BANKWATCH RATINGS DE COLOMBIA S.A.

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(571) 621-7698 / 623-7988
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(212) 845-0414

Bancolombia S.A.
SANTAF DE BOGOT, COLOMBIA

Marzo del 2000

BANKWATCH RATINGS DE COLOMBIA S.A.

Corto Plazo

Largo Plazo

ACTUAL

BRC 1+

AAA

Miles de Millones de Pesos al 31/12/99

ROA: -3.05% Activos: $6464.1
Patrimonio: $740.7
Util.: $-197.2 Depsitos: $4201.5 ROE: -26.63%

Historia de la Calificacin: Asignadas BRC 1+ a corto

plazo y AAA a largo plazo en marzo del 2000.

La informacin financiera incluida en este reporte est basada en cifras auditadas de los aos 1995, 1996, 1997, 1998 y
balances de prueba al 31 de Diciembre de 1999, sin consolidar.
Fundamentos de la Calificacin:
Bancolombia es el Banco lder en tamao dentro del
sector financiero colombiano, con una participacin del
12.41% dentro del total de activos del subsegmento de
Bancos y de 12.56% dentro del total de depsitos del
mismo grupo. Su principal accionista, el Grupo
Empresarial Antioqueo, (posee el 47.4% de Banco), es
uno de los grupos econmicos ms fuertes y mejor
posicionados del pas. Este grupo se ha caracterizado por
el buen manejo que ha hecho de sus negocios a lo largo
de los aos y por la capacidad que ha demostrado en el
manejo exitoso de stos en pocas de crisis como la que
actualmente afecta a Colombia.
Durante el ao anterior el Banco no fue ajeno a las
circunstancias propias del entorno econmico, de tal
manera que su desempeo financiero se deterioro y la
rentabilidad se redujo. El deterioro registrado en los
activos, oblig a la entidad a llevar a cabo un mayor
esfuerzo en cuanto a provisiones cuyo gasto se
increment 40.63% para cartera y 179.29% para otros
activos; al mismo tiempo, el incremento en los gastos
generados en el proceso de fusin iniciado en el ao 98,
los gastos de indemnizacin originados en las sucesivas
reducciones de personal que se han llevado a cabo, as
como la depresin registrada en la demanda de crditos y
la reduccin en las tasas de inters impactaron
negativamente el estado de resultados del Banco
reduciendo su rentabilidad.

Como consecuencia de las circunstancias anteriores y con

el fin de proporcionar al Banco una posicin patrimonial
fuerte que soportara su crecimiento futuro, los accionistas
aprobaron un proceso capitalizacin por un valor mximo
de $391.650 millones, para el cual se emitieron 373
millones de acciones que fueron colocadas en dos
vueltas. A travs de este proceso se suscribieron 327.2
millones, para una capitalizacin total de $343.584
millones. Como accionista mayoritario el Grupo
Antioqueo aport $160.240 millones, es decir el 47% de
los recursos (152.600.000 acciones), aporte concentrado
en acciones ordinarias. Con esta operacin el Grupo
quedo con el 63% de las acciones con derecho a voto y
con el 49% del total de acciones del Banco; de esta
manera mantuvo el control de la Entidad a la vez que
evidencio el apoyo y soporte que brinda a sta. Al finalizar
el proceso, el indicador de solvencia del Banco qued en
15%, siendo el objetivo de la administracin mantenerlo
en niveles de 11.5%.
En Asamblea General de Accionistas celebrada el pasado
27 de marzo, los accionistas aprobaron llevar a cabo un
saneamiento del balance del Banco con el objeto de
enjugar las prdidas acumuladas en los aos anteriores y
generar resultados positivos que mejoren la rentabilidad
de la inversin. Las prdidas sern enjugadas con
recursos provenientes de una reserva legal por valor de
$85.509 millones y con una parte de la prima en
colocacin de acciones ($129.182 millones), que fue
fortalecida a travs del proceso de capitalizacin.

El crecimiento futuro del Banco se encuentra proyectado

de la siguiente manera:

posee y los sistemas de informacin gerencial que esta

implementando actualmente.

RUBRO

El apoyo del Grupo Antioqueo junto con la capitalizacin

otorgan al Banco bases slidas para sustentar su
crecimiento futuro y mejorar la rentabilidad de la inversin.
De la misma manera la claridad existente en cuanto a
polticas y estrategias, el desarrollo de productos
innovadores tanto para banca personal como corporativa,
(el Banco es lder en el mercado en cuanto a productos de
banca electrnica), y la utilizacin de tecnologa de punta,
son herramientas y ventajas competitivas cuya utilizacin
nos hace esperar una pronta recuperacin en el
desempeo financiero del Banco. As mismo, posee una
franquicia de altsima calidad que unida a los factores
explicados anteriormente sustentan ampliamente las
calificaciones otorgadas tanto a corto como a largo plazo.

Activos
Cartera
Depsitos
Gastos Operativos

CRECIMIENTO
18.4%
17.3%
17.7%
2.1%

En materia de ingresos el crecimiento de este rubro esta

fundamentado principalmente en las importantes
posibilidades que tiene el Banco en cuanto a la
profundizacin de productos y a la realizacin de ventas
cruzadas de stos dada la amplia base de clientes que

Fortalezas:
Fuerte posicionamiento dentro del sector financiero gracias a la alta calidad de su franquicia.
Amplia red de distribucin a travs de la cual el Banco tiene presencia en todo el territorio nacional.
Amplia base de clientes.
Entidad lder en el sector financiero en cuanto a depsitos y activos.
Lder en el pas en cuanto a nuevos canales de distribucin como internet banking.
Apoyo del Grupo Empresarial Antioqueo.
Debilidades:
Altos costos operacionales generados principalmente por los volmenes de provisiones que se han tenido que constituir
dado el deterioro de los activos.
Rentabilidad negativa generada en las prdidas acumuladas que ha presentado el Banco.
Las bases de datos de banca intermedia an no estn totalmente depuradas.
Amenazas:
Los problemas de orden pblico que afectan el pas han ocasionado inconvenientes en algunos puntos de la red.
En la medida en que la recesin que afecta la economa se mantenga, la cartera puede continuar deteriorndose al igual
que la rentabilidad.
Oportunidades
Profundizacin de productos a travs de la venta cruzada de estos aprovechando su amplia base de clientes.
Diversificacin del riesgo dada la amplia base de clientes que posee.
Aprovechamiento de las sinergias generadas a raz de la fusin.
Generacin de ingresos adicionales a travs del cobro de comisiones por el uso de sus productos.
Hechos Relevantes:

El Banco fue capitalizado en $3.391.650 millones de

pesos, con el objetivo de reducir los activos
improductivos, fortalecer la base patrimonial para
financiar el crecimiento futuro y maximizar la
capacidad de generacin de utilidades.
Actualmente Bancolombia es la entidad lder en el
pas en cuanto al mercado total de activos y
depsitos, al mismo tiempo que posee la ms amplia
red de distribucin del sistema financiero con 341

sucursales, presencia en ms de 110 poblaciones

siendo el nico banco en 8 plazas.
La sucursal virtual de Bancolombia fue catalogada
por la Cmara Colombiana de Informtica y
Telecomunicaciones como la mejor pgina de
internet del pas, siendo a la vez el Banco lder en
nuevos canales de distribucin como Internet
Banking. Adicionalmente la Revista Banca Latina,
especializada en temas financieros, en su primera
versin del premio Banca Latina Internet Bank of The
Year Award, design a Bancolombia como la entidad

lder en servicios va Internet en el pas. Tambin

fueron destacados bancos como Banamex de
Mxico, Banco Edwards de Chile, BBV Banco
Francs y Banco Bradesco de Brasil.
Al corte de febrero/00 se han realizado 4.8 millones
de transacciones con un promedio mensual de
360.000 operaciones.
Ambiente:
Durante el ltimo ao la economa colombiana enfrent
serias dificultades como consecuencia de la existencia de
desequilibrios internos y de la crisis financiera
internacional. Desde la apertura econmica la economa
empez a tornarse cada vez ms vulnerable frente a
alteraciones externas, al tiempo que los desequilibrios
fiscales y en cuenta corriente se fueron acentuando y la
calidad de los activos del sistema financiero se fue
deteriorando paulatinamente desde los aos de auge del
crdito a principios de la dcada. Los factores anteriores
unidos a la crisis econmica asitica que se produjo hacia
el segundo semestre de 1997, aumentaron el riesgo
percibido por los inversionistas internacionales frente a
Colombia con lo cual los flujos de capital hacia nuestro
pas empezaron a reducirse. Por otra parte, esta crisis se
tradujo en menores tasas de crecimiento para los pases
asiticos y por lo tanto la demanda por productos
primarios y los precios de stos cayeron a niveles muy
bajos en trminos histricos, generando cadas en los
precios de exportacin y aumentos en la tasa de inters.
La economa colombiana durante el ao 1999 se vio
afectada por la agudizacin de la recesin, el
decrecimiento en la actividad econmica, un alto dficit
fiscal y niveles de desempleo superiores al 15%. Dentro
del marco anterior, la crisis del sistema financiero se
profundizo, pues la capacidad de pago de los deudores
del sistema financiero colombiano resulto afectada, con lo
que la cartera crediticia se deterioro, los activos
improductivos aumentaron, al mismo tiempo que las
prdidas continuaron acumulndose y el patrimonio se
erosiono. Adicionalmente, los principales indicadores de
rentabilidad se redujeron y la toma de posesin para
nacionalizacin o liquidacin por parte de la
Superintendencia Bancaria de casi 10 entidades
financieras, aumentaron la percepcin de riesgo por parte
de los intermediarios financieros, quienes evitaron asumir
nuevos riesgos y canalizaron esos recursos en activos de
poco riesgo como los Ttulos de Tesorera (TES). Por otra
parte, el pblico prefiri colocar sus depsitos a corto
plazo, con lo cual se acentuaron los problemas de fondeo
de algunas entidades financieras.
A mediados de marzo de 1999, el Gobierno Nacional
adopt medidas tendientes a aliviar la situacin de los
deudores de vivienda que estuvieran al da en el pago de

sus obligaciones y para aquellos que estuvieran en mora

reduciendo para los primeros la tasa de inters que
pagaban sobre el crdito y ofreciendo varias alternativas
de pago para los segundos.
Adicionalmente y con el objeto de fortalecer el patrimonio
de la banca privada, reactivar el crdito, preservar la
confianza de los ahorradores en el sistema financiero
colombiano y financiar la compra de los activos
improductivos, durante el mes de mayo de 1999 el
Gobierno estableci una lnea de crdito de
fortalecimiento patrimonial y reactivacin productiva. El
costo de esta lnea es asumido por los accionistas
quienes entregan como garanta del crdito las acciones
de las entidades sujetas a saneamiento por un valor
mnimo del 133% del crdito y se obligan a establecer
metas y compromisos en materia de rentabilidad y solidez.
No obstante lo anterior, para el cierre del ao 1999 la
cartera bruta del sistema financiero se redujo de $54.1
billones en 1998 a $52.1 billones (3.44%), mientras la
vencida se increment de $ 5.7 billones a $7.1 billones
(24.35%) y las provisiones crecieron el 9.35%, con una
cobertura del 31.1% frente al 35.4% del ao anterior. Al

finalizar 1999 las cifras presentadas por el sector

financiero colombiano muestran un deterioro en la
cartera vencida total del sistema y procesos de
saneamiento de una gran parte de las entidades, que
generaron una prdida para todo el sistema cercana a
los $ 2.3 billones de pesos.
Segn cifras de la Superintendencia Bancaria durante el
ao 1999 el sistema financiero reestructuro cerca de 347
obligaciones por un monto superior a los $1.3 billones, lo
cual permiti a las empresas endeudadas un alivio de
intereses y la reprogramacin a mediano plazo de sus
flujos de pago, dndoles una posicin ms tranquila para
competir durante el 2000. Se espera que este proceso de
reestructuraciones se acelere en el transcurso del
presente ao, debido a la ley de intervencin econmica,
con lo que se mejorar el perfil de riesgo del sector
empresarial.

Para el corte del mes de febrero del 2000 la cartera de

los establecimientos de crdito mantuvo la tendencia al
mejoramiento que traa desde diciembre de 1999. El
indicador de calidad, que relaciona la cartera vencida con
la cartera bruta total, cay a nivel del consolidado de
13.6% en diciembre a 12.9% en febrero. Las carteras
comercial y de consumo mantuvieron su calidad, con una
relacin del 10.1% y 16.4% respectivamente, mientras
que en la cartera hipotecaria el indicador pas de 18.1%
a 16.2% en el mismo perodo. La cartera vencida total por
su parte, se redujo de $6.9 billones a $6.3 billones entre
febrero de 1999 y febrero de 2000.

Por su parte los bancos del sector privado, gracias a las

recuperaciones operacionales que tuvieron durante los
meses de enero y febrero ( provisiones de cartera,
inversiones y cuentas por cobrar) revirtieron la tendencia
de prdidas que haban presentado en los ltimos meses
y en febrero obtuvieron utilidades por $39 mil millones. En
cuanto al sector pblico, tambin se observ una
desaceleracin en el nivel de prdidas, ya que para el
mes de febrero del presente ao stas fueron de 56.8 mil
millones mientras que para el mismo mes del ao 1999
fueron de 205.6 mil millones.
Con estos resultados se evidencia el cambio de tendencia
en las principales variables en el ltimo trimestre y se
puede prever una recuperacin del sector para el ao
2000. Sin embargo, el mejoramiento de la situacin del
sector financiero depende en gran medida de la dinmica
con que se recupere la economa, especialmente si se
tiene en cuenta que los inversionistas tanto extranjeros
como locales esperan seales ms claras de avance en
los procesos de negociacin de paz con el fin de paso a
nuevas iniciativas de inversin. Adicionalmente es
necesario lograr una reactivacin en la demanda, puesto
que de lo contrario los inventarios de las empresas
seguirn creciendo y mientras no se logre
una
recuperacin sostenible del sector real, las entidades
financieras continuarn mostrando un aumento en los
activos improductivos que continuara afectando sus
niveles de rentabilidad y erosionando su patrimonio.
Propiedad:
El principal accionista del Banco es el GRUPO
EMPRESARIAL ANTIOQUEO, uno de los grupos
econmicos ms fuertes que tiene el pas con sede en
Medelln; este grupo posee el 63% de las acciones con
derecho a voto y el 49% del Banco. El porcentaje restante
se encuentra dividido de la siguiente manera:
Accionistas Minoritarios Locales
Accionistas Extranjeros

12.7%
39.8%

Dentro de las empresas que conforma el Grupo

Empresarial Antioqueo se encuentran:
ACTIVOS PATRIM.
1. Sector Financiero
Bancolombia
6.464.017
740.678
Conavi
3.499.885
307.834
Corfinsura
2.417.996
394.219
Suleasing
492.130
56.621
Suram.Seg.Grales
373.657
105.518
Suram.Seg Vida
333.689
81.910
Colcorp
240.710
209.926
Suramericana
209.043
69.847
Sifinanciam. CFC
189.360
20.095
Leasing Colombia
141.698
10.292

UTILID.
-197.228
-7.594
7.816
903
7.310
4.068
-2.254
-7.917
-5.133
-2.758

Comercia
Fiducolombia
Proteccin AFP
Suratep
Comisionistas de Col

105.476
52.127
50.772
39.518
5.364

23.516
46.116
45.520
10.096
4.810

ACTIVOS PATRIM.
2. Sector Real
Cementos Argos
Cementos Caribe
Nacional de Chocol.
Cadenalco
Enka de Colombia
Coltabaco
Cementos del Valle
Fabricato
Cem. Paz del Ro
Colklinker
Cem. Roclaro
Tejidos El Cndor
Cem. De Toluviejo
Carbones del Caribe
Setas Colombianas

1.189.105 1.080.138
956.492
749.018
852.827
711.111
836.900
539.036
671.289
412.566
637.295
119.575
492.336
327.409
457.537
131.698
343.965
314.997
288.520
263.908
257.701
195.124
178.534
67.626
131.351
101.883
114.605
85.263
52.689
19.846

* Cifras en Millones de $ a Diciembre de 1999

* Fuente: Revista Dinero, Marzo 10 del 2000 / No. 103

229
7.267
11.121
3.519
3.627
UTILID.
106.947
72.156
58.695
-8.567
-38.888
13.225
30.585
-72.263
10.938
12.299
13.734
-14.739
7.933
1.052
-6.566

Areas de Negocios:
Bancolombia cuenta con las sinergias generadas a raz de
la fusin, dada la complementariedad de fortalezas entre
el Banco Industrial Colombiano BIC dentro del
mercado corporativo y de personas de altos ingresos y el
Banco de Colombia en lo referente a banca masiva,
estatal, pymes y mercado empresarial. Adicionalmente,
este proceso otorgo a Bancolombia la ms amplia red de
distribucin del pas con 341 sucursales ubicadas en 110
poblaciones a nivel nacional.
La primera etapa de la fusin que comprenda como
puntos fundamentales no generar prdida de clientes,
lograr consolidar la franquicia del nuevo banco y
desarrollar la capacidad vendedora de la fuerza de ventas,
se logr con resultados positivos. A diciembre de 1999 el
banco haba logrado una fusin completa a nivel
operativo, tecnolgico y cultural, conformando una
plataforma de servicios que aprovecha la sinergia
operacional y comercial generada a partir de la
complementacin tecnolgica y de productos del BIC con
la base de clientes y la red del Banco de Colombia.
La estrategia del banco en cuanto a generacin de
mayores ingresos se centra en la creacin de productos
innovadores que atiendan las necesidades del cliente y
permitan una profundizacin en la utilizacin de los
servicios ofrecidos por el banco, ms que en la ampliacin
de los mrgenes de intermediacin. Es por ello que la

entidad pas de un enfoque de definicin de productos a

una estrategia de priorizacin de relaciones, que busca
gerenciar la relacin con clientes para aumentar la
fidelidad y el uso de la capacidad del banco. Si antes la
entidad aprobaba negocios contra una reciprocidad de
recursos en cuenta, ahora la idea es implementar una
cultura de comisiones por medio de servicios ofrecidos
con valor agregado. Con ello la entidad busca generar
ingresos por comisiones que representen el 25% de los
ingresos totales para el 2002.
La entidad se encuentra preparada para asumir la
segunda etapa del proceso de fusin que comprende
lograr una economa de costos, para lo cual tiene
planeado reducir su planta de personal a nivel directivo,
aprovechar el sistema gerencial de informacin que le
permite apoyar la estrategia comercial para obtener el
mayor rendimiento de la relacin con cada cliente, y
manejar un bajo costo en el desarrollo de productos al
bajar los productos manejados por la banca corporativa
del BIC a segmentos como el de banca media, en el cual
la entidad ha identificado un importante potencial de
crecimiento.
Adems de los servicios tradicionales que ofrece un
banco comercial, Bancolombia cuenta con los siguientes
productos diferenciados:

Cuenta centralizadora: servicio electrnico dirigido a

clientes de Banca Corporativa y Empresarial que
necesitan centralizar el manejo de su tesorera. El
servicio les permite el manejo centralizado de fondos
de un grupo especfico de cuentas corrientes, en
donde una de ellas es definida como cuenta
centralizadora de fondos que puede recoger
(recolectora) o llevar (compensadora) fondos a
cuentas corrientes satlites.
Manejo Integral de Tesorera (MIT): Un producto
identificado por el banco para lograr la profundizacin
en la utilizacin de los servicios de tesorera por parte
de los clientes y que contempla el pago de nmina,
pago a proveedores, recaudo de cartera y Enlnea
Bancolombia que es una terminal del banco en la
empresa, que le permite al cliente accesar la
informacin del Banco para efectuar operaciones
bancarias y consultar informacin econmica.

Es importante mencionar que tener la red ms grande del

sistema da al Banco mejor posicin competitiva frente a
otros bancos con los mismos productos.

Productos de Comercio Internacional: carta de crdito,

giro de divisas para pago de obligaciones en el
exterior, cobranza de bienes exportados, financiacin
de importaciones, financiacin de capital de trabajo,
leasing internacional, compra y venta de divisas, giros

internacionales y descuento de documentos de

exportacin.

Productos de la mesa de dinero: que le permite al

cliente maximizar los rendimientos financieros y le
garantiza permanentemente liquidez,

Dentro de su estrategia comercial, el banco tiene

identificados dos segmentos de negocios claves para su
crecimiento:

Banca de Empresas: para este mercado el banco

tiene identificados cuatro segmentos (Empresarial,
Corporativo, Gobierno e Institucional) a los cuales
ofrece servicios de cuenta corriente, cuenta de
ahorros, cartera en moneda legal y extranjera y
Manejo Integral de Tesorera. En dicho mercado
cuenta con un grado de penetracin del 68% en el
segmento institucional, el 86% en el corporativo y el
33% en el institucional, siendo an dbil en el la
banca de gobierno.

Banca de Personas: para este mercado el banco tiene

identificados igualmente cuatro segmentos (personas
naturales con ingresos bajos, medios y altos y
empresas con ventas anuales entre 150 y 700
millones), a los cuales ofrece cuenta corriente cuenta
de ahorros, tarjetas de crdito, CDTs, crditos
personales y seguros. En dicho mercado cuenta con
una participacin del 38% en clientes de banca
intermedia, del 21.7% en clientes de ingresos altos,
del 15% en clientes de ingresos medios y del 9% en
clientes de bajo ingreso.

Respecto a los mercados atendidos, los esfuerzos de la

entidad se enfocan en la profundizacin dentro de los
segmentos de banca institucional y banca corporativa, y
aumentar la participacin dentro de los segmentos de
banca de gobierno, banca empresarial y banca
intermedia. Respecto a la banca personal, en el segmento
de ingresos bajos la estrategia es mantener productos de
bajo riesgo, mientras en los segmentos de ingresos
medios y altos la estrategia es rentabilizar la relacin con
dichos clientes.
Contingencias:
La familia Gillinsky, (accionista minoritario del Banco),
puso en conocimiento de la oficina del fiscal Robert
Morgenthau de la ciudad de Nueva York, supuestas
irregularidades en el manejo de la negociacin a travs
de la cual stos vendieron al Grupo Antioqueo el control
del Banco de Colombia. Sin embargo hasta la fecha no se
ha iniciado una investigacin contra el Banco, sus
directivos o funcionarios.

En opinin de la administracin no existen otras

contingencias importantes, as como la anteriormente
explicada no representa ningn riesgo potencial para la
Entidad ni para sus administradores.

segn la escala de calificacin utilizada a la segunda

categora ms alta en grado de inversin.

Filiales:

Este es el Almacn General de Depsito de Bancolombia,

nacido de la fusin entre Almabic (almacn general de
depsito del BIC) y Almacenar (almacn general de
depsito del Banco de Colombia), en mayo de 1998.
Bsicamente es un intermediario financiero cuyo objetivo
consiste en el depsito, conservacin y custodia de
mercancas de origen nacional o extranjero; tambin
presta servicios de agente de aduanas y emite certificados
de depsitos y bonos de prenda sobre las mercaderas
que se encuentran bajo su custodia. Las principales cifras
de esta filial al corte del 31/12/99 fueron las siguientes:

1.

Fiducolombia S.A.:

Fiducolombia S.A. nace el 30 de diciembre de 1998 como

resultado de la fusin entre SUFIBIC y FIDUCOLOMBIA,
las dos sociedades fiduciarias del Banco Industrial
Colombiano BIC y el Banco de Colombia respectivamente.
Adems de ser filial de Bancolombia, es la primera
sociedad fiduciaria del pas administrando un gran
volumen de activos. Sus principales accionistas son:
ACCIONISTA

PARTICIPACION

Bancolombia
Suramericana de Inv.
COLCORP
CONAVI
Portafolio de Invers. Suram.
Otros

PASIVOS
$ 6.011

*Cifras en Millones de $

PATRIM.
$ 46.116

ACTIVOS
$ 75.186

3.

UTILIDAD
$ 7.266

Fiducolombia ofrece servicios tales como:

a.

Negocios de Inversin: dentro de este se encuentran

productos tales como: Fiducuenta, Surentabic,
Ideaccin, Plan Semilla, Rentapensin, Fiducia de
Inversin Individual, e Inversiones en el exterior.

b.

Negocios de Administracin: Dentro de esta rea se

ofrecen productos como Fiducia Pblica,
Administracin
de
emisiones
de
ttulos,
administracin de acciones, titularizaciones, fiducia
en garanta, fiducia inmobiliaria, fiducia de
salvamento, representacin legal de tenedores de
bonos y negocios de administracin y pagos.

c.

Almacenar S.A.:

PATRIM.
$ 67.383

*Cifras en Millones de $

82.76%
7.06%
3.17%
2.56%
2.56%
1.91%

Al corte del 31/12/99 las principales cifras de

Fiducolombia fueron:
ACTIVOS
$ 52.127

2.

Negocios Internacionales: Esta rea incluye

productos tales como administracin de fondos de
capital extranjero, y administracin y custodia de
recibos de depsito (ADRS y GDRS).

Adicionalmente el riesgo de contraparte de

FIDUCOLOMBIA S.A. esta calificado por Bankwatch
Ratings de Colombia S.A. en AA+, que corresponde

UTILIDAD
($ 3.588)

Colcorp S.A.:

Esta corporacin financiera fue creada en 1994 como

subsidiaria del Banco de Colombia. A raz de la fusin
entre el BIC y el Banco de Colombia en diciembre de
1998, COLCORP se convirti en la filial ms grande de
Bancolombia.
La corporacin desarrolla bsicamente dos reas de
negocios: manejo de activos y servicios de asesora
financiera. Dentro de la primera rea, Colcorp invierte
activos tanto para el Banco en s mismo como para
clientes de ste. Actualmente la Compaa posee
inversiones en todos los sectores de la economa
colombiana, incluyendo
telecomunicaciones y
construccin. Adicionalmente presta servicios de asesora
financiera
especializada
tanto
a
entidades
gubernamentales como a empresas privadas en reas
como fusiones, adquisiciones, project finance,
valoraciones y reestructuraciones entre otros, tanto en
Colombia como en el exterior. Las principales cifras de la
Compaa para el cierre del ao 1999 fueron:
ACTIVOS
$ 240.710

PASIVOS
$ 30.784

*Cifras en Millones de $

4.

PATRIM.
$ 209.926

UTILIDAD
($ 2.254)

Leasing Colombia S.A.:

Leasing Colombia era una de las subsidiarias del Banco

de Colombia y opera en el mercado colombiano desde el
ao 1970. Presta servicios de leasing financiero y otros
productos de leasing para el sector industrial, corporativo
y de consumo. La Compaa tiene su sede principal en
Bogot, con oficinas en Medelln, Cali, Barranquilla y

Pereira. Las principales cifras de la Compaa al corte del

31/12/98:
ACTIVOS
$ 141.698

PASIVOS
$ 134.406

*Cifras en Millones de $

PATRIM.
$ 10.292

UTILIDAD
($ 2.758)

Adicionalmente BankWatch Ratings de Colombia S.A.

otorg a esta compaa las calificaciones de BRC 2 a
corto plazo en grado de inversin y A a largo plazo en
grado de inversin.
5.

Comisionista de Colombia:

Este es un comisionista de bolsa inscrito tanto en la Bolsa

de Bogot como en la Bolsa de Occidente. Las principales
cifras de la Compaa al cierre del ao 1999 fueron:
ACTIVOS
$ 6.532

PASIVOS
$ 554

*Cifras en Millones de $

6.

PATRIM.
$ 5.979

UTILIDAD
$ 344

del rea de tecnologa del banco es lograr que el usuario

los vea como asesores y ser parte de la estrategia global
de la Entidad y no una herramienta ms para la
consecucin de los objetivos.
Dentro de la estructura de rea de tecnologa existen
algunas actividades que se desarrollan bajo el modelo de
outsourcing como lo son: impresin de extractos y
reportes, servicios tcnicos, mantenimiento y software.

Para el presente ao los objetivos del Banco en

materia tecnolgica son: Apoyar la incorporacin de
nuevas tecnologas en el rea de crditos y cobranzas,
alcanzar un nivel de satisfaccin de usuarios mnimo del
75% y mantener un crecimiento de los costos unitarios por
debajo de la inflacin.

ANALISIS FINANCIERO:
1.

Rentabilidad:

Bancolombia Panam:

Bancolombia Panam es la filial del Banco en el exterior,

la cual posee oficinas de representacin en Per y
Venezuela.
ACTIVOS

$ 1.218.237

PATRIM.
$ 43.826

*Cifras en Millones de $

UTILIDAD
$ 12.782

Red de Distribucin:
El Banco posee la mayor red de distribucin privada del
pas, con 341 sucursales ubicadas en 110 poblaciones,
en 8 de las cuales es la nica entidad financiera existente.
Tambin cuenta con una red de 403 cajeros electrnicos
propios y 479 adicionales en asocio con Conavi, una
sucursal virtual en Internet (320.000 transacciones
mensuales), que es considerada como la mejor pgina de
Internet del pas, sucursal telefnica (Call Center
923.000 transacciones mensuales) y actualmente s esta
desarrollando la Banca Supermercados en asocio con la
cadena de retail ms grande del pas (XITO); el Banco
tiene 15 sucursales de este tipo, es decir pequeas
oficinas en cada uno de los almacenes de esta cadena, lo
que permite ofrecer una amplia gama de servicios y de
esta forma diversificar las fuentes de ingreso.
Tecnologa:
En trminos de tecnologa el Banco esta dividido en 4
unidades claramente definidas como lo son: Oficinas,
unidades de procesamiento de datos, unidades de
desarrollo de sistemas ( divididas en grupos de acuerdo a
los temas a desarrollar) y banca electrnica. El objetivo

ROA
ROE
Gastos Op./Ingresos. Op.
Gastos Op./Total Activo
Provisiones /Total Activo

Dic-99

Dic-98

-3.05%
-26.63%
45.30%
12.48%
3.96%

-0.26%
-2.19%
31.24%
9.16%
2.14%

Para el cierre del ao 1999 el Banco present una prdida

acumulada neta de $-197.277 MM, originada en la
contraccin de la demanda de crditos que se dio en el
pas durante el ao anterior, el decrecimiento en las tasas
de inters, el mayor esfuerzo llevado a cabo por la entidad
en materia de provisiones, los costos del proceso de
fusin iniciado durante el ao 1998, que culmino durante
el ao 1999 e indirectamente por la agudizacin del la
crisis de la economa colombiana.
Durante el ao 1999 los ingresos operacionales se
redujeron 10.08%, decrecimiento generado en su mayora
en la reduccin de los ingresos provenientes de
operaciones de cartera, la cual fue del 17.36%; No
obstante, durante el ao 1999 y dada la reduccin
registrada en las tasas de inters, los gastos financieros
tambin se redujeron (22.48%) con lo que el Banco
mantuvo un margen financiero positivo y 28.9% superior al
registrado al corte de diciembre del 98.
En materia de gastos operacionales, stos presentaron
una reduccin de 0.92% durante el ao 1999; esta
disminucin aunque no fue muy significativa, representa
de alguna manera la reduccin que se registro en los
costos de fusin durante el perodo analizado (18.1%),
originada principalmente en la cancelacin del crdito
sindicado por valor de $21.651 MM que se constituyo para

financiar parte de la adquisicin. Adicionalmente, es

importante mencionar que factores tales como el mayor
esfuerzo llevado a cabo por la entidad en cuanto a
provisiones, ( aumentaron 40.63% para cartera y 179.29%
para otros activos), as como los gastos diferidos
provenientes del proceso de fusin que se seguirn
amortizando durante uno o dos aos, han impedido una
reduccin mayor en este rubro. Estos gastos son:
Indemnizaciones
Gastos de Fusin
Depreciaciones

Ingresos y Egresos No Recurrentes

1998
Ingresos Extraordinarios
Dividendos Extraordinarios

Egresos Extraordinarios

Vta. Bco de Col. Panam

Incent. Para Recaudo de Imptos
Pago de Imptos Adicionales
Donaciones
Provisin de Inversiones
Provisin de Activos
Otras provisiones
Incremento Cobertura de Cartera

TOTAL NETO

1999
26.651

4.091
10.863

(14.954)

2.

Calidad de Activos

Cart.Venc./Cart.Total
Provisiones/Cart.Total
Provisiones/Cart.Venc.
C.Venc./Patrim.+Prov.
C.Venc+Dac/Patr+Prov

$13.725
$ 8.365
$ 6.500

* Cifras en Millones de $

cruzadas de stos dada la amplia base de datos que

posee, constituye un factor decisivo en el incremento de
los ingresos para el presente ao.

4.449
4.000
4.046
10.691
13.727
6.979
70.079

(87.430)

* Cifras en Millones de $
Fuente: Bancolombia S.A.

A pesar de los resultados negativos presentados por el

Banco durante el ao 1999, sus indicadores de
rentabilidad continan comparndose bien con relacin al
subsegmento. Al corte del 31/12/99 el Banco presenta una
rentabilidad sobre activos de 3.05% frente a un promedio
de 3.85% presentado por el subsegmento; en materia de
rentabilidad sobre el patrimonio, el indicador ROE aunque
luce deteriorado con relacin al mismo corte del ao
anterior, contina por encima del promedio de 38.31%
del subsegmento de bancos. En materia de eficiencia,
aunque este indicador se ubica por debajo del promedio
de 56.69% presentado por el subsegmento, es superior al
registrado durante el ao anterior en parte debido a que
durante el ao 1999 se presentaron gastos no recurrentes
por valor de $87.430 MM; de igual manera, los gastos
operacionales han aumentado su participacin dentro del
total de activos del Banco.
Lograr una reduccin de costos significativa durante los
prximos ejercicios deber ser uno de los principales
objetivos del Banco, ya que es a travs de esta reduccin
como podr llegar a resultados operacionales positivos,
puesto que en la medida en que la actual crisis econmica
se mantenga, los ingresos pueden seguir decreciendo.
No obstante, la posibilidad que tiene el Banco en cuanto a
la profundizacin de productos y a la realizacin de ventas

Dic-99

Dic-98

8.44%
6.58%
77.89%
32.96%
42.91%

6.63%
3.75%
56.56%
27.15%
39.39%

El Banco no ha sido ajeno a las dificultades del entorno

econmico del pas, lo cual se refleja el deterioro en sus
indicadores de calidad de activos as como en la
reduccin que ha sufrido su balance durante el ltimo ao.
Para el ao 1999 el Banco registro una reduccin de
4.34% en sus activos totales, como consecuencia del
decrecimiento en sus activos de riesgo, dada la reduccin
de los activos lquidos (5.87%) y la cartera neta (2.24%).
Dentro de los activos lquidos se destac el decrecimiento
en las inversiones negociables, las cuales fueron
liquidadas a raz del descenso que tuvieron las tasas de
inters durante el ao 99 y cuyos fondos se destinaron a
prepagar el crdito sindicado constituido con motivo de la
fusin.
Entre el cierre del ao 1998 y el cierre de 1999 la cartera
neta del Banco registr una reduccin 2.24% generada
principalmente por el aumento de 76.61% en las
provisiones acumuladas; En trminos brutos y para el
mismo perodo (99/98), la cartera total de la entidad
presento un crecimiento de 0.72% originado
principalmente en el crecimiento de la cartera comercial
(3.05%) y la cartera vencida (28.24%). Aunque el
crecimiento de la cartera bruta no fue muy significativo,
ste se compara muy bien con relacin al subsegmento
de bancos en donde este rubro presento un decrecimiento
de 5.58% durante el ao. De igual manera sucedi con la
cartera neta, ya que el subsegmento de bancos registro
un decrecimiento del 5.58% en este rubro, generado en su
mayora por la disminucin en la cartera comercial y de
consumo.
Al aumentar la cartera vencida en mayor proporcin al
crecimiento de la cartera bruta, el indicador de calidad de
cartera registr un crecimiento del 27.32% durante el ao,
representando la cartera vencida el 8.44% de la cartera
bruta al 31/12/99. Al mismo tiempo, las prdidas
acumuladas generaron una reduccin del 7.25% en el
patrimonio del Banco, que unida al crecimiento de la
cartera vencida aumentaron la participacin de los activos
improductivos sobre el capital de la empresa a pesar de
que las daciones en pago se redujeron 13% y las

provisiones acumuladas aumentaron 76.61%. Al corte del

31/12/99 la cartera vencida ms las daciones en pago
representaron el 42.91% del patrimonio ms las
provisiones, mientras que dentro del subsegmento de
bancos estos activos representaron el 30% del capital. No
obstante, esta presin disminuye sensiblemente despus
de la capitalizacin.
Por otra parte y dado el incremento en las provisiones
acumuladas, es importante mencionar el mejoramiento
registrado en los indicadores de cobertura del Banco, los
cuales en todos los casos se ubican por encima de los
promedios del subsegmento y son superiores a los del
sistema financiero en general; tal es el caso del indicador
de cubrimiento sobre cartera vencida, el cual fue de
77.89%, uno de los niveles ms altos dentro del sistema
financiero y superior al promedio de 56.15% del
subsegmento de bancos al corte 31/12/99.
En vista del deterioro observado en los indicadores de
calidad de cartera, durante el ao 1999 el Banco redefini
su estrategia de administracin, calificacin y
recuperacin de cartera. En este sentido se desarrollo un
plan de trabajo dividido en cuatro etapas que contemplan:
1. Evaluacin preliminar de la cartera problema, 2. Diseo
de Unidades de Recuperacin (estructura, asignacin de
clientes y diseo de polticas y planes de recuperacin), 3.
Diseo de plan de seguimiento y 4. Capacitacin y
entrenamiento del equipo.
Actualmente el Banco cuenta con un proceso de
otorgamiento de crditos descentralizado, el cual se
realiza a travs de comits que deben adaptarse a las
normas dictadas por el rea comercial. La calificacin
inicial se elabora en el rea de crditos, despus se
somete a discusin en un comit regional y
posteriormente pasa a un tercer nivel de discusin con los
Vicepresidentes de Crdito, comercial y el revisor fiscal. El
objetivo fundamental es el evitar el otorgamiento de
crditos de forma unilateral.
CALIFICACION DE CARTERA:
Cifras en Millones de $
TOTAL

Dic.-99

A
B
C
D
E
TOTAL

3.563.134
59.547
35.511
69.121
164.337
3.891.650

% TOT.
91.56%
1.53%
0.91%
1.78%
4.22%
100.00%

Dic.-98

% TOT.

3.607.681
59.330
42.219
71.419
83.203
3.863.852

93.37%
1.54%
1.09%
1.85%
2.15%
100.00%

CDE / Total Cartera

Provisiones/CDE
CDE / Patrimonio + Provisiones

Dic-98

5.09%
73.61%
20.86%

Durante el ltimo ao los crditos clasificados en las

franjas de difcil cobro se han incrementado en 36.64%,
con lo que han aumentado su participacin dentro del
total de la cartera del Banco. Porcentualmente la cartera
comercial es la que registra un mayor desplazamiento
hacia las franjas de difcil cobro (37.65%), especialmente
hacia la franja E. La cartera consumo, por su parte,
registr un incremento del 34.67% en los crditos
clasificados C, D, E, destacndose el desplazamiento de
crditos de las franjas C y D hacia la franja E.
En materia de coberturas y dado el mayor esfuerzo
efectuado por el Banco en cuanto a stas, las coberturas
sobre los crditos clasificados en las bandas de difcil
cobro aumentaron de manera importante entre los aos
1998 y 1999, de tal manera que para diciembre/99 el
cubrimiento sobre este tipo de crditos es 95.14% uno de
los ms altos del sistema financiero colombiano. Sin
embargo a pesar del crecimiento de las provisiones
acumuladas, el decrecimiento que se registro en el
patrimonio de la Entidad durante el ao 1999 gener un
aumento de la participacin de los crditos clasificados
como C, D y E dentro del capital del Banco.

3. Capital y Balance:
Dic-99
Patrimonio/Total Activo
Patrimonio /Total Crditos
Relacin de Solvencia

Dic-98

11.46% 11.82%
19.03% 20.67%
9.70% 10.80%

Durante el ao 1999, factores tales como el deterioro en la

calidad de los activos, las prdidas derivadas de los altos
costos que gener el proceso de integracin y la
depresin en la demanda de crditos, generaron una alta
presin sobre el patrimonio del Banco. Fue as como los
accionistas aprobaron durante el cuarto trimestre del ao
una capitalizacin por un valor mximo de $391.650
millones cuyo objetivo es el de revertir los actuales
resultados del Banco y generar la base patrimonial
suficiente para que el Banco pueda crecer.
El proceso de capitalizacin se inici el 28 de diciembre
de 1999 extendindose hasta el 28 de marzo del 2000,
bajo las siguientes caractersticas:

Dic-99

6.91%
95.14%
26.99%

Acciones Ofrecidas:
Ordinarias:
Preferenciales:

210.000.000
163.000.000

Dirigidas
a
inversionistas
internacionales principalmente, que
tengan portafolios muy activos en
inversiones en bancos que operen en
economas emergentes.

Precio por accin: $1050 (30% del valor en libros).

Monto Mximo de Capitalizacin: $391.650 millones
Primera Vuelta:
Duracin: Diciembre 28/99 Enero 28/00
Derecho de Preferencia de los actuales accionistas
Segunda Vuelta:
Duracin: Enero29/00 Marzo 28/00
Libre Colocacin

Del total de acciones emitidas se suscribieron

327.000.000, con lo que el Banco se capitaliz en
$343.584 millones, valor que corresponde al 87.73% del
monto mximo de capitalizacin estimado. El GRUPO
EMPRESARIAL ANTIOQUEO suscribi 130.000.000
acciones ordinarias ($136.500 millones) y 22.600.000
acciones preferenciales ($23.740 millones) para un aporte
total $160.240 millones que corresponde al 47% del valor
total de la capitalizacin. Con este aporte el Grupo
Antioqueo consolido su control sobre el Banco quedando
con el 47.4% del total de acciones de ste y con el 63%
de las acciones con derecho a voto. Accionistas
minoritarios nacionales y extranjeros aportaron $5.477
millones y $177.867 millones respectivamente,
concentradas en acciones preferenciales en el caso de los
inversionistas extranjeros.
Con la capitalizacin el ndice de solvencia del Banco se
ser del 15% aproximadamente, porcentaje muy superior
al 9.70% presentando al mes de diciembre/99 que se
encontraba muy cercano a los lmites legales del 9%.

4.

Liquidez:

Act. Lquidos / Activo Total

Caja+Inv.Neg. / Activos Lquidos
Act. Lquidos / Depsitos
Act. Lquidos/ Dep+Fondos.Cont.
Total Cartera / Total Depsitos

Dic-99

Dic-98

18.08%
70.85%
27.82%
21.44%
92.65%

18.37%
73.38%
32.54%
22.04%
101.3%

El Banco presenta indicadores de liquidez superiores a los

del subsegmento, con una relacin de Activos Lquidos /
Activos Totales de 18.08% frente al promedio de 14.68%
del subsegmento de bancos; as mismo, durante los
perodos analizados se registr una participacin
importante de rubros tales como caja e inversiones
negociables dentro de los activos lquidos, lo que refleja
una menor dependencia de la liquidez otorgada por el

Banco Central y otras entidades bancarias.

Adicionalmente, otro factor que incide en los altos ndices
de liquidez que maneja el Banco es presencia de su
tesorera en las cuatro principales ciudades del pas.
Consideramos que las polticas y controles
implementados en la tesorera en cuanto a la medicin del
riesgo crediticio y de contraparte que asume el Banco al
realizar sus inversiones son adecuados; adicionalmente, y
con el fin de contar con herramientas ms sofisticadas, se
estn implementando procedimientos como el clculo del
valor en riesgo del portafolio de inversiones. El Banco
cuenta con polticas adecuadas de seguimiento a la
liquidez, que incluyen proyecciones diarias de la situacin
de los 30 das siguientes y un informe mensual de
madurez de activos y pasivos.
En materia de GAP, al corte de diciembre de 1999 la
entidad no muestra ninguna brecha de liquidez acumulada
negativa, y aunque entre 3 y 6 meses se presenta una
brecha de liquidez negativa por $131.000 millones debido
al vencimiento del 46.4% de los CDTs; sin embargo el
Banco maneja ndices de renovacin de CDTs del 60%,
razn por la cual dicha brecha no es factor de
preocupacin. En cuanto al GAP de tasa de inters es
importante mencionar que tanto los activos como los
pasivos se reprecian en su mayora cada tres meses. El
70% de la cartera se encuentra indexada al DTF mientras
el 70% de los CDTs se encuentran a tasa fija (el 84% se
madura en menos de tres meses) y el 30% restante se
encuentra a tasa variable (reprecindose cada tres meses).

Composicin de Fondeo:

Cuentas Cte/Total Depsitos

Cuentas Ahorros/T. Depsitos
CDTs / Total Depsitos
Bonos / Total Pasivo

Dic-99

Dic-98

27.01%
33.26%
33.26%
0.22%

26.24%
31.19%
37.82%
0.72%

La alta calidad de la franquicia que posee el Banco le

ha permitido aumentar su participacin dentro del
mercado de depsitos durante el ao 99, logrando de
esta manera acceder a recursos de menor costo para
as reducir sus gastos operacionales por concepto de
intereses. Adicionalmente, el aumento en el nivel de
depsitos ha permitido al Banco depender cada vez
menos de fuentes externas de recursos. Durante el ao
1999 el Banco redujo su endeudamiento con entidades
financieras extranjeras un 38.46% y los bonos se
redujeron un 70.24% entre 1998/99.
Aunque la principal fuente de recursos continuaron siendo
los CDTs, como resultado de la fusin, el Banco ampli
su base de clientes (1.200.000 aproximadamente) y de

esta manera obtuvo acceso a fondos ms baratos como

los son las cuentas corrientes y los ahorros. Entre 1998 y
1999 las cuentas corrientes aumentaron 13.35% y los
ahorros 17.45%, mientras el crecimiento de las
captaciones por CDTs fue del 4%.
Al incremento en el nivel de depsitos tambin a
contribuido la implementacin de un nuevo servicio que

ofrece la entidad, consistente en el Manejo Integral de

Tesorera (MIT) del cliente. A travs de este producto los
clientes pueden hacer uso extensivo de la red del banco y
de todos sus productos sin incurrir en los gastos
ocasionados por el pago de la contribucin sobre
transacciones financieras (impuesto del 2x1.000) al realizar
operaciones entre diferentes entidades financieras.

La calificacin de riesgo de BANKWATCH RATINGS DE COLOMBIA S.A. Sociedad Calificadora de Valores- es una opinin tcnica y
en ningn momento pretende ser una recomendacin para comprar, vender o mantener una inversin determinada; la informacin
contenida en esta publicacin ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad
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