ANALISIS

Cdigo Monetario: reforma financiera (III)

En cuanto a las disposiciones comunes para el sistema financiero nacional se establece
claramente el procedimiento para fusiones, conversiones y asociaciones en la banca. Se
posibilita la inversin extranjera que estaba, en la prctica, casi vedado.
El cdigo, para precautelar la estabilidad en el sistema financiero, se basa en 3 pilares. La
regulacin prudencial, supervisin eficiente y red de seguridad financiera. Respecto al primero,
pone nfasis en los riesgos de liquidez y solvencia, esto es la falta de fondos o patrimonio, que
podran conducir a la quiebra de una institucin financiera. Por ello, debern cumplir con
normas respecto a indicadores financieros, liquidez, capital y patrimonio. En caso de
insuficiencia en la solvencia debern someterse a un programa de supervisin intensiva.
Se detallan las operaciones que puede realizar la banca (captacin, crditos, participacin en
mercado de valores, tarjetas de crdito, servicios, etc.). La Junta podr establecer lmites a los
crditos y, sobrepasados estos, podra orientar los crditos. Un aspecto importante es que se
prohben operaciones de crditos vinculados a la administracin del banco (un factor que caus
la crisis bancaria de 1999). Se establecen los requisitos a cumplir con la calidad de activos y
provisiones por morosidad e introduce una por ciclo econmico.
Los accionistas, en caso de una liquidacin forzosa, respondern con su patrimonio personal, si
es que hay dolo (norma que no exista en la crisis bancaria). No se podr hacer cargos a los
clientes si no hay aceptacin expresa de estos, lo que representa una defensa del usuario.
En cuanto a la supervisin, se establecen tres tipos: preventiva, correctiva e intensiva, segn el
riesgo, sea bajo, medio o alto. En este ltimo caso, debern aplicar un programa o plan de
accin para corregir las debilidades de la institucin financiera. Continuar la red de seguridad
financiera con el Fondo de Liquidez para la banca y cooperativas de ahorro y crdito (COAC)
que proporcionarn financiamiento por riesgo de liquidez (escasez de fondos). Se crea un
fideicomiso de garanta, que gestionar los recursos del Fondo de Liquidez, al que deben
aportar el sistema financiero privado y el popular y solidario.
Se establece el mecanismo de resolucin (conocido como banco bueno-banco malo) que
permitir la exclusin y transferencia de activos y pasivos, vendiendo la parte buena del banco
y liquidando la parte mala. En caso de liquidacin forzosa y que no pudiera aplicarse el
mecanismo de resolucin, se pagar la garanta limitada de depsitos a los clientes de bancos.
Se sustituyen los burs de crdito por un Registro de Datos Crediticios que estar a cargo de
una entidad pblica. Los bancos estn obligados a entregar la informacin a este Registro. En
cuanto al sector financiero pblico, creado ahora por decreto ejecutivo, se especializar segn
el nicho de mercado, financiara el cambio de la matriz productiva y seguir siendo supervisado
por la Superintendencia de Bancos. En cuanto al sector financiero privado, se definen los
grupos financieros y se establecen lmites a sus actividades.

El ministro coordinador de la Poltica Econmica, Patricio Rivera, en

entrevista con EL TELGRAFO, aclar que el proyecto de Cdigo
Orgnico Monetario y Financiero no afecta, sino que garantiza que no

haya comportamientos irresponsables que puedan daar la economa

del pas y a la poblacin. Rivera da detalles de la nueva ley.
Qu tiene de revolucionario el Cdigo Monetario?
Es poner a la gente por encima del capital, estableciendo normas que
regulan el funcionamiento del sistema financiero en su conjunto,
organizando la normativa bancaria, monetaria y financiera, para dejar
todo en un solo cuerpo legal que permita recuperar instrumentos de
poltica pblica y desarrollar nuevos instrumentos.
Qu se har con esos nuevos instrumentos?
Estos permitirn hacer ms atractivo el crdito y ms interesante
algunos segmentos del sistema financiero, se har que ganen menos
en otros segmentos. Cambiaremos la rentabilidad del sistema
financiero en cierto tipo de crditos para apuntalar la produccin.
Para qu se necesita reorientar el crdito?
Necesitamos tener una estructura de crdito distinta, que le permita
acceder al aparato productivo en unas condiciones de plazos, tasas y
montos para generar empresas. Tambin es deseable desalentar otros
tipos de crdito que destruyen capacidades y oportunidades.
Para esto est la Junta Poltica Monetaria y Financiera?
El organismo garantizar un manejo ms armnico, ms articulado de
lo que es la poltica econmica y financiera.
En las atribuciones de la Junta estn reunidas las de los 4
organismos a los que reemplaza?
En una muy buena medida, pero se recupera parte de las facultades
que tenan hace 25 aos y que dentro de la novelera neoliberal de la
dcada del 90 se perdieron.
Cules son esas facultades que se quieren recuperar?
El hecho de poder regular ms fuerte el crdito. Evitar que en los
entes de control haya conflicto de intereses.
Qu significa identificar de mejor manera las instituciones del
sistema financiero?
Antes los dueos de los bancos decan que tenan licencia para ser
banqueros e iniciaban sus operaciones. Ahora si la entidad quiere dar
microfinanzas tiene que saber dar este servicio, s quiere dar crditos
corporativos tiene que saber hacerlo. Con el cdigo debern
demostrar que saben hacer lo uno y lo otro. Solo se autorizar a los
bancos los segmentos que estn capacitados y garantizar el dinero de
los depositantes.
Todas las instituciones del sistema financiero sern evaluadas para
darles la licencia?
S, entrarn todas las entidades, para lo cual tendrn un perodo de 2
aos para volver a presentar la informacin para que sigan
funcionando en el sistema.
Cunto ser el capital que se requerir para poner un banco?
Antes era $ 2,6 millones, ahora ser ms de $ 11 millones, lo que
implica que quien quiera poner un banco debe tener un capital que
garantice solvencia. Esto ser una prctica de monopolizacin
del sistema financiero, se percibe que se estructurarn
grandes grupos.

Cmo est el tema de las sanciones a las instituciones que no acaten

el cdigo?
En este tema tambin hay un cambio, ya que vara significativamente
dependiendo del tamao de la entidad. Antes la multa mxima era de
$ 7.887 y se la estableca tanto al banco pequeo como al grande.
Ahora no, la infraccin de un banco pequeo es de menos impacto
que una de las 4 entidades ms grandes del pas que manejan el 70%
del crdito. Para esos bancos el tipo de pena ser ms grande.
El cdigo mantiene que los accionistas con ms del 6% deben
responder en caso de que un banco tenga problemas?
En el cdigo se deja en claro que no es lo mismo el 6% del banco ms
grande, que el 6% del ms pequeo. Es por eso que se puso el 6% o $
6600.000. Adems, se pusieron procedimientos ms expeditos que
quien sea accionista de un banco o gerente y a la entidad le va mal,
los primeros que respondern son el accionista y el gerente, son
corresponsables solidarios y respondern con su patrimonio.
Hay mecanismos por los que los accionistas o los gerentes no
responden, se ha tomado en cuenta esto?
Claro, sabemos que hay trampas, ponan un fideicomiso y como el
que responde es este no haba problema. Se ha desarrollado una
legislacin aun cuando lo hagan por medio de un tercero, que sea una
persona jurdica, igual respondan.
Qu ms se est haciendo?
Tambin establecemos que el congelamiento de depsitos es
considerado como peculado, es imprescriptible.
Por eso se pone el seguro de depsitos?
Estamos garantizando que todos entren al seguro de depsitos.
Ahora no todos estn. La regla es muy sencilla, si alguien trabaja en
el sistema tiene que garantizar a la gente un mnimo de seguridad, el
seguro de depsitos.
Cmo funciona el seguro de depsitos?
Es sencillo, el seguro de depsitos ser establecido en $ 32.000 para
bancos y cooperativas grandes, entonces quien tenga depositados $
40.000 con el seguro se devolvern $ 32.000, si tena $ 25.000 se le
restituirn los $ 25.000.
Para las cooperativas pequeas el seguro es $ 11.000?
S, y las que en este momento no tienen los $ 11.000 la ley va a
garantizar $ 1.000, que es al 95% de los depositantes. Sin embargo,
las cooperativas que entregan informacin subirn su cobertura hasta
llegar a los $ 11.000.
El sector cooperativo reclama que se lo haya dividido en dos
segmentos?
Para evitar una cosa que en economa se llama riesgo moral. El
seguro de depsitos es de $ 32.000 en una entidad que tiene
depositantes con un promedio de $ 25.000, con depsitos que van
desde $ 1 hasta $ 100 millones es una cifra razonable. Pero cuando la
entidad es pequea y la cifra es de $ 32.000 se cubre el 99,999%, con
lo que quedaran 1, 2 o 3 bajo el seguro de depsitos, lo que es
absurdo.
La norma busca que el pas deje la dolarizacin?

No. Sabemos que la salida de un esquema de dolarizacin es algo

difcil. El Gobierno lo reconoce, est claro, el propio cdigo dice de
manera precisa que todas las transacciones sern en dlares. El
Presidente ha sido enftico en que la banca es uno de los sectores
que ms crece y que se debe corregir.
Qu hace precisamente el cdigo?
Dos cosas, garantizar que la banca tenga incentivos para hacer lo que
le conviene al pas y eso se logra con regulacin. No es malo que un
banco gane, lo malo es que gane mucho, de una manera
distorsionadora con respecto a los otros sectores y que lo haga
haciendo cosas que no le convienen a Ecuador. Si tiene una
rentabilidad razonable y que gane haciendo lo que le conviene al pas,
perfecto, de esto se trata todo, de encausar la economa hacia lo que
es mejor para el pas.
Cules seran esos incentivos para la banca?
La poltica regulatoria que se abrir con el cdigo permitir, por
ejemplo, establecer qu banco que capta a la vista va a tener unos
costos, unas provisiones o unos requisitos que van a ser ms altos,
que la entidad que capta a largo plazo.
El cdigo establece cunto tiene que prestar?
El negocio bancario es decir esta persona tiene un buen proyecto,
bajo riesgo le presto, no paga nunca no le presto, ese es el negocio
del banco y no nos vamos a meter en esa parte. Lo que s vamos a
hacer es decirle en este segmento queremos que entre, en este no
queremos que entre, pero dentro del segmento el banco decidir este
vale o no vale.
Qu pasa con la banca pblica?
Varias cosas, en general estas instituciones tenan una ley a la
medida de la entidad y cada vez que queramos cambiar algo
debamos reformar la norma, que es un absurdo. Lo que estamos
haciendo es que el presidente de la Repblica, Rafael Correa, pueda
crear, transformar o eliminar las entidades del sistema financiero
pblico, lo que permite dar mayor maniobravilidad al Ejecutivo para
transformar estas instituciones bancarias cuando sea necesario y
permitirles que avancen. En esta facultad se excepta al Banco del
Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (Biess), pero la institucin
tambin ser controlada.
El Presidente mediante decreto dispondr la creacin de bancos, es
solo para la banca pblica?
S, es solo para la banca pblica, siguiendo un procedimiento que ser
controlado por el superintendente de Bancos y Seguros, Pedro
Solines.

Hoy
Junio 30, 2014

O vivimos en una economa abierta o estaticen todo

Entrevista a Mauricio Pozo crespo

Mauricio Pozo fue ministro de Economa en el Gobierno de Lucio

Gutirrez (2003-2004). Es mster en Economa por la Universidad de
Notre Dame, en EEUU. Aqu analiza el Proyecto de Cdigo Monetario y
establece como uno de los puntos polmicos el control excesivo a la
banca y afirma que es uno de los peores proyectos que ha visto con
un lenguaje totalmente ideologizado.
Hacia dnde apunta el proyecto de Cdigo Monetario?
Una vez ingresado a la Asamblea, es un proyecto absoluta y
excesivamente intervencionista y, por otra parte, tras la lectura se
evidencia un objetivo de manejar la liquidez de la economa,
paradjicamente en un pas que no emite dinero y que no tiene
poltica monetaria. Esto es una flagrante contradiccin con la tcnica
econmica en el sentido de pretender manejar la economa de un
pas que no tiene moneda. En segundo lugar, es contradictorio con lo
que acaba de hacer el Gobierno con la emisin de los bonos Global.
Estos bonos se emiten respetando los principios del mercado: la
oferta, la demanda, el precio que estaban dispuestos a recibir los
inversionistas. As mismo respetando a los organismos multilaterales,
a tal punto que en la circular se menciona que una causa de
moratoria es que Ecuador deje de ser miembro del Fondo. Esto es
contradictorio porque en el proyecto se hace una participacin
absolutamente fuera de lugar del Estado. Porque si el Estado va a
definir, a travs de algn burcrata en un Ministerio, cmo deben los
bancos manejar la liquidez, a quin prestar, en qu condiciones, cmo
manejar los excedentes Debera el Estado asumir el riesgo de tales
operaciones, porque es contradictorio que los bancos sean los
responsables de la plata que reciben de los depositantes, pero quien
decide cmo usar ese dinero no son ellos sino el Gobierno.
Aunque el Gobierno ha dicho que es el banco el que va a decidir a
quin prestar
Lo que dice el proyecto de la ley es claro. En el artculo 14 dice que la
Junta es la que se encargar de normar las operaciones, entre otras,
el crdito por segmentos, por actividad Y si a eso se va a poner
lmites, eso ser parte del instructivo. Pero como est redactado, as
se entiende.
Qu otros puntos son controversiales?

Se eliminan los cuatro balances del Banco Central que se crearon

para respaldar los pasivos de la entidad. Es decir, para dejar explcito
que la dolarizacin tiene respaldo, la liquidez que respalda las
operaciones y las obligaciones del Banco Central. Eso se elimina y
simplemente se habla de los pasivos, el balance y los activos. Por otra
parte hay una participacin en la estructura de gastos de los bancos
por el tema de remuneraciones. Estas son decisiones institucionales si
pagan mucho o poco y no entiendo por qu tiene que meterse el
Estado en este tipo de asuntos. Me parece que est fuera de lugar.
Otro punto es el manejo de la liquidez externa. Ahora la liquidez
interna y externa est en funcin de la seguridad de los recursos que
reciben los bancos. La principal obligacin de un banco es respetar el
dinero que reciben como depsitos, en otras palabras, cmo utilizar
de la manera ms segura esos recursos. Si existe cierta liquidez
externa que respalde cierto tipo de operaciones, no entiendo cmo a
travs de una norma pueden cambiar esos principios. Ah hay pocos
ejemplos de una ley, que a mi criterio, es absolutamente peligrosa. Al
contrario de lo que dice el Gobierno considero que es atentatoria para
la estabilidad econmica y la dolarizacin.
Es una ley que estatiza a la banca?
Yo no le quisiera poner ese calificativo, pero si a la banca le van a
dar decidiendo, para qu tienen los bancos autonoma o privacidad,
si el Estado va a normar absolutamente todo. En las motivaciones de
la ley hay toda una letana de tesis ideolgicas. Utilizan la dialctica
marxista, hablan de la clase burguesa, que no es compatible con un
tema que es sensible. Estos temas bancarios y financieros tienen que
ser manejados con la mayor prudencia y cuidado porque puede
generar un nerviosismo y si ocurre algo no lo van a poder manejar.
Pero el Gobierno habla de evitar una quiebra de la banca, pero en
este periodo quebr Cofiec, Coopera, la compaa de seguros Prima.
Bajo esta premisa, cul es la garanta de que el Estado sea un buen
administrador?
El Estado ha demostrado que no es un buen administrador. Porque no
hay un ejemplo en estas fechas. La cartera vencida de la banca
pblica es entre 9% y 10% de la cartera total. La cartera vencida de
la banca privada es 3%. Eso quiere decir que la banca pblica tiene
tres veces ms de morosidad. En un ejemplo puntual es el nmero de
veces que ha tenido deficiencia patrimonial el Banco de Fomento y al
Estado le ha tocado intervenir poniendo plata, condonando deuda y
una serie de cosas Entonces, est fuera de discusin que el Estado
no es un buen administrador. El Estado tiene que poner normas, tiene
que ser supervisor, tiene que regular, tiene que poner los lmites de la
cancha para que los actores tengan que moverse bajo ciertos
parmetros. En este caso son los bancos, pero aqu es juez y parte.

Adems, el Estado no es un eficiente administrador de recursos. Eso

es ya absolutamente evidente.
Hasta dnde llega el lmite de responsabilidad en este proyecto de
ley cuando el Estado va a controlar la banca pero no se responsabiliza
por las entidades?
Esa es una pregunta para la que no tengo respuesta. Ah uno puede
colegir cosas. Es como que a una persona le obliguen a hacer algo y
le vuelvan responsable cuando no decidi hacerlo. No tiene sentido.
Hay una seal de crisis en el pas para que se establezca este
proyecto de Cdigo Monetario?
No. No creo que el pas est en crisis. Creo que tiene problemas,
errores de poltica econmica que se han ido acumulando: exceso de
gasto, dficit fiscal creciente, dependencia del petrleo, dficit
externo que no arreglan con medidas parches como prohibir ciertas
importaciones y recin a los siete aos estn intentando reanimar las
relaciones internacionales Se han acumulado una serie de
problemas y hay menos liquidez de lo que haba antes y eso se
explica con la emisin de $2 000 millones por un lado, la operacin
del oro por otro sector, el dinero electrnico Eso es una evidente
demostracin de que estn faltando recursos. Pero si no hay un
manejo ordenado, si siguen acumulando desequilibrios esto se
complica y se entra en una suerte de embudo. Y s es preocupante
que a esa falta de liquidez la quieran suplir con una norma donde el
Gobierno tenga ms capacidad de manejar los recursos.
Este proyecto de Cdigo Monetario es la respuesta a la falta de
Liquidez en el Gobierno?
No creo que sea solo eso, aunque no se descarta que pueda ser en
parte. En el proyecto de ley hay un sesgo ideolgico fuerte. Hay una
dosis de fanatismo y de aversin a la banca. Y la banca, sea buena o
mala, cumple un rol. Tambin hay banqueros buenos y malos, como
en cualquier actividad. Con esa pasin y esa adversidad estn
creando una ley en la que estn jugando con fuego. Esta es una ley
peligrosa que puede generar un problema que ellos no van a poder
manejar.
Pero la gente no siente el problema y se refleja en los depsitos?
Por el mundial esto pasa desapercibido (06/2014). Pero cuando se
empiece a sentir y comience a calar en la poblacin ser diferente.
Ahora la discusin est en los tcnicos. Si maana esto empieza a

filtrarse en la poblacin y no se aclara hasta dnde quieren llegar y

qu quieren hacer, obviamente que hay un riesgo importante.
La Junta de Regulacin puede establecer medios de pago, ah entra el
dinero electrnico y se dice que el Banco Central es quien podr
proveer esta moneda fsica y electrnica y tiene poder liberatorio.
Qu efectos tendra?
Hay el riesgo de que sin los balances haya una emisin de dinero
electrnico que no tenga respaldo en liquidez. Es lo que ya se ha
dicho cuando sali este tema, luego hubo una norma suavizando este
tema. Pero de todas maneras s hay ese riesgo. Los cuatro balances
sirven para que se vean que todos los pasivos tenan la contraparte
de liquidez. Ahora esa apertura estara eliminada en la ley.
Esto va en relacin con el artculo 17 en el que se menciona que la
Junta podr calificar una informacin como reservada?
Claro. Ellos dirn qu mostrar, qu no mostrar, a quin prestar, cmo
prestar O vivimos en una economa abierta al mundo o mejor
estaticen todo.
La moneda electrnica ser puesta en circulacin por el Banco
Central. Qu caractersticas hay que tener en cuenta si no se habla
de los balances? Y el respaldo?
Eso debe operar como un mecanismo prepago, como un celular. El
usuario paga minutos y usa hasta que se acabe. Yo no estoy en contra
de que el celular sea un medio electrnico de pago. Yo estoy en
contra de que creen dinero en un pas sin moneda. Lo nico que est
permitido es la acuacin de moneda fraccionaria que son los
centavos que circulan para transacciones menores. El dinero
electrnico debe ser entendido como una forma adicional de hacer
transacciones. No como una forma adicional de dinero. Porque si es
as, tiene que tener, como la moneda fraccionaria, el respaldo de
liquidez. Si no estn creando dinero sin respaldo.
Los miembros de la Junta Bancaria del Gobierno no podrn ser
demandados a ttulo personal
S, pero porque tiene ese respaldo. Los problemas vienen despus.
Maana no estarn en funciones pblicas y ah se ver el problema.
Cmo se ve la venta obligatoria de divisas?
Si hay venta obligatoria de divisas eso se llama incautacin. Que
administre el Banco Central las divisas que vienen por algn concepto

como exportacin eso se llama incautacin de divisas. Eso es un paso

previo a redefinir el rgimen cambiario. No quisiera elucubrar porque
hay que administrar lo que la ley dice y lo que tiene que explicar el
Gobierno.
El Banco Central controlara la deuda. Qu perfecciona el proyecto
de Cdigo Monetario?
Se perfecciona el tema del oro, se perfecciona el dinero electrnico.
Pero el comit de deuda est conformado por gente del Gobierno.
Antes estaba un Banco Central independiente que opinaba sobre el
exceso o no del endeudamiento. Ahora eso qued en el papel. El
Gobierno decide cmo endeudarse, hasta cundo sin que nadie pueda
opinar ni a favor ni en contra.
En s, cul es el espritu de este cuerpo legal?
Es una ley que tiene que ser absolutamente analizada con
responsabilidad. Porque tal como est se evidencia un afn de
manejar la liquidez de la economa, de una intervencin excesiva en
el sistema financiero. De no absorber el riesgo de las decisiones.
Obviamente un riesgo involucrado para la estabilidad y el rgimen
cambiario. Esto a pesar de que han dicho lo contrario. Este es un
proyecto de Ley de las peores iniciativas.
NOTICIAS ECONOMICAS

JUNIO 30, 2014

JUNIO 30, 2014

El Comercio
La deuda pblica creci 66,3% desde el 2009 y se invierte en
proyectos de desarrollo.
Junio 30, 2014
La deuda del sector pblico, incluida la interna y externa, cerr en
USD 22,846.7 millones en 2013, esto es un incremento del 66,3%
desde el 2009, que era de USD 13,734.0 millones. Desde inicios del
actual Rgimen, la inversin pblica se vena cubriendo con los
excedentes que deja el petrleo por su alto precio (cerca de USD 100
el barril). Pero este ingreso no ha sido suficiente para cubrir el Plan de
Inversin Anual, por lo que el Gobierno ha encontrado en el
endeudamiento una fuente para su financiamiento y desde el 2012 se
evidencia un mayor crecimiento. La mayora de la deuda contrada se
invierte en proyectos de desarrollo, segn el Gobierno. La proporcin
de la deuda pblica total respecto al Producto Interno Bruto (PIB) del

2013, que cerr en 93, 577.2 millones, represent el 24,4% en ese

ao. Sin se compara con la relacin deuda/PIB del 2009, el incremento
fue de 2,2 puntos, por lo que el Frente econmico ha visto que
todava hay un margen de maniobra. Fausto Herrera, ministro de
Finanzas, anunci el martes pasado, en un conversatorio con la
prensa que el endeudamiento respecto al PIB crecer a un 34% hasta
el 2017. La bsqueda de financiamiento durante este Gobierno se ha
centrado en las entidades multilaterales con sede en Amrica Latina,
como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), la Corporacin
Andina de Fomento (CAF) y el FLAR. Herrera advirti una vez ms que
este y el prximo ao son difciles por lo que tendr ms trabajo para
buscar recursos. El requerimiento de financiamiento alcanza los USD
8 500 millones y aclar que el dficit presupuestario, tras ajustes, es
de 4 500 millones. Para este ao est previsto que llegen los
desembolsos programados por aproximadamente USD 4 000 millones,
provenientes de China y otros pases. En contexto, desde el 2008, el
Gobierno contrajo crditos por ms de USD 10 000 millones, con
China. Ms debate en torno al oro Ecuador vendi sus primeros
bonos para construir el tren de Alfaro Ecuador paga ms para volver
al mercado Las 10 gestiones econmicas USD 2 000 millones en
bonos, a 10 aos Tambin se prev que lleguen USD 1 000 millones,
por la duplicacin de una lnea de crdito del Banco Mundial. Hace
pocos das se concret otro crdito de USD 400 millones con Goldman
Sachs, al 4,3% y se realiz una emisin de bonos por 2 000 millones
ms, al 7,95%. El destino de estos dineros, principalmente, ser para
el cambio de matriz energtica. Solo en los ocho proyectos
hidroelctricos se necesitan USD 2 000 millones. El artculo 126 de la
Ley de Planificacin de las Finanzas Pblicas establece que los
recursos, producto de transacciones de deuda pblica, solo podrn
utilizarse para: programas estatales, proyectos de inversin de
infraestructura, que tengan capacidad financiera de pago. Tambin se
puede destinar para refinanciar deuda pblica externa en condiciones
ms beneficiosas para el pas. Esta norma prohbe, adems, que el
endeudamiento sea dirigido para gasto permanente, con excepcin
de los que prev la Constitucin: salud, educacin y justicia, previa
calificacin del Presidente.

Hoy
Cdigo: Rivera compara a la banca
privada con Drcula
Junio 30, 2014
En dos horas las autoridades financieras expusieron el nuevo Cdigo
Monetario

La Comisin de Rgimen Econmico inici el trmite del proyecto de

ley
que
pretende
normar
las
finanzas
Con frases relacionadas a la banca dichas por expresidentes de
Estados Unidos y una breve resea histrica de las crisis
internacionales desde 1890, las autoridades econmicas del Gobierno
defendieron ayer el Proyecto de Cdigo Orgnico Monetario y
Financiero.
El texto, calificado ayer en el CAL y defendido inmediatamente por las
autoridades econmicas, reposa en el seno de la Comisin de
Rgimen Econmico desde el mircoles. El pleno tendr 30 das para
aprobarlo
por
su
carcter
de
econmico
urgente.
En la presentacin del ministro Coordinador de la Poltica Econmica,
Patricio Rivera, y del presidente del Banco Central, Diego Martnez,
destacaron frases como: Hay que regular las tasas de inters por
segmentos de crdito para evitar burbujas financieras, todas las
entidades financieras tendrn seguros de depsitos, el Cdigo no
nos saca de la dolarizacin, el Cdigo intenta poner controles y
evitar problemas en la economa, el Estado no va a decidir a quin
dar
crdito
y
a
quin
no
La normativa est compuesta por tres libros: de los Sistemas
Monetario y Financiero, del Rgimen de Valores y del Rgimen de
Seguros. Uno de las figuras que se destaca es la creacin de una
Junta de Gobierno con amplios poderes para controlar las acciones del
sector,
hasta
con
la
ayuda
de
la
Fuerza
Pblica.
Mientras Rivera tena la palabra, su tono de voz se elevaba al explicar
los beneficios de la normativa: El sistema financiero no es una
mecnica o una panadera, se vienen sanciones ms severas para
los bancos que no cumplen las leyes. Y la frase que se llev ms de
una risa fue: No podemos tener a drcula cuidando el banco de
sangre.
Las autoridades argumentaron, entre otras cosas, que no es suficiente
tener bancos sanos, que deben ser regulados. Esa regulacin se
amplia, con el proyecto de Cdigo, a la especie monetaria y a los
medios
de
pago.
As
como
a
las
tasas
de
inters.
Uno de los puntos que resaltaron las autoridades tiene que ver con los
parasos fiscales. All, el documento plantea que la Junta de Gobierno
tiene la potestad de regular las transacciones financieras
internacionales en esos pases. Adems, las entidades Financieras
tienen la obligatoriedad de informar a las autoridades de control
sobre la cadena completa de una transaccin internacional. La Junta
puede regular la apertura, mantenimiento y cierre de cuentas o
inversiones
financieras
en
parasos
fiscales.
Otra de las propuestas del Ejecutivo es establecer montos mximos a
las inversiones financieras que se hagan en el exterior y el ingreso
obligatorio de divisas provenientes de esas operaciones que la Junta
determine. Se cargar con multas hasta por el monto de divisas no
ingresadas.
En lo que tiene que ver con las facultades en la gestin de capitales,
la Junta podr establecer condiciones y lmites a la posicin en activos
externos que las entidades financieras mantengan en el exterior.

La exposicin dur dos horas. Los asamblestas de la bancada

oficialistas movan su cabeza en forma positiva cuando Martnez
deca: se derogarn 30 leyes y se las condensa en un solo cuerpo,
vamos a hacer que el dinero sea til para los ecuatorianos, la
mitad del comercio mundial se tranza a travs de los parasos
fiscales, ya no van a jugar lotera con los recursos de los
ecuatorianos Sin embargo, el asamblesta independiente Ramiro
Aguilar estaba inquieto en su asiento. En ocasiones se pona de pie,
analizaba los discursos, sala de la sala y volva en cuestin de
minutos. Al final de la cita dijo que este proyecto es extremadamente
peligroso
(ver
compartida).
El Cdigo, segn las autoridades econmicas, fortalece a las
aseguradoras y beneficia a los usuarios. Segn ellos la ley es para
evitar
quiebras
bancarias
En cuanto a la regulacin de crdito, sealaron que la normativa
permite recuperar instrumentos de manejo de liquidez como
regulacin de crdito. Segn ellos, la mayor cantidad de crditos se
destinan al sector productivo, pero se trata de dinero entregado a
corto
plazo
que
no
generan
inversin.
La presentacin concluy y la Comisin de Rgimen Econmico
espera hoy a los representantes de las mutualistas.
Un primer acercamiento del Proyecto de Cdigo Financiero
Las funciones de la Junta
Art. 14. Formular y dirigir las polticas monetaria, crediticia,
cambiara y financiera, incluyendo la poltica de seguros y de valores.
2. Regular mediante normas la implementacin de las polticas
monetaria, crediticia, cambiara y financiera, incluyendo (a poltica de
seguros
y
de
valores,
y
vigilar
su
aplicacin
3. Regular mediante normas las actividades financieras que ejercen
las entidades del Sistema Financiero Nacional y las actividades de las
entidades
de
seguros
y
valores;
4. Regular la creacin, constitucin, organizacin, operacin y
liquidacin de las entidades financieras, de seguros y de valores
5. Conocer sobre los resultados del control efectuado por las
superintendencias referidas en este Cdigo, de la supervisin y
vigilancia a cargo del Banco Central del Ecuador, y sobre los informes
que presente la Corporacin de Seguro de Depsitos y Fondo de
Liquidez,
en
el
mbito
de
sus
competencias;
6. Interpretar las disposiciones de este Cdigo, la normativa
regulatoria
y
resolver
lo
casos
no
previstos.
7. Aprobar la programacin monetaria, crediticia, cambiaria y
financiera, que se alinearn al programa econmico del Gobierno.
8. Autorizar la poltica de inversiones de los excedentes de liquidez y
de
las
reservas
internacionales
9. Conocer y resolver las impugnaciones que se presenten a los actos
de
la
propia
Junta
Las
facultades
macroeconmicas
de
la
Junta
Art. 15. La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera

podra establecer condiciones y lmites a la posicin en activos

externos que las entidades financieras, de valores y seguros, as
como las entidades no financieras que otorguen crdito por sobre los
lmites que establezca la Junta, mantengan en el exterior.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera podr
establecer condiciones y lmites al endeudamiento externo que las
entidades financieras, de valores y seguros y las entidades
financieras que otorguen crdito por sobre los lmites que establezca
la Junta, del pas contraten en el exterior. Adems, podr establecer
condiciones y lmites a los montos de firmas, avales, garantas o
cualquier otro contingente que otorguen las entidades del Sistema
Financiero Nacional a cualquier persona natural o jurdica.
La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera podr
disponer que las divisas provenientes de las operaciones que ella
determine, ingresen de manera obligatoria al pas y establecer
multas hasta por el monto de las divisas no ingresadas, en caso de
incumplimiento de tal obligacin. Dichas multas sern impuestas por
el Banco Central. En caso de no poder cobrar estas obligaciones
mediante dbitos bancarios, se proceder al cobro a travs de la va
coactiva.
Art. 16. Los organismos de control, el Banco Central, la Corporacin
de Seguros de Depsitos y el Fondo de Liquidez podrn preparar y
proponer
estudios
Las
acciones
del
Banco
Central
del
Ecuador
Art. 32. Informe trimestral. El Banco Central presentar a la Junta de
Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera un informe trimestral
sobre su situacin financiera, reservas y posicin de activos externos,
acompaado de los respectivos estados financieros, documentos que
debern entregarse en el transcurso del mes siguiente, suscritos por
el Gerente General y el Contador General del banco.
Artculo 33. Balance del Banco Central: La Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera deber establecer polticas
orientadas a velar por la calidad y liquidez de los activos del balance
del Banco Central del Ecuador, para respaldar apropiadamente sus
pasivos, y emitir la normativa necesaria para el catlogo de cuentas,
los registros contables y la elaboracin de los estados financieros del
Banco Central. Las operaciones con derivados financieros que efecte
el Banco Central debern atenerse a las normas sobre aspectos
contables, financieros y operativos que emita la Junta de Poltica y
Regulacin
Monetaria
y
Financiera.
Artculo 34. Presupuesto. El presupuesto del Banco Central se
financiar con los ingresos obtenidos por .su propia gestin y se
elaborar en base a los lineamientos que emita la Junta de Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera y dems leyes relacionadas con Ja
materia. El presupuesto del Banco Central ser aprobado por la Junta.
En el caso que los ingresos de la gestin del Banco Central no sean
suficientes para la operacin, el ministerio rector de las finanzas
pblicas asignar las partidas
Las funciones del Banco Central en relacin a la Banca
Art 36. Instrumentar y ejecutar las polticas y regulaciones dictadas

por la Junta para los sistemas monetario y financiero, monitorear y

supervisar su aplicacin, sancionar su incumplimiento, en el mbito
de
sus
competencias,
e
informar
de
sus
resultados.
2.
Administrar
el
Sistema
Nacional
de
Pagos.
3.
Vigilar y supervisar los Sistemas Auxiliares de Pagos.
4. Garantizar el suministro y la distribucin de las especies
monetarias
y
dinero
en
el
pas.
5. Adquirir ttulos y obligaciones emitidos por el ente rector de las
finanzas pblicas, de conformidad con las regulaciones de la Junta.
6.
Emitir
valores.
7. Efectuar operaciones de redescuento en las entidades del Sistema
Financiero Nacional que cumplan con los requisitos que determine
este Cdigo y la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera.
8. Gestionar la liquidez de la economa para impulsar los objetivos de
desarrollo del pas, utilizando instrumentos directos e indirectos como
operaciones de mercado abierto, operaciones de cambio, erare otros.
9. Fomentar la inclusin financiera, incrementando el acceso a
servicios financieros de calidad, en el mbito de su competencia.
10. Dirigir y promover la integracin monetaria y financiera regional.
El Banco Central y su operacin en el sector financiero
Art 41. Operaciones financieras del Sector Pblico no Financiero: Las
instituciones organismos y empresas del Sector Pblico no Financiero
debern efectuar por medio del Banco Central del Ecuador, o las
cuentas de ste, todos los pagos que tuvieren que hacer, as como
todas las operaciones financieras que requieran, de acuerdo a las
regulaciones y excepciones que dicte la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria
y
Financiera.
Las entidades del Sector Pblico no Financiero no podrn realizar
inversiones financieras, con excepcin del ente rector de las finanzas
pblicas, las entidades de seguridad social, los Gobiernos Autnomos
Descentralizados, y la Corporacin de Seguro de Depsitos y Fondo
de Liquidez, o salvo autorizacin expresa de la Junta.
Las operaciones cursadas por las instituciones pblicas o empresas
pblicas, a travs del Banco Central, como agente financiero del
Estado, ya sea en el pas o en el exterior, son de naturaleza publica.
La inobservancia de lo dispuesto en este artculo ser sancionada
penalmente como delito de peculado, de conformidad con el Cdigo
Orgnico Integral Penal, sin perjuicio de las responsabilidades
administrativas
y
civiles.
Art. 42. Convenios de corresponsala: El Banco Central puede celebrar
convenios de corresponsala con las entidades del Sistema Financiero
Nacional o del exterior, para la recaudacin, cobro y pago de recursos
pblicos
Los
crditos
externos
Art. 38. Crditos externos: El Banco Central, a nombre del Estado
ecuatoriano, podr contralar crditos externos para el financiamiento
de la balanza de pagos y para atender necesidades de liquidez, con la
aprobacin
del
Comit
de
Deuda
y
Financiamiento,
Art 39. Representacin del Estado: El Banco Central den
representacin del Estado ecuatoriano en sus relaciones con los

organismos monetarios internacionales, suscribir las aportaciones,

adquirir las acciones y ttulos valores de esas instituciones.
Artculo 40. Depsitos del sector pblico: El recurso pblico de las
instituciones, organismos y empresas del sector pblico no financiero
se mantendrn en depsito en el Banco Central, de conformidad con
las regulaciones que emita la Junta. Las entidades del Sistema
Financiero Nacional participarn en la recaudacin de los recursos
pblicos, a travs de cuentas recolectoras a nombre de las entidades
pblicas no financieras, de conformidad con las regulaciones que
expida la Junta. El saldo de dichas cuentas se transferir de manera
automtica a las cuentas que les corresponda a las respectivas
instituciones pblicas en el Banco Central, de conformidad con la
regulacin que se expida para el efecto. Las entidades del Sistema
Financiero no podan abrir, a nombre de las instituciones pblicas,
otro tipo de cuentas, salvo que cuenten con la autorizacin de la
Junta
El proyecto lleva a la estatizacin de la banca
Ramiro
Aguilar,
asamblesta
independiente
El Gobierno a travs de la Ley casi impone la hoja de ruta y la
actividad diaria del sistema financiero privado, lo cual en la prctica
volvera casi imposible el tener este sistema y podra conllevar la
estatizacin de la banca. El Presidente de la Repblica, mediante
Decreto Ejecutivo puede crear instituciones de sistema financiero
pblico. Es decir, los bancos pblicos creados bajo decreto, no a
travs de una ley Veo una irresponsabilidad al mandar este
proyecto tan complejo, con el carcter de econmico urgente. La
comisin tiene apenas 10 das para preparar el informe para primer
debate. Aqu cada uno ser responsable de sus actos. El presidente va
a tener concentrado en l la autoridad de regular todo el sistema
financiero del Ecuador y todo el sistema monetario. Es
extremadamente peligroso. Se vende la idea de que el banquero es el
enemigo de la gente y que el Estado va a proteger a la gente.

Hoy
Jugando con fuego
Junio 30, 2014
Por: Mauricio Pozo Crespo
Acaba de ingresar a la Asamblea Nacional el proyecto de Ley
denominado Cdigo Monetario y Financiero. Este cuerpo legal, que se
procesara con el carcter econmico urgente y con formato de ley
orgnica, expone en los motivos toda una letana de historia
ecuatoriana y mundial donde el mensaje es que los bancos han sido
los grandes culpables de las crisis econmicas a lo largo de los siglos.
No niego que han existido excesos y culpables, pero como todo en la
vida, hay buenos y malos en todas las profesiones. El texto de las

motivaciones de la ley asoma como una aclamacin a la dialctica

marxista del siglo XIX, nada ms alejado del mundo de hoy.
La contradiccin oficial ms flagrante y evidente es la emisin de $2
000 millones en bonos en el mercado internacional, y esta ley. En el
primero de los casos respetan el mercado, la oferta y la demanda, as
como a los organismos internacionales como el FMI, al punto de que
en la circular de oferta de bonos se expresa que una causa de
default o de moratoria de deuda es que el Ecuador deje de ser
miembro del FMI. Y la famosa soberana que tanto recalcan?
Cualquier disputa, dice el documento, est bajo leyes extranjeras
como la de New York. Y la soberana? Resalto estas contradicciones,
aunque opino que es una mejor forma de endeudamiento que la
contrada con China o la relativa al oro, para evidenciar el opuesto
comportamiento del Gobierno con lo que pretende esta ley.
Es un cuerpo legal que traduce una intencin oficial por manejar la
liquidez de la economa, meta contradictoria para un pas que no
emite dinero y que no tiene poltica monetaria. Si les van a ordenar a
los bancos dnde invertir, dnde y cmo prestar, cmo les pueden
dejar con el riesgo del crdito? El manejo del riesgo es del banco pero
si este decide; caso contrario, debera ser el Estado el que lo absorba,
en cuyo caso no me queda claro qu hace el sector privado y hasta
dnde llega el sector pblico.
La principal responsabilidad de un banquero es cuidar la plata de los
depositantes. Esa alta responsabilidad no es compatible con la
intencin del Gobierno para que un burcrata desde algn ministerio
decida cmo deben los bancos usar la plata de los depositantes. Entre
muchas otras barbaridades, tambin se eliminan los cuatro sistemas
de balances del Banco Central, cuando los mismos se definieron
precisamente para que se explicite el respaldo de los pasivos del
Banco Central, vale decir, que las obligaciones tienen el soporte de
liquidez y, por lo tanto, la dolarizacin est garantizada. Cmo
pueden decir entonces que defienden el rgimen cambiario?
Los asuntos bancarios y del sistema financiero son temas
excesivamente sensibles y no pueden ser tratados con ideologas,
apetencias o antipatas. Si la banca no se la regula con criterios
absolutamente tcnicos y objetivos, sin pasiones ni fanatismos,
pueden provocar un clima de nerviosismo y preocupacin que no van
a poder manejar. All, cada cual con su responsabilidad; la ma es
contribuir como ecuatoriano responsable de los riesgos de estas
intenciones.
La contradiccin oficial ms flagrante y evidente es la emisin de USD
2.000 en bonos en el mercado internacional

El Pas

BNP Paribas asume una sancin

rcord por saltarse embargos de EE
UU
El banco francs pagar 6.500 millones y
no podr operar en dlares en el sector
energtico
Junio 30, 2014
El BNP Paribas, el primer banco de Francia y segundo de la zona euro,
asume que ha cometido irregularidades por las que Estados Unidos
prev sancionarle este lunes con una multa de 6.500 millones de
euros, una multa rcord a una entidad europea. Adems, BNP Paribas
no podr realizar durante un ao pagos en dlares en el sector
petrolero y gasstico. Mediante complejas operaciones bancarias, el
banco francs eludi durante la pasada dcada embargos
estadounidenses contra la venta de petrleo y gas procedente de
Sudn
e
Irn.
El director general de la entidad francesa, Jean-Laurent Bonnaf,
envi el pasado da 27 una carta a sus 180.000 empleados en la que
admita la posibilidad de que BNP fuera castigado por los errores
cometidos. Se refera a las operaciones de compraventa de petrleo
y gas, procedente sobre todo de Sudn, entre los aos 2002 y 2009, a
pesar
del
embargo
decretado
por
EE
UU.
Las operaciones, en ocasiones con pagos realizados desde empresas
chinas para disimular ms el origen del dinero, no era ilegal en otras
partes del mundo, incluida Europa. Sin embargo, al utilizar dlares
la moneda ms habitual en el sector energtico internacional, el
recorrido financiero de esas compraventas incluan el paso por
cmaras de compensacin estadounidenses, momento en que se
rompa
el
embargo.
Los investigadores estadounidenses analizaron operaciones de BNP
por valor de unos 100.000 millones y, segn diversas informaciones
difundidas en medios franceses, las autoridades estadounidenses
detectaron irregularidades en compraventas valoradas en 21.500
millones.
Una vez que BNP Paribas ha assumido sus errores, el banco se libra,
en teora, de que las autoridades estadounidenses persigan
penalmente a sus directivos. Adems, en las negociaciones
registradas en estos meses pasados estos han conseguido reducir la
multa (lleg a publicarse que ascendera a 16.000 millones) y aplacar
la ira norteamericana con el despido pactado de una docena de
cualificados empleados de la entidad, aunque inicialmente EE UU
exiga que fueran 40 los despedidos en Pars, Ginebra y Singapur, las

capitales desde las que BNP Paribas haba ejecutado las operaciones.
Pero por encima de todo, BNP mantendr activa su licencia para
seguir
actuando
en
EE
UU.
Con la asuncin de su culpabilidad por parte de BNP Paribas, el
Gobierno francs tambin ha puesto fin a la ofensiva diplomtica
desplegada desde comienzos de mes para rebajar o eliminar la
sancin a la entidad financiera. El propio presidente francs, Franois
Hollande, habl al respecto con su homlogo estadounidense, Barack
Obama, tras calificar de desproporcionada la multa manejada
inicialmente.
Para BNP Paribas, el escndalo le ha supuesto importantes bajadas en
su valoracin burstil. Sin embargo, su cpula directiva afirma que la
multa no afectar al futuro de un banco que el ao pasado registraba
94.400
millones
en
fondos
propios.
Hasta ahora, la sancin ms alta impuesta por EE UU a un banco
europeo fue la impuesta a Credit Suisse el mes pasado: 2.600
millones por haber ayudado a clientes estadounidenses a evadir
impuestos.

El Universo
Junio 30, 2014

Hoy vence el primer plazo

Argentina de bonos Discount

de

Argentina sigue al borde del abismo por su controversia judicial,

financiera y poltica con fondos especulativos, a riesgo de incurrir en
default en una cuota a bonistas, si fracasa un arreglo antes del 30 de
julio. Hoy cae el primer vencimiento del pago de una cuota del bono
Discount de los canjes del 2005 y 2010 por $ 225 millones bajo
legislacin de Nueva York, en cuya justicia dirime un litigio con grupos
de inversores que rechazan la reestructuracin.
El plazo de gracia y ltimo vencimiento por contrato para acreditar el
pago vence el 30 de julio, fecha en la cual se podra registrar la tan
temida moratoria de la cuota si antes no hay un entendimiento de
algn tipo con los demandantes. Si en un mes no hay acuerdo con
los holdouts la cosa se va a poner extraordinariamente ms
complicada, dijo Daniel Marx, director de Quantum Finanzas.
Organismos internacionales y pases han manifestado su
preocupacin por un caso que podra ensombrecer todo proceso de
reestructuracin soberana, pero la Justicia ha ordenado pguese y
no hubo vuelta que darle.

Argentina expres ayer su intencin de pagar de forma justa,

equitativa y legal a todos los acreedores de la deuda externa, entre
ellos quienes no aceptaron una reduccin en el monto, los llamados
fondos buitre. Adems, volvi a cuestionar la decisin tomada el
viernes por el juez estadounidense Thomas Griesa, que orden al
Banco de Nueva York no direccionar el depsito de $ 539 millones que
el gobierno argentino realiz para pagar desde hoy a los bonistas
reestructurados de la deuda externa.

El Pas

Bruselas
permite
destinar
1.700
millones contra el ataque a los bancos
blgaros
Siete detenidos por un compl para
desestabilizar el sistema bancario del
pas
La Comisin Europea ha autorizado al Gobierno de Bulgaria a poner
en marcha un plan de liquidez para los bancos del pas por 3.300
millones de levas (1.700 millones de euros). La lnea de crdito al
Estado es proporcional y adecuada con la necesidad de asegurar
liquidez suficiente a sector bancario en las actuales circunstancias.
El Ejecutivo del pas asegura que con ese dinero podr responder a
los ataques de carcter especulativo de la semana pasada,
supuestamente concertados para provocar una crisis financiera en el
pas.
El vicepresidente de la Comisin y responsable de Competencia,
Joaqun Almunia, ha acogido con satisfaccin esta medida por
considerar que estabilizar el sistema bancario blgaro. Bruselas
considera que el sistema bancario blgaro est bien capitalizado y
tiene altos niveles de liquidez en comparacin con sus homlogos en
otros Estados miembros y cree que los problemas vienen de
acontecimientos externos, no relacionados con la banca.
El presidente del pas, Rossen Plevneliev, se vio forzado a negar este
domingo que los bancos del pas estuviesen al borde del colapso. La
declaracin coincidi con la detencin de seis personas en el pas
acusadas de extender informacin falsa sobre varios bancos. La
semana pasada se produjeron ataques a dos de los mayores bancos
del pas que instaban a los clientes a retirar sus depsitos. La

afluencia masiva de clientes para retirar dinero oblig a cerrarlos

temporalmente.
La Agencia Nacional de Seguridad de Bulgaria ha informado este
lunes de la detencin de dos nuevas personas en relacin con un
presunto compl dirigido a desestabilizar el sistema financiero del
pas mediante la difusin de manera concertada de falsas
informaciones a travs de Internet y de telfonos mviles.
La agencia ha informado de que la detencin de estas dos personas,
ambas de nacionalidad blgara, se ha llevado a cabo en Sofa en el
transcurso de una operacin iniciada tras detectar la creacin de una
red de empresas de servicios de mercadotecnia responsables del
envo de cientos de mensajes bajo el ttulo de Boletn informativo de
los riegos para los depsitos en los bancos blgaros.
En este boletn, los detenidos habran difundido informaciones sobre
los problemas de liquidez que atraviesan algunas entidades blgaras,
como CorpBank, cuarto mayor banco del pas, que tuvo que ser
intervenido por el Gobierno la semana pasada y podra acabar siendo
nacionalizado si sus accionistas de referencia no se ponen de acuerdo
en
un
plan
de
recapitalizacin.
Asimismo,
los
presuntos
conspiradores
habran
difundido
informaciones acerca de la delicada situacin del Fondo de Garanta
de Depsitos de Bulgaria, que no contara con capacidad para
salvaguardar los ahorros de los ciudadanos en caso de que los
problemas de los bancos del pas se agravasen.

Ms arrestos el fin de semana

Estas nuevas detenciones tienen lugar despus de que la Polica
blgara arrestara a otras cinco personas durante el fin de semana
despus de que la semana pasada tuviese lugar una segunda retirada
masiva de depsitos por ciudadanos que hicieron cola a las puertas
de las oficinas de los bancos por temor a perder sus ahorros.
Asimismo, en los ltimos das el tercer mayor banco por volumen de
prstamos, Primer Banco de Inversiones, sufri tambin una
importante fuga, lo que provoc que el Banco Central advirtiera de un
ataque
sistemtico
contra
el
sistema
bancario.
Por otro lado, el presidente de Bulgaria, Rosen Plevneliev, ha afirmado
que disolver el Parlamento y ha fijado el 6 de agosto como la fecha
de nombramiento de un nuevo Gobierno en funciones que conduzca a
Bulgaria a unas elecciones parlamentarias previamente acordadas
por los partidos polticos para el prximo 5 de octubre.
Plevneliev ha sealado este domingo que las instituciones y los
partidos polticos de Bulgaria apoyan los esfuerzos para estabilizar el
sistema bancario y que los ciudadanos no tienen por qu temer por
sus ahorros.
NOTICIAS ECONOMICAS

JUNIO 27, 2014

JUNIO 27, 2014

El Comercio
Junio 27, 2014
Arremetida contra la banca en la presentacin del Cdigo
Monetario
Dos de las principales autoridades econmicas del pas se
presentaron ayer, 26 de junio, ante la Comisin de Rgimen
Econmico, solo 20 horas despus de que el Ejecutivo enviara a la
Asamblea el proyecto de Cdigo Monetario y Financiero. Durante dos
horas, el ministro coordinador de la Poltica Econmica, Patricio
Rivera, y el presidente del Directorio del Banco Central, Diego
Martnez, expusieron los motivos por los cuales es necesario aprobar
este proyecto de ley, enviado por el Ejecutivo con el carcter de
econmico urgente, por lo que deber ser aprobado en hasta 30 das.
Segn los funcionarios, la legislacin vigente privilegia al capital por
sobre el ser humano, adems de que el sector monetario y financiero
es el ms atrasado en trminos institucionales. De ah que el objetivo
principal apunta hacia una regulacin ms severa de las operaciones
financieras, para evitar crisis como las que vivi el pas en 1999,
dijeron. En sus disertaciones ante los asamblestas de la Comisin, en
una sala llena de periodistas y representantes de sectores
involucrados, tanto Rivera como Martnez se refirieron en duros
trminos al accionar de la banca privada, no solo nacional, sino de
todo el mundo. Para ello utilizaron citas de ex presidentes de EE.UU.
que se referan a la necesidad de mantener a estas instituciones bajo
control, para que no generen desigualdad y desempleo. As, Martnez,
hizo referencia a la frase de Thomas Jefferson, respecto a que las
instituciones bancarias son ms peligrosas que un ejrcito, para
referirse a que no se debe permitir que los bancos controlen la
emisin de dinero. Por su parte Rivera, con un tono de voz ms
enrgico, fue ms punzante al sealar, por ejemplo: Ya no van a
jugar lotera con los recursos de los ecuatorianos, El sistema
financiero no es como una mecnica o una panadera o que No
podemos tener a Drcula cuidando el banco de sangre. Y desagreg
algunas de las medidas que se vendrn para mejorar el
funcionamiento del sistema financiero y controlar los gastos de las
entidades: se incrementar el requisito mnimo de capital pagado
para que puedan operar las instituciones, de USD 2 600 millones a 11
500 millones; se regularn las remuneraciones y otros beneficios de
los administradores: se incrementarn las sanciones administrativas
que pasarn de un mximo de USD 7 887, hoy, a 860 000. Carlos
Marx Carrasco: No estamos pensando en desdolarizar La rentabilidad
de la banca cay en 7 aos La Asamblea acelera su trabajo con el

trmite de 4 proyectos cruciales Adicionalmente, se regular el

crdito, de tal manera que se destine a actividades que generen
produccin y empleo, ya que, segn las autoridades, cuando el
crdito cae, el empleo tambin lo hace. De esta forma se evitar que
se repitan crisis como las que vivi el pas o que se repliquen burbujas
como la ocurrida en la crisis mundial del 2008. Todo esto ser
supervigilado por una Junta de Regulacin que estar conformada por
el Ministro Coordinador de la Poltica Econmica, el Ministro de
Finanzas, el Secretario Nacional de Planificacin, el Ministro
Coordinador de la Produccin y un delegado del Presidente. En este
ncleo no tendr cabida ningn representante de las instituciones
financieras. A ellos se refiri Rivera como Drcula. Para el
asamblesta Ramiro Aguilar, miembro de la Comisin, esta Junta es
una especie de Dios, que determinar lo que pase con el dinero de
todos los ecuatorianos que se encuentra en los bancos. El legislador
fustig el alcance del proyecto y el poder que se otorgar a este
nuevo ente. Mientras tanto, el presidente de la Asociacin de Bancos
Privados del Ecuador, Csar Robalino, seal que, dada la extensin
del documento (170 pginas), todava estn estudindolo. En los
prximos das nos pronunciaremos. El prximo martes, en Guayaquil,
la Comisin recibir a los representantes de los bancos privados. El
lunes, en cambio, se recibir a los dirigentes de las mutualistas, en
Cuenca. Para el analista econmico, Pablo Lucio Paredes, la creacin
de esta Junta, en una economa dolarizada, es mucho ms grave que
cualquiera de los elementos de regulacin que se han dado hasta
ahora. Mayora oficial en el Biess El Rgimen busca mayora en el
Directorio del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social
(Biess). El proyecto de Cdigo cambia la conformacin de esta
entidad, que tiene entre sus funciones, adems de otras, las de
aprobar las inversin del portafolio de la entidad que al 2013 sum
USD 12 255,6 millones. Hoy, el Directorio del Banco cuenta con cuatro
miembros: dos del Ejecutivo (el Presidente del Directorio del IESS,
quien es designado por el Presidente de la Repblica; y un miembro
designado por el Directorio del IESS de una terna presentada por el
Mandatario), un delegado de los afiliados y otro de los jubilados. El
proyecto establece que la entidad estar conformada por cinco
miembros: tres del Ejecutivo (el Presidente del Directorio del IESS, el
titular de la secretara de Estado a cargo de la poltica econmica o su
delegado, el titular de una secretara de Estado afn a la actividad o
su delegado), un delegado de los jubilados y uno de los afiliados.
Adems, determina que los miembros del Directorio sern cesados,
que el banco estar por 180 das a cargo de la Superintendencia de
Bancos y que los miembros del Directorio actuarn nicamente en las
sesiones que sean convocados y en los comits que por normativa
sean requeridos. El exdirector del IESS, Marco Morales, cree que con
la reforma la entidad pierde autonoma. El Biess es el banco de los
afiliados y el Directorio debe estar conformado por los actores. Los
actores de ese Banco son jubilados, afiliados y patronos. Est bien el
control, pero la autonoma de la entidad no puede perderse. La
reforma llega en momentos en que el Consejo de Participacin

Ciudadana lanz un concurso para reemplazar a los representantes

de los jubilados y los afiliados, miembros del Directorio que se eligen
a travs de un concurso. En contexto El Ejecutivo envi el mircoles
25 de junio del 2014 el proyecto que deroga 30 leyes. El cuerpo legal
consta de 516 artculos, 13 disposiciones generales, 37 disposiciones
reformatorias, 31 derogatorias -entre leyes y decretos-, 35 transitorias
y tres disposiciones finales.
El Universo
Junio 27, 2014
Nuevo Cdigo Monetario no nos saca de dolarizacin, segn
BCE
El presidente del Banco Central, Diego Martnez, asegur ayer que el
Cdigo Monetario Financiero, que fue enviado el mircoles a la
Asamblea como urgente en materia econmica, contina con el
proceso de dolarizacin. No nos saca de la dolarizacin, insisti.
Lo hizo en su comparecencia a la Asamblea, acompaado del ministro
de la Poltica Econmica, Patricio Rivera, durante la primera comisin
general organizada por la Comisin de Rgimen Econmico que la
preside Oswaldo Larriva (AP) ente que elaborar el primer informe
del Cdigo para la discusin en el pleno.
Martnez explic que se podr continuar haciendo las transacciones
con normalidad, aunque con distintos tipos de dlares: los billetes
verdes, la moneda fraccionaria (dlares ecuatorianos) y la moneda
electrnica. Martnez asegur que el dinero electrnico podr ser
cambiado en cualquier momento por dlares fsicos.
Insisti en que el Cdigo establece que en ningn caso el Estado
podr obligar a una persona natural o jurdica a recibir moneda
distinta al dlar de EE.UU. Nadie ser pagado por el Estado en
ninguna cosa que no sea dlares, asegur.
El ministro Rivera defendi el tema del direccionamiento de crdito
por parte del Estado que propone el Cdigo. Dijo que la regulacin
garantiza que los banqueros ganen plata, pero la ganancia ser
mayor si hacen lo que le conviene al pas y menor si no lo hacen.
Segn Rivera, la visin econmica de izquierda sostiene que la
regulacin del crdito y la moneda permiten generar crecimiento,
empleo, evita burbujas especulativas, crisis bancarias. En este
sentido, dijo que para el Gobierno es indispensable regular el crdito.

Las presentaciones de ambos funcionarios generaron preocupacin

en el asamblesta Ramiro Aguilar (independiente). El legislador calific
como una irresponsabilidad del Gobierno haber enviado el proyecto
legislativo, que es complejo y voluminoso, por la va urgente.
Advirti que ser muy difcil examinarlo a fondo en 10 das, que es el
tiempo que tiene la Comisin de Rgimen Econmico para tratar el
tema. Consider, adems, que la Junta de Poltica y Regulacin
Monetaria y Financiera tendr un poder enorme, que ser emanado
desde la Presidencia de la Repblica, pues quienes la conforman son
ministros designados por el primer mandatario.
El Cdigo que tiene 184 pginas eliminar, segn informaron las
autoridades, 30 leyes neoliberales. La normativa tambin aborda
temas como el Seguro de Depsitos, la prelacin de pagos de los
bancos en liquidacin. Tambin entrar a regular a las aseguradoras y
empresas que dan crdito sin pertenecer al sistema financiero.
516 artculos tiene el proyecto enviado por el Ejecutivo.
Hoy, a las 10:35, se socializar el Cdigo con actores de cooperativas
y aseguradoras en conjunto con el Superintendente de Economa
Popular y Solidaria.
El martes se escucharn las voces de la banca en la CFN, en
Guayaquil. Previamente el lunes habr una reunin en Cuenca con
mutualistas.
El Telgrafo
Junio 27, 2014

Cdigo Monetario crea la Junta de

Regulacin Monetaria y Financiera
La Comisin de Rgimen Econmico inici
ayer el proceso de socializacin de la
propuesta de ley. Hoy se reunir con el
sistema cooperativo del pas.
Para reordenar el sistema financiero pblico, privado, de la economa
popular y solidaria, as como del rgimen de valores y seguros del
pas, el Cdigo Orgnico Monetario y Financiero crea la Junta Poltica y
Regulacin Monetaria y Financiera, un ente de control que ser parte
de la Funcin Ejecutiva.

El nuevo organismo reemplazar a la Junta Bancaria, Junta del

Mercado de Valores, Junta de Regulacin de la Economa Popular y al
Directorio del Banco Central (BCE), explic el ministro Coordinador de
la Poltica Econmica, Patricio Rivera, durante su comparecencia ante
la Comisin Econmica de la Asamblea. En la disposicin transitoria
tercera tambin se determina que todos los reclamos y trmites
administrativos presentados en dichas entidades deben ser resueltos
por la nueva junta en 180 das.
La nueva entidad estar conformada por los ministros de la Poltica
Econmica, Produccin, Finanzas Pblicas, el titular de la Planificacin
del Estado y un delegado del Presidente de la Repblica. Mientras que
los superintendentes de Bancos, Economa, Popular y Solidaria, y de
Compaas, Valores y Seguros participarn en las sesiones del
organismo con voz, pero sin voto. La creacin de este nuevo
organismo de control es ya motivo de polmica. El asamblesta
Ramiro Aguilar (ex-Suma) considera que el proyecto de ley otorga
demasiados poderes a un solo ente, que estar manejado por el
Ejecutivo.
Aquello es cuestionado por el ministro Rivera, quien seal que el
propsito de la Junta Poltica y Regulacin Monetaria es garantizar la
integracin de la normativa que regir a los sistemas. Tenemos al
momento cuatro entidades que establecen cmo deben moverse las
cosas () Lo lgico es tener una articulacin en trminos de la
poltica pblica, acot.
Entre las 48 funciones que tendra el organismo estn: formular y
dirigir las polticas monetaria, crediticia, cambiaria y financiera,
incluyendo la poltica de seguros y de valores;regular mediante
normas las actividades financieras que ejercen las entidades del
sistema financiero nacional y las actividades de las entidades de
seguros y valores; regular la creacin, constitucin, organizacin,
operacin y liquidacin de las entidades por esta controlada; aprobar
la programacin monetaria, crediticia, cambiaria y financiera, que
estar acorde al programa econmico del Gobierno.
Adems establecer los cupos que las entidades de los sectores
financiero privado y popular y solidario podrn contratar con el Banco
Central del Ecuador para operaciones de ventanilla de redescuento o
de inversin domstica, sobre la base de su solvencia, relaciones
patrimoniales y la poltica econmica que se determine para el efecto.
A travs de un correo electrnico el director de la Asociacin de
Bancos Privados del Ecuador (ABPE), Csar Robalino, seal:
Estamos analizando el contenido que tienen ms de 600 artculos y
cerca de 190 pginas. Debido a que el proceso de anlisis nos tomar
ms das. No puedo hacer comentarios todava.

El presidente de la Comisin de Rgimen Econmico, Oswaldo Larriva,

inform que tienen previsto reunirse el martes en Guayaquil con los
representantes de la banca.
DATOS:
La Comisin de Rgimen Econmico inici ayer el proceso de
socializacin de la iniciativa del Ejecutivo, que ingres con el carcter
de econmico urgente.
El organismo legislativo ha establecido un cronograma de trabajo,
tomando en cuenta que en 10 das deber presentar el informe para
primer debate al pleno de la Asamblea.
Est previsto que el lunes mantengan una reunin de trabajo en
Cuenca con los representantes de las mutualistas y los decanos de las
facultades de Economa para conocer sus criterios sobre la propuesta.
La reunin con los representantes de la banca privada se cumplir
en Guayaquil el martes en el edificio de la Corporacin Financiera
Nacional (CFN) para recoger sus observaciones al articulado.
NOTICIAS ECONOMICAS

JUNIO 26, 2014

JUNIO 26, 2014

El Telgrafo
Junio 26, 2014
El Gobierno destina este ao $ 810 millones para el desarrollo
social del pas. El 56,29% de los recursos asignados dentro
del Programa Anual de Inversiones (PAI) est enfocado en
proyectos de inversin para mejorar la salud de la poblacin
de escasos recursos.
De acuerdo con el Plan Plurianual de Inversin Pblica (PPIP), que
comprende los programas y proyectos planificados y alineados
estratgicamente con el Plan Nacional para el Buen Vivir, est
prevista una inversin -que inici el ao pasado- de $ 45.234 millones
hasta 2017.
El Gobierno tiene 2 objetivos: reducir la pobreza extrema y cambiar la
matriz productiva. El PPIP comprende los programas y proyectos
planteados por las entidades del Estado para su ejecucin durante los
siguientes 4 aos y cuyo financiamiento est incluido en el
Presupuesto General del Estado (PGE), que asciende este ao a $
34.300,63 millones.
Hasta 2017 el sector que ms recursos obtendr es el de produccin,
empleo y competitividad, con un total de $ 12.865 millones. Mientras
que para el desarrollo social, el Gobierno destina este ao $810
millones, un 56,29% es para el sector salud ($ 771,52 millones).

El presidente Rafael Correa, seal en enero que en los prximos 2

aos continuar la construccin de 8 hidroelctricas, con las cuales el
Gobierno pretende cambiar la matriz energtica del pas. Esos
proyectos exigen grandes desembolsos y todava no nos ahorran
nada, es solo gastar y por ello sern difciles los dos aos prximos
(2014 y 2015) en lo fiscal, agreg.
En 2016, cuando ya estn en pleno funcionamiento los proyectos
hidroelctricos, se desahogar el gasto fiscal y se reducir la fuga de
divisas al exterior.
El Gobierno busca en el mercado internacional financiamiento para
seguir construyendo estas obras y para el desarrollo social de los
ecuatorianos, segn varios analistas.
Los expertos consideran que la ltima colocacin de bonos por $
2.000 millones es acertada, ya que quita una presin al Estado en
cuanto a la brecha fiscal existente. Resaltan que estos recursos
servirn para financiar los proyectos que son parte del Plan Anual de
Inversiones (PAI) y no ser dependientes de una sola fuente de
financiamiento, como China.

Hoy
Junio 26, 2014
Una Junta del Gobierno para la banca
privada
El nuevo organismo regular hasta los salarios de la banca

Una Junta del Gobierno con plenos derechos, integrada por los
ministros responsables de la poltica econmica, de la produccin, de
las finanzas pblicas, el titular de planificacin y un delegado del
Presidente, ser la encargada de formular y dirigir las polticas
monetarias, crediticias, cambiarias y financieras pblicas y privadas,
incluyendo la poltica de seguros y valores.
Esta Junta, en la que los superintendentes de Bancos y Compaas, el
gerente del Banco Central, tendrn voz pero no voto, regular todas
las actividades del sistema financiero nacional. Al menos eso consta
en las funciones que le da el Cdigo Orgnico Monetario que lleg
ayer a la Asamblea con el carcter de econmico-urgente.
La Junta podr interpretar tambin las disposiciones del cdigo y la

normativa regulatoria y resolver los casos no previstos, adems de

aprobar las programaciones monetaria, crediticia, cambiaria y
financiera, que debern estar alineadas con el programa econmico
del Gobierno.
En el marco de sus competencias tambin est la de establecer
cualquier medida que coadyuve a incentivar los procesos regionales
de integracin y hasta precautelar la sostenibilidad de la balanza de
pagos, la planificacin econmica para el buen vivir y, tambin, la
defensa de la industria naciente.
En el punto 14 de sus funciones est la de definir los criterios a
seguir para la gestin de los excedentes de liquidez con el fin de
estimular la inversin domstica, su sostenibilidad, su consistencia,
con los objetivos de crecimiento econmico, generacin de trabajo,
sostenibilidad de la balanza de pagos, reduccin de la desigualdad y
la distribucin y redistribucin del ingreso.
La Junta, en total, tiene 48 funciones. La nmero 17 le da la facultad
de determinar los cupos que las entidades de los sectores financieros
privado y popular y solidario podrn contratar con el Banco Central
para operaciones de ventanilla, de redescuento o de inversin
domstica, sobre la base de su solvencia, relaciones patrimoniales y
la poltica econmica que se determine para eso.
La Junta fijar las personas jurdicas no financieras que realicen
operaciones de crdito por sobre los lmites establecidos, requisitos
de reservas mninas, adems de requerimientos patrimoniales y de
liquidez.
La Junta establecer tambin los medios de pago y podr normar el
Sistema Nacional de Pagos, adems de regular la gestin de moneda
electrnica, su implementacin y su evaluacin.
Los niveles de crdito, las tasas de inters, las reservas de liquidez,
encaje y provisiones aplicables a las operaciones crediticias,
financieras, mercantiles y otras, que podrn definirse por segmentos
de actividades econmicas, tambin estarn bajo su control.
La regulacin del crecimiento de las entidades financieras, de valores
y seguros, as como la fijacin de normas para el funcionamiento de
los pagos y transferencias desde y hacia el exterior son otras de sus
atribuciones.
Es una funcin de la Junta establecer tambin los cargos por los
servicios que presten las entidades financieras y no financieras que
otorguen crdito, adems de regular los niveles mximos de

remuneracin y los beneficios econmicos, sociales y otras

compensaciones de los administradores de las entidades financieras,
considerando el capital de la entidad en comparacin con el resto del
sistema.
La funcin de la Junta es establecer adems directrices de la poltica
de crdito e inversin, activos, pasivos y operaciones contingentes
del
sistema
financiero
nacional.
La Junta tiene amplias facultadas para solicitar informacin que
considere necesaria a todas las entidades, ya sean superintendencias,
Banco Central, Rentas Internas, Aduanas, con una salvedad: no es
aplicable para los temas relacionados con la deuda pblica contrada
por el ente rector de las finanzas pblicas.
El cdigo concede a las superintendencias, al Banco Central y a todas
las entidades financieras y de seguros de propiedad mayoritaria del
Estado
la
jurisdiccin
coactiva.
Ningn servidor o funcionarios de los nuevos organismos de control
podrn tener conflicto patrimonial de intereses. Se cae en esa figura
si ese funcionario tiene el 1% o ms del capital suscrito de la entidad
controlada o su equivalente: mil salarios bsicos. (JT)

El Comercio
Junio 26, 2014
La Asamblea acelera su trabajo con el trmite de 4 proyectos
cruciales
El ritmo pausado con el cual la Asamblea Legislativa, dirigida por
Gabriela Rivadeniera, trabajaba desde mayo del 2014 se aceler
repentinamente en las ltimas dos semanas. Lo que los pronsticos
parlamentarios no acertaron un ao atrs (se hablaba de una agenda
ambiciosa de leyes tramitadas en los primeros meses), los tiempos
ahora lucen ms expeditos. Sin una campaa electoral en el mediano
plazo y descartada una eventual consulta popular sobre el Yasun, el
oficialismo puede centrar su atencin en la actividad parlamentaria.
Los primeros resultados estn a la vista. Esta semana se termin de
aprobar, luego de cuatro aos de un debate estancado, la Ley de
Aguas. Y se anunci, para julio, el inicio de las discusiones en torno a
la Ley de Tierras. Mientras tanto, ayer al medioda, el Gobierno envi
a la Asamblea, con el carcter de urgente, el proyecto de Cdigo
Monetario que deber aprobarse en un mes. Por otro lado, la
Asamblea, a partir de hoy, esperar a que la Corte Constitucional
defina la ruta para impulsar su propuesta de enmiendas. El Cdigo
Monetario se envi antes del partido El pasado martes, durante un
conversatorio con medios de comunicacin, un periodista le pregunt
al ministro de Finanzas, Fausto Herrera, cundo se enviara el

proyecto del Cdigo Monetario y Financiero a la Asamblea? A lo que l

respondi, sonriendo, en estos das. Otro periodista, ironizando,
replic: En medio del partido de maana. Todos, incluidas las
autoridades econmicas, rieron. Y ayer, en medio del nerviosismo por
el ltimo partido de la Seleccin de ftbol en el Mundial, el Ejecutivo
envi a la Asamblea el proyecto con el carcter de econmico
urgente. El documento, que consta de 516 artculos, 13 disposiciones
generales, 37 disposiciones reformatorias, 31 derogatorias -entre
leyes y decretos-, 35 disposiciones transitorias y tres disposiciones
finales, tendr un mes de plazo para su discusin y posible
aprobacin en la Comisin de Desarrollo Econmico. Entre los
aspectos principales del documento se resalta la creacin de una
Junta de Poltica de Regulacin Monetaria y Financiera que ser el
rgano mximo de creacin de las polticas pblicas, la regulacin y la
supervisin monetaria, crediticia, cambiaria, financiera y de seguros y
valores. Esta Junta estar conformada por los ministros responsables
de la poltica econmica. Y, como parte de su campo de accin, est
el definir los niveles de crdito de las instituciones del sistema
financiero nacional, sus lmites de crecimiento y las polticas de
inversin. Adicionalmente, esta Junta podr disponer que las divisas
provenientes
de
operaciones
que
ella
defina
ingresen
obligatoriamente al pas. Con ello, el control al sistema financiero se
hace ms fuerte. El artculo 17 de este proyecto tiene que ver con la
reserva que tendr el trabajo de esta Junta y los actos de sus
miembros, que tendrn fuero de Corte. En cuanto a la banca pblica,
se determina que el Banco del Afiliado (Biess) estar por 180 das a
cargo de la Superintendencia de Bancos. Los miembros del Directorio
sern cesados. En ese tiempo se trabajar en las reformas a la Ley
del Biess. La enmienda a la Carta Poltica arranca Hoy, a las 11:30,
est previsto que la presidenta de la Asamblea Nacional, Gabriela
Rivadeneira, presente en la Corte Constitucional su propuesta de
enmienda a una decena de temas la Carta Poltica vigente. De esta
manera comienza el anlisis jurdico para determinar si el proyecto
del oficialismo puede ser nicamente tramitado por el Pleno
legislativo (figura de la enmienda) o debe convocarse a una consulta
popular (figura de la reforma constitucional). Si el tema de la
reeleccin indefinida es el punto central de la agenda de cambios
propuestos, esta deber estar lista, mximo en febrero del 2016. Es
decir, un ao antes de las prximas elecciones, por lo que los jueces
constitucionales podran dar a conocer su dictamen sobre el trmite
que se debe seguir, hacia el ltimos trimestre del aos. Otros temas
en la propuesta de enmienda de Alianza Pas tienen que ver con
regular las acciones de proteccin (tutela o amparo) interpuestas por
los ciudadanos, para evitar que su abuso genere complicaciones en
la gestin pblica. El presidente Rafael Correa habla de una posible
ingobernabilidad, debido a estas acciones. Un segundo y tercer temas
se refieren a los lmites que tendrn los gobiernos locales para hacer
consultas populares y para ejercer su competencia en temas de
infraestructura en educacin y salud. Tambin, estn dos cambios
relacionados con las FF.AA. Uno para que estas puedan apoyar en la

seguridad integral del Estado y para que este, por otro lado, les
garantice sus pensiones jubilares. La Contralora es otra institucin
dentro del paquete de enmiendas. Solo controlar el uso de recursos
pblicos pero dejara de evaluar la consecucin de los objetivos
trazados por las entidades pblicas. Hay unos ajustes sobre el alcance
del Cdigo del Trabajo para servidores y obreros pblicos y quedar
sin fecha la creacin de las regiones del pas. Finalmente, la
Comunicacin ser concebida como un servicio pblico que debern
prestarlo los medios pblicos, privados y comunitarios. De la Ley de
Aguas a la Ley de Tierras La presidenta de la Asamblea Nacional,
Gabriela Rivadeneira, anunci que otra ley de importancia para los
sectores indgenas y campesinos comenzar a ser tratada en julio. Se
trata de la Ley de Tierras. Lo dijo ante partidarios que llegaron el
martes hasta el Palacio Legislativo para celebrar la sancin
parlamentaria a la Ley de Aguas, que, por mandato constitucional,
debi ser aprobado un ao despus de la entrada en vigencia de la
Constitucin de Montecristi del 2008. Tal como con la legislacin
aprobada antes de ayer, ser la Comisin de Soberana Alimentaria la
encargada de elaborar los informes de este nuevo cuerpo legal, que
ya ha tenido algunas discusiones y talleres. Para el oficialismo, segn
dijeron varios asamblestas luego de la aprobacin de la Ley de
Recursos Hdricos, el pas se encamina hacia una verdadera
revolucin agraria. Y para ello, nada ms importante que la
aprobacin de la de Aguas como primer paso para alcanzar ese
objetivo. Sin embargo, para los sectores indgenas de la Conaie y de
la oposicin, la ley que espera la sancin presidencial para sustituir la
vigente desde 1972, no incluye las propuestas fundamentales que se
plantearon desde la consulta prelegislativa. All comenz un problema
que fue el comienzo de un discusin sin salida. La Constitucin dice
que la consulta no es vinculante; en cambio, los indgenas se
preguntaban para qu sirve una consulta si las propuestas no se
tomaran en cuenta. Miguel Carvajal, presidente de la Comisin de
Soberana Alimentaria, seala que se acogi todas las propuestas que
respetaran el espritu de la Constitucin. Al considerar el agua como
recurso estratgico, la ley no solo impida su privatizacin, sino que
tambin destina recursos para su preservacin y recuperacin. Sin
embargo, como dijo Mnica Chuji a este Diario poco antes de la
asamblea de la Conaie, en mayo, el tema del agua no se puede
pensar sin el territorio. As, la tierra ser el gran tema que la
Asamblea deber legislar el prximo mes.
El Comercio
Junio 26, 2014
Sin subsidio, el mercado del gas se ajustar

El Gobierno introducir desde agosto prximo 3,5 millones de cocinas

elctricas de induccin para reducir el subsidio al gas de uso
domstico, lo cual generar una contraccin en el mercado de este
combustible. Detrs de este mercado estn 21 envasadoras, 58
centros de acopio (mayoristas), 12 comercializadoras, 2 500
autotanques, 3 136 distribuidores de cilindros y 2 737 depsitos de
distribucin (venta al por menor), segn datos de la Agencia de
Regulacin y Control Hidrocarburfero (Arch), de junio del ao pasado.
Germn Espinosa es uno de esos actores. Cuando volvi de Espaa,
hace nueve aos, decidi invertir sus ahorros en un camin para
distribuir cilindros de gas a domicilio. Ahora teme que el cambio de
matriz energtica lo deje en el desempleo. Tiene 50 aos y cree que
ninguna empresa privada lo contratara por la edad. Cambiar de
negocio no es fcil, dice. Para el transporte de gas se debe adaptar el
camin para el transporte de los cilindros. Estas inversiones pueden
llegar hasta los USD 3 000 adicionales. He pensado en vender el
camin y comprar un bus de turismo, pero necesito ayuda del
Gobierno, comenta. Tambin le preocupa el futuro de los 60 cilindros
de gas que adquiri para su negocio y cuya inversin suma USD 3
000. Para Efran Tipanluisa, quien lleva ms de 35 aos en el negocio
de distribucin de gas, el futuro de este mercado es incierto. Se vio
obligado a renovar su vehculo debido a la resolucin 068 de la
Agencia Nacional de Trnsito, aprobada en abril del 2013, la cual puso
un lmite a la vida til para el transporte pblico y comercial. Segn
una tabla establecida en la norma, las camionetas para uso comercial
y pblico tienen una vida til de 15 aos. En enero pasado, los
controles basados en esta norma dejaron fuera del negocio del gas a
137 propietarios de vehculos en Pichincha, quienes deben invertir en
unidades nuevas, dijo Ricardo Flores, presidente de la Federacin
Nacional de Distribuidores de Gas. Tipanluisa cambi su camioneta
Nisan 1974, que usaba para distribuir gas, por un camin que le cost
USD 30 000. Para ello obtuvo un crdito que terminar de pagar en el
2017. Este distribuidor est de acuerdo con la renovacin, pero teme
que la inversin realizada quede en nada cuando en el 2016 entre en
marcha el plan de cambio de cocinas de gas por las de induccin.
Flores calcula que la poltica gubernamental dejar fuera al 50% de
distribuidores. El sector present varias propuestas al Gobierno, entre
ellas, que se formen empresas mixtas entre el Estado y los
distribuidores con el objetivo de prestar servicios de transporte.
Desde USD 300 costarn cocinas de induccin de cuatro quemadores
12 empresas postulan para fabricar cocinas de induccin Frente a
ellas, en una comunicacin firmada el 28 de febrero de este ao, el
ministro de Recursos Naturales no Renovables, Pedro Merizalde,
seal que las alternativas sern analizadas segn se vaya
implementando el plan para el cambio de la matriz energtica. Liceo
Campoverde, de 58 aos, cree que el negocio del gas no va a
desaparecer y se endeud para renovar su vehculo. Toca
arriesgarse, si no me arriesgo, de qu vivo, dice. Las
comercializadoras son ms optimistas sobre el futuro de este negocio.
El gremio calcula una cada del mercado domstico de entre el 20 o

25%, pero que ser compensado, dijo Laura Acua de Njera, titular
de la Asociacin de Comercializadores de Gas. Creemos que el sector
comercial o industrial va a subir el consumo. Estudios dicen que hay
un uso indebido. El gas se va a sectores que no deben gozar del
subsidio. Otro nicho de negocio es el gas centralizado, que aunque
no llega al 1% del total de consumo de gas domstico (650 toneladas
mtricas/mes de unas 82 900) ha venido creciendo al 20% anual, dice
la Asociacin. Pero este nicho tambin puede achicarse en el 2016.
Frente al futuro de este negocio, Duragas seal, va correo, que los
sistemas centralizados de gas de uso domstico no solo sirven para la
coccin de alimentos, sino para otros usos domsticos como el
calentamiento de agua. En el caso de los proyectos (inmobiliarios)
que manejamos, la mayora de promotores han optado por mantener
los sistemas centralizados de GLP (gas licuado de petrleo o de uso
domstico) y adicionar la infraestructura elctrica para que el usuario
tenga la opcin de escoger.
NOTICIAS ECONOMICAS

JUNIO 25, 2014

JUNIO 26, 2014

El Telgrafo
Junio 25, 2014
Ecuador ser ms agresivo en buscar crditos
El frente econmico del Gobierno anunci ayer que estn en marcha
nuevas operaciones para conseguir crditos destinados a las
inversiones en los sectores elctrico y petrolero, y neg problemas de
liquidez en la economa.
Es verdad que el plan de inversiones es ambicioso y, por tanto, las
necesidades de financiamiento son grandes tambin, pero eso no
quiere decir que hay problemas de liquidez en la economa, los
niveles de liquidez de la economa son los niveles ms altos en la
historia del pas, seal el gerente del Banco Central, Mateo Villalba.
De su lado, el ministro de Finanzas, Fausto Herrera, confirm que
luego de conseguir $ 2.400 millones en financiamiento en el ltimo
mes ($2.000 millones por la emisin de bonos y $ 400 a travs de
Goldman Sachs), el Gobierno busca nuevo financiamiento.
Vamos a ser un poco ms agresivos en la parte bilateral,
diversificando con otros pases, y tambin vamos a ser agresivos en
la parte multilateral. Estamos trabajando en el refinanciamiento de
algunos crditos con algunas multilaterales y otras operaciones

fuertes con el Banco Mundial, dijo Herrera. Anticip que hay

transacciones que siguen en curso y que se cerrarn en los prximos
meses.
El ministro Coordinador de Poltica Econmica, Patricio Rivera,
enfatiz que los prstamos estn destinados al cambio estructural de
la economa del pas, a travs de la transformacin de la matriz
energtica y la matriz productiva.
Los proyectos tendrn una rentabilidad de entre 25% y 30%, lo que
permitir pagar las deudas de manera sostenible.
Herrera seal que el Gobierno prev aumentar hasta 2017 el
porcentaje de deuda pblica respecto al producto interno bruto hasta
34%. Hasta abril ese porcentaje lleg al 25,6%.
CDIGO MONETARIO IR ESTA SEMANA A LA ASAMBLEA
El ministro Coordinador de la Poltica Econmica, Patricio Rivera,
confirm que esta semana ser enviado a la Asamblea Nacional el
proyecto de Cdigo Orgnico Monetario Financiero, para su
tratamiento y aprobacin.
No descart que sea remitido con el carcter de urgente en materia
econmica. La propuesta de ley tiene como objetivo regular al
sistema financiero, as como los regmenes de valores y seguros del
pas.
El Universo
Junio 25, 2014
Gobierno dice que seguir en los mercados de capitales
Representantes del rea econmica del Gobierno anunciaron ayer que
continuar en los mercados de capitales para obtener financiamiento.
No queremos hacer una emisin cada diez aos, como haca el
Ecuador, creemos que los mercados de capitales son una herramienta
vlida para continuar el apalancamiento del desarrollo del pas,
seal Fausto Herrera, ministro de Finanzas, en una rueda de prensa
en conjunto con las autoridades del Banco Central y del Ministerio de
Poltica Econmica.
Las autoridades defendieron la emisin de bonos soberanos por $
2.000 millones, la semana pasada, y un crdito de $ 400 millones a

inicios de este mes entregado por el banco de EE.UU. Goldman Sachs

(por el cual se utilizaron $ 600 millones de las reservas de oro en una
inversin como colateral).
Herrera dijo que los $ 2.000 millones se destinarn a programas y
proyectos de infraestructura y a refinanciamiento de deuda existente.
Al ser consultado sobre cunto ir al refinanciamiento de deuda, el
funcionario indic que la Constitucin y las leyes no determinan una
cuota fija, pero agreg que la gran mayora de la emisin ir al
programa anual de inversiones del presupuesto del 2014. Y una
parte servir para reprogramar las amortizaciones que se tienen en el
2014, agreg.
El ministro seal que los porcentajes no estn definidos, sino que
dependern de la ejecucin del presupuesto.
Cada vez que veamos las condiciones financieras y el mercado tenga
condiciones buenas para () Ecuador, nosotros podremos hacer una
operacin en el mercado de capitales, seal Herrera.
Segn Diego Martnez, presidente del Banco Central, Ecuador recibir
entre $ 16 millones y $ 20 millones de rentabilidad en tres aos que
dura la operacin con Goldman Sachs.
El Banco Central adopta una poltica mucho ms activa no solamente
en el mercado de oro, sino en muchas otras cosas, y por lo tanto
vamos a instrumentar muchos ms aspectos relativos a compra de
oro, venta de oro, derivados financieros, fundamentalmente para
apoyar en un proceso crucial, que es el mercado de oro domstico, se
est exportando una importante cantidad de oro, especialmente de
pequea y mediana minera, agreg Martnez.
Brecha de financiamiento: Cero
Segn Fausto Herrera,
financiamiento es cero.

ministro

de

Finanzas,

la

brecha

de

Otras operaciones
Dijo que est identificada y que se est trabajando en operaciones
que se firmarn en el resto del ao.
El Telgrafo
Junio 25, 2014

Ecuador, entre los mejores pases de

Latinoamrica (Infografa)
Segn el Good Country Index, el pas se
ubica en el puesto 39 en cuanto a
factores de paz y orden mundial.
Leonardo Boix, corresponsal para El Telgrafo desde Londres

Ecuador fue elegido entre los mejores pases de Amrica Latina en un

sondeo global que list a todas las naciones del mundo de acuerdo
con su contribucin a la humanidad y el planeta, siendo Vietnam y
Libia los ltimos de la lista.
El ndice del Buen Pas (Good Country Index) fue creado por el
consejero poltico britnico Simon Anholt y combin 35 indicadores de
Naciones Unidas, el Banco Mundial y otras institucionales
internacionales. Vivimos en un mundo en el que todo lo que
hacemos tiene un impacto, por eso necesitamos comenzar a tomar
responsabilidades por esos impactos, menciona Anholt como una de
las razones para crear el ranking.
Del informe se desprende que Ecuador qued en el puesto nmero
39, solo por detrs de Chile y Colombia en la regin sudamericana.
Adems Ecuador super con creces a Uruguay (41), Paraguay (54),
Argentina (57), Per (86), Bolivia (88) y Venezuela (117).
La lista evalu el tamao de la economa de cada pas y luego analiz
su contribucin global a la ciencia, tecnologa, cultura, paz
internacional, seguridad, orden mundial, clima, prosperidad e
igualdad, y salud y bienestar de la humanidad.
De acuerdo con el estudio dado a conocer en Londres, Irlanda fue
elegido como el mejor pas del mundo por su contribucin y legado
a la humanidad y a la salud del planeta.
Los medios irlandeses recogieron las impresiones de los ciudadanos,
quienes mostraron su agrado por encabezar el listado. Destacan que
a pesar de la crisis econmica e inmobiliaria que vivieron en 2009, ha
sido posible salir adelante. Una muestra de ello fue el juicio a 3 altos
directivos del Anglo Irish Bank acusados de fraude, public el diario
independiente de Irlanda.

El colapso de ese banco llev al Gobierno a nacionalizarlo en 2009 y a

invertir ms de 30.000 millones de euros en su rescate.
Los ltimos de la lista
En el final del listado, que fue elaborado por primera vez este ao,
quedaron Zimbabue, Angola, Azerbaijan, Irak, Vietnam y Libia, todos
con una casi nula contribucin a la humanidad o el planeta.
El consejero Anholt explica que espera que el ndice transforme la
forma en que los pases hacen negocios, y que sirva para incentivar a
pensar ms sobre el impacto global de sus acciones, en lugar de sus
intereses propios.
La idea del ndice del Buen Pas es bastante simple: medir lo que
cada pas contribuye al bien comn de la humanidad, y lo que quita,
declara el analista.
Al utilizar un gran nmero de indicadores de la ONU y de otros
organismos internacionales, le hemos dado a cada pas una hoja de
balance que muestra en detalle si es un acreedor neto de la
humanidad, un peso para el planeta o algo intermedio, agrega.
Anholt pidi a las naciones dejar de comportarse como islas, al
indicar que el mundo, como nunca antes, est cada vez ms
conectado.
De acuerdo a Anholt, muchos pases siguen tratando a otras naciones
como si fueran pequeas islas privadas. Es hora de que los pases
comiencen a pensar ms seriamente acerca de las consecuencias
internacionales de sus acciones, finaliz.
Aunque Irlanda encabez el listado, fue toda la regin de pases
nrdicos la que hizo la mayor contribucin al planeta y la humanidad
que cualquier otra parte del mundo.
Estados Unidos, una de las naciones ms ricas del planeta, cay al
puesto 21 principalmente por una mala puntuacin en el rea de paz
internacional y seguridad debido a sus decisiones en cuanto a poltica
exterior.
Fuera de Europa Occidental y del mundo angloparlante, el pas con
mejor puntuacin fue Costa Rica, en el puesto 22, en tanto que la
nacin africana que ms contribuye a la humanidad y el planeta fue
Kenia, en el 26.

El autor del ndice indica adems que Kenia es un ejemplo inspirador

para el mundo, al demostrar que hacer una contribucin a la
humanidad y el planeta no es exclusivo de las naciones del llamado
primer mundo.
De todos modos, 9 de los mejores 10 pases se encuentran en Europa
Occidental, que fue considerado el continente ms benigno para la
humanidad y el planeta.
DATOS:
Los 35 indicadores fueron divididos en 7 grupos distintos o
contribuciones como ciencia, tecnologa, cultura, paz, orden mundial
y bienestar social.
Los indicadores incluyen tambin el nmero de premios Nobel, la
exportacin de bienes creativos y de servicio, adems de las
aportaciones en cuanto a labores humanitarias y contra las drogas.
Adems de ser el primero en el mundo en Igualdad y Prosperidad,
Irlanda concluy segundo en orden mundial, sptimo en cultura y
noveno en cuanto a la gestin de salud y bienestar.
Segn datos del Banco Mundial, Ecuador redujo en 6.9 puntos
porcentuales la pobreza extrema desde el 2007 (19.8) hasta 2012
(12.9). Mientras que la Cepal estima un crecimiento del 4,5 % para el
pas durante 2014.
El Telgrafo
Junio 25, 2014
Entre 1983 y 2003 los gobiernos de turno aceptaron todo tipo
de exigencias, en especial del FMI

Ecuador
cambi
endeudamiento
(Infografa)

su
poltica
de
desde
2007

La Comisin para la Auditora Integral del

Crdito Pblico seal en un informe que
los
organismos
internacionales
condicionaban
la
entrega
de
los
prstamos.
El incremento anual del precio de los combustibles, la devaluacin del
sucre, la aprobacin de leyes especiales dirigidas a sectores
productivos y el aumento en las tarifas elctricas eran las medidas
que se tomaron entre 1983 y 2003, como parte de los acuerdos entre

el Gobierno ecuatoriano y los organismos multilaterales de crdito, los

cuales marcaron la historia de la deuda externa ecuatoriana.
Segn el informe presentado por la Comisin para la Auditora
Integral del Crdito Pblico (CAIC), los crditos y programas
financiados por el Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Mundial
(BM), Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y Corporacin Andina
de Fomento (CAF) se caracterizaron por imponer polticas neoliberales
basadas en cambio del rol del Estado y el traspaso de sus recursos,
infraestructura y servicios al sector privado, con el fin de garantizar el
pago de la deuda externa.
Estos crditos se utilizaron tambin para el financiamiento de
garantas colaterales de obligaciones emitidas en el Plan Brady (que
fue una estrategia adoptada en 1989 para reestructurar la deuda
contrada por los pases en desarrollo con bancos comerciales).
En la dcada de 1980, el FMI impuls programas de estabilizacin
macroeconmica y ajuste estructural detallados en sus cartas de
intencin, con el fin de garantizar el pago de la deuda externa y, a su
vez, introducir las polticas neoliberales.
Situacin que tuvo un cambio radical en 2007, con la presidencia de
Rafael Correa, que al inicio de la gestin orden una auditora de la
deuda, a la cual calific de ilegal, sugiri no mantener relaciones con
el FMI, entre otras acciones, manifest DiegoBorja, exministro de
Economa y extitular del BCE.
El exfuncionario del actual rgimen seal que los condicionamientos
de los organismos de crdito tenan vicios de anatocismo, ilegalidad e
ilegitimidad, lo que dio como resultado el retiro de los bonos 2012 y
2030, por parte del Gobierno.
Sin embargo, en los ltimos aos, el pas ha buscado nuevamente
acercarse a los organismos internacionales de crdito, cuando el
Banco Mundial anunci la entrega de $ 1.000 millones, el intercambio
de oro por $ 400 millones y, en das pasados, la colocacin de $ 2.000
millones en bonos en el mercado libre de capitales internacionales.
De acuerdo a Borja, el viraje que se ha dado en este tema es algo
que pudo evitarse si se mantena la voluntad poltica de llevar
adelante la nueva arquitectura financiera regional, que era un espacio
en donde los pases de la regin iban a tener mejores oportunidades
que las que ofrecen los organismos de crdito internacionales.
El analista econmico Roberto Palacios se mostr en desacuerdo con
ciertos expertos que hablan de que el pas ha vuelto a fijarse en los

multilaterales de crdito por la colocacin de $ 2.000 millones en

bonos.
Asegur que en estos negocios intervienen personas, entidades,
fondos de inversin que ven una oportunidad de invertir en el pas.
Esta apertura de Ecuador es buena porque de esta manera no se
depende de una sola fuente, sino de distintas fuentes, agreg
Palacios.
El analista calific de positiva la decisin del Gobierno porque el
dinero que se est recibiendo es para financiar una importante
infraestructura en energa, carreteras, telecomunicaciones y los
inversionistas ven que, a futuro, habr capacidad de pago y que el
riesgo de incumplimiento es inferior.
Deuda multilateral
Segn datos estadsticos, elaborados por la Comisin Especial de
Investigacin de la Deuda Externa (Ceidex), Ecuador contrajo 286
crditos con organismos multilaterales en el perodo 1976-2006,
constituyendo el 42% de los prstamos contratados. Mientras que 386
crditos de gobiernos, bancos del exterior, emisiones de bonos y
proveedores, cubren el 58% restante del nmero de prstamos
contrados.
De acuerdo al Ministerio de Finanzas, hasta abril del presente ao la
deuda multilateral (con organismos internacionales) que mantiene
Ecuador es de $ 5.921,1 millones.
El Comercio
Junio 25, 2014
La vida antes que la deuda
Xavier Basantes. Editor del Semanario LDERES
El 20 de noviembre del 2008, en el auditorio de Ciespal en Quito, los
aclitos del Gobierno proclamaban que ese da era histrico para la
economa ecuatoriana. La tarde de ese jueves se present ante las
principales autoridades, el informe de la Comisin para la Auditora
Integral del Crdito Pblico, en donde se conclua que un buen tramo
de la deuda externa que haba acumulado el Ecuador era ilegtimo. A
rengln seguido, el Rgimen anunciaba que no se pagara la deuda
ilegal, ilegtima y corrupta. El 12 de diciembre de ese mismo ao,
Ecuador cay en mora al no pagar los intereses de los bonos Global
2012; es decir, el pas entr en default. Los discursos que
acompaaron esas trascendentales decisiones polticas y econmicas

cuestionaron en duros trminos a los organismos internacionales de

crdito, a los acreedores internacionales, a las exautoridades
econmicas que dieron paso a los agresivos endeudamientos
externos, entre otros acusados. Uno de los movimientos ms
entusiastas frente a esas decisiones era (o es) Jubileo 2000, una
organizacin cuyo lema es (o era) La vida antes que la deuda y
cuyos principales cuadros fueron y son colaboradores cercanos de la
actual administracin. Transcurridos seis aos de ese histrico
momento y ante la necesidad de obtener ms recursos, el Rgimen
tuvo que recurrir este ao de nuevo a esos organismos y a esos
acreedores, para financiar un dficit calculado en unos USD 5 000
millones, en el Presupuesto de este ao. El Rgimen ha emprendido
desde el 2010 un proceso de endeudamiento pblico, tanto interno
como externo, que se aceler en el 2012 con China y que lleg a uno
de sus momentos ms representativos en las ltimas semanas con el
acuerdo suscrito con Goldman Sachs y la emisin de bonos por USD 2
000 millones. Sera bueno conocer ahora qu opinan quienes
criticaron el endeudamiento externo y ante todo proclamaban: La
vida antes que la deuda.
NOTICIAS ECONOMICAS

JUNIO 24, 2014

JUNIO 25, 2014

El Comercio
El pas trans su oro con un banco polmico
Junio 24, 2014
Hablar de Goldman Sachs es hablar de una institucin que lleva en el
mundo 145 aos y que ha estado vinculada a la lite financiera,
empresarial y poltica de EE.UU. Y que desde su centro de
operaciones en Nueva York, en pleno Wall Street, ha estirado sus
brazos a todos los rincones del planeta. Entre sus negocios est
ofrecer asesoramiento, manejar inversiones o conceder prstamos a
entes privados o pblicos. En eso, Goldman Sachs no hace
discriminaciones. Uno de sus clientes recientes es el Gobierno
ecuatoriano, que negoci con este banco 466 000 onzas de sus
reservas de oro por un derivado financiero que le rinde 0,85% anual.
Esta operacin con el metal le sirvi como garanta para un crdito de
USD 400 millones, al 4,3% anual. Tras la operacin, el Ministerio de
Finanzas se refiri al banco como uno de los ms fuertes del mundo.
El poder del banco no se limita a lo financiero, sino que llega a la
esfera poltica, a tal punto que la Secretara del Tesoro
Norteamericano ha estado liderada en los ltimos aos por sus
ejecutivos: Henry Paulson, Robert Rubin, Larry Summers y Timothy
Geithner En este escenario, los escndalos no han estado ausentes
de la historia de este gigante financiero, que hoy cuenta con una

nmina de aproximadamente 35 000 empleados. La bibliografa al

respecto es amplia, con historias que cuentan en detalle cmo este
banco estadounidense ha manejado los hilos financieros de empresas,
e incluso pases, hasta el punto de quebrarlos, segn versiones
oficiales. Uno de los ejemplos ms representativos es el libro de 320
pginas de Greg Smith, que relata la historia del porqu dej de
trabajar para Goldman Sachs. Publicado en marzo del 2012, y con
ventas de ms de tres millones de ejemplares, el libro haca
referencia a la despiadada mentalidad del toma el dinero y corre
que hace unos aos puso la economa mundial de rodillas. Smith se
refera a la crisis financiera del 2008, cuya responsabilidad, segn
varias investigaciones en curso, apunta hacia la actuacin de
Goldman Sachs. Desde el 2012 para ac, las observaciones han ido
creciendo. Entre otras cosas, el banco estadounidense es sealado de
haber provocado el colapso del sistema financiero mundial y
beneficiarse de ello. Adems, de haber ayudado a ocultar los
problemas fiscales de Grecia, lo que le llev a la quiebra. Incluso se
han rodado pelculas respecto a su polmico accionar. Una de ellas es
el filme Mobius (2013), donde se responsabiliza a Goldman Sachs
como el principal causante de la crisis hipotecaria mundial. As, este
banco le permita a una persona obtener una casa con USD 1 400 de
entrada, teniendo una hipoteca de USD 200 000. Y como ya tena ese
patrimonio era un buen sujeto para nuevos crditos. As naci la crisis
subprime, cuando la burbuja hipotecaria estall. La semana pasada,
la cadena Al Jazeera relat en un programa de 47 minutos que desde
el crash de la bolsa, que se produjo el 15 de septiembre del 2008, el
nombre de Goldman Sachs (GS) ha aparecido en el colapso del
sistema financiero, en la crisis griega, en la cada del euro, y en la
campaa para evitar que se regulen los mercados financieros. Hoy
por hoy, GS est acusado de innumerables cargos, como de haber
jugado un papel clave en el fiasco de los prstamos subprime,
empujando a varios de sus competidores a la quiebra; o de ayudar a
pases como Grecia a esconder su dficit antes de especular con su
cada, lo que propici el desplome del euro e influy directamente
sobre el ndice de precios al consumidor. Pese a ello, GS es ms
poderoso que nunca, seala Al Jazeera. Y por eso ha llamado la
atencin que Ecuador haya decidido abrir su abanico de financistas a
un banco con antecedentes polmicos que, precisamente, han sido
cuestionadas por el actual Gobierno durante siete aos. Segn el
economista Andrs Romo, es necesario leer esta accin desde dos
puntos de vista. El primero, desde el financiero: El Gobierno requiere
financiar la obra pblica. Hasta cierto punto es lgico acudir a uno de
los bancos que ms poder tiene en el mundo actualmente. USD 400
millones para ellos es un pelo. El segundo es el poltico: Hay
contradiccin o, al menos, se parece mucho. Por ejemplo, se aprob
una Ley de Hipotecas para evitar posibles prcticas de abuso por
parte de la banca, como ocurri con la burbuja hipotecaria en el 2008,
pero se negocia un crdito con un banco que est siendo investigado
por eso, dice Romo. En el extranjero, la transaccin de Ecuador con
GS gener sorpresa. Maxwell Max Keiser se refiri en duros

trminos a esa operacin. l es un estadounidense que mantiene un

programa sobre finanzas y tiene otros espacios en Londons
Resonance FM y The Huffington Post. Keiser le comenta a Alasdair
Macleod, especialista de Goldmoney.com, Qu idiotas son en
Ecuador, porque colaboran con GS para cambiar su oro por papel.
Qu les pasa a los de Ecuador. Se drogan? Cuntos pases se van a
dejar engaar, como ocurri con Grecia?. Macleod responde: Ojal
estuvieran drogados. Es algo que carece de todo sentido. O estn
desesperados o se han dejado engaar por GS. Lo mnimo que debi
hacer Ecuador es hablar antes con unos cuantos ministros de
Economa. En contexto A mediados de mayo de este ao, el
Gobierno ecuatoriano negoci alrededor de su mitad de reservas de
oro a cambio de papeles que le rindan beneficios de entre USD 16 y
20 millones en tres aos. Esta operacin sirvi de respaldo para un
crdito de USD 400 millones.
El Comercio
Austeridad y pragmatismo
Junio 24, 2014
Washington Herrera
Tal como estn las cosas en el Ecuador, es necesario adoptar como
disciplinas a la austeridad y al pragmatismo, ya en el mbito
gubernamental como en todas las actividades de la sociedad.
Austeridad para no malgastar los recursos, para ser severos con el
dinero pblico y con el privado, porque como no hemos podido
todava producir ms y mejor, solo hemos repartido lo poco que
ingresa en una economa pequea, lo que pronto no sera posible
hacer si los estragos de El Nio restringen las exportaciones. Por esto,
toda la poblacin debe ser austera en el consumo sobrio y sin alardes.
Pragmatismo necesitamos para revalorizar los efectos prcticos de las
acciones en todos los campos, propendiendo a adaptarse a las
condiciones reales del mundo en que vivimos. El Gobierno debe ser
pragmtico para obtener mejores resultados con los recursos que
siempre son escasos frente a las mltiples necesidades y toda la
poblacin debe ser pragmtica en las interrelaciones polticas y
sociales. Hemos reingresado al mercado occidental de capitales pero
al costo de una tasa de inters altsima y as hemos financiado el
presupuesto. Este es el un lado de la moneda, el otro es en qu y
cmo se va gastar. El endeudamiento pblico as como el privadopresupone trabajar productivamente para pagar las deudas cuando se
venzan los plazos y el Ecuador deber hacerlo correctamente para
que seamos crebles, bajemos el riesgo pas, con el fin de disminuir
las tasas de inters en el futuro. Ahora nos corresponde hacer lo
necesario para producir ms y mejor y no solamente repartir sobre

bases populistas. Cuidado creer que hay abundancia y propender al

gasto fcil, infrtil e incontrolado. Cada funcionario responsable de los
egresos pblicos debe ser inoculado por la disciplina de la austeridad
para evitar la contratacin de obras muy costosas, como carreteras
no indispensables que cuesten 17 millones de dlares cada kilmetro.
En lugar de esto, el pas debe acostumbrarse a contratar proyectos de
infraestructura productiva y de servicios con empresas privadas,
nacionales o extranjeras, de modo que su inversin sea recuperada
con tasas y peajes por un perodo suficiente para que los
inversionistas tengan una rentabilidad razonable. Es el momento de
cambiar as la poltica, pragmticamente, para atraer ms inversiones
y menos prstamos que deben pagar las futuras generaciones. El
pragmatismo del sector emprendedor consiste en mejorar la
productividad autntica en todas las reas para ser competitivos en
un mundo real que se abre al comercio de todo origen. Cuando se
desmoronan las preferencias arancelarias lo que supervive es el
producto de buena calidad a precios competitivos. Esta es la clave
para clasificarnos a escala mundial.
El Comercio
Junio 24, 2014
Repentinas nupcias
Walter Spurrier
Se conoca del inicio de la ronda de las autoridades econmicas por
los centros financieros internacionales para promocionar una prxima
emisin de bonos, que el Presidente estim en USD 700 millones. Pero
el coqueteo del Gobierno con mercados financieros pas a mayores y
de manera sorpresiva contrajeron nupcias: colocacin de bonos a 10
aos por USD 2 000 millones, casi tres veces el valor anticipado por el
Presidente. El retorno a los mercados es una buena nueva. Al menos
una pequea parte de los mismos super la reticencia que causa la
propensin del Ecuador a la moratoria.La concesin por parte de
Goldman Sachs de un crdito por USD 400 millones fue un buen
antecedente para romper resistencias de los inversionistas, aunque
en la operacin Goldman no corre riesgos. Como Goldman Sachs tiene
como garanta el oro del Banco Central, en la prctica lo que hay tras
el swap es un crdito del Banco Central al Gobierno. La colocacin de
bonos diversifica las fuentes de financiamiento. Desde la moratoria
hemos conseguido muy poco crdito externo neto (o sea, que alguien
nos desembolse ms de lo que le amortizamos) excepto de China. Y
todo indica que con nuestro pedido que China financie el gigantesco
proyecto de la Refinera del Pacfico, Pekn reducira su crdito para
otros fines. Las condiciones de los crditos chinos, de alrededor de
7% y garantizados por la venta de petrleo a PetroChina, que paga a

travs de los bancos acreedores, sirvieron de referencia para la tasa

de inters, 7,95%, esto es 5,32 puntos porcentuales por encima del
rendimiento de los bonos de los EE.UU. La diferencia cuantifica cunto
ms riesgosos son los bonos ecuatorianos que los estadounidenses.
Simultneamente al Ecuador, Kenia hizo la primera emisin de bonos
de su historia. El segmento a 10 aos fue a 6.875%; los mercados
cuantifican el riesgo de Ecuador como mayor al de Kenia en 1 punto
porcentual. Las autoridades revelan que hubo demanda para los
bonos ecuatorianos por USD 5 000 millones. Por eso se entiende que
la emisin de los que seran bonos 2014 haya sido superior a lo
inicialmente previsto. Pero no comprendemos por qu no se
aprovech la ocasin para hacer una emisin an superior. A no ser
que las autoridades estn revisando a la baja el presupuesto de
inversiones, y por lo tanto son menores las necesidades de
financiamiento. El Presidente ha dicho que no hay plata. En todo caso,
los USD 2 000 millones reducen sustancialmente las necesidades de
financiamiento en 2014. Pero el escenario se repetir en 2015, con el
agravante que habr que amortizar USD 650 millones de los bonos
globales que se vencen. El Gobierno no puede mantener
indefinidamente una estrategia de crecimiento basada en el
endeudamiento agresivo. Un giro de timn es indispensable.
Hoy
Junio 24, 2014

Vivienda: la plusvala, aumenta en el

norte

60 proyectos inmobiliarios se presentan en el norte de Quito

El centro norte de Quito es uno de los sitios de ms demanda. Los
departamentos superan los $100 mil. El promedio por metro cuadrado
para
vivienda
est
en
$1
000.
Los otros sectores de preferencia por los usuarios son el sur, el norte
y el Valle de los Chillos. As lo demuestra un estudio de la empresa
Plusvala.com.
Estos datos se confirman en las ferias de vivienda que se realizan en
Quito. En esta semana se presentan 60 proyectos inmobiliarios en el
Centro de Exposiciones Quito. Luisa Flores, organizadora del evento
Saln de la Vivienda, indica que la gente prefiere estas zonas porque
son comerciales y estn cerca de los lugares de trabajo de los
usuarios.
La mayor oferta para vivienda se concentra en un valor que flucta
entre $30 mil y $75 mil. Sin embargo, en las ferias se presentan
proyectos que estn entre $40 mil y $180 mil.

De acuerdo con datos de Plusvala.com, en los ltimos cinco aos el

poder adquisitivo para vivienda ha mejorado. Segn esta firma, que
ofrece sus servicios por Internet, el tamao del crdito hipotecario se
duplic entre 2008 y 2013. La cifra pas de $800 millones a $1 650
millones. El actor es el Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad
Social (Biess), con 65% del mercado.
Uno de los problemas que enfrentan los ciudadanos es el valor de las
viviendas. Como cmara hemos pedido -indica Flores- una
estandarizacin de precios porque son exorbitantes de acuerdo al uso
de suelo. Se debe tomar en consideracin que en el tema de
acabados, los materiales que se utilizan en los departamentos que
estn por encima de los $150 mil son los mismos que los de un bien
que se adquiere en $40 mil.
Flores enfatiza que en el sector no utilizan las normas Inen en cuanto
a los materiales de construccin y que se debe establecer un control.
La plusvala en el sector de construccin de vivienda en los ltimos
dos aos creci 11% en Quito y 15% en Guayaquil, segn datos de
Plusvala.com. Adems, el valor de la tierra se ha incrementado 60%
en sitios de mayor demanda. El valor promedio por metro cuadrado
construido para vivienda en Ecuador excede los $1 000. En los
proyectos ms pequeos, el costo est en $400 y en los sectores
exclusivos el valor sube a $2 200.
En ese sentido, una de las sugerencias del presidente de la Repblica,
Rafael Correa, es la eliminacin de la plusvala de la tierra. Qu ms
ilegtimo?. El mandatario calific de pura y simple especulacin
que un terreno pueda multiplicar su valor en pocos aos sin
transformacin
o
generacin
de
valor.
El Estado es un impulsor de la vivienda solidaria. Es un modelo a
favor de gente de nivel socioeconmico medio bajo o bajo.
Segn Rafael Portilla, gerente de Plusvala.com, las personas que
generan ingresos alrededor de un salario mnimo vital destinan entre
50% y 65% de su salario a vivienda o alquiler. Bajo este concepto, el
Gobierno podr generar alquileres ms bajos a los del mercado. La
gente podr acceder a destinar ms dinero a educacin,
vestimenta, a generar ahorro que podr servir para que el usuario
concrete la compra de vivienda dejando el alquiler. (JB)
La plusvala en la construccin de vivienda creci en dos aos
11% en Quito y 15% en Guayaquil

El Telgrafo

Junio 24, 2014

En 2 aos la Superintendencia de
Compaas disolvi 17.314 empresas
Un sistema informtico identifica a las
firmas que consecutivamente incumplen
la ley. El ente de control puede intervenir
cuando presume que hay inactividad y
que se podra afectar a terceros.
De enero de 2012 a mayo de 2014 se han disuelto, liquidado y
cancelado en Ecuador 17.314 compaas, especialmente porque sus
accionistas no han presentado balances y no han pagado las
contribuciones que por ley les corresponde.
El actual sistema informtico de la Superintendencia de Compaas
(SC) ha permitido verificar automticamente qu empresas incumplen
y, a la vez, tener una base de datos casi depurada de las compaas
que operan en el pas y su situacin.
Los resultados se evidencian luego de que en 2011 la SC comenz a
automatizar su base de datos. Antes de esa fecha tenan que revisar
manualmente expediente por expediente, lo que dificultaba la tarea
de control y vigilancia.
A decir de Vctor Anchundia, intendente nacional de Compaas, la
mayor cantidad de disoluciones de empresas en los ltimos aos se
debe a que los propios accionistas dejan de interesarse en cumplir las
formalidades bsicas como: presentar informacin de balances,
estados financieros y dejan de pagar las contribuciones.
Solo un 5% o mximo un 10% de compaas se disuelven como
consecuencia de los controles que realizamos. Segn una matriz de
riesgo, que nos sirve como hoja de ruta, vamos a las compaas y
hacemos las inspecciones. Si vemos que su situacin econmica no
es buena o que la documentacin est incompleta, viene la disolucin
para que no perjudique a terceros, destac Anchundia.
Lo que el sistema ha hecho es facilitar y optimizar la labor de la SC,
organismo que vigila y controla la organizacin, actividades,
funcionamiento, disolucin y liquidacin de las compaas y otras
entidades, en las circunstancias y condiciones establecidas por la ley.
Adems, controla, vigila y promueve el mercado de valores.

La intervencin se aplica a todas las ramas econmicas

La SC no acta segn la rama de actividad econmica de una
empresa, sino cuando han incurrido en alguna causal de disolucin
establecida en la ley (Ver subnota). De ah que entre las compaas
cerradas estn inmobiliarias, constructoras, de servicios e
industriales.
Algunas de las disoluciones que mayor eco han tenido son Casa
Comercial Tosi S.A., Constructora Naranjo Ordez S.A., Visionconstru
Ca. Ltda., Inmodiez Estrellas Ca. Ltda., Habitavia Home S.A., caro y
empresas relacionadas, Vuelos Internos Privados VIP S.A., Empresa
Minera Portovelo Ecuador S.A.; y sucursales de empresas extranjeras,
como Machala Power Ca. Ltda., Noble Energy Ecuador Ltda. y China
Tiesiju Civil Engineering Group.
Como parte de la sistematizacin de la Superintendencia, las
notificaciones a las compaas envueltas en alguna causal de
disolucin ahora se hacen va correo electrnico.
Toda esa informacin est disponible para la ciudadana a travs del
portal www.supercias.gob.ec. All consta si determinada empresa est
o no en causal de disolucin por prdidas, otro factor por el cual se
disuelven las compaas.
Antes, la SC reciba balances fsicamente y los funcionarios deban
sumar o restar los balances para sacar las cuentas y saber si haba
prdidas. Pero desde hace 2 aos el ente estatal recibe los balances
va electrnica y el sistema informtico arroja resultados inmediatos.
El grueso de causales de disolucin es por no presentar balances,
por lo que mal se podra decir que estamos conspirando contra el
empresario que s cumple. Se est disolviendo al que no present
balances, al que no est trabajando o quiere ocultar algo;
obviamente, esa clase de empresarios nadie quiere, resalt
Anchundia.
El funcionario precisa que un sntoma de alerta es la reincidencia, es
decir, si por 2 y 3 aos consecutivos las empresas no reportan
ingresos por la actividad econmica que realizan, se presume que
estn inactivas.
2.193 COMPAAS CONSTITUIDAS EN MENOS DE 5 MESES
Del 1 de enero al 19 de mayo de 2014 se han constituido 2.193
compaas en Ecuador. De ellas, segn cifras de la Superintendencia
de Compaas (SC), el sector econmico que ms ha despuntado es el
relacionado con el comercio al por mayor y menor, y la reparacin de
vehculos automotores y motos (577).

Otro sector que ha tenido un despunte en cuanto a la constitucin de

compaas ha sido el de transporte y almacenamiento (344), seguido
del relacionado con las actividades profesionales, cientficas y
tcnicas (284) (ver grfico).
En la actualidad existen registradas en la SC 74.118 empresas, de
ellas, la mayora se concentra en 2 provincias: en Guayas 34.268 y en
Pichincha 22.049.
Desde el rgano estatal de control se destaca que el objetivo no es
crear leyes que limiten la actividad empresarial en la medida en que
se adece a la ley.
En ese sentido, el 20 de mayo pasado se public en el Registro Oficial
la Ley orgnica para el fortalecimiento del sector societario burstil,
en donde se privilegia la facilidad para constituir empresas.
Un ejemplo de aquello es la constitucin simplificada, en donde la
aprobacin para la formacin de una empresa ya no la hace la
Superintendencia de Compaas, sino que el interesado va
directamente ante una notara y al Registro Mercantil. La SC entra
despus para iniciar su labor de control.
La Superintendencia de Compaas se encuentra trabajando en una
reforma macro para privilegiar lo de la disolucin, con el objetivo de
hacerla ms gil.
13 CAUSALES HAY PARA DISOLVER UNA EMPRESA
El artculo 361 de la Ley de Compaas establece 13 causales de
disolucin, entre ellas, que una empresa haya perdido el 50% o ms
de su capital social; que por inobservancia o violacin de la ley atente
contra su normal funcionamiento o cause graves perjuicios a los
intereses de los socios, accionistas o terceros; y por obstaculizar la
labor de control y vigilancia de la Superintendencia o incumplir las
resoluciones que ella expida.
Y si se establece la inactividad de la empresa, sea porque no cumpli
con el objeto social por 2 aos consecutivos o por no presentar
informacin, la entidad tambin puede actuar de oficio.
NOTICIAS ECONOMICAS

JUNIO 23, 2014

JUNIO 23, 2014

El Telgrafo
Junio 23, 2014
La emisin de bonos redujo la brecha fiscal

Tres analistas coinciden en que si no se obtena el

financiamiento se hubiesen dejado de construir las obras
previstas por el Gobierno, en especial los proyectos
estratgicos.
La decisin del Gobierno de colocar $ 2.000 millones en bonos en el
mercado de capitales internacionales tuvo diversos criterios por parte
de analistas econmicos. Pero 3 de ellos coinciden en que esta
medida es acertada ya que quita una presin al Estado en cuanto a la
brecha fiscal existente. Consideran que estos recursos servirn para
financiar los proyectos que son parte del Plan Nacional de Inversiones
(PAI) y no ser dependientes de una sola fuente de financiamiento
como China.
Walter Spurrier, analista econmico, dijo que el Gobierno siempre ha
sostenido que hay un dficit en el presupuesto, el cual est causado
no por el exceso del gasto corriente, sino por un ambicioso proyecto
de inversiones y requiere de dinero para financiarlo.
Spurrier estim que el pas no requerira de ms dinero de lo que
hasta el momento ha conseguido con la colocacin de bonos. Esto
demuestra que Ecuador habra tenido la oportunidad de emitir bonos
por un monto ms alto debido a la demanda que tuvieron los papeles
en el mercado internacional y no lo hizo, enfatiz el analista.

Spurrier, quien es director del informe Anlisis Semanal, considera

que es positivo que Ecuador vaya al mercado internacional porque es
una buena fuente de fondos, ya que se estaba dependiendo de China
y lo que se ha hecho es diversificar el financiamiento.
Mientras que el experto econmico Luis Rosero coment que Ecuador
tiene este ao un dficit de $ 5.900 millones, que implica que se
tiene proyectado ms gastos que ingresos y que el Gobierno tiene
que ver cmo los financia. Agreg que hubo inters de los
inversionistas en los bonos porque hay estabilidad macroeconmica,
debido a que Ecuador tiene un crecimiento a futuro del 4 o 5 % y
sobre todo porque tiene capacidad de pago.

Ambos especialistas reconocen en que si no se obtena el

financiamiento se hubiesen tenido que paralizar las obras que tiene
previsto cumplir el Gobierno este ao.
Financiamiento
El ex ministro de Economa, Fausto Ortiz, manifest que el Gobierno
con la opcin que ha encontrado de colocar $ 2.000 millones de
bonos soberanos ha logrado juntar esa cifra con los $ 400 millones
por usar el oro como colateral, $ 500 millones en una preventa
petrolera en estos das, $ 2.700 millones que al mes de mayo el
Gobierno haba sido capaz de conseguir, totalizando unos $ 5.600
millones en financiamiento. La nueva emisin de bonos de deuda le
permite a Ecuador cortar una situacin bastante perjudicial que era
tomar deuda de corto plazo, que estaba llevando al pas a tener
amortizaciones de capital muy altas ao tras ao, acot Ortiz. Sin
embargo, consider que al Ejecutivo le falta identificar $ 3.600
millones para poder cumplir su presupuesto codificado.
En el Plan Nacional de Inversiones (PAI) de 2014 se determina que se
harn inversiones significativas en los ministerios de Transporte y
Obras Pblicas (vialidad); Electricidad y Energa Renovable (8
hidroelctricas) y Salud Pblica y Educacin (para el servicio de
contratacin de obras).
Hoy
Junio 23, 2014
CNE analiza recursos para organizaciones
El Pleno del Consejo se reunir el jueves
El prximo jueves se analizar la lista de organizaciones polticas que
recibirn los recursos econmicos del Fondo Partidario para este ao.
As lo inform el Consejo Nacional Electoral (CNE), en los ltimos das.
Segn el portal de este organismo, para las elecciones de este ao se
inscribieron un total de 124 organizaciones polticas divididas entre:
siete partidos polticos, cinco movimientos nacionales, 45
provinciales, 58 cantonales y cinco movimientos parroquiales.
Una vez que se establezca la lista de las organizaciones se definir el
monto que les corresponder. As lo anunci para el portal
EcuadorInmediato, Ren Maug, coordinador general de Procesos de
Participacin Poltica del organismo electoral.
Segn Maug, el fondo que se asignar a estas organizaciones ser
similar al monto del ao anterior: $ 7 340 832,30.
En 2013, el Consejo Nacional Electoral aprob la asignacin del Fondo
Partidario Permanente a nueve organizaciones polticas. Estas fueron
Movimiento Patria Altiva y Soberana ($2 258 369 01), Partido Social

Cristiano (PSC) ($764 969,96), Partido Sociedad Patritica ($678

076.23), Partido Renovador Institucional Accin Nacional ($592
516,45), Partido Roldosista Ecuatoriano ($614 568,16 ), Movimiento
Popular Democrtico (un valor de $556 322,91), Partido Socialista
Frente Amplio ($722 912,10), Movimiento Unidad Plurinacional
Pachaktik Nuevo Pas (la cifra fue de $557 968,05 ) y Partido Avanza
($595 129,52 .
La asignacin de recursos econmicos est garantizada en la
Constitucin, en el artculo 110. Los partidos polticos recibirn
asignaciones del Estado -dice la Carta Magna- esta sujeta a control.
De igual manera esta designacin se encuentra amparada por el
artculo 357 del Cdigo de la Democracia.
Segn Maug, tras la asignacin de los recursos estos sern
regulados, pues habr un control sobre el uso del dinero.
Se lo controlar a travs de los informes que las organizaciones dan
-dijo Maug-, adems de las auditora, que hace la direccin de
fiscalizacin del CNE. (MCC)
Hoy
Junio 23, 2014
La gente no siente la crisis, hay confianza
Entrevista a Fausto Ortiz.
Qu informacin revela el comportamiento de la gente frente
a las cifras econmicas?
El crecimiento crediticio da mucha informacin de la situacin
econmica.
Cmo estn esas cifras?
El crecimiento crediticio entre mayo de 2013 y mayo de 2014 se
ubica en 9,76%. Si se mira en mayo de 2012 a mayo de 2013 el valor
fue del 10%. En cambio, el mismo periodo del ao anterior la cifra se
ubic en 23%. Este indicador no est creciendo al mismo ritmo, pero
est creciendo ligeramente ms abajo que el ao pasado.
Est creciendo pero no en los mismos niveles
Eso no est tan mal. Porque en 2012 la economa creci 5,5%. Un ao
despus, la cifra subi a 4,5% y este ao, la cifra de crecimiento de
crdito podra llevarle a un crecimiento econmico ligeramente
inferior que puede ser 3,9%.
Cmo se entienden estas cifras?
Lo interesante es que al menos no sigui deteriorndose el
crecimiento crediticio fuertemente. Esta gran cada se detuvo y est
creciendo en niveles lentos. Es importante el crecimiento crediticio

porque tiene que formar parte del anlisis futuro de corto plazo
cuando entre en vigencia el Cdigo Monetario Financiero.
Por qu en el nuevo Cdigo Monetario?
Porque de cierta manera le dice a la banca que tiene que atender con
crdito a varios sectores. Entonces, va a ser importante ver el
comportamiento de ese rubro hacia ese nuevo cuerpo legal. De las
variables que yo observo, el crecimiento de crdito es la que emite
seales de cmo estar el crecimiento econmico.
Es decir, si baja el nivel de crdito, entonces el crecimiento
econmico es proporcional?
Si no hay crecimiento econmico tampoco hay demanda de crdito.
Qu seales dan los depsitos monetarios?
Los depsitos monetarios, los que estn en las cuentas corrientes de
la gente, de un ao a otro crecen 2% cuando el ao pasado crecan
11%. Esa informacin, que pareciera que es mala, se la debe
complementar con los depsitos a plazo fijo, que han crecido. Esa es
una seal de que no se siente intranquilidad en el tema econmico.
Por qu?
Si los depsitos monetarios y los de ahorro o plizas cayeran, es un
indicador de que la gente se asust y el efecto inmediato es que
retiren su dinero de la banca. Ah hay un problema de percepcin de
que el sistema financiero est dbil. Pero el ao pasado creca 9,4% y
en este ao los depsitos crecen un poco ms. Es decir, la gente est
depositando y, por ende, podra crecer ese indicador este ao un
poco ms en relacin al ao pasado. Cuando lo monetario crece poco
y los depsitos a plazos aumentan mucho es porque la gente guard
la plata con tranquilidad. La gente no ve la crisis, no quiere decir que
no haya crisis, quiere decir que no ve la crisis y la economa no se
est afectando mucho. La inflacin a mayo es 3,4% y el ao pasado
era menor: 3,1%. Eso dice que a nivel crediticio no hay un mayor
deterioro frente al del ao pasado.
Est mejor en el sistema bancario pero hay un menor
consumo externo?
Hay datos que muestran que, en ese sector, la economa est mejor
que el ao pasado porque hay una mejor balanza comercial.

Pero con una poltica de sustitucin de importaciones

S, pero el resultado es que est mejor. Es que el crdito sigue
creciendo. La composicin en el crecimiento de las importaciones es
la parte que uno podra cuestionar. Los bienes de consumo no se
caen, lo que s baja son los bienes de capital y materias primas, que
eso podra tener una consecuencia ms adelante. Pero, en el efecto

inmediato pareciera que se est dando una mejora en el resultado

comercial.
Pero eso es porque el precio de las exportaciones no
petroleras ha aumentado
S, pero se analizan esas cifras en ese sentido. En el segundo
semestre, la parte fiscal es la que va a decir si el Gobierno est en la
capacidad de igualar el nivel de gasto que hizo el ao pasado y que le
permiti este empuje a la economa. Si no lo puede hacer, el empuje
ser ms lento. (JB)
El Expreso
Junio 23, 2014
El Cdigo Financiero crea una Junta con superpoderes
Esta semana iniciara la discusin del nuevo Cdigo Monetario y
Financiero en la Asamblea. La normativa controla las operaciones de
entes privados
El nuevo Cdigo Orgnico Monetario y Financiero est listo para su
debate en la Asamblea Nacional. El texto tendra 531 artculos y
convertira a la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera
en el ente ms poderoso del rea econmica.
Un borrador al que tuvo acceso EXPRESO muestra los ejes que se
discutirn en los prximos das.
Para expertos econmicos, el documento es peligroso porque no
respeta los principios de riesgo. Entre sus artculos hay disposiciones
que facultan a la Junta para definir la cantidad de recursos que las
entidades financieras pueden tener fuera del pas. Incluso se define
que el incumplimiento ser multado con un monto similar que este en
el extranjero. Tambin se condiciona la entrega de crditos para la
ciudadana.
Mauricio Pozo, ex ministro de Economa y Finanzas, cuestiona el
Cdigo porque considera que pone a los bancos en condiciones
riesgosas. El Gobierno no va a absorber los costos de quienes no
cancelen sus crditos, dice. Un burcrata decidir desde su
escritorio, critica, el porcentaje de reservas o asignaciones de
prstamos para cada sector.
Esa es precisamente una de las preocupaciones de los banqueros. Los
cambios que hace el documento limitan las acciones del Banco
Central y de las entidades financieras.
La normativa, que llegar a la Comisin de Rgimen Econmico,
deroga 34 disposiciones legales. Entre ellas, las leyes de cheques, de

los bancos pblicos, de impuestos para la Junta de Beneficencia de

Guayaquil y de Creacin de la Red de Seguridad Financiera.
NOTICIAS ECONOMICAS

JUNIO 20, 2014

JUNIO 20, 2014

El Universo,
Junio 20, 2014
Ecuador ya consigui $ 5.100 millones de financiamiento
Ecuador ha logrado conseguir $ 5.100 millones de los $ 9.200 que
requiere para cubrir la necesidad de financiamiento del 2014, la cual
incluye el dficit presupuestario y los pagos de amortizacin de
deuda.
Con los $ 2.000 millones en bonos globales que coloc el martes
pasado en los mercados internacionales y los $ 400 millones que
llegaron del crdito con Goldman Sachs, por el cual us $ 600
millones de las reservas de oro como garanta o colateral, se llega a $
2.400 millones, que sumados a lo conseguido hasta mayo pasado ($
2.700 millones), totaliza $ 5.100 millones, segn datos del Ministerio
de Finanzas.
De acuerdo con Fausto Ortiz, exministro de Finanzas de este
Gobierno, an faltaran $ 4.100 millones por conseguir. En el caso de
no lograr cerrar esta necesidad de financiamiento, el ajuste previsto
podra ser el de la obra pblica.
El problema con este tema es que al no crecer la inversin pblica no
sera capaz de empujar el crecimiento econmico esperado, seala
Ortiz.
Semanas previas a la consecucin de recursos se pudo notar una
cada en la ejecucin presupuestaria de la obra pblica, o inversin de
capital.
As lo indican las cifras del Ministerio de Finanzas sobre la ejecucin
presupuestaria, el Gobierno ecuatoriano registr una baja de 4,3% en
el Gasto de Capital. Mientras, entre enero y mayo del 2013 se haba
ejecutado un monto equivalente a $ 3.741,6 millones en gasto de
capital, para mayo de este ao el gasto lleg a $ 3.578 millones.
Ortiz tambin destac que los ingresos crecen casi al mismo ritmo
que los gastos totales al comparar un ao con otro, sin embargo, el
nico rubro con crecimiento negativo es el gasto de capital.

En las cifras del Ministerio tambin se puede observar que el gasto

corriente, es decir, el que est relacionado con sueldo y gastos
administrativos del Gobierno, creci en 7,24% con respecto a mayo
del ao pasado. Esto, al pasar de $ 7.339,2 millones a $ 7.870,6
millones. El gasto corriente creci ms que el ingreso corriente que
solo aument en 3,29%.
Entre tanto, la agencia Bloomberg hizo un reporte del movimiento de
los bonos globales colocados el martes, en el mercado secundario.
Seala que en las primeras horas de transar en el mercado
secundario existe apetito por los bonos ecuatorianos. El martes, el
precio cerr a $ 1,01 y la tasa baj a 7,80%. Ayer, el precio fue de $
1,02 y la tasa 7,66%.

El Telgrafo
Junio 20,2014
BCE extiende plazo para reclculo de deudas (INFOGRAFA)
La entidad estatal prev entregar $ 23,8 millones a 44.000
acreedores de la banca cerrada. La devolucin inici en marzo

de 2014 y el plazo para suscribir el contrato se ampli hasta

agosto.
Para los ciudadanos que presentaron la solicitud de reclamo de
reclculo hasta el 21 de abril, fecha establecida por la Ley Orgnica
por el Cierre de la Crisis Bancaria de 1999, el Banco Central del
Ecuador (BCE) indic mediante un comunicado que el plazo para
suscribir el contrato de reclculo se extendi hasta el 20 de agosto de
este ao.
Existen solicitudes de reclamo que han sido ya atendidas previo a la
suscripcin del convenio de reclculo. Estas requieren de un proceso
operativo en los sistemas contables para regularizar los valores que
debern pagar los ciudadanos, segn el reclculo de sus deudas. En
estos casos se ha previsto un tiempo adicional para la suscripcin de
los contratos, seal el BCE.
Segn la entidad, hasta el momento se han acercado 625 personas
que han solicitado el reclculo en las oficinas del BCE de las ciudades
de Quito, Guayaquil y Cuenca, con un total de 1.078 operaciones.
La Ley determina que la institucin financiera debe viabilizar un
mecanismo para cobrar a deudores no vinculados, quienes tendrn
un plazo de hasta 6 aos, incluido uno de gracia, con una tasa de
inters del 5%, con lo cual se beneficiarn 2.825 deudores no
vinculados.
Son $ 2.693 millones de deuda de los no vinculados. El prstamo
inicial de deudores no vinculados fue de $ 800 millones.
Pago a exacreedores
La vigencia de la Ley Orgnica para el cierre de la Crisis Bancaria de
1999 se ha convertido en un elemento importante en la devolucin
del dinero a los aproximadamente 44.000 acreedores de la banca
cerrada, cuyo proceso inici el 10 de marzo pasado.
Desde esa fecha, hasta el 10 de junio de este ao el BCE cancel $
6333.000, correspondientes a 4.099 acreencias, siendo un monto
superior a lo pagado desde 2010 hasta antes de que entrase en
vigencia la Ley. En apenas 3 meses se supera en cerca de un milln
de dlares el monto total cancelado. (infografa).
La entidad estatal prev entregar $ 23,8 millones a 44.000
acreedores de la banca cerrada.
De acuerdo con datos de la entidad, la mayor cantidad de acreencias
pagadas correspondieron a Filanbanco S.A, con 2.352 por un monto
de $ 2040.018,25; le sigue el Banco del Progreso con 683 acreencias
por $ 57.490,02, y el pago de 482 acreencias de la Cooperativa de
Ahorro y Crdito Serfin, por $ 125.326,77.

Otro beneficio que ha permitido la aplicacin de la Ley es la

liquidacin y pago de pensiones jubilares a extrabajadores de las
instituciones financieras extintas.
Al respecto, el BCE ha cancelado ya 51 sentencias ejecutoriadas que
fueron presentadas por los antiguos empleados de los bancos La
Previsora y Filanbanco, por un monto de $ 837.677,22 en las ciudades
de Quito y Guayaquil.
El proceso de devolucin de fondos finaliza el 5 de septiembre
prximo. La persona deber acercarse a las oficinas del BCE en Quito,
Guayaquil y Cuenca para el cobro de sus acreencias, hasta por un
monto de $ 75.000.

El Comercio
Junio 20, 2014
Acuerdo con la UE abre ms opciones
Ampliar o mantener mercados, colocar nuevos productos, obtener
conocimientos tecnolgicos son algunos de los potenciales beneficios
que traer el acuerdo comercial con la Unin Europea (UE). Durante la
primera semana de julio se llevar a cabo la cuarta ronda de
negociaciones entre el pas y el bloque. Para esa fecha, los
empresarios esperan que se concrete el acuerdo y se defina, mientras
este entra en vigencia, un mecanismo para extender las preferencias
arancelarias europeas, que vencern a fines de este ao. Estas
permiten el ingreso de la oferta exportable nacional con cero
aranceles. Este mismo efecto se conseguir desde que rija el acuerdo
y esa es la ganancia para la exportadora de rosas Fiorentina Flowers.
De lo contrario debern pagar aranceles de entre 8,5 y 12% y la
prdida sera inmensa porque la UE representa el 50% de su mercado.
Gino Descalzi, titular de esta compaa, dice que el acuerdo para su
sector no trae beneficios adicionales a los que ya tienen (venden a los
28 pases), pero s les ayudar a mantener el mercado. Con l
coincide Bolvar Cevallos, de la exportadora Galpagos Flowers, para
la cual la UE representa el 20% del total de sus exportaciones. l
asegura, adems, que con el acuerdo se lograr mantener los
mercados de Rusia y la ex Unin Sovitica, debido a que desde
Europa, usualmente, se reexporta flor del pas. Si nosotros tenemos
aranceles, muchos de esos productos van a tener, indirectamente, un
gravamen adicional. Por eso deben mantenerse las condiciones
actuales, manifest. Al igual que los floricultores, los exportadores de
brcoli aseguran que su principal ganancia es mantener las
condiciones actuales, para evitar pagar un arancel del 14,9%, y
perder el 50% de su mercado, que representa la UE. Alfredo Zeller, de
la exportadora Provefruit, explic, sin embargo, que el acuerdo, al
ofrecer estabilidad arancelaria, les ayudar a ofrecer ms productos
en el bloque como espinaca, quinua, etc.

El Expreso
Junio 20, 2014
Negocian ruta a China para enviar minerales
Puerto Bolvar busca captar esa carga que hoy sale desde Guayaquil
Se adelantan dilogos con empresas navieras
Ecuador busca abrir una ruta directa hacia la Repblica China para el
envo de concentrado de minerales proveniente de las provincias de
El Oro, Azuay y Zamora Chinchipe.
La puerta de salida sera Puerto Bolvar, la segunda terminal martima
de importancia de Ecuador.
Wlmer Encalada, gerente general de Autoridad Portuaria de Puerto
Bolvar, dijo ayer que para ello se adelantan conversaciones con
lneas navieras que podran operar aprovechando las condiciones que
ofrece dicha terminal.
Segn Encalada, con ello se abarataran algunos costos que por ahora
los cubre el sector minero, que actualmente utiliza el puerto de
Guayaquil.
Destac que representantes de empresas navieras han expresado su
abierta predisposicin a esta iniciativa, aprovechando la moderna
infraestructura y evaluando los bajos costos, seguridad y eficiencia de
este puerto.
TODA LA INFRAESTRUCTURA. El puerto orense cuenta con una lnea
de atraque de 920 metros (5 muelles), defensas y plataforma de
respaldo que incluye el quinto muelle multipropsito, que entr en
operaciones en 2012.
El permitir el embarque de minerales hacia la zona asitica
configurara los objetivos de convertirlo en un verdadero puerto
multipropsito, con un calado de 10,5 metros en el canal de acceso
en la ms baja marea y 12,5 metros a pie de muelle.
A esa infraestructura se suma un rea de 12 mil metros de bodegas
cubiertas para la descarga de fertilizantes, 9 mil metros de bodegas
para paletizado de banano, 300 tomadas reefer (para carga
refrigerada) habilitadas; y 890 instaladas listas para operar una vez
que entre en funcionamiento la lnea de transmisin desde la
subestacin Los Pinos hasta la subestacin elctrica de 20
megavatios ubicada dentro del recinto portuario.

El gerente portuario dijo que todas estas acciones cuentan con el aval
de la ministra de Transporte y Obras Pblicas, Paola Carvajal, a travs
de la Subsecretara de Transporte Martimo y Fluvial.
NOTICIAS ECONOMICAS

JUNIO 19, 2014

JUNIO 19, 2014

El Comercio
Junio 19, 2014
Ecuador paga ms para volver al mercado
La colocacin de bonos en los mercados internacionales se ha convertido en una prctica
comn alrededor del mundo, para financiar presupuestos o para recomprar deuda antigua. Por
eso, la emisin de los USD 2 000 millones realizada por Ecuador, a travs del Credit Suisse y
del Citi, se enmarca en una ola que ha venido creciendo en el mundo desde el 2012. El ministro
de Finanzas ecuatoriano, Fausto Herrera, seal que esta colocacin demuestra el nivel de
confianza que genera el manejo econmico entre los inversionistas. El Gobierno requera
financiar USD 4 900 millones para equilibrar el Presupuesto de este ao. Con el desembolso de
China (USD 500 millones), de Goldman Sachs (400 millones), bonos de deuda interna (USD 1
100 millones), los bonos por 2 000 millones y los crditos del BID, la CAF y el Banco Mundial,
prcticamente el hueco fiscal est sellado. Aunque, segn el propio Ministro, todava faltan
USD 2 000 millones ms para inyectar en las ltimas fases de construccin de ocho centrales
hidroelctricas en el pas. Ante la falta de acreedores y la urgencia de dinero, el Rgimen se vio
obligado a recurrir a prestamistas que antes haba criticado y a tasas elevadas. As lo asegura
el ex Ministro de la Poltica Econmica, Diego Borja. Y, aunque la decisin de retornar a los
mercados internacionales es vista positivamente por varios analistas, la alta tasa negociada
(7,95%) obliga a las autoridades a manejar las finanzas con mayor rigurosidad. Manuel
Gonzlez, economista que mantiene su blog Economa en Jeep, explica que la deuda soberana
de Ecuador tiene una calificacin B segn Standard and Poors; B, segn Fitch; y Caa1, segn
Moodys. En los tres casos, la inversin en deuda ecuatoriana est clasificada como de no
inversin en grado altamente especulativo. Es decir, no se recomienda adquirir documentos
de deuda ecuatoriana, a menos que se est dispuesto a correr un riesgo sustancial. Esa es una
de las razones por las cuales el pas no pudo lograr una tasa menor, tal como lo han
conseguido otros pases con similares caractersticas financieras. Para el analista Ramiro
Crespo, otras dos razones para no haber logrado una menor tasa son, primero, el riesgo pas; y
segundo, el techo impuesto por China. El inversionista no querr obtener una tasa muy inferior
a la que habitualmente ha estado pagando Ecuador en los ltimos aos por los prstamos a
China (entre el 7 y el 8%). USD 2 000 millones en bonos, a 10 aos Ecuador regresa al
mercado internacional para diversificar fuentes de capital Creo que el Gobierno hizo bien en
regresar a los mercados. Desde el 10 de junio que inici el road show (conversaciones con
inversionistas) se debi haber estado viendo la mejor opcin. Las autoridades dicen que hubo
inters hasta por USD 5 000 millones, pero seguramente solo en los USD 2 000 millones se
logr una tasa ms baja, aade Crespo. Por su parte, Jaime Carrera, del Observatorio de la
Poltica Fiscal, seala que la elevada tasa refleja la percepcin de riesgo que tienen los
inversionistas. Segn las calificadoras nuestros bonos son considerados chatarra o basura,
porque refleja el riesgo de que el pas no pueda cumplir los pagos. Endeudarse con estas tasas
es perjudicial, porque ahuyenta la Inversin Extranjera Directa y encarece el financiamiento
para la empresa privada. Pero para el economista Marco Naranjo, la colocacin de bonos es
positiva y refleja la aceptacin e imagen de solvencia del pas en el mercado internacional.
Solo se puede colocar bonos cuando un pas ha ganado el prestigio de solvente y tiene un
buen rcord. El plazo es adecuado, pues en ese perodo se van a terminar las obras de
infraestructura.
Hoy
Junio 19, 2014
Bonos: las fuentes tildadas de malas ahora son buenas

Entrevista: Alberto Acosta Burneo analiza la salida de Ecuador a los

mercados internacionales y seala que el pas est pagando, en los
intereses, los costos que hizo en el pasado al renegar de los organismos
internacionales.
Cmo se explica el endeudamiento actual del pas con los mercados
internacionales despus de que se cuestionaron esas cifras a las que
llegaron los Gobiernos anteriores?
El Gobierno necesita un financiamiento muy importante. Ese valor por
conseguir hasta un mes atrs era por $4 900 millones. Eso hizo que haya la
apertura para cosas que antes habran sido impensables. Por ejemplo, ese
acercamiento con el Banco Mundial y el anuncio de que ese organismo haya
aumentado el cupo para el endeudamiento ecuatoriano. Despus, una
negociacin con un colateral indirecto en oro con Goldman Sachs. Eso, en
otras circunstancias, no habra sido aceptable. La decisin tambin de retomar
el contacto con el FMI para permitir que haga la revisin de las cifras de
Ecuador Ah se ve que hay un acercamiento hacia instituciones que hasta
hace poco eran vistas de forma negativa. A inicios de Gobierno se expuls al
delegado del Banco Mundial. Ahora, esas alternativas no son tan malas y el
mercado internacional de capitales vuelve a ser una opcin interesante y se
basa en la enorme necesidad de financiamiento que tiene el Gobierno para
poder seguir impulsando la economa desde el gasto pblico.
Pero es un esquema que ha funcionado desde hace siete aos
S, y lo quiere seguir aplicando porque ha habido un abundante flujo de
recursos. Si bien en 2008 se decidi una moratoria, que cerr el mercado de
capitales, pero coincidi con que hubo mejores ingresos petroleros. Por otro
lado se sum China como otra opcin de financiamiento. As, se compens la
prdida del acceso a mercados internacionales y no se sinti el efecto de esta
poltica. Pero China ya no es una opcin indefinida, ya que en los ltimos
meses ha sido poco activa en cuanto a prstamos se refiere y Ecuador sigue
necesitando recursos. Entonces, el Gobierno mira otras fuentes alternativas, y
las fuentes que fueron tildadas de malas, ahora son buenas y hay apertura
para el financiamiento.
China tiene, aparte de los proyectos, como garanta el petrleo, pero an
as dej de ser financista directo. No es atractiva la posicin de Ecuador
ante ese pas de explotar el Yasun ITT?
El financiamiento siempre va relacionado con acuerdos. Cuando es
infraestructura, viene con importacin de la maquinaria de ese, y un contratista
chino. Si es la venta de petrleo, el crudo garantiza la operacin. Pero el
Gobierno quiere atar eso con el financiamiento de la refinera del Pacfico. Ah
puede ser que haya un acuerdo que se anuncie prximamente, porque el
Gobierno dice que ya ha llegado a un acuerdo con China para la Refinera del
Pacfico. Hay una declaracin que dice que el monto podra ser de unos $2 000
millones. Probablemente China est atando su participacin en la refinera con
una participacin en el Yasun ITT. Entonces as rentabiliza su operacin. Pero
lo que se ve es que las opciones de financiamiento no son tan fciles como
hace algunos aos. El Gobierno tambin necesita ms financiamiento que
antes porque no tiene los ingresos incrementales del petrleo que se vivieron

ao a ao.
Qu pas con la recompra de los bonos 2012 2030 con los que se
obtuvieron $2 000 millones?
Con ese ahorro, Ecuador decidi una moratoria por motivos polticos al
declarar que la deuda era ilegtima. No fueron motivos econmicos ni de crisis,
porque los recursos s existan. El resultado inmediato fue un beneficio de un
recorte en el monto de una deuda de $2 000 millones. Ahora, ese beneficio
inmediato se va compensando en el mediano y el largo plazos. Ese beneficio
se traduce en un mayor costo por una decisin poltica ms all de los
beneficios que se obtuvieron en ese momento. El clculo es sencillo: Ecuador
es un pas de alto riesgo, en la actual colocacin de bonos se exige un
rendimiento de 7,95%. Es una cifra elevada, similar a la de colocaciones
recientes realizadas por Kenia, Pakistn, Ruanda, que son pases tambin
considerados de alto riesgo. Los inversionistas s invierten, pero piden una
compensacin ms alta. Ecuador por eso, paga ese porcentaje. Con China
pagaba un valor similar, pero lo que hay que comparar es con pases de la
regin. Por ejemplo, Mxico logra financiamientos a 30 aos a 5,5% o
Colombia logra financiamientos a tasas de 5,8%. Si Ecuador hubiera tenido un
manejo de la deuda ms responsable, probablemente el riesgo pas sera
mucho ms bajo. Por ejemplo, si fuera un rendimiento del 5%, el pas se
ahorrara $600 millones en intereses.
La ltima transaccin con CitiGroup y Credid Suisse tiene una tasa de
inters similar a la que se obtuvo con China. Cmo se mide la ventaja de
la operacin?
Lo que sucede es que el riesgo pas, que ha ido disminuyendo en los ltimos
meses, todava muestra que Ecuador es riesgoso. El pas est pagando los
costos de lo que hizo en el pasado. Cay en moratoria por razones polticas.
Eso se ve reflejado en mayores exigencias de rendimiento. China tambin
pidi, en su momento, garantas, y eso se ve en tasas altas de inters. De igual
manera, el mercado internacional las solicita. Ahora, el rendimiento que exigen
es lo que tiene que pagar para cualquier fuente de financiamiento que consiga.
Qu hay que hacer para pagar menos?
En el mediano plazo no se puede hacer nada, pero se tiene que hacer una
poltica de manejo de la deuda ms responsable, en el sentido de cumplir las
obligaciones reduciendo el nivel del riesgo pas para ser visto como un pas
menos riesgoso. Si Ecuador honra sus deudas, el nivel de riesgo va a caer y se
ubicar en valores de los dems pases de la regin. Un objetivo de poltica
econmica es reducir el nivel de riesgo para obtener fuentes de financiamiento
menos costosas, y eso hay que trabajarlo a futuro.
Cunto debe desembolsar Ecuador en la ltima emisin si el plazo es de
10 aos con una tasa del 7,95%?
En intereses son unos $159 millones al ao. A eso se suman las otras
obligaciones que el pas debe cumplir.
Hay ms fuentes de financiamiento?

El Gobierno est buscando y est muy urgido por ese financiamiento. De ah la

negociacin con la reserva en oro, y va a seguir buscando otras fuentes. Con
China tambin se podra obtener algo. La necesidad que tiene el Gobierno es
tan elevada que hay que ver cunto de eso se va a poder conseguir. La
proforma cuatrianual establece que el nivel de endeudamiento con relacin al
PIB crezca a 2017 casi al 30% del PIB. El lmite legal es de 40%, y el
endeudamiento hasta hace unos meses estaba en el 25% del PIB. Entonces,
es un incremento muy importante por un esquema que tiene el Gobierno de
seguir impulsando la economa desde la inversin y el endeudamiento pblico.
Es un esquema que no es sostenible en el largo plazo y que toca ir suavizando
el nivel de endeudamiento futuro. Para ello, debe priorizar las obras de
inversin, para buscar un financiamiento a un ritmo acorde al tamao de la
economa y al crecimiento de la economa.
Y el fiscalizador del dinero que va ingresando al pas?
Primero est la decisin poltica del Gobierno de que entre el FMI y d al pas
ese aval. Si bien no es un requisito indispensable si es un aval para que exista
confianza en un mercado que es considerado de riesgo. Eso abre puertas al
momento de conseguir financiamiento.
Cun sostenible es el nivel de endeudamiento que tiene el pas?
Si en los prximos 10 aos se sigue con el nivel de endeudamiento que ha
tenido este ao, la respuesta es no. El pas tiene que priorizar la inversin. Hay
inversiones que son necesarias, y eso no se niega, pero hay que ir la ritmo que
el pas puede. No porque sea necesario se va a ir ms all de lo que el pas
puede soportar y ponga en riesgo el crecimiento econmico y la misma
sostenibilidad fiscal. Hay que priorizar las obras y ponerlas en el tiempo y
realizar la inversin sin riesgo.
Qu pasa con los bonos 2015-2030? Ecuador podr pagarlos o estas
transacciones son, en parte, como un anticipo para cubrir esa deuda?
Ecuador tiene que pagar eso, y creo que s lo va a hacer, porque con esa
decisin de regresar al mercado de capitales, si decidiera no pagar, se volvera
a cerrar la puerta del mercado de capitales, y no tiene sentido, dada la
necesidad de financiamiento que tiene. En ese sentido debe cuidar todas las
formas de financiamiento. No se puede rechazar y, ms bien, hay que cuidar
las opciones. Pero lo ms probable es que busque un financiamiento para
poder amortizar esos bonos 2015, que son unos $750 millones.
El aparato burocrtico justifica ese gasto. Por ejemplo, en un solo sector
hay 200 personas para monitorear a los medios de comunicacin
Un tema de fondo es el tamao del Estado y en esta dcada de bonanza que el
pas ha vivido con los ingresos petroleros y los excelentes precios de las
materias primas hizo que la economa tenga dinero. El Estado ha invertido, se
ha endeudado Ha dinamizado la economa y ha habido dinero. Eso le ha
permitido al Estado seguir creciendo en su tamao y eso ha sido por el tema
ideolgico de querer asumir ms responsabilidades y eso implica costos. El
tamao del Estado es de los ms altos de Amrica Latina, que est quiz
superado solo por Bolivia. El sector pblico en Ecuador es el 44% del PIB, Es

bastante superior al de la mayora de pases de Amrica Latina. Hay que ver

que tan factible es mantener este nivel de gasto pblico en una poca en la que
el ciclo econmico comience a descender. S es importante revisar en qu
tareas es indispensable que el Estado intervenga.
Cules podran ser esos escenarios?
En inversin hidroelctrica, por qu no permitir que la inversin privada haga
esa inversin? Seguro habr empresas interesadas porque son proyectos
rentables ni restringir, por ley, a que solo por excepcin el sector privado pueda
invertir en esos sectores.
El mercado de capitales vuelve a ser interesante por la necesidad de
financiamiento.
Se tiene que hacer una poltica de manejo de la deuda ms responsable.
El Comercio
Junio 19, 2014
Las 10 gestiones econmicas
Por: Xavier Basantes Editor del Semanario LDERES
Casi al concluir el primer semestre, en un primer balance sobre la situacin
econmica, se advierte que el Gobierno est empeado en darle respiro a la
liquidez de las finanzas pblicas y buscar recursos para cubrir el dficit de este
ao, proyectado en cerca de USD 5 000 millones. En un primer vistazo de los
anuncios y las acciones adoptadas por el Gobierno, entre enero y junio, se
contabilizan 10 fuentes que permiten aliviar la caja. Las cinco primeras
acciones: 1) la reduccin de los beneficiarios del Bono de Desarrollo Humano
(390 305 personas); 2) la operacin con el banco de inversin Goldman Sachs,
con la garanta de las reservas de oro por USD 400 millones; 3) un crdito con
China, por 500 millones; 4) la emisin de deuda interna por 1 200 millones; y 5)
la reciente colocacin de bonos por USD 2 000 millones. Los anuncios que se
concretarn prximamente y que tambin generarn impactos econmicos al
Fisco son: 1) la renegociacin con las telefnicas, para la concesin de la red
4G; 2) la reduccin paulatina del subsidio al gas de uso domstico, con la
introduccin de las cocinas de induccin; 3) el retiro del financiamiento del
Rgimen a las competencias de los GAD; 4) el cierre de las negociaciones con
la UE, que facilitarn el intercambio comercial con el mercado europeo; y 5) las
acciones para impulsar el turismo, una de ellas, el retiro de la prohibicin del
consumo de bebidas alcohlicas los domingos. As, el Rgimen tendra
cubiertas sus necesidades de financiamiento para el segundo semestre,
aunque los vaticinios de que los aos 2014 y 2015 seran complicados no se
despejan. Sobre todo, si surgieran necesidades derivadas, por ejemplo, del
Fenmeno de El Nio, similares a las del ao 97, cuando el pas perdi ms de
USD 2 800 millones. Pero no solo eso: la Refinera del Pacfico, con un costo
de 10 000 millones, tambin le obliga al Fisco a buscar ms recursos para
financiar su participacin del 51%. Ahora, nos alcanzar la plata?
NOTICIAS ECONOMICAS

JUNIO 18, 2014

JUNIO 18, 2014

El Telgrafo

Junio 18, 2014

Ecuador coloc $ 2.000 millones en bonos soberanos
El Ministerio de Finanzas inform a travs de un comunicado que
coloc $ 2.000 millones en bonos soberanos de Ecuador en el
mercado de capitales internacionales. Los bonos se negociaron a un
plazo de 10 aos y con un cupn (inters peridico que paga un bono)
de 7,95%.
El proceso de negociacin de esta emisin fue realizada en Estados
Unidos por un equipo del Ministerio de Finanzas y del Banco Central
del Ecuador (BCE), liderado por el ministro Fausto Herrera. El
Secretario de Estado fue el encargado adems de promover la oferta
de los bonos (road show) con cerca de 60 inversionistas
institucionales en Europa y Estados Unidos.
El proceso se desarroll de manera exitosa y con resultados
favorables para la Repblica del Ecuador. La transaccin atrajo a ms
de $ 5.000 millones de demanda de un grupo de ms de 200
inversores institucionales y bancas privadas de Estados Unidos,
Europa, Asia, Sudamrica, seal el texto.
El ministro Herrera manifest que esta colocacin realizada en el
mercado de capitales internacionales demuestra el nivel de confianza
que genera el manejo econmico del Ecuador entre los inversionistas.
Adems, destac que la emisin permite cumplir con el objetivo del
Gobierno de diversificar las fuentes de financiamiento del
presupuesto del Estado y as continuar impulsando la gran obra
pblica que fomenta el desarrollo del pas.
Esa emisin iba a ir destinada a financiar el presupuesto de inversin
del pas, segn haba comentado el presidente Rafael Correa en das
pasados, dado el fuerte desembolso en proyectos de infraestructuras
bsicas como hidroelctricas, petroqumica, astilleros, siderurgia,
entre otros.
Por otra parte, de acuerdo con un estudio de la escuela de negocios
espaola EAE Business School, Ecuador present una reduccin en la
ltima dcada del 65% de su tasa de deuda pblica respecto al
Producto Interno Bruto, y result as el segundo pas con mayor nivel
de desendeudamiento del mundo.
Hoy
Junio 18, 2014
Financiamiento: de Goldman al Citigroup y Credit Suisse
El Ecuador vuelve al mercado de capitales con una emisin de $2 000
millones.

El ministro de Finanzas, Fausto Herrera, hizo la presentacin ante

inversionistas de Estados Unidos, Europa
Ecuador est de vuelta en el mercado de capitales: primero fue
Goldman Sachs, que entreg un crdito al pas por $400 millones con
cargo a unas 465 619,098 onzas de oro en 1 160 barras, y ahora es
Citigroup y Credit Suisse los agentes conjuntos de la emisin de
bonos por $2 000 millones, segn inform ayer en la maana Reuters.
Es la misma cantidad que ahorr el pas en diciembre de 2008 cuando
declar en moratoria los bonos 2012 y 2030 y recompr seis meses
despus el 91% de esos papeles con un descuento del 70%, un ahorro
calculado en ese entonces, por la ahora exministra de Finanzas Mara
Elsa Viteri, en $2 000 millones.
La noticia fue confirmada ms tarde por el Ministerio de Finanzas. En
un escueto comunicado anunci la colocacin de $2 000 millones en
bonos soberanos en el mercado de capitales. Los bonos se
negociaron a un plazo de 10 aos y con un cupn de 7,95%.
La emisin fue realizada en Estados Unidos por un equipo liderado por
el ministro de Finanzas Fausto Herrera, quien fue el encargado
adems de promover la oferta de los bonos (road show) con cerca de
60 inversionistas institucionales en Europa y Estados Unidos.
El comunicado apunto: La transaccin atrajo ms de $5 000 millones
de demanda de un grupo de ms de 200 inversores institucionales y
bancas privadas de Estados Unidos, Europa.
La noticia circul pronto en los portales especializados. De hecho,
Financial Times titul la noticia como: Moroso est de vuelta con una
venganza de $2 000 millones. Win Thin, estratega global de divisas
de los mercados emergentes de Brown Brothers Harriman, que cree
que los mercados no tienen memoria, explic que, con los
rendimientos por los suelos en Estados Unidos, la gente busca otras
alternativas.
De hecho, segn JP Morgan, el rendimiento total de la deuda de los
mercados emergentes ha superado la maY las ganancias en los bonos
soberanos ms exticos han trepado a casi al 10%.
Y Ecuador es uno de esos beneficiados por algunas razones, segn
Financial Times. Primero, porque su economa dolarizada creci 4,5%
el ao pasado y Correa, un economista formado en Blgica y en
EEUU, es conocido por ser dogmtico ideolgicamente, pero tambin
por
su
pragmatismo
en
la
economa.
Financial Times record que el Presidente se ha mantenido al da en

los pagos de los $650 millones de los bonos Global 2015, que
expirarn el prximo ao, y que Ecuador recientemente obtuvo $400
millones de Goldman Sachs utilizando parte de las reservas de oro del
pas como garanta.
Antes de la emisin de los bonos soberanos, segn Financial Times,
Ecuador ha tratado de reparar las relaciones con el FMI, que ahora
est haciendo una revisin largamente esperada de su economa y
sus finanzas.
Bloomberg inform en abril que Ecuador estaba entregando a los
inversores los mejores retornos ajustados por riesgo de los mercados
emergentes. Sus bonos Global 15 de 9,375% aumentaron 2,5 puntos
este ao tras el ajuste por fluctuaciones de precios, ms que
cualquier
otro
ttulo
de
66
pases
en
desarrollo.
Eso apreci significativamente los $650 millones en bonos Global 15
que no fue declarada nula porque, segn el Gobierno, esa deuda no
fue
ilegtima.
As que primero fueron las autoridades del Banco Central las que
hablaron de que este ao el momento era ideal para volver al
mercado de capitales. Y luego fue el propio Presidente el que habl de
una emisin de bonos por $700 millones para financiar el presupuesto
de inversin del pas.
En una entrevista en uno de los canales incautados por el Gobierno,
Correa admiti que el pas estar abocado a un fuerte gasto en este y
el prximo aos, sobre todo en la ejecucin de proyectos de
infraestructura bsica, como ocho hidroelctricas, petroqumicas,
astilleros y proyectos de siderurgia. De ah que no descart los
crditos del Banco Mundial, que anunci el aumento del cupo del
crdito para el pas de $500 millones a $1 000 millones.
Bienvenido el financiamiento del Banco Mundial -dijo en esa ocasin
Correa-, pero sin condicionamientos. El Presidente tambin destac
que, en principio, ese financiamiento iba a ser ms barato que el de
China.
En todo caso, yo le hago una propuesta: si el Banco Mundial nos
sube a $5 000 millones el cupo en esas condiciones, yo cambio toda
la deuda china por el financiamiento del Banco Mundial. No hay
ningn problema.
En ese momento, Correa mantuvo abierta la puerta a la emisin de
bonos. Si hay la oportunidad de colocar bonos a buena tasa de
inters, en buena hora, pero todava no hay nada decidido.
El analista de mercado, Ramiro Crespo opin en ese momento que la
oportunidad para salir al mercado de capitales era la ms oportuna,

porque en el mercado internacional se observaba un crecimiento en la

economa, y eso hace subir a las tasas de inters.
Segn la agencia Reuters, Ecuador esperaba que las notas de los
bonos sean calificadas en B por Standard & Poors y Fitch.
Y un inversor consultado habra afirmado que los pedidos de emisin
alcanzaron $4 500 millones antes del lanzamiento.
Citigroup y Credit Suisse son, ahora, los agentes conjuntos de la
emisin del bono con el que el pas regresa al mercado de capitales,
cuatro aos y seis meses despus del default. (JT)
El BID tambin da $220 millones: El Banco Interamericano de
Desarrollo (BID) anunci un prstamo de $220 millones a Ecuador
para financiar el programa de distribucin de electricidad.
Dicho programa, que tendr un costo total de $274,4 millones,
reforzar el Sistema de Distribucin Elctrica para hacer que el pas
preste un servicio de suministro de electricidad de calidad.
El BID trabajar en estrecho contacto con el Ministerio de Electricidad
y Energa Renovable en este programa, a travs del cual el Sistema
pasar a funcionar a 220 voltios en la red de bajo voltaje,
aumentando su fiabilidad. Estos planes responden a una estrategia de
reemplazo del consumo de gas licuado de petrleo con electricidad
para los consumidores residenciales.
Asimismo, para satisfacer la demanda de electricidad, se financiar el
refuerzo de la red de distribucin y actividades relacionadas con el
fortalecimiento de las empresas de distribucin elctrica; entre ellas,
la capacitacin del personal que participa en la ejecucin del
programa y de las obras.
El prstamo de $220 millones del BID es a 25 aos de plazo, con un
perodo de desembolso de 48 meses y un inters sujeto al Libor.
El prstamo incluye $50 millones del Fondo de Cofinanciamiento de
China para Amrica Latina y el Caribe y una contrapartida local de
$27,4 millones. (Efe)
El Universo
Junio 18, 2014
Ecuador espera cerrar en julio el acuerdo con la UE
En la primera quincena de julio, probablemente, se realizar una
nueva cita entre Ecuador y la Unin Europea (UE), en Bruselas,
Blgica, en su afn de sellar un acuerdo de comercio.

As lo sostuvo ayer Francisco Rivadeneira, ministro de Comercio,

sobre el siguiente paso, una vez que la semana pasada concluyera la
tercera ronda de negociaciones con la UE, en Bruselas.
Esperamos que en ese ltimo encuentro podamos cerrar de manera
definitiva la negociacin, manifest el funcionario, quien al igual que
Roberto Betancourt, jefe del equipo negociador, hablaron en trminos
generales de las conversaciones que finalizaron el viernes.
Rivadeneira agreg que no necesariamente podra ser una ronda
adicional, sino una reunin de carcter poltica, donde se negocia a
nivel de jefes negociadores o de ministros.
A veces es preferible no cerrar ciertas mesas, sobre todo, ya al final
de un proceso negociador, para poder lograr un equilibrio, un paquete
final que sea positivo para ambas partes, expres el titular de la
cartera de Comercio.
Las mesas sobre las cuales ambas partes han dialogado son:
contratacin pblica, servicios, acceso a mercados de bienes
industriales y agrcolas, e indicaciones geogrficas.
Betancourt indic que cada mesa ha tenido avances distintos, en
unas a estas alturas ya les puedo confirmar de que hay acuerdos, la
mayora de ellos, acuerdos parciales, pero que van quedando cosas y
temas delicados y complejos para resolverse al final de la etapa, de
los debates entre las dos partes.
Acerca de la reunin que mantuvo con el Servicio Jurdico de la
Comisin Europea, para analizar el SGP Plus, mecanismo que permite
el ingreso de productos con beneficios arancelarios y que vence en
diciembre, Betancourt seal que a partir de informacin sobre ese
sistema de preferencias podrn preparar una posicin que permita al
Ecuador seguir beneficindose del mismo.
Estudios acuerdo Cepal:
Una investigacin de la Comisin Econmica para Amrica Latina
(Cepal), difundida por el presidente Rafael Correa, determina que el
costo de compensar a exportadores por la prdida del SGP Plus
llegara a $ 1.239 millones entre el 2015 y el 2020.
Ms estudios:
Segn el ministro de Comercio, Francisco Rivadeneira, existen ms de
10 estudios, de acadmicos, de consultores, de entidades pblicas,
sobre los efectos de negociar o no con la Unin Europea.

La Hora
Junio 18, 2014
Libre mercado regula el precio del cacao
El presidente de la Asociacin Nacional de Exportadores de
Cacao (Anecacao), Ivn Ontaneda, dijo que los precios de este
producto se mueven de acuerdo a la oferta y a la demanda.
Indic que los indicadores referenciales solo se ven en productos
politizados como el banano, arroz, maz y soya. El exportador
emplea este trmino porque los problemas de estos sectores
son conocidos por la falta de acuerdos entre productores y
compradores, respectivamente.
En los peridicos nunca vemos que los cacaoteros estamos
descontentos, que existan huelgas o peleas entre exportadores
y productores. Ese tipo de confrontaciones nunca se ven este
sector, remarc.
Ontaneda seal que el cacao se maneja bajo las polticas de
sus diferentes actores que estn involucrados en la produccin y
comercializacin. No hay una sola pepa de cacao ecuatoriano
que se quede sin vender y sin exportar. El agricultor ecuatoriano
es el que ms alto precio recibe en el mundo por su producto,
dijo.
Record que el ao pasado el productor recibi hasta 2.300
dlares por tonelada, lo que es un equivalente al valor de 105
dlares por quintal.
frica, el primer productor de cacao del mundo, recibe el 70%
de ese valor, seala.
Estim que en el Ecuador existe preocupacin constante para
que se mantenga el funcionamiento armnico de la cadena
agroindustrial. Cuando se logra armona en todos los niveles de
la cadena, se logra un negocio sustentable en el tiempo,
manifest.
Los agricultores no han solicitado la fijacin de un precio
referencial, dice Ontaneda, porque estiman que no es necesario.
Actualmente, los productores perciben un buen precio 125
dlares por el quintal. Los precios mnimos de sustentacin se
dan slo cuando hay descomposiciones en los mercados, acota.
Los cacaoteros ecuatorianos tienen 40 opciones de libre
mercado para vender, adems de una intermediacin que les
permite comercializar el producto con quien ms les convenga.
Los valores que actualmente se pagan por quintal se mantienen
hace dos aos y se cree que los mismos seguirn en aumento
en los prximos tres aos.
Exportaciones
El directivo indica que Ecuador mantiene un crecimiento del
10% anual en sus exportaciones desde el 2002 al 2013. El ao

pasado rompimos un rcord de exportacin con 205.000

toneladas y para este 2014 la produccin depender mucho del
clima y la posible llegada del fenmeno de El Nio. Todo hace
presagiar que habr una muy buena cosecha, pero si se da un
exceso de agua por cuestiones climticas habr deterioro en las
calidades del fruto, dijo.
Sin embargo, manifiesta que pese a las condiciones que puedan
presentarse en los prximos meses, no se descarta otro rcord
de 240.000 toneladas en exportaciones al cierre de este ao.
Esto posicionara al Ecuador como el cuarto productor a nivel
mundial. (DAB)

Mejorar calidad
Johnnie Jorgge lava, productor de la zona de Los Ros y ex
dirigente cacaotero, coincidi con Ontaneda al sostener que el
sector mueve sus ventas de acuerdo a la oferta y la demanda.
Seala que el Ecuador tiene un cacao fino de aroma que es el
mejor del mundo e inigualable en cualquier parte donde se lo
siembre. Si llevamos a sembrar semillas de cacao a Per o
frica, vamos a tener un cacao de menor calidad al nuestro. En
Ecuador tenemos las mejores condiciones para ese cultivo tanto
en la tierra como en el esfuerzo humano, sostiene.
Proyecto
Luis Valverde, viceministro de Agricultura, explic que con la
implementacin de un programa de mejoramiento de la calidad
de vida y bienestar de los productores, se piensa incrementar la
oferta exportable a 300.000 toneladas mtricas anuales. Con
esto, indica, se renovarn 284 mil hectreas y se establecern
otras 70.000 nuevas plantaciones, en reemplazo de cultivos
menos rentables.
La idea del Gobierno ante la buena salud del sector es tratar de
convertir al agricultor bananero en cacaotero.

El Universo
Junio 18, 2014
BID financiar plan de energa con $220 millones
El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) anunci ayer un
prstamo de $ 220 millones a Ecuador para financiar el programa de
distribucin de electricidad en el pas.
Este prstamo ya haba sido anunciado por Vladimir Gonzlez,
gerente del programa Coccin Eficiente del Ministerio de Electricidad
y Energa Renovable (MEER), a mediados de mayo pasado.

El programa de distribucin, que tendr un costo total de $ 274,4

millones, reforzar el Sistema Nacional de Distribucin Elctrica (SND)
para hacer que en Ecuador se preste un servicio de suministro de
electricidad de calidad, inform el BID en un comunicado.
El BID trabajar con el MEER en este programa, a travs del cual el
SND pasar a funcionar a 220 voltios en la red de bajo voltaje,
aumentando su fiabilidad.
Estos planes responden a una estrategia de reemplazo del consumo
de gas licuado de petrleo (GLP) con electricidad para los
consumidores residenciales. Se busca reemplazar alrededor de 3,5
millones de cocinas de gas por las de induccin elctrica desde
agosto prximo hasta julio del 2016.
Asimismo, para satisfacer la demanda de electricidad se financiar el
refuerzo de la red de distribucin y actividades relacionadas con el
fortalecimiento de las Empresas de Distribucin Elctrica (EDE), entre
ellas, la capacitacin del personal que participa en la ejecucin del
programa.
El prstamo de $ 220 millones del BID es a 25 aos de plazo, con un
periodo de desembolso de 48 meses y un inters sujeto al Libor (tasa
de referencia diaria basada en las tasas de inters, a la cual los
bancos ofrecen fondos no asegurados a otros bancos en el mercado
monetario mayorista, o mercado interbancario).
Crdito
Coccin eficiente, Inscripcin para estufas:
La inscripcin para ser beneficiario del subsidio por el uso de las
cocinas elctricas de induccin se har a travs de una pgina web.
Esta se habilitar en agosto prximo paralelamente al inicio de la
distribucin de las estufas.
Detalles de prstamo:
El prstamo incluye $ 50 millones del Fondo de Cofinanciamiento de
China para Amrica Latina, y una contrapartida local de $ 27,4
millones.