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rea de Anlisis Econmico y Financiero
SECTOR ELCTRICO
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
NDICE GENERAL
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
Introduccin ........................................................................................................................................................ 2
Descripcin del sector ......................................................................................................................................... 4
Importancia econmica....................................................................................................................................... 8
Comportamiento del sector ................................................................................................................................ 9
Situacin actual ................................................................................................................................................. 10
Anlisis de la cartera ......................................................................................................................................... 14
Perspectivas ....................................................................................................................................................... 18
NDICE DE GRFICAS
Grfica 1. Estructura del sector elctrico ...................................................................................................................... 5
Grfica 2. Participacin en el producto interno bruto ................................................................................................... 8
Grfica 3. Pib total y sector de electricidad y agua ...................................................................................................... 9
Grfica 4. Imae total e imae sector de electricidad y agua ........................................................................................... 9
Grfica 5. Guatemala: evolucin de la capacidad instalada y la generacin neta, 1990-2010 ................................... 10
Grfica 6. Produccin de energa del sistema nacional interconectado -sni-. Enero-abril 2010 ................................. 11
Grfica 7. Produccin de energa del sistema nacional interconectado -sin-. Mayo-octubre 2010 ............................ 11
Grfica 8. Generacin bruta de energa elctrica total, 2009-2011, cifras acumuladas a marzo de cada ao............. 13
Grfica 9. Cartera crediticia destinada a financiar la electricidad, gas y agua y cartera total, diciembre
2008 a abril 2011 ......................................................................................................................................................... 14
Grfica 10. Cartera crediticia destinada a financiar la electricidad y cartera total, diciembre 2008 a abril
2011 ............................................................................................................................................................................. 14
Grfica 11. Proporcin de la cartera crediticia destinada a financiar la electricidad respecto de la cartera
total, diciembre 2008 a abril 2011 ............................................................................................................................... 15
Grfica 12. Distribucin de la cartera crediticia destinada a financiar la electricidad de bancos,
sociedades financieras y entidades fuera de plaza, a abril 2011 .................................................................................. 16
Grfica 13. Indicador de morosidad de la cartera crediticia destinada a financiar la electricidad, gas y
agua ............................................................................................................................................................................. 17
Grfica 14. Tasa de inters promedio poderada del sistema bancario para el sector de electricidad, gas y
agua ............................................................................................................................................................................. 17
NDICE DE TABLAS
Tabla 1. Empresas elctricas generadoras en operacin, 2010.
tabla 2. Participacin en la generacin de energa en el sistema nacional interconectado -sni- por tipo de
combustible
tabla 3. Consumo estimado de combustible para la produccin de energa en el sistema nacional
interconectado -snitabla 4. Cartera crediticia destinada a financiar la ectricidad, gas y agua
7
12
13
16
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
SECTOR ELECTRICIDAD
I.
INTRODUCCIN
Las actividades econmicas relacionadas con el sector elctrico se encuentran incorporadas dentro
del denominado: Suministro de Electricidad y Agua, de acuerdo con los lineamientos del Sistema de
Cuentas Nacionales, versin 93 publicada por las Naciones Unidas. Dicho sector incluye actividades como
la generacin, captacin, transmisin y distribucin de energa elctrica para su venta a usuarios
residenciales, industriales y comerciales.
El sector elctrico, como un servicio pblico esencial, es una de las actividades econmicas ms
reguladas del pas. La Ley General de Electricidad tuvo como principal propsito la liberacin del sector
elctrico, al quitar el monopolio en la generacin, transmisin y distribucin que hasta entonces tuvo el
Instituto Nacional de Electrificacin -INDE-. Dicha Ley estableci al Ministerio de Energa y Minas como
el rgano del Estado responsable de formular y coordinar las polticas, planes de Estado, programas
indicativos relativos al subsector elctrico.
Se cre tambin la Comisin Nacional de Energa Elctrica -CNEE-, como el rgano tcnico del
Ministerio, pero con independencia funcional en el ejercicio de sus funciones, que entre otras incluye,
definir las tarifas de transmisin y distribucin sujetas a regulacin, as como la metodologa para su
clculo. Asimismo, se constituy el Administrador del Mercado Mayorista -AMM-, entidad privada
encargada de realizar el despacho y programacin de la operacin.
Segn estadsticas del Banco de Guatemala, la produccin del sector Suministro de Electricidad y
Captacin de Agua represent el 2.23% del Producto Interno Bruto -PIB-, al cuarto trimestre de 2010. A
pesar de su relativamente poca importancia dentro de la produccin total, la energa elctrica es un insumo
clave para muchas de las dems actividades productivas y especialmente para la actividad industrial.
A diciembre de 2010 la actividad de suministro de electricidad y captacin de agua mostr una
reduccin de 2.79% en forma interanual, aunque el ndice mensual de la actividad econmica -IMAE- del
sector en mencin, al primer trimestre de 2011 ya registra cierta recuperacin, con un incremento
interanual de 0.59%.
La generacin de energa elctrica durante el perodo enero-abril de 2010, derivado de las
caractersticas climticas resultado del fenmeno El Nio, ocurrido en 2009, se caracteriz por ser un
perodo seco, con escasos aportes hidrolgicos, por lo que la demanda de energa fue cubierta
principalmente por generacin trmica (47.57%), con el consiguiente incremento de los costos.
Contrariamente, en el perodo de mayo-octubre de 2010, se caracteriz por ser lluvioso, llegndose a
registrar en muchas regiones del pas, acumulados de lluvia por encima del promedio y en otras regiones,
llegaron a superar los registros histricos. Por ello, la mayor parte de la demanda se cubri con generacin
hidrulica (61.38%).
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
Con relacin a la actividad crediticia destinada a financiar al sector de electricidad, gas y agua; los
bancos, sociedades financieras y entidades fuera de plaza, en forma agregada, a abril de 2011, registraron
una cartera de crditos de Q3,441.6 millones, menor en 0.73% a la registrada en diciembre de 2010, pero
mayor en 13.81% a la de abril de 2010. Especficamente, la cartera de crditos que financia la actividad del
sector elctrico ascendi a Q3,189.4 millones, reducindose 0.3% respecto a diciembre de 2010 e
incrementndose 13.77% en forma interanual. Cabe mencionar que la actividad crediticia destinada a
financiar al sector de electricidad, gas y agua muestra una relacin estrecha con la actividad crediticia en
general, pues dichas variables registraron un coeficiente de correlacin de 75.0% en el perodo de
diciembre 2008 a abril de 2011.
Los crditos destinados a financiar la Generacin de Energa Elctrica y para la Transmisin y
Distribucin de Energa Elctrica son los rubros ms dinmicos dentro del sector elctrico, con
crecimientos interanuales de 13.25% y 18.05%, respectivamente.
El indicador de morosidad de la cartera destinada a la electricidad, gas y agua, a abril de 2011
registr un nivel de 1.1%, con cierta tendencia hacia su incremento, aunque con niveles por debajo del
indicador de morosidad de la cartera total (2.1% a abril de 2011).
Segn estimaciones del Banco de Guatemala, el valor agregado de la actividad econmica
suministro de electricidad y captacin de agua, seguir en forma cercana a la evolucin del PIB total
durante 2011. En esa lnea, la licitacin de las tres principales empresas distribuidoras de energa busca
adquirir al mejor precio el fluido de 800 megavatios de potencia garantizada, incluyndose dentro de las
oferentes, empresas generadoras con gas natural, con viento y de otras energas renovables.
Asimismo, con una inversin estimada de US$1,000 millones, los ingenios azucareros del pas
cambiarn en los prximos cinco aos la tecnologa para generar energa elctrica, al sustituir bnker por
carbn. Los planes son elevar los 320 megavatios que generan en la actualidad hasta 500 megavatios.
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
II.
Las actividades econmicas relacionadas con el sector elctrico, para fines de su medicin, son
incorporadas dentro del sector denominado Suministro de Electricidad y Agua de acuerdo con los
lineamientos del Sistema de Cuentas Nacionales versin 93 publicada por las Naciones Unidas y dems
organismos que participan en su elaboracin (Clasificacin Industrial Internacional Uniforme, revisin 3).
Dentro de estas actividades se incluyen la generacin, captacin, transmisin y distribucin de
energa elctrica para su venta a usuarios residenciales, industriales y comerciales. La electricidad
producida puede ser de origen hidrulico, convencional, trmico, nuclear, geotrmico, solar, mareomotriz,
etc., segn el Banco de Guatemala, Sistema de Cuentas Nacionales, 2010.
El sector elctrico, como un servicio pblico esencial, es una de las actividades econmicas ms
reguladas del pas. El marco legal del mismo est constituido por varias normas, siendo las ms
importantes las siguientes:
a. Ley General de Electricidad, Decreto Nmero 93-96 del Congreso de la Repblica;
b. Reglamento de la Ley General de Electricidad, Acuerdo Gubernativo Nmero 256-97 y sus
reformas;
c. Reglamento del Administrador del Mercado Mayorista, Acuerdo Gubernativo Nmero 69-2007 y
sus reformas;
d. Normas Tcnicas emitidas por la Comisin Nacional de Energa Elctrica;
e. Normas de Coordinacin Comercial y Operativa del Administrador del Mercado Mayorista;
f. Ley de la Tarifa Social para el Suministro de Energa Elctrica, Decreto Nmero 96-2000 del
Congreso de la Repblica; y,
g. Ley de Incentivos para el Desarrollo de Proyectos de Energa Renovable, Decreto Nmero 52-2003
del Congreso de la Repblica.
La Ley General de Electricidad tuvo como principal propsito la liberalizacin del sector elctrico,
al quebrar el monopolio en la generacin, transmisin y distribucin que hasta entonces tuvo el Instituto
Nacional de Electrificacin -INDE-, reconociendo que el Estado no dispona de los recursos necesarios
para efectuar las inversiones que permitieran incrementar la produccin de energa de acuerdo con las
necesidades del pas.
La Ley estableci al Ministerio de Energa y Minas -MEM- como el rgano del Estado responsable
de formular y coordinar las polticas, planes de Estado, programas indicativos relativos al subsector
elctrico y aplicar la ley y su reglamento.
Cre, tambin, la Comisin Nacional de Energa Elctrica -CNEE- como el rgano tcnico del
Ministerio, pero con independencia funcional en el ejercicio de sus funciones que, entre otras incluye,
definir las tarifas de transmisin y distribucin sujetas a regulacin, as como la metodologa para su
clculo; emitir las normas tcnicas del subsector elctrico y verificar su cumplimiento; y dirimir las
controversias que surjan entre los agentes del subsector elctrico.
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
Fuente: CNEE
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
El sector elctrico est conformado por un grupo relativamente pequeo de grandes empresas
nacionales y extranjeras, que con el propsito de alcanzar economas de escala significativas deben realizar
inversiones importantes.
TABLA 1. EMPRESAS ELCTRICAS GENERADORAS EN OPERACIN, 2010.
Nmero de
Centrales
Sistema Nacional Interconectado
Mercado Mayorista
Empresas Pblicas
Hidrulica
EGEE
Trmica
EGEE
Empresas Privadas
Hidrulica
Candelaria
Fabrigas
Gen. De Occidente Limitada
GEOCONSA
Hidroxacbal
Las Vacas
Montecristo
Pann
Papeleres elaborados
Pasabin
Renace
Ro Bobos
S. Jernimo
Secacao
Tecnoguat
Geotrmica
Comertitln
Orzunil
Trmica
Agro Industrial Guatemalteca
Amatex
COENESA
Concepcin
Duke E.C.
Electrogeneracin
G.Elctrica Central
Genor
La Unin
Libertad
Magdalena
Pantelen
Poliwatt
PQPLLC
Porgreso
San Diego
San Jos
Santa Ana
Sidegua
TAMPA
Tulul
Generacin Distribuida
Hidrulica
Covadonga
Cuevamara
El Prado
Kaplan Chapina
Los Cerros
Maravillas
Oscana
Sta. Elena
Fuente: CEPAL
63
55
11
9
9
2
2
44
15
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
2
1
1
27
1
1
1
1
5
2
1
1
1
1
1
1
1
1
1
2
1
1
1
1
1
8
8
1
1
1
1
1
1
1
1
Potencia Instalada
(MW)
2,474.5
2,464.9
573.6
496.7
496.7
76.9
76.9
1,891.3
378.4
4.6
3.5
48.1
26.0
94.0
45.7
13.5
6.9
12.5
12.8
68.1
10.0
0.3
16.5
15.9
49.2
25.2
24.0
1,463.7
28.0
71.0
10.0
27.5
333.3
25.8
53.5
46.2
50.0
20.0
131.0
55.0
129.4
118.0
22.0
21.0
139.0
40.0
44.0
80.0
19.0
9.6
9.6
1.7
1.5
0.0
2.0
3.0
0.8
0.0
0.7
Generacin Neta
(miles de GWh)
7,914.0
7,898.9
2,385.0
2,384.8
2,384.8
0.3
0.3
5,513.8
1,367.2
23.7
0.0
233.4
140.8
259.6
42.3
57.3
0.0
35.2
53.8
310.5
52.0
0.3
94.4
63.7
259.3
144.9
114.4
3,887.4
87.9
130.2
0.1
68.5
864.0
58.4
57.8
215.6
151.4
93.1
316.6
181.0
454.7
40.2
27.1
39.7
942.5
122.5
22.7
2.0
11.3
15.1
15.1
1.3
8.7
0.1
0.6
2.8
1.0
0.0
0.8
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
III.
IMPORTANCIA ECONMICA
2.61%
2.55%
2.23%
2.4%
2.60%
2.36%
2.72%
2.62%
2.34%
2.5%
2.60%
2.70%
2.62%
2.66%
2.63%
2.52%
2.6%
2.62%
2.64%
2.67%
2.50%
2.7%
2.67%
2.8%
2.62%
2.3%
2.2%
Durante el cuarto
trimestre de cada
ao, la participacin
del sector de
Suministro de
Electricidad y
Captacin de Agua se
reduce
2.1%
2.0%
II III IV I
II III IV I
II III IV I
II III IV I
II III IV
2006
2007
2008
2009
2010
La energa elctrica
es un insumo clave
para muchas de las
dems actividades
productivas y
especialmente la
actividad industrial.
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
IV.
12.0%
10.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
-2.0%
-4.0%
-6.0%
3.1%
-2.8%
I
II III IV I
II III IV I
II III IV I
II III IV I
II III IV
2006
2007
2008
2009
2010
PIB Total
Fuente: Banco de Guatemala
Se observa cierta
correspondencia
entre el PIB
trimestral y la
actividad de
suministro de
electricidad y
captacin de agua.
Electricidad y Agua
3.20%
2.0%
0.59%
0.0%
-2.0%
IMAE Electricidad
Dic-10
Mar-11
Sep-10
Jun-10
Mar-10
Dic-09
Sep-09
Jun-09
Mar-09
Dic-08
Jun-08
IMAE Total
Fuente: Banco de Guatemala
Sep-08
Dic-07
Mar-08
Jun-07
Sep-07
Dic-06
Mar-07
-4.0%
Aunque la actividad
de suministro de
electricidad y
capacin de agua
muestra cierta
reduccin al medirse
con el PIB trimestral,
el IMAE de dicha
actividad muestra
cierta tendencia
hacia la recuperacin
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
V.
10
SITUACIN ACTUAL
De acuerdo con la Comisin Econmica para la Amrica Latina y el Caribe CEPAL-, en 2010, la capacidad instalada en Guatemala habra ascendido a 2,474.5
MW, registrando un incremento de 4.4% respecto a la capacidad instalada en 20091; en
tanto la generacin neta fue de 7,914.1 GWH, menor en 0.8% a la de 2009, tal como se
observa en la Grfica 5. Estos indicadores posicionan a Guatemala en el segundo
mercado elctrico ms grande de Centroamrica, por detrs de Costa Rica2.
GRFICA 5. GUATEMALA: EVOLUCIN DE LA CAPACIDAD INSTALADA
Y LA GENERACIN NETA, 1990-2010
3,000.0
GWH
MW
9,000.0
8,000.0
2,500.0
7,000.0
2,000.0
6,000.0
1,500.0
5,000.0
4,000.0
1,000.0
3,000.0
500.0
2,000.0
0.0
1,000.0
1990 1995 2000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Capacidad Instalada en MW
Fuente: CEPAL
Con una inversin de alrededor de US$250 millones, el grupo hondureo Terra, inaugur en el mes de agosto la hidroelctrica
Xacbal, de 94MV.
2
Segn cifras de la CEPAL, para 2010, la capacidad instalada de Costa Rica fue de 2,605.3 MW, y la generacin neta de 9,503.0
GWH.
3
Materia prima empleada en la fabricacin de biocombustibles.
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
11
Energa. Aunque la generacin con biomasa por estar pactada en su mayora por medio
de contratos existentes, no contribuye sustancialmente a reducir el Precio Spot, sin
embargo, es de gran importancia para el Sistema Nacional Interconectado -SIN-, al
incrementar la seguridad del abastecimiento de energa.
GRFICA 6. PRODUCCIN DE ENERGA DEL SISTEMA NACIONAL
INTERCONECTADO -SNI-. ENERO-ABRIL 2010
Hidroelctricas
23.77%
Geotermicas
3.68%
Bunker/diesel/
carbn
47.57%
Biomasa
24.98%
Fuente: Comisin Nacional de Energa Elctrica -CNEE-
Geotermicas
2.90%
Hidroelctricas
61.38%
Bunker/diesel/
carbn
33.62%
La segunda parte de
2010, por contar con
altos
niveles
de
lluvia, los aportes
hidrolgicos fueros
sustanciales
Biomasa
2.10%
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
12
Tecnologa
Hidro
Bnker
Carbn
Biomasa
Geotrmica
Diesel
Ciclo Combinado
Total
2009
GWH
2,894.1
3,006.2
678.5
1,068.8
279.9
33.9
17.4
7,978.8
2010
Estructura
36.27%
37.68%
8.50%
13.40%
3.51%
0.42%
0.22%
100.0%
GWH
3,767.0
1,881.4
1,035.6
959.1
259.3
3.8
7.8
7,914.1
Estructura
47.60%
23.77%
13.09%
12.12%
3.28%
0.05%
0.10%
100.0%
La
generacin
hdrica represent el
47.6% del total de
energa generada en
2010, producto de las
condiciones
climticas
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
13
2009
Tipo
Diesel (BBL)
Bnker (BBL)
Carbn
2010
Diferencia
2010-2009
% respecto
2009
71,976.80
8,374.57
-63,602.23
-88.36%
4,529,811.18
2,672,237.90
-1,857,573.28
-41.01%
292,220.33
440,315.91
148,095.58
50.68%
3.7%
-0.2%
2,000.00
GWH
1,960.00
-2.0%
1,920.00
1,880.00
1,840.00
1,800.00
2009
2010
2011
Segn estimaciones
de la CNEE durante
2010 los costos de
generacin ms bajos
en la matriz de
energa elctrica del
pas los producen las
plantas
hidroelctricas,
seguidas de las
plantas carboneras
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
VI.
14
ANLISIS DE LA CARTERA
Abr-11
Feb-11
Dic-10
Oct-10
Jun-10
Ago-10
Abr-10
Dic-09
Feb-10
Oct-09
Ago-09
Jun-09
Abr-09
Dic-08
Feb-09
Abr-11
Feb-11
Dic-10
Oct-10
Ago-10
Jun-10
Abr-10
Feb-10
Dic-09
Oct-09
Ago-09
Jun-09
Abr-09
Dic-08
Feb-09
La cartera de crditos
destinada a financiar
la electricidad
disminuy 0.3%
respecto a diciembre
de 2010 y se
increment 13.77%
en forma interanual
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
15
3.70%
3.60%
3.58%
3.50%
3.40%
3.30%
3.20%
3.10%
Abr-11
Feb-11
Dic-10
Oct-10
Ago-10
Jun-10
Abr-10
Feb-10
Dic-09
Oct-09
Ago-09
Jun-09
Abr-09
Feb-09
Dic-08
3.00%
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
16
Saldo
Estructura
Dic-2010
Saldo
Estructura
Abr-2011
Saldo
Variacin acumulada
Estructura
Absoluta
Relativa
Variacin interanual
Absoluta
Relativa
Electricidad
2,803.3
92.70%
3,199.0
92.27%
3,189.4
92.67%
-9.6
-0.30%
386.1
13.77%
1,556.7
51.48%
1,788.2
51.58%
1,763.0
51.23%
-25.2
-1.41%
206.3
13.25%
Transmisin y distribucin de
energa elctrica
1,123.6
37.16%
1,297.2
37.42%
1,326.4
38.54%
29.2
2.25%
202.8
18.05%
Otras
122.9
4.07%
113.6
3.28%
100.0
2.90%
-13.7
-12.03%
-23.0
-18.69%
Gas
103.6
3.43%
170.7
4.92%
161.2
4.68%
-9.5
-5.55%
57.6
55.57%
Produccin en fbricas
52.6
1.74%
67.3
1.94%
62.0
1.80%
-5.3
-7.93%
9.4
17.81%
Distribucin de gas
51.0
1.69%
103.4
2.98%
99.2
2.88%
-4.1
-4.00%
48.2
94.52%
117.2
3.87%
97.1
2.80%
91.0
2.64%
-6.1
-6.30%
-26.1
-22.31%
1.1
0.04%
0.7
0.02%
2.3
0.07%
1.6
220.11%
1.2
113.51%
Distribucin de agua
101.8
3.37%
82.7
2.39%
77.9
2.26%
-4.8
-5.80%
-23.9
-23.47%
Otras
14.2
0.47%
13.7
0.39%
10.8
0.31%
-2.9
-21.22%
-3.5
-24.36%
Total
3,024.1
100.0%
3,466.9
100.0%
3,441.6
100.0%
-25.2
-0.73%
417.6
13.81%
Generacin de
energa
elctrica
55.28%
Otras
3.13%
Fuente: Superintendencia de Bancos
Transmisin y
distribucin de
energa
elctrica
41.59%
Los crditos
destinados a
financiar la
generacin de
energa elctrica y
para la transmisin y
distribucin de
energa elctrica son
los rubros ms
dinmicos dentro del
sector de electricidad,
con crecimientos
interanuales de
13.25%y 18.05%,
respectivamente
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
17
1.20%
1.00%
0.80%
0.60%
0.40%
0.20%
Abr-11
Feb-11
Dic-10
Oct-10
Ago-10
Jun-10
Abr-10
Feb-10
Dic-09
Oct-09
Ago-09
Jun-09
Abr-09
Feb-09
Dic-08
0.00%
SISTEMA BANCARIO
7.80%
7.60%
7.40%
7.20%
7.00%
6.72%
6.80%
6.60%
6.40%
Abr/11
Feb/11
Dic/10
Oct/10
Ago/10
Jun/10
Abr/10
Feb/10
Dic/09
Oct/09
Ago/09
Jun/09
Abr/09
Feb/09
Dic/08
6.20%
El indicador de
morosidad de la
cartera destinada a
financiar la
electricidad, gas y
agua, muestra cierta
tendencia hacia su
incremento, aunque
con niveles menores
al indicador de la
cartera total
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
VII.
PERSPECTIVAS
18
Superintendencia de Bancos
Sector Elctrico
19