Dinero

El Dinero es todo activo o bien generalmente aceptado como medio de

pago por los agentes econmicos para sus intercambios y que adems cumpl
las funciones de ser unidad de cuenta y depsito de valor. Algunos ejemplos de
dinero son: las monedas y los billetes, las tarjetas de dbito, y lastransferencias
electrnicas, entre otros.
El dinero, tal como lo conocemos hoy (billetes y monedas sin valor propio), debe
estar avalado o certificado por la entidad emisora. Actualmente son los
gobiernos, a travs de las leyes, quienes determinan cual es el tipo de dinero de
curso legal, pero son otras entidades, como los bancos centrales y las casas de
la monedas (Ceca), los que se encargan, primero, de regular y controlar
la poltica monetaria de una economa, y segundo, de crear las monedas y
billetes segn la demanda y la necesidad de tener dinero fsico.

Funciones:
El dinero es un activo financiero neutro o plenamente lquido, que sirve de
plataforma intermedia para optimizar el intercambio bienes y servicios,
evitando las inexactitudes propias del trueque, es decir, del intercambio directo
de bienes y servicios. Por tanto, para que un bien pueda ser calificado como
dinero se deben satisfacer los siguientes tres criterios y que son las tres
principales funciones que cumple el dinero en un sistema econmico moderno:

Medio de intercambio: para evitar las ineficiencias de un sistema

del trueque. Cuando un bien es requerido con el solo propsito de usarlo
para ser intercambiado por otras cosas, posee esta propiedad. Adems, el
dinero debe ser un bien ligero y fcil de almacenar y de transportar.

Unidad de cuenta: Cuando el valor de un bien es utilizado con

frecuencia para medir y comparar el valor de otros bienes o cuando su valor
es utilizado para denominar deudas, se dice que el bien posee esta
propiedad. La unidad de cuenta significa que es la unidad de medida que se
utiliza en una economa para fijar los precios.

Conservacin de valor: Cuando un bien es adquirido con el objetivo de

conservar el valor comercial para futuro intercambio, entonces se dice que
es utilizado como un depsito de valor. El dinero es un depsito de valor
pero no el nico, cualquier activo que mantenga su poder adquisitivo a lo
largo de tiempo servir como depsito de valor.

Creacin del dinero:

En los sistemas econmicos actuales, el dinero es creado por dos
procedimientos:

Dinero legal, es el creado por el Banco Central mediante la acuacin

de monedas e impresin de billetes, es el dinero en efectivo.1 La cantidad de
dinero legal es medida por el M1.

Dinero bancario, es el creado por los bancos privados mediante la

anotacin en cuenta de los crditos como depsitos de los clientes
prestatarios, con un respaldo parcial indicado por el coeficiente.
Normalmente en la actualidad el dinero bancario se crea como dinero
electrnico. La cantidad de dinero bancario es medida por los agregados
monetarios distintos del M1.

La cantidad de dinero creada es medida mediante los agregados monetarios. La

forma actual de creacin y control de la cantidad de dinero es inspirada en
el monetarismo.
Vanse tambin: Oferta de dinero, Base monetaria y Multiplicador monetario.

Respaldo del dinero:

Se considera que el valor del dinero debera estar respaldado en metales
preciosos (oro, plata, etc.) o en divisas extranjeras; sin embargo, ninguno de
estos mtodos es seguro, considerando que su valor est sujeto a la oferta y la
demanda, y no se puede garantizar que de repente no se descubran grandes
reservas minerales del metal o se genere una aplicacin que aumente su
demanda. Lo mismo sucede con las divisas. Puesto que el dinero no est
actualmente respaldado por ningn activo tangible es denominado Dinero
fiduciario.1 La doctrina ha cuestionado ambas relaciones, tanto del respaldo oro
como la ley de la oferta y demanda, en el valor del dinero.
De hecho, el dinero es resultado de un pacto social, donde todos aceptan
entregar sus bienes o servicios a otros, a cambio de los smbolos monetarios
(billetes, monedas, etc.); por lo tanto, el respaldo del dinero es la suma de los
bienes y servicios de la Poblacin; o sea, el producto interno bruto o PIB.
El Gobierno debe impedir que el avance del agregado monetario est descorrelacionado con el del PIB, para sostener su valor. Sin embargo,
el gobierno puede optar por imprimir ms billetes que derivara en inflacin y

la devaluacin de su moneda, como una manera de financiarse, de manera

recproca.

La Inflacion (concepto corto)

La inflacin es el aumento generalizado y sostenido de los precios de
bienes y servicios en un pas. Para medir el crecimiento de la inflacin
se utilizan indices, que reflejan el crecimiento porcentual de una
canasta de bienes ponderada. El ndice de medicin de la infacin es
el Indice de Precios al Consumidor (IPC) que en Mxico se le llama
INPC (Indice Nacional de Precios al Consumidor). Este indice mide el
porcentaje de incremento en los precios de una canasta bsica de
productos y servicios que adquiere un consumidor tpico en el pas.
Existen otros indices, como el Indice de Precios al Productor, que mide
el crecimiento de precios de las materias primas.
Causas de la Inflacin
Existen tres tipos de inflacion:

Inflacin por consumo o demanda. Esta inflacin obedece a la

ley de la oferta y la demanda. Si la demanda de bienes excede
la capacidad de produccin o importacin de bienes, los precios
tienden a aumentar.

Inflacin por costos. Esta inflacin ocurre cuando el precio de

las materias primas (cobre, petrleo, energa, etc) aumenta, lo
que hace que el productor, buscando mantener su margen de
ganancia, incremente sus precios.

Inflacin autoconstruida. Esta inflacin ocurre cuando se prevee

un fuerte incremento futuro de precios, y entonces se
comienzan a ajustar stos desde antes para que el aumento sea
gradual.

Inflacin generada por espectativas de inflacin (circulo

vicioso). Esto es tpico en pases con alta inflacin donde los
trabajadores piden aumentos de salarios para contrarestar los
efectos inflacionarios, lo cual da pie al aumento en los precios

por parte de los empresarios, originando un crculo vicioso de

inflacin
Como se detiene la inflacin?
Para detener la inflacin, los bancos centrales tienden a incrementar
la tasa de inters de la deuda pblica. De esta manera se
incrementan las tasas de interes en los prstamos al consumo
(tarjetas de crdito, hipotecas, etc). Al aumentar las tasas de interes
del consumo, se frena la demanda de productos.

La Inflacion (concepto extendido)

La inflacin, en economa, es el aumento generalizado y sostenido de los
precios de los bienes y servicios existentes en el mercado durante un perodo
de tiempo, generalmente un ao. Cuando el nivel general de precios sube, con
cada unidad de moneda se adquieren menos bienes y servicios. Es decir, que la
inflacin refleja la disminucin del poder adquisitivo de la moneda: una prdida
del valor real del medio interno de intercambio y unidad de medida de una
economa. Una medida frecuente de la inflacin es el ndice de precios, que
corresponde al porcentaje anualizado de la variacin general de precios en el
tiempo (el ms comn es el ndice de precios al consumidor).
Los efectos de la inflacin en una economa son diversos, y pueden ser tanto
positivos como negativos. Los efectos negativos de la inflacin incluyen la
disminucin del valor real de la moneda a travs del tiempo, el desaliento del
ahorro y de la inversin debido a la incertidumbre sobre el valor futuro del
dinero, y la escasez de bienes. Los efectos positivos incluyen la posibilidad de
los bancos centrales de los estados de ajustar las tasas de inters nominal con
el propsito de mitigar una recesin y de fomentar la inversin en proyectos de
capital no monetarios.
Entre las corrientes econmicas ms aceptadas existe generalmente consenso
en que las tasas de inflacin muy elevadas y lahiperinflacin son causadas por
un crecimiento excesivo de la oferta de dinero. Las opiniones sobre los factores
que determinan tasas bajas a moderadas de inflacin son ms variadas. La
inflacin baja o moderada puede atribuirse a las fluctuaciones de la demanda
de bienes y servicios, o a cambios en los costos y suministros disponibles
(materias primas, energa, salarios, etc.), tanto as como al crecimiento de la
oferta monetaria. Sin embargo, existe consenso que un largo perodo de

inflacin sostenida es causado cuando la emisin de dinero crece a mayor

velocidad que la tasa de crecimiento econmico.
Hoy en da, la mayora de las corrientes econmicas estn a favor de una tasa
pequea y estable de inflacin. Una inflacin pequea (en vez de nula o
negativa) puede reducir la severidad de las recesiones econmicas al permitir
que el mercado laboral pueda adaptarse ms rpidamente en una crisis, y
reducir el riesgo de que una trampa de liquidez impida una poltica monetaria
de estabilizacin de la economa. La tarea de mantener la tasa de inflacin baja
y estable se asigna generalmente a las autoridades monetarias de cada pas. En
general, estas autoridades monetarias son los bancos centrales, que controlan
el tamao de la emisin monetaria mediante la fijacin de las tasas de inters,
a travs de transacciones en el mercado de divisas, y mediante la creacin de
la banca de reservas.
Al ndice negativo en la tasa de inflacin (una baja generalizada de los precios)
se lo denomina deflacin.

Clasificacin de la inflacin segn la magnitud

La inflacin segn la magnitud del aumento suele clasificarse en distintas
categoras:

Inflacin moderada: La inflacin moderada se refiere al incremento de

forma lenta de los precios. Cuando los precios son relativamente estables,
las personas se fan de este, colocando su dinero en cuentas de banco. Ya
sea en cuentas corrientes o en depsitos de ahorro de poco rendimiento
porque esto les permitir que su dinero valga tanto como en un mes o
dentro de un ao. En s, las personas estn dispuestas a comprometerse con
su dinero en contratos a largo plazo, porque piensan que el nivel de precios
no se alejar lo suficiente del valor de un bien que puedan vender o
comprar.

Inflacin galopante: La inflacin galopante sucede cuando los precios

incrementan las tasas de dos o tres dgitos de 30, 120 240% en un plazo
promedio de un ao. Cuando se llega a establecer la inflacin galopante
surgen grandes cambios econmicos. Muchas veces en los contratos se
puede relacionar con un ndice de precios o puede ser tambin a una
moneda extranjera, como por ejemplo el dlar. Dado que el dinero pierde su

valor de una manera muy rpida, las personas tratan de no tener ms de lo

necesario; es decir, que mantienen la cantidad suficiente para vivir con lo
indispensable para el sustento de los integrantes familiares.

Hiperinflacin: Es una inflacin anormal en exceso que puede alcanzar

hasta el 1000% anual. Este tipo de inflacin anuncia que un pas est
viviendo una severa crisis econmica; debido a que el dinero pierde su
valor, el poder adquisitivo (la capacidad de comprar bienes y servicios con
el dinero) disminuye y la poblacin busca gastar el dinero antes de que
pierda totalmente su valor. Este tipo de inflacin suele deberse a que los
gobiernos financian sus gastos con emisin de dinero sin ningn tipo de
control, o bien porque no existe un buen sistema que regule los ingresos y
egresos del Estado.

Efectos de la inflacin:
Efectos generales
Un aumento en el nivel general de precios implica una disminucin del poder
adquisitivo de la moneda. Es decir, cuando el nivel general de precios sube,
cada unidad monetaria permite comprar menos bienes y servicios. El efecto de
la inflacin no se distribuye uniformemente en la economa. Por ejemplo, los
prestamistas o depositantes que reciben una tasa fija de inters de los
prstamos o depsitos pierden poder adquisitivo de sus ingresos por intereses,
mientras que los prestatarios se benefician. Las personas e instituciones con
activos en efectivo experimentar una disminucin de su poder adquisitivo. Los
aumentos de salarios a los trabajadores y los pagos de pensiones a menudo se
mantienen por debajo de la inflacin, especialmente para aquellos con ingresos
fijos.
Los deudores que poseen obligaciones monetarias a tasas de inters nominal
fijo, observan una reduccin en la tasa real proporcional a la tasa de inflacin. El
inters real de un prstamo, es la tasa nominal menos la tasa de inflacin
aproximadamente. Por ejemplo, si alguien toma un prstamo donde la tasa de

inters establecida es del 6% y la tasa de inflacin es del 3%, la tasa de inters

real que pagar por el prstamo es del 3%. Los bancos y prestamistas pueden
ajustar en ocasiones incluyendo una prima de inflacin en los costos de los
prstamos del dinero mediante una tasa inicial ms alta o mediante el
establecimiento de los intereses a una tasa variable.

Efectos negativos
Las tasas de inflacin elevadas e impredecibles son consideradas nocivas para
la economa. Aaden ineficiencias e inestabilidad en el mercado, haciendo difcil
la realizacin de presupuestos y planes a largo plazo. La inflacin puede actuar
como un lastre para la productividad de las empresas, que se ven obligadas a
detraer capital destinado a las producciones de bienes y servicios con el fin de
recuperar las prdidas causadas por la inflacin de la moneda. La incertidumbre
sobre el futuro del poder adquisitivo de la moneda desalienta la inversin y el
ahorro.
La inflacin puede tambin imponer aumentos de impuestos ocultos: los
ingresos inflados pueden implicar un aumento de las tasas de impuesto sobre la
renta si las escalas de impuestos no estn indexadas correctamente a la
inflacin. Sin embargo, tasas de inflacin moderadas no parecen tener efectos
negativos sobre las economas, as un estudio de Robert Barro, muestra que
estadsticamente que una inflacin inferior al 8-10% no muestra correlacin
negativa con la tasa de crecimiento del pas.1 Otros estudios empricos sitan el
umbral a partir del cual la inflacin puede ser realmente daina en el 20 o el
40%.
Prdida de poder adquisitivo
En primer lugar, el deterioro del valor de la moneda es perjudicial para aquellas
personas que cobran un salario fijo, como los obreros y pensionados. Esa
situacin se denomina prdida de poder adquisitivo para los grupos sociales
mencionados. A diferencia de otros con ingresos mviles, estos ven cmo se va
reduciendo su ingreso real mes a mes, al comparar lo que podan adquirir con lo
que pueden comprar tiempo despus. Sin embargo, debe sealarse que si los
salarios son rpidamente ajustados a la inflacin se mitiga o elimina la prdida
de poder adquisitivo de algunos grupos sociales.
Con alta inflacin, el poder adquisitivo se redistribuye desde las personas,
empresas e instituciones con ingresos fijos nominales, hacia las que tienen
ingresos variables que pueden seguir el ritmo de la inflacin. Esta redistribucin
del poder de compra tambin se produce entre los socios comerciales

internacionales. Si existen tasas de cambio fijo, una economa con mayor

inflacin que otra har que las exportaciones de la primera sean ms costosas,
afectando la balanza comercial. Tambin pueden generarse efectos negativos
para el comercio debido a la inestabilidad en los precios de cambio de divisas.
Perjuicio para los acreedores
La inflacin es perjudicial para aquellas personas acreedoras de montos fijos, ya
que el valor real de la moneda decrece con el tiempo y su poder de compra
disminuir. Contrariamente aquellos deudores a tasa fija se vern beneficiados,
ya que su pasivo real ir disminuyendo.
Como consecuencia de los puntos anteriores, surge lo que se suele denominar
inflacin autoconstruida. Este fenmeno consiste en trasladar el aumento de
precios hacia delante en el tiempo, esto es as ya que las personas esperan que
la inflacin contine como en perodos anteriores. As se genera un espiral
inflacionario, en el que se indexan contratos, se aumentan los sueldos y los
precios por expectativas futuras.
Inflacin diferencial
La inflacin diferencial es una situacin en la que dos o ms pases, cuyas
economas son fuertemente dependientes o forman un rea econmica
especial, presentan diferentes tasas de incremento de precios. La inflacin
diferencial, especialmente si se sostiene durante un perodo largo, provoca por
lo general que el pas con mayores tasas de inflacin sufra un aumento de
costes de produccin y consiguientemente una prdida de competitividad.
Inflacin de costos
La alta inflacin puede inducir a los empleados a la demanda de un rpido
aumento de salarios para mantenerse al da con los precios al consumidor. En el
caso de la negociacin colectiva, el crecimiento salarial se establecer en
funcin de las expectativas inflacionarias, que ser mayor cuando la inflacin es
alta. Esto puede provocar una espiral de salarios. En cierto sentido, la inflacin
puede generar una situacin de inestabilidad que se retroalimenta: la inflacin
genera expectativas de ms inflacin, lo que engendra a su vez una mayor
inflacin.

Acaparamiento
La gente tiende a comprar productos duraderos y no perecederos para evitar en
parte las prdidas esperadas de la disminucin del poder adquisitivo de la
moneda.
Hiperinflacin
Si la inflacin se torna fuera de control (en aumento), puede interferir
gravemente con el funcionamiento normal de la economa, afectando su
capacidad de producir y distribuir bienes. La hiperinflacin puede llevar al
abandono de la utilizacin de la moneda como medio de intercambio de bienes,
derivando en las ineficiencias del trueque.
Ineficiencia en la asignacin
Un cambio en la oferta o demanda de un bien normalmente modificar que su
precio, sealando a los compradores y vendedores que deben reasignar los
recursos en respuesta a las nuevas condiciones del mercado. Cuando los
precios son inestables y cambian marcadamente debido a la inflacin, los
cambios de precios debido a las seales de oferta/demanda son difciles de
distinguir de los cambios de precios debido a la inflacin general. El resultado
es una prdida de eficiencia asignativa.
Ciclos econmicos
De acuerdo con la teora austriaca del ciclo econmico, la inflacin pone en
marcha el ciclo econmico. Los economistas austriacos sostienen que este es el
efecto ms daino de la inflacin. Segn la teora austriaca, las tasas de inters
artificialmente bajas y el aumento asociado de la oferta monetaria conducen
prstamos imprudentes altamente especulativas, lo que incrementa la
probabilidad de malas inversiones, que a largo plazo resultan ser insostenibles.

Efectos positivos
Mercado de trabajo-ajustes
Los keynesianos creen que los salarios nominales son rpidos para subir, pero
lentos para ajustarse hacia la baja. Si los salarios estn sobrevaluados, esta
diferencia de velocidad de ajuste conduce a un desequilibrio prolongado,
generando altas tasas de desempleo. Dado que la inflacin sera menor que el
salario real, si los salarios nominales se mantuvieran constantes, los
keynesianos argumentan que un poco de inflacin sera buena para la economa

ya que permitira a los mercados de trabajo alcanzar un equilibrio con mayor

rapidez.
Margen de maniobra
Las herramientas principales para el control de la oferta de dinero son la
capacidad de fijar la tasa de descuento, la tasa a la cual los bancos pueden
pedir prestado al banco central, y las operaciones de mercado abierto que son
las intervenciones del banco central en el mercado de bonos con el objetivo de
afectar las tasas de inters nominales. Si una economa se encuentra en una
recesin con un inters nominal bajo, entonces el banco encuentra lmites para
reducir las tasas an ms con el fin de estimular la economa (ya que las tasas
negativas de inters nominal son imposible). Esta situacin se conoce como un
trampa de liquidez. Un nivel moderado de la inflacin tiende a garantizar que
las tasas nominales de inters se mantengan bastante por encima de cero, de
modo que, si surge la necesidad, el banco puede reducir la tasa de inters
nominal.
Crecimiento e inversin productiva
La experiencia concreta de pases concretos parece indicar que una inflacin
alta es compatible con el crecimiento econmico rpido. En las dcadas de
1960 y 1970, Brasil present una tasa media de inflacin del 42%, pero fue una
de las economas que ms rpidamente crecieron en el mundo, y su renta per
cpita aument un 4,5% anual.4 Durante el mismo perodo, los ingresos per
cpita de Corea del Sur crecan el 7% anual, pese a una tasa media de casi el
20%
Existen varias explicaciones de esto, entre ellas est que con una inflacin
elevada la rendibilidad neta de las inversiones financieras, que es igual al
inters nominal menos la inflacin, decae mucho y en esas circunstancias la
inversin no financiera en la economa productiva es ms atractiva. Por si fuera
poco las polticas antiinflacionistas pueden ser perjudiciales para la economa.
Desde 1996, Brasil tras padecer una hiperflacin empez a controlar subiendo
los tipos de inters efectivos hasta el 10-12% (cifra entre las mayores del
mundo), la inflacin cay al 7,1% pero tambin se resinti el crecimiento que no
pas del 1,3%. Tambin Sudfrica tuvo una experiencia similar en 1994, cuando
empez a dar prioridad absoluta al control de la inflacin y elev los tipos de
inters a los niveles brasileos.

Metodos para reducir la inflacin:

Se han usado y sugerido diferentes mtodos para detener la inflacin. En casi
todo el mundo, se ha impuesto la poltica de control de la inflacin, a pesar de
que no existen pruebas de que resulte daina por debajo del 8-10% o incluso el
20 o 40% segn otros estudios. De hecho la priorizacin de medidas
antiinflacionistas severas produjo efectos adversos en Sudfrica (1994) y Brasil
(1996). Economistas institucionalistas como Ha-Joon Chang han sealado que
los partidarios del neoliberalismo han aprovechado el miedo justificado a
la hiperinflacin para impulsar polticas antiinflacionistas excesivas (dados los
niveles de inflacin en muchos lugares donde se han impulsado). El hincapi
neoliberal en la reduccin de la inflacin se justifica a que los activos financieros
tienen tasas de rentabilidad fijadas de modo nominal, por lo que la inflacin
reduce la rentabilidad real, algo que perjudica a los inversores financieros, pero
no tanto a la poblacin general.

Polticas monetarias
Hoy en da, la herramienta principal para controlar la inflacin es la poltica
monetaria. Los bancos centrales pueden influir significativamente en este
sentido fijando una tasa de inters ms alta y reduciendo la masa monetaria.
Normalmente a un objetivo de tasa de alrededor del 2% a 3% anual, y dentro de
un rango objetivo de baja inflacin, en algn lugar entre el 2% al 6% anual.
Hay una serie de mtodos que han sido sugeridas para controlar la inflacin.
Los bancos centrales como la Reserva Federal de EE.UU. pueden afectar la
inflacin en gran medida a travs de las tasas de inters y ajuste a travs de
otras operaciones. Las tasas de inters y crecimiento lento de la oferta
monetaria son las formas tradicionales a travs del cual los bancos centrales
combaten o previenen la inflacin, a pesar de que tienen diferentes enfoques.
Por ejemplo, algunos persiguen un objetivo de inflacin simtrico, mientras que
otros slo controlan la inflacin cuando se eleva por encima de un umbral
aceptable.
Las polticas monetaristas enfatizan una tasa de crecimiento del dinero
constante y moderada. Los keynesianos hacen hincapi en la reduccin de la
demanda agregada durante la expansin econmica y el aumento de la
demanda durante las recesiones para mantener la inflacin estable. El control
de la demanda agregada se puede lograr combinando la poltica monetaria y la
poltica fiscal (aumento de los impuestos o reduccin del gasto pblico para
reducir la demanda).

Tipo de cambio fijo

Bajo un rgimen de cambio de divisas fijo, el valor de la moneda de un pas
queda vinculado al valor de otra moneda o una canasta de otras monedas (o, a
veces a otra medida de valor, como el oro u otros comodities). Un tipo de
cambio fijo se utiliza generalmente para estabilizar el valor de una moneda,
vinculndolo a otra moneda ms estable. Puede ser utilizado como un medio
para controlar la inflacin. Sin embargo, cuando el valor de la moneda de
referencia sube o baja, lo mismo ocurre con la moneda vinculada. Esto
esencialmente significa que la tasa de inflacin en el pas, tipo de cambio fijo se
determina por la tasa de inflacin de la moneda a la que se vincula.
Un tipo de cambio fijo impide que un gobierno utilice la poltica monetaria
nacional a fin de lograr la estabilidad macroeconmica. Adicionalmente, puede
exponer a los pases al peligro de ataques especulativos.
Con el acuerdo Bretton Woods, la mayora de los pases usaba tasas fijas al
valor del dlar de EE.UU. El acuerdo se rompi en la dcada de 1970, y los
pases poco a poco se volcaron a tipos de cambio flotantes. Sin embargo, en la
ltima parte del siglo XX, algunos pases que sufrieron procesos
hiperinflacionarios volvieron temporalmente a un tipo de cambio fijo para
estabilizar sus monedas. Esta poltica se utiliz en muchos pases de Amrica
del Sur (por ejemplo, Argentina 1991-2002, Bolivia, Brasil, Chile y Venezuela).

Patrn oro
El patrn oro es un sistema monetario en el que los medios de intecambio de
bienes y servicios es papel-moneda que puede ser convertida libremente en
cantidades de oro preestablecidas (u otras mercancas con valor de mercado
como por ejemplo, plata). El patrn especifica de qu forma el respaldo en oro
se lleva a cabo, incluyendo la cantidad de especie por cada unidad de papel
moneda. La propia moneda no tiene valor intrnseco, sino que es aceptada por
los comerciantes, ya que pueden ser redimidos por la cantidad en especie
equivalente. Un certificado de plata EE.UU., por ejemplo, podra ser canjeados
por una verdadera pieza de plata.
El patrn oro fue abandonado parcialmente a travs de la adopcin
internacional del sistema de Bretton Woods. Bajo este sistema todas las dems
monedas importantes fueron atados a tasa fija con el dlar, que a su vez estaba
atado al oro a razn de 35 dlares por onza. El sistema de Bretton Woods se
rompi en 1971, y la mayora de los pases empezaron a utilizar tasas flotantes
entre el papel moneda y el respaldado.

Las economas basadas en el patrn oro rara vez experimentan una inflacin
por encima del 2 por ciento anual. Bajo el patrn oro, la tasa de largo plazo de
la inflacin (o deflacin) queda determinada por la tasa de crecimiento de la
oferta de oro en relacin con la produccin total. Los crticos argumentan que
esto puede provocar fluctuaciones arbitrarias en la tasa de inflacin, y que la
poltica monetaria quedara fijada esencialmente por las polticas de minera.
Algunos autores creen que esta poltica contribuy a la Gran Depresin,
mientras que otras teoras, como la monetarista y la austraca, disienten. Las
hiptesis sobre las causas de la Gran Depresin son motivo de controversia.

Control de precios
Otro mtodo utilizado a lo largo de la historia para intentar frenar la inflacin es
el control sobre los salarios y sobre los precios. Este mtodo fue implantado, por
ejemplo, por el gobierno de Nixonal principio de la dcada de 1970 con
resultados negativos.
Algunos economistas coinciden en afirmar que los controles de precios no
alcanzan sus objetivos de estabilidad de precios y son contraproducentes pues
distorsionan el funcionamiento de una economa, promueven la escasez de
productos y servicios y disminuyen su calidad, entre otros efectos.
Otro problema es que el control de precios y salarios es difcil en la prctica y
requiere demasiados recursos de inspeccin y sancin para que dichos
controles no sean burlados por los agentes econmicos. A su vez, la
imposibilidad de aumentar los precios en un perodo de aumento de los costos
de produccin provoca escasez de bienes y servicios. Los gobiernos
frecuentemente intentan remediar la escasez mediante subsidios a los bienes y
servicios que perdieron rentabilidad por el incremento de costos y precios fijos.
La necesidad creciente de financiar mayores recursos en subsidios,
regulaciones, inspeccin y sancin generan una necesidad de expansin del
crdito y el gasto pblico y, por ende, una necesidad de incrementar la emisin
monetaria para financiar esa expansin, agravando la inflacin.

Equilibrio entre Moneda y Precios

La Teora del Equilibrio Moneda Precios propone que cuando algn
producto aumente su Precio todos, incluido el mismo producto,
deben absorber ese aumento. Por ejemplo, cuando la inflacin de un mes sea
del 2 por ciento, todos los productos deben bajar 1,96 por ciento, absorbiendo
as ese aumento, logrando que el valor de la Moneda sea constante, y no se

devale. As, se podr adquirir menos de los productos que aumentan su precio,
pero se compensar al poder adquirir ms de los productos que bajan sus
precios. Esta Teora propone para ello la creacin de un Ente Regulador, en el
cual los representantes de los empresarios, sindicalistas, consumidores, y el
Estado, acuerden los precios, tomando como base el valor de la moneda, con el
objetivo de evitar devaluar. Tiene algo en comn con el Equilibrio de Nash, de
la Teora de Juegos.

Dficit
Un dficit es la falta de algn bien, ya sea dinero, comida o cualquier otra cosa.
Puede referirse a lo siguiente:

Dficit presupuestario:
El concepto de dficit fiscal, dficit presupuestario o dficit pblico describe la
situacin en la cual los gastos realizados por el Estado superan a los ingresos no
financieros, en un determinado perodo (normalmente un ao).
Cuando se habla de dficit pblico se est haciendo referencia al dficit del
conjunto de las administraciones pblicas de un pas. As por ejemplo, si nos
referimos al caso espaol, dentro del dficit pblico se encontrara una parte
originada por el Estado, otra por las Comunidades Autnomas y otra por
los Ayuntamientos y Diputaciones provinciales, siendo el dficit pblico la suma
de todas ellas.
Se habla de dficit fiscal en una economa cerrada en situaciones en las que el
gobierno no tiene acceso al endeudamiento directo con el pblico, ni dentro ni
fuera del pas, y que sus reservas internacionales se han agotado. Por lo tanto,
la nica opcin que le queda es endeudarse con el banco central.

Medida del dficit: La medida cuantitativa del dficit presupuestario se hace

a travs de la contabilidad nacional que da la medida ms precisa de aqul. El
criterio que sigue la contabilidad nacional es un criterio de obligaciones
contradas, independiente de los pagos y cobros efectuados.
Para medir su importancia en una economa, se recurre a la proporcin que
representa el dficit sobre el Producto Interior Bruto que da una idea de la
importancia y la trascendencia de ste.
Una medida ms precisa del dficit es el dficit primario, que es superior al
dficit total. Este dficit revela los efectos de las medidas fiscales sobre la
deuda neta del sector pblico con que es importante para ver si el dficit del
sector pblico es sostenible Pero se debe tomar en cuenta a la inflacin pues
este puede afectar el tamao de los pagos de los intereses. Fuera de la
inflacin, la diferencia entre el dficit fiscal total y el dficit fiscal primario es la
deuda acumulada, que no necesariamente refleja las polticas fiscales vigentes
del gobierno.

Dficit comercial:
Es la diferiencias entre la exportaciones e importaciones.La balanza
comercial es el registro de las importaciones y exportaciones de un pas
durante un perodo y es uno de los componentes de la balanza de pagos.
El saldo de la balanza comercial es la diferencia entre exportaciones e
importaciones, es decir, entre el valor de los bienes que un pas vende al
exterior y el de los que compra a otros pases.1 Se habla de dficit
comercial cuando el saldo es negativo, es decir, cuando el valor de las
exportaciones es inferior al de las importaciones, y de supervit
comercialcuando el valor de las exportaciones es superior al de las
importaciones.1 Si las exportaciones netas son cero sus exportaciones y sus
importaciones son exactamente iguales se dice que el pas tiene un comercio
equilibrado.
Entre los factores que podran influir en las exportaciones, en las importaciones
y en las exportaciones netas de un pas se encuentran:2

Los gustos de los consumidores por los bienes interiores y por los bienes
extranjeros.

Los precios de los bienes en el interior y en el extranjero.

Los tipos de cambio a los que los individuos pueden utilizar la moneda
nacional para comprar monedas extranjeras.

Las rentas de los consumidores interiores y de los extranjeros.

El coste de transportar bienes de un pas a otro.

La poltica del gobierno con respecto al comercio internacional.

La Balanza Comercial es muy importante en la actualidad sobre todo porque la

mayora de pases son de economa abierta, es decir que realizan intercambios
y servicios con el exterior.

Dficit de la balanza de pagos:

Se llama Balanza de Pagos a la relacin entre la cantidad de dinero que un
pas gasta en el extranjero y la cantidad que ingresa de otras naciones. El
concepto de balanza de pagos no slo incluye el comercio de bienes y
servicios, sino tambin el movimiento de otros capitales, como la ayuda
al desarrollo, las inversiones extranjeras, los gastos militares y la
amortizacin de la deuda pblica.
Las naciones tienen que equilibrar sus ingresos y gastos a largo plazo con el
fin de mantener una economa estable. Una forma de corregir un dficit de
balanza de pagos es mediante el aumento de las exportaciones y la
disminucin de las importaciones, y para lograr este objetivo suele ser
necesario el control gubernamental. Por ejemplo, un gobierno puede
devaluar su moneda para lograr que los bienes nacionales sean ms baratos
fuera y de este modo hacer que las importaciones se encarezcan
El trmino balanza de pagos puede tambin aludir al registro contable de
todas las transacciones econmicas internacionales realizadas por un pas
en un periodo de tiempo determinado (normalmente un ao)
La Balanza de Pagos se compone por las siguientes cuentas:
1. Cuenta Corriente
o

Balanza Comercial

Balanza de Servicios

Balanza de Transferencias

2. Cuenta de Capitales
o

Inversin Extranjera Directa

Inversin Extranjera Indirecta

La balanza de pagos global es la suma de las cuentas corrientes y las

cuentas de capital. Si tanto la cuenta corriente como la cuenta de capital
tienen un dficit, entonces la balanza de pagos global tambin lo tiene.
Cuando una cuenta tiene un supervit y la otra tiene un dficit de
exactamente la misma cuanta, el saldo de la balanza de pagos global es
cero, es decir, no hay ni supervit ni dficit. Recogemos estas relaciones en
la Ecuacin:
Supervit de Balanza de Pagos = Supervit de Cuenta Corriente + Supervit
de Cuenta de Capital
Cualquier transaccin que origine un pago hecho por residentes de un pas a
residentes en el exterior es una rbrica de dficit. Un dficit global de la
balanza de pagos (la suma de las cuantas corriente y capital) significa, que
los pagos hechos por los residentes de dicho pas a los extranjeros son
mayores que los residentes reciben de los extranjeros.
Cuando la balanza de pagos tiene un dficit (cuando la suma de las cuantas
corrientes y de capital es negativa) los residentes tienen que pagar a los
extranjeros una cantidad de moneda extranjera mayor que la reciben. Los
Bancos Centrales extranjeros proporcionan la moneda extranjera necesaria
para hacer pagos al exterior, la cantidad neta ofrecida es la transaccin
oficial de reservas.
Cuando la balanza de pagos de un pas tiene un supervit, los extranjeros
tienen que conseguir los dlares con los que pagarn el exceso (de sus
pagos) a dicho pas sobre sus ingresos procedentes de las ventas al exterior.
El dinero es proporcionado por los Bancos Centrales.

Dficit de atencin con hiperactividad:

El trastorno por dficit de atencin con hiperactividad (TDAH) es
un sndrome conductual. Se trata de un trastorno del
comportamiento3caracterizado por distraccin moderada a grave, perodos de
atencin breve, inquietud motora, inestabilidad emocional y conductas
impulsivas.
El TDAH es el trastorno del desarrollo neurolgico diagnosticado con mayor
frecuencia en los nios, de inicio siempre en la infancia, que persiste hasta la
edad adulta en un elevado porcentaje de casos y suele ocasionar un impacto
muy negativo sobre mltiples reas de funcionamiento. Tiene una respuesta
muy alta al tratamiento, aunque se acompaa de tasas elevadas
de comorbilidad psiquitrica. Segn el Manual diagnstico y estadstico de los
trastornos mentales (DSM-IV): Habitualmente, los sntomas empeoran en las
situaciones que exigen una atencin o un esfuerzo mental sostenidos o que
carecen de atractivo o novedad intrnsecos (p. ej., escuchar al maestro en clase,
hacer los deberes, escuchar o leer textos largos que no son de sus gustos, o
trabajar en tareas montonas o repetitivas).
Histricamente, este trastorno ha recibido distintas caracterizaciones e
innumerables denominaciones, lo que dificulta las consultas de la literatura
especializada5 (ver cuadro). Cabe agregar que la sigla inglesa ADHD (AttentionDeficit Hyperactivity Disorder) se usa ampliamente para referirse a este
sndrome.

Supervit
El Supervit es la abundancia de algo que se considera til o necesario. Es
un trmino empleado sobre todo en economa.
El Supervit es un vocablo latino que proviene de superre y que hace
referencia a un sobrante o un excedente. El concepto se utiliza en
la economa y las finanzas para hacer referencia a la abundancia
del dinero que ingresa o del patrimonio en comparacin a los gastos o las
deudas.

El supervit econmico surge de la diferencia que existe entre los

ingresos y los gastos durante un cierto lapso temporal. Cuando la
diferencia es positiva (es decir, los ingresos superan a los gastos), se habla
de supervit. Por el contrario, si los egresos superan a los ingresos, se trata
de una situacin de dficit.
El supervit estatal
Tiene lugar cuando los ingresos procedentes de las empresas pblicas,
impuestos, retenciones, etc. superan al cumplimiento de obligaciones y al
gasto en servicios pblicos. La existencia de supervit puede suponer una
correcta gestin gubernamental o la ausencia de inversiones sociales.
Este caso concreto de supervit, el que tiene lugar dentro del estado,
podemos establecer que tambin se conoce con el nombre de
Supervit presupuestario. En contraposicin a este existe el llamado dficit
presupuestario que es aquel que se define como la situacin anual que se
produce en un pas cuando los gastos realizados por dicho Estado superan a
los ingresos conseguidos en ese mismo periodo.
A nivel europeo se puede establecer que entre las naciones con mayor
dficit de este tipo se encuentran Espaa, Irlanda, Grecia o Reino Unido.
Frente a ellas se encuentran Suecia, Noruega o Hungra que son las que
cuentan con un mayor supervit en sus cuentas.
La teora marxista tambin apela a la nocin de
Supervit, plusvala o plusvalor:
Este supervit es el excedente del valor de un trabajo que es
apropiado por el capitalista. En otras palabras, el supervit marxista es
el valor que un trabajador produce superando lo que vale su fuerza laboral.
Este excedente se lo que queda el capitalista y le permite la acumulacin de
riqueza.
Dicho supervit puede incrementarse a partir de una extensin de la
jornada laboral o de un incremento de la fuerza de produccin (logrando que
se produzca lo mismo en menos tiempo o ms en idntico tiempo).
En el mbito econmico no podemos pasar por alto la existencia de un
trmino que utiliza la palabra que estamos analizando. Se trata del llamado
Supervit fsico:
Que fue desarrollado por el economista Piero Sraffa en pleno siglo XX. Un
economista este, fundador de la escuela Neo Ricardiana, que ejerci un
papel fundamental en dicha ciencia.
En concreto donde ms influy fue en el mbito de la produccin gracias al
desarrollo y perfeccionamiento de teoras acerca de la produccin de
mercancas, la estructura de los precios relativos o la transformacin de los
valores en lo que eran precios de produccin.
Asimismo no hay que obviar el hecho de que tambin existe el concepto de
supervit comercial. Con l lo que se hace es establecer que un pas que
exporta uno o varios de sus productos consigue una mayor ganancia o
riqueza gracias precisamente a esos negocios que realiza con la nacin que
le compra aquellos.
Supervit, por ltimo, es la abundancia de una cosa cualquiera.