16 de junio de 2015

EL MERCURIO

Economa.

Integrantes:

Marcelo Alejandro Sanchez Rosas.

Gisella Yhoana Gonzlez Rail

Economa

16 de junio de 2015

EL MERCURIO

Economa

La proyeccin macroeconmica para el 2016.

Se proyecta un crecimiento para este ao de un 2,25% a 3,25%
proyectada en marzo, con una inflacin que llegara a 3,4% anual y
que se estabilizara en torno al 3% para el ao 2016
La inflacin en el
escenario base IPC
oscilara en torno al 4%
anual por algunos meses
ms y se estabilizara en

torno a 3% durante el
2016. Para el IPCSAE,
se espera que durante el
2016 su variacin anual
se ubique cerca de 3% y

La inflacin sigue
elevada, aunque ha
disminuido en los
ltimos meses. La
actividad interna repunto
en el primer trimestre,
pero las perspectivas
para la segunda parte del
ao se han moderado.
Las polticas monetarias
y fiscales han cooperado
para sentar las bases
hacia una recuperacin
ms consolidada. El
dinamismo algo menor
de la actividad y la
convergencia algo ms
rpida de la inflacin
sugieren que, de darse

los supuestos del

escenario base, la
discusin relativa al
retiro gradual del
impulso monetario
podra retrasarse respecto
de lo planteado en
marzo.
El consejo reafirma su
compromiso de conducir
la poltica monetaria con
flexibilidad de manera
que la inflacin
proyectada se ubique en
3% en el horizonte de
poltica.

fluctu alrededor de ese

valor hasta fines del
segundo trimestre del
2017.

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Con respecto a los salarios desde principios de ao, la tasa de variacin anual salarial real
no ha variado mayormente. Eso s, el aporte del crecimiento de los salariales reales ha
aumentando, en desmedro del de la creacin de empleo.

La evolucin del mercado laboral ha sido en relacin con el ciclo de actividad.

El crecimiento del empleo sigue por debajo de los valores de fines de 2014 ubicndose al
1% anual, en febrero alcanzo la menor tasa de crecimiento anual desde la crisis global del
2009 (0,6%)

El menor crecimiento del empleo ha sido acompaado de un menor crecimiento de la

fuerza del trabajo, con lo que la tasa de desempleo se ha mantenido en cifras similares a los
de meses previos 6.1%.
Por su parte el crecimiento anual de los salarios nominales, se mantuvo por sobre 7% en los
ltimos meses mientras que los reales aumentaron a valores reales sobre el 3% este ltimo
impulsados por la reduccin gradual de la inflacin.
La evolucin de los salarios ha sido un elemento de preocupacin en los ltimos meses, su
elevada tasa de crecimiento anual se explica principalmente por el efecto de la inflacin.

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La inversin
Mostro una tasa anual negativa, dentro de esta, los componentes de construccin y obra son
los que entregan mayor rendimiento, su crecimiento resulto algo mayor que lo anticipado
en el IPOM anterior.
Para los trimestres venideros se sigue estimando que la inversin pblica ser el principal
empuje de este componente de la inversin.
La demanda externa
El volumen de las exportaciones registr un crecimiento algo menor en el primer trimestre
del ao, debido principalmente a que los envos mineros se contrajeron, la agrcolas
aumentaron respecto a los trimestres previos, en el sector industrial tambin tiene un menor
crecimiento. El menor volumen de exportaciones mineras se debe a tareas de
mantenimiento importantes de faena y al temporal ocurrido en el norte a fines de marzo.
Las importaciones siguen mostrando una trayectoria decreciente acorde con las tendencias
que ya se han descrito.
El menor gasto interno repercuti en una reduccin del dficit de la cuenta corriente. As,
luego de haber registrado dficits cercanos a 4% del PIB hace dos aos, en el primer
trimestre del 2015 el saldo acumulado de la cuenta corriente disminuy a -0,5% del PIB en
el ltimo ao mvil (-1,2% en el cuarto anterior). El escenario base considera un saldo de la
cuenta corriente para el 2015 levemente deficitario. Medido a precios de tendencia la
cuenta corriente tendr un dficit algo superior al del 2014 (cercano a 2%), pero bastante
por debajo de sus registros de aos previos.

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La proyeccin considera que la poltica monetaria se mantendr en una fase de crecimiento

relevante y que la poltica fiscal continuara creciendo, del gasto correspondiente a la regla
fiscal y con los objetivos planteados por el gobierno.
La depreciacin
El cambio desde el ao 2013 seguira dando impulso a los sectores transables ms
sensibles al tipo de cambio y que el precio de los combustibles disminuir al promedio de
aos previos, seguir cooperando con reducir los costos de las empresas y mejorar los
ingresos de la familia ms all de que su efecto sea menor que lo esperado hace unos
meses.

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