La

evaluacin
de
riesgo
crediticio se fundamenta en una
opinin basada en anlisis
cualitativos y cuantitativos que
cambian de acuerdo con el
entorno econmico de cada
industria o sector.
Una calificacin es una opinin
profesional, especializada e
independiente acerca de la
capacidad de pago de una
empresa y de la estimacin
razonable sobre la probabilidad
de que el calificado cumpla con
sus obligaciones contractuales
o legales, sobre el impacto de
los riesgos que est asumiendo
el calificado, o sobre la
habilidad
para
administrar
inversiones o portafolios de
terceros, segn sea el caso.

Calificadoras
De Riesgo

DANNY ALBERTO
MOSQUERA ROJAS
FELIPE LVAREZ
CARLOS H BARONA

Calificadoras de Riesgo
Universidad Libre seccional Cali
Mercado de Capitales
Abril de 2015

Qu es una Calificadora de Riesgo?

Son sociedades annimas cuyo objeto
social exclusivo es la calificacin de
riesgos relacionados con la actividad
financiera, aseguradora, burstil y
cualquier otra relativa al manejo,
aprovechamiento e inversin de
recursos captados del pblico.

Quines pueden realizar la

calificacin de riesgos?
Solamente podrn ejercer la actividad
de calificacin de valores o riesgos en
el mercado de valores las personas
jurdicas que hayan obtenido el
respectivo permiso de funcionamiento
por parte de la Superintendencia
Financiera
de
Colombia
y se
encuentren inscritas en el Registro
Nacional de Agentes del Mercado de
Valores.
DUFF AND PHELPS DE COLOMBIA S.A.
(DCR): Autorizada para operar mediante
Resolucin 0712 de agosto 5 de 1994
BRC INVESTOR SERVICES S.A. (BRC):
Autorizada para operar mediante
Resolucin 0065 del 2 de febrero de
1998
VALUE AND RISK RATING S.A. (VRR):
Autorizada para funcionar mediante
Resolucin 0813 del 23 de mayo de
2008

Calificaciones de deuda a corto plazo

La escala de calificacin de corto plazo
otorgada por BRC Investor Services es
numrica antecedida de las iniciales de la
compaa (BRC) e indica la probabilidad de
repago oportuno, tanto del capital como de
los intereses en un periodo de un ao o
menos.

Qu es una perspectiva y cuando se

asigna?

En grado de inversin, las escalas para corto

plazo son:

Una "perspectiva" se asigna a la

calificacin de una emisin de deuda a
largo plazo - excepto para transacciones
estructuradas - y evala un cambio
potencial. La "perspectiva" tiene un
perodo de tiempo ms largo que la lista
CreditWatch, e incorpora tendencias o
riesgos con implicaciones menos ciertas
para la calidad del crdito.

BRC1+; BRC1; BRC2+; BRC2 y BRC3;

siendo BRC1+ la escala ms alta y BRC3 la
ms.

Qu es una lista de CreditWatch y

cuando se asigna?

En grado de no inversin, las escalas son:

BRC4; BRC5 y BRC6; donde BRC4 es la
escala ms alta y BRC6 es la escala ms
baja.

Calificaciones de deuda a largo plazo

La escala de calificacin de largo plazo
otorgada por BRC Investor Services es
alfabtica, con letras maysculas e indica la
probabilidad de repago oportuno, tanto del
capital como de los intereses en un periodo
mayor a un ao.
Las escalas de largo plazo en grado de
inversin son:
AAA, AA+, AA, AA-,A+, A, A-, BBB+, BBB,
BBB-; donde AAA es la escala ms alta y
BBB- la ms baja.
En grado de no inversin estn BB+, BB, BB, B+, B, B-, CCC, CC; siendo BB+ la escala
ms alta y CC la ms baja.
Una calificacin D se asigna cuando la
obligacin cae en incumplimiento y E si no se
tiene suficiente informacin para calificar.

Una calificacin aparece en la lista de

CreditWatch cuando un evento o
desviacin de una tendencia esperada
ha ocurrido o se espera que ocurra,
requirindose informacin adicional para
tomar una accin en cuanto a la
calificacin. Un CreditWatch puede ser
positivo", lo que indica que la
calificacin
puede
aumentar
o
mantenerse; "negativo" lo que indica
que la calificacin puede bajar o
mantenerse; o "En
Desarrollo"
usada
para
aquellas
situaciones inusuales en las que las
consecuencias de determinados eventos
futuros son tan inciertas que la
calificacin
podra
potencialmente
aumentar, mantenerse o bajar.

Calificadoras de Riesgo
Universidad Libre seccional Cali
Mercado de Capitales
Abril de 2015