Administración de Riesgo de Liquidez

Financial Risk Management
Administracin de Riesgo de Liquidez

Arturo E. Carvajal
Marzo 2009
ADVISORY
Invitado Especial: Lic. Bismark Rodrguez, CIA

CFSA CCSA CPA MBA
Senior Vicepresident & Controller, Banco Bladex,
S.A.
Objetivos
Resaltar la importancia del riesgo de liquidez (RL) bajo las

actuales condiciones del mercado y contexto regulatorio.
Identificar las reas claves de cambios en la prctica de

administracin de riesgo de liquidez (ARL).
Respuestas de los reguladores frente a la crisis financiera

internacional.
Desafos para la administracin de riesgo de liquidez.
2009 KPMG, una sociedad civil panamea y firma de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a
KPMG Internacional, una cooperativa suiza. Derechos reservados. Impreso en Panam
Tpicos
Causas de la Actual Crisis
Definicin de la Gestin de Riesgo de

Liquidez
Respuestas del Regulador
Desafos a Cubrir
La actual crisis financiera enfatiza la importancia de una

apropiada administracin de la liquidez.
La administracin de riesgo de liquidez es crucial para la administracin integral del riesgo
corporativo de un Banco.
Los mercados no permiten errores en la administracin de riesgo de liquidez, si no la
reputacin del Banco es significativamente daada. (Ejemplo: Northern Rock).
Sin una estable base de fondeo los modelos de negocios de los Bancos son vulnerables.
Altos costos de liquidez o acceso limitado a las fuentes de fondeos tiene un efecto directo
en todas las reas de negocios y en la ganancia de todo el Banco.
Riesgo de
Mercado
Riesgo de
Crdito
Administracin
Riesgo
Integral
Riesgo de
Liquidez
Riesgo
Operacional
Qu sucedi? Cmo un problema local de un sector del

mercado de hipotecas origin una crisis global (1/3)
Feb 2007
Apr-Jun
2007
Jul 2007
Fin de
Jul/Ag
2007
Fin de
Ag 2007
Sep 2007
Comienzan las prdidas en el mercado de hipotecas (U.S)

Se paraliza la adquisicin de deudas hipotecarias nonperforming
Bancos U.S. registran prdidas en las hipotecas de sus
portafolios
Hedge Funds de hipotecas sub-prime de Bear Sterns
collapsa.
El mercado de ABS (Asset Backed Securities) y CP
(Commercial Papers) estresados y prestamos sindicados en
dificultades
Colapsos en mercado de moneda interbancario, mercado
estructurado de bonos y stress en mercado FX
Mayores actividades de bancos UK en MM EUR
Inyeccin de liquidez al mercado de MM por Fed, Europe
Central Bank (ECB) y Bank of England (BoE)
Recorte de tasa de inters en U.S. y aceptacin de una
variedad ms amplia de activos como colaterales por el
Fed
ECB suspende incrementos adicionales a la tasas de
inters
Northern Rock recibe ayuda de emergencia de BoE
Corrida bancaria detenida por garanta estatal
Federal Reserve recort los Federal Fund (FF) en 50
bps
Prdidas de sub
prime
(U.S.)
Impactos en
Bancos (U.S.)
Contagios a la
Banca Europea y a
mercados de
ABS/CP
Mercados
Financieros en
problemas
Estabilizacin de
los mercados
Primeras corridas
en dcadas

Nov 2007
Enormes castigos en grandes bancos en U.S.

Money market (MM) se convierte completamente ilquido,
margen extremo entre cash y los productos derivados
Federal Reserve baja los FF en 25 bps
Dic 2007
Enorme inyeccin de liquidez por Bancos Centrales

Country Wide Financial Homes Loans comprado por BoA
Federal Reserve baj los FF en 25 bps
En 2008
Cash markets o
spot
bajo presin una
vez ms
Manejo de
la Crisis
Prdidas rpidas en los mercados de acciones (stock market)

Obligaciones de fuera de balance reabsorbidas a su costo
Expectativas de altas tasas de desempleos y bajo GDP
Contagio a la
economa real Cada de los stock
market
1 Q 2008
Cadas significativas del valor de las hipotecas relacionado

con activos
Federal Reserve orquesta el rescate de Bear Sterns
Cadas
dewritevalor en
Market
los mercados
y
downs
and losses
continuas
continue
prdidas
2 Q 2008
La economa europea continua a la baja

3 Q 2008
IndyMac Federal Bank el fracaso bancario ms grande y

costoso de la historia de U.S.
The Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) informa
que hay 117 bancos en problemas
Fannie/Freddie rescatados
Collapso de los bancos de inversin
The
global
Baja
de la
economy
economaslows
global
FDIC warns
FDIC
advierte
further
bankms
cierres
de
bancos
closures

Situacin Actual
Todos los mercados de cash o spot markets estn afectados por las crisis de liquidez.
Mercado de moneda interbancario est completamente bajo el control de los bancos
centrales
Mercados estructurados (CDOs, ABS, CMBS (Commercial mortgage backed securities),
Non-Agency MBS) siguen siendo an iliquidos, precios para valuacin no estn disponibles
Refinanciamiento de productos de crditos estructurados via el mercado de Asset Backed
Commercial Papers (ABCP) es prcticamente imposible
Altos castigos causan cadas en los precios de las acciones de los bancos y requieren los
grandes bancos U.S., capital para estabilizar el nivel de capital regulatorio.
Alto costo de fondeo incrementa la presin sobre los mrgenes
La industria de bancos de inversin bajo stress (rescates, ventas, bancarrotas y slo unos
pocos se mantienen)
Rescate de AIG la compaa de seguros ms grande en el mundo
La economa U.S. se desplaza hacia la recesin Europa y Asia con crecimientos mnimos
Primeras corridas bancarias ocurren en los U.S. con gran nmeros de bancos en problemas
Desplome de las acciones Government Sponsored Enterprises (GSE) (Fannie Mae, Freddy
Mac, Federal Home Loans) bajo control regulatorio
Entonces durante el periodo de bonanza que ocurri
9 Rpido crecimiento de nuevos vehculos de fondeo

9 Rpido crecimiento en nuevos productos on-balance
9 Incentivos no alineados con riesgos
Crecimiento en ganancias para mantenerse competitivo

Sobre confianza en agencias de calificacin de riesgos
9 Incrementos en sistemas de apalancamiento no transparente
La crisis de liquidez ha demostrado que los eventos de prdidas se han

accionado por otros tipos de riesgos no asociados tpicamente a la
liquidez.
Los bancos de hipotecas US sub-prime colapsaron debido a debilidades en los estndares de otorgamiento
de prstamos una mezcla de riesgo operacional y administracin de riesgo crdito.
Northern Rock (UK) pareca tener un problema de liquidez real o fue una incapacidad de parar nuevos
negocios cuando no fue capaz de adquirir nuevos fuentes de fondeo en el mercado mayorista (riesgo de
negocio)
IKB and SachsenLB (Germany) utilizaban extensivamente el mercado ABCP Sin embargo, el descalce por
liquidez ocurri como resultado del estallido de la burbuja de crdito y del efecto de liquidez del mercado
CDO (Riesgo de liquidez de mercado)
Muchos otros bancos experimentaron problemas de liquidez debido a una mezcla de:
Riesgo mercado: muchos bancos realizaron prdidas a mark-to-market resultando:

Cadas de valor de los colaterales y
Cautela en las ganancias, reduciendo el credit rating
Ambas restringen su capacidad de fondeo

Riesgo reputacional: terceras partes no prestan dinero a los bancos porque los inversionistas tienen
temor a nuevos derrumbes o colapsos.
Riesgo oculto al interior de los bancos: Los bancos no prestan dinero (por periodos largos) debido que
generalmente las altas gerencias no tiene una clara transparencia de la exposicin (riesgos) de los
bancos y por lo tanto su potencial necesidad de liquidez en el corto plazo.
Tpicos
Causas de la Actual crisis

Liquidez

Desafos a Cubrir
Qu es Riesgo de Liquidez?
9El riesgo de una Institucin que no sea capaz de cumplir con sus
obligaciones a medida que van venciendo sin incurrir en costos
excesivos.
9Riesgo de liquidez se presenta cuando una Institucin no es capaz
de cumplir con sus requerimientos de flujo de fondos mediante la
obtencin de fondos o realizacin de activos.
9Administracin de Riesgo de Liquidez involucra los procesos,
controles e infraestructura establecida para mitigar la exposicin no
aceptable del riesgo de liquidez.
10
Qu es Riesgo de Liquidez?
En general, existen tres reas claves que deben ser manejadas en
orden de una efectiva administracin de riesgo de liquidez
corporativa:
Riesgo de liquidez de Mercado referido a la imposibilidad a vender

activos a un valor cercano al valor razonable (fair value).
Riesgo de Liquidez por Fondeo que es caracterizado como el

riesgo del Banco a no ser capaz de cumplir con sus obligaciones
de pagos contractuales (Insolvencia).
Planeamiento de Contingencia (incluye pruebas de stress)

considera como, ante la ausencia de liquidez de mercado o
liquidez por fondeo, un banco pueda continuar con sus
obligaciones, particularmente durante los periodos de stress.
11
Tpicos

Liquidez
Desafos a Cubrir
12
Antecedentes
9Principios
de Buenas Prcticas para la Administracin del Riesgo de

Liquidez emitido en Febrero 2000 por Basel Committee Banking
Supervision (BCBS).
9Guas de Riesgo de Liquidez U.S.

9Principios y recomendaciones del Institute of International Finances (IIF)
9Grupos
de trabajo en liquidez en la preparacin de borradores de

principios de buenas prcticas
13
Que estn haciendo los reguladores ahora?

9En
Alemania, el regulador ha incorporado el riesgo de liquidez en sus

requerimientos mnimos para la administracin de riesgos y ha permitido
reemplazar ndices de liquidez regulatorios por modelos de liquidez
internos de los regulados pero requiere de una estructura madura de
gobierno de administracin de la liquidez como requisito antes del uso de
modelos internos.
9En los Estados Unidos, las agencias de regulacin estn contemplando la

emisin de nuevas guas para el riesgo de liquidez en donde existe nfasis
en medidas prospectivas de exposicin al riesgo de liquidez, pruebas de
stress y planes de contingencia.
9En
el Reino Unido, Financial Services Authority (FSA) est poniendo un

particular nfasis en las mejoras de gobierno de la administracin de la
liquidez y adicionalmente clculos de ndices de liquidez de corto plazo y
pruebas de stress.
14
Futuras guas de los reguladores que se aproximan?

Integracin de la administracin de riesgo de liquidez al Banco que incluya:
Implementacin de un modelo de defensa para la administracin de riesgo de liquidez

Identificacin de los riesgos por liquidez, definicin de apetito y tolerancia al riesgo e
incluyendo un mnimo de activos lquidos, alocacin de costos por liquidez, beneficios
y riesgos a largo de todas las lneas significativas de negocios como as tambin del
diseo e implementacin de un plan de contingencias.
Integracin del riesgo de liquidez como parte de la evaluacin de la estrategia y

continuidad del negocio.
Revisin de los escenarios de stress en lnea con la actual crisis financiera y

econmica en lo particular a:
Duracin y severidad de presiones de liquidez

Relacin entre riesgo de liquidez por fondeo versus riesgo de liquidez de mercado
Relacin a otros eventos de riesgos de otras categoras tales como riesgo de
crdito, mercado y operacional
Identificacin y medicin de todos los riesgos por liquidez, en particular, riesgos de

liquidez contingente tales como aquellos activos titularizados y exposiciones fuera de
balance.
15
Tpicos

Liquidez
Desafos a Cubrir
16
El actual ambiente de liquidez requiere un enfoque por fases

para hacer frente a los mltiples desafos.
Inmediato
Paquete de
Sobrevivencia
Corto Plazo
Mediano Plazo
Verificacin de
Modelos y
Pruebas de Stress
Gobierno
y Estructura
de Riesgo Liquidez
Revisin de la confiabilidad Verificacin de todas las

del estado de la liquidez
premisas y parmetros
Mejorar situacin de
del modelo basado en la
liquidez
experiencia de la crisis
Pool de efectivo
Revisin y ajustes a los
Aumento de Capital y
escenarios de stress
fondear a largo plazo
existentes
aunque sea mayor su
costo
Revisar dado el perfil de
Diversificar las fuentes
negocio la necesidad de
de fondeo rpidamente
adicionar escenarios de
Incrementar retail
stress
funding
Tomar ms activos
disponibles como
colaterales
Evaluar la necesidad de
ajustes de corto plazo al
plan de negocio.
Estructura de Gobierno
para riesgo de liquidez
Modelo operacional a
nivel de grupo o entidad
para la administracin de
riesgo de liquidez
Plan de contingencia
Transferencia de la
liquidez al precio
Sistema de lmites para
liquidez
Reportes de liquidez
Infraestructura para la
administracin de liquidez
Anlisis Estratgico
Modelos
de Negocios
Altos costos en el lado de
las fuentes de fondeo que
golpearn en el futuro el
margen financiero, haciendo
no rentable algunos
modelos de negocios
Incrementar la yield en el
margen financiero para
nuevas oportunidades
lucrativas de negocios
Todos los modelos de
negocios deben ser
revisados a profundidad del
punto de vista riesgo
retorno, basado en la
experiencia despus de la
crisis ajustando el riesgo
Preparado para la prxima crisis

Confianza creciente en la informacin
para la toma de decisiones de negocios

Asegurar sobrevivencia
de liquidez
Cumplimiento con los nuevos
Continuidad a Largo Plazo
requerimientos regulatorios
17
Primer Paso: Incrementar confort y asegurar sobrevivencia
Mejorar su actual situacin de

liquidez
Revisar su actual estado del riesgo

de liquidez
Establecer en casa un sistema de cash
Anlisis de su banco de los

principales drivers de liquidez:
Anlisis de brechas de liquidez
(cubierto o
descubierto)
Potenciales reservas de liquidez
- Lneas comprometidas con otros bancos
- Volumen de colaterales elegibles del
Banco Central (Europa)
- Volumen de fondeo no utilizados en repo
y mercado de bonos cubiertos
Potencial riesgo de liquidez
- Volumen de potencial retiro de lneas
comprometidas
- Volumen
de opciones de liquidez
implcitas en los pasivos
- Evaluar la necesidad a corto plazo de ajustar el
plan de negocios
Paquete
de
Sobrevivencia
Derivar acciones
adicionales
pooling a nivel de banco y/o grupo.

Estabilizar su base de retail funding
Intensificar su contacto personal a sus
clientes
Analizar las condiciones de precios
para los productos de fondeo de sus
competidores
Diversificar su base de fondeo: Piense
acerca de la nueva oferta de productos de
fondeo para ampliar su base de clientes
Uso eficiente de sus colaterales: Analice los
colaterales que usted tiene y evale si es
posible salir al mercado a intercambiarlos.
18
Segundo Paso: Verificacin de modelo a profundidad

fondo y pruebas de stress (1/2)
Accin y Desafo
Verificacin
de Modelo
Completar un modelo cubriendo
todos los productos relevantes,

ejemplo: depsitos, lneas
comprometidas, llamadas y
opciones de prepagos, lneas
comprometidas a clientes, bancos,
etc.
Cobertura de cash-flows de nuevos
negocios
Enfoque apropiado del modelo de
liquidez para corto plazo, mediano

plazo y largo plazo sobre la base de
productos
Ajustar o calibrar el modelo
existente o las premisas, basado en

el comportamiento de mercado en
la actual crisis y en benchmarks
19
Segundo Paso: Verificacin de modelo a profundidad y

pruebas de stress (2/2)
Accin y Desafo
Pruebas de
Stress
Las pruebas de stress deben ser factores
rutinarios en la administracin de liquidez

en un horizonte de tiempo determinado
(diario, semanal, un mes y posiciones a
ms largo plazo)
Pruebas de stress deben estar en lnea al
apetito al riesgo de la institucin.

Las pruebas de stress deben cubrir
escenarios de shock (tema de discusin

en Financial Services Authority, FSA)
Las pruebas de stress necesitan reflejar la
particularidad de los modelos de negocios

de la institucin.
La crisis ha demostrado que el riesgo de
liquidez est significativamente

relacionado a otras categoras de riesgos
y son necesarias ser incluidas en las
pruebas de stress.
20
Tercer paso: Construir una administracin de riesgo de liquidez (ARL)

robusta alineada al negocio y a la estrategia de riesgo de la
Institucin.
Administracin de Riesgo de Liquidez
Control de Riesgo de Liquidez
Adecuada captura de todas las

posiciones relacionados con liquidez
de Liquidez
en el
negocio
Implementacin de una herramienta para la

preparacin de proyecciones de flujos, escalas
de vencimientos, pruebas back testing,
escenarios y anlisis de stress
Reportes internos a la Junta,

Gerencia: diario, mensual,
trimestral, etc.
Revelamiento de acuerdo a Basel II pilar 3 y

IFRS 7 (y requerimientos locales)
Sistema de soporte para lmites y monitoreo

Sistema de soporte para reportes y revelacin.
Infraestructura IT
Auditora Interna
Modelamiento de cash flow estocsticos

Preparacin planeamiento de liquidez y fondeo
Preparacin de escalas de madurez en el
Aseguramiento de la solvencia a lo largo del
tiempo
tiempo dentro de los lmites y de la estrategia.
Limitacin del riesgo de la liquidez
Acceso a mercados y diversificacin del riesgo
de la liquidez
Monitoreo de la estrategia y lmites
Adm. de una reserva de liquidez base
Pruebas Back testing
Adm. de disparadores regulatorios por liquidez
Pruebas de Stress
Plan de contingencia y administracin.
Soporte al plan de contingencia
Estrategia
Proceso independiente de revisin de la efectividad y

conveniencia del proceso de administracin de liquidez
Validar el plan de contingencia y las pruebas
Estructura organizacional efectiva y eficiente y procesos para la ARL
Reportes y Revelacin
21
Tercer paso: La estructura necesita integrar como un todo los cash

flow, anlisis de activos lquidos, anlisis de stress y plan de
contingencias
Anlisis de Cash flow
Flujos de fondos base
determnistico /
estocstico
Para negocios
existentes, renovaciones
renegociaciones y
nuevos
Anlisis de flujos de
fondos y opcionalidades
de liquidez (modelos)
Clasificacin de
flujos de fondos
Premisas de
modelamiento
con escenario
base
Stress de largo plazo

integrado a la
adecuacin de
capital y adm. total
del banco
Anlisis de Stress
Clasificacin de
flujos de fondos
Escenarios corto plazo &

largo plazo
Eventos externos &
internos
Otros eventos
Nivel individual y/o
Grupo
Escalas de Madurez
Escenarios corto plazo &

largo plazo por casilla de
tiempo
Eventos externos &
Internos & Sistmicos
Nivel Individual y/o Grupo
Stress de Corto
Plazo
Premisas
modelamiento de
Stress
Plan de Contingencia
Escenarios a
cubrir
Definicin escenarios
Deteccin de
contingencias
Plan de accin
Consistencia del plan de
accin y capacidad de
balanceo de liquidez
Escenarios de
Stress
Anlisis de capacidad
balanceo de liquidez
Capacidad de fondeo
Activos lquidos
Tasas de
descuentos
Tiempo de
liquidacin
Escala de madurez
del da a da (corto
plazo y largo plazo)
Base para las

limitaciones en
ambiente normal y
escenarios de stress
22

contingencias
ingresos netos de intereses

Funds Transfer Pricing
Distribucin del margen
Ingresos netos del banco
ALM Avanzado
Simulacines
dinamicas
Valor Presente Neto

Sensibilidad
Gap de Liquidez
Gap de tasa
Gap de Opcin
Riesgo de
divisas
de
s
da s e
i
ed go s
M ies eso
R gr
In
m
Si
Balance previsto
Comportamento
del cliente
Simulacines
Estaticas
ul
n
i
c
a
Pruebas
Stress
Hedging
dinmico
Pago adelantado
ALM Maduro
renegociacin
Caractersticas Simulacin
Perfiles de
Locales
Monte-Carlo
amortizacin
Flujos
de caja
ALM Bsico
Estados de Resultados
e
od
M
VaR
EaR
n
i
c
la
23

contingencias
Lista de Chequeo Corta Para Disear Escenarios
9 El escenario que se adopta es relevante para el banco en cuestin ? (e.j.
exposiciones en mercados y productos relevantes)
9 El escenario es relevante para la composicin del balance? (e.j. depsitos core
vs wholesale funding)
9 El escenarario es relevante para la estructura y competencia en el mercado?
(e.j. habilidad para generar nuevos depsitos)
9 El escenario captura las relaciones entre cambios en los riesgos de crdito,
liquidez y tasa de inters
9 El escenario est alineado con los planes de contingencia?
9 El escenario es coherente con la estructura de lmites
24
Tercer paso: Una apropiada estructura de gobierno para riesgo de liquidez y

claro compromiso de la alta gerencia es clave para integrar la administracin
de liquidez en la administracin de riesgo estratgico del Banco.
Base
Componentes
Todos los principios, filosofa, objetivos y metas

del riesgo de liquidez
Enfoque de arriba hacia abajo de riesgo de
liquidez incluyendo un panorama de los procesos
y metodologas.
Total claridad y direccin para la administracin
del riesgo de liquidez
Definir tono
Definir apetito al riesgo
Definir la materialidad
de las amenazas
Aprobar estrategias de
negocios y riesgos, as
como una estrategia de
administracin de
alineamiento de capital
Administracin de libro
Balance
Definir lmites y
quiebres en lnea con
las guas de la Junta
Definir grupo de
estndares de
operacin
Polticas de riesgo de liquidez

Declaracin de apetito al riesgo de liquidez
Guas de principios
Definicin y objetivos de la administracin de
riesgo de liquidez
Descripcin de los componentes de la estructura
Pruebas de Stress y contingencias
Junta
ALCO
Tesorera
Administracin
operativa y tctica
de la posicin de
riesgo de liquidez
dentro de los lmites
y guas
establecidas
Riesgo
Control
Auditora
Interna
Aconsejar en las definiciones de la materialidad y

apetito al riesgo
Aconsejar en la definicin de estrategia al riesgo
Definicin de alineacin de riesgo y tolerancia
Asistir a las unidades de negocios en la definicin de
disparadores alineados a indicadores de riesgos
Monitoreo continuo y reportes
Pruebas de stress
Asistir en el plan de contingencias
25
riesgo de mercado y fondeo,

sino tambin como los
riesgos son interconectados
y como pueden combinarse,
incrementado por tanto la
exposicin del riesgo a la
Institucin.
Riesgo
Liquidez
Mercado
Riesgo
Liquidez
Fondeo
Riesgo
Liquidez
Contingente
Escenarios Especficos
9El proceso no slo considera
Financiero
Crdito
de riesgo de liquidez
comienza con un fuerte
proceso de gobierno
corporativo para identificar,
medir y controlar la
exposicin al riesgo de
liquidez.
Ambiente de Negocio Usual
Operacional
9Una efectiva administracin
Estructura de Gobierno - Riesgo Liquidez
Tercer paso: Una apropiada estructura de gobierno para riesgo de liquidez y

claro compromiso de la alta gerencia es clave para integrar la administracin
de liquidez en la administracin de riesgo estratgico del Banco.
Reputacional
Ambiente de Pruebas de Stress
Fuente: Office of the Comptroller of Currency
OCC
26
Cuarto paso: Administracin de Liquidez es clave en el xito del Banco y es

necesario presentarse en las decisiones estratgicas de negocios, planeamiento,
transferencia en el precio y en las medidas internas de rendimiento
Consideraciones de Administracin
Estratgica
Altos mrgenes en
activos riesgosos
Explosin de
la Burbuja
por Liquidez
Altos costos de
fondeo
Liquidez transferida
al precio
Apropiada integracin de riesgo de
liquidez y costos en el esquema de
transferencia interna de precios
Para reflejar alto costo de
fondeo y alta prima por riesgo

para la liquidez contingente
Para identificar aquellos activos
que son rentables

Evitar un aumento desmesurado
de requerimientos de fondeo
Bajar tolerancia al riesgo

de liquidez contingente
Planeamiento integrado
Integracin plena de planeamiento
de fondeo y negocios
Dirigir potencial escasez de
liquidez en la planeacin de
negocios
Reflejar apropiadamente el
incremento de costo de
fondeo en la planeacin de
negocios
Ayudar a identificar en el
negocio el uso ms eficiente
de la liquidez en caso de
escasez por liquidez
Liquidez como
recurso raro
Reposicionamiento
Estratgico
Revisin completa del modelo de
negocios con relacin a:
Mejorar estabilidad de fondeo
y reduccin de la
dependencia del mercado
mayorista
Identificar rea de negocios
con excesiva necesidad de
liquidez contingente
Identificar potencial para el
crecimiento sostenible
adicional.
27
Gracias por su Atencin

Arturo E. Carvajal
Director
Financial Risk Management
KPMG
acarvajal@kpmg.com
La informacin aqu contenida es de carcter general y no va dirigida a facilitar los datos o circunstancias concretas de personas o
entidades. Si bien procuramos que la informacin que ofrecemos sea exacta y actual, no podemos garantizar que siga sindolo en el
futuro o en el momento en que se tenga acceso a la misma. Por tal motivo, cualquier iniciativa que pueda tomarse utilizando tal
informacin como referencia, debe ir precedida de una exhaustiva verificacin de su realidad y exactitud, as como del pertinente
asesoramiento profesional.
28

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Resaltar la importancia del riesgo de liquidez (RL) bajo las

Identificar las reas claves de cambios en la prctica de

Respuestas de los reguladores frente a la crisis financiera

Desafos para la administracin de riesgo de liquidez.

Causas de la Actual Crisis

Definicin de la Gestin de Riesgo de

La actual crisis financiera enfatiza la importancia de una

Qu sucedi? Cmo un problema local de un sector del

Comienzan las prdidas en el mercado de hipotecas (U.S)

Qu sucedi? Cmo un problema local de un sector del

Enormes castigos en grandes bancos en U.S.

Enorme inyeccin de liquidez por Bancos Centrales

Prdidas rpidas en los mercados de acciones (stock market)

Cadas significativas del valor de las hipotecas relacionado

La economa europea continua a la baja

IndyMac Federal Bank el fracaso bancario ms grande y

Qu sucedi? Cmo un problema local de un sector del

Entonces durante el periodo de bonanza que ocurri

9 Rpido crecimiento de nuevos vehculos de fondeo

Crecimiento en ganancias para mantenerse competitivo

La crisis de liquidez ha demostrado que los eventos de prdidas se han

Riesgo mercado: muchos bancos realizaron prdidas a mark-to-market resultando:

Ambas restringen su capacidad de fondeo

temor a nuevos derrumbes o colapsos.

Causas de la Actual crisis

Definicin de la Gestin de Riesgo de

Respuestas del Regulador

Riesgo de liquidez de Mercado referido a la imposibilidad a vender

Riesgo de Liquidez por Fondeo que es caracterizado como el

Planeamiento de Contingencia (incluye pruebas de stress)

Causas de la Actual crisis

Definicin de la Gestin de Riesgo de

Respuestas del Regulador

de Buenas Prcticas para la Administracin del Riesgo de

9Guas de Riesgo de Liquidez U.S.

de trabajo en liquidez en la preparacin de borradores de

Que estn haciendo los reguladores ahora?

Alemania, el regulador ha incorporado el riesgo de liquidez en sus

9En los Estados Unidos, las agencias de regulacin estn contemplando la

el Reino Unido, Financial Services Authority (FSA) est poniendo un

Futuras guas de los reguladores que se aproximan?

Implementacin de un modelo de defensa para la administracin de riesgo de liquidez

Integracin del riesgo de liquidez como parte de la evaluacin de la estrategia y

Revisin de los escenarios de stress en lnea con la actual crisis financiera y

Duracin y severidad de presiones de liquidez

Identificacin y medicin de todos los riesgos por liquidez, en particular, riesgos de

Causas de la Actual crisis

Definicin de la Gestin de Riesgo de

Respuestas del Regulador

El actual ambiente de liquidez requiere un enfoque por fases

Revisin de la confiabilidad Verificacin de todas las

Preparado para la prxima crisis

para la toma de decisiones de negocios

Continuidad a Largo Plazo

Primer Paso: Incrementar confort y asegurar sobrevivencia

Mejorar su actual situacin de

Revisar su actual estado del riesgo

Establecer en casa un sistema de cash

Anlisis de su banco de los

pooling a nivel de banco y/o grupo.

Segundo Paso: Verificacin de modelo a profundidad