arbitrajese basan en los contenidos en la Ley Modelo UNCITRAL, que a su vez est basada casi en
su totalidad en el Convenio de Nueva York de 1958. Espaa ha ratificado este Convenio y el Convenio
Europeo sobre Arbitraje Comercial Internacional firmado en Ginebra el 21 de abril de 1961.
La adhesin de Espaa a un rgimen arbitral inspirado en la Ley Modelo UNCITRAL hace que el
arbitraje internacional en Espaa sea ms accesible a los abogados de distintas jurisdicciones
y a sus clientes. La Ley de Arbitraje contribuye a hacer de Espaa una sede ideal de arbitrajes
internacionales, especialmente cuando involucran intereses latinoamericanos, gracias a su
adecuada situacin geogrfica en el sur de Europa, sus costes competitivos en comparacin con
otras sedes europeas y sus lazos culturales e idiomticos con Latinoamrica.

37
Anexo I
Cuadro 17
Cuadro resumen rgimen fiscal de las distintas formas de invertir en Espaa

Formas de inversin en Espaa
Rgimen fiscal
Constitucin de una filial (Sociedad annima

/ sociedad de responsabilidad limitada)
Rgimen general del Impuesto sobre Sociedades regulado por la Ley

del Impuesto sobre Sociedades (Vase el apartado 2.1 del Captulo 3
para informacin ms detallada).
Apertura de Sucursal
Impuesto sobre la Renta de No Residentes, con establecimiento

permanente (Vase el apartado 2.3.1 del Captulo 3 para
informacin ms detallada).
Agrupaciones de Inters Econmico (AIE),

Uniones temporales de Empresas (UTE)
y joint venture
Rgimen especial de agrupaciones de inters econmico, espaolas

y europeas, y de uniones temporales de empresas. En concreto:
No tributan por el Impuesto sobre Sociedades por la parte de la base
imponible imputable a los socios residentes en territorio espaol.
Las bases imponibles, las deducciones y bonificaciones en cuota y
las retenciones e ingresos a cuenta de las AIEs o UTEs se imputan/
atribuyen a los socios residentes.
Los dividendos que correspondan a socios no residentes en
territorio espaol de AIEs o UTEs espaolas, tributarn de
conformidad con las normas establecidas en la Ley del Impuesto
sobre la Renta de no Residentes y los convenios para evitar la
doble imposicin suscritos por Espaa.
(Vase los apartados 2.1.8.1 y 2.1.8.2 del Captulo 3 para informacin
ms detallada).
Contratos de distribucin
La tributacin de los no residentes en Espaa que contraten con

distribuidores espaoles, depender de si dicha contratacin genera
o no la existencia de un establecimiento permanente en Espaa
para los no residentes:
Si existe establecimiento permanente tributarn conforme las
reglas contenidas para los establecimientos permanentes en
la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes o en los
convenios para evitar la doble imposicin aplicables (Vase el
apartado 2.3.1 del Captulo 3 para informacin ms detallada).
Si no existe un establecimiento permanente tributarn conforme
a la misma normativa, pero para sujetos sin establecimiento
permanente, en general, las rentas se calificarn como beneficios
empresariales, que en general estarn exentos si aplica un
convenio para evitar la doble imposicin. (Vase el apartado 2.3.2
del Captulo 3 para informacin ms detallada).
La existencia de establecimiento permanente o no depender, en
general, de si se entiende que el no residente es realmente el que
est distribuyendo en Espaa a travs de un lugar fijo de negocios.

38
Anexo I
Cuadro 17 (Cont).
Cuadro resumen rgimen fiscal de las distintas formas de invertir en Espaa

Formas de inversin en Espaa
Rgimen fiscal
Contrato de agencia
La tributacin es similar a la establecida para los Contratos de

distribucin.
La existencia de establecimiento permanente o no depender, en
general, de si el agente tiene poderes para vincular al no residente.
Para el caso de existencia de establecimiento permanente
(Vase el apartado 2.3.1 del Captulo 3 para informacin ms
detallada).
Para el caso en que no existe establecimiento permanente
detallada).
Contrato de comisin
La tributacin es similar a la establecida para los Contratos de

distribucin y agencia.
La existencia de establecimiento permanente o no depender,
en general, de si el comisionista tiene poderes para vincular al
comitente no residente.
Para el caso de existencia de establecimiento permanente
detallada).
Para el caso en que no existe establecimiento permanente
detallada).
Contrato de franquicia
El pago que el franquiciado realiza al franquiciador, dependiendo de

los diferentes servicios prestados y derechos otorgados puede tener
las siguientes consideraciones:
puede ser considerara en parte como un canon y en parte como
un rendimiento empresarial;
o solamente como un canon.
(Vase el apartado 6.2 del Captulo 2 para informacin ms
detallada).

39
Inversiones (ICEX).
Edicin 2014
Madrid, Enero 2014
Sistema fiscal
El sistema fiscal espaol es moderno y competitivo, como

lo demuestra el hecho de que la presin fiscal, medida
como el porcentaje de impuestos y seguridad social sobre
el PIB, se encuentre ms de siete puntos por debajo de la
de los pases que integran la UE-27.
La Agencia Tributaria espaola ofrece a los contribuyentes

un amplio abanico de servicios tendentes a facilitar el
cumplimiento de sus obligaciones tributarias. Para ello,
entre otras cuestiones, proporciona a los contribuyentes
programas informticos de ayuda para la confeccin
de sus declaraciones y fomenta la presentacin y pago
de sus declaraciones de forma telemtica utilizando un
certificado de firma electrnico reconocido por la Agencia
Tributaria, organismo que se sita a la cabeza mundial en
lo que a eficiencia, vanguardia y tecnologa se refiere.
En este captulo se analizan los principales impuestos que
configuran el sistema impositivo espaol.
Sistema fiscal
1. Introduccin
2. Impuestos estatales
3. Regmenes especiales en Comunidades

Autnomas

Sistema fiscal
2
95
4. Impuestos locales
100
5. Anexos
102
1.Introduccin
1.Introduccin
El sistema fiscal espaol es moderno y competitivo. La Agencia Estatal de Administracin Tributaria
se ha significado por su liderazgo dentro de la Administracin espaola. Asimismo, en comparacin
con otras agencias tributarias, ocupa un puesto realmente destacado en el contexto europeo en
cuanto a modernizacin y por la incorporacin de las nuevas tecnologas a la prestacin de los
servicios pblicos, destacando, entre otras, la posibilidad de presentar declaraciones de los diferentes
impuestos por va telemtica o la obtencin por dicha va de diferentes certificados.
El sistema fiscal espaol comprende tres tipos de tributos: impuestos, tasas y contribuciones
especiales. Las tasas y las contribuciones especiales son cuantitativamente muy inferiores a los
impuestos y se exigen en contrapartida por la prestacin de servicios o por la obtencin de utilidades
como consecuencia de la realizacin de obras o servicios pblicos.
A nivel territorial en Espaa existen tres niveles de imposicin (estatal, autonmico y local). Por
su relevancia, este captulo se centra exclusivamente en los tributos establecidos por el Estado,
incluyendo los gestionados y recaudados por las autoridades autonmicas y locales, aunque con una
breve referencia a los regmenes especiales existentes en Canarias, Pas Vasco y Navarra.

Sistema fiscal
3
2.Impuestos estatales
Los impuestos estatales existentes en Espaa pueden clasificarse de la forma siguiente:
Impuestos directos:
Sobre la renta:
Impuesto sobre Sociedades (IS).
Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas (IRPF).
Impuesto sobre la Renta de No Residentes (IRNR).
Sobre bienes patrimoniales (afectan solo a personas fsicas):
Impuesto sobre el Patrimonio (IP).
Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones (ISD).
Impuestos indirectos:
Impuesto sobre el Valor Aadido (IVA).
Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurdicos Documentados (ITP y AJD).
Impuestos Especiales.
Derechos arancelarios a la importacin.
Impuesto sobre las Primas de Seguros.
Dada su importancia, en este captulo incluimos una nueva obligacin de informacin de bienes y
derechos en el extranjero cuyo incumplimiento afecta al IRPF y al IS.
2.1.Impuesto sobre Sociedades1

El Impuesto sobre Sociedades est regulado por el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre
Sociedades, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, y por el Real Decreto
1777/2004, de 30 de julio, por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre Sociedades.
El factor fundamental para determinar la aplicacin o no del Impuesto sobre Sociedades a una
entidad es la residencia fiscal. Se considera que una entidad es residente en Espaa a efectos
fiscales si cumple cualquiera de los siguientes requisitos:
Que se haya constituido conforme a las leyes espaolas.
Que tenga su domicilio social en Espaa.
Que tenga su sede de direccin efectiva en Espaa.
1 Anexo
I: Incentivos fiscales a la inversin.

Sistema fiscal
4
La Administracin tributaria podr presumir que una entidad radicada en algn pas o territorio de
nula tributacin, o considerado como paraso fiscal, tiene su residencia en territorio espaol cuando
sus activos principales, directa o indirectamente, consistan en bienes situados o derechos que se
cumplan o ejerciten en territorio espaol, o cuando su actividad principal se desarrolle en ste, salvo
que dicha entidad acredite que su direccin y efectiva gestin tienen lugar en aquel pas o territorio,
as como que su constitucin y operativa responden a motivos econmicos vlidos y razones
empresariales sustantivas diferentes de la simple gestin de valores o activos.
A los efectos de determinar las entidades que residen en parasos fiscales ser de aplicacin lo
dispuesto en el artculo 1 del Real Decreto 1080/1991, de 5 de julio de 1991 (que contiene 482
territorios calificados en su da como tales). No obstante, no sern considerados como tales
los pases o territorios de la lista que hayan suscrito con Espaa un Convenio para evitar la
doble imposicin con clusula de intercambio de informacin (o un acuerdo de intercambio de
informacin) en el cual se indique de manera expresa que estos pases o territorios dejan de tener
esta consideracin desde el momento de aplicacin de los mismos y durante su perodo de vigencia.
Por su parte, tendrn la consideracin de pases o territorios de nula tributacin aqullos en los que
no se aplique un impuesto idntico o anlogo al IRPF, al IS o al IRNR, considerndose como tales
aquellos cuya finalidad sea la imposicin de la renta, con independencia de que el objeto de la
misma lo constituya la renta, los ingresos o sus elementos indiciarios3.
Por otro lado, en aquellos casos en los que Espaa haya suscrito un Convenio para evitar la doble
imposicin, se considerar que existe un impuesto de naturaleza idntica o anloga que sea de
aplicacin a los efectos anteriormente comentados.
Por ltimo, son pases con los que debe entenderse que existe un efectivo intercambio de
informacin los pases o territorios con los que sea de aplicacin:
Un Convenio para evitar la doble imposicin internacional en el que figure una clusula de
intercambio de informacin (siempre que no se establezcan limitaciones expresas a su alcance) o,
2 Actualmente
son parasos fiscales los siguientes Estados: Emirato

del Estado de Bahrein, Sultanato de Brunei, Repblica de Chipre,
Gibraltar, Anguilla, Antigua y Barbuda, Bermuda, Islas Caimanes, Islas
Cook, Repblica de Dominica, Granada, Fiji, Isla de Guernesey, Isla de
Jersey, Islas Malvinas, Isla de Man, Islas Marianas, Mauricio, Monserrat,
Repblica de Naur, Islas Salomn, San Vicente y las Granadinas,
Santa Luca, Islas Turks y Caicos, Repblica de Vanuatu, Islas Vrgenes
Britnicas, Islas Vrgenes de Estados Unidos de Amrica, Reino Hachemita
de Jordania, Repblica Libanesa, Repblica de Liberia, Principado de
Liechtenstein, Macao, Principado de Mnaco, Sultanato de Omn, y
Repblica de Seychelles.
3 Se establece, igualmente, que en el IRPF tendrn la consideracin de
impuesto idntico o anlogo las cotizaciones obligatorias efectivamente
satisfechas por la persona fsica a un sistema pblico de previsin social
que tengan por objeto la cobertura de contingencias anlogas a las
atendidas por la Seguridad Social, siempre que en el pas o territorio de
que se trate no se aplique un impuesto idntico o anlogo al IRPF.
Sistema fiscal
5
Un acuerdo de intercambio de informacin en materia tributaria (siempre que su suficiencia a los

efectos anteriores se establezca expresamente).
En caso de conflicto de residencia, se aplicarn las disposiciones de los convenios para evitar la doble
imposicin suscritos por Espaa con otros pases.
Las entidades residentes tributan por este impuesto por su renta mundial. La renta gravada incluye
todos los beneficios de actividades empresariales, rendimientos de inversiones no relacionadas con
la actividad empresarial ordinaria y la renta derivada de la transmisin de activos.
No obstante, es necesario tener en cuenta las disposiciones de los convenios para evitar la doble
imposicin entre Espaa y otros pases que, en su caso, pueden influir en la determinacin de la
base imponible a efectos de la tributacin en Espaa.
La tributacin de las entidades no residentes tiene una regulacin separada y se rige segn lo
dispuesto en el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes aprobado
por el Real Decreto Legislativo 5/2004, de 5 de marzo.
En el desarrollo del presente aparado se ha seguido el esquema de liquidacin del Impuesto sobre
Sociedades.
2.1.1.Base imponible
Existen tres regmenes para la determinacin de la base imponible: el rgimen de estimacin
directa, el rgimen de estimacin indirecta y el rgimen de estimacin objetiva.
En el rgimen de estimacin directa (que es el generalmente aplicable), la base imponible se define
como la diferencia entre los ingresos y los gastos del perodo. Se calcula partiendo del resultado
contable. No obstante, la aplicacin de los principios contables conlleva en ocasiones que el
resultado contable pueda entenderse como no representativo de la autntica capacidad contributiva
del sujeto pasivo, por lo que el mismo debe ser corregido mediante la aplicacin de los principios
fiscales establecidos en la normativa reguladora del impuesto. Con carcter general, los gastos
relativos a la actividad empresarial son deducibles si estn debidamente contabilizados y soportados
y se atiende a los principios de imputacin temporal.
A continuacin se detallan los principales criterios para calcular la base imponible:
2.1.1.1.Criterios de imputacin de ingresos y gastos
Los criterios fiscales para imputar los ingresos y gastos en el clculo de la base imponible coinciden
generalmente con los principios contables. As, el criterio generalmente aplicable para reconocer los
ingresos y gastos es el criterio de devengo.
No obstante, los gastos contabilizados en un perodo impositivo posterior al de su devengo y los
ingresos contabilizados en un perodo impositivo anterior al de su devengo se imputan fiscalmente
en el ao en el que se hayan contabilizado, siempre que de ello no se derive una tributacin inferior
a la que hubiera correspondido si hubiesen sido contabilizados segn el criterio de devengo.
Sistema fiscal
6
Adicionalmente, las sociedades pueden utilizar criterios de imputacin distintos al del devengo en
ciertas operaciones (como es el caso de las ventas con precio aplazado).
En el supuesto de que se apliquen criterios de imputacin temporal distintos de los previstos en las
normas fiscales, es necesario justificar suficientemente su fundamento y deben ser aprobados por la
Administracin Tributaria.
Ha de cumplirse el principio de imputacin contable, es decir, todos los gastos tienen que estar
contabilizados para ser deducibles (salvo determinadas excepciones, como la amortizacin libre).
A efectos fiscales, en caso de conflicto entre un principio contable y un principio fiscal, el segundo
prevalecer.
2.1.1.2.Transparencia fiscal internacional
En el Impuesto sobre Sociedades se tributa por la obtencin de renta; no obstante, el rgimen de
transparencia fiscal internacional obliga a tributar, no por la renta efectivamente obtenida por el
sujeto pasivo, sino por la obtenida por una entidad no residente, participada por el sujeto pasivo, en
caso de que se den ciertas circunstancias. Se trata, en definitiva, de un rgimen de atribucin de
rentas.
Se tributa por transparencia fiscal internacional cuando:
El sujeto pasivo (sociedad espaola) tiene una participacin igual o superior al 50% en el capital,
los fondos propios, los resultados o los derechos de voto de la entidad no residente, excepto
cuando esta sea residente en otro Estado Miembro de la Unin Europea (siempre que el sujeto
pasivo acredite (i) que la constitucin y operativa de la entidad no residente responde a motivos
econmicos vlidos y (ii) que realiza actividades empresariales). Las participaciones que tengan
las entidades o personas vinculadas (residentes o no residentes) se incluyen en el cmputo de la
participacin.
El impuesto pagado por la entidad no residente (impuesto sobre sociedades o similar) por la
renta neta atribuible es inferior al 75% del que hubiera correspondido de acuerdo con las normas
espaolas.
La renta neta de la entidad no residente proviene de:
a) La titularidad de bienes inmuebles o derechos reales sobre los mismos, salvo que
estn afectos a una actividad empresarial o cedidos en uso a otra entidad no residente
perteneciente al mismo grupo de sociedades (segn la definicin del artculo 42 del Cdigo
de Comercio).
b) La participacin en fondos propios y cesin a terceros de capitales (con ciertas excepciones,
como los activos financieros tenidos para dar cumplimiento a obligaciones legales, etc.).

Sistema fiscal
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c) Actividades crediticias, financieras, aseguradoras y de prestacin de servicios (excepto

los directamente relacionados con actividades de exportacin) realizadas con entidades
residentes vinculadas, en cuanto determinen gastos fiscalmente deducibles en dichas
entidades. No se realiza atribucin si ms del 50% de los ingresos derivados de este tipo de
actividades proceden de operaciones efectuadas con entidades no vinculadas.
d) La transmisin de los bienes y derechos referidos en las letras a) y b) anteriores.
En todo caso, no procede atribucin de renta (salvo en el caso c) anterior) cuando las rentas
obtenidas por la entidad no residente procedan de una entidad en la que participe, directa o
indirectamente, en ms del 5%, cuando se cumplan simultneamente los dos requisitos siguientes:
Que la primera entidad dirija y gestione su participacin.
Que al menos el 85% de los ingresos de la segunda procedan del ejercicio de actividades
empresariales.
Adems, existe una excepcin general a la aplicacin del rgimen a las rentas descritas en los
apartados a), b) y d) anteriores cuando el importe de las mismas sea inferior al:
15% de la renta total de la entidad no residente, o al
4% de los ingresos totales de la entidad no residente.
Los lmites anteriores pueden referirse al conjunto de sociedades que formen un grupo en el
extranjero, tal como se define en la legislacin.
La imputacin de renta se har en proporcin a la participacin directa o indirecta en la entidad
no residente y se calcular de acuerdo con los principios y criterios establecidos en la legislacin del
Impuesto sobre Sociedades. En todo caso, nunca se imputar una renta superior a la renta neta
total de la entidad no residente.
Dado que se tributa por atribucin de rentas, los dividendos correspondientes a las rentas
atribuidas no tributarn.
Adicionalmente, se permite deducir el impuesto sobre sociedades (o similar) efectivamente
satisfecho por la entidad no residente y sus sociedades participadas, por la parte de la renta
imputada, as como el impuesto efectivamente satisfecho por razn de la distribucin de dividendos.
El lmite de la deduccin es la cuota ntegra que corresponda pagar en Espaa por esa renta. No se
permite, sin embargo, la deduccin de los impuestos pagados en parasos fiscales.

Sistema fiscal
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Cuando la entidad participada resida en un pas o territorio calificado como paraso fiscal se
presumir que:
a) El importe satisfecho por la entidad no residente, imputable a alguna de las clases de rentas
previamente mencionadas en las letras a) a d), por razn de un gravamen de naturaleza idntica
o anloga al Impuesto sobre Sociedades, es inferior al 75% del que hubiere correspondido de
acuerdo con las normas del mismo.
b) La renta obtenida por la entidad participada procede de las clases de renta previamente
mencionadas.
c) La renta obtenida por la entidad participada es el 15% del valor de adquisicin de la
participacin.
Estas presunciones admiten prueba en contrario y no se aplicarn cuando la entidad participada
consolide sus cuentas, de acuerdo con lo previsto en el artculo 42 del Cdigo de Comercio, con
alguna o algunas de las entidades obligadas a la inclusin.
2.1.1.3.Valoracin a precio de mercado
Por regla general, los elementos patrimoniales se valorarn de acuerdo con los criterios establecidos
en el Cdigo de Comercio. No obstante, las variaciones de valor originadas por aplicacin del criterio
del valor razonable no tendrn efectos fiscales mientras no deban imputarse a la cuenta de prdidas
y ganancias.
Sin perjuicio de lo anterior, en ciertos casos es necesario aplicar a efectos fiscales el valor normal de
mercado. Este mtodo se aplica a:
Activos transmitidos o adquiridos a ttulo lucrativo.
Activos aportados a entidades y valores recibidos en contraprestacin.
Activos transmitidos a los socios por causa de disolucin, separacin de los mismos, reduccin
de capital con devolucin de aportaciones, reparto de la prima de emisin y distribucin de
beneficios.
Activos transmitidos en virtud de fusin, absorcin y escisin total o parcial.
Activos adquiridos por permuta.
Activos adquiridos por canje o conversin.
Conviene tener en cuenta que la legislacin en vigor establece un rgimen especial de neutralidad
fiscal para los casos en que alguna de las transacciones arriba descritas formen parte de un proceso
de reorganizacin societaria.

Sistema fiscal
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Por otro lado, las operaciones efectuadas entre personas o entidades vinculadas se valorarn por
su valor normal de mercado, entendindose por tal aqul que se habra acordado por personas o
entidades independientes en condiciones de libre competencia.
Conforme a ello, la Administracin tributaria podr comprobar si las operaciones realizadas entre
personas o entidades vinculadas se han valorado por su valor normal de mercado y, si no es as,
podr realizar las correcciones valorativas que procedan respecto de las operaciones sujetas a
este Impuesto, al IRPF o al IRNR que no hubieran sido valoradas por su valor normal de mercado
(quedando vinculada por dicho valor en relacin con el resto de personas o entidades vinculadas y
siempre sin que la valoracin administrativa determine la tributacin por este Impuesto ni, en su
caso, por el IRPF o por el IRNR de una renta superior a la efectivamente derivada de la operacin,
para el conjunto de las personas o entidades que la hubieran realizado).
La normativa regula que, como resultado de este tipo de comprobaciones, por tanto, pueden
realizarse por la Administracin los denominados ajustes primario y secundario; el primero es el
ajuste tradicional derivado de la diferencia entre el precio convenido y el valor de mercado en una
operacin concreta. Por ejemplo, si una entidad espaola recibe servicios de gestin de su matriz
belga y paga por ello unos honorarios superiores al valor de mercado de dichos servicios, el ajuste
primario supondr la reduccin (fiscal) del gasto de la compaa espaola (y, en consecuencia,
el aumento de la renta gravable en el Impuesto sobre Sociedades). Paralelamente, si la matriz,
en lugar de belga fuera espaola, debera reducir su ingreso tributable en el Impuesto sobre
Sociedades.
El ajuste secundario es consecuencia de la recalificacin de la renta imputada a travs del
ajuste primario, conforme a su propia naturaleza. En el ejemplo anterior, dado que la filial est
satisfaciendo a la matriz un precio superior al de mercado, puede entenderse que est repartiendo
un dividendo. As, junto a la no deducibilidad del dividendo (que deriva del ajuste primario) puede
devengarse otra imposicin; por ejemplo, siguiendo con el mismo caso, una retencin por el pago
de los dividendos a cuenta del IRNR de la matriz belga (salvo que aplique algn beneficio que impida
esa retencin).
Las personas o entidades vinculadas debern mantener a disposicin de la Administracin tributaria
la documentacin establecida reglamentariamente y con el contenido mnimo que se recoge en el
Reglamento del Impuesto. De esta regulacin destaca la necesidad de que la documentacin recoja
(i) por una parte, la informacin referente al grupo al que el contribuyente pertenece, en la que
deber describirse su estructura, identificarse las distintas entidades que los componen y detallarse
igualmente la naturaleza, los importes y los flujos de las operaciones vinculadas y en general la
poltica del grupo en materia de precios de transferencia y, (ii) por otro, documentacin soporte
propia del contribuyente, en la que se identificarn las entidades que estn con l vinculadas, se
aportar un anlisis de comparabilidad, se justificar el mtodo de valoracin elegido y se aadir
cualquier otra documentacin que soporte la valoracin de sus operaciones.

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Esta documentacin no es actualmente exigible a las personas o entidades cuyo importe neto de la
cifra de negocios habida en el perodo impositivo sea inferior a 10 millones de euros, siempre que el
total de las operaciones realizadas en dicho perodo con personas o entidades vinculadas no supere
el importe conjunto de 100.000 euros de valor de mercado4.
Por ltimo, la normativa recoge obligaciones de documentacin para aquellos obligados tributarios
que realicen operaciones con entidades o personas residentes en parasos fiscales, as como la
regulacin del procedimiento de los acuerdos previos de valoracin.
La normativa regula un rgimen sancionador por no aportar o aportar de forma incompleta,
inexacta o con datos falsos la referida documentacin y tambin constituye infraccin tributaria que
el valor normal de mercado que se derive de esa documentacin no sea el declarado en el IS, el IRPF
o el IRNR. En principio, por tanto, no es infraccin valorar incorrectamente una operacin, pero s
que la valoracin aplicada no sea la que deriva de la documentacin aportada.
A los efectos expuestos, la normativa recoge un listado de personas o entidades que se consideran
vinculadas. Entre ellas, (a) una entidad y sus socios o partcipes, (b) una entidad y sus consejeros o
administradores, (c) dos entidades de un mismo grupo, (d) una entidad y otra entidad participada
por la primera indirectamente en, al menos, el 25 por 100 del capital social o de los fondos
propios; (e) una entidad residente en territorio espaol y sus establecimientos permanentes en el
extranjero o una entidad no residente en territorio espaol y sus establecimientos permanentes en
el mencionado territorio, (f) dos entidades que formen parte de un grupo que tribute en el rgimen
de los grupos de sociedades cooperativas.
A estos supuestos se aaden otros tantos en los que se establecen relaciones entre entidades o entre
estas y personas fsicas en funcin de las relaciones de parentesco de las entidades con familiares de
sus socios o consejeros/administradores.
Debe tenerse en cuenta que existe grupo cuando una entidad ostente o pueda ostentar el control
de otra u otras segn los criterios establecidos en el artculo 42 del Cdigo de Comercio, con
independencia de su residencia y de la obligacin de formular cuentas anuales consolidadas.
Por ltimo, para determinar el valor de mercado entre entidades vinculadas se aplican los mtodos
de la OCDE, del siguiente modo:
En primer lugar, se aplica uno de los siguientes mtodos:
Mtodo del precio libre comparable.
Mtodo del coste incrementado.
Mtodo del precio de reventa.
4 Existen, adicionalmente, limitaciones a la obligacin de documentacin

en caso de operaciones realizadas por personas fsicas o por empresas de
reducida dimensin, entre otras.

Sistema fiscal
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Cuando debido a la complejidad o a la informacin relativa a las operaciones no pueda aplicarse

adecuadamente ninguno de los mtodos anteriores, se podrn aplicar los siguientes mtodos
(que, por tanto, son de aplicacin subsidiaria) para determinar el valor de mercado de la
operacin:
Mtodo de la distribucin del resultado.
Mtodo del margen neto del conjunto de las operaciones.
La legislacin contempla la posibilidad de que los sujetos pasivos pueden someter a la
Administracin una propuesta para la valoracin de operaciones efectuadas entre entidades
vinculadas sobre la base de condiciones de mercado. Si la propuesta es aprobada por la
Administracin, la valoracin convenida tiene validez, como mximo, durante cuatro perodos
impositivos5.
2.1.1.4.Limitacin a la deducibilidad de los gastos financieros
Tradicionalmente, en Espaa han sido deducibles los gastos financieros, con las limitaciones
derivadas (nicamente) de las reglas de operaciones vinculadas (expuestas ms arribas) y de
subcapitalizacin (que, adems, solo aplicaba en casos de sobreendeudamiento neto con entidades
vinculadas no residentes, que no fueran residentes en la Unin Europea salvo que residieran en
un paraso fiscal). No obstante, recientemente se ha sustituido esta regla de subcapitalizacin por
una limitacin general a la deducibilidad de gastos financieros (sea el endeudamiento vinculado o
no). En concreto, no son deducibles los gastos financieros netos que superen el lmite del 30% del
beneficio operativo (EBITDA) del ejercicio, entendindose por gastos financieros netos el exceso
de los gastos financieros respecto de los ingresos derivados de la cesin a terceros de capitales
propios devengados en el perodo impositivo; no obstante, en todo caso, sern deducibles los gastos
financieros netos del perodo impositivo por importe de 1.000.000 euros.
Dicho lmite se aplicar en proporcin a la duracin del periodo impositivo, de forma que en los
periodos impositivos de duracin inferior al ao el referido lmite se ponderar atendiendo a la
duracin del periodo impositivo respecto del ao.
No obstante, esta limitacin a la deducibilidad de los gastos financieros no se ha introducido como
una diferencia permanente sino que los gastos financieros netos que no hayan podido deducirse
en un ejercicio conforme a la limitacin expuesta podrn deducirse en los perodos que concluyan
en los 18 aos inmediatos y sucesivos, conjuntamente con los del perodo correspondiente, y con el
lmite conjunto del 30% del beneficio operativo del perodo.
5 Tambin cabe celebrar este tipo de acuerdos en relacin con las

contribuciones a actividades de investigacin y desarrollo o de innovacin
tecnolgica y los gastos en concepto de servicios de apoyo a la gestin;
las entidades no residentes que proyecten operar en Espaa a travs
de un establecimiento permanente pueden hacerlo en relacin con los
gastos imputables al mismo.

Sistema fiscal
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Igualmente, est previsto que en el caso de que los gastos financieros netos del perodo no alcancen
el lmite del 30% citado, ese defecto se adicione para el cmputo del lmite para los perodos
impositivos que concluyan en los 5 aos inmediatos y sucesivos.
Adems de la limitacin anterior, se ha introducido un nuevo tipo de gasto financiero no deducible,
esta vez s limitado (como la anterior regla de subcapitalizacin) a gastos vinculados. En esta
ocasin estamos ante una diferencia permanente, a diferencia de la anterior. En concreto, para los
ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2012, no sern deducibles los gastos financieros que
deriven de deudas generadas en el seno del grupo de sociedades (segn los criterios establecidos en
el artculo 42 del Cdigo de Comercio), destinadas a la adquisicin a otras entidades del grupo de
participaciones en el capital o los fondos propios de cualquier tipo de entidades, o a las aportaciones
al capital o a los fondos propios de otras entidades del grupo.
No obstante lo anterior, no se aplicar esta limitacin y, por tanto, sern deducibles los gastos
financieros, si el sujeto pasivo acredita la existencia de motivos econmicos vlidos para la
realizacin de estas operaciones.
Evidentemente, los gastos no deducibles por esta regla no afectarn a la no deducibilidad del resto
de gastos financieros (regla del 30% indicada ms arriba).
Con esta limitacin a la deducibilidad de los gastos financieros vinculados se regula expresamente
un ajuste que, en los ltimos aos, ha venido realizndose por la Inspeccin tributaria mediante la
figura del fraude de Ley (o, en ocasiones, de la simulacin tributaria).
2.1.1.5.Cambios de residencia, cese de establecimientos permanentes, operaciones realizadas con
personas o entidades residentes en parasos fiscales
La Ley del Impuesto exige la integracin en la base imponible de la diferencia entre el valor normal
de mercado y el valor contable de los elementos patrimoniales que (i) sean propiedad de una
entidad residente que traslada su residencia fuera del territorio espaol, (ii) estn afectos a un
establecimiento permanente situado en territorio espaol que cesa su actividad; o (iii) estando
previamente afectos a un establecimiento permanente situado en Espaa, sean transferidos al
extranjero.
Es de destacar que entre las rentas imputables a los establecimientos permanentes se tendrn
en cuenta las derivadas de la transmisin de elementos patrimoniales que hayan sido objeto de
desafectacin, cuando dicha transmisin se realice dentro de los tres perodos impositivos siguientes
al de dicha desafectacin.
Finalmente se establece, en los supuestos sealados en los puntos (i) y (iii) anteriores, la posibilidad
de solicitar el aplazamiento del pago de la renta (exit tax) en caso de que existan elementos
patrimoniales que sean transferidos a un Estado miembro de la Unin Europea.

Sistema fiscal
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2.1.1.6.Valoracin de existencias
No existen normas fiscales especficas respecto a la valoracin de existencias. En consecuencia,
todos los mtodos de valoracin vlidos contablemente son tambin admisibles a efectos fiscales
(FIFO, coste medio ponderado).
Las mismas reglas son aplicables a la depreciacin de existencias.
2.1.1.7.Correcciones de valor
1. Amortizaciones
a) La amortizacin solo es un gasto fiscalmente deducible si la depreciacin es efectiva y est
contabilizada (con determinadas excepciones).
b) Existen varios mtodos generales de amortizacin fiscal:
Amortizacin lineal: Es el mtodo aplicado de forma ms habitual por los sujetos pasivos
del Impuesto y consiste en amortizar linealmente los activos cualquier tipo de activo,
es decir, aplicando todos los aos un porcentaje sobre el coste de los activos, conforme a
porcentajes dentro de un rango para cada tipo de activo.
Ese rango oscila entre lo que se conoce como coeficiente lineal mnimo de amortizacin
que es el que se aplica considerando la vida til del activo y el coeficiente lineal mximo
de amortizacin. As, por ejemplo, con carcter general un equipo informtico podr
amortizarse entre un 12,5% (coeficiente mnimo, correspondiente a una vida til mxima
de 8 aos) y un 25% (porcentaje mximo).
Las tablas de amortizacin oficiales regulan la vida til (denominada perodo mximo),
que es la que determinar el coeficiente mnimo de amortizacin, y el coeficiente mximo
(denominado coeficiente lineal mximo), pudiendo el sujeto optar por cualquier
coeficiente lineal que est entre el mximo y el mnimo (sin que el uso de uno u otro sea
considerado un cambio del mtodo de amortizacin).
Estas tablas de amortizacin se organizan por sectores y actividades econmicas, con un
ltimo grupo destinado a elementos comunes.
La utilizacin de los coeficientes de amortizacin establecidos en las tablas oficiales exime
al sujeto pasivo de probar la efectividad de la depreciacin.
Debe tenerse en cuenta que existen reglas especiales de amortizacin para bienes
utilizados diariamente en ms de un turno normal de trabajo y para bienes usados.
Mtodo de amortizacin degresiva: Este mtodo, que puede utilizarse para amortizar todo
tipo de bienes excepto edificios, mobiliario y enseres, permite que la amortizacin se
traslade a los primeros aos de vida til del bien mediante la aplicacin de un coeficiente
a su valor en libros, cuando la depreciacin efectiva sea mayor en esos primeros aos.
Sistema fiscal
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Mtodo de los nmeros dgitos: Al igual que en el caso anterior, este mtodo se puede
utilizar para amortizar cualquier clase de bienes excepto edificios, mobiliario y enseres,
determinndose la suma de dgitos en funcin del perodo de amortizacin establecido en
las tablas de amortizacin oficialmente aprobadas.
Otros mtodos de amortizacin: Las compaas que, por razones tcnicas, deseen
amortizar sus bienes aplicando coeficientes distintos a los fijados en las tablas oficiales
y que adems quieran evitar la incertidumbre generada por la necesidad de probar la
efectividad de la depreciacin, podrn formular un plan de amortizacin que ser
aplicable siempre que sea aceptado por la Administracin Tributaria.
Por ltimo, las compaas que desarrollen determinadas actividades o industrias (por
ejemplo, compaas dedicadas a la minera, industrias en proceso de reorganizacin,
etc.) pueden ser autorizadas a amortizar sus activos libremente de acuerdo con las leyes
especficas que regulen dichas actividades.
Caso especial: Amortizacin del inmovilizado intangible
En general, el inmovilizado intangible se amortiza mediante la aplicacin de los mismos
mtodos de amortizacin del inmovilizado material, a lo largo de su vida econmica,
debiendo distinguirse:
Elementos del inmovilizado intangible que tienen una vida til definida, que sern
amortizables con el lmite anual mximo de la dcima parte de su importe (10%)
siempre que: (i) se hayan puesto de manifiesto en virtud de una adquisicin a
ttulo oneroso, y (ii) la entidad adquirente y transmitente no formen parte de un
grupo de sociedades segn los criterios establecidos en el artculo 42 del Cdigo
de Comercio, con independencia de la residencia y de la obligacin de formular
cuentas anuales consolidadas. Si ambas entidades forman parte de un grupo, la
deduccin se aplicar respecto del precio de adquisicin del inmovilizado satisfecho
por la entidad transmitente cuando lo hubiera adquirido de personas o entidades
no vinculadas.
Cuando la vida til sea inferior a diez aos, el lmite anual mximo se calcular
atendiendo a dicha duracin.
En cualquier otro caso, la amortizacin solo ser deducible fiscalmente si el sujeto
pasivo prueba que responde a una depreciacin irreversible de los elementos
patrimoniales.
Elementos del inmovilizado intangible con vida til indefinida, que sern
amortizables con el lmite anual mximo de la dcima parte de su importe (10%),
con los mismos requisitos establecidos en el punto anterior. En este caso, la
deduccin no est condicionada a su imputacin contable en la cuenta de prdidas

Sistema fiscal
15
y ganancias. Las cantidades deducidas minorarn, a efectos fiscales, el valor del

inmovilizado.
No obstante, para los perodos impositivos iniciados en 2012, 2013, 2014 y 2015, el
lmite mximo de la deduccin fiscal de estos intangibles se reduce del 10% al 2%
(i.e. la cincuentava parte de su importe).
Inmovilizado intangible correspondiente a fondos de comercio, que se podr
amortizar con el lmite anual mximo de la veinteava parte de su importe (5%)
siempre que, adems de los dos requisitos antes sealados para los intangibles de
vida til definida e indefinida, se haya dotado una reserva indisponible, al menos,
por el importe fiscalmente deducible, en los trminos establecidos en la legislacin
mercantil. Caso de no poderse dotar dicha reserva, la deduccin est condicionada
a que se dote la misma con cargo a los primeros beneficios de ejercicios siguientes.
No obstante, para los ejercicios iniciados dentro de 2012, 2013, 2014 y 2015 se
establece un lmite anual mximo de la centsima parte de su importe (1%).
Esta deduccin no est condicionada a su imputacin contable en la cuenta de
prdidas y ganancias. Las cantidades deducidas minorarn, a efectos fiscales, el
valor del fondo de comercio.
c) Limitacin temporal de las amortizaciones: Para los periodos impositivos que se inicien dentro
de los aos 2013 y 2014, la amortizacin contable del inmovilizado material, intangible (solo
el de vida til definida) y de las inversiones inmobiliarias solo ser deducible hasta el 70% de
aquella que hubiera resultado fiscalmente deducible conforme a las reglas anteriormente
mencionadas (la limitacin tambin alcanza a los activos que apliquen el rgimen de
arrendamiento financiero).
La amortizacin contable que no resulte fiscalmente deducible por la aplicacin de esta
limitacin se deducir a partir del primer perodo impositivo que se inicie dentro del ao
2015, de forma lineal durante un plazo de 10 aos o durante la vida til del elemento
patrimonial, a opcin del sujeto pasivo.
Esta limitacin temporal no ser de aplicacin a determinados supuestos (empresas de
reducida dimensin, con algunas peculiaridades, y elementos patrimoniales que hayan
sido objeto de un procedimiento especfico de comunicacin o autorizacin por parte de la
Administracin tributaria en relacin con su amortizacin).
d) Contratos de arrendamiento financiero
Los contratos de arrendamiento financiero (suscritos con entidades financieras, tal y como
las define su legislacin especfica) deben tener un plazo mnimo de duracin de dos aos,
tratndose de bienes muebles, y de diez aos si se trata de bienes inmuebles, y el mtodo de
amortizacin del coste del bien debe ser lineal o progresivo.
Sistema fiscal
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Las cuotas de arrendamiento (intereses ms la parte del capital correspondiente al coste

del bien) son deducibles (en el caso de terrenos y de otros bienes que no se amortizan,
ser deducible la parte correspondiente a los intereses). En cualquier caso, el lmite para
la deducibilidad de las cuotas de amortizacin del bien ser el doble del coeficiente de
amortizacin que corresponda aplicar segn las tablas oficiales.
e) Bienes arrendados con opcin de compra
Cuando el importe a pagar por el ejercicio de la opcin de compra de un activo sea inferior
al importe resultado de minorar el valor del activo en la suma de las cuotas de amortizacin
mximas correspondientes al mismo en el perodo de duracin de la cesin, la operacin
ser considerada como de arrendamiento financiero, teniendo el tratamiento ya expuesto
para este tipo de arrendamientos.
Cuando el bien haya sido objeto de previa transmisin por parte del cesionario al cedente,
la operacin ser considerada como un mtodo de financiacin, por lo que el cesionario
continuar la amortizacin del mismo en idnticas condiciones y sobre el mismo valor
anterior a la transmisin.
f) Libertad de amortizacin
Durante los ltimos aos se han regulado diversos supuestos de libertad de amortizacin,
tendentes a fomentar la realizacin de inversiones y el mantenimiento del empleo (requisito
ste que posteriormente desapareci). Esta incentivo, que se estableci para los perodos
iniciados en 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014 y 2015 y no requera de la imputacin
contable de la amortizacin, era aplicable incluso para determinadas inversiones realizadas
mediante contratos de arrendamiento financiero y para inversiones que correspondieran con
elementos nuevos encargados en virtud de contratos de ejecucin de obras o proyectos de
inversin (bajo determinados requisitos).
No obstante, recientemente se ha eliminado este incentivo para nuevas inversiones, siendo
aplicable nicamente para nuevos activos adquiridos hasta el 31 de marzo de 2012, que s
podrn seguir amortizndose libremente a partir de dicha fecha, pero con ciertos lmites
(transitoriamente) en los perodos que se inicien en 2012, 2013, 2014 y 2015 (en estos
perodos, por tanto, estaremos ante de una amortizacin acelerada pero no libre):
40% de la base imponible previa a su aplicacin y a la compensacin de bases imponibles
negativas, cuando se trate de activos a los que (por su fecha de adquisicin) les resulte de
aplicacin la libertad de amortizacin con mantenimiento de empleo.
20% de la base imponible previa a su aplicacin y a la compensacin de bases imponibles
negativas para los activos a los que (por su fecha de adquisicin) resulte de aplicacin el
incentivo sin mantenimiento de empleo.

Sistema fiscal
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Los sujetos que tengan, a la vez, cantidades pendientes de aplicar acogidas a la libertad
de amortizacin con y sin mantenimiento de empleo (i) podrn aplicar el lmite del 40%
hasta que se agoten las cantidades pendientes correspondientes a los activos en los que
el incentivo requiriera mantenimiento de empleo, y (ii) una vez agotadas esas cantidades,
podrn aplicar en el mismo periodo impositivo las cantidades pendientes correspondientes al
resto de activos con derecho a la libertad de amortizacin, hasta el importe de la diferencia
entre el lmite del 20% y las cantidades ya aplicadas en el mismo perodo impositivo.
2. Prdidas de valor de elementos patrimoniales
La norma establece diversas reglas respecto a la deducibilidad o no de las prdidas de valor de
elementos patrimoniales:
a) Por deterioro de crditos por insolvencias de deudores
Esta provisin cubre el riesgo derivado de posibles insolvencias de deudores. El nico mtodo
admitido fiscalmente es el de asignacin individualizada de su saldo, por el que se analizan
individualmente las caractersticas de cada uno de los saldos de dudoso cobro. Para que
la dotacin a la provisin sea deducible en el momento del devengo del impuesto debe
concurrir alguna de las siguientes circunstancias:
Que haya transcurrido el plazo de seis meses desde el vencimiento de la obligacin.
Que el deudor est declarado en situacin de concurso.
Que el deudor est procesado por delito de alzamiento de bienes.
Que las obligaciones hayan sido reclamadas judicialmente o sean objeto de un litigio
judicial o procedimiento arbitral.
No son deducibles, en todo caso, las prdidas para la cobertura del riesgo de insolvencias de
entidades vinculadas, a no ser que las entidades sean formalmente declaradas insolventes.
Asimismo, no sern deducibles las insolvencias cuando el deudor sea una entidad pblica o
en los casos en que exista garanta suficiente de cobro.
Las prdidas para la cobertura del riesgo de posibles insolvencias de entidades financieras se
rigen por reglas especficas.
Con efectos para los periodos impositivos que se inicien a partir del 1 de enero de 2011,
se integrarn en la base imponible, con el lmite de la base imponible positiva previa a su
integracin y a la compensacin de bases imponibles negativas:
Las dotaciones por deterioro de crditos u otros activos derivadas de insolvencias de
deudores no vinculados con el sujeto pasivo a los que no les resulte de aplicacin la regla
temporal prevista en el artculo 12.2.a) TRLIS (en el momento del devengo del IS haya
transcurrido el plazo de 6 meses desde el vencimiento de la obligacin), y

Sistema fiscal
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Las dotaciones o aportaciones a sistemas de previsin social y, en su caso, prejubilaciones

que no hayan resultado deducibles por aplicacin de los artculos 13.1.b) o 14.1.f) del TRLIS.
Dichas dotaciones, para la aplicacin de la citada limitacin, deben de haber generado
activos por impuesto diferido (Deferred Tax Assets).
Asimismo, con efectos para los periodos impositivos que se inicien a partir del 1 de enero de
2014, se permite la posibilidad de convertir los activos por impuesto diferido generados en
los supuestos anteriores en crditos exigibles frente a la Administracin Tributaria, siempre
que se cumplan una serie de requisitos.
b) Por deterioro de valores representativos de la participacin en el capital de entidades.
Participacin en entidades cotizadas: No existe ningn precepto especfico sobre la
deducibilidad del deterioro en estos casos, por lo que es aplicable el criterio de la norma
contable, es decir, es gasto deducible la prdida de valor realizada en el ejercicio cuando
el valor de mercado es inferior al precio de adquisicin. No obstante, si se trata de
participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas, se aplica el criterio para
participaciones en no cotizadas que se expone a continuacin.
Participacin en entidades no cotizadas: En este caso, la norma recoga hasta fechas
recientes un rgimen para determinar la deducibilidad de estas participaciones, pero para
los perodos iniciados a partir de 1 de enero de 2013 se elimina la deducibilidad fiscal del
deterioro de valor de las participaciones en el capital o fondos propios de entidades, tanto
residentes como no residentes en Espaa.
Se establece, asimismo, un rgimen transitorio que consiste, fundamentalmente, en lo
siguiente:
Se han de integrar en la base imponible del Impuesto sobre Sociedades las
prdidas por deterioro que hubieran sido fiscalmente deducibles en perodos
iniciados antes del 1 de enero de 2013.
Se han de reintegrar las prdidas por deterioro antes mencionadas con
independencia y al margen de que haya podido haber otras correcciones de valor
por deterioro que no hayan resultado deducibles.
La integracin en la base imponible se ha de realizar en el periodo en el que se
produzca la recuperacin de los fondos propios de la entidad participada, en la
proporcin que corresponda a su participacin, y con el lmite de dicho exceso.
En el caso de entidades cotizadas en un mercado regulado, la reversin de las
prdidas por deterioro registradas y deducidas en periodos iniciados antes de 1 de
enero de 2013 deber integrarse en la base imponible del impuesto del periodo en
el que se produzca la recuperacin contable.

Sistema fiscal
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No sern deducibles en ningn caso las prdidas por deterioro correspondientes a la

participacin en entidades residentes en pases o territorios considerados como parasos
fiscales, excepto que las mismas residan en un Estado miembro de la Unin Europea y
el sujeto pasivo acredite que su constitucin y operativa responde a motivos econmico
vlidos y que realizan actividades empresariales.
Por otro lado, sern deducibles las prdidas por deterioro de valores representativos de
deuda admitidos a cotizacin en mercados regulados, con el lmite de la prdida global,
computadas las variaciones de valor positivas y negativas, sufrida en el perodo impositivo
por el conjunto de esos valores admitidos a cotizacin de que sea titular el sujeto pasivo.
No sern deducibles, sin embargo, las prdidas por deterioro de valores que tengan un
valor cierto de reembolso que no estn admitidos a cotizacin en mercados regulados o
que estn admitidos a cotizacin en mercados regulados situados en pases o territorios
considerados como parasos fiscales.
Fondo de comercio financiero: En general, el fondo de comercio financiero no es
deducible/amortizable. No obstante, s lo es el que derive de la participacin en
entidades no residentes en territorio espaol, cuyas rentas puedan acogerse a la exencin
establecida en el artculo 21 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades
(exencin de dividendos y plusvalas de fuente extranjera).
En estos casos, el importe de la diferencia entre el precio de adquisicin de la participacin
y su valor terico contable a la fecha de adquisicin se imputar a los bienes y derechos
de la entidad no residente en territorio espaol. La parte de la diferencia que no hubiera
sido imputada a tales bienes y derechos ser deducible de la base imponible, con el lmite
anual mximo de la veinteava parte de su importe (durante 2012, 2013, 2014 y 2015, la
centsima parte de su importe).
Esta deduccin no ser aplicable, en general, a las adquisiciones de valores
representativos de la participacin en fondos propios tanto de entidades residentes en
otro Estado miembro de la Unin Europea como de un pas tercero realizadas a partir del
21 de diciembre de 2007 (salvo en determinadas circunstancias excepcionales).
Esta deduccin ser compatible con las prdidas por deterioro de valores representativos
de la participacin en el capital de entidades que no coticen en un mercado regulado.
En los ejercicios en los que se practique esta deduccin, los sujetos pasivos debern
presentar conjuntamente con su declaracin por el Impuesto sobre Sociedades,
determinada informacin sobre la participacin.

Sistema fiscal
20
3. Provisiones
El criterio general en relacin con las provisiones es el de su deducibilidad, en la medida en que
estn correctamente contabilizadas. No obstante, la normativa establece ciertas excepciones. As,
no son deducibles los siguientes gastos:
Los derivados de obligaciones implcitas o tcitas.
Los relativos a retribuciones a largo plazo al personal, salvo las contribuciones de los
promotores de planes de pensiones bajo el cumplimiento de determinados requisitos.
Los concernientes a los costes de cumplimiento de contratos que excedan a los beneficios
econmicos que se esperan recibir de los mismos.
Los derivados de reestructuraciones, excepto si se refieren a obligaciones legales o
contractuales y no meramente tcitas.
Los relativos al riesgo de devoluciones de ventas.
Los de personal que se correspondan con pagos basados en instrumentos de patrimonio,
utilizados como frmula de retribucin a los empleados, tanto si se satisfacen en efectivo o
mediante la entrega de dichos instrumentos.
Los gastos que, de conformidad con lo anterior, no hubieran resultado fiscalmente deducibles,
se integrarn en la base imponible del perodo impositivo en el que se aplique la provisin a su
finalidad.
En relacin con determinadas provisiones, la deducibilidad est condicionada al cumplimiento de
ciertos requisitos:
Los gastos correspondientes a actuaciones medioambientales son deducibles cuando se
correspondan a un plan formulado por el sujeto pasivo y aceptado por la Administracin
tributaria.
Los gastos relativos a las provisiones tcnicas realizadas por las entidades aseguradoras, son
deducibles hasta el importe de las cuantas mnimas establecidas por las normas aplicables.
Con ese mismo lmite, el importe de la dotacin en el ejercicio a la reserva de estabilizacin
ser deducible en la determinacin de la base imponible, aun cuando no se haya integrado
en la cuenta de prdidas y ganancias (la dotacin a la provisin para primas o cuotas
pendientes de cobro ser incompatible, para los mismos saldos, con la dotacin para la
cobertura de posibles insolvencias de deudores).
Asimismo, son deducibles los gastos inherentes a riesgos derivados de garantas de
reparacin y revisin (y gastos accesorios a devoluciones de ventas), con el lmite del resultado
de aplicar a las ventas con garantas vivas a la conclusin del perodo impositivo el porcentaje
determinado por la proporcin en que se hubieran hallado los gastos realizados para hacer

Sistema fiscal
21
frente a las garantas habidas en el perodo impositivo y en los dos anteriores, en relacin con
las ventas con garantas realizadas en dichos perodos impositivos.
2.1.1.8.Gastos no deducibles
La norma contiene un listado exhaustivo de gastos no deducibles. En concreto, adems de los gastos
financieros intragrupo antes comentados (cuya no deducibilidad ha sido regulada en 2012), son no
deducibles:
Los que representen una retribucin de los fondos propios.
Los derivados de la contabilizacin del Impuesto sobre Sociedades.
Las multas y sanciones penales y administrativas, el recargo de apremio y el recargo por
presentacin fuera de plazo de declaraciones-liquidaciones y autoliquidaciones.
Las prdidas del juego.
Los donativos y liberalidades (si bien, los donativos realizados a determinadas entidades sin fines
lucrativos o que tengan por objeto bienes inscritos en el Registro de Bienes de Inters Cultural
o bienes ligados a la contribucin para la conservacin de aquellos bienes o la realizacin de
actividades de inters general, darn derecho a una deduccin en cuota del 35% de la donacin,
con el lmite del 10% de la base imponible del perodo impositivo).
Los gastos de servicios correspondientes a operaciones realizadas, directa o indirectamente, con
personas o entidades residentes en parasos fiscales, o que se paguen a travs de personas o
entidades residentes en los mismos, excepto que el sujeto pasivo pruebe que el gasto devengado
responde a una operacin o transaccin efectivamente realizada.
Las dotaciones a provisiones o fondos internos de pensiones.
Los gastos derivados de la extincin de la relacin laboral o de la relacin mercantil que excedan,
para cada perceptor, del importe de 1.000.000 de euros, o, en caso de resultar superior, del
importe que est exento en el IRPF, aun cuando se satisfagan en varios periodos impositivos.
Las prdidas por deterioro de los valores representativos de la participacin en el capital o en los
fondos propios de entidades.
Las rentas negativas obtenidas en el extranjero a travs de un establecimiento permanente,
excepto en el caso de transmisin del mismo o cese de su actividad.
Las rentas negativas obtenidas por empresas miembros de una unin temporal de empresas
que opere en el extranjero, excepto en el caso de transmisin de la participacin en la misma, o
extincin.
Adicionalmente, algunos gastos incurridos por transacciones entre entidades vinculadas (como los
gastos por servicios de apoyo a la gestin y los gastos de investigacin y desarrollo) deben cumplir
ciertos requisitos para ser fiscalmente deducibles.

Sistema fiscal
22
2.1.1.9.Incrementos y disminuciones de patrimonio

En contraste con lo establecido en otros pases, el Impuesto sobre Sociedades espaol trata la renta
derivada de la transmisin de bienes como una renta ms. Generalmente, dicha renta se aade
(o minora, en su caso) a los ingresos derivados de la actividad empresarial incluidos en la base
imponible con la posibilidad, como se comenta posteriormente, de reducir significativamente la
tributacin aplicando la deduccin por reinversin de beneficios extraordinarios.
Se establecen reglas especiales de determinacin de la renta derivada de la transmisin de bienes
inmuebles, para tener en cuenta la depreciacin monetaria (es decir, la inflacin). En aplicacin de
estas reglas, se corrige el coste de adquisicin y las amortizaciones anuales mediante la aplicacin
de determinados coeficientes correctores, con especialidades en funcin del endeudamiento del
sujeto.
2.1.1.10.Renta obtenida de la participacin en SICAV (sociedades de inversin de capital variable)
Las rentas derivadas de la reduccin de capital o distribucin de la prima de emisin por los socios
(sujetos pasivos del Impuesto sobre Sociedades) de SICAV tendrn el siguiente tratamiento:
Reducciones de capital: los socios de las SICAV debern integrar en su base imponible del Impuesto
sobre Sociedades el importe total percibido en la reduccin de capital, con el lmite del aumento
del valor liquidativo de las acciones desde su adquisicin o suscripcin hasta el momento de la
reduccin de capital social. Los socios no tendrn derecho a la aplicacin de ninguna deduccin
en su cuota ntegra con motivo de esta operacin.
Distribucin de prima de emisin: los socios debern integrar en su base imponible la totalidad
del importe obtenido en la distribucin, sin derecho a deduccin alguna en la cuota ntegra del
Impuesto.
Este rgimen resultar tambin de aplicacin a los socios de los organismos de inversin colectiva
equivalentes a las SICAV que estn registrados en otro Estado miembro de la Unin Europea (y,
en todo caso resultar de aplicacin a las sociedades amparadas por la Directiva 2009/65/CE del
Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009 por la que se coordinan las disposiciones
legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversin colectiva en
valores mobiliarios).
2.1.1.11.Ingresos procedentes de la cesin del derecho de uso o explotacin de determinados activos
intangibles (Patent box)
Hasta bien entrado 2013, se ha venido aplicando un rgimen de reduccin de la base imponible
generada por aquellos ingresos que procedieran de la cesin del derecho de uso o explotacin de
determinados activos intangibles, por el cual solo tributaba el 50% de los ingresos derivados de la
cesin a terceros del uso de conocimientos tcnicos con aplicacin industrial en el marco de una
actividad innovadora (hasta el lmite del coste de creacin de los activos multiplicado por seis; los

Sistema fiscal
23
ingresos tributaban ntegramente a partir del perodo impositivo inmediato siguiente a aquel en que
se supere dicho lmite).
En concreto, el incentivo poda aplicarse a la cesin de uso de activos intangibles como patentes,
dibujos o modelos, planos, frmulas o procedimientos secretos y derechos sobre informaciones
relativas a experiencias industriales, comerciales o cientficas. Por el contrario, no se aplicaba a
la cesin del derecho de uso o de explotacin de marcas, obras literarias, artsticas o cientficas,
incluidas las pelculas cinematogrficas, de derechos personales susceptibles de cesin, como los
derechos de imagen, de programas informticos o de equipos industriales, comerciales o cientficos.
Para aplicar este beneficio era preciso que:
1. La entidad cedente fuera la creadora del activo intangible.
2. El cesionario utilizase los intangibles en el desarrollo de una actividad econmica; adems, los
resultados de esa utilizacin no podan materializarse en la entrega de bienes o prestacin de
servicios por el cesionario que generase gastos fiscalmente deducibles en la entidad cedente,
siempre que, en este ltimo caso, dicha entidad estuviera vinculada con el cesionario.
3. El cesionario no poda residir en un pas o territorio de nula tributacin o tenga la consideracin
de paraso fiscal.
4. Cuando el contrato de cesin del derecho de uso del activo intangible incorporase la prestacin
de otros servicios accesorios por la entidad cedente, deban identificarse tales servicios as como
la contraprestacin de los mismos, al objeto de que la reduccin slo alcanzase a los ingresos
derivados estrictamente de la cesin de uso de los activos intangibles.
5. La entidad cedente deba disponer de los registros contables necesarios para poder determinar
los ingresos y gastos, tanto directos como indirectos, que correspondan a los activos intangibles
objeto de cesin.
Dicho rgimen ha sido modificado sustancialmente con efectos para las cesiones de activos
intangibles que se realicen a partir del 29 de septiembre de 2013. Concretamente, las nuevas
caractersticas del beneficio fiscal son:
El incentivo no solo se aplicar a la cesin de activos intangibles (derecho de uso o explotacin
de patentes, dibujos o modelos, planos, formulas o procedimientos secretos y derechos sobre
informaciones relativas a experiencias industriales comerciales o cientficas), sino tambin a la
transmisin de dichos intangibles cuando la transmisin se haga entre entidades que no formen
parte de un grupo mercantil del artculo 42 del Cdigo de Comercio. Para este supuesto se fija la
incompatibilidad de la reduccin con la deduccin por reinversin de beneficios extraordinarios.
Se modifica la base de clculo del incentivo, que ahora estar formada por las rentas (no por los
ingresos) procedentes de la cesin del derecho de uso o de explotacin; estas rentas se integrarn

Sistema fiscal
24
en la base imponible por el 40% de su importe (en lugar del 50% anteriormente previsto, que,
como decimos, se calculaba sobre los ingresos).
Se define el concepto de renta como la diferencia positiva entre los ingresos del ejercicio
procedentes de la cesin del derecho de uso o de explotacin de los activos, y las cantidades que
sean deducidas en concepto de amortizaciones, deterioros y gastos del ejercicio directamente
relacionados con el intangible. En caso de activos no reconocidos en el balance, se entiende por
rentas el 80% de los ingresos procedentes de su cesin.
En cuanto a los requisitos para su aplicacin, ser suficiente que la entidad cedente haya creado
los activos objeto de cesin, al menos, en un 25% de su coste (antes el 100%) y (ii), tambin
como novedad, ser posible su aplicacin si el cesionario reside en un pas o territorio de nula
tributacin o considerado paraso fiscal, siempre que est situado en un Estado miembro de la
Unin Europea y se acredite que la operativa responde a motivos econmicos vlidos. El resto de
requisitos permanecen inalterados.
Se elimina el lmite mximo en funcin del coste (hasta ahora, slo caba la reduccin hasta el
ejercicio en el que se superara el coste multiplicado por seis).
En el caso de cesiones realizadas entre entidades pertenecientes al mismo grupo de consolidacin
fiscal se introduce la obligacin de documentar las operaciones que den lugar a la aplicacin del
incentivo.
Se aade la posibilidad de que, con carcter previo a la realizacin de las operaciones, se solicite
a la Administracin la adopcin de un acuerdo previo de valoracin en relacin con los ingresos
procedentes de la cesin y de los gastos, as como las rentas generadas en la transmisin.
Asimismo se podr solicitar con carcter previo a la realizacin de las operaciones un acuerdo
previo de calificacin de los activos como pertenecientes a alguna de las categoras incluidas en el
incentivo.
Ambos procedimientos han sido desarrollados por medio de su correspondiente reglamento.
Por ltimo, se introduce una disposicin transitoria por la cual las cesiones realizadas con
anterioridad a la entrada en vigor de esta Ley seguirn rigindose por la normativa anteriormente
vigente.
2.1.1.12.Compensacin de bases imponibles negativas
Por regla general y con efectos a partir del ejercicio iniciado en 2012,una entidad residente en
territorio espaol puede compensar las bases imponibles negativas (aunque provengan de ejercicios
anteriores al iniciado en 2012, que estn pendientes de compensar al inicio de dicho ejercicio)
con las rentas positivas obtenidas en los perodos impositivos que concluyan en los dieciocho aos

Sistema fiscal
25
inmediatos y sucesivos. Las entidades de nueva creacin podrn computar el plazo de dieciocho
aos a partir del primer perodo impositivo cuya base imponible sea positiva.
No estn permitidas las compensaciones con rentas positivas obtenidas en perodos impositivos
anteriores.
El sujeto pasivo deber acreditar, mediante la exhibicin de la liquidacin o autoliquidacin,
la contabilidad y los oportunos soportes documentales, la procedencia y cuanta de las bases
imponibles negativas cuya compensacin pretenda, cualquiera que sea el ejercicio en que se
originaron.
No obstante, para los periodos impositivo iniciados dentro de 2012, 2013, 2014 y 2015 se limita
la compensacin de las bases imponibles negativas para aquellas entidades cuyo volumen de
operaciones, durante los doce meses anteriores al inicio del periodo impositivo, sea superior a
veinte millones de euros:6
Cuadro 1
compensacin de las bases imponibles negativas

Importe neto de la cifra de negocios
Lmite
Entre 20 millones de euros y 60 millones euros

Superior a 60 millones de euros
50%
25%
2.1.1.13.Actualizaciones fiscales
Para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2013, se ha regulado una actualizacin
fiscal, con carcter voluntario, con un gravamen del 5% sobre el importe revalorizado. De dicha
actualizacin, destacan los siguientes aspectos:
Se pueden acoger a la actualizacin los sujetos pasivos del Impuesto sobre Sociedades7.
Sern actualizables (i) los elementos del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias
situados tanto en Espaa como en el extranjero, aun cuando hayan sido adquiridos en rgimen
6 Por ejemplo, una entidad con un importe neto de la cifra de negocios

de 30 millones de euros, una base imponible previa a compensacin
de 1 milln de euros y bases imponibles negativas de 1 milln de euros,
nicamente podr compensar 500.000 euros (1.000.000 x 50%). De
acuerdo con lo anterior, tendr una base imponible de 500.000 euros.
7 Igualmente puede acogerse los contribuyentes del IRPF que realicen
actividades econmicas, que lleven su contabilidad conforme al Cdigo
de Comercio o estn obligados a llevar los libros registros de su actividad
econmica; y los contribuyentes del Impuesto sobre la Renta de No
Residentes (IRNR) que operen en territorio espaol a travs de un
establecimiento permanente.
Para los sujetos pasivos tanto del IRPF como del IRNR existen ciertas
especialidades a la hora de aplicar la actualizacin de balances.

Sistema fiscal
26
de arrendamiento financiero; y (ii) determinados elementos patrimoniales correspondientes a

acuerdos de concesin registrados como activo intangible por las empresas concesionarias.
La actualizacin se calcula (i) aplicando sobre los elementos y sus correspondientes
amortizaciones unos coeficientes en funcin del ao en que se produjeron o se adquirieron y
en el que se dedujeron las dotaciones a las amortizaciones; (ii) restando a la diferencia entre
los valores anteriores el valor neto del elemento sobre el que se aplicaron los coeficientes; y (iii)
multiplicando ese resultado por un coeficiente de endeudamiento.
El nuevo valor del elemento patrimonial actualizado importe de la actualizacin ms el valor
anterior a las operaciones de actualizacin no podr exceder de su valor de mercado.
El importe de la actualizacin se abonar a una cuenta de Reserva de Revalorizacin, la cual no
podr tener carcter deudor, ni en relacin con el conjunto de las operaciones de actualizacin
ni en relacin a la actualizacin de algn elemento patrimonial. Dicha reserva est sometida a
ciertas limitaciones a su disponibilidad y a su distribucin.
La actualizacin deber realizarse en el caso de personas jurdicas, desde la fecha de cierre del
balance y hasta el da en que termine el plazo para su aprobacin (el balance actualizado deber
estar aprobado por el rgano social competente).
Por el saldo acreedor de la Reserva de Revalorizacin se pagar un gravamen del 5%, que
no tendr la consideracin de cuota del Impuesto sobre Sociedades, ni de IRPF, ni de IRNR.
Su importe se cargar en la Reserva de Revalorizacin y no tendr la consideracin de gasto
fiscalmente deducible de los citados Impuestos, sino de deuda tributaria.
El incremento neto de valor resultante de las operaciones de actualizacin se amortizar, a partir
del primer perodo impositivo que se inicie a partir de 1 de enero de 2015, durante aquellos
que resten para completar la vida til del elemento patrimonial, en los mismos trminos que
corresponde a las renovaciones, ampliaciones o mejoras.
En el caso de que se produzca una prdida en la transmisin o deterioro de valor de los elementos
patrimoniales actualizados, a efectos de la integracin de dicha prdida o deterioro en la base
imponible, se minorar el importe de la Reserva de Revalorizacin que corresponda a esos
elementos (esta previsin no resulta de aplicacin a los contribuyentes del IRPF).
En la memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios en que los elementos
actualizados se hallen en el patrimonio de la entidad deber incluirse informacin relativa a ellos,
los criterios de actualizacin, el importe de la actualizacin y su efecto sobre la amortizacin,
as como los movimientos de la cuenta. El incumplimiento de estas obligaciones tendr la
consideracin de infraccin tributaria grave.

Sistema fiscal
27
2.1.2.Tipos de gravamen
El tipo general de gravamen para los sujetos pasivos por obligacin personal de contribuir es
del 30%.
No obstante, se aplican tipos de gravamen especiales a algunas Instituciones de Inversin Colectiva,
incluidos los fondos de inversin inmobiliaria (1%), a determinadas cooperativas (20%) o a
entidades que se dediquen a la investigacin y explotacin de hidrocarburos (35%).
En el caso de Sociedades annimas cotizadas de inversin en el mercado inmobiliario (en adelante,
SOCIMI) el tipo de gravamen es del 19%. No obstante, aquellas entidades cuyos accionistas con una
participacin superior al 5% del su capital tributen sobre los dividendos distribuidos a un tipo igual o
superior al 10% les ser de aplicacin un tipo del 0%.
Respecto de las empresas de reducida dimensin, como se comenta posteriormente, se aplica
el 25% para los primeros 300.000 euros de base imponible, tributando el exceso al 30%; se aplica
asimismo un tipo super-reducido del 20%-25% para determinadas empresas de reducida dimensin
que creen o mantengan empleo.
En cuanto a las entidades constituidas a partir del 1 de enero de 2013, tributarn por el 15% hasta
los primeros 300.000 euros de base imponible, y el 20% por el resto en el primer periodo impositivo
en que la base imponible resulte positiva y en el siguiente, siempre y cuando cumplan determinados
requisitos (constitucin a partir del 1 de enero de 2013 y desarrollo de una actividad econmica).
2.1.3.Deducciones en cuota, retenciones y pagos a cuenta
Las deducciones a las que nos referimos son las aplicables para el ao 20148.
2.1.3.1.Deduccin por reinversin de beneficios extraordinarios
Se prev en general una deduccin en cuota del 12% de las rentas integradas en la base imponible
obtenidas en la transmisin de los elementos que se citan a continuacin, condicionada a que el
precio obtenido en dicha transmisin sea objeto de reinversin.
Se permite la deduccin parcial en caso de reinversin parcial, aplicando la deduccin del 12% sobre
la parte de renta proporcional a la cuanta reinvertida.
La reinversin deber realizarse entre el ao anterior a la puesta a disposicin del elemento
transmitido y los tres posteriores. No obstante, podr presentarse un plan especial de reinversin
8 Con
efectos para los periodos impositivos iniciados a partir del 1 de

enero de 2011 han sido derogadas las siguientes deducciones: deduccin
por actividades de exportacin; deduccin por inversiones en sistemas
de navegacin y localizacin de vehculos, adaptacin de vehculos para
discapacitados y guarderas para hijos de trabajadores; deduccin por
gastos de formacin profesional (salvo las derivadas de gastos para
habituar a los empleados a las nuevas tecnologas); y, deduccin por
contribuciones empresariales a planes de pensiones de empleo.

Sistema fiscal
28
cuando, debido a las caractersticas tcnicas de dichas reinversiones, las reinversiones no puedan
realizarse en los plazos indicados.
En la renta que da derecho a la deduccin no se integrarn las prdidas por deterioro relativas a
los elementos transmitidos que hubieran sido deducibles, ni las cantidades aplicadas a la libertad
de amortizacin que hayan de integrarse en la base imponible con motivo de la transmisin de los
elementos que se hubieran acogido a ella. Tampoco se incluir como base la parte de la renta que
haya generado derecho a la deduccin por doble imposicin.
La deduccin se efectuar en el perodo en que se realice la reinversin y se aplicar sin lmite de
cuota. No obstante, cuando la reinversin se efecte antes de que se lleve a efecto la transmisin, la
deduccin se tomar en el perodo en el que se realice la transmisin.
Destacan tambin los siguientes aspectos de esta deduccin:
Elementos patrimoniales transmitidos:
Los elementos patrimoniales transmitidos, susceptibles de generar rentas que constituyan la base
de la deduccin prevista en este artculo, son los siguientes:
a) Los pertenecientes al inmovilizado material, intangible o inversiones inmobiliarias afectos a
actividades econmicas que hubiesen estado en funcionamiento al menos un ao antes de
la transmisin.
b) Valores representativos de la participacin en el capital o en los fondos propios de toda clase
de entidades que otorguen una participacin no inferior al 5 por 100 sobre su capital y que
se hubieran posedo, al menos, con un ao de antelacin a la fecha de transmisin, siempre
que no se trate de operaciones de disolucin o liquidacin de esas entidades. El cmputo de
la participacin transmitida se referir al perodo impositivo.
A efectos del cmputo de la antigedad, se aplicar un criterio FIFO (se entendern
transmitidos los adquiridos en primer lugar). El cmputo de la participacin transmitida se
referir al perodo impositivo.
Cuando los valores transmitidos correspondan a entidades que tengan elementos
patrimoniales no afectos a actividades econmicas, segn balance del ltimo ejercicio
cerrado, en un porcentaje superior al 15 por 100 del activo, no se aplicar la deduccin sobre
la parte de renta obtenida en la transmisin que corresponda en proporcin al porcentaje
que se haya obtenido. Este porcentaje se calcular sobre el balance consolidado si los
valores transmitidos representan una participacin en el capital de una entidad dominante
de un grupo segn los criterios establecidos en el artculo 42 del Cdigo de Comercio, con
independencia de la residencia y de la obligacin de formular cuentas anuales consolidadas,
en el que se incluirn las entidades multigrupo y asociadas en los trminos de la legislacin
mercantil. No obstante, el sujeto pasivo podr determinar dicho porcentaje segn los valores
de mercado de los elementos que integran el balance.

Sistema fiscal
29
Requisitos de reinversin
Los elementos en los que habr de reinvertirse el importe de la transmisin sern los
siguientes:
a) Los pertenecientes al inmovilizado material, intangible o inversiones inmobiliarias afectos
a actividades econmicas cuya entrada en funcionamiento se realice dentro del plazo de
reinversin.
b) Los valores representativos de la participacin en el capital o en fondos propios de toda
clase de entidades que otorguen una participacin no inferior al 5 por 100 sobre el capital
social de aquellas. El cmputo de la participacin adquirida se referir al plazo establecido
para efectuar la reinversin. Estos valores no podrn generar otro incentivo fiscal a nivel
de base imponible o cuota ntegra. A estos efectos no se considerar un incentivo fiscal las
correcciones de valor, las exenciones a que se refiere el artculo 21 de la Ley del Impuesto
sobre Sociedades (dividendos distribuidos y plusvalas derivadas de la transmisin de
entidades no residentes), ni las deducciones para evitar la doble imposicin. La deduccin por
la adquisicin de valores representativos de la participacin en fondos propios de entidades
no residentes en territorio espaol es, en general, incompatible con la deduccin del fondo
de comercio financiero que surja en adquisicin de entidades no residentes establecida en
el artculo 12.5 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, cualquiera que sea el perodo en el
que se realice la correccin de valor.
Existen diversas restricciones respecto de las reinversiones que cualifican a estos efectos, en especial
en relacin con transmisiones intragrupo.
Los elementos patrimoniales objeto de la reinversin debern permanecer en funcionamiento en el
patrimonio del sujeto pasivo, salvo prdida justificada, hasta que se cumpla el plazo de cinco aos,
o de tres aos si se trata de bienes muebles, excepto si su vida til fuere inferior. La transmisin de
los elementos patrimoniales objeto de la reinversin antes de la finalizacin del plazo mencionado
determinar la prdida de la deduccin, excepto si el importe obtenido o el valor neto contable,
si fuera menor, es objeto de reinversin en los trminos establecidos en este artculo. En caso
de prdida del derecho a la deduccin en un ejercicio posterior a su aprovechamiento deber
ingresarse la cuota correspondiente y los intereses de demora.
La reinversin se entender realizada cuando se pongan a disposicin del sujeto los elementos en
que se materialice. En el caso de bienes que sean objeto de contratos de arrendamiento financiero,
la reinversin tambin se entender realizada a la fecha de puesta a disposicin del elemento
patrimonial objeto del contrato (por un importe igual al valor al contado del elemento). En este
ltimo caso, si no se ejercita la opcin de compra, la reinversin se entender no efectuada (siendo
esta una condicin resolutoria).

Sistema fiscal
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2.1.3.2.Deduccin por inversiones

1. Deduccin por Investigacin y Desarrollo e Innovacin.
El 25% de los gastos efectuados en el perodo impositivo en concepto de investigacin y
desarrollo. Si la inversin realizada excede de la media de los gastos incurridos en los dos aos
anteriores, se aplica un 42% a dicho exceso.
Asimismo, se deducir el 12% de los gastos efectuados en el perodo impositivo en concepto de
innovacin tecnolgica.
Los gastos de investigacin y desarrollo que integran la base de la deduccin deben corresponder
a actividades efectuadas en Espaa o en cualquier Estado miembro de la Unin Europea o del
Espacio Econmico Europeo. Igualmente tendrn la consideracin de gastos de investigacin
y desarrollo las cantidades pagadas para la realizacin de dichas actividades en Espaa o en
cualquier Estado miembro de la Unin Europea o del Espacio Econmico Europeo, por encargo
del sujeto pasivo, individualmente o en colaboracin con otras entidades.
La base de la deduccin se minorar en el 65% de las subvenciones recibidas para el fomento de
estas actividades.
Se establece igualmente una deduccin del 8% por la inversin en elementos de inmovilizado
material e intangible (a excepcin de las inversiones en inmuebles y terrenos) exclusivamente
afectos a las actividades de investigacin y desarrollo.
Esta deduccin ser incompatible con las dems previstas, para las mismas inversiones, en el
captulo de Deducciones para incentivar la realizacin de determinadas actividades, si bien ser
compatible con la deduccin por reinversin de beneficios extraordinarios.
Como novedad a partir de 1 de enero de 2013, las entidades sujetas al tipo general de gravamen,
al tipo del 35% o a la escala 25-30% establecida para las entidades acogidas al rgimen especial
de empresas de reducida dimensin, tendrn las siguientes opciones en relacin con estas
deducciones:
Las deducciones que se generen en perodos impositivos iniciados a partir de 1 de enero de
2013 podrn aplicarse, opcionalmente, sin lmite de cuota pero con un descuento del 20% de
su importe.
En caso de insuficiencia de cuota (previa aplicacin del descuento indicado), podr solicitarse
su abono a la Administracin tributaria a travs de la declaracin del Impuesto. El abono de
este importe no tendr la consideracin de devolucin de ingresos indebidos y no generar el
derecho al cobro de intereses de demora aunque se produzca transcurridos ms de seis meses
desde su solicitud.

Sistema fiscal
31
La deduccin aplicada o abonada, en el caso de las actividades de innovacin tecnolgica, no

podr superar conjuntamente el importe de 1 milln de euros anuales. Adems, se establece
un lmite conjunto de 3 millones de euros para las deducciones por actividades de investigacin
y desarrollo e innovacin tecnolgica que se apliquen o abonen en la forma indicada. Ambos
lmites se aplicarn a todo el grupo de sociedades en el supuesto de entidades que formen parte
del mismo segn los criterios del artculo 42 del Cdigo de Comercio.
Para la aplicacin de los dos mecanismos previstos se exige el cumplimiento de los siguientes
requisitos:
Que transcurra, al menos, un ao desde la finalizacin del perodo impositivo en que se
gener la deduccin, sin que la misma haya sido objeto de aplicacin.
Que se mantenga la plantilla media o, alternativamente, la plantilla media adscrita a
actividades de investigacin y desarrollo e innovacin tecnolgica desde el final del perodo
impositivo en que se gener la deduccin hasta la finalizacin del plazo indicado en el punto
siguiente
Que en los 24 meses siguientes a la finalizacin del perodo impositivo en cuya declaracin
se realice la correspondiente aplicacin o abono, se destine un importe equivalente a la
deduccin aplicada o abonada a gastos de investigacin y desarrollo e innovacin tecnolgica
o a inversiones en elementos del inmovilizado material o activo intangible exclusivamente
afectos a dichas actividades, excluidos los inmuebles.
Que se haya obtenido un informe motivado sobre la calificacin de la actividad como
investigacin y desarrollo o innovacin tecnolgica o un acuerdo previo de valoracin de los
gastos e inversiones correspondientes a dichas actividades.
2. Otras deducciones por inversiones:
El 18% de las inversiones en producciones cinematogrficas o audiovisuales espaolas.
El coproductor financiero que participe en una produccin espaola de largometraje
cinematogrfico tiene derecho a una deduccin del 5% de la inversin que financie, con el
lmite del 5% de la renta del perodo derivada de dichas inversiones.
La deduccin por gastos de formacin para los gastos en inversiones para habituar a los
empleados en la utilizacin de las nuevas tecnologas de la comunicacin y de la informacin
ha prorrogado su vigencia durante los aos 2011, 2012, 2013 y 2014.
En concreto, podr seguir acreditndose en dichos perodos una deduccin del 1% por gastos
destinados a habituar a los empleados a la utilizacin de nuevas tecnologas, incluyendo
los realizados para proporcionar, facilitar o financiar su conexin a internet, as como los
derivados de la entrega gratuita, o a precios rebajados, o de la concesin de prstamos y
ayudas econmicas para la adquisicin, de los equipos y terminales necesarios para acceder a
Sistema fiscal
32
internet, con su software y perifricos asociados, incluso cuando el uso de los mismos por los
empleados se pueda efectuar fuera del lugar y horario de trabajo.
Estos gastos no determinarn la obtencin de rendimientos del trabajo sujetos para el
empleado.
En el caso de que los gastos efectuados en la realizacin de actividades de formacin
profesional en el perodo impositivo sean mayores que la media de los efectuados en los
dos aos anteriores, se aplicar el porcentaje establecido en el prrafo anterior hasta dicha
media, y el 2% sobre el exceso respecto de sta.
El 8% para las inversiones realizadas en bienes del activo material destinadas a la proteccin
del medio ambiente consistentes en instalaciones que eviten la contaminacin atmosfrica o
acstica procedente de instalaciones industriales, o la contaminacin de aguas superficiales,
subterrneas y marinas o que reduzcan, recuperen o traten residuos industriales propios9.
2.1.3.3.Por creacin de empleo de trabajadores minusvlidos
Esta deduccin est sometida a los siguientes requisitos:
El contrato debe ser indefinido, y a jornada completa.
El importe de la deduccin ser de 6.000 euros por cada persona/ao de incremento del
promedio de plantilla de trabajadores minusvlidos, respecto del ao inmediatamente anterior.
Cumplidos estos requisitos, el sujeto tiene derecho a una deduccin (que se ha incrementado
para los perodos impositivos que se inicien a partir de 1 de enero de 2013) que se calcula por
cada persona/ao de incremento del promedio de la plantilla de trabajadores con discapacidad
contratados por el sujeto pasivo, experimentado durante el perodo impositivo, respecto a la
plantilla media de trabajadores de la misma naturaleza del perodo inmediato anterior. En concreto,
la deduccin, que antes ascenda a 6.000 euros por cada persona ao, se aplicar ahora en dos
tramos:
9.000 euros por cada persona con un grado de discapacidad entre el 33% y el 65%.
12.000 euros por cada persona con un grado de discapacidad superior al 65%.
Se eliminan las exigencias antes vigentes relativas al carcter indefinido de los contratos y al
desarrollo de jornada completa.
Los trabajadores contratados que den derecho a esta deduccin no se computarn a efectos de la
libertad de amortizacin con creacin de empleo.
9 Aplicable para los perodos impositivos iniciados a partir de la entrada
en vigor de esta Ley, esto es, a partir del 6 de marzo de 2011. La Direccin
General de Tributos ha aclarado que para los perodos iniciados entre el 1
de enero y el 5 de marzo de 2011, se aplicar una deduccin del 2.

Sistema fiscal
33
2.1.3.4.Deducciones por creacin de empleo

Las entidades que contraten a su primer trabajador a travs de un contrato de trabajo por tiempo
indefinido de apoyo a los emprendedores, que sea menor de 30 aos, podrn deducir de la cuota
ntegra la cantidad de 3.000 euros.
Sin perjuicio de la anterior deduccin, las entidades podrn aplicar una segunda deduccin siempre
y cuando cumplan los siguientes requisitos:
Tengan una plantilla inferior a 50 trabajadores en el momento en que concierten contratos de
trabajo por tiempo indefinido de apoyo a los emprendedores, Solo ser de aplicacin respecto de
contratos realizados en el perodo impositivo hasta alcanzar una plantilla de 50 trabajadores.
Contraten a desempleados beneficiarios de una prestacin contributiva por desempleo.
Que en los doce meses siguientes al inicio de la relacin laboral, se produzca, respecto de cada
trabajador, un incremento de la plantilla media total de la entidad en, al menos, una unidad
respecto a la existente en los doce meses anteriores.
Que el trabajador contratado hubiera percibido la prestacin por desempleo durante, al menos,
tres meses antes del inicio de la relacin laboral. A estos efectos, el trabajador proporcionar a
la entidad un certificado del Servicio Pblico de Empleo Estatal sobre el importe de la prestacin
pendiente de percibir en la fecha prevista de inicio de la relacin laboral.
En concreto, el importe de esta segunda deduccin (que solo ser de aplicacin respecto de
contratos realizados en el perodo impositivo hasta alcanzar una plantilla de 50 trabajadores) ser el
50 por ciento del menor de los siguientes importes:
El importe de la prestacin por desempleo que el trabajador tuviera pendiente de percibir en el
momento de la contratacin.
El importe correspondiente a doce mensualidades de la prestacin por desempleo que tuviera
reconocida.
2.1.3.5.Deduccin por inversin de beneficios para empresas de reducida dimensin
Las entidades de reducida dimensin que tributen de acuerdo con la escala establecida en el
rgimen especial de empresas de reducida dimensin (25%-30%) tendrn derecho a una deduccin
(en la cuota ntegra correspondiente al perodo impositivo en que se efecte la inversin) del 10%
de los beneficios del ejercicio, sin incluir la contabilizacin del Impuesto sobre Sociedades, que
se inviertan en elementos nuevos del inmovilizado material o inversiones inmobiliarias afectos
a actividades econmicas; con el requisito adicional de que se dote una reserva por inversiones
(por un importe igual a la base de deduccin), que ser indisponible en tanto que los elementos
patrimoniales en los que se realice la inversin deban permanecer en la entidad y la obligacin de

Sistema fiscal
34
que se realicen ciertas menciones sobre los beneficios acogidos a la deduccin, la referida reserva y
las inversiones realizadas en la memoria de las cuentas anuales.
La inversin deber realizarse en el plazo comprendido entre el inicio del perodo impositivo en que
se obtienen los beneficios objeto de inversin y los dos aos posteriores o, excepcionalmente, de
acuerdo con un plan especial de inversin aprobado por la Administracin tributaria a propuesta del
sujeto pasivo.
La base de la deduccin resultar de aplicar al importe de los beneficios del ejercicio objeto de
inversin, sin incluir la contabilizacin del Impuesto sobre Sociedades, un coeficiente que medir
la relacin entre los beneficios del ejercicio que hayan generado derecho a la deduccin (de nuevo
sin incluir la contabilizacin del Impuesto sobre Sociedades y adems minorados en ciertas rentas
exentas, o con derecho a determinadas reducciones o deducciones) y el total de beneficios del
ejercicio (otra vez sin incluir el Impuesto sobre Sociedades).
Los elementos patrimoniales objeto de inversin10 debern permanecer en funcionamiento en el
patrimonio de la entidad, salvo prdida justificada, durante un plazo de 5 aos, o durante su vida
til de resultar inferior.
2.1.3.6.Normas comunes a las deducciones por inversiones
En general, el conjunto de las deducciones expuestas (en producciones cinematogrficas o
audiovisuales espaolas, en I+D+i, por creacin de empleo para minusvlidos, por creacin de
empleo y por inversin de beneficios para empresas de reducida dimensin) no podrn exceder
conjuntamente del 35%11 de la cuota ntegra, minorada en las deducciones para evitar la doble
imposicin interna e internacional y las bonificaciones (el lmite se elevar al 60% cuando la
deduccin por actividades de investigacin y desarrollo e innovacin tecnolgica que correspondan
a gastos e inversiones efectuadas en el perodo impositivo exceda del 10% de la cuota ntegra).
En cualquier caso, las deducciones acreditadas y no aplicadas podrn ser compensadas en
los perodos impositivos que concluyan en los 15 aos inmediatos y sucesivos (en el caso de la
deduccin por actividades de investigacin cientfica e innovacin tecnolgica, el perodo es de
18 aos). El cmputo de los plazos para la aplicacin de las deducciones podr diferirse al primer
perodo impositivo en que se produzcan resultados positivos, en el caso de entidades de nueva
10 Son
elementos patrimoniales aptos para materializar la inversin los

elementos nuevos del inmovilizado material o inversiones inmobiliarias
afectos a actividades econmicas.
11 Se reduce dicho lmite del 35% al 25% con efectos para los perodos
impositivos iniciados dentro de los aos 2012, 2013, 2014 y 2015.
Igualmente, el lmite del 60% aplicable cuando la deduccin por
actividades de investigacin y desarrollo e innovacin tecnolgica que
correspondan a gastos e inversiones efectuadas en el perodo impositivo
exceda del 10% de la cuota ntegra se reducir al 50%. Ambos lmites se
aplicarn con carcter excepcional en dichos ejercicios a la deduccin por
reinversin de beneficios extraordinarios (que habitualmente ha estado
excluida de dicho lmite).
Sistema fiscal
35
creacin o de entidades que saneen prdidas de ejercicios anteriores mediante la aportacin

efectiva de nuevos recursos.
2.1.3.7.Deduccin para evitar la doble imposicin interna: dividendos y plusvalas de fuente interna
Esta deduccin elimina completamente la doble imposicin cuando la compaa que recibe el
dividendo participa en, al menos, un 5% en la compaa residente en Espaa que los distribuye,
siempre que la participacin se hubiere posedo de manera ininterrumpida durante el ao
anterior al da en que sea exigible el beneficio que se distribuye o, en su defecto, se mantenga
posteriormente durante el tiempo necesario para completar dicho plazo. Si estos requisitos no
se cumplen, la doble imposicin no se elimina en su totalidad, en la medida en que el 50% del
dividendo tributa (o el 100%, si se aplican ciertas clusulas antiabuso).
Igualmente, se otorga el derecho a la deduccin del 100% a aquellos casos en los que, habindose
mantenido el porcentaje de participacin del 5%, se hubiera reducido la participacin hasta un
mnimo del 3% como consecuencia de que la entidad participada hubiera realizado una operacin
acogida al rgimen fiscal especial para fusiones, escisiones, aportaciones de activos y canje de
valores. Dicha deduccin ser aplicable cuando los dividendos se distribuyan dentro del plazo de
tres aos desde la reduccin del porcentaje de participacin, siempre que en el ejercicio en que se
produzca la distribucin del dividendo no se transmita la participacin o esta quede por debajo del
porcentaje mnimo exigido del 3%.
Esta deduccin tambin se aplica en los supuestos de transmisin de valores representativos de los
fondos propios, en relacin con los beneficios no distribuidos, generados en el perodo de tenencia
de la participacin, siempre que se cumplan los requisitos descritos anteriormente.
Adems, la deduccin se aplicar (respecto de los beneficios no distribuidos) en los siguientes casos:
liquidacin de sociedades; adquisicin de acciones o participaciones propias para su amortizacin;
separacin de socios; disolucin sin liquidacin de sociedades (fusiones, escisin total o cesin
global de activos y pasivos). La deduccin est sujeta a ciertos requisitos, (existen excepciones a los
mismos) entre los que destacan:
Que la distribucin de dividendos o la participacin en beneficios determine la integracin de
renta en la base imponible.
Que dicha distribucin no haya producido una prdida por deterioro en el valor de la
participacin, a efectos fiscales.
Que las rentas no distribuidas no deriven de ingresos no incluidos en la base imponible de la
entidad participada, por compensacin de bases imponibles negativas.
Las cantidades no deducidas por insuficiencia de cuota ntegra podrn deducirse de las cuotas
ntegras de los perodos impositivos que concluyan en los siete aos inmediatos y sucesivos.

Sistema fiscal
36
2.1.3.8.Deduccin para evitar la doble imposicin internacional

A efectos de eliminar la doble imposicin internacional, existen dos sistemas que coexisten (el sujeto
pasivo puede optar por uno u otro sistema, pero la aplicacin de ambos sistemas es incompatible
entre s): (i) el sistema de deduccin; (ii) el sistema de la exencin.
1. Sistema de deduccin
Este mtodo consiste en que la totalidad de las rentas o plusvalas obtenidas en el extranjero
por compaas residentes en Espaa se integran en la base imponible con el objeto de calcular
el impuesto. De la cantidad de impuesto resultante (cuota) se podrn deducir los impuestos
efectivamente pagados en el extranjero, con el lmite de lo que hubiera correspondido pagar
por las mencionadas rentas si se hubieran obtenido en territorio espaol. El clculo se realizar
integrando todas las rentas obtenidas en un mismo pas, excepto en el caso de establecimientos
permanentes, en el que se realizar agrupando las obtenidas por cada uno de ellos.
Cuando en la base imponible se computen dividendos o participaciones en beneficios pagados
por una entidad no residente en territorio espaol, se deducir el impuesto efectivamente
pagado por esta ltima respecto de los beneficios con cargo a los cuales se abona el dividendo
(impuesto subyacente). Esta deduccin, junto con la comentada en el prrafo anterior, no podr
exceder de la cuota ntegra que hubiera correspondido pagar en Espaa por dichas rentas.
Es deducible el impuesto subyacente sin lmite de nivel (es decir, el de las filiales, el de las filiales
de estas, y as sucesivamente). Los requisitos de la deduccin son que la participacin directa o
indirecta en el capital de la entidad no residente sea, al menos, del 5%, y que la misma se haya
posedo de manera ininterrumpida durante el ao anterior a que se haya distribuido el dividendo
(o que el plazo del ao se cumpla con posterioridad a la distribucin), as como que la entidad
residente integre en su base imponible los beneficios de la entidad que distribuye el dividendo.
Las cantidades no deducidas por insuficiencia de cuota ntegra se podrn compensar en los diez
aos inmediatos y sucesivos.
2. Sistema de exencin aplicable a rentas procedentes de las actividades empresariales
desarrolladas en el extranjero a travs de filiales o por medio de establecimientos permanentes.
En el sistema de exencin, tanto los dividendos o participaciones en beneficios que deriven de
la participacin en el capital o en los fondos propios de entidades no residentes en territorio
espaol como las posibles rentas (plusvalas) que se obtengan de la transmisin de dichas
participaciones estarn exentos de tributacin siempre que se cumplan los requisitos siguientes:
a) Que el porcentaje de participacin, directa o indirecta, en el capital o en los fondos propios
de la entidad no residente sea, al menos, del 5% y que dicho porcentaje haya sido posedo
de manera ininterrumpida durante el ao anterior al da en que sea exigible el beneficio que
se distribuya (o, en su defecto, que se mantenga durante el tiempo necesario para completar
dicho plazo).
Sistema fiscal
37
Para el cmputo del plazo de posesin de un ao, se tendr en cuenta el perodo en que
la participacin haya sido poseda ininterrumpidamente por otras entidades que renan
las circunstancias para ser consideradas, de acuerdo con la legislacin mercantil, como
integrantes del mismo grupo de sociedades.
b) Que la entidad no residente haya estado gravada por un impuesto extranjero de
naturaleza idntica o anloga a este impuesto en el ejercicio en que se hayan obtenido
los rendimientos. Se considerar cumplido este requisito, cuando la entidad participada
sea residente en un pas con el que Espaa tenga suscrito un convenio para evitar la doble
imposicin internacional, que le sea de aplicacin y que contenga clusula de intercambio
de informacin. La exencin no se aplica cuando la entidad no residente reside en un pas
calificado reglamentariamente como paraso fiscal excepto que resida en un Estado miembro
de la Unin Europea y el sujeto pasivo acredite que su constitucin y operativa responde a
motivos econmicos vlidos y que realiza actividades empresariales.
c) Que los beneficios que se reparten o en los que se participa procedan de la realizacin de
actividades empresariales en el extranjero, tal y como estas se definen en la Ley.
Este requisito se entender cumplido cuando un 85% de los ingresos de la filial del ejercicio
correspondan a rentas obtenidas en el extranjero procedentes de actividades operativas
realizadas en el extranjero (es decir, distintas de aquellas susceptibles de ser incluidas en
la base imponible por aplicacin del rgimen de transparencia fiscal internacional), o que
correspondan a dividendos de filiales de la entidad no residente, las cuales a su vez obtengan
rendimientos empresariales.
La exencin se aplica en el caso de plusvalas cuando se cumplan los requisitos mencionados en las
letras b) y en c) en todos y cada uno de los ejercicios de tenencia de la participacin, as como el
previsto en la letra a) en la fecha en que se produzca la transmisin.
Se han flexibilizado, con efectos para los perodos impositivos iniciados a partir del 1 de enero de
2012, los criterios para la exencin en el caso de plusvalas. As, en aquellos supuestos en los que los
requisitos previstos en las letras b) y c) se han incumplido en alguno de los ejercicios de tenencia de
la participacin, podr aplicarse la exencin proporcionalmente a los ejercicios en que s se hayan
cumplido.
Adicionalmente, se establece una serie de restricciones que limitan la aplicacin de la exencin. As:
Cuando la entidad que transmite la participacin hubiera efectuado alguna correccin de valor
sobre la participacin transmitida que hubiera resultado fiscalmente deducible, la correccin de
valor se integrar en la base imponible.
Si la participacin hubiere sido adquirida de otra entidad que rena las circunstancias a que se
refiere el artculo 42 del Cdigo de Comercio para formar parte de un mismo grupo de sociedades
con el sujeto pasivo, habindose obtenido una renta negativa que se hubiese integrado en
Sistema fiscal
38
la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, la renta positiva obtenida en la nueva
transmisin de dicha participacin se minorar (a efectos de determinar la renta exenta) por la
referida renta negativa.
Asimismo existen junto con las anteriores cautelas determinados supuestos a los que no se aplica
la exencin, como los casos en los que la entidad residente en Espaa sea una Agrupacin de Inters
Econmico espaola o europea, o una Unin Temporal de Empresas (UTE), el adquirente resida en
un paraso fiscal, o bien cuando la actividad en el extranjero se desarrolle con la finalidad principal de
disfrutar de este rgimen fiscal, salvo, en este ltimo caso, que se pruebe la existencia de algn otro
motivo econmico vlido, presumindose que se persigue principalmente esta finalidad en el caso
de deslocalizacin del negocio, es decir, cuando la misma actividad que ahora desarrolla la filial en el
extranjero se hubiera desarrollado en Espaa con anterioridad por otra entidad, que haya cesado en su
actividad y que tenga alguna de las relaciones a que se refiere el artculo 42 del Cdigo de Comercio.
Con efectos para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2013, la renta negativa obtenida
en la transmisin de la participacin en una entidad no residente que hubiera sido previamente
transmitida por otra entidad que forma parte del mismo grupo de sociedades a efectos del
artculo 42 del Cdigo de Comercio, se minorar en el importe de la renta positiva obtenida en la
transmisin precedente y a la que se hubiera aplicado la exencin.
Igualmente se prev que, con efectos para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2013,
el importe de las rentas negativas derivadas de la transmisin de la participacin en una entidad
no residente se minorar en el importe de los dividendos o participaciones en beneficios recibidos
de la entidad participada a partir del periodo impositivo que se haya iniciado en el ao 2009,
siempre que los referidos dividendos o participaciones en beneficios no hayan minorado el valor de
adquisicin de la misma y que hayan tenido derecho a la aplicacin de la exencin.
Finalmente, las rentas obtenidas en el extranjero a travs de un establecimiento permanente
tambin estn exentas, si se cumple, en general, con los requisitos comentados anteriormente
(actividad empresarial, impuesto anlogo y no situado en paraso fiscal). No obstante, en este caso,
se precisa que el importe de las rentas negativas derivadas de la transmisin de un establecimiento
permanente se minorar en el importe de las rentas positivas netas obtenidas con anterioridad,
procedentes del mismo.
2.1.3.9.Retenciones y pagos a cuenta
Determinados rendimientos, como intereses y dividendos, deben ser objeto de una retencin en la
fuente como pago a cuenta de la deuda tributaria al final del ejercicio.
Adems, con ciertas excepciones, los arrendamientos de determinados bienes inmuebles estn
sujetos a una retencin sobre la renta pagada a los arrendadores12.
12 El Real Decreto-Ley 20/2011, de 30 de diciembre, increment el tipo

de retencin general del 19% al 21% para los ejercicios 2012 y 2013.
Posteriormente, se ha ampliado la aplicacin de este tipo del 21% a 2014.

Sistema fiscal
39
Por otro lado, las compaas espaolas tienen la obligacin de realizar tres pagos a cuenta del
impuesto definitivo (en abril, octubre y diciembre de cada ao), en base a cualquiera de los
siguientes mtodos:
1. Clculo del pago fraccionado a partir de la cuota tributaria (mtodo de la cuota): Aquellos
sujetos pasivos cuyo volumen de operaciones no haya excedido de 6.010.121,04 euros en los
doce meses anteriores a la fecha de inicio de su perodo impositivo, realizarn los pagos a cuenta
aplicando el 18% a la cuota (neta de deducciones) del ltimo perodo impositivo cuyo plazo
reglamentario de declaracin estuviese vencido.
2. Clculo del pago fraccionado a partir de la base imponible (mtodo de la base): Este mtodo
ser de obligada aplicacin para aquellos sujetos pasivos cuyo volumen de operaciones haya
excedido de 6.010.121,04 euros en los doce meses anteriores a la fecha de inicio de su perodo
impositivo, y opcional para cualquier otro sujeto pasivo que decida optar por el mismo.
El pago fraccionado se calcula sobre la parte de la base imponible del perodo de los tres, nueve
u once primeros meses de cada ao natural, aplicando el tipo que resulte de multiplicar el
tipo impositivo por el que deba tributar la entidad por 5/7 (para sujetos pasivos a quienes sea
aplicable el tipo general, el pago a cuenta ser del 21%). La cantidad resultante es minorada por
ciertas bonificaciones, retenciones e ingresos a cuenta practicados sobre los ingresos del sujeto
pasivo, y por los pagos fraccionados efectuados correspondientes al perodo.
No obstante lo anterior, en 2014 (al igual que en 2012 y 2013) se aplican otros tipos, segn el
volumen de operaciones de la entidad durante los doce meses anteriores a la fecha en que se
inicie el perodo impositivo dentro de 2014:
Cuadro 2
volumen de operaciones de la entidad

Volumen de operaciones
Inferior a 10 millones de euros

Entre 10 millones de euros y 20 millones de euros
Entre 20 millones de euros y 60 millones de euros
Superior a 60 millones de euros
Tipo impositivo
21%
23%
26%
29%
Adicionalmente, todas aquellas entidades que calculen el pago fraccionado mediante este
mtodo deben integrar a la base imponible del perodo el 25% del importe de los dividendos
y rentas devengadas a los que resulte de aplicacin la exencin del artculo 21 de la Ley del
impuesto (dividendos y plusvalas de fuente extranjera).
Por otra parte, dentro de este mtodo de la base, se ha establecido un importe mnimo de
pago fraccionado para las empresas cuyo importe neto de cifra de negocios en los doce meses
anteriores a la fecha de inicio los perodos impositivos que comiencen en 2012, 2013, 2014 y
Sistema fiscal
40
2015 sea, al menos, de 20 millones de euros, igual al 12% del resultado positivo de la cuenta
de prdidas y ganancias de los 3, 9, u 11 primeros meses de cada ao natural, minorado en las
bases imponibles negativas pendientes de compensar.
No obstante, el porcentaje mnimo ser del 6% para las entidades referidas en las que al menos
el 85% de los ingresos de los 3, 9 u 11 meses de cada ao natural correspondan a rentas a las
que se les aplique la exencin aplicable a los dividendos y plusvalas de fuente extranjera y a las
rentas obtenidas en el extranjero a travs de un establecimiento permanente o la deduccin
aplicables a los dividendos y plusvalas de fuente interna del Texto Refundido de la Ley del
Impuesto sobre Sociedades.
Las retenciones y pagos a cuenta se deducirn en la declaracin anual del ejercicio correspondiente.
Si el importe de las retenciones y de los pagos a cuentas excede de la cuota ntegra, la entidad
tendr derecho a la devolucin del exceso.
2.1.4.Rgimen de los grupos de sociedades
La Ley del Impuesto prev la posibilidad de que ciertos grupos de sociedades tributen en
consolidacin.
La presentacin de una declaracin consolidada presenta ventajas significativas, sobre todo si se
tiene en cuenta que las prdidas de algunas compaas del grupo pueden ser compensadas con los
beneficios de otras. Adems, en la medida en que los resultados de operaciones intragrupo para
la determinacin de la base imponible consolidada se eliminan, la presuncin de rendimientos en
la valoracin de las transacciones entre vinculadas podra ser irrelevante13 (ver los comentarios
anteriores sobre esta materia).
A efectos fiscales, un grupo consolidado es aqul formado por una sociedad residente dominante,
que debe estar sujeta y no exenta al Impuesto sobre Sociedades o por un establecimiento
permanente en Espaa de una entidad no residente y todas las sociedades residentes en Espaa
dependientes de los mismos, en las que tengan una participacin directa o indirecta de, al menos,
el 75%14. Con objeto de solicitar la aplicacin del rgimen de tributacin consolidada, basta que la
sociedad o el establecimiento permanente dominante tenga al menos el 75% de la participacin
de una sociedad el primer da del perodo impositivo en que se aplique el rgimen y mantenerlo
durante todo el periodo impositivo.
13 El
Reglamento del Impuesto sobre Sociedades excepta en estos casos

la obligacin de mantener la documentacin que se exige con carcter
general para documentar las operaciones vinculadas, en relacin con las
operaciones realizadas en el seno del grupo fiscal.
14 En relacin con las SOCIMIs se ha reducido la participacin mnima
del 75% al 70% de la sociedad dominante en sus dependientes a
efectos de la definicin de grupo fiscal, siempre que se trate de
sociedades participadas cuyas acciones estn admitidas a negociacin
en un mercado regulado. Esta reduccin se aplicar para los perodos
impositivos iniciados a partir de 1 de enero de 2010.
Sistema fiscal
41
Los acuerdos para que las sociedades de un grupo tributen en rgimen consolidado deben
adoptarse por la junta de accionistas, u rgano equivalente de no tener forma mercantil, y ser
notificados a la Administracin Tributaria, en cualquier fecha del perodo impositivo inmediato
anterior al que sea de aplicacin el rgimen de consolidacin fiscal. El rgimen ser aplicable de
forma indefinida mientras no se renuncie a su aplicacin.
2.1.5.Entidades de tenencia de valores extranjeros (ETVE)
La regulacin actual de este rgimen lo configura como uno de los ms competitivos de los
existentes en los pases miembros de la Unin Europea.
Los principales aspectos de este rgimen se resumen a continuacin:
2.1.5.1.Acceso al rgimen y objeto social de la ETVE
El acceso al rgimen se consigue comunicando al Ministerio de Hacienda la opcin del sujeto pasivo
de acogerse a este rgimen (no est sujeta a autorizacin).
Los valores o participaciones representativos de la participacin en el capital de la ETVE deben ser
nominativos. Las sociedades cotizadas no pueden acceder a este rgimen especial.
Respecto al objeto social de la ETVE, es suficiente con que el mismo incluya la actividad de gestin
y administracin de valores representativos de los fondos propios de entidades no residentes en
territorio espaol, mediante la correspondiente organizacin de medios materiales y personales.
Por otra parte, una ETVE puede consolidar fiscalmente si concurre el resto de los requisitos exigidos
para ello, aunque no es aplicable este rgimen a las agrupaciones de inters econmico espaolas
y europeas, a las uniones temporales de empresas y a las entidades que tengan como actividad
principal la gestin de un patrimonio mobiliario o inmobiliario bajo ciertos requisitos.
2.1.5.2.Tratamiento de las rentas obtenidas por la ETVE provenientes de las participaciones en las
entidades no residentes
Los dividendos o participaciones en beneficios de entidades no residentes en territorio espaol y
las rentas positivas derivadas de la transmisin de la participacin estn exentos si se cumplen
los requisitos y las condiciones exigidas en el mtodo de exencin comentado para evitar la doble
imposicin internacional.
Entre los requisitos para la aplicacin del mencionado mtodo se encuentra el que la participacin
en la entidad no residente sea de, al menos, un 5%. A los efectos de la aplicacin de la exencin
contenida en este rgimen, se considera cumplido este requisito, si el valor de adquisicin de la
participacin es superior a seis millones de euros.
Se podr no tener el 5% sobre las filiales de segundo y siguientes niveles (manteniendo el requisito
de los 6 millones), si dichas filiales renen las circunstancias a que se refiere el artculo 42 del Cdigo
de Comercio para formar parte del mismo grupo de sociedades con la entidad extranjera de primer
nivel y formulan estados contables consolidados.
Sistema fiscal
42
2.1.5.3.Tratamiento de las rentas distribuidas por la ETVE

Si el perceptor de estos beneficios es una entidad sujeta al Impuesto sobre Sociedades espaol, los
beneficios percibidos darn derecho a la deduccin por doble imposicin interna.
En el caso de que el perceptor sea una persona sujeta al IRPF espaol, el beneficio distribuido
se considerar renta general y se podr aplicar la deduccin por los impuestos satisfechos en el
extranjero en los trminos fijados en la propia normativa reguladora del IRPF, respecto de los
impuestos pagados en el extranjero por la entidad de tenencia de valores y que correspondan a las
rentas exentas que hayan contribuido a la formacin de los beneficios percibidos.
Finalmente, si el perceptor es una persona o entidad no residente en territorio espaol, se entiende
que el beneficio distribuido no se ha obtenido en territorio espaol, considerndose a estos efectos
que el primer beneficio distribuido procede de rentas exentas.
En concreto, a la distribucin de la prima de emisin se le debe dar el mismo tratamiento que a la
distribucin de beneficios.
2.1.5.4.Tratamiento de las plusvalas obtenidas por la transmisin de las participaciones en la ETVE
En el caso de que el socio sea una entidad sujeta al Impuesto sobre Sociedades espaol, podr
aplicar la exencin para evitar la doble imposicin internacional (descrita anteriormente) por la
parte de la renta que corresponda a las participaciones en entidades no residentes que cumplan los
requisitos all establecidos, y la deduccin por doble imposicin interna de plusvalas por el resto de
la renta obtenida, en los trminos exigidos por la regulacin de la deduccin por doble imposicin
interna.
Si el socio es una persona o entidad no residente en territorio espaol, no se entender obtenida
en Espaa la renta que se corresponda con reservas dotadas con cargo a rentas exentas o con
diferencias de valor imputables a las participaciones en entidades no residentes que cumplan los
requisitos para poder aplicar la exencin a las rentas de fuente extranjera. Para el socio residente
persona fsica, no existe regla especial, por lo que est sujeto al rgimen general del IRPF.
2.1.6.Rgimen de neutralidad fiscal para operaciones de reestructuracin
Con el fin de facilitar las operaciones de reestructuracin empresarial (fusiones, escisiones,
aportaciones de activos, canje de valores y cambios de domicilio social de una sociedad europea o
una sociedad cooperativa europea de un Estado miembro a otro de la Unin Europea) se prev en
la Ley un rgimen especial basado en los principios de no intervencin administrativa y neutralidad
impositiva, que garantiza el diferimiento o la no tributacin, en su caso, de los sujetos pasivos, tanto
en el mbito de la imposicin directa como indirecta, en la misma lnea que el resto de los pases
miembros de la Unin Europea.
Dentro de dicho rgimen, en los supuestos de fusin, se prev la posibilidad para la entidad
absorbente, bajo ciertas condiciones, de deducir fiscalmente con el lmite anual de la veinteava
parte de su importe (5%), la parte de la diferencia entre el precio de adquisicin de una
participacin superior al 5% y su valor terico contable que no haya podido ser imputada a los
Sistema fiscal
43
bienes y derechos adquiridos15. Dicha diferencia deber ser imputada a los citados bienes y derechos
de conformidad con lo dispuesto en las normas que regulan la formulacin de cuentas anuales
consolidadas.
No obstante, el anterior importe se minorar en el importe de las bases imponibles negativas de la
entidad adsorbida que puedan ser aprovechadas por la entidad absorbente.
Temporalmente, para los ejercicios iniciados en 2012, 2013, 2014 y 2015, la deducibilidad mxima
anual no ser del 5% sino del 1%.
En las fusiones tambin destaca la posibilidad de que la entidad absorbente se subrogue en el derecho
a compensar las bases imponibles negativas pendientes de utilizacin en la entidad absorbida.
2.1.7.Incentivos fiscales para las empresas de reducida dimensin
Las empresas cuyo importe neto de cifra de negocios en el perodo impositivo inmediato anterior
(o en el ejercicio corriente, en el caso de empresas de nueva creacin) sea inferior a 10 millones de
euros podrn disfrutar de ciertos incentivos fiscales. Cuando la entidad forme parte de un grupo
de sociedades en el sentido del artculo 42 del Cdigo de Comercio, dicho importe se referir al
conjunto de entidades pertenecientes al grupo.
El rgimen especial resulta aplicable tambin:
Durante los tres perodos impositivos inmediatos siguientes a aqul periodo en el que alcance el
umbral de 10 millones de euros (siempre que se hayan cumplido las condiciones para que estas
entidades sean consideradas como empresas de reducida dimensin tanto en el referido perodo
como en los dos periodos impositivos anteriores).
Cuando el umbral de 10 millones de euros se supere como consecuencia de la realizacin de
una operacin de reestructuracin empresarial acogida al rgimen especial de neutralidad
fiscal, siempre y cuando todas las entidades que intervengan en dicha operacin cumplan las
condiciones para ser consideradas como de reducida dimensin tanto en el periodo impositivo en
el que se realice la operacin como en los dos periodos impositivos anteriores.
Los incentivos pueden resumirse como sigue:
Libertad de amortizacin para elementos del inmovilizado material, con ciertos lmites, siempre
que se cumplan determinados requisitos de creacin de empleo.
Libertad de amortizacin para elementos del inmovilizado material nuevos, cuyo valor unitario
no exceda de 601,01 euros (hasta un lmite global de 12.020,24 euros), sin que tenga que estar
registrada contablemente.
15 La diferencia imputada a bienes y derechos ser amortizable

fiscalmente si se cumplen los mismos requisitos.

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44
Esta posibilidad es incompatible con la deduccin por reinversin de beneficios extraordinarios.

Derecho a multiplicar por 2 el coeficiente de amortizacin lineal mximo previsto en las tablas
(sin que se haya registrado contablemente) para elementos del inmovilizado material nuevos
y del intangible puestos a disposicin del sujeto pasivo en el ejercicio en que ste rena los
requisitos para ser una empresa de reducida dimensin (salvo, entre otros, el fondo de comercio
y las marcas, los cuales darn derecho a multiplicar por 1,5 el coeficiente de amortizacin lineal
mximo previsto en las tablas en las mismas condiciones).
Posibilidad de dotar una provisin por insolvencias, hasta el lmite del 1%, sobre los deudores
existentes a la conclusin del perodo impositivo.
El tipo impositivo aplicable a estas entidades es el 25% para los primeros 300.000 euros de base
imponible, tributando el exceso al 30%.
Con efectos para los periodos impositivos iniciados dentro de los aos 2011, 2012, 2013, 2014 y
2015, las entidades cuyo importe neto de la cifra de negocios sea inferior a 5 millones de euros,
cuando su plantilla media sea inferior a 25 empleados (para cuyo cmputo se considerarn las
personas empleadas, segn la legislacin laboral, teniendo en cuenta la jornada contratada en
relacin con la completa), tributarn con arreglo a la siguiente escala:
Por la parte de la base imponible comprendida entre 0 y 300.000 euros, al tipo del 20%.
Por la parte de la base imponible restante, al tipo del 25%.
Para la aplicacin de este tipo reducido ser necesario que durante los doce meses siguientes al
inicio de cada uno de los periodos impositivos citados, la plantilla media de la entidad no sea
inferior a la unidad ni inferior a la plantilla media de los doce meses anteriores al inicio del primer
perodo impositivo que comience a partir de 1 de enero de 2009.
2.1.8.Otros regmenes especiales
La legislacin del Impuesto sobre Sociedades contiene normas que regulan regmenes especiales de
tributacin, que se establecen en funcin de las caractersticas del sujeto pasivo o de las actividades
sectoriales desarrolladas:
2.1.8.1.Agrupaciones Espaolas y Europeas de Inters Econmico
A estas entidades y sus socios se les aplican las normas generales del Impuesto sobre Sociedades,
con las siguientes peculiaridades: no tributan por el Impuesto sobre Sociedades por la parte de base
imponible imputable a los socios residentes en territorio espaol.
Los socios no residentes en territorio espaol de Agrupaciones de Inters Econmico espaolas,
tributarn de conformidad con las normas establecidas en la Ley del Impuesto sobre la Renta de no
Residentes y los convenios para evitar la doble imposicin suscritos por Espaa. Los socios no residentes
en territorio espaol de Agrupaciones Europeas de Inters Econmico solo tributarn en Espaa por la
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45
renta que les impute dicha agrupacin, si resultase que la actividad realizada por los mismos a travs
de la agrupacin da lugar a la existencia de un establecimiento permanente en Espaa.
2.1.8.2.Uniones Temporales de Empresas (UTE)
Estas entidades tributan de la misma manera que las anteriores Agrupaciones. Sin embargo, la
renta de fuente extranjera (derivada de actividades desarrolladas en el extranjero) obtenida por
entidades que operen en el extranjero mediante frmulas de colaboracin anlogas a las UTEs (joint
ventures) est exenta (previa solicitud del interesado).
Las prdidas obtenidas por joint ventures de entidades espaolas se pueden imputar a las bases
imponibles de sus miembros. Si, en los aos siguientes, la joint venture obtiene rentas positivas,
estas se imputarn en la base imponible de los miembros con el lmite de las prdidas previamente
imputadas.
2.1.8.3.Otros sistemas especiales de tributacin
Otros sistemas especiales de tributacin se aplican a sociedades y fondos de capital riesgo, a las
sociedades de desarrollo industrial regional y a las instituciones de inversin colectiva.
Tambin se aplica un rgimen de tributacin especial para entidades del sector minero, para
sociedades cuyo objeto social sea la investigacin y explotacin de hidrocarburos y para las
Entidades Navieras en funcin del Tonelaje.
Igualmente se aplica un rgimen de tributacin especial a las SOCIMI. Las SOCIMI son aquellas
sociedades que tienen como objeto principal la adquisicin y promocin de inmuebles urbanos para
su arrendamiento, incluyendo la rehabilitacin de edificios y la tenencia de acciones determinadas.
2.1.9.Obligaciones formales
A falta de disposicin estatutaria, se entiende que el ejercicio termina el 31 de diciembre de cada
ao, coincidiendo con el ao natural, si bien pueden pactarse ejercicios econmicos diferentes,
que nunca podrn ser superiores a 12 meses pero s inferiores cuando (i) la entidad se extinga, (ii)
cambie la residencia de la entidad al extranjero, o (iii) se produzca la transformacin de su forma
jurdica y ello determine la no sujecin al impuesto de la entidad resultante, la modificacin de su
tipo de gravamen o la aplicacin de un rgimen tributario especial.
El devengo del Impuesto se produce, en general, el ltimo da del perodo impositivo. Por lo tanto, si
este coincide con el ao natural, se entiende el 31 de diciembre.
Las declaraciones anuales deben ser presentadas, y la cuota ingresada, dentro de los 25 das
siguientes a los seis meses posteriores a la conclusin del perodo impositivo.
Los modelos actuales para realizar la declaracin del impuesto son los siguientes:
1. Modelo 200. Es de uso general por los sujetos pasivos sometidos a la normativa comn del
Impuesto, cualquiera que sea su actividad y el tamao de la empresa.
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Este modelo puede presentarse bien en impreso o por va telemtica16.
2. Modelo 220. Su empleo es obligatorio para los grupos fiscales y debe ser presentado por la
entidad dominantes de los mismos (lo que no obsta para que todas las entidades del grupo
deban presentar, adems, su correspondiente modelo 200).
2.2.Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas

Este Impuesto constituye uno de los pilares del sistema tributario espaol y actualmente se
encuentra regulado por la Ley 35/2006, de 28 de noviembre de 2006, del Impuesto sobre la Renta
de las Personas Fsicas y de modificacin parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades,
sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio, y por el Real Decreto 439/2007, de 30 de
marzo, por el que se aprueba el Reglamento del IRPF.
La tributacin de las personas fsicas (y jurdicas) no residentes se regula a travs de una ley
independiente (el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes).
2.2.1.Contribuyentes del impuesto
Se tiene la consideracin de contribuyente a los efectos del Impuesto sobre la Renta cuando:
Se es una persona fsica que tenga su residencia habitual en territorio espaol o,
Se es una persona fsica de nacionalidad espaola con residencia habitual en el extranjero
pero concurra alguna circunstancia prevista en la Ley (tales como por servicios diplomticos,
consulares, etc.). Adems, se considera que conserva su calificacin de contribuyente aquella
persona de nacionalidad espaola que pase a residir en un paraso fiscal (esta regla se aplicar
durante el ao en que se realice el cambio de residencia y los cuatro siguientes).
Se entender que el contribuyente tiene su residencia habitual en territorio espaol cuando se d
cualquiera de las siguientes circunstancias:
Cuando permanezca ms de 183 das, durante un ao natural, en territorio espaol.
Para determinar el perodo de permanencia en territorio espaol se computarn sus ausencias
espordicas, salvo que demuestre su residencia fiscal en otro pas. En el supuesto de pases
calificados reglamentariamente como parasos fiscales, la Administracin podr exigir que
se pruebe la permanencia en el mismo durante 183 das en el ao natural (no computando
las estancias debidas a colaboraciones de tipo cultural o humanitario, a ttulo gratuito, con la
Administracin espaola).
16 La
presentacin por va telemtica es obligatoria para los sujetos

adscritos a la Delegacin Central de Grandes Contribuyentes o a las
Unidades de Gestin de Grandes Empresas, as como para todos los
sujetos que tengan la forma de sociedad annima o de responsabilidad
limitada.

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47
El ncleo principal o la base de sus actividades o intereses econmicos se encuentre en Espaa, de

forma directa o indirecta.
En ausencia de prueba en contrario, el contribuyente se presume residente en Espaa cuando
residan habitualmente en Espaa el cnyuge no separado legalmente y los hijos menores de
edad que dependan de aqul. Las personas fsicas que son contribuyentes por el Impuesto sobre
la Renta de No Residentes, y que residen en algn Estado Miembro de la Unin Europea, pueden
optar por tributar en calidad de contribuyentes por el Impuesto sobre la Renta de las Personas
Fsicas siempre que acrediten que tienen fijado su domicilio o residencia habitual en un Estado
Miembro de la UE y que han obtenido en Espaa durante el ejercicio, por rendimientos del
trabajo y por rendimientos de actividades econmicas, al menos el 75% de la totalidad de su
renta.
2.2.2.Hecho imponible
Las contribuyentes por este impuesto tributan por toda su renta mundial, incluyendo en algunos
casos la renta de entidades extranjeras en determinadas circunstancias (rgimen de transparencia
fiscal internacional), salvo que la entidad no residente de la que procedan los rendimientos sea
residente en la UE, que es similar al descrito anteriormente en el Impuesto sobre Sociedades, as
como por los incrementos de patrimonio (o disminuciones) del ao natural, netos de los gastos
necesarios incurridos (en los trminos recogidos en la Ley) para obtener dichos ingresos.
2.2.3.Sistemas de tributacin y contribuyente
Existe la posibilidad de tributar de forma individual o conjunta (en torno al concepto de unidad
familiar). Sin embargo, hay una nica tarifa con dos escalas (general y autonmica) aplicable en
cualquiera de dichas modalidades.
2.2.4.Esquema general del impuesto
La Ley distingue una base liquidable general y una base liquidable del ahorro. La primera tributa
conforme a una escala de tipos progresiva; la segunda a tipos fijos de tributacin (o conforme a una
escala que se aplica por tramos de ingreso).
La base liquidable general y la del ahorro se calculan a partir de la base imponible general y la del
ahorro, aplicando sobre estas ltimas determinadas reducciones.
Por su parte, la base imponible general y la del ahorro se calculan a partir de las categoras de
renta general y renta del ahorro; estas categoras constituyen compartimentos estancos, de forma
que, dentro de cada categora, las rentas se integran y compensan entre s, pero sin que las rentas
negativas resultantes puedan compensarse con las de las otras categoras de renta. Incluso, dentro
de cada categora, hay subcompartimentos que no pueden compensarse entre s; as:
La base general se determina a partir de la renta general, que est constituida por el resultado de
sumar los dos saldos siguientes:

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1. El saldo que resulte de integrar y compensar entre s, sin limitacin alguna, los siguientes
rendimientos e imputaciones de renta:
Rendimientos del trabajo.
Rendimientos del capital inmobiliario.
Los rendimientos obtenidos por la cesin a entidades vinculadas de capitales propios. Esta
regla no se aplica (en cuyo caso estos rendimientos se incluirn en la renta del ahorro)
cuando:
Se trate de las entidades previstas en el artculo 1.2 del RD Legislativo 1298/1996, de 28 de
junio, sobre Adaptacin del Derecho vigente en materia de Entidades de Crdito al de las
Comunidades Europeas y siempre que dichos rendimientos no difieran de los que se habran
ofertado a colectivos similares a las personas vinculadas a dichas entidades.
El importe de los capitales propios cedidos a una entidad vinculada no exceda del resultado
de multiplicar por tres los fondos propios, en la parte que corresponda a la participacin del
contribuyente, de esta ltima.
Otros rendimientos del capital mobiliario que no constituyan renta del ahorro, tales como
los procedentes de la cesin del derecho a la explotacin de la imagen, los procedentes de
la propiedad intelectual cuando el contribuyente no sea el autor, o los procedentes de la
propiedad industrial que no se encuentre afecta a actividades econmicas realizadas por el
contribuyente.
Rendimientos de actividades econmicas.
Imputacin de rentas inmobiliarias.
Imputacin de rentas de entidades en rgimen de transparencia fiscal internacional.
Imputacin de rentas por cesin de derechos de imagen.
Diferencia de valor de instituciones de inversin colectiva constituidas en parasos fiscales.
2. El saldo positivo resultante de integrar y compensar, exclusivamente entre s, las alteraciones
patrimoniales que no se pongan de manifiesto con ocasin de transmisiones de elementos
patrimoniales y las que, derivando de dicha transmisin, se generen en un perodo no superior a
1 ao. Si el resultado de esta integracin y compensacin arrojase saldo negativo su importe se
compensar con el saldo positivo de los rendimientos e imputaciones de renta antes sealados,
con el lmite del 10% de dicho saldo positivo. El exceso, caso de existir, se compensar en los
cuatro aos siguientes con las mismas limitaciones, debiendo compensarse siempre la cuanta
mxima permitida.

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La base del ahorro se calcula a partir de la renta del ahorro que est constituida por el saldo positivo
de sumar:
1. El saldo positivo resultante de integrar y compensar, exclusivamente entre s:
Los rendimientos obtenidos por la participacin en los fondos propios de cualquier tipo de
entidad.
Los rendimientos obtenidos por la cesin a terceros no vinculados de capitales propios o de
los obtenidos de entidades vinculadas que cumplan los requisitos para no ser incluidas en la
renta general (indicadas en el apartado anterior).
Los rendimientos procedentes de operaciones de capitalizacin, de contratos de seguro de
vida o invalidez y de rentas derivadas de la imposicin de capitales.
Si el resultado de la integracin y compensacin arrojase saldo negativo, su importe se podr
compensar con el positivo que se ponga de manifiesto durante los cuatro aos siguientes,
debiendo compensarse siempre la cuanta mxima permitida.
2. El saldo positivo resultante de integrar y compensar, exclusivamente entre s las alteraciones
patrimoniales que se pongan de manifiesto con ocasin de la transmisin de elementos
patrimoniales que hayan permanecido en el patrimonio del sujeto durante ms de un ao.
Si el resultado de la integracin y compensacin arrojase saldo negativo, su importe se podr
compensar con el positivo que se ponga de manifiesto durante los cuatro aos siguientes,
debiendo compensarse siempre la cuanta mxima permitida.
La inclusin de las ganancias y prdidas derivadas de la transmisin de elementos patrimoniales
generadas con hasta un ao de permanencia de los activos en el patrimonio del sujeto en la renta
general (frente a la del ahorro) se produce con efectos del ejercicio 2013; como consecuencia de
ello, se establece un rgimen transitorio de utilizacin de las prdidas derivadas de este tipo de
transmisiones generadas en los cuatro aos anteriores al ejercicio 2013, que estn pendientes de
aprovechamiento.
2.2.5.Rentas exentas
La normativa establece numerosas rentas exentas.
Entre las exenciones que se recogen, destaca la relativa a los rendimientos del trabajo percibidos por
trabajos desarrollados en el extranjero. Dicha exencin se aplicar a las retribuciones devengadas
durante los das de estancia en el extranjero hasta un importe de 60.100 euros anuales siempre que
se cumplan ciertos requisitos:
Los rendimientos del trabajo deben ser satisfechos por trabajos desarrollados efectivamente en el
extranjero.

Sistema fiscal
50
Cuando se trate de servicios prestados entre entidades vinculadas, los mismos han de producir o
poder producir una ventaja o utilidad al destinatario.
El beneficiario de los servicios debe ser, o bien una entidad no residente en Espaa, o bien un
establecimiento permanente de una sociedad espaola situado en el extranjero.
En el pas extranjero en el que se desarrolle el trabajo debe ser de aplicacin un impuesto
de naturaleza idntica o anloga al IRPF y no debe tratarse de un pas o territorio calificado
reglamentariamente como paraso fiscal. Este requisito se considerar cumplido cuando el pas
o territorio en el que se realicen los trabajos tenga suscrito con Espaa un convenio para evitar la
doble imposicin internacional que contenga clusula de intercambio de informacin.
Para el clculo de los rendimientos percibidos por trabajos realizados en el extranjero que
deben considerarse exentos de tributacin (i) se deben tener en cuenta los das en los que el
trabajador haya estado desplazado efectivamente en el extranjero y las retribuciones especficas
correspondientes a los servicios prestados fuera, y (ii) para el clculo del importe diario devengado
por los trabajos realizados en el extranjero se debe aplicar un criterio de reparto proporcional,
teniendo en cuenta el nmero total de das del ao, al margen de las retribuciones especficas
correspondientes a los referidos trabajos.
Esta exencin es incompatible con el rgimen de excesos excluidos de tributacin (i.e. dietas exentas
por desplazamiento), pero no con el rgimen de dietas normales de locomocin, manutencin y
estancia (exceptuadas de gravamen).
Asimismo, cabe destacar la exencin prevista para las ganancias patrimoniales que se pongan de
manifiesto en la transmisin de la vivienda habitual del contribuyente cuando el importe total se
reinvierta en la adquisicin de una nueva vivienda habitual en un periodo no superior a dos aos
desde la fecha de transmisin, bajo el cumplimiento de determinadas condiciones; o la exencin
general de dividendos hasta 1.500 euros anuales
Destaca la reciente desaparicin (a partir de 2013) de la exencin de determinados tipos de premios
(loteras), as como la desaparicin del lmite de 15.500 euros anteriormente aplicable a la exencin
de las prestaciones por desempleo abonadas en la modalidad de pago nico.
2.2.6.Rendimientos del trabajo
Imputacin de los rendimientos del trabajo:
Cuando los rendimientos del trabajo se hayan generado en un perodo superior a dos aos y
simultneamente se cumpla el requisito de que no se obtengan de forma peridica o recurrente,
o bien cuando reglamentariamente se califiquen como irregulares, se aplicar una reduccin
del 40%. Sin embargo, la cuanta sobre la que se podr aplicarse la referida reduccin no podr
superar el importe de 300.000 euros (anuales).

Sistema fiscal
51
La reduccin se ampla bajo ciertas condiciones para determinados rendimientos y se reduce,

desde 2013, para el caso de despidos o ceses en los que la cuanta de la indemnizacin no exenta
supere los 700.000 euros (no aplicndose si supera el importe de 1.000.000 euros).
En el caso de que los rendimientos deriven del ejercicio de opciones de compra sobre acciones
o participaciones por los trabajadores, la cuanta del rendimiento sobre la que se aplicar la
reduccin del 40% no podr superar, adems, el importe que resulte de multiplicar el salario
medio anual del conjunto de los declarantes en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas
(22.100 euros) por el nmero de aos de generacin del rendimiento. A estos efectos cuando
se trate de rendimientos obtenidos de forma notoriamente irregular en el tiempo, se tomarn 5
aos.
El lmite sealado en el prrafo anterior se duplicar bajo ciertas condiciones.
Las principales deducciones permitidas sobre los rendimientos ntegros del trabajo para
determinar el rendimiento neto son las cotizaciones a la Seguridad Social.
Una vez calculado el rendimiento neto del trabajo, se aplicarn las siguientes reducciones:
2.652 euros con carcter general.
Para rendimientos netos iguales o inferiores a 9.180 euros, la reduccin ascender a 4.080
euros anuales.
Para rendimientos netos entre 9.180,01 y 13.260 euros, la reduccin ascender a 4.080 euros
menos el resultado de multiplicar por 0,35 la diferencia entre el rendimiento obtenido y 9.180
euros.
Las citadas reducciones se incrementarn en un 100% en caso de:
Trabajadores activos mayores de 65 aos que continen o prolonguen su actividad laboral (en
las condiciones que se establezcan reglamentariamente).
Desempleados inscritos en la Oficina de Empleo que acepten un puesto de trabajo que exija
trasladar su residencia habitual a otro municipio. Este incremento se aplicar en el perodo
impositivo en el que se produzca el cambio de residencia y en el siguiente (en las condiciones
que se establezcan reglamentariamente).
Por su parte, las personas discapacitadas podrn minorar su rendimiento neto en 3.264 euros
anuales (en caso de obtener rendimientos del trabajo como trabajadores activos); esta reduccin
ser de 7.242 euros cuando se acredite la necesidad de ayuda de terceros o bien se trate de
personas con movilidad reducida o con un grado de minusvala igual o superior al 65%.
Las anteriores reducciones son tambin aplicables cuando se trata de rendimientos de actividades
econmicas, siempre y cuando se cumplan una serie de requisitos.

Sistema fiscal
52
Como consecuencia de estas reducciones el rendimiento neto del trabajo y de la actividad

econmica no podr ser negativo.
En cuanto a retribuciones en especie, lo ms relevante es lo siguiente:
La valoracin de los rendimientos del trabajo en especie satisfechos por empresas que tengan
como actividad habitual la realizacin de las actividades que dan lugar a dichos rendimientos,
no podr ser inferior al precio ofertado al pblico del bien, derecho o servicio de que se trate,
deducindose los descuentos ordinarios o comunes, los cuales no pueden exceder ni del 15%
ni de 1.000 euros anuales.
La valoracin de la retribucin en especie por utilizacin de vehculos es del 20% anual del
coste de adquisicin para el pagador (ponderada por el uso privado de los vehculos). En el
caso de vehculos en regmenes de leasing, renting o frmulas asimiladas dicho 20% se aplica
sobre el valor del vehculo como si fuese nuevo. El resultado deber ponderarse segn el
porcentaje de uso privado del vehculo.
La retribucin en especie por utilizacin de vivienda que sea propiedad de la empresa
quedar limitada al 5% o al 10% del valor catastral, en funcin de si ste ha sido revisado o
no respectivamente, con el lmite mximo del 10% del resto de los rendimientos del trabajo.
Cuando no exista valor catastral o no haya sido notificado, la retribucin ser el 5% del 50%
del valor a efectos del Impuesto sobre el Patrimonio (valor de adquisicin o valor comprobado
por la Administracin a efectos de otros tributos).
No tendr la consideracin de retribucin en especie la entrega, gratuita o por valor inferior al
de mercado, a todos los trabajadores de acciones, participaciones o cuotas participativas de
las cajas de ahorro en la parte que no supere 12.000 euros anuales, siempre que se cumplan
determinados requisitos.
Las cantidades satisfechas a las entidades encargadas de prestar el servicio pblico de
transporte colectivo de viajeros con la finalidad de favorecer el desplazamiento de los
empleados entre su lugar de residencia y el centro de trabajo, con el lmite de 1.500 euros
anuales para cada trabajador. Tambin tendrn la consideracin de cantidades satisfechas a
las entidades encargadas de prestar el citado servicio pblico, las frmulas indirectas de pago
que cumplan con una serie de condiciones (tickets/vales transporte).
Las entidades residentes en territorio espaol estarn obligadas a efectuar retenciones sobre los
rendimientos del trabajo satisfechos a sus trabajadores, independientemente de que el pagador
de estos rendimientos sea la propia entidad u otra entidad, residente o no residente, vinculada
con aquella.

Sistema fiscal
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2.2.7.Rendimientos del capital inmobiliario

Para la determinacin del rendimiento neto pueden deducirse todos los gastos necesarios para su
obtencin.
El importe de los gastos financieros y de reparacin y conservacin que tendrn la consideracin de
deducibles no podrn superar los rendimientos ntegros que genera cada inmueble. No obstante, el
exceso podr deducirse en idnticas condiciones en los cuatro aos siguientes.
El resto de gastos s podran dar lugar a rendimientos netos negativos del capital inmobiliario.
En los supuestos de arrendamiento de bienes inmuebles destinados a vivienda el rendimiento neto
(es decir, el rendimiento ntegro menos amortizaciones, tributos y recargos no estatales etc.) se
reducir en un 60% (reduccin que se aplica sean los rendimientos netos positivos o negativos).
Se incrementa la reduccin hasta el 100% para los casos en que los arrendatarios tengan una
edad comprendida entre los 18 y los 30 aos y unos rendimientos netos del trabajo o actividades
econmicas en el perodo impositivo superiores al indicador pblico de renta de efectos mltiples (es
decir, 532,51 euros mensuales para 2012).
Asimismo, si el perodo de generacin de estos rendimientos fuera superior a dos aos, o si su
obtencin fuera irregular en el tiempo, se reducir en un 40%.
2.2.8.Rendimientos del capital mobiliario
Los rendimientos del capital mobiliario se incluirn, en general, en la base del ahorro, en la forma
antes indicada. Nos referimos, fundamentalmente, a:
Los rendimientos derivados de la participacin en los fondos propios de entidades (como los
dividendos).
En relacin con estos rendimientos, se establece una exencin limitada a 1.500 euros aplicable a
los dividendos, primas de asistencia a juntas, participaciones en beneficios de cualquier tipo de
entidad, as como a los rendimientos procedentes de cualquier clase de activos, salvo la entrega
de acciones liberadas, que faculten (estatutariamente o por decisin de los rganos sociales) para
participar en los beneficios, ventas, operaciones, ingresos o conceptos anlogos de una entidad
por causa distinta de la remuneracin del trabajo personal. Esta exencin no se aplicar a los
dividendos y beneficios distribuidos o procedentes (i) de instituciones de inversin colectiva, o (ii)
de valores o participaciones adquiridas dentro de los dos meses anteriores a la fecha en que se
hubieran satisfecho cuando, con posterioridad a esta fecha, dentro del mismo plazo, se produzca
una transmisin de valores homogneos.
Destaca, en este tipo de rendimientos, el tratamiento derivado de las participaciones en
sociedades de inversin de capital variable (SICAVs). As:

Sistema fiscal
54
En los supuestos de reduccin de capital que tenga como finalidad la devolucin de

aportaciones, ser rendimiento del capital mobiliario el importe de la reduccin con el lmite
del mayor de los siguientes importes: (i) El correspondiente al incremento del valor liquidativo
de las acciones desde su adquisicin o suscripcin hasta el momento de la reduccin de
capital social, o (ii) cuando la reduccin de capital proceda de beneficios no distribuidos, el
importe de dichos beneficios. En este sentido, se considerar que las reducciones de capital,
cualquiera que sea su finalidad, afectan en primer lugar a la parte del capital social que
provenga de beneficios no distribuidos, hasta su anulacin.
El exceso sobre el lmite determinado de acuerdo con las reglas sealadas minorar el valor
de adquisicin de las acciones en la SICAV afectadas hasta su anulacin, lo que determinar
las futuras rentas derivadas de la transmisin. No obstante, el exceso que aun pudiera existir
se deber integrar como rendimiento del capital mobiliario procedente de la participacin en
los fondos propios de cualquier tipo de entidad, en la forma prevista para la distribucin de la
prima de emisin.
A la imputacin de renta sealada en este apartado no le ser aplicable la exencin de 1.500
euros prevista para los rendimientos obtenidos por la distribucin de dividendos en el IRPF.
Este rgimen resultar tambin de aplicacin a los socios de los organismos de inversin
colectiva equivalentes a las SICAV que estn registrados en otro Estado miembro de la Unin
Europea (y, en todo caso resultar de aplicacin a las sociedades amparadas por la Directiva
2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009 por la que se
coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados
organismos de inversin colectiva en valores mobiliarios)
Asimismo, en lo que se refiere a los supuestos de distribucin de prima de emisin de acciones,
ser rendimiento del capital mobiliario la totalidad del importe obtenido, sin que se reduzca el
valor de la participacin.
Los rendimientos obtenidos por la cesin a terceros de capitales propios (como los intereses).
Los rendimientos de operaciones de capitalizacin y contratos de seguros de vida o invalidez y las
renta derivadas de la imposicin de capitales.
No obstante, determinados rendimientos del capital mobiliario forman parte de la base general:
Los derivados de la cesin a tercero de capitales propios que se correspondan con el exceso del
importe de los capitales propios cedidos a una entidad vinculada, respecto del resultado de
multiplicar por tres los fondos propios de la entidad que corresponda a la participacin. Lo que
se pretende con esta regla es que no se apliquen los tipos de la base del ahorro (ms reducidos)
a aquellos casos en que los rendimientos deriven del endeudamiento de los socios con sus
entidades participadas, cuando exista sobreendeudamiento, de forma que los rendimientos
financieros puedan estar sustituyendo remuneraciones que podran haber tributado en la base
Sistema fiscal
55
general. As, en un ejemplo, si el socio persona fsica de una entidad tiene una participacin en la
misma del 100% a la que correspondan fondos propios de 1.000, y presta a la misma 4.000, los
intereses de dicho prstamo irn a la base del ahorro solo en la parte que corresponda a 3.000
(3x 1.000).
Los denominados en la Ley como otros rendimientos del capital mobiliario que son (i) los
procedentes de la propiedad intelectual, cuando el contribuyente no sea el autor; (ii) los
derivados de la propiedad industrial no afecta a actividades econmicas; (iii) los procedentes
del arrendamiento de muebles, negocios o minas o del subarrendamiento de dichos bienes
(percibidos por el subarrendador) que no sean actividades econmicas; y (iv) los derivados de
la cesin del derecho a la explotacin de la imagen o del consentimiento o autorizacin para su
utilizacin, cuando la citada cesin no tenga lugar en el mbito de una actividad econmica. En
este caso, podr aplicarse una reduccin del 40% en caso de que se generen en ms de dos aos
o se califiquen reglamentariamente como notoriamente irregulares.
2.2.9.Ganancias y prdidas patrimoniales
Como ya se ha indicado, las alteraciones patrimoniales se clasifican en tres tipos: (i) las que no
derivan de transmisiones, (ii) las que derivando de transmisiones se generan en perodos de hasta
un ao, y (ii) las que derivando de transmisiones se generan en ms de un ao. Las dos primeras
van a la base general, tributando al tipo marginal y la tercera a la base del ahorro.
Respecto de las ganancias y prdidas patrimoniales, cabe destacar lo siguiente:
En general, la valoracin de la alteracin patrimonial, en caso de transmisin onerosa o lucrativa,
se realiza por la diferencia entre los valores de adquisicin y transmisin de los elementos
transmitidos. En determinadas circunstancias, no obstante, estos valores se referencian al
mercado por tratarse de operaciones en las que no existe, per se, un valor de adquisicin o
transmisin. Por ejemplo, en la donacin de un activo, la ganancia se calcula por la diferencia
entre su coste y el valor de mercado del activo en el momento de la donacin; o, en el caso de
una permuta, la ganancia se calcula por la diferencia entre el valor de adquisicin del bien o
derecho cedido y el mayor entre el valor de mercado de dicho bien o derecho y el que se recibe a
cambio.
En algunos casos, adems, existen reglas que pretenden garantizar la tributacin de las rentas
reales. Por ejemplo, en la transmisin de valores no cotizados, el valor de transmisin no ser el
precio de la misma, sino el mayor entre dicho precio, el valor terico contable del ltimo balance
cerrado antes del devengo del Impuesto o el valor que resulte de capitalizar al 20 por 100 el
promedio de los resultados de los tres ltimos ejercicios cerrados antes de dicho devengo (salvo
que se pruebe que el precio de transmisin es de mercado).
Coeficientes de actualizacin: La Ley contempla la aplicacin de coeficientes de actualizacin, pero
solo en el caso de transmisiones de inmuebles. El objetivo de los coeficientes de actualizacin es

Sistema fiscal
56
la correccin del efecto de la inflacin, aplicndose sobre el precio de adquisicin de los bienes
transmitidos y sobre las amortizaciones correspondientes.
Coeficientes de abatimiento: La Ley establece la aplicacin de otros coeficientes que, en lugar de
actualizar los costes o valores de adquisicin conforme a la inflacin, reducen la renta derivada
de la transmisin. No obstante, la aplicacin de estos coeficientes solo est prevista para los
elementos adquiridos antes el 31 de diciembre de 1994.
Los coeficientes, sin embargo, no se aplican sobre toda la renta generada en la transmisin, sino
solo sobre la generada hasta que la normativa elimin los coeficientes; en concreto, hasta 19 de
enero de 2006.
En lneas generales, lo que debe hacerse es (i) calcular el importe de la ganancia patrimonial
nominal, (ii) distinguir de dicha ganancia la parte generada hasta 19 de enero de 2006
inclusive y la generada despus (segn reglas que dependen del tipo de activo, siendo la regla
general la de distribucin lineal) y (iii) aplicar los coeficientes sobre la primera parte de la
ganancia.
Los coeficientes son (a) del 11,11% en el caso de inmuebles o de sociedades de inmuebles por cada
ao transcurrido desde la adquisicin del bien hasta 31 de diciembre de 1994 (por lo que queda
no sujeta la ganancia generada hasta 19 de enero de 2006 de inmuebles adquiridos antes de
31 de diciembre de 1985), (b) 25% en el caso de acciones negociadas en mercados secundarios
(no tributando las plusvalas generadas hasta 19 de enero de 2006 derivadas de elementos
adquiridos antes de 31 de diciembre de 1991); y (c) 14,28% en el resto de los casos (en los que no
tributar la ganancia generada hasta 19 de enero de 2006 de los bienes adquiridos antes de 31
de diciembre de 1998).
El resto de la ganancia, es decir, la que se entienda generada desde 20 de enero de 2006
(inclusive) tributar ntegramente (ello sin perjuicio de la aplicacin, en el caso de inmuebles, de
los mencionados coeficientes de actualizacin correctores de la inflacin, en la determinacin del
precio o coste de adquisicin).
Determinadas alteraciones patrimoniales no son consideradas como tales (y, por lo tanto, no
tributan o su tributacin se difiere), como (i) las derivadas de la disolucin de comunidades de
bienes o (ii) las que resultan de la divisin de la cosa comn. En otras ocasiones, las prdidas
obtenidas no se computan, como ocurre con (a) las prdidas debidas al consumo, o (b) las
derivadas de donaciones. Se recoge tambin una regla antiabuso, que impide computar las
prdidas derivadas de la transmisin de valores negociados en mercados organizados, cuando
se hubieran adquirido valores homogneos en los dos meses anteriores o posteriores a la
transmisin (el plazo es de un ao en caso de transmisin de valores no negociados en mercados
organizados); en estos casos, las prdidas se integran conforme se transmiten los valores que
permanezcan en el patrimonio del sujeto.

Sistema fiscal
57
Entre las alteraciones patrimoniales que no tributan destacan las derivadas de la donacin de
empresas familiares, en caso de que (i) los elementos patrimoniales hubieran estado afectos a
la actividad econmica al menos cinco aos antes de la fecha de transmisin, y siempre que el
donante (i) tenga 65 aos a ms o se encuentre en una situacin de incapacidad permanente
en grado de absoluta o gran invalidez; (ii) deje de ejercer funciones de direccin y de percibir
remuneraciones por el ejercicio de dichas funciones; y (iii) que el donatario mantenga lo
adquirido al menos durante los 10 aos siguientes a la escritura pblica de donacin, salvo
fallecimiento, no pudiendo realizar actos de disposicin y operaciones societarias que puedan dar
lugar a una minoracin sustancial del valor de adquisicin.
Tambin, entre otras, se establece que el contribuyente no computar las ganancias
patrimoniales obtenidas por la transmisin de participaciones o acciones en Instituciones de
Inversin Colectiva (IIC) siempre que el importe obtenido lo reinvierta en activos de la misma
naturaleza.
En ambos casos, las nuevas acciones o participaciones suscritas mantendrn el valor y la fecha de
adquisicin de las acciones y participaciones transmitidas.
2.2.10.Reducciones en la base liquidable para adecuar el impuesto a las circunstancias personales
y familiares del contribuyente
La Ley establece unos mnimos exentos, que reducirn en primer lugar la base liquidable general,
sin dejarla negativa, y el sobrante minorar la base liquidable del ahorro. Los mnimos exentos
aplicables ms relevantes son:
Mnimo del contribuyente: reduccin general de 5.151 euros anuales que se incrementar en 918
euros anuales para mayores de 65 aos y en 1.122 euros para mayores de 75 aos.
Mnimo por descendientes: por cada descendiente soltero menor de 25 aos, o discapacitado
cualquiera que sea su edad, o persona en rgimen de tutela o acogimiento que convivan con el
contribuyente y no obtengan una renta anual superior a 8.000 euros, el contribuyente tendr
derecho a una reduccin de 1.836 euros por el primero, 2.040 por el segundo, 3.672 euros por el
tercero, y 4.182 euros por el cuarto y siguientes. Cuando el descendiente sea menor de 3 aos los
importes anteriores se aumentarn en 2.244 euros anuales.
Los mnimos familiares no se aplicarn cuando los sujetos que generen el derecho a los mismos
presenten declaracin por el IRPF con rentas superiores a 1.800 euros o comunicacin para la
solicitud de devolucin.
Mnimo por ascendientes: 918 euros por cada ascendiente mayor de 65 aos o persona con
discapacidad que conviva con el contribuyente (o internados dependientes) que no obtenga
rentas superiores a 8.000 euros. Para ascendientes mayores de 75 aos se incrementa en 1.122
euros.

Sistema fiscal
58
Mnimo por discapacidad: (i) Del contribuyente: en general, 2.316 euros anuales, si bien ser
de 7.038 euros anuales para personas con discapacidad que acrediten una minusvala igual
o superior al 65% (habr un aumento de 2.316 euros anuales por asistencia, si se acredita la
necesidad de ayuda de terceras personas o movilidad reducida o una minusvala de, al menos,
un 65%); (ii) de ascendientes o descendientes: para los que den derecho a los mnimos arriba
citados, una reduccin de 2.316 euros por persona y ao, si bien ser de 7.038 euros anuales para
personas con discapacidad que acrediten una minusvala igual o superior al 65% y un aumento
de 2.316 euros anuales por asistencia, si se acredita la necesidad de ayuda de terceras personas,
movilidad reducida o una minusvala de, al menos, un 65%.
Para las unidades familiares formadas por los cnyuges no separados y, en su caso, hijos menores
o personas con discapacidad, y con carcter previo a la aplicacin del mnimo personal y familiar,
se practicar una reduccin de 3.400 euros que se aplicar, en primer lugar, a la base liquidable
regular (sin que pueda resultar negativa) y posteriormente, si hubiera un remanente, a la base
liquidable del ahorro. Esta reduccin previa ser de 2.150 euros para las unidades familiares
monoparentales, salvo en los casos de convivencia con el padre o madre de alguno de los hijos
que formen parte de la unidad familiar.
2.2.11.Determinacin de la base liquidable
La base liquidable general ser el resultado de aplicar a la base imponible general las reducciones
por atencin a situaciones de dependencia y envejecimiento y por aportaciones y contribuciones
a sistemas de previsin social, incluyendo los constituidos a favor de personas con minusvala,
las aportaciones a patrimonios protegidos de las personas discapacitadas y las reducciones por
pensiones compensatorias. La aplicacin de las reducciones citadas no podr generar una base
liquidable general negativa.
Entre dichas reducciones destacan las derivadas de aportaciones y contribuciones a sistemas de
previsin social. As, la realizacin de estas aportaciones y contribuciones permite reducir la base
imponible, en el menor de los siguientes importes:
10.000 euros, si bien el lmite se eleva a 12.500 euros para mayores de 50 aos.
El 30% de la suma de rendimientos netos del trabajo y actividades econmicas (50% para
mayores de 50 aos ).
Asimismo, existe la posibilidad de reduccin de las aportaciones a sistemas de previsin social de los
que sea titular, partcipe o mutualista el cnyuge, siempre que ste no obtenga rendimientos del
trabajo ni de actividades econmicas, o los obtenga en cuanta inferior a 8.000 euros anuales. El
lmite mximo de reduccin es de 2.000 euros, sin que dicha aportacin quede sujeta al Impuesto
sobre Sucesiones y Donaciones.
Si la base liquidable general es negativa podr compensarse con las positivas de los cuatro aos
siguientes.

Sistema fiscal
59
La base liquidable del ahorro ser el resultado de disminuir la base imponible del ahorro en el
remanente (no aplicado para reducir la base imponible general), en su caso, de la reduccin por
pensiones compensatorias sin que de tal operacin pueda resultar una base liquidable del ahorro
negativa.
2.2.12.Determinacin de la cuota ntegra: tipos impositivos
La cuota ntegra se calcula aplicando los tipos de gravamen a la base liquidable. En concreto:
Por un lado se calcula lo que podramos denominar la cuota ntegra general, aplicando la
escala progresiva de gravamen a la base liquidable general y restando de ello lo que resulte de
aplicar la misma escala a los mnimos personales y familiares.
Por otro lado se calcula lo que podra denominarse cuota ntegra del ahorro, aplicando la escala
del ahorro a la base liquidable del ahorro.
Las referidas escalas no son nicas, sino que existe una estatal y una autonmica; as, un
contribuyente de Madrid, por ejemplo, aplicar a su base liquidable tanto la escala estatal como la
escala de la Comunidad Autnoma de Madrid.
El factor para determinar la Comunidad Autnoma en la que los ingresos tienen lugar a efectos del
Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas es la residencia habitual del sujeto pasivo. La Ley
ha establecido asimismo una normativa especfica a efectos de evitar el cambio de residencia por
motivos fiscales.
Las escalas no varan en funcin del tipo de declaracin, conjunta o separada, por la que opte el
sujeto pasivo.
Para los ejercicios 2012, 2013 y 2014, la escala de gravamen total (estatal ms autonmica)
aplicable a las Comunidades Autnomas que no hubiese aprobado una escala autonmica
especfica es la siguiente:
Cuadro 3
escala de gravamen total

Base liquidable hasta (Euros)
0,00
17.707,20
33.007,20
53.407,20
120.000,20
175.000,20
300.000,00

Sistema fiscal
60
Cuota ntegra (Euros)
0,00
4.382,53
8.972,53
17.132,53
48.431,24
75.381,24
139.131,24
Resto base liquidadle hasta (Euros)
17.707,20
15.300,00
20.400,00
66.593,00
55.000,00
125.000,00
En adelante
Tipo aplicable (%)
24,75
30,00
40,00
47,00
49,00
51,00
52,00
El tipo marginal mximo, para los aos 2012, 2013 y 2014, sera (como se observa en el cuadro
anterior) el 52%, aunque en algunas Comunidades Autnomas es superior o inferior.
Por su parte, la base liquidable del ahorro que, en su caso, no se corresponda con el remanente
del mnimo personal y familiar se gravar al tipo fijo del 9,5% para los primeros 6.000 euros y del
10,05% a partir de los 6.000,01 euros, en la parte estatal, y del 9,5% para los primero 6.000 euros
y del 10,05% a partir de los 6.000,01 euros, para la parte autonmica, lo que hace un tipo total del
19% y del 21%, respectivamente.
No obstante, para los ejercicios 2012, 2013 y 2014, los tipos aplicables sern los siguientes:
Cuadro 4
escala de tributacin comunidad autnoma

Base liquidable
Hasta 6.000 euros

De 6.000,01 euros a 24.000 euros
De 24.000,01 euros en adelante
Tipo impositivo
21%
25%
27%
La suma de las cantidades resultantes de aplicar los tipos de gravamen, estatales y autonmicos,
a la base liquidable general y a la base liquidable del ahorro segn se ha descrito determinar la
cuota ntegra estatal y autonmica, respectivamente.
2.2.13.Cuotas lquida y diferencial. Deducciones
1. La cuota lquida estatal del impuesto ser el resultado de restar a la cuota ntegra estatal
determinadas deducciones, como la deduccin estatal por inversin en vivienda habitual, o el
50% de las deducciones por actividades econmicas o donativos.
La cuota lquida autonmica ser el resultado de disminuir la cuota ntegra autonmica en
el tramo autonmico de la deduccin por inversin en vivienda habitual y el 50% del resto
de las deducciones, as como en las deducciones que establezca la Comunidad Autnoma
correspondiente en el ejercicio de sus competencias.
La aplicacin de las deducciones no puede llevar a que resulten cuotas liquidables (estatal y
autonmica) negativas.
Debe destacarse que, a partir de 1 de enero de 2013, desaparece la deduccin por inversin
en vivienda habitual, aunque se mantiene para los que hubieran adquirido su vivienda antes
de dicha fecha (o satisfecho cantidades para su construccin, o para obras de rehabilitacin o
ampliacin de la vivienda habitual, o para obras e instalaciones de adecuacin de la vivienda
habitual de las personas con discapacidad). Asimismo, a partir de esta misma fecha entra en

Sistema fiscal
61
vigor una deduccin por inversin en empresas de nueva o reciente creacin, as como otra por
inversin en beneficios para los rendimientos netos de actividades econmicas.
2. La cuota diferencial ser el resultado de minorar la cuota lquida total (autonmica ms estatal)
en la suma de las deducciones por doble imposicin internacional, la deduccin de los 400
por obtencin de rendimientos del trabajo o de actividades econmicas, las retenciones, ingresos
a cuenta y pagos fraccionados y las deducciones del impuesto subyacente en relacin con las
rentas imputadas por transparencia fiscal internacional o por cesin de derechos de imagen.
A su vez, la cuota diferencial podr minorarse en la deduccin por maternidad (con el lmite de
1.200 euros anuales).
2.2.14.Retenciones
El pago de rendimientos derivados del capital mobiliario, las ganancias derivadas de acciones o
participaciones en instituciones de inversin colectiva y los rendimientos del trabajo personal, entre
otros, estn sujetos a retencin en la fuente (o ingreso a cuenta, cuando se trate de rentas en
especie), que tiene la consideracin de pago a cuenta del impuesto final.
La base y el tipo de retencin e ingreso a cuenta para los tipos de renta ms relevantes se muestran
en el siguiente cuadro (tngase en cuenta que se han incrementado determinados tipos para 2012,
2013 y 2014, segn se comenta posteriormente):

Sistema fiscal
62
Cuadro 5
BASE, TIPO DE RETENCIN E INGRESO A CUENTA PARA LOS TIPOS DE RENTA

Rendimientos
Rendimientos
del trabajo
Rendimientos
del capital
mobiliario (**)
Actividades
Profesionales
Ganancias
patrimoniales
(**)
Otras rentas
(**)
Base
Tipo
General (*)
Ver prrafo siguiente a

este cuadro
Contratos inferiores a un ao
Ver prrafo siguiente a

este cuadro (mnimo
2%)
Relaciones laborales especiales

dependientes
Cuanta total de la retribucin

satisfecha o abonada
Mnimo 18%
Miembros de Consejos de
Administracin
35%
Cursos, conferencias y cesin de obras

literarias, artsticas o cientficas
15%
General (***)
General
Inicio de ejercicio + 2 aos siguientes
Contraprestacin ntegra
exigible o satisfecha
Cuanta del ingreso o
Contraprestacin obtenidos
19%
19%
9%
Transmisiones o reembolsos de
acciones y participaciones de
Instituciones de Inversin Colectiva
(****)
Cuanta a integrar en la base

imponible calculada segn la
normativa del IRPF
19%
Premios en metlico
Importe de los premios
19%
Arrendamiento-subarriendo de
inmuebles urbanos
Importe de las rentas y

restos de conceptos que
satisfagan al arrendador o
subarrendador (menos el IVA)
19%
Rendimientos procedentes de la
propiedad intelectual, industrial, de la
prestacin de asistencia tcnica y del
arrendamiento o subarrendamiento
de bienes muebles y negocios.
Ingresos ntegros satisfechos
19%
Autorizacin de uso del derecho de

explotacin de imagen
Ingresos ntegros satisfechos
24%
(*) Con efectos 1 de enero de 2009, se introduce una nueva reduccin de dos enteros del tipo de retencin (sin que ste pueda resultar negativo)
aplicable sobre los rendimientos del trabajo personal de los contribuyentes que hubiesen comunicado a su pagador que destinan cantidades para
la adquisicin o rehabilitacin de su vivienda habitual utilizando financiacin ajena por la que vayan a tener derecho a la deduccin por inversin
en vivienda habitual, siempre que, adems, la cuanta total de sus retribuciones anuales previsibles sea inferior a 33.007,20 euros.
(**) El establecimiento de un tipo nico de retencin e ingreso a cuenta del 19% en estos casos implicar que la diferencia de gravamen entre el
19% y el 21% (para bases liquidables superiores a 6.000 euros) deba ser ingresada al presentar la correspondiente autoliquidacin del Impuesto.
(***) La cuanta del ingreso a cuenta que corresponda realizar por las retribuciones satisfechas en especie se calcular aplicando el porcentaje del
19% al resultado de incrementar en un 20 por 100 el valor de adquisicin o el coste para el pagador.
(****) En general, no existir obligacin de retener en el caso de que se opte por reinvertir el importe obtenido en la transmisin, en la adquisicin o
suscripcin de otras acciones o participaciones en instituciones de inversin colectiva (rgimen de diferimiento previsto en el artculo 94 de la Ley 35/2006)

Sistema fiscal
63
Para calcular la retencin aplicable a los rendimientos del trabajo, el procedimiento (explicado
de forma sencilla) consiste en tomar la cuanta total bruta de estos rendimientos y minorarlos en
determinados gastos deducibles y reducciones, hasta obtener los rendimientos netos del trabajo; al
resultado se le aplica la escala de retencin (agregacin de la estatal y de la autonmica). El mismo
proceso ha de seguirse con los mnimos personales y familiares, aplicndose la escala de retencin.
La diferencia entre ambas operaciones da lugar a la cuota de retencin. Por ltimo, se obtiene el
tipo aplicable de retencin dividiendo la cuota de retencin entre la cuanta total de rendimientos.
En cualquier caso, para los ejercicios 2012, 2013 y 2014 las retenciones sobre rendimientos
del trabajo se calcularn adicionando a la escala prevista en el Reglamento del IRPF la escala
correspondiente al gravamen complementario de la base liquidable general (resultando un cuadro
idntico al incluido en el apartado 2.2.12 anterior).
Los porcentajes fijos de retencin tambin se modifican para 2012, 2013 y 2014 para determinadas
rentas. As:
El porcentaje de retencin correspondiente a retribuciones a consejeros y administradores se eleva
del 35% al 42%.
Los porcentajes generales de retenciones y pagos a cuenta del 19%se elevan al 21%.
El perodo impositivo coincide con el ao natural. No obstante, cuando se produzca el fallecimiento
del contribuyente en un da distinto al 31 de diciembre, el perodo impositivo es inferior al ao
natural.
En el mismo sentido, el Impuesto se devenga el 31 de diciembre de cada ao, salvo en el caso de
fallecimiento del contribuyente en un da distinto, en cuyo caso el devengo se produce en la fecha
del fallecimiento.
Los contribuyentes que estn obligados a declarar por este impuesto (modelo 100), al tiempo de
presentar su declaracin, debern determinar la deuda tributaria correspondiente e ingresarla en
el lugar, forma y plazos determinados por el Ministerio de Economa y Hacienda, que normalmente
suele ser el 30 de junio.
Existe la posibilidad de que los contribuyentes casados y no separados legalmente, que estn
obligados a presentar declaracin del IRPF cuya autoliquidacin resulte a ingresar, puedan solicitar
la suspensin de su deuda tributaria en un importe igual o inferior a la devolucin a la que tenga
derecho su cnyuge por este mismo impuesto y perodo impositivo.

Sistema fiscal
64
2.3.Impuesto sobre la Renta de No Residentes
El Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes, aprobado por el Real
Decreto Legislativo 5/2004, de 5 de marzo (en adelante, TRLIRNR), y el Reglamento del Impuesto
sobre la Renta de no Residentes, aprobado por el Real Decreto 1776/2004, de 30 julio, regulan
la tributacin de las rentas obtenidas en territorio espaol por personas fsicas y entidades no
residentes en el mismo.
Como especialidad, el TRLIRNR prev que aquellas personas fsicas no residentes que prueben su
residencia habitual en otro pas miembro de la UE y que hayan obtenido en Espaa rendimientos del
trabajo y de actividades profesionales que supongan al menos un 75% de su renta mundial, pueden
optar por tributar como si fuesen residentes fiscales.
La clave para determinar el rgimen de tributacin de los no residentes es si disponen o no de un
establecimiento permanente en Espaa.
2.3.1.Rentas obtenidas mediante establecimiento permanente
Los contribuyentes que obtengan rentas mediante establecimiento permanente situado en territorio
espaol tributarn por la totalidad de la renta imputable al mismo, cualquiera que sea el lugar de
su obtencin.
El concepto de establecimiento permanente contenido en la legislacin espaola est en lnea con
el concepto propuesto por el modelo de Convenio de la OCDE. En el caso de una persona fsica o
entidad residente en un pas con el que Espaa tenga convenio para evitar la doble imposicin,
las disposiciones de dicho convenio y, especficamente, las excepciones dispuestas al concepto de
establecimiento permanente, determinarn la existencia del mismo en Espaa.
Una caracterstica fundamental de los establecimientos permanentes es la ausencia de personalidad
jurdica distinta de la que corresponde a la matriz. En este sentido, no hay, pues, dos entes
econmicos con personalidad jurdica diferenciada como ocurre en el caso de sociedades matriz y
filial, sino un sujeto con personalidad jurdica nica que opera a travs de distintas instalaciones,
centros, dependencias, etc., uno o varios de los cuales est situado en Espaa.
La normativa espaola de aplicacin en aquellos casos en los que no existe un Convenio para
evitar la Doble Imposicin considera que existe un establecimiento permanente cuando:
1. Por cualquier ttulo se disponga en el mismo, de forma continuada o habitual, de instalaciones o
lugares de trabajo de cualquier ndole, en los que se realice toda o parte de su actividad.
2. Se acte en Espaa por medio de un agente autorizado para contratar, en nombre y por cuenta
de la persona o entidad no residente, que ejerza con habitualidad dichos poderes.

Sistema fiscal
65
En particular, se considera establecimiento permanente a:

1. Las sedes de direccin, sucursales, oficinas, fbricas, talleres, almacenes, tiendas u otros
establecimientos.
2. Las minas, pozos de petrleo o de gas o canteras.
3. Las explotaciones agrcolas, forestales o pecuarias o cualquier otro lugar de exploracin o
extraccin de recursos naturales.
4. Las obras de construccin, instalacin o montaje cuya duracin sea superior a seis meses.
En trminos generales, los establecimientos permanentes en Espaa de personas fsicas o entidades
no residentes tributan sobre la base de su renta neta al mismo tipo que las sociedades espaolas
(con carcter general al 30%). Los contribuyentes por obligacin real que operan en Espaa por
medio de un establecimiento permanente estn obligados a practicar retenciones e ingresos a
cuenta en los mismos trminos que los contribuyentes por obligacin personal.
No obstante, en caso de que se considerara que no se dispone de un establecimiento permanente
en Espaa la entidad tributar por las rentas obtenidas en Espaa mediante el rgimen de rentas
obtenidas sin mediacin de establecimiento permanente (Vase el apartado 2.3.2 del presente
captulo para informacin ms detallada).
Existe un impuesto complementario que grava al 19% las cuantas transferidas al extranjero
con cargo a las rentas obtenidas por establecimientos permanentes en Espaa de entidades no
residentes. Este gravamen, no obstante, no es exigible de acuerdo con las disposiciones de la
mayora de los convenios para evitar la doble imposicin. Para los ejercicios 2012, 2013 y 2014 se
eleva el tipo de gravamen al 21%.
Adems, este gravamen tampoco es exigible a las rentas obtenidas en territorio espaol por
entidades que tengan su residencia fiscal en otro Estado de la Unin Europea (salvo que resida en
un paraso fiscal).
Por otro lado, la normativa del Impuesto tambin exime de este gravamen a las rentas obtenidas en
territorio espaol a travs de establecimientos permanentes por entidades que tengan su residencia
fiscal en un Estado que haya suscrito con Espaa un convenio para evitar la doble imposicin, en el
que no se establezca expresamente otra cosa, siempre que exista un tratamiento recproco.
Este gravamen ser, por tanto, adicional al ya soportado por el establecimiento permanente sobre
su renta (30% sobre los ingresos netos).
Los contribuyentes por este impuesto que operen en territorio espaol mediante establecimiento
permanente estn en general obligados a llevar contabilidad separada, de acuerdo con las normas
establecidas para las sociedades espaolas.

Sistema fiscal
66
La tributacin de la renta de los establecimientos permanentes se determina en funcin de las

siguientes situaciones:
Como regla general, la base imponible se determina con arreglo a las mismas disposiciones
que se aplican a las sociedades residentes en Espaa y, en consecuencia, se tributa a un tipo del
30% sobre la renta neta. Los gastos de direccin y generales de administracin imputados por
la casa central son deducibles con ciertos requisitos. El perodo impositivo del establecimiento
permanente ser el ao natural si no se declara otro distinto.
Se entender concluido el perodo impositivo cuando el establecimiento permanente cese en
su actividad, se realice la desafectacin de la inversin efectuada o la casa central traslade su
residencia.
El establecimiento permanente tambin puede aplicar, en general, las mismas deducciones y
bonificaciones aplicables a las sociedades residentes en Espaa.
Tratndose de establecimientos permanentes cuya actividad consista en obras de construccin,
instalacin o montaje cuya duracin exceda de seis meses, o explotaciones econmicas de
temporada o estacionales, o actividades de exploracin de recursos naturales, la base imponible
se determina segn las normas aplicables a las rentas obtenidas por no residentes en Espaa sin
mediacin de establecimiento permanente (analizadas ms adelante). Tambin se les aplican
las normas propias de las rentas obtenidas sin mediacin de establecimiento permanente en
cuanto al devengo y a las obligaciones de presentacin de declaraciones, no teniendo obligacin
de llevar contabilidad separada, sino de conservar justificacin documental de las transacciones
realizadas.
No obstante, en este supuesto, el contribuyente puede optar por la aplicacin del rgimen
general, si bien solo podr hacerse uso de esta opcin si el establecimiento lleva contabilidad
separada en Espaa. La opcin debe manifestarse al tiempo de solicitar la inscripcin en el ndice
de entidades.
Si el establecimiento permanente no cierra un ciclo mercantil completo determinante de ingresos
en Espaa y el ciclo mercantil es finalizado por la entidad no residente (o por la persona fsica no
residente que acta en Espaa por medio de establecimiento permanente) o por uno o varios de
sus establecimientos permanentes, la deuda tributaria se determina segn las normas aplicables
en el rgimen general del Impuesto sobre Sociedades, valorando los ingresos y gastos a precios
de mercado.
Subsidiariamente la base imponible se determinar aplicando el porcentaje que a estos efectos
seale el Ministerio de Hacienda sobre el total de los gastos incurridos y aadiendo los ingresos
de carcter accesorio, como intereses o cnones, que no constituyan su objeto empresarial, as
como las ganancias o prdidas patrimoniales derivadas de los elementos patrimoniales afectos al
establecimiento. Este porcentaje ha sido fijado en el 15%.

Sistema fiscal
67
La cuota ntegra en este caso se determina aplicando el tipo de gravamen general, sin que
puedan aplicarse las deducciones y bonificaciones del rgimen general.
El perodo impositivo y el plazo de presentacin de la declaracin (modelo 200) son los previstos
en las normas generales.
2.3.2.Rentas obtenidas sin mediacin de establecimiento permanente
Los contribuyentes que obtengan rentas sin mediacin de establecimiento permanente tributan de
forma separada por cada devengo total o parcial de renta obtenida en territorio espaol.
A estos efectos, se consideran rentas obtenidas en territorio espaol sin mediacin de
establecimiento permanente las siguientes:
Las rentas de actividades o explotaciones econmicas cuando dichas actividades sean realizadas
en territorio espaol.
Rendimientos derivados de prestaciones de servicios utilizados en territorio espaol (es decir,
realizacin de estudios, proyectos, asistencia tcnica o apoyo a la gestin).
Rendimientos del trabajo cuando deriven directa o indirectamente de una actividad personal
desarrollada en territorio espaol.
Intereses, cnones u otros rendimientos del capital mobiliario satisfechos por personas o
entidades residentes en territorio espaol o por establecimientos permanentes situados en el
mismo.
Rendimientos derivados de valores emitidos por entidades residentes en Espaa.
Rendimientos derivados de bienes inmuebles situados en Espaa o de derechos relativos a los
mismos.
Ganancias patrimoniales derivadas de bienes muebles o inmuebles situados en territorio espaol
o de valores emitidos por entidades residentes.
Sin embargo, ciertos tipos de rentas de fuente espaola no se gravan en Espaa, destacando las
siguientes:
Las satisfechas por razn de compraventas internacionales de mercancas.
Los satisfechos a personas o entidades no residentes por establecimientos permanentes situados
en el extranjero, con cargo a los mismos, cuando las prestaciones correspondientes estn
vinculadas con la actividad del establecimiento permanente en el extranjero.

Sistema fiscal
68
Por otra parte, estarn exentos:

Los intereses y otros rendimientos derivados de la cesin a terceros de capitales propios, as
como las ganancias patrimoniales derivadas de bienes muebles, obtenidos sin mediacin de
establecimiento permanente, por residentes de otros Estados Miembros de la Unin Europea
(excepto parasos fiscales). No obstante, las ganancias patrimoniales derivadas de la transmisin
de acciones o participaciones en entidades cuyo activo consista principalmente en bienes
inmuebles situados en Espaa, o en las cuales en algn momento durante el perodo de doce
meses precedente a la transmisin el sujeto pasivo haya participado, directa o indirectamente, en
al menos el 25% estn sujetas a tributacin.
Las ganancias derivadas de la transmisin de valores o el reembolso de participaciones en fondos
de inversin realizados en mercados secundarios oficiales de valores en Espaa, y obtenidas por
personas fsicas o entidades no residentes sin establecimiento permanente en territorio espaol
que sean residentes en un Estado con el que Espaa tenga suscrito un convenio para evitar
la doble imposicin internacional con clusula de intercambio de informacin, salvo que se
obtengan a travs de un pas o territorio calificado como paraso fiscal.
Los rendimientos y ganancias patrimoniales derivados de la deuda pblica obtenidos por
entidades no residentes sin mediacin de establecimiento permanente en Espaa, salvo en el
caso de que sean obtenidos a travs de un paraso fiscal.
Los rendimientos de las cuentas de no residentes satisfechos por bancos u otras instituciones
financieras a entidades no residentes (salvo que el pago se realice a un establecimiento
permanente de dichas entidades en Espaa), as como las rentas obtenidas sin mediacin
de establecimiento permanente procedentes del arrendamiento, cesin o transmisin de
contenedores o de buques y aeronaves a casco desnudo, utilizados en la navegacin martima o
area internacional.
Los dividendos y participaciones en beneficios obtenidos sin mediacin de establecimiento
permanente por personas fsicas residentes en otro Estado miembro de la Unin Europea o en
pases o territorios con los que exista un efectivo intercambio de informacin tributaria, con el
lmite de 1.500 euros, que ser aplicable sobre la totalidad de los rendimientos obtenidos durante
el ao natural.
Los beneficios distribuidos por una sociedad filial residente en Espaa a su matriz residente en otro
Estado Miembro de la Unin Europea cuando concurran ciertos requisitos (fundamentalmente
poseer un 5% de participacin durante un ao).
Esta regla no es de aplicacin cuando la sociedad matriz est situada en un paraso fiscal,
ni cuando la mayora de los derechos de voto de la sociedad matriz los ostenten, directa o
indirectamente, personas fsicas o jurdicas que no residan en Estados Miembros de la Unin
Europea, excepto cuando la matriz realice efectivamente una actividad empresarial directamente
Sistema fiscal
69
relacionada con la actividad de la filial o tenga por objeto la direccin y gestin de la filial, o
pruebe que se ha constituido por motivos econmicos vlidos, y no para disfrutar indebidamente
de la exencin.
Los cnones o regalas satisfechos por una sociedad residente en territorio espaol (o por un
establecimiento permanente situado en dicho territorio de una sociedad residente en otro
Estado miembro de la Unin Europea) a una sociedad residente en otro Estado miembro (o a un
establecimiento permanente situado en otro Estado miembro de una sociedad residente de un
Estado miembro) cuando concurran una serie de requisitos.
En 1991 la Administracin Tributaria identific 48 territorios clasificados como parasos fiscales,
entre los que se incluyen jurisdicciones tradicionales como las Bahamas, Liechtenstein, Mnaco,
Gibraltar, ciertas sociedades holding residentes en Luxemburgo, etc. El Real Decreto que aprobaba
esta lista sigue en vigor (ver regulacin parasos fiscales en el Impuesto sobre Sociedades).
La legislacin espaola establece en general para las rentas obtenidas sin mediacin de
establecimiento permanente tipos impositivos inferiores al tipo general aplicable a las entidades
o personas fsicas residentes. Normalmente, el impuesto se calcula sobre la cuanta ntegra
devengada, salvo en los casos de prestaciones de servicios, asistencia tcnica, obras de instalacin
o montaje, en cuyo caso para determinar la base imponible son deducibles de los ingresos ntegros
los gastos de personal, de aprovisionamiento de materiales y de suministros en las condiciones
establecidas reglamentariamente.
Las ganancias patrimoniales se calculan en general sobre la diferencia entre el valor de transmisin
y el de adquisicin, a los cuales se les aplican las mismas reglas que las establecidas para los
contribuyentes personas fsicas residentes (esta ley se remite a la Legislacin del IRPF sobre
determinacin de la base imponible en las ganancias patrimoniales).
Adems, los adquirentes a no residentes sin establecimiento permanente de bienes inmuebles
situados en Espaa estn obligados a retener e ingresar el 3% del precio de adquisicin en concepto
de pago a cuenta del impuesto sobre el incremento de patrimonio del vendedor.
Si el inmueble fue adquirido con una antigedad superior a dos aos antes del 31 de diciembre de
1996, a efectos de retenciones habr que tener en cuenta los coeficientes de abatimiento en los
trminos comentados en el epgrafe correspondiente en el Impuesto sobre la Renta de las Personas
Fsicas.
Por otra parte, existen ciertas excepciones a esta obligacin de retener, como en los casos de
aportacin de los bienes inmuebles a la constitucin o al aumento de capital de sociedades
residentes en Espaa.

Sistema fiscal
70
Los tipos impositivos aplicables a no residentes sin establecimiento permanente son los siguientes:
Cuadro 6
tipos impositivos para no residentes

Tipo de Renta
General
Tipo (%)
24 (*)
Dividendos
Intereses
Rentas derivadas de la transmisin o reembolso de valores representativos del capital o
patrimonio de instituciones de inversin colectiva
19
Casos especiales:
Rendimientos de operaciones de reaseguro
1,5
Rendimiento de entidades de navegacin martima o area
Ganancias patrimoniales
19
Trabajadores extranjeros de temporada
(*) Ver exenciones descritas anteriormente.

En cuanto a las pensiones y haberes pasivos percibidos por personas fsicas no residentes en territorio espaol, tributarn al 8% por los primeros
12.000 euros, un 30% por los siguientes 6.700 euros y un 40% a partir de 18.700 euros.
Los cnones pagados a sociedades o establecimientos permanentes residentes en la UE tributan al 0% desde 1 de julio de 2011.
No obstante, para los ejercicios 2012, 2013 y 2014 el tipo de gravamen general se eleva del 24% al
24,75% y el tipo de gravamen aplicable a dividendos, intereses, ganancias de capital y ganancias
patrimoniales se eleva del 19% al 21%.
Los contribuyentes que obtengan rentas sin mediacin de establecimiento permanente no tienen la
posibilidad de compensar prdidas con futuros beneficios o con ganancias patrimoniales. Es ms,
nicamente pueden deducir de la cuota ntegra las retenciones practicadas sobre su renta y las
cantidades correspondientes a las deducciones por donativos en los trminos previstos en la Ley del
IRPF.
El impuesto se devenga, tratndose de rendimientos, cuando resulten exigibles o en la fecha de
cobro si esta fuera anterior; en el caso de ganancias patrimoniales, cuando tenga lugar la alteracin
patrimonial, y para las rentas imputadas a los bienes inmuebles urbanos, el 31 de diciembre.
Con carcter general, una declaracin separada (modelo 210 Impuesto sobre la Renta de
no Residentes. No residentes sin establecimiento permanente. Declaracin ordinaria) y la
documentacin justificativa deben ser presentadas dentro del mes siguiente a la fecha arriba
indicada.
La Ley establece, tambin con carcter general, la obligacin de practicar retenciones y pagos a
cuenta en relacin con la renta pagada a no residentes por sociedades, profesionales y empresarios
Sistema fiscal
71
que son residentes en Espaa. Algunas excepciones en esta regla general se prevn en la Ley y en el
Reglamento.
En los casos en los que exista obligacin de retener, la declaracin presentada por el retenedor
es liberatoria de la obligacin del sujeto pasivo de presentar la correspondiente declaracin, y
viceversa.
En la mayor parte de los casos, las declaraciones arriba mencionadas pueden ser presentadas,
alternativamente, mensual o trimestralmente agrupando los distintos tipos de rentas obtenidas
durante el perodo anterior.
2.3.3.Rgimen fiscal para empleados de Grupos multinacionales desplazados a Espaa
(impatriados)
La normativa del IRPF contiene un rgimen que es realmente atractivo para extranjeros desplazados
a Espaa por motivos laborales, en la medida que permite que las personas fsicas que adquieran
su residencia fiscal en Espaa como consecuencia de su desplazamiento a territorio espaol puedan
optar por tributar por el IRPF, o por el IRNR durante el perodo impositivo en que se efecte el
cambio de residencia y los cinco perodos impositivos siguientes, tributando en este segundo caso
nicamente por las rentas que se entiendan obtenidas en territorio espaol a un tipo general del
24% (24,75% durante los ejercicios 2012, 2013 y 2014).
Las condiciones que han de cumplirse para aplicar este rgimen son:
Que no hayan sido residentes en Espaa durante los 10 aos anteriores a su nuevo
desplazamiento a territorio espaol.
Que el desplazamiento a territorio espaol se produzca como consecuencia de un contrato de
trabajo.
Que los trabajos se realicen efectivamente en Espaa.
Que dichos trabajos se realicen para una empresa o entidad residente en Espaa o para un
establecimiento permanente situado en Espaa de una entidad no residente en territorio
espaol.
Que los rendimientos del trabajo que se deriven de dicha relacin laboral no estn exentos de
tributacin por el IRNR.
Que las retribuciones previsibles derivadas del contrato de trabajo en cada uno de los perodos
impositivos en los que se aplique este rgimen especial no superen la cuanta de 600.000 euros
anuales.
Estarn sometidos a retencin en Espaa todos los rendimientos del trabajo percibidos por el
contribuyente, aun cuando no sean pagados por una entidad o establecimiento residente o

Sistema fiscal
72
localizado (respectivamente) en Espaa, si el pagador es una entidad vinculada con la entidad o

establecimiento para los que preste sus servicios (en Espaa) el contribuyente.
El ejercicio de la opcin de tributar por este rgimen especial deber realizarse mediante una
comunicacin dirigida a la Administracin tributaria, en el plazo mximo de seis meses desde la
fecha de inicio de la actividad que conste en el alta en la Seguridad Social en Espaa.
Se ejercitar mediante comunicacin a la Administracin tributaria, a travs del Modelo
149 aprobado por el Ministro de Hacienda, que deber ser presentado ante la Delegacin o
Administracin de la Agencia Estatal de la Administracin Tributaria correspondiente al domicilio
fiscal del contribuyente.
En la citada comunicacin se deben hacer constar determinados datos y se debe acompaar cierta
documentacin.
Los contribuyentes del IRPF que opten por la aplicacin de este rgimen especial podrn solicitar un
certificado de residencia fiscal en Espaa.
2.3.4.Convenios para evitar la doble imposicin17
Los convenios para evitar la doble imposicin pueden reducir, o incluso eliminar por completo,
la tributacin en Espaa de las rentas obtenidas por entidades que operen sin mediacin de
establecimiento permanente.
Las sociedades sin establecimiento permanente en Espaa que sean residentes en un pas con el
cual Espaa tenga convenio para evitar la doble imposicin en general no tributan en Espaa por el
beneficio empresarial obtenido ni por los incrementos de patrimonio (salvo los derivados de bienes
inmuebles).
Sin embargo, los incrementos de patrimonio derivados de la venta de acciones o participaciones en
sociedades pueden ser sometidos a tributacin en Espaa de acuerdo con las clusulas especiales
contenidas en ciertos convenios (que se refieren principalmente a las acciones o participaciones
en sociedades de inmuebles, transmisin de acciones o participaciones cuando se posea una
participacin sustancial, etc.).
Otros tipos de rentas (cnones, intereses o dividendos) tributan a tipos reducidos segn Convenios
en vigor, tal y como se detalla en el Anexo II.
Actualmente, se encuentran en distintas fases de negociacin o de entrada en vigor los tratados
con los siguientes pases: Namibia, Nigeria, Per, Senegal, y Siria. Adems determinados Convenios
estn en fase de renegociacin.
17 Para ms informacin ver la pgina web www.aeat.es, apartado

fiscalidad internacional.

Sistema fiscal
73
Clusulas tax sparing

Debido a la existencia en la legislacin espaola de mecanismos de exencin y/ o reduccin de
los impuestos extranjeros satisfechos sobre ciertos tipos de rentas (principalmente intereses), las
clusulas tax sparing contenidas en muchos de los convenios de Espaa tienen una innegable
importancia. De acuerdo con estas clusulas, el prestamista no residente podr deducir en su pas
no solo el impuesto efectivamente satisfecho en Espaa sobre el inters, sino tambin el impuesto
que habra sido satisfecho si no hubiese existido el beneficio fiscal.
2.3.5.Gravamen especial sobre bienes inmuebles de entidades no residentes
Las entidades residentes en un pas o territorio que tenga la consideracin de paraso fiscal que
sean propietarias de inmuebles en Espaa estn sujetas a un impuesto del 3% anual sobre el valor
catastral de los inmuebles a 31 de diciembre de cada ao.
Este impuesto no se aplica a:
Los Estados e instituciones pblicas extranjeras y los organismos internacionales.
Las entidades que desarrollen en Espaa, de modo continuado o habitual, explotaciones
econmicas diferenciables de la simple tenencia o arrendamiento del inmueble.
Las sociedades que coticen en mercados secundarios de valores oficialmente reconocidos.
2.3.6.Representante fiscal
Los contribuyentes no residentes (i) que operen en Espaa por medio de establecimiento
permanente; (ii) que realicen explotaciones econmicas sin establecimiento permanente que
permitan la deduccin de ciertos gastos; o (iii) que sean entidades en rgimen de atribucin de
rentas constituidas en el extranjero que realicen actividades econmicas en territorio espaol, y
todo o parte de la mismas se desarrolle, de forma continuada o habitual, mediante instalaciones o
lugares de trabajo de cualquier ndole, o que acten en Espaa a travs de un agente autorizado por
contratar en nombre y por cuenta de la entidad; (iv) cuando la Administracin Tributaria lo requiera
debido a la cuanta y caractersticas de la renta obtenida; o (v) que sean personas o entidades
residentes en pases o territorios con los que no exista un efectivo intercambio de informacin
tributaria que sean titulares de bienes situados o derechos que se cumplan o ejerciten en territorio
espaol (excluidos los valores negociados en mercados secundarios oficiales), estn obligados a
nombrar una persona fsica o jurdica residente en Espaa como su representante fiscal, antes del fin
del plazo de declaracin de la renta obtenida en Espaa. El nombramiento debe ser comunicado a
las autoridades en el plazo de dos meses a partir del mismo. El incumplimiento de la obligacin de
nombramiento o de comunicacin es sancionable con multa de 2.000 euros. Dicha multa ser de
6.000 euros para aquellos contribuyentes que residan en pases o territorios con los que no exista
un efectivo intercambio de informacin tributaria.

Sistema fiscal
74
Se consideran representantes de los establecimientos permanentes quienes figuren como tales en el

Registro Mercantil o, en su defecto, quienes tengan facultades para contratar en su nombre.
Las personas que de acuerdo con la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes sean
representantes fiscales de establecimientos permanentes de contribuyentes no residentes o de
las entidades en rgimen de atribucin de rentas, respondern solidariamente del ingreso de las
deudas tributarias correspondientes a los mismos.
Tambin responder solidariamente del ingreso de las deudas tributarias correspondientes a los
rendimientos que haya satisfecho o a las rentas de los bienes o derechos cuyo depsito o gestin
tenga encomendado, respectivamente, el pagador de los rendimientos devengados sin mediacin
de establecimiento permanente por los contribuyentes, o el depositario o gestor de los bienes o
derechos de los contribuyentes no afectos a un establecimiento permanente.
Esta responsabilidad no existir cuando al pagador o al gestor les resulte de aplicacin la obligacin
de retener e ingresar a cuenta (pues ya tienen esta obligacin especfica y la responsabilidad que de
ella se puede derivar).
El depositario o gestor de los bienes de un no residente, o que hayan satisfecho rentas al no
residente, respondern solidariamente del ingreso de las deudas tributarias correspondientes a
dichos bienes o a los rendimientos que haya satisfecho, cuando no exista la obligacin de retener e
ingresar a cuenta.
2.4.Impuesto sobre el Patrimonio

Las personas fsicas residentes en Espaa se encuentran sujetas al Impuesto sobre el Patrimonio
por la totalidad de sus bienes (patrimonio mundial), al 31 de diciembre de cada ao, valorados de
acuerdo con las normas fiscales. Los no residentes tributan nicamente por los bienes situados o los
derechos ejercitables en Espaa. Sin embargo, algunos convenios pueden afectar a la aplicacin de
esta norma.
La Ley contempla la exencin del Impuesto sobre el Patrimonio para algunos bienes, por ejemplo,
los que forman parte del Patrimonio Histrico Espaol; el ajuar domstico; las obras de arte y las
antigedades, siempre y cuando su valor no supere ciertos lmites establecidos por la normativa;
los derechos consolidados de los partcipes en planes de pensiones y los derechos de contenido
econmico relacionados con sistemas de previsin social anlogos; la obra propia de los artistas
mientras forme parte del patrimonio del autor; bienes o derechos necesarios para el desempeo
directo, personal y habitual de una actividad empresarial o profesional que constituya la principal
fuente de ingresos; y participaciones en el capital de determinadas entidades en ciertos casos
(principalmente negocios familiares). Si bien tambin est exenta la vivienda habitual del
contribuyente, hasta un importe mximo 300.000 euros.
La normativa establece diferentes mtodos de valoracin para cada tipo de bien.

Sistema fiscal
75
Por lo que respecta a la escala de gravamen establecida para este impuesto, se aplicarn, en
ausencia de regulacin por parte de la Comunidad Autnoma de que se trate, los siguientes tipos:
Cuadro 7
ESCALA DE TRIBUTACIN en ausencia de regulacin autonmica

Base liquidable (hasta euros)
Cuota a pagar (Euros)
Resto base liquidable (hasta euros)
Tipo aplicable (%)
0,00
0,00
167.129,45
0,2
167.129,45
334,26
167.123,43
0,3
334.252,88
835,63
334.246,87
0,5
668.499,75
2.506,86
668.499,76
0,9
1.336.999,51
8.523,36
1.336.999,50
1,3
2.673.999,01
25.904,35
2.673.999,02
1,7
5.347.998,03
71.362,33
5.347.998,03
2,1
10.695.996,06
183.670,29
en adelante
2,5
Estos tipos se aplican a los residentes por su patrimonio mundial, y a los no residentes por sus bienes
o derechos situados en Espaa.
Adems, y en defecto de regulacin autonmica, el mnimo exento, y el mnimo a partir del cual es
obligatorio presentar declaracin es 700.000 euros.
La cuota ntegra de este impuesto, conjuntamente con la porcin de las cuotas correspondientes a
la base imponible general y a la base imponible del ahorro del IRPF, no podr exceder, para sujetos
pasivos por obligacin personal, del 60% de la suma de las bases imponibles de este ltimo. A estos
efectos, no se tendr en cuenta (i) la parte de la base imponible del ahorro derivada de ganancias y
prdidas patrimoniales que corresponda al saldo positivo de las obtenidas por las transmisiones de
elementos patrimoniales adquiridos con ms de un ao de antelacin a la fecha de la transmisin,
ni la parte de las cuotas ntegras del IRPF correspondientes a dicha parte de la base imponible del
ahorro, y (ii) la parte del Impuesto sobre el Patrimonio que corresponda a elementos patrimoniales
que, por su naturaleza o destino, no sean susceptibles de producir los rendimientos gravados por la
Ley del IRPF.
En el supuesto de que la suma de ambas cuotas supere el lmite anterior, se reducir la cuota del
Impuesto sobre el Patrimonio hasta alcanzar el lmite indicado, sin que la reduccin pueda exceder
del 80%.
Es importante tener en cuenta que algunas Comunidades Autnomas han modificado los lmites
exentos y que en otras no hay que pagar el Impuesto (como ocurre en la Comunidad Autnoma de
Madrid) en tanto hay una bonificacin del 100%.
No obstante, existir obligacin de declarar aunque la cuota no sea positiva cuando el valor de los
bienes o derechos resulte superior a 2.000.000 de euros.
Sistema fiscal
76
2.5.Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones
Este impuesto recae sobre los herederos, beneficiarios y donatarios residentes en Espaa por todos
los bienes que reciban, ya estn situados en Espaa o en el extranjero. En el caso de beneficiarios no
residentes, stos estarn sujetos a este impuesto por obligacin real debiendo tributar en Espaa
por la adquisicin de bienes y derechos, cualquiera que sea su naturaleza, que estuvieran situados,
pudieran ejercitarse o debieran cumplirse en territorio espaol.
La base imponible est constituida por el valor neto de los bienes y derechos adquiridos. No
obstante, se establecen una serie de reducciones a la base imponible, entre las que destacan las
siguientes:
Reduccin del 95% de la base imponible derivada de transmisiones mortis causa al cnyuge,
hijos naturales o adoptados, y, en su ausencia, ascendientes naturales o adoptantes o parientes
hasta el tercer grado colateral, de una empresa individual, de un negocio profesional, o de la
participacin en entidades o derechos de usufructo en los bienes del donante o fallecido que
estuvieran exentos del Impuesto sobre el Patrimonio. Los requisitos son los siguientes:
El adquirente mortis causa debe retener los bienes adquiridos durante al menos 10 aos.
El adquirente no puede realizar transacciones que resulten en una reduccin sustancial del
valor de dichos bienes.
Reduccin del 95% en la base imponible para aquellos casos de transmisin inter vivos de
participaciones de una empresa individual, negocio profesional o participaciones en entidades
del donante, que estuvieran exentos del Impuesto sobre el Patrimonio (o cumplieran los
requisitos para dicha exencin), efectuadas en favor del cnyuge, descendientes o adoptados,
siempre que, adems, (i) el donante tenga 65 aos o ms, o est incapacitado de forma
permanente y (ii) si viniera ejerciendo funciones de direccin, debe dejar de ejercerlas y de
percibir remuneraciones por el ejercicio de las mismas.
El impuesto se calcula ajustando una escala de tipos progresivos (segn el importe de la herencia
o donacin) en funcin de un coeficiente que tiene en cuenta el patrimonio neto preexistente y su
grado de parentesco con el transmitente.
Al igual que ocurre con el resto de impuestos transferidos a las Comunidades Autnomas, la
normativa de este Impuesto se ha adaptado para reconocer la capacidad normativa de las
Autonomas en cuanto a aprobar reducciones en la base imponible y en los tipos de gravamen, as
como en los coeficientes correctores para ajustar la cuota en funcin del patrimonio preexistente
del sujeto pasivo. No obstante, la Ley 22/2009, de 18 de diciembre, prev las reducciones, tipos
y coeficientes a aplicar si la Comunidad Autnoma correspondiente no hubiera asumido las
competencias transferidas al respecto, o no hubiera regulado an este aspecto.
Los tipos impositivos y los coeficientes correctores aplicables para el ao 2013 (en defecto de tipos y
coeficientes propios aprobados por la correspondiente Comunidad Autnoma) son los siguientes:
Sistema fiscal
77
Cuadro 8
TIPOS IMPOSITIVOS
Base liquidable (Hasta Euros)
Cuota ntegra (Euros)
0,00
7.993,46
15.980,91
23.968,36
31.955,81
39.943,26
47.930,72
55.918,17
63.905,62
71.893,07
79.880,52
119.757,67
159.634,83
239.389,13
398.777,54
797.555,08
611,50
1.290,43
2.037,26
2.851,98
3.734,59
4.685,10
5.703,50
6.789,79
7.943,98
9.166,06
15.606,22
23.063,25
40.011,04
80.655,08
199.291,40
Resto base liquidable (Hasta Euros)
7.993,46
7.987,45
7.987,45
7.987,45
7.987,45
7.987,46
7.987,45
7.987,45
7.987,45
7.987,45
39.877,15
39.877,16
79.754,30
159.388,41
398.777,54
en adelante
Tipo aplicable (%)
7,65
8,50
9,35
10,20
11,05
11,90
12,75
13,60
14,45
15,30
16,15
18,70
21,25
25,50
29,75
34,00
Por lo que se refiere al lugar de liquidacin del impuesto debemos distinguir entre transmisiones
mortis causa e inter vivos:
Transmisiones mortis causa: por regla general, en la Comunidad Autnoma en la que el fallecido
tuviera su residencia habitual18.
Transmisiones inter vivos: en la Comunidad Autnoma en la que el adquirente tuviera su
residencia habitual19.
Finalmente, cabe destacar dos cuestiones en relacin con el hecho de que el impuesto est cedido a
las Comunidades Autnomas:
Que algunas han establecido bonificaciones que llevan a que no haya cuota a pagar (o que
sta sea tendente a 0). Esto alcanza a las sucesiones y / o a las donaciones, dependiendo de
la autonoma, cuando se trate de herederos o donatarios cercanos (hijos, nietos, cnyuges,
ascendientes).
Que la normativa autonmica no aplica cuando los sujetos pasivos son no residentes. Ello
implica que ocurran situaciones como la siguiente: el punto de conexin para sucesiones es
18 Causantes no residentes, la competencia se atribuye, en general, a la
Delegacin de Madrid.
19 En las transmisiones de bienes inmuebles, la Comunidad Autnoma
competente ser aquella en la que radique el bien inmueble.

Sistema fiscal
78
actualmente el lugar del fallecimiento del causante; conforme a ello, un heredero que resida
en Madrid y un heredero que resida en Valencia tributarn conforme a la normativa de Madrid
si el causante era residente en Madrid, lo que conducir a no tributar si se aplica la bonificacin
madrilea del 100%. No obstante, un heredero francs o italiano del mismo causante, aplicarn
la normativa estatal, en la que no aplica dicha bonificacin. Esta desigualdad est actualmente
en discusin en el mbito europeo por ir contra principios como el de libertad de establecimiento
o la movilidad de las personas.
2.6.Impuesto sobre el Valor Aadido (IVA)

La legislacin espaola (Ley 37/1992, en vigor desde el 1 de enero de 1993) incorpora al Derecho
espaol las Directivas comunitarias reguladoras del Impuesto sobre el Valor Aadido, cuyas normas
principales estn armonizadas en los diferentes Estados Miembros de la Unin Europea.
El IVA es un impuesto de naturaleza indirecta, siendo su principal caracterstica que normalmente
no implica coste alguno para empresarios o profesionales, sino nicamente para el consumidor
final, al establecerse en general en favor de aqullos el derecho a deducir el impuesto soportado del
repercutido.
Dentro del territorio espaol, el IVA no es aplicable en las Islas Canarias, Ceuta y Melilla.
En las Islas Canarias, el Impuesto General Indirecto Canario (IGIC), en vigor desde el 1 de enero
de 1993, es muy similar al IVA, y es un impuesto indirecto que recae sobre la entrega de bienes
y prestacin de servicios en las Islas por parte de empresarios y profesionales, as como sobre la
importacin de bienes. El tipo general del IGIC es del 7%.
En Ceuta y Melilla se aplica otro impuesto indirecto (Impuesto sobre la Produccin, los Servicios y la
Importacin).
2.6.1.Hecho imponible
Las siguientes operaciones quedan sujetas al impuesto cuando son realizadas por empresarios o
profesionales en el desarrollo de sus actividades:
Entregas de bienes, definidas, en trminos generales, como transmisin del poder de disposicin
sobre bienes corporales, si bien determinadas operaciones que no implican tal transmisin se
asimilan a entregas de bienes a efectos del impuesto.
Adquisiciones intracomunitarias de bienes: en general, adquisiciones de bienes enviados o
transportados al territorio espaol de aplicacin del impuesto procedentes de otro Estado Miembro.
Importacin de bienes. Estas operaciones quedan sujetas al impuesto, con independencia de
quin las realice.
Prestaciones de servicios.

Sistema fiscal
79
2.6.2.Tipos impositivos y exenciones

Los tipos impositivos son los siguientes:
El tipo general es del 21%, aplicable a la mayora de las entregas de bienes y prestaciones de
servicios.
No obstante, existe un tipo reducido del 10% aplicable, entre otras, a las entregas, adquisiciones
intracomunitarias e importaciones de:
Productos destinados a la alimentacin humana o animal, excepto bebidas alcohlicas.
Agua.
Viviendas.
y, entre otros, a los siguientes servicios:
Transporte de viajeros y sus equipajes.
La entrada a bibliotecas.
Existe asimismo un tipo super reducido del 4% aplicable a:
Pan, harina, leche, queso, huevos, frutas y verduras.
Libros, peridicos y revistas que no contengan fundamentalmente publicidad.
Especialidades farmacuticas.
Coches de minusvlidos.
Prtesis de personas con minusvalas.
Ciertas viviendas de proteccin oficial.
Determinadas operaciones quedan exentas del impuesto (por ejemplo, operaciones financieras y de
seguros, servicios mdicos, servicios docentes, arrendamientos de vivienda). Dado que el empresario
o profesional que realiza estas actividades no repercute IVA por las mismas, su realizacin no otorga
el derecho a deducir el IVA soportado en los trminos que se describen ms adelante, si bien existen
operaciones exentas (principalmente aquellas relacionadas con el comercio internacional, como las
exportaciones) que otorgan derecho a deducir el impuesto soportado.

Sistema fiscal
80
2.6.3.Lugar de realizacin del hecho imponible

El Impuesto espaol grava las operaciones mencionadas anteriormente en la medida en que se
entiendan realizadas en su territorio de aplicacin.
En este sentido, la Ley establece normas para determinar el lugar en el que se entienden realizadas
las distintas operaciones.
Entrega de bienes: La regla general establece que se entienden realizadas en el territorio de
aplicacin del Impuesto cuando tenga lugar en el mismo la puesta a disposicin de los mismos
en favor del adquirente. No obstante, si los bienes son transportados para su puesta a disposicin,
se considera realizada la entrega en el lugar en el que se inicie el transporte. Existen otras
excepciones a la regla general, tales como las establecidas para entregas de bienes que han de
ser objeto de instalacin o montaje, etc.
Prestaciones de servicios: Como regla general, se entendern prestados en sede o
establecimiento del destinatario, cuando el mismo sea empresario o profesional; en caso
contrario, si ste es un consumidor final, se entendern prestados en sede del prestador.
Sin embargo, hay algunas excepciones a esta regla general; por ejemplo:
Los servicios relacionados con bienes inmuebles se consideran realizados en el lugar en el
que radiquen los mismos. Esta regla se ampla a los servicios de hostelera, campamento y
balneario.
En los servicios de transporte (intracomunitarios o no) se aplica la regla del destinatario sin
que sea necesario facilitar el nmero de IVA que se requera hasta ahora en algunos casos.
En los servicios de transporte de pasajeros (con independencia del destinatario) y en los de
bienes (con la excepcin hecha para los intracomunitarios), si el destinatario es consumidor
final, tributan en territorio espaol en proporcin a la parte del trayecto que discurra en
territorio espaol.
Los transportes intracomunitarios a consumidores finales, tributarn en Espaa si el
transporte se inicia en dicho territorio.
Ciertos servicios se consideran prestados en Espaa cuando se realizan materialmente en
el territorio espaol de aplicacin del IVA. Es el caso, entre otros, de actividades culturales,
artsticas, deportivas, cientficas, educativas, recreativas y similares. Esta misma regla se aplica
a los servicios accesorios a los transportes y a los trabajos sobre bienes muebles, informes
periciales etc. cuando el destinatario no es empresario (si lo es, se aplica la regla general del
destinatario).
Los prestados por va electrnica y los servicios de telecomunicaciones, radiodifusin y
televisin se entendern prestados en sede del destinatario salvo que se presten por no
comunitarios a consumidores domiciliados en Espaa, cuando los servicios se utilicen o se
Sistema fiscal
81
exploten en Espaa (se presume que el cliente reside en Espaa si el pago se realiza con cargo
a cuentas corrientes abiertas en Espaa). Adems, se establece que no estn sujetos a IVA los
servicios a consumidores finales no establecidos en la Comunidad.
Los servicios de restaurante y catering se entendern prestados en Espaa:
En el caso de los prestados a bordo de un buque, de un avin o de un tren, en un transporte
en la Comunidad si el lugar de inicio se encuentra en el territorio de aplicacin del Impuesto.
Cuando se trate de un transporte de ida y vuelta, el trayecto se considerar como un
transporte distinto.
En los restantes servicios de restaurante y catering cuando se presten materialmente en el
territorio de aplicacin del Impuesto.
El arrendamiento a corto plazo (30 das en general, y 90 en el caso de buques) de medios de
transporte tributar, en todo caso, donde los bienes se pongan a disposicin del destinatario.
Finalmente, los servicios de mediacin mantienen su tributacin en funcin de dnde se entiende
realizada la operacin principal, cuando el destinatario no es empresario. En caso contrario, se
aplica la regla general del destinatario.
2.6.4.Establecimiento permanente
Como se ha indicado anteriormente, los conceptos de sede de actividad econmica y
establecimiento permanente son relevantes a los efectos de determinar el lugar de realizacin de
las operaciones sujetas al impuesto. Asimismo, como se describe ms adelante, tambin sern
relevantes para definir el sujeto pasivo de dichas operaciones.
De esta forma, en caso de que se disponga de un establecimiento permanente en el territorio de
aplicacin del IVA en los trminos que se definen a continuacin- y este establecimiento intervenga
en la realizacin de operaciones sujetas a IVA, la operacin se entender localizada en el territorio
de aplicacin del IVA y, por tanto, dicho establecimiento tendr la consideracin de sujeto pasivo a
efectos del IVA con las obligaciones que esto implica (darse de alta a efectos del IVA, repercusin del
impuesto, obligaciones de facturacin, presentacin etc.).
Otra de las principales implicaciones que se derivan del hecho de que se disponga de un
establecimiento permanente en el territorio de aplicacin del IVA es el rgimen de devolucin del
IVA soportado que puede ser de aplicacin. De esta forma, si se dispone de un establecimiento
permanente puede ser de aplicacin el rgimen general de devolucin mientras que si no se dispone
de un establecimiento permanente se debe acudir al rgimen especial de devolucin a empresarios
no establecidos que supone el inicio de un procedimiento para obtener la devolucin del IVA
soportado.
La sede de actividad econmica es definida en la Ley como el lugar en el que el sujeto pasivo
centraliza la gestin y el ejercicio habitual de su actividad empresarial o profesional.
Sistema fiscal
82
Por su parte, el establecimiento permanente se define como cualquier lugar fijo de negocios desde
el que un empresario o profesional lleva a cabo sus actividades econmicas20. En particular, tienen
la consideracin de establecimiento permanente a efectos de IVA:
La sede de direccin, sucursales, oficinas, fbricas, talleres, instalaciones, tiendas y, en general, las
agencias o representaciones autorizadas para contratar en nombre y por cuenta del sujeto pasivo.
Minas, canteras o escoriales, pozos de petrleo o de gas u otros lugares de extraccin de
productos naturales.
Las obras de construccin, instalacin o montaje cuya duracin exceda de doce meses.
Las explotaciones agrarias, forestales o pecuarias.
Las instalaciones explotadas con carcter de permanencia por un empresario o profesional para el
almacenamiento y posterior entrega de sus mercancas.
Los centros de compras de bienes o de adquisicin de servicios.
Los inmuebles explotados en arrendamiento o por cualquier ttulo.
Resulta destacable que, si bien el concepto y los casos en los que se considera la existencia de
un establecimiento permanente son similares a efectos de impuestos directos y de IVA, no son
plenamente coincidentes.
De acuerdo con lo anterior, en aquellos supuestos en los que se disponga de establecimiento
permanente en el territorio de aplicacin del IVA, al encontrarse establecido en dicho territorio y
tener la consideracin de sujeto pasivo, ste deber cumplir las siguientes obligaciones:
1. Presentar declaraciones relativas al comienzo, modificacin y cese de las actividades que
determinen su sujecin al Impuesto.
2. Solicitar de la Administracin el nmero de identificacin fiscal y comunicarlo y acreditarlo en los
supuestos que se establezcan.
3. Expedir y entregar facturas o documentos equivalentes de sus operaciones y conservar duplicado
de los mismos.
20 A partir de la entrada en vigor de la nuevas reglas de localizacin,

se limita la vis atractiva de los establecimientos permanentes, de
forma que una actividad solo ser atribuible a un establecimiento
permanente si este interviene en la prestacin de servicios, es decir,
cuando existe ordenacin de medios materiales y humanos atribuibles al
establecimiento permanente con la finalidad de realizar la operacin.

Sistema fiscal
83
4. Llevar la contabilidad y los registros que se establezcan, sin perjuicio de lo dispuesto en el Cdigo
de Comercio y dems normas contables.
5. Presentar peridicamente o a requerimiento de la Administracin, informacin relativa a sus
operaciones econmicas con terceras personas.
6. Presentar las declaraciones-liquidaciones correspondientes e ingresar el importe del Impuesto
resultante. Igualmente, los sujetos pasivos debern presentar una declaracin-resumen anual.
2.6.5.Sujeto pasivo
El sujeto pasivo es la persona obligada a repercutir o ingresar el IVA. Esta obligacin recae
normalmente sobre el empresario o profesional que realiza las entregas de bienes, prestaciones de
servicios u otras operaciones sujetas al impuesto.
No obstante, existen algunas excepciones en las que la consideracin de sujeto pasivo recae
sobre el destinatario de la operacin. Es en general el caso de aquellas operaciones localizadas
en el territorio de aplicacin del IVA en las que quien las realiza no tiene en el mismo la sede de
su actividad econmica o un establecimiento permanente y el destinatario sea un empresario
o profesional, con independencia de si est establecido o no en el territorio de aplicacin del
Impuesto.
Destacan tambin nuevos supuestos de inversin del sujeto pasivo (aplicables a operaciones
que se devenguen a partir de 31 de octubre de 2012) en los casos de (i) determinadas entregas
inmobiliarias exentas, en las que se renuncie a la exencin de IVA, (ii) entregas de inmuebles en
ejecucin de garantas sobre los inmuebles y daciones en pago total o parcial; y (iii) determinadas
ejecuciones de obra as como cesiones de personal para su realizacin, siendo necesario en estos
casos que, con carcter previo o simultneo a la realizacin de las operaciones, el destinatario
comunique de forma expresa y fehaciente la concurrencia de los requisitos para que opere la
inversin del sujeto pasivo.
Dicha comunicacin puede realizarse a travs de una declaracin escrita firmada por el destinatario,
bajo su responsabilidad y dirigida al empresario o profesional que realice la entrega o preste el
servicio. De esta forma, se prev la posible aplicacin para el destinatario de la responsabilidad
solidaria prevista en la Ley de IVA para los que mediante accin u omisin dolosa o culposa eludan
la correcta repercusin del tributo.
Adems de la repercusin del impuesto, recaen en el sujeto pasivo las siguientes obligaciones:
Presentar declaraciones relativas al comienzo, modificacin y cese de actividades.
Solicitar de la Administracin el nmero de identificacin fiscal y comunicarlo y acreditarlo en los
supuestos que se establezcan.
Expedir y entregar factura de todas sus operaciones.
Sistema fiscal
84
Llevar la contabilidad y los registros que se establezcan (libros especficos de IVA)21.
Presentar peridicamente, o a requerimiento de la Administracin, informacin relativa a sus
operaciones econmicas con terceras personas.
Presentar las declaraciones-liquidaciones (mensuales o trimestrales, en funcin de su volumen de
operaciones, as como una declaracin-resumen anual).
Nombrar un representante a efectos del cumplimiento de sus obligaciones cuando se trate de
sujetos pasivos sin establecimiento en el territorio de aplicacin del impuesto. Esta obligacin solo
se exige a los empresarios no establecidos en la UE, salvo que lo estn en un Estado con el que
existan instrumentos de asistencia mutua.
2.6.6.Base Imponible
Con carcter general, la base imponible del impuesto estar constituida por el importe total de la
contraprestacin de las operaciones sujetas al mismo procedentes del destinatario o de terceras
personas.
La normativa del Impuesto establece, a su vez, una serie de reglas especiales de determinacin
de la base imponible, previendo entre otros, los supuestos de autoconsumo de bienes o servicios,
as como aquellos supuestos en que existe vinculacin entre las partes (la base imponible est
constituida por el valor normal de mercado).
2.6.7.Deduccin del IVA soportado
La normativa del Impuesto establece, con carcter general, en favor de los sujetos pasivos del
mismo, el derecho a deducir las cuotas soportadas de las repercutidas por ellos, siempre que los
bienes y servicios adquiridos se destinen a la realizacin, entre otras, de las siguientes operaciones:
Entregas de bienes y prestaciones de servicios sujetos y no exentos del impuesto.
Operaciones exentas que otorgan derecho a deduccin con el fin de actuar neutralmente en el
comercio intracomunitario o internacional (por ejemplo, exportaciones).
Operaciones realizadas fuera del territorio de aplicacin del impuesto que, de haber sido
realizadas en dicho territorio, habran otorgado el derecho a deducir. El impuesto soportado por
la adquisicin o importacin de bienes o servicios que no estn afectos directa y exclusivamente
a la actividad empresarial o profesional no puede ser deducido con carcter general, sin perjuicio
de la existencia de reglas especficas como las relativas a las cuotas soportadas por bienes de
inversin (deduccin parcial).
21 Con efectos 1 de enero de 2009 para aquellos operadores que se
acojan al rgimen de devolucin mensual y a partir de enero de 2012
para el resto de operadores, debern presentarse obligatoriamente por
medios telemticos.

Sistema fiscal
85
El derecho a deducir est tambin condicionado al cumplimiento de requisitos formales, y puede ser
ejercitado, en teora, en un plazo de cuatro aos.
Existen varios regmenes de deduccin, siendo las principales caractersticas de cada uno de ellos las
siguientes:
2.6.7.1.Regla de la prorrata general
Esta regla se aplica cuando el sujeto pasivo realiza conjuntamente tanto operaciones que otorgan
el derecho a deducir como operaciones que no otorgan tal derecho (por ejemplo, operaciones
financieras exentas).
Asimismo, cabe destacar que con efectos 1 de enero de 2006 se elimin el efecto de las
subvenciones en el derecho a la deduccin del impuesto.
En aplicacin de esta regla, el IVA soportado es deducible en la proporcin que representa el valor
de las operaciones que otorgan derecho a deduccin sobre el total de las operaciones realizadas por
el sujeto pasivo en el desarrollo de sus actividades empresariales o profesionales.
As pues, el porcentaje del IVA deducible se determina por aplicacin de la siguiente frmula:
Operaciones que otorgan
derecho a deduccin
x 100
Operaciones totales
El porcentaje resultante se redondea a la unidad superior.
Con efectos desde el 1 de enero de 2014 y con vigencia indefinida, las operaciones realizadas desde
establecimientos permanentes situados fuera del territorio de aplicacin del impuesto quedarn
excluidas del clculo de la prorrata general, con independencia de dnde se hubieran soportado o
incurrido los costes para la realizacin de las operaciones.
2.6.7.2.Regla de prorrata especial
Este rgimen se aplica, en trminos generales, a opcin del sujeto pasivo (opcin que normalmente
ha de ejercitarse dentro del mes de diciembre anterior al ao en que vaya a resultar de aplicacin).
Las caractersticas bsicas de este rgimen de deduccin son las siguientes:
El IVA soportado en adquisiciones o importaciones de bienes y servicios utilizados exclusivamente
en la realizacin de operaciones que otorgan derecho a deducir puede ser deducido
ntegramente.
Por el contrario, no es deducible el IVA soportado en adquisiciones o importaciones de bienes y
servicios destinados exclusivamente a la realizacin de operaciones que no otorgan el derecho a
deduccin.
Sistema fiscal
86
El IVA soportado como consecuencia de adquisiciones o importaciones de bienes y servicios

utilizados solo en parte en la realizacin de operaciones que otorgan el derecho a deduccin ser
deducible en la proporcin resultante de la aplicacin de la regla de la prorrata general.
2.6.7.3.Rgimen de deducciones en sectores diferenciados de la actividad empresarial
Cuando el sujeto pasivo realiza actividades empresariales diferenciadas, debe aplicar el rgimen de
deducciones correspondiente a cada una de tales actividades de manera independiente.
Se considera que concurren las circunstancias para considerar las actividades empresariales como
diferenciadas entre s cuando las mismas estn clasificadas en grupos distintos de la Clasificacin
Nacional de Actividades Econmicas (C.N.A.E.) y sus regmenes de deduccin son, asimismo,
distintos (se entiende cumplido este requisito, entre otros casos, cuando por aplicacin de la regla
de prorrata general, el porcentaje de IVA deducible difiere en ms de 50 puntos porcentuales).
En tal caso, el sujeto pasivo debe aplicar la regla de prorrata general o la regla de prorrata especial,
segn los trminos descritos anteriormente, en cada uno de los sectores de actividad. El IVA
soportado en adquisiciones o importaciones de bienes y servicios que no sean especficamente
imputables a ninguna de las actividades se deduce en funcin de la prorrata general resultante del
conjunto de sus actividades.
2.6.8.Devoluciones
En caso de que el IVA repercutido exceda del IVA deducible, el sujeto pasivo ha de ingresar la
diferencia en sus declaraciones peridicas (mensuales o trimestrales).
Si, por el contrario, la cantidad de IVA deducible excede de la cantidad del IVA repercutido, el sujeto
pasivo puede solicitar la devolucin de dicho exceso que, como regla general nicamente puede
solicitarse a travs de la ltima declaracin del ao.
No obstante, sujeto al cumplimiento de determinados requisitos reglamentariamente establecidos,
los sujetos pasivos que se inscriban en el Registro de Devolucin Mensual podrn solicitar la
devolucin del saldo existente al trmino de cada periodo de liquidacin.
La inscripcin en este Registro de Devolucin lleva aparejada la obligacin de presentar las
correspondientes declaraciones liquidaciones del Impuesto por medios telemticos mensualmente
(con independencia del volumen de operaciones del sujeto pasivo) as como la presentacin
telemtica de libros registro.
El plazo para obtener la devolucin se establece en seis meses a contar desde el trmino del plazo
para la presentacin de la ltima declaracin del ao (30 de enero del ao inmediato siguiente)
en condiciones generales y desde el trmino del plazo para la presentacin de las declaraciones
mensuales en el caso de sujetos pasivos inscritos en el Registro de Devolucin Mensual.

Sistema fiscal
87
Las devoluciones de IVA soportado en Espaa por empresarios no establecidos en el territorio de

aplicacin del impuesto se rigen por normas especficas. Para obtener dicha devolucin, han de
cumplirse los siguientes requisitos:
La persona que solicite la devolucin debe estar establecida en la Unin Europea o, en su
defecto, debe acreditarse la existencia de reciprocidad en su pas de origen para empresarios
y profesionales establecidos en Espaa (es decir, los empresarios espaoles obtendran la
devolucin de un impuesto anlogo en dicho Estado).
El empresario no establecido no debe haber realizado operaciones en el territorio de aplicacin
del impuesto por las que pueda tener la consideracin de sujeto pasivo.
A diferencia de los sujetos pasivos establecidos en la Unin Europea, las personas no
establecidas en la Unin Europea deben designar un representante, residente en el territorio
espaol de aplicacin del impuesto, encargado del cumplimiento de los requisitos formales
o de procedimiento relevantes, que ser responsable solidario en el caso de devoluciones
improcedentes y al que se le podr exigir garanta suficiente a tal efecto.
Las cuotas soportadas cuya devolucin se solicita deben derivar de adquisiciones de bienes y
servicios o importaciones de bienes destinados a la realizacin de operaciones que otorgan el
derecho a deduccin (tanto en Espaa como en el Estado de establecimiento del empresario)
Las solicitudes de devolucin solo pueden referirse al ao o trimestre inmediatamente precedente,
y el plazo para realizarlas termina el 30 de septiembre del ao siguiente22 y no podr ser inferior a
400 euros si la solicitud es trimestral o a 50 euros si es anual.
2.6.9.Rgimen especial de criterio de caja
A partir del 1 de enero de 2014, y con motivo de la aprobacin de la Ley 14/2013, ha sido aprobado
un nuevo rgimen especial de IVA, el Rgimen especial de criterio de caja, al que podrn optar
aquellos sujetos pasivos con un volumen de operaciones no superior a dos millones de euros en el
ao natural anterior. Una vez solicitada la opcin, sta se entiende prorrogada salvo renuncia (que
tendr una validez mnima de tres aos) o exclusin del rgimen por ser de aplicacin alguno de los
supuestos tasados en la norma.
Para los operadores que se acojan a este rgimen opcional, el devengo de todas sus operaciones
(con exclusin de determinadas operaciones previstas en la norma) se produce en el momento del
cobro total o parcial del precio, por los importes efectivamente percibidos, con un lmite temporal
del 31 de diciembre del ao siguiente a aquel en el que se haya realizado la operacin, momento en
el cual se producir en todo caso el devengo aun cuando no se haya obtenido el cobro.
22 Se
ha establecido un nuevo rgimen en virtud del cual las solicitudes

de devolucin por empresarios comunitarios no establecidos en Espaa
debern hacerse a travs del portal electrnico que habiliten sus propias
Administraciones.

Sistema fiscal
88
Este criterio de caja tambin afecta a las cuotas de IVA soportadas por quienes se acojan a l, de
forma que nicamente pueden deducir el impuesto con el pago.
La modificacin de las reglas de devengo en las operaciones afectadas por este Rgimen Especial
implica que todo empresario o profesional (aunque no haya optado por la aplicacin del Rgimen)
que sea destinatario de entregas de bienes o prestaciones de servicios efectuadas por operadores
acogidos a l, ver diferido su derecho a la deduccin de las cuotas de IVA soportado hasta el
momento del pago o, en su caso, hasta el 31 de diciembre del ao siguiente a la realizacin de la
operacin.
Las nuevas reglas de devengo para las entregas de bienes y prestaciones de servicios realizadas
por los operadores acogidos al Rgimen llevan aparejadas modificaciones en el mbito de las
obligaciones de facturacin, el contenido de los Libros Registro y la informacin a suministrar en
las declaraciones informativas de operaciones con terceras personas, que fundamentalmente se
resumen a continuacin:
En cuanto a las obligaciones de facturacin, se hace necesario incluir una mencin especfica a la
aplicacin del presente rgimen.
En cuanto al contenido de los Libros Registro, se incluyen determinados contenidos adicionales
(fechas de pago/cobro, importes y medio de pago empleado) con objeto de facilitar el control de
la aplicacin de las reglas especficas de devengo, tanto en los operadores acogidos al rgimen
como en sede de los destinatarios de las facturas.
Se incluye un sistema doble de consignacin de dichas operaciones en la declaracin informativa
de operaciones con terceras personas.
2.6.10.Rgimen especial de Grupo de entidades
Este rgimen supone la transposicin a la normativa espaola de la posibilidad que establece la
Directiva comunitaria del Impuesto de tratar como un solo sujeto pasivo a entidades que presentan
un grado de vinculacin suficiente.
La vinculacin suficiente, necesaria para la aplicacin, se define en la norma como la existente
entre una entidad dominante (que no puede ser dependiente de ninguna otra sociedad en el
territorio de aplicacin del impuesto, en los trminos que se describen) y las entidades en las que
esta participe directa o indirectamente en, al menos, un 50 por 100 del capital social, mantenida
durante todo el ao natural, siempre que las sedes o establecimientos permanentes de las
entidades que se incluyan en el Grupo radiquen en el territorio de aplicacin del Impuesto.
Este rgimen es optativo con una vigencia mnima de tres aos prorrogable automticamente y
cuya eventual renuncia, es por un perodo mnimo de unos tres aos.
El ejercicio de su opcin debe solicitarse por la entidad dominante en el mes de diciembre anterior
al inicio del ao natural en el que deba surtir efecto. La decisin de acogimiento al rgimen especial
Sistema fiscal
89
deber ser acordada por parte del consejo de administracin de cada una de las entidades que
formarn el grupo.
En su versin ms sencilla, el rgimen consiste simplemente en la posibilidad de agregar las
declaraciones individuales de las sociedades del Grupo que se acojan a l, de forma que los saldos
a ingresar y a compensar/devolver de unas sociedades puedan compensarse de forma inmediata
con los saldos a ingresar de las restantes, reducindose o eliminndose los costes financieros que
pueden derivarse de una acreditacin de saldos frente a la Hacienda Pblica cuya devolucin, con
carcter general, no puede solicitarse sino a travs de la ltima declaracin-liquidacin del ao.
Opcionalmente, las entidades del Grupo podrn solicitar la aplicacin de un mtodo especfico de
determinacin de la base imponible, deducciones y renuncia a las exenciones en las operaciones
intragrupo.
Conforme a este mtodo especfico y en lo que respecta a la base imponible, esta pasara a
determinarse por el importe de los costes que, directa o indirectamente, total o parcialmente, se
hayan utilizado en la prestacin de las operaciones a entidades del Grupo, siempre que por ellos se
haya soportado efectivamente el impuesto, no siendo objeto de inclusin los costes por los que no
se haya soportado IVA.
Este mtodo opcional contempla asimismo la facultad de renuncia a determinadas exenciones que
puedan resultar de aplicacin a operaciones intragrupo, facultad que podr ejercerse operacin por
operacin, y prev un rgimen especial para la aplicacin de deducciones.
Con carcter general el rgimen especial del grupo de entidades contempla una serie de
obligaciones especficas que recaen sobre al entidad dominante del Grupo como por ejemplo, la
llevanza de un sistema de informacin analtica y de una memoria justificativa de los criterios de
imputacin utilizados (en el caso de la modalidad ampliada).
La entidad dominante deber presentar una declaracin agregada una vez presentadas las
declaraciones individuales de las entidades pertenecientes al grupo. El periodo de liquidacin ser
mensual con independencia del volumen de operaciones.
El Grupo de Entidades podr optar igualmente por el nuevo rgimen de devolucin mensual, siendo
competencia de la entidad dominante la presentacin de la solicitud censal correspondiente.
Con carcter general, el devengo se produce (i) en las entregas de bienes, cuando tiene lugar la
puesta a disposicin del adquirente (o, en su caso, cuando se efecta la entrega conforme a la
legislacin que sea aplicable) y (ii) en las prestaciones de servicios, cuando se presten, ejecuten
o efecten las operaciones gravadas. No obstante, en caso de pagos anticipados el impuesto se
devengar en el momento del cobro total o parcial del precio por los importes efectivamente
percibidos.

Sistema fiscal
90
Por regla general el perodo de liquidacin del IVA coincide con el trimestre natural, debiendo
efectuarse la presentacin de las declaraciones-liquidaciones durante los veinte primeros das
naturales del mes siguiente al perodo de liquidacin, es decir, del 1 al 20 de abril, julio y octubre,
y del 1 al 30 de enero la correspondiente al cuarto trimestre. Junto con la declaracin del cuarto
trimestre ha de presentarse tambin el resumen anual (modelo 390).
No obstante, en aquellos casos en los que el volumen de operaciones de los sujetos pasivos,
calculado conforme a lo dispuesto en LIVA, hubiese excedido durante el ao natural inmediato
anterior de 6.010.121,04 o si est siendo de aplicacin el rgimen especial de grupo de entidades
al que hemos hecho referencia en el apartado anterior, el perodo de liquidacin coincide con el mes
natural. Igualmente, con la declaracin del mes de diciembre ha de presentarse tambin el resumen
anual (modelo 390).
Las mencionadas liquidaciones deben ser presentadas telemticamente.
2.6.12.Obligaciones de facturacin
Las obligaciones de facturacin son bsicas para la aplicacin y liquidacin del IVA. As:
La factura es el medio que han de utilizar los sujetos pasivos para cumplir la obligacin de
repercusin del IVA sobre aquel para quien se realice la operacin gravada.
La obligacin de expedir y entregar factura por cada una de las operaciones que realicen, alcanza
a todos los empresarios y profesionales. El empresario o profesional que expide la factura debe,
asimismo, conservar copia o matriz de la misma.
El destinatario de una operacin sujeta al IVA debe estar en posesin de una factura para poder
efectuar la deduccin de las cuotas del IVA soportado.
De acuerdo con la normativa espaola, estn obligados a emitir factura los empresarios o
profesionales as como aquellos que no tengan tal condicin pero sean sujetos pasivos del IVA, por
las entregas de bienes y prestaciones de servicios que realicen en el desarrollo de su actividad que
se entiendan localizadas en el territorio de aplicacin del impuesto, incluso si estn no sujetas o
exentas de IVA.
Tal y como sealamos en el apartado en el que analizbamos el concepto de establecimiento
permanente, el hecho de que se disponga de un establecimiento en el territorio de aplicacin del
impuesto que intervenga en la realizacin de las operaciones sujetas a IVA implica, entre otras
obligaciones, que, al encontrarse establecido en el territorio de aplicacin del IVA, ste deba darse
de alta a efectos de IVA y emitir facturas de aquellas operaciones en las que intervenga. A estos
efectos, tendran la misma consideracin que una entidad espaola.
Por lo que respecta al contenido de las facturas, stas deben contener (en general y a salvo de
determinados supuestos especficos) los siguientes aspectos:

Sistema fiscal
91
1. El nmero y en su caso, la serie. La numeracin de las facturas dentro de cada serie debe ser
correlativa.
2. La fecha de su expedicin.
3. El nombre y los apellidos, la razn o denominacin social completa, del obligado a expedir
factura y del destinatario de las operaciones.
4. El NIF atribuido por la Administracin espaola o por la de otro Estado miembro de la UE, con el
que ha realizado la operacin el obligado a expedir la factura.
5. El NIF del destinatario en los siguientes supuestos:
entregas intracomunitarias exentas;
operacin cuyo destinatario es el sujeto pasivo del IVA correspondiente a aquella (inversin
del sujeto pasivo);
operaciones realizadas en el territorio de aplicacin del impuesto cuando el empresario o
profesional obligado a expedir la factura se considera establecido en dicho territorio.
6. El domicilio del obligado a expedir factura y del destinatario de las operaciones.
7. La descripcin de las operaciones, consignndose todos los datos necesarios para la
determinacin de la base imponible del IVA y del importe de aquellas, incluyendo el precio
unitario sin IVA de dichas operaciones, as como cualquier descuento o rebaja no incluido en
dicho precio unitario.
8. El tipo o tipos impositivos aplicados a las operaciones, incluyendo, en su caso, los del recargo de
equivalencia, que deben constar separadamente.
9. La cuota tributaria que, en su caso, se repercuta, consignada por separado. Dicha cuota debe
expresarse en euros.
10. La fecha de realizacin de las operaciones que se documentan o, en su caso, en la que se haya
recibido el pago anticipado, siempre que se trate de fecha distinta a la de expedicin de la
factura.
Las facturas deben ser expedidos en los siguientes plazos:
como regla general, en el momento de realizarse la operacin;
si el destinatario de la operacin es un empresario o profesional que acte como tal, antes del
da 16 del mes siguiente al periodo de liquidacin del impuesto en el curso del cual se hayan
realizado las operaciones.

Sistema fiscal
92
2.7.Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurdicos Documentados
El Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurdicos Documentados (ITP y AJD) grava un
nmero limitado de transacciones, entre las cuales destacan:
Cuadro 9
IMPUESTO SOBRE TRANSMISIONES PATRIMONIALES Y ACTOS JURDICOS DOCUMENTADOS

Tipo impositivo (*)
Operaciones societarias (**)

Transmisiones de bienes inmuebles
Transmisiones de bienes muebles y concesiones administrativas
Ciertos derechos reales
Ciertas escrituras pblicas
(%)
1
6
4
1
0,5
(*) Las Comunidades Autnomas estn legitimadas para aplicar tipos diferentes en determinados casos. De hecho, muchas de ellas han
establecido como tipo aplicable a las transmisiones de inmuebles el 7% y de Actos Jurdicos Documentados el 1,5% en determinadas operaciones.
(**) En la actualidad no tributan las operaciones de reestructuracin empresarial, las constituciones de sociedades, el aumento de capital , las
aportaciones de los socios en general y determinados traslados de sede de direccin efectiva o domicilio social.
Si el vendedor es una empresa o un promotor inmobiliario privado, la transmisin de terrenos

edificables o la primera entrega de edificaciones tributan por el IVA. Sin embargo, las segundas
y posteriores entregas de edificaciones realizadas por sociedades, empresarios o profesionales,
en el desarrollo de sus actividades habituales, pueden optar por someterse a tributacin por este
impuesto o por el IVA. La opcin es aplicable si el adquirente es un empresario o profesional, y el
vendedor renuncia a la exencin de IVA, lo que conllevara que el comprador pagara IVA en lugar
de ITP (esta opcin solo es posible si el destinatario puede deducirse todo el IVA soportado).
Las transmisiones de acciones de sociedades espaolas no soportan normalmente ninguna
imposicin indirecta. No obstante, pueden generar tributacin en IVA / ITP si se transmiten
sociedades inmobiliarias (es decir, aquellas en las que ms del 50% del activo sean bienes inmuebles
situados en Espaa que no estn afectos a actividades empresariales o profesionales) cuando se
adquiera el control de dichas entidades, si se entiende que la transmisin se hace con nimo
elusorio. Se presume este nimo elusorio (salvo prueba en contrario) cuando se obtenga el
control de ese tipo de entidades y sus inmuebles (o los inmuebles de las entidades inmobiliarias
participadas por aquella cuyo control se alcanza) no estn afectos a actividades econmicas.
En estos casos, la transaccin tributar por IVA o ITP segn corresponda.
Finalmente cabe sealar que el ITP, a diferencia del IVA, es un coste para el adquirente/ beneficiario.
2.8.Impuestos especiales
En Espaa existen diferentes impuestos especiales en consonancia con las Directivas comunitarias,
como son los (i) impuestos especiales sobre consumo (alcohol y bebidas alcohlicas, cerveza,

Sistema fiscal
93
hidrocarburos e industria del tabaco)23; (ii) el Impuesto especial sobre determinados medios de
transporte (tambin aplicable en las Islas Canarias, Ceuta y Melilla); o (iii) el Impuesto sobre la
electricidad (aplicable a todo el territorio espaol), el cual grava la produccin, la importacin y la
adquisicin intracomunitaria de energa elctrica.
2.9.Derechos arancelarios sobre importaciones

En su mayora, los derechos arancelarios aplicados en Espaa son derechos de aduanas que se
pagan sobre las importaciones, en general, cuando las mercancas se despachan por la Aduana. Con
escassimas excepciones, los derechos son ad valorem, es decir, sobre el precio CIF o similar segn
el precio en factura. El resto son derechos arancelarios menores por derechos de almacenaje o
depsito y la venta de mercancas abandonadas.
El Sistema Armonizado de Clasificacin de Mercancas y la tarifa de la CEE24 (TARIC) entraron en
vigor en Espaa en el ao 1987. Adems, desde el acceso de Espaa a la Comunidad Europea, solo
son aplicables las exenciones establecidas por la misma.
2.10.Impuesto sobre las Primas de Seguros

Se trata de un impuesto de naturaleza indirecta que grava, en fase nica, las operaciones de seguro
y capitalizacin basadas en tcnicas actuariales, concertadas por entidades aseguradoras que
operen en Espaa, incluso en rgimen de libre prestacin de servicios.
2.11.Obligaciones de informacin sobre bienes y derechos en el extranjero

Se ha introducido en la normativa una obligacin de informacin de bienes y derechos en el
extranjero, que afecta a personas fsicas y jurdicas (incluyendo entidades en rgimen de atribucin
de rentas) residentes en Espaa y a no residentes con establecimiento permanente.
Esta obligacin alcanza a cuentas, valores (incluyendo seguros y rentas vitalicias y temporales) e
inmuebles o derechos sobre los mismos, con determinadas excepciones cuantitativas y cualitativas.
Aunque se trata de una obligacin puramente formal, a realizar cada ao en relacin con la
informacin correspondiente al ao anterior (siendo la primera declaracin a presentar la
que corresponda a los ejercicios que finalizan a partir de 29 de octubre de 2012), la falta de
cumplimiento de esta obligacin o su cumplimiento incorrecto o fuera de plazo est sometido a un
gravoso rgimen sancionador.
Adems, en caso de incumplimiento en plazo de esta obligacin, las rentas descubiertas se
considerarn renta no declarada o ganancia de patrimonio no justificada, imputables al ltimo
perodo ms antiguo de los no prescritos, aunque pueda probarse que las rentas se generaron
antes, salvo que se pruebe que fueron declaradas.
El plazo general de declaracin abarca desde el 1 de enero al 31 de marzo del ao siguiente al
ejercicio cuya declaracin se presenta.
23 En
general, estos impuestos especiales no son aplicables en las Islas

Canarias, Ceuta y Melilla (los impuestos especiales sobre el alcohol y las
cervezas son aplicables tambin en las Islas Canarias).
24 Actual UE.
Sistema fiscal
94
3.Regmenes especiales de Comunidades Autnomas

3.Regmenes espEciales de COMUNIDADES autnomas
3.1.Rgimen fiscal de las Islas Canarias
En el archipilago canario existen beneficios fiscales que se destinan a compensar las desventajas
causadas por la insularidad y distancia con el territorio peninsular espaol y cuyo principal objetivo
es atraer la inversin a las Islas Canarias.
El rgimen econmico fiscal de Canarias (en adelante, REF) se considera una ayuda de estado de
finalidad regional, y por lo tanto est sujeto a autorizacin de la Unin Europea.
Bsicamente:
1. En tributacin directa
Existe una bonificacin del 50% de la parte de la cuota ntegra que proporcionalmente
corresponda a los rendimientos derivados de la venta de bienes corporales producidos por
el propio sujeto pasivo en el archipilago en actividades agrcolas, ganaderas, industriales o
pesqueras.
Se mantiene la deduccin por inversin en activos fijos, por un importe del 25% de la inversin
hasta el lmite del 50% de la cuota descontando las bonificaciones y deducciones por doble
imposicin.
Las deducciones por inversiones que se realicen en las Islas Canarias son superiores a las
aplicadas en el territorio nacional.
Se reduce base imponible (hasta en un 90% del beneficio contable no distribuido del ejercicio)
por las cantidades que se destinen a una reserva especial (RIC); la RIC debe materializarse
en un plazo de hasta cinco aos. La RIC se puede manifestar en determinadas inversiones
(creacin de establecimientos o ampliacin de los mismos, adquisicin de determinados
elementos patrimoniales, incluyendo la suscripcin de acciones u otros valores); estas
inversiones deben estar relacionadas (segn los requisitos que se regulan expresamente) con
actividades o entidades / establecimientos en Canarias
2. En tributacin indirecta se aplica, en lugar del IVA, el Impuesto General Indirecto Canario (IGIC),
de naturaleza similar al IVA, con un tipo impositivo general del 7%.
Se ha establecido un tipo reducido de IGIC (2,75%) aplicable a las primeras entregas de
viviendas, incluidas las plazas de garaje, con un mximo de dos unidades, y anexos que se
transmitan conjuntamente. Este tipo reducido ser de aplicacin solo a operaciones por importe
inferior a 150.000 , incluyendo los pagos anticipados.
Asimismo, se aplica el Arbitrio sobre Importaciones y Entregas de Mercancas en las Islas Canarias
(AIEM) a la produccin y a la importacin en Canarias de determinados bienes corporales.
Sistema fiscal
95
Finalmente, existen ciertos incentivos en imposicin indirecta; por ejemplo, en el ITP y AJD en
la modalidad de transmisiones patrimoniales onerosas estarn exentas las adquisiciones de
bienes de inversin y de los elementos del inmovilizado intangible (por el 50% de la inversin
salvo las PYMES) que se encuadren dentro del concepto de inversin inicial sealado respecto de
la RIC, si se cumplen ciertos requisitos.
Con efectos a partir del 1 de enero de 2014 y con duracin indefinida, se ha aprobado un
nuevo rgimen especial, Rgimen especial del criterio de caja, con idnticas caractersticas al
aprobado para el Impuesto sobre el Valor Aadido (ver el apartado 2.6.9 del presente captulo).
3. Zona Especial Canaria
La normativa canaria tambin regula el rgimen tributario especial de la Zona Especial Canaria
(ZEC), autorizado en enero de 2000 por la Comisin Europea por considerar su aplicacin
compatible con las normas reguladoras del Mercado nico. La renovacin de este incentivo fiscal se
incluy dentro del proceso de negociacin de las Directrices 2007-2013, previndose que el perodo
de vigencia de la ZEC sea hasta el 31 de diciembre de 2019 para aquellas autorizaciones otorgadas
hasta el 31 de diciembre de 2013, aunque con modificaciones menores. Recientemente, se ha
prorrogado la aplicacin de este rgimen especial para 2014.
El rgimen es aplicable a las entidades de nueva creacin domiciliadas en Canarias que sean
inscritas en el Registro Oficial de Entidades de la ZEC. Las entidades inscritas debern cumplir ciertos
requisitos, como (i) tener en las Islas Canarias su domicilio social y la sede de direccin efectiva; (ii)
residir al menos uno de los administradores en las Islas Canarias; (iii) constituir su objeto social la
realizacin de las actividades econmicas previstas expresamente en la Ley (quedando excluidas, en
todo caso, las actividades financieras); o (iv) crear un mnimo de cinco puestos de trabajo dentro de
los seis primeros meses desde la autorizacin y mantener como mnimo en ese nmero el promedio
anual de plantilla durante el perodo de disfrute del rgimen (se reduce a tres aos este requisito
para islas no capitalinas, es decir, que no sean Gran Canaria o Tenerife).
Tambin se exige (v) realizar un importe mnimo de inversiones en los primeros aos, que se
materialicen en la adquisicin de activos fijos materiales o intangibles situados o recibidos en el
mbito geogrfico de la ZEC y que sean utilizados y necesarios para el desarrollo de las actividades
efectuadas en dicho mbito; y (vi) presentar ante la Administracin una solicitud de inscripcin
y una memoria descriptiva de las actividades a desarrollar, que avale su solvencia, viabilidad,
competitividad internacional y su contribucin al desarrollo econmico y social del archipilago,
cuyo contenido tendr un carcter vinculante para la entidad.
Respecto al rgimen fiscal, la renta obtenida por las entidades ZEC derivada de las operaciones
realizadas estar sujeta al Impuesto sobre Sociedades a un tipo nico de gravamen especial del 4%.
Este tipo de gravamen reducido solo se aplica hasta un importe determinado de la base imponible,
dependiendo de la actividad desarrollada y de la creacin de empleo. Adems:

Sistema fiscal
96
Los accionistas (personas jurdicas) de una entidad ZEC que sean residentes fiscales en Espaa no
tendrn derecho a la deduccin por doble imposicin por los dividendos repartidos por la entidad
ZEC en la medida en que provengan de resultados que hayan tributado a los tipos bonificados.
Sin embargo, los intereses, plusvalas y dividendos obtenidos por no residentes que participen en
entidades ZEC estn exentos en el IRNR en Espaa en las mismas condiciones que los residentes
en la Unin Europea, cuando tales rentas sean satisfechas por una entidad de la ZEC y procedan
de operaciones realizadas material y efectivamente en el mbito geogrfico de la ZEC. Solamente
no resultarn de aplicacin estas exenciones cuando los rendimientos y ganancias patrimoniales
sean obtenidos a travs de los pases o territorios calificados reglamentariamente como parasos
fiscales, ni cuando la sociedad matriz tenga su residencia fiscal en los citados territorios.
Las entidades ZEC gozan de exencin en su tributacin de ITP y AJD respecto de las adquisiciones
de bienes y derechos destinados por el sujeto pasivo al desarrollo de su actividad, siempre que los
mismos estuvieran situados, pudieran ejercitarse o hubieran de cumplirse en el mbito geogrfico
de la ZEC.
Asimismo, estarn exentas del IGIC las entregas de bienes y prestaciones de servicios realizadas
entre entidades ZEC, as como las importaciones de bienes realizadas por entidades ZEC.
Por ltimo, para el perodo 2007-2013 las sociedades ZEC podrn servir, a travs de la suscripcin de
capital, como va indirecta para la materializacin de la RIC de otros sujetos pasivos.
3.2.Rgimen especial del Pas Vasco

El Concierto Econmico con la Comunidad Autnoma del Pas Vasco reconoce la competencia de
las instituciones de los Territorios Histricos (lava, Guipzcoa y Vizcaya) para la regulacin de los
tributos. En general, la capacidad normativa es plena o semiplena en materia de imposicin directa,
siendo mucho ms limitada en materia de imposicin indirecta.
Asimismo, las instituciones de los Territorios Histricos son competentes para la exaccin, gestin,
liquidacin, inspeccin, revisin y recaudacin de los tributos, con la salvedad de los derechos de
importacin y de los gravmenes a la importacin.
El Concierto Econmico regula los puntos de conexin aplicables tanto para determinar la
normativa, comn o foral, aplicable a los sujetos pasivos como las competencias para recaudar
e inspeccionar cada tributo, estableciendo en ocasiones la tributacin compartida en varias
administraciones tributarias.
A este respecto, en relacin con las caractersticas especficas de los principales impuestos de cada
uno de los Territorios Histricos nos remitimos a su normativa.
Impuesto sobre Sociedades:
lava: Norma Foral 37/2013, de 13 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades.

Sistema fiscal
97
Guipzcoa: Norma Foral 7/1996, de 4 de julio, del Impuesto sobre Sociedades.

Vizcaya: Norma Foral 11/2013, de 5 de diciembre, del Impuesto Sobre Sociedades.
Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas:
lava: Norma Foral 33/2013, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las
Personas Fsicas.
Guipzcoa: Norma Foral 3/2014, de 17 de enero, del Impuesto sobre la Renta de las Personas
Fsicas del Territorio Histrico de Guipzcoa.
Vizcaya: Norma foral 6/2006, de 29 de diciembre, del Impuesto sobre la Renta de las
Personas Fsicas.
Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones:
lava: Norma Foral 11/2005, de 16 de mayo, del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones.
Guipzcoa: Norma Foral 3/1990, de 11 de enero, del impuesto sobre Sucesiones y Donaciones.
Vizcaya: Decreto Foral Normativo 3/1993, de 22 de junio, por el que se aprueba el Texto
Refundido de la Norma Foral 2/1989, de 15 de febrero, del Impuesto sobre sucesiones y
donaciones.
Impuesto sobre Patrimonio:
lava: Norma Foral 9/2013, de 11 de marzo, del Impuesto sobre el Patrimonio del Territorio
Histrico de lava.
Guipzcoa: Norma Foral 10/2012, de 18 de diciembre, del Impuesto sobre la Riqueza y las
Grandes Fortunas. Esta norma crea un nuevo impuesto que sustituye al Impuesto sobre el
Patrimonio, si bien regula de forma similar a este.
Vizcaya: Norma Foral 2/2013, de 27 de febrero, del Impuesto sobre el Patrimonio.
3.3.Rgimen especial de Navarra

Las relaciones financieras y tributarias entre el Estado y la Comunidad Foral de Navarra se regulan en
el Convenio Econmico, con contenido y con competencias similares a las del Concierto Econmico.
En este caso, al igual que en el Rgimen Especial del Pas Vasco nos remitimos a la normativa
reguladora de cada impuesto:
Impuesto sobre Sociedades: Ley Foral 24/1996, de 30 de diciembre, del Impuesto sobre
Sociedades.

Sistema fiscal
98
Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas: Texto Refundido de la Ley Foral del Impuesto
sobre la Renta de las Personas Fsicas (DFL 4/2008, de 2 de junio).
Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones: Texto Refundido de las disposiciones del Impuesto
(Decreto Foral Legislativo 250/2002, de 16 de diciembre)
Impuesto sobre el Patrimonio: Ley Foral 13/1992, de 19 de noviembre, del Impuesto sobre el
Patrimonio.

Sistema fiscal
99
4.Impuestos locales
4.Impuestos locales
El Texto Refundido de la Ley de las Haciendas Locales aprobado por el Real Decreto Legislativo
2/2004, de 5 de marzo, establece un rgimen destinado a racionalizar los sistemas de tributacin
local y a facilitar la actividad de las entidades locales. De acuerdo con esta legislacin, las
autoridades locales pueden modificar algunos aspectos de estos impuestos. Dicha Ley, establece
dos tipos diferentes de impuestos municipales, que podemos clasificar de la siguiente manera:
Impuestos de carcter peridico, entre los cuales destacan:
Impuesto sobre Bienes Inmuebles.
Impuesto sobre Actividades Econmicas.
Otros impuestos:
Impuesto sobre Construcciones, Instalaciones y Obras.
Impuesto sobre el Incremento del Valor de los Terrenos de Naturaleza Urbana.
4.1.Impuestos de carcter peridico

4.1.1.Impuesto sobre Bienes Inmuebles
Este Impuesto se devenga anualmente gravando la tenencia de bienes inmuebles o de derechos
reales sobre los mismos sobre la base del valor catastral determinado conforme a lo dispuesto en las
normas reguladoras del Catastro Inmobiliario, a distintos tipos hasta un mximo de 1,30% para los
bienes urbanos y de 1,22% para los bienes rsticos.
No obstante lo anterior, se han incrementado los tipos de gravamen (para los ejercicios 2014 y
2015) aplicables a los inmuebles urbanos.
4.1.2.Impuesto sobre Actividades Econmicas
Este Impuesto se devenga anualmente por las actividades empresariales llevadas a cabo dentro del
trmino municipal.
No obstante lo anterior, estn exentos los siguientes sujetos pasivos:
Las personas fsicas.
Los sujetos pasivos que inicien el ejercicio de su actividad en territorio espaol, durante los dos
primeros perodos impositivos en que se desarrolle la misma.
Los sujetos pasivos del Impuesto sobre Sociedades y los entes sin personalidad jurdica que
tengan un importe neto de la cifra de negocios inferior a 1 milln de euros en el ejercicio anterior
(calculado a nivel de grupo, de acuerdo con lo dispuesto en el artculo 42 en el Cdigo de
Comercio).
Sistema fiscal
100
4.Impuestos locales
En cuanto a los contribuyentes por el Impuesto sobre la Renta de No Residentes, la exencin

solo alcanzar a los que operen en Espaa mediante establecimiento permanente, siempre que
tengan un importe neto de la cifra de negocios inferior a 1 milln de euros en el ejercicio anterior.
La cuota a pagar se calcula en funcin de distintos factores (tipo de actividad, superficie empleada,
importe neto de la cifra de negocios etc.). Los tipos mnimos son publicados por el Gobierno y
pueden ser adaptados por cada Ayuntamiento.
4.2.Otros
4.2.1.Impuesto sobre Construcciones, Instalaciones y Obras
Este Impuesto grava el coste real de cualquier obra o actividad de construccin que requiera
un permiso municipal previo, sin incluir el Impuesto sobre el Valor Aadido y dems impuestos
anlogos.
El tipo de gravamen del impuesto ser el fijado por cada Ayuntamiento, sin que dicho tipo pueda
exceder del 4%, devengndose al inicio de la obra o construccin, con independencia de que se
haya obtenido la licencia.
4.2.2.Impuesto sobre el Incremento del Valor de los Terrenos de Naturaleza Urbana
Este Impuesto grava el aumento de valor de los terrenos urbanos puesto de manifiesto en el
momento de la transmisin.
Sujeto pasivo: en las transmisiones onerosas el transmitente y en las de carcter lucrativo el
adquirente.
Tipo de gravamen: el fijado por cada Ayuntamiento, sin que dicho tipo pueda exceder del 30%.
Base imponible: constituida por el aumento del valor del terreno. A efectos de la determinacin
de la base imponible, habr de tenerse en cuenta el valor del terreno en el momento del
devengo, que en las transmisiones de terrenos ser el que tengan determinado en dicho
momento a efectos del Impuesto sobre Bienes Inmuebles. A dicho valor se le aplicarn unos
porcentajes anuales en funcin del periodo de tenencia, que fijar cada ayuntamiento, y que no
podrn exceder de los siguientes lmites: (i) Perodo de uno hasta cinco aos: 3,7; (ii) Perodo de
hasta 10 aos: 3,5; (iii) Perodo de hasta 15 aos: 3,2; (iv) Perodo de hasta 20 aos: 3.
Este Impuesto se deduce del valor de transmisin de bienes inmuebles a efectos del Impuesto sobre
la Renta de las Personas Fsicas.

Sistema fiscal
101
Anexo I. Incentivos fiscales a la inversin en el Impuesto sobre Sociedades

ANEXO I:
INCENTIVOS FISCALES A LA INVERSIN EN EL IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
Cuadro 10
incentivos fiscales a la inversin en el impuesto sobre sociedades
Amortizacin acelerada. (Vase el apartado 2.1.1.7 del presente captulo para

Libertad de amortizacin. (Vase el apartado 2.1.1.7 del presente captulo para
Incentivos fiscales aplicables
sobre la base imponible
Rgimen especial aplicable a los contratos de arrendamiento financiero.

(Vase el apartado 2.1.1.7 del presente captulo para informacin ms
detallada).
Exencin parcial de ingresos procedentes de la cesin del derecho de uso
o explotacin de determinados activos intangibles (Patent box). (Vase el
apartado 2.1.1.11 del presente captulo para informacin ms detallada).
Fondo de comercio financiero. (Vase el apartado 2.1.1.7 del presente captulo
para informacin ms detallada).
Incentivos fiscales aplicables

sobre la cuota tributaria
Deduccin por reinversin de beneficios extraordinarios. (Vase el apartado

2.1.3.1 del presente captulo para informacin ms detallada).
Deduccin por creacin de empleo para trabajadores minusvlidos. (Vase el
apartado 2.1.3.3 del presente captulo para informacin ms detallada).
Deduccin por creacin de empleo. (Vase el apartado 2.1.3.4 del presente
captulo para informacin ms detallada).
Deducciones por inversiones. (Vase el apartado 2.1.3.2 del presente captulo
para informacin ms detallada):
Deduccin por inversiones en I+D+i.
Otras deducciones por inversiones realizadas en gastos de formacin,
gastos medioambientales, producciones cinematogrficas o audiovisuales
espaolas, inversin de beneficios para empresas de reducida dimensin.

Sistema fiscal
102
Anexo II. Tipos impositivos de convenio

ANEXO II:
Tipos impositivos de convenio25
Cuadro 11
tipos impositivos de convenio24

Tipo de Renta
Estado de residencia de la entidad receptora
Dividendos (%)
Intereses (%)
Cnones (%)
0, 5 o 10
15 o 5
5/0
Argelia
15 o 5
5o0
14 o 7
Argentina 26
15 o 10
12 o 0
3, 5, 10 o 15
Armenia
10 o 0
5 o 10
Australia
15
10
10
15 o 10
Barbado
0o5
Blgica (**)
15 o 0
10 o 0
Bolivia
15 o 10
15 o 0
15 o 0
Bosnia Herzegovina
10 o 5
15
15, 10 o 0
15 o 10
Bulgaria
15 o 5
Canad
15
15
10 o 0
Chile
10 o 5
15 o 5
10 o 5
China
10
10
10 o 6
0 o 10
5/0
10
10
Corea del Sur
10 o 15
10 o 0
10
Costa Rica
12 o 5
10 o 5
10
Croacia
15 o 0
Cuba
15 o 5
10 o 0
5o0
Dinamarca27
15 o 0
10
Albania
Alemania
Arabia Saud
Austria
Brasil
China (Hong Kong)

Colombia
25 Se indican los tipos impositivos establecidos en cada Convenio. La aplicacin de uno u otro depende, en cada caso, de requisitos concretos
establecidos en cada Convenio.
26 El anterior Convenio entre Espaa y Argentina que entr en vigor el 28 de julio de 1994 fue denunciado de manera unilateral por Argentina
dejando de tener efecto desde el 1 de enero de 2013. No obstante, el nuevo Convenio, firmado el 11 de marzo de 2013, establece sus efectos desde
el 1 de enero de 2013 (por lo que a efectos prcticos no ha habido perodo sin Convenio).
27 El Convenio Espaa-Dinamarca ha sido denunciado por este ltimo Estado y ha dejado de estar en vigor desde el 1 de enero de 2009.

Sistema fiscal
103
Cuadro 11 (Cont.)
tipos impositivos de convenio

Tipo de Renta
Dividendos (%)
Intereses (%)
Cnones (%)
15
0 o 5 o 10
10 o 5
Egipto
12 o 9
10 o 0
12
El Salvador
12 o 0
0/10
10
15, 5 o 0
Eslovaquia
15 o 5
5o0
Eslovenia
15 o 5
5o0
Estados Unidos28
15 o 10
10 o 0
5, 8 o 10
Estonia
15 o 5
10 o 0
10 o 5
Filipinas
15 o 10
0 o 15 o 10
10, 20, 15
Finlandia
15 o 10
10
Francia
15 o 0
10 o 0
5o0
Georgia
0 o 10
Grecia
10 o 5
8o0
Hungra
15 o 5
15
15 o 0
10 o 20
Indonesia
15 o 10
10 o 0
10
Irn
10 o 5
7,5 o 0
Irlanda
15 o 0
5, 8 o 10
Islandia
15 o 5
Israel
10
10 o 5 o 0
7o5
Italia
15
12 o 0
8o4
Jamaica
10 o 5
0/10
10
Japn
15 o 10
10
10
Kazajistn
5 o 15
10
10
Kuwait
5o0
Letonia
10 o 5
10 o 0
10 o 5
Lituania
15 o 5
10 o 0
10 o 5
Luxemburgo
15 o 10
10 o 0
10
Ecuador
Emiratos rabes Unidos
India
28
Se ha firmado el nuevo Protocolo que modifica el Convenio Espaa-Estados Unidos, en el que se establecen los siguientes tipos:
Dividendos: 0, 5 o 15 Intereses: 0 o 10 Cnones: 0

Sistema fiscal
104
Cuadro 11 (Cont.)
tipos impositivos de convenio

Tipo de Renta
Dividendos (%)
Intereses (%)
Cnones (%)
Macedonia
15 o 5
5o0
Malasia
5o0
10 o 0
7o5
Malta
5o0
Marruecos
15 o 10
10
10 o 5
Mxico
15 o 5
15 o 10
10 o 0
Moldavia
0, 5 o 10
0/5
Noruega
15 o 10
10 o 0
5o0
15
10 o 0
10
Pases Bajos
15,10 o 5
10
Pakistn
5, 7,5 o 10
10 o 0
7,5
Panam
0,5 o 10
Polonia
15 o 5
10 o 0
Portugal
15 o 10
15
15, 10 o 0
Repblica Checa
15 o 5
5o0
Rumania
15 o 10
10 o 0
10
Rusia
15 o 10 o 5
5o0
Serbia
10 o 5
10
10 o 5
Singapur
0o5
Sudfrica
15 o 5
5o0
Suecia
15 o 10
15 o 0
10
Suiza29
15 o 0
0o5
10
0 o 15 o 10
5, 8 o 15
0, 5 o 10
Tnez
15 o 5
10 o 5
10
Turqua
15 o 5
15 o 10
10
Uruguay
5o0
10 o 0
5 o 10
Venezuela
10 o 0
10, 4,95 o 0
15, 10 o 7
10 o 0
10
18
5o0
Nueva Zelanda
Reino Unido
Tailandia
Trinidad y Tobago
Vietnam
Antigua Unin Sovitica
29
Se ha firmado el nuevo Protocolo que modifica el Convenio Espaa-Suiza, en el que se establecen los siguientes tipos::
Dividendos: 15 o 0 Intereses: 0 Cnones: 0

Sistema fiscal
105
Anexo III. Ejemplos prcticos

ANEXO III:
EJEMPLOS PRCTICOS
1.LIQUIDACIN DEL IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
Una sociedad de Responsabilidad Limitada residente fiscal en Espaa (Teleco, S.L.), tiene como
objeto social la prestacin de servicios de telecomunicaciones. La sociedad ha tenido en el ejercicio
2014 un resultado contable antes de impuestos de 7.225.000 euros. La sociedad ha realizado
los siguientes apuntes contables y las siguientes actividades que pueden tener incidencia en la
determinacin de la cuota lquida a ingresar a la Administracin Tributaria:
Est instalada en unas oficinas que no son de su propiedad por las que paga un alquiler anual
a otra sociedad espaola de 200.000 euros. Asimismo, tiene alquilado un inmueble de su
propiedad que le reporta unas rentas de 100.000 euros al ao, por las que ha soportado una
retencin de 21.000 euros.
La sociedad ha contabilizado un gasto por Impuesto sobre Sociedades de 2.167.500 euros.
Ha contabilizado una provisin por deterioro de crditos por posibles insolvencias de deudores de
170.000 euros. De dicho importe, 125.000 euros corresponden a clientes cuyas deudas tienen
una antigedad inferior a 6 meses a la fecha de devengo del impuesto.
Tiene un software que adquiri el 1 de julio del pasado ejercicio por 600.000 euros. Este ao ha
registrado una amortizacin por importe de 300.000 euros.
El ao pasado registr una provisin por deterioro de crditos por posibles insolvencias de
deudores por importe de 350.000 euros por deudas que a la fecha de devengo del impuesto
correspondiente a dicho ao, tenan una antigedad de 2 meses.
Ha registrado una provisin por incentivos al personal que presumiblemente abonar a la
plantilla por importe de 225.000 euros.
La compaa tiene ordenadores que adquiri el 1 de octubre de 2011 por importe de 60.000
euros. Este ejercicio ha registrado contablemente una amortizacin de 20.000 euros.
Ha realizado inversiones en I+D por importe de 620.000 euros. La media invertida por la
compaa en los dos aos anteriores en este concepto ascendi a 120.000 euros.
La compaa ha adquirido acciones que le han reportado dividendos por un importe bruto de
105.000 euros, habiendo soportado una retencin de 22.050 euros. Dichas acciones fueron
adquiridas el 15 de febrero y transmitidas un mes y medio ms tarde.
La compaa ha realizado pagos fraccionados a lo largo del perodo por importe de 2.400.000
euros.
Sistema fiscal
106
Anexo III. Ejemplos prcticos
Cuadro 12
liquidacin impuesto de sociedades 2014

Resultado del ejercicio
AJUSTES POSITIVOS
Gasto por impuesto sobre sociedades ejercicio 2014
Provisin por deterioro de crditos
Exceso amortizacin software
Exceso amortizacin de equipos para procesos de informacin
Ajuste 30% amortizacin
Provisin por incentivos
7.225.000
2.167.50030
125.00031
102.00032
5.00033
63.90034
225.00035
AJUSTES NEGATIVOS
Provisin por deterioro de crditos dotada en el ejercicio anterior
<350.000>36
Base Imponible
Tipo impositivo
9.563.400
30%
Cuota ntegra
2.869.020
DEDUCCIONES
Inversiones en I+D
Cuota Lquida
Retenciones y pagos a cuenta
Retenciones por dividendos
Retenciones por arrendamientos
Pagos fraccionados
Lquido a Ingresar
30
<240.000>37
2.629.020
<22.050>
<21.000>
<2.400.000>
185.970
El gasto por impuesto sobre sociedades, tal y como hemos indicado anteriormente, tiene la consideracin de gasto no deducible.
Al tener una antigedad inferior a 6 meses a la fecha de devengo del impuesto, dicho importe tiene la consideracin de gasto no deducible.
32 La amortizacin mxima del software es de 198.000 euros al ao (33% del coste de adquisicin). En consecuencia, al ser superior la
amortizacin contable a la fiscal, habr que hacer un ajuste positivo por la diferencia (102.000 euros).
33 La amortizacin mxima de los equipos para procesos de informacin es de 15.000 euros al ao (25% del coste de adquisicin). En
consecuencia, al ser superior la amortizacin contable a la fiscal, habr que hacer un ajuste positivo por la diferencia (5.000 euros).
34 Tal y como hemos sealado anteriormente, nicamente es deducible el 70% de la amortizacin fiscal por lo que hay que realizar un ajuste del
30% de la amortizacin fiscalmente deducible [59.400 euros (198.000 x 30%) por la amortizacin del software y 4.500 euros (15.000 x 30%)
por la amortizacin de los ordenadores]
35 La dotacin a la provisin por incentivos al personal que presumiblemente abandonar la plantilla tiene, de acuerdo con lo que hemos indicado
anteriormente, la consideracin de gasto no deducible.
36 Al pasar a tener una antigedad superior a 6 meses gana deducibilidad.
37 Al ser el gasto del ejercicio en I+D superior a la media del realizado en los dos ltimos ejercicios el tipo de deduccin aplicable es el 42% al
exceso, siendo la deduccin 240.000 euros (120.000 x 25% + 500.000 x 42%). Es preciso comprobar, que esta deduccin no supera el 25%
de la cuota ntegra minorada en las deducciones para evitar la doble imposicin interna e internacional y las bonificaciones. No obstante, este
lmite se elevar al 50% cuando el importe de la deduccin por I+D, que correspondan a gastos e inversiones efectuados en el propio perodo
impositivo, exceda del 10 por ciento de la cuota ntegra, minorada en las deducciones para evitar la doble imposicin interna e internacional y
las bonificaciones En este caso, el lmite asciende a 1.434.510 euros (el lmite es el 50% al ser los gastos por I+D del ejercicio superiores al 10% de
la cuota ntegra), por lo que la deduccin puede aplicarse ntegramente.
31

Sistema fiscal
107
Anexo IV. Supuesto de aplicacin rgimen ETVES siendo sus socios

entidades no residentes en territorio espaol
ANEXO IV:
SUPUESTO DE APLICACIN RGIMEN ETVES SIENDO SUS SOCIOS ENTIDADES NO
RESIDENTES EN TERRITORIO ESPAOL
La entidad Teleco, S.A. residente en territorio espaol participa al 50% en una entidad residente en
Estados Unidos. Al mismo tiempo Teleco, S.A. es propiedad de una entidad residente en Argentina.
Durante el ejercicio 2014, Teleco, S.A. ha recibido dividendos exentos de su filial americana.
Por otro lado, durante el citado ejercicio Teleco, S.A. procede a repartir un dividendo a su socio
argentino por importe de 1.500.000 euros. La tributacin en Espaa de estos dividendos depender
de si la entidad espaola se ha acogido o no al rgimen de ETVEs.
a) Teleco, S.A. se encuentra acogida al rgimen especial de ETVEs.
En este caso, el reparto de dividendos por parte de la ETVE a su socio residente en Argentina no
estar sometido, en aplicacin del rgimen de ETVEs, a tributacin en el territorio espaol.
b) Teleco, S.A. no se encuentra acogida al rgimen especial de ETVEs.
Los dividendos distribuidos al accionista argentino estaran sujetos a tributacin en Espaa, con
el lmite de lo establecido en el Convenio para evitar la doble imposicin suscrito entre Espaa y
Argentina.
A este respecto, el Convenio establece que la tributacin de los dividendos no podr exceder del:
a) 10 por 100 del importe bruto de los dividendos si el beneficiario efectivo es una sociedad que
posea directamente al menos el 25 por 100 del capital de la sociedad que paga los dividendos;
b) 15 por 100 del importe bruto de los dividendos en los dems casos.
En nuestro caso, al tener la entidad Argentina el 100% de Teleco, S.A. el importe de la retencin
quedar limitado al 10% del importe de los dividendos, esto es, la retencin ascender a 150.000
euros.
Cuadro 13
importe de la tributacin en espaa de los dividendos repartidos por teleco, s.a. a su

socio residente en argentina
Teleco, S.A. es una ETVE

Teleco, S.A. no es una ETVE

Sistema fiscal
108
0 euros
150.000 euros
Anexo V. Supuesto de no residentes: rentas obtenidas sin mediacin de

establecimiento permanente
ANEXO V:
SUPUESTO DE NO RESIDENTES: RENTAS OBTENIDAS SIN MEDIACIN DE
ESTABLECIMIENTO PERMANENTE
La sociedad holandesa TPC, BV traslada a un empleado suyo a Espaa en septiembre de 2014.
Dicho empleado trabaj en Holanda hasta el mes de agosto del mismo ao. El salario del empleado
correspondiente al perodo septiembre-diciembre ha ascendido a 12.000 euros, y ha sido abonado
por una sucursal de la compaa holandesa en Espaa. El empleado sigue cotizando a la Seguridad
Social holandesa, satisfaciendo 800 euros en dichos cuatro meses.
Adems el empleado abre una cuenta corriente en Espaa de no residentes, por la que recibe unos
intereses de 100 euros, soportando una retencin de 21 euros.
En el 2014, compra y vende unas acciones de una compaa espaola obteniendo una plusvala de
100 euros. En el mismo tipo de operaciones con acciones de otra compaa espaola ha obtenido
una minusvala de 20 euros. Tambin vende unas acciones de una sociedad holandesa, obteniendo
una ganancia de 50 euros.
El empleado ser considerado no residente fiscal en Espaa en el ejercicio 2014, ya que ha
permanecido menos de 183 das en el territorio espaol, y no tiene su centro de intereses
econmicos y vitales en Espaa.
La tributacin ser por rentas separadas por el Impuesto sobre la Renta de No Residentes,
devengndose dicho impuesto cuando las rentas hayan resultado exigibles o en la fecha de cobro si
esta fuera anterior.
1. Rendimientos del trabajo: la sucursal espaola que es la que le paga el salario, deber ingresar
cada mes (o cada trimestre si su volumen de operaciones del ao anterior es inferior a 6.010.121
euros) las retenciones sobre el salario bruto satisfecho, sin deduccin de ningn gasto. Ello
supone en este supuesto que la sucursal deber ingresar, en total y con la periodicidad que
acaba de indicarse, el 24,75% del salario bruto satisfecho, es decir, 2.970 euros.
2. Intereses de la cuenta corriente: el no residente podr solicitar la devolucin de los 21 euros
retenidos por el banco, ya que estn exentos de tributacin los rendimientos de las cuentas de no
residentes.
3. Acciones: Solo estn sujetas en Espaa las ventas de acciones espaolas. Adicionalmente, no
pueden compensarse entre s las ganancias y prdidas patrimoniales obtenidas.
Por tanto, en principio estar sujeta en Espaa la ganancia obtenida en la venta de las acciones
de la primera sociedad espaola, al 21%.
No obstante, de acuerdo con las disposiciones del Convenio para evitar la Doble Imposicin
suscrito entre Espaa y Holanda, dicha ganancia solo puede someterse a imposicin en Holanda,
pas de residencia del trabajador, por lo que estar exenta en Espaa.
Sistema fiscal
109
Anexo VI. Caso prctico de Impuesto sobre el Valor Aadido (IVA)

ANEXO VI:
CASO PRCTICO DE IMPUESTO SOBRE EL VALOR AADIDO (IVA)
Una compaa espaola, lder en el sector de venta de maquinaria especializada, est encargada de
la distribucin en varios pases, entre ellos Espaa, de determinadas mquinas realizadas a medida
para la industria automovilstica. Todos sus clientes son empresarios o profesionales registrados a
efectos del IVA en el pas de destino.
Para el desarrollo de su actividad empresarial, la sociedad incurre en los siguientes gastos:
900.000 euros ms IVA por la compra de materias primas necesarias para su produccin. Dichas
materias primas son adquiridas en su totalidad en el mercado espaol.
30.000 euros ms IVA por el alquiler de sus instalaciones.
7.500 euros ms IVA en concepto de otros gastos de la actividad.
En la adquisicin de los mencionados bienes y servicios se soporta IVA espaol al tipo impositivo
general del 21% (dichas adquisiciones han tenido lugar en el primer semestre de 2014). En este
sentido, el IVA soportado mensualmente por la compaa ascendera a la cantidad de 196.875 euros
(i.e. 937.500 X 21%).
Por otro lado, la compaa espaola vende y distribuye todos los meses del primer semestre de 2014
sus productos en el mercado espaol, mercado europeo y en el mercado internacional, siendo sus
ingresos por estas ventas los siguientes:
Ventas en el interior del pas 1.000.000 de euros ms IVA.
Ventas a otros Estados Miembros de la UE 200.000 euros.
Ventas en el mercado internacional 100.000 euros.
La compaa espaola deber repercutir IVA por la totalidad de las entregas efectuadas en el
mercado interior al tipo impositivo del 21% (i.e. 1.000.000 X 21% = 210.000). No obstante, las
entregas de bienes efectuadas a otros Estados Miembros o las entregas de bienes a terceros
pases (exportaciones) quedarn exentas del impuesto en la medida en que se cumplan los
requisitos reglamentarios previstos en la normativa espaola, entre otros, que se pruebe que los
bienes abandonan el territorio de aplicacin del impuesto y el destinatario de dichos bienes sea
un empresario o profesional establecido en otro Estado Miembro (cuando se trate de entregas
realizadas en el mercado europeo).
Dado que el volumen de ventas de la compaa espaola durante el ejercicio anterior fue superior
a 6.010.121,04 euros, la compaa est considerada como gran empresa y por lo tanto estar
obligada a la presentacin de declaraciones mensuales. Si ste no fuera el caso, las declaraciones
habran de presentarse trimestralmente.
Sistema fiscal
110
Anexo VI. Caso prctico de Impuesto sobre el Valor Aadido (IVA)
El IVA repercutido en sus ventas deber reflejarse en dichas declaraciones (i.e. 210.000 euros).
No obstante, dicha cantidad podr ser compensada con el IVA que haya sido soportado en las
adquisiciones de bienes y servicios recibidos para el desarrollo de su actividad empresarial (i.e
196.875 euros).
En consecuencia, la diferencia existente entre ambas cantidades asciende a 13.125 euros que ser la
cuota final que deber ingresarse a la hora de la presentacin de las correspondientes declaraciones
liquidaciones.

Sistema fiscal
111
Inversiones (ICEX).
Edicin 2014
Madrid, Enero 2014
Ayudas e incentivos a
la inversin en Espaa
&
Con objeto de promover la inversin, el empleo, la

competitividad y el crecimiento econmico, el Estado
y el resto de Administraciones Pblicas han venido
desarrollando un amplio sistema de ayudas e incentivos,
otorgando especial nfasis al fomento del empleo
indefinido, a la inversin de finalidad regional y a la
investigacin, desarrollo e innovacin tecnolgica (I+D+i).
Adems, dado que Espaa es un Estado miembro de la
Unin Europea, los posibles inversores pueden acceder
tambin a programas de ayudas europeos, lo que hace
an msatractiva la inversin en Espaa.
Ayudas e incentivos a
la inversin en Espaa
&
1. Introduccin
2. Incentivos estatales para la formacin

y el empleo
3. Incentivos estatales para sectores industriales

especficos
15
4. Incentivos a la inversin en determinadas

regiones
41
5. Ayudas a las PYMEs innovadoras
51
6. Financiacin privilegiada del Instituto

de Crdito Oficial (ICO)
55
7. Incentivos a la internacionalizacin
59
8. Ayudas e incentivos de la Unin Europea
67
9. Compatibilidad

2
102
1.Introduccin
1.INTRODUCCIN
Con objeto de promover la inversin, el empleo, la competitividad y el crecimiento econmico,
el Estado y el resto de Administraciones Pblicas vienen desarrollando y consolidando un amplio
y completo sistema de ayudas e incentivos, otorgando especial nfasis al fomento del empleo
indefinido, a la inversin regional y a la investigacin, desarrollo e innovacin tecnolgica (I+D+i).
Adems, dado que Espaa es un Estado miembro de la Unin Europea, los posibles inversores
pueden acceder a programas de ayudas europeos, lo que hace an ms atractiva la inversin en
Espaa.
Todas estas medidas de apoyo a la inversin pueden clasificarse en las siguientes categoras:
Incentivos estatales para la formacin y el empleo.
Incentivos estatales para sectores especficos.
Incentivos a la inversin en determinadas reas regionales.
Incentivos estatales para pequeas y medianas empresas.
Financiacin privilegiada del Instituto de Crdito Oficial.
Incentivos a la internacionalizacin.
Ayudas de la Unin Europea.
La mayora de las ayudas que pueden obtenerse de los distintos organismos dependen en gran
medida de las caractersticas especficas de cada proyecto de inversin (es decir, a mejores
expectativas del proyecto, mayores posibilidades de obtener financiacin y ayudas).
Por otra parte, en el portal de Internet de ICEX-INVEST IN SPAIN (www.investinspain.org) puede
encontrarse un buscador de las ayudas y subvenciones pblicas que se otorgan en Espaa. Este
instrumento permite a las empresas acceder gilmente a informacin actualizada sobre las ayudas
disponibles para sus proyectos de inversin. Tambin, y dentro de esta misma funcionalidad, se ha
incorporado un sistema de alertas de ayudas y subvenciones a medida para cada usuario.
Sin perjuicio de los incentivos fiscales mencionados en otros captulos (los principales incentivos
fiscales analizados en el Captulo 3 son las deducciones por inversiones Para ms informacin
ver el epgrafe 2 del Captulo 3), en las pginas siguientes se describen los principales incentivos
estatales a los que puede optar el inversor.

3
2.Incentivos estatales para la formacin y el empleo

Los incentivos que forman parte de la poltica de promocin de empleo del Gobierno pueden
significar un importante ahorro de costes laborales y se clasifican en dos tipos:
2.1.Incentivos a la formacin
La Formacin Profesional para el empleo, desde la aprobacin del Real Decreto 395/2007, de 23
de marzo, por el que se regula el Subsistema de Formacin Profesional para el Empleo, ha integrado
en un nico modelo, denominado Formacin Profesional para el Empleo, tanto la formacin
dirigida a trabajadores ocupados (Formacin Profesional Continua) como aqulla destinada a los
desempleados (Formacin Profesional Ocupacional).
En este contexto, el Subsistema de Formacin Profesional para el Empleo engloba un conjunto
de instrumentos y acciones que tienen por objeto impulsar y extender entre las empresas y los
trabajadores ocupados y desempleados una formacin que responda a sus necesidades y contribuya
al desarrollo de una economa basada en el conocimiento.
En este sentido, las iniciativas que integran este subsistema de formacin son las siguientes:
a) La formacin de demanda, que abarca las acciones formativas promovidas por las empresas y
los permisos individuales de formacin financiados, total o parcialmente con fondos pblicos
para responder a las necesidades especficas de formacin planteadas por las empresas y sus
trabajadores.
b) La formacin de oferta, que comprende los planes de formacin dirigidos prioritariamente
a trabajadores ocupados y las acciones formativas dirigidas prioritariamente a trabajadores
desempleados con el fin de ofrecerles una formacin que les capacite para el desempeo
cualificado de las profesiones y el acceso al empleo.
c) La formacin en alternancia con el empleo, que est integrada por las acciones formativas de los
contratos para la formacin y por los programas pblicos de empleo-formacin, permitiendo al
trabajador compatibilizar la formacin con la prctica profesional en el puesto de trabajo.
d) Las acciones de apoyo y acompaamiento a la formacin, que son aqullas que permiten mejorar
la eficacia del subsistema de formacin profesional para el empleo.
De entre toda ellas, destaca a los efectos que nos interesan, la formacin de demanda y las acciones
de acompaamiento y apoyo a la formacin.
As, por un lado, la formacin de demanda, est regulada por la Orden TAS/2307/2007, de 27 de
julio, por la que se desarrolla parcialmente el Real Decreto 395/2007, de 23 de marzo, regulador
del subsistema de formacin profesional para el empleo en materia de formacin de demanda.
El sistema de formacin de demanda se articula a travs de la concesin a las empresas de un
crdito anual consistente en un porcentaje de bonificaciones en las cuotas a la Seguridad Social
4
de sus trabajadores-, que habr de destinarse a la ejecucin de actividades formativas de sus

trabajadores.
El importe de las bonificaciones se establece anualmente en los Presupuestos Generales del Estado,
en funcin del tamao de la empresa y del alcance de la formacin realizada durante el ejercicio
anterior.
En concreto el citado crdito se subdivide en dos tipos, segn el tipo de actuacin formativa
realizada:
Cuadro 1
bonificaciones de las cuotas a la seguridad social

Caractersticas de la ayuda
Acciones formativas
propias.
Permisos individuales
trabajadores.
Importe (Disposicin adicional 81 LGPE 2014)
Bonificaciones en las cuotas

empresariales a la Seguridad
Social para la realizacin por el
trabajador de acciones para la
mejora de su cualificacin.
Resultante de aplicar a la cuanta ingresada

el ao anterior por cuotas empresariales
a la formacin profesional, los siguientes
porcentajes segn el nmero de trabajadores:
100% (de 6 a 9), 75% (de 10 a 49), 60% (de 50
a 249) y 50% (ms de 250).
Para las empresas de 1 a 5 trabajadores, y las de
nueva creacin o que hubieran abierto centros,
con nuevos trabajadores, se establecen crditos
de bonificacin de 420 euros en el primer caso
y de 55 euros en el segundo.
Bonificaciones a las cuotas

empresariales a la Seguridad Social
para las empresas que concedan
permisos individuales de formacin
a sus trabajadores.
Equivalente al de los costes salariales de los

permisos concedidos, con determinados
lmites establecidos por Orden Ministerial,
segn el tamao de la empresa. A modo de
ejemplo, durante el ao 2012, los lmites
fueron desde el equivalente a los costes de 200
horas para empresas de 1 a 9 trabajadores,
hasta 800 horas para empresas de 250 a 499
trabajadores.
Por otro lado, las acciones de apoyo y acompaamiento a la formacin se regulan en la Orden
TIN/2805/2008, de 26 de septiembre, que desarrolla el Real Decreto 395/2007 en materia
de acciones de apoyo y acompaamiento a la formacin y en el que se establecen las bases
reguladoras para la concesin de subvenciones pblicas destinadas a su financiacin.
Estas subvenciones tienen por finalidad contribuir a la mejora del subsistema de formacin
profesional para el empleo, potenciando la calidad de la formacin de los trabajadores ocupados y
desempleados a nivel sectorial o intersectorial, as como difundir y promover el conjunto del citado
subsistema.

5
El procedimiento de concesin de estas subvenciones se inicia de oficio mediante una convocatoria

pblica realizada por el Director General del Servicio Pblico de Empleo Estatal u rgano competente
de la respectiva Comunidad Autnoma.
Son cuatro los tipos de acciones a cuya financiacin estn dirigidas estas subvenciones:
Cuadro 2
acciones de apoyo y acompaamiento a la formacin

Acciones
Objeto
Prospeccin y anlisis.
Profundizar en el conocimiento de los

factores que configuran las demandas
de formacin, as como el anlisis
de los problemas y necesidades
especficas de formacin en los
distintos sectores econmicos.
Elaboracin y experimentacin.
Facilitar instrumentos de mejora

organizativa a empresas y agentes
que participen en la gestin de la
formacin de los trabajadores.
Evaluacin.
Realizar procesos de evaluacin

de la formacin de los diferentes
sectores econmicos y desarrollar
metodologas de evaluacin para
mejorar la calidad de la formacin.
Promocin y difusin.
Creacin de redes de conocimiento

mediante centros virtuales, bases
documentales, publicaciones, etc. que
favorezcan la difusin de iniciativas y
productos de todos los agentes que
participan en la Formacin Profesional
para el empleo.
Beneficiarios
Empresas con centros de trabajo

en el territorio estatal, cualquiera
que sea su ubicacin y tamao,
que desarrollen formacin para sus
trabajadores y coticen por formacin
profesional.
2.2.Incentivos al empleo
La Administracin estatal dispone de un catlogo de ayudas, consistentes en su mayor parte en
bonificaciones en las cuotas a la Seguridad Social, con objeto de fomentar la realizacin de nuevas
contrataciones de carcter estable o indefinido (en especial respecto de trabajadores desempleados
incluidos en colectivos tales como mujeres, en general, jvenes entre 16 y 30 aos, desempleados
de larga duracin, desempleados mayores de 45 aos, y personas con discapacidad).
Adems, con carcter excepcional, se articulan determinadas bonificaciones para los contratos
temporales que se celebren con trabajadores con discapacidad o con personas que se encuentren
en situacin de exclusin social, siempre que, en ambos casos, estn desempleados e inscritos en
6
la Oficina de Empleo, as como con personas que tengan acreditada la condicin de vctima de
violencia de gnero.
Igualmente, cuando el contrato indefinido o temporal sea a tiempo parcial, la bonificacin ser el
resultado de aplicar, a las previstas en cada caso, un porcentaje igual al de la jornada pactada en el
contrato incrementado en un 30%, sin que, en ningn caso, tal bonificacin pueda superar el 100%
de la cuanta prevista, salvo en el supuesto relativo a las bonificaciones para la contratacin de
personal con discapacidad por los Centros Especiales de Empleo.
El catlogo de ayudas, cuyos parmetros bsicos acaban de describirse, se contiene en la Ley
43/2006, de 29 de diciembre, de mejora del crecimiento y del empleo, as como en la Ley 3/2012,
de 6 de julio, de medidas urgentes para la reforma del mercado laboral que, entre otros objetivos,
pretende racionalizar el sistema de bonificaciones para la contratacin indefinida con el fin de
subsanar algunas de las ineficiencias detectadas en la prctica durante los ltimos aos.
Se sintetizan, a continuacin, las principales ayudas recogidas en tales normas, con indicacin de los
porcentajes de bonificacin previstos.
A) Bonificaciones en relacin con la contratacin por tiempo indefinido de apoyo a los
emprendedores (artculo 4 de la Ley 3/2012).
Cuadro 3
Bonificaciones en relacin con la contratacin por tiempo indefinido

de apoyo a los emprendedores (art. 4 de la Ley 3/2012)
Colectivos
Personas desempleadas
inscritas en la oficina de
empleo.
Descripcin
Jvenes entre
16y30aos*.
Cuanta anual ()
Duracin
Hombres
Mujeres en ocupaciones con

infrarrepresentacin
1er ao: 1.000

2 ao: 1.100
3er ao: 1.200
1er ao: 1.100

2 ao: 1.200
3er ao: 1.300
Hombres
Mujeres en ocupaciones con

infrarrepresentacin
1.300
1.500
Mayores de 45 aos.
3 aos
* Las empresas que contraten a su primer trabajador menor de 30 aos a travs de esta modalidad contractual podrn deducir 3.000 de la cuota
ntegra del Impuesto de Sociedades.
Adems, las empresas con plantilla inferior a 50 trabajadores que contraten desempleados con prestacin contributiva mediante esta modalidad
contractual podrn deducir de la cuota ntegra del Impuesto de Sociedades el menor de los siguientes importes: el valor de la prestacin por
desempleo que el trabajador tuviera pendiente de percibir o el importe correspondiente a doce mensualidades de la prestacin por desempleo que
tuviera reconocida.

7
B) Otras bonificaciones a la contratacin indefinida.

Cuadro 4
Otras bonificaciones a la contratacin indefinida

Colectivos
Situaciones
especiales.
Personas
con discapacidad.
Conversin
indefinidos.
Descripcin
Cuanta anual ()
Trabajadores en situacin de exclusin

social (art. 2.5 Ley 43/2006).
600
Vctimas de violencia domstica (Art.

2.4 Ley 43/2006)*.
850
Vctimas de violencia de gnero

(artculo del Real Decreto 1917/2008 y
D.F. 1 del RD 1917/2008).
1.500
Vctimas del terrorismo (art. 2.4 bis

Ley 43/2006).
1.500
Duracin
4 aos
Hombres
< 45
aos
Mujeres
< 45
aos
Hombres
y mujeres
mayores
45 aos
En general (art. 2.2.1 Ley 43/2006).
4.500
5.350
5.700
En caso de discapacidad severa

(art. 2.2.2 Ley 43/2006).
5.100
5.950
6.300
Hombres
Mujeres
Conversiones en indefinidos de
contratos en prcticas, de relevo y de
sustitucin por anticipacin de la edad
de jubilacin (art. 7 Ley 3/2012) **.
500
700
Conversiones en indefinidos de
contratos para la formacin y el
aprendizaje (art. 3.2 Ley 3/2012) ***.
1.500
Toda la
vigencia
del
contrato
3 aos
1.800
* Las vctimas de violencia de gnero y domstica no han de cumplir el requisito de estar desempleados e inscritos en la Oficina de Empleo.
** Podrn ser beneficiarios de estas bonificaciones las empresas que tengan menos de 50 trabajadores en el momento de producirse la
contratacin, incluidos los trabajadores autnomos, y sociedades laborales o cooperativas a las que se incorporen trabajadores como socios
trabajadores o de trabajo, siempre que esta ltimas hayan optado por un rgimen de Seguridad Social propio de trabajadores por cuenta ajena.
*** Cualquiera que sea la fecha de su celebracin.

8
C) Bonificaciones a la contratacin temporal.

Cuadro 5
bonificaciones a la contratacin temporal

Colectivos
Personas con discapacidad

contratadas mediante
elcontrato temporal
defomento del empleo
(art.2.2.4 Ley 43/2006).
Descripcin
Cuanta anual ()
Duracin
Varones
< 45
aos
Varones
> 45
aos
Mujeres
< 45
aos
Mujeres
> 45
aos
En general.
3.500
4.100
4.100
4.700
Discapacidad
severa.
4.100
4.700
4.700
5.300
Personas en situacin de exclusin

social (art. 2.5 Ley 43/2006).
500
Vctimas de violencia de gnero

o domstica (art. 2.4 Ley 43/2006).
600
Vctimas del terrorismo

(art. 2.4 bis Ley 43/2006).
Toda
la vigencia
del contrato
600
D) Bonificaciones por contratacin indefinida, contratacin temporal o transformacin de contratos

en indefinidos por los centros especiales de empleo.
Cuadro 6
Bonificaciones por contratacin indefinida, contratacin temporal

o transformacin de contratos en indefinidos por los centros especiales de empleo
Colectivos
Cuanta anual
Personas desempleadas con

discapacidad y contratadas, temporal o
indefinidamente, por un Centro Especial de
Empleo (art. 2.3 Ley 43/2006).
100% de las cuotas empresariales a la Seguridad

Social, incluidas las de accidentes de trabajo y
enfermedad profesional y cuotas de recaudacin
conjunta.

9
Duracin
Toda la vigencia
del contrato.
E) Bonificaciones en los contratos para la formacin y el aprendizaje (art. 3 de la Ley 3/2012).

Cuadro 7
Bonificaciones en los contratos para la formacin y el aprendizaje (art. 3 de la

Ley 3/2012)
Colectivos
Desempleados
inscritos en
la oficina de
empleo.
Descripcin
Cuanta anual
Duracin
Para contratos celebrados a

partir del 8 de julio de 2012.
Reduccin de las cuotas empresariales

a la Seguridad Social por contingencias
comunes, incluidas las correspondientes
a accidentes de trabajo y enfermedades
profesionales, desempleo, fondo de
garanta salarial y formacin profesional:
del 100% en el caso de empresas con
plantilla inferior a 250 personas; y del 75%
en el caso de empresas con plantilla igual
o superior a 250 trabajadores (artculo 3.1
Ley 3/2012).
Reduccin de la cuota de las empresas
a la Seguridad Social de 1.500 al ao
(1.800 si se trata de mujeres) en el caso
de transformacin en indefinido de los
contratos para la formacin y aprendizaje
finalizados (art. 3.2 Ley 3/2012).
Toda la vigencia
del contrato,
incluidas las
prrrogas.
Lo anterior se entiende, sin perjuicio, de las bonificaciones contempladas en la Orden ESS/2518/2013

de 26 de diciembre, por la que se regulan los aspectos formativos del contrato para la formacin y
el aprendjzaje, conforme al cual, las empresas podrn financiar el coste de la formacin inherente
a esta modalidad contractual mediante bonificaciones en las cotizaciones empresariales a
la Seguridad Social. Las bonificaciones se aplicarn en los boletines mensuales de cotizacin
manteniendo la proporcin entre de un nmero mximo de horas financiables por la formacin
efectivamente realizada, equivalente al 25 por ciento de la jornada aplicada cada mes durante el
primer ao de contrato y el 15 por ciento de la jornada durante el segundo y tercer aos de vigencia
de aqul.

10
F) Incentivos a la contratacin establecidos en el Real Decreto-ley 4/2013.

Cuadro 8
Incentivos a la contratacin establecidos en el Real Decreto-ley 4/2013

Tipo
Descripcin/Colectivos
Cuanta anual
Duracin
Vinculacin
formativa (art. 9).
Contratacin a tiempo parcial,

indefinida o temporal, de
jvenes desempleados menores
de 30 aos, sin experiencia
laboral y procedentes de
otro sector de actividad, que
compatibilicen el empleo con la
formacin* o la hayan cursado
previamente a la celebracin del
contrato.
Reduccin de las cuotas

Social por contingencias
comunes del 100% en el caso
de empresas con plantilla
inferior a 250 personas; y del
75% en el caso de empresas con
plantilla igual o superior a 250
trabajadores.
Durante un mximo
de 12 meses
prorrogable por 12
meses ms hasta
que la tasa de
desempleo se site
por debajo del 15%.
Microempresas
y empresarios
autnomos**
(art.10)
Contratacin de jvenes
desempleados menores de 30
aos inscritos en la oficina de
empleo.

comunes del 100%.
Durante el primer
ao del contrato.
Nuevos
proyectos de
emprendimiento
joven (art. 11).
Contratacin de desempleados,
de edad igual o superior a 45
aos inscritas en la oficina de
empleo, mediante contrato
indefinido por parte de
trabajadores por cuenta propia
menores de 30 aos y sin
trabajadores asalariados.

Social del 100%.
Durante un mximo
de 12 meses.
Primer empleo
joven (art. 12).
Contratacin temporal (hasta

un mximo de 6 meses) de
jvenes desempleados menores
de 30 aos sin experiencia
laboral y posterior conversin en
indefinida.
Bonificacin de las cuotas

Social de 500 al ao y de
700 al ao si se tratase de una
mujer.
Durante 3 aos.
Prcticas para el
primer empleo
(art. 13).
Contratos en prcticas con

jvenes menores de 30 aos,
aunque hayan transcurrido 5 o
ms aos desde la terminacin
de sus estudios.

comunes del 50%, o del 75% si
a la hora de contratar estuviese
realizando prcticas no laborales
en la empresa.
Durante toda
la vigencia del
contrato.
*Formacin acreditable oficial o promovida por los Servicios Pblicos de Empleo o Formacin en idiomas o tecnologas de la informacin y la
comunicacin de una duracin mnima de 90 horas en cmputo anual.
* *Se excluyen los contratos indefinidos concertados con arreglo al artculo 4 de la Ley 3/2012 (contratos por tiempo indefinido de apoyo
a los emprendedores) y los contratos indefinidos incluidos en el artculo 2 de la Ley 43/2006 (colectivos en situaciones especiales o con
discapacidad, por ejemplo)

11
Cuadro 8 (Cont.)
Incentivos a la contratacin establecidos en el Real Decreto-ley 4/2013

Tipo
Entidades de la
economa social
(art. 14).
Descripcin/Colectivos
Cuanta anual
Duracin
Incorporacin como socios

de trabajo, de desempleados
menores de 30 aos por parte
de sociedades cooperativas.

Social de 800 al ao.
Durante 3 aos.
Contratacin de personas
menores de 30 aos en
situacin de exclusin social por
parte de empresas de insercin.

Social de 1.650 al ao.
Durante toda
la vigencia del
contrato o durante
3 aos si el contrato
es indefinido.
G) Incentivos a la contratacin indefinida incluidos en el Real Decreto-Ley 3/2014 mediante la

aplicacin de una tarifa plana en la aportacin empresarial a las cotizaciones sociales.
Finalmente, indicar que, por medio del Real Decreto-ley 3/2014, de 28 de febrero, de medidas
urgentes para el fomento del empleo y la contratacin indefinida, se ha introducido la posibilidad de
reducir la aportacin empresarial a la cotizacin a la Seguridad Social por contingencias comunes,
en supuestos de contrataciones indefinidas realizadas a partir del 25 de febrero de 2014 (y hasta el
31 de diciembre de 2014).
De esta forma, la cuota empresarial por contingencias comunes quedar reducida para estos
contratos a 100 Euros mensuales en supuestos de contratos a tiempo completo, y a 75 o 50 Euros
mensuales en casos de contratos a tiempo parcial (dependiendo de si la jornada de trabajo es, al
menos, equivalente a un 75 por 100 o a un 50 por ciento, respectivamente, de la jornada de un
trabajador a tiempo completo comparable).
Los requisitos que deben concurrir para la aplicacin de esta reduccin en la cuota empresarial
por contingencias comunes, vienen establecidos en el apartado 2 del Artculo nico del citado
Real Decreto-ley 3/2014 si bien, entre los ms relevantes, destaca la necesidad de que el contrato
indefinido al que se le aplique la reduccin suponga un incremento tanto del nivel de empleo
indefinido como del nivel de empleo total de la empresa, debindose mantenerse el mismo durante
un periodo de 36 meses, a contar desde la fecha de efectos del contrato indefinido con aplicacin de
la reduccin.

12

2.3.Iniciativas de Empleo Local (sin lmite de vigencia temporal)
Adems de los incentivos para el fomento del empleo y para ajustes laborales, pueden concederse
otras ayudas y subvenciones a proyectos de inversin dirigidos a la generacin de actividades
econmicas y empleo estable en reas locales y regionales del territorio espaol, susceptibles de ser
calificados por el Servicio Pblico de Empleo Estatal como proyectos o empresas I+E (inversin +
empleo).
Las bases para la concesin de estas ayudas se establecen en la Orden, del Ministerio de Empleo
y Seguridad Social, de 15 de julio de 1999, que, tras diversas modificaciones ha sido objeto de
adaptacin al marco de la Estrategia Espaola de Empleo (2012-2014) conforme establece la
Disposicin Adicional 12 de la Ley 3/2012.
Para que un proyecto pueda ser calificado como I+E, deber cumplir los siguientes requisitos:
Que una Corporacin local preste su apoyo al proyecto empresarial mediante la correspondiente
aportacin de recursos econmicos y/o materiales, tales como infraestructuras o servicios que le
ayuden en la puesta en prctica y gestin del negocio.
Los proyectos deben propiciar la contratacin de trabajadores o la incorporacin de nuevos socios
en el caso de proyectos de cooperativas o sociedades laborales.
Los proyectos deben contemplar la creacin de una nueva sociedad con una plantilla que no
supere los 25 trabajadores en el momento de la constitucin.
Que se trate de una empresa de nueva creacin.
Los proyectos deben incluir la produccin de productos y/o servicios relacionados con actividades
econmicas emergentes o, tratndose de actividades tradicionales en la zona, que cubran
necesidades no satisfechas con la estructura existente.
Los proyectos deben reunir condiciones de viabilidad tcnica, econmica y financiera.
Los incentivos disponibles para los proyectos que sean considerados financiables son los siguientes:
Subvencin financiera dirigida a la reduccin, de hasta tres puntos, de los intereses de los
prstamos concedidos a la compaa relacionados con su constitucin y establecimiento.
La cantidad mxima de esta subvencin ser de 5.108 euros por puesto de trabajo cubierto
mediante contratacin indefinida.
Subvencin de apoyo a la funcin gerencial (por ejemplo, subvenciones a la contratacin externa
para estudios tcnicos o de mercado, informes y/o programas de formacin). Esta subvencin
slo ser otorgada durante el primer ao desde la constitucin de la sociedad y cubrir el 75% del
coste de los servicios subvencionables hasta una cantidad mxima de 12.020 euros.

13
Subvencin por asistencia tcnica para la contratacin de expertos tcnicos de alta cualificacin,
cubriendo un 50% de los costes laborales totales (incluidas cotizaciones a la Seguridad Social por
un perodo mximo de un ao). Esta subvencin se conceder una sola vez y tiene un lmite de
18.030 euros.
Subvencin por contratacin indefinida, de 4.808 euros por cada nueva contratacin indefinida
celebrada a jornada completa (o la parte proporcional de tal cantidad total cuando se trate de
contratos a tiempo parcial).
Subvencin para cooperativas y sociedades laborales, de 4.808 euros por cada socio trabajador
que, siendo desempleado, se integre en las mismas con carcter indefinido. Esta subvencin es
incompatible con las descritas en los dos puntos anteriores.
Todas estas subvenciones pueden incrementarse en un 10% cuando la actividad principal se inscriba
en determinados mbitos, tales como proteccin y mantenimiento de zonas naturales, nuevas
tecnologas de la informacin y las comunicaciones, gestin de residuos, transportes colectivos,
desarrollo de la cultura local, cuidado de nios, personas incapacitadas y mayores.
Las solicitudes para estos incentivos deben ser presentadas ante la respectiva Direccin Provincial del
Servicio Pblico de Empleo o el rgano correspondiente de la Comunidad Autnoma, como rganos
encargados de la gestin de estas ayudas, a quienes corresponde elegir los proyectos y conceder las
ayudas correspondientes.
Estas ayudas y subvenciones son compatibles con otras concedidas por otras Administraciones
o entidades pblicas o privadas, si bien la cantidad total de la subvencin, aisladamente o en
concurrencia con subvenciones o ayudas concedidas por otras Administraciones pblicas o entes
pblicos o privados, no podr superar el 80% del coste de la actividad subvencionada.

14
3.Incentivos estatales para sectores industriales especficos

La Administracin Estatal proporciona ayudas financieras y beneficios fiscales para actividades
desarrolladas en determinados sectores considerados prioritarios (tales como el sector minero,
industrial, de desarrollo tecnolgico, de investigacin y desarrollo, etc.)por su potencial de
crecimiento y su impacto en el conjunto de la economa nacional. Adicionalmente, las Comunidades
Autnomas otorgan incentivos similares para la mayora de estos sectores.
Las ayudas financieras comprenden tanto subvenciones a fondo perdido como bonificaciones a los
tipos de inters de los prstamos obtenidos por los beneficiarios, o combinaciones de ambas.
Los principales programas oficiales en apoyo de los proyectos de desarrollo industrial que se
encuentran actualmente en vigor, son:
3.1.Investigacin, Desarrollo e Innovacin Tecnolgica

3.1.1.Estrategia Espaola de Ciencia y Tecnologa y de Innovacin 2013-2020
El fomento de la realizacin de proyectos de innovacin, mejora tecnolgica, investigacin y
desarrollo viene siendo uno de los objetivos prioritarios de las Administraciones Pblicas espaolas
al constituir, sin duda, un elemento determinante del incremento de la competitividad y del
desarrollo econmico y social de un pas.
En la actualidad, la Ley 14/2011, de 1 de junio, de la Ciencia, la Tecnologa y la Innovacin,
establece el marco normativo para el fomento de la investigacin cientfica y tcnica, el desarrollo
experimental y la innovacin en nuestro pas, a partir de un esquema basado en la aprobacin de
sendas Estrategias Espaolas de Ciencia y Tecnologa y de Innovacin que acten como documentos
de referencia plurianual para alcanzar los objetivos de la Ley y de las que se derive la elaboracin de
un Plan Estatal mediante el que articular en detalle las actuaciones necesarias para la ejecucin de
dichos objetivos.
Desde tal premisa, a principios de 2013, el Consejo de Ministros aprob, en un documento conjunto,
la Estrategia Espaola de Ciencia y Tecnologa y de Innovacin para el perodo 2013-2020, cuyo
propsito esencial es promover el liderazgo cientfico, tecnolgico y empresarial del conjunto
del pas e incrementar las capacidades de innovacin de la sociedad y la economa espaolas,
establecindose, para ello, los siguientes objetivos generales:
1. Reconocimiento y promocin del talento en I+D+i y su empleabilidad: dirigido a mejorar las
capacidades formativas en I+D+i del Sistema, impulsar la insercin laboral y la empleabilidad
de los recursos formados tanto en el sector pblico como en el sector empresarial, facilitando la
movilidad de los mismos entre las instituciones pblicas y entre stas y el sector privado para la
ejecucin de actividades de I+D+i.
2. Fomento de la investigacin cientfica y tcnica de excelencia: promoviendo la generacin de
conocimiento, incrementando el liderazgo cientfico del pas y sus instituciones y fomentando

15
la generacin de nuevas oportunidades que posibiliten el futuro desarrollo de capacidades

tecnolgicas y empresariales altamente competitivas.
3. Impulso del liderazgo empresarial en I+D+i: aumentando la competitividad del tejido productivo
mediante el aumento de las actividades de I+D+i en todos los mbitos y principalmente, en
aquellos sectores considerados estratgicos para el crecimiento y la generacin de empleo de la
economa espaola y de las Comunidades Autnomas.
4. Fomento de actividades de I+D+i orientadas a superar los retos globales que se plantea
actualmente la sociedad espaola.
Para la consecucin de los anteriores objetivos, y en atencin a las caractersticas del entorno en
el que los agentes del Sistema Espaol de Ciencia, Tecnologa e Innovacin han de desarrollar sus
actividades, se han identificado seis ejes prioritarios de actuacin transversal: (i) la definicin de
un entorno favorable que facilite el desarrollo de las actividades de I+D+i; (ii) la especializacin
y agregacin en la generacin de conocimiento y talento; (iii) el estmulo de la transferencia
del conocimiento en entornos abiertos y flexibles que potencie la interaccin e incentive su
traslacin a aplicaciones innovadoras, tanto comerciales como no comerciales; (iv) el apoyo a la
internacionalizacin y promocin del liderazgo internacional del Sistema, (v) la especializacin
inteligente de los territorios con el fin de potenciar un marco regional altamente competitivo; y (vi)
la difusin de una cultura cientfica, innovadora y emprendedora que penetre en el conjunto de la
sociedad, a fin de lograr un mayor grado de aceptacin social e institucional del emprendedor.
Asimismo, la estructura de la Estrategia Espaola de Ciencia, Tecnologa y de Innovacin pretende
alinear las polticas espaolas con los objetivos perseguidos por la Unin Europea en materia de
I+D+i, definidos en el nuevo programa marco para la financiacin de las actividades de I+D+i
Horizonte 2020, con el fin de intensificar la participacin de los agentes del Sistema Espaol de
Ciencia, Tecnologa e Innovacin en el desarrollo del Espacio Europeo de Investigacin, facilitando,
asimismo, el acceso a las fuentes de financiacin comunitarias.
En definitiva, la Estrategia Espaola de Ciencia, Tecnologa y de Innovacin 2013-2020, en su
condicin de instrumento para fomentar el crecimiento econmico y la competitividad del pas,
viene a fijar el marco conceptual mediante el que se articulan las polticas de I+D+i en nuestro pas,
cuyas actuaciones especficas son objeto de desarrollo e instrumentalizacin en los correspondientes
Planes Estatales.
3.1.2.Plan Estatal de Investigacin Cientfica y Tcnica y de Innovacin 2013-2016
De forma simultnea a la aprobacin de la citada Estrategia, el Consejo de Ministros ha aprobado
el Plan Estatal de Investigacin Cientfica y Tcnica y de Innovacin 2013-2016, en el que, en lnea
con los objetivos y prioridades definidos en la Estrategia Espaola de Ciencia y Tecnologa, se definen
los instrumentos destinados a financiar las actividades de I+D+i por parte de la Administracin
General del Estado, abarcando todo el proceso que comprende desde la generacin de ideas hasta

16
su incorporacin al mercado en forma de nuevos productos y procesos, mediante los que mejorar la
calidad de vida, el bienestar de la ciudadana y contribuir al desarrollo econmico.
Este Plan Estatal tiene el carcter de Plan Estratgico, a efectos de lo establecido en la Ley 38/2003,
de 17 de noviembre, de Subvenciones, debiendo procederse a la concesin de los fondos asignados
para su ejecucin mediante procedimientos de concurrencia competitiva, conforme a una seleccin
de las propuestas presentadas basada en criterios cientfico-tcnicos, y de viabilidad tecnolgica,
empresarial y comercial amparados en principios internacionalmente validados, as como en
procesos de evaluacin estandarizados y transparentes, a partir de comits de evaluacin entre
pares.
De manera resumida, cabe sealar que los objetivos del Plan Estatal de Investigacin Cientfica y
Tcnica y de Innovacin 2013-2016 tienen como denominador comn impulsar la competitividad
del tejido empresarial de nuestro pas sobre la base de una slida base cientfica y tecnolgica y
del fomento de la la innovacin en todas sus dimensiones, pudindose destacar, en concreto, los
siguientes objetivos: (i) potenciar la formacin y ocupacin de los recursos humanos en actividades
en I+D+i tanto en el sector pblico como en el sector privado; (ii) aumentar la calidad de la
investigacin cientfica y tcnica para alcanzar el mximo nivel de excelencia e impacto de la misma;
(iii) fortalecer las capacidades y el liderazgo internacional de las instituciones, centros y unidades
ejecutores de investigacin cientfica y tcnica; (iv) facilitar el acceso a las infraestructuras cientficas
y tecnolgicas y al equipamiento cientfico (en especial, a las grandes instalaciones cientficas y
tcnicas singlares, nacionales e internacionales); (v) impulsar el liderazgo empresarial en I+D+i,
potenciando las capacidades de las empresas en este sentido e incorporando a las PYMEs al proceso
de innovacin; (vi) favorecer la creacin y el crecimiento de empresas de base tecnolgica y la
promocin de redes eficientes de inversores que permitan el acceso a nuevas formas de financiacin
de las actividades de I+D+i; (vii) incrementar la colaboracin en materia de I+D+i entre el sector
pblico y el sector empresarial; (viii) estimular la I+D+i orientada a dar respuesta a los retos de la
sociedad; (ix) impulsar la internacionalizacin de las actividades de I+D+i de los agentes del Sistema
Espaol de Ciencia Tecnologa e Innovacin; (x) incrementar la cultura cientfica, tecnolgica e
innovadora , as como la difusin de los resultados de la investigacin cientfico-tcnica y de la
innovacin; (xi) profundizar en las polticas de I+D+i basadas en la demanda.

17
Las actuaciones de la Administracin General del Estado contenidas en el Plan se ordenan conforme
al siguiente esquema:
Cuadro 9
programas estatales
Promocin del talento
y su empleabilidad
Fomento de la Investigacin Cientfica

y Tcnica de excelencia
Subprogramas Estatales
Liderazgo empresarial
en I+D+i
I+D+i orientada a los retos

de la sociedad
Acciones Estratgicas
Formacin.
Incorporacin.
Movilidad.
Generacin de conocimiento.
Desarrollo de tecnologas emergentes.
Fortalecimiento institucional.
Infraestructuras cientficas y tcnicas y equipamiento.
I+D+i empresarial.
Tecnologas facilitadoras esenciales.
I+D+i colaborativa orientada a las demandas
del tejido productivo.
Accin estratgica de salud.

Accin estratgica en economa y sociedad digital.
Salud, cambio demogrfico y bienestar.

Seguridad y calidad alimentarias.
Energa segura, eficiente y limpia.
Transporte inteligente, sostenible e integrado.
Accin sobre cambio climtico y eficiencia en la
utilizacin de recursos y materias primas.
Cambios e innovaciones sociales.
Economa y sociedad digital.
Seguridad, proteccin y defensa.
Asimismo, en el mbito de la gestin administrativa, el Plan establece que la gestin de los

instrumentos de financiacin previstos en los Programas Estatales se atribuya, en lo que a la las
actuaciones de la Secretara de Estado de Investigacin, Desarrollo e Innovacin se refiere, a las
dos Agencias de financiacin de la I+D+i establecidas en la Ley 14/2011 de Ciencia, Tecnologa e
Innovacin: el Centro para el Desarrollo Tecnolgico Industrial (CDTI) y la Agencia Estatal para la
Investigacin.
Asimismo, el Plan contempla la aprobacin de Programas de Actuacin Anuales como instrumentos
de actualizacin continua para el seguimiento y gestin del Plan Estatal durante su periodo
de vigencia, a partir de la asignacin de los recursos financieros disponibles a las actuaciones
programadas. En dichos programas se incluir una relacin de las actuaciones que pretenden
18
promoverse durante dicha anualidad, incluyendo el calendario previsto de convocatorias pblicas,

con indicacin de los plazos de presentacin y de resolucin de las propuestas, as como de los
organismos responsables de gestionarlos.
Finalmente, para garantizar el buen fin de las actuaciones pblicas programadas, el Plan prev
la elaboracin de indicadores de resultados y de seguimiento para la valoracin del grado de
cumplimiento de los objetivos establecidos para cada uno de los Programas Estatales as como su
impacto sobre los objetivos establecidos en la propia Estrategia espaola de Ciencia y Tecnologa.
Sin perjuicio de lo que se establezca en cada una de las correspondientes convocatorias de los
respectivos programas y subprogramas, con carcter general, las ayudas incluidas en el Plan Estatal
tienen las siguientes caractersticas:

19
Cuadro 10
ayudas incluidas en el plan estatal

Beneficiarios
Tipos de ayudas
Modalidades de participacin
Personas fsicas.
Organismos pblicos de
investigacin, conforme a
la Ley 14/2011 de Ciencia,
Tecnologa e Innovacin.
Universidades pblicas y
privadas con capacidad
demostrada en I+D, de
acuerdo con la Ley Orgnica
6/2001 de Universidades.
Otros centros pblicos de I+D.
Entidades e instituciones
sanitarias pblicas y privadas
vinculadas o concertadas con
el Sistema Nacional de Salud.
Institutos de Investigacin
Sanitaria acreditados.
Entidades pblicas y privadas
sin nimo de lucro (fundaciones
y asociaciones) que realicen
actividades de I+D.
Empresas (incluyendo PYMEs).
Centros tecnolgicos de
mbito estatal.
Centros de apoyo a la
innovacin tecnolgica de
mbito estatal.
Agrupaciones o asociaciones
empresariales (UTE, AIE,
Asociaciones Empresariales
Sectoriales).
Agrupaciones empresariales
innovadoras y plataformas
tecnolgicas.
Organizaciones de apoyo a
la transferencia tecnolgica,
difusin y divulgacin
tecnolgica y cientfica
En funcin del Programa

Estatal:
Programas y proyectos de I+D+i: ayudas

individuales o en colaboracin, incluida la
colaboracin pblico-privada, destinadas a
fomentar la generacin de conocimiento,
su aplicacin y la innovacin en todas sus
dimensiones.
Contratacin y ayudas destinadas a los Recursos
Humanos en I+D+I: ayudas para la formacin
e incorporacin de doctores, investigadores,
tecnlogos, tcnicos y gestores de I+D+i en todas
las etapas de su carrera profesional.
Ayudas a infraestructuras cientficas y tcnicas y
de adquisicin de equipamiento: ayudas para la
adquisicin y mantenimiento del equipamiento
cientfico y tcnico necesario para la ejecucin de
las actividades de I+D+i.
Acciones complementarias: ayudas destinadas
a la realizacin de actuaciones de especial
relevancia y amplio espectro asociadas a
programas y proyectos de I+D+i, recursos
humanos o infraestructuras para el desarrollo y
ejecucin de actividades no contempladas en las
modalidades de participacin anteriores.
Acciones de dinamizacin: ayudas dirigidas a la
ejecucin de acciones de carcter estratgico y
prioritario y que, por su naturaleza, no responden a
las caractersticas de las actividades contempladas
en las modalidades de participacin anteriores
(participacin en programas comunitarios o
colaboracin bilateral o multilateral con pases
extracomunitarios; mejora de la comunicacin
cientfica y de la innovacin, etc.).
Actuaciones de programacin conjunta: ayudas
para impulsar la investigacin cientfica y tcnica
y la innovacin realizada en colaboracin
transnacional para abordar grandes retos
cientficos de forma conjunta.
Subvenciones.
Crditos financieros.
Instrumentos de
capital-riesgo.
Otros instrumentos
(garantas e incentivos
fiscales, etc.)
Para ms informacin puede consultarse la siguiente direccin web del Ministerio de Economa y
Competitividad: www.idi.mineco.gob.es.

20
3.1.3.Accin Estratgica de Economa y Sociedad Digital

Esta accin estratgica, enmarcada en el Plan Estatal de Investigacin Cientfica y Tcnica y
de Innovacin 2013-2016 comprende un conjunto de medidas dirigidas a impulsar de forma
progresiva la adopcin de las tecnologas digitales y el desarrollo de la Sociedad de la Informacin,
posibilitando la transformacin de la economa y la sociedad hacia un entorno digital que se
implanta transversalmente en todos los sectores de la actividad empresarial.
Dentro de esta accin estratgica se incluyen las medidas recogidas en la Agenda Digital para
Espaa aprobada en 2013 y que se estructura en torno a seis pilares: (i) fomentar el despliegue
de redes y servicios para garantizar la conectividad digital; (ii) desarrollar la economa digital para
el crecimiento, la competitividad y la internacionalizacin de la empresa espaola; (iii) mejorar
la e-Administracin y adoptar soluciones digitales para una prestacin eficiente de los servicios
pblicos; (iv) reforzar la confianza en el mbito digital (v) impulsar el sistema de I+D+i en las TIC y
(vi) promover la inclusin y alfabetizacin digital y la formacin de nuevos profesionales TIC.
Su articulacin prev realizarse a travs de diversos instrumentos de ejecucin entre los que cabe
mencionar, por ejemplo, las convocatorias de ayudas competitivas nacionales e internacionales,
los acuerdos con terceros, los prstamos, el capital riesgo, la compra pblica innovadora, las
actuaciones de difusin, los programas de ejecucin directa y otros instrumentos de financiacin
europeos.
Actualmente, las bases reguladoras de la concesin de ayudas en el mbito de las tecnologas de
la informacin y las comunicaciones (TIC) y la Sociedad de la Informacin, en el marco de la accin
estratgica de economa y sociedad, se encuentras recogidas en la Orden IET/786/2013, de 7 de
mayo. Como principales aspectos de este sistema de ayudas, cabe destacar los siguientes:
Pueden revestir la forma de subvenciones, prstamos o una combinacin de ambas, con
una financiacin mxima, en el caso de tratarse de prstamos, de hasta el 100% del coste
financiable de los proyectos o acciones, con un tipo de inters variable que ser precisado en
cada convocatoria y con un plazo mximo de amortizacin de 5 aos, incluyendo un periodo de
carencia de 2 aos.
Podrn ser beneficiarios las empresas (PYMEs y microempresas), los organismos de investigacin
y las agrupaciones o asociaciones empresariales (AIE, UTE, Asociaciones empresariales sectoriales
y Agrupaciones Empresariales Innovadoras).
Sern susceptibles de ayuda los proyectos de investigacin industrial (investigacin planificada
o estudios crticos dirigidos a la adquisicin de nuevos conocimientos y tcnicas de utilidad para
la creacin de nuevos productos, procesos o servicios) y los proyectos de desarrollo experimental
(adquisicin, combinacin y empleo de conocimientos y tcnicas ya existentes, de carcter
cientfico, tecnolgica o empresarial, para el desarrollo de planes, estructuras o diseos de
productos, procesos o servicios nuevos, modificados o mejorados).

21
Son gastos subvencionables, entre otros, los gastos de personal, los costes de instrumental
y material inventariable, los costes de investigacin contractual, los conocimientos tcnicos y
patentes adquiridas u obtenidas por licencia y los gastos generales suplementarios directamente
derivados del proyecto.
3.1.4.Centro para el Desarrollo Tecnolgico Industrial (CDTI)
El CDTI (entidad pblica empresarial dependiente del Ministerio de Economa y Competitividad),
promueve la innovacin y el desarrollo tecnolgico de las empresas, siendo su objetivo principal
contribuir a la mejora del nivel tecnolgico de las mismas mediante el desarrollo de las siguientes
actividades:
Evaluacin tcnico-econmica y financiacin de proyectos de I+D+i desarrollados por empresas.
Gestin y promocin de la participacin espaola en programas internacionales de cooperacin
tecnolgica.
Promocin de la transferencia internacional de tecnologa empresarial y de los servicios de apoyo
a la innovacin tecnolgica.
Apoyo a la creacin y consolidacin de empresas de base tecnolgica.
Sin perjuicio del desarrollo ms detallado que se realiza en la pgina web del CDTI (www.cdti.es),
entre las lneas de que dispone este organismo para financiar proyectos de I+D+i pueden destacarse
las siguientes:
1. Proyectos de investigacin y desarrollo (PID):
Esta lnea tiene por objeto financiar proyectos empresariales de carcter aplicado para la
creacin y mejora significativa de un proceso productivo, producto o servicio, comprendiendo
tanto actividades de investigacin industrial como de desarrollo experimental.
Son tres las categoras de proyectos susceptibles de financiarse mediante esta lnea:
Proyectos de I+D Individuales, para la financiacin de procesos productivos, productos o
servicios presentados por una nica empresa, con una duracin del proyecto de 1 a 3 aos y
un presupuesto mnimo financiable de 175.000 euros.
Proyectos de I+D en Cooperacin Nacional, para proyectos presentados por agrupaciones
empresariales (AIEs o consorcios), con una duracin de 1 a 3 aos y un presupuesto mnimo
financiable de 500.000 euros, siendo el presupuesto mnimo por empresa de 175.000 euros.
Proyectos de Cooperacin Tecnolgica Internacional, para la financiacin de empresas a
ttulo individual o bien AIEs o consorcios (constituidos por, como mnimo, dos empresas
autnomas) que presenten proyectos de I+D con una duracin de 1 a 3 aos promovidos por
consorcios internacionales bilaterales o multilaterales (EUREKA e IBEROEKA). El presupuesto
22
mnimo financiable es de 175.000 euros, si bien dicho importe se eleva hasta los 500.000
euros en el caso de proyectos desarrollados por un consorcio o AIE.
Los instrumentos de financiacin a los proyectos que se contemplan en esta lnea son ayudas
parcialmente reembolsables (nicamente deber reembolsarse al CDTI parte de la ayuda
concedida), que tendrn un importe mximo del 75% del presupuesto total del proyecto
aprobado, pudiendo alcanzar hasta el 85% con carcter excepcional.
En estos proyectos, se considerarn gastos subvencionables, entre otros, los gastos de personal,
los costes de instrumental y material, los costes de investigacin contractual, los conocimientos
tcnicos y patentes o determinados costes de consultora y servicios equivalentes destinados de
manera exclusiva a la actividad de investigacin.
En cuanto a los anticipos que se pueden obtener sobre estas ayudas, deben distinguirse (i) los
proyectos cofinanciados por el Fondo Tecnolgico (Fondo FEDER), en relacin con los que el
CDTI puede conceder anticipos del 75% de la ayuda comprometida (avalados por una entidad
bancaria con solvencia suficiente a juicio del CDTI o por un aval del Instituto de Crdito Oficial
-ICO-), y (ii) los proyectos de I+D no cofinanciados por el Fondo Tecnolgico, en los que la
empresa podr optar a un anticipo del 25% de la ayuda concedida, con un lmite de hasta
200.000 euros.
2. Lnea Directa de Innovacin:
Este instrumento de financiacin, gestionado directamente por el CDTI y cofinanciado con Fondos
Estructurales a travs del Programa Operativo de Investigacin, Desarrollo e Innovacin y sujeto
al rgimen de ayudas de mnimis, est dirigido a empresas (con independencia de su tamao)
que desarrollen proyectos de innovacin tecnolgica que tengan alguno de los siguientes
objetivos: (i) incorporacin y adaptacin activa de tecnologas que supongan una innovacin
en la empresa, as como los procesos de adaptacin y mejora de tecnologas a los nuevos
mercados; (ii) aplicacin del diseo industrial e ingeniera del producto y proceso para la mejora
tecnolgica (en concreto, proyectos que no slo impliquen una modernizacin tecnolgica para
la empresa sino un salto tecnolgico en el sector en el que se mueve la empresa); (iii) aplicacin
de un mtodo de produccin o suministro nuevo o significativamente mejorado (incluidos
cambios significativos en cuanto a tcnicas, equipos y/o programas informticos).
La duracin de los proyectos no podr ser superior a 18 meses y el presupuesto mnimo
financiable ser de 175.000 euros. El importe de la financiacin ser del 75% del presupuesto
financiable, pudiendo alcanzar el 85% en funcin del impacto del proyecto.
Como inversiones financiables se incluirn las adquisiciones de activos fijos nuevos, los costes de
personal, los materiales y consumibles, las colaboraciones externas, los gastos generales o los
costes de auditora.

23
3. Fondo Tecnolgico:
El Fondo Tecnolgico es una partida especial de fondos FEDER de la Unin Europea dedicada a
la promocin de la I+D+i empresarial en Espaa, habindose designado al CDTI como rgano
gestor de buena parte del mismo. Aunque este Fondo est a disposicin de la totalidad de las
empresas espaolas, en su distribucin se ha dado prioridad a aquellas empresas que realizaban
proyectos en antiguas regiones del Objetivo 1 (esto es, las incluidas en el rea de Convergencia,
esto es, Andaluca, Extremadura, Castilla La Mancha y Galicia y las calificadas como Phasing
in y Phasing out durante la vigencia del marco presupuestario comunitario 2007-2013, en los
trminos que se describen en el apartado 4 y 8 del presente captulo). El Fondo Tecnolgico
se moviliza a travs de los instrumentos financieros del Centro y se asigna a las propuestas
presentadas en funcin de la disponibilidad de fondos en la Comunidad Autnoma de desarrollo
del proyecto. Por ejemplo, en los Proyectos PID, la cofinanciacin con el Fondo Tecnolgico
concede a la empresa un tramo no reembolsable que vara en funcin de la zona de ejecucin
del proyecto (20% para zonas de convergencia y phasing out, 15% para zonas de phasing in y
10% para zonas de competitividad).
Asimismo, este Fondo se instrumentaba a travs de un programa especfico de subvenciones,
denominado FEDER-INNTERCONECTA, dirigido a financiar proyectos integrados de desarrollo
experimental de una duracin mxima de 2 aos, con carcter estratgico, gran dimensin y que
tengan como objetivo el desarrollo de tecnologas novedosas en reas tecnolgicas de futuro con
proyeccin econmica y comercial a nivel internacional. Para adquirir la condicin de beneficiario
de estas ayudas ser necesaria la formalizacin de una AIE o consorcio regido por un acuerdo
privado de colaboracin, y constituido por, como mnimo, tres empresas autnomas entre s,
de las cuales una de ellas habr de ser grande o mediana y otra PYME. Adems, se requiere
acreditar la participacin relevante en el proyecto financiable de, al menos, un organismo de
investigacin bajo la modalidad de subcontratacin por parte de una o varias de las empresas
integrantes. Entre los gastos subvencionables, pueden destacarse, entre otros, los los costes
de equipamiento e instrumental (amortizacin), los gastos de personal, los costes de servicios
externos y subcontrataciones, as como otros costes de funcionamiento.
Aun cuando segn la informacin publicada por el CDTI el Fondo Tecnolgico sigue estando en
vigor, no cabe descartar que pudieran producirse modificaciones en su dotacin y operativa
derivadas del nuevo marco presupuestario de la Unin Europea y de la nueva regulacin de los
Fondos Estructurales a que se alude en el apartado 8 del presente captulo.
Por ltimo, cabe destacar que INVEST IN SPAIN dispone adicionalmente de una lnea de
ayudas para inversores extranjeros, enmarcada en este Fondo Tecnolgico. En la actualidad,
se encuentra cerrada la Convocatoria 1/2014 cuya cuanta mxima fue de 3.500.000 euros.
Esta convocatoria incluye un conjunto de medidas dirigidas a fomentar la I+D en empresas
extranjeras, que pretendan implantarse o se encuentren ya implantadas, tales como (i) las
ayudas a experiencias piloto de implantacin de empresas, o (ii) el desarrollo de programas
de implantacin de empresas. Las ayudas previstas en esta convocatoria se destinarn a cubrir
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los conceptos de gasto derivados de la realizacin del proyecto como pueden ser los gastos de
personal, as como, entre otros, los costes de, de instrumental y material, edificios, terrenos,
costes de inversin contractual, conocimientos tcnicos y patentes adquiridas u obtenidas por
licencia, patentes adquiridas u obtenidas por licencia, gastos generales suplementarios y otros
gastos de funcionamiento.
4. EEA Grants:
Este sistema de ayudas se encuentra cofinanciado por el Mecanismo Financiero del Espacio
Econmico Europeo (EEA) para el perodo 2009-2014 y tiene por objeto la reduccin de
disparidades econmicas y sociales en dicho espacio, as como el fortalecimiento de las
relaciones entre los Estados donantes y los 15 Estados de la Unin Europea que pueden
beneficiarse de las ayudas (entre los que se incluye a Espaa).
En concreto, a nuestro pas se le ha asignado para todo el perodo un importe total de 42
millones de euros de los que 18,2 corresponden al Programa de Ciencia y Tecnologa en Medio
Ambiente y Cambio Climtico.
Con arreglo a la ltima convocatoria realizada por el CDTI en el marco de este Programa
correspondiente a la anualidad 2013 podrn optar a financiacin los proyectos empresariales
con una duracin de entre 12 y 24 meses, de carcter aplicado, destinados a la creacin y
mejora significativa de un proceso productivo, producto o servicio, en el mbito de las energas
renovables, la eficiencia energtica, el cambio climtico y las tecnologas medioambientales.
Podrn beneficiarse de esta financiacin las empresas establecidas en Espaa ( en el caso de
proyectos en colaboracin, se requiere la formacin de una AIE o consorcio regido por una
acuerdo privado de colaboracin, constituido por, como mnimo, dos empresas autnomas).
El presupuesto financiable deber estar comprendido entre un mnimo de 175.000 euros y
un mximo de 5 millones de euros. En el caso de proyectos en cooperacin entre empresas
espaolas, el presupuesto mnimo ser de 500.000 euros.
La modalidad de ayuda a los proyectos consistir en ayudas parcialmente reembolsables, con
una cobertura financiera de un importe mnimo del 75% del presupuesto total aprobado. El
tramo reembolsable de la ayuda devengar un tipo de inters del Euribor + 0,1 %, con un plazo
de amortizacin de 10 aos.
5. Programa INNPRONTA:
Este programa se dirige a financiar grandes proyectos integrados de investigacin industrial, de
carcter estratgico y gran dimensin, que permitan el desarrollo de tecnologas novedosas en
reas tecnolgicas de futuro con proyeccin econmica y comercial a nivel internacional y, en
especial, en las reas temticas de energa, medioambiente, cambio climtico, biotecnologa,
salud y alimentacin.

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Podrn ser beneficiarios de estas ayudas los consorcios de empresas o AIEs, constituidos por un
mnimo de cuatro empresas y un mximo de diez, todas independientes entre s, de las cuales al
menos una de ellas ha de ser grande o mediana y otra ha de ser PYME. Ninguna empresa debe
correr por s sola con ms del 70% de los costes subvencionables del proyecto de colaboracin.
En los proyectos, que debern tener un presupuesto mnimo de 15 millones de euros y una
duracin de 4 aos naturales, ser necesaria la participacin relevante de, al menos, dos
organismos de investigacin, la cual se formalizar bajo la modalidad de subcontratacin por las
empresas integrantes de la agrupacin.
La financiacin otorgada al amparo de este programa consistir en una combinacin de
subvencin y prstamo que podr alcanzar hasta un mximo del 75% del presupuesto financiable
del proyecto, considerndose subvencionables los costes de equipamiento e instrumental
-amortizacin-, los gastos de personal, los costes de servicios externos y subcontrataciones, los
gastos generales suplementarios y otros costes de funcionamiento).
6. Programa INNODEMANDA:
El Programa INNODEMANDA es un instrumento de financiacin de apoyo a la oferta tecnolgica
que concurra a los procesos de compra pblica innovadora que se convoquen por las
Administraciones pblicas. Con cargo a tal Programa se podr financiar a las empresas el coste
de la innovacin requerida en una determinada licitacin pblica, de tal manera que la entidad
contratante dispondr de ofertas ms competitivas, a facilitando de este modo una mayor
presencia de los productos y servicios innovadores en la Administracin.
El funcionamiento de este Programa requiere una sincronizacin de los tiempos planificados para
una determinada licitacin pblica con los tiempos de solicitud, evaluacin y resolucin del CDTI
del proyecto de I+D que se necesita desarrollar para poder ofertar en dicha licitacin.
A tal fin, es necesario la formalizacin de un Protocolo de Adhesin entre el CDTI y las entidades
contratantes, en los que se especificarn, entre otros, los hitos ms significativos previstos
en la licitacin, as como los plazos de actuacin, condiciones y normativa aplicable para la
financiacin de las actividades de I+D por CDTI.
7. Iniciativa NEOTEC:
Las Ayudas NEOTEC tienen como objetivo el apoyo a la creacin y consolidacin de nuevas
empresas de base tecnolgica (EBT) en Espaa.
Las EBT que deseen optar a la financiacin NEOTEC debern tener poseer la categora de PYME
y tener menos de 4 aos de antigedad. Asimismo, debern presentar un plan empresarial a
5 aos, de los cuales CDTI podr financiar como mximo los dos primeros desde la fecha de
solicitud de la ayuda. El presupuesto financiable mnimo deber estar en torno a los 175.000
euros, incluyendo como costes elegibles: inversiones en activos fijos, gastos de personal,

26
materiales, colaboraciones externas, gastos de salida al Mercado Alternativo Burstil y otros

costes. En ningn caso se financian gastos e inversiones anteriores a la solicitud.
La modalidad de ayuda ser un prstamo a tipo de inters fijo (Euribor a un ao + 0,1 %) y se
establecer en el momento de la aprobacin del proyecto. La cuanta de la ayuda podr ascender
hasta un 70 % de los gastos aceptados del plan de negocio presentado, con un importe mximo
de 250.000 euros.
Adicionalmente, para poner a disposicin de las empresas tecnolgicas la posibilidad de
financiacin mediante instrumentos de capital riesgo, se ha diseado el Programa NEOTEC
Capital Riesgo, iniciativa conjunta del CDTI y el Fondo Europeo de Inversiones (FEI), dirigido
a dinamizar el mercado de capital riesgo nacional ya sea mediante la aportacin de capital a
fondos en constitucin, como mediante la firma de acuerdos de co-inversin con fondos que ya
estuvieran operando.
Para garantizar una flexibilidad y acceso ptimos, el Programa NEOTEC Capital Riesgo se
estructura en dos actuaciones que funcionarn a travs de los siguientes vehculos:
La Sociedad de Capital Riesgo NEOTEC Capital Riesgo, que actuar como Fondo de Fondos,
invirtiendo en vehculos de inversin de capital riesgo, gestionados por equipos cualificados
con base en Espaa.
La Sociedad de Capital Riesgo Coinversin NEOTEC, que co-invertir, con vehculos de
inversin de capital riesgo previamente seleccionados (actuacin de Fondo de Coinversin),
en PYMEs tecnolgicas espaolas.
El CDTI tambin presta Informacin y asesoramiento personalizado a las empresas y
emprendedores sobre los instrumentos de financiacin que ms se ajustan a sus necesidades y
proyectos relacionados con el I+D+i. Para acceder a este servicio, las empresas interesadas han
de rellenar un formulario electrnico y adjuntar al mismo la documentacin relativa al proyecto
que somete a valoracin por parte del CDTI (ms informacin en www.cdti.es).
8. INNVIERTE
Mediante este programa se persigue promover la innovacin empresarial mediante el apoyo a la
inversin de capital-riesgo en las empresas de base tecnolgica (EBT).
Su instrumentacin se realiza a travs de dos sociedades de capital-riesgo (SCR) cuyo accionista
nico es el CDTI, autogestionadas y sometidas a la supervisin de la CNMV: (i) Innvierte
Economa Sostenible Coinversin, S.A. y (ii) Innvierte Economa Sostenible, S.A.
La mecnica del programa se basa en dar entrada al capital privado en PYMEs tecnolgicas
espaolas en condiciones de mercado, de manera que se potencien sus actividades tecnolgicas
y puedan aportarles la capacidad de gestin e internacionalizacin y conocimientos del
mercado. Las inversiones de capital-riesgo que pretendan articularse en el contexto de este
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programa habrn de reunir, entre otras, las siguientes caractersticas: (i) recaer sobre PYMEs
espaolas, en etapas tempranas, de base tecnolgica o innovadoras y que presenten un alto
potencial de retorno; (ii) deben consistir en la toma de participaciones temporales en el capital
social de PYMEs (iii) deben alcanzar un importe superior-, con carcter general, a 500.000
euros, sin exceder de 2.500.000 euros por PYME a lo largo de cada periodo de 12 meses; (iv) se
exige contar con financiacin privada por un importe mnimo del 50%; (v) la PYME sobre la que
recaiga la inversin deber estar gestionada por profesionales del sector privado con experiencia
en el correspondiente sector tecnolgico; (vi) debe existir comparticin de riesgos y beneficios
con el inversor privado en estricta igualdad de derechos y obligaciones y en proporcin a su
aportacin respectiva.
9. Internacionalizacin de la I+D+i:
En el mbito internacional, el CDTI ofrece apoyo a las empresas espaolas y promueve la
cooperacin tecnolgica en el exterior a travs de diferentes programas de financiacin de
proyectos e iniciativas de cooperacin, pudiendo destacar los siguientes:
Iniciativa INNTERNACIONALIZA:
Est dirigida a potenciar la explotacin internacional de los resultados de las actividades de
I+D realizadas por las empresas espaolas. El presupuesto financiable mnimo susceptible
de ayuda al amparo de esta iniciativa es de 75.000 euros, incluyendo los conceptos relativos
tanto a la internacionalizacin de la Propiedad Industrial (costes de concesin y renovacin
del derecho en primera y sucesivas jurisdicciones) como a los servicios de asesoramiento y
apoyo a la innovacin (gestin y asistencia tecnolgica).
Los proyectos, que debern tener una duracin de entre 6 y 24 meses, contarn con una
financiacin consistente en ayudas parcialmente reembolsables de, hasta, el 75% del
presupuesto aprobado (a tipo de inters fijo del Euribor a un ao +0,1%, con un plazo de
amortizacin de 10 aos y un periodo de carencia de 3 aos), con un tramo no reembolsable
del 5%. El pago del crdito se realizar en dos fases: un anticipo del 25% de la ayuda
aprobada a la firma del contrato (con un lmite de 200.000 euros) y el resto a la finalizacin
del proyecto.
Programa INNVOLUCRA:
Con el objetivo de incentivar la participacin de entidades espaolas en programas
internacionales de cooperacin tecnolgica y la presentacin de ofertas a grandes
instalaciones cientfico-tecnolgicas, este programa establece varias medidas especficas,
como son las siguientes: (i) Ayudas a la preparacin de Propuestas Comunitarias (APC);
(ii) Ayudas a la Participacin en Ofertas a grandes instalaciones (APO); (iii) Programas de
Capacitacin; (iv) Acciones Internacionales de Promocin Tecnolgica (AIPT); (v) Servicios
de Informacin y Orientacin a entidades que quieran participar en licitaciones de grandes
instalaciones cientfico-tecnolgicas.
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Programa EUROSTARS:
Este programa comunitario tiene como objetivo ayudar a PYMEs a desarrollar proyectos
trasnacionales orientados al mercado en los que se lleve a cabo actividades intensivas en
I+D. Se trata, en definitiva, de favorecer la generacin de proyectos de esta naturaleza que
representen una ruptura con el estado del arte tcnico y asuman un reto comercial tal que
permita a estas empresas dar un salto cualitativo importante en su posicin en el mercado. En
Espaa, la gestin de este programa corresponde al Ministerio de Economa y Competitividad,
que la lleva a cabo a travs del CDTI.
Los mecanismos previstos para materializar las ayudas diseadas en el marco de este
programa son fundamentalmente los siguientes: (i) promocin del desarrollo tecnolgico
y empresarial de las empresas participantes; (ii) financiacin pblica de estas empresas;
(iii) impulso a las actividades econmicas basadas en los resultados de I+D, as como a los
productos, procesos y servicios de ms rpida introduccin.
A nivel nacional, la participacin de empresas espaolas en este Programa se potencia a
partir del Subprograma Interempresas Internacional, incluido en el Programa Nacional de
Internacionalizacin de la I+D, mediante el que se conceden subvenciones a proyectos de
investigacin aplicada presentados por empresas nacionales al Programa EUROSTARS.
3.2.Sector Turstico
En el contexto de la unidad monetaria europea y de convergencia econmica y social, y
en un mbito competitivo caracterizado por la globalizacin de la oferta y la demanda y la
internacionalizacin de la empresa turstica, el sector turstico espaol busca consolidar su posicin
de liderazgo en la calidad.
Con este fin, el Plan del Turismo Espaol Horizonte 2020, se propone alcanzar como objetivos:
(i) el incremento de los beneficios sociales y econmicos del turismo; (ii) la consecucin de un
reequilibrio socio-territorial que impulse la actividad turstica en nuevos destinos; o (iii) la mejora
de la calidad del entorno natural y cultural, reduciendo los impactos negativos que pueda inducir la
actividad turstica.
No obstante lo anterior, para tratar de paliar las consecuencias que la crisis financiera global ha
generado en el sector turstico espaol, y con el fin de impulsar la competitividad de las empresas y
los destinos tursticos, renovando el liderazgo del sector, se ha aprobado el Plan Nacional Integral
de Turismo (PNIT) 2012-2016.
Concretamente, los objetivos esenciales de este Plan son los siguientes: (i) incrementar la actividad
turstica y su rentabilidad; (ii) generar empleo de calidad; (iii) impulsar la unidad de mercado; (iv)
mejorar el posicionamiento internacional; (v) mejorar la cohesin y notoriedad de la marca Espaa;
(vi) favorecer la corresponsabilidad pblico-privada; y (vii) fomentar la desestacionalizacin del
turismo.

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En este marco, son dos los programas puestos en marcha durante el ao 2013:
1. Emprendetur Jvenes Emprendedores.
Regulado en la Orden IET/2482/2012, de 15 de noviembre, por la que se aprueban las bases
reguladoras de la concesin de ayudas dentro de este programa. Las ayudas incluidas en el
mismo presentaban las siguientes caractersticas:
Revisten la forma de prstamos, con una financiacin mxima de hasta el 100% del coste
financiable (sin que la cantidad financiada pueda superar la cifra de 1.000.000 de euros o la
cifra del neto patrimonial acreditado de la empresa en el momento de la solicitud).
Su plazo mximo de amortizacin es de 5 aos, incluyendo opcionalmente un periodo de
carencia de 2 aos.
El tipo de inters de aplicacin se determina en cada convocatoria. A ttulo de ejemplo baste
indicar que en la ltima convocatoria realizada en el ao 2013 por la Secretara de Estado
de Turismo el tipo de inters fue del 3,74%. Podrn ser beneficiarios las personas fsicas
residentes en Espaa de menos de 40 aos y personas jurdicas vlidamente constituidas
en Espaa en las cuales la media de edad de los socios sea igual o inferior a 40 aos y
sean PYME, con forma societaria constituida como mximo en los 24 meses anteriores a la
solicitud.
En cuanto a su objeto, sern susceptibles de ayuda aquellos proyectos y modelos de
negocio que se adecuen a las medidas identificadas en el PNIT y a determinados mbitos
de conocimiento cientfico tecnolgico del sector turstico (energa y sostenibilidad, TIC,
materiales y construccin, etc.).
Son gastos subvencionables, entre otros, los gastos de alquiler o leasing, los gastos de
personal, asesora o colaboraciones externas, y otros gastos de funcionamiento.
Se establece la compatibilidad con otras ayudas, sujeta a determinadas reglas para el caso de
ayudas percibidas con cargo a otras convocatorias.
2. Programa Emprendetur I+D+i.
Este Programa est compuesto por las lneas Emprendetur I+D y Emprendetur Desarrollo
de productos innovadores. Las caractersticas esenciales de este programa se establecen en la
Orden IET/2481/2012, de 15 de noviembre, por la que se establecen las bases reguladoras de
estas ayudas, de las que podemos destacar las siguientes:
Revisten la forma de prstamos, con una financiacin mxima de hasta el 75% del coste
financiable de los proyectos o acciones, sin que la cantidad financiada pueda superar la
cifra de 1.000.000 de euros o la cifra del neto patrimonial acreditado de la empresa en el
momento de la solicitud.

30
Su plazo mximo de amortizacin es de 5 aos, incluyendo opcionalmente un periodo de

carencia de 2 aos.
El tipo de inters de aplicacin se determina en cada convocatoria. A ttulo de ejemplo baste
indicar que en la ltima convocatoria realizada en el ao 2013 por la Secretara de Estado
de Turismo el tipo de inters fue del 3,74%. Podrn ser beneficiarios las personas fsicas
residentes en Espaa y las empresas legamente constituidas en Espaa (excluidas sociedades
mercantiles pblicas, entes pblicos empresariales y cualquier otra empresa constituida o
regida de acuerdo con el Derecho pblico).
Sern susceptibles de ayuda los proyectos y modelos de negocio dirigidos a fortalecer el
potencial innovador y la competitividad de las empresas del sector turstico.
Son gastos subvencionables, entre otros, los gastos de personal, los costes de instrumental y
material inventariable, los costes de investigacin contractual, los conocimientos tcnicos y
patentes adquiridas u obtenidas por licencia.
Se establece la compatibilidad con otras ayudas, sujeta a determinadas reglas para el caso de
ayudas percibidas con cargo a otras convocatorias.
Desde el Ministerio de Industria, Energa y Turismo no se ha confirmado si durante el ao 2014 se
proceder a convocar ayudas al amparo de los dos programas mencionados.
3.3.Sector Audiovisual
La Ley 55/2007, de 28 de diciembre, del Cine, tiene como uno de sus objetivos prioritarios reforzar
la promocin y fomento de la produccin, distribucin y exhibicin de obras cinematogrficas y
audiovisuales, as como establecer condiciones que favorezcan su creacin y difusin y medidas para
la conservacin del patrimonio cinematogrfico y audiovisual.
Dejando a un lado los incentivos fiscales aplicables al sector de la cinematografa, se recogen a
continuacin algunas de las principales medidas de fomento contempladas en la Ley del Cine,
as como en la Orden CUL/2834/2009, de 19 de octubre, por la que dictan normas de aplicacin
del Real Decreto 2062/2008, de 12 de diciembre, del Cine [desarrollo reglamentario de la Ley
55/2007], en las materias de reconocimiento del coste de una pelcula e inversin del productor,
establecimiento de las bases reguladoras de las ayudas estatales, y estructura del Registro
Administrativo de Empresas Cinematogrficas y Audiovisuales.
Podrn ser beneficiarios de estas ayudas las personas fsicas residentes en Espaa y las empresas
espaolas y de otros estados miembros de la Unin Europea o del Espacio Econmico Europeo
establecidas en Espaa y que se encuentren inscritas Registro Administrativo de Empresas
Cinematogrficas y Audiovisuales del ICAA.

31
La estructura del sistema de ayudas es la siguiente:
Cuadro 12
estructura del sistema de ayudas

Creacin y Desarrollo
Lnea de ayuda
Elaboracin de guiones de
largometraje.
Desarrollo de proyectos de pelculas

cinematogrficas de largometraje.
Proyectos culturales y
deformacinno reglada.
Produccin de largometrajes
sobre proyecto.

32
Objeto de la ayuda
Cuanta mxima ()
Proyectos de elaboracin de guiones

de largometraje que cumplan las
condiciones establecidas en la
convocatoria (que se encuentren en
cualquiera de las lenguas oficiales en
Espaa, que sean originales, etc.).
40.000 euros por proyecto con

un mximo de 15 ayudas por
convocatoria.
Gastos necesarios para llevar a cabo

el desarrollo de los proyectos (mejora
del guin, bsqueda de localizaciones,
identificacin del casting, planes
iniciales de venta, etc.).
No podr superar la cantidad

de 150.000 euros siempre que
ese importe no supere el 50%
del presupuesto del desarrollo
del proyecto ni la inversin del
productor.
Proyectos (i) pertenecientes al campo

terico o de la edicin, entre otros,
que puedan enriquecer el panorama
audiovisual espaol desde una
perspectiva cultural o (ii) que apoyen
programas especficos de formacin
no reglada, bien para profesionales
(incluyendo personal creativo y
tcnico), bien de formacin del
pblico.
No podr superar la cantidad de

50.000 euros, siempre que ese
importe no supere el 50% del
presupuesto del proyecto.
Proyectos (i) de especial valor

cinematogrfico, cultural o social,
(ii) de carcter documental, (iii)
decarcter experimental, o (iv) que
incorporen nuevos realizadores.

de 1.000.000 euros por pelcula
beneficiaria, siempre que dicho
importe no supere la inversin
del productor, ni el 50% del
presupuesto de la misma.
Cuadro 12 (Cont.)

Produccin
Lnea de ayuda
Produccin de pelculas
y documentales para la
televisinsobre proyecto.
Produccin de series de
animacinsobre proyecto.
General.
Amortizacin de
largometrajes.
Complementaria.

33
Objeto de la ayuda
Cuanta mxima ()
Pelculas y documentales para la

televisin de duracin superior a 60
minutos e inferior a 200 minutos
que no se destinen a la exhibicin en
salas de cine, siempre y cuando, entre
otros requisitos, se rueden en soporte
fotoqumico o en soporte digital de
alta definicin. Para que el proyecto
sea objeto de la ayuda debe existir
un contrato o una manifestacin de
inters en el proyecto por parte de
uno o varios prestadores de servicio de
radiodifusin o emisin televisiva.
Se calcular aplicando al
presupuesto (que no podr ser
inferior a 700.000 euros) el
porcentaje que corresponda
segn diferentes tramos, con
un crdito anual mximo
de 300.000 euros, siempre
que dicha cuanta no supere
la inversin del productor
independiente ni el 50% del
presupuesto.
Series de animacin sobre proyecto.

Para que el proyecto sea objeto de la
ayuda debe existir un contrato o una
manifestacin de inters en el proyecto
por parte de uno o varios prestadores
de servicio de radiodifusin o emisin
televisiva.

500.000 euros para presupuestos
superiores a 2.500.000 euros, y
de 300.000 para presupuestos
inferiores. En ambos casos,
se exigir que tales importes
no superen ni la inversin del
productor independiente, ni el
60% del presupuesto.
Amortizacin del coste de produccin

de largometrajes que cumplan una
serie de requisitos (nacionalidad
espaola, clasificados por grupos
de edad, el coste y la inversin del
productor reconocidos, etc.).
La cuanta mxima de la ayuda

general para la amortizacin no
podr superar los 400.000 euros,
siempre que no supere el 50 %
del coste de la pelcula, ni el 75%
de la inversin del productor. La
ayuda estar condicionada a la
liquidacin que resulte en funcin
del nmero de espectadores.
Amortizacin del coste de produccin

de largometrajes (i) cuyo coste
reconocido sea, como mnimo,
600.000, (ii) que no hubieran
obtenido ayuda para la produccin de
largometrajes sobre proyecto, y (iii)
que cumplan una serie de requisitos
(nacionalidad espaola, clasificados por
grupos de edad, el coste y la inversin
del productor reconocidos, etc.).

no podr exceder de 1.200.000
euros, siempre que no supere el
50% del coste de la pelcula, ni el
75% de la inversin del productor.
La cantidad se calcular en funcin
de una serie de parmetros (tipo
de largometraje, invitacin en
la seccin oficial de festivales de
reconocido prestigio internacional,
naturaleza de la empresa
productora, inversin, etc.).
Cuadro 12 (Cont.)

Produccin
Lnea de ayuda
Produccin de cortometrajes
sobreproyecto.
Produccin de cortometrajes
yarealizados.
Objeto de la ayuda
Cuanta mxima ()
Cortometrajes sobre proyecto.

no podr exceder la inversin
del productor, ni el 50% del
presupuesto de la pelcula.
Compatible con las ayudas para
la produccin de cortometrajes
realizados, sin que la suma de
ambas pueda superar el coste
de la pelcula o el lmite mximo
de 70.000 euros por pelcula
beneficiaria.
Cortometrajes realizados.

no podr exceder el 75% de
la inversin del productor.
Compatible con las ayudas para
la produccin de cortometrajes
sobre proyectos, sin que la suma
de ambas pueda superar el coste
de la pelcula o el lmite mximo
de 70.000 euros por pelcula
beneficiaria.
Otras ayudas
Lnea de ayuda
General.
Distribucin
de pelculas
comunitarias e
iberoamericanas.
Complementaria.

34
Objeto de la ayuda
Cuanta mxima ()
Distribucin de pelculas de largo y

cortometraje, con una antigedad
inferior a 2 aos desde su estreno
en el pas de origen, en salas de
exhibicin, principalmente en versin
original.

no podr exceder de 150.000
euros por pelcula beneficiara o
conjunto de cortometrajes, con el
lmite del 50% del coste del tiraje
de copias, del subtitulado, y de los
gastos de publicidad y promocin.
Distribucin de pelculas de largo y

cortometraje que incorporen sistemas
de audio descripcin para personas
ciegas y con discapacidad visual, y
sistemas de subtitulado especial para
personas sordas y con discapacidad
auditiva, incluida la distribucin en
soporte videogrfico o a travs de
Internet.

euros por pelcula beneficiara
o conjunto de cortometrajes,
con el lmite del 60% del
coste de los medios tcnicos y
recursos necesarios para acercas
las pelculas a colectivos con
discapacidades.
Cuadro 12 (Cont.)

Otras ayudas
Lnea de ayuda
Cuanta mxima ()
Realizacin de interpositivos e
internegativos de pelculas a las
empresas productoras o titulares de
pelculas que se comprometan a no
exportar durante un periodo mnimo
de 10 aos el soporte original de
las mismas y, entre otros requisitos,
depositen el correspondiente soporte
en la Filmoteca Espaola o en la
Filmoteca de la Comunidad Autnoma
competente.

euros, no pudiendo la cuanta
de cada ayuda superar el 50%
del coste de realizacin de los
duplicados necesarios para la
realizacin de la funcin de
conservacin.
Para la
participacin
de pelculas
espaolas en
festivales.
Participacin de pelculas espaolas en

festivales y en ceremonias de premios
de reconocido prestigio.
Se determinar en cada
convocatoria.
Para la
organizacin
de festivales
y certmenes
cinematogrficos
en Espaa.
Organizacin y desarrollo de festivales

o certmenes cinematogrficos de
reconocido prestigio que se celebren
en Espaa.
Se determinar en cada
convocatoria.
Realizacin de obras audiovisuales

que, utilizando nuevas tecnologas
en el campo audiovisual y
cinematogrfico, se destinen a su
difusin por cualquier medio de
transmisin electrnica que permita
emitir y recibir conjuntamente imagen
y sonido distinto del propio de las
salas de exhibicin, televisin o video
domstico.

euros, siempre que no supere el
50% del presupuesto del proyecto.
A la conservacin del patrimonio

cinematogrfico.
A la promocin.
Objeto de la ayuda
Para la realizacin de obras

audiovisuales con empleo de nuevas
tecnologas.
Sin perjuicio de lo anterior, cabe destacar que el Instituto de la Cinematografa y de las Artes
Audiovisuales (ICAA) est habilitado para establecer convenios de colaboracin con bancos y
otras entidades de crdito con el fin de facilitar y ampliar la financiacin de las actividades de
produccin, distribucin, exhibicin, industrias tcnicas y sector videogrfico y para el desarrollo de
la infraestructura o innovacin tecnolgica de los citados sectores.

35
Son varias las modalidades de ayudas previstas para la materializacin de esta alternativa de
financiacin:
Ayudas para la minoracin de intereses de prstamos a la produccin, destinadas a facilitar
actividades de produccin cinematogrfica a aquellas empresas productoras que no hubieran
recibido ayudas para la produccin de largometrajes sobre proyecto.
Ayudas para la minoracin de intereses de prstamos a la distribucin y difusin cinematogrfica,
videogrfica y por Internet, o la renovacin tecnolgica de estos sectores.
Ayudas para la minoracin de intereses de prstamos, para la financiacin de infraestructuras de
exhibicin y de postproduccin cinematogrfica por parte de empresas, laboratorios, estudios e
industria tcnica de produccin y postproduccin.
Por ltimo, resulta conveniente citar, adicionalmente, a la Lnea ICO-CRTVE Cine Produccin,
dirigida a facilitar la financiacin, mediante la modalidad de prstamo, de actuaciones de
produccin de nuevas obras audiovisuales (largometrajes y cortometrajes cinematogrficos,
pelculas para televisin, documentales de decidido contenido cultural y series de animacin),
cuyos derechos de comunicacin pblica hayan sido cedidos por las productoras y adquiridos por un
prestador de servicios de comunicacin audiovisual.
El importe de la financiacin contemplado por esta lnea podr llegar a alcanzar el 100% del precio
de compra de los derechos de emisin sobre la obra audiovisual que hayan sido adquiridos por el
prestador de servicios de comunicacin audiovisual (IVA no incluido).
A este respecto, el tipo de inters variable para el beneficiario previsto ser el EURIBOR a 6 meses
+ diferencial ICO + un margen del 1 %, con un plazo de amortizacin nico al vencimiento de la
operacin.
3.4.Otros sectores industriales especficos

3.4.1.Minera
El rgimen de las de las ayudas al sector minero se contiene en la Orden ITC/1231/2010, de 6
de mayo por la que se regulan las bases para la concesin de ayudas a la prevencin de riesgos y
seguridad minera en el mbito de una minera sostenible, a la exploracin e investigacin geolgico
minera y a la mejora de la productividad de las actividades mineras no energticas. Dicha
Orden fue dictada con el objetivo de aglutinar en una nica norma y bajo un rgimen comn las
regulaciones existentes sobre ayudas a la exploracin e investigacin geolgico-minera y las ayudas
a la prevencin de riesgos y seguridad minera
En concreto, la norma cita fija las bases para la concesin de las ayudas a las siguientes reas:

36
La prevencin de riesgos y seguridad minera en el mbito de una minera sostenible. En este

mbito, se contempla dos tipos e actuaciones: (i) proyectos de inversiones materiales en
seguridad en explotaciones y establecimientos de beneficio y (ii) actuaciones de formacin.
La exploracin e investigacin geolgico-minera.
La mejora de la productividad de las actividades mineras no energticas en territorio espaol.
Podrn ser beneficiarias de estas ayudas tanto las empresas pblicas como privadas as como las
agrupaciones de dichas empresas siempre que sean titulares del aprovechamiento del dominio
minero objeto del proyecto. Tambin podrn ser beneficiarias las instituciones sin nimo de lucro
bastando con que tengan un inters legtimo relacionado con la actividad minera. En cualquier
caso, las subvenciones se adjudicarn en rgimen de concurrencia competitiva.
La cuanta de estas ayudas se fijar en un importe de la inversin subvencionable aprobada, cuyo
importe vara dependiendo del tipo de ayudas:
Ayudas para la exploracin y la investigacin geolgico-minera: El importe de la subvencin
podr alcanzar hasta el 20% del total de la inversin considerada subvencionable, incrementable
en un 10% en el caso de PYMEs y un 10% adicional si el proyecto supone la apertura de un nuevo
centro de trabajo.
Ayudas de inversiones materiales en seguridad y de inversiones para la mejora de la
productividad: El importe de la ayuda podr alcanzar hasta el 20% de la inversin
subvencionable en el caso de PYMEs y del 10% para las medianas empresas (con alguna salvedad
segn la Comunidad Autnoma en la que podr ser del 20% independientemente del tamao de
la empresa).
Actuaciones de formacin de seguridad minera: El porcentaje de ayuda ascender hasta el 100%
del coste de la inversin subvencionable aprobada si la solicita una institucin sin nimo de
lucro que cumpla los requisitos mencionados antes hasta un 60% de los costes de la inversin
subvencionable en el caso de grandes empresas y hasta el 70% en el caso de PYMEs.
La vigencia de esta Orden finaliz el 31 de diciembre de 2013, sin que desde el Ministerio de
Industria, Energa y Turismo se haya facilitado informacin sobre la posible elaboracin de una
nueva Orden de bases que la sustituya.
Por ltimo, sealar que hasta el ao 2012 se han venido convocando ayudas especficas
para facilitar el cierre de minas de carbn no competitivas, en cumplimiento de la normativa
comunitaria. Tales ayudas han estado dirigidas a cubrir, total o parcialmente, las prdidas de la
produccin corriente de carbn autctono, destinado a la generacin de electricidad, procedente
de la unidades de produccin de las empresas mineras del carbn que formen parte de planes de
cierre que lleguen a su trmino, como fecha lmite, el 31 de diciembre de 2018.

37
Sin embargo, a tenor de la informacin suministrada por el Ministerio de Industria, Energa y

Turismo, no es posible confirmar si se van a producir nuevas convocatorias de ayudas con dicha
finalidad.
3.4.2.Inversin Industrial
El proceso de adaptacin de determinados sectores industriales tradicionales a las nuevas formas
de produccin, enmarcado en los procesos de racionalizacin y modernizacin del segmento
empresarial, viene provocando severas prdidas del tejido productivo y una eliminacin significativa
de puestos de trabajo.
Para tratar de atenuar y, en la medida de lo posible, evitar estos efectos nocivos sobre el conjunto
del tejido industrial y, en particular, en las zonas ms afectadas por el citado proceso de adaptacin,
el Ministerio de Industria, Energa y Turismo viene llevando a cabo actuaciones de apoyo dirigidas a
potenciar, regenerar o crear el tejido industrial.
En la actualidad, es la Orden IET/611/2013, de 11 de abril, por la que se establecen las bases para
la concesin de apoyo financiero a la inversin industrial en el marco de la poltica pblica de
reindustrializacin y fomento de la competitividad industrial, la que recoge las bases reguladoras
de la concesin de ayudas para actuaciones de reindustrializacin, as como del fomento de la
competitividad de sectores estratgicos industriales. Esta norma tiene por objeto alinear los criterios
de los anteriores programas de reindustrializacin y de fomento de sectores industriales estratgicos
prestando especial inters a las empresas que incorporen tecnologas avanzadas en sus procesos
y productos, generen empleo cualificado con la mayor aportacin posible de valor aadido, y en
definitiva, contribuyan a aumentar la base exportadora del pas.
Este estmulo adoptar con carcter general la forma de apoyo financiero a travs de prstamos a
largo plazo.
Sus dos lneas principales de actuacin sern las siguientes:
Programa de Reindustrializacin: que tiene como fin incentivar las nuevas implantaciones
industriales, as como los aumentos de capacidad de produccin o las relocalizaciones que las
empresas industriales decidan acometer para ganar competitividad.
A estos efectos se considerar por creacin, los proyectos que impliquen el inicio de una nueva
actividad industrial en cualquier parte del territorio nacional, con generacin de nuevos empleos
asociados a dicho establecimiento.
Inversiones Estructuradas en planes de mejora a empresas industriales, siempre que acten
sobre alguno de los siguientes factores de competitividad:
Incorporacin de tecnologas innovadoras a productos y procesos de produccin, a escala
industrial.

38
Implantacin de sistemas avanzados de produccin, en especial los destinados a establecer

colaboraciones estables a lo largo de la cadena de valor de un producto o servicio.
Aumento de la eficiencia energtica de productos a lo largo de su vida til o del proceso de
produccin.
Incremento de la eficiencia energtica del proceso a travs de: reduccin de la generacin
de residuos, la optimizacin de consumos de materias primas, material y fluidos de proceso,
mejora de los niveles de rechazos y reprocesamientos, etc.
Reduccin del impacto ambiental de productos a lo largo de su vida til, a travs de la
aplicacin de criterios de eco diseo.
Adaptacin anticipada de la produccin a futuras normas comunitarias.
Podrn optar como beneficiarias a las ayudas contempladas en ambas actuaciones las sociedades
mercantiles del sector privado, vlidamente constituidas, que desarrollen una actividad industrial
productiva.
Se consideraran gastos financiables los siguientes:
Para las inversiones destinadas a la creacin, ampliacin, o traslado de establecimientos
industriales: gastos de Obra Civil (inversiones en urbanizacin y canalizaciones), gastos de
Edificacin (construccin, ampliacin o adecuacin de naves industriales as como instalaciones
y equipos no vinculados directamente a la produccin) y activos materiales directamente
asociados a la produccin
Para las inversiones destinadas a planes de mejora mencionadas anteriormente: activos
materiales (instalaciones y bienes de equipo), activos inmateriales (transferencia de tecnologa
tales como patentes, licencias, know-how), gastos de ingeniera de desarrollo (gastos
directamente relacionados con el desarrollo).
El presupuesto financiable mnimo ser de 100.000 euros si el solicitante es una PYME y 750.000
euros si se trata de una gran empresa.
El importe de la financiacin a conceder para cada tipo de inversin ser de:
Para los proyectos de creacin de nuevos establecimientos industriales: El 60% sobre el
presupuesto financiable.
Para el resto de inversiones: 70% sobre el presupuesto financiable.
No obstante, en el caso de que la inversin para la que se solicita la financiacin suponga
la aplicacin a escala industrial de tecnologas facilitadoras esenciales: nanotecnologa,
biotecnologa, microelectrnica, y materiales avanzados o si se produce en los siguientes
mbitos de actividad aeronutica, defensa, bienes de equipo, industria electrnica y de
39
telecomunicaciones, equipamiento y sistemas de energa renovable, e-salud, equipamiento para

el tratamiento y/o aprovechamiento de agua, movilidad sostenible y construccin sostenible
e inteligente, el porcentaje de financiacin anterior se ampliar hasta el 75% del presupuesto
financiable.
A su vez, las inversiones de PYMEs incrementarn este porcentaje de financiacin en un 5%
El importe mximo del prstamo por inversin ser del 10% de los fondos consignados en la
correspondiente convocatoria, en funcin de la disponibilidad presupuestaria de cada ejercicio. En
todo caso, la financiacin pblica total de la inversin, computada como suma de todo recurso
pblico concedido por una Administracin y/o ente pblico, no podr exceder del 80% sobre el
total del presupuesto del proyecto de inversin considerado financiable en los trminos explicados
anteriormente.
Las propias convocatorias podrn establecer lmites de financiacin en funcin del riesgo vivo que
acumule una empresa o grupo empresarial por prstamos concedidos con fondos pblicos.
El procedimiento de otorgamiento de la ayuda ser el de concurrencia competitiva, remitindose,
en lo referente a tipos de inters y plazos de amortizacin del prstamo en que consistir la ayuda, a
lo que se establezca en las respectivas convocatorias.
Es necesario apuntar que, con carcter general, y salvo que las convocatorias establezcan cosa
distinta, se exigir la constitucin, en el momento de la solicitud, de una garanta consistente en
aval otorgado por una entidad de crdito o de sociedad de garanta recproca, por importe del 10%
del prstamo solicitado, en el caso de solicitantes que dispongan de cuentas inscritas en el Registro
mercantil de los tres ltimos ejercicios cerrados y hayan obtenido un resultado neto positivo en el
ltimo ejercicio cerrado. En otro caso, el importe del aval ascender hasta el 25% del importe del
prstamo solicitado.
Finalmente indicar que durante el ejercicio 2013, se han publicado diversas convocatorias al amparo
de la citada Orden, bien referidas al fomento de la competitividad industrial en determinados
sectores (aeroespacial, automocin, farmacutica, manufactureras), bien a la convocatoria general
del programa de reindustrializacin as como las especficas de determinadas reas regionales
(tales como Baha de Cadiz, Comarca de Lorca, Campo de Gibraltar, Canarias).
De acuerdo con la informacin facilitada por el Ministerio de Industria, Energa y Turismo, estn en
elaboracin las normas que han de regular las convocatorias de estas ayudas para el ao 2014.

40
4.Incentivos a la inversin en determinadas regiones

4.1.Otorgados por el Estado
Los incentivos regionales son las ayudas financieras que concede el Estado a la inversin productiva
para fomentar la actividad empresarial, orientando su localizacin hacia zonas previamente
determinadas y contribuyendo as a paliar los desequilibrios interterritoriales y a reforzar el potencial
de desarrollo endgeno de las regiones.
El Estado concede este tipo de incentivos de acuerdo con la delimitacin de las zonas elegibles y las
intensidades mximas de estas ayudas establecidas por la Comisin Europea. Las funciones relativas
a los incentivos regionales se atribuyen a la Direccin General de Fondos Comunitarios, dependiente
de la Secretara de Estado de Presupuestos y Gastos del Ministerio de Hacienda y Administraciones
Pblicas.
Estos incentivos pretenden fomentar la actividad empresarial y orientar su localizacin hacia zonas
previamente determinadas, y consisten en ayudas econmicas para la financiacin de proyectos
de inversin que se ejecuten en las zonas con menor nivel de desarrollo, o en aqullas cuyas
circunstancias especiales as lo aconsejen.
El principal objetivo de esta poltica regional es conseguir el equilibrio econmico entre las diferentes
regiones espaolas (medido en trminos de renta per cpita). En la prctica, esta poltica viene a
fomentar la puesta en marcha, ampliacin o modernizacin de proyectos de inversin acometidos
por empresas en las zonas geogrficas menos favorecidas y en aqullas que atraviesan especiales
dificultades econmicas.
Los incentivos que se pueden conceder son, con carcter general, (i) subvenciones a fondo perdido;
(ii) subvenciones de intereses sobre prstamos que el beneficiario obtenga de entidades financieras;
(iii) subvenciones para la amortizacin de dichos prstamos; (iv) una combinacin de las anteriores;
(v) bonificaciones de la cuota empresarial por contingencias comunes de la Seguridad Social, etc.
Estas ayudas se conceden para invertir en proyectos que debern estar localizados en zonas
promocionables del territorio espaol.
La delimitacin geogrfica de las zonas promocionables y la definicin concreta de los lmites
mximos de financiacin, as como de los requisitos especficos sobre sectores econmicos,
inversiones subvencionables y condiciones, se regulan en los respectivos Reales Decretos de
delimitacin de las zonas de promocin econmica.
Los vigentes Reales Decretos se han elaborado a partir del contenido de las Directrices sobre las
ayudas de Estado de finalidad regional para el perodo 2007-2013, aprobadas por la Comisin
Europea.
No obstante, las citadas Directrices han sido sustituidas recientemente por las Directrices sobre
las ayudas estatales de finalidad regional para 2014-2020, publicadas con fecha 23 de julio

41
de 2013 en el Diario Oficial de la Unin Europea (DOUE), previndose, sin embargo, un periodo
transitorio de vigencia de las anteriores hasta el da 30 de junio de 2014. As, las ayudas regionales
que se concedan desde el 31 de diciembre de 2013 y antes del 1 de julio de 2014 sern evaluadas
de conformidad con las Directrices sobre las ayudas estatales de finalidad regional para 2007-2013.
En consecuencia, la Comisin aplicar los principios establecidos en las nuevas Directrices sobre las
ayudas estatales de finalidad regional para 2014-2020 a todas las ayudas de finalidad regional que
se concedan despus del 30 de junio de 2014.
La sustitucin de las Directrices sobre las ayudas estatales de finalidad regional para 20072013 por las Directrices correspondientes al nuevo periodo 2014-2020, hace previsible que los
Reales Decretos de delimitacin de las zonas de promocin econmica actualmente en vigor sean
modificados para adaptarse a su contenido.
En el marco de las Directrices sobre las ayudas de Estado de finalidad regional, la Comisin aprueba
un mapa de ayudas para cada Estado miembro, en el que se concretan los lmites mximos de
las ayudas financieras o subvenciones que puede recibir cada regin en concepto de incentivos de
finalidad regional durante el perodo de referencia.
En lnea con la prrroga concedida en relacin con las Directrices sobre las ayudas estatales de
finalidad regional para 2007-2013, la Comisin Europea ha decido prorrogar el mapa de ayudas
de finalidad regional aprobado para Espaa hasta el da 30 de junio de 2014, inclusive. El nuevo
Mapa de ayudas para Espaa (2014-2020), actualmente en elaboracin, deber ser notificado
por Espaa a la Comisin y aprobado por sta, siendo aplicable para el perodo comprendido entre
el 1 de julio de 2014 hasta el 31 de diciembre de 2020.
En cuanto al contenido del an vigente Mapa de ayudas para Espaa (2007-2013), baste
recordar que la Comisin Europea contempl dos subperodos o trienios (2007-2010 y 2011-2013),
asignndose en el primero de ellos, para las regiones afectadas por el referido efecto estadstico,
unos lmites de ayuda superiores a los del segundo.
En relacin con lo dispuesto en el mapa an en vigor, las regiones espaolas susceptibles de
otorgar mayores incentivos, (por importe de hasta un 40% de la inversin neta subvencionable),
son las Comunidades de Extremadura y Canarias. Andaluca vio reducido el porcentaje inicial del
40% al 30% de la inversin neta subvencionable a partir del 1 de enero de 2011 y hasta el final del
perodo. Tambin se mantienen en un puesto destacado las Comunidades de Castilla-La Mancha y
Galicia, al admitirse el otorgamiento de ayudas que pueden llegar al 30% de la inversin, hasta el
30 de junio de 2014.

42
Mapa 1
mapa de incentivos regionales (2007-2013)
40
27
15
25
15
30*
25
10
30
15
40
30
30
20
30
15
Zonas excluidas
* Pendiente de revisin en 2010 en funcin de su PIB/hab.
En todo caso, durante el presente perodo, se siguen considerando como regiones no

subvencionables, de acuerdo con la normativa estatal de incentivos regionales, la Comunidad
Autnoma de Madrid, el Pas Vasco, Navarra, La Rioja, Catalua y las Islas Baleares.
Sin perjuicio de lo anterior, las principales caractersticas de los incentivos regionales actualmente en
vigor son:
4.1.1.Sectores econmicos promocionables
Son fijados en cada Real Decreto de delimitacin de la zona geogrfica respectiva.
Tradicionalmente, los principales sectores promocionables, sin perjuicio de lo que se establezca en
cada Real Decreto de delimitacin, son los siguientes:
Industrias extractivas y transformadoras, especialmente las que apliquen tecnologas avanzadas o
utilicen energas renovables.
Industrias agroalimentarias, de acuicultura y de transformacin y conserva de productos
pesqueros.
Servicios de apoyo industrial y los que mejoren significativamente las redes comerciales.
Instalaciones tursticas especficas con incidencia en el desarrollo de la zona.

43
4.1.2.Conceptos de inversin incentivables

Los conceptos de inversin que podrn incentivarse sern los activos fijos de carcter material
nuevos o de primer uso, referidos a los siguientes elementos de inversin:
Obra civil.
Bienes de equipo excluidos los elementos de transporte exterior.
Estudios previos de viabilidad.
Otros conceptos, excepcionalmente.
El Reglamento de desarrollo de la Ley de Incentivos Regionales en lnea con las Directrices de
finalidad regional (2007-2013) elimina la posibilidad de incluir los terrenos como activo fijo
subvencionable.
4.1.3.Proyectos promocionables
Definicin
Proyectos de creacin de nuevos establecimientos que originen la iniciacin de una actividad
empresarial y adems generen nuevos puestos de trabajo, que han de mantenerse durante
un periodo mnimo de dos aos a partir de la fecha de fin de vigencia fijada en la Resolucin
Individual de concesin.
Proyectos de ampliacin de las actividades existentes con aumento de la capacidad productiva
o iniciacin de nuevas actividades en el mismo establecimiento que conlleven la creacin
de nuevos puestos de trabajo y el mantenimiento de los existentes durante el mismo plazo
previsto en el apartado anterior.
Proyectos de modernizacin del negocio que cumplan las siguientes condiciones:
Que la inversin constituya una parte importante del activo fijo material del
establecimiento que se moderniza y que implique la adquisicin de maquinaria
tecnolgicamente avanzada que produzca un incremento sensible de la productividad.
Que la inversin d lugar a la diversificacin de la produccin de un establecimiento para
atender a mercados de productos nuevos y adicionales o suponga una transformacin
fundamental en el proceso global de produccin de un establecimiento existente.
Que se mantengan los puestos de trabajo existentes, durante los plazos antes indicados.
Requisitos
Deben referirse a un sector y actividad promocionable y localizarse en una de las reas
designadas.
44
Deben ser proyectos tcnica, econmica y financieramente viables.

Generalmente, al menos el 30% de la inversin debe financiarse con fondos propios. Sin
embargo, dependiendo de las caractersticas del proyecto, puede establecerse un porcentaje
ms elevado en los Reales Decretos de delimitacin.
La solicitud de los incentivos regionales debe presentarse antes del comienzo de la realizacin
de la inversin en cuestin.
En concreto, adems, la inversin no puede iniciarse antes de recibir la confirmacin por
escrito del rgano competente de la Comunidad Autnoma correspondiente de que el
proyecto es a primera vista susceptible de ser elegible.
Las inversiones en activos fijos deben materializarse en activos fijos nuevos o de primer uso.
4.1.4.Tipos de incentivos
Los incentivos regionales que pueden concederse consisten en:
a) Subvenciones a fondo perdido sobre la inversin aprobada.
b) Subvenciones de intereses sobre prstamos que el solicitante obtenga de las entidades
financieras.
c) Subvenciones para la amortizacin de los mencionados prstamos.
d) Cualquier combinacin de las subvenciones anteriores.
e) Bonificaciones de la cuota empresarial por contingencias comunes de la Seguridad Social
durante un nmero mximo de aos que se determinar reglamentariamente con sujecin a lo
dispuesto por la normativa sobre incentivos a la contratacin y fomento del empleo.
Asimismo, cabe la posibilidad de que, en los supuestos previstos en las letras b), c) y d) anteriores,
los incentivos regionales se transformen en un porcentaje de subvencin sobre la inversin
aprobada.
4.1.5.Evaluacin del proyecto
Los proyectos deben ser evaluados de acuerdo con los criterios establecidos en cada Real Decreto de
delimitacin, el cual determina el porcentaje de ayuda a otorgar a cada proyecto. Sin perjuicio de
lo que establezcan los concretos Reales Decretos de delimitacin, los principales parmetros que se
han venido teniendo en cuenta por los rganos competentes han sido los siguientes:
Montante de la inversin subvencionable.
Nmero de puestos de trabajo creados.
Contribucin al desarrollo econmico de la zona y utilizacin de factores productivos de la misma.
45
Tasa de valor aadido del proyecto (si es de nueva creacin) o incremento de la productividad en
otros casos.
Incorporacin a un proyecto de tecnologa avanzada.
Localizacin.
4.1.6.Concurrencia de diferentes ayudas
Ningn proyecto de inversin podr recibir otras ayudas financieras si el importe de las ayudas
otorgadas sobrepasa los topes mximos de ayuda sobre la inversin aprobada establecidos en los
Reales Decretos de delimitacin de las zonas promocionables.
Por tanto, la subvencin obtenida es compatible con otras ayudas siempre que, por acumulacin
de aquellas, no se sobrepase el lmite fijado por el Real Decreto de delimitacin y las disposiciones
de la Unin Europea no lo impidan (incompatibilidades entre Fondos Estructurales).
4.1.7.Procedimiento de solicitud
Documentacin
Instancia de solicitud en impreso normalizado, dirigida al Ministro de Hacienda y
Administraciones Pblicas.
Documentacin acreditativa de las circunstancias personales del solicitante, de las registrales
si se trata de una sociedad constituida y, si estuviera en fase de constitucin, el proyecto de
estatutos as como datos del promotor que acte en su nombre.
Memoria explicativa del proyecto de inversin, en modelo normalizado, junto con
la documentacin acreditativa del cumplimiento de todos los requisitos en materia
medioambiental.
Declaracin formal de otras ayudas solicitadas u obtenidas por el solicitante para el mismo
proyecto.
Justificacin, a la fecha en cuestin, del cumplimiento por la sociedad de sus obligaciones
fiscales y frente a la Seguridad Social o, en su caso, autorizacin a la Direccin General de
Fondos Comunitarios para recabar los certificados a emitir tanto por la Agencia Estatal de
la Administracin Tributaria como por la Tesorera General de la Seguridad Social. En caso
de tratarse de una sociedad en fase de constitucin, la obligacin se entender referida al
promotor.
El rgano competente de la Comunidad Autnoma donde se pretende realizar el proyecto.

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Organismo que concede la subvencin

La Comisin Delegada del Gobierno para Asuntos Econmicos si la inversin subvencionable
supera los 6.010.121 de euros.
En los dems casos, el Ministro de Hacienda y Administraciones Pblicas (en concreto, a travs de
la Subdireccin General de Incentivos Regionales dependiente de la Direccin General de Fondos
Comunitarios).
Plazo de resolucin
El plazo mximo para resolver y notificar las solicitudes es de 6 meses desde la fecha en que
la solicitud haya tenido entrada en el Registro del Ministerio de Hacienda y Administraciones
Pblicas (si bien este perodo puede ser ampliado).
Cuando haya transcurrido el plazo inicial y, en su caso, el prorrogado, sin que haya recado
resolucin, podr entenderse desestimada la solicitud de concesin de los incentivos.
Aceptacin de la concesin
La aceptacin de la ayuda debe manifestarse expresamente por los beneficiarios ante el
rgano competente de la Comunidad Autnoma correspondiente, dentro del plazo de 15 das
hbiles a contar desde el siguiente a la fecha de recepcin de la notificacin de la resolucin de
otorgamiento.
Transcurrido dicho plazo sin haberla efectuado, quedar sin efecto la concesin y se archivar el
expediente.
Presentacin de las resoluciones en el Registro Mercantil
En el caso de prestar su aceptacin, el beneficiario deber presentar la resolucin de concesin
en el Registro Mercantil, en el plazo de un mes a contar desde la fecha de aceptacin de la
concesin.
Asimismo, deber presentar en el mismo plazo todas las resoluciones posteriores a la concesin
de los incentivos (de prrroga, modificaciones, etc.).
Con carcter general, el cumplimiento de esta condicin debe acreditarse ante el rgano
competente de la Comunidad Autnoma dentro de los cuatro meses siguientes a la aceptacin
de la correspondiente resolucin. Si no se acredita en plazo, la Direccin General de Fondos
Comunitarios declarar dejar sin efecto la concesin no presentada ante el Registro Mercantil.
4.1.8.Ejecucin del proyecto y modificaciones posteriores a la concesin
Las inversiones podrn iniciarse sin necesidad de esperar a la resolucin final que se adopte, siempre
que los solicitantes acrediten que las mismas no se haban iniciado antes del momento en que el

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rgano competente de la Comunidad Autnoma les haya confirmado por escrito que el proyecto es,
a primera vista, susceptible de ser elegible.
Por otro lado, cabe la posibilidad de acordar con los rganos competentes calendarios de inversin y
de subvencin asociados para expedientes cuyo importe de subvencin sea superior a cinco millones
de euros.
Las incidencias posteriores en el proyecto sern resueltas, con carcter general, por la Direccin
General de Fondos Comunitarios (i.e. modificacin del proyecto inicial, cambio de ubicacin del
proyecto, etc.).
La solicitud de modificacin de los proyectos deber presentarse ante el rgano competente de la
Comunidad Autnoma y dirigirse al Ministro de Hacienda y Administraciones Pblicas. El plazo para
resolver y notificar la resolucin ser de seis meses desde su recepcin por la Direccin General de
Fondos Comunitarios.
4.1.9.Procedimiento de pago
Una vez emitido el correspondiente informe positivo sobre el grado de cumplimiento de las
condiciones impuestas por el rgano competente al proyecto en cuestin, el beneficiario podr
presentar la solicitud de cobro de la subvencin al rgano competente de la correspondiente
Comunidad Autnoma.
4.1.10.Sistema de pago
La liquidacin de las subvenciones podr llevarse a cabo de las siguientes formas:
Liquidacin final: una vez finalizado el plazo de vigencia, el beneficiario slo podr solicitar la
liquidacin total de la subvencin concedida o a la que tenga derecho en el caso de haberse
producido incumplimientos.
Liquidacin a cuenta total: dentro del plazo de vigencia, el beneficiario solo puede solicitar un
nico pago por el total de la subvencin una vez realizada la totalidad de la inversin y previa
presentacin del correspondiente aval bancario. Esta liquidacin slo podr presentarse con
posterioridad a las fechas de cumplimiento y acreditacin de todas y cada una de las condiciones
impuestas al titular y anteriores al fin de la vigencia.
Liquidacin a cuenta parcial: dentro del plazo de vigencia, el beneficiario puede solicitar cobros
parciales a cuenta de la subvencin a medida que vaya justificando la realizacin de la inversin,
siempre que as se autorice en la resolucin individual de concesin.
Para ms informacin, puede consultarse la pgina del Ministerio de Economa y Competitividad
(www.mineco.gob.es).

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4.2.Ayudas de finalidad regional concedidas por las Comunidades Autnomas
Tambin algunas Comunidades Autnomas espaolas proporcionan, a escala ms reducida,
incentivos similares a los anteriormente descritos para las inversiones realizadas en su territorio
correspondiente. Slo algunos de estos incentivos son compatibles con los de la Unin Europea y los
del Estado. En concreto, si se han solicitado incentivos regionales del Estado para un determinado
proyecto, deben tenerse en cuenta los lmites establecidos en cada Real Decreto de delimitacin.
De hecho, algunas Comunidades Autnomas otorgan incentivos a la inversin en reas no cubiertas
por la normativa estatal, pero que estn incluidas en los mapas de ayudas de financiacin regional
de la Unin Europea.
En su mayora, los incentivos de las Comunidades Autnomas se ofrecen con carcter anual, aunque
normalmente las condiciones generales no suelen variar de un ao a otro.
Dada la imposibilidad de incluir una detallada descripcin de las ayudas concedidas por cada
Comunidad Autnoma, se resumen a continuacin sus principales y tradicionales caractersticas
(que, por lo general, son muy similares a las de los incentivos regionales del Estado).
No obstante, a este respecto tngase en cuenta que los incentivos otorgados por las Comunidades
Autnomas se vern afectados, sin duda, por la delimitacin del nuevo marco fijado las Directrices
sobre ayudas de Estado de finalidad regional para el perodo 2014-2020, as como por el nuevo
mapa de ayudas para Espaa durante el citado perodo.
4.2.1.Tipos de proyectos
Apertura de nuevos establecimientos, ampliacin de actividades, modernizacin e innovacin
tecnolgica. Se requiere normalmente la creacin de nuevos puestos de trabajo.
4.2.2.Sectores principales
Con carcter general, los principales sectores subvencionables son la agricultura, el sector forestal,
artesana, pesca, servicios de apoyo industrial, industrias de transformacin, turismo, diseo
industrial, electrnica e informtica, energas renovables y medioambientales.
4.2.3.Requisitos del proyecto
Son fundamentalmente los mismos que en el mbito estatal.
4.2.4.Tipos de incentivos
Los principales incentivos son:
Subvenciones a fondo perdido.
Condiciones especiales en prstamos y crditos.
Asesoramiento tcnico y cursos de formacin.
Incentivos fiscales.
Avales.
Desgravaciones a la Seguridad Social.
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4.3.Especial referencia a las inversiones en las Islas Canarias
La Comunidad Autnoma de Canarias ha dispuesto tradicionalmente de un rgimen de libertad
comercial que supona la existencia de menor presin fiscal indirecta y exencin de la prctica de
determinados monopolios estatales. Estas condiciones han propiciado un rgimen econmico-fiscal
diferencial respecto al dominante en el resto del territorio nacional.
Tales especialidades se han tratado de conciliar, como no puede ser de otra manera, con las
exigencias derivadas de la incorporacin de Espaa a la Unin Europea.
En este sentido, cabe destacar que desde la Administracin estatal se ha venido flexibilizando al
mximo el funcionamiento de los incentivos regionales y la localizacin de las inversiones en las
Islas Canarias sin ms limitaciones que las establecidas en la normativa comunitaria, primndose la
inversin en las islas perifricas mediante la exigencia de un volumen mnimo de inversin inferior al
establecido para el resto del territorio nacional.
Fruto de ese esfuerzo, la Comisin Europea autoriz en enero de 2000 la Zona Especial Canaria
(ZEC), que nace con el objetivo de atraer y propiciar la inversin en el archipilago de capitales y
empresas internacionales que coadyuven de forma decidida a la generacin del progreso econmico
y social de Canarias. El disfrute de los beneficios derivados de la ZEC tiene actualmente vigencia
hasta el 31 de diciembre de 2019, siendo prorrogable previa autorizacin de la Comisin Europea
(vase tambin el Captulo 3 y www.zec.org).
Por otra parte, tambin debe citarse la existencia de ayudas de carcter estructural destinadas a la
mejora y modernizacin de la produccin de pltanos, tomates y de las industrias derivadas de la pesca.
En esta misma lnea, cabe destacar la aprobacin de la Estrategia Integral para la Comunidad
Autnoma de Canarias, por Acuerdo del Consejo de Ministros, de 9 de octubre de 2009. Estrategia,
cuyos principales objetivos han sido desarrollados por la Disposicin Adicional Decimocuarta de la
Ley de Economa Sostenible, como gua para las actuaciones del Gobierno y de la Administracin
General del Estado en Canarias. En concreto, se consideran prioritarias las actuaciones relativas a la
poltica de internacionalizacin de la economa canaria, las energas renovables, las infraestructuras
terrestres, aeroportuarias y portuarias, las subvenciones al transporte de mercancas con origen
o destino en Canarias, el fomento del turismo y la contribucin al desarrollo de los sectores
industriales y de las telecomunicaciones en Canarias.
En concreto, desde la perspectiva de internacionalizacin, se ha creado la Sociedad Canaria de
Fomento Econmico, S.A. (PROEXCA) que busca fomentar la internacionalizacin de la empresa
canaria y la atraccin hacia las Islas de inversiones estratgicas. PROEXCA acta en calidad de
agencia oficial de promocin de inversiones a escala regional, prestando servicio a las sociedades
que busquen invertir en las Islas y que den alto valor aadido y sostenibilidad a las mismas.

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5.Ayudas a las PYMEs innovadoras

5.Ayudas a las PYMEs INNOVADORAS
Sin perjuicio del especial trato que suelen recibir las PYMEs en el marco de los programas o
iniciativas de financiacin pblica examinadas en otros apartados de este captulo, se enumeran,
a ttulo de ejemplo, algunas lneas especficamente destinadas a este tipo de entidades cuando
desarrollan actividades innovadoras. En concreto, nos referiremos a la financiacin que ofrece a las
PYMES la Empresa Nacional de Innovacin (ENISA), a travs de diversas lneas destinadas a bien a
fomentar la creacin, el crecimiento o la consolidacin de las empresas.
A modo de ejemplo, se exponen las principales caractersticas de algunas de las lneas de
financiacin que ENISA viene otorgando en la actualidad.
Lnea para jvenes emprendedores, destinada a estimular la creacin de empresas promovidas
por jvenes empresarios (no superior a 40 aos), a los que se facilita el acceso a una financiacin
preferente con la nica garanta de su proyecto empresarial.
Podrn ser beneficiarias, aquellas PYMEs que (i) ejerzan su actividad, tengan domicilio social y
realicen la inversin en el mbito territorial espaol, (ii) se constituyan como sociedad mercantil
o, en caso de estar ya constituidas, lo hayan sido, como mximo, en los 24 meses anteriores a
la presentacin de la solicitud, (iii) su modelo de negocio sea innovador o con claras ventajas
competitivas, (iv) tengan viabilidad tcnica/econmica del proyecto, (v) tengan cuentas
depositadas en el Registro Mercantil del ltimo ejercicio cerrado, y (vi) desarrollen cualquier
mbito de actividad, salvo la inmobiliaria y la financiera, exigindose aportaciones mnimas de
los socios, va capital, en funcin de la cuanta del prstamo.
Las inversiones financiables son las que precisa el proyecto empresarial en la fase inicial.
El importe del prstamo participativo en que la ayuda consiste oscila entre un mnimo de
25.000 y un mximo de 75.000 euros, a un tipo de inters fijo aplicable en el primer tramo
equivalente a Euribor incrementado en 3%, y en el segundo tramo de Inters fijo (Euribor + 3%) +
4,5% adicional en funcin de la rentabilidad financiera de la empresa con un periodo mximo de
amortizacin de 4 aos y con un periodo de carencia de 1 ao mximo para la amortizacin del
capital (no de los intereses).
Si bien esta lnea, en la actualidad, se encuentra cerrada por haberse agotado los fondos
correspondientes al ejercicio 2013, se prev su apertura en los prximos meses.
ENISA Emprendedores, dirigida a apoyar financieramente a PYMEs de reciente constitucin,
promovidas por emprendedores sin lmite de edad, para acometer las inversiones necesarias para
llevar a cabo su proyecto empresarial.
Podrn ser beneficiarias, aquellas PYMEs que (i) ejerzan su actividad y tengan domicilio social en
el mbito territorial espaol, (ii) estn constituidas como una sociedad mercantil como mximo
en los 24 meses anteriores a la presentacin de la solicitud, (iii) cuenten con un modelo de
negocio innovador o con ventajas competitivas, (iv) aportaciones de los socios sean iguales, al
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menos, al importe del prstamo, (v) tengan las cuentas depositadas en el Registro Mercantil del
ltimo ejercicio cerrado, (vi) cofinanciacin y (vii) desarrollen cualquier mbito de actividad, salvo
la inmobiliaria y la financiera.
El importe del prstamo participativo en que consiste la ayuda oscila entre los 25.000 y los
300.000 euros, a un tipo de inters fijo aplicable- en el primer tramo- equivalente a Euribor
incrementado en 2,5%, y en un segundo tramo- con un inters fijo (Euribor + 2,5%) + 8%
adicional, con un periodo mximo de amortizacin de 6 aos y con un periodo de carencia de 2
aos para la amortizacin del principal (no de los intereses).
Si bien los fondos correspondientes a esta lnea para el ejercicio 2013 ya han sido adjudicados, se
prev su apertura en los prximos meses para el nuevo ejercicio.
ENISA Competitividad, dirigida a financiar proyectos promovidos por PYMEs basados en modelos
de negocio viables, rentables y contrastados, enfocados a (i) la mejora competitiva de sistemas
productivos y/o cambio de modelo productivo, o (ii) la expansin mediante ampliacin de la
capacidad productiva, aumento de gama de productos/servicios, diversificacin de mercados.
Se exige el cumplimiento de los mismos requisitos que para la lnea anterior. Los prstamos
participativos otorgados a travs de esta lnea oscilarn entre 75.000 y 1.500.000 con un
plazo de vencimiento mximo de 9 aos (incluido el periodo de carencia) y un periodo de
carencia del principal de 7 aos como mximo.
ENISA Tecnologa, destinada a PYMEs que lleven a cabo proyectos cuyo resultado suponga un
avance tecnolgico, la obtencin de nuevos productos, procesos o servicios, o la mejora sustancial
de las ya existentes.
Los requisitos para resultar beneficiario de la financiacin estarn vinculados a la estructura
financiera y econmica de la empresa, as como a su solvencia, siendo adems necesario que
la PYME cumpla con los siguientes requisitos para poder beneficiarse de esta financiacin: (i)
tener actividad principal y domicilio social en territorio nacional, (ii) desarrollar su actividad en
cualquier sector, salvo el inmobiliario y el financiero, (iii) que el nivel de fondos propios sea, como
mnimo, igual a la cuanta del prstamo solicitado, (iv) que cuente con una estructura financiera
equilibrada, (v) estar dotada de la profesionalidad en la gestin, y (iv) cuentas depositadas en
el Registro mercantil y/o contar con estados financieros auditados en el caso de que el prstamo
que se solicite supere los 300.000 euros.
El importe de los prstamos oscilar entre 75.000 euros y 1.500.000 euros, con un vencimiento
mximo de 7 aos y un periodo de carencia mximo de 5 aos.

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El tipo de inters aplicable a estos prstamos oscila entre un mnimo consistente en Euribor a un
ao incrementado en 2,5 % y un mximo, en funcin de la rentabilidad de la empresa, de hasta
8 puntos porcentuales por encima del tipo de inters mnimo.
ENISA Mercados Alternativos, destinada a financiar proyectos de consolidacin, crecimiento e
internacionalizacin, que busquen capitalizacin y/o deuda a travs de un mercado regulado,
como puede ser el MAB y el futuro MARF.
Para ser beneficiario de este tipo de prstamos, se requiere: (i) ser PYME con forma societaria
de sociedad mercantil, (ii) desarrollar su actividad en cualquier sector salvo el inmobiliario y el
financiero, (iii) viabilidad tcnica y econmica del proyecto empresarial, (iv) la profesionalidad
de la gestin, (v) que el proyecto ofrezca una rentabilidad adecuada al riesgo, (vi) contar con
estados financieros auditados del ltimo ejercicio, (vii) disponer con cofinanciacin de las
necesidades financieras asociadas al proyecto empresarial y (viii) un nivel de fondos propios,
como mnimo, igual a la cuanta del prstamo solicitado.
El importe de los prstamos ser de un mnimo de 300.000 y un mximo de 1.500.000 euros,
atendiendo, entre otros factores, al nivel de fondos propios y a la estructura financiera con un
vencimiento mximo de 9 aos y a un tipo de inters mnimo de Euribor +2,5%, con un periodo
de carencia del principal mximo de 7 aos.
ENISA Fusiones y Adquisiciones: orientada a financiar proyectos empresariales que contemplen
una operacin societaria que conlleve claras ventajas competitivas (crecimiento en tamao y
mejora de productos y servicios).
Los requisitos son similares a los descritos respecto de la lnea anterior. El importe de los
prstamos participativos ser de un mnimo de 300.000 y un mximo de 1.500.000 , con
un vencimiento mximo de 9 aos y a un tipo de inters de Euribor +2,5% (primer tramo) y de
inters fijo +8% mximo (en el segundo tramo) en funcin de la rentabilidad de la empresa y con
un plazo de carencia del principal de 7 aos mximo.
ENISA Lnea Agenda Digital, lnea de financiacin de la Secretara de Estado de
Telecomunicaciones y para la Sociedad de la Informacin (SETSI) dirigida a apoyar
financieramente la puesta en marcha y desarrollo de proyectos empresariales en el mbito
de las TIC, con objeto de impulsar el desarrollo y el lanzamiento de nuevos productos y
53
servicios, contribuyendo a la generacin de empleo y riqueza en un sector con alto potencial de

crecimiento.
La financiacin de ENISA estar vinculada a la estructura financiera y econmica de la empresa,
as como a su solvencia, siendo adems necesario que la PYME cumpla con los siguientes
requisitos para poder beneficiarse de esta financiacin: (i) actividad principal y domicilio social
en Espaa, (ii) desarrollar su actividad en cualquier sector, salvo el inmobiliario y el financiero,
(iii) viabilidad tcnica y econmica del proyecto empresarial, (iv) nivel de fondos propios, como
mnimo, equivalente a la cuanta del prstamo solicitado a ENISA, (v) la profesionalidad de la
gestin, y (vi) contar con estados financieros/cuentas depositadas en el Registro, en caso de no
ser una empresa de nueva creacin.
El importe de los prstamos participativos en que consiste esta ayuda ser de un mnimo de
25.000 y un mximo de 300.000 , con un vencimiento mximo de 9 aos y a un tipo de
inters, en el primer tramo de Euribor +2,5% y de inters fijo +8% mximo adicional en el
segundo tramo.
Se exigir aval bancario que se calcular en funcin del riesgo derivado de la operacin y segn el
criterio de ENISA.

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6.Financiacin privilegiada del Instituto de Crdito Oficial (ICO)

6.financiacin privilegiada del instituto de crdito oficial (ICO)
En su objetivo de contribuir al crecimiento econmico y a la mejora de la distribucin de la
riqueza nacional, el ICO colabora con otros organismos e instituciones, tanto nacionales como
internacionales, que trabajan en beneficio de sectores que, por su trascendencia social, cultural,
innovadora o ecolgica, merecen una atencin prioritaria.
As, el ICO viene firmando desde hace varios aos acuerdos de cooperacin, institucionales y/o
financieros con Organismos similares, Comunidades Autnomas, Ministerios e instituciones
financieras multilaterales para la puesta en marcha de nuevos proyectos de inversin de empresas
espaolas.
Sin perjuicio de otras lneas articuladas en relacin con determinados sectores en concreto,
las principales lneas de financiacin del ICO para 2014 son las siguientes: (i) Empresas y
Emprendedores; (ii) Garanta SGR/SAECA; (iii) Pagars y Bonos de Empresas; (iv) Exportadores
Corto Plazo; (v) Exportadores Medio y Largo Plazo 2013/2014; e (vi) Internacional, cuyas
caractersticas ms relevantes son:
Lnea ICO Empresas y Emprendedores 2014
Pueden solicitar estos prstamos, autnomos, empresas y entidades pblicas y privadas, tanto
espaolas como extranjeras que realicen inversiones productivas en Espaa y/o necesiten cubrir
sus necesidades de liquidez.
La tramitacin de las operaciones se realiza directamente a travs de entidades de crdito con las
que el ICO haya suscrito un convenio de colaboracin para la implementacin de esta lnea.
Los prstamos podrn destinarse a financiar:
1. Liquidez: las necesidades de circulante tales como gastos corrientes, nminas, pagos a
proveedores, compra de mercanca, etc.
2. Inversiones productivas dentro del territorio nacional:
Activos fijos productivos nuevos o de segunda mano (IVA incluido).
Vehculos turismos, cuyo precio no supere los 30.000 euros ms IVA. Los vehculos
industriales podrn financiarse en un 100%.
Adquisicin de empresas.
Impuesto sobre el Valor Aadido (IVA) o Impuesto General Indirecto Canario (IGIC).
Liquidez con el lmite del 50% de la financiacin obtenida para esta modalidad de
inversin.

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Rehabilitacin o reforma de edificios, elementos comunes y viviendas (IVA o impuestos

anlogos incluidos) en el caso de comunidades de propietarios, agrupaciones de
comunidades de propietarios y particulares
El importe mximo que se puede solicitar es de 10 millones de euros, en una o varias operaciones
por cliente y ao. Cuando el destino sea Inversin podr pedirse bajo la modalidad de prstamo
o de leasing y cuando sea de Liquidez se solicitar bajo la modalidad de prstamo.
Desde la firma de la operacin el cliente dispondr de un ao para realizar la inversin objeto de
financiacin.
En cuanto al Tipo de inters aplicable, cabe destacar que el cliente puede elegir entre un tipo Fijo
o Variable:
Para operaciones a plazo igual a 1 ao: tipo de inters Fijo o Variable, ms un margen de
hasta 2,30%.
Para operaciones a plazo de 2 y 3 aos: tipo de inters Fijo o Variable, ms un margen de
hasta 4,00%.
Para operaciones a un plazo superior a 3 aos: tipo de inters Fijo o Variable, ms un margen
de hasta 4,30%.
Por su parte, el periodo de amortizacin y carencia ser de 1, 2 y 3 aos con la posibilidad de 1
ao de carencia para el pago del principal, si se financia el 100% en Liquidez, y de 1, 2, 3, 5, 7,
10, 12, 15 y 20 aos con hasta 2 aos de carencia, si se financia en Inversin. Y, para aquellas
operaciones cuya finalidad sea Inversin y Liquidez, se podr elegir cualquiera de los plazos
de amortizacin establecidos para Inversin.
Por ltimo, en cuanto a las comisiones aplicables, hay que decir que las entidades financieras
no aplicarn ninguna comisin salvo la relativa a la amortizacin anticipada (voluntaria u
obligatoria).
Lnea ICO Garanta SGR/SAECA (Sociedad de Garanta Recproca/Sociedad Annima Estatal de
Caucin Agraria)
Pueden solicitar estos prstamos, autnomos, empresas y entidades pblicas y privadas, que
cuenten con un aval de una SGR o SAECA con independencia de su domicilio fiscal, y que realicen
inversiones productivas en Espaa o fuera del territorio nacional o quieran cubrir sus necesidades
de liquidez. No obstante, la entidad que solicite financiacin para realizar una inversin fuera
del territorio espaol deber tener nacionalidad espaola o tener una mayora de capital social
espaol.
La tramitacin de las operaciones se realiza directamente a travs de entidades de crdito, en las
Sociedades de Garanta Recproca o en SAECA.

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Los prstamos podrn destinarse a financiar:

1. Liquidez: las necesidades de circulante tales como gastos corrientes, nminas, pagos a
proveedores, compra de mercanca, etc.
2. Inversiones productivas dentro y fuera del territorio nacional:
Activos fijos productivos nuevos o de segunda mano (IVA incluido).
Vehculos turismos, cuyo precio no supere los 30.000 euros ms IVA. Los vehculos
industriales podrn financiarse en un 100%.
Adquisicin de empresas.
Creacin de empresas en el extranjero.
IVA o impuestos de anloga naturaleza.
Liquidez con el lmite del 50% de la financiacin obtenida para esta modalidadde
inversin.
Se podrn financiar inversiones que se hayan realizado previamente a la firma de la operacin,
siempre que stos no se hayan iniciado antes del 1 de enero de 2013.
El importe mximo que se puede solicitar es de 1,5 millones de euros, en una o varias
operaciones por cliente y ao. Cuando el destino sea Inversin podr pedirse bajo la modalidad
de prstamo o de leasing y se podr financiar hasta el 100 % del proyecto, y cuando sea de
Liquidez se solicitar bajo la modalidad de prstamo.
La SGR/SAECA avalar el 100% de la operacin si el concepto financiable es Iversin y entre el
100 y 50% si el concepto financiable es Liquidez.
En cuanto al tipo de inters aplicable, cabe destacar que el cliente puede elegir entre un tipo fijo
o variable, ms el margen establecido segn el plazo de amortizacin y la modalidad del aval.
Por su parte, el periodo de amortizacin y carencia se establecer dependiendo del destino de
la financiacin- en 1, 2 y 3 aos con la posibilidad de 1 ao de carencia si se financia el 100% en
Liquidez, y de 1, 2, 3, 5, 7, 10, 12 y 15 aos, con la posibilidad de hasta 2 aos de carencia si se
financia en Inversin. Para aquellos prstamos que vayan destinados a financiar Inversin y
Liquidez, se podr elegir cualquiera de los plazos de amortizacin establecidos para Inversin.
Por ltimo, en cuanto a las comisiones aplicables, hay que decir que la SGR/SAECA o la entidad de
crdito en su caso, se cobrarn una comisin de estudio del 0,5% sobre el importe formalizado.
Adicionalmente, SGR/SAECA cobrar una comisin sobre el importe avalado de hasta el 4% en
concepto de cuota social mutualista.
En caso de amortizacin anticipada (voluntaria u obligatoria), se cobrar una comisin por
cancelacin (que, con carcter general, ser del 1,75% sobre el importe cancelado).

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Lnea ICO Pagars y Bonos de Empresas 2014

Esta lnea ICO va dirigida a las empresas espaolas que emitan en el mercado primario pagars
y/o bonos admitidos a cotizacin en mercados organizados o en sistemas multilaterales de
negociacin en Espaa. No obstante, quedan excluidas las empresas que coticen en el Ibex-35 y
sociedades del grupo.
La tramitacin de las operaciones se realiza directamente a travs de las Entidades de Crdito,
quienes adquirirn los pagars y bonos emitidos por las empresas espaolas y admitidos a
cotizacin en mercados organizados.
Se podrn financiar hasta el 100% de las emisiones de bonos y/o pagars, en una o varias
operaciones, por un importe no superior a 50 millones de euros por cliente y emisin.
El cliente emisor de los pagars o bonos y la Entidad de Crdito acordarn las condiciones de los
instrumentos de financiacin con un plazo de vencimiento de los pagars/bonos de hasta 10
aos.
Las operaciones de adquisicin de pagars/bonos por parte de una Entidad de Crdito, se podr
formalizar hasta el 15 de diciembre de 2014.
Finalmente, en atencin a su objeto, la Lnea ICO Internacional 2014 y las lneas relativas a
Exportadores a Corto, Medio y Largo plazo se examinan en el apartado 7 siguiente, relativo a los
Incentivos a la Internacionalizacin.
Para ampliar la informacin recogida en este apartado, puede acudirse a la pgina web del ICO
(www.ico.es).

58
7.Incentivos a la internacionalizacin
Si bien no es el objeto de esta publicacin tratar las posibilidades de inversin fuera de Espaa,
resulta conveniente aadir este epgrafe por el indudable inters que despierta en los inversores
extranjeros la inversin en Espaa como plataforma de expansin en el mbito internacional.
En este contexto, cabe indicar que los instrumentos financieros de apoyo oficial a la
internacionalizacin empresarial aprobados por el Gobierno Espaol son los siguientes:
FIEM (Fondo para la Internacionalizacin de la Empresa, gestionado por el Ministerio de
Economa y Competitividad a travs de la Secretara de Estado de Comercio).
FIEX (Fondo para Inversiones en el Exterior, gestionado por COFIDES).
FONPYME (Fondo para Operaciones de Inversin en el Exterior de la Pequea y Mediana Empresa,
gestionado por COFIDES).
FINTEC (Lnea de Financiacin de Inversiones en el Sector Electrnico y de Tecnologas de la
Informacin y Comunicacin, gestionada por COFIDES).
FINER (Lnea de Financiacin de Inversiones en el Sector de las Energas Renovables, gestionada
por COFIDES).
FINCONCES (Lnea de Financiacin de Inversiones en el Sector de Concesiones de Infraestructuras,
gestionada por COFIDES).
Lneas Pases (gestionadas por COFIDES).
Los acuerdos de conversin de deuda en inversiones.
PROINVEX (Programa de Grandes Inversiones en el Exterior, gestionado por el ICO).
La Lnea de Internacionalizacin del ICO y apoyo a Exportaciones del ICO, y del Ministerio de
Hacienda y Administraciones Pblicas.
De entre todos los instrumentos financieros enumerados, cabe resaltar las figuras del FIEM, FIEX y
FONPYME, as como las lneas de financiacin para inversiones en los sectores de la electrnica y
tecnologas de la informacin y comunicacin, de las energas renovables o de las concesiones de
infraestructuras y, por ltimo, las Lnea ICO-Internacional 2014 y Exportadores a Corto, Medio y
Largo plazo.

59
a) FIEM
El FIEM es un instrumento concebido para la financiacin directa de contratos internacionales
de suministro de bienes y provisin de servicios o ejecucin de proyectos suscritos por empresas
espaolas mediante las que se pretende apoyar la inversin directa de stas en el exterior.
El FIEM financia (i) las operaciones y proyectos de inters especial para la estrategia de la
internacionalizacin de la economa espaola, (ii) las asistencias tcnicas que estas operaciones
y proyectos requieran y (iii) las asistencias tcnicas y consultoras de inters especial para la
estrategia de la internacionalizacin y/o modernizacin institucional de carcter econmico.
A este respecto, se entender que una operacin o proyecto, asistencia tcnica o consultora,
es de inters especial para la estrategia de la internacionalizacin cuando (i) promueva la
internacionalizacin de las PYMEs espaolas, (ii) conlleve la inversin directa o exportacin de
bienes y servicios de origen y fabricacin espaola en un porcentaje suficientemente significativo
de la financiacin o (iii) cuando, en ausencia de dicho requisito, concurran circunstancias que
justifiquen dicho inters.
En todo caso, no se financiarn (i) operaciones de exportacin de material de defensa,
paramilitar y policial destinado a ser usado por ejrcitos, fuerzas policiales y de seguridad o los
servicios antiterroristas, ni (ii) proyectos vinculados a determinados servicios sociales bsicos
como la educacin, la salud y la nutricin.
Los beneficiarios de este fondo de ayudas podrn ser Estados, Administraciones Pblicas
Regionales, Provinciales y Locales extranjeras, Instituciones pblicas extranjeras as como
empresas, agrupaciones, consorcios de empresas pblicas y privadas extranjeras tanto de pases
desarrollados como en vas de desarrollo.
b) FIEX
El FIEX tiene por objeto promover la internacionalizacin de la actividad de las empresas
espaolas y, en general, de la economa espaola a travs de inversiones temporales y
minoritarias en empresas situadas fuera de nuestro pas. En concreto, mediante participaciones
en el capital (fondos propios) o instrumentos prximo al cuasi-capital (prstamos de
coinversin).
El lmite de financiacin asciende a 30 millones de euros con un importe mnimo de 250.000
euros.
c) FONPYME
El FONPYME, por su parte, permite financiar inversiones temporales y minoritarias en los fondos
propios de las PYMEs situadas fuera de nuestro pas, no obstante, es necesario que los proyectos
mantengan algn tipo de conexin o inters espaol. El lmite mximo de financiacin asciende
a 5 millones de euros y el mnimo a 75.000 euros por operacin.
60
Tras la modificacin llevada a cabo mediante el Real Decreto 862/2010, de 2 de julio, cuando
el proyecto objeto de financiacin se localice en un pas en el que pueda operar COFIDES la
participacin del Fondo podr hacerse, si lo aprueban el Consejo de Administracin de dicha
compaa y el Comit Ejecutivo del Fondo, en rgimen de cofinanciacin con la misma, con
idnticos o distintos instrumentos financieros. Dentro de este rgimen se podrn fijar esquemas
de remuneracin distintos para cada uno de los instrumentos de apoyo. El porcentaje de
financiacin de COFIDES en las operaciones cofinanciadas con el FONPYME ser decidido caso
por caso por su Consejo de Administracin.
d) FINTEC
Este instrumento se encuentra dirigido a financiar, a medio y largo plazo, proyectos de inversin
en el exterior, privados y viables, acometidos por empresas del sector electrnico y de las
tecnologas de la informacin y comunicacin en los que haya inters espaol.
Las actividades a las que se dirige esta lnea son aqullas que, debido a la expansin
internacional de la empresa, requieran la implantacin de un establecimiento permanente
en el pas de destino de la inversin ya sea a travs de nuevas implantaciones productivas o
comerciales, de la ampliacin de las instalaciones ya existentes o de la adquisicin de empresas
extranjeras del mismo sector (i.e. electrnica de consumo, componentes electrnicos, industrias
de la telecomunicacin, contenidos digitales).
El apoyo financiero podr consistir en (i) participaciones en capital, (ii) instrumentos prximos
al cuasi-capital, (iii) prstamos ordinarios a la empresa espaola, (iv) prstamos ordinarios a la
empresa del proyecto, y (v) prstamos multiproyecto.
El lmite de la financiacin facilitada es de 30 millones de euros, con un mximo del 50% de las
necesidades a largo plazo del proyecto, con el lmite de la aportacin que realice el promotor,
siendo el importe mnimo 250.000 euros.
e) FINER
Mediante esta lnea se financian, a medio y largo plazo, proyectos privados y viables de inversin
en el exterior cuyo objeto comprenda actividades de generacin, transformacin, transmisin,
distribucin y comercializacin de energa producida a partir de fuentes renovables, en el marco
de esquemas de colaboracin pblico-privada y puramente privados.
Esta lnea est dirigida a financiar actividades del sector de las energas renovables para cuyo
desarrollo resulte necesario acometer inversiones que requieran la incorporacin de recursos
financieros a medio y largo plazo.
El apoyo financiero se realiza del mismo modo que en la lnea FINTEC, con idnticos lmites de
financiacin.

61
f) FINCONCES
Mediante esta lnea se financian proyectos de inversin en el exterior en concesiones de
infraestructuras y servicios pblicos participados mayoritariamente por empresas espaolas, en
rgimen concesional o en rgimen pblico-privado (PPP).
Pueden beneficiarse de estas ayudas proyectos en rgimen de concesin cuyo objeto comprenda,
entre otros, el diseo, la construccin, la operacin, el mantenimiento, la gestin y la explotacin
de un bien o servicio de naturaleza pblica, y que requieran para su desarrollo la incorporacin
de recursos financieros a largo plazo (i.e. infraestructuras del transporte, aguas y residuos,
energa, telecomunicaciones).
El apoyo financiero prestado puede ser mediante participaciones en capital o bien mediante
instrumentos prximos al cuasi-capital.
El lmite mximo de la financiacin es de 30 millones de euros, con un mximo del 50 % de las
necesidades a largo plazo del proyecto, con el lmite de la aportacin que realice el promotor,
siendo el lmite mnimo un milln de euros.
g) Las Lneas Pas ofrecen financiacin a proyectos de inversin en determinadas reas
internacionales con caractersticas especiales: Lnea EE.UU, Lnea India, Lnea Pases Ampliacin
de la UE, Lnea Mxico, Lnea China, Lnea Brasil, Lnea Marruecos, Lnea frica Subsahariana,
Lnea Rusia y Lnea Pases del Consejo de Cooperacin del Golfo. De entre las mismas, cabe
destacar las siguientes:
Lnea EE.UU: destinada a prestar apoyo financiero a proyectos privados viables con inters
espaol que se realicen en Estados Unidos, independientemente de la actividad a que se
destinen, si bien se dar prioridad a los siguientes sectores: (i) infraestructuras, (ii) energas
renovables, (iii) medioambiente, (iv) biotecnologa, y (v) tecnologa de la informacin.
Lnea Brasil: dirigida a prestar apoyo financiero a proyectos privados viables con inters
espaol que se realicen en Brasil con independencia de la actividad a la que se destinen, si
bien se dar prioridad a los siguientes sectores: (i) bienes de equipo, (ii) componentes de
automocin, (iii) energas renovables, (iv) infraestructuras del transporte, (v) medioambiente
y saneamiento, (vi) transmisin de energa elctrica, y (vii) turismo.
Lnea China: destinada a prestar apoyo financiero a proyectos privados viables con inters
espaol que se realicen en China independientemente de la actividad a la que se destinen,
si bien se dar prioridad al sector de infraestructuras y servicios pblicos que incluye: (i)
energas renovables y cogeneracin, (ii) infraestructuras de transporte y telecomunicaciones,
(iii) medioambiente y tratamiento de residuos, (iv) plataformas y servicios logsticos, (v)
potabilizacin y depuracin de aguas.
En las tres lneas, el apoyo financiero se instrumentar a travs de participaciones en el capital,
prstamos subordinados, prstamos participativos y prstamos de coinversin.
62
El lmite de financiacin es de 30 millones de euros, con un mximo de hasta el 70% (FIEX) y del
80% (FONPYME) del volumen de inversin del proyecto, si bien para las participaciones en capital
el lmite ser de hasta el 49% del capital social de la empresa. El importe mnimo es de 75.000
euros.
La dotacin para el ao 2013 fue de 75 millones de euros para la Lnea EE.UU, 100 millones de
euros para la Lnea Brasil y 70 millones de euros para la Lnea China.
h) Lnea ICO-Internacional 2014
La Lnea ICO-Internacional 2014 est destinada a autnomos y entidades pblicas y privadas
(i.e. empresas, incluyendo tanto aqullas con domicilio en Espaa como las que, estando
domiciliadas en el extranjero, cuenten con mayora de capital social espaol, fundaciones,
ONGs, Administraciones Pblicas) que realicen proyectos de inversin en el extranjero. Est en
vigor hasta el 15 de diciembre de 2014.
Los prstamos que se conceden al amparo de esta lnea podrn destinarse a financiar
necesidades de circulante tales como gastos corrientes (nminas, pagos a proveedores, compra
de mercanca) o determinadas inversiones productivas fuera del territorio nacional:
i) Activos fijos productivos, ya sean nuevos o de segunda mano.
ii) Vehculos turismos cuyo precio no supere los 30.000 (ms IVA) pudiendo los vehculos
industriales financiares en un 100%.
iii) Adquisicin de empresas.
iv) El IVA o impuesto de naturaleza anloga que se devengue en Espaa en el caso de los activos
adquiridos, y se liquide como soportado en Espaa en la declaracin del IVA a la Hacienda
Espaola.
v) Liquidez con el lmite del 50% de la financiacin.
Se exige que la inversin no est iniciada con anterioridad al 1 de enero de 2013 y se ejecute en
un plazo mximo de un ao desde la firma de la financiacin.
El importe mximo de la financiacin es de 10 millones de euros o su contravalor en dlares
(USD) por cliente y ao, en una o varias operaciones. Cuando el destino sea Inversin podr
pedirse bajo la modalidad de prstamo o de leasing y cuando sea de Liquidez se solicitar bajo
la modalidad de prstamo.
Dependiendo del concepto financiable, los empresarios pueden optar entre las siguientes
posibilidades de plazos de amortizacin y carencia de principal:
1. Liquidez 100%:
1 ao con 0 1 ao de carencia para el pago del principal.
63
2 aos con 0 1 ao de carencia para el pago del principal.

3 aos con 0 o 1 ao de carencia para el pago del principal.
2. Inversin:
1 ao con 0 1 ao de carencia para el pago del principal.
12 aos con 0 2 aos de carencia para el pago del principal.
Para aquellos prstamos que contengan Inversin y Liquidez, se podr elegir cualquiera de
los plazos de amortizacin establecidos para Inversin.
Por otra parte, el empresario puede optar, para la financiacin, entre un tipo de inters fijo o
variable en la moneda en la que se haya formalizado la operacin, atendiendo al plazo y la
modalidad escogida de las operaciones: (i) si las operaciones son igual a 1 ao, corresponde un
tipo fijo o variable (euro o dlar USD) ms un margen de hasta el 2,30%; (ii) si las operaciones
son de 2 y 3 aos, corresponde un tipo fijo o variable (euro o dlar USD) ms un margen de
hasta el 4,00%; (iii) si las operaciones tienen un plazo superior a 3 aos, corresponde un tipo fijo
o variable (euro o dlar USD) ms un margen de hasta el 4,30%.
La obtencin de este tipo de financiacin es compatible con otras ayudas que puedan conceder
tanto las Comunidades Autnomas como otras instituciones pblicas.
i) Lnea ICO Exportadores Corto Plazo 2014
Pueden acudir a esta Lnea de financiacin los autnomos y empresas con domicilio social en
Espaa que deseen obtener liquidez mediante el anticipo del importe de las facturas procedentes
de su actividad exportadora. En concreto, se limita a las facturas emitidas derivadas de la venta
en firme de bienes y servicios realizada a un deudor ubicado fuera del territorio nacional y que
tengan una fecha de vencimiento no superior a 180 das a contar desde la fecha de la firma de la
operacin.
Las operaciones que se pueden financiar a travs de esta Lnea son:

64
a) Operaciones con Certificado para Liquidez

Para aquellos casos en los que el cliente cuente con una garanta emitida por una entidad
aseguradora constituida por un documento que cumpla los siguientes requisitos:
Que se exija una cesin del crdito a favor de la entidad financiera.
Que incorpore la obligacin indemnizatoria de la Entidad Aseguradora a la entidad
financiera a primer requerimiento.

Que no incluya ninguna excepcin, salvo la posibilidad de solicitar la devolucin de la
indemnizacin en caso de que por sentencia judicial en primera instancia o laudo arbitral
firme se desestimen las pretensiones del cedente.
Que incluya una relacin detallada de las facturas garantizadas de acuerdo con los
trminos y condiciones del Certificado para Liquidez.

El tipo de inters ser variable (3 6 meses), ms un margen de hasta el 1,4%.
b) Operaciones sin Certificado para Liquidez:
Podrn formalizar operaciones al amparo de esta modalidad, aquellos clientes que no
aporten como garanta el Certificado para Liquidez anteriormente mencionado.
El tipo de inters que se aplica al cliente ser variable (3 6 meses) ms un margen de hasta
el 2,3%. Las fechas y forma de liquidacin de los intereses se pactarn entre la Entidad de
crdito y el cliente, segn el tipo de contrato celebrado para anticipar facturas.
En ambos casos, se financiar hasta el 100% del importe de la factura, siempre que no
supere el importe mximo de 10 millones de euros por cliente, en una o varias operaciones.
Asimismo, en todo caso la Entidad de Crdito no aplicar ninguna comisin al cliente. Sin
embargo, en caso de que exista el Certificado para Liquidez, el cliente abonar a la Entidad
Aseguradora una prima mxima de 0,25% anual sobre el importe asegurado, adems del
coste de gestin que corresponda.
Se podrn formalizar operaciones hasta el 15 de diciembre de 2014.
j) Lnea ICO Exportadores Medio y Largo Plazo 2013/2014
Por ltimo, pueden solicitar esta financiacin: (i) empresas con domicilio social en Espaa, para
la venta de bienes o servicios, con aplazamiento de pago, a empresas con domicilio social fuera
de Espaa, y (ii) empresas con domicilio social fuera de Espaa para la adquisicin de bienes o
servicios, con aplazamiento de pago, a empresas con domicilio social en Espaa.
En concreto, los conceptos financiables son los siguientes:

65
a) Crdito Suministrador: financiacin destinada a empresas con domicilio social en Espaa

para la venta, con aplazamiento de pago, de bienes o servicios, nuevos o de segunda mano,
a empresas con domicilio social fuera de Espaa.
b) Crdito Comprador: financiacin destinada a empresas con domicilio social fuera de Espaa,
para la adquisicin, con aplazamiento de pago, de bienes o servicios, nuevos o de segunda
mano, exportados por empresas con domicilio social en Espaa.
c) Financiacin Complementaria: financiacin requerida por la empresa con domicilio social
fuera de Espaa que adquiera los bienes o servicios exportados por la empresa con domicilio
social en Espaa, que no se haya cubierto en su totalidad con un Crdito Comprador.
La financiacin podr realizarse mediante prstamo, con posibilidad de desembolso en varias
operaciones y con un importe mximo de 25 millones de euros o su contravalor en dlares (USD)
por cliente, en una o varias operaciones
En cuanto al tipo de inters aplicable, el cliente puede elegir entre un tipo inters fijo o variable
(euro o dlar USD) en la moneda en la que formalice la operacin, resultando, (i) para operaciones
a plazo de 2 y 3 aos, el tipo de inters fijo o variable ms un margen de hasta el 4,00 %, y (ii) para
operaciones a un plazo superior a 3 aos, el tipo fijo o variable ms un margen de hasta el 4,30%.
Por su parte, el perodo de amortizacin y carencia se acordar entre el cliente y la Entidad de
Crdito, sin que el plazo de financiacin total pueda ser inferior a 2 aos ni superior a 12, incluyendo,
en su caso, la carencia de principal que no podr ser superior a 3 aos.
Por ltimo, en cuanto a las comisiones aplicables, cabe indicar que la Entidad de Crdito podr
aplicar una comisin de estudio o de apertura a las operaciones de hasta un 1% para aqullas con
plazo inferior a 5 aos y de hasta un 1,50% para las que tengan un plazo igual o superior a los 5
aos. Asimismo, se podrn aplicar comisiones en caso de amortizacin anticipada ya sea voluntaria
u obligatoria.
Se podrn formalizar operaciones hasta el 15 de diciembre de 2014.

66
8.Ayudas e incentivos de la Unin Europea

Con carcter general, la mayora de los incentivos de la Unin Europea (especficamente prstamos
y subvenciones) complementan programas de ayudas financiados por el Estado espaol. Tales
ayudas se canalizan a travs de las Administraciones e instituciones pblicas espaolas, as como a
travs de entidades financieras, que actan como intermediarios entre el concedente de la ayuda
y el beneficiario. Por ello, las correspondientes solicitudes de concesin de subvenciones deben
dirigirse a estas entidades, salvo en el caso de las ayudas directas enmarcadas en los Programas
de apoyo a la investigacin, desarrollo e innovacin (I+D+i) en los que es necesario acudir a las
respectivas convocatorias promovidas por la Comisin Europea.
Dentro del amplio abanico de instrumentos de ayuda de que dispone la UE, los ms importantes son
los siguientes:
8.1.Banco Europeo de Inversiones (BEI)

Los proyectos apoyados por el BEI son aqullos que fomentan el desarrollo de las regiones menos
favorecidas y aqullos de inters comn para varios Estados Miembros o que beneficien a la UE
en su conjunto, tales como proyectos dirigidos a la proteccin del medio ambiente, la mejora en
el uso de las fuentes de energa, la mejora de la competitividad industrial en la UE, el desarrollo
de las PYMEs y la mejora de las infraestructuras europeas de transporte y telecomunicaciones.
Son tambin objeto de apoyo los proyectos tendentes a la expansin y modernizacin de las
infraestructuras en los sectores sanitario y educativo.
El BEI viene concediendo dos tipos de prstamos:
8.1.1.Prstamos globales
Los prstamos globales se asemejan a las lneas de crdito otorgadas a instituciones financieras
que prestan dichos fondos para realizar pequeas y medianas inversiones de conformidad con los
criterios del BEI. ste es el principal instrumento del BEI de apoyo a las PYMEs ya que, otorgando
prstamos a bancos u otras instituciones intermediarias, se consigue financiar pequeas y medianas
iniciativas empresariales.
Los prstamos son concedidos por el BEI a bancos u otras instituciones de todos los Estados
Miembros, los cuales actan como intermediarios. Son estos intermediarios financieros los que
llevan a cabo el anlisis de la inversin y de la viabilidad desde el punto de vista econmico,
tcnico y financiero de cada uno de los proyectos. Estos bancos se encargan de la concesin de los
prstamos para pequeas y medianas inversiones y de la administracin de los mismos.
Concretamente en Espaa, los prstamos globales son canalizados fundamentalmente a travs del
Instituto de Crdito Oficial (ICO), Banco Bilbao-Vizcaya-Argentaria (BBVA), Banco Espaol de Crdito,
Santander, Bankinter, Sabadell, Banco Cooperativo, Kutxabank, Banca March, Caja Laboral, La
Caixa, Unicaja, Bankia y Banco Popular. Existen muchos tipos diferentes de prstamos y crditos,

67
con distintos plazos, cuantas y tipos de inters, pero las condiciones generales de dichos prstamos
pueden resumirse de la siguiente manera:
Cobertura de hasta el 50% de la inversin total y, en determinados casos, hasta el 100% de la
inversin con garanta del banco intermediario.
Perodo de carencia: hasta 3 aos.
Perodo de pago: se determina por la entidad financiera intermediaria con el BEI, aunque, con
carcter general, suele oscilar entre 5 y 12 aos.
Beneficiarios: autoridades locales o PYMES (a estos efectos se considera PYME a aquellas
empresas que tengan menos de 250 trabajadores).
El importe adjudicado en el marco de un prstamo global no puede superar los 12,5 millones de
euros.
Prstamos libres de comisiones y otras cargas, a excepcin de un mnimo de gastos
administrativos.
Las solicitudes deben dirigirse a las entidades financieras intermediarias.
8.1.2.Prstamos individuales
El BEI ofrece prstamos individuales directamente a los inversores o a travs de intermediarios
financieros para proyectos de ms de 25 millones de euros.
Con carcter general, las principales caractersticas de estos prstamos son las siguientes:
Cobertura de hasta el 50% del coste total del proyecto.
Son proyectos elegibles las inversiones pblicas o privadas que se realicen, principalmente, en los
sectores de infraestructura e industria por un importe mnimo de 25 millones de euros.
Se trata de prstamos a largo plazo, que oscilan entre 5 y 12 aos para los proyectos industriales,
entre 15 y 20 aos para los proyectos de infraestructuras, aun cuando este perodo puede
ampliarse puntualmente.
Se establece un perodo de carencia determinado segn las caractersticas del proyecto, llegando
normalmente a los 5 aos.
En la concesin de estos prstamos, el BEI exige garantas a primer orden.
Las solicitudes deben dirigirse directamente al BEI.

68
Una vez que se ha obtenido la financiacin, el progreso del proyecto es objeto de supervisin con
regularidad para asegurar la consecucin de sus objetivos.
El BEI no concede directamente bonificaciones en los tipos de inters, si bien stas pueden ser
financiadas por terceras instituciones.
El BEI va a incrementar su actividad crediticia en un 40% durante los aos 2013, 2014 y 2015 gracias
a la ampliacin de 10.000 millones de euros aprobado por la UE en el nuevo marco presupuestario.
8.2.Fondo Europeo de Inversiones (FEI)

El FEI es el rgano especializado de la UE en proporcionar instrumentos de garanta y de capital
riesgo para un mejor acceso a la financiacin de las PYMEs. Para sus actividades, el FEI utiliza
sus fondos propios o los facilitados por el BEI o la Unin Europea. El FEI no es una institucin de
prstamo y no facilita ni gestiona subvenciones a empresas, ni invierte directamente en ellas. Toda
su labor la lleva a cabo a travs de bancos y otros intermediarios financieros. Adems, garantiza
la continuidad requerida en la gestin de los programas comunitarios y ha acumulado una vasta
experiencia en este mbito.
El FEI fue creado con el propsito de fomentar los objetivos de la UE, especialmente en el mbito
del emprendimiento, el crecimiento, la innovacin, la investigacin y el desarrollo, el empleo y el
desarrollo regional. A da de hoy, la misin central del FEI es dar soporte a las PYMEs y permitirles
el acceso a la financiacin en un contexto de reduccin de la financiacin por entidades de crdito.
Para conseguir este objetivo segn las necesidades de cada mercado regional disean innovadores
productos financieros dirigidos a sus colaboradores (entidades financieras) para que lleguen al
mercado local a travs de estos intermediarios financieros.
El FEI opera, con carcter general, otorgando garantas para prstamos de toda clase e invirtiendo
en capital riesgo con apoyo en PYMEs. En definitiva, cabra clasificar la labor del FEI en funcin de
los productos financieros ofertados (tanto de capital como de deuda), entre los que destacan:
Productos de Capital Riesgo: el FEI invierte en fondos de capital riesgo que proveen financiacin
a PYMEs innovadoras.
Productos de Deuda: en estos supuestos el FEI proporciona a los intermediarios financieros
garantas y mejoras crediticias para facilitar el flujo de financiacin de entidades financieras a
PYMEs.
Microfinanciacin: el FEI proporciona financiacin, garantas y asistencia tcnica a las entidades
financieras para que realicen microfinanciacin.
En efecto, mientras los instrumentos de capital tienen como objetivo mejorar la disponibilidad de
capital de riesgo para PYMEs innovadoras y de alto crecimiento, tambin se ofrecen instrumentos
de deuda, ya que muchas PYMEs buscan financiacin a travs de esta ruta ms tradicional. Por
lo tanto, tambin ofrecen garantas y mejoras crediticias mediante la titulizacin para mejorar la
69
capacidad de prstamo de los intermediarios financieros y, en consecuencia, la disponibilidad y

trminos de la deuda para las PYME beneficiarias.
Cuadro 13
Ayudas Fondo Europeo de Inversiones

Empresas aptas
Opciones disponibles
Intermediario
Iniciativa
Micro-empresas,
empresarios individuales
incluidos.
Micro-prstamos.
ICREF
Colonia.
Progresos de Microfinanciacin.
Micro-empresas,
incluidos.
Micro-prstamos.
Seed Capital de Bizkaia.
JASMINE.
ES ,micro-empresas y
incluidos; basados en la regin
de Extremadura.
Prstamos.
Banco Santander.
JEREMIE.
PYMES, micro-empresas y
incluidos.
Prstamos
Micro-prstamos
Garantas.
CERSA
Caixa Capital Micro
MicroBank.
CIP.
PYMES innovadoras y
pequeas empresas, de
mediana capitalizacin.
Prstamos.
Bankinter.
Instrumentos de Riesgo
Compartido (RSI).
PYMES.
Capital.
Si estas buscando
capital, se ruega hacer
referencia a la lista de
fondos mencionada a
continuacin, en los que
ha invertido el FEI.
Recursos FEI y/o Recursos

de tercero.
Fuente: www.eif.org.

70

8.3.Fondos Estructurales y de Inversin Europeos
8.3.1.Nueva poltica europea para el periodo 2014-2020
La Unin Europea est haciendo un gran esfuerzo para dejar atrs la crisis y crear las condiciones
propicias para una economa ms competitiva que genere ms empleo. De esta manera, la nueva
Estrategia Europa 2020 trata de lograr tres prioridades:
Un crecimiento inteligente, a travs de inversiones ms eficaces en educacin, investigacin e
innovacin.
Un crecimiento sostenible, gracias al impulso decidido a una economa eficaz en el uso de
recursos, ms verde y competitiva.
Un crecimiento integrador, que ponga el acento en la creacin de empleo y la cohesin social y
territorial.
La citada Estrategia se centra en intentar conseguir cinco ambiciosos objetivos para el ao 2020 en
las reas de empleo, investigacin, educacin, reduccin de la pobreza y cambio climtico y energa.
As se pretende que:
El 75 % de la poblacin, de entre 20 y 64 aos, debera estar empleada.
El 3 % del PIB de la UE debera ser invertido en I+D.
Debera alcanzarse el objetivo 20-20-20 en materia de clima y energa (incluido un incremento
del 30 % de la reduccin de emisiones si se dan las condiciones para ello).
El porcentaje de abandono escolar debera ser inferior al 10 % y, al menos, el 40 % de la
generacin ms joven debera tener estudios superiores completos.
El riesgo de pobreza debera amenazar a 20 millones de personas menos.
Como consecuencia de la Estrategia Europa 2020, la UE ha reorientado su poltica de cohesin
para el periodo 2014-2020, introduciendo una serie de cambios respecto del periodo anterior
(2007-2013). Entre ellos, cabe citar:
(i) la concentracin en las prioridades establecidas en la Estrategia Europa 2020:
crecimiento inteligente, sostenible e integrador;
(ii) la recompensa al rendimiento;
(iii) el apoyo a la programacin integrada;
(iv) el enfoque en los resultados (supervisin del progreso hacia los objetivos acordados);

71
(v) el refuerzo de la cohesin territorial;

(vi) la simplificacin de la ejecucin.
En concreto, la nueva Poltica de Cohesin se articula a travs de la siguiente estructura normativa:
Un Reglamento global que establece normas comunes para el Fondo de Desarrollo Regional
Europeo (FEDER), el Fondo Social Europeo (FSE), el Fondo de Cohesin, el Fondo Europeo de
Garanta Agrcola de Desarrollo Rural (FEADER), el Fondo Europeo Martimo y de la Pesca (FEMP)
(Reglamento N 1303/2013, del Parlamento Europeo y del Consejo, 17 de diciembre de
2013, por el que se establecen disposiciones comunes relativas al Fondo Europeo de Desarrollo
Regional, al Fondo Social Europeo, al Fondo de Cohesin, al Fondo Europeo Agrcola de Desarrollo
Rural y al Fondo Europeo Martimo y de la Pesca, y por el que se establecen disposiciones
generales relativas al Fondo Europeo de Desarrollo Regional, al Fondo Social Europeo, al Fondo
de Cohesin y al Fondo Europeo Martimo y de la Pesca, y se deroga el Reglamento (CE) n
1083/2006 del Consejo).
Reglamentos especficos para el FEDER, el FSE y el Fondo de Cohesin (el Reglamento del Fondo
Europeo Martimo y de la Pesca se encuentra an pendiente de aprobacin):
Reglamento n 1301/2013, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de diciembre de 2013,
sobre el Fondo Europeo de Desarrollo Regional y sobre disposiciones especficas relativas al
objetivo de inversin en crecimiento y empleo y por el que se deroga el Reglamento (CE) n
1080/2006.
Reglamento n 1304/2013, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de diciembre
de 2013, relativo al Fondo Social Europeo y por el que se deroga el Reglamento (CE) n
1081/2006 del Consejo.
Reglamento n 1300/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de diciembre de 2013,
relativo al Fondo de Cohesin y por el que se deroga el Reglamento (CE) n 1084/2006.
Dos Reglamentos sobre el objetivo de Cooperacin Territorial Europeo y la Agrupacin Europea
de Cooperacin Territorial (AECT):
Reglamento n 1299/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de diciembre de 2013,
por el que se establecen disposiciones especficas relativas al apoyo del Fondo Europeo de
Desarrollo Regional al objetivo de Cooperacin Territorial Europea.
Reglamento n 1302/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de diciembre de
2013, por el que se modifica el Reglamento (CE) n 1082/2006 sobre la Agrupacin Europea
de Cooperacin Territorial (AECT) en lo que se refiere a la clarificacin, a la simplificacin y a la
mejora de la creacin y el funcionamiento de tales agrupaciones.

72
El presupuesto de la UE establecido en el Marco Financiero Plurianual (2014-2020) se distribuye de

la siguiente manera:
Grfico 1
presupuesto de la UE
establecido en el Marco
Financiero Plurianual (20142020)
33%
63%
4%
Otras polticas (agricultura, investigacin, exterior, etc.) > 649.000 millones de euros
Poltica de cohesin > 336.000 millones de euros
Instrumento de Interconexin para Europa > 40.000 millones de euros
Fuente: Comisin Europea
De conformidad con la Estrategia Europa 2020, si bien todas las regiones contribuyen al objetivo
general mediante la inversin en empleo y crecimiento, los medios y el alcance de la intervencin
variarn en funcin del nivel de desarrollo econmico de cada una, establecindose algunas
diferencias respecto del tratamiento que las mismas reciban durante el perodo anterior.
As, cabe distinguir tres categoras de regiones:
Las regiones menos desarrolladas, cuyo PIB per cpita sea inferior al 75% de la media de
la UE-27, seguirn siendo la principal prioridad de la poltica de cohesin comunitaria. La tasa
mxima de cofinanciacin se establece en el 75-85% para las regiones menos desarrolladas y
para las regiones ultraperifricas.
Cuadro 14
categoras de regiones
ADMISIBILIDAD PARA LAS REGIONES MENOS DESARROLLADAS
2007-2013
2014-2020
Regiones NUTS 2 cuyo PIB per cpita es inferior al 75%

de la media de la UE.
Sin cambios.
Apoyo provisional para regiones que hubieran seguido

cumpliendo los requisitos necesarios para el objetivo
de convergencia si el umbral siguiera siendo el 75% del
PIB medio de 15 pases miembros y no de 25 pases
miembros de la UE.
Categora independiente para las regiones en transicin.

73
Cuadro 14 (Cont.)
ADMISIBILIDAD PARA LAS REGIONES MENOS DESARROLLADAS
2007-2013
2014-2020
Fondo de Cohesin: Estados miembros cuyo PNB per

cpita es inferior al 90% del PNB medio de los 27 pases
miembros de la UE.
Sin cambios.
Apoyo provisional para los Estados miembros que

hubieran cumplido los requisitos para beneficiarse del
Fondo de Cohesin si el umbral siguiera siendo el 90%
del PNB medio de 15 pases miembros y no de los 27
pases miembros de la UE.
Apoyo provisional para los Estados miembros que

cumplen los requisitos para obtener financiacin del
Fondo de Cohesin en 2013, pero cuyo PNB per cpita
supera el 90% del PNB medio per cpita de los 27 pases
miembros de la UE.
Las regiones en transicin, cuyo PIB per cpita est situado entre el 75% y el 90% de la media
de la UE, que podrn optar a una tasa de cofinanciacin del 60%.
Cuadro 15
ADMISIBILIDAD PARA LAS REGIONES EN TRANSICIN
2007-2013
Apoyo provisional para regiones NUTS 2 que hubieran

cumplido los requisitos necesarios del objetivo de
convergencia si el umbral fuera el 75% del PIB medio de
15 pases miembros y no de 25 pases miembros de la
UE (exclusin gradual de la convergencia).
Apoyo provisional para regiones NUTS 2 incluidas en
el Objetivo 1 en 2000-2006 pero cuyo PIB era superior
al 75% del PIB medio de 15 pases miembros de la UE
(inclusin gradual de competitividad regional y empleo).

74
2014-2020
Regiones NUTS 2 cuyo PIB per cpita se encuentra

entre el 75% y el 90% del PIB medio de los 27 pases
miembros de la UE con un tratamiento diferenciado
para las regiones que cumplen los requisitos incluidos
en el Objetivo de convergencia 2007-2013.
Las regiones ms desarrolladas, cuyo PIB per cpita sea superior al 90% de la media, en cuyo
caso, la tasa de cofinanciacin no podr superiar el 50%.
Cuadro 16
ADMISIBILIDAD PARA LAS REGIONES MS DESARROLLADAS
2007-2013
Todas las regiones NUTS 2 fuera del Objetivo de

convergencia y no cubiertas por el apoyo provisional
para la exclusin gradual.
Apoyo provisional para regiones NUTS 2 incluidas en
el Objetivo 1 en 2000-2006 pero cuyo PIB era superior
al 75% del PIB medio de 15 pases miembros de la UE
(inclusin gradual de competitividad regional y empleo).
2014-2020
Regiones NUTS 2 cuyo PIB per cpita es superior al

90% del PIB medio de los 27 pases miembros de la
UE con un tratamiento diferenciado para las regiones
que cumplen los requisitos incluidos en el Objetivo de
convergencia 2007-2013.
Con tales premisas, la distribucin de la dotacin presupuestaria de las ayudas por regiones queda
de la siguiente manera:
Mapa 2
DISTRIBUCIN DE LA DOTACIN PRESUPUESTARIA DE LAS AYUDAS POR REGIONES
NIVEL DE INVERSIN ADAPTADO AL NIVEL DE DESARROLLO

PIB < 75% de la media de la UE-27
164.000 millones EUR
para las regiones menos desarrolladas
27% de la poblacin
de la UE
PIB 75-90% de la media de la UE-27
32.000 millones EUR
para las regiones en transicin
12% de la poblacin
de la UE
PIB > 90% de la media de la UE-27
49.000 millones EUR
para las regiones ms desarrolladas
61% de la poblacin
de la UE

75
8.3.2.Disposiciones comunes a los Fondos Estructurales y de Inversin Europeos (Fondos EIE)

El Reglamento 1303/2013 ha establecido normas comunes aplicables al conjunto de los Fondos
Estructurales y de Inversin Europeos (FEDER, FSE, Fondo de Cohesin, Feader y FEMP) o para
alguno de stos, con el objeto de garantizar su eficacia y la coordinacin entre ellos y con otros
instrumentos de la UE, sin perjuicio de las normas especficas que regulan cada Fondo y que se
desarrollarn a continuacin.
El objetivo de este Reglamento comn es una coordinacin mucho ms estrecha de los Fondos para
lograr:
La concentracin de recursos en los objetivos de la Estrategia Europa 2020 a travs de un
conjunto de objetivos temticos comunes a los que contribuirn los Fondos EIE.
La simplificacin mediante una planificacin y unos mecanismos de ejecucin ms coherentes.
Mayor atencin a los resultados a travs de un marco y una reserva de eficacia.
La armonizacin de las normas de subvencionabilidad y una prrroga de opciones de costes
simplificados para reducir la carga administrativa que pesa sobre los beneficiarios y las
autoridades de gestin.
El objetivo de los Fondos es proporcionar una ayuda, a travs de programas plurianuales, que
complementar las intervenciones nacionales, regionales y locales, con el fin ltimo de cumplir con
la Estrategia Europa 2020 para un crecimiento inteligente, sostenible e integrador as como con
los objetivos especficos marcados para cada Fondo en concreto, incluida la cohesin econmica,
social y territorial.
Por su parte, sern los Estados miembros, -de conformidad con su marco institucional, jurdico
y financiero-, y los organismos por ellos designados, los responsables de elaborar y ejecutar los
programas y realizar las tareas, en colaboracin con los socios pertinentes. Para ello, cada Estado
miembro promover la creacin de una Asociacin, en la que, adems de las las autoridades
locales y regionales competentes, participen los siguientes socios:
Los interlocutores econmicos y sociales.
Los organismos pertinentes que representen a la sociedad civil, incluidos los interlocutores
medioambientales, las organizaciones no gubernamentales y los organismos encargados de
promover la inclusin social, la igualdad de gnero y la no discriminacin.
Con tal premisa, el Acuerdo de Asociacin es el documento nacional, elaborado por cada Estado
miembro para el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2014 y el 31 de diciembre de 2020,
en el que se expondr la estrategia y prioridades de inversin de los Fondos (FEDER, FSE, FEADER y
FEMP) en dicho Estado, y que deber ser aprobado por la Comisin.

76
La estrategia definida deber sustentarse en un anlisis previo de la situacin actual de Estado

miembro y de sus regiones, examinando, en particular, las disparidades existentes entre ellas,
las oportunidades de crecimiento y debilidades de todas sus regiones y territorios, en especial
atendiendo a los denominados objetivos temticos) y que habrn de traducirse en en
actuaciones prioritarias a abordar por cada Fondo conforme a su normativa especfica
En concreto, dichos objetivos temticos son los siguientes:
1. Potenciar la investigacin, el desarrollo tecnolgico y la innovacin.
2. Mejorar el uso y la calidad de las tecnologas de la informacin y de la comunicacin y el acceso
a las mismas.
3. Mejorar la competitividad de las PYME, del sector agrcola (en el caso del FEADER) y del sector de
la pesca y la acuicultura (en el caso del FEMP).
4. Favorecer la transicin a una economa baja en carbono en todos los sectores.
5. Promover la adaptacin al cambio climtico y la prevencin y gestin de riesgos.
6. Conservar y proteger el medio ambiente y promover la eficiencia de los recursos.
7. Promover el transporte sostenible y eliminar los estrangulamientos en las infraestructuras de red
fundamentales.
8. Promover la sostenibilidad y la calidad en el empleo y favorecer la movilidad laboral.
9. Promover la inclusin social y luchar contra la pobreza y cualquier forma de discriminacin.
10. Invertir en educacin, formacin y formacin profesional para la adquisicin de capacidades y un
aprendizaje permanente.
11. Mejorar la capacidad institucional de las autoridades pblicas y las partes interesadas y la
eficiencia de la Administracin pblica.
La Comisin elaborar, antes del 30 de junio de 2014, orientaciones sobre cmo acceder y utilizar
con eficacia los Fondos EIE, presentando para cada objetivo temtico una visin general de los
instrumentos disponibles, ejemplos de las buenas prcticas para combinar los instrumentos de
financiacin, una descripcin de las autoridades competentes y organismos involucrados en la
gestin de cada instrumento, una lista de control para los posibles beneficiarios para ayudarles a
identificar las fuentes de financiacin ms apropiadas.
La ejecucin de los Fondos EIE se llevar a cabo a travs de Programas, con arreglo al Acuerdo de
Asociacin. Los Estados miembros presentarn a la Comisin los programas en un plazo mximo
de tres meses a partir de la presentacin del Acuerdo de Asociacin. Cada programa definir
prioridades que establezcan objetivos especficos, los crditos financieros de la ayuda de los Fondos
EIE y la correspondiente cofinanciacin nacional, incluidos los importes relativos a la reserva de

77
rendimiento, que puede ser pblica o privada, de conformidad con las normas especficas de los
Fondos.
Cuadro 17
PROGRAMACIN ESTRATGICA 2014-2020

NIVEL UE
Macro Estratgico Comn

(FEDER, FSE, FC, FEADER, FEMP)
Establece las prioridades estratgicas y los retos territoriales, en lnea con Europa 2020
NIVEL NACIONAL
Acuerdo de Asociacin
(FEDER, FSE, FC, FEADER, FEMP)
Elaborado por el Estado Miembro
Traduce los elementos del MEC al contexto nacional
Incluye compromisos de la programacin de los Fondos
NIVEL NACIONAL
O REGIONAL
Programas Operativos
MEC y Acuerdos de Asociacin sern implementados en los Estados Miembros a travs de P.O.s.
Elaborados en estrecha colaboracin con los distintos agentes (partenariado)
P.O. FEDER
P.O. FSE
P.O. FC
P.O. FEADER
P.O. FEMP
P.O. Plurifondos
(FEDER, FSE, FC)
Fuente: www.unex.es
En el caso de Espaa, an no se han desarrollado ni definido los Programas relativos a cada Fondo
EIE.
8.3.3 Fondos de la Poltica de Cohesin: FEDER, FSE y Fondo de Cohesin
Los Fondos de la Poltica de cohesin vienen integrados por los Fondos Estructurales (FEDER y FSE) y
el Fondo de Cohesin, que contribuirn a reforzar la cohesin econmica, social y territorial. Dos son
los objetivos que se persiguen con la nueva poltica de cohesin comunitaria:
1. La inversin en crecimiento y empleo en los Estados miembros y las regiones:
Los recursos para este objetivo ascendern al 96,33% de los recursos totales (325.145.694.739
euros) y se asignarn como sigue:
a) el 52,45% (es decir, un total de 164.279.015.916 ) para las regiones menos desarrolladas;
b) el 10,24% (es decir, un total de 32.084.931.311 ) para las regiones en transicin;
c) el 15,67% (es decir, un total de 49.084.308.755 ) para las regiones ms desarrolladas;

78
d) el 21,19% (es decir, un total de 66.362.384.703 ) para los Estados miembros que pueden
optar a la financiacin del Fondo de Cohesin;
e) el 0,44% (es decir, un total de 1.386.794.724 ) como financiacin adicional para las
regiones ultraperifricas y las regiones del nivel NUTS 2 que cumplan determinados criterios.
2. La Cooperacin Territorial Europea:
Los recursos destinados a este objetivo ascendern al 2,75% de los recursos totales disponibles
para compromisos presupuestarios de los Fondos en el perodo 2014-2020 (es decir, un total de
8.948.259.330 ).
En resumen, la articulacin de la Poltica de Cohesin durante este nuevo perodo presupuestario se
ajustar al siguiente esquema:
Cuadro 18
arquitectura de la poltica de cohesin

2007-2013
2014-2020
Objetivos
Convergencia
Metas
FEDER
FSE
Exclusin gradual de la
convergencia
Inversin en el
crecimiento y el
empleo
Categora de regiones
Regiones menos
desarrolladas
Fondos
FEDER
FSE
Regiones en
transicin
Empleo y competitividad
regional. Inclusin gradual
Fondo de
Cohesin
Empleo y competitividad regional
FEDER
FSE
Cooperacin territorial europea
FEDER

79
Fondo de
Cohesin
Regiones ms
desarrolladas
Cooperacin
territorial
europea
FEDER
FSE
FEDER
Con tales premisas, se describen, a continuacin, las principales caractersticas de los Fondos
Estructurales (FEDER y FSE) y del Fondo de Cohesin:
A. Fondo Europeo de Desarrollo Regional (FEDER)
El FEDER contribuir a la financiacin de ayudas orientadas a reforzar la cohesin econmica, social
y territorial corrigiendo los principales desequilibrios regionales de la Unin a travs del desarrollo
sostenible y del ajuste estructural de las economas regionales, as como de la reconversin de las
regiones industriales en declive y de las regiones con un menor desarrollo.
Mapa 3
SIMULACIN DE ADMISIBILIDAD 2014-2020 (PIB per cpita en EPA; ndice EU27=100)
PIB per cpita*

(ndice EU27=100)
<50
50-75
75-90
90-100
100-125
>125

80
Las actividades que podrn cofinanciarse con cargo al FEDER son las siguientes:
a) C on carcter general, inversiones productivas que contribuyan a crear o preservar puestos de
trabajo duraderos, mediante ayuda directa e inversin en PYMEs y cuando dicha inversin
suponga la colaboracin entre grandes empresas y PYMEs.
b) Inversiones en infraestructuras que presten servicios bsicos al ciudadano en los mbitos
de la energa, el medio ambiente, el transporte y las tecnologas de la informacin y de la
comunicacin.
c) Inversiones en infraestructura social, sanitaria, de investigacin, de innovacin, empresarial y
educativa.
d) Inversin en el desarrollo del potencial endgeno a travs de la inversin fija en bienes de
equipo e infraestructuras de pequea envergadura, incluidas pequeas infraestructuras
culturales y de turismo sostenible, servicios a las empresas, ayudas a organismos de
investigacin e innovacin e inversin en tecnologa e investigacin aplicada en las empresas.
No obstante, no podrn optar a financiacin con cargo a este Fondo las siguiente actividades (i) el
desmantelamiento o la construccin de centrales nucleares; (ii) inversin para lograr la reduccin de
las emisiones de gases de efecto invernadero incluidas en el anexo 1 de la Directiva 2003/87/CE; (iii)
la fabricacin, transformacin y comercializacin de tabaco y labores de tabaco; (iv) las empresas en
dificultades; as como, (v) con carcter general, las inversiones en infraestructuras aeroportuarias.
El FEDER contribuir a los once objetivos temticos anteriormente descritos, aun cuando se
centrar en los mbitos de inversin vinculados al contexto empresarial (infraestructuras, empresas
de servicios, apoyo a la actividad empresarial, innovacin, TIC e investigacin) as como en la
prestacin de servicios a los ciudadanos en determinados mbitos (energa, servicios en lnea,
educacin, sanidad, infraestructuras sociales y de investigacin, accesibilidad, calidad del medio
ambiente).
Cuadro 19
FONDO EUROPEO DE DESARROLLO REGIONAL

INVERSIN EN CRECIMIENTO
Investigacin e Innovacin
Tecnologas de la informacin y de la comunicacin
Competitividad de las pymes
Economa hipocarbnica

81
En el mbito del objetivo de Inversin en crecimiento y empleo, el FEDER apoyar, mediante

Programas Operativos, el desarrollo urbano sostenible a travs de estrategias que establezcan
medidas para hacer frente a los retos econmicos, ambientales, climticos, demogrficos y sociales
que afectan a las zonas urbanas, teniendo en cuenta al mismo tiempo la necesidad de promover
los vnculos entre el mbito urbano y el rural. A tal fin, al menos, un 5% de los recursos del FEDER
asignados a nivel nacional se destinarn al desarrollo urbano sostenible.
Por su parte, en el mbito del objetivo de Cooperacin Territorial Europea, el FEDER apoyar:
La cooperacin transfronteriza entre regiones adyacentes para favorecer el desarrollo regional
integrado entre regiones vecinas fronterizas, terrestres y martimas, de dos o ms Estados
miembros o con un pas tercero en las fronteras exteriores de la Unin.
Con carcter general, se destinar a las regiones del nivel NUTS 3 de la UE y se le asignar un
74,05 % (es decir, un total de 6.626.631.760 )
La cooperacin transnacional en grandes espacios transnacionales, en la que participen socios
nacionales, regionales y locales, y que incluya tambin la cooperacin transfronteriza martima
en casos no cubiertos por la cooperacin transfronteriza, con el fin de lograr un mayor grado de
integracin territorial de dichos territorios.
El mbito de aplicacin ser determinado por la Comisin en una lista que incluir regiones del
nivel NUTS 2 de la UE y se le asignar un 20,36 % (es decir, un total de 1.821.627.570 ).
La cooperacin interregional para reforzar la eficacia de la poltica de cohesin.
Su mbito de aplicacin abarcar a todo el territorio de la UE y se le asignar un 5,59 % (es decir,
un total de 500.000.000 ).
B. Fondo Social Europeo (FSE)
El FSE tiene como misin (i) promover unos niveles elevados de empleo y de calidad del empleo,
(ii) mejorar el acceso al mercado laboral, (iii) fomentar la movilidad geogrfica y profesional de
los trabajadores; (iv) facilitar su adaptacin al cambio industrial y a los cambios de los sistemas de
produccin necesarios para garantizar un desarrollo sostenible, (v) propiciar un elevado nivel de
educacin y formacin para todos y apoyar la transicin de la educacin al empleo entre los jvenes,
(vi) luchar contra la pobreza, auspiciar la inclusin social y (vii) fomentar la igualdad de gnero, la
no discriminacin y la igualdad de oportunidades, contribuyendo de esta forma a dar respuesta a las
prioridades de la UE en materia de mejora de la cohesin econmica, social y territorial.
Con el citado Fondo se busca beneficiar a los ciudadanos y, especialmente, a las personas
desfavorecidas, como los desempleados de larga duracin, las personas con discapacidad, los
inmigrantes, las minoras tnicas, las comunidades marginadas y las personas de cualquier edad
que sufren pobreza y exclusin social. El FSE tambin prestar ayuda a trabajadores, a empresas,
incluidos los agentes de la economa social, y a emprendedores, as como a sistemas y estructuras,
82
con el fin de facilitar su adaptacin a los nuevos retos, incluyendo una mayor adecuacin de las
cualificaciones profesionales, fomentando la adopcin de medidas de una buena gobernanza, el
progreso social y la aplicacin de reformas, especialmente en el mbito del empleo, la educacin, la
formacin y las polticas sociales.
Cuadro 20
FONDO social EUROPEO

INVERSIN EN LAS PERSONAS
Empleo y movilidad
Mejor educacin
Inclusin social
Mejor administracin pblica
Aun cuando el FSE se orienta a la consecucin especfica de cuatro de los once objetivos
temticos (descritos en el apartado 8.3.2) siguientes: (i) empleo y movilidad laboral; (ii)
educacin, competencias y aprendizaje permanente; (iii) promocin de la inclusin social y lucha
contra la pobreza; y (iv) refuerzo de la capacidad administrativa, las acciones apoyadas por el FSE
tambin contribuirn al logro del resto de objetivos.
Mencin especial merece la iniciativa de empleo juvenil que respaldar la lucha contra el
desempleo juvenil y se destinar a todos los jvenes menores de 25 aos sin trabajo y no integrados
en los sistemas de educacin o formacin y que se hallen inactivos o desempleados. Los Estados
miembros podrn ampliar voluntariamente el grupo destinatario para incluir a jvenes menores de
30 aos.
Las regiones en las que se aplicar esta iniciativa para 2014-2015 son las regiones NUTS de nivel
2 cuyas tasas de desempleo juvenil para los jvenes de entre 15 y 24 aos hayan sido superiores
al 25 % en 2012 y, en el caso de los Estados miembros en que la tasa de desempleo juvenil haya
aumentado en ms de un 30 % en 2012, las regiones NUTS de nivel 2 cuyas tasas de desempleo
juvenil hayan sido superiores al 20 % en 2012.

83
As, las regiones subvencionables de conformidad con la iniciativa de empleo juvenil son las
siguientes:
Mapa 4
REGIONES SUBVENCIONABLES DE CONFORMIDAD CON LA INICIATIVA DE EMPLEO JUVENIL
Regiones NUTS subvencionables

(ndice EU27=100)
Subvencionable
No subvencionable
C. Fondo de Cohesin
El Fondo de Cohesin est destinado a los Estados miembros cuya RNB (renta nacional bruta) per
cpita es inferior al 90 % de la renta media de la UE. El objetivo primordial del Fondo es reducir
las disparidades socioeconmicas entre los pases miembros y promover el desarrollo sostenible.
El Fondo de Cohesin destina un total de 66 000 millones EUR a las actividades de las categoras
siguientes: redes transeuropeas de transporte, en particular los proyectos prioritarios de inters
europeo identificados por la UE. El Fondo de Cohesin respaldar los proyectos de infraestructura en
el marco del Instrumento de Interconexin para Europa; medio ambiente: en este aspecto, el Fondo
de Cohesin tambin dar impulso a los proyectos relacionados con la energa o el transporte,
siempre que beneficien claramente al medio ambiente en trminos de eficiencia energtica,
84
uso de energas renovables, desarrollo del transporte ferroviario, refuerzo de la intermodalidad,

fortalecimiento del transporte pblico, etc. Como hemos sealado, en la actualidad est sujeto
a las mismas normas de programacin, gestin y supervisin que el FEDER y el FSE a travs del
Reglamento sobre las disposiciones comunes.Durante el periodo 2014-2020, el Fondo de Cohesin
apoyar a Bulgaria, Croacia, Chipre, Eslovaquia, Eslovenia, Estonia, Grecia, Hungra, Letonia,
Lituania, Malta, Polonia, Portugal, Repblica Checa y Rumana. Es decir, que Espaa, por primera
vez, se queda fuera del mbito de aplicacin de este Fondo.
Mapa 5
ELEGIBILIDAD A LA POLITICA DE COHESION 2014-2020
Renta Nacional Bruta/persona <90% de la

media de la UE27
Regiones con apoyo Pahsing-out
Otros Estados miembros

85

8.4 La poltica de financiacin de la Poltica Agraria Comn (PAC)
De conformidad con el Reglamento n 1306/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17
de diciembre de 2013, sobre la financiacin, gestin y seguimiento de la Poltica Agrcola Comn,
por el que se derogan los Reglamentos (CE) n 352/78, (CE) n 165/94, (CE) n 2799/98, (CE) n
814/2000, (CE) n 1290/2005 y (CE) n 485/2008 del Consejo, la financiacin de las distintas
medidas de la Poltica Agraria Comn (PAC), incluidas las de desarrollo rural, se efectuar mediante
el Fondo Europeo Agrcola de Garanta (FEAGA) y el Fondo Europeo Agrcola de Desarrollo Rural
(FEADER).
En concreto, la PAC para el periodo 2014-2020 se articular con arreglo a dos pilares estructurales:
El primer pilar, articulado a travs del FEAGA, prestar apoyo directo a los agricultores y financiar
medidas de mercado. El apoyo directo y las medidas de mercado sern financiados en su
totalidad y exclusivamente por el presupuesto de la UE, a fin de garantizar la aplicacin de una
poltica comn en todo el mercado nico y con el sistema integrado de gestin y control.
El segundo pilar, a travs del FEADER, producir bienes pblicos medioambientales especficos,
mejorar la competitividad de los sectores agrcola y silvcola y promover la diversificacin
de la actividad econmica y la calidad de vida en las zonas rurales, incluidas las regiones con
problemas especficos, es decir, se prestar apoyo al desarrollo rural. Los Estados miembros
debern cofinanciar estas medidas.
Grfico 2
ESTRUCTURA DE DOS PILARES

PAC 2014 - 2020
Fuente: Ministerio de Agricultura, Alimentacin

y Medio Ambiente

86
1er
PILAR
2
PILAR
Pagos directos
y medidas de
mercado
Desarrollo rural:
programas plurianuales
cofinanciados
FEAGA
FEADER
A continuacin, se describe las principales caractersticas de cada uno de estos dos Fondos:
1. FEAGA
Con carcter general, el FEAGA financia, en gestin compartida entre los Estados miembros y la
Comisin, las siguientes actuaciones:
Las restituciones fijadas por exportacin de productos agrcolas a terceros pases.
Las intervenciones destinadas a la regularizacin o pago de los mercados agrarios.
Los pagos directos a los agricultores establecidos en el mbito de la PAC.
Algunas medidas de informacin y promocin de los productos agrcolas en el mercado interior de
la Unin y en los terceros pases realizadas por los Estado miembros.
Por otra parte, el FEAGA financia de forma directa los siguientes gastos:
La promocin de productos agrcolas efectuada directamente por la Comisin o por mediacin de
organizaciones internacionales.
Las medidas, adoptadas de conformidad con la normativa comunitaria, destinadas a garantizar la
conservacin, la caracterizacin, la recogida y la utilizacin de recursos genticos en agricultura.
La creacin y mantenimiento de los sistemas de informacin contable agraria y los sistemas de
investigacin agraria.
La Comisin pone a disposicin de los Estados miembros los crditos necesarios para cubrir los
gastos financiados por el FEAGA en forma de reembolsos mensuales.
2. FEADER
En el mbito del desarrollo rural ha de tomarse en consideracin un nuevo Reglamento, el
Reglamento n 1305/2013, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de diciembre de 2013,
relativo a la ayuda al desarrollo rural a travs del Fondo Europeo Agrcola de Desarrollo Rural
(FEADER) y por el que se deroga el Reglamento (CE) n 1698/2005 del Consejo.
Con arreglo a dicha normativa, se atribuye al FEADER tres objetivos bsicos en el marco de la
Estrategia Europa 2020:
a) Fomentar la competitividad de la agricultura.
b) Garantizar la gestin sostenible de los recursos naturales y la accin por el clima.
c) L ograr un desarrollo territorial equilibrado de las economas y comunidades rurales incluyendo
la creacin y conservacin del empleo.

87
Para alcanzar dichos objetivos, el FEADER establece seis prioridades:

Fomentar la transferencia de conocimientos e innovacin en los sectores agrario y forestal y en las
zonas rurales.
Mejorar la viabilidad de las explotaciones agrarias y la competitividad de todos los tipos de
agricultura en todas las regiones, y promover las tecnologas agrcolas innovadoras y la gestin
forestal sostenible.
Fomentar la organizacin de la cadena alimentaria, incluyendo la transformacin y
comercializacin de los productos agrarios, el bienestar animal y la gestin de riesgos en el sector
agrario.
Restaurar, preservar y mejorar los ecosistemas relacionados con la agricultura y la silvicultura.
Promover la eficiencia de los recursos y fomentar el paso a una economa baja en carbono y
capaz de adaptarse al cambio climtico en los sectores agrario, alimentario y forestal.
Fomentar la inclusin social, la reduccin de la pobreza y el desarrollo econmico en las zonas
rurales.
La ayuda FEADER para Espaa destinada al desarrollo rural es la siguiente:
Cuadro 21
AYUDA FEADER PARA ESPAA

2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
1.187.488.617
1.186.425.595
1.185.344.141
1.184.244.005
1.183.112.678
1.182.137.718
1.182.076.067
TOTAL
8.290.828.821
Fuente: Anexo I del Reglamento n 1305/2013
Al igual que el resto de los Fondos EIE, an no se han llevado a cabo los programas mediante los
que se concretan las acciones en materia de desarrollo rural.

88

8.5 Fondo Europeo Martimo y de Pesca (FEMP)
La Comisin Europea ha propuesto un nuevo Fondo para las polticas martima y pesquera de la
UE para el perodo 2014-2020: el Fondo Europeo Martimo y de Pesca (FEMP), cuyos principales
objetivos son:
Ayudar a los pescadores a alcanzar los ambiciosos objetivos de la reforma de la Poltica Pesquera
Comn y el proceso de transicin hacia una pesca sostenible.
Ayudar a las comunidades costeras a diversificar sus economas.
Financiar proyectos para crear empleo y mejorar la calidad de vida en las costas europeas.
Reducir la burocracia para que los beneficiarios accedan fcilmente a la financiacin.
En consonancia con la Estrategia Europa 2020, estos grandes objetivos para el perodo 20142020 se estructuran en torno a cuatro pilares dentro del FEMP:
Pesca inteligente y ecolgica, con el fin de fomentar la transicin a una pesca sostenible que
sea ms selectiva, no produzca descartes y cause menos daos a los ecosistemas marinos. La
ayuda estar centrada en la innovacin y el valor aadido, para lograr que el sector pesquero sea
econmicamente viable y resistente a las perturbaciones exteriores y a la competencia de terceros
pases.
Acuicultura inteligente y ecolgica, para convertir esta actividad en un sector econmicamente
viable, competitivo y ecolgico, capaz de hacer frente a la competencia mundial y de proporcionar
al mismo tiempo a los consumidores de la UE productos saludables y de alto valor nutritivo.
Desarrollo territorial sostenible e integrador, a fin de invertir la tendencia al declive de
muchas comunidades costeras e interiores dependientes de la pesca, aadiendo ms valor a las
actividades relacionadas con la pesca y promoviendo la diversificacin hacia otros sectores de la
economa martima.
Poltica Martima Integrada, para respaldar aquellas prioridades transversales que generan
ahorro y crecimiento, tales como el conocimiento del medio marino, la ordenacin del espacio
martimo, la gestin integrada de las zonas costeras, la vigilancia martima integrada, la
proteccin del medio marino y de la biodiversidad y la adaptacin a los efectos adversos del
cambio climtico en las zonas costeras.
La propuesta de dotacin de este Fondo asciende a 6.500 millones de euros para el periodo
comprendido entre 2014 y 2020.
El nuevo Fondo se utilizar para cofinanciar proyectos junto con la financiacin que aporte cada
Estado miembro. La operativa del Fondo, a grandes rasgos, tendr las siguientes caractersticas:

89
A cada pas se le asignar una parte del presupuesto total del Fondo en funcin del tamao de su
sector pesquero.
A continuacin, cada pas elaborar un Programa Operativo, en el que indicar cmo piensa
gastar el dinero.
Una vez que la Comisin apruebe el programa, corresponder a las autoridades nacionales
decidir los proyectos que vayan a financiarse.
Las autoridades nacionales y la Comisin sern responsables conjuntamente de la aplicacin del
programa.
Las normas que regulan el FEMP se han armonizado con las de otros Fondos de la UE a travs
del anteriormente citado Reglamento n 1303/2013. As, el FEMP forma parte del nuevo marco
estratgico comn, que vela por que los distintos fondos de la UE funcionen de manera coherente,
evitando solapamientos o duplicaciones.
Este enfoque reducir considerablemente el tiempo necesario para la implantacin de los regmenes
de gestin y control y agilizar la ejecucin de los proyectos. Dado que el mecanismo de financiacin
se adaptar al del FEDER los Estados miembros podrn gestionar los programas operativos del
FEADER y del FEMP a travs de los mismos organismos administrativos. De este modo, los costes
administrativos se reducirn an ms gracias a un planteamiento unificado en materia de gestin y
control que incluye la redaccin de informes, la evaluacin y el seguimiento.
8.6 Programas de Investigacin y Desarrollo de la Unin Europea

8.6.1 Horizonte 2020
La Unin Europea ha venido establecido programas plurianuales que contienen las lneas de
actuacin de la poltica comunitaria en materia de investigacin y desarrollo asignando importantes
recursos para su ejecucin.
Actualmente, el Programa para la Investigacin e Innovacin en la UE para el perodo 2014-2020
se denomina Horizonte 2020. Este programa agrupa y refuerza las actividades que durante
el periodo 2007-2013 han sido financiadas por (i) el VII Programa Marco de Investigacin y
Desarrollo Tecnolgico; (ii) las acciones de innovacin del Programa Marco para la Innovacin y
la Competitividad (CIP); as como (iii) las acciones del Instituto Europeo de Innovacin y Tecnologa
(EIT). Este programa cuenta con un presupuesto total de 77.028 millones de euros para financiar
iniciativas y proyectos de investigacin, desarrollo tecnolgico e innovacin con un claro valor
aadido europeo.
Horizonte 2020 se basa en tres pilares fundamentales:
1. Ciencia de excelencia (con un presupuesto de 24.441 millones de euros) , con el objetivo
de elevar el nivel de excelencia en la ciencia bsica europea y asegurar un flujo constante
90
de investigacin de calidad para garantizar la competitividad a largo plazo de Europa. Para

conseguir esta meta se van a apoyar las mejores ideas y se buscar desarrollar el talento
dentro de Europa. Asimismo, se quiere asegurar que los investigadores tengan acceso a las
infraestructuras de investigacin prioritarias y hacer de Europa un lugar atractivo para los
mejores investigadores del mundo. Para ello:
Se incrementa considerablemente la dotacin del Consejo Europeo de Investigacin (ERC),
que subvenciona a investigadores europeos del ms alto nivel sin que sean necesario el
trabajo en consorcio internacional.
Se financia la investigacin colaborativa para abrir nuevos y prometedores campos de
investigacin e innovacin a travs del apoyo para las Tecnologas del Futuro y Emergentes
(FET).
Se proporciona a los investigadores una formacin basada en la excelencia y con las mejores
oportunidades de desarrollo a travs de las acciones Marie Skodowska-Curie (MSCA).
Se asegura que Europa cuenta con Infraestructuras de investigacin de primera clase
(incluyendo e-infraestructuras) accesibles para todos investigadores en Europa.
2. Liderazgo Industrial (dotado con un presupuesto de 17.016 M). Esta prioridad tiene por objeto
acelerar el desarrollo de las tecnologas e innovaciones que sirvan de base para las empresas
del futuro y ayudar a las PYMEs innovadoras europeas a convertirse en empresas lderes en el
mundo. Consta de tres objetivos especficos:
Liderazgo en las tecnologas industriales y de capacitacin, que prestar un apoyo especfico
a la investigacin, desarrollo y demostracin, as como a la estandarizacin y certificacin
cuando corresponda, en los mbitos de las tecnologas de la informacin y la comunicacin
(TIC), la nanotecnologa, los materiales avanzados, la biotecnologa, la fabricacin y
la transformacin avanzada y el espacio. Se tendrn en cuenta de forma especial las
necesidades de los usuarios en todos estos campos impulsando tecnologas de capacitacin
que puedan utilizarse en mltiples sectores, industrias y servicios.
Acceso a la financiacin de riesgo, que tiene como objeto superar los dficits en la
disponibilidad de financiacin de deuda y de capital para las empresas y los proyectos de
I+D+I (caracterizados por la innovacin) en todas las fases de desarrollo. As, las PYMEs
tendrn a su disposicin un conjunto de intermediarios financieros a los que podrn solicitar
bien capital, bien garantas o contragarantas, para sus proyectos de I+D. Adems, se apoyar
el desarrollo del capital-riesgo a nivel de la Unin a travs del instrumento de capital del
Programa de Competitividad de las Empresas y las PYME (actualmente, programa COSME).
Innovacin en las PYMEs, que proporcionar apoyo a medida a las PYMEs con el fin de
fomentar cualquier forma de innovacin, centrndose, especialmente, en aqullas PYMEs
que tengan potencial para crecer e internacionalizarse en el mercado nico y fuera de l.
Dentro de Horizonte 2020, se ha alcanzado un compromiso para que al menos el 20%
91
del presupuesto destinado a los objetivos enmarcados bajo la prioridad Retos sociales y
Liderazgo en tecnologas industriales y de capacitacin vayan destinado a las PYMEs, lo que
supone que recibirn 7.600 millones de euros que se repartirn de la siguiente manera:
7%, a travs del Instrumento PYME, empezando en un 5% en 2014-2015 y alcanzando
un 7% de media a lo largo de Horizonte 2020 (en total, aproximadamente 2.700
millones de euros)
13%, a travs de las estrategias que tenga cada Reto o Tecnologa de involucrar a PYMEs
en sus proyectos colaborativos normales, ya sea con convocatorias orientadas a PYMES
(SME-targeted) o con reas temticas que puedan ser de su inters para incentivar que
las PYMEs participen en proyectos.
El Instrumento PYME es un esquema de financiacin articulado en fases, dirigido a dar
apoyo a aquellas PYMEs que tenga la ambicin de crecer, desarrollarse e internacionalizarse a
travs de un proyecto de innovacin de dimensin europea. El programa tendr tres fases que
cubrirn el ciclo completo de innovacin:
Fase 1: Concepto y evaluacin de la viabilidad: las PYMEs recibirn financiacin para
estudiar la viabilidad cientfica o tcnica y el potencial comercial de una nueva idea
(prueba de concepto) a fin de desarrollar un proyecto innovador. Un resultado positivo de
esta evaluacin permitir la financiacin en el marco de las fases siguientes.
Fase 2: I+D, demostracin y replicacin comercial: se respaldar la investigacin y el
desarrollo centrados en las actividades de demostracin (pruebas, prototipos, estudios
de ampliacin, diseo, procesos innovadores piloto, productos y servicios, verificacin de
rendimiento, etc.) y en la replicacin comercial.
Fase 3: Comercializacin: esta fase no prestar financiacin directa aparte de las
actividades de apoyo, sino que pretende facilitar el acceso al capital privado y a entornos
facilitadores en materia de innovacin. Se prev establecer vnculos con el acceso a la
financiacin de riesgo.
Cada fase estar abierta a todas las PYME y la transicin entre una fase y otra ser
inmediata, siempre y cuando se haya demostrado la necesidad de recibir financiacin
adicional mediante el xito en la fase anterior.
El Instrumento PYME tiene las siguientes caractersticas diferenciales respecto a los proyectos
de colaboracin:
En cada temtica o reto social de Horizonte 2020 habr al menos un topic para el
instrumento PYMEs cuyo contenido ser muy abierto en el contexto de cada tecnologa o
reto social.
Las PYMEs sern los nicos que puedan solicitarlo, aunque podrn presentar proyectos
junto con otras entidades de cualquier tipo, que podrn ir subcontratadas.
92

No se exige la formacin de un consorcio mnimo previamente definido. La PYME es
libre de elegir el consorcio ms adecuado a sus necesidades, incluso puede ir en solitario
pero hay que tener en cuenta que el valor aadido europeo es un criterio de seleccin
fundamental.
Se espera que funcione con varias fechas de convocatoriaal ao, tanto para la Fase1 como
para la Fase2, aunque en 2014 se espera que primero se cierre la Fase 1 (en marzo o
junio) y posteriormente, lo haga la Fase 2 (noviembre).
Las PYMEs que hayan recibido financiacin en la Fase 1 y/o 2 podrn acceder
prioritariamente a los instrumentos financieros que se dispongan bajo el programa de
Acceso a financiacin de riesgo.
Todas las PYMEs que participen del instrumento PYME se beneficiarn de un esquema de
coaching asociado al mismo.
3) Retos sociales (dotado de un presupuesto de 29.679 M), centrado en investigar sobre las
grandes cuestiones que afectan a los ciudadanos europeos. Esta lnea de actuacin se centra en
seis reas esenciales orientadas a conseguir una vida mejor:
Salud, cambio demogrfico y bienestar.
Seguridad alimentaria, agricultura y silvicultura sostenibles, investigacin marina, martima y
de aguas interiores y bioeconoma.
Energa segura, limpia y eficiente.
Transporte inteligente, ecolgico e integrado.
Accin por el clima, medio ambiente, eficiencia de los recursos y materias primas.
Europa en un mundo cambiante: Sociedades inclusivas, innovadoras y reflexivas.
Sociedades seguras: proteger la libertad y la seguridad de Europa y sus ciudadanos.
Todas las actividades debern tener un enfoque basado en dar respuesta a los retos que afronta
la sociedad, incluyendo investigacin bsica o aplicada, transferencia de tecnologa o innovacin,
centrndose en las prioridades polticas sin predeterminar las tecnologas o soluciones que deben
desarrollarse. Se pondr nfasis en que se rena una masa crtica de recursos y conocimientos
de distintos campos, tecnologas, disciplinas cientficas e infraestructuras de investigacin para
abordar los retos. Las actividades cubrirn el ciclo completo, desde la investigacin al mercado,
haciendo hincapi en las actividades relacionadas con la innovacin, tales como ejercicios
piloto, actividades de demostracin, bancos de pruebas, apoyo a la contratacin pblica, diseo,
innovacin impulsada por el usuario final, innovacin social, transferencia de tecnologa y
asimilacin de las innovaciones por el mercado, as como la estandarizacin.

93
Cuadro 22
Presupuesto Horizonte 2020

HORIZONTE 2020
77.028
Ciencia excelencia
24.441
13.095
2.696
6.162
2.488
1. El Consejo Europeo de Investigacin (CEI)

2. Las Tecnologas Futuras y Emergentes (FET)
3. Las Acciones Marie Sklodowska Curie
4. Las infraestructuras de investigacin
Liderazgo industrial
1. Liderazgo en tecnologas facilitadoras e industriales
1.1 Tecnologas de la informacin y la comunicacin (TIC)
1.2 Nanotecnologas, 1.3 Materiales avanzados y 1.5 Fabricacin y
transformacin avanzadas
1.4 Biotecnologa
1.6 Espacio
2. Acceso a la financiacin de riesgo
3. Innovacin en las PYMES
Retos sociales
1. Salud, cambio demogrfico y bienestar
2. Seguridad alimentaria, agricultura sostenible, investigacin marina,
martima y fluvial y bioeconmica
3. Energa segura, limpia y eficiente
4. Transporte inteligente, ecolgico e integrado
5. Accin por el clima, medio ambiente, eficiencia de recursos y materias
primas
6. Sociedades inclusivas, innovadoras y reflexivas
7. Sociedades seguras
17.016
13.557
7.711
3.851
516
1.479
2.842
616
29.679
7.472
3.851
5.931
6.339
3.081
1.309
1.695
Ciencia con y para la sociedad
462
Difundiendo la excelencia y ampliando la participacin
816
Instituto Europeo de Innovacin y Tecnologa

Acciones directas no nucleares del Centro Comn de Investigacin (JRC)
2.711
462
Fuente: CDTI
Como ocurra en el VII Programa Marco (2007-2013), la mayora de las actividades de financiacin
contenidas en Horizonte 2020 se articularan mediante convocatorias competitivas gestionadas
por la Comisin Europea con unas prioridades preestablecidas en los respectivos programas de
trabajo que son previamente publicados.

94
Estas convocatorias de propuestas, con carcter general, tienen fechas fijas de lanzamiento y cierre
(que, generalmente, abarcan un periodo de entre tres y cuatro meses), y pueden referirse a una
determinada prioridad y/o reas de actuacin de Horizonte 2020.
Con carcter general, podrn participar en las convocatorias, cualquier empresa, universidad,
centro de investigacin o entidad jurdica europea que quiera desarrollar un proyecto de I+D+I cuyo
contenido se adapte a las lneas y prioridades establecidas en alguno de los pilares de Horizonte
2020.
Para poder participar en la mayor parte de las actuaciones incluidas en este programa se
desarrollan mediante proyectos en consorcio, que debe estar constituido, al menos, por tres
entidades jurdicas independientes, cada una de ellas establecida en un Estado miembro de la Unin
Europea, o Estado asociado diferente.
Sin embargo, se prevn algunas excepciones, como es el caso de las acciones de investigacin
en las fronteras del conocimiento del Consejo Europeo de Investigacin (ERC), las acciones de
coordinacin y apoyo y las acciones de movilidad y formacin, en las cuales las entidades o personas
fsicas pueden participar de forma individual.
En cualquier caso, los planes o programas de trabajo de las respectivas convocatorias podrn
establecer condiciones adicionales a las mencionadas, dependiendo de la naturaleza y objetivos de
la accin a desarrollar.
Con carcter general, Horizonte 2020 concede a los participantes subvenciones a fondo perdido
que pueden llegar a cubrir hasta el 100% de los costes elegibles del proyecto (costes directos ms
un 25% en concepto de costes indirectos). En el caso de las acciones de innovacin y acciones de
cofinanciacin de programas, la subvencin se limitar a un mximo del 70% de los costes elegibles,
salvo en el caso de las entidades sin nimo de lucro que el porcentaje se mantendr en el 100%.
Para solicitar financiacin para cualquier proyecto de I+D+I es necesario presentar una propuesta a
una convocatoria. Las convocatorias, as como todos los documentos asociados a la misma, en los
que se indican los plazos y forma de presentacin, se publican en el portal del participante puesto a
disposicin en la pgina web de la Comisin Europea, a travs del cual puede accederse tambin
al sistema electrnico de presentacin de propuestas.
Normalmente, un potencial participante en Horizonte 2020 tiene dos formas de implicarse en
una propuesta: (i) a partir de una idea propia (bien como coordinador del proyecto o participando
de forma individual en los instrumentos que lo permitan); o, por el contrario, (ii) participando en un
consorcio liderado por un tercero.
De forma esquemtica, estos seran los pasos bsicos a seguir desde que se tiene una idea hasta
que el proyecto se hace realidad:

95
Grfico 3
Pasos para conseguir una

ayuda
Prepara la
documentacin
administrativa
requerida
Tengo una idea
Forma un consorcio
/ nete a un
consorcio existente

Descarga y consulta
la documentacin
de la convocatoria
PORTAL DEL
PARTICIPANTE
Fuente: CDTI
Negocia el acuerdo
de subvencin
Espera la evaluacin
de la propuesta
Prepara la
propuesta tcnica y
financiera
Verifica el encaje de
tu idea
Enva la propuesta
EPSS
Para obtener una mayor informacin sobre Horizonte 2020 as como de las distintas
convocatorias, puede acudirse al Portal del Participante y la gua online de Horizonte 2020 en la
web de la Comisin Europea que se cita a continuacin: www.ec.europa.eu.
8.6.2 Otros programas de Investigacin e Innovacin
En paralelo a Horizonte 2020, la Comisin Europea ampla las oportunidades de financiacin a
travs de programas adicionales que son relevantes en el contexto de la Estrategia Europea de la
Investigacin y la Innovacin.
En esta seccin se incluyen dos programas con objetivos y destinatarios diferenciados.
El programa COST (European Cooperation in Science and Technology) es uno de los marcos
europeos de ms larga duracin que apoyan la cooperacin entre los cientficos de toda Europa en
diferentes reas de investigacin. Por otro lado, el programa EURATOM, (European Atomic Energy
Community), que surge del Tratado del mismo nombre, con el objetivo de coordinar los programas
de investigacin de los Estados Miembros en el uso pacfico de la energa nuclear.
Programa COST
Este programa COST (European Cooperation in Science and Technology) es la primera y una de las
ms amplias redes europeas intergubernamentales de coordinacin de la investigacin cientfica y
tcnica europea.
Su objetivo es fortalecer la investigacin cientfica y tcnica en Europa, financiando el
establecimiento de redes de colaboracin entre investigadores.
El programa funciona a travs de redes que se conocen como Acciones COST, que se establecen
por iniciativa de los investigadores sin que existan prioridades temticas definidas previamente. Se
requiere un mnimo de cinco participantes de distintos pases COST para solicitar una Accin.

96
Los proyectos seleccionados recibirn financiacin para llevar a cabo las actividades previamente
establecidas en el programa de trabajo conjunto, de 4 aos de duracin, para realizar las
actividades en red siguientes:
Reuniones cientficas de los Grupos de Trabajo.
Talleres y Seminarios.
Misiones cientficas de corta duracin (STSMs).
Talleres de formacin y conferencias cientficas.
Actividades de diseminacin.
Las convocatorias COST estn permanentemente abiertas, con dos fechas de corte por ao.
Espaa es uno de los pases ms activos en COST, pues est presente en la actualidad en ms de
300 acciones, lo que le sita en el tercer puesto en el ranking de pases con mayor nmero de
participacin.
La representacin de COST en Espaa la ejerce el Ministerio de Economa y Competitividad.
Programa EURATOM
Las actividades de investigacin energtica de EURATOM se llevan a cabo en virtud de lo dispuesto
en el Tratado que, en 1957, estableci la Comunidad Europea de la Energa Atmica (EURATOM).
EURATOM est dotado de una estructura jurdica especfica y dispone de un Programa Marco de
Investigacin propio que es gestionado por las instituciones comunitarias.
Aunque los Estados Miembros conservan la mayora de las competencias en poltica energtica, sea
nuclear o de otras fuentes, el Tratado EURATOM ha alcanzado un grado importante de armonizacin
a nivel europeo. Ofrece un marco jurdico a una serie de tareas especficas de gestin de recursos
nucleares y actividades de investigacin.
En el VII Programa Marco, EURATOM constaba de dos programas especficos asociados:
Las acciones indirectas en los campos de la investigacin en energa de fusin y fisin nuclear
y radioproteccin.
La realizacin de acciones directas en el mbito nuclear por parte del Centro Comn de
Investigacin (CCI) de la Comisin Europea.
En Horizonte 2020, el programa EURATOM (2014-2018) dispondr de un presupuesto de
1.789 M, de los cuales 355 M irn destinados a Fisin, 709 M a Fusin y 725 M al JRC (Joint
Research Center). Por otra parte, el proyecto del reactor experimental de fusin ITER (International
Thermonuclear Experimental Reactor) recibir financiacin en un programa suplementario durante
el perodo 2014-2018 (2.573 M).

97
Los objetivos especficos en Horizonte 2020 para las Acciones Indirectas de Investigacin e
Innovacin son las siguientes:
Apoyo a la seguridad de las operaciones de los sistemas nucleares.
Contribucin de soluciones eficientes a la gestin de desecho de residuos.
Respaldo al desarrollo y mantenimiento de las competencias nucleares.
Fomentar la radioproteccin.
Garantizar la viabilidad de las infraestructuras de investigacin.
EURATOM es complementario de Horizonte 2020 ya que ambos tienen las mismas reglas
de participacin. Adems, en Horizonte 2020 existe la posibilidad de llevar a cabo acciones
transversales dentro del propio EURATOM y, entre este programa y Horizonte 2020; ello, a travs
de la co-financiacin y la externalizacin.
8.7 Iniciativas comunitarias en favor de la financiacin empresarial

Dentro de las iniciativas comunitarias destinadas a favorecer la financiacin empresarial cabe
destacar dos de ellas, el programa COSME y la Iniciativa Gate2Growth:
Programa COSME:
El programa COSME (Competitiveness of Enterprises and Small and Medium-sized Enterprises) es
un programa de la UIE que representa a un parte del antiguo CIP (Competitiveness and Innovation
Program) y que centra su actividad en dar soporte a las PYMEs por medio de diversos mecanismos
de financiacin.
COSME es el programa de la UE para la Competitividad de las Empresas y las PYME que ayuda a los
emprendedores y las pequeas y medianas empresas a empezar a operar, acceder a financiacin
e internacionalizarse, adems de apoyar a las autoridades a mejorar el entorno empresarial y
facilitar el crecimiento econmico de la Unin Europea. Se encuentra regulado en el Reglamento
(UE) n 1287/2013, de 11 de diciembre de 2013, del Parlamento Europeo y del Consejo, por el que
se establece un Programa para la Competitividad de las Empresas y para las Pequeas y Medianas
Empresas (COSME) (2014-2020) y por el que se deroga la Decisin n 1639/2006/CE.
Este programa viene a continuar los logros alcanzados por el Programa para la Iniciativa Empresarial
y la Innovacin (EIP o en ingls CIP) desarrollado durante el periodo 2007-2013 tanto en sus
objetivos como en sus actuaciones, salvo en las que se refieren a la innovacin, incluidas en el
programa Horizonte 2020.
COSME cuenta con un presupuesto de 2.300 millones de euros y complementar a los Estados
Miembros de la Unin Europea en sus polticas dirigidas a las PYMEs, contribuyendo a reforzar la
competitividad y sostenibilidad de las empresas de la Unin y a fomentar la cultura empresarial.

98
Los objetivos del programa son:

Mejorar el acceso de las PYMEs a la financiacin en forma de capital y de deuda a travs de
intermediarios financieros.
Mejorar el acceso de las empresas a los mercados: la Red Europa Empresa (Enterprise Europe
Network) prestar servicios de apoyo para facilitar la expansin de las empresas dentro y
fuera de la Unin Europea y financiar la cooperacin industrial internacional para reducir las
diferencias entre la UE y sus principales socios comerciales.
Mejorar las condiciones generales para la competitividad y la sostenibilidad de las empresas,
en particular las PYMEs, incluido en el sector turstico.
Promover el emprendimiento: se trata de desarrollar las habilidades y actitudes
emprendedoras, especialmente entre los nuevos emprendedores, los jvenes y las mujeres.
Adems de apoyar la internacionalizacin, la competitividad y la cultura empresarial, COSME es
ante todo un instrumento financiero que permitir mejorar el acceso a la financiacin de las PYMEs,
destinando a este concepto ms del 60% del presupuesto total del programa (1.400 millones de
euros).
La atribucin de estos fondos ser administrada por los organismos Intermediarios de cada pas, que
se presenten a la convocatoria que el FEI lanzar a principios de 2014. Sern pues estos organismos
quienes pondrn en marcha los productos financieros que hayan escogido, para ofertarlos a las
PYMEs, de manera que puedan beneficiarse de las ayudas del programa y quienes, por lo tanto,
desarrollarn los instrumentos financieros contenidos en l.
Para la promocin y difusin de COSME entre el sector empresarial, se contar con la activa
participacin de los cerca de 600 miembros de la red Enterprise Europe Network, los cuales, adems
de facilitar informacin sobre financiacin europea, ayudan a las empresas a desarrollar sus
negocios en nuevos mercados y a licenciar nuevas tecnologas.
En Espaa existen 9 nodos que dan soporte en todo el territorio nacional:
GALACTEA PLUS: Galicia; Principado de Asturias; Cantabria y Castilla y Len.
Basque Enterprise Europe Network: Pas Vasco.
ACTIS: La Rioja; Comunidad Foral de Navarra; Aragn; Castilla La Mancha y Extremadura.
CATCIM: Catalua.
SEIMED: Comunidad Valenciana y Regin de Murcia.
IB SERVICES: Islas Baleares.
CESEAND: Andaluca.
EEN CANARIAS: Canarias.

99
Iniciativa Gate2Growth
La Direccin General de la Empresa de la Comisin Europea coordina la denominada Iniciativa
Gate2Growth que se configura como un servicio de ventanilla nica destinado a empresarios
innovadores que buscan financiacin. Asimismo ofrece a inversores, intermediarios y prestadores de
servicios de innovacin, una comunidad de intercambio de conocimientos y buenas prcticas.
Esta iniciativa ha incorporado todo el conocimiento adquirido mediante la puesta en prctica de
proyectos piloto anteriores, entre los que destacan, el Proyecto I-TEC, el Proyecto LIFT y el Proyecto
FIT.
Una de las caractersticas ms destacables de esta iniciativa es que sirve de punto de encuentro
entre empresarios emprendedores, profesionales de la innovacin y potenciales inversores. Para
ello, en el marco de esta iniciativa se ofrecen, entre otros, los siguientes servicios y herramientas:
Para los empresarios emprendedores:
Paquetes de asistencia para la preparacin de Planes de Negocio.
Diagnstico sobre Planes de Negocio.
Foros de discusin.
Noticias y eventos.
Identificacin y emparejamiento con inversores.
Seminarios y workshops.
Clubes de emprendedores.
Acceso a una red de intermediarios locales.
Para los profesionales de la innovacin y los posibles inversores:
Intercambio de buenas prcticas.
Oportunidades de desarrollo profesional.
Una biblioteca de buenas prcticas.
Workshops semestrales sobre diversos aspectos.
Desarrollo profesional mediante intercambios de personal, acceso a expertos, jornadas de
formacin, etc.
Cabe destacar que en el marco de la iniciativa Gate2Growth se han creado varias redes de
intercambio y colaboracin destinadas a favorecer un mejor cumplimiento de los objetivos de la
propia iniciativa, entre las que destacan la I-TecNet (compuesta por inversores de capital riesgo), el

100
G2G Incubator Forum (destinada al desarrollo tecnolgico), la G2G Finance Academia (formada por
expertos y formadores de emprendedores en innovacin), etc.
Por otro lado, junto a iniciativas como la analizada, a nivel comunitario existen, asimismo,
iniciativas para la financiacin empresarial en funcin de los distintos sectores de actividad.

101
9.Compatibilidad
9.Compatibilidad
Por regla general, la compatibilidad de los diferentes incentivos depende de la normativa especfica
que regula cada uno de ellos, la cual puede identificar determinadas incompatibilidades (ya sean
absolutas o hasta un cierto lmite), o bien no hacer referencia alguna a este punto y, por tanto,
considerarse que en teora no existe incompatibilidad alguna, sin perjuicio de los lmites mximos
de acumulacin de ayudas estatales fijados por la normativa comunitaria.
Con carcter general y sin nimo exhaustivo, puede decirse que la situacin en relacin a la
compatibilidad de las diferentes ayudas es, con carcter general y sin perjuicio de la normativa que
resulte de aplicacin en cada caso concreto, la siguiente:
9.1.Incentivos estatales generales

9.1.1.Formacin
En principio, no hay incompatibilidades con otros tipos de ayuda.
9.1.2.Empleo
En principio, no hay incompatibilidades con otros tipos de ayuda. Sin embargo, estas ayudas no
pueden exceder, conjuntamente con otras, el 60% del coste de Seguridad Social de cada contrato
generado con cargo a estos programas.
9.2.Incentivos estatales para sectores industriales especficos

Estos incentivos son compatibles con otros tipos de ayuda, pero no pueden exceder (en trminos de
subvencin neta) los lmites establecidos por la UE para incentivos en determinadas zonas.
9.3.Incentivos regionales
9.3.1.Otorgados por el Estado
En principio, ningn proyecto de inversin podr recibir subvenciones financieras o industriales
adicionales (de ningn tipo o de ningn organismo que otorgue ayudas) si se sobrepasa el
porcentaje mximo establecido en cada Real Decreto de delimitacin, dado que ambos tipos de
ayuda se acumulan a las ayudas regionales percibidas por el proyecto a efectos de computar el
techo mximo de financiacin pblica que puede obtener aqul. Si estos lmites internos fueran
rebasados en aplicacin de la normativa de la UE, debern respetarse, en todo caso, los lmites
mximos fijados por sta.
9.3.2.Otorgados por las Comunidades Autnomas, Municipios y Ayuntamientos
El lmite general aplicable a las ayudas financieras regionales y sectoriales afecta igualmente a estos
incentivos.

102
9.Compatibilidad
9.4.Ayudas e incentivos de la UE
stas son, en principio, compatibles con otros tipos de ayuda, con las limitaciones especficas
sealadas ms arriba.
De hecho, los fondos de la UE financian habitualmente muchos de los incentivos (sectoriales y
regionales) descritos en los epgrafes anteriores.
Cuadro 23
cuadro resumen ayudas e incentivos a la inversin

Nivel de ayuda
Dnde solicitar
Cundo solicitar
Cmo solicitar
Informacin on-line
EU
BEI
BEI, entidades
intermediarias
espaolas (bancos,
etc.).
No existen reglas
especficas.
Preguntar a los
intermediarios.
http://www.eib.org/
FEI
BEI, entidades
intermediarias
espaolas.
No existen reglas
especficas.
Preguntar a los
intermediarios.
http://europa.eu/
legislation_summaries/
institutional_affairs/
institutions_bodies_and_
agencies/o10007_es.htm
FEDER
Comunidades
Depende de la
Autnomas. Ministerio
normativa nacional.
de Hacienda y
Administraciones Pblicas.
Subdireccin General de
Incentivos Regionales.
Otros organismos que
conceden ayudas.
Depende de la
normativa nacional.
http://ec.europa.
eu/regional_policy/
thefunds/regional/
index_es.cfm
FSE
Oficinas provinciales
del Ministerio de
Empleo y Seguridad
Social. Comunidad
Autnoma donde se
localice la inversin.
Depender del
programa concreto
al que se asignen los
fondos.
Ver Reglamento
1081/2006.
http://ec.europa.
eu/regional_policy/
thefunds/social/
index_es.cfm
FEAGA y FEADER
(Financiacin
de la poltica
agraria comn)
Comunidad
Autnoma en
donde se localice la
inversin.
Depender del
programa concreto
al que se asignen los
Fondos.
Ver Reglamento
1290/2005.
http://europa.eu/
agriculture/general_
framework/l11096_
es.htm
http://europa.eu/
agriculture/general_
framework/l60032_
es.htm

103
9.Compatibilidad
Cuadro 23 (Cont.)

Nivel de ayuda
Dnde solicitar
Cundo solicitar
Cmo solicitar
Informacin on-line
FEP
Comunidades
Autnomas, Ministerio
de Agricultura,
Alimentacin y Medio
Ambiente.
Depende de la
normativa nacional.
Ver Reglamento
1198/2006
http://europa.
eu/legislation_
summaries/maritime_
affairs_and_fisheries/
fisheries_sector_
organisation_and_
financing/l66004_
es.htm
PROGRAMAS DE
I+D+I
Direccin para la
Ciencia, Investigacin
y Desarrollo de la
Comisin Europea.
Ver la normativa de
cada programa.
Ver la normativa de
cada programa.
http://cordis.europa.
eu/fp7/home_es.html
ESTADO
REGIONALES
Comunidades
Autnomas (Oficina
gestora).
No existen reglas
especficas.
Solicitud + memoria
+ documentacin
soporte.
http://www.pap.meh.
es/sitios/pap/es-ES/
Paginas/inicio.aspx
INCENTIVOS
LABORALES
Servicio Pblico
de Empleo Estatal.
Direccin General de
Empleo. Fundacin
Tripartita para la
Formacin Continua.
No existen reglas
especficas.
Depende del tipo de

ayuda.
http://www.sepe.es/
http://www.empleo.
gob.es/index.htm
DESARROLLO
RURAL Y
AGRICULTURA
Comunidades
Autnomas.
No existen reglas
especficas.
Depende de la
normativa especfica.
http://www.magrama.
gob.es/es/
PROGRAMA DE
AYUDA A LAS
PYMES
Comunidades
Autnomas. Instituto
de Crdito Oficial
(ICO). Compaa
Espaola para
Financiacin del
Desarrollo (COFIDES).
No existen reglas
especficas.
Depende de la
http://www.ipyme.
org/es-ES/Paginas/
Home.aspx
Ministerio de
Industria, Energa y
Turismo.
No existen reglas
especficas.
MINERA

104
http://www.ico.es/
web/ico/home
http://www.cofides.es/
Depende de la
http://www.minetur.
gob.es/energia/
mineria/Paginas/
Index.aspx
9.Compatibilidad
Cuadro 23 (Cont.)

Nivel de ayuda
REINDUSTRIALIZACIN
Dnde solicitar
Cundo solicitar
Cmo solicitar
Informacin on-line
Ministerio de
Industria, Energa y
Turismo.
Instituto para la
reestructuracin de la
minera del carbn y del
desarrollo alternativo
de comarcas mineras
(IRMC).
No existen reglas
especficas.
Depende de la
http://www.minetur.
gob.es/es-ES/Paginas/
index.aspx http://
www.irmc.es
I+D
Ministerio de
Economa y
Competitividad.
Ministerio de
Industria, Energa y
Turismo/CDTI/ICO.
Conforme a
convocatorias.
Conforme a
convocatorias.
http://www.ico.es/
web/ico/home
http://www.cdti.es
http://www.idi.
mineco.gob.es/
SECTOR
AUDIOVISUAL
ICAA / ICO.
Conforme a
convocatorias.
Conforme a
convocatorias.
http://www.mecd.gob.
es/portada-mecd/
http://www.ico.es/
web/ico/home
OTROS
Direcciones Generales
de los diferentes
Ministerios.
Normalmente,
no existen reglas
especficas.
Depende del tipo de

ayuda.
http://www.mpr.gob.
es/index.htm
COMUNIDADES AUTNOMAS, MUNICIPIOS Y AYUNTAMIENTOS

REGIONALES,
SECTORIALES Y
LABORALES
Consejeras de
las Comunidades
Autnomas.
Concejalas de los
Ayuntamientos.

105
Depende de la
Depende de la
normativa especfica;
no obstante, muy
similares a los
incentivos estatales:
solicitud + memoria
+ documentacin
soporte.
http://www.mpr.gob.
es/index.htm
9.Compatibilidad
Cuadro 23 (Cont.)

Principales tipos de
ayuda
Lmites mximos de
subvenciones y prstamos
Prstamos a
bajo inters y
a largo plazo
con perodos de
carencia.
Hasta el 50% del coste

del proyecto (75% en
redes transeuropeas).
Disponible en forma
de cofinanciacin con
fondos nacionales.
Vara en gran medida

dependiendo del
proyecto.
Banco de Crdito
Local. BEI.
http://www.eib.org/
Avales, capital
riesgo.
Ver comentarios
en el prrafo
correspondiente.
Ver comentarios
en el prrafo
correspondiente.
BEI.
http://www.eib.org/
Subvenciones,
acceso
preferente a
crdito oficial,
beneficios
fiscales.
Hasta el 80% del

coste del proyecto.
Disponible en forma
fondos nacionales.
Entre el 15% y el 30%

del coste del proyecto.
Ministerio de
Economa y
Competitividad.
Comisin Europea,
Direccin XVI.
http://www.minhap.
Home.aspx
http://europa.eu/
Subvenciones.
Hasta el 80% del

coste del proyecto.
Disponible en forma
fondos nacionales.
50% del coste del

proyecto.
Ministerio de Empleo
y Seguridad Social.
http://www.empleo.
gob.es/index.htm
Subvenciones.
Hasta el 50% del

coste del proyecto.
Disponible en forma
fondos nacionales.
Entre el 25% y el 50%

Ministerio de
Agricultura,
Alimentacin y
Medio Ambiente.
Direccin General
de Agricultura de la
Comisin Europea.
http://www.magrama.
gob.es/es/
http://europa.eu/
Subvenciones,
acceso
preferente a
crdito oficial.
Ver comentarios
en prrafo
correspondiente.
Depende de la
normativa nacional.
Ministerio de
Agricultura,
Alimentacin y
Medio Ambiente.
Direccin General
de Agricultura de la
Comisin Europea.
http://www.magrama.
gob.es/es/
http://europa.eu/
Subvenciones.
Hasta el 100% del

coste del proyecto.
Disponible en forma
fondos nacionales.
50% del coste

delproyecto.
http://www.cdti.es/
Direccin de Ciencia,
http://europa.eu/
Investigacin y
Desarrollo de la
Comisin Europea.
Centro para el
Desarrollo Tecnolgico
Industrial (CDTI).

106
Importe efectivo
Ms informacin en
Informacin on-line
9.Compatibilidad
Cuadro 23 (Cont.)

Lmites mximos de
Importe efectivo
Ms informacin en
Informacin on-line
Subvenciones

del proyecto
Normalmente, entre
el 30% y el 40% del
lmite mximo.
Comunidades
Autnomas.
Ministerio de
Hacienda y
Administraciones
Pblicas,
Subdireccin General
de Incentivos
Regionales.
http://www.mpr.gob.
es/index.htm
http://www.minhap.
Home.aspx
Reduccin de
los costes de
Seguridad
Social,
asistencia y
formacin a
empleados.
Depende del tipo de

subvencin
La cantidad mxima.
Servicio de Pblico
Empleo Estatal/
Consejeras de
las Comunidades
Autnomas.
Direccin General de
Empleo.
http://www.sepe.es
http://www.minhap.
Home.aspx
http://www.empleo.
gob.es/index.htm
Prstamos a
bajo inters.

del proyecto
Entre el 30% y el 50%.
Banco de Crdito
http://www.magrama.
Agrcola. Ministerio
gob.es/es/
de Agricultura,
Alimentacin y Medio
Ambiente, Secretara
General de Desarrollo
Rural y Conservacin
de la Naturaleza.
Subvenciones
y prstamos a
bajo inters.
Depende del tipo.
Depende del tipo.
Direccin General
de Industria y de la
Pequea y Mediana
Empresa.
http://www.ipyme.
org/es-ES/Paginas/
Home.aspx
Subvenciones.

del proyecto.

del proyecto.
General de Industria
y de la PYME.
http://www.minhap.
Home.aspx
Anticipos
reembolsables,
subvenciones
o combinacin
deambos.
En el caso de anticipos
reembolsables no
puede superar el 75%
Depende del tipo.
Ministerio de
Economa y
Competitividad.
http://www.idi.
mineco.gob.es/

107
9.Compatibilidad
Cuadro 23 (Cont.)

Principales tipos de
ayuda
Lmites mximos de
Importe efectivo
Ms informacin en
Informacin on-line
Subvenciones y
prstamos.
Depende del tipo.
Depende del tipo.
ICAA.
http://www.mecd.gob.
es/portada-mecd/
Subvenciones
y prstamos a
bajo inters.
Depende del tipo.
Depende del tipo.
Direcciones
Generales de
los diferentes
Ministerios.
http://www.mpr.gob.
es/index.htm
Subvenciones,
condiciones
especiales en
prstamos
y crditos y
asesora tcnica
y cursos de
formacin.
Depende de la
Depende de la
Comunidades
Autnomas,
Municipios y
Ayuntamientos.
http://www.mpr.gob.
es/index.htm

108
Inversiones (ICEX).
Edicin 2014
Madrid, Enero 2014
Legislacin laboral y
de Seguridad Social
En los ltimos aos, la normativa laboral se ha ido

adaptando en funcin de las especiales circunstancias
econmicas a travs de la aprobacin de diferentes leyes
entre las que destaca por su importancia y ambicin
la Ley 3/2012 de 6 de julio, de medidas urgentes para
la reforma del mercado laboral, que tiene por objeto
establecer un marco jurdico-laboral que contribuya a la
gestin eficaz de las relaciones laborales y que facilite la
creacin de puestos de trabajo, as como la estabilidad
en el empleo, la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de
apoyo a los emprendedores y su internacionalizacin,
por la se establecen medidas relativas al fomento de
la pluriactividad y el trabajo por cuenta propia, as
como medidas de fomento a la entrada de inversin
y talento en Espaa, o el Real Decreto-ley 16/2013, de
20 de diciembre, por el que se fijan medidas para el
impulso de la contratacin estable, la empleabilidad de
los trabajadores y la flexibilidad de la organizacin del
trabajo.
Legislacin laboral y
de Seguridad Social
*
2
1. Introduccin
2. Contratacin
3. Modificaciones sustanciales de condiciones

de trabajo
11
4. Extincin de los contratos de trabajo
12
5. Contratacin de altos directivos
18
6. Contratacin con Empresas de Trabajo

Temporal (ETT)
19
7. Representacin de los trabajadores y

negociacin colectiva
20
8. Relaciones excluidas de la esfera laboral
21
9. Adquisicin de un negocio
22
10. Cuestiones prcticas a tener en cuenta para la

constitucin de una Empresa en Espaa
23
11. Desplazamiento de trabajadores en el marco

de una prestacin de servicios transnacional
en el mbito de la UE y el EEE
24
12. Visados y autorizaciones de trabajo y residencia
26
13. Seguridad Social
31
14. Prevencin de riesgos laborales
38
1.Introduccin
1.Introduccin
Las relaciones laborales de los trabajadores se regulan, con carcter general, por lo dispuesto en el
Real Decreto-Legislativo 1/1995, de 24 de marzo, que aprueba el Estatuto de los Trabajadores (en
adelante, ET).
Una caracterstica relevante del ordenamiento jurdico espaol en materia laboral es la posibilidad
de que la negociacin colectiva regule tambin cuestiones importantes relativas a las relaciones
laborales de los trabajadores: ello se efecta a travs de los convenios colectivos, esto es, acuerdos
suscritos entre la representacin de los trabajadores y la empresarial para la regulacin de las
condiciones de empleo en el mbito escogido (infra-empresariales, empresariales o sectoriales).
En los ltimos aos, la normativa laboral se ha ido adaptando a las especiales circunstancias
econmicas a travs de la aprobacin de diferentes leyes, de las cuales cabe citar, por su importancia
y ambicin, la Ley 3/2012 de 6 de julio, de medidas urgentes para la reforma del mercado laboral,
que tiene por objeto establecer un marco jurdico-laboral que contribuya a la gestin eficaz de las
relaciones laborales y que facilite la creacin de puestos de trabajo, as como la estabilidad en el
empleo, la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores y su internacionalizacin,
por la se establecen medidas relativas al fomento de la pluriactividad y el trabajo por cuenta propia,
as como medidas de fomento a la entrada de inversin y talento en Espaa, o el Real Decreto-ley
16/2013, de 20 de diciembre, por el que se fijan medidas para el impulso de la contratacin estable,
la empleabilidad de los trabajadores y la flexibilidad de la organizacin del trabajo.

3
2.Contratacin
2.Contratacin1
2.1.Cuestiones generales
En este epgrafe se podrn encontrar las cuestiones principales que han de tenerse en cuenta a la
hora de contratar a trabajadores en Espaa.
Con carcter general, se ha de tener en cuenta que queda prohibida la discriminacin en la
contratacin o en el lugar de trabajo, por razones de sexo, estado civil, edad, raza, clase social,
religin o ideologa poltica, afiliacin o no a un sindicato o derivada de las diferentes lenguas
oficiales de Espaa.
Por otro lado, debe tenerse en cuenta que la edad mnima de contratacin son los 16 aos de edad
y que existen ciertas normas especiales aplicables al trabajo de menores de 18 aos (quienes, por
ejemplo, no pueden realizar horas extraordinarias o trabajar por la noche).
2.2.Modalidades contractuales
Los contratos se pueden celebrar por escrito o verbalmente, salvo en los casos en que expresamente
se establezca que es obligatoria la forma escrita del contrato (por ejemplo, es el caso de los
contratos temporales, los contratos a tiempo parcial, o los contratos formativos). De no observarse
esta exigencia formal, el contrato se entiende formalizado por tiempo indefinido y a jornada
completa, salvo que se demuestre lo contrario.
Las empresas deben entregar a la representacin legal de los trabajadores (de existir la misma) una
copia bsica de todos los contratos que deban celebrarse por escrito (con excepcin de los altos
directivos). Asimismo las contrataciones deben comunicarse a los servicios pblicos de empleo en el
plazo de diez das desde su concertacin.
Existen diferentes tipos de contratos, entre los que cabe citar los siguientes: indefinidos, temporales
o de duracin determinada, formativos, a distancia o a tiempo parcial.
El Ministerio de Empleo y Seguridad Social, a travs de la pgina web del Servicio Pblico de
Empleo2, ha puesto en marcha un asistente virtual de contratos de trabajo por medio del cual y,
partiendo de cuatro bloques bsicos de contratos de trabajo (indefinido, temporal, de formacin
y de prcticas), sugiere y confecciona el modelo de contrato de trabajo que mejor se adapte a las
peculiaridades de cada contratacin.
A continuacin se explican las caractersticas principales de dichas modalidades contractuales.
www.sepe.es
2 www.empleo.gob.es/index.htm

4
2.Contratacin
2.2.1.Contratos de duracin determinada

En el ordenamiento espaol existen causas legalmente tasadas para la suscripcin de contratos de
duracin determinada o temporales.
Todos los contratos temporales han de formalizarse por escrito y deber especificarse
suficientemente la causa que motiva el carcter temporal de la contratacin. En caso contrario,
o cuando la modalidad contractual temporal no corresponda realmente a una causa legalmente
establecida, el contrato se presumir indefinido, salvo prueba que acredite la naturaleza temporal.
Si el contrato de trabajo de duracin determinada es superior a un ao, la parte del contrato que
formule la denuncia est obligada a notificar a la otra la terminacin del mismo con una antelacin
mnima de quince das o, en su caso, con el preaviso regulado en el convenio colectivo de aplicacin.
Cuadro 1
modalidades contractuales
Denominacin
Objeto
Duracin
Observaciones
El contrato de trabajo debe consignar

con la suficiente precisin y claridad la
causa temporal de los contratos.
Actualmente, su extincin genera para
el empleado una indemnizacin de 11
das de salario por ao de servicio y,
desde enero de 2015 la indemnizacin
se fijar en 12 das).
En el caso en que se superasen los
periodos mximos establecidos, el
trabajador adquirir la condicin de
fijo.
Cuando en un perodo de 30 meses
los trabajadores hayan estado
contratados durante un plazo superior
a 24 meses, con o sin solucin
de continuidad, para el mismo o
diferente puesto de trabajo con la
misma empresa o grupo de empresas,
mediante dos o ms contratos
temporales, sea directamente o a
travs de su puesta a disposicin por
empresas de trabajo temporal, con
las mismas o diferentes modalidades
contractuales de duracin
determinada el contrato se convierte
automticamente en indefinido.
Contrato de
obra o servicio
determinado
Realizacin de un
trabajo o servicio
determinado
con autonoma y
sustantividad propia
dentro de la actividad
de la empresa.
En principio incierta.
Depender del
tiempo de ejecucin
de la obra o servicio,
con un mximo de 3
aos, ampliable por
12 meses ms por
convenio colectivo
de mbito sectorial
estatal o de mbito
inferior.
Contrato eventual
por circunstancias de
la produccin
Hacer frente a
las circunstancias
del mercado, la
acumulacin de tareas o
el exceso de pedidos.
Mxima de 6
meses dentro de
un perodo de 12
(ampliable por
convenio sectorial
en un perodo de
18 meses sin que se
puedan superar las
partes de dicho
perodo, ni, como
mximo, 12 meses).

5
2.Contratacin
Cuadro 1 (Cont.)
modalidades contractuales
Denominacin
Contrato de
interinidad
Objeto
Sustituir a trabajadores
con derecho a reserva
de puesto de trabajo
por disposicin legal,
convencional o pacto
individual.
Duracin
Desde el inicio del

perodo hasta la
reincorporacin
del trabajador
sustituido o
vencimiento del
plazo determinado
para la sustitucin.
Observaciones
Como requisitos formales, se ha de

recoger en el contrato de trabajo el
nombre del trabajador sustituido y la
causa de la sustitucin.
2.2.2.Contratos formativos
Cuadro 2
contratos formativos
Contrato
Contrato en prcticas
Objeto
Contratacin con
quienes posean ttulo
universitario o de
formacin profesional de
grado medio o superior
(ttulos de grado, mster
o doctorado) o ttulo
oficialmente reconocido
como equivalente, o
que estn en posesin
de certificado de
profesionalidad, que
habilite para el ejercicio
profesional.

6
Duracin
Otros aspectos de inters
Mnimo de 6 meses y
mximo de 2 aos. Las
situaciones de incapacidad
temporal, riesgo durante
el embarazo, maternidad,
adopcin o acogimiento,
riesgo durante la
lactancia y paternidad
interrumpirn el cmputo
de la duracin del
contrato.
Como regla general no

pueden haber transcurrido
ms de 5 aos desde
la terminacin de los
correspondientes estudios
o 7 cuando el contrato se
concierte con un trabajador
con discapacidad.
El salario mnimo a abonar
corresponde al 60% y el
75% del salario fijado en
convenio para un trabajador
que desempee el mismo o
equivalente puesto de trabajo
(primer y segundo ao de
vigencia del contrato).
2.Contratacin
Cuadro 2 (Cont.)
contratos formativos
Contrato
Contrato para la
formacin y el
aprendizaje
Objeto
Contrato dirigido a
jvenes que carezcan de
cualificacin profesional
reconocida por el sistema
de formacin profesional
para el empleo o del
sistema educativo
requerida para concertar
un contrato en prcticas
para el puesto de trabajo
u ocupacin objeto del
contrato.
Duracin
Mnimos de 1 ao y
mximo de 3 aos,
aunque se podrn
modificar por convenio
sin que la duracin sea
inferior a 6 meses ni
superior a 3 aos.
Las situaciones de
incapacidad temporal,
riesgo durante el
embarazo, maternidad,
adopcin o acogimiento,
riesgo durante la
lactancia y paternidad
interrumpirn el cmputo
de la duracin del
contrato.
Otros aspectos de inters
Si bien existen supuestos

excepcionales, como regla
general, la modalidad est
destinada a trabajadores de
entre 16 y 25 aos (hasta
que la tasa de desempleo en
Espaa se site por debajo
del 15 %, el lmite mximo de
edad se ampla a 30 aos).
Esta limitacin de edad no
aplicar cuando el contrato se
concierte con discapacitados
o colectivos en situacin de
exclusin social.
Se precisa la alternancia de
la actividad laboral retribuida
en empresa con la actividad
formativa en un centro de
formacin profesional o del
sistema educativo.
No puede celebrarse a tiempo
parcial. No cabe la realizacin
de horas extraordinarias
(salvo para prevenir o reparar
daos extraordinarios y
urgentes), el trabajo nocturno
o el trabajo a turnos.
2.2.3.Contrato a tiempo parcial

Los contratos de trabajo pueden suscribirse por tiempo completo o por tiempo parcial, siendo
este ltimo aquel contrato en que se ha acordado con el trabajador un nmero de horas al da,
a la semana, al mes o al ao inferior a la jornada de trabajo de un trabajador a tiempo completo
comparable, esto es, un trabajador a tiempo completo de la misma empresa y centro de trabajo y
que realice un trabajo idntico o similar.
Los trabajadores a tiempo parcial tienen los mismos derechos que los trabajadores a tiempo
completo, si bien, cuando corresponda en atencin a su naturaleza, tales derechos sern
reconocidos de manera proporcional, en funcin del tiempo trabajado.
Los trabajadores a tiempo parcial no podrn realizar horas extraordinarias, salvo las realizadas para
prevenir o reparar siniestros y otros daos extraordinarios y urgentes.
7
2.Contratacin
No obstante, s podrn realizar horas complementarias, es decir, horas realizadas en adicin a las
horas pactadas en el contrato y cuya realizacin haya sido previamente acordada, las cuales no
podrn exceder del 30 por 100 de las horas ordinarias de trabajo (salvo que por convenio se eleven
como mximos hasta el 60 por 100).
No obstante, se permite al empresario ofrecer al trabajador horas complementarias de aceptacin
voluntaria, cuyo nmero no podr superar el 15 por 100 de las horas ordinarias del contrato de
trabajo (30 por 100 si as lo dispone el convenio aplicable).
La suma de las horas ordinarias y complementarias no podr exceder del lmite legal del trabajo a
tiempo parcial.
2.2.4.Trabajo a distancia (teletrabajo)
Resulta posible acordar la realizacin del trabajo a distancia, siempre y cuando ello se formalice por
escrito (tanto en el contrato inicial como en un acuerdo posterior).
Tiene consideracin de trabajo a distancia aqul en que la prestacin de la actividad laboral se
realice de manera preponderante en el domicilio del trabajador o en el lugar que ste elija.
2.2.5.Contrato de trabajo por tiempo indefinido de apoyo a los emprendedores
Se trata de una modalidad contractual que se concierta por tiempo indefinido y a jornada completa
o parcial, aplicable a empresas que tengan menos de 50 trabajadores. Podr recurrirse a esta
modalidad contractual hasta que la tasa de desempleo en Espaa se site por debajo del 15%.
El perodo de prueba ser de 1 ao y las empresas que en los 6 meses anteriores hubieran realizado
extinciones por causas objetivas declaradas improcedentes o hubieran procedido a un despido
colectivo no podrn no podrn utilizar esta modalidad. Este contrato permitir beneficiarse de
incentivos fiscales y aplicar bonificaciones a las cuotas a la Seguridad Social para determinados
colectivos de trabajadores, siempre y cuando la empresa mantenga al trabajador en el empleo,
al menos, 3 aos y se mantenga el nivel de empleo en la empresa alcanzado con el contrato por
tiempo indefinido de apoyo a los emprendedores durante, al menos, 1 ao des de la celebracin del
contrato.
(Para ms informacin sobre los requisitos para poder acceder a las bonificaciones, ver el epgrafe 2
sobre Incentivos Estatales para la Formacin y Empleo del Captulo 4).

8
2.Contratacin
2.3.Perodo de prueba
El empresario puede comprobar las aptitudes del trabajador mediante el pacto de un periodo de
prueba durante el cual, empresario y trabajador pueden rescindir libremente el contrato sin que
sea necesario alegar o probar causa alguna, sin preaviso y sin derecho a indemnizacin a favor del
trabajador o empresario.
En todo caso, cuando se pacte un periodo de prueba (siempre y cuando el trabajador no hubiera
desempeado las mismas funciones con anterioridad en la empresa bajo cualquier modalidad de
contratacin, en cuyo caso devendra nulo el pacto) habr de realizarse por escrito. Los convenios
colectivos pueden establecer lmites temporales a los perodos de prueba, no pudiendo exceder,
como regla general y en defecto de previsin en convenio, de:
Seis meses para los tcnicos titulados.
Dos meses para los dems trabajadores. En las empresas con menos de veinticinco trabajadores,
el perodo de prueba no podr exceder de tres meses para los trabajadores que no sean tcnicos
titulados.
Un mes para los supuestos de contratos temporales de duracin determinada concertados por un
tiempo no superior a seis meses.
Asimismo, los contratos formativos, los contratos indefinidos de apoyo a los emprendedores y las
relaciones laborales especiales (empleados de hogar, alta direccin, etc.) cuentan con sus propios
perodos especficos de prueba.
2.4.Jornada laboral
En el siguiente cuadro-resumen, se recogen los aspectos fundamentales de la regulacin legal en
materia de jornada laboral.
Cuadro 3
jornada laboral
Conceptos
Duracin mxima de la jornada

laboral

9
Regulacin
La jornada mxima es la pactada en los convenios colectivos o en los contratos

individuales de trabajo.
Con carcter general, la duracin mxima es de 40 horas semanales
de trabajo efectivo de promedio en cmputo anual, pudiendo pactarse
distribucin irregular la jornada a lo largo del ao. En defecto de pacto, la
empresa podr distribuir de manera irregular a lo largo del ao el 10% de la
jornada de trabajo.
2.Contratacin
Cuadro 3 (Cont.)
jornada laboral
Conceptos
Regulacin
Horas extraordinarias
Las horas extraordinarias son aquellas que se realizan sobre la duracin

mxima de la jornada ordinaria de trabajo.
Si no se compensa con descanso, no pueden exceder de 80 horas al ao.
Pueden compensarse mediante tiempo equivalente de descanso retribuido
dentro de los 4 meses siguientes a su realizacin.
Con carcter general, la realizacin de horas extraordinarias es voluntaria.
Descansos/ das festivos/

vacaciones/permisos retribuidos
Es obligatorio un descanso mnimo de un da y medio a la semana,

acumulables por periodos de hasta 14 das.
Los das festivos oficiales no pueden exceder de 14 das al ao.
Los trabajadores tienen derecho a vacaciones como mnimo de 30 das, sin que
se puedan sustituir por compensacin econmica.
Los trabajadores tienen derecho a permisos retribuidos en ciertas
circunstancias como matrimonio, realizacin de funciones sindicales,
cumplimiento de deberes inexcusables de carcter pblico y personal,
lactancia, nacimiento de hijos, traslado del domicilio habitual, accidente o
enfermedad grave, hospitalizacin o fallecimiento de parientes hasta segundo
grado de consanguinidad, etc.
Reducciones de jornada
Los trabajadores pueden tener derecho a la reduccin de su jornada laboral

en determinados supuestos, como por ejemplo: para el cuidado directo de
menores de doce aos, de familiares que no puedan valerse por s mismos
y, durante la hospitalizacin y tratamiento continuado, del menor a su cargo
afectado por cncer o cualquier otra enfermedad grave que implique un
ingreso hospitalario de larga duracin y requiera la necesidad de su cuidado
directo, continuo y permanente, hasta que el menor cumpla 18 aos.
2.5.Sueldos y salarios
El salario mnimo interprofesional se fija anualmente por el Gobierno, ascendiendo, para las
personas mayores de 18 aos, a 645,30 euros mensuales o 9.034,20 euros anuales (incluyendo 12
mensualidades y dos pagas extras) en el ao 2014.
Sin embargo, normalmente los salarios mnimos para cada categora profesional se encuentran
regulados en los convenios colectivos.
Los salarios no pueden pagarse en perodos superiores a un mes.
Al menos deben pagarse dos pagas extraordinarias al ao: una en navidad y otra en la fecha
estipulada mediante negociacin colectiva (generalmente antes del perodo vacacional de
verano). De este modo, el salario bruto anual queda usualmente distribuido en catorce pagas. No
obstante, puede pactarse en convenio colectivo que dichas gratificaciones se prorrateen en las doce
mensualidades ordinarias.
10
3.Modificaciones sustanciales de condiciones de trabajo

3.MODIFICACIONES SUSTANCIALES DE CONDICIONES DE TRABAJO
Los empresarios pueden modificar de forma sustancial las condiciones laborales de los empleados
(jornada, horario, salario, funciones, entre otras) siempre y cuando existan probadas razones
econmicas, tcnicas, organizativas o de produccin y se respete el procedimiento legal previsto
(preaviso de 15 das en caso de modificacin individual o periodo de consultas con la representacin
de los trabajadores en caso de modificaciones colectivas).
Adicionalmente, existe un procedimiento especfico para inaplicar condiciones laborales
establecidas en el convenio colectivo aplicable (ya sea de sector o de empresa) cuando concurran
causas econmicas, tcnicas, organizativas o de produccin. En este supuesto, tratndose de
condiciones establecidas mediante la negociacin colectiva, segn lo explicado en la introduccin
a este captulo, se exige acuerdo entre la empresa y los representantes de los trabajadores, previo
desarrollo de un perodo de consultas conforme a las previsiones de modificaciones sustanciales
explicadas arriba. El acuerdo deber determinar las nuevas condiciones de trabajo aplicables en la
empresa y su duracin, que no podr prolongarse ms all del momento en que resulte aplicable un
nuevo convenio en dicha empresa.

11
4.Extincin de los contratos de trabajo

4.Extincin de los contratos de trabajo3
4.1.Despidos
Un contrato laboral puede extinguirse por determinadas razones que normalmente no originan un
conflicto, tales como, mutuo acuerdo, expiracin del trmino contractual, muerte o jubilacin del
trabajador o del empresario, etc.
Para el caso de extincin por parte del empleador, existen tres supuestos principales de despido del
trabajador:
Despido colectivo.
Causas objetivas.
Accin disciplinaria.
www.empleo.gob.es/index.htm

12
En el siguiente cuadro-resumen se detallan las causas y principales caractersticas de los diferentes

tipos de despido:
Cuadro 4
causas de despido
Despido
Colectivo
Causas legales
Observaciones
Supuestos:
Razones econmicas, tcnicas, organizativas
o de produccin de carcter colectivo siempre
que afecte, en un perodo de 90 das, al
menos a:
A toda la plantilla si el nmero de afectados
es superior a 5 y se produce la cesacin
total de la actividad empresarial.
Al menos a 10 trabajadores en empresas
con menos de 100.
Al 10% de los trabajadores en empresas que
ocupen entre 100 y 300 trabajadores.
En todo caso, 30 trabajadores en empresas
que ocupen a 300 o ms trabajadores.
Para proceder a un despido colectivo, deber

seguirse el procedimiento legal establecido en
el artculo 51 del Estatuto de los Trabajadores.
El empresario deber comunicar su intencin
de iniciar un despido colectivo con una
antelacin de 7 o 15 das, dependiendo de si
la comunicacin es a los representantes de los
trabajadores o a los propios trabajadores (en
caso de que no existan aqullos).
Este procedimiento implica la negociacin con
la representacin de los trabajadores durante
no ms de 30 das naturales, o de 15 en el caso
de empresas de menos de 50 trabajadores, de
cuyo resultado y decisin final ser informada
la autoridad laboral.
Una vez comunicada la decisin final a
los representantes de los trabajadores, el
empresario podr notificar los despidos
individualmente a los trabajadores afectados,
debiendo haber transcurrido como mnimo
30 das entre la fecha de la comunicacin
de la apertura del perodo de consultas a la
autoridad laboral y la fecha de efectos del
despido.
Cuando el despido colectivo afecte a ms
de 50 trabajadores a excepcin de las
empresas en concurso- deber ofrecer a los
trabajadores afectados un plan de recolocacin
externa a travs de empresas de recolocacin
autorizadas, por un perodo mnimo de
6 meses, debiendo incluir medidas de
formacin y orientacin profesional, atencin
personalizada y bsqueda activa de empleo.
La indemnizacin legalmente establecida
consiste en 20 das de salario por ao de
servicio, con un mximo de 12 mensualidades,
o una indemnizacin mayor si as se acordara.
Con carcter general a excepcin de las
empresas en concurso cuando se despida
a empleados de 55 aos o ms, se debern
suscribir convenios especiales con la Seguridad
Social.
En determinados supuestos, cuando se despida
a empleados de 50 aos o ms, se deber
efectuar una aportacin econmica al Tesoro
Pblico.
Definicin de las causas legales:

Econmicas: cuando de los resultados de
la empresa se desprenda una situacin
econmica negativa, en casos tales
como la existencia de prdidas actuales o
previstas, o la disminucin persistente del
nivel de ingresos ordinarios o ventas. En
todo caso, se entiende que la disminucin
es persistente si durante 3 trimestres
consecutivos el nivel de ingresos ordinarios
o ventas de cada trimestre es inferior al
registrado en el mismo trimestre del ao
anterior.
Tcnicas: cuando se produzcan cambios,
entre otros, en el mbito de los medios o
instrumentos de produccin.
Organizativas: cuando se produzcan
cambios, entre otros, en el mbito de los
sistemas y mtodos de trabajo del personal
o en el modo de organizar la produccin.
Productivas: cuando se produzcan
cambios, entre otros, en la demanda de
los productos o servicios que la empresa
pretende colocar en el mercado.

13
Cuadro 4 (Cont.)
causas de despido
Despido
Objetivo
Causas legales
Ineptitud del trabajador conocida o

sobrevenida con posterioridad a su
colocacin efectiva en la empresa.
Falta de adaptacin del trabajador a las
modificaciones operadas en su puesto de
trabajo antes de proceder al despido,
el empresario debe ofrecer al trabajador
un curso dirigido a facilitar la adaptacin
a las modificaciones en su puesto. No
podr procederse al despido hasta que no
transcurra un mnimo dos meses desde que
se introdujera dicha modificacin o haya
finalizado el perodo de formacin.
Necesidad objetivamente acreditada de
amortizar puestos de trabajo por razones
econmicas, tcnicas, organizativas o
de produccin (vase la definicin de
las causas en el supuesto del despido
colectivo).
Faltas de asistencia, aun justificadas pero
intermitentes, que alcancen el 20% de las
jornadas hbiles en 2 meses consecutivos
siempre que el total de faltas de asistencia
en los 12 meses anteriores alcance el 5% de
las jornadas hbiles o el 25% en 4 meses
discontinuos dentro de un periodo de 12
meses.
En contratos por tiempo indefinido
concertados directamente por las
Administraciones Pblicas o por entidades
sin nimo de lucro para la ejecucin
de planes y programas pblicos por
la insuficiencia de la correspondiente
consignacin para el mantenimiento del
contrato de trabajo de que se trate.

14
Observaciones
Se exige un preaviso al trabajador de al menos

15 das (que puede ser sustituido por el abono
de los salarios correspondientes) y notificacin
por escrito.
Se debe poner a disposicin del trabajador la
indemnizacin (20 das de salario por ao de
servicio, con el lmite de 12 mensualidades)
de forma simultnea a la entrega de la
comunicacin escrita del despido.
Cuadro 4 (Cont.)
causas de despido
Despido
Disciplinario
Causas legales
Incumplimiento grave y culpable del

trabajador:
Faltas repetidas e injustificadas de
asistencia.
Indisciplina o desobediencia.
Ofensas fsicas o verbales al empresario.
Trasgresin de la buena fe contractual y
abuso de confianza.
Disminucin voluntaria del rendimiento de
trabajo.
Embriaguez habitual o toxicomana si
afectan al trabajo.
El acoso por razn de origen racial o tnico,
religin o convicciones, discapacidad, edad
u orientacin sexual y el acoso sexual o
por razn de sexo al empresario o a las
personas que trabajan en la empresa.

15
Observaciones
El despido disciplinario ha de comunicarse

por escrito, indicando las causas y la fecha de
efectos.
En caso de despido de un representante
de los trabajadores o delegado sindical se
deber proceder a tramitar un expediente
contradictorio. Asimismo, si el trabajador
estuviera afiliado a un sindicato, deber darse
audiencia a los delegados sindicales. Estas
garantas podrn ser ampliadas por Convenio
Colectivo.
En caso de no cumplir con las formalidades
indicadas, se podr realizar un nuevo despido
en el plazo de veinte das y abonando al
empleado los salarios intermedios, cuya fecha
de efectos ser la de la nueva comunicacin.

4.2.Calificacin del despido
Un trabajador despedido por cualquier causa objetiva o disciplinaria puede recurrir la actuacin
de la empresa ante los rganos jurisdiccionales del orden social, si bien es obligatorio acudir
previamente a un acto de conciliacin entre trabajador y empresario, en el que se debe intentar
alcanzar un acuerdo. Este acto de conciliacin se lleva a cabo ante un rgano administrativo de
mediacin y arbitraje.
El despido ser calificado de acuerdo con una de las tres posibilidades siguientes: procedente,
improcedente o nulo.
Cuadro 5
supuestos de despido
Calificacin
Procedente
Supuestos
Ajustado a derecho.
Efectos
Despido disciplinario: convalidacin de la extincin,

por lo que el trabajador no tiene derecho a
indemnizacin.
Despido objetivo: abono de 20 das de salario por
ao de servicio, con el lmite de 12 meses.
Improcedente
Si no concurre causa legal para el despido

o la forma seguida es incorrecta.
El empresario puede optar entre:

Readmisin del trabajador, devengndose
salarios de tramitacin desde la fecha del
despido hasta la notificacin de la sentencia o
hasta que hubiera encontrado otro empleo, si
tal colocacin fuera anterior a dicha sentencia.
Extincin con indemnizacin de 33 das de
salario por ao de servicio con un mximo de 24
mensualidades (en los contratos formalizados
con anterioridad al 12 de febrero de 2012, se
calcular a razn de 45 das salario por ao de
servicio por el tiempo de prestacin de servicios
anterior a dicha fecha y a razn de 33 das
salario por ao de servicio por el tiempo de
prestacin de servicios posterior, con el lmite de
720 das o de 42 mensualidades si con el primer
periodo se superara dicho lmite).
No obstante, si se trata de un representante de los
trabajadores o de un delegado sindical la opcin
le corresponde a ste y se devengan salarios de
tramitacin en todo caso.

16
Cuadro 5 (Cont.)
supuestos de despido
CALIFICACIN
Nulo
SUPUESTOS
Su causa es alguna forma de

discriminacin.
Supone una violacin de derechos
fundamentales.
Afecta a trabajadoras embarazadas,
durante el perodo de suspensin del
contrato de trabajo por maternidad o
paternidad, riesgo durante el embarazo,
adopcin o acogimiento, reduccin
de jornada por cuidado de hijos o
minusvlidos, o reduccin por lactancia,
as como a trabajadoras vctimas de
violencia de gnero en determinados
supuestos. Asimismo, afecta a los
trabajadores despus de haberse
reintegrado al trabajo al finalizar los
perodos de suspensin del contrato por
maternidad, adopcin o acogimiento o
paternidad, siempre que no hubieran
transcurrido ms de nueve meses desde
la fecha de nacimiento, adopcin o
acogimiento del hijo.

17
EFECTOS
Readmisin inmediata del trabajador.

Percepcin de los salarios dejados de percibir.
5.Contratacin de altos directivos

5.Contratacin de altos directivos4
Existen normas laborales especiales aplicables a ciertos tipos de trabajadores, entre las que cabe
destacar la relacin laboral especial de los altos directivos, regulada en el Real Decreto 1382/1985,
de 1 de agosto.
Un alto directivo es un empleado que tiene amplios poderes de administracin y gestin
relacionados con los objetivos generales de la empresa, y que ejercita sus facultades con autonoma
y plena responsabilidad, respondiendo nicamente ante el rgano superior de gobierno y
administracin de la compaa.
Las condiciones laborales de tales ejecutivos estn sujetas a menos limitaciones que las de los
trabajadores ordinarios y, como regla general, las partes (empresario y alto directivo) tienen un
amplio margen de maniobra para definir su relacin contractual.
En relacin con la extincin de los contratos de alta direccin, se establecen las siguientes
previsiones:
Los contratos de los altos directivos pueden ser extinguidos sin causa, con un preaviso mnimo de
3 meses, en cuyo caso tienen derecho a una indemnizacin de siete das de salario en metlico
por ao de servicio, con un mximo de 6 mensualidades, a menos que se hubiera pactado una
indemnizacin diferente.
Alternativamente, un alto directivo puede ser despedido por cualquiera de las causas estipuladas
en la normativa laboral general (causas objetivas o accin disciplinaria). Si el despido fuera
declarado improcedente, el alto cargo tiene derecho a 20 das de salario en metlico por ao
de servicio, hasta un mximo de doce mensualidades, a menos que se hubiese acordado otra
indemnizacin.
Adems, se tipifican ciertas causas de resolucin del contrato por el directivo, que dan derecho
al alto directivo a las indemnizaciones pactadas y, en su defecto, a las fijadas para el caso de
extincin del contrato por desistimiento del empresario.
Asimismo, el alto directivo puede desistir libremente del contrato, debiendo respetar un preaviso
mnimo de tres meses.
Debe destacarse el hecho de que la indemnizacin legalmente establecida para los altos directivos
es actualmente inferior a la de los trabajadores ordinarios. Sin embargo, los contratos del personal
de alta direccin en la prctica suelen recoger previsiones indemnizatorias superiores a ese mnimo
legal.

18
6.Contratacin con empresas de trabajo temporal (ETT)

6.Contratacin con Empresas de Trabajo Temporal (ETT)5
De acuerdo con la legislacin espaola, la contratacin de trabajadores para cederlos
temporalmente a otra empresa (empresa usuaria) slo puede efectuarse a travs de empresas de
trabajo temporal (en adelante, ETT), debidamente autorizadas y en los mismos supuestos en que
se pueden suscribir contratos temporales o de duracin determinada, incluidos los contratos de
prcticas o para la formacin y el aprendizaje.
As, slo en supuestos tasados, se puede recurrir a la contratacin de trabajadores a travs de ETT,
quedando expresamente prohibido en los siguientes casos:
Para sustituir a trabajadores en huelga en la empresa usuaria.
Para la realizacin de las actividades y trabajos determinados reglamentariamente en atencin
a su especial peligrosidad para la seguridad o la salud (entendindose, a ttulo de ejemplo, por
trabajos de especial peligrosidad aquellos trabajos que impliquen la exposicin a radiaciones
ionizantes a agentes cancergenos, mutagnicos o txicos para la reproduccin, a agentes
biolgicos).
Cuando en los doce meses inmediatamente anteriores a la contratacin la empresa haya
amortizado los puestos de trabajo que se pretenden cubrir por despido improcedente o por las
causas previstas para la extincin del contrato por voluntad del trabajador, el despido colectivo o
el despido por causas econmicas.
Para ceder trabajadores a otras ETT.
Los trabajadores contratados para ser cedidos a empresas usuarias tendrn derecho durante los
perodos de prestacin de servicios en las mismas a la aplicacin de las condiciones esenciales de
trabajo y empleo (entre otras, la remuneracin, la duracin de la jornada, las horas extraordinarias,
los perodos de descanso, el trabajo nocturno, las vacaciones y los das festivos) que les
corresponderan de haber sido contratados directamente por la empresa usuaria para ocupar el
mismo puesto. La remuneracin comprender todas las retribuciones econmicas, fijas o variables,
establecidas para el puesto de trabajo a desarrollar en el convenio colectivo aplicable a la empresa
usuaria que estn vinculadas a dicho puesto de trabajo.
Las ETT, adems de ceder temporalmente trabajadores a otras empresas, pueden actuar como
agencias de colocacin cuando cumplan los requisitos establecidos legalmente para ello.

19
7.Representacin de los trabajadores y negociacin colectiva

7.Representacin de los trabajadores y negociacin colectiva
Los trabajadores estn representados por los sindicatos. En el mbito de las empresas, esta
representacin se efecta por la representacin unitaria (los delegados de personal o comits de
empresa, que pueden o no pertenecer a un sindicato) y por la representacin sindical (secciones
sindicales y delegados sindicales que representan a un sindicato en la empresa).
No es obligatorio que las empresas cuenten con representacin de los trabajadores, si los
trabajadores no han promovido elecciones sindicales. No obstante, si los empleados promueven
esta representacin, la empresa est obligada a que se celebren elecciones sindicales y se nombre a
dichos representantes en los trminos legalmente previstos.
Con carcter general, la representacin unitaria y la sindical tienen la funcin de recibir cierta
informacin tasada en el ET con el fin de velar por el cumplimiento de la normativa laboral. Tienen
el derecho de participar en la negociacin previa a la ejecucin de procedimientos colectivos
(como por ejemplo, modificaciones sustanciales de condiciones de trabajo, despidos colectivos,
etc.) as como tienen derecho a la emisin de informes previos a traslados totales o parciales de
instalaciones, fusiones o cualquier modificacin del estatus jurdico de la empresa, entre otros.
Asimismo, los sindicatos (en el mbito supraempresarial) o la representacin unitaria o sindical,
podrn negociar convenios colectivos con la asociacin de empresarios (en el primer caso) o con la
empresa (en el segundo).
Los convenios colectivos son acuerdos suscritos entre la representacin de los trabajadores y
la empresarial para la regulacin de las condiciones de empleo y trabajo, siendo de obligado
cumplimiento entre las partes.

20
8.Relaciones excluidas de la esfera laboral

8.relaciones excluidas de la esfera laboral
8.1.Trabajadores autnomos econmicamente dependientes
Aunque no se trata de una materia estrictamente laboral, conviene hacer una breve referencia a
la Ley 20/2007, de 11 de julio, del Estatuto del Trabajo Autnomo, que incluye la regulacin de la
figura del Trabajador Autnomo Econmicamente Dependiente.
Dicha figura define a aquellos autnomos (trabajadores por cuenta propia) que realizan una
actividad econmica o profesional a ttulo lucrativo y de forma habitual, personal, directa
y predominante para una persona fsica o jurdica, denominada cliente, del que dependen
econmicamente por percibir de l, al menos, el 75% de sus ingresos por rendimientos de trabajo
y de actividades econmicas o profesionales. Asimismo, se establecen ciertos requisitos que han de
cumplirse de forma simultnea para considerar Trabajadores Autnomos Dependientes a aquellos.
La referida norma establece una regulacin especfica de las condiciones de prestacin de servicios
de los autnomos a sus clientes.
8.2.Prcticas no laborales en empresas

Existen distintos supuestos en que una persona puede desarrollar una actividad en una empresa, sin
que la misma sea considerada como laboral:
Prcticas acadmicas externas de estudiantes universitarios, que se definen como una actividad
de naturaleza formativa realizada por los estudiantes universitarios y supervisada por las
universidades, con el objetivo de permitir a los mismos aplicar y complementar los conocimientos
adquiridos en su formacin acadmica.
Prcticas no laborales en empresas o grupos empresariales que formalicen convenios con los
Servicios Pblicos de Empleo, dirigidas a personas jvenes (personas entre 18 y 25 aos) que,
debido a su falta de experiencia laboral, tengan problemas de empleabilidad. Estas prcticas
pueden realizarse por las personas comprendidas en el rango de edad indicado que no hayan
tenido una relacin laboral y otro tipo de experiencia profesional superior a tres meses en
la misma actividad, y podrn tener una duracin de entre tres y nueve meses. Las personas
participantes en dichas prcticas, recibirn de la empresa una beca de apoyo cuya cuanta ser,
como mnimo, del 80% del IPREM vigente en cada momento (en la actualidad, 532,51 euros
mensuales.

21
9.Adquisicin de un negocio
9.Adquisicin de un negocio
Existen ciertas previsiones legales laborales particularmente relevantes a la hora de adquirir o
vender un negocio activo en Espaa. Por ejemplo, si una empresa es transmitida, tanto el vendedor
como el comprador sern solidariamente responsables durante los tres aos siguientes a la
transmisin de las obligaciones laborales nacidas con anterioridad a la misma.
Cuando una empresa es transmitida, el nuevo empresario se subroga en los derechos y obligaciones
laborales y de Seguridad Social del empresario vendedor, incluyendo los compromisos por pensiones
en los trminos previstos en su normativa especfica y, en general, en cuantas obligaciones que en
materia de proteccin social complementaria hubiere adquirido el vendedor.
Existe la obligacin por parte de la empresa vendedora y compradora de informar previamente a los
representantes de sus respectivos trabajadores de determinados aspectos de la futura transmisin.
En concreto, el contenido de la informacin deber ser como mnimo el siguiente:
Fecha prevista de la transmisin.
Motivos de la transmisin.
Consecuencias jurdicas, econmicas y sociales, para los trabajadores, de la transmisin.
Medidas previstas respecto de los trabajadores.
En el caso de no existir representacin legal en las empresas afectadas, dicha informacin debe
facilitarse directamente a los trabajadores afectados por la transmisin.
Asimismo, se establece la obligacin de celebrar un perodo de consultas con los representantes
legales de los trabajadores cuando, como consecuencia de la transmisin, se adopten medidas
laborales para el personal afectado, obligacin que puede vincular tanto al vendedor como al
comprador. El perodo de consultas versar sobre las medidas previstas y sus consecuencias para
los trabajadores, y habr de celebrarse con la suficiente antelacin, antes de que tales medidas se
lleven a efecto.
En caso de sucesin de empresa o cambio importante en la titularidad de la misma, que tenga por
efecto una renovacin de sus rganos rectores o en el contenido y planteamiento de su actividad
principal, el personal de alta direccin tendr derecho a extinguir su contrato de trabajo dentro de
los tres meses siguientes a la produccin de tales cambios y a recibir una indemnizacin equivalente
a siete das de salario en metlico por ao de servicio, hasta un mximo de seis mensualidades, o a
la indemnizacin que en su caso se hubiere pactado.

22
10.Cuestiones prcticas a tener en cuenta para la constitucin de una

empresa en Espaa
10.CUESTIONES PRCTICAS A TENER EN CUENTA PARA LA CONSTITUCIN DE UNA
EMPRESA EN ESPAA
Con carcter general, desde el punto de vista laboral y de Seguridad Social, para la apertura de una
empresa o centro de trabajo en Espaa, se deber llevar a cabo los siguientes trmites esenciales:
Cuadro 6
trmites esenciales
Trmite
Cuestiones bsicas
Inscripcin de la empresa en la Seguridad Social

espaola (obtencin de cdigo de cuenta de
cotizacin a la Seguridad Social)
Debe realizarse antes del inicio de la actividad.

Con carcter general, este trmite se efectuar ante la
Tesorera General de la Seguridad Social presentando
el modelo oficial correspondiente y la documentacin
que identifique a la empresa (escrituras de constitucin,
documento emitido por el Ministerio de Hacienda y
Administraciones Pblicas asignando el Nmero de
Identificacin Fiscal en el que conste la Actividad Econmica
de la Empresa, poderes del representante legal de la
empresa, en su caso documento de Asociacin a la Mutua
de Accidentes de Trabajo y Enfermedades Profesionales,
entre otros).
Alta de empleados en la empresa
Antes del inicio de la actividad del trabajador, y tras la

Inscripcin de la Empresa ante la Seguridad Social, deber
darse de alta a los empleados en la Seguridad Social.
El alta se tramitar, con carcter general, de manera
electrnica, a travs del denominado sistema RED.
Diligencia de Libro de Visitas de la Inspeccin de

Trabajo
Las empresas estn obligadas a tener en cada centro

de trabajo, y a disposicin de los funcionarios de la
Inspeccin de Trabajo y Seguridad Social un Libro de Visitas
para el ejercicio de actuaciones comprobatorias que se
adquiere y diligencia en la Inspeccin Provincial de Trabajo
correspondiente al centro de trabajo de que se trate. A raz
de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los
emprendedores y su internacionalizacin, se ha instaurado
el Libro de Visitas Electrnico si bien, nicamente se
encuentra operativo en algunas comunidades autnomas.
Comunicacin de apertura del centro de trabajo
En el plazo de 30 das desde el inicio de la actividad, debe

comunicarse a la Autoridad Laboral, a travs del modelo
habilitado al efecto en cada Comunidad Autnoma, el inicio
de la actividad del centro de trabajo. Normalmente se ha de
adjuntar el plan de prevencin de riesgos laborales.

23
11.Desplazamiento de trabajadores en el marco de una prestacin de

servicios transnacional en el mbito de la UE y el EEE
servicios transnacional en el mbito de la ue y el eee
Los trabajadores extranjeros que sean desplazados temporalmente a Espaa podrn mantener el
contrato de trabajo suscrito en el pas de origen, si bien debern respetarse una serie de condiciones
mnimas de trabajo, establecidas en la Ley 45/1999, de 29 de noviembre.
Esta normativa es de aplicacin a desplazamientos efectuados por empresarios de pases de la
Unin Europea, as como del Espacio Econmico Europeo (formado por los pases de la Unin
Europea, Noruega, Suiza, Islandia y Liechtenstein), por un perodo limitado de tiempo, en los
siguientes supuestos:
Dentro de la misma empresa o en el seno del grupo de empresas.
En virtud de contratos de prestacin internacional de servicios.
Desplazamiento de trabajadores de ETT a una empresa usuaria en otro Estado Comunitario.
Excepcionalmente, se excluyen de su mbito de aplicacin los desplazamientos de trabajadores
durante los perodos formativos y aquellos desplazamientos cuya duracin sea inferior a ocho das,
salvo que se trate de trabajadores de ETT.
Las condiciones mnimas de trabajo que dichos empresarios de los pases referidos debern
garantizar de conformidad con la legislacin laboral espaola y, con independencia de la ley
aplicable al contrato de trabajo, se refieren a: (i) tiempo de trabajo, (ii) cuanta del salario (la cual
ser como mnimo la del salario previsto en disposicin legal o reglamentaria o convenio colectivo
para el mismo puesto), (iii) igualdad de trato, (iv) trabajo de menores, (v) prevencin de riesgos
laborales, (vi) no discriminacin de los trabajadores temporales y a tiempo parcial, (vii) respeto
a la intimidad, a la dignidad y libre sindicacin, y (viii) derechos de huelga y reunin. Todo ello
sin perjuicio de que los trabajadores desplazados a Espaa tuviesen reconocidas condiciones ms
beneficiosas en su pas de origen, en cuyo caso regiran las mismas.
Se prev asimismo, que dichos empresarios deben comunicar el desplazamiento a la Autoridad
Laboral espaola antes del inicio de la prestacin de servicios y con independencia de su duracin
(salvo para desplazamientos inferiores a 8 das).
La normativa sobre infracciones y sanciones en el orden social tipifica una serie de conductas
relacionadas con esta cuestin. As, constituyen infracciones leves los defectos formales de la
comunicacin de desplazamiento de trabajadores a Espaa, mientras que se considera infraccin
grave la presentacin de dicha comunicacin con posterioridad al inicio del desplazamiento.
Constituye infraccin muy grave la ausencia de esta comunicacin, as como la falsedad o la
ocultacin de los datos contenidos en la misma.

24

servicios transnacional en el mbito de la UE y el EEE
Asimismo, se consideran infracciones administrativas las derivadas del incumplimiento de las
condiciones mnimas de trabajo antes referidas, que se encontrarn tipificadas conforme a las
sanciones aplicables a empleadores espaoles.
En supuestos distintos, como son las contrataciones en Espaa por empresas extranjeras sin
establecimiento en nuestro pas, no se tratar de desplazamiento temporal, sino de contrataciones
locales.
Tanto el Reglamento n 593/2008 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de junio de
2008, sobre la ley aplicable a las obligaciones contractuales (Roma I), como el artculo 10.6 del
Cdigo Civil, deja libertad a las partes para elegir el derecho aplicable, salvo en aquellas materias
indisponibles bajo el derecho laboral espaol.

25
12.Visados y autorizaciones de trabajo y residencia

12.Visados y autorizaciones de trabajo y residencia6 7
Los nacionales de Estados de la Unin Europea y sus familiares pueden residir y trabajar (por cuenta
propia y ajena) en Espaa, sin necesidad de obtener autorizacin de trabajo aunque s debern
obtener, con carcter general, el correspondiente certificado de registro de ciudadanos de la Unin
o la tarjeta de familiar de comunitario.
Los extranjeros a los que no se les aplica el rgimen comunitario necesitarn contar con una
autorizacin administrativa previa para residir y trabajar en Espaa.
Tras la aprobacin de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores y su
internacionalizacin, se han introducido nuevos supuestos de visados y autorizaciones de residencia
y trabajo, destacndose los siguientes:
Visado y autorizacin de residencia para inversores:
Los extranjeros no residentes que se propongan entrar en territorio espaol, podrn solicitar el
correspondiente visado siempre y cuando realicen una inversin significativa de capital en Espaa.
Se entender como inversin significativa de capital alguno de los siguientes supuestos:
Una inversin inicial por un valor igual o superior a 2 millones de euros en ttulos de
deuda pblica espaola, o por un valor igual o superior a un milln de euros en acciones
o participaciones sociales de empresas espaolas, o depsitos bancarios en entidades
financieras espaolas.
La adquisicin de bienes inmuebles en Espaa con una inversin de valor igual o superior a
500.000 euros por cada solicitante.
Un proyecto empresarial que vaya a ser desarrollado en Espaa y que sea considerado y
acreditado como de inters general, para lo cual se valorar el cumplimiento de al menos una
de las siguientes condiciones:
Creacin de puestos de trabajo.
Realizacin de una inversin con impacto socioeconmico de relevancia en el mbito
geogrfico en el que se vaya a desarrollar la actividad.
Aportacin relevante a la innovacin cientfica y/o tecnolgica.
Visado y autorizacin de residencia para emprendedores
6 www.empleo.gob.es/index.htm
www.interior.gob.es
www.exteriores.gob.es
7 Nos remitimos al epgrafe 3 sobre Nmero de Identificacin Fiscal (NIF)
y Nmero de Identidad de Extranjero (NIE) del Captulo 2, en cuanto a los
trmite para la obtencin del NIF de Administradores que no residan en
nuestro pas.

26
Se prev un supuesto de visado de entrada y residencia, as como un permiso de residencia,

para todos aquellos emprendedores que realicen en Espaa una actividad de carcter innovador
con especial inters econmico para el pas, debindose contar con un informe favorable de la
Administracin General del Estado.
A los efectos de emitir la valoracin correspondiente por parte de la Administracin General del
Estado, se tendr en cuenta especialmente, y con carcter prioritario, la creacin de puestos de
trabajo en Espaa. Asimismo, se tendr en cuenta:
El perfil profesional del solicitante.
El plan de negocio, incluyendo el anlisis de mercado, servicio o producto, y la financiacin.
El valor aadido para la economa espaola, la innovacin u oportunidades de inversin.
Visado y autorizacin de residencia para profesionales altamente cualificados
Podrn solicitar esta autorizacin las empresas que precisen de la incorporacin en territorio
espaol de profesionales extranjeros para el desarrollo de una relacin laboral o profesional, y que
se encuentre dentro de alguno de los siguientes supuestos:
Personal directivo o altamente cualificado, cuando la empresa o grupo de empresas rena
alguna de las caractersticas indicadas en el artculo 71 a) de la Ley 14/2013 (promedio de
plantilla durante los tres meses anteriores a la solicitud de 250 trabajadores en Espaa;
volumen de la cifra neta anual de negocios superior, en Espaa, a 50 millones de Euros;
inversin bruta media anual procedente del exterior, no inferior a 1 milln de Euros en los
tres aos anteriores a la presentacin de la solicitud; empresas con un valor del stock inversor
o posicin superior a 3 millones de Euros; pertenencia, en caso de PYMES espaolas, a un
sector considerado como estratgico).
Personal directivo o altamente cualificado que forme parte de un proyecto empresarial que
suponga, alternativamente y siempre que la condicin alegada sea considerada y acreditada
como de inters general:
Un incremento significativo en la creacin de puestos de trabajo directos por parte de la
empresa que solicita la contratacin.
Mantenimiento del empleo.
Un incremento significativo en la creacin de puestos de trabajo en el sector de actividad
o mbito geogrfico en el que se vaya a desarrollar la actividad laboral.
Una inversin extraordinaria con impacto socioeconmico de relevancia en el mbito
geogrfico en el que se vaya a desarrollar la actividad laboral.
La concurrencia de razones de inters para la poltica comercial y de inversin de Espaa.

27

Una aportacin relevante a la innovacin cientfica y/o tecnolgica.
Graduados, postgraduados de universidades y escuelas de negocio de reconocido prestigio.
Visado y autorizacin de residencia para actividades de formacin, investigacin, desarrollo e
innovacin.
Aquellos extranjeros que pretendan entrar en Espaa y que pretendan realizar actividades de
formacin, investigacin, desarrollo e innovacin en entidades pblicas o privadas, podrn
solicitar el correspondiente visado de entrada o autorizacin de residencia siempre y cuando se
encuentren en alguno de los siguientes casos:
Personal investigador al que se refieren el artculo 13 y la disposicin adicional primera de la
Ley 14/2011, de 1 de junio, de la Ciencia, la Tecnologa y la Innovacin.
Personal cientfico y tcnico que lleve a cabo trabajos de investigacin cientfica, desarrollo
e innovacin tecnolgica, en entidades empresariales o centros de I+D+i establecidos en
Espaa.
Investigadores acogidos en el marco de un convenio por organismos de investigacin pblicos
o privados.
Profesores contratados por universidades o centros de educacin superior e investigacin, o
escuelas de negocios establecidos en Espaa.
Visado y autorizacin de residencia por traslado intraempresarial
Se podr solicitar el correspondiente visado y autorizacin de residencia, para aquellos supuestos
de extranjeros desplazados a Espaa en el marco de una relacin laboral, profesional o por
motivos de formacin profesional, con una empresa o grupo de empresas establecida en Espaa
o en otro pas, siempre y cuando se acrediten los siguientes extremos:
La existencia de una actividad empresarial real y, en su caso, la del grupo empresarial.
Titulacin superior o equivalente o, en su caso, experiencia mnima profesional de 3 aos.
La existencia de una relacin laboral o profesional, previa y continuada, de 3 meses con una o
varias de las empresas del grupo.
Documentacin de la empresa que acredite el traslado.
Como regla general, los visados a los que se ha hecho referencia en las figuras introducidas por la
Ley 14/2013 tendrn validez por un ao, debiendo ser expedidos por las Misiones Diplomticas y
Oficinas Consulares de Espaa.
Las autorizaciones de residencia asimismo contempladas, se efectuarn por la Unidad de Grandes
Empresas y Colectivos Estratgicos, correspondiendo su concesin a la Direccin General de

28
Migraciones. El plazo mximo para resolver la solicitud ser de veinte das, entendindose estimada
la autorizacin por silencio administrativo.
El plazo de las autorizaciones por residencia ser, como regla general, de un ao, pudindose
solicitar su renovacin por periodos de dos aos siempre y cuando se mantuviesen las condiciones
que generaron el derecho.
Con independencia de las anteriores figuras introducidas por la Ley 14/2013, de 27 de septiembre,
de apoyo a los emprendedores y su internacionalizacin, continan resultando aplicables las
autorizaciones administrativas que venan rigiendo con anterioridad a dicha Ley, cuyo resumen de
las ms relevantes puede encontrarse en el siguiente cuadro resumen:
Cuadro 7
principales autorizaciones administrativas

Tipo de autorizacin
Supuesto
Plazo de duracin/requisitos
Autorizacin inicial
de residencia y
trabajo por cuenta
ajena
Los nacionales de pases no comunitarios que

pretendan trabajar en Espaa deben obtener
previamente una autorizacin de trabajo y
residencia y un visado especial para trabajar.
Tendr una duracin de un ao y se

limitar a un determinado territorio
y ocupacin. Una vez transcurrido
dicho plazo, la autorizacin inicial
puede renovarse por un periodo
de dos aos. Tras su renovacin, la
autorizacin permitir el ejercicio
de cualquier actividad en cualquier
parte del territorio nacional.
Autorizacin de
residencia y trabajo
por cuenta propia
Los nacionales de pases no comunitarios que

pretenda ejercer una actividad lucrativa por
cuenta propia deben obtener una autorizacin de
residencia y trabajo por cuenta propia y el visado
correspondiente.
Se conceder, asimismo, por un

periodo de un ao y, una vez
transcurrido este plazo, podr ser
renovada por periodos de dos aos.
Cuando el extranjero ha residido
legalmente de forma continuada
en Espaa durante cinco aos
renovando sus autorizaciones de
trabajo y residencia, puede obtener
una autorizacin de residencia de
larga duracin.
Trabajadores
transfronterizos
Autorizacin de trabajo por cuenta propia o

ajena para trabajadores que residan en una zona
fronteriza de un Estado limtrofe al que regresen
diariamente. Su validez estar limitada a este
mbito territorial de la Comunidad o Ciudad
Autnoma en cuya zona limtrofe resida el
trabajador.
La duracin inicial tendr un lmite

mnimo de tres meses y un mximo
de un ao. Podr ser prorrogada a
su expiracin, siendo el lmite de las
sucesivas prrrogas de un ao.

29
Cuadro 7 (Cont.)
principales autorizaciones administrativas

Tipo de autorizacin
Supuesto
Autorizaciones de
trabajo por cuenta
ajena de duracin
determinada
Esta autorizacin permite el desarrollo de las

siguientes actividades:
Residencia y trabajo
de profesionales
altamente
cualificados titulares
de una tarjeta azulUE
Se concede a quienes acrediten cualificaciones

de enseanza superior (entendida como aquella
derivada de una formacin de enseanza
superior de duracin mnima de tres aos), o
excepcionalmente, tengan un mnimo de cinco
aos de experiencia profesional que pueda
considerarse equiparable.
Puede obtener la autorizacin el extranjero titular
de la tarjeta azul de la UE que haya residido al
menos dieciocho meses en otro Estado miembro
de la UE.
De temporada o campaa: duracin mxima

de 9 meses, dentro de un perodo de 12 meses
consecutivos.
De obras o servicios (montaje de plantas
industriales, infraestructuras, etc.).
Alta direccin, deportistas profesionales, artistas
en espectculos pblicos y otros colectivos que se
determinen normativamente.
Formacin y realizacin de prcticas
profesionales.

30
Plazo de duracin/requisitos
El tiempo que dure el contrato

de trabajo, o la actividad, con el
lmite de 1 ao (salvo en el caso de
las autorizaciones de campaa o
temporada, que no podr superar
9 meses en un periodo de 12 meses
consecutivos), no siendo susceptible
de prrroga, salvo circunstancias
excepcionales.
Duracin de un ao renovable
por periodos bianuales, salvo que
corresponda una autorizacin de
residencia de larga duracin.
13.Seguridad Social
13.Seguridad Social8
Como regla general, todos los empresarios, sus trabajadores, los trabajadores por cuenta propia,
los miembros de las cooperativas de produccin, los empleados del hogar, el personal militar, los
funcionarios que residen y/o ejercen sus funciones en Espaa, deben inscribirse y estn obligados
a cotizar al Sistema espaol de Seguridad Social. En situacin de desempleo la cotizacin (con
especialidades) se mantiene.
Existen determinados convenios bilaterales sobre Seguridad Social entre Espaa y otros pases que
regulan los efectos para las prestaciones pblicas espaolas de los periodos cotizados a la Seguridad
Social de otros Estados. Asimismo, se determina el Estado en el que debe procederse a cotizar en
caso de desplazamiento y prestacin de servicios de forma temporal o permanente.
Los Reglamentos comunitarios 883/2004 y 987/2009, sobre coordinacin de los Sistemas de
Seguridad Social son de aplicacin en el seno de la Unin Europea. Estos Reglamentos garantizan
que los trabajadores a los que es de aplicacin no se vern adversamente afectados desde el punto
de vista de la Seguridad Social por desplazarse de un Estado Miembro a otro (a estos efectos se
incluye Suiza).
Adems, los siguientes convenios bilaterales se encuentran vigentes actualmente:
Cuadro 8
convenios bilaterales sobre seguridad social

Convenios Bilaterales con Espaa
mbito personal de aplicacin
Andorra
Cualquier nacionalidad
Argentina
Australia
Brasil
Canad
Cabo Verde
Espaoles y caboverdianos
Chile
Espaoles y chilenos
Colombia
Espaoles y colombianos
Corea del Sur
Rep. Dominicana
Espaoles y dominicanos
Ecuador
Espaoles y ecuatorianos
Estados Unidos
Filipinas
Espaoles y filipinos
Japn
www.seg-social.es

31
13.Seguridad Social
Cuadro 8 (Cont.)
convenios bilaterales sobre seguridad social

Convenios Bilaterales con Espaa
mbito personal de aplicacin
Marruecos
Espaoles y marroques
Mxico
Espaoles y mexicanos
Paraguay
Per
Rusia
Espaoles y rusos
Tnez
Espaoles y tunecinos
Ucrania
Espaoles y ucranianos
Uruguay
Venezuela
Espaoles y venezolanos
Por ltimo, en Espaa est vigente el Convenio Multilateral Iberoamericano de Seguridad Social,
que constituye un instrumento de coordinacin de las legislaciones de Seguridad Social, en materia
de pensiones de los diferentes Estados Iberoamericanos que lo ratifiquen y que, adems, suscriban
el Acuerdo de Aplicacin (actualmente, adems, de Espaa, lo han hecho Bolivia, Brasil, Chile,
Ecuador, El Salvador, Paraguay y Uruguay).
Los desplazados a Espaa que, en virtud de los correspondientes Reglamentos o Convenios de
Seguridad Social, sigan sometidos a la normativa de su Estado de origen, y lo acrediten conforme el
certificado correspondiente, no se encontrarn de alta en la Seguridad Social espaola durante el
periodo de vigencia previsto en el mismo.
Cuando, por el contrario, se realice una contratacin en Espaa para trabajar en este pas de forma
permanente, aplicar la regla general de alta en la Seguridad Social espaola con independencia de
la nacionalidad de la empresa que acte como empleador.
En Espaa existen diferentes regmenes de cotizacin a la Seguridad Social:
a) Rgimen General de Seguridad Social.
b) Existen otras situaciones englobadas en el Rgimen General pero con un tratamiento especial.
Estas son:
Artistas.
Trabajadores ferroviarios.
Representantes de comercio.
Profesionales taurinos.
Jugadores profesionales de ftbol y dems deportistas profesionales.
32
13.Seguridad Social
Trabajadores por cuenta ajena agrarios.

Empleados de hogar.
Regmenes especiales de Seguridad Social para:
Trabajadores del mar.
Trabajadores por cuenta propia o autnomos.
Funcionarios pblicos, civiles y militares.
Trabajadores de la minera del carbn.
Estudiantes.
El encuadramiento dentro de estos sistemas depende de la naturaleza, condiciones y caractersticas
de las actividades desarrolladas en Espaa.
En principio, un empresario y sus trabajadores estarn sujetos al Rgimen General. En este rgimen,
las cotizaciones a la Seguridad Social se realizan parcialmente por el empresario y por el trabajador.
El personal se clasifica en una serie de categoras laborales y profesionales para determinar su cuota
a la Seguridad Social. Cada categora tiene unas bases mximas y mnimas, que son por lo general
revisadas anualmente. Los trabajadores cuya cotizacin total exceda de la base mxima, o que
no alcance la base mnima, ajustarn su cotizacin a las bases que correspondan a su respectiva
categora profesional.
Para el ao 2014, la base mxima de cotizacin ser de 3.597,00 euros mensuales para todos los
grupos y categoras profesionales, mientras que las bases mnimas permanecern en las mismas
cuantas que las previstas para el ao 2013. Por tanto, la situacin para el ao 2014 para el
Rgimen General de la Seguridad Social (en el que se encuadra la gran mayora de los trabajadores)
queda configurada de la siguiente manera9:
Cuadro 9
bases de cotizacin
Categora
Ingenieros y licenciados
Ingenieros tcnicos y Ayudantes
Jefes Administrativos y de Taller
Ayudantes no titulados
Oficiales administrativos
Subalternos
Auxiliares administrativos
Orden ESS/106/2014, de 31 de enero.

33
Base Mnima (Euros/mes)
1.051,50
872,10
758,70
753,00
753,00
753,00
753,00
Base Mxima (Euros/mes)
3.597,00
3.597,00
3.597,00
3.597,00
3.597,00
3.597,00
3.597,00
13.Seguridad Social
Cuadro 9 (Cont.)
bases de cotizacin
Categora
Base Mnima (Euros/da)
Oficiales de primera y segunda

Oficiales de tercera y Especialistas
Peones
Trabajadores menores de 18 aos
Base Mxima (Euros/da)
25,10
25,10
25,10
25,10
119,90
119,90
119,90
119,90
Los tipos de cotizacin aplicables al empresario y al trabajador en el Rgimen General de la

Seguridad Social en 2014 seran los siguientes:10
Cuadro 10
tipos de cotizacin empresario/trabajador

Empresario (%)
Contingencias Comunes
Trabajador (%)
Total
100**
4,7
100+4,7
5,50
6,7
1,55
1,6
7,05
8,3
7,7
1,6
9,3
0,6
0,1
0,7
Desempleo
Regla General 9
Duracin determinada a tiempo completo
Duracin determinada a tiempo parcial
Formacin
Profesional
Fondo de Garanta Salarial
0,2
0,2
Total Regla General
100+6,3
6,35
100+12,65
Total Duracin determinada a tiempo completo
100+7,5
6,4
100+13,9
Total Duracin determinada a tiempo parcial
100+8,5
6,4
100+14,9
** Para contratos indefinidos a tiempo completo durante dos aos. Para el resto de contratos es el 23,6%.
La cotizacin total de los empresarios se ve incrementada por unos porcentajes adicionales relativos
a las contingencias por accidentes de trabajo y enfermedades profesionales previstos en la Ley de
Presupuestos del Estado que dependern, de forma general, de la actividad de la empresa, sin
perjuicio de que en determinadas ocupaciones o situaciones el porcentaje sea comn a todos los
sectores.
10 Incluye:
contratacin indefinida, contratos indefinidos a tiempo parcial

y fijos discontinuos, as como la contratacin de duracin determinada
en las modalidades de contratos formativos en prcticas y para la
formacin y el aprendizaje, de relevo, de interinidad y los contratos
realizados, cualquiera que sea la modalidad utilizada, con trabajadores
discapacitados que tengan reconocida una discapacidad no inferior
al 33%.

34
13.Seguridad Social
El empresario deduce de los recibos salariales de los trabajadores las cuotas a cargo de stos e
ingresa, junto con las cuotas a su cargo, las cotizaciones totales a la Seguridad Social. Asimismo, a
raz del precitado Real Decreto-ley 16/2013, de 20 de diciembre, los empresarios debern comunicar
a la Tesorera General de la Seguridad Social en cada perodo de liquidacin el importe de todos los
conceptos retributivos abonados a sus trabajadores, con independencia de su inclusin o no en la
base de cotizacin a la Seguridad Social y aunque resulten de aplicacin bases nicas.
A continuacin se pueden encontrar tres ejemplos prcticos de cotizacin a la Seguridad Social. Los
ejemplos se basan en las siguientes premisas: empleados licenciados, con contrato indefinido, a
tiempo completo y que realizan trabajos exclusivos de oficina (si se modifica el supuesto de hecho,
las cotizaciones podran variar).
Cuadro 11
ejempos prcticos de cotizacin a la seguridad social

Ejemplo 1: Salario mensual 1.000
Tipos
Cantidad a cotizar
Base mnima
Trabajador
Empresario
Trabajador
Contingencias comunes
4,70%
100
1.051,50
49,42
100
149,42
Desempleo
1,55%
5,50%
1.051,50
16,30
57,83
74,13
Formacin profesional
0,10%
0,60%
1.051,50
1,05
6,31
7,36
FOGASA
0,20%
1.051,50
0,00
2,10
2,10
Accidentes de trabajo y
enfermedades profesionales
1%
1.051,50
0,00
10,52
10,52
66,77
176,76
243,53
Totales
Empresario
Total

Tipos
Cantidad a cotizar
Base mnima
Trabajador
Empresario
4,70%
100
2.000,00
94,00
100
194,00
Desempleo
1,55%
5,50%
2.000,00
31,00
110,00
141,00
0,10%
0,60%
2.000,00
2,00
12,00
14,00
FOGASA
0,20%
2.000,00
0,00
4,00
4,00
1%
2.000,00
0,00
20,00
20,00
127,00
246,00
373,00
Totales

35
Trabajador
Empresario
Total
13.Seguridad Social
Cuadro 11 (Cont.)
ejempos prcticos de cotizacin a la seguridad social

Tipos
Cantidad a cotizar
Base mnima
Trabajador
Empresario
Trabajador
Empresario
Total
4,70%
100
3.597,00
169,05
100
269,05
Desempleo
1,55%
5,50%
3.597,00
55,75
197,84
253,59
0,10%
0,60%
3.597,00
3,59
21,58
25,17
FOGASA
0,20%
3.597,00
0,00
7,19
7,19
1%
3.597,00
0,00
35,97
35,97
228,39
362,58
590,97
Totales
Por su parte, los administradores ejecutivos retribuidos que no posean el control efectivo de la
compaa, deben encuadrarse en el Rgimen General de la Seguridad Social de Trabajadores por
cuenta ajena como asimilados, no contando con proteccin por desempleo, ni cobertura del
Fondo de Garanta Salarial.
Finalmente, como novedad introducida por el Real Decreto-Ley 3/2014, de 28 de febrero, de
medidas urgentes para el fomento del empleo y la contratacin indefinida, se implementa
la denominada tarifa plana, esto es, la posibilidad de reducir la aportacin empresarial a
la cotizacin a la Seguridad Social por contingencias comunes en los supuestos de nuevas
contrataciones indefinidas, pasando a ser dicha aportacin de 100 Euros mensuales si la
contratacin es a tiempo completo. Dicha aportacin ser de 75 Euros o 50 Euros mensuales si la
contratacin indefinida lo es a tiempo parcial (dependiendo, respectivamente, de si la jornada de
trabajo es, al menos, equivalente a un 75 por 100 o a un 50 por 100 de la jornada de un trabajador
a tiempo completo comparable).
De forma general las reducciones se aplicarn durante un perodo de veinticuatro meses, si bien,
durante los doce meses siguientes, las empresas que al momento de celebrar el contrato cuenten
con menos de diez trabajadores, tendrn derecho a una reduccin equivalente al 50 por 100 de la
aportacin empresarial a la cotizacin por contingencias comunes.
Entre los requisitos que deben concurrir para la aplicacin de esta reduccin, destaca la necesidad
de que el contrato indefinido al que se le aplique la tarifa plana suponga un incremento, tanto del
nivel de empleo indefinido, como del nivel de empleo total de la empresa, debindose mantenerse
el mismo durante un periodo de 36 meses.

36
13.Seguridad Social
En trminos comparativos con los tres ejemplos prcticos que se han indicado anteriormente, la
aplicacin de esta tarifa plana supondra un ahorro mensual en las cuotas empresariales a la
Seguridad Social que ascendera a 148,15 euros en el Ejemplo n 1; 372 euros en el Ejemplo n 2 y
748,89 euros en el Ejemplo n 3.

37
14.Prevencin de riesgos laborales

14.Prevencin de riesgos laborales11
Los empresarios deben garantizar la salud y la seguridad de sus trabajadores, sin limitarse a cumplir
la legislacin y a remediar las situaciones de riesgo, lo cual supone, entre otras, la obligacin de
realizar evaluaciones de riesgos, adoptar medidas en casos de emergencia, establecer equipos de
proteccin y garantizar la salud de los trabajadores y de las mujeres embarazadas o en perodo de
lactancia (de modo que no realicen tareas que puedan suponer riesgos para ellas o para el feto).
Todos los empresarios debern tener un servicio de prevencin para dar consejo y apoyo en estas
tareas para lo cual el empresario designar uno o varios trabajadores que debern ocuparse de
dicha actividad. En las empresas con menos de diez trabajadores, el servicio puede ser desarrollado
directamente por el empresario, siempre que desarrolle de forma habitual su actividad en el centro
de trabajo y tenga la capacidad necesaria para ello. Por otro lado, tambin podra acudirse a un
servicio de prevencin ajeno en determinados casos.
El incumplimiento de las obligaciones en materia de prevencin de riesgos laborales puede dar lugar
a responsabilidad administrativa, laboral, penal y civil.
11

38
Inversiones (ICEX).
Edicin 2014
Madrid, Enero 2014
Propiedad industrial
e intelectual
La legislacin espaola en materia de propiedad

intelectual e industrial se encuentra en consonancia con la
del resto de los pases miembros de la UE. La ratificacin
por parte de Espaa de los principales convenios
internacionales en esta materia, permite que quienes
no sean nacionales espaoles obtengan en nuestro pas
la debida proteccin de sus derechos, as como que los
nacionales espaoles dispongan de proteccin en la
mayora de los restantes pases.
En este captulo se detallan las diferentes formas que
existen en Espaa de proteger los derechos de propiedad
industrial e intelectual (marcas, patentes, modelos de
utilidad, obtenciones vegetales, diseos industriales,
topografas de productos semiconductores, derechos
de autor y programas de ordenador), y se analizan las
acciones legales que pueden entablarse frente a las
infracciones de estos derechos.
Propiedad industrial
e intelectual

2
1. Introduccin
2. Marcas
3. Proteccin de invenciones en Espaa
10
4. Obtenciones vegetales
13
5. Diseos industriales
14
6. Topografas de productos semiconductores
17
7. Propiedad intelectual
18
8. Competencia desleal
19
9. Acciones contra violaciones de los derechos

de propiedad industrial
20
10. Anexo
21
1.Introduccin
1.Introduccin
1.1.Qu es la propiedad industrial e intelectual?
La propiedad industrial e intelectual garantiza a la empresa la proteccin de sus activos intangibles
mediante el reconocimiento legal de derechos exclusivos sobre los mismos (derechos de propiedad
intelectual sobre las obras creativas y derechos de propiedad industrial sobre activos de carcter
industrial, tales como marcas, patentes, diseos, etc.). Antes de introducirse en un nuevo mercado,
la empresa debe adoptar aquellas medidas tendentes a asegurar la correcta gestin y proteccin de
sus activos intangibles.
Cuadro 1
PROTECCIN DE LA PROPIEDAD INDUSTRIAL E INTELECTUAL

Secretos Comerciales
Qu se
protege
Duracin
Requisitos
para la
proteccin
Marcas
Propiedad Intelectual
PatentesModelosdeutilidad
Diseo Nacional
Diseo Comunitario
Informacin
Identificadores Creaciones
Invenciones
Diseos
Dibujos o
modelos
Depender de
lo acordado
en cada caso
en las polticas
de know-how
de la empresa,
acuerdos de
confidencialidad suscritos
con terceros,
etc.
10 aos,
renovables
de forma
indefinida.
Patentes:
20 aos
mximo,
renovables
anualmente.
5 aos
renovables
hasta 25
aos.
No registrado:
3 aos.
Carcter
secreto o
confidencial
y valor de la
informacin.
Distintividad
y uso.
Novedad
y carcter
singular.
Novedad
y carcter
singular.

3
70 aos
desde el
fallecimiento
del autor.
Modelos
de utilidad:
10 aos
mximo,
renovables
anualmente.
Originalidad.
Novedad,
utilidad y
noobviedad.
Registrado:
5 aos
renovables
hasta 25 aos.
1.Introduccin
1.2.Qu es el principio registral?
En Espaa, la proteccin de la propiedad industrial exige como requisito previo el registro ante la
correspondiente oficina de propiedad industrial. (Este principio no rige, como veremos, para la
propiedad intelectual).
A diferencia de otros pases como Estados Unidos, en Espaa opera el sistema first to file, de forma
que los derechos prioritarios corresponden al primero que solicita el registro. El uso no da derecho
alguno frente a terceros, salvo en el supuesto de marcas notoriamente conocidas.
Para la solicitud de registro es necesario abonar las tasas oficiales, cuya cuanta depender de
la tipologa de derecho de que se trate y de circunstancias tales como el nmero de clases de
productos o servicios para los que se solicita una marca, territorio, etc.1 Las tasas no incluyen los
honorarios de los profesionales que en su caso asesoren en la tramitacin de la solicitud.
1.3.Qu es el principio de territorialidad?

El principio de territorialidad significa que la proteccin conferida por los derechos de propiedad
industrial e intelectual queda circunscrita, en principio, al territorio del pas o pases en que hayan
sido registrados (o en el caso de la propiedad intelectual, al territorio del pas donde se solicita la
proteccin).
As, el registro de la marca o de la patente en el pas de origen del titular no concede proteccin
automtica en otros pases, por lo que ser necesario llevar a cabo registros adicionales en esos
territorios para gozar de proteccin.
1.4.Cmo superar los lmites de la territorialidad?

Para facilitar que los derechos de propiedad industrial e intelectual puedan protegerse en diferentes
territorios, Espaa ha ratificado los principales convenios internacionales en esta materia.
Salvo raras excepciones, los tratados internacionales en materia de propiedad intelectual e
industrial permiten a quienes no poseen la nacionalidad espaola obtener en nuestro pas la
proteccin de sus derechos, as como que los nacionales espaoles dispongan de proteccin en la
mayora de los restantes pases. La adhesin de Espaa a la Unin Europea favorece, asimismo, que
nuestra legislacin se encuentre en lnea con la del resto de pases de la UE.
1 El Anexo I incluye un listado con enlaces a las tasas oficiales

correspondientes a cada tipologa de derecho.

4
1.Introduccin
1.5.Cules son los convenios internacionales ms importantes suscritos por Espaa?
Cuadro 2
convenios internacionales ms importantes suscritos por Espaa

Convenio internacional
Derechos regulados
Organizacin
Acuerdo sobre los Aspectos de los

Derechos de Propiedad Industrial
relacionados con el Comercio
Propiedad Industrial e Intelectual
Organizacin Mundial del Comercio
Convenio de Pars
Propiedad Industrial
Organizacin Mundial de la
Tratado de Cooperacin en materia

de Patentes (PCT)
Patentes
Convenio de Munich sobre la

Patente Europea de 1973
Patentes
Organizacin Europea de Patentes
Arreglo de Madrid
Marcas
Protocolo de Madrid
Marcas
Convenio de Berna para la

Proteccin de las Obras Literarias y
Artsticas de 1886
Organizacin Mundial de la Propiedad

Intelectual
1.6.Pueden comercializarse los derechos de propiedad industrial e intelectual?

Los derechos de propiedad industrial e intelectual tienen carcter patrimonial, por lo que pueden ser
objeto de cesin o gravamen y son transmisibles por todos los medios admitidos en Derecho.
Uno de los contratos ms usuales en esta materia es el contrato de licencia, a travs del cual
se autoriza a un tercero para que pueda utilizar los derechos concedidos a cambio de una
contraprestacin.

5
2.Marcas
2.Marcas
2.1.Qu es una marca?
La marca es un derecho de exclusiva sobre un signo distintivo cuya funcin principal es distinguir
e individualizar en el mercado los productos o servicios de una empresa frente a los de sus
competidores. Cumple adems una importante funcin publicitaria y de consolidacin de la
reputacin.
2.2.Qu consideraciones deben tenerse en cuenta a la hora de registrar una marca en Espaa?
1. Que la marca est libre para ser usada;
2. Que la marca est libre para ser registrada; y
3. Que la marca no tiene connotaciones negativas, es decir, es comercialmente adecuada.
Antes de la comercializacin es conveniente verificar que no existe una marca idntica o similar
previamente registrada para distinguir productos idnticos o similares a los nuestros, ya que ello
podra impedirnos el uso del signo en ese territorio.
Una vez comprobado que no se estn violando derechos anteriores de terceros, se pueden
considerar las distintas vas para conseguir el registro con el fin de asegurar derechos exclusivos
y poder as impedir que otras empresas utilicen la marca. Para la obtencin del registro tambin
ser necesario comprobar que la marca no es genrica, engaosa, descriptiva o contraria al orden
pblico.
2.3.Qu vas existen en Espaa para registrar una marca?

Sistema nacional.
Sistema internacional: Arreglo de Madrid / Protocolo de Madrid.
Marca comunitaria.
2.4.Cmo se obtiene una marca nacional?

Mediante su solicitud ante la Oficina Espaola de Patentes y Marcas (OEPM). La tramitacin de la
solicitud puede durar entre 8 y 15 meses aproximadamente.
Las marcas nacionales pueden estar constituidas por palabras, nombres y apellidos, firmas, cifras y
sus combinaciones, eslganes, dibujos, signos sonoros, colores y formas tridimensionales, incluidos
envases y envoltorios.

6
2.Marcas
2.5.Qu comprobaciones realiza la OEPM cuando recibe la solicitud?
La OEPM se limita a examinar de oficio si la marca incurre en alguna de las prohibiciones absolutas
de registro (principalmente, que el signo no sea genrico, engaoso, descriptivo o contrario al
orden pblico), pero no lleva a cabo un examen de prohibiciones relativas, es decir, la existencia de
marcas idnticas o similares registradas en relacin con productos o servicios idnticos o similares,
respecto a los que pueda existir un riesgo de confusin. Dichas prohibiciones relativas slo sern
examinadas cuando los titulares de signos prioritarios presenten la correspondiente oposicin a la
solicitud de marca presentada.
En resumen, la OEPM no denegar de oficio aquellas marcas que incurran en las citadas
prohibiciones relativas, pero realizar una bsqueda informtica a fin de comunicar su solicitud, a
efectos informativos, a los titulares de signos anteriores idnticos o parecidos que pudieran tener
inters en oponerse a aqullas.
2.6.Cul es el plazo de proteccin de una marca nacional?

El registro de marca se concede por 10 aos, prorrogables ilimitadamente por perodos de idntica
duracin. No obstante, el registro podr caducar si la marca no es renovada, si no es objeto de uso
real y efectivo durante un plazo ininterrumpido de 5 aos, o el signo deviene genrico o engaoso
para los productos o servicios que distingue.
2.7.Qu es una marca internacional?

La marca internacional se encuentra ligada al denominado Sistema Internacional, integrado por
el Arreglo de Madrid de 1891 y el Protocolo concerniente al Arreglo de Madrid de 1989, tratados
administrados por la Organizacin Mundial de la Propiedad Industrial (OMPI), con sede en Ginebra.
Aunque se hable de marcas internacionales no lo son en sentido estricto: el sistema internacional
unifica los trmites administrativos ante una misma oficina nacional y permite obtener una
pluralidad de registros nacionales, pero no ofrece una proteccin global en todo el mundo.
2.8.Cmo se obtiene una marca internacional?

En su solicitud, el solicitante deber designar aquellos pases donde desea obtener proteccin de
entre los que hayan ratificado el Arreglo o el Protocolo.
Posteriormente, la OMPI notificar a las oficinas nacionales de los pases designados y, si en el plazo
de un ao (en el caso del Arreglo) o de 18 meses (en el caso del Protocolo) dichas Oficinas no se
oponen al registro basndose en su derecho nacional, la marca internacional ser registrada.
El espaol es idioma de tramitacin de las solicitudes de marcas en el Sistema Internacional desde el
1 de abril de 2004.
La tramitacin de la solicitud puede durar entre 12 y 20 meses aproximadamente.

7
2.Marcas
Para la solicitud es necesario abonar unas tasas cuya cuanta depender de si se realiza una
reproduccin de la marca en color y del nmero de clases solicitadas.
La tramitacin de la solicitud puede durar entre 12 y 20 meses aproximadamente.
2.9.Quin puede solicitar una marca internacional?

Slo estn legitimadas aquellas personas fsicas o jurdicas que tengan un vnculo con un Estado
parte en uno o ambos tratados (por su nacionalidad, domicilio o establecimiento real y efectivo),
pudiendo, mediante una solicitud en la Oficina de marcas de dicho Estado, obtener un registro
internacional que sea efectivo en todos o en algunos de los pases de la Unin de Madrid.
2.10.Qu es una marca comunitaria?

La marca comunitaria confiere a su titular el derecho de impedir a terceros el uso no consentido de
la marca en todo el territorio de la Unin Europea, as como el de signos idnticos o similares que
pudieran generar un riesgo de confusin entre los consumidores.
De este modo, el empresario que desee comercializar sus productos o prestar sus servicios en Europa
no tendr que presentar una solicitud en cada uno de los Estados Miembros de la Unin, sino que
podr obtener un nico registro comunitario que le otorga automticamente derechos exclusivos en
todos ellos.
Otra gran ventaja de la marca comunitaria es que no se exige prueba de su uso para la obtencin
del registro, siendo el uso de la marca en un solo pas de la Unin Europea suficiente para mantener
la validez de la misma.
La marca comunitaria no sustituye los derechos de marcas de los Estados miembros. Los sistemas
nacional, internacional y comunitario pueden coexistir y, en algunos casos, complementarse.
Las cuestiones sobre violacin de marca comunitaria corresponden a los Tribunales nacionales de
Marca Comunitaria designados por cada Estado.
2.11.Quin puede solicitar una marca comunitaria?

Todas aquellas personas que tengan domicilio o establecimiento en la Unin Europea o en un pas
signatario del Convenio de Pars o que tengan su domicilio en un pas miembro de la Organizacin
Mundial del Comercio.
2.12.Cmo se obtiene una marca comunitaria?

La marca comunitaria es administrada por la Oficina de Armonizacin del Mercado Interior(OAMI),
con sede en Alicante (Espaa). Las solicitudes de marca comunitaria pueden presentarse en
cualquiera de los idiomas oficiales de la Unin Europea, si bien el solicitante debe designar, en todo
caso, un segundo idioma de entre los cinco oficiales de la OAMI (alemn, espaol, ingls, italiano

8
2.Marcas
y francs), el cual podr convertirse en el idioma del procedimiento en el caso de oposiciones o

acciones de caducidad o nulidad.
La tramitacin de la solicitud puede durar 7 meses aproximadamente si no ha habido oposiciones.
2.13.Qu comprobaciones realiza la OAMI cuando recibe la solicitud?

La OAMI slo examina las marcas con base en los llamados motivos de denegacin absolutos (es
decir, verifica principalmente que la marca no es descriptiva, genrica o engaosa en cualquiera de
los pases de la Unin Europea.)
Sin embargo, no examina las solicitudes de oficio atendiendo a los motivos de denegacin
relativos, es decir, no deniega el registro porque existan marcas registradas anteriormente en la
Unin Europea, sino que sern los titulares de esos registros quienes debern oponerse a dichos
registros ante la OAMI.
2.14.Marca comunitaria e internacional?

La adhesin de la Unin Europea al Protocolo de Madrid permite vincular la tramitacin de una
solicitud de marca comunitaria con el Sistema de Registro Internacional de Marcas. De esta forma,
cualquier persona radicada en un Estado de la Unin Europea puede solicitar ante la OAMI la
proteccin de sus marcas no slo como marca comunitaria sino tambin como marca internacional
en los Estados miembros del Protocolo.
2.15.Cul es el plazo de proteccin de una marca comunitaria?

10 aos prorrogables por plazos idnticos, estando dicha renovacin sujeta al pago de la tasa
correspondiente.

9
3.Proteccin de invenciones en Espaa

Las invenciones pueden protegerse en nuestro ordenamiento a travs de las patentes y los modelos
de utilidad.
3.1.Qu es una patente de invencin?

Las patentes son derechos de exclusiva que el Estado reconoce al inventor sobre su invencin
durante un perodo determinado (20 aos), a cambio de que, transcurrido ese perodo, la invencin
pase al dominio pblico. De este modo, la sociedad se beneficia de la ventaja tcnica que aporta la
invencin.
3.2.Qu vas existen en Espaa para registrar una patente?

Adems del sistema nacional de concesin de patentes ante la OEPM, cabe la posibilidad de acudir a
sistemas regionales, de conformidad con los cuales un solicitante pide proteccin para la invencin
en uno o ms pases y cada pas decide si brinda proteccin a la patente dentro de sus fronteras.
La tramitacin de la solicitud de patente ante la OEPM puede durar un mnimo de 30 meses.
El titular de la patente podr explotar el invento e impedir que terceros lo exploten, comercialicen
o introduzcan en el mercado sin su consentimiento. Durante su vigencia, los terceros slo podrn
explotar la invencin previa licencia del titular.
3.3.Qu tipo de invenciones son patentables?

Son patentables los inventos nuevos que impliquen una actividad inventiva y sean susceptibles de
aplicacin industrial. Los tres requisitos que han de concurrir en la obtencin de una patente son los
siguientes:
1. Novedad mundial.
2. Actividad inventiva.
3. Aplicacin industrial.
No se consideran patentables los descubrimientos, teoras cientficas, mtodos matemticos,
obras literarias, cientficas, artsticas o cualquier otra creacin esttica, reglas y mtodos para el
ejercicio de actividades intelectuales, ldicas o econmico-comerciales. Tampoco son susceptibles
de proteccin mediante patente las invenciones contrarias al orden pblico, las variedades vegetales
(protegidas por su propia regulacin especial), las razas animales, los procesos esencialmente
biolgicos destinados a la obtencin de vegetales o animales y el cuerpo humano.
3.4.Son patentables las invenciones biotecnolgicas en Espaa?

La Ley de Patentes espaola incorpora la proteccin jurdica de las invenciones biotecnolgicas,
aunque se establecen claros lmites basados en la moral y el orden pblico.
10

3.5.Son patentables los productos farmacuticos en Espaa?
En Espaa se admiten tanto las patentes de producto como las de procedimiento, siendo
patentables los productos farmacuticos desde 1992.
Precisamente a los productos farmacuticos se refiere la incorporacin de la denominada clusula
o estipulacin Bolar a la Ley de Patentes. Tal clusula dispone que no se considera violacin
del derecho de patente la realizacin dentro de determinados plazos de los estudios y ensayos
necesarios para solicitar la autorizacin de medicamentos genricos.
Las patentes se conceden por un plazo de 20 aos a partir de la fecha de solicitud. No obstante,
para su mantenimiento es necesario abonar tasas anuales que aumentan paulatinamente cada
ao.
Transcurrido ese perodo de 20 aos, el objeto de la patente pasa al dominio pblico, pudiendo
ser explotado por cualquier tercero. El Certificado Complementario de Proteccin para patentes
farmacuticas y productos fitosanitarios, en vigor desde 1998, ampla el plazo de duracin, con
un mximo de cinco aos, durante el tiempo que resultara necesario para la concesin de la
correspondiente autorizacin administrativa, imprescindible para la comercializacin de estos
productos.
3.6.Qu es una patente europea?

Espaa ha ratificado el Convenio de Mnich de Patente Europea de 1973, siendo posible, por tanto,
designar a Espaa con una solicitud de patente europea. Las patentes europeas son administradas
por la Oficina Europea de Patentes, con sede en Mnich. A travs de un procedimiento nico y
aplicando un derecho comn (el Convenio Europeo de Patentes), este sistema permite obtener un
haz de registros nacionales con efecto en los pases designados.
3.7.Qu es la patente unitaria?

En el mbito de la Unin Europea, se ha aprobado un nuevo sistema de patentes que consagra la
denominada patente unitaria2.
Segn dispone su artculo 18, el Reglamento ser aplicable a partir del 1 de enero de 2014 o de
la fecha de entrada en vigor del Acuerdo por el que se crea un Tribunal Unificado de Patentes,
si esta es posterior, algo que parece ms o menos inminente. Italia y Espaa han rechazado
provisionalmente formar parte de este sistema por no incluir como idiomas de trabajo sus
respectivos idiomas oficiales. La patente unitaria tendr validez automtica desde su concesin en
los restantes 25 estados de la Unin Europea que se han adherido.
2 Reglamento (UE) 1257/2012 por el que se establece una cooperacin
reforzada en el mbito de la creacin de una proteccin unitaria mediante

patente y Reglamento (UE) 1260/2012 por el que se establece una
cooperacin reforzada en el mbito de la creacin de una proteccin unitaria
mediante patente en lo que atae a las disposiciones sobre traduccin.
11
La solicitud de este nuevo tipo de patente se har en la Oficina Europea de Patentes (OEP), con sede
en Mnich. Los idiomas oficiales del procedimiento (y del sistema general de la patente unitaria)
sern el ingls, el francs y el alemn.
El Reglamento prev la creacin de un Tribunal Unificado de Patentes con sede en Pars, que ser
competente tanto respecto de las patentes unitarias como de las patentes europeas, y estar
vinculado por el derecho de la unin Europea.
3.8.Qu es una PCT?

Espaa ha ratificado el Tratado de Cooperacin en materia de Patentes (PCT) que permite unificar el
trmite inicial de presentacin de las solicitudes y la realizacin de los informes de bsqueda necesarios
para determinar la novedad de la invencin y la actividad inventiva, con la finalidad de economizar
y facilitar la concesin. La diferencia respecto a la patente europea es que el registro lo conceden las
distintas Oficinas nacionales.
3.9.Qu es un modelo de utilidad?

El modelo de utilidad es una modalidad de proteccin pensada para aquellas invenciones
que, siendo novedosas e implicando actividad inventiva, se limitan a dotar al objeto de una
configuracin, una estructura o una constitucin de la que resulte alguna ventaja apreciable para su
uso o fabricacin, pero cuyo grado de invencin sea menor.
Los modelos de utilidad requieren, pues, un grado de invencin menor que las patentes, y a diferencia
de stas, su concesin exige novedad nacional y no mundial. Se conceden por un perodo de 10 aos,
gozando por tanto de una duracin inferior a la de las patentes. Este sistema resulta especialmente
adecuado para la proteccin de herramientas, objetos y otros dispositivos de uso prctico. La
tramitacin de la solicitud puede llevar entre 8 y 14 meses.

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4.Obtenciones vegetales
4.Obtenciones vegetales
4.1.Qu son las obtenciones vegetales?
Las obtenciones vegetales constituyen una modalidad de propiedad industrial cuyo rgimen jurdico
es similar al de las patentes. Se entiende por variedad vegetal un conjunto de plantas que se
distingue de cualquier otro por revestir caracteres concretos que se mantienen en sucesivos procesos
de reproduccin y que puedan propagarse sin alteracin.
En Espaa, los ttulos de obtencin vegetal se sustancian por las autoridades autonmicas.
Por ltimo, el Cdigo Penal tipifica como delito la falsificacin de material vegetal de reproduccin
o multiplicacin de una variedad vegetal o la utilizacin de tal denominacin para variedad vegetal,
previendo penas de prisin, multa e incluso inhabilitacin especial.

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5.Diseos industriales
5.1.Qu son los diseos industriales?
Los diseos industriales son derechos de propiedad industrial que otorgan proteccin a la apariencia
esttica del bien y no a su novedad funcional. Por lo tanto, el titular de un diseo industrial goza
de derechos de exclusiva sobre la apariencia de la totalidad o de una parte de un producto (en
particular, de sus lneas, contornos, colores, forma, textura o materiales del producto en s o de su
ornamentacin), cuando los mismos resulten novedosos y singulares.
5.2.Qu se entiende por novedad y por singularidad?

Se entiende que un diseo cumple con el requisito de novedad cuando ningn otro diseo idntico
se haya hecho accesible al pblico con anterioridad. Se entender que dos diseos son idnticos
cuando nicamente difieran en aspectos irrelevantes.
Respecto a la singularidad, se entiende que un diseo tiene carcter singular cuando la impresin
general que produzca en el usuario informado difiera de la impresin general producida por
cualquier otro diseo que se haya hecho accesible al pblico con anterioridad.
5.3.Qu posibilidades existen para obtener proteccin sobre un diseo?

En la actualidad existen tres vas distintas de proteccin de los diseos:
Sistema nacional.
Sistema comunitario.
Sistema internacional.
5.4.Cmo se obtiene un diseo nacional?

El diseo industrial se solicita ante la OEPM. La tramitacin de la solicitud puede llevar entre 6 y 10
meses aproximadamente.
Entre las novedades ms importantes destaca la existencia del llamado plazo de gracia, el cual
consiste en un perodo de 12 meses durante el cual la divulgacin del diseo realizada por su autor
o por un tercero relacionado con ste no perjudica la posibilidad de registro de su legtimo titular. La
finalidad de este plazo de gracia es otorgar un plazo previo al registro al titular del diseo, sin que
por esta circunstancia decaiga la novedad.
Una vez concedido el diseo, el titular tiene derecho a la utilizacin del mismo y a recibir una suma
indemnizatoria en el supuesto en que se produzcan actos de utilizacin por parte de terceros tras la
publicacin de su concesin.

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5.5.Cul es el plazo de proteccin de un diseo nacional?
La duracin del registro es de 5 aos desde la presentacin, renovable por perodos sucesivos de 5
aos hasta un total de 25 aos.
5.6.Cmo se obtiene un diseo comunitario?

En el mbito de la Unin Europea la tramitacin y concesin de diseos comunitarios queda
regulada por el Reglamento 6/20023.
La caracterstica principal del sistema de proteccin del diseo comunitario es el reconocimiento de
derechos de exclusiva en todo el territorio de la UE, a travs de un doble sistema de proteccin: la
del diseo comunitario registrado y la del no registrado. En ambos casos el diseo deber gozar de
novedad y poseer carcter singular.
La tramitacin de la solicitud es muy rpida pudiendo ser 6 das, no obstante no se incluye un plazo
para la oposicin de terceros.
Una vez concedido, otorga a su titular el derecho exclusivo de utilizacin y la prohibicin de
utilizacin por parte de terceros sin su consentimiento.
5.7.Cul es el plazo de proteccin de un diseo comunitario?

La duracin del registro es de 5 aos desde la presentacin, renovable por perodos sucesivos de 5
aos hasta un total de 25 aos.
5.8.En qu consiste el diseo comunitario no registrado?

La normativa comunitaria contempla el llamado diseo comunitario no registrado, segn el cual el
derecho se adquiere de forma automtica y sin necesidad de llevar a cabo formalidad alguna, por la
mera divulgacin de los productos a los que se aplique el diseo.
La proteccin del diseo comunitario no registrado queda restringida a un plazo de tres aos a partir
de la fecha en que el diseo sea hecho pblico por primera vez dentro de la Unin Europea. Este
tipo de diseos supone una importantsima ventaja en sectores industriales en los que los diseos
poseen un ciclo de vida muy corto, como es el de la moda, y en el que la proteccin de tres aos sin
necesidad de registro parece francamente suficiente y razonable.
3 REGLAMENTO (CE) No 6/2002 DEL CONSEJO de 12 de diciembre de2001

sobre los dibujos y modelos comunitarios.

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5.9.Cmo se obtiene proteccin para un diseo internacional?
Existe un sistema de registro de carcter internacional consistente en el depsito de la solicitud en la
Organizacin Mundial de la Propiedad Intelectual (OMPI), conforme al Arreglo de La Haya.
Por medio de este tratado, los nacionales de los pases contratantes pueden obtener proteccin
para sus dibujos y modelos en todos los pases miembros, mediante el depsito de los mismos -o de
una reproduccin grfica suficiente- en la OMPI, con sede en Ginebra.
Basta un simple depsito para obtener la proteccin del diseo en los pases miembros del Arreglo,
con los lmites y condiciones previstas en cada legislacin nacional.
La adhesin de la Unin Europea al Arreglo de la Haya permite que, desde el 1 de enero de 2008,
los solicitantes de un diseo internacional puedan, mediante una nica solicitud, designar de
forma conjunta a los 28 Estados miembros de la UE e igualmente basar la solicitud de un diseo
internacional en un diseo comunitario. De este modo, se pretende simplificar los procedimientos
de registro, reducir los costes derivados de la proteccin internacional de los diseos y, al mismo
tiempo, facilitar la gestin de tales derechos.
El espaol es uno de los idiomas de trabajo del Sistema de La Haya, lo que supone, por un lado, una
excelente herramienta para la proteccin internacional de los diseos de empresas espaolas y, por
otro, un estmulo para que otros pases de habla hispana se adhieran al Sistema.

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6.Topografas de productos semiconductores

6.Topografas de productos semiconductores
6.1.Qu son las topografas de productos semiconductores?
La legislacin espaola otorga una proteccin de 10 aos para las topografas de productos
semiconductores (circuitos integrados semiconductores conocidos como chips), siendo el objeto
de proteccin no el circuito integrado en s mismo, sino la plasmacin fsica de ste; es decir, la
disposicin fsica de todos sus elementos.
6.2.Cmo se obtiene la proteccin de topografas de productos semiconductores?

Para que la OEPM conceda la proteccin del producto semiconductor, ste debe ser resultado del
esfuerzo intelectual de su creador y no un producto corriente en la industria de los semiconductores;
es decir, la Ley exige originalidad y creatividad4.
4 Su regulacin est establecida en la Ley 11/1988, resultado de la

transposicin de la Directiva 87/54, de 16 de diciembre de 1986.

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7.Propiedad intelectual
7.PROPIEDAD INTELECTUAL
7.1.Qu es la propiedad intelectual?
La propiedad intelectual genera diversos tipos de derechos, unos de carcter econmico, y otros de
naturaleza moral. Estos ltimos son irrenunciables e inalienables, y permiten al autor, entre otras
cosas, decidir si su obra ha de ser divulgada, as como exigir el reconocimiento de su condicin de
autor. Por el contrario, los derechos de carcter econmico o de explotacin pueden ser objeto de
comercio, por lo que se puede disponer de los mismos a favor de terceros.
Son objeto de propiedad intelectual todas las creaciones originales literarias, artsticas o cientficas,
tales como, libros, composiciones musicales, obras audiovisuales, proyectos, planos, grficos,
programas de ordenador y bases de datos. La Ley de Propiedad Intelectual5 tambin reconoce
los denominados derechos conexos a favor de artistas intrpretes o ejecutantes, productores de
fonogramas, productores de grabaciones audiovisuales y entidades de radiodifusin.
7.2.Cmo se obtiene la proteccin de la propiedad intelectual?

En Espaa, la propiedad intelectual surge desde el momento mismo de la creacin, sin que sea
necesario registro alguno, lo que implica una proteccin automtica. Sin embargo, siempre es
posible depositar la obra en el Registro de la Propiedad Intelectual con la finalidad de obtener una
prueba reforzada frente a terceros. El plazo de resolucin del Registro es de aproximadamente 6
meses.
7.3.A quin corresponde la titularidad de los derechos?

En Espaa, la titularidad de los derechos corresponde siempre al creador de la obra, a no ser que
sta se haya creado en el curso de una actividad laboral, se trate de una obra colectiva o que se
cedan los derechos a un tercero.
7.4.Cul es el plazo de proteccin de la propiedad intelectual?

La proteccin para los derechos de autor tiene una duracin de 70 aos desde el fallecimiento del
autor si ste es una persona fsica. En los casos en que a las personas jurdicas se les reconozca la
condicin de autor, dicha proteccin es de 70 aos desde el da 1 de enero del ao siguiente al de la
divulgacin lcita de la obra o al de su creacin, si no se hubiera divulgado.
5 En Espaa, la propiedad intelectual se regula en el Real Decreto

Legislativo 1/1996 de 12 de abril, por el que se aprueba el Texto Refundido
de la Ley de Propiedad Intelectual. Asimismo, Espaa es parte del
Convenio de Berna para la Proteccin de las Obras Literarias y Artsticas.

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8.Competencia desleal
8.Competencia desleal
8.1.En qu consiste la competencia desleal?
Se reputa desleal todo comportamiento que resulte objetivamente contrario a las exigencias de
la buena fe. Tras la reforma operada por la Ley 29/2009, se ampla la proteccin al consumidor,
de forma que en las relaciones de los empresarios o profesionales con los consumidores, la
deslealtad de una conducta vendr determinada por la concurrencia de dos elementos: que el
comportamiento del empresario o profesional resulte contrario a la diligencia profesional, y que sea
susceptible de distorsionar de manera significativa el comportamiento econmico del consumidor
medio. En numerosas ocasiones es posible la proteccin de la propiedad industrial e intelectual a
travs de la legislacin en materia de competencia desleal.
8.2.Qu tipos de actos se reputan desleales?

La Ley regula entre los ilcitos concurrenciales los actos de confusin, los actos y omisiones
engaosas, actos agresivos, actos de denigracin, de comparacin, imitacin, explotacin de
la reputacin ajena, violacin de secretos, induccin a la infraccin contractual, violacin de
normas sobre discriminacin y venta a prdida. La reforma de 2009 considera tambin desleal el
incumplimiento de los cdigos de conducta sectoriales a los que los empresarios se hayan podido
adherir libremente.
La regulacin de la competencia desleal comprende tambin la proteccin del llamado know-how,
al reputar desleal la divulgacin o explotacin, sin autorizacin de su titular, de secretos industriales
o cualquier otra especie de secretos empresariales a los que se haya tenido acceso legtimamente, si
bien con deber de reserva.

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9.Acciones contra violaciones de los derechos de propiedad industrial

9.Acciones contra violaciones de los derechos de propiedad industrial
El titular de los derechos de propiedad intelectual e industrial podr ejercitar las acciones que le
correspondan contra quienes lesionen sus derechos en Espaa, tanto por la va civil como por la va
penal.
9.1.Va civil
El procedimiento para el ejercicio de acciones por la va civil est regulado por la Ley de
Enjuiciamiento Civil, que establece el juicio ordinario como cauce procesal para que el titular de la
marca pueda hacer valer sus derechos frente a terceros.
El titular cuyos derechos hayan sido infringidos podr solicitar:
La cesacin de los actos que violen el derecho;
La indemnizacin de daos y perjuicios sufridos;
El embargo de los objetos producidos o importados;
El embargo de los objetos producidos o importados;
La atribucin en propiedad de los objetos o medios embargados;
La adopcin de las medidas necesarias para evitar que continen los ataques que violen el
derecho; y
La publicacin de la sentencia condenatoria.
El titular de derechos tambin podr solicitar las medidas cautelares que tengan por objeto asegurar
la efectividad de las acciones.
9.2.Va penal
Los derechos de propiedad industrial se encuentran amparados igualmente por el derecho penal.
As, adems de actividades relacionadas con la comercializacin, utilizacin, fabricacin e imitacin
de invenciones y signos distintivos sin la autorizacin de su titular, el Cdigo Penal tipifica los delitos
de falsificacin de variedades vegetales y las importaciones paralelas.
Asimismo, es destacable que han sido ampliadas las causas que determinan que un delito revista
especial gravedad, para los que el Cdigo Penal contempla mayores sanciones consistentes en pena
de prisin (de uno a cuatro aos), multa (de doce a veinticuatro meses) e inhabilitacin especial
para el ejercicio de la profesin relacionada con la infraccin cometida (por un perodo de dos a
cinco aos).

20
Anexo I
Remisin a las tasas oficiales para el ao 2014
Anexo I.REMISIN A LAS TASAS OFICIALES PARA EL AO 2014
A) Marcas
i. Marca nacional
ii. Marca internacional
iii. Marca comunitaria
B) Patentes y modelos de utilidad
i.
Patente nacional
ii. Patente europea

iii. PCT
iv. Modelo de utilidad
C) Diseos industriales
i.
Diseo nacional
ii. Diseo comunitario

iii. Diseo internacional
D) Topografas de productos semiconductores
E) Propiedad intelectual

21
Anexo II
Convenios de propiedad industrial e intelectual
ANEXO II
CONVENIOS DE PROPIEDAD INDUSTRIAL E INTELECTUAL

Propiedad
industrial
Marcas
Patentes
Diseos
Derechos
deautor
Pas
Convenio
dePars
Afganistn
OMC1
(ADPIC)2
Arreglo
deMadrid
Protocolo
deMadrid
MC3
PCT4
EPC5
Arreglo de
LaHaya
Convenio
deBerna
Albania
Alemania
Andorra
Angola
Antigua y Barbuda
Arabia Saud
Argelia
Argentina
Armenia
Australia
Austria
Azerbaiyn
Bahamas
Bahrein
Bangladesh
Barbados
Blgica
Belice
Benin
Bielorrusia
Bolivia
Bosnia y Herzegovina
Botswana
Brasil
Brunei
Bulgaria
Burkina Faso
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
X
x
X
X
x
x
X
X
X
X
1. OMC: Organizacin Mundial del Comercio.

2. ADPIC: Acuerdo sobre los Aspectos de los Derechos de Propiedad Intelectual relacionados con el Comercio.
3. MC: Marca Comunitaria.
4. PCT: Tratado de Cooperacin en materia de Patentes.
5. EPC: Convenio de la Patente Europea.
6. E: Estados no Miembros que han concluido acuerdos de extensin con la Organizacin Europea de Patentes.
7. O: Gobiernos con la condicin de observador que debern iniciar negociaciones de adhesin en el plazo de 5 aos desde que adquirieron tal condicin.
* Pasar a ser miembro de la Unin Europea a partir del 1 de julio de 2013.

22
Anexo II
ANEXO II (Cont.)

Propiedad
industrial
Marcas
Patentes
Diseos
Derechos
deautor
Arreglo de
LaHaya
Convenio
deBerna
Pas
Convenio
dePars
OMC1
(ADPIC)2
Burundi
Butn
Cabo Verde
Arreglo
deMadrid
Protocolo
deMadrid
MC3
PCT4
EPC5
Camboya
Camern
Canad
Chad
Chile
China
Chipre
Colombia
Comoras
Comunidades Europeas
Congo
Corea, Repblica de
Costa Rica
Costa de Marfil
x
x
Croacia
Cuba
Dinamarca
Djibouti
Dominica
Ecuador
Egipto
El Salvador
Emiratos rabes Unidos
Eslovaquia
Eslovenia
x
x
x
x
x
x
x
x


23
Anexo II
ANEXO II (Cont.)

Propiedad
industrial
Marcas
Patentes
Diseos
Derechos
deautor
Pas
Convenio
dePars
OMC1
(ADPIC)2
Arreglo
deMadrid
Protocolo
deMadrid
MC3
PCT4
EPC5
Arreglo de
LaHaya
Convenio
deBerna
Espaa
Estados Unidos de Amrica
Estonia
Etiopa
x
x
x
x
Federacin Rusa
Filipinas
Finlandia
Fiyi
x
x
Francia
Gabn
Gambia
Georgia
Ghana
Granada
Grecia
Guatemala
Guayana
Guinea
Guinea Ecuatorial
Guinea-Bissau
Hait
Honduras
Hong Kong
x
x
x
x
x
x
x
X
X
X
x
Hungra
India
Indonesia
Iraq
Irn, Repblica Islmica de
x
x


24
Anexo II
ANEXO II (Cont.)

Propiedad
industrial
Marcas
Patentes
Diseos
Derechos
deautor
Arreglo de
LaHaya
Convenio
deBerna
Pas
Convenio
dePars
OMC1
(ADPIC)2
Irlanda
Islandia
Islas Salomn
Arreglo
deMadrid
Protocolo
deMadrid
MC3
PCT4
EPC5
X
x
Israel
Italia
Jamaica
Japn
Jordania
Kazajstn
Kenia
Kuwait
X
x
X
X
X
X
Kirguistn
Laos
Lesotho
Letonia
Lbano
Liberia
Libia
Liechtenstein
Lituania
Luxemburgo
Macao
X
X
x
x
x
x
x
Madagascar
Malasia
Malawi
Maldivas
Mali
Malta
x
x
x
x
X
X


25
Anexo II
ANEXO II (Cont.)

Propiedad
industrial
Marcas
Patentes
Diseos
Derechos
deautor
Arreglo de
LaHaya
Convenio
deBerna
Pas
Convenio
dePars
OMC1
(ADPIC)2
Arreglo
deMadrid
Protocolo
deMadrid
Marruecos
Mauricio
Mauritania
Mxico
MC3
PCT4
EPC5
X
x
Micronesia
Moldavia, Repblica de
Mnaco
Mongolia
Montenegro
Mozambique
Myanmar
x
E
X
X
Namibia
Nepal
Nicaragua
Nger
Nigeria
Noruega
Nueva Zelanda
Omn
x
x
x
x
x
x
x
Org. Africana de la
Prop.Intelectual (OAPI)
Pases Bajos
Pakistn
Panam
Papa Nueva Guinea
Paraguay
Penghu, Kinmen y Matsu

(Territorio Aduanero
Chino Distinto de Taiwn)
x
x
x
x


26
Anexo II
ANEXO II (Cont.)

Propiedad
industrial
Marcas
Patentes
Diseos
Derechos
deautor
Arreglo de
LaHaya
Convenio
deBerna
Pas
Convenio
dePars
OMC1
(ADPIC)2
Per
Polonia
Portugal
Qatar
Reino Unido
Repblica Centro Africana
Repblica Democrtica
del Congo (ant. Zaire)
Repblica Popular
Democrtica de Corea
Repblica Checa
Repblica de Macedonia
(antigua Repblica
Yugoslava de Macedonia)
Arreglo
deMadrid
Protocolo
deMadrid
MC3
PCT4
EPC5
x
x
x
x
x
x
x
x
Repblica Dominicana
Ruanda
Rumana
Samoa
San Cristbal y Nieves
San Marino
San Vicente
y las Granadinas
Santa Luca
Santa Sede
Santo Tom y Prncipe
Senegal
Serbia
Seychelles
Sierra Leona
x
x
x
x
X
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x


27
Anexo II
ANEXO II (Cont.)

Propiedad
industrial
Marcas
Patentes
Diseos
Derechos
deautor
Arreglo de
LaHaya
Convenio
deBerna
Pas
Convenio
dePars
OMC1
(ADPIC)2
Singapur
Siria
Sri Lanka
Suazilandia
Sudfrica
Sudn
Suecia
Suiza
Surinam
Tailandia
Tanzania, Rep. Unida de
Tayikistn
Togo
Tonga
Trinidad y Tobago
Tnez
Turkmenistn
Turqua
Ucrania
Uganda
Uruguay
Uzbekistn
Vanuatu
Arreglo
deMadrid
x
x
x
Protocolo
deMadrid
PCT4
EPC5
x
x
x
MC3
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
Venezuela
Vietnam
Yemen
Zambia
Zimbabue
x
x


28
Inversiones (ICEX).
Edicin 2014
Madrid, Enero 2014
Marco jurdico e
implicaciones fiscales
del comercio electrnico
en Espaa
Las principales cuestiones legales y fiscales en Espaa a

tener en cuenta en relacin con el comercio electrnico
son comentadas en este captulo.
En Espaa, al igual que en los pases de su entorno, las
actividades relacionadas con el comercio electrnico
ya son objeto de una regulacin especfica. As, en las
operaciones comerciales llevadas a cabo por medios
telemticos se deber tener presente la legislacin sobre
ventas a distancia, publicidad, condiciones generales
de contratacin, firma electrnica, proteccin de datos,
propiedad intelectual e industrial, as como la relativa
a servicios de la sociedad de la informacin y comercio
electrnico. Igualmente, sin perjuicio de estas leyes
especiales, tambin se deber tener en consideracin la
normativa general sobre contratacin civil y mercantil.
Por lo que respecta al plano fiscal, el comercio electrnico
plantea cuestiones que difcilmente pueden afrontarse
desde la perspectiva unilateral espaola. Por ello, las
autoridades tributarias de Espaa han preferido esperar
a alcanzar un consenso sobre las medidas a adoptar
a escala regional e incluso mundial. Dicho consenso
se encuentra bastante avanzado en relacin con el
tratamiento en IVA del comercio on-line. Por lo que
respecta a las cuestiones relativas a tributacin directa,
es previsible, ms que en un cambio legislativo, una
interpretacin coordinada y homognea de los distintos
criterios determinantes de la tributacin del comercio
electrnico, constituyendo un buen ejemplo de ello las
modificaciones introducidas en los Comentarios al Modelo
de Convenio de la OCDE.
Marco jurdico e
implicaciones fiscales
del comercio electrnico
en Espaa
1. Introduccin
2. Principios configuradores de la Regulacin
3. Implicaciones fiscales en Espaa del

comercio electrnico
17

Marco jurdico e implicaciones fiscales del comercio electrnico en Espaa
2
1.Introduccin
1.Introduccin
Las actividades relacionadas con el comercio electrnico estn sometidas a diversas disposiciones
contenidas en la normativa espaola. Asimismo, un aspecto fundamental a la hora de abordar
cualquier iniciativa en el mbito de las transacciones electrnicas reside en el hecho de que las
normas aplicables varan segn el potencial destinatario de la oferta. As, existe mayor campo para
la autonoma de la voluntad entre las partes si la transaccin econmica tiene lugar entre empresas
(business to business) y, en cambio, si la relacin comercial se establece con un consumidor
individual como destinatario final (business to consumer), esta autonoma es menor, al resultar
de aplicacin, entre otras, la normativa relativa a la proteccin del consumidor.
En el plano fiscal, el comercio electrnico plantea cuestiones que difcilmente pueden afrontarse
desde la perspectiva unilateral espaola. Quizs por ello, las autoridades tributarias no han
considerado oportuno adoptar medidas unilaterales, prefiriendo esperar a alcanzar un consenso
sobre las medidas a adoptar a escala regional e incluso mundial.

3
2.Principios configuradores de la regulacin

2.PRINCIPIOS CONFIGURADORES DE LA REGULACIN
2.1.Normativa civil y mercantil
2.1.1.Cdigo Civil y Cdigo de Comercio
En la contratacin electrnica resulta de plena aplicacin la normativa establecida por nuestro
Cdigo Civil en materia de obligaciones y contratos y el Cdigo de Comercio.
Asimismo, interesa destacar la aplicacin del Reglamento CE 593/2008, de 17 de junio de 2008,
sobre la ley aplicable a las obligaciones contractuales (Roma I), el cual se aplica a las obligaciones
contractuales en materia civil y mercantil en las situaciones que impliquen un conflicto de leyes.
2.1.2.Ventas a distancia
Igualmente aplicable en la realizacin de ventas electrnicas resulta la Ley 7/1996, de Ordenacin
del Comercio Minorista, en su captulo referido a las Ventas a Distancia. Este texto define las
ventas a distancia como aquellas celebradas sin la presencia fsica simultanea del comprador y del
vendedor, transmitindose la propuesta de contratacin del vendedor y la aceptacin del comprador
de forma exclusiva por un medio de comunicacin a distancia de cualquier naturaleza y dentro de
un sistema de contratacin a distancia organizado por el vendedor.
Esta Ley determina el contenido mnimo exigible a las propuestas de contratacin a distancia, que
debern incluir:
La identidad del vendedor.
Las caractersticas especiales del producto, el precio, los gastos de transporte y, en su caso, el coste
de la utilizacin de la tcnica de comunicacin a distancia si se calcula sobre una base distinta de
la tarifa bsica.
La forma de pago y modalidades de entrega o ejecucin.
El plazo de validez de la oferta y, si procede, la duracin mnima del contrato.
La existencia de un derecho de desistimiento o resolucin as como, en su caso, las circunstancias
y condiciones en que el vendedor podra suministrar un producto de calidad y precio equivalentes.
El procedimiento extrajudicial de solucin de conflictos al que est adherido, en su caso, el
vendedor.
Igualmente se reconocen una serie de derechos en favor de los consumidores en este tipo de ventas,
tales como:
La necesidad de consentimiento expreso para la transaccin a distancia, de forma que la falta de
respuesta no podr considerarse aceptacin de una propuesta de contratacin.
4
La prohibicin de envos no solicitados, cuando stos incluyan una peticin de pago.

El derecho de desistimiento (con excepciones en supuestos tales como la venta de bienes sujetos
a fluctuaciones de coeficientes del mercado financiero que el vendedor no pueda controlar) en un
plazo de siete das desde la recepcin del producto, sin que se pueda requerir formalidad alguna
para su ejercicio ni se pueda someter su ejercicio a penalidad alguna.
En cualquier caso, tngase en cuenta que las ventas a distancia en los que participe un consumidor
se regulan por el Real Decreto Legislativo 1/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el
texto refundido de la Ley General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios y otras leyes
complementarias.
2.1.3.Proteccin al consumidor
En la medida en que las actividades de comercio electrnico se dirijan a consumidores ser
necesario cumplir adicionalmente con la normativa sobre proteccin al consumidor regulada en el
Real Decreto Legislativo 1/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el texto refundido de la
Ley General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios y otras leyes complementarias.
As, en el referido Real Decreto Legislativo, se contienen, entre otras cuestiones, el rgimen de
condiciones y clusulas abusivas de los contratos celebrados con consumidores.
Asimismo, debe tomarse en consideracin la Ley 22/2007, de 11 de julio, sobre comercializacin
a distancia de servicios financieros destinados a los consumidores. La referida Ley, ampla la
proteccin al consumidor a la prestacin de servicios financieros a distancia mediante, entre otras
medidas, la obligacin genrica de facilitar informacin exhaustiva al consumidor sobre el contrato
con carcter previo a su celebracin y mediante la concesin al consumidor de un derecho de
desistimiento del contrato celebrado a distancia.
Igualmente, cuando para el desarrollo de la contratacin se pretenda incorporar clusulas
predispuestas a una pluralidad de contratos, deberemos atender a la Ley 7/1998, sobre Condiciones
Generales de la Contratacin, cuyo artculo 5.4- se desarrolla en el Real Decreto 1906/1999, que
regula la contratacin telefnica o electrnica con condiciones generales. Este texto establece los
requisitos que deben reunir los contratos a distancia, realizados por va telefnica, electrnica o
telemtica, que contengan condiciones generales de la contratacin.
El Real Decreto 1906/1999 establece el rgimen aplicable a aquellos contratos con condiciones
generales cuya adhesin o consentimiento se haya efectuado en Espaa, cualquiera que sea la ley
aplicable al contrato, con la salvedad de cierta tipologa de contratos excluidos de su mbito de
aplicacin.
A estos efectos, el Real Decreto 1906/1999 impone las siguientes obligaciones cuando se efecten
contrataciones telefnicas o telemticas con condiciones generales:

5
Se debe facilitar al consumidor, con carcter previo y con una antelacin mnima de 3 das a la
celebracin del contrato, informacin sobre todas las clusulas del contrato. Igualmente hay que
remitirle, por cualquier medio adecuado, el texto completo de las condiciones generales.
Se debe enviar al adherente, justificacin e informacin acerca de todos los trminos de la
contratacin efectuada. Esta informacin se debe enviar inmediatamente o en el momento de
la entrega del bien o de la ejecucin del contrato, y debe constar por escrito u en otro soporte
duradero propuesto por el adherente que resulte adecuado para la comunicacin empleada.
El adherente dispone de la posibilidad de ejercitar el derecho de resolucin del contrato, sin
incurrir en penalizacin ni gasto alguno, en un plazo de siete das hbiles, segn el calendario
oficial de su lugar de residencia habitual. Este plazo de siete das se computar: (i) desde el
momento de la recepcin de la mercanca, en los contratos que tengan por objeto la entrega de
bienes, o desde su celebracin en los contratos de prestacin de servicios, o (ii) si la informacin
sobre las condiciones generales o la confirmacin documental tiene lugar con posterioridad a la
entrega de la mercanca o a la celebracin del contrato, el plazo de siete das se computar desde
el cumplimiento de esta obligacin.
Se atribuye al predisponente la carga de la prueba acerca del cumplimiento de los deberes
impuestos por esta normativa.
En relacin con la Garantas en la Venta de Bienes de Consumo, el mencionado Real Decreto
Legislativo 1/2007 establece las medidas tendentes a garantizar un nivel mnimo uniforme de
proteccin de los consumidores. La gran innovacin fue la articulacin de una garanta gratuita
a favor de los consumidores por un periodo de dos aos, para todos los bienes de consumo. Este
marco legal tiene por objeto facilitar al consumidor distintas opciones para exigir el saneamiento
cuando el bien adquirido no sea conforme con los trminos del contrato, dndole la opcin de exigir
la reparacin o la sustitucin del bien.
2.1.4.Otras disposiciones relevantes
Por su especial trascendencia en el comercio electrnico merece destacarse la Ley 16/2009, de 13 de
noviembre, de Servicios de Pago. La citada norma afecta principalmente a las operaciones de pago
ms utilizadas en el entorno del comercio electrnico: transferencias, domiciliaciones y tarjetas,
estableciendo como regla general que el ordenante y el beneficiario de la operacin han de asumir
cada uno de los gastos cobrados por sus respectivos proveedores de servicios de pago, y permitiendo
que los comerciantes puedan cobrar suplementos o hacer descuentos en funcin del instrumento de
pago que se utilice.
Esta Ley establece las normas de acceso al mercado de proveedores de pago, creando una
nueva categora de proveedores de servicios de pago denominadas entidades de pago, lo que
beneficiar la competencia en los mercados y la seguridad de los consumidores. Asimismo, la Ley de
Servicios de Pago regula, entre otros temas, el rgimen de autorizacin (consentimiento y retirada
del consentimiento) de las operaciones de pago, la ejecucin (recepcin, rechazo, revocabilidad)
6
de las rdenes de pago, las solicitudes de devolucin de las mismas, el rgimen de responsabilidad
de los prestadores de servicios de pago, los procedimientos de reclamacin extrajudicial para la
resolucin de litigios y el rgimen sancionador aplicable a la prestacin de servicios de pago.
Por ltimo, merece destacarse la Ley 29/2009, de 30 de diciembre, por la que se modifica el
rgimen legal de la competencia desleal y de la publicidad para la mejora de la proteccin de los
consumidores y usuarios. En especial, debe destacarse la consideracin como prctica desleal
de la realizacin de propuestas comerciales no deseadas y reiteradas por telfono, fax, correo
electrnico u otros medios de comunicacin a distancia, salvo que est justificado legalmente para
hacer cumplir una obligacin contractual. Asimismo, el empresario o profesional deber utilizar
en estas comunicaciones sistemas que permitan al consumidor dejar constancia de su oposicin
a seguir recibiendo propuestas comerciales de dicho empresario o profesional, para lo cual en
caso de realizarse telefnicamente, las llamadas debern realizarse desde un nmero de telfono
identificable.
2.2.Facturacin telemtica
La Ley 37/1992, del Impuesto sobre el Valor Aadido estipula en su artculo 88.2 que la repercusin
del Impuesto deber efectuarse mediante factura en las condiciones y con los requisitos que se
determinen reglamentariamente. El Real Decreto 1619/2012, de 30 de noviembre, por el que se
aprueba el Reglamento por el que se regulan las obligaciones de facturacin deja constancia que la
nueva regulacin en materia de facturacin supone un decidido impulso a la facturacin electrnica,
dando un mismo trato a la factura en papel y a la factura electrnica. Se establece una nueva
definicin de factura electrnica, como aquella factura que, cumpliendo los requisitos establecidos
en el propio Real Decreto, haya sido expedida y recibida en formato electrnico.
Esta igualdad de trato entre la factura en papel y la electrnica ampla, por tanto, las posibilidades
para que el sujeto pasivo pueda expedir facturas por va electrnica sin necesidad de que la misma
quede sujeta al empleo de una tecnologa determinada.
En desarrollo de dicho Real Decreto, la Orden EHA/962/20071, establece y aclara determinadas
obligaciones relacionadas con la facturacin telemtica. As, se establece, entre otras cuestiones,
que cualquier firma electrnica avanzada, basada en un certificado reconocido y generado mediante
un sistema seguro de firma ser plenamente vlida para garantizar la autenticidad y origen de la
factura. Asimismo, la Orden aclara los requisitos exigibles a las facturas electrnicas recibidas desde
el extranjero.
Esta Orden ha sido desarrollada por diversa normativa entre la que se encuentra la Orden
PRE/2971/2007, de 5 de Octubre, sobre la expedicin de facturas por medios electrnicos cuando
1 Orden
EHA/962/2007, de 10 de abril, por la que se desarrollan

determinadas disposiciones sobre facturacin telemtica y conservacin
electrnica de facturas, contenidas en el Real Decreto 1496/2003, de 28
de noviembre, por el que se aprueba el reglamento por el que se regulan
las obligaciones de facturacin.

7
el destinatario de las mismas sea la Administracin General del Estado u organismos pblicos
vinculados o dependientes de aqulla y sobre la presentacin ante la Administracin General
del Estado o sus organismos pblicos vinculados o dependientes de facturas expedidas entre
particulares. Esta normativa contiene los requisitos que deben seguir las compaas que facturen
electrnicamente a las Administraciones Pblicas.
2.3.Firma electrnica
Con el objetivo de garantizar la seguridad, tanto tcnica como jurdica, de las actividades
comerciales que se llevan a cabo por medios telemticos, se aprob, la Ley 59/2003, de firma
electrnica.
A travs de esta Ley se persigue promover un uso ms generalizado de la firma electrnica como
instrumento generador de confianza y seguridad en las comunicaciones telemticas, contribuyendo
al desarrollo del comercio electrnico y de la denominada Administracin electrnica.
La firma electrnica viene definida por la Ley como el conjunto de datos en forma electrnica,
consignados junto a otros o asociados con ellos, que pueden ser utilizados como medio de
identificacin del firmante. Como especie dentro del concepto de firma electrnica, se reconoce
la firma electrnica avanzada como aquella que permite identificar al firmante y comprobar la
integridad de los datos firmados, por estar vinculada al firmante de manera exclusiva y a los datos
a los que se refiere, y por haber sido creada por medios que ste puede mantener bajo su exclusivo
control.
Asimismo, la Ley incluye el concepto de firma electrnica reconocida definindola como aquella
firma electrnica avanzada basada en un certificado reconocido y generada mediante un dispositivo
seguro de creacin de firma.
Adems de las personas fsicas, de conformidad con la Ley, las personas jurdicas tambin
pueden actuar como firmantes. De esta manera, la Ley pretende difundir la utilizacin de medios
telemticos en la realizacin de pedidos o la emisin de facturas, salvaguardndose al mismo
tiempo la seguridad jurdica de la entidad titular y de los terceros que se relacionen con ella. No
obstante lo anterior, los certificados electrnicos de las personas jurdicas no alterarn la legislacin
civil y mercantil en lo establecido con relacin a la figura del representante orgnico o voluntario.
Por otro lado, la Ley de firma electrnica regula la actividad de los prestadores de servicios de
certificacin, que expiden los certificados que vinculan unos datos de verificacin de firma con un
signatario determinado. Asimismo, se establece que la Administracin disponga un servicio de
difusin de informacin sobre los prestadores de servicios de certificacin que operan en el mercado.
Adicionalmente, para poder prestar sus servicios, las entidades de certificacin debern contratar un
seguro de responsabilidad civil por importe de, al menos, 3 millones de euros.
Tambin merece destacarse la regulacin que la Ley 59/2003 contiene al respecto del documento
nacional de identidad electrnico, que se define como un certificado electrnico reconocido que
8
pretende generalizar el uso de instrumentos seguros de comunicacin electrnica con la finalidad de

dotar a dicho documento de la misma integridad y autenticidad que la que actualmente rodea las
comunicaciones a travs de medios fsicos
2.4.Proteccin de datos de carcter personal

Otro aspecto que puede tener implicaciones en la realizacin de actividades de comercio electrnico
es el referido a los posibles tratamientos de datos personales que se pudieran derivar del desarrollo
de este tipo de operaciones.
La Ley Orgnica 15/1999, de 13 de diciembre, de Proteccin de Datos de Carcter Personal, regula el
tratamiento de los datos de carcter personal de las personas fsicas.
Esta Ley Orgnica se aplica a los datos de carcter personal, entendidos como cualquier informacin
concerniente a personas fsicas, identificadas o identificables, no siendo extensiva, por tanto,
su regulacin a los datos que hagan referencia a personas jurdicas; y asimismo tampoco ser
de aplicacin a los datos de empresarios individuales y de las personas de contacto en personas
jurdicas, si bien en estos dos ltimos casos en la medida en que; (i) la finalidad del tratamiento
se enmarque en una relacin Business to Business y (ii) las categoras de datos que se traten se
limiten a las siguientes: nombre y apellidos, las funciones o puestos desempeados, as como la
direccin postal o electrnica, telfono y nmero de fax profesionales.
La normativa sobre proteccin de datos de carcter personal gira en torno a los siguientes
principios:
El interesado debe consentir previamente el tratamiento de sus datos de carcter personal, salvo
en los supuestos excepcionados por la Ley.
El tratamiento de datos especialmente protegidos (aquellos que hagan referencia a la
ideologa, afiliacin sindical, religin, creencias, origen racial, salud y vida sexual) requiere el
consentimiento expreso (y por escrito en los cuatro primeros casos) del interesado.
El interesado debe ser informado acerca de una serie de extremos con relacin al tratamiento
previsto de sus datos de carcter personal.
nicamente pueden ser objeto de tratamiento aquellos datos de carcter personal que resulten
pertinentes, adecuados y no excesivos con relacin a la finalidad que motiv su recogida.
La comunicacin de datos de carcter personal a un tercero requiere la obtencin del
consentimiento previo, a tal efecto, del interesado, salvo que dicha comunicacin se encuadre en
alguno de los supuestos excepcionados por la Ley.
Cuando la comunicacin de datos personales se dirija a un tercero, que en la Ley recibe la
denominacin de Encargado de Tratamiento, que preste un servicio que implique el acceso a tales

9
datos, no se requiere el consentimiento del interesado, siendo necesario que la relacin se regule
en un contrato de prestacin de servicios que incluya una serie de menciones establecidas por la
Ley.
Se reconocen a los interesados los derechos de acceso, rectificacin, cancelacin y oposicin al
tratamiento de sus datos de carcter personal.
La creacin de ficheros de datos de carcter personal debe notificarse con carcter previo a la
Agencia Espaola de Proteccin de Datos 2, organismo encargado de velar por el cumplimiento
de esta normativa.
El establecimiento de infracciones leves, graves o muy graves por incumplimiento de las
obligaciones impuestas en esta Ley, a las que corresponden sanciones de hasta 600.000 euros.
Otro aspecto destacable es el relativo a las comunicaciones de datos que impliquen un movimiento
internacional de los datos de carcter personal, el cual requiere la autorizacin previa del Director
de la Agencia Espaola de Proteccin de Datos cuando tenga por destino pases sin un nivel de
proteccin equiparable al espaol, excepto en una serie de supuestos concretos como, por ejemplo,
cuando el afectado consienta de manera inequvoca la transferencia de sus datos. En este sentido,
se entiende que los Estados pertenecientes al Espacio Econmico Europeo garantizan un nivel de
proteccin adecuado, siendo preciso, en otros casos, una declaracin en ese sentido de la Comisin
de las Comunidades Europeas3 o la determinacin de la adecuacin de la proteccin ofrecida por el
pas correspondiente por parte de la Agencia Espaola de Proteccin de Datos.
En relacin con el mbito sancionador, resulta relevante destacar la facultad del rgano
sancionador, en determinados supuestos excepcionales, de no acordar la apertura del
procedimiento sancionador y, en su lugar, apercibir al sujeto responsable de la infraccin a fin
de que, en el plazo establecido por el rgano sancionador, acredite la adopcin de las medidas
correctoras que en cada caso resulten pertinentes.
Resulta de obligada mencin en este apartado el Reglamento por el que se desarrolla la
Ley Orgnica 15/1999, de Proteccin de Datos de Carcter Personal, aprobado por el Real
Decreto 1720/2007, de 21 de diciembre. Este texto integra gran parte de los criterios y de las
recomendaciones que la Agencia Espaola de Proteccin de Datos ha venido dictando en los ltimos
aos sobre la aplicacin prctica y los modos de ejecucin de los distintos principios que rigen la
proteccin de datos de carcter personal, detallando cuestiones tales como las formas de recabar el
consentimiento, en especial para tratamientos de datos con fines de marketing, la subcontratacin
de tratamientos de datos personales o el modo de ejercicio de los derechos de acceso, cancelacin,
2 www.agpd.es
3 Hasta la fecha, conforme a distintas decisiones de la Comisin Europea
se consideran pases de proteccin equiparable: Suiza, entidades
estadounidenses adheridas a los principios de Puerto Seguro, Canad,
Argentina, Guernsey, Isla de Man, Jersey, Islas Feroe, Andorra, Israel y
Uruguay.

10
rectificacin y oposicin por parte de los interesados. Asimismo, el Reglamento incluye un captulo
dedicado a las medidas de seguridad que deben aplicar los responsables, sea cual fuere el modo del
tratamiento, ya sea automatizado o manual.
2.5.Propiedad intelectual, industrial y nombres de dominio

2.5.1.Propiedad intelectual
La proteccin jurdica de la propiedad intelectual tiene una importancia capital en la denominada
sociedad de la informacin. Resulta fundamental determinar la titularidad de los derechos sobre
los contenidos.
La Ley de Propiedad Intelectual4 establece en su artculo 10 que son objeto de propiedad intelectual
todas las creaciones originales literarias, artsticas o cientficas expresadas por cualquier medio o
soporte, tangible o intangible, actualmente conocido o que se invente en el futuro. Por ello, todas
las creaciones originales son susceptibles de proteccin en este mbito, incluyendo los diseos
grficos de pginas web, la informacin contenida y los cdigos fuente.
Los contenidos de las pginas web tendrn la proteccin que corresponda a la categora de cada
uno de ellos (grfica, musical, obra literaria, audiovisual, base de datos, etc.) y, por tanto, el
responsable de la pgina web deber poseer los correspondientes derechos, bien como titular
originario (obra colectiva bajo su direccin o desarrollada por empleados), bien como cesionario.
En la proteccin de la propiedad intelectual, el titular puede acudir tanto a medios civiles como
penales. La Ley de Propiedad Intelectual reconoce al titular de los derechos de explotacin la
posibilidad de instar el cese de la actividad ilcita (v. gr., el cierre de una pgina donde se difunda
ilcitamente una obra protegida) y de exigir una indemnizacin. La proteccin penal de la propiedad
intelectual en internet se basa en el artculo 270 del Cdigo Penal, que castiga con pena de prisin o
multa los delitos referidos a la propiedad intelectual.
Ha de apuntarse que mediante la Ley 23/2006 ha sido transpuesta la Directiva 2001/29/CE,
sobre la armonizacin de los derechos de autor en la sociedad de la informacin, en virtud de la
cual se modifica la Ley de Propiedad Intelectual. Esta norma armoniza los derechos patrimoniales
de reproduccin, distribucin y comunicacin pblica, y regula las nuevas formas de puesta a
disposicin interactiva, adaptando el rgimen de estos derechos a las nuevas formas de explotacin
existentes en la Sociedad de la Informacin.
4 Real Decreto Legislativo 1/1996, de 12 de abril, por el que se aprueba

el Texto Refundido de la Ley de Propiedad Intelectual, regularizando,
aclarando y armonizando las disposiciones legales vigentes sobre la
materia.

11
2.5.2.Propiedad industrial
En la realizacin de actividades de comercio electrnico se debern considerar igualmente los
aspectos relativos a la propiedad industrial. El artculo 4.c de la Ley 11/1986, de Patentes de
Invencin y Modelos de Utilidad determina que los planes, reglas y mtodos para el ejercicio de la
actividad econmica, as como los programas de ordenador, no son patentables.
2.5.3.Nombres de dominio
Otra cuestin fundamental a tener en cuenta es el registro y uso de nombres de dominio. A este
respecto, se debe considerar la Orden ITC/1542/2005, por la que se aprueba el Plan Nacional de
nombres de dominio de internet bajo el cdigo de pas correspondiente a Espaa (.es). La funcin
de asignacin de nombres de dominio bajo el cdigo .es es desempeada por la entidad pblica
empresarial Red.es.
La Orden ITC/1542/2005, siguiendo la tendencia internacional, simplifica el sistema de asignacin
de nombres de dominio bajo .es, que pueden solicitarse directamente a la autoridad concedente
o a travs de un agente.
As, los nombres de dominio de segundo nivel bajo el .es se asignarn atendiendo a un criterio de
prioridad temporal en la solicitud. Podrn solicitar esta asignacin las personas fsicas o jurdicas y
las entidades sin personalidad que tengan intereses o mantengan vnculos con Espaa. No obstante,
no se asignarn aquellos que coincidan con algn dominio de primer nivel o que coincidan con
nombres generalmente conocidos de trminos de internet.
Adicionalmente se establece que en el tercer nivel podrn asignarse los nombres de dominio bajo
los indicativos .com.es, .nom.es, .org.es, .gob.es y .edu.es. Las personas o entidades
que pueden solicitar los nombres de dominio varan en funcin de los indicativos. As, por ejemplo,
slo las Administraciones Pblicas espaolas y las entidades de Derecho Pblico pueden solicitar
nombres de dominio bajo el indicativo .gov.es.
Asimismo, el vigente Plan Nacional establece que el derecho a utilizar un nombre de dominio bajo
el cdigo .es es transferible siempre que el adquirente cumpla los requisitos para ser titular del
nombre de dominio y que dicha cesin se comunique a la autoridad de asignacin.
Adems, la Orden ITC/1542/2005 implanta un organismo extrajudicial de mediacin y arbitraje
para la resolucin de conflictos en la asignacin de los nombres de dominio .es.
2.6.LSSI, Ley 34/2002 de Servicios de la Sociedad de la Informacin y Comercio

Electrnico
La Ley 34/2002, de Servicios de la Sociedad de la Informacin y de Comercio Electrnico (LSSI),
define como servicio de la sociedad de la informacin todo servicio prestado a ttulo oneroso, a
distancia, por va electrnica y a peticin individual del destinatario, comprendiendo tambin los no

12
remunerados por los destinatarios, en la medida que constituyan una actividad econmica para el
prestador. En particular, son servicios de la sociedad de la informacin:
La contratacin de bienes y servicios por va electrnica.
La organizacin y gestin de subastas por medios electrnicos o de mercados y centros
comerciales virtuales.
La gestin de compras en la red por grupos de personas.
El envo de comunicaciones comerciales.
El suministro de informacin por va telemtica.
El video bajo demanda, como servicio que el usuario puede seleccionar a travs de la red y, en
general, la distribucin de contenidos previa peticin individual.
La LSSI se aplica a los prestadores de servicios de la sociedad de la informacin establecidos en
Espaa. A este respecto, se entender que el prestador est establecido en Espaa cuando su
residencia o domicilio social se encuentre en territorio espaol, siempre que coincida con el lugar
donde est efectivamente centralizada la gestin administrativa y la direccin de sus negocios. En
caso contrario, se atender al lugar en que se realice dicha gestin o direccin.
Igualmente, la LSSI ser de aplicacin a los servicios de prestadores residentes o domiciliados en
otro Estado cuando sean ofrecidos a travs de un establecimiento permanente situado en Espaa.
En consecuencia, la utilizacin de medios tecnolgicos situados en Espaa, para la prestacin
o acceso al servicio, no servir para determinar, por s sola, el establecimiento en Espaa del
prestador.
No obstante lo anterior, las exigencias recogidas en la LSSI sern de aplicacin a prestadores de
servicios establecidos en otro Estado de Unin Europea o del Espacio Econmico Europeo, cuando el
destinatario de los servicios radique en Espaa y los servicios afecten a:
Derechos de propiedad intelectual o industrial.
Emisin de publicidad por instituciones de inversin colectiva.
Actividades de seguro directo.
Obligaciones nacidas de contratos con consumidores.
Licitud de comunicaciones comerciales por correo electrnico no solicitadas.
La LSSI establece el estatuto jurdico bsico de los prestadores de servicios de la sociedad de la
informacin y las actividades relacionadas con el comercio electrnico, que incluye:
13
El establecimiento del principio de libre prestacin de servicios y de ausencia de sujecin a

autorizacin previa para la prestacin de servicios de la sociedad de la informacin, salvo en
determinados supuestos. La aplicacin del principio de libre prestacin de servicios de la sociedad
de la informacin a prestadores establecidos en Estados no miembros del Espacio Econmico
Europeo se atendr a los acuerdos internacionales que resulten de aplicacin.
La imposicin de las siguientes obligaciones a los prestadores de servicios de la sociedad de la
informacin:
Disponer de medios que permitan a los destinatarios de los servicios y a los rganos
competentes, acceder, de forma fcil, directa y gratuita, a informacin identificativa del
prestador (denominacin social, domicilio, datos registrales, nmero de identificacin
fiscal...), sobre el precio del producto (indicando si incluye los impuestos aplicables y gastos de
envo) as como acerca de los cdigos de conducta a los que se haya adherido.
Cuando se trate de prestadores de servicios de intermediacin, colaborar con los rganos
competentes en la interrupcin de la prestacin de servicios de la sociedad de la informacin
o en la retirada de contenidos.
Tngase en cuenta que en funcin de la prestacin de servicios que lleven a cabo
los prestadores de servicios de intermediacin (acceso a Internet, servicios de correo
electrnico) estarn obligados a proporcionar determinada informacin como, por ejemplo,
sobre medidas de seguridad implantadas, filtros de acceso a determinados colectivos o
responsabilidades de los usuarios.
La determinacin de un rgimen especfico de responsabilidades para prestadores de servicios
de la sociedad de la informacin, sin perjuicio de lo establecido en la legislacin civil, penal y
administrativa.
El establecimiento de un rgimen especfico para el envo de comunicaciones comerciales por
va electrnica, sin perjuicio de la normativa vigente en materia comercial, de publicidad y de
proteccin de datos de carcter personal. As, se exige que las comunicaciones comerciales por
va electrnica sean claramente identificables, indicando la persona fsica o jurdica en nombre
de la cual se realizan, incluyendo al comienzo del mensaje la palabra publi y expresando
claramente las condiciones de acceso y participacin, cuando se trate de descuentos, premios,
regalos, concursos o juegos promocionales.
Por otro lado, se prohbe el envo de comunicaciones publicitarias o promocionales por correo
electrnico u otro medio de comunicacin equivalente si previamente no hubieran sido solicitadas
o expresamente autorizadas por sus destinatarios. Tal autorizacin expresa del destinatario
no ser necesaria cuando exista una relacin contractual previa, siempre que el prestador
hubiera obtenido de forma lcita los datos de contacto del destinatario y que las comunicaciones
comerciales hagan referencia a productos o servicios de la propia empresa del prestador y que

14
sean similares a los que inicialmente fueron objeto de contratacin por el destinatario. En todo
caso, el prestador deber ofrecer al destinatario la posibilidad de oponerse al tratamiento de
sus datos con fines promocionales mediante un procedimiento sencillo y gratuito, tanto en el
momento de recogida de los datos como en cada una de las comunicaciones comerciales que le
dirija. Cuando las comunicaciones hubieran sido remitidas por correo electrnico, dicho medio
deber consistir necesariamente en la inclusin de una direccin electrnica vlida donde pueda
ejercitarse este derecho, quedando prohibido el envo de comunicaciones que no incluyan dicha
direccin.
Los prestadores de servicios podrn utilizar dispositivos de almacenamiento y recuperacin de
datos en equipos terminales de los destinatarios (las comnmente denominadas cookies), a
condicin de que los mismos hayan dado su consentimiento despus de que se les haya facilitado
informacin clara y completa sobre su utilizacin.
Cuando sea tcnicamente posible y eficaz, el consentimiento del destinatario para aceptar el
tratamiento de los datos podr facilitarse mediante el uso de los parmetros adecuados del
navegador o de otras aplicaciones, siempre que aqul deba proceder a su configuracin durante
su instalacin o actualizacin mediante una accin expresa a tal efecto.
Lo anterior no impedir el posible almacenamiento o acceso de ndole tcnica al solo fin de
efectuar la transmisin de una comunicacin por una red de comunicaciones electrnicas o, en la
medida que resulte estrictamente necesario, para la prestacin de un servicio de la sociedad de la
informacin expresamente solicitado por el destinatario.
La Agencia Espaola de Proteccin de Datos puede sancionar a los prestadores de servicios de
la sociedad de la informacin por el uso de las cookies sin el correspondiente consentimiento
informado de los usuarios de un servicio de la sociedad de la informacin. As, la Agencia
Espaola de Proteccin de Datos en su resolucin de 14 de enero de 2014 sancionaba con 3.000
euros y con 500 euros dos supuestos de incumplimiento del artculo 22.2 LSSI.
La regulacin de la contratacin por va electrnica, reconociendo efectos a los contratos
celebrados por dicha va cuando concurran el consentimiento y dems requisitos necesarios para
su validez, sin que sea necesario el previo acuerdo de las partes sobre la utilizacin de medios
electrnicos. Asimismo, se establecen determinadas provisiones para la contratacin por va
electrnica:
Se considerar satisfecho el requisito por el que un documento deba constar por escrito,
cuando se contenga en soporte electrnico.
Se establece la admisin en juicio de documentos en soporte electrnico como prueba
documental.
La determinacin de la ley aplicable a los contratos electrnicos se regir por las normas de
Derecho internacional privado.
15
Se establecen una serie de obligaciones previas al inicio del procedimiento de contratacin,

que afectan a la informacin que se debe proporcionar sobre los trmites de la celebracin
del contrato, a la validez de las ofertas o propuestas de contratacin y a la disponibilidad, en
su caso, de las condiciones generales de contratacin.
El oferente se encuentra obligado a confirmar la recepcin de la aceptacin por medio de un
acuse de recibo por correo electrnico en las veinticuatro horas siguientes a la recepcin de
la aceptacin o por medio equivalente al utilizado en el procedimiento de contratacin, que
permita al destinatario archivar dicha confirmacin.
Los contratos celebrados por va electrnica en los que intervenga un consumidor, se
presumirn celebrados en el lugar en que ste tenga su residencia habitual. Cuando estos
contratos se celebren entre empresarios o profesionales, se presumirn celebrados, en defecto
de pacto, en el lugar en que est establecido el prestador de servicios.
Cuando se trate de contratacin con consumidores deber tomarse en consideracin el Texto
Refundido de la Ley de Consumidores y Usuarios al que nos hemos referido con anterioridad,
en particular en lo referente a la contratacin a distancia.
El reconocimiento de una accin de cesacin contra las conductas contrarias a la LSSI que
lesionen intereses colectivos o difusos .
El establecimiento de infracciones leves, graves o muy graves por incumplimiento de las
obligaciones impuestas en la LSSI, a las que corresponden sanciones de hasta 600.000 euros.

16
3.Implicaciones fiscales en Espaa del comercio electrnico

3.IMPLICACIONES FISCALES EN ESPAA DEL COMERCIO ELECTRNICO
3.1.Problemtica, principios generales e iniciativas adoptadas en materia tributaria
Salvo por lo que se refiere a los compromisos adquiridos por Espaa en el seno de la Unin Europea
en materia de IVA, hoy por hoy, no existe en Espaa ningn rgimen fiscal especfico para el
comercio de bienes y servicios realizado a travs de Internet, por lo que son de aplicacin los mismos
impuestos y las mismas reglas que se aplican a otras formas de comercio. Este criterio concuerda
con los principios enunciados por la Agencia Tributaria espaola en el Informe de la Comisin
para el estudio del impacto del comercio electrnico en la fiscalidad espaola, elaborado por la
Secretara de Estado de Hacienda.
A continuacin, se enumeran las normas fundamentales en materia de IVA emanados de la
Comunidad Europea:
La Directiva 2006/112/CEE, del Consejo, de 28 de noviembre, relativa al sistema comn del
Impuesto sobre el Valor Aadido. La Directiva 2008/8, de 12 de febrero, modific la Directiva del
Impuesto en relacin con el lugar de realizacin de las prestaciones de servicios, en particular,
introdujo reglas aplicables a los servicios de telecomunicacin, radiodifusin y televisin y
electrnicos con efectos 1 de enero de 2015.
El Reglamento de Ejecucin 282/2011 por el que se establecen disposiciones de aplicacin de la
Directiva 2006/112 relativas al sistema comn del Impuesto sobre el Valor Aadido. El referido
Reglamento ha sido modificado por el Reglamento de Ejecucin 1042/2013, de 7 de octubre, en
lo relativo al lugar de realizacin de prestaciones de servicios.
Reglamento (UE) n 904/2010 del Consejo, de 7 de octubre de 2010,relativo a la cooperacin
administrativa y la lucha contra el fraude en el mbito del impuesto sobre el valor aadido,
que refundi el Reglamento del Consejo de 7 de octubre de 2003 (1798/2003), relativo a la
cooperacin administrativa en el mbito del impuesto sobre el valor aadido y por el que se
deroga el Reglamento CEE n 218/92, relativo a la cooperacin administrativa en materia de
imposicin indirecta (IVA), en cuanto a medidas adicionales relativas al comercio electrnico.
El Reglamento 967/2012 del Consejo, de 9 de octubre de 2012, por el que se modifica el
Reglamento de Ejecucin 282/2011 en lo que atae a los regmenes especiales de los sujetos
pasivos no establecidos que presten servicios de telecomunicaciones, de radiodifusin y televisin,
o por va electrnica a personas que no tengan la condicin de sujetos pasivos. Entre otras
cuestiones este Reglamento regula la existencia a partir del 1 de enero de 2015 de una ventanilla
nica para los proveedores de servicios electrnicos, de telecomunicaciones y de radiodifusin
y televisin de la UE que permitir a las empresas declarar y pagar el IVA en el Estado miembro
donde estn establecidos en vez de hacerlo en el pas del cliente.

17
El contenido de estas directivas y su transposicin al ordenamiento espaol se analiza en el

apartado dedicado a la imposicin indirecta del comercio electrnico.
3.2.Imposicin directa
A pesar de no haber diferencias en el tratamiento fiscal de las rentas obtenidas por medios
electrnicos, en el siguiente cuadro se recogen las principales cuestiones que pueden ser objeto de
controversia en materia de comercio electrnico:
Cuadro 1
principales controversias en materia de imposicin directa

a)Problemtica del establecimiento permanente.
b)Calificacin jurdica de las rentas generadas por la comercializacin de bienes y
servicios en la Red.
c)Determinacin de la renta gravable y problemtica sobre los precios de
transferencia.
d)Aplicacin del criterio de sede de direccin efectiva a efectos de determinar
la residencia fiscal de los contribuyentes que realicen actividades de comercio
electrnico
Seguidamente se exponen las consideraciones ms relevantes y los progresos alcanzados en el

anlisis de dichas cuestiones:
3.2.1.Problemtica del establecimiento permanente
La cuestin que se plantea es si los elementos paradigmticos del comercio electrnico como un
servidor, una pgina web, etc, pueden considerarse un establecimiento permanente (EP) en el pas
donde est situada una sociedad que venda una mercanca o preste un servicio a travs de Internet.
En los comentarios al Modelo de Convenio de la OCDE publicados en julio de 2010 se mantienen
los comentarios sobre el artculo 5 (relativo al concepto de establecimiento permanente) previstos
para dar cabida a los elementos configuradores de las nuevas formas de comercio que se fijaron en
los comentarios publicados en 2003. Teniendo en consideracin las previsiones recogidas en estos
comentarios en el siguiente cuadro se recogen los supuestos en los que se puede entender que hay
un EP y en los que no:

18
Cuadro 2
supuestos para ep
Puede constituir EP
No puede constituir EP
Servidor
Software
Pgina web
ISP (Internet Service Provider)
Hosting
Seguidamente, se recogen los motivos que justifican la calificacin de EP en cada uno de dichos
supuestos:
Un ordenador o servidor, puede constituir un EP, mientras que el software usado por ese
ordenador, no lo puede constituir. La distincin es importante porque la entidad que opera el
servidor en el cual se almacena la pgina web normalmente es diferente de la entidad que realiza
el negocio a travs de internet (contratos de hosting).
Para calificar un servidor como EP habr que tener en cuenta las siguientes cuestiones:
Un servidor constituir lugar fijo de negocios slo si es fijo y est situado en un determinado
lugar durante un tiempo suficiente. Lo relevante es si se cambia de sitio y no si tiene
posibilidad de moverse. El servidor usado en el comercio electrnico puede ser un
establecimiento permanente con independencia de que exista o no personal operando con
ese servidor, en el entendimiento de que dicho personal no es necesario para la realizacin de
las operaciones asignadas al servidor.
Resulta especialmente relevante para determinar si el servidor que una determinada
empresa tiene instalado en un pas constituye o no un EP, analizar si a travs del mismo
realiza actividades empresariales propias de su objeto social o por el contrario, slo realiza
actividades de carcter preparatorio o auxiliar (como por ejemplo, actividades publicitarias,
de estudio de mercados, obtencin de informacin, interconexin entre proveedores y clientes
y realizacin de copias de seguridad).
La pgina web no constituye por s misma una propiedad tangible, por lo que no puede
entenderse como un lugar de negocio, entendiendo por tal unas instalaciones, equipos o
maquinaria susceptibles de constituir un establecimiento permanente.
Con carcter general, los ISPs no constituyen establecimientos permanentes de las empresas
que llevan a cabo el negocio electrnico mediante pginas web, porque los ISPs no sern
generalmente agentes dependientes de tales empresas no residentes.

19
3.2.2.Calificacin jurdica de las rentas

La segunda de las cuestiones relevantes es la calificacin de las rentas y, en particular, la posible
consideracin de que determinados bienes entregados on line puedan, por el mero hecho de quedar
protegidos por normas de propiedad intelectual o industrial (e.g. msica, libros y, particularmente,
software) ser calificados como generadores de cnones y, en consecuencia, sometidos a tributacin
en el pas fuente de los mismos.
Los Comentarios del Modelo de Convenio de la OCDE califican como beneficio empresarial (y no
como canon) la prctica totalidad de los pagos realizados por bienes intangibles entregados por
medios electrnicos, al entender que el objeto de dichas transacciones lo constituyen copias de
imgenes, sonidos o textos, no el derecho para su explotacin comercial.
En un primer momento Espaa introdujo una observacin al Modelo de Convenio de 2003
manteniendo una postura matizada en relacin con la adquisicin de derechos sobre programas
informticos al considerar que el pago de estos derechos puede constituir un canon. En
concreto, Espaa consideraba que los pagos relacionados con los programas informticos son
cnones cuando no se trasfiera la plena propiedad de stos, tanto si los pagos se efectan en
contraprestacin de la utilizacin de un derecho de autor sobre un software para su explotacin
comercial, como si los mismos corresponden a un software adquirido para uso empresarial o
profesional cuando en este ltimo caso se trate de un software que no sea absolutamente estndar
sino adaptado de algn modo a las necesidades del cliente.
No obstante, los Comentarios al Modelo de Convenio de la OCDE publicados en julio de 2008,
determinan de manera novedosa que los pagos realizados en virtud de contratos entre el
propietario del derecho de autor sobre las aplicaciones informticas (software) y un distribuidor
intermediario no constituyen canon si los derechos adquiridos por el distribuidor se limitan a los
necesarios para distribuir las copias por el intermediario comercial. As, en la medida en que se
considera que los distribuidores slo pagan por la adquisicin de copias de aplicaciones y no por
explotar cualquier derecho sobre stas (sin incluir el derecho a reproducir), los pagos por este tipo
de contratos se califican como beneficio empresarial. Los Comentarios al Modelo de Convenio de la
OCDE publicados en julio de 2010 mantienen dicha postura.
A la vista del cambio introducido en los Comentarios al Modelo, Espaa introdujo una matizacin
en las citadas observaciones a los Comentarios publicada en julio de 2008 (que se mantiene en los
Comentarios al Modelo de Convenio de la OCDE publicados en julio de 2010), sealando que los
pagos en contraprestacin de la utilizacin de un derecho de autor sobre una aplicacin (software)
para su explotacin comercial constituyen canon, excepto los pagos efectuados por el derecho
de distribucin de copias de aplicaciones (software) estndar, sin derecho de adaptacin ni de
reproduccin.
Por tanto, y tal y como se reconoce por la Direccin General de Tributos en su Consulta Vinculante
de 10 de noviembre de 2008 y otras posteriores, Espaa considera que los pagos efectuados por
el derecho a la distribucin de las copias de un software estndar son un beneficio empresarial, sin
20
perjuicio de que siga calificando como cnones los pagos realizados por ese derecho a la distribucin
si se refieren a un software adaptado. En cualquier caso, y tal y como se aclara en la Consulta
Vinculante de 23 de noviembre de 2010, la transmisin junto con el derecho de distribucin de
otros derechos distintos, como la licencia para adaptar el software que se distribuye, implicar la
calificacin como cnones de los pagos realizados.
Por otro lado, debe sealarse que el artculo 13 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre la
Renta de no Residentes, aprobado por el Real Decreto Legislativo 5/2004 de 5 de marzo, califica
como canon, entre otros, las cantidades pagadas por el uso, o la concesin de uso de derechos
sobre programas informticos.
Asimismo, en algunos convenios para evitar la doble imposicin suscritos por Espaa, se califica
expresamente como canon las rentas derivadas de la cesin de uso de software. En relacin con
esta cuestin procede destacar la Sentencia del Tribunal Supremo de 25 de marzo de 2010 que
calific la cesin de un software como la cesin de los derechos de explotacin sobre una obra
literaria, sin embargo tal calificacin estaba referida a un momento anterior a la entrada en vigor
de la normativa espaola que contiene la enumeracin especfica de los conceptos que tienen la
consideracin de cnones. No obstante, la Audiencia Nacional en Sentencia de 22 de marzo de
2012 ha entendido que tal calificacin no es posible despus de la entrada en vigor de dicha norma.
El Tribunal Supremo en Sentencia de 19 marzo 2013 ha confirmado que resulta improcedente la
calificacin como obras literarias despus de la modificacin normativa.
3.2.3.Determinacin de la renta gravable y problemtica sobre los precios de transferencia
La profusa utilizacin de redes intranet entre las distintas sociedades de grupos multinacionales y
la movilidad extrema de las operaciones realizadas por redes informticas provocan dificultades de
una gran complejidad a la hora de aplicar la doctrina tradicional de valoracin a mercado de las
operaciones intra-grupo. A ello contribuye el incremento de operaciones entre compaas del grupo
y las descargas de contenidos informticos o de servicios gratuitas.
Por todo lo anterior, las autoridades fiscales de los distintos pases de la OCDE (entre ellos Espaa)
abogan por el desarrollo de sistemas de acuerdos previos de valoracin de carcter bilateral o
multilateral aplicando al comercio electrnico las Directrices de la OCDE en materia de precios de
transferencia. Cabe destacar en este sentido, la creacin del Foro de la Unin Europea sobre precios
de transferencia en el que, entre otras cuestiones, se estn proponiendo medidas no legislativas que
permitan una aplicacin homognea de dichas Directrices en el mbito de la Unin Europea.
3.2.4.Aplicacin del criterio de sede de direccin efectiva
Las peculiaridades del comercio electrnico (entre otras, la fcil deslocalizacin, el relativo
anonimato y la movilidad de los sujetos intervinientes), hacen que las reglas tradicionales de
tributacin por la renta mundial basadas en criterios de residencia, domicilio o sede de direccin
efectiva, resulten de difcil aplicacin a los sujetos pasivos que realicen actividades de comercio
electrnico.

21
En efecto, los parmetros establecidos en los convenios de doble imposicin para distribuir la
potestad tributaria de los estados en caso de conflicto (basados en su mayora en el principio
de sede de direccin efectiva) quedan superados en el entorno del comercio electrnico, en
la medida en que es posible que los distintos rganos de administracin de una empresa se
encuentren en distintas jurisdicciones y tengan una total movilidad a lo largo de un mismo ejercicio,
por lo que resulta muy difcil determinar cul es la sede de direccin efectiva, lo cual es susceptible
de llevar a situaciones de doble imposicin o de no-imposicin.
Aunque esta cuestin est siendo objeto de estudio tanto por organismos internacionales como
por la propia Administracin fiscal espaola, an no se han apuntado conclusiones claras para su
resolucin, por lo que habr que estar pendientes de la evolucin de los trabajos emprendidos.
3.3.Imposicin indirecta
Es en el mbito del Impuesto sobre el Valor Aadido (en adelante IVA) donde se han adoptado las
medidas legislativas coordinadas de mayor relevancia.
Las implicaciones en materia de imposicin indirecta del comercio electrnico se concentran,
fundamentalmente, en el mbito del comercio online, trmino que se refiere al suministro de
productos en formato digitalizado a travs de la propia red (libros, programas de ordenador,
fotografas, pelculas, msica, etc.), que, en tiempo real, se descargan en el ordenador del usuario,
tras haber conectado con la pgina web del proveedor y pagado el producto (por contraposicin a
los suministros off-line de entrega de los productos vendidos a travs de la red usando medios de
transporte convencionales). En el comercio off-line en la medida en que sigue existiendo entrega
fsica resultan aplicables las modalidades tradicionales del impuesto.
Las principales cuestiones que se plantean en el mbito de este impuesto en relacin con el
comercio electrnico (esencialmente en el mbito del comercio online) son fundamentalmente las
siguientes:
La calificacin del hecho imponible como entrega de bienes o como prestacin de servicios y la
aplicacin de las consiguientes reglas de localizacin del hecho imponible.
La determinacin de los tipos de IVA aplicables a las distintas modalidades de comercio
electrnico.
La adaptacin de las obligaciones formales y de gestin de este impuesto a la realidad del
comercio electrnico y en particular, las obligaciones de facturacin.
Adicionalmente, son trasladables al mbito de la imposicin indirecta los problemas ya
planteados en sede de imposicin directa respecto a la determinacin de la existencia de un
establecimiento permanente y de la sede de direccin efectiva. El Reglamento 282/2011 ha
venido a concretar estos conceptos definindolos del siguiente modo:

22
Sede de la actividad econmica: Lugar en el que se ejercen las funciones de administracin

central de la empresa. Lo que debe entenderse como el lugar en el que se tomen las
decisiones fundamentales de gestin, el domicilio social o el lugar de reunin de la direccin.
El precepto aclara que, si atendiendo a los criterios anteriores, no se pudiera concretar la sede
el criterio que prevalece es el del lugar en el que se tomen las decisiones fundamentales de
gestin. Asimismo, se aclara que una direccin postal no puede considerarse una sede de
actividad econmica.
Establecimiento permanente: cualquier establecimiento distinto de la sede de actividad, con
un grado de permanencia y estructura adecuada en trminos de medios humanos y tcnicos
que permiten recibir y utilizar servicios prestados para las necesidades propias de dicho
establecimiento.
A continuacin, se realiza una breve exposicin en relacin con cada una de estas cuestiones:
3.3.1.Calificacin del hecho imponible como entregas de bienes o como prestaciones de servicios a
efectos de la localizacin del hecho imponible
La Directiva 2002/38/CE parta de la consideracin de que las transacciones realizadas por medios
electrnicos tienen la consideracin de prestaciones de servicios:
Hay que entender que los servicios se prestan por va electrnica cuando su transmisin sea
enviada inicialmente y recibida en destino por medio de equipos de procesamiento electrnicos.
A estos efectos, el hecho de que el prestador de un servicio y su destinatario se comuniquen por
correo electrnico no implicar, por s mismo, que los servicios prestados tengan la consideracin
de servicios prestados por va electrnica.
En relacin con el concepto de servicio prestado por va electrnica el artculo 7 del Reglamento
282/2011 ha venido a delimitar este concepto incluyendo un listado de servicios que deben
reputarse prestados por va y otros que quedaran excluidos. En este sentido el artculo 7 ha
fijado que son servicios prestados por va electrnica aquellos prestados a travs de Internet o
de una red electrnica que, por su naturaleza, estn bsicamente automatizados y requieran
una intervencin humana mnima, y que no tengan viabilidad al margen de la tecnologa de la
informacin. En el siguiente cuadro se recoge el listado de servicios prestados por va electrnica y
los que no lo son conforme se establece en el referido artculo 7.

23
Cuadro 3
prestaciones de servicios
Servicios prestados por va electrnica
Servicios no prestados por va electrnica
a)El suministro de productos digitalizados en

general, incluidos los programas informticos, sus
modificaciones y sus actualizaciones.
a)Los servicios de radiodifusin y televisin.
b)Los servicios consistentes en ofrecer o apoyar la

presencia de empresas o particulares en una red
electrnica, como un sitio o una pgina web.
b)Los servicios de telecomunicaciones.
c)Los servicios generados automticamente desde

un ordenador, a travs de Internet o de una red
electrnica, en respuesta a una introduccin de datos
especficos efectuada por el cliente.
c)Las mercancas cuyo pedido o tramitacin se efecte

por va electrnica;
d)La concesin, a ttulo oneroso, del derecho a

comercializar un bien o servicio en un sitio de
Internet que funcione como un mercado en lnea,
en el que los compradores potenciales realicen sus
ofertas por medios automatizados y la realizacin de
una venta se comunique a las partes mediante un
correo electrnico generado automticamente por
ordenador.
d)Los CD-ROM, disquetes o soportes tangibles similares.
e)Los paquetes de servicios de Internet relacionados

con la informacin y en los que el componente de
telecomunicaciones sea una parte secundaria y
subordinada (es decir, paquetes de servicios que
vayan ms all del simple acceso a Internet y que
incluyan otros elementos como pginas de contenido
con vnculos a noticias, informacin meteorolgica
o turstica, espacios de juego, albergue de sitios,
acceso a debates en lnea, etc.).
e)El material impreso, como libros, boletines,

peridicos o revistas.
f)Los servicios enumerados en el anexo I.
f) Los CD y casetes de audio.

g) Las cintas de vdeo y DVD.
h) Los juegos en CD-ROM.
i) Los servicios de profesionales, tales como abogados
y consultores financieros, que asesoren a sus clientes
por correo electrnico.
j) Los servicios de enseanza en los que el contenido
del curso sea impartido por un profesor por Internet
o a travs de una red electrnica, es decir, por
conexin remota.
k) Los servicios de reparacin fsica no conectados de
equipos informticos.
l) Los servicios de almacenamiento de datos fuera de
lnea.

24
Cuadro 3 (cont.)
prestaciones de servicios
Servicios prestados por va electrnica
Servicios no prestados por va electrnica
m) Los servicios de publicidad, como los incluidos en

peridicos, carteles o por televisin.
n) Los servicios de ayuda telefnica.
o) Los servicios de enseanza prestados exclusivamente
por correspondencia, por ejemplo, por correo postal.
p) Los servicios convencionales de subastas que
dependan de la intervencin humana directa,
independientemente de cmo se hagan las pujas.
q) Los servicios telefnicos que incluyan un elemento
de vdeo, comnmente denominados servicios de
videofona.
r) El acceso a Internet y a la World Wide Web.
s) Los servicios telefnicos prestados a travs de
Internet.
Los servicios se entienden prestados en el territorio de aplicacin del impuesto en los siguientes
casos:
El destinatario sea un empresario o profesional y radique su sede en Espaa.
Cuando el prestador est establecido en Espaa y el destinatario sea un no empresario con
residencia en la Comunidad o domicilio indeterminable.
Cuando los servicios sean prestados desde fuera de la Comunidad y el destinatario no sea
empresario y est domiciliado en Espaa.
Adicionalmente, los citados servicios se entendern prestados en Espaa cuando tengan por
destinatario a un empresario o profesional, se consuman efectivamente en dicho territorio
y no se hubiesen entendido prestados, conforme a las reglas antes mencionadas en la
Comunidad, Canarias, Ceuta y Melilla.
La Directiva 2006/112/CE dispone que a partir del 1 de enero de 2015 los servicios prestados
por va electrnica se graven en el Estado miembro en el que el destinatario est establecido
independientemente de donde est establecido el sujeto pasivo que preste esos servicios. Por
lo que a partir de dicha fecha cuando el destinatario, incluidos los que no sean empresarios,
est establecido en Espaa se entender prestado en el territorio de aplicacin del Impuesto.
En este sentido, la localizacin de los servicios prestados por va electrnica, puede resumirse de
acuerdo con la siguiente tabla:

25
Cuadro 4
localizacin de los servicios

Prestador
Destinatario
Lugar de realizacin
Comunitario / No comunitario
Empresario establecido en Espaa
Espaa
Comunitario / No Comunitario
Empresario no Comunitario y consumo efectivo

en Espaa
Espaa
Espaa
No empresario, residente en la Comunidad
Espaa
Comunitario
No empresario, residente en Espaa
Origen*
No comunitario
No empresario, con residencia o domicilio en

Espaa
Espaa (Aplicacin del rgimen

especial)
* Como se ha sealado, las modificaciones a introducir a partir de 2015 localizaran estos servicios en sede del destinatario.
En cuanto a la determinacin del sujeto pasivo, se opta por la plena aplicacin de la actual
normativa (artculo 84 LIVA) que establece:
Con carcter general, lo ser el prestador de los servicios con independencia de dnde est
establecido.
Con carcter especial, y por aplicacin del mecanismo de inversin del sujeto pasivo, lo ser el
destinatario de los servicios y no el prestador, estando aqul obligado a liquidar l mismo el
impuesto (en la medida en que el prestador sea un empresario no establecido a los efectos de
IVA en Espaa y el cliente receptor de los servicios sea un empresario o profesional establecido
en Espaa), sin perjuicio de las modificaciones que aplican a partir del 1 de enero de 2015.
Por otro lado, en aquellos supuestos en los que el prestador de los servicios no est
establecido en la UE y su cliente sea un consumidor final (transacciones Business to
Consumer B2C) la regulacin impone que el sujeto pasivo del impuesto sea el prestador
de los mismos. No obstante, con el objeto de simplificar sus obligaciones, ste no habr de
registrarse (por medios electrnicos) ms que en un slo Estado miembro, si bien deber
repercutir el IVA correspondiente a cada una de las jurisdicciones donde radiquen sus clientes
e ingresarlo (tambin por medios telemticos) en la Administracin del Estado miembro
donde est registrado. Ser posteriormente el Estado miembro donde se haya registrado el
sujeto pasivo el que redistribuya la cantidad ingresada entre los restantes Estados miembros.
Los empresarios o profesionales no establecidos que se acojan en Espaa a este rgimen especial
tendrn derecho a la devolucin de las cuotas soportadas conforme al procedimiento de devolucin
para empresarios no establecidos, sin que les sea exigible la condicin de reciprocidad de trato que
recoge la norma con carcter general.

26
El Reglamento 282/2011 ha modificado este rgimen especial, en concreto, ha establecido

ciertas especificidades en materia de gestin en caso de exclusin del rgimen, rectificacin de
declaraciones, imposibilidad de redondeo de cuotas, etc.
3.3.2.Rgimen aplicable a partir del 1 de enero de 2015
Como se ha avanzado anteriormente, la Directiva 2008/8/CE, en los trminos concretados por el
Reglamento 967/2012, introduce modificaciones especficas aplicables a los servicios electrnicos a
partir del 1 de enero de 2015. Concretamente, a partir de esta fecha, los servicios prestados por va
electrnica por parte de un empresario establecido en la Comunidad a personas que no tengan la
consideracin de empresario y que estn establecidas o tengan su domicilio o residencia habitual
en un Estado miembro de la Comunidad, se entendern prestados en el lugar en que dicha persona
destinataria de los servicios est establecida o en el que tenga su domicilio o residencia habitual.
A los efectos de dar cumplimiento a la previsin anterior, el Reglamento de Ejecucin 1042/2013
ha introducido las modificaciones oportunas. De este modo, el Reglamento contiene disposiciones
para:
Definir y actualizar la lista de servicios que se ven afectados por las reglas que aqu se tratan y
precisar quin es su prestador cuando intervienen varios empresarios (e.g. venta de aplicaciones).
Delimitar el lugar de establecimiento del cliente (persona jurdica que no acta como
empresario).
Precisar -pues ya existen algunas reglas al respecto en el Reglamento- cmo acreditar la condicin
de empresario del destinatario.
Especificar el lugar de consumo efectivo de los servicios mediante presunciones en relacin con el
domicilio o residencia del cliente y pruebas exigibles, en su caso, para refutarlas.
Establecer disposiciones transitorias.
Asimismo, el Reglamento aade y excluye algunos servicios de la lista de servicios prestados por va
electrnica, que haba establecido el Reglamento de ejecucin 282/2011 que han sido trascritas
anteriormente.
Se aborda tambin la prestacin de servicios a travs de un portal o red de telecomunicaciones,
tales como un mercado de aplicaciones, en relacin con los cuales resulta en numerosas ocasiones
controvertido quin debe reputarse prestador del servicio.
El Reglamento contiene una serie de disposiciones para definir la sede, establecimiento, domicilio
o residencia habitual en funcin del tipo de cliente para concretar la aplicacin de las reglas de
localizacin de las prestaciones de servicios que dependen de tales circunstancias.

27
Estas definiciones se mantienen, si bien se aade una regla especfica para las personas jurdicas
que no acten como empresarios cuyo lugar de establecimiento ser aquel en el que se realicen las
funciones de administracin central (sede) o donde radique un establecimiento permanente apto
para recibir o utilizar los servicios.
En relacin con la determinacin de la ubicacin del destinatario, las reglas de localizacin que se
vern modificadas en 2015 son las prestaciones a quienes acten como consumidores finales, es
decir, las personas fsicas o jurdicas que no acten como empresarios.
A estos efectos, el prestador puede considerar que el destinatario es consumidor final mientras
su cliente no le facilite un nmero de identificacin a efectos del IVA, pero, a diferencia de otras
prestaciones de servicios, podr considerarlo como tal consumidor final con independencia de que
disponga de informacin que indique lo contrario.
En el caso de que las personas jurdicas dispongan de varios establecimientos o las personas fsicas
dispongan de un domicilio distinto de su residencia habitual el Reglamento establece que:
Para las personas jurdicas no empresarios prevalece la sede en los trminos definidos en el
epgrafe precedente.
Para las personas fsicas, se dar prioridad a su residencia habitual (concepto que ya se encuentra
definido en el Reglamento en su redaccin vigente) a menos que se demuestre que el servicio se
utiliza realmente en su domicilio.
Ahora bien, estas reglas no resultan lgicamente suficientes para cerrar la localizacin de los
servicios cuando un mismo destinatario puede acceder a ellos desde diversos lugares y por medios
diversos. Para tratar de cubrir los supuestos ms frecuentes, se incluyen reglas especficas, tales
como:
Si los servicios se prestan requiriendo la presencia fsica del cliente (e.g. cibercaf, zona WIFI o
cabina telefnica), ser en dicha ubicacin en la que se graven los servicios. Esta regla tambin
se aplica en servicios prestados por establecimientos de hostelera cuando se presten en
combinacin con servicios de alojamiento.
En el caso de que el servicio se preste a bordo de un buque, avin o tren, en el lugar de partida
del transporte.
El servicio prestado a travs de una lnea fija terrestre, en el domicilio del cliente en el que est
instalada.
Si se presta a travs de redes mviles, en el pas identificado por el cdigo del telfono de la
tarjeta SIM.

28
Si el servicio necesita de una tarjeta o decodificador o similar (sin prestarse a travs de lnea
terrestre), donde est instalado el dispositivo o, si se desconoce, al lugar donde se haya remitido
la tarjeta.
En cualquier otro caso, en el lugar determinado por el prestador sobre la base de dos elementos de
prueba de entre los siguientes: Direccin de facturacin, Direccin IP, Datos bancarios (e.g. lugar
de cuenta corriente), Cdigo de mvil del pas almacenado en la tarjeta SIM, Ubicacin de la lnea
terrestre, Otra informacin comercial
Las presunciones sobre la localizacin de la prestacin del servicio descritas pueden refutarse por
el prestador si concurren tres de los elementos de prueba enumerados en el punto precedente que
determinen un lugar distinto de prestacin.
Las Administraciones fiscales, pueden, por su parte, refutar cualquiera de las presunciones descritas
cuando haya indicios de mala utilizacin o abuso por parte del prestador.
Finalmente, hay que hacer referencia al que se ha dado a llamar sistema de mini ventanilla nica
similar al existente para prestaciones de servicios realizadas por empresarios no comunitarios de
modo tal que se permita ingresar el Impuesto en el Estado miembro de residencia del prestador del
servicio.
3.3.3.Determinacin de los tipos de IVA aplicables a las distintas modalidades de comercio
electrnico
Segn el criterio mantenido por las autoridades fiscales espaolas, ser de aplicacin en todos los
casos el tipo impositivo general del 21%, al tratarse de una clase de servicios respecto del cual la Ley
del IVA no prev ninguna especialidad.
En este sentido procede destacar la Consulta de la DGT de 26 de marzo de 2010 as como la de
1 de julio 2011 que han aclarado que en la medida en que la Directiva no prev la aplicacin
de tipos reducidos a los servicios electrnicos, slo podr aplicarse el tipo reducido a libros
electrnicos cuando los mismos se incorporen a un soporte fsico. Con ello se reitera la postura de la
Administracin espaola de no aplicar tipos reducidos a servicios electrnicos aunque se refieran a
bienes que cuando son entregados fsicamente s procede la aplicacin de un tipo reducido.
En relacin con esta cuestin procede destacar que la Comisin ha iniciado procedimientos
contra aquellos Estados miembros, como Francia, que han establecido tipos reducidos a los libros
electrnicos. No obstante, hay que destacar que la Comisin Europea ha creado un Grupo de
Expertos sobre el IVA en la economa digital. En concreto, dicho Grupo est analizando la distorsin
de tipos que se produce entre el libro electrnico y en papel y trabaja para solucionar las distorsiones
que se estn produciendo por ese motivo.
3.3.4.Obligaciones formales y gestin de los tributos
En el mbito de la gestin y obligaciones formales de los tributos, tanto la Unin Europea como la
propia Administracin fiscal espaola parten del principio de que no deben imponerse trabas a esta
29
forma de comercio mediante el establecimiento de obligaciones formales que supongan menoscabo

de la agilidad con la que deben desarrollarse las transacciones.
A este respecto, resultan especialmente relevantes las normas que ya se localizaban en el
Reglamento CEE n 1798/2003 relativo a la cooperacin administrativa en el mbito del impuesto
sobre el valor aadido el cual prev, entre otras cuestiones, que las personas fsicas y jurdicas
involucradas en la realizacin de transacciones intracomunitarias puedan tener acceso a las bases
de datos de las administraciones tributarias de los Estados Miembros. Esta posibilidad de identificar
la condicin en la que acta el destinatario de la operacin (empresario / profesional o consumidor
final) de modo fiable resulta de todo punto decisiva de cara a un adecuado tratamiento fiscal de
cada transaccin.
El Real Decreto 1619/2012 de facturacin establece el rgimen jurdico aplicable a las facturas
electrnicas entendiendo por tales las que hayan sido expedidas y recibidas en formato electrnico
sin necesidad de sujetarse al empleo de una tecnologa determinada. Este Real Decreto sustituye
al anterior Real Decreto 1496/2003 y ofrece un tratamiento similar a las facturas en papel y
electrnicas. Asimismo, se permite la conservacin de las facturas por medios electrnicos siempre
que dicha conservacin asegure la legibilidad de las facturas en el formato original en que se hayan
recibido, as como de los datos y mecanismos que garanticen la autenticidad de su origen y la
integridad de su contenido.
Los requisitos que deben cumplir las facturas electrnicas se enumeran a continuacin:
Que el destinatario haya dado su consentimiento.
Deben reflejar la realidad de las operaciones que documentan y garantizar esta certidumbre
durante toda su vigencia.
Debe garantizarse su autenticidad, integridad y legibilidad.
Estos extremos deben garantizarse por cualquier medio de prueba admitido en Derecho y, en
particular, mediante los controles de gestin usuales de la actividad empresarial o profesional del
sujeto pasivo, que deben permitir crear una pista de auditora fiable que establezca la necesaria
conexin entre la factura y la entrega de bienes o prestacin de servicios que la misma documenta.
En todo caso la autenticidad del origen y la integridad del contenido quedarn garantizados
mediante:
El uso de firma electrnica avanzada basada bien en un certificado reconocido y creada mediante
un dispositivo seguro de creacin de firma o en un certificado reconocido.
Un sistema EDI que prevea la utilizacin de procedimientos que garanticen la autenticidad del
origen y la integridad de los datos.
Otros medios que hayan sido comunicados con carcter previo a su utilizacin y validados por la
Administracin.
30
Inversiones (ICEX).
Edicin 2014
Madrid, Enero 2014
Direcciones tiles
>
Este captulo recoge los datos de contacto de las entidades

ms relevantes existentes en Espaa, as como de las
oficinas comerciales que en la actualidad posee Espaa en
el exterior.
Direcciones tiles
>
1. Instituciones relevantes
2. Otras instituciones
3. Bolsas y comisin nacional del mercado

de valores
4. Bancos oficiales
5. Entidades para el desarrollo de las ccaa y

Agencias Regionales de Promocin de
Inversiones (arpis)
6. Principales oficinas econmicas y

comerciales espaolas en el extranjero

Direcciones tiles
2
10
1.INSTITUCIONES RELEVANTES
DIRECCION GENERAL INVEST IN SPAIN
C/ Orense, 58. 3 planta
28020 Madrid
Tel.: 00 (34) 91 503 58 00
web: www.investinspain.org
SECRETARA DE ESTADO DE COMERCIO
Paseo de la Castellana, 160-162
28046 Madrid
Tel.: 00 34 (902) 44 60 06 / 00 34 (91) 349 46 40
web: www.comercio.mityc.es
ICEX ESPAA EXPORTACION E INVERSIONES
Paseo de la Castellana, 14-16
28046 Madrid
Tel.: 00 34 (902) 34 90 00
web: www.icex.es
DIRECCIN GENERAL DE COMERCIO E INVERSIONES
Paseo de la Castellana, 162
28046 Madrid
Tel.: 00 34 (902) 44 60 06
web: www.mityc.es

Direcciones tiles
3
SUBDIRECCIN GENERAL DE INCENTIVOS REGIONALES

Paseo de la Castellana, 162. Planta 21
28046 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 583 49 65
web: www.pap.meh.es
DIRECCIN GENERAL DE TRIBUTOS
C/ Alcal, 5
28014 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 595 80 00
web: www.meh.es
DIRECCIN GENERAL DEL TESORO
Paseo del Prado, 6
28014 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 209 95 00
web: www.tesoro.es
CENTRO DE DESARROLLO TECNOLGICO INDUSTRIAL (CDTI)
C/ Cid, 4
28001 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 581 55 00 / 209 55 00
web: www.cdti.es
DIRECCIN GENERAL DE POLTICA DE LA PEQUEA Y MEDIANA
EMPRESA
Paseo de la Castellana, 160. Planta 11-12
28046 Madrid
Tel.: 00 34 (900) 19 00 92
web: www.ipyme.org
DIRECCIN GENERAL DE (TRABAJO) EMPLEO

C/ Po Baroja, 6
28009 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 363 18 01 / 02
Fax: 00 34 (91) 363 20 38
web: www.empleo.gob.es
SECRETARA DE ESTADO DE INMIGRACIN Y EMIGRACIN
C/ Jos Abascal, 39. 1 planta
28003 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 363 70 00
web: www.empleo.gob.es
DIRECCIN GENERAL DE ASUNTOS Y ASISTENCIA CONSULARES
C/ Juan de Mena, 4
28014 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 379 17 00
web: www.mae.es
AGENCIA ESTATAL DE ADMINISTRACIN TRIBUTARIA (AEAT):
DPTO. DE ADUANAS E IMPUESTOS ESPECIALES
Avda. Llano Castellano, 17
28071 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 728 94 50
web: www.aeat.es

Direcciones tiles
4
MINISTERIO DE MEDIO AMBIENTE Y MEDIO RURAL Y MARINO

Paseo de la Infanta Isabel, 1
28071 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 347 53 68 / 347 57 24
web: www.marm.es
INSTITUTO NACIONAL DE EMPLEO (Actualmente SEPE, SERVICIO
PBLICO DE EMPLEO ESTATAL)
C/ Condesa de Venadito, 9
28027 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 585 98 88
web: www.inem.es
COMPAA ESPAOLA DE FINANCIACIN DEL DESARROLLO
(COFIDES)
C/ Prncipe de Vergara, 132. 9 planta
28002 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 745 44 80 / 562 60 08
Fax.: 00 34 (91) 561 00 15
web: www.cofides.es
CONSEJO SUPERIOR DE INVESTIGACIONES CIENTFICAS (CSIC)
C/ Serrano, 117
28006 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 568 14 00
Fax.: 00 34 (91) 411 30 77
web: www.csic.es
2. Otras instituciones
2.OTRAS INSTITUCIONES
CONSEJO SUPERIOR DE CMARAS DE COMERCIO INDUSTRIA
Y NAVEGACIN DE ESPAA (CSC)
C/ Ribera del Loira, 12
28042 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 590 69 00
c.e.: info@cscamaras.es
web: www.camaras.org
CONFEDERACIN ESPAOLA DE ORGANIZACIONES
EMPRESARIALES (CEOE)
C/ Diego de Len, 50
28006 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 566 34 00
c.e.: ceoe@ceoe.es
web: www.ceoe.es
CONFEDERACIN ESPAOLA DE LA PEQUEA Y MEDIANA
EMPRESA (CEPYME)
C/ Diego de Len, 50
28006 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 411 61 61
c.e.: cepyme@cepyme.es
web: www.cepyme.es
AGENCIA ESPAOLA DE COOPERACIN INTERNACIONAL (AECI)
Avda. Reyes Catlicos, 4
28040 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 583 81 00
web: www.aeci.es
INSTITUTO DE CONTABILIDAD Y AUDITORA DE CUENTAS
C/ Huertas, 26
28014 Madrid
Tel: 00 34 (91) 389 56 00
web: www.icac.meh.es
ASOCIACIN ESPAOLA DE CONTABILIDAD Y ADMINISTRACIN
DE EMPRESAS
C/ Rafael Bergamin, 16 B
28043 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 547 37 56 / (91) 547 44 65
Fax.: 00 34 (91) 541 34 84
c.e.: info@aeca.es
web: www.aeca.es

Direcciones tiles
5
3. Bolsas y comisin nacional del mercado de valores
3.BOLSAS Y COMISIN NACIONAL DEL MERCADO DE

VALORES
COMISIN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES (CNMV)
(SECCIN DE ENTIDADES SUPERVISADAS Y PROFESIONALES)
C/ Miguel ngel, 11
28010 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 585 15 00 / (902) 14 92 00
Fax: 00 34 (91) 585 17 01
web: www.cnmv.es
BOLSAS Y MERCADOS ESPAOLES (BME)
Plaza de la Lealtad, 1
28014 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 709 50 00
Tel.: 00 34 (91) 589 11 84 (Protector del Inversor)
Fax: 00 34 (91) 589 12 52
c.e.: infobolsamadrid@grupobme.es
web: www.bolsamadrid.es
BOLSA DE BARCELONA
Paseo de Gracia, 19
08007 Barcelona
Tel.: 00 34 (93) 401 35 55
Fax: 00 34 (93) 401 36 50
c.e.: informacion@borsabcn.es
web: www.borsabcn.es
BOLSA DE BILBAO
C/ Jos Mara Olbarri, 1
48001 Bilbao
Tel.: 00 34 (94) 403 44 00
Fax: 00 34 (94) 403 44 30
c.e.: bolsabilbao@bolsabilbao.es
web: www.bolsabilbao.es
BOLSA DE VALENCIA
C/ Libreros, 2-4
46002 Valencia
Tel.: 00 34 (96) 387 01 00
Fax: 00 34 (96) 387 01 33 / 60
c.e.: webmaster@bolsavalencia.es
web: www.bolsavalencia.es

Direcciones tiles
6
4. Bancos oficiales
4.BANCOS OFICIALES
BANCO DE ESPAA (OFICINAS CENTRALES)
C/ Alcal, 48
28014 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 338 50 00
Fax: 00 34 (91) 338 54 87
c.e.: infoweb@bde.es
web: www.bde.es
INSTITUTO DE CRDITO OFICIAL (ICO)
Paseo del Prado, 4
28014 Madrid
Tel.: 00 34 (91) 592 16 00 / (900) 12 11 21
Fax: 00 34 (91) 592 17 00
c.e.: ico@ico.es
web: www.ico.es

Direcciones tiles
7
5. Entidades para el desarrollo de las comunidades autnomas y agencias

regionales de promocin de inversiones (ARPIS)
5. ENTIDADES PARA EL DESARROLLO DE LAS
COMUNIDADES AUTNOMAS Y AGENCIAS REGIONALES
DE PROMOCIN DE INVERSIONES (ARPIS)
ANDALUCA
AGENCIA DE INNOVACIN Y DESARROLLO DE ANDALUCA
C/ Torneo, 26
41002 Sevilla
Tel.: 00 34 (95) 503 07 00
Fax: 00 34 (95) 503 07 98
c.e.: informacion@agenciaidea.es
web: www.agenciaidea.es
ARAGN
ARAGN EXTERIOR S.A. (AREX)
C/ Alfonso I, n 17. 5 Planta
50003 Zaragoza
Tel.: 00 34 (976) 22 15 71
Fax: 00 34 (976) 39 71 61
c.e.: info@aragonexterior.es
web: www.aragonexterior.es
ASTURIAS
INSTITUTO DE DESARROLLO ECONMICO DEL PRINCIPADO DE
ASTURIAS (IDEPA)
Parque Tecnolgico de Asturias
33428 Llanera (Asturias)
Tel.: 00 34 (985) 98 00 20
Fax: 00 34 (985) 26 44 55
c.e.: idepa@idepa.es
web: www.idepa.es
BALEARES
INSTITUTO DE INNOVACIN EMPRESARIAL
Plaa de Son Castell, 1
07009 Palma de Mallorca
Tel.: 00 34 (971) 78 46 50
Fax: 00 34 (971) 78 46 51
c.e.: info@idi.caib.es
web: www.idi.es
CANARIAS
PROEXCA (SOCIEDAD CANARIA DE FOMENTO ECONMICO, S.A.)
C/ Nicols Estvanez, 30-B. 2 Planta
35007 Las Palmas de Gran Canaria
Tel: 00 34 (928) 30 74 50
Fax: 00 34 (928) 30 74 67
E-Mail: promocion@sofesa.canarias.org /
info@proexca.canarias.org
web: www.proexca.es

Direcciones tiles
8
CANTABRIA
SODERCAN, S.A. (SOCIEDAD PARA EL DESARROLLO REGIONAL DE
CANTABRIA)
C/ Isabel Torres, 1
Parque Cientfico y Tecnolgico de Cantabria PCTCAN
39011 Santander
Tel.: 00 34 (942) 29 00 03
Fax: 00 34 (942) 76 69 84
c.e.: informacin@sodercan.com
web: www.sodercan.com
CASTILLA LA MANCHA
INSTITUTO DE PROMOCIN EXTERIOR DE CASTILLA-LA MANCHA
(IPEX)
P.I. Santa Mara de Benquerencia
C/ Ro Cabriel, s/n
45071 Toledo
Tel.: 00 34 (925) 25 91 00
Fax: 00 34 (925) 25 91 37
c.e.: invest@ipex.es
web: www.ipex.es
CASTILLA-LEN
ADE Internacional EXCAL
C/ Jacinto Benavente, 2. Edificio Norte. 1 Planta
47195 Arroyo de la Encomienda (Valladolid)
Tel.: 00 34 (983) 293 966
Fax: 00 34 (983) 209 803
c.e.: inversiones@excal.es
web: www.invertirencastillayleon.com
CATALUA
ACCI
Paseo de Gracia, 129
08008 Barcelona
Tel.: 00 34 (93) 476 72 00
Fax: 00 34 (93) 476 73 03
c.e.: catalonia@cidem.gencat.net
web: www.acc10.cat
CEUTA
PROCESA (SOCIEDAD DE PROMOCIN Y DESARROLLO DE CEUTA)
C/ Padilla, s/n
Edificio Ceuta Center, 1 Planta.
51001 Ceuta
Tel.: 00 34 (95) 652 82 72 / 74
Fax: 00 34 (95) 652 82 73
c.e.: procesa@procesa.es
web: www.procesa.es
5. Entidades para el desarrollo de las comunidades autnomas y agencias

regionales de promocin de inversiones (ARPIS)
EXTREMADURA
SOFIEX (SOCIEDAD DE FOMENTO INDUSTRIAL)
Avda. Jos Fernndez Lpez, 4
06800 Mrida (Badajoz)
Tel.: 00 34 (924) 31 91 59 / 79
Fax: 00 34 (924) 31 92 12
c.e.: informacion@sofiex.es
web: www.sofiex.es
NAVARRA
SODENA, SOCIEDAD DE DESARROLLO DE NAVARRA
Avda. Carlos III el Noble, 36. 1 Dcha.
31003 Pamplona
Tel.: 00 34 (848) 42 19 42
Fax: 00 34 (848) 42 19 43
c.e.: info@sodena.com
web: www.sodena.com
GALICIA
INSTITUTO GALLEGO DE PROMOCIN ECONMICA (IGAPE)
Complejo Administrativo San Lzaro, s/n
15703 Santiago de Compostela (La Corua)
Tel.: 00 34 (981) 54 11 47 / (902) 30 09 03
Fax: 00 34 (981) 55 88 44
c.e.: informa@igape.es
web: www.igape.es
PAS VASCO
SPRI (SOCIEDAD PARA LA PROMOCIN Y RECONVERSIN
INDUSTRIAL, S.A.)
Alameda de Urquijo, 36. 4 planta. Edificio Plaza Bizkaia
48011 Bilbao
Tel.: 00 34 (94) 403 70 00 (centralita)
Fax: 00 34 (94) 403 70 22
c.e..: info@spri.es
web: www.spri.es
LA RIOJA
CONSEJERA DE HACIENDA Y PROMOCIN ECONMICA.
AGENCIA DE DESARROLLO ECONMICO DE LA RIOJA
C/ Muro de la Mata, 13-14
26071 Logroo
Tel.: 00 34 (941) 29 15 00
Fax: 00 34 (941) 29 15 43
c.e.: ader@ader.es
web: www.ader.es
MADRID
INVEST IN MADRID
Calle Albasanz, 14,
28037 Madrid
Tel: 00 34 (91) 580 26 22
c.e.: investinmadrid@madrid.org
web: www.investinmadrid.es
MELILLA
PROMESA, PROMOCIN ECONMICA DE MELILLA
C/La Dalia, 26
Polgono Industrial de SEPES. 52006 Melilla
Tel.: 00 34 (95) 267 98 04 / (902) 02 14 97
Fax: 00 34 (95) 267 98 10
c.e..: info@promesa.net
web: www.promesa.net
MURCIA
INSTITUTO DE FOMENTO DE LA REGIN DE MURCIA
Avda. de la Fama, 3
30003 Murcia
Tel.: 00 34 (968) 36 28 00 / 28 21
c.e.: nfoservicios@info.carm.es
web: www.institutofomentomurcia.es

Direcciones tiles
9
VALENCIA
INSTITUTO VALENCIANO DE EXPORTACIN
Plaza Amrica, 2. 7 Planta
46004 Valencia
Tel.: 00 34 (96) 197 15 00
Fax: 00 34 (96) 197 15 40
c.e.: infoivex@gva.es
web: www.ivex.es
ZEC Tenerife
Avenida Martima, 3. 5
Edificio Mapfre
38003 Santa Cruz de Tenerife
Tel.: 00 34 (922) 29 80 10
Fax: 00 34 (922) 27 80 63
c.e.: zec@zec.org
web: www.zec.org
6. Principales oficinas econmicas y comerciales espaolas en el extranjero
6. PRINCIPALES OFICINAS ECONMICAS Y COMERCIALES

ESPAOLAS EN EL EXTRANJERO
ALMATY (Kazakstn)
Kazybek Bi, 20A, 4 Planta
Almaty 050010, Kazakhstan
Tels.: 00 (722.72) 93.02.40/66/67
Fax: 00 (722 .72) 93.02.59
c.e.: almaty@mcx.es
AMMN (Jordania)
Shmeisani. Abed Al
Hamid Sharaf St Strand Bldg, 61. 1st Floor
P.O. BOX 927148
Ammn - 11110 (Jordan)
Tels.: 00 (962-6) 560.12.81
Fax: 00 (962-6) 560.31.61
c.e.: amman@mcx.es
ANKARA (Turqua)
And Sokak, 8/14-15
06680 ankaya
Ankara
Tels.: 00 (90-312) 468.70.47 / 48
Fax: 00 (90-312) 468.69.75
c.e.: ankara@mcx.es
ARGEL (Argelia)
5, Rue Csare. Hydra Argel
16035 Argel (Argelia)
Tels.: 00 (213-21) 60.11.34 / 28 / 40
Fax: 00 (213-21) 60.11.61
c.e.: argel@mcx.es
ASUNCIN (Paraguay)
Quesada 5864. Esquina Blgica
Asuncin (Paraguay). Barrio Villa Morra
Tels.: 00 (595-21) 66.47.76 / 66.28.65 / 66.28.53
Fax: 00 (595-21) 66.46.70
c.e.: asuncion@mcx.es
ATENAS (Grecia)
Vasileos Konstantinou, 44. 3 Planta
Atenas 116-35 (Grecia)
Tels.: 00 (3021) 0724 8984 / 7195 / 7390
Fax: 00 (3021) 210 729.17.36
c.e.: atenas@mcx.es

Direcciones tiles
10
BANGKOK (Tailandia, Laos, Camboya y Myanmar)

26th Floor Serm Mit Tower
159 Sukhumvit road 21, Wattana
10110 Bangkok (Tailandia)
Tels.: 00 (66-2) 258.90.20/258.90.21
Fax: 00 (66-2) 258.99.90
c.e.: bangkok@mcx.es
BEIRUT (Lbano)
Tabaris, Gebran Tueini Square
Ashada Bldg. 4 Planta
Beirut (Lbano)
Tels.: 00 (961-1) 32.75.00/56.33/56.22
Fax: 00 (961-1) 33.32.03
c.e.: beirut@mcx.es
BELGRADO (Serbia, Montenegro y Repblica Federal Yugoslava)
Vojvode Suplji kca , 40
11118 Belgrado
Tel.: 00 (38-111) 380.68.32
Fax: 00 (38-111) 380.74.67
c.e.: belgrado@mcx.es
BERLN (Alemania)
Lichtensteinallee, 1
D-10787 Berln (Alemania)
Tels.: 00 (49-30) 229.21.34
Fax: 00 (49-30) 229.30.95
c.e.: berlin@mcx.es
BERNA (Suiza)
Guttenbergstrasse, 14
CH 3011 Berna
Tels.: 00 (41-31) 381.21.71
Fax: 00 (41-31) 382.18.45
c.e.: berna@mcx.es
BOGOT (Colombia)
Carrera 9, n 99-07, oficina 901
Torre La Equidad. Edificio Cien Street
Bogot (Colombia)
Tels.: 00 (57-1) 655.54.00 / 655.55.05
Fax: 00 (57-1) 250.00.07
c.e.: bogota@mcx.es
BRASILIA (Brasil)
Av. das Naoes, lote 44, quadra 811
70429-900 Brasilia
Tels.: 00 (55-61) 3242.93.94
Fax: 00 (55-61) 3242.08.99
c.e.: brasilia@mcx.es
BRATISLAVA (Repblica Eslovaca)

Prepstska, 10
81101 Bratislava
Tel.: (00-4212) 5441.57.30
Fax: (00-4212) 5441.58.30
c.e.: bratislava@mcx.es
CASABLANCA (Marruecos)
33, BD. Moulay Youssef
Casablanca (Marruecos) 20000
Tels.: 00 (2125) 22.31.31.18
Fax: 00 (2125) 22.31.32.70
c.e.: casablanca@mcx.es
BRUSELAS (Blgica y Luxemburgo)

Rue Montoyer, 10, 1
B-1000 Bruselas (Blgica)
Tel.: 00 (32-2) 551.10.40
Fax: 00 (32-2) 551.10.69
c.e.: bruselas@mcx.es
CHICAGO (EE.UU.) (Illinois, Indiana, Iowa, Minnesota, Missouri,

Nebraska, Dakota del Norte, Dakota del Sur, Ohio, Wisconsin,
Kentucky, Kansas y Michigan)
500 North Michigan Av. Planta 15 (Suite 1500)
Chicago - Illinois 60611 (EE.UU.)
Tels.: 00 (1-312) 644.11.54
Fax: 00 (1-312) 527.55.31
c.e.: chicago@mcx.es
REPRESENTACIN PERMANENTE DE ESPAA ANTE LA UE

Boulevard du Rgent, 52
B-1000 Bruselas (Blgica)
Tel.: 00 (32-2) 509.86.11
Fax: 00 (32-2) 511.73.00
c.e.: buzon.oficial@reper.mae.es
Web: www.es-ue.org
BUCAREST (Rumana, Moldavia)
Str. Dionisie Lupu, 64-66
III Planta. Sector 1
010458 Bucarest (Rumania)
Tels.: 00 (4021) 312.80.50/60
Fax: 00 (4021) 312.90.80
c.e.: bucarest@mcx.es
BUDAPEST (Hungra)
Ndor Utca. n 23. II 2
1051 Budapest (Hungra)
Tel.: 00 (36-1) 302.00.74
Fax: 00 (36-1) 302.00.70
c.e.: budapest@mcx.es
BUENOS AIRES (Argentina)
Avda. Figueroa Alcorta, 3102. 2 Piso
C1425CKX Buenos Aires (Argentina)
Tels.: 00 (54-11) 48.09.49.60
Fax: 00 (54-11) 48.09.49.78
c.e.: buenosaires@mcx.es
CARACAS (Venezuela, Antillas Holandesas, Barbados, Antigua,
Bahamas, Surinam, Bermudas, Dominica, Granada, San Cristbal
y Nieves, San Vicente y Las Granadinas, Santa Luca, Guayana y
Trinidad y Tobago, Aruba)
Avda. Francisco de Miranda. Edificio Parque Cristal. Torre Este.
Piso 10 O FC 10-10
Los Palos Grandes. 1060 Caracas (Venezuela)
Apartado de Correos (1060-A)
Tels.: 00 (58-212) 284.92.77
285.58.48 / 29.13
Fax: 00 (58-212) 284.99.64
c.e.: caracas@mcx.es

Direcciones tiles
11
COPENHAGUE (Dinamarca y Lituania)

Vesterbrogade, 10 - 1
DK - 1620 Copenhague V (Dinamarca)
Tels.: 00 (45-33) 31.22.10
Fax: 00 (45-33) 21.33.90
c.e.: copenhague@mcx.es
DAKAR (Senegal, Mauritania, Gambia, Mali, Guinea Bissau, Cabo
Verde, Liberia, Sierra Leona, Guinea Conakry, Niger y Burkina
Faso)
3-5 Avenue Carde, 2 eme tage droit
B.P. 4146, Dakar (Senegal)
Tels.: 00 (221) 338.89.23.60
Fax: 00 (221) 338.21.49.66
c.e.: dakar@mcx.es
DAMASCO (Siria y Chipre)
Malki - Orwa Ibn al-Ward St. 8
Al-Kawthar Bdng. 3rd Floor. Damasco (Siria)
Apartado de Correos 2738
Tels.: 00 (963-11) 333.00.15
Fax: 00 (963-11) 333.73.68
c.e.: damasco@mcx.es
DUBAI (Emiratos rabes Unidos y Qatar)
Emirates Towers Offices (Planta 26 of. 3)
Cdigo postal 504929
Dubai (EAU)
Tel.: 00 (971-4) 330.01.10
Fax: 00 (971-4) 330.01.12
c.e.: dubai@mcx.es
DUBLN (Irlanda)
35, Molesworth St.
Dubln - 2 (Irlanda)
Tel.: 00 (353-1) 661.63.13
Fax: 00 (353-1) 661.01.11
c.e.: dublin@mcx.es
DSSELDORF (Alemania)
Jgerhofstrasse, 32
40479 Dsseldorf (Alemania)
Tel.: 00 (49-211) 49.36.60
Fax: 00 (49-211) 49.97.11
c.e.: dusseldorf@mcx.es
EL CAIRO (Egipto, Sudn, Etiopa y Djibouti)
19, Boulos Hanna Street
Midan Fini / Dokki
CP. 12311. El Cairo (Egipto)
Tels.: 00 (20-2) 3336.15.88/96.24/96.26
Fax: 00 (20-2) 3336.15.77
c.e.: elcairo@mcx.es
ESTAMBUL (Turqua)
Cumhuryet Cad., 42 K, 5 Drtler Apt. Elmadag
CP. 034437 Ankara. Estambul (Turqua)
Tels.: 00 (90-212) 296.61.61
Fax: 00 (90-312) 296.88.30
c.e.: estambul@mcx.es
ESTOCOLMO (Suecia y Letonia)
Spanska Ambassadens Handelsavdelning, Sergels Torg 12, 130
SE-111-57 Estocolmo
Tel.: 00 (46-8) 24.66.10
Fax: 00 (46-8) 20.88.92
c.e.: estocolmo@mcx.es
GUATEMALA (Guatemala, Honduras, Nicaragua y Belice)
Edificio Gminis, 10 - Torre Sur - Oficina 1701
12 Calle 1 25, Zona 10
01010 Guatemala C.A. (Guatemala)
Tels.: 00 (502-23) 35.30.11
Fax: 00 (502-23) 35.30.16
c.e.: guatemala@mcx.es
HELSINKI (Finlandia y Estonia)
Pohjoisesplanadi, 27C
00100 Helsinki (Finlandia)
Tel.: 00 (358-9) 685.05.30
Fax: 00 (358-9) 685.05.353
c.e.: helsinki@mcx.es
HO CHI MINH CITY (Vietnam)
Pham Ngoc Thach Guest House
21, Phung Khac Khoan. 5 planta
District 1
Ho Chi Minh City (Vietnam)
Tel.: 00 (848) 38.25.01.73
Fax: 00 (848) 38.25.01.74
c.e.: hochiminhcity@mcx.es
HONG KONG (Macao y Hong Kong)
2004, Tower One, Lippo Centre
89 Queensway Admiralty
Hong Kong (China)
Tels.: 00 (852) 25.21.74.33 / 25.22.75.12 - IP 92868 / 98820
Fax: 00 (852) 28.45.34.48
c.e.: hongkong@mcx.es

Direcciones tiles
12
ISLAMABAD (Pakistn) (Afganistn)

Street 6, Ramna 5 - Diplomatic Enclave, 1
Islamabad (Pakistn)
Cdigo postal 1144
Tel.: 00 (9251) 208.87.53 / 63
Fax: 00 (9251) 208.87.77
c.e.: islamabad@mcx.es
JOHANNESBURGO (Repblica Sudafricana, Mozambique,
Lesotho, Swazilandia, Botswana y Zimbabwe)
Fredman Towers, Planta 8
13 Fredman Drive
Sandton 2146 (Johannesburgo)
Cdigo postal 781050
Tels.: 00 (27-11) 883.21.02 / 03
Fax: 00 (27-11) 883.26.24
c.e.: johannesburgo@mcx.es
KIEV (Ucrania)
Illinska, 22. 4 planta
04070 Kiev (Ucrania)
Tels.: 00 (38044) 494.29.40 / 41
Fax: 00 (38044) 494.29.42
c.e.: kiev@mcx.es
KUALA LUMPUR (Malasia y Brunei)
Menara Boustead, Piso 20
69, Jalan Raja Chulan
50200 Kuala Lumpur (Malasia)
Cdigo postal 11856 50760 Kuala Lumpur
Tel.: 00 (60-3) 21.48.73.00
Fax: 00 (60-3) 21.41.50.06
c.e.:kualalumpur@mcx.es
LA HABANA (Cuba)
Calle 22, n 516, entre 5 y 7
Miramar 11300
La Habana (Cuba)
Tels.: 00 (53-7) 204.81.00 / 98
Fax: 00 (53-7) 204.80.17
c.e.: lahabana@mcx.es
LA HAYA (Pases Bajos)
Embajada de Espaa
Burg. Patijnlaan, 67
2585 B.J. La Haya (Pases Bajos)
Tels.: 00 (31-70) 364.31.66
Fax: 00 (31-70) 360.82.74
c.e.: lahaya@es
LA PAZ (Bolivia)
Avda. 20 Octubre, esq. Calle Campos
Edif. Torre azul piso 15
Casilla de correo 1577 - La Paz
Tel.: 00 (591-2) 214.10.16
Fax: 00 (591-2) 243.42.57
c.e.: lapaz@mcx.es
LAGOS (Nigeria, Ghana, Benin, Togo, Chad, Camern, Gabn,

Guinea Ecuatorial y Repblica Centroafricana)
Plot 933 Idejo St.
Cdigo postal 50495 Ikoyi
Victoria Island-Lagos (Nigeria)
Tels.: 00 (234-1) 761.20.09 / 462.78.82
Fax: 00 (234-8) 033.33.29 / 78
c.e.: lagos@mcx.es
MXICO D.F. (Mxico)

Avda. Presidente Masaryk, 473
Colonia Los Morales - Polanco
11510 Mxico D.F. (Mxico)
Tel.: 00 (52-559) 138.60.40
Fax: 00 (52-559) 138.60.50
c.e.: mexico@mcx.es
LIMA (Per)
Avda. Jorge Basadre, 405
Apartado de Correos 270067
San Isidro - Lima 27 (Per)
Tels.: 00 (51-1) 442.17.88 / 17.89
Fax: 00 (51-1) 442.17.90
c.e.: lima@mcx.es
MIAMI (Florida, Alabama, Arkansas, Georgia, Louisiana,

Mississippi, Oklahoma, Tennessee y Texas)
2655 Le Jeune Road (Suite 1114)
Coral Gables
Miami, FI 33134 (EE.UU.)
Tel.: 00 (1-305) 446.43.87
Fax: 00 (1-305) 446.26.02
c.e.: miami@mcx.es
LISBOA (Portugal)
Campo Grande, 28 2A/B/E)
1700 093 Lisboa (Portugal)
Tel.: 00 (351-21) 781.76.40
Fax: 00 (351-21) 796.69.95
c.e.: lisboa@mcx.es
MILN (Italia)
Via del Vecchio/Politecnico, 3 (16)
Miln 20121 (Italia)
Tel.: 00 (39-02) 78.14.00
Fax: 00 (39-02) 78.14.14
c.e.: milan@mcx.es
LONDRES (Reino Unido)

66, Chiltern Street. 2 planta
Londres W1U 4LS (R.U.)
Tel.: 00 (44-20) 7467.23.30
Fax: 00 (44-20) 7224.64.09
c.e.: londres@mcx.es
MONTERREY (Mxico)
Av. De la industria n 555-B, 4 piso
Col. Campestre. San Pedro Garza Garca
C.P. 66265 Nuevo Len, Mxico
Tel.: 00 (5281) 8335 9992
Fax: 00 (5281) 8335 9994
c.e.: monterrey@mcx.es
LOS NGELES (California, Alaska, Arizona, Hawai, Idaho,

Montana, Nevada, Nuevo Mxico, Washington, Wyoming,
Colorado, Oregn y Utah)
1900 Avenue of the Stars Suite 2430
Los Angeles, CA 90067 (EE.UU.)
Tels.: 00 (1-310) 277.51.25
Fax: 00 (1-310) 277.51.26
c.e.: losangeles@mcx.es
LUANDA (Angola, Repblica del Congo, Repblica Democrtica
del Congo, Santo Tom y Prncipe, Zambia y Namibia)
Rua Jaime Corteao, 16
Luanda (Angola)
Tel.: 00 (244 2) 22 / 351.938 / 354.071
Fax: 00 (244 2) 22.350.142
c.e.: luanda@mcx.es
MANILA (Filipinas)
Yuchengco Tower RCBC Plaza, Piso 27
Sen. Gil Puyat J. Puyat Avenue
Makaty City, Metro Manila (Filipinas)
Tels.: 00 (63-2) 843.37.74/37.75
Fax: 00 (63-2) 843.37.90
c.e.: manila@mcx.es

Direcciones tiles
13
MONTEVIDEO (Uruguay)
Plaza Cagancha, 1335
(Piso 10 - Oficina 1001)
11100 Montevideo (Uruguay)
Tels.: 00 (598-2) 900.03.37
Fax: 00 (598-2) 902.16.00
c.e.: montevideo@mcx.es
MOSC (Rusia, Armenia, Bielorrusia, Georgia, Kazajstn,
Kirguistn, Turkmenistn, Tayikistn, Uzbekistn y Azerbaiyn)
Business Center Mojovaya
UI Vozdvizhenka, 4/7
(Entrada por UI Mojovaya, 7 stro, 2,3)
125009 Mosc (Federacin Rusa)
Tels.: 00(7-495) 783.92.81/8283
Fax: 00 (7-495) 783.92.91
c.e.: moscu@mcx.es
NAIROBI (Kenia, Uganda, Tanzania, Mauricio y Seychelles)
CBA Building 3 Rd. Floor, MARA & RAGATI ROADS UPPERHILL
P.O. BOX 20961
00202 Nairobi
Tels.: 00 254.202.71.14.34
Fax: 00 254.220.271.14.32
c.e.: nairobi@mcx.es
NUEVA DELHI (India, Nepal, Sri Lanka, Bangladesh y Maldivas)

2 Palam Marg. Vasant Vihar
110057 Nueva Delhi (India)
Tels.: 00 (91-11) 2614.64.77/51.96/52.05
Fax: 00 (91-11) 2614.59.56
c.e.: nuevadelhi@mcx.es
PRAGA (Repblica Checa)

Stepnsk, 10
12000 Praga-2 (Repblica Checa)
Tels. 00 (420) 224.94.12.55 / 56
Fax: 00 (420) 224.94.11.15
c.e.: praga@mcx.es
NUEVA YORK (Nueva York, Connecticut, Maine, Massachussetts,

New Hampshire, New Jersey, Pennsylvania, Rhode Island y
Vermont)
405 Lexington Av. Planta 44
Nueva York 10174-4499
Tels.: 00 (1-212) 661.49.59/49.60
Fax: 00 (1-212) 972.24.94
c.e.: nuevayork@mcx.es
QUITO (Ecuador)
Avda. Repblica 396 y Diego de Almagro. Edificio Forum 300, 10
Quito (Ecuador)
Tels.: 00 (593-2) 254.47.16/61.74/ 255.75.04
Fax: 00 (593-2) 256.41.74
c.e.: quito@mcx.es
OSLO (Noruega e Islandia)

Karl Johansgate, 18C
0159 Oslo (Noruega)
Tel.: 00 (47) 23.31.06.80
Fax: 00 (47) 23.31.06.86
c.e.: oslo@mcx.es
RABAT (Marruecos)
78, Avenue du Chellah, 10000 Rabat-Hassan
Rabat (Marruecos)
Tels.: 00 (212) 53.77.61.707
Fax: 00 (212) 53.77.68.182
c.e.: rabat@mcx.es
OTTAWA (Canad)
151 Slater St. (Suite 801)
Ottawa - Ontario K1P 5H3 (Canad)
Tels.: 00 (1-613) 236.04 / 04.09
Fax: 00 (1-613) 563.28.49
c.e.: ottawa@mcx.es
RIAD (Arabia Saud, Omn, Yemen, Bahrein y Kuwait)

Avd. King Fahad-Distrito Olaya Area C
Edificio Al faisaliah ToweR, Planta 11
Cdigo postal 94.327
11693 Al Riyadh (Arabia Saud)
Tels.: 00 (966-1) 273.47.07 / 464.51.25
Fax: 00 (966-1) 273.47.05
c.e.: riad@mcx.es
PANAM (Panam y Costa Rica)

Edificio St. Georges Bank, Piso 8, Calle 50 y 53 - Obarrio
Apartado 8023-05444. Panam. CP 0823 Ciudad de Panam
Tels.: 00 (507) 269.40.18
Fax: 00 (507) 264.34.58
c.e.: panama@mcx.es
ROMA (Italia, Albania, San Marino y Malta)

Viale delle Milizie, 12
00192 Roma (Italia)
Tels.: 00 (39-06) 372.82.06/81.27/82.23
Fax: 00 (39-06) 372.83.65
c.e.: roma@mcx.es
PARS (Francia, Martinica, Guadalupe, La Reunin, Polinesia

Francesa, Guayana Francesa, Nueva Caledonia, Monaco,
Andorra)
11, Avenue DLena. 75016 Pars (Francia)
Tel.: 00 (33-1) 53.57.95.50
Fax: 00 (33-1) 47.20.97.22
c.e.: paris@mcx.es
SAN JUAN DE PUERTO RICO (Puerto Rico e Islas Vrgenes

Norteamericanas)
Edificio Capital Center Sur Suite 705. 239 Avda. Arterial Hostos
Puerto Rico
Tel.: 00 (1787) 758.63.45
Fax: 00 (1787) 758.69.48
c.e.: sanjuan@mcx.es
PARS (Representacin Permanente de Espaa ante la OCDE)

22, Avenue Marceau
75008 Pars (Francia)
Tel.: 00 (33-1) 44.43.30.31
Fax: 00 (33-1) 40.70.06.54
c.e.: paris.ocde@mcx.es
SAN SALVADOR (El Salvador)

C/ La Mascota. Edf. 533. Local Mezanine
Colonia San Benito
San Salvador (El Salvador)
Tel.: 00 (503) 2275.78.21/22
Fax: 00 (503) 2275.78.23
c.e.: sansalvador@mcx.es
PEKN (Mongolia, China y Corea del Norte)

Spain Building, 5Th and 6Th Floor - Gongtinanlu A1-B,
CHAOYANG DISTRICT
100020 Beijing (China)
Tel.: 00 (8610) 58.79.97.33
Fax: 00 (8610) 58.79.97.34
c.e.: pekin@mcx.es

Direcciones tiles
14
SANTIAGO DE CHILE (Chile)

Avda. 11 de Septiembre 1901, Piso 8
6640582 Santiago de Chile (Chile)
Tel.: 00 (56-2) 204.97.86
Fax: 00 (56-2) 204.58.14
c.e.: santiagochile@mcx.es
SANTO DOMINGO (Repblica Dominicana, Jamaica y Hait)

Avda. W. Churchill, Esquina Luis F. Thomn
Edificio Torre BHD (4 Planta) Sector Evaristo Morales
Apartado Correos 1822
Santo Domingo (Repblica Dominicana)
Tel.: 00 (1809) 567.56.82
Fax: 00 (1809) 542.60.26
c.e.: santodomingo@mcx.es
SAO PAULO (Brasil)
Praa General Gentil Falcao, 108. 8 Andar Cj. 82
Brooklin Novo- CEP 04571-010
So Paulo S.P.(Brasil)
Tel.: 00 (5511) 51.05.43.78
Fax: 00 (5511) 51.05.43.82
c.e.: saopaulo@mcx.es
SEL (Corea del Sur)
17th Fl. Cheonggye 11 Bldg. 149,
Seorin-dong, Chongro-gu
Sel 110-726 (Corea del Sur)
Tels.: 00 (82-2) 736.84.54 / 55
Fax: 00 (82-2) 736.84.56
c.e.: seul@mcx.es
SHANGHAI (China)
25Th Floor, Westgate Mall, 1038 Nanjing XI Road
200041 Shanghai (China)
Tels.: 00 (86-21) 62.17.26.20
Fax: 00 (86-21) 62.67.77.50
c.e.: shanghai@mcx.es
SIDNEY (Australia, Nueva Zelanda, Papa Nueva Guinea, Fiyi,
Islas Salomn, Tonga)
Edgecliff Centre, Suite 408
203 New South Head Road
Edgecliff NSW 2027 Sidney (Australia)
Tels.: 00 (61-2) 93.62.42.12/42.13/42.14
Fax: 00 (61-2) 93.62.40.57
c.e.: sidney@mcx.es
SINGAPUR (Singapur)
7 Temasek Boulevard, 19-03 Suntec Tower one
Singapore 038987
Tels.: 00 (65) 6732.97.88
Fax: 00 (65) 6732.97.80
c.e.: singapur@mcx.es
SOFA (Bulgaria, Macedonia)
Dragan Tzankov, 36
World Trade Center Interpred. 2 Ofc 204
1057 Sofa
Tels.: 00 (3592) 807.96.62
Fax: 00 (3592) 971.20.63
c.e.: sofia@mcx.es

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15
TEGUCIGALPA (Honduras)
Avda. Costa Rica s/n. Col. Las Lomas del Mayab.
Centro de Negocio Las Lomas 4
Tegucigalpa (Honduras)
Tel.: 00 (504) 235.30.02/01/03
Fax: 00 (504) 235.30.04
c.e.: tegucigalpa@mcx.es
TEHERN (Irn y Afganistn)
29 Gol Gasht St. Africa Ave.
19158 Tehern (Irn)
Tel.: 00 (98-21) 201.61.18/ 2201 59 10/ 2204 15 28
Fax: 00 (98-21) 204.90.23
c.e.: teheran@mcx.es
TEL-AVIV (Israel)
2, Ibn Gvirol St., Planta 4
64077 Tel-Aviv (Israel)
Tels.: 00 (972-3) 695.56.91
Fax: 00 (972-3) 695.29.94
c.e.: telaviv@mcx.es
TOKIO (Japn)
3FI, 1-3-29, Roppongi, MINATO-KU
Tokio 106-0032
Tel.: 00 (81-3) 55.75.04.31
Fax: 00 (81-3) 55.75.64.31
c.e.: tokio@mcx.es
TORONTO (Canad)
2, Bloor St. East (Suite 1506)
M4W 1A8 Toronto - Ontario (Canad)
Tels.: 00 (1-416) 967.04.88
Fax: 00 (1-416) 968.95.47
c.e.: toronto@mcx.es
TRPOLI (Libia)
Wesait El-Ebdery- Zona fashlum
Cdigo postal 3572
Trpoli, LIBIA
Tels.: 00 (218-21) 340.23.63
Fax: 00 (218-21) 340.23.59
c.e.: tripoli@mcx.es
TNEZ (Tnez)
130, Av. Jugurtha
1082 Tnez (Tnez)
Tels.: 00 (21671) 78.81.03
Fax: 00 (21671) 78.76.02
c.e.: tunez@mcx.es
VARSOVIA (Polonia)
Genewska, 16
03-963 Varsovia (Polonia)
Tels.: 00 (48-22) 617.94.08
Fax: 00 (48-22) 617.29.11
c.e.: varsovia@mcx.es
VIENA (Austria y Eslovenia)

Stubenring, 16- 2 Stock
A-1011 Viena (Austria)
Tels.: 00 (43-1) 513.39.33
Fax: 00 (43-1) 513.81.47
c.e.: viena@mcx.es
VILNIUS (Lituania)
Victoria Building
Jasinskio 16 B- LT 01112 VILNIUS
Tels: 00 (370-5) 254.68.00/ 02
Fax : 00 (370-5) 254.68.01
E-Mail: vilnius@mcx.es
WASHINGTON (Carolina del Norte, Carolina del Sur, Delaware,
Maryland, Virginia, West Virginia y Distrito de Columbia)
2375 Pennsilvanya Av. N.W.
Washington, DC (EE.UU.) 20037-1736
Tel.: 00 (1-202) 728.23.68
Fax: 00 (1-202) 466.73.85
c.e.: washington@mcx.es

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16
YAKARTA (Indonesia)
JI. H. Agus Salim, 61. 4 planta
Cdigo postal 41 Kosgoro
Yakarta 10350 (Indonesia)
Tels.: 00 (62-21) 310.74.90/391.75.43/44
Fax: 00 (62-21) 319.30.164
c.e.: yakarta@mcx.es
ZAGREB (Croacia, Bosnia y Herzegovina)
Savska 41/1 (Edif. Zagrepcanka)
1000 Zagreb (Croacia)
Tels.: 00 (385-1) 617.69.01/663
Fax: 00 (385-1) 617.66.69
c.e.: zagreb@mcx.es
Inversiones (ICEX).
Edicin 2014
Madrid, Enero 2014
Anexo I
Legislacin en
materia de sociedades
{}
En este Anexo se explican los aspectos normativos bsicos

que rigen las distintas formas, ya sean societarias o no,
que pueden ser utilizadas por los inversores extranjeros
para operar en Espaa. En concreto, se abordan las
exigencias legales que deben ser observadas tanto para
su constitucin (capital mnimo y momento en que ha de
ser desembolsado, nmero mnimo de socios, requisitos
que han de reunir los estatutos sociales, etc.), como para
el posterior desarrollo de su actividad (reglas que rigen la
adopcin de acuerdos sociales, facultades del rgano de
administracin, el rgimen de responsabilidad de socios y
accionistas, etc.).
Anexo I
Legislacin en
materia de sociedades
{}
Anexo I. Legislacin en materia de sociedades
2
1. Legislacin aplicable
2. Tipos de sociedades mercantiles
3. Responsabilidad en los tipos

de sociedades mercantiles
4. Principales caractersticas de las S.A. y S.L.
5. Sociedad Annima Europea (S.E.)
24
6. Sociedad limitada nueva empresa
26
7. La sociedad profesional (S.P.)
27
8. Sociedades unipersonales
28
9. Sucursales
29
10. Oficina de representacin
33
1.Legislacin aplicable
1.Legislacin aplicable
El Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la
Ley de Sociedades de Capital (en adelante, la Ley de Sociedades de Capital) conforma el texto
legal bsico en el que se regulan las distintas figuras jurdicas societarias de capital previstas en
la normativa espaola, esto es, las sociedades annimas (S.A.), sociedades de responsabilidad
limitada (S.L.), sociedades comanditarias por acciones, sociedad limitada nueva empresa (S.L.N.E.)
y sociedad annima europea (S.E.), as como las particularidades de las sociedades annimas
cotizadas.
Dicha Ley de Sociedades de Capital se encuentra complementada por (i) el Real Decreto 1784/1996,
de 19 de julio, por el que se aprob el Reglamento del Registro Mercantil; (ii) la Ley 3/2009,
de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles, que regula los
procesos de reestructuracin societaria en la prctica mercantil actual, incluyendo transformacin,
fusin, escisin o cesin global de activo y pasivo, as como el traslado internacional del domicilio
social;(iii) el Cdigo de Comercio; y (iv) la Ley 2/2007, de Sociedades Profesionales, la cual regula
la constitucin de sociedades mercantiles por profesionales colegiados (vase el apartado 9 del
presente Anexo I). Dichos textos constituyen el ncleo normativo bsico en el mbito del derecho
societario espaol.

3
2.Tipos de sociedades mercantiles

2.Tipos de sociedades mercantiles
La legislacin espaola prev diversas formas de sociedades mercantiles de las cuales pueden hacer
uso los inversores extranjeros.
De estas, las ms importantes son las siguientes:
Sociedad annima, S.A. en forma abreviada.
Sociedad annima europea, S.E. en forma abreviada. Posibilidad que ofrece la normativa
comunitaria a aquellas sociedades que operan en varios Estados Miembros para crear una
nica sociedad capaz de operar en la UE de acuerdo con una nica legislacin y un sistema de
administracin unificado.
Sociedad de responsabilidad limitada, S.L. o S.R.L. en forma abreviada.
Sociedad limitada nueva empresa, S.L.N.E. en forma abreviada, derivacin de la S.L.
especialmente pensada para empresas de pequea y mediana dimensin que simplifica los
requisitos para su constitucin.
Sociedad regular colectiva, S.R.C. o S.C. en forma abreviada.
Sociedad en comandita, S. en Com. o S. Com., en forma abreviada, o Sociedad en
comandita por acciones, S. Com. por A. en forma abreviada.
Sociedad Profesional, S.P. en forma abreviada1, cuyo objeto es el ejercicio comn de una
actividad profesional colegiada, constituyndose con arreglo a cualquiera de las formas
societarias legalmente previstas bajo sus disposiciones legales especficas.
La sociedad annima (S.A.), la sociedad mercantil prototpica y que tradicionalmente ha sido
la forma societaria ms usada, ha ido perdiendo popularidad y hoy en da es la Sociedad de
Responsabilidad Limitada (S.L.) la forma de sociedad mercantil ms comn, como consecuencia,
entre otras razones, de requerir un capital mnimo inferior al exigido a las sociedades annimas. La
Sociedad en Comandita, sin embargo, apenas se usa.
Se resumen a continuacin algunas de las principales caractersticas de las sociedades
anteriormente mencionadas. Cabe sealar que, en muchas ocasiones, la Ley solamente establece
criterios mnimos o normas generales. Los fundadores de una sociedad disfrutan de gran flexibilidad
a la hora de disear su estructura, de modo que sta se ajuste a sus necesidades especficas, por
medio de la inclusin de determinadas clusulas al redactar los estatutos sociales correspondientes,
para lo cual debern obtener el oportuno asesoramiento jurdico.
1 En la denominacin social de este tipo de sociedades, deber figurar,
junto a la forma social de que se trate, la expresin Profesional o la

abreviatura P (por ejemplo, Sociedad annima profesional o S.A.P.).
4
3.Responsabilidad en los tipos de sociedades mercantiles

3.Responsabilidad en los tipos de sociedades mercantiles
El siguiente cuadro resume el rgimen de responsabilidad de los accionistas y socios de las distintas
sociedades mercantiles:
Cuadro 1
rgimen de responsabilidad de los accionistas

y socios de las distintas sociedades mercantiles
Forma societaria
Responsabilidad
Sociedad annima
(S.A.) / Sociedad de
responsabilidad limitada
(S.L.)
La responsabilidad de los accionistas y socios est generalmente limitada a la cifra de

capital aportada por cada uno de ellos.
Sin embargo, en circunstancias excepcionales, puede exigirse responsabilidad a los
accionistas y a los socios para proteger los intereses de terceros.
En estos casos excepcionales, el criterio de los tribunales ha sido el del levantamiento
del velo de la personalidad jurdica de la sociedad. Esta doctrina representa la
reaccin de los tribunales contra los abusos cometidos por los socios escudndose en la
personalidad jurdica de la sociedad. Si dicha personalidad jurdica se utiliza con fines
fraudulentos, los tribunales pueden obviarla y no distinguir entre el patrimonio social y
el de cada uno de los socios en el momento del establecimiento de responsabilidades.
Sociedad regular
colectiva (S.R.C.)
La responsabilidad no es limitada. Los socios colectivos responden personal y

solidariamente, con la totalidad de su patrimonio, de las deudas de la sociedad.
Sociedad en comandita
(S. Com)
Como mnimo hay un socio colectivo y uno o ms socios comanditarios. Los socios
colectivos responden personal y solidariamente, con la totalidad de su patrimonio,
de las deudas de la sociedad. Los socios comanditarios slo son responsables de
la cantidad de capital que hayan aportado o se hayan comprometido a aportar
a la sociedad. El capital de las sociedades en comandita puede estar dividido en
participaciones o en acciones.
Sociedad Profesional
(S.P.)
Los socios profesionales respondern solidariamente con la sociedad de sus actos

profesionales, sindoles de aplicacin las reglas generales sobre responsabilidad
contractual y extracontractual que correspondan.
Sin perjuicio de lo anterior, la Ley Orgnica 5/2010, de 22 de junio, por la que se modifica la
Ley Orgnica 10/1995, de 23 de noviembre, del Cdigo Penal, introdujo en el sistema jurdico
espaol la responsabilidad penal de las personas jurdicas en determinadas actividades y supuestos
(tales como, a ttulo meramente de ejemplo y sin ser exhaustivos, la trata de seres humanos, el
descubrimiento y revelacin de secretos, la estafa, las insolvencias punibles, los daos en propiedad
ajena, los delitos contra la propiedad intelectual, industrial, mercado y consumidores, la receptacin
y blanqueo de capitales, el blanqueo contra la Hacienda Pblica y contra la Seguridad Social, los
derechos de ciudadanos extranjeros, los delitos contra ordenacin del territorio y urbanismo,
los delitos contra recursos naturales y medio ambiente, el cohecho, el trfico de influencias o la
corrupcin en transacciones comerciales internacionales).

5
4.Principales caractersticas de las S.A. y S.L.

4.PRINCIPALES caRACTERSTICAS de laS S.A. Y S.L.
En la presente seccin se resumen algunos de los aspectos sustantivos ms importantes que
normalmente interesan a los inversores extranjeros acerca de las formas de sociedad mercantil ms
utilizada en Espaa, que son la S.L. y la S.A.
4.1.Principales diferencias entre S.A. S.L.

A continuacin se recogen las principales diferencias entre las Sociedades Annimas y las Sociedades
de Responsabilidad Limitada.
Cuadro 2
diferencias entre S.A. y S.L.

Sociedad Annima
Sociedad Limitada
Capital social mnimo
60.000 Euros
3.000* Euros
Desembolso en la
constitucin
Mnimo del 25% y la prima de emisin,

sila hubiera.
En su totalidad.
Aportaciones
Se requiere informe de experto

nodinerarias.
No se requiere informe de experto

no dinerarias, si bien los fundadores
y socios responden solidariamente de
la autenticidad de las aportaciones no
dinerarias realizadas.
Acciones/ Participaciones
sociales
Son valores mobiliarios. Se pueden emitir

obligaciones y otros valores.
No son valores mobiliarios. No se pueden

emitir obligaciones y otros valores.
Transmisin de acciones/
participaciones sociales
Depende de su representacin
(anotaciones en cuenta, libros talonarios,
etc.) y de su naturaleza (nominativas o al
portador). En principio, son libremente
transmisibles, salvo disposicin
estatutaria.
Debe constar en documento pblico.

Generalmente las participaciones no
sern libremente transmisibles (a menos
que sean adquiridas por otros socios,
ascendientes, descendientes o compaas
del mismo grupo). As, salvo previsin
estatutaria en contrario, la Ley prev
un derecho de adquisicin preferente
a favor de los restantes socios o de la
sociedad misma en caso de transmisin
de las participaciones sociales a persona
distinta de las sealadas.
* Salvo en el supuesto de sociedad limitada de formacin sucesiva. A tal efecto, por favor ver el apartado 4.2 siguiente

6
Cuadro 2 (Cont.)
diferencias entre S.A. y S.L.

Sociedad Annima
Sociedad Limitada
Modificacin de
estatutos
Requiere informe del rgano de

administracin o de los accionistas que,
en su caso, proponen la modificacin.
Lugar de celebracin
dela Junta General
Rigen los estatutos sociales (en cualquier caso, siempre que se celebre en Espaa). En
su defecto en el trmino municipal del domicilio social.
Qurum de asistencia
a la Junta General
ymayoras
Se establecen diferentes qurums y

mayoras en funcin de que se trate de
primera o segunda convocatoria y del
contenido de los acuerdos. stos podrn
Se establecen distintas mayoras segn

el contenido de los acuerdos, que podrn
Derecho de asistencia
alas Junta Generales
Se puede exigir un nmero mnimo de

acciones para asistir a la Junta General.
No se puede restringir este derecho.
Nmero de miembros
del Consejo de
Administracin
Mnimo: 3.
No hay lmite mximo.
Mnimo: 3.
Un mximo de 12 miembros.
Duracin del cargo

deadministrador
Mximo 6 aos. Reelegible por perodos

de igual duracin mxima.
Puede ser indefinido.
Emisin de obligaciones
Las emisiones de obligaciones

puedan utilizarse como medio para la
recaudacin de fondos.
Las S.L. no pueden emitir obligaciones.

7
No requiere informe.

4.2.Constitucin y capital social
Cuadro 3
Constitucin y capital social

Sociedad Annima
Sociedad Limitada
Capital social
mnimo
60.000, totalmente suscrito y al menos

el 25% del valor nominal de las acciones
desembolsado*.
Coeficientes de
endeudamiento
La legislacin vigente en Espaa no prev mnimos obligatorios para los coeficientes de

endeudamiento con respecto a ninguno de los distintos tipos de sociedad mercantil. No
obstante, s existe un coeficiente de endeudamiento a efectos fiscales: vase Captulo 3,
apartado 2. Del mismo modo, determinadas exigencias pueden ser de aplicacin en esta
materia respecto de sociedades participantes en un mercado regulado.
Normas
especiales
de aumento
y/o reduccin
de capital
obligatorios
Debe darse un cierto equilibrio entre el capital social y el patrimonio de una sociedad, de
forma que si las prdidas habidas reducen el patrimonio a menos de la mitad de la cifra del
capital social, la entidad est obligada a disolverse (artculo 363.1 de la Ley de Sociedades de
Capital), a menos que el capital social se ample (o se reduzca) suficientemente y, desde el 1
de septiembre de 2004, siempre que no sea procedente solicitar la declaracin de concurso
conforme a lo dispuesto en la Ley Concursal 22/2003, de 9 de julio.
3.000, ntegramente asumido y

desembolsado (salvo en el caso de S.L. de
formacin sucesiva en el que la ley permite un
capital inferior.
Ser obligatorio reducir el capital social de

una sociedad annima cuando las prdidas
hayan disminuido el haber de la sociedad
annima por debajo de las dos terceras partes
de la cifra de capital y hubiere transcurrido
un ejercicio social sin haberse recuperado
el patrimonio (artculo 327 de la Ley de
Sociedades de Capital).
N socios/
accionistas
La legislacin espaola no exige un nmero mnimo de accionistas para constituir una S.A.,
sin perjuicio de que las sociedades unipersonales hayan de estar sujetas a un rgimen de
publicidad especial.
Los accionistas pueden ser personas fsicas o jurdicas y de cualquier nacionalidad o residencia.
* Tngase en cuenta, no obstante, que:

En aquellos casos en los que el capital social no est ntegramente desembolsado, los estatutos deben hacer constar la forma y plazo previstos
para el pago de la parte restante del capital suscrito y no desembolsado. La Ley no prev un plazo de tiempo mximo para el desembolso de
las cantidades restantes mediante aportaciones dinerarias, siendo de cinco aos el plazo mximo establecido para el desembolso mediante
aportaciones no dinerarias.
La regulacin especfica de determinadas actividades puede exigir (banca, seguros, etc.) deba superar la cantidad mnima exigida por la Ley
de Sociedades de Capital.

8
Como excepcin a la regla general de 3.000 de capital mnimo en caso de S.L., la Ley 14/2013,
de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores y su internacionalizacin (la Ley de
Emprendedores) ha modificado la Ley de Sociedades de Capital para regular la figura de la
Sociedad Limitada de Formacin Sucesiva, que podr tener un capital inferior a 3.000 y que
estar sujeta a los siguientes requisitos:
Cuadro 3
Constitucin y capital social

Requisitos
Constancia de la sujecin al rgimen de la formacin sucesiva:

En los estatutos sociales; y
El Registrador Mercantil lo har constar de oficio en las notas de despacho de todo documento
inscribible y certificaciones que expidan.
Reserva legal:
Destinarse a reserva legal una cifra al menos igual al 20% del beneficio del ejercicio sin lmite de cuanta.
Reparto de dividendos:
Cubiertas las atenciones legales o estatutarias, solo podrn repartirse dividendos a los socios si el valor del
patrimonio neto no es o, a consecuencial del reparto, no resultare inferior al 60% del capital legal mnimo.
Retribuciones a socios y administradores:

La suma de las retribuciones satisfechas a los socios y administradores por el desempeo de tales cargos no
podr exceder del 20% del patrimonio neto del correspondiente ejercicio, sin perjuicio de la retribucin que
les pueda corresponder como trabajador por cuenta ajena o prestacin de servicios profesiones.
Liquidacin:
En caso de liquidacin, voluntaria o forzosa, si el patrimonio de la sociedad resultara insuficiente para el
pago de sus obligaciones, los socios y los administradores de la sociedad respondern solidariamente del
desembolso de la cifra de capital mnimo establecida en la Ley de Sociedades de Capital.
Acreditacin de aportaciones dinerarias:

No ser necesario acreditar la realidad de las aportaciones dinerarias de socios en la constitucin de
sociedades de responsabilidad limitada de formacin sucesiva, resultando que los fundadores y quienes
adquieran alguna de las participaciones asumidas en la constitucin respondern solidariamente frente a la
sociedad y sus acreedores de la realidad de dichas aportaciones.

9
4.2.1.Formalidades relativas a la constitucin

Los accionistas y socios (o sus representantes) deben comparecer ante notario con el fin de
otorgar la escritura pblica de constitucin de una S.A. o S.L. Posteriormente, la escritura pblica
de constitucin ha de inscribirse en el Registro Mercantil, tras lo cual la compaa adquiere
personalidad jurdica y capacidad legal2.
4.2.2.Contratos celebrados en nombre de la sociedad antes de su inscripcin en el Registro Mercantil
La constitucin de una S.A. consiste en un doble proceso que, como ya se ha indicado, incluye el
otorgamiento de la escritura pblica ante notario y su inscripcin en el Registro Mercantil. Solamente
despus de la inscripcin de la escritura pblica de constitucin en el Registro Mercantil, adquiere la
sociedad personalidad jurdica y capacidad legal. Aquellas personas que celebren contratos en nombre
de la sociedad antes de su inscripcin en el Registro Mercantil sern responsables solidarias de su
cumplimiento, a menos que el mismo se haya condicionado a la inscripcin de la entidad y, en su caso,
a la posterior asuncin de los mismos por esta. Generalmente, la sociedad puede ratificar los contratos
que se hayan celebrado en su nombre y representacin antes de su inscripcin en el Registro Mercantil
dentro de los tres meses siguientes a la misma.
No obstante, una sociedad en proceso de constitucin y sus accionistas (pero no los administradores
ni los representantes) son responsables, hasta el lmite de la cantidad que se hayan comprometido a
aportar, de los siguientes tipos de contratos que se celebren con anterioridad a la inscripcin:
Contratos que sean indispensables para la inscripcin de la sociedad.
Contratos celebrados por los administradores dentro del mbito de los poderes otorgados en su
favor para la etapa previa a la inscripcin.
Contratos celebrados en virtud de un mandato especfico otorgado por todos los accionistas.
En el momento de su inscripcin en el Registro Mercantil, la sociedad pasa a estar obligada por los
referidos actos y contratos.
En tales casos, y si la sociedad ratifica los actos realizados con anterioridad a su inscripcin dentro de
los tres meses siguientes a la misma, la responsabilidad solidaria de los accionistas, administradores
o representantes se extingue.
Adicionalmente a lo anterior, es importante remarcar que se entender que los administradores quedan
facultados para el pleno desarrollo del objeto social y para realizar toda clase de actos y contratos, si la
fecha de comienzo de las operaciones sociales coincide con aquella de la escritura fundacional.
2 Adicionalmente,
en la S.A. existe un procedimiento alternativo

de constitutivo, poco habitual, denominado fundacin sucesiva,
consistente en el ofrecimiento pblico de suscripcin de acciones
previamente al otorgamiento de la escritura de constitucin. Para ello
se pueden emplear medios como la publicidad o los intermediarios
financieros.

10
4.2.3.Adquisiciones posteriores a la inscripcin en el Registro Mercantil en una sociedad annima

En el caso de las sociedades annimas, durante los dos aos siguientes a la constitucin, las
adquisiciones de bienes a ttulo oneroso cuya contraprestacin exceda del 10% del capital social
deben contar con la previa aprobacin de la junta de accionistas, a menos que dichas adquisiciones
estn dentro del mbito ordinario de las actividades de la sociedad o que la compra se efecte en un
mercado de valores o en pblica subasta. En aquellos casos en que se exige la previa aprobacin de
la junta de accionistas, fundamentalmente se requiere lo siguiente:
Emisin de un informe elaborado por los administradores.
Valoracin independiente por parte del experto designado por el Registro Mercantil.
4.3.Estatutos sociales
Una S.L. y una S.A. estn reguladas por la Ley de Sociedades de Capital y por los estatutos sociales.
Por consiguiente, los estatutos debern elaborarse de conformidad con los requisitos de dicha Ley y
que debern incluir, como mnimo, las siguientes menciones:
Cuadro 4
MENCIONES OBLIGATORIAS
Denominacin social
Debe incluirse la denominacin social.
Objeto social
Debe expresarse de manera concreta y precisa dado que:

Sirve para determinar el marco general de las actividades de la sociedad.
El cumplimiento del objeto declarado deriva automticamente en la disolucin de la
compaa, a menos que los estatutos prevean una duracin indefinida.
Si el objeto social se modificara de tal forma que se sustituyese, los accionistas/socios
que no hayan votado a favor y los accionistas sin voto, en su caso, podrn separarse de
la sociedad, teniendo derecho a que les sea reembolsado el importe de sus acciones/
participaciones.
Domicilio social
Deber indicar el capital social y las acciones/participaciones sociales en que est

dividido.
En el supuesto de sociedad limitada de formacin sucesiva, los estatutos debern
expresar tal condicin (ver apartado 4.2 anterior).
Capital social
Deber indicar el capital social y las acciones/participaciones sociales en que est

dividido.
rgano de
administracin
Se podr confiar a un administrador nico, a varios administradores que acten de

forma solidaria o de forma conjunta o a un consejo de administracin.
Los estatutos sociales podrn establecer distintos modos de organizar la administracin
atribuyendo a la junta la facultad de optar alternativamente por cualquiera de
ellos sin necesidad de modificacin estatutaria. En caso de rganos colegiados de
administracin, deber especificarse el procedimiento de debate de adopcin de
acuerdos y el sistema de retribucin de los administradores, si la tuvieren.

11
Adems, la escritura pblica de constitucin, que incluye los estatutos, podr contener cuantos
acuerdos y pactos consideren convenientes los fundadores, siempre que no contravengan ninguna
ley ni los principios fundamentales que regulan las sociedades. As, los estatutos pueden incluir,
entre otros, los siguientes aspectos:
Duracin de la compaa. Normalmente, los estatutos prevern la duracin indefinida de la
sociedad para evitar provocar su disolucin automtica.
La fecha de comienzo de sus operaciones, que no podr ser anterior a la fecha de otorgamiento
de la escritura pblica de constitucin (excepto en el caso de transformacin).
Las restricciones, en su caso, a la libre transmisibilidad de acciones, as como las posibles causas
de exclusin de sus accionistas.
Las prestaciones accesorias, en su caso. Si se crean prestaciones accesorias, los estatutos deben
hacer constar el contenido de tales prestaciones, si son o no retribuidas, y las penalizaciones, en
su caso, por incumplimiento.
La fecha de cierre del ejercicio social. Si no se indica expresamente, se entender que la sociedad
cierra su ejercicio social el 31 de diciembre. El ejercicio social no podr superar los doce meses.
Los derechos especiales reservados para los fundadores o promotores, en su caso.
4.4.Tipos de acciones
4.4.1.Tipos de acciones de una S.A.
Se distinguen las siguientes categoras de acciones:
Cuadro 5
categoras de acciones
Acciones nominativas
frente a acciones al
portador
Las acciones de una sociedad annima pueden ser nominativas o al portador. No

obstante, debern ser nominativas en los siguientes casos:
Si no estn totalmente desembolsadas.
Si su transmisibilidad est sujeta a restricciones.
Si estn sujetas a prestaciones accesorias.
Cuando as se exija por reglamentacin especial (v. gr., acciones de bancos y de
compaas de seguros).

12
Cuadro 5 (Cont.)
Acciones ordinarias
frente a acciones
preferentes
Las acciones preferentes pueden crearse como una clase o clases independientes
siguiendo las mismas formalidades y requisitos que son de aplicacin a la modificacin
de los estatutos (en cuanto a qurum, votos y convocatoria de las juntas de
accionistas), y pueden incluir acciones con derecho a la obtencin de un dividendo
preferente.
En cualquier caso, no sern vlidas las emisiones de acciones en los siguientes casos:
Acciones remuneradas a travs de intereses.
Acciones que, directa o indirectamente, alteren la proporcionalidad entre valor
nominal y derechos de voto o derechos de suscripcin preferente de nuevas acciones
en futuras ampliaciones de capital.
La regulacin especfica relativa a la emisin y puesta en circulacin de acciones
privilegiadas queda configurada de manera distinta segn se trate de sociedades
emisoras que coticen o no en algn mercado burstil.
En el caso de las sociedades cotizadas se establecen las siguientes obligaciones:
Se prev que, cuando el privilegio consista en el derecho a obtener un dividendo
preferente, la sociedad estar obligada a acordar el reparto del dividendo si
existieran beneficios distribuibles.
Los estatutos sociales deben establecer las consecuencias de la falta de pago
total o parcial del dividendo preferente, as como si este tiene o no carcter
acumulativo en relacin a los dividendos no satisfechos y los eventuales
derechos de los titulares de las acciones privilegiadas en relacin a los
dividendos que puedan corresponder a las acciones ordinarias.
Se prev un mejor rango para el accionista titular de acciones privilegiadas,
al prohibirse de manera imperativa la percepcin por las acciones ordinarias
de dividendos con cargo a beneficios de un ejercicio, mientras no haya sido
satisfecho el dividendo privilegiado correspondiente al mismo ejercicio.
Para el supuesto de sociedades no cotizadas, se mantiene un rgimen ms flexible
ya que no existen normas de derecho imperativo que obliguen a una regulacin
estatutaria especfica. No obstante, salvo disposicin contraria de los estatutos
sociales de la entidad, la sociedad est obligada a acordar el reparto de un
dividendo siempre que existan beneficios distribuibles.
Acciones emitidas con

prima
Las acciones podrn emitirse por valor superior a su valor nominal con prima de
emisin pagadera a la sociedad. En estos casos, la prima deber desembolsarse
ntegramente en el momento de suscribirse las acciones.

13
Cuadro 5 (Cont.)
Acciones sin derecho
devoto
Las acciones sin derecho de voto pueden emitirse por un valor nominal total no
superior a la mitad del capital total desembolsado.
Los derechos especiales inherentes a las acciones sin derecho de voto son los siguientes:
Dividendo anual mnimo:
Los estatutos debern establecer un dividendo anual mnimo fijado como un
porcentaje del capital desembolsado por cada accin sin voto. El dividendo anual
mnimo y los dividendos ordinarios son acumulativos durante un perodo de cinco
aos para las sociedades no cotizadas. En el caso de sociedades cotizadas dicho
perodo acumulativo es indefinido. De esta manera las acciones sin voto tambin
participan en los beneficios societarios proporcionalmente con las restantes acciones
en caso de reparto de un dividendo ordinario.
Derechos preferentes en la liquidacin:
En caso de liquidacin de la compaa, los accionistas sin derecho de voto tienen
preferencia sobre los titulares de acciones ordinarias en relacin al reembolso de la
parte desembolsada de sus acciones.
Reduccin de capital:
Si el capital se reduce para compensar prdidas, la reduccin deber aplicarse en
primer lugar a todas las dems clases de acciones antes de afectar a los titulares de
acciones sin derecho de voto.
Derechos de los accionistas:
Bsicamente, corresponden a las acciones sin derecho de voto los mismos derechos
que a las acciones ordinarias, a excepcin del derecho a ejercer el voto en las juntas
de accionistas (vase Derechos bsicos de los accionistas ms adelante).
No obstante, en ciertas circunstancias excepcionales, los titulares de acciones sin voto
pueden adquirir un derecho de voto transitorio en las juntas de accionistas. Se citan a
continuacin dos ejemplos:
Los accionistas sin voto adquieren, no obstante, el derecho a votar si el dividendo
anual mnimo no se reparte.
Si debido a una reduccin de capital se amortizan todas las acciones ordinarias, las
acciones sin voto pasan a ser acciones con voto hasta que se restablezca el equilibrio
entre acciones con derecho de voto y sin l (es decir, hasta que se emitan nuevas
acciones ordinarias en nmero suficiente para que el importe nominal total de las
acciones sin voto no supere la mitad del capital desembolsado). En el caso de que el
equilibrio no se restablezca en un plazo de dos aos, la sociedad estar obligada a
su disolucin obligatoria.
Acciones rescatables
Las acciones rescatables son modalidad de acciones privilegiadas en sociedades

cotizadas, sujeta siempre a diversos trminos y condiciones.
Son acciones rescatables aquellas cuyo rescate o compra total o parcial por la emisora
o por terceros est fijado en el tiempo o librado a opcin del accionista, segn las
condiciones de la emisin; o aquellas cuyo rescate o compra total o parcial por la
emisora o por terceros est comprometido de cualquier otra forma, con exclusin de la
prevista anteriormente.

14
Cuadro 5 (Cont.)
Acciones con
prestaciones accesorias
Una prestacin accesoria consiste en la obligacin de realizar o abstenerse de realizar

ciertas actuaciones. Las prestaciones accesorias no forman parte del capital social de la
compaa.
Las acciones de una S.A. slo pueden pagarse con dinero o con activos, pero no con
trabajo o servicios. En consecuencia, la prestacin accesoria constituye un mecanismo
por el cual el trabajo, servicios u otras obligaciones de accionistas concretos pueden
ligarse a la sociedad.
4.4.2.Certificados de acciones
En general, las acciones pueden emitirse fsicamente mediante ttulos o registrarse mediante un
sistema de anotacin en cuenta. Las condiciones para la emisin y registro de acciones conforme al
sistema de anotacin en cuenta y la reglamentacin que lo regula se hallan en la Ley del Mercado
de Valores (Ley 24/1988), y sus diversas reformas legislativas.
4.5.Derechos bsicos de los accionistas de una S.A. / socios de una S.L.

Los derechos bsicos de los socios/accionistas son los siguientes:
Derecho a participar en la proporcin correspondiente en las ganancias sociales y el patrimonio
en caso de liquidacin.
Derecho a la suscripcin preferente de nuevas acciones o de obligaciones convertibles en el caso
de sociedades annimas, y derecho a la asuncin preferente de nuevas participaciones en el caso
de sociedades de responsabilidad limitada.
Derecho de asistencia a las juntas de accionistas/socios. En las sociedades de responsabilidad
limitada los estatutos no podrn exigir para la asistencia a la junta la titularidad de un nmero
mnimo de participaciones. No obstante, en el caso de las sociedades annimas los estatutos
s podrn exigir, respecto de todas las acciones, cualquiera que sea su clase o serie, la posesin
de un nmero mnimo para asistir a la junta general sin que, en ningn caso, el nmero exigido
pueda ser superior al uno por mil del capital social.
Derecho de voto en las juntas de accionistas/socios (a excepcin de las acciones o participaciones
sin voto) y a impugnar los acuerdos sociales.
Derecho a obtener informacin sobre los asuntos de la sociedad.

15

4.6.rganos de gobierno
Los rganos de direccin y administracin de una sociedad - de responsabilidad limitada o
annima - son la junta de socios/accionistas y los administradores (constituidos o no en Consejo de
Administracin, como se explica ms adelante).
4.6.1.Junta de socios/accionistas
La junta de accionistas es el mximo rgano de direccin de una S.L. o S.A.
A continuacin se indican los elementos y caractersticas principales sobre las juntas de socios/
accionistas:
Cuadro 6
elementos y caractersticas principales sobre las juntas de socios/accionistas

JUNTA GENERAL
Tipos
Ordinaria: Se puede celebrar junta ordinaria cundo y cmo lo estipulen los estatutos,
siempre dentro de los seis primeros meses del ejercicio, con el fin de censurar la gestin
social y aprobar, en su caso, las cuentas anuales del ejercicio anterior y el reparto
de beneficios propuesto. Si la junta ordinaria no se celebrara en el plazo legalmente
previsto, sta puede ser convocada por los tribunales a peticin de los accionistas y con
previa audiencia de los administradores.
Extraordinaria: Toda junta distinta de la ordinaria tiene la consideracin de junta
extraordinaria. Puede convocarse junta extraordinaria:
Por los administradores de la sociedad cuando lo consideren de inters para la sociedad.
Por los administradores de la sociedad cuando lo soliciten socios/accionistas que
representen, como mnimo, el 5% del capital social. En este caso, los administradores
debern convocar la junta solicitada, que se celebrar dentro de los dos meses
siguientes a la fecha en que hayan recibido el requerimiento notarial al efecto.
Por los tribunales de justicia, si los administradores no cumplen con el requerimiento
anteriormente mencionado.
Lugar de celebracin
Tanto las juntas ordinarias como las extraordinarias deben celebrarse en el municipio
en el que la sociedad tenga su domicilio social (una sociedad annima espaola debe
estar domiciliada en Espaa).

16
Cuadro 6 (Cont.)

JUNTA GENERAL
Mtodo de convocatoria
Los requisitos formales para convocar una junta, en lo que respecta a publicidad y
preaviso, son los mismos para juntas ordinarias y extraordinarias.
La junta general ser convocada mediante anuncio publicado en la pgina web de la
sociedad si sta hubiera sido creada, inscrita y publicada en los trminos previstos en
la Ley de Sociedades de Capital. Cuando la sociedad no hubiere acordado la creacin
de su pgina web o todava no estuviera sta debidamente inscrita y publicada, la
convocatoria se publicar en el Boletn Oficial del Registro Mercantil y en uno de los
diarios de mayor circulacin en la provincia en que est situado el domicilio social.
En sustitucin de la forma de convocatoria prevista en el prrafo anterior, los
estatutos de las sociedades de responsabilidad limitada y de las sociedades
annimas con acciones nominativas podrn establecer que la convocatoria se
realice por cualquier procedimiento de comunicacin individual y escrita, que
asegure la recepcin del anuncio por todos los socios en el domicilio designado
al efecto o en el que conste en la documentacin de la sociedad. En el caso de
socios que residan en el extranjero, los estatutos podrn prever que slo sern
individualmente convocados si hubieran designado un lugar del territorio nacional
para notificaciones.
Junta universal
Sea cual fuere el tipo de junta (ordinaria o extraordinaria), no es necesario el

cumplimiento de los requisitos formales para la convocatoria si los socios/accionistas
representativos del cien por cien del capital social estn presentes y acuerdan por
unanimidad celebrar una junta de accionistas. Dichas juntas se denominan juntas
universales.
Qurum para la
consideracin de junta
vlidamente constituida
S.L.
Un tercio de los votos correspondientes a las participaciones sociales en que se

divida el capital social.
S.A.
En 1 convocatoria:
Regla general: si los asistentes representan al menos el 25% del
capital social con derecho de voto (los estatutos podrn establecer un
porcentaje superior).
Acuerdos especiales: para acordar vlidamente el aumento o la
reduccin del capital y cualquier otra modificacin de los estatutos
sociales, la emisin de obligaciones, la supresin o la limitacin del
derecho de adquisicin preferente de nuevas acciones, as como la
transformacin, la fusin, la escisin o la cesin global de activo
y pasivo y el traslado de domicilio al extranjero, ser necesaria la
concurrencia de accionistas presentes o representados que posean, al
menos, el 50% del capital suscrito con derecho de voto.

17
Cuadro 6 (Cont.)

JUNTA GENERAL
Mayoras para la
adopcin de acuerdos
S.A.
En 2 convocatoria (por falta de qurum suficiente en 1 convocatoria):

Regla general: la junta se considerar vlidamente constituida sea cual
fuera el porcentaje de capital presente o representado en la misma.
Acuerdos especiales: para acordar vlidamente el aumento o la
reduccin del capital y cualquier otra modificacin de los estatutos
sociales, la emisin de obligaciones, la supresin o la limitacin del
derecho de adquisicin preferente de nuevas acciones, as como la
transformacin, la fusin, la escisin o la cesin global de activo
y pasivo y el traslado de domicilio al extranjero, ser necesaria la
concurrencia de accionistas presentes o representados que posean, al
menos, el 25% del capital suscrito con derecho de voto.
Los estatutos sociales podrn establecer requisitos especiales de
convocatoria y qurum para las juntas que, en ningn caso, podrn
ser inferiores a los exigidos por la Ley de Sociedades de Capital (los
anteriormente descritos).
S.L.
Regla general: mayora de los votos vlidamente emitidos si representan al

menos un tercio de los votos correspondientes a las participaciones sociales
en que se divide el capital social (no computarn los votos en blanco).
Mayoras reforzadas:
El aumento o la reduccin del capital y cualquier otra modificacin de
los estatutos sociales requerirn el voto favorable de ms de la mitad
de los votos correspondientes a las participaciones en que se divida el
capital social.
La autorizacin a los administradores para que se dediquen, por cuenta
propia o ajena, al mismo, anlogo o complementario gnero de
actividad que constituya el objeto social; la supresin o la limitacin del
derecho de preferencia en los aumentos del capital; la transformacin,
la fusin, la escisin, la cesin global de activo y pasivo y el traslado
del domicilio al extranjero, y la exclusin de socios requerirn el voto
favorable de, al menos, dos tercios de los votos correspondientes a las
participaciones en que se divida el capital social.
Los estatutos podrn exigir, adems de la proporcin de votos legal o
estatutariamente establecida, el voto favorable de un determinado nmero
de socios.
S.A.
Regla general: mayora ordinaria de los votos de los accionistas presentes o

representados.
Mayoras reforzadas: para el aumento o la reduccin del capital y
cualquier otra modificacin de los estatutos sociales, la autorizacin a
los administradores para que se dediquen, por cuenta propia o ajena, al
mismo, anlogo o complementario gnero de actividad que constituya el
objeto social; la supresin o la limitacin del derecho de preferencia en los
aumentos del capital; la transformacin, la fusin, la escisin, la

18
Cuadro 6 (Cont.)

JUNTA GENERAL
cesin global de activo y pasivo y el traslado del domicilio al extranjero,

y la exclusin de socios ser necesario el voto favorable de los dos tercios
del capital presente o representado en la junta cuando en segunda
convocatoria concurran accionistas que representen el veinticinco por
ciento o ms del capital suscrito con derecho de voto sin alcanzar el
cincuenta por ciento.
Los estatutos sociales podrn elevar las mayoras anteriores.
Representacin
S.L.
El socio slo podr hacerse representar en la junta general por su cnyuge,
ascendiente o descendiente, por otro socio o por persona que ostente
poder general conferido en documento pblico con facultades para
administrar todo el patrimonio que el representado tuviere en territorio
nacional.
Los estatutos podrn autorizar la representacin por medio de otras
personas.
La representacin deber conferirse por escrito. Si no constare en
documento pblico, deber ser especial para cada junta.
La representacin comprender la totalidad de las participaciones de que
sea titular el socio representado.
S.A.
Todo accionista que tenga derecho de asistencia podr hacerse representar

en la junta general por medio de otra persona, aunque sta no sea
accionista, a menos que los estatutos establezcan otra cosa.
La representacin deber conferirse por escrito o por medios de
comunicacin a distancia que cumplan con los requisitos establecidos en
esta Ley para el ejercicio del derecho de voto a distancia y con carcter
especial para cada junta.
4.6.2.Administradores
El rgano ejecutivo de direccin y administracin de una S.A. est constituido por su administrador o
administradores, que no necesariamente debern ser de nacionalidad espaola.
El rgano de administracin representa a la sociedad frente a terceros en todos los actos del mbito
de su objeto social. La sociedad queda obligada frente a terceros que hayan obrado de buena fe y
sin culpa grave, incluso aunque el acto celebrado por el rgano sea ajeno al objeto social inscrito
en el Registro Mercantil. Ninguna limitacin a las facultades de representacin del rgano de
administracin es vinculante para terceros, incluso aunque est inscrita en el Registro Mercantil.
La forma de administracin se podr confiar a:
Un administrador nico;
Varios administradores que acten de forma solidaria o de forma conjunta; o

19
Un consejo de administracin. Se podrn adoptar acuerdos vlidamente por escrito y sin celebrar
sesin, siempre que se cumplan ciertos requisitos.
Los estatutos sociales podrn establecer distintos modos de organizar la administracin atribuyendo
a la junta de socios la facultad de optar alternativamente por cualquiera de ellos sin necesidad de
modificacin estatutaria.
Si existe Consejo de Administracin, este deber estar compuesto (i) en el caso de sociedad de
responsabilidad limitada, por un mnimo de tres y un mximo de doce miembros; y (ii) en el caso de
una sociedad annima, por un mnimo de tres miembros, no existiendo lmite legal mximo alguno.
Normalmente no se exige que un administrador sea socio/accionista, a menos que los estatutos lo
prevean expresamente.
La junta de socios/accionistas nombra a los administradores.
El nombramiento de administrador surte efecto en el momento de su aceptacin, debiendo
inscribirse en el Registro Mercantil en un plazo estipulado.
El plazo del cargo del administrador se expresa en los estatutos. En el caso de sociedades de
responsabilidad limitada podrn ser indefinido, mientras que en el caso de sociedades annimas
no podr superar los seis aos, pudiendo ser reelegidos por uno o ms perodos adicionales de seis
aos de duracin mxima. La duracin del cargo deber ser la misma para los consejeros.
La junta de accionistas puede destituir libremente a los administradores en cualquier momento.
Los siguientes prrafos hacen referencia a algunas de las caractersticas especiales del Consejo de
Administracin:
Cuadro 7
caractersticas especiales del Consejo de Administracin

Facultades
El Consejo puede delegar sus funciones como rgano colegiado en uno o ms

consejeros delegados o en una comisin ejecutiva constituida por sus miembros (sin
embargo, el Consejo no podr delegar su responsabilidad ni su obligacin de formular
las cuentas, ni las facultades delegadas en su favor por la junta de accionistas sin
autorizacin especfica).
Adopcin de acuerdos
por el consejo
Constituye qurum suficiente la asistencia al Consejo, ya sea en persona o mediante

apoderamiento a otro consejero, de la mitad ms uno de sus miembros.
Mayora para la
adopcin de acuerdos
En general, por mayora absoluta de los consejeros asistentes (en persona o por
apoderado).
Excepcionalmente, para la delegacin permanente de las facultades del Consejo,
mediante el voto favorable de dos tercios de sus miembros, dicha delegacin no ser
legalmente vlida hasta que se haya inscrito en el Registro Mercantil.

20
Cuadro 7 (Cont.)
caractersticas especiales del Consejo de Administracin

Responsabilidad de los
administradores
Los administradores debern cumplir con los deberes de diligente administracin,

fidelidad al inters social, lealtad y secreto.
Los administradores son responsables ante la sociedad, ante sus accionistas y ante los
acreedores de sta respecto a los daos y perjuicios causados por actuaciones ilegales,
contrarias a los estatutos o realizadas incumpliendo los deberes propios de su cargo.
En tales casos, todos los administradores son responsables solidarios pudiendo
nicamente exonerarse de responsabilidad al administrador que demuestre no
haber participado en la adopcin o ejecucin del acuerdo pertinente y desconocer la
existencia de la actuacin lesiva o, al que conocindola, hizo todo cuanto pudo por
mitigarla o, al menos, se opuso expresamente al citado acuerdo.
Poderes
Adems de los poderes conferidos al Consejo de Administracin, podrn otorgarse

poderes generales en favor de cualquier persona, sean o no consejeros, en cuyo caso
debern estar documentados en escritura pblica de apoderamiento inscrita en el
Registro Mercantil.
4.6.3.Regmenes para la adopcin de acuerdos en Junta y en Consejo

Los regmenes legales o estatutarios exigidos para el ejercicio de ciertos derechos y para la adopcin
de acuerdos, en S.L. y S.A., tanto en Junta como en Consejo, son los siguientes:
Cuadro 8
adopcin de acuerdos en Junta y en Consejo

Sociedades Annimas
Artculo
Ley de Sociedades de Capital
Requisitos de
participacin mnima
Derechos de los accionistas minoritarios en una S.A. y una S.L.
Sociedades Limitadas
Requisitos de
participacin mnima
Artculo
a) Aspectos generales comunes:

Art. 203
1%
Derecho a requerir la presencia de notario para que

levante acta de la junta
5%
Art.203
Art. 168
5%
Derecho a convocar la junta general extraordinaria de

socios/accionistas.
5%
Art.168
Art. 238.2
5%
Derecho a oponerse a renuncia de la accin de

responsabilidad contra los administradores
5%
Art.
238.2
Art. 239
5%
Derecho a entablar la accin de responsabilidad contra

los administradores cuando la sociedad no la entablare.
5%
Art. 239
Art. 251
5%
Derecho a impugnar acuerdos del Consejo de

Administracin.
5%
Art. 251

21
Cuadro 8 (Cont.)

Sociedades Annimas
Artculo
Requisitos de
participacin mnima
Requisitos de
participacin mnima
5%
Artculo
Art. 265.2
5%
Derecho a solicitar al Registro Mercantil la designacin

del auditor.
Art. 265.2
Art. 381
5%
Derecho a solicitar del Juez de Primera Instancia

la designacin de un interventor que fiscalice las
operaciones de liquidacin.
Art. 266
5%
Derecho a solicitar del Juez de Primera Instancia la

revocacin 5% del auditor.
5%
Art. 266
Art. 197
25%
Derecho a solicitar la informacin que estimen precisa

para la celebracin de las juntas (sin que pueda ser
denegada por los administradores).
25%
Art. 186
Art. 172
5%
Derecho a solicitar que se publique un complemento

a la convocatoria de una junta incluyendo uno o ms
puntos en el orden del da.
No regulado
No regulado
b)Qurum de asistencia y mayora de votos necesarios para adoptar las resoluciones de la junta general de accionistas y
el Consejo de Administracin de sociedades annimas:
Art. 193.1
25%
Qurum de asistencia necesaria para constituir la junta general en primera

convocatoria. No es necesario ningn qurum para la segunda convocatoria. En
cualquier caso, para la adopcin de resoluciones se requiere mayora simple.
Art. 194.1
50%
Qurum de asistencia necesaria para constituir la junta en primera convocatoria en

supuestos especiales, como la emisin de obligaciones, los aumentos y disminuciones
de capital, la transformacin, fusin o escisin de la sociedad y cualquier modificacin
de los estatutos sociales.
Art. 194.2
25%
Qurum de asistencia necesaria para constituir la junta en segunda convocatoria en

supuestos especiales, como la emisin de obligaciones, los aumentos y disminuciones
de capital, la transformacin, fusin o escisin de la sociedad y cualquier modificacin
de los estatutos sociales. En caso de que los accionistas reunidos representen menos
del 50% del capital suscrito con derecho a voto, se requiere el voto favorable de 2/3
del capital presente o representado en la junta para adoptar acuerdos.
50%
Se requiere mayora absoluta de los consejeros concurrentes a la sesin para adoptar

acuerdos del Consejo de Administracin.
Art. 248
Art. 249.3
66%
Se requiere mayora de votos de miembros del Consejo de Administracin presentes o

representados para la delegacin permanente de facultades en la Comisin Ejecutiva o
en el Consejero Delegado.

22
Cuadro 8 (cont.)

Sociedades Annimas
Artculo
Requisitos de
participacin mnima
Requisitos de
participacin mnima
Artculo
c)Qurum de asistencia y mayora de votos necesarios para adoptar los acuerdos de la junta general de socios y el
Consejo de Administracin de sociedades limitadas:
Art. 198
33%
Qurum de asistencia para la constitucin de juntas, en cuyo orden del da se incluyan

resoluciones no incluidas en los artculos 199 a) ni 199 b). En cualquier caso, se
requiere una mayora simple, siempre que representen al menos un tercio de los votos
correspondientes a las participaciones sociales en que se divida el capital social.
Art. 199.a)
50%
Mayora requerida para acuerdos que incluyan el aumento y la reduccin de capital y

modificaciones de los estatutos sociales.
Art. 199.b)
66%
Mayora requerida para acuerdos que incluyan transformacin, fusin o escisin de

capital, la exclusin de socios, etc.
Art. 245.1
Art. 249.3
Mayora de votos requerida en los estatutos sociales.

66%
Mayora de votos requerida de miembros del Consejo de Administracin presentes

o representados para la delegacin de facultades en la Comisin Ejecutiva o en el
Consejero Delegado.

23
5.Sociedad Annima Europea (S.E.)

El Reglamento 2157/2001 de 8 de octubre de 2001, por el que se aprueba el Estatuto de la Sociedad
Annima Europea (S.E.), regula el marco jurdico de aplicacin en la UE de esta nueva forma
societaria comunitaria. Por disposicin del mismo, la Ley 19/2005, de 14 de noviembre de2005,
sobre la sociedad annima europea domiciliada en Espaa, adopt aquellas disposiciones precisas
para garantizar la efectividad de las normas de aplicacin directa contenidas en el Reglamento,
modificando la derogada Ley de Sociedades Annimas e incluyendo un nuevo captulo a la misma.
Asimismo, el referido Reglamento ha sido complementado en Espaa por la Ley31/2006, de 18
de octubre, por la que se regula la implicacin de los trabajadores en las sociedades annimas
y cooperativas europeas, como transposicin de la Directiva 2001/86/CE del Consejo, de 8 de
octubre de 2001.
Concepto: La S.E. ofrece a las sociedades que operan en varios Estados miembros la opcin de
estar establecidas como una sola sociedad a efectos de la legislacin de la UE y de ser capaces
de operar en la misma de acuerdo con una nica legislacin y un sistema de administracin y
declaracin unificado. Para las sociedades que acten en diferentes Estados miembros, la S.E.
ofrece la posibilidad de reducir sus costes administrativos con una estructura legal adaptada a los
Reglamentos Comunitarios.
Principales caractersticas:
La S.E. va a ser siempre una sociedad derivada puesto que su constitucin slo podr
realizarse a partir de otras entidades ya preexistentes. Es decir, es una sociedad cuya
constitucin est vetada a las personas fsicas.
Necesidad de la existencia de un carcter multinacional europeo en el proceso de asociacin
que origine la constitucin de una S.E. En este sentido, aunque se regulan diferentes
procedimientos para la constitucin de una S.E., existen dos requisitos comunes e ineludibles
a todos ellos cuyo objetivo es mantener la multinacionalidad europea:
Que solamente estn involucradas en la constitucin de la SE entidades constituidas con
arreglo al ordenamiento de un Estado miembro determinado, siendo necesario asimismo
que su domicilio social y su administracin central radiquen en la UE, y
Que al menos dos de las entidades implicadas estn sujetas al ordenamiento jurdico de
Estados miembros diferentes.
El capital suscrito no podr ser inferior a 120.000 euros, pudiendo exigirse un capital mnimo
superior en supuestos tasados en la legislacin espaola para sociedades que ejerzan
determinados tipos de actividad (i.e. entidades de crdito). La normativa espaola de
sociedades annimas tambin se aplicar a la suscripcin, desembolso, mantenimiento y
transmisin de acciones.

24
Su constitucin puede realizarse nicamente mediante:

Fusin: las sociedades fusionadas deben estar sujetas al ordenamiento de Estados
Miembros diferentes.
Constitucin de una S.E. holding: siempre que al menos dos de ellas estn sujetas
al ordenamiento jurdico de distintos Estados miembros o tengan una filial sujeta al
ordenamiento jurdico de otro Estado miembro o una sucursal en otro Estado Miembro
desde, al menos, dos aos.
Creacin de una S.E. filial: siempre que al menos dos de ellas estn sujetas al
ordenamiento jurdico de distintos Estados miembros o tengan una filial sujeta al
ordenamiento jurdico de otro Estado miembro o una sucursal en otro Estado Miembro
desde, al menos, dos aos.
Transformacin de una S.A. existente: siempre que haya tenido una filial sujeta al
ordenamiento jurdico de otro Estado miembro durante, al menos, dos aos.
Debe inscribirse en el Registro Mercantil correspondiente a su domicilio social.
Los rganos de administracin son:
Una Junta General de Accionistas; y
Un rgano de administracin (sistema monista) o bien un rgano de direccin y un
rgano de control (sistema dual), segn la opcin adoptada en los estatutos.
La responsabilidad de los accionistas est limitada, en principio, al capital suscrito.
Deber hacer constar delante o detrs de su denominacin social las siglas S.E.
En materia laboral, la Ley 31/2006 regula la aplicacin de ciertos derechos de informacin,
consulta y participacin de los trabajadores en los rganos sociales de la S.E. cuando
existiera una participacin previa de estos organismos en las sociedades participantes en
su constitucin (tal y como sucede en pases como Alemania, Austria y los pases nrdicos),
garantizando la implicacin de los trabajadores en la S.E. para permitir su influencia en las
decisiones que se adopten en la empresa y que les afecten.
Asimismo, la Ley 10/2011 intenta reforzar la influencia de los trabajadores en la voluntad de
la empresa, enfatizando en la necesidad de ejercitar sus derechos de informacin y consulta
antes de la toma efectiva de decisiones.
En lneas generales, la S.E. se presenta como un vehculo efectivo para aquellas compaas que,
teniendo ya presencia en la UE, deseen invertir en Espaa.
Si bien la S.E. tiene, por el momento, la desventaja de ser un instrumento jurdico nuevo que,
adicionalmente puede implicar una mayor participacin de los trabajadores en la gestin y direccin de la
compaa, se trata de un tipo de sociedad cuya legislacin bsica es conocida en todos los pases de la UE.
25
6.Sociedad Limitada Nueva Empresa

6.SOCIEDAD LIMITADA NUEVA EMPRESA
La intencin del legislador es estimular la creacin de nuevas empresas de pequea y mediana
dimensin facilitando su constitucin y el desarrollo de su actividad, tal y como se deduce al analizar
las caractersticas ms significativas que diferencian a la S.L.N.E. de la sociedad limitada, las cuales
se indican a continuacin:
Cuadro 9
caractersticas ms significativas que diferencian a la S.L.N.E. de la sociedad limitada

Inscripcin
Podr inscribirse, utilizando un documento electrnico nico junto con la escritura de

constitucin, en un plazo de 48 horas desde el otorgamiento de la citada escritura.
Denominacin
En la constitucin de la sociedad la denominacin social se compondr del nombre y

dos apellidos de uno de los socios, seguido de un cdigo alfanumrico, y de la mencin
Sociedad Limitada Nueva Empresa o las siglas S.L.N.E. Esta deber modificarse si
dicho socio perdiera dicha condicin.
La denominacin subjetiva en la S.L.N.E. slo existe en el momento de la constitucin.
Posteriormente, va modificacin de estatutos y con la certificacin negativa del
Registro Mercantil Central, se puede adoptar cualquier otro nombre.
Capital social
No podr ser inferior a 3.000 euros ni superior a 120.000 euros, y slo podr ser
desembolsado mediante aportaciones dinerarias. Si el capital se incrementa por
encima de los 120.000 euros, la sociedad deber ser transformada.
Socios
Slo podrn ser socios de una S.L.N.E. las personas fsicas. En el momento de la
constitucin, el nmero de socios no podr ser superior a 5, aunque s podr serlo en
momentos posteriores. Si la empresa est formada por un socio nico, este no podr
ser socio nico de otra Sociedad Limitada Nueva Empresa.
Miembros del rgano

deadministracin
Debern tener la condicin de socios. En ningn caso podr el rgano de

Administracin adoptar la forma de Consejo de Administracin.
Objeto social
Ser alguna o todas las actividades recogidas en la Ley 7/2003, aunque tambin cabe
incluir cualquier actividad singular distinta.
Obligaciones legales
yfiscales
Tiene la posibilidad de cumplir con las obligaciones contables y fiscales mediante un

nico registro.
Aplazamiento pago
deimpuestos
La Ley 7/2003 seala que las S.L.N.E. podrn aplazar el pago de algunos impuestos
y/o retenciones e ingresos a cuenta entre uno y dos aos, sin necesidad de aportar
garantas pero pagando intereses de demora.

26
7.La Sociedad Profesional (S.P.)

7.La SOCIEDAD PROFESIONAL (S.P.)
En virtud de la Ley 2/2007, de 15 de marzo, de sociedades profesionales (modificada parcialmente
por la Ley 25/2009, de 22 de diciembre, de modificacin de diversas leyes para su adaptacin a la
Ley sobre el libre acceso a las actividades de servicios y su ejercicio) entr en vigor la regulacin de
un tipo de sociedad denominada Sociedad Profesional (S.P.) El objetivo de dicha Ley es establecer
un marco regulatorio bajo el cual se desarrolle el ejercicio comn por varios socios de una actividad
profesional bajo una forma societaria especfica.
De este modo, las sociedades profesionales se caracterizan por tres particularidades generales concretas:
Cuadro 10
caractersticas DE las sociedades profesionales

Objeto social
nicamente podr ser el ejercicio en comn por varios socios de una actividad profesional
(entendida como aqulla para cuyo desempeo se requiere titulacin universitaria oficial
o profesional e inscripcin en el colegio profesional). Esta particularidad asimismo implica
que todas las sociedades que tengan dicho objeto debern constituirse obligatoriamente
como sociedades profesionales.
Socios profesionales
Es necesaria participacin en su capital de socios profesionales (entendidos asimismo

como las personas fsicas u otras sociedades profesionales que renan los requisitos
exigidos para el ejercicio de la actividad profesional).
Formas societarias
Podrn constituirse con arreglo a cualquiera de las formas previstas en las leyes, siempre y
cuando se contemplen los requisitos especficos recogidos en la Ley de Sociedades Profesionales.
Requisitos especficos
Tres cuartas partes del capital y de los derechos de voto, o las tres cuartas partes del
patrimonio social y del nmero de socios en las sociedades no capitalistas, habrn de
pertenecer a socios profesionales.
Tres cuartas partes de los miembros de los rganos de administracin habrn de ser
socios profesionales. Si el rgano de administracin fuere unipersonal, o si existieran
consejeros delegados, dichas funciones habrn de ser desempeadas necesariamente
por un socio profesional. En todo caso, las decisiones de los rganos de administracin
colegiados requerirn el voto favorable de la mayora de socios profesionales, con
independencia del nmero de miembros concurrentes.
El desarrollo de la actividad de la sociedad profesional se realizar de conformidad con
el rgimen deontolgico y disciplinario propio de la actividad profesional, afectando
las causas de incompatibilidad o inhabilitacin de los socios a la propia sociedad. La
sociedad profesional tambin podr ser sancionada en los trminos establecidos en el
rgimen disciplinario que corresponda segn su ordenamiento profesional.
En trminos generales para transmitir la condicin de socio profesional es necesario el
consentimiento de todos los socios profesionales, salvo que en los estatutos sociales se
permita la transmisin por acuerdo de la mayora de stos.
Necesaria su inscripcin en el Registro Mercantil y en el Registro de Sociedades
Profesionales del Colegio Profesional que corresponda.
La distribucin del resultado podr basarse o modularse en funcin de la contribucin
efectuada por cada socio a la buena marcha de la sociedad.
Las sociedades profesionales debern estipular un seguro que cubra la responsabilidad
en la que estas puedan incurrir en el ejercicio de la actividad o actividades que
constituyen el objeto social.

27
8.Sociedades unipersonales
8.Sociedades UNIPERSONALES
Segn la Ley, que a este respecto es de aplicacin tanto a sociedades annimas como a sociedades de
responsabilidad limitada, cualquiera de las referidas formas de sociedad mercantil puede constituirse
como, o posteriormente pasar a ser, sociedad de accionista nico (S.A.) o de socio nico (S.L.).
Dichas sociedades estn sujetas a un rgimen especial que conlleva ciertos requisitos especiales
en cuanto a informacin y registro. Por ejemplo, el hecho de que una sociedad tenga un solo
propietario debe inscribirse en el Registro Mercantil correspondiente, expresarse en toda su
correspondencia y documentacin comercial y transcribir en un libro de comercio (libro de contratos
con el socio nico) los contratos suscritos entre la sociedad y su propietario nico.
En general, dichos requisitos pueden considerarse como administrativos de informacin, si bien el
cumplimiento de los mismos es de suma importancia ya que, si transcurridos seis meses desde la
adquisicin por la sociedad del carcter unipersonal sin que esta circunstancia se hubiere inscrito
en el Registro Mercantil, el propietario nico responder personal, ilimitada y solidariamente de las
deudas sociales contradas durante el perodo de unipersonalidad.

28
9.Sucursales
9.Sucursales
9.1.Constitucin de una sucursal
Adems de las formas de sociedad mercantil con personalidad jurdica independiente contempladas
por la legislacin espaola, el inversor extranjero puede operar en Espaa a travs de una sucursal.
La apertura de una sucursal requiere el otorgamiento de escritura pblica, que deber inscribirse en
el Registro Mercantil, junto con los trmites indicados en el apartado 5 del Captulo 2.
Desde el punto de vista de la legislacin sobre inversiones extranjeras, la sucursal debe tener un
capital asignado, que no est sujeto a ningn requisito sobre cuanta mnima.
La sucursal debe tener un representante legal, facultado por la sociedad para administrar los asuntos
de aquella. Aparte de este requisito, no existen rganos formales de administracin o gestin.
A excepcin de las diferencias obvias en trminos de estructura y organizacin internas, una sucursal
funciona en gran medida en sus relaciones comerciales con terceros como una sociedad.
La eleccin entre constituir una sucursal o una persona jurdica en Espaa puede verse influida por
motivos comerciales; por ejemplo, puede considerarse que una sociedad aporta una presencia ms
estable que una sucursal.
Existen tambin otras diferencias que se tratan en diferentes captulos de esta gua.
9.2.Sucursal frente a filial (ya sea S.A. o S.L.)

Desde el punto de vista legal, las diferencias ms importantes entre una sucursal y una filial se
recogen en el cuadro adjunto:
Cuadro 11
principales diferencias entre sucursal y filial

Sociedades Annimas
Concepto
Sociedades de Responsabilidad Limitada
Sociedad de naturaleza mercantil dedicada a la explotacin de

una actividad econmica con capital propio dividido en acciones o
participaciones e integrado por las aportaciones de los socios, quienes,
como regla general, no responden personalmente por las deudas
sociales sino hasta el lmite de la aportacin realizada o comprometida.

29
Sucursal
Establecimiento
secundario dotado
de representacin
permanente y de
cierta autonoma de
gestin, a travs del
cual se desarrollan,
total o parcialmente,
las actividades
de la sociedad
matriz y carente de
personalidad jurdica
independiente de la
de su matriz.
9.Sucursales
Cuadro 11 (Cont.)
Capital Social
Sociedades Annimas
Sucursal
60.000
3.000*
No se exige un capital
para la creacin de
una sucursal, aunque
se recomienda
dotarlo por motivos
prcticos.
Aportaciones
dinerarias y
no dinerarias
Las aportaciones dinerarias debern establecerse en moneda nacional y para las no dinerarias se
requiere, en el caso de las sociedades annimas, informe de experto independiente designado por
el Registrador Mercantil.
Inscripcin
La sociedad se constituir mediante escritura pblica que deber ser

inscrita en el Registro Mercantil, inscripcin a travs de la que la sociedad
adquiere personalidad jurdica.
Junto a la escritura
de creacin de la
sucursal se han de
presentar para su
inscripcin en el
Registro Mercantil,
debidamente
legalizados, los
documentos
acreditativos de
la existencia de la
sociedad matriz, sus
estatutos vigentes,
sus administradores
y el acuerdo de
creacin de la
sucursal.
Convocatoria
de la Junta
General de
Accionistas/
Socios
Vase apartado 9 anterior.
La sucursal no
tiene un rgano de
decisin a modo de
junta, en tanto que la
personalidad jurdica
es la de la propia
matriz.
* Salvo en el supuesto de sociedad limitada de formacin sucesiva. A tal efecto, por favor ver el apartado 4.2 anterior

30
9.Sucursales
Cuadro 11 (Cont.)

Sociedades Annimas
Sucursal
Administradores Los estatutos sociales pueden establecer los distintos modos de organizar
la administracin de la sociedad, delegando en la junta general la
facultad de optar alternativamente por cualquiera de ellos, sin necesidad
de modificar los estatutos. El cargo de administrador es gratuito, salvo
que los estatutos establezcan lo contrario, en cuyo caso debe fijar el
sistema de retribucin.
El rgano de gobierno
de la sociedad matriz
nombra un director de
la sucursal. Este acta
como apoderado
de la matriz en la
sucursal. Este director
(normalmente y
salvo limitaciones
establecidas en el
poder) puede realizar
todas las actividades
encomendadas a la
sucursal e inscritas en
el Registro Mercantil.
Transmisin
deacciones/
participaciones
Existe la posibilidad
de transmisin.
Ver apartado 4.1
anterior.
No es posible
transmitir una sucursal
en tanto que no tiene
personalidad jurdica.
Cuentas
anuales
Los administradores de la sociedad estn obligados a formular, en el

plazo mximo de tres meses contados a partir del cierre del ejercicio
social, las cuentas anuales, el informe de gestin y la propuesta de
aplicacin del resultado, as como, en su caso, las cuentas anuales y el
informe de gestin consolidados, que se tendrn que aprobar por la
Junta General, necesariamente, dentro de los seis primeros meses de
cada ejercicio.

31
Necesariamente se debe hacer constar la

transmisin en documento pblico otorgado
ante Notario espaol. Estn prohibidas las
clusulas estatutarias que hagan prcticamente
libre la transmisin de participaciones.
Por tratarse de
establecimientos
permanentes en
Espaa a efectos
fiscales, deben llevar
una contabilidad
propia referida a
las operaciones
que realicen y a
los elementos
patrimoniales que
tengan afectos. Adems
han de depositar en
el Registro Mercantil
las cuentas anuales
de la sociedad matriz,
certificacin de su
depsito en el Registro
de esta ltima o,
en determinados
supuestos, las cuentas
elaboradas en relacin
con la actividad de la
sucursal.
9.Sucursales
Cuadro 11 (Cont.)

Sociedades Annimas
Distribucin
de dividendos
En caso de que se decida aplicar el resultado obtenido a la distribucin

de dividendos, esta se realizar a los socios/accionistas en proporcin
al capital que hayan desembolsado. Tambin est contemplada la
distribucin de cantidades a cuenta de dividendos.

32
Sucursal
Los dividendos no
existen, pues el
resultado es en
puridad de la matriz.
10.Oficina de representacin
10.oficina de REPRESENTACIN
Adems de a travs de una sociedad mercantil o una sucursal, el inversor extranjero puede operar
en Espaa a travs de una oficina de representacin. Entre sus rasgos ms relevantes puede
destacarse que:
Cuadro 12
rasgos principales de una oficina de representacin

Personalidad jurdica
No tiene personalidad jurdica propia independiente de su matriz.
Formalidades
parasuapertura
No se requieren formalidades mercantiles, si bien a efectos principalmente fiscales,

laborales y de seguridad social podra ser necesario el otorgamiento de una escritura
pblica (o documento otorgado ante Notario Pblico extranjero, debidamente
legalizado con la Apostilla de La Haya o cualquier otro sistema de legalizacin que sea
de aplicacin) en la que se har constar la apertura de la oficina de representacin, la
asignacin de fondos, la identidad de su representante fiscal, persona fsica o jurdica
residente en Espaa, y sus facultades. La apertura de la oficina de representacin no se
inscribe en el Registro Mercantil.
rganos de
administracin
No existen rganos formales de administracin, sino que las actuaciones las lleva
a cabo el representante de dicha oficina en virtud de las facultades que se le hayan
conferido.
Actividades
En principio, las actividades de la oficina de representacin estn limitadas, siendo

esencialmente de coordinacin, colaboracin, etc.
La sociedad no residente es responsable de las deudas contradas por la oficina de representacin en

su totalidad.

33
Inversiones (ICEX).
Edicin 2014
Madrid, Enero 2014
Anexo II
El sistema financiero
espaol
II
Espaa tiene un sistema financiero diversificado, moderno,

competitivo y completamente integrado en los mercados financieros
internacionales.
En Espaa, al igual que en la Unin Europea, la liberalizacin de los

movimientos de capital es absoluta lo que permite a las compaas
espaolas la obtencin de financiacin en el extranjero as como
facilita las inversiones a las compaas extranjeras.
Estos factores conllevaron que los mercados espaoles se dotaran
de una mayor transparencia, liquidez y eficacia. A partir de 2007, la
crisis financiera y econmica mundial tuvo un impacto fuerte en las
bolsas espaolas al igual que en otras economas. Sin embargo, en
2009 recuperaron su tendencia a la alza terminando el ejercicio con
unos ndices de rentabilidad similares a los del ao 2007, a pesar de
un fin de ao en decadencia. En la actualidad, se ha moderado la
volatilidad en los mercados burstiles, asociados a un crecimiento
dbil pero incipiente de las economas avanzadas. Del mismo modo,
las reformas emprendidas para impulsar la competitividad de la
economa representan grandes oportunidades de inversin. Si bien
el 2013 fue un ao difcil, a finales de ao se puedo observar la
estabilizacin de la economa, ayudado por una creciente inversin
extranjera, crecimiento de las exportaciones y recuperacin de
los mercados de renta variable. En 2014 se prev que la tendencia
expansiva produzca la esperada salida definitiva de la crisis
econmica, ayudado por cifras positivas del consumo privado.
Por lo que respecta al mercado monetario, su importancia se
ha incrementado de forma notable como consecuencia de la
liberalizacin y de la mayor flexibilidad del conjunto del sistema
financiero espaol durante los ltimos aos, con un importante
volumen de negociacin de ttulos del mercado monetario.
Por ltimo, se ha ido generalizando e intensificando la proteccin
de los clientes de servicios financieros. Tambin se ha intensificado
la proteccin de los propios sistemas financieros mediante la
regulacin de obligaciones y procedimientos para prevenir el uso de
dichos sistemas para el blanqueo de capitales y la financiacin del
terrorismo.
Todos estos aspectos y otros de inters, como el rgimen fiscal
aplicable a los principales productos financieros presentes en el
mercado espaol, se comentan en este captulo.
Anexo II
El sistema financiero
espaol

Anexo II. El sistema financiero espaol
2
II
1. Introduccin
2. Instituciones financieras
3. Mercados
34
4. Medidas protectoras de los clientes

de servicios financieros
51
1.Introduccin
1.INTRODUCCIN
Desde el punto de vista institucional, se puede definir el sistema financiero como el conjunto de
entidades que generan, recogen, administran y dirigen tanto el ahorro como la inversin, en un
sistema poltico-econmico.
Espaa tiene un sistema financiero diversificado, moderno, competitivo y completamente integrado
en los mercados financieros internacionales.
El sistema financiero comprende el mercado crediticio, el mercado de valores y el mercado
monetario, as como mercados especficos para derivados (opciones y futuros basados en diferentes
activos, v. gr. el ndice de cotizacin de acciones denominado Ibex 35).

3
2.Instituciones financieras
2.INSTITUCIONES FINANCIERAS
Los principales operadores del sistema financiero espaol pueden clasificarse de la siguiente manera:
Cuadro 1
operadores del sistema financiero

Banco Central
Banco de Espaa
Entidades de crdito
Bancos espaoles y extranjeros

Instituto de Crdito Oficial (ICO)
Cajas de Ahorro. Confederacin Espaola de Cajas de Ahorro (CECA)
Cooperativas de Crdito
Establecimientos financieros de crdito
Auxiliares Financieros
Entidades de Pago
Entidades de Dinero Electrnico
Sociedades de Garanta Recproca y de Reafianzamiento
Sociedades de Tasacin
Fondos de Inversin
De carcter financiero
De carcter no financiero
Instituciones de Inversin Colectiva

Sociedades de Inversin
De carcter financiero
De carcter no financiero
Empresas de Servicios de Inversin
Sociedades de Valores
Agencias de Valores
Sociedades Gestoras de Carteras
Empresas de Asesoramiento Financiero
Entidades de Capital-Riesgo
Fondos de Capital-Riesgo
Sociedades de Capital-Riesgo
Compaas de Seguros y Reaseguros
Compaas de Seguros y Reaseguros y

Mediadores de Seguros
Mediadores de Seguros
Agentes de Seguros
Corredores de Seguros
Corredores de Reaseguros
Planes y Fondos de Pensiones
Planes de Pensiones
Fondos de Pensiones
Fondos de Titulizacin
Fondos de Titulizacin Hipotecaria

Fondos de Titulizacin de Activos

4
Las principales caractersticas de los operadores del sistema financiero quedan recogidas a
continuacin.
2.1.Banco Central
El Banco Central espaol es el Banco de Espaa. El Banco de Espaa es el banco central nacional y
el supervisor del sistema bancario espaol. Su actividad est regulada por la Ley de Autonoma del
Banco de Espaa.
En el mbito espaol, desde la constitucin del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) y el
Banco Central Europeo (BCE), las funciones del Banco de Espaa han sido redefinidas de la siguiente
forma:
Cuadro 2
funciones del banco de espaa
Participacin en funciones
del Sistema Europeo de
Bancos Centrales (SEBC)
Definicin y ejecucin de la poltica monetaria de la Zona Euro con el objetivo de

mantener la estabilidad de precios en dicha zona.
Realizar las operaciones de cambio de divisas, poseer y gestionar las reservas
oficiales de divisas del Estado.
Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos en la Zona Euro.
Emitir billetes de curso legal.
Funciones establecidas en
la Ley de Autonoma del
Banco de Espaa
Supervisar la solvencia y el comportamiento de las entidades de crdito y de los

mercados financieros.
Promover el buen funcionamiento y la estabilidad del sistema financiero y de los
sistemas de pagos nacionales.
Elaborar y publicar las estadsticas relacionadas con sus funciones.
Prestar servicios de Tesorera y agente financiero de la Deuda Pblica.
Asesorar al Gobierno y realizar los informes y estudios que resulten procedentes.
2.2.Entidades de crdito
Las principales entidades de crdito, es decir, los bancos, las cajas de ahorros y las cooperativas
de crdito juegan un papel muy relevante en el sector financiero espaol, tanto por su volumen
de negocio como por su presencia en todos los segmentos de la economa. En este sentido, las
entidades de crdito estn facultadas para desarrollar lo que se denomina banca universal, no
restringida a las actividades bancarias tradicionales de mera captacin de fondos y de financiacin
a travs de la concesin de prstamos y crditos, sino que su actividad alcanza la prestacin de
servicios parabancarios, de mercado de valores, banca privada y banca de inversin.
No obstante, con la finalidad de superar los desequilibrios en el sector financiero, dando lugar
a la reestructuracin del sector, se estn produciendo alteraciones significativas en el mismo,
afectando fundamentalmente a los grupos de bancos nacionales y cajas de ahorros. As, el
proceso de reestructuracin se est llevando a cabo mediante integraciones de cajas de ahorro,
5
bancos y cooperativas de crdito, la conversin de las cajas de ahorros en bancos y un proceso de

recapitalizacin de algunas entidades.
A 14 de enero de 2014 hay registrados oficialmente en el Banco de Espaa 72 bancos, 18 cajas
de ahorros, 67 cooperativas de crdito, 47 establecimientos financieros de crdito, 42 oficinas de
representacin en Espaa de entidades de crdito extranjeras, 76 sucursales de entidades de crdito
extranjeras comunitarias, 8 sucursales de entidades de crdito extranjeras extracomunitarias, 544
entidades de crdito comunitarias operantes en Espaa sin establecimiento, entidades de crdito
extracomunitarias, 4 operantes en Espaa sin establecimiento y 1 entidad financiera, filial de
entidad de crdito comunitaria, operante en Espaa sin establecimiento1.
2.2.1.Bancos
Los bancos son sociedades annimas habilitadas legalmente para desempear las funciones
reservadas a las entidades de crdito.
Se detallan a continuacin sus principales caractersticas:
Cuadro 3
principales caractersticas de los bancos

Ley 26/1988, de 29 de julio, sobre Disciplina e Intervencin de las Entidades de Crdito.
Regulacin bsica
Real Decreto 1245/1995, de 14 de julio, sobre creacin de Bancos, actividad transfronteriza

y otras cuestiones relativas al rgimen jurdico de las entidades de crdito.
Limitado a la prestacin de actividades tpicas bancarias as como de las siguientes
actividades reservadas a las entidades de crdito:
Objeto social
Capital mnimo
La actividad tpica y habitual consistente en la recepcin de fondos del pblico en forma
de depsito, prstamo, cesin temporal de activos financieros u otras anlogas que lleven
aparejada la obligacin de restitucin, aplicndolos por cuenta propia a la concesin de
crditos u operaciones de anloga naturaleza.
La captacin de fondos reembolsables del pblico cualquiera que sea su destino, en forma
de depsito, prstamo, cesin temporal de activos financieros u otras anlogas que no
estn sujetas a las normas de ordenacin y disciplina del mercado de valores.
Al menos 18.030.363,13 euros. El capital social debe estar ntegramente suscrito y
desembolsado.
www.bde.es

6
Cuadro 3 (Cont.)
principales caractersticas de los bancos

Su Consejo de Administracin debe estar formado por no menos de cinco miembros.
rgano de
administracin
Todos los miembros deben contar con reconocida honorabilidad comercial y profesional.
La mayora de los miembros del Consejo de Administracin, as como los directores
generales deben poseer conocimientos y experiencia adecuados.
Inscripcin de los directores, consejeros o asimilados en el Registro de Altos Cargos.
Acciones
Acciones necesariamente nominativas.
Constitucin de la
sociedad
Corresponder al Banco de Espaa autorizar la creacin de bancos. La inscripcin en los

registros correspondientes, as como la gestin de estos, corresponder igualmente al
Banco de Espaa.
Obligatoriedad de inscribirse en el Registro especial del Banco de Espaa.
2.2.2.Instituto de Crdito Oficial

Se trata de una entidad de crdito de titularidad pblica, adscrita al Ministerio de Economa y
Competitividad a travs de la Secretara de Estado de Economa y Apoyo a la Empresa.
Acta como Agencia Financiera del Estado, financiando por indicacin expresa del Gobierno a
los afectados por situaciones de graves crisis econmicas o desastres naturales y gestiona los
instrumentos de financiacin oficial a la exportacin y al desarrollo.
2.2.3.Cajas de Ahorro
Las cajas de ahorro son entidades de crdito con libertad y equiparacin operativa completa al
resto de los integrantes del sistema financiero espaol. Estn constituidas bajo la forma jurdica de
fundaciones de naturaleza privada, con finalidad social y actuacin bajo criterios de puro mercado,
aunque reinvierten gran parte de los beneficios obtenidos a travs de su obra social2.
Histricamente, estas instituciones, de larga tradicin y arraigo en Espaa, captaban una porcin
muy sustancial del ahorro privado y se caracterizaban, desde el punto de vista del negocio de activo,
por ofrecer financiacin al sector privado (va crditos hipotecarios, etc.) destacando tambin su
labor en la financiacin de grandes obras pblicas y proyectos privados mediante la suscripcin y
adquisicin de valores de renta fija.
2 Como
consecuencia del proceso de reestructuracin de las entidades

de crdito, la mayora de las cajas de ahorros han acordado la
segregacin de sus actividades financiera y benfico-social, de manera
que, actualmente, la actividad benfico-social es desarrollada por
las fundaciones y la actividad financiera por las entidades de crdito
(generalmente bancos) participadas por las cajas de ahorros.

7
En la actualidad, motivado por el proceso de reestructuracin de las cajas de ahorros, ha aparecido

un conjunto de cajas de ahorros que, manteniendo su condicin de entidades de crdito, han
dejado de realizar directamente la actividad financiera que les era propia, traspasando el negocio
financiero a bancos nacionales, creados con este fin y participados por ellas mediante la creacin de
Sistemas Institucionales de Proteccin (SIP).
De un total de 45 cajas de ahorros (a comienzos de 2010), 43 se encuentran participando en
algn proceso de reestructuracin, lo que en volumen de activos representa el 99,9% del sector.
La consolidacin comprende nueve fusiones, siete SIPs y dos adquisiciones. Como parte del propio
proceso, se han creado 14 bancos instrumentales3.
Las cajas de ahorro espaolas se encuentran integradas en la Confederacin Espaola de Cajas
de Ahorro (CECA), entidad de crdito constituida en 1928 con el fin de convertirse en la Asociacin
Nacional y el ente financiero de las cajas de ahorro. Forman parte de la CECA las fundaciones de
carcter especial, las sociedades centrales de los SIP, los bancos Instrumentales a travs de los
cuales las cajas ejercen su actividad financiera y aquellas entidades cuyo negocio financiero deriva
de una Caja de Ahorros. La CECA trata de fortalecer la posicin de las cajas de ahorros, acta
como foro de reflexin estratgico de todas las cajas y dems entidades adheridas, les presta
asesoramiento y les proporciona productos y servicios competitivos.
2.2.4.Cooperativas de Crdito
Las cooperativas de crdito son entidades de crdito que anan la forma social de cooperativa y la
actividad y condicin de entidad de crdito de mbito operativo pleno.
Su singularidad e importancia radica en que funciona como una organizacin sin nimo de lucro,
puesto que los miembros anan sus fondos para hacer prstamos entre s, mientras que los ingresos
excedentes se devuelven a los miembros en forma de dividendos.
3 Fuente:
CECA

8

Cuadro 4
principales caractersticas de las cooperativas de crdito
Regulacin bsica
Estatal: Ley 13/1989 de cooperativas de crdito y Real Decreto 84/1993. Ley

27/1999 de Cooperativas de aplicacin supletoria.
Autonmica: regulacin de tipo social cooperativo.
Objeto social
Pueden realizar toda clase de operaciones activas y pasivas, y prestar todos los
servicios que estn permitidos a los bancos o a las cajas de ahorro, pero siempre
bajo el principio de atencin preferente a sus socios.
La financiacin a terceros que no sean socios est limitada el conjunto de las
operaciones activas con terceros tiene que ser menor que el 50% de los recursos
totales de la entidad.
Cada socio debe tener una participacin en el capital que tendr, como mnimo, un
valor de 60,01 .
Capital mnimo
Ninguna persona jurdica puede tener ms de un 20% del capital social, salvo que
se trate de una cooperativa, en cuyo caso no podr superar el 50% del capital social.
Ninguna persona fsica puede tener ms del 2,5% del capital social de la cooperativa
de crdito.
Asamblea General: cada socio un voto, con independencia de su participacin en
el capital social.
No obstante, si los Estatutos lo prevn, el voto de los socios podr ser proporcional
a sus aportaciones en el capital social, a la actividad desarrollada o al nmero de
socios de las cooperativas asociadas; en este supuesto los Estatutos debern fijar
con claridad los criterios de proporcionalidad del voto.
rganos de gobierno
Consejo Rector formado, al menos, por cinco miembros, dos de los cuales podrn
ser no socios.
Director General, sin funciones rectoras, subordinado al Consejo Rector.
Todos los miembros del Consejo Rector deben contar con reconocida
honorabilidad comercial y profesional y al menos dos de ellos, conocimientos y
experiencia adecuados para ejercer sus funciones
Inscripcin de los directores, consejeros o asimilados en el Registro de Altos
Cargos.
Son de duracin indefinida.
Participaciones
Su retribucin est condicionada a la existencia de resultados netos o reservas de

libre disposicin suficientes para atender a dicha retribucin.
Su reembolso est sujeto al cumplimiento del coeficiente de solvencia.
Constitucin de la sociedad
Corresponder al Banco de Espaa autorizar la creacin de cooperativas de

crdito. La inscripcin en los registros correspondientes, as como la gestin de
estos, corresponder igualmente al Banco de Espaa.

9
2.2.5.Establecimientos financieros de crdito

Establecimientos financieros de crdito son entidades de crdito especializadas en determinadas
actividades v. gr., arrendamiento financiero, financiacin, crdito hipotecario, etc. que no pueden
captar fondos reembolsables del pblico.
Cuadro 5
principales caractersticas de los establecimientos financieros de crdito
Regulacin bsica
Ley 3/1994, de 14 de abril, de adaptacin de la legislacin espaola en materia de

entidades de Crdito a la Segunda Directiva de Coordinacin Bancaria, y se introducen
otras modificaciones relativas al sistema financiero, en materia de establecimientos
financieros de crdito.
Real Decreto 692/1996, de 26 de abril, por el que se establece el rgimen jurdico de los
establecimientos financieros de crdito.
Su mbito de actuacin se sita en el desarrollo de las actividades bancarias y parabancarias:
Leasing con determinadas actividades complementarias.
Prstamo y crdito.
Factoring con o sin recurso.
Emisin y gestin de tarjetas de crdito.
Objeto social
Emisin de avales y garantas y compromisos similares.

Los restantes servicios de pago definidos en el artculo 1 de la Ley de Servicios de Pago, con
las limitaciones que al efecto puedan establecerse reglamentariamente.
Puede realizar todas aquellas actividades auxiliares que sean necesarias para un mejor
desempeo de su actividad.
Tiene prohibida la captacin de fondos reembolsables del pblico, en forma de depsito,
prstamo, cesin temporal de activos financieros u otros anlogos, cualquiera que sea su
destino.
Capital mnimo
Capital social mnimo de 5.108.602,88 . El capital social debe estar ntegramente suscrito y
desembolsado.
Su Consejo de Administracin debe estar formado por no menos de tres miembros.
rgano de
administracin
Todos los miembros, as como los del Consejo de Administracin de la sociedad dominante
cuando exista, deben contar con reconocida honorabilidad comercial y profesional.
Al menos tres de los miembros del Consejo de Administracin, as como del consejo de
administracin de la sociedad dominante cuando exista, deben poseer conocimientos y
experiencia adecuados.
Inscripcin de los directores, consejeros o asimilados en el Registro de Altos Cargos.
Acciones necesariamente nominativas.
Acciones
Divididas en nmero y clase.

Posible restriccin a su transmisibilidad.

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Cuadro 5 (cont.)
principales caractersticas de los establecimientos financieros de crdito
Constitucin de la
sociedad
Corresponder al Banco de Espaa autorizar la creacin de bancos. La inscripcin en los

registros correspondientes, as como la gestin de estos, corresponder igualmente al
Banco de Espaa.
Revestir la forma de sociedad annima constituida por el procedimiento de fundacin
simultnea y con duracin indefinida.
Recientemente, el Real Decreto-ley 14/2013, de 29 de noviembre, de medidas urgentes para la

adaptacin del derecho espaol a la normativa de la unin europea en materia de supervisin y
solvencia de entidades financieras (en adelante, el Real Decreto-ley 14/2013) ha modificado el
rgimen jurdico de los Establecimientos Financieros de Crdito que, desde el 1 de enero de 2014,
y hasta que se apruebe el rgimen especfico aplicable a los mismos, pierden la consideracin de
entidad de crdito.
No obstante lo anterior, la Disposicin Transitoria Segunda del Real Decreto-ley 14/2013 prev un
rgimen transitorio en el que se establece que hasta la aprobacin de la legislacin especfica que
corresponda a los Establecimientos Financieros de Crdito, los mismos estarn sujetos al rgimen
jurdico que les resultara de aplicacin con carcter previo a la entrada en vigor del Real Decreto-ley
14/2013, manteniendo a estos efectos su consideracin de entidad de crdito.
Consideraciones adicionales de las entidades de crdito:
1. Rgimen de participaciones significativas y de cambio de control en entidades de crdito
Toda persona fsica o jurdica que, por s sola o actuando de forma concertada con otras
pretenda adquirir, directa o indirectamente, una participacin significativa4 en una entidad de
crdito espaola o bien, incrementar, directa o indirectamente, la participacin en la misma de
tal forma que, o el porcentaje de derechos de voto o de capital posedo resulte igual o superior
al 20, 30 50 por ciento, o bien que, en virtud de la adquisicin se pudiera llegar a controlar la
entidad de crdito, lo notificar previamente al Banco de Espaa con la finalidad de obtener la
declaracin de no oposicin a la adquisicin propuesta, indicando la cuanta de la participacin
prevista e incluyendo toda la informacin legalmente exigible. Del mismo modo, toda persona
fsica o jurdica que haya decidido dejar de tener, directa o indirectamente, una participacin
significativa de una entidad de crdito, lo notificar primero al Banco de Espaa.
4 Se entender por participacin significativa en una entidad de crdito

espaola aquella que alcance, de forma directa o indirecta, al menos,
un10 por ciento del capital o de los derechos de voto de la entidad.
Tambin tendr la consideracin de participacin significativa aquella
que, sin llegar al porcentaje sealado, permita ejercer una influencia
notable en la entidad.

11
Por otra parte, toda persona fsica o jurdica que por s sola o actuando de forma concertada
con otras, haya adquirido directa o indirectamente, una participacin en una entidad de crdito
espaola, de tal forma que su porcentaje de derechos de voto o de capital posedo resulte igual
o superior al 5% lo comunicar inmediatamente por escrito al Banco de Espaa y a la entidad de
crdito correspondiente.
2. Actuacin transfronteriza de las entidades de crdito
En cuanto a la actuacin transfronteriza de las entidades de crdito podemos destacar lo
siguiente:
Una entidad de crdito espaola podr operar en el extranjero a travs de la apertura de una
sucursal o en rgimen de libre prestacin de servicios.
Las entidades de crdito autorizadas en otro Estado miembro de la Comunidad Europea
podrn realizar en Espaa, bien mediante la apertura de una sucursal, bien en rgimen de
libre prestacin de servicios, las actividades que se benefician de un reconocimiento mutuo
dentro de la Comunidad Europea.
Del mismo modo, las entidades de crdito no autorizadas en un Estado miembro de la Unin
Europea podrn prestar servicios bien en rgimen de sucursal o bien en rgimen de libre
prestacin de servicios, pero requieren autorizacin previa.
En todo caso, las entidades debern cumplir con una serie de requisitos legalmente establecidos
a tal efecto.
Por otro lado, las entidades de crdito podrn operar en Espaa a travs de la apertura de
oficinas de representacin. Sin embargo, las oficinas de representacin no podrn llevar a
cabo operaciones de crdito, de captacin de depsitos, o de intermediacin financiera,
ni prestar ningn otro tipo de servicios bancarios, debiendo limitarse a realizar actividades
meramente informativas o comerciales sobre cuestiones bancarias, financieras o econmicas.
No obstante, podrn promover la canalizacin de fondos de terceros, a travs de entidades de
crdito operantes en Espaa, hacia sus entidades de origen, y servir de soporte material para la
prestacin de servicios sin establecimiento (es decir, en rgimen de libre prestacin de servicios).

12
2.3.Auxiliares financieros
2.3.1.Entidades de Pago
Tienen consideracin de entidades de pago5 (introducidas por la Ley 16/2009 de Servicios de
Pago) aquellas personas jurdicas, distintas de las entidades de crdito y de las entidades de dinero
electrnico, a las cuales se haya otorgado autorizacin para prestar y ejecutar servicios de pago, es
decir, servicios que permiten el ingreso efectivo en una cuenta de pago, aqullos que permiten la
retirada de efectivo, la ejecucin de operaciones de pago, la emisin y adquisicin de instrumentos
de pago y de envo de dinero. Las entidades de pago no podrn llevar a cabo la captacin de
depsitos u otros fondos reembolsables del pblico ni emitir dinero electrnico. Cabe mencionar
al respecto, la aprobacin de la Orden EHA 1608/2010, de 14 de junio, sobre transparencia de
las condiciones y requisitos de informacin aplicables a los servicios de pago, y el Real Decreto
712/2010, de 28 de mayo, sobre el rgimen jurdico de los servicios de pago y de las entidades de
pago, que complementan la Ley 16/2009 anteriormente referida.
A 14 de enero de 2014 hay registradas en el Banco de Espaa 47 entidades de pago, 76 sucursales
de entidades de pago extranjeras comunitarias, 225 entidades de pago comunitarias operantes en
Espaa sin establecimiento y 2 redes de agentes de entidades de pago comunitarias.
2.3.2.Entidades de Dinero Electrnico
Las Entidades de Dinero Electrnico (introducidas por la Ley 44/2002, de Medidas de Reforma
del Sistema Financiero o Ley Financiera) son entidades especializadas en la emisin de dinero
electrnico; esto es, el valor monetario representado por un crdito exigible a su emisor: a)
almacenado en soporte electrnico, b) emitido al recibir fondos de un importe cuyo valor no ser
inferior al valor monetario emitido, y c) aceptado como medio de pago por empresas distintas del
emisor. Como consecuencia de la evolucin del sector, que haca aconsejable la modificacin del
marco regulador de las entidades de dinero electrnico y de la emisin de dinero electrnico, ha
sido aprobada la Ley 21/2011, de 26 de julio, de dinero electrnico y que est desarrollada por el
Real Decreto 778/2012, de 4 de mayo, de rgimen jurdico de las entidades de dinero electrnico. El
objetivo de esta ley es (i) aumentar la precisin en la regulacin de la emisin de dinero electrnico,
clarificando su definicin y el mbito de aplicacin de la norma; (ii) eliminar determinados
requerimientos que se consideran inadecuados para las entidades de dinero electrnico; y (iii)
garantizar la consistencia entre el nuevo rgimen jurdico de las entidades de pago, arriba descritas,
y las entidades de dinero electrnico. En este sentido, las entidades de dinero electrnico estn
asimismo autorizadas para desarrollar todos los servicios de pago propios de las entidades de pago.
A 14 de enero de 2014 hay registradas en el Banco de Espaa 3 entidades de dinero electrnico.
5 Las entidades de pago tienen su origen en los establecimientos de

cambio de moneda.

13
2.3.3.Sociedades de Garanta Recproca y de Reafianzamiento

Estas sociedades, desde su creacin en 1978, se han dedicado a financiar a medio y largo plazo a
las pequeas y medianas empresas, concediendo garantas, principalmente, a travs de avales. A
14 de enero de 2014, en el Banco de Espaa hay registradas un total de 24 sociedades de garantas
recproca.
Su objeto social consiste en:
Facilitar a los socios el acceso al crdito y a los servicios conexos al mismo.
Mejorar las condiciones financieras de sus socios.
Otorgar garantas personales, por aval o por cualquier otro medio admitido en derecho, distinto
del seguro de caucin.
Prestar servicios de asistencia y asesoramiento financiero a sus socios.
Participar en sociedades y asociaciones, cuyo objeto exclusivo sea la realizacin de actividades
dirigidas a las pequeas y medianas empresas. Con esta finalidad, debern tener cubiertas las
reservas y las provisiones obligatorias.
Los socios de las sociedades de garanta recproca pueden ser de dos tipos: (i) socios partcipes
(mutualistas) y (ii) socios protectores.
Coexistiendo con dichas sociedades, se encuentran las denominadas sociedades de
reafianzamiento, que son entidades financieras, a efectos de la Ley 1/1994, con forma de Sociedad
Annima, participadas necesariamente por la Administracin Pblica, cuya finalidad es la de
ofrecer una cobertura y garanta suficientes a los riesgos contrados por las sociedades de garanta
recproca, facilitando, adems, el coste del aval para los socios.
2.3.4.Sociedades de tasacin
Estas entidades estn autorizadas para realizar valoraciones de bienes inmuebles para cierto tipo de
entidades financieras, en particular las relacionadas con el mercado hipotecario.
Las sociedades de tasacin homologadas estn registradas y supervisadas por el Banco de
Espaa. Su rgimen administrativo, cuyo objetivo es potenciar la calidad y la transparencia de las
valoraciones, se establece en el Real Decreto 775/1997.
A 14 de enero de 2014 hay registradas en el Banco de Espaa 45 sociedades de tasacin.

14
2.4.Instituciones de Inversin Colectiva
2.4.1.Caractersticas
Las Instituciones de Inversin Colectiva (IIC) son aquellas que tienen por objeto la captacin de
fondos, bienes o derechos del pblico para gestionarlos e invertirlos en bienes, derechos, valores
u otros instrumentos, financieros o no, siempre que el rendimiento del inversor se establezca en
funcin de los resultados colectivos.
El rgimen fiscal favorable que han venido disfrutando en Espaa las instituciones de inversin
colectiva ha propiciado un notable incremento tanto del nmero de estas instituciones como del
volumen de sus inversiones.
De acuerdo con los datos de INVERCO (Asociacin Espaola de Instituciones de Inversin Colectiva y
Fondos de Pensiones) el ahorro financiero de las familias espaolas pas de poco ms de 211.000
millones de euros en 1985, cayendo hasta 169.000 millones en el ao 2008. El ahorro financiero
(activos financieros) de las familias espaolas a junio de 2013, segn datos del Banco de Espaa,
ha totalizado 180.000 millones de euros, lo que supone un incremento del 0,2% en el segundo
trimestre del ao y del 0,3% para el conjunto de 2013 (5.287 millones de euros).
Adems, siguiendo de nuevo a INVERCO, en 1985 el ahorro financiero se materializaba
mayoritariamente (el 64,9%) en efectivo y depsitos en entidades de crdito, mientras que la
inversin colectiva representaba un 0,4% de dicho ahorro. En el segundo trimestre de 2013, dichos
porcentajes eran, respectivamente, 44% y 6,8%.
Adems de la abundante normativa sectorial, la regulacin bsica de IIC est recogida en la ley
35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversin Colectiva, y en su reglamento de
desarrollo, aprobado por el Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio, por el que se aprueba el
reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003. Esta normativa transpone la Directiva 2009/65/CE del
Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, por la que se coordinan las disposiciones
legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversin colectiva
en valores mobiliarios (OICVM) o Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities
(UCITS) en su versin ms actual.
Las instituciones de inversin colectiva espaolas pueden ser de dos clases:
De carcter financiero: Tienen como actividad principal la inversin o gestin de valores
mobiliarios. Entre ellas se encuentran las sociedades y los fondos de inversin mobiliaria, los
fondos de inversin en activos del mercado monetario y dems instituciones cuyo objeto social
sea la inversin o gestin de activos financieros.
De carcter no financiero: Operan fundamentalmente sobre activos inmobiliarios para su
explotacin. Entre ellas se encuentran las sociedades y los fondos de inversin inmobiliaria. A tal
efecto, resulta destacable la creacin de Sociedades Annimas Cotizadas de Inversin Colectiva en

15
el Mercado Inmobiliario (SOCIMI) que tienen como actividad principal la adquisicin y promocin
de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento.
Por lo que respecta a la forma jurdica de las distintas instituciones, la normativa contempla dos
alternativas:
Sociedades de Inversin (SI): Son aquellas IIC que adoptan la forma de sociedad annima (y por
tanto tienen personalidad jurdica) y cuyo objeto social es el de captar fondos, bienes o derechos
del pblico para gestionarlos e invertirlos en bienes, derechos, valores u otros instrumentos,
financieros o no, siempre que el rendimiento del inversor se establezca en funcin de los
resultados colectivos. La administracin de la SI se encarga a su consejo de administracin, sin
perjuicio de la facultad de encomendar la gestin de los activos de la sociedad a una o varias
Sociedades Gestoras de IIC (SGIIC) o a una o varias entidades que estn habilitadas para realizar
en Espaa el servicio de inversin previsto en el art. 61.1.(d) de la Ley 24/1988 del Mercado de
Valores. Su nmero de accionistas no podr ser inferior a 100.
En el caso de SI de carcter financiero, la SI se constituir con el carcter de SICAV, siendo su
capital variable, es decir, susceptible de aumentar o disminuir dentro de los lmites del capital
mximo o mnimo fijados en sus estatutos, mediante la venta o adquisicin por la sociedad de
sus propias acciones, sin necesidad de acuerdo de junta general. El mercado de negociacin no
oficial en el que se negocian las acciones de las SICAV es el Mercado Alternativo Burstil (MAB).
Por otro lado, el capital ser fijo en el caso de SI de carcter no financiero.
Fondos de Inversin (FI): Son patrimonios sin personalidad jurdica propia divididos en un
nmero de participaciones de iguales caractersticas que tienen el carcter de negociables (pero
que carecen de valor nominal) que pertenecen a una pluralidad de inversores denominados
partcipes, que no sern inferiores a 100. La suscripcin o reembolso de las participaciones
depende de su demanda o de su oferta, por lo que su valor (denominado valor liquidativo)
se calcula dividiendo el valor del patrimonio del fondo entre el nmero de participaciones en
circulacin.
La administracin del fondo corresponde a una SGIIC que tiene facultades de dominio sobre dicho
patrimonio, aunque no es propietaria del mismo. Por su parte, el Depositario es la sociedad
encargada de la liquidez y, en su caso, la custodia de los valores. Ambas sociedades obtienen una
remuneracin por sus servicios a travs de comisiones.
Se entiende por fondos de inversin cotizados aquellos cuyas participaciones estn admitidas a
negociacin en una bolsa de valores, que deben cumplir una serie de requisitos.

16
Las IIC se diferencian adicionalmente en funcin de su adaptacin a la normativa de referencia. Se

puede distinguir, por tanto, su sometimiento a:
La normativa espaola de IIC:
Las IIC espaolas son las Sociedades de Inversin con domicilio en Espaa y los Fondos de
Inversin constituidos en Espaa. Estn sujetas a la normativa nacional sobre IIC, que les reserva
la actividad y la denominacin correspondiente.
Las IIC extranjeras son las IIC distintas a las mencionadas en el prrafo anterior. En el caso de que
puedan comercializarse en Espaa, han de cumplir determinadas exigencias establecidas en la
normativa aplicable.
La normativa europea de IIC:
Las IIC armonizadas son IIC autorizadas en un Estado miembro de la Unin Europea de acuerdo
con la normativa UCITS.
Las IIC no armonizadas son IIC domiciliadas en un Estado miembro de la Unin Europea que
no cumplen los requisitos establecidos en la normativa UCITS e IIC domiciliadas en Estados
no miembros de la Unin Europea. Por su parte, las IIC de Inversin Libre6, comnmente
denominadas en trminos de mercado como Hedge Funds, son en todo caso consideradas
como IIC no armonizadas. Las IIC de inversin libre podrn invertir en activos e instrumentos
financieros y en instrumentos financieros derivados, cualquiera que sea la naturaleza de su
subyacente. Tales inversiones deben respetar los principios generales de liquidez, diversificacin
del riesgo y transparencia, si bien no les sern de aplicacin las restantes reglas de inversin
establecidas para las IIC.
La Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el rgano encargado de la supervisin de
las IIC. En este sentido, tanto las SI como los FI requieren autorizacin previa de la CNMV para su
constitucin. Tras su constitucin e inscripcin en el Registro Mercantil, la CNMV inscribe la IIC y su
folleto informativo en su registro.
Sin nimo de exhaustividad, los requisitos de patrimonio y de capital de las modalidades ms
relevantes de IIC se detallan a continuacin:
Los fondos de inversin de carcter financiero tendrn un patrimonio mnimo de 3.000.000 euros.
En el caso de fondos por compartimentos deber tener un patrimonio mnimo de 600.000 euros.
6 La Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de

junio de 2011, relativa a los gestores de fondos de inversin alternativos
establece el rgimen aplicable al ejercicio continuo de la actividad y la
transparencia de los gestores de fondos de inversin alternativos que
gestionen y/o comercialicen fondos de inversin alternativos en la Unin.
El nuevo reglamento de IIC (Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio, por el
que se aprueba el reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003) introduce
ya algunas adaptaciones de la Directiva 2011/61.

17
El capital mnimo de las SICAV ser de 2.400.000 euros. Deber estar ntegramente suscrito y
desembolsado. En el caso de SICAV por compartimentos, cada uno de los compartimentos deber
tener un capital mnimo de 480.000 euros.
El capital social mnimo de las sociedades de inversin inmobiliaria ser de 9.000.000 euros. En
el caso de sociedades por compartimentos, cada uno de estos deber tener un capital mnimo de
2.400.000 euros.
Algunas de las novedades ms relevantes que ha introducido el marco regulatorio actual es la
posibilidad de constitucin de IIC por compartimentos y la posibilidad de crear participaciones y
series de acciones.
Conviene realizar a continuacin un breve comentario sobre la comercializacin7 de IIC extranjeras
en Espaa que, sujeta al cumplimiento de los trmites y requisitos previstos en la normativa,
requiere diferenciar si se trata de:
Una IIC armonizada, cuya comercializacin en Espaa ser libre desde que la Autoridad
Competente de su Estado miembro de origen comunique a la IIC que ha remitido a la CNMV el
escrito de notificacin con la informacin correspondiente.
Una IIC no armonizada y una IIC autorizada en un Estado no miembro de la Unin Europea, que
requiere autorizacin expresa de la CNMV e inscripcin en sus registros.
2.4.2.Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversin Colectiva
En cuanto a las SGIIC podemos destacar las siguientes caractersticas:
Son sociedades annimas cuyo objeto social consistir en la administracin, representacin,
gestin de las inversiones y gestin de las suscripciones y reembolsos de los fondos y sociedades
de inversin. Asimismo, podrn realizar la comercializacin de participaciones o acciones de
las IIC.
Adems, las SGIIC podrn ser autorizadas para realizar las siguientes actividades:
a) Gestin discrecional e individualizada de carteras de inversiones.
b) Administracin, representacin, gestin y comercializacin de entidades de capital-riesgo.
c) Asesoramiento en materia de inversin.
d) Custodia y administracin de las participaciones de los fondos de inversin y, en su caso, de
las acciones de las sociedades de inversin.
7 Si
bien en la actualidad dicho procedimiento de comercializacin se

encuentra en fase de adaptacin a los requisitos establecidos por la
Directiva 2011/61/UE.

18
Corresponde al Ministro de Economa y Competitividad, a propuesta de la CNMV, autorizar, con

carcter previo, la creacin de la SGIIC, que deber inscribirse en el Registro Mercantil y en el
correspondiente registro de la CNMV.
Dispondrn en todo momento de unos recursos propios que no podrn ser inferiores a la mayor
de las siguientes cantidades:
a) Un capital social mnimo de 300.000 euros ntegramente desembolsado e incrementado en
ciertas proporciones establecidas en el reglamento de IIC en funcin de ciertas circunstancias.
b) El 25% de los gastos de estructura cargados en la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio
precedente. Los gastos de estructura comprendern los gastos de personal, los gastos
generales, contribuciones e impuestos, amortizaciones y otras cargas de explotacin.
En la normativa actual se introducen las disposiciones necesarias para el correcto funcionamiento
del pasaporte de las SGIIC para la gestin transfronteriza de fondos, de modo que las SGIIC
espaolas pueden gestionar fondos domiciliados en otros Estados miembros, y las SGIIC de otros
Estados miembros podrn gestionar fondos espaoles.
Adems, en cuanto a la actuacin transfronteriza de las SGIIC podemos destacar lo siguiente:
a) Las SGIIC autorizadas en Espaa podrn ejercer la actividad a que se refiera la autorizacin
en el extranjero, ya sea a travs del establecimiento de una sucursal, ya sea mediante la libre
prestacin de servicios, previo cumplimiento de los trmites y requisitos legalmente previstos.
b) Las SGIIC extranjeras podrn realizar en Espaa, bien mediante la apertura de una sucursal,
bien en rgimen de libre prestacin de servicios sus actividades, previo cumplimiento de los
trmites y requisitos previstos en la normativa.
Toda persona fsica o jurdica que, por s sola o actuando de forma concertada con otras pretenda
adquirir, directa o indirectamente, una participacin significativa en una SGIIC espaola o
bien, incrementar, directa o indirectamente, la participacin en la misma de tal forma que,
o el porcentaje de derechos de voto o de capital posedo resulte igual o superior al 20, 30
50 por ciento, o bien que, en virtud de la adquisicin se pudiera llegar a controlar la SGIIC, lo
notificar previamente a la CNMV con la finalidad de obtener la declaracin de no oposicin
a la adquisicin propuesta, indicando la cuanta de la participacin prevista e incluyendo toda
la informacin legalmente exigible. El adquirir participaciones significativas o aumentarlas
infringiendo lo previsto en la Ley constituye infraccin muy grave. Asimismo, toda persona fsica
o jurdica que, directa o indirectamente, pretenda dejar de tener una participacin significativa
en una SGIIC, que pretenda reducir su participacin de forma que sta se reduzca por debajo los
umbrales del 20, 30 o 50 por ciento, o que, en virtud de la enajenacin pretendida, pueda perder
el control de la sociedad, deber informar previamente a la CNMV.
Por otra parte, toda persona fsica o jurdica que, por s sola o actuando de forma concertada con
otras, haya adquirido, directa o indirectamente, una participacin en una sociedad gestora, de
tal forma que su porcentaje de derechos de voto o de capital posedo resulte igual o superior al 5

19
por ciento, lo comunicar inmediatamente por escrito a la CNMV y a la SGIIC correspondiente,

indicando la cuanta de la participacin alcanzada.
2.5.Empresas de Servicios de Inversin

Las Empresas de Servicios de Inversin (ESI) son empresas cuya actividad principal consiste en
prestar servicios de inversin a terceros, con carcter profesional, sobre instrumentos financieros
sujetos a la normativa del mercado de valores.
Las ESI realizarn, conforme a su rgimen jurdico especfico, los servicios de inversin y los servicios
auxiliares relacionados a continuacin:
Cuadro 6
servicios de inversin y servicios auxiliares

Servicios de inversin
a)La recepcin y transmisin de rdenes de clientes en relacin con uno o ms

instrumentos financieros.
b)La ejecucin de dichas rdenes por cuenta de clientes.
c)La negociacin por cuenta propia.
d)La gestin discrecional e individualizada de carteras de inversin con arreglo a
los mandatos conferidos por los clientes.
e)La colocacin de instrumentos financieros, se base o no en un compromiso
firme.
f)El aseguramiento de una emisin o de una colocacin de instrumentos
financieros.
g)El asesoramiento en materia de inversin.
h)La gestin de sistemas multilaterales de negociacin.
Servicios Auxiliares
a)La custodia y administracin por cuenta de clientes instrumentos financieros.

b)La concesin de crditos o prstamos a inversores, para que puedan realizar
una operacin sobre uno o ms instrumentos financieros, siempre que en
dicha operacin intervenga la empresa que concede el crdito o prstamo.
c)El asesoramiento a empresas sobre estructura del capital, estrategia industrial
y cuestiones afines, as como el asesoramiento y dems servicios en relacin
con fusiones y adquisiciones de empresas.
d)Los servicios relacionados con las operaciones de aseguramiento de emisiones
o de colocacin de instrumentos financieros.
e)La elaboracin de informes de inversiones y anlisis financieros u otras formas
de recomendacin general relativa a las operaciones sobre instrumentos
financieros.
f)Los servicios de cambio de divisas, cuando estn relacionados con la prestacin
de servicios de inversin.
g)Los servicios de inversin as como los servicios auxiliares que se refieran al
subyacente no financiero de algunos instrumentos financieros derivados,
cuando se hallen vinculados a la prestacin de servicios de inversin o a los
servicios auxiliares.

20
Ninguna persona o entidad podr, sin haber obtenido la preceptiva autorizacin y hallarse inscrita
en los correspondientes registros administrativos, desarrollar con carcter profesional servicios de
inversin ni los servicios auxiliares previstos en los apartados a), b), d) f), y g) en relacin con los
instrumentos financieros. Asimismo, la comercializacin de servicios de inversin y la captacin de
clientes slo podrn realizarlas profesionalmente, por s mismas o a travs de agentes regulados, las
entidades autorizadas a prestar tales servicios.
El rgimen jurdico de las ESI viene recogido en la Ley del Mercado de Valores y el Real Decreto
217/2008. Estas normas incorporan en el marco jurdico espaol la normativa comunitaria del
entorno MiFID8: la Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de abril de
2004, relativa a los mercados de instrumentos financieros; la Directiva 2006/73/CE de la Comisin,
de 10 de agosto de 2006, por la que se aplica la Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y
del Consejo en lo relativo a los requisitos organizativos y las condiciones de funcionamiento de las
empresas de servicios inversin y trminos definidos a efectos de dicha Directiva.
Existen cuatro clases de ESIs:
Sociedades de valores: Son aquellas ESIs que pueden operar tanto por cuenta ajena como por
cuenta propia, y realizar todos los servicios de inversin y los servicios auxiliares. Debern tener un
capital social no inferior a 2.000.000 de euros.
Agencias de valores: Son aquellas ESIs que profesionalmente slo pueden operar por cuenta
ajena, con representacin o sin ella, y realizar todos los servicios de inversin a excepcin de los
descritos en los epgrafes c) y f) anteriores; as como todos los servicios auxiliares, exceptuando el
previsto en la letra b).
Su capital social depender de las actividades que desarrollen. As:
a) Cuando pretendan adquirir la condicin de miembros de mercados secundarios, o adherirse
a sistemas de compensacin y liquidacin de valores, o bien incluyan en su programa de
actividad la custodia de instrumentos financieros y puedan mantener cuentas acreedoras de
carcter instrumental y transitorio, su capital social mnimo ser de 500.000 euros.
b) Las agencias de valores que no pretendan adquirir la condicin de miembros de mercados
secundarios ni adherirse a sistemas de compensacin y liquidacin, cuando no incluyan en su
programa de actividad la custodia de instrumentos financieros ni la recepcin de fondos del
pblico, de forma que, en ningn caso, puedan estar en posicin deudora con sus clientes,
tendrn un capital social mnimo de 300.000 euros.
8 Es
importante destacar que actualmente se encuentran en fase

de desarrollo la nueva Directiva MiFID II y su Reglamento MiFIR, que
modificarn el rgimen actual.

21
c) Cuando nicamente estn autorizadas para la recepcin y transmisin de rdenes sin

mantener fondos o instrumentos financieros que pertenezcan a sus clientes, debern tener
un capital inicial de 120.000 euros.
Sociedades gestoras de carteras: Son aquellas ESIs que exclusivamente pueden prestar los
servicios de inversin previstos en las letras d) y g) y los servicios auxiliares previstos en la letras c)
y e). Debern tener un capital social no inferior a 100.000 euros.
Empresas de asesoramiento financiero: Son aquellas personas fsicas o jurdicas que
exclusivamente pueden prestar los servicios de inversin previsto en el epgrafe g) y los auxiliares
previstos en las letras c) y e). Tratndose de personas jurdicas, debern tener (i) un capital inicial
de 50.000 euros o (ii) un seguro de responsabilidad civil que cubra todo el territorio de la Unin
Europea, aval u otra garanta comparable, con una cobertura mnima de 1.000.000 de euros por
reclamacin de daos, y un total de 1.500.000 de euros anuales para todas las reclamaciones,
o (iii) una combinacin de capital inicial y de seguro de responsabilidad civil profesional que d
lugar a un nivel de cobertura equivalente al de los incisos (i) e (ii) anteriores.
Adems, las entidades de crdito podrn realizar habitualmente todos los servicios de inversin as
como los auxiliares siempre y cuando su rgimen jurdico, sus estatutos y su autorizacin especfica
les habiliten para ello. Del mismo modo, las sociedades gestoras de instituciones de inversin
colectiva (SGIIC) podrn prestar determinados servicios de inversin y auxiliares siempre y cuando
estuvieran autorizadas para ello.
Las condiciones de acceso a la actividad se pueden resumir en las siguientes:
Organizacin interna: La Ley del Mercado de Valores y el Real Decreto 217/2008 son muy
exhaustivos en cuanto a los requisitos de organizacin interna que han de cumplir las ESIs.
Autorizacin y registro: Corresponde al Ministerio de Economa y Competitividad, a propuesta
de la CNMV, autorizar las sociedades y agencias de valores, as como las sociedades gestoras de
carteras. Por su parte, la autorizacin de las empresas de asesoramiento financiero corresponder
a la CNMV en exclusiva.
En trminos generales, sern requisitos para que una entidad obtenga su autorizacin como ESI los
siguientes:
Que tenga por objeto social exclusivo la realizacin de las actividades que sean propias de las ESIs.
Que revista la forma de sociedad annima, constituida por tiempo indefinido, y que las acciones
integrantes de su capital social tengan carcter nominativo.
La existencia de un capital social mnimo totalmente desembolsado en efectivo.
Que cuente con un consejo de administracin formado por no menos de tres miembros.
22
Que todos los administradores o, en su caso, los miembros de su consejo de administracin,

incluidas las personas fsicas que representen a personas jurdicas en los Consejos y los de su
entidad dominante, cuando exista, as como quienes ostenten cargos de direccin en la entidad,
o en la entidad dominante, si existiera, tengan una reconocida honorabilidad empresarial o
profesional.
Que la mayora de los administradores o, en su caso, de los miembros de su consejo de
administracin, y en todo caso, tres de ellos, as como todos los que ostenten cargos de direccin,
cuenten con conocimientos y experiencia adecuados en materias relacionadas con el mercado de
valores.
Que cuente con la existencia de un reglamento interno de conducta.
Que se adhieran al Fondo de Garanta de Inversiones cuando as se requiera.
Que haya presentado un plan de negocios que acredite razonablemente que el proyecto de ESI es
viable en el futuro.
Que haya presentado documentacin adecuada sobre las condiciones y los servicios, funciones o
actividades que vayan a ser subcontratadas o externalizadas, de forma que pueda verificarse que
este hecho no desnaturaliza o deja sin contenido la autorizacin solicitada.
2.5.2.Rgimen de participaciones significativas y de cambio de control en empresas de servicios de
inversin
El rgimen de participaciones significativas para estas sociedades impone el deber de notificacin
para su evaluacin con carcter previo por la CNMV, de aquellas adquisiciones que superen el 10%
del capital o de los derechos de voto, as como cuando se incremente una participacin significativa
de tal forma que el porcentaje del capital o de los derechos de voto igualen o superen los umbrales
del 20%, 30%, y 50%, o bien se adquiera el control de la empresa. Asimismo, toda persona fsica o
jurdica que haya decidido dejar de tener, directa o indirectamente, una participacin significativa
en una ESI, lo notificar primero a la CNMV.
Por otra parte, toda persona fsica o jurdica que, por s sola o actuando de forma concertada con
otras, haya adquirido, directa o indirectamente, una participacin en una ESI espaola, de tal forma
que su porcentaje de derechos de voto o de capital posedo resulte igual o superior al 5 por ciento,
lo comunicar inmediatamente por escrito a la CNMV y a la ESI correspondiente, indicando la
cuanta de la participacin alcanzada.
2.5.3.Actuacin transfronteriza de las ESIs
1. Las ESIs espaolas podrn prestar en el territorio de otros Estados miembros de la Unin Europea
los servicios de inversin as como los servicios auxiliares para los que estn autorizadas, ya sea
a travs del establecimiento de una sucursal, ya sea mediante la libre prestacin de servicios,
sujeto al cumplimiento del procedimiento legalmente establecido.
23
2. Las ESIs autorizadas en otro Estado miembro de la Unin Europea podrn realizar en Espaa,
bien mediante la apertura de una sucursal, bien en rgimen de libre prestacin de servicios,
servicios de inversin y auxiliares, sujeto al procedimiento de comunicacin legalmente
establecido.
3. Las ESIs no comunitarias que pretendan abrir en Espaa una sucursal u operar en libre prestacin
de servicios les ser de aplicacin el procedimiento de autorizacin.
2.6.Entidades de Capital-Riesgo
Las Entidades de Capital-Riesgo (ECR) son entidades financieras cuyo objeto principal consiste en
la toma de participaciones temporales en el capital de empresas no financieras y de naturaleza
no inmobiliaria que, en el momento de la toma de participacin, no coticen en el primer mercado
de Bolsas de valores o en cualquier otro mercado regulado equivalente de la Unin Europea o del
resto de pases miembros de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE).
Es decir, el Capital-Riesgo, tambin conocido como Venture Capital, es la actividad financiera que
consiste en canalizar la inversin hacia empresas no financieras, no inmobiliarias y no cotizadas,
asumiendo el riesgo de su actividad mediante la toma de participaciones en su capital social con
carcter temporal.
Existe un rgimen jurdico especfico para ECR regulado en la Ley 25/2005, de 24 de noviembre,
que actualmente regula estas entidades, si bien en la actualidad la Ley 25/2005 est sujeta a
revisin y est pendiente de aprobacin una nueva ley que regule el rgimen de las ECR. Las
entidades sometidas a la Ley disfrutan de un rgimen fiscal muy beneficioso para el tratamiento
de las plusvalas generadas por las inversiones caractersticas de su actividad que estarn exentas
en un 99%. Las normas de conducta, supervisin, inspeccin y sancin que afectan a las ECR estn
contenidas en la Ley 25/2005 y son competencia de la CNMV.
Las Entidades de Capital Riesgo (ECR) pueden tener la forma jurdica de sociedad o de fondo:
Sociedades de capital-riesgo: son aquellas sociedades annimas cuyo objeto social es el definido
para las ECR. Se exige para su constitucin un capital suscrito mnimo de 1.200.000 euros
desembolsado al menos en un 50 por ciento en el momento de su constitucin y el resto en un
plazo mximo de 3 aos.
Las sociedades de capital-riesgo podrn recoger en sus estatutos sociales la posibilidad de que la
gestin de sus activos la realice una sociedad gestora de ECR o una SGIIC, entre otros.
Fondos de capital-riesgo: son participaciones separadas, sin personalidad jurdica y que
pertenecen a una pluralidad de inversores. Su gestin y representacin corresponde a una
sociedad gestora, que ejerce las facultades de dominio sin ser propietaria del fondo. Su
patrimonio inicial ser de 1.650.000 euros y las aportaciones se deben realizar en efectivo. El

24
patrimonio se divide en participaciones iguales, nominativas y que tienen la consideracin de

valores negociables. Por su parte, tienen la obligacin de contar con un reglamento de gestin
del fondo que deber contener determinada informacin.
Asimismo, las ECR pueden ser de dos clases: de rgimen comn o de rgimen simplificado. La Ley
25/2005 establece las condiciones de acceso y ejercicio de la actividad segn se trate de ECR de
rgimen comn o de rgimen simplificado:
ECR de rgimen comn:
Se exige la autorizacin previa del proyecto de constitucin de la CNMV, su constitucin mediante
escritura pblica e inscripcin en el Registro Mercantil y en el registro administrativo de la CNMV.
La solicitud de autorizacin requiere, entre otros, una mencin del proyecto, un folleto informativo
y la acreditacin de la honorabilidad y experiencia de los administradores de la ECR.
La autorizacin queda supeditada a limitar el objeto a lo establecido en la Ley 25/2005, disponer
de capital social o patrimonio mnimos, designar a una entidad gestora (en el caso de los
fondos), contar con una buena organizacin administrativa, contar con un reglamento interno de
conducta as como adoptar los mecanismos de seguridad que garanticen la gestin adecuada.
ECR de rgimen simplificado:
Las ECR de rgimen simplificado son las que renen las siguientes especialidades respecto de las
ECR de rgimen comn:
a) La oferta de acciones o participaciones debe realizarse con carcter estrictamente privado,
esto es, sin actividad publicitaria.
b) La oferta de acciones o participaciones debe realizarse con un compromiso mnimo de
inversin de 500.000 euros exigible a cada inversor.
c) Deben contar con un nmero de accionistas o partcipes igual o inferior a veinte.
Debern cumplir con los requisitos de autorizacin establecidos para las ECR de rgimen
comn pero con algunas singularidades, entre las que podemos sealar la ausencia de folleto
informativo.
La Ley 25/2005 establece un rgimen de participaciones significativas en virtud del cual se
comunicar a la entidad y a la CNMV cuando un socio o partcipe, por s o por persona interpuesta,
adquiera o transmita acciones o participaciones de una ECR de rgimen comn y, como
consecuencia de dichas operaciones, el porcentaje de capital suscrito o patrimonio que quede en
su poder alcance, exceda o quede por debajo del 20 por 100 y todos sus mltiplos, hasta el 100 por
100 del capital social.
Por ltimo, es relevante destacar que el actual marco jurdico ha posibilitado la creacin de ECR
especializadas en la inversin de otras ECR (ECR de ECR).
25
2.6.2.Sociedades gestoras de entidades de capital riesgo

En cuanto a las sociedades gestoras de ECR resulta relevante lo siguiente:
Son sociedades annimas cuyo objeto social es la administracin y gestin de fondos de capitalriesgo y de activos de sociedades de capital-riesgo. Entre otras funciones, tambin pueden realizar
tareas de asesoramiento.
La autorizacin para su constitucin corresponde al Ministro de Economa y Competitividad a
propuesta de la CNMV.
Debern tener un capital inicial de 300.000 euros, ntegramente desembolsado, acciones
nominativas o en anotaciones en cuenta, organizacin y medios que garanticen una gestin
sana y eficaz, administradores que cumplan los requisitos de honorabilidad y profesionalidad y
someterse a una auditora de cuentas.
Sus funciones sern las siguientes:
a) Redaccin del reglamento de gestin de los fondos.
b) Llevanza de la contabilidad de los fondos de capital-riesgo y de los activos de las sociedades
de capital-riesgo, con separacin de la suya propia.
c) Determinacin del valor de las participaciones y acciones conforme al rgimen establecido en
el reglamento de gestin.
d) Emisin de certificados de participaciones y dems documentos previstos en la Ley.
e) Distribucin de resultados del ejercicio.
f) Establecimiento de los criterios de inversin.
g) Designacin de las personas que participarn en los rganos de gestin o administracin de
las sociedades participadas.
h) Determinacin de los medios y programas de asesoramiento tcnico, econmico y financiero.

26
2.7.Compaas de Seguros y Reaseguros y Mediadores de Seguros
La seguridad que proporciona a particulares y empresarios y su beneficioso papel como promotor
y canalizador del ahorro hacia inversiones productivas hacen que el sector asegurador est sujeto
a una prolija regulacin legal y estrecha tutela administrativa. En este sentido, los aseguradores
tienen la obligacin de invertir una parte de las primas recibidas en activos aptos para su cobertura
que garanticen su seguridad, rentabilidad y liquidez.
La supervisin del sector se lleva a cabo por la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones
(DGS), adscrita al Ministerio de Economa y Competitividad y el rgimen jurdico bsico del seguro en
Espaa es el siguiente:
Sobre los empresarios de seguros:
a) La normativa sobre empresarios aseguradores est contenida en el Real Decreto Legislativo
6/2004, de 29 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Ordenacin
y Supervisin de los Seguros Privados y en su reglamento de desarrollo.
b) La normativa sobre empresarios mediadores est contenida en la Ley 26/2006, de 17 de
julio, de Mediacin de Seguros y Reaseguros Privados.
La normativa sobre los contratos de seguros est contenida en la Ley 50/1980, de 8 de octubre,
de Contrato de Seguro. El asegurador es aquella sociedad que se dedica empresarialmente
a realizar operaciones de seguro, reaseguro o capitalizacin, y es una actividad exclusiva y
excluyente. Es decir, nadie puede realizar un contrato de seguro sin ser asegurador debidamente
autorizado por el Ministerio de Economa y Competitividad e inscrito en el registro de la DGS y un
asegurador no podr realizar operaciones que no sean las definidas en la anteriormente referida
normativa. En este sentido, la normativa de aplicacin ha establecido un rgimen de autorizacin
especfico para las entidades que quieran llevar a cabo estas actividades.
Se permite que las entidades aseguradoras adopten la forma de sociedad annima, mutua,
cooperativa y mutualidad de previsin social, pudiendo tambin distinguirse por su objeto social las
reaseguradoras especializadas. Se precisa autorizacin administrativa previa para operar en cada
ramo de seguro, y su autorizacin supone la inscripcin en el registro de entidades aseguradoras
de la DGS. Por su parte, se permite a los aseguradores extranjeros operar en Espaa a travs de
sucursal o en rgimen de libre prestacin de servicios.
En el siguiente cuadro se muestra la evolucin de las entidades aseguradoras espaolas operativas.
Se distingue entre las que realizan la actividad de seguro directo y aquellas que desarrollan la
actividad puramente reaseguradora y dentro de las primeras, las distintas formas jurdicas que
adoptan. En la actualidad no existe inscrita en el Registro de la DGS ninguna cooperativa de seguros.

27
Cuadro 7
EVOLUCIN DE LAS ENTIDADES ASEGURADORAS ESPAOLAS OPERATIVAS

2008
2009
2010
2011
2012
ENTIDADES SEGURO DIRECTO

Sociedades Annimas
Mutuas
Mutualidades de Previsin Social
204
35
55
202
34
56
195
35
55
188
34
55
183
32
53
TOTAL ENTIDADES SEGURO DIRECTO
294
292
285
277
268
296
294
287
279
270
REASEGURADORAS ESPECIALIZADAS
TOTAL ENTIDADES DE SEGUROS
El sector asegurador espaol sigue caracterizndose por la coexistencia de un cierto grado de

concentracin del volumen de negocios en ramos y modalidades altamente competitivos (vida,
enfermedad, automviles y multiriesgos) que exigen gran dimensin patrimonial y administrativa,
con la dispersin de una mnima parte de ese volumen de negocio en un gran nmero de entidades
que operan en otras modalidades de seguro que no precisan tal dimensin empresarial.
Las entidades reaseguradoras son aquellas entidades que se obligan a resarcir a los aseguradores
de las obligaciones que resulten a su cargo frente a terceros por razn de aquellos contratos de
seguro que tengan concertados con estos ltimos, que sean objeto de reaseguro. Pueden contratar
reaseguros las empresas reaseguradoras cuyo objeto social exclusivo sea la contratacin de
reaseguros, las propias entidades aseguradoras respectos de los ramos de seguro en que estn
autorizadas y, finalmente, las entidades extranjeras de reaseguro (en rgimen de libre prestacin de
servicios o a travs de sucursales en Espaa).
Los mediadores de seguros son aquellas personas fsicas o jurdicas que, debidamente inscritas en
el registro especial administrativo de mediadores de seguros, corredores de seguros y de sus altos
cargos, realizan las siguientes actividades:
La mediacin entre los tomadores de seguros o de reaseguros y asegurados, de una parte, y las
entidades aseguradoras o reaseguradoras privadas, de otra. Las actividades de mediacin son las
siguientes:
a) La presentacin, propuesta o realizacin de trabajos previos a la celebracin de un contrato
de seguro o de reaseguro.
b) La celebracin de contratos de seguro y reaseguro.
c) La asistencia en la gestin y ejecucin de dichos contratos, en particular, en caso de siniestro.
Distribucin de seguros que las entidades aseguradoras realicen a travs de canales distintos de
los mediadores de seguros.
28
Los mediadores se clasifican en:

Agentes de seguros: personas fsicas o jurdicas que celebren un contrato de agencia con una
entidad aseguradora. Los agentes de seguros pueden ser:
a) Agentes de seguros exclusivos: se comprometen frente a la entidad aseguradora a realizar la
actividad de mediacin de seguros en exclusiva, salvo que la entidad aseguradora le autorice
a operar en determinados ramos de seguros en los que no opere.
b) Agentes de seguros vinculados: se comprometen frente a varias entidades aseguradoras a
realizar la actividad de mediacin.
c) Operadores banca-seguros: son entidades de crdito y sociedades participadas o controladas
por ellas que se comprometen frente a varias entidades aseguradoras a realizar la actividad
de mediacin utilizando las redes de distribucin de las entidades de crdito.
Corredores de seguros: personas fsicas o jurdicas que realizan la actividad mercantil de
mediacin de seguros privados sin mantener vnculos contractuales que supongan afeccin con
entidades aseguradoras y que ofrecen asesoramiento independiente, profesional e imparcial a su
cliente.
Corredores de reaseguros: personas fsicas o jurdicas que realizan la actividad de mediacin en
relacin con las operaciones de reaseguro.
La adquisicin de participaciones que alcancen el 10% de una sociedad o cooperativa aseguradora
requiere previa autorizacin de la DGS. Tambin tiene la consideracin de participacin significativa
aquella que, sin llegar al porcentaje sealado, permita ejercer una influencia notable en la gestin
de la entidad aseguradora.
2.8.Planes y Fondos de Pensiones

Caractersticas
La insuficiencia y la amenaza de una potencial crisis de la Seguridad Social espaola hizo sentir la
necesidad de completar las prestaciones recibidas por la misma, especialmente para la jubilacin.
De esta forma, aparecen sistemas de ahorro y de capitalizacin de ese ahorro para asegurarse un
adecuado nivel de pensiones al llegar la jubilacin. En 1987 la Ley de Regulacin de los Planes y
Fondos de Pensiones introdujo en Espaa una modalidad de ahorro que ha dado lugar a un slido
instrumento de financiacin a largo plazo. Esta Ley supuso la institucionalizacin de los planes de
pensiones promovidos por empresarios, determinadas asociaciones y entidades financieras.
El ahorro es invertido en un fondo de pensiones y se devuelve capitalizado al producirse la jubilacin,
muerte (o supervivencia), viudedad, orfandad o invalidez del partcipe. La actividad tiene gran
importancia social ya que asegura unas rentas futuras para el partcipe o beneficiario y, adems, los

29
fondos de pensiones gozan de una gran capacidad inversora ya que tienen que invertir los fondos
que reciben, lo que les da un gran poder econmico.
La normativa actual relativa a planes y fondos de pensiones est contenida en el Texto Refundido
de la Ley de Regulacin de Planes y Fondos de Pensiones, aprobado por Real Decreto Legislativo
1/2002 y en el Real Decreto 304/2004 por el que se aprueba el Reglamento de Planes y Fondos de
Pensiones.
Un plan de pensiones es un contrato que regula las obligaciones y derechos de quienes intervienen
en l (partcipes, promotores y beneficiarios) con la finalidad de determinar a qu prestaciones y en
qu condiciones tiene derecho el partcipe y la forma de financiar el plan. Estos planes de pensiones
se basan en aportaciones de ahorro que, debidamente capitalizadas, aseguran unas pensiones
futuras. Los fondos de pensiones son patrimonios sin personalidad jurdica creados al exclusivo
objeto de dar cumplimiento a planes de pensiones, siendo los instrumentos de inversin de ese
ahorro.
De entre las diferentes caractersticas de los planes de pensiones, destaca su trato fiscal favorable y
las restricciones existentes para poder disponer del ahorro acumulado antes de que la contingencia
cubierta tenga lugar, salvo los casos de desempleo de larga duracin o enfermedad grave.
Los planes de pensiones, cualquiera que sea su modalidad, deben estar integrados obligatoriamente
en un fondo de pensiones. Todas las aportaciones econmicas de los promotores y de los partcipes
del plan se deben incorporar inmediata y necesariamente en la cuenta de posicin del plan en el
fondo de pensiones, con cargo a la cual se atender el cumplimiento de las prestaciones derivadas
de la ejecucin del plan.
Un fondo de pensiones es administrado por una entidad gestora que administra el fondo de
pensiones, lleva la contabilidad, selecciona las inversiones y ordena al depositario la compra y venta
de activos. Podrn ser entidades gestoras:
Las sociedades annimas constituidas con este objeto exclusivo. Requieren autorizacin
administrativa previa.
Las compaas aseguradoras autorizadas para operar en Espaa en el ramo de vida. Requieren
autorizacin administrativa previa.
Se requiere autorizacin previa del Ministerio de Economa y Competitividad y su inscripcin en
el Registro Mercantil correspondiente para constituir un fondo de pensiones. En este sentido, la
normativa de aplicacin ha establecido un rgimen de autorizacin especfico para las entidades
que quieran llevar a cabo estas actividades.
Respecto a las inversiones que realizan los fondos, la regulacin vigente ha procurado otorgar una
mayor seguridad jurdica al proceso de inversin, para lo cual se ha incentivado la transparencia en
las inversiones y la entrega de informacin a los partcipes.

30
Evolucin
A finales del ao 2012 el nmero de planes de pensiones que constaba en el Registro de la Oficial de
la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones era de 3.140, frente a los 3.158 del ejercicio
anterior, lo que representa un descenso del 0,57 por ciento.
En el ao 2012, han destacado los Planes Garantizados del Sistema Individual, que aumentaron
su nmero un 18%. Por otro lado, el nmero de cuentas de partcipes ha disminuido ligeramente
en 2012 respecto al ao anterior (un 2,7%, desde 10,65 millones a 10,36 millones de personas).
Al cierre del ejercicio, el nmero neto de partcipes se estima en ocho millones y medio. Esta alta
cifra se debe al hecho de que muchos partcipes tienen abierto ms de un Plan con el objeto de
diversificar sus inversiones, lo cual supone a su vez que casi un 61% de la poblacin ocupada han
realizado aportaciones a un Plan de Pensiones. Sin embargo, y referido exclusivamente al sistema
de empleo, el porcentaje de partcipes respecto de la poblacin activa ocupada es tan slo del 12%.
A continuacin mostramos la evolucin en Espaa de los fondos de pensiones, desglosando la
informacin en nmero de fondos inscritos y patrimonio administrado por los mismos.
Cuadro 8
evolucin en espaa de los fondos de pensiones

Ao
Fondos inscritos
Patrimonio (millones )
Ao
Fondos inscritos
Patrimonio (millones )
1988
1989
94
160
153,26
516,87
2000
711
38.979,45
2001
802
44.605,62
1990
296
3.214,21
2002
917
49.609,91
1991
338
4.898,25
2003
1.054
56.997,34
1992
349
6.384,95
2004
1.163
63.786,80
1993
371
8.792,74
2005
1.255
74.686,70
1994
386
10.517,48
2006
1.340
82.660,50
1995
425
13.200,44
2007
1.353
88.022,50
1996
445
17.530,61
2008
1.374
79.753,20
1997
506
22.136,26
2009
1.420
86.318,91
1998
558
27.487,25
2010
1.504
85.852,31
1999
622
32.260,64
2011
2012
1.570
1.681
83.954
87.114
Las ltimas cifras, correspondientes a diciembre del ao 2012, muestran rentabilidades muy
satisfactorias, principalmente gracias al buen comportamiento de los mercados tanto de renta
variable como de deuda en la segunda parte del ao, muy especialmente los nacionales,
destacando los Planes Individuales de Renta Variable y Renta Variable Mixta, con una rentabilidad
anual del 10,4% y 8,6% respectivamente, as como los Planes del Sistema de Empleo que alcanzaron
una rentabilidad del 8% en este ao. Para el total de Planes, la rentabilidad del ao se ha situado
en el 6,59%. Los plazos largos siguen ofreciendo rentabilidades medias anuales muy positivas, entre
31
las que destacan el 5,2% anual en los veintids aos (lo que supone triplicar la inversin realizada
hace 22 aos) y el 4,6% anual en veinte aos, superando ampliamente la tasa de inflacin de dichos
perodos.
La rentabilidad para el conjunto de Fondos de Pensiones, expresada en millones de euros, estuvo
situada en 83.954 en el ao 2011, siendo ligeramente superada en el ao siguiente, que se fij en
los 86.536 millones de euros lo cual refleja un incremento de 3.389 millones (es decir, un 4,1%).
Este dato supone la cifra histrica ms alta de patrimonio de los Fondos de Pensiones desde su
inicio.
Para el ao 2013, por su parte, se ha estimado que la rentabilidad media esperada de los Fondos
de Pensiones domsticos podra oscilar alrededor del 4%. El flujo de aportaciones netas se estima
similar al ao anterior y ligeramente positivo. Como consecuencia, el volumen de los Fondos de
Pensiones podra aumentar en 2013 en torno a 3.300 millones de euros (un 3,8% ms), alcanzando
a finales de este ao los 90.000 millones de euros.
El nmero de entidades gestoras inscritas durante el ejercicio 2011 en el Registro Administrativo
de la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones ascenda a 94; por su parte, a 31 de
diciembre de 2012, el nmero de entidades gestoras inscritas era de 93.
El nmero de entidades gestoras inscritas a 31 de diciembre de 2012 en el Registro administrativo de
la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones disminuy con respecto al ejercicio anterior
tras los procesos de fusin de cajas de ahorros y otras entidades bancarias.
2.9.Fondos de Titulizacin
La titulizacin consiste en la transformacin de conjuntos de participaciones, adquiridas a entidades
de crdito, en valores de renta fija homogneos y estandarizados, para su posterior negociacin
en mercados de valores organizados y, por lo tanto, susceptibles de adquisicin por parte de los
inversores.
Los Fondos de Titulizacin constituyen patrimonios carentes de personalidad jurdica propia
pertenecientes a un conjunto de partcipes. Sin embargo, los derechos de propiedad no estn
constituidos por las participaciones (como ocurre en los Fondos de Inversin), sino por los valores
que previamente emitidos con cargo al Fondo, han sido adquiridos por los inversores.
Una distincin que realiza la normativa es entre fondos cerrados (en los que desde su constitucin
no se ven alterados ni en su pasivo ni en su activo) y fondos abiertos (en los que ocurre lo contrario).
Por su parte, cabe distinguir dos tipos de Fondos de Titulizacin:
Fondos de Titulizacin Hipotecaria (FTH): a travs de los FTH se transforman prstamos
hipotecarios en valores de renta fija negociables y estn regulados en la Ley 19/1992 sobre
Rgimen de Sociedades y Fondos de Inversin Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulizacin
Hipotecaria.

32
Son fondos cerrados cuyo activo est integrado por las participaciones hipotecarias que agrupen,
y su pasivo por los valores emitidos en cuanta y condiciones financieras tales que el valor
patrimonial neto del Fondo sea nulo. Las participaciones hipotecarias reciben el nombre de bonos
de titulizacin hipotecaria.
Los FTH se extinguen en todo caso cuando se amortizan ntegramente las participaciones
hipotecarias que agrupen.
Fondos de Titulizacin de Activos (FTA): a travs de los FTA se transforman otros activos de las
entidades de crdito en valores negociables, y estn regulados por el Real Decreto 926/1998, de
14 de mayo, por el que se regulan los Fondos de Titulizacin de Activos y las Sociedades gestoras
de Fondos de Titulizacin.
Los FTA admiten su constitucin tanto como fondos abiertos como cerrados, y su activo est
integrado por activos financieros y otros derechos de crdito y su pasivo por los valores de renta
fija que se emitan, as como por los prstamos concedidos por entidades de crdito.
La gestin de los FTH y FTA est encomendada a una sociedad gestora especializada que tendr
por objeto exclusivo la constitucin, administracin y representacin legal de los FTH y FTA.

33
3.Mercados
3.MERCADOS
3.1.Mercado de valores
El Mercado de Valores espaol ha vivido en los ltimos aos un firme proceso de crecimiento,
debido fundamentalmente a la homologacin con los mercados de los pases de nuestro entorno,
a travs de la adopcin de la normativa comn europea, y a la introduccin de nueva normativa
tendente a la agilizacin de los requisitos y procedimientos referidos a las ofertas pblicas de venta
y suscripcin de valores y su admisin a cotizacin en los mercados secundarios organizados, por un
lado y a que los sistemas tcnicos, operativos y de organizacin en los que se apoya hoy el mercado
de valores, permiten canalizar unos mayores volmenes de inversin. Estos factores han supuesto
que los mercados espaoles se hayan dotado de una mayor transparencia, liquidez y eficacia.
En la actualidad, la situacin de crisis financiera mundial ha provocado que tanto a nivel estatal
como internacional, se hayan producido constantes altibajos en la cotizacin en los mercados
burstiles, asociados a un crecimiento incipiente pero dbil en las economas avanzadas.
La normativa bsica en relacin con los mercados de valores est contenida en la Ley del Mercado
de Valores. A continuacin procedemos a analizar brevemente algunos de los elementos ms
relevantes en relacin al mercado de valores.
3.1.1.Comisin Nacional del Mercado de Valores:
La regulacin del mercado de valores espaol se basa en el modelo anglosajn, centrado en la
proteccin tanto de los pequeos inversores como del mercado mismo. Con ese objetivo se cre
la Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV9), organismo encargado de la supervisin e
inspeccin de los mercados de valores espaoles y de la actividad de cuantos intervienen en los
mismos, velando por la transparencia de los mercados, la proteccin de los inversores y la correcta
formacin de los precios.
La CNMV fue creada por la Ley del Mercado de Valores, que se ha adaptado a las exigencias de la
Unin Europea para el desarrollo de los mercados de valores espaoles en el entorno europeo.
En trminos generales, sus funciones pueden resumirse en las siguientes:
Supervisin e inspeccin de las emisiones e intervinientes de los mercados de valores.
Ejercicio de la potestad sancionadora.
Asesoramiento al Gobierno en materias relacionadas con los mercados de valores.
Potestad normativa (a travs de Circulares) para el correcto funcionamiento de los mercados.
9 www.cnmv.es

34
3.Mercados
La CNMV, en el ejercicio de sus competencias, recibe un importante volumen de informacin de

y sobre los intervinientes en los mercados, gran parte de la cual est contenida en sus registros
oficiales y tiene carcter pblico.
La accin de la CNMV se proyecta principalmente sobre las sociedades emisoras de valores, sobre
los oferentes de valores de forma pblica, sobre los mercados secundarios, sobre las empresas que
prestan servicios de inversin y las instituciones de inversin colectiva.
Adicionalmente, la CNMV, a travs de la Agencia Nacional de Codificacin de Valores, asigna
cdigos ISIN y CFI con validez internacional, a todas las emisiones que se realizan en Espaa.
3.1.2.El mercado primario
Se entiende por mercado primario el conjunto de reglas y procedimientos aplicados a la oferta de
suscripcin de valores negociables de nueva emisin y a la oferta de venta de valores ya existentes
cuyo titular se dirige al pblico para darle la oportunidad de adquirirlos.
Sin perjuicio de ser libre, toda emisin o colocacin de valores debe cumplir, entre otros, estos
requisitos:
Comunicacin previa a la CNMV.
Registro de un folleto informativo y de un trptico sobre los valores y caractersticas de la oferta. En
el folleto se ofrece al inversor una informacin completa sobre la entidad emisora, su situacin
econmico-financiera y dems datos de inters para adoptar una decisin de inversin fundada.
El trptico es un documento sumario y ms accesible para el inversor no sofisticado, en el que se
resume la informacin contenida en el folleto.
Un tipo de operacin del mercado primario que resulta destacable es la oferta pblica de venta
(OPV), que es la operacin por la que uno o varios accionistas ofrecen sus acciones al pblico en
general. El capital social no vara, slo cambia de manos (total o parcialmente). Es decir, en una
OPV no se crean nuevas acciones, sino que un cierto nmero de ellas se pone a disposicin del
pblico en general.
3.1.3.Los mercados secundarios
En los mercados secundarios se negocian valores ya emitidos cuyos titulares los transmiten a otros
inversores interesados en su adquisicin.
Los mercados secundarios oficiales son los que funcionan segn unas reglas establecidas sobre
condiciones de acceso, admisin a negociacin, procedimientos operativos, informacin y
publicidad. Estas normas suponen una garanta para el inversor, y su cumplimiento es vigilado por el
organismo rector de cada mercado, que es quien las fija, y por la CNMV.
Estas reglas tratan de garantizar la transparencia e integridad de los mercados, cuidando aspectos
como la adecuada difusin de la informacin relevante (operaciones realizadas o los hechos que
35
3.Mercados
pueden afectar a la cotizacin de un valor, entre otros), la correcta formacin de precios, y el control
de comportamientos irregulares de los participantes, como por ejemplo el uso de informacin
privilegiada.
Los mercados secundarios espaoles son, principalmente, los mercados de renta variable (bolsas de
valores), de renta fija (pblica y privada), y los mercados de futuros y opciones.
Los emisores cuyos valores (ya sean de renta variable o renta fija) cotizan en los mercados
secundarios espaoles, son principalmente, sociedades annimas ordinarias y entidades de crdito
nacionales, as como filiales extranjeras de sociedades espaolas. Adicionalmente, tambin hay
sociedades extranjeras, principalmente europeas, cuyas acciones se negocian en las bolsas de
valores espaolas.
En cuanto al funcionamiento de los mercados regulados, en el ao 2002, la creacin de la sociedad
Bolsas y Mercados Espaoles, Sociedad Holding de Mercados y Sistemas Financieros, S.A. (BME10),
fue la respuesta de los mercados espaoles al nuevo entorno financiero internacional donde los
inversores, intermediarios y empresas demandaban una creciente gama de servicios y productos
en un marco de seguridad, transparencia, flexibilidad y competitividad. BME integra las diferentes
empresas que dirigen y gestionan los mercados de valores y sistemas financieros en Espaa. Agrupa,
bajo la misma unidad de accin, decisin y coordinacin, entre otros a:
Las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao11.
La Sociedad de Bolsas, que es la sociedad encargada de la gestin y funcionamiento del Sistema
de Interconexin Burstil (SIBE), que es la plataforma tcnica de contratacin del mercado de
valores espaol12.
AIAF, mercado de renta Fija, que es el mercado financiero de deuda (o renta fija) en el que cotizan
y se negocian los activos que las empresas de tipo industrial, las entidades financieras y las
Administraciones Pblicas Territoriales emiten para captar fondos para financiar su actividad13.
Sociedad Rectora de Productos Derivados, S.A.U. y MEFF, Derivados de Renta Fija, S.A., encargada
del mercado oficial espaol de futuros y opciones sobre activos de renta fija y renta variable14.
SENAF, que es el Sistema Electrnico de Negociacin de Activos Financieros, es una plataforma
electrnica de negociacin de Letras, Bonos y Obligaciones de Deuda Pblica espaola15.
10 www.bolsasymercados.es
11 www.bolsamadrid.es;
www.borsabcn.es; www.bolsavalencia.es;
www.bolsabilbao.es
12 www.sbolsas.com
13 www.aiaf.es
14 www.meff.com
15 www.senaf.net
36
3.Mercados
Sociedad de Gestin de los Sistemas de Registro, Compensacin y Liquidacin de Valores, S.A.

(IBERCLEAR) que es el Depositario Central de Valores espaol encargado del registro contable y
de la compensacin y liquidacin de los valores admitidos a negociacin en las Bolsas de Valores
espaolas, en el Mercado de Deuda Pblica en Anotaciones, en AIAF Mercado de Renta Fija,
as como en Latibex, el Mercado de Valores Latinoamericanos en Euros. Para ello, utiliza dos
plataformas tcnicas, el Sistema de Compensacin y Liquidacin de Valores (SCLV) y la Central de
Anotaciones en Cuenta del Banco de Espaa (CADE)16.
A continuacin introducimos un cuadro resumen de los principales mercados secundarios.
Cuadro 9
mercados secundarios
Renta fija
Tipo de mercado
Objeto
Supervisin, compensacin
y liquidacin
Observaciones
Mercado de
Deuda Pblica
en Anotaciones
Negociacin de los
valores de renta
fija representados
mediante anotaciones
en cuenta emitidos por
organismos pblicos,
tanto nacionales como
supranacionales.
Banco de Espaa;
Iberclear
Tipos de inters y mercados de

bonos sometidos a gran tensin
debido al agravamiento de la crisis
financiera mundial.
Importante avance en el
crecimiento de la deuda pblica en
manos de no residentes.
AIAF
Negociacin de todo
tipo de valores de
renta fija de empresas
e instituciones
privadas, excepto
instrumentos
convertibles en
acciones.
CNMV; Iberclear
Expansin en los ltimos aos

debido al avance de la Renta fija
en Espaa.
Participan los principales bancos,
sociedades y agencias de valores
del sistema espaol.
16 www.iberclear.es

37
3.Mercados
Cuadro 9 (cont.)
mercados secundarios
Tipo de mercado
Objeto
Supervisin, compensacin
y liquidacin
Bolsas de
valores
Negociacin exclusiva
de acciones y valores
convertibles o que
otorguen derecho
a su adquisicin o
suscripcin.
CNMV; Iberclear
Sistema de contratacin: Mercado

de corros y SIBE.
Disminucin de su volumen en los
ltimos aos debido a la crisis.
La inversin extranjera ha
contribuido significativamente al
crecimiento del mercado de valores
espaol.
Ibex- 35 es el ndice ms
importante del mercado continuo
espaol, se elabora en tiempo real
y recoge la capitalizacin de las 35
compaas ms liquidas del SIBE.
Mercado
Latibex
La contratacin de
valores negociables
latinoamericanos con
una referencia en la
formacin de precios
en horario europeo.
CNMV; Iberclear
Utiliza como plataforma de

contratacin el SIBE.
No tiene la consideracin de
mercado secundario oficial pero
funciona de forma muy similar.
Mercado
espaol
de futuros
financieros
(MEFF)
La contratacin de
opciones y futuros
financieros.
CNMV y Ministerio
de Hacienda; MEFF
se encarga de la
compensacin y
liquidacin.
MEFF ha sido reconocido a nivel

internacional.
Resultados positivos en los ltimos
aos debido al crecimiento en
el nmero de miembros, nuevas
mejoras y facilidades tecnolgicas
y mayor estandarizacin en los
procedimientos.
Destaca el Mercado de Futuros
del Aceite de Oliva. No tiene
la consideracin de mercado
secundario oficial pero funciona de
forma muy similar.
Renta variable
Mercado de opciones y futuros
Observaciones

38
3.Mercados
A) Renta fija
(i) Mercado de Deuda Pblica en Anotaciones
El Mercado de Deuda Pblica en Anotaciones tiene por objeto la negociacin de los valores
de renta fija representados mediante anotaciones en cuenta emitidos por organismos
pblicos, tanto nacionales como supranacionales.
El Banco de Espaa tiene a su cargo la supervisin y gestin del Mercado de Deuda Pblica
en Anotaciones a travs de la Central de Anotaciones.
Frente al sistema tradicional de operar en el Mercado va telefnica, en los aos 2001 y 2002
el Consejo de Ministros autoriz la constitucin del Sistema Electrnico de Negociacin de
Activos Financieros (SENAF), y en el ao 2002 el Sistema Organizado de Negociacin de
Valores de Renta Fija MTS ESPAA SON, gestionado por Market for Treasury Securities Spain,
S.A. (MTS ESPAA), ambos como Sistemas Organizados de Negociacin (SON) y sometidos a
la supervisin de la CNMV y del Banco de Espaa.
El Mercado de Deuda Pblica en Anotaciones goza de especial importancia en Espaa y a
menudo acuden al mismo tanto inversores residentes como extranjeros. El tratamiento fiscal
favorable para las inversiones de no residentes en estos ttulos lo configura como un mercado
especialmente atractivo. Cabe destacar el fuerte aumento experimentado en las tenencias de
deuda de los no residentes desde la introduccin de la moneda nica. Su cartera de deuda
se encuentra invertida, esencialmente, en referencias a 10 o 15 aos, segregables y muy
lquidas, siendo los principales pases de origen de estos inversores: Francia, Alemania, Reino
Unido; fuera de la UE, destaca la presencia, cada vez mayor, de inversores japoneses.
Asimismo, conviene resaltar la centralizacin de las operaciones en el mercado monetario a
travs de un sistema de anotaciones en cuenta y la creacin de los mercados de opciones y
futuros, ligados al sistema de anotaciones en cuenta a travs del cual se negocian los valores
de deuda pblica.
Iberclear es la encargada del registro y liquidacin de las operaciones sobre valores admitidos
en el Mercado de Deuda Pblica en Anotaciones en Cuenta. Iberclear dispone de enlaces con los
depositarios centrales de valores de Alemania, Francia, Italia y Holanda por los que los valores de
Deuda Pblica espaola pueden transitar a esos pases. En 2004 comenz a funcionar Meffclear,
cmara de contrapartida central sobre valores de Deuda Pblica en Anotaciones, gestionada por
MEFF Sociedad Rectora de Productos Financieros de Renta Fija, S.A.
(ii) AIAF Mercado de Renta Fija
Es el mercado para la negociacin de todo tipo de valores de renta fija de empresas e
instituciones privadas, excepto los instrumentos convertibles en acciones (que son exclusivos
de las Bolsas de valores) y la deuda pblica, que se negocia a travs del mercado de deuda
pblica anotada. Es un mercado secundario organizado especializado en la negociacin
39
3.Mercados
de grandes volmenes, por lo que tiene una orientacin mayorista (se dirige de forma
preferente a inversores cualificados).
El mercado AIAF se ha desarrollado de una manera acelerada, en los ltimos aos, debido
a la expansin que la renta fija ha tenido en Espaa. Nace, como tal, en 1987, gracias a una
iniciativa del Banco de Espaa que deseaba establecer nuevos mecanismos para incentivar
las innovaciones empresariales que podran llevarse a cabo mediante la captacin de fondos
a travs de activos de renta fija. Las autoridades reguladoras y supervisoras han ido dotado a
este mercado con los atributos necesarios para competir en su entorno.
En los ltimos aos ha adquirido una dimensin comparable a la de mercados de renta fija radicados
en otros pases de nuestro entorno, con la particularidad de ser uno de los escasos Mercados Oficiales
Organizados de Europa dedicados exclusivamente a este tipo de activos financieros.
Los emisores, de acuerdo con sus estrategias de captacin de recursos, ponen a disposicin
de los inversores a travs de AIAF, una gama de activos y productos que comprende el
abanico completo de plazos de vencimiento y estructuras financieras.
El Mercado AIAF, bajo la supervisin de la CNMV, garantiza la transparencia de las
operaciones y fomenta la liquidez de los activos admitidos a cotizacin.
AIAF MercMercado de Renta Fija en la actualidad cuenta con 77 miembros, entre los que
se cuentan los principales bancos, cajas de ahorros, y sociedades y agencias de valores de
nuestro sistema financiero. La compensacin y liquidacin de las operaciones se realiza a
travs de Iberclear.
B) Renta variable
(i) Bolsas de Valores
Las Bolsas de Valores en Espaa (Madrid, Bilbao, Barcelona y Valencia) son los mercados
secundarios oficiales destinados a la negociacin en exclusiva de las acciones y valores
convertibles o que otorguen derecho a su adquisicin o suscripcin. En la prctica, los
emisores de renta variable tambin acuden a las bolsas de valores como mercado primario
donde formalizar sus ofertas de venta de acciones (OPV) o ampliaciones de capital (OPS).
La organizacin y funcionamiento de cada Bolsa depende de su correspondiente Sociedad
Rectora.
En la actualidad coexisten dos sistemas de contratacin:
1.
Mercado de corros (sistema tradicional). Cada una de las cuatro Bolsas tiene su propio
mercado de corros. En este sistema, los operadores miembros de esa Bolsa negocian
a travs de un corro electrnico llamado parqu (que era el sitio fsico de la Bolsa
donde tradicionalmente de negociaban los ttulos). En la actualidad es un mercado
residual, que slo un 1% respecto a la contratacin total.

40
3.Mercados
2. Mercado electrnico SIBE (Sistema de Interconexin Burstil). Es una plataforma de

negociacin administrada por la Sociedad de Bolsas, que conecta las cuatro Bolsas
espaolas. Es un mercado dirigido por rdenes que ofrece informacin en tiempo real
sobre la evolucin de cada valor, y permite enviar las rdenes, mediante terminales
informticos, a un ordenador central. De esta manera, se gestiona un nico Libro de
rdenes del Mercado para cada valor.
Prcticamente toda la negociacin burstil de acciones en Espaa se realiza a travs del
SIBE. Pueden contratarse en este sistema todos aquellos valores que estn admitidos a
negociacin en al menos dos Bolsas de Valores, a solicitud de la entidad emisora, con
informe favorable de la Sociedad de Bolsas y por acuerdo de la CNMV.
Cuadro 10
NMERO DE SOCIEDADES COTIZADAS en las bolsas espaolas(1)

.
Mercado continuo
Total bolsas
Total
Nacional
Extranjeras
Corros
Segundo
mercado
Admitidas a 31/12/11
165
130
123
28
Admitidas a 31/12/12
161
127
120
26
Altas en 2012
Nuevas admisiones
Altas por fusin
Cambio de mercado
Bajas en 2012
Exclusiones
Exclusiones por fusin
Cambio de mercado
Variacin neta en 2012
-4
-3
-3
-2
Fuente: CNMV. (1) En los totales no se incluyen MAB, Latibex ni ETF.
La medicin de la actividad burstil viene representada por los denominados ndices de

evolucin referidos a las cotizaciones de las acciones como mximo exponente del nivel
de precio del mercado. De esta forma, el ndice representa la evolucin de los precios y la
tendencia del mercado en los distintos momentos del tiempo.
El IBEX-35 es el ndice ms importante del mercado continuo espaol. Se elabora en tiempo
real y recoge la capitalizacin de las 35 compaas ms lquidas del mercado electrnico de
acciones, siendo utilizado como un instrumento de informacin muy eficaz para quienes
41
3.Mercados
realizan actividades de mediacin. El ndice no se encuentra sometido a ningn tipo de

manipulacin y se efectan dos revisiones anuales sobre los valores que deben formar parte
del mismo.
Para formar parte de dicho ndice es necesario el respeto de ciertas directrices como son:
Una negociacin de al menos seis meses en el mercado continuo (perodo de control).
No podr haber una empresa que posea una capitalizacin burstil inferior al 0,3 por 100
de la capitalizacin media del IBEX-35.
El valor debe haber contratado al menos 1/3 de las sesiones del periodo de control de 6
meses. Si esto ltimo no fuese as, este valor an podra ser elegido si estuviera dentro de
los primeros 15 valores por capitalizacin.
Debe respetarse la normativa referente a la ponderacin de las compaas en funcin de
su free-float (capital que se negocia libremente en Bolsa).
A continuacin, el siguiente grfico muestra la evolucin experimentada por dicho ndice en el
ltimo ao.
Grfico 1
eVOLUCIN DE LA
COTIZACIN DEL IBEX-35,
2011-2012
Fuente: Bolsa de Madrid.

(ii) Mercado Latibex
El Mercado de Valores Latinoamericanos en Euros (Latibex) comenz a funcionar a finales de
1999. El mercado naci como una posibilidad de que las empresas latinoamericanas cotizadas
encontraran una referencia en la formacin de precios en horario europeo y apoyado en el
protagonismo de la economa espaola en el contexto de Amrica Latina. Este mercado utiliza
como plataforma de contratacin el SIBE.
El mercado no tiene la consideracin de mercado secundario oficial, pero su funcionamiento es
muy similar al mercado burstil. Se trata de un mercado multilateral en el que las operaciones
cruzadas en el mismo se liquidan en un plazo de tres das por Iberclear. Actualmente existen 26

42
3.Mercados
entidades emisoras de valores incorporados a Latibex, todos los cuales cotizan en alguna bolsa
de valores de Latinoamrica.
Cuadro 11
principales caractersticas
Mercado autorizado por el Gobierno espaol
Plataforma de negociacin y liquidacin en Europa de las principales empresas latinoamericanas.
Divisa: Cotizacin en Euros.
Contratacin: A travs del Sistema electrnico de la Bolsa espaola (SIBE).
Liquidacin: En D+3 mediante anotaciones en cuenta.
Conectado al mercado de origen por acuerdos de Iberclear con los depositarios centrales latinoamericanos o a
travs de una entidad de enlace
Intermediarios: Actualmente operan todos los miembros de la Bolsa Espaola. Recientemente tambin se han
incorporado operadores de los mercados latinoamericanos.
Especialistas: intermediarios que se comprometen a ofrecer precios de compra y venta en todo momento.
ndices:
i) FTSE Latibex All Share, que recoge todas las empresas cotizadas en Latibex.
ii) FTSE Latibex Top, que aglutina a los 15 valores ms lquidos de la regin cotizados en Latibex.
iii) FTSE Latibex Brasil, que aglutina a los valores ms lquidos de Brasil cotizados en Latibex.
* Los tres ndices se realizan en colaboracin con FTSE, la firma de diseo y elaboracin de ndices del Grupo
Financial Times.
Transparencia Informativa: Las empresas cotizadas facilitan al mercado la misma informacin que suministran en
las entidades reguladoras de los mercados donde negocian sus mercados.
Fuente: BME

43
3.Mercados
C) Mercado de Opciones y Futuros

Los Mercados de Opciones y Futuros se inscriben dentro de los denominados mercados de
productos derivados y tienen como funcin permitir la cobertura de riesgos surgidos de
fluctuaciones adversas, y respecto a un determinado posicionamiento de un agente econmico.
El mercado espaol de futuros y opciones se denomina Mercado Espaol de Futuros Financieros
(MEFF).
MEFF es el mercado secundario oficial de futuros y opciones financieros, donde se negocian estos
tipos de contratos sobre activos de renta fija y variable. Inici su funcionamiento en noviembre
de 1989 y su principal actividad es la negociacin, liquidacin y compensacin de contratos de
futuros y opciones sobre bonos del Estado y los ndices burstiles del IBEX-35, S&P Europe 350
y los futuros y opciones sobre acciones. Est totalmente regulado, controlado y supervisado por
las autoridades econmicas (CNMV y Ministerio de Economa y Competitividad), realizando tanto
las funciones de negociacin como las de cmara de compensacin y liquidacin, perfectamente
integradas en el mercado electrnico desarrollado al efecto.
Fruto de la evolucin de los mercados de instrumentos financieros derivados, en 2010 se aprob
el Real Decreto 1282/2010, de 15 de octubre, por el que se regulan los mercados oficiales de
futuros, opciones y otros instrumentos financieros derivados. El Real Decreto 1282/2010 regula
en concreto la creacin, organizacin y funcionamiento de los mercados secundarios oficiales
de futuros y opciones de mbito estatal, es decir, la autorizacin necesaria de dichos mercados,
el registro de contratos de instrumentos derivados, los contratos de instrumentos financieros
derivados (condiciones generales de contratacin, suspensin de la negociacin, exclusin de
contratos), las sociedades rectoras y los miembros de los mercados, as como el rgimen de
garantas e incumplimientos.
Cualquier persona fsica o jurdica, espaola o extranjera puede ser cliente y operar en el
Mercado MEFF, realizando compras y/o ventas de futuros y opciones.
Cabe destacar la aprobacin del Reglamento 648/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo
relativo a los derivados extraburstiles, las entidades de contraparte central (ECCs) y los
registros de operaciones (EMIR), entr en vigor el 16 de agosto de 2012. Este reglamento
establece obligaciones para todos aquellos inversores que negocien contratos de derivados con
independencia de su nivel de sofisticacin, sean stos entidades financieras o no financieras,
si bien la intensidad de estas obligaciones ser proporcional, en lneas generales, al nivel de
actividad y al uso que haga de los derivados.
Tal y como se aprecia en el siguiente grfico17, en los ltimos cuatro aos se ha apreciado una
disminucin del volumen de contratos en el mercado espaol de futuros y opciones, tras el pico
17 www.meff.com

44
3.Mercados
alcanzado en 2009, siendo el nmero total de contratos de 70,2 millones en 2010, de 67,57
millones en 2011, de 67,18 millones en 2012 y de 54,69 millones en 2013.
Grfico 3
DISMINUCIn del
volumen de contratos
de futuros y opciones
Fuente: CNMV Boletn Trimestral 1/2012
100.000.000
90.000.000
80.000.000
70.000.000
60.000.000
50.000.000
40.000.000
30.000.000
20.000.000
10.000.000
0
2008
2009
2010
2011
2012

Desde el 6 de febrero de 2004, fecha de apertura del Mercado de Futuros del Aceite de Oliva
(MFAO)18, se negocian contratos de futuros sobre aceite de oliva, siendo el nico Mercado de
Futuros en el mundo donde se negocia aceite de oliva.
3.1.4.Otras figuras relacionadas con los mercados de valores:
A) Ofertas Pblicas de Adquisicin (OPAs)
Se entiende por OPA la oferta pblica, voluntaria u obligatoria, dirigida a los titulares de las
acciones u otros valores de una sociedad y destinada a adquirir la totalidad o parte de dichos
valores siempre y cuando tenga por objeto o sea consecuencia de la toma de control de la
sociedad afectada.
La normativa reguladora de OPAs en el ordenamiento jurdico espaol est contenida en la Ley
del Mercado de Valores, para la modificacin del rgimen de las ofertas pblicas de adquisicin
y de la transparencia de los emisores y, por otro lado, en el Real Decreto1066/2007, de 27 de
julio, sobre ofertas pblicas de adquisicin. Esta normativa tiene como objetivo la proteccin del
accionista minoritario de sociedades cotizadas.
En virtud del Real Decreto, y salvo las excepciones previstas en el mismo, quedar obligado a
formular una oferta pblica de adquisicin por la totalidad de los valores y dirigida a todos sus
titulares a un precio equitativo cuando:
(i) Se alcanza el control de una sociedad cotizada:
18 www.mfao.es

45
3.Mercados
Se entiende que una persona ha alcanzado el control cuando:

a) Alcanza, directa o indirectamente, un porcentaje de derechos de voto igual o superior al
30% del capital social de la sociedad afectada;
b) Habiendo alcanzado, directa o indirectamente, un porcentaje de derechos de voto
inferior al 30%, designe, en los dos aos siguientes a la fecha de dicha adquisicin,
un nmero de consejeros que, unidos, en su caso, a los que ya hubiera designado,
representen ms de la mitad de los miembros del consejo de administracin.
Cuando no resulten obligatorias por no haberse alcanzado los umbrales de control a estos
efectos, o por disponer del control con anterioridad a la entrada en vigor de la nueva normativa
de OPAs, podrn formularse OPAs con carcter voluntario.
(i) Se excluyen de negociacin en bolsa las acciones de una sociedad cotizada.
(ii) Se lleva a cabo una reduccin de capital de una sociedad cotizada mediante la compra de sus
propias acciones.
B) Sistemas Multilaterales de Negociacin (SMN) e Internalizadores Sistemticos
La Por SMN hay que entender todo sistema, operado por una empresa de servicios de inversin
o por una sociedad rectora de un mercado secundario oficial, que permita reunir, dentro del
sistema y segn sus normas no discrecionales, los diversos intereses de compra y venta sobre
instrumentos financieros de mltiples terceros para dar lugar a contratos, de conformidad con lo
dispuesto en la Ley del Mercado de Valores19.
Estos sistemas tienen su antecedente en nuestro pas en los mercados o sistemas organizados de
negociacin no oficiales reconocidos por la anterior Ley del Mercado de Valores. La Ley 47/2007,
de 19 de diciembre reconoce esta realidad en el mbito europeo y establece unos ciertos
requisitos organizativos y de transparencia previa y posterior a la negociacin de acciones a nivel
similar al de los mercados secundarios oficiales.
Es destacable que en la actualidad se encuentra en proceso de reforma el sistema espaol de
compensacin, liquidacin y registro para lograr una mayor homologacin de los actuales
procesos de poscontratacin en el mbito domstico con las prcticas o estndares europeos
aceptados en esta actividad.
19 Se
incorpora as uno de los cambios fundamentales introducidos por

la Directiva 2004/39/CE, esto es, el fomento de la competencia entre
las diferentes formas de ejecucin de las operaciones con instrumentos
financieros, de modo que dicha competencia contribuya a completar el
mercado nico de servicios de inversin, abaratndolos para los clientes
finales. De esta manera las empresas de servicios de inversin y las
entidades de crdito que proveen servicios de inversin podrn competir
con las bolsas y dems mercados secundarios oficiales en la negociacin
de instrumentos financieros.

46
3.Mercados
Los SMN ms importantes autorizados actualmente en Espaa son el MAB y el MARF:

El Mercado Alternativo Burstil (MAB) es un mercado dedicado a empresas de reducida
capitalizacin que buscan expandirse, con una regulacin a medida, diseada especficamente
para ellas y unos costes y procesos adaptados a sus caractersticas.
La capacidad de disear las cosas a medida es la que caracteriza a este mercado alternativo.
Se trata de adaptar el sistema, en lo posible, a unas empresas peculiares por su tamao y fase
de desarrollo, que presentan amplias necesidades de financiacin, precisan poner en valor su
negocio y mejorar su competitividad con todas las herramientas que un mercado de valores
pone a su disposicin. El MAB ofrece una alternativa de financiacin para crecer y expandirse.
Esta flexibilidad implica adaptar todos los procedimientos existentes para que estas empresas
puedan cotizar en un mercado pero sin renunciar a un adecuado nivel de transparencia. Para
ello se ha introducido una figura novedosa, el asesor registrado, cuya misin es ayudar a las
empresas a que cumplan los requisitos de informacin.
Adicionalmente, las compaas contarn con un proveedor de liquidez, o un intermediario que
les ayude a buscar la contrapartida necesaria para que la formacin del precio de sus acciones
sea lo ms eficiente posible, al tiempo que facilita su liquidez. No obstante es necesario resaltar
que las empresas que coticen en el MAB, por su tamao, tendrn unas caractersticas en cuanto
a liquidez y riesgo diferentes a las cotizadas en el mercado burstil20.
Las sociedades annimas espaolas o extranjeras con capital social totalmente desembolsado
y representado en anotaciones en cuenta y que no tengan restricciones a la transmisin de
acciones pueden solicitar su incorporacin al MAB.
Algunas de las compaas que cotizan en el MAB son las SICAVS y las SOCIMI.
En 2012 ha sido autorizado el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF), que se configura como
una iniciativa para canalizar recursos financieros a un gran nmero de empresas solventes que
pueden encontrar en este mercado una va para obtener financiacin mediante la emisin de
ttulos de renta fija.
El MARF adopta la estructura jurdica de SMN lo que le convierte en un mercado alternativo, no
oficial, similar a los que existen en algunos pases europeos de nuestro entorno y en el propio
seno de BME, como es el caso del Mercado Alternativo Burstil (MAB).
Por ello, los requisitos de acceso a este mercado son ms flexibles que los existentes en los
mercados oficiales regulados y permiten una mayor agilidad en la tramitacin de las emisiones.
De este modo, las empresas que acudan al MARF podrn beneficiarse de una simplificacin de
los trmites y un menor coste.
20 Fuente:
www.bolsasymercados.es

47
3.Mercados
Tal como establece su Reglamento, aprobado por la Comisin Nacional de Mercado de Valores
(CNMV), el MARF est dirigido por AIAF Mercado de Renta Fija, S.A.U.
El MARF se dirige de forma principal a inversores institucionales, espaoles y extranjeros que
desean diversificar sus carteras con valores de renta fija de compaas de mediana dimensin,
habitualmente no cotizadas y con buenas perspectivas de negocio.
Contar entre su intervinientes con la figura de los Asesores Registrados, cuya funcin ser
la de asesorar a las empresas que acudan al MARF en cuanto a los requisitos normativos y
otros aspectos de la emisin en el momento de su preparacin y que debern extender su
asesoramiento a lo largo de la vida de la emisin.
Dada la importancia que este mercado tiene en el presente y deber tener en el futuro como
fuente de financiacin e impulso empresarial, las autoridades reguladoras y supervisoras vienen
efectuando las modificaciones normativas necesarias para el buen funcionamiento de este
mercado21.
La internalizacin sistemtica queda definida en la mencionada Ley 47/2007 como otro servicio
de inversin reservado a las empresas de servicios de inversin. En realidad, se da carta de
naturaleza a una tercera forma alternativa de negociar instrumentos financieros que ya se daba
en la prctica de las empresas de servicios de inversin, esto es, la ejecucin por cuenta propia,
internamente y de forma organizada y sistemtica de rdenes de clientes sobre instrumentos
financieros admitidos a negociacin en mercados secundarios oficiales.
C) Rgimen de Abuso de Mercado
Todos aquellos que realicen, de forma directa o indirecta, actividades relacionadas con los
mercados de valores estarn sometidos a la normativa sobre abuso de mercado. En este sentido,
la normativa espaola recoge una serie de disposiciones aplicables a los emisores de valores en
relacin con:
(i) La obligacin de elaborar reglamentos internos de conducta;
(ii) La prohibicin de usar informacin privilegiada; y
(iii) La obligacin de publicar y difundir informacin relevante.
Se entiende por informacin privilegiada toda informacin de carcter concreto que se refiera
directa o indirectamente a uno o varios valores negociables o instrumentos financieros, o a uno
o varios emisores de dichos valores negociables o instrumentos financieros, que no haya hecho
pblica y que, de hacerse o haberse hecho pblica, pudiera influir o hubiera influido de manera
apreciable sobre su cotizacin en un mercado o sistema organizado de contratacin. Todo el
que disponga de informacin privilegiada (incluidos los administradores de las sociedades)
21 Fuente:
www.bmerf.es.

48
3.Mercados
deber abstenerse de ejecutar por cuenta propia o ajena, directa o indirectamente, alguna de las
conductas siguientes:
(i)
Preparar o realizar cualquier tipo de operacin sobre los valores negociables o sobre
instrumentos financieros a los que la informacin se refiera, o sobre cualquier otro valor,
instrumento financiero o contrato de cualquier tipo, negociado o no en un mercado
secundario, que tenga como subyacente a los valores negociables o instrumentos
financieros a los que la informacin se refiera.
(ii) Comunicar dicha informacin a terceros, salvo en el ejercicio normal de su trabajo,

profesin o cargo.
(iii) Recomendar a un tercero que adquiera o ceda valores negociables o instrumentos
financieros o que haga que otro los adquiera o ceda basndose en dicha informacin.
Los emisores de valores, durante las fases de estudio o negociacin de cualquier tipo de
operacin jurdica o financiera que pueda influir de manera apreciable en la cotizacin de los
valores o instrumentos financieros afectados, entre otras, tienen la obligacin de:
(i)
Limitar el conocimiento de la informacin estrictamente a aquellas personas, internas o

externas a la organizacin, a las que sea imprescindible.
(ii) Llevar, para cada operacin, un registro documental en el que consten los nombres de
las personas a que se refiere el apartado anterior y la fecha en que cada una de ellas ha
conocido la informacin.
(iii) Advertir expresamente a las personas incluidas en el registro del carcter de la informacin
y de su deber de confidencialidad y de la prohibicin de su uso.
(iv) Establecer medidas de seguridad para la custodia, archivo, acceso, reproduccin y
distribucin de la informacin.
(v) Vigilar la evolucin en el mercado de los valores por ellos emitidos y las noticias que los
difusores profesionales de informacin econmica y los medios de divulgacin emitan y les
pudieran afectar.
Por otro lado, se considera informacin relevante toda aquella cuyo conocimiento pueda afectar
a un inversor razonablemente para adquirir o transmitir valores o instrumentos financieros y, por
tanto, pueda influir de forma sensible en su cotizacin o en un mercado secundario.
Los emisores de valores estn obligados a hacer pblica y a difundir al mercado toda informacin
relevante. Adems, deben remitir a la CNMV esa informacin para su incorporacin al Registro
oficial de informacin regulada.

49
3.Mercados
3.2.Mercado crediticio
El mercado crediticio o mercado bancario espaol se estructura en torno a los bancos, cajas y
cooperativas de crdito, que canalizan la mayor parte del ahorro, empleando sus fondos en la
financiacin del sector privado. De esta forma, las entidades de crdito toman los fondos de los
ahorradores y asumen la obligacin de reembolso, actuando por cuenta propia y a su riesgo a la
hora de conceder prstamos y otras modalidades de financiacin a los demandantes finales de
recursos financieros.
Las entidades de crdito tambin operan como inversores y suscriptores en el mercado de valores,
ajustando su liquidez mediante transacciones en los mercados interbancario y monetario.
La liberalizacin de los movimientos de capital en la UE ha facilitado asimismo a las compaas
espaolas la obtencin de financiacin en el extranjero.
La tendencia a fomentar la proteccin de la integridad de los sistemas financieros ha dado lugar
a la aprobacin de la Ley 10/201022, de 28 de abril, sobre la prevencin del blanqueo de capitales
y de la financiacin del terrorismo. El propsito de esta Ley es la regulacin de las obligaciones y
procedimientos para prevenir el uso del sistema financiero y otros sistemas econmicos para el
blanqueo de capitales. Esta ley incluye ciertas novedades en relacin con (i) las personas sujetas a la
Ley (incremento del nmero de personas sujetas, establecimiento de un rgimen comn para todo tipo
de individuos) (ii) obligaciones de informacin (comunicacin en caso de indicios, incremento de las
obligaciones de archivo desde los 6 a los 10 aos); control interno de las obligaciones (examen externo
de experto para todos los sujetos no individuales, mayores obligaciones de formacin a empleados); o
(iv) introduccin del concepto de titular real y la necesidad de su identificacin.
3.3.Mercado Monetario
El mercado monetario espaol se apoya fundamentalmente en la emisin de ttulos a corto plazo
por el Banco de Espaa, que son suscritos por bancos, entidades de financiacin y operadores del
mercado monetario que, con posterioridad, colocan una parte de los mismos entre inversores
individuales y empresas.
En un sentido ms amplio, el mercado monetario incluye asimismo depsitos interbancarios (cuyos
tipos de inters sirven como ndice de referencia para otras transacciones) y la negociacin de
pagars de empresa.
La importancia del mercado monetario se ha incrementado de forma notable como consecuencia
de la liberalizacin y de la mayor flexibilidad del conjunto del sistema financiero espaol durante los
ltimos aos, dado que los tipos de inters son habitualmente ms altos que la tasa de inflacin, y
dada la magnitud del volumen de negociacin de ttulos del mercado monetario.
22 Desarrollada
por el Real Decreto 925/1995, de 9 de junio, por el que

se aprueba el reglamento de la Ley 19/1993 sobre determinadas medidas
de prevencin del blanqueo de capitales. No obstante, cabe sealar que
est pendiente de aprobacin un nuevo reglamento que desarrolla la Ley
10/2010

50
4.Medidas protectoras de los clientes de servicios financieros

4.MEDIDAS PROTECTORAS DE LOS CLIENTES DE SERVICIOS FINANCIEROS
4.1.El Fondo de Garanta de Depsitos y el Fondo de Garanta de Inversiones
4.1.1.Fondo de Garanta de Depsitos
Los Fondos de Garanta de Depsitos se enmarcan en unos mecanismos de intervencin y apoyo
extraordinario que tratan de impedir la produccin de situaciones concursales de las entidades
de crdito. Los Fondos de Garanta de Depsitos son entidades dotadas de personalidad jurdica
pblica a las que deben adherirse necesariamente las entidades de crdito, as como las sucursales
de entidades de crdito autorizadas en un pas no miembro de la UE cuando los depsitos de stas
en Espaa no estn cubiertos por un similar sistema de garantas en el pas de origen. El patrimonio
de los fondos est constituido bsicamente por las aportaciones anuales a ser realizadas por las
entidades de crdito integradas en los mismos.
Como consecuencia de los acontecimientos que afectan a la economa financiera internacional
desde agosto de 2007, Europa est viviendo una situacin de graves dificultades de carcter
financiero. Con el propsito de actuar coordinadamente entre los diferentes Estados Miembros
y al objeto de asegurar la estabilidad del sistema financiero, el Consejo Econmico y Financiero
de la Unin Europea asumi la propuesta de la Comisin Europea de llevar a cabo urgentemente
una iniciativa adecuada para promover la convergencia de los sistemas de garanta de depsitos
y acord la elevacin del umbral mnimo de cobertura hasta 50.000 euros. En Espaa, esta
resolucin se desarroll por Real Decreto 1642/2008, de 10 de octubre, donde se resolvi fortalecer
el sistema espaol de garanta de depsitos y de inversiones, elevando la proteccin de los
existentes hasta cien mil euros (100.000 ) por titular y entidad, para situaciones que pudiesen
producirse en el futuro. Con esta medida se pretende mantener e incrementar la confianza de los
depositantes e inversores en nuestras entidades de crdito.
La normativa reguladora del Fondo de Garanta de Depsitos tiene como objetivo el reforzamiento
de la solvencia y funcionamiento de las entidades, contribuyendo al principio esencial que tanto las
instancias financieras internacionales como el Gobierno de la nacin han situado en la base de la
intervencin pblica ante la crisis financiera: que sea el propio sector financiero quien asuma los
costes ocasionados por su saneamiento y recapitalizacin, con el fin de que el conjunto de reformas
no suponga costes para el erario pblico y, en definitiva, para el contribuyente.
4.1.2.Fondo de Garanta de Inversiones (FOGAIN)
El FOGAIN se cre como exigencia de la Directiva 97/9/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo,
de 3 de marzo de 1997, relativa a los sistemas de indemnizacin de inversores, y est regulada en el
artculo 77 de la Ley del Mercado de Valores.
La finalidad del FOGAIN es ofrecer a los clientes de las sociedades de valores, agencias de valores
y sociedades gestoras de carteras la cobertura de una indemnizacin en caso que alguna de estas

51
entidades entre en una situacin de concurso de acreedores o declaracin de insolvencia por parte
de la CNMV.
Si se da uno de estos supuestos, y como consecuencia de ello, algn cliente no puede obtener
la devolucin o entrega del efectivo y valores confiados a dicha entidad, el FOGAIN despliega su
cobertura e indemniza a tales clientes con un importe mximo de 100.000 euros para los clientes
de aquellas entidades que devengan en alguna de estas situaciones con posterioridad al 11 de
octubre de 2008.
El FOGAIN tambin cubre a los clientes de las SGIIC que hayan confiado a una de estas entidades
valores y efectivo para la gestin de carteras, siempre que respecto de una de estas entidades se d
una de las situaciones de insolvencia referidas.
4.2.Otras medidas de proteccin del cliente de servicios financieros

Algunas de las medidas ms importantes de proteccin del cliente de servicios financieros se pueden
resumir en las siguientes:
La sustitucin de la figura del Comisionado para la defensa del cliente de servicios bancarios por
los respectivos Servicios de Reclamaciones de las tres instituciones supervisoras (Banco de Espaa,
Comisin Nacional del Mercado de Valores y Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones)
en virtud de la Ley 2/2011 de Economa Sostenible.
El Servicio de Reclamaciones resuelve las quejas y reclamaciones que presentan los usuarios
de las entidades supervisadas, que estn relacionadas con sus intereses y derechos legalmente
reconocidos, y que deriven de presuntos incumplimientos por las entidades reclamadas, de
la normativa de transparencia y proteccin de la clientela o de las buenas prcticas y usos
financieros.
Atiende tambin las consultas que puedan formular aquellos sobre las normas aplicables en
materia de transparencia y proteccin a la clientela, as como sobre los cauces legales existentes
para el ejercicio de sus derechos.
El Servicio de Reclamaciones funciona bajo el principio de ventanilla nica (Servicios de
Reclamaciones del Banco de Espaa, de la CNMV y de la Direccin General de Seguros y Fondos
de Pensiones), remitiendo al supervisor competente las reclamaciones de su competencia.
Es un servicio independiente que ajusta su funcionamiento a los principios de transparencia,
contradiccin, eficacia, legalidad, libertad y representacin.
Antes de presentar una reclamacin ante el Servicio de Reclamaciones, el interesado ha debido
tener la oportunidad de solucionarla previamente, por lo que es obligatorio acreditar haberla
formulado ante el Servicio de Atencin al Cliente o Defensor del Cliente de la entidad en cuestin.
En relacin con el punto anterior, se impone la obligacin de las entidades de crdito, empresas
de servicios de inversin entidades aseguradoras de atender y resolver las quejas y reclamaciones
52
de sus clientes relacionados con sus intereses y derechos. A estos efectos, dichas entidades
debern contar con un departamento de atencin al cliente formado por una entidad o experto
independiente, teniendo sus decisiones carcter vinculante.
El departamento o servicio de atencin tiene por objeto atender y resolver las quejas y
reclamaciones que presenten los clientes. Dicho departamento o servicio de atencin al cliente
debe estar separado de los restantes servicios operativos de la organizacin y actuar bajo los
principios de rapidez, seguridad, eficacia y coordinacin. Asimismo, debe contar con los medios
humanos, materiales, tcnicos y organizativos que aseguren un conocimiento adecuado de la
normativa relativa a la transparencia y proteccin de los clientes de servicios financieros.
El defensor del cliente es un rgano de creacin facultativa que puede ser externo a la
organizacin de las entidades financieras y cuya finalidad es atender y resolver las reclamaciones
que se sometan a su decisin y promover el cumplimiento de la normativa de transparencia
y proteccin de la clientela y de las buenas prcticas y usos financieros. El defensor del cliente
debe actuar con independencia respecto de la entidad y con total autonoma en relacin con los
criterios y directrices a aplicar en el ejercicio de sus funciones.
Ambas figuras fueron desarrolladas por la Orden Ministerial ECO/734/2004, de 11 de marzo, que
regula la creacin de los departamentos y servicios de atencin al cliente y el defensor del cliente
de las entidades financieras.
Las entidades financieras deben elaborar y aprobar un Reglamento para la Defensa del Cliente
que regule la actividad del departamento o servicio de atencin al cliente, del defensor del
cliente, si existiese, y las relaciones entre ambos. Finalmente, el departamento o servicio de
atencin al cliente y, si existiese, el defensor del cliente, deben emitir un informe anual o
resumen, el cual debe integrarse en la Memoria anual de las entidades financieras.
El 12 de julio de 2007 se public en el BOE la Ley 22/2007, de 11 de julio, sobre comercializacin a
distancia de servicios financieros destinados a los consumidores, para completar la incorporacin
al ordenamiento jurdico espaol de la Directiva 2002/65/CE, del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 23 de septiembre de 2002, relativa a la comercializacin a distancia de servicios
financieros destinados a los consumidores.
El objeto de la Ley 22/2007 es establecer un rgimen especfico de proteccin al usuario de
servicios financieros aplicable a los contratos prestados, negociados y celebrados a distancia.
Esta Ley se aplica tanto a contratos como a las ofertas relativas a los mismos siempre que
generen obligaciones para el consumidor, cuyo objeto sea la prestacin de todo tipo de servicios
financieros a los consumidores, en el marco de un sistema de venta o prestacin de servicios a
distancia organizado por el proveedor, cuando utilice exclusivamente tcnicas de comunicacin a
distancia, incluida la propia celebracin del contrato.

53
Entre los aspectos ms destacados de la Ley 22/2007 estn los siguientes:

a) Se establece la obligacin de la comunicacin de las condiciones contractuales y de la
informacin previa por el proveedor del servicio financiero al consumidor. El incumplimiento
por el proveedor de los requisitos de informacin que le impone la Ley 22/2007 podr dar
lugar a la nulidad de los contratos.
b) Se reconoce el derecho de desistimiento: Derecho del consumidor a desistir del contrato
vlidamente celebrado sin indicacin de los motivos y sin penalizacin alguna. Es una especie
de derecho al arrepentimiento. El plazo general para el ejercicio del mismo es de 14 das
naturales, mientras que para los contratos relacionados con los seguros de vida el plazo es de
30 das naturales.
c) Se establecen garantas complementarias a los dos mecanismos bsicos de proteccin del
consumidor ya analizados, esto es, la transparencia y el desistimiento. Estas garantas tienen
dos finalidades:
(i) Proteger al consumidor del cargo fraudulento o indebido de importes cuando el pago
por los servicios financieros se haya efectuado mediante una tarjeta de pago: el titular
de la tarjeta podr exigir la inmediata anulacin del cargo.
(ii) Proteger al consumidor frente al acoso de los proveedores en lo relativo a servicios y
comunicaciones no solicitadas.
El 28 de octubre de 2011 se aprueba la Orden EHA/2899/2011, de transparencia y proteccin del
cliente de servicios bancarios. A travs de esta orden se pretende concentrar en un nico texto la
normativa bsica de transparencia de modo que, de manera sistemtica e ilustrativa, la propia
codificacin de la materia mejore por s misma su claridad y accesibilidad para el ciudadano,
superando la actual dispersin normativa.
En segundo lugar, la norma trata de actualizar el conjunto de las previsiones relativas a la
proteccin del cliente bancario persona fsica, al objeto de racionalizar, mejorar y aumentar
donde resultaba imprescindible, las obligaciones de transparencia y conducta de las entidades
de crdito. De este modo se mejoran la exigencias en materias tales como informacin relativa
a tipos de inters y comisiones, comunicaciones con el cliente, informacin contractual, servicios
financieros vinculados, etc. La orden incluye, asimismo, una mencin expresa al asesoramiento,
con el fin de garantizar que la prestacin de este servicio bancario se realice siempre en mejor
inters del cliente, y valorando adecuadamente su situacin y el conjunto de servicios disponibles
en el mercado. De este modo, se distingue tal servicio de la directa comercializacin por parte
de las entidades de sus propios productos, actividad sta sometida al rgimen general de
transparencia y explicaciones adecuadas. Asimismo, se reconocen de manera definitiva los
medios electrnicos como mecanismos a todos los efectos equiparables al tradicional soporte
papel, en la relacin de las entidades de crdito con sus clientes. Esta Orden es desarrollada por la
nueva Circular 5/2012, del Banco de Espaa.
54
Finalmente, la norma desarrolla los principios generales previstos en la Ley de Economa

Sostenible en lo que se refiere al prstamo responsable, de modo que se introducen las
obligaciones correspondientes para que el sector financiero espaol, en beneficio de los clientes
y de la estabilidad del mercado, mejore los niveles prudenciales en la concesin de este tipo de
operaciones. A estos efectos, se ha diseado un sistema basado en la evaluacin de la solvencia,
que tiene como objetivo la valoracin del riesgo de impago a efectos de la posible concesin
de un prstamo y cuyo desarrollo no debiera, en ningn caso, suponer una barrera de acceso
al crdito por la poblacin, sino un estmulo legal al comportamiento ms sano y prudente de
entidades y clientes.
Asimismo, las normas de conducta a las que deben sujetarse las empresas de servicios de
inversin estn contenidas tanto en la Ley del Mercado de Valores, como en el Real Decreto
217/2008 sobre el rgimen jurdico de las empresas de servicios de inversin. Cabe mencionar la
Circular 7/2011, de 12 de diciembre, de la CNMV, sobre folleto informativo de tarifas y contenido
de los contratos-tipo. Con el objetivo de fomentar la transparencia se pretende que los inversores
dispongan de elementos suficientes de juicio para valorar que las tarifas se ajusten al principio
de proporcionalidad con la calidad del servicio prestado. Para las entidades se configura como un
incentivo para que las tarifas mximas se ajusten real y efectivamente a las aplicadas con carcter
general a los clientes minoristas.
En relacin a la publicidad, se establece la necesaria puesta a disposicin de los clientes o
potenciales clientes tanto de los folletos informativos de tarifas, como de los contratos tipo, en
todas sus oficinas de atencin a clientes, incluidos los agentes externos, y en su pgina web, en
sitio de fcil acceso.
Por ltimo, cabe destacar la publicacin de dos rdenes ministeriales: Orden EHA/1717/2010 y
Orden EHA/1718/201023 y Orden EHA/1718/2010 , de 11 de junio, de regulacin y control de la
publicidad de los servicios y productos de inversin y bancarios, respectivamentee.
23 Desarrollada
por la Circular 6/2010, de 28 de septiembre, del Banco

de Espaa, a entidades de crdito y entidades de pago, sobre publicidad
de los servicios y productos bancarios.

55
Inversiones (ICEX).
Edicin 2014
Madrid, Enero 2014
Anexo III
III
Aspectos contables
y de auditora
En este captulo se detallan las principales obligaciones

contables, de llevanza de libros mercantiles y de auditora
que deben observar los empresarios espaoles.
Con arreglo a la normativa espaola todos los
empresarios deben llevar una contabilidad ordenada,
adecuada a su actividad, y mantener un libro de
inventarios y balances y otro diario.
Las sociedades mercantiles estn obligadas a llevar
tambin un libro o libros de actas en el que constarn
todos los acuerdos tomados por las juntas generales y
extraordinarias y los dems rganos colegiados de la
sociedad.
El Plan General de Contabilidad aprobado por el Real
Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, establece,
en el marco del proceso de convergencia en materia
contable en el mbito de la Unin Europea, los principios
contables que pretenden asegurar que las cuentas
anuales, formuladas con claridad, expresen la imagen
fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los
resultados de la empresa incorporando los criterios
contables contenidos en las Normas Internacionales de
Contabilidad.
Anexo III
III
Aspectos contables
y de auditora

Anexo III. Aspectos contables y de auditora
2
1. Marco jurdico
2. Registro contables
3. Cuentas anuales
4. Marco conceptual de la contabilidad y normas

de registro y valoracin
5. Beneficio distribuible
17
6. Consolidacin
18
7. Requisitos de informacin en la memoria
19
8. Requisitos de auditora
22
9. Requisitos de publicacin de las cuentas

anuales
25
10. Anexos
26
1.Marco jurdico
1.MARCO JURDICO
La normativa bsica que regula el marco jurdico en el mbito del derecho contable se encuentra
incardinada dentro de la legislacin mercantil y ha sido modificada en los ltimos aos debido a
su obligada armonizacin con la Directiva 2013/34/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de
26 de junio de 2013, sobre los estados financieros anuales, los estados financieros consolidados y
otros informes afines de ciertos tipos de empresas, por la que se derogan las Directivas 78/660/
CEE y 83/349/CEE del Consejo y la Directiva 2006/43/CE, relativa a la auditora legal de las cuentas
anuales y de las cuentas anuales consolidadas.
En este sentido, la anteriormente citada normativa comunitaria se haba aprobado bajo la
necesidad de una armonizacin contable internacional para, entre otros aspectos, (i) garantizar la
transparencia y comparabilidad de Estados Financieros, (ii) conseguir un funcionamiento eficiente
del mercado de capitales de la Unin Europea, (iii) cubrir las lagunas normativas derivadas de la
escasa regulacin procedente de las Directivas contables y de su, a su vez, tambin escaso nivel de
desarrollo, y (iv) aclarar la diversidad de regulaciones.
Desde la perspectiva contable, la aprobacin del Reglamento (CE) Nmero 1606/2002 del
Parlamento Europeo y del Consejo, de 19 de julio de 2002, relativo a la aplicacin de Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC) en la Unin Europea, y del Informe sobre la situacin actual de
la contabilidad en Espaa y lneas bsicas para abordar su reforma, tambin llamado Libro Blanco
para la reforma de la contabilidad en Espaa, publicado por el Instituto de Contabilidad y Auditora
de Cuentas (ICAC) el 25 de junio de 2002, supusieron un punto de partida para orientar todo el
proceso de reforma contable en Espaa.
Dicho Reglamento estableci la obligacin de aplicar las NIC aprobadas por el IASB (Internacional
Accounting Standard Board), para los ejercicios financieros que comenzasen a partir de 1 de enero
de 2005, respecto a las cuentas anuales consolidadas de sociedades cuyos valores, en la fecha de
cierre de su balance, hubiesen sido admitidos a cotizacin en un mercado regulado de cualquier
Estado miembro.
Asimismo, el Reglamento daba la opcin a los estados miembros de permitir o exigir la aplicacin
de las referidas normas a las cuentas individuales de sociedades cotizadas, a las cuentas
consolidadas de sociedades no cotizadas y a las cuentas individuales de sociedades no cotizadas.
En este sentido, en Espaa se estableci que el enfoque general no deba ser la aplicacin directa de
las NIC, o NIIF (Normas Internacionales de Informacin Financiera) en su versin ms moderna, sino
adaptar la normativa contable espaola a las mismas, incorporando nicamente los tratamientos
contables que dichas normas establecen de forma obligatoria, y eligiendo, en caso de que las NIIF
establecieran diferentes opciones de tratamiento contable, la que el Legislador considerara ms
prudente y acorde con la tradicin contable espaola.

3
1.Marco jurdico
Asimismo, se determin una jerarqua de fuentes que distingue (i) normas fundamentales, esto es,
el Cdigo de Comercio y el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Annimas1, que deben contener
principios bsicos, estables y duraderos, (ii) normas de desarrollo, esto es, el Plan General de
Contabilidad, adaptaciones sectoriales del mismo (como ms adelante se indica) y (iii) resoluciones
del ICAC, que contendrn preceptos ms detallados cuyo contenido se pueda modificar con mayor
facilidad.
A partir de aqu, se inici un proceso de reforma en Espaa con la aprobacin, en primer lugar,
de la Ley 62/2003, de 30 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y del Orden Social,
que supone una primera adaptacin de la legislacin mercantil en materia contable para su
armonizacin internacional con base en la normativa de la Unin Europea.
Dicho proceso alcanz su mayor expresin en el ao 2007 mediante la aprobacin de importantes
normas que han venido a ultimar los aspectos ms significativos del proceso de adaptacin de la
normativa contable espaola a la normativa contable internacional:
La Ley 16/2007, de 4 de julio, de reforma y adaptacin de la legislacin mercantil en materia
contable para su armonizacin internacional con base en la normativa de la Unin Europea, que
introdujo importantes modificaciones tanto en el Cdigo de Comercio, como en los entonces
vigentes1 Texto Refundido de la Ley de Sociedades Annimas y en la Ley de Sociedades de
Responsabilidad Limitada, en otras normas contables de carcter sectorial y, finalmente, adapt
por primera vez la Ley del Impuesto sobre Sociedades a la nueva terminologa contable.
El Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el Plan General de
Contabilidad (Plan General de Contabilidad).
El Real Decreto 1515/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el Plan General de
Contabilidad para Pequeas y Medianas Empresas y los criterios contables especficos para
microempresas.
El Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, por el que se aprueban las Normas para la
Formulacin de Cuentas Anuales Consolidadas y se modifica el Plan General de Contabilidad
aprobado por Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre y el Plan General de Contabilidad de
Pequeas y Medianas Empresas aprobado por Real Decreto 1515/2007, de 16 de noviembre
1 Actualmente,
la regulacin relativa a sociedades annimas se contiene

en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el
Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, que deroga tanto el Texto
Refundido de la Ley de Sociedades Annimas como la Ley de Sociedades
de Responsabilidad Limitada, refundiendo en un texto nico ambas leyes
e incluyendo en el mismo adems aquella parte de la Ley del Mercado
de Valores que regula los aspectos ms puramente societarios de las
sociedades annimas con valores admitidos a cotizacin en un mercado
secundario oficial y los artculos relativos a la sociedad comanditaria por
acciones del Cdigo de Comercio

4
1.Marco jurdico
Asimismo, existe un proceso de adopcin de normativa contable sectorial adicional, habindose

aprobado las siguientes adaptaciones sectoriales al nuevo Plan General de Contabilidad:
Real Decreto 1317/2008, de 4 de julio, por el que se aprueba el Plan de Contabilidad de las
entidades aseguradoras.
Orden EHA/3360/2010, de 21 de diciembre de 2010, por la que se aprueban las normas sobre los
aspectos contables de las sociedades cooperativas.
Orden EHA/3362/2010, de 23 de diciembre, por la que se aprueban las normas de adaptacin
del Plan General de Contabilidad a las empresas concesionarias de infraestructuras pblicas.
Orden EHA/733/2010, de 25 de marzo, por la que se aprueban aspectos contables de empresas
pblicas que operan en determinadas circunstancias.
Real Decreto 1491/2011, de 24 de octubre, por el que se aprueban las normas de adaptacin del
Plan General de Contabilidad a las entidades sin fines lucrativos y el modelo de plan de actuacin
de las entidades sin fines lucrativos.
Por lo que respecta a los sectores restantes respecto de los cuales existi una adaptacin anterior a
la aprobacin del actualmente en vigor Plan General Contable (como por ejemplo, Constructoras,
Inmobiliarias, Federaciones deportivas, Empresas de asistencia sanitaria, Sociedades annimas
deportivas, Elctricas, empresas del sector vitivincola), continan en vigor las anteriores
adaptaciones sectoriales, siempre que no se opongan a la nueva normativa, conforme a lo
dispuesto en la Disposicin Transitoria quinta del Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, por
el que se aprob el nuevo Plan General de Contabilidad.
Desde la perspectiva de la auditora de cuentas, la aprobacin del Real Decreto Legislativo 1/2011,
de 1 de julio, y su Reglamento de desarrollo, aprobado por el Real Decreto 1517/2011, de 31 de
octubre ha supuesto la refundicin de la normativa aplicable a este respecto (vase el apartado 8,
Requisitos de Auditora).
La nueva normativa existente se ve completada e interpretada a travs de Resoluciones y
contestaciones a consultas que emite el ICAC. Precisamente en relacin con la interpretacin
de la normativa contable, ha de tenerse en cuenta que el ICAC ha manifestado en su Consulta 1
del BOICAC 74/JUNIO, 2008, que en caso de ausencia de norma o interpretacin dudosa, los
administradores deben utilizar su criterio profesional respetando el marco conceptual del nuevo
Plan General de Contabilidad y las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Espaa.
Asimismo, el ICAC manifiesta que, aunque las NIIF pueden servir de criterio interpretativo, no se
prev la obligatoriedad de su aplicacin supletoria en las cuentas individuales. No obstante lo
anterior, las NIIF sern de aplicacin directa a las cuentas anuales consolidadas de entidades cuyos
valores coticen en un mercado regulado de la UE.

5
2.Registros contables
2.REGISTROS CONTABLES
La normativa sobre los registros contables que han de mantener las empresas se encuentra en el
Cdigo de Comercio, que exige a todos los empresarios llevar una contabilidad ordenada, adecuada
a su actividad, y mantener un libro de inventarios y balances y otro diario, sin perjuicio de lo exigido
por las leyes o disposiciones especiales.
Las sociedades mercantiles estn obligadas a llevar tambin un libro o libros de actas en el que
consten, al menos, todos los acuerdos tomados por las juntas generales y especiales y los dems
rganos colegiados de la sociedad.
En cuanto a los requisitos formales aplicables a los registros contables, el Cdigo de Comercio
establece que las empresas presentarn los libros obligatorios al Registro Mercantil del lugar donde
tengan su domicilio, para su diligenciado y sellado antes de comenzar su utilizacin.
Se permite la realizacin de asientos y anotaciones por cualquier procedimiento idneo sobre
hojas separadas que posteriormente habrn de ser encuadernadas correlativamente para formar
los libros obligatorios, los cuales han de legalizarse antes de que transcurran los cuatro meses
siguientes a la fecha de cierre del ejercicio correspondiente.
Los citados requisitos formales tambin son de aplicacin al libro registro de acciones nominativas
de las sociedades annimas y en comandita por acciones, as como al libro registro de socios de las
sociedades de responsabilidad limitada, que podrn llevarse por medios informticos.

6
3.Cuentas anuales
3.CUENTAS ANUALES
Tanto el Cdigo de Comercio como el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital sealan
que las cuentas anuales comprenden el balance, la cuenta de prdidas y ganancias, un estado que
refleje los cambios en el patrimonio neto del ejercicio, un estado de flujos de efectivo y la memoria,
constituyendo estos cinco documentos una unidad de informacin a estos efectos (tambin se
exige un informe de gestin, si bien no se considera parte constitutiva de las cuentas anuales). No
obstante, el estado de flujos de efectivo no ser obligatorio cuando as lo establezca una disposicin
legal (por ejemplo, para las sociedades que puedan formular balance y estado de cambios en el
patrimonio neto en modelo abreviado, como se explica ms adelante).
Ambas normas, Cdigo y Texto Refundido, establecen los principios de contabilidad y los criterios
de valoracin. Asimismo, el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital especifica la
informacin a incluir en la memoria.
El Plan General de Contabilidad desarrolla el contenido a incluir en las cuentas anuales individuales,
siendo obligatoria su aplicacin para todas las empresas, cualquiera que sea su forma jurdica,
individual o societaria, sin perjuicio de aquellas empresas que puedan aplicar el Plan General de
Contabilidad de Pequeas y Medianas Empresas (PYMES) o las correspondientes adaptaciones
sectoriales, y constituye el desarrollo en materia contable de la legislacin mercantil.
El Plan General de Contabilidad tiene el siguiente contenido:
Primera parte: Marco conceptual de la contabilidad.
Segunda parte: Normas de registro y valoracin.
Tercera parte: Cuentas anuales.
Cuarta parte: Cuadro de cuentas.
Quinta parte: Definiciones y relaciones contables.
Desde la perspectiva de las cuentas anuales consolidadas, el RD 1159/2010 es el encargado de
aprobar las Normas para la Formulacin de las Cuentas Anuales Consolidadas.

7
4.Marco conceptual de la contabilidad y normas de registro y valoracin

4.MARCO CONCEPTUAL DE LA CONTABILIDAD Y NORMAS DE REGISTRO
Y VALORACIN
En relacin con la aplicacin prctica del Plan General de Contabilidad, tras una Primera Parte en
la que se establece el Marco Conceptual de la Contabilidad, la Segunda Parte del mismo establece
normas de registro y valoracin para las diferentes partidas integrantes del activo, pasivo y cuenta
de resultados.
A continuacin, se incluyen brevemente las principales caractersticas contenidas en el Marco
Conceptual y en las ms significativas normas de registro y valoracin introducidas por el Plan
General de Contabilidad vigente:
Cuadro 1
CARACTERSTICAS DE LAS NORMAS DE VALORACIN VIGENTES DESDE 2008

Materia
Componentes de las
cuentas anuales
Estado de cambios en el
patrimonio neto y estado
de flujos de efectivo
PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD (PGC)
Las cuentas anuales se componen del balance, de la cuenta de prdidas y ganancias,

del estado de cambios en el patrimonio neto, del estado de flujos de efectivo y de la
memoria.
Se incluyen como documentos integrantes de las cuentas anuales, adems del
balance, cuenta de prdidas y ganancias y la memoria. Para el estado de flujos de
efectivo se opta por el mtodo indirecto para su confeccin.
Por su parte, el estado de cambios en el patrimonio neto se compone de dos
partes: el estado de ingresos y gastos reconocidos y el estado total de cambios en el
patrimonio neto.
Requisitos de la
informacin a incluir
enlas cuentas anuales
La informacin incluida en las cuentas anuales debe ser relevante y fiable. Una
cualidad derivada de la fiabilidad es la integridad. Adems, la informacin financiera
debe ser comparable y clara.
Principios contables
Los principios contables obligatorios son: empresa en funcionamiento, devengo,

uniformidad, prudencia, no compensacin e importancia relativa.
Compensacin
departidas
Se aplica el principio de no compensacin, salvo que una norma, de forma expresa,

disponga lo contrario.
En relacin con posibles compensaciones, se establecen las condiciones para poder
presentar por su importe neto un activo y un pasivo financiero, as como activos y
pasivos por impuestos.
Elementos de las
cuentasanuales
Se definen los siguientes elementos: activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos y

gastos, que se reconocern cuando se cumplan los criterios de probabilidad en la
obtencin o cesin de recursos que incorporen beneficios o rendimientos econmicos,
y su valor pueda determinarse con un adecuado grado de fiabilidad.
En relacin con la valoracin de dichos elementos, se incluye una definicin de coste
histrico o coste, valor razonable, valor neto realizable, valor en uso y valor actual,
costes de venta, coste amortizado, costes de transaccin, valor contable o en libros y
valor residual.

8
Cuadro 1 (Cont.)

Materia
MARCO CONCEPTUAL DE LA CONTABILIDAD

Elaboracin de las Cuentas anuales
Informacin comparativa
En balance, cuenta de prdidas y ganancias, estado de cambios en el patrimonio neto

y estado de flujos de efectivo debern figurar las cifras del ejercicio anterior. Asimismo,
la informacin cuantitativa de la memoria tambin deber referirse al ejercicio
anterior.
Formato de la cuenta de
prdidas y ganancias
Prescribe un modelo definido y obligatorio en formato vertical. Las empresas que

no alcancen un determinado volumen de activos, cifra de negocios y nmero de
empleados pueden optar por un modelo abreviado.
Clasificacin de los gastos

en la cuenta de prdidas
y ganancias
Se clasifican de acuerdo con su naturaleza.
Distincin en el balance
entre corriente y no
corriente
Clasificacin obligatoria en balance entre partidas corrientes y no corrientes.
Moneda de presentacin,
funcional y extranjera
Se definen los conceptos de moneda de presentacin, moneda funcional y moneda

extranjera.
Diferencias de cambioPartidas no monetarias
Las diferencias de cambio se reconocen en el patrimonio neto o en el resultado del

ejercicio segn cmo se registren los cambios de valor de la partida subyacente.
Diferencias de cambioPartidas monetarias
Las diferencias de cambio, tanto positivas como negativas, se reconocen en la cuenta

de prdidas y ganancias del ejercicio en que surgen.
Altas tasas de inflacin
Se enumeran determinadas circunstancias indicativas de altas tasas de inflacin.
normas de registro y valoracin inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias

Inmovilizado material
Elementos patrimoniales tangibles destinados a servir de forma duradera en las

actividades de la empresa mediante su uso en la produccin de bienes o suministro de
servicios o para fines administrativos.
Inmovilizado intangible
Activos no monetarios sin apariencia fsica susceptibles de valoracin econmica e

identificacin.
Inversiones inmobiliarias
Activos no corrientes que sean inmuebles y se posean para obtener rentas, plusvalas
o ambas.
Costes de
desmantelamiento, retiro
y rehabilitacin
La estimacin inicial del valor actual de las obligaciones por desmantelamiento, retiro
o rehabilitacin de un activo formarn parte de su valor.

9
Cuadro 1 (Cont.)

Materia
Capitalizacin de gastos
financieros
La capitalizacin de determinados gastos financieros en el caso de los inmovilizados

que necesiten ms de un ao para estar en condiciones de uso, resultar obligatoria.
Como norma general, slo se podrn capitalizar intereses antes de la entrada en
funcionamiento del elemento.
Permuta de activos
Permutas con carcter comercial. El bien recibido se valora por el valor razonable
del activo entregado ms las contrapartidas monetarias entregadas a cambio, salvo
evidencia ms clara del valor razonable del activo recibido y con el lmite de este
ltimo.
Permutas que carecen de carcter comercial (o aquellas en las que no pueda
determinarse el valor razonable con fiabilidad): el activo adquirido se registrar por el
valor en libros del activo entregado a cambio ms las contrapartidas monetarias que
se hubieran entregado, con el lmite, cuando est disponible, del valor razonable del
bien recibido si ste fuera menor.
Aportaciones de capital
no dinerarias
Los bienes recibidos se valorarn por su valor razonable en el momento de la

aportacin, excepto si se puede asimilar a una permuta no comercial. Existen normas
particulares si lo aportado represente, directa o indirectamente, un negocio.
Para el aportante se aplicar lo dispuesto en la norma relativa a instrumentos
financieros.
Prdidas por deterioro

del valor
Se producen cuando el valor contable supera el importe recuperable.

Las correcciones valorativas por deterioro y su reversin se reconocern como un gasto
o un ingreso.
Reparaciones
importantes del
inmovilizado material
En la determinacin del importe del inmovilizado material se tendr en cuenta la

incidencia de los costes de grandes reparaciones. Estos costes se amortizan durante el
perodo que medie hasta la reparacin. Cuando se realice la reparacin, su coste se
reconocer como una sustitucin si cumple las condiciones para su reconocimiento.
Gastos de investigacin y
desarrollo
Gastos de investigacin. Sern gasto del ejercicio, si bien se podrn activar cuando
cumplan determinadas circunstancias.
Gastos de desarrollo. Se activarn cuando cumplan las condiciones establecidas para
la activacin de gastos de investigacin.
Gastos de
establecimiento
Sern gasto del ejercicio en que se incurra en ellos.

10
Cuadro 1 (Cont.)

Materia
EXISTENCIAS Y ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA

Existencias
Definicin
Se incluye una referencia expresa a las existencias en la prestacin de servicios.
Descuentos comerciales
yfinancieros
Se deducir del precio de adquisicin de las existencias cualquier descuento, rebaja o

similar directamente atribuible.
Gastos financieros
Se incluirn en el precio de adquisicin o coste de produccin de las existencias que

necesiten ms de un ao para estar en condiciones de venderse.
Activos no corrientes (grupos enajenables) mantenidos para la venta

Activo no corriente
mantenido para la venta
Un activo no corriente se clasifica como mantenido para la venta si su valor contable

se va a recuperar fundamentalmente a travs de su venta en lugar de por su uso
continuado.
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS
Consideracin de
diferencias temporarias
Son aqullas derivadas de la diferente valoracin, contable y fiscal, atribuida a los

activos, pasivos y determinados instrumentos de patrimonio propio, en la medida en
que tengan incidencia en la carga fiscal futura. Esto incluye, pero no se limita, a las
diferencias temporales entre la base imponible del impuesto y el resultado contable.
Se basa en el mtodo basado en el balance.
RETRIBUCIONES AL PERSONAL A LARGO PLAZO Y PROVISIONES
Retribuciones al personal a largo plazo

Clasificacin de los planes
de pensiones a efectos de
su tratamiento contable
Distingue entre retribuciones a largo plazo de aportacin definida y retribuciones a

largo plazo de prestacin definida.
PROVISIONES
Valoracin
Valor actual de la mejor estimacin posible del importe necesario para cancelar o
transferir la obligacin, registrndose los ajustes que surjan por su actualizacin como
un gasto financiero segn se devenguen.
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Prstamos y partidas a
cobrar Valoracin inicial
y posterior
Valoracin inicial: valor razonable ms costes de la transaccin directamente

atribuibles.
Valoracin posterior: coste amortizado conforme con mtodo del tipo de inters
efectivo.

11
Cuadro 1 (Cont.)

Materia
Valores negociables
(distintos de las
inversiones en el
patrimonio de empresas
del grupo, multigrupo y
asociadas)
Valoracin inicial: valor razonable de la contraprestacin entregada ms, en el

caso de las inversiones mantenidas hasta el vencimiento y de los activos financieros
disponibles para la venta, los costes de la transaccin directamente atribuibles.
Valoracin posterior: valor razonable, excepto las inversiones mantenidas hasta el
vencimiento que figuran por su coste amortizado conforme con el mtodo del tipo de
inters efectivo.
Las participaciones que no tengan un valor razonable fiable se valoran por su coste
menos correcciones de valor.
Los cambios en el valor razonable se reconocen en la cuenta de prdidas y ganancias,
excepto para los activos financieros disponibles para la venta que se registran en
patrimonio neto hasta su baja o deterioro.
Inversiones en el
patrimonio de empresas
del grupo, multigrupo y
asociadas
Valoracin inicial al coste y con posterioridad por su coste menos el importe

acumulado de las correcciones por deterioro.
Las correcciones valorativas se realizan por la diferencia entre su valor en libros y el
importe recuperable (es decir, el mayor entre su valor razonable menos los costes de
venta y el valor actual de los flujos de efectivo).
Salvo mejor evidencia del importe recuperable, en la estimacin del deterioro se
tomar en consideracin el patrimonio neto de la participada corregido por las
plusvalas tcitas existentes en la fecha de la valoracin.
Inversiones mantenidas
hasta el vencimiento
(deterioro de valor)
Diferencia entre el valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo descontados
o el valor de mercado del instrumento.
Activos financieros
disponibles para la venta
(deterioro de valor)
Diferencia entre coste o coste amortizado menos correcciones valorativas reconocidas

previamente en la cuenta de prdidas y ganancias y el valor razonable en el momento
de la valoracin. En el caso de inversiones en instrumentos de patrimonio valorados
al coste (por no poderse determinar con fiabilidad su valor razonable), se aplicar lo
dispuesto respecto al deterioro de valor de inversiones en el patrimonio de empresas
del grupo, multigrupo y asociadas.
Pasivos financieros
mantenidos para
negociar y otros pasivos
financieros a valor
razonable con cambios en
la cuenta de prdidas y
ganancias
Valoracin inicial: Valor razonable.

Valoracin posterior: Valor razonable sin deducir los gastos en que se puedan incurrir
por su enajenacin. Los cambios en el valor razonable se imputan a la cuenta de
prdidas y ganancias.
Transacciones con
instrumentos de
patrimonio propio
Se registrarn en el patrimonio neto, como una variacin de los fondos propios, y, en

ningn caso, podrn reconocerse como activos financieros.

12
Cuadro 1 (Cont.)

Materia
Resultados obtenidos
en transacciones
con instrumentos de
patrimonio propio
No podr registrarse resultado alguno en la cuenta de prdidas y ganancias.
Instrumentos financieros
compuestos
Sus componentes de pasivo y patrimonio propio se reconocen, valoran y presentan por

separado.
Derivados
Valoracin inicial: Valor razonable.

Valoracin posterior: Valor razonable sin deducir los gastos en que se puedan incurrir
por su enajenacin. Los cambios en el valor razonable se imputan a la cuenta de
prdidas y ganancias. Existen normas particulares para las denominadas coberturas
contables.
Acciones preferentes
No se trata expresamente. Podran ser un pasivo financiero contablemente.
Prstamos participativos
No se especifica nada al respecto.

COMBINACIONES DE NEGOCIOS
Combinaciones de
negocios: Consideracin
general
En el caso de otras operaciones de fusin o escisin y de combinaciones de negocios

que surjan de la adquisicin de todos los elementos patrimoniales de una empresa o
de una parte que constituya uno o ms negocios se adopta el mtodo de adquisicin.
En el caso de adquisicin de acciones, se remite a la norma de valoracin de
instrumentos financieros.
Combinaciones de
negocios entre empresas
del grupo
En las fusiones entre empresas del grupo en las que interviene la dominante y su
dependiente, directa o indirectamente los elementos del negocio adquirido se
valorarn por el importe que les correspondera, una vez realizada la operacin en las
cuentas anuales consolidadas del grupo o subgrupo. En el caso de fusiones entre otras
empresas del grupo entre las que no exista relacin de dependencia, los elementos
patrimoniales del negocio se valorarn segn los valores contables existentes antes
de la operacin en sus cuentas anuales individuales registrndose la diferencia que
pudiera ponerse de manifiesto en una partida de reservas.
En las escisiones de sociedades entre sociedades del grupo se aplican criterios
similaresequivalentes a los de las operaciones de fusin.
Diferencia negativa
surgida en combinaciones
de negocios
En el supuesto de que el valor de activos identificables adquiridos netos exceda el

coste de la combinacin de negocios, este exceso se contabilizar como un ingreso en
la cuenta de prdidas y ganancias, con algunas excepciones.
Fondo de comercio
surgido en combinaciones
de negocios
Valoracin inicial: diferencia entre el coste de la combinacin de negocios y el valor

razonable de activos identificables adquiridos menos pasivos asumidos (incluso
contingentes).
El fondo de comercio no se amortiza, si bien se debe evaluar si ha experimentado deterioro
del valor por lo menos una vez al ao, as como cuando existan indicios de deterioro.

13
Cuadro 1 (Cont.)

Materia
Adquisiciones inversas
La regulacin de estas operaciones se remite a las NOFCA (Normas para la

Formulacin de Cuentas Anuales Consolidadas).
Transacciones separadas
La adquirente identificar las transacciones separadas que no formen parte de la

combinacin de negocios que se contabilizar de acuerdo con la correspondiente
norma de registro y valoracin.
NEGOCIOS CONJUNTOS
Concepto
Un negocio conjunto es una actividad econmica controlada conjuntamente por dos o

ms personas fsicas o jurdicas.
Distingue entre explotaciones controladas de forma conjunta, activos controlados de
forma conjunta y empresas controladas de forma conjunta.
Concepto de control
conjunto
Es un acuerdo estatutario o contractual en virtud del cual dos o ms personas

acuerdan compartir el poder de dirigir las polticas financieras y de explotacin sobre
una actividad econmica para obtener beneficios econmicos.
Explotaciones y activos
controlados de forma
conjunta
El partcipe debe reconocer la parte proporcional de los activos y pasivos controlados

conjuntamente. Asimismo, se reconocer en su cuenta de prdidas y ganancias la
parte que le corresponde de los ingresos generados y los gastos incurridos por el
negocio conjunto, as como los gastos incurridos en relacin con su participacin en el
negocio conjunto.
Empresas controladas de
forma conjunta
El partcipe registra su participacin de acuerdo con lo previsto para las inversiones en

empresas del grupo, multigrupo y asociadas.
VENTA DE BIENES Y PRESTACIN DE SERVICIOS
Valoracin
Los ingresos se valoran por el valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir,
deducido cualquier descuento o rebaja en el precio.
Intereses incorporados al
nominal de los crditos
Los intereses incorporados al nominal de los crditos se deducen del precio

acordado, salvo en los crditos comerciales con vencimiento no superior a un ao en
determinados supuestos.
Permuta de bienes y
servicios
No se reconoce ningn ingreso en caso de permuta de bienes o servicios, por

operaciones de trfico, de naturaleza y valor similar.
SUBVENCIONES, DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS
Presentacin en los
estados financieros
Las subvenciones con carcter reintegrable se registran como pasivos.

Las subvenciones no reintegrables se contabilizarn inicialmente, con carcter general,
como ingresos directamente imputados al patrimonio neto y se reconocern en la
cuenta de prdidas y ganancias de forma correlacionada con los gastos derivados de
la misma.

14
Cuadro 1 (cont.)

Materia
Imputacin a resultados
de la subvenciones para
adquisiciones de activos
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias. En proporcin a

la dotacin a la amortizacin o, en su caso, cuando se produzca su enajenacin,
deterioro o baja en balance.
Existencias y activos financieros. Ejercicio en que se produzca la venta, correccin de
valor o baja contable.
Valoracin de
subvenciones no
monetarias
Se valorarn por el valor razonable del bien recibido en el momento de su

reconocimiento.
Subvenciones otorgadas
por socios o propietarios
Debern registrarse directamente en los fondos propios, independientemente del tipo

de subvencin de que se trate, salvo aquellas recibidas por empresas pertenecientes
al sector pblico recibidas de la entidad pblica dominante para la realizacin de
actividades de inters pblico o general, que se imputarn a resultados atendiendo a
su finalidad.
TRANSACCIONES CON PAGOS BASADOS EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO

Concepto
Aquellas transacciones que, a cambio de recibir bienes o servicios, incluidos los

servicios prestados por los empleados, se liquidan con instrumentos de patrimonio
propio o con un importe basado en el valor de instrumentos de patrimonio propio.
Reconocimiento de
transacciones que
se van a liquidar
con instrumentos de
patrimonio
Los bienes o servicios recibidos se reconocen como un activo o un gasto segn su

naturaleza, cuando se obtienen, reconociendo, asimismo, un incremento en el
patrimonio neto.
Cuando sea necesario completar un periodo de servicios, el reconocimiento se
efectuar a medida que los servicios sean prestados a lo largo del citado periodo.
Reconocimiento de
transacciones con opcin
de liquidarse en efectivo
o con instrumentos de
patrimonio
Se reconoce un pasivo en la medida en que la empresa haya incurrido en una

obligacin presente de liquidar en efectivo o con otros activos y, en caso contrario, se
reconoce una partida de patrimonio neto. Si la opcin es del proveedor se reconoce
como un instrumento financiero compuesto.
Liquidacin mediante
instrumentos de
patrimonio
Se valorarn las transacciones por el valor razonable de los bienes o servicios recibidos
siendo la contra partida el patrimonio neto. Si este no se pudiese determinar con
fiabilidad se valorarn por el valor razonable de los instrumentos de patrimonio neto
cedidos.
En caso de transacciones con los empleados se valorarn por el valor razonable de los
instrumentos de patrimonio cedidos a la fecha del acuerdo de concesin.
Liquidacin en efectivo
Se valoran por el valor razonable del pasivo, referido a la fecha en que se cumplan
los requisitos para su reconocimiento, siendo la contra partida de un pasivo. Las
variaciones en su valoracin hasta su liquidacin se imputarn a la cuenta de prdidas
y ganancias.

15
Cuadro 1 (Cont.)

Materia
Actividades interrumpidas
Concepto
Es un componente que se ha enajenado o clasificado como mantenido para la venta

y representa una lnea del negocio o rea geogrfica de la explotacin que sea
significativa y separable, forma parte de un plan para enajenar una lnea del negocio
o rea geogrfica significativa y separable o es una dependiente adquirida para su
reventa.
OPERACIONES ENTRE EMPRESAS DEL GRUPO
Regla general
Los elementos objeto de una transaccin entre empresas del grupo se contabilizarn
por su valor razonable.
Reglas especiales
Slo son de aplicacin cuando los elementos objeto de la transaccin sean un

negocio: y la contraprestacin no sea monetaria:
1. Aportaciones no dinerarias: Valoracin en cuentas anuales consolidadas (o
individuales, si no se formulasen cuentas consolidadas en Espaa).
2. Operaciones de fusin y escisin: Valoracin:
Si hay relacin de dependencia entre las empresas del grupo se utiliza el valor
que correspondera en cuentas anuales consolidadas.
Si no hay esa relacin de dependencia, tambin se utiliza el valor en cuentas
anuales consolidadas, (o individuales, si no se formulasen cuentas consolidadas
en Espaa).
La fecha de efectos contables ser la del inicio del ejercicio en que se aprueba la fusin
siempre que sea posterior al momento en que las sociedades se incorporan al grupo.
3. Reduccin de capital, reparto de dividendos y disolucin de sociedades.
A estos efectos, ha de sealarse que el Plan General de Contabilidad entr en vigor el da 1 de enero
de 2008, y fue de aplicacin por primera vez en el primer ejercicio que se inici a partir de dicha
fecha2. Posteriormente, el Plan General de Contabilidad fue parcialmente modificado en 2010.
2 En
lo que respecta a dicha primera aplicacin, el Real

Decreto1514/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el
Plan General de Contabilidad, estableci un rgimen transitorio con
la finalidad de que las empresas se adaptaran al mismo mediante la
elaboracin del correspondiente balance de apertura (Disposiciones
Transitorias primera a sexta), y con implicaciones en las referidas normas
de valoracin a estos efectos.

16
5.Beneficio distribuible
5.BENEFICIO DISTRIBUIBLE
En el contexto del proceso de reforma de la normativa mercantil y contable que hemos descrito
anteriormente, tambin las normas de reparto del beneficio de las sociedades contenidas en
el artculo 273 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital han sido modificadas
disponiendo actualmente, en trminos generales, lo siguiente:
Slo podrn repartirse dividendos con cargo a beneficios del ejercicio o reservas de libre
disposicin si el valor del patrimonio no es 0, a consecuencia del reparto, no resulta ser inferior
al Capital Social. A estos efectos, se computar como patrimonio neto tambin el capital social
suscrito no exigido y el nominal y prima de emisin o asuncin que est constantemente
registrado como un pasivo.
Tambin a los citados efectos, los ajustes por cambio de valor en operaciones de cobertura de
flujos de efectivo pendientes de imputar a la cuenta de prdidas y ganancias no se considerarn
patrimonio neto.
Igualmente, a los efectos anteriores, los beneficios imputados directamente al patrimonio neto
no podrn ser objeto de distribucin directa ni indirecta.
Se prohbe toda distribucin de beneficio a menos que el importe de las reservas disponibles sea,
como mnimo, igual al importe de los gastos de investigacin y desarrollo que figuren en el activo
del balance.
Se establece la obligacin de dotar una reserva indisponible equivalente al fondo de comercio
que figure en el activo, destinndose a tal efecto una cifra del beneficio que represente, al menos,
el 5% anual del citado fondo de comercio y, en el caso de que no existiese beneficio o ste
resultase insuficiente, se determina que han de emplearse reservas de libre disposicin.

17
6.Consolidacin
6.CONSOLIDACIN
Tal y como hemos anticipado, como parte del proceso de adaptacin de la normativa contable
espaola al Derecho comunitario, el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, aprob las
Normas para la Formulacin de Cuentas Anuales Consolidadas.
Los principales aspectos recogidos en este Real Decreto son las siguientes:
Ampliacin de la definicin de control entendido como el poder de dirigir las polticas,
financiera y de explotacin de una entidad con la finalidad de obtener beneficios econmicos de
sus actividades.
Exencin de la obligacin de consolidar en los supuestos en que la sociedad dominante
participe exclusivamente en sociedades dependientes que no posean un inters significativo,
individualmente y en conjunto, para la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de
los resultados de las sociedades del grupo.
Regulacin de los criterios para contabilizar la eliminacin inversin-patrimonio neto en los casos
de (i) integracin de sociedades que constituyen un negocio, (ii) consolidacin de una sociedad
que no constituye un negocio y (iii) consolidacin entre empresas que ya formaban parte del
grupo.
Establecimiento de nuevas reglas de conversin de cuentas anuales en moneda extranjera.
Regulacin ms detallada del gasto por impuesto sobre beneficios.
Modificacin del nuevo Plan General de Contabilidad y del Plan General de Contabilidad de
Pequeas y Medianas empresas, en materia de contabilizacin de combinaciones de negocios,
instrumentos financieros e impuestos sobre beneficios.
Este Real Decreto es de aplicacin a las cuentas anuales individuales y consolidadas de los ejercicios
iniciados a partir del 1 de enero de 2010.

18
7.Requisitos de informacin en la memoria

7.REQUISITOS DE INFORMACIN EN LA MEMORIA
El Cdigo de Comercio establece que la memoria completar, ampliar y comentar el contenido de
los otros documentos que integran las Cuentas Anuales.
El contenido mnimo de la memoria se especifica en el propio Texto Refundido de la Ley de
Sociedades de Capital, en el Plan General de Contabilidad, y en las Normas para la Formulacin de
las Cuentas Anuales Consolidadas, indicando dichos textos que la memoria forma parte integrante
de las cuentas anuales.
Respondiendo a la importante relevancia que el principio de imagen fiel tiene en la normativa
contable, la informacin a incluir en la memoria es abundante. As, cabe sealar que, entre
otros aspectos, la memoria individual deber contener, al menos, adems de las indicaciones
especficamente previstas por el Cdigo de Comercio, por esta Ley, y por los desarrollos
reglamentarios de stas, la siguiente informacin:
Los criterios de valoracin aplicados a las diversas partidas de las cuentas anuales y los mtodos
de clculo de las correcciones de valor.
La denominacin, domicilio y forma jurdica de las sociedades en las que la sociedad sea socio
colectivo o en las que posea, directa o indirectamente, un porcentaje no inferior al 20 por ciento
de su capital, o en las que sin llegar a dicho porcentaje ejerza una influencia significativa.
Se indicar la participacin en el capital y el porcentaje de derechos de voto, as como el importe
del patrimonio neto del ltimo ejercicio social de aqullas.
Cuando existan varias clases de acciones, el nmero y el valor nominal de las pertenecientes a
cada una de ellas.
La existencia de bonos de disfrute, de obligaciones convertibles y de valores o derechos similares,
con indicacin de su nmero y de la extensin de los derechos que confieren.
El importe de las deudas de la sociedad cuya duracin residual sea superior a cinco aos, as
como el de todas las deudas que tengan garanta real, con indicacin de su forma y naturaleza.
Estas indicaciones figurarn separadamente para cada una de las partidas relativas a deudas.
El importe global de las garantas comprometidas con terceros, sin perjuicio de su reconocimiento
dentro del pasivo del balance cuando sea probable que de las mismas se derive el cumplimiento
efectivo de una obligacin.
Debern mencionarse con la debida claridad y separacin los compromisos existentes en materia
de pensiones, as como los referentes a empresas del grupo.

19
La naturaleza y el propsito de negocio de los acuerdos de la empresa que no figuren en el

balance as como su impacto financiero, siempre que esta informacin sea significativa y
necesaria para la determinacin de la situacin financiera de la empresa.
Las transacciones significativas entre la empresa y terceros vinculados con ella, indicando la
naturaleza de la vinculacin, el importe y cualquier otra informacin acerca de las transacciones,
que sea necesaria para la determinacin de la situacin financiera de la empresa.
La distribucin del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades
ordinarias de la sociedad, por categoras de actividades as como por mercados geogrficos,
en la medida en que, desde el punto de vista de la organizacin de la venta de productos y de
la prestacin de servicios u otros ingresos correspondientes a las actividades ordinarias de la
sociedad, esas categoras y mercados difieran entre s de una forma considerable. Podrn omitir
tales menciones las sociedades que pueden formular cuenta de prdidas y ganancias abreviada.
El nmero medio de personas empleadas en el curso del ejercicio, expresado por categoras, as
como los gastos de personal que se refieran al ejercicio, desglosando los importes relativos a
sueldos y salarios y los referidos a cargas sociales, con mencin separada de los que cubren las
pensiones, cuando no estn as consignadas en la cuenta de prdidas y ganancias.
El importe de los sueldos, dietas y remuneraciones de cualquier clase devengados en el curso
del ejercicio por el personal de alta direccin y los miembros del rgano de administracin,
cualquiera que sea su causa, as como de las obligaciones contradas en materia de pensiones
o de pago de primas de seguros de vida respecto de los miembros antiguos y actuales del
rgano de administracin y personal de alta direccin. Cuando los miembros del rgano de
administracin sean personas jurdicas, los requerimientos anteriores se referirn a las personas
fsicas que los representan. Estas informaciones se podrn dar de forma global por concepto
retributivo.
El importe de los anticipos y crditos concedidos al personal de alta direccin y a los miembros de
los rganos de administracin, con indicacin del tipo de inters, sus caractersticas esenciales y
los importes eventualmente devueltos, as como las obligaciones asumidas por cuenta de ellos a
ttulo de garanta. Cuando los miembros del rgano de administracin sean personas jurdicas,
los requerimientos anteriores se referirn a las personas fsicas que los representan.
Las sociedades que hayan emitido valores admitidos a cotizacin en un mercado regulado de
cualquier Estado miembro de la Unin Europea, y que de acuerdo con la normativa en vigor,
nicamente publiquen cuentas anuales individuales, vendrn obligadas a informar en la
memoria de las principales variaciones que se originaran en el patrimonio neto y en la cuenta
de prdidas y ganancias si se hubieran aplicado las normas internacionales de informacin
financiera adoptadas por los Reglamentos de la Unin Europea, indicando los criterios de
valoracin que hayan aplicado.
20
El importe desglosado por conceptos de los honorarios por auditora de cuentas y otros servicios
prestados por los auditores de cuentas, as como los correspondientes a las personas o entidades
vinculadas al auditor de cuentas de acuerdo con lo dispuesto en la Ley 19/1988, de 12 de julio, de
Auditora de Cuentas.
El grupo al que, en su caso, pertenezca la sociedad y el Registro Mercantil donde estn
depositadas las cuentas anuales consolidadas o, si procediera, las circunstancias que eximan de
la obligacin de consolidar.
Cuando la sociedad sea la de mayor activo del conjunto de sociedades domiciliadas en Espaa,
sometidas a una misma unidad de decisin, porque estn controladas por cualquier medio por
una o varias personas fsicas o jurdicas, no obligadas a consolidar, que acten conjuntamente,
o porque se hallen bajo direccin nica por acuerdos o clusulas estatutarias, deber incluir
una descripcin de las citadas sociedades, sealando el motivo por el que se encuentran bajo
una misma unidad de decisin, e informar sobre el importe agregado de los activos, pasivos,
patrimonio neto, cifra de negocios y resultado del conjunto de las citadas sociedades. Se entiende
por sociedad de mayor activo aquella que en el momento de su incorporacin a la unidad de
decisin, presente una cifra mayor en el total activo del modelo de balance.
De acuerdo con la Resolucin del Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas, de 29 de
diciembre de 2010, la memoria deber contener informacin sobre los aplazamientos de pago
efectuados a proveedores en operaciones comerciales.

21
8.Requisitos de auditora
8.REQUISITOS DE AUDITORA
Con el fin de adaptar la legislacin interna espaola a la Directiva 2006/43/CEE relativa a la
auditora legal de las cuentas anuales y de las cuentas consolidadas, fue aprobada la Ley 12/2010,
de 30 de junio, por la que se modificaba la Ley 19/1988, de 12 de julio, de Auditora de Cuentas, la
Ley 24/1988, de 28 de julio, de Mercado de Valores, y el texto refundido de la Ley de Sociedades
Annimas aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, para su
adaptacin a la normativa comunitaria, y que en su Disposicin Final Segunda autorizaba al
Gobierno a la elaboracin de un texto refundido de las normas legales referentes a la actividad de
auditora de cuentas. Dicha refundicin se ha llevado a cabo mediante la aprobacin por el Real
Decreto Legislativo 1/2011, de 1 de julio, del texto refundido de la Ley de Auditora de Cuentas, y de
su Reglamento de desarrollo por el Real Decreto 1517/2011, de 31 de octubre.
Las principales novedades respecto a la normativa anterior prevista en la Ley 19/1988 versan sobre
los siguientes aspectos:
Se adapta la Ley de Auditora de Cuentas a los cambios acaecidos en las leyes mercantil y contable
espaolas en los ltimos aos.
Se modifica el rgimen de responsabilidad de los auditores, que deben asumir la responsabilidad
plena en relacin con las cuentas o documentos contables consolidados, sin que pueda quedar
delimitada dicha responsabilidad a aqullas sociedades del grupo que hubieran sido auditadas
por ellos.
Se precisa el sistema de fuentes jurdicas al que debe sujetarse la realizacin de la actividad de
auditora, que sern (i) las normas de auditora, (ii) las normas de tica, y (iii) las normas que
regulan el sistema de control de calidad interno de los auditores de cuentas y sociedades de
auditora. En lo que respecta a las normas de auditora, se introducen las normas internacionales
de auditora que sean adoptadas por la Comisin de la Unin Europea, mantenindose la
vigencia de las normas tcnicas de auditora en tanto que no se adopten las citadas normas
internacionales.
Se reduce de seis a dos meses el perodo de informacin pblica al que deben someterse las
normas tcnicas de auditora con anterioridad a su publicacin por el Instituto de Contabilidad y
Auditora de Cuentas.
Se modifica la regulacin del Registro Oficial de Auditores de Cuentas, en el que han de estar
inscritos quienes estn autorizados para el ejercicio de la actividad de la auditora, que puede
ser ejercida por quienes estn autorizados en otro Estado de la Unin Europea as como por
los auditores procedentes de terceros pases que se encuentren inscritos. En este sentido, se
detalla la informacin pblica que ha de contener dicho Registro sobre los auditores de cuentas
y sociedades de auditora, y se prev su accesibilidad por medios electrnicos. En todo caso, se
prev la obligatoria inscripcin en el Registro Oficial de los auditores de cuentas y sociedades de

22
auditoras que emitan informes de auditora en relacin con las cuentas de ciertas sociedades
domiciliadas fuera de la Unin Europea, cuyos valores estn admitidos a negociacin en Espaa.
Se refuerzan los deberes de independencia y de secreto que han de observar los auditores de
cuentas en el ejercicio de su actividad. En este sentido, el Reglamento de Auditora aclara el
conjunto de actuaciones que deben seguir los auditores de cuentas en la observancia de su
deber de independencia y delimita las causas que les generan incompatibilidad. Por otro lado, el
deber de secreto se extiende a todos aquellos que intervienen en la realizacin de la auditora de
cuentas.
Se modifica el rgimen de infracciones y sanciones de la Ley, tipificando nuevas infracciones y
modificando la definicin de ciertas conductas constitutivas de infraccin, as como corrigiendo
en consecuencia el sistema de sanciones.
Se organiza un sistema efectivo de supervisin pblica atribuido de forma exclusiva al Instituto
de Contabilidad y Auditora de Cuentas a travs del que (i) se extiende el conjunto de sujetos
respecto a los que el citado Instituto puede recabar informacin y realizar actividades de
investigacin o inspeccin, y (ii) se favorece una cooperacin efectiva a escala comunitaria entre
las actividades de supervisin de los Estados miembros con el objetivo de asegurar una calidad
elevada y homognea de la auditora en la Unin Europea.
Se prev un mecanismo de derivacin de responsabilidad administrativa, a los efectos de hacer
efectiva la responsabilidad administrativa declarada o que pudiera declararse en relacin a
aquellos supuestos en que se producen modificaciones societarias que persiguen la extincin de
dicha responsabilidad.
Se definen a las entidades que tienen la consideracin de entidades de inters pblico
por razn de su especial actividad o tamao, a cuyos auditores se impone un conjunto de
obligaciones o controles ms estrictos que en los dems casos por la mayor trascendencia
econmica de los informes que emiten. A este respecto, se incorporan bajo esta consideracin
las entidades que estn bajo la supervisin del Banco de Espaa, de la Comisin Nacional del
Mercado de Valores y de la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones, por la necesidad
de proteger al cliente o inversor y por estar autorizadas para captar fondos del pblico o para
realizar determinadas actividades de comercializacin e inversin. Se incluyen instituciones de
inversin colectiva y fondos de pensiones a partir de un determinado nmero de partcipes. Junto
a stas se incluyen aquellas entidades que superen los 200 millones de euros de activo o 1.000
empleados.
Actualmente, en relacin con las entidades que deben ser objeto de auditora, la Disposicin
Adicional Primera de la Ley de Auditora de Cuentas, somete a auditora obligatoria las cuentas
anuales correspondientes a todas las sociedades y entidades, con independencia de su forma
jurdica, en las que concurra alguna de las siguientes circunstancias:

23
Entidades que coticen en una Bolsa espaola.

Las que emitan obligaciones para su venta al pblico.
Las que se dediquen habitualmente a la intermediacin financiera, incluyendo aqullas que
acten como comisionistas y agentes de Bolsa (incluso cuando operen como personas fsicas),
as como todas las sociedades y entidades de financiacin obligadas a inscribirse en los
correspondientes registros de los Ministerios de Economa y Competitividad y Hacienda y del
Banco de Espaa.
Aqullas cuyo objeto social incluya alguna de las actividades reguladas por la Ley del Seguro
Privado, dentro de los lmites que reglamentariamente se definan.
Las que reciban subvenciones o ayudas financieras del Estado u organismos pblicos, o realicen
trabajos, presten servicios o suministren bienes a los mismos, dentro de los lmites definidos
reglamentariamente.
Las cuentas anuales consolidadas con independencia de que se auditen o no las cuentas anuales
individuales.
Las empresas, con inclusin de las cooperativas y otras entidades, que superen determinados
lmites definidos por el Gobierno.
Los lmites a los que se hace referencia en el prrafo anterior corresponden con los establecidos a
efectos de la formulacin de balance abreviado por el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de
Capital.
A este respecto, se establece que es necesario que, en los dos ejercicios consecutivos anteriores
a la fecha de cierre del balance, concurran al menos dos de las circunstancias que se detallan a
continuacin:
Activo total no superior a 2.850.000 euros.
Cifra de negocio anual no superior a los 5.700.000 euros.
Nmero medio de empleados durante el ejercicio no superior a 50.

24
9.Requisitos de publicacin de las cuentas anuales

9.REQUISITOS DE PUBLICACIN DE LAS CUENTAS ANUALES
El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital prescribe que las sociedades deben presentar
en el Registro Mercantil correspondiente a su domicilio, dentro del mes siguiente a su aprobacin,
sus cuentas anuales junto con una certificacin de los acuerdos adoptados por la Junta de
Accionistas en la que fueron aprobadas dichas cuentas y la propuesta de distribucin de resultados,
copias de los estados financieros, del informe de gestin y del informe de auditora (en el caso
de que la sociedad est obligada a auditar sus cuentas, o si se someti a auditora a peticin de
accionistas minoritarios).
El Registro Mercantil es pblico y la publicidad de la documentacin social que se le presenta
se efecta mediante certificaciones de las inscripciones practicadas por los registradores o por
simple nota informativa, o mediante la emisin de copias de las inscripciones practicadas y de los
documentos depositados en el Registro, todo ello de acuerdo con lo dispuesto en el Cdigo de
Comercio.
Adicionalmente, las sociedades cotizadas debern (de acuerdo con la Ley 24/1988, del Mercado de
Valores) presentar copias de sus cuentas anuales y del correspondiente informe de auditora a la
Comisin Nacional del Mercado de Valores.
Los registros oficiales y dems documentacin en poder del Registro Mercantil y de la Comisin
Nacional del Mercado de Valores estn a disposicin del pblico para su inspeccin.

25
Anexo I
Modelos normales de cuentas anuales. Balance al cierre del ejercicio 200X
Anexo I
MODELOS NORMALES DE CUENTAS ANUALES. BALANCE AL CIERRE DEL EJERCICIO 200X

N CUENTAS
ACTIVO
A) ACTIVO NO CORRIENTE
I. Inmovilizado intangible
201, (2801), (2901)
1. Desarrollo
202, (2802), (2902)
2. Concesiones
203, (2803), (2903)
3. Patentes, licencias, marcas y similares
204
4. Fondo de comercio
206, (2806), (2906)
5. Aplicaciones informticas
200, (2800), (2900); NECA 6. 4
6. Investigacin
205, 209, (2805), (2905)
7. Otro inmovilizado intangible

II. Inmovilizado material
210, 211, (2811), (2910), (2911)
1. Terrenos y construcciones
212, 213, 214, 215, 216, 217, 218,

219, (2812), (2813), (2814),
(2815), (2816), (2817), (2818),
(2819), (2912), (2913), (2914),
(2915), (2916), (2917), (2918),
(2919)
2. Instalaciones tcnicas, y otro inmovilizado material
23
3. Inmovilizado en curso y anticipos

III. Inversiones inmovilizadas
220, (2920)
1. Terrenos
221, (282) (2921)
2. Construcciones
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo
2403, 2404, (2493), (2494), (293)
1. Instrumentos de patrimonio
2423, 2424, (2953), (2954)
2. Crditos a empresas
2413, 2414, (2943), (2944)
3. Valores representativos de deuda

4. Derivados
5. Otros activos financieros
NECA 6. 6
6. Otras inversiones
V. Inversiones financieras a largo plazo
2405, (2495), 250, (259)
2425, 252, 253, 254, (2955), (298)
2. Crditos a terceros
2415, 251, (2945) (297)
255
4. Derivados
258, 26
257; NECA 6. 6
474
VI. Activos por impuesto diferido
NECA 6. 8
VII. Deudores comerciales no corrientes

26
NOTAS
DE LA
MEMORIA
200X
200X
Anexo I
Anexo I (Cont.)

N CUENTAS
ACTIVO
NOTAS
DE LA
MEMORIA
B) ACTIVO CORRIENTE
580, 581, 582, 583, 584, (599)
I. Activos no corrientes mantenidos para la venta

II. Existencias
30, (390)
1. Comerciales
31, 32, (391), (392)
2. Materias primas y otros aprovisionamientos
33, 34, (393), (394)
3. Productos en curso
NECA 6. 7
a) De ciclo largo de produccin
NECA 6. 7
b) De ciclo corto de produccin
35, (395)
4. Productos terminados
NECA 6. 7
a) De ciclo largo de produccin
NECA 6. 7
b) De ciclo corto de produccin
36, (396)
5. Subproductos, residuos y materiales recuperados
407
6. Anticipos a proveedores
III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
430, 431, 432, 435, 436, (437),

(490), (4935)
1. Clientes por ventas y prestaciones de servicios
NECA 6. 8
a) Clientes por ventas y prestaciones de servicios a largo plazo
NECA 6. 8
b) Clientes por ventas y prestaciones de servicios a corto plazo
433, 434, (4933), (4934)
2. Clientes, empresas del grupo y asociadas
44, 5531, 5533
3. Deudores varios
460, 544
4. Personal
4709
5. Activos por impuesto corriente
4700, 4708, 471, 472
6. Otros crditos con las Administraciones Pblicas.
5580
7. Accionistas (socios) por desembolsos exigidos

IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo
5303, 5304, (5393), (5394),

(593)
5323, 5324, 5343, 5344, (5953),

(5954)
2. Crditos a empresas
5313, 5314, 5333, 5334, (5943),

(5944)

4. Derivados
5353, 5354, 5523, 5524
NECA 6. 6

27
200X
200X
Anexo I
Anexo I (Cont.)

N CUENTAS
ACTIVO
V. Inversiones financieras a corto plazo

5305, 540, (5395), (549)
5325, 5345, 542, 543, 547,

(5955), (598)
2. Crditos de empresas
5315, 5335, 541, 546, (5945),

(597)
5590, 5593
4. Derivados
5355, 545, 548, 551, 5525, 565,

566
NECA 6. 6
480, 567
VI. Periodificacin a corto plazo

VII. Efectivo y otros activos lquidos equivalentes
570, 571, 572, 573, 574, 575
1. Tesorera
576
2. Otros activos lquidos equivalentes

TOTAL ACTIVO (A+B)

28
NOTAS
DE LA
MEMORIA
200X
200X
Anexo I
Anexo I (Cont.)

N CUENTAS
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
A) PATRIMONIO NETO
A-1) Fondos Propios
I.
100, 101, 102
(1030), (1040)
Capital
1. Capital escriturado
2. (Capital no exigido)
II. Prima de emisin
110
III. Reservas
112, 1141
113, 1140, 1142, 1143, 1144, 115, 119
1. Legal y estatutarias
2. Otras reservas
IV. (Acciones y participaciones en patrimonio propias).
(108), (109)
V.
120
(121)
Resultados de ejercicios anteriores

1. Remanente
2. (Resultados negativos de ejercicios anteriores)
118
VI. Otras aportaciones de socios
129
VII. Resultado del ejercicio
(557)
VIII. (Dividendo a cuenta)

IX. Otros instrumentos de patrimonio neto
111
A-2) Ajustes por cambios de valor

133
I.
Activos financieros disponibles para la venta
1340, 1341
II. Operaciones de cobertura
136; (NECA 6. 13)
III. Activos no corrientes y pasivos vinculados,

mantenidos para la venta
135; (NECA 6. 13)
IV. Diferencia de conversin
137
V.
Otros
A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos
130, 131, 132
B) PASIVO NO CORRIENTE
I.
140
145
146
141, 142, 143, 147
Provisiones a largo plazo

1. Obligaciones por prestaciones a largo plazo
al personal
2. Actuaciones medioambientales
3. Provisiones por reestructuracin
4. Otras provisiones
II. Deudas a largo plazo

177, 178, 179
1605, 170
1625, 174
176
1615, 1635, 171, 172, 173, 175, 180,
185, 189

29
1.
2.
3.
4.
5.
Obligaciones y otros valores negociables

Deudas con entidades de crdito
Acreedores por arrendamiento financiero
Derivados
Otros pasivos financieros
NOTAS
DE LA
MEMORIA
200X
200X-1
Anexo I
Anexo I (Cont.)

N CUENTAS
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a

largo plazo
IV. Pasivos por Impuesto diferido
V. Periodificaciones a largo plazo
VI. Acreedores comerciales no corrientes
VII. Deuda con caractersticas especiales a largo
plazo
1603, 1604, 1613, 1614, 1623,

1624, 1633, 1634
479
181
NECA 6. 16
15; (NECA 6. 17)
C) PASIVO CORRIENTE
585, 586, 587, 588, 589
499, 529
500, 501, 505, 506
5105, 520, 527
5125, 524
5595, 5598
(1034) (1044) (190), (192), 194,
509, 5115, 5135, 5145, 521, 522,
523, 525, 526, 528, 551, 5525,
5530, 5532, 555, 5565, 5566,
560, 561, 569
5103, 5104, 5113, 5114, 5123,
6124, 5133, 5134, 5143, 5144,
5523, 5524,
5563, 5564
I. Pasivos vinculados con activos no corrientes

mantenidos para la venta
II. Provisiones a corto plazo
III. Deudas a corto plazo
1.
2.
3.
4.
5.
Obligaciones y otros valores negociables

Deudas con entidades de crdito
Acreedores por arrendamiento financiero
Derivados
Otros pasivos financieros
IV. Deudas con empresas del grupo y asociadas a

corto plazo
V. Acreedores comerciales y otras cuentas a

pagar
400, 401, 405, (406)
NECA 6. 16
NECA 6. 16
403, 404
41
465, 466
4752
4750, 4751, 4758, 476, 477
438
485, 568
502, 507; NECA 6. 17
1. Proveedores
a) Proveedores a largo plazo
b Proveedores a corto plazo
2. Proveedores, empresas del grupo y
asociadas
3. Acreedores varios
4. Personal (remuneraciones pendientes de
pago)
5. Pasivos por impuesto corriente
6. Otras deudas con las Administraciones
Pblicas
7. Anticipos de clientes
VI. Periodificaciones a corto plazo
VII. Deuda con caractersticas especiales a corto
plazo
TOTAL PATRIMONIO NIETO Y PASIVO (A + B +C)

30
NOTAS
DE LA
MEMORIA
200X
200X-1
Anexo II
Cuenta de prdidas y ganancias correspondiente al ejercicio terminado el...
de 200X
Anexo II
cuenta de prdidas y ganancias correspondiente al ejercicio terminado el ... de 200X

N CUENTAS
Nota
A) OPERACIONES CONTINUADAS
1.
Importe neto de la cifra de negocios
700, 701, 702, 703, 704, (706),

(708), (709)
a) Ventas
705
b) Prestaciones de servicios
(6930), 71*, 7930
2. Variacin de existencias de productos terminados

y en curso de fabricacin
73
3. Trabajos realizados por la empresa para su activo

4. Aprovisionamientos
(600), 6060, 6080, 6090, 610*
a) Consumo de mercaderas
(601), (602), 6061, 6062, 6081,

6082, 6091, 6092, 611*, 612*
b) Consumo de materias primas y otras materias

consumibles
(607)
c)
(6931), (6932), (6933), 7931,

7932, 7933
d) Deterioro de mercaderas, materias primas y

otros aprovisionamientos
Trabajos realizados por otras empresas
5. Otros ingresos de explotacin

75
a) Ingresos accesorios y otros de gestin corriente
740, 747
b) Subvenciones de explotacin incorporadas al

resultado del ejercicio
6. Gastos de personal
(640), (641), (6450)
a) Sueldos, salarios y asimilados
(642), (643), (649)
b) Cargas sociales
(644), (6457), 7950, 7957
c)
7.
Provisiones
Otros gastos de explotacin
(62)
a) Servicios exteriores
(631), (634), 636, 639
b) Tributos
(650), (694), (695), 794, 7954
c) Prdidas, deterioro y variacin de provisiones

por operaciones comerciales
(651), (659)
d) Otros gastos de gestin corriente
(68)
8. Amortizacin del inmovilizado
746
9. Imputacin de subvenciones de inmovilizado no

financiero y otras
7951, 7952, 7955, 7956
10. Excesos de provisiones

11. Deterioro y resultado por enajenaciones del
inmovilizado
(690), (691), (692), 790, 791, 792

(670), (671), (672), 770, 771, 772
a) Deterioros y prdidas
b) Resultados por enajenaciones y otras
774; (NECA7. 6)
12. Diferencia negativa de combinaciones de negocio
(678),778;(NECA 7. 9)
13. Otros resultados
* Su signo puede ser positivo o negativo

31
(Debe)
200X
Haber
200X-1
Anexo II
de 200X
Anexo II (Cont.)

N CUENTAS
Nota
A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIN

(1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11+12+13)
14. Ingresos financieros
a) De participaciones en instrumentos de
patrimonio
7600,7601
7602, 7603
a1) En empresas del grupo y asociadas

a2) En terceros
b) De valores negociables y otros instrumentos
financieros
7610, 7611, 76200, 76201, 76210,

76211
b1) De empresas del grupo y asociadas
7612, 7613, 76202, 76203, 76212,

76213, 767, 769
b2) De terceros
746; (NECA 7. 4)
c) Imputacin de subvenciones, donaciones y

legados de carcter financiero
15. Gastos financieros
(6610), (6611), (6615), (6620),

(6621), (6640), (6641), (6650),
(6651) (6654), (6655)
(6612), (6613), (6617), (6618),
(6622), (6623)
(6624), (6642), (6643), (6652),
(6653), (6656), (6657), (669)
(660)
a) Por deudas con empresas del grupo y asociadas
b) Por deudas con terceros
c) Por actualizacin de provisiones

16. Variacin de valor razonable en instrumentos
financieros
(6630), (6631), (6633), 7630,

7631, 7633
a) Cartera de negociacin y otros
(6632), 7632
b) Imputacin al resultado del ejercicio por activos

financieros disponibles para la venta
(668), 768
17. Diferencias de cambio

18. Deterioro y resultado por enajenaciones de
instrumentos financieros
(696), (697), (698), (699), 796,

797, 798, 799
a) Deterioros y prdidas
(666), (667), (673), (675),766,

773, 775
b) Resultados por enajenaciones y otras

32
(Debe)
200X
Haber
200X-1
Anexo II
de 200X
Anexo II (Cont.)

N CUENTAS
Nota
19. Otros ingresos y gastos de carcter financiero

a) Incorporacin al activo de gastos financieros
b) Ingresos financieros derivados de convenios de
acreedores
c) Resto de ingresos y gastos
A.2) Resultado financiero (14+15+16+17+18+19)
A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A.1+A.2)
20. Impuestos sobre beneficios
(6300)*, 6301*, (633), 638
A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE

OPERACIONES CONTINUADAS (A.3+20)
B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS
21. Resultado del ejercicio procedente de
operaciones interrumpidas neto de impuestos
A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+21)

33
(Debe)
200X
Haber
200X-1
Anexo III
Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio
terminado el... de 200X
Anexo III
estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio terminado el ...

de 200X
A)estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al ejercicio terminado el... de 200x
Notas en la
memoria
N CUENTAS
A) Resultado de la cuenta de prdidas y ganancias

Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
I.
(800), (89), 900, 991, 992
Por valoracin instrumentos financieros

1. Activos financieros disponibles para la venta
2. Otros ingresos/ gastos
(810), 910
II.
Por coberturas de flujos de efectivo
94
III.
Subvenciones, donaciones y legados recibidos
(85), 95
IV.
Por ganancias y prdidas actuariales y otros ajustes
(860), 900; (NECA 8. 1.2)
V. Por activos no corrientes y pasivos vinculados, mantenidos

para la venta
(820), 920; (NECA 8. 1.3)
VI.
(8300)*, 8301*, (833), 834, 835,

838
VII. Efecto impositivo
Diferencias de conversin
B) Total ingresos y gastos imputados directamente en el

patrimonio neto (I+II+III+IV+V+VI+VII)
Transferencias a la cuenta de prdidas y ganancias
VIII. Por valoracin de instrumentos financieros
(802), 902, 993, 994
1. Activos financieros disponibles para la venta

2. Otros ingresos/ gastos
(812), 912
IX.
Por coberturas de flujos de efectivo
(84)
X.
Subvenciones, donaciones y legados recibidos
(862),902; (NECA 8. 1.2)
XI. Por activos no corrientes y pasivos vinculados, mantenidos

para la venta
(821), 921; (NECA 8. 1.3)
XII. Diferencias de conversin
8301*, (836), (837)
XIII. Efecto impositivo

C) Total transferencias a la cuenta de prdidas y ganancias
(VIII+IX+X+XI+XII+XIII)
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A + B + C)

34
Anexo III
Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio
terminado el... de 200X
Anexo III (Cont.)
estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio terminado el ...

de 200X
A. SALDO FINAL DEL AO 200X-2

I. Ajustes por cambios de criterio 200X-2 y anteriores
II. Ajustes por errores 200X-2 y anteriores
B. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL AO 200X-1
I. Total ingresos y gastos reconocidos
II. Operaciones con socios o propietarios
1. Aumentos de capital
2. ( - ) Reducciones de capital
3. Conversin de pasivos financieros en patrimonio neto
(conversin obligaciones, condonaciones de deudas)
4. ( - ) Distribucin de dividendos
5. Operaciones con acciones o participaciones
propias (netas)
6. Incremento (reduccin) de patrimonio neto
resultante de una combinacin de negocios
7. Otras operaciones son socios o propietarios
III. Otras variaciones del patrimonio neto
C. SALDO, FINAL DEL AO 200X-1
I.
Ajustes por cambios de criterio 200X-1
II. Ajustes por errores 200X-1

D. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL AO 200X
I.
Total ingresos y gastos reconocidos
II. Operaciones con socios o propietarios

1. Aumentos de capital
2. ( - ) Reducciones de capital
3. Conversin de pasivos financieros en patrimonio
neto (conversin obligaciones, condonaciones de
deudas)
4. ( - ) Distribucin de dividendos
5. Operaciones con acciones o participaciones
propias (netas)
6. Incremento (reduccin) de patrimonio neto
resultante de una combinacin de negocios
7. Otras operaciones son socios o propietarios
III. Otras variaciones del patrimonio neto
E. SALDO FINAL DEL AO 200X

35
Total
de valor
r cambios
Subvencio
nes, dona
ciones
y legado
s recibidos
Ajustes po
o a cuen
ta)
Otros instr
umentos
de patrim
onio neto
(Dividend
Resultado
del ejercic
io
Otras ap
or tacione
s
de socios
(Accione
s y particip
aciones
en patrim
onio prop
ias)
Resultado
de ejercic
ios
anteriore
s
isin
Reservas
dido
No exgi
Prima de
em
Escritura
do
Capital
B)estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio terminado el... de 200x
Anexo IV
Estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio terminado el ...
de 200X
Anexo IV
estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio terminado el ... de 200x

NOTAS
A)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN

1. Resultado del ejercicio antes de Impuestos
2. Ajustes del resultado.
a. Amortizacin del Inmovilizado (+)
b. Correcciones valorativas por deterioro (+/-)
c. Valoracin de provisiones (+/-)
d. Imputacin de subvenciones (-)
e. Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-)
f. Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros (+/-)
g. Ingresos financieros (-)
h. Gastos financieros (+)
i. Diferencias de cambio (+/-)
j. Variacin de valor razonable en instrumentos financieros (+/-)
k. Otros ingresos y gastos (+/-)
3. Cambios en el capital corriente
a. Existencias (+/-)
b. Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-)
c. Otros activos corrientes (+/-)
d. Acreedores y otras cuentas a pagar (+/-)
e. Otros pasivos corrientes (+/-)
f. Otros activos y pasivos no corrientes (+/-)
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin
a. Pagos de intereses (-)
b. Cobros de dividendos (+)
c. Cobros de intereses (+)
d. Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios (+/-)
e. Otros pagos (cobros) (+/-)
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin (1+2+3+4)
B)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN

6. Pagos por inversiones (-)
a. Empresas del grupo y asociadas
b. Inmovilizado intangible
c. Inmovilizado material
d. Inversiones inmobiliarias
e. Otros activos financieros
f. Activos no corrientes mantenidos para venta
g. Unidad de negocio
h. Otros activos

36
200X
200X-1
Anexo IV
Estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio terminado el ...
de 200X
Anexo IV (cont.)
estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio terminado el ... de 200x

NOTAS
7. Cobros por desinversiones (+)

a. Empresas del grupo y asociadas
b. Inmovilizado intangible
c. Inmovilizado material
d. Inversiones inmobiliarias
e. Otros activos financieros
f. Activos no corrientes mantenidos para venta
g. Unidad de negocio
h. Otros activos
8. Otros flujos de efectivo de las actividades de inversin (6+7)
C)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
a. Emisin de instrumentos de patrimonio (+)
b. Amortizacin de instrumentos de patrimonio (-)
c. Adquisicin de instrumentos de patrimonio propio (-)
d. Enajenacin de instrumentos de patrimonio propio (+)
e. Subvenciones, donaciones y legados recibidos (+)
10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
a. Emisin
1. Obligaciones y otros valores negociables (+)
2. Deudas con entidades de crdito (+)
3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (+)
4. Deudas con caractersticas especiales (+)
5. Otras deudas (+)
b. Devolucin y amortizacin de
1. Obligaciones y otros valores negociables (-)
2.
3.
4.
5.
Deudas con entidades de crdito (-)

Deudas con empresas del grupo y asociadas (-)
Deudas con caractersticas especiales (-)
Otras deudas (-)
11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio

a. Dividendos (-)
b. Remuneracin de otros instrumentos de patrimonio (-)
12. Flujo de efectivo de las actividades de financiacin (9+10+11)
D)
EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO
E)
AUMENTO/DISMINUCION NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (5+8+12+D)

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio

37
200X
200X-1
Inversiones (ICEX).
Edicin 2014
Madrid, Enero 2014
Prepared by:
Elaborado por:
GOBIERNO
DE ESPAA
MINISTERIO
DE ECONOMA
Y COMPETITIVIDAD

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Santa Cruz de Tenerife

Las Palmas de Gran Canaria

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PRINCIPALES CIUDADES DE ESPAA*

* Las cifras se refieren nicamente a los distritos municipales de cada ciudad.

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2.El pas, su poblacin y su calidad de vida

EXTRANJEROS RESIDENTES EN ESPAA POR CONTINENTES DE ORIGEN*

Fuente: Ministerio de Empleo y Seguridad Social2. Datos a 30 de junio de 2013.

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2.El pas, su poblacin y su calidad de vida

POBLACIN ACTIVA DISTRIBUIDA

Fuente: Instituto Nacional de Estadstica.

EVOLUCIN DE LA POBLACIN ACTIVA DISTRIBUIDA POR SECTORES ECONMICOS (Porcentajes)

Fuente: Instituto Nacional de Estadstica. Encuesta de Poblacin Activa 2013.

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2.El pas, su poblacin y su calidad de vida

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Fuente: Instituto Nacional de Estadstica.

A lo largo de 2013 la economa espaola

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CRECIMIENTO EN LOS PASES DE LA OCDE

Fuente: Banco de Espaa. Datos hasta el tercer trimestre 2013.

6.El mercado interior

CRECIMIENTO DE LA PRODUCCIN Y DE LOS

Fuente: Banco de Espaa. Datos hasta el tercer trimestre de 2013.

Datos Diciembre 2013

7.Comercio exterior e inversiones

Distribucin de las principales exportaciones e importaciones 2013

Fuente: Ministerio de Economa y Competitividad.

International Trade Statistics 2013 elaborado por la OMC.

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7.Comercio exterior e inversiones

3.Nmero de Identificacin Fiscal (N.I.F.)

3.1.N.I.E. para aquellas personas fsicas que vayan a ser socios

1.Modelo oficial (EX15) por duplicado1.

3.Nmero de Identificacin Fiscal (N.I.F.)

Modelo 0363 (declaracin censal de alta, modificacin y baja en el

3.Nmero de Identificacin Fiscal (N.I.F.)

Modelo 0364 (declaracin censal de alta, modificacin y baja

3.Nmero de Identificacin Fiscal (N.I.F.)

Modelo 036 (declaracin censal de alta, modificacin y baja