REGLAMENTO DE INSCRIPCION EN REGISTRO DE MERCADO DE VALORES.

Resolucin del Consejo Nacional de Valores 2, Registro Oficial Suplemento 349 de

31 de Diciembre de 1993.
EL CONSEJO NACIONAL DE VALORES
Considerando:
Que mediante Ley No. 31, de 6 de mayo de 1993, publicada en el Suplemento del
Registro Oficial No. 199 de 28 de los mismos mes y ao, se promulg la Ley de
Mercado de Valores; y,
En ejercicio de las facultades legales y reglamentarias y de conformidad con lo
sealado en la Disposicin Transitoria Quinta de la Ley de Mercado de Valores.
Resuelve:
Expedir el presente Reglamento de Inscripcin en el Registro del Mercado de
Valores y de la Informacin Pblica.
TITULO I
NORMAS GENERALES
Art. 1.- De la inscripcin
La inscripcin en el Registro del Mercado de Valores constituye requisito
fundamental para participar en ese mercado de valores.
Esta inscripcin se realizar en el tiempo y cumpliendo las exigencias
establecidas en la ley, sus reglamentos, en esta Resolucin, y en las dems
disposiciones que dicte el CNV.
Art. 2.- Alcance de la inscripcin
La inscripcin en el Registro del Mercado de Valores es obligatoria para el
emisor, el garante de ser el caso y, los valores para los que se hubiere solicitado la
inscripcin. Comprende, adems, a las bolsas de valores y mecanismos de
transaccin extraburstil (metex), a las casas de valores y a las compaas
operadoras de valores extraburstiles (covex); al depsito centralizado de
compensacin y liquidacin de valores; a los operadores burstiles y extraburstiles; a
las calificadoras de riesgo; a las administradoras de fondos y fideicomisos de
inversin; a los fondos de inversin y dems entes y valores a los que se refiere la Ley.
Cuando se inscriban los valores, su inscripcin incluir tambin al emisor, al
garante, de ser el caso, y dems partcipes en la emisin.

Tal inscripcin no implica ni certificacin, ni responsabilidad alguna por parte de

la Superintendencia de Compaas respecto de la solvencia, precio, bondad o
negociabilidad del valor o del emisor, en su caso. La informacin presentada al
Registro del Mercado de Valores es de exclusiva responsabilidad de quien registra.
Toda publicidad, propaganda o difusin realizada por emisores, oferentes, o
intermediarios de valores y otras instituciones reguladas por la ley, deber hacer
mencin de esta salvedad.
Art. 3.- Efectos de la inscripcin
Por el hecho de la inscripcin en el Registro del Mercado de Valores de los entes
y los valores obligados a llo, se entender que los mismos estarn autorizados para
participar en el mercado.
Art. 4.- Presentacin
La presentacin de la informacin deber sujetarse al orden que se establece en
este Reglamento. Las fojas debern estar foliadas, en papel blanco tamao INEN, por
duplicado y su texto deber ser mecanografiado, mimeografiado, impreso o en
general, preparado segn un mtodo que permita reproducciones legibles y durables
para su archivo.
En toda solicitud que sea presentada ya sea para la inscripcin inicial como para
el mantenimiento de la misma deber inclurse una certificacin
expresa del
respectivo representante legal de la institucin o compaa, que acredite la
veracidad de la informacin presentada a la Superintendencia de Compaas y que
ser materia de inscripcin.
Art. 5.- Correcciones
De ser necesario aclarar o ampliar una solicitud, sea a peticin de la
Superintendencia o del propio interesado, deber presentarse las pginas contentivas
de tales correcciones, acompaadas de una nota suscrita por el representante legal o
apoderado, explicativa de los cambios
efectuados,
haciendo
constar una
declaracin de responsabilidad que aluda, de manera explcita a dicha correccin.
Las pginas corregidas tendrn en el margen inferior derecho el siguiente texto:
Correccin pgina No. ...".
De tratarse de una solicitud que requiera excesivas correcciones o cuyo texto sea
de tal forma incompleto u obscuro que no permita su fcil comprensin, deber
presentarse una nueva solicitud que rena los requisitos establecidos.
De no satisfacerse las correcciones solicitadas por la Superintendencia de
Compaas, en un plazo de hasta quince (15) das, contados a partir de la fecha de la
respectiva comunicacin, o de ser stas insuficientes, la solicitud de inscripcin ser
negada, para lo cual se expedir la correspondiente resolucin.

Art. 6.- Inscripcin y plazo

Una vez que el peticionario haya cumplido todos los requisitos exigibles y se
hayan solucionado las observaciones formuladas, de ser el caso o, ante la ausencia
de observaciones por parte de la Superintendencia de Compaas, est, en el plazo de
quince (15) das, expedir la correspondiente resolucin ordenando la inscripcin en el
Registro del Mercado de Valores, la cual se publicar en un diario de amplia circulacin
del domicilio del peticionario. Esta inscripcin se efectuar en el plazo mximo de
tres das. Como consecuencia de la inscripcin, culminado el proceso, se le entregar
un certificado de inscripcin el mismo que ser exhibido en un lugar visible de la
respectiva oficina.
Si en el plazo de quince das, sealado en el inciso precedente, la Superintendencia
de Compaas no resolviere, se entender aprobada la respectiva solicitud de
Inscripcin en el Registro del Mercado de Valores,
para
cuyo efecto la
Superintendencia expedir la respectiva resolucin en la que constar tal aprobacin.
El funcionario por cuya causa se hubiere producido una inscripcin por
silencio administrativo, podr ser removido de su cargo sin perjuicio de las otras
responsabilidades a que hubiere lugar.
Art. 7.- De las secciones del registro
De conformidad con lo dispuesto en el Art. 45 de la Ley, el Registro del
Mercado de Valores cuya organizacin y administracin corresponde a la
Superintendencia de Compaas, estar integrado por las siguientes Secciones
especializadas:
1) Emisores de valores para negociacin pblica.
2) Valores objeto de oferta pblica.
3) Bolsas de valores.
4) Mecanismos de transacciones extraburstiles - metex.
5) Depsitos centralizados de compensacin y liquidacin de valores.
6) Intermediarios de valores, burstiles y extraburstiles: casas de valores y sus
operadores, operadores de bolsa autnomos y sus apoderados; compaas operadoras
de valores extraburstiles - covex - y sus operadores; instituciones del sector pblico,
e, instituciones del sector financiero autorizadas por sus leyes especiales.
7) Calificadoras de riesgo.
8) Administradoras de fondos
colectivos, nacionales e internacionales.

de

inversin;

fondos administrativos y

9) Convenios de representacin de obligacionistas.

10) Las dems Secciones que fueran creadas para los entes, valores y entidades
que determine el CNV, en virtud de lo dispuesto en el numeral 9 del Art. 45 de la
Ley.
Art. ... .- Facltase al Superintendente de Compaas a conceder las prrrogas que
le fueren solicitadas por los entes y las personas enumeradas en el artculo 30 del
Cdigo Civil, que a su criterio fuese debidamente justificados.
La respectiva solicitud deber ser presentada con al menos 5 das de anticipacin al
vencimiento de los plazos fijados en este artculo.
Nota: Artculo agregado por
Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 7, publicado en Registro Oficial
Suplemento 957 de 31 de Mayo de 1996; que reforma la Resolucin Consejo
Nacional de Valores No. 6, publicada en Registro Oficial 943 de 10 de Mayo de
1996.
TITULO II
DE LA SECCION DEL REGISTRO DE EMISORES DE VALORES
PARA NEGOCIACION PUBLICA
Art. 8.- Del contenido de esta Seccin
En esta Seccin se inscribirn las instituciones emisoras de valores, nacionales o
extranjeras, pertenecientes a los sectores pblico y privado, y los organismos
multinacionales autorizados.
PARAGRAFO I
DE LOS REQUISITOS PARA EMISORES
NACIONALES DE VALORES
Art. 9.- De los sectores
Para los efectos de la inscripcin de emisores en el Registro del Mercado de Valores
se distinguir entre los sectores pblico y privado y en este ltimo a los emisores que
conforman los sistemas financiero y no financiero.
Art. 10.- De la inscripcin de los emisores del sector pblico
La inscripcin de las instituciones nacionales, pertenecientes al sector pblico, es
automtica, para lo cual su representante legal o el funcionario competente notificar
a la Superintendencia de Compaas, acompaando la justificacin de su capacidad
legal para emitir.
Art. 11.- De la inscripcin de emisores privados del sector

financiero
Para la inscripcin de las instituciones nacionales privadas pertenecientes al
sector financiero, el representante legal o apoderado
de la respectiva
institucin,
presentar
a
la Superintendencia de Compaas una solicitud
acompaando los siguientes documentos:
1.- Instrumento original en el que conste la autorizacin de la Superintendencia de
Bancos, para solicitar la inscripcin de la respectiva institucin, en el Registro del
Mercado de Valores.
2.- La
informacin:

Descripcin

de la entidad a inscribirse que contenga la siguiente

a) Denominacin, domicilio,
postal, telfonos y telefax;

nmero

del RUC, direcciones domiciliaria y

b) Fechas de su constitucin y reformas;

c) Descripcin del sector en el que se desarrolla su actividad principal;
d) Estructura de la propiedad del capital con determinacin de los principales
socios o accionistas; nmero de acciones o participaciones y participacin
porcentual;
e) Nombres, apellidos, cargos y curriculum vitae del representante legal y
administradores;
f) Nombres del auditor externo y de la calificadora de riesgo, de ser el caso;
g) Nmero de los empleados y trabajadores;
h) Breve descripcin de la historia del emisor;
i) Participacin en el capital de otras empresas;
j) Estados financieros de los tres ltimos aos, dictaminados por auditor externo y
los correspondientes informes de la administracin, si fuere pertinente; y,
k) Las dems informaciones econmico - financieras que establezca el CNV.
Art. 12.- De la inscripcin de los emisores privados del sector no financiero
La inscripcin de las compaas emisoras nacionales privadas pertenecientes al
sector no financiero se sujetar a lo establecido en el presente Reglamento para la
inscripcin de las instituciones nacionales privadas del sector financiero, en lo que
fuere aplicable, requirindose la aprobacin de la correspondiente junta general, o del

rgano de administracin al que en los respectivos estatutos sociales se delegue o

asigne tal atribucin.
Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 9,
publicado en Registro Oficial 773 de 4 de Septiembre de 1995.
PARAGRAFO II
DE LOS REQUISITOS PARA EMISORES EXTRANJEROS DE
LOS SECTORES PUBLICO Y PRIVADO Y ORGANISMOS
MULTINACIONALES, NO DOMICILIADOS EN EL ECUADOR
Art. 13.- De la Solicitud.- Para la inscripcin de emisores extranjeros, el
representante legal funcionario competente presentar la correspondiente solicitud,
acompaando las siguientes informaciones:
a) Nombramiento, poder u otro documento que acredite la calidad de representante
legal o funcionario competente,
b) Declaracin expresa de que la informacin que presenta para la inscripcin es
veraz y de que el emisor se somete a las leyes ecuatorianas y a la jurisdiccin y
competencia de los jueces en el Ecuador;
c) Denominacin, domicilio principal, direcciones domiciliarias y postal, telfono,
telefax y direccin electrnica del emisor;
d) Documento de creacin o constitucin del emisor (Ley, decreto, acuerdo,
resolucin, ordenanza, escritura pblica, etc., segn fuere el caso);
e) Estados Financieros auditados de situacin financiera y de operaciones y
comparativos, de los tres ltimos ejercicios econmicos concluidos, cuando el caso
amerite;
f) Certificacin actualizada de existencia legal otorgada por el rgano competente
del pas de origen;
g) Descripcin de su actividad principal y determinacin del sector econmico en
el que desarrolla dicha actividad;
h) Estructura de la propiedad del capital identificando a los propietarios del 5%
o ms del capital pagado y la participacin porcentual de cada uno frente al total;
i) Nmina de los administradores y cargos que desempean;
j) Nombre del auditor externo y de la calificadora de riesgo (si fuere pertinente);
k) Una descripcin de la historia del emisor;

l) Participacin en el capital de otras empresas;

m) Designacin del representante o apoderado residente en el Ecuador, quien
responder por el incumplimiento de lo dispuesto en las normas legales y reglamentarias
del mercado de valores ecuatoriano;
n) Certificado actualizado de que los ttulos, cuya inscripcin se est solicitando,
se encuentren inscritos en una bolsa de valores del Estado soberano de origen o en
una bolsa de prestigio internacional, y de haber tenido presencia en las
transacciones burstiles de aquella bolsa por lo menos en los ltimos tres meses;
Los documentos o certificados exigidos debern presentarse en idioma castellano
o traducidos al mismo, debidamente autenticados o legalizados.
Para la inscripcin de emisores extranjeros del sector pblico, regirn estas
disposiciones, solamente en lo que fueren aplicables, y las dems que para el efecto
dicte el Consejo Nacional de Valores.
Nota: Artculo sustituido por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 4,
publicado en Registro Oficial Suplemento 150 de 11 de Septiembre de 1997.
PARAGRAFO III
DEL MANTENIMIENTO DE LA INSCRIPCION DE EMISORES
Art. 14.- De las clases de informacin
Adems de la informacin inicial que es la exigible para la inscripcin, el
registrado est obligado a presentar a la Superintendencia de Compaas y a
divulgar informacin contnua o peridica y ocasional, de carcter jurdico,
econmico y administrativo en la forma y plazos establecidos en el presente
Reglamento.
Art. 15.- Del mantenimiento de la inscripcin de los emisores nacionales del sector
pblico
Para mantener la inscripcin en el Registro del Mercado de Valores los
emisores nacionales pertenecientes al sector pblico, no estn obligados a presentar
ningn otro tipo de informacin contnua ni ocasional que la exigida por sus leyes
especiales.
Art. 16.- Del mantenimiento de la inscripcin de los emisores nacionales privados
Los emisores nacionales privados pertenecientes a los sectores financiero y no
financiero, para mantener su inscripcin en el Registro del Mercado de Valores,
debern presentar y divulgar la siguiente informacin:

I DE LA INFORMACION CONTINUA
1. Estados financieros semestrales con sus anexos, certificados por el contador y el
administrador, reparto de dividendos y un informe de la administracin sobre los
mismos.
2. Aumentos de capital.
3. Cualquiera otra informacin relevante no incluida en los numerales anteriores,
relacionada con el perodo que decurre y su proyeccin al perodo inmediato.
Los estados financieros semestrales con sus anexos incluyendo el informe de
administracin, se presentarn dentro del plazo de 30 das contados desde la fecha de
cierre del respectivo perodo. El contenido mnimo de la informacin indicada ser el
siguiente:
a) Estado de situacin;
b) Estado de resultados;
c) Estado de flujo de efectivo;
d) Estado de evolucin patrimonial;
e) Notas explicativas a los estados financieros;
f) Dictamen del Auditor Externo y de los Comisarios cuando se trate de estados
financieros anuales y cuando se trate de los dems semestrales, debern estar
certificados por el contador y el administrador.
Dichos estados financieros anuales y sus anexos debern ser presentados a la
Superintendencia de Compaas, dentro del plazo de 90 das, contado desde la fecha
de cierre del respectivo ejercicio econmico.
g) Un resumen de los hechos relevantes producidos durante el respectivo
perodo, as como la evaluacin del cumplimiento de sus objetivos y metas;
h) Anlisis de los estados financieros: deber inclurse un anlisis, horizontal y
vertical, de dichos estados, suscrito por el representante legal, sobre la posicin
financiera y los resultados de la compaa; e,
i) La informacin adicional que la compaa considere necesaria para la cabal
comprensin de su situacin econmica y financiera, pasada y futura.
II. DE LA INFORMACION OCASIONAL
La compaa deber presentar a la Superintendencia de Compaas y divulgar, la
informacin ocasional referente a hechos relevantes, ocurridos en el interior de
lla, que afecten o puedan afectar su situacin econmico - financiera o puedan influir

en el precio de sus valores. Esta informacin se presentar y divulgar dentro de los

cinco das hbiles siguientes, contados desde la fecha de su acaecimiento.
Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 8,
publicado en Registro Oficial 737 de 13 de Julio de 1995.
Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 2,
publicado en Registro Oficial 651 de 10 de Marzo de 1995.
Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 6,
publicado en Registro Oficial 943 de 10 de Mayo de 1996; Resolucin Consejo
Nacional de Valores No. 6, reformada por Resolucin Consejo Nacional de Valores
No. 7, publicado en Registro Oficial Suplemento 957 de 31 de Mayo de 1996.
Art. 16-A.- La disposicin prevista en el Art. 4 de la Resolucin No. CNV-94-006 de
5 de mayo de 1994, no se aplicar para el clculo de los plazos sealados en el artculo
precedente, los mismos que sern computados de conformidad con lo dispuesto en el
Art. 33 del Cdigo Civil.
Nota: Artculo dado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 2,
publicado en Registro Oficial 651 de 10 de Marzo de 1995.
Art. 17.- Del mantenimiento de la Inscripcin de emisores extranjeros pblicos
o privados y organismos multinacionales no domiciliados en el Ecuador.- La bolsa de
valores nacional en la que se inscriban y se negocien los ttulos de emisores
extranjeros, est obligada a suscribir un convenio con la bolsa del Estado soberano de
origen o con la bolsa de prestigio internacional en la que estn inscritos los ttulos
del emisor extranjero.
Dicho convenio debe contener el compromiso mutuo de informarse respecto de
las negociaciones de dichos ttulos; y, de remitir a la bolsa ecuatoriana la informacin
que el emisor le presente, con la periodicidad que se establezca en el convenio. La
bolsa de valores nacional entregar a la Superintendencia de Compaas una copia de
toda la informacin, mximo dentro de los cinco das hbiles siguientes a la
recepcin.
La informacin financiera deber presentarse por lo menos semestralmente y
se expresar en la moneda del pas de origen. El estado financiero cortado a diciembre
de cada ao deber ser auditado.
Nota: Artculo sustituido por Resolucin
Consejo Nacional de Valores No. 4, publicado en Registro Oficial Suplemento 150 de
11 de Septiembre de 1997.
TITULO III
DE LA SECCION DE REGISTRO DE VALORES
OBJETO DE OFERTA PUBLICA
Art. 18.- Del contenido de esta Seccin

En esta seccin se inscribirn los valores que vayan a ser objeto de oferta pblica
emitidos por las instituciones sealadas en el Ttulo anterior, esto es, los valores
nacionales y extranjeros correspondientes a los sectores pblico o privado y en este
ltimo a los emitidos por instituciones financieras y no financieras.
En cuanto a los valores emitidos por las instituciones financieras nacionales
se distinguir entre los de inscripcin genrica y los de inscripcin especfica.
PARAGRAFO I
DEL REGISTRO DE LOS VALORES EMITIDOS
POR INSTITUCIONES NACIONALES
Art. 19.- De la inscripcin de valores emitidos por entidades del sector pblico
La inscripcin de los valores emitidos por instituciones nacionales
pertenecientes al sector pblico es automtica. Para tal efecto, el emisor efectuar la
correspondiente notificacin a la Superintendencia de Compaas, acompaando el
respectivo sustento legal y una descripcin de las caractersticas esenciales de dichos
valores.
La Superintendencia de Compaas, por su parte verificar que los valores
inscritos al momento de su emisin sean desmaterializadas y que estn depositadas en
el Depsito Centralizado de Compensacin y Liquidacin de Valores para su futura
negociacin a travs de las Bolsas de Valores del Pas.
Nota: Artculo sustituido por Resolucin del Consejo Nacional de Valores No. 4,
publicado en Registro Oficial 344 de 28 de Mayo del 2004.
Art. 19-A.- Concdese plazo hasta el 31 de enero del 2005, para que los valores
emitidos por las instituciones del sector pblico, que actualmente se encuentran en
circulacin, o los que se emitieren dentro de este mismo plazo, sean depositados y
desmaterializados en una compaa de Depsito Centralizado de Compensacin y
Liquidacin de Valores, para lo cual, cada institucin emisora, deber implantar el
proceso de canje pertinente.
Las instituciones del sector pblico podrn realizar emisiones en forma cartular,
es decir no desmaterializada, solo hasta el 31 de diciembre del 2004, sin perjuicio
de dar cumplimiento a la desmaterializacin dentro del plazo y condiciones
previstas en este reglamento.
Amplase el plazo otorgado en el inciso primero, hasta el 1 agosto de 2005 para
presentar el plan que permita iniciar el proceso de desmaterializacin de los ttulos
cartulares que estn en circulacin.

Las instituciones del sector pblico podrn realizar emisiones en forma cartular,
es decir no desmaterializada, solo hasta el 30 de junio de 2005.
Nota: Artculo dado por Resolucin del Consejo Nacional de Valores No. 4,
publicado en Registro Oficial 344 de 28 de Mayo del 2004.
Nota: Artculo sustituido por Resolucin del Consejo Nacional de Valores No. 7,
publicado en Registro Oficial 386 de 27 de Julio del 2004.
Nota: Artculo sustituido por Resolucin del Consejo Nacional de Valores No. 12,
publicada en Registro Oficial Suplemento 440 de 12 de Octubre del 2004.
Nota: Inciso tercero y cuarto dado por Resolucin del Consejo Nacional de
Valores No. 1, publicada en Registro Oficial 508 de 20 de Enero del 2005.
Art. ....- Las Compaas annimas de Depsito Centralizado de Compensacin y
Liquidacin de Valores, dentro del plazo de 150 das, debern presentar a la
Superintendencia de Compaas los informes de una auditora externa del sistema
informtico y un plan de comunicacin e informacin pblica.
Nota: Artculo dado por Resolucin del Consejo Nacional de Valores No. 7,
publicado en Registro Oficial 386 de 27 de Julio del 2004.
Nota: Artculo reformado por Resolucin del Consejo Nacional de Valores No. 10,
publicado en Registro Oficial 421 de 15 de Septiembre del 2004.
Art. 20.- De la inscripcin genrica de los valores emitidos por instituciones
privadas del sector financiero
La inscripcin genrica de los valores emitidos por instituciones privadas del sector
financiero es tambin automtica y no incluir la aprobacin del proceso de emisin.
Para tal efecto, se har la correspondiente notificacin acompaando el respectivo
sustento legal y una descripcin de las caractersticas esenciales de dichos valores.
Art. 21.- De la inscripcin especfica de valores de los sectores financiero y no
financiero
Para la inscripcin especfica de los indicados valores, deber distinguirse la clase
de ttulos de que se trate, diferenciando: acciones, certificados provisionales o
resguardos, certificados de preferencia, obligaciones y fondos de inversin a las que se
refiere la Ley de Mercado de Valores.
Art. 22.- De la inscripcin de acciones, Certificados Provisionales o
resguardos y certificados de Preferencia de los sectores financiero y no financiero
Tratndose de la inscripcin de acciones y certificados provisionales o
resguardos, deber tenerse en cuenta si se trata del acto de constitucin o de un acto

societario posterior y si se refiere a una institucin sujeta al control de la

Superintendencia de Bancos o de Compaas.
a) Para el caso de constitucin sucesiva o por suscripcin pblica, se presentar
la siguiente informacin:
1. Copia certificada de la escritura pblica contentiva del convenio de
promocin y del estatuto que ha de regir la compaa a constituirse.
2. Copia certificada de la respectiva resolucin aprobatoria de la promocin, cuando
corresponda.
3. Formato del respectivo contrato de suscripcin, ttulo de accin o acciones y
del certificado o certificados provisionales o resguardos.
4. Copia del prospecto de oferta pblica.
5. Documento descriptivo de las condiciones de la oferta y del sistema de
colocacin y distribucin.
6. Copia de la calificacin de riesgo, en el caso de que el CNV lo estime necesario.
b) Para el caso de aumento de capital por suscripcin pblica, as como para la
inscripcin de los certificados de preferencia se acompaarn los siguientes
documentos:
1. Copia certificada de la correspondiente acta resolutiva del aumento de capital.
2. Los sealados en los numerales 3, 4, 5 y 6 del literal precedente.
3. Resolucin
corresponda.

aprobatoria para la suscripcin pblica de acciones, cuando

4. Para el caso del certificado de preferencia, el formato correspondiente.

c) Para el caso de constitucin sucesiva o por suscripcin pblica de
instituciones sujetas al control de la Superintendencia de Bancos, deber presentarse la
resolucin expedida por dicho organismo de control aprobando el acto societario
correspondiente, debidamente inscrito.
En el caso de las entidades controladas por la Superintendencia de Compaas el
requisito previo de presentar la resolucin aprobatoria no ser necesario puesto
que sta se incluir en la resolucin que autorice la correspondiente suscripcin
pblica. Sin embargo, en este ltimo caso la inscripcin en el Registro del Mercado de
Valores estar supeditada a la inscripcin previa de dicha resolucin en el Registro
Mercantil correspondiente.
Para los aumentos de capital por suscripcin pblica el requisito sealado en el
numeral 3 del literal b) que precede constar, para el caso de entidades sujetas a la
Superintendencia de Bancos, en una comunicacin dirigida por dicho organismo

de control a la Superintendencia de Compaas; y, en el caso de entidades sujetas al

control de esta ltima, tal aprobacin constar en la misma resolucin que apruebe la
inscripcin en el Registro del Mercado de Valores a su cargo, razn por la cual no se
la exigir como requisito previo.
Art. 23.- De la inscripcin de obligaciones emitidas por el
sector privado financiero y no financiero
Para la inscripcin de obligaciones amparadas con garanta general o especfica
y de las convertibles en acciones, se presentarn los siguientes documentos:
1. Copia certificada de la escritura pblica de emisin, inscrita en el correspondiente
Registro, de ser el caso.
2. Copia del prospecto de oferta pblica.
3. Certificado de una calificacin de riesgo.
4. Formato del correspondiente ttulo o certificado.
5. Documento descriptivo de las condiciones de la oferta y del sistema de
colocacin y distribucin.
Tratndose de obligaciones emitidas por el sector financiero, para que la
Superintendencia de Compaas pueda autorizar su inscripcin en el Registro del
Mercado de Valores, ser necesaria la autorizacin previa de la Superintendencia de
Bancos.
Para obligaciones emitidas por compaas sujetas al control de la Superintendencia
de Compaas, la autorizacin para su inscripcin en el Registro del Mercado de
Valores, implicar la de su emisin; sin embargo, sta inscripcin no se har sino
despus de que se haya justificado la inscripcin de las correspondientes garantas.
De conformidad a lo dispuesto en el numeral 11 del Art. 35 de la Ley de Mercado de
Valores, una vez cumplido el proceso de inscripcin, se extender un certificado en el
que conste el correspondiente nmero de inscripcin en el registro del Mercado de
Valores, el mismo que la emisora imprimir en el respectivo ttulo o certificado.
Nota: Inciso ltimo derogado por Resolucin del Consejo Nacional de Valores No.
9, publicada en Registro Oficial 419 de 13 de Septiembre del 2004.
PARAGRAFO II
DEL REGISTRO DE LOS VALORES EMITIDOS POR INSTITUCIONES
EXTRANJERAS Y ORGANISMOS MULTINACIONALES

Art. 24.- De la solicitud.- Para la inscripcin de valores de emisores extranjeros

no domiciliados en el Ecuador, requerir la inscripcin previa del respectivo
emisor y la presentacin de las siguientes informaciones:
a) Facsmile o formato del ttulo - valor cuya inscripcin se solicita;
b) Descripcin de la naturaleza y caractersticas del ttulo - valor;
c) Descripcin de las condiciones de la oferta y del sistema previsto para su
colocacin y distribucin;
d) Calificacin de riesgo si se trata de ttulos representativos de deuda o de acciones
a colocarse por suscripcin pblica en proceso de constitucin, en cuyo caso tambin
se acompaar el estudio de factibilidad;
e) Documento pblico mediante el cual se emitieron los ttulos valores de
inscripcin especfica (obligaciones, acciones). Dicho documento deber haber
cumplido con todas las solemnidades que exija para el efecto la Ley del pas de origen
del emisor.
Los correspondientes documentos sern presentados, traducidos al idioma
castellano, debidamente autenticados o legalizados.
Nota: Artculo sustituido por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 4,
publicado en Registro Oficial Suplemento 150 de 11 de Septiembre de 1997.
PARAGRAFO III
DEL MANTENIMIENTO DE LA INSCRIPCION DE VALORES
Art. 25.- Del mantenimiento de la inscripcin de los valores emitidos por
entidades del sector pblico nacional
Para mantener la inscripcin de los valores emitidos por entidades del sector
pblico nacional, no se requiere ninguna otra informacin que la establecida en sus
leyes especiales.
Art. 26.- Del mantenimiento de la inscripcin genrica de
los valores emitidos por el sector financiero
nacional
Para mantener la inscripcin genrica de estos valores, los respectivos emisores
debern presentar a la Superintendencia de Compaas y divulgar sus estados
financieros con la periodicidad exigida por sus leyes especiales.

Art. 27.- Del mantenimiento de la inscripcin especfica de

los valores emitidos por entidades nacionales de
los sectores financiero y no financiero
Para mantener la inscripcin especfica de estos valores los respectivos emisores
debern cumplir lo establecido en el Art. 16 de este Reglamento.
Art. 28.- Del mantenimiento de la Inscripcin de valores emitidos por instituciones
extranjeras y organismos multinacionales, no domiciliados en el Ecuador.- Con la
presentacin de la informacin, en la forma y con la periodicidad que se determina en
el artculo 17 del presente Reglamento para el mantenimiento de la inscripcin del
emisor extranjero, se mantendr tambin la inscripcin de los ttulos valores,
debiendo adicionalmente, presentar hasta el 31 de marzo de cada ao, el certificado
actualizado de existencia legal del emisor, el certificado de la bolsa en la que se coticen
sus ttulos - valores, de que sus ttulos se hayan transado en dicha bolsa en los tres
ltimos meses.
Los correspondientes documentos sern presentados traducidos al idioma
castellano, debidamente autenticados o legalizados.
Nota: Artculo sustituido por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 4,
publicado en Registro Oficial Suplemento 150 de 11 de Septiembre de 1997.
TITULO IV
SECCION DE REGISTRO DE LAS BOLSAS DE VALORES
Art. 29.- Del registro de las bolsas de valores
Para la inscripcin de una bolsa de valores bastar que est legalmente
establecida.
PARAGRAFO I
DEL MANTENIMIENTO DE LA INSCRIPCION
DE LAS BOLSAS DE VALORES
Art. 30.- Informacin contnua y ocasional
A fin de mantener la inscripcin en el Registro del Mercado de Valores, las bolsas
de valores debern presentar a la Superintendencia de compaas y divulgar la siguiente
informacin contnua:

1. El boletn diario de operaciones realizadas en el que constarn todas las

operaciones registradas el da anterior.
2. Informe trimestral, con la nmina actualizada de sus miembros incluyendo a los
operadores autorizados y de los emisores inscritos en ellas.
3. Estados financieros y anexos, cortados mensualmente dentro de los 15
posteriores al cierre; estados financieros semestrales certificados por el contador
administrador, dentro de los treinta (30) das siguientes al cierre; y, anuales
sus anexos, dictaminados por auditor externo, dentro de los 90 das posteriores
fecha de corte.

das
y el
con
a la

4. Memoria anual que contendr los informes del consejo de administracin,

del representante legal y auditor externo; los balances
consolidados
y
condensados del respectivo ejercicio econmico; comportamiento de la cuenta de
ingresos y egresos; un detalle de las sanciones impuestas a sus miembros durante ese
lapso; una descripcin resumida de los planes y programas desarrollados y
proyectados para el siguiente ao; y, una sntesis del presupuesto aprobado para el
siguiente ejercicio econmico.
Las bolsas de valores tambin informarn a la Superintendencia de Compaas y
divulgarn los hechos relevantes ocurridos en su interior, que influyan o puedan
influir en el desarrollo de sus actividades. Esta informacin ser presentada y
divulgada a travs de sus boletines diarios que obligatoriamente se editarn dentro de
los 5 das hbiles siguientes a la fecha de su acaecimiento.
Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 2,
publicado en Registro Oficial 651 de 10 de Marzo de 1995.
Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 8,
publicado en Registro Oficial 737 de 13 de Julio de 1995.
TITULO V
SECCION DE REGISTRO DE LOS MECANISMOS
DE TRANSACCIONES EXTRABURSATILES - METEX Art. 31.- Del contenido de esta Seccin
En esta Seccin se inscribirn los mecanismos de transacciones extraburstiles metex -, legalmente autorizados.
Art. 32.- De su aplicacin
Los requisitos establecidos en el presente Reglamento para la inscripcin de las
bolsas de valores y su mantenimiento, se aplicarn a los mecanismos de transacciones
extraburstiles, - metex -, en lo que fuere pertinente.

TITULO VI
SECCION DE REGISTRO DE LOS DEPOSITOS CENTRALIZADOS DE
COMPENSACION Y LIQUIDACION DE VALORES
Art. 33.- Del contenido de esta seccin
En esta seccin se inscribirn los depsitos centralizados de compensacin
liquidacin de valores, legalmente autorizados.
Art. 34.- De la solicitud y su contenido

Las bolsas de valores que presten el servicio de depsito centralizado de

compensacin y liquidacin de valores, as como las personas jurdicas que por
circunstancias especiales autorice el Consejo Nacional de Valores para este efecto,
debern inscribirse en el Registro del Mercado de Valores, para lo cual presentarn
una solicitud suscrita por el representante legal de la Bolsa de Valores que preste el
servicio, o de la persona jurdica autorizada a brindarlo, la misma que contendr la
siguiente informacin:
1. Indicacin de la o de las bolsas de valores a las que prestarn el servicio.
2. Indicacin del lugar destinado para el depsito de los valores y sistemas de
recepcin, custodia, control y seguridad.
3. Nmina de las personas autorizadas para operar el depsito.
4. Cauciones establecidas para los responsables del manejo del depsito.
5. Sistemas y manuales que se aplicarn para la liquidacin, compensacin y
depsito, y su reglamento interno.
6. Plizas de seguro que cubrirn los riesgos a que puede estar expuesto el proceso
del depsito de compensacin y liquidacin de valores.
Cuando no sean bolsas de valores las que presten este servicio, debern adems
presentar la escritura pblica de constitucin de la respectiva entidad, la nmina de
los accionistas o socios y administradores as como la indicacin de las bolsas o
mecanismos de transacciones extraburstiles - metex - a los cuales prestarn dicho
servicio.
PARAGRAFO I
DEL MANTENIMIENTO DE LA INSCRIPCION DE LOS DEPOSITOS
Art. 35.- De la informacin contnua

A fin de mantener la inscripcin en el Registro del Mercado de Valores, los

depsitos centralizados de compensacin y liquidacin de valores debern presentar a
la Superintendencia de Compaas y divulgar la siguiente informacin contnua:
1. Informe mensual con la nmina actualizada de los emisores que han depositado
sus valores as como de los intermediarios a quienes proporciona el servicio.
2. Estado de cuenta mensual de ingresos y egresos provenientes de su actividad.
Los depsitos centralizados de compensacin y liquidacin de valores, tambin
debern presentar a la Superintendencia de Compaas y divulgar todo hecho relevante
ocurrido en su interior que influya o pueda influir en sus operaciones. Esta
informacin deber ser presentada dentro de 5 das calendario siguientes al
acaecimiento del hecho.
TITULO VII
SECCION DE LA INSCRIPCION EN EL REGISTRO Y SU
MANTENIMIENTO, RESPECTO
DE
LOS
INTERMEDIARIOS
DE
VALORES BURSATILES Y EXTRABURSATILES: CASAS DE VALORES Y
SUS OPERADORES; OPERADORES DE BOLSA AUTONOMOS Y SUS
APODERADOS;
COMPAIAS
OPERADORAS
DE
VALORES
EXTRABURSATILES
COVEX - Y SUS OPERADORES; E,
INSTITUCIONES FINANCIERAS AUTORIZADAS
Art. 36.- Del contenido de esta Seccin
En esta Seccin se inscribirn los intermediarios de valores comprendiendo en
ellos a las casas de valores y sus operadores, a los operadores de bolsa autnomos y sus
apoderados y a los intermediarios extraburstiles, comprendiendo en ellos a las
compaas operadoras de valores extraburstiles - covex - y sus operadores, y a
las instituciones financieras autorizadas por sus leyes especiales.
PARAGRAFO I
DE LAS CASAS DE VALORES Y SUS OPERADORES
Art. 37.- Del contenido de esta Seccin
En esta Seccin se inscribirn las casas de valores y sus operadores.
Art. 38.- De la solicitud y su contenido
Para ser inscritas en el Registro del Mercado de Valores, las casas de valores
debern presentar una solicitud suscrita por su representante legal, la que contendr lo
siguiente:
a) Denominacin y nmero del RUC, domicilio y sucursales y la indicacin de
si ha suscrito contratos de corresponsala o representacin;

b) Certificado de la respectiva bolsa con el que se acredite ser propietario de una

cuota patrimonial y haber presentado las respectivas garantas para el ejercicio de sus
funciones;
c) Manual orgnico funcional con la lista de sus administradores y operadores; y
d) Reglamento operativo interno que deber contener, por lo menos los sistemas de
recepcin, registro y ejecucin de rdenes de sus comitentes; informacin y su
periodicidad; y, control interno.
Art. 39.- De las informaciones contnua y ocasional
Para mantener la inscripcin en el Registro del Mercado de Valores las Casas
de Valores debern presentar a la Superintendencia de Compaas y divulgar, a travs
de sus boletines, la siguiente informacin contnua:
a) La nmina trimestral de sus operadores de Valores, con la fecha y nmero de
inscripcin en el Registro del Mercado de Valores; y,
b) Estados financieros y sus anexos, cortados mensualmente, dentro de los
quince (15) das de cierre y, estados financieros anuales con sus anexos,
dictaminados por auditor externo, dentro de los noventa (90) das posteriores a la
fecha de corte. Los estados financieros semestrales certificados por el contador y
el administrador, con sus anexos, debern ser presentados dentro de los treinta (30)
das siguientes a la fecha del corte.
Las casas de valores debern tambin presentar
Compaas y divulgar, a travs de sus boletines, todo hecho
interior de la compaa que influya o pueda influir
informacin deber ser presentada y divulgada dentro de
siguientes a la fecha de su acaecimiento.

a la Superintendencia de
relevante ocurrido en el
en sus operaciones. Esta
los cinco (5) das hbiles

Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 2,

publicado en Registro Oficial 651 de 10 de Marzo de 1995.
Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 8,
publicado en Registro Oficial 737 de 13 de Julio de 1995.
Art. 40.- De la inscripcin y su mantenimiento respecto de
los operadores de valores burstiles
El representante legal de la respectiva Casa de Valores presentar la solicitud
para la inscripcin de sus operadores, la misma que deber contener la siguiente
informacin:
a) Curriculum vitae que contendr: nombres y apellidos del respectivo operador
de valores, nacionalidad, domicilio, cdula de identidad o ciudadana;

b) Certificacin de cumplimiento de los requisitos de calificacin previa,

otorgado por la respectiva bolsa de valores; y,
c) Indicacin de la bolsa o bolsas de valores en que va a operar.
La inscripcin
de un operador de una casa de valores, se mantendr mientras cumpla los
requisitos para dicha inscripcin y no haya incurrido en una causal de cancelacin;
sin embargo, la correspondiente casa de valores deber presentar a la Superintendencia
de Compaas y divulgar cualquier hecho relevante respecto del operador.
PARAGRAFO II
DE LA INSCRIPCION Y SU MANTENIMIENTO RESPECTO DE LOS
OPERADORES DE BOLSA AUTONOMOS Y SUS APODERADOS
Art. 41.- Del contenido de esta Seccin
En esta Seccin se inscribirn los operadores de bolsa autnomos.
Para su
inscripcin, estos debern presentar un curriculum vitae y una declaracin juramentada
y protocolizada de los bienes destinados al ejercicio de sus funciones, en la que
constar la indicacin de la oficina, instalaciones y equipos destinados al efecto; y,
debern cumplir los requisitos establecidos en los artculos 38 y 39 de la Seccin
precedente y, en el Art. 40, para sus apoderados, en lo que fuere aplicable. No ser
necesaria la presentacin de informes de comisarios, pero si el del auditor externo.
PARAGRAFO III
DE LA INSCRIPCION Y SU MANTENIMIENTO RESPECTO DE LOS
INTERMEDIARIOS EXTRABURSATILES Y SUS OPERADORES
Art. 42.- Del contenido de esta Seccin
En
esta
seccin
se
inscribirn los intermediarios extraburstiles,
entendindose por tales a: las compaas operadoras de valores extraburstiles Covex - y sus operadores; y, las instituciones del sector financiero privado,
autorizadas por sus respectivas leyes especiales a intermediar con valores.
Art. 43.- De los requisitos para inscripcin de las Covex
Las compaas operadoras de valores extraburstiles - Covex - para solicitar su
inscripcin en el Registro del Mercado de Valores debern cumplir con los requisitos
establecidos para la inscripcin de las casas de valores, as como para el mantenimiento
de stas y de sus operadores, en lo que fuere aplicable.
Art. 44.- De los requisitos para la inscripcin de las

instituciones del sector financiero que acten

como intermediarias dentro de un metex y de sus
operadores
Las instituciones del sistema financiero autorizadas por sus leyes especiales a
intermediar con valores y sus respectivos operadores, debern inscribirse en el
Registro del Mercado de Valores. A este efecto presentarn a la Superintendencia de
Compaas una solicitud suscrita por su representante legal o apoderado, que
contendr la informacin sealada en los artculos 38, 39 y 40 del presente
Reglamento, en lo que fuere aplicable.
TITULO VIII
SECCION DE REGISTRO DE LAS CALIFICADORAS DE RIESGO
Art. 45.- Del contenido de esta Seccin
En esta Seccin se inscribirn las sociedades annimas o de responsabilidad
limitada, a que se refiere el artculo 46 de la Ley.
Art. 46.- De la solicitud y su contenido
Las compaas calificadoras de riesgo debern presentar una solicitud suscrita
por el representante legal en la que se indicar:
a) Denominacin, nmero del RUC, domicilio y sucursales;
b) Manual orgnico funcional y curriculum vitae de los administradores y de
los miembros del comit de calificacin de riesgo;
c) Nombres y apellidos o denominacin del auditor externo; y,
d) Reglamento operativo interno para la calificacin.
Art. 47.- Del mantenimiento de la inscripcin
A fin de mantener la inscripcin en el Registro del Mercado de Valores las
compaas calificadoras de riesgo debern presentar a la Superintendencia de
Compaas y divulgar, a travs de sus boletines, la siguiente informacin contnua:
1. Estados financieros suscritos por el contador y el representante legal y
revisados por el auditor externo, cortados al 30 de junio, con sus correspondientes
anexos, incluyendo un detalle de los ingresos operacionales y no operacionales, con
la indicacin porcentual de los ingresos provenientes de un mismo grupo empresarial y
el detalle tarifario por servicios presentados. Esta informacin deber presentarse
hasta el 31 de julio de cada ao.

2. Estados financieros anuales y sus anexos, dictaminados por el auditor externo y

comisarios, incluyendo el desglose de los ingresos operacionales y no operacionales,
con la indicacin porcentual de los ingresos provenientes de un mismo grupo
empresarial y el detalle tarifario por servicios prestados. Esta informacin deber
presentarse hasta el 31 de marzo de cada ao.
Para mantener su inscripcin en el Registro del Mercado de Valores, las
compaas calificadoras de riesgo debern tambin informar a la Superintendencia
de Compaas y divulgar, a travs de sus boletines, cualquier hecho relevante
producido en el interior de las mismas que influya o pueda influir en la prestacin
de sus servicios. Esta informacin ser presentada dentro de los 5 das calendario
siguientes a la fecha de su acaecimiento.
Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 2,
publicado en Registro Oficial 651 de 10 de Marzo de 1995.
Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 8,
publicado en Registro Oficial 737 de 13 de Julio de 1995.
Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 3,
publicado en Registro Oficial 274 de 12 de Marzo de 1998.
TITULO IX
SECCION DE REGISTRO DE COMPAIAS ADMINISTRADORAS DE
FONDOS DE INVERSION; FONDOS ADMINISTRADOS Y
COLECTIVOS, NACIONALES E INTERNACIONALES
Art. 48.- Del contenido de esta Seccin
Esta Seccin comprende a las compaas administradoras de fondos de inversin
tanto para su inscripcin y mantenimiento como para la de los fondos de inversin
nacionales e internacionales que ellas administren, sean estos administrados o
colectivos.
PARAGRAFO I
DE LOS REQUISITOS PARA INSCRIPCION DE LAS COMPAIAS
ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSION
Art. 49.- De la solicitud

Para la inscripcin de una compaa administradora de fondos se requerir una

solicitud de inscripcin, suscrita por su representante legal, la que deber contener lo
siguiente:
a) La denominacin, nmero del RUC, domicilio, direcciones: domiciliaria y
postal, telfono y telefax;
b) Curriculum vitae de los administradores y de los miembros del comit de
inversiones;
c) Nombre o denominacin del auditor externo;
d) Manual orgnico funcional de la compaa; y,
e) Sistemas, manuales y reglamento operativo interno de la compaa.
Art. 50.- Del mantenimiento de la inscripcin de la compaa
administradora.
Para el mantenimiento de inscripcin de la compaa administradora de
fondos de inversin stas debern presentar a la Superintendencia de compaas y
divulgar, la informacin contnua y la ocasional establecidas en el Art. 16 del
presente Reglamento.
PARAGRAFO II
DE LA INSCRIPCION DE LOS FONDOS DE INVERSION
Art. 51.- De la solicitud
Para la inscripcin de un fondo de inversin, sea ste nacional o internacional, se
requerir la presentacin de:
a) La protocolizacin de la resolucin expedida por la Superintendencia de
Compaas, autorizando la oferta pblica del correspondiente fondo, en los trminos
previstos en el Reglamento para Fondos de Inversin;
b) El prospecto de oferta pblica; y,
c) Una calificacin de riesgo.
Art. 52.- De los fondos internacionales
Para la inscripcin de estos fondos se estar a lo dispuesto en las disposiciones
precedentes para la inscripcin de los fondos nacionales, administrativos o
colectivos, segn corresponda.
PARAGRAFO III

DEL MANTENIMIENTO DE LA INSCRIPCION DE LOS FONDOS

Art. 53.- De la informacin contnua requerida a las
compaas administradoras respecto de fondos de
inversin
Para el mantenimiento de la inscripcin de los fondos de inversin, sus
respectivas compaas administradoras debern presentar a la Superintendencia de
compaas y divulgar, a travs de sus boletines, la siguiente informacin respecto
del fondo o fondos que administren:
1. Informes y estados financieros mensuales, semestrales y anuales.
2. Variaciones de patrimonio neto, con la periodicidad que establezcan los
respectivos reglamentos.
3. Informe anual del administrador con el dictamen del auditor externo e informe
del comisario.
4. Otra informacin adicional prevista en el Reglamento para Fondos de
Inversin.
Art. 54.- De los informes y estados financieros mensuales y
anuales
Los antedichos informes y estados financieros estarn a disposicin de los
partcipes, en el local de la compaa administradora, de los cuales se les
proporcionar copia, si as lo solicitaren.
Tales documentos se presentarn a la Superintendencia de Compaas,
acompaados de una comunicacin suscrita por el representante legal de la
respectiva compaa administradora.
Los estados financieros mensuales, debern presentarse dentro del plazo de quince
(15) das, contado desde la fecha del cierre del respectivo mes; los semestrales
dentro de los treinta (30) das posteriores al cierre del semestre, certificados por el
contador y el administrador.
Los estados financieros anuales, dictaminados por auditor externo y comisario,
debern presentarse dentro del plazo de noventa (90) das, contado desde la fecha del
cierre del respectivo ejercicio.
Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 2,
publicado en Registro Oficial 651 de 10 de Marzo de 1995.

Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 8,

publicado en Registro Oficial 737 de 13 de Julio de 1995.
Art. 55.- Del contenido de los informes
Estos debern contener la informacin prevista en el Reglamento para Fondos de
Inversin.
TITULO X
SECCION DEL REGISTRO DEL CONVENIO DE REPRESENTACION
DE LOS OBLIGACIONISTAS
Art. 56.- Del contenido de esta Seccin
En esta Seccin se inscribirn los convenios celebrados entre las compaas
emisoras de obligaciones y las personas naturales o jurdicas que tomarn a su
cargo la defensa de los derechos de los obligacionistas, desde la emisin hasta su
redencin total.
Art. 57.- De la solicitud
Para la inscripcin de estos convenios, bastar la escritura pblica de emisin
debidamente inscrita en los registros correspondientes y la indicacin de los
nombres, apellidos, nacionalidad o denominacin del representante legal de los
obligacionistas, as como sus direcciones domiciliaria y postal, telfono y telefax.
Art. 58.- Del mantenimiento de inscripcin
Se mantendr la inscripcin de un convenio de representacin de los
obligacionistas mientras se encuentre vigente la correspondiente emisin. Sin embargo
se deber inscribir cualquier cambio respecto del convenio o de la persona que
ejerza la representacin de los obligacionistas, dentro de los cinco das hbiles
siguientes al acaecimiento del cambio.
TITULO XI
DE LA SUSPENSION Y CANCELACION
Art. 59.- De las causas para la suspensin de los efectos de la
inscripcin y su cancelacin
El Superintendente de Compaas podr suspender los efectos de la inscripcin, por
un plazo no superior a treinta (30) das, cuando:

a) Por causas supervinientes un emisor, ente, valor, acto o contrato, objeto de

registro, no pudiere cumplir, temporalmente, la funcin que le corresponde dentro del
mercado de valores;
b) Dejare de cumplir con uno o varios de los requisitos para la inscripcin;
c) Cuando, a juicio del CNV as lo requiera la proteccin de los derechos o
intereses de los inversionistas, de terceros o del pblico en general; y,
d) Por causa del incumplimiento de una disposicin de la Ley, de sus Reglamentos,
de la presente Resolucin o, de las dems que expida el CNV.
Si, a juicio de la Superintendencia de Compaas, las causales de la suspensin an
subsistieran al final del plazo referido en el inciso anterior, la suspensin podr ser
prorrogada hasta cumplir un plazo mximo de ciento ochenta das. Vencida esta
prrroga sin que hubieran sido subsanadas las respectivas causales de la suspensin, la
Superintendencia de Compaas cancelar la inscripcin, sin perjuicio de resolver la
intervencin o disolucin de la emisora, o de imponer a sta o sus administradores, las
sanciones a las que hubiere lugar, de conformidad con la Ley de Mercado de Valores y
las disposiciones de la Ley de Compaas.
En el caso de entes o valores del sector pblico, la prrroga aludida en el inciso
precedente podr ser declarada de oficio a fin de que la respectiva entidad presente el
informe correspondiente. Si cumplidos quince das calendario de finalizada dicha
prrroga, las causales de suspensin an subsistieren, la Superintendencia de
Compaas cancelar la respectiva inscripcin.
En el caso de los entes y valores privados del sector financiero, tanto de inscripcin
genrica como especfica, la suspensin o cancelacin de la inscripcin, proceder
previo informe favorable de la Superintendencia de Bancos. Si dentro del plazo de
quince (15) das, contado a partir de la fecha de presentacin, por parte de la
Superintendencia de Compaas a dicho Organismo de control del informe que
recomienda tal medida, la Superintendencia de Bancos no presentare su informe, su
silencio se interpretar como informe favorable.
Igual procedimiento se seguir respecto de los entes y valores del sector pblico,
debiendo en este caso, dirigirse la correspondiente comunicacin al representante
legal de la respectiva entidad.
Para el caso de suspensin de los efectos de la inscripcin y cancelacin de sta,
respecto a emisores y a valores extranjeros y organismos multinacionales, no
domiciliados en el Ecuador, se estar a lo previsto en la legislacin ecuatoriana.
Nota: Inciso segundo sustituido por Resolucin Consejo Nacional de Valores No.
21, publicada en Registro Oficial 610 de 12 de Enero de 1995.
Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 10,
publicado en Registro Oficial 60 de 4 de Noviembre de 1996.

Nota: Artculo reformado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 4,

publicado en Registro Oficial Suplemento 150 de 11 de Septiembre de 1997.
Art. 60.- De la cancelacin de la inscripcin
Sin perjuicio de las causas sealadas en el artculo anterior, la inscripcin de un ente
o valor, en el Registro del Mercado de Valores podr ser cancelada por la
Superintendencia de Compaas en los siguientes casos:
a) Cuando el ente inscrito haya sido declarado en estado de disolucin o,
tratndose de personas naturales, cuando haya sido declarada interdicta o haya
fallecido;
b) Tratndose de una emisin de ttulos de contenido crediticio, la compaa
emisora podr solicitar la cancelacin de la inscripcin del emisor y de tales ttulos en
el Registro del Mercado de Valores, solo cuando sta haya sido totalmente redimida o,
readquiridos en su totalidad por uno o ms obligacionistas o inversionistas que
expresamente acepten su retiro del mercado;
c) Tratndose de acciones, la compaa emisora podr solicitar la cancelacin de la
inscripcin del emisor y de tales ttulos en el Registro del Mercado de Valores, siempre
y cuando la Junta General as lo haya resuelto y la compaa o los accionistas que
votaron favorablemente por la cancelacin de la inscripcin, comprueben haber
realizado demandas en firme, de adquisicin de las acciones de propiedad de los
accionistas que no votaron a favor de dicha resolucin o no participaron en la
referida decisin de la Junta General, durante quince ruedas o sesiones seguidas, en los
mecanismos de transacciones que se hallen registradas.
Para los efectos de las adquisiciones sealadas en el inciso anterior, deber
publicarse un aviso durante tres das consecutivos, en uno de los diarios de mayor
circulacin del domicilio de la compaa y de los mecanismos de transacciones en
que se hallen registrados, con al menos siete das hbiles de anticipacin al primer da
en el cual se realizarn las demandas en firme.
El aviso contendr la indicacin del precio, trminos, condiciones, duracin y
otros datos que identifiquen la demanda.
El precio de demanda no podr ser menor al promedio ponderado de las
negociaciones realizadas en los ltimos treinta das previos a la demanda de
adquisicin y, si en tal fecha no hubiere precio, no ser menor al valor patrimonial de
las acciones, de acuerdo con el ltimo reporte semestral de la emisora.
Se excepta de la obligatoriedad de realizar las demandas de adquisicin, a los
emisores que habiendo inscrito los valores, comprueben que no existi circulacin
de los mismos o que la resolucin de la Junta General cont con el voto favorable de
todo el capital social.
Nota: Artculo sustituido por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 21,
publicada en Registro Oficial 610 de 12 de Enero de 1995.

Art. 61.- De los efectos de la suspensin y cancelacin de la inscripcin

La suspensin de los efectos de la inscripcin implica la prohibicin temporal
para que los entes y valores, objeto del registro, puedan participar en el mercado,
pero no la cancelacin de su inscripcin en la respectiva bolsa de valores o
mecanismo de transacciones extraburstiles - metex -.
La cancelacin de la inscripcin en el Registro del Mercado de Valores implica la
cancelacin automtica de la inscripcin de los respectivos entes y valores en las
bolsas de valores o mecanismo de transacciones extraburstiles - metex -.
La cancelacin definitiva de un ente, sujeto al control de la Superintendencia de
Compaas, implicar la imposibilidad fsica de cumplir su objeto social y por
tanto, incurrir en causal de disolucin.
TITULO XII
DISPOSICIONES FINALES
Art. 62.- De los balances e informes
En todos los casos que el presente Reglamento establezca la obligatoriedad de
presentar balances o informes, anuales o semestrales, de compaas, aquellos
debern ser previamente aprobados por las respectivas juntas generales o sala, segn
corresponda, de conformidad con sus leyes especiales.
Art. 63.- De la inscripcin de valores de instituciones extranjeras domiciliadas
en el Ecuador.
Para la inscripcin de valores emitidos por instituciones extranjeras
pertenecientes a los sectores pblico o privado y organismos multinacionales,
domiciliados en el Ecuador, se aplicar lo dispuesto en el presente Reglamento para
instituciones pblicas o privadas nacionales.
Art. 63-A.- De la actualizacin de los registros anteriores.
Los emisores y valores que antes de la expedicin de este Reglamento se
encontraban inscritos en una bolsa de valores del pas o en el Registro provisional de
la Superintendencia de Compaas, tendrn noventa das de plazo, contados desde la
fecha de vigencia de esta Resolucin para actualizar la inscripcin en el Registro del
Mercado de Valores, cumpliendo los requisitos previstos en el presente Reglamento.
Si, vencido el plazo, no lo hubiesen hecho, la Superintendencia de Compaas
ordenar la cancelacin de la respectiva inscripcin en las bolsas de valores.

Si estas compaas hubieren efectuado negociaciones de sus valores, en las

bolsas de valores, debern retirarlos del mercado en los trminos sealados en esta
Resolucin, so pena de las sanciones legales respectivas.
Nota: Artculo agregado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 21,
publicada en Registro Oficial 610 de 12 de Enero de 1995.
Nota: Amplase el plazo establecido en este artculo, en sesenta das adicionales,
para que se inscriban en el Registro del Mercado de Valores aquellos emisores y sus
valores inscritos en la Bolsa de Valores con anterioridad a la vigencia del Reglamento
de Inscripcin en el Registro de Mercado de Valores y de la Informacin Pblica, y
para que aquellos emisores y valores que se ha inscrito provisionalmente en
el Registro del Mercado de Valores, soliciten su inscripcin definitiva.
La presente Resolucin tendr vigencia a partir del 13 de abril de 1995, sin
perjuicio de su publicacin en el Registro Oficial.
Disposiciones dadas por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 5,
publicada en Registro Oficial 682 de 25 de Abril de 1995.
Art. 63-B.- Normas interpretativas y aclaratorias respecto del citado artculo
innumerado, agregado a continuacin del artculo 63 del Reglamento de Inscripcin en
el Registro del Mercado de Valores y de la Informacin Pblica:
a. Las compaas que hubieren incumplido con lo sealado en el mencionado
artculo innumerado, debern iniciar el proceso de retiro de sus valores del mercado,
dentro de los quince das posteriores al 12 de junio del presente ao, fecha de
vencimiento del plazo para la actualizacin de su inscripcin en el Registro del
Mercado de Valores a cargo de la Superintendencia de Compaas.
Este proceso deber concluir en un plazo no mayor de 90 das contados a partir de
la fecha de vigencia de la presente Resolucin;
b. El proceso al que se hace referencia en el literal anterior, ser el sealado en el
Art. 60, del Reglamento de Inscripcin en el Registro del Mercado de Valores y de la
Informacin Pblica, reformado mediante Resolucin CNV-94-021 publicada en el
Registro Oficial No. 610 de 12 de enero de 1995;
c. Para el caso de retiro o readquisicin de acciones, el precio que se aplique ser
el promedio ponderado de las negociaciones realizadas en las bolsas de valores del
pas en los 30 das anteriores al 12 de junio de 1995. En el caso de no existir
cotizaciones en dicho perodo, el precio ser el valor patrimonial de las acciones de
acuerdo con el balance de situacin cortado al 31 de diciembre de 1994; y,
d. Los emisores que incumplan con lo sealado en el artculo innumerado,
agregado despus del artculo 63 del reglamento de Inscripcin en el Registro del
Mercado de Valores y de la Informacin Pblica y en las presentes normas,
incurrirn en la infraccin prevista en el numeral 11 del artculo 52 de la Ley de
Mercado de Valores y sern sancionados de acuerdo con lo dispuesto en el numeral 9
del Art. 11 de la Resolucin No. CNV-94-007, de 5 de mayo de 1994, sin perjuicio de

la facultad que la Superintendencia de Compaas tiene para intervenir y disolver a la

compaa emisora, de conformidad con la Ley de Compaas.
Nota: Artculo dado por Resolucin Consejo Nacional de Valores No. 6,
publicado en Registro Oficial 714 de 12 de Junio de 1995.
Art. 64.- De la vigencia
La presente resolucin entrar en vigencia a partir de la fecha de su publicacin en
el Registro Oficial.