UNIVERSIDAD DE ANTIOQUIA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

DEPARTAMENTO DE CIENCIAS CONTABLES
MICROCURRCULO DEL PROYECTO DE AULA: GERENCIA FINANCIERA

GENERALIDADES
Cdigo:
Versin:
Semestre:
Crditos:
Horas:
Prerrequisitos
Correquisitos
Horario de clase:

Grupo docente:

1502192
7
9 semestre
3
HTP: 4
HTI: 5
TOMA DE DECISIONES II (1502079)
ANLISIS CONTABLE (1502180)

HTS: 144

WV10-12 (Grupo 1)
LW18-20 (Grupo 2)
LW18-20(Grupo 3)
Nombre:
POSADA ESPINAL FERNANDO ESTEBAN
MEJIA GUISAO JUAN PABLO
OSORIO AGUDELO JAIR ALBEIRO
Correo electrnico:
feposada@economicas.udea.edu.co
jpablo@gmail.com

Tipo:
rea de formacin:
UOC:

Telfono: 2195810- 2195808

Horario de atencin: Lunes Martes Jueves 16:00 18:00
T
TP
P
Validable
S
Habilitable
S
Clasificable
Profesional
Administracin de los costos y manejo de la contabilidad gerencial

CONTEXTUALIZACIN

Microcurrculo proyecto de aula:

Justificacin:

Pgina:

2 de 9

El sector real de una economa se compone de

organizaciones empresariales que buscan crear riqueza y
mantener su valor. Para el Contador Pblico, es importante
comprender el uso que estas organizaciones hacen de los
recursos de capital en el desarrollo de sus actividades en
los mercados de activos reales y financieros.
Las finanzas corporativas estudian las decisiones de:
inversin, financiamiento, reparticin de ganancias y las
decisiones directivas que ataen a la operacin del
negocio.

Problemas de formacin:

Propsito de formacin:

Cmo se puede realizar una gestin de los costos y

manejo de la contabilidad gerencial con un enfoque
orientado a la generacin de valor?

Campos del conocimiento:

Objeto de estudio de la
profesin:

Caractersticas relacionadas con

el objeto:

Objetivo General:

Objetivos Especficos:

Suministrar datos tiles, comparables y de fcil

comprensin para diferentes usuarios.
Participar en la toma de decisiones sobre la base de
situaciones administrativas, financieras, econmicas,
jurdicas y tributarias para todo tipo de organizaciones.
Procesar, analizar, seleccionar informacin relevante
con el fin de proyectar escenarios contables futuribles.
Conocer el entorno para participar activamente en la
bsqueda de soluciones a los problemas que se
presentan en l.
Asumir activamente como un proceso de formacin
permanente.
Formacin del contador en el anlisis financiero.
Finanzas Corporativas (Gerencia Financiera).
Anlisis del valor agregado de las organizaciones

La gestin de los recursos financieros: limitados, escasos y

costosos, puestos al servicio de las organizaciones para el
cumplimiento de su objeto misional
La comprensin de los fenmenos econmicos, polticos,
sociales y del entorno de la organizacin, se aborda desde
una dimensin interna (variables endgenas) y desde una
dimensin externa (variables exgenas) en un ambiente
continuo de cambio e incertidumbre
Al finalizar el curso, los estudiantes estarn en capacidad
de comprender los conceptos bsicos de las finanzas
corporativas. Se estudiar la forma cmo las empresas
pueden crear valor y mantenerlo en el tiempo a travs del
uso eficiente de los recursos financieros. Las finanzas
corporativas estudian las decisiones de inversin,
financiamiento, reparticin de ganancias y las decisiones
directivas que ataen a la operacin del negocio.

Comprender los conceptos tericos relacionados con el

objetivo financiero de la organizacin y el papel de la
direccin financiera en la creacin de valor.

Microcurrculo proyecto de aula:

Pgina:

Competencias y valores:

Productos:

Contenido resumido:

3 de 9

Conocer el proceso de toma de decisiones financieras

en la empresa: La decisin de inversin, la decisin de
financiamiento y la decisin de distribucin de
utilidades.
Analizar el proceso de creacin de valor en la empresa
y las tcnicas de valoracin de empresas comnmente
utilizadas
Trabajo en equipo.
Anlisis crtico y contextual.
Sntesis y relaciones temticas.
Construccin de Diagnsticos Financieros Integrales
para las empresas.
Proyeccin y simulacin financiera
Lgica financiera.
Cuadro comparativo de anlisis de alternativas de
inversin/financiacin
Prospecto de valoracin de una compaa

Unidades
1. Las decisiones financieras operativas
2. La decisin de inversin en activos reales
3. Las decisiones de financiamiento y reparticin de
ganancias
4. La valoracin de la empresa

CONTENIDO DETALLADO
Unidad No. 1
Tema(s) a desarrollar

Las decisiones financieras operativas

Subtemas
Introduccin: El objetivo bsico financiero y la teora de la
agencia
1. Decisiones financieras operativas
1.1. El capital de trabajo
1.1.1. Definicin y medida
1.1.2. Poltica general de capital de trabajo
1.1.3. Administracin del efectivo y los ttulos negociables
1.1.4. Administracin de cuentas por cobrar e inventarios
1.1.5 Administracin de los pasivos comerciales y laborales
1.1.6 Administracin de los pasivos tributarios, y
financieros de corto plazo
1.2. Portafolios de inversin
1.2.1. Definicin y medida
1.2.2. Gestin de portafolios
1.2.3. Medidas desempeo
No. de semanas que se le dedicarn
5 Semanas
a esta unidad
BIBLIOGRAFA BSICA correspondiente a esta unidad:

Microcurrculo proyecto de aula:

Pgina:

4 de 9

BRIGHAM, E et al. (2005)Fundamentos de Administracin Financiera. Thomsom. Mxico.

Dcima Edicin.
GARCA, Oscar Len. (2009) Administracin Financiera: Fundamentos y Aplicaciones.
Impreso por Prensa Moderna.
MASCAREAS, Juan. (2001) Anlisis del Apalancamiento. Universidad Complutense de
Madrid.
MASCAREAS, Juan. (2001) Anlisis del Apalancamiento. Universidad Complutense de
Madrid.
(Paper) MASCAREAS, Juan. (2004) Introduccin a las Finanzas Corporativas. Universidad
Complutense de Madrid.
(Paper) MASCAREAS, Juan. (2007) Principios de Finanzas. Universidad Complutense de
Madrid.
MOYER, C et al. (2000) Administracin financiera contempornea. Mxico: Thomson.

BIBLIOGRAFA COMPLEMENTARIA correspondiente a esta unidad:

CRUZ, Sergio et al. (2002) Finanzas Corporativas. Valoracin, poltica de financiamiento y

riesgo. Bogot, Thomson.
EMERY, Douglas y FINNERTY, Jhon. (2000) Administracin financiera corporativa. Mxico,
Pearson.
MARTIN M, Jos Luis y TRUJILLO P, Antonio. (2000) Manual de Valoracin de Empresas.
Espaa, Ariel.
MASCAREAS, Juan. (1998) Innovacin financiera. Espaa: McGraw-Hill.
MOYER, C et al. (2000) Administracin financiera contempornea. Mxico, Thomson.

Unidad No. 2
Tema(s) a desarrollar

Las decisiones de inversin en activos reales

Subtemas
2. La decisin de inversin
2.1. El valor presente neto como principio bsico
2.2. Anlisis de la decisin de inversin
2.2.1.La preparacin de flujos de caja para la evaluacin de
proyectos
2.2.2. Determinacin de la viabilidad de las alternativas de
inversin
2.2.3.Medicin y evaluacin del riesgo
No. de semanas que se le dedicarn
3 semanas
a esta unidad
BIBLIOGRAFA BSICA correspondiente a esta unidad:

BRIGHAM, E et al. (2005)Fundamentos de Administracin Financiera. Thomsom. Mxico.

Dcima Edicin.
GARCA, Oscar Len. (2009) Administracin Financiera: Fundamentos y Aplicaciones.
Impreso por Prensa Moderna.

Microcurrculo proyecto de aula:

Pgina:

5 de 9

MASCAREAS, Juan. (1998) Innovacin financiera. Espaa: McGraw-Hill..

MOKATE, Karen Mara. (2002) Evaluacin Financiera de proyectos de Inversin. Editorial
Uniandes
Graham, John R. Smart, Scott B.Megginson, William L. Finanzas corporativas : el vnculo
entre la teora y lo que las empresas hacen. Mxico : Cengage Learning,

BIBLIOGRAFA COMPLEMENTARIA correspondiente a esta unidad:

CRUZ, Sergio et al. (2002) Finanzas Corporativas. Valoracin, poltica de financiamiento y

riesgo. Bogot, Thomson.
EMERY, Douglas y FINNERTY, Jhon. (2000 ) Administracin financiera corporativa. Mxico,
Pearson.
MOYER, C et al. (2.000) Administracin financiera contempornea. Mxico, Thomson

Unidad No. 3
Tema(s) a desarrollar

Las decisiones de financiamiento y reparticin de

ganancias

Subtemas
3. Las decisiones de financiamiento y reparticin de
ganancias
3.1.La decisin de financiamiento
3.1.1.Teora del apalancamiento financiero
3.1.2.Teora de la estructura financiera ptima
3.1.3.La estructura financiera en la prctica
3.1.4.Costo de capital
3.1.5.Ponderacin y valoracin de las diferentes
fuentes de financiacin
3.2. La decisin de reparticin de ganancias
3.2.1.Enfoques sobre la reparticin de ganancias
No. de semanas que se le dedicarn
3 Semanas
a esta unidad
BIBLIOGRAFA BSICA correspondiente a esta unidad:

BRIGHAM, E et al. (2005)Fundamentos de Administracin Financiera. Thomsom. Mxico.

Dcima Edicin.
GARCA, Oscar Len. (2009) Administracin Financiera: Fundamentos y Aplicaciones.
Impreso por Prensa Moderna.
Dumrauf, Guillermo L. (2010). Finanzas Corporativas: un enfoque latinoamericano.
Editorial Alfaomega. Buenos Aires

Microcurrculo proyecto de aula:

Pgina:

6 de 9

BIBLIOGRAFA COMPLEMENTARIA correspondiente a esta unidad:

CRUZ, Sergio et al. (2002) Finanzas Corporativas. Valoracin, poltica de financiamiento y

riesgo. Bogot, Thomson.
EMERY, Douglas y FINNERTY, Jhon. (2000 ) Administracin financiera corporativa. Mxico,
Pearson.
MOYER, C et al.(2000) Administracin financiera contempornea. Mxico, Thomson.

Unidad No. 4
Tema(s) a desarrollar
Creacin de Valor y Valoracin de la Empresa
Subtemas
4. Creacin de valor y valoracin de la empresa
4.1. La creacin de valor en la empresa
4.1.1. El proceso de creacin de valor en la empresa
4.1.2.Medidas de creacin de valor
4.1.2.1. Valor Econmico Aadido. EVA
4.1.2.2.Valor de Mercado Aadido MVA
4.1.2.3.CFROI
4.2. Valoracin de Empresas
4.2.1. Generalidades acerca de la valoracin de empresas
4.2.2. Mtodos de valoracin
No. de semanas que se le dedicarn
5 Semanas
a esta unidad
BIBLIOGRAFA BSICA correspondiente a esta unidad:

GARCA, Oscar Len. (2003) Valoracin de empresas, generacin de valor y EVA. Impreso
por Digital Express Ltda..
Jaramillo Betancur, Fernando (2010). Valoracin de Empresas. Bogot : ECOE Ediciones
Copeland, Tom; Koller, Tim; Murrin, Jack. (1994) Valuation : measuring and managing the
value of companies

BIBLIOGRAFA COMPLEMENTARIA correspondiente a esta unidad:

MARTIN M, Jos Luis y TRUJILLO P, Antonio.( 2000 ) Manual de Valoracin de Empresas.

Espaa, Ariel.

METODOLOGA:

Microcurrculo proyecto de aula:

Mtodo:

Estrategias didcticas:

Espacios de encuentro:

Sistema de tareas:

Medios:

Pgina:

7 de 9

Se aplica un mtodo deductivo desde de la lectura del contexto.

A partir de la comprensin de la realidad empresarial,
econmica, poltica y social en que se envuelve la actividad
econmica, se enmarca la Gestin Financiera de la empresa
orientada a la Generacin de Valor con enfoque sostenible
(Integral), para lo cual se hace uso de herramientas y tcnicas de
anlisis financieras y cualitativas que permiten al estudiante
lograr el objetivo, cual es, la estructuracin de un Diagnstico
Financiero Integral.
Clase magistral.
Realizacin de talleres en clase.
Estudio de casos
Elaboracin de guas de estudio por parte de los estudiantes que
son provistas por el profesor.
Utilizacin de la plataforma moodle.
Aula de clase.
Salas de computo
Laboratorio financiero (eventualmente)

Consulta de bases de datos y pginas web especializadas.

Elaboracin de mapas conceptuales sobre gestin financiera de
corto, mediano y largo plazo.
Lectura de documentos y elaboracin de informes de lectura.
Elaboracin de ejercicios financieros aplicados en Excel.
Desarrollo de guas de estudio base para cada tema objeto de
evaluacin.
Libros.
Artculos de revista y medios especializados.
Bases de datos.

EVALUACIN
Actividad

Parcial 1: Unidad 1
Parcial 2: Unidades 2 y 3
Parcial 3: Unidad 4

25%

Seguimiento: Realizacin de talleres,

informes de anlisis, estudio de casos

SESIN
1

Porcentaje
25%
25%

Semana
Quinta (6)
Dcima (12)
Dcimo sexta
(16)

consultas,
25%

Permanente

ACTIVIDAD CONTENIDO
Presentacin del proyecto de aula, metodologa y aspectos introductorios a las
Finanzas Corporativas o Gerencia Financiera

Microcurrculo proyecto de aula:

SESIN

Pgina:

8 de 9

ACTIVIDAD CONTENIDO

El Objetivo Bsico Financiero, Introduccin a la gestin basada en el Valor

Teora de Agencia: Contratos y conflictos de agencia

Decisiones Operativas: Gestin del capital de trabajo

Mtodos de cuantificacin del capital de trabajo: Mtodo Contable, ciclo de

efectivo
Mtodos de cuantificacin del capital de trabajo: Mtodos de pronstico y
mtodos empricos
Gestin de Tesorera, cartera, inventario e inversiones

Gestin de Proveedores, obligaciones laborales y tributarias

Portafolios de inversin, rentabilidad y riesgo

10

Medidas de desempeo de portafolios de inversin

11

Examen Parcial

12

Decisiones de inversin en activos reales

13

Criterios para la toma de decisiones de inversin

14

El valor presente neto como principio bsico

15

La preparacin de flujos de caja para la evaluacin de proyectos

16

Determinacin de la viabilidad de las alternativas de inversin

17

Medicin y evaluacin del riesgo

18

Las decisiones de financiamiento y reparticin de ganancias :La decisin de

financiamiento

19

Teora del apalancamiento financiero y .Teora de la estructura financiera ptima

20

La estructura financiera en la prctica

21

Costo de capital

22

Ponderacin y valoracin de las diferentes

fuentes de financiacin: el CPPC

23

La decisin de reparticin de ganancias y Enfoques sobre la reparticin de

ganancias

24

Parcial 2

Microcurrculo proyecto de aula:

SESIN

Pgina:

9 de 9

ACTIVIDAD CONTENIDO

25

Creacin de valor y valoracin de la empresa: La creacin de valor en la empresa

26

El proceso de creacin de valor en la empresa y las medidas de creacin de valor

Valor Econmico Aadido. EVA
Valor de Mercado Aadido MVA
CFROI

27

Valoracin de Empresas: Generalidades acerca de la valoracin de empresas

28

Mtodos de valoracin: Flujos de caja y dividendos descontados

29

Mtodos de valoracin: Flujos de caja y dividendos descontados

30

Mtodos de valoracin: Mltiplos comparables

31

Mtodos de valoracin: Opciones reales

32

Parcial 3.

Actividades de asistencia obligatoria

El curso es presencial, pero no es de asistencia obligatoria.
Lo obligatorio como tal es cumplir con el sistema de tareas y la evaluacin, la cual est
diseada para que quien cumpla con estos elementos pueda lograr los objetivos del proyecto
de aula.