Informe Diario de Mercado Martes, 11 de febrero de 2010

Comentarios
 En el día de hoy (9.15 GMT), los líderes europeos celebran una cumbre en la que analizarán la economía, el clima y la cuestión de Haití. No obstante, las
perspectivas apuntan a que la situación de Grecia será el asunto central. El BCE se rige por un mandato que le prohíbe ayudar a los países miembros a través de la
compra de títulos de deuda pública, por lo que parece que la solución conllevará la suscripción de préstamos por parte de Alemania y Francia.
 Australia ha publicado unos datos que muestran el sólido avance de su mercado laboral, situándose el cambio en el empleo en 52,7K frente a las previsiones de
15,0K y la cifra anterior de 37,5K con lo que la tasa de desempleo baja 0,2% puntos hasta el 5,3% (se estimaba el 5,6%).
 Prevemos que el apetito de riesgo se mantenga hoy y que persistan compradores en caídas.

Datos publicaciones económicas

País Hora (GMT) Nombre Saxo Consenso Anterior
SZ 08:15 IPC Intermensual (ENE) -0,4% -0,2%
CE 09:15 Cumbre económica los líderes de la UE
EE.UU. 13:30 Solicitudes de Subsidios por Desempleo Iniciales/Sucesivas 465K / 4.600K 480K / 4.602K

Divisas Posición diaria Comentario

EURUSD 0 Nerviosismo ante la Cumbre UE/Grecia. La MM200 por horas sitúa la resistencia en 1,38. Se prevé un rango entre 1,37-1,38.
USDJPY 0/+ Podría tratar de comprar la ruptura en 90,13 para tomar impulse hasta 91,0. Stop por debajo de 89,77.
EURJPY 0 Posible tope en 124,10-20. Movimiento en el rango entre 123,0-124,20.
GBPUSD 0/- Optar por vender rebote hasta el área de 1,5665-75 para regresar hasta 1,5560. Stop por encima de 1,5697.
AUDUSD 0/+ Comprar caídas hasta 0,8840 para tantear 0,8945. Stop por debajo de 0,8780.

Opciones sobre divisas Comentario

EURUSD El front end está viendo algo de soporte y alimentando el centro de la curva. El mercado volvió a estar
marcado por la oferta de 1,36 del viernes durante la sesión de ayer.
USDJPY La volatilidad del yen se ha quedado principalmente al margen durante toda la sesión y está cotizando con calma,
especialmente la zona front de la curva. Es probable que el spot permanezca fijo en torno a 90 por ahora.
AUDUSD Las cifras del empleo sorprenden al alza, lo que hace subir al spot; con lo que se da rápidamente gamma.
Los risk reversals siguen sin caer a pesar de este movimiento.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX 0/+ Comprar en la ruptura de 5580 y objetivo en 5615. Stop por debajo de 5560.
FTSE 0/+ Comprar en caídas en torno a 5138 y objetivo en 5174. Stop por debajo de 5122.
S&P500 0/+ Comprar en caídas en torno a 1069 y objetivo en 1075. Stop por debajo de 1066.
NASDAQ100
DJIA

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0/- Preferir vender repuntes hasta 1.083 para repliegue hasta 1.070. Stop por encima de 1.090.
Plata 0/- Tratar de vender en el rebote hasta el nivel de 15,60 para repliegue hasta 15,15. Stop por encima de 15,77.
Petróleo (CLH0) 0 El soporte se sitúa ahora en 74,0 y se espera que cotice en el rango de 74,0-75,0.

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
(G(GMT)(GMT)
 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year 140
3

2.5
120

100
1.5

1
80

0.5

60
0

-0.5
40
02-okt 02-dec 02-feb 02-apr 02-jun 02-aug 02-okt 02-dec 02-feb
12-02-2009 12-04-2009 12-06-2009 12-08-2009 12-10-2009 12-12-2009
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 56.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

2
10

1
5

0
0
jun-08 sep-08 dec-08 mar-09 jun-09 sep-09 dec-09
02-08 04-08 06-08 08-08 10-08 12-08 02-09 04-09 06-09 08-09 10-09 12-09 02-10

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
9 35

8
30

7
25
6

20
5

4 15

3
10

2
5
1

0
0
jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09 jan-10
apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09 jan-10
CBOE SPX VOLATILITY INDX
GDMA Hungarian - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is now at 25.

1
For more trading commentary on forex and equities go to www.tradingfloor.com or www.saxobank.com
General
These pages contain information about the services and products of Saxo Bank A/S (hereinafter referred to as “Saxo Bank”). The material is provided for informational purposes
only without regard to any particular user's investment objectives, financial situation, or means. Hence, no information contained herein is to be construed as a analysis; or an
offer to buy or sell; or the solicitation of an offer to buy or sell any security, financial product, or instrument; or to participate in any particular trading strategy in any jurisdiction in
which such an offer or solicitation, or trading strategy would be illegal. Saxo Bank does not guarantee the accuracy or completeness of any information or analysis supplied. Saxo
Bank shall not be liable to any customer or third person for the accuracy of the information or any market quotations supplied through this service to a customer, nor for any
delays, inaccuracies, errors, interruptions or omissions in the furnishing thereof, for any direct or consequential damages arising from or occasioned by said delays, inaccuracies,
errors, interruptions or omissions, or for any discontinuance of the service. Saxo Bank accepts no responsibility or liability for the contents of any other site, whether linked to this
site or not, or any consequences from your acting upon the contents of another site. Opening this website shall not render the user a customer of Saxo Bank nor shall Saxo Bank
owe such users any duties or responsibilities as a result thereof.

Analysis Disclosure & Disclaimer

Risk warning
Saxo Bank A/S shall not be responsible for any loss arising from any investment based on any analysis, forecast or other information herein contained. The contents of this
publication should not be construed as an express or implied promise, guarantee or implication by Saxo Bank that clients will profit from the strategies herein or that losses in
connection therewith can or will be limited. Trades in accordance with the analysiss in an analysis, especially leveraged investments such as foreign exchange trading and
investment in derivatives, can be very speculative and may result in losses as well as profits, in particular if the conditions mentioned in the analysis do not occur as anticipated.