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E Book Puretick en Espaol

Simplemente Trading
Parte 2
Qu son los contratos de futuros?

En la segunda parte del e-book introductorio nos enfocaremos en definiciones importantes de


lo bsico antes de empezar a operar.

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FUTUROS

Chicago Mercantile Exchange CME


El Chicago Mercantile Exchange (CME o simplemente "The Merc") (NYSE:
CME) es un mercado financiero estadounidense con base en Chicago. El CME
fue

fundado

en

1898

como

el

"Chicago

Butter

and

Egg

Board".

En marzo de 2008, el Chicago Mercantile Exchange compr el "New York


Mercantile Exchange", por USD 8.9 billones en efectivo y acciones. El acuerdo,
que requera de la aprobacin de al menos un 75% de las 816 acciones en
poder de los miembros de la Bolsa Mercantil de Nueva York, solidificar la
posicin de CME Group, que opera el mercado de Chicago, como la mayor
bolsa

de

derivados

del

mundo.

CME negocia diversos tipos de instrumentos financieros: tasas de inters,


acciones, monedas, as como tambin productos primarios (commodities).
El 12 de julio de 2007, el CBOT se fusion con el CME dejando ambos de
existir como entidades independientes, y de la fusin naci el "CME Group",
actualmente

el

mayor

mercado

de

futuros

opciones

del

mundo.

CME Group ofrece la ms amplia gama de productos negociables disponible en


todo el mundo todo en una sola plataforma: tasas de inters, ndices
burstiles, divisas, agricultura, energa, metales (industriales y preciosos) y
productos de inversin alternativos, como cambio climtico y finca raz. En ms
de 150 pases, nuestra bolsa centralizada ofrece precios transparentes e
igualdad de acceso virtualmente las 24 horas del da. Con el respaldo de CME
Clearing, la cmara de compensacin de derivados lder en el mundo, la
integridad financiera de nuestro mercado es insuperable.

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Qu son los futuros?

En los Estados Unidos, las operaciones con futuros comenzaron a mediados


del siglo XIX con el establecimiento de los mercados centrales de granos
donde los agricultores podan vender sus productos bien para su entrega
inmediata, tambin llamado mercado al contado, o para su entrega futura.
Estos contratos forward eran contratos privados entre compradores y
vendedores, y se convirtieron en los precursores de los contratos de futuros
actuales

negociados

en

los

mercados

burstiles.

Tanto los contratos a plazo (forwards) como los contratos de futuros son
acuerdos legales para comprar o vender un activo en una fecha especfica o
durante un mes especfico. Mientras que los contratos forward se negocian
directamente entre un comprador y un vendedor, y los trminos del acuerdo
pueden variar de un contrato a otro, un contrato de futuros es facilitado a travs
de un mercado de futuros y es estandarizado conforme a la calidad, la
cantidad, hora y sitio de entrega. La nica variable remanente es el precio, el
cual se descubrir a travs de un proceso similar a una subasta que ocurre en
el piso de la bolsa o a travs de CME Globex, la plataforma electrnica del
CME

Group.

Aunque las operaciones comenzaron con la comercializacin de materias


primas agrcolas tradicionales, como cereales y ganado, los futuros negociados
en los mercados burstiles se han ampliado para incluir metales, energa,
divisas, ndices burstiles y tasas de inters, todos los cuales tambin se
operan electrnicamente.

FUTUROS
Contratos estandarizados para la compra y venta de instrumentos financieros o
materias primas fsicas para su entrega a trmino en un mercado de futuros de
productos regulado.
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CONTRATO FORWARD
Un acuerdo privado en el mercado al contado entre un comprador y un
vendedor para la entrega a trmino de una materia prima, a un precio
previamente acordado. En contraste con los contratos de futuros, los contratos
forward no estn estandarizados y no son transferibles.

MERCADO AL CONTADO
Un mercado donde tienen lugar transacciones monetarias por la materia prima
fsica o real.

CME GLOBEX
El primer sistema global de operaciones electrnicas para futuros y opciones
ha evolucionado hasta convertirse en el primer mercado mundial de
instrumentos derivados. Con sus continuas mejoras, la plataforma ha hecho
posible que el CME Group, ya conocido por su innovacin, se transforme en
una bolsa global financiera de derivados y de tecnologa punta accesible a todo
el pblico.

Quines operan los futuros?

Tradicionalmente, los operadores se dividen en dos categoras principales;


coberturistas

(hedger)

especuladores.

Los coberturistas utilizan el mercado de futuros para administrar el riesgo de


precios. Los especuladores, por otro lado, aceptan ese riesgo con la intencin
de

beneficiarse

de

los

movimientos

favorables

en

los

precios.

Mientras los futuros ayudan a los operadores de cobertura a administrar su


exposicin al riesgo de precios, el mercado no sera posible sin la participacin
de los especuladores. Estos proporcionan el grueso de la liquidez del mercado,
lo que permite a los operadores de cobertura entrar y salir del mercado en una
forma eficiente. Los especuladores pueden ser operadores profesionales con
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dedicacin

completa

individuos

que

negocian

ocasionalmente.

Algunos mantienen posiciones durante meses, mientras que otros rara vez
mantienen una posicin por ms de unos segundos. Independientemente de su
mtodo, cada participante en el mercado juega uno tiene un papel importante
en hacer que el mercado de futuros sea un lugar eficiente para realizar
negocios. En las siguientes pginas encontrar perfiles breves de los tipos ms
comunes de participantes en el mercado.

Por qu operar los futuros


Los futuros proporcionan una forma rpida y rentable de acceder a mercados
financieros y de materias primas las 24 horas del da. El creciente inters en los
mercados globales ha acelerado la atencin de los medios de comunicacin y
atrado el inters de operadores de todo el mundo. A partir de su estudio de los
mercados, los operadores determinan la direccin prevista de los precios de las
materias primas, los precios de la energa, los precios de los metales, las
divisas, las tasas de inters los ndices burstiles. CME Group ofrece productos
en todas las principales clases de activos proporcionndole un mtodo directo y
transparente para actuar segn su instinto y participar en las tendencias del
mercado.
El apalancamiento de los contratos de futuros se crea a travs del uso de los
bonos de garanta, tambin referido comnmente como margen. Esta es una
cantidad de dinero depositada por el comprador y el vendedor de un contrato
de futuros y por el vendedor de un contrato de opciones para garantizar su
cumplimiento de los trminos del contrato. El perform bono de garanta puede
representar solo una fraccin del valor total del contrato, con frecuencia del 3 al
12%, lo que convierte a los futuros en un vehculo de negociacin con un alto
grado de apalancamiento. Por lo tanto, los contratos de futuros representan
contratos por un valor elevado que pueden controlarse con una cantidad
relativamente pequea de capital. Esto proporciona al operador una mayor
flexibilidad y rendimiento del capital.

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Qu significa apalancado?
Los contratos de futuros del ndice de bolsa E-mini S&P 500 podran tener un
valor de $67,500, pero usted podra comprar o vender este contrato entregando
un bono de garanta de unos $6,000, que representa solo el 9% del valor del
contrato.
Es probable que la posibilidad de apalancamiento le recuerde a la compra de
acciones por medio de margen. Sin embargo, en los mercados de valores,
comprar por medio de margen significa que usted toma dinero prestado para
realizar la compra. En los mercados de futuros, su bono de garanta no es un
pago parcial por el producto. Es dinero de buena fe que se entrega como
garanta de que puede cumplir las obligaciones diarias que conllevan dicha
posicin. Tanto los compradores como los vendedores emiten bonos de
garanta. Las posiciones se valoran a precios de mercado dos veces al da, de
forma que las ganancias son acreditadas y las prdidas son debitadas de su
cuenta.

Maximizando la eficiencia del capital


El apalancamiento disponible en las operaciones de futuros le permite utilizar
su capital ms eficientemente. Por ejemplo, si dispone de $200,000 y quiere
especular en la direccin del S&P 500, para los fines de esta ilustracin, tiene
tres opciones:
Comprar $200,000 en acciones con el capital disponible. Esto puede hacerse
comprando un fondo negociable en bolsa (Exchange-Traded Fund, ETF), que
para este ejemplo sera SPY. SPY busca replicar, neto de gastos, el ndice
S&P 500. Est regulado y se negocia como acciones (valores) en la bolsa. Su
exposicin equivaldra a participaciones de SPY por un valor de $200,000.
Comprar los mismos valores (ETF-SPY) por medio de margen, aprovechando
el apalancamiento 2:1 en las acciones. Esto le permite controlar la misma
cartera de valores (ETF-SPY) utilizando $100,000 de capital disponible.

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Comprar futuros por medio de margen, aprovechando el apalancamiento


de10:1 disponible con los contratos E-mini S&P 500. Esto le permite controlar
la misma cartera de valores apalancando $20,000 de capital disponible. Los
tres contratos E-mini S&P 500 representan aproximadamente los mismos
$200,000

de

exposicin

de

los

valores

del

ndice

S&P

500.

En cada caso, tiene exposicin al mismo tipo de riesgos y oportunidades del


mercado, pero en el ejemplo final, consigue la misma cantidad de exposicin al
mercado inmovilizando una cantidad mucho ms pequea de su capital
disponible. Tenga en cuenta que las cifras anteriores representan cantidades
de mrgenes y bonos de garanta que estn sujetas a cambio.

Regulacin
Los mercados de futuros estn regulados por la Commodity Futures Trading
Commission (CFTC) de EE.UU., una agencia gubernamental independiente
creada en 1974 para fomentar mercados de futuros y opciones abiertos,
competitivos y financieramente slidos, y para proteger a los usuarios de los
mercados y al pblico de fraudes, manipulaciones o prcticas abusivas.

Qu diferencia los mercados de futuros de CME Group?

Diversificacin de las carteras


Los productos de futuros de CME Group le permiten diversificar ms fcilmente
su cartera. CME Group ofrece productos de futuros de todas las clases de
activos ms importantes, incluido divisas extranjeras, como el euro europeo, la
libra britnica y el yen japons, productos de ndices burstiles, como S&P 500,
NASDAQ-100 y DowJones Industrial Average, productos de tasas de inters y
del tesoro, materias primas incluyendo cereales y oleaginosas, energa como
crudo, gas natural, gasolina y etanol, metales incluyendo oro y plata, y clima y
finca raz.

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Liquidez
Los mercados de futuros establecidos ofrecidos por CME Group son muy
lquidos. Al proporcionar acceso electrnico a una amplia gama de productos
en una sola plataforma, nuestros mercados atraer a una amplia gama de
participantes que tramitan millones de contratos sobre una base diaria. Este
volumen hace que sea ms fcil para los comerciantes para ejecutar rdenes
de cualquier tamao con rapidez y de manera eficiente, sin efectuar un cambio
sustancial en el precio.

Transparencia
CME Group ofrece un mercado centralizado donde todos los precios son
conocidos por todos. El comercio es abierto, justo y annimo. Precio y
transaccin de datos completase distribuye en tiempo real, proporcionando una
visin clara o transparente del mercado de todos los participantes.

Acceso electrnico las 24 horas


CME Group ofrece a los clientes en todo el mundo con la capacidad de
navegar econmica incertidumbre, gestionar los riesgos y aprovechar las
oportunidades financieras prcticamente las 24 horas da. Disponible a partir
del domingo por la noche a travs de la tarde del viernes, el CME Globex
plataforma electrnica conecta a los clientes en ms de 150 pases que pueden
reaccionar a cambios en la medida que ocurre.

Cuentas segregadas
Los fondos utilizados para las operaciones de futuros se conservan en una
cuenta segregada. Esto significa que su dinero no se mezcla con el dinero de
otros clientes o con el de la empresa. Se conserva independientemente. Por lo
tanto, si su corredor de bolsa (broker) tuviera algn tipo de dificultad financiera,
su cuenta personal no se vera afectada. Este no es el caso en el mercado
secundario (overthecounter, OTC), donde los fondos a menudo se combinan.

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Cuando los mercados de ttulos de valores y bonos son voltiles, los


profesionales pueden tender a proteger sus carteras de acciones y bonos
usando futuros sobretasas de inters y sobre ndices de acciones. Adems,
pueden diversificar sus activos a travs de futuros de materias primas y divisas
debido a su baja correlacin con las inversiones en acciones y bonos.

Salvaguardas financieros
CME Clearing, que es propiedad de CME Group, proporciona integridad
financiera lder en la industria el cual es el modelo para conseguir que los
mercados sean ms eficientes. CME Clearing es responsable de liquidar
cuentas de operaciones, compensar operaciones, y de recoger y mantener
fondos de bonos de garanta, regulando la entrega, facilitando el proceso de
ejercicio

de

opciones

notificando

los

datos

de

las

operaciones.

La presencia de una contraparte central como CME Clearing es una ventaja


importante comparado con los mercados extraburstiles como el mercado
Forex de divisas en efectivo o al contado (spot). Las transacciones en
mercados extraburstiles (OTC)se realizan entre dos partes privadas sin
ninguna contraparte compensadora central que otorgue crdito o garantice el
cumplimiento del acuerdo (como se muestra en el modelo bilateral a la
derecha). Esto deja a los participantes expuestos al posible incumplimiento de
la otra parte, lo que se traduce en mayores requisitos de capital, ineficiencias
en crditos y un riesgo general crediticio mayor.

CME clearing
La divisin de CME Group que confirma, compensa y liquida todas las
operaciones de CME Group. CME Clearing tambin recoge y mantiene fondos
de bonos de garanta, regula la entrega, facilita el proceso de ejercicio de
opciones y notifica los datos de las operaciones.

EXTRA BURSATIL (OVER-THE-COUNTER, OTC)


Un mercado en el que las contrapartes compran y venden contratos adaptados
al

cliente,

que

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no

son

negociables

en

bolsa.
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Al servir como contraparte para cada transaccin, CME Clearing se convierte


en el comprador para cada vendedor y en el vendedor para cada comprador, lo
que reduce notablemente el riesgo en el rendimiento financiero de la posicin
de cada participante en los productos del CME Group. Adems, al valorar las
posiciones a precios de mercado dos veces al da, CME Clearing contribuye a
eliminar la acumulacin de prdidas o deuda. Esto ayuda a los clientes
individuales a administrar su riesgo y tambin ayuda a contener el riesgo del
mercado completo.

Cmo funciona una operacin?


Antes de pasar a analizar ejemplos concretos, hay algunos trminos y
conceptos claveque necesita entender.

Tamao del contrato


Por definicin, cada contrato de futuros tiene un tamao estandarizado que no
cambia. Por ejemplo, un contrato de maz representa 5,000 bushels de un tipo
y calidad de grano muy especficos. Si est negociando futuros de libras
britnicas, el tamao del contrato es siempre 62,500 libras britnicas. El
tamao del contrato de futuros E-mini S&P 500 es siempre 50 veces el precio
del ndice S&P 500 en USD.

Valor del contrato


El valor del contrato, conocido tambin como valor nocional de un contrato, se
calcula multiplicando el tamao del contrato por el precio actual. Por ejemplo, el
contrato E-mini S&P 500 es $50 multiplicado por el precio del ndice en USD. Si
el ndice se negocia a $1,425 USD, el valor de un contrato E-mini sera $71,250
USD.

Tamao del tick


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El cambio de precio mnimo en un contrato de futuros u opciones se mide en


ticks. Un tick es la cantidad ms pequea de fluctuacin que puede darse en el
precio de un contrato particular. El tamao del tick vara de un contrato a otro.
Un tick en un contrato E-mini S&P 500 es equivalente a un cuarto de punto del
ndice. Ya que un punto del ndice esta valorizado en $50 en el contrato E-mini,
un tick sera equivalente a $12.50.

Lmites de Precio
Algunos mercados de futuros imponen lmites a las fluctuaciones diarias de los
precios. Un lmite de precio es la cantidad mxima que puede fluctuar el precio
de un contrato en un da en funcin del precio de liquidacin del da anterior.
Estos lmites los establece la Bolsa y ayudan a regular las oscilaciones
dramticas en los precios. Cuando un contrato de futuros cierra a su precio
lmite de compra o venta, el lmite puede expandirse para facilitar transacciones
al siguiente da de operaciones. Esto puede ayudar a que los precios regresen
a un nivel que refleje el ambiente del mercado actual.

Valoracin a precios de mercado


Los contratos de futuros siguen una prctica conocida como valoracin a
precios de mercado. Al final de cada da de operaciones, la Bolsa establece un
precio de liquidacin basndose en la banda de fluctuaciones de precios al
cierre de ese da para cada contrato. Las ganancias y prdidas de ese da se
abonan o se deducen de cada cuenta de operaciones y estas se revisan para
garantizar que cada cuenta de operaciones mantenga el margen adecuado
para todas las posiciones abiertas. Tal como se describe en la seccin Por
qu operar futuros? , su posicin en el mercado est protegida por un bono de
garanta. Un bono de garanta es una cantidad de dinero que debe entregarse
en concepto de depsito a su corredor (broker) para abrir o mantener una
posicin en una cuenta de futuros. Este dinero de buena fe ayuda a garantizar
que todos los participantes en el mercado son capaces de cumplir sus
obligaciones. Ayuda a mantener la confianza en la integridad financiera de la
Bolsa como entidad. La prctica de valorar las cuentas a precios de mercado

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ayuda a garantizar que su cuenta mantiene suficiente capital para cumplir los
requisitos de margen a diario.

Llamada de Margen
Si aade a una posicin o sufre una prdida y su cuenta deja de cumplir los
requisitos de cumplimiento, recibir una llamada de margen de garanta
(margin call) o un bono de garantia de su corredor. La llamada de margen
exigir que agregue dinero a la cuenta o que reduzca sus posiciones hasta que
se satisfagan los requisitos mnimos de los bonos de garanta. Las agencias de
corretaje pueden suspender los privilegios de operacin o cerrar cuentas que
no sean capaces de satisfacer los requisitos mnimos de sus bonos de
garanta. La valoracin a precios de mercado es una medida de seguridad
importante que ofrece proteccin adicional para usted y su casa de corretaje.
Combinado con otros salvaguardas financieros, la valorizacin a predios de
mercado es un beneficio principal de realizar negocios en una bolsa regulada.

Calculando Ganancias y Prdidas


Como operador a corto plazo, el objetivo es terminar el da con un resultado
positivo de ganancias contando incluso con las operaciones en prdidas. Como
inversor decides compensar tu posicin vendiendo dos contratos. Si el contrato
E-mini Dow Jones ha subido 80 puntos desde el momento en que se compr,
cmo afectar esto el balance de tu cuenta? El contrato E-mini Dow Jones ha
subido 80 puntos o ticks. Como un tick es equivalente a $5,00 USD, cada
contrato que poseas ha aumentado su valor en $400,00 USD. De momento
posees dos contratos, por lo que el efecto total de tu resultado (ganancias y
prdidas) diario ser de +$800,00 USD. Hasta que decidas salir de la posicin,
cada tick arriba o abajo representa un cambio de $5,00 USD en el valor de
cada contrato. Ya que tenas dos contratos largos, la operacin te ha reportado
el doble de beneficios, pero si hubieras tenido dos contratos cortos, habra
perdido $800,00 USD.

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Qu debo hacer para comenzar?


Una vez que est listo para empezar a operar futuros, es bueno primero tomar
los siguientes para estar en la ruta correcta a una negociacin exitosa:

Comience con operaciones simuladas


Antes de comenzar a operar, es importante que se familiarice con los mercados
en los que planea operar. Una cuenta de operaciones simuladas le permitir
colocar operaciones, cancelar rdenes y lograr una valiosa experiencia al
tiempo que implementa los conceptos cubiertos en esta gua.

Elija dos o tres mercados para seguir y experimente con varios


planes de operaciones
Un simulador electrnico de operaciones le ayudar a simular las condiciones
de las operaciones en el mundo real. Es una buena idea familiarizarse con las
cotizaciones de precio, la terminologa del mercado y el comportamiento
general de un mercado particular. Para comenzar el uso de simuladores de
operaciones visite cmegroup.com/tradesim. Los simuladores de operaciones
tambin son ofrecidos por un gran nmero de corredores.

Elija los contratos correctos


Hay muchos contratos de futuros entre los que elegir. Cules podran ser los
correctos para usted? Los mercados tienen personalidades individuales y son
tan diversos como la gente que opera en ellos. Tenga presentes las siguientes
caractersticas importantes cuando elija un mercado en el que operar.

Volatilidad
Ciertos contratos de futuros experimentan regularmente un rango diario ms
ancho de operaciones que otros, y se consideran por tanto ms voltiles. Esta
volatilidad es una variable importante al determinar el riesgo o la oportunidad
de ganancias. Por ejemplo, el frijol de soya ha tenido tradicionalmente un rango
de precios diarios ms amplio que la avena. Algunos operadores prefieren los
contratos ms voltiles porque el potencial de beneficio puede ser mayor,
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mientras que el costo transaccional de la negociacin sigue siendo


esencialmente el mismo. Sin embargo, otros operadores creen que los
contratos menos voltiles responden mejor a sus estrategias particulares
porque una volatilidad ms alta significa que el potencial de perdidas puede
tambin ser mayor.

Liquidez
Cuando est empezando, asegrese de seleccionar productos conocidos por
ser altamente lquidos. Operar en mercados activos en los que hay un volumen
suficiente para que pueda colocar y retirar sus rdenes sin que el precio se vea
sustancialmente afectado ayudar a garantizar que puede salir de una posicin
con la misma facilidad con la que entr en ella. Para medir rpidamente la
liquidez de un mercado, los operadores podran examinar:
1) la distancia entre los mejores precios de oferta de compra y venta (lo
que tambin se conoce como el diferencial entre el precio de compra y
venta)
2) el nmero de rdenes sin ejecutar en el mercado a cada nivel de oferta
de compra y venta.
3) la frecuencia en las que ocurren las operaciones.
La liquidez tambin puede describirse en trminos de volumen e inters
abierto. Cada unidad de volumen representa una transaccin abierta. Cuando
un operador compra un contrato y otro vende ese mismo contrato, esa
transaccin se registra como un solo contrato negociado. El inters abierto se
refiere al nmero total de futuros que no se han compensado ni cumplido
mediante la entrega. El inters abierto se calcula contando el nmero de
transacciones abiertas el final de cada sesin de negociaciones. Para ilustrar
esto, un mercado con inters abierto tendra por lo menos un participante en el
mercado que elige seguir con su posicin larga en un contrato, as como otro
participante que elije mantener la posicin corta compensatoria al final de la
jornada de operaciones. El volumen y el inters abierto se reportan diariamente
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y los operadores los utilizan para determinar el nivel de actividad en un


mercado en una jornada determinada o en un movimiento de precios.
Algunos operadores consideran que los movimientos de precios que se
producen durante periodos de bajo volumen son menos importantes debido a la
aparente falta de participacin por la mayora de los participantes del mercado.
Sin embargo, los movimientos de precio durante periodos de alto volumen
sugieren que un evento ms substancial ha ocurrido en el mercado. Los
operadores que habitualmente monitorean el promedio diario de volumen e
inters abierto pueden obtener una perspectiva interesante sobre un mercado
particular. Generalmente se asume que los mercados caracterizados por un
inters abierto alto y un volumen diario bajo tienen una participacin comercial
substancial. Esto se debe al hecho que los que realizan coberturas comerciales
tienden a mantener posiciones abiertas a largo plazo por sus propsitos de
cobertura. De igual forma, los mercados con alto volumen y bajo inters abierto
tienden a ser considerados especulativos por naturaleza.

Tamao del contrato


Elija un contrato que sea del tamao adecuado para su cuenta y su estilo de
operacin particular. En algunos casos, puede incluso elegir entre el contrato
de tamao estndar y una versin ms pequea del mismo contrato conocida
como un E-mini. Ejemplos de esto son el popular contrato E-mini S&P 500, el
E-mini NASDAQ-100 y el E-mini Dow. Los contratos E-mini se operan 100 %
electrnicamente son normalmente muy lquidos y, debido a su tamao ms
pequeo, requieren una margen inicial o un bono de garanta ms bajo que sus
contrapartes con tamao adecuado para inversores institucionales. Tambin
hay contratos E-micro, que son de tamao an ms pequeo. Por ejemplo, hay
micro contratos disponibles para futuros de oro, as como para varios de los
productos FX. Estos se adaptan especficamente al operador individual.

Bonos de Garanta
El bono de garanta requerido para operar un producto particular flucta y es
una funcin del valor y de la volatilidad del precio de un contrato. Si bien es
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posible que usted se sienta cmodo operando en mercados voltiles, el tamao


de su cuenta en relacin con el valor de los contratos que opera y el bono de
garanta requerido para la operacin son factores a considerar al seleccionar
qu contratos de futuros operar.

Definicin
VOLUMEN
El nmero de contratos de futuros u opciones de futuros negociados durante un
perodo de tiempo especfico.

INTERS ABIERTO
El nmero total de contratos de futuros largos o cortos en un mes de entrega o
mercado en el que se ha entrado, y que an no se han compensado o cumplido
mediante entrega, conocidos tambin como contratos abiertos u obligaciones
abiertas. Cada transaccin abierta tiene un comprador y un vendedor, pero
para el clculo del inters abierto, solo se cuenta un lado del contrato.

ASOCIACIN NACIONAL DE FUTUROS (NFA)


La NFA es una organizacin independiente y autorregulada de la industria de
futuros en EE.UU. sin vnculo alguno con ningn mercado especfico

Determine el tamao correcto de su cuenta de operaciones


Dedique tiempo suficiente a estudiar los mercados en los que tiene intencin de
negociar. Asegrese de entender el valor del contrato y el impacto financiero de
cualquier estrategia que ponga en prctica. Confirme que podr satisfacer los
requisitos de los bonos de garanta con los que podra encontrarse durante
condiciones normales de los mercados. Los fondos con los que opere debern
ser discrecionales, separados de cualquier tipo de ahorros que haya apartado
para estudios universitarios, jubilacin o emergencias. En otras palabras,
pregntese si puede permitirse perder los fondos que exponga a riesgo en su
cuenta de futuros. Capitalice su cuenta con suficientes fondos de forma que
solo exponga una pequea parte en cada negociacin individual. Esto le
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permitir enfocarse en el proceso de operar en cambio de simplemente estar


monitoreando el balance de su cuenta

Establezca parmetros de riesgo definidos antes de operar


Defina sus expectativas estableciendo objetivos y lmites al riesgo que quiere
correr. Si encuentra que la peor situacin posible es inaceptable, busque otra
operacin con parmetros de riesgo que coincidan mejor con sus necesidades.
Determine exactamente qu tipo de prdida est dispuesto a aceptar. Esto
puede expresarlo como un valor de puntos o una cantidad de dlares. Al
establecer los lmites del riesgo con antelacin, usted define sus expectativas y
reduce la posibilidad de tomar decisiones dictadas por sus emociones. La
forma ms fcil de dejar que una operacin con prdidas le ocasione
problemas es no fijar parmetros especficos de prdidas mximas al
comienzo.

Tenga un plan de operaciones


Antes de entrar en una operacin, desarrolle un plan que le sirva de gua en su
proceso de toma de decisiones. Su plan debe estar basado en un anlisis
detenido de los mercados en los que tiene intencin de operar. Los siguientes
son algunos de los asuntos que le aconsejamos evaluar. Cul es su objetivo
con la operacin? Capitalizar sobre un informe esperado, patrn de una
grfica o indicador de mercado? Participar en un mercado de tendencias a
ms largo plazo? Cunto riesgo hay en la negociacin y cunto riesgo est
dispuesto a aceptar? Si la negociacin se vuelve en su contra, en qu punto
liquidar la posicin? Qu tipos de rdenes utilizar? Puede tener rdenes
stop de prdidas organizadas de antemano? Cmo va a monitorear la
evolucin de los mercados y los movimientos de precios?

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Cumpla su plan
Como dice un conocido dicho, no planificar equivale a fracasar. Un elemento
clave que distingue a muchos operadores exitosos de otros que no logran el
xito, es la disciplina. Los operadores exitosos tienen emociones como todos,
pero no dejan que sus emociones interfieran con su habilidad para tomar
buenas decisiones en las operaciones. Por ejemplo, cuando el mercado se
mueve en contra de un operador y pasa por un punto de salida previamente
establecido, un buen operador se saldr de la operacin y aceptar la prdida.
Esto no significa que el operador est contento con la prdida, pero entiende
que tener un buen plan es solo la mitad de la batalla. La otra mitad es
cumplirlo.

Diversifique
En lugar de arriesgar todo su capital de operacin en una posicin nica
posicin de repente, es prudente tomar posiciones ms pequeas que
impliquen varias operaciones o contratos. Al mismo tiempo, tenga cuidado de
no tratar de abarcar ms de la cuenta. Dependiendo de los mercados y del
enfoque, puede que le resulte difcil ejecutar su estrategia mientras monitorea
un gran nmero de posiciones. Cuando se est empezando, es importante
eliminar todas las distracciones posibles.

Conozca su posicin
Por ltimo, pero definitivamente no por ello menos importante, su tarea es
llevar un control de sus posiciones en todo momento. Los mercados con
rpidos movimientos y los perodos de alta volatilidad pueden poner a prueba
incluso al ms experimentado operador. Mantenga un diario detallado de todas
sus transacciones y cuente con procedimientos de copia de seguridad por si se
queda sin conexin con Internet. Conozca la poltica de su corredor sobre cmo
colocar rdenes por telfono y a quin contactar si tiene alguna pregunta sobre
su posicin. Muchos corredores le ayudarn a ver las transacciones que
aparecen en su estado de cuenta. Sin embargo, al final de la jornada es su
responsabilidad conocer su posicin.

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Aspectos importantes del trading.


S realista con tus objetivos.
Tienes dos opciones: hacerte pobre rpidamente o hacerte rico a largo plazo.
T decides.
No le tomes NUNCA LA REVANCHA AL MERCADO, esto sin duda te saldr
muy caro.
Actuar siempre como indica nuestra estrategia.
Tener reglas de entrada y salida del mercado y respetarlas SIEMPRE.
El Backtesting es una gran herramienta de trabajo que nos ayudar e informar
en todo momento de cmo nos va nuestra operativa.
No olvidarse nunca de una correcta administracin del capital, administracin
del riesgo y administracin de la posicin.
Perder forma parte de nuestro negocio, hay que lidiar con ello, si te enfurece el
perder, tmate tiempo para aclarar tus ideas, piensa qu has hecho mal,
aprende del error y vuelve al ataque.
Una de las grandes ventajas, si el da no te ha ido bien maana sin duda
tendrs nuevas oportunidades.
Ser trader no es fcil, tmate el tiempo que necesites, estudia, esfurzate, s
persistente y sin duda alcanzars el XITO!!!

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