FEP 04 Inversion y Financiamiento

UNIVERSIDAD NACIONAL
JOS FAUSTINO SNCHEZ CARRIN

Facultad de Ciencias Econmicas
Contables y Financieras
Escuela Acadmico Profesional de
Ciencias Contables
ETAPAS PARA EL DESARROLLO DE

PROYECTOS DE INVERSION
Economista
Ingeniero
ESTUDIOS TECNICOS
MERCADOS
TAMAO
Administrador
LOCALIZACION
INGENIERIA
ORGANIZACION
FINANCIAMIENTO
INVERSION
INGRESOS Y
GASTOS
CURSO 42504
TEMA 04
INVERSION Y FINANCIAMIENTO
Economista
Copyright, Profesor del Curso
Formulacin y Evaluacin de Proyectos
Ing. Marco Guzmn Espinosa, Ms.Is.
MATERIAL DE APOYO
Ultima actualizacin
2014
Contador
EVALUACION
Ing. Marco Guzmn Espinosa
INVERSION del PROYECTO

Las Inversiones del Proyecto, son todos los gastos que se efectan en una
unidad de tiempo para la adquisicin de determinados factores o medios
productivos, los cuales permiten implementar una unidad de
produccin/servicio, que a travs del tiempo genera flujo de beneficios.
Asimismo, es una parte del ingreso disponible que se destina a la compra de
bienes y/o servicios con la finalidad de incrementar el patrimonio de la empresa.
Inversin
del Proyecto
Las inversiones a travs de proyectos, tiene la finalidad de plasmar con las

tareas de ejecucin y de operacin de actividades, los cuales se realizan previa
evaluacin del flujo de costos y beneficios actualizados.
Por ejemplo, cuando los accionistas de una empresa desean invertir cierto
monto de capital en una actividad productiva y/o de servicio, la ejecucin de la
inversin requiere contar con estudios denominados Proyectos de Inversin, los
cuales justifican el requerimiento de Costos de Oportunidad y de la Rentabilidad
de la Inversin sobre el Capital. Igualmente, cualquier gobierno que desea
impulsar el proceso de desarrollo de un pas en forma racional y oportuna, debe
asignar cierto monto de recursos financieros a las instituciones competentes
como: Banco Minero, Banco de la Nacin, etc.
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En la practica toda Inversin de Proyectos, tanto del sector pblico como
privado, es un mecanismo de financiamiento que consiste en la asignacin de
recursos reales y financieros a un conjunto de programas de inversin para la
puesta en marcha de una o mas actividades econmicas, cuyos desembolsos
se realizan en dos etapas conocido como: Inversin Fija y Capital de Trabajo.
La Inversin Fija, es la asignacin de recursos reales y financieros para obras
fsicas o servicios bsicos del proyecto, cuyo monto por su naturaleza no tiene
necesidad de ser transado en forma continua durante el horizonte de
planeamiento, solo en el momento de su adquisicin o transferencia a
terceros. Estos recursos una vez adquiridos son reconocidos como patrimonio
del proyecto, siendo incorporados a la nueva unidad de produccin hasta su
extincin por agotamiento, obsolescencia o liquidacin final.
Los elementos que constituyen la estructura de la Inversin fija son
clasificados de muchas formas, pero sin variar la presentacin esquemtica o
dejar de considerar a todos los rubros que conforma el Cronograma de la
Inversin fija. La preparacin del Cronograma de Inversiones solo puede variar
cuando se trata de algunos Proyectos especiales o en el caso de que la etapa
de la ejecucin del Proyecto sea de larga duracin, adecundose en ambos
casos de acuerdo a la necesidad del Proyecto.

Clasificacin de la Inversin Fija
o del Costo de la Inversin

La Inversin Fija, tiene una vida til mayor a un ao se deprecian, tal es el caso
de las maquinarias y equipos, edificios, muebles, enseres, vehculos, obras
civiles, instalaciones y otros.
Los terrenos son los nicos activos que no se deprecian. Los recursos naturales
no renovables, como los yacimientos mineros, estn sujetos a una forma
particular de depreciacin denominada agotamiento, que es la gradual extincin
de la riqueza por efecto de la explotacin. La Inversin en activos fijos se
recupera mediante el mecanismo de depreciacin.
Se llama Inversin fija porque el Proyecto no puede desprenderse fcilmente de
el sin que con ello perjudique la actividad productiva. Todos los activos que
componen la Inversin fija deben ser valorizados mediante licitaciones o
cotizaciones pro-forma entregados por los proveedores de equipos, maquinarias,
muebles, enseres, vehculos, etc. Los precios para los edificios, obras civiles e
instalaciones se pueden obtener se pueden obtener sobre la base de las
cotizaciones de las empresas constructoras.
Fuentes de los datos financieros

Costos de Inversin:
Activos fijos tangibles
Terrenos
Obras civiles y de urbanismo (tamao y organizacin)
Maquinarias y equipos (tamao e ingeniera)
Mobiliario (tamao y organizacin)
Activos fijos intangibles
Estudio tcnico econmico
Estudios de suelo (emplazamiento)
Proyecto arquitectnico (tamao e ingeniera)
Know how de instalacin (ingeniera)
Know how de procesos (ingeniera)
Licenciamiento de software (ingeniera)
Registros legales (aspectos legales)
Contratacin de servicios
Activos circulantes (capital de trabajo)
Materia prima e insumos (tamao e ingeniera)
Recursos humanos (organizacin)
Servicios
2

El Capital de Trabajo considera aquellos recursos que requiere el Proyecto para
atender las operaciones de produccin y comercializacin de bienes o servicios y,
contempla el monto de dinero que se precisa para dar inicio al Ciclo Productivo
del proyecto en su fase de funcionamiento. En otras palabras es el Capital
adicional con el que se debe contar para que comience a funcionar el proyecto,
esto es financiar la produccin antes de percibir ingresos.
En efecto, desde el momento que se compran insumos o se pagan sueldos, se
incurren en gastos a ser cubiertos por el Capital de Trabajo, en tanto no se
obtenga ingresos por la venta del producto final. Entonces el Capital de Trabajo
debe financiar todos aquellos requerimientos que tiene el Proyecto para producir
un bien o servicio final.

La Inversin en activos fijos se financian con crditos a mediano y/o largo plazo y
no as con crditos a corto plazo, ello significara que el Proyecto transite por
serias dificultades financieras ante la cuanta de la deuda y la imposibilidad de
pago a corto plazo. Pero el Capital de Trabajo se financia con crditos a corto
plazo, tanto en efectivo como a travs de crditos de los proveedores.
La definicin contable del Capital de Trabajo se entiende como la asignacin de
recursos Financieros para activo corriente del Proyecto. Este concepto es valido
para Empresas que generan recursos a corto plazo, no tomando en cuenta la
naturaleza del Financiamiento ni las fuentes de procedencia que por lo general
son de larga duracin.
Entre estos requerimientos se tiene:

Materia Prima, Materiales directos e indirectos, Mano de Obra directa e indirecta,
Gastos de Administracin y comercializacin que requieran salidas de dinero en
efectivo. La Inversin en Capital de Trabajo se diferencia de la Inversin fija y
diferida, porque estas ultimas pueden recuperarse a travs de la depreciacin y
amortizacin diferida; por el contrario, el Capital de Trabajo no puede recuperarse
por estos medios dada su naturaleza de circulante; pero puede resarcirse en su
totalidad a la finalizacin del Proyecto.

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO
MTODO DEL PERIODO DE DESFASE:
Permite calcular la cuanta de la Inversin en Capital de Trabajo que debe
financiarse desde el instante en que se adquiere los insumos hasta el momento en
que se recupera el Capital invertido mediante la venta del producto, el monto
recuperado se destinara a financiar el siguiente Ciclo Productivo.
Para la aplicacin de este mtodo se debe conocer el costo efectivo de produccin
anual proyectado, tomando como base de informacin el precio de mercado de los
insumos requeridos por el Proyecto para la elaboracin del producto final. El costo
total efectivo se divide por el numero de das que tiene el ao, obteniendo de esta
operacin un costo de produccin promedio da que se multiplica por los das del
periodo de desfase, arrojando como resultado final el monto de la Inversin precisa
para financiar la primera produccin. La formula que permite estimar el Capital de
Trabajo mediante el mtodo sealado es:
K.T = (Costo total del ao / 360 das) * Nmero de das del ciclo productivo

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO
MTODO DEL PERIODO DE DESFASE:
Para el calculo del Capital de Trabajo mediante este mtodo se debe
consideran los costos efectivos de produccin denominados tambin
costos explcitos, excluyendo la depreciacin y la amortizacin de la
Inversin fija intangible o diferida; adems en este calculo no se
consigna el costo Financiero porque el inters generado durante la fase
de funcionamiento del Proyecto deber ser cubierto por el valor de las
ventas y no por el Capital de Trabajo.
Por ejemplo: El costo total efectivo durante el ao es de U/.24,000

proveniente de la suma de los costos netos de adquisicin de los
recursos, solo de aquellos bienes y servicios que son objeto de
impuestos (IGV). En este clculo no se incluye el costo financiero, la
depreciacin ni la amortizacin diferida.
3
El Ciclo Productivo tiene el siguiente comportamiento:

Se mantiene en almacenes materia prima y materiales (existencias) por
un termino de 5 das.
El bien final se produce en un periodo medio de 10 das.
El producto final elaborado se almacena antes de su venta al publico
durante 8 das. Una vez que el bien se introduce al mercado se prev
que su comercializacin tomar un periodo de 7 das para que se paguen
las facturas de venta (a los clientes no se les darn facilidades de
crdito).
Por consiguiente, el Capital de Trabajo invertido queda

inmovilizado por un promedio de 30 das ( 5+15+8+7 = 30 ),
con lo que las necesidades de Capital de Trabajo para cubrir
un ciclo se elevan a U/.200 monto calculado aplicando la
formula anterior.
Como se observa en el ejemplo, el sistema de produccin se compone

de un conjunto de actividades, que pueden representarse as:
En el ejemplo el Ciclo Productivo abarca 30 das, entonces el

Capital requerido para cada ciclo ( un mes ) ser de U/.200,
como el ao tiene 12 meses se tendr 12 ciclos productivos
que multiplicados por el monto del Capital de Trabajo de un
ciclo, se obtiene el costo explicito total de produccin por
ao, que es igual a U/.2,400 ; ( 200 * 12 = 2,400 ).

Costos de Produccin
Materia prima e insumos (tamao e ingeniera)
Mano de obra directa (organizacin)
Costos de Administracin
Nmina administrativa (organizacin)
Publicidad, papelera, compras, ventas
Costos de Servicios
Agua, luz, telfono, fax, Internet, vigilancia, aseo, contabilidad
(emplazamiento, organizacin)
Costos de Mantenimiento (tamao e ingeniera)
Costos de Transporte (localizacin)
Costos de Eliminacin de desechos (ingeniera)
Costos financieros (intereses del Servicio de la Deuda)
Costos de Depreciacin y Amortizacin (inversiones)
K.T = (2400 / 365) * 30 = U/.200

CRONOGRAMA DE INVERSIONES
Cuando se habla del Cronograma denominado tambin calendario de
Inversiones, nos referimos a la estimacin del tiempo en que se realizarn las
Inversiones fijas, diferidas y de Capital de Trabajo; as como a la estructura de
dichas Inversiones. Si existiese inversiones de reemplazo entonces habr que
determinar el momento exacto en que se efectivice.
Todo proyecto requiere preparar un Cronograma de Inversiones que seale
claramente su composicin y las fechas o periodos en que se efectuaran las
mismas. Las Inversiones no siempre se dan en un solo mes o ao, lo mas
probable es que la Inversin dure varios periodos.
El Cronograma de Inversiones se elabora para identificar el periodo en que se
ejecuta parte o toda la Inversin, de tal forma que los recursos no queden
inmovilizados innecesariamente en los periodos previstos.
En conclusin, el Cronograma responde a la estructura de las Inversiones y a
los periodos donde cada Inversin ser llevada adelante. En tal sentido se
debe identificar el Cronograma de la etapa Pre-Operativa y de la etapa
operativa.
4

CRONOGRAM A CONSOLIDADO DE INVERSIONES:
El Formato del Cronograma de Inversiones se presenta en el siguiente cuadro, su elaboracin se realiza tomando en
cuenta las Inversiones Pre-Operativas y las Inversiones operativas.
0
Observe que las

Inversiones Fijas,
Intangibles o Diferidas y el
Capital de Trabajo se
efecta en el ao cero
(periodo cero).
Financiamiento
del Proyecto
No olvidemos que existen

proyectos donde otras
Inversiones pueden estar
programadas para los
aos de operacin o
funcionamiento, tal es el
caso de la ampliacin de
la Planta, el Reemplazo de
activos o Inversiones
adicionales de Capital de
Trabajo.
En el cuadro precedente,
a manera de ejemplo,
esas Inversiones se las
representa por asteriscos
( * ).
RECURSOS MONETARIOS
RECURSOS MONETARIOS
Son aquellos recursos que provienen de las Instituciones Financieras como: La Banca Comercial, El Banco Central de Reserva, Los Bancos de Fomento y La
Bolsa de Valores los cuales sirven para crear, costear y adelantar fondos a travs del acto de financiacin; el cual consiste en la obtencin de recursos reales
y Financieros para la ejecucin de Proyectos. Es un medio a travs del cual el Proyecto pone en accin y operacin la capacidad instalada de la planta con el
acto de financiar.
La Financiacin se ocupa de la bsqueda de Capital a travs de los diferentes mecanismos de obtencin de recursos Financieros y de la especificacin de los
diferentes Flujos de origen y uso de fondos para el periodo de tiempo estipulado.
Los Recursos Financieros del Proyecto pueden ser monetarios, emisin de acciones, bonos y crditos bancarios, tambin pueden ser investigaciones,
servicios y servicios afines. Asimismo, por su procedencia pueden ser de origen interno ( moneda nacional ) y de origen externo ( moneda extranjera).
Tambin pueden ser de Fuente Interna o Fuente Externa. Dependiendo del origen de los recurso Financieros del Proyecto.
En la Fase de Ejecucin, los recursos Financieros son requeridos para Inversin fija; mientras que en la Fase de Operacin se requieren para Capital de
Trabajo. En ambas fases, parte de los recursos Financieros se pueden utilizar para el pago de servicios e Inversin en intangibles como: investigaciones,
patentes, organizaciones, supervisin y estudios afines.
El estudio de Financiamiento se inicia con la elaboracin del plan de Financiamiento y dentro de ello se programa el requerimiento de recursos reales y
Financieros para la fase de estudio definitivo, ejecucin y operacin del Proyecto; para cuyo fin, se debe tener en cuenta la fecha de adquisicin del Capital, el
monto global por rubro de Inversin y el calendario o Cronograma de Inversiones.
Los Recursos Financieros son medios de pago convencionalmente utilizados como expresin simblica del valor de los recursos fsicos o reales obtenidos por
el Proyecto. Entre los medios de pago mas usuales y abundantes tenemos el dinero, cheques, pagares, letras bancarias, ordenes de pago, ttulos y valores al
portador. Asimismo, tenemos los derechos especiales de giro (DEG) y los compromisos de pago verbal o escrita.
La obtencin de Recursos Financieros con destino a la implementacin de actividades productivas de bienes o servicios se denomina Financiamiento y es el
mecanismo por el cual se asigna recursos al Proyecto.
La Asignacin de Fondos es un requisito imprescindible para invertir como para formular el estudio, a travs de el se indica la magnitud del Capital requerido.
El Proyecto no seria til sino contara con Financiamiento, por lo tanto las restricciones de carcter Financiero pueden definir los parmetros del Proyecto
bastante antes de tomar la decisin de invertir.
La Necesidad de Capital en la fase de instalacin o Pre-Operacin, se determina cuando se conoce el tamao, la localizacin y los costos de Inversin fija y
diferida. Asimismo el requerimiento Financiero para la etapa de funcionamiento del Proyecto se la efecta una vez que se estiman los costos de produccin.
Las estimaciones deben ser las mas adecuadas posibles, tanto en la etapa de instalacin como de funcionamiento u operacin, para que el Proyecto no
transite por problemas Financieros.
Determinados los niveles de Inversin, seguidamente se identifican los Canales o Fuentes de Financiamiento. Para ello se consideran diferentes aspectos
relacionados con la obtencin de los recursos Financieros, como la identificacin de las fuentes y condiciones en que se obtendrn esos fondos, los montos y
fechas, de tal manera que se cumpla con el calendario de Inversiones.
La Inversin Total de un Proyecto puede ser Financiada mediante prestamos (Fuentes Externas) o con Fondos Propios del Inversionistas (Fuentes Internas).
La Estructuras del Financiamiento debe sealar por lo tanto la proporcin deuda - recursos propios.
FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

FUENTES DE FINANCIAMIENTO: FINANCIAMIENTO INTERNO O CON APORTE PROPIO:
Llamado tambin de Fuente Interna, esta constituido por el aporte del inversionista o promotor del Proyecto. Los
recursos propios pueden destinarse a la Inversin fija, intangible/diferida y/o Capital de Trabajo.
El Financiamiento del Proyecto es de Fuente Interna, cuando los recursos Financieros de las operaciones de la
Empresa filial, los cuales son destinados como reservas para amortizaciones y reservas afines.
El Financiamiento basado en del Proyecto dueo o accionista de la misma. Se considera como Fuente Interna,
cuando los recursos Financieros provienen del ente ejecutor o accionistas del Proyecto y son reinvertidos en
nuevos Proyectos, siendo el origen de estos fondos las utilidades no distribuidas o retenidas para estos fines.
Las ventajas que se obtienen cuando los recursos Financieros provienen de la Fuente Interna son:
- Se mantiene la flexibilidad Financiera.
- No existen problemas en los pagos tanto de intereses como amortizaciones de prstamo.
Las desventajas que se obtiene con los recursos que provienen de Fuente Interna son:
- No es posible aprovechar la posibilidad de obtener prestamos a inters convenientes.
- No se aprovecha ciertas ventajas impositivas existentes.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO: FINANCIAMIENTO EXTERNO O MEDIANTE PRESTAMO:
Denominado tambin Fuentes Externas, son Recursos que se pueden obtener de Terceros: Instituciones
Bancarias Nacionales e Internacionales, Fundaciones, Compaas de Leasing, Organismos internacionales o
estatales, Compaas de Arrendamiento Financiero, Crdito de Proveedores y Entidades Comerciales o de
Fomento. Para recurrir a las Fuentes Externas de Financiamiento se tiene que conocer las condiciones que
imponen.
Los Capitales requeridos se dividen a su vez en Prestamos a Corto Plazo, Mediano y Largo Plazo. Para Financiar
el Capital de Trabajo generalmente se debe acudir a Crditos a Corto Plazo, Las Inversiones Fijas y Diferidas se
cubren con Crditos de Mediano y/o Largo Plazo.
5
COSTOS DE INVERSION
MATRIZ DE CARACTERSTICAS DE LAS FUENTES DE FINANCIACIN

CONCEPTO
APORTE PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL
ACTIVOS FIJOS
TANGIBLES
Construccin y Obras
Civiles.
Maquinarias y Equipos
Mobiliario
Vehculos
ACTIVOS FIJOS
INTANGIBLES
Licenciamiento de S.
Adquisicin de una P.
Gastos Legales
Estudios Tcnico-Econ.
COSTOS DE INVERSION
CAPITAL DE
TRABAJO (3 MESES)
Plan de las Fuentes de Inversin
Materia
Prima/Insumos
Nomina/Gastos
General.
Resumen:
CONCEPTO
APORTE PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL
ACTIVOS
TANGIBLES
ACTIVOS
INTANGIBLES
CAPITAL DE
TRABAJO
INVERSION TOTAL
6
Plan de Financiamiento
Conocido como Presupuesto de Financiacin es un Instrumento de Servicio a la Deuda que contiene un grupo de
Desembolsos cuyo cargo peridico efectuados por el Prestatario estn compuestos en dos partes como Amortizacin e
Intereses. El Periodo convenido entre el Prestamista y El Prestario para el desembolso del Prstamo de las
Instituciones Financieras depender de la Magnitud del Monto, Horizonte de Planeamiento, Entidad Ejecutora,
Consultora y Capital del Proyecto; siendo estos representados en los cuadros de presupuesto de financiacin con sus
respectivas amortizaciones.
Se debe establecer las condiciones establecidas por los agentes Financieros que otorgarn el prstamo a favor del
Proyecto. Dichas condiciones comprenden:
El periodo de prstamo (corto, mediano, largo plazo), las garantas exigidas, los intereses aplicados y el tiempo de
diferimiento (aos de gracia) otorgado donde se cancela solo intereses y no as el Capital.
El Capital adquirido va prstamo se devuelve mediante pagos peridicos, amortizando parte del Capital y cancelando
intereses.
COSTO FINANCIERO: Prestamos

AOS
SALDO
INICIAL
INTERESES
CREDITO
CUOTA
ANUAL
AMORTIZ.
SALDO
FINAL
Qu ES AMORTIZACIN?
Es la extincin gradual de una deuda, vale decir, es la cantidad de dinero que corresponde a la devolucin de una
parte del Capital, en otros trminos, del saldo adeudado. Es el monto, cantidad o valor monetario establecido bajo
modalidades de calculo para ser devueltos al prestamista en un plazo fijo o variable de acuerdo a la poltica de las
instituciones financieras, siendo este monto una parte de la renta de la Empresa y otra parte del monto principal del
saldo adeudado.
Qu ES INTERS?
Los intereses son montos que se cancelan por el empleo del Capital solicitado en prstamo. El inters es el precio que
se paga por el uso de dinero ajeno. Es el monto establecido bajo calculo y segn la tasa de inters al servicio de
prestamos. Es decir, es aquel monto de dinero que paga el Proyecto por el uso de Capital adquirido en forma de
prstamo, segn su costo de oportunidad en su momento de su adquisicin y las tasas de inters existentes en el
mercado de Capital de la banca comercial e institucin financieras.
Plan de Financiamiento
DEPRECIACIN (COSTO CONTABLE)

CONCEPTO
VALOR
INICIAL (VI)
VALOR DE
RESCATE (VR)
VIDA UTIL (*)

(VU)
DEPRECIACI
(**)
Activos Fijos
Tangibles
(*) SE TOMARA COMO VIDA UTIL: 5 AOS

(**) SE UTILIZARA EL METODO DE LINEA RECTA: DEP = VI VR / VU
7
Conclusiones del Estudio de

Inversin y Financiamiento
Inversin: Cronograma
CASO DE ESTUDIO
Estudio tcnico y estudio administrativo de un proyecto de
Inversin de carcter privado.
Plazo: 1 semana
Financiamiento: Fuentes
Plan de Financiamiento: plazos, tasas
Seguimos o no con el Proyecto
PROYECTO DE PRE-FACTIBILIDAD PARA ------>

INDICE:
CAPITULO I: DESCRIPCION DEL PROYECTO
1.1. Identificacin del problema principal:
Diagnstico: Sntomas y Causas
Pronstico
Control
1.2. Denominacin del Proyecto
1.3. Necesidades que va a satisfacer
1.4. Producto o servicio que va a ofrecer
CAPITULO II: Estudio del mercado
2.1. Definicin del Producto o servicio
2.2. Estudio de la demanda
2.3. Estudio de la oferta
2.4. Estudio del precio
2.5. Estudio de los canales de comercializacin
CAPITILO III: ESTUDIO TECNICO

3.1. Anlisis y determinacin del tamao de planta
3.2. Anlisis y determinacin de la localizacin de planta
3.3. Anlisis y determinacin de maquinarias y equipos
3.4. Anlisis de disponibilidad y Costo de suministros e insumos
3.5. Identificacin y descripcin del proceso
CAPITILO IV: ESTUDIO ADMINISTRATIVO
4.1. Antecedentes
4.2. Organizacin de la empresa (organigrama)
4.3. Marco legal (planilla de remuneraciones)
4.4. Aspectos Ecolgicos
CAPITULO V: INVERSION Y FINANCIAMIENTO
5.1. Estudio de la Inversin: Inversin Fija, Inversin intangible,
Capital de Trabajo
5.2. Estudio del Financiamiento
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES ECONOMICAS Y FINANCIERAS

Escuela Acadmico Profesional de Ciencias Contables y Financieras
Universidad Nacional
Jos Faustino Snchez Carrin
Formulacin y Evaluacin de Proyectos

Bibliografa
BASICA
1.- ANDIA VALENCIA, Walter. Proyectos de Inversin. Centro de Investigacin y Capacitacin Empresarial 2006.
2.- BANCO MUNDIAL.
Manual de Administracin de proyectos, 1976.
3.- CEPAL
Manual de Proyectos de Desarrollo Econmico, Naciones Unidas.
4.- GUZMN ESPINOSA, Marco. Material de apoyo del curso de Formulacin y Evaluacin de Proyectos, 2014.
5.- Naciones Unidas.
Manual de Proyectos de Desarrollo Econmico. Naciones Unidas, Mxico, D.F., Mxico
(1958).
BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTARIA
1.- FONTAINE, E
Evaluacin Social de Proyectos. Editorial Universitaria.
2.- KINNEAR - TAYLOR
Investigacin de Mercado. Editorial Mc Graw - Hill.
3.- HERNNDEZ; FERNNDEZ
Mtodos de Investigacin. Editorial Mc Graw - Hill.
4.- KOTLER, P
Marketing. Editorial Universitaria, Pontificia Universidad Catlica de Chile.
5.- HAX, A.,MAJLUF, N. Gestin de Empresas con una visin estratgica. Editorial Dolmen. Santiago, 1993 (1
Edicin).
6.- MIDEPLAN
Preparacin y Evaluacin de Proyectos. Ministerio de Planificacin y Cooperacin de Chile.
7.- PORTER, M
Estrategia Competitiva. Editorial Continental. Mxico, 1982.
8.- PORTER, M
Ventaja Competitiva. Editorial Continental. Mxico, 1982.
9.- Undurraga Correo, J.
Formulacin y evaluacin de proyectos. Editorial Equinoccio, Caracas, (1982).
10.- Solonet, M. A.; Cozetti, A.; Rapeifi, E. D. Evaluacin econmica de proyectos de inversin. 2da edicin. Librera
Editorial El Ateneo, Buenos Aires, (1984).
11.- Gua de Orientacin N01, 02, Normas SNIP. MEF - Programa Pro Descentralizacin Prodes.
Referencias en Internet
http://www.cepal.cl/
hftp://www.mef.gob.pe/propuesta/b&PMSP/index.php
Ing. Marco Guzmn Espinosa Ms.Is.

Profesor de la Asignatura de FyEP
maguzman57@hotmail.com
8

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ETAPAS PARA EL DESARROLLO DE

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INVERSION del PROYECTO

Las inversiones a travs de proyectos, tiene la finalidad de plasmar con las

INVERSION del PROYECTO

INVERSION del PROYECTO

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Fuentes de los datos financieros

Ing. Marco Guzmn Espinosa

Ing. Marco Guzmn Espinosa

INVERSION del PROYECTO

INVERSION del PROYECTO

Entre estos requerimientos se tiene:

INVERSION del PROYECTO

Ing. Marco Guzmn Espinosa

Ing. Marco Guzmn Espinosa

INVERSION del PROYECTO

Por ejemplo: El costo total efectivo durante el ao es de U/.24,000

INVERSION del PROYECTO

INVERSION del PROYECTO

El Ciclo Productivo tiene el siguiente comportamiento:

Por consiguiente, el Capital de Trabajo invertido queda

Como se observa en el ejemplo, el sistema de produccin se compone

En el ejemplo el Ciclo Productivo abarca 30 das, entonces el

Ing. Marco Guzmn Espinosa

INVERSION del PROYECTO

K.T = (2400 / 365) * 30 = U/.200

Ing. Marco Guzmn Espinosa

INVERSION del PROYECTO

INVERSION del PROYECTO

Observe que las

No olvidemos que existen

Ing. Marco Guzmn Espinosa

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FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

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FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

MATRIZ DE CARACTERSTICAS DE LAS FUENTES DE FINANCIACIN

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Plan de las Fuentes de Inversin

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FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

Fuentes de los datos financieros

COSTO FINANCIERO: Prestamos

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FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

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Fuentes de los datos financieros

DEPRECIACIN (COSTO CONTABLE)

VIDA UTIL (*)

(*) SE TOMARA COMO VIDA UTIL: 5 AOS

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Conclusiones del Estudio de

Plan de Financiamiento: plazos, tasas

Seguimos o no con el Proyecto

Ing. Marco Guzmn Espinosa

PROYECTO DE PRE-FACTIBILIDAD PARA ------>