Tendencias de Desempeo

Unidad Analtica REDCAMIF - MIX

Diciembre 2007

Tendencias

Guatemala

2004

2006

Principales Tendencias de Desempeo

35%

Nmero de Prestatarios
Activos

30%

Cartera Bruta de Prstamos

Razn Deuda/ Capital

Retorno sobre Activos

Ingreso Financiero/ Activo

Total

Gasto Total/ Activo Total

Gasto Operacional/ Cartera

Bruta

Prestatarios por Personal

Cartera en Riesgo > 30 Das

25%
20%
15%
10%
5%
0%
2004

2005

2006

2004

Guatemala

2005
Resto de CA

Gasto Financiero/ Activo Total

Gasto por Provisin de Cartera/ Activo Total
Gasto Operacional/ Activo Total
Ingreso Financiero/ Activo Total

Jirn Len Velarde 333 Lince (Lima 14)

Lima, Per
tel: (51) 1 472 5988 | Fax: (51) 1 471 6816
www.themix.org

2006

Semforos Hotel Intercontinental Metrocentro

2 c. al este y 1 c. al norte, Managua, Nicaragua
tel: (505) 278-8621 | fax: (505) 252-4005
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2 - Contexto

Guatemala

Al finalizar el 2006 se confirm el alto compromiso social de las IMFs de Guatemala ante un mercado altamente
competitivo
El mercado microfinanciero de Guatemala se caracteriz por tener una alta participacin de la banca y de las cooperativas afiliadas a la Federacin
Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crdito (FENACOAC) en el segmento de las MYPES. Este grupo de instituciones representaron en conjunto ms
del 80% de la cartera de crditos de la oferta de microcrdito y ms del 60% de los clientes atendidos, segn el estudio Polticas pblicas y servicios
financieros rurales en Guatemala.
Al cierre del 2006, el mercado se estim en unos 506 mil prestatarios acumulando una cartera bruta de prstamos de US$ 650 millones. En particular,
las Organizaciones Privadas de Desarrollo (OPD-IMF) tienen una menor participacin en el mercado Guatemalteco, pero su alto nivel de
especializacin contribuy a alcanzar segmentos poblacionales de menores recursos econmicos frente a los bancos y cooperativas, los cuales
atendieron a una diversidad ms amplia de segmentos.
Alta Profundizacin de Mercado
A pesar de una alta demanda de crditos en el mercado, las OPD-IMFs guatemaltecas (GTM) experimentaron un limitado acceso a fuentes de
financiamiento, resultando en instituciones de menor tamao respecto al resto del conjunto de pases de Centroamrica (RCA). Este menor acceso se
debi en parte a la canalizacin de recursos de los proveedores hacia el sistema bancario nacional y federaciones de cooperativas.
La razn de apalancamiento en GTM aument notablemente en 2005 pero disminuy notoriamente en 2006, ubicndose en una razn deuda-capital de
1.3 veces, lo cual permiti financiar slo el 45% de su cartera de crditos con recursos a precios del mercado. Paralelamente, la mayor apertura a
fuentes comerciales en RCA result en un crecimiento sostenido de 36.0% anual en la razn de apalancamiento, llegando a 2.6 al cierre del 2006 y una
cartera de crditos financiada en 68.4% a precios del mercado.
Las OPDs de GTM en conjunto fueron de menor tamao que RCA propiciado por el limitado acceso a fuentes de financiamiento, aunque presentaron
crecimientos del 69.0% anual en la cartera de crditos, sta finaliz en una cartera mediana de US$ 2.9 millones por institucin, casi la mitad de lo
presentado en RCA (US$ 6 millones). As mismo, la cantidad mediana de prestatarios atendidos fue menor. El crecimiento anual presentado del 27.1%
permiti atender a una cantidad mediana de 6,520 prestatarios por institucin en GTM en el 2006 frente a 11,378 prestatarios atendidos por institucin
en RCA.
Por otro lado, destac la alta profundizacin de mercado de GTM la cual fue ms acentuada que en RCA. En GTM las instituciones incursionaron cada
vez ms en segmentos de escasos recursos, reflejado en una reduccin anual del 8.2% en el Saldo Promedio de Crditos por Prestatario, llegando a
US$ 389 en 2006, mientras en RCA fue de US$ 630 (16.2% y 48.3% respecto al Producto Nacional Bruto respectivamente). Esta mayor profundizacin
en GTM fue propiciada por el alto nfasis en el uso de metodologas grupales y de bancos comunales. Segn la revista Microfinanzas en
Centroamrica No 6 publicada por REDCAMIF, el uso de estas metodologas justificaron el 78.4% de sus prestatarios atendidos.
Fuerte Competencia
La alta concentracin de oferta de las OPDs en algunos departamentos 53.1% de la cartera se focaliz en los departamentos de Chimaltenango,
Petn, Ciudad de Guatemala, Quich, Alta Verapaz y Solol y la presencia de diversos competidores en el mercado explicaron las menores tasas de
inters activas en GTM frente a RCA, reflejada en el rendimiento nominal sobre la cartera bruta, el cual fue de 31.2% y 34.1% respectivamente. Los
ms bajos rendimientos en GTM influyeron en los crecientes pero menores ingresos financieros, los cuales pasaron de 25.9% a 28.7% respecto al
activo total promedio, mientras que en RCA el ingreso financiero finaliz en 30.8%.
Por su parte, aunque las OPDs de Guatemala alcanzaron menor tamao respecto a RCA, stas mostraron altos esfuerzos en la administracin de sus
gastos impulsado por la alta competencia en el mercado. El Gasto Total en GTM finaliz muy similar a RCA (28.2% respecto al activo promedio),
producto de una discreta racionalizacin de los mismos en RCA y un ligero incremento en GTM. El gasto total creciente en GTM fue resultado directo
por el incremento en el Gasto Operativo va Gastos Administrativos los cuales aumentaron en 1.4 puntos porcentuales en el perodo 2004-2006,
finalizando el gasto administrativo y operativo en 9.2% y 18.8% respecto a los activos totales promedio respectivamente. Por el contrario, RCA logr

Financiamiento y Estructura del Activo

Razn de
Obligaciones
Comerciales
90%

Saldo Promedio de Crditos/ PNB per Cpita

Razn Deuda /
Capital
3.0

75%

2.5

60%

2.0

45%

1.5

30%

1.0

15%

0.5

0%

0.0
2004

2005
2006
Razon de Obligaciones Comerciales - GTM
Razon de Obligaciones Comerciales - RCA
Razon Deuda / Capital - GTM
Razon Deuda / Capital - RCA

Saldo Prom.
por Prestatario
800

Saldo Prom.
Prestatario /
INB per Cpita
60%

600

45%

400

30%

200

15%

0%
2004

2005

2006

Saldo Prom. Prestatario - GTM

Saldo Prom. Prestatario - RCA
Saldo Prom. / INB per Cpita - GTM
Saldo Prom. / INB per Cpita - RCA

Guatemala

Contexto - 3

disminuir sus gastos totales mediante un mayor control de sus gastos operativos, los cuales disminuyeron 4.4 puntos porcentuales, finalizando el perodo
en 16.2% respecto a sus activos promedios.
GTM present una menor razn de Gasto Financiero respecto al activo total promedio frente a RCA, manteniendo una diferencia de unos 3 puntos
porcentuales en el perodo. Esto se debi a que GTM financi su cartera en una menor proporcin a tasas comerciales que RCA, destacando el
financiamiento de sus actividades va tasas subsidiadas o donaciones. Al finalizar el 2006, el gasto financiero de GTM fue de 6.3% y en RCA de 9.0%
respecto a sus activos promedios.
La escasa diferencia entre ingresos y gastos en GTM presentada en el perodo 2004-2006 limit a las OPDs de lograr autosuficiencia y rentabilidad,
mostrado por un menor ratio de Retorno sobre Activos (ROA) frente a RCA. El ROA de GTM reflej un desempeo negativo en los dos ltimos aos,
finalizando el perodo en 1.8% comparado al 2.3% en RCA.
Eficiencia sostenida
Aunque las OPDs de Guatemala mostraron una menor escala de operaciones, las instituciones se esforzaron en mantener sus niveles de eficiencia
considerando el gasto operacional. En el perodo 2004-2006, GTM present una razn de gastos operativos respecto a la cartera bruta de prstamos
alrededor del 23.2%, mientras que RCA logr disminuir este mismo indicador frente a GTM pasando de 24.4% a 20.9%.
Midiendo la eficiencia por el Gasto por Prestatario, ste indicador se mantuvo sin mayor variacin en GTM y en RCA, pero los niveles en GTM fueron
menores por la alta productividad alcanzada de su personal. El alto nfasis en las metodologas grupales en GTM result en un crecimiento en la
productividad por oficial de 7.7% anual, alcanzando en el 2006 una productividad de 302 prestatarios por oficial de crdito y una distribucin de gasto
operacional por prestatario alrededor de US$ 97. Por su parte, la productividad por oficial de crdito en RCA fue de 216 prestatarios, reflejndose en un
mayor gasto por prestatario de US$ 122.
Mejoramiento en Tecnologas de Anlisis Crediticio
Las OPDs de Guatemala mostraron un alto fortalecimiento en las tecnologas de anlisis y evaluacin crediticia, reflejndose en una disminucin de 3.8
puntos porcentuales en la Cartera en Riesgo (CeR) mayor a 30 das, finalizando con una cartera con menor riesgo crediticio que en RCA (3.2% de la
cartera bruta). De igual forma, la gestin de recuperacin de crditos y los castigos realizados, los cuales estuvieron alrededor 1.5% (similares a RCA),
contribuyeron en la reduccin de los indicadores de riesgo en GTM.
As mismo, la cobertura de riesgo medido por la Provisin para Prstamos Atrasados respecto al CeR mayor a 30 das present crecimientos notables en
el perodo 2004-2006 tanto en GTM como en RCA, de 28.6 y 22.2 puntos porcentuales respectivamente. Aun con el mayor crecimiento en la cobertura de
riesgo en GTM, sta fue inferior a la presentada en RCA (91.3%), influido principalmente por las polticas de provisiones de las instituciones.
Conclusin
La industria de microfinanzas en Guatemala desde la perspectiva de las OPD-IMFs se encontr dentro de un esquema de alta competencia por
diferentes actores en el mercado, la cual limit el acceso a fuentes de financiamiento, reflejndose en instituciones de menor escala, alcance y alto
deterioro de sus retornos respecto al resto de pases que conforman Centroamrica. Sin embargo, las OPDs alcanzaron una mayor profundidad que el
resto de actores en el mercado, destacando incluso de sus pares centroamericanos.
Los beneficios del alto nfasis en el uso de metodologas solidarias y sobre todo de bancos comunales, combinado con la alta gestin administrativa
frente a un mercado competitivo, result en instituciones con niveles de gasto controlados ligeramente por encima a los dems pases de Centroamrica,
notoria productividad de los oficiales de crdito y marcada disminucin del riesgo crediticio.
Para llevar un mayor seguimiento de la industria de las OPDs en Guatemala, REDCAMIF y el MIX continuaran sumando esfuerzos para la promocin del
programa de transparencia, y as brindar los anlisis ms profundos y actualizados disponibles.

Retorno Sobre Activos y Autosuficiencia Financiera

Retorno sobre
Activos

Cartera en Riesgo y Castigos

Auto Suficiencia
Financiera

3%

120%

2%

100%

1%

80%

0%

60%

-1%

40%

-2%

20%

-3%

0%
2004

2005
2006
Retorno sobre Activos- GTM
Retorno sobre Activos - RCA
Auto Suficiencia Financiera - GTM
Auto Suficiencia Financiera - RCA

7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
2004

2005

Cartera Riesgo > 30 d - GTM

Cartera Riesgo > 30 d - RCA
Razn de Castigos - GTM
Razn de Castigos - RCA

2006

4 - Tendencias de Desempeo

Guatemala

2006
CARACTERSTICAS INSTITUCIONALES
Nmero de IMFs
Edad
Activo Total (Millones US$)
Nmero de Oficinas
Nmero de Personal

Resto de Centro Amrica (RCA)

2006
2005
2004

10
15
3.6
4
31

10
14
2.1
5
30

10
13
1.4
4
24

37
14
7.3
9
98

37
13
5.5
9
83

37
12
4.3
8
73

43.7%
45.0%
1.3
0.0%
0.0%
86.8%

40.4%
35.6%
1.6
0.0%
0.0%
86.4%

47.1%
22.3%
1.2
0.0%
0.0%
85.3%

28.3%
68.4%
2.5
0.0%
0.0%
81.2%

34.6%
63.5%
1.9
0.0%
0.0%
81.1%

37.3%
53.8%
1.4
0.0%
0.0%
82.8%

6,520
87%
6,520
2.9
389
16.2%

5,237
82%
5,237
1.7
400
18.8%

4,037
74%
4,037
1.0
461
21.7%

11,378
65%
11,699
6.0
630
48.3%

10,693
67%
10,693
4.7
569
53.4%

8,015
67%
8,015
3.6
618
48.8%

389
16%
0
0
0
0
0
0

400
19%
0
0
0
0
0
0

461
22%
0
0
0
0
0
0

612
48%
0
0
0
0
0
0

569
53%
0
0
0
0
0
0

599
47%
0
0
0
0
0
0

-1.8%
-6.9%
101.7%
94.5%

-2.0%
-5.3%
103.5%
94.9%

0.8%
1.2%
115.1%
102.0%

2.3%
8.0%
120.9%
109.6%

1.1%
2.3%
117.2%
104.5%

1.6%
3.3%
117.8%
107.4%

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
Patrimonio/ Activos
Razn de Obligaciones Comerciales
Razn Deuda/ Capital
Depsitos sobre Cartera Bruta
Depsitos sobre Activo Total
Cartera Bruta sobre Activo Total
INDICADORES DE ESCALA
Nmero de Prestatarios Activos
Porcentaje de Prestatarias (Mujeres)
Nmero de Prstamos Vigentes
Cartera Bruta de Prstamos (Millones US$)
Saldo Promedio de Crdito por Prestatario (US$)
Saldo Promedio de Crdito por Prestatario/ INB
per Cpita
Saldo Promedio de Crditos Vigentes (US$)
Saldo Promedio de Crditos/ INB per Cpita
Nmero de Depositantes Voluntarios
Nmero de Cuentas de Depsito Voluntario
Depsitos Voluntarios (US$)
Saldo Promedio por Depositante (US$)
Saldo Promedio por Cuenta de Depsitos (US$)
DESEMPEO FINANCIERO GENERAL
Retorno sobre Activos
Retorno sobre Patrimonio
Autosuficiencia Operacional
Autosuficiencia Financiera

Guatemala (GTM)
2005
2004

Financiamiento y Estructura del Activo

Nmero de Prestatarios y Cartera Bruta Ajustada

Nmero de
Prestatarios
Activos
12,000

100%
80%
60%

Cartera Bruta
(Mill. US$)
9.0

10,000

7.5

8,000

6.0

40%
6,000

4.5

20%

4,000

3.0

0%

2,000

1.5

2004

2005
GTM

Patrimonio / Activos

2006

2004

2005
RCA

Cartera Bruta / Activos

2006

0
2004
2005
Prestatarios Activos - GTM

0.0
2006
Prestatarios Activos - RCA

Cartera Bruta - GTM

Cartera Bruta - RCA

Guatemala

Tendencias de Desempeo - 5

2006
INGRESOS
Ingreso Financiero/ Activo Total
Margen de Ganancia
Rendimiento Nominal sobre la Cartera Bruta
Rendimiento Real sobre la Cartera Bruta

Guatemala (GTM)
2005
2004

Resto de Centro Amrica (RCA)

2006
2005
2004

28.7%
-5.9%
31.2%
23.2%

27.3%
-5.6%
29.7%
19.7%

25.9%
1.9%
30.5%
21.5%

30.8%
8.7%
34.1%
23.0%

31.5%
4.3%
32.7%
23.3%

32.7%
6.9%
34.6%
25.3%

28.2%
6.3%
1.1%

27.4%
6.6%
1.2%

27.5%
5.3%
1.7%

28.0%
9.0%
2.0%

29.4%
9.9%
1.8%

29.0%
8.4%
1.7%

18.8%
8.7%
9.2%
2.8%

17.7%
10.2%
8.9%
5.0%

17.5%
9.8%
7.8%
3.7%

16.2%
9.2%
6.8%
1.9%

18.2%
10.9%
7.3%
3.1%

20.6%
10.1%
8.7%
2.9%

EFICIENCIA
Gasto Operacional / Cartera Bruta
Gasto de Personal / Cartera Bruta
Salario Promedio/ INB Per Cpita
Gasto por Prestatario (US$)
Gasto por Prstamo (US$)

23.1%
9.8%
2.9
94
94

23.4%
11.4%
2.8
98
98

23.2%
12.3%
2.7
99
99

20.9%
11.6%
6.0
122
121

23.3%
12.4%
6.5
125
120

24.4%
14.0%
5.8
121
115

PRODUCTIVIDAD
Prestatarios por Personal
Prstamos por Personal
Prestatarios por Oficial de Crdito
Prstamos por Oficial de Crdito
Depositantes Voluntarios por Personal
Cuentas de Depsito Voluntario por Personal
Razn de Distribucin de Personal

144
143
302
302
0
0
54.4%

111
111
280
280
0
0
53.6%

121
121
264
264
0
0
50.9%

111
115
216
218
0
0
57.1%

113
113
241
241
0
0
51.4%

105
106
211
211
0
0
53.0%

RIESGO Y LIQUIDEZ
Cartera en Riesgo > 30 Das
Cartera en Riesgo > 90 Das
Razn de Prstamos Castigados
Tasa de Prstamos Incobrables
Razn de Cobertura de Riesgo
Activos Lquidos No Prod. sobre Activo Total

2.8%
1.4%
1.0%
0.3%
87.4%
5.5%

5.0%
1.5%
2.1%
1.5%
81.3%
4.9%

6.6%
3.9%
1.6%
1.5%
58.8%
6.9%

3.2%
1.2%
1.4%
1.0%
91.3%
6.3%

3.7%
1.7%
1.1%
1.0%
91.0%
8.8%

3.4%
1.8%
1.8%
1.6%
69.1%
5.6%

GASTOS
Gasto Total/ Activo Total
Gasto Financiero/ Activo Total
Gasto de Provisin para Prstamos Atrasados/
Activo Total
Gasto Operacional/ Activo Total
Gasto de Personal/ Activo Total
Gasto Administrativo/ Activo Total
Gasto de Ajustes/ Activo Total

Ratio Ingreso Financiero y Productividad de Activos

Rendimiento
sobre Cartera

Eficiencia: Dos Perspectivas

Cartera Bruta /
Activo Total
100%

40%
30%

75%

20%
10%
0%
2005

2006

GTM
Rendimiento sobre Cartera

2004

2005

2006

RCA
Cartera / Activos

Gasto por
Prestatario
150

24%

120

50%

18%

90

25%

12%

60

6%

30

0%
2004

Gasto
Operacional /
Cartera Bruta
30%

0%

0
2004
2005
Gasto Oper. / Cartera - GTM

2006
Gasto Oper. / Cartera - RCA

Gasto por Prestatario - GTM

Gasto por Prestatario - RCA

Participantes / Acerca de REDCAMIF y MIX

Instituciones de Microfinanzas Participantes

Guatemala
(GTM)

AGUDESA, ASDIR, AYNLA, CDRO, CRYSOL, FAFIDESS, FAPE, Friendship

Bridge - GTM, Fundacin MICROS, Gnesis Empresarial

Resto de Centroamrica
(RCA)

ACCOVI, ACODEP, ADIM, ADRI, AMC de R.L., Apoyo Integral, ASEI,

CEPRODEL, CREDIMUJER, ENLACE, FAMA, FDL, FINCA - HND, FINDESA,
FINSOL, FODEM, FOMIC, FUDEMI, Fundacin Campo, Fundacin Leon 2000,
Fundacin Mujer, Fundacin Nieborowski, FUNDAHMICRO, FUNDECOCA,
FUNDENUSE, FUNDESER, FUNED, FUNSALDE, FYMA, Hermandad de
Honduras, ODEF, PRESTANIC, Pro Mujer - NIC, ProCredit - NIC, ProCredit SLV, PRODESA, World Relief - HND

Acerca de la Red Centroamericana de Microfinanzas - REDCAMIF

La Red Centroamericana de Microfinanzas (REDCAMIF) es una organizacin regional ubicada en Nicaragua que
representa las redes nacionales de Amrica Central. Su misin es consolidar la industria de microfinanzas en
Amrica Central, promover el fortalecimiento institucional de las redes nacionales y sus miembros y generar
alianzas estratgicas que contribuyan al mejoramiento de la calidad de los clientes del programa. Para saber ms
acera de REDCAMIF, consulte el sitio www.redcamif.org

Acerca del Microfinance Information eXchange (MIX)

El Microfinance Information eXchange, Inc. (MIX) es el proveedor lder de informacin de negocios para la
industria de microfinanzas. Dedicado a fortalecer el sector de microfinanzas, MIX provee informacin detallada de
desempeo y finanzas sobre instituciones de microfinanzas, proveedores de fondos, inversionistas, redes y otros
proveedores de servicios asociados al sector. MIX realiza su trabajo a travs de una variedad de plataformas
incluyendo el mixmarket.org y el MicroBanking Bulletin.
MIX es una sociedad entre CGAP (Consultative Group to Assist the Poor), la Fundacin Citigroup, la Fundacin
Deutsche Bank Amricas, Open Society Institute y otros.

REDCAMIF
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redcamif_analista@cablenet.com.ni

MIX Amrica Latina

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