Instrumentos del Mercado Burstil

Ttulos Valores del Estado

Instrumentos del Sector Financiero

Instrumentos del Sector Privado

Ttulos Valores del Estado

Los Ttulos Valores del Estado son aquellos que emite el Gobierno
de la Repblica o sus entidades autnomas o descentralizadas.
Independientemente del canal por medio del cual fueren
adquiridos, stos son instrumentos que conllevan cero riesgo para
elinversionista .En la actualidad son cinco los tipos de Ttulos
Valores del Estado transados en el mercado burstil: Certificados
de Absorcin Monetaria (CAM's), Bonos de Emisin Consolidada
(BEC's), Bonos de Estabilizacin Financiera (BEF's), y
Certificados de Absorcin Monetaria Denominados en Dlares
(CADD's) y Bonos Presupuestarios. Las principales colocaciones
de estos instrumentos son manejadas en CAMs y BECs,
mediante la Subasta Pblica de Ttulos Valores del Estado que
realiza el Banco Central de Honduras (B.C.H.) los das martes de
cada semana o el da hbil siguiente, en los casos de das
feriados. Asimismo se realizan subastas extraordinarias cuando
las condiciones macroeconmicas del pas lo demandan.
Certificados de Absorcion Monetaria
Los CAMs y los BECs son ttulos denominados cero cupn , o
sea que l ttulo no incorpora una tasa nominal de inters, es por
ello que su adquisicin se realiza por medio de un descuento de
su valor nominal, el cual representa el rendimiento en la
transaccin. El comprador obtiene dicho rendimiento al vencer el
instrumento. En ambos casos los plazos de estos instrumentos
oscilan entre 28 y 364 das, mismos que los define el B.C.H. al
momento de anunciar la Subasta.El B.C.H. utiliza los CAMs con
fines de estabilizacin monetaria; los coloca cuando el objetivo es
restringir liquidez en la economa, y los retira cuando busca
inyectar liquidez y con ello reactivar la misma. El producto de las
colocaciones de los CAMs debe quedar depositado en una
cuenta especial en el B.C.H., y no puede ser destinado a ningn
otro fin distinto del pago de los CAMs a su vencimiento.
Bonos de Emisin Consolidada
Los BECs son instrumentos administrados por el B.C.H. cuyo
objetivo fue financiar las necesidades del Gobierno Central por
medio de la Secretaria de Finanzas; estas necesidades pueden
ser para financiar el gasto pblico o inversiones de capital que
este ejecuta.
Bonos de Estabilizacin Financiera

MERCADO BURSATIL
Jos Luis Fernndez

Antiguamente, se consideraba mercado nicamente al lugar en el cual se

reunan compradores y vendedores para intercambiar diferentes bienes y
servicios. Aunque este tipo de mercados an existen en muchas
regiones, actualmente no se puede limitar el concepto de mercado a este
caso en particular. El desarrollo de nuevas tecnologas y de nuevos
productos ha permitido que esos intercambios entre personas se realicen
sin la necesidad de que exista un lugar determinado para tal fin y/o que
los productos que se desean intercambiar estn fsicamente en ese lugar.

Concepto
Actualmente un mercado puede ser definido como el espacio, la situacin
o el contexto en el cual se lleva a cabo un intercambio; es decir, la venta
y la compra de bienes, servicios o mercancas por parte de unos
compradores que demandan esas mercancas y tienen la posibilidad de
comprarlas, y unos vendedores que las ofrecen.
Burstil proviene del latn |bursa que significa bolsa.
El mercado burstil, por lo tanto, es un tipo particular de mercado, el cual
est relacionado con las operaciones o transacciones que se realizan en
las diferentes bolsas alrededor del mundo. En este mercado,
dependiendo de la bolsa en cuestin, se realizan intercambios de
productos o activos de naturaleza similar, por ejemplo, en las bolsas de
valores se realizan operaciones con ttulos valores como lo son las
acciones, los bonos, los ttulos de deuda pblica, entre otros, pero
tambin existen bolsas especializadas en otro tipo de productos o
activos.
Las Bolsas ofrecen al pblico y a sus miembros las facilidades,
mecanismos e instrumentos tcnicos que facilitan la negociacin de
ttulos valores susceptibles de oferta pblica, a precios determinados
mediante subasta. Dependiendo del momento en que un ttulo ingresa al
mercado, estas negociaciones se transaran en el mercado primario o en
el mercado secundario.

Mercado Primario
El Mercado Primario se caracteriza por la colocacin de nuevas
emisiones de ttulos en el mercado. Este generalmente no tiene costo
alguno para el inversionista, ya que las comisiones de intermediacin
son reconocidas directamente por las sociedades emisoras de ttulos
valores.
Mercado Secundario
El Mercado Secundario comprende el conjunto de transacciones
mediante las cuales se transfiere la propiedad de los ttulos valores
previamente colocados por medio del Mercado Primario. Su objetivo
es ofrecer liquidez a los vendedores de los ttulos, a travs de la
negociacin de los mismos antes de su fecha de vencimiento.
Generalmente se puede obtener mejores rendimientos que en el
Mercado Primario a los mismos plazos y condiciones. En este
mercado comnmente es el vendedor del ttulo quien asume las
comisiones de intermediacin.

Participantes del Mercado Burstil

Los principales participantes en los Mercados de Valores son:
Las Sociedades Emisoras de Ttulos de Valores
Los Inversionistas
Los intermediarios autorizados mejor conocidos como Casas de
Bolsa o Puestos de Bolsa
Los Agentes Corredores de Bolsa
Los Reguladores.
Sociedades Emisoras de Ttulos Valores
Las Sociedades Emisoras son las entidades gubernamentales o
empresas que, cumpliendo con las disposiciones establecidas y
siendo representadas por una Casa de Bolsa o Puesto de Bolsa,
realizan una oferta pblica de ttulos valores por medio de una Bolsa
de Valores.
Inversionistas

Inversionistas son las personas naturales o jurdicas, que a travs de

una Casa de Bolsa o Puesto de Bolsa buscan adquirir ttulos valores
en el mercado burstil que les generen mayor rentabilidad en la
colocacin de sus excedentes financieros. Estos desean invertir en
alternativas atractivas en base principalmente a factores de riesgo y
rendimiento. Los Inversionistas pueden ser nacionales o extranjeros, y
sus ganancias en estas operaciones estarn sujetas al Rgimen
Fiscal prevaleciente.
Casas de Bolsa Puestos de Bolsa
Son sociedades intermediarias autorizadas para actuar en el mercado
burstil, que se dedican a generar el mercado (oferta y demanda) de
ttulos valores, ya sea actuando como intermediarios en la colocacin
de ttulos emitidos por sociedades emisoras o por mandato de clientes
inversionistas para la compra o venta de dichos instrumentos. En
otras palabras, son quienes ponen en contacto a los oferentes y
demandantes de ttulos.
Agentes Corredores de Bolsa
Los Agentes Corredores de Bolsa son los profesionales contratados
por las Casas de Bolsa Puestos de Bolsa para actuar en
representacin de ellos ante el comprador o vendedor de ttulos
valores.
Reguladores
Es el ente que regula las Bolsas de Valores y las operaciones que se
realicen en estas, as como tambin a las Casas de Bolsa o Puestos
de Bolsa, velando por el cumplimiento de las leyes que sirven como
marco jurdico para regular a todos los participantes en el mercado.

Instrumentos del Mercado Burstil

Ttulos Valores del Estado
Instrumentos del Sector Financiero
Instrumentos del Sector Privado

Ttulos Valores del Estado

Los Ttulos Valores del Estado son aquellos que emite el Gobierno de
la Repblica o sus entidades autnomas o descentralizadas.
Independientemente del canal por medio del cual fueren adquiridos,
stos son instrumentos que conllevan cero riesgos para el
inversionista.
Instrumentos del Sector Financiero
Los instrumentos del sector financiero son aquellas alternativas de
inversin que ofrece el sistema financiero (Banca) que permiten a los
inversionistas alternativas basadas en la experiencia del sector y que
corresponden a las fuentes tradicionales de inversin.
Instrumentos del Sector Privado
Los instrumentos del Sector Privado no financiero son emitidos por
empresas privadas las cuales han encontrado en el Mercado Burstil
una fuente alterna de financiamiento a las fuentes tradicionales.

Cmo Participar en el Mercado Burstil?

En las bolsas de valores, los inversionistas compran y venden
instrumentos burstiles por medio de intermediarios llamados casas de
bolsa o puestos de bolsa.
Los inversionistas canalizan sus rdenes de compra o venta de estos
instrumentos a travs de asesores de inversiones o agentes corredores
de bolsa de un puesto de bolsa, quienes han recibido capacitacin para
actuar en el mercado de valores.
Las rdenes de compra o venta recibidas de los inversionistas, son
transmitidas de la oficina del puesto de bolsa al mercado burstil por
medio de los sistemas de subasta de la bolsa de valores respectiva,
donde esperarn encontrar una contra-oferta en las mismas condiciones
ofertadas, que permita calzar la operacin.
Una vez adquiridos los instrumentos burstiles, se puede monitorear su

desempeo a travs de los sistemas de informacin impresos o

electrnicos, de las propias bolsas de valores.

Infografa
1.- ndice Bolsa.com. Diccionario Burstil que ofrece conceptos bsicos de economa y
finanzas, adems de informacin completa y didctica del mundo de las Bolsas de
Valores.
URL:

http://www.indicebolsa.com/diccionario/m.htm

Local: http://es.oocities.com/jlferjim/hwct/t3files/Indicebolsa.htm
2.- Gua Temtica de Economa. Una excelente biblioteca on line, ofrecida por el Banco
de la Repblica de Colombia con interesante informacin actualizada y didctica del
mundo de la economa.
URL:

http://www.lablaa.org/ayudadetareas/economia/econo42.htm

Local: http://es.oocities.com/jlferjim/hwct/t3files/Mercado_bursatil.htm
3.- Anlisis Burstil. Un site de consultora que ofrece artculos especiales orientados a
facilitar a los inversionistas informacin para la correcta colocacin de capitales, bajo un
ambiente de artculos con la teora bsica necesaria.
URL:

http://www.santabolsa.com/articulo/analisisbursatil.htm

Local: http://es.oocities.com/jlferjim/hwct/t3files/Analisis_bursatil.htm
4.- Participantes del Mercado Burstil. Link ofrecido por la Superintendencia de Valores
de la Repblica del Salvador con informacin general de los conceptos y caractersticas
del Mercado Burstil.
URL:

http://www.fofisa.com/contenido/partic/tex.htm

Local: http://es.oocities.com/jlferjim/hwct/t3files/Bursatil.htm
4.- Bolsa de Valores de Caracas. Una vista por el Mercado Burstil
Venezolano. Indicadores, Movimiento burstil, cotizaciones e informacin importante para
el inversionista en nuestro pas.
URL:

http://www.caracasstock.com/inversion/como/comosenegocio.jsp

URL:

http://www.caracasstock.com/inversion/como/pasos.jsp

Local: http://es.oocities.com/jlferjim/hwct/t3files/BolsaCcs1.htm
Local: http://es.oocities.com/jlferjim/hwct/t3files/BolsaCcs2.htm
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http://www.oocities.org/es/jlferjim/hwct/T3.htm

Banca comercial
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Qu es
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Qu es
En las diferentes actividades que se desarrollan alrededor del mundo con dinero, bonos, acciones,
opciones u otro tipo de herramientas financieras, existen organizaciones o instituciones que se encargan
de actuar como intermediarias entre las diferentes personas u organizaciones que realizan esos
movimientos, negocios u otras actividades.

Hay varios tipos de intermediarios financieros dependiendo de la actividad que se vaya a llevar a
cabo. Existen los inversionistas institucionales como lo son las compaas de seguros, los fondos
de pensiones o fondos mutuos, los intermediarios de inversin que son instituciones que atraen
dinero u otro tipo de recursos de pequeos inversionistas y los invierten en acciones o bonos
formando portafolios de inversin y, finalmente, las instituciones de depsito, de las cuales los
bancos comerciales son el tipo ms conocido.
Los bancos comerciales, que cumplen funciones de banco, existen desde la Edad Media, cuando
la gente dej de guardar el dinero en sus casas o en otros sitios secretos para guardarlo en un sitio
donde le garantizaran que ste no se perdiera. Los bancos comerciales son organizaciones que
tienen como funcin tomar recursos de personas, empresas u otro tipo de organizaciones y
depositarlos en cuentas de ahorro, cuentas corrientes, certificados de depsito a trmino (CDT),
etc. Con estos recursos dan crditos a aquellos que los soliciten; es decir, los bancos captan
recursos de quienes tienen dinero disponible y colocan recursos en manos de quienes necesiten
dinero, por lo tanto, son un intermediario entre quienes tienen recursos y quienes los necesitan.

La captacin, como su nombre lo indica, es captar o recolectar dinero de las personas. Este dinero,
dependiendo del tipo de cuenta que tenga una persona (cuenta de ahorros, cuenta corriente,
certificados de depsito a termino fijo [CDT], etc.), gana unos intereses equis (intereses de
captacin) puesto que a los bancos les interesa que las personas o las empresas pongan su dinero
en sus manos, razn por la cual stos (los bancos) les pagan una cierta cantidad de dinero por el
hecho de que hagan uso del banco.
La colocacin es lo contrario a la captacin. La colocacin permite poner dinero en circulacin en la
economa; en otras palabras, los bancos toman el dinero o los recursos que obtienen a travs de la
captacin, y con stos otorgan crditos a las personas, empresas u organizaciones que los
soliciten. Por dar estos prstamos, el banco cobra, dependiendo del tipo dePRSTAMO , una
cantidad determinada de dinero que se llama intereses, que son diferentes a los que el banco paga
a sus clientes. Tales intereses reciben el nombre de intereses de colocacin.
Las ganancias del banco resultan de la diferencia entre los intereses de colocacin y los de
captacin. Es decir, entre lo que reciben por hacer los prstamos y lo que deben pagar por poder
tener el dinero de las personas o empresas. Esta diferencia se llama margen de intermediacin.
El dinero que los bancos recogen a travs de la captacin no puede ser utilizado en su totalidad
para la colocacin; parte de este dinero se destina a lo que se denomina encaje; lo que sobra se
puede destinar para prstamos. El encaje es un porcentaje del total de los depsitos que reciben
las instituciones financieras, porcentaje que se debe mantener permanentemente, bien sea en
efectivo en sus cajas o en sus cuentas en el Banco de la Repblica. El encaje tiene como fin
garantizar el retorno del dinero a los ahorradores o clientes del banco en caso de que ellos lo
soliciten o de que se le presenten problemas de dinero a las instituciones financieras. De esta
forma, se disminuye el riesgo de prdida de dinero de los ahorradores
Los beneficios provenientes de la existencia de los bancos comerciales son muchos. Algunas
transacciones se pueden realizar directamente entre las personas o empresas involucradas en la
transaccin, sin embargo, existen muchos limitantes que no permiten que las transacciones se
realicen de la mejor forma posible. Estos limitantes pueden ser costos altos, falta de informacin o
comunicacin entre personas u organizaciones con intereses comunes, etc.
Veamos, a manera de ejemplo, las siguientes situaciones que se presentaran en un mundo sin
banca comercial: Una persona que tenga dinero disponible y quiera obtener alguna ganancia con l
podra prestarlo, pero posiblemente no conoce personas que lo necesiten y quieran tomarlo
prestado y, an si las conociera, tendra muchos problemas para confirmar que sean personas
confiables que le devuelvan el dinero dentro de unas condiciones especficas. Por otro lado, una
persona queNECESITE DINERO prestado posiblemente no conozca a alguna que se lo pueda
prestar. Esto quiere decir que los bancos comerciales y los bancos en general facilitan las
actividades de estas personas y organizaciones. Estos bancos permiten que el dinero circule en la
economa, que pase por muchas personas y que se realicen transacciones con l, esto incentiva
diferentes actividades econmicas y de esta forma se estimula toda la economa.

http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/banca_com
ercial