Mate Matic A

Ps Graduao em Educao Matemtica
UNIVERSIDADE SEVERINO SOMBRA
Parte 2: Matemtica Comercial e Financeira

Prof. Ilydio Pereira de S
Matemtica Comercial e Financeira para Educadores Matemticos Prof. Ilydio Pereira de S
70
1) A MATEMTICA E O DINHEIRO
A Matemtica Comercial e Financeira e os Fatores
de Correo
Introduo
Em primeiro lugar gostaramos de registrar que a melhor fonte de consulta e pesquisa para
a nossa ao docente na Escola Bsica, com a Matemtica Comercial e Financeira, so os
jornais dirios e as revistas de circulao semanal As pginas dos jornais e revistas esto
repletas de assuntos vivos e que esto presentes no cotidiano de todas as pessoas. Assim
sendo, um estudo sobre porcentagens e juros, por exemplo, pode e deve ser iniciado de
uma forma provocativa e contextualizada a partir de um texto, grfico ou manchete de um
desses meios jornalsticos.
Acreditamos que o conceito de fatores de correo (aumento ou reduo) se constitui na
mais importante noo da Matemtica Comercial e Financeira e que ele pode (como j
fazemos h vrios anos) ser iniciado j nas classes de 5 ou 6 srie do Ensino
Fundamental, devendo sempre ser retomado e ampliado (ensino em espiral) nas sries
posteriores.
No presente captulo, vamos iniciar da forma que propusemos anteriormente, a partir de
uma notcia de jornal e, aps as discusses, provocaes e questes que forem geradas em
classe, o conceito de fator de correo poder ser sistematizado.
A linguagem e exemplos que usaremos no captulo so adequadas s sries

citadas anteriormente (5 e 6) ou mesmo para um curso inicial da Educao de
Jovens e Adultos. Ao longo dos captulos desenvolveremos dilogos, como se voc
estivesse conversando, questionando ou apresentando o tema a seus alunos.
Se voc quer vencer na vida muito simples:

ame
conhea o que faz; a
me o que faz;
e acredite no que faz.
(Will Rogers)
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Vejamos uma notcia extrada do Jornal do Brasil.
Jornal do Brasil 30 de abril de 2004
O MNIMO DO MNIMO
Piso nacional passa para R$ 260 e representa ganho real
de apenas 1,2% sobre a inflao registrada em um ano
BRASLIA - Em meio ao indisfarvel constrangimento e a uma saraivada de crticas
da oposio, o governo decidiu ontem, aps um ms inteiro de discusses, elevar o
valor do salrio mnimo de R$ 240 para R$ 260. O reajuste - que passar a vigorar a
partir de 1 de maio - significa ganho real de apenas 1,2% sobre a inflao de 7,02%
registrada pelo ndice Nacional de Preos ao Consumidor (INPC) ao longo de um
ano.
Podemos verificar que a reportagem apresentada coloca uma srie de questes e enfoca
conceitos importantes da Matemtica Financeira. Ser importante que o professor leia o
texto com a turma e, aps reforar as questes surgidas, voltar ao texto aps o estudo dos
fatores de correo e confirmar (ou no) todos os dados envolvidos na reportagem.
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Diz o texto que o salrio mnimo teve um aumento de 8,33% e que isto representa um ganho
real de apenas 1,2%. O que significa ento ganho real? Como se obtm esse aumento de
8,33% e esse ganho real de 1,2%? O que tem a inflao a ver com tudo isso? O que
inflao?
Esperamos que, ao trmino do captulo, voc j esteja em condies de responder a todas
essas perguntas.
Os Fatores de Correo:
Devemos ressaltar a nossos alunos que, sem a Matemtica, no conseguiramos escolher a
melhor opo entre dois produtos (com embalagens diferentes) oferecidos em um
Supermercado, entender descontos ou aumentos de salrios (dos pais deles ou deles
mesmos), identificar os produtos que aumentaram demasiadamente de preo, constatar e
criticar as propagandas enganosas, reivindicar direitos trabalhistas, perdas salariais, etc.
Nossa abordagem inicial ser, como j dissemos antes, atravs do mais importante
segredo da Matemtica do dinheiro os fatores de correo. Voc ir constatar
rapidamente que, este conceito, a base de quase tudo o que se estuda na Matemtica
Comercial e Financeira e, com o auxlio de uma calculadora simples, poderemos resolver ou
mostrar a nossos alunos como se resolve diversos problemas importantes em nossa vida.
Todos sabemos que todo nmero fracionrio possui uma representao decimal, e viceversa. Por exemplo a frao 3/4 representa 0,75 (o que voc obtm ao dividir 3 por 4). Esta
frao ainda equivalente a 75/100 que a razo de 75 para 100 ou 75%.
Sabemos tambm que o nmero decimal multiplicado por 100 assume a sua representao
percentual. Vejamos alguns exemplos iniciais.
a) 0,45 (. 100) corresponde a 45%

b)1,45 (.100) corresponde a 145%
c) 0,7896 (.100) corresponde a 78,96 %
d) 3,567 (.100) corresponde a 356,7 %.
Vamos imaginar agora que uma mercadoria ser aumentada em 23%. Voc poder
descobrir o novo preo de vrios modos distintos:
1) Multiplicando o preo antigo por 23 e dividindo por 100, somando o resultado com
o preo antigo.
2) Multiplicando o preo antigo por 0,23 e somando o resultado com o preo antigo.
3) Simplesmente multiplicando o preo antigo por 1,23.
O nmero 1,23 do exemplo denominado fator de correo para um acrscimo de 23% e
foi obtido a partir de 100 % (preo antigo) mais 23 % (aumento) em seguida dividimos por
100 para obter a forma de nmero decimal.
Se, no exemplo apresentado o preo fosse diminudo em 23 %, o fator seria 0,77, pois 100%
menos 23% igual a 77%. Conclumos que os fatores que representam aumentos so
maiores que 1 e os que representam reduo so menores que 1.
F = (100 + k ) :100
(Fator de Aumento de k%)
F = (100 - k ):100
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(Fator de Reduo de k%)

Vejamos mais alguns exemplos:
1) O senhor Enkren Kado, gerente de um supermercado, tem que aumentar os preos de
todos os produtos de um setor em 32,5 %. Qual o fator de aumento? Quanto passar a
custar uma mercadoria do setor, que custava R$ 60,00?
SOLUO :
Fator de aumento : 1,325
[(100 % + 32,5 %) : 100]
Novo preo : R$ 79,50
(60 x 1,325 )
2) Maurinho, em Setembro, obteve uma correo salarial de 35%, sobre o salrio de

Agosto, passando a receber R$ 337,50. Quanto recebia em Agosto?
SOLUO:
A x 1,35 = 337,50 A = 337,50 :1,35 = 250,00.
Logo, em agosto Maurinho recebia R$ 250,00
3) Um remdio estava custando R$ 34,00, e passou a custar R$ 47,00. Qual o fator e qual o
percentual de aumento?
SOLUO :
34 x F = 47
F = 47 : 3440 = 1,3824
(Fator de correo)
1,3824 x 100 - 100 = 38,24 % (Aumento)
4) Vamos supor que , no exemplo anterior, o remdio custasse R$ 47,00 e sofresse uma
reduo de preo para R$ 34,00. Qual seria o fator de reduo e o percentual de reduo
correspondente ?
SOLUO:
47 x F = 34
F = 34 : 47 = 0,7234
(Fator de Reduo)
0,7234 x 100 = 72,34 %
(Valor Final)
100 % - 72,34 % = 27,66 % (Reduo Percentual)
5) Uma loja est vendendo um produto com um desconto vista de 30%, ou ento com
pagamento normal , sem desconto, com um cheque pr-datado para 30 dias. Quanto estar
pagando de juros , em um ms, o cliente que optar pela segunda forma de pagamento?
SOLUO :
Vamos supor que o produto custe 100 dlares. Para quem pagar vista ele custar 70
dlares (30% de desconto). Para quem escolher o cheque pr-datado, estar, na realidade
pagando 100 dlares por algo que custa 70 dlares. Logo o fator de correo inserido neste
aumento : 100 : 70 = 1,4286, o que corresponde ao pagamento de 42,86% de juros em um
ms.
Aumentos ou Redues Sucessivos
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Voc sabe que em nosso dia-a-dia bastante comum encontrarmos situaes de aumentos
ou redues sucessivas, como na caderneta de poupana, nas liquidaes, nos reajustes de
impostos ou mesmo de salrios (menos comum, infelizmente). O que ser que ocorre com
os fatores de correo nesses casos?
Vejamos um exemplo:
Uma mercadoria sofreu dois reajustes consecutivos, de 3% e de 4%, respectivamente. Qual
o aumento percentual correspondente a essas duas correes?
Voc poderia usar um recurso, bastante vlido, de supor um preo inicial para essa
mercadoria (normalmente usamos o valor de 100 reais, pois facilita nossos clculos). Em
seguida, aumentar esse preo em 3% e depois em mais 4% sobre a primeira correo.
Comparando o preo final com os 100 reais, teremos a variao percentual procurada.
Vejamos esse tipo de soluo.
Preo inicial = 100 reais primeira correo (3%) = 103 reais segunda correo, 4%
sobre 103 reais, ou seja, 0,04 x 103 = 4,12 reais, logo, o preo final ser de 103 reais + 4,12
reais = 107,12 reais.
Se compararmos o preo final de 107,12 reais, com o preo inicial de 100 reais, temos que o
aumento foi de 7,12 reais e, como esse acrscimo sobre 100 reais, temos tambm que o
aumento percentual foi de 7,12%.
Gostaramos de alert-lo novamente sobre a agilidade que voc pode adquirir, usando para
esse tipo de questes os fatores de correo, como j vimos anteriormente. Vejamos essa
outra possvel soluo.
Vamos chamar o primeiro preo da mercadoria de P. Voc j deve estar sabendo que, com
um aumento de 3%, usando os fatores de correo, esse preo passar a ser de P x 1,03
(certo?). Com o segundo aumento de 4%, o preo passar a ser de P x 1,03 x 1,04 o que
corresponde a P x 1,0712, j que a multiplicao associativa. Isto vai significar que,
independentemente do preo inicial ele est, aps os dois aumentos sucessivos, sendo
multiplicado pelo fator 1,0712, o que corresponde a uma variao percentual de 7,12%, a
mesma resposta que achamos na primeira soluo comentada.
Gostaramos que voc observasse esse importante fato nas transaes comerciais e na
Matemtica Financeira. Aumentos sucessivos (muito comuns em pases como o Brasil)
geram um aumento acumulado que pode ser obtido atravs do PRODUTO dos fatores de
aumento correspondentes s taxas desses aumentos.
Um raciocnio parecido com esse seria feito para o caso de redues sucessivas de preos
ou salrios.
Redues sucessivas podem ser tambm calculadas atravs do PRODUTO dos fatores de
reduo correspondentes s taxas dessas redues.
Uma crtica que fazemos maioria dos livros didticos do Ensino Fundamental que eles
normalmente s abordam os chamados juros simples e, nesse caso, dando ao aluno a falsa
impresso de que os dois aumentos desse exemplo gerariam um aumento total de 7%. Tal
fato s estaria correto se os dois aumentos fossem sobre o valor inicial da mercadoria, ou
seja, se eles no fossem acumulativos, ou sucessivos o que caracteriza uma situao
denominada juros compostos.
Voc, professor ou estudante de matemtica, saberia me dizer o porque de tal

assunto no ser normalmente abordado nos livros da Escola Bsica? Ser que um
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aluno de 6 srie, por exemplo, no teria capacidade de entender como funciona o

clculo de juros sobre juros, usando os fatores de correo?
Exemplo:
Qual a variao percentual acumulada, gerada por dois aumentos sucessivos de 30%?
Soluo:
Aplicando direto o conceito de fatores de correo, teremos: 1,3 x 1,3 = 1,69. Logo houve
um aumento acumulado de 69%.
Verifique que, se usssemos valores monetrios, formando uma seqncia, como se trata
de taxa fixa de correo, teramos uma situao muito particular e j conhecida nossa,
vejamos:
Supondo um valor inicial de 100 reais.
Com um primeiro aumento de 30%, teremos um segundo valor de 100 x 1,3 = 130 reais.
Com um segundo aumento de 30%, teremos um terceiro valor de 130 x 1,3 = 169 reais.
Logo, temos a seqncia (100, 130, 169), que uma PROGRESSO GEOMTRICA de
razo igual a 1,3 (ou 1,30) o que corresponde a uma variao percentual fixa de 30% de
aumento.
O Fato que verificamos acima ir sempre acontecer quando as taxas de variao forem
constantes e aumentos ou redues sucessivas. Teremos sempre a formao de
progresses geomtricas.
Dessa forma, temos aqui uma outra excelente oportunidade de trabalhar

conceitos da matemtica financeira (agora no ensino mdio). Quando trabalhamos
progresses geomtricas podemos (e devemos) procurar exemplos de aplicao de
juros compostos.
Podemos resumir atravs dos exemplos dados que, quando temos o fator de aumento e
queremos obter o percentual de aumento correspondente.
Dado um fator de aumento, devemos subtrair 1 dele, para

conhecer o aumento havido.
Exemplos:
Fator de aumento
1,45
1,953
1,065
2, 86
Aumento gerado
1,45 1 = 0,45
1,953 1 = 0,953
1,065 1 = 0,065
2,86 1 = 1,86
Percentual de aumento
45%
95,3%
6,5%
186%
Analogamente, quando temos o fator de reduo e queremos obter o percentual de reduo

correspondente:
Dado um fator de reduo, devemos subtra-lo de 1 para

conhecer a reduo ou desconto havido.
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Exemplos:
Fator de reduo
0,45
0,95
0,76
0, 86
Reduo gerada
1 0,45 = 0,55
1 0,95 = 0,05
1 0,76 = 0,24
1 0,86 = 0,14
Percentual de reduo
55%
5%
24%
14%
Vejamos mais dois exemplos importantes:

1) Esta historinha ocorreu (ou melhor, no chegou a ocorrer) na loja do Sr. Manoel, meu
vizinho, h muitos anos atrs.
Sr. Manoel pretendia usar uma estratgia para tentar movimentar sua loja aumentaria o
preo de tabela de todas as mercadorias em 20% e depois, anunciando uma grande
liquidao, daria descontos de 20% para todos os artigos que vendia. Achava ele que,
agindo dessa forma, venderia pelos mesmos preos de antes, com a vantagem de estar
anunciando uma liquidao.
Antes de continuar a leitura dessa histria, ser importante saber de nossos alunos qual a
opinio deles sobre a estratgia do Sr. Manoel?
Quando comeou a efetuar os clculos para compor a tabela fictcia que usaria como
referncia, teve o susto de verificar que no ocorria como havia planejado e que seria
obrigado a vender por um preo inferior ao que cobrava anteriormente. Chamou-me para
perguntar o que estava ocorrendo, onde estava o erro de sua estratgia e, desistiu do
artifcio aps minha explicao.
Vejamos o que ocorreu ...
Vamos supor que uma mercadoria custasse 100 reais, o Sr. Manoel, para compor a tabela,
teria de colocar o preo de 120 reais e quando fosse na tal liquidao, teria que dar um
desconto de 20% sobre os 120 reais, que corresponderia a um desconto de 24 reais. Logo,
teria de vender a mercadoria por 120 24 = 96 reais, gerando para ele uma perda de 4 %.
O fato simples de ser entendido se voc lembrar que o aumento inicial e o desconto
posterior foram ambos de 20%, s que sobre valores diferentes. Enquanto o aumento foi
sobre os 100 reais, o desconto teria de ocorrer sobre os 120 reais e, bvio que 20% sobre
120 maior que 20% sobre 100.
Gostaria de lembrar que essa questo tambm um caso de correes sucessivas
(aumento, seguido de reduo) e, como j vimos anteriormente, podemos usar mais uma
vez os fatores de correo.
1,2 representa o fator de correo ou multiplicador para um acrscimo de 20%, certo? e
0,80 (ou 0,8) representa o fator de correo para um desconto de 20%.
O produto 1,2 por 0,8 (aumento e reduo sucessivos) gera um resultado 0,96, que um
fator de reduo. Qual o percentual dessa reduo (que para o Sr. Manoel seria uma
perda)? Acertou se pensou em 4%. (lembra que temos de calcular 1 0,96 = 0,04 ou 4%).
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2) Vamos apresentar agora uma histria bastante comum na vida de todas as pessoas.
Uma loja anuncia a venda de um aparelho de som, com duas
possibilidades de pagamento. A vista por R$ 1500,00 ou com uma
entrada de 50% e uma segunda parcela de R$ 900,00, paga 30 dias
depois. Quanto est pagando de juros a pessoa que escolher a
segunda opo de pagamento?
Um aluno meu apresentou a seguinte soluo:
Preo a vista = R$ 1500,00
Preo pago em duas parcelas = R$ 750,00 + R$ 900,00 = R$ 1650,00
Valor pago a mais (juros) = R$ 1650,00 R$ 1500,00 = R$ 150,00
Percentual pago como juros (taxa) = 150 : 1500 = 0,10 = 10%
Voc concorda com essa soluo de meu aluno? Em caso negativo, apresente uma outra e
compare em seguida com o comentrio que faremos.
Verifique comigo que esta soluo (que aparentemente no tem nada de errada) no est
correta j que, quando o cliente paga a entrada de 50% (R$ 750,00), ele assume uma dvida
de R$ 750,00 e sobre esse valor que nossos clculos devem ser efetuados ( o que
denominamos de saldo devedor). Logo, os juros cobrados devem ser calculados
verificando-se o aumento de R$ 750,00 para R$ 900,00.
Devemos determinar o percentual de juros comparando-se os R$ 150,00 cobrados a mais,
com R$ 750,00, ou seja, 150 : 750 = 0,20 ou 20%.
Se formos usar os fatores de correo, teremos que, neste caso, o fator de aumento
corresponde a 900 : 750 = 1,20.
O fator 1,20 corresponde a um acrscimo de 1,20 - 1 = 0,20 = 20%.
Verifique que uma resposta bem diferente da que meu aluno calculou e ns, por
desconhecimento ou falta de ateno, muitas vezes somos levados a calcular erradamente
os juros que esto inseridos nas compras que fazemos.
Podemos assim resumir, os principais conceitos que aprendemos nas historinhas
que apresentamos:
Voc aprendeu que:

Todo fator de aumento um nmero superior a 1.

O fator de aumento pode ser obtido pela soma (100% + taxa de aumento
percentual) cujo resultado deve ser posto na forma decimal? Exemplo:
fator de aumento para um acrscimo de 24% = 100% + 24% = 124% =
124 /100 = 1,24.
Todo fator de reduo um nmero inferior a 1.
O fator de reduo pode ser obtido pela subtrao (100% - taxa de
aumento percentual) cujo resultado deve ser posto na forma decimal?
Exemplo: fator de reduo para uma perda de 24% = 100% - 24% = 76%
= 76 /100 = 0,76.

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Aumentos ou redues (ou mistura dos dois) consecutivos, devem ser

calculados pelo PRODUTO DOS FATORES DE CORREO, e no pela
soma das taxas a eles correspondentes.
OBSERVAO:
Todos os conceitos mostrados nesta introduo podem (e devem) ser enfocados

nas sries iniciais do Ensino Fundamental - 2 Segmento (5 e 6 sries).
Sugiro inclusive, que os professores aproveitem essas aulas sobre fatores de

correo para incitar aos alunos o uso das calculadoras, sem esquecer, claro, de
um trabalho prvio sobre o uso correto das mquinas de calcular.
EXERCCIOS PROPOSTOS
1) A populao de um pas era de 3 000 000 de pessoas em 1999. Sabe-se que essa
populao cresceu a uma taxa constante de 2% ao ano. Que populao o pas
atingiu em 2002?
2) Uma bomba de vcuo retira, em cada suco, 2% do gs existente em certo
recipiente. Depois de 6 suces, quanto restar do gs inicialmente existente?
3) Qual a variao da rea de um retngulo cuja base sofre um aumento de 10% e a
altura sofre uma reduo de 10% do seu valor?
4) (Escola Naval)
Aes de certa companhia valorizaram-se 10% ao ms, durante cinco meses
consecutivos. Quem investiu nessas aes obteve, durante esses cinco meses, um
lucro aproximado igual a:
a) 40% b) 50% c) 55% d) 60% e) 70%
5) (UFRJ)
Certa populao de bactrias dobra a cada hora. Num certo dia, s 8 horas da
manh, a populao de 1000 bactrias. A que horas a populao ser de 512 000
bactrias?
6) Qual a reduo acumulada, gerada por dois descontos consecutivos de 30%?
7) Uma loja vende seus artigos com pagamento em duas prestaes, "sem juros". A
primeira prestao paga no ato da compra e a segunda, um ms aps. Entretanto,
um desconto de 25 % concedido se o cliente pagar vista. Na realidade, essa loja
cobra, nas vendas a prazo, juros mensais de taxa igual a:
8) (TRT - 1993) Certa categoria de trabalhadores obteve em junho um reajuste salarial
de 50 % sobre os salrios de abril, descontadas as antecipaes. Como ela havia
recebido em maio uma antecipao de 20 % (sobre o salrio de abril), a
percentagem do aumento obtido em junho, sobre o salrio de maio, de:
9) Uma mercadoria teve seu preo aumentado em 20 %. Em seguida, o novo preo foi
rebaixado em 20 %. O preo final da mercadoria, em relao ao preo inicial :
10) A inflao acumulada de um bimestre est em 13,5% e no ms seguinte acusou uma
taxa de 5,6%. Qual a inflao acumulada no trimestre em questo?
79
GABARITO
01) 3 183 624
06) 51%
02) 88,6%
07) 100%
03) reduo de 1%
08) 25%
04) D
09) reduo de 4%
05) 17 h
10) 19,86%
1.2) INFLAO, DEFLAO E DESINFLAO: TAXA NOMINAL E

TAXA REAL CLCULO DE NDICES.
Na maioria dos pases do mundo especialmente no Brasil no preciso ser economista

para se ter uma correta noo intuitiva do que a inflao: um aumento generalizado e
persistente dos preos ou, vendo por outro ngulo, uma diminuio persistente do poder
aquisitivo do dinheiro.
A determinao da taxa de inflao feita mediante determinados clculos que envolvem
mdias ponderadas e sobre uma lista de produtos que compe o que chamamos de cesta
bsica.
O que determina a inflao e a deflao a mdia geral de preos e no de um produto
isolado. Se apenas o preo do arroz sobe ou desce durante um perodo, isso no pode ser
chamado de inflao ou deflao. Houve apenas uma reduo ou aumento no valor do
produto.
Deflao o contrrio de inflao. Significa queda do nvel geral dos preos e no de um ou
outro produto isolado.
No se deve confundir deflao com desinflao, que a reduo do ritmo de alta de
preos num processo inflacionrio.
Quando a inflao cai do patamar de 5% ao ms para o de 2%, por exemplo, pode-se dizer
que houve desinflao. Deflao quando os preos mdios recuam, ou seja, a taxa tornase negativa.
Taxas de deflao podem ser espordicas, o que pode ser registrado quando a inflao
muito baixa. Os preos ficam estveis e num ou outro momento a taxa torna-se negativa.
Mas a deflao como um processo mais contnuo est em geral associada recesso, ou
seja, queda da atividade econmica. As vendas caem com a perda do poder aquisitivo dos
80
consumidores. As empresas reduzem preos como nica alternativa de venda e podem ir

falncia devido s perdas que tm vendendo abaixo do custo.
Exemplo: Jornal do Brasil 9 de julho de 2005
Junho fecha com deflao de 0,02%

P r e os a d m i n i s tr a d os r e s p on de m p or u m te r o d a i n fl a o n o pr i me i r o s e me s t r e ,
e m a l ta d e 3 , 1 6 %
Pela primeira vez em dois anos, o ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA), que baliza as
metas de inflao do governo, registrou deflao em junho. A taxa ficou em 0,02%, aps alta de
0,49% em maio. A informao do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE). A ltima
vez que o indicador oficial ficou abaixo de zero foi em junho de 2003 (- 0,15%). O resultado,
porm, no foi decorrente do aperto monetrio implementado pelo Banco Central, que elevou em
nove meses a taxa bsica de juros de 16% para os atuais 19,75% mas da taxa de cmbio em
queda e da normalizao da safra.
No ano, o IPCA acumula alta de 3,16%. Os maiores culpados da inflao no semestre so os preos
administrados - tarifas e combustveis -, que responderam por um tero da elevao dos preos no
perodo.
Em junho, porm, vrios itens investigados apresentaram deflao em junho. Gasolina (-1,51%) e
lcool (-8,79%) ficaram mais baratos devido reduo da cotao da cana-de-acar e da
concorrncia entre postos de combustveis. No grupo alimentao e bebidas houve queda de
0,67% graas ao aumento na oferta de vrias lavouras. Os destaques foram a batata-inglesa (18,74%), a cenoura (-16,89%) e o tomate (-10,79%).
Determine os seguintes fatores de correo, de acordo com a notcia acima:

a) da deflao registrada em junho de 2005
b) da variao do preo da gasolina
c) da variao do preo do lcool
d) da variao do preo da batata-inglesa
e) da variao do preo da cenoura
f)
da variao do preo do tomate
g) da variao do IPCA acumulado no ano (at a data da notcia)

Os ndices / taxas de inflao
Institutos de pesquisa analisam quanto as famlias de diversas faixas de renda gastam com
alimentao, roupas, aluguel, transportes, sade, educao, lazer, comunicao e despesas
em geral. Com base nessa cesta bsica, mostram a variao dos preos. A exceo o
IGP-M da Fundao Getlio Vargas, no qual esses gastos respondem por apenas 30% do
ndice. por isso que h vrios nmeros de inflao no pas, normalmente diferentes, que
vo depender da frmula e dos critrios aplicados por cada um desses Institutos.
Histrico
O Brasil detm o recorde de ser o pas que durante mais tempo viveu com preos
descontrolados. A inflao chegou a 1630% em 1989 e bateu em 2490% em 1993. Seis
planos econmicos e cinco trocas de moeda em sete anos tentaram domar o monstro, que
teve seu crescimento acelerado nos anos 1970, com o "milagre econmico". A meta era
crescer a qualquer custo. O poder pblico era o grande gerador de empregos, construindo
81
estradas e hidreltricas, gastos que no geravam riqueza. Para cobrir suas despesas, o
governo emitia papel-moeda. Mais dinheiro em circulao dava sensao de alto poder
aquisitivo, mas no havia bens para atender demanda por consumo. Com isso os preos
subiam. "Os salrios se esfacelaram e a economia quase entrou em colapso", recorda-se o
economista Jos Dutra Sobrinho. Indstrias no investiam em produo, pois o mercado
financeiro dava mais retorno. O Plano Real, em 1993, quebrou esse crculo vicioso e fez
com que a inflao fosse mantida em patamares razoveis. A Lei de Responsabilidade
Fiscal, aprovada em 2000, prev punies para os governantes que gastarem mais do que o
arrecadado, o que inibe a volta da inflao causada pelo aumento dos gastos pblicos.
Valores nominais x valores reais
Em estudos e aplicaes prticas envolvendo anlise e comparao de valores monetrios
em perodos de tempo distintos, necessrio que esses valores, antes da anlise, sejam
corrigidos do efeito da inflao. o que costumamos denominar de transformao de
valores nominais em reais. No clculo desses valores reais de ganhos ou perdas,
poderemos usar os fatores de correo que estudamos anteriormente, como mostraremos a
seguir.
Dessa forma, podemos dizer que uma taxa de correo nominal a que tem inserida no seu
clculo a inflao do perodo.
Uma taxa real de correo aquela em que a inflao do perodo foi desencaixada, ou
seja, representa a variao (ganho ou perda) sobre a inflao.
Vejamos alguns exemplos:
1) No ano de 2003 o salrio de um trabalhador era de R$ 450,00 e em 2004 passou a
receber R$ 549,00.
a) Qual a correo nominal que este salrio recebeu?
b) Qual a correo real, supondo que a inflao acumulada do perodo tenha sido de
18%?
SOLUO:
a) Usando os fatores de correo, temos que a taxa nominal de correo foi de (549 : 450
1 = 0,22 ou 22%).
b) O salrio corrigido pela inflao seria de 450 x 1,18, ou seja, R$ 531,00. Logo, o ganho
real foi o que transformou 531 reais em 549 reais, ou seja, o que se estabeleceu acima
da inflao. Dessa forma, a taxa real de correo foi de (549 : 531) 1 = 0,034
(aproximadamente) ou 3,4%.
Verifique que tal taxa (ganho ou perda real) pode ser obtida diretamente dos fatores de
correo (nominal e de inflao), mediante a seguinte relao:
ir =
No nosso exemplo, teramos:
ir =
1,22
1 0,034
1,18
Ou seja, um ganho real de 3,4%
(1 + 1n )
1
(1 + ii )
82
2) Vimos, na introduo do captulo (reportagem do jornal do Brasil), que a inflao

acumulada em um ano, calculada pelo INPC, foi de 7,02% e que o salrio mnimo aumentou
de 240 reais para 260 reais. Vamos calcular a taxa nominal de reajuste do salrio mnimo,
bem como a taxa de ganho real correspondente inflao dada e verificarmos se os dados
da notcia esto corretos.
a) Fator de correo do salrio = 260 : 240 = 1,0833..., que corresponde a uma

taxa de 8,33% (taxa nominal)...logo est certa a notcia nesse aspecto.
b)
ir =
1,0833
1 0,012 1,2% o que confirma novamente a notcia.
1,0702
Como feito o clculo da inflao?

A lei que instituiu o salrio mnimo no Brasil em 1936, dizia que ele deveria ser suficiente
para assegurar a rao essencial de um trabalhador. Foi feito um levantamento do consumo
efetivo em diversas regies e dois anos depois, um decreto-lei estabeleceu que a rao
essencial diria de um trabalhador do Rio de Janeiro consistia em 200g de carne, 1 copo de
leite, 150g de feijo, 100g de arroz, 50g de farinceos, 200g de batata, 300g de legumes, 4
pes, 20g de caf, 3 frutas, 100g de acar, 25g de banha de porco e 25g de manteiga,
capazes de fornecer-lhe 3 457 calorias dirias (ser que com o salrio mnimo vigente no
Pas o trabalhador consegue comprar todos esses itens?)
A variao de preos de uma cesta como essa poderia ser a base de um ndice de inflao.
As cestas hoje efetivamente usadas pela maioria dos institutos so muito mais complicadas
e abrangem centenas de produtos, cujos pesos so estabelecidos segundo levantamentos
estatsticos cuidadosos. No para definir uma "rao essencial" mnima, mas sim refletir o
que em mdia, as famlias dentro das faixas de renda consideradas realmente
consomem. Isso pode incluir, por exemplo, cigarros, bebidas alcolicas e motis, tanto
quanto a chamada "cesta bsica".
No caso do Brasil o ndice oficial hoje o IPCA (ndice Nacional de Preos ao Consumidor
Amplo) calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), criado em 1980.
Representa as necessidades mdias de famlias com renda (salarial ou no) de 1 a 40
salrios mnimos em onze capitais brasileiras que contm 30% da populao do pas (Rio
de Janeiro desde janeiro/1979; Porto Alegre, Belo Horizonte e Recife desde julho/1979; So
Paulo, Braslia e Belm desde janeiro/1980; Fortaleza, Salvador e Curitiba desde
outubro/1980; e Goinia desde janeiro/1991). O IPCA recebeu o adjetivo "amplo" para
distingui-lo do ndice Nacional de Preos ao Consumidor (INPC), criado em 1979 para
representar as necessidades dos consumidores de famlias com renda de 1 a 8 salrios
mnimos e chefe assalariado. Ou seja, nele as necessidades e preferncias da classe mdia
tm um grande peso. Ele reflete o custo de reproduo da vida social, ao passo que o INPC
reflete mais estritamente o custo de reproduo da fora de trabalho.
No Brasil, vale notar, h muitos outros indicadores de custo de vida, calculados por
instituies com variveis graus de autonomia em relao ao Estado, que recebem contnua
ateno da imprensa e do mercado financeiro. Para citar os mais importantes em escala
nacional, h o ndice de Custo de Vida do Departamento Intersindical de Estudos
Estatsticos e Socioeconmicos (ICV-DIEESE, que pesquisa famlias com renda de 1 a 30
salrios mnimos), o ndice de Preos ao Consumidor da Fundao Getlio Vargas (IPCFGV, famlias de 1 a 33 salrios mnimos) e o ndice de Preos ao Consumidor da Fundao
Instituto de Pesquisas Econmicas da Universidade de So Paulo (IPC-FIPE, famlias de 1 a
20 salrios mnimos). Alm disso, ao contrrio do que ocorre na maioria dos pases, grande
83
parte do mercado prefere confiar no num ndice de preos ao consumidor, mas no ndice
Geral de Preos da Fundao Getlio Vargas (IGP-FGV) uma mdia mais ou menos
arbitrariamente ponderada entre o ndice de preos ao consumidor (IPC), ndice de preos
no atacado (IPA) e ndice nacional de construo civil (INCC) como principal indicador de
inflao.
Dessa forma, existem diversas frmulas e metodologias usadas para o clculo da inflao. A
mais usada a Frmula de Laspeyres que deriva das nossas mdias aritmticas
ponderadas. Para que possamos melhor entender esses clculos vamos estudar um pouco
sobre o que chamamos de nmeros ndices. Mostraremos essa frmula no prximo item de
nosso estudo.
Os nmeros ndices
Mede-se a inflao atravs de indicadores ou ndices que tentam refletir o aumento de
preos de um setor em particular ou de um segmento de consumidores. Efetivamente,
existem diversos ndices que so calculados para o atendimento a vrias finalidades.
Os ndices de preos ao consumidor tentam medir a inflao mdia de um conjunto de
produtos e servios que se pressupe sejam os adquiridos por um consumidor com
determinadas caractersticas de renda.
Introduo:
Os nmeros ndices so um importante instrumento para sintetizar modificaes em
variveis econmicas durante um perodo de tempo. Esses nmeros indicam a variao
relativa no preo, na quantidade , ou no valor (preo x quantidade) entre um ponto anterior
no tempo (perodo-base) e, um perodo qualquer, normalmente o atual. Por exemplo, se
uma pessoa percebe que o preo de um produto atualmente o quntuplo do que custava
h dois anos, est fazendo uso de certo tipo de nmero ndice comparativo.
Quando um s produto est em jogo, o ndice dito ndice simples, enquanto que uma
comparao que envolva um grupo de artigos chamada de ndice composto.
Nos ndices compostos necessrio no s incluir as variaes de preos, mas tambm as
variaes de quantidades, a fim de que possamos ter um quadro mais preciso da variao
global.
Em resumo, podemos destacar:
Um nmero ndice usado para indicar variaes relativas em quantidades, preos, ou
valores de um artigo, durante um dado perodo de tempo.
Um nmero ndice a razo usada para avaliar a variao entre dois perodos de tempo.
B) Nmeros ndices Simples:

Um nmero ndice simples avalia a variao relativa de um nico item ou varivel
econmica entre dois perodos de tempo.
Ele calculado como a razo entre preo, quantidade ou valor num dado perodo para o
correspondente preo, quantidade ou valor num perodo-base.
84
Podem-se calcular nmeros ndices, chamados de relativos de preo, quantidade e valor,

mediante as seguintes frmulas:
pn
.100
p0
qn
.100
relativo de quantidade =
q0
pn .qn
.100
relativo de valor =
p0 .q0
relativo de preo =

po o preo de um item na data base.

qo a quantidade de um item na data base.
pn o preo de um item em determinada data.
qn a quantidade de um item em determinada data.
Exemplo:
A empresa Kobra Karo S.A, em 2002 vendeu 300 unidades do produto "X", cobrando 20
dlares por pea e, em 2003, vendeu 450 unidades do mesmo produto, cobrando 25 dlares
por pea. Determinar os relativos de preo, quantidade e valor em 2003, tomando como
base 2002.
Soluo:
usual a notao 2002 = 100, para denotar que 2002 o ano base.
Relativo de preo - p 2002 2003 =
25
.100 = 125
20
Relativo de quantidade - q 2003 = 450 .100 = 150

2002
300
450
.
25
Relativo de valor - v 2003 =
.100 = 187,5
2002
300.20
Obs: Devemos notar que houve um aumento de 25 % no preo, em relao ao ano base,
um aumento de 50 % na quantidade e um aumento de 87,5 % no valor. O aumento do valor
, portanto, o aumento acumulado do aumento de preo pelo aumento de quantidade, ou
seja , o produto dos ndices de preo e quantidade o ndice de valor: (1,25 x 1,5 = 1,875).
C) Relativos em Cadeia:
O relativo em cadeia o ndice de base fixa, ou seja, todos os relativos so calculados
tomando-se por base uma determinada poca.
Exemplo:
Vamos supor um bem de consumo que apresentou no perodo 2000/2003 os seguintes
preos (em dlares): 40 , 45, 50, 65. Os relativos em cadeia, tomando como base o ano de
2000, sero:
85
45
.100 = 112,5
40
50
p2000 2002 = .100 = 125
40
p2000 2001 =
p2000 2003 =
65
.100 = 162,5
40
Poderamos compor a seguinte tabela com os preos nos referidos anos e os relativos em
cadeia, ano base 2000.
ANOS
2000
2001
2002
2003
PREOS
40
45
50
65
RELATIVOS
100
112,5
125
162,5
D) Elos de Relativos:
Vrios relativos formam elos quando cada um deles calculado tomando por base o
perodo anterior, o que chamamos de base mvel.
usual, nesse caso, no representarmos o relativo do primeiro perodo, j que no existe
anterior como referncia.
Exemplo:
Vejamos, com os mesmos dados do exemplo anterior, como ficariam os elos de relativos.
45
50
65
p2000 2001 = .100 = 112,5
p2001 2002 = .100 = 111,11
p2002 2003 = .100 = 130
40
45
50
Teremos agora a seguinte tabela de preos e elos de relativos:
ANOS
PREOS
RELATIVOS
2000
40
-
2001
45
112,5
2002
50
111,11
2003
65
130
E) ndices Agregativos:
Os ndices que estudamos at agora servem apenas para caracterizar a marcha de preos
referentes a um nico bem. No entanto a variao de preos normalmente exige a
observao da variao de um conjunto de bens, como no caso do clculo da variao da
cesta bsica. Para atingirmos esse objetivo, lanamos mo de um novo tipo de ndice,
denominado agregativo.
O ndice agregativo poder ser simples (se todos os bens tiverem a mesma importncia no
seu clculo). Os principais ndices agregativos desse grupo so:

Mdias de relativos (aritmtica, geomtrica ou harmnica)

Indice agregativo simples.
O ndice agregativo poder ser ponderado (se os bens tiverem importncia ou pesos
diferenciados no clculo do ndice). Os principais ndices agregativos desse grupo so:
Mdias Ponderadas de relativos (aritmtica, geomtrica ou harmnica)
ndices ponderados de Laspeyres, Paasche, ou Fischer,.
86
Vejamos como podemos calcular os principais desses ndices:

O ndice agregativo simples a razo entre a soma dos preos ou quantidades numa
poca qualquer e a soma dos preos ou quantidades na poca base.
I as =
p
p
q
q
x100 ou
x100
O ndice agregativo simples e as mdias simples apresentam a vantagem de um clculo

simplificado e a desvantagem de considerarem todos os bens com a mesma importncia no
clculo do ndice.
Exemplo:
Calcular o ndice Agregativo Simples para preos em 2003, tomando como base o ano de
2002, para o conjunto de mercadorias visto na tabela abaixo:
Mercadoria (espcie)
Preo em 2002
Preo em 2003
A
40,00
50,00
B
50,00
100,00
C
120,00
200,00
Total
210,00
350,00
Soluo:
Ias = 350 : 210 = 1,67 ou 167 %.
ndices agregativos ponderados - Frmulas de Laspeyres, Paasche e Fischer:

No clculo do ndice agregativo simples, todos os itens so colocados com uma mesma
importncia ou peso. Sabemos, porm, que na prtica isso no acontece; h bens de
importncia maior do que outros, no clculo de um ndice . Evitamos tais distores
atribuindo a cada item a importncia que lhe cabe atravs de coeficientes de ponderao e
as mdias de ndices passam a ser ponderadas.
De acordo com o que consideramos como peso e com o tipo de mdia utilizada, temos
tambm algumas variantes de frmulas para o clculo de tais ndices agregativos.
"O ndice de Laspeyres" ou Mtodo da poca Bsica
o ndice ponderado dos relativos (preos ou quantidades), sendo os pesos da ponderao
os valores (preo x quantidade) do ano base. Ou seja, a mdia aritmtica ponderada
dos relativos de preos, ponderados aos valores do ano base. o ndice mais usado
pelos Institutos e rgos que calculam a inflao.
A frmula para o ndice de Laspeyres, referente aos preos ser:
pt
p xp q
=
p q
0
Lp 0,t
Ou ento, simplificada, nos d:
L0 ,t =
pq
p q
t
87
Exemplo:
Considere a tabela abaixo e calcule o ndice ponderado de preos de Laspeyres, tomando
2003 como ano base.
BENS
2003
preos
quantidades
200
4
400
3
150
8
A
B
C
Lp2003 2004 =
2004
preos
quantidades
280
3
560
3
300
12
280.4 + 560.3 + 300.8 1120 + 1680 + 2400

=
= 1,625 ou 162,5
200.4 + 400.3 + 150.8 800 + 1200 + 1200
Na prtica o clculo desse ndice feito considerando-se as quantidades como fixas.

"O ndice de Paasche" ou Mtodo da poca Atual
Este ndice calculado pela mdia harmnica ponderada dos relativos (preos ou
quantidades), ponderados aos valores do ano dado.
O ndice de Paasche, referente aos preos, com as devidas simplificaes, ser:
Pp0 t =
pq
p q
t
0 t
Exemplo:
Calcule o ndice ponderado de preos de Paasche, ano base 2003, usando a mesma tabela
do exemplo anterior:
Pp 2003 2004 =
280.3 + 560.3 + 300.12 840 + 1680 + 3600

=
= 1,70 ou 170
200.3 + 400.3 + 150.12 600 + 1200 + 1800
Observao: Existe ainda o importante ndice de Fischer que a mdia geomtrica dos
dois ndices anteriores: Laspeyres e Paasche, ou seja, o ndice de Fischer igual raiz
quadrada do produto dos ndices de Laspeyres e de Paasche.
Para o exemplo apresentado, o ndice de Fischer seria:
Fp2003 2004 = 1,625.1,70 = 1,66
ou 166
OBS: A existncia de distintos ndices, significa que a seleo do ndice mais

apropriado para medir a ``inflao'' relevante para uma pessoa ou empresa
em si um problema complicado pois no necessariamente os ndices
disponveis refletem a variao de preos relevante para cada caso em
particular.
Trabalhando com seus alunos:
88
A inflao do passado criou um padro de consumo irracional

Desde a dcada de 1970 at a metade da dcada de 1990, o povo brasileiro conviveu
com um monstro impiedoso: a inflao. Ela engolia o salrio das pessoas de forma
assustadora. Por isso, criou-se o hbito de comprar tudo e estocar. O medo do aumento
de preos fazia com que as pessoas comprassem muito mais do que podiam consumir.
"Esse perodo que estamos vivendo de estabilidade o mais longo e nico na histria do
pas. Mas esse costume de estocar ainda cultural, e por isso que educar as crianas
to necessrio", argumenta Cssia. Isso sem contar com o bombardeio de propaganda a
que crianas e jovens esto expostos diariamente. "Eles precisam perceber como
funciona o mercado, a propaganda e o consumo para ter conscincia antes de comprar",
diz.
Lembre-se de que seus alunos mais jovens podem no saber o que inflao, nos
moldes do que se viveu h algumas dcadas. Por isso, responsabilidade dos
educadores (incluindo os pais, claro) formar um novo consumidor, mais atento. Confira
a evoluo da inflao no pas desde 1960. Voc pode usar a tabela abaixo com alunos
de 5 a 8 sries. Sugira que faam pesquisas sobre como as pessoas viviam, recebiam
seus salrios, programavam o oramento e consumiam. Entrevistas com os prprios pais
e avs pode ser uma boa fonte de informaes sobre o tema.
Em 1939, foi criada a Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas (Fipe). Ela comeou a
medir a inflao em 1940, quando era de 9,31% ao ano. Dali pra frente, o ndice no
parou de crescer.
Ano
Inflao do
ano
Ano
Inflao do
ano
1960
32,20%
1987
367,12%
1970
17,46%
1989
1.635,85%
1977
41,10%
1990
(Plano Collor)
1.639,08 %
1979
39,91%
1992
(Renncia de
Fernando
Collor)
1.129,45%
1980
84,77%
1993
2.490,53%
1983
164,09%
1994
1.172,96%
1984
178,56%
1995
10,04%
1985
228,22%
1998
-1,79%
1986
(Plano Cruzado)
68,08%
2003
9,9%
Fonte: Nova Escola
89
LISTA DE EXERCCIOS
1) Qual o fator de correo correspondente a um aumento de 34,5 %?
a) 3,45 b) 4,45 c) 1,345 d) 2,345
2) Qual o aumento gerado pelo fator de 2,4567?
a) 245,67% b) 345,67% c) 145% d) 145,67% e) 95,87%
3) Um preo aumentou de 120 para 150 reais. Qual o percentual de aumento
correspondente?
a) 47% b) 25% c) 35% d) 45% e) 34%
4) Um preo reduziu de 150 para 120 reais. Qual o fator de reduo e qual o
percentual de reduo correspondente?
a) 25% b) 15% c) 10% d) 40% e) 20%
5) Qual o aumento acumulado, gerado por dois aumentos consecutivos de 30 %?
a) 40% b) 60% c) 69% d) 65% e) 62%
6) Qual a reduo acumulada, gerada por dois descontos consecutivos de 30 %?
a) 51% b) 60% c) 54% d) 69% e) 62%
7) Num certo ms, o aumento das mensalidades escolares foi de 42,7%. Se em
uma escola essa mensalidade passou a ser de R$ 927,60, qual era o valor antes do
aumento?
a)R$ 531,50 b)R$ 650,00 c) R$ 582,00 d) R$ 499,00 e) R$ 624,00
8) O preo de uma mercadoria subiu 300%. Calcule que porcentagem se deve
reduzir do seu preo atual, de modo a retornar ao seu valor de antes do aumento?
a) 25 % b) 75 % c) 300 % d) 400 %
e) 20 %
9) Um funcionrio teve um reajuste de 34 % num certo ms; no ms seguinte um
novo reajuste de 38%, passando a receber R$ 221,90. Quanto recebia antes desses
dois reajustes (aproximadamente)?
a) R$ 120,00 b) R$ 90,80 c) R$ 118,00 d) R$ 124,80 e)R$ 132,00
10) Uma mercadoria sofreu trs redues sucessivas de 12 %; 14 % e 24 %. Qual a
reduo total acumulada?
a) 50 % b) 48 % c) 52 % d) 42,48 % e) 43,89 %
11) (TASA 1993) A inflao de um determinado ms foi de 25% e nesse ms o
quilo do caf subiu de preo em 50%. O aumento real do preo do caf, isto , o
aumento alm da inflao, foi de:
a) 50% b) 25% c) 20% d) 16,6% e) 10%
12) (Telerj 1993) Uma mercadoria teve seu preo aumentado em 20%. Em
seguida, o novo preo foi rebaixado em 20%. O preo final da mercadoria, em
relao ao preo inicial :
a) igual b) 4% maior c) 4% menor d) 8% maior e) 8% menor
90
13) (BACEN 1994) Um investimento rendeu 68% em um ms no qual a inflao foi

de 40%. O ganho real nesse ms foi de:
a) 20% b) 22% c) 24% d) 26% e) 28%
14) Considere a tabela abaixo, referente a preos e quantidades de um conjunto de
artigos, nos anos 2004 e 2003. Obtenha o nmero ndice de variao
correspondente ao clculo pela frmula de Laspeyres.
2003
2004
Artigo
Preo (R$) Quantidade Preo (R$) Quantidade
A
20
1000
22
1000
B
25
800
28
1000
C
30
1200
35
1200
D
40
900
50
1200
a) 117,32 b) 118,45 c) 121,34 d) 116,50 e) 122,45
15) Calcule agora o ndice de variao da tabela anterior, de acordo com a frmula
de Paasche.
a) 117,83 b) 118,54 c) 115,58 d) 116,90 e) 119,80
16) Um investimento obteve um ganho nominal de 34%, num perodo de inflao
correspondente a 28%. Qual a taxa real dos juros recebidos por esse investimento?
a) 6% b) 5,23% c) 4,69% d) 3,98% e) 4,5%
A tabela a seguir, se refere s questes, de 17 a 19 e se refere a preos praticados
e quantidades produzidas de trs artigos, em 2001 e 2002.
2001
Artigos
Preo unitrio
(dlares)
A
3,00
B
6,00
C
4,00
Fonte: Dados hipotticos
2002
Quantidades
(toneladas)
2
5
7
Preo unitrio
(dlares)
4,00
6,00
5,00
Quantidades
(toneladas)
4
6
3
17) Calcular o ndice de Laspeyres para os preos de 2002, tomando como base o
ano de 2001.
a) 121,63 % b) 114,06 % c) 128,32 % d) 133,44 % e) 138,28 %
18) O ndice de Paasche para os preos de 2002, tomando como base o ano de
2001.
a) 121,45 % b) 134,56 % c) 113,78 % d) 109,78 5 e) 111,67 %
19) Calcular o ndice agregativo simples para os preos de 2002, tomando como
base o ano de 2001.
a) 110,26 % b) 120,32 % c) 116,67 % d) 115,38 % e) 121,67 %
20) Calcular o ndice agregativo simples para os preos de 2001, tomando como
base o ano de 2002.
a) 86,67 b) 88,75 c) 98,45 d) 112,45 e) 89,95
91
GABARITO - 1 LISTA DE EXERCCIOS

01) C
06) A
11) C
16) C
02) D
07) B
12) C
17) B
03) B
08) B
13) A
18) E
04) E
09) A
14) A
19) D
05) C
10) D
15) A
20) A
H trs classes de pessoas infelizes:

a que no sabe e no pergunta,
a que sabe e no ensina,
a que ensina e no faz.
(V. Beda)
PROGRESSES ARITMTICAS:
JUROS E DESCONTOS SIMPLES
1) INTRODUO
Observe as seguintes situaes, tiradas de situaes do cotidiano ou de diversos ramos da
prpria matemtica:
1. Vincius tem, guardados em seu cofrinho, 350 reais. Resolveu, a partir desse
momento, fazer uma poupana de forma que colocaria no cofrinho um real no
primeiro dia, dois no segundo, trs no terceiro...e assim sucessivamente, at
o 30 dia. Quanto ele ter em seu cofrinho, passados os 30 dias?
2. A populao de uma cidade cresce 2% a cada ano. Se em 1990 a populao
era de 25 000 habitantes, quantos sero os habitantes dessa cidade, em
2007, mantida a mesma taxa de crescimento anual?
Problemas como os que apresentamos acima, que envolvem seqncias especiais, so
estudados nos captulos das progresses aritmticas e geomtricas. Em nosso curso, no
faremos um estudo detalhado das progresses pois a nossa maior preocupao a relao
que existe entre as progresses e os juros.
Quando escrevemos qualquer quantidade de nmeros, um aps o outro, temos o que
chamamos de seqncias. As seqncias so, freqentemente, resultado da observao de
um determinado fato ou fenmeno.
Imagine, por exemplo, que uma pessoa acompanhasse a variao do dlar (compra) nos
primeiros dez dias (teis) do ms de abril de 2003. Vejamos o resultado de sua pesquisa na
tabela a seguir:
Dia til
Dlar
(Abril de 2003) (Compra)
1
2
3
4
5
R$ 3,335
R$ 3,278
R$ 3,255
R$ 3,246
R$ 3,171
Dia til
Dlar
(Abril de 2003) (Compra)
6
7
8
9
10
R$ 3,164
R$ 3,184
R$ 3,214
R$ 3,213
R$ 3,181
92
Verifique que os valores listados, que possuem uma certa ordenao, constituem
uma seqncia.
Voc pode usar as seqncias para registrar diversas observaes, como a produo de
uma fbrica em cada ms, o nmero de telefonemas que voc d por dia, a taxa de
inflao mensal etc. No exemplo que mostramos, da variao do dlar, no teramos como
saber, por exemplo, a sua cotao no dia 15, ou no dia 20, j que a seqncia varivel e
depende de diversos fatores no previsveis.
Em nosso curso vamos estudar umas seqncias muito especiais. Por sua regularidade,
conhecendo alguns termos, podemos calcular qualquer outro. A primeira delas chama-se
Progresso Aritmtica. Uma progresso aritmtica uma seqncia na qual, dado um
primeiro termo, obtemos todos os outros acrescentando sempre a mesma quantidade. Por
exemplo, vamos partir do nmero 7 e acrescentar 3, diversas vezes:
7
10
13
16
19
22 ...
+3 +3
+3
+3
+3
Como a razo a quantidade que acrescentamos a cada termo para obter o seguinte,
podemos dizer que: A razo de uma progresso aritmtica a diferena entre qualquer
termo e o anterior, a partir do segundo termo.
2) FRMULA DO TERMO GERAL DE UMA P.A

Passemos ento a generalizar o que vimos nos exemplos. Considere a seguinte progresso
aritmtica (de agora em diante representada por PA) de razo R:
a1
a2
a3
a4
a5 a6 .... an
+R + R + R + R + R + R ....
Suponha que voc conhece o primeiro termo (a1), e a razo (R). Como faremos para
calcular qualquer outro termo? Observe as igualdades:
a2 = a1+ R
a3 = a1 + 2R
a4 = a1 + 3R
a5 = a1+ 4R
...................
a10 = a1 + 9R
Vemos ento que, para calcular um termo qualquer (an) preciso somar ao 1 termo, (n -1)
vezes a razo, ou seja:
Frmula do termo geral:
an = a1 + (n - 1).R
Para entender bem o que estamos fazendo, imagine que voc est no 1 degrau de uma
escada e deseja chegar ao 10. Quantos degraus deve subir? claro que so 9.
Se voc est no 1 degrau e deseja chegar ao 25, quantos deve subir? Deve subir 24,
lgico. Ento, para chegar ao degrau nmero n, devemos subir (n -1) degraus.
Observe a aplicao dessa frmula nos exemplos seguintes.
EXEMPLO 1: Escreva a P.A obtida, quando inserimos 5 nmeros entre 1 e 25?
93
Nesse caso, estamos querendo formar uma P.A, com sete termos, sendo que os extremos
so os nmeros 1 e 25. Esse tipo de problema o que chamamos de INTERPOLAO
ARITMTICA. claro que o que falta obter a razo desta P.A.
(1, __, __, __, __, __, 25).
an = a1 + (n - 1).R ou
a7 = a1 + 6. R ou 25 = 1 + 6.R ou ainda 24 = 6. R, o que acarreta R = 4. Logo, a P.A
procurada : ( 1, 5, 9, 13, 17, 21, 25)
EXEMPLO 2:
Em janeiro, de certo ano, Ldia estava ganhando R$ 270,00 por ms. Seu patro prometeu
aumentar seu salrio em R$ 8,00 todos os meses. Quanto Ldia estar ganhando em
dezembro do ano seguinte?
Soluo: Se o salrio de Ldia aumenta R$ 8,00 todos os meses, ento a seqncia dos
salrios uma progresso aritmtica de razo igual a 8.
Vamos Montar uma tabela, para melhor entender a situao:
janeiro _ a1 = 270,00
fevereiro _ a2 = 278,00
............................................
............................................
dezembro _ a12 =
janeiro _ a13 =
............................................
dezembro _ a24 = ?
Logo, o que queremos o valor do 24 termo dessa P.A. Usando a frmula do termo geral,
teremos:
a24 = a1 + 23.R
a24 = 270 + 23.8
a24 = 270 + 184
a24 = 454
Portanto, com esses pequenos aumentos mensais, Ldia estar ganhando, em dezembro do
ano seguinte, R$ 454,00.
Uma outra maneira (Recorrncia)
Imagine que voc se encontra no 3 andar de uma escada e que deseja atingir o 9 andar.
Quantos andares voc ter de subir? claro que a resposta 6 andares. Isso, em
linguagem matemtica pode ser representado por: a9 = a3 + 6 . R.
De modo geral, se estamos no degrau de nmero n e desejamos chegar ao degrau de
nmero m, devemos subir (m n) degraus. No caso da P. A, teremos uma outra maneira
mais geral de escrever a frmula, relacionando dois termos quaisquer e no
obrigatoriamente como primeiro termos. a seguinte frmula: am = an + (m n) . R.
Exemplo 6:
A mesada de Luciana aumenta todos os anos de um valor constante de reais, combinado
com o seu pai. Sabemos que no 5 ano aps o acordo, a mesada estava em R$ 80,00 e que
no 8 ano estava em R$ 110,00. Qual era o valor da mesada de Luciana no incio desse
acordo?
94
Soluo: Pelo que vimos na frmula anterior, poderemos relacionar diretamente os valores
do 8 e do 5 ano de mesada.
a8 = a5 + 3 . R
Substituindo os valores conhecidos, temos:
110 = 80 + 3R, logo, teremos que 3. R = 30 ou R= 10.
Podemos agora, relacionar um desses termos (o 5 ou o 8) com o primeiro e determinar o
valor da mesada de Luciana no incio do acordo (no primeiro ano de acordo)
a5 = a1 + 4 . R ou 80 = a1 + 4.10 ou a1 = 40.
Resposta: No incio (e durante todo o primeiro ano) a mesada de Luciana era de R$ 40,00.
PROGRESSES ARITMTICAS E CALCULADORAS

(De: Telecurso 2000 Fundao Roberto Marinho)
Hoje em dia, todos ns usamos uma mquina simples para
facilitar nossos clculos: a mquina de calcular. Alm de
realizar as quatro operaes (soma, subtrao, multiplicao
e diviso), a mquina calcula raiz quadrada e tem memria.
Vamos ver uma forma interessante e simples de usar a
calculadora para facilitar o trabalho com progresses
aritmticas.
Como exemplo, vamos considerar a progresso aritmtica de razo R = 7, comeando em
a1 = 9. Para visualizar quantos termos voc quiser, digite:
A primeira vez que voc acionar a tecla = a mquina vai mostrar o termo 16 (segundo termo
da P.A). Nas outras vezes que voc acionar a tecla =, sucessivamente, o visor da mquina
mostrar: 23, 30, 37, 44, ...at o termo que voc desejar.
A mquina de calcular tambm soma os termos de uma progresso aritmtica. Se no
forem muitos os termos que precisamos somar, o uso da calculadora bastante eficiente.
Vamos mostrar, como exemplo, como obter a soma dos 5 primeiros termos de uma PA, cujo
primeiro termo 15,86 e cuja razo 0,17.
Para obter os 5 termos, procedemos como no exemplo anterior. Devemos apenas, aps
cada termo que aparecer no visor, apertar a tecla M+ . Isto faz com que os termos da
progresso sejam acumulados na memria da calculadora.
Depois que voc apertar pela quinta vez a tecla M+ , aperte a tecla MR e a soma dos 5
termos da progresso aparecer no visor.
O esquema da operao que vamos fazer o seguinte:
Iniciando por 15,86 e usando a razo 0,17, voc ir obter o valor 81 para soma dos 5
primeiros termos da progresso.
95
3) JUROS SIMPLES E PROGRESSO ARITMTICA
Muitas vezes, em nossas aulas de matemtica, ensinamos aos alunos do ensino

mdio o que so progresses, mostramos as frmulas, resolvemos exerccios de
aplicao e, normalmente, no aproveitamos a oportunidade para trabalhar o conceito
de juro, bem como suas aplicaes em situaes de emprstimos ou investimentos.
As reformas curriculares, os parmetros curriculares nacionais, enfatizam que
devemos procurar relacionar os contedos ministrados com o dia-a-dia das pessoas.
Esta uma excelente oportunidade para ns, professores de Matemtica.
Crescimento em PA (Juros Simples)

Os juros simples se caracterizam pelo fato de que o valor que acrescido ao valor inicial a
cada perodo sempre constante e determinado por i . C0. Dessa forma, fica caracterizada
na seqncia dos montantes obtidos, uma Progresso Aritmtica, de razo igual a i . C0.
Temos que i a taxa unitria de juros simples (ou taxa de crescimento aritmtico). Ou seja,
ao final de n perodos, teremos um acrscimo de C0.ni. Sendo assim, o montante final de
uma aplicao a juros simples, pode ser representado por:
M = C 0 + C 0 .ni = C 0 .(1 + ni )
Vejamos alguns exemplos:
1) Qual o montante final de uma aplicao de R$ 5000,00, a juros simples contratados
1,5% ao ms, por 10 meses?
Soluo:
i = 0,015
n = 10
C0 = 5000
M = 5000 . (1 + 0,015 x 10) = 5000 x 1,15 = 5750 reais.
Comentrio: Como se trata de juros simples, poderamos ter calculado o ganho fixo mensal,
que igual a 0,015 x 5000 = 75 reais, e multiplicar esse ganho pelo nmero de meses (10 x
75 = 750 reais de juros). Logo, teramos que o montante ser igual a 5000 + 750 = 5750
reais.
Devemos incentivar a nossos alunos novas descobertas, para que eles no se

sintam presos ao uso de frmulas, poderamos inclusive, mostrar, aps as suas
tentativas que o que ocorreu nada mais foi que um acrscimo de 15% (1,5% x 10) aos
5000 reais iniciais. Isso corresponde a multiplicar 5000 por 1,15, o que ser mostrado
com mais detalhes no captulo dos FATORES DE CORREO.
2) Qual a taxa mensal de juros simples que, em uma aplicao por 8 meses, elevou um
capital de R$ 3 000,00 para R$ 3 780,00?
Soluo:
3000 x (1 + 8i) = 3780
1 + 8i = 3780 : 3000 = 1,26
8i = 0,26 ou i = 0,26 : 8 = 0,0325 ou ainda 3,25% ao ms.
96
Novamente seria conveniente mostrar a nossos alunos (caso no percebessem sozinhos)

que o que foi feito nada mais foi do que se obter o fator de correo correspondente a um
aumento de 3000 para 3780 reais, ou seja, 3780 : 3000 que igual a 1,26. Esse fator
corresponde a uma taxa de 26 % para os 8 meses da aplicao, logo, acarreta uma taxa de
3,25% ao ms.
3) Durante quanto tempo esteve aplicado, a juros simples, um capital de
1200,00, para gerar um montante de R$ 1500,00, sob taxa fixa de 2,5% ao ms?
R$
Soluo:
Vamos descobrir primeiramente qual foi o fator de correo correspondente ao perodo total
desse investimento. Basta dividir 1500, por 1200, o que acarreta um fator de correo igual
a 1,25. Isso significa uma correo total de 25%. Como sabemos que a taxa mensal de
2,5%, determinamos que a aplicao foi por 10 meses (25 : 2,5).
interessante tambm que, atravs dos exemplos mostrados, alertemos a

nossos alunos que, como os juros simples so proporcionais ao capital inicial e ao
tempo da aplicao, as questes desse assunto podem tambm ser resolvidas
atravs de regras de trs.
4) Durante quanto tempo um capital qualquer foi aplicado, a juros simples de 4% ao ms,
para triplicar de valor?
Soluo:
claro que um capital, para triplicar de valor, precisa ter um ganho correspondente a 200%
de seu valor (que somado aos 100% iniciais totalizam 300%). Montando ento uma regra de
trs, teremos:
4% ______________________ 1 ms
200 % ____________________ x meses
A resposta ento ser o resultado da diviso de 200 por 4, ou seja, 25 meses, ou ainda 2
anos e 1 ms.
Caro colega aluno ou professor,
Reflita e tente responder:
1) Vocs conhecem no mercado financeiro brasileiro alguma aplicao que

tenha o comportamento de juros simples?
2) Por que acham que os nossos livros da escola fundamental ou mesmo do
ensino mdio raramente mencionam os juros compostos, ficando com um

enfoque superficial dos juros simples (que quase no esto presentes na
vida dos brasileiros)?
97
EXERCCIOS PROPOSTOS
1) O capital de R$ 360,00 foi colocado a juros simples durante 3 anos e 2 meses, sob taxa
de 0,5 % ao ms. Qual o montante final?
a) R$ 68,40 b)R$ 428,40 c)R$ 542,60 d) R$ 654,00 e) R$ 420,00
2) Qual foi a taxa anual a que foi aplicado um capital de R$ 150,00, durante 60 dias, para
produzir, a juros simples, um montante de R$ 153,00?
a) 8%
b) 10% c) 12% d) 15% e) 20%
3) Qual o tempo necessrio para que um capital, aplicado a juros simples de 5% ao ms,
triplique de valor?
a) 3 anos 4 meses
b) 2 anos
c) 5 anos 4 meses
d) 1ano 4 meses
e) 3 anos 6 meses
4) O preo de uma mercadoria era R$ 2800,00, ou ento, uma entrada de 20% e mais um
pagamento de R$ 2688,00, aps 40 dias. financiamento a juros simples. Qual a taxa anual
de juros que est sendo cobrada pela loja?
a) 120% b) 130% c) 140% d) 170% e) 180%
5) (TRT - 1990)
Se uma pessoa deseja obter um rendimento de R$ 2700,00, dispondo de R$ 9000,00 de
capital, a que taxa de juros simples quinzenal o dinheiro dever ser aplicado no prazo de 5
meses?
a) 10% b) 5% c) 3% d) 8% e) 5,5%
6) O juro e o montante em uma aplicao a juros simples esto entre si, como 4 est para
20. O tempo de aplicao foi de 5 anos. Qual a taxa anual do investimento?
a) 3 % b) 4 % c) 5 % d) 6 % e) 7 %
7) (Banco do Brasil)
Certo capital, acrescido do juro simples resultante de sua aplicao durante 8 meses, elevase a $ 231 000,00. O mesmo capital, acrescido dos juros simples resultantes de 13 meses
de aplicao, mesma taxa, eleva-se a $ 234 750,00. Qual a taxa anual da aplicao?
a) 1 % a.a b) 2% a.a c) 2,5 % a.a d) 3 % a.a
e) 4 % a.a
8) Qual a taxa mensal de uma aplicao a juros simples, que sextuplicou um capital, em 2
anos e 1 ms?
a) 5%
b) 10% c) 15% d) 20% e) 25%
9) (BEMGE - 1992)
Qual o tempo necessrio para que um capital qualquer, aplicado a juros simples e taxa de
40 % ao bimestre, triplique o seu valor?
a) 10 meses b) 1 ano c) 1 ano e 2 meses d) 1 ano e 4 meses e) 18 meses
10) Qual a taxa mensal de uma aplicao a juros simples, que elevou um capital de 540
dlares a 945 dlares, em trs meses?
a) 15 %
b) 20 % c) 18 % d) 25 % e) 30 %
11) (Banco do Brasil - 1992)
Qual o tempo em que um capital aplicado a 12 % a. m, rende 3/5 do seu valor, aplicado a
juros simples?
a) 4 meses b) 5 meses c) 6 meses d) 7 meses e) 8 meses
98
12) (AFTN - 1991)

Um capital no valor 50, aplicado a juros simples a uma taxa de 3,6 % ao ms, atinge, em 20
dias, um montante de :
a) 51 b) 51,2 c) 52 d) 53,6 e) 68
13) (Fiscal de Posturas Municipais - So Gonalo - RJ - 1992)
Um certo tipo de investimento, a juros simples, duplica o capital aplicado em 2 meses. Essa
aplicao render 700 % de juros, no prazo de :
14) (Receita Federal)
A taxa de juro simples semestral, equivalente ou proporcional taxa simples de 16%
quadrimestral, :
a) 15 % b) 20 % c) 20 % d)24 % e) 30 %
15) (Banco do Brasil, SP 1998)
Uma geladeira vendida vista por R$ 1000,00 ou em duas parcelas, sendo a primeira
como uma entrada de R$ 200,00 e a segunda, dois meses aps, no valor de R$ 880,00.
Qual a taxa mensal de juros simples utilizada?
a) 6% b) 5% c) 4% d) 3% e) 2%
GABARITO
01) B
06) C
11) B
02) C
07) E
12) B
03) A
08) D
13) E
04) E
09) A
14) D
05) C
10) D
15) B
4) Descontos Simples:
Desconto Simples - o valor a ser deduzido de um ttulo, calculado a juros simples, por
antecipao do resgate. O desconto poder ser por fora, ou por dentro, conforme calculado
sobre o valor nominal do ttulo ou sobre o valor atual ( valor presente ou valor de resgate ).
A) Desconto por Fora
(Bancrio ou Comercial)
a parcela a ser deduzida do ttulo, calculada a juros simples sobre o valor nominal ( ou
valor de face ) do papel.
Podemos resolver os exerccios de desconto por fora de modo anlogo ao procedimento
que adotamos em operaes comerciais de lucro sobre o preo de venda (Regra de Trs)
(Nominal = 100 %).
B)Desconto por Dentro
(Racional ou Real)
a parcela a ser deduzida do ttulo, calculada a juros simples sobre o valor atual ( ou valor
de resgate ) do papel. Podemos resolver os exerccios de desconto por dentro de modo
anlogo ao procedimento que adotamos em operaes comerciais de lucro sobre o preo de
custo (Regra de Trs) (Atual = 100 %).
99
Exemplo: Um ttulo de R$2 000,00 ser descontado a 12 % ao ms, 2 meses antes

o vencimento. Determinar o valor atual (ou valor de resgate), considerando:
a) Desconto simples bancrio.
Soluo:
N = 2 000 , taxa de desconto = 12 . 2% = 24%
A(x)
(76%)
D
(24%)
N( 2 000)
(100%
(N-D=A)
2 000..................... 100%
x ........................76%
x=
2000 x 76
= 1520 reais
100
b) Desconto simples racional.

Soluo:
A(x)
(100%)
d
(24%)
N( 2 000)
(124%)
(A+d=N)
2 000
x
x=
124%
100%
2000 x100
= 1612,90 reais
124
Observaes:
a) Na prtica o que existe o desconto por fora (bancrio) (voc pode imaginar o
motivo, observando o exemplo anterior).
Logo, se um problema qualquer no mencionar o tipo de desconto simples utilizado ,
voc deve usar o desconto por fora.
OBS: temos uma forma prtica, usando os fatores de correo, para o clculo do
valor atual de um papel, a partir de seu valor nominal.
Se o desconto for do tipo por fora, temos a relao: A = N . Fr
Se o desconto for do tipo por dentro, temos a relao: A = N : Fa
Matemtica Comercial e Financeira para Educadores Matemticos Prof. Ilydio Pereira de S 100
Fr indica o fator de reduo correspondente taxa do desconto e Fa indica o fator

de aumento correspondente a essa mesma taxa.
Como se explicam as duas relaes mencionadas acima?
C) Equivalncia De Capitais
Dois capitais representados por papis ou ttulos financeiros sero equivalentes
para uma determinada data, sujeitos a juros simples, se os valores atuais, nesta
data (data zero ou focal) , forem iguais.
Exemplo: Qual o valor nominal de um papel com vencimento para 45 dias, sob taxa
de 30% ao ms, e que equivalente a outro ttulo de R$ 600,00, para 15 dias, sob
taxa de 40 % ao ms (descontos simples comerciais)?
Soluo:
a) Ttulo dado: N = 600 ; i = 40% ao ms, n = 15 dias, logo a taxa global do desconto
ser de 20 %.
A
80%
D
20%
N= 600
100%
Logo, teremos A =
80 x 600
= 480,00
100
b) Ttulo equivalente procurado:

A = 480, i = 30 % ao ms, n = 45 dias, logo a taxa simples corresponde a 1 % ao dia
e a uma taxa global de 45 %.
A = 480
55%
D
45%
N=?
100%
Ento, teremos: N =
480 x100
= 872,73 reais
55
EXERCCIOS (DESCONTOS SIMPLES)

1) (Fiscal de Posturas - RJ - 1992)
Um ttulo de valor nominal de $ 500 000,00 foi descontado 60 dias antes de seu
vencimento, taxa simples de desconto de 10 % ao ms. O valor lquido do ttulo :
a) $ 400 000,00 b) $ 50 000,00 c)$ 100 000,00 d) $30 000,00 e) $ 300 000,00
2) (Banco do Brasil - 1992)
Calcule o desconto por fora de um ttulo de valor nominal igual a $550 000,00
antecipado em 120 dias taxa de 3,5 % ao ms.
a) $ 60 000,00 b) $ 58 000,00 c)r$ 77 000,00 d) $ 30 000,00 e) Cr$ 300 000,00
3) Qual o valor atual de um ttulo que, descontado por dentro a 8 % ao ms, faltando
2 meses e 15 dias para vencer, produziu desconto simples de R$ 120,00?
a) R$ 480 ,00 b)R$ 600 ,00 c) R$ 640 ,00 d) R$ 720 ,00 e) R$ 580 ,00
4) (Banco Central - 1990)
Um ttulo de valor nominal de $ 600 000,00 foi descontado taxa de 18 % ao ms,
15 dias antes do vencimento (desconto comercial simples). O banco cobrou uma
comisso de 3 % sobre o valor nominal do ttulo. Qual o valor lquido recebido?
a)$ 565 000,00 b)$ 549 000,00 c)$ 537 000,00 d) $ 528 000,00 e) Cr$ 465 000,00
5) (Banco Central - 1990)
Um ttulo foi descontado taxa de 20 % ao ms, um ms antes do vencimento,
desconto simples racional ou por dentro. Se o valor lquido recebido foi de
$ 1200,00, qual era o valor nominal?
a)$1970,00 b)$1800,00 c)$ 1400,00 d)$1440,00 e)$ 1600,00
6) Um ttulo, no valor de R$ 12 000,00, pago 5 meses antes do vencimento, ficou
reduzido a R$ 9 000,00. Qual foi a taxa mensal aplicada nesta operao de
desconto bancrio?
a) 6% b) 4% c) 5% d) 3% e) 10%
7) Um ttulo produziu desconto simples igual a 0,3 do valor nominal, faltando 2
meses e 15 dias para o vencimento. Qual a taxa do desconto?
a) 10 % a.m b) 12 % a.m c) 6 % a.m d) 8 % a.m e) 5 % a.m
8) Uma promissria descontada por dentro a 3 meses do vencimento, taxa de 7%
ao ms, sofreu reduo de R$ 630,00. Qual o valor nominal?
a) R$3630,00 b) R$3500,00 c)R$ 6300,00 d) R$ 3640,00 e) R$ 5350,00
10) Um ttulo, de valor nominal de R$ 12000,00, descontado racionalmente a 36%
ao ms, 20 dias antes do vencimento, ser substitudo por outro, para 45 dias, sob
taxa de 40 % ao ms, desconto tambm racional. Qual ser o valor nominal desse
novo ttulo?
a) R$15 483,00 b)R$ 16 000,00 c)R$ 18 200,00 d)R$ 23 400,00 e)R$ 14 760,00
11) (TTN - 1989)
Utilizando o desconto racional (36% ao ano), o valor que devo pagar por um ttulo
com vencimento daqui a 6 meses, se o seu valor nominal for de $ 29 500,00 , de:
a) $ 24 000,00 b) $ 25 000,00 c)$ 27 500,00 d) $ 18 880,00 e) $ 24 190,00
1) A
6) C
GABARITO (Descontos Simples)

2) C
3) B
4) D
5) D
7) D
8) A
9) A
10) B
AS PROGRESSES GEOMTRICAS
E A MATEMTICA FINANCEIRA
INTRODUO
Consideremos agora a seguinte situao: uma mercadoria, que em 1999 custava 100 reais,
teve seu preo reajustado nos 4 anos seguintes, sob taxa de 10% ao ano, sobre o preo do
ano anterior. Vejamos uma tabela representativa desses preos:
Ano
Preo (R$)
1999
100,00
2000
110,00
2001
121,00
2002
133,10
2003
146,41
Se voc pegar sua calculadora e dividir os valores de dois termos consecutivos dessa
seqncia, vai observar agora que os quocientes dessas divises sero todos iguais.
Vejamos:
110 : 100 = 1,10
121 : 110 = 1,10 133,10 : 121 = 1,10 146,41 : 133,10 = 1,10
Se lembrarmos que o nmero decimal 1,10 corresponde a 110/100 ou 110%, constataremos
que cada preo est sendo reajustado em 10% sobre o preo do ano anterior.
Esse tipo de seqncias, onde cada termo (a partir do segundo) obtido atravs da
multiplicao do termo anterior por um fator fixo, denominado razo (q), o que chamamos
de Progresso Geomtrica (PG) e que estudaremos nesse captulo.
As progresses geomtricas so fundamentais para clculos que envolvem matemtica
comercial e financeira e o valor do dinheiro no tempo. Financiamentos e investimentos com
parcelas peridicas fixas (prestaes ou depsitos) tm os clculos de todos os seus
elementos obtidos atravs das progresses geomtricas. Esses financiamentos e
investimentos so denominados de Sistema Francs ou Price e sero estudados no
presente captulo.
Vejamos um exemplo inicial, para fixarmos o que j mostramos. Imagine uma progresso
geomtrica, de razo igual a 2, comeando no nmero 3.
x
Perceba que, se fosse uma progresso aritmtica, de razo igual a 2, comeando no
trs, o crescimento seria bem mais lento: 3
5
7
9
11
13 15
17
21
...
+2 +2 +2 +2 +2 +2 +2
+2
Voc pode perceber, claramente, a mensagem que existe em frases do tipo: A produo
de alimentos cresce em progresso aritmtica, enquanto a populao mundial cresce
em progresso geomtrica, que traduz a teoria de Malthus sobre crescimento
demogrfico.
O socilogo e economista ingls Thomas Malthus o primeiro a teorizar sobre o
desequilbrio ambiental. No livro Ensaio sobre o princpio da populao, de 1798,
estabelece uma relao entre o crescimento populacional e o de alimentos conhecida
como lei de Malthus: enquanto a produo de alimentos cresce em escala aritmtica,
a populao cresce em escala geomtrica. Malthus prev que chegar o momento em
que o contingente populacional ser superior capacidade do planeta de aliment-lo.
Mais tarde, os avanos tecnolgicos aplicados agricultura permitem relativizar o rigor
da viso malthusiana. Na atualidade, porm, suas idias so retomadas com um outro
sentido: o crescimento da populao mundial aumenta a presso sobre o meio
ambiente e pode tornar invivel a vida no planeta.
Podemos ento resumir que uma P.G uma seqncia onde cada termo, a partir do
segundo, obtido pelo produto do termo anterior por um fator fixo, denominado razo.
Podemos ainda afirmar que: A razo da PG igual a qualquer termo dividido pelo anterior.
FRMULA DO TERMO GERAL DE UMA P.G

Vamos usar um raciocnio semelhante ao que vimos para as progresses
geomtricas.
Podemos, dessa forma, inferir que a frmula para o clculo de um termo qualquer de
uma P.G :
a n = a1.q(n1)
FATO CURIOSO: Se voc comparar as definies dos dois tipos de progresses que
estamos estudando (aritmticas e geomtricas), observar que o que na P.A uma soma,
na P.G se transforma em uma multiplicao. O que na P.A uma multiplicao (ou soma de
parcelas iguais), na P.G uma potenciao (ou multiplicao de fatores iguais). Se lembrar
tambm que a razo da P.A indicada por R, enquanto que a da P.G indicada por q, ter
um poderoso artifcio para transformar as propriedades e frmulas obtidas para a P.A, para
as propriedades e frmulas da P.G.
Comparemos as frmulas dos termos gerais, da P.A e da P.G:

P.A
an = a1 + R. (n - 1)
P.G
a n = a 1.q( n1)
Verifique, a frmula da P.A se transforma na da P.G,

bastando substituir a soma por produto, a razo R, por q e
o produto por uma potncia.
Mas, mesmo sabendo essas frmulas, muito mais importante do que elas saber que,
como numa escada, quantos saltos devemos dar para ir de um termo ao outro. Somando
sempre um valor fixo, no caso da P.A e multiplicando sempre um valor fixo, no caso da P.G.
Cabe ainda ressaltar que, a frmula da P.G pode ser escrita a partir de um termo inicial que
denotaremos por a0 o que se mostrar bastante vantajoso em diversos exemplos prticos
que mostraremos, como na biologia e na matemtica financeira. Nesses casos, a frmula
assumir o seguinte aspecto:
a n = a 0 .qn
De nada vale tentar ajudar aqueles
que no se ajudam a si mesmos.
(Confncio)
CALCULADORAS E PROGRESSES GEOMTRICAS
(De: Telecurso 2000 Fundao Roberto Marinho)

Exemplo 1:
Sr. Gasto aplicou R$ 1000,00 num investimento que valorizava o seu dinheiro 2% ao ms.
Quanto ele vai ter, 4 meses aps o incio da aplicao?
Soluo:
Esse tipo de situao, da Matemtica Comercial e Financeira, o que denominamos
JUROS COMPOSTOS ou JUROS SOBRE JUROS formar sempre uma Progresso
Geomtrica, como vimos no exemplo da introduo, a razo dessa P.G o que
denominamos FATOR DE CORREO. Nesse exemplo, o fator de correo ser igual a

1,02, pois 100% + 2% corresponde a 102% ou 1,02. Logo, teremos de calcular o resultado
4
de 1000 . (1,02) . Na calculadora basta fazer 1,02 x 1000 = = = = 1082,43.
O que vimos no exemplo acima um dos grandes usos das progresses em

nossa vida a Matemtica do Dinheiro. As progresses geomtricas podem (e devem)
ser observadas como uma seqncia de termos com taxa de variao constante (seja
para aumento ou para reduo).
SOMA DOS TERMOS DE UMA PROGRESSO GEOMTRICA

Seja S = a1 + a 2 + a 3 + ........ + an 2 + an 1 + an
Vamos multiplicar todos os termos dessa igualdade por q. Teremos ento:
q.S = a1.q + a2 .q + a3 .q + ........ + an 2 .q + an 1.q + an .q

a2
a3
a4
an 1
an
Subtraindo a primeira expresso da segunda, teremos:

q.S S = an . q - a1 e agora, colocando o termo S, em evidncia, teremos:
S. (q 1) = an . q - a1
S=
a n .q a 1
q 1
A frmula acima pode assumir um outro aspecto, bastando substituir o an pela respectiva
expresso do termo geral da P.G. A frmula da soma dos termos da P.G (finita) ficar ento:
( qn 1)
S = a1.
( q 1)
Portanto, temos duas expresses distintas para o clculo da soma dos termos de uma P.G
finita. A escolha de qual usar em cada situao problema depender obviamente dos
parmetros envolvidos em cada caso. Essa frmula ser muito importante para o clculo de
todas as parcelas envolvidas num financiamento pelo Sistema Price, como mostraremos a
seguir.
Exemplo 2:
Obtenha a soma dos 10 primeiros termos da P.G (2, 4, 8, ...)

Soluo:
Para este caso, melhor usarmos a segunda expresso da frmula da soma da P.G, pois
temos o primeiro termo, o nmero de termos que queremos somar e a razo (q = 2).
(qn 1)
(210 1)
= 2.(1024 1) = 2046
S = a1.
= 2.
(q 1)
(2 1)
VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO: VISTA OU A PRAZO?

Vamos agora mostrar que um aluno do Ensino Mdio, com o conhecimento dos fatores de
correo e de progresses geomtricas, pode resolver as principais questes que se
apresentam na matemtica do dinheiro. Emprstimos, investimentos, compras financiadas,
..., sem qualquer uso de frmulas mirabolantes. claro que, ao longo de nosso estudo,
tais temas sero retomados com maiores detalhes. Nesse momento s queremos destacar
a importncia dos fatores de correo no mbito da matemtica comercial e financeira.
Dependendo do nmero de parcelas ou prestaes, esse tpico poder inclusive ser
abordado numa classe de 8 srie do Ensino Fundamental, bastando conhecimentos
bsicos de equaes de primeiro e de segundo grau.
Um dos problemas mais comuns de encontrarmos no nosso dia-a-dia refere-se deciso
de comprar vista ou a prazo uma determinada mercadoria. Somos sempre tentados pela
propaganda, com promoes do tipo 20% de desconto vista ou em trs vezes sem
acrscimo. A melhor deciso depender de uma srie de elementos, como taxas de juros,
disponibilidade do comprador.
Vamos mostrar nessa seo que, mais uma vez, o valor do dinheiro no tempo, os fatores de
correo e as progresses geomtricas sero fundamentais para nossa escolha correta.
claro que existiro casos que as opes sero equivalentes, nesses casos, tanto faz uma
escolha ou outra. Vejamos um exemplo:
Ana conseguiu um tipo de investimento que lhe paga juros de 5% ao ms pelo dinheiro que
aplicar. Ela entrou numa loja e viu que uma cala jeans pode ser comprada a vista por 80
reais ou ser adquirida com um cheque pr-datado, para 30 dias, por 84 reais. Repare que,
nesse exemplo apresentado, as duas opes so equivalentes, pois se ela aplicar os 80
reais por 30 dias, vai receber de juros 4 reais (5% de 80) o que permitir exatamente cobrir
o cheque pr-datado.
Portanto, todas as decises que envolvem compras ou investimentos esto apoiadas no fato
do valor que o dinheiro ter ou teve numa outra data, levando-se em conta a taxa de juros
que incide sobre os valores aplicados (pode ser a da caderneta de poupana, por exemplo).
Logo, se a taxa vigente para as aplicaes (taxa de atratividade do mercado) for de 3% ao
ms, 100 reais hoje valero 103 reais em um ms, valero 106,09 reais em dois meses
2
(multiplicando 100 x (1,03) ), valero 109,27 reais em trs meses (multiplicando 100 x
3
n
(1,03) ), e valero 100 x (1,03) daqui a n meses.
Podemos assim resumir o que acabamos de mostrar:
Um valor monetrio M, valer daqui a n meses, aplicado sob taxa fixa i, ao
n
ms, M x (1 + i) . (com a taxa i expressa na sua forma decimal)
VALORIZAO NO TEMPO
M x (1 + i)
Analogamente, caso o valor fosse considerado num perodo anterior, ou seja, n meses ou
n
perodos antes, o valor do dinheiro seria igual a M : (1 + i)
DESVALORIZAO NO TEMPO
M : (1 + i)
PODEMOS AFIRMAR QUE NA MATEMTICA FINANCEIRA, NO REGIME DE JUROS

COMPOSTOS (OU JUROS SOBRE JUROS), TODOS OS PROBLEMAS SE RESOLVEM
COM O QUE ACABAMOS DE MOSTRAR. O VALOR DO DINHEIRO NUMA DATA

n
n
FUTURA FICA MULTIPLICADO POR (1 + i) (OU F )E NUMA DATA ANTERIOR, FICA
n
n
DIVIDIDO POR (1 + i) (OU F ).
Nesse caso estamos adotando para o fator (1 + i) a simbologia F (fator de

correo), visando simplificar as notaes das frmulas e exerccios.
Exemplo:
Ldia comprou um relgio, com uma taxa de juros de 5% ao ms e a ltima parcela, de 80
reais, teria de ser paga no dia 10 de setembro de 2003. Acontece que Ldia ganhou um
dinheirinho extra e est propondo loja, pagar a sua dvida no dia 10 de agosto de 2003, ou
seja, um ms antes da data estipulada. Quanto Ldia ter de pagar?
Soluo:
Como se trata de uma antecipao de pagamento claro que Ldia pagar um valor menor.
Aplicando o que vimos anteriormente, o valor ser igual a 80 : (1,05) = 76,19 reais.
Exemplo:
Vincius tomou um emprstimo de R$ 5000,00 a juros mensais de 5%. Dois meses depois,
ele pagou R$ 2500,00 e, um ms aps esse pagamento, liquidou seu dbito. Qual o valor
desse ltimo pagamento?
Soluo:
Entendemos que fica mais fcil perceber o que est ocorrendo mostrando um grfico da
situao o que chamamos de fluxo de caixa.
5000
2500
2500 x 1,05 + x = 5000 x (1,05)
Devemos empurrar todos os valores para

uma mesma data (por exemplo para o ms 3)
e igualar as entradas (emprstimo) com as
sadas (pagamentos peridicos).
2625 + x = 5788,13
x = 3163,13
Resposta: Vincius dever pagar uma segunda parcela de R$ 3163,13
Exemplo:
Uma loja oferece uma mercadoria a vista por 400 reais ou ento em duas parcelas iguais de
220 reais (para 30 e 60 dias). Qual a taxa de juros sobre o saldo devedor que est sendo
cobrada pela loja?
Soluo:
Nesse caso est faltando o valor da taxa de juros cobrada, sugerimos chamar a incgnita do
problema de F, que o nosso fator de correo. Fica mais simples trabalhar com essa
varivel do que com 1 + i. No final do problema, subtraindo 1 do valor encontrado, teremos a
taxa procurada.
Vejamos o fluxo de caixa do problema.
400
220
220
Sugerimos agora empurrar todos os valores

para a data 2 e igualar as entradas (valor a vista)
com as sadas (prestaes).
400 . F = 220 . F + 220

2
2
40 . F = 22 . F + 22 ou 20. F 11. F 11 = 0
Resolvendo a equao do segundo grau, teremos:
11 121 4.20.( 11) 11 1001 11 31,64
F=
=
40
40
40
42,64
1,067
40
Logo, 1 + i = 1,067 ou i = 0,067 ou ainda i = 6,7%
Como s nos serve a resposta positiva, teremos F =
UMA ABORDAGEM PARA ALUNOS DA 8 SRIE DO ENSINO

FUNDAMENTAL
claro que os exemplos que vimos anteriormente, envolvendo fluxo de caixa,
poderiam recair em equaes de graus maiores do que as de 2 grau, dependendo do
nmero de parcelas envolvidas. Esses casos sero estudados posteriormente, com
mais detalhes, nos captulos de amortizao e capitalizao compostas. Para um
aluno de Ensino Fundamental poderamos mostrar um enfoque mais simples, para
pagamentos em at 3 parcelas (entrada mais duas), recaindo sempre em equaes do
segundo grau, quando o elemento desconhecido fosse a taxa do financiamento.
Vamos ver agora como poderia ser tal abordagem:
VISTA OU A PRAZO?
Com o emprego de uma simples noo de fator de correo e com a resoluo de uma
equao do 2 grau, os nossos alunos do Ensino Fundamental ou da EJA podero
responder questo acima para pagamentos em duas prestaes, com ou sem entrada.
Para maior nmero de prestaes, poderemos formular equaes de grau superior, sendo
que a sua resoluo depender de tcnicas que s sero estudadas no ensino mdio.
um tipo de atividade que normalmente os professores no abordam em suas aulas do
Ensino Fundamental, perdendo uma excelente oportunidade de contextualizao atravs da
Matemtica Comercial e Financeira, to presente na vida de todas as pessoas e que

costuma deixar todo mundo atordoado diante de decises de compras, diante de escolhas
sobre o plano ou oferta mais conveniente (por que ser que a Escola Bsica e a Formao
de Professores costumam ignorar contedos to significativos para nossos alunos?).
Vamos supor, como referncia a nossos exemplos, que estamos vivendo um momento
em que a caderneta de poupana (que o investimento bsico para a maioria das pessoas)
est gerando rendimentos mensais de 2,0%. Voc entrou numa loja, para comprar uma
geladeira e o vendedor lhe ofereceu as seguintes opes de compra:
1) Pagar vista R$ 700,00
2) Pagar em duas prestaes mensais, sem entrada, de R$380,00.
Acho que voc concorda comigo que a deciso da escolha a
mesma que decidir entre pagar os R$ 700,00 vista ou coloca-los na
poupana e, depois de um ms, retirar os R$ 380,00 da prestao.
No ms seguinte, aps a correo do valor que sobrou, retirar a 2
prestao de R$ 380,00.
Para responder questo proposta, vamos considerar a segunda opo e verificar o que
vai acontecer aps o pagamento da ltima prestao. Teremos trs possibilidades:
sobrar dinheiro na poupana, faltar dinheiro para pagar a prestao ou o saldo final
ser zero.
Vamos acompanhar o que estaria acontecendo com os R$ 700,00 aplicados na
poupana.
Aps um ms da aplicao: antes de pagar a prestao, teremos 700,00 x 1,02 = 714,00
e, depois do pagamento, teremos: 714,00 380,00 = 334,00
Aps dois meses da aplicao: antes de pagar a prestao, teremos:
1,02 = 340,68
334,00 x
Concluso: o valor que sobra no suficiente para pagar a segunda prestao de R$

380,00, o que nos leva a concluir que a primeira opo (comprar vista) mais
vantajosa nesse caso.
A concluso desse exemplo nos faz perceber que a referida loja deve estar cobrando
uma taxa mensal de juros superior aos 2% da remunerao da poupana. Mas qual
ento essa taxa de juros que a loja est cobrando?
Vamos agora fazer o mesmo raciocnio anterior, lembrando que a loja atualiza a dvida
ms a ms, usando um fator x, correspondente taxa de juros cobrada.
Vamos acompanhar a evoluo da dvida, at que ela fique zerada, ou seja, at o
pagamento da prestao final: Saldo devedor inicial: R$ 700,00
Depois de um ms: antes do pagamento da prestao: 700 . x, e depois do pagamento
(700 . x - 380)
Depois de dois meses: antes do pagamento da prestao: (700 . x 380) . x e depois
desse pagamento: (700 . x 380) . x 380
claro que essa ltima expresso (como foi o ltimo pagamento) dever ser igualada a
zero.
2
(700 . x 380) . x 380 = 0 ou 700x 380x 380 = 0 (acho que, se voc observar
bem, vai perceber o tipo de equao que sempre ficar formada nesses casos.
Futuramente, com voc j sabendo o porque, poder diretamente escrever essa
sentena).
2
Simplificando a equao, dividindo tudo por 20, teremos: 35 x 19 x 19 = 0.
Aplicando a frmula de Bskara e lembrando que nos interessa apenas a resposta
positiva, teremos:
x = 19 + 19 4.35 .( 19 ) = 19 +
2
70
3021 19 + 50,96 1,0566.

70
70
Sabemos que este fator obtido corresponde a uma taxa de 5,66%, que a taxa mensal de
juros cobrada pela loja.
Vejamos um outro exemplo, similar:
Qual a taxa de juros, sobre o saldo devedor, que est cobrando uma loja por uma
mercadoria que est sendo oferecida vista por R$ 1200,00 ou em trs prestaes iguais
de R$ 480,00, sendo uma delas paga no ato da compra e as outras duas a 30 e 60 dias da
compra.
fcil perceber que, se a primeira prestao dada no ato da compra, ela pode ser
subtrada do preo vista, obtendo-se o saldo devedor de 1200,00 480,00 = 720,00 e
duas prestaes de 480,00, recaindo no caso anterior. Podemos ento, formar a seguinte
equao do 2 grau, que resolve o problema:
2
720x 480x 480 = 0
Resolvendo a equao, teremos a raiz positiva x 1,21525, o que corresponde a uma taxa
mensal (muito alta) de 21,525 %.
Observe que
o que mostramos nesses dois exemplos o mesmo que

vimos nos fluxos de caixa e valor do dinheiro no tempo, s que usando uma
linguagem mais simples para alunos do Ensino Fundamental.
EXERCCIOS
1) Uma mercadoria pode ser comprada vista por R$ 4000,00 ou ento em duas
prestaes iguais de R$ 2200,00, sem entrada, a 30 e 60 dias da data da compra.
Determine a taxa de juros sobre o saldo devedor, que est sendo cobrada pela loja.
a) 5,8% b) 6,2% c) 7,5% d) 6,6% e) 4,5%
2) Uma loja est vendendo uma mercadoria a vista por R$ 800,00 ou ento em trs
pagamentos, sendo o primeiro (uma entrada) efetuada na data da compra e os outros dois a
30 e 60 dias dessa data. Sabendo-se que a loja est cobrando uma taxa de juros compostos
de 5% ao ms e que os dois primeiros pagamentos foram, respectivamente, de R$ 200,00 e

R$ 500,00, determinar o valor da terceira prestao.
a) R$ 190,60 b) R$ 200,00 c) R$ 136,50 d) R$ 220,50 e) R$ 250,00
3) (TTN 1994) Uma loja vende seus artigos com pagamento em duas prestaes, sem
juros. A primeira prestao paga no ato da compra e a segunda, um ms aps.
Entretanto, um desconto de 25% concedido se o cliente pagar vista. Na realidade, essa
loja cobra, nas vendas a prazo, juros mensais de taxa igual a:
a) 100% b) 75% c) 50% d) 25% e) 12,5%
4) (BACEN 1994) Tomei emprestados $ 1 000,00 a juros compostos de 10% ao ms. Um
ms aps o emprstimo, paguei $ 500,00 e dois meses aps esse pagamento, liquidei a
dvida. O valor desse ltimo pagamento foi de:
a) $ 660,00 b) $ 665,50 c) $ 700,00 d) $ 726,00 e) $ 83100
5) (FISCAL DE RENDAS 1990) Se a inflao mensal em nosso pas fosse de 3%, durante
o ano todo, uma bicicleta que custasse $ 1000,00, atingiria o preo de $1060,90 no seguinte
nmero de meses:
a) 5 b) 4 c) 2 d) 3 e) 1
6) (UNESP - 2004)
Uma loja vende um produto no valor de R$ 200,00 e oferece duas opes de pagamento
aos clientes: vista com 10% de desconto, ou em duas prestaes de mesmo valor, sem
desconto, sendo a primeira paga no ato da compra. A taxa mensal de juros embutida na
compra a prazo de:
a) 5% b) 10% c) 20% d) 25% e) 90%
7) Uma bondosa loja oferece um desconto vista de 30%, ou ento cobra os preos
normais, divididos em duas parcelas iguais, sendo a primeira no ato da compra e a segunda
um ms aps. Quanto est pagando de juros nesse ms, a pessoa que escolheu a segunda
opo de pagamento?
a) 100% b) 50% c) 30% d) 250% e) 150%
8) (AFTN - 1991)
A uma taxa de 25% ao perodo, uma quantia de 100 no fim do perodo t, mais uma quantia
de 200 no fim do perodo t+2, so equivalentes, no fim do perodo t+1, a uma quantia de:
a) 406,25 b) 352,50
c) 325 d) 300 e) 285
9) Uma loja est vendendo um equipamento em 2 prestaes mensais, iguais e
consecutivas de R$ 1200,00 cada, sem entrada. Supondo uma taxa efetiva de juro
composto de 6% ao ms, ache o valor vista desse equipamento.
a) R$ 2520,00 b) R$ 3250,00 c) R$ 2200,00 d) R$ 2890,00 e) R$ 3100,00
10) (AFTN - 96)
Uma pessoa tomou um emprstimo taxa de 4% ao ms, com juros compostos
capitalizados mensalmente. Este emprstimo deve ser pago em 2 parcelas mensais e iguais
de $1000,00, daqui a 13 e 14 meses, respectivamente. O valor que mais se aproxima do
valor de um nico pagamento no dcimo quinto ms, que substitui estes dois pagamentos :
a)$2 012,00 b)$2 121,00 c)$2 333,33 d)$2 484,84 e)$2 516,16
GABARITO
01) D
06) B
02) C
07) E
03) A
08) E
04) A
09) C
05) C
10) B
H, verdadeiramente, duas coisas diferentes:

saber e crer que se sabe.
A cincia consiste em saber;
em crer que se sabe reside a ignorncia.
(Hipcrates)
Juros compostos aprofundando conceitos

Nos juros compostos (com taxa fixa i) iniciamos o processo de crescimento com o valor C0.
Ao final de um perodo esse valor corrigido pela taxa i, ficando determinado por C0 . (1 +
i). Assim, sucessivamente, cada valor obtido pelo anterior multiplicado pelo fator de
correo (1 + i), o que caracteriza uma progresso geomtrica de razo (1 + i). Dessa
forma, podemos generalizar para n perodos, dizendo que o montante M, de uma aplicao
a juros compostos com taxa fixa i, ao perodo, durante n perodos, pode ser obtido por:
De forma resumida, podemos dizer que um capital C est aplicado a juro composto,
M = C 0 .(1 + i) n
num prazo de n perodos, se, no final de cada perodo, o juro produzido incorporado ao
capital, passando tambm a render novos juros. Quando o juro incorporado ao capital, no
final de cada perodo, dizemos que ocorreu uma capitalizao. Logo ... juros compostos =
juros capitalizados.
Exemplo:
Suponhamos que uma pessoa tome emprestada, a juro composto, a importncia de
R$ 2000,00, pelo prazo de 4 meses, sob taxa de 5% ao ms. Qual ser o valor a ser
pago como juros, decorrido este prazo?
SOLUO:
2000
5%
5%
5%
5%
M=?
4
M= 2000 . 1,05 . 1,05 . 1,05 . 1,05 = 2000. (1,05) = 2000 . 1,2155 = 2 431,00.
Juros pagos = 2431,00 - 2000,00 = R$ 431,00
Observaes:
O clculo das potncias que aparecem nos juros compostos pode ser feito por
mquinas calculadoras, usando logaritmos ou consultando tabelas financeiras
n
especficas. No final de nossa apostila voc tem a tabela (1 + i) (tabela 1) e pode

obter o resultado da potncia, consultando os valores da taxa e do expoente
envolvidos em cada caso.
Se a taxa fosse varivel, o montante deveria ser calculado multiplicando-se o capital
inicial por todos os fatores de correo correspondentes s taxas peridicas (como
acontece nas cadernetas de poupana).
JUROS COMPOSTOS E LOGARTMOS

Alguns lembretes importantes.
A) b = a log b a = x
x
B) log K (a.b.c ...) = log K a + log K b + log K c + ...

C) log K (a : b) = log K a - log K b
D) log K a n = n. log K a
Pelo que vimos anteriormente, durante o estudo das Progresses Aritmticas e

Geomtricas, temos mais uma excelente oportunidade de enfocar tais assuntos a partir da
Matemtica Comercial e Financeira. Os problemas de juros compostos podem ainda nos
levar resoluo de Equaes Exponenciais e Clculos com logaritmos.
Quando a incgnita do problema for o tempo ou nmero de perodos da aplicao, voc
deve mostrar, alm do uso das tbuas financeiras, alm do uso da calculadora a
possibilidade de resoluo atravs dos logaritmos. Vejamos alguns exemplos:
1) Durante quantos meses (aproximadamente) estiveram aplicados 580 reais, sob juros
compostos com taxa efetiva de 5% ao ms, para gerarem um montante de 900
reais? Informao: log (1,55) 0,1903 e log (1,05) 0,021
Soluo:
n
580 x (1,05) = 900
n
(1,05) = 1,55 ou ento
n . log (1,05) = log (1,55)
n=
log(1,55) 0,1903
=
9 meses
log(1,05) 0,021
2) Durante quantos meses (aproximadamente), um capital qualquer, aplicado a juros

compostos com taxa efetiva de 2% ao ms, fica com o seu valor duplicado?
Informao: log 2 0,301 e log (1,02) 0,0086
Soluo:
Podemos, nesse caso, considerar o capital como igual a 1 e o montante
correspondente como igual a 2. Teremos ento:
n
1. (1,02) = 2
n . log (1,02) = log 2, logo, teremos:
n=
log 2
0,301
=
35 meses
log(1,02) 0,0086
EXERCCIOS PROPOSTOS
1) Um investidor aplicou uma determinada quantia recebendo juros de 2% ao ms. Trs
meses depois o investidor j tinha acumulado um montante de R$ 4240,00.
Determine qual ser o montante acumulado aps 10 meses da data inicial,
considerando:
a) Que o investimento foi a juros simples.
b) Que o investimento foi a juros compostos.
2) Apliquei R$ 1800,00 a juros compostos de 3% ao ms. Depois de um certo tempo
acumulei um montante de R$ 2213,77. Qual foi o prazo necessrio para que tal fato
ocorresse? (Informao: log 1,03 0,0128 e log 1,23 0,0899)
3) Uma bomba de vcuo retira cerca de 2% do ar contido num recipiente em cada
bombada que dada. Quantas bombadas (aproximadamente) sero necessrias
para que o ar contido no recipiente fique reduzido a apenas 20% do volume inicial?
(Informao: log 0,2 0,699 e log 0,98 0,0098).
4) Quanto tempo levar um capital qualquer, aplicado a juros mensais e sob taxa de
4%, para dobrar de valor, considerando que:
a) a aplicao foi a juros simples
b) a aplicao foi a juros compostos (Informao: log 2 0,301 e log 1,04 0,017)
GABARITO
01) a) R$ 4800,00
b) R$ 4870,43
02) 7 meses
03) 71 bombadas
04) a) 2 anos e 1 ms
b) 1 ano e 6 meses
Taxa Efetiva e Taxa Nominal

a) Taxa Efetiva
Uma taxa denominada efetiva quando j est referida ao perodo de capitalizao. Por
exemplo 5% ao ms, capitalizados mensalmente um exemplo de taxa efetiva. 1200% ao
ano, com capitalizao anual outro exemplo de taxa efetiva.
b) Taxa Nominal
A taxa nominal est referida a um perodo distinto do perodo de capitalizao, e a mudana
necessria feita atravs de uma proporo, como nos juros simples.
Por exemplo, uma taxa nominal de 120% ao ano, com capitalizao mensal, ser
transformada para efeito de clculos em 120% : 12 = 10 % ao ms.
IMPORTANTE:
Nas situaes de juros compostos, sempre que a taxa no estiver referida mesma
unidade que o perodo de capitalizao, ela deve ser considerada como taxa nominal,
e, todas as transformaes necessrias devem ser feitas como em juros simples

(proporcionalmente).
Exemplo:
Qual o montante produzido por R$ 5000,00, aplicado sob juros compostos trimestrais, taxa
de 240% ao ano, durante 1 ano?
SOLUO:
Como 240% ao ano taxa nominal pois a capitalizao trimestral, devemos dividi-la por 4
para transformar em trimestral. (240 : 4 = 60% a.t). Devemos tambm considerar n=4 pois 1
ano = 4 trimestres.
4
M = 5000 . (1,6) = 5000 . 6,5536 =32 768,00.

RESPOSTA: O montante de R$32 768,00
Taxas Equivalentes:
So aquelas que, aplicadas ao mesmo principal, durante o mesmo prazo, no regime de juros
compostos, produzem os mesmos montantes. Por exemplo 20% ao ms, sob juros
compostos, uma taxa equivalente a 44% ao bimestre. Verifiquemos o que acontece,
quando aplicadas a um capital de 100 reais.
100
20% 120
100
44%
20%
144 (aplicando-se juros de 20% a m)

144 (juros de 44% ao bimestre)
IMPORTANTE:
Como os capitais e os montantes sero iguais, poderemos obter as taxas equivalentes

atravs de igualdades geradas pelos fatores de correo, elevados aos expoentes
convenientes. Ou seja:
(Fa )1 = (Fm )12 = (Fd )360 = (Fs )2 = ......
Sendo :
Fa = Fator de correo anual ;

Fm = Fator de correo mensal;
Fd = Fator de correo dirio ;
Fs = Fator de correo semestral
Exemplos:
A) Qual a taxa mensal, equivalente para juros compostos a 2% ao dia?
SOLUO:
Fm = (Fd)30 = (1,02)30 = 1,811361 (Ver tabela 1, na interseo da coluna 2% com n = 30).
Logo este fator corresponde a uma taxa de 81,1361% ao ms.
Na calculadora, descobriramos diretamente o valor da potncia, subtraindo 1, do valor
obtido.
B) Qual a taxa trimestral, equivalente para juros compostos, a 26,247% ao ano?
SOLUO:
(Ft )4 = Fa, logo (Ft )4 = 1,26247 (lembra do segredinho dos fatores de correo?).
Basta agora procurarmos na tabela 1, dos juros compostos, na linha do expoente n = 4 o
valor 1,26247, o que acontecer na interseo da coluna referente taxa de 6%.
Resposta: 26,247% ao ano equivalente a 6% ao trimestre.
Na calculadora, obteramos a raiz quarta de 1,26247, que ser aproximadamente igual a
1,06, o que corresponde taxa de 6%. sempre bom lembrar que esse clculo feito
0.25
transformando-se a relao (Ft )4 = 1,26247 em F = (1,26247) .
Grfico Comparativo: Juros Simples X Juros Compostos

Vamos supor o crescimento dos juros (simples e compostos) relativos a um capital inicial
(principal) de 100 reais, sob taxa de 10% ao ms.
Normalmente as pessoas tm a impresso de que os juros compostos, por serem
acumulativos, sempre superam aos valores calculados a juros simples. Se analisarmos com
ateno o grfico seguinte, veremos que nem sempre essa afirmao verdadeira.
No grfico acima, percebe-se que, antes do primeiro perodo os juros simples tm valores
superiores aos valores correspondentes dos juros compostos.
Como confirmao, vejamos o clculo dos juros obtidos pelos 100 reais de nosso grfico,
em 15 dias de aplicao (0,5 ms).
a) Clculo dos juros simples j = 100 x 0,5 x 0,1 = 5 reais
0,5
b) Clculo dos juros compostos j = 100 x (1,1) 100 = 4,88 reais.
Voc pode verificar que, nesse caso, como o prazo foi inferior a 1 perodo de capitalizao
(no caso ms), o valor do juro simples foi maior que o valor obtido a juro composto.
EXERCCIOS PROPOSTOS JUROS COMPOSTOS

1) Qual o montante produzido por R$ 2500,00, aplicados sob taxa efetiva de 12% ao
trimestre, em 15 meses?
a)R$ 4405,85
b)R$ 6403,24 c)R$ 5405,45 d)R$ 4000,00 e) R$ 4800,00
2) Dr. Fernandinho pagou R$1 728,00 por um emprstimo no Banco Toffer-Rado S.A. O
prazo da operao foi de 3 meses e a taxa efetiva de juros compostos foi de 20% ao ms.
Qual foi o valor do emprstimo?
a) R$ 800,00 b) R$ 1 200,00 c) R$ 1 000,00 d) R$ 980,00 e) R$ 1 150 ,00
3) Apliquei um capital a juros simples de 4% ao ms, durante 2 meses e, em seguida,
reapliquei o montante por 6 meses, a juros simples de 5% ao ms. Qual o capital inicial, se o
montante final foi de R$30 888,00?
a) R$ 20 000,00 b) R$ 25 000,00 c) R$ 18 000,00 d) R$ 20 800,00 e) R$ 22 000,00
4) Um investidor aplicou R$ 600 000,00 a juros compostos mensais, durante 2 anos e
recebeu um montante de R$ 3 804 708,60. Qual foi a taxa da operao?
a) 8% a.m b) 9% a.m c) 10% a.m d) 5% a.m e) 6% a.m
5) Qual a taxa anual, equivalente para juros compostos, a 20% ao bimestre?
a) 120% b) 150% c) 198,60 d) 180% e) 210,6%
6) Qual a taxa bimestral, equivalente para juros compostos, a 131,3060% ao ano?
a) 12% b) 13% c) 14% d) 15% e) 20%
7) Dada a taxa de juros de 9,2727% ao trimestre, determinar a taxa de juros compostos
equivalente mensal.
a) 3% b) 3,1% c) 3,01% d) 2,8% e) 3,5%
8) Ao final de quanto tempo, aproximadamente, os juros compostos produzidos por certo
capital so iguais metade deste, se usarmos a taxa de 8% a.a, com capitalizao anual?
a) 6 anos b) 9 anos c) 7anos d) 8 anos e) 5 anos
9) O capital de R$ 37 500,00 colocado ao regime de capitalizao composta sob taxa
efetiva de 9% ao trimestre. No fim de um certo tempo o montante atingiu R$ 62 891,25.
Calcular o nmero de meses que foram necessrios.
a) 12 b) 21 c) 15 d) 18 e) 19,5
10) (Fiscal de Tributos Estaduais Porto Alegre 2002) A taxa nominal de 12% ao
semestre com capitalizao mensal equivalente taxa de:
a) 6% ao trim. b) 26,82% ao ano c) 6,4% ao trim. d) 11,8% ao sem. e) 30% ao ano.
11) (SUSEP 2002) A taxa equivalente taxa nominal de 18% ao semestre com
capitalizao mensal de:
a) 26,82% ao ano. b) 36% ao ano. c) 9,27% ao trimestre. d) 18% ao semestre.
12) Se tenho um ttulo de Valor Futuro de R$ 50.000,00, que vencer dentro de 18 meses,
com uma taxa de 3,95% a.m., qual ser o valor Presente?
a) R$ 24 895,97 b) R$ 25 000,00 c) R$ 23 568,90 d) R$ 24 250,35
13) Aps quantos meses, aproximadamente, um investidor ter triplicado o seu

capital inicial, aplicado a juros compostos de 4 % ao ms? (dados: log 3 0,477 e
log 1,04 0,017)
a) 18 b) 22 c) 24 d) 28 e) 32
14) (FGV SP ECONOMIA 2005)

Uma aplicao financeira rende juros de 10% ao ano, compostos anualmente. Utilizando
para os clculos as aproximaes fornecidas pela tabela, pode-se estimar que uma
aplicao de R$ 1000,00 seria resgatada no montante de R$ 1 000 000,00 aps...
x
log x
2
0,30
5
0,70
11
1,04
a) mais de 1 sculo b) 1 sculo c) 4/5 de sculo d) 2/3 de sculo e) de sculo

15) (CVM Inspetor 1997)
Um capital aplicado a juros compostos taxa nominal de 30% ao ano, com capitalizao
trimestral, durante dois anos e meio, originando um montante de R$ 100 000,00. Qual foi o
valor do capital aplicado?
A) R$ 47 674,00 B) R$ 48 102,00 C) R$ 48 519,00 D) R$ 70 683,00 E) R$ 76 923,00
GABARITO (EXERCCIOS DE FIXAO 2)

01) A
06) D
11) C
02) C
07) A
12) A
03) E
08) A
13) D
04) A
09) D
14) E
05) C
10) B
15) C
Descontos Compostos Fluxo de Caixa

A) O Conceito:
O desconto composto o abatimento que obtemos ao saldar um compromisso financeiro
antes de seu vencimento ou o valor que o banco recebe pela antecipao do resgate de um
ttulo, mas sob regime de juros compostos.
Na prtica o que temos o montante ou valor nominal do papel e o que queremos o
capital inicial, ou valor atual, o que pode ser obtido pela prpria frmula do clculo do
montante a juros compostos. A tal tipo de desconto denominamos desconto composto
racional, sendo que o desconto composto bancrio praticamente s existe na teoria, j que o
que utilizado em nosso Pas o desconto bancrio simples.
B) Valor atual de um papel sujeito a desconto composto (racional):
n
J sabemos que C . (1 + i) = M , agora teremos: A . (1 + i) = N

Ou seja:
A =
N
n
(1 + i)
-n
A = N . (1 + i)
ou
-n
OBS: Os valores de (1 + i) voc poder encontrar diretamente na tabela 2 (final da

apostila) e multiplicando-os por N, obter o valor atual A. Caso voc queira pode tambm
n
usar a prpria tabela 1, dos juros compostos e, dividindo N por (1 + i) obter de outra
forma o valor atual A.
Exemplo 1:
Uma pessoa quer liquidar, 3 meses antes do vencimento, uma dvida representada por um
ttulo cujo valor nominal de R$ 1000,00. Sabendo-se que o banco credor utiliza uma taxa
de desconto composto de 3% ao ms, ache o valor do desconto.
A = N . (1 + i)
-n
-3
SOLUO:
ou A = 1000.(1,03) .
O fator poder ser obtido na tabela 2, na interseo da coluna de 3% com a linha de n = 3.

Teremos ento A = 1000 . 0,91514 = 915,14 , logo, o desconto ser a diferena
1000 - 915,14 = R$ 84,86.
EQUIVALNCIA DE CAPITAIS
REGIME DE CAPITALIZAO COMPOSTA
Exemplo 2:
Um investidor, devedor de um ttulo de R$1000,00, para 6 meses, deseja substitu-lo por
outro com vencimento para 10 meses, sendo que a taxa de juro composto de 4% ao
ms. Achar o valor nominal do novo ttulo.
SOLUO:
Trata-se de um caso de equivalncia de capitais, e, como vimos em descontos simples, os
valores atuais devem ser iguais. No caso do desconto composto mais simples ainda,
pois no h necessidade de retroagirmos data zero, bastando atualizar o capital, de
acordo com o nmero de perodos entre as duas datas.
0
1000
6
?
10
4
Logo, teremos: N= 1000.(1,04) = R$ 1169,86

C) Fluxo de Caixa:
Fluxo de caixa de uma empresa o conjunto de entradas e sadas de dinheiro, previstas
para um determinado perodo. O valor atual de um fluxo de caixa a soma algbrica dos
valores atuais das entradas (positivas) e das sadas (negativas).
Numa anlise de investimentos , compras prazo, e na matemtica financeira em geral, o
conceito de fluxo de caixa de grande importncia, pois, atualizando as entradas e sadas
de dinheiro, fica fcil estimar se ou no compensador um determinado investimento.
Exemplo 2:
A empresa Tar-Russo S.A tem a seguinte previso oramentria para um determinado
perodo:
PAGAMENTOS
RECEBIMENTOS
1/4
2000
1/2
3000
1 /10
5000
1/6
6000
1 / 11
9 000
Qual o valor do fluxo de caixa para 1 de janeiro, supondo a taxa de desconto composto de
5% ao ms?
AF
10
-1
-5
AF = Valor atual do fluxo = 3.(1,05) +6.(1,05) + 9.(1,05)
-10
- 2.(1,05)
-3
- 5.(1,05)
-9
Mais uma vez, consultando a tabela 2, teremos:

AF= 3.(0,952381) + 6.(0,783526) + 9.(0,613913) - 2.(0,863838) - 5.(0,644609)
AF = 8,132795 . 1000 = R$ 8132,80.
Obs: Se todas as parcelas deste fluxo fossem iguais, o nosso clculo seria bastante
simplificado, pois poderamos recorrer a tabelas financeiras prontas para amortizaes e
capitalizaes compostas, conforme veremos nos captulos seguintes, onde deduziremos
uma importante frmula (sistema Price) a partir da soma dos termos de uma progresso
geomtrica.
Exemplo 3:
Uma pessoa compra um aparelho eletrodomstico e paga 3 prestaes mensais iguais e
consecutivas de R$ 500,00, cada uma, sem entrada, vencendo a primeira, um ms aps a
compra. Supondo uma taxa efetiva de juro composto de 15% ao ms, ache o preo vista
do aparelho.
SOLUO:
?
0
500
500
500
-1
-2
A = 500.(1,15) + 500.(1,15)
-3
+ 500.(1,15) = R$ 1141,61 (Confira)

Importante:
O que vimos no exemplo anterior um caso de financiamento denominado sistema

Francs ou Price, e que possui as caractersticas:
- Primeiro pagamento um perodo aps a compra.
- Parcelas iguais.
- Taxa efetiva mensal.
- Pagamentos no final de cada perodo.
Estudaremos mais detalhadamente este sistema , bem como outros, no captulo final do
nosso curso (Sistemas de Amortizao).
Denominamos TAXA INTERNA DE RETORNO (Tir) taxa que zera o fluxo de caixa, ou
seja: O somatrio de todas as entradas igual ao somatrio de todas as sadas, numa
data qualquer.
A determinao da taxa interna de retorno recair sempre na soluo de uma equao
polinomial, na incgnita i ou na incgnita F (F = 1 + i), bastando levar todas as entradas e
sadas monetrias para uma mesma data, igualando-se em seguida o somatrio das
entradas, com o somatrio das sadas (procedimento que usaremos sempre que tivermos
que calcular a taxa de juros inserida num financiamento qualquer).
Exemplo 4:
(AFTN - 1991)
A uma taxa de 25% ao perodo, uma quantia de 100 no fim do perodo t, mais uma quantia
de 200 no fim do perodo t+2, so equivalentes, no fim do perodo t+1, a uma quantia de:
a) 406,25
b) 352,50
c) 325 d) 300 e) 285
200
100
t
SOLUO:
t+1
t+2
Este o tpico exerccio que denominamos , valor do dinheiro no tempo, como j vimos
na introduo da apostila. Onde verificamos que o valor 100 ter de ser corrigido em um
perodo (multiplicado por 1,25), enquanto que o valor 200 dever ser atualizado em um
perodo (dividido por 1,25).
Logo, a resposta ser: 100 . 1,25 + 200 : 1,25 = 285 (opo E)
Note que 25% nada mais do que a TAXA INTERNA DE RETORNO desse fluxo.
Exemplo 5:
Qual a taxa interna de retorno do fluxo representado abaixo?
1500
1000
10
4000
SOLUO:
Fazendo-se 1 + i = F, vamos equacionar na varivel F.
Levando-se todos os valores para uma mesma data, data 4, por exemplo e igualando-se a
zero a soma algbrica das entradas e sadas, teremos:
4
1000 x F + 1500 x F 4000 = 0 ou ento:
4
2 F + 3 F 8 = 0, que uma equao biquadrada. Fazendo-se F = y . teremos:

2
2 y + 3 y 8 = 0 ou y =
3 9 4.2.(8) 3 73 3 8,544
=
=
= 1,386
4
4
4
Logo, o fator de correo F ser igual a
1,386 = 1,177
Ento teremos 1 + i = 1,177 ou i = 0,177 ou 17,7%
Comentrio: Lembramos que o trabalho com a taxa interna de retorno pode

ser um excelente momento de aplicao das equaes polinomiais, em classes
do ensino mdio.
EXERCCIOS
1) Calcule o valor atual de um ttulo, de valor nominal igual a R$9000,00 , liquidado 2 meses
antes do vencimento, sendo a taxa de desconto composto de 4% ao ms.
a) R$ 8429,00 b) R$ 7854,36 c) R$ 8321,00 d) R$ 6789,29 e) R$ 5467,80
2) O valor atual de uma nota promissria de R$ 4200,00. Qual o seu valor nominal,
sabendo que ela vencer dentro de 120 dias e que a taxa efetiva de juro composto, utilizada
no clculo, foi de 3% ao ms?
a) R$ 4727,14 b) R$ 4367,90 c) R$ 4704,00 d) R$ 4678,95 e) R$ 5300,00
3) Um ttulo, de valor nominal igual a R$ 2000,00 , foi liquidado 6 meses antes do
vencimento, por R$ 1332,68. Ache a taxa do desconto composto mensal utilizada nesta
operao.
a) 2% b) 3% c) 4% d) 6% e) 7%
4) Uma nota promissria, de valor de face R$ 71 500,00, foi paga antes do vencimento, por
R$ 63 526,62. Ache o prazo de antecipao dessa operao, sabendo que foi utilizada uma
taxa de desconto composto de 3% ao ms.
5) Uma pessoa, devedora de um ttulo de R$ 8200,00 para 4 meses, deseja substitu-lo por
outro com vencimento para 8 meses. Supondo uma taxa de desconto composto de 5% ao
ms, calcule o valor nominal do novo ttulo.
a) R$ 9967,15 b) R$ 9840,00 c) R$ 10 000,00 d) R$ 9876,55 e) R$ 8999,90
6) Um gerente de uma pequena empresa deveria pagar, hoje, a um banco, a importncia de
R$ 20 000,00. No podendo efetuar o pagamento , prope ao banco dois pagamentos
iguais, dentro de 2 e 3 meses, respectivamente. Utilizando uma taxa de desconto composto
de 7% ao ms, quais sero os valores nominais desses dois novos ttulos?
a) R$ 12006,78 b) R$ 11234,56 c) R$ 9899,00 d) R$ 11836,16 e) R$ 11000,00
7) Uma loja est vendendo um equipamento em 2 prestaes mensais, iguais e
consecutivas de R$ 1200,00 cada, sem entrada. Supondo uma taxa efetiva de juro
composto de 6% ao ms, ache o valor vista desse equipamento.
a) R$ 2520,00 b) R$ 3250,00 c) R$ 2200,00 d) R$ 2890,00 e) R$ 3100,00
8) Calcular o valor atual de um ttulo de R$ 7000,00, resgatado a 3 meses do vencimento,
sob desconto racional composto de 4% ao ms.
a) R$ 6222,97 b) R$ 6124,90 c) R$ 6160,00 d) R$ 6384,29 e) R$ 6494,35

9) O valor nominal de um ttulo de R$ 2000,00. Seu portador deseja descont-lo 1 ano e 3
meses antes do seu vencimento. Calcule o valor de resgate, sabendo que a taxa de
desconto composto de 28% ao ano, capitalizados trimestralmente.
a) R$ 1245,87 b) R$ 1425,97 c) R$ 1383,63 d) R$ 1300,00 e) R$ 1292,44
10) Calcule o desconto composto sofrido por um ttulo, de valor nominal igual a R$ 3800,00,
resgatado 8 meses antes de seu vencimento, sendo a taxa de desconto de 30 % ao ano,
com capitalizao bimestral.
a) R$ 685,29 b) R$ 673,73 c) R$ 678,90 d) R$ 621,24 e) R$ 601,28
11) (AFTN - 1991)
Um Commercial Paper , com valor de face de US$ 1,000,000.00 e vencimento daqui a 3
anos, deve ser resgatado hoje. A uma taxa de juros compostos de 10% ao ano e
considerando o desconto racional composto, obtenha o valor do resgate.
a)US$751,314.80 b)US$750,000 c)US$748,573 d)US$729,000 e)US$700,000.00
12) Duas promissrias, uma de R$ 40 000,00, vencvel em 120 dias, e a outra de
R$ 90 000,00, vencvel em 180 dias, devero ser substitudas por uma nica promissria,
vencvel em 90 dias. Qual o valor nominal da nova promissria, no regime de juro composto,
taxa de 3% ao ms?
a) R$ 122 430,00 b) R$ 132 420,00 c) R$ 110 000,00 d) R$ 121 197,70 e) R$ 117 496,00
13) Daniela comprou um exaustor e vai pag-lo em duas prestaes: a primeira, de
R$ 180,00, um ms aps a compra, e a segunda, de R$ 200,00, dois meses aps a compra.
Sabendo que esto sendo cobrados juros de 25% ao ms, sobre o saldo devedor, podemos
afirmar que o preo vista do aparelho era de:
a)R$ 138,00 b)R$ 237,50 c)R$ 272,00 d) R$ 285,00 e) R$ 304,00
14) Uma geladeira pode ser comprada vista por R$ 2000,00 ou em 3 prestaes mensais
iguais, sendo a primeira delas paga no ato da compra. Se o vendedor cobra juros de 30% ao
ms, sobre o saldo devedor, o valor de cada prestao , aproximadamente igual a:
a)R$ 827,00 b)R$ 847,00 c) R$ 867,00 d) R$ 887,00 e) R$ 907,00
15) Uma empresa tomou emprestada de um banco, por 6 meses, a quantia de $1000 000,00
taxa de juros compostos de 19,9% ao ms. No entanto, 1 ms antes do vencimento a
empresa decidiu liquidar a dvida. Qual o valor a ser pago, se o banco opera com uma taxa
, 6 2,97 )
de desconto racional composto de 10% ao ms? (Considere que 1199
a)$2 400 000,00 b)$2 500 000,00 c)$2 600 000,00 d)$2 700 000,00
16) Luciana comprou um aparelho de som em trs prestaes (30, 60 e 90 dias da data da
compra). O aparelho vista custava R$ 900,00 e as duas primeiras parcelas foram de
R$ 400,00. Se a loja est cobrando juros de 6% ao ms, qual ser o valor do terceiro
pagamento que Luciana ter de fazer?
17) Uma loja oferece duas opes de pagamento para as compras. vista, com 30% de
desconto ou em duas parcelas iguais, sendo a primeira paga no ato da compra. Quanto
est pagando de juros, em um ms, a pessoa que escolher a opo em dois
pagamentos?
18) Ldia comprou um relgio, pagando R$ 180,00 um ms aps a compra e R$ 200,00 dois
meses aps a compra. Se foram pagos juros de 12% sobre o saldo devedor, qual era o
preo vista desse relgio?
GABARITO (EXERCCIOS DE FIXAO 4)

(Descontos Compostos)
01) C 02) A 03) E
06) D 07) C 08) A
11) A 12) D 13) C
16) R$ 198,47 17) 150%
04) B 05) A
09) B 10) B
14) B 15) D
18) R$ 304,21
CAPITALIZAO E AMORTIZAO COMPOSTAS

(Rendas Certas ou Anuidades)
Introduo:
Quando queremos fazer um investimento, podemos depositar periodicamente certa quantia
em uma caderneta de poupana, por exemplo; quando queremos comprar um bem
qualquer, podemos faz-lo em prestaes a serem pagas periodicamente.
Podemos, portanto, constituir um capital ou resgatar um dvida depositando ou pagando
certa quantia, em pocas distintas. No primeiro caso temos uma CAPITALIZAO e no
segundo, uma AMORTIZAO. Estudaremos, neste captulo como calcular: juros, parcelas,
montantes futuros ou valores atuais envolvidos nestas duas operaes.
Rendas:
A sucesso de depsitos ou de prestaes, em pocas distintas, destinados a formar um
capital ou a pagar uma dvida o que denominamos de RENDA.
As parcelas ou depsitos so denominados termos da renda (nas calculadoras
financeiras representados pela tecla PMT). O intervalo entre dois termos consecutivos
denominado perodo da renda. Quando todos os perodos so iguais , a renda
denominada peridica.
As rendas podem ainda ser caracterizadas como
Rendas Certas - Uma renda denominada certa quando todos os seus elementos:
nmero de parcelas, perodo, valores das parcelas, vencimentos, etc. podem ser prfixados. Caso contrrio ela dita renda aleatria. A preocupao do nosso curso ser com
as rendas Certas ou Anuidades.
OBS: Se todas as parcelas que constituem a renda so iguais, ela denominada Constante
(Srie Uniforme), caso contrrio ela dita varivel.
Quanto data do vencimento de cada parcela, a renda pode ser classificada em: Imediata
ou Postecipada (quando as parcelas vencem no final de cada perodo, partir do primeiro);
Antecipada (quando as parcelas vencem no incio de cada perodo, partir do primeiro) ou
Diferida (quando o vencimento do primeiro termo se d no fim de um determinado nmero
de perodos, denominado carncia.
Capitalizao Composta:
Neste item vamos estudar a determinao do montante constitudo por depsitos peridicos,
de quantias constantes (sries uniformes) sobre as quais incide a mesma taxa.
Renda Imediata
(Postecipada - modelo bsico)
Esse o caso fundamental de capitalizao composta, sendo que os demais casos que
estudaremos so meras conseqncias deste.
Neste caso, o investidor deposita, no fim de cada perodo, partir do primeiro, uma parcela
fixa, sob taxa constante de juros compostos, durante um nmero determinado de perodos.
Inicialmente, antes de estudarmos qualquer frmula, ou tabela financeira especfica, vamos
analisar um exemplo simples inicial.
Sr. Charles deposita em um banco, no fim de cada ms, durante 5 meses, a quantia de R$
1000,00. Calcule o montante da renda acumulada, imediatamente a ps o ltimo depsito,
sabendo que o banco est pagando juros de 20% ao ms.
O fluxo de caixa abaixo esquematiza o nosso exemplo:
M
1
1000 1000 1000 1000 1000

Teremos o seguinte montante final (soma dos montantes produzidos por cada uma das
parcelas)
M = 1000 + 1000.(1,2) + 1000.(1,2)2 + 1000.(1,2)3 + 1000.(1,2)4 =
2
M = 1000.(1 +1,2 + 1,2 + 1,2 + 1,2 ) = 1000 . 7,4416 = R$ 7441,60

Na calculadora HP-12C, lembrando-se da simbologia usada para cada elemento, teramos:
1000 [CHS] PMT
5 n
20 i
FV = ? 7441,60
Obs: Pelo exemplo dado, verificamos o esforo e o trabalho braal necessrios para
os clculos. Vamos agora conhecer uma frmula e um fator que j se encontra
tabelado para esses casos, de modo a atenuar todo esse trabalho.
Consideraremos:
T- Termo (Valor de cada depsito peridico)
n - Nmero de perodos
i-Taxa unitria da operao
F = 1 + i - Fator de correo peridico
2
3
n-1
M = T . (1 + F + F + F + .. + F )
Verificamos que a soma entre parnteses a soma dos n termos de uma progresso
geomtrica de razo F.
Como a soma dos termos de uma PG dada pela frmula:
S =
a n . q - a1
q - 1
teremos , nesse caso:

S=
S=
F n1. F -1
F - 1
n
F - 1
i
A expresso
F n 1
ou ento
F 1
F n - 1 (1 + i ) n 1
=
denominada fator de acumulao de capital e
i
i
representado pelo smbolo sni . Desse modo, a nossa frmula para o clculo do montante
de uma capitalizao composta, no modelo bsico ou imediato ser:
M=T .
sni
Essa forma de calcular, exige a consulta a uma tabela especfica (veja no final da apostila),
muito usada em concursos onde as mquinas no so permitidas ou ainda em algumas
atividades profissionais.
EXEMPLOS:
1) Deposito em um banco, no fim de cada ms, a importncia de R$ 800,00, a juros
compostos de 25% ao ms. Quanto terei acumulado no fim de um ano?
SOLUO:
Como um modelo imediato ou postecipado, teremos:
M = 800 .
sni , sendo que nesse caso n = 12 e i = 25%
Como a tabela financeira que apresentamos no final do livro no atinge a taxa de 25%,
teremos que efetuar os clculos atravs da frmula que deduzimos, ou seja:
M = 800 x
1,2512 - 1
= 800 x54,2077 = 43366,13
0,25
2) (AFTN 1991)
Quanto devo depositar, mensalmente, para obter um montante de R$ 12 000,00, ao fim de
um ano, sabendo-se que a taxa mensal de remunerao do capital de 4% e que o primeiro
depsito feito ao fim do primeiro ms?
a) 12 000 : 15,025805
b) 12 000 : (12 . 1,48) c) 12 000 : 9,385074
d) 12 000 : (12 . 1,601032) e) 12 000 : 12
SOLUO:
Verificamos que se trata de uma capitalizao composta imediata ou postecipada, com 12
perodos e taxa peridica de 4%, faltando o valor de cada parcela fixa ou termo T.
Logo: T .
sni = 12 000
e , de acordo com a tabela 3, teremos:
T . 15,025805 = 12 000, logo T = 12 000 : 15,025805 (Opo A)

3) Quanto uma firma deve depositar no fim de cada ms, a uma taxa de 24% ao ano,
capitalizados mensalmente, para dispor, no fim de um ano, do montante de R$ 50 000,00?
Soluo:
Temos agora uma capitalizao composta, imediata, com M = R$ 50 000,00 , n=12 e i =
24% : 12 = 2% ao ms. Pela frmula, temos ainda:
T . ni = 50 000 e de acordo com a tabela 3, dos fatores de capitalizao, para

i = 2%, teremos:
n =12 e
T . 13,412090 = 50 000 ou
T = 50 000 : 13,412090 = 3 727,98
Resp. Deve depositar R$ 3 727,98, mensalmente.
4) Uma pessoa aplica R$ 15 000,00 e aps 36 meses recebeu a soma total de
R$ 61 558,99. Que depsitos mensais constantes produziriam nesse perodo a mesma
soma, se os juros sobre o saldo credor fossem beneficiados com a mesma taxa da primeira
hiptese (depsitos postecipados)?
Soluo:
Voc deve perceber que temos duas situaes, sujeitas mesma taxa; a primeira uma
aplicao a juros compostos, constituda de um nico depsito de R$ 15 000,00 e de uma
retirada de R$ 61 558,99, 36 meses aps a aplicao. A segunda que se constitui de uma
aplicao de capitalizao composta, com 36 depsitos , iguais , no fim de cada ms, com o
mesmo montante final.
a) Primeira aplicao:
(Juros Compostos)
36
C. F = M ou
36
15 000 . F = 61 558,99 , logo

36
F = 61 558,99 : 15 000 = 4,103932. Procurando-se este valor na tabela 1, na linha de n =
36, obteremos taxa i = 4% ao ms.
b) Segunda Aplicao:
(Capitalizao Composta)
sni = 61 558,99 e agora, de acordo com a tabela 3, para n = 36 e i = 4% , teremos

que sni = 77,598314 , ento
T.
T . 77,598314 = 61 558,99 . Conclumos que T = 793,30
Montante de uma renda Antecipada.

Neste caso os depsitos peridicos constantes ocorrem no incio de cada perodo, n
parcelas de valor T, a uma taxa unitria i, referida mesma unidade do perodo constante
de aplicao. O montante final exigvel um perodo aps a ltima aplicao.
1 2
T T
... n-1
A maneira mais prtica de calcular o montante acumulado com os n depsitos antecipados

calcular o montante como se fosse uma renda postecipada e multiplicar a resposta obtida
por (1 + i), que o nosso fator de correo referente taxa do investimento. Note que ao
multiplicarmos este caso pelo fator F, estaremos deslocando cada depsito T de um
perodo para a direita, o que transformar este caso no anterior.
Mant = T .
sni . F
EXEMPLOS:
1) Uma pessoa deposita em uma financeira, no incio de cada ms, durante 5 meses, a
quantia de R$ 1000,00. Calcule o montante da renda, sabendo que essa financeira paga
juro de 2% ao ms, capitalizados mensalmente.
Soluo:
Como um caso de renda antecipada, teremos
Mant = T .
sni . F ou ento:
1000 . ni . 1,02 =
1000 . 5,20404 . 1,02 = 5308,12
Tabela 3
2) Quanto se deve depositar, no incio de cada semestre, numa instituio financeira que
paga 18% ao ano, para constituir , um semestre aps a ltima aplicao, um montante de
R$ 500 000,00, aps 3 anos de depsitos, sendo que os juros so capitalizados
semestralmente?
Soluo:
Trata-se de uma capitalizao composta antecipada, onde a taxa nominal de 18% ao ano,
como a capitalizao semestral, utilizaremos a taxa de 9% ao semestre.
T .
ni .1,09 = 500 000 , como o perodo de 3 anos corresponde a 6 semestres,
procuraremos na tabela 3 a linha n = 6 e i = 9% e encontraremos o valor 7,52333.
T . 7,52333 . 1,09 = 500 000, ou seja T . 8,2004297 = 500 000
Teremos ,
T = 500 000 : 8,2004297 = 60 972,41
Resp. Cada um dos 6 depsitos dever ser de R$ 60 972,41
3) Quantos depsitos mensais antecipados de R$ 15 614,00 sero necessrios para
constituir o montante de R$ 200 000,00, taxa de 12% ao ano, capitalizados mensalmente?
Soluo:
Usaremos agora uma taxa de 1% ao ms, pois 12% ao ano taxa nominal.
sni .1,01 = 200 000, ou seja ,

15 614 . 1,01 . sni = 200 000
15 770,14 . sni = 200 000, ou ainda sni = 200 000 : 15 770,14
T.
Teremos que o fator de capitalizao ni ser igual a 12,682195 , que se for procurado
na tabela 3, na coluna correspondente a 1%, obteremos n = 12.
Logo sero necessrios 12 depsitos.
AMORTIZAO COMPOSTA:
Vamos agora aprender como calcular o valor atual de uma dvida (ou de um emprstimo, ou
o valor vista de uma mercadoria) , que ser paga em prestaes peridicas constantes,
sobre as quais incide a mesma taxa.
Valor Atual de uma Renda Imediata (Postecipada)
o nosso modelo bsico, como no captulo anterior, todos os demais casos recairo nesse.
Para determinar o valor atual de uma dvida a ser amortizada em n parcelas iguais e
peridicas postecipadas, basta retroagir cada parcela data zero, como fizemos nos fluxos
de caixa dos descontos compostos.
Vejamos um exemplo introdutrio, antes de estudarmos uma maneira mais prtica com as
tabelas especficas para este caso.
Vamos determinar o valor da dvida que est sendo amortizada em 5 prestaes mensais de
R$1000,00, postecipadas, sob taxa de 2% ao ms, sobre o saldo devedor.
Analisemos o fluxo de caixa desta situao:
A=?
1000 1000
1000
1000
1000
Retroagindo data zero, como j estudamos anteriormente, teremos:

A= 1000 .1,02 1 + 1000.1,02
-2
+ 1000.1,02
-3
+ 1000.1,02
-4
+ 1000.1,02
-5
Consultando a tabela 2, de desconto composto, teremos:

A = 980,39 + 961,17 + 942,32 + 933,85 + 905,73 = 4713,46
OBS: Verifique que, da mesma forma que na capitalizao composta, poderamos ter
colocado em evidncia o termo 1000, e os valores que apareceriam somados entre
parnteses constituiriam tambm uma PG. Estas somas das PGs que se obtm tambm se
encontram tabeladas (Tabela 4) e so denominadas fatores de amortizao (Smbolo
an i ).
Generalizando o que vimos no exemplo introdutrio deste captulo, para n pagamentos
postecipados e peridicos sob taxa i%, teremos
(F -1 + F -2 + F -3 + ....F -n)
= T. an i
A =T.
Se ns calcularmos a soma dos termos da PG que surgiu entre parnteses, aplicando a

frmula respectiva ( S =
an i = F
frmula:
a n .q - a 1
), obteremos:
q -1
.F 1 F 1
Essa expresso obtida, feitas as devidas simplificaes, nos leva
F 1 1
- 1 (1 + i) n 1
=
i . Fn
i.(1 + i) n
an i = F
Voc no precisa decorar esta ltima frmula apresentada, mas ela ser til para obtermos
fatores de amortizao no tabelados.
Exemplos:
1) Qual a quantia amortizada aps o pagamento de 20 prestaes de R$ 300,00, num
financiamento pelo modelo Price (modelo bsico postecipado), base de 6% ao ms?
Soluo: Tabela 4, n = 20 e i = 6%
A = T.
an i = 300 . 11,469921 = 3440,98
2) Uma pessoa obteve um emprstimo de R$ 100 000,00 para ser pago em 8 prestaes
iguais, mensais e postecipadas , sob taxa de juro composto de 10% ao ms. Qual o valor de
cada prestao?
Soluo:
T.
an i = 100 000
ou T . 5,334926 = 100 000

T = 100 000 : 5,334926 = 18 744,40
As prestaes sero de R$ 18 744,40
3) Uma copiadora est sendo vendida por R$ 10 000,00 vista ou em 10 prestaes
mensais, iguais e consecutivas (Price) de R$ 1404,00, sem entrada. Qual a taxa de
juro mensal desse financiamento?
131
Soluo:
1404 .
an i = 10 000, logo
an i = 10 000 : 1404 = 7,122507

Se voc procurar este valor na tabela 4, na linha correspondente a n=10, no encontrar e
ter de fazer um clculo aproximado, que a interpolao linear.
6%
i%
7%
7,360087
7,122507
7,023581
Teremos, ento a seguinte regra de trs das diferenas:

1% ___________ 0,336506
x
____________ 0,237580
x = 0,237580 : 0,336506 = 0,71
Logo, a taxa procurada de aproximadamente 6,71% ao ms.
Valor Atual de uma Renda Antecipada:

Se os pagamentos de cada parcela forem efetuados no incio de cada perodo , teremos
uma renda antecipada e valem as mesmas consideraes do montante da renda
antecipada, ou seja, o clculo que vimos anteriormente dever ser multiplicado pelo fator de
correo F, correspondente taxa do financiamento.
Aant = T .
an i . F
Exemplo: (PUC-RJ - 1991)

Uma geladeira pode ser comprada vista por R$ 2000,00 ou em 3 prestaes mensais
iguais , sendo que a primeira delas paga no ato da compra. Se o vendedor cobra juros de
30% ao ms, sobre o saldo devedor, o valor de cada prestao ser:
Soluo:
Como se trata de renda antecipada, teremos:
2000 = T. n i . 1,3 , logo , teremos:

2000 = T . 1,816113. 1,3 , ou
T = 2000 : 2,3609469 = 847,12
Valor Atual de uma Renda Diferida:

Quando uma compra ou emprstimo tem uma carncia de k perodos , ou seja, o primeiro
pagamento efetuado no perodo k + 1, devemos calcular o valor atual como se a data zero
(focal) fosse o perodo k, em seguida devemos retroagir ao zero original, bastando dividir o
k
valor obtido por F .
Adif =
T.an i
Fk
132
.....
k+1
k+2
k+3
T
T
T
Obs: Tome cuidado para no confundir o prazo de carncia com a data do primeiro
pagamento. Por exemplo, se o primeiro pagamento for efetuado 6 meses aps a compra,
com pagamentos mensais, a carncia ser de 5 meses, pois o que nos serve como
comparao o modelo bsico e, nele, o primeiro pagamento seria efetuado 1 ms aps a
compra e a carncia ser igual a 5 meses que a diferena entre 6 e 1.
Exemplo: Uma compra foi efetuada em 4 parcelas de R$ 500,00, com o primeiro pagamento
feito a 3 meses da compra, sob taxa de 20% ao ms. Qual o valor vista , na data da
compra?
Soluo:
uma compra com carncia de 2 meses, logo, faremos o clculo normal do valor atual na
2
data 3, com n=4 e i = 20%, depois dividimos o resultado pelo fator (1,2) .
A = 500 .
an i = 500 . 2,588734 (Tabela 4) = 1294,37

2
A = 1294,37 : (1,2) = 898,87
EXERCCIOS
1) (Fiscal de Rendas - RJ - 1987)
O preo de um automvel e de R$ 50 000,00. Um comprador ofereceu R$ 20 000,00 de
entrada e o pagamento do saldo restante em 12 prestaes mensais iguais, sob taxa de juro
composto de 5% ao ms. O valor de cada prestao, desprezados os centavos, :
a) R$ 3 684,70 b) R$ 2 584,70 c) R$ 3 184,70 d) R$ 3 084,70 e) R$ 3 384,70
2) (Fiscal de Rendas - RJ - 1987)
Uma roupa vendida por R$ 400,00 vista ou financiada em 5 prestaes mensais iguais,
sem entrada. A taxa de juros de 24% a.a, pelo sistema Price (taxa nominal). A primeira
prestao vence 1 ms aps a compra. O valor da prestao, desprezados os centavos, e a
taxa de juro efetiva cobrada, em termos anuais, so, respectivamente:
a)R$ 84,80; 24,8% b)R$ 85,80; 26,8% c)R$ 87,80; 26,8% d)R$ 84,80; 26,8%e) R$ 85,80 e 24,8%
3) Uma pessoa deposita num banco, no fim de cada ms, a quantia de R$ 450,00. Calcular
o montante, ao fim de 2 anos, sabendo-se que os juros so nominais de 24% a.a, com
capitalizao mensal.
a)R$ 13 689,83 b)R$ 12 345,00 c)R$ 14 356,78 d)R$ 12 345,90 e)R$ 16 780,00
133
4) Quanto se deve depositar, no fim de cada trimestre, a juros de 28% a.a, para, ao fim de 1
ano e meio, obter-se o disponvel de R$ 800 000,00, sendo capitalizao trimestral?
a)R$ 112 345,00 b)R$ 111 836,00 c)R$ 115 450,00 d)R$ 97 890,00 e)R$ 123 890,00
5) Calcular o valor atual de uma renda imediata, constituda por pagamentos trimestrais
iguais a R$ 4 800,00, taxa de 36%a.a, durante 2 anos, capitalizados trimestralmente.
a) R$ 23 789,00 b) R$ 24 56 7 ,80 c) R$ 25 600,00 d) R$ 26 567,13 e) R$ 28 900,00
6) Uma mquina de R$ 8 500,00 vendida com 15% de entrada e 8 prestaes mensais
imediatas de R$ 1000,00. Calcular a taxa de juro composto mensal cobrada pela loja.
a) 3,5%
b) 2,39% c) 2,78 % d) 2,329% e) 3,21%
7) Um imvel foi adquirido com R$ 70 000,00 de entrada e 20 prestaes mensais
postecipadas de R$ 9 000,00 cada uma. Calcular o custo, vista do imvel, sabendo que a
taxa de juros compostos cobrada de 25% ao ms.
a)R$ 230 000,00 b)R$ 105 584,94 c)R$ 156 786,00 d)R$ 134 567,80 e)R$ 219 000,00
8) Calcular o montante final, acumulado por 10 depsitos mensais imediatos de
R$ 1 500,00, sob taxa de juro composto mensal de 10%.
a) R$ 24 560,00 b) R$ 32 600,00 c) R$ 24 566,35 d) R$ 23 906,13 e) R$ 21 900,00
9) Qual seria o montante do exerccio anterior, se as parcelas fossem antecipadas, sujeitas
s mesmas condies?
a) R$ 26 790,00 b) R$ 24 500,00 c) R$ 26 296,75 d) R$ 28 000,00 e) R$ 32 500,00
10) Na porta de um banco lia-se: Deposite mensalmente R$ 100,00 e, aps 24 meses,
retire R$ 3 442,65. Qual a taxa mensal de juro composto que o banco est remunerando
esse investimento?
a) 1% b) 2% c) 3% d) 4% e) 5%
11) Qual o valor da prestao mensal de um financiamento de R$ 3 500,00, feito em 10
meses, modelo bsico a 2% ao ms?
a) R$ 389,64
b) R$ 432,68 c) R$ 345,50 d)R$ 380,00 e) R$ 239,89
12) Qual o valor atual de uma renda antecipada de 9 parcelas iguais a R$120,00, com taxa
de 3% ao perodo?
a) R$ 845,00 b) R$ 980,70 c) R$ 1230,00 d) R$ 975,90 e) R$ 962,36
13) Calcular o valor atual de uma renda mensal, postecipada, de 12 termos iguais a
R$200,00, com carncia de 4 meses, sendo 5% ao ms a taxa de juros compostos?
a)R$1458,36 b)R$1560,00 c)R$1562,00 d)R$1235,89 e)R$1469,89
14) Uma pessoa aplicou R$ 1500,00 e, aps 36 meses , recebeu a soma total de
R$ 6155,90. Que depsitos mensais postecipados, nesse perodo, produziriam a mesma
soma, se os juros compostos, sobre o saldo credor, fossem beneficiados com a mesma taxa
da primeira hiptese?
a) R$ 82,35 b) R$ 123,00 c)R$ 79,33 d) R$ 92,00 e) R$ 75,00
15) Um microcomputador, que est custando R$ 4 800,00 vista, foi vendido em 3
prestaes mensais iguais e consecutivas, sem entrada. Sabendo-se que a primeira
prestao s ser paga 30 dias aps a compra, o valor da prestao mensal, taxa de juros
compostos de 13% ao ms, ser de: (desprezar os centavos no resultado final)
a) R$ 2032,00 b) R$ 1799,00 c)R$ 2877,00 d) R$ 1613,00 e) R$ 2546,00
134
16) Uma imobiliria oferece, em lanamento, uma pequena chcara, nas seguintes
condies:
1) Entrada: R$ 2 0 000,00
2) 36 prestaes mensais de R$ 1000,00
3) 2 parcelas intermedirias semestrais de R$ 4000,00(6 ms e 12 ms).
Qual o preo vista da chcara, uma vez que a taxa efetiva de juros compostos de mercado
de 10% ao ms?
a) R$ 32 450,00 b) R$ 33 208,00 c) R$ 43 200,00 d) R$ 34 580,00 e) R$ 56 500,00
17) A loja Kobra Karo est com uma promoo sensacional:
- vista, com 30% de desconto
- prazo, com um pequeno acrscimo de 20%, em 3 prestaes mensais iguais, sendo a
primeira no ato da compra.
Qual a taxa de juro mensal, efetivamente cobrada pela loja?
a) 20% b) 25% c) 30% d) 40% e) 100%
18) Daniela comprou um exaustor e vai pag-lo em duas prestaes:
R$ 180,00, um ms aps a compra
R$ 200,00, dois meses aps a compra.
Sabendo-se que esto sendo cobrados juros de 25% sobre o saldo devedor, podemos
afirmar que o preo vista do aparelho era de:
a) R$ 138,00 b) R$ 237,50 c) R$ 272,00 d) R$ 285,00 e) R$ 304,00
19) Determine o nmero de aplicaes bimestrais e iguais a R$ 900,00, necessrias para se
ter um montante de R$ 11 863,00, considerando-se uma taxa efetiva de 6% ao bimestre e
uma renda imediata.
a) 7 b) 8 c) 9 d) 10 e) 11
20) Quantos pagamentos bimestrais antecipados de R$ 40 838,00 so necessrios para
amortizar uma dvida de R$ 150 000,00, com juros de 36% ao ano, com capitalizao
bimestral?
a) 3 b) 4 c) 5 d) 6 e) 7
GABARITO
(Capitalizao e Amortizao Compostas)
01) E
06) D
11) A
16) B
02) D
07) B
12) E
17) E
03) A
08) D
13) A
18) C
04) B
09) C
14) C
19) D
05) D
10) C
15) A
20) B
135
Trabalhando com a notcia:
A armadilha dos juros embutidos

Promoes de par celas fixas escondem taxas de at 300% ao ano em
caso de descont o no pagam ento vist a. Sada pesquisar
B R U N O R O S A J B D O M I N G O , 9 D E N O V E M B R O D E 20 03
No h quem resista a uma vitrine cheia de promoes. Ainda mais quando oferecem diversas formas de
parcelamento, supostamente sem juros. Com a proximidade do Natal e o consumo dando os primeiros sinais de
recuperao, o comrcio varejista aproveita para preparar uma de suas principais armadilhas: os juros embutidos.
Em alguns casos, um desconto trivial pode revelar juros ocultos de quase 300% ao ano.
- Ao ter a possibilidade de fazer descontos no pagamento vista, o lojista j est tendo o seu ganho. Ou seja,
ele j repassou os juros no preo inicial. Por isso, ele pode fazer um parcelamento sem cobrar mais. E os
consumidores sempre caem nessa, achando que no h juros nos preos - disse o professor Roberto Zentgraf,
coordenador do MBA em Finanas do Ibmec Business School.
Munido de uma calculadora financeira, que permite contabilizar os juros em compras parceladas, Zentgraf
acompanhou uma equipe de reportagem do Jornal do Brasil pelas ruas do Centro do Rio e flagrou uma srie de
arapucas para o consumidor desavisado.
- A melhor maneira de tentar reduzir o impacto dos juros no oramento optar pelo pagamento vista. Mas
como nem todos tm essa possibilidade, a sada negociar e pesquisar um financiamento que no seja to
prejudicial - explicou Zentgraf.
Numa loja de artigos eletrnicos, cmeras fotogrficas digitais eram oferecidas em seis vezes sem juros, com
preo total de R$ 1.599. Para quem comprasse vista, no entanto, o desconto chegava a 10%. Mas, com a
desculpa de que novos estoques estariam chegando no dia seguinte, o vendedor da rede ofereceu um abatimento
de 23,45%. Com isso, calculou o professor, os juros embutidos chegam a 12,13% ao ms. No ano, a opo pelo
parcelamento acaba saindo por uma taxa de 295%.
- Os vendedores sabem jogar com a ansiedade dos consumidores, falando que a promoo s vale naquele
determinado dia se comprar vista - alertou Zentgraf.
O advogado Jos Armando Falco, da Falco & Associados Advogados, no v problemas legais na prtica
dos juros embutidos. Para ele, tudo se resume lei da oferta e da procura.
- Esse um ato de comrcio. O varejista tem a liberdade para estipular o preo que julgar melhor e o
consumidor tem a opo de escolher onde quer comprar. Por isso, a melhor opo sempre pesquisar - disse
Falco.
o que faz a aposentada Luzia Barroso, de 60 anos. Ela do tipo de cliente que pergunta tudo aos
vendedores. Alm de tirar todas as dvidas, costuma pesquisar os preos e as taxas de juros quando compra a
prazo.
- O mais importante pesquisar. Sempre tento comprar vista, mas nem sempre possvel. Desde os tempos
de Getlio Vargas, os ltimos quatro anos tm sido os mais difceis para comprar vista - disse.
136
Com o intuito de adquirir uma mquina de lavar com capacidade para oito quilos, Luzia contou com a ajuda
de Zentgraf na hora de pesquisar os juros. Entre sustos e descobertas, a aposentada viu, na segunda loja
pesquisada, a taxa anual de juros desabar de 98,2% (da primeira loja) para 26,68%.
Na primeira loja visitada por Luzia, o preo vista era R$ 1.025. Em 20 parcelas de R$ 83,50, a mquina de
lavar saa por R$ 1.670. Na loja ao lado, a diferena entre um pagamento vista e parcelado no era to grande.
vista, o eletrodomstico era vendido por R$ 1.049. A prazo, o preo subia para R$ 1.161, somando entrada de
R$ 209,80 e 12 parcelas de R$ 79,30.
- Quando se faz uma pesquisa, fica evidente a diferena. No primeiro caso, o consumidor que topar o
financiamento, em vez de comprar vista, estar pagando, na realidade, juros de 5,87% ao ms ou 98,2% ao ano.
J na segunda loja consultada, o financiamento tem juros de 1,99% ao ms ou 26,68% ao ano. Por isso, essa
opo mais vantajosa j que, ao longo desses meses, os juros acabam sendo menores - analisou Zentgraf.
Ao sentir a diferena, Luzia viu a importncia de analisar no s os preos, mas as taxas de juros escondidas.
- A partir de agora as coisas vo mudar. Vou olhar com mais ateno todos esses detalhes e no cair em papo
de vendedor - concluiu.
Erro encontrado na notcia:

1)
Numa loja de artigos eletrnicos, cmeras fotogrficas digitais eram oferecidas em seis
vezes sem juros, com preo total de R$ 1.599... mas, com a desculpa de que novos
estoques estariam chegando no dia seguinte, o vendedor da rede ofereceu um
abatimento de 23,45%. Com isso, calculou o professor, os juros embutidos chegam a
12,13% ao ms. No ano, a opo pelo parcelamento acaba saindo por uma taxa de
295%.
Vamos mostrar que essa parte da reportagem est errada. Como vista a loja oferecia
um desconto de 23,45%, teremos 0,7655 x 1599,00 1224,03 (preo vista). Como as
prestaes eram todas iguais (Price), teremos 6 prestaes de 266,50. Se a taxa de
juros (ao ms) que est na reportagem fosse correta, teramos:
A = 266,50 x a n i = 266,50 x
(1,1213) 6 1
= 266,50 x 4,0963 = 1091,67
0,1213 x (1,1213) 6
Ou seja, o desconto teria de ser bem maior para acarretar os juros mensais de 12,13%.
Qual deveria ser essa taxa de desconto? 1091,67 : 1599 = 0,683 o que corresponde a um
desconto de 31,7% (100 68,3).
2)
Na ltima parte do texto, referente compra de Luzia, verificamos tambm um

pequeno erro. Descubra qual foi o erro cometido pela reportagem.
ANEXO: TABELAS FINANCEIRAS
1%
TBUA 1
TBUA 2
(1 + i)
(1 + i )
TBUA 3
s
n i=
(1 + i)n 1
i
TBUA 4
a
n i=
(1 + i)n 1
i . (1 + i)n
n
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
1,010000
1,020100
1,030301
1,040604
1,051010
1,061520
1,072135
1,082857
1,093685
1,104622
1,115668
1,126825
1,138093
1,149474
1,160969
1,172579
1,184304
1,196147
1,208109
1,220190
1,232392
1,244716
1,257163
1,269735
1,282432
1,295256
1,308209
1,321291
1,334504
1,347849
1,361327
1,374941
1,388690
1,402577
1,416603
1,430769
1,445076
1,459527
1,474123
1,488864
0,990099
0,980296
0,970590
0,960980
0,951466
0,942045
0,932718
0,923483
0,914340
0,905287
0,896324
0,887449
0,878663
0,869963
0,861349
0,852821
0,844377
0,836017
0,827740
0,819544
0,811430
0,803396
0,795442
0,787566
0,779768
0,772048
0,764404
0,756836
0,749342
0,741923
0,734577
0,727304
0,720103
0,712973
0,705914
0,698925
0,692005
0,685153
0,678370
0,671653
1,000000
2,010000
3,030100
4,060401
5,101005
6,152015
7,213535
8,285671
9,368527
10,462213
11,566835
12,682503
13,809328
14,947421
16,096896
17,257864
18,430443
19,614748
20,810895
22,019004
23,239194
24,471586
25,716302
26,973465
28,243200
29,525631
30,820888
32,129097
33,450388
34,784892
36,132740
37,494068
38,869009
40,257699
41,660276
43,076878
44,507647
45,952724
47,412251
48,886373
0,990099
1,970395
2,940985
3,901966
4,853431
5,795476
6,728195
7,651678
8,566018
9,471305
10,367628
11,255077
12,133740
13,003703
13,865053
14,717874
15,562251
16,398269
17,226008
18,045553
18,856983
19,660379
20,455821
21,243387
22,023156
22,795204
23,559608
24,316443
25,065785
25,807708
26,542285
27,269589
27,989693
28,702666
29,408580
30,107505
30,799510
31,484663
32,163033
32,834686
137
2%
TBUA 1
TBUA 2
(1 + i)
(1 + i )
TBUA 3
s
n i=
(1 + i)n 1
i
TBUA 4
a
n i=
(1 + i)n 1
i . (1 + i)n
n
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
1,020000
1,040400
1,061208
1,082432
1,104081
1,126162
1,148686
1,171659
1,195093
1,218994
1,243374
1,268242
1,293607
1,319479
1,345868
1,372786
1,400241
1,428246
1,456811
1,485947
1,515666
1,545980
1,576899
1,608437
1,640606
1,673418
1,706886
1,741024
1,775845
1,811362
1,847589
1,884541
1,922231
1,960676
1,999890
2,039887
2,080685
2,122299
2,164745
2,208040
0,980392
0,961169
0,942322
0,923845
0,905731
0,887971
0,870560
0,853490
0,836755
0,820348
0,804263
0,788493
0,773033
0,757875
0,743015
0,728446
0,714163
0,700159
0,686431
0,672971
0,659776
0,646839
0,634156
0,621721
0,609531
0,597579
0,585862
0,574375
0,563112
0,552071
0,541246
0,530633
0,520229
0,510028
0,500028
0,490223
0,480611
0,471187
0,461948
0,452890
1,000000
2,020000
3,060400
4,121608
5,204040
6,308121
7,434283
8,582969
9,754628
10,949721
12,168715
13,412090
14,680332
15,973938
17,293417
18,639285
20,012071
21,412312
22,840559
24,297370
25,783317
27,298984
28,844963
30,421862
32,030300
33,670906
35,344324
37,051210
38,792235
40,568079
42,379441
44,227030
46,111570
48,033802
49,994478
51,994367
54,034255
56,114940
58,237238
60,401983
0,980392
1,941561
2,883883
3,807729
4,713460
5,601431
6,471991
7,325481
8,162237
8,982585
9,786848
10,575341
11,348374
12,106249
12,849264
13,577709
14,291872
14,992031
15,678462
16,351433
17,011209
17,658048
18,292204
18,913926
19,523456
20,121036
20,706898
21,281272
21,844385
22,396456
22,937702
23,468335
23,988564
24,498592
24,998619
25,488842
25,969453
26,440641
26,902589
27,355479
138
3%
TBUA 1
TBUA 2
(1 + i)
(1 + i )
TBUA 3
s
n i=
(1 + i)n 1
i
TBUA 4
a
n i=
(1 + i)n 1
i . (1 + i)n
n
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
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401,447778
442,592556
0,909091
1,735537
2,486852
3,169865
3,790787
4,355261
4,868419
5,334926
5,759024
6,144567
6,495061
6,813692
7,103356
7,366687
7,606080
7,823709
8,021553
8,201412
8,364920
8,513564
8,648694
8,771540
8,883218
8,984744
9,077040
9,160945
9,237223
9,306567
9,369606
9,426914
9,479013
9,526376
9,569432
9,608575
9,644159
9,676508
9,705917
9,732651
9,756956
9,779051
146
147
MATEMTICA COMERCIAL E FINANCEIRA

BIBLIOGRAFIA
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(Aplicvel tambm s verses 5.0, 7.0 e 97). Editora Atlas, So Paulo, 2000.
Prof. Ilydio Pereira de S

E-mail: ilydio.sa@uol.com.br
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Parte 2: Matemtica Comercial e Financeira

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A linguagem e exemplos que usaremos no captulo so adequadas s sries

Se voc quer vencer na vida muito simples:

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Vejamos uma notcia extrada do Jornal do Brasil.

Jornal do Brasil 30 de abril de 2004

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a) 0,45 (. 100) corresponde a 45%

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(Fator de Reduo de k%)

2) Maurinho, em Setembro, obteve uma correo salarial de 35%, sobre o salrio de

Aumentos ou Redues Sucessivos

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Voc, professor ou estudante de matemtica, saberia me dizer o porque de tal

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aluno de 6 srie, por exemplo, no teria capacidade de entender como funciona o

Dessa forma, temos aqui uma outra excelente oportunidade de trabalhar

Dado um fator de aumento, devemos subtrair 1 dele, para

Analogamente, quando temos o fator de reduo e queremos obter o percentual de reduo

Dado um fator de reduo, devemos subtra-lo de 1 para

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Vejamos mais dois exemplos importantes:

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Todo fator de aumento um nmero superior a 1.

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Aumentos ou redues (ou mistura dos dois) consecutivos, devem ser

Todos os conceitos mostrados nesta introduo podem (e devem) ser enfocados

Sugiro inclusive, que os professores aproveitem essas aulas sobre fatores de

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1.2) INFLAO, DEFLAO E DESINFLAO: TAXA NOMINAL E

Na maioria dos pases do mundo especialmente no Brasil no preciso ser economista

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consumidores. As empresas reduzem preos como nica alternativa de venda e podem ir

Junho fecha com deflao de 0,02%

Determine os seguintes fatores de correo, de acordo com a notcia acima:

da variao do preo do tomate

g) da variao do IPCA acumulado no ano (at a data da notcia)

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Ou seja, um ganho real de 3,4%

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2) Vimos, na introduo do captulo (reportagem do jornal do Brasil), que a inflao

a) Fator de correo do salrio = 260 : 240 = 1,0833..., que corresponde a uma

Como feito o clculo da inflao?

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B) Nmeros ndices Simples:

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Podem-se calcular nmeros ndices, chamados de relativos de preo, quantidade e valor,

po o preo de um item na data base.

Relativo de quantidade - q 2003 = 450 .100 = 150

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Mdias de relativos (aritmtica, geomtrica ou harmnica)

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Vejamos como podemos calcular os principais desses ndices:

O ndice agregativo simples e as mdias simples apresentam a vantagem de um clculo

Ias = 350 : 210 = 1,67 ou 167 %.

ndices agregativos ponderados - Frmulas de Laspeyres, Paasche e Fischer:

Ou ento, simplificada, nos d:

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280.4 + 560.3 + 300.8 1120 + 1680 + 2400

Na prtica o clculo desse ndice feito considerando-se as quantidades como fixas.

GABARITO - 1 LISTA DE EXERCCIOS