PROVINCIA

DI
ALESSANDRIA

COMUNE
DI
ALESSANDRIA

PROPOSTA RELATIVA ALLA REALIZZAZIONE DI UN SISTEMA DI

TELERISCALDAMENTO NELLA CITT DI ALESSANDRIA
tramite listituto del project financing ex art. 153, comma 19, del D.lgs 12 aprile 2006, n. 163

Dicembre 2014

OGGETTO:
Piano Economico Finanziario asseverato

EGEA Produzioni e Teleriscaldamento S.r.l.

Via Vivaro, 2 - 12051 ALBA (CN)
tel. + 39 0173.441155
fax + 39 0173.441104
http: www.egea.it - mail: egea@egea.it

SERVIZIO TELERISCALDAMENTO
Impianto di teleriscaldamento della Citt di Alessandria
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INDICE

INTRODUZIONE

RICAVI

COSTI

INVESTIMENTI

CONTO ECONOMICO

STATO PATRIMONIALE

RENDICONTO FINANZIARIO

EGEA Produzioni e Teleriscaldamento S.r.l.

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INTRODUZIONE
Il

piano

economico

finanziario

predisposto

da

EGEA

Produzioni

Teleriscaldamento ha ad oggetto la realizzazione e gestione del servizio di

teleriscaldamento urbano per il Comune di Alessandria, alimentato da una centrale
di cogenerazione ubicata in zona sud.
La centrale sar costituita da un impianto per la produzione semplice di acqua
calda tramite caldaie a gas naturale della potenzialit termica totale di circa
100MW, da 3 motori di cogenerazione alimentati a gas naturale della potenza di
circa 4,4 MW elettrici ognuno, che assicureranno la continuit dellalimentazione
elettrica, e da 2 impianti con turbina a gas della potenza di circa 6,5 MW ognuno.
La potenza termica totale installata sar di circa 130 MW.
Il calore sar distribuito alle utenze finali tramite una rete di trasporto e
distribuzione costituita da una doppia tubazione alimentata ad acqua calda della
lunghezza prevista di circa 53 km.
Da unanalisi preliminare delle utenze sono stati rilevati edifici residenziali,
potenzialmente allacciabili, per una volumetria complessiva lorda di circa 8.000.000
m3. Lipotesi alla base del progetto proposto quella di acquisire circa l80% delle
utenze potenziali, entro i primi dieci anni dalla posa della rete.
Il Piano finanziario, in coerenza con la bozza di convenzione, sviluppato in un
arco di 60 anni.
Il completamento degli interventi descritti nel Progetto preliminare previsto in
5 anni decorrenti dalla sottoscrizione del contratto di concessione.
Di seguito si ripropone, per ciascuna sezione del piano economico finanziario,
lillustrazione delle ipotesi di implementazione e di gestione dellimpianto.
Ai fini della redazione del piano economico finanziario, si premette che
liniziativa stata valutata come se venisse realizzata nellambito di una SVP.
Ove non precisato, i valori economici sono da intendersi al netto di IVA, ai sensi
di legge.

RICAVI
I ricavi delle vendite e prestazioni derivano dalla vendita di energia termica e
dalla vendita di energia elettrica.

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I primi si riferiscono alle tariffe applicate per il servizio di teleriscaldamento in

ragione dellenergia termica erogata e tengono conto della curva di acquisizione
dellutenza stimata sulla base dellesperienza maturata dalla scrivente in iniziative
analoghe. Il ricavo medio annuo atteso del progetto a regime pari a 30,3 mln
I ricavi di vendita di energia elettrica si riferiscono alla cessione alla rete a un
prezzo corrente di mercato, determinato in base alla previsione di evoluzione del
sistema elettrico, per un totale medio annuo del progetto a regime di 11,5 mln .
Unaltra voce di ricavo costituita dai Titoli di efficienza energetica, previsti per
i primi 15 anni di gestione del servizio, per un totale complessivo di 11,7 mln .

COSTI
I costi riguardano il funzionamento dellimpianto e i costi fissi di
gestione, come di seguito dettagliati:
-

Costi di produzione dellenergia termica ed elettrica: si riferiscono al

consumo di metano valorizzato al prezzo di acquisto. Il prezzo del gas
correlato alle variazioni del mercato petrolifero; al costo di acquisto si
aggiunge inoltre il costo della fiscalit della materia prima. Il volume di
gas impiegato determinato in funzione:
o

dell'energia termica prodotta e del rendimento delle caldaie

della produzione di energia elettrica stimata e del rendimento

elettrico dei cogeneratori.

Si prevede un costo medio annuo del progetto a regime di 23,3 mln .

-

Costi degli impianti di cogenerazione e della rete di teleriscaldamento: si

riferiscono ai costi di esercizio e manutenzione degli impianti e della rete
e sono stimati in funzione dellenergia termica prodotta sulla base di un
parametro

unitario

di

costo

di

esercizio

manutenzione

omnicomprensivo. Il costo medio annuo stimato del progetto a regime

compreso il costo del personale impiegato, pari a 5,6 mln .
-

Costi fissi della gestione: includono i costi dei servizi amministrativi (call
center,

portale

commerciali

internet,

(fatturazione,

gestione
letture,

clienti,

marketing),

contenzioso,

dei

preventivi),

servizi
delle

assicurazioni e degli oneri diversi di gestione, per un totale medio annuo

del progetto a regime di 0,9 mln .

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Canone/indennit disagio: previsti sotto forma di attivit di manutenzione

del verde cittadino. Per il primo anno corrisponde a 130.000,00.

INVESTIMENTI

L'impianto costituito dal polo tecnologico e dalla rete di distribuzione

del calore.
L'investimento complessivo iniziale, relativo ai primi 5 anni, pari a
circa 95.200.000,00.
Nello scenario di piano sono stati inoltre previsti investimenti per il
revamping degli impianti per un importo complessivo di 16,8 mln circa.

CONTO ECONOMICO
Il conto economico rappresenta la dinamica reddituale del progetto
per ciascun esercizio di gestione. Il risultato netto definito dalla somma
algebrica dei ricavi, dei costi e degli ammortamenti, come sopra descritti,
dagli oneri finanziari e dallimposizione fiscale.
Sullindebitamento finanziario a medio termine sono previsti interessi
al tasso del 6,70% medio annuo.
Limposizione fiscale stabilita in funzione delle aliquote correnti (Ires
27,5% e Irap 3,9%).

STATO PATRIMONIALE
Lattivo patrimoniale raccoglie le immobilizzazioni nette, sulla base di
quanto indicato nella sezione Investimenti, e le disponibilit liquide.
Con riferimento alle componenti del capitale circolante, sono stati
utilizzati i giorni presunti di incasso delle diverse voci a credito (crediti
commerciali e crediti diversi) e di pagamento delle varie voci di debito (debiti
commerciali e debiti diversi).
I mezzi propri sono definiti dal capitale iniziale, stimato pari circa a
12,2 mln e dalla capitalizzazione degli utili conseguiti.

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I debiti finanziari sono costituiti dal finanziamento a medio-lungo

termine di durata quindici anni, oltre che dal finanziamento dellIVA sugli
investimenti, per un importo complessivo di circa 8,4 mln erogato a SAL
secondo il piano degli investimenti.

RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario rappresenta la sintesi di tutte le informazioni
sopra illustrate ed finalizzato alla determinazione dei flussi finanziari
generati dalla gestione del progetto nellorizzonte temporale di riferimento.
Tali flussi rappresentano la determinante della posizione finanziaria netta a
breve termine dello stato patrimoniale.
Il prospetto viene utilizzato, oltre che per lanalisi della dinamica
finanziaria del progetto e la rappresentazione dei relativi valori contabili,
anche per la determinazione degli indicatori di redditivit dellinvestimento.
Tra questi il pi utilizzato il TIR (Tasso interno di Rendimento) che
rappresenta il tasso a cui i flussi generati dalla gestione caratteristica al netto
degli investimenti (tipicamente i flussi positivi della gestione e i flussi negativi
per gli investimenti), attualizzati per tenere in considerazione il valore
finanziario del tempo, sono pari a zero.
Il TIR del progetto cos calcolato pari a 8,9%.
Il tempo di rientro dellinvestimento stimato in circa 30 anni.

Allegati:
1. Piano economico - finanziario; il dettaglio dei piani previsionali predisposti
sulla base delle ipotesi sopra descritte contenuto nelle tabelle allegate:
Tabella A - Conto Economico
Tabella B - Stato Patrimoniale
Tabella C - Rendiconto Finanziario
Tabella D - Prospetto investimenti
2. Lettera di asseverazione ai sensi dellart. 153 del D.Lgs 163/2006
EGEA Produzioni e Teleriscaldamento S.r.l.
Il Legale Rappresentante
Ing. Piergiorgio Carotta

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