Caso Cemex

1. Conforme a las perspectivas economicas prevalecientes y previsibles, como aprecia que

Creo que como mencionaba el articulo, hay muy buena posibilidad de crecimiento. Existen
en el edificio WTC en la 15 Calle zona 13. Y se estan levantando 2 torres nuevas, las cuales
tiene una alza sostenida ao por ao, y esto debe de seguir constante para el futuro.
2. En su opinion, cuales son los tres aspectos (generales) que pueden impactar favorable o

Creo que lo mas importante es el cambio de Gobierno, ya que muchos proyectos gubernam
articulo, la taza del dolar sera muy estable durante todo el ao, lo cual ayudara a tener tra
2015 es el de los impuestos nuevos que fueron generados. Guatemala lastimosamente ha
donde saca fondos para financiar al gobierno. Y ya se dio la problematica del impuesto al c
3. Elabore el Balance General por los aos 2013 y 2014 (utilice las cuentas que se presenta
Balance al ao 2014
(en miles de US$)
Activos
Activos Corrientes
Efectivo e Inversiones Temporales
Inventarios
Clientes (neto)
Otras cuentas por cobrar
Otros activos corrientes
Documentos por cobrar
Activos no Corrientes
Vehculos (neto)
Edificios (neto)
Otros activos
Maquinaria y equipo (neto)
Total Activo
Pasivo y Patrimonio
Pasivo
Acreedores
Proveedores
Prstamos a largo plazo
Otros pasivos
Provisiones
Patrimonio
Capital
Utilidad Neta del ejercicio
Total Pasivo y Patrimonio

$
$
$
$
$
$

51,772
102,821
122,003
13,253
18,347
20,500

$
11,492
$
334,476
$ 2,047,666
$
768,953

$
200,000
$
206,913
$ 1,600,000
$
11,375
$
72,060
$ 1,126,563
$
274,371

4. Con respecto al ao 2013, en su opinion la empresa ha fortalecido sus finanzas;

Realizando un estudio a los Balances Generales, podria inferir que la empresa ha fortalecid
Inventario, pero ha bajado a mas del doble la deuda de proveedores.
5. Utilizando el Metodo Patrimonial Contable, determina el valor de la empresa al 31 de dic
Segun este metodo la empresa vale US$3,491,283 sin deuda, y US$1,400,934 con deuda.
6. En que aspectos no esta de acuerdo sobre los riesgos que la Holding percibe respecto a

Lastimosamente no estoy 100% enterado de las regulaciones de conversion de moneda. Q

que es bastante estable ao tras ao. Con respecto a la inestabilidad Politica, si deben de
Con respescto a la dependencia de la economia norteamericana, tiene poca razon ya que n
Estados unidos.

7. Utilizando el Mtodo del Valor Contable Regularizado, determine el valor de la empresa a

despus del Due Diligence, los cuales se enumeran seguidamente: a. El 20% del rubro Efec
cuales el 25% estn identificadas con el Cdigo ISIN USP8056GAB97 (adquiridas el 28/02/1
Maquinaria inservible e insuficiencia en el clculo de las depreciaciones por 0.25%; c. Dent
ao 2014; d. Hay documentos que ya prescribi la accin de cobro por US$500 miles; e. La
devengados por US$500 miles; g. Producto en mal estado para su venta 1%; h. Prestacione

Balance al ao 2014
(en miles de US$)
Activos
Activos Corrientes
Efectivo e Inversiones Temporales
Inventarios
Clientes (neto)
Otras cuentas por cobrar
Otros activos corrientes
Documentos por cobrar
Activos no Corrientes
Vehculos (neto)
Edificios (neto)
Otros activos
Maquinaria y equipo (neto)
Total Activo
Pasivo y Patrimonio
Pasivo
Acreedores
Proveedores
Prstamos a largo plazo
Otros pasivos
Provisiones
Patrimonio
Capital
Utilidad Neta del ejercicio

$
$
$
$
$
$

51,772
102,821
122,003
13,253
18,347
20,500

$
11,492
$
334,476
$ 2,047,666
$
768,953

$
200,000
$
206,913
$ 1,600,000
$
11,375
$
72,060
$ 1,126,563
$
274,371

Total Pasivo y Patrimonio

evisibles, como aprecia que puede desempearse la empresa en el presente ao (Con enfasis en Guatemala)

dad de crecimiento. Existen multiples proyectos que van a comenzar a principio de ao. Y como dato curioso, yo
2 torres nuevas, las cuales se estan realizando con cemento Cemex. Segun las estadisticas economicas, el rub
stante para el futuro.
ueden impactar favorable o desfavorablemente a la empresa;

muchos proyectos gubernamentales se van a tener en pasa mientras se asienta el nuevo gobierno. Luego, como
lo cual ayudara a tener tranquilidad sobre las inversiones de la empresa en Guatemala. Por ultimo, un tema mu
temala lastimosamente ha llegado a un punto que debido a que la SAT no esta recaudando el suficiente dinero,
blematica del impuesto al cemento, el cual podria aumentar en un futuro para mitigar la deuda del pais.
las cuentas que se presentan en anexo);
Balance al ao 2013
(en miles de US$)

328,696

$ 3,162,587

$3,491,283
$ 2,090,348

$ 1,400,934

$3,491,282

Activos
Activos Corrientes
Efectivo e Inversiones Temporales
Inventarios
Clientes (neto)
Otras cuentas por cobrar
Otros activos corrientes
Documentos por cobrar
Activos no Corrientes
Vehculos (neto)
Edificios (neto)
Otros activos
Maquinaria y equipo (neto)
Total Activo
Pasivo y Patrimonio
Pasivo
Acreedores
Proveedores
Prstamos a largo plazo
Otros pasivos
Provisiones
Patrimonio
Capital
Utilidad Neta del ejercicio
Total Pasivo y Patrimonio

ecido sus finanzas;

ue la empresa ha fortalecido sus finanzas, comparando linealmente, se puede observar que tiene casi la mism
ores.
de la empresa al 31 de diciembre de 2014 (con deuda y sin deuda)
US$1,400,934 con deuda.
Holding percibe respecto a la operacion en Guatemala;

e conversion de moneda. Que es gran parte de lo que esta diciendo la Holdings. Con referencia a la inflacion no
bilidad Politica, si deben de preocuparse debido al ao electoral. Y mas aun de los impuestos que esta poniendo
a, tiene poca razon ya que no se vio tan afectado el pais en lo que respecta a la construccion, asi como se dio el

ine el valor de la empresa al 31 de diciembre de 2014 (con deuda y sin deuda), considerando los resultados enc
nte: a. El 20% del rubro Efectivo e Inversiones Temporales corresponden a inversiones, las que estn registradas
AB97 (adquiridas el 28/02/14, al 1.24%) y el 75% identificadas con el Cdigo ISIN US05968LAB80 (adquiridas el
aciones por 0.25%; c. Dentro del plan de acciones para ejecutivos, se encuentran pendientes de entrega 79,31
bro por US$500 miles; e. Las cuentas incobrables no reconocidas se estiman en 0.25%; f. Se encuentran interes
su venta 1%; h. Prestaciones a empleados por US$1,000 miles.

328,696

$ 3,162,587

$3,491,283
$ 2,090,348

Activos
Activos Corrientes
Inversiones Temporales
Producto en Mal Estado
Cuentas Incobrables
Cuentas Incobrables
Documentos Cobrados Y Cuentas Incobrables
Activos no Corrientes

Maquinaria Inservible
Total Activo
Pasivo y Patrimonio
Pasivo

Intereses
Prestaciones a Empleados
$ 1,400,934

Patrimonio
Ajuste de Utilidad

$3,491,282

Total Pasivo y Patrimonio

n enfasis en Guatemala)

o. Y como dato curioso, yo actualmente trabajo

disticas economicas, el rubro de construccion

evo gobierno. Luego, como se mencionaba en el

ala. Por ultimo, un tema muy importante del ao
udando el suficiente dinero, tiene que ver de
ar la deuda del pais.

$
$
$
$
$
$

76,691
103,683
164,195
36,011
19,227
50,011

$
$
$
$

12,426
361,672
2,180,920
831,476

$
$
$
$
$
$
$

449,818

3,386,494

3,836,312

2,478,332

1,357,980

3,836,312

141,873
500,000
1,800,000
12,143
24,316
1,093,254
264,726

rvar que tiene casi la misma cantidad de

referencia a la inflacion no estoy deacuerdo, ya

puestos que esta poniendo el pais al cemento.
truccion, asi como se dio el problema en los

siderando los resultados encontrados

s, las que estn registradas al valor de compra, de las
05968LAB80 (adquiridas el 20/12/14, al 103.0%); b.
endientes de entrega 79,316 acciones correspondientes al
%; f. Se encuentran intereses de la deuda que estn

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

316,762.14
41,417.60
101,792.79
122,003
13,253
18,347
19,948.75
3,160,664.62
11,492
334,476
2,047,666
767,030.62
3,477,427

$
$
$
500.00 $
1.00 $
$
$
$
14356 $

2,090,849
200,000
206,913
1,600,500.00
11,376.00
72,060
1,386,578
1,126,563
260,015

$
$
$
$

10,354.40
1,028.21
305.01
33.13

551.25

1,922.38

$
$

3,477,427

CUENTAS
Utilidad Neta del ejercicio
Otros activos corrientes
Maquinaria y equipo (neto)
Efectivo e Inversiones Temporales
Provisiones
Documentos por cobrar
Vehculos (neto)
Clientes (neto)
Otros pasivos
Edificios (neto)
Inventarios
Prstamos a largo plazo
Capital
Otras cuentas por cobrar
Acreedores
Otros activos
Proveedores

AO 2014
AO 2013
$
274,371 $
264,726
$
18,347 $
19,227
$
768,953 $
831,476
$
51,772 $
76,691
$
72,060 $
24,316
$
20,500 $
50,011
$
11,492 $
12,426
$
122,003 $
164,195
$
11,375 $
12,143
$
334,476 $
361,672
$
102,821 $
103,683
$ 1,600,000 $ 1,800,000
$ 1,126,563 $ 1,093,254
$
13,253 $
36,011
$
200,000 $
141,873
$ 2,047,666 $ 2,180,920
$
206,913 $
500,000