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micro-pymes
MANUAL
ndice contenido:
Pg
1. Introduccin
2. Tipificacin de los clientes empresa
2.1.
2.2.
2.3.
2.4.
07
07
08
08
09
10
11
12
12
Clasificacin de la informacin.
Informacin interna disponible en las entidades.
Informacin externa a obtener por las entidades
La entrevista y la visita a las instalaciones
Documentacin imprescindible vs. conveniente.
17
17
22
23
24
Cuestiones a analizar..
Anlisis de los aspectos cuantitativos
Anlisis de los aspectos cualitativos .
Anlisis del comportamiento financiero
Planteamiento de operaciones.
27
29
30
30
33
35
36
39
40
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43
44
45
47
47
Pg
7.3. El balance de situacin
7.4. Datos a valorar del balance de situacin.
7.5. Conclusiones a obtener del balance de situacin.
7.6. La cuenta de prdidas y ganancias..
7.7. Datos a valorar en la cuenta de prdidas y ganancias.
7.8. Conclusiones a obtener de la cuenta de prdidas y ganancias.
7.9. El anlisis cuantitativo mediante ratios.
7.10. Ratios habitualmente utilizados
48
50
52
53
54
56
57
58
8. Anlisis de la operacin
8.1.
8.2.
8.3.
8.4.
65
67
67
69
73
74
75
10. ANEXO
Cuadros resumen de aspectos generales del riesgo
10.1. E l riesgo
10.2. C r it erios bsicos de la inversin.
10.3. Factores det ermin an tes del n ivel de riesgo.
79
83
84
1. Introduccin
Es evidente que existe una serie de operaciones solicitadas por un determinado nicho
de clientela, concretamente la que englobamos bajo la denominacin de micro-pyme,
que responden a negocios desarrollados a ttulo prcticamente particular por un pequeo
empresario, como persona fsica o como persona jurdica, que escapando ya a la
dimensin de profesional o comerciante, an no alcanza la de empresa propiamente
dicha y que requiere de una tcnica de anlisis de operaciones de riesgo diferenciada.
Este manual viene a suplir esta diferencia, situndose entre lo que serian anlisis de
operaciones con clientes particulares, profesionales y comercios o el anlisis de
operaciones con clientes empresa propiamente dichas, con el fin de dar adecuada
respuesta a las operaciones antes comentadas solicitadas por este segmento de clientela.
Es por ello que el mismo cubre el espacio de anlisis comprendido entre la tipologa y/o
clasificacin de clientes de riesgo empresa que realizan las entidades Financieras y la
concesin o denegacin de la operacin solicitada, obviando el desarrollo de los aspectos
previos o aspectos generales de las operaciones de riesgo, que se suponen ya conocidos
por el usuario, pero que se incluyen de forma muy resumida y a modo de material de
consulta para quien pueda precisarlo en el anexo del apartado numero diez.
Como paso previo al inicio del estudio de las operaciones que suponen asumir riesgo con
sus clientes, las Entidades Financieras clasifican habitualmente a los clientes empresa en
tres grandes grupos:
9
9
9
Las pyme
Las medianas empresas
Las grandes empresas
Utilizando habitualmente como criterio para dicha tipificacin, la cifra anual de negocio
que presenta la empresa a analizar.
2.2.
A efectos de analizar las operaciones de riesgo solicitadas por este segmento de clientela,
las Entidades Financieras entienden como tales a aquellas empresas con bajos niveles de
facturacin, que requieren de un tratamiento diferenciado al habitualmente utilizado en
el estudio de operaciones con clientes particulares (en el caso de las personas fsicas) o
con clientes mediana y gran empresa en general (en el caso de las personas jurdicas).
A los efectos citados, el colectivo denominado pyme, est formado por:
9
9
Los autnomos
Las pequeas empresas
Autnomos:
Conjunto de personas fsicas con actividad comercial, industrial o de
servicios que, contando con un establecimiento donde desarrollar dicha
actividad, y empleando personal para la realizacin de la misma,
ostentan volmenes de facturacin inferiores a aproximadamente dos
millones de euros.
2.3.
Pequeas empresas:
Conjunto de personas jurdicas cuya cifra de negocios no alcanzan los
dos millones de euros anuales, es decir, que, aunque tratndose a
todos los efectos de verdaderas empresas, no pueden ser consideradas
ni analizadas an como medianas empresas, por presentar
caractersticas diferenciadas.
A efectos de analizar las operaciones de riesgo solicitadas por este segmento de clientela,
las Entidades Financieras entienden como tales, a aquellas empresas con niveles de
facturacin superior a los dos millones de euros anuales que an pueden recibir
tratamiento adecuado en la propia red de Oficinas de la Entidad Financiera, pero que por
su dimensin, estructura y funcionamiento, requieren ya de un anlisis en profundidad de
sus aspectos cuantitativos y sobre todo cualitativos.
2.4.
A efectos de analizar las operaciones de riesgo solicitadas por este segmento de clientela,
las Entidades Financieras entienden como tales, a aquellas empresas con niveles de
facturacin que superen los sesenta millones de euros anuales, que requieren de un
anlisis de riesgo diferenciado al de las empresas de menor dimensin y que, para contar
con una adecuada capacidad de respuesta en las Entidades Financieras, requieren
asimismo ser tratadas por sus Oficinas de Grandes Empresas y Corporaciones.
Necesidades de financiacin
Necesidades de financiacin
Crdito Comercial:
Aquel cuya finalidad sea exclusivamente la de financiar el periodo de
pago aplazado concedido por la empresa a sus propios clientes fruto de
las ventas de su actividad habitual.
Para la Entidad Financiera presenta un nivel de riesgo inferior al del
crdito financiero o crdito puro, puesto que en este caso, quien debe
atender en tiempo y forma su cancelacin es el cliente de nuestro
cedente o librado, quedando el riesgo compartido entre el cedente y sus
propios clientes.
Crdito Financiero:
Aquel cuya finalidad sea la de financiar cualquier necesidad (inversin o
gasto) distinta a la producida por el aplazamiento del pago de sus
ventas (crditos comerciales), sea cual sea la modalidad de
instrumentacin que se utilice para la formalizacin de la misma.
El crdito puro, deber ser atendido por el propio cliente solicitante,
recayendo sobre el mismo todo el riesgo de la operacin precisando
que, para su correcta cancelacin en tiempo y forma, el cliente titular
genere cash-flow econmico suficiente para ello.
3.2.
Crdito Comercial:
Los productos, instrumentos y/o o lneas de financiacin de los crditos comerciales
de sus clientes, habitualmente ofrecidas por las Entidades Financieras, son:
10
Crdito Financiero:
Puesto que ser con este tipo de crdito que sern financiadas todas aquellas
necesidades que no correspondan a las ventas de la empresa, stas podrn ser muy
variadas.
Las Entidades Financieras disponen de una serie de productos, instrumentos u
operaciones distintas para instrumentar el crdito puro, siempre en funcin del tipo
de necesidad a financiar, del plazo que requiera la misma y del tipo de garanta
aportado. Los habitualmente ofrecidos, son:
9
9
9
9
3.3.
El Prstamo
El Crdito
La Tarjeta de Crdito
El Descubierto en cuenta o excedido en pliza de crdito
Los servicios / productos y/o instrumentos habitualmente ofrecidos por las Entidades
Financieras a sus clientes pyme, para la gestin y presentacin al cobro de sus
crditos comerciales, son:
9
9
9
9
Aquellos clientes que no precisen de financiacin para sus crditos comerciales, o que los
financien dentro del conjunto de su circulante mediante la utilizacin de plizas de
crdito, debern buscar un sustitutivo para cubrir la necesidad de presentacin al cobro
de los citados crditos.
En estos casos, podrn satisfacer esta necesidad mediante la utilizacin de los servicios
ofrecidos por las Entidades Financieras mediante diversos productos como son los
efectos al cobro (condicionales) y/o la gestin y presentacin al cobro de crditos
comerciales en soporte magntico.
Anlisis del Riesgo de micro-pymes
11
3.4.
Las pyme, al igual que ocurre con el resto de empresas, pueden disfrutar de
determinados elementos de su inmovilizado mediante otras frmulas distintas a las
puramente financieras, siempre que dichos bienes estn afectos a la actividad
empresarial, comercial, industrial o de servicios, ejercida por la empresa.
El arrendamiento de dichos bienes puede comprender tanto su uso y disfrute, como
tambin su completo mantenimiento si es necesario, sustituyendo la adquisicin en
propiedad de los mismos, presentando al mismo tiempo la ventaja de un tratamiento
fiscal diferenciado en relacin con otros sistemas tradicionales de financiacin.
En este sentido, las Entidades Financieras ofrecen a sus clientes:
9
9
9
3.5.
El Leasing Financiero
El Leasing Operativo
El Renting
Puedan precisar que una Entidad Financiera garantice ante terceros determinadas
obligaciones para conseguir un contrato, un aplazamiento de pago, o simplemente
una compra
Las pyme pueden precisar determinados productos de cobertura que se concretan en:
9
9
9
9
9
Avales
Garantas, domsticas y/o exteriores
Crditos Documentarios interiores, de importacin y/o exportacin
Factoring sin recurso, nacional y de exportacin
Derivados Financieros sobre divisas y/o tipos de inters
12
Descuento Comercial
Finalidad:
Informacin a Obtener:
Observar Siempre:
Tipo de Documento:
Letras o Pagares a la orden
Recibos o Pagares no a la orden
Facturas
Certificaciones de obra
Plazo del Descuento y del
Documento:
Medio del descuento
Plazo del documento
Importe Medio
Librados / Diversificacin
Crdito
Finalidad:
Informacin a Obtener:
Observar Siempre:
Facturacin / Compras
13
Prstamo
Finalidad:
Informacin a Obtener:
Observar Siempre:
Detalle de la inversin
Suelo / Obra / Gastos, etc.
% de Ejecucin
Detalle de la financiacin
Fondos propios:
(parte desembolsada / aplazada
Financiacin de terceros:
(Entidades
Financieras,
Particulares, etc.)
Ubicacin y caractersticas del
bien a hipotecar
14
Avales
Finalidad:
Informacin a Obtener:
Observar Siempre:
Qu se est garantizando?
Tipo de aval
Tcnico
Comercial
Financiero
Leasing
Finalidad:
Informacin a Obtener:
Observar Siempre:
Precio
Mnimo valor residual
Cuota inicial
Valor residual
15
16
Clasificacin de la informacin
9
9
Informacin interna
Informacin externa
Informacin interna
Informacin externa
4.2.
17
Hojas de posiciones, o
Ficha de Cliente
9
9
Riesgos vigentes
Riesgos Vencidos / Dudosos
Recursos
o
o
o
Informacin de Servicios
Evolucin de la CIRBE del cliente
Todos los contratos en vigor en los ltimos tres meses en los que el
cliente sea Titular o Cotitular
9
9
9
Hoja de posiciones
1 RESUMEN:
LTIMOS XX MESES:
DATOS EN:
RESUMEN
FECHA:
POSICIN
CONCEPTO
Limite
Actual
Saldo Actual
al .......
CIRBE
Saldo medio
ult. 3 meses
Total al.....
Cuota
RISGO DIRECTO:
CARTERA ANTICIPOS
CRDITOS PRSTAMOS
RIESGO FIRMA
VENCIDOS
DUDOSOS
TOTAL
RIESGOS INDIRECTO
TOTAL RIESGOS
RECURSOS
18
CARTERA Y ANTICIPOS
Actual
Cartera
Anticipos
ltimos
xx meses
Contrato
Limite
Saldo
Sdo.
Medio
Vto.
Cont
Rdto
ltimos
xx meses
Tipo
Cesi
ones
PM
ltimos
xx meses
Rdto
Vdo
Imp
Descuento
Anticipo
Anticipo
TOTAL
Posibles
huecos de
negocio
Grado de
utilizacin
de lneas
Rentabilidad
de cartera
Prximos
vencimientos
Cesiones
de cartera
Impagados
de cartera
9
9
9
CRDITOS Y PRSTAMOS
Crditos
Prstamos
Contrato
V/
D
Actual
Lmite
Saldo
ltimos XX
meses
Sdo.
medio
Vencimiento
Contrato
Tipo
Actual
%
Medio
Crdito
Personal
Fin. Imp/Exp
TOTAL
Posibles
huecos de
negocio
Indica si el contrato
tiene algo en vencido
o dudoso
Grado de
utilizacin
de lneas
Prximos
vencimientos
19
4 RIESGO DE FIRMA:
RIESGO DE FIRMA
Riesgo Firma
V/D
Lmite
Propuestas
Saldo
Actual
ltimos xx meses
Saldo
Medio
Comisiones
Cobradas
No
Cobrado
%
Cobrado
Avales
-Euros
-Divisas
Cred. Doc. Importacin
TOTAL
Posibles
huecos de
negocio
Indica si el contrato
tiene algo en vencido
o dudoso
Grado de
utilizacin
de lneas
Cobro
comisiones
de avales
Avales en euros
Avales en moneda extranjera
Crditos documentarios de importacin
Contrato
Saldo
Actual
ltimos xx meses
Saldo Medio
T. Medio
Entrada
Vencido
Aparece el concepto:
Descuento Comercial
Crdito Personal
...
Dudosos
Contrato
Saldo
Actual
Gastos
ltimos 3 meses
Saldo
Medio
T. Medio
Entrada
Dudoso
TOTAL DUDOSOS
Gastos de protesto,
notariales....
Excedidos
Vencidos
Descubiertos
Impagados de cartera
Cuotas impagadas
20
6 DEPSITOS:
RECURSOS
Recursos
Contrato
V/D
Saldo
Actual
ltimos xx meses
SM Cont
SM Val
Tipo
Medio
Vencimiento
Contrato
Tipo
Actual
Cuentas
TOTAL RECURSOS
Cuentas corrientes
Cuentas de ahorro
Imposiciones a Plazo Fijo
Acreedores en moneda extranjera
Cesin temporal de activos
Eurodepsitos
7 UTILIZACIN DE SERVICIOS
Comisiones Cobradas
y No Cobradas
RECURSOS
FUERA DE
BALANCE
ltimos xx meses
Sdo
Med
ltimos xx meses
Comisiones
Cobr
No
%
Cobr
Cobr
Activos F. P.
Pagares
Fondos Inv.
Plan Pens
Fondo. Pens.
Dep. Valores
RECAUDACION
Nm
Op.
Vol.
Tota
Bonific.
SERVICIOS
Nm
Oper
Volumen
Total
%
Cash
Cobr
Comisiones
No
%
Cobr
Cobr
Devolucin Eftos.
Domiciliaciones
Gestin de Cobro
Cheques Banc.
Transferencias
Neg. Ext. Export
Neg. Ext. Import
Otros Ext.
Neg. Cheques
Resto Servicios
Impuesto
Seg. Sociales
Cuentas Col.
Cesiones de
Seguros
Sociales e
Impuestos
Posibles
huecos de
negocio
Consumo
de
Servicios
Cesiones de
Comercio
Exterior
21
8 CIRBE :
C.I.R.B.E (Incluida la Entidad)
CRDITOS Y PRSTAMOS
DISPUESTO
Dto
Cial
Fecha
L.
< xx
mil
> xx
mil
T.
%
Ut
Avales
Cdtos
Doc.
Leasing
y Fact
Morosos
Rdo
Dir.
Cuota
Entidad
Rgo
Ind.
Garantias
Real Formal
Entidad
Grupo
Otros
TOTAL
Cuota
Entidad
TOTAL
CIRBE
ENTIDAD
Situacin
puntual
4.3.
Situacin
mensual
Evolucin
Situacin econmico-financiera
22
4.4.
Como Vende?,
Como Compra?,
Como Produce?, y
Como Funciona?
23
RIESGO = INCERTIDUMBRE
LA INFORMACIN MINIMIZA EL RIESGO:
- equivocaciones en las decisiones
+ informacin
+ agilidad de respuesta
+ capacidad de gestin
+ posibilidad de vender productos
CLIENTE SATISFECHO
Todo aquello que no logremos conocer del negocio a travs de la visita a las
instalaciones del cliente, no podremos encontrarlo en otras fuentes, y deberemos decidir
sobre la operacin solicitada sin conocerlo.
4.5.
INFORMA SOBRE
IMPRESCINDIBLE
Balance
Cuenta de Prdidas y Ganancias
Memoria
Informe de gestin
Informe de auditoria (en su caso)
Situacin patrimonial
Estructura cuenta de resultados
Detalles situacin econmica
Evolucin de los negocios y situacin
Acontecimientos importantes
IMPUESTO DE SOCIEDADES
24
CONVENIENTE
TIPO DE DOCUMENTO
INFORMA SOBRE
DECLARACIONES IVA:
Anual y ltimos trimestres
DECLARACIONES IRPF:
Parciales y resumen anual
IMPUESTO DE SOCIEDADES:
Resumen anual y pagos a cuenta
VERIFICACIONES REGISTRALES
CATLOGOS
25
26
Cuestiones a analizar
= ANLISIS DE LA GARANTA
= ANLISIS DE LA RENTABILIDAD
Qu estamos arriesgando?
= ANLISIS DE LA OPERACIN
27
(Continuacin)
3. Anlisis Relacional
Para determinar las relaciones y concepto del solicitante, tanto con la
propia Entidad, como con su entorno y mercado.
4.
El Anlisis Cuantitativo
Revisin, contraste y valoracin de la informacin contable, fiscal y
dems, sobre los aspectos del solicitante cuantificables numricamente.
5.
El Anlisis Cualitativo
Revisin, contraste y valoracin de todos aquellos aspectos del
solicitante, no cuantificables numricamente.
Anlisis de la Garanta
Anlisis de la Rentabilidad
Anlisis de la operacin
28
8.2.
ESTIMACIN DIRECTA
Determinacin del Rendimiento Neto:
INGRESOS GASTOS
Liquidacin Normal:
Liquidacin Simplificada:
Siempre que:
- Sean actividades incluidas en la Ordenacin Legislativa que desarrolla
este rgimen
- Que no se rebasen los lmites establecidos
- Que no se haya renunciado a su aplicacin
29
Los resultados que se obtengan a partir del desarrollo del anlisis cuantitativo debern
ser coherentes con los que se obtengan en el anlisis de los aspectos cualitativos del
solicitante, y su consideracin global nos revelar si el mismo es, desde la perspectiva
del riesgo, potencialmente interesante o no.
5.3.
Propietarios y Organizacin
Equipo Directivo
Plantilla
Inmovilizado
Compras y Proveedores
Ventas y Clientes
Mercado y Competencia
5.4.
El anlisis del comportamiento financiero del solicitante, tanto con la propia Entidad
Financiera como con terceros, y de forma especial en sus relaciones Bancarias, es
fundamental para determinar la bondad de cualquier cliente y, de forma especial, de un
cliente pyme cuando tribute en el IRPF mediante estimacin objetiva.
El mismo se fundamente en el anlisis de la siguiente informacin:
Anlisis del Riesgo de micro-pymes
30
OBJETIVO
Conocer.....
REVISAR
Para CONOCER
% utilizacin lmites
Grado de necesidades
financieras y facilidad
de obtencin de las
mismas
Movimientos cuentas
Evolucin actividad de
la empresa.
Posibles actividades
irregulares.
% impagados cartera
Calidad de su cartera
de clientes
Dificultades para cobrar
Descubiertos /
excesos
POSITIVO
NEGATIVO
Normales
Excedidos
habituales o
dispuesto al 100%
Acorde con el
volumen de la
empresa
Nulos en Pliza
utilizada al 100%
Inferior a la
media del
sector
Superior a la
media del sector o
en aumento
Necesidades de
tesorera
Dificultades de ventas
Segn sectores
En descenso
Inferior al plazo
del documento
En aumento o no
acorde con el
sector
Tensiones de tesorera
Nunca
Habituales
OBJETIVO
Conocer.....
REVISAR
Para CONOCER
POSITIVO
NEGATIVO
Relaciones de
Morosos
Impagados a
proveedores o
acreedores
Sin anotaciones
Anotaciones
elevadas y
recientes
Demandas judiciales
Impagados a
proveedores
acreedores o bancos
Sin demandas
Con anotaciones
Embargos SSHacienda
Impagados a la
Administracin Pblica
Al corriente de
pago de
impuestos y SS
Cuotas de la SS o
impuestos
pendientes de
abonar
31
OBJETIVO
Conocer.....
REVISAR
Para CONOCER
POSITIVO
Posicin global de
riesgo
Endeudamiento
bancario y tipo de
riesgo consumido
Acorde con
informacin del
cliente
Superior a lo
dicho por el
cliente
Incremento de
riesgos
Evolucin de sus
necesidades.
Posible endeudamiento
excesivo.
Acorde con su
actividad /
evolucin o
incremento de
patrimonio
No acorde con
actividad /
evolucin de la
empresa
Descenso de riesgos
Mejora de
endeudamiento
Generacin de fondos
Posible salida de otros
Bancos
Reduccin del
endeudamiento
Salidas de otros
Bancos
Cambio modalidad
Posible reconduccin
de riesgos
Sin cambios
Transformacin
de c/p a l/p y/o
toma de garantas
% utilizacin lneas
Capacidad obtencin
de financiacin
Medios, siempre
con lmites
sobrantes
Siempre
dispuesto al 100%
Garantas
Posicin de otros
Bancos
Sin garantas
Con garantas
altas o en
incremento
Dudoso
CIRBE/Suspenso
Procedimientos
judiciales iniciados en
otros Bancos o crditos
incobrables
----
Con dudoso /
suspenso
NEGATIVO
32
5.5.
Planteamiento de operaciones
Una vez realizados los distintos anlisis pertinentes sobre una operacin solicitada por un
cliente, en este caso un solicitante pyme, consistentes en:
OPERACIN
33
PUTOS DEBILES
Todo ello servir para determinar la poltica de riesgos y negocio a seguir con el cliente
relativa a:
RIESGOS
NEGOCIO
34
El anlisis de los aspectos cualitativos del solicitante en una operacin de riesgo con un
cliente pyme, deber iniciarse con la determinacin de su personalidad, es decir, si se
trata de una persona fsica o jurdica y, en funcin de que se trate de personas fsicas o
jurdicas, analizar:
La situacin personal
Sobre la que deberemos evaluar:
Capacidad para contratar, y por lo tanto de obligarse
Vecindad civil
Carcter
Edad
La situacin familiar
Sobre la que deberemos evaluar:
Estado civil
Rgimen econmico matrimonial
Nmero de hijos, y sus respectivas edades
Otras personas a su cargo
La personalidad jurdica
Con el fin de conocer las caractersticas especficas de su personalidad
Y, adems:
35
6.2.
Al analizar operaciones de riesgo con clientes del segmento empresa, en este caso
clientes pyme, deber determinarse si su personalidad responde a persona fsica o a
persona jurdica y, en este ltimo caso, si la pyme dispone de capacidad suficiente para
obligarse contractualmente en general y en operaciones de riesgo con Entidades
Financieras en particular.
La determinacin de dicha personalidad y capacidad, as como la de las posibles
responsabilidades en que puedan incurrir sus socios, participes y/o asociados ante la
Entidad Financiera en relacin con la operacin suscrita, deber pues establecerse dentro
del anlisis global del solicitante, para poder valorar correctamente, antes de dictaminar
la operacin, las responsabilidades a asumir.
Los clientes pyme solicitantes de una operacin de riesgo, caso de ser personas jurdicas,
presentarn alguna de las siguientes formas:
36
Aquella en que el capital social se divide en partes alcuotas accionestransferibles libremente, como consecuencia de la aportacin de los
socios accionistas- los cuales no responden personalmente de las
deudas sociales.
Los administradores asumen una responsabilidad objetiva por los
daos causados a la sociedad derivada de los actos contrarios a la ley,
los estatutos o por negligencia contrastada.
Deber verificarse siempre la <capacidad de obrar> de la sociedad
annima, mediante las pertinentes inscripciones en el Registro Mercantil
(Sigue)
37
(Continuacin)
38
6.3.
39
Domicilio social
Determinar
Para detectar
POSITIVO
NEGATIVO
Fecha constitucin
Inicio de la actividad
> 5 aos
(empresa consolidada)
< 2 aos
Ubicacin
Entorno Sucursal
No entorno
Sucursal
Actividad principal
Antigedad como
cliente
Grupo empresarial /
familiar
6.4.
40
(Continuacin)
SOCIOS, ACCIONISTAS y PROPIETARIOS
Determinar
Para detectar
POSITIVO
NEGATIVO
Patrimonio / liquidez
de los socios
Posibilidad de realizar
aportaciones a la
empresa.
Calidad de las garantas
que aportan.
Patrimonio alto,
libre de cargas y
en crecimiento
Origen patrimonio
Capacidad histrica de
generacin de fondos
del negocio
Generado con el
negocio
Implicacin de los
socios en el negocio
Aval Socios
Otro tipo de apoyo
Negativa de los
socios a implicar su
patrimonio en el
negocio
Cambio socios
Posibles problemas
entre socios o
relanzamiento de la
empresa
Salida no
justificada de
antiguos socios
Socios nuevos con
antecedentes
negativos
Sucesin
Posibilidades de cambio
generacional
Paulatino
Forzado / drstico
% participacin de
socios > 10 15%
Patrimonio
reducido con
cargas elevadas
Vinculadas
Actividad
Fondos Propios /
Beneficio Neto
41
6.5.
Estabilidad:
Estabilidad en la direccin implica estabilidad en la empresa y en
las polticas a seguir.
Experiencia:
Indica capacidad para hacer frente a situaciones difciles y
conocimiento del sector
Nmero empleados
totales
Fijos / temporales
En empresas pequeas, los directivos y los socios suelen ser las mismas personas, por lo
que se hace ms necesario conocer:
o
Apoyo crediticio de los socios/directivos a la empresa en deuda bancaria
o
Relacin con la entidad Financiera y experiencia
o
Rgimen de vivienda
La capacidad de gestin y organizacin solo podr ser determinada una vez analizados
todos los aspectos de la empresa, basndose en aspectos como:
o
Capacidad de crecimiento de ventas y beneficios
o
Capacidad de disminucin de costes y gastos financieros
o
Plantilla equilibrada y satisfecha
Cuando
o
o
o
o
42
Conocer
Conocer
Conocer
Conocer
el
la
el
la
Determinar
Para detectar
POSITIVO
NEGATIVO
Rgimen y cargas de
los inmuebles
Propiedades libres
de cargas
Propiedades con
cargas altas
Cambios registrales
en propiedades
Recursos sobrantes
Necesidades de
financiacin
Alzamiento de bienes
Sin cambios o
incremento por
adquisicin
Ventas no
justificadas o
hipotecas nuevas
sin incremento de
patrimonio
Instalaciones
Estado de las
instalaciones
Necesidades de
reformas
Instalaciones
modernas y
adecuadas a la
actividad
Instalaciones
antiguas y con
necesidades de
reforma
Inmuebles no afectos
a la explotacin
Capacidad de obtener
liquidez en caso de
crisis
Libres de cargas
Sin inmuebles o
con cargas altas
Valor / Cargas
Estado instalaciones
Seguros
6.6.
43
En este sentido debern conocerse y analizarse los siguientes aspectos del cliente:
COMPRAS Y PROVEEDORES
OBJETIVOS:
Para detectar
POSITIVO
Diversificados
NEGATIVO
Proveedores
Grado de dependencia
de sus proveedores
actuales
Acceso a suministros y
precios
Capacidad de
negociacin
Principales
proveedores
Compras a Grupo o
Vinculadas
Forma y plazo de
pago
Concentracin, sus
suministros
dependen de muy
pocos proveedores
6.7.
44
(Continuacin)
VENTAS Y CLIENTES
Determinar
Para detectar
POSITIVO
NEGATIVO
Clientes
Grado de dependencia
de sus clientes
actuales.
Capacidad negociacin
en precios y plazos.
Calidad de los clientes.
Diversificados
De calidad
Concentracin en
pocos clientes
Ventas / pedidos
En aumento
Disminucin o
estancamiento
Principales clientes
Ventas a Grupo o
vinculadas
Forma y plazo de
cobro
% exportaciones y %
organismos pblicos
6.8.
MERCADO Y COMPETENCIA
OBJETIVOS:
45
(Continuacin)
MERCADO Y COMPETENCIA
Determinar
Para detectar
POSITIVO
NEGATIVO
Competencia y
competidores
Perspectivas del sector
Sector en
crecimiento
Con pocos
competidores
fuertes
Sector en crisis
Cuota de mercado
Mercado local, regional.
Capacidad para
soportar una crisis
Posicin
dominante en el
mercado
Posicin marginal
Barreras de entrada
Dificultad de la
competencia para crear
una empresa similar
Altas barreras de
entrada
Bajas o sin
barreras
Principales
competidores
46
7.1.
9
9
9
7.2.
47
Informa sobre:
CUENTAS ANUALES:
Balance Situacin
Memoria
Informe de Gestin
2. Informacin histrica
complementaria:
.
Estados consolidados matriz o grupo
Informa sobre:
Informa sobre:
En aquellos casos en que la pyme en anlisis sea una persona fsica, la documentacin
a utilizar en el estudio ser:
Informa sobre:
.
IMPUESTO SOBRE EL PATRIMONIO
(en su defecto Declaracin de bienes)
DECLARACIONES DEL IRPF
7.3.
El balance de situacin
El balance de situacin de una empresa, es uno de los estados contables que configuran
las cuentas anuales elaboradas y presentadas obligatoriamente por la misma, en el cual
se refleja su estructura patrimonial.
Anlisis del Riesgo de micro-pymes
48
BALANCE DE SITUACIN
EL PATRIMONIO DE LA EMPRESA
Activo
Pasivo
BIENES
CAPITAL
Aportaciones de los
propietarios
DERECHOS
DEUDAS
Activo:
En qu ha invertido la empresa?
Pasivo:
Separadas, entre las que corresponden al activo o el pasivo de la empresa, las grandes
masas patrimoniales que componen el Balance de Situacin de la misma, son las
siguientes:
Activo
Activo fijo o
Inmovilizado
Material
Inmaterial
Financiero
Gastos de
establecimiento
Gastos a distribuir en
varios ejercicios
49
(Continuacin)
Activo circulante
Existencias
o Realizable
Deudores
o Exigible
Disponible
o Tesorera
Pasivo
Recursos
permanentes
No exigible
7.4.
50
ANALIZAR
Estructura
financiera
Para CONOCER
Solidez:
Capitalizacin de la Empresa
% de Recursos Propios
sobre el total del Activo
Equilibrio
financiero:
POSITIVO
Recursos propios
adecuados a la
actividad
NEGATIVO
Recursos propios
escasos o incluso
negativos
Valores orientativos:
E.Industrial: 25%
E.Comercial: 15%
Fondo de maniobra
positivo
Fondo de maniobra
negativo
Valores orientativos:
E.Industrial:
Muy bueno < 1
Normal
1a3
E.Comercial:
Muy bueno < 2
Normal
2a5
Valores orientativos:
E.Industrial:
Malo > 3
E.Comercial:
Malo > 5
Acorde al negocio
Variaciones no
justificadas por la
evolucin del negocio
Capacidad de la empresa
para atender con su activo
circulante para atender sus
deudas a corto plazo e
incluso alguna a largo.
Fondo de maniobra
Endeudamiento
global:
Relacin entre Recursos
propios y capitales ajenos
en el negocio
Evolucin
partidas
Posibles
deficiencias
o potencialidades
de la empresa
51
Endeudamiento global
Se conoce como tal a la relacin existente entre los recursos ajenos y los capitales
propios utilizados en la empresa para la financiacin de su actividad.
Cualquier empresa adecuadamente gestionada, utilizar la financiacin ajena
precisamente para obtener una mayor rentabilidad de los capitales propios (ROE), si
bien esta deuda debe moverse dentro de parmetros razonables y, sobre todo,
debe presentar una calidad que la haga digerible por la empresa en relacin a la
generacin de recursos (Cash Flow ordinario) de la misma.
Los valores de endeudamiento aceptables variaran mucho en funcin de la actividad
de la empresa analizada, en funcin de que aada mucho, poco o ningn valor a
sus productos, es decir, en funcin de que se trate de empresas comercializadoras o
de empresas industriales
Normalmente en empresas comercializadoras puras, se consideran valores lgicos
de endeudamiento, valores de hasta el 200% de los aceptados para las empresas
industriales.
7.5.
Su capacidad de pago
(Liquidez)
PARAMETRO
VALORACIN
Capacidad pago
Nivel de endeudamiento
Garantas patrimoniales
Grado de capitalizacin
Es suficiente?
Equilibrio financiero
Gestin de inversiones
Grado de amortizacin
del inmovilizado o fijo
Es el adecuado?
52
7.6.
La cuenta de prdidas y ganancias de una empresa, es uno de los estados contables que
configuran las cuentas anuales elaboradas y presentadas obligatoriamente por la misma,
en el cual se refleja una de las magnitudes mas importantes a determinar sobre cualquier
empresa que es la de los resultados que obtiene, es decir, determinar por un lado los
ingresos generados fruto del desarrollo de su actividad y, por otro, la de los gastos
atendidos para su obtencin, de cuya diferencia surge el resultado de la misma en un
periodo determinado.
53
N+2
N+1
VENTAS
- Consumos
Valor bruto de lo producido
Referido a la actividad principal
= MARGEN BRUTO
+ Otros ingresos de explotacin
+ Trabajos para el inmovilizado
- Gastos de personal
- Otros gastos de explotacin
- Amortizaciones
- Provisiones de trfico
= RESULTADO DE EXPLOTACIN
+ Ingresos financieros
- Gastos financieros
= RESULTADO DE LA ACTIVIDAD
ORDINARIA
+ Ingresos extraordinarios
- Gastos extraordinarios
= RESULTADO ANTES DE
IMPUESTOS
- Impuesto de sociedades
= RESULTADO NETO
-Dividendos
= AUTOFINANCIACIN
7.7.
54
ANALIZAR
Para CONOCER
POSITIVO
NEGATIVO
Ventas
En aumento, tanto
en unidades como en
euros
Estancadas o en
descenso
Mrgenes
Capacidad de generar
beneficios con la actividad
ordinaria
Positivos y en
aumento
Negativos o en
descenso
Resultados /
Cash Flow
Capacidad de generacin
de recursos y de pago de
sus deudas
En aumento o
mantenidos
En descenso e
incluso en prdidas
Rentabilidad
ROE
Rentabilidad de los
recursos propios o para los
accionistas
Valores adecuados
con el coste de
oportunidad
Inferiores al coste
de oportunidad
Gastos
financieros
Cargas financieras
Descendientes en
relacin a las ventas
En aumento
Evolucin de
partidas
Posibles deficiencias o
potencialidades de la
empresa
Acorde al negocio
Variaciones no
justificadas por la
evolucin del
negocio
Ingresos y
gastos
extraordinarios
Beneficios o perdidas no
derivados de la actividad
ordinaria
Beneficios
Prdidas
Cash Flow
55
(Continuacin)
Resultado Ordinario
+ Amortizaciones
+ Dotaciones no aplicadas
= Cash Flow Ordinario
Autofinanciacin
Autofinanciacin neta
7.8.
VALORACIN
Volumen de ventas
Consumos
Margen de explotacin
56
(Continuacin)
PARAMETRO
VALORACIN
Resultado de explotacin
Gasto financiero
Resultados extraordinarios
Resultado neto
Impuesto de sociedades
Autofinanciacin
7.9.
CAUTELA:
57
(Continuacin)
CALIDAD:
RELEVANCIA:
La interpretacin de los ratios no debe llevar a la bsqueda de valores ptimos para los
mismos, sino que debe basarse en su utilizacin como elementos que permiten
establecer comparaciones con las medias que presentan las empresas del sector al que
pertenece la que se est analizando, y tambin en la comparacin evolutiva especfica de
la propia empresa en el tiempo, siempre en trminos de mejora o deterioro.
7.10.
Ratios de Endeudamiento
58
Ratios de liquidez
Disponibilidad =
Disponible
Exigible a corto plazo
2. Ratio de tesorera:
Para no tener problemas de liquidez, el valor de este ratio ha de ser de
1, aproximadamente. Si es menor de 1, la empresa puede hacer
suspensin de pagos por no tener los activos lquidos suficientes para
atender los pagos.
Si el ratio de tesorera es muy superior a 1, indica la posibilidad de que
se tenga un exceso de activos lquidos ociosos, y por tanto, que se est
perdiendo rentabilidad.
Se calcula:
Tesorera =
Disponible + Realizable
Exigible a corto plazo
3. Ratio de liquidez:
En principio, para que la empresa no tenga problemas de liquidez, el
valor de este ratio debera ser superior a 1, siendo su valor ptimo
prximo a 2.
En caso de que este fuera inferior a 1, podra indicar que la empresa
puede tener mayor probabilidad de hacer suspensin de pagos, auque
segn el ciclo de maduracin de la misma, ello no tiene por que ser as.
Se calcula:
Liquidez =
Activo Circulante
Exigible a corto plazo
59
Ratios de endeudamiento
No exigible
Calidad deuda =
Capacidad =
(Sigue)
60
(Continuacin)
Ratios de endeudamiento
Gastos financieros
Coste deuda =
Deuda remunerada
11
Activo Fijo
Rotacin Circulante =
Activo Circulante
Activo Circulante
61
Plazo Cobro =
Clientes
+ Clientes dudoso cobro
Dotaciones para insolvencias
+ Efectos a cobrar
+ Riesgo en curso papel comercial
Anticipos de clientes
x 365
Ventas netas
Cuanto menor sea el valor de este ratio, indica que se cobra antes de
los clientes, lo cual refuerza su poder negociador con clientes y es una
situacin positiva para cualquier empresa
2. Ratio de plazo de pago:
Este ratio refleja el nmero de das promedio que se tarda en pagar a
los proveedores, cuanto mayor es el valor de este ratio, ms se tarda
en pagar a los proveedores, demuestra un buen poder de negociacin
de la empresa con los mismos que le proporcionan ms financiacin y,
por tanto, es positivo. Se calcula:
Plazo pago =
x 365
Compras
62
ROI o ROA =
x 100
No exigible
x100
63
64
8. Anlisis de la operacin
8.1.
Sea cual sea la tipologa del cliente solicitante de una operacin de riesgo, y la de la
propia operacin solicitada, el anlisis y la evaluacin de una operacin de riesgo en s
misma, consiste en la realizacin de un doble anlisis:
9
9
El objetivo que persigue dicho anlisis es el de determinar el nivel de riesgo que para la
Entidad Financiera presenta la concesin de la operacin, en funcin de dichas
caractersticas, es decir, de la operacin en s misma.
El anlisis comienza por la correcta identificacin
caractersticas de la operacin en estudio:
9
9
9
9
verificacin
las
siguientes
Finalidad
Importe
Plazo
Modalidad
65
Finalidad
9
9
9
Importe
9
9
9
9
Plazo
9
9
9
Modalidad
9
66
8.2.
9
9
9
Aunque no ser posible en todos los casos, la Entidad debera poder contar
asimismo con informacin fiable, que le permitiera verificar despus de la
formalizacin de la operacin analizada, el destino al que finalmente se han
dedicado a los fondos desembolsados, para tener as la seguridad de que,
en principio, la operacin se desarrolla de la forma prevista.
8.3.
Las Entidades Financieras, debern aplicar determinados criterios de riesgo para analizar
adecuadamente las cuatro caractersticas bsicas de una operacin, que permitan
determinar correctamente la conveniencia de su concesin, en funcin del nivel de riesgo
que la operacin analizada suponga para la Entidad.
67
SOBRE:
CRITERIOS:
La finalidad
1.
2.
El importe
El plazo
3.
1.
2.
3.
4.
5.
1.
2.
3.
4.
5.
el
en
su
no
(Sigue)
68
(Continuacin)
SOBRE:
CRITERIOS:
La modalidad
8.4.
1.
2.
3.
4.
9
9
9
9
Descuento Comercial
Crditos y Prstamos Circulante y/o Inversin
Avales
Leasing
DESCUENTO COMERCIAL
Productos
Descuento Comercial
Anticipos de Crditos en Soporte Magntico
Caractersticas
Informacin a considerar
(Continuacin)
69
DESCUENTO COMERCIAL
Formalizacin en:
PLIZA PARA EL DESCUENTO Y ANTICIPO DE CRDITOS MERCANTILES
Caractersticas
Informacin a considerar
Destino de la Financiacin
Destino Financiacin
Necesidades cclicas habituales, Campaas, Stocks,
Cobro puntuales concretos.
Adecuacin vencimiento / Amortizaciones con el
destino de la financiacin
CAMPAA:
Originados por la necesidad de acopio de materias
primas
Originados por concentracin de ventas.
El plazo, variable en funcin de las campaas,
Deber ajustarse su vencimiento a final de cada
campaa.
Verificar probabilidad de venta de los productos y
posibilidades de pago de los compradores
STOCK:
Compras de oportunidad de materias primas
Verificar deterioro y obsolescencia de las
mercancas
CIRCULANTE:
Financiacin de necesidades cclicas habituales
Determinar que se est financiado exactamente
Desfases entre cobros y pagos, necesidades puntuales, ..
Anlisis de las causas que originan estos desfase y
las posibilidades reales de reembolso
Formalizacin en:
PLIZA O CONTRATO DE CRDITO Y/O PRSTAMO
70
Caractersticas
Informacin a considerar
Detalle de la inversin
Motivo, importe total, desglose por captulos y plazos
Forma de financiacin
Fondos propios, subvenciones, prstamos bancarios
Adecuacin importe, plazo y naturaleza del negocio
Medio de cancelacin
Razonabilidad de la inversin
Garantas aportadas
Personales o reales
Rentabilidad de la inversin para la Entidad
Formalizacin en:
PLIZA O CONTRATO DE PRSTAMO Y/O CRDITO
AVALES
Productos
Avales tcnicos
Avales econmicos
Preavales
Fianzas
Caractersticas
Informacin a considerar
Tipo de Aval:
Econmicos: obligaciones de pago
(Comerciales y Financieros)
Tcnicos: Cumplimiento de contrato.
Capacidad financiera del cliente para hacer frente
a los compromisos.
Caractersticas del aval
Beneficiario, vencimiento, documento formalizacin,
finalidad de la garanta
Formalizacin en:
POLIZA O CONTRATO DE CONTRA-AVAL
71
LEASING
Productos
Caractersticas
Informacin a considerar
Formalizacin en:
CONTRATO DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO-LEASING
72
9. Anlisis de la capacidad de
reembolso y de la garanta
9.1.
9
9
73
9.2.
El anlisis de la garanta
9.3.
74
9
9
9
9
9
El Balance y / o
La declaracin del Impuesto sobre el Patrimonio, o en su defecto
La Relacin de Bienes
Las Garantas personales de terceros
Las Garantas Complementarias o reales, propias o de terceros
Considerar:
De precaucin
De preferencia
De valoracin
75
Criterios de precaucin
Criterios de preferencia
76
77
78
10. Anexo
RESUMENES Aspectos Generales del riesgo
10.1.
El riesgo
Concepto
9
Entidad
Financiera
Riesgo
Posibles
Prdidas
Clasificacin
En la concesin, por parte de las entidades financieras a sus clientes, de operaciones que
conllevan riesgos, y con independencia de que impliquen inversin directa o no, las
mismas asumen una serie de riesgos que podemos considerar como riesgos genricos.
Estos riesgos genricos de las Entidades Financieras, inherentes al desarrollo de su
actividad, pueden sobrevenir por diversas causas y, en funcin de stas, se clasifican en:
Riesgo de crdito
9
79
Riesgo de crdito
Riesgo
Riesgo de insolvencia
Operaciones
propias
Entidad Financiera
Riesgo de
instrumentacin
Operaciones
clientes
con
Riesgo operativo o
tcnico
Riesgo pas
Riesgo de insolvencia
9
Riesgo de instrumentacin
9
80
Riesgo pas
9
Riesgo de transferencia
La falta de pago y, por consiguiente, el riesgo puede venir determinado por alguna
o varias de las siguientes causas:
Causas polticas
Causas econmicas
Causas catastrficas
81
Solicitud de la operacin
Estudio
de la operacin
Momento
de riesgo
Denegacin
de la operacin
Falta de
documentos
Autorizacin
de la operacin
Momento
de riesgo
Momento
de riesgo
Formalizacin
de la operacin
Error en los
documentos
Seguimiento
del riesgo
Posible
incumplimiento
Hasta ...
Correcta
cancelacin de la
operacin
Cancelacin anticipada
Cancelacin a vencimiento
Pase a morosidad
82
10.2.
Toda decisin de asuncin de riesgos por parte de la Entidad Financiera deber ser
considerada teniendo en cuenta unos criterios bsicos, cuya observacin es ineludible
para garantizar la continuidad de la Entidad en el desarrollo de sus actividades. Dichos
criterios bsicos son los siguientes:
Entidad
Financiera
Seguridad
Liquidez
Diversificacin
Operacin
Acreditado
de Activo
Rentabilidad
La seguridad
La liquidez
La rentabilidad
La diversificacin
83
10.3.
Los factores de riesgo son aquellos elementos que permiten determinar el nivel de riesgo
que para la Entidad Financiera presenta una operacin de activo. Como elementos
esenciales en la valoracin del nivel de riesgo inherente a una operacin se encuentran
diversos factores que concurren en la misma, siendo los ms significativos:
Factores
de riesgo
Caractersticas
de la operacin
Informacin
sobre los
intervinientes
Garantas propias
o naturales
Garantas de
terceros
Garantas
complementarias
Diversificacin
de operaciones
Finalidad
Importe
Operacin
Plazo
Modalidad
84
Plazo:
Importe:
85
Entidad
Financiera
Estudio de la
operacin
Anlisis de los
intervinientes
Recopilacin
de
informacin
Conocimiento del
solicitante
En caso de existir:
Conocimiento de
los avalistas y/o
garantes
Informacin interna
Informacin externa
86
Las garantas
Entidad
Financiera
Operacin de activo
Cliente
Riesgo de
incumplimiento
Aportacin garantas
Avalistas
Garantes
Clasificacin
Origen:
Cliente
Denominacin
Garantas
propias o
naturales
Garantas
complementa
rias
Naturaleza:
Tipo de bien:
Garantas
personales
Garantas
reales
Garantas
hipotecarias
Garantas
prendarias o
pignoraticias
Terceros
Garantas
de terceros
Garantas
personales
Garantas
complementa
rias
Garantas
reales
Garantas
hipotecarias
Garantas
prendarias o
pignoraticias
87
Garantas personales
Propio nombre
Titular
Solvencia
Garante
Garanta
personal
Patrimonio
Garantas reales
Afeccin de bienes
Titular
Bienes inmuebles
Garanta real
Garante
Bienes muebles
Garanta hipotecaria
Afeccin de bienes
Titular
Bienes inmuebles
Garante
Garanta
hipotecaria
Titular
Bienes muebles
Garante
Garanta
prendaria o
pignoraticia
88
La diversificacin de operaciones
Concentracin de
operaciones en un mismo
cliente
Concentracin de
operaciones en un mismo
sector de actividad
Concentracin
Dependencia
Concentracin de
operaciones en una misma
zona geogrfica
89
90