ANLISIS FINANCIERO AUSTRAL GROUP

S.A.A.
(2009-2013)
1.- RATIOS DE RENTABILIDAD
A. Retorno sobre patrimonio (ROE).

ROE= Beneficio neto/Patrimonio neto

A.1. 2009: 76.052/607.225 = 12.6%

* Por cada S/.1.00 invertido de los accionistas se obtiene una
rentabilidad del 12.6 sobre el patrimonio neto.
A.2. 2010: 48.931/623.042 = 7.85%
* Por cada S/.1.00 invertido de los accionistas se obtiene una
rentabilidad del 7.85 sobre el patrimonio neto.
A.3. 2011: 92.254/637.594= 14.47%
* Por cada S/.1.00 invertido de los accionistas se obtiene una
rentabilidad del 14.47 sobre el patrimonio neto.
A.4. 2012: 67.318/627.210= 10.73%
* Por cada S/.1.00 invertido de los accionistas se obtiene una
rentabilidad del 10.73 sobre el patrimonio neto.
A.5. 2013: 2.086/577.496= 0.36%
* Por cada S/.1.00 invertido de los accionistas se obtiene una
rentabilidad del 0.36 sobre el patrimonio neto.

Fig.1

ROE
16
14
12
10

ROE

8
6
4
2
0
2009

2010

2011

2012

2013

Conclusiones: En cuanto a la rentabilidad que esperan los

accionistas desde el ao 2009 al 2012 los ndices del ROE
mostraron cierta estabilidad, siendo su ndice ms bajo entre
estos aos en el 2010, devolviendo a los accionistas una
rentabilidad del 7.85% por cada S/ 1.00 invertido, sin
embargo,
en el ao 2013 se denoto una fuerte cada,
llegando solo a una rentabilidad de 0.4, este indicador mide
la rentabilidad del capital aportado por los accionistas, como
se observa este valor cay fuertemente en el 2013 debido a la
fuerte cada en la utilidad neta en comparacin con el ao
anterior.

B. Retorno sobre activo (ROA).

ROA= Beneficio neto/Activo total

B.1. 2009: 76.052/1142.263= 6.65%

B.2. 2010: 48.931/994.843= 4.9%

B.3. 2011: 92.254/1114.907= 8.27%
B.4. 2012: 67.318/964.894= 6.97%
B.5. 2013: 2.086/1092.833= 0.19%
Fig. 2

ROA
9
8
7
6

ROA

5
4
3
2
1
0
2009

2010

2011

2012

2013

Conclusiones: La situacin no es muy diferente en cuanto a

los ndices del ROA en comparacin con el ROE, si bien se
demuestra cierta estabilidad entre los aos 2009 hasta el
2012 , la situacin para el ao 2013 es catica, pues en
relacin a los aos anteriores la cada es notable, es decir,
que por cada S/1.00 genera un rendimiento del 0.2%, este
indicador mide la rentabilidad proporcionada por el uso de los
activos disponibles, como se puede observar en el 2013 tuvo
una cada bastante fuerte debido a un aumento del activos
total y una cada en las utilidades.
En si los ndices que arrojan estos indicadores ROE Y ROA para
este periodo son muy bajos, lo cual requiere una solucin
concreta para que la situacin econmica mejore, resultados

netos anuales alentadores para lograr un crecimiento ms

factible.
2.- RATIOS DE LIQUIDEZ
A. Razn circulante.

RC= Act. Corrientes/Pas. Corrientes

A.1. 2009: 286.379/255.193= 1.12

A.2. 2010: 200.845/192.148= 1.045
A.3. 2011: 339.604/196.400= 1.73
A.4. 2012: 234.158/104.606= 2.24
A.5. 2013: 325.760/303.605= 1.07

Fig. 3

Razon Circulante
2.5
2
1.5

Razon Circulante

1
0.5
0
2009

2010

2011

2012

2013

Conclusiones: El ratio de liquidez para el periodo analizado

son positivos en alguna medida permitiendo a la empresa
cumplir con sus obligaciones a corto plazo, siendo los aos
2011 y 2012 particularmente los ms altos, sin embargo el
2012 el ratio es por encima de 2 esto estara indicando que
existan recursos que no eran utilizados, pero en el 2013
disminuyo obtenindose un valor ptimo de 1.07 (es decir no
menor a 1 ni mayor a 2) lo cual se debi a un aumento de los
pasivos corrientes (principalmente por el aumento de otros
pasivos financieros) en mayor medida que el aumento del
activo corriente.
B. PRUEBA ACIDA

PA= (Act. Corrientes-Inventario)/Pas.

Corrientes

B.1. 2009: (286.379-98.529)/255.193= 0.736

B.2. 2010: (200.845-75.965)/192.148= 0.65
B.3. 2011: (339.604-184.397)/196.400= 0.79
B.4. 2012: (234.158-106.196)/104.606= 1.22
B.5. 2013: (325.760-152.753)/303.605=0.57

Fig. 4

Prueba cida
1.4
1.2
1
Prueba cida

0.8
0.6
0.4
0.2
0
2009

2010

2011

2012

2013

Conclusiones: El panorama para este indicador

es muy
variable, denotando una cada desde el ao 2009 que era de
0.73
al 2013 que es 0.57 demostrando as una buena
capacidad para cubrir sus obligaciones inmediatas, siendo su
valor ms alto en el 2012 alcanzando un ndice de 1.22, en
este ltimo ndice estara indicando un leve exceso de liquidez
que, sin embargo en el 2013 el ratio bajo obtenindose un
valor ptimo de 0.57, lo cual se debi principalmente al
aumento del pasivo corriente.
C. PRUEBA DEFENSIVA

PA: Efectivo y equivalente de efectivo/ pasivo

corriente

C.1. 2009: 12.078/255.193= 4.7%

C.2. 2010: 4.704/192.148= 2.4%
C.3. 2011: 8.414/196.400= 4.3%

C.4. 2012: 11.358/104.606= 10.8%

C.5. 2013: 20.243/303.605= 6%
Fig. 5

Prueba defensiva
0.12
0.1
0.08

prueba defensiva

0.06
0.04
0.02
0
2009

2010

2011

2012

2013

Conclusiones: El ratio de liquidez absoluta o ms conocida

como prueba defensiva, reflejo resultados muy variables, pas
de 4.7% a 7% entre el 2009 y 2013, lo cual muestra que la
parte de los pasivos corrientes que se pueden cubrir con
dinero disponible tiene niveles por debajo del optimo (entre
30% y 100%). Esto muestra niveles de efectivo muy bajos lo
cual generara problemas de liquidez para poder pagar las
deudas inmediatas. La cada del ltimo ao se dio a pesar del
aumento de dinero en efectivo en casi el doble, esto debido a
que el aumento en pasivo corriente fue muy superior (casi el
triple).
Las pruebas de liquidez de la compaa para el ao 2013 ha
sufrido retroceso en comparacin con el ao 2012, como se
evidencia en los grficos, esto se debi principalmente a que
la empresa en el ltimo ao mejoro su caja y redujo las
cuentas por cobrar, del 2009 al 2013 incremento sus
existencias en aproximadamente 50%.

3.- RATIOS DE ENDEUDAMIENTO

A. Estructura del capital.

EC= Pasivo total/ Patrimonio

A.1. 2009: 516.351/625.912= 82%

A.2. 2010: 371.801/623.042= 59%
A.3. 2011: 477.313/637.594= 74%
A.4. 2012: 337.684/627.210= 54%
A.5. 2013: 515.337/577.496= 89%
Fig. 6

Estructura del capital

1
0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0

Estructura del capital

2009

2010

2011

2012

2013

Conclusiones: El ratio de endeudamiento patrimonial pas de

82% en el 2009 a 89% en el 2013, este indicador nos muestra
que parte del patrimonio est comprometido por recursos
ajenos y su nivel ptimo se encuentra por debajo de 80%,

como se observa en los resultados en el 2013 este ratio

supero su valor ptimo.
B. Razn de deuda.

RD: Pasivo total/ Activo total

B.1. 2009: 516.351/1142.263= 45.20%

B.2. 2010: 371.801/ 994.843= 37.37%
B.3. 2011: 477.313/1114.907= 42.81%
B.4. 2012: 337.684/964.894= 34.9%
B.5. 2013: 515.337/1092.833= 47.15%
Fig. 7

RAZON DE DEUDA
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

RAZON DE DEUDA

2009

2010

2011

2012

2013

Conclusiones: La razn de endeudamiento pas de 45.2% en

el 2009 a 47% en el 2013, este ratio nos muestra cuanto de
los activos es financiado por recursos ajenos. Al tener un ratio
de 45.2% durante el 2009, se puede decir que para el ao

2009 el indicado se situ en un valor optimo, sin embargo

situacin diferente para los aos 2010 al 2012 el cual arroja
ndices que demuestran que exista un alto nivel de fondos
propios, situacin que se reverti durante el 2013 en el cual
se ubic en el rango ptimo (entre 40% y 60%) gracias a un
mayor aumento del pasivo total en comparacin con el
aumento del activo total.
El grado de endeudamiento, como se evidencia en los
indicadores se mantiene bajos, por lo cual la empresa tiene
posibilidades para endeudarse y a si posibilitar mejores
rendimiento y rentabilidad en los aos prximos.

4. RATIOS DE GESTION
A. ROTACION DE EXISTENCIAS
RE=Costo de venta/Inventario promedio de
2009
2010
2011
2012
2013

4.56
5.32
2.7
4.42
2.76

ROTACION DE EXISTENCIAS
6
5
4

ROTACION DE
EXISTENCIAS

3
2
1
0
2009

2010

2011

2012

2013

B. PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO

PPI=Inventario promedio de existencias*360/Costo
2009
2010
2011
2012
2013

80
68.5
135
82.4
131.8

C. ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

RAT=Ventas/Activos totales
2009
2010
2011
2012
2013

0.57
0.53
0.67
0.7
0.5

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

0.8
0.7
0.6
ROTACION DE
ACTIVOS TOTALES

0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
2009

2010

2011

2012

2013

D. ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

RCC=Ventas/Promedio de cuentas por cobrar
2009
2010
2011
2012
2013

3.8
4.6
5.19
5.9
3.6

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

7
6
5

ROTACION DE
CUENTAS POR
COBRAR

4
3
2
1
0
2009

2010

2011

2012

2013

E. PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA

RCC=Promedio de cuentas por cobrar360dias/Ventas
2009
2010
2011
2012
2013

95.5
78
69.3
61
98.7

PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA

160
140
120
100
80
60
40
20
0
2009

2010

2011

2012

2013

F. ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

RCP=Compras anuales /Promedio de cuentas por
2009
2010
2011
2012
2013

9.5
4.6
4.06
8.08
5.15

ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0

ROTACION DE
CUENTAS POR PAGAR

2009

2010

2011

2012

2013

G. PLAZO PROMEDIO DE PAGO

PPP=Promedio de cuentas por pagar*360/Compras
2009
2010
2011
2012
2013

37.7
78.3
88.5
44.5
69.87

PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA

100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0

PLAZO PROMEDIO DE
COBRANZA

2009

2010

2011

2012

2013

NOTAS
En las notas presentadas en conjunto con sus estados
financieros del periodo analizado la empresa reconoce tres
tipos de riesgos:
1) Tipo de cambio. El principal destinatario al que se dirige
las ventas de la compaa es el extranjero, por lo cual
sus ingresos van a ser en dlares, con lo cual el tipo de
cambio va afectar en mayor o menor medida el grado de
sus ingresos.
2) Fluctuacin de los precios de la harina de pescado. La
harina de pescado es un comodite(materia prima) por
ello el precio va a depender de la oferta y la demanda as
como la coyuntura internacional de alguna manera.
3) Tipo de inters. De acuerdo a las notas de los estados
financieros, el tipo de inters que financia la actividad de
la compaa es variable, por lo cual se presta a
fluctuaciones.