UNIVERSIDAD DE NARIO

PROGAMA DE CONTADURIA PBLICA

FINANZAS I
JONNY ALMEIDA LOPEZ
EDUAR FERNANDO ERAZO
JERSON JESUS REYES MUOZ
EMPRESA INDUSTRIAL S.A
ESTADO DE COSTOS
POR EL AO TERMINADO 2014

MATERIAS PRIMAS
Inventario inicial de materias primas
(+) compra de materia prima
materias primas disponibles para usar
(-) Inventario final de materias primas
costo materias primas usadas
(+) costo de mano de obra directa
(+) costos indirectos de fabricacin
costos de produccin del periodo
(+)inventario inicial de productos en proceso
costo de productos en proceso
(-) inventario final de productos en proceso
costo de productos terminados
(+) inventario inicial de productos terminados
costos productos disponibles para la venta
(-) inventario final de productos terminados
costo de ventas

ANALISIS
VERTICAL
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

5.000.000
100.000.000
105.000.000
5.000.000
100.000.000
50.000.000
25.000.000
175.000.000
8.000.000
183.000.000
4.000.000
179.000.000
10.000.000
189.000.000
8.000.000
181.000.000

57,14%
28,57%
14,29%
100,00%

ANALISIS VERTICAL
Estado de costos
Este anlisis nos muestra como est integrado el costo de produccin del
periodo partiendo de los 3 componentes del costo, materia prima, mano de
obra directa y costos indirectos de fabricacin. Se destaca lo siguiente:

La materia prima es el rubro ms representativo sobre el total de

costo de produccin del periodo con una participacin porcentual del
57,14%, por lo tanto es de esperarse que este elemento d mayor
valor a nuestro producto o por lo menos es donde se tiene una
mayor carga de costos.

Mano de obra directa representa un 28,57% sobre el total del costo

de produccin del periodo, siendo el segundo rubro ms
representativo de este periodo habra que analizar si dicho costo se
ve justificado en cuanto a los niveles de produccin, cuntas
unidades producidas recaen sobre cada trabajador, observar si
existe algn sector en la cadena productiva que se vea retrasada por
otra o si el personal no es el idneo, esto con el fin de minimizar este
costo aumentar los niveles de produccin por trabajador.

Con un 14,29% los costos indirectos de fabricacin son un

relativamente poco significativo rubro en los costos de produccin,
desconociendo la cantidad de unidades producidas resulta muy
complicado establecer si dichos costos se ven justificados o no.

Destacamos como punto positivo, que consideramos que la empresa

est trabajando eficientemente, dado que tanto la materia prima
como los productos en proceso en su gran mayora se convirtieron
en productos terminados y dichos productos terminados fueron
vendidos casi en su totalidad dejando solo unas cuantas existencias
en inventarios.

EMPRESA INDUSTRIAL S.A

ESTADO DE RESULTADOS
POR EL AO TERMINADO 2014

INGRESOS OPERACIONALES
VENTAS
industria manufacturera
(-) costo de ventas
(-) devolucin en ventas
utilidad bruta
GASTOS OPERACIONALES
de administracin
de ventas
generales
Utilidad operacional
GASTOS NO OPERACIONALES
Gastos financieros
financieros
INGRESOS NO OPERACIONALES
utilidad en venta de activos fijos
Utilidad antes de impuestos
impuesto de renta
impuesto a la equidad
Utilidad neta del ejercicio

ANALISIS
VERTICAL
$
$
$
$

650.000.000
181.000.000
469.000.000

100,00%
27,85%

$
$
$
$

17.000.000
8.000.000
4.000.000
440.000.000

2,62%
1,23%
0,62%
67,69%

3.000.000

0,46%

$
$
$
$
$

12.000.000
449.000.000
112.250.000
40.410.000
296.340.000

1,85%
69,08%
17,27%
6,22%
45,59%

72,15%

ANALISIS VERTICAL
Estado de resultados
El anlisis presentado a continuacin redactar de cierta manera la forma en que
las ventas netas se ven reflejadas en los diferentes rubros que a lo largo del
procesamiento del estado de resultados van transformndolas en la utilidad neta
del ejercicio as:

El costo de ventas frente al rubro de ventas es poco ms de la cuarta parte

de este ltimo, con un 27,85%, por cada 100 pesos que ganamos en las
ventas 27,85 pesos constituyen la parte de compensacin de costos de
produccin.

Los gastos del periodo toman de las ventas un 4,93% en total, es decir, por
cada 100 pesos que obtuvimos en venta 4,93 son destinados al pago de los
gastos generados.

Despus de la deduccin de impuestos (23,49% del total de las ventas),

nos queda un 45,59% de utilidad neta, por cada 100 pesos que generamos
en las ventas, 45,59 de estos pasaron a constituir la utilidad neta del
ejercicio.

BALANCE GENERAL
EMPRESA INDUSTRIAL S. A.
AO 2014

ANALISIS
VERTICAL

ACTIVOS
activo corriente

pasivo corriente

DISPONIBLE
Bancos
fondos

OBLIGACIONES FINANCIERAS
$
1.000.000
$
15.000.000

0,07%

bancos nacionales

1,11%

PROVEEDORES

INVERSIONES
certificados

nacionales
$
15.000.000

1,11%

DEUDORES
clientes

$
20.000.000

productos en proceso
productos terminados
DIFERIDOS
cargos diferidos
total activo corriente

$
5.000.000
$
4.000.000
$
8.000.000
$
5.000.000
$
68.000.000

1,48%

reteiva por pagar

IMPUESTOS GRAVAMENES Y
TASAS

0,37%

IVA por pagar

0,30%

impuesto de renta

0,59%

impuesto a la equidad
OBLIGACIONES LABORALES

0,37%

salarios por pagar

5,02%

DIFERIDOS
ingresos recibidos por
anticipado
crdito por correccin
monetaria
BONOS Y PAPELES
COMERCIALES

activo no corriente
INVERSIONES
acciones
PROPIEDAD PLANTA Y
EQUIPO
maquinaria y equipo
muebles y enseres
equipo de computo

$
5.000.000
$
700.000.000
$
160.000.000
$
120.000.000

0,37%

bonos
total pasivo corriente

51,70%
11,82%
8,86%

$
35.000.000

11,86%
0,00%

$
25.000.000

8,47%

CUENTAS POR PAGAR

retefuente por pagar

INVENTARIOS
materia prima

ANALISIS
VERTICAL

PASIVOS

pasivo no corriente
OBLIGACIONES FINANCIERAS

$
5.000.000
$
2.500.000
$
8.000.000
$
112.250.000
$
40.410.000
$
20.000.000
$
1.000.000
$
5.000.000
$
4.000.000
$
258.160.000

1,69%
0,85%

2,71%
38,03%
13,69%

6,78%

0,34%
1,69%
0,00%
1,36%
87,46%

Flota y eq. transporte

$
300.000.000

22,16%

INTANGIBLES

$
12.000.000

4,07%

cesantas consolidadas

$
25.000.000

8,47%

total pasivo no corriente

$
37.000.000

12,54%

TOTAL PASIVOS

$
295.160.000

100,00%

$
1.052.840.00
0

77,76%

bancos nacionales
OBLIGACIONES LABORALES

total activo no
corriente

$
1.000.000
$
1.286.000.00
0

94,98%

TOTAL ACTIVOS

$
1.354.000.00
0

100,00%

crdito mercantil

0,07%

PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
capital suscrito y pagado
RESERVAS
reserva obligatoria
acumulada
REVALORIZACION
PATRIMONIO

$
5.000.000

0,37%

ajustes por inflacin

$
1.000.000

0,07%

TOTAL PATRIMONIO

$
1.058.840.00
0

100,00%

TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO

$
1.354.000.00
0

100,00%

ANALISIS VERTICAL
BALANCE GENERAL
Con el presente anlisis podremos determinar la participacin porcentual que
tendrn cada una de las cuentas del activo respecto al total del activo y a las
cuentas de pasivo corriente y no corriente con respecto al total de pasivo y los
rubros patrimonio con respecto al mismo.

Como se puede observar el disponible tiene una participacin no muy

significativa, con una representacin porcentual del 1.18 del total de activos
se pude concluir que la empresa industrial S.A est adoptando una poltica
de inversin de los recursos.

Siendo el rubro ms representativo dentro del activo corriente, la cartera

muestra una participacin del 1.48% del total de activo, porcentaje que
detalla de que a pesar de que las ventas han sido altas, han sido pocas los
oportunidades de venta en los que se haya tenido que hacer negocios de
tipo crdito.

En general, el activo no corriente representa una gran mayora en cuanto a

participacin dentro del total de activos, y dentro del activo no corriente se
encuentra dos rubros de gran importancia los cuales tienen una
participacin significativa, uno de ellos la de flota y equipo de trasporte con
el 22.16% de participacin, y maquinaria y equipo quiz la ms importante
con el 51.70%. Esto demuestra el grado de inversin que la empresa
industrial S.A ha politizado en cuanto a activo no corriente, corroborado con
la baja participacin que muestra el activo no corriente.

Dentro de los pasivos con terceros, se puede observar que la participacin

de los pasivos corrientes equivalen al 87.46% sobre el total de los pasivos
representando
as;
la
mayora.
Se puede inferir que la empresa no va a poder cubrir este pasivo en el corto
plazo debido a que el pasivo corriente es 3.8 veces mayor respecto al
activo corriente, la empresa deber abordar polticas en las que deber
generar recursos para poder soportar estas obligaciones. Esto corrobora la
falta de liquidez de la empresa.

De acuerdo al rubro patrimonial se observa que en gran mayora se han

hecho en aportes sociales cumpliendo con una representacin porcentual
del 77.76 con respecto del ciento por ciento del patrimonio.

DIAGNOSTICO FINANCIERO
RAZONES DE ACTIVIDAD
- Rotacin de inventarios
rotacionde inventarios=

costo de ventas 181.000 .000

=
=10,64 11 veces
inventarios
17.000 .000

La empresa renueva su inventario aproximadamente 11 veces en el ao, es decir

cada 33 das.
- Rotacin de cobros

rotacionde cobros=

ventas
650.000.000
=
=32,5 32 veces
cuentas por cobrar 20.000.000

La empresa convierte sus ventas a crdito en efectivo 32 veces en el ao, es decir

cada 11 das, lo cual significa que se tiene una buena rotacin en sus cobros.
- Rotacin de pagos
rotacionde pagos=

costode ventas
181.000 .000
=
=7,24 7 veces
cuentas por pagar 25.000 .000

La empresa realiza pagos a sus proveedores 7 veces en el ao, es decir cada 50

das.
- Ciclo financiero
ciclo financiero=rotacionde cobros+ rotacioninventariosrotacion de pagos

ciclo financiero=11 +3350=6 dias

Segn el ciclo financiero la empresa no necesita financiar das dentro de su

operacin porque tarda menos en vender y cobrar que en pagar a sus
proveedores. Se trata de un ciclo financiero favorable para la empresa ya que
demora en vender y cobrar 44 das, y tiene 50 das para pagar a sus proveedores,
contando con 6 das para usar la plata de los clientes antes de pagarles a sus
proveedores.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO, SOLVENCIA Y LIQUIDEZ
- Apalancamiento
apalancamiento=

pasivototal
295.160 .000
=
=28,03
capital contable 1.052 .840.000

El apalancamiento nos muestra que la empresa est financiada en un 28,03 % por

acreedores, es decir que por cada 1 peso invertido por los accionistas, los
acreedores aportan 0,28 pesos.
- Prueba de solvencia
prueba de solvencia=

activo corriente 68.000 .000

=
=0,2634 veces
pasivo corriente 258.000 .000

Por cada 1 peso que la empresa debe pagar a ms tardar en un ao, en su activo
de corto plazo tiene como respaldo tan solo 0,26 pesos. Debido a que cuenta con
menos de un peso por cada peso que debe, el indicador puede interpretarse como
desfavorable.
- Prueba de acidez
prueba acidez=

activo corrienteinventarios 68.000.00017.000 .000

=
=0,1976 veces
pasivocorriente
258.000 .000

Por cada 1 peso que la empresa debe pagar a ms tardar en un ao, en su activo
de corto plazo, descontados los inventarios, tiene 0,19 pesos. En trminos
inmediatos el negocio tiene poca liquidez y corre el riesgo de llegar a tener
problemas para pagar sus deudas.

RAZONES DE RENTABILIDAD
- Rentabilidad sobre ventas
rentabilidad sobre ventas=

utilidad neta 296.340 .000

=
=45,59
ventas netas 650.000 .000

Por cada 1 peso que la empresa genera en ventas obtiene un margen de 45,59 %
o en otras palabras 45,95 centavos de utilidad despus de impuestos.
- Rentabilidad sobre el capital
rentabilidad sobre el capital=

utilidad neta
296.340.000
=
=28,14
capital contable 1.052 .840.000

Por cada peso que los accionistas de la Empresa Industrial S.A. invirtieron en la
dicha organizacin, obtuvieron un margen de 28,14 %, o bien 28,14 centavos de
utilidad despus de impuestos.

PRONOSTICO FINANCIERO
Tenemos la siguiente informacin:
1) Balance general a 31 diciembre de 2014
2) Ventas anuales por valor de $650.000.000
3) El margen de utilidad despus de deducir impuestos es de 41,43%

Pronstico:
Determinacin de los porcentajes de ventas

Total activo porcentual:

1.354 .000 .000

100=208.30
650.000.000

Total pasivo porcentual:

295.160 .000
100=45.41 %
650.000 .000

Necesidad de fondo: 208.30% - 45.41% = 162.89%

Es preocupante que haya un capital de trabajo negativo, lo cual muestra una

insuficiencia de la empresa para cubrir sus pasivos corrientes. Esto, a pesar de
que en la mayora de meses est generando flujos de efectivo positivos. Otro
punto para tener en cuenta es con respecto a las rotaciones, tanto de cartera
como de inventarios, que disminuyen de un ao a otro dadas las condiciones
establecidas previamente.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

Realizar una auditora financiera con el fin de establecer por qu la

empresa ha venido estancando y acumulando pasivos a corto plazo.

A la empresa le recomendaramos desarrollar un plan de mejora de pagos

de pasivos a corto plazo o de crearlo en caso de que sea inexistente, dado
que dicho pasivo a corto plazo est generando malestar en el capital de
trabajo y puede generar desconfianza a la hora de conseguir una
financiacin a largo plazo.

Mejorar la liquidez de la empresa debe ser un punto a tratar

inmediatamente.

En general, la empresa no solo debe ser analizada como un ente aislado de

su entorno y con fines meramente rentables, hay que analizarla como una
entidad que hace simbiosis interna y externamente, tratar la parte financiera
y contable es solo una de las mltiples maneras de descubrir que ocurre en

la empresa, se hace necesario entonces conformar un equipo

interdisciplinario que permita esclarecer a fondo cual es la realidad de la
empresa, el sector y hacia donde va.