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Agregados monetarios

M1- considera billetes y monedas en poder del pblico, as como a


cuentas de cheques en monedas nacional y extranjera. algunos
incorporan por su grado de liquidez (corto y largo plazo).
M2- incluye a M1 y a los instrumentos bancarios a plazo de hasta un
ao.
M3 incluye M2 ya los instrumentos no bancarios de plazo menor a un
ao (principalmente valores gubernamentales).
M4- engloba a los fondos del SAR, en adicin a todos los instrumentos de
plazo mayor a un ao.
SISTEMA DU PONT
Sistema Du-Pont es un sistema de Anlisis Financiero que une las
razones de le actividad (Rotacin de Inventarios, periodo medio de
cobro, rotacin de activos fijos, rotacin del Activo total) y el margen
de Utilidad sobre las ventas.
Sistema DUPONT = (Utilidad neta/ventas)*(ventas/activo
total)*(Multiplicador del capital)
Anlisis vertical
El anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar los
estados financieros denominan Anlisis horizontal y vertical, que
consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene
cada cuenta dentro del estado financiero analizado.
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una
empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a
las necesidades financieras y operativas.
Como hacer el anlisis vertical
Como el objetivo del anlisis vertical es determinar que tanto representa
cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la
cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se
procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el
disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir
que el disponible representa el 10% del total de los activos.
Anlisis Horizontal
lo que se busca es determinar la variacin absoluta o relativa que haya
sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a
otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta
en un periodo determinado. Es el anlisis que permite determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por cada
partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un
periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 el
valor 1. La formula sera P2-P1. Para determinar la variacin relativa (en
porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de
tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese

resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando


la formula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100
RAZONES FINANCIERAS:
RAZONES DE LIQUIDEZ:
La liquidez es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a
corto plazo que se han adquirido a medida que stas se vencen.
CAPITAL DE TRABAJO (CNT):Esta razn se obtiene al descontar de las
obligaciones de la empresa todos sus derechos.
CNT = Pasivo Circulante Activo Circulante
SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en
cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades
de la misma actividad.
IS = Activo total
Pasivo total
PRUEBA DEL CIDO (CIDO):Esta prueba es semejante al ndice de
solvencia, pero dentro del activo circulante no se tiene en cuenta el
inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez.
CIDO = Activo circulante Inventario
Pasivo circulante
ROTACIN DE INVENTARIO (RI):Este mide la liquidez del inventario por
medio de su movimiento durante el periodo.
RI = Costo de lo vendido
Promedio Inventario
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI):Representa el promedio de das
que un artculo permanece en el inventario de la empresa.
PPI = 360
Rotacin del Inventario
ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC):Mide la liquidez de las
cuentas por cobrar por medio de su rotacin.
RCC = Ventas anuales a crdito
Promedio de Cuentas por Cobrar
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC):Es una razn que
indica la evaluacin de la poltica de crditos y cobros de la empresa.
PPCC = 360
Rotacin de Cuentas por Cobrar
ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR (RCP):Sirve para calcular el nmero
de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso
del ao.
RCP = Compras anuales a crdito
Promedio de Cuentas por Pagar
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP):Permite vislumbrar
las normas de pago de la empresa.
PPCP = 360
Rotacin de Cuentas por Pagar

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:
Indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:Mide la proporcin del total de activos
aportados por los acreedores de la empresa.
RE = Pasivo total
Activo total
RAZN PASIVO-CAPITAL (RPC):Indica la relacin entre los fondos a largo
plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueos de las
empresas.
RPC = Pasivo a largo plazo
Capital contable
RAZN PASIVO A CAPITALIZACIN TOTAL (RPCT):Tiene el mismo objetivo
de la razn anterior, pero tambin sirve para calcular el porcentaje de
los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las
deudas de largo plazo como el capital contable.
RPCT = Deuda a largo plazo
Capitalizacin total
RAZONES DE RENTABILIDAD:
Permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a
un nivel dado de ventas, de activos o la inversin de los dueos.
MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB):Indica el porcentaje que queda
sobre las ventas despus que la empresa ha pagado sus existencias.
MB = Ventas - Costo de lo Vendido
Ventas
MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO):Representa las utilidades
netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se deben
tener en cuenta deducindoles los cargos financieros y determina
solamente la utilidad de la operacin de la empresa.
MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN):Determina el porcentaje que queda
en cada venta despus de deducir todos los gastos incluyendo los
impuestos.
ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL (RAT):Indica la eficiencia con que la
empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.
RAT = Ventas anuales
Activos totales
RENDIMIENTO DE LA INVERSIN (REI):Determina la efectividad total de
la administracin para producir utilidades con los activos disponibles.
REI = Utilidades netas despus de impuestos
Activos totales
RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMN (CC):Indica el rendimiento que se
obtiene sobre el valor en libros del capital contable.
CC = Utilidades netas despus de impuestos Dividendos preferentes

Capital contable Capital preferente


UTILIDADES POR ACCIN (UA):Representa el total de ganancias que se
obtienen por cada accin ordinaria vigente.
UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias
Nmero de acciones ordinarias en circulacin
DIVIDENDOS POR ACCIN (DA):Esta representa el monto que se paga a
cada accionista al terminar el periodo de operaciones.
DA = Dividendos pagados
Nmero de acciones ordinarias vigentes
RAZONES DE COBERTURA:
Estas razones evalan la capacidad de la empresa para cubrir
determinados cargos fijos. Estas se relacionan ms frecuentemente con
los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.
VECES QUE SE HA GANADO EL INTERS (VGI):Calcula la capacidad de la
empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses.
VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos
Erogacin anual por intereses
COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP):Esta razn considera la capacidad
de la empresa para cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad
para rembolsar el principal de los prestamos o hacer abonos a los fondos
de amortizacin.
CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos
Intereses ms abonos al pasivo principal
RAZN DE COBERTURA TOTAL (CT):Esta razn incluye todos los tipos de
obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina la
capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.
CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e
impuestos
Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos