UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

Escuela de Ciencias Administrativas, Contables, Econmicas y de Negocios

Evaluacin de Proyectos

EVALUACION DE PROYECTOS
TRABAJO COLABORATIVO 2
GRUPO 102059_507

JAIRO ALBERTO JARAMILLO-16283482

LUIS EDUARDO AVENDAO PATIO- 9396715
INES MERCEDES CEPEDA MARTINEZ-28034663

TUTOR
JUAN CARLOS ROMERO

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONMICAS Y DE
NEGOCIOS
2013

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Evaluacin de Proyectos

INTRODUCCION

Con este trabajo buscamos fortalecer las falencias que tuvimos en la primera actividad
(trabajo colaborativo 1)con el fin de tener conocimientos claros, en este queremos hacer
una evaluacin financiera del proyecto, teniendo en cuenta que esta es parte
fundamental del mismo.
Al mismo tiempo queremos trabajar en equipo con nuestro grupo de trabajo,
interactuando e intercambiando nuestros puntos de vista, con el fin de lograr el objetivo
de la actividad.

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OBJETIVOS

Realizar una evaluacin financiera del proyecto

Corregir las falencias encontradas

Trabajar con el grupo colaborativo

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AREPA DE BOYACA
BALANCE INICIAL
PESOS COLOMBIANO
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
DISPONIBLE
CLIENTES
INVENTARIOS
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedad, planta y equipo
Intangibles
Diferidos
total activos no corrientes
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Pasivos corrientes
Bancos
Proveedores
cuentas por pagar
Total pasivos corrientes
Pasivos no corrientes
total pasivos no corrientes
total pasivos
PATRIMONIO
Capital
TOTAL PATRIMONIO

AO 0
$ 10.238.942
$
$
$ 10.238.942
$ 28.077.000
$
$
$ 28.077.000
$ 38.315.942

$
$
$
$
$
$

$ 38.315.942
$ 38.315.942

TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO

$ 38.315.942

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2. Con los datos obtenidos en el trabajo colaborativo nro. 1 calcular:

a. Tasa de inters de oportunidad
Es equivalente a Costo para mantener el inventario, expresado como la tasa de
rendimiento que producir el dinero en una inversin al inventario. (Tasa de oportunidad
del inversionista). T. I. O.), que se define como la mnima rentabilidad que espera el
inversionista para su capital invertido.
La tasa de inters de oportunidad se determina as: T.I.O. = i + f + if
I = Premio al riesgo
f = Inflacin
Vamos a calcular el T.I.O con un premio al riesgo no tan alto este generalmente va de
10 al 15 %
En este caso vamos a tomar como referencia el 10% + una inflacin del 3% que es lo
mximo que calcula el banco de la republica que puede subir la misma en el presente
ao segn el siguiente artculo:http://www.eltiempo.com/economia/ARTICULO-WEBNEW_NOTA_INTERIOR-12728035.html
O sea que tenemos un T.I.O de 0,10 +0,02+ 0,10X0,02 = 12,2%
Segn nuestro valor total de inversin de $ 34.195.942 =
Calculado
en5 aos
TOTAL
VALOR
RESIDUAL
INVERSION
FIJA

AO 0

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

total I.O

$ 34.195.942 $ 38.367.847 $ 43.048.724 $ 48.300.669 $ 54.193.350 $ 60.804.939 $ 26.608.997

b. El valor presente neto

Se asume un perodo corto, una tasa de oportunidad 12,2% sin financiamiento el
proyecto.
La frmula es:
F = P (1 + i)n, despejando P:
F
P=
(1+ I )n
Dnde: P = Valor presente en el periodo cero (egresos) F = Valor futuro (ingresos)

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n = Nmero de perodos transcurridos a partir de cero.

INGRESOS

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

$ 151.903.500

$ 156.460.605

$ 161.154.602

$ 165.989.065

1,122

1,258884

1,412467848

1,584788925

$135.386.363,6

$124.285.164,5

$114.094.350,7

$104.738.910,2

AO 5
$ 170.968.640
1,778133174 Valor futuro
$96.150.638,47

$574.655.428

Egresos.
COSTOS DIRECTOS
MANO DE OBRA
DIRECTA
INSUMOS DIRECTOS
DEPRECIACION
TOTAL COSTOS
DIRECTOS
INSUMOS INDIRECTOS
COSTOS INDIRECTOS
TOTAL COSTOS
INDIRECTOS
TOTAL COSTOS DE
PRODUCCION

$ 25.536.000

$ 26.557.440

$ 26.557.440

$ 26.557.440

$ 26.557.440

$ 11.400.000
$ 2.601.700

$ 11.856.000
$ 2.601.700

$ 11.856.000
$ 2.601.700

$ 11.856.000
$ 2.601.700

$ 11.856.000
$ 2.601.700

$ 39.537.700

$ 41.015.140

$ 41.015.140

$ 41.015.140

$ 41.015.140

$ 1.080.000
$ 58.560.000

COSTOS INDIRECTOS
$ 1.123.200
$ 1.123.200
$ 60.902.400 $ 60.902.400

$ 1.123.200
$ 60.902.400

$ 1.123.200
$ 60.902.400

$ 59.640.000

$ 62.025.600

$ 62.025.600

$ 62.025.600

$ 62.025.600

$ 103.040.740 $ 103.040.740

$ 103.040.740

$ 103.040.740

$ 99.177.700

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total egresos

$ 138.715.400
1,122

$ 144.055.880 $ 144.055.880
1,122
1,122

$ 144.055.880
1,122

$ 144.055.880
1,122

$ 123.632.264

$ 128.392.050 $ 128.392.050

$ 128.392.050

$ 128.392.050

$ 637.200.463

Sumatoria del valor presente de los ingresos egresos.=

$
($
574655428 637.200.463
62.545.035)
c. Representacin grfica del valor presente neto
600000000
500000000
400000000
300000000
200000000
100000000
0

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d. La tasa interna de retorno.

La TIR es la rentabilidad que producen los dineros invertidos en el proyecto. Los proyectos son aceptables y rentables
cuando la TIR es mayor que la tasa de oportunidad.
En primer lugar, es importante precisar, que para determinar la TIR, se tiene una inversin en un ao 0 (cero), y unos
ingresos en aos futuros, aos que llamaremos Ao1, Ao2, Ao3, Ao4 y Ao5. Se pueden trabajar tantos aos como se
requiera.
Para que la TIR sea ms confiable, debe evaluarse un horizonte de por lo menos 5 aos.
La inversin se coloca en negativo, puesto que representa una erogacin. Los ingresos de cada ao se colocan positivos.
tasa interna de retorno
INGRESOS

T.I.R

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

($
$
$
151.903.500) 156.460.605 161.154.602

$
$
165.989.065 170.968.640

1,122
135386363,6
99%

1,584788925 1,778133174

1,258884 1,412467848
124285164,
5 114094350,7

Vr pres
neto
Valor
futuro

104738910,2 96150638,47 303882700

e. La relacin costo beneficio.

Este es un tercer indicador de rentabilidad que generalmente se utiliza para evaluar los proyectos de inters social y los
proyectos pblicos.
Para calcularlo se halla el valor presente de los ingresos brutos y este valor se divide por el valor presente de los costos
brutos; para la actualizacin de los datos se toma la tasa de oportunidad. Los datos no deben tomarse del Flujo
Financiero neto sino del flujo de inversiones y del flujo de operacin; de ste se toman independientemente los ingresos
netos ms depreciaciones y amortizaciones, los costos y gastos de operaciones incluyendo los financieros y los impues

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La relacin se expresa as:

RBC = VPI / VPE
Donde
RBC = Relacin Beneficio costo
VPI = Valor presente de los ingresos
VPE = Valor presente de los egreso
INFLACION 3.17%
PRESUPUESTO DE INGRESOS EN TERMINOS
CONSTANTES
AO UNIDADES PRECIO VENTA TOTAL VENTAS
1
425.000
$ 357,42
$ 151.903.500
2
437.750
$ 357,42
$ 156.460.605
3
450.883
$ 357,42
$ 161.154.602
4
464.409
$ 357,42
$ 165.989.065
5
478.341
$ 357,42
$ 170.968.640
TOTAL INGRESOS
$ 806.476.412

$ 170.968.640
$ 165.989.065
$ 161.154.602
$151.903.500 $ 156.460.605

$99.177.700

103.040.740

P = F / (1+i)2
P = 151.903.500

/ (1+0.0317)1 = 147.236.115.2

P = 156.460.605 / (1+0.0317)2 = 146.993.504.5

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P = 161.154.602 / (1+0.0317)3 = 146.751.456.5

P = 165.989.065 / (1+0.0317)4 = 146.509.490
P = 170.968.640 / (1+0.0317)5 = 146.267.993.7
P = 733758559.9
P = F / (1+i)2
P = 99.177.700 / (1+0.0317)0 = 99.177.700
P = 103.040.640 / (1+0.0317)1 = 99.874.614.71
P = 199.052.314.7
RELACION BENEFICIO COSTO
RBC = VPI / VPE
RBC = 733758559.9/ 199.052.314.7
RBC = 3.7
RELACION COSTO BENEFICIO
VALOR PRESENTE DE LOS
INGRESOS
VALOR PRESENTE DE LOS
EGRESOS

$ 574.655.427,5 0,9018440
2
$ 637.200.463,5

RBC < 1 Se debe rechazar si el proyecto el valor presente de los ingresos es menor
que el valor presente de los egresos.
f. El costo anual equivalente.
Primero se halla el VPN para el flujo de fondos, se convierte posteriormente en una
serie uniforme anual, utilizando la tasa de oportunidad para VPN y para CAE.
(i*(1+i)5)
C.A.E(1)= V.P.N
((1+i)5-1)
Esto proviene de la frmula de matemticas financieras para calcular la cuota
(i*(1+i)5)
A= P

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((1+i)5-1)
Pero como lo que se tiene es las cuotas o pagos se procede a despejar para encontrar
P para lo que nos ocupa el V.P.N

151.903.500

(1+0,122)5 -1
(0,12*(1+0,122)5)

(148,413-1) =8,27
17,81

g. El anlisis de sensibilidad
El anlisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor
incertidumbre y menos control por la empresa, como son la disminucin en las
cantidades demandadas y disminucin o incrementos en el nivel de financiamiento.
Tambin se realiza el anlisis de sensibilidad en la disminucin en el precio de ventas o
incrementos en los costos de insumo.
El porcentaje de disminucin o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre,
entre mayor sea sta mayor ser el porcentaje. Las variaciones suelen estar en el
intervalo de 5% a 20%.
En este caso no vamos a tener en cuenta el incremento inusitado en los insumos, ya
que esto se vera inmediatamente compensado por un sobreprecio, y seguramente la
competencia, tendra que incrementar en el mismo margen el precio de venta al pblico.
Vamos a tomar en este anlisis de sensibilidad una baja en el 20% de las ventas totales
por ao
PRESUPUESTO DE INGRESOS EN TERMINOS
CONSTANTES
PRECIO
AO
UNIDADES
TOTAL VENTAS
baja del 20% VENTA
425.000
$ 357,42
$ 121.522.800
340000
2
437.750
$ 357,42
$ 125.168.484
350200
3
450.883
$ 357,42
$ 128.923.681
360706,4
4
464.409
$ 357,42
$ 132.791.252
371527,2
5
478.341
$ 357,42
$ 136.774.912
382672,8
TOTAL
1805106,4
INGRESOS
$ 645.181.129

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CONCLUSION

Podemos concluir que el proyecto de por s con las cantidades de venta

proyectadas inicialmente no es viable, mucho menos con una disminucin en las
ventas en cualquier porcentaje.

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BIBLIOGRAFIA
MODULO EVALUACION DE PROYECTOS 102059
Autora LUZ MARINA DAVILA COA Administradora de Empresas
Especialista en Pedagoga del Desarrollo del Aprendizaje Autnomo.

WEB GRAFA
http://www.gerencie.com/calcul
http://www.eltiempo.com/economia/ARTICULO-WEB-NEW_NOTA_INTERIOR-12728035.html
http://www.gerencie.com/calcular-la-tasa-interna-de-retorno-en-excel.html