El Banco Nacional de Fomento, Su Función de Banca de Desarrollo en El Paraguay

UNIVERSIDAD COMUNERA - Facultad de Economa Social - Licenciatura en Banca y Finanzas.
Trabajo de investigacin sobre El Banco Nacional de Fomento, su funcin esencial de banca

de desarrollo, para el impulso de la Economa Nacional - Roque Alberto Gonzlez Candia
UNIVERSIDAD COMUNERA DE ASUNCION

FACULTAD DE ECONOMA SOCIAL
CARRERA EN BANCA Y FINANZAS
TRABAJO DE INVESTIGACIN SOBRE:
EL BANCO NACIONAL DE FOMENTO, SU

FUNCIN ESENCIAL DE BANCA DE
DESARROLLO, PARA EL IMPULSO DE LA
ECONOMA NACIONAL
TRABAJO DE GRADO PARA ACCEDER AL TITULO DE
LICENCIADO EN BANCA Y FINANZAS
ROQUE ALBERTO GONZALEZ CANDIA
Revisado por: Dr. Jorge Isaacs
JEFE DEL AULA METODLOGICA DE INVESTIGACIN
Tutor: Lic. Rubn Bentes Fernndez
ASUNCIN PARAGUAY
AO 2009
Licenciatura en Banca y Finanzas. Trabajo de investigacin sobre El Banco Nacional

de Fomento, su funcin esencial de banca de desarrollo, para el impulso de la
Economa Nacional ROQUE ALBERTO GONZALEZ CANDIA
AGRADECIMIENTOS
Al Padre y al Hijo y al Espritu Santo, por todas

las bendiciones.
A mi Esposa Montserrat y mi hijo Rodney
Emmanuel.
A mis padres.
Al Decano de la Universidad e integrantes de la
Mesa Directiva.
A los maestros en general, por sus
indicaciones.
Al Lic. Ruben Bentes Fernndez por sus
enseanzas acadmicas y morales.
El Autor

TABLA DE CONTENIDO
Pgina
Introduccin........................................................................................7
1. ANTECEDENTES............................................................................9
1.1
Evolucin de los Bancos de Desarrollo en Amrica Latina....9
1.2
El origen de la Banca de Desarrollo en el Paraguay............12

1.2.1 El Banco Agrcola del Paraguay.................................12
1.2.2 El Banco Mercantil del Paraguay...............................18
1.2.3 El Banco de la Repblica...........................................19
1.2.4 Antecedentes del Banco Nacional de Fomento.........21
1.3
Resea grfica de la construccin edilicia del BNF..............22
1.4
Carta Orgnica Original del BNF..........................................24
1.5
Marco Regulatorio Legal Actual............................................40
1.6
Misin del BNF.....................................................................49
1.7
Visin del BNF......................................................................50
1.8
Aspectos Generales del BNF...............................................50
2. SITUACION ACTUAL DEL BNF....................................................51

2.1
Fuentes de financiamiento...................................................51
2.2
Principales caractersticas de su cartera..............................52
2.3
Situacin de la Cartera de Prstamos..................................53
2.4
Indicadores de Solidez Financiera........................................53

2.4.1 Capital Adecuado.......................................................54
2.4.2 Calidad del Activo.......................................................55
3

2.4.3 Rentabilidad...............................................................57
2.4.4 Liquidez y Solvencia..................................................59
2.5
Estadsticas del Sistema Bancario Paraguayo.....................61

2.5.1 Comparacin de los Activos en el Sistema................61
2.5.2 Comparacin de los Depsitos en el Sistema...........63
2.5.3 Comparacin de las Colocaciones en el Sistema......66
2.5.4 Comparacin de Cartera de Crditos en el Sistema..67
2.5.5 Crditos Brutos por Sector de Actividad Econmica..68
3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA...........................................70

3.1
El Problema..........................................................................70
3.1.1 Enunciado...................................................................70
3.1.2 Formulacin................................................................71
3.1.3 Sistematizacin...........................................................71
3.2
Justificacin del Problema ...................................................72

3.2.1 Terica.........................................................................72
3.2.2 Metodolgica...............................................................72
3.2.3 Prctica.......................................................................72
4. MARCO DE REFERENCIA..........................................................73
4.1
Marco Terico.......................................................................73
4.2
Marco Conceptual................................................................73

5. OBJETIVOS..................................................................................76
5.1
Objetivos Generales.............................................................76
5.2
Objetivos Especficos...........................................................76
6. HIPOTESIS...................................................................................78
7. MARCO METODOLOGICO .........................................................79
7.1
Tipo de Estudio.....................................................................79
7.2
rea de Estudio....................................................................79
7.3
Mtodos e instrumentos utilizados.......................................79
7.4
Tcnicas de Recoleccin de Datos......................................79
8. RECURSOS HUMANOS Y MATERIALES...................................81

9. CRONOGRAMA DEL TRABAJO.................................................82
10. LA BANCA DE DESARROLLO...................................................83
10.1 Aspectos Generales de una Banca de Desarrollo................83
10.2 Objetivos de la Banca de Desarrollo....................................86
10.3 Captacin de Recursos y Fondeo de los Bancos ................87
10.4 Anlisis de la Banca de Desarrollo.......................................89
10.5 Desafos de la Banca de Desarrollo en Amrica Latina.......90
10.6 Naturaleza Pblica versus Privada de los Bancos...............96
10.7 Nuevo Perfil de la Banca de Desarrollo................................98

10.8 Experiencias seleccionadas de Chile...................................99

10.8.1 CORFO y el Apoyo a la Gestin de las PYMES...............99
10.8.2 La experiencia del Banco del Desarrollo a las PYMES. .101
11. APORTES Y CONCLUSIONES DEL TRABAJO......................105

11.1 Modificacin de la Carta Orgnica del BNF........................105
11.2 Promulgacin de un Proyecto de Ley sobre depsitos y
Operaciones de los Entes Gubernamentales.....................106
11.3 Gestionar Financiamiento a travs de la AFD....................107
11.4 Analizar la posibilidad de recurrir al Mercado de Valores
para la obtencin de recursos financieros..........................108
11.5 Conclusin del Trabajo de Investigacin............................108
12. BIBLIOGRAFIA.........................................................................111
GLOSARIO DE TRMINOS TCNICOS.....................................113
DEFINICIN DE SIGLAS............................................................116
ANEXOS
Anexo 1
Anexo 2
Anexo 3
Anexo 4
Anexo 5
Anexo 6
Anexo 7
Anexo 8
Anexo 9
:
:
:
:
:
:
:
:
:
Activos en el Sistema Financiero Paraguayo

Depsitos en el Sistema Financiero Paraguayo
Cartera de Crditos en el Sistema Financiero Paraguayo
Segmentacin de los Crditos por Sector de Actividad Econmica
Evolucin de los Depsitos del Banco Nacional de Fomento
Evolucin de la Cartera Vencida del Banco Nacional de Fomento
Evolucin del ndice de Morosidad del Banco Nacional de Fomento
Evolucin del Patrimonio Neto del Banco Nacional de Fomento
Ley 861 General de Bancos, Financieras y Otras Entidades de
Crdito

INTRODUCCIN
En la presente investigacin, se analizar primeramente la historia de
los bancos de desarrollo en el Paraguay a travs de los tiempos, las
funciones esenciales de una banca de desarrollo y su verdadera razn
de ser en el desarrollo econmico de un pas. Asimismo, se buscar
los principales problemas que restringen al Banco Nacional de
Fomento cumplir el rol de banca de desarrollo y buscar orientar las
actividades principales del Banco Nacional de Fomento, considerando
que sus antecesores tampoco cumplan cabalmente con la funcin de
banca de desarrollo, ms an teniendo en cuenta que el mismo acta
adems como banca comercial y es analizado como tal por los
organismos de supervisin correspondiente.
Una banca de desarrollo no puede ser evaluada y analizada de la
misma forma que un banco comercial, puesto que los objetivos de los
mismos son totalmente diferentes, lo que si podran las entidades de
desarrollo es complementar sus funciones con las operaciones propias
de una banca comercial.
En este orden de cosas, se buscar las fortalezas institucionales con
que cuenta el Banco Nacional de Fomento, puesto que se debe
reconocer la importancia de una verdadera banca de desarrollo como
herramienta principal para la asistencia crediticia a los sectores que
as lo requieran, dentro de un pas en vas de desarrollo.

Se debe considerar adems, que la importancia de la banca de

desarrollo varia de pas a pas, en buena parte de ellos, este tipo de
entidades asiste a una parte importante de los sectores productivos.
Por otro lado se debe hacer hincapi en la importancia fundamental
del Banco Nacional de Fomento, en funcin de banca de desarrollo, ya
que busca asistir a los sectores productivos, financiar proyectos de
inversin y asegurar que el dinero se invierta bien en los mismos,
financiar las exportaciones, el fomento y creacin de mano de obra y
fuentes de trabajo. etc.

1. ANTECEDENTES
1.1
Evolucin de los Bancos de Desarrollo en Amrica Latina
Los orgenes de las instituciones financieras de desarrollo se remontan

en Amrica Latina al siglo XIX, cuando estas instituciones surgen con
nombres diversos como cajas rurales, bancos, institutos de fomento,
etc., cuyo propsito era impulsar la produccin en diversos sectores
econmicos.
Es en los aos treinta donde se inicia la creacin sistemtica de estas

instituciones, debido en particular a la crisis mundial de 1929 y la
consecuente recesin que indujo a los gobiernos de los pases de la
regin a asumir un papel activo en el fomento y la financiacin de la
produccin.

Posteriormente, durante la segunda guerra mundial se interrumpe el

flujo del comercio de bienes manufacturados hacia Amrica Latina y se
plantean nuevas estrategias de desarrollo hacia adentro y polticas
de sustitucin de importaciones, que se extienden en las dcadas de
los aos cuarenta y cincuenta. As, entre 1930 y 1940 se crearon 36
instituciones; entre 1940 y 1950 se crearon 51 instituciones; y entre
1950 y 1960 se crearon un total de 45 IFD.
En los aos cincuenta se dio inicio a una segunda etapa en la creacin
de bancos de fomento o de desarrollo al impulso, esta vez, de las
orientaciones de los organismos financieros multilaterales, creando
instituciones financieras de desarrollo ms pequeas y flexibles que
actuaban como una suerte de fraccionadoras de grandes crditos.
Ahora bien, por qu surgen las Instituciones Financieras de
Desarrollo?. Un rasgo o denominador comn en los pases en
desarrollo, particularmente en Amrica Latina, es la ausencia o escaso
desarrollo de los mercados de capitales que justamente satisfagan los
requerimientos de inversin, esto es la financiacin a mediano y largo
plazo. Para llenar este vaco surgi la necesidad de crear un sistema
especializado para la intermediacin de recursos en el mediano y largo
plazo, y facilitar los servicios extra bancarios no cubiertos por la banca
comercial tradicional. Este, quizs, es el fundamento sobre el cual
descansa la creacin de bancos de desarrollo en los aos indicados.
10
10

Luego, en los aos ochenta y noventa, como es sabido, se cuestion

el papel de estas instituciones toda vez que de modo esta vez
contrario- se conciben justamente como un obstculo para el
desarrollo de los mercados de capitales, pues al disponer estas
instituciones de recursos de mediano y largo plazo, justamente
impidieron que necesidades de empresas por ese financiamiento se
hubieran podido canalizar a travs de los mercados de capitales.
En todo caso, lo cierto es que los flujos de financiamiento a los cuales
la regin tuvo acceso han marcado estrechamente la orientacin,
cuando no el diseo y la accin de las instituciones financieras de
desarrollo. As, en los aos cincuenta y sesenta los fondos
gubernamentales y los organismos multilaterales de financiamiento
constituan la principal fuente de recursos de los bancos de desarrollo;
en los aos setenta el acceso al crdito comercial internacional fue
preponderante; en los aos ochenta la carencia de recursos oficiales y
privados (por efecto del endeudamiento externo) indujeron a frmulas
novedosas pero tambin a quiebras de bancos de desarrollo, cuando
no a fusiones con otras instituciones, transformndose en varios casos
en carteras de desarrollo de bancos comerciales; en los aos noventa
se asiste a una nueva concepcin en el marco de reformas financieras
que fueron presididas por polticas de liberalizacin financiera,
concepcin que se extiende hasta la fecha pero dirase con una actitud
ms reflexiva y menos dogmtica.
11
11

1.2
El origen de la Banca de Desarrollo en el Paraguay
1.2.1 El Banco Agrcola del Paraguay
Los antecedentes de una institucin oficial encargada de promover el

adelanto de la agricultura, la ganadera, y de las industrias en general,
la encontramos en la creacin del BANCO AGRCOLA DEL
PARAGUAY.
Postal del Banco Agrcola del Paraguay con un Mapa de Asuncin
Este
banco
fue
creado
mediante
una
de
las
leyes
ms
trascendentales, ms positivas, ms permanentes y de singular

importancia, fue promulgada el 24 de setiembre de 1887, con la
creacin de esta Institucin fue fomentada y protegida la Agricultura.
12
12

El capital del banco era de $ 3.000.000 y se form con $ 200.000

autorizados por Ley del 26 de julio de ese mismo ao, de los
impuestos sobre la exportacin y todas las utilidades del Banco.
Foto de la poca: Local del Banco Agrcola sobre Pdte. Franco
13
13

Estaba administrado por un directorio, de cinco miembros de los

cuales uno era el Presidente y nombrado por el poder ejecutivo, con
acuerdo del Senado. Tena, adems, un gerente nombrado por el
Poder Ejecutivo.
El capital operativo del banco deba ser destinado exclusivamente

para los siguientes fines: 2/3 partes para prstamos a industriales y no
podan exceder de 2 aos.
El inters sobre los prstamos en el Banco Agrcola no poda exceder

el 8% anual, segn las polticas de gobierno de aquel entonces.
Entre sus fines principales se hallaban los de otorgar prstamos,

maquinarias, tiles de labranza, semillas; comprar y vender frutos del
pas, abrir mercados, buscar colocacin a los productos, la instalacin
de fbricas, talleres y criaderos de animales, empresas de transporte y
vas de comunicacin, y crear cooperativas agrcolas.
El Banco Agrcola del Paraguay, inaugurado bajo tan plausibles

iniciativas y dispuesto a amparar al agricultor e industrial paraguayos,
cumpli un sealado servicio al pas, especialmente en el ramo de la
14
14

actividad tabacalera, que desde 1886 haba cobrado un extraordinario

aliento. A iniciativa del banco, fue creada la escuela de Agricultura,
para lo cual fueron destinados 150.000 pesos, en fecha 13 de
diciembre de 1995. Desde esta poca el banco Agrcola contaba con
la eficiente y constante atencin del Gobierno, y recibi del mismo el
aporte destinando a aumento de su capital, destinados a prstamos
hipotecarios
El Banco Agrcola del Paraguay tuvo una gran importancia en el

transcurso posterior a la posguerra de la triple alianza, pues fue un
verdadero Banco de Fomento con que contaba el Estado para
promover las actividades agrcolas del pas, mediante la fijacin de
precios mnimos para los productos agrcolas, la proteccin del crdito
agrcola y la ejecucin de un plan mnimo de produccin agrcola
obligatoria, que en el ao 1940, era del orden de las 300 mil hectreas
aproximadamente y donde la mayor parte corresponda al cultivo del
algodn, uno de los principales renglones tradicionales de nuestro
pas. En ese mismo ao, el Banco lleg a otorgar crditos apreciables
por un monto de 100 millones de pesos de curso legal.
Indudablemente, que con el aporte del Banco Agrcola, el Paraguay

recibi un impulso considerable en todos los renglones de la
economa. Del ao 1897 arrancan una serie de importantes medidas,
como la intensificacin de la produccin tabacalera, al fundarse la
15
15

ofician revisora de tabacos, se establecieron secaderos para dicho

cultivo, se promovi el cultivo del cafeto, la pia, el banano y el
algodn, con resultados favorables. En ese ao se export por primera
vez
Liverpool,
almendra
de
coco,
producto
que
fue
satisfactoriamente acogido por el mercado ingls.
La ayuda prestada por el Banco a la industria azucarera y a la

arrocera, fue importante. La industria de azcar de Guarambar fue
una de las favorecidas. Fue creado adems un Mercado de Frutos del
Pas, que poda recibir en depsitos productos agrcolas con la
expedicin un certificado a los interesados, denominado Warrant
Agrcola
La creacin del Jardn Botnico de trinidad, el reparto de semillas, la

liquidacin del banco nacional , el pago de sueldos al da, al atencin
de los servicios de la deuda interna, la percepcin de rentas en
pueblos del interior, fueron otras tantas obras cumplidas por el banco
Agrcola en este perodo.
El 26 de agosto de 1899 se restableci la Seccin Hipotecaria del

banco, con el objeto de fomentar las industrias agrarias.
16
16

El presupuesto del Banco Agrcola denota el ritmo de trabajo

ascendente, y revela a la vez importancia en cuanto a la utilidad de
sus servicios, conforme lo vemos en el siguiente resumen:
En 1896 fue de 76.740 pesos

El aumento del capital del Banco Agrcola era una exigencia indudable,
y as, en 1902 el Gobierno le otorg un Prstamo de 1.000.000 de
pesos, conforme a esa ley, el prstamo fue destinado solo requiere
para los servicios que prestasen completos un aumento del capital, y
la autorizacin para rebajar la tasa del inters y para crear sucursales
en los principales departamentos, a fin de evitar a los campesinos la
venida a la capital, con las prdidas de dinero y de tiempo que esto
lleva en s.
En efecto, fue preocupacin constante del Banco Agrcola de otorgar

prstamos a sus clientes, como lo demuestra el siguiente cuadro
extractado de las memorias publicadas por el Banco, correspondiente
a los aos 1915 y 1916.
17
17

TIPOS DE PRSTAMOS
AO 1915
AO 1916
Prendarios
$ 135.708
$ 159.600
Personales
$ 2.300.427
$ 2.894.118
Hipotecarios
$ 2.869.634
$ 4.796.451
$ 457.000
$ 1.135.000
$ 5.762.769
$ 8.915.169
Industriales
TOTALES
Estos crditos, segn las memorias citadas, desgraciadamente

coincidieron con la fatalidad de la invasin de langostas, segua de
intensidad e invasin de orugas, calamidades que malgastaron el
esfuerzo solidario del Banco a los agricultores.
1.2.2 El Banco Mercantil del Paraguay
Fue fundado en el ao 1891, su capital inicial fue de 300.000 pesos,

en 1892, su capital se elev a 500.000 pesos y se duplic al ao
siguiente. A medida de su creciente expansin y prosperidad, el Banco
ha ido aumentando su capital, y en 1910 era de 420.000.000 pesos.
18
18

Esta institucin estableci ms tarde sucursales en los principales

puntos del pas, como Villarrica, Concepcin, Pilar, Encarnacin y
Paraguar.
Segn el Dr. Cesar Acosta expresa que el Banco Mercantil del

Paraguay ha sido uno de los factores ms eficientes del progreso
econmico del Paraguay en el campo de la actividad privada.
1.2.3 El Banco de la Repblica
Posteriormente fue creado el BANCO DE LA REPUBLICA, que fue el

de ms influencia e injerencia en la vida del pas, creado en 1907, el
contrato de fundacin fue firmado entre el Gobierno Paraguayo y el
Banco Francs del Ro de la Plata y abri sus puertas en 1908.
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19

El Banco era mixto, pero inspirado y manejado por intereses

extranjeros, de una duracin de 50 aos. Era administrado por un
Consejo compuesto de 9 miembros, 3 de los cuales eran nombrados
por el Poder Ejecutivo y 6 por los accionistas, lo que demuestra un
neto predominio del banco por parte del capital particular, en
desmedro de los intereses del Estado.
Sus omnmodas facultades eran: emitir billetes y obligaciones;

encargado de las operaciones del Estado relativas al Tesoro del
mismo; agente financiero del gobierno; depositario de los fondos de
las reparticiones del Estado; all se depositaban las rentas fiscales
(aduaneras, impuestos internos) y tambin se hacan depsitos
judiciales.
20
20

Al Banco de la Repblica se lo liberaba de todos los impuestos,

contribuciones,
patentes,
sellos
estampillas
nacionales
municipales, ordinarias y extraordinarios, creados o a crearse. Sus

billetes, papeles y documentos llevaban el escudo nacional.
1.2.4 Antecedentes del Banco Nacional de Fomento
Nombre
Fecha Apertura
Duracin - Aos
Banco Nacional del Paraguay
11/07/1874
50
Banco del Paraguay
31/07/1878
Indefinida

S.A.
14/06/1881
25
21/10/1883
Banco Hipotecario
02/08/1887
40
Banco del Paraguay
02/12/1947
13
Banco Nacional de Fomento
20/11/1961
Actualmente
21
21

1.3
Resea Grfica de la construccin edilicia del BNF
22
22

1.4 Carta
Orgnica
Original del BNF
El Banco Nacional
de Fomento fue creado el 14 de marzo de 1961 por Decreto Ley N
281, e inicio sus actividades el 20 de noviembre de 1961.
Segn el Art. 2 de la Ley 281, El Banco Nacional de Fomento tendr
por objeto principal el desarrollo intensivo de la economa, para cuyo
efecto promover y financiar programas generales y proyectos
especficos de fomento de la agricultura, la ganadera, la silvicultura, la
industria y el comercio de materias y productos originarios del pas.
23
23

Seguidamente el Art. 3 de la Ley 281, el Banco Nacional de Fomento

tendr las siguientes funciones y actividades:
A) OPERACIONES DE DESARROLLO
Promover la formacin de empresas agrcolas, ganaderas,
forestales e industriales destinadas al aumento de la
produccin nacional.
Conceder prstamos a corto, mediano y largo plazo a
personas y empresas privadas, destinados al desarrollo de
la produccin agrcola, ganadera, forestal e industrial.
Obtener prstamos y emitir bonos de fomento y cdulas

hipotecarias con acuerdo del Banco Central del Paraguay.
B) OPERACIONES COMERCIALES Y DE AHORRO
Recibir depsitos a la vista, a plazo y de ahorro, y efectuar
todos los tipos de operaciones bancarias en general, con el
interior y exterior del pas.
Realizar descuentos y adelantos en cuenta corriente y
efectuar otras operaciones que usualmente guardan
relacin con un banco, excluyendo las operaciones de
crdito de fomento y de produccin.
24
24

C) OPERACIONES DE CREDITO AGROPECUARIO

Conceder prstamos de montos limitados a corto y
mediano plazo, destinados a fines productivos de los
pequeos agricultores granjeros, tamberos, fruticultores,
silvicultores y horticultores, y para la pequea industria.
Conforme el Art. 4 de la presente Ley, para los fines precedentemente
indicados, el banco tendr tres dependencias ejecutivas a saber: el
Departamento de Desarrollo, el Departamento Comercial y de Ahorro y
el Departamento Agropecuario.
En el CAPITULO VI de la Ley 281, sobre el DEPARTAMENTO DE

DESARROLLO, trata sobre los siguientes puntos:
Art. 32 El Departamento de Desarrollo tendr las siguientes funciones:
A) Otorgar prstamos a mediano y largo plazo a la agricultura, la
ganadera, a la actividad forestal y a la industria para ser
destinadas a fines productivos.
B)
Otorgar
corto
plazo
prstamos
de
sostenimiento,
complementarios de los prstamos a mediano y largo plazo,

otorgados para fines productivos.
25
25

C) Emitir bonos y cdulas hipotecarias con autorizacin del Consejo

de Administracin, previo acuerdo del Banco Central del Paraguay.
D) Administrar los fondos de emprstitos contrados por el Banco en el
extranjero de acuerdo con las directivas del Consejo de
Administracin.
Operaciones
Art. 33 El Departamento de Desarrollo efectuar sus operaciones de
entrega de dinero y sus cobranzas por intermedio del Departamento
Comercial y Ahorro y de las Sucursales del Banco y mantendr sus
fondos en depsito en Cuenta Corriente con dicho Departamento.
Organizacin
Art. 34 El Departamento de Desarrollo tendr las divisiones y
secciones que indiquen los reglamentos.
Comit de Prstamos
Art. 35 Se establecer un Comit de Prstamos en el Departamento
de Desarrollo que tendr a su cargo el estudio y consideracin de las
solicitudes de prstamos dentro de los lmites mnimos y mximos
26
26

establecidos por
el Consejo
de Administracin,
conforme se
establezca en los reglamentos.

El Comit de Prstamos estar integrado por el Director Ejecutivo del
Departamento de Desarrollo, los Jefes de Divisiones y otros
funcionarios que indiquen los reglamentos.
Las decisiones del Comit de Prstamos sern tomadas por mayora
de votos de los miembros, y deber referirse a solicitudes de
prstamos que no estn sujetos a la aprobacin del Consejo de
Administracin, excepto cuando un miembro que vote en contra de la
autorizacin del Prstamo pida que su opinin sea tomada en cuenta y
solicita la consideracin del caso por el Consejo de Administracin.
Los miembros del Comit de Prstamos estarn sujetos a las mismas

incompatibilidades legales y restricciones establecidas en el artculo
15 de esta Ley.
Condiciones para la concesin de prstamos
Art. 36 El Departamento de Desarrollo deber observar los siguientes
principios fundamentales para el otorgamiento de los prstamos:
27
27

A) El prstamo debe estar de acuerdo con los objetivos del Banco,

conforme se estipula en el artculo 2.
B) Los prstamos se otorgarn solamente a personas o empresas que
cuentan con una capacidad potencial o verdadera de produccin y
pago.
C) Los plazos de los prstamos sern coordinados con los perodos de
produccin y de ingresos, habituales en la explotacin.
D) Las solicitudes de prstamos debern ser acompaadas por un
plan de inversiones.
E) El monto del prstamo deber ser suficiente para cubrir los costos
necesarios propuestos en el plan de inversiones. Las entregas de
dinero efectivo sern hechas al beneficiario del prstamo a medida
de los gastos a realizarse.
F) Las garantas ofrecidas para la obtencin del crdito debern ser
suficientes para cubrir el monto del prstamo.
G) La utilizacin del crdito deber ser convenientemente supervisada.
Fondos para Prstamos
Art. 37 Adems del capital integrado, las reservas y los emprstitos
que se obtengan del exterior, el fondo para prstamo incluye:
A) Para los prstamos a corto plazo, los fondos provenientes de
operaciones corrientes de crdito con el Banco Central del
Paraguay.
28
28

B) Para los prstamos a mediano y largo plazo, los fondos obtenidos

de la emisin de bonos y cdulas hipotecarias.
El Consejo de Administracin vigilar que el Departamento se
desenvuelva dentro de una situacin de permanente liquidez, como
resultado de una adecuada relacin de sus recursos, los prstamos y
los pasivos corrientes.
Informe sobre la composicin de la Cartera.
Art. 38 El Departamento mantendr permanentemente al da una
estadstica que refleje la composicin de su cartera y le habilite a dar
cualquier informe relativo al desarrollo de sus operaciones.
Ajuste de los lmites de la Cartera.

Art. 39 Para la utilizacin de otros fondos no previstos en el Art. 37, el
Consejo de Administracin requerir la autorizacin del Banco Central
del Paraguay.
Garantas
29
29

Garanta Prendaria
Art. 40 El Departamento de Desarrollo podr aceptar las siguientes
garantas prendarias como respaldo de los prstamos que se
otorguen:
A) Bienes muebles transferibles, valores y ttulos declarados
aceptables por el Consejo de Administracin, tales como las
acciones y bonos que pueda emitir el Estado y las sociedades
mercantiles; los bonos con garanta prendaria, bonos con garanta
de prstamos hipotecarios, bonos con garanta de crditos
prendarios,
que
sean
emitidos
garantizados
por
otras
instituciones y aprobados por el Consejo de Administracin y

valores emitidos por el Gobierno que fuesen considerados
negociables por el Banco Central del Paraguay. Los ttulos
mencionados debern ponerse a disposicin del Departamento de
Desarrollo de acuerdo con la Ley.
B) Garantas prendarias sin desplazamiento, puestas a disposicin del

Departamento de Desarrollo de acuerdo con la Ley.
C) Bonos de prenda correspondiente a guas o certificados de
depsitos cubiertos por productos agrcolas o industriales,
depositados en graneros, almacenes autorizados o frigorficos y
amparados convenientemente por un seguro comercial.
30
30

D) Otras garantas prendarias, conforme determine el Consejo de

Administracin.
Garanta Fiduciaria
Art. 41 El Departamento de Desarrollo podr aceptar garantas
fiduciarias sobre sus prstamos a corto y mediano plazo, de acuerdo
con los reglamentos.
Las garantas fiduciarias consistirn en la fianza solidaria de personas
solventes aceptadas por el Departamento de Desarrollo, o el endoso o
aval por dichas personas de letras de cambio, pagars u otros
documentos negociables. El Departamento de Desarrollo no aceptar
como garante o endosante solidario a miembros o socios de una
misma empresa comercial. Tampoco aceptar garantas recprocas
entre clientes.
Cuando la garanta de un prstamo es exclusivamente fiduciaria, el

prstamo no podr otorgarse por un plazo mayor que los prstamos a
corto plazo, y en ningn caso un prstamo que est parcialmente
cubierto por una garanta fiduciaria ser otorgado por un plazo mayor
que el tiempo permitido para los prstamos a mediano plazo, y dentro
de los mrgenes establecidos en los reglamentos.
31
31

Garanta Hipotecaria.
Art. 42 El Departamento de Desarrollo aceptar solamente hipotecas
en primer rango.
Excepcionalmente podr aceptar hipotecas de segundo rango,
solamente en los siguientes casos:
A) Para asegurar una obligacin vencida.
B) Cuando la garanta original hubiere desaparecido o se hubiese
reducido por debajo de los mrgenes establecidos en el artculo 44
de esta Ley, y
C) Como garanta subsidiaria.
Garantas Hipotecarias no aceptables.
Art. 43 El Departamento de Desarrollo no podr aceptar en hipotecas:
A) Las partes indivisas de condominio;
B) Los bienes races cuya propiedad est en litigio ante los Tribunales;
C) Las propiedades que estn arrendadas por ms de tres aos o sin
plazo determinado;
D) Las propiedades embargadas.
Mrgenes de seguridad
32
32

Art. 44 Los prstamos con garanta prendaria no podrn en ningn

caso exceder del (50%) cincuenta por ciento del valor de la cosa
gravada. Los prstamos con garanta hipotecaria no podrn exceder
del pago del (60%) sesenta por ciento del valor del inmueble
hipotecado.
A fin de fijar la evaluacin de estos valores, el Consejo de
Administracin establecer las disposiciones necesarias en los
reglamentos.
En el CAPITULO VII de la Ley 281, sobre el DEPARTAMENTO
COMERCIAL Y DE AHORRO, trata sobre los siguientes puntos:
Funciones
Art. 46 El Departamento Comercial y de Ahorro tendr las siguientes
funciones:
A) Recibir depsitos a la vista, a plazo y de ahorro;

B) Recibir en depsito valores en custodia;
C) Emitir giros u rdenes de pago y efectuar cobranzas por cuenta de
terceros sobre el interior, alquilar cajas de Seguridad
D)
Aceptar
documentos
librados
por
comerciantes
contra
el
Departamento Comercial y de Ahorro, para financiar operaciones de
33
33

importacin o exportacin, con vencimientos que no excedan de

seis meses;
F) Descontar o comprar letras de cambio, pagars u otros documentos
de crdito provenientes de transacciones de compra-venta de
productos o mercaderas u otros conceptos, con vencimientos que
no excedan de seis meses computados desde la fecha de su
descuento o adquisicin;
G) Conceder anticipos a exportadores:
1. Sobre letras documentarias a la vista o a plazos;
2. Sobre cartas de crditos simples o documentadas.
H) Conceder anticipos a importadores:
1. Sobre letras documentarias a la vista o a plazos;
2. Para aperturas de cartas de crdito.
I) Conceder prstamos hasta seis meses de plazo para la
comercializacin de productos provenientes de las actividades
agropecuarias y forestales, los que sern acordados mediante el
descuento de pagars o en forma de adelantos en cuenta corriente;
J) Emitir giros u rdenes de pagos, efectuar cobranzas por cuenta de

corresponsales o particulares y emitir cartas de crditos simples o
documentadas sobre el exterior;
K) Comprar y vender billetes de Bancos y monedas extranjeras y
realizar
otras
operaciones
que
juicio
del
Consejo
Administracin sean de la competencia de un banco comercial.

34
de
34

Organizacin
Art. 47. El Departamento Comercial y de Ahorro tendr las divisiones y
Comit de Prstamos
Art. 48 El Comit de Prstamos del Departamento Comercial y de
Ahorro tendr a su cargo el estudio y la consideracin de las
solicitudes de prstamos dentro de los lmites mnimos y mximos
establecidos por el Consejo de Administracin, y conforme se
establezca en los reglamentos.
El Comit de Prstamos estar compuesto en la siguiente forma:
A) En la capital: por el Director del Departamento y los Jefes de
Divisin;
B) En el interior: por el Gerente y el Contador de la Sucursal.
En caso de discrepancia entre los miembros del Comit, se proceder
en la forma establecida en el Art. 35.
Art. 49 El monto mximo de un prstamo que el Departamento
Comercial y de Ahorro otorgue a un mismo beneficiario, no podr
exceder de un monto equivalente al (5%) cinco por ciento de los
35
35

depsitos del pblico en cuenta corriente. Sin embargo, en casos

excepcionales y con expreso acuerdo del Banco Central del Paraguay,
este monto podr elevarse hasta el (10%) diez por ciento de dichos
depsitos.
En el CAPITULO VIII de la Ley 281, sobre el DEPARTAMENTO
AGROPECUARIO, trata sobre los siguientes puntos:
Funciones
Art. 50 El Departamento Agropecuario tendr la funcin de promover y
fomentar el desarrollo de la produccin de los pequeos agricultores,
granjeros, tamberos, fruticultores, silvicultores y horticultores e
industrias rurales pequeas, conforme a los planes y programas que
elaborarn anualmente los Ministerios de Agricultura y Ganadera y de
Industria y Comercio.
Estos planes y programas en todos los casos consultarn las

necesidades reales del pas y las posibilidades econmicas y
financieras del Departamento.
Art. 51 El Departamento Agropecuario podr conceder prstamos
individuales o asociadamente a agricultores para las labores de
36
36

preparacin de la tierra, la siembra, el cultivo, la cosecha y para otros

gastos adicionales dentro de los lmites y condiciones que sealen los
reglamentos.
El plazo mximo de estos prstamos, ser el que se estime necesario
para terminar con la recoleccin de la cosecha o el proceso industrial.
El monto del prstamo estar de acuerdo con los costos que fije el
Ministerio de Agricultura y Ganadera y los topes que para la pequea
industria fije el Ministerio de Industria y Comercio.
Art. 52 El Departamento Agropecuario podr conceder tambin
crditos para avo agrcola destinados a la siembra, cultivo y cosecha
de frutales y plantas herbceas y arbreas de larga duracin hasta por
cinco aos de plazo. El plazo de tales prstamos quedar ampliado
por excepcin, a diez aos, cuando se conceda para fines de
reforestacin o plantaciones cuya naturaleza as lo demande.
Art. 53 Los crditos para avo agrcola tendrn como garanta especial
la prenda agrcola de las sementeras o plantaciones y de la cosecha,
conforme se establezca en los reglamentos.
37
37

Las prendas a favor del Departamento surtir sus efectos legales

desde que el contrato de prstamo se inscriba en el registro de
prenda.
Comit de Prstamos
Art. 54 El Comit de Prstamos del Departamento Agropecuario se
compondr de la misma forma y tendr las mismas funciones y
atribuciones establecidas en el Art. 48.
Los requisitos necesarios para el estudio, la ejecucin y la forma de
hacer efectiva las garantas de los prstamos, sern establecidos por
los reglamentos.
Operaciones
Art. 55 El Departamento Agropecuario mantendr sus fondos en
Cuenta Corriente y efectuar sus operaciones de entrega de dinero y
cobranzas por intermedio del Departamento Comercial y de Ahorro y
de las Sucursales del Banco.
Organizacin
Art. 56 El Departamento Agropecuario tendr las divisiones y
38
38

Posteriormente por Resolucin del Consejo de Administracin del

Banco Nacional de Fomento N 10 inserta en el Acta 192 del 19 de
julio de 1982, determina los siguientes puntos:
OBJETIVOS
El Banco Nacional de Fomento tiene como uno de sus principales
objetivos efectuar operaciones de crdito destinadas a financiar
proyectos de inversin, comercializacin de materias y productos
originarios del pas, adems de los servicios, el con propsito de lograr
el fortalecimiento y crecimiento de la economa del Paraguay.
ACTIVIDADES FINANCIABLES
El Banco Nacional de Fomento efectuar sus operaciones de crdito
con personas naturales y jurdicas que a travs de sus actividades
puedan lograr algunos de los siguientes resultados:
a) Contribuir al crecimiento econmico.

b) Utilizar mano de obra, generar nuevos empleos y mejorar
las condiciones de trabajo y de vida.
39
39

c) Permitir el desarrollo de nuevas formas organizacionales y

asociativas.
d) Contribuir con los planes y polticas de desarrollo del
gobierno nacional, especialmente en relacin con el
desarrollo regional, el auto-abastecimiento agropecuario y
el fortalecimiento del sector industrial y agroindustrial.
e) Desarrollar las actividades con eficiencia y sin subsidios ni
protecciones gubernamentales.
f) Contribuir al equilibrio comercial del pas, ya sea
sustituyendo importaciones o generando exportaciones.
1.5
Marco Regulatorio Legal Actual
Posteriormente por Ley 2100, se realiza la reestructuracin del Banco

Nacional de Fomento, la cual queda redactada como sigue:
EL CONGRESO DE LA NACIN PARAGUAYA SANCIONA CON

FUERZA DE LEY
Artculo 1.- Modifcanse los Artculos 3, 5, 14 y 20 del Decreto Ley

N 281/61 POR EL CUAL SE CREA EL BANCO NACIONAL DE
40
40

FOMENTO, aprobado por Ley N 751/61, los cuales quedan

redactados en la siguiente forma:
Art. 3.- El Banco tendr las siguientes funciones y actividades:
1) Prestacin de servicios y operaciones bancarias en todo el pas,
incluyendo operaciones de comercio exterior.
2) Conceder prstamos al sector agropecuario y a las pequeas y
medianas empresas.
3) Los prstamos que conceda no excedern de G. 100.000.000
(Guaranes cien millones), o su equivalente en dlares americanos,
por persona y empresa, cuando el plazo fuere de hasta un ao; de
hasta G. 300.000.000 (Guaranes tres cientos millones), o su
equivalente en dlares americanos, cuando el plazo no exceda los tres
aos y de hasta G. 700.000.000 (Guaranes setecientos millones), o
su equivalente en dlares americanos, cuando el plazo fuere de cinco
o ms aos.
41
41

Los valores en guaranes se ajustarn mensualmente con la variacin

del ndice de precios al consumidor calculados por el Banco Central
del Paraguay.
Los crditos otorgados con cargo a recursos de organismos
internacionales se regirn por sus respectivos reglamentos.
Art. 5.- Como organismo ejecutor de polticas del Estado, el Banco
Nacional de Fomento mantendr su relacin con el Poder Ejecutivo a
travs del Ministerio de Hacienda.
Art. 14.- La administracin superior del Banco estar a cargo de un
Consejo de Administracin integrada por el Presidente, siete miembros
titulares e igual nmero de suplentes, quienes debern poseer ttulos
universitarios, y ser integrado del siguiente modo:
(A)Un representante del Ministerio de Hacienda;
(B)Un representante del Ministerio de Agricultura y Ganadera;
(C)Un representante del Ministerio de Industria y Comercio;
(D)Un representante del Banco Central del Paraguay;
(E)Dos representantes del Sector Agrcola; y
(F) Un representante del sector ganadero.
42
42

Los miembros indicados en los apartados A), B), C) y D) y sus

suplentes sern nombrados por el Poder Ejecutivo en cada caso, a
propuesta de los ministerios mencionados y del Banco Central del
Paraguay.
Los miembros titulares y suplentes indicados en los apartados D) y E)
deben ser respectivamente agricultor y ganadero, y sern nombrados
por el Poder Ejecutivo, de ternas que le sern sometidas en orden
alfabtico por las asociaciones gremiales competentes.
Para las designaciones, se requerir en todos los casos el acuerdo del
Senado.
Los miembros titulares y suplentes debern tener reconocida
competencia en los ramos de su representacin, y tener un acreditado
conocimiento de los problemas nacionales.
Los miembros titulares y suplentes durarn tres aos en el ejercicio de
sus funciones, pudiendo ser nuevamente designados.
Art. 20.- El Consejo de Administracin sesionar vlidamente con la
asistencia de por lo menos cinco miembros, incluyendo el Presidente.
43
43

Artculo 2.- En el marco de las atribuciones y responsabilidades

establecidos en el Decreto Ley N 281 del 14 de marzo de 1961,
aprobado por la Ley N 751/61, el Consejo de Administracin del
Banco Nacional de Fomento deber implementar la reestructuracin
del banco con las funciones establecidas en esta Ley, en el perentorio
trmino de noventa das, contados a partir de la fecha de su
promulgacin.
Artculo 3.- El Banco Nacional de Fomento integrar como capital el
saldo remanente del Convenio de Compensacin de Cuentas firmado
con el Ministerio de Hacienda en fecha 7 de marzo de 2002,
correspondiente a la suma de G. 81.026.132.209 el cual venci el 31
de diciembre de 2002, ms los intereses devengados en la mismas
condiciones financieras hasta la fecha de integracin.
Artculo 4.- Autorzase al Ministerio de Hacienda y al Banco Nacional
de Fomento, la compensacin de cuentas por el equivalente a las
prdidas del departamento Agropecuario incurridas hasta el 31 de
diciembre de 2000, segn lo establece el artculo 12 del Decreto Ley
N 281 del 14 de marzo de 1961 aprobado por la Ley N 751/61.
Artculo 5.- Autorzase al Banco Nacional de Fomento a transferir al
Ministerio de Hacienda su cartera de crdito con calificacin 4 y 5, lo
cual ser compensado mediante Bonos del Tesoro Nacional al 80% de
su valor nominal.
44
44

Artculo 6.- Autorzase al Poder Ejecutivo a conceder a la mejor oferta

pblica, en venta, en mandato o a constituir un fideicomiso con la
cartera recibida del Banco Nacional de Fomento. Dicha venta,
mandato o fideicomiso tendr como objeto la liquidacin de tales
activos al sector privado de acuerdo al contrato de su constitucin y el
producido de la venta de tales activos se utilizar para el pago de la
deuda externa del tesoro Nacional. El Poder Ejecutivo reglamentar
las bases y las condiciones de la oferta pblica y sus mecanismos.
Artculo 7.- A efectos de cubrir el 80% del valor nominal de la cartera
transferida del Banco Nacional de Fomento, conforme con lo
establecido en el Artculo 5 de esta Ley, autorzase al Poder Ejecutivo,
por intermedio del Ministerio de Hacienda, a emitir y mantener en
circulacin Bonos del Tesoro Nacional, negociables y transferibles, en
guaranes, hasta el valor de G. 340.000.000.000 (Guaranes
trescientos cuarenta mil millones), importe mximo de la cartera a ser
transferida, con quince aos de plazo, incluyendo tres aos de gracia,
con una tasa de inters anual fija del 12% (doce por ciento).
Autorzase adems al Ministerio de Hacienda a establecer las normas
y procedimientos aplicables a los Bonos en cuanto a la emisin,
colocacin, adquisicin, tenencia, negociacin, renta, transferencia,
pago de capital, intereses y gastos, de conformidad a las disposiciones
establecidas en la Ley de Administracin Financiera del Estado y
dems disposiciones aplicables. Estos Bonos podrn ser negociables
exclusivamente en el mercado financiero nacional y estarn libres de
todo tipo de impuesto, tasa o contribucin.
45
45

Artculo 8.- A partir de la vigencia de la presente Ley, quedan

derogadas las siguientes disposiciones legales:
i) La ley 846/62 Que ampla las funciones del Banco Nacional de
Fomento y modifica su carta orgnica aprobada por Decreto-Ley N
281 del 14 de marzo de 1961
ii) Los artculos 4 y 12 del Decreto Ley N 281 del 14 de marzo de
1961, aprobado por la Ley N 751/61.
Artculo 9.- Autorzase al Poder Ejecutivo a reglamentar la presente
Ley.
Artculo 10.- Quedan derogadas todas las dems disposiciones legales
que se opongan a la presente Ley.
LEY 2502
QUE MODIFICA LA LEY N 2100/03 DE REESTRUCTURACION
DEL BANCO NACIONAL DE FOMENTO Y LIMITA EL ALCANCE
DE LA LEY N 2334/03 DE GARANTIA DE DEPOSITOS Y
RESOLUCION DE ENTIDADES DE INTERMEDIACION FINANCIERA
SUJETOS DE LA LEY GENERAL DE BANCOS, FINANCIERAS Y
OTRAS ENTIDADES DE CREDITO.
46
46

EL CONGRESO DE LA NACION PARAGUAYA SANCIONA CON

FUERZA DE LEY:
Artculo 1.- Modifcase el Artculo 1 de la Ley N 2100/03 DE
REESTRUCTURACION DEL BANCO NACIONAL DE FOMENTO que
modifica el Artculo 3 del Decreto-Ley N 281/61 POR EL CUAL SE
CREA EL BANCO NACIONAL DE FOMENTO, aprobado por Ley N
751/61, que queda redactado de la siguiente forma:
Art. 3.- El Banco Nacional de Fomento tendr las siguientes
funciones y actividades:
1) prestacin de servicios y operaciones bancarias en todo el pas,
incluyendo operaciones de comercio exterior.
2) conceder prstamos al sector agropecuario, a las pequeas y
medianas empresas, al sector de consumo, bajo estricto cumplimiento
de las normas que rigen la materia.
3) los prstamos que conceda no excedern, por persona y empresa,
la suma de USD. 150.000 (Ciento cincuenta mil dlares americanos) o
su
contravalor
en
moneda
local.
Este
lmite
ser
ajustado
mensualmente con la variacin del ndice de Precios al Consumidor

calculados por el Banco Central del Paraguay. Esta limitacin no rige
para los prstamos que se concedan a Cooperativas de Produccin y
Consumo del pas, operaciones de exportacin, operaciones con
47
47

entidades financieras nacionales y extranjeras, operaciones de

financiamiento de venta de activos, as como el refinanciamiento o
reestructuracin de prstamos concedidos con anterioridad a la
presente Ley.
Los crditos otorgados con cargo a recursos de organismos
internacionales se regirn por sus respectivos reglamentos.
4)
las
operaciones
de
comercio
exterior
(importaciones
exportaciones) y de cambio de moneda de las instituciones pblicas

entidades autnomas y autrquicas y entidades con mayora
accionaria del Estado - sern realizadas con exclusividad a travs del
Banco Nacional de Fomento.
5) ningn servicio que preste el Banco Nacional de Fomento podr ser
a ttulo gratuito o bajo condiciones desfavorables. En dicho sentido los
costos directos de aquellos servicios prestados sin compensacin
econmica a instituciones pblicas, debern ser cubiertos por los
ordenantes y establecidas las condiciones por convenios firmados con
el Banco.
Artculo 2.- Exceptuase al Banco Nacional de Fomento del alcance y
aplicacin de la Ley N 2334/03 DE GARANTIA DE DEPOSITOS Y
RESOLUCION DE ENTIDADES DE INTERMEDIACION FINANCIERA
SUJETOS DE LA LEY GENERAL DE BANCOS, FINANCIERAS Y
OTRAS ENTIDADES DE CREDITO.
48
48

Artculo 3.- El Banco Nacional de Fomento estar sujeto a las normas

y lmites prudenciales aplicados a entidades del sistema financiero en
general.
En caso de verificarse excesos de los lmites relacionados con bienes
de uso o bienes adjudicados en recuperacin de crditos, el Banco
Nacional de Fomento deber presentar, dentro de los treinta das de
verificacin de tales excesos, un plan de adecuacin ante el Ministerio
de Hacienda a efectos de su regularizacin, en un plazo que no podr
exceder un ao. Aprobado este plan, el mismo deber ser presentado
a la Superintendencia de Bancos para su seguimiento y control.
1.6
Misin del BNF
El Banco tiene la Misin de impulsar el desarrollo de la economa, a

travs de la promocin y financiacin de programas de fomento de la
agricultura, la ganadera, la industria, el comercio, servicios y de
consumo, con productos y servicios financieros de calidad e
innovadores que generen fidelidad de nuestros clientes, que
contribuyan al desarrollo del pas y al mejoramiento de las condiciones
de vida de las personas.
49
49

1.7
Visin del BNF
Ser una Entidad financiera estatal, con mayor cobertura geogrfica

del Pas, reconocida como lder en financiamiento de los sectores
productivos, otorgando un servicio financiero gil, especializado y
eficiente
1.8
Aspectos Generales del BNF
Como ha sido habitual en un momento de toda Institucin Pblica, la

influencia poltica casi ha llevado a una quiebra tcnica a esta entidad
cuya consecuencia poltica fue la tan sonada reforma de la banca
pblica, que no fue concretada gracias a la accin de profesionales
puestos en el ao 2003, que volvieron a levantar la Institucin al punto
de evitar que las prdidas que deban ser absorbidas literalmente por
el estado fueran asumidas con las ganancias de los ejercicios
posteriores, esto se puede apreciar en la progresiva mejora de sus
principales indicadores financieros y operativos, en concordancia con
los nuevos lineamientos y ejes programticos direccionados por la Alta
Administracin.
50
50

2. SITUACIN ACTUAL DEL BNF
2.1 Fuentes de financiamiento
La principal fuente de fondeo de los recursos del Banco Nacional de

Fomento est constituida por los depsitos del pblico en sus
diferentes modalidades.
Los depsitos a plazo fijo y Certificados de Depsitos en promedio se
mantienen en torno al 7,43% del total de depsitos en el Sistema
Bancario Paraguayo (Ver infografa Anexo 2). No obstante, este
aspecto debe fortalecerse para tratar de modificar la estructura de los
depsitos a plazo fijo, puesto que an predominan los depsitos a
plazo menores de un ao, y que en cierta medida puede ser reflejo de
la poca inversin en los sectores productivos con relacin a los dems
bancos comerciales de plaza. Revertir esa estructura es muy
importante, toda vez que al tener la banca de desarrollo como una de
sus funciones ms comunes el financiamiento a mediano y largo
plazo, precisa justamente contar con recursos que le permitan hacer el
calce entre plazos de captacin y colocacin.
51
51

2.2 Principales caractersticas de su cartera
La Distribucin sectorial de la cartera de prstamos. En la cartera de

prstamos del Banco Nacional de Fomento, segn las estadsticas de
la Superintendencia de Bancos del Banco Central del Paraguay, con
cierre al mes de setiembre de 2009, se observa que el Sector de
Agricultura (31,92%) y de Consumo (39,65%), son los principales
receptores del financiamiento del Banco.. En segundo orden, el sector
de Comercio por mayor (11,38%) y en menor medida los sectores
Ganadero (4,19%); Industrial (5,22%) y se observa en el mismo
cuadro, ninguna atencin crediticia al sector de exportacin y
mnimamente al sector de comercio por menor (0,41%) del total de la
cartera de prstamos.
% de Crditos por Sector de Actividad Econmica
52
52

2.3 Situacin de la cartera de prstamos

En cuanto a los niveles de morosidad que registra la cartera de
prstamos del Banco Nacional de Fomento, de la informacin
correspondiente al cierre del mes de setiembre 2009, provista por la
Superintendencia de Bancos del Banco Central del Paraguay
mantiene sus niveles de morosidad en condiciones ptimas con un
ndice de cartera morosa/cartera total inferior al 3% (2,58%).
Infografa de la Cartera de Prstamos del BNF
-En millones de guaranes-
2.4 Indicadores de Solidez Financiera

Existen una serie de indicadores concretos que permiten demostrar la
viabilidad y la eficiencia de la banca de desarrollo, as como identificar
puntos de mejora a partir del contraste entre entidades comparables.
53
53

Conviene recordar una vez ms que estos indicadores solos no

pueden dar una imagen completa del desempeo de la banca de
desarrollo, ya que no contemplan ni las transferencias (directas o
indirectas) en el fondeo, lo que podra llevar a la sobreestimacin de la
rentabilidad de la banca de desarrollo, ni el mandato social, que puede
(debe) dirigir a la institucin financiera de desarrollo a actividades
menos rentables por tener ms riesgo y con interaccin ms costosa.
INDICADORES FINANCIEROS DE SOLIDEZ DEL BNF
2.4.1 Capital Adecuado
Informacin al 30/09/09 provedo por la SIB

PATRIM. NETO
/ ACTIVOS Y CONTINGENTES TOTALES
ACTIVOS Y CONTINGENTES / PATRIM.

NETO (veces)
10,52%
10
Concepto
En varias ocasiones se ha dicho que un capital adecuado es la base
de todo sistema financiero sano. Su principal funcin es respaldar
cualquier prdida inesperada en una institucin financiera, generando
con ello la fuente principal de confianza de los depositantes y el
pblico en general.
54
54

La proporcin mnima que en todo momento deber existir entre

el patrimonio efectivo y el importe total de los activos y
contingentes de una entidad financiera ponderados por riesgo, en
moneda nacional o extranjera, incluidas sus sucursales en el pas
y en el exterior, no puede ser inferior al 8% (ocho por ciento).
SITUACIN BNF
Segn se dicta en la Ley 861 General de Bancos, Financieras y Otras
Entidades de Crdito en cuanto al LIMITE GENERAL, en su Artculo
56 sobre Relacin entre patrimonio efectivo y el total de activos y
contingentes, dice textualmente:
En este caso, se puede denotar que el Banco Nacional de Fomento se
encuentra por arriba del porcentaje mnimo exigido por el Banco
Central del Paraguay, por lo cual, este indicador puede generar
confianza ante los depositantes y el pblico en general.
2.4.2 Calidad del Activo
PRESTAMOS
VENCIDOS /
PATRIMONIO
NETO
6,51%
PRESTAMOS
VIGENTES /
PRESTAMOS
VENCIDOS /
PREVISIONES /
PRESTAMOS
PREVISIONES /
PRESTAMOS
PRESTAMOS
PRESTAMOS
VENCIDOS
VIGENTES
97,42%
2,58%
136,44%
3,62%
55
55

Concepto
Los indicadores de calidad de la cartera recogen el nivel de
incumplimiento y de incidencias existentes en la cartera de la
institucin financiera de desarrollo. Aunque en cumplimiento de su
misin la institucin financiera de desarrollo se dirija a segmentos con
ms riesgo, conviene tener cuantificada la cartera vencida y la prdida
esperada de cada entidad.
Una de las tareas ms importantes para una institucin financiera es la
administracin adecuada de su cartera de prstamos: generalmente el
activo principal de una institucin financiera y, por ende, su principal
fuente de ingresos. Por lo tanto, asegurar un informe minucioso y
puntual sobre la calidad de la cartera es fundamental para una
administracin competente. En otros trminos, esto significa investigar
si la institucin est recuperando el dinero prestado.
Las
instituciones
financieras
de
desarrollo
suelen
dirigirse
segmentos con menor informacin sobre su calidad crediticia y

capacidad de endeudamiento, con lo que la posibilidad de observar
ndices de mora superiores a los de la banca privada es
consistente con su mandato.
56
56

SITUACIN DEL BNF

En este sentido, el indicador de la calidad del riesgo del Banco
Nacional de Fomento es del 2,58%, porcentaje que mide el saldo de
las operaciones que estn en una situacin de incumplimiento
(G. 17.811 millones) en un momento dado con respecto a la cartera
viva. (G. 689.930 millones)
La situacin de incumplimiento se define como impago despus de 60
das, segn la normativa vigente de la SIB.
2.4.3 Rentabilidad
UTILIDAD ANTES
IMPUESTO / ACTIVO
(Anual)
UTILID. ANTES IMP.

/ PATRIMONIO
(Anual)
2,76%
32,22%
Concepto
Los indicadores de rentabilidad permiten evaluar la gestin operativa y
de riesgo de una institucin financiera de desarrollo y as garantizar su
viabilidad futura. Aunque la sostenibilidad de la banca de desarrollo no
es un objetivo en s mismo, sino una condicin necesaria (la banca
comercial tambin debe ser sostenible), conviene cuantificar un
aspecto vital como es su viabilidad financiera a largo plazo.
57
57

Los indicadores de rentabilidad permiten cuantificar los resultados

netos a partir de los activos y capital de la institucin financiera de
desarrollo.
Tambin aqu conviene tener presente el mandato social de la
entidad. Partiendo de la base que la rentabilidad es una condicin
necesaria, pero el cumplimiento de la misin es el objetivo. La
institucin financiera de desarrollo debera ser capaz de aumentar el
cumplimiento de los objetivos sociales, sacrificando un poco ms
la rentabilidad (por atender a clientes de ms riesgo o en zonas
ms remotas).
An as, deber ser una rentabilidad positiva para demostrar una
buena gestin, dadas las fuentes de fondeo presentes y su capacidad
de ofrecer servicios financieros.
SITUACIN DEL BNF
En este sentido, este indicador posiciona al Banco Nacional de
Fomento, con un 32,22% de utilidad con relacin a su patrimonio,
antes del pago del Impuesto a la Renta.
2.4.4 Liquidez y Solvencia

58
58


DISPONIBIL. +
INVERS. TEMPOR.
/ DEPOSITOS
DISPONIBIL. +
INVERS. TEMPOR.
/ PASIVO
ACTIVO/
PASIVO
ACTIVO / PASIVO
+ CONTINGENCIAS
85,63%
78,54%
111,90%
110,59%
Concepto
La razn de solvencia mide la solidez financiera de la institucin
financiera de desarrollo, entendida como la relacin existente entre los
recursos propios y los activos sujetos a riesgo ponderados por riesgo
segn los coeficientes de Basilea I.
Basilea II exige un mnimo de razn de solvencia ponderada, aunque a
menudo las instituciones financieras de desarrollo cubren con creces
este valor. A mayor solvencia, mayor estabilidad de la entidad y del
sistema financiero.
El grado de solvencia es uno de los factores que influyen en la
clasificacin de la institucin financiera de desarrollo, lo cual incide
directamente en el spread que dicha entidad puede obtener.
SITUACIN DEL BNF

59
59

En este sentido, la liquidez del Banco Nacional de Fomento se

encuentra en un 85,63%.
Disponible + Inversiones Temporarias
Depsitos
El ndice de solvencia lo sita en un 111,90%
Activos
Pasivos
2.5 Estadsticas del Sistema Bancario Paraguayo

60
60

2.5.1 Comparacin de los Activos en el Sistema

(Ver Infografa Anexo 1)
A C T I V O
Total
% Sobre
Total
BANCOS
1
2
3
SUCURSALES DIRECTAS EXTRANJ.

Citibank N.A.
Banco Do Brasil S.A.
Banco de la Nacin Argentina
3.216.401
1
2
3
4
5
6
SUB-TOTAL
PROPIEDAD EXTRANJ. MAYORITARIA
Interbanco S.A.
Sudameris Bank S.A.E.C.A.
Banco Bilbao Viscaya Argentaria Paraguay S.A.
Banco Integracin S.A.
HSBC Bank Paraguay S.A.
Banco ABN AMRO Paraguay S.A.
17.616.547
1
2
3
4
5
6
SUB-TOTAL
PROPIEDAD LOCAL MAYORITARIA
Banco Regional S.A.
Banco Amambay S.A.
Banco Continental S.A.E.C.A.
Visin Banco S.A.E.C.A.
Banco Itapa S.A.E.C.A.
Banco Familiar S.A.E.C.A.
SUB-TOTAL
11.899.000
32.731.947
TOTAL BANCOS PRIVADOS

PARTICIPACION ESTATAL
1.454.462
1.207.759
554.180
4.803.544
1.954.007
4.850.142
1.147.223
1.753.083
3.108.547
3.561.455
1.045.610
4.907.748
1.306.078
368.547
709.562
2.574.349
SUB-TOTAL
SISTEMA
9
11
15
9,11%
3
7
2
12
8
5
13,61%
5,53%
13,74%
3,25%
4,97%
8,80%
49,90%
4
13
1
10
16
14
10,09%
2,96%
13,90%
3,70%
1,04%
2,01%
33,70%
92,71%
7,29%
2.574.349
7,29%
35.306.297
100,00%
Fuente: SIB datos al 30 de setiembre de 2009 en millones de Guaranes
61
4,12%
3,42%
1,57%
61

Anlisis de los Activos del BNF ante las dems

Instituciones Bancarias
En el cuadro precedente, se puede apreciar que el Banco Nacional de

Fomento, tiene una participacin porcentual del 7,29% del total de los
Activos en el Sistema Bancario Paraguayo.
En trminos absolutos, los Activos del BNF ascienden a G. 2.574.349

millones, en tanto que los Activos Totales del Sistema ascienden a
G. 35.306.297 millones (Esto sin incluir los activos de las Financieras).
Es bien sabido que dentro del Activo de una Institucin financiera se

encuentran disgregado los productos financieros que ella otorga, en
ese sentido, estos ascienden a G. 689.930 millones, es decir el 27%
de los Activos corresponden a la Cartera de Crditos del Banco y
apenas el 2% con relacin a los Activos del Sistema Bancario.
Como Banca de Desarrollo, la Cartera de Crditos debera ser mucho

mayor, por lo cual, debe ser materia de anlisis por parte del gobierno
para una mayor apuesta a esta Institucin.
2.5.2 Comparacin de los Depsitos del Sistema

62
62

D E P O S I T O S
Total
% Sobre
Total
BANCOS
1
2
3

Citibank N.A.
2.794.221
1
2
3
4
5
6
SUB-TOTAL
Interbanco S.A.
14.203.796
1
2
3
4
5
6
SUB-TOTAL
Banco Regional S.A.
Banco Amambay S.A.
SUB-TOTAL
9.306.535
26.304.552

SUB-TOTAL
2.110.208
7,43%
28.414.760
100,00%
1.170.605
1.125.362
498.254
3.753.214
1.429.092
3.801.359
985.078
1.562.734
2.672.320
2.646.093
855.279
3.990.001
945.033
295.641
574.489
2.110.208
SISTEMA
9
10
15
9,83%
3
8
2
11
7
4
13,21%
5,03%
13,38%
3,47%
5,50%
9,40%
49,99%
5
13
1
12
16
14
9,31%
3,01%
14,04%
3,33%
1,04%
2,02%
32,75%
92,57%
63
4,12%
3,96%
1,75%
7,43%
63
64
UNIVERSIDAD COMUNERA - Facultad de Economa Social - Licenciatura en Banca y Finanzas. 64Trabajo de investigacin sobre El
Banco Nacional de Fomento, su funcin esencial de banca de desarrollo, para el impulso de la Economa Nacional - Roque
Alberto Gonzlez Candia
GUARANES
DE POS I TOS EN G UARANI ES
Certificados
Total
Cuenta
A la
Plazo
de
G.
Corriente
Vista
Fijo
Depsitos
BANCOS
EQUIVALENTE EN M/N
DEPOSITOS EN MONEDA EXTRANJERA
Certificados
Total
Cuenta
A la
Plazo
de
M/E
Corriente
Vista
Fijo
Depsitos
TOTAL

1
Citibank N.A.
136.888
278.016
22.171
546.135
84.909
339.935
110.198
89.428
624.470
1.170.605
23.979
21.612
486
47
46.124
39.881
1.012.847
25.167
1.344
1.079.238
1.125.362
51.161
39.803
7.832
98.796
17.319
373.806
454
7.878
399.458
498.254
212.028
339.431
109.547
30.049
691.055
142.108
1.726.588
135.819
98.650
2.103.166
2.794.221
SUB-TOTAL
PROPIEDAD EXTRANJ.
MAYORITARIA
Interbanco S.A.
109.061
830.954
1.056.260
42.700
339.598
2.269.513
332.833
883.645
2.855
264.369
1.483.701
3.753.214
188.819
322.812
3.637
87.797
603.066
140.852
395.435
2.560
287.178
826.026
1.429.092
465.469
920.404
99.984
467.357
1.953.214
382.755
900.262
125.017
440.111
1.848.145
3.801.359

Banco Bilbao Viscaya Argentaria
Paraguay S.A.
157.732
74.231
48
122.600
354.610
211.541
104.933
23.644
290.349
630.468
985.078
266.952
410.063
4.494
125.026
806.534
74.319
484.654
31.913
165.314
756.200
1.562.734
2
3
SUB-TOTAL
422.734
2.332.659
425.802
1.296.685
304.215
3.231.920
448.149
150.863
1.568.180
7.283.622
1.446.515
644.911
545
3.413.841
186.533
425.965
1.375.635
2.672.320
1.873.285
6.920.174
14.203.796
2.646.093

1
Banco Regional S.A.
314.131
467.886
109.685
521.826
1.413.528
249.142
366.976
57.124
559.323
1.232.565
Banco Amambay S.A.
124.014
140.701
30.500
28.024
323.239
97.105
180.994
35.991
217.949
532.040
855.279
756.617
835.333
103.440
1.065.479
2.760.869
190.116
509.055
49.702
480.259
1.229.132
3.990.001
120.733
170.201
500
527.283
818.716
21.582
32.962
71.772
126.317
945.033
11.282
81.525
4.984
104.214
202.005
4.717
25.240
927
62.753
93.636
295.641
40.848
105.276
27.157
247.471
420.752
12.739
21.477
2.662
116.859
153.737
574.489
1.367.624
1.800.922
276.266
2.494.297
5.939.109
575.401
1.136.705
146.406
1.508.914
3.367.426
9.306.535
3.912.312
5.372.272
536.676
4.092.526
13.913.786
2.164.024
6.277.133
468.759
12.390.767
26.304.552
1.108.600
659.748
5.520
137.277
1.911.144
80.200
61.389
2.609
54.865
1.108.600
659.748
5.520
137.277
1.911.144
80.200
61.389
2.609
54.865
5.020.911
6.032.021
542.195
6.338.522
471.368
SUB-TOTAL
3.480.850
1

SUB-TOTAL
SISTEMA
4.229.803
15.824.930
2.244.224
3.535.715
199.063
199.063
12.589.830
2.110.208
2.110.208
28.414.760

Trabajo de investigacin sobre El Banco Nacional de Fomento, su funcin esencial de banca
de desarrollo, para el impulso de la Economa Nacional - Roque Alberto Gonzlez Candia
Anlisis de los Depsitos del BNF ante las dems

Instituciones Bancarias
Como se ha demostrado anteriormente, los recursos de las

Instituciones Financieras de Desarrollo provienen mayormente de los
depsitos del pblico en general.
En el Informe estadstico de la SIB, se puede apreciar que el Banco

Nacional de Fomento, tiene una participacin porcentual del 7,43% del
total de los Depsitos en el Sistema Bancario Paraguayo.
En trminos absolutos, estos ascienden a G. 2.110.208 millones, en

tanto que los Depsitos Totales del Sistema ascienden a
G. 28.414.760 millones (Esto sin incluir los depsitos de las
Financieras).
Esto sera uno de los principales motivos por el cual el Banco Nacional
de Fomento, no puede destinar mayormente crditos a los sectores
productivos que lo requieren.
Se puede apreciar en dicho cuadro la gran diferencia que existe con

algunos Bancos del Sector Privado, quienes poseen dentro de sus
pasivos, depsitos de varias entidades del estado paraguayo, puesto
que, adems las cuentas tradicionales (Cta. Cte., Caja de Ahorro;
Depsitos a Plazo) sirven de nexo de estas Instituciones para el pago
de salarios a los trabajadores del sector pblico.
65
65

2.5.3 Comparacin de las Colocaciones del Sistema

C O L O C A C I O N E S N E TA S
Total
% Sobre
Total
BANCOS
1
2
3

Citibank N.A.
1.627.986
1
2
3
4
5
6
SUB-TOTAL
Interbanco S.A.
10.039.596
1
2
3
4
5
6
SUB-TOTAL
Banco Regional S.A.
Banco Amambay S.A.
SUB-TOTAL
6.772.349
18.439.931

716.275
773.613
138.098
2.748.801
937.237
3.128.657
500.478
949.518
1.774.904
2.094.341
334.800
2.653.046
901.040
265.731
523.391
650.290
SUB-TOTAL
SISTEMA
10
9
16
3,75%
4,05%
0,72%
8,53%
2
7
1
13
6
5
14,40%
4,91%
16,39%
2,62%
4,97%
9,30%
52,59%
4
14
3
8
15
12
10,97%
1,75%
13,90%
4,72%
1,39%
2,74%
35,48%
96,59%
11
3,41%
650.290
3,41%
19.090.221
100,00%
Anlisis de los Colocaciones del BNF

Como se puede apreciar el BNF posee colocaciones bancarias por G.
650.290 millones de los G. 19.090.221 del total de las Colocaciones
Bancarias del Sistema, esto porcentualmente apenas corresponde al
3,41% del total general.
66
66

2.5.4 Comparacin de la Cartera de Crditos del Sistema

Cartera
Vigente
(1)
BANCOS
Cartera
Vencida
(2)
Cartera
Total
(1+2=3)

1
Citibank N.A.

SUB-TOTAL
449.166
65.859
129.910
644.935
0
219
9.979
10.198
449.166
66.078
139.889
655.133
2.132.345
760.192
2.961.622
509.611
694.577
1.523.559
8.581.905
56.167
4.939
14.032
4.074
10.476
41.336
131.023
2.188.511
765.131
2.975.653
513.685
705.053
1.564.894
8.712.929
1.994.548
340.984
2.537.738
924.566
260.059
514.812
6.572.708
15.799.548
62.612
2.122
30.135
15.710
5.361
22.252
138.192
279.413
2.057.160
343.106
2.567.873
940.276
265.420
537.064
6.710.900
16.078.961
672.119
672.119
16.471.667
17.811
17.811
297.224
689.930
689.930
16.768.892

1
Interbanco S.A.

SUB-TOTAL
Banco Regional S.A.
Banco Amambay S.A.

SUB-TOTAL

SUB-TOTAL
SISTEMA
Anlisis de la Cartera de Prstamos del BNF

Como se puede apreciar el BNF posee una Cartera de Crditos por G.
689.930 millones de los G. 16.768.892 del total de las Prstamos del
Sistema, esto porcentualmente apenas corresponde aproximadamente
al 4% del total general. Como Banca de Desarrollo este segmento
debera de uno de los ms grandes en el Sistema Bancario
Paraguayo.
67
67
68
UNIVERSIDAD COMUNERA - Facultad de Economa Social - Licenciatura en Banca y Finanzas. 68Trabajo de investigacin sobre El
Banco Nacional de Fomento, su funcin esencial de banca de desarrollo, para el impulso de la Economa Nacional - Roque
Alberto Gonzlez Candia
2.5.5 Crditos Brutos por Sector de Actividad Econmica
BANCOS
Agricultura
Comercio
Comercio
Ganadera
Industria
Por Mayor
Por Menor
Sector
Servicio
Consumo
Export.
TOTAL
Financiero

1
Citibank N.A.
97.862
2.422
156.875
85.826
2.295
123.689
1.594
257.937
728.501
25.141
4.426
22.882
254
12.281
1.113
785.624
851.720
35.174
14.136
23.131
33.455
22.015
22.266
1.718
151.896
158.177
16.558
184.432
142.163
24.564
158.236
4.425
1.043.561
1.732.117
SUB-TOTAL
1
Interbanco S.A.
947.266
288.461
195.010
149.366
80.822
146.214
557.962
684.653
3.049.754
176.513
91.529
170.349
108.963
20.966
182.989
93.437
118
204.311
1.049.176
955.680
541.280
254.614
321.829
223.846
634.464
49.841
9.210
390.394
3.381.158
Banco Sudameris S.A.E.C.A.

Banco Bilbao Viscaya Argentaria Paraguay
S.A.
117.208
70.884
45.851
170.015
27.733
14.022
39.664
75.723
561.101
132.058
75.924
190.883
116.873
21.815
50.652
127.401
305.775
1.021.381
SUB-TOTAL
430.672
307.691
170.657
296.670
33.817
129.579
2.759.398
1.375.769
1.027.365
1.163.717
408.998
1.157.919
1.040.057
197.332
218.907
309.431
100.071
159.461
37.437
26.397
60.664
114.222
58.661
18.255
647.973
327.478
378.872
501.584
167.443
196.062
97.414
1.662.563
9.328
1.758.270
10.725.132
100.874
155.688
2.281.820
27.606
190.913
534.154
644.443
175.959
8.138
302.299
3.154.189
1.064.368

1
Banco Regional S.A.
Banco Amambay S.A.
Visin Banco

SUB-TOTAL
88.708
49.189
5.276
581.399
16.085
206.014
29.002
975.673
134.455
8.793
6.650
45.054
28.972
7.914
39.219
33.195
304.252
95.349
17.568
27.545
42.329
93.614
32.906
227.505
40.751
577.566
2.043.980
626.757
697.913
1.012.620
1.030.160
879.064
777.176
8.138
751.847
7.827.654
4.961.555
2.019.084
1.909.710
2.318.499
1.463.722
2.195.219
1.845.970
17.466
3.553.678
20.284.903
238.863
31.327
39.089
85.194
3.104
15.843
296.708
238.863
31.327
39.089
85.194
3.104
15.843
296.708
5.200.418
2.050.411
1.948.799
2.403.693
1.466.825
2.211.063
1

SUB-TOTAL
SISTEMA
24,72%
9,75%
9,27%
11,43%
6,97%
10,51%
2.142.677
17.466
10,19%
0,08%
38.206
748.334
38.206
748.334
3.591.884
21.033.237
17,08%
100,00%

Trabajo de investigacin sobre El Banco Nacional de Fomento, su funcin esencial de banca de
desarrollo, para el impulso de la Economa Nacional - Roque Alberto Gonzlez Candia
Anlisis de los Sectores Econmicos asistidos por el BNF
En este punto es donde entra a tallar la funcin de la Banca de

Desarrollo, en nuestro pas, tal cual lo demuestra la estadstica de la SIB,
el Banco Nacional de Fomento solo atiende al 5% del Sector
Correspondiente a la Agricultura, llevndose los dems bancos del sector
privado el 95% de este rubro. Esta misma situacin se da con el sector
de Ganadera, donde tambin apenas cubrimos el 2% de la asistencia
crediticia nacional y para el sector de la Industria tambin apenas
cubrimos solamente al 2% del total general.
Ahora bien, el sector ms asistido crediticiamente hablando, es el de

consumo que abarca el 16% del total general, esto porque el Banco
Nacional de Fomento acta de intermediario para el pago de salarios a
ciertos sectores del sector pblico, y por ende, aprovecha esta situacin
para la concesin de crditos de consumo, ya sea en forma de prstamos
personales o tarjetas de crdito.
Por otro lado, es conveniente buscar los factores limitantes para que el
BNF, asista mayormente a los sectores productivos, esto como ser su
carta orgnica que solo prev una asistencia de hasta USD. 150.000 por
sujetos de crdito as como los recursos de fondeo con que cuenta el
BNF, considerando que solo el 7,29% de los depsitos en el Sistema
Financiero Bancario se encuentran en esta entidad, lo que trae a colegir
que a medida que crezcan los depsitos se podr apostar mayormente a
los sectores productivos que as lo requieran.
69
69
Licenciatura en Banca y Finanzas. Trabajo de investigacin sobre El Banco Nacional de

Fomento, su funcin esencial de banca de desarrollo, para el impulso de la Economa
Nacional ROQUE ALBERTO GONZALEZ CANDIA
3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

3.1. El Problema
Analizando las funciones principales de una Banca de Desarrollo,
sobresale su funcin primordial, la cual es desarrollar la economa de un
pas.
Para lograr su implementacin buscamos por medio de la investigacin,
analizar y reorientar ciertas funciones del Banco Nacional de Fomento,
considerando que actualmente no puede asistir financieramente a una
parte importante de los sectores productivos.
Mediante un estudio estadstico y comparativo nos dedicaremos a buscar
las trabas legales que impiden a esta Institucin, ejercer funciones de
desarrollo, para lo cual, se deben buscar mecanismos jurdicos que
destraben esta situacin, creando inclusive nuevas disposiciones legales
para cumplir cabalmente este tipo de actividad.
3.1.1 Enunciado
La funcin esencial de una banca de desarrollo, como mecanismo de
impulso de la economa nacional.
70
70

3.1.2 Formulacin
El Banco Nacional de Fomento cumple con las funciones esenciales de
una banca de desarrollo?
Cules podran ser los factores que impiden a esta Institucin cumplir
con los objetivos de una banca de desarrollo?
Cules podran ser otras fuentes de financiamiento para asistir
mayormente a los sectores productivos?
3.1.3 Sistematizacin
Es posible modificar la ley orgnica del Banco Nacional de Fomento
para que cumpla con la funcin bsica de una Banca de Desarrollo?
Se podr dar una salida a los factores limitantes para el desempeo de
esta funcin?
Resultar posible abarcar la mayor parte de los sectores que necesitan
de una asistencia crediticia en pos del desarrollo econmico nacional?
71
71

3.2 JUSTIFICACIN DEL PROBLEMA

3.2.1 Terica
El Banco Nacional de Fomento es la nica Institucin Bancaria que
cumple, bsicamente, con las actividades de una banca de desarrollo,
por lo cual, la reorientacin de sus funciones hacia el rol fundamental de
este tipo de Instituciones apoyar el desarrollo de la economa nacional.
3.2.2 Metodolgica
La metodologa ser de investigacin documental y bibliogrfica
(Estadsticas e Investigaciones) que abarcar el estudio y anlisis de la
banca de desarrollo, su fundamentacin, importancia, la atencin que
presta el BNF a la demanda de los sectores productivos, etc.
3.2.3 Prcticas
La necesidad de mayor asistencia a sectores productivos que hoy da no
son atendidos por el BNF, es importante para el crecimiento de la
economa nacional, por lo cual, es fundamental buscar los mecanismos
necesarios para una adecuada reforma que busque mayor asistencia a
estos sectores, mediante una investigacin cientfica, estadstica y
comparativa de nuestra realidad actual, a fin de demostrar la importancia
de la Banca de Desarrollo.
72
72

4. MARCO DE REFERENCIA
4.1 Marco Terico
El BNF fue creado el 14 de marzo de 1961 por Decreto Ley N 281, e
inicio sus actividades el 20 de noviembre de 1961, el cual fue modificado
por Ley N 2100 de fecha 26 de junio de 2003 y Ley N 2502 de fecha 30
de diciembre de 2004.
El BNF es una Institucin autrquica con personera jurdica, cuyo
patrimonio se considera jurdicamente separado de los bienes del Estado.
La duracin del BNF es por tiempo indefinido y todas las obligaciones
que contraiga estn garantizadas por el Estado Paraguayo.
4.2 Marco Conceptual
Aunque los principios generales son comunes en las distintas entidades,
los criterios difieren de entidad a entidad (y ms todava de pas a pas),
lo que incide directamente en la eleccin de las variables que medirn el
impacto en el desarrollo. La redistribucin de la riqueza o la estabilidad
de las instituciones son ejemplos de la consecuencia de estas
diferencias.
73
73

Las instituciones de banca de desarrollo tienen por objeto financiar

proyectos prioritarios para el pas y estimular con equidad y eficiencia el
desarrollo econmico nacional.
Reorientacin del BNF a una Banca de Desarrollo
Como es de pblico conocimiento, en pocas anteriores, el Banco
Nacional de Fomento, fue visto como recompensa poltica a gobernantes
de turno, llevando esta situacin a una quiebra tcnica del mismo, pero
gracias a la gestin de personas tcnicas desde el ao 2003, hoy da, ha
repuntado en todos sus ndices financieros y su calificacin como
Institucin Bancaria.
Es por esto importante, considerando su excelente situacin financiera,
replantear el papel del Banco Nacional de Fomento en la poltica
econmica nacional, como una Institucin, en esencia, de desarrollo a fin
de contribuir a la lucha contra la pobreza; a fortalecer los sectores
productivos; a la creacin de fuentes de trabajo; a aumentar el
crecimiento de la exportacin, etc.
Por otro lado, resulta fundamental buscar los factores determinantes que
limitan al Banco Nacional de Fomento cumplir a cabalidad con las
actividades propias de las entidades de desarrollo.
74
74

Asimismo, se deben considerar las fortalezas institucionales del Banco

Nacional de Fomento, como por ejemplo, su distribucin geogrfica, el
personal especializado con que cuenta, la tecnologa implementada en
sus operaciones.
Resulta importante que esta nica Institucin de carcter pblico, pueda
impulsar
travs
del
financiamiento
la
asistencia
tcnica
correspondiente, al desarrollo progresivo de las PYMES, al fomento de

las actividades de produccin, el fomento de las actividades de bienes de
capital, financiar las exportaciones, al apoyo a inversores con capital
nacional a fin de que puedan desarrollar primera empresas, y buscar de
esta forma la generacin constante de produccin y mano de obra
nacional, constituyndose esto, en el valor agregado, objetivo de este
tipo de instituciones de desarrollo de la economa nacional.
75
75

5. OBJETIVOS
5.1 Objetivos Generales
Evaluar la posibilidad de que el Banco Nacional de Fomento
cumpla con las funciones esenciales de una banca de desarrollo,
con el fin un mayor impulso del desarrollo econmico paraguayo, a
travs de un Proyecto de Ley.
Modificar su ley orgnica, a fin de eliminar las trabas legales, que le
impiden asistir a un mayor sector econmico.
5.2 Objetivos Especficos
Identificar las funciones esenciales de una banca de desarrollo
Determinar las fortalezas con que cuenta el Banco Nacional de
Fomento para coadyuvar con el desarrollo econmico del Paraguay.
Determinar los factores limitantes que impiden al Banco Nacional

de Fomento operar como una banca de desarrollo.
76
76

Obtener ideas que sirvan de base para la elaboracin de un

proyecto de reestructuracin del Banco Nacional de Fomento o
para la elaboracin de un plan de desarrollo econmico nacional a
travs de esta Institucin.
Brindar la informacin necesaria para contribuir en el desarrollo de
programas de financiamiento de los sectores productivos.
Buscar mecanismos apropiados para evaluar al Banco Nacional de
Fomento como banca de desarrollo.
77
77

6. HIPOTESIS
Demostrar que, con cambios estructurales de la misma ley de creacin
del Banco Nacional de Fomento y promulgando otras leyes especiales
para esta entidad, se podr impulsar el funcionamiento correcto de la
banca de desarrollo en el Paraguay, con el objetivo de incrementar y
fortalecer sus funciones para apoyar a aquellos sectores productivos que
requieran de este tipo de Banca y buscando adems el beneficio, desde
el punto de vista macroeconmico, para el progreso del pas.
78
78

7. MARCO METODOLOGCO
7.1. Tipo de Estudio
DESCRIPTIVO. Porqu slo se observa y describe lo encontrado. El

investigador se mantiene aparte de los hechos que ocurran en los
individuos o muestras estudiadas.
7.2. rea de Estudio
El Banco Nacional de Fomento y su funcin esencial de banca de

desarrollo.
7.3
Mtodos e Instrumentos Utilizados
Se realizaron anlisis de los boletines estadsticos de la SIB para

determinar los datos utilizados en la presente investigacin, los datos
utilizados son del cierre del tercer trimestre del ao 2009.
79
79

7.4
Tcnicas de Recoleccin de Datos
Anlisis de Documentos: La investigacin se encuentra sustentada en

el anlisis de libros sobre el tema en cuestin y boletines estadsticos
sobre diversos mbitos del Sistema Bancario Paraguayo, provedo por la
SIB.
Bsqueda Electrnica: La WEB, como herramienta de estudio, ha

proporcionado datos interesantes para el presente trabajo.
8. RECURSOS HUMANOS Y MATERIALES
80
80

PRESUPUESTO
100
Total
(Gs)
427.000
150
1200
180.000
Encuadernacin en anillado
5.000
40.000
Encuadernacin en tapa dura
50.000
200.000
Llamada telefnica
1.000
30
30.000
Resma hojas blancas
15000
45.000
Tinta negra
15.000
60.000
Tinta a color
25.000
75.000
Bolgrafos
1.000
5.000
1.500.000
1.500.000
450.000
450.000
3.012.000
CONCEPTO
Combustible
Precio
Unitario
4.270
Fotocopias
Honorarios Tutoria
Derecho de defensa tesina
TOTAL GENERAL
9. CRONOGRAMA DE TRABAJO
81
Cantidad
81

Ao 1 (MESES)
ACTIVIDADES
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
ELECCIN DEL TEMA
Definicin del mbito, rea, Sub rea
X
Definicin del Problema
X
Formulacin del Objetivo
X
Planeamiento de la Hiptesis
X
DISEO DE LA INVESTIGACIN
Definir tipo o Modalidad de la
X
investigacin
Definir niveles de investigacin
X
Definir Mtodos de investigacin
X
REVISIN DE LA LITERATURA
Lectura de Antecedentes
X X X
Lectura Avanzada
X X X
ANALISIS Y PROCESAMIENTO DE
X X
LA INFORMACIN RECOPILADA
REDACCIN
DEL
ESQUEMA
PROVISORIO
Borrador del Problema y del Objetivo
Borrador del Esquema Provisorio
REDACCIN
DE LA VERSIN
X
X
X
PRELIMINAR DEL TRABAJO

REDACCIN DE LA VERSIN FINAL
DEL TRABAJO
10. LA BANCA DE DESARROLLO

10.1 Aspectos Generales de una Banca de Desarrollo
Es cierto que un banco de desarrollo no es una banca comercial, pero de
ninguna manera debe aceptarse que por ese hecho no est obligada a
operar con estricto apego a los parmetros de eficiencia y rentabilidad
con que debe hacerlo cualquier Institucin integrante del sistema
financiero.
82
82

La banca de desarrollo debe sin lugar a dudas modernizarse como para

funcionar con parmetros de rentabilidad similares a los de las otras
instituciones bancarias comerciales, no hay razn vlida para no lograrlo,
pero debe tambin modernizarse para contribuir con mayor eficacia a las
prioridades del desarrollo de un pas.
En ocasiones ha prevalecido el argumento de que un banco de desarrollo
puede o debe ocuparse de ciertas operaciones que le son especialmente
rentables aun cuando su contribucin a las prioridades del desarrollo sea
muy relativa o incluso inexistente, y an duplicando tareas y compitiendo
con la banca comercial, ya que los gracias a los elevados rendimientos
de estas operaciones, la banca de desarrollo est en condiciones de
cubrir los costos de operacin que conlleva la atencin de los
requerimientos que ms contribuyen al desarrollo, los que suelen resultar
poco o nada rentables.
Resulta difcil evaluar el verdadero sentido, alcance y justificacin de una
Institucin Financiera de Desarrollo, si se aprecian solamente algunos
indicadores de manera aislada, una institucin que cumple su misin, por
ejemplo, de impulsar un desarrollo econmico nacional ms armnico y
equilibrado.
83
83

La Banca de Desarrollo debe proporcionar financiamiento a un nmero

creciente de empresas ms pequeas del sector industrial, a fin de
impulsar proyectos econmicamente viables y financieramente rentables.
No debe olvidarse que las estructuras del sistema bancario en Amrica
Latina surgieron por lo general de la necesidad de atender los
requerimientos financieros de los gobiernos, posteriormente de las
empresas vinculadas a los respectivos grupos empresariales, y solo
recientemente a las empresas grandes, ocasionalmente a las medianas y
excepcionalmente a las pequeas, pero casi siempre a aquellas que para
ser consideradas como elegibles de financiamiento han tenido que
demostrar que disponen de recursos suficientes como para no requerir
del prstamo o bien de fuentes alternas para atender sus necesidades de
financiamiento.
Es importante reconocer que slo unos cuantos bancos comerciales en
Amrica Latina se han preocupado y ocupado seriamente de desarrollar,
como resultado de una iniciativa propia, un sistema especial para atender
los requerimientos de las micro y pequeas empresas.
84
84

Es un hecho adems, que la falta sistemtica de garantas de respaldo

se convierte en un obstculo aparentemente insalvable para que las
micro y pequeas empresas puedan acceder al financiamiento formal,
pero tambin lo es que las empresas, mientras ms pequeas y menores
sus requerimientos del primer crdito, en mejores posibilidades se
encuentran de asumir una comisin por respaldo de garanta, cuyo
importe, en trminos relativos, puede ser significativamente superior al
que resisten las empresas medianas o grandes.
Tomando en consideracin, sin embargo, que tanto las polticas y
estrategias de financiamiento del desarrollo, como el funcionamiento
mismo del sistema financiero en su conjunto, han venido siendo objeto de
un profundo y acelerado proceso de ajuste y reforma estructural en los
pases de la regin, resulta aconsejable formular dos recomendaciones
particulares sobre los mecanismos de evaluacin de la eficiencia de las
instituciones financieras de desarrollo.
En primer trmino, convendra sin duda la revisin, ratificacin y en su
caso el ajuste y actualizacin de los objetivos y de la misin que explican
la muy particular razn de ser y sustentan, en el nuevo contexto, la
correspondiente justificacin de cada una de las instituciones financieras
de desarrollo,
85
85

Reconociendo una vez ms que no existe un solo modelo y mucho

menos un modelo esttico de banca de desarrollo que pueda aplicarse a
las diversas instituciones de un mismo pas.
En segundo trmino, debe ms que nunca otorgarse una importancia
significativa al carcter integral que requieren incorporar los sistemas y
metodologas que permiten la evaluacin continua de la eficiencia con
que cada institucin cumple, no slo con las tareas y responsabilidades
fundamentales de contribucin al desarrollo encomendadas.
10.2 Objetivos de la Banca de Desarrollo
a) Apoyar sectores que son esenciales para el crecimiento a travs de

asistencia tcnica.
b) Atraer inversionistas, en su rol de catalizador.
c) Aliviar el impacto negativo de las crisis financieras a travs de
financiamiento contra-cclico mediante la oferta de prstamos an
durante perodos de baja y uniendo esfuerzos con las instituciones
financieras regionales.
10.3 Captacin de Recursos y fondeo de los Bancos
En economas con alta desconfianza en el sector bancario, la banca de

desarrollo acta como generador de confianza, abriendo y consolidando
un mercado y creando mecanismos naturales para canalizar la captacin
86
86

de fondos. Desde el punto de vista de rentabilidad, para aquellas

instituciones financieras de desarrollo que capten depsitos, la
movilizacin de ahorros permite a la entidad obtener fondos y mejorar su
estructura econmica, ajustndose al equilibrio de mercado.
La facilidad de conseguir dinero a bajo costo depende de factores
contextuales entre los que destaca el efecto del marco regulatorio de un
pas, y por lo tanto constituye un criterio muy importante a la hora de
evaluar el desempeo de una institucin financiera de desarrollo y de
compararlo con el de otras entidades.
Si la institucin financiera de desarrollo no tiene acceso a fondeo de
menor costo, entonces la entidad se enfrentara a mayores costos para
captacin de fondos y tendra una desventaja con respecto a las otras
entidades en cuanto a su productividad y rentabilidad y la eficiencia de
las actividades orientadas al desarrollo.
De lo anterior, se desprende que las acciones de los bancos de desarrollo

se enmarcan dentro de una nueva concepcin del fomento que no se
encuentra asociada a tasas de inters de niveles insuficientes para cubrir
costos, sino a la prestacin eficiente y oportuna de servicios financieros y
no financieros a los segmentos de microempresas, pequeas y medianas
87
87

empresas, del mbito rural y urbano, y de servicios, que tradicionalmente

no han tenido acceso al crdito bancario comercial. Asimismo, el apoyo
de los bancos de desarrollo no se concibe ms como indiscriminado para
todo tipo de proyectos y clientes, sino que atiende selectivamente a la
rentabilidad social y tambin a la rentabilidad privada de los proyectos, a
la cobertura de los costos fijos y variables de los empresas y, por cierto, a
la generacin de una utilidad razonable para la institucin financiera.
La mayor parte de los prstamos del BNF, son los del sector de consumo
que no debe estar en detrimento de otras lneas de actividad tales como
apoyo a la estructura productiva, al sector social, actividades de
promocin de exportaciones o el desarrollo de la intermediacin
financiera;
El apoyo a la estructura productiva es implementado para apoyar
cambios estructurales de acuerdo con estrategias de desarrollo, y para
crear un ambiente que conduzca a mejorar la calidad y competitividad de
bienes y servicios en los mercados domstico y mundial;
10.4 Anlisis de la Banca de Desarrollo
Los Bancos de Desarrollo pueden contribuir a resolver un nmero de
fallas de mercado. En particular, pueden promover el desarrollo del sector
financiero a travs de ofrecer prstamos de largo plazo y otros productos
financieros y de ayudar a crear sectores financieros inclusivos.
88
88

Tambin pueden fortalecer el clima de negocios y atraer recursos

privados de capital en la economa domstica, incluyendo la reduccin de
la volatilidad econmica en el pas, actuando como un catalizador y
promoviendo el apoyo a las pequeas y medianas empresas.
No obstante, los Bancos de Desarrollo necesitan actuar sobre los
problemas correctos, a fin de evitar caer nuevamente en los errores del
pasado. Muchos de ellos solan intervenir en sectores que: no eran
cruciales para el despegue econmico o para el desarrollo del pas; o en
sectores
donde
dichas
instituciones
no
tenan
competencias
capacidades satisfactorias; y en un modo insostenible, politizado o

pobremente gerenciado, Se hace entonces necesario realizar un anlisis
profundo, micro, macroeconmico, y estratgico antes de abogar por una
intervencin especfica de los bancos nacionales de desarrollo. Debido a
la relativa inercia inherente a cualquier proyecto de desarrollo, desde la
fase preparatoria hasta el desembolso, es muy importante no cometer
ningn error estratgico.
Tal anlisis debe ser llevado a cabo con una visin de largo plazo. An
cuando evidencia debe ser encontrada para identificar restricciones en el
contexto actual, conocer cules sern las prximas restricciones puede
ser ms difcil. En ese sentido, el proceso de adaptar polticas a
circunstancias cambiantes fue exitoso en Corea por ejemplo a lo largo de
las pasadas tres dcadas, en donde los cuellos de botella al crecimiento
89
89

fueron identificados tempranamente. El Banco de Desarrollo de Corea y

el Banco Industrial de Corea fueron claves a este enfoque en perspectiva.
La racionalidad de los BND podra entonces incluir un necesario conjunto
de capacidades (financieras, tcnicas), para reaccionar prontamente y
contribuir a una eficiente identificacin de las principales restricciones en
la economa, actual y futura.
Finalmente, una vez que este anlisis es llevado a cabo, un paso final
antes de decidir por una intervencin podra ser el evaluar si un Banco de
Desarrollo ser la institucin relevante para responder a un problema
identificado.
10.5 Desafos de la Banca de Desarrollo en Amrica Latina
Dada la diversidad de situaciones y realidades en Amrica Latina, los

desafos de los bancos de desarrollo son muy diversos, no son
homogneos, y difieren en cada uno de los pases. En efecto, no existe
un modelo nico de bancos de desarrollo ya que su configuracin
operativa depende de la naturaleza y del entorno particular de cada pas.
Consecuentemente, diversos son los desafos que encara la banca de
desarrollo en el financiamiento de los sectores productivos y sociales, la
innovacin
tecnolgica,
la
educacin,
el
medio
ambiente,
la
infraestructura, la integracin econmica, etc. Ms an, en una coyuntura

financiera internacional tan incierta como la actual estos desafos tienden
90
90

a magnificarse y, por tanto, el esfuerzo y la accin de la banca de

desarrollo tienen que ser mayor.
En una regin como Amrica Latina donde en promedio los mercados
financieros son poco profundos y poco desarrollados, la demanda de
crditos es muy heterognea, lo que exige una gran variedad de
instrumentos y que significa para los bancos de desarrollo un primer
desafo importante, esto es, desarrollar los instrumentos financieros que
permitan manejar el riesgo y la heterogeneidad de diversos agentes
productivos.
Por otra parte, en el caso de nuestros pases, propensos a sufrir
interrupciones sbitas en sus flujos de crdito, el nivel de PIB y de la
renta nacional se ven directamente afectados. En Amrica Latina el
crdito es sinnimo de bancos, los mercados de capitales como
intermediarios de crdito an no son importantes, y el distintivo casi
general de los sistemas financieros con fuerte presencia bancaria es el
carcter procclico. En este sentido, un segundo desafo de los bancos de
desarrollo, adems de hacer lo que la banca comercial no hace, es
cumplir una funcin contracclica.
Un tercer desafo est en generar economas ms competitivas que
agreguen valor y que generen nuevas fuentes de riqueza, esto es, elevar
la inversin, generar innovacin, e impedir que se sigan ampliando las
91
91

brechas en materia de innovacin y conocimiento entre nuestros pases y

los pases desarrollados.
Un cuarto desafo es identificar claramente las necesidades del sector
empresarial de manera permanente, toda vez que los cambios en las
economas generan nuevas necesidades y en esas circunstancias los
bancos de desarrollo deben ofrecer de manera complementaria al crdito
tradicional una variedad de productos, tales como: garantas, seguros,
informacin, formacin y capacitacin empresarial.
Un quinto desafo, est en lograr el equilibrio. Por un lado, hacer algo que
sea relevante y por otro lado hacer algo que sea sostenible. Para cumplir
su rol de manera adecuada, las instituciones financieras de desarrollo
deben alcanzar un diseo equilibrado, que permita conciliar su labor de
fomento con la preservacin de su solidez econmica y financiera. Este
es, probablemente, el punto bsico que debe tomarse en cuenta al
analizar la funcin de la banca de desarrollo en el mundo globalizado y
en el marco de sistemas financieros abiertos. Es sabido, en efecto, que
un sistema financiero que administra los riesgos con criterios de
mercado, y que adems est sujeto a una supervisin estricta orientada a
favorecer la minimizacin de aqullos, tiene un sesgo en contra de los
agentes ms caros y de mayor riesgo relativo. Y stos son,
precisamente, los segmentos a los que se dirige la banca de desarrollo,
que debe evitar que al buscar corregir esa falla del mercado se caiga en
92
92

un sesgo de signo opuesto, ya que con ello se estara conspirando contra

la viabilidad futura de los bancos de desarrollo.
Ahora bien, cuando uno se refiere al tema de las polticas pblicas y las
instituciones financieras de desarrollo, necesariamente se debe aludir a la
tensin que existe y que de alguna manera afecta el comportamiento o la
situacin de los bancos de desarrollo. Esto es a la tensin existente entre
la voluntad poltica que se expresa en distintos frentes respecto a: qu
hacer con estas instituciones y sus recursos? y, por otro lado, el desafo
de la sustentabilidad y de la mantencin de la eficiencia de las
instituciones financieras de desarrollo, y que se refiere a que muchas de
las presiones que se ejercen obedecen a intereses de corto plazo o
intereses del mundo poltico sobre el uso de estas instituciones, para
fines que la realidad ha constatado que dichas entidades no pueden
cumplir adecuadamente y que generan fuertes problemas para su
sostenibilidad. Entonces, un sexto desafo es afianzar el concepto y la
prctica que los bancos de desarrollo deban pertenecer al mbito de la
poltica pblica que es de largo plazo, antes que a la esfera de la poltica
gubernamental que es de corto plazo.
Lo anterior conlleva a otro desafo, ya que al ser un banco de desarrollo

una entidad pblica debe generar mecanismos de sustentabilidad,
transparencia y rendicin de cuentas muy claros. Tambin deben
posibilitar un elemento no menor que tiene que ver con la estabilidad de
93
93

los cuadros profesionales y tcnicos y con procesos internos de

aprendizaje. Para realizar ese aprendizaje se requiere estabilidad en el
tiempo, pues se corre el riesgo de que todo lo aprendido se desvanece
cuando ocurren cambios demasiado frecuentes. Lo anterior nos remite
entonces a un sptimo desafo, esto es, llegar a contar con un buen
gobierno corporativo, que en el caso de los bancos de desarrollo, a
diferencia de los bancos comerciales privados, los objetivos y
requerimientos son ms amplios, porque adems incluye: a) garantizar la
solvencia de largo plazo, a fin de minimizar el costo fiscal y para el
contribuyente; b) definir claramente la misin de la institucin y asegurar
su cumplimiento; c) evitar interferencias polticas; d) eliminar conflictos de
inters y e) garantizar la separacin entre las labores de formulacin de
poltica pblica y de propiedad estatal.
En un contexto de bsqueda de equidad como objetivo de la poltica de
desarrollo, un octavo desafo de los bancos de desarrollo es la
construccin de sistemas financieros inclusivos, el fortalecimiento de la
democracia financiera, y la creacin de oportunidades para la mayora.
En otras palabras, desarrollar sujetos de crdito.
La relevancia de la infraestructura como un factor clave del crecimiento

econmico est plenamente aceptada. La evidencia es clara en cuanto a
que la mayor inversin en infraestructura mejora las tasas de crecimiento
econmico, principalmente porque favorece el crecimiento a largo plazo,
94
94

y ayuda a reducir la pobreza y la desigualdad. En consecuencia impulsar

el desarrollo de la infraestructura productiva y social constituye un noveno
desafo para la banca de desarrollo, para lo cual puede acudir a variadas
modalidades.
Los cambios acelerados que se han observado en la economa mundial
han configurado un nuevo escenario con nuevos e importantes actores,
as como con un conjunto de alternativas y esquemas de integracin
nacional, regional e internacional. Se han abierto mercados importantes
como destino de las exportaciones y como fuentes de inversin, que
permitirn una mayor diversificacin de mercados y productos, al mismo
tiempo que ayuda a reducir la vulnerabilidad externa. Sin embargo, para
aprovechar estas oportunidades se requiere de polticas explcitas de
apoyo empresarial en el marco de los esquemas de integracin y/o
cooperacin. Esto precisamente constituye un importante y dcimo
desafo para los bancos de desarrollo, es decir, brindar a las empresas
las herramientas y los recursos financieros para potenciar sus
capacidades y aprovechar las oportunidades que brindan estos nuevos
mercados de exportacin.
Por otra parte, el actual contexto de crisis financiera internacional, cuyos

efectos ya se estn dejando sentir con el recorte de las lneas de
financiamiento del exterior, el aumento del costo de la financiacin, la
baja del precio de las materias primas, la desaceleracin de las
95
95

exportaciones, la reduccin de los flujos de remesas de los migrantes,

etc.; pone de manifiesto lo que vendra a ser un dcimo primer desafo
para la banca de desarrollo y que se refiere al rol anticclico que deben
cumplir y que se corresponde con su razn de ser, pero no de manera
aislada sino integrada en un conjunto orgnico de medidas y acciones
siempre en complementariedad con el sector privado en nuestros pases,
para asegurar la sostenibilidad de los flujos de financiamiento, inversin y
comercio.
10. 6 Naturaleza Pblica versus Naturaleza Privada de los Bancos
Varios bancos de desarrollo, cuando no fueron cerrados simplemente,
fueron privatizados en la dcada de los 80 y los 90 bancos de propiedad
estatal que fueron relativamente menos capitalizados respecto a sus
contrapartes privadas, se dijo de ellos que eran menos rentables y con
menos ganancias corporativas. Esto debe considerarse cierto en
particular para los bancos de propiedad estatal enfocados en el desarrollo
econmico, debido a que dichas prioridades de desarrollo minaron a la
larga la sostenibilidad de sus actividades bancarias.
Casos exitosos de bancos de desarrollo privados, fueron puestos como
ejemplo para reforzar esta opinin, tales como el Banco del Desarrollo en
Chile, con frecuencia opuestos a los casos de bancarrota en bancos
paraestatales tales como por ejemplo BANADES en Nicaragua, cerrado
en 1998 despus de sus sostenidamente significativas prdidas y altos
96
96

subsidios de crditos por el Banco Central. Ejemplos similares fueron

encontrados
en
frica,
donde
entidades
privadas
exitosas
en
comparacin a un nmero de instituciones que hacan frente a

dificultades, tales como el Gambia Commercial & Development Bank por
ejemplo que tuvo que ser privatizado en 1997.
Varios BND exitosos y de propiedad estatal existen para contradecir la
creencia de que ellos son ineficientes por naturaleza. El Banco de
Desarrollo de Sudfrica, el BNDES en Brasil o NAFIN en Mxico por
ejemplo han tenido una muy positiva performance en la ltima dcada. El
auspicio del gobierno puede ser eficiente y puede ser mejorado si ciertas
condiciones estn vinculadas a ello. Esto puede ser probado mediante
casos exitosos de pases desarrollados, como lo demuestra la
experiencia exitosa de la banca de desarrollo pblica en Alemania,
Espaa y Francia (Aghion, 1999), en pases que delimitaron bien sus
intervenciones en materia de desarrollo y que sistemticamente cofinancian arreglos con las instituciones financieras privadas.
Algunos bancos de desarrollo deben conservar su naturaleza estatal:

este es el caso particular de los bancos que han sido histricamente
exitosos en el pasado en promover el desarrollo econmico y que estn
ahora evolucionando hacia actividades ms cercanas a la banca privada.
97
97

Por ejemplo, algunos bancos de desarrollo estatales grandes en

mercados emergentes estn actualmente expandiendo sus inversiones
en negocios de fusin mientras que al mismo tiempo mantienen polticas
para el prstamo a las Pyme;
10.7 Nuevo Perfil de la Banca de Desarrollo
a) la diversificacin de operaciones;
b) el desarrollo de nuevas formas de captacin de recursos;
c) una mayor selectividad en la eleccin de los proyectos a financiar,
adoptando criterios ms estrictos en su evaluacin;
d) la orientacin hacia programas bien definidos, evitando una excesiva
dispersin de los proyectos financiados;
e) la supervisin ms efectiva en la marcha de las operaciones;
f) el monitoreo ms cuidadoso de todos los riesgos financieros;
g) la mayor aproximacin al mercado de capitales;
h) la bsqueda de un equilibrio adecuado entre la participacin del banco
en cada financiamiento y los recursos propios comprometidos por el
cliente;
i) la promocin del agrupamiento de prestatarios individuales en
asociaciones o grupos afines destinatarios del financiamiento, con el
consiguiente efecto de aprovechamiento de economas de escala;
j) la especializacin interna de sus funciones y el ajuste de la estructura
organizacional.
98
98

10.8 Experiencias seleccionadas de Chile
10.8.1 CORFO y el apoyo a la Gestin de las Pequeas Empresas
La Corporacin de Fomento de la Produccin (CORFO), fue creada en el

ao 1939, es una Institucin bastante antigua de Chile y ha cumplido en
distintas etapas de la historia funciones muy variadas. Durante un largo
perodo, hasta principios de la dcada del 70, cumpli un rol esencial en
dar su aporte al proceso de industrializacin, particularmente en la
creacin de la infraestructura bsica, electricidad, telecomunicaciones,
agricultura moderna, etc.
A partir de los aos 90, hay una reestructuracin significativa de su

funcin y se redefine la misin de la institucin, bsicamente tomando en
consideracin una economa que se haba abierto al comercio
internacional, y en la cual el motor central eran las empresas privadas.
99
99

Es as como se define la nueva misin de la CORFO, la cual sera

promover el desarrollo del pas, a travs del fomento, de la competitividad
de la inversin, contribuyendo a generar ms y mejores empleos e
igualdad para la modernizacin productiva, donde los elementos
centrales son la competitividad. En una economa abierta, la contribucin
que se hace es apoyar a las empresas nacionales, para que sean
capaces de competir estable y eficazmente en el mundo.
Importancia de las PYMES
Desde el punto de vista de CORFO, su labor se justifica porque las

pequeas y medianas empresas son esenciales para la competitividad
sistemtica de un pas, para que este pueda crecer. Por ello para
CORFO, es muy importante darle apoyo a la PYMES, porque ella es un
elemento consustancial de la competitividad del pas.
El gobierno debe ofrecer a todas las empresas igualdad de oportunidades

en el acceso a los negocios. Las PYMES en general, enfrentan
situaciones o circunstancias que las ponen en una condicin de
desmedro respecto de empresas de mayor tamao. Esto ocurre en el
campo del acceso a la asistencia tcnica, a las cadenas de
100
100

comercializacin, al financiamiento etc., precisamente porque se

considera que las pequeas y medianas empresas son una fuente de
innovacin, de capacidad emprendedora, es por ello que se debe
contrarrestar esa situacin para que las capacidades que existen en el
mundo de la PYME puedan desplegarse en las mismas condiciones que
las empresas de mayor tamao.
10.8.2 La Experiencia del Banco del Desarrollo para las PYMES
El Banco del Desarrollo es un banco privado, de inters social, es decir,

un Banco que se preocupa por participar en el desarrollo del pas, est
orientado a servir a sectores de la poblacin con bajo acceso al sistema
financiero formal o tradicional. El nfasis es que a pesar de ser un banco
universal, tambin es un banco que apoya a micro, pequeas y medianas
empresas.
Dentro de otros rubros financiados por este banco se destaca el

financiamiento a la vivienda para segmentos sociales de ingresos medios
y medios bajos, a su vez, es un activo participante en el financiamiento
de la construccin de vivienda, igualmente, durante los ltimos cinco
101
101

aos, se ha enfocado al sector educacin y al sector municipal como dos

segmentos importantes.
La misin del Banco del Desarrollo es contribuir a crear las condiciones

e inducir cambios para acelerar el proceso econmico, social y cultural de
las personas, empresas y otras organizaciones de la comunidad,
especialmente de aquellas con menor acceso al sistema financiero.
Tambin, este banco viene impulsando una descentralizacin comercial

importante, las localidades y regiones de menor tamao relativo se han
desarrollado bastante en los ltimos tiempos, puesto que el banco ha
proporcionado servicios financieros de calidad y generando una
rentabilidad adecuada para sus accionistas.
Caractersticas de su Cartera de Crditos
El Banco del Desarrollo tiene una cartera de crditos de USD. 1.586

millones, de los cuales el sector de micro, pequeas y medianas
empresas suman USD. 790 millones (alrededor del 50% de la cartera
total), esto se traduce la vocacin de servicio hacia este segmento.
Los dems segmentos econmicos se disgregan de la siguiente forma:
Sector Agrcola
102
8%
102

Sector Comercio Minorista
9%
Sector Comercio Mayorista
3%
Sector Construccin
16,75%
Sector Crditos de Vivienda
19%
Una parte importante de la cartera va orientada a servicios sociales y

comunales donde prcticamente 15% va a financiar educacin.
Por otro lado, es importante mencionar que el Banco se financia

captando dinero del pblico, el 95% de sus recursos son del sector
privado, es decir, se financia fundamentalmente con recursos del
mercado, por ello el Banco cuida mucho la evaluacin y el oportuno
seguimiento del riesgo de los prstamos.
Posicionamiento del Banco del Desarrollo
El banco es percibido como agente de desarrollo, vale decir, como una

institucin que se preocupa del desarrollo, ya sea de sus empresas y de
las localidades en las cuales est presente. El banco hoy da tiene ms
69 sucursales, en todas las localidades de Chile es percibido, no slo
como un banco que llega a captar y prestar dinero, sino como un agente
de desarrollo, alguien que adems contribuye a los proyectos.
El Banco del Desarrollo es percibido como un banco cercano y conocedor

de las necesidades de las personas y empresas.
103
103

Para lograr este posicionamiento, tres posicionamientos bsicos son

importantes:
1. Calidad de los servicios e innovacin

2. Los recursos humanos y su formacin
3. La rentabilidad y el crecimiento
11. APORTES Y CONCLUSIN DEL TRABAJO
11.1 Modificacin de la Carta Orgnica del BNF
104
104

Es fundamental que el Banco Nacional de Fomento para el cumplimiento

de su cometido principal, que bsicamente cumplen las entidades de
desarrollo, necesite de una reestructuracin u orientacin de las actuales
funciones del mismo hacia estas funciones, complementando sus
actividades con las especficas de la banca comercial convencional.
Para ello, es necesaria la modificacin de su carta orgnica,
considerando las limitaciones a los crditos otorgados por la Ley 2100 y
la Ley 2502 (solo hasta USD. 150.000) monto que para muchos sujetos
de crdito, con real capacidad de pago, es insuficiente. Obviamente,
estos sujetos de crdito debern ser analizados suficientemente antes de
formalizar este tipo de crditos.
11.2 Promulgacin de Proyecto de Ley sobre

Operaciones de los Entes Gubernamentales
105
Depsitos
105

Al ser el Banco Nacional de Fomento de participacin estatal, dentro del

sistema bancario paraguayo, se debera impulsar ante el Gobierno
Nacional la posibilidad de promulgar una Ley que obligue a todos los
entes pblicos, autrticos, centralizados y descentralizados, a mantener
todo tipo de operacin con el Banco Nacional de Fomento. Por ejemplo:
Operaciones en Cuenta Corriente, pago de salarios a todos los
empleados pblicos del pas, Depsitos en todas sus caractersticas: a la
vista y a plazo etc.
En tal sentido, con esta prctica se resguardar por sobre todo, los
intereses de la nacin, atendiendo a que si por algn motivo alguna
institucin de plaza tropieza con problemas financieros que arriesguen
tales depsitos lo mximo que pudiese ser recuperado sera lo dispuesto
por la Ley N 2334/03 DE GARANTIA DE DEPOSITOS Y RESOLUCION
DE ENTIDADES DE INTERMEDIACION FINANCIERA SUJETOS DE LA
LEY GENERAL DE BANCOS, FINANCIERAS Y OTRAS ENTIDADES DE
CREDITO, que sera de hasta 75 salarios mnimos por entidad.
La razn es que actualmente en el sistema bancario, muchas entidades

pblicas mantienen todo tipo de operaciones con la banca privada,
inclusive con financieras, por lo cual es importante recordar que el Banco
106
106

Nacional de Fomento no se encuentra bajo la aplicacin y el alcance de

esta Ley puesto que el 100% de sus depsitos se encuentra garantizado
por el estado paraguayo.
Entonces, se puede colegir que si el Pasivo (Depsitos del Pblico)
crece, podrn crecer tambin los crditos otorgados a los diversos
sectores productivos del pas, a fin de cumplir a cabalidad con su misin
de banca de desarrollo.
11.3 Gestionar Financiamiento a travs de la AFD
Una de las formas de buscar recursos financieros para destinarlos a

crditos de desarrollo para los diversos sectores productivos que
necesitan asistencia financiera, sera a travs de la Agencia Financiera
de Desarrollo, nica entidad pblica de segundo piso creada por Ley
2640/05
cuyo
objeto
es
destinar
los
fondos
inversiones
agroindustriales, proyectos ganaderos, compra de maquinarias etc.

Actualmente el nico producto financiero otorgado al BNF es el
denominado MI CASA, destinado a la compra de viviendas.
11.4 Analizar la posibilidad de recurrir al Mercado de Valores para la

obtencin de recursos financieros
107
107

Otra forma de obtener recursos financieros para reinvertirlos en otros

productos financieros, podra ser la emisin de bonos (ttulos de Renta
Fija), a travs de la bolsa de valores de Asuncin, puesto que la
colocacin exitosa de una obligacin a travs de la Bolsa sentara un
precedente importante para conseguir mejores condiciones financieras en
los diversos productos financieros. La SIB debe dar la autorizacin
correspondiente para tal efecto, de conformidad a la Ley 861 de Bancos y
Financieras.
Adems, la colocacin de obligaciones en la bolsa, implicara una fuerte
imagen de confianza para los clientes y proveedores, considerando que
estos pueden obtener toda la informacin financiera del Banco Nacional
de Fomento.
11.5 Conclusin del Trabajo de Investigacin
Se ha visto que desde sus antecedentes el objetivo principal del BNF ha

sido el desarrollo de la Economa Nacional a travs de sus programas de
asistencia crediticia a los sectores productivos del pas.
Lastimosamente, conforme lo demuestran las estadsticas de la SIB, el

BNF apenas asiste a un porcentaje mnimo de los sectores econmicos
donde esta Institucin debera ser puntal en el rubro.
108
108

Es ms, la Ley de Presupuesto para el ao 2009 previ la suma

aproximada de G. 700.000.000.000.-, en concepto de asistencia crediticia
para los siguientes puntos:
FOMENTAR LA AGRICULTURA Y GANADERIA MEDIANTE
EL
APOYO
EN
LA
GENERACION
DE
UNIDADES
PRODUCTIVAS EN EL SECTOR PRIMARIO.

FOMENTAR EL SECTOR INDUSTRIAL MEDIANTE EL
APOYO
EN
LA
GENERACION
DE
UNIDADES
PRODUCTIVAS, CON PREFERENCIA HACIA AQUELLAS

QUE GENEREN UN MAYOR VALOR AGREGADO.
FACILITAR LA BANCARIZACION DE LOS PRODUCTORES
PRIMARIOS
ATRAVES
DE
OPERACIONES
COMERCIALES.
Pero tal cual se demuestra en los boletines estadsticos, esta suma es

baja para una mayor asistencia a estos sectores, considerando el nivel de
crditos otorgados en los sectores agropecuarios, industriales y de
comercio.
109
109

Por ello con una adecuada organizacin y apoyo del Gobierno Nacional
el Banco Nacional de Fomento podr entre otras cosas, asistir
mayormente a los sectores productivos, financiar proyectos de inversin y
asegurar que el dinero se invierta bien en los mismos, financiar las
exportaciones, el fomento y creacin de mano de obra y fuentes de
trabajo, entre otras cosas.
Por todo lo expuesto precedentemente, es importante potenciar a esta
Institucin, con el fin de impulsar el desarrollo de la economa, a
travs de la promocin y financiacin de programas de fomento de
la agricultura, la ganadera, la industria, el comercio, servicios y de
consumo, con productos y servicios financieros de calidad e
innovadores que generen fidelidad de nuestros clientes, que
contribuyan al desarrollo del pas y al mejoramiento de las
condiciones de vida de las personas tal cual reza su misin
12. BIBLIOGRAFA
HISTORIA MONETARIA DEL PARAGUAY Juan Bautista Rivarola Paoli 1982.
110
110

FINANCIAMIENTO Y PROMOCIN DE LA MICRO, PEQUEA Y MEDIANA

EMPRESA: EXPERIENCIAS SELECCIONADAS DE CHILE Programa
ALIDE BID FOMIN. Publicaciones Tcnicas Mayo de 2005.
LA BANCA DE DESARROLLO Y LA ATENCIN DE LA DEMANDA

FINANCIEDA DE LA PEQUEA AGRICULTURA Banca de Desarrollo para
el Agro: Experiencias en cursos en Amrica Latina.
FINANCIAMIENTO Y PROMOCIN DE LA MICRO, PEQUEA Y MEDIANA

EMPRESA: EXPERIENCIAS SELECCIONADAS DE CHILE. Programa ALIDEBID/FOMIN.
BANCA DE DESARROLLO UN FOMENTO CUESTIONADO EL

UNIVERSAL.com.mx Finanzas
LA BANCA DE DESARROLLO Opinin de Aldo Ferrer La Plata, jueves 26

de mayo de 2005
ALIDE Apoyo al proceso de intercambio de conocimientos y experiencias

entre los Bancos de Desarrollo de Amrica Latina y el Caribe
REVISTA ALIDE Enero Abril 2008

ALIDE Apoyo al proceso de intercambio de conocimientos y experiencias
entre los Bancos de Desarrollo de Amrica Latina y el Caribe
BANCA DE DESARROLLO: PARADIGMAS EN EL NUEVO MILENIO - Lima,

ALIDE, 2000. 92 pginas.
BANCA DE DESARROLLO Y COMERCIO EXTERIOR - Lima, ALIDE, 1994.

103 pginas.
BOLETN ELECTRNICO DE DESARROLLO, FINANCIAMIENTO Y BANCA,

E-BANCA ALIDE Biblioteca Virtual
111
111

ESTRATEGIAS, POLTICAS Y MODALIDADES OPERATIVAS DE LA

BANCA DE DESARROLLO DE AMRICA LATINA Y EUROPA ALIDE
Biblioteca Virtual
LA VIABILIDAD Y SOSTENIBILIDAD DE LA BANCA DE DESARROLLO EN

UN MUNDO GLOBAL . Secretara General de ALIDE - Programa de Estudios
Econmicos e Informacin - Agosto, 2001
BANCA DE DESARROLLO Y MICROFINANZAS: LA EXPERIENCIA DEL

BANCO NACIONAL DE COSTA RICA - PROGRAMA ALIDE BID FOMIN
Publicaciones Tcnicas
REPENSANDO
EL ROL DE LOS BANCOS NACIONALES DE

DESARROLLO: FUNCIONES Y DESAFOS FUTUROS ALIDE - Impreso en
Per Lima, mayo 2007
PGINAS ELECTRNICAS CONSULTADAS

www.bcp.gov.py
www.bnf.gov.py
www.alide.org.pe
www.definicion.org
www.GestioPolis.org
www.bancafacil.cl
www.wikipedia.org
13. GLOSARIO DE TRMINOS TECNICOS
112
112

BANCO
Un banco es una institucin financiera que se encarga de administrar y prestar dinero
BANCO CENTRAL
El banco de propiedad y/o control pblico que acta como autoridad monetaria de un
pas; posee y administra las reservas internacionales y tiene pasivos en forma de
depsitos a la vista de otros bancos y de las entidades pblicas del pas o de
particulares. Institucin pblica cuya finalidad primordial es proponer y aplicar las
medidas de poltica monetaria y crediticia de un pas con el objeto de contribuir al
buen funcionamiento de la economa nacional; constituye el centro financiero del pas
y es normalmente controlada total o parcialmente por el gobierno, aunque en algunos
casos es autnomo. Las funciones principales de un banco central son: mantener y
regular la reserva monetaria del pas; emitir moneda en forma exclusiva; fijar las tasas
de inters que operen en el sistema monetario; regular la circulacin monetaria y el
volumen del crdito; actuar como banco de bancos y cmara de compensaciones;
controlar a los bancos comerciales para apoyar la poltica monetaria del gobierno;
fungir como representante del gobierno ante instituciones financieras internacionales;
realizar operaciones de mercado abierto; y administrar la deuda pblica;
excepcionalmente realiza negocios bancarios ordinarios.
BANCA DE DESARROLLO o INSTITUCIONES FINANCIERAS DE DESARROLLO
Son Instituciones que ejercen el servicio de banca y crdito de largo plazo para
atender el impulso de sectores, o actividades prioritarias de acuerdo a sus leyes
orgnicas constitutivas, a los que se les encomienda promover el ahorro y la
inversin, as como canalizar apoyos financieros y tcnicos al fomento industrial o al
sector agropecuario, respectivamente y en general, al desarrollo econmico nacional
y regional del pas.
BASILEA
El ndice de Basilea es aquel que mide los riesgos a los que estn expuestos los
bancos. Para ello se calcula la relacin entre el capital pagado y las reservas, ms los
bonos subordinados, y esto no puede superar el 50% del capital y reservas. Luego,
todo eso se divide por los activos ponderados por riesgo (patrimonio efectivo sobre
activos ponderados por riesgo). Lo que se exige a las entidades es un ndice Basilea
de 8%, mientras que los bancos que tienen una alta participacin de mercado deben
tener un Basilea mayor.
BONO
Obligacin financiera contrada por el inversionista que se expresa en un certificado
de deuda o promesa de pago futura, documentada en un papel y que determina el
monto, plazo, moneda y secuencia de pagos.
113
113

CAPTACIN
Obtencin de recursos de terceros en forma de prstamo o crdito. Las instituciones
financieras mantienen permanentemente distintas formas de captacin de fondos de
personas naturales o jurdicas: pagars, fondos mutuos, debentures, bonos,
certificados de depsitos, etc.
CAPTACIN A PLAZO FIJO
Es aquel depsito tomado por instituciones financieras con fecha de vencimiento
especfica para la recuperacin del capital y los intereses correspondientes.
CARTERA VENCIDA
Categora que agrupa a todos los crditos que han cumplido impagos el plazo
aceptado por la SIB, que es un mximo de 60 das.
CREDITO
Cambio de una prestacin presente por una contraprestacin futura; es decir, se trata
de un cambio en el que una de las partes entrega de inmediato un bien o servicio y el
pago correspondiente ms los intereses devengados los recibe ms tarde.
DEPOSITO
Es una suma de dinero entregada a una institucin financiera, con el propsito de
generar intereses en un perodo de tiempo determinado.
DEUDA
Obligacin de una persona natural o jurdica de pagar a un tercero una suma de
dinero; cuando la deuda es producto del otorgamiento formal de un crdito,
generalmente se considera un plazo para ser pagada y una tasa de inters sobre el
capital dado como prstamo.
ENCAJE LEGAL
De los fondos que los bancos captan es obligado mantener una parte lquida, como
reserva para hacer frente a las posibles demandas de restitucin de los clientes
recibe el nombre de encaje bancario. Tienen un carcter estril, puesto que no
pueden estar invertidos. El encaje es un porcentaje del total de los depsitos que
reciben las instituciones financieras, el cual se debe conservar permanentemente, ya
sea en efectivo en sus cajas o en sus cuentas en el banco central.
GARANTIA HIPOTECARIA
Es un derecho real que recae sobre un inmueble que, permaneciendo en poder del
que lo constituye, da derecho al acreedor para perseguirlo de manos de quien se
encuentre y de pagarse preferentemente del producido de la subasta.
114
114

INDICADORES DE SOLIDEZ FINANCIERA

Los indicadores de solidez financiera (ISF) son un nuevo conjunto de estadsticas
econmicas resultantes de una confluencia de factores, que miden las condiciones
vigentes de salud y solidez de las instituciones financieras de un pas.
Comprenden datos individuales agregados de las instituciones financieras e
indicadores representativos de los mercados en los que funcionan dichas
instituciones.
Los ISF se calculan y divulgan con el fin de respaldar el anlisis macro prudencial; es
decir, la evaluacin y supervisin de los aspectos slidos y los factores de
vulnerabilidad de los sistemas financieros, con el fin de afianzar la estabilidad
financiera y en particular reducir las probabilidades de que se produzcan fallas en el
sistema financiero.
INTERES
Es un porcentaje (que finalmente se traduce en un monto de dinero) que se paga o
recibe por las operaciones de depsito o prstamo de dinero. Se calcula mediante
porcentajes y al valor resultante se le llama Tasa de Inters.
SISTEMA BANCARIO
El sistema bancario, es el conjunto de entidades o instituciones que, dentro de una
economa determinada, prestan el servicio de banco.
OPERACIONES PASIVAS
Conformadas por aquellas operaciones por las que el banco capta, recibe o recolecta
dinero de las personas.
Las operaciones de captacin de recursos, denominadas operaciones de carcter
pasivo se materializan a travs de los depsitos. Los depsitos bancarios pueden
clasificarse en tres grandes categoras:
Cuentas Corrientes
Cuenta de Ahorro o Libreta de Ahorros
Depsito a Plazo Fijo.
OPERACIONES ACTIVAS
La colocacin es lo contrario a la captacin. La colocacin permite poner dinero en
circulacin en la economa; es decir, los bancos generan nuevo dinero del dinero o los
recursos que obtienen a travs de la captacin y, con stos, otorgan crditos a las
personas, empresas u organizaciones que los soliciten. Por dar estos prstamos el
115
115

banco cobra, dependiendo del tipo de prstamo, unas cantidades de dinero que se
llaman intereses (intereses de colocacin) y comisiones.
RENTA FIJA
corresponde a los sistemas de ahorro en que desde el momento en que se lleva el
dinero al banco, se conoce la tasa de inters que se pagar regularmente, de acuerdo
con el plazo que se haya fijado. Los depsitos a plazo y de las cuentas de ahorro
funcionan de esta manera y son preferidas por quienes desean tener un riesgo bajo
en sus ahorros, aunque reciban una rentabilidad menor.
DEFINICIN DE SIGLAS
AFD
Agencia Financiera de Desarrollo
BNF
BCP
Banco Central del Paraguay
BND
Bancos Nacionales de Desarrollo
IFD
Instituciones Financieras de Desarrollo
ISF
Indicadores de Solvencia Financiera
IPC
ndice de Precios del Consumidor
IFD
Instituciones Financieras de Desarrollo
PIB
Producto Interno Bruto
PYMES
Pequeas y Medianas Empresas
SIB
Superintendencia de Bancos del BCP
116
116

ANEXO 1
ACTIVOS EN EL
SISTEMA FINANCIERO PARAGUAYO
EN MILLONES DE GUARANES
117
117

FUENTE SIB DATOS AL CIERRE DEL MES DE SETIEMBRE DE 2009
118
118

ANEXO 2
DEPOSITOS EN EL
119
119

120
120

ANEXO 3
CARTERA DE CRDITOS EN EL
121
121

122
122

ANEXO 4
SEGMENTACIN DE LOS CRDITOS
POR SECTOR DE ACTIVIDAD
ECONMICA
123
123

124
124

ANEXO 5
EVOLUCIN DE LOS DEPOSITOS
DEL BANCO NACIONAL DE
FOMENTO
125
125

FUENTE SIB BCP BOLETINES ESTADISTICOS ANUALES
126
126

ANEXO 6
EVOLUCIN DE LA CARTERA
VENCIDA DEL BANCO NACIONAL DE
FOMENTO
127
127

128
128

ANEXO 7
EVOLUCIN DEL INDICE DE
MOROSIDAD DEL BANCO NACIONAL
DE FOMENTO
129
129

130
130

ANEXO 8
EVOLUCIN DEL PATRIMONIO NETO
DEL BANCO NACIONAL DE
FOMENTO
131
131

132
132

ANEXO 9
LEY 861
General de Bancos, Financieras y
Otras Entidades de Crdito
LEY No. 861
GENERAL DE BANCOS, FINANCIERAS Y OTRAS ENTIDADES DE CREDITO
133
133

EL CONGRESO DE LA NACION PARAGUAYA SANCIONA CON FUERZA DE

LEY
TITULO I
PRINCIPIOS GENERALES
Artculo 1o.- Sujetos de la ley.
Son sujetos de esta ley todas las entidades financieras y personas fsicas o jurdicas, ya sean entidades pblicas o
privadas, nacionales o extranjeras, cuya actividad consista, o incluya, la captacin habitual de recursos financieros
del pblico en forma de mutuos, depsitos, cesiones temporales de activos financieros, o cualquier otra modalidad
contractual que lleve aparejada la obligacin de restitucin, a fin de emplearlos solos o en conjunto con su
patrimonio u otros recursos de otras fuentes de financiacin; en conceder crditos de diferentes modalidades, o
inversiones, para cualquier propsito y de cualquier naturaleza, con independencia de la forma jurdica o la
denominacin que utilicen los sujetos o las actividades que stos realicen, o cualquier otra actividad que a criterio
del Banco Central del Paraguay se asimile a la intermediacin financiera.
El sistema financiero est compuesto por los bancos, financieras, otras entidades dedicadas a la intermediacin
financiera y las filiales de todas estas entidades indicadas, que cuenten con autorizacin previa del Banco Central
del Paraguay. El sistema financiero se rige por las disposiciones de la presente ley, de la Ley Orgnica del Banco
Central del Paraguay, las del Cdigo Civil y dems disposiciones legales vigentes, en el orden de prelacin
enunciado.
Artculo 2o.- Objeto de la Ley General de Bancos, Financieras y otras Entidades de Crdito.
Es objeto principal de esta ley establecer los requisitos, derechos, obligaciones, garantas y dems condiciones de
funcionamiento a que se sujetarn las personas fsicas o jurdicas que operan en el sistema financiero, as como
aquellas que realizan actividades vinculadas o complementarias al objeto social de dichas instituciones.
Artculo 3o.- Personas excluidas.
Quedan excluidas de esta ley las personas fsicas o jurdicas, que actan en el mercado financiero y de crdito
con recursos financieros propios, que no realicen intermediacin financiera, salvo que el Banco Central del
Paraguay, previo dictamen de la Superintendencia de Bancos, resuelva incluirlas, atendiendo al volumen de sus
operaciones o su incidencia en la poltica monetaria. En este caso, aqullas debern ajustarse a las disposiciones
de esta ley y sus reglamentos.
Artculo 4o.- Autorizacin y normas para el funcionamiento de Bancos, Financieras y otras Entidades de Crdito.
Slo el Banco Central del Paraguay, previo dictamen de la Superintendencia de Bancos, podr:
a) Autorizar la organizacin y funcionamiento de las entidades que realicen intermediacin financiera;
b) Dictar los reglamentos y disposiciones a los que deben sujetar su accionar los integrantes del sistema
financiero; y,
134
134

c) Expedir resoluciones que incorporen nuevas operaciones, negocios y servicios en dicho sistema.
Artculo 5o.- Ejercicio de actividades y uso de denominaciones.
Ninguna entidad nacional o extranjera, sea cual fuere su naturaleza y la forma de su constitucin, podr ejercer en
territorio paraguayo las actividades de los bancos, financieras y dems entidades de crdito, tal y como se definen
en esta ley, sin haber obtenido previa y expresa autorizacin del Banco Central del Paraguay. Queda prohibida
toda publicidad o accin tendiente a captar recursos del pblico con los fines definidos en esta ley, por entidades
no autorizadas de conformidad con lo previsto en la misma.
Las denominaciones genricas reservadas o distintivas de cualquier clase de dichas entidades, tales como banco,
banca, banquero, financiera y aquellas otras similares, derivadas o que susciten dudas o confusin con las
mismas, no podrn ser utilizadas por otras personas o entidades no autorizadas por el Banco Central del
Paraguay.
En el nombre o denominacin social de las entidades de crdito, debe incluirse especfica referencia a las
actividades a realizar, aun cuando para ello se utilice apcope, siglas o idioma extranjero. Est prohibido utilizar
las palabras "central" y "nacional" en entidades que no sean pblicas.
Quienes contravinieren estas prohibiciones, incurrirn en las responsabilidades previstas por la presente ley y la
Ley Orgnica del Banco Central del Paraguay. La Superintendencia de Bancos est facultada para disponer el
cese inmediato de sus operaciones y para proponer cuantas acciones y denuncias procedan para exigir estas
responsabilidades. Si hubiere resistencia, la Superintendencia de Bancos podr solicitar orden de allanamiento y
el auxilio de la fuerza pblica al Juez en lo Civil y Comercial de Turno de la Capital.
Artculo 6o.- Requisitos de autorizacin previa.
Ninguna entidad sujeta a las disposiciones de esta ley podr iniciar sus operaciones, habilitar, clausurar, trasladar
su oficina principal, sucursal, agencia o representaciones en el pas o en el exterior; ni reducir su capital; modificar
sus estatutos sociales; transformarse, fusionarse, disolverse y liquidar sus negocios, o absorber a otra entidad del
Sistema Financiero, sin la autorizacin previa y expresa del Banco Central del Paraguay, el que deber expedirse
en el plazo de treinta das de haber recibido la solicitud.
Artculo 7o.- Inversin extranjera en entidades financieras.
La inversin extranjera en las entidades financieras tendr igual tratamiento que el capital nacional.
Artculo 8o.- Bancos del Estado.
Las entidades bancarias del Estado o con participacin estatal prestarn sus servicios con sujecin a las
disposiciones de sus respectivas leyes orgnicas y las normas de la presente ley, competirn en igualdad de
condiciones con las entidades bancarias privadas en sus negocios y operaciones comerciales y no podrn recibir
tratamiento preferencial por parte del Banco Central del Paraguay.
Artculo 9o.- Asignacin de recursos prestables.
Las entidades del sistema financiero desarrollarn sus actividades en condiciones de libre competencia y gozarn
de libertad para asignar sus recursos prestables entre los diferentes sectores econmicos y regiones del pas, sin
perjuicio de su obligacin de adoptar, de acuerdo con la presente ley, medidas para la diversificacin de riesgos y
para evitar la concentracin de sus colocaciones.
TITULO II
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CONSTITUCION DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS
CAPITULO I
FORMA DE CONSTITUCION Y CAPITAL MINIMO
Artculo 10.- Forma de constitucin.

Las entidades que integran el sistema financiero se constituirn bajo la forma de sociedades annimas, estando
representado su capital por acciones nominativas, salvo cuando se trate de una entidad creada por una Ley
especfica para ello, o de sucursales de bancos del exterior.
A los efectos de la inscripcin de las entidades comprendidas en esta Ley en el registro de personas jurdicas y
asociaciones, la autoridad competente requerir copia de la autorizacin otorgada por el Banco Central del
Paraguay.
Artculo 11.- Capital mnimo de las entidades financieras.
El capital mnimo integrado y aportado en efectivo que obligatoriamente debern mantener, sin ninguna excepcin,
todas y cada una de las entidades financieras que operen en el pas, ser el siguiente:
a) Bancos: 10.000.000.000 (diez mil millones de guaranes);
b) Financieras: 5.000.000.000 (cinco mil millones de guaranes); y,
c) Sociedades del Sistema de Ahorro y Prstamo para la Vivienda: 5.000.000.000 (cinco mil millones de
guaranes).
Para el establecimiento en el pas de una sucursal de una entidad financiera o bancaria del exterior se requerir
de la asignacin de un capital igual al exigido a los bancos y financieras constituidos en el pas.
Las sumas indicadas son de valor constante y se actualizarn anualmente, al cierre del ejercicio, en funcin al
Indice de Precios al Consumidor (IPC) calculado por el Banco Central del Paraguay y sern deducibles para el
pago del impuesto a la renta.
El Directorio del Banco Central del Paraguay podr exigir el aumento del capital mnimo de las entidades
financieras y dispondr que aquellas entidades financieras que tengan contabilizado en sus libros el capital en
moneda extranjera sea convertido a guaranes, para lo cual se fijar el tipo de cambio guaran/dlar vigente en la
fecha de promulgacin de esta ley.
CAPITULO II
AUTORIZACION DE ORGANIZACION
Artculo 12.- Promotores.
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Las personas fsicas que se presenten como promotores de las Entidades del Sistema Financiero deben ser de
reconocida idoneidad moral y solvencia econmica. Asimismo, debern ser socios fundadores de la entidad. No se
exige un nmero mnimo de promotores y, por tanto, la solicitud respectiva puede ser formulada inclusive por una
sola persona.
No pueden ser promotores aquellas personas comprendidas en los alcances del artculo 39 de esta ley.
Artculo 13.- Requisitos de las solicitudes
El Banco Central del Paraguay determinar los requisitos que deben reunir las solicitudes de autorizacin que le
presenten para la constitucin de bancos, financieras y otras entidades de crditos, entre los que debern
necesariamente figurar: el proyecto de estatutos sociales; un programa de actividades a desarrollar; sistemas
internos de control y de auditoras a implementar; y relacin de accionistas que han de constituir la sociedad, con
indicacin de sus participaciones en el capital social y de informacin suficiente, sobre la solvencia moral y
econmica de quienes han de ocupar los cargos de su directorio y rganos de administracin.
El Banco Central del Paraguay har publicar, con cargo a los interesados, un aviso en dos diarios de gran difusin,
por tres veces durante quince das, haciendo saber al pblico sobre la solicitud de organizacin, as como los
nombres de los promotores, directivos o representantes legales y administradores, y citando a toda persona
interesada para que, en el trmino de treinta das, contados a partir de la fecha del ltimo aviso, formule cualquier
objecin fundamentada a la formacin de la nueva entidad o a las personas que la organizan.
Artculo 14.- Resolucin de las solicitudes.
El Banco Central del Paraguay resolver sobre las solicitudes de constitucin de bancos, financieras y otras
entidades de crdito, dentro de los tres meses siguientes computados desde la recepcin de la solicitud o desde el
momento en que se complete la documentacin exigible.
Quedar denegada la solicitud que no haya completado los recaudos exigidos dentro de los tres meses de su
requerimiento, no pudiendo hacerse otra solicitud dentro de los dos aos siguientes. Las autorizaciones
concedidas caducarn al ao de haberse otorgado, si la entidad no iniciara en ese plazo sus operaciones sin
justificacin aceptada por el Banco Central del Paraguay.
El Banco Central del Paraguay denegar las solicitudes cuando no se cumplan los requisitos establecidos y en
especial cuando, atendiendo a la necesidad de que se garantice una gestin sana y prudente de la entidad, no
quede plenamente satisfecho de la idoneidad del proyecto, de sus accionistas o de sus directores y
administradores.
CAPITULO III
AUTORIZACION DE SUCURSALES DE BANCOS DEL EXTERIOR
Artculo 15.- Autorizacin para sucursales de entidades de crdito extranjeras.
El Banco Central del Paraguay someter a las mismas condiciones y requisitos establecidos en el captulo
anterior, en lo que sea aplicable, a las entidades financieras constituidas en el exterior que se propongan
establecer una sucursal en territorio nacional.
Las solicitudes de autorizacin para la apertura de sucursales de entidades financieras extranjeras estarn
acompaadas de documentacin que acredite haber obtenido las autorizaciones de su pas o territorio de origen,
cuando en ste sean exigibles, as como informe de los servicios de supervisin bancaria en el pas o territorio de
origen que determine la solvencia, la valoracin de sus activos, gestin ordenada y transparencia de la entidad en
cuestin.
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La entidad solicitante aportar los elementos que permitan evaluar el tipo de supervisin que practica el pas de
origen, el que deber seguir los estndares internacionales en la materia. Se considerarn, adems, las
condiciones de reciprocidad que ofrecen los pases de los bancos solicitantes.
Artculo 16.- Capital mnimo de las sucursales de entidades financieras extranjeras.
En el caso de sucursales de entidades financieras extranjeras, se entender por capital mnimo legal el capital
mantenido por la entidad en la Repblica del Paraguay, formado con fondos de carcter permanente y duracin
indefinida, radicados y registrados en el pas de acuerdo a las normas sobre la materia. El monto establecido no
podr ser inferior al mnimo fijado para la creacin de entidades de su clase.
La casa matriz responder solidaria e ilimitadamente de los resultados de las operaciones de sus sucursales
autorizadas a operar en el pas. A tal efecto, deber presentar una resolucin del Directorio de la casa matriz,
donde se asumir esta responsabilidad.
Artculo 17.- Responsables de la gestin de las sucursales.
Las sucursales de las Entidades del Sistema Financiero constituidas en el exterior, no requieren de un Directorio
para la conduccin de sus negocios en el pas, pero debern contar, al menos, con dos personas apoderadas que
determinen de modo efectivo su orientacin y sean responsables directos de la gestin.
A dichas personas les sern exigibles los mismos requisitos de probidad, idoneidad y experiencia que se exigen
para los miembros del directorio de las entidades financieras nacionales y regirn para ellos las mismas
responsabilidades y sanciones que afectan a los rganos de administracin y fiscalizacin establecidos en la Ley
Orgnica del Banco Central del Paraguay.
CAPITULO IV
AUTORIZACION PARA LA CONSTITUCION DE FILIALES
Artculo 18.- Filiales de bancos y financieras.
Los bancos y financieras podrn constituir filiales bajo la forma de sociedades annimas con su capital
representado por acciones nominativas con derecho a voto en una proporcin no inferior al 51% (cincuenta y uno
por ciento) del capital accionario, para desarrollar operaciones de arrendamiento financiero y actuar como
fiduciarios en contratos de fideicomisos de acuerdo con las normas establecidas por el Banco Central del
Paraguay.
Los bancos y financieras debern constituir obligatoriamente filiales para actuar como:
a) Sociedades administradoras de fondos patrimoniales de inversin y de fondos de pensiones;
b) Sociedades intermediarias de valores; y,
c) Almacenes generales de depsito.
El Banco Central del Paraguay podr autorizar la constitucin de otras filiales distintas a las mencionadas
anteriormente para realizar otros fines compatibles con su objeto social.
Para el establecimiento de filiales, se requiere contar con autorizacin de organizacin y funcionamiento del Banco
Central del Paraguay, previa opinin de la Superintendencia de Bancos.
Artculo 19.- Limitaciones a las empresas filiales.
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Una misma empresa filial no desarrollar ms de una de las operaciones o actividades reseadas en el artculo
anterior.
La participacin accionaria de un banco o financiera en una empresa filial no ser inferior al 51% (cincuenta y uno
por ciento) de su capital integrado.
Artculo 20.- Capital mnimo de las filiales de las Entidades del Sistema Financiero.
Las filiales estarn sujetas a los siguientes capitales mnimos o los que establezcan las respectivas leyes
especiales que la rijan:
a) Sociedades administradoras de fondos patrimoniales de inversin y de fondos de pensiones: . 1.000.000.000
(un mil milln de guaranes);
b) Sociedades intermediarias de valores: . 700.000.000 (setecientos millones de guaranes); y,
c) Almacenes generales de depsito: . 1.000.000.000 (un mil milln de guaranes).
Rige para los indicados capitales mnimos lo dispuesto por el artculo 11 de esta ley. El Banco Central del
Paraguay podr aumentar el capital mnimo de las filiales de las Entidades del Sistema Financiero.
Estas operaciones podrn ser realizadas por personas que no sean bancos y financieras, debiendo ajustar su
capital mnimo a lo dispuesto en este artculo.
TITULO III
CAPITAL, RESERVAS Y DIVIDENDOS
CAPITULO I
ACCIONISTAS
Artculo 21.- Registro de accionistas.

La Superintendencia de Bancos llevar copia de los registros de accionistas de las Entidades del Sistema
Financiero constituidas en el pas.
La Superintendencia de Bancos establecer la forma y plazo en que las entidades fiscalizadas debern remitir
copias de sus listados de accionistas.
Artculo 22.- Prohibicin.
No pueden ser accionistas de una Entidad del Sistema Financiero y sus filiales:
a) Los directores del Banco Central del Paraguay, el Superintendente de Bancos, los funcionarios y trabajadores
del Banco Central del Paraguay y de la Superintendencia de Bancos; y,
b) Una entidad bancaria o financiera del Sistema Financiero o filial de sta, en otra entidad bancaria o financiera o
filial de sta.
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Se excepta de lo dispuesto en el inciso b) la compra de acciones con el propsito de incorporar por fusin a la
entidad emisora de las acciones materia de la transferencia.
Transcurridos seis meses de la adquisicin sin que se realice la fusin, el titular de las acciones adquiridas con tal
fin queda impedido de ejercer con ellas el derecho de voto.
Artculo 23.- Limitaciones.
El Presidente de la Repblica, el Vicepresidente de la Repblica, los Ministros del Poder Ejecutivo y los Miembros
del Poder Legislativo y Judicial, no pueden ser titulares de acciones con derecho a voto en bancos, financieras y
otras entidades de crdito en proporcin mayor al 20% (veinte por ciento) del total del capital accionario.
Quienes posean una participacin accionaria que les permita en forma directa o indirecta ejercer el control
accionario o influir de manera decisiva en la voluntad social de un banco, financiera u otras entidades de crdito,
no pueden ser titulares de ms del 20% (veinte por ciento) de las acciones de otro banco o financiera y otras
entidades de crdito.
Se encuentran comprendidos en las disposiciones de este artculo:
a) Quienes posean una participacin accionaria en un banco o financiera superior al 50% (cincuenta por ciento);
b) Quienes posean acciones con privilegio en el derecho de voto en un porcentaje en el que el ejercicio de dicho
derecho le otorgue el control accionario; y,
c) Quienes posean una participacin accionaria superior al 25% (veinticinco por ciento) en un banco o financiera
en que no existan otros accionistas con igual o mayor porcentaje o en que el control accionario est en poder de
ms de diez personas.
Artculo 24.- Penalizacin.
Cuando la adquisicin de las acciones se produjese en transgresin de lo dispuesto en el presente captulo, el
comprador no podr ejercer el derecho de voto derivado de su participacin y la entidad de crdito afectada ser
pasible de las sanciones establecidas en la Ley Orgnica del Banco Central del Paraguay. Si, no obstante esta
prohibicin, los sujetos afectados pretendiesen ejercer el derecho a voto, los acuerdos adoptados con su
participacin se tendrn por no escritos. Sin perjuicio de lo anterior el comprador y el vendedor sern pasibles de
las multas que establezca el Banco Central del Paraguay, que podrn ascender, conjuntamente, hasta el valor de
las acciones.
CAPITULO II
CAPITAL SOCIAL
Artculo 25.- Capital integrado.

Los bancos, financieras u otras entidades de crdito y sus filiales mantendrn en todo momento un capital
integrado no inferior a lo sealado en los artculos 11 y 20 de esta ley. Todo dficit de capital que resulte por
aplicacin de lo dispuesto en dichos artculos ser necesariamente cubierto durante el semestre siguiente al cierre
del ejercicio.
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Artculo 26.- Reduccin del capital y reserva legal.
Con excepcin de lo establecido en el artculo 28, toda reduccin del capital o de la reserva legal por debajo del
mnimo, deber ser expresamente autorizada por la Superintendencia de Bancos.
No procede la reduccin:
a) Por el valor no cubierto de la reserva legal, con relacin al capital mnimo;
b) Por el monto del dficit existente respecto de las previsiones de cartera ordenadas por la Superintendencia de
Bancos; y,
c) Si, como consecuencia de la reduccin, han de resultar excedidos los lmites operacionales de las entidades de
crdito.
CAPITULO III
RESERVAS
Artculo 27.- Reserva legal.

Las entidades financieras debern contar con una reserva no menor al equivalente del 100% (ciento por ciento) de
su capital. La reserva mencionada se constituir transfiriendo anualmente no menos del 20% (veinte por ciento) de
las utilidades netas de cada ejercicio financiero.
Sern deducibles para el pago del impuesto a la renta las utilidades anuales destinadas al fondo de reserva.
Artculo 28.- Aplicacin de la reserva legal.
Los recursos de la reserva se aplican automticamente a la cobertura de las prdidas registradas en el ejercicio.
En los siguientes ejercicios el total de las utilidades deber destinarse a la reserva legal hasta tanto se alcance
nuevamente el monto mnimo de la reserva, o el ms alto que se hubiere obtenido en el proceso de su
constitucin.
En cualquier momento, el monto de la reserva legal podr ser incrementado con aportes que los accionistas
efecten con dinero en efectivo con ese fin.
Artculo 29.- Capitalizacin de la reserva de revalo.
Los bancos, financieras y otras entidades de crdito que hayan cubierto los requisitos de capital mnimo en
efectivo, podrn capitalizar el monto de las reservas de revalo de activos no monetarios, dentro de las
reglamentaciones establecidas por el Banco Central del Paraguay. El criterio para establecer estas revaluaciones
ser el que surja de la evolucin del Indice de Precios al Consumidor (IPC).
La Superintendencia de Bancos arbitrar los mecanismos necesarios para asegurar que los valores de los bienes
revaluados se ajusten a los del mercado y obligar a las instituciones que conforman el sistema financiero a
realizar los ajustes y depreciaciones que considere necesarios.
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CAPITULO IV
DISTRIBUCION DE UTILIDADES
Artculo 30.- Requisitos para distribucin.
Las entidades de crdito, sean nacionales o extranjeras, podrn distribuir sus utilidades anuales una vez
cumplidos los requisitos establecidos en el artculo 105 de esta ley, previa autorizacin de la asamblea de
accionistas o de su casa matriz, en su caso, y de la opinin de la Superintendencia de Bancos, siempre y cuando
sta se expida dentro del trmino de ciento veinte das del cierre del ejercicio. Vencido este plazo sin que la
Superintendencia se pronuncie, las utilidades podrn ser distribuidas.
Est expresamente prohibida la distribucin de utilidades anticipadas o provisorias, o de aquellas cuya distribucin
importe el incumplimiento de las relaciones establecidas en la presente ley.
Ningn banco, financiera u otras entidades de crdito distribuir utilidades antes de haber amortizado por lo
menos el 20% (veinte por ciento) de los gastos de constitucin, incluyendo los de organizacin, y el total de las
comisiones por la venta de acciones, prdidas acumuladas y otros gastos que no estuviesen representados en sus
activos tangibles.
Artculo 31.- Responsabilidad de infractores.
Quienes transgredan lo dispuesto en el artculo anterior, responden solidariamente por el reintegro a la entidad de
los importes indebidamente pagados.
TITULO IV
ORGANOS DE GOBIERNO
CAPITULO I
ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS
Artculo 32.- Mayoras requeridas.

Los estatutos sociales de las entidades financieras no podrn requerir mayoras ms altas que las sealadas en el
Cdigo Civil, para la adopcin de acuerdos en las asambleas generales de accionistas.
Tampoco se podr facultar en los estatutos sociales que la representacin de un accionista en asambleas
generales sea ejercida por otro accionista.
Artculo 33.- Participacin del Superintendente en asambleas.
El Superintendente de Bancos podr concurrir, por s o por intermedio del delegado que designe, a cualquier
sesin de la asamblea general de accionistas de las entidades de crdito o sus filiales.
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CAPITULO II
DIRECTORIO
Artculo 34.- Direccin y Administracin.

La direccin y administracin de las entidades financieras y de sus filiales sern ejercidas de conformidad con las
disposiciones le-gales que rigen la materia, con los estatutos sociales de cada entidad y con sujecin a las normas
que, dentro de su competencia, dicten el Banco Central del Paraguay y la Superintendencia de Bancos.
Artculo 35.- Composicin.
Las entidades financieras contarn con un Directorio compuesto por un Presidente y un nmero no inferior a
cuatro directores, tomando especialmente en consideracin el tamao de la entidad y su composicin accionaria.
El presidente y los directores deben ser personas fsicas que renan condiciones de probidad, idoneidad y
experiencia elegidos por la Asamblea General de Accionistas.
Artculo 36.- Incompatibilidades.
No podrn desempearse como presidente, directores, gerentes o sndicos de las entidades regidas por esta ley:
a) Los afectados por las inhabilidades e incompatibilidades establecidas en el Cdigo Civil para la administracin y
representacin de sociedades;
b) Los que ejerzan cargos de directores, gerentes, sndicos o empleados de otras entidades sujetas a la
fiscalizacin de la Superintendencia de Bancos;
c) Los que ejerzan cargo en los poderes del Estado, con excepcin de la docencia y las asesoras consultivas o
tcnicas;
d) Los fallidos;
e) Los insolventes y los que registren deudas en el sistema financiero en estado de mora o en gestin de cobranza
judicial;
f) Los que hubiesen sido condenados por delitos comunes dolosos; y,
g) Los directivos y funcionarios del Banco Central del Paraguay y de la Superintendencia de Bancos.
Artculo 37.- Notificacin a la Superintendencia de Bancos.
Toda modificacin en la composicin del directorio de una entidad financiera debe ser puesta a conocimiento de la
Superintendencia de Bancos en el plazo perentorio de dos das hbiles.
Artculo 38.- Responsabilidad del Presidente y de los Miembros del Directorio.
Los directores titulares de las entidades financieras sern especialmente responsables por:
a) Aprobar operaciones y adoptar acuerdos con infraccin a las disposiciones de esta ley y dems normas
aplicables al sistema financiero;
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b) Omitir la adopcin de las medidas necesarias para corregir las irregularidades en la gestin;
c) Desatender las disposiciones que dicte la Superintendencia de Bancos en el ejercicio de sus funciones, as
como los pedidos de informacin que emanen de ese organismo o del Banco Central del Paraguay;
d) Dejar de proporcionar informacin a la Superintendencia de Bancos, o falsearla con respecto de hechos u
operaciones que pudieran afectar la estabilidad y solidez de la entidad;
e) Abstenerse de dar respuesta a las comunicaciones de la Superintendencia de Bancos o del Banco Central del
Paraguay que sean puestas a su conocimiento por mandato de la ley o por indicacin de dichos organismos;
f) Omitir la adopcin de las medidas conducentes a garantizar la oportuna realizacin de las auditoras; y,
g) Omitir el cumplimiento de las disposiciones legales vigentes, as como las que dicten el Banco Central del
Paraguay y la Superintendencia de Bancos.
El Directorio del Banco Central del Paraguay sancionar las infracciones a lo estipulado en este artculo de
acuerdo con su gravedad, y de conformidad con lo dispuesto en la Ley Orgnica del Banco Central del Paraguay,
sin perjuicio de las acciones civiles o penales que correspondan.
CAPITULO III
GERENCIA GENERAL
Artculo 39.- Incompatibilidades.

Son aplicables a los gerentes generales de las entidades financieras, en cuanto hubiere lugar, las disposiciones de
esta ley referentes a los directores. El nombramiento del gerente general de una entidad de crdito no puede
recaer en una persona jurdica.
TITULO V
BANCOS
CAPITULO I
OPERACIONES
Artculo 40.- Operaciones.

Los bancos estarn facultados a efectuar las siguientes operaciones con sujecin a las reglamentaciones vigentes
y a las que pudiera emitir el Banco Central del Paraguay:
1) Recibir depsitos de ahorro a la vista y a plazo en moneda nacional y extranjera y celebrar contratos de cuenta
corriente bancaria.
2) Emitir y colocar pagars y bonos, en moneda nacional o extranjera y certificados de depsitos negociables.
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3) Descontar, comprar y vender letras de cambio a plazo originadas en transacciones comerciales.
4) Conceder prstamos en sus diferentes modalidades en moneda nacional y extranjera.
5) Descontar, comprar y vender pagars y dems instrumentos de crdito o de pagos creados por leyes
especiales.
6) Realizar operaciones de arrendamiento mercantil y financiero.
7) Realizar operaciones de crdito con bancos y financieras del pas y del exterior, as como efectuar depsitos en
unos y otras.
8) Realizar operaciones de crdito sindicados directos o indirectos con otros bancos y financieras.
9) Celebrar acuerdo de participacin y de venta de cartera.
10) Otorgar avales, fianzas y otras garantas.
11) Emitir, avisar, confirmar y negociar cartas de crdito, a la vista o a plazo y dems documentos homogneos, de
acuerdo con los usos internacionales.
12) Adquirir y negociar certificados de depsito emitidos por bancos y financieras, warrants, letras de cambio y
facturas debidamente conformadas provenientes de transacciones comerciales.
13) Comprar, conservar y vender metales preciosos, en barras o amonedados y piedras preciosas.
14) Suscribir transitoriamente primeras emisiones de valores de oferta pblica, con garanta parcial o total de su
colocacin.
15) Adquirir, conservar y vender acciones y bonos emitidos por sociedades annimas establecidas en el pas.
16) Adquirir, conservar y vender acciones de sociedades que tengan por objeto brindar servicios exclusivos a la
misma entidad o a sus filiales.
17) Comprar, conservar y vender acciones de bancos u otras instituciones del exterior que operen en la
intermediacin financiera o en el mercado de valores, o sean auxiliares de unas u otras, con el fin de otorgar
alcance internacional a sus actividades; para esto deber contar, caso por caso, con la autorizacin previa del
Banco Central del Paraguay, siempre y cuando:
a) Las instituciones del exterior cuenten con auditoras externas satisfactorias a la Superintendencia de Bancos del
Paraguay; y,
b) Las entidades financieras nacionales se comprometan a presentar estados financieros individuales y
consolidados con los de las instituciones externas que permitan discernir, libre de toda duda, que los aportes de
capital en las empresas individuales estn libres de deudas o crditos de cualquier naturaleza.
18) Comprar, conservar y vender ttulos representativos de la deuda pblica, interna y externa, as como bonos del
Banco Central del Paraguay y de organismos multilaterales de crdito de los que el pas sea miembro y otros
ttulos-valores que emitan estas instituciones.
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19) Administrar fondos patrimoniales de inversin y fondos de pensiones, siempre que a tal fin constituya una
entidad filial.
20) Servir de agente financiero para la colocacin y la inversin de recursos externos en el pas.
21) Asesorar, promover y canalizar operaciones de comercio exterior.
22) Actuar como fiduciarios en contratos de fideicomiso.
23) Prestar servicios de asesora financiera, sin que ello implique manejo de dinero de sus clientes o de portafolios
de inversiones por cuenta de stos, salvo expreso contrato de autorizacin.
24) Efectuar cobros, pagos y transferencias de fondos, as como emitir giros contra sus propias oficinas o las de
bancos corresponsales.
25) Realizar operaciones de cambios internacionales.
26) Aceptar mandatos y comisiones relacionadas con sus operaciones.
27) Recibir valores, documentos y objetos en custodia, as como dar en alquiler cajas de seguridad.
28) Emitir, financiar y administrar tarjetas de crdito y de dbito para comprar bienes y servicios.
29) Emitir certificados de participacin sobre carteras homogneas de prstamos.
30) Todas las dems operaciones y servicios que, por estimarlas compatibles con la actividad bancaria, autorice
con carcter general el Banco Central del Paraguay, previo dictamen de la Superintendencia de Bancos.
Artculo 41.- Operaciones en moneda extranjera.
Los bancos y financieras debern observar las disposiciones cambiarias que dicte el Banco Central del Paraguay
en sus operaciones activas y pasivas en moneda extranjera.
Artculo 42.- Requisitos para la prestacin de servicios.
Los bancos y financieras debern constituir departamentos separados, claramente diferenciados de las dems
actividades que les son propias para efectuar las operaciones de arrendamiento mercantil y financiero, suscribir
transitoriamente primeras emisiones de valores de oferta pblica, actuar como fiduciarios en contratos de
fideicomisos, y prestar servicios de asesora financiera. Para este efecto podrn asimismo constituir entidades
filiales.
Las entidades financieras estarn obligadas a presentar estados financieros consolidados que incluyan a todas
sus filiales del pas y del exterior.
CAPITULO II
LIMITES, PAUTAS Y CRITERIOS
Artculo 43.- Forma de clculo del patrimonio efectivo.
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Los lmites para las operaciones de las entidades financieras se determinan en funcin de su patrimonio efectivo.
El patrimonio efectivo se determina de la siguiente forma:
a) Se suman al capital integrado, la reserva legal, las reservas facultativas, si las hubiere, y las reservas genricas
para cartera y contingencias;
b) Se adiciona igualmente la parte computable de los bonos subordinados, si los hubiere;
c) Se detrae la participacin en las entidades filiales y la inversin en acciones en bancos del exterior;
d) Se suman las utilidades acumuladas y las del presente ejercicio previamente auditadas, y se restan las prdidas
de ejercicios anteriores y las del presente ejercicio previamente auditadas, adems del dficit de previsiones que
determine la Superintendencia de Bancos; y,
e) Se agrega el saldo de la cuenta Reserva para Valuacin de Activos, si la hubiere, dentro de las limitaciones y
reglamentaciones establecidas por el Banco Central del Paraguay.
No podrn distribuirse utilidades cuando el pago de las mismas implique dficit en las relaciones tcnicas o
excesos en los lmites establecidos en esta ley.
Artculo 44.- Bonos subordinados.
Los bonos subordinados son considerados en el patrimonio efectivo de la entidad financiera con las siguientes
limitaciones:
a) Su plazo total no debe ser inferior a cuatro aos;
b) No ser admisible su pago anticipado;

c) No se computar suma mayor al 50% (cincuenta por ciento) del capital pagado y reservas; y,
d) No se tomarn en cuenta las cuotas que han de vencer en el curso de los prximos diez y ocho meses.
Artculo 45.- Criterios para calificar a bancos del exterior.
A los efectos de la aplicacin de los lmites a las operaciones de los bancos y financieras, la Superintendencia de
Bancos elaborar una lista de los bancos del exterior de primera categora, tomando como referencia las
publicaciones internacionales especializadas sobre la materia.
Artculo 46.- Personas vinculadas.
Las Entidades del Sistema Financiero debern identificar y evaluar a las personas y empresas vinculadas de su
cartera de colocaciones, como una sola unidad de riesgo. Para estos efectos se tendr en cuenta lo siguiente:
a) Constituyen entidades vinculadas a un deudor, sea sta una persona fsica o jurdica, aquellas empresas o
entidades en que este deudor posea, en conjunto, una participacin accionaria que le permita imponer su voluntad
social a travs del ejercicio de derecho a voto en una asamblea; y,
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b) Constituyen tambin entidades vinculadas a un deudor, aquellas empresas o entidades con los cuales dicho
deudor mantenga cualquier tipo de acuerdo o relacin que le permita imponer su voluntad en la toma de
decisiones.
Se considerar tambin propiedad de una persona fsica o jurdica que participa en el capital de una entidad:
a) La propiedad que directamente corresponda a otra u otras personas jurdicas en cuyo capital social tenga ella
una participacin mayoritaria; y,
b) La propiedad que directamente corresponde a una persona fsica, en unin de su cnyuge y sus parientes
hasta el cuarto grado de consanguinidad y segundo de afinidad, cuando estas personas, directa o indirectamente,
participen en proporcin mayoritaria en el capital de la persona jurdica.
Artculo 47.- Otras personas vinculadas.
Tambin se considerar una sola unidad de riesgo el conjunto de personas fsicas o jurdicas que mantengan entre
s o con la entidad financiera, interrelaciones de direccin, gestin o administracin o control de negocios, o que
mantengan relaciones estables de negocios, o capitales o de administracin que permitan a una o ms personas
fsicas o jurdicas ejercer influencia preponderante y continua sobre las decisiones de las dems.
Igualmente, se considerar que existe una sola unidad de riesgo, cuando se presuma que los crditos otorgados a
un deudor beneficiarn a otro, o a aquellos deudores con garantas cruzadas, que se respalden con una misma
garanta, o cuando la capacidad de pago de uno de ellos est ntimamente vinculada o dependa significativamente
de otro por existir relaciones financieras o econmicas difcilmente sustituibles en el corto plazo.
Artculo 48.- Ponderacin de activos y crditos contingentes.
Para computar el monto de los activos y crditos contingentes de una entidad de crdito, ponderados por riesgos,
se les multiplica por los siguientes factores:
Categora I: activos sin riesgo: 0,00

Categora II: activos y crditos contingentes de muy bajo riesgo: 0,20
Categora III: activos y crditos contingentes de bajo riesgo: 0,50
Categora IV: activos y crditos contingentes de riesgo normal: 1.00
Artculo 49.- Activos sin riesgo.
Constituyen activos sin riesgo:
a) Las disponibilidades de caja, en efectivo y los depsitos en el Banco Central del Paraguay;
b) Las obligaciones del Tesoro Nacional y del Banco Central del Paraguay;
c) Los crditos otorgados y no desembolsados;
d) Los crditos colateralizados en dinero efectivo siempre y cuando se mantenga la misma relacin cambiaria
vigente al momento de la concesin del crdito; y,
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e) Aquellas cuentas que el Banco Central del Paraguay clasifique en esta categora, previa opinin de la
Superintendencia de Bancos.
Artculo 50.- Activos de muy bajo riesgo.
Constituyen activos de muy bajo riesgo:
a) Las inversiones en bonos y otros ttulos emitidos por organismos multilaterales;
b) Los depsitos en bancos de primera clase del exterior;
c) Los crditos otorgados a los bancos de primera clase del exterior;
d) Los prstamos, avales, cartas-fianza y cartas de crdito que cuenten con contragaranta de bancos de primer
orden del exterior; y,
e) Aquellas cuentas que el Banco Central del Paraguay clasifique en esta categora, previa opinin de la
Artculo 51.- Activos de bajo riesgo.
Constituyen activos de bajo riesgo:
a) Los depsitos a la vista o a plazo en bancos y financieras del pas;
b) Los crditos garantizados por bancos y financieras del pas;
c) Los crditos interbancarios y los bonos emitidos por los bancos y financieras del pas, as como las dems
obligaciones a cargo de stos;
d) Los prstamos garantizados por hipotecas, prendas y warrants;
e) Los derechos por venta a futuro de moneda extranjera; y,
f) Aquellas cuentas que el Banco Central del Paraguay clasifique en esta categora, previa opinin de la
Artculo 52.- Activos de riesgo normal.
Constituyen activos de riesgo normal:
a) Los depsitos en otros bancos del exterior;
b) Los crditos otorgados a otros bancos en el exterior;
c) Los prstamos, avales, cartas-fianza y cartas de crdito que cuenten con contragaranta de otros bancos del
exterior;
d) Los crditos en general excepto los comprendidos en otras categoras;
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e) Las inversiones o bonos emitidos por sociedades constituidas en el pas;
f) Los ttulos valores e instrumentos representativos de deuda adquiridos conforme a esta ley;
g) Los activos fijos y dems bienes recibidos en pago de deudas;
h) La tenencia de metales preciosos;
i) Las cargas diferidas; y,
j) Aquellas cuentas que el Banco Central del Paraguay clasifique en esta categora, previa opinin de la
Artculo 53.- Ponderacin de los contingentes.
Los factores de conversin de las contingencias sern los siguientes:
a) Emisin de cualquier tipo de garanta o aceptaciones sin contragaranta que constituyan al emisor o aceptante
en obligado solidario del deudor, liso, llano y principal pagador: 1,00;
b) Emisin de cartas de crdito relacionadas con ciertas transacciones en particular de acuerdo con las
reglamentaciones del Banco Central del Paraguay: 0,50;
c) Acuerdos de venta y recompra y venta de activos con recurso, cuando el riesgo crediticio permanece en el
banco: 1:00;
d) Compra de activos a futuro, depsitos a futuro y acciones y valores pagados en parte, que representan
compromisos con una utilizacin previa cierta: 1:00;
e) Facilidades de emisin de pagars y facilidades de garanta de emisin revolventes: 0,50;
f) Lneas de crdito o facilidades de recompra instrumentadas de tal manera que constituyan obligacin de la
entidad de crdito de cumplir con el desembolso, aunque hayan variado las circunstancias de mercado, por plazos
mayores a un ao: 0,50; por plazos menores a un ao: 0,00;
g) Compromisos similares con un plazo de vencimiento original hasta un ao, o que pueda ser cancelado
incondicionalmente en cualquier momento: 0,00;
h) Contingencias a corto plazo de liquidacin automtica relacionadas a operaciones como los crditos
documentarios colaterizados por los embarques implcitos: 0,20; e,
i) Cartas de crdito confirmadas emitidas por pases integrantes del convenio de crditos y pagos recprocos de la
Asociacin Latinoamericana de Integracin (ALADI):0,00.
Artculo 54.- Criterios para ponderacin de activos por riesgo.
En materia de ponderacin de los activos por riesgo rigen las siguientes reglas:
a) No se toman en consideracin para el cmputo, los aportes patrimoniales en las filiales;
b) Toda previsin especfica se resta de la cuenta y de la categora que corresponda;
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c) No se consideran para el cmputo las cuentas por cobrar en suspenso;
d) La renovacin o refinanciacin de operaciones no modifica la clasificacin original, salvo que el cliente haya
pagado los intereses vencidos y amortizado al menos el 10% (diez por ciento) de la obligacin sin mediar nueva
financiacin;
e) Se restan de las respectivas cuentas las amortizaciones del activo intangible y las depreciaciones; y,
f) Para la presentacin a la Superintendencia de Bancos del informe sealado en el artculo siguiente la valuacin
de los activos en moneda extranjera se efecta a la tasa de cambio de la fecha que se utilice.
Artculo 55.- Informes a la Superintendencia de Bancos.
Las entidades financieras suministrarn a la Superintendencia de Bancos, dentro de los primeros diez das de
cada mes, informes sobre el mes anterior, elaborados de acuerdo con el plan de cuentas vigente, en los que se
demuestren los activos y crditos contingentes, sus importes y el factor a aplicar, as como el monto a que
ascienden los distintos componentes del patrimonio efectivo.
LIMITE
GENERAL
Artculo 56.- Relacin entre patrimonio efectivo y el total de activos y contingentes.
La proporcin mnima que en todo momento deber existir entre el patrimonio efectivo y el importe total de los
activos y contingentes de una entidad financiera ponderados por riesgo, en moneda nacional o extranjera,
incluidas sus sucursales en el pas y en el exterior, no puede ser inferior al 8% (ocho por ciento).
El Banco Central del Paraguay podr incrementar esta proporcin hasta el 12% (doce por ciento).
El Banco Central del Paraguay queda facultado a establecer otros lmites generales, dentro de las proporciones
establecidas en este artculo, en relacin a posiciones abiertas en monedas extranjeras, riesgo por tasas de
inters en los diferentes segmentos del mercado, estructuras de vencimientos u otros que puedan definirse de
acuerdo con prcticas a nivel internacional.
Artculo 57.- Destino de los excesos del lmite.
La entidad financiera que no alcanzara el porcentaje mnimo fijado por el Banco Central del Paraguay deber
depositar todo incremento en el nivel de sus obligaciones sujetas a encaje en una cuenta en el Banco Central del
Paraguay, desde el momento mismo en que aparezca dicho exceso en los informes a la Superintendencia de
Bancos. Los depsitos as efectuados sern mantenidos hasta que el exceso desaparezca.
El Banco Central del Paraguay fijar las penalidades a las que estarn sujetas las entidades que se encuentran en
tal situacin.
LIMITES GLOBALES
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Artculo 58.- Frmula para determinar lmites.
Los bancos estarn sujetos a los siguientes lmites globales respecto del patrimonio efectivo en las operaciones
que efecten con arreglo al artculo 40 de esta ley:
a) Hasta el 20% (veinte por ciento) para las tenencias de metales preciosos a que se refiere el numeral 13), pero
no ms de 5% (cinco por ciento) para la plata;
b) Hasta el 20% (veinte por ciento) para la tenencia de acciones y bonos emitidos por sociedades annimas
establecidas en el pas a que se refiere el numeral 15) para las cuotas de participacin en programas de fondos
mutuos a que se refiere el numeral 20), pero no ms de 15% (quince por ciento) para cada uno de esos rubros.
Este lmite podr ser elevado a 30% (treinta por ciento) cuando se traten de operaciones de suscripcin transitoria
de primeras emisiones de valores de oferta pblica, con garanta parcial o total de su colocacin a que se refiere el
numeral 14);
c) Hasta el 20% (veinte por ciento), para la tenencia de bonos y otros ttulos emitidos por organismos multilaterales
de crdito de los que el pas sea miembro, contempladas en el numeral 18),
d) Hasta el 50% (cincuenta por ciento) para la inversin en bienes muebles e inmuebles, con excepcin de los
dados en arrendamiento financiero. Este lmite podr ser incrementado al 100% (ciento por ciento) con bienes
adjudicados en pago siempre que la tenencia de estos bienes no exceda el plazo que establezca el Banco Central
del Paraguay. Vencido dicho plazo, el banco proceder a la venta de los bienes en exceso, o en su defecto,
constituir una previsin por el monto que corresponda;
e) Hasta cuatro veces el patrimonio efectivo, para los prstamos, contingentes, y operaciones de arrendamiento
financiero a plazo mayor de veinticuatro meses excluidas las cuotas, amortizaciones o coberturas por debajo de
ese plazo. Este lmite podr ser aumentado siempre que el monto en exceso resulte de la aplicacin de recursos
captados por la va de depsito o bonos a ms veinticuatro meses, considerados slo los cupones de los bonos
que excedan ese plazo;
f) Hasta el 60% (sesenta por ciento) de su patrimonio efectivo para la adquisicin de acciones en entidades filiales
u otras entidades a que se refiere el numeral 16); y,
g) Hasta el 20% (veinte por ciento) de su patrimonio efectivo para la adquisicin de acciones de bancos en el
exterior referida en el numeral 17).
Artculo 59.- Lmites para personas vinculadas.
Sin perjuicio de las dems limitaciones que resultan de las disposiciones de esta ley, el total de los crditos que
una Entidad del Sistema Financiero otorgue a personas fsicas o jurdicas vinculadas de manera directa o indirecta
a su propiedad, o a su gestin, no puede exceder de un monto equivalente al 20% (veinte por ciento) de su
patrimonio efectivo.
Se considerarn entidades vinculadas a la propiedad de una Entidad del Sistema Financiero, aquellas personas
fsicas o jurdicas que, directa o indirectamente, conforme a los artculos 46 y 47, posean ms del 10% (diez por
ciento) de las acciones del capital social.
Asimismo se entender por personas vinculadas a la gestin de una Entidad del Sistema Financiero, aquellas
comprendidas en los artculos 46 y 47 de esta ley, respecto a los Directores, Gerentes y principales funcionarios
de las entidades.
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Las condiciones de los aludidos prstamos no sern ms ventajosas que las vigentes en el mercado.
Cuando el Banco Central del Paraguay autorice las operaciones y servicios a los que se refiere el numeral 30) del
artculo 40 deber fijar sus lmites globales respecto de su patrimonio.
LIMITES INDIVIDUALES
Artculo 60.- Crditos a otras entidades financieras.
Los crditos otorgados por un banco a otro banco, o a una financiera establecida en el pas y los depsitos
constituidos en ella, sumados a los avales, fianzas y otras garantas que se hayan recibido de tal entidad, no
pueden exceder del 30% (treinta por ciento) del patrimonio efectivo del banco.
Artculo 61.- Crditos a entidades financieras en el exterior.
Los crditos otorgados por un banco a otro banco o financiera del exterior y los depsitos constituidos en ella,
sumados a los avales, fianzas y otras garantas que se hayan recibido de tal institucin, no podrn exceder del
20% (veinte por ciento) del patrimonio efectivo del banco.
Este lmite podr elevarse al 50% (cincuenta por ciento) si se trata de bancos de primera categora y hasta el 70%
(setenta por ciento), si el exceso, en cada uno de los casos precedentes, est representado por la emisin de
cartas de crdito.
Para estos efectos no se tomarn en consideracin las cartas de crdito que sean pagaderas con arreglo al
Convenio de Pagos y Crditos Recprocos de la Asociacin Latinoamericana de Integracin (ALADI).
Artculo 62.- Lmites en arrendamiento mercantil y financiero.
En los arrendamientos mercantiles y financieros que otorgasen en favor de una misma persona, fsica o jurdica,
directa o indirectamente, las entidades financieras no podrn exceder el equivalente al 20% (veinte por ciento) de
su patrimonio efectivo.
Artculo 63.- Margen prestable a personas residentes en el exterior.
Los crditos, contingentes y arrendamientos financieros que un banco otorgue a una persona fsica o jurdica
residente en el exterior, con exclusin de las entidades financieras a que se refiere el artculo 61, no pueden
exceder de una suma equivalente al 5% (cinco por ciento) de su patrimonio efectivo.
Este lmite es susceptible de ser elevado hasta el 20% (veinte por ciento) del patrimonio efectivo del banco,
siempre que se cuente con suficiente garanta que respalde la operacin, cuanto menos por una cantidad
equivalente al exceso sobre el lmite anterior.
Artculo 64.- Margen prestable a personas residentes en el pas.
Salvo lo dispuesto por el artculo 61, los crditos y contingentes que un banco otorgue a una persona fsica o
jurdica residente en el pas, no podrn exceder, directa ni indirectamente, una suma equivalente al 20% (veinte
por ciento) del patrimonio efectivo del banco.
Este lmite ser susceptible de elevarse hasta el 30% (treinta por ciento) del patrimonio efectivo del banco,
siempre que se cuente con suficiente garanta aceptada por la Superintendencia de Bancos, que respalde la
operacin cuanto menos por una cantidad equivalente al exceso sobre el lmite anterior.
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Artculo 65.- Garantas para exceder los lmites.
Slo en caso excepcional, las entidades financieras podrn exceder los lmites indicados en el artculo anterior,
siempre que cuenten con alguna de las siguientes garantas:
a) Depsitos en efectivo en el propio banco, o en otros bancos o financieras, del pas o del exterior, especialmente
afectados en garanta de la operacin u operaciones; y,
b) Avales, fianzas y otras obligaciones comprendidas en el Convenio de Pagos y Crditos Recprocos de ALADI.
Para el clculo de los lmites sealados para la persona del obligado o emisor de tales ttulos en los artculos del
60 al 65 inclusive, se incluirn la tenencia de acciones y bonos a que se refieren los numerales 15) y 16) del
artculo 40 y las letras de cambio y facturas que haya adquirido el banco conforme al numeral 12) del mismo
artculo, en la persona del obligado o emisor de tales ttulos.
Artculo 66.- Lmites para operacin con warrant.
Un banco no podr recibir en garanta warrant emitidos por un solo almacn general de depsito por encima del
40% (cuarenta por ciento) de su patrimonio efectivo.
LIMITES TEMPORALES
Artculo 67.- Emisin de bonos.
Con la excepcin de los bonos subordinados, los dems bonos no podrn emitirse a un plazo menor de un ao.
Artculo 68.- Restriccin a la tenencia de acciones.
Los bancos no podrn mantener las acciones de sociedades referidas en los numerales 15) y 16) del artculo 40,
por un plazo mayor de un ao. Las enajenaciones debern efectuarse en remate o en rueda de bolsa de valores.
Vencido el plazo indicado sin que se hubiese efectuado la venta, el banco quedar obligado a previsionar hasta
por un monto adicional equivalente al valor de cotizacin de las acciones. Si stas no tuvieren valor burstil, se
valorizarn a su costo de adquisicin.
A los fines de la restriccin que impone este artculo no se considerar la tenencia de acciones de entidades
filiales, ni la participacin en aquellas otras entidades que brinden determinados servicios estrechamente ligados a
la actividad bancaria, y cuya adquisicin hubiere sido autorizada previamente por la Superintendencia de Bancos.
Artculo 69.- Plazo para venta de bienes muebles o inmuebles.
Los bienes muebles o inmuebles que recibiese una entidad financiera en pago de sus acreencias, o se adjudicase
en remate judicial, deber enajenarlos en el plazo de dos aos. Vencido ste el Banco Central del Paraguay podr
establecer un nuevo plazo.
Vencido el plazo sin que la venta hubiese sido efectuada, la entidad financiera quedar obligada a constituir
previsiones hasta por un monto equivalente al valor de adjudicacin de los bienes no enajenados.
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154

CAPITULO III
PROHIBICIONES
Artculo 70.- Operaciones prohibidas.

Los bancos estarn sujetos a las siguientes prohibiciones, sin perjuicio de las dems que contiene la presente ley:
a) Otorgar crditos con garanta de sus propias acciones o de acciones de otros bancos o entidades financieras y
sus filiales;
b) Conceder crditos con el objeto de que su producto se destine, directa o indirectamente, a la adquisicin de
acciones del propio banco o de otra entidad bancaria o financiera;
c) Prestar aval o fianza, o de algn otro modo respaldar obligaciones de terceros, por monto o plazo indefinido o
indeterminable;
d) Dar en garanta los bienes de su activo fijo, salvo los que se afecten en respaldo de las operaciones de
arrendamiento financiero y al Banco Central del Paraguay;
e) Otorgar prstamos sin garanta a sus trabajadores, directores, administradores y sndicos, as como otorgar el
aval, fianza o garanta a estos directores, administradores y trabajadores en respaldo de operaciones de crdito
por montos que excedan para cada uno de ellos el 0,5% (medio por ciento) del patrimonio efectivo, no pudiendo
en conjunto ser mayores del 10% (diez por ciento) del patrimonio efectivo. Estos lmites podrn elevarse hasta el
1% (uno por ciento) y el 20% (veinte por ciento) respectivamente, mediante garanta suficiente aceptada por la
Superintendencia de Bancos;
f) Operar con sus directores, administradores y sndicos, con entidades o personas vinculadas con ellos en
condiciones ms favorables que las reservadas a sus clientes, u otorgar a los mismos prstamos o fianzas en las
condiciones establecidas en el inciso e);
g) Adquirir acciones de aquellas sociedades ajenas a la intermediacin financiera que, directa o indirectamente,
sean accionistas de la propia entidad financiera; y,
h) Realizar operaciones distintas a las contempladas en la correspondiente autorizacin, sea por cuenta propia o
en comisin, excepto cuando se trate de cobrar deudas dentro del plazo que establezca el Banco Central del
Paraguay en cada caso.
CAPITULO IV
SANCIONES
Artculo 71.- Multa.

Las entidades financieras que infringiesen los lmites generales, individuales o temporales, establecidos en la
presente ley, estarn sujetas a una multa sobre el exceso en los importes por cada da en que subsista esa
situacin igual a la tasa promedio activa de inters del mercado, en moneda nacional o extranjera, segn
corresponda.
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155

Artculo 72.- Sanciones.
Las sanciones previstas en particular y para casos determinados en esta ley se aplicarn sin perjuicio de aquellas
otras previstas en la Ley Orgnica del Banco Central del Paraguay.
TITULO VI
OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS
CAPITULO I
FINANCIERAS
Artculo 73.- Operaciones.

Las financieras estarn facultadas para realizar las siguientes operaciones con sujecin a las reglamentaciones
vigentes y a las que pudiera emitir el Banco Central del Paraguay:
1) Recibir depsitos de ahorro en moneda nacional y extranjera, a la vista o a plazos.
2) Descontar y aceptar letras, giros y otras libranzas a plazo originados en transacciones comerciales.
3) Emitir, colocar o descontar pagars, bonos y certificados de depsito negociables, en moneda nacional y
extranjera.
4) Conceder prstamos en sus diferentes modalidades, en moneda nacional y extranjera.
5) Descontar, comprar y vender cheques, pagars y dems instrumentos de crdito o de pagos creados por leyes
especiales.
6) Realizar operaciones de arrendamiento financiero.
7) Realizar operaciones de crdito con bancos y financieras del pas y del exterior y efectuar depsitos en ellos.
8) Realizar operaciones de crdito sindicados directos o indirectos con otros bancos y financieras.
9) Celebrar acuerdo de participacin y de venta de cartera.
10) Otorgar avales, fianzas y otras garantas.
11) Adquirir y negociar certificados de depsito emitidos por bancos y financieras, warrants, y facturas
debidamente conformadas provenientes de transacciones comerciales.
12) Comprar, conservar y vender metales preciosos, en barras o amonedado, y piedras preciosas.
13) Adquirir, conservar y vender acciones y bonos emitidos por sociedades annimas establecidas en el pas.
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14) Adquirir, conservar y vender acciones de sociedades que tengan por objeto brindar servicios, con carcter
exclusivo, a la misma entidad o a sus filiales.
15) Comprar, conservar y vender ttulos representativos de la deuda pblica interna y externa, as como bonos del
Banco Central del Paraguay y de organismos multilaterales de crdito de los que el pas sea miembro y otros
ttulos-valores que emitan estas instituciones.
16) Administrar fondos patrimoniales de inversin y fondos de pensiones, siempre que a tal fin constituyan una
entidad filial.
17) Prestar servicios de asesora financiera, sin que ello implique manejo de dinero de sus clientes o de portafolios
de inversiones por cuenta de stos, salvo expreso contrato de autorizacin.
18) Efectuar cobros, pagos y transferencias de fondos en el pas.
19) Recibir valores, documentos y objetos en custodia, as como dar en alquiler cajas de seguridad y prestar otros
servicios afines a sus actividades.
20) Actuar como fiduciarios en contratos de fideicomisos.
21) Emitir, financiar y administrar tarjetas de crdito y de dbito para comprar bienes y servicios.
22) Realizar operaciones de cambios internacionales.

23) Aceptar mandatos o comisiones relacionadas con sus operaciones.
24) Suscribir transitoriamente primeras emisiones de valores de oferta pblica, con garanta parcial o total de su
colocacin.
25) Todas las dems operaciones y servicios compatibles con las actividades propias de dichas entidades que
autorice el Banco Central del Paraguay.
Artculo 74.- Limitaciones a las entidades filiales.
Sern aplicables a las filiales de las financieras la disposicin del artculo 58 incisos f) y g) referida a las filiales de
los bancos.
Artculo 75.- Lmites, prohibiciones y sanciones a las financieras.
Regirn tambin para las financieras las disposiciones sobre lmites, relaciones, prohibiciones, y sanciones
aplicables a los bancos en lo que fueran pertinentes.
CAPITULO II
SUCURSALES DE ENTIDADES FINANCIERAS DEL EXTERIOR
Artculo 76.- Normas aplicables a sucursales de entidades financieras del exterior.
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Las disposiciones de la presente ley, las correspondientes a la Ley Orgnica del Banco Central del Paraguay y las
dems leyes pertinentes sern en todo aplicables a las sucursales de los bancos y financieras del exterior. Ellas
gozarn de los mismos derechos y estarn sujetas a las mismas obligaciones que las entidades nacionales de
igual clase.
Ninguna sucursal de un banco o financiera del exterior podr promover reclamaciones diplomticas respecto de
los negocios y operaciones que efecte en el pas, invocando para ello derechos derivados de su nacionalidad.
Dichas sucursales estarn facultadas a conducir sus negocios siguiendo sus prcticas establecidas, siempre que
se sujeten a las disposiciones de la presente ley, y no contravengan las dems disposiciones de la legislacin
nacional que resultasen aplicables.
CAPITULO III
DE LOS BANCOS OFICIALES
Artculo 77.- Bancos oficiales.

Los bancos del Estado se rigen por sus respectivas leyes orgnicas y se sujetarn adems a las disposiciones de
la presente ley, la Ley Orgnica del Banco Central del Paraguay y dems disposiciones que les resulten
aplicables.
Sin perjuicio de lo dispuesto en sus respectivas cartas orgnicas, regirn para los bancos oficiales las
disposiciones de esta ley, sobre inhabilidades e incompatibilidades para ser directores, lmites, relaciones,
prohibiciones, sanciones y encajes aplicables a las entidades bancarias y financieras de igual clase.
TITULO VII
DISPOSICIONES ESPECIALES APLICABLES AL SISTEMA FINANCIERO
CAPITULO I
EMISION DE TITULOS VALORES
Artculo 78.- Emisin de bonos.

Las entidades financieras debern tener la autorizacin previa de la Superintendencia de Bancos para emitir
bonos, pero no requerirn constituir garantas especficas que las respalden.
Artculo 79.- Caractersticas de los bonos subordinados.
Los bonos subordinados tendrn las siguientes caractersticas:
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a) Su plazo no ser inferior a cuatro aos;
b) Su emisin se har necesariamente por oferta pblica;
c) No podrn ser pagados antes de su vencimiento, ni procede su rescate por sorteo;
d) Se emitirn en moneda nacional o extranjera;
e) Sern convertidos en acciones en caso que se requiera alcanzar los capitales mnimos exigidos en la ley o
reponer las prdidas de capital; y,
f) En caso de disolucin y liquidacin de la entidad financiera emisora, su pago estar subordinado al orden de
prelacin establecido en el artculo 131 de la presente ley.
Artculo 80.- Caractersticas de las letras hipotecarias.
Las letras hipotecarias tendrn las siguientes caractersticas:
a) Emanarn de un contrato de crdito hipotecario;
b) Sern emitidas por una entidad financiera;

c) Podrn ser emitidas en moneda nacional o extranjera;
d) Slo podrn ser emitidas a fecha fija;
e) Slo podrn ser emitidas por la cantidad a que ascienden las obligaciones hipotecarias asumidas para con el
emisor;
f) Sern garantizadas con primera hipoteca, la que no es factible de hacer extensiva a otras obligaciones a favor
del emisor;
g) Se transmitirn por endoso; y,
h) Ser factible su amortizacin por el emisor, en forma directa o mediante compra, rescate o sorteo a la par.
Las entidades del sistema financiero, emisoras de letras hipotecarias, llevarn un registro de ellas, con sujecin a
las reglas que establezca la Superintendencia de Bancos.
Artculo 81.- Rescate de las letras hipotecarias.
La Superintendencia de Bancos dictar normas relativas al rescate de las letras hipotecarias para los casos en
que la garanta hipotecaria se hubiese desvalorizado de manera considerable o los deudores se encuentren en
mora.
Artculo 82.- Cartas de crdito.
En la emisin y confirmacin de cartas de crdito los bancos se sujetarn a las reglas y usos uniformes que sobre
la materia sancione la Cmara de Comercio Internacional.
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Artculo 83.- Endoso de ttulo-valor.
Cuando un ttulo-valor u otro susceptible de negociacin por endoso, excepto el cheque, se encuentre en poder de
una entidad del sistema financiero, el endoso puesto en l se presumir hecho en garanta, a menos que medie
estipulacin en contrario.
La sola entrega al acreedor de bonos u otros valores mobiliarios no comprendidos en este artculo constituir
prenda sobre tales bienes, en garanta de las obligaciones de quien hiciese entrega, salvo estipulacin en
contrario.
CAPITULO II
DEBER DE SECRETO
Artculo 84.- Secreto sobre operaciones.
Prohbese a las Entidades del Sistema Financiero, as como a sus directores, rganos de administracin y
fiscalizacin y trabajadores, suministrar cualquier informacin sobre las operaciones con sus clientes, a menos
que medie autorizacin escrita de stos o se trate de los supuestos consignados en los artculos siguientes. La
prohibicin no alcanzar a los casos en que la divulgacin de las sumas recibidas de los distintos clientes resulte
obligada para los fines de liquidacin de las entidades bancarias o financieras.
Artculo 85.- Deber de secreto.
La prohibicin mencionada en el artculo anterior recaer tambin sobre:
a) Los directivos y funcionarios de la Superintendencia de Bancos, salvo que se trate de informacin respecto de
los titulares de las cuentas corrientes cerradas por el libramiento de cheques sin provisin de fondos;
b) Los directores y trabajadores del Banco Central del Paraguay; y,
c) Los socios, representantes, empleados y trabajadores de las sociedades de auditora que examinen los
balances de las Entidades del Sistema Financiero.
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Artculo 86.- Excepciones al deber de secreto.
La reserva bancaria no regir cuando la informacin sea requerida por:
a) El Banco Central del Paraguay y la Superintendencia de Bancos en ejercicio de sus facultades legales;
b) La autoridad judicial competente en virtud de resolucin dictada en juicio, en el que el afectado sea parte. En tal
caso, debern adoptarse las medidas pertinentes que garanticen la reserva;
c) La Contralora General de la Repblica y las autoridades impositivas en el marco de sus atribuciones sobre la
base de las siguientes condiciones:
I) Debe referirse a un responsable determinado;
II) Debe encontrarse en curso una verificacin impositiva con respecto a ese responsable; y,
III) Debe haber sido requerido formal y previamente;
d) Las entidades de crdito que intercambian entre s, de acuerdo a reciprocidad y prcticas bancarias,
conservando el secreto bancario.
El deber de secreto se transmite a las instituciones y personas exceptuadas en los incisos anteriores. En todos los
casos, cuando en procesos judiciales o administrativos para cuya tramitacin se haya utilizado informacin sobre
operaciones resguardadas por el secreto bancario, ste cesar a todos los efectos en forma automtica si de tales
actuaciones se derivara culpabilidad de los beneficiados con el secreto. Los involucrados en la causa que
resultaran sobresedos en las actuaciones judiciales conservarn la proteccin de secreto para sus operaciones.
Artculo 87.- Informaciones consolidadas.
El deber de secreto no alcanzar a informaciones de carcter agregado y calificaciones que suministren el Banco
Central del Paraguay y la Superintendencia de Bancos inclusive por tipos de depsito, sin identificar a clientes en
particular.
Artculo 88.- Sanciones por incumplimiento.
La infraccin a las disposiciones de este captulo por parte de las personas comprendidas en el deber de secreto
se considerar falta grave a los efectos laborales y disciplinarios sin perjuicio de las responsabilidades penales
establecidas por las leyes.
CAPITULO III
CENTRAL DE RIESGOS
Artculo 89.- Creacin y objeto.

El Banco Central del Paraguay establecer una Central de Riesgos en la Superintendencia de Bancos para
facilitar a las Entidades del Sistema Financiero y al Banco Central del Paraguay informacin sobre la situacin
global de endeudamiento de los diferentes clientes del Sistema Financiero.
Artculo 90.- Informaciones requeridas.
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Las Entidades del Sistema Financiero estarn obligadas a suministrar a la Superintendencia de Bancos, en la
forma que ella determine, la informacin que se requiera para mantener al da la Central de Riesgos.
Las declaraciones, con el contenido y detalle que seale la Superintendencia de Bancos, correspondern a la
situacin de riesgos, tanto directos como indirectos, contrados por cada entidad o institucin con un mismo titular,
-perteneciente al sector privado o pblico, cualquiera sea su forma jurdica.
Artculo 91.- Reserva de las informaciones.
Las Entidades del Sistema Financiero tendrn acceso a toda la informacin de la Central de Riesgos, la cual ser
utilizada por sta exclusivamente para adoptar decisiones sobre riesgo crediticio. La Superintendencia de Bancos
podr exigir el pago de un canon por este servicio.
Los informes de la Central de Riesgos tendrn carcter reservado; no podrn publicarse, comunicarse ni exhibirse
a terceros, y en ningn caso harn constar el nombre de las entidades de crdito acreedoras.
El Banco Central del Paraguay podr utilizar para el ejercicio de sus funciones la informacin obtenida por la
Central de Riesgos, y no ser responsable de los perjuicios que pudieran derivarse del suministro por las
entidades financieras declarantes de datos inexactos.
CAPITULO IV
DISPOSICIONES ESPECIALES
Artculo 92.- Cierre de cuenta corriente.
Cerrada la cuenta corriente, de conformidad con las disposiciones del Cdigo Civil y leyes concordantes, el saldo
definitivo establecido por el banco acreedor que lleve la firma de la persona legal y estatutariamente autorizada de
dicho banco, ser ttulo ejecutivo contra el deudor, salvo que ste se haya opuesto por escrito y fundadamente a la
liquidacin practicada.
Artculo 93.- Hipotecas y prendas a favor de una entidad financiera.
Las hipotecas y las prendas constituidas a favor de una entidad financiera debidamente inscriptas en el respectivo
registro, y las prendas sin desplazamiento subsistirn con todos sus efectos legales hasta la completa cancelacin
de la obligacin que garantiza por un plazo de veinte aos a contar desde el da de su inscripcin debiendo
procederse a su reinscripcin antes del vencimiento del plazo legal.
Sin embargo, la entidad acreedora podr liberar a los deudores de las garantas reales constituidas sobre las
propiedades afectadas por el saldo impago de la obligacin, siempre que hubiesen amortizado ms del 50%
(cincuenta por ciento) de la misma.
Esta norma especial respecto a las entidades del sistema financiero prevalece por sobre los artculos 507 y 510
del Cdigo Procesal Civil y por sobre el artculo 2.401 inciso d) del Cdigo Civil.
Artculo 94.- Ejecucin de las garantas.
En las obligaciones hipotecarias o prendarias a favor de las entidades del sistema financiero, se podr proceder a
la venta judicial de los bienes, en conjunto o dividido en lotes, sirviendo de base, si las partes no hubieran fijado
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precio en la escritura, el valor de la deuda incluyendo intereses y gastos, sin necesidad de avalos por peritos. En
el caso de no haber postor en el primer remate, se realizar una nueva subasta con retasa del 25% (veinticinco
por ciento) o su adjudicacin al acreedor por las dos terceras partes.
Artculo 95.- Juicios universales.
En caso de muerte del deudor, las ejecuciones hipotecarias y prendarias promovidas por las entidades del sistema
financiero, no se acumularn al juicio principal y slo se llevar a la masa de la sucesin, el valor del excedente
que resulte una vez pagados el capital, los gastos y las costas.
Artculo 96.- Fianza en juicio ejecutivo.
En el procedimiento ejecutivo las Entidades del Sistema Financiero no estarn obligadas a dar fianza en los casos
en que las leyes as lo requieran.
Artculo 97.- Juicio contra las entidades financieras.
Los juicios iniciados contra las Entidades del Sistema Financiero debern ser notificados al Banco Central del
Paraguay al solo efecto informativo.
Artculo 98.- Exoneracin de responsabilidad.
Las entidades financieras quedarn eximidas de responsabilidad por el alquiler de cajas de seguridad en los casos
en que ellas desaparezcan como consecuencia de catstrofes o incendios, as como cuando, habiendo adoptado
razonables previsiones de seguridad, sean violentadas por accin delictiva de terceros.
Artculo 99.- Prescripcin.
Las Entidades del Sistema Financiero conservarn sus libros y documentos por un plazo no menor de cinco aos.
Si dentro de ese plazo se promoviera accin judicial contra ellas, la obligacin de referencia respecto de todos los
documentos que guarden relacin con la materia controvertida subsistir hasta tanto culmine el litigio.
Para los fines de lo dispuesto en este artculo, puede hacerse uso de microfilm u otros medios anlogos.
TITULO VIII
LA PROTECCION AL DEPOSITO EN EL SISTEMA FINANCIERO
CAPITULO I
DISPOSICIONES GENERALES
Artculo 100.- Sistema de proteccin de los depsitos.
La proteccin a los depsitos del riesgo frente a la eventual insolvencia de las Entidades del Sistema Financiero
se dar dentro de los lmites de la presente ley.
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El depsito sujeto a proteccin estar constituido por el conjunto de imposiciones de dinero que, bajo cualquier
modalidad, en moneda nacional o extranjera, realizan las personas fsicas o jurdicas, residentes o no residentes,
en las entidades financieras hasta el equivalente a diez salarios mnimos mensuales.
Ninguna entidad del Estado ni el Banco Central del Paraguay asumen obligacin alguna frente a los ahorristas de
una entidad del sistema financiero que hubiere devenido en insolvente, salvo lo dispuesto en el artculo siguiente.
Artculo 101.- Obligacin del Tesoro Nacional.
En caso de liquidacin de una entidad financiera conforme a la presente ley e insuficiencia de recursos
provenientes de la liquidacin de la entidad financiera, el Tesoro Nacional proveer los fondos necesarios para
garantizar los depsitos hasta el monto establecido en el artculo anterior. El Ministerio de Hacienda presupuestar
anualmente los recursos necesarios para crear un fondo especial, en base a informes tcnicos de la
Superintendencia de Bancos. Estos recursos estarn colocados por el Banco Central del Paraguay en entidades
financieras del exterior de primera lnea y los intereses devengados se capitalizarn peridicamente.
Cuando sea necesario, el Tesoro Nacional emitir y colocar ttulos pblicos negociables en el mercado burstil a
fin de contar con la totalidad de los recursos requeridos para cumplir con lo establecido en este artculo.
TITULO IX
CONTROL DE LAS ENTIDADES DEL SISTEMA FINANCIERO
CAPITULO I
LA SUPERVISION
Artculo 102.- Inspeccin y vigilancia.

Corresponder a la Superintendencia de Bancos ejercer, en representacin del Banco Central del Paraguay, las
funciones de control, inspeccin, vigilancia y examen de las Entidades del Sistema Financiero, as como toda
aquella que opere con fondos del pblico, conforme a lo establecido por esta ley y la correspondiente de la Ley
Orgnica del Banco Central del Paraguay.
Las Entidades del Sistema Financiero tendrn la obligacin de dar acceso a su contabilidad y a todos sus libros y
documentos a los inspectores comisionados por la Superintendencia de Bancos.
Todos los organismos del Estado estarn obligados a prestar la colaboracin que la Superintendencia de Bancos
les solicite.
Artculo 103.- Rgimen contable.
La Superintendencia de Bancos establecer y modificar las normas de contabilidad y criterios de valoracin a
aplicar por las Entidades del Sistema Financiero y los modelos a que debern sujetarse sus balances, cuentas de
resultados y dems estados contables y financieros, tanto individuales como consolidados.
Igualmente dictar las normas conforme a las cuales se consolidarn o combinarn los balances y las cuentas de
resultados de aquellas entidades de crdito entre las que se hubiere determinado unidad de decisin o de gestin.
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La Superintendencia de Bancos podr determinar la existencia de relaciones directas o indirectas entre dos o ms
entidades financieras, derivada de circunstancias tales como el poseer un nmero sustancial de accionistas
comunes, tres o ms miembros del directorio comunes o relacionados entre s por vnculos de consanguinidad, u
otras que pueda hacer presumir tal vinculacin o dependencia. En base a criterios determinados por la
Superintendencia de Bancos, sta establecer los tipos de entidades que debern incluirse en el grupo
consolidable de bancos y entidades financieras y ordenar que sus fechas de corte contable se armonicen.
Artculo 104.- Estados contables.
Las Entidades del Sistema Financiero reflejarn en sus estados contables la situacin fidedigna de su patrimonio,
su situacin financiera y de riesgos y los resultados de su actividad.
El Superintendente de Bancos podr obligar a las entidades del sistema financiero a ajustar el valor de sus activos
a su valor comercial, a reconocer debidamente sus obligaciones o eliminar partidas que no representen valores
reales y a previsionar operaciones dudosas. Las previsiones sern de obligada observancia en las condiciones
establecidas reglamentariamente por el Banco Central del Paraguay y sern deducibles para el pago del Impuesto
a la Renta.
Artculo 105.- Publicacin de balances.

Las Entidades del Sistema Financiero publicarn en la forma que prescriba la Superintendencia de Bancos, dentro
de los ciento veinte das del cierre del ejercicio financiero, el balance general y el cuadro demostrativo de prdidas
y ganancias firmados por el Presidente y el Gerente de la Entidad y un profesional matriculado con ttulo
acadmico habilitante. La publicacin contendr igualmente la nmina de sus Directores y Gerentes.
Los balances anuales a ser publicados debern contar con un informe de razonabilidad realizado por una firma de
auditores externos independientes en las condiciones sealadas en el artculo 108. Dentro de los sesenta das
siguientes al cierre del ejercicio anual, los bancos y financieras presentarn a la Superintendencia de Bancos
dichos documentos y dems informaciones requeridas.
Las Entidades del Sistema Financiero mantendrn informada a su clientela del desarrollo de su situacin
econmica y financiera. A tal fin, y sin perjuicio de sus memorias anuales que debern divulgar adecuadamente,
estarn obligadas a publicar sus estados financieros, cuanto menos cuatro veces al ao, en las oportunidades y
con el detalle que establezca la Superintendencia de Bancos.
Las sucursales de entidades de crdito extranjeras que operen en el pas, presentarn a la Superintendencia de
Bancos, adems de los dems recaudos exigidos, por lo menos una vez al ao, el balance general, la cuenta de
resultado y la memoria anual de la casa matriz, demostrando las operaciones de la institucin en su conjunto.
La Superintendencia de Bancos podr ordenar a las mencionadas sucursales la publicacin de dichos balances en
la forma que ella prescriba.
Artculo 106.- Publicaciones de la Superintendencia de Bancos.
La Superintendencia de Bancos publicar por lo menos trimestralmente informaciones destinadas a difundir los
principales indicadores de la situacin financiera de las Entidades del Sistema Financiero, as como la calificacin
de las mismas en general y por capital, activos ponderados por riesgo, utilidades y gestin.
En el caso de los bancos extranjeros, adems se publicar la calificacin de sus bancos matrices.
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Estas publicaciones se harn por primera vez con posterioridad a la realizacin de las auditoras externas
independientes, previstas en el artculo 108 de los balances y cuentas de resultados al 31 de diciembre de 1995,
de las Entidades del Sistema Financiero previstas en esta ley.
Artculo 107.- Transparencia informativa.
El Banco Central del Paraguay, con la opinin de la Superintendencia de Bancos, velar por la transparencia
informativa de las entidades de crdito en las relaciones con sus clientes, a travs de los siguientes medios:
a) Exigir la previa informacin al pblico de las tasas de intereses efectivas, condiciones y otros gastos por las
operaciones o servicios a realizar, con expresa prohibicin de que hagan aplicaciones distintas a los que tuvieren
anunciados;
b) Sealar detalladas obligaciones respecto a las entregas y contenidos de documentos contractuales de las
operaciones y de las comunicaciones sobre liquidacin de intereses a la clientela;
c) Dictar normas de carcter general de publicidad en que las entidades financieras hagan referencia a las
operaciones activas y pasivas para el pblico, de operaciones, servicios o productos financieros; y,
d) Adoptar cualquier otra medida que considere procedente para proteger los legtimos intereses de los clientes de
las entidades financieras.
Artculo 108.- Auditora externa.
Las Entidades del Sistema Financiero sometern sus balances y cuentas de resultados a auditores externos
independientes, los que opinarn sobre la fidelidad y razonabilidad con que los mencionados estados aprobados
por los administradores reflejan la real situacin econmica, financiera y patrimonial y los principios y prcticas
contables establecidos por la Superintendencia de Bancos.
La Superintendencia de Bancos llevar un registro de las sociedades de auditora habilitadas para practicar los
exmenes de las Entidades del Sistema Financiero.
Igualmente establecer los requisitos a que deber someterse la designacin de los auditores externos por parte
de las entidades regidas por esta ley, el contenido del mandato que se les formule, as como el mbito de los
estados contables objeto de la revisin, los estndares de auditora que habrn de utilizarse y los informes
adicionales que debern rendir para satisfacer con plena efectividad sus obligaciones.
Las normas de secreto profesional que regulen la actividad de los auditores no sern oponibles a la
Los auditores externos debern comunicar a la Superintendencia de Bancos cuantos datos pueda sta precisar y
facilitarn su acceso a los papeles de trabajo.
Artculo 109.- Ejercicio financiero anual.
El ejercicio financiero anual de las Entidades del Sistema Financiero comprendidas en la presente ley, coincidir
con el ao civil.
CAPITULO II
RGIMEN DE VIGILANCIA
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Artculo 110.- Vigilancia localizada.
El Banco Central del Paraguay, a travs de la Superintendencia de Bancos, deber someter a vigilancia localizada
a cualquier Entidad del Sistema Financiero, que incurra en cualquiera de las siguientes causales:
a) Incumplimiento de los requisitos de encaje en la totalidad de treinta das calendario consecutivos de encaje o un
total de sesenta das calendario de encaje alternados en un lapso de doce meses seguidos;
b) Excesos en el lmite global establecidos en los artculos 58 y 59 durante dos meses consecutivos, o durante
cuatro meses alternados en un lapso de doce meses seguidos;
c) Dficit del patrimonio efectivo por debajo del mnimo exigible, por ms de sesenta das;
d) Necesidad de refinanciar sus obligaciones o de recurrir al apoyo crediticio de liquidez del Banco Central del
Paraguay por perodos mayores de sesenta das en un lapso de ciento ochenta das. Lo dispuesto en este inciso
no comprende los recursos que provea el Banco Central del Paraguay para atender demandas extraordinarias de
crditos de carcter estacional;
e) Infraccin que revele omisin en la aprobacin y ejecucin de medidas correctivas; y,
f) Ofrecer tasas de captacin marcadamente superiores a las del mercado o a las instituciones de igual naturaleza.
El sometimiento de una entidad a vigilancia localizada tiene por objeto que ella adopte las medidas que le
permitan superar en el plazo ms corto posible las dificultades que afronta.
La Superintendencia de Bancos vigilar el estricto cumplimiento de las medidas correctivas.
Artculo 111.- Facultad de la Superintendencia de Bancos.
La decisin de someter a una entidad del sistema financiero a vigilancia localizada se mantendr bajo estricta
reserva, comunicndose nicamente a la entidad afectada.
Durante la vigilancia localizada se mantendrn la competencia y la autoridad de los rganos de gobierno de la
entidad, sin ms limitaciones que las que resultan del presente ttulo.
Artculo 112.- Duracin.
La vigilancia localizada tendr una duracin no mayor de noventa das, que el Superintendente de Banco podr
prorrogar por una sola vez por otro perodo igual, si subsisten las causales sealadas en el artculo 118.
Artculo 113.- Consecuencias.
Sern consecuencias insoslayables del sometimiento a vigilancia localizada, y subsisten en tanto no concluya:
a) La inspeccin permanente de la entidad por la Superintendencia, con las facultades que le confiere esta ley y la
Ley Orgnica del Banco Central del Paraguay;
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b) La reduccin del perodo de constitucin de encaje en la forma que determine el Banco Central del Paraguay;
c) La prohibicin de aceptar fideicomisos;
d) La ineligibilidad de las entidades para actuar como instituciones intermediadoras de lneas de crdito
promocionales;
e) La utilizacin de todo incremento que se opere en el nivel de los depsitos u otras obligaciones por encima del
registrado en la fecha en que la vigilancia localizada fue impuesta, para reducir el dficit, y el depsito del resto en
una cuenta especial, que se abrir en el Banco Central del Paraguay y por la que se abonar la tasa pasiva que
publica la Superintendencia para ese tipo de depsitos;
f) El monto de cualquier ulterior recuperacin de crdito ser depositado en la cuenta de que trata el inciso
anterior; y,
g) La no distribucin de utilidades y el no incremento del personal o de su remuneracin.

Lo dispuesto en los incisos e) y f) ser aplicable slo en los casos en que el sometimiento a la vigilancia localizada
se hubiese originado en dficit de las regulaciones tcnicas y del encaje o en el incumplimiento de los lmites
globales.
Artculo 114.- Plan de saneamiento.
La Superintendencia de Bancos requerir a las Entidades del Sistema Financiero sometidas a vigilancia localizada
que realicen las siguientes acciones:
a) Propongan un plan de recuperacin financiera aceptable en el que se contemplen las reglas de prudencia que
la Superintendencia considere adecuadas, dentro de los siete das siguientes a partir del inicio de la vigilancia
localizada;
b) Suscriban el convenio que formalice el plan dentro de los siete das siguientes a la aprobacin del mismo por la
Superintendencia; y,
c) Demuestren, con la periodicidad que se establezca en el convenio a que se alude en el inciso anterior, una
mejora de su posicin a lo largo de los dos meses siguientes a la suscripcin de dicho documento.
Artculo 115.- Informe al Banco Central del Paraguay.
El Superintendente de Bancos pondr de inmediato en conocimiento del Banco Central del Paraguay el convenio
relativo al plan de recuperacin, organismo al que informar permanentemente de su ejecucin, as como de su
eventual prrroga.
Artculo 116.- Conclusin de la vigilancia localizada.
El Superintendente de Bancos dar por concluida la vigilancia localizada tan pronto como hayan desaparecido las
causales que determinaron su imposicin, o cuando incumpliere el plan de saneamiento aprobado o cuando la
entidad incurra en alguna de las causales que dan lugar al procedimiento de intervencin.
Es potestad del Superintendente de Bancos dar igualmente por concluida la vigilancia localizada si llegare a la
conviccin de que no es posible la superacin de los problemas detectados dentro de los plazos establecidos en el
plan de saneamiento.
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CAPITULO III
INTERVENCION
Artculo 117.- Intervencin de entidades financieras.

Toda entidad financiera que incurra en insuficiencia de capital o en actitudes que importen incorreccin grave en
sus operaciones, o incumplimiento de las disposiciones legales y reglamentarias de la autoridad competente, ser
inmediatamente intervenida por resolucin del Directorio del Banco Central del Paraguay, previo informe de la
Superintendencia de Bancos, sin necesidad de decretar previamente la vigilancia localizada prevista en el artculo
110.
La intervencin tendr por objeto lograr que los accionistas de la entidad o la casa matriz, en su caso, hagan los
aportes de capital necesarios para restablecer el patrimonio de la entidad a los niveles requeridos para la
continuacin de sus operaciones.
Artculo 118.- Causales de intervencin.
Son causales de intervencin de una entidad que conforma el sistema financiero por insuficiencia de capital:
a) Haber suspendido el pago de las obligaciones;
b) Haber perdido ms del 50% (cincuenta por ciento) del patrimonio efectivo;
c) Haber incumplido el plan de saneamiento establecido durante la vigilancia localizada, haber omitido presentarlo
o cuando presentado hubiera sido rechazado por la Superintendencia de Bancos;
d) Haber incurrido en notorias y reiteradas violaciones a la ley, a sus estatutos sociales o a las disposiciones
generales o especficas, emanadas de la Superintendencia de Bancos o del Banco Central del Paraguay;
e) Haber proporcionado intencionalmente informacin falsa a la Superintendencia de Bancos o al Banco Central
del Paraguay; y,
f) Haber resultado imposible, por cualquier razn, la adopcin oportuna por la asamblea general de accionistas o
de la casa matriz, en su caso, de acuerdos requeridos para la adecuada marcha de la entidad de crdito.
En los casos previstos en los incisos a), b) y c) la intervencin podr durar noventa das prorrogables por una sola
vez, por causa fundada.
En los casos previstos en los incisos d), e) y f) la intervencin podr durar treinta das y tendr por objeto convocar
a la asamblea general de accionistas o lograr la decisin de la casa matriz, en su caso, para la continuacin
satisfactoria de las actividades financieras. El Superintendente de Bancos convocar a la asamblea general de
accionistas con la potestad que le otorga la presente ley, si el Directorio o el Sndico de la entidad no lo hiciera.
Si la Asamblea General de Accionistas, una vez reunida, o la casa matriz no comprometiese los aportes de capital
que la Superintendencia de Bancos estime necesarios, el Banco Central del Paraguay proceder a la venta,
fusin, disolucin y liquidacin de la entidad financiera. Alternativamente, el Banco Central del Paraguay podr
decidir la liquidacin extrajudicial, por el procedimiento establecido en el artculo 142 y siguientes, o judicialmente
por el procedimiento de quiebra.
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Artculo 119.- Informes al Directorio del Banco Central del Paraguay.
La Superintendencia de Bancos informar al Directorio del Banco Central del Paraguay sobre la situacin de la
entidad intervenida y las medidas que estima deben adoptarse para superar la situacin.
Artculo 120.- Resolucin.
El Banco Central del Paraguay, sobre la base de las evaluaciones que ese organismo haya venido efectuando de
la entidad y tomando en consideracin lo opinado por la Superintendencia de Bancos, podr decidir, si lo estima
necesario, otras medidas que debern adoptarse adicionalmente para levantar el estado de intervencin o si
deber procederse a una disolucin y liquidacin.
Al fin indicado, el Banco Central del Paraguay tendr especialmente en cuenta la factibilidad de rehabilitar a la
entidad, atendidas las circunstancias que dieron origen a la intervencin y el estimado del capital que se requiere
para que la entidad muestre un patrimonio suficiente.
Tan pronto como adopte el acuerdo a que se refiere este artculo, el directorio del Banco Central del Paraguay lo
pondr a conocimiento del Superintendente de Bancos.
Con el informe del Superintendente de Bancos, el Directorio del Banco Central del Paraguay, en resolucin
fundada, decidir si levanta el estado de intervencin, o si procede a la venta o liquidacin de la entidad de crdito.
Artculo 121.- Consecuencias de la intervencin.
Durante la intervencin:
a) Se suspende la competencia del Directorio y de la Gerencia de la entidad intervenida:
b) La administracin de sta es asumida por la Superintendencia de Bancos, a travs de los funcionarios que
designe para el efecto;
c) La entidad intervenida sigue operando bajo la administracin del interventor y continuar sujeta a lo dispuesto
en los incisos c), d), e), f) y g) del artculo 113;
d) La Superintendencia de Bancos dispondr que la entidad registre contablemente prdidas contra el
previsionamiento parcial o total de activos cuyo estado de cobrabilidad, realizacin o liquidez as lo requiera,
previa aprobacin del Directorio del Banco Central del Paraguay, y la reduccin de su capital o afectacin de su
capital contra dichas prdidas; el valor patrimonial resultante ser utilizado como base por el Banco Central del
Paraguay en las negociaciones de venta de la entidad de crdito; y,
e) La Superintendencia de Bancos intimar a los accionistas de la entidad financiera el depsito del 100% (ciento
por ciento) de los ttulos representativos de sus participaciones (acciones), dentro de los quince das siguientes a
la ltima publicacin. La intimacin se har mediante la publicacin de edictos en dos diarios de gran circulacin
del pas, durante cinco das consecutivos. Las acciones que no fueren depositadas en el Banco Central del
Paraguay dentro del plazo sealado quedarn anuladas y sin ningn valor.
TITULO X
VENTA, DISOLUCION Y LlQUIDACION
CAPITULO I
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VENTA FORZOSA
Artculo 122.- Plazo de venta.
Resuelta la venta forzosa, el Directorio del Banco Central del Paraguay tendr un plazo mximo de sesenta das
para vender la entidad financiera. Si as no lo hiciere, deber proceder a la liquidacin de la misma.
Artculo 123.- Forma de la venta.

En todos los casos el Banco Central del Paraguay deber hacer saber a los accionistas o a la casa matriz, en su
caso, el procedimiento de venta elegido y asegurar la publicidad y transparencia de la venta.
CAPITULO II
DISPOSICIONES GENERALES
Artculo 124.- Disolucin y liquidacin forzosa.
La disolucin y liquidacin forzosa podrn ser judiciales o extrajudiciales.
Artculo 125.- Publicacin de la resolucin de disolucin y liquidacin.
La resolucin por la que el Directorio del Banco Central declare a una Entidad del Sistema Financiero en estado
de disolucin y liquidacin ser publicada por dos veces en la Gaceta Oficial y en dos diarios nacionales de amplia
difusin.
Adicionalmente, se la inscribir en el Registro Pblico de Comercio.
Artculo 126.- Cancelacin de la autorizacin para operar.
El mismo da en que se publique por primera vez la resolucin por la que se declara en disolucin y liquidacin a
una Entidad del Sistema Financiero, cesarn las actividades propias de su giro, se suspendern los pagos a que
estuviese obligada y se dar por cancelada la autorizacin para su funcionamiento.
Artculo 127.- Existencia legal.
La resolucin de disolucin y liquidacin no pondr trmino a la existencia legal de la entidad, la que subsistir
hasta que concluya el proceso liquidatorio.
El proceso de liquidacin tendr por objeto realizar los activos de la entidad, para atender los pasivos que tuviese
hasta donde alcancen los recursos. Luego de atendidas todas las obligaciones, si quedase un excedente de libre
disposicin, ste ser entregado a los accionistas.
Artculo 128.- Intereses sobre deudas de entidad de crdito liquidada.
Las deudas de la entidad financiera en liquidacin continuarn devengando intereses a las tasas aplicables. Sin
embargo, su pago slo tendr lugar una vez que fuese cancelado el principal de las obligaciones, respetndose la
graduacin sealada en esta ley.
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Artculo 129.- Inembargabilidad de los bienes.
El dinero y los bienes de una entidad del Sistema Financiero declarada en disolucin y liquidacin no sern
susceptibles de embargo, ni de otra medida cautelar. Los embargos decretados en fecha previa a la respectiva
resolucin sern levantados por el solo mrito de sta. A tal efecto, la Superintendencia de Bancos quedar
legitimada para solicitar al juez que decret la medida cautelar el levantamiento de la misma.
Artculo 130.- Prohibiciones.

A partir de la fecha de publicacin de la resolucin de disolucin y liquidacin de una entidad del sistema
financiero est prohibido:
a) Iniciar juicios o procedimientos coactivos para el cobro de sumas a su cargo;
b) Ejecutar las sentencias dictadas contra ella;
c) Constituir gravmenes sobre alguno de sus bienes, en garanta de sus obligaciones; y,
d) Hacer pagos, adelantos o compensaciones, o asumir obligaciones por cuenta de ella, con los fondos o bienes
que le pertenezcan y se encuentren en poder de terceros.
Artculo 131.- Orden de prelacin.
Los crditos a cargo de una Entidad del Sistema Financiero en disolucin y liquidacin sern pagados en el orden
establecido en el Cdigo Civil.
Artculo 132.- Bienes no pertenecientes a la entidad.
El liquidador, de oficio o a peticin de parte, excluir de la masa los bienes que no pertenezcan a la entidad en
liquidacin y proceder a devolverlos a sus dueos, previa comprobacin de su derecho de propiedad u otro que
les d ttulo para ello.
En el caso de que una reclamacin no fuese considerada fundada por el liquidador, el interesado puede recurrir en
apelacin ante la Superintendencia de Bancos, dentro de los quince das siguientes.
La Superintendencia de Bancos resolver el recurso en un trmino no mayor de un mes, oyendo al reclamante, si
as fuese solicitado por ste.
Artculo 133.- Prohibicin.
Las entidades del sistema financiero no podrn solicitar convocacin de acreedores ni su quiebra, ni ser
declaradas en quiebra a pedido de terceros.
Cuando se la pida por circunstancias que la haran procedente segn la legislacin comn, los jueces rechazarn
de oficio el pedido y darn intervencin al Banco Central del Paraguay para que ste, si as correspondiera,
disponga la disolucin y liquidacin de la misma.
CAPITULO III
DEL LIQUIDADOR
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Artculo 134.- Nombramiento del liquidador.
Tan pronto como una Entidad del Sistema Financiero sea declarada en disolucin y liquidacin, la
Superintendencia de Bancos, sin perjuicio de adoptar las medidas de urgencia que estime pertinentes para
resguardar el patrimonio de la entidad, nombrar a una persona para que efecte la liquidacin.
Artculo 135.- Control de la Superintendencia de Bancos.

Corresponder a la Superintendencia de Bancos supervisar y controlar los procesos de disolucin y liquidacin de
las Entidades del Sistema Financiero. Igualmente le corresponder supervisar la actividad del liquidador y dictar
pautas para sus acciones.
Ser competente asimismo para:
a) Dictar disposiciones de carcter general para la entidad, respecto a la refinanciacin de sus acreencias;
b) Aprobar el castigo de sus colocaciones y el reajuste de las tasas de inters a aplicarse a las operaciones
activas, con retroactividad o sin ella;
c) Autorizar las compensaciones y las daciones en pago; y,
d) Aprobar el programa de ventas directas de los bienes de la entidad.
Artculo 136.- Actos de administracin.
Las funciones de administracin y representacin de una Entidad del Sistema Financiero declarada en estado de
disolucin y liquidacin sern asumidas con plenas facultades por el liquidador desde el momento mismo de su
nombramiento.
El liquidador tendr las funciones que corresponden al Directorio y Gerencia de la entidad.
Artculo 137.- Funciones del liquidador.
Con arreglo a las pautas que dicte la Superintendencia, le corresponder:
a) Liquidar los negocios de la entidad, realizar todos los actos y contratos y efectuar los gastos que a su juicio
sean necesarios para conservar el patrimonio de aqulla;
b) Disponer la venta directa de los bienes muebles e inmuebles, acreencias, derechos, valores o acciones de
propiedad de la entidad, por unidades o por lotes, pudiendo para ello convocar a subasta pblica;
c) Refinanciar los crditos vencidos o en cobranza judicial otorgados por la entidad;
d) Castigar o dar por cancelado, aun por menos de su valor, cualquier crdito malo o dudoso de la entidad;
e) Transferir, parcial o totalmente, en venta o administracin, la cartera de colocaciones a una o ms Entidades del
Sistema Financiero; y,
f) Transigir respecto de derechos que se aleguen contra la entidad.
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Artculo 138.- Otras funciones.
Mientras dure el proceso a su cargo, el liquidador estar igualmente facultado para:
a) Instaurar y proseguir contra los directores y trabajadores de la entidad, cualquier proceso judicial que
corresponda, en resguardo de los derechos de ella, sus accionistas o sus acreedores, siempre que no hubiesen
prescripto;
b) Iniciar en nombre de la entidad cualquier otro procedimiento judicial que considere necesario, as como
proseguirlo y transigirlo; y,
c) Otorgar en representacin de la entidad los documentos pblicos o privados que se requieran para formalizar
contratos de compra-venta o arrendamiento de muebles e inmuebles, o cualquier otro requerido en el proceso de
liquidacin.
Artculo 139.- Gastos de liquidacin.
El liquidador pagar de los fondos de la entidad a su cargo todos los gastos del proceso de liquidacin. La
atencin de dichos gastos tendr prioridad respecto del pago de los crditos a que se refiere la gradacin del
artculo 131.
A fin de propender a una mejor marcha del proceso, el liquidador, con cargo a los recursos de la entidad, estar
facultado para contratar personal en apoyo de sus funciones o retener con tal objeto los trabajadores de la entidad
que estime necesario. Igualmente podr contratar los servicios de terceros que estime indispensable para la
liquidacin.
Artculo 140.- Responsabilidad del liquidador y rendicin de cuentas.
El liquidador responder solidariamente por su gestin. Su retribucin mensual ser fijada por la Superintendencia
de Bancos y se har efectiva contra los recursos de la entidad en liquidacin.
El liquidador rendir peridicamente cuenta de los gastos de la liquidacin al Superintendente de Bancos y a los
accionistas.
Si transcurrido un ao desde el inicio del proceso de liquidacin, la misma no se finiquitase, el liquidador deber
comparecer ante el Directorio del Banco Central del Paraguay a efectos de justificar la demora.
CAPITULO IV
PROCEDIMIENTO PARA LA LIQUIDACION
Artculo 141.- Bienes de la entidad financiera en poder de terceros.
Iniciado el proceso de disolucin y liquidacin de una entidad del sistema financiero, el liquidador, sin perjuicio de
una publicacin con tal objeto en la Gaceta Oficial y en otros dos diarios nacionales de gran difusin, cursar de
inmediato aviso a todas las entidades del Sistema y a toda persona que posea bienes de aqulla, con el objeto de
que los ponga a su disposicin.
Por el solo mrito de las publicaciones a que se refiere el artculo 125, los jueces y tribunales ante los que se
ventilen procesos en los que sea parte la entidad en liquidacin darn inmediata noticia de ello al liquidador, bajo
responsabilidad.
174
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Artculo 142.- Primeras medidas.

El proceso de liquidacin se regir por la presente ley y, supletoriamente, por las disposiciones del Cdigo Civil.
Como primeras medidas el liquidador:
a) Tomar inmediata posesin de la totalidad de los bienes de la entidad, ordenando que se le entreguen los
ttulos, valores, contratos, libros, archivos, documentos y cuanto fuere propiedad de ella;
b) Dispondr la realizacin de un inventario;
c) Comunicar por carta a los arrendatarios de cajas de seguridad y a las dems personas que de acuerdo con los
libros de la entidad sean propietarios de cualquier bien dejado en poder de ella que deben proceder al retiro
correspondiente en un plazo de sesenta das; y,
d) Solicitar mediante avisos a todos los acreedores de la entidad que presenten sus crditos para su calificacin
dentro de los sesenta das siguientes. Lo dispuesto en este inciso no rige para las personas que hubiesen
efectuado depsitos o inversiones, quienes de oficio deben ser considerados por el liquidador.
Vencido el plazo sealado en el inciso c), el liquidador dispondr que se abra en presencia de un notario pblico
cualquier caja de seguridad en poder de la entidad y que se levante un acta con la descripcin de su contenido. El
contenido de la caja ser depositado en custodia en la propia entidad o en otra de plaza.
Vencido el plazo a que se alude en el inciso d), el liquidador confeccionar una lista de los crditos presentados,
con especificacin de los nombres de los acreedores, la naturaleza de las acreencias, la cantidad reclamada y la
preferencia que les corresponda para su cancelacin, conforme con las normas legales vigentes.
Esta lista se conservar y exhibir en la entidad en liquidacin, debiendo permanecer a disposicin de los
accionistas y de los acreedores que lo soliciten.
Artculo 143.- Crditos no reclamados.
Si expirado el perodo destinado a la presentacin de los crditos, el liquidador comprobara la existencia de
acreencias no reclamadas oportunamente, confeccionar otra lista, conforme al procedimiento previsto en el
artculo 142, con indicacin de las preferencias correspondientes. Dicha lista se exhibir en lugar destacado de las
oficinas de la entidad hasta el trmino de la liquidacin, sin perjuicio de lo cual se publicar por dos veces en la
Gaceta Oficial y en otros dos diarios nacionales de gran difusin, invitando a los interesados para que formulen las
observaciones que estimen pertinentes.
Los acreedores incluidos en esta lista percibirn sus acreencias en las mismas condiciones que los
individualizados en la primera lista, en el estado en que se encontrare la liquidacin sin poder retrotraerla.
Artculo 144.- Plazo para los acreedores de la entidad de crdito.
Hasta dos meses despus de confeccionada y publicada la lista de acreedores, el liquidador recibir cualquier
oposicin, tacha o reclamo que se promueva por los acreedores, sea respecto de sus crditos, del monto o la
preferencia que les corresponde.
175
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Dentro de los treinta das posteriores el liquidador expedir resolucin aprobando o rechazando los crditos
consignados en las listas y estableciendo el orden de preferencia correspondiente. Un aviso dando cuenta de la
lista de crditos ser publicado por dos veces en la Gaceta Oficial y en dos diarios nacionales de gran difusin.
Artculo 145.- Apelacin.

Dentro de los tres meses siguientes a la fecha en la que se public la lista a que se refiere el artculo anterior, el
interesado podr apelar ante el Directorio del Banco Central del Paraguay, siempre que la suma materia del
reclamo exceda a cien salarios mnimos mensuales para actividades diversas no especificadas en la capital.
La apelacin se conceder por el liquidador, quien remitir al Directorio del Banco Central del Paraguay copia
certificada de lo actuado y de la reclamacin presentada.
Ingresado el expediente en el Directorio, el apelante dispondr de diez das para expresar agravios, oportunidad
en la que podr ofrecer nueva prueba instrumental. Del recurso se correr traslado al liquidador, por el mismo
trmino, vencido el cual, hyase o no absuelto el trmite, la causa quedar expedita para sentencia. Esta ser
pronunciada dentro de los diez das siguientes.
El fallo del Directorio del Banco Central del Paraguay es inapelable ante el mismo rgano.
Artculo 146.- Apelacin ante la Superintendencia de Bancos.
Si la suma controvertida fuese menor a la indicada en el artculo anterior, slo procede apelacin ante la
Superintendencia de Bancos, la que dictar resolucin definitiva dentro de los quince das de recibido el
expediente.
Artculo 147.- Depsitos de la entidad financiera.
Las sumas que el liquidador perciba en el curso del proceso sern depositadas a nombre de la entidad en
liquidacin, en uno o ms bancos de plaza. En el supuesto de que uno de esos bancos fuese tambin declarado
en disolucin y liquidacin, los depsitos a que se refiere el prrafo precedente constituirn un gravamen
preferente sobre su activo y sern reembolsados ntegramente, con preferencia a cualquier otro pago.
Artculo 148.- Pagos a cuenta.
El liquidador, tan pronto como contase con recursos de alguna significacin y luego de atender los gastos en que
hubiesen incurrido, efectuar pagos a cuenta a los acreedores, respetando la prelacin establecida en el artculo
131, sin esperar la liquidacin de todos los activos.
Artculo 149.- Resolucin de conclusin.
Liquidadas totalmente las acreencias aprobadas, efectuada provisin suficiente para los crditos que fuesen
materia de litigio, cubiertos todos los gastos de la liquidacin y abonados los intereses correspondientes, se
consignar el importe de las acreencias o dividendos sobre los que subsista derechos a cobro por los acreedores,
as como la cantidad que corresponda a las acreencias sobre las que haya juicio pendiente. Con ello, de no haber
activos remanentes, se expedir por la Superintendencia de Bancos resolucin dando por concluido el proceso
liquidatorio, declarando disuelta a la entidad y disponiendo se curse comunicacin al Registro Pblico respectivo
para la inscripcin correspondiente. Dicha resolucin ser publicada en la Gaceta Oficial y en dos diarios de gran
difusin nacional.
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El liquidador convocar a la Asamblea General de Accionistas de haber remanente, recurriendo para ello a los
avisos pertinentes, para que prosigan con la liquidacin.
Artculo 150.- Publicacin de balances.
El liquidador dar a publicidad los balances que muestren el estado de la entidad en liquidacin, cuanto menos
una vez por semestre.
Adems, dentro de los diez das siguientes al trmino de cada trimestre calendario, el liquidador presentar a la
Superintendencia de Bancos un informe suficientemente detallado sobre el desarrollo de la liquidacin, con
especfica referencia a los progresos habidos en la venta de los activos y a las sumas recaudadas por ese
concepto.
CAPITULO V
LIQUIDACION JUDICIAL
Artculo 151.- Quiebra.
La liquidacin judicial deber hacerse por el procedimiento de la ley de Quiebras, salvo las excepciones
expresamente establecidas en la presente ley.
Artculo 152.- Casos en que procede y efectos.
Slo el Banco Central del Paraguay, una vez concluida la liquidacin extrajudicial, y si a su criterio fuere
procedente, pedir al juez de turno la quiebra de la entidad del sistema financiero afectado, en cuyo caso la
cuestin quedar sometida a las prescripciones de la Ley de Quiebras, a los efectos de la calificacin de la
conducta patrimonial y de la rehabilitacin del fallido, excepto en lo relativo a la sindicatura que, por excepcin,
ser ejercida con todas las facultades establecidas en la Ley de Quiebras por la Superintendencia de Bancos, a
travs de la persona que sta designe.
CAPITULO VI
DISOLUCION Y LIQUIDACION VOLUNTARIA
Artculo 153.- Disolucin voluntaria.
Las Entidades del Sistema Financiero que gocen de solvencia, podrn disolverse por decisin de su Asamblea
General de Accionistas o por decisin de la casa matriz, conforme a la ley y a su estatuto, previa autorizacin del
Superintendente de Bancos.
Dictada la resolucin de disolucin, la entidad proceder a la liquidacin de sus negocios mediante el liquidador
designado por su Asamblea General de Accionistas o por la casa matriz.
Iniciada la liquidacin, la entidad quedar impedida para captar depsitos o inversiones del pblico en cualquier
forma o modalidad.
Artculo 154.- Garantas requeridas al liquidador.
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La Superintendencia de Bancos podr exigir al liquidador las garantas que estime pertinentes y ste estar en la
obligacin de suministrar a dicho organismo todos los datos e informes que les solicite hasta la culminacin del
proceso de liquidacin.
DISPOSICIONES TRANSITORIAS
Artculo 155.- Estatutos sociales.
Las entidades del sistema financiero debern adecuar sus estatutos a las disposiciones de la nueva ley en un
plazo de trescientos sesenta y cinco das contados a partir de su vigencia.
Artculo 156.- Nominatividad de las acciones.
La conversin de las acciones de las entidades del sistema financiero a acciones nominativas, se efectuar de
acuerdo con el siguiente cronograma:
a) dentro de los trescientos sesenta y cinco das, el 50% (cincuenta por ciento) de cada serie emitida; y,
b) la diferencia, 25% (veinte y cinco por ciento) puntos porcentuales anualmente, hasta completar la totalidad.
Artculo 157.- Adecuacin de capital.
El capital de las Entidades del Sistema Financiero se adecuar a los montos previstos en la presente ley, dentro
de los cinco aos de su vigencia. Para este efecto, aportarn anualmente cuanto menos el 20% (veinte por ciento)
de la diferencia existente entre su capital integrado a la fecha de vigencia de la ley y el requisito de capital mnimo
exigido.
A este efecto las entidades financieras debern capitalizar ntegramente las utilidades que obtengan al cierre de
cada ejercicio hasta completar la cuota de aporte anual y reponer de inmediato las prdidas que experimenten al
cierre de cada ejercicio hasta completar el monto mnimo de capital exigido en esta ley.
Las entidades del sistema financiero podrn realizar las operaciones descriptas en los artculos 40 y 73 una vez
completados el 60% (sesenta por ciento) de los requisitos de capital mnimo exigido por esta ley. Durante el
perodo de adecuacin del capital realizarn nicamente las operaciones autorizadas antes de la vigencia de la
presente ley. Las condiciones mencionadas en este artculo son aplicables sin perjuicio del cumplimiento de las
relaciones establecidas en el artculo 56 de esta ley.
Artculo 158.- Excesos sobre lmites operacionales.
Los excesos en las operaciones o inversiones efectuadas por las Entidades del Sistema Financiero sobre los
diferentes lmites operacionales que se establecen en la presente ley, debern adecuarse a lo sealado en ella en
un plazo no mayor de trescientos sesenta das de su entrada en vigencia.
Artculo 159.- Operaciones fiduciarias.
Las operaciones de fideicomiso y la administracin de fondos mutuos concertadas con anterioridad a la fecha de
promulgacin de la presente ley debern adecuarse a sus disposiciones en el plazo mximo de ciento ochenta
das.
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A los efectos de lo dispuesto en este artculo, las entidades del sistema financiero declararn a la
Superintendencia de Bancos las operaciones a que alude el prrafo anterior y que se encontrasen en curso,
dentro de los treinta das siguientes a la entrada en vigencia de la presente ley.
Artculo 160.- Operaciones no permitidas.
Las Entidades del Sistema Financiero debern abstenerse a partir de la vigencia de la presente ley, de efectuar
aquellas operaciones que no estn permitidas a las entidades de su clase, y debern informar a la
Superintendencia de Bancos de aquellas que tuviesen concertadas y en ejecucin, dentro de los treinta das
siguientes.
Artculo 161.- Fusin de entidades.
Los actos y contratos que tengan por objeto fusionar entidades financieras quedarn exonerados de todo
impuesto, tasa o contribucin por el plazo de tres aos, a partir de la vigencia de la presente ley.
Quedarn igualmente exoneradas del pago del impuesto a la renta las utilidades y dividendos destinados a
fortalecer el capital de la entidad fusionada.
Si la fusin diera lugar a la constitucin de una nueva entidad, la exoneracin a que se refiere el prrafo anterior
comprender la constitucin de la nueva sociedad y la asuncin por sta de los activos y pasivos de las
sociedades a disolverse. En este caso no deber observarse lo dispuesto en el artculo 13 de esta ley.
Sin perjuicio de lo establecido en este artculo, en los casos de fusin, la Superintendencia de Bancos podr
autorizar tratamientos especiales que permitan amortizar los gastos derivados de la fusin.
Artculo 162.- Potestad reglamentaria.
Las operaciones fiduciarias, entidades de arrendamiento financiero, los fondos mutuos y otros mencionados en
esta ley, sern reglamentados por el Banco Central del Paraguay hasta que se promulguen las leyes especiales
que las regulen. En dicho reglamento se deber considerar los capitales mnimos establecidos en el artculo 20.
DISPOSICION FINAL
Artculo 163.- Derogacin.
Quedan derogadas la Ley 417 del 13 de noviembre de 1973 y la Ley 771 del 14 de noviembre de 1979 y todas las
disposiciones legales, generales y especiales, o reglamentaciones que se opongan a esta ley.
Artculo 164.- Comunquese al Poder Ejecutivo.
Aprobada por la Honorable Cmara de Senadores el primero de abril del ao un mil novecientos noventa y seis y
por la Honorable Cmara de Diputados, sancionndose la Ley, el nueve de mayo del ao un mil novecientos
noventa y seis.
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El Banco Nacional de Fomento, Su Función de Banca de Desarrollo en El Paraguay

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