Activo tangible: activo cuyo valor depende de propiedades fsicas particulares. Ej.

Edificios,
terrenos, maquinarias.
Activo: cualquier posesin que tiene valor en un intercambio.
Activos financieros (activos intangibles): activo que representa una obligacin legal sobre
algn beneficio futuro. (Instrumento financiero, valor).
Acuerdo de Compra: Acuerdo de suscripcin donde una compaa de banca de inversin o grupo
de compaas ofrece comprar una emisin completa al emisor.
Acuerdo para la Compra de Valores Pendiente: Acuerdo de suscripcin presentacin por el
suscriptor para comprar las participaciones so suscritas de una empresa, las cuales no pueden ser
distribuidas por el emisor.
Administracin de activos y pasivos: trmino para los esfuerzos de una institucin financiera
para administrar sus activos relativos con la naturaleza de sus pasivos.
Agente: Participante en un mercado que toma una posicin en un activo, manteniendo un
inventario y listo para comprar o vender a otros participantes.
Anticipos: Fondos que las asociaciones de ahorro y prstamo piden prestado a los Federal Home
Loan Bank.
Arbitraje: el acto de aprovechar una diferencia de precio y/o regreso de un activo que es
comerciado en ms de un mercado.
Autorizacin: La autorizacin dada, ya sea por una agencia reglamentadora federal para los
bancos nacionales o por una agencia estatal para los bancos estatales, para que una institucin
financiera pueda realizar actividades bancarias.
Banco comercial: institucin financiera que acepta depsitos y puede usar los productos de sus
depsitos para hacer prstamos.
Banco de centro de dinero: Un banco que obtiene la mayor parte de sus fondos de los
mercados de dinero domsticos e internacionales y que se apoya muy poco en los depsitos o
depositantes.
Banco Regional: banco que se apoya principalmente en los depsitos para la obtencin de
fondos y hace poco uso de los mercados de dinero para obtener fondos.
Banco Superregional: Grandes bancos regionales que compiten en determinadas actividades
financieras domsticas e internacionales que una vez fueron solamente del dominio de los bancos
de centro de dinero.
Bank Insurance Fund (o BIF): Creado en 1989 y administrado por la Federal Deposit Insurance
Corporation este fondo asegura depsitos de los bancos.
Bank of England: banco central en el R.U. que juega muchos papeles principales en la
reglamentacin de los bancos.
Bank of Japan (BOJ): banco central de Japn, principal reglamentador de la banca comercial.
Banking Act of 1933: Esta ley cre la Federal Deposit Insurance Corporation y establece reglas
sobre las actividades de los bancos comerciales en rea de inversiones bancarias, mencionada
popularmente como la Glass Steagall Act.
Banqueros de Inversin: Participantes de mercado que trabajan con los emisores para distribuir
valores recientemente emitidos.
Basle Committee on Banking Regulations and supervisory Practices: Es un comit
internacional que consiste de los bancos centrales y autoridades supervisoras de las economas
industriales y autoridades supervisoras de las economas industriales y financieras ms grandes
del mundo.
Big Bang: trmino coloquial para la reestructuracin radical y de liberalizacin de la industria y
merados de valores britnicos a mediados de los ochenta.
Bolsa de Valores: Mercado secundario reglamentado y organizado de alguna manera, donde
ocurre el comercio de acciones en lugares geogrficos especficos.
Bonos basura: Valores de deuda corporativa que tienen una alta cantidad de riesgo de crdito o
riesgo por incumplimiento y que proporcionan un alto rendimiento compensatorio de ese riesgo.
Bundes bond: valor de deuda emitido por el gobierno alemn central.

Bundesbank: banco central de Alemania y una autoridad reglamentadora en la industria

bancaria.
Caja de ahorro: Forma primitiva de las asociaciones de ahorro y prstamo que aparece
solamente en determinadas reas geogrficas y que se especializa en hipotecas sobre casas.
Capital primario: suma de fondos de una institucin financiera proporcionados por acciones
comunes, ingresos retenidos y utilidades no divididas, y reservas establecidas para prdidas por
prstamos.
Capital total: suma del capital primario y la deuda subordinada de una institucin financiera.
CAPITULO 9 Fondos de PensinCarga: Comisin de ventas que pueda cargar un fondo mutual.
Cartera: grupo de activos financieros o valores.
Central Liquidity Facility (CLF): proporciona prstamos a corto plazo a las uniones de crdito
miembros que tienen necesidades de liquidez.
Certificado de depsito (CD): una cuenta con ganancia de intereses y con una fecha de
vencimiento especificado en una institucin de depsito.
Colocacin Privada: Venta de nuevos valores directamente a uno o a pocos inversionistas ms
que a travs de una oferta pblica.
Comercio Insider: la compra o venta de los valores de una empresa por sus oficiales que estn
buscando beneficiarse de sus conocimientos de informacin no pblica acerca de los prospectos
financieros de la empresa.
Comision Pendiente: Comisin pagada al suscriptor en un acuerdo para la compra de valores
pendiente.
Commodity Futures Trading Commission (CFTC): es la agencia del gobierno de USA que
licencia intercambios futuros y monitorea el comercio en ellos.
Compaa inversionista: institucin financiera que rene fondos y compra activos a beneficio e
sus inversionistas.
Compaa poseedora de bancos: una empresa que posee uno o ms bancos, por lo general
mediante la posesin de todas o la mayor parte de las acciones de esos bancos.
Compaias Bracket Principales: Grandes compaas de inversin que no tiene el mismo
estatus que las compaas bulge-bracket pero que, sin embargo, proporcionan servicios de lnea
completa.
Compaias Bulge-Bracket: Compaias de banca de inversin que debido a su tamao,
reputacin y presencia en los mercados importantes y base de comprador, son vistas como las
compaas principales.
Comptroller of the Curryncy: agencia del gobierno de USA, responsable de la autorizacin de
los bancos nacionales y del monitoreo de algunas de sus actividades.
Contrato de inversin garantizada (GIC): un producto vendido por una compaa de seguros
de vida que obliga a la compaa a garantizar una tasa de inters sobre un monto de inversin
especifico hasta una fecha de vencimiento determinada.
Corredor: Es el agente de una inversionista que ejecuta por una comisin o tarifa la orden del
inversionista de compra o venta de activos.
Costo de bsqueda: es el costo de la localizacin de la contraparte para una transaccin.
Costo de contratacin: el costo de analizar y concertar un contrato para la ejecucin de
determinadas tareas.
Costo de informacin: el costo asociado con la asignacin de valor de un activo financiero.
Cuenta NOW (o negociable order withdrawall): forma de depsito negociable que es
completamente equivalente a una cuenta de cheques y que les ha sido permitido ofrecerlas a las
asociaciones de ahorro o prstamo.
Cuota de Consejera: Cuota cargada por una empresa de consejera en inversiones para la
administracin de la cartera de un compaa de inversiones.
Debida Diligencia: Deber que tiene un suscriptor de asegurar que no hay equivocaciones y
omisiones de hechos en el informe de registro o prospecto.

Denominacin: el tamao, en unidades de dinero, de un prstamo o valor de deuda.

Department of Trade and Industry (DTI): es la agencia del gobierno del R.U. responsable de la
reglamentacin de muchos mercados, incluyendo los financieros.
Depsito a plazo: cuenta que paga inters y que tiene una fecha fija de vencimiento, es llamada
certificado de depsito.
Depsito de ahorro: cuenta que paga inters, no tiene un vencimiento especifico, por lo general,
puede ser retirada bajo demanda.
Depsito de demanda: cuenta de cheques que no paga intereses y puede ser retirada bajo
demanda.
Desintermediacin: flujo de fondos causados por la discrepancia entre las tasas de inters
reglamentadas y del mercado que sucede fuera de los bancos comerciales reglamentados y de las
instituciones thrift hacia otras instituciones financieras no reguladas.
Deutsch Terminbrse: mercado a futuros de Alemania.
DIDMCA: es la Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act elimin los topes
sobre las tasas de inters sobre depsitos a plazos y certificados de depsito.
Diferencia Bruta (Descuento de Suscriptor): Diferencia entre el precio al cual un valor es
ofrecer al pblico y el precio pagado por suscriptor al emisor.
Diferencia entre Oferta-Venta: Diferencia entre el precio al cual un agene esa dispueso a
comprar un acivo (precio de oferta) y el precio al cual el agente esta listo para vender el activo
(precio de venta) y es la ganancia del agente.
Diversificacin: asignacin de riqueza a travs de una cantidad significativa de activos
diferentes,
Eficiecia Interna u Operacional: Caracterisitica de un mercado que permite a los inversionistas
obtener servicios de compra y venta a los precios ms bajos posibles.
Eficiencia Externa o de Evaluacin: Caracterstica de un mercado en la cual el precio
comerciado refleja toda informacin aplicable al valor del activo que est siendo negociado.
Employee Retirement Income Security Act of 1974 (ERISA): Legislacin comprensiva que
reglamenta varias caractersticas principales de los planes de pensin corporativos e incluye los
estatutos y reglas de hombre prudente.
Empresa Bracket Subprincipales: Frecuentemente son empresas de banca de inversin con
base en NY que abastecen a entidades de emisin de valores ms pequeas.
Empresas Regionales: Empresas de banca de inversin localizadas fuera de NY que sirven a
emisores regionales.
Estndares para la educacin de capital: son reglas con relacin a los requerimientos de
capital de las instituciones de depsito.
Estrategia de Inversion Activa: Estrategia de compra y venta regular de activos basada en la
creencia de que estos son subestimados por el mercado donde son negociados.
Exceso de reservas: cantidad de reservas de un banco que est en exceso de sus reservas
requeridas.
Falla del mercado: trmino usado por algunos economistas para la incapacidad de que un
mercado competitivo siga sindolo sin la ayuda del gobierno.
Federal Home Loan Bank Board (FHLBB): una agencia de USA que alguna vez reglament
muchas de las actividades de las asociaciones de ahorros y prstamos.
Federal Reserve System (Fed): agencia independiente del gobierno de USA responsable del
dinero de la nacin y del sistema bancario.
Feredal Deposit Insurance Corporation: agencia gubernamental que acta como compaa de
seguros para los depsitos en los bancos de USA.
Fideicomiso Unitario: En EEUU es un conjunto de dinero invertido en un grupo de activos
especifico en incambiable durante la vida planeada del fideicomiso.
Fijacion: Es un trmino coloquial utilizado en ciertos mercados de Reino Unido para la
determinacin del precio compensado del mercado en un sistema de mercado de venta.

Financiamiento fuera de la hoja de balance: prstamos obtenidos en los que las deudas no
aparecen en la hoja de balance.
FIRREA: es la Financial Institution Reform, Recovery and Enforcement Act que, entre otras cosas,
cre la Office of Thrifts Supervision.
Fondo 12-1: Fondo que usa la regla 12b-1 de SEC de 1980 para valorar los costos de venta y
mercadeo ante los inversionistas.
Fondo Cargado al Retorno: Fondo que carga una cuota a los inversionistas por vender
(amortizar) acciones. El nombre formal para la carga de retorno, es cargo por venta contingente
diferida.
Fondo Cerrado: Fondo que maneja un conjunto de inversiones y y que vende acciones como
cualquier otra corporacin y por lo general, no amortiza sus acciones, las que se comercian en una
casa de cambio organizada o sobre el mostrador.
Fondo mutual del mercado de dinero: compaa de inversin que invierte solamente en
instrumentos en instrumentos del mercado de dinero.
Fondo Ultramarino: Fondo administrado por una empresa en un pas que vende a inversionistas
de otro.
Fondos Abiertos (Mutuales): Fondos que estn listos para vender nuevas acciones al pblico y
para amortizar acciones pendientes sobre demanda a un precio igual a una parte adecuada de su
valor de cartera.
Fondos Cargados: Fondos mutuales que cargan comisiones de venta.
Fondos federales: prstamos a corto plazo que los bancos realizan entre ellos, a la tasa de
fondos federales, a fin de satisfacer los requerimientos de reserva del FRB.
Fondos Sin Carga: Sondo mutual que no carga comisiones de venta.
Fricciones: Termino econmico para las caractersticas de un mercado o su medio ambiente que
impiden que el precio establecido sea el precio de mercado equitativo.
Gam-St Germain Act: legislacin que permiti a los bancos proporcionar cuentas del mercado de
dinero similares a las ofrecidas por los fondos mutuales de Mercado de dinero.
Garantizacin de activos: proceso por el cual una institucin financiera agrupa prstamos y
vende valores respaldados por esos prstamos.
Glass-Steagall Act: legislacin de USA que reglamenta y limita el comportamiento de los bancos
comerciales en los mercados de valores.
Grupo de Venta: Sindicato formado para distribuir (vendedor) una emisin nueva.
Hipoteca: prstamo asegurado por bienes races.
Hiptesis de mercado eficiente: teora de que la disponibilidad pblica de informacin
relevante acerca de los emisores de valores, llevar a una asignacin de precios correcta de esos
valores que son libremente comerciados en mercados que funcionan adecuadamente.
Home Owners Loan Act: ley que permiti al gobierno federal autorizar las S&L.
Indexado: Estrategia de inversin pasiva que involucra la compra de acciones de acuerdo a la
composicin de un ndice para generar el nivel de rendimientos que el ndice logra.
Informacin asimtrica: sucede cuando los inversionistas de una empresa no tienen el mismo
acceso que los administradores a la informacin relevante para una evaluacin financiera de la
misma.
Informe de Registro: Informe llenado por el SEC con el propsito de revelar informacin pertinente
sobre un valor y el emisor.
Ingreso por diferencia: margen de ganancia de la institucin de depsito que es la diferencia
entre la tasa ganada sobre los activos.
Inmediatez: Termino para la habilidad de mercado de proporciona a un inversionista una
ejecucin rpida en una orden de negociacin, ya sea para vender o comprar, a un precio
equitativo de mercado.
Insider Trading and Securities Fraud Enforcement Act of 1988: Ley federal que trata con el
comercio interior mismo, que requiere que los consejeros de los fondos tomen, precauciones en
contra l.

Institucin financiera: es una empresa financiera que puede ejecutar uno de varios servicios
financieros tales como la aceptacin de depsitos, el ofrecimiento de valores, el manejo de fondos
o la suscripcin de valores.
Instituciones de depsito: instituciones financieras que adquiere la mayor parte de sus fondos
ofreciendo sus pasivos al pblico en forma de depsitos.
Instrumento de accin: un activo financiero en el cual el emisor acuerda pagar al poseedor una
cantidad con base en los ingresos.
Instrumento de deuda: la obligacin que un poseedor de un activo financiero tiene. Ej.
Prstamos.
Instrumento de renta fija: instrumentos de deuda que pagan una cantidad fija en dlares.
Instrumento derivado: contrato que da al poseedor del mismo, la obligacin o la alternativa
para comprar o vender un activo financiero en algn tiempo futuro. Ej. Opciones y futuros.
Intercambios organizados: mercados estructurados que proporcionan el comercio de valores
seleccionados corporativos y gubernamentales.
Intermediacin de vencimiento: es la funcin de un intermediario financiero mediante la cual
transforma un activo a largo plazo a otro a corto plazo, cuando le dan un prstamo al prestatario
por un perodo particular y al inversionista/depositante un activo financiero para un horizonte de
inversin deseado posiblemente diferente.
Intermediario financiero: es una empresa financiera que transforma activos financieros,
adquiridos por medio del mercado, en un tipo de activo diferente y ms ampliamente preferido
que se convierte en el pasivo del intermediario.
Inversin indirecta: inversin que tiene el inversionista mediante la posesin de una
reclamacin sobre un intermediario financiero que ha hecho inversiones directas.
Inversiones directas: inversiones hechas por intermediarios financieros. Estos activos pueden
ser prstamos o valores.
Investment Company Act of 1940: Parte principal de la legislacin, que se refiere a las
operaciones y reglamentacin de los fondos mutuales y de los fondos cerrados.
Investment Company Institute: Asociacin Nacional de los Fondos Abiertos o Mutuales.
Lineamientos para el capital basado en riesgo: requerimientos del capital para una
institucin que financiera que estn basados en el riesgo de crdito.
London Inernational Stock Exchange: es la casa de bolsa de Gran Bretaa para el comercio de
valores de deuda y acciones.
McFadden Act: legislacin que tena el objetivo de prevenir que los grandes bancos se
expandieran geogrficamente y por tanto ejercieran presin o se apropiaran de entidades
financieras ms pequeas.
Mecanismo de pago: el arreglo financiero por el cual el comprador de un bien paga al vendedor
con alguna forma de dinero.
Mercado competitivo: es un mercado que proporciona la produccin eficiente de un bien o
servicio al menor costo posible.
Mercado Continuo: Mercado secundario donde los precios son determinados continuamente a lo
largo del dia negociado cuando los compradores y los vendedores suscriben ordenes.
Mercado de capital: mercado financiero para instrumentos de accin y para los instrumentos de
deuda con vencimiento mayor de un ao.
Mercado de dinero: el mercado financiero para los instrumentos de deuda a corto plazo.
Mercado de Mostrador (OTC): Mercado grande no reglamentado donde los negociadores
geogrficamente dispersos e interrealcionados a travs de sistemas de telecomunicaion y
compto, negocian valores.
Mercado de Venta: Mercado secundario donde las ordenes para comprar y vender valores son
lotificadas o agrupadas para ejecucin simultnea al mismo precio y a determinados momentos
del da.

Mercado domstico: clasificacin del mercado financiero global. Es el mercado financiero de un

pas donde los emisores que habitan en l emiten valores y, donde esos valores se comercian
subsecuentemente. Parte del mercado interno o nacional.
Mercado externo (mercado internacional, supranacional, europeo): clasificacin del
mercado financiero global. Este mercado incluye valores con las siguientes caractersticas
distintivas: 1) al momento de emisin son ofrecidos simultneamente a inversionistas en varios
pases y, 2) son emitidos fuera de la jurisdiccin de cualquier pas.
Mercado extranjero: clasificacin del mercado financiero global. Es el mercado financiero de un
pas, donde se venden y comercian los valores de los emisores que no habitan en dicho pas. Parte
del mercado internacional.
Mercado financiero: un mercado donde se intercambian activos financieros (comerciados).
Mercado interbancario: mercado de fondos en donde slo participan bancos.
Mercado interno (mercado nacional): clasificacin del mercado financiero global. Puede
clasificarse en dos partes: en mercado domstico y extranjero.
Mercado Perfecto: Trmino de la teora econmica para el tipo de mercado que tiene
cartacteristicas especificas de negociacin y establecimiento de precios y que esta libre de las
fricciones que mantienen un precio equitativo de mercado de ser establecido o negociado.
Mercado Primario: Mercado financiero donde son vendidas las reclamaciones financieras
emitidas recientemente.
Mercado secundario: mercado en donde se comercian los valores pendientes o existentes entre
inversionistas.
Mercado spot (mercado de efectivo): mercado en donde se comercian los activos financieros
para entrega inmediata.
Ministry of Finance (MOF): reglamentador poderoso del Japn de muchos aspectos del sistema
financiero.
National Association of Securities Dealers (NASD): una organizacin autorreglamentada
(SRO) que monitorea las relaciones entre corredores, empresas que emiten valores y el pblico
inversionista.
National Credit Union Administration (NCUA): agencia del gobierno: agencia del gobierno
federal que reglamenta las uniones de crdito.
National Credit Union Insurance Fund (NCUSIF): fondo de seguros patrocinado por el
gobierno para los depsitos en uniones de crdito autorizados estatalmente que eligen participar.
National Futures Association (NFA): la SRO en USA que ha llevado desde principios de los
ochenta las responsabilidades principales en los mercados a futuros.
Norma 144A: Norma del SEC que permite a las grandes instituciones comerciar valores
adquiridos en una colocacin privada entre ellos mismos sin tener que registrar esto valores al
SEC.
Objetivo de Inversin: Objetivo establecido de un fondo que determina los tipos de activos en los
que invierte.
Oferta de Derechos de Prioridad: Oferta de acciones comunes por una corporacin a
accionistas existentes a un precio menor que el valor de mercado.
Oferta Inicial al Pblico (IPO): Ofertas de acciones comunes emitidas por las compaas que
han vendido anteriormente participaciones comunes al pblico.
Office of Thrift Supervision (OTS): una agencia del gobierno de USA que reglamenta las
asociaciones de ahorros y prstamo.
Opcin de compra: una opcin que garantiza al propietario el derecho de comprar un activo
financiero de la otra parte.
Orden Limite: Orden para vender o comprar un valor que puede ser ejecutada solamente cuando
el precio del mercado del valor cambia de una manera especifica.
Organizacin autorreglamentada (SRO): un grupo que, con el patrocinio o autoridad de un
gobierno monitorea el comportamiento de sus miembros para asegurarse que satisface
determinados estndares bien establecidos para la conduccin de esos negocios.

Pasivo: pago obligatorio a un proveedor de un bien, servicio o fondos.

Patrocinador de Plan de Pensin: Entidad que establece un plan de pensin para sus
empleados, que puede ser un negocio privado o una unidad de gobierno estatal/local. El
patrocinador tambin puede ser un sindicato actuando en beneficio de sus miembros o individuos
actuando por s mismos.
Pensin Benenfit Guaranty Corporation (PBGS): Es la agencia federal establecida en 1974
por la legislacin ERISA, para asegurar los beneficios establecidos de los participantes de planes
de pensin.
Pensionskassen: Termino alemn para compaas legalmente separadas pero de hecho cautivas
y particulares que manejan fondos de pensin.
Periodo de clculo del depsito: periodo sobre el cual el banco debe calcular sus reservas
actuales para determinar si ha satisfecho de reservas requeridas.
Periodo de Espera: Intervalo de tiempo entre la afiliacin inicial del estado de cuenta de registro
y el tiempo en que el estado de cuenta de registro llega a ser efectivo.
Personal Equity Plan (PEP): Esta poltica del gobierno britnico motiva a las personas a
aumentar sus ahorros para jubilacin por medio de la exencin de impuestos sobre las ganancias
por dividendos y aumento de precio de cuentas de acciones.
Plan Beneficios Definidos: Es un plan cuyo patrocinador acuerda hacer pagos especificados en
dlares para los empleados que califiquen a la jubilacin, de acuerdo con factores tales como el
tiempo de servicio y el ingreso del empleado.
Plan de Beneficios Asegurado: Plan cuyos beneficios definidos asegura el patrocinador por
medio de la pliza anual con una compaa de seguros de vida.
Plan de Contribucin Definida: Plan cuyo patrocinador es responsable solamente de hacer
contribuciones especificadas al plan, a beneficio de los participantes calificados.
Plan de Pensin Hbrido: Plan que combina algunas caractersticas del enfoque del mtodo de
beneficios definidos y algunos aspectos del de contribucin definida.
Plan de Pensin: Fondo que es establecido para el pago de beneficios de jubilacin.
Posicin del Agente: Cantidad de un activo que un agente conserva en inventario.
Problemas de agencia: son las dificultades que pueden darse cuando los administradores de
una empresa, quienes estn actuando como agentes de los propietarios de la misma, buscan su
propio beneficio a costa del inters de los propietarios y para la desventaja de estos ltimos.
Proceso de fijacin de precio: funcin econmica de los mercados financieros, que indica la
manera en que los fondos de una economa deben ser ubicados entre activos financieros.
Prospecto: Parte de un informe de registro que es llenado por el SEC por un emisor de un valor y
distribuido al pblico.
Red Herring: Prospecto preliminar llenado por el SEC por el emisor de un valor.
Registro de Anaquel (Norma 415 SEC): Norma que permite a las compaas vender valores sobre
una base continua llenando un nico documento de registro.
Reglamentacin de declaracin: reglamentacin que requiere que los emisores de valores
hagan pblica una gran cantidad de informacin financiera a los inversionistas actuales y
potenciales.
Reglamentacion Q: regla que en cierto momento permiti al FED imponer un tope a la tasa de
inters mxima.
Requerimiento de capital: reglas gubernamentales acerca del porcentaje de los fondos de una
institucin de depsito que deben estar en forma de acciones o capital proporcionado por el
propietario.
Requerimientos de reserva: porcentaje de depsitos que de acuerdo a las reglas del FRB deben
mantener las instituciones de depsito en efectivo o en depsitos en un banco de la Federal
Reserve.
Reservas secundarias: valores a corto plazo o del mercado de dinero que guarda una institucin
de depsito con el objeto de satisfacer retiros netos y demandas de prstamos de sus clientes.

Reservas: suma del efectivo y los depsitos en el Federal Reserve Bank System que una
institucin guarda con el propsito de satisfacer los requerimientos de reservas.
Riesgo de fondos: riesgo que una institucin de depsito hace al dictaminar un mal juicio sobre
las tasas de inters futuras, y tome posiciones con respecto al pedir prestado y prestar para que
pueda crear una diferencia negativa cuando cambien las tasas.
Riesgo de incumplimiento (riesgo de crdito): el riesgo que el emisor o prestatario no
cumpla con su obligacin.
Riesgo de poder de compra (riesgo de inflacin): es el riesgo asociado al poder de compra
potencial del flujo de efectivo esperado.
Riesgo de tipo de cambio: para los activos financieros cuyo flujo de efectivo no est
denominado en dlares, es el riesgo de que el tipo de cambio cambie adversamente dando como
resultado menos dlares.
Riesgo reglamentario: riesgo que los reglamentadores corren al cambiar las reglas en forma tal
que impacten desfavorablemente los ingresos de las instituciones financieras.
Securities Act of 1933: legislacin federal que trata principalmente con los requerimientos de
declaracion para la distribucin de nuevos valores.
Securities and Exchange Commission: cuerpo reglamentador federal responsable de la
administracin de las leyes de valores en USA.
Securities and Investment Board (SIB): el monitoreador gubernamental principal de la Gran
Bretaa sobre la industria de valores.
Securities Exchange Act of 1934: legislacin federal que cre la Securities and Exchange
Commission y se encarga de los requerimientos para la declaracin peridica de valores maduros
comerciados pblicamente y de la reglamentacin de actividades en los mercados de valores.
Sindicato de Suscripcin: Grupo de empresas de la banca de inversin formando para suscribir
una emisin.
Subasta Holandesa: Proceso de subasta para una oferta nueva de valores en la cual los postores
indican la cantidad que estn dispuestos a comprar, y los postores ganadores acceden a pagar el
precio de oferta ms bajo aceptado (equivalentemente, el rendimiento de oferta ms alto
aceptado).
Subastador: Participante de mercado que facilita las negociaciones, buscando ofertas de
compradores y vendedores que establecen la cantidad compensatoria de mercado a ser
negociada, el precio que hace la cantidad demandada igual a la ofrecida.
Suscripcin de Compromiso en Firme: Acuerdo de suscripcin donde una compaa de la
banca de inversin accede a comprar los valore al emisor a un precio establecido.
Suscripcin de Mejores Esfuerzos: Acuerdo de suscripcin en el cual una empresa de banca de
inversin accede a usar solamente su experiencia para vender los valores y no compra la emisin
completa al emisor.
Suscripcin de Oferta Competitiva: Acuerdo de suscripcin en el cual el emisor anuncia los
trminos de la emisin e interesa a los participantes a presentar oferatas a la emisin completa.
Suscripcin: Funcin de la banca de inversin en la cual los valores son comprados al emisor
para ser vendidos al pblico.
Tarjeta de dbito: mecanismo de pago que permite el pago de una compra mediante el cargo
inmediato contra la cuenta del comprador en la institucin financiera que patrocina la tarjeta.
Tasa de cambio: el valor de una unidad de la moneda de un pas en trminos de otra moneda de
otro pas.
Tasa de descuento: tasa de inters que carga el FED a los bancos por los fondos prestados por
breves perodos.
Transferencia de riesgo: acto de cubrir una posicin financiera para mover algo de riesgo a otra
parte.
Unin de crdito: org. para gente que tiene alguna liga en comn que acepta sus ahorros como
depsitos y le presta dinero para compras principalmente de bienes de consumo.

Valor de Activo Neto por Accin (NAV): Relacin del valor de mercado de la cartera, menos los
pasivos del fondo mutual con la cantidad de acciones pendientes del fondo mutual.
Venta al Descubierto: Venta de un activo que el vendedor ha pedido prestada debe pagar al
prestario.
Ventanillas de descuento: facilidad por la cual los banco pueden pedir prestado a corto plazo a
la Federal Reserve.

1. Cul es la diferencia entre un activo financiero y un activo tangible?

Un activo tangible es aquel cuyo valor depende de propiedades fsicas particulares, por el
contrario los activos financieros o intangibles, representan obligaciones legales sobre algn
beneficio futuro.
2. Cul es la diferencia entre la obligacin de un poseedor de deuda de General Motors y la
de un poseedor de accin de General Motors?
En que el poseedor de deuda, requieren pagos fijos en dlares (bonos). Mientras que la
accin compromete al emisor del activo financiero apagar al poseedor una cantidad con
base a las ganancias.
3. a) Cul es el principio bsico para la determinacin de precio de un activo financiero?
Es aquel donde el precio de cualquier activo financiero es igual al valor presente de su flujo
de efectivo esperado, incluso si el flujo de efectivo no es conocido con certeza.
4. Cules son los dos papeles bsicos de los activos financieros?
La primera es la transferencia de fondos de aquellos que tienen un excedente para
invertir, hacia aquellos que los necesitan para invertirlos en activos tangibles.
La segunda funcin es transferir fondos en forma tal, que se redistribuya el inevitable
riesgo asociado con el flujo de efectivo el cual se genera por los activos tangibles, entre
aquellos que buscan y aquellos que proporcionan los fondos.

5. Diferencia entre:
Mercado de dinero y mercado de capital:
Que el mercado de dinero es el mercado financiero para los instrumentos de deuda a
corto plazo y el mercado de capital es el mercado financiero para instrumentos de
accin y para los instrumentos de deuda con vencimiento mayor de un ao.
Mercado primario y mercado secundario:
Los mercados primarios trabajan con obligaciones financieras recientemente emitidas y
los secundarios intercambian obligaciones financieras previamente emitidas.
Mercado domstico y mercado extranjero:
Que el mercado domstico es el mercado financiero de un pas donde los emisores que
habitan en l emiten valores y, donde esos valores se comercian subsecuentemente
mientras que el mercado extranjero es la clasificacin del mercado financiero global. Es
el mercado financiero de un pas, donde se venden y comercian los valores de los
emisores que no habitan en dicho pas. Parte del mercado internacional.
Mercado nacional y mercado europeo
Que el mercado incluye valores con las siguientes caractersticas distintivas: 1) al
momento de emisin son ofrecidos simultneamente a inversionistas en varios pases y,
2) son emitidos fuera de la jurisdiccin de cualquier pas y el mercado puese clasificarse
en dos partes: en mercado domstico y extranjero.
6. Qu significa la institucionalizacin de mercados de capital?
Es el cambio de control de los mercados financieros de los inversionistas detallistas a los
inversionistas institucionales.
7. Cules son los dos tipos bsicos de instrumentos derivados?

Contratos a futuro o a plazo: acuerdo por el cual dos partes acuerdan una transaccin
con respecto a algn activo financiero a un precio X y fecha futura especfica.
Contratos de Opcin: da el derecho pero no la obligacin de comprar o vender un activo
financiero.

Las entidades comerciales incluyen empresas financieras y no financieras.

Los intermediarios financieros son un grupo especial de instituciones financieras, estas entidades
obtienen fondos emitiendo valores y usan estos fondos para comprar activos financieros. Ellos
transforman fondos que adquieren en activos que son ms atractivos para el pblico. Al hacer
esto, ellos hacen una o ms de las siguientes cosas:
Proporcionan intermediacin de vencimiento
Proporcionan reduccin de riesgo por medio de la diversificacin a menos costo
Reducen el costo de contratacin y el procesamiento de informacin
Proporcionan un mecanismo de pago.
Los costos de escribir un contrato de prstamo son llamados costos de contratacin.
Spread el objetivo de una institucin de depsito es ganar un spread (dispersin o extensin)
positivo entre los activos en que invierte y el costo de sus fondos.
Fondos de pensiones: son el ahorro de los afiliados, el cual est compuesto por los aportes
realizados y los rendimientos que dichos recursos generan.
NATURALEZA DE LOS PASIVOS DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
TIPO
DE
PASIVO
Tipo 1
Cantidad y distribucin en el tiempo son
conocidos.
Tipo 2
Cantidad de desembolso de efectivo es conocida
pero la distribucin en el tiempo de los pagos es
incierta.
Tipo 3
Se conoce la distribucin en el tiempo e los
desembolsos de efectivo pero no la cantidad.
Tasa de i.
Tipo 4
Se desconoce la distribucin en el tiempo y la
cantidad.
INNOVACIONES FINANCIERAS
- Instrumentos para ampliacin de mercado
- Instrumentos para el manejo de riesgo
- Instrumentos y procesos de arbitraje

1. Por qu la posesin de un valor sobre un intermediario financiero por un inversionista es

considera una inversin indirecta en otra entidad?
Porque la posesin de una obligacin de accin contra la compaa invertidita han hecho lo
que se llama una inversin indirecta.
2. La compaa Insightful Management vende consejos financieros a sus inversionistas. Este
es el nico servicio que proporciona. es esta compaa un intermediario financiero?
Explique el por qu.
Porque trata de vender un activo financiero que no es tan deseable para poder ganar ms
pblico.
3. Explique la manera en que un intermediario financiero reduce el costo de transaccin y el
procesamiento de informacin.
Porque desempea un papel bsico de transformar activos financieros que no desean un
parte del pblico y que sus propios pasivos son mayores preferidos por el publico

1. Qu es la racionalidad econmica para el amplio uso de la reglamentacin de

declaracin?
Es la forma que requiere que los emisores de valores hagan pblica una gran cantidad de
informacin financiera a los inversionistas actuales y potenciales.
Los servicios bancarios son:
1. banca individual
2. banca institucional
3. banca global
Los bancos pueden generar ingresos de 3 maneras:
1. el spread de bid-ask
2. ganancias de capital sobre los valores o divisas extranjeras con las que hacen transacciones
3. en el caso de valores, la diferencia entre el ingreso o intereses por poseer el valor y el costo de
proporcionar fondos para la compra de ese valor.
Fuentes de fondos para los bancos:
1. depsitos
2. prstamos que no son de depsito
3. acciones comunes y ganancias retenidas