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Riesgo y su
experiencia en
distintos
mercados.
Una revisin
bibliogrfica
I.
Introduccin2
Internacionalmente el Capital de
Riesgo es un concepto muy utilizado
en lo referente al desarrollo de empresas pequeas e innovadoras.
Muchos pases con mercados financieros desarrollados han impulsado y
organizado fondos colectivos respaldados por varios inversionistas, los
cuales buscan incrementar su capital
participando en empresas con gran
potencial de rendimiento, pero a
veces poco seguras.
El Capital de
Riesgo:
Conceptos y
Caractersticas
El Capital de Riesgo surge en las
economas ms fuertes y desarrolladas en el periodo de post-guerra
(Segunda Guerra Mundial), sin
embargo desde mediados de los
aos ochenta se estableci ms
formalmente; y su despegue, tanto en
Gestores-Firmas de
Capital de Riesgo
Asesora
Inversionistas
Negocios nuevos o
en desarrollo
Grfico 1.
Crecimiento
Business Angels
Familia, Amigos,
Informal
Capital Semilla
Riesgo
Empresarios
Desarrollo
Start-up
Crecimiento
Inicial
Crecimiento
sostenido
Tiempo
Fuente: Ciudad del Saber Panam. Presentacin titulada: Empresas Emergentes Innovadoras.
Incubndose, Desarrolldose y Afianzndose.
4 Dictionary Wikipedia.org
5 Presentacin sobre Empresas Emergentes Innovadoras.
Venta
de la Empresa
IPO
Necesidades
Financieras
Grfico 2.
crediticia.
Para los inversores en Capital de
Riesgo, la contrapartida bsica de
este tipo de inversin es la
obtencin de elevadas plusvalas
por la venta de su participacin
en la empresa, esto se conoce
como proceso de desinversin o
salida de la sociedad participada".
II.
Hacia
dnde va el
Capital de Riesgo
en el mundo
III.
Experiencia
Internacional
necientes a su grupo o al de su
sociedad gestora con ciertas
restricciones que la ley establece.
Aspectos Fiscales de la normativa de
Espaa:
1. El Impuesto de Sociedades,
regulado por la ley 43/1995 del 23
de diciembre, establece:
Las entidades de capital-riesgo
tienen una exencin del 99% en
el Impuesto de Sociedades para
las ganancias generadas por la
venta de empresas; siempre que
la venta se produzca a partir del
inicio del 3 ao de tenencia
hasta el 6 ao, inclusive,
(computado desde el momento
de adquisicin). Luego, desde el
7 ao hasta el 11, dicha
exencin se modifica dependiendo del ao de la venta segn
establece la Ley. En los dos
primeros aos y a partir del 11
no se aplicar exencin.
58,260
14,898
1,348
74,506
464,000
12,398
502
316
477,216
Guatemala
(1999)
Honduras
(1995)
Nicaragua
(1998)
Panam
(1998)
135,000
29,024
9,675
2,438
176,137
165,504
49,718
4,526
712
n/a
54,956
34,235
5,601
1,149
1,239
42,224
26,544
n/a
194,701
10
11
IV.
Conclusin
12
National
Venture
Capital
Association. [en lnea]. Disponible
en
http://www.nvca.org/def.html [accesado el
10 de Abril de 2007]
CASEIF
CORPORATION.
(2006). Perfil Institucional Anual
de CASEIF CORPORATION.
Centro
Financiero
Lafise.
Nicaragua.
V.
Bibliografa
VI.
Anexos
Anexo 1. Asociaciones Internacionales de Capital de
Riesgo.
La Asociacin Latinoamericana de Capital de Riesgo Latin American Venture Capital Association (LAVCA).
La asociacin Estadounidense de Capital de Riesgo - The
National Venture Capital Association - U.S. (NVCA), cuya
organizacin filial es la llamada American Entrepreneurs
for Economic Growth (AEEG).
Asociacin Canadiense de Capital de Riesgo - Canada's
Venture Capital & Private Equity Association (CVCA).
Portal de Capital de Risco Brasil. Surge de la necesidad
de apoyar con financiamiento a negocios nuevos
dedicados a la tecnologa. El organismo gestor es la
llamado FINEP, la cual es una empresa pblica vinculada
al Ministerio de Ciencia y Tecnologa que tiene como
objetivo promover el desarrollo tecnolgico y la
innovacin en Brasil.
Asociacin Brasilea de Capital Privado y Capital de
Riesgo - (ABVCAP).
Asociacin Europea de Capital de Riesgo - European
Private Equity and Venture Capital Association (EVCA). -
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