ROSS

El administrador financiero
Ross nos dice que en las grandes corporaciones los accionistas no
participan en la toma de decisiones sino que contratan a
administradores para que representen los intereses de los
propietarios.
3 Categoras
Para realizar un presupuesto de capital el administrador financiero
debe planear y administrar la inversin, para que la empresa tenga
un valor mayor que el costo de adquisicin.
En toda empresa se grande o pequea debe existir una diagrama
organizacional de todos los departamentos que la conforman.
Se llama estructura de capital cuando el administrador financiero
adquiere una deuda a largo plazo y utiliza su organizacin para
financiar sus operaciones.
La administracin financiera se refiere a los activos corrientes menos
los pasivos corrientes.
Formas de organizacin empresarial
Propiedad nica.- es cuando una empresa es sencilla y pertenece a
una sola persona.
Una de la ventaja es que el dueo adquiere toda la utilidad dela
empresa y la desventaja es que adquiere toda la responsabilidad.
Sociedad colectiva.- Es cuando la empresa tiene uno, dos , o ms
socios, las utilidades o perdidas son repartidas entre ellos y as las
obligaciones son ilimitadas y limitadas.
Los socios ilimitados son los que estarn al frente del negocio y los
socios limitados no participaran de manera activa del negocio.
Se debe tener un contrato por escrito donde se detallen de forma
clara los derechos y obligaciones de los socios.
Corporacin.- Los accionistas eligen la administracin la cual la
administracin dirige los asuntos de la corporacin para tomar en
cuenta los intereses de los accionistas.
La meta de la administracin financiera es ganar dinero o aadir valor
para los accionistas a travs del valor de las acciones en el mercado.

Las metas posibles

Sobrevivir.
Evitar las dificultades financieras y la quiebra.
Derrotar a la competencia.
Optimizar las ventas o la participacin de mercado.
Minimizar los costos.
Maximizar las utilidades.
Mantener un crecimiento constante de las ganancias.
El administrador financiero toma decisiones en nombre de los
accionistas dela empresa. Los accionistas compran acciones porque
buscan ganar en el terreno financiero, las buenas decisiones
incrementan el valor de las acciones y las malas decisiones lo
disminuyen.

Los clientes, empleados y el gobierno a este grupo se los llaman

tenedores de inters porque tienen un inters financiero en la
empresa.

Mercados primarios.- La venta original de valores por los gobiernos y

las corporaciones.
Las corporaciones se ocupan de dos tipos:
La oferta pblica implica la venta de valores al pblico en general,
mientras que una colocacin privada es una venta negociada que
involucra a un comprador especfico.

Mercados secundarios.- Son aquellos donde esos valores se compran

y se venden despus de la venta original.

UNIDAD 2 ROSS

ESTADOS FINANCIEROS, IMPUESTOS Y FLUJO DE EFECTIVO

El balance Es un medio conveniente de organizar y resumir lo que
posee una empresa, sus activos, pasivos y patrimonio.
Los activos se clasifican en:
Activos circulantes.- tiene una vida menor de un ao, por lo que se
convertir en efectivo en menor de 12 meses.
Activos Fijos.- Pueden ser tangibles (propiedad planta y equipo) e
intangibles (marca registrada o patente).

Los pasivos se clasifican en:

Los pasivos circulantes, lo mismo que los activos circulantes, tienen
una vida menor de un ao (lo cual significa que deben pagarse en el
transcurso del ao) y se listan antes que los pasivos de largo plazo.
El capital de trabajo neto es la diferencia del activo corriente menos
el pasivo corriente; por lo comn el capital de trabajo debe ser
positivo en una empresa slida.
Liquidez.- rapidez y facilidad con que un activo se convierte en
efectivo.
Tiene dos dimensiones: facilidad de conversin y prdida del valor.
Un activo bastante lquido se puede vender muy pronto sin una
prdida considerable de su valor.
Los activos se anotan en el balance en orden decreciente de liquidez,
lo cual significa que los activos ms lquidos se apuntaron primero.
Cuanto ms lquida sea una empresa, ser menos probable que
experimente dificultades financieras.

Apalancamiento financiero se refiere cuando la empresa tiene muchas

deudas; la deuda acta como una palanca en el sentido de que al
utilizarla aumentan mucho tanto las ganancias como las prdidas.

Los valores que se muestran en el balance para los activos de la

empresa son valores en libros y, por lo general, no son lo que en
realidad valen los activos.
Los activos se llevan en los libros al monto que la empresa pag por
ellos sin importar cundo se compraron o cunto valen en la
actualidad.
La diferencia entre valor de mercado y valor en libros es importante
para comprender el efecto de las ganancias y prdidas reportadas.
El estado de resultados resume el desempeo de una empresa
durante cierto periodo.
La ecuacin del estado de resultados es:
Ingresos gastos = utilidad

Los impuestos pueden ser uno de los flujos de salida de efectivo ms

cuantiosos que una empresa experimenta.
Al tomar decisiones financieras, con frecuencia es importante
diferenciar las tasas de impuestos promedio y marginal. La tasa
promedio de impuesto de una persona es el importe de las
contribuciones por pagar dividido entre su utilidad gravable; en otras
palabras, es el porcentaje de su ingreso que va al pago de sus
impuestos. Su tasa marginal de impuesto es el impuesto extra que un
individuo pagara si ganara un dlar ms.
Flujo de efectivo operativo Para calcular el flujo de efectivo operativo
se requiere calcular los ingresos menos los costos, pero no se
necesita incluir la depreciacin porque no es un flujo de salida de
efectivo, ni agregar el inters porque es un gasto financiero.
Por otra parte, se necesita incorporar los impuestos debido a quelos
impuestos se pagan en efectivo.
Un flujo de salida de efectivo negativo a menudo es seal de
problemas.