1.

Introduccin
La minera peruana est orientada principalmente al mercado
externo y es el sector econmico que ms contribuye en la
balanza comercial, con alrededor de 45% de las exportaciones
totales. Sin embargo, dado su reducido encadenamiento
productivo e intensidad de mano de obra, representa apenas
entre 4 a 5% del PIB nacional y entre 2 a 3% del empleo del pas.
Esta ltima cifra no incluye la subcontratacin de mano de obra,
a los mineros informales, ni mujeres ni nios.
Este bajo grado de utilizacin de mano de obra, sumado a
crecientes requerimientos de trabajadores altamente calificados,
han creado problemas con la poblacin local que espera obtener
mayor empleo en la explotacin minera y ve con desagrado la
presencia de personas forneas. Asimismo, no se han satisfecho
adecuadamente las demandas de desarrollo local.
Otro factor preocupante es el impacto ambiental de la minera,
puesto que ya en los aos 80 era sealada como la actividad
econmica ms contaminante. Por ello, se han
Establecido programas de evaluacin de pasivos ambientales y
planes de adecuacin ambiental para la gran minera. Se estima
en alrededor de US$ 977,1 millones la inversin necesaria para
mitigar la contaminacin ambiental producida por las unidades
mineras operativas. En cuanto a la mediana y pequea minera, se
estima que existe un saldo de pasivos ambientales de
aproximadamente US$ 181,4 millones, principalmente por
contaminacin en cuencas petrolferas y lavaderos de oro. No
obstante, la indefinicin de derechos de propiedad reduce los
incentivos para que las normas ambientales sean aplicadas y
dificulta la fiscalizacin.
En un contexto de ampliacin de la frontera minera,
superposicin de intereses entre minera y pequea agricultura
campesina,
poca
generacin
de
empleo
directo
(eslabonamientos) y preocupacin por los impactos ambientales de
la minera, se vienen desarrollando y consolidando nuevas formas
de organizacin de actores locales, tales como la Coordinadora
Nacional de Comunidades Afectadas por la Minera
(CONACAMI) y la Asociacin de Municipalidades Mineras

(AMIM). Al mismo tiempo, tanto en el sector pblico como el

privado, se registra un conjunto de cambios institucionales y de
gestin, que deben permitir en el futuro cercano alcanzar en
los sectores nuevos modelos de cogestin de impactos sociales y
ambientales

2. Visin econmica de la minera

en Per
Desde inicios de la Repblica, la minera ha sido uno de los
sectores ms dinmicos de la economa peruana. El oro y la plata
y, posteriormente, los metales bsicos han sido los pilares de la
minera peruana. En la actualidad, Per es el octavo productor de
oro en el mundo, el segundo de plata, el sptimo de cobre, y el
cuarto de zinc y de plomo. La produccin minera se destina
principalmente a mercados externos, por lo que la minera se
convierte en un importante generador de divisas. Asimismo, la
explotacin minera se realiza muchas veces en zonas alejadas en
donde no se realizan otras actividades productivas,
convirtindose as en un importante impulso econmico, al
proveer de infraestructura fsica y de servicios sociales bsicos. No
obstante, el impulso econmico de la minera resulta insuficiente
para generar un desarrollo sostenido sin la participacin del
Estado y la promocin de otras actividades productivas. Esto se
puede apreciar en la limitada generacin de empleo directo, por
ser una industria sumamente intensiva en capital, que requiere
de mano de obra especializada. Un puesto de trabajo generado en
este sector genera cuatro puestos adicionales en otros sectores
productivos, cifra semejante a otros pases de Amrica Latina, pero
bastante modesta comparada con los 15 puestos adicionales que
genera la minera en Estados Unidos.

A - Recursos y
reservas

Per es un pas con una inmensa riqueza geolgica. A lo largo y

ancho del territorio peruano se encuentra una gran variedad de
depsitos metlicos, que en el caso del oro, plata y cobre han sido
explotados desde la poca preinca. En la Colonia, hubo un gran
desarrollo en la exploracin y explotacin de oro, plata y mercurio
y, en menor grado, de plomo, por su asociacin con la plata.
Posteriormente, en la Repblica se empiezan a explorar
yacimientos de metales bsicos, por la creciente demanda de los
pases europeos y norteamericanos.
La exploracin minera en Per se ha concentrado en el
estudio de yacimientos de los metales antes mencionados, pero
tambin se han identificado depsitos de ms de
40 sustancias metlicas y no metlicas. Existen yacimientos de
antimonio, bismuto, cadmio, indio, manganeso, molibdeno, talio,
telurio, tungsteno, entre los metlicos. Y de petrleo, carbn,
baritina, caliza, yeso caoln, slice, arcillas refractarias, ocres, talco,
rocas ornamentales, entre los no metlicos. Sin embargo, la
explotacin de yacimientos no metlicos no se ha desarrollado lo
suficiente, por el poco incremento industrial peruano, la baja
relacin precio-volumen, que aumenta sustancialmente los costos
de transporte y hace poco atractiva la exportacin, y, finalmente, la
ausencia de una poltica pblica de incentivo a este tipo de
minera.

La presencia de empresas junior (pequeas empresas

dedicadas a la exploracin) canadienses ha sido un factor muy
importante en el resurgimiento de la actividad exploratoria en
el pas. Las grandes empresas mineras que iniciaron operaciones
en los aos 90 se centraron en la compra de operaciones
existentes, principalmente de las empresas estatales privatizadas,
pero no tuvieron una actividad exploratoria agresiva.
Los expedientes procesados por el Registro Pblico de
Minera se duplican hacia finales del siglo XX, pasando de
31.508 en 1991a 72.379 en 2000 (ver Cuadro 1.1). En cuanto
al estado de estos expedientes, los ttulos otorgados aumentan a
ms del doble, indicando un aumento de la actividad ya sea en
exploracin o explotacin. Por otro lado, los ttulos extinguidos

tambin aumentaron rpidamente, lo que de alguna manera

refleja el riesgo inherente a la actividad exploratoria.
Cuadro 1.1 Evolucin de los derechos mineros, 1991-2000
(nmero de expedientes)
1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

9.252
0
22.896

9.422
43
25.989

14.478
10.656
14.359

18.329
19.072
12.509

22.969
21.520
10.995

28.570
24,992
6.788

28.132
29.672
5.568

1999 Dic.
2000
26.545 25.084
38.146 45.096
4.330
2.199

Titulados
Extinguidos
En Trmite

9.252
0
22.256

TOTAL

31.508 32.148 35.454 39.493 49.910 55.484 60.350 63.372 69.02

1

72.379

31.508

27.283

Titulados +
En
Trmite

32.148

35.411

28.837

30.838

33.964

35.358

33.700

30.875

Fuente: Ministerio de Energa y Minas, Plan Referencial de Minera 2000-2009.

En la dcada de 1990 el nmero de hectreas vinculadas a la

actividad minera se triplic, pasando de 10 millones en 1991 a
34 millones a fines de 2000 (ver Cuadro
1.2). De estas ltimas, solo un tercio corresponda a concesiones
vigentes. Por otro
lado, la disminucin de las hectreas con ttulos vigentes y en
trmite indica que la actividad exploratoria ha disminuido su
ritmo, habiendo alcanzado su mximo nivel en
1997, un ao despus del pico de inversin en exploraciones (US$
83.2 millones de un
total de US$ 472.7 millones en 1996).
Cuadro 1.2 Evolucin de los derechos mineros, 1991-2000
(miles de hectreas)
1991
Titulados
Extinguidos
En Trmite

2.258
0
7.761

1992
2.258
0
8.165

1993
2.371
22
10.427

1994
6.151
4.048
5.688

1995
8.758
7.111
7.811

1996
12.110
9.850
5.285

1997
15.597
11.756
3.089

1998
14.825
14.880
2.366

1999 Dic.
2000
11.700
21.657
1.002

13.188
17.522
2.193

TOTAL

10.019 10.423 12.820 15.887 23.680 27.245 30.442 32.071 32.903 34.359

Titulados +
En
Trmite

10.019

10.423

12.798

11.839

16.569

17.395

18.686

17.191

15.381

12.702

Fuente: Ministerio de Energa y Minas, Plan Referencial de Minera 2000-2009

En cuanto a los resultados de la actividad exploratoria, con la

excepcin del plomo, las reservas han aumentado para todos los
metales considerados. (ver Cuadro 1.3) Se destaca el oro, cuyas

reservas se incrementan en ms de 600% y que se ha convertido en

el principal metal de exportacin. Este aumento de las reservas de
oro obedece al atractivo de los yacimientos de este metal,
porque requieren bajos niveles de inversin, en comparacin
con los metales bsicos, y su alto precio asegura un periodo de
recuperacin de la inversin mucho ms corto.
Cuadro 1.3 Reservas probadas y probables (miles de TMF)
1/ Miles de onzas
finas

.
.

Fuente: Ministerio de Energa y Minas

B - Produccin e ndices de crecimiento

La produccin minera en todos los metales experiment un
crecimiento sostenido en los aos 80, a pesar de que esa dcada
fue particularmente
adversa para la minera, debido a los
desequilibrios macroeconmicos que afectaron su rentabilidad. La
excepcin fue 1988, ao en que dichos desequilibrios
aumentaron, lo que hizo necesario lanzar un severo programa
de ajuste.
El aumento de la tasa inflacionaria y la apreciacin del tipo de cambio
real tuvieron efectos adversos en la rentabilidad minera. La inflacin
incrementaba los costos de operacin que se cotizaban en moneda
nacional, mientras que una tasa de devaluacin menor a la inflacin
reduca los ingresos percibidos por las empresas mineras al vender su
mineral en los mercados externos. Para mayor detalle sobre los efectos
de los desequilibrios macroeconmicos en la minera peruana, ver

Pasc-Font (1999).

Cuadro 1.4 Produccin minera por

recurso (en TMF)

En el periodo 1980-1999, la produccin de cobre, plomo, zinc,

plata y molibdeno, tuvo un crecimiento moderado de 55%, 45%,
80%, 59% y 115%, respectivamente. Esto se debe
principalmente a que en este periodo no se puso en operacin
nuevas minas, sino que la inversin realizada se destin a la
modernizacin y ampliacin de las ya existentes. Por otro lado, la
produccin de oro y estao se elev sustancialmente, con
crecimientos de 2.480% y 2.442% en cada uno. La
promulgacin de un cdigo de minera que favorece la inversin
privada tuvo como primer resultado la puesta en marcha de
proyectos aurferos, el ms importante de ellos la mina Yanacocha,
que entr en funcionamiento en 1994 y que representa
actualmente ms de 40% de la produccin total de oro. En el
caso del estao, se aprovech el colapso de la minera boliviana
para incrementar su produccin. Finalmente, el hierro es el nico
mineral cuya produccin sufre una cada de -31% en el periodo
considerado.

Sin embargo, el crecimiento de la produccin minera no ha

sido uniforme en el tiempo (ver Grfico 1.1). El cobre, el zinc y el
plomo tuvieron aumentos relativamente estables durante todo el
periodo, encontrndose que hay una cada de produccin en
1998. La produccin de molibdeno fluctu bastante durante
todo el periodo, debido
principalmente a variaciones en su cotizacin. A principios de
los 80, se previ un dficit en la produccin de este metal, lo que
contribuy a elevar su precio en seis veces con respecto a 1970
(de US$ 3,70 por kilo a US$ 20,10). Hubo un aumento de la

capacidad instalada en todo el mundo y los precios

empezaron a descender paulatinamente hasta que, entre 1992
y 1994, la disolucin de la Unin Sovitica y la reduccin de la
tasa de crecimiento, los hicieron caer drsticamente. En 1995 se
previ nuevamente un dficit y los precios subieron casi tres
veces (de US$ 2,50 en 1994 a US$ 8,30 en 1995). Por su parte,
la produccin de hierro tuvo una cada pronunciada desde
principios de los 80, para recuperarse a principios de los 90, aos
en los que se inicia el proceso de privatizacin y que la estatal
Hierro Per es vendida a inversionistas chinos, para
posteriormente caer nuevamente. Las inversiones realizadas por
la nueva empresa no han sido suficientes para enfrentar la cada
de los precios de este mineral y la competencia de otros
productores.
Grfico
1.1

25

ndices de produccin minera

I n d i c e s

a.

20
15

10

Cobre
Plomo
Zinc
Plata 1/
Hierro
Molibdeno

5
1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995
1997 1998

Aos

b.

Indices de produccin minera

I n d i c e s

3,000
2,500
2,000

Esta
o

1,500
Oro 1/

1,000

500
1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992
1994 1996

Aos

Por otro lado, el crecimiento de la produccin de oro y de

estao no ha presentado mayores fluctuaciones y se aceler
marcadamente a partir de los 90. En el caso del oro, la
produccin se aceler visiblemente en 1993, con la entrada en
operacin de Yanacocha, la primera gran mina de oro en el pas.
Anteriormente, la produccin de oro era realizada por empresas
pequeas y mineros artesanales, quienes llegaron a contribuir
con 50% de la produccin. En los ltimos 10 aos, la
produccion artesanal de oro tambin aument, aunque su
participacion se redujo a alrededor del 15%.

C - Exportaciones mineras

Grfico
1.2

Exportaciones (millones de US$)

Por su orientacin al mercado externo, la minera es uno de los

sectores econmicos que contribuyen ms con las exportaciones
nacionales. El consumo interno de metales, sobre todo los
bsicos, es sumamente reducido debido al poco desarrollo
industrial peruano. Las exportaciones mineras disminuyeron
durante casi toda la dcada de los 80 (ver Grfico 1.2). Esto refleja
dos fenmenos: por un lado, los precios de los minerales cayeron
drsticamente a inicios del decenio, luego de un periodo de
bonanza al final de los 70, lo cual influy negativamente en la
evolucin del valor exportado. Por otro lado, la poltica
macroeconmica tuvo un claro sesgo antiexportador, que se
agudiz hacia fines de la dcada. La elevacin de los niveles de
inflacin y del gasto pblico a inicios de los 80 se trat de combatir
mediante el control del precio de la divisa, lo cual gener una
apreciacin de la moneda nacional. Por tanto, las exportaciones
peruanas perdieron competitividad. Posteriormente, medidas
como los controles de las importaciones y un sistema mltiple de
cambios, que castigaba a la minera, afectaron an ms la
competitividad del sector. Todo esto llev a una baja rentabilidad
y, en consecuencia, a la disminucin de la inversin y a la
obsolescencia de las instalaciones mineras.
8.00
0
7,00
0
6,00

3,000

5,000

2,000

4,000

1,000

Minera
Exportaciones

T
O
T
A
L

0
1980 82
98 2000

60.0

30.0

50.0

20.0

40.0

10.0 Par
tici
pac
in
(%
)

84

86

88 1990

92

94

96

0.0

A partir de 1990, se dictan medidas para la estabilizacin de la

economa peruana y, posteriormente, se hacen cambios
legislativos para incrementar la inversin minera. Los resultados
se aprecian en el aumento de las exportaciones mineras, as como
de las exportaciones totales, especialmente a partir de 1994.
Las exportaciones mineras se elevan a un ritmo de ms de 30%
anual durante el periodo 1993-1995, pasando de US$ 1.454
millones a US$ 2.542 millones (ver Cuadro 1.5). Este incremento
del valor exportado coincide con el aumento de precio de los
minerales durante la primera mitad de los 90, as como la entrada
en produccin de Yanacocha, el primer productor de oro en
Amrica Latina, y de la planta de xidos de cobre de Southern
Per.
Cuadro 1. 5 Exportaciones Mineras (miles US$)
Ao

Cobre

1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000

750,0
529,0
460,0
442,0
442,0
476,0
451,0
561,7
618,9
764,0
699,7
742,1
755,9
650,0
823,6
1.198,3
1.052,2
1.096,3
778,8
776,3
930,5

Plomo 1/

Zinc

Plata

Oro

Hierro

384,0
218,0
215,0
294,0
234,0
202,0
172,0
256,7
189,7
205,1
184,9
174,8
153,4
128,8
195,1
258,3
274,3
237,0
208,7
177,1
190,4

211,0
267,0
268,0
307,0
340,0
268,0
248,0
251,4
282,1
425,9
415,9
310,3
322,4
266,0
303,6
325,5
400,8
539,3
445,2
462,4
495,8

315,0
312,0
205,0
391,0
227,0
140,0
107,0
91,8
59,5
97,6
78,5
67,8
68,1
71,8
97,9
109,7
119,5
104,8
130,6
169,3
179,5

40,0
74,0
56,0
69,0
67,0
43,0
7,0
0,9
2,8
2,3
9,1
144,7
399,3
207,7
337,8
462,9
579,3
500,1
928,5
1.192,5
1.144,7

95,0
93,0
108,0
75,0
58,0
76,0
59,0
61,0
60,7
56,6
58,3
45,7
54,1
83,7
105,0
100,1
83,9
76,5
96,4
66,7
66,6

Estao

32,0
27,8
19,6
21,8
16,0
22,2
46,6
46,2
81,6
87,7
108,6
133,2
118,6
132,9
166,3

TOTAL
1.795,0
1.493,0
1.312,0
1.578,0
1.368,0
1.205,0
1,076,0
1.251,3
1.233,3
1.573,3
1.462,4
1.507,6
1.799,8
1.454,2
1.944,6
2.542,5
2.618,6
2.687,2
2.706,8
2.977,2
3.173,8

Fuente: Ministerio de Energia y Minas, INEI, BCRP

1/ Incluye contenido de plata

Cuando se analizan las exportaciones mineras, se aprecia que al

inicio de los 80, el cobre, el plomo y la plata son los que ms
contribuyen a la generacin de divisas; mientras que a finales
de los 90 solo el cobre mantiene su importancia, aunque es
rebasado por el oro, que se convierte en el principal metal

exportado desde 1998 (ver Cuadro 1.5). Las ventas de plomo

disminuyen, hasta representar solo 6% de las exportaciones
mineras. La plata tiene una evolucin similar, debido a la
asociacin de ambos metales. Las exportaciones de zinc han ido
en aumento desde finales de los 80, aos en que su cotizacin se
duplic (pasando de US$ 0,37 por libra en 1987 a US$
0,78 en 1989). Posteriormente, las ampliaciones y la puesta en marcha
de la mina Iscay

Cruz, as como la ampliacin de la Refinera de Cajamarquilla,

incidieron en el aumento de produccin y de exportacin del
zinc. Otro hecho importante de resaltar es la exportacin de
estao a partir de 1986. El colapso de la minera boliviana dej
un espacio, que fue cubierto principalmente por un productor
peruano. De 1994 en adelante, cuando se ampla la capacidad de
mina y planta, la exportacin de este metal se duplica, logrando
una tasa de crecimiento anual de 45%. Finalmente, las
exportaciones de hierro han ido disminuyendo, debido a las bajas
cotizaciones y a la poca inversin. A partir de 1992, con la
privatizacin de Hierro Per se hacen algunas inversiones que
ampliaron la capacidad productiva. Sin embargo, este metal
sigue siendo de poca importancia en las exportaciones mineras.
D - Inversin por
recurso
A partir de 1992, la inversin se ha elevado en forma
sustancial en la minera, debido a la promulgacin de leyes que
incentivan y garantizan las actividades del sector. La mayor parte
provino de capitales extranjeros, que adquirieron empresas
estatales en un proceso de privatizacin (ver Cuadro 1.6). En el
periodo 1992-2001, la inversin individual ms importante, US$
2.265 millones, corresponde a la puesta en marcha de Antamina,
que entrar en operacin hacia finales de 2001. Antamina
contribuir con un aumento de 1,8% del PIB nacional e
incrementar
la produccin de cobre y zinc de manera
significativa. Por otro lado, la segunda inversin ms importante es
el proyecto La Granja, retrasado por un cambio de propiedad,
pero que aumentar la produccin de cobre en otro importante
porcentaje. Ambos proyectos se encuentran en la Sierra Norte de
Per, que se ha convertido en una zona minera importante, y
fueron iniciados por empresas canadienses, cuya presencia en la
minera peruana ha sobrepasado a la inversin de los Estados
Unidos.
Por otro lado, las inversiones de Southern Per en la
ampliacin y modernizacin de sus unidades llegaron a US$
2.281 millones. La propiedad de esta empresa, con ms de 40
aos en Per y la mayor productora de cobre del pas, ha

pasado de capitales estadounidenses (ASARCO) a mexicanos

(Grupo Mxico).
La inversin en operaciones ms pequeas tambin se ha
incrementado (ver Cuadro
1.7). La mayora de las inversiones proyectadas y ejecutadas en la
minera mediana y pequea est destinada a la ampliacin y
modernizacin de la capacidad productiva. Minsur, el nico
productor de estao en el pas, ha invertido casi US$ 70 millones
en la ampliacin de su planta de tratamiento. Casapalca
tambin est invirtiendo casi US$
110 millones en la ampliacin de su planta. Estos altos montos
de inversin indican que el empresariado nacional ha accedido a
fuentes de financiamiento nacionales y extranjeras y, en casos
como Casapalca, incluyen la participacin accionaria de

Cuadro 1.6 Principales inversiones ejecutadas

y proyectadas en gran minera,
1992-2001
Proyec
Miner
Inversi
Perodo
Propietari
to
al
n
os
US$ millones

Quellaveco
(AngloA)
Corona
Shougang
Cerro
Verde
(Cyprus)
Cerro
Verde (Cyprus)
La
Granja
(Cambior) BHP
Tintaya
Ref.
Cajamarquilla
Ref.
Cajamarquilla
Doe Run
(Oroya) Doe
Run (Oroya)
Yanacocha
Yanacocha
Yanacocha
Southern
Per
Southern
Per
Southern
Per
Southern
Per
Southern
Per
Antamina
Pierina Barrick
TOTAL

Quellaveco
Cerro Corona
Planta pellets
Ampl. Cerro
Verde Cerro
Negro
La Granja
Ampl.
Tintaya
Renov.
Equipo
Ampl. 230.000
TM/ao

PAMA
Mejora
procesos
Carachugo
MaquiMaqui
Yanacocha
Ampl.
Cuajone
Renov. Ref.
Ilo
Renov. Eq.,
PAMA Nueva
fundicin
Ampl.
Fundicin
Antamina
Pierina

Conc. Cu,
Mo Conc.
Cu, Au
Pellets
hierro
Ctodos Cu
Cu
Conc. Cu
Conc. Cu
Zn
refinado
Zn
refinado
Cu, Zn, Pb,
Ag Cu, Zn,
Pb, Ag Au
Au
Au
Cu
Ctodos
C
u
C
u
C
u
C
u
Cu, Pb, Ag,
Zn
Au

800
250
172
485
99
1.10
0
123
50
250
107
85
37
55
190
245
20
445
700
871
2.26
5
316
8.66
5

93-2002
94-2003
93-99
95-99
99-2000
94-2003
95-98
95-2004
96-99
98-2007
98-2007
92-97
94-99
96-2000
96-2002
95-98
92-96
97-2006
97-2001
96-99

Fuente: (Snchez, 1998).

inversionistas extranjeros. Esto constituye una modernizacin y

profesionalizacin importante del empresariado minero peruano,

que hasta antes de los 90 era bastante tradicional y con un carcter
marcadamente familiar

Cuadro 8.7 Inversiones ejecutadas y

proyectadas en mediana y
pequea minera: 1992-2001
Propietari
os
M.
Retamas
Horizont
e Raura
Minsur
Minsur
Milpo
Volcn
SIMSA
Centrom
n
Condesta
ble Sipn
Ares
Casapal
ca Arias
Sta. Rosa
Colquisiri
Molino de
Oro
Regina
Pachapaq
ui
Buenaventu
ra Yauliyacu
Proao
TOTAL

Proyecto
El Gigante
ParcoyZambo
Exploraci
n
Amp. Planta 1500
TM Amp. Planta
2500 TM Amp.
Planta 2850 TM
Amp. Planta
Ampliacin
Renov. Equip,
Med.A Renov.
Equip, Reser.
Ampliacin
Amp. Planta 500
TM Amp.
Planta
Planta Conc.
Amp. Planta
2.700 kg Amp.
Planta 200 TM
Amp. Planta 750
TM
Exploracin
Pachapaqui
Renov. Equip,
Reser
Casapalca
Amp. Planta 600
TM

Miner
al
Au
Au
S
n
S
n
Pb,
Zn
Ag,
Zn

Ag,
Pb,
Zn

C
u
Au
Au
Au
Au
W
o
Pb,
Zn
Pb,
Zn
Au

Ag,

Inversi
n

Periodo

US$
millones

92-95
93-94
97-98
94-96
98-99
96-98
97-2000
96-97
94-97
94-95
96-99
96-98
93-94
95
97-99
95
95
95
96
95-96
97-2001
97-99

18,10
7,90
5,60
41,85
38,36
15,47
3,38
30,60
4,20
36,00
24,76
1,60
1,20
17,00
1,50
1,00
0,30
3,10
36,00
110,20
24,98
425,50

Ag,

Fuente: (Snchez, 1998).

Aunque es difcil desagregar las inversiones por mineral, debido

a la asociacin en los yacimientos, el Cuadro 8.8 trata de hacerlo.
Las cifras muestran que un 90% de la inversin se canaliza hacia
los metales bsicos (cobre, zinc y polimetlicos)2. Esta
concentracin se debe a los grandes montos requeridos por los

proyectos en estos metales, que usualmente desarrollan

operaciones de tajo abierto para aprovechar economas de escala.
Por otra parte, la inversin en oro representa menos de 10%,
dados los menores
2) Los yacimientos polimetlicos contienen generalmente cobre, zinc, plomo y plata y son de
tamao mediano, en donde el cobre no es el principal mineral, sino ms bien el plomo y el zinc.
Con la inversin en grandes proyectos mineros se han comenzado a desarrollar grandes
yacimientos de zinc, cuya produccin estaba limitada a la mediana minera. La
produccin de plata generalmente se obtiene como subproducto de la produccin de plomo,
oro y cobre, y an no ha habido un inters por desarrollar proyectos exclusivos en este
mineral.

montos de inversin requeridos para poner en marcha estos

proyectos. A la vez, la maduracin y recuperacin de estas inversiones
se produce en perodos ms cortos. As, los US$ 728 millones que
se invirtieron en oro aumentaron sustancialmente la produccin
hasta convertirlo en el principal metal de exportacin.
Cuadro 8.8 Inversiones Mineras Ejecutadas y Proyectadas,
1992-2001
Mineral
Oro
Cobre3
Zinc
Estao
Polimetlicos (Cu, Zn, Pb,
Ag)
Otros

Inversin
US$ millones
727,74
5.142,20
470,51
70,25
2.457,00
248,80

Porcentaje
%
7,98
56,41
5,16
0,77
26,95
2,73

Fuente: Ministerio de Energa y

Minas

2.

ANLISIS DE LOS ASPECTOS MACRO

2.1. Evolucin econmica de la minera peruana

En la dcada 1995-2004 la actividad minera fue un motor

importante del desa- rrollo econmico alcanzado por el pas.
En este periodo, en el cual la economa creci un promedio
de 3,5%, la minera lo hizo a un promedio cercano a 7,2%.
Gracias a esto, increment su participacin en el producto
bruto interno (PBI) nacional de 4,5% en 1995 a 8,6% en el
2004.
El significativo incremento del PBl minero ha ido de la
mano con un creci- miento importante de las exportaciones
del sector: de 2,615 millones de dlares a 6,953 millones de
dlares en el periodo observado, es decir, un aumento de
166% entre 1995 y el 2004. Como consecuencia, pas de
representar el 47,6% del total nacional en 1995 a 55% en el
2004. Las industrias extractivas y espe- cficamente la
minera son el principal generador de divisas del pas.
En el 2004, siguiendo la tendencia del ao anterior, el
sector minero creci por encima del PBI total del pas. La

produccin minera y de hidrocarburos creci 5,3%, mientras

que el PBI nacional lo hizo solo 4,8%. Esto confirma la
tendencia positiva que sigue este sector.

2.2.
Produccin
En el decenio de 1980 la produccin minera experiment un
crecimiento sostenido en todos los metales, a pesar de que
el periodo fue adverso para la
minera debido a los desequilibrios macroeconmicos que
afectaron su renta- bilidad, como el aumento de la tasa
inflacionaria y la apreciacin del tipo de cambio real.
La produccin de plomo, plata y zinc experiment un
bajo crecimiento
12%, 21% y 38% respectivamente entre 1980 y 1990. Las
principales razo- nes fueron la no operacin de nuevas
minas y la no realizacin de inversiones importantes. En esa
misma dcada, la produccin de cobre y la de hierro cayeron
6,4% y 42% respectivamente. La aguda crisis econmica, el
alza de los precios de la energa y las bajas cotizaciones
internacionales
de
los
minerales
produjeron
un
estancamiento en la produccin.
La dcada siguiente trajo una recuperacin de precios
que incentiv la puesta en marcha de nuevos proyectos.
Esta recuperacin se vio impulsada por la promulgacin de
la Ley General de Minera, en 1992, que foment la inversin
privada en el sector
minero
y estableci mecanismos
orientados a generar una mayor seguridad jurdica para la
explotacin minera. Este nuevo
contexto tuvo como
resultado la puesta en marcha de proyectos aurferos; el
ms importante de ellos,
la mina de Yanacocha, en el
departamento de Cajamarca.
Sin embargo, la volatilidad de
los precios de
los
minerales ha tenido
una influencia importante en
las
variaciones de la produccin a corto plazo. Por ejemplo, la
produccin minera no ha sido uniforme en el tiempo. En 1998
cay la produccin de cobre, de zinc y de plomo, siendo la
de cobre la que mostr un mayor descenso.
En aos recientes, la subida
de los precios de los
minerales ha generado el aumento de la produccin de todos
los minerales que se obtienen en el pas. En el ao 2004 el
Per aport 6% de la produccin mundial de cobre, 7% de la
produccin de oro y ms de 16% de la produccin de zinc. A
continuacin se presenta la evolucin de la produccin por
cada mineral.

a) Cobre
La dcada de 1990 trajo importantes inversiones en la
produccin de cobre. La privatizacin de las operaciones
estatales
tuvo
como
consecuencia
la
ampliacin
y
modernizacin, por ejemplo, de las operaciones de Cerro
Verde y Tintaya,
cuyos activos fueron vendidos a Cyprus
1
Amax y BHP respectivamente. Southern Per, hasta entonces
una de las pocas empresas extranjeras que operaban en el
pas, tambin ampli
sus operaciones de Cuajone
y
Toquepala, adems de adquirir la refinera de Ilo.
Finalmente, la puesta en marcha de Antamina represent la

mayor inversin minera de toda la dcada y logr un

aumento sustancial de la produccin de este mineral.
Como se ve en el grfico 1, del ao 2000 al 2004 hubo
una expansin sostenida de la produccin (97,8%). En el
2004, las empresas con mayores con- tribuciones al
crecimiento de
la produccin fueron
Minera
Antamina
(38,5%), BHP Billiton Tintaya (129,5%) y Southern Per
Copper Corporation (6,1%).
Grco 1
Produccin de cobre
(en miles de toneladas mtricas nas)

900

813,6

800
642,8

700
600
500
400

555,
2

628,8

2001

2002

411,
3

300
200
100
0
2000

2003

2004

Fuente: Banco Central de Reserva del Per, Memoria anual 2005 (Anexo 16).

b) Oro
El oro es el mineral cuya produccin ha experimentado el
mayor crecimiento, un equivalente a 2.569% entre los aos
1980 y 2000. El nuevo marco regulatorio impuls la puesta
en marcha de las primeras operaciones aurferas que explotaban
grandes depsitos de mineral diseminado, como
Yanacocha y
Pierina. Luego de estas operaciones la
produccin ha continuado creciendo, aunque de manera
ms modesta, tal como se muestra en el grfico 2. Parte de
este magro crecimiento se debe a la disminucin de las
reservas del yacimiento Pierina, que en el 2004 present un

descenso de su produccin de 29,2%. Por otro lado, la

produccin de la minera Yanacocha aument en ese mismo
ao en 2,1% gracias a un mayor contenido de oro en el
mineral tratado. Paralelamente, los altos pre- cios del oro han
seguido incentivando la produccin por
parte
de
operaciones de pequea minera y de la minera artesanal.

Grco 2
Produccin de oro
(en miles de kilos nos)
180
140
120

167,7

168,3

2003

2004

152,
9

160
129
134,3

100
80
60
40
20
0
2000

2001

2002

Fuente: Banco Central de Reserva del Per, Memoria anual 2005 (Anexo 16).

c) Zinc
La produccin de
zinc
tambin experiment un
gran
crecimiento debido a la ampliacin de las operaciones de
mediana minera. Durante la segunda mitad de la dcada
de 1990 las principales empresas de la mediana minera,
como Volcan y Milpo, experimentaron un gran crecimiento.
Las principales productoras de zinc en el 2004 fueron
la minera
Volcan (19.017 toneladas mtricas finas), la
Empresa Minera Los Quenuales (15.758 toneladas mtricas
finas) y Antamina (4.119 toneladas mtricas finas), aunque
esta ltima registr una cada de 44% en su produccin.
Como se ve en el grfico 3, esta cada anul los crecimientos
de Perubar y de Volcan, cuyas producciones aumentaron
debido a las inversiones realizadas en ese periodo.

d) Plata
La produccin de plata ha crecido sostenidamente desde
1993, luego de una drstica cada en 1988 (de 2 millones

de onzas a 1,65 millones). Es importante resaltar que la

produccin de plata est asociada con el plomo y el zinc. En
tal sentido, su produccin sigue las mismas tendencias que
los otros dos minerales. Por lo tanto, las inversiones en las
empresas de mediana minera tambin han favorecido la
produccin de este mineral.

Grco 3
Produccin de zinc
(en miles de toneladas mtricas nas)
1.40
0
1.20
0
1.00
0

796,
9

905,
8

1.054,
8

1.174,
1

1.034,7

2003

2004

800
600
400
200
0

2000

2001

2002

Fuente: Banco Central de Reserva del Per, Memoria anual 2005 (Anexo 16)

El grfico 4 muestra que entre los aos 2000 y 2004 la

produccin de plata creci
36,6%. El aumento de
la
produccin de la plata en el 2004 se debi al impulso de
las mineras Ares, Volcan y BHP Billiton Tintaya. El aumento
de la produccin de la minera Ares, tras la cesin de los
derechos de la minera Arcata a principios de ese ao, fue de
255,5%. Por su parte, Volcan aument su produc- cin gracias
a sus trabajos
de desarrollo, preparacin de mina
y
mejoramiento de infraestructura.
Grco 4
Produccin de plata
(en miles de kilos nos)
3.500
2.696,6

3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0

2.423,9
2.105
,3

2.745

2.876

2000

,8

2001

2002

2003

2004

Fuente: Banco Central de Reserva del Per, Memoria anual 2005 (Anexo 16)

e) Plomo
La demanda internacional de plomo
se encuentra
actualmente estancada, pues los reportes sobre la toxicidad
de este metal han generado la sustitucin en su uso. Sin
embargo, su produccin ha tenido un ligero aumento desde
1992.
Como se ve en el grfico 5, entre los aos 2000 y 2004
la produccin de plomo creci 17,4%, aunque experiment
una pequea cada de 0,07% entre el
2003 y 2004 debido a una menor produccin de la
minera Milpo.
Grco 5
Produccin de plomo
(en miles de toneladas mtricas nas)
290

280,8

280

284,1

281,9

2003

2004

26
7

270
260
250
240

240,
2

230
220
210
2000

2001

2002

Fuente: Banco Central de Reserva del Per, Memoria anual 2005 (Anexo 16).

f) Hierro
La produccin de hierro tuvo una cada pronunciada
desde principios de la dcada de 1980 y una recuperacin
a principios del decenio de 1990, cuando se inici la
privatizacin de
la estatal
Hierro
Per,
asumida por
inversionistas chinos, para luego caer nuevamente.
El grfico 6 muestra que en el 2004 Shougang logr un
crecimiento de 21,9% en su produccin de hierro
para
satisfacer el incremento de la demanda de sus clientes,
principalmente el mercado de China.

g) Estao
Al igual que en el caso del oro, la produccin de estao
experiment incre- mentos sumamente importantes durante
la dcada de 1990. Entre 1980 y 1990 creci 3.028% gracias
al efecto favorable del nuevo Cdigo de Minera, pero

Grco 6
Produccin de hierro
(en miles de toneladas mtricas nas)
5.000
4.315,1

4.500
4.000
3.500
3.000

2.793,
1

2.500

3.540,
7

3.087
3.105

2.000
1.500
1.000
500
0
2000

2001

2002

2003

2004

Fuente: Banco Central de Reserva del Per, Memoria anual 2005 (Anexo 16).

tambin al colapso de la minera boliviana, lo que incentiv

la explotacin de este mineral en el Per.
El grfico 7 muestra que en los aos 2000 al 2004 hubo
un crecimiento de la produccin de orden del 11.5%. Minsur
es la principal empresa responsable de este incremento. Es
importante mencionar que la produccin del 2004 marc el
rcord de produccin de este mineral en el pas.
Grco 7
Produccin de estao
(en miles de toneladas mtricas nas)
37

36,2

36
35
33,
2

34
33

33,
7

34,
9

32,5
32
31
30
2000

2001

2002

2003

2004

Fuente: Banco Central de Reserva del Per, Memoria anual 2005 (Anexo 16).