Apresentao de Resultados do 1T15

7 de maio de 2015

Desempenho Financeiro1
Em R$ milhes
213,0

207,8
51,7%

832,3
191,5

50,9%

191,5

181,9

49,7%

794,2

750,2
44,1%

665,5

163,9

794,2

48,4%
42,3%

41,3%

36,7%

34,8%

107,5

105,9

30,6%

403,1
28,9%

79,0

339,0

335,7

350,2
275,6

66,7
13,8%
33,9

12,3%
33,4

55,6
9,4%

6,6%
3,2

1T14

2T14

3T14

Receita Lquida

11,3
3T14
EBITDA

14,7%
14,1%
151,5

172,6

4,0%

4T14
-6,2

1T15
-14,5
Lucro Lquido

2012

2013

Margem EBITDA (%)

6,6%
64,3

6,6%
81,7

2014

2014

LTM1T15

ROIC

1T15/4T14

LTM1T15/2014

CAGR 11-14

Receita Lquida

-21%

-10%

-6%

20%

EBITDA

-56%

-15%

-21%

17%

-143%

133%

-72%

-4%

Reclassificado excluindo a unidade de negcio Servios Industriais, para efeito de comparao.

ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.

3

4,0%
23,0

1T15/1T14

Lucro Lquido

47,4

9,9%

Excluindo itens no recorrentes de R$ 21,7 milhes do lucro lquido e R$ 14,5 milhes do EBITDA no ano de 2014, dos quais R$ 12,3 milhes no 3T14.

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

Receita lquida total de R$ 163,9 milhes no 1T15

Por unidade de negcio

Por tipo de servio

Infraestrutura
31%

Outros
7%

Assistncia
tcnica
1%

Rental
49%

Edificaes
20%

Vendas
11%

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

Locao
81%

Reduo de R$ 8 milhes do EBITDA entre trimestres

Evoluo EBITDA
Em R$ milhes

60
50

55,6

8,2

4,7

8,7
1,1

40
30
20
10
0

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

2,1

0,9

6,0

2,1

47,4

Reduo de 8,9% do G&A1 entre trimestres, correspondente

a variao anualizada de R$ 14 milhes

Evoluo G&A1
Em R$ milhes

60
52,0

2,0

1,6

50

1,0

1,1

48,5

Viagens

Outros

G&A 1T15

40

30

20

10

0
G&A 4T14

Terceiros

Pessoal

1Excluiu

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

depreciao e proviso para devedores duvidosos

PDD atingiu 12,8% da receita lquida no 1T15

Evoluo Proviso para Pagadores Duvidosos

15,0%

Em % sobre receita lquida

13,0%

12,8%

11,0%

6,8%

9,0%
Ex clientes sob
investigao

7,0%

5,3%

5,0%

4,2%
3,0%
1,7%
1,0%

-1,0%

2,1%

0,3%

2010

2011

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

2012

Mdia 2010-2014 = 2,3%

2,0%

2013

2014

1T15

Fluxo de caixa positivo de R$ 70 milhes no 1T15, totalizando

R$ 200 milhes nos ltimos 12 meses

Fluxo de caixa livre1

200
116
100

74
45

70

11
2010

2011

2012

2013

2014

1T14

2T14

3T14

4T14

1T15

(13)

(31)
(100)
(154)

(200)
(219)
(300)
(340)
(400)

1 Caixa

lquido gerado pelas atividades operacionais menos caixa lquido aplicado nas atividades de
investimentos

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

Fluxo de caixa livre viabilizou reduo de 10% da dvida

lquida entre trimestres

800

745,4

41,2

7,8

700

600
500
400
300
200
100
0

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

712,0

193,7
41,2

8,8

49,3

21,1

498,0

Indicadores de dvida
8,0x

Dvida lquida/EBITDA

EBITDA/Resultado financeiro
7,1x

1,8x
1,6x

6,1x

1,5x

1,5x

1,5x

1T14

2T14

3T14

1,6x

5,2x
4,5x
4,0x

1T14

2T14

3T14

4T14

1T15

1T15 1

4T14

1T15

Covenants da debntures:
(1) EBITDA/resultado financeiro maior ou igual a dois; e
(2) Dvida lquida/EBITDA menor ou igual a trs.
1Excluindo

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

os itens extraordinrios de R$ 40,1 milhes do LTM EBITDA.

1T15 1

Rental Desempenho financeiro

Em R$ milhes
56,3%

55,7%

357,3

370,8
53,0%

353,1

60,1%
98,6

97,3

55,8%

54,9%

48,9%

91,0
83,9
39,6%

79,6

43,3%

253,5
201,2

58,4
17,8%

1T14

55,1
16,2%

2T14

172,7
50,0
14,5%

11,5% 33,2

3T14

4T14

Receita Lquida

196,7

EBITDA

141,2
18,2%

18,2%

34,4
8,8%

11,5%

2012

1T15

2013

Margem EBITDA (%)

8,8%

2014

LTM1T15

ROIC

1T15/1T14

1T15/4T14

LTM1T15/2014

CAGR 11-14

Receita Lquida

-18%

-5%

-5%

28%

EBITDA

-41%

4%

-12%

28%

ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.

10

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

Taxa de utilizao voltou a cair no 1T15 com desacelerao

do setor de leo e gs

Evoluo da Receita

Taxa de Utilizao

em R$ milhes
90

3,1

0,7

Em %

100%

1,9

80
80%
70
60

60%

50

83,9

40

79,6

40%

Mdia LTM 1T15 = 61%

30
20%

20
10

1T15

4T14

3T14

2T14

1T14

4T13

3T13

2T13

1T13

4T12

3T12

2T12

1T12

4T11

3T11

2T11

Receita
1T15

1T11

Outras
receitas

4T10

Preo e
mix

3T10

Volume
locado

2T10

Receita
4T14

1T10

0%

Fonte: Mills

11

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

Setor de construo se mantm como principal usurio de

acesso motorizado da Mills

Receita de locao por uso

Receita lquida por tipo de servio

No 1T15

No 1T15
Vendas
Outros
seminovos
3%
5%
Vendas
novos
5%

Spot
19%

Indstria
15%

Construo
66%

Locao
87%

12

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

Infraestrutura Desempenho Financeiro

Em R$ milhes

55,5

52,5

51,9

51,0 50,2%

51,1
48,5%

46,2%
41,2%

217,0
49,8%

211,1

211,0
42,1%

174,1

36,1%
31,0%
25,6

25,6

17,9%

108,1

25,3%

21,4

88,9

84,3
17,2%

16,3
16,3%

19,2%

12,9

13,3%

76,2

9,9%

9,9%

7,0%

7,0%

1T14

2T14

3T14

4T14

Receita Lquida

Receita Lquida
EBITDA

EBITDA

2012
2013
Margem EBITDA (%)

2014

LTM1T15
ROIC

1T15/1T14

1T15/4T14

LTM1T15/2014

CAGR 11-14

0%

-3%

0%

17%

-50%

-21%

-14%

15%

ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.

13

1T15

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

A reduo da receita de locao foi parcialmente compensada

por maior receita com vendas, assistncia tcnica e
indenizaes

Evoluo da Receita

Taxa de Utilizao

em R$ milhes

Em %

100%

60

3,8

5,6
80%

3,2

50

40

60%

30

52,5

51,1

40%

Mdia LTM 1T15 = 65%

20
20%
10

1T15

4T14

3T14

2T14

1T14

4T13

3T13

2T13

1T13

4T12

3T12

2T12

1T12

4T11

3T11

2T11

Receita
1T15

1T11

Outras
receitas

4T10

Preo e
mix

3T10

Volume
locado

2T10

Receita
4T14

1T10

0%

Fonte: Mills

14

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

Breakdown receita de locao 1T15

Por Origem

PPP
9%

Por setor

Outros
10%

Pblico
40%
Privado
52%

15

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

Indstria
40%

Infraestrutura
51%

Edificaes Desempenho Financeiro

Em R$ milhes

59,5

258,0

47,7%
238,0

58,8
48,6

36,4%

48,6

212,4

212,4

45,4

186,1

30,4%

42,8%
39,4%

15,7%
25,2

23,5

6,5%
2,1%

1T14

2T14

113,4
93,8
8,1%

15,7%
6,7%

22,1%

23,6%

33,2

3T14
-4,7

7,7
3,8%

13,5%
6,1
0,4%

3T14

4T14

0,4% 50,1

64,6
2,5%

2014

2014

-3,3% 41,2

0,2%
0,1
-3,3%
1T15

2012

2013

LTM1T15

-9,6%

Receita Lquida

Receita Lquida
EBITDA

EBITDA

Margem EBITDA (%)

1T15/1T14

1T15/4T14

LTM1T15/2014

CAGR 11-14

-44%

-27%

-12%

11%

-100%

-99%

-18%

-9%

Excluindo itens no recorrentes de R$ 14,5 milhes no ano de 2014, dos quais R$ 12,3 milhes no 3T14.
2

ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.

16

ROIC

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

Taxa de utilizao manteve, no 1T15, tendncia de queda,

que iniciou no 4T13

Evoluo da Receita

Taxa de Utilizao

em R$ milhes

Em %

100%

50

4,2

45

3,4
40

80%

4,6

35

60%
30

25

45,4

40%

20

Mdia LTM 1T15 = 55%

33,2

15

20%

10
5

1T15

4T14

3T14

2T14

1T14

4T13

3T13

2T13

1T13

4T12

3T12

2T12

1T12

4T11

3T11

2T11

Receita
1T15

1T11

Outras
receitas

4T10

Preo e
mix

3T10

Volume
locado

2T10

Receita
4T14

1T10

0%

Fonte: Mills

17

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

Breakdown receita de locao no 1T15

26% da receita do mercado residencial so provenientes de companhias listadas

Receita de locao por segmento

No 1T15

Outros
13%

Comercial
35%

18

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

Residencial
53%

Lanamentos e vendas recuaram no 1T15, com provvel

impacto negativo na atividade de construo no ano

Total de lanamentos1

Total de vendas1

em R$ bilhes

em R$ bilhes

4,4

5,0

100%

4,5

80%

3,9

3,8

75%

3,6

3,5

3,0

2,7

35,3%

26,2%
15%

2,5
18,4%

1,7

-5%

2,0
1,5

-25%

3,0
40%

Var. (%)

2,9

Lanamentos (em R$ Bilhes)

3,5

3,2
Var. (%)

3,3

60%

55%

35%

4,0

4,0

3,7

4,5

4,2

4,1

2,5
20%

2,0
9,9%

0%

9,9%
6,9%

-20%

-13,0%

1,5
-21,4%

1,0

1,0

-26,4%

-40%

-45%

0,5

0,5
-61,1%

-65%

1T10

1T11

1T12

Vendas (em R$ Bilhes)

95%

1T13

1T14

1T15

-60%

1T10

1T11

1T12

1 Cyrela,

1T13

1T14

1T15

Even, Eztech Gafisa, Helbor, MRV, Rodobens e Tecnisa.

Fonte: Relatrios operacionais da Companhia e Mills

19

Apresentao de Resultados 1T15 7/05/2015

Mills - Relaes com Investidores

Tel.: (21) 2123-3700
E-mail: ri@mills.com.br
www.mills.com.br/ri