INSTRUMENTOS FINANCIEROS

1. LEASING O ARRENDAMIENTO FINANCIERO

El arrendamiento financiero o contrato de leasing (de alquiler con derecho de
compra) es un contrato mediante el cual, el arrendador traspasa el derecho a
usar un bien a un arrendatario, a cambio del pago de rentas de arrendamiento
durante un plazo determinado, al trmino del cual el arrendatario tiene la
opcin de comprar el bien arrendado pagando un precio determinado,
devolverlo o renovar el contrato.
En efecto, vencido el trmino del contrato, el arrendatario tiene la facultad de
adquirir el bien a un precio determinado, que se denomina residual, pues su
clculo viene dado por la diferencia entre el precio originario pagado por el
arrendador (ms los intereses y gastos) y las cantidades abonadas por el
arrendatario al arrendador. Si el arrendatario no ejerce la opcin de adquirir el
bien, deber devolverlo al arrendador, salvo que el contrato se prorrogue.

Caractersticas
Este contrato tiene una serie de atributos que lo distinguen:

Como ms arriba se ha dicho, al finalizar el contrato, el arrendador financiero

est obligado a ofrecer a su cliente (arrendatario financiero) la posibilidad de
adquirir el bien. Esta nota no se comparte con el contrato de arrendamiento,

aunque pueda tener caractersticas similares al leasing.

En opinin de los doctores Ura (ya fallecido), Menndez, Snchez Calero y
otros,[cita requerida] no puede calificarse como un contrato de arrendamiento
o una variedad del arrendamiento, ya que la funcin del contrato mercantil de
leasing no es tanto ceder el uso de un bien (mueble o inmueble), cuanto
financiar la posibilidad de explotarlo o disfrutarlo, como una alternativa al
prstamo de dinero o a otros contratos de financiacin.

Durante toda la vida del contrato, la entidad de leasing (arrendador financiero)

mantiene la titularidad sobre el bien objeto del contrato, aunque no responde

de los vicios que pueda aquejar al bien, es el arrendatario financiero (el

usuario), quien corre con los deterioros y la prdida del susodicho bien.

El leasing no es un prstamo de uso (contrato que se denomina comodato),

aunque tambin se asemeje a l. En el prstamo de uso no se da la percepcin
de emolumento alguno.

Como norma general, este contrato lleva aparejada una clusula por la cual el
cliente est obligado a soportar las inspecciones que sobre el bien desee hacer
el propietario del mismo (entidad arrendadora de leasing), e igualmente, el
cliente est obligado a pagar a su costa un seguro al que le obliga la entidad
de leasing.

Frente al incumplimiento del cliente, la entidad de leasing podr ejercer

acciones declarativas o ejecutivas (si cuenta con un ttulo de esta naturaleza
para ejercitar su derecho). Adems puede resolver el contrato e instar al juez, a
travs de un corto procedimiento procesal, la recuperacin del bien objeto del
contrato. Todo ello, sin perjuicio de que el cliente haga valer otras pretensiones
relativas

al

contrato

de

leasing

en

el

procedimiento

declarativo

que

corresponda.

Si el arrendatario financiero fuere declarado en concurso de acreedores, la

entidad de leasing, como propietaria del bien, puede interponer su tercera de
dominio.

Utilizacin

Una persona o empresa necesita un determinado bien, pero no est en

condiciones de destinar recursos para su adquisicin. Entonces, se comprende
con alguna compaa de leasing u otra institucin financiera que lo ofrezca,
para que sta, de acuerdo con las especificaciones y requerimientos tcnicos
dados por el interesado, la adquiera. Luego se lo entrega a la persona para que
lo utilice durante un plazo definido, a cambio del pago de una cierta cantidad
de dinero, expresada en cuotas peridicas que deben ser siempre iguales o
ascendentes. La operacin se formaliza a travs de un contrato de
arrendamiento financiero con opcin de compra. Una vez que se cumple el
periodo acordado, el cliente o arrendatario puede adquirir el bien, siempre que
pague una cuota adicional que suele ser igual a las vencidas anteriormente y

con la que se perfecciona la compraventa del bien. Se debe tener presente que
el acuerdo entre ambas partes es irrevocable: el bien no puede ser devuelto a
la compaa de leasing antes del plazo convenido. La duracin contractual para
poder acogerse a los beneficios fiscales debe tener un periodo de duracin de
al menos dos aos, en caso de bienes muebles, y de al menos 10 aos en caso
de bienes inmuebles. Con este sistema es posible obtener casi cualquier
equipo o maquinaria. Incluso si se comercializa en el extranjero.
Es una figura utilizada fundamentalmente por empresas. El contrato del leasing
suele durar tanto como la vida econmica del elemento patrimonial en
cuestin, que al final del periodo de alquiler puede ser comprado.
Por lo general el leasing es usado para cosas que se deprecian o se tornan
obsoletos en un plazo no muy largo, como los vehculos o los ordenadores.
El importe de las cuotas de arrendamiento financiero incorpora la amortizacin
del bien, los intereses del capital productivo (coste financiero), los gastos
administrativos y a veces una prima de riesgo por si falla la empresa
arrendataria. A esta cuota se le aaden los impuestos indirectos vigentes para
este tipo de operaciones.

Ventajas

Se puede financiar el 100% de la inversin.

Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente.
Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.
Permite conservar las condiciones de venta al contado.
La cuota de amortizacin es gasto tributario, por lo cual el valor total del
equipo salvo la cantidad de la opcin de compra se rebaja como gasto, en un
plazo que puede ser menor al de la depreciacin acelerada. La empresa as,

puede obtener importantes ahorros tributarios.

Mnima conservacin del capital de trabajo.
Oportunidad de renovacin tecnolgica.
Rapidez en la operacin.

Se accede a la propiedad del bien, a veces al final del contrato, al ejercer la

opcin de compra.
No permite entregar el bien hasta la finalizacin del contrato.

Desventajas

Existencia

obligaciones contractuales.
Coste a veces mayor que el de otras formas de financiacin, en particular

de

clusulas

penales

previstas

por

incumplimiento

de

cuando se producen descensos en los tipos de inters.

Modalidades Del Leasing

Por Su Finalidad
Leasing Operativo O Operational Lease
El leasing operativo supone, para la potencial empresa arrendataria, una
alternativa a la inversin directa con recursos propios. Este contrato no
reconoce opcin de compra a favor de la empresa arrendataria, pues la
transferencia de la propiedad no esta en la intencin de las partes.

Leasing Financiero

Un contrato por el cual una de las partes empresa de leasing - se obliga a

adquirir de un tercero determinado bienes que la otra parte ha elegido
previamente, contra el pago de un precio mutuamente convenido, para su uso
y disfrute durante cierto tiempo, que generalmente coincide con la vida
econmica y fiscal del bien, y durante el cual el contrato es irrevocable, siendo
todos los gastos y riesgos por cuenta del usuario, quin, al finalizar dicho
perodo, podr optar por la devolucin del bien, concertar un nuevo contrato o
adquirir los bienes por un valor residual preestablecido.
Por la naturaleza del bien
Leasing Mobiliario
Es aquel contrato celebrado entre una empresa de leasing y una usuaria, en el
que la primera se obliga a adquirir y luego ceder el uso de un bien mueble
elegido previamente por la segunda, por un plazo determinado, a cambio del
pago de un canon peridico como contraprestacin y finalizado el cual la
usuaria puede adquirir el bien, previo pago del valor residual pactado, celebrar
un nuevo contrato o devolverlo.

Leasing Inmobiliario

Es un contrato en virtud del cual una parte (el inversor o cedente en leasing) se
obliga a adquirir o construir un inmueble de conformidad con los
proyectos y directivas de las otra parte (explotador o adquirente en
leasing) y darlo en uso a la otra parte por un largo perodo de tiempo,
mientras que el usuario se obliga a pagar al concedente una
indemnizacin calculada de acuerdo al capital invertido.

EL CONTRATO DE FACTORING
1. ANTECEDENTES
Respecto del Factoring, la mayora de los autores coinciden en ubicar a sus
antecedentes en el siglo XVIII, con la actividad desarrollada por los selling
agents de las empresas textiles inglesas en las colonias americanas. Estos
agentes -factors- pronto se constituyeron no solamente en vendedores de la
mercadera exportada a las colonias, sino en virtuales financistas cuya
efectividad era, por tanto, de inters para el exportador britnico.
Se trata obviamente, de una semblanza histrica. Como seala Cogorno ..
del desarrollo de la actividad mercantil tambin se ampli la actividad
financiera y fue necesario que los viejos factores se unieran en sociedades para
poder hacer frente al riesgo y de esta forma nacieron las primeras entidades de
Factoring que van logrando un auge sorprendente a partir de los aos veinte
hasta nuestros das...
2. DEFINICIN
El origen de la expresin Factoring proviene de los fenicios y posteriormente
de la colonizacin inglesa. Factus equivale a el que hace algo. Factor en ingls
equivale a apoderado, pero Factoring equivale a financista que tuvo -como
dijimos anteriormente- el selling agent en los Estados Unidos de Amrica.
En cuanto se refiere a la definicin propiamente dicha, si bien la doctrina no se
ha puesto de acuerdo en forma unnime sobre la naturaleza jurdica de esta
modalidad contractual, se observa que es un contrato que generalmente
utilizan los Bancos y empresas del sistema financiero en calidad de factores

con la finalidad no slo de cobrar una deuda por otro, sino de garantizar la
operacin e incluso financiarla a travs del pago antes del vencimiento de los
ttulos as adquiridos por el factor, en consecuencia puede ser calificado como
un contrato financiero.
Al margen de la opinin doctrinal sobre el contrato de Factoring, la Resolucin
SBS N0 1021-98 (Reglamento de Factoring, descuento y empresas de
Factoring), en su art.10 define al mismo de la siguiente manera: El Factoring
es la operacin mediante la cual el Factor adquiere, a ttulo oneroso, de una
persona

natural

jurdica,

denominada

Cliente,

instrumentos

de

contenido crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio

de una retribucin. El Factor asume por el riesgo crediticic de los deudores de
los instrumentos adquiridos, en adelante Deudores.
3. NATURALEZA JURDICA
La doctrina dominante reconoce al Factoring como un contrato financiero
propio y con autonoma funcional. En este sentido para el jurista Carlos Gilberto
Villegas, el Factoring es un contrato autnomo, distinto, que debe ser
distinguido de otros contratos tradicionales; no constituye una simple cesin de
crditos, puesto que a la cesin de documentos van aparejados otros servicios
que el factor se compromete a prestar al cliente. Se distingue del descuento,
en razn a que el Factoring genera una asuncin del riesgo de la cobranza por
parte del factor, ya que ha tenido la oportunidad de evaluar y seleccionar los
crditos, de letras en las que de producirse una falta de pago, se le debita su
importe en la cuenta corriente del descontante del documento.
Por su parte, Max Arias Schreiber seala que el contrato de facturacin es
un contrato financiero y de colaboracin complejo, pues en l concurren tanto
un arrendamiento de servicios como una comisin de cobro, una asuncin de
crditos y una asuncin pro-nuptio.
A su turno, los autores Bianchi y Sussfeld, consideran que el contrato de
facturacin es un acuerdo preliminar, por el cual el cliente se obliga a ofertar al
factor los crditos que surjan de su actividad empresarial. Si la oferta es
aceptada por la empresa de facturacin, se concluye en cada caso, un negocio

de cesin de tales crditos. Segn los autores mencionados, existen dos

momentos, el contrato de facturacin como obligacin de ofertar, y la posterior
cesin de cada crdito.
En opinin de Sidney Alex Bravo Melgar, el Factoring es un contrato sui generis,
con caracteres estructurales y funcionales propios, que son diferentes a los
otros tipos de contratos. En tal sentido, el Factoring es un contrato financiero,
puesto que a travs de este contrato el cliente puede obtener recursos lquidos
inmediatos y es un contrato de servicios,
derivan

actividades

complementarias

ya
a

que

del

Factoring

se

la financiacin, que pueden ser

necesarias para racionalizar a la empresa o modernizarla merced a la realidad

actual. En sntesis, podemos destacar los siguientes elementos tipificantes:
a) La adquisicin por el Factor, de crditos por cobrar que lo convierte en
consecuencia en un sistema o tcnica de financiamiento.
b) La asuncin de los riesgos de insolvencia de todos y cada uno de los
deudores de los crditos cedidos, previa seleccin por parte del factor.
La prestacin por parte del factor, de servicios complementarios de carcter
administrativo, contable y comercial.
4. CARACTERSTICAS DEL CONTRATO DE FACTORING
a) Es un contrato bilateral, ya que se celebra entre dos partes: El cliente y el
factor; el deudor cedido no participa en el acuerdo de voluntades, aunque es
ampliamente aceptado en doctrina (y en nuestro caso en el reglamento de
Factoring), el hecho de notificar al deudor acerca del acuerdo, con la finalidad
de que el pago se efecte de manera correcta.
b) Es un contrato consensual, ya que se celebra con acuerdo de las partes.
c) Es un contrato tpico, porque tiene regulacin en nuestro ordenamiento
jurdico.
d) Es un contrato nominado, ya que recibe la denominacin de Factoring,
reconocido a nivel mundial.

e) Es un contrato conmutativo, porque las partes al contratar saben los

resultados que se obtendrn de esa operacin.
f) Es un contrato de contenido flexible, ya que se puede estipular la prestacin
del servicio de gestin o cobro, asumiendo los riesgos de la cobranza, o puede
prestarse el servicio de cobro y financiacin sin asumir el riesgo de la
operacin.
g) Es un contrato oneroso porque el factor realiza una prestacin a cambio de
una retribucin, cuyo monto puede variar de acuerdo al pacto de las partes y a
la clase de servicio prestado.
5. PARTES INTERVINIENTE
Del concepto dado anteriormente, se desprende la existencia de las siguientes
partes:
a) El Factor: Que puede ser un Banco, una empresa financiera o una
sociedad especializada. Es evidente que se constituye en la entidad que cuenta
con recursos financieros, con infraestructura tcnica y contable, lo que le
permite manejar la cobranza desde la investigacin de la solvencia de los
clientes hasta su cobranza judicial.
b) El Cliente: Que puede ser una persona natural o jurdica (industriales,
fabricantes o comerciantes).

En

atencin

su

volumen

de

cartera

presenta la cartera de sus crditos al Factor.

Cabe precisar que, los deudores, si bien no forman parte en el contrato
enmarca un papel fundamental en el desarrollo del contrato, pues su existencia
determina la celebracin del mismo, ya que de su capacidad econmica y
solvencia evaluada y aceptada por el Banco y de la satisfaccin de sus
obligaciones depender la continuidad del contrato.
6. OBJETO DEL CONTRATO DE FACTORING
El art. 14020 del Cdigo Civil, ha legislado sobre el objeto del contrato,
estableciendo una distincin entre ste, el contenido de la obligacin, y el
objeto de las prestaciones de dar, hacer o no hacer. En este orden de ideas, el

objeto del contrato est considerado como el propsito que las partes
intervinientes tienen de crear, regular, modificar o extinguir obligaciones.
a) Desde el punto de vista del cliente, el objeto consiste en la intencin de
obtener los servicios administrativos y de gestin que el factor puede brindarle,
adems de la financiacin que puede suponerle la cesin de su cartera de
clientes.
b) Desde el punto de vista de la entidad de facturacin, el objeto
consiste en el propsito de obtener una comisin por los servicios que presta,
adems de un inters en caso de brindar financiacin al cliente.

CONFIRMING
El confirming es un servicio de pago a proveedores que nos lo ofrece cualquier
entidad

financiera

las

empresas.

Muchas

empresas

pactan

de

manera contractual plazos de pago dilatados sobre la fecha de factura y el

confirming es una herramienta de pago que le permite al proveedor disponer
del cobro de la factura de manera anticipada a la fecha de vencimiento del
pago pactado con la empresa.
Funcionamiento del confirming
Supongamos que la empresa A pacta con la empresa B el pago a 150 das
fecha factura, pero que la empresa B no puede soportar un plazo de pago tan
dilatado. Si la empresa A realiza sus pagos mediante confirming, una entidad
financiera le podr facilitar a la empresa B el adelanto del cobro de la factura
con el cobro de los correspondientes intereses.
Para que la empresa A pueda pagar mediante confirming, se dirigir a una
entidad de crdito y proceder a la apertura de una lnea de crdito
contra confirming. Una vez tenga la lnea de crdito
encomendar las gestiones de

pago

de

sus

abierta, la empresa

proveedores a

la

entidad

financiera de manera que, enviar a su entidad financiera las facturas de

sus proveedores una vez aprobadas para que proceda a su pago.

La entidad financiera proceder al envo de una carta la proveedor en la que

le indica que tiene a su disposicin

el cobro de la factura y que tiene dos

opciones:

bien esperar a vencimiento de la factura y presentar el documento de

cobro en su entidad financiera en los siete das anteriores al vencimiento,

o bien que puede

proceder a anticipar el cobro de la factura

en

las condiciones financieras que la empresa A haya pactado con la entidad.

La entidad financiera puede cobrarle a nuestro proveedor una comisin por el
anticipo y unos intereses en funcin del tiempo en el que se ha procedido
a anticipar el cobro
emite

de dicha factura. Por su parte, la empresa que

el confirming tiene una relacin de financiacin directa mediante

cuenta corriente o pliza de crdito asociada a la misma. Esta restriccin

hace que slo se puedan pagar mediante confirming hasta determinados
saldos vivos de riesgo que se hayan pactado previamente con la entidad
financiera.
Ventajas e inconvenientes del confirming
En este tipo de operacione triangulares, es complicado decidir quin es el que
tiene ms ventajas

o inconvenientes, dado que operan tres

actores, dos

empresas y una entidad financiera. Desde el punto de vista econmico, quin

realmente tiene la mayor ventaja es
que

las lneas

la

propia entidad financiera, dado

de confirming slo estn al alcance de medianas y grandes

empresas o pymes muy, muy solventes y con trayectoria excelente de pagos y

cobros.
La entidad financiera es la mayor beneficiaria por varios motivos:

Tiene acceso a los canales de pago de proveedores no usuales y tiene

acceso a un grupo de clientes que puede ser desconocido. Ah entra en

juego la labor comercial que se realiza por la emisin de sus confirmings.

Obviamente, presta un servicio de crdito en ambos sentidos y como

parte neurlgica de su negocio, incrementa su cuenta de resultados.

Para la empresa que recibe el confirming, se tiene seguridad en el

cobro siempre que se proceda a su anticipo. Es decir, un confirming anricipado

no tiene posibilidad de devolucin, dado que equivale a un factoring sin
recurso. Por contra, si el proveedor decide no anticipar el cobro por el coste
financiero, no tendr garantizado el cobro al 100% a su vencimiento. Es difcil
que se pueda proceder un impago, pero es un riesgo.

Para la empresa que cede su cartera de pagos en confirming, el

beneficio es indirecto, dado que se le mejoran las condiciones comerciales por

parte de la entidad financiera en el resto de productos contratados. Una
empresa de un tamao medio o grande que se disponga a formalizar pagos
mediante confirming

debe negociar

muy bien su estructura de costes

financiera asociada con la entidad dado que aumenta sustancialmente la

vinculacin con la entidad que le realice los confirmings.
Dentro del captulo de inconvenientes, podemos sealar los siguientes:

Mayores costes financieros en el anticipo del

proveedor, dado

que

no

tiene

riesgo

de

cobro por parte

del

impago. Normalmente, un

confirming tiene mayores costes financieros que un descuento (aunque no

siempre tiene que ser as tampoco).

Prdidas de

tiempo y

necesidad de

envos postales.

Las

entidades

financieras no envan an las cartas de pago por correo electrnico y el

correo postal en este pas funciona bien, pero no en todos los sitios.

El confirming no se acepta en operaciones de pago internacional o

en empresas que no sean de la zona euro.

RENTING
En los tiempos actuales de crisis y de creciente desarrollo tecnolgico, utilizar una frmula
que nos permita disponer de determinados inmovilizados sin aumentar el endeudamiento
de la empresa o sin disminuir su posicin de tesorera es una cuestin muy a tener en
cuenta. Pero cabe preguntarse, qu es el renting? Qu ventajas tiene? Cundo es til
y cuando no? Quin puede contratarlo? Estas y otras cuestiones intentaremos
desarrollarlas a continuacin.

Dentro de nuestra bsqueda semanal de vas de ayuda a las Pymes y autnomos en

materia de financiacin alternativa, hoy vamos a detenernos en la figura del renting como
medio de disponer de determinados inmovilizados, generalmente sometidos a un periodo
corto de obsolescencia, sin aumentar el endeudamiento.

Concepto
El renting es un contrato de alquiler de bienes muebles, con una duracin superior al ao
normalmente y en donde el propietario del bien, la Sociedad de Renting, cede los
derechos de uso a la empresa contratante a cambio de una cuota de arrendamiento
pactada que incluye el mantenimiento necesario durante la duracin del contrato. No
incorpora opcin de compra por cuanto su finalidad no es llegar a realizar la adquisicin o
inversin.

En
efecto,
la
celeridad de las
innovaciones
tecnolgicas,

la

necesidad
de

ahorrar costes para crear

productos a precios competitivos en

el
observado la sinrazn de acceder a la

mercado, ha hecho que las empresas hayan

costosa

propiedad

de

los

medios

de

produccin, cuya vida til es cada vez ms breve. Dado que lo que pretenden es hacer
uso de los mismos durante toda o gran parte de la misma, despreocuparse de su
mantenimiento y renovarlos en cuanto alcancen su obsolescencia, les resulta ms
interesante arrendarlos nicamente durante dicho perodo, y as disfrutar de su propiedad
econmica total o parcialmente.

Qu bienes pueden ser objeto de renting?

En General pueden ser objeto de renting cualquier bien mueble e, incluso, inmueble.
Aunque, dadas las caractersticas de sta figura, se aplica generalmente a todos aquellos

bienes con una vida til muy corta y susceptible de una rpida sustitucin ya sea por
obsolescencia o por las necesidades propias de la evolucin tecnolgica vehiculos
turismos

comerciales,

equipos

informticos

maquinaria

de

oficina

como

fotocopiadoras, telecomunicaciones, etc -.

Caractersticas
Podemos sealar como principales caractersticas en este tipo de contratos:

La empresa que alquila o sociedad de renting, suele comprar el bien seleccionado

por nosotros si no lo tiene en stock, y lo pone a nuestra disposicin en rgimen de
alquiler.

Estos formatos de contrato son libres y se rigen por los pactos dispuestos en ellos,
respetando siempre el Cdigo Civil y Cdigo de Comercio. Esto implica que las
coberturas, duracin o las indemnizaciones por rescisin anticipada estn fijadas en las
propias clusulas del contrato.

No se contempla opcin de compra, por lo que se utiliza en bienes muebles que se

deterioran mucho en el tiempo o su valor residual tiende a cero con el paso del tiempo.

Esta tipologa de contratacin no tiene una regulacin especfica ni est sujetas a

normas individuales de supervisin, dado que no se considera un producto financiero
como tal.

Plazo y cancelacin

En realidad, no existen limitaciones para una operacin de renting. Sin embargo, lo

habitual es que las compaas de renting establezcan un plazo mnimo de 12 meses y
uno mximo de 60 meses para sus contratos.
De otro lado, los plazos de contratacin ms utilizados son tres y cuatro aos. Salvo los
equipos informticos cuya horquilla se sita en torno a los 2 3 aos por su alto grado de
obsolescencia.

Cancelacin Anticipada
En principio, el contrato de renting es una operacin que se firma por un plazo irrevocable
y no es posible su cancelacin.
Sin embargo, en determinadas flotas y mediante acuerdos o por causas de fuerza mayor
podra plantearse la finalizacin de una operacin determinada anticipadamente. A
cambio, la empresa de renting cobra una penalizacin por la cancelacin.

Qu ocurre al finalizar el contrato de Renting?

Al culminar un contrato de renting, en realidad tenemos tres opciones muy claras:

Devolver el bien a la compaa de renting y contratar uno nuevo.

Ampliar el plazo de la operacin por un ao ms o refinanciar el bien.

Generalmente en el caso de vehculos, pactar un precio y pasar a ser propietario

del mismo.

Qu errores no debemos cometer?

Entre los errores ms frecuentes que se comenten al convenir un contrato
de renting podemos sealar:

Admitir una duracin de contrato superior a la vida til del bien. Imaginemos
un renting de equipo informtico con una duracin de 5 aos.

No tener en cuenta las cantidades a pagar por resolucin anticipada en algunos

contratos, que pueden ser muy altas si el bien lo necesitamos de manera puntual.

Ventajas e inconvenientes
Ventajas
Las ventajas que experimenta el empresario o autnomo son de varios tipos:
Econmicas:
Posibilidad de disfrutar del bien sin realizar un desembolso ni una

inversin. No inmoviliza recursos de la empresa en bienes que necesitan continua

renovacin.

Permite una mejor adaptacin a la evolucin tecnolgica de los equipos

existentes en el mercado, o a la evolucin de la propia empresa.

Permite financiar el 100% de la inversin.

Contables:

Los bienes en renting no se incorporan al inmovilizado de la empresa.

Dichos bienes no se reflejan en el balance de la sociedad, aligerndolo.

Una operacin de renting tiene una administracin muy sencilla.

Disminuye el nmero de documentos (slo una factura) y de proveedores.

Convierte un coste incierto y variable como es el mantenimiento en un

coste fijo y constante.
Fiscales:

Fiscalmente deducible al 100% tanto el gasto como el IVA para bienes

afectos a la explotacin.

Evita cualquier controversia acerca de la amortizacin del equipo ya que no

es propiedad del arrendatario.

No existe opcin de compra a favor del arrendatario al trmino del contrato

de arrendamiento.

Inconvenientes
Entre los ms significativos podemos sealar los siguientes:

No se adquiere la propiedad. Consecuencia lgica y evidente de sustituir una

inversin por un gasto de arrendamiento.

Hay lmites a la utilizacin. El exceso de utilizacin genera penalizaciones.

El mantenimiento es responsabilidad de la arrendadora que normalmente contrata

talleres oficiales. Puede ser un inconveniente si el Servicio de Asistencia Tcnica de
referencia es lejano del centro de trabajo.

La penalizacin por cancelacin anticipada acostumbra a ser elevada.

Normalmente se calcula por diferencia entre la amortizacin contable en los libros de la
arrendadora y el valor de mercado del bien arrendado.
Cualquier duda que os pueda surgir al respecto del renting, no dudeis en dejar un
comentario y desde Capitalibre trataremos de solventarla.

FLUJOGRAMA DEL LEASING

FACTORING

CONFORMING