Modelo de Una Empresa Electrica

REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
UNIVERSIDAD CENTROCCIDENTAL LISANDRO ALVARADO

DECANATO DE ADMINISTRACION Y CONTADURIA
DISEO DE UN MODELO ECONMICO DE EXPECTATIVAS

RACIONALES PARA LA PLANIFICACIN DE GASTOS DE OPERACIN
Y MANTENIMIENTO DE UNA EMPRESA ELECTRICA
(CASO: C.A., ENERGA ELCTRICA DE BARQUISIMETO, ENELBAR)
Trabajo de Ascenso para Optar a la Categora de Asociado
Autor: Luis Rivera
Barquisimeto, Mayo de 2009
NDICE GENERAL
pp.
LISTA DE CUADROS........................................................................
LISTA DE GRFICOS.......................................................................
RESUMEN..........................................................................................
iv
vi
vii
INTRODUCCIN................................................................................
CAPTULO
I
EL PROBLEMA
A. Contextualizacin y Delimitacin del Problema......
B. Objetivos de la Investigacin...................................
Objetivo General...................................................
Objetivos Especficos..........................................
C. Justificacin...........................................................
II
MARCO TERICO
A. Antecedentes Relacionados con la Investigacin....
B. Revisin de Literatura..............................................
C. Variables del Modelo Econmico de Expectativas
Racionales...............................................................
D. Misin y Visin de la Propuesta...............................
E. Sistema de Variables...............................................
F. Definicin de Trminos Bsicos..............................
III
10
14
50
52
53
59
MARCO METODOLGICO
A. Tipo de Investigacin...............................................
B. Procedimiento Utilizado...........................................
C. Instrumento de Recoleccin de Datos.....................
IV
3
8
8
8
9
61
63
64
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS RESULTADOS

A. Caractersticas de los ndices Inflacionarios............
66
B. Caractersticas de los Gastos de Operacin y

Mantenimiento.........................................................
74
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES......................
Conclusiones.............................................................
Recomendaciones.....................................................
ii
78
80
pp.
VI
PROPUESTA
A. Construccin y Desarrollo del Modelo Propuesto....
B. Especificaciones del Modelo....................................
C. Estimacin y Resultado del Modelo.........................
D. Evaluacin del Modelo..........................................
E. Prediccin................................................................
82
83
85
92
95
REFERENCIAS..................................................................................
98
ANEXOS............................................................................................
101
iii
LISTA DE CUADROS
CUADRO
pp.
Variables del Proceso Presupuestario.....................
44
Variables Objeto de Estudio y su Definicin..............
51
Operacionalizacin de Variables...............................
55
Definicin de Variables..............................................
56
Operacionalizacin de Variable.................................
58
Plantilla de Recoleccin de Datos.............................
65
ndice de Precios a Nivel de Consumidor, Mayorista

y Productor. Aos 1980-1987....................................
66

y Productor. Aos 1988-1994....................................
67

Productor. Aos 1995-2003......................................
68
Clasificacin de los Gastos de Operacin y Mantenimiento...................................................................
74
Evolucin Global de los Gastos de Operacin y

Mantenimiento a Valores Constantes........................
76
Variables Excluidas por el Software Informtico

SPSS.........................................................................
86
13
Modelo Intermedio.....................................................
89
14
Modelo Definitivo.......................................................
90
15
Tabla de Dispersin...................................................
91
16
Resultados Estadsticos............................................
93
17
Anlisis Estadsticos..................................................
94
10
11
12
iv
pp.
18
Anlisis Economtrico...............................................
95
19
Escenario Propuestos...............................................
97
LISTA DE GRAFICOS
GRFICO
pp.
Evolucin de los ndices de Precios (1981-1987)....
67
68
69
Inflacin Puntual Interanual (1981-2003).............
70
Evolucin de Expectativas Inflacionarias (20012002)..................
71
Variaciones Intermensuales del IPC y de las

Expectativas Inflacionarias (2001-2002)...........
72
Variaciones Anualizadas de los ndices de Precios

(2001-2002)
73
Gastos de Operacin a Valores Corrientes (19812003).............
75
Evolucin Deflactada de los Gastos de Operacin

(1981-2003)
77
vi
REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD CENTROCCIDENTAL LISANDRO ALVARADO
DECANATO DE ADMINISTRACION Y CONTADURIA
DISEO DE UN MODELO ECONMICO DE EXPECTATIVAS

RACIONALES PARA LA PLANIFICACIN DE GASTOS DE OPERACIN
Y MANTENIMIENTO DE UNA EMPRESA ELCTRICA
Autor: Luis Rivera
Fecha: Mayo, 2009
RESUMEN
El propsito de la investigacin fue analizar la tendencia de los ndices
inflacionarios durante los aos 1981 a 2003 y estimar su crecimiento en el
marco de la teora econmica de las expectativas racionales, determinar las
variables endgenas o exgenas que ms impactan los gastos de operacin
y mantenimiento, y proponer un modelo econmico de expectativas
racionales para planificar sobre bases cientficas los gastos de operacin y
mantenimiento de la C.A. Energa Elctrica de Barquisimeto (ENELBAR),
ubicada en Barquisimeto, Estado Lara. El estudio se enmarc dentro de una
investigacin proyectiva, con apoyo en una investigacin documental de
carcter descriptivo y analtico. La poblacin objeto de estudio est
conformada por las cuentas nominales insertas en el Estado de Resultados
de la empresa antes referida, los ndices de precios a nivel de consumidor,
de productor, mayorista y otras variables tcnicas propias de una empresa
elctrica. En relacin a la tcnica e instrumento de recoleccin de los datos,
se utiliz el archivo, registro, los anlisis comparativos de las cuentas
nominales, los ndices y otras variables tcnicas. Para el anlisis e
interpretacin de los resultados, se emple la estadstica descriptiva e
inferencial a travs del anlisis de tablas y grficos. En las conclusiones, se
determin que los responsables de formular el presupuesto de gastos de
operacin y mantenimiento; no poseen herramientas estadsticas ni
economtricas para la planificacin de los mismos, necesarias para toma de
decisiones; el uso de la teora econmica de expectativas racionales ayudar
a los agentes econmicos a formularse mejores escenarios inflacionarios,
con la informacin interna y externa disponible. De all, la necesidad de
disear un Modelo Econmico de Expectativas Racionales para la
Planificacin de Gastos de Operacin y Mantenimiento de una Empresa
Elctrica.
Descriptores: Econometra, Gastos de Operacin,
Presupuesto, Teora Econmica de Expectativas Racionales.
vii
Planificacin,
INTRODUCCIN
Con la recin llegada del nuevo milenio, los pasos agigantados de la ciencia y
la tecnologa, es de importancia fundamental, la formacin o capacitacin del ser
humano en las disciplinas de las tecnologas de informacin y comunicacin.
En tal sentido, se manifiesta la necesidad de que toda organizacin
empresarial dirija sus esfuerzos hacia el logro de metas u objetivos que conlleven
a desarrollar una gerencia efectiva basada en el mejoramiento permanente de su
personal dentro de la organizacin.
Este trabajo tuvo como objetivo de estudio, una propuesta de diseo de un
Modelo de Expectativas Racionales para la Planificacin Econmico-Financiera de
un agente econmico basado en la econometra, para el soporte de la toma de
decisiones, quedando el estudio formalmente estructurado en seis (06) captulos,
tal como se presentan a continuacin:
En el Captulo I, se plante la contextualizacin, descripcin y delimitacin del
problema existente en la organizacin, los objetivos del estudio que justifican esta
investigacin, haciendo notar la importancia de la misma; as como el alcance que
fij sus metas.
En el Captulo II, se hizo referencia a los antecedentes histricos, cientficos y
su correlacin con el objeto de estudio, as como las referencias bibliogrficas y/o
electrnicas que describen las bases tericas fundamentada en la Teora de
Expectativas Racionales, la Planificacin, el Presupuesto, la Contabilidad y la
Econometra.
En el Captulo III, se perfil la naturaleza del estudio, la metodologa utilizada,
las unidades de anlisis sujetas al estudio, as como la herramienta de anlisis
utilizada para obtener la informacin pertinente que sustent el diseo de la
propuesta.
El Captulo IV, enmarc la presentacin y estudio de los resultados arrojados

por las unidades de anlisis.
En cuanto al Captulo V, refiere las conclusiones y recomendaciones como
producto y resultados de los hallazgos encontrados en la presente investigacin.
En el Captulo VI, se present concretamente la propuesta definitiva, una vez
analizadas las diferentes alternativas de estudio; escogiendo para ello, la ms
representativa de la realidad objeto de estudio.
Finalmente se presentan las referencias bibliogrficas utilizadas como fuente
de informacin y los anexos que soportan el presente estudio.
CAPTULO I
EL PROBLEMA
A. Contextualizacin y Delimitacin del Problema
La informacin econmica, financiera, oportuna y confiable, es una

herramienta gerencial para toda organizacin, permitindole el logro de sus
objetivos propuestos. Uno de los elementos que genera este tipo de informacin
es el proceso de planificacin econmico-financiera, concebido como el
ordenamiento de los componentes o productos previstos en un plan; contentivo de
proyectos, objetivos, metas, recursos y estrategias; cuya etapa de formulacin
permite estimar los recursos necesarios para el logro de las metas propuestas en
los plazos acordados, con el fin de dar cumplimiento a la misin y visin
fundamentadas en la filosofa de gestin estratgica de una organizacin.
Considerando la importancia de la planificacin, sta debe hacerse utilizando
un modelo actualizado, de fcil aplicacin, que incluya variables tales como: data
histrica, inflacin, tasa de cambio, capacidad productiva, precios de producto,
demanda de producto, estudios de mercado, nivel de empleo, el pronstico,
soportado y apoyado tecnolgicamente, ste ltimo en la informtica, con el
Programa SPSS, configurado a los requerimientos de la organizacin de forma
sencilla y precisa. Es de considerar la conveniencia de que los procesos de
planificacin, en especial, en su fase de formulacin, se realicen de manera
participativa con el propsito de alcanzar ventajas, tales como: evitar la asimetra
de informacin, la generacin de mayores niveles de compromiso, la
racionalizacin de los recursos asignados a las unidades, traducidas stas en que
se genere un equilibrio de conocimientos en materia de planificacin econmicofinanciera entre el personal directivo y los especialistas en planificacin.
Tradicionalmente, el proceso presupuestario o plan operativo anual de

empresas del Estado, se inicia entre los meses de julio y agosto con la llegada de
las premisas y lineamientos emanados del Ministerio del Poder Popular para las
Finanzas, la Oficina Nacional de Presupuesto (ONAPRE) y el Ministerio del Poder
Popular para la Energa y Petrleo (MPPEyP). Estas premisas de carcter
econmico y tcnico, informan sobre aspectos macro-econmicos de polticas
financieras y econmicas dictadas por el Ejecutivo Nacional a ser consideradas en
la formulacin del presupuesto. En las empresas privadas, aunque el inicio de la
fase de formulacin coincide con el de las empresas pblicas, no utiliza todas las
premisas oficiales, sino, aquellas que consideran ms importantes: inflacin, tasa
de cambio, de inters, decretos con efectos en el salario y la seguridad social,
entre los ms importantes.
Esta informacin sirve de insumo al proceso de formulacin del plan operativo
anual en conjunto con las polticas emanadas de la alta gerencia de la empresa,
como: remuneracin y seleccin de personal, contratacin colectiva, compra de
materiales, servicios, polticas de crdito y cobranza, inversiones en activos fijos y
ttulos valores, la capacidad instalada, utilizada, y ociosa, flujo de caja, entre otros.
En este proceso se evidencia una situacin problemtica que descompone el
equilibrio sinrgico del proceso. Tal situacin existe en lo referente a los gastos de
operacin y mantenimiento; porque, se pueden detectar holguras presupuestarias,
errores de clculo en los componentes que forman parte de los elementos
sealados, carencia de relacin entre los recursos asignados y las metas u
objetivos a cumplir por parte de las unidades organizativas y los problemas
tecnolgicos en general para abordar la fase de planificacin del plan operativo
anual.
El problema tecnolgico reside en la falta de equipos y/o programas de
computacin adecuados para cumplir eficazmente con el objetivo de formulacin
del presupuesto anual. Dentro de los gastos de operacin y mantenimiento, el
gasto de personal debe incluir los lineamientos de remuneracin acordados por la
alta gerencia, de la cual destaca el tipo de aumento y su forma de aplicacin (por
4
cargo, porcentaje, monto convencional en Bolvares). As como los compromisos

establecidos y derivados de una convencin colectiva de trabajo, si fuere el caso.
Otros grupos dentro de los Gastos de Operacin y Mantenimiento, refieren a
los materiales y servicios; stos son generalmente estimados directamente por los
responsables de asignar recursos, para ello la alta gerencia le suministra
informacin sobre la inflacin, tasa de cambio, precios, demanda, produccin,
entre otros; que deben considerarse para elaborar su presupuesto. El problema
radica en que los responsables no utilizan los datos histricos, las estadsticas de
aos anteriores para proyectar el valor de los gastos por tipo de cuenta y por
concepto; tampoco utilizan una expectativa razonable o racional sobre la
tendencia de los gastos pasados y su adaptacin a los cambios, en la mayora de
los casos slo consideran el monto estimado y ejecutado del gasto total del ao
anterior al que se va a presupuestar, sea por cuenta y/o unidad organizativa,
segn reportes escritos emitidos por la Unidad de Presupuesto de la empresa.
Una de las estrategias, es dotar a los responsables de la formulacin del
presupuesto o del plan operativo anual, de herramientas concretas para proyectar
sus recursos y reducir, por ende, el margen de error.
Dentro de este marco, es importante por muchas razones, la estimacin
cronolgica de los gastos de operacin y mantenimiento para un determinado
ejercicio presupuestario, por cuanto debe efectuarse en funcin de las
necesidades y capacidades reales de la empresa, valindose de las tcnicas
modernas de estimacin y proyeccin, cnsonas en armona con las metas y
objetivos trazados por la organizacin.
La formacin de expectativas racionales, significa para Argandoa y Otros
(1996), lo siguiente: aprovechar racionalmente toda la informacin disponible
significa que el agente no comete errores sistemticos en la formacin de
expectativas; es decir, que revisa los errores que comete para no incurrir en ellos
en el futuro, si es posible (p.87).
Los agentes econmicos poseen toda la informacin necesaria y disponible
para fijarse sus propias expectativas sobre lo que suceder en un futuro. As por
5
ejemplo, ningn fenmeno econmico, social o poltico que previsiblemente pueda

afectar el curso de los precios le ser ajeno al individuo optimizador en el
momento de formar su expectativa inflacionaria; as, sta ser una expectativa
racional, donde la efectividad de la poltica econmica depende en gran medida de
la calidad y la cantidad de informacin que tiene el pblico en el momento de
formar su expectativa del nivel de precios.
El supuesto bsico del Modelo de Expectativas Racionales, es que la persona
aprenda de sus propios errores. Si stos presentan un sesgo sistemtico, los
agentes son capaces de corregirlo para hacer predicciones menos inexactas. Las
predicciones puede que sigan siendo errneas, pero esos errores no sern
sistemticos, sino casusticos.
Uno de los campos de la economa en el que la idea de las expectativas
racionales ha proyectado una influencia ms directa es la construccin de modelos
economtricos. La funcin principal de estos modelos, es servir de gua para la
toma de decisiones del gobierno, midiendo las probables consecuencias de una
determinada poltica econmica y comparando los posibles resultados de las
diversas opciones existentes.
La formulacin de presupuesto se hace con expectativas racionales que
derivan de la informacin macroeconmica seguida por el Ejecutivo Nacional. En
relacin a los gastos de operacin y mantenimiento de la empresa elctrica, se
subroga a la experiencia de los responsables de stos a estimar gastos, as sern
los insumos para la estimacin y aplicacin del modelo economtrico.
La empresa elctrica requerir de una herramienta que conjugue la
informacin macroeconmica, la estadstica tcnico-financiera, la experticia de los
tcnicos responsables de elaborar el presupuesto de gastos de operacin y
mantenimiento; stas ofrecern una base lgica, segura, confiable y cientfica para
cuantificar las necesidades de funcionamiento operativo de las empresas del
sector elctrico, evitar sobredimensionar el presupuesto, determinar la
capacidad de financiacin y contrastar los resultados financieros con los ingresos
operativos.
6
El efecto tangible de la aplicacin de la herramienta, se reflejar en la

presentacin de los Estados Financieros Presupuestarios, acordes con la
capacidad financiera de la empresa, el control y la evaluacin que posteriormente
se haga sobre la ejecucin presupuestaria de las cuentas de gastos de operacin
y mantenimiento de cada unidad organizativa (ver Anexo A. Organigrama de la
Empresa), y de la organizacin en general, el conocimiento adquirido por los
responsables de la formulacin del presupuesto de gastos de operacin y
mantenimiento; tanto, en el rea de la econometra como en la formacin de
nuevas expectativas que por efecto de retroalimentacin o experiencia tendr que
considerar para la elaboracin de los prximos presupuestos de gastos de
operacin y mantenimiento; que en definitiva sustentarn el proceso de toma de
decisiones.
Las pretensiones del modelo planteado, abarcan una base de datos histrica
de veintitrs aos, el plan operativo anual y una proyeccin de tres aos a futuro.
Para ello, la base de datos debe incluir al menos, para cada uno de los veintitrs
aos de historia los precios promedios de los productos, los ndices Inflacionarios
a nivel de consumidor, productos y al mayor (IPC,IPP y IPM), las ventas en
unidades y bolvares, la demanda, la produccin, la capacidad utilizada, los gastos
de operacin y mantenimiento, nmero de suscriptores y estado de resultados, as
como cualquier otro indicador de importancia absoluta a la planificacin econmica
de la organizacin.
Para la proyeccin futura se dispondr de la econometra, series de tiempo
y/o pronstico que permitan orientar la tendencia de los gastos de operacin y
mantenimiento, su caracterizacin estadstica y economtrica: de estacionalidad,
normalidad; correlacin, autocorrelacin, homocedasticidad o heterocedasticidad,
reflejados en los estados financieros futuros modelados para una toma de decisin
ms acertada, basada en la aplicacin de la propuesta.
Sobre la base de lo antes expuesto, se presenta una investigacin dirigida al
diseo de un Modelo Economtrico de Expectativas Racionales para la
Planificacin de los Gastos de Operacin y Mantenimiento de una empresa

Elctrica. Al respecto se formulan las siguientes preguntas:
Es conveniente analizar los ndices inflacionarios para saber que
expectativas se formularn los agentes econmicos sobre la variacin del precio
de un bien o servicio, con base a la evolucin de los precios pasados?
Al analizar las variables endgenas y exgenas que influyen en la variacin
de los gastos de operacin y mantenimiento de la empresa, se podr determinar
cules de ellas, son las que ms lo impactan y estimar la cuanta de los gastos de
operacin y mantenimiento en base a modelos economtricos?
El modelo propuesto, que se elabore sobre una base economtrica, servir
como elemento para la toma de decisiones de la organizacin?
B. Objetivos de la Investigacin
Objetivo General
Proponer el diseo de un Modelo Econmico de Expectativas Racionales para
la Planificacin de Gastos de Operacin y Mantenimiento de una Empresa
Elctrica.
Objetivos Especficos
a. Analizar los ndices inflacionarios durante 1981 a 2003, para la
determinacin de su tendencia y estimacin del crecimiento de esta variable en el
marco de la teora de las expectativas racionales.
b. Analizar las variables endgenas y exgenas que influyen en la variacin
de los gastos de operacin y mantenimiento de la organizacin para la
determinacin de aquellas que ms lo impactan.
c. Proponer el Modelo Econmico de Expectativas Racionales para la
Planificacin de los Gastos de Operacin y Mantenimiento de una empresa
Elctrica como sustento al proceso de toma de decisiones de la organizacin.
C. Justificacin
La sobredimensin u holgura presupuestaria, hacen que los gastos de
operacin y mantenimiento sean sobrestimados actualmente en las empresas
Elctricas Venezolanas, y por ende, reflejan una menor utilidad en el Estado de
Resultados Presupuestado, esto tambin se traduce en menor estimacin en el
pago de impuestos, menor disponibilidad en caja y bancos, entre otros; resultando
entonces, que los Estados Financieros no sean confiables para la toma de
decisiones administrativas y financieras de la alta gerencia de la organizacin.
Esta investigacin se justifica tcnicamente, debido a que de aplicarse el
modelo econmico, se reduciran la sobredimensin presupuestaria, utilizando los
datos histricos y estadsticas de aos anteriores, analizando las tendencias y
aplicando modelos de econometra, series de tiempo o pronstico que se ajusten a
los datos financieros de la empresa; asimismo, se reduciran los mrgenes de
error en los clculos de gastos, reflejando de esta manera Estados Financieros
Presupuestados ms confiables para la toma de decisiones.
Asimismo, se puede demostrar la incidencia de variables macroeconmicas
en la planificacin econmica del ente, con el objeto de mejorar sus procesos,
adaptarse o ajustarse a nuevas realidades de la economa nacional, explotar la
retroalimentacin como herramienta o mecanismo de mejora continua de sus
expectativas y tomar decisiones con informacin ms confiable.
Socialmente, la consideracin del modelo puede ser utilizado por otras
empresas pblicas o privadas; comerciales, industriales o de servicio; de cualquier
ramo, en el sentido de mejorar sus procesos de planificacin y gestin. En lo
acadmico, esta propuesta puede ser fuente de enriquecimiento cientfico para
docentes y estudiantes de las reas de las Ciencias Econmicas, Administrativas,
Financieras y Contables; de conocer y desarrollar esta experiencia en el contexto
de la investigacin aplicada.
CAPITULO II
MARCO TERICO
A. Antecedentes Relacionados con la Investigacin

El objeto de estudio de esta investigacin enmarcada en las Expectativas
Racionales, Modelos Economtricos, Planificacin, Presupuesto y Contabilidad,
orient la bsqueda de antecedentes histricos y cientficos en centros de
documentacin que registran y preservan informacin en el rea de las Ciencias
Econmicas, Financieras, Administrativas, Contables y Estadsticas. En este
sentido, el presente estudio expone los siguientes antecedentes de carcter
histrico investigativo en el mbito Internacional y Nacional.
En el mbito internacional, se conoce la experiencia de Argentina, pas que
ha experimentado una hiperinflacin en los recientes aos y segn la opinin de
Quirs (2002), la depreciacin de la divisa es:
...un voto de desconfianza de los mercados al Gobierno Duhalde. ste
considera que la magnitud de la prdida de valor del peso es excesiva e
injustificada. De acuerdo con esta afirmacin se habra producido una
sobrerreaccin bajista en la tasa de cambio del peso al estilo de las descritas
por Dornbusch. Si esto fuese cierto, los controles cambiarios estaran en
parte justificados. Sin embargo, este enfoque es errneo. La intensidad de la
cada del peso recoge las expectativas racionales de los agentes
econmicos, su conviccin de que no existe ninguna restriccin a su prdida
de valor. En este contexto, los controles de cambios sern insostenibles y la
inflacin reprimida por ellos se desbordar. Cuando se pone en marcha una
tendencia de esta naturaleza, se llega a la hiperinflacin a una velocidad de
vrtigo (art.-2002,03-29; p.1).
10
En Chile, Rosende (2003a), en su trabajo titulado El Fin del Monetarismo,

argumenta:
Una conclusin que en diferentes formas emerge de estas investigaciones, se
refiere a la importancia de las expectativas del pblico respecto al curso
futuro de la poltica monetaria, como determinante bsico de los efectos que
sta provoque en la economa.
Por otro lado, esta variabilidad en la relacin de corto plazo entre dinero e
ingreso nominal no es sino que otras formas de decir que la demanda de
dinero es una funcin inestable en el corto plazo, lo que es coherente con los
desarrollos que surgen de la aplicacin de la hiptesis de expectativas
racionales.
No obstante, de lo anteriormente expuesto, no se infiere que los movimientos
del dinero no contemplan informacin respecto a la trayectoria futura del
ingreso nominal, puesto que: la evidencia confirma la estrecha asociacin
entre cambios en el dinero e inflacin; y que la velocidad a la que reaccionen
la demanda interna y los precios frente a un cierto shock monetario,
depender crticamente de cmo el pblico interprete ste.
Luego, el mismo coeficiente de extraccin de seales que surge de la
aplicacin de la hiptesis de expectativas racionales a la proyeccin de la
trayectoria de los precios, arrojar una relacin ms dbil en el corto plazoentre dinero e inflaccin, a pesar de la solidez del vnculo de largo plazo entre
ambas variables (pp.684-685).
Rosende (2003b), en su obra La Nueva Sntesis Keynesiana: Anlisis e
Implicancias de la Poltica Monetaria, seala que el costo econmico de polticas
adversas a la toma de decisiones de inversin y empleo se acrecienta por el
efecto expectativas que stas ocasionan:
Por otro lado, el uso de la tasa de inters como principal herramienta e

indicador de la poltica monetaria tiene el mrito de explicitar claramente las
intenciones de la autoridad a travs de los movimientos de dicha variable, los
que normalmente pueden ser fcilmente interpretados por el mercado como
intenciones de aplicar una poltica ms expansiva o ms contractiva, segn
sea el caso. Desde este punto de vista, se trata de un esquema de poltica
monetaria que hace fluida la comunicacin entre el banco central y el
mercado, lo que facilita el proceso de
formacin
de
expectativas
11
inflacionarias del pblico, ante alteraciones en el rumbo de dicha poltica

(p.219).
As el efecto macroeconmico de cambios en la poltica monetaria depender
en ltimo trmino de las expectativas del pblico con respecto a la forma en
que dichas acciones pueden afectar a la tasa de largo plazo, relacin que
ser variable, dependiendo de mltiples factores que inciden en el proceso
de formacin de expectativas del pblico (p.226).
En Espaa, Pi Anguita (1998), en su estudio sobre La Hiptesis de
Expectativas Racionales y la Ineficiencia de la Poltica Econmica, seala:
la literatura que intenta contrastar la hiptesis de expectativas racionales a
travs de contrastes directos basados en encuestas, no apoyan la hiptesis
de que las expectativas se forman racionalmente. En muchos casos, las
expectativas son: sesgadas o ineficientes, o ambas cosas... (pp.3-4).
Las expectativas racionales han supuesto una contribucin metodolgica
esencial a la economa aplicada y, hoy da, el enfoque de expectativas
racionales en el trabajo emprico es una prctica estndar. Se encuentra
especialmente desarrollado en los mtodos de la ecuacin de Euler que
evolucionaron a partir del trabajo de Hall. Los investigadores han aplicado
estos mtodos para estudiar la oferta de trabajo, la demanda de trabajo, el
gasto en bienes de consumo duraderos, la inversin fija empresarial, y la
acumulacin de existencia. Aunque es cierto que estas tcnicas no es
probable que reemplacen completamente a los enfoques economtricos
antiguos, "se han ganado un lugar permanente en la caja de herramientas de
los economistas (pp.6-7).
En Venezuela, Garnica de Lpez (1987), seala:
La Hiptesis de las Expectativas Racionales, devuelve a los agentes
econmicos, consumidores, trabajadores y empresas, la racionalidad en sus
expectativas, suponiendo que conocen la economa, su funcionamiento, y
que utilizan eficientemente toda la informacin disponible, de manera que
neutralizan los efectos de determinada poltica, que consideren lesiva a sus
intereses (p.42).
La hiptesis de expectativas racionales, supone que los agentes econmicos
consideran toda la informacin relevante sobre el pasado, presente y futuro,
que se encuentre disponible en el momento de tomar las decisiones.
Adems, supone que los sujetos conocen el sistema econmico, su
estructura y funcionamiento, de manera que actan con racionalidad,
12
formando sus expectativas de acuerdo a la prediccin que resultara de

aplicar un modelo econmico apropiado a la situacin prevaleciente (p.45).
A nivel nacional se conoce la experiencia venezolana en modelos
economtricos, en el trabajo realizado por Daz Rateli, Jos Ignacio (2005), opina
que:
Usualmente las polticas econmicas estn basadas, tanto en aspectos
tericos como en la evidencia emprica relacionada con el rea en la cual se
est actuando. La teora econmica aporta las relaciones entre las variables y
los principios bsicos que explican tanto su comportamiento, como el posible
tipo de funcin matemtica que las entrelaza. Por su parte, la evidencia
emprica muestra la relacin que existe en el mundo real entre las variables
estudiadas con respecto a un fenmeno econmico determinado. Para
comunicar ambos mundos, el terico y el real, se utiliza en el caso de los
fenmenos econmicos, la econometra, disciplina esta que se encarga de
suministrar los mtodos, las bases tericas y los procedimientos para facilitar
la formulacin y estimacin de modelos econmicos que sirvan para explicar
la variable en estudio durante un perodo en referencia, as como hacer
pronsticos sobre su comportamiento, con base a unas variables
independientes seleccionadas. Todo este proceso contemplado en la
econometra, igualmente nos lleva a un paso muy importante, luego de haber
formulado y estimado el modelo, y es a la validacin estadstica, mediante la
cual nos aseguramos de que el modelo pasa de manera satisfactoria una
serie de pruebas que nos van a permitir la utilizacin del modelo no solo para
tratar de explicar el comportamiento de la variable independiente en estudio,
sino que adems servir para hacer pronsticos con base a escenarios de
ocurrencia sobre aquellas variables explicativas incluidas en el modelo, todo
lo cual en su conjunto puede servir de soporte terico-prctico para formular
polticas relacionadas con el fenmeno en estudio (p.3).
De lo anterior, se establece la relacin existente entre la teora que sustenta
la ciencia econmica, la experiencia emprica de los fenmenos econmicos,
como la econometra intenta formular modelos que expliquen el comportamiento
de la variable objeto de estudio y su prediccin.
13
B. Revisin de Literatura
1. Modelos Econmicos
En relacin a su significado conceptual, se encuentra que en su primer
vocablo del trmino Modelo Econmico en su acepcin general alude a una
nocin de perfeccionamiento, de deber ser en su forma y funcionamiento, que son
posibles en las ciencias formales ms que en la realidad y en las ciencias fcticas
que tericamente representan.
La concepcin expresada, tanto, simblica como fctica, est presente
cuando se habla de Modelo Econmico como una representacin simplificada de
la realidad (tomado de Sampedro, 1959, p.60).
Un modelo econmico, es una representacin simplificada de la realidad,
normalmente presentada en trminos matemticos, que permite predecir, cul es
el impacto que puede esperarse de la modificacin de determinadas variables
endgenas o exgenas? Un modelo se acepta cuando las explicaciones que da
son mejores que las explicaciones anteriores, pero siempre est sujeto a nuevas
pruebas que lo mantengan en vigor o que lo debiliten. Pero no se rechaza, sino
existe otro ms completo y vlido para un nmero mayor de casos.
Cuando se habla del comportamiento ama de casa, se hacen suposiciones
acerca de la asignacin de su renta disponible, se habla que acta en trminos de
coste de oportunidad, maximizacin de la utilidad; pero en realidad no acta
con conocimiento de esos conceptos, pero s con racionalidad, lo que incluye
conocimiento de las opciones, valoracin de alternativas, conocimiento de las
preferidas y postergadas y de la estabilidad de las preferencias. Conociendo cmo
se comport en circunstancias anteriores, es fcil predecir el comportamiento
futuro, aunque hayan cambiado algunos precios y los recursos disponibles. Los
conceptos que se usan no son los de ama de casa, pero los resultados globales
que pueden predecirse coinciden necesariamente con esa conducta.
14
Los modelos econmicos parecen como consecuencia de que los

economistas no podan realizar experimentos controlados, los primeros modelos
fueron muy tericos, pero con el avance de la econometra fueron surgiendo
modelos cuantitativos donde se combinaba la economa, la estadstica y la
matemtica para estudiar fenmenos reales.
En atencin a la semejanza entre modelo y teora, el libro de Garca
Barbancho (1969), propone como definicin Modelo Econmico, es la expresin
matemtica de una determinada teora econmica (p.37). Se aclara en el texto,
que
la
formulacin
matemtica
requerida
por
los
modelos
no
exige
necesariamente la especificacin concreta de las variables, datos o relaciones

entre ellos y no por ello deja de ser modelo.
Los modelos econmicos de acuerdo a la conceptualizacin de Toro Hardy,
J. (1993), los define como:
...el hecho ms evidente acerca de la realidad econmica es su complejidad.
Parecera imposible que al analizar un problema econmico a nivel nacional
se tomara en consideracin la totalidad de los factores que de una u otra
forma pueden influir en el mismo.
Para suplir las deficiencias derivadas del fenmeno antes descrito los
economistas, al igual que otros cientficos han llegado a desarrollar marcos
analticos de trabajo o modelos de la realidad que desean analizar. Estos se
centran en los principales elementos y relaciones relativas al problema. No
pretenden ser descripciones precisas; intentan en forma ms modestas
constituir abstracciones simplificadas de los ms relevantes elementos y
relaciones relativas al problema.
La clave de este tipo de procedimientos consisten en excluir los detalles que
sean irrelevantes para la cuestin estudiada y seleccionar cuidadosamente
aquellos que resulten verdaderamente importantes.
Los modelos econmicos describen las relaciones existentes entre las
variables econmicas. Por variables econmicas se entiende aquellas
situaciones que influyen en las decisiones relacionadas con el qu se
produce, cunto se produce, el cmo se produce y el para quin se
produce, preguntas que constituyen la base del problema econmico, o bien,
algo que describe los resultados de esas decisiones (p.47).
15
En esta conceptualizacin se observa que los modelos se concentran en la

relacin ya existente entre los elementos de un problema. Asimismo, el concepto de
modelo puede y debe ser entendido como una representacin, necesariamente
simplificada, de cualquier fenmeno, proceso, institucin y, en general de cualquier
sistema.
2. Modelos Economtricos
Los modelos economtricos constituyen una parte o grupo de los modelos
econmicos (p.37), y el autor Garca Barbancho (op.cit), los define como un
modelo econmico que contiene las especificaciones necesarias para su
aplicacin emprica.
La respuesta a la interrogante qu es econometra? Gujarati (1999),
enumera varios significados, entre ellos, establece:
...es el resultado de cierta perspectiva sobre el papel que juega la economa
y consiste en la aplicacin de la estadstica matemtica a la informacin
econmica para dar soporte emprico a los modelos construidos por la
economa matemtica y obtener resultados numricos (p.1).
Algunas definiciones mencionadas por Gujarati (op.cit), en su libro
Econometra Bsica pueden ser definidas como: el anlisis cuantitativo de
fenmenos econmicos reales, basados en el desarrollo simultneo de la teora y
la observacin, relacionados mediante mtodos apropiados de inferencia (p.1),
(tomada de Pal Samuelson, 1954). Otra conceptualizacin, tambin referenciada
por Gujarati, al citar a Arthur Goldberger (1964), refiere ...es la ciencia social en
la cual las herramientas de la teora econmica, las matemticas y la inferencia
estadstica son aplicadas al anlisis de los fenmenos econmicos (p.1).
Segn la Enciclopedia Planeta Educaline (2000), define la econometra
como:
...la rama de la economa que utiliza mtodos y modelos matemticos. El
clculo, la probabilidad, la estadstica, la programacin lineal y la teora de
16
juegos, as cmo otras reas de las matemticas, se utilizan para analizar,

interpretar y predecir diversos sistemas y variables econmicas, como el
precio, las reacciones del mercado, el coste de produccin, la tendencia de
los negocios y la poltica econmica.
Es importante destacar que la econometra como disciplina surge cuando se
integran la teora econmica, la matemtica y la estadstica. Al efecto se afirma
sobre el papel del profesional que la ejerce es la de expresar las teoras
econmicas.
a. Propsito de la Econometra:
-Evaluar estructuralmente el comportamiento de las principales variables
econmicas; se busca medir su comportamiento.
-Evaluar las Polticas Econmicas que se hayan tomado, para as
mantenerlas o cambiarlas de acuerdo a las necesidades econmicas
b. Etapas en la Formulacin de Modelos Economtricos:
b.1- Planteamiento del Modelo: Se refiere a la racionalizacin terica de
anlisis de la problemtica a estudiar mediante el planteamiento del problema a
estudiar, haciendo abstracciones de la realidad existente y detectando los
elementos que intervienen sobre el comportamiento de un determinado fenmeno.
b.2- Especificacin del Modelo: Esta etapa detalla los elementos que
caracterizan el modelo que se desea construir y se crea el grupo de variables que
lo conformar. Se selecciona la variable dependiente u objeto de estudio y las
variables independientes; es decir, aquellas que explican el comportamiento de la
variable dependiente.
b.3- Recoleccin de Datos: Consiste en recoger y ordenar en forma
matricial la base de datos necesaria para el clculo de los parmetros mediante el
anlisis de regresin.
17
b.4- Estimacin del Modelo y Resultados: Consiste en la estimacin de la

lnea de progresin que mejor se ajuste al modelo planteado, a travs del mtodo
de mnimos cuadrados. Asimismo, es definida como un anlisis de regresin, con
la finalidad de determinar los valores de los parmetros () que acompaan a las
variables exgenas (independientes) del modelo, con el fin de conocer que tipo de
relacin ha existido en un determinado perodo de tiempo entre las variables de
estudio. El programa utilizado para los clculos economtricos fue el SPSS.
b.5- Evaluacin del Modelo: (a) Evaluacin Econmica: Consiste en que
los resultados obtenidos coincidan con las hiptesis establecidas por la teora
econmica. (b) Evaluacin Estadstica: Consiste en determinar s los resultados
obtenidos en la estimacin, cumplen con el conjunto de propiedades estadsticas y
conocer el grado de confianza de los resultados. (c) Evaluacin Economtrica:
Constata que el modelo y los estimadores cumplan con el modelo clsico lineal y
que no existan los siguientes fenmenos:
-Multicolinealidad: El limitado nmero de observaciones no otorgan la
suficiente informacin, lo que significa que las muestras tampoco lo hacen para
poder soportar la investigacin. Esa falta de informacin y la prdida de precisin
en los resultados estadsticos debido a los problemas inherentes a la base de
datos se denominan Problemas de Multicolinealidad, esto es un problema
netamente muestral.
La multicolinealidad, es un problema economtrico que se presenta cuando
el supuesto clsico del modelo de regresin mltiple, indica que no debe existir
relacin lineal entre las variables independientes es violado.
-Autocorrelacin: Un supuesto importante del modelo clsico lineal es la no
presencia de autocorrelacin o correlacin serial entre los errores E(UIUj) = 0. Lo
que este supuesto seala, es que el trmino de error relacionado a cualquier
observacin no est influenciado con el error relacionado a cualquier otra
observacin.
18
La autocorrelacin a pesar de no eliminar la linealidad y el insesgamiento de

los Mnimos Cuadrados Ordinarios MCO, si afecta la varianza mnima de stos,
convirtindolos en estimadores, sin tomar en cuenta la presencia de
autocorrelacin se tendra las siguientes consecuencias: (a) Subestimacin del
verdadero valor de la varianza de la regresin. (b) Un R2 sobrestimado. Debido a
los casos a y b, las pruebas de Fischer F y t de Student perderan significado.
Entre las razones por las cuales puede presentarse autocorrelacin son las
siguientes: (a) Omisin de una o ms variables relevante del modelo. (b) Uso de
una especificacin funcional errnea. (c) Existencia de ciclos en variables
econmicas. (d) Manipulacin de la data: Uso de cifras interpoladas, y (e) Uso de
variables retardadas (Modelo Autoregresivo).
-Errores de Especificacin: Este problema se presenta cuando se viola el
supuesto de que el modelo clsico lineal est bien especificado, el problema
consiste en responder si se han omitido variables relevantes, o si por el contrario
se han incorporado variables irrelevantes, o existen problemas de medicin en
algunas de las variables incluidas en el modelo, o si se ha seleccionado la forma
funcional correcta.
-Correlacin: Es un coeficiente que mide la fuerza o el grado de asociacin
lineal entre dos variables. Lo ideal, es que este coeficiente sea alto entre las
variables dependientes e independientes, pero no, entre las propias variables
independientes.
-Homocedasticidad (Igual dispersin o igual varianza): Es el supuesto
bsico de que las poblaciones Y correspondientes a diversos valores de X tienen
la misma varianza. Las perturbaciones ui que aparecen en la funcin de regresin
poblacional tienen la misma varianza.
-Coeficiente de Determinacin (R2): Mide la proporcin de variabilidad total
de la variable dependiente (Y), respecto a su medida que es explicada por el
modelo de regresin. Es usual expresar esta medida en tanto por ciento,
19
multiplicndola por cien. Es una medida resumen que seala qu tan bien se
ajusta la lnea de regresin muestral a los datos. Bsicamente mide la
interdependencia o grado de asociacin entre dos variables, su valor puede
oscilar entre 0 y 1 y 0 y -1, segn que la correlacin sea positiva o negativa. Un
coeficiente de correlacin igual a cero significa ausencia de correlacin.
-Prueba de Significanca (t): Es un procedimiento donde se utilizan
resultados muestrales para verificar la verdad o falsedad de una hiptesis nula.
-Prueba de Normalidad: Su objetivo es establecer si el trmino de error
sigue una distribucin normal. Puesto que en muestras pequeas, o finitas, las
pruebas de t (de Studen), f (ficher) y ji (Chi cuadrado), requieren el supuesto de
normalidad; es importante que este supuesto sea verificado formalmente.
b.6- Prediccin: La prediccin consiste en determinar si el modelo
definitivo seleccionado es til para realizar predicciones, introducindole datos de
las variables seleccionadas y construyendo distintos escenarios que deben ser
lgicos, no todos los modelos permiten predecir, aunque sean econmica y
estadsticamente viables, slo se sabr haciendo pruebas al mismo y mejorndolo
continuamente.
c. Pronstico
Es el arte y ciencia de predecir eventos futuros. Un mtodo de pronstico
debe seleccionarse cuidadosamente dependiendo del uso especfico que se le
pretenda dar. El pronstico discurre sobre lo que se piensa pasar en el futuro. La
planeacin trata sobre lo que se piensa debe pasar en el futuro. En finanzas se
usa el pronstico como informacin para la planeacin financiera.
a. Tipos de Pronsticos
-Mtodos Cualitativos: Se basa en juicio administrativo, no se usan
modelos especficos distintas personas pueden usar el mismo mtodo cualitativo y
llegar a pronsticos completamente diferentes; son tiles en situaciones en que se
20
carece de datos o cuando los datos histricos no son predictores confiables del
futuro.
-Mtodos Cuantitativos (modelos de series de tiempo, modelos casuales).
Se fundamentan en que los datos histricos y el patrn que sigue son predictores
confiables del futuro. Una serie de tiempo consta de datos que se renen,
registran u observan sobre incrementos sucesivos de tiempo. La tendencia de una
serie de tiempo es el componente de largo plazo que representa el crecimiento o
disminucin en la serie sobre un periodo amplio. Los modelos de series de tiempo
se basan en la historia, esta historia se analiza para descubrir patrones, tales
como los de tendencia, estacionalidad o ciclos.
-Los Pronsticos de Series de Tiempo, se emplean a menudo como
insumos
informativos
para
decisiones
relacionadas
con
la
planeacin,
presupuestos, entre otros. Los modelos de pronstico casuales, son los que
establecen una relacin entre la demanda y una o ms variables intrnsecas o
extrnsecas. Desarrollan un modelo de causa y efecto entre la demanda y otras
variables. Los pronsticos o predicciones, son una herramienta esencial en
cualquier proceso de toma de decisiones. El anlisis de series temporales es un
mtodo cuantitativo utilizado para determinar patrones en los datos recolectados a
travs del tiempo.
El anlisis de series temporales, se utiliza para detectar patrones de cambio
en la informacin estadstica durante intervalos regulares de tiempo. Se proyectan
estos patrones para obtener una estimacin para el futuro. En consecuencia, el
anlisis de series temporales nos ayuda a tener una visin con incertidumbre
acerca del futuro.
b. Eleccin de una Tcnica de Pronstico
Para una buena seleccin de la tcnica de pronstico adecuada, el
pronosticador deber poder hacer lo siguiente:
-Definir la naturaleza del problema de pronstico.
21
-Explicar la naturaleza de los datos bajo investigacin.

-Describir
las capacidades y limitaciones de las tcnicas de pronstico
potencialmente tiles.
-Desarrollar algunos criterios predeterminados sobre los cuales se puedan
tomar la decisin de la seleccin.
c. Tcnicas de Pronstico para Datos Estacionarios

Una serie estacionaria, es aquella cuyo valor promedio no vara a travs del
tiempo. Comprende el uso de la historia disponible de las series para estimar su
valor promedio, el cual se convierte despus en el pronstico de valores futuros.
Estas tcnicas no son tiles, cuando no son confiables las estimaciones iniciales o
cuando la estabilidad del promedio es cuestionable. Esta tcnica se emplea
siempre que:
-Las fuerzas que generan una serie se han estabilizado y el medio en el que
existe la serie permanece relativamente sin cambio.
-Se requiere un modelo muy sencillo debido a la falta de datos o para facilitar
su explicacin o implementacin.
-Se puede lograr la estabilidad haciendo correcciones sencillas a factores
como crecimiento de la poblacin e inflacin.
-La serie se puede transformar en una serie estable; mediante el uso de
logaritmos, races cuadradas o diferencias.
-La serie es un conjunto de errores de pronstico, de una tcnica de
pronstico que se considera adecuada.
-Varias tcnicas que se podran considerar en series estacionarias son los
mtodos no formales, los mtodos de promedio simple y los mtodos de
promedios mviles, atenuacin exponencial y de Box-Jenkins.
22
d. Tcnicas de Pronstico para Datos con una Tendencia:

Una serie con tendencia, es una serie de tiempo que contiene un
componente de largo plazo que representa el crecimiento o declinacin de la serie
a travs de un perodo amplio. Se dice que una serie de tiempo tiene una
tendencia si su valor promedio vara a travs del tiempo, de modo que se espera
que aumente o disminuya durante el perodo para el que se desea el pronstico.
Es comn que las series econmicas contengan una tendencia.
Las tcnicas de pronstico para series con tendencia se usan siempre que:
-Una productividad creciente y la nueva tecnologa conducen a cambios en
el estilo de vida.
-El crecimiento de la poblacin provoca un incremento en la demanda de
bienes y servicios.
-El poder de compra de la moneda afecta las variables econmicas por
causas de la inflacin (ejemplo: salarios, costos de produccin y precios).
-Aumenta la aceptacin en el mercado.
Las tcnicas a considerar al pronosticar series con tendencia son promedio
mvil lineal, atenuacin exponencial lineal de Brown, atenuacin exponencial lineal
de Holt, atenuacin exponencial cuadrtica de Brown, regresin simple, modelo de
Gompertz, curvas de crecimiento y modelos exponenciales.
e. Tcnicas de Pronstico para Datos con Estacionalidad
Una serie estacional es una serie de tiempo con un patrn de cambios que
se repite a s mismo ao tras ao. Por lo regular, el desarrollo de una tcnica de
pronstico estacional comprende la seleccin de un mtodo multiplicativo o uno
de adicin y estimar despus ndices estacionales a partir de la historia de la serie.
Las tcnicas de pronstico para datos estacionales se usan siempre que: (a) El
clima influye en la variable de inters. (b) El ao calendario influye en la variable
de inters. (c) Las tcnicas a considerar al pronosticar series estacionales son
descomposicin clsica, atenuacin exponencial de Winter, regresin mltiple de
23
series de tiempo y mtodos de Box-Jenkins.
f. Tcnicas de Pronstico para Series Cclicas

El efecto cclico se define como la fluctuacin en forma de onda alrededor de
la tendencia. Los patrones cclicos tienden a repetirse en los datos cada dos, tres
o ms aos. Es difcil establecer un modelo para patrones cclicos, ya que no son
estables. Las fluctuaciones en forma de onda hacia arriba y hacia abajo, alrededor
de la tendencia rara vez se repiten en intervalos fijos de tiempo y tambin vara la
magnitud de las fluctuaciones. Debido al comportamiento irregular de los ciclos, el
anlisis de componentes cclicos de una serie requiere a menudo encontrar
indicadores econmicos principales o coincidentes.
Las tcnicas de pronstico para datos cclicos se utilizan siempre que: (a) El
ciclo del negocio influye sobre la variable de inters (factores econmicos de
mercado y de competencia). (b) Se presentan cambios en el gusto popular
(cambios en la moda, la msica y la alimentacin). (c) Se presentan cambios en la
poblacin (guerras, escasez, epidemias y desastres naturales).
Las
tcnicas
considerar
al
pronosticar
series
cclicas
son
la
descomposicin clsica, los indicadores econmicos, los modelos economtricos,

la regresin mltiple y los mtodos Box-Jenkins.
Otros factores a considerar al elegir una tcnica de pronstico, es comn
que los administradores requieran pronsticos en un tiempo relativamente corto;
en esta situacin tienen ventaja los mtodos de atenuacin exponencial,
proyeccin de tendencia, modelos de regresin y la descomposicin clsica.
g. Razones para el Estudio de Tendencias
Existen tres razones por las cuales resulta til estudiar las tendencias
seculares: (a) Permite describir un patrn histrico. (b) Permite proyectar patrones
pasados, o tendencias, hacia el futuro y (c) Permite eliminar la componente de
24
tendencia de una serie. Cabe destacar que las tendencias pueden ser lineales o
curvilneas.
a. Estimacin de la Tendencia
-Mtodo de Nmeros Cuadrados: Se usa para hallar la ecuacin de la recta
o curva de tendencia adecuada.
-Mtodo a Mano: Consiste en ajustar una curva o recta de tendencia por
simple inspeccin del grfico. Tiene la desventaja de depender muy fuertemente
del criterio personal de cada cual.
-Mtodo Promedio Mvil: Usando promedios mviles de rdenes apropiados,
se pueden eliminar esquemas cclicos, estacionales o irregulares, dejando as tan
slo el movimiento de tendencia.
-Mtodo de Semipromedios: Consiste en separar los datos en dos partes
(iguales) y promediar los datos de cada parte, obteniendo con ello dos puntos en
el grfico de la serie de tiempo. Se traza una recta de tendencia entre estos dos
puntos y los valores de tendencia se determinan de esa recta de tendencia.
b. Regresin
En econometra la regresin, es una herramienta fundamental para el
anlisis; su definicin segn Gujarati (op.cit.), es:
...el estudio de la dependencia de la variable dependiente, en una o ms
variables; las variables explicativas, con el objeto de estimar y/o predecir la
medio o valor promedio poblacional de la primera en trminos de los valores
conocidos o fijos (en muestras repetidas) de las ltimas (p.18).
En las relaciones estadsticas entre variables se tratan variables aleatorias o
estocsticas; es decir, variables que tienen distribuciones probabilsticas y puede
tomar cualquier conjunto de valores, positivos o negativos, con una probabilidad
dada. Cuando se estudia la dependencia de una variable en una nica variable
25
explicativa, este estudio se conoce como anlisis de regresin simple; cuando se

estudia la dependencia de una variable en ms de una variable explicativa, este
estudio se conoce como regresin mltiple; es decir, hay ms de una variables
explicativa.
Asimismo, cuando un modelo tiene una sola ecuacin matemtica, se
denomina uniecuacional, pero si presenta ms de una ecuacin matemtica se
denomina multiecuacional.
3. Expectativas Racionales
Una definicin acertada sobre el significado de las hiptesis de expectativas
racionales, la seala Argandoa (op.cit), diciendo en su libro:
El uso de expectativas racionales no significa, pues, que los agentes no
cometan errores, ni que puedan predecir el futuro con exactitud, ni que
conozcan todas las variables de la economa, etc., pero s que los errores
cometidos no son sistemticos que no estn serialmente correlacionados, y
que no se pueden reducir con la informacin disponible (incluyendo la
informacin sobre los errores cometidos). Un agente que utilice reglas
distintas de las expectativas racionales puede cometer errores menores en
la prediccin de una variable, pero, si usa expectativas racionales, no
cometer errores mayores (p.90).
La autora de la Hiptesis de las Expectativas Racionales HER, se le
reconoce a J. F. Muth (1961), quien define como racionales las expectativas que
se forman mediante la utilizacin eficiente de toda la informacin disponible y que
dependen de la estructura completa del sistema econmico; por ello las
expectativas racionales segn Muth, seran esencialmente iguales a las
predicciones de la teora econmica importante.
El efecto de la HER, sobre el anlisis econmico fue prcticamente nulo
hasta que, alrededor de diez aos ms tarde de la publicacin del trabajo de Muth,
un grupo de economistas neoclsicos percibi que se trataba de una hiptesis
prometedora para su aplicacin a los problemas macroeconmicos por ser
plenamente compatible con el principio metodolgico toral de la economa
26
neoclsica: el comportamiento optimizador de los agentes econmicos. Al mismo

tiempo, se adverta que la hiptesis de las expectativas adaptativas vulneraba ese
mismo principio.
En efecto, en el mecanismo adaptativo las expectativas inflacionarias se
forman gradualmente en funcin del pasado y son independientes de las medidas
de poltica econmica, ello conceda a los responsables de la poltica econmica la
oportunidad de "sorprender" a los individuos, al menos por perodos breves, con
tasas de inflacin superiores a las esperadas. Dicho de otro modo, como las
expectativas inflacionarias son independientes de las medidas de poltica, una
adecuada administracin de sta podra sistemticamente inducir errores de
expectativa aunque, como se vio, al costo de tasas de inflacin crecientes. Pero
como estos errores de expectativa representan un costo, una prdida para
quienes los cometen, los tericos neoclsicos se preguntaron por qu los
individuos racionales, optimizadores, se dejaran sorprender una y otra vez con
niveles de inflacin superiores a los pronosticados con base en las tasas pasadas
de inflacin. Si los agentes econmicos son optimizadotes, principio al cual no
puede renunciar la economa neoclsica -tomaran en cuenta no slo la
experiencia inflacionaria pasada, sino toda otra informacin til a su alcance- a fin
de hacer el mejor pronstico y no incurrir en errores de expectativas.
En la hiptesis de las expectativas adaptativas las anticipaciones
inflacionarias permanecen invariables excepto ante cambios en las tasas pasadas
de inflacin; segn el enfoque de las expectativas racionales, por el contrario,
ningn fenmeno econmico, social o poltico que previsiblemente pueda afectar
el curso de los precios le ser ajeno al individuo optimizador en el momento de
formar su expectativa inflacionaria; as esta ser una expectativa racional.
Los resultados a que conduce la HER, respecto a la controversia sobre la
efectividad de la poltica econmica son dependientes en gran medida de la
calidad y la cantidad de informacin que se asume tiene el pblico en el momento
de formar su expectativa del nivel de precios. Una versin extrema asume que los
individuos conocen, o al menos que actan
27
como
conocieran,
la
estructura completa de la economa y en especial que conocen el mecanismo que

genera la inflacin. De acuerdo con el espritu monetarista que campea en el
enfoque de las expectativas racionales, los individuos saben que las variaciones
monetarias significan cambios en la demanda agregada y que estos se resuelven
con cambios en el nivel de precios. Se da por entendido tambin que la poltica
monetaria se lleva a cabo de una manera sistemtica por medio de una norma
segn la cual las variaciones de la oferta de dinero estn ligadas al desempeo
pasado de alguna variable clave, como por ejemplo: el nivel de empleo y
produccin. Segn la HER, s una norma de poltica es seguida de manera
constante, esta norma y sus efectos econmicos formarn parte del conjunto de
informacin que se tiene en cuenta para la formacin de las expectativas.
A fin de ilustrar, el enfoque de las expectativas racionales tiene sobre el
debate acerca de la potencialidad de la poltica econmica, se tiene el siguiente
caso: el pblico es racional; hace el mejor pronstico posible sobre la tasa de
inflacin utilizando inteligentemente la informacin disponible y sta es tan vasta
que el pronstico es perfecto: el nivel de precios esperado coincide de modo
exacto con el nivel de precios realizado.
Empero, en el mundo en que se desenvuelven las expectativas racionales
las relaciones econmicas no estn exactamente determinadas, sino que estn
sometidas a efectos e influencias imprevisibles, aleatorias; las expectativas por
tanto, no sern perfectas y existir cierta probabilidad de que resulten errneas.
No obstante, de acuerdo con la HER los individuos utilizarn eficientemente toda
la informacin de que dispongan y tendrn xito en eliminar todo error de
expectativa que se presente con regularidad; los errores que resten sern
puramente aleatorios y no dependern de manera sistemtica de alguna otra
variable explicativa que pudiera ser conocida en el momento de hacer el
pronstico. Se dice, en un lenguaje ms tcnico, que la distribucin de
probabilidad subjetiva de los errores es igual a la distribucin objetiva dado el
conjunto de informacin disponible. Esto quiere decir, sencillamente, que la
probabilidad de que el pronstico del pblico sea correcto, es igual a la
28
probabilidad de que se cumpla el pronstico extrado de un modelo economtrico,

que exprese fielmente la estructura de la economa en cuestin.
Pero uno de los campos de la economa en el que la idea de las expectativas
racionales ha proyectado una influencia ms directa, es la construccin de
modelos economtricos. La funcin principal de estos modelos, es servir de gua
para la toma de decisiones del gobierno, midiendo las probables consecuencias
de una determinada poltica econmica y comparando los posibles resultados de
las diversas opciones existentes.
En la actualidad, se admite que las ecuaciones de comportamiento, parte
central de los modelos economtricos, deben incluir como variable explicativa la
tasa esperada de inflacin. Como las expectativas inflacionarias de los agentes
econmicos no constituyen una variable observable de la que se puedan obtener
series estadsticas, los constructores de modelos economtricos deben hacer
algn supuesto acerca de la manera en que stas se forman. Tradicionalmente las
expectativas inflacionarias se modelaron suponiendo un esquema de expectativas
adaptables segn el cual la tasa esperada de inflacin en un periodo mantiene una
relacin funcional exclusivamente con las tasas de inflacin pretritas.
De acuerdo con los partidarios de la HER, esta manera de modelar las
expectativas inflacionarias es esencialmente errnea porque resultan ser
independientes de las acciones de poltica econmica. En particular, debido a esa
independencia los modelos con expectativas adaptables permitan tericamente
cierto espacio para que los responsables de la poltica econmica intentaran la
explotacin del supuesto "trueque" entre inflacin y desempleo; la existencia de
este trueque, como vimos, es negado por los militantes de las expectativas
racionales.
En consecuencia, de acuerdo con stos los modelos economtricos que
incorporan expectativas adaptables deben conducir a pronsticos errados, y por
tanto, deben ser desechados y remplazados por modelos que incorporen la idea
de expectativas racionales en sus relaciones de comportamiento.
Con el fin de vincular el objeto de
estudio
29
de
esta
investigacin
con
conceptos tericos que la sustentan, se hizo necesaria la revisin de diversas

fuentes bibliogrficas para definir el presupuesto dentro del contexto de los gastos,
inversiones, ingresos y estados financieros como elementos de proceso, y por otra
parte, la estadstica a travs de modelos de series temporales para su proyeccin.
4. Planificacin y Presupuesto
Se concibe al presupuesto, fundamentalmente, como un instrumento utilizado
para la estimacin y el control de los gastos, ingresos e inversiones; elaborado y
administrado con independencia de otras actividades propias de la organizacin
como una inevitable rutina a seguir. Observando definiciones sobre presupuesto,
Welsch (1990), lo califica como:
...un enfoque sistemtico y formalizado para el desempeo de fases
importantes de las funciones administrativas de planificacin y control.
Especficamente, comprende: (1) el desarrollo y aplicacin de objetivos
generales, y de largo alcance para la empresa; (2) la especificacin de las
metas de la empresa; (3) un plan de utilidades de largo alcance desarrollado
en trminos generales; (4) un plan de utilidades de corto plazo detallado por
responsabilidades asignadas (divisiones, productos, proyectos); (5) un
sistema de informes peridicos de desempeo detallados por
responsabilidades asignadas; (6) procedimientos de seguimiento (p.1).
Burbano (1995), seala que es: la expresin cuantitativa formal de los
objetivos que se propone alcanzar la administracin de la empresa en un perodo,
con la adopcin de las estrategias necesarias para lograrlos (p.11). Asimismo,
Rodrguez (citado por Rivera, 2004), seala que:
...el presupuesto es un instrumento que limita la accin del Estado, para el
cumplimiento de los planes, coordinando los diferentes recursos y
actividades del sector pblico, incluyendo estimaciones y las fuentes de
fondos para su financiamiento, adems de establecer autorizaciones
mximas de gastos que podran efectuarse en un perodo determinado con
el fin de cumplir los objetivos o las metas de cada programa (p.19).
30
Esta consideracin es ciertamente una concepcin moderna del presupuesto,

puesto que incorpora varios elementos que se pueden considerar acertados en su
definicin, como lo son, adems de carcter instrumental del presupuesto, la
necesidad de coordinar los recursos y actividades de los sectores pblico y
privado, las autorizaciones de gastos en trminos determinados de acuerdo al
principio universal de la periodicidad y la inclusin de las fuentes de fondos para el
financiamiento de presupuesto.
En base a lo sealado el presupuesto viene a representar un sistema integral
que unifica a la administracin como herramienta, ayuda a la gerencia en la toma
de decisiones, permite la planificacin, coordinacin, control y evaluacin de las
actividades a desarrollar en una organizacin para el logro de los objetivos y
metas propuestos en un perodo determinado.
a. Importancia de la Planificacin en el Logro de los Objetivos
Empresariales. El presupuesto se hace importante como instrumento de control
en la medida que contribuye a la concentracin de los esfuerzos y recursos hacia
los objetivos y metas establecidos en los dems instrumentos del sistema de
planificacin. De igual manera, utiliza los mismos y establece responsabilidades, lo
que limita las acciones fraudulentas y determina las ms eficientes.
Tambin, es de gran importancia resaltar que en el proceso de presupuesto
se analizan y comparan los resultados del ejercicio presupuestario, para
determinar variaciones en la ejecucin de la produccin; y, de esta manera, el
presupuesto es un verdadero patrn de comparacin con los resultados. En este
aspecto, el presupuesto tambin es importante como fuente de informacin vital
para
la
toma
de
decisiones,
disminuyendo
la
posibilidad
de
tomarlas
improvisadamente, a su vez, indica y orienta las polticas de gestin.

b. La Planificacin como Poltica de Gestin. La funcin de planificacin
no se limita al simple hecho de establecer planes y lineamientos de accin, y en el
menor de los casos, a la toma de medidas coercitivas. Requiere de un proceso
orientador de todos los esfuerzos y recursos disponibles para ejecutar los planes,
materializar las polticas y vigilar su
estricto cumplimiento. Este proceso de

31
dirigir las acciones con mayor eficiencia y eficacia, el presupuesto se convierte en

un instrumento; no slo para racionalizar la asignacin de recursos a las acciones
de la organizacin, sino tambin, como una herramienta vital para el control de la
gestin.
El presupuesto como instrumento, juega un rol trascendental en la
organizacin de su estructura administrativa, debido a que para ejecutarse existen
unidades responsables divididas de acuerdo a funciones especficas; las cuales
llevan a cabo un conjunto de acciones necesarias para el desarrollo y alcance de
los objetivos, dichas unidades deben trabajar en intima correlacin para cumplir
con eficiencia los ejercicios contables.
Es por ello, que Gmez (tomado de Rivera, 2004), determina que:
...el presupuesto tiene que formularse y tener una forma de expresin que
permita, a cada una de las personas responsables, el cumplimiento de cada
objetivo concreto del conjunto orgnico de acciones correspondientes,
encontrndose en l una verdadera gua de accin que elimine o minimice la
necesidad de decisiones (p.25).
Para acometer el ejercicio correspondiente a la planeacin y ejecucin del
presupuesto, la organizacin debe contar con la participacin efectiva y eficiente
de un administrador, responsable de llevar a cabo las acciones y requiere del
conocimiento preciso de los recursos con los que cuenta maximizando.
c. El Presupuesto como Instrumento de Planificacin. En referencia a
este aspecto, el instrumento presupuestario se presenta como el medio ms
apropiado para la concrecin y materializacin de los objetivos contemplados en
los planes de desarrollo de la organizacin, es por ello, que el presupuesto es
considerado como una expresin financiera dentro de un proceso presupuestario.
(Burbano, op.cit; pp. 9,12-14).
Este proceso presupuestario, se lleva a cabo por etapas o fases, las cuales
se conciben como un todo orgnico que funciona cclicamente; es decir, que cada
una de las fases debe considerar las caractersticas con que se desarrollan las
32
que anteceden, al igual que la calidad en la elaboracin de una etapa con respecto
a la otra. Es de vital importancia destacar, que para llevar a cabo un efectivo
proceso presupuestario es necesario que todas sus etapas guarden un adecuado
equilibrio entre ellas.
La etapa que pretende abordar esta investigacin, de
acuerdo con la Asociacin Venezolana de Presupuesto Pblico (1995, p.204) est

relacionada con la formulacin.
d. Tipos de Presupuesto. Segn Horngren (citado por Rivera, 2004, p.31),
el presupuesto puede ser:
-Presupuesto de Gastos de Personal: Se traduce en que el hecho de mayor
relevancia de este tipo de presupuesto es que el costo de personal tiende a ser
mayor que la suma de los dems elementos del costo de produccin juntas. Sin
embargo, en las empresas donde esto no se cumple, se hace necesario un control
sistemtico de los gastos de personal, debido a que ella acarrea problemas tan
complejos en cuanto a: Requerimiento del esfuerzo humano, reclutamiento de
personal, entrenamiento o capacitacin, tipificacin, evaluacin del trabajo, sus
cargos, contratacin colectiva, administracin de salarios y evaluacin del
personal en cuanto a su eficiencia.
Este presupuesto debe informar al Departamento de Recursos Humanos, en
cuanto a las exigencias de cantidad, tipo de personal requerido para el
consiguiente reclutamiento, adiestramiento u otros. Asimismo, constituye un
elemento esencial para planificar con efectividad la contratacin, el adiestramiento
y la utilizacin de trabajadores.
-Presupuesto de Materiales y Servicios: Es el que determina la cantidad
de materiales a comprar y los servicios que se requieren. Este presupuesto debe
elaborarse tomando en consideracin los programas de ventas, as como las
condiciones de entregas y garanta de los proveedores.
Asimismo, contribuye la determinacin de los costos unitarios, costos totales
de produccin, lo cual constituye un elemento bsico para el proceso de toma de
decisiones relacionadas con las polticas de fijacin de precios y las negociaciones
con el sindicato para tratar los contratos
colectivos.
33
Es aqu, donde se hace necesario proyectar, programar o pronosticar el nivel

de gastos de acuerdo a un sustento de data histrica, aplicacin de tcnicas
estadsticas y lineamientos concretos, tales como tasa de cambio e inflacin, y no
de forma subjetiva por parte del personal que se encarga de elaborar el
presupuesto de una organizacin.
e. Clasificacin del Presupuesto. De acuerdo al sector donde se aplica el
presupuesto se clasifica en pblico y privado.
-El Presupuesto Pblico: Representa el rea de decisiones directas del
Estado en la ejecucin del plan anual, puesto que es la forma primordial de la
accin del Gobierno, que por su intermedio controla directa o indirectamente una
cierta proporcin de los recursos nacionales. Este tipo de presupuesto tiene como
fin primordial, indicar el monto total de las transacciones que lleva a cabo el sector
pblico, incluidas en un solo sistema que forman las cuentas consolidadas dentro
del esquema de Plan Operativo Anual.
-El Presupuesto Privado: Segn Horngren (tomado de Rivera, 2004):
Los presupuestos deben crearse para toda una compaa o para una
unidad. El presupuesto resume los objetivos de todas las subunidades de
una organizacin: ventas, produccin, distribucin y finanzas. Cuantifica las
expectativas en relacin con la utilidad futura, los flujos de efectivo, la
posicin financiera y los planes de apoyo. Son la culminacin de una serie
de decisiones que se producen como resultado de un estudio cuidadoso y
futuro de la organizacin (p.33).
El presupuesto privado va a estar diferenciado del pblico, en cuanto a que
es ms flexible, est sujeto a modificaciones y su objetivo primordial es el lucro,
haciendo la salvedad de que existen organizaciones privadas sin fines de lucro.
Kieso (1995), lo refiere como:
Ingreso: Son las estimaciones de entradas u otras ampliaciones del activo
de una entidad o finiquito de sus pasivos (o una combinacin de ambas
cosas) durante un ejercicio por entrega o produccin de mercancas,
34
prestacin de servicios o realizacin de otras actividades que constituyan los

negocios ms importantes u operaciones centrales de la entidad.
Gastos: Es la estimacin de las salidas u otros usos del activo o incurrenca
en pasivos (o una combinacin de ambas cosas) durante un ejercicio, por
entrega o produccin de mercanca, prestacin de servicios o realizacin de
otras actividades que constituyan los negocios ms importantes u
operaciones centrales de la entidad (p. 41).
f. Funciones de los Presupuestos
Burbano (ob.cit) indica que:
La funcin de los buenos presupuestos en la administracin de un negocio
se comprende mejor cuando stos se relacionan con los fundamentos de la
administracin misma o sea, como parte de las funciones administrativas:
planificacin, organizacin, coordinacin, direccin y control.
La planeacin y el control, como funciones de la gestin administrativa, son
rasgos esenciales del proceso de elaboracin de un presupuesto. Adems la
organizacin, la coordinacin y la direccin permiten asignar recursos y
poner en marcha los planes con el fin de alcanzar los objetivos (pp.13-14).
El establecimiento del sistema presupuestario en una empresa slo ser
factible y dar los mejores resultados, cuando todos los miembros de la
organizacin estn conscientes de sus mltiples beneficios, al poder medir como
sus esfuerzos se estn encaminando al logro de los objetivos propuestos.
El sistema presupuestario, es aplicable a toda empresa, entendiendo por
sta al conjunto de personas que laboran por la consecucin de un fin comn.
El sistema presupuestario, establece en cifras los resultados esperados e
indica el tiempo y lugar donde habrn de realizarse las diferentes actividades, al
reducir los costos de las operaciones se evita el desperdicio de material y se
reduce la mano de obra ociosa.
Burbano (ibidem), opina que los empresarios que utilizan el presupuesto
como un instrumento de direccin, obtendrn entre otros lo siguiente:
(1) Cada miembro de la empresa pensar en la consecucin de metas
especficas mediante la ejecucin responsable de las diferentes actividades
35
que le fueron asignadas. (2) La direccin de la firma realiza un estudio

temprano de sus problemas y crea entre sus miembros el hbito de
analizarlos, discutirlos cuidadosamente antes de tomar decisiones. (3) De
manera peridica se replantean las polticas si despus de revisarlas y
evaluarlas se concluye que no son adecuadas para alcanzar los objetivos
propuestos.
g. Ventajas del Presupuesto. La instalacin de un sistema presupuestario
en cualquier empresa proporciona enormes beneficios a la organizacin en los
siguientes aspectos, segn Gonzlez (1989):
Obliga a todos los departamentos del organismo a colaborar entre s para
alcanzar los objetivos previstos en forma organizada, lo cual es garanta de
funcionamiento uniforme, de orden y mtodos de las actividades. Coordina la
actividad a desarrollar en el mbito de la gerencia, direcciones,
departamentos, divisiones, secciones, etc. El presupuesto permite a los
ejecutivos tomar decisiones ms razonables, debido a que disponen de
medios que los ayudan a interpretar mejor los resultados reales y los obliga a
planificar sus actividades en colaboracin y concordancia con los planes de
la empresa. Minimiza los desperdicios y limita los gastos dentro de los
montos presupuestados (pp.21-22).
Tambin nos comenta Burbano (op.cit), ...5. Se procura optimizar resultados
a travs del manejo adecuado de los recursos, ...8. Facilita la vigilancia efectiva
de cada una de las funciones y actividades de la empresa (pp.19-20).
Las organizaciones hacen parte de un medio econmico en el que
predomina la incertidumbre; es por ello, que cuanto menor sea el grado de acierto
de prediccin o de acierto, mayor ser la investigacin que debe realizarse sobre
la influencia que ejercern los factores no controlables por la gerencia sobre los
resultados finales de un negocio. El presupuesto surge como herramienta
moderna de la planificacin y control al reflejar el comportamiento de los
indicadores econmicos, con los diferentes aspectos administrativos, contables y
financieros de la empresa.
h. Limitaciones del Presupuesto. Entre las limitaciones del presupuesto
se tienen:
1. Sus datos al ser estimados estarn sujetos al juicio o a la experiencia de
36
quienes los determinaron.

2. Es slo una herramienta de gerencia. Un plan presupuestario se disea
para que sirva de gua a la administracin y no para que la suplante.
3. Su implantacin y funcionamiento necesita tiempo; por tanto, sus beneficios
se tendrn despus del segundo o tercer periodo cuando se haya ganado
experiencia y el personal que participa en su ejecucin est plenamente
convencido de las necesidades del mismo (Burbano, op.cit. p.20).
El funcionamiento del presupuesto dentro de una organizacin requiere
tiempo; por tanto, sus beneficios se tendrn despus del segundo o tercer perodo
cuando se haya ganado experiencia y el personal que participa en su ejecucin
est plenamente convencido de las necesidades del mismo.
i. Etapas del Proceso Presupuestario. Este proceso constituye una real
unidad; el tratamiento por separado de cada una de cada una de las etapas del
proceso presupuestario, slo se efecta para facilitar su anlisis y lograr adecuada
divisin del trabajo en pro de una mayor especializacin. No es posible llevar a
cabo ninguna de dichas etapas sin considerar las caractersticas con que se
desarrollan las que la anteceden; a su vez, la cabalidad en la realizacin de una
etapa condiciona la calidad de las sucesivas.
Carece de sentido, plantear que ciertas etapas del proceso presupuestario
tienen mayor importancia que otras. As, es posible pensar que, siendo la etapa de
formulacin el punto de partida, para un ejercicio determinado, del proceso
presupuestario, la calidad con que se realice, garantiza por s sola, similar claridad
a las restantes etapas. En primer lugar, para realizar una correcta formulacin
presupuestaria es necesario acometer una exhaustiva evaluacin de los
resultados de ejercicios anteriores datos estadsticos, tendencias que sirvan de
sustento a dicha formulacin. En segundo lugar, de nada sirve formular el
presupuesto con precisin y alta dosis tcnica, si no se adoptan las medidas
necesarias para que lo ejecutado se corresponda con lo programado. Por ltimo,
es necesario seguir muy de cerca la ejecucin presupuestaria a fin de verificar la
existencia o no de desvos entre lo programado y lo ejecutado. Este proceso de
37
verificacin permitir adoptar las medidas correctivas necesarias, tanto sobre la

marcha
de
la
ejecucin,
como
para
enriquecer
la
propia
formulacin
presupuestaria (Asociacin Venezolana de Presupuesto Pblico, op.cit, pp.203204)

En sntesis, para llevar a cabo un eficaz y eficiente proceso presupuestario,
es necesario que todas y cada una de las etapas de dicho proceso sean
encaradas guardando un adecuado equilibrio entre ellas. De no ser as, la etapa
del proceso presupuestario que sea realizada con el menor rigor tcnico es la que
dar la pauta del nivel de desarrollo de dicho proceso. Preiniciacin (diagnstico
interno, externo, objetivos, estrategias y polticas)
Se inicia en el ltimo trimestre del ao, el cual, antecede a aquel que se va a
presupuestar. En esta etapa se evalan los resultados obtenidos, tratando de
aprovechar las experiencias, se analizan factores sociales, polticos y econmicos
que hayan marcado pauta en la economa nacional, se analiza el comportamiento
de la empresa con el fin de evaluar o fijar los objetivos a alcanzar por la
administracin a corto, mediano o largo plazo.
i.1. Formulacin del Presupuesto

-Elaboracin del Presupuesto. Puede iniciarse en los 30 45 das
anteriores a la iniciacin del ao o perodo presupuestario. Comienza con el
informe aprobado por la gerencia, en el cual cada jefe de Departamento prepara
los programas y los remite al director de presupuesto. Estos programas se apoyan
en los objetivos y polticas fijadas y determinan con mayor precisin el desarrollo
de las actividades en funcin del tiempo.
Una vez recibida la informacin de las diferentes unidades, el director de
presupuesto comienza a asignar valores monetarios a los diferentes programas
departamentales. Terminada esta labor se consolidar la informacin en
resmenes y se hacen los ajustes necesarios.
38
Formular el presupuesto implica llevar a cabo un proceso de programacin,

lo que significa segn la Asociacin Venezolana de Presupuesto Pblico, (op.cit,
pp.204-205):
-Examinar exhaustivamente las polticas, orientaciones y metas definidas
para el mediano plazo y las condiciones en que se desenvolver la economa en el
corto plazo, a fin de precisar y fijar las polticas concretas, durante el ejercicio
presupuestario.
-Definir y cuantificar el financiamiento del presupuesto y la contribucin
directa que deber realizar en la organizacin, al logro de las polticas de
desarrollo, a travs de la produccin de bienes y servicios, del nivel y composicin
de sus gastos e ingresos.
-Definir en forma clara y precisa la cantidad y calidad de los bienes y
servicios, recursos humanos, fsicos y financieros que son necesarios para llevar
a cabo la produccin.
-Calcular los insumos reales que se requieren para producir los distintos
tipos de bienes y servicios.
-Definir los centros de gestin productiva, donde se combinan insumos en
funcin de productos.
-Precisar la tecnologa de produccin existente en la empresa y adoptar
decisiones sobre la variante tecnolgica ms adecuada que permita optimizar las
relaciones entre distintos tipos de produccin, as como entre los insumos y sus
respectivos productos.
Como se puede apreciar, formular el presupuesto implica la realizacin de un
conjunto de tareas que deben ser llevadas a cabo con gran precisin y
profundidad, a efectos de que el presupuesto refleje la parte de responsabilidad
que tiene la institucin a travs de su funcin productiva, en el cumplimiento de las
polticas de desarrollo nacional.
Asimismo, la realizacin de esta etapa conlleva la necesidad de aplicar,
criterios rigurosos en la determinacin y clculo de los recursos en trminos reales
y financieros.
39
La complejidad del proceso de formulacin del presupuesto y el gran

volumen de tareas que implica, hace necesario que, para ser llevado a cabo en
forma tcnicamente correcta, se encare su realizacin como una labor permanente
y especializada. La prctica existente de afrontar esta etapa durante un perodo
limitado de tiempo dentro de un ao con personal que combina este trabajo con
otras responsabilidades no permite alcanzar resultados satisfactorios.
Por otro lado, la realizacin de esta etapa no puede estar bajo la
responsabilidad de un reducido ncleo de funcionarios especializados en
presupuesto; es una labor que, si bien requiere una direccin centralizada que en
trminos de fijacin de poltica le corresponde a los altos ejecutivos de la
administracin, es imprescindible para que adquiera formas realistas, que sea
llevada a cabo en trminos concretos y precisos por los propios responsables de
los procesos productivos (Asociacin Venezolana de Presupuesto Pblico, (op.cit,
pp.204-205)).
Segn Burbano (op.cit), en todo sistema presupuestario es necesario hacer
claridad sobre tres aspectos que estn ntimamente relacionados y que se
constituyen en bases esenciales, para que quien est encargado de la seccin del
presupuesto o el encargado de elaborar el de una seccin o departamento no
incurra en prdida de tiempo; tal como: (a) Los medios mecnicos que se
emplean, (b) Las tcnicas utilizadas en su elaboracin y (b) Los principios que
sustentan la validez de los mismos:
1. Los medios Mecnicos estn relacionados con: (a). El diseo de formas
y/o cdulas presupuestarias empleadas en la recoleccin de informacin.
(b). Los clculos matemticos necesarios en cada procedimiento y (c)
Mtodos de oficina que se siguieron para su elaboracin.
2. Las tcnicas estn constituidas por todo el conjunto de procedimientos
usados para desarrollar su actividad, los cuales pueden derivarse o de la
experiencia o de las investigaciones realizadas en el transcurso de su
trabajo, ejemplo: (a) Por experiencia, o de acuerdo a investigaciones
realizadas, el encargado de elaborar el presupuesto de ventas puede
identificar y separar aquellos factores que pudieran afectar las ventas en
perodos pasados. (b) Los procedimientos empleados para determinar los
40
estndares de los tres elementos del costo. (c) Por mtodos usados para
la fijacin del precio del producto.
3. Los principios sirven de gua o moderadores de criterio de la persona
encargada de confeccionar, ya sean los presupuestos parciales o
generales de la empresa (p.19).
Ninguna empresa debe obviar el entorno que la rodea, en la elaboracin de
los presupuestos siempre se debe considerar el entorno. Las variables que
afectan el comportamiento de la empresas y que dependen de la administracin
se llaman controlables y las que no, se les llama no controlables (Burbano, op.cit.
p.42).
Asimismo, seala que las variables que inciden en el comportamiento de la
empresa, son:
Controlables
No Controlables
Objetivos
Polticas
Estrategias adoptadas
Calidad del Producto
Canales de Distribucin
Campaas Publicitarias
Gustos del Consumidor

Disposiciones del Gobierno
Competencia
Comportamiento de la Economa
Inflacin
Paridad Cambiaria
Ingreso Percpita del Consumidor (p.36).
Por sus caractersticas mismas y porque en su gran mayora son fijas, el

estudio de los datos histricos puede servir de pauta fundamental para una
planificacin ms correcta.
i.2. Discusin y Aprobacin del Presupuesto

En la empresa privada la responsabilidad de esta fase recae sobre el comit
de presupuesto el cual es un equipo ejecutivo conformado por el jefe de
presupuestos y los principales directivos de la empresa cuya funcin es la
41
discusin y aprobacin de este tipo de planes financieros dentro de la

organizacin. Las responsabilidades de este comit de nivel superior, con
respecto al programa de planificacin y control de los beneficios regularmente son
las siguientes:
-Recibir y revisar los planes de utilidades procedentes de las divisiones o
departamentos y hacer las recomendaciones apropiadas, para su
mejoramiento.
-Recomendar decisiones sobre asuntos importantes incluidos en los planes
de utilidad, cuando estn en conflicto o carezcan de coordinacin entre los
departamentos u otras divisiones funcionales de la empresa.
-Recibir y analizar los informes peridicos de resultados de todas las reas
de responsabilidad de la empresa.
-Hacer recomendaciones para la revisin de los planes de utilidad cuando
las condiciones lo requieren.
-Considerar distintas opciones, hacer recomendaciones y adoptar decisiones
en cuanto a las medidas correctivas.
-Hacer recomendaciones para efectuar cambios en la prctica y
procedimientos del programa de planificacin y control de utilidad para su
mayor eficacia.
-Aprobar los diferentes presupuestos (Welsch, op.cit: p.99).
i.3. Ejecucin Presupuestaria
La ejecucin presupuestaria involucra la movilizacin, durante un ejercicio de
toda la institucin, a efecto de registrar o contabilizar todas las acciones
operacionales y procedimientos que son necesarios, mediante la utilizacin de
recursos humanos, materiales y servicios de terceros, a efecto de producir los
productos intermedios y terminales en la cantidad, calidad y tiempo previstos.
Asimismo, la ejecucin conlleva la percepcin de los medios monetarios que
permitan adquirir dichos recursos reales. Es poner en marcha los planes, o es la
forma de materializar los planes y objetivos propuestos.
i.4. Control y Evaluacin Presupuestaria. El control es el medio de
comparacin entre las actividades sujeto de presupuesto, las cuales expresan las
42
metas que se propuso la direccin de la empresa. La evaluacin consiste en

analizar y corregir las fallas cometidas, tanto en etapas inciales como en aquellas
que se detectarn en la ejecucin.
Las experiencias obtenidas en un ao y an ms, la evaluacin de stas,
sirven de base en las etapas del siguiente ao. Por consiguiente, tienen
continuidad en el tiempo y slo cesan cuando se decide no emplear el sistema.
Segn Gonzlez (op.cit), resea que:
La evaluacin y el control son los que permiten establecer la comparacin
entre lo planificado y lo ejecutado con el propsito de medir el progreso o las
desviaciones e indicar las acciones correctivas que fuesen necesarias para
hacer cumplir los presupuestos (p.16).
De las fases antes indicadas, se ahond sobre la fase de la formulacin por
considerarse la etapa previa en donde se van a establecer las polticas, objetivos y
metas que se desean alcanzar; adems, de ser la fase donde se planifican y se
programan los planes operativos, de mediano y largo plazo que la organizacin
piensa realizar en dichos perodos, los clculos de los insumos reales y financieros
que se requerirn para lograr el producto final, dando origen a la determinacin del
rendimiento y su utilidad.
j. Presupuestacin Participativa. La intervencin de los gerentes de los
distintos niveles de la organizacin en el proceso presupuestario puede tener
resultados positivos. Segn lo expresan Welsch, G. y Otros (1990):
En primer lugar, el proceso de participacin reduce la asimetra de la
informacin en la organizacin, permitiendo as a la administracin superior
hacerse una idea de los problemas ambientales y tecnolgicos acerca de los
cuales los gerentes en los niveles inferiores tienen un conocimiento
especializado. En segundo lugar, el proceso de participacin puede propiciar
un mayor compromiso, por parte de los gerentes de niveles inferiores, de
llevar a cabo el plan del presupuesto y cumplir sus metas. Se han hecho
extensos estudios en aos recientes sobre el proceso y el impacto de la
Presupuestacin participativa (p.105).
La creacin de un sistema presupuestario en una empresa, implica analizar
una serie de factores y combinarlos de tal forma que asegure la parte planificada y
43
su desenvolvimiento sobre la estructura organizacional. Se debe tomar en

consideracin la motivacin y educacin del personal, este paso es muy
importante para la instalacin de un sistema presupuestario, es la aceptacin por
parte de todo el personal que maneje recursos financieros de la empresa
(Presidente, Gerente, Jefe de Departamento). Segn Welsch, G. y otros (op.cit),
las variables a considerar durante el proceso presupuestario son:
Cuadro 1
Variables del Proceso Presupuestario
VARIABLES CULTURALES
Nacionalidad
En algunas culturas, la participacin es vista como norma de

comportamiento, mientras que en otras se la mira como una
concesin que hace la administracin.
Sistema legislativo,
nacionalidad
Algunas economas europeas confrontan legislaciones que rigen

la participacin del personal de niveles inferiores.
Racionales, religiosas
En algunas culturas, la participacin se estructura en torno a un

modelo de grupo cultural (por ejemplo, el modelo israel Kibbutz).
VARIABLES ORGANIZACIONALES
Estabilidad del medio
ambiente
La participacin es una respuesta apropiada a los ambientes

turbulentos y dinmicos.
Tecnologa
La compleja interdependencia entre las subunidades en entornos

tecnolgicos avanzados se manejan de mejor manera con la
participacin.
Incertidumbre en las
Tareas
Las necesidades de informacin de cada categora en ambientes

en los que las tareas son inciertas pueden satisfacerse utilizando
un enfoque participativo.
Estructura
organizacional
Las grandes organizaciones descentralizadas se administran

mejor en un modo participativo.
VARIABLES INTERPERSONALES
Tensin por las tareas
En algunas organizaciones, la participacin es ms efectiva en

situaciones despojadas de tensin, pero menos efectiva en
situaciones de tensin.
44
Tamao del grupo

Satisfaccin
de la tarea
La participacin es ms efectiva en el manejo de un grupo

pequeo que en el de un grupo grande.
intrnseca La participacin es ms importante cuando las tareas no son

intrnsecamente agradables
Congruencia entre la
tarea y el individuo
Si las tareas son ambiguas y quienes las realizan tienen altas

necesidades, stos prefieren un estilo participativo, mientras que
los de bajas necesidades prefieren una mayor direccin.
VARIABLES INDIVIDUALES
Personalidad (ubicacin La administracin participativa es preferida por quienes sienten
del
que sus destinos estn bajo su propio control; en cambio, quienes
control)
confan en la suerte o la casualidad prefieren una baja
participacin.
Personalidad
(autoritarismo)
Las personalidades altamente autoritarias prefieren una baja

participacin y viceversa.
Punto externo de
referencia
La gente que siente que su experiencia representa una

importante
contribucin
prefiere
participar;
en
otras
circunstancias, se prefiere una baja participacin
Los gerentes que sienten que su desempeo se juzga en relacin
con un presupuesto, prefieren la participacin; en otras
condiciones, se prefiere una baja participacin.
Se percibe que el
nfasis se da a la
informacin contable.
Fuente: Brownell, Peter. (1982). Participation in the Budgeting Process: When It

Works and When It Doesnt. Journal of Accounting Literature. Spring
[pp.123,134 y 140].
La motivacin es una de las bases para el xito de un sistema

presupuestario, debido a que es necesario la colaboracin de todos los niveles de
responsabilidad de la empresa, porque sin sta sera imposible su constitucin. Es
necesaria la colaboracin en todos los niveles, por encontrarse dentro de toda
empresa personas especializadas en determinadas operaciones, las cuales
conocen puntos que inciden en el funcionamiento general de la empresa. La
educacin presupuestaria, es relevante dentro de las organizaciones, por ser un
trabajo continuo y permanente que se obtiene una vez lograda la motivacin del
personal, y consiste en preparar al personal del rea financiera de la organizacin,
para que elabore, ejecute y controle los presupuestos.
En aquellas empresas donde se comienza a utilizar el presupuesto, se
45
encuentra una resistencia natural por parte de los jefes responsables de

departamentos, por considerarlo como un medio negativo o de presin
administrativa.
Es por esto, que se hace necesario que el Departamento de Presupuesto
haga que el personal: (a) Conozca el presupuesto como un medio positivo para su
mejoramiento econmico. (b) Comprenda que el presupuesto no es un medio de
presin para que el trabajador se sacrifique al mximo sin ningn provecho para
l. (c) Considere al presupuesto como un instrumento sistemtico para establecer
patrones de operacin y medir resultados. Y (d) Se sienta importante en la ayuda
que presta a la administracin.
Segn Melndez y Otros (1992), las personas que no ejecutan labores
administrativas, se les hace ms difcil habituarse a la rutina de llenar formularios,
codificar ingresos, buscar datos de ejercicios anteriores (p.15). Es por conocer
esta realidad, que el departamento de presupuesto colaborar ampliamente para
la debida instruccin a todos los jefes por rea de responsabilidad. Para lograr
este objetivo es necesario, segn los autores: (a) Realizar reuniones con todos los
jefes de reas por secciones de la organizacin, para explicar sobre el
presupuesto en general, coordinacin de un presupuesto con otro. (b) Entrega del
manual de presupuesto. (c) Reuniones con los jefes de rea por secciones de la
compaa. (d) Reuniones con cada jefe de rea para darle explicaciones en detalle
de su correspondiente presupuesto. (e). Emisin de circulares para aclarar puntos
que hayan sido motivo de confusin para algunos de los jefes de rea.
Segn Welsch y otros (1990), resumen que:
La profunda investigacin acerca de la participacin presupuestaria y las
variables que moderan su efectividad, sugieren que la eficacia de la
participacin depende primordialmente de la organizacin, su medio ambiente
y la tecnologa, as como de la gente que la maneja (p.108).
k. reas del Conocimiento usadas en la Presupuestacin
La economa es trascendental por cuanto el anlisis de los factores como la
46
inflacin, la devaluacin y las tasas de inters desempea un papel determinante

en las proyecciones.
La estadstica proporciona instrumentos de suma vala, como los mtodos de
clculo de pronsticos, los nmeros ndices, las series cronolgicas y otros que
son clave para reducir el grado de incertidumbre.
La administracin suministra fundamentalmente conceptos vinculados al
planeamiento, la coordinacin de actividades y los flujos de informacin; en este
punto se destacan herramientas como la ruta crtica y el Gantt, que son cruciales
para el control.
La contabilidad, al representar la expresin monetaria de las decisiones
gerenciales, sirve de soporte al sistema por cuanto el presupuesto se ha definido
como la contabilidad hacia el futuro.
Las finanzas, adems de fomentar el anlisis global y sectorial del sistema,
promueven
la evaluacin objetiva de las mejores alternativas puestas a
consideracin del cuerpo directivo (Burbano, op.cit. p.49).
5. Sistema de Contabilidad
Partiendo de las definiciones que establece Brito (2007), de lo que engloba a
un sistema, lo considera como al conjunto de principios, mtodos y procedimientos
ordenados y relacionados entre s que se dan en las organizaciones donde se
realizan actividades con el fin de alcanzar metas y objetivos establecidos para
promover su xito.
En este sentido entindase como principio, a las normas y conceptos bsicos
que establecen la delimitacin e identificacin del ente econmico, las bases de
cuantificacin de las operaciones y las presentaciones de la informacin financiera
cuantitativa por medio de los estados financieros; adems, se entiende como una
serie de convencionalismos expresados a travs de reglas, normas y
procedimientos que permiten cuantificar las operaciones de manera uniforme, para
lograr que la informacin financiera
obtenida sea til y confiable. Por su

47
parte, el mtodo, es el modo ordenado de proceder y la utilizacin de

metodologas que permitan realizar el proceso en forma sencilla para alcanzar los
objetivos.
Igualmente, los procedimientos son considerados como las operaciones que
se realizan, as como la obtencin de los diferentes tipos de informacin
requeridas, tanto para uso interno como externo, y en el sentido de cumplirse es
necesario el establecimiento de los procedimientos que permiten alcanzar los
objetivos.
La contabilidad, la define Brito (op.cit), como: la actividad mediante la cual
se registran, clasifican y resumen, en trminos cuantitativos las transacciones que
realiza una entidad econmica, permitiendo as el anlisis e interpretacin de los
cambios y resultados obtenidos para la toma de decisiones.
Entre los objetivos de la contabilidad se encuentran el de dar al propietario o
gerente de determinadas organizaciones la informacin concerniente a la
naturaleza y valor de las cosas, que por ser el negocio lo que se debe a terceros y
la participacin que el dueo o duea, gerente o director sobre las cosas posedas
se llamarn activos de capital. Entendindose entonces, sistema de contabilidad
(Ortega, 1969), como: la contabilidad en general, formada por un conjunto
sistemtico de procedimientos, registros e informes estructurados sobre la base de
la teora de la partida doble y otros principios tcnicos (p.1).
Ortega (Ibdem), refiere como sistema de contabilidad, lo siguiente:
El conjunto de procedimientos, tcnicas, registros e informes estructurados
sobre la base de la teora de la partida doble y otros principios tcnicos, que
tienen por objeto la determinacin de los costos unitarios de produccin y el
control de las operaciones fabriles efectuadas (p.115).
Las cuentas nominales o temporales, son aquellas cuentas que registran los
incrementos del patrimonio mediante los ingresos, o disminuciones por los costos
o egresos, ocurridos en un periodo determinado (Brito, 2007. p.43). Asimismo,
refiere que las cuentas nominales son: todas aquellas que se utilizan para
48
registrar transacciones en las que la empresa gano algo o gasto algo (p.43).
Catacora (1998), con ellas, se determina el resultado de las operaciones
realizadas; es decir, la ganancia o perdida obtenida (p.32).
En relacin a los gastos de operacin Catacora (op.cit), seala:
representan todos aquellos desembolsos y/o partidas que se requieren para el
adecuado funcionamiento operativo de una compaa (p.32).
Catacora (op.cit), seala que los gastos de operacin son: todos los
desembolsos que son necesarios para el funcionamiento u operacin del negocio
como una unidad econmica (p.227). El autor argumenta que los gastos de
operacin se distinguen en dos grupos: (a) Gastos de administracin y generales,
y (b) Gastos de ventas.
Los gastos de administracin representan conceptos de gastos que se
relacionan con el manejo y control del negocio; es decir, la administracin de una
empresa (Catacora, op.cit., pp.232-233).
Ortega (op.cit), seala que las cuentas se clasifican en: activos, pasivos,
capital, ingresos y egresos, siendo para esta investigacin las ms resaltantes:
Cuentas Nominales o de Resultados: Son todas aquellas cuentas que se
utilizan para registrar transacciones en las que la empresa gan algo o gast
algo, tambin se les denomina cuentas de resultados debido a que con ellas
se determina el resultado de las operaciones realizadas; es decir, la ganancia
o la perdida obtenida.
Cuentas nominales de Ingresos: Ventas, intereses ganados, comisiones
ganadas, alquileres ganados.
Cuentas nominales de Egresos: Compras, gastos de compras, gastos de
ventas, gastos de administracin y operacin.
Las cuentas anteriormente nombradas se reflejan en los estados financieros,
que representan el producto ms importante de la contabilidad; es decir, es el que
permite analizar e interpretar los resultados del ejercicio.
Los Estados Financieros son:
a. Balance General: Es un estado Financiero en el que se muestran los
49
bienes, derechos y obligaciones que una empresa tiene para una fecha
determinada.
b. Estado de Ganancias y Prdidas: Es un estado financiero donde se
muestran los ingresos y egresos as como el resultado de las operaciones que
realiza una empresa durante un perodo determinado. (Este estado ser el ms
importante para la propuesta que se desea elaborar).
c. Estado de Movimiento de las Cuentas del Patrimonio: (Utilidades no
Distribuidas: Refleja el cambio o el movimiento ocurrido entre dos fechas, en todas
aquellas cuentas que conforman el patrimonio, tales como el capital social y las
cuentas de supervit. Su objetivo principal, es revelar movimientos en el
patrimonio que son importantes y que de otra manera no se pueden conocer.
d. Flujo de Efectivo: Es un estado financiero donde se muestran todos los
cambios efectuados durante el perodo en el efectivo y sus equivalentes. Su
propsito principal es el de proporcionar informacin relevante sobre los ingresos y
desembolso del efectivo o equivalente de efectivo de una entidad durante un
perodo determinado, para que los usuarios de los estados financieros tengan
elementos adicionales a los proporcionados por los otros estados financieros.
Entre otros: (1) Evaluar la capacidad de la entidad para generar flujos futuros de
efectivo. (2) Evaluar las razones de las diferencias entre la utilidad neta y los
ingresos y desembolsos de efectivo relacionados. (3) Evaluar los efectos sobre la
situacin financiera de una entidad y las transacciones de inversin y
financiamiento que utilizaron.
C. Variables del Modelo Econmico de Expectativas Racionales

Conceptualizacin de las variables que conforman el Modelo Econmico de
Expectativas Racionales para la Planificacin de los Gastos de Operacin y
Mantenimiento de una Empresa Elctrica.
A continuacin se presenta un cuadro con las variables objeto de estudio en
esta investigacin:
50
Cuadro 2
Variables.
1. ndice de Precios al
Consumidor (IPC).
1. Variacin anual de los precios al consumidor, el cual

mide el nivel de inflacin de un ao en relacin al ao
anterior.
2. Gastos de Operacin y
Mantenimiento
2. Es la estimacin de las salidas u otros usos del activo o

incurrencia en pasivos (o una combinacin de ambas
cosas) durante un ejercicio, por entrega o produccin de
mercanca, prestacin de servicios o realizacin de
otras actividades que constituyan los negocios ms
importantes u operaciones centrales de la entidad.
3. Ingresos (Bs).
3. Ingreso por prestacin del servicio segn las tarifas

aplicables.
4. Otros Ingresos (Bs).
4. Ingresos provenientes de otras actividades no propias

del negocio.
5. Depreciacin (Bs).
5. Gasto de depreciacin de los activos en operacin.
6. ISR (Bs).
6. Pago de impuesto directos e indirectos
7. Otros Gastos (Bs).
7. Otros gastos necesarios para el funcionamiento normal.
8. Utilidad Neta (Bs).
8. Resultado de contrastar ingresos y egresos.
9. Ventas (Gwh)
9. Venta de Giga vatios vendidos por aplicacin de tarifas.
10. Suscriptores
10. Nmero de clientes que reciben el servicio.
11. Perdida Energa (Gwh)
11. Cantidad de energa prdida en Giga vatios.
12. Compra de Energa

(Gwh)
12. Cantidad de energa comprada en Gigavatios.
13. Precio Promedio (Kvh)
13. Tarifa promedio aplicable a los suscriptores.
14. Potencia (Gwh)
14. Capacidad de generacin de energa propia en Gwh
15. Nmero de Trabajadores.
15-Cantidad de trabajadores activos.

51
D. Visin y Misin de la Propuesta

Para ubicar el modelo en cuanto a su vigencia futura, resulta conveniente
utilizar conceptos estratgicos como la misin y la visin que lo soportan. En ese
sentido se repasan los significados tericos, sobre la visin, se afirma que sta
esboza el desarrollo compartido por toda la organizacin; es decir, suscrito el
compromiso del tiempo. Se alega adems al hablar de la visin, que la
coordinacin del desarrollo de la entidad ha de estar a la par con la estructura de
cambio permanente que se vive en la actualidad.
En cuanto a la misin se concepta como la razn de ser de la empresa,
considerando sobre todo la atractividad del negocio, se hace un anlisis del macro
y micro entorno que permita construir el escenario actual y posible, sobre la
conexin entre ambos trminos, visin y misin. La misin debe transmitir los
valores esenciales de la organizacin en su conjunto, traducidos en modos de
actuar para poder concretar la visin.
Es importante destacar la connotacin futura que la visin y la misin poseen
y por tratarse a sucesos del porvenir, guardan relacin con los pronsticos, que al
efecto conforman una fase significativa de los modelos, y por lo tanto se hace
tambin mencin en esta parte a conceptos de pronstico.
Esta terminologa generalmente es referida a empresas y organizaciones
concretas, no excluye su aplicacin sobre un sector econmico especfico, ni de
un modelo que pueda explicarlo a partir de sus componentes bsicos acaecidos y
orientar su comportamiento mediante pronsticos de acuerdo a la teora. Al
respecto se afirma que los pronsticos se relacionan en forma inexplicable como
la construccin de modelos estadsticos (Diebold, 1999; p.37). Antes de
pronosticar una variables de inters, debemos construir un modelo de ella y
estimar los parmetros de ese modelo, usando datos histricos observados; esto
proporciona al modelo una caracterizacin de lo que esperamos en el presente de
acuerdo con el pasado, de lo que podemos esperar en el futuro, segn el presente
y el pasado.
52
a. Misin de la Propuesta
Ser el modelo responsable de proveer la mejor informacin econmica sobre
los Gastos de Operacin y Mantenimiento de una Empresa Elctrica, de alta
calidad y confiabilidad, al menor costo posible y comprometido a responder a las
expectativas de sus usuarios para fortalecer la toma de decisiones.
b. Visin de la Propuesta
Convertir el modelo econmico de expectativas racionales para la
planificacin de los gastos de operacin y mantenimiento planteado, en una
alternativa cientfica para la toma de decisiones de empresas del sector elctrico
venezolano, comprometido con los procesos de cambio necesarios para satisfacer
las necesidades y expectativas de sus usuarios.
E. Sistema de Variables
1. Definicin Conceptual
Una variable, segn Hernndez y Otros (2006), es definida como
...propiedades cuya variacin es susceptible de ser medida, observada o inferida
(p.150); es decir, las variables son atributos observables de algo, que estn
sujetas a cambio o variacin, aplicables a un grupo de personas u objetos, los
cuales pueden adquirir diversos valores respecto a la variable observada.
Segn las Normas para la Elaboracin, Presentacin y Evaluacin de los
Trabajos de Grado de la Universidad Santa Mara (USM, 2000), la definicin
conceptual de las variables es: la expresin del significado que el investigador le
atribuye y con ese sentido debe entenderse durante todo el trabajo (p. 5).
De igual forma, de acuerdo a las Normas para la Elaboracin, Presentacin y
Evaluacin de los Trabajos
de Grado de la Universidad Santa Mara (op.cit),
describe que las variables representan a los elementos, factores o trminos que
53
pueden asumir diferentes valores cada vez que son examinados, o que reflejan
distintas manifestaciones segn sea el contexto en el que se presentan (pp.1617).
Las variables a ser descritas en este documento para proponer el diseo de
un modelo econmico de expectativas racionales para la planificacin de los
gastos de operacin y mantenimiento de una empresa elctrica, sern:
Dependiente: Gastos de Operacin y Mantenimiento; Independientes bajo la
hiptesis de expectativas racionales: ndices de Precios al Consumidor (IPC) e
Ingresos de Operacin (Bs); Independientes Complementarias: Otros Ingresos
(Bs), Depreciacin (Bs), Impuestos (Bs), Otros Egresos (Bs), Utilidad Neta (Bs),
Ingreso Operacin (GWh), Nmero de Suscriptores, Compra de Energa (GWh),
Precio Promedio (Bs/KWh), Prdidas (GWh), Potencia (GWh) y Nmero de
Trabajadores; las cuales sern estudiadas en el sentido de la correlacin y de la
interdependencia. Se expresa a continuacin en los cuadros 2, 3 y 4.
2. Definicin Operacional
Segn Hernndez y otros (op.cit),sealan que una definicin operacional
constituye el conjunto de procedimientos que describen las actividades que un
observador debe realizar para recibir las impresiones sensoriales (sonidos,
impresiones visuales o tctiles, etc.), que indican la existencia de un concepto
terico en mayor o menor grado (p.146).
En otras palabras, determina que
actividades u operaciones deben realizarse para medir una variable.

De acuerdo a lo planteado en el Manual de Normas para la Elaboracin,
Presentacin y Evaluacin de los Trabajos de Grado de la Universidad Santa
Mara (op.cit.), indica que la definicin operacional de la variable representa el
desglosamiento de la misma en aspectos cada vez ms sencillos que permitan la
mxima aproximacin para medirla (p.18), estos aspectos se agrupan bajo la
denominacin de dimensiones, indicadores y de ser necesarios subindicadores.
54
Cuadro 3
Operacionalizacin de Variables
Objetivo
Proponer el Diseo de
un Modelo Econmico
de
Expectativas
Racionales para la
Planificacin de los
Gastos de Operacin
y Mantenimiento de
una Empresa Elctrica
Variable
-Gastos de Operacin
y Mantenimiento.
Dimensin Indicadores
Planificacin Escenarios:
Econmica Optimista
Pesimista
Intermedio.
-ndice de Precios al
Consumidor (IPC).
Expectativas Agentes
Racionales
Econmicos
-Ingresos (Bs.).
Econometra Modelacin
-Otros Ingresos (Bs.).
-Depreciacin (Bs.).
-ISLR (Bs.).
-Otros Gastos (Bs.).
-Utilidad Neta (Bs.).
-Ventas (Gwh).
-Subscriptores
-Perdida de Energa (Gwh)
-Compra de Energa (Gwh)
-Precio Promedio (Kvh)
-Potencia (Gwh)
-Nmero de Trabajadores
55
Cuadro 4
Definicin de Variables
Variables
Definicin Conceptual
-Analizar
los
ndices 1. ndice de Precios
inflacionarios durante 1981 a aI Consumidor (IPC)
1993, para determinar su
tendencia
y
estimar
el
crecimiento de esta variable en
el marco de la teora de las
expectativas racionales.
1. Variacin anual de los precios al

consumidor, el cual mide el nivel
de inflacin de un ao en
relacin al ao anterior.
-Analizar
las
variables 2. Gastos de Operacin y Manteniendgenas y exgenas que
miento.
influyen en la variacin los
gastos
de
operacin
y
mantenimiento
de
la
organizacin a fin de determinar
las que ms lo impactan.
2. Es la estimacin de las salidas

u otros usos del activo o
incurrenca en pasivos (o una
combinacin de ambas cosas)
durante un ejercicio, por entrega
o produccin de mercanca,
presentacin de servicios o
realizacin de otras actividades
que constituyan los negocios
ms importantes y operaciones
centrales de la entidad.
3. Ingresos (Bs.)
3. Ingresos por prestacin de

servicio segn las tarifas
aplicadas.
4. Otros Ingresos (Bs.)
4. Ingresos provenientes de otras

actividades no propias del
negocio.
5. Depreciacin (Bs.)
5. 5Gastos de depreciacin de los

activos en operacin..
6. ISLR (Bs.).
6. Pago de Impuestos, directo e

indirectos.
7. Otros Gastos (Bs.).
7. Otros gastos necesarios para el

funcionamiento normal.
8. Utilidad Neta (Bs.).
8. Resultado
de
ingresos y egresos..
9. Ventas (GWH)
9. Venta de Gigavatios vendidos

por aplicacin de tarifas.
56
contrastar
Servir de apoyo a la toma de

decisiones de la organizacin.
Definicin Conceptual
Variables
10. Suscritores
10. Nmero de clientes que

reciben el servicio.
11. Prdida de Energa (GWh)
11. Cantidad de energa prdida

en Giga vatios.
12. Compra de Energa (GWh)
12. Cantidad de energa comprada

en Giga vatios.
13. Precio Promedio

(KVh)
13. Tarifa promedio aplicable a los

suscriptores.
14. Potencia (GWh)
14. Capacidad de generacin de

energa propia en Giga vatios.
15. Nmero de Trabajadores.
15.
Cantidad
activos.
16. Modelacin.
16.
Planteamiento de escenanarios de acuerdo a intereses

econmicos de la empresa.
17. Planificacin Econmica.
17. Estimacin del volumen de

gastos a presupuestar para el
siguiente ejercicio.
57
de
trabajadores
Cuadro 5
Operacionalizacin de las Variables
Variable
ndice
Precios
Consumidor
Dimensin
(IPC) Inflacin
Indicador
Instrumento
Tasa Inflacin
BCV
Gastos de Operacin y
Planificacin
Mantenimiento
Escenarios:
-Optimista.
-Pesimista
-Intermedio
Enelbar
Ingresos (Bs)
Estadstica
Bs. Facturados
Enelbar
Otros Ingresos
Estadstica
Bs. Facturados
Enelbar
Depreciacin
Estadstica
Bs. de Gasto
Enelbar
Impuestos
Estadstica
Bs. Pagados
Enelbar
Otros Gastos
Estadstica
Bs. Pagados
Enelbar
Utilidad Neta
Estadstica
Bs. Utilidad o (Prdida)
Enelbar
Ventas (Gwh)
Estadstica
GWh Vendidos
Enelbar
Nmero de Suscriptores
Estadstica
No. Suscriptores
Enelbar
Perdida de Energa (Gwh)
Estadstica
GWh Perdidos
Enelbar
Compra de Energa (Gwh)
Estadstica
GWh Facturados por EDELCA
Enelbar
Precio Promedio (Bs/Kwh)
Estadstica
Tarifa Promedio
Enelbar
Potencia (Gwh)
Estadstica
Capacidad de Generacin
GWh
Enelbar
No. Trabajadores
Estadstica
Trabajadores activos
Enelbar
58
tem
F. Definicin de Trminos Bsicos

Codificacin: Se refiere a la necesidad de unificar el sistema de codificacin
entre el presupuesto y la contabilidad, para evitar duplicidad en la entrada de
datos y disparidad en el tiempo de registro.
Estimaciones: Son conjeturas sobre el efecto futuro de ciertas condiciones
actuales sobre una organizacin.
Estrategias: Son las lneas maestras para la toma de decisiones que tienen
influencia en la eficacia a largo plazo de una organizacin
Incertidumbre: Es una situacin en la que las probabilidades asignadas a
las diversas alternativas son menos conocidas que en las situaciones de riesgo
Inflacin: Es el incremento en el nivel de precios que da lugar a una
disminucin del poder adquisitivo del dinero.
Ingreso: Es el dinero o equivalente monetario que es ganado o recibido
como contrapartida por la venta de bienes y servicios.
Meta: Es la cuantificacin de los resultados que se esperan alcanzar para
un ejercicio presupuestario.
Plan: Es un programa de accin para la implantacin de una empresa.
Planificacin estratgica: Es un tipo bsico de planificacin por el cual una
empresa formula sus objetivos a largo plazo y selecciona los medios para alcanzar
dichos fines.
Poltica: Son los criterios o lineamientos generales a observar, que
establece la organizacin o Alta Direccin, los cuales sirven de gua para orientar
las acciones y la toma de decisiones.
Poltica Administrativa: Es la definicin de normas, sistemas de valoracin
o de decisin que al definir y puntualizar los objetivos de una empresa, pueden
guiar y regular los mtodos y las polticas de organizacin.
Presupuesto: es un resumen sistemtico de las previsiones de los gastos
59
proyectados y de las estimaciones de los ingresos previstos para cubrir dichos

gastos.
Series de Tiempo: Conjunto de observaciones tomadas en instantes
especficos, generalmente a intervalos iguales.
Transferencia Presupuestaria: Es el traslado de recursos de una cuenta
que presenta disponibilidad hacia otra cuenta que no posee disponibilidad
presupuestaria.
60
CAPTULO III
MARCO METODOLGICO
A. Tipo de Investigacin
La investigacin que se presenta se enmarc en las ciencias fcticas, se

ubic dentro de las ciencias sociales, debido a que el modelo usado tiene su
fundamentacin en la teora econmica y contable, concretamente en los gastos
de operacin y mantenimiento de una empresa de servicios, en este caso
especfico a una empresa de servicios elctrico.
Segn Beach (1999), el concepto de modelo que se emplea en la teora
econmica, implica un conjunto de variables relacionables; stas generalmente se
presentan en forma de ecuaciones, aunque a veces puede hacerse en forma de
grficos o diagramas (p.9).
Existen modelos microeconmicos y macroeconmicos, el primero es un tipo
de modelo para una parte pequea de la economa o esencial de la misma; por
ejemplo: el sector bancario o una regin geogrfica. El modelo macroeconmico
se refiere a la economa en conjunto, llevando consigo, el empleo de variables
agregadas (ibidem, p19).
Para proponer el diseo de un modelo econmico de expectativas racionales
para la planificacin de los gastos de operacin y mantenimiento de una empresa
elctrica, se dise un proyecto factible desarrollando un estudio descriptivo y
analtico con el apoyo de una investigacin documental, realizando para ello una
revisin crtica del material bibliogrfico.
Para realizar la investigacin, se analiz su tipologa y se determin, que
est enmarcado dentro del paradigma cuantitativo, con apoyo documental con la
intencin de proponer el diseo de un modelo econmico de expectativas
61
racionales futuras para la planificacin de los gastos de operacin y

mantenimiento de una empresa elctrica, se utiliz como fuente documental,
sujeto de estudio, el Estado de Resultados condensado de la empresa elctrica,
informes, archivos y estadsticas dentro de los cuales se incluye la informacin
relacionada con los gastos de operacin y mantenimiento.
El estudio cuantitativo utiliza la recoleccin de datos para probar hiptesis
sobre la base de mediciones numricas y el anlisis estadstico para establecer
posibles patrones de comportamiento.
Para efectos de este trabajo investigativo la unidad de anlisis represent la
poblacin a ser descrita; por lo que Hernndez, Fernndez y Baptista (op.cit.,
p.210), la definen como el conjunto de todos los casos que concuerdan con una
serie de especificaciones. Asimismo, Tamayo y Tamayo (2000), seala que:
...poblacin es la totalidad del fenmeno a estudiar en donde las unidades de
poblacin poseen una caracterstica comn, la cual se estudia y da origen a los
datos de la investigacin (p.114).
Sellit (citado en Tamayo y Tamayo, op.cit.) nos(sic) indica que una
poblacin es el conjunto de todas las cosas que concuerdan con una serie
determinada de especificaciones (p.114).
Asimismo, el proyecto incluye la investigacin expostfacto; parte de
situaciones pre-existentes; el estudio archivstico de documentos, es uno de los
pocos mtodos disponibles para investigar acontecimientos sobre la actividad de
las entidades empresariales: fusiones, inversiones, gastos, nuevos edificios,
nuevos productos.
Tamayo y Tamayo (op.cit.), define la investigacin expostfacto de la
siguiente manera:
Es en la cual el investigador parte de acontecimientos ya realizados; por
tanto, sus datos tienen fundamento en hechos cumplidos...
Es apropiado cuando se desea establecer la causa-efecto de los fenmenos
ya ocurridos y es necesario determinar los factores que intervinieron para que
stos acontecieran, para lo cual, el investigador forma una o ms variables a
62
observar, y a partir de una retrospeccin en el tiempo trata de esclarecer sus

relaciones y significado (p.58).
B. Procedimiento Utilizado
Para proponer el diseo de un modelo econmico de expectativas racionales

para la planificacin de los gastos de operacin y mantenimiento de una empresa
elctrica, se procedi en tres (3) fases denominadas: diagnstico, factibilidad y
diseo del modelo.
Fase I. Diagnstico
En primer lugar, en la fase diagnstica, se explor la situacin de ejecucin

econmica de los gastos de operacin y mantenimiento, realizando para ello la
descripcin de la cuenta principal, atendiendo las variables: Ejecucin y
Presupuesto, siendo su dimensin clasificacin y el indicador Gastos; la variable
Sistema de Contabilidad, en su dimensin Cuentas Nominales, su indicador
Gastos, ambas variables son sujetos de estudio de esta investigacin.
Fase II. Factibilidad
En su segunda fase, denominada estudio de factibilidad, se evalu

institucionalmente, la viabilidad que desde los puntos de vista: legal, econmico y
organizacional tiene la empresa para implantar la propuesta diseada. Por tanto,
la viabilidad legal se circunscribi a los reglamentos y normas internas de la
empresa que enmarquen este objeto de estudio y que viabilicen su implantacin.
En lo que respecta al rea presupuestaria estuvo referida al soporte tcnico,
que sobre el sistema de cuentas (resumen) utilizado por la organizacin y que
permita la estimacin. En tercer lugar, la viabilidad organizacional est sujeta a la
capacidad de gestin que posea el ente; es decir, su estructura organizacional, los
63
funcionarios especializados y la tecnologa utilizable para la puesta en prctica de

esta propuesta en su mbito de la toma de decisiones.
Fase III. Diseo del Modelo Econmico HER
Finalmente, la tercera fase, correspondiente al diseo de la propuesta; es

decir, el diseo de un modelo econmico de expectativas racionales para la
planificacin de los gastos de operacin y mantenimiento de una empresa
elctrica, se realiz de acuerdo a los elementos que lo componen: Objetivos de la
propuesta, justificacin, soporte terico.
C. Instrumento de Recoleccin de Datos
Para recabar los datos, se hizo uso de la tcnica de archivo, registro y

anlisis que fueron utilizados para proponer el diseo de un modelo econmico
de expectativas racionales para la planificacin de los gastos de operacin y
mantenimiento de una empresa elctrica, son matrices diseadas especficamente
por el autor de este trabajo de investigacin ceidas estrictamente a las
necesidades de presentacin de los datos documentales; entre ellos, son los
siguientes:
64
1981
2003
65
COMPRA DE ENERGIA (GWh)
No. DE TRABAJADORES
INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR

(IPC)
PRECIO PROMEDIO (Bs/KVh)
POTENCIA (GWh)
PERDIDA DE ENERGIA (GWh)
No. SUSCRIPTORES
VENTAS (GWh)
UTILIDAD NETA (Bs)
OTROS GASTIOS (Bs)
ISLR (Bs)
DEPRECIACION (Bs)
OTROS INGRESOS (Bs)
INGRESOS (Bs)
GASTOS DE OPERACIN Y
MANTENIMIENTO (Bs)
Aos
Cuadro 6
Planilla de Recoleccin de Datos
CAPITULO IV
PRESENTACIN Y ANLISIS DE RESULTADOS
A. Caractersticas de los ndices Inflacionarios (IPC-IPM-IPP)
Para el anlisis de los datos econmicos, stos se agruparon de acuerdo al

instrumento No 1, Planilla de Recoleccin de Datos y se cre una tabla de igual
formato, en una hoja de clculo en Excel a valores nominales y su posterior
tratamiento para llevarlos a valores constantes utilizando los ndices de Precios al
Consumidor (IPC), tomando como ao base 1984; de all, se abri un archivo en el
Programa SPSS, para analizarlos a valores constantes.
Grficamente, puede observarse la tendencia de los ndices de precios al
consumidor, ndice de precios al mayor e ndice de precios de productores con
valores reales desde el ao 1981 al 2003.
Cuadro 7
ndice de Precios a Nivel de Consumidor, Mayorista y Productor. Ao 19801987.
AOS
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
IPC
65,9
76,5
83,9
89,2
100,0
111,4
124,3
159,2
IPM
64,7
73,6
79,6
85,1
100,0
115,2
134,7
196,2
IPP
68,4
75,8
80,9
85,4
100,0
115,9
129,1
179,6
Fuente: Banco Central de Venezuela.
66
Evolucion de los indices de precios

Base 1984
210,0
Indices
IPC
160,0
IPM
IPP
110,0
60,0
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
Aos
Grfico 1. ndice de Precios. Fuente: BCV.
En el grfico 1, se muestran los aos 1981 a 1987; en ellos se observa como

se incrementa de manera uniforme los indicadores IPC, IPM e IPP hasta el ao
1984, a partir de esa fecha es cuando el IMP toma la delantera en relacin a los
dos anteriores. Otro aspecto es como el IPC, ya para el ao 1984 se sita muy por
debajo de los IPM e IPP, respectivamente. Mientras los ndices de precios al
Productor y al Mayor siguen en alza, el ndice de Precio al Consumidor se rezaga,
posiblemente este hecho es donde empieza a observarse una aceleracin de los
gastos del sector elctrico.
Cuadro 8
AOS
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
IPC
206,1
380,2
534,8
717,7
943,3
1.302,9
2.095,2
IPM
234,0
462,2
588,0
718,9
888,3
1.203,0
2.135,8
IPP
218,9
420,9
528,9
665,2
822,7
1.099,5
1.857,7
67

Base 1984
2.500,0
Indices
2.000,0
IPC
IPM
IPP
1.500,0
1.000,0
500,0
0,0
1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994
Aos
Grfico 2. Evolucin de los ndice de Precios. Fuente: BCV.

En el grfico 2, se visualizan los aos 1988 a 1984, en ellos se aprecia el
comportamiento del IPC, IPM y IPP, en donde se aprecia para el ao 1988, como
estos tres ndices conservan cierta paridad, ya para el ao 1992, empiezan a
distanciarse simultneamente uno del otro, el IPC y el IPM, toman fuerza y se
distancian IPP, que se rezaga. Ya en el 1994, abiertamente el impulso haca el
alza tomado por los ndices al Precio al Mayor y el ndice del Precio al Consumidor
por arriba del ndice del Precio de Produccin, hacen que la situacin se convierta
en un alerta para los productores de energa, por el incremento en los costos de
prestacin en el servicio elctrico.
Cuadro 9
AOS
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
IPC
3.350,8
6.697,4
10.048,7
13.644,4
16.860,3
19.592,6
22.047,7
26.993,8
34.303,8
IPM
3.369,1
6.847,2
8.885,0
10.854,8
12.614,7
14.393,4
15.999,9
22.062,1
28.036,5
IPP
2.844,7
5.987,3
7.965,5
9.693,1
11.043,1
12.161,5
13.069,8
17.022,4
21.632,1

68

Base 1984
Indices
40.000,0
30.000,0
IPC
IPM
IPP
20.000,0
10.000,0
0,0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Aos
Grfica 3. Evolucin de los ndices de Precios. Fuente: BCV.
En el grfico 3, se toman los aos desde 1995 hasta el 2003. En el ao

1997, el ndice del Precio al Consumidor Final, experimenta un incremento
constante interanual hasta el 2003, seguido por el ndice del Precio al Mayor, el
ndice del Precio al Productor se incrementa pero por debajo de los dos anteriores;
mientras, las empresas productoras de energa elctrica evidencian incrementos
en sus costos y gastos productos del proceso infraccionarios.
En la siguiente grfica (No 4), se observa la inflacin puntual interanual
desde el ao 1980 hasta el ao 2003, lo que refleja por s sola el crecimiento de
los gastos de operacin de la empresa elctrica para ese perodo.
69
Inflac inP untualInteranual

1 2 0 ,0 0 %
1 0 0 ,0 0 %
8 0 ,0 0 %
6 0 ,0 0 %
4 0 ,0 0 %
2 0 ,0 0 %
0 ,0 0 %
1 0 3 ,2 4 %
8 1 ,0 0 %
7 0 ,8 4 %
5 6 ,6 2 %
4 5 ,9 4 %
4 0 ,2 7 % 3 6 ,4 8 %
3 7 ,6 1 %
3 5 ,5 1 % 3 1 ,0
3 12,8
,2 8
0%
%
%6 %
2 9 ,9 1 %32 17 ,0
2 0 ,0 3 %
1 9 ,7 4 %
1 5 ,7 31%2 ,7 1 %
1
3
,4
0
%
1 2 ,3 0 %
1 0 ,4
47%
7 ,8
4,0
%4 %9 ,1 3 %
8 08 18 28 38 48 58 68 78 88 99 09 19 29 39 49 59 69 79 89 90 00 10 20 3
1 91 91 91 91 91 91 91 91 91 91 91 91 91 91 91 91 91 91 91 92 02 02 02 0
A OS
Grfico 4. Inflaccin Puntual Interanual.
Se encuentra en el Arch. Prf.L.Rivera. pg. .1
70
Grfica 5. Evolucin Expectativas Inflacionarias. Fuente: BCV.
En la grfica 5, se fijan las bases racionales para que los agentes

econmicos se formulen sus expectativas sobre los niveles de inflacin futuros. En
la mayor parte del ao 2003, las expectativas inflacionarias se colocaron por
encima de la inflacin que se observaba a nivel intermensual. Era de esperar, en
consecuencia, que tales expectativas se ajustaran y convergieran hacia la baja.
Sin embargo, no ocurri as. Probablemente, la asincrona entre las medidas de
poltica monetaria y de poltica fiscal; y las perspectivas de una espiral
depreciacin-inflacin, introdujeron rigidez en los pronsticos inflacionarios de los
agentes econmicos, lo cual impidi la mencionada convergencia de las
expectativas a una inflacin menos intensa.
71
Grfico 6. Variaciones Intermensuales del IPC y de las Expectativas

Inflacionarias. Fuente: BCV.
En la grfica 6, se puede apreciar la evolucin de la inflacin durante 2003,

donde incidieron factores de carcter transitorio; tales como, el ajuste en la tasa
del IVA, el abandono del sistema de bandas cambiarias y la eliminacin de
algunas exenciones. Cabe destacar que durante cinco meses de 2003, la
variacin anualizada del mencionado indicador super a la registrada a nivel del
IPC general, lo cual evidencia el carcter estructural del proceso inflacionario. Slo
para los meses de febrero hasta junio de ese ao, las Expectativas Racionales
superan al IPC, reportando nuevamente la misma situacin para los meses de
octubre a diciembre del referido ao.
72
Grfica 7. Variaciones Anualizadas de los ndices de Precios. Fuente: BCV.
A principios de 2003, se gener una brecha entre la variacin de precios a

nivel de mayorista y la ocurrida en la comercializacin al detal, generada, entre
otros aspectos, por la reduccin de los mrgenes de ganancia de las empresas
ante las dificultades para trasladar al consumidor final la totalidad del incremento
en su estructura de costos, la cual obedece a varios factores, entre otros control
tarifario y tarifas sociales; asimismo, la causa fundamenta en el efecto que causan
los ajustes realizados en los costos de produccin de las industrias, a
consecuencia del encarecimiento de la materia prima (compra de energa),
asociados con el mayor deslizamiento de la paridad cambiaria.
Los datos reales de los valores de los ndices de precios al consumidor,
evidencian claramente un diferencial importante para el 2003, en relacin al IPP e
IPM. Por otra parte, el ndice de Precios al Mayor e ndice de Precios de
Produccin de los aos 1999 a 2003, cuya tendencia evidencia de acuerdo a lo
73
antes expuesto, es al crecimiento, mientras en el IPC se observa una constante a

permanecer igual y por debajo del IPM e IPP. Datos que sirvieron para validar el
modelo planteado y la hiptesis de expectativas racionales, sobre el ajuste
sistemtico que los agentes econmicos se formularn a futuro conociendo la
experiencia pasada.
B. Caracterstica de los Gastos de Operacin y Mantenimiento
Los Gastos de Operacin y Mantenimiento de una empresa elctrica se

clasifican bsicamente en tres (03) grupos y a su vez en subgrupos de acuerdo a
la siguiente tabla:
Cuadro 10
Clasificacin de los Gastos de Operacin y Mantenimiento
GRUPO
I. Materiales
II. Laborales
III. Egresos
Generales
SUBGRUPO
Directos
Indirectos
Jornal
Quincenal
Mayor
Mantenimientos
Otros Materiales
Arrendamientos
Seguros
Otros Servicios
Otros Egresos
La evolucin global de los Gastos de Operacin y Mantenimiento de la

empresa Elctrica objeto de estudio durante los aos 1981 a 2003, se puede
apreciar en la siguiente grfica:
74
75
Aos
Grficos 8. Gastos de Operacin Valores Corrientes.

20
03
90.657.207,0
102.803.238,0
74.739.858,0
59.192.907,0
38.665.017,0
25.412.471,0
15.440.659,0
8.646.344,0
100.000.000,0
20
01
19
99
5.832.363,0
3.818.914,0
2.564.102,7
1.358.982,9
895.143,5
740.215,2
515.393,4
280.306,9
210.732,9
205.483,8
171.899,9
162.382,3
10.000.000,0
19
97
19
95
19
93
99.046,9
106.533,7
1.000.000,0
19
91
19
89
19
87
19
85
89.611,6
100.000,0
19
83
19
81
Miles de bolivares
Esta aparte. Se encuentra en el Arch. Prf.L.Rivera. pg.2. Listar de ah...
Gastos de operacin
Valores corrientes
1.000.000.000,0
10.000,0
En la grfica 8, se muestra la evolucin interanual de los gastos de

operacin en trminos monetarios a valores corrientes de la empresa elctrica a
nivel global, producto del proceso inflacionario experimentado en esos aos, as
como de las contrataciones colectivas discutidas y aprobadas en esos perodos
entre los factores ms importantes.
El Anexo B, muestra el detalle de los grupos de gastos presentados en el
Cuadro No 10 (pgina 74), y la forma como se cuantifican las estimaciones
monetarias, sean stas de manera manual o automtica.
Los clculos manuales, se refieren a la forma como el usuario o responsable
estima el presupuesto de las cuentas, segn su criterio personal y premisas
inflacionarias.
Los clculos automticos, estn relacionados con los gastos de personal y
son estimados a travs de una macro en hoja de clculo de paquete Excel, segn
diversas variables como son: tabulador de cargos, porcentajes de aumento
salarial, aos de servicio, entre los ms importantes.
Cuadro 11
Evolucin Global de los Gastos de Operacin y Mantenimiento a Valores
Constantes.
Gastos de Operacin (Bs.)
Ao
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
117.204,61
118.114,75
119.494,57
162.382,30
154.308,71
165.312,79
132.369,91
136.005,29
135.558,50
138.409,72
124.723,91
144.066,88
76
...continuacin Cuadro 11
Ao
Gastos de Operacin
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
196.799,65
182.269,66
174.058,82
129.100,01
153.658,27
186.248,36
229.325,79
302.118,73
338.990,97
335.843,99
299.684,88
Fuente: Reportes Financieros de la C.A., Energa

Elctrica de Barquisimeto (ENELBAR).
Los valores reflejados en el cuadro 8, demuestran la tendencia al incremento

de los gastos de operacin y mantenimiento de la empresa producto del proceso
inflacionario y variables internas de la empresa comentadas anteriormente.
2003
2000
2001
2002
1998
1999
1995
1996
1997
1992
1993
1994
1990
1991
1987
1988
1989
1985
1986
1982
1983
1984
3 5 0 .0 0 0 ,0
3 0 0 .0 0 0 ,0
2 5 0 .0 0 0 ,0
2 0 0 .0 0 0 ,0
1 5 0 .0 0 0 ,0
1 0 0 .0 0 0 ,0
1981
Miles deB olvares
E voluc inD eflac tadadelos

G as tos deOperac in
Aos
Grfico 9. Evolucin Deflactada de los Gastos de Operacin. Fuente: Reportes

Financieros de la C.A., Energa Elctrica de Barquisimeto (ENELBAR).
En la grfica 9, se aprecia la tendencia deflactada; es decir, sin el
componente inflacionario donde se capta la evolucin de los gastos de operacin
y mantenimiento de la empresa.
77
CAPITULO V
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
A. Conclusiones
Tomando como punto de partida el objetivo central de la investigacin, el

cual consisti en proponer el diseo de un Modelo Econmico de Expectativas
Racionales para la Planificacin de Gastos de Operacin y Mantenimiento de una
empresa elctrica, en base al anlisis de los ndices inflacionarios, para la
determinacin de la tendencia y estimacin del crecimiento de esta variable en el
marco de la teora de las expectativas racionales,
se lleg a las siguientes
conclusiones:
En relacin al uso de modelos economtricos, se concluye: Es una
herramienta de anlisis, la cual permite de manera cientfica efectuar proyecciones
que ayuden a la alta gerencia a la toma de decisiones, en relacin a las
estimaciones de orden presupuestario, tomando como base las variables
endgenas y exgenas que influyen en la variacin de los gastos de operacin y
mantenimiento de una empresa del servicio elctrico.
Mediante la formulacin de HER, dio como resultado un valor aproximado de
informacin confiable en relacin a las cifras detalladas por unidad de gastos de
operacin y mantenimiento, la proyeccin de la variable dentro de la empresa
sujeta a estudio; todo indica que la valoracin obtenida en las corridas bajo el
dominio del modelo economtrico propuesto, son montos puntuales que deben ser
tomados en cuenta a la hora de la formulacin presupuestaria.
Como herramienta matemtica, basada en un programa cuntico, los datos
obtenidos, sirven para realizar las predicciones de las variables que influyen en la
variacin de los gastos de operacin y mantenimiento de una empresa del servicio
elctrico.
78
El modelo recoge los momentos macro y micro-econmicos como: el

crecimiento de los ndices inflacionarios, el nivel de empleo, la rotacin del talento
humano, con mrgenes aceptables de tolerancia en el contexto econmico.
Las cifras obtenidas a travs de la aplicacin del modelo economtrico sirven
de gua directa en relacin al presupuesto para la toma de decisiones de la
empresa, del sector elctrico, el gobierno nacional, all, se miden necesariamente
las consecuencias de una determinada poltica econmica, su contraste con los
resultados obtenidos de la aplicacin del referido del modelo y las diversas
opciones o escenarios que deben de mejorarse en la toma de decisiones tomando
como base los resultados matemticos de estimacin del modelo.
Asimismo, se deja por sentado que las ecuaciones de comportamiento, parte
central del modelo economtrico, debe incluir como variable de expectativa la tasa
esperada de inflacin.
Por otra parte, las expectativas inflacionarias de los agentes econmicos no
constituyen una variable observable de la que se puedan obtener series
estadsticas, de all, que la construccin de los modelos economtricos deben
tomar este supuesto acerca de la toma en consideracin que stas se forman y
como intervienen en la racionalidad presupuestaria proyectada a travs de los
modelos economtrico.
Se determin que las variables descriptivas ms importantes que se
incorporan al modelo economtrico propuesto, por su alto ndice de correlacin
son: los ndices inflacionarios (reflejados en los IPC,IPP y IPM), los ingresos de
operacin y la compra de energa, asimismo, no menos importantes lo constituyen
el nmero de suscriptores, la ventas en GWh, compra de energa en GWh, el
precio promedio y la potencia GWh.
El modelo propuesto adems puede servir de referencia para determinar el
nivel de ingresos necesarios en funcin de la cuantificacin de los gastos de
operacin; es decir, se le puede dar un uso inverso al determinar a travs de la
cuantificacin de los gastos cul debera ser el nivel de los ingresos de la
organizacin.
79
B. Recomendaciones
Instar al gobierno nacional, a las autoridades regionales, a las empresas de
servicio elctrico, a emplear el presente modelo econmico de expectativas
racionales para la planificacin de los gastos de operacin y mantenimiento, los
valores o cifras son de comprobada precisin, cumpliendo con la teora econmica
de expectativas racionales en la toma de decisiones a nivel gerencial.
Es conveniente contrastar estudios similares con el fin de buscar los puntos
fuertes y dbiles, las oportunidades y amenazas, para darle pertenencia al modelo
economtrico de expectativas racionales como una funcin de planificacin de los
gastos de operacin y mantenimiento de una empresa elctrica como sustento al
proceso de toma de decisiones.
A la Empresa Elctrica C.A. ENELBAR, se insta a considerar los cambios
que se vienen suscitando en el pas, as, el empresariado elctrico, el sector
pblico requiere acometer acciones innovadoras en relacin a planificar o sincerar
con mayor efectividad los gastos de operacin y mantenimiento, con el objeto
sean consideradas y se incluyan dentro de estas dos variables todos los
componentes que impliquen un gasto a objeto de obtener las verdaderas cifras
reales en los ejercicios econmicos.
Proponer el Modelo Econmico de Expectativas Racionales, para el
mejoramiento de la elaboracin y ejecucin presupuestaria, de acuerdo a estudios
para estas empresas del servicio elctrico que tienen compromiso pblico con
cdigos de tica.
Fortalecer toda la capacidad tcnica, en relacin a los conocimientos
especializados, las competencias para formular polticas, planes, programas,
investigaciones, proyectos de ordenacin, conservacin, desarrollo sostenible,
entre otros; que incluyan gastos de operacin y mantenimiento a travs de los
modelos economtricos.
80
Al evaluar la operatividad del modelo, ste puede validarse haciendo la

funcin opuesta; es decir, el nivel de gastos puede ayudar a cuantificar el nivel de
ingresos que debera obtener la organizacin.
81
CAPITULO VI
PROPUESTA
MODELO DE EXPECTATIVAS RACIONALES PARA LA PLANIFICACIN

DE LOS GASTOS DE OPERACIN Y MANTENIMIENTO
DE UNA EMPRESA ELECTRICA
A. Construccin y Desarrollo del Modelo Propuesto

El planteamiento de este modelo est sustentado en la econometra como
herramienta apoyada por elementos econmicos, matemticos y estadsticos;
basado en anlisis de correlacin mltiple y aplicando la tcnica de los mnimos
cuadrados; es decir, elementos regresionales.
Para el desarrollo del modelo se consideraron un conjunto de variables que
de manera hipottica influyen en la variacin de los Gastos de Operacin y
Mantenimiento de una empresa elctrica. Este modelo permite conocer el grado
de influencia de las variables independientes sobre la variable dependiente;
asimismo, ser una herramienta de utilidad en la toma de decisiones de poltica
presupuestaria empresarial del ente en cuestin. Las variables objeto de este
estudio son:
1. Dependiente: Y: Gastos de Operacin y Mantenimiento.
2. Independientes: X1: Ingresos de Operacin, X2: Otros Ingresos, X3:
Depreciacin, X4: ISLR (Impuesto sobre la Renta), X5: Otros Egresos, X6: Utilidad
Neta, X7: Ventas en GWh, X8: Nmero de Suscriptores, X9: Compras en GWh,
X10: Perdidas en GWh, X11: Potencia en MW, X12: Precio promedio Bs./Kwh.,
X13: ndice de precios al consumidor (IPC) y X14: Nmero de Trabajadores.
82
Para el tratamiento formal de las variables planteadas y sus valores, se

determin la estacionalidad o no de los mismos; tomando como base los datos en
hoja de clculo Excel (Ver cuadro No 6; pg. 65); para ello, se hizo uso del
Paquete Estadstico Economtrico (SPSS v.10.0), que seal de manera rpida y
sencilla la no estacionalidad de los valores econmicos-financieros de las
variables estudiadas a travs del Test Dickey-Fuller.
En la construccin del modelo se incluyeron las variables que lo conformarn
y se clasific las variables independientes en dos (2) grupos:
1. Las que estn directamente relacionadas con la hiptesis de
expectativas racionales, ndice de Precios al Consumidor (IPC).
2. Otras consideradas como complementarias para el estudio, por su
relacin directa con la variable dependiente, como son: Ingresos de
Operacin, Otros Ingresos, Depreciacin, ISLR (Impuesto sobre la
Renta), Otros Egresos, Utilidad Neta, Ventas en GWh, Nmero de
Suscriptores, Compras en GWh, Perdidas en GWh, Potencia en MW,
Precio Promedio Bs./Kwh; tomando valores desde el ao 1981 a
2003.
Con las variables independientes y dependiente planteadas, ordenas y
cronolgicamente en series de tiempo anuales y en hoja de clculo en Excel (Ver
Anexo C); para posteriormente ser procesados en el Software SPSS 10.0.
B. Especificaciones del Modelo

El modelo matemtico se expresa de la siguiente manera:
Yt = (X1t, X 2t , X 3t , .... X 15t X 16t)
Donde:
1. Variable Dependiente
Yt: Gastos de Operacin y Mantenimiento.
83
2. Variables Independientes:
X1t: Ingresos de Operacin.
X2t: Otros Ingresos.
X3t: Depreciacin.
X4t: ISLR (Impuesto sobre la Renta).
X5 t: Otros Gastos (Otros Egresos).
X6 t: Utilidad Neta.
X7 t: Ventas en GWh.
X8 t: No. de Suscriptores.
X9 t: Compras en GWh.
X10 t: Prdidas en GWh.
X11t: Potencia en MW.
X12 t: Precio Promedio Bs./Kwh.
X13 t: IPC (Indice de precios al consumidor).
X14 t: No. Trabajadores.
t: Serie de tiempo, donde i = 1 23 en intervalo de 1981 a 2003.
3. El Modelo Terico de Expectativas Racionales se Expresa as:

Xet+1 = Et (X t+1 + It) + u
Et = Esperanza matemtica de la variable X en el perodo t.
It, es el conjunto de informacin disponible en t.
u= perturbacin, o de error es una variable aleatoria (estocstica) que tiene
propiedades probabilsticas claramente definidas. El trmino de perturbacin u
puede representar claramente todos aquellos factores que afectan los gastos de
operacin y mantenimiento pero que no son considerados en el modelo en forma
explcita.
84
4. El Primer modelo estocstico a considerar es:
Y= (0 + 1 X1 + 2X2t+3X3 + ...... +15X15) + ut

En el modelo 0 , 1, 2, 3 .... n, son parmetros a estimar y el trmino ut es la
perturbacin aleatoria, la cual se asume que se distribuye normalmente, segn la
hiptesis correspondiente al modelo clsico de regresin lineal mltiple, definida
en el parrafo anterior.
C. Estimacin y Resultados del Modelo

La estimacin del modelo se realiz proyectando la lnea de regresin que
mejor se ajuste a la muestra considerada. Dicha estimacin permite ubicar los
valores o parmetros que acompaan a las variables exgenas del modelo.
Mediante la estimacin del modelo se conoce el grado de relacin que ha
existido durante un tiempo determinado entre las variables objeto de estudio,
basndose en el Mtodo de Mnimos Cuadrados (MCO).
En la construccin del modelo de expectativas racionales para la
planificacin de los gastos de operacin y mantenimiento se ejecutaron todas las
operaciones
estadsticas
economtricas
apoyndose
en
el
software
especializado en econometra denominado SPSS 10.0, por medio del cual fue
procesada toda la data estadstica que sirvi de base para el desarrollo del
modelo.
Con la finalidad de obtener la perfectibilidad para una adecuada estimacin
del modelo se realizaron diversas corridas, para determinar los escenarios que
mejor expliquen la confiabilidad y representatividad que debe tener un modelo
econmico, para ser til en su aplicacin, y en tal sentido; por razones
metodolgicas se present el Modelo Inicial (Anexo D)
Y = (0 + 1 X1 + 2X2t+3X3 + ...... +15X15 ) + ut
85
Esta formula incluye a todas las variables y posteriormente el escenario

final con las variables definitivas, excluyendo aquellas que no cumplen con los
supuestos econmicos, economtricos y estadsticos.
1. Estimacin Inicial del Modelo Econmico de Expectativas Racionales

para la Planificacin de los Gastos de Operacin y Mantenimiento de una
empresa Elctrica.
La estimacin inicial, fue sometida a evaluacin econmica, estadstica y
economtrica utilizando el SPSS; evidencindose algunos problemas en cuanto a
la validacin de las hiptesis econmicas, en los parmetros y coeficientes beta
() generados por algunas variables independientes; as como problemas
economtricos
de
Significancia,
Multicolinealidad,
Autocorrelacin
Especificacin, razn por la cual se eliminaron algunas variables del modelo.

En la primera regresin lineal, se descartan las variables independientes:
Compra de Energa (GWh) e ndice de Precios a Nivel de Productos (IPP), por no
cumplir con los supuestos de correlacin con la variable dependiente (Ver Cuadro
12).
Cuadro 12
Variables Excluidas
Beta
Correlacin
Tipo de
Modelo
Dentro
Significancia
Parcial
Correlacin
Compras GWh
8,398
0,513
0,624
0,190
Baja
IPP
0,994
0,499
0,633
0,185
Baja
Fuente: SPSS 10.0

El investigador, tambin excluye las siguientes variables por su bajo nivel
de correlacin:
86
Modelo
Significancia
Tipo de
Correlacin
Depreciacin
0,374
Moderada
Prdidas (GWh)
0,159
Baja
Precio Promedio
0,154
Baja
Fuente: Rivera L., 2004.

Asimismo, por efecto de multicolinealidad se descart la Variable Utilidad
Neta, por ser un resultado matemtico de otras variables; es decir, est en funcin
o depende de otras variables independientes consideradas en la regresin.
Posteriormente se realizaron otras corridas excluyendo las variables
sealadas anteriormente y evaluando las nuevas estimaciones del modelo hasta
llegar a un modelo ms estructurado.
Con las variables que quedaron se realiz una nueva regresin lineal,
determinando as un Modelo Intermedio (Anexo E).
Y = 43545,973 + 0,383 * Ingresos operacin - 1,194 * Otros ingresos + 0,169 *
ISLR + 0,04060 * Otros gastos + 104,059 * Ventas GWh - 0,300 * Suscriptores +
408,260 * Potencia MW - 13,429 * IPC + 19,878 * IPM -198,848 * No.
Trabajadores.
-R2 Expresado por el nuevo modelo es de 0,967. Lo que seala que las
variables independientes explican en un alto grado la variacin de los Gastos de
Operacin y Mantenimiento.
-Autocorrelacin: Basados en la Prueba Durbin-Watson, se evalu el nuevo
modelo con la exclusin previa de las variables antes sealadas; dando como
resultado: 2,393 lo que significa lo siguiente:
87
Para diez (10) variables independientes con veintitrs (23) observaciones a

un grado de 0,05 (=0.05) de significancia, es decir, un intervalo de confianza del
95%y en base a la siguiente tabla de lmites de confianza o valores crticos:
Rechcese
Ho
Evidencia
de
autocorrelacin
Rechcese Ho*
Evidencia
Zona de
Zona de
indecisin
indecisin
positiva (+)
No
se
de
autocorrelacin
negativa (-)
rechce Ho o
Ho* o ambas
0
dL
Fuente: Gujarati, D., 1999.
dU
2 ...3
4-dU
4-dL
Ho: No hay autocorrelacin positiva.

Ho*: No hay autocorrelacin negativa.
Si la hiptesis planteada (Ho) es conocida como hiptesis nula; entonces,

La Hiptesis Ho= se rechaza si el resultado es < a nivel de significancia 0,05, si el
resultado es > 0,05, la Hiptesis Ho= no se rechaza.
Los resultados de aplicar el test Durbin Watson (significancia), para verificar la
verdad o falsedad de una hiptesis nula, y para el modelo intermedio, con 10
variables explicativas y 23 observaciones es:
DL= 0,465 (DL=limite de correlacin positiva)

DU=2,670 (DU= limite de correlacin negativa)
Entonces el resultado d =2,393 se encuentra en la zona de no correlacin.
Es decir, no se rechaza la hiptesis, ya que no existe autocorrelacin o correlacin
serial.
88
2. Estimacin Intermedia del Modelo Econmico de Expectativas

Racionales para la Planificacin de los Gastos de Operacin y
Mantenimiento de una empresa Elctrica.
A continuacin se presenta el resultado del Modelo Parcial a que se lleg
para representar la mejor estimacin posible de Modelo Econmico de
Expectativas Racionales para la Planificacin de los Gastos de Operacin y
Mantenimiento de una empresa elctrica.
Cuadro 13
Modelo Intermedio
Modelo
Significancia
Ingresos oper.
2,810
0,016
Otros ingresos
-1,859
0,088
ISLR
0,414
0,686
Otros gastos
0,074
0,942
Ventas GWh
0,755
0,465
Suscriptores
-0,666
0,518
Potencia MW
0,984
0,344
IPC
-1,280
0,225
IPM
1,467
0,168
No. Trabajadores
-1,070
0,306

A partir del modelo que ha quedado, y por efectos de baja significancia en
el resto de las variables, el investigador decide quedarse con una sola variable
independiente que s presenta altos niveles de correlacin y significancia con la
variable dependiente, como lo es la variable ingresos de operacin.
89
3. Estimacin Final del Modelo Econmico de Expectativas Racionales

para la Planificacin de los Gastos de Operacin y Mantenimiento de una
empresa Elctrica
A continuacin se presenta el resultado del Modelo final a que se lleg para
representar la mejor estimacin posible de Modelo Econmico de Expectativas
Racionales para la Planificacin de los Gastos de Operacin y Mantenimiento de
una empresa Elctrica.
Cuadro 14
Modelo Definitivo (Anexo F), fue entonces:
Modelo
(Constante)
Coeficientes
Coeficientes no
estandarizados
estandarizados
Beta
Beta
error Tip.
-39.477,112 28340,558
Ingresos oper.
0,792
0,098
,870
t
-1,393
Sig.
0,178
8,083
0,000
Fuente: SPSS 10.0.

R2 = 0,757
Y = -39.477,112 + 0,792* (Ingresos de Operacin Bs.)
Para una (01) variable independiente con veintitrs (23) observaciones a un
grado de 0,05 de significancia, los resultados fueron:
DL= 1,257 (DL=limite de correlacin positiva)

DU= 1,437 (DU= limite de correlacin negativa)
Entonces el resultado d = 1,203 se encuentra en la zona de indecisin, pero
se consider su cercana al limite de tolerancia de no correlacin; es decir, no se
rechaza la hiptesis nula de que no existe autocorrelacin.
90
Heterocedasticidad: Para determinar que se cumpla la hiptesis de

Homocedasticidad; es decir, que los errores tengan igual dispersin, se procedi a
tabular y graficar los errores para determinar s se cumple con este supuesto.
Cuadro 15
Tabla de Dispersin:
Distribucin de los Errores
Aos
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
Ingresos Oper.
208.812,36
224.421,60
253.026,61
254.648,80
282.499,10
277.638,94
297.076,70
238.934,06
226.450,95
250.064,90
246.928,26
226.454,45
305.197,33
307.117,41
261.581,80
173.065,04
117.340,04
307.797,77
323.970,53
406.104,31
442.571,24
430.888,89
355.231,32
Modelo
125.902,29
138.264,80
160.919,98
162.204,75
184.262,19
180.412,94
195.807,64
149.758,68
139.872,05
158.574,30
156.090,08
139.874,82
202.239,18
203.759,89
167.695,69
97.590,41
53.456,21
204.298,73
217.107,56
282.157,52
311.039,32
301.786,90
241.866,10
Fuente: Rivera, L., 2004.
91
Gastos
117.204,61
118.114,75
119.494,57
162.382,30
154.308,71
165.312,79
132.369,91
136.005,29
135.558,50
138.409,72
124.723,91
144.066,88
196.799,65
182.269,66
174.058,82
129.100,01
153.658,27
186.248,36
229.325,79
302.118,73
338.990,97
335.843,99
299.684,88
Errores
-8.697,68
-20.150,05
-41.425,40
177,55
-29.953,48
-15.100,15
-63.437,73
-13.753,39
-4.313,55
-20.164,58
-31.366,17
4.192,06
-5.439,53
-21.490,23
6.363,14
31.509,60
100.202,06
-18.050,38
12.218,24
19.961,22
27.951,65
34.057,09
57.818,77
Dispersin de los Errores

150.000,00
100.000,00
50.000,00
0,00
-50.000,00 0
10
15
20
25
-100.000,00
Grfica 10. Dispersin de Errores.

Fuente: Rivera L., (2004)
DIAGRAMA DE DISPERSION
400000
300000
gastos oper.
200000
100000
100000
200000
300000
400000
500000
ingresos oper.
Grfica 11. Diagrama de Dispersin. Fuente; SPSS 10.0
D. Evaluacin del Modelo

1. Evaluacin Econmica
Consiste en contrastar s los resultados obtenidos coinciden con las
hiptesis establecidas por la teora econmica.
92
Resultado: Basado en el signo que result del Coeficiente que genera el

SPSS, para cada variable, se verific la existencia de racionalidad econmica en
la conformacin del modelo; es decir, presenta un resultado que satisface la
expectativa racional de comportamiento para la toma de decisiones (Ver Cuadro
16).
Cuadro 16
Resultados Estadsticos
Signo
Hiptesis Econmica
Aumento de Gastos de Operacin y

Mantenimiento.
Aumento de Ingresos de Operacin.
Resultado
Correcto
Relacin directa.

Como se puede observar el signo positivo que acompaa al coeficiente o
parmetro dentro del mdulo, se corresponde con la hiptesis generalmente
aceptada en la teora y la realidad econmica; por lo tanto, el modelo aprueba la
evaluacin econmica. Si se observa el resultado (signo) se puede inferir que el
comportamiento es directo cuando se incrementa el gasto de operacin y
mantenimiento, obedece a un incremento en los ingresos.
2. Evaluacin Estadstica
Consiste en determinar si los resultados obtenidos en la estimacin,
cumplen con un conjunto de propiedades estadsticas, ya que esto genera mayor
confianza al momento de utilizar los resultados del modelo.
Resultado: Se procedi a realizar las pruebas recomendadas y se
obtuvieron los siguientes resultados:
93
Cuadro 17
Anlisis Estadstico
Tipo de Evaluacin Indicador
Bondad de ajuste del
Modelo
R2
Prueba de Signifi- t statistic

cancia individual
F Prueba de
Significancia Global
Rango de
Aceptacin
Resultado del Modelo
Mayor a 0,65
0,757
ptimo
Menor a 0,05
0,000
Con
Significancia
F= 65,327
R2= 0,757
Con
significancia
F statistic
Mayor a 3
2
2
R
R =0 F=0
R2 grande F
siempre mayor
R2=1 F infinito

Se puede observar que en buena medida el modelo tiene un
comportamiento razonable en relacin a la evaluacin estadstica a la que fue
sometido.
3. Evaluacin Economtrica
A este nivel del proceso economtrico, se busca comprobar si el modelo
cumple con los supuestos generales de regresin, si stos no se cumplen, se
presentan cuatro problemas economtricos: multicolinealidad, heterocedasticidad,
autocorrelacin y errores de especificacin.
A continuacin se presentan los resultados de la evaluacin.
94
Cuadro 18
Anlisis Economtrico
Tipo de Evaluacin
Indicador
Multicolinealidad
Autocorrelacin
Errores de
Especificacin
R2, F statistic,
T statistic
Severidad
Coeficientes de
correlacin > R2
significa que
hay multicolinealidad
Prueba DurbinWatson
Rango de
Evaluacin
R2 Altos
F Significativos
T insignificante
(presencia de
multicolinealidad)
Coef < R2
Resultado
del Modelo
R2 = Alto
No
se
observa
F = Mediamente multicolinealidad
significante
T
=
50% Aprueba, ya que
todos
los
significante
Todos Coef
2
< R
Correlacin + (di-du) DL = 1,257

No
autocorrelacin Du = 1,437
(du-(4-du)
Dw= 1,203
Indecisin
{(4-du)-(4-di)}
Autocorrelacin
{(4-di)-4)}
Si
demuestra Hay
algn tipo de sucesivas
correlacin, se
corren nuevos
modelos y la
correlacin
desaparece hay
problemas
de
especificacin
Conclusiones
de la
Evaluacin del
Modelo
coeficientes son <

R2
Segn
prueba
Durbin-Watson, el
modelo se ubica
en la zona de
indecisin,
es
decir, no hay
autocorrelacin.
pruebas En
pruebas Aprueba
sucesivas se
observaron
errores
de
especificacin

Desde el punto de vista economtrico el modelo es factible, lo cual implica
que una vez aprobada la evaluacin econmica, estadstica y economtrica, se
observa que el modelo definitivo es confiable para analizar los gastos de
operacin y mantenimiento en una empresa elctrica.
E. Prediccin
Esta es la ltima etapa del proceso de formulacin de modelos
economtricos, tiene como finalidad determinar si el modelo definitivo es til para
realizar predicciones.
95
Para conocer si el modelo permite hacer predicciones se procedi a

evaluarlo, incluyendo los valores reales de las variables dentro del mismo, y
operacionalizarlo matemticamente en algunos aos, para observar si el resultado
de la variable dependiente: gastos de operacin y mantenimiento se ajusta al
comportamiento de la variable independiente.
1. Pasos para la Prediccin
-Se dispuso del valor de los gastos de operacin y mantenimiento para el ao
2000 (302.118,73 miles de Bs.), luego se introdujeron al modelo los valores reales
de la variable independiente, en este caso: ingresos de operacin de 406.104,31
miles de Bs. y el resultado al aplicar el modelo (Y = -39.477,112 + 0,792* (Ingresos
de Operacin Bs.) fue de: 282.157,52 miles de Bs.; lo cual es representativo de lo
que ocurri en la realidad.
-Se someti el modelo a una prueba similar a la anterior pero en un ao
extremo o atpico (castigar al modelo) como lo fue 1984. Donde los gastos de
operacin y mantenimiento reales fueron de 162.382,30 miles de Bs. y el resultado
del modelo para ese ao con la variable independiente: Ingresos de Operacin de
254.648,80 miles de Bs., resultando: 162.204.75 miles de Bs., siendo este
resultado caracterstico de lo que ocurri realmente.
Por ltimo, y a manera de ejemplo se realizaron las siguientes predicciones:
a. Qu ocurrira con los gastos de operacin y mantenimiento, si los agentes
econmicos se formulan una expectativa inflacionaria optimista para el ao 2004
de un 10%.
b. Qu ocurrira con los gastos de operacin y mantenimiento, si los agentes
econmicos se formulan una expectativa inflacionaria pesimista para el ao 2004
de un 30%.
96
c. Qu ocurrira con los gastos de operacin y mantenimiento, si los agentes

econmicos se formulan una expectativa inflacionaria intermedia para el ao 2004
de un 20%.
Teniendo los gastos de operacin y mantenimiento (deflactados) del ao
2003 (299.684,90 Miles de Bs), obtenidos con la aplicacin del modelo propuesto;
a los mismos, se les aplic el ndice inflacionario para el ao 2004 (real, previsto y
ajustado) para obtener la proyeccin de los gastos de operacin y mantenimiento,
segn la siguiente tabla:
Cuadro 19
Escenarios Propuestos
Gastos de Operacin y Mantenimiento:
a. Optimista
b. Pesimista
c. Intermedio
d. Ajustado
b. 10%
30%
20%
29,095%
133.644,21 M Bs.
123.363,88 M Bs.
132.713,83 M Bs.
113.083,56 M Bs.

Al comparar las propuestas de los escenarios, con el valor real de los
gastos de operacin y mantenimiento para el ao 2004, que fue de 132.713,83
miles de Bs; puede observarse que la diferencia es poco significativa, ms an, si
se considera que la inflacin real (oficial, segn BCV) del ao 2004 fue de un
19,19%.
97
Inflac inP untualInteranual

1 2 0 ,0 0 %
1 0 3 ,2 4 %
1 0 0 ,0 0 %
8 1 ,0 0 %
8 0 ,0 0 %
7 0 ,8 4 %
6 0 ,0 0 %
5 6 ,6 2 %
4 5 ,9 4 %
4 0 ,0 0 %
4 0 ,2 7 %
3 5 ,5 1 %
3 6 ,4 8 %
3 1 ,0 2 %3 1 ,8 6 %
2 0 ,0 0 %
3 1 ,2 0 %
2 7 ,0 8 %
2 9 ,9 1 %
2 0 ,0 3 %
1 9 ,7 4 %
1 5 ,7 3 %
1 0 ,4 4 %
7 ,8 4 % 7 ,0 4 %
3 7 ,6 1 %
1 3 ,4 0 %1 2 ,3 0 %
1 2 ,7 1 %
9 ,1 3 %
0 ,0 0 %
19
80 981 982 983 984 985 986 987 988 989 990 991 992 993 994 995 996 997 998 999 000 001 002 003
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
2
2
2
2
A OS
Grfico: 4. Inflacin Puntual Interanual. Fuente: Tabla de Inflacin Anual del Banco Central de Venezuela.
70
19
81
19
82
19
83
19
84
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
100.000,0
1.000.000,0
75
10.000.000,0
100.000.000,0
Aos
Grfico: 8. Gastos de Operacin y Mantenimiento a Valores Corrientes.

Fuente: Reportes Financieros de la C.A., Energa Elctrica de Barquisimeto (ENELBAR).
10.000,0
102.803.238,0
90.657.207,0
74.739.858,0
59.192.907,0
38.665.017,0
25.412.471,0
15.440.659,0
8.646.344,0
5.832.363,0
3.818.914,0
2.564.102,7
1.358.982,9
895.143,5
740.215,2
515.393,4
280.306,9
210.732,9
205.483,8
171.899,9
162.382,3
106.533,7
99.046,9
89.611,6
Miles de bolivares
Gastos de Operacin y Mantenimiento a Valores Corrientes
1.000.000.000,0
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Universidad Centroccidental Lisandro Alvarado, para optar a la categora de
98
Agregado en el escalafn del personal Docente y de Investigacin. Barquisimeto,

Venezuela.
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Rosende Ramrez, Francisco Javier. 2003. El Fin del Monetarismo. Chile:
Cuadernos de Economa, Vol. 40, N121, pp. 681-689. [Consultado en:
http.//www.economa.puc.cl/index/download.asp?id_publicacin=771]
Sabino, C. 1992. Metodologa de la Investigacin. Caracas: Panapo.
Samuelson, P.A; Koopmans T.C. y Stone, J.R. 1954. Report of the Evaluative
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Tamayo y Tamayo, Mario. 2000. El Proceso de la Investigacin Cientfica.
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Welsch, G. 1990. Presupuestos. Planificacin y Control de Utilidades. Mxico:
Editorial Prentice Hall Hispanoamericana, S.A. (5ta Edicin).
98
ANEXOS
Anexo A
Organigrama Estructural de la Empresa
ORGANIGRAMA
UNIDADORGANIZATIVA
GENERAL
ASAMBLEADE
ACCIONISTAS
AUDITORAINTERNA
JUNTA
ADMINISTRADORA
PRESIDENCIA
VICEPRESIDENCIADE
ASISTENCIAALA
PRESIDENCIA
CONSULTORA
JURDICA
GERENCIADE
COMUNICACIONES
CORPORATIVAS
VICEPRESIDENCIADE
INGENIERA
VICEPRESIDENCIADE
DISTRIBUCIN
VICEPRESIDENCIADE
ADMINISTRACINY
FINANZAS
VICEPRESIDENCIADE
SERVICIOALCLIENTE
GERENCIADE
PLANIFICACINY
DESARROLLO
GERENCIA DEREDES
REGIONI
GERENCIADESERVICIO
ALCLIENTECENTRO
NORTE
GERENCIADETESORERA
GERENCIADE
PRODUCCIN
GERENCIA DEREDES
REGIONESII ALV
GERENCIADESERVICIO
ALCLIENTEREGIONES
GERENCIADE
MATERIALESY
SUMINISTROS
GERENCIADE
TRANSMISINY
SUBESTACIONES
GERENCIADEINGENIERA
YCONSTRUCCINDE
DISTRIBUCIN
GERENCIADEMEDICIN
DEENERGA
GERENCIADE
CONTABILIDAD
GERENCIADESERVICIOS
COMERCIALES
GERENCIADESERVICIOS
GENERALES
APROBADOPOR:
REVISADOPOR:
ELABORADOPOR:
APROBACINJUNTAADMINISTRADORA
VICEPRESIDENCIADE
PLANIFICACIN
CORPORATIVAY
SISTEMAS
VICEPRESIDENCIADE
RECURSOS
HUMANOS
GERENCIADESISTEMASY
TECNOLOGADELA
INFORMACIN
GERENCIADE
ADMINISTRACINDE
PERSONAL
GERENCIADEDE
PLANIFICACIN
CORPORATIVA
GERENCIADESELECCIN
YDESARROLLOINTEGRAL
DELPERSONAL
GERENCIA PROYECTOS
CORPORATIVOSDE
DISTRIBUCIN
SUSTITUYEA:
FECHADEVIGENCIA:
29/10/03
Acta1040.6
F-665(12-02) PLANIFICACINCORPORATIVA
Anexo B
Gastos de Operacin y Mantenimiento
ENELBAR
GASTOS DE OPERACIN Y MANTENIMIENTO
MATERIALES
MATERIALES DIRECTOS
7111101 Energa
7111102 Peaje
7111103 Gasoil
7111104 Gas
7111105 Consumo Interno
SUB-TOTAL MATERIALES DIRECTOS
MATERIALES INDIRECTOS
7111201 Aceites y Lubricantes
7111202 Gasoil
SUB-TOTAL MATERIALES INDIRECTOS
TOTAL MATERIALES
PERSONAL
SEMANAL
7112101 Bsico
7112103 Sobre Tiempo Diurno
7112104 Sobre Tiempo Nocturno
7112105 Bonif. Sup. Guardia Extras D
7112106 Bonif. Sup. Guardia Extras N
7112107 Diferencia de Salario por Su
7112109 Utilidades
7112110 Salario durante Emfermedad
7112113 Vacaciones
7112115 Ayuda Gastos Entierro
7112116 Bonificacin Matrimonio
7112117 Bonificacin Nacimiento
7112118 Aporte Fondo de Ahorro
7112119 Alimentacin
7112126 Implemento y Ropa de Trabajo
7112127 Articulos de Seguridad
7112128 Medicinas y Atencin Mdica
7112129 Alojamiento y Comida
7112130 Trifa Elctrica
7112131 Utiles Escolares
7112132 Regalos de Navidad
7112133 Honorarios Mdicos
7112134 Aporte Seguro Social
7112135 Prestaciones Sociales
7112136 Estudios
7112137 Seguro Social Facultativo
7112138 Seguro Paro Forzoso
7112139 Ticket Alimentario
7112140 Pago por Incapacidad y Muert
7112141 Aporte Compaia Fondo Jubila
7112144 Plan Poltica Habitacional
7112148 Becas
7112149 Licencias y Certificados Md
7112151 Bonificacin Especial
7112152 Movilizacin
7112155 Preaviso Jornal LOT
7112156 Indemnizacin Jornal LOT
7112157 Contingencia Salarial Jornal
7112158 Trabajo en Alto Riesgo
7112159 Guarderia Jornales
7112160 Indemn. Accid. Labor Jornale
SUB-TOTAL SEMANAL
Forma de Estimacin
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Forma de Estimacin
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Automtico
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
QUINCENAL
7112201 Bsico Quincenal
7112203 Sobre Tiempo Diurno
7112204 Sobre Tiempo Nocturno
7112205 Diferencia Salario por Susti
7112206 Utilidades
7112207 Salario durante Enfermedad
7112208 Vacaciones
7112210 Ayuda Gastos Entierro
7112211 Bonificacin Matrimonio
7112212 Bonificacin Nacimiento
7112213 Aporte Fondo Ahorro
7112214 Alimentacin
7112219 Implemento Ropa de Trabajo
7112220 Artculos de Seguridad
7112221 Medicinas y Atencin Mdica
7112222 Alojamiento y Comida
7112224 Utiles Escolares
7112225 Regalos de Navidad
7112229 Estudios
7112233 Bonificacin Pre-Post Natal
7112236 Aporte Fondo Jubilacin
7112239 Plan Politica Habitacional
7112243 Becas
7112244 Licencias y Certificados Md
7112246 Fondo Atencin Hospitalaria
7112248 Preaviso Quinc. LOT
7112249 Indemnizacin Quinc. LOT
7112250 Bonific. Superv. Quinc. Hed
7112251 Bonific. Superv. Quinc. Hen
7112258 Movilizacin
7112259 Guarderia Quincenales
7112260 Indemn. Acciden. Labor Quinc
7112262 Consultas Mdicas
7112263 Atencin al Jubilado
SUB-TOTAL QUINCENAL
Forma de Estimacin
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Automtico
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
MENSUAL
7112301 Bsico Mensual
7112302 Utilidades
7112304 Vacaciones
7112305 Aporte Fondo de Ahorro
7112311 Artculos de Seguridad
7112312 Gastos de Medicinas
7112315 Gastos de Hospitalizacin
7112318 Estudios
7112321 Aporte Fondo Jubilacin
Forma de Estimacin
Clculo Automtico
Clculo Automtico
Clculo Automtico
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Automtico
7112323 Plan Politica Habitacional

7112327 Beneficios
7112328 Preaviso Mayor LOT
7112329 Indemnizacin Mayor LOT
SUB-TOTAL MENSUAL
DIRECTORES
7112401 Dietas
7113953 Gastos de Accionistas
SUB-TOTAL DIRECTORES
TOTAL PERSONAL
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Automtico
Clculo Manual
Clculo Manual
EGRESOS GENERALES
REPARACIONES Y MANTENIMIENTOS
7113310 Reparacin Equipos de Radio
7113311 Mant. y Reparac. Equip. Tele
7113312 Reparacin Unidades por Acci
7113350 Mantenimiento Fotocopiadora
7113351 Mantenimiento Limpieza
7113352 Mantenimiento Equipos de Com
7113353 Mantenimiento Equipos de Ofi
7113354 Mantenimiento Equipos Divers
7113355 Mantenimiento Contrato de Di
7113356 Mantenimiento Avisos
7113357 Mantenimiento Areas Verdes
7113358 Mantenimiento Sistema Elctr
7113359 Mantenimiento Mayor Vehculo
7113360 Mantenimiento Aire Acondicio
7113361 Mantenimiento de Muebles
7113362 Mantenimiento Elctrico Inmu
7113363 Mantenimiento Menor Vehculo
7113364 Mantenimiento Apariencia Veh
7113365 Mantenimiento Equipos Especi
7113366 Mantenimiento Edificios
7113367 Mantenimiento Terrenos
7113368 Mantenimiento Equipo de Tall
7113369 Mantenimiento Sistema Contra
7113382 Mantenimiento Equipos de Com
SUB-TOTAL REPARACIONES Y MANTENIMIENTO
Forma de Estimacin
MATERIALES DE MANTENIMIENTO
7113401 Material de Limpieza
7113402 Material Elctrico
7113403 Material de Planta
7113404 Material de Distribucin
7113405 Herramientas Pequeas
7113406 Material Fotogrfico y Audio
7113407 Material de Oficina
7113408 Material de Fotocopiadora
7113409 Material de Computacin
7113410 Material Aceite y Lubricante
7113411 Materiales Unidades de Trans
7113412 Material de Comunicacin
7113415 Material de Impresin
7113416 Recuperacin de Materiales
SUB-TOTAL MATERIALES DE MANTENIMIENTO
Forma de Estimacin
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
ARRENDAMIENTOS
7113501 Equipos
7113502 Instalaciones
SUB-TOTAL ARRENDAMIENTOS
Forma de Estimacin
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
Manual
SEGUROS
7113601 Seguro de Vida Colectivo
7113605 Seguro Responsabilidad Civil
7113606 Seguro Contra Incendio
7113607 Seguro Vidrios y Cristales
7113608 Seguro Fidelidad Empleados
7113610 Seguro Equipos Elctronicos
7113611 Seguro Placas y Vehculos
SUB-TOTAL SEGUROS
Forma de Estimacin
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
OTROS
7113901
7113902
7113903
7113904
7113905
7113906
7113909
7113911
7113913
7113914
7113915
7113916
7113917
7113918
7113919
7113920
7113921
7113922
7113923
7113925
7113927
7113929
7113930
7113932
7113933
7113934
7113935
7113936
7113938
7113940
7113943
7113944
7113947
7113948
7113950
7113952
7113954
7113958
7113960
7113961
7113965
7113966
7113969
7113970
7113971
7113972
7113973
7113974
7113975
7113978
7113980
7113981
Forma de Estimacin
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Clculo Manual
Alimentos y Bebidas
Servicios y Gastos Ext.
Transporte General
Gastos de Viaje Sindicato
Gastos de Viaje Venezuela
Gastos de Viajes Exterior
Combustible Contractual
Vigilancia
Transporte de Valores
Sistema contra Incendio
Aseo Urbano
Movilizacin de Material
Gastos de Aduana
Atencin al Personal
Gastos Escolares
Telfono
Agua
Fletes de Correspondencias
Publicaciones
Publicidad Institucional
Eventos Especiales
Suscripciones
Asignaciones
Promocin Institucional
Pasantas
Trabajos Especiales Temporal
Cursos
Comisin Agentes Recaudadora
Aporte al Sindicato
Obras Diversas
Agasajos al Personal
Franqueos, Papel Sellado
Asesoras
Indemnizacin a Terceros
Gastos de Representacin
Gasolina
Aporte Federacin Elctrica
Recificacin Presupuestaria
Gastos Inventario Almacn
Indemnizacin Accidentes Lab
Servicios Internet
Cogestin Externa
Gastos Brigada y Comit
Gastos Legales por Demandas
Gastos Legales por Asuntos E
Gastos Legales por Demandas
Honorarios Profesionales por
Prensa
Gastos Discusion Convecion C
Bonificacion Arrendamiento,J
7113982 Bonificacion Arrendamiento,Q

7113983 Bonificacion Arrendamiento,E
SUB-TOTAL OTROS
TOTAL EGRESOS GENERALES
OTROS EGRESOS
8121301 Actividades Deportivas
8121302 Actividades Recreacionales
SUB-TOTAL OTROS EGRESOS
Clculo Manual
Clculo Manual
Forma de Estimacin
Clculo Manual
Clculo Manual
TOTAL EGRESOS DE OPERACION
Fuente: C.A., Energa Elctrica de Barquisimeto (ENELBAR).
Anexo C
Variables objeto de estudio y sus valores.
Variables Objeto de Estudio

aos ingresos oper. otros ingresos gastos oper. depreciacin
islr
otros gastos
utilnet
VentasGWh Suscriptores ComprasGWh PerdidasGwh PotenciaMW precioprom IPC Base 1984 No. Trabajadores
1981 208.812,36
2.724,00 117.204,61 21.530,94 15.245,88
8.749,71 48.805,22
610,57 119.000,00
714,15
103,58
127,39
0,26 76,46
467
1982 224.421,60
2.590,26 118.114,75 25.350,69 20.086,10
8.936,93 54.523,38
679,67 123.753,00
788,03
108,35
134,40
0,28 83,86
484
1983 253.026,61
1.459,95 119.494,57 26.413,74 37.344,99
9.498,33 61.734,92
711,09 129.668,00
853,67
142,59
137,00
0,29 89,15
494
1984 254.648,80
354,50 162.382,30 25.567,50 12.235,90 10.013,80 44.803,80
727,19 135.108,00
887,90
160,70
147,30
0,30 100,00
503
1985 282.499,10
1.308,80 154.308,71 25.680,07 36.939,14 12.265,26 54.614,72
756,02 140.321,00
918,06
162,04
154,30
0,33 111,40
546
1986 277.638,94
605,07 165.312,79 23.196,46 34.847,30
9.655,19 45.232,26
823,22 148.869,00
992,33
169,10
161,30
0,34 124,30
580
1987 297.076,70
4.337,81 132.369,91 24.178,64 27.822,99
8.510,05 108.532,91
899,32 158.520,00
1.093,26
193,94
187,00
0,43 159,20
586
1988 238.934,06
2.659,83 136.005,29 20.620,96
3.310,00
2.885,15 78.772,49
999,90 167.640,00
1.172,16
172,27
199,00
0,44 206,10
621
1989 226.450,95
5.673,28 135.558,50 14.843,45
5.405,21
9.425,25 66.891,82
1.007,26 177.887,00
1.143,65
136,39
204,00
0,55 380,20
657
1990 250.064,90
7.186,37 138.409,72 13.753,53
5.889,79
5.610,00 93.588,22
1.036,45 184.584,00
1.186,40
149,95
208,00
1,04 534,80
709
1991 246.928,26
5.286,89 124.723,91 14.377,58
5.712,43 18.412,60 88.988,63
1.104,27 192.987,00
1.300,83
196,56
221,00
1,34 717,70
747
1992 226.454,45 12.081,65 144.066,88 12.821,56
6.166,73 14.191,49 61.289,43
1.284,40 200.362,00
1.447,01
162,61
240,75
1,39 943,30
784
1993 305.197,33 16.751,14 196.799,65 10.516,91 34.761,36 16.955,15 62.915,40
1.380,00 208.031,00
1.534,65
154,65
253,75
2,33 1.302,90
807
1994 307.117,41 12.043,19 182.269,66
7.196,40 32.045,34 19.208,95 78.440,24
1.409,00 215.300,00
1.561,55
152,55
258,00
2,97 2.095,20
877
1995 261.581,80
829,71 174.058,82
6.590,10
4.003,61 23.804,38 53.954,61
1.443,00 220.799,00
1.630,43
187,43
267,00
5,99 3.350,80
949
1996 173.065,04 10.603,41 129.100,01
4.480,32
4.109,73 35.690,12 10.288,28
1.410,00 227.022,00
1.633,60
223,60
267,20
8,22 6.697,40
974
1997 117.340,04
3.234,17
5.101,55 20.528,18
7.140,92
1.725,00 290.230,00
2.030,01
305,01
375,69
15,36 10.048,70
1.133
1998 307.797,77 42.904,80 186.248,36 15.301,84 21.355,16 18.567,75 109.229,46
2.016,00 293.166,00
2.380,85
364,85
384,13
20,64 13.644,40
1.123
1999 323.970,53 40.647,47 229.325,79 15.715,62 32.931,38 35.953,94 50.691,26
2.069,97 293.930,00
2.442,56
372,59
415,67
26,14 16.860,30
1.110
2000 406.104,31 19.395,05 302.118,73 15.400,86 33.736,05 12.738,94 61.504,79
2.126,47 294.242,00
2.559,01
432,54
439,95
37,02 19.592,60
1.114
2001 442.571,24 16.177,28 338.990,97 14.947,78 27.212,10 42.744,67 34.853,00
2.212,81 300.612,00
2.733,63
520,82
485,94
43,29 22.047,74
1.076
2002 430.888,89 65.737,92 335.843,99 12.790,05 12.365,01 46.881,86 88.745,90
2.216,25 309.809,00
2.722,74
506,49
479,33
51,35 26.993,85
1.077
2003 355.231,32 29.577,97 299.684,88 11.695,15 20.751,03 68.164,75 -15.486,53
2.183,24 369.273,00
2.717,86
489,42
492,00
54,29 34.303,78
1.018
4.709,17 153.658,27
Fuente: Rivera, L., (2004)
Anexo D
Modelo Inicial
Regresin: Modelo No. 1 (Inicial) (Anexo D)

Variables introducidas/eliminadasb
Modelo
1
Variables
introducidas
No.
TRABAJADO
RES, ISLR,
UTILNET,
ingresos
oper., otros
ingresos,
depreciacin,
otros gastos,
IPC,
PerdidasGw
h,
Suscriptores,
PotenciaMW,
VentasGWh,
precioprom,
a
IPM
Variables
eliminadas
Mtodo
Introducir
a. Alcanzado lmite de tolerancia = ,000.

b. Variable dependiente: gastos oper.
Resumen del modelob
Modelo
1
R
R cuadrado
,999a
,998
R cuadrado
corregida
,995
Error tp. de la
estimacin
5064,532809693
Durbin-W
atson
2,148
a. Variables predictoras: (Constante), No. TRABAJADORES, ISLR, UTILNET,

ingresos oper., otros ingresos, depreciacin, otros gastos, IPC,
PerdidasGwh, Suscriptores, PotenciaMW, VentasGWh, precioprom, IPM
ANOVAb
Modelo
1
Regresin
Residual
Total
Suma de
cuadrados
1,095E+11
205195941
1,097E+11
gl
14
8
22
Media
cuadrtica
7,82E+09
25649493
F
304,925
Sig.
,000a
a. Variables predictoras: (Constante), No. TRABAJADORES, ISLR, UTILNET,

ingresos oper., otros ingresos, depreciacin, otros gastos, IPC, PerdidasGwh,
Suscriptores, PotenciaMW, VentasGWh, precioprom, IPM
Coeficientesa
Modelo
1
(Constante)
ingresos oper.
otros ingresos
depreciacin
ISLR
otros gastos
UTILNET
VentasGWh
Suscriptores
PerdidasGwh
PotenciaMW
precioprom
IPC
IPM
No. TRABAJADORES
Coeficient
es
estandari
zados
Beta
Coeficientes no
estandarizados
B
Error tp.
-80931,8 47995,647
,819
,083
,818
,292
,994
1,055
-,552
,172
-1,070
,274
-1,051
,105
-109,765
48,305
,606
,273
-164,857
106,078
584,450
255,660
3395,117
2154,777
-16,085
4,629
11,585
5,508
9,986
61,387
,899
,193
,099
-,100
-,240
-,456
-,873
,619
-,315
1,021
,859
-2,325
1,256
,034
t
-1,686
9,887
2,801
,942
-3,207
-3,902
-9,978
-2,272
2,222
-1,554
2,286
1,576
-3,475
2,103
,163
Sig.
,130
,000
,023
,374
,012
,005
,000
,053
,057
,159
,052
,154
,008
,069
,875
a. Variable dependiente: gastos oper.
Variables excluidasb
Modelo
1
ComprasGWh
IPP
Beta dentro
8,398a
,994a
t
,513
,499
Sig.
,624
,633
Correlacin
parcial
,190
,185
Estadstic
os de
colinealid
ad
Tolerancia
9,609E-07
6,512E-05
a. Variables predictoras en el modelo: (Constante), No. TRABAJADORES, ISLR, UTILNET,

ingresos oper., otros ingresos, depreciacin, otros gastos, IPC, PerdidasGwh,
Suscriptores, PotenciaMW, VentasGWh, precioprom, IPM
Estadsticos sobre los residuosa
Valor pronosticado
Residuo bruto
Valor pronosticado tip.
Residuo tip.
Mnimo
112263,06250
-6640,833496
-,982
-1,311
Mximo
338083,812500
6413,51513672
2,219
1,266
Media
181567,438857
-3,2267290E-11
,000
,000
Desviacin tp.
70548,616458635
3054,0281942173
1,000
,603
N
23
23
23
23
Anexo E
Modelo Intermedio
Regresin: Modelo No. 2 (Intermedio) (Anexo E)

Modelo
1
Variables
introducidas
No.
TRABAJADO
RES, ISLR,
ingresos
oper., otros
gastos, otros
ingresos,
IPC,
Suscriptores,
PotenciaMW,
VentasGWh,
a
IPM
Variables
eliminadas
Mtodo
Introducir
a. Todas las variables solicitadas introducidas

Resumen del modelob
Modelo
1
R
R cuadrado
,983a
,967
R cuadrado
corregida
,940
Error tp. de la
estimacin
17368,18635166
Durbin-W
atson
2,393
a. Variables predictoras: (Constante), No. TRABAJADORES, ISLR, ingresos

oper., otros gastos, otros ingresos, IPC, Suscriptores, PotenciaMW,
VentasGWh, IPM
ANOVAb
Modelo
1
Regresin
Residual
Total
Suma de
cuadrados
1,061E+11
3,620E+09
1,097E+11
gl
10
12
22
Media
cuadrtica
1,06E+10
3,02E+08
F
35,167
Sig.
,000a
a. Variables predictoras: (Constante), No. TRABAJADORES, ISLR, ingresos oper.,

otros gastos, otros ingresos, IPC, Suscriptores, PotenciaMW, VentasGWh, IPM
Coeficientesa
Modelo
1
Coeficientes no
estandarizados
B
Error tp.
(Constante)
43545,973 57147,033
ingresos oper.
,383
,136
otros ingresos
-1,194
,643
ISLR
,169
,407
otros gastos
4,060E-02
,551
VentasGWh
104,059
137,874
Suscriptores
-,300
,450
PotenciaMW
408,260
414,753
IPC
-13,429
10,493
IPM
19,878
13,551
No. TRABAJADORES -198,848
185,892
Coeficient
es
estandari
zados
Beta
,421
-,282
,030
,009
,828
-,306
,713
-1,941
2,156
-,680
t
,762
2,810
-1,859
,414
,074
,755
-,666
,984
-1,280
1,467
-1,070
Sig.
,461
,016
,088
,686
,942
,465
,518
,344
,225
,168
,306

Valor pronosticado
Residuo bruto
Residuo tip.
Mnimo
110662,57813
-32491,626953
-1,021
-1,871
Mximo
346629,6562500
23297,86132813
2,377
1,341
Media
181567,43886
-8,414803E-11
,000
,000
Desviacin tp.
69439,87242994
12827,25572179
1,000
,739
N
23
23
23
23
Anexo F
Modelo Definitivo
Regresin: Modelo No. 3 (Modelo Final) (Anexo F)

Modelo
1
Variables
introducidas
ingresos
a
oper.
Variables
eliminadas
Mtodo
,
Introducir
a. Todas las variables solicitadas introducidas

Resumen del modelob
Modelo
1
R
R cuadrado
,870a
,757
R cuadrado
corregida
,745
Error tp. de la
estimacin
35647,76308502
Durbin-W
atson
1,203
a. Variables predictoras: (Constante), ingresos oper.

ANOVAb
Modelo
1
Regresin
Residual
Total
Suma de
cuadrados
8,302E+10
2,669E+10
1,097E+11
gl
1
21
22
Media
cuadrtica
8,30E+10
1,27E+09
F
65,327
Sig.
,000a
a. Variables predictoras: (Constante), ingresos oper.

Coeficientesa
Modelo
1
(Constante)
ingresos oper.
Coeficientes no
estandarizados
B
Error tp.
-39477,1 28340,558
,792
,098
Coeficient
es
estandari
zados
Beta
,870
t
-1,393
8,083
Sig.
,178
,000

Valor pronosticado
Residuo bruto
Residuo tip.
Mnimo
53476,484375
-63489,07031
-2,085
-1,781
Mximo
311115,8125000
100181,7890625
2,109
2,810
Media
181567,438857
,000000000000
,000
,000
Desviacin tp.
61428,27780923
34828,16472097
1,000
,977
N
23
23
23
23

Modelo de Una Empresa Electrica

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REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD CENTROCCIDENTAL LISANDRO ALVARADO

DISEO DE UN MODELO ECONMICO DE EXPECTATIVAS

Autor: Luis Rivera

Barquisimeto, Mayo de 2009

ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS RESULTADOS

B. Caractersticas de los Gastos de Operacin y

Variables del Proceso Presupuestario.....................

Variables Objeto de Estudio y su Definicin..............

Plantilla de Recoleccin de Datos.............................

ndice de Precios a Nivel de Consumidor, Mayorista

ndice de Precios a Nivel de Consumidor, Mayorista

ndice de Precios a Nivel de Consumidor, Mayorista

Clasificacin de los Gastos de Operacin y Mantenimiento...................................................................

Evolucin Global de los Gastos de Operacin y

Variables Excluidas por el Software Informtico

Evolucin de los ndices de Precios (1981-1987)....

Evolucin de los ndices de Precios (1988-1994)....

Evolucin de los ndices de Precios (1995-2003)....

Inflacin Puntual Interanual (1981-2003).............

Evolucin de Expectativas Inflacionarias (20012002)..................

Variaciones Intermensuales del IPC y de las

Variaciones Anualizadas de los ndices de Precios

Gastos de Operacin a Valores Corrientes (19812003).............

Evolucin Deflactada de los Gastos de Operacin

REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

DISEO DE UN MODELO ECONMICO DE EXPECTATIVAS

El Captulo IV, enmarc la presentacin y estudio de los resultados arrojados

A. Contextualizacin y Delimitacin del Problema

La informacin econmica, financiera, oportuna y confiable, es una

Tradicionalmente, el proceso presupuestario o plan operativo anual de

cargo, porcentaje, monto convencional en Bolvares). As como los compromisos

ejemplo, ningn fenmeno econmico, social o poltico que previsiblemente pueda

El efecto tangible de la aplicacin de la herramienta, se reflejar en la

Planificacin de los Gastos de Operacin y Mantenimiento de una empresa

A. Antecedentes Relacionados con la Investigacin

En Chile, Rosende (2003a), en su trabajo titulado El Fin del Monetarismo,

Por otro lado, el uso de la tasa de inters como principal herramienta e

inflacionarias del pblico, ante alteraciones en el rumbo de dicha poltica

formando sus expectativas de acuerdo a la prediccin que resultara de

Los modelos econmicos parecen como consecuencia de que los

necesariamente la especificacin concreta de las variables, datos o relaciones

En esta conceptualizacin se observa que los modelos se concentran en la

juegos, as cmo otras reas de las matemticas, se utilizan para analizar,

b.4- Estimacin del Modelo y Resultados: Consiste en la estimacin de la

La autocorrelacin a pesar de no eliminar la linealidad y el insesgamiento de

-Explicar la naturaleza de los datos bajo investigacin.

las capacidades y limitaciones de las tcnicas de pronstico

c. Tcnicas de Pronstico para Datos Estacionarios

d. Tcnicas de Pronstico para Datos con una Tendencia:

series de tiempo y mtodos de Box-Jenkins.

f. Tcnicas de Pronstico para Series Cclicas

descomposicin clsica, los indicadores econmicos, los modelos economtricos,

explicativa, este estudio se conoce como anlisis de regresin simple; cuando se

neoclsica: el comportamiento optimizador de los agentes econmicos. Al mismo

estructura completa de la economa y en especial que conocen el mecanismo que

probabilidad de que se cumpla el pronstico extrado de un modelo economtrico,

conceptos tericos que la sustentan, se hizo necesaria la revisin de diversas

Esta consideracin es ciertamente una concepcin moderna del presupuesto,

improvisadamente, a su vez, indica y orienta las polticas de gestin.

estricto cumplimiento. Este proceso de

dirigir las acciones con mayor eficiencia y eficacia, el presupuesto se convierte en

La etapa que pretende abordar esta investigacin, de