Qu es el factoring?

Hoy, dentro de nuestra seccin de Conceptos de Economa vamos a tratar el factoring;

un vehculo de financiacin en las empresas que no est excesivamente explotado por
la pyme pero s por las grandes empresas. En las empresas, el control del circulante, la
tesorera y las cuentas a pagar y cobrar son uno de los ncleos de cualquier actividad.
Dentro de las herramientas del control de cuentas a cobrar, el factoring es una de las
vas para adelantar el mecanismo de cobro en la empresa sin tener que optar por
frmulas como el descuento comercial. El factoring como tal es un servicio financiero que
tiene varias particularidades importantes; tanto en el mecanismo de anticipo de crdito
como en las hipotticas consecuencias de impago que se pueden generar en este
producto.

El factoring: definicin y funcionamiento

El factoring es una operacin de cesin del crdito a cobrar por la empresa a favor
de una entidad financiera normalmente. Los crditos que son parte de cesin, estn
instrumentados en operaciones corrientes de la empresa, normalmente del flujo de venta
de sus productos o servicios a terceros. En el caso de ventas a plazo, se genera un
crdito a favor de la empresa apoyado en la operacin comercial que es susceptible de
ser transferido a un tercero.
El factoring como tal presenta una serie de servicios, que pueden ser los siguientes:

Asumir el riesgo crediticio, que se denomina factoring sin recurso. En este caso,
si el cedido (empresa que tiene que pagar al cedente) incurre en impago, el riesgo de
la operacin lo asume la entidad financiera.

Asumir el riesgo de cambio, si la factura es en moneda extranjera.

Realizar la gestin de cobro y no hacerse cargo del riesgo de impago; que se

conoce como factoring con recurso. En este caso, si el cedente impaga la operacin,
el cedente es quin corre con el agujero patrimonial.

Realizar el cobro efectivo del crdito

Asesoramiento financiero y comercial de los deudores.

La operacin usual de factoring contempla el anticipo parcial o total del crdito cedido a la
entidad financiera y salvo deudores de primera calidad y con muy buena calificacin
crediticia, las entidades financieras realizan factoring con recurso, factoring que no recoge
el riesgo de impago en la entidad financiera.

El coste del factoring

El proceso que hemos descrito de factoring tiene un coste financiero importante, dado
que las entidades financieras suelen aplicar una comisin por cada operacin; comisin
que puede llegar a suponer el 3% del nominal de crdito cedido, suelen aplicar un tipo de
inters por el anticipo de los crditos y pueden repercutir en simultneo el coste de otros
servicios asociados, como puede ser un seguro de tipo de cambio o un informe comercial
previo de la empresa con la que vamos a trabajar.
A efectos de la pyme, el factoring slo se suele aceptar por parte de las entidades
financieras en los casos en que estas pequeas empresas trabajan con grandes
empresas, por ejemplo con alguna de las empresas cotizadas y se han formalizado plazos
de pago muy dilatados.
En el caso de que se formalice dicha operacin de factoring, la entidad financiera que
adquiere los derechos del crdito; que se denomina factor, paga a la empresa cedente en
el momento de hacerse cargo de la operacin de cobro y tambin se encargar de
cobrarle al cliente a la fecha de vencimiento del crdito comercial.

Ventajas e inconvenientes del factoring

Dentro del grupo de ventajas que puede presentar el factoring, tenemos que mirar ms
all del propio anticipo de crdito dado que sus ventajas reales se encuentran en el resto
de servicios asociados. Fundamentalmente, tenemos el soporte que nos da la entidad
financiera en la clasificacin del crdito del cliente y la externalizacin de las labores
administrativas de cobro.
Tener una informacin precisa sobre la solvencia de un cliente al que le estamos
vendiendo a crdito, es fundamental hoy da, dado que no basta con vender mucho, sino
cobrar absolutamente todo lo que se vende. Respecto a las tareas externalizadoras de

cobro, depende mucho del volumen de gestiones a realizar en cada una de nuestras
facturas y en la fluidez comercial que tengamos entre nuestros clientes; sin olvidar claro,
que el factoring sin recurso que traspasa todo el riesgo de la operacin es idneo para
garantizar una morosidad muy baja en la empresa.
Dentro de los inconvenientes del factoring nos encontramos con el alto coste financiero
que puede presentar la operacin comparando con otros mtodos para la financiacin del
circulante, la negativa por parte de la entidad financiera a anticipar determinados crditos
de algunos clientes y el bloqueo contractual que puede imponer nuestro cliente a la cesin
de crditos; punto muy usual en algunos contratos mercantiles.