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elSuperLunes
Precio: 1,70
LA UE REFUERZA SU FRONTERA
PARA EVITAR ATENTADOS
Los aeropuertos
superan los 195
millones de
pasajeros
El trfico vuelve a crecer
tras dos aos de cadas
Los aeropuertos espaoles han
superado los 195 millones de pasajeros en 2014. La cifra rompe
la dinmica descendente de los
dos ltimos aos y abre una etapa de crecimiento. Prximo objetivo: batir el rcord histrico de
210 millones de viajeros. PAG. 11
El presidente francs, Franois Hollande, rodeado de los principales lderes europeos as como varios representantes de estados musulmanes. EFE
Cortefiel entra
en prdidas y
frena su entrada
en Rusia
Ante el aumento de la
inestabilidad poltica
Tecnologa para
practicar deporte
Opinin
Protagonistas
Protagonistas
Protagonistas
Protagonistas
Protagonistas
Alexis Tsipras
Ana Pastor
Gerardo Gutirrez
Franois Hollande
lvaro Videgain
LDER DE SYRIZA
MINISTRA DE FOMENTO
PRESIDENTE DE FRANCIA
PRESIDENTE DE TUBACEX
Perjudica a Grecia
Rcord de pasajeros
Aumenta la facturacin
Apoyo internacional
Presencia internacional
La farmacutica ha duplicado su
capacidad de produccin en su
factora de Valladolid y ha abierto
una nueva planta en Zamora. Cierra el ao con un incremento de
su facturacin y de creacin de
nuevos empleos.
El presidente de Francia,
Franois Hollande, logr ayer
aglutinar una importante representacin de mandatarios mundiales para condenar los atentados sufridos por su pas durante
esta pasada semana.
Quiosco
La imagen
El Tsunami
El ERE de El Pas se
le atraganta a Cebrin
El sistema sanitario
irlands, a debate
El sistema sanitario irlands
estn siendo cuestionado en
los ltimos tiempos. Los expertos estudian cul sera el
mejor mtodo para que Irlanda posea una Sanidad ms eficaz. La mayora coincide en
que un buen ejemplo a seguir
sera Australia. De hecho, no es
ninguna coincidencia que los
mdicos que actualmente se
estn formado en el pas irlands y tambin los profesionales
sanitarios al finalizar sus estudios optan por irse a Australia
en lugar de trabajar en Irlanda
donde consideran que el sistema de salud es disfuncional.
Uno de los principales atractivos de Australia es que est a la
vanguardia de la atencin sanitaria de alta calidad con sistemas integrados que proporcionan una atencin ptima a pesar de las enormes distancias
geogrficas del pas.
VENEZUELA BUSCA UN RESCATE PETROLERO. El presidente de Venezuela, Nicols Maduro, se reuni ayer con
el Prncipe de Arabia Saud, Salman, para analizar la cada de los precios del petrleo dentro de un tour que est
realizando con el resto de pases de la OPEP. El lder venezolano ha logrado ya el apoyo de Irn para enfrentar la
cada del crudo y pasar tambin por Argelia. REUTERS
HERALDO (HONDURAS)
Nuevos impuestos
en Honduras
La anunciada introduccin en
Honduras de un sistema simplificado de impuestos el monotributo, que gravar a la
base de contribuyentes, a las
micro, pequeas y medianas
empresas que actan hasta
ahora en la economa informal
podra ser muy positiva. Si no
se convierte en una pesada
carga, si lo recaudado es reinvertido y si se hace una justa
categorizacin que proteja a
los ms dbiles, puede resultar
muy beneficiosa para el fisco,
para los contribuyentes y para
la economa nacional.
Rubn
Esteller
Jefe de Redaccin
ha logrado hacerse con una parte importante del pastel petrolero del norte iraqu, lo que les permite financiar su extensin del islamismo radical pagando importantes sumas a sus soldados, muchos de ellos ( casi un 10 por ciento) procedentes de Europa.
Este escenario genera dos factores de riesgo ya que
puede contribuir a desestabilizar algunas zonas ms
estables por sus consecuencias econmicas y a motivar tanto a los fanticos retornados como a los que ya
acechan en estos pases, vase las ltimas atrocidades
de Boko Haram, en Nigeria.
La cada del precio del crudo ha puesto tambin contra las cuerdas la economa de pases como Rusia, Brasil, Venezuela, Bolivia o Mxico, que parecen alejados
de esta situacin pero que sufren directamente sus
efectos y beneficia a corto plazo a otros pases como
Espaa, donde nos frotamos las manos a la espera de
que las petroleras trasladen con rapidez la cada de los
precios y dejen un dinero en los bolsillos del consumidor que antes se esfumaba, pero el debilitamiento
del euro frente al dlar nos est aguando esta fiesta
que trae una importante resaca.
El Expediente de Regulacin de
Empleo que llev a cabo el diario El Pas en el ao 2012, por el
que se despidi a 129 trabajadores todava tiene consecuencias
en Prisa. Aunque ya han pasado
ms de dos aos, hoy casi 40 empleados mantienen causas individuales abiertas contra el peridico y no se ha aclarado ni la
indemnizacin, ni tan siquiera
si podrn ser readmitidos en su
puesto de trabajo. De hecho, algunos de los empleados que fueron despedidos, ahora estn volviendo a escribir en el diario, pero como colaboradores y con unas
condiciones laborales peores.
Desde la redaccin se sienten engaados por la empresa, que se
niega a hacer contrato a los
miembros del cada vez ms nutrido grupo de colaboradores alegando estrecheces econmicas,
mientras se anuncian costosas
medidas como una rehabilitacin integral del edificio donde
se encuentra El Pas. Ms problemas en el horizonte para
Juan Luis Cebrin.
Opinin
En clave empresarial
Frente a la barbarie... ms Europa
Las entidades ya
no pueden mejorar sus mrgenes
va ahorro de costes y tienen que
derrumbar el inters del crdito
Un sector estatal
amplio y endeudado
Los aeropuertos
espaoles despegan
La cada de la prima de riesgo espaola ha supuesto un evidente alivio para las arcas pblicas, en forma de paga extra de 18.000 millones que evit nuevos recortes. Con todo, la menor carga de intereses
no debe ocultar un problema como es el crecimiento de la deuda pblica que ni siquiera la peor crisis
de la Espaa democrtica ha atajado. De hecho, desde 2008, el pasivo de las empresas pblicas estatales creci de 20.519 hasta los actuales 33.035 millones. No siempre es claro cul es la funcin de esos
organismos satlite, pero las cifras muestran una
eficiencia cuestionable lo que debera bastar para
haber planteado una reforma de las Administraciones que, en puertas de un ao electoral, se ha quedado a medias.
El grfico
Demanda interna*
1,0
0,5
0,0
-0,5
-1,0
-1,5
-2,0
I TR. 2012
I TR. 2013
I TR. 2014
Fuente: Banco de Espaa. (*) Contribucin al crecimiento intertrimestral del PIB, p.p.
IV TR. 2014
elEconomista
elEconomista
adjuntos al director: Lourdes Miyar, Juan Carlos Lozano, Juanjo Santacana y Joaqun Gmez. jefes de redaccin: Rubn Esteller, Jos Luis Fraile e Isabel Acosta.
diseo: Pedro Vicente. normas y tributos: Xavier Gil Pecharromn. opinin: Ignacio Flores. coordinadora de bolsa e inversin: Maite Lpez.
corresponsales econmicos: Javier Romera y Jos Mara Triper. fotografa: Pepo Garca. delegaciones: estados unidos: Jos Luis de Haro.
catalua: Jordi Sacristn, jefe de redaccin. andaluca: Carlos Piz. pas vasco: Carmen Larrakoetxea. comunidad valenciana: Javier Alfonso. castilla y len: Rafael Daniel.
elEconomista.es
subdirector de internet y director de contenidos: Rubn Santamara. director de diseo, producto y nuevos desarrollos: Javier E. Saralegui. planificacin online: Mario Fernndez.
elEconomistaamerica.com
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Las cartas al director deben
incluir: nombre y apellidos,
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entre 800 y 1.100 caracteres,
espacios incluidos.
Opinin
Matthew
Lynn
Antes que nada, fue una invasin. Puede resulta que en muchos sentidos tenan raque ms de un plan de negocio fuera dudo- zn. Empresas como Facebook y Twitter, y
so y las finanzas de muchas nuevas empre- muchas pginas nuevas y blogs han demossas tardasen mucho en asentarse pero los trado que si suficientes personas las visitan,
que llegaron y empezaron a dominar el es- eso puede transformarse de una forma u otra
pacio han funcionado bien a medio plazo. en efectivo aunque haya que esperar ms
Cuesta lanzar una red de contactos profe- tiempo de lo que pensaban.
sionales porque Linked-In est ah, ocupanHace quince aos fue una locura y se tir
do ese espacio. Cuesta lanzar una web de v- mucho dinero en ideas tan malas que daban
deos porque ya est Youtube. Durante la bur- risa, pero as es el capitalismo. Derrochador
buja se colonizaron grandes parcelas de te- en ocasiones e incluso exuberante y con ms
rreno online y a las empresas que lo cambios de opinin que un adolescente horconsiguieron va a ser difcil echarlas duran- monal pero siempre creativo y acierta en
te mucho tiempo.
muchas cosas.
Tambin tenan ventaja los que llegaran
En estos momentos se est produciendo
antes al negocio puntocom. Las empresas otra burbuja de Internet que no hay que perque dieron el primer paso fueron las ms be- der de vista y con la que hay que tener cuineficiadas. Amazon empez con los libros y dado. Todava no ha llegado a los niveles frepas a dominar las comnticos de los aos 1999 o
pras por Internet.
2000, pero va en camino.
Google se dedic a las
Algunos ejemplos: el giAlibaba, King,
bsquedas y se ha convergante chino Alibaba acatido en el nico actor que
ba de cotizar con un valor
Uber... estamos
realmente importa. Otros
de ms de 230.000 millocamino de que
trataron de lanzar webs
nes de dlares. La emprede subastas pero E-Bay es
sa britnica de juegos
se produzca otra
la nica que cuenta. La fiKing, ms conocida por
burbuja de Internet
losofa puntocom de que
Candy Crush, sali a bolhay que lanzar lo antes posa el ao pasado con un
sible y sacar el producto
valor superior a 7.000 miaunque todava no est lisllones de dlares. El serto o no sepamos de dnde vendr el dinero, vicio de taxis Uber se valor en ms de 40.000
tambin era cierta.
millones de dlares en la ltima recaudaSin embargo, los que llegaron en segundo cin de fondos.
o tercer lugar siguen intentando ponerse a
Muchas personas inteligentes dicen que
la altura y tal vez nunca lo logren.
es otra locura y acabar tan mal como la otra.
Por ltimo, una mirada vala ms que el Por supuesto, algunas de esas empresas tenflujo de caja. En los estragos del estallido, se drn un mal final pero si volvemos la miraridiculiz a las puntocom por decir que mien- da atrs en 2030, habr grandes negocios
tras tuvieran trfico encontraran la mane- entre ellas y seguro que se arrepiente de no
ra de sacar dinero de l tarde o temprano. Y haber invertido mientras pudo.
lances. Tambin podrn acogerse a la deduccin aquellas que durante los ejercicios 2013
y 2014 hayan practicado ajustes a la base imponible del impuesto por la limitacin del 30
por ciento de la deducibilidad fiscal del gasto en amortizaciones.
Esta deduccin eliminara, por tanto, el citado impacto en el gasto por impuesto sobre
sociedades que pudiera generarse con la reversin de estas dos medidas, si bien cabe
plantearse el tratamiento contable que debiera seguirse al respecto.
Existen dos posibilidades a cierre del ejercicio; se podr reflejar contablemente el gasto por impuesto sobre sociedades derivado
de la bajada de tipos, as como la deduccin
que se genera, o por el contrario, se podr
optar por no realizar ajuste contable alguno
al no tener finalmente impacto en la cuenta
de resultados como consecuencia de la deduccin. Esta ltima medida parece la ms
razonable desde un punto de vista operativo, pero habr que estar al criterio que emita el ICAC. Teniendo en cuenta que las empresas debern finalizar en prximas fechas
el cierre fiscal y contable del ejercicio 2014,
este criterio debiera agilizarse en la medida
de lo posible.
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Agenda
Internacional
Nacional
LUNES 12
LUNES 12
11:30 Madrid
09:00 Madrid
09:15 Madrid
JUEVES 15
MARTES 13
presidente de la Comunidad
de Madrid, Ignacio Gonzlez,
presidirn ms tarde la cena
oficial del evento.
11:45 Palma
13:00 Madrid
MARTES 13
MIRCOLES 14
09:00 Madrid
09:00 Madrid
16:45 Madrid
VIERNES 16
>>> El INE revela el ndice de
comercio exterior de servicios correspondiente al tercer trimestre de 2014.
09:00 Madrid
>>> La agencia de calificacin de riesgo Standard & Poors revisa la nota de la deuda
de las ciudades de Barcelona
y Madrid.
inventarios empresariales
de noviembre y la encuesta
de expectativas de inflacin
de la Fed de Atlanta de enero.
>>> Japn da a conocer los
pedidos de maquinaria y el
ndice de confianza de los
consumidores de diciembre.
Frncfort
JUEVES 15
MIRCOLES 14
>>> Eurostat publica la produccin industrial de noviembre de la eurozona.
>>> La agencia Standard &
Poors presenta su panorama sobre las tendencias para la calificacin de Francia,
de las empresas y de los
bancos franceses.
09:00 Pars
VIERNES 16
>>> La Eurozona publica el
dato interanual definitivo del
IPC del mes de diciembre.
>>> Francia da a conocer su
presupuesto de noviembre.
>>> Japn saca a la luz su
produccin industrial del
mes de noviembre.
>>> Alemania difunde su
IPC del pasado mes de diciembre.
La autonoma
econmica
de la mujer
Santiago de Chile acoge
hoy el dilogo Desafos
para la igualdad. La autonoma econmica de las
mujeres en la agenda de
desarrollo post-2015, en el
que participa, entre otros,
la secretaria ejecutiva de
la Comisin Econmica
para Amrica Latina y el
Caribe, Alicia Brcena.
Cartas al director
Cuando la religin se
convierte en fanatismo
Vivimos en una sociedad en la que
afortunadamente existe libertad
religiosa recogida en la Declaracin Universal de Derechos del
Hombre, para profesar la creencia que cada uno considere ms
acorde a sus valores. El problema
llega cuando el radicalismo y el fanatismo incoherente se apoderan
de unas creencias que nada tienen
que ver con el terrorismo, la violencia o la agresin. La semana
do sin que esto entrae ningn tipo de riesgo. Esta terrible debe
servir para que todos aquellos que
como nica arma poseen las palabras o las imgenes para contar la
realidad alcen la voz y se sientan
aun ms libreas para expresar sus
ideas y opiniones. La violencia slo engendra ms violencia, por
ello en este momento ms que
nunca, la palabra debe servir para
combatir el fanatismo.
J. P. S.
CORREO ELECTRNICO
La contienda declarada por la banca para captar clientes va financiacin ha desplomado el precio de los
crditos a las cotas ms bajas en cuatro aos. El inters de las nuevas hipotecas se situ en el 2,859 por ciento el pasado mes de noviembre, en
pymes en el 4,399 por ciento y en
prstamos para empresas superiores al milln de euros se desliz al
2,396 por ciento TAE, indicador que
tambin incluye comisiones. Hay
que remontarse a diciembre de 2010
para encontrar prstamos para adquisicin de vivienda a costes inferiores -la tasa promedio era del 2,696
por ciento-, y a septiembre del mismo ao en financiacin a empresas
-el 4,273 en operaciones inferiores
al un milln de euros; y el 2,387 por
ciento para cuantas superiores-.
La presin competitiva ha abaratado las hipotecas y prstamos para empresas de mayor importe en
un 0,50 por ciento desde enero de
2014, y el 1,148 en pymes. Se empiezan a notar las medidas instrumentadas por el Banco Central Europeo (BCE) para que el dinero fluya
a la economa productiva y se afiance la recuperacin. Pero su efectividad es factible porque la propia
industria necesita insuflar energa
en sus frgiles cuentas, y con los intereses en mnimos histricos, toca hacer volumen en financiacin
para mejorar la rentabilidad.
Mejorar la rentabilidad
Precisamente, el margen operativo
con clientes se sustenta ahora, sobre todo, por la radical rebaja de la
remuneracin de los depsitos y es
un soporte con fecha de caducidad.
El armisticio impuesto por el Banco de Espaa en la guerra del pasivo permiti a las entidades economizar hasta 8.106 millones de euros en sus actividades en Espaa de
enero a septiembre o el equivalente al 27,03 por ciento de los costes
financieros. Entre enero y noviembre la retribucin de las imposiciones a plazo para el nuevo dinero de
familias se desplom desde el 1,46
al 0,66 por ciento y del 1,09 al 0,49
por ciento en los productos dirigidos a empresas. Hoy da casi ninguna entidad renta ms del 1,50 por
ciento el dinero al tradicional plazo de un ao, salvo algunas extranjeras como Novo Banco -antiguo
BES-, cuya campaa del depsito a
doce meses con el 12 por ciento TAE
vencer en los prximos das. Qui-
A LOS HOGARES.
CRDITO A LA VIVIENDA
A LOS HOGARES.
CRDITO AL CONSUMO
EURIBOR
14,00
12,00
10,00
8,00
6,00
4,00
2,00
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
EMPRESAS
HASTA 1 MILLN EUROS
5,547
ENERO
2013
5,006
JUNIO
2014
NOV.
2014
2012
2013
2014
FAMILIAS
MS DE 1 MILLN EUROS
4,399
2011
2,903
2,971
ENERO
2013
JUNIO
2014
2,396
NOV.
2014
VIVIENDA
CONSUMO
3,310
3,299
2,859
ENERO
2013
JUNIO
2014
NOV.
2014
9,378
9,269
ENERO
2013
JUNIO
2014
9,831
NOV.
2014
FAMILIAS
MS DE 1 MILLN
VIVIENDA
-29,83%
7,61%
-0,83%
CONSUMO
TOTAL
TOTAL
17,09%
CRDITO
7,1%
-22,9%
441.563
340.444
245.493
172.252
121.930 120.917
21.366 22.992
2013
ENE.-NOV.
2014
Fuente: Banco de Espaa.
2013
ENE.-NOV.
2014
2013
ENE.-NOV.
2014
8.437
9.879
2013
ENE.-NOV.
2014
44.140 47.275
2013
ENE.-NOV.
2014
2013
ENE.-NOV.
2014
elEconomista
forma decisiva hacia el verano cuando algunas entidades como Bankinter decidieron trasladar las rebajas
de captar recursos baratos en las
megasubastas del BCE -Bankia redujo un 30 por ciento de media el
inters-. La condicin es usar los
fondos para prestar a empresas y
consumo en los prximos cuatro
aos. La banca espaola se ha pertrechado solicitando el mximo permitido, unos 42.000 millones.
El nico destino vetado para esta liquidez es el mundo inmobiliario. Y an as, se ha convertido en
el foco ms visible de guerra comercial. Kutxabank asest un golpe al
mercado el jueves con una hipoteca del 1 por ciento sobre el eurbor,
de las ms econmicas del mercado. El Santander meta presin das antes con la rebaja del 1,89 al 1,69
por ciento ofertado antes por ING
Direct. En BBVA y Popular se sita
en el 1,80, y 1,70 en Sabadell y otras
entidades como Liberbank lo tienen en el 1,54 por ciento. Apenas
ao y medio atrs, la referencia ms
habitual era del 2,5 3 por ciento
en las pocas hipotecas concedidas.
Son precios inslitamente bajos
en trminos absolutos, gracias, sobre todo, a que el eurbor cotiza en
mnimos. Fij referencia en noviembre en el 0,335 por ciento, lo que implica que el tipo promedio para nue-
La guerra por la
concesin a pymes
abarata su tasa un
1,24% entre enero y
noviembre de 2014
va concesin aade un 2,524 por
ciento de margen -diferencial y comisiones- cuando en pleno boom
abundaban las ofertas con un spread
del 0,5 y era factible encontrar un
0,25 para los mejores clientes. Precisamente, las propuestas actuales
van hacia ese pblico: clientes con
ingresos mnimos de 1.000 o 2.500
euros y vinculacin mxima, porque exigen contratar varios seguros productos para la jubilacin
o, incluso, una operativa mnima
con tarjetas. Hay margen para mayor competencia, en precios y menor condicionamiento, aunque significar asumir riesgos superiores
y renunciar a cierta rentabilidad,
cuando incrementarla es el reto nmero uno para la industria.
2013/2014
Ingresos
953,6
964
Resultado explotacin
30,04
16,1
Resultado bruto
13,7
-14,7
Resultado neto
15,2
-12,6
1.080
1.076
409
369,9
Pasivo a largo
433,4
407,7
Pasivo a corto
263,3
272,8
Activos
Patrimonio neto
las 67 tiendas que operaban en Rusia en rgimen de franquicia a travs de la compra de la sociedad
LLC Fashion Retail Group, que era
la que las gestionaba.
Cortefiel consideraba en ese momento que el mercado ruso era absolutamente estratgico, pero ha
tenido que dar ahora marcha atrs.
La cada del rublo nos obliga a ser
mucho ms prudentes y el plan ha
quedado en stand-by, confirma un
elEconomista
Recuperacin en Espaa
Desde la cadena explican que en
2013 acusamos mucho la subida
del IVA y las ventas se resintieron,
pero anticipan tambin que las cosas estn cambiando. La pasada
primavera ha sido fantstica y, a la
espera de que se cierre ahora la
campaa de rebajas, la de Navidad
ha ido bastante bien, con lo que podemos anticipar un inicio de la recuperacin en Espaa de forma
clara, asegura el portavoz de Cortefiel.
De acuerdo con los datos presentados por el grupo en sus cuentas,
publicadas en el Registro Mercantil, durante 2013 el comercio textil
disminuyo un 3,78 por ciento: un
3,48 por ciento en el segmento de
moda para hombre y un 3,26 por
ciento en el segmento mujer. Especial incidencia en nuestro sector
tuvo la adversa climatologa durante los primeros meses del ejercicio
Bolsos 24,99
35% en estuches
de fragancias
Hasta 50% en una seleccin
de prendas de marcas
de MODA mujer, lencera
hombre, juventud, infantil,
zapatera y accesorios
Pantalones, abrigos,
prendas de punto, blusas
y camisetas de mujer,
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10
Movistar Series
pone en marcha
su primera
produccin propia
elEconomista MADRID.
es el caso de la Camera Re de
HTC, con forma de periscopio y
con prestaciones que cambiarn
la forma en la que las personas
interactuarn con la fotografa.
El director de cine Alberto Rodrguez y el productor Jos Antonio Flez, recin nominado
con 17 candidaturas a los premios Goya por La Isla Mnima,
sern los encargados de desarrollar la primera serie de ficcin
para Movistar Series, el nuevo
servicio de Movistar TV que
arranc el pasado mes de diciembre con ttulos internacionales
como Outlander, Transparent,
Penny Dreadful o The Affair.
Domingo Corral, director de
Contenidos Global de Movistar
TV, ha explicado que la produccin original ser una parte esencial de Movistar Series y tenemos claro lo que buscamos: talento. Alberto Rodrguez es un
grandsimo fichaje. Corral ha
sealado tambin que la produccin propia y la creacin de contenidos de calidad es parte esencial de la estrategia de futuro de
Movistar y su apuesta por el valor y la calidad. La serie, que se
encuentra ahora en fase de desarrollo y podra comenzar a rodarse en 2016, es un thriller ambientado en la Sevilla del siglo
XVI, un lugar asolado por una
epidemia de peste bubnica.
Vodafone forma
a los mayores para
sacar el mayor
provecho al mvil
elEconomista MADRID.
11
203,86
187,63
181,27
140,99
2000
144,6
2001
143,09
2002
153,83
192,79
204,38
194,23
187,4
195*
166,14
ACS sacar a
bolsa su negocio
de renovables a
primeros de 2015
elEconomista MADRID.
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
elEconomista
Si la evolucin
contina de manera
constante, el rcord
de 210 millones se
rebasar en 2016
Tubacex compra
el 65% de la
italiana IBF por
29,7 millones
elEconomista MADRID.
12
Aeropuerto de Andorra-La Seu dUrgell, que tiene una pista de 1,3 kilmetros. EE
Bsqueda de operadores
En esta nueva etapa, la gestin y explotacin del aeropuerto continuar a cargo del Ejecutivo cataln, a
travs de Aeropuertos de Catalua.
Oportunidad
para el Pirineo
Segn el consejero de Territorio y Sostenibilidad, Santi Vila,
como Govern, tenemos la
obligacin de crear las herramientas y ponerlas a disposicin del territorio para generar actividad econmica y el
Aeropuerto de la Seu es una
oportunidad para Andorra y
tambin para las comarcas
del Pirineo. La instalacin
puede recibir aviacin corporativa y aerotaxis, as como
aviones destinados a transportar de manera privada pasajeros. La Generalitat y el
Gobierno de Andorra colaborarn en la gestin y la promocin del aeropuerto.
Por su parte, el Gobierno de Andorra aportar el 50 por ciento del dficit de explotacin de la infraestructura, hasta un mximo de
300.000 euros, as como una parte
variable en funcin del nmero de
pasajeros que lleguen al aeropuerto en vuelos comerciales.
Tal y como ha informado la consejera de Territorio y Sostenibilidad, la Generalitat y el Gobierno de
Andorra colaborarn en la gestin
y la promocin del aeropuerto, as
como en la bsqueda de operadores, con el propsito de convertirlo en un revulsivo para el territorio.
De momento, no hay cerrado ningn acuerdo con las compaas interesadas en operar en este equipamiento, que tiene una pista de 1,3
kilmetros, una plataforma de estacionamiento de 80.000 metros
cuadrados, un aparcamiento externo, el edificio de la terminal con oficinas y restaurante, un equipo de
primera intervencin y emergencias y cinco hangares.
Para poder acoger pasajeros de
fuera del espacio Schengen, Aeropuertos de Catalua ha iniciado los
trmites con el Ministerio de Interior para instalar un punto de inspeccin fronterizo. Este nuevo uso
permitir atraer a ciudadanos que
no estn dispuestos a viajar en coche para llegar a Andorra.
2.500
CLIENTES
13
Suscripcin al peridico
de fin de semana durante 6 meses
14
Sotogrande. ISTOCK
El inters de la
industria se centra
en complejos con
enfoque hotelero
y residencial
llo inmobiliario, dos hoteles, dos
campos de golf adems de la explotacin de servicios deportivos y tursticos. Y fuentes del sector aseguran que el fondo Orion Capital est analizando otros proyectos de resorts en Espaa, donde ya tienen
oficina con un equipo de profesionales para captar in situ las oportunidades.
El fondo, que suele comprar activos con cierto estrs financiero,
cuenta con recursos propios y con
importantes plusvalas de las de-
26.076
SOCIEDADES
inmobiliario cre 7.874 empresas en 2014. En el ejercicio anterior, se constituyeron 8.462 empresas bajo estos epgrafes, lo
que significa una cada prxima
al 7 por ciento.
Dentro de esta clasificacin el
sector del transporte de mercancas por carretera tambin consigue un comportamiento positivo. Consigui aumentar las cifras de un ao antes al incrementar un 6,4 por ciento la creacin
de empresas, hasta las 1.645 sociedades nuevas.
tro aos despus de que en 2011 comenzara su recorrido bajo el paraguas de Pullmantur, filial de Royal
Caribbean Cruises.
Con una plantilla superior a los
600 profesionales repartidos en
ms de 200 oficinas extendidas a
lo largo de todo el territorio nacional, Nautalia Viajes tiene el ambicioso plan de incorporar 100 agencias de viajes en el presente ejercicio y abarcar el 50 por ciento de
la red de agencia.
15
16
Crece el apetito
inversor en
medianas
supercificies
La inversin en 2014
alcanz los 71,5
millones de euros
elEconomista MADRID.
El futuro hotel Wanda, que el multimillonario Wang Jianlin quiere levantar en el Edificio Espaa, y el
Four Seasons, que se instalar en el
tringulo de Canalejas, tendrn previsiblemente los primeros apartamentos asistidos de superlujo de
Madrid. Este modelo es originario
de la cultura norteamericana y permite a sus huspedes la posibilidad
de disfrutar de ciertas amenities o
comodidades del hotel.
El perfil de los clientes cumple
por norma general unos cnones
que pasan sobre todo por tener un
alto poder adquisitivo. Normalmente, se trata de hombres de negocios
que no viven en la ciudad y que buscan con estos apartamentos tener
una segunda residencia en la que
hospedarse con cierta intimidad,
pero disfrutando al mismo tiempo
de servicios exclusivos del hotel como la lavandera, el sistema de limpieza o la carta del restaurante. El
dueo de los apartamentos tiene
adems la opcin de hacer a distancia determinadas gestiones como
solicitar al hotel que le acondicionen el apartamento para que est
listo cuando llegue a la ciudad o pedir que le arreglen alguna avera en
las instalaciones.
El modelo de uso mixto de un inmueble ya se plante en el pasado,
aunque finalmente la operacin no
prosper. Fue la familia portuguesa Queiroz Pereira, dueos del hotel Ritz de Lisboa o el Hotel Villamagna de Madrid, la que se plante en 2007 reducir el nmero de
habitaciones a no ms de 110 para
convertir el resto en apartamentos
de lujo, o incluso destinar el 100 por
cien del espacio a residencial de lujo, aunque finalmente hicieron una
reforma integral y continuaron con
el uso tradicional.
Espaa se ha convertido en un
pas muy atractivo para las grandes firmas comerciales y el apetito de estos grupos ha logrado
que la inversin en este segmento alcance los 71,5 millones este
ao. Esto supone superar en ms
de cuatro veces el volumen logrado en 2013, que fue de 17 millones, segn se desprende de un
informe de la consultora inmobiliaria Savills.
El espacio de medianas superficies alcanza ya los 4,4 millones
de metros cuadrados y la densidad comercial de este segmento a nivel nacional alcanza 93,3
metros cuadrados por cada 1.000
habitantes, lo que supone un incremento del 6 por ciento res-
93,3
METROS CUADRADOS
Es la densidad comercial de
Espaa de medianas superficies
por cada 1.000 habitantes.
Edificio Espaa, que ha comprado el magnate chino Wang Jianlin REUTERS
3.000
MILLONES DE EUROS
mo de Heathrow, y a mediados de
diciembre adquiri junto a Macquarie tres aeropuertos en Reino Unido. Adems, la compaa ha sido
preseleccionada por Japn para participar en la privatizacin del aeropuerto de Kansai y puja tambin
por el de Santiago de Chile.
OHL, por su lado, es una de las
espaolas que tiene mayor presencia en Mxico, con varias concesiones y gestiona adems el Aeropuerto Internacional de Toluca.
17
judic finalmente al fondo de capital riesgo Black Toro, Gutirrez puso en marcha una alternativa que
le permitiese lograr el mismo objetivo para el que plane la adquisicin de la planta leonesa: reducir
las importaciones de los precursores de principios activos de esteroides de China.
As compr en marzo la que era
una planta de biodisel en la localidad zamorana de San Cristbal de
Entrevias. Apenas tres meses despus en las instalaciones se realizaba unos de los dos pasos que les
permitirn obtener esos precursores.
Ahora, esta planta todava no fermenta y se encarga de la extraccin
En Len
hemos dado en
la diana
Aunque Gerardo Gutirrez reconoce que ha habido suerte
y comercialmente en Len
con los inyectables en suspensin hemos dado en la
diana- reconoce que el verdadero reto de la compaas es
teconolgico. Tenemos que
ser capaces de generar equipo para poder dar seguimiento a las peticiones, afirma
Rueda confirma
su pujanza con
ms ventas y
nuevas bodegas
Fuertes inversiones
Gadea entra en el negocio del medicamento terminado. La compaa leonesa especializada en la produccin de principios activos para
esteroides ha encontrado un nicho absoluto en los productos inyectables en suspensin hasta el
punto de que reconoce que no tiene capacidad para afrontar todos
los proyectos que nos estn llegando asegura Gerardo Gutirrez.
La compaa apost por especializar las instalaciones que inaugur en Len en 2013 en el desarrollo de procesos para inyectables en
suspensin polvo-, que van liberando sus efectos farmacolgicos
en periodos de tiempo de hasta tres
meses, a diferencia de las disoluciones, que son inmediatas. La sorpresa fue que el hueco que hay en
el mercado es brutal, explica el empresario.
Con estos nuevos productos, la
R. D. VALLADOLID.
A la Denominacin de Origen de
Rueda no parece afectarle la polmica dentro del Consejo Regulador por las denuncias sobre
una supuesta relajacin en los
controles de la uva. La DO vallisoletana cerr 2014 con un crecimiento del 15 por ciento en las
ventas, registrando adems un
nuevo mximo en las contraetiquetas entregadas de enero a diciembre, ms de 80 millones.
Rueda se consolida as como
lder dentro de los vinos blancos
de calidad con un 36,3 por ciento de cuota de mercado en Espaa y como segundo expendedor en hostera.
La D.O. ha registrado desde el
ao 2009 un incremento en ventas del 86 por ciento (con una
media anual de crecimiento del
17 por ciento).
Los 80,4 millones de contraetiquetas entregadas en el 2014,
suponen un crecimiento del 15,43
por ciento, es decir 10,7 millones
de botellas ms. De ellas, el 99,60
67
BODEGAS
18
Alma Consulting
se fusionar
con la consultora
LowendalMasa
elEconomista MADRID.
A. M.
A. M.
MADRID.
La subida de impuestos que el mercado de los carburantes lleva registrando desde el ao 2009 ha provocado que stos se hayan encarecido 13 cntimos/litro hasta el da
de hoy.
En particular, la Asociacin Espaola de Operadores de Productos Petrolferos (AOP) seala que
el precio pagado por gasleo A el
combustible disel actualmente
es un 30 por ciento superior al desembolsado en el 2009. Por su parte, el precio pagado por la gasolina
ha subido un 25 por ciento respecto al que los consumidores desembolsaban hace cinco aos.
Desde el 2009, se han producido
tres subidas de impuestos. En concreto, el Gobierno aplic el Impuesto Especial de Hidrocarburos (IEH)
en junio de 2009 ms el Impuesto sobre el Valor Aadido (IVA) correspondiente, el del tipo autonmico del IEH (antes tramo autonmico del IVMDH) que ha tenido
un impacto aproximado en el precio medio espaol de cuatro cntimos/litro, y el aumento del IVA.
0,700
0,600
0,600
0,500
0,500
0,400
0,400
0,300
+13 cts/litro
0,300
+13 cts/litro
0,200
0,200
0,100
0,100
0,000
0,000
2009
2015
Fuente: AOP.
2009
2015
elEconomista
MADRID.
NETAPP. En UCS nos hemos encargado de formar el puzle necesario para crear una nube tecnolgica que actualmente ponemos a disposicin de la comunidad educativa - y de la que ya universidades importantes de nuestro pas disfrutan
es estos momentos-, en convenio
con la UPM.
Qu es C3CE?
Un proyecto tecnolgico pionero enmarcado en el Cloud Computing, que toma forma en las instalaciones del CESVIMA (Centro de
Supercomputacin y Visualizacin
de Madrid), ubicado en el campus
y propiedad de la Universidad Politcnica de Madrid (UPM). All hemos creado la infraestructura necesaria para ofrecer un servicio de
escritorio virtual, de la mano de socios tecnolgicos punteros en el
mundo del hardware y del softwa-
El servicio permite
al usuario acceder
a la informacin de su
universidad o
a las aplicaciones del
entorno acadmico
desde, dnde, cmo
y cundo quiera,
mediante cualquier
dispositivo conectado
a Internet
l d
19
La publicidad mvil
crecer un 60%
La publicidad mvil ser el principal motor de crecimiento a nivel global con una inversin por
parte de los anunciantes de
64.250 millones de dlares en
2015, un crecimiento de casi el
60 por ciento frente a 2014. En
2018, la cifra alcanzar 158.550
millones de dlares y los anuncios para mviles representarn
el 22,3 por ciento de la publicidad en el mundo. Gran parte del
rpido crecimiento de la publicidad mvil se debe a la explosin del mercado en China. De
acuerdo con eMarketer, los vendedores gastarn 6.390 millones
de dlares en anuncios mviles
en China este ao, un 600 por
ciento ms respecto a 2013. Esta cifra subir otro 90 por ciento, hasta 12.140 millones de dlares, en 2015, convirtindose en
el segundo mayor mercado de la
publicidad mvil en el mundo.
Fraude en EEUU
con los clics falsos
Coca-Cola bautiza sus latas y botellas en Argentina
Coca-Cola lanza una campaa en Argentina para promocionar las botellas y latas bautizadas. La estrategia comercial, que tanto xito tuvo en Espaa, busca repetir resultados al otro lado del charco bajo su eterno eslogan de Compartir.
20
Pedro Fondevilla
Ralph Smith
Pablo Martnez
Alfons Sauquet
VOLKSWAGEN
ABIS
FECE
Ralph Smith, abogado de Gmez-Acebo & Pombo, fue nombrado Miembro de la Orden del
Imperio Britnico por sus servicios a la Embajada Britnica y su
trabajo voluntario a favor de la
comunidad britnica en Espaa.
Goodyear Dunlop Iberia anunci que Pablo Martnez se ha convertido en el director de la divisin commercial de la compaa
para el mercado ibrico.es Licenciado en Econmicas por la
UCM y tiene mster por IESE.
Fernando Pradas
Luis Martnez-Amago
Olivier Gerling
AFFINION INTERNATIONAL
TYCO
ALCATEL-LUCENT
SNOM
NATIXIS
Como parte del proceso de expansin de la multinacional, Rafael Gonzlez Montejano, hasta
ahora director general de Affinion International en Espaa,
ha sido nombrado GVP Southern
Europe.
Fernando Pradas es el nuevo director de la Divisin Alarm Services de Tyco Integrated Fire &
Security Iberia. Es licenciado en
Econmicas por la Universidad
Complutense de Madrid y tiene
un MBA en ESDEN.
Alcatel-Lucent ha nombrado a
Luis Martnez Amago CEO de
Alcatel-Lucent Shanghai Bell
(ASB), su principal compaa en
China. Antes era el presidente
de de Alcatel-Lucent para Europa, Oriente Medio y frica.
Olivier Gerling es el nuevo director de ventas de Snom. Gerling cuenta con ms de 20 aos
de experiencia y un conocimiento profundo de cmo impulsar
los ingresos en ventas y marketing.
Suscrbase a
Espaa
Estrategias
Agresivas
Tabla de
seguimiento
del IBEX35
aumentar su patrimonio
Ahora con nuevos servicios exclusivos
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Infrmese gratis en el
Seccin
Bolsa
Espaola
Ecodividendo
Ecofondos
21
Wells Fargo
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
B. esperado para este
trimestre (mill. $)
14 ENERO 2015
Diferencia (%)
15 ENERO 2015
Bank of America
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
B. esperado para este
trimestre (mill. $)
Diferencia (%)
15 ENERO 2015
Intel
Coca-Cola
3.439,0
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
3.675,2
6,87
Diferencia (%)
20 ENERO 2015
18 FEB. 2015
2.624,9
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
3.350,3
27,63
22 ENERO 2015
Verizon
14 ENERO 2015
JPMorgan
5.609,9
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
5.278,0
5.370,3
5.147,4
-4,27
18 MAR. 2015
1.710,0
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
1.887,3
10,37
23 ENERO 2015
General Electric
Diferencia (%)
-2,47
19 FEB. 2015
Oracle
Diferencia (%)
Diferencia (%)
Wal-Mart
2.564,9
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
4.431,0
3.080,1
4.970,9
20,08
26 ENERO 2015
Diferencia (%)
12,19
27 ENERO 2015
Microsoft
Apple
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
3.519,0
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
5.066,9
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
3.206,0
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
6.558,0
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
13.072,0
3.587,9
3.223,1
5.462,8
6.102,7
15.036,8
Diferencia (%)
1,96
Diferencia (%)
27 ENERO 2015
-36,39
27 ENERO 2015
Pfizer
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
B. esperado para este
trimestre (mill. $)
Diferencia (%)
Diferencia (%)
28 ENERO 2015
Facebook
3.428,0
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
2.568,0
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
3.399,2
3.121,1
-0,84
70,39
Diferencia (%)
21,54
Diferencia (%)
Diferencia (%)
-6,94
29 ENERO 2015
520,0
1.356,6
160,90
Chevron
3.376,0
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
4.929,9
5.015,6
3.535,7
48,57
Diferencia (%)
-28,28
elEconomista
las inmediaciones del 11 por ciento el nivel al que las empresas del
S&P han de aumentar sus beneficios para no defraudar al mercado.
15,03
30 ENERO 2015
Google
Beneficio obtenido
hace un ao (mill. $)
Diferencia (%)
22
CEDE MS DE UN 5% EN EL AO
El Marcador
ECO30
5.275
1.622,31
VARIACIN AO EN PORCENTAJE
0,64%
continuar su descenso. De este modo, en 2016 se situara en las 7,5 veces y en 2017 descendera hasta las
7 veces. Mientras, en 2018 continuar su descenso y el accionista
solo tendra que esperar algo ms
de seis aos para recuperar su inversin por la va de las ganancias.
MM
BENEFICIO NETO (MILLONES )
CIERRE EN PUNTOS
STOXX 600
S&P 500
CIERRE EN PUNTOS
CIERRE EN PUNTOS
342,35
2.062,14
VARIACIN AO EN PORCENTAJE
VARIACIN AO EN PORCENTAJE
-0,05%
0,15%
Qu dividendo dar a
sus accionistas?
4.319
3.420
RENTABILIDAD/DIVIDENDO (%)
6,27
540
2013
5,26
2014
2015
4,12
2016
2015
2016
2017
Cmo se ha movido en
la bolsa?
M
M
Cmo evolucionar su
PER?
EVOLUCIN EN BOLSA ()
300
280
231,00
260
PER
(nmero de veces que el precio
de la accin recoge el beneficio)
8,8
2015
7,5
2016
7,0
2017
240
220
200
6,2
2018
2014
2015
PAS COMPAA
Gilead Sciences
AbbVie
POTENCIAL
ALCISTA
(%)
PER*
2014
RENT. POR
VARIAC.
DIVIDENDO
BEN. ENTRE
2014 (%) 2013-2016 (%)
VAR.
AO
BOLSA
(%)
512,00
8,19
2,94
115,20
4,85
3,28
22,38
10,1
0,10
6,08
15,4
10,34
14,8
0,00
De prdidas
a beneficios
Astellas Pharma
15,41
19,8
2,05
113,35
2,89
Marine Harvest
3,23
10,7
7,42
53,59
1,61
American Airlines
21,10
6,0
0,46
De prdidas
a beneficios
1,33
Huntsman
33,92
8,5
2,16
587,76
1,12
Marathon Petroleum
19,53
10,9
2,32
40,29
1,02
Toyota Motor
14,07
9,8
3,11
38,42
0,84
0,35
514,59
0,43
1,92
243,39
-0,68
2,21
116,82
-1,40
-1,45
United Continental
Toshiba
Sumitomo Chemical
11,44
20,11
11,19
7,8
11,0
10,2
12,29
17,6
0,94
59,64
United Internet
8,47
19,6
1,70
113,40
-1,83
32,50
10,2
0,89
-56,50
-2,11
HOCHTIEF
25,02
13,2
3,84
107,38
-2,12
Pandora
17,60
14,9
2,10
111,37
-2,17
easyJet
8,34
13,0
3,10
50,72
-2,58
20,47
7,4
3,17
42,28
-2,94
3,79
16,2
2,05
831,23
-3,33
ING Groep
26,99
9,0
4,77
112,87
-3,74
Manulife Financial
17,98
11,5
3,12
31,62
-4,07
Steel Dynamics
45,56
9,1
3,05
232,21
-4,34
Ashtead
12,60
14,9
1,57
110,23
-4,67
8,19
10,7
4,83
619,76
-4,68
Taylor Wimpey
18,88
9,2
6,62
156,89
-4,86
Phillips 66
34,60
9,6
3,23
28,38
-5,19
Atos
11,88
12,3
1,32
123,28
-5,66
Socit Gnrale
39,66
7,5
6,17
132,99
-6,19
Barclays
26,05
8,9
4,12
958,75
-6,22
Gildan Activewear
Volkswagen
Dixons Carphone
Barratt Developments
0,64
(*) N veces que el precio de la accin recoge el beneficio.
Fuente: FactSet. (*) N veces que el precio de la accin recoge el beneficio.
elEconomista
23
AGENDA DE LA SEMANA
Nueve compaas
del ndice estrenan la
semana en su precio
mnimo del ejercicio
Subastas de bonos
Asimismo, el Tesoro realizar una
nueva subasta de bonos del Estado
a 3, 5 y 7 aos el prximo jueves 15
PAS
TIPO DE COLOCACIN
15-ene
Espaa
Bonos
14-ene
Alemania
12-ene
HORA
COLOCACIN
(MILLONES
MONEDA LOCAL)
10:30
Bonos a 10 aos
11:35
Alemania
11:35
13-ene
Italia
Bonos
11:00
12-ene
Italia
11:00
M. G. Moreno MADRID.
anunciar una ampliacin de capital 7.500 millones de euros se dej ms de un 16,23 por ciento en
los ltimos cinco das.
De este modo, el banco cntabro encara la sptima jornada burstil de 2015 en su precio mnimo
del ao, los 5,89 euros.
Lo mismo le ocurri a otros ocho
valores como fueron IAG, BBVA,
Repsol, Gas Natural, FCC, Sabadell, CaixaBank y Telefnica, que
tambin inician el lunes en su precio ms bajo de 2015. Al contrario
que Abengoa, Viscofan, Amadeus,
BME y Jazztel que tocaron su nivel ms elevado del ejercicio.
PERODO
FECHA
HORA
Presupuesto mensual
EEUU
Diciembre
13-ene 20:00
EEUU
ene-15
14-ene 13:00
EEUU
Diciembre*
14-ene 14:30
Encuesta manufacturera NY
EEUU
Enero
15-ene 14:30
EEUU
ene-10
15-ene 14:30
IPC
EEUU
Diciembre
16-ene 14:30
EEUU
Produccin industrial
Diciembre
16-ene
15:15
MX. ANUAL
VAR. EN EL
AO (%)
MX.
2,26
23,1
43,51
MX.
46,47
5,5
32,36
MX.
33,17
0,2
31,79
MX.
33,66
4,7
Jazztel
12,55
MX.
12,59
0,3
Ferrovial
16,10
16,41
16,43
-0,1
Abertis
EMPRESA
MN. ANUAL
Abengoa
1,83
Viscofan
Amadeus
BME
ACTUAL
16,17
16,70
16,75
1,6
Sacyr
2,86
3,03
3,07
5,9
Gamesa
7,42
7,74
7,90
2,4
Sentimiento Econmico de
la Unversidad de Michigan
EEUU
Acciona
54,24
56,37
57,43
0,3
Produccin industrial
Eurozona
Noviembre
14-ene
11:00
Inditex
22,70
23,47
23,92
-1,0
IPC
Eurozona
Diciembre
16-ene
11:00
Red Elctrica
70,44
72,14
73,21
-1,5
IPC
Espaa
Diciembre
15-ene
9:00
Enero*
16-ene 16:00
2,72
2,79
2,84
-1,0
ACS
28,00
28,51
29,22
-1,6
18,25
18,60
19,12
0,2
Mapfre
Balanza comercial
Espaa
Noviembre
15-ene
9:00
OHL
IPC
Alemania
Diciembre
16-ene
8:00
Mediaset
9,97
10,18
10,50
-2,6
IPC
R. Unido
Diciembre
13-ene 10:30
Iberdrola
5,47
5,51
5,60
-1,6
Japn
Noviembre
13-ene
24,88
25,22
26,19
-3,7
ArcelorMittal
8,66
8,75
9,09
-3,8
Indra
7,78
7,86
8,22
-2,6
Grifols
32,04
32,21
33,45
-2,8
Tc. Reunidas
35,44
35,56
36,63
-2,0
Popular
4,02
4,05
4,43
-2,7
Bankia
1,19
1,20
1,27
-3,3
Dia
5,27
5,30
5,72
-5,9
Bankinter
6,37
6,40
6,93
-4,4
Telefnica
11,36
MN.
11,92
-4,7
CaixaBank
4,16
MN.
4,51
-4,5
Sabadell
Enagas
0:50
(*) Previsin.
Mercado espaol
18 DIC.
BAJISTA
NEUTRAL
ALCISTA
7 ENERO
32,60% 29,09%
43,86%
24,22%
Mercado americano
50,21%
21,05%
BAJISTA
NEUTRAL
ALCISTA
18 DIC.
7 ENERO
26,88%
19,31%
34,39% 28,96%
38,74%
51,74%
elEconomista
nes colocados. Un da antes, Alemania realizar una subasta de bonos a 10 aos en la que espera colocar 3.250 millones de euros. Asimismo, el da 12 de enero, espera
colocar casi 2.000 millones de euros en letras a seis meses.
2,09
MN.
2,31
-5,0
FCC
10,97
MN.
11,89
-6,6
Gas Natural
19,49
MN.
20,99
-6,3
Repsol
14,50
MN.
15,57
-6,7
BBVA
7,32
MN.
7,92
-6,8
IAG
5,98
MN.
6,30
-3,4
Santander
5,89
MN.
7,03
-15,8
Fuente: FactSet.
elEconomista
24
www.tressis.es
Renta variable
POSITIVO
5,0
3,0
NEUTRO
2,0
1,0
0,0
NEGATIVO
VARIACIN
5 DAS (%)
NDICES
4,0
Bolsas
Fondos recomendados
ratios de capital con la finalidad de seguir creciendo. Entre otras medidas se anunciaba la reduccin de la poltica
de dividendo de 0,6 a 0,2 euros por accin y la realizacin
del pago de tres de cada cuatro de stos en metlico y slo uno va scrip dividend.
RENTABILIDAD
Robeco
Robeco US Large Cap Equity DH
Socgen
Socgen International Sicav FH
Franklin Templeton
FT Mutual Global Disc. F. N Ac EUR Hed.
Allianz
Allianz RCM Europe Equity Growth
0,77
VOLATILIDAD
7,82
0,05
6,20
0,03
6,22
0,77
RENT POR
DIVID. (%)
-6,10
-5,03
13,59
4,91
Cac40
-1,72
-1,09
13,22
3,72
Dax Xetra
-1,19
2,41
12,48
3,25
Dow Jones
-0,40
8,01
15,68
2,33
0,37
59,60
12,94
2,28
0,21
-1,43
10,21
4,48
-1,45
8,30
18,53
1,57
LETRA A 6
MESES (%)
BONO A 2
AOS (%)
BONO A 10
AOS (%)
BONO A 30
AOS (%)
0,60
0,41
1,72
3,02
-0,21
-0,12
0,49
1,25
Reino Unido
4,70
0,40
1,60
2,34
EEUU
0,07
0,55
1,95
2,55
Japn
0,00
-0,03
0,28
1,15
Brasil
12,54
12,66
12,37
Bovespa
elEconomista
PER 2015
(VECES)
Ibex 35
CSI 300
8,37
A UN AO
(%)
Nikkei 225
Renta fija
POSITIVO
5,0
PASES
4,0
3,0
NEUTRO
2,0
1,0
0,0
NEGATIVO
Renta Fija
Fondos recomendados
RENTABILIDAD
Carmignac
Carmignac Scuite
Pimco
PIMCO Glo. Inv Grd Crdt E EUR H
AXA
AXA WF US Short Duration High Y.
M&G Group
M&G Optimal Income
VOLATILIDAD
0,14
0,94
Espaa
0,52
2,88
Alemania
-0,01
2,37
0,39
1,90
elEconomista
Materias primas
POSITIVO
5,0
3,0
NEUTRO
2,0
1,0
0,0
NEGATIVO
PRECIO
CAMBIO 5
DAS (%)
CAMBIO 12
MESES (%)
Petrleo Brent
49,55
-12,18
-53,43
Petrleo WTI
47,83
-9,22
-47,82
Oro
1.216,60
2,56
-1,04
Cobre
275,30
-2,29
-16,55
Nquel
15.492,00
2,68
15,03
Aluminio
1.816,00
-0,97
4,79
Cacao
14,92
5,29
-3,62
Trigo
2.957,00
1,02
10,17
FUTURO
4,0
Materias Primas
Fondos recomendados
RENTABILIDAD
DeAWM
DWS Invest Commodity Plus
BNP Paribas
Parworld Agriculture
JPMorgan AM
JPM Global Natural Resources
Carmignac
Carmignac Portfolio C.
-0,61
Sin datos
-1,01
0,66
VOLATILIDAD
10.16
Sin datos
17,71
8,78
elEconomista
Gestin alternativa
POSITIVO
5,0
4,0
3,0
NEUTRO
2,0
1,0
0,0
NEGATIVO
Fondos recomendados
RENTABILIDAD
Standard Life
SLI Global SICAV GARS EUR
Pimco Global
Pimco Unconstrained
Old Mutual
Old Mutual Global Equity Abs. R.
Swiss&Global
Julius Baer Absolute R. European
Sin datos
VOLATILIDAD
Sin datos
0,10
1,70
Sin datos
Sin datos
0,25
2,16
1.260
1.240
1.220
1.200
1.180
1.160
D E
2013
J
2014
1.211,28 ptos.
D E
2015
elEconomista
6.215,38
ptos.
08
2009
2010
2011
2012
2013
Fuente: Bloomberg.
2014
elEconomista
LTIMO CRUCE
MAR/15
JUN/15
PREVISIONES
2016
2017
VALORES
LTIMO CRUCE
MAR/15
JUN/15
PREVISIONES
2016
2017
VALORES
LTIMO CRUCE
MAR/15
JUN/15
2016
2017
Euro-Dlar
1,18
1,21
1,19
1,15
1,19
Euro-Franco Suizo
1,20
1,21
1,21
1,25
1,27
Dlar-Yuan
6,13
6,18
6,17
6,05
6,00
Euro-Libra
0,78
0,78
0,77
0,75
0,76
Libra-Dlar
1,51
1,55
1,53
1,53
1,55
Dlar-Real Brasileo
2,68
2,64
2,70
2,90
2,41
Euro-Yen
141
146
146
146
148
Dlar-Yen
120
120
123
128
125
Dlar-Franco Suizo
1,02
1,00
1,02
1,07
1,02
(*) El nivel de los termmetros refleja el peso que los expertos de Tressis daran a cada activo en comparacin con una cartera modelo moderada. De tal modo, que el 5 reflejara sobreponderacin fuerte (muy optimista); el 1 una infraponderacin fuerte (muy pesimista) y el 3, un peso neutral.
25
.com
Parrillas
Ibex 35
Mercado continuo
Abengoa
Abertis
Acciona
ACS
Amadeus
ArcelorMittal
B. Popular
B. Sabadell
Bankia
Bankinter
BBVA
BME
CaixaBank
Dia
Enags
Endesa
FCC
Ferrovial
Gamesa
Gas Natural
Grifols
Iberdrola
Inditex
Indra
IAG
Jazztel
Mapfre
Mediaset
OHL
Red Elctrica
Repsol
Sacyr
Santander
Tcnicas Reunidas
Telefnica
m
q
q
q
m
q
q
q
q
q
q
m
q
q
m
m
q
q
q
q
q
q
q
q
q
m
q
q
q
m
q
q
q
q
q
PRECIO
CAMBIO
DIARIO (%)
CAMBIO
12 MESES (%)
CAMBIO
2015 (%)
VOLUMEN DE
NEGOCIO AYER2
RENT.xDIV
2015 (%)
PER
20153
PRECIO
OBJETIVO
2,26
16,70
56,37
28,51
33,17
8,76
4,05
2,09
1,20
6,40
7,32
33,66
4,16
5,30
25,22
16,14
10,97
16,41
7,74
19,49
32,21
5,51
23,47
7,86
5,98
12,59
2,79
10,18
18,60
72,14
14,50
3,03
5,89
35,56
11,36
4,93
-0,27
-1,85
-0,90
1,45
-2,54
-0,52
-2,33
-1,72
-1,28
-3,15
0,12
-1,77
-5,86
0,06
1,22
-1,48
-0,09
-1,95
-1,54
-0,85
-1,17
-1,86
-1,11
-1,32
0,04
-1,45
-1,07
-1,51
0,14
-3,72
-1,08
-14,09
-0,25
-2,57
-0,62
5,70
25,25
8,20
201,50
-29,60
-22,57
5,64
-6,48
16,58
-21,27
13,66
-2,66
-19,68
30,74
40,00
-15,67
13,68
-11,24
6,33
-13,62
19,41
-0,40
-39,54
15,04
51,50
-18,25
13,93
-37,61
42,29
-18,56
-9,08
-12,49
-10,09
-5,45
23,14
1,64
0,30
-1,61
0,24
-3,23
-2,67
-5,03
-3,31
-4,43
-6,81
4,73
-4,52
-5,86
-3,69
-2,48
-6,64
-0,09
2,41
-6,34
-2,76
-1,57
-0,99
-2,60
-3,36
0,32
-0,96
-2,59
0,24
-1,46
-6,72
5,94
-15,81
-2,03
-4,74
42.658
38.118
17.758
35.757
69.403
16.135
192.159
72.749
64.329
33.729
480.679
13.145
81.421
46.817
36.013
130.310
15.826
84.350
24.306
204.028
51.846
220.176
139.747
9.317
37.639
41.077
32.560
12.190
13.229
109.636
435.984
21.589
3.149.643
111.052
501.271
4,79
3,99
0,80
4,08
2,04
1,95
0,99
1,48
0,84
1,51
4,30
5,27
4,03
3,27
5,16
4,71
0,00
4,15
0,54
4,78
1,65
4,96
2,19
4,34
0,18
0,26
5,03
1,97
3,26
3,92
12,86
0,00
10,03
3,97
6,61
15,14
21,55
30,18
12,60
21,75
11,79
30,44
26,85
14,42
19,41
16,16
17,11
31,07
13,69
15,08
11,43
32,75
21,33
13,67
18,78
15,61
29,30
11,18
14,99
41,55
9,44
41,87
6,15
17,19
11,40
13,07
12,05
14,33
13,23
3,53
16,26
58,73
33,71
34,47
12,10
4,63
2,33
1,40
6,47
9,25
33,24
4,87
6,31
28,08
17,00
12,52
17,72
9,48
22,61
37,12
5,74
24,25
10,09
6,75
12,63
3,26
10,21
26,15
71,39
19,44
4,96
7,11
44,64
12,30
Ibex 35
CONSEJO
v
v
m
m
m
v
v
v
v
m
v
m
m
c
m
v
c
m
m
m
m
m
v
c
m
m
m
m
m
m
c
v
m
m
Otros ndices
-396,00 -3,92%
9.719,00
CIERRE
VAR. PTS.
VAR. 2015
9.719,00
10.000
8.000
30 nov. 2012
CIERRE
CAMBIO DIARIO%
Madrid
982,54
Pars Cac 40
4.179,07
Frncfort Dax 30
9.648,50
EuroStoxx 50
3.042,90
Stoxx 50
2.954,51
Londres Ftse 100
6.501,14
Nueva York Dow Jones 17.737,37
Nasdaq 100
4.213,28
Standard and Poor's 500 2.044,84
-4,24
-1,90
-1,92
-2,94
-1,80
-1,05
-0,95
-0,64
-0,84
-5,45%
VAR.
Puntos
9 ene. 2015
CAMBIO 2015 %
-5,75
-2,19
-1,60
-3,29
-1,65
-0,99
-0,48
-0,54
-0,68
Mercado continuo
Los ms negociados del da
Santander
Telefnica
BBVA
Repsol
Iberdrola
Gas Natural
Los mejores
VOLUMEN DE
LA SESIN
VOLUMEN MEDIO
SEIS MESES
3.149.643.000
501.270.600
480.678.600
435.983.800
220.175.800
204.027.700
627.145.800
368.108.200
471.435.700
177.776.900
226.776.900
49.097.190
Los peores
VAR. %
VAR. %
Abengoa
Amper
Inmobiliaria Sur
Prisa
Inypsa
Applus+
4,93
2,86
2,13
2,02
1,89
1,56
Santander
Urbas
Biosearch
eDreams Odigeo
Natra
Quabit
-14,09
-6,25
-5,75
-5,57
-5,19
-5,00
eDreams Odigeo
Abengoa
Inypsa
Natra
Natraceutical
Eco10
151,45
CIERRE
CAMBIO
2015 %
MXIMO
12 MESES
MNIMO
12 MESES
VALOR EN
BOLSA1
VOLUMEN
SESIN2
PER
20153
PER
20163
19,05
17,76
14,89
14,06
11,96
11,90
5,14
0,66
2,50
0,34
1,02
1,52
0,17
0,61
0,17
210
1.915
20
35
68
2.539
879
1.189
145
100
19,80
16,67
-
10,15
9,51
-
-2,44
-1,59%
-2,34%
VAR. PTS.
VAR.
Eco30
VAR. 2015
*El Eco10 se compone de los 10 valores, equiponderados, con ms peso de la Cartera de consenso de elEconomista, elaborada a partir de las
recomendaciones de 51 analistas. Se constituy el 16 de junio de 2006.
DEUDA/
EBITDA5
89,81
-
8,61
9,43
-
VAR. PTS.
VAR.
-0,72%
VAR. 2015
200
2.000
151,45
PAY OUT4
Puntos
1.500
1.600,22
150
1.000
30 nov. 2012
9 ene. 2015
30 nov. 2012
9 ene. 2015
m
q
m
q
q
q
m
m
m
q
q
k
k
q
k
q
q
m
q
q
k
k
k
q
q
q
m
q
q
m
q
q
m
q
q
q
m
k
q
k
k
m
q
m
m
q
q
q
q
q
q
q
k
q
q
k
k
k
m
m
q
q
q
q
m
m
q
q
k
k
q
q
k
q
q
m
q
m
m
m
q
q
Acerinox
Adolfo Domnguez
Adveo
Airbus
Alba
Almirall
Amper
Applus+
Atresmedia
Axia Real Estate
Azkoyen
Barn de Ley
Bayer
Biosearch
Bodegas Riojanas
CAF
Cata. Occidente
Cementos Portland
Cie Automotive
Clnica Baviera
Codere
CVNE
Deoleo
Dinamia
DF
Dogi
Ebro Foods
eDreams Odigeo
Elecnor
Ence
Enel G. Power
Ercros
Europac
Ezentis
Faes Farma
Fersa
Fluidra
Funespaa
GAM
Gen. Inversin
Hispania
Iberpapel
Inm. Colonial
Inm. Sur
Inypsa
Lar Espaa
Liberbank
Lingotes
Logista
Meli Hotels
Merlin Properties
Miquel y Costas
Montebalito
Natra
Natraceutical
NH Hoteles
Nicols Correa
Prim
Prisa
Prosegur
Quabit
Realia
Renta Corp
Renta 4
Reno de Mdici
Rovi
Sanjose
Solaria
Sotogrande
Tavex
Tecnocom
Testa Inmuebles
Tres60
Tubacex
Tubos Reunidos
Uralita
Urbas
Vidrala
Viscofan
Vocento
Zardoya Otis
Zeltia
PRECIO
CAMBIO
DIARIO (%)
CAMBIO
12 MESES (%)
CAMBIO
2015 (%)
VOLUMEN DE
NEGOCIO AYER2
RENT.xDIV
2015 (%)
PER
20153
PRECIO
OBJETIVO
12,60
4,82
11,50
44,43
39,90
14,20
0,36
9,14
11,77
10,40
1,95
74,50
111,10
0,41
3,99
293,50
23,32
3,83
11,13
7,80
0,32
16,75
0,39
8,23
3,50
0,63
14,02
2,00
8,18
2,16
1,68
0,39
3,83
0,69
1,75
0,35
2,90
7,32
0,23
1,63
10,80
12,50
0,57
6,23
0,27
9,11
0,64
4,20
16,70
9,20
10,47
29,77
1,13
0,73
0,21
3,86
1,16
6,24
0,25
4,69
0,06
0,51
1,20
5,73
0,28
10,16
0,83
0,75
4,42
0,24
1,37
18,00
0,04
2,90
1,70
0,42
0,02
38,80
46,47
1,69
9,21
2,71
1,21
-1,23
1,23
-1,62
-0,62
-1,80
2,86
1,56
1,29
-0,29
-1,02
0,00
0,00
-5,75
0,00
-1,51
-3,95
0,26
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0,70
-2,50
-4,37
0,66
-1,71
-0,85
-2,78
0,17
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-4,17
0,00
0,00
0,81
-1,57
2,13
1,89
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-3,34
-1,18
-0,42
-1,60
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0,00
0,00
2,02
1,08
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-3,61
-0,35
0,72
0,59
-3,49
-0,67
0,00
0,00
-3,18
-2,23
0,00
-4,29
-0,88
1,20
-6,25
0,31
0,64
1,20
-0,65
-2,69
39,59
-22,76
-21,49
-18,63
-7,92
11,81
-66,67
-9,74
-12,16
25,42
12,17
-46,75
-26,79
-24,05
-16,86
-40,62
39,94
-21,77
-71,17
11,67
-17,89
25,32
-28,86
-76,28
-16,63
-26,96
-22,35
-9,51
-22,29
2,79
-52,45
-34,72
-16,67
4,32
17,87
-66,67
-1,81
-17,38
126,29
-58,47
-49,53
-10,52
22,84
-6,03
1,53
-0,12
-69,71
-30,87
-20,41
-17,73
7,22
-34,38
-5,82
-53,28
-39,29
110,53
1,24
-2,11
6,17
-32,52
-10,24
64,31
-11,19
7,03
139,36
-22,81
1,05
-4,78
-67,32
-48,28
13,17
11,71
6,96
-29,49
1,31
0,72
-2,82
-2,13
7,47
-1,72
3,27
2,86
-0,11
1,12
-3,84
0,78
-0,67
-2,37
6,49
1,53
-2,93
-2,79
0,26
-1,24
-8,13
3,23
-2,62
4,00
-1,91
4,48
-8,09
2,22
19,05
-3,76
4,11
0,06
0,25
-0,13
-2,95
1,75
6,06
-5,54
0,00
9,52
-1,81
-0,37
-1,65
3,29
2,13
14,89
-0,72
-5,77
-2,44
-7,84
3,84
4,39
-6,97
4,63
14,06
11,96
-2,89
6,42
-0,95
-2,33
-0,64
-5,00
0,00
3,00
4,37
4,91
-1,36
1,22
6,43
0,00
-0,42
5,79
4,35
0,00
-6,45
-0,88
10,53
0,00
2,11
5,46
-3,43
0,11
1,50
27.596
12
101
617
246
2.383
30
3.679
4.978
113
8
29
54
7
949
665
51
633
33
8
432
162
301
11
4.255
2.539
19
6.799
136
90
426
452
254
238
210
92
125
623
12
2.133
14
1.189
814
6.680
10
592
5.985
3.907
101
145
100
2.687
0
34
1.254
1.277
172
1.339
248
21
19
74
54
272
54
38
6
1.163
259
229
27
96
15.291
154
4.241
1.026
3,09
0,00
2,50
2,55
1,13
1,46
2,66
2,01
3,58
2,70
0,00
1,63
3,97
0,00
7,17
6,80
3,94
3,06
3,76
1,91
3,14
3,55
1,38
1,11
2,46
0,00
0,00
4,74
0,38
0,74
1,92
0,00
0,00
2,39
0,00
1,57
0,00
2,41
2,01
1,75
2,46
0,00
4,02
0,00
21,13
482,00
14,74
14,53
8,30
36,32
13,34
30,18
24,68
16,48
18,38
13,70
11,35
18,70
40,41
35,45
11,43
12,15
14,93
19,80
7,18
16,11
13,13
15,12
15,44
23,02
51,43
20,00
3,53
13,55
15,64
75,41
59,83
17,14
16,57
11,12
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85,63
13,36
27,79
17,83
21,52
25,44
32,26
14,51
5,26
20,14
53,86
48,14
15,46
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318,92
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13,44
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15,69
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16,35
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10,78
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31,15
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CONSEJO
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v
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v
Notas: (1) En millones de euros. (2) En miles de euros. (3) Nmero de veces que el beneficio por accin est contenido en el precio del ttulo. (4) Porcentaje del beneficio neto que la empresa destina a dividendos. (5) Deuda total de la compaa entre su beneficio bruto de explotacin. Fuentes: Bloomberg y Factset. C La recomendacin media de las firmas de inversin que cubren al valor equivale a un consejo de compra. mLa recomendacin media de las firmas de inversin que cubren el ttulo representa una recomendacin de mantener al valor en cartera. v La recomendacin media de las firmas de inversin equivale a un consejo de venta de la accin.
26
El presidente francs, Franois Hollande, arropado en la marcha de ayer contra el terrorismo por mximos mandatarios. En la izquierda de la imagen, Mariano Rajoy, presidente espaol. REUTERS
Ms de un
milln y medio
de participantes
Ms de un milln y medio de
personas marcharon ayer domingo hacia la plaza de la Nacin de Pars en repulsa por
los atentados yihadistas que
se han cobrado la vida de 17
personas la pasada semana
en Francia y a favor de la libertad de expresin sin violencia. La Marcha Republicana, encabezada por los supervivientes y familiares de las
vctimas, seguidas de lderes
internacionales y de todas las
religiones tras el presidente
francs, Franois Hollande,
enarbolando una pancarta Je
Suis Charlie, avanz por las
calles de la capital en una atmsfera de concordia, aunque con la vigilancia de ms
de 2.200 agentes de Polica
fuertemente armados.
La multitud avanz sin incidentes e irrumpiendo espontneamente entre aplausos o
con himno francs de La Marsellesa.
Internet para garantizar la deteccin y retirada de contenidos ilcitos, en particular los que hacen apologa del terrorismo y llaman a la
violencia o al odio, ha apuntado el
ministro francs.
Jorge Fernndez Daz aseguro
ayer durante la reunin que es la
hora de la accin en la lucha contra el terrorismo yihadista a nivel
internacional. Sin olvidar la emocin de estos das, pero con determinacin, quiero decir con claridad que no podemos esperar ms.
Es la hora de la accin. Debemos
actuar convencidos de la fuerza de
nuestros argumentos, respetando
por supuesto el adecuado equilibrio entre la bsqueda de la seguridad y la defensa de la libertad.
El presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, ofrecido a Francia apoyo y cooperacin total, absoluta e
incondicional y asegur que los
totalitarismos, los fanatismos y el
terrorismo nunca han ganado la batalla aqu ni en ningn otro lugar ni
la ganarn en el futuro.
El presidente de Estados Unidos,
Barack Obama, invitar a los lderes de los pases aliados a una cumbre sobre seguridad global que se
realizar el 18 de febrero en Washington, anunci el domingo el fiscal general, Eric Holder, tras reunirse con sus homlogos europeos.
27
Economa
Demagogia y
fervor populista
tras el ataque a
Charlie Hebdo
Frente Nacional en Francia y Pegida en
Alemania espolean la tensin en la UE
Marcos Surez Sipmann MADRID.
28
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I.V
29
Economa
812
MILLONES DE EUROS
2.757
MILLONES DE EUROS
1.816
MILLONES DE EUROS
El aparato empresarial de la
Comunidad de Madrid nunca
tuvo tanta deuda como ahora.
30
Economa
S. Zancajo MADRID.
180
europeas los datos son muy similares: un 48 por ciento de ellas cre
puestos de trabajo. En el lado contrario de la balanza, el de la reduccin de plantilla, la encuesta tam-
cieronenelanteriorbarmetro.Tambin la facturacin de estas compaas contina al alza. Un 56 por ciento aument sus ventas, frente al 26
por ciento de diciembre de 2013.
La mayor diferencia entre las compaas patrias y las del Viejo Continente viene de la actividad en el extranjero. Un 67 por ciento de las empresas espaolas ha incrementado
su presencia internacional, frente
al 50 por ciento de las europeas.
Ms confianza
Cuando se cuestiona a las empresas familiares sobre sus impresiones acerca de cmo ir la marcha
de su negocio en el propio semestre, el optimismo que ya asomaba
en la encuesta de junio se consolida en el ltimo barmetro. Un 64
por ciento de las compaas se muestra positiva o muy positiva con las
El escollo de la rentabilidad
En el lado de las sombras, el principal problema de los negocios familiares es que siguen encontrando dificultades para frenar su prdida de rentabilidad. Ese es el principal problema para el 58 por ciento
de las empresas espaolas el 47
por ciento de las europeas. Le sigue, a distancia, la incertidumbre
poltica (31 por ciento), el incremento del coste de la energa (28 por
ciento) y el descenso de la facturacin (25 por ciento). La clave para
paliar la escasa rentabilidad de nuestras empresas familiares pasa por
calidad, innovacin y talento, segn seala Alfonso Pitarch, presidente de la Asociacin Extremea
de la Empresa Familiar.
Hacen falta cambios
A pesar del optimismo, las compaas familiares reclaman cambios en
el entorno regulatorio que garanticen su viabilidad futura. En el caso
espaol, la principal demanda es una
bajada de impuestos, algo que pide
el 67 por ciento de las encuestadas.
Las siguientes reclamaciones de la
lista estn relacionadas con la excesiva complejidad del sistema. El 57
por ciento pide una simplificacin
de la legislacin laboral, una normativa fiscal ms simple y reducir la burocracia (37 y 35 por ciento respectivamente). En Europa, la principal
demanda es una legislacin laboral
ms sencilla, seguida de menos burocracia e impuestos ms bajos.
na, es que se han conocido otras alternativas que han permitido ampliar el abanico de fuentes de financiacin.
31
Economa
ELECCIONES EN ITALIA
La eleccin de un nuevo presidente de la Repblica puede poner duras pruebas al Parlamento. Bien lo
saben en Grecia donde la incapacidad de los principales partidos de
encontrar un acuerdo para elegir a
un nuevo jefe de Estado ha llevado
el pas a elecciones anticipadas; un
acontecimiento que ha vuelto a despertar el fantasma de la salida de
Atenas del euro. En Italia, la situacin aparece ms tranquila, pero
solo es apariencia. El prximo martes concluye, con un discurso de
Matteo Renzi en Estrasburgo, el semestre italiano de presidencia de
la UE. Al concluirse el semestre, el
presidente de la Repblica, Giorgio
Napolitano, va a dimitir, como explic durante el tradicional discurso que el jefe de Estado transalpino pronuncia en Nochevieja.
La fuerza de Napolitano
Aunque, igual que en Grecia, el presidente no lidera el Ejecutivo, sustuir a Giorgio Napolitano no parece fcil: el mandatario que con 89
aos ha decidido retirarse porque
la edad trae crecientes limitaciones y dificultades en ejercer las tareas institucionales fue el verdadero protagonista de la poltica italiana de los ltimos cuatro aos,
cuando en la presidencia de Gobierno se han sucedido cuatro primeros ministros. Tras la parlisis poltica originada por el resultado de
las generales de 2013, el Parlamento le pidi que repitiera su mandato, toda una novedad en 70 aos de
democracia. Napolitano acept con
tal de permanecer el tiempo necesario para que se pusiera en marcha una legislatura finalizada a la
reformas polticas y econmicas.
La llegada del joven Matteo Renzi ha acelerado el proceso de cambio, aunque el primer ministro de
momento pueda lucir ms anuncios que reformas aprobadas. As
que, acabado el papel institucional
de la presidencia rotatoria de la UE,
Napolitano ha decidido dimitir. Sin
embargo, las dimisiones del presidente, aunque ya programadas, sorprenden a Renzi en un momento
critico. El lder se ha pasado los ltimos meses de 2014 batallando con
Bruselas para obtener un poco ms
de flexibilidad presupuestaria, y
ahora hubiera querido acelerar el
camino de las reformas. Sin embar-
El Parlamento
prepara nueva
ley electoral
Nada de elecciones anticipadas antes del ao que viene.
A la espera de elegir el nuevo
presidente de la Repblica, el
Parlamento italiano est debatiendo la nueva ley electoral: Matteo Renzi ha aceptado la peticin de Silvio Berlusconi para que la medida,
que busca dar estabilidad al
pas sustituyendo la anterior
ley enmendada por el Constitucional, entre en vigor solo
en 2016.
13.4
POR CIENTO
Inversiones
Adems, el plan de inversiones que
Renzi haba pedido a gran voz (los
famosos 300.000 millones anunciados por Jean-Claude Juncker)
se ha revelado otro farol, ya que gran
parte de esa cifra tiene todava que
ser recaudada a travs de inversores privados. Y a la espera de un estmulo los datos de la economa
32
Economa
La primera oleada
de datos, golpe
a la credibilidad
del predecesor,
Mervyn King
ciales conflictos de intereses que la
cpula del banco central perciba
en algunos de miembros de la Corte y, por si fuera poco, contradictorias filtraciones a la prensa especia-
personal del banco en que se dirijan a l como Mark en lugar de seor gobernador. Su misin clave
ha sido prometer transparencia en
una institucin opaca que ahora no
slo se limita a anunciar el veredicto en materia de tipos dos semanas
despus de la decisin con una asptica relacin de los temas abordados en la reunin y el reparto de votos, sino que destruye las actas.
En lo que ha calificado como el
paquete de reformas ms significativo desde que la Comisin de
Poltica Monetaria fuese creada en
1997, el canadiense se ha comprometido a ampliar la porcin de informacin compartida por la entidad: Estos cambio nos permitirn
rendir cuentas ante los ciudadanos.
Slo el tiempo dir su sus frmulas
cambian la percepcin del segundo banco central ms antiguo. Su
alcance, por lo pronto, obligar a
cambios legislativos que deber
aprobar el ministro del Tesoro, pero en la sociedad de la informacin
est por ver si una institucin creada en 1694 es capaz de adaptarse al
siglo XXI.
33
Economa
Histricamente, los sistemas de
pensiones europeos siguen dos modelos bsicos. Por un lado, el alemn,
conocido como modelo bismarckiano, que nace con la creacin del primer plan europeo de pensiones en
1889 y que es la jubilacin a partir
de cotizaciones que se sigue en Espaa, Alemania y gran parte de la
Europa continental y del sur.
Por otro lado, existe el sistema Beveridgeano, seguido por pases como Reino Unido, Irlanda, Holanda
o Islandia, donde el financiamiento
proviene de impuestos generales.
Pero a pesar de pertenecer a un
mismo modelo, cada pas tiene sus
peculiaridades. El sistema espaol
es ms solidario que el alemn porque existe la pensin mnima, asegura Brettschneider. En Alemania
tan solo es necesario cotizar cinco
aos para tener derecho a jubilacin
(en Espaa se necesitan 15 y a partir de 2022 se exigirn 25), pero no
existe la pensin mnima, con lo cual un alto porcentaje de ciudadanos
recurren a otras ayudas pblicas y a
planes de pensiones privados. La
pensin media de jubilacin en Ale-
La tendencia es
incentivar planes
privados que
compensen la cada
de las prestaciones
Una seora en la ventana de su casa en Berln. REUTERS
Pero nunca hasta ahora haba sacado tanto dinero de una sola vez.
Despus de esta ltima operacin, la Seguridad Social ha informado de que quedan 42.675,98 millones de euros en el Fondo de Reserva, una cantidad que queda lejos de los 66.814 millones que se
llegaron a acumular en diciembre
de 2011. Y es que mientras el gasto
en pensiones sigue aumentando
en junio por primera vez super
los 8.000 millones de euros, se
pierden cotizantes y la recaudacin
baja. En el Presupuesto para 2015,
el Gobierno vuelve a contemplar
mayores gastos que ingresos en el
sistema de jubilaciones, as que es
probable que el dinero de la hucha
de las pensiones contine disminuyendo en los prximos aos.
El Fondo de Reserva se alimenta del supervit de la Seguridad Social y fue creado con el objetivo de
ahorrar unas reservas para atenuar
los efectos de los ciclos econmicos bajos y garantizar el equilibrio
financiero del sistema de pensiones. Su creacin en el ao 2000 se
llev a cabo en cumplimiento del
El problema del
envejecimiento
de la poblacin
La poblacin europea envejece. La esperanza de vida aumenta y la tasa de natalidad
se reduce. En Espaa, la poblacin mayor de 65 aos se
doblar de aqu a 2050. Y la
poblacin que debera sufragar el pago de sus pensiones
(entre 16 y 64 aos) se reducir. Segn el Instituto Nacional de Estadstica, si hoy por
cada 100 personas en edad
de trabajar hay 27,6 mayores
de 64 aos; en 2050, habr
casi 73. Los Gobiernos de casi
toda Europa han reformado
sus sistemas de pensiones.
Italia, Francia, Portugal o Suecia han emprendido cambios
para limitar la jubilacin anticipada y retrasar la edad real
de jubilacin.
Reformas y recortes
En la reforma de las pensiones en
Alemania se cambi la revalorizacin de las jubilaciones, se introdujeron los planes privados y se aument la edad de jubilacin a los 67 aos.
Unas medidas que ya han sido copiadas por Espaa.
Con el mecanismo de revalorizacin, que rebaja la cuanta progresivamente, en Alemania se habla
del concepto altes armut (pobreza
en la tercera edad) que aumenta cada ao debido a los recortes y que
se agravar progresivamente por el
envejecimiento de la poblacin. La
tendencia, asegura el socilogo, es
no parar nunca de trabajar. Los
gobiernos intentan que la gente no
se jubile, que trabaje hasta morir.
Al tiempo, se asignan incentivos fiscales a los planes privados par articular un modelo mixto que permita a una minora ahorrar parte
del sueldo para compensar la cada de la pensin.
34
Economa
Syriza insiste
en que no busca
la ruptura con
los acreedores
Tsipras pedira al
BCE un programa de
inversin pblica
Yiannas Mantas ATENAS.
El da clave en la huda
La mayor salida de fondos de los
bancos, de acuerdo con las mismas
fuentes, tuvo lugar el da 29 de diciembre, coincidiendo con la ltima votacin parlamentaria que sell el fracaso del Gobierno en el proceso de la eleccin de presidente:
unos 600 millones de euros se sacaron de los bancos griegos en ese
da, mientras que durante todo el
Intereses altos
para retener a
los ahorradores
Para convencer a los depositantes de que mantengan su
dinero en sus arcas, varios
bancos griegos ofrecen a los
ahorradores nuevos paquetes de ahorro, que ofrecen tasas de inters del 1,7 por
ciento al 2 por ciento para
cantidades situadas entre los
100.00 y los 200.000 euros
durante 12 o 15 meses. Estas
tasas son las ms altas en la
eurozona, donde los intereses correspondientes que
ofrecen los bancos del norte
de Europa son prcticamente
negativos.
Programa econmico
Es interesante destacar en este
captulo unos puntos clave del
programa econmico de Syriza,
tal como expres Yanis Varufakis, economista y asesor de Tsipras (y candidato en las prximas elecciones), quien sostiene
que un gobierno de Syriza no
25
DE ENERO
35
Economa
ISTOCK
La sentencia dice
que no tiene sentido
pedir licencia para
segregar manzana
e impedir el acceso
cusable observancia, debiendo sealarse que la cesin, como cumplimiento de esa obligacin impuesta a los propietarios de suelo urbano por la legislacin urbanstica, se
produce con la correspondiente acta de entrega y recepcin, que produce la transmisin al Ayuntamiento de la titularidad dominical.
El ponente aade que ello sera
abordar slo un aspecto de la existencia o no de servidumbres de luces, vistas y paso, pues la sentencia
recurrida no se centra en el concep-
Cesin implcita
Si se vendieron manzanas limitadas por viales y otras dotaciones, se
haca con la finalidad de construir
para la sociedad adquirente. Hasta
tal punto era as que, si fueron autorizadas las segregaciones de la
finca matriz, fue porque se acomodaban al plan general, en el que aparecen delimitados los viales.
Como afirma el TS en sus sentencias de 13 de mayo de 1989 y 15 de
febrero de 1995 ...en supuestos de
parcelacin de una finca ha de entenderse que ha habido cesin implcita a los adquirentes de solares
de las superficies correspondientes a instalaciones y servicios comunes puesto que en caso contrario la finalidad de la parcelacin se
vera frustrada...
El Juzgado de Primera Instancia
dict sentencia declarando que la
finca registral correspondiente a los
viales est libre de servidumbres,
mientras que la finca para construir
careca de estos derechos. Por el
contrario, la Audiencia Provincial
dio la razn a los constructores.
Ms informacin en
www.eleconomista.es/ecoley
36
Economa
Novedades
Pruebas
Comparativas
Motor Clsico
Reportajes
Frmula 1
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@ecomotor
Ecomotor
37
Gestin Empresarial
Las cifras de desempleo que la crisis econmica ha arrojado sobre Espaa han hecho de la franquicia una
verdadera alternativa al paro para
muchos trabajadores que han perdido sus puestos de trabajo y para
muchos emprendedores que han
querido apostar por esta va para
iniciar una nueva aventura laboral.
Sin embargo, el desarrollo de la franquicia en Espaa -que cuenta con
59.131 locales operativos y emplea
a 242.140 personas- no ha tenido
nada que ver en las grandes y en las
pequeas ciudades.
Mientras las primeras han visto
cmo los marcas que operan en rgimen de franquicia aumentaban
ao tras ao su nmero de establecimientos operativos y sus cifras de
empleo, las poblaciones medianas
y pequeas han tenido un desarrollo mucho ms modesto de este tipo de negocios.
Tanto es as que en el mapa de la
franquicia en Espaa destacan las
comunidades autnomas de Madrid y Barcelona como las que ms
franquicias operativas han acogido
en estos ltimos aos. Y es que, de
las 1.087 redes de franquicias que
hay en nuestro pas, 290 estn ubicadas en Madrid y 277 en Barcelona, lo que supone un 26,6 y un 25
por ciento, respectivamente, del total, es decir, ms del 50 por ciento,
ms de la mitad.
Por detrs se sita la Comunidad
Valenciana que, con 124 redes operativas en su territorio, suma el 11
por ciento del total. Le sigue Andaluca, con 111 firmas implantadas en
su comunidad, y mucho ms lejos
Galicia, Aragn y Pas Vasco, con 41,
34 y 29 redes operativas, respectivamente.
1.000
800
646
634
650
2001
2002
2003
712
804
2005
2006
850
875
947
2010
2011
1.040
1.087
919
649
600
400
200
0
2004
Resto
181
17%
2007
2008
2009
Aragn
34
3%
Madrid
290
26,68%
Aragn
6
2%
Galicia
41
4%
Catalua
277
25%
Galicia
14
5%
Andaluca
111
10%
Valencia
124
11%
Andaluca
26
9%
Polos de exportacin
Estas cifras, facilitadas a elEconomista Franquicias y Emprendedores por la Asociacin Espaola de
Franquiciadores (AEF), revelan que
el 75 por ciento de las franquicias
que operan en Espaa se amontonan en las comunidades autnomas de Madrid, Catalua -con Barcelona como motor de toda la zona-, Valencia y Andaluca. Franquicias que, segn los datos de la AEF,
son en un 81 por ciento de los casos de origen nacional, y en el 18
por ciento restante de proveniencia extranjera.
Precisamente las franquicias extranjeras sirven en muchos casos
de gancho para que las espaolas
se decidan a dar el salto fuera de
nuestras fronteras.
934
2012
2013
Madrid
96
34%
Catalua
90
32%
Valencia
25
9%
Madrid, Andaluca,
Valencia y Catalua
albergan el 75%
de las franquicias
de nuestro pas
elEconomista
de 100 locales fuera de Espaa, siendo los sectores de la moda, la hostelera y la belleza y esttica los que,
al igual que ocurre en el mercado
domstico, mayor tirn tienen fuera de nuestras fronteras.
El anlisis de las franquicias ms
exportadoras reitera a Madrid y a
Catalua como las comunidades
autnomas que cuentan con el mayor nmero de redes que ha salido
del pas. En concreto, Madrid, con
96 enseas fuera de Espaa, y Catalua, con 90, suman el 66 por ciento del total de las franquicias espaolas fuera de nuestro pas.
stas, junto a las de Valencia -que
cuenta con 25 originarias de la zona y que ya han salido fuera de Espaa-, alcanzan el 71 por ciento del
total de las franquicias exportadoras. Como ocurre en el mercado nacional, por detrs de estas tres comunidades en cabeza se sitan las
de Andaluca, Galicia y Aragn.
www.eleconomista.es/kiosco/
38
Gestin Empresarial
Cmo se
alimentan
estas prendas
Un factor determinante para
que esta industria alcance la
madurez esperada es la capacidad de alimentar elctricamente estos textiles. En el
campo del deporte se esperan que sean autnomos. El
objetivo es doble, un bajo
consumo y la recoleccin de
energa. El primero es una aspiracin comn a toda la
ciencia de los sensores y del
internet de las cosas, como
se ha venido a llamar la futura intercomunicacin de los
objetos cotidianos. Los avances son significativos y los
consumos de potencia de los
sensores se han reducido
drsticamente. Para recolectar energa se trabaja en diferentes tcnicas como aprovechar el gradiente trmico entre las capas de material
expuestas al cuerpo y al medio, por el denominado efecto termoelctrico.
Otra va de obtencin de
energa es a travs del movimiento del deportista, usando materiales piezoelctricos. Estos materiales entregan energa cuando se ven
expuestos a tensiones y deformaciones. Una alternativa
con alto potencial son las clulas fotovoltaicas orgnicas
y flexibles realizan la conversin de la luz solar en energa
elctrica. En este caso, los
textiles se recubren de estas
celdas flexibles y transparentes. Paralelamente se trabaja
en bateras flexibles y ultra finas, pero los requerimientos
de las prendas deportivas parecen indicar que no sern la
solucin definitiva.
ELITE SPORT
zar electrocardiogramas, electroencefalografas o analizar la respiracin. Se pueden incorporar sensores de temperatura, de humedad,
analizadores del ph del sudor, cantidades de oxgeno en sangre y un
largo etctera. Es decir, estas nuevas prendas podrn monitorizar en
continuo los cuerpos de los deportistas, enviando datos a una unidad
externa para que sus entrenadores
los analicen y saquen conclusiones.
Infinitas aplicaciones
Investigadores del Instituto Fraunhofer de Berln han conseguido medir
la actividad elctrica en msculos
mediante tejidos, pudiendo distinguir entre estrs fsico y fisiolgico
sobre ellos. Se abre la puerta a tratamiento especfico de lesiones y a
la prevencin de las mismas, estudiando los movimientos que provocan tensiones innecesarias en msculos durante el ejercicio. Existen
materiales que permiten el control
de la temperatura, pudiendo manteniendo el cuerpo y piel del atleta
en condiciones ptimas, no slo a
travs de la transpiracin, sino conectando y desconectando la electricidad generada o disminuyendo
la conductividad de alguno de estos
materiales al contraerse y expandirse. Se han incluido sobre los tejidos
circuitos que integran lmparas LED
que permiten iluminar la espalda de
un ciclista en rojo cuando ste frena. Los ejemplos son mltiples y estamos solo en ciernes de una tecnologa. Simplemente, las aplicaciones
son infinitas.
Una vez obtenidos los datos, estos han de ser enviados y analizados a un equipo remoto. Se han integrado antenas utilizando alguna
de las tcnicas expuestas y se trabaja en la mejora de la eficiencia y
el ancho de banda. Que tcnicas se
usan para obtener informacin til
de la ingente cantidad de datos que
sistemas como los descritos pueden generar, nos lleva a otra palabra clave de los prximos aos, big
data. Se define como la disciplina
que se encarga del tratamiento de
grandes cantidades de datos complejos que no pueden ser tratados
con mtodos tradicionales.
Como bien sabemos todos, lo realmente interesante de estos avances
es que poco despus de su implantacin en el deporte de lite, todas
estas nuevas prendas y tcnicas llegarn a nosotros y podremos disfrutar de los avances que a da de
hoy nos empieza a dibujar la investigacin cientfico-tecnolgica.
Para leer ms
www.eleconomista.es/kiosco/
39
Gestin Empresarial
Felipe Navo Cofundador y co-consejero delegado de Jobandtalent
Algoritmo propio:
Hemos creado
un algoritmo que
detecta y enva
las ofertas idneas
directas al usuario
Lo ms solicitado:
La tecnologa
es el sector estrella
y sigue acumulando
vacantes por la falta
de expertos
de una manera distinta. Por ltimo,
damos una gran importancia al diseo y tratamos de ofrecer una experiencia sencilla y bonita, para que
los candidatos y las empresas se
sientan orgullosos de utilizar nuestro producto.
EE
Canal 24 Horas ha sido galardonado por su apoyo al emprendimiento en la Feria Internacional de Electrnica de Consumo de Las Vegas.
El galardn ha sido concedido por
Romero ha confirmado que adems de Emprende, a partir del viernes 16 de enero Canal 24 Horas emitir los viernes por la noche Emprende Express, un programa de 15
minutos, con un formato y contenidos totalmente diferentes.
Se trata de un encargo expreso
del director de Canal 24 Horas, Sergio Martn, como muestra del apoyo de este canal al emprendimiento, con el fin de ayudar a la creacin
de empleo y a que los emprende-
dores inicien su aventura empresarial pudiendo aplicar los conocimientos que se transmiten.
Asi, y con vocacin de servicio
pblico, Emprende y Emprende Express pretenden aportar su grano
de arena a la creacin de empleo a
travs del desarrollo de nuevos proyectos empresariales. Durante 2014,
el programa ha recibido siete premios como reconocimiento a su labor de difusin y apoyo a emprendedores, autnomos y pymes.
eE
elEconomista.es
Ecodiario.es
Madrid: Condesa de Venadito 1. 28027. Madrid. Tel. 91 3246700. Barcelona: Travessera de Grcia, 73-79. 08006 Barcelona. Tel. 93 1440500. Publicidad: 91 3246713. Imprime: Bermont SA: Avenida de Alemania, 12. Centro de Transportes de Coslada. 28820 Coslada (Madrid).
Tel. 91 6707150 y Calle Metal-lrgia, 12 - Parcela 22-A Polgono Industrial San Vicente. 08755 Castellbisbal (Barcelona) Tel. 93 7721582 Editorial Ecoprensa S.A. Madrid 2006. Todos los derechos reservados. Esta publicacin no puede, ni en todo ni en parte, ser distribuida, reproducida, comunicada pblicamente, tratada o en general utilizada, por cualquier sistema, forma o medio, sin autorizacin previa y por escrito del editor. Prohibida toda reproduccin a los efectos del Artculo 32,1, prrafo segundo, LPI. Distribuye: Logintegral 2000,S.A.U. Tfno.
91.443.50.00- www.logintegral.com Publicacin controlada por la
En la era digital
es clave compartir
el conocimiento
Indicadores
Personal: Es vasco y tiene
tres hijos.
Carrera: Es Ingeniero Industrial por la Escuela Superior de Ingenieros de San
Sebastin.
Trayectoria: Tras pasar por
diversas empresas del sector industrial, en el ao
2000 lleg a HispaVista.
Aficiones: Le gusta pasar
su tiempo libre con su familia. Tambin dedica sus ratos de ocio a leer y es un
apasionado de los deportes.
0,5%
-1,1%
+1,9%
Producto
Interior
Bruto
ndice de
Precios de
Consumo
Ventas
minoristas
Diciembre 2014
Noviembre 2014
Tasa anual
23,67%
4%
21.094
Paro
EPA
Inters
legal del
dinero
Dficit
Comercial
2013
Millones
Octubre 2014
0,319
1,1841
49,98
Euribor
Euro/Dlar
Petrleo
Brent
Doce meses
Dlares
Dlares
1,2%
-0,4%
1.221,0
Produccin
industrial
Costes
Laborales
Oro
Octubre 2014
Tasa interanual
3 Trimestre 2014
Muchos de sus proyectos funcionan con el apoyo de una comunidad de usuarios, el carcter colaborativo es una caracterstica de la era digital? Hacia
dnde se dirige?
Yo creo que una de las particularidades de esta era es la de compartir e interactuar. En Internet
al final se junta todo, las barreras de comunicacin se caen y
es un sitio donde se comparte
informacin y conocimiento.
Ahora estamos entrando en proyectos de este tipo que tratan sobre la conectividad de los objetos, que es uno de los grandes retos de futuro.
EE
Unai
Elsegui
Director general
de HispaVista
Dlares
por onza
El tiempo
www.renfe.com
Espaa
Europa
Madrid
Barcelona
Valencia
Sevilla
Zaragoza
Bilbao
Tenerife
La Corua
Granada
Mallorca
Pamplona
Valladolid
2
7
5
7
5
8
13
10
-1
5
4
-2
13
17
21
17
13
16
20
14
17
16
16
7
Sol
Sol
Sol
Sol
Sol
Sol
Sol
Nub
Sol
Sol
Sol
Sol
Amsterdam 3
Atenas
7
Berln
3
Bruselas
9
Frncfort
9
Ginebra
-1
Lisboa
4
Londres
12
Mosc
-6
Pars
4
Varsovia
1
Helsinki
-3
12 Nub
16 Nub
13 Llu
11 Llu
10 Llu
5 Sol
6 Llu
15 Nub
0 Nie
6 Nub
10 Llu
0 Nub
Maana
eE
E
Ki
Kiosco
onnomista
sco
omista
En su dispositivo electrnico
desde el 13 de enero
@eEmedioambiente
8 437007 260038
fondos
de inversin
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
7,11
-0,52
11,75
Alt - Long/Short Eq - G
39,45
120,71
-0,02
8,31
Moderate Allocation -
58,23
A&G Tesor.
5,58
0,01
1,71
Mny Mk
53,01
134,17
-0,60
12,62
45,96
122,22
0,06
6,41
30,42
13,65
-0,34
7,45
122,84
0,06
5,68
Cautious Allocation -
134,29
13,31
-0,60
4,06
Cautious Allocation -
313,93
Abante Blsa
11,93
-0,45
14,08
$ Mny Mk
29,08
15,39
-1,20
6,70
Abante Rta
11,87
-0,09
2,01
11,07
-0,06
0,99
Abante Seleccin
12,24
-0,35
6,51
Abante Valor
12,39
-0,18
Okavango Delta A
15,18
-0,95
63,45
119,78
111,35
0,05
3,07
29,84
120,14
0,01
2,60
24,50
Eurovalor Ahorro B
1.849,51
0,11
2,36
288,74
79,10
107,02
0,09
1,37
82,41
18,92
121,58
0,38
4,39
101,69
Moderate Allocation -
100,26
Eurovalor Asia
230,81
0,21
8,98
23,53
Cautious Allocation -
66,67
Asia-Pacific ex-Japan E
2,97
22,47
Spain Eq
84,99
61,25
-0,30
11,53
Eurozone Large-Cap Eq
47,60
Eurovalor Blsa
314,21
0,60
12,22
Spain Eq
121,61
167,10
0,00
7,23
40,13
Eurovalor Bonos LP
143,91
0,36
8,09
Dvsifid Bond
416,65
121,90
0,02
1,96
215,60
135,35
-0,32
10,82
Eurp Equity-Income
47,08
128,44
-0,68
17,08
US Large-Cap Blend Eq
59,39
Eurovalor Europ
126,47
-0,05
12,27
15,04
116,54
0,00
0,60
Guaranteed Funds
58,42
115,19
0,00
3,45
Guaranteed Funds
38,61
5,33
Guaranteed Funds
62,35
11,60
0,02
2,07
Abanca Gar 1
13,34
0,05
Abanca Gar 3
13,53
Abanca Gar 4
433,15
3,48
Guaranteed Funds
29,87
0,02
5,34
Guaranteed Funds
55,99
12,88
0,03
2,42
Guaranteed Funds
70,36
Abanca Gar 5
12,50
0,07
5,74
Guaranteed Funds
53,95
Abanca Gar 6
12,67
0,04
3,89
Other
15,38
11,94
0,04
2,86
85,26
11,63
0,09
2,68
4,14
-0,32
9,05
Dvsifid Bond
31,52
29,15
132,46
-0,03
1.414,50
0,01
1,28
62,67
130,79
-0,01
6,85
Guaranteed Funds
42,21
AC Fondepsito
12,19
0,01
2,00
1.124,37
85,18
0,29
5,76
Guaranteed Funds
77,67
AC Fondtes LP
13,94
-0,07
6,76
Gov Bond
44,52
82,75
-0,05
0,58
Guaranteed Funds
115,84
11,86
0,10
2,77
27,08
131,49
0,00
0,40
Guaranteed Funds
29,39
AC Ibex-35 Ind
23,24
-2,46
11,11
Spain Eq
28,64
108,34
0,30
1,55
Guaranteed Funds
79,34
1.729,02
-0,10
8,27
Dvsifid Bond
55,46
Fondo 3 Depsito
155,96
-0,05
7,58
Guaranteed Funds
73,12
11,93
0,01
1,95
268,44
Fondo 3 Gar V
12,11
0,08
4,12
Guaranteed Funds
49,41
110,00
0,08
3,08
Guaranteed Funds
63,53
1.164,56
-0,07
7,04
32,39
105,63
0,02
2,49
Guaranteed Funds
54,03
125,30
-0,03
7,67
15,84
Eurovalor Mix 15
94,21
0,22
5,21
Cautious Allocation
395,71
Eurovalor Mix 30
90,10
0,25
5,59
Cautious Allocation
112,67
Eurovalor Mix 50
85,93
0,37
6,57
Moderate Allocation
49,92
Eurovalor Mix 70
3,45
-0,07
9,34
Aggressive Allocation
64,34
94,41
0,12
4,25
153,56
AC Cuenta Fondtes CP
23,56
-2,40
9,61
Spain Eq
47,89
213,48
-0,70
22,70
Eurp Flex-Cap Eq
5.618,71
Alken S C Eurp R
146,29
0,14
27,48
Eurp Small-Cap Eq
166,44
7,36
0,14
10,23
Flex Bond
1.642,43
12,63
0,32
14,38
93,28
9,65
0,42
16,58
Eurozone Large-Cap Eq
39,20
7,41
0,26
5,39
Dvsifid Bond
127,43
ptima Ahorro CP B
956,62
0,00
1,29
Mny Mk
284,85
113,49
0,20
2,48
Flex Bond
43,82
16,44
-0,87
6,55
Other Allocation
17,29
0,87
-0,07
-0,87
18,44
Mny Mk
14.619,61
Corporate Bond - Sh T
490,74
65,04
78,34
3,27
0,95
BRIC Eq
88,09
262,98
2,58
-3,27
Emerg Eurp Eq
135,47
15,90
0,13
8,99
Dvsifid Bond
293,16
135,50
-0,91
4,01
Guaranteed Funds
54,16
Amistra Gbl
158,41
0,18
9,99
Sector Eq Agriculture
212,67
96,86
-0,27
11,27
AMUNDI
Sector Eq Ecology
140,64
9,45
0,11
16,61
Gbl Large-Cap Gw Eq
157,64
19,68
-0,46
14,83
Gbl Large-Cap Gw Eq
40,49
607,73
Allianz BRIC Eq CT
Allianz Emerg Eurp A
Allianz Bond AT
Allianz Gbl Eq AT
Allianz Gbl Sustainability
58,54
-1,28
2,00
High Rate
AMISTRA SGIIC
Amundi 3 M I
Amundi Crdit 1-3 I
Amundi Dyarbt Volatilit I
Amundi Gbl Macro 2 I
Amundi Trso EONIA ISR I
0,00
0,48
30.096,78
0,07
3,78
6.179,05
-0,04
0,28
Alt - Volatil
3.332,82
-0,14
1,23
165,04
219.881,34
0,00
0,41
Mny Mk
22.191,85
Cmo leer nuestras tablas: El valor liquidativo est expresado en euros Las estrellas miden la rentabilidad en funcin del riesgo que ha tomado cada producto en los ltimos tres aos (cinco estrellas es la mxima calificacin y una la menor). Patrimonio: en millones de euros. Cmo se seleccionan los datos: Slo
se incluyen los fondos que tengan las siguientes caractersticas: estn dirigidos a particulares, tengan una inversin mnima inferior a los 10.000 euros, un patrimonio superior a los 15 millones de euros y antigedad de al menos 3 aos. Fecha del fichero: 9 de enero, segn ltimos datos disponibles.
2 Fondos
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
55,17
0,05
0,46
Cautious Allocation -
36,69
165,79
-1,46
5,77
Flex Allocation
513,23
676,21
0,02
3,24
Dvsifid Bond
36,47
1.010,88
-0,32
6,52
Cautious Allocation -
19,94
Amundi Fondtes LP
220,05
-0,21
8,09
Gov Bond
136,69
284,30
2,32
21,47
472,68
11,98
0,16
2,98
Cautious Allocation -
225,09
2.419,81
0,00
0,16
Mny Mk - Sh Term
927,54
13,04
0,13
7,83
Cautious Allocation
130,49
2.466,79
0,00
0,10
Mny Mk - Sh Term
485,06
11,16
-3,94
12,52
Eurozone Large-Cap Eq
111,94
15,02
-3,79
10,91
Spain Eq
324,90
12,34
0,06
5,41
Cautious Allocation
276,86
171,25
US Large-Cap Blend Eq
10,95
82,29
0,55
0,00
19,96
1,86
149,32
23,27
7,23
0,06
2,90
91,74
-0,67
10,13
Spain Eq
125,13
10,01
0,25
13,23
Dvsifid Bond
308,25
10,14
-2,16
13,50
Spain Eq
40,87
4,07
-2,51
11,16
Eurp Flex-Cap Eq
17,31
159,26
107,10
-0,03
1,78
17,92
BMN Fondepsito
12,23
0,01
2,09
115,64
-0,07
-0,35
Alt - Volatil
137,45
12,68
-0,71
3,80
Guaranteed Funds
17,23
132,80
-0,13
-4,94
Alt - Volatil
811,46
12,37
-0,11
6,88
Guaranteed Funds
20,05
Amundi F Bd Corporate AE
18,83
0,21
7,35
Corporate Bond
569,37
14,78
-0,23
6,40
Guaranteed Funds
43,26
12,56
-0,08
7,75
311,12
12,72
-0,09
6,93
Guaranteed Funds
17,07
126,14
0,17
13,45
Sector Eq Water
55,50
23,88
-1,34
10,18
Aggressive Allocation
16,31
104,20
0,48
1,79
Alt - Currency
355,12
9,98
0,00
3,51
Corporate Bond - Sh T
63,69
115,58
0,03
3,68
28,27
14,57
0,00
6,45
15,42
ARQUIGEST SGIIC
Arquiuno
22,02
-0,11
6,43
Cautious Allocation
56,59
88,10
-1,02
-1,03
Other Bond
732,91
9,78
0,17
3,95
300,82
7,10
-0,59
3,51
Cautious Allocation
80,12
6,86
-1,12
6,18
Flex Allocation
20,47
203,30
Liberbank Diner
11,73
-0,59
6,13
11,26
-0,95
8,06
11,75
-0,37
4,87
12,05
0,01
1,81
13,21
-0,29
5,14
Fongrum/Valor
15,43
-0,97
Aviva CP B
13,82
Aviva Espabolsa
24,07
862,86
0,01
1,80
Liberbank 6 Gar
8,30
-0,14
2,48
Liberbank Gbl
8,27
-0,03
5,64
Liberbank Mix RF
9,53
0,04
6,13
Moderate Allocation -
21,38
Flex Allocation
29,75
Cautious Allocation
54,48
Mny Mk
50,98
Flex Allocation
28,01
8,69
15,98
0,01
2,07
406,17
Premium JB Mod
-1,19
14,68
Spain Eq
183,16
8,63
-0,17
3,75
10,09
-0,74
9,02
8,47
-0,50
Liberbank Telecomunicacion
8,13
Liberbank RV Espaa
Pentathln
9,28
0,09
12,39
Eurozone Flex-Cap Eq
69,64
Aviva Fonvalor B
13,59
-0,61
17,13
Moderate Allocation
99,14
17,35
0,01
8,61
Dvsifid Bond
79,94
Aviva Eurobolsa
BMN RF Corporativa
50,20
105,97
Cautious Allocation
27,85
Guaranteed Funds
19,64
Spain Eq
24,25
3,87
Guaranteed Funds
56,14
-0,28
5,74
Guaranteed Funds
25,25
Other Allocation
25,86
93,22
2,11
22,20
849,94
0,05
6,26
6,00
-0,41
0,56
Cautious Allocation -
22,70
15,97
301,59
-0,39
15,43
118,08
-0,56
10,20
Aggressive Allocation
37,40
80,14
-0,24
11,21
Aggressive Allocation
564,64
80,54
0,29
6,38
Cautious Allocation -
722,60
14,73
3,01
2,10
615,78
4,30
1,76
9,39
32,66
3,45
0,16
7,57
Corporate Bond
90,98
Share Energy
7,59
0,51
17,05
126,37
Share Selection
11,22
0,51
13,54
166,27
11,91
1,90
20,16
44,46
88,52
0,79
15,58
78,07
14,47
-0,01
1,47
26,50
Guaranteed Funds
99,53
-0,07
9,42
Moderate Allocation -
2.775,29
872,56
-3,13
-1,09
Sector Eq Energy
33,00
1.942,12
-1,31
16,07
Eurp Large-Cap Gw Eq
63,92
110,98
-0,84
7,13
Guaranteed Funds
75,22
129,07
-0,54
7,49
Guaranteed Funds
73,83
104,13
-0,55
3,55
Guaranteed Funds
21,82
122,76
-1,91
13,47
Spain Eq
16,31
56,96
0,19
7,89
Dvsifid Bond
250,16
11,85
-0,67
9,74
Aggressive Allocation
39,50
12,26
0,16
8,11
Corporate Bond
835,47
948,04
-2,66
8,52
Spain Eq
81,91
103,74
0,55
4,44
330,93
101,18
0,90
13,66
20,47
47,34
-3,27
13,85
Eurozone Large-Cap Eq
681,79
5,81
2,57
17,01
US Large-Cap Blend Eq
28,78
100,98
0,09
-2,36
Emerg Eurp Eq
16,23
1.705,87
0,08
1,17
151,67
0,11
19,55
Eurp Small-Cap Eq
144,11
1,30
0,11
2,34
58,69
-2,59
12,82
274,34
11,61
0,13
4,21
177,31
0,88
23,37
333,79
16,30
-1,72
11,78
112,50
-1,86
18,18
Eurp Mid-Cap Eq
429,01
18,60
-0,17
12,09
Eurp Equity-Income
77,54
122,84
4,43
18,23
134,94
Bankia Dlar
7,79
2,54
2,05
26,68
114,97
-0,37
14,50
Eurp Flex-Cap Eq
307,96
10,67
0,14
3,79
620,33
Bankia Emerg
242,94
417,16
Corporate Bond
59,43
Spain Eq
42,74
73,46
-1,70
-7,40
54,59
11,64
-0,23
1,42
24,18
156,88
-3,52
15,00
Italy Eq
413,74
6,94
-0,95
12,41
Eurozone Large-Cap Eq
27,39
92,87
-4,79
-4,29
Sector Eq Energy
126,43
7,16
0,04
2,79
Guaranteed Funds
73,25
319,04
-0,56
14,62
Gbl Flex-Cap Eq
135,70
8,58
-1,52
3,34
Guaranteed Funds
100,38
68,21
0,00
9,03
Aggressive Allocation
56,65
108,71
-0,58
2,41
21,93
64,13
0,22
5,34
Cautious Allocation -
124,40
127,65
-0,10
2,38
692,59
78,69
-0,28
7,96
953,59
129,96
0,19
3,73
Guaranteed Funds
103,75
Fondos 3
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
Bankia Fondtes CP
1.460,76
0,08
1,11
Mny Mk
67,35
5.628,97
0,58
14,80
Eurp Large-Cap Gw Eq
Bankia Fondtes LP
169,47
0,23
2,73
86,04
BL-Equities Horizon B
836,24
-0,48
8,65
42,98
Bankia Fonduxo
1.886,78
-0,10
13,96
Moderate Allocation
270,56
BL-Global 30 A
658,13
1,37
2,09
Cautious Allocation -
234,12
102,54
0,00
7,28
Guaranteed Funds
102,27
BL-Global 50 A
871,01
1,72
5,15
Moderate Allocation -
385,54
8,73
-0,09
2,07
Guaranteed Funds
97,67
BL-Global 75 A
1.353,91
1,93
9,05
Aggressive Allocation
380,31
11,31
0,00
1,53
Guaranteed Funds
113,88
BL-Global Bond A
310,53
0,15
2,21
162,69
132,32
0,25
6,09
Guaranteed Funds
176,11
BL-Global Eq B
679,81
1,78
12,57
335,68
641,75
9,47
0,23
5,77
Guaranteed Funds
110,58
BL-Global Flex A
112,78
1,35
4,96
1.156,68
11,30
0,15
5,17
Gov Bond
47,98
BL-Optinvest
126,57
0,06
1,08
Aggressive Allocation
134,40
145,84
-2,23
10,94
Spain Eq
29,88
11,77
0,14
3,67
Cautious Allocation
559,60
10,73
0,06
3,44
Cautious Allocation
92,12
1.807,95
-0,01
2,59
16,69
14,74
-0,22
4,97
Moderate Allocation
28,96
Inversabadell 10
7,20
-0,17
3,57
Cautious Allocation
240,04
Aggressive Allocation
Inversabadell 25
7,34
-0,31
4,65
Cautious Allocation
459,89
Inversabadell 50
6,12
0,41
6,48
Moderate Allocation
84,55
Inversabadell 70
17,52
0,56
8,15
Aggressive Allocation
40,05
10,89
0,69
4,58
Asia ex Jpn Eq
21,77
14,12
2,31
6,44
18,01
-0,07
6,10
67,33
Sabadell Bonos
10,45
0,12
8,43
Dvsifid Bond
153,48
13,19
2,10
3,87
Gbl Bond
15,51
Sabadell CP FIP
9,37
-0,01
4,59
362,43
14,92
3,57
4,40
$ Dvsifid Bond
68,43
10,89
1,84
6,55
6,75
118,38
17,33
142,84
15,68
-0,58
0,06
0,15
0,00
0,05
9,43
0,88
4,15
Mny Mk
1,97
Corporate Bond - Sh T
Fixed Term Bond
6,19
17,63
57,34
84,53
54,01
34,77
294,69
0,00
15,14
Spain Eq
22,15
124,67
-0,13
3,70
Cautious Allocation -
372,49
Aggressive Allocation
Moderate Allocation -
112,75
109,09
-0,75
-0,42
7,31
5,21
39,63
239,94
863,31
0,01
1,80
96,06
42,82
Mny Mk
928,51
11,30
-1,32
14,96
15,45
-3,06
10,39
Spain Eq
99,92
10,71
-0,29
17,46
US Large-Cap Blend Eq
130,81
Spain Eq
198,67
1.194,90
-1,26
13,94
Spain Eq
342,35
Bankinter Diner 1
730,42
0,00
1,58
Mny Mk
95,02
Bankinter Diner 2
896,11
0,01
1,77
Mny Mk
318,17
Sabadell Yld
18,21
0,07
8,50
H Yld Bond
65,92
Bankinter Diner
1.426,30
0,00
1,39
Mny Mk
47,69
Sabadell Euroaccin
12,48
-3,36
10,54
Eurozone Large-Cap Eq
109,05
1.124,88
-0,61
10,57
Eurp Flex-Cap Eq
100,78
3,77
-2,75
9,11
52,19
1.201,42
0,24
21,44
Sector Eq Tech
25,95
9,11
-3,18
10,76
81,63
985,72
-0,50
2,77
Guaranteed Funds
52,35
Sabadell Evolucin
11,22
0,42
1,42
Alt - Multistrat
40,49
118,18
0,01
1,92
336,93
8,49
-0,01
3,05
284,25
94,66
-0,63
1,99
Guaranteed Funds
19,56
158,80
-0,58
4,22
Guaranteed Funds
47,77
Sabadell Fondtes LP
84,15
-1,22
5,71
Guaranteed Funds
21,72
12,25
-0,01
4,98
Guaranteed Funds
190,65
1.800,32
0,03
-0,22
Mny Mk
21,52
8,20
-0,02
2,13
Guaranteed Funds
58,95
104,51
-1,68
12,83
Spain Eq
184,66
12,29
-0,06
8,92
Guaranteed Funds
35,51
30,01
-0,10
5,62
Dvsifid Bond
256,39
9,13
-1,41
5,22
Guaranteed Funds
16,60
883,98
0,29
18,72
US Large-Cap Blend Eq
178,00
13,75
-0,43
3,60
Guaranteed Funds
454,89
1.018,74
-0,83
3,62
Guaranteed Funds
32,84
11,03
-0,81
3,96
Guaranteed Funds
204,95
558,02
-0,06
14,78
Eurozone Large-Cap Eq
32,75
-0,90
3,52
Guaranteed Funds
201,59
605,77
-1,08
21,86
12,94
Jpn Large-Cap Eq
74,89
6,71
-0,54
1,50
Guaranteed Funds
31,07
880,15
-1,83
1,83
Guaranteed Funds
16,70
8,20
-0,01
4,65
Guaranteed Funds
121,48
-0,88
9,86
1.058,06
Moderate Allocation
105,22
9,08
-0,06
5,39
Guaranteed Funds
116,18
93,60
-0,22
6,87
Cautious Allocation
149,40
7,12
-0,28
2,74
Guaranteed Funds
160,18
Bankinter Multiseleccin 2
68,98
-0,58
4,47
Cautious Allocation -
60,47
11,60
-0,02
2,46
Guaranteed Funds
20,79
Bankinter Multiseleccin D
917,90
-1,62
7,93
Moderate Allocation -
35,07
18,01
0,00
4,84
Guaranteed Funds
16,17
268,77
-0,07
17,55
Eurozone Flex-Cap Eq
25,91
Sabadell Intres 1
20,60
-0,03
3,07
215,87
1.009,34
0,00
3,68
Guaranteed Funds
17,89
1,87
-0,80
5,48
60,10
1.220,07
-0,93
4,38
Alt - Multistrat
15,56
Jpn Large-Cap Eq
8,82
0,47
8,88
Moderate Allocation
103,06
111,38
0,10
7,24
Guaranteed Funds
46,97
8,69
0,62
10,67
Aggressive Allocation
47,36
1.193,73
0,10
6,04
Guaranteed Funds
24,93
7,45
0,01
0,91
Mny Mk
107,37
1.035,49
-0,01
4,18
913,57
1.103,44
0,17
2,97
Guaranteed Funds
23,26
1.336,71
-0,02
8,34
Dvsifid Bond
462,93
1.347,48
0,00
3,12
Guaranteed Funds
19,64
68,69
-0,64
13,83
107,39
1.640,06
0,02
3,93
Guaranteed Funds
34,34
79,95
0,09
6,01
Guaranteed Funds
36,48
978,57
0,21
4,42
Guaranteed Funds
101,41
494,04
0,41
15,64
Sector Eq Communication
18,68
BK Eurostoxx 55 Gar
736,99
-0,57
4,85
Guaranteed Funds
15,98
BARCLAYS FUNDS
BK Multifondo II Gar
Cuenta Fiscal Oro Bankinte
9,29
0,03
3,25
2.033,69
11,67
0,02
2,07
554,30
8,97
-0,21
3,54
Cautious Allocation
56,83
11,26
-0,71
8,35
Moderate Allocation
23,58
28,44
Sabadell Rend
24,81
-2,87
6,75
Spain Eq
890,49
0,03
1,36
20,74
21,89
-0,32
5,51
Cautious Allocation
109,85
9,92
-1,04
7,04
Flex Allocation
18,02
964,75
0,24
2,93
Guaranteed Funds
20,65
13,76
-0,78
8,77
105,34
1.318,28
0,00
1,11
Mny Mk
30,68
Barclays Eq A Acc
15,83
-2,55
18,42
Eurozone Large-Cap Eq
184,55
262,14
0,12
2,00
BL-Emerging Markets A
127,33
1,41
9,19
BL-Equities Dividend A
125,52
1,36
11,24
Dvsifid Bond
139,37
7,82
-0,32
2,71
Guaranteed Funds
50,75
344,83
16,05
-0,99
18,80
Spain Eq
195,24
906,22
532,11
0,38
10,44
41,21
Gbl Equity-Income
4 Fondos
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
6,21
0,56
14,29
US Large-Cap Blend Eq
59,12
10,58
-1,18
3,11
Cautious Allocation
1.251,76
-0,01
0,59
91,37
6,34
-3,01
8,19
Moderate Allocation
79,23
7,28
-0,01
2,91
Corporate Bond - Sh T
57,03
5,52
-2,00
6,48
Moderate Allocation
135,53
1.061,01
0,09
3,52
Dvsifid Bond
34,18
13,17
0,08
12,52
Guaranteed Funds
53,05
6,85
-0,02
3,86
213,21
7,10
-3,27
12,33
26,02
7,18
-0,20
2,88
157,79
10,48
-0,63
-0,28
Cautious Allocation
272,90
8,09
0,00
6,45
36,16
736,98
-3,05
8,39
Aggressive Allocation
150,17
258,55
8,51
0,03
5,16
62,26
1.253,21
0,04
3,34
Guaranteed Funds
101,35
986,42
0,00
2,04
Guaranteed Funds
26,88
13,65
0,03
5,13
Guaranteed Funds
150,26
8,40
-0,07
2,48
Guaranteed Funds
22,03
12,71
-0,03
4,77
Guaranteed Funds
76,40
9,19
-0,17
2,82
Guaranteed Funds
122,04
12,86
0,03
4,96
Guaranteed Funds
143,93
6,75
-0,02
2,19
Guaranteed Funds
90,36
13,43
-0,03
5,00
Guaranteed Funds
85,96
Barclays Gest 25
6,86
-0,02
5,58
Cautious Allocation
150,31
13,61
-0,06
5,84
Guaranteed Funds
141,46
Barclays Gest 50
7,06
0,09
9,99
Moderate Allocation
41,70
BBVA Ranking
12,86
0,00
2,87
Guaranteed Funds
143,41
6,89
0,00
2,27
64,81
BBVA Ranking II
10,84
0,00
2,59
Guaranteed Funds
32,17
6,66
-0,16
14,87
136,42
13,32
-1,21
4,38
Other
123,80
10.430,26
0,06
5,27
29,84
11,97
-1,03
4,31
84,12
892,02
-0,01
0,19
Mny Mk
163,60
8,91
-1,77
5,14
Guaranteed Funds
157,23
10,38
-3,52
6,27
Guaranteed Funds
129,87
12,52
-2,51
5,43
Guaranteed Funds
17,78
13,14
-0,83
9,26
Guaranteed Funds
26,07
12,82
0,03
6,70
Guaranteed Funds
45,06
748,61
-0,62
2,66
Cautious Allocation -
20,16
59,75
14,83
4,88
13,80
Ch Eq
45,24
13,31
0,23
11,66
Gbl Large-Cap Gw Eq
39,58
7,15
0,01
4,51
Guaranteed Funds
30,18
14,11
-1,43
8,29
Guaranteed Funds
84,39
2.142,97
0,00
0,61
1.221,29
21,36
0,16
8,61
Asia ex Jpn Eq
16,64
BBVA Blsa Ch
11,74
2,24
14,82
Ch Eq
38,93
13,94
-2,15
13,30
33,43
Belgravia psilon
11,12
-0,57
4,39
40,94
6,88
-4,59
6,24
Eurozone Large-Cap Eq
139,94
73,34
-3,83
6,00
317,23
Bestinfond
BBVA Blsa
24,59
-3,57
9,62
Spain Eq
188,74
BBVA Blsa
427,78
-0,41
5,06
Vitruvius Eurp Eq B
287,80
-1,82
13,36
132,60
-1,23
13,47
Flex Allocation
35,05
151,99
0,94
15,67
Eurp Flex-Cap Eq
1.258,14
Bestinver Blsa
47,28
-0,75
12,12
Spain Eq
312,54
32,44
1,28
16,42
Eurp Flex-Cap Eq
1.078,79
25,23
-0,46
9,82
Aggressive Allocation
47,18
8,26
0,78
12,46
Aggressive Allocation
76,74
11,90
0,11
1,33
Cautious Allocation
405,76
1.929,75
7,49
-4,37
11,77
Eurozone Large-Cap Eq
98,02
Bestinver Int
21,20
-3,93
10,50
Spain Eq
275,19
Bestinver Mix
4,64
-3,34
22,66
Jpn Large-Cap Eq
26,78
13,58
-2,74
16,10
23,87
Bestinver Rta
4,66
-1,22
10,01
Jpn Large-Cap Eq
15,20
1.160,03
-4,05
-5,84
Latan Eq
27,72
-0,59
4,75
44,67
-1,50
14,44
Sector Eq Tech
143,57
11,25
16,61
18,19
-1,29
11,60
67,30
13,20
-2,97
15,56
US Large-Cap Blend Eq
65,80
Spain Eq
10,48
-0,71
9,53
22,86
-1,42
18,05
US Large-Cap Blend Eq
373,77
Aggressive Allocation
16,50
15,65
-0,44
7,58
Moderate Allocation -
64,32
13,38
-0,04
7,39
364,33
10,87
-0,12
4,18
40,12
13,22
0,14
6,37
Corporate Bond
244,39
Cautious Allocation
9,96
-0,72
6,85
27,39
-0,04
2,50
172,27
Moderate Allocation
16,15
BNP Paribas
9,60
-0,04
4,87
58,99
70,02
1,68
1,55
$ Mny Mk
214,31
10,32
-0,42
6,36
Moderate Allocation
53,71
15,59
-0,01
2,19
347,42
11,26
-1,07
6,42
14,92
-0,22
3,12
111,47
10,68
-0,86
4,47
US Eq - Currency Hedged
13,03
0,02
6,16
87,87
1.125,17
0,01
5,58
89,26
13,83
-0,01
5,91
137,09
12,70
-0,04
4,02
183,54
14,31
-0,04
5,23
100,29
12,93
-0,02
4,85
114,94
140,98
0,00
0,14
107,10
124,85
0,01
3,09
795,67
0,04
3,30
Guaranteed Funds
Moderate Allocation -
33,74
Cautious Allocation -
26,92
896,00
0,00
0,40
43,79
5,36
-0,04
3,60
Cautious Allocation
15,12
8,06
-1,20
2,44
Cautious Allocation -
34,66
Mny Mk - Sh Term
11.353,12
Cautious Allocation -
367,08
9,87
0,00
4,44
Guaranteed Funds
51,71
122,89
0,19
3,04
258,30
17,66
-0,31
4,35
Guaranteed Funds
61,12
144,19
-0,02
4,14
Dvsifid Bond
151,44
12,27
-0,13
3,19
Guaranteed Funds
38,02
1.637,10
2,44
5,23
Gbl Bond
409,25
12,22
-1,50
5,62
Guaranteed Funds
46,93
127,24
0,04
3,77
Guaranteed Funds
32,87
12,47
-1,76
5,25
Guaranteed Funds
58,12
114,92
-0,09
1,37
Guaranteed Funds
24,61
1.469,81
0,04
0,97
177,36
183,75
-0,82
3,80
Moderate Allocation -
307,13
189,98
-0,54
5,52
Aggressive Allocation
144,50
9,21
-0,47
3,35
Guaranteed Funds
89,75
10,31
0,03
3,22
Guaranteed Funds
27,79
139,26
-1,86
6,67
Aggressive Allocation
25,03
11,56
0,01
2,95
Guaranteed Funds
62,56
BNPP L1 Eq C C
300,85
-0,79
13,52
Eurozone Large-Cap Eq
355,43
1.578,14
0,01
2,92
Guaranteed Funds
124,18
BNPP L1 Eq Eurp C C
520,60
-0,55
11,88
869,16
13,14
-0,03
4,97
Guaranteed Funds
161,33
BNPP L1 Eq Netherlands C C
893,81
-0,41
11,31
Netherlands Eq
374,25
12,22
0,02
3,74
Guaranteed Funds
97,58
141,27
-0,39
2,07
Capital Protected
120,29
13,13
-0,07
5,81
Guaranteed Funds
98,10
122,59
-0,28
2,11
Capital Protected
110,72
Fondos 5
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
124,90
-0,34
0,48
Capital Protected
86,02
Fondespaa-Duero Gar. RF V
88,36
0,06
4,18
Guaranteed Funds
123,96
-0,27
1,55
Capital Protected
114,69
378,58
0,10
3,33
Other
28,05
BNPP L1 Safe Gw W1 C D
161,95
-0,60
3,90
Capital Protected
89,29
76,43
0,10
2,29
75,74
143,19
-0,98
3,72
Capital Protected
36,68
Fondespaa-Duero Mod
63,51
BNPP L1 Safe Gw W4 C D
135,06
-0,62
2,02
Capital Protected
23,83
Fondespaa-Duero Monetar
BNPP L1 Safe Gw W7 C D
130,53
-0,42
3,13
Capital Protected
27,36
119,29
-0,18
0,23
Capital Protected
131,75
106,26
-0,16
0,20
Capital Protected
111,05
-0,20
-0,80
Capital Protected
112,40
-0,15
-0,15
Capital Protected
115,70
399,32
-0,29
7,32
Cautious Allocation
318,32
216,38
0,11
7,42
Parvest Bond C C
Dvsifid Bond
1.513,24
177,70
0,19
7,83
Corporate Bond
2.370,44
381,71
0,23
8,57
Gov Bond
1.838,57
133,40
-0,74
4,95
Inflation-Linked Bond
115,90
182,72
-0,01
4,74
Dvsifid Bond
938,73
123,78
0,02
2,03
535,52
140,81
0,66
1,51
Gbl Inflation-Linked Bo
128,30
153,99
0,58
8,42
701,65
146,97
0,60
7,60
244,07
225,36
0,32
6,81
144,58
119,77
-0,01
0,62
Corporate Bond - Sh T
31,48
109,79
0,00
0,66
414,54
129,29
0,84
12,58
Sector Eq Ecology
120,70
633,62
0,32
17,51
Eurp Mid-Cap Eq
114,04
Parvest Eq Eurp S C C C
158,78
0,17
23,50
Eurp Small-Cap Eq
145,35
-0,91
12,50
84,94
0,53
9,64
111,11
0,09
1,54
49,56
0,10
4,05
149,03
1,44
15,52
Parvest Mny Mk C C
209,97
0,00
0,18
101,64
0,01
Parvest STEP 90 C C
109,00
70,29
67,69
0,13
2,88
Cautious Allocation
1.215,38
0,04
0,99
72,95
14,01
-0,74
4,25
Cautious Allocation
30,59
Fondespaa-Duero RF LP
106,30
0,04
5,00
71,72
116,82
Fondespaa-Duero RV Espao
369,74
-2,70
11,13
Spain Eq
37,44
87,69
Fondespaa-Duero RV Europ
9,76
-3,82
9,26
22,57
405,53
-0,03
7,49
Guaranteed Funds
73,95
7,60
0,06
4,33
Guaranteed Funds
25,86
10,96
0,01
4,23
Guaranteed Funds
28,57
9,12
2,90
17,27
US Large-Cap Blend Eq
21,83
10,85
0,86
3,40
16,80
6,15
-1,38
13,80
47,45
8,11
-0,50
12,39
Spain Eq
21,27
12,60
-0,15
9,81
Aggressive Allocation
21,45
Fonengin ISR
12,28
-0,07
5,63
Cautious Allocation -
72,21
10,89
0,01
1,68
24,59
19,74
-3,62
8,68
Spain Eq
40,60
9,77
-0,55
8,35
Guaranteed Funds
35,77
9,46
-0,66
3,07
Guaranteed Funds
21,55
1.001,22
8,75
-0,46
9,59
Guaranteed Funds
30,92
215,55
6,66
-1,89
12,71
27,04
1.169,21
0,00
0,11
Mny Mk
35,32
14,32
-1,26
5,27
Cautious Allocation
28,62
9,55
-0,04
3,54
Guaranteed Funds
64,04
32,76
Eurp Equity-Income
607,05
25,91
Corporate Bond
382,59
Sector Eq Ecology
274,49
14,95
0,05
4,01
Guaranteed Funds
Mny Mk
1.127,19
7,59
0,04
3,64
Guaranteed Funds
67,01
-1,16
Alt - Multistrat
83,17
9,34
-0,14
2,58
Guaranteed Funds
16,31
-1,46
-1,87
Guaranteed Funds
67,99
7,27
0,00
3,11
Guaranteed Funds
22,25
143,38
0,17
7,35
Corporate Bond
789,70
10,72
0,03
3,61
Guaranteed Funds
150,93
102,88
-0,72
11,95
83,10
11,55
0,03
3,39
Guaranteed Funds
98,52
Parworld Track UK C C
103,04
-2,21
8,59
UK Large-Cap Blend Eq
15,48
10,51
-0,03
3,14
Guaranteed Funds
59,94
10,65
-0,04
3,00
Guaranteed Funds
61,18
9,10
0,04
3,12
Guaranteed Funds
45,32
7,36
-0,02
3,56
Guaranteed Funds
31,91
10,05
0,03
3,12
Guaranteed Funds
15,79
272,47
0,46
5,71
Dvsifid Bond
133,58
452,93
0,24
6,86
Corporate Bond
215,98
35.474,03
78,38
19,76
52,64
12,40
121,30
33,28
1,92
2,90
12,47
-2,92
10,21
785,76
1,06
7,50
115,94
CANDRIAM BELGIUM
250,79
0,10
1,90
100,46
21,26
-3,10
8,71
166,01
24,31
-0,53
15,23
32,90
361,66
-1,07
8,72
Aggressive Allocation
31,74
90,73
0,10
11,16
Guaranteed Funds
24,05
4,40
-0,43
6,70
Cautious Allocation
50,61
68,00
0,01
6,74
Guaranteed Funds
32,51
6,39
-0,75
7,76
Moderate Allocation
137,33
75,34
-0,01
3,22
Guaranteed Funds
23,93
CANDRIAM FRANCE
87,06
-0,01
7,26
Guaranteed Funds
52,36
Fondespaa-Duero Alternati
67,42
0,13
1,41
103,82
1.352,23
-0,08
0,57
Alt - Mk Neutral - Eq
1.284,32
Fondespaa-Duero Audaz
56,28
-0,15
5,08
Aggressive Allocation
15,92
38.832,82
-1,19
-1,77
17,54
375,30
0,01
6,93
Guaranteed Funds
49,25
2.523,82
-0,26
1,50
138,04
70,15
0,14
2,21
Cautious Allocation
139,08
9,50
0,02
1,23
25,51
0,72
10,86
63,69
Fondespaa-Duero BE Gar. I
Fondespaa-Duero Cons
Fondespaa-Duero Depsito
Fondespaa-Duero Divisa
CANDRIAM LUXEMBOURG
3.484,84
84,36
0,18
2,64
Alt - Currency
19,79
163,57
0,21
4,85
Corporate Bond
36,16
107,52
0,49
4,76
Guaranteed Funds
68,84
7.026,10
0,36
7,65
Corporate Bond
747,08
Fondespaa-Duero Emprended
61,70
0,15
4,54
Moderate Allocation
32,32
2.249,18
0,30
8,24
Gov Bond
1.035,19
Fondespaa-Duero Fondtes L
100,80
0,05
5,61
164,61
981,37
0,30
8,12
Gov Bond
349,78
390,21
0,61
2,18
Guaranteed Funds
70,42
962,82
0,08
12,22
H Yld Bond
385,22
69,23
0,02
3,76
Guaranteed Funds
57,12
139,94
-0,80
3,84
Inflation-Linked Bond
95,98
77,76
-0,01
3,02
Guaranteed Funds
117,52
2.074,98
0,05
2,46
773,10
91,17
0,07
3,40
Guaranteed Funds
46,43
180,82
-0,14
7,91
268,30
84,56
0,03
4,25
Guaranteed Funds
203,64
1.003,08
0,62
4,31
380,22
74,90
0,06
2,98
Guaranteed Funds
45,21
134,93
0,38
5,70
Dvsifid Bond
57,95
6 Fondos
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
922,72
0,50
5,80
Gov Bond
56,74
12.658,38
0,19
7,00
135,20
0,57
6,43
Flex Bond
489,23
CPR EuroGov+ MT P
490,56
-0,12
5,34
Gov Bond
71,98
131,65
2,29
0,96
Gbl Bond
84,50
450,17
0,24
0,86
Gbl Inflation-Linked Bo
40,66
666,50
3,96
7,82
535,83
81,63
-0,46
13,45
Eurozone Large-Cap Eq
98,39
Candriam Eqs L 50 C Ac
508,51
-0,40
12,49
Eurozone Large-Cap Eq
68,67
-0,33
10,83
19,54
858,54
-3,00
10,96
624,66
1.438,46
-2,44
13,87
Eurp Large-Cap Gw Eq
223,84
Bankoa Blsa
1.288,84
-3,57
8,46
405,63
-2,39
15,11
Germany Large-Cap Eq
102,65
956,83
0,26
7,45
280,79
4,60
12,14
Netherlands Eq
16,35
Bankoa-Ahorro Fondo
112,97
0,04
1,75
63,09
C.A. Mercapatrimonio
16,35
-0,16
6,07
116,63
1,95
6,46
262,02
-0,54
15,37
284,16
105,21
-0,01
0,06
Mny Mk - Sh Term
1.015,61
535,84
0,00
0,05
C.A. Seleccin
Credit Agricole Bankoa RF
0,00
-0,04
Mny Mk
251,36
885,86
-3,59
13,10
Eurozone Large-Cap Eq
39,75
2.024,94
-2,26
11,42
837,18
1.068,56
-1,72
15,12
US Eq - Currency Hedged
1.101,91
132,51
-0,20
14,47
127,82
154,03
CS EF (Lux) Italy B
170,33
3,05
8,97
Mny Mk
37,57
Cautious Allocation
42,09
-0,24
1,64
28,56
0,02
1,14
67,50
250,00
-1,55
7,63
Moderate Allocation
27,97
3,28
Corporate Bond - Sh T
343,58
238,31
1.148,40
15,33
17,81
6,84
526,97
Spain Eq
Alt - Gbl Macro
1.266,46
Mny Mk
CapitalAtWork As Eq at Wor
977,60
Fondgeskoa
108,96
89,54
-0,03
102,43
-0,77
1,28
Inflation-Linked Bond
20,25
0,65
20,72
22,13
19,80
-1,59
11,93
197,83
200,59
8,52
-0,70
7,70
Gbl Flex-Cap Eq
335,21
-3,78
15,59
Italy Eq
73,92
2.079,02
-0,03
18,85
Eurp Mid-Cap Eq
97,14
1.768,38
-0,60
21,75
Germany Small/Mid-Cap E
363,39
152,72
0,55
1,59
237,86
CapitalAtWork Contrarian E
471,46
-1,05
16,42
422,10
CapitalAtWork Corporate Bo
260,53
1,38
7,99
Corporate Bond
447,34
161,90
-0,09
7,73
Moderate Allocation -
390,32
152,85
-0,38
9,92
Aggressive Allocation
101,62
CapitalAtWork Eurp Eq at W
403,96
-2,34
12,14
290,16
CapitalAtWork Inflation at
182,95
0,96
4,56
Inflation-Linked Bond
59,40
120,09
0,18
5,70
Cautious Allocation -
537,15
79,28
-0,20
8,23
Cautious Allocation -
133,67
147,12
0,53
6,29
Dvsifid Bond
42,42
99,11
-0,07
2,72
Moderate Allocation -
19,09
CARMIGNAC GESTION
Carmignac Court Terme A
3.767,70
0,00
0,26
Mny Mk - Sh Term
204,82
Carmignac Emergents A ac
768,39
2,46
4,95
1.279,62
Carmignac Euro-Entrepreneu
258,67
-1,68
16,12
Eurp Mid-Cap Eq
346,82
Carmignac Euro-Patrim A
309,95
-0,52
3,46
Moderate Allocation
406,39
158,56
-3,66
8,84
12,83
0,00
1,58
CS Director Flex
15,17
0,59
7,17
518,36
CS Director Gw
23,33
-0,61
10,77
1.088,44
-0,01
3,93
634,38
2,23
6,04
Moderate Allocation -
24.426,61
1.169,12
0,45
3,45
Cautious Allocation -
2.830,14
288,04
0,45
-5,01
CS Blsa
CS CP
Carmignac Pf EM Discovery
1.243,06
2,20
8,34
313,15
CS Duracin Flex A
172,36
-0,59
11,51
346,63
1.265,57
2,22
5,39
Gbl Bond
927,87
192,13
0,82
8,05
140,02
Moderate Allocation -
175,49
0,57
3,94
336,96
212,44
0,74
6,40
Aggressive Allocation
210,71
1.696,13
-0,01
3,09
6.810,65
1.734,47
-0,35
8,02
Cautious Allocation
323,71
Cartesio Y
1.933,01
-0,10
10,46
Flex Allocation
192,86
24,42
0,04
5,87
CX Borsa Espanya
46,45
-3,42
10,07
Patribond
Spain Eq
77,62
Mny Mk
516,42
19,52
17,68
Cautious Allocation -
150,01
11,56
-1,20
3,98
Moderate Allocation -
19,81
854,02
-0,11
6,04
191,57
15,89
-0,97
5,11
Aggressive Allocation
53,25
9,66
-1,44
4,62
Aggressive Allocation
36,53
313,14
Mny Mk
561,41
Cautious Allocation -
135,59
Patrival
157,46
1,21
17,90
101,15
0,00
-0,02
149,52
-0,05
2,51
721,11
-0,09
9,23
56,15
224,17
-2,21
16,03
Eurp Flex-Cap Eq
166,07
126,65
Guaranteed Funds
27,88
Spain Eq
38,40
8,06
-2,74
6,02
Eurp Flex-Cap Eq
20,09
Deka-Commodities CF (A)
54,47
-1,91
-10,19
CX Crec
51,76
-0,47
11,60
Gbl Flex-Cap Eq
40,73
Deka-ConvergenceAktien CF
129,03
3,66
-4,30
Emerg Eurp Eq
221,11
CX Dinmic 100
51,97
-2,05
2,90
31,57
Deka-ConvergenceRenten CF
52,17
1,72
8,66
352,82
CX Dinmic 30
32,47
-0,71
2,05
Cautious Allocation -
40,01
Deka-Global ConvergenceAkt
104,98
3,80
8,83
31,29
7,49
0,01
0,02
Mny Mk
88,38
Deka-Global ConvergenceRen
41,33
1,35
4,03
293,51
103,23
-1,71
14,55
Germany Large-Cap Eq
545,45
57,99
-0,51
13,62
Eurp Mid-Cap Eq
113,77
CX Borsa Europ
CX Diner
CX Evoluci Rendes 5
12,60
-0,34
7,12
54,11
DekaLux-Deutschland TF (A)
7,56
-0,08
4,92
26,01
DekaLux-MidCap TF (A)
12,81
-0,59
7,58
33,50
1.782,01
0,03
0,71
60,89
CX Mixt Int
17,32
-0,56
2,57
Cautious Allocation -
17,17
CX Patrim
7,30
-0,11
4,78
33,14
CX Propietat FII
3,47
-1,52
-17,20
63,38
17,74
-1,72
16,33
1.613,22
-0,48
DWS Akkumula
815,26
0,55
15,83
3.733,55
273,27
0,04
23,15
Germany Large-Cap Eq
1.466,11
DWS Biotech
192,56
4,49
45,69
Sector Eq Biotechnology
419,65
DWS Convert LD
125,25
-0,42
2,72
344,72
54,85
0,24
8,11
Corporate Bond
2.410,35
167,67
-1,28
20,35
Germany Large-Cap Eq
4.427,74
87,82
0,01
13,88
Gbl Large-Cap Gw Eq
600,01
Eurp Large-Cap Gw Eq
1.531,92
DWS Deutschland
DWS Gbl Gw
3,50
203,05
204,52
2,98
28,18
Sector Eq Healthcare
328,05
26,08
-0,11
8,05
H Yld Bond
102,48
40,06
0,20
13,70
Corporate Bond
689,01
Fondos 7
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
115,52
2,72
1,60
Gbl Bond
206,34
224,80
-0,83
12,82
200,51
108,84
-1,08
18,52
Sector Eq Tech
229,88
123,78
0,06
9,22
H Yld Bond
158,67
106,40
0,66
12,27
Gbl Equity-Income
12.335,47
122,24
-0,78
14,87
1.082,51
DWS US EquitiesTyp O
323,80
-0,25
19,84
US Flex-Cap Eq
59,59
92,14
4,87
5,84
138,77
12,79
0,07
3,96
Dvsifid Bond
18,34
0,67
7,49
546,02
68,30
-0,71
4,54
260,57
106,54
-0,72
6,05
659,36
ESPA Rsve A
996,37
0,02
0,76
Mny Mk
551,05
70,71
-0,76
-0,32
61,87
0,32
-6,54
344,33
5,74
14,70
3,68
-1,87
-14,66
28,08
Emerg Eurp Eq
61,05
Turkey Eq
47,43
Russia Eq
15,21
Cautious Allocation -
9.327,00
Alt - Multistrat
159,83
0,01
0,43
115,35
0,52
6,64
DWS Rsve
134,82
0,00
0,58
DWS renta
56,60
0,82
83,78
514,10
Ethna-AKTIV A
Cautious Allocation -
475,55
174,95
7,18
Eurp Bond
712,01
0,00
0,85
2.172,63
1.832,12
4,23
14,72
India Eq
182,74
DWS Osteuropa
504,77
3,82
-5,33
Emerg Eurp Eq
133,87
DWS Russia
138,94
3,55
-10,28
Russia Eq
109,50
DWS Trkei
231,31
7,03
18,91
Turkey Eq
84,74
DWS India
63,37
132,84
-0,16
7,55
117,83
-0,52
3,75
117,94
-0,18
3,12
161,95
68,65
0,03
3,96
Corporate Bond - Sh T
1.017,33
199,62
-0,01
12,00
1.312,34
147,97
2,76
0,88
113,64
0,02
0,52
111,29
5,12
11,59
142,29
-2,32
0,46
Gbl Bond
224,09
Mny Mk
3.133,49
Ch Eq
119,05
Sector Eq Energy
46,45
305,26
10,18
-0,15
4,26
Cautious Allocation -
80,68
67,83
0,77
8,67
Jpn Large-Cap Eq
30,76
-0,51
13,50
Spain Eq
74,84
536,36
-1,52
13,97
Eurp Mid-Cap Eq
80,49
DWS Ahorro
1.340,60
0,00
0,62
109,37
94,64
-3,07
11,82
Eurozone Large-Cap Eq
129,33
DWS Crec A
10,53
-0,86
9,33
Moderate Allocation -
151,52
DWS Foncreativo
9,57
0,23
5,29
Cautious Allocation
21,60
7,95
0,00
0,78
567,82
27,72
-0,21
9,75
Moderate Allocation
44,98
7,34
-0,22
2,20
31,41
DWS Mixta A
DWS Seleccin Altern
42,41
4,52
-16,73
Russia Eq
383,73
50,46
4,33
-5,48
Emerg Eurp Eq
261,11
10,62
0,02
1,54
16,59
-0,12
17,89
18,36
1,44
10,23
924,27
F&C Jap Eq A
23,92
0,55
10,70
Jpn Large-Cap Eq
135,35
12,65
-0,24
-1,13
23,50
23,87
-0,29
24,25
Eurp Small-Cap Eq
305,42
16,22
3,58
9,42
EMEA Eq
693,62
18,60
4,32
13,92
Asia ex Jpn Eq
562,73
24,08
17,86
0,01
0,02
Mny Mk
32,14
45,61
1,67
16,15
Gbl Large-Cap Gw Eq
219,30
14,97
4,54
18,41
224,30
1.647,92
-0,11
16,00
France Small/Mid-Cap Eq
1.508,72
219,68
-0,27
13,98
F&C Eurp Eq A
EDM-Ahorro
25,24
0,08
4,33
122,67
EDM-Inversin R
52,66
-0,40
16,76
Spain Eq
321,78
EDM-Radar Inver
1,18
-0,33
16,10
Eurozone Flex-Cap Eq
36,17
6,02
22,64
Echiquier Agenor
Echiquier Convert Eurp A
145,15
-0,53
FINANCIRE DE L'ECHIQUIER
Agressor
Eurp Small-Cap Eq
410,67
148,37
-0,28
4,16
Cautious Allocation
79,58
1.204,50
-0,40
6,49
90,02
191,59
-1,21
4,22
Flex Bond
351,62
Echiquier Major
203,12
0,44
14,74
Eurp Large-Cap Gw Eq
1.160,82
EdR Capital C
637,82
0,07
5,17
Dvsifid Bond
15,88
Echiquier Patrim
866,93
-0,04
4,10
Cautious Allocation
708,53
EdR Ch A
266,04
2,81
13,20
Ch Eq
127,54
101,30
-4,44
5,25
240,76
EdR Leaders C
324,85
-0,18
14,65
Eurozone Flex-Cap Eq
153,28
Fonditel Albatros A
9,26
-0,71
6,19
Moderate Allocation -
63,61
558,41
-0,91
9,28
965,76
7,83
-0,21
4,09
Cautious Allocation
33,77
337,96
-0,01
15,70
Eurp Mid-Cap Eq
111,19
137,75
-0,93
12,03
1.409,14
Cautious Allocation -
22,69
101,48
-2,92
9,76
502,95
EdR Geosphere C
134,53
-3,18
-6,41
23,05
143,54
0,40
5,73
125,43
868,41
3,17
27,90
Sector Eq Healthcare
427,86
EdR India A
267,00
0,86
14,95
India Eq
166,94
417,79
0,82
11,50
19,17
322,39
-0,10
9,13
H Yld Bond
303,87
EdR Signatures IG C
335,39
-0,04
7,08
Corporate Bond
77,73
200,86
0,10
13,26
France Large-Cap Eq
1.416,39
190,26
0,06
20,39
US Large-Cap Vle Eq
2.092,74
241,80
-0,65
10,50
119,45
245,79
-0,01
6,98
Flex Allocation
15,11
168,60
0,36
6,94
13,46
0,22
6,04
958,61
0,00
0,24
Mny Mk
91,16
10,90
-2,00
9,35
54,64
8,81
-6,93
14,47
12,98
-0,16
5,91
9,26
-3,64
10,68
Multifondo Amrica
15,69
0,28
17,09
Multifondo Europ
15,72
-2,13
13,57
11,75
-0,09
6,62
-0,15
14,04
2,03
Other
52,46
Aggressive Allocation
72,88
Eurozone Large-Cap Eq
31,50
US Eq - Currency Hedged
34,77
66,14
13,72
Gbl Large-Cap Gw Eq
139,90
4,17
70,45
9,14
67,87
GAMAX MANAGEMENT AG
Gamax Funds Maxi-Bond A
Gamax Maxi Asien A
ERSTE-SPARINVEST KAG
ERSTE Responsible Bond T
Dvsifid Bond
162,46
Generali IS GaranT 1 DX
118,74
0,00
4,00
Guaranteed Funds
66,77
Generali IS GaranT 2 DX
110,48
-0,05
3,39
Guaranteed Funds
88,36
Generali IS German Eq DX
114,60
-2,97
13,61
Germany Large-Cap Eq
18,22
8 Fondos
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
GESALCAL SGIIC
Alcal Blsa Mix
13,54
Fonalcal
31,02
0,05
0,15
5,00
3,41
Moderate Allocation
Moderate Allocation
17,07
17,72
17,07
GESBUSA SGIIC
175,13
-0,06
6,69
Fonbusa Fd
70,92
-0,93
7,36
Aggressive Allocation
24,40
Fonbusa Mix
115,91
-0,20
7,49
Moderate Allocation
27,89
705,26
0,03
2,17
139,00
22,35
-1,02
7,85
Moderate Allocation
41,28
26,95
0,02
4,67
Cautious Allocation
113,06
35,77
-0,51
12,23
Spain Eq
42,21
GESCONSULT SGIIC
GESCOOPERATIVO SGIIC
Gescooperativo Deuda Corpo
533,99
0,14
5,70
670,36
0,04
1.004,97
Corporate Bond - Sh T
21,05
0,86
Mny Mk
124,17
0,00
3,40
Guaranteed Funds
26,74
804,20
0,00
3,39
Guaranteed Funds
671,94
0,05
4,41
Guaranteed Funds
PATRIMONIO
3.247,27
-3,73
10,29
Spain Eq
1.253,02
0,02
2,76
Mny Mk
69,32
Dinfondo
816,64
-0,37
6,92
Cautious Allocation
22,93
1.863,70
0,06
8,32
Dvsifid Bond
52,37
9,20
0,03
6,59
24,29
14,37
-1,02
7,70
Cautious Allocation
33,36
Foncam
RV 30 Fond
16,70
159,24
-2,57
14,03
70,17
83,41
-1,07
13,89
Sector Eq Ecology
34,27
86,77
-3,37
6,96
84,60
ES Gbl Bond
263,97
-0,44
14,74
95,23
ES Gbl Enhancement
867,18
0,11
11,47
Corporate Bond
76,81
ES Gbl Eq
107,06
0,18
11,30
Gbl Large-Cap Gw Eq
17,85
-0,09
7,90
Dvsifid Bond
16,15
12,55
0,08
15,14
162,05
118,72
133,31
0,17
14,82
123,29
85,73
12,04
0,42
5,25
370,66
11,34
0,44
3,50
361,08
32,08
0,23
5,58
Guaranteed Funds
46,23
735,93
0,07
3,89
Guaranteed Funds
45,58
707,79
0,15
4,84
Guaranteed Funds
66,42
891,22
-0,44
2,68
Guaranteed Funds
41,33
694,82
-1,32
4,53
Guaranteed Funds
2.001,45
-0,32
7,92
Cautious Allocation
1.438,74
-0,07
2,67
58,88
18,71
1.400,96
0,58
3,35
Gbl Inflation-Linked Bo
65,06
Groupama Trsorerie IC
40.351,10
0,00
0,74
Mny Mk
1.851,69
30,43
1.153,66
0,09
3,35
95,14
745,38
-0,29
2,31
Cautious Allocation
26,00
527,41
-2,86
11,29
Eurozone Large-Cap Eq
28,18
995,19
-0,85
4,15
Guaranteed Funds
20,04
657,70
0,06
4,79
Guaranteed Funds
55,36
882,51
0,06
4,54
Guaranteed Funds
16,75
623,75
-0,38
2,12
Guaranteed Funds
26,63
733,97
0,06
3,25
Guaranteed Funds
83,65
749,41
-0,01
3,18
Guaranteed Funds
67,18
11,75
887,12
-0,06
3,69
Guaranteed Funds
104,46
136,59
Rural Gar RF I
1.262,11
0,04
4,09
Guaranteed Funds
64,07
9,55
-0,78
14,86
8,94
0,46
15,79
13,02
0,01
7,86
Rural Gar RV IV
MORNIGSTAR
GIF
1.276,15
Rural Gar RF II
MORNIGSTAR
RATING
RENTAB.
3 AOS
%
Dinercam
Gesconsult CP
RENTAB.
2014
%
Cartera Variable
Fondo Seniors
Fonbusa
VALOR
LIQUIDATIVO
-2,09
13,81
Eurp Flex-Cap Eq
8,73
-2,74
7,52
Spain Eq
15,08
9,16
0,00
0,51
Mny Mk
89,44
181,71
0,18
4,33
17,81
3,78
-5,01
14,38
26,18
10,36
-1,61
14,69
19,82
-0,82
5,65
49,54
-1,59
7,83
Alt - Multistrat
64,84
Eurozone Small-Cap Eq
31,35
Sector Eq Tech
19,61
Flex Allocation
16,50
995,46
0,06
4,78
Guaranteed Funds
105,26
1.162,01
-1,01
9,84
Guaranteed Funds
30,35
IM 93 Rta
974,07
0,20
4,63
Guaranteed Funds
56,65
Rural Mix 15
758,13
-0,36
4,87
Cautious Allocation
120,11
11,20
0,62
6,15
45,21
Rural Mix 25
846,15
-0,43
3,89
Cautious Allocation
399,86
14,02
0,47
-6,56
Latan Eq
66,27
Rural Mix 50
1.398,83
-1,59
5,10
Moderate Allocation
34,46
9,17
-0,91
18,86
Eurp Small-Cap Eq
98,13
Rural Rend
8.394,52
0,08
0,77
20,42
5,39
0,17
17,45
496,26
1.274,36
0,05
0,86
287,51
37,39
-1,14
20,18
15,04
-0,07
10,01
Eurozone Large-Cap Eq
601,52
Alt - Long/Short Eq - E
1.441,45
3.368,02
1.310,06
0,04
5,11
124,87
922,45
-0,05
8,51
Dvsifid Bond
61,40
23,97
-0,87
15,32
Spain Eq
34,43
1,44
25,26
355,14
32,23
-0,65
18,74
Eurp Small-Cap Eq
512,57
Alt - Currency
37,96
602,12
807,35
-3,15
-0,09
10,18
4,95
Guaranteed Funds
90,30
144,20
Alternatime I (EUR)
128.914,82
-0,25
-0,38
27,84
-1,44
11,91
Spain Eq
24,91
15,67
-0,37
2,82
Flex Allocation
16,92
11,80
0,03
0,68
Mny Mk
15,16
20,14
0,22
8,83
Dvsifid Bond
287,30
12,64
0,05
3,28
73,62
25,75
0,23
9,48
Corporate Bond
906,97
Gesiuris Patrimonial
15,99
-0,08
3,61
Other Allocation
17,17
37,59
0,15
12,84
H Yld Bond
1.928,93
111,90
-0,10
-0,01
Other Allocation
26,59
17,36
0,00
0,02
55,56
0,21
18,06
33,99
-0,32
16,22
13,51
-0,38
13,43
41,07
-0,66
13,19
21,27
6,14
19,72
Privary F2 Discrecional
GESNORTE SGIIC
Fondonorte Eurobolsa
5,93
-0,25
13,21
Eurozone Large-Cap Eq
56,80
Fondonorte
4,07
-0,11
6,71
Cautious Allocation
464,91
GESPROFIT SGIIC
Fonprofit
1.940,60
0,01
6,48
Profit Diner
1.644,70
0,01
2,02
Moderate Allocation -
236,41
Mny Mk
63,08
GESTIFONSA SGIIC
Caminos Blsa Oportun
60,92
-2,73
9,60
Spain Eq
15,05
Mny Mk - Other
80,71
Eurozone Mid-Cap Eq
242,28
Eurozone Large-Cap Eq
789,13
Eurozone Large-Cap Eq
113,47
95,35
Turkey Eq
174,31
7,53
-0,03
1,43
Alt - Multistrat
379,91
Ibercaja Ahorro
19,79
-0,02
3,04
133,30
Ibercaja Blsa A
21,47
-3,73
10,42
Spain Eq
102,55
Fondos 9
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
6,40
-2,98
9,93
6,30
-0,01
3,02
9,31
0,36
16,01
6,59
-0,16
7,07
9,30
22,71
-2,50
Ibercaja Capital
Ibercaja Crec Dinam A
Ibercaja Din Clase A
Ibercaja Dlar A
Ibercaja Emerg A
Ibercaja Fondtes CP
Ibercaja Futur A
Ibercaja Gest Gar 5 A
Ibercaja Gest Gar 7
Ibercaja H Yld A
Ibercaja Horiz
Ibercaja Japn A
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
PATRIMONIO
168,43
6,52
-3,15
15,65
Guaranteed Funds
21,84
8,09
0,41
6,03
155,44
US Large-Cap Blend Eq
26,10
8,26
-0,06
7,08
Gov Bond
156,79
5,79
117,32
FonCaixa Comunicaciones
10,38
-0,19
16,27
Sector Eq Tech
20,70
0,01
3,44
484,06
9,53
-0,21
7,75
41,37
-2,15
6,62
Aggressive Allocation
17,45
6,50
-1,87
3,74
Guaranteed Funds
34,74
8,39
Aggressive Allocation
43,64
7,20
-2,05
5,26
Guaranteed Funds
77,53
Alt - Multistrat
268,47
6,59
0,00
3,05
Guaranteed Funds
44,68
812,26
6,75
0,01
2,02
Guaranteed Funds
23,11
$ Mny Mk
113,24
7,72
-0,08
4,43
Guaranteed Funds
320,37
7,24
-0,07
1,58
1.856,51
0,03
2,03
6,56
2,05
1,61
127,82
12,00
-0,48
4,05
18,73
FonCaixa Impulso
869,19
0,00
1,22
111,48
1.319,78
0,03
0,99
112,68
FonCaixa Intres
846,52
-0,06
1,38
452,78
12,67
-0,03
5,73
117,07
600,10
0,00
0,63
14,71
1,07
26,48
Mny Mk
51,87
Sector Eq Healthcare
289,28
7,22
-1,22
3,66
Guaranteed Funds
52,49
FonCaixa Multisalud
11,46
0,00
1,33
Guaranteed Funds
43,23
8,08
-1,64
4,65
Other
55,26
7,01
-0,17
8,80
H Yld Bond
87,46
0,40
2,37
2,69
185,75
10,67
-0,15
6,82
Dvsifid Bond
138,89
9,32
0,43
4,63
Dvsifid Bond
18,20
Jpn Large-Cap Eq
17,20
FonCaixa RF Corporativa Es
7,68
0,18
7,28
Corporate Bond
185,64
39,10
7,41
-1,15
6,76
Cautious Allocation
23,27
4,48
-1,83
14,83
10,43
0,01
3,45
7,45
0,01
1,93
Cautious Allocation
334,02
Ibercaja Prem
7,50
0,08
4,82
Corporate Bond - Sh T
23,03
7,69
-1,05
4,13
Moderate Allocation
57,45
Cautious Allocation
44,41
15,82
MORNIGSTAR
GIF
Ibercaja Rta
MORNIGSTAR
RATING
18,61
-1,05
3,90
7,24
-0,30
3,27
134,44
1,13
1,54
Cautious Allocation
18,81
16,86
11,49
16,75
US Large-Cap Blend Eq
267,10
6.095,04
9,02
1,30
19,79
Sector Eq Healthcare
30,19
17,38
0,55
10,29
Corporate Bond
19,64
0,52
18,73
23,51
17,54
-0,96
17,36
3.696,92
12,10
0,11
4,69
145,10
19,21
0,10
14,91
Cautious Allocation
4.777,96
17,21
1,89
19,72
US Large-Cap Vle Eq
92,29
Ibercaja Sanidad A
8,65
-0,51
5,51
Cautious Allocation
29,23
Invesco US Structured Eq E
Ibercaja S Caps
10,28
-2,32
14,04
Eurp Small-Cap Eq
28,14
12,55
-2,59
6,99
Ibercaja Util A
Sector Eq Util
22,32
25,02
0,44
17,84
US Eq - Currency Hedged
134,88
28,43
3,31
35,18
Sector Eq Other
671,26
134,45
48,92
5,82
-0,26
Emerg Eurp Eq
63,33
14,48
1,26
16,15
127,94
-0,23
13,38
Eurozone Large-Cap Eq
425,91
13,69
-0,80
12,32
34,14
272,07
-0,36
8,83
Eurozone Large-Cap Eq
103,77
6,96
-1,14
17,05
Sector Eq Other
69,14
946,98
1,93
18,40
283,20
19,48
-0,61
17,56
US Eq - Currency Hedged
163,60
364,20
-0,75
11,83
Eurp Equity-Income
412,31
22,11
-1,12
20,90
US Eq - Currency Hedged
238,88
47,20
0,25
11,98
166,71
376,22
1,10
13,88
Gbl Equity-Income
734,30
525,98
1,20
16,44
Sector Eq Industrial Ma
103,10
0,38
7,13
110,74
1.176,92
1,74
0,22
Sector Eq Industrial Ma
79,10
688,44
-0,67
12,64
98,72
23,55
0,38
19,82
Eurp Flex-Cap Eq
1.035,31
13,14
255,78
1,60
14,55
279,84
19,76
-1,15
16,06
290,58
1.583,26
1,97
15,18
127,62
12,29
0,49
19,35
62,77
697,08
1,36
12,79
Aggressive Allocation
77,38
1.305,40
0,71
10,81
Moderate Allocation -
328,49
627,05
-0,58
10,28
Moderate Allocation
107,10
Mny Mk
68,53
108,67
0,66
14,85
67,55
142,04
0,54
8,85
Moderate Allocation -
115,07
167,43
-0,42
10,51
Moderate Allocation -
26,98
164,32
3,64
3,55
41,81
-1,43
4,32
28,40
Cajamar CP
1.205,90
0,00
1,77
Cajamar Mod
1.239,93
-0,12
6,39
Cautious Allocation
53,00
255,84
Cajamar Patrim
1.210,18
-0,06
5,01
Cautious Allocation
19,35
123,79
0,05
17,67
Germany Large-Cap Eq
26,55
173,14
-0,38
9,44
59,47
167,98
0,79
7,02
Cautious Allocation -
205,72
7,56
-0,28
8,79
265,69
27,45
-3,84
11,54
Eurozone Large-Cap Eq
300,04
6,13
-4,30
16,09
Eurp Equity-Income
147,09
5,73
-5,91
13,03
Spain Eq
120,03
37,37
-4,08
13,20
Spain Eq
251,26
19,42
-3,95
12,96
Eurozone Large-Cap Eq
59,30
5,66
-3,71
9,40
30,44
36,49
-1,29
13,65
Switzerland Large-Cap E
106,01
7,76
-3,76
10,35
Spain Eq
229,48
7,45
-0,25
2,80
34,61
10,88
-2,38
12,25
9,33
-1,88
12,53
4,94
0,77
8,87
Jpn Large-Cap Eq
11,09
-1,55
16,80
10,56
-2,58
13,88
9,98
0,67
18,50
1.111,14
1,11
19,91
167,67
1.372,62
4,35
17,12
35,61
Gbl Bond
45,01
913,10
1,79
3,72
177,16
857,16
0,13
8,90
Corporate Bond
1.108,58
109,73
947,48
2,60
8,50
100,24
17,76
274,07
0,23
7,69
Eurp Bond
34,82
US Large-Cap Blend Eq
58,75
1.041,47
0,60
5,69
45,86
Eurozone Mid-Cap Eq
77,98
698,87
1,70
3,68
209,79
US Large-Cap Blend Eq
36,31
2.101,73
1,44
3,35
Gbl Bond
1.630,29
10 Fondos
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
945,74
-0,85
7,00
Inflation-Linked Bond
173,63
17,02
4,43
16,88
102,51
2.835,47
0,07
7,55
Gov Bond
490,82
19,66
1,44
20,77
Jpn Small/Mid-Cap Eq
139,19
RENTAB.
2014
%
396,10
-8,64
19,05
92,67
0,22
15,48
Eurp Large-Cap Gw Eq
19,48
126,59
-0,53
14,63
Eurozone Flex-Cap Eq
35,10
70,19
-0,61
14,67
Eurp Flex-Cap Eq
969,54
Kutxabank Baskefond
1.316,05
-0,01
3,79
38,82
7,77
-0,83
13,36
US Large-Cap Blend Eq
216,90
9,93
0,41
4,98
23,03
9,52
0,86
18,10
US Large-Cap Blend Eq
90,00
5,05
-3,88
11,16
Eurozone Large-Cap Eq
185,15
7,14
0,06
6,88
34,12
17,68
-3,84
10,53
Spain Eq
155,13
Fondmapfre Blsa
235,85
7,61
-2,11
10,23
256,18
Fondmapfre CP
3,19
-2,56
19,59
Jpn Large-Cap Eq
90,59
3,24
-1,67
18,30
Sector Eq Tech
27,60
5,13
-1,68
9,61
Sector Eq Private Eq
110,22
Kutxabank Bono
10,46
0,08
4,74
1.204,89
Kutxabank Divdo
8,79
-3,84
9,97
Eurozone Large-Cap Eq
226,89
7,50
-0,78
4,29
Guaranteed Funds
Kutxabank Gar I
6,54
0,02
1,99
Kutxabank Gar II
988,96
0,04
Kutxabank Gar VI
1.587,86
Kutxabank Blsa
27,81
-2,14
8,34
Aggressive Allocation
1.518,40
0,03
1,13
79,64
Fondmapfre Diversf
14,95
-1,85
8,88
Aggressive Allocation
117,16
Fondmapfre Divdo
57,04
-3,27
9,25
Eurozone Large-Cap Eq
44,56
Fondmapfre Estabilidad
13,17
-0,01
1,55
31,51
Fondmapfre Estrategia 35
20,21
-3,43
10,57
Spain Eq
46,68
7,42
0,14
1,29
Guaranteed Funds
33,91
54,26
7,53
-2,13
3,91
Guaranteed Funds
51,61
Guaranteed Funds
79,08
2,36
-2,44
6,55
Guaranteed Funds
47,95
1,92
Guaranteed Funds
45,07
Fondmapfre Multiseleccin
7,50
-0,67
13,11
40,56
-0,05
3,96
Guaranteed Funds
21,52
Fondmapfre Rend I
9,10
-0,17
6,53
8,60
-1,70
9,93
Aggressive Allocation
26,46
Fondmapfre Rta
19,24
-0,13
5,24
9,89
-0,15
4,19
Cautious Allocation -
536,42
12,48
-0,26
9,24
Dvsifid Bond
128,42
20,78
-0,67
7,02
Moderate Allocation -
198,00
9,70
-0,93
7,11
Cautious Allocation
236,94
59,03
Mapfre Fondtes LP
15,80
-0,02
3,28
384,82
162,02
1.373,59
0,01
4,66
Guaranteed Funds
57,78
100,68
15,34
-1,16
4,96
Guaranteed Funds
36,10
48,65
Dvsifid Bond
111,49
6,91
0,01
1,91
821,45
0,04
0,88
Kutxabank Multiestrategia
6,59
0,03
0,70
9,71
0,03
1,66
670,33
8,24
0,49
3,15
Guaranteed Funds
40,39
6,83
0,03
1,62
56,57
8,16
-0,93
8,52
Guaranteed Funds
61,12
958,90
0,17
7,39
Dvsifid Bond
560,93
8,80
-0,01
5,40
Guaranteed Funds
48,24
21,04
1,49
5,23
Cautious Allocation -
220,58
8,59
-1,44
3,94
Guaranteed Funds
43,62
1.133,62
0,06
2,82
48,76
1.287,56
0,07
4,28
58,75
7,48
0,05
2,94
152,75
Fonmarch
28,74
0,15
5,10
204,26
5,47
-0,01
4,60
Cautious Allocation -
129,49
876,54
-0,25
3,60
Aggressive Allocation
15,44
Kutxabank Monetar
7,62
0,06
2,49
122,91
1.285,69
0,13
5,18
221,62
7,42
0,00
1,17
Mny Mk
19,49
4,96
-0,03
5,69
1.096,59
-0,03
7,15
Kutxabank Trnsito
Kutxagarantizado Junio 201
Kutxagarantizado Marzo 201
Kutxagarantizado Septiembr
6,22
0,03
3,90
Guaranteed Funds
17,51
968,39
0,02
4,07
Guaranteed Funds
48,21
10,10
0,42
9,56
25,53
830,00
-0,47
3,97
March Gbl
760,21
0,03
4,03
Guaranteed Funds
643,20
-1,18
-8,03
Other
85,06
727,33
1,71
8,87
11,29
-0,02
2,53
99,22
0,02
1,71
374,63
-3,53
19,55
888,87
March Valores
Norden
159,99
-1,40
12,94
Nordic Eq
838,83
471,03
-2,98
16,89
111,57
989,87
-0,02
11,19
285,38
12.948,92
0,12
14,73
Corporate Bond
267,22
515,33
-1,03
16,49
Eurozone Small-Cap Eq
556,58
Eurozone Large-Cap Eq
156,12
-0,10
10,96
Moderate Allocation -
24,73
145,98
-0,10
9,12
Cautious Allocation -
22,15
162,64
-0,14
12,13
Moderate Allocation -
28,26
Moderate Allocation -
64,97
Guaranteed Funds
22,34
32,39
Guaranteed Funds
15,95
40,91
71,67
98,17
13,97
-0,50
5,53
Guaranteed Funds
16,33
970,47
-0,24
10,03
Spain Eq
41,07
1.668,39
-0,61
4,97
136,08
144,42
-0,10
8,58
552,09
10,37
0,11
5,55
103,34
Mediolanum Crec S
17,66
-0,05
9,38
Moderate Allocation
18,65
15,25
-1,13
11,68
Spain Eq
30,11
152,79
0,93
14,07
86,44
Mediolanum Prem
103,20
0,25
6,97
Dvsifid Bond
53,86
7,59
-0,29
12,80
27,22
2.631,44
0,11
1,59
Mny Mk
59,92
13,06
-1,00
4,70
27,20
1.095,32
0,12
2,87
28,91
-0,09
9,78
Mny Mk
60,68
Dvsifid Bond
30,98
10,73
441,82
362,20
Mediolanum BB BlackRock Gl
6,58
-0,50
4.690,05
11,39
-0,48
8,89
Moderate Allocation -
48,16
Corporate Bond
89,07
10,39
1,00
3,27
442,85
Corporate Bond
176,62
10,15
-0,94
8,60
513,49
17,35
413,72
6,03
-0,02
1,07
378,89
0,00
0,16
Mny Mk - Sh Term
718,49
6,12
-2,32
10,77
311,79
10,59
2,32
6,65
2.731,54
-0,79
14,37
1.345,92
2,35
-1,22
12,47
Sector Eq Tech
72,85
12,24
0,68
16,79
-0,47
7,57
12,82
0,22
6,07
LO Funds - Resp.Corp.Fdm
18,48
0,24
5,57
14,31
-0,47
112,42
13,56
1,35
M&G GROUP
M&G Eurp Strategic Vle A
Fondos 11
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
-0,86
16,00
Eurozone Large-Cap Eq
488,46
6,84
-0,29
13,09
366,81
7,42
-0,12
12,52
Gbl Large-Cap Gw Eq
544,29
MUTUACTIVOS SGIIC
6,13
0,77
7,26
129,75
33,11
0,05
5,62
952,54
5,29
-0,32
15,39
Mediolanum BB US Collectio
US Large-Cap Blend Eq
273,96
Mutuafondo Blsa A
129,33
-3,66
13,06
110,86
4,91
0,97
14,60
Sector Eq Healthcare
645,52
315,55
-0,58
4,83
20,31
Mediolanum Ch Cyclical Eq
5,89
-0,91
14,64
Sector Eq Industrial Ma
648,60
Mutuafondo CP A
135,91
0,04
1,96
523,54
8,11
1,40
2,15
802,35
Mutuafondo Fd A
131,11
-0,92
12,95
28,19
Mediolanum Ch Energy Eq L
6,90
-2,27
0,14
Sector Eq Energy
365,04
154,61
0,18
3,10
Cautious Allocation -
185,76
Mediolanum Ch Bond L B
6,86
0,29
8,39
Gov Bond
454,78
129,55
0,02
1,65
Aggressive Allocation
23,41
Mediolanum Ch Income L B
4,94
0,00
1,13
489,14
159,00
0,12
3,06
Moderate Allocation -
218,34
26,13
0,02
6,92
191,58
170,21
0,03
8,72
Dvsifid Bond
185,89
Mediolanum Ch Eurp Eq L A
5,15
-2,33
9,65
664,52
10,41
Mutuafondo A
Mutuafondo H Yld A
Mutuafondo LP A
Mediolanum Ch Financial Eq
3,47
-1,42
15,38
631,26
Mediolanum Ch Flex L A
4,49
0,70
-0,53
134,45
Mediolanum Ch Germany Eq L
5,34
-2,02
11,06
Germany Large-Cap Eq
163,89
Mediolanum Ch Internationa
8,87
1,08
0,80
364,26
Mediolanum Ch Internationa
9,60
-0,64
12,07
1.091,76
Mediolanum Ch Internationa
6,95
0,22
-1,21
192,10
Mediolanum Ch Italian Eq L
4,16
-3,83
11,47
Italy Eq
296,09
Neuflize Optum C
Mediolanum Ch Liquity L
6,75
0,03
0,34
331,53
Mediolanum Ch Liquity US $
4,52
3,08
1,92
Mny Mk - Other
81,81
7,72
0,13
16,44
US Large-Cap Blend Eq
1.537,87
Mediolanum Ch Pac Eq L A
6,07
-0,38
7,99
659,24
11,75
-0,01
5,15
Other
1.055,63
Mediolanum Ch Spain Eq S A
Mediolanum Ch Tech Eq L A
16,52
3,22
-3,23
-0,83
10,58
15,39
Spain Eq
Sector Eq Tech
126,08
377,54
MERCHBANC SGIIC
81,31
-0,95
15,83
Sector Eq Tech
27,00
235,63
-2,18
16,49
Eurp Flex-Cap Eq
69,14
0,12
9,39
Gov Bond
1.743,23
-1,24
-1,76
Moderate Allocation
158,75
6,43
257,12
Mutuafondo Tecnolgico A
Mutuafondo Valores A
513,64
674,85
156,43
-0,55
45,70
0,29
8,41
Corporate Bond
569,00
11,88
0,25
7,96
Corporate Bond
459,98
9,50
0,53
10,35
Eurp Flex-Cap Eq
21,27
48,34
-0,17
12,68
Eurp Flex-Cap Eq
1.349,11
Nordea-1Stable Eq EUR-H BP
14,50
-0,75
15,38
899,88
Merchfondo
62,71
-1,61
37,71
Gbl Large-Cap Gw Eq
89,77
16,27
2,84
3,04
Gbl Bond
36,30
Merch-Fontemar
23,21
-0,27
0,01
Cautious Allocation -
26,64
10,53
1,84
-0,56
Latan Eq
29,57
Merchrenta
23,23
0,00
-0,12
30,92
Nordea-1 Nordic Eq BP
64,34
0,06
10,62
Nordic Eq
300,04
Merch-Universal
39,27
-0,60
4,36
Moderate Allocation -
41,87
Nordea-1 Nordic Eq S C BP
14,75
0,34
12,94
Nordic Eq
63,18
Nordea-1 Norwegian Eq BP
18,58
1,70
5,73
Norway Eq
37,67
15,66
1,16
8,50
Moderate Allocation -
3.755,67
124,01
0,45
6,51
Alt - Mk Neutral - Eq
1.719,75
METAGESTIN SGIIC
Metavalor
Metavalor Gbl
422,53
-0,15
15,35
76,33
1,03
7,65
Fondibas
Spain Eq
19,90
151,56
MTROPOLE GESTION
Metropole Slection A
524,08
-3,42
14,74
1.953,67
Gar Ptccion
11,02
-0,68
2,67
Cautious Allocation
15,74
956,96
0,03
5,86
Guaranteed Funds
26,37
Gar Ptccion II
7,84
0,05
3,80
Guaranteed Funds
16,46
Gesdivisa
19,18
-0,97
3,66
Other Allocation
65,63
NB 10
28,77
-0,03
4,62
Cautious Allocation
51,79
NB Blsa Seleccin
13,13
-3,49
8,79
Spain Eq
36,86
NB Capital Plus
1.855,82
0,03
4,70
371,12
18,72
-0,13
5,47
76,30
72,64
0,19
8,67
26,28
NB Fondtes LP
Metzler International Gw A
51,83
-0,27
14,26
Gbl Large-Cap Gw Eq
38,80
NB Fonplazo 2015
1.057,13
0,03
-0,02
20,68
11,60
-1,22
7,36
26,41
27,47
0,70
17,09
Eurp Large-Cap Gw Eq
29,05
12,22
-0,77
4,85
Moderate Allocation -
19,29
43,08
0,21
21,53
Eurp Flex-Cap Eq
489,65
NB Patrim
847,27
0,09
1,07
45,68
108,11
0,11
8,12
Dvsifid Bond
18,18
28,74
0,45
15,36
1.075,12
19,09
2,86
2,61
Alt - Multistrat
18,34
12,69
2,59
2,86
78,29
31,38
-1,10
15,83
3.913,41
Gbl Large-Cap Gw Eq
24,35
1,46
19,16
4.136,56
12,34
0,00
1,23
49,19
24,76
-1,00
12,53
Oddo Avenir A
185,89
-0,91
13,86
Eurozone Mid-Cap Eq
207,85
357,64
-1,15
13,68
Eurp Flex-Cap Eq
1.600,69
Oddo Convert A
134,47
-0,91
7,74
448,20
159,30
-0,69
7,84
479,60
Oddo Gnration A
630,19
-2,08
16,93
France Small/Mid-Cap Eq
387,07
Oddo Immobilier A
1.334,96
0,78
19,90
160,72
174,40
-1,82
7,40
Flex Allocation
690,12
Spain Eq
84,15
47,25
0,11
10,05
Corporate Bond
2.932,34
21,21
-0,05
12,32
907,00
70,25
-0,23
6,42
217,04
241,23
-0,43
3,08
146,89
140,41
-0,08
0,29
54,00
Ofi Convert IC
14,68
-0,70
15,48
Eurp Flex-Cap Eq
289,53
0,85
-0,53
15,02
61,81
7,23
Moderate Allocation -
140,12
MS INVF EMEA Eq B
56,79
2,84
6,25
EMEA Eq
141,00
MS INVF Bond A
15,76
0,32
7,89
Dvsifid Bond
217,23
30,82
1,68
21,98
315,79
OYSTER Dvsifid
275,47
-0,40
12 Fondos
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
179,08
-1,22
11,59
Flex Allocation
35,13
262,65
0,10
9,96
Corporate Bond
494,08
Privat Fonseleccin
250,32
0,43
8,76
Dvsifid Bond
242,12
348,09
-1,84
13,81
Eurp Mid-Cap Eq
45,05
375,99
-2,81
12,86
Eurp Large-Cap Gw Eq
730,01
30,67
-3,22
13,12
Italy Eq
137,69
243,42
-2,28
14,47
Italy Eq
59,00
PETERCAM S.A.
Privat Fd RV Gbl
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
11,58
-1,04
11,25
17,59
4,04
0,12
-0,49
Other Allocation
54,32
18,44
0,06
6,18
Dvsifid Bond
73,21
4,17
294,32
RAIFFEISEN KAPITALANLAGE-G.M.B.H.
Raiffeisen-EmergingMkts-Ak
215,92
Raiffeisen-Euro-Corporates
123,22
0,24
6,57
Corporate Bond
300,64
91,97
0,39
7,58
Dvsifid Bond
811,25
194,80
0,71
-3,28
Emerg Eurp Eq
361,00
12,92
-0,13
4,35
1.126,74
Raiffeisen-Euro-Rent
Raiffeisen-Osteuropa-Aktie
1,43
50,06
0,18
8,89
Gov Bond
394,86
Petercam Eq Agrivalue A
116,85
2,20
9,77
Sector Eq Agriculture
95,61
Petercam Eq Euroland A
114,50
-0,66
13,63
Eurozone Large-Cap Eq
555,33
84,95
-0,63
11,62
108,80
152,32
-0,03
13,81
Eurp Equity-Income
315,32
161,40
-0,22
10,59
34,22
129,29
-0,08
17,45
Eurp Small-Cap Eq
107,95
92,85
1,48
7,63
88,38
149,65
1,80
13,60
331,77
148,10
0,17
8,03
Corporate Bond
672,61
88,68
0,46
9,07
H Yld Bond
330,90
134,61
1,74
7,39
Gbl Bond
462,34
120,65
-0,04
7,04
Other Bond
23,51
144,98
2,88
238,29
89,22
0,29
124,95
3,71
14,35
141,33
1,63
18,99
77,85
4,55
150,93
153,00
182,90
Robeco Flex-o-Rente DH
108,42
0,49
-0,32
142,28
137,99
1,64
22,39
983,15
122,92
-0,07
8,35
Robeco Prpty Eq D
141,83
5,61
15,76
265,40
57,93
1,10
5,16
1.343,29
Petercam Eq Eurp A
Petercam Eq Wrd A
285,28
1,76
21,65
252,69
-1,27
-6,00
Pictet Bonds-P
524,73
0,51
9,08
Dvsifid Bond
255,46
190,22
0,17
7,82
Corporate Bond
1.126,36
154,73
-0,06
13,88
1.323,78
500,00
-2,70
6,57
57,31
137,78
0,00
0,07
Mny Mk - Sh Term
1.388,19
Pictet S C Europe-P
841,23
0,36
18,16
Eurp Small-Cap Eq
182,32
Emerg Eurp Eq
105,18
5,34
0,95
36,10
1,01
1,41
Alt - Currency
-7,83
74,83
165,27
24,50
-2,42
10,01
Spain Eq
42,62
264,35
-2,00
3,48
Flex Allocation
15,36
14,68
-0,20
5,14
Cautious Allocation
309,26
0,56
0,08
20,48
3.799,37
6,67
552,06
8,24
Dvsifid Bond
1.367,71
814,62
701,28
17,18
Ch Eq
945,20
3,22
5,60
1.005,75
181,16
3,00
9,70
686,32
134,60
0,15
7,92
Corporate Bond
481,83
0,40
8,33
Gov Bond
1.303,73
-0,13
11,05
82,21
170,94
32,39
0,87
16,87
3.925,54
Pioneer F Aggt Bd A
77,51
0,05
8,04
Dvsifid Bond
4.207,36
Rorento DH
Pioneer F Bond E
10,11
0,11
8,62
Gov Bond
2.603,26
65,42
0,03
2,22
Corporate Bond - Sh T
1.260,04
R Club C
137,08
-2,48
16,97
Flex Allocation
379,94
135,42
-0,01
20,66
Eurp Mid-Cap Eq
1.100,86
255,48
-0,95
12,05
238,48
78,81
1,93
3,46
Gbl Bond
1.189,76
R Conviction C A/I
152,65
-4,06
18,19
Eurozone Large-Cap Eq
716,06
71,54
1,53
13,31
Gbl Equity-Income
1.705,89
41,98
-3,78
17,47
137,73
93,65
2,15
8,59
3.569,86
R Crdit C
414,95
-0,09
11,07
Corporate Bond
526,19
216,89
1,40
14,55
Sector Eq Ecology
1.073,68
R Midcap C
225,09
-1,45
11,06
Eurozone Mid-Cap Eq
109,10
82,06
2,14
17,03
1.172,14
R Valor C
1.537,20
-0,48
14,93
791,14
77,25
2,10
19,69
US Large-Cap Vle Eq
1.094,46
9,10
2,82
7,53
$ Flex Bond
5.229,47
Pioneer F US $ Agg Bd A
78,96
2,96
7,07
$ Dvsifid Bond
1.380,76
Russell Cont Eq A
505,99
US Large-Cap Blend Eq
2.872,47
RUSSELL INVESTMENTS
Alt - Multistrat
430,62
1.767,16
0,25
7,85
Flex Bond
214,04
Cautious Allocation -
177,82
1.091,30
-0,19
16,12
411,95
104,79
Pioneer F US Research E
8,32
2,93
18,99
50,03
0,48
5,31
8,10
0,25
8,86
31,02
-2,67
-11,46
8,40
0,93
15,35
602,38
6,01
0,03
1,68
1.521,64
Pioneer SF Commodities A
0,17
18,16
5,17
0,30
11,98
73,84
1.020,14
-0,21
7,01
Moderate Allocation
19,07
27,23
6,74
0,00
4,51
Gov Bond
446,30
7,91
0,10
10,69
Gov Bond
620,76
5,71
2,00
-2,07
Gbl Bond
18,31
Altair Inversiones
Altair Patrim
212,27
-2,55
16,23
Flex Allocation
9,08
-0,03
12,26
Cautious Allocation
59,77
12,17
0,01
2,30
Guaranteed Funds
49,46
112,18
-0,03
2,25
Guaranteed Funds
41,56
PBP Ahorro CP
8,51
0,02
1,52
101,10
6,47
0,00
2,13
Corporate Bond
22,90
Banesto G Eurostoxx 50
17,94
-1,10
9,11
Spain Eq
18,62
Banesto G ndices
10,19
-0,87
2,70
Guaranteed Funds
28,85
10,06
-0,51
5,35
29,39
Banesto G Mercados
17,12
-2,02
6,70
Guaranteed Funds
53,15
6,03
-0,32
6,13
Flex Allocation
89,93
10,33
0,01
3,40
Guaranteed Funds
34,05
1.724,29
0,22
4,17
67,16
80,99
-0,03
2,66
Guaranteed Funds
57,11
Guaranteed Funds
33,80
24,77
126,78
-0,01
2,61
Privat Ahorro CP
72,05
Citicash
1.189,89
0,02
1,35
1.268,46
-0,25
11,34
Dvsifid Bond
54,04
8,15
-0,55
6,13
Flex Allocation
19,40
12,20
0,10
3,07
8,62
-1,59
10,48
Spain Eq
20,94
Citifondo Bond
18,90
-0,11
6,18
21,46
Fondaneto
Fondos 13
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
Fondo Artac
93,84
0,27
7,40
Cautious Allocation -
42,65
28,18
-1,85
20,12
Eurp Small-Cap Eq
294,27
Fondo Urbin
100,47
-0,15
7,43
Gov Bond
50,21
20,12
0,15
8,41
Corporate Bond
4.943,45
15,89
-0,54
6,85
Cautious Allocation
150,58
6,83
0,00
8,69
Gov Bond
849,02
Inveractivo Confianza
Inverbanser
Openbank CP
Santander 100 por 100
31,92
0,18
92,94
-0,43
9,47
0,03
1,91
-0,02
Flex Allocation
Mny Mk
4,77
Other
65,81
121,74
-0,01
-0,12
Mny Mk - Other
605,20
59,15
4,29
0,00
2,50
701,50
53,02
0,21
16,41
672,77
138,04
-0,20
13,14
590,46
103,56
-0,96
12,88
Eurp Equity-Income
1.190,22
16,70
-1,01
14,83
Eurp Equity-Income
317,30
174,54
-0,94
12,33
204,47
18,97
115,87
-0,34
4,07
Guaranteed Funds
39,44
119,84
-0,54
4,14
Guaranteed Funds
66,73
777,21
-0,33
3,96
Guaranteed Funds
31,62
17,03
-0,65
10,21
Spain Eq
667,06
3,15
-0,54
13,92
Eurozone Large-Cap Eq
391,57
12,38
0,41
13,49
Sector Eq Ecology
191,52
108,98
-0,32
2,24
Flex Bond
155,65
23,11
0,51
-5,41
Latan Eq
36,38
14,71
2,01
6,67
616,05
Santander Brict
186,58
0,07
1,79
BRIC Eq
21,70
35,91
-0,61
7,26
1.791,54
115,96
-0,03
3,07
Guaranteed Funds
135,73
29,99
0,57
2,63
Gbl Inflation-Linked Bo
655,49
117,68
-0,01
2,96
Guaranteed Funds
78,36
20,97
-3,27
14,25
Italy Eq
267,50
14,66
3,17
23,78
196,87
17,60
0,86
0,17
25,66
1,93
5,67
887,49
9,99
Spain Eq
175,29
1.468,82
-0,06
3,53
Guaranteed Funds
66,93
62,66
2,52
1,80
$ Mny Mk
77,90
8,08
0,37
12,39
565,61
68,77
-0,19
1,79
45,05
75,18
-1,21
11,10
Guaranteed Funds
82,66
95,54
-3,25
11,10
Spain Eq
287,20
133,28
-0,51
13,07
Eurozone Large-Cap Eq
205,07
Santander Memor 4
132,71
-0,33
5,27
Guaranteed Funds
211,14
Santander Memor 5
47,47
-0,29
6,20
Guaranteed Funds
133,57
263,49
-1,32
4,46
Aggressive Allocation
37,17
100,69
-2,33
0,29
42,09
Cautious Allocation -
262,68
Guaranteed Funds
85,91
9,52
-0,43
2,22
133,25
0,02
5,91
123,49
0,01
6,17
Guaranteed Funds
103,77
0,17
6,69
Corporate Bond
Santander Responsabilidad
137,72
-0,06
5,91
Cautious Allocation
2.433,07
Santander Revalorizacin A
56,81
-0,18
0,35
Alt - Multistrat
15,12
Santander Revalorizacin A
66,28
-0,20
0,55
66,34
Santander RF Convert
904,32
0,07
5,04
142,60
205,91
-2,62
9,02
Spain Eq
268,15
Santander Seleccin I
14,42
-3,82
10,48
236,00
-0,10
7,26
53,95
-1,45
158,79
16,83
56,52
-3,04
Fonbilbao Eurobolsa
5,77
-0,46
9,50
Eurozone Large-Cap Eq
28,25
Fonbilbao Int
7,62
1,45
11,09
46,30
326,78
1,74
14,30
Gbl Flex-Cap Eq
167,03
0,04
9,92
H Yld Bond
67,19
SIA FUNDS AG
LTIF Classic
16,39
173,67
18,06
0,45
22,57
Eurp Small-Cap Eq
183,75
602,40
10,34
3,86
16,61
127,98
Corporate Bond
3.026,97
1.590,43
16,19
0,17
7,81
280,04
0,03
15,38
Eurozone Large-Cap Eq
271,35
3,21
20,25
58,74
939,23
0,89
19,59
Eurozone Mid-Cap Eq
23,49
214,12
-0,08
13,68
707,46
624,31
0,51
23,74
Eurp Small-Cap Eq
67,29
32,36
Germany Large-Cap Eq
15,25
558,84
Guaranteed Funds
66,90
Asia-Pacific ex-Japan E
18,58
17,08
US Large-Cap Blend Eq
273,11
-0,40
17,27
Spain Eq
279,65
402,45
0,00
5,78
151,02
-2,82
15,82
109,77
0,25
17,80
Eurp Mid-Cap Eq
175,57
84,86
0,00
13,30
Eurp Equity-Income
22,88
13,90
-0,08
5,23
Cautious Allocation
2.827,17
41,11
-0,28
10,44
Moderate Allocation
598,80
75,54
-0,03
3,79
Other Bond
95,96
0,22
0,88
69,61
JB BF Absolut Return-EUR A
94,63
0,07
0,58
6.050,37
155,46
-1,79
4,91
116,53
JB BF Credit Opportunities
101,55
-0,17
5,74
Flex Bond
254,66
149,33
-1,35
11,50
Gbl Large-Cap Gw Eq
296,25
JB BF Emerg (EUR)-EUR A
124,09
0,03
5,52
194,92
129,79
-0,83
13,30
Gbl Large-Cap Gw Eq
83,62
JB BF Government-EUR A
117,14
0,14
8,62
Gov Bond
46,34
JB BF Euro-EUR A
128,81
0,16
7,49
Dvsifid Bond
123,25
264,59
186,92
-1,65
13,23
228,00
135,43
-0,66
5,36
Moderate Allocation -
93,12
315,98
-0,80
10,26
Moderate Allocation -
58,22
147,52
-1,26
12,89
Aggressive Allocation
36,31
48,50
-1,18
2,83
Sector Eq Alternative E
35,10
186,75
3,71
17,52
83,98
162,82
0,19
5,21
Corporate Bond
109,29
Sarasin Stainble Bd Hi G
137,77
0,55
3,84
Dvsifid Bond
18,92
113,04
0,29
4,86
Dvsifid Bond
139,33
78,05
-2,74
11,81
54,67
147,92
4,05
15,90
69,24
188,76
-0,60
7,91
Moderate Allocation -
250,68
144,90
-1,22
14,68
Sector Eq Water
198,23
20,10
3,13
1,70
Emerg Eurp Eq
388,59
72,51
-0,11
5,41
100,55
-0,44
7,51
204,82
JB BF Total Return-EUR A
43,81
0,11
2,90
Flex Bond
399,38
147,17
1,25
-3,06
Emerg Eurp Eq
29,53
JB EF Euroland Value-EUR A
127,08
-4,67
14,68
Eurozone Large-Cap Eq
121,45
JB EF Eurp Focus-EUR B
309,83
-3,54
8,10
108,97
153,92
-2,15
19,31
Eurp Small-Cap Eq
78,50
JB EF German Value-EUR A
214,84
-1,58
17,94
Germany Large-Cap Eq
105,98
JB BF Gbl Convert-EUR A
JB EFEmerg Mkts-EUR B
77,95
0,39
0,87
19,19
JB MP - RobecoSAM Smart En
18,27
-1,19
5,36
Sector Eq Alternative E
197,08
JB Multicash Mny Mk B
2.062,59
-0,01
-0,14
Mny Mk
177,74
88,33
-0,18
13,99
Gbl Equity-Income
51,52
113,38
-0,11
7,30
Moderate Allocation -
311,23
JB Strategy Growth-EUR A
92,88
-0,26
9,45
Aggressive Allocation
54,29
JB Strategy Income-EUR A
112,18
0,04
5,45
Cautious Allocation -
278,89
167,51
0,75
9,60
Sector Eq Industrial Ma
232,56
JB Strategy Balanced-EUR A
14 Fondos
Fondos
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
VALOR
LIQUIDATIVO
RENTAB.
2014
%
RENTAB.
3 AOS
%
MORNIGSTAR
RATING
MORNIGSTAR
GIF
PATRIMONIO
171,86
3,67
19,89
Gbl Flex-Cap Eq
272,40
Unifond 2017-III
7,53
0,01
3,33
Guaranteed Funds
49,34
225,43
1,49
18,83
Sector Eq Water
612,62
Unifond 2017-X
8,43
0,08
2,67
Guaranteed Funds
50,05
Unifond 2017-XI
6,90
0,02
3,80
Guaranteed Funds
19,62
480,76
-0,72
17,07
Eurozone Small-Cap Eq
228,55
Unifond 2018-II
7,88
0,04
3,02
Guaranteed Funds
100,94
Unifond 2018-V
11,67
-0,02
5,32
Guaranteed Funds
105,73
3,08
Guaranteed Funds
26,38
Unifond 2018-VI
10,19
0,02
1,72
0,27
8,01
Eurp Bond
350,46
Unifond 2018-X
7,77
-0,08
3,92
Guaranteed Funds
72,48
1,30
0,22
8,46
Corporate Bond
96,54
Unifond 2019-I
7,87
0,06
4,74
Guaranteed Funds
72,00
2,03
-0,08
10,56
725,90
Unifond 2020-II
9,51
0,02
4,14
Guaranteed Funds
40,70
Unifond 2020-III
42,72
291,86
-1,60
15,02
1.143,07
11,60
-0,16
7,24
Guaranteed Funds
7,94
-0,03
3,31
Other
29,69
8,43
-0,83
6,73
Guaranteed Funds
23,16
286,36
0,95
6,51
24,73
139,06
-1,51
13,86
379,21
8,21
0,00
2,79
Guaranteed Funds
84,01
167,48
Unifond Mod
8,42
-0,04
4,25
18,13
1.275,35
0,01
1,67
130,59
8,53
-0,01
4,74
Guaranteed Funds
78,57
2.486,46
-1,51
11,79
1.900,56
1.202,56
-1,89
19,49
152,76
TreeTop Sequoia Eq A
137,52
-0,78
18,69
Unifond Tranquilidad
Adriza Neutral
12,89
-0,40
10,85
Moderate Allocation -
34,90
11,90
-0,47
4,00
Cautious Allocation -
26,03
711,42
-1,31
6,20
Moderate Allocation -
43,97
61,01
-3,11
-12,68
49,48
UNIGESTION
1.691,92
0,14
10,56
737,22
7,58
Corporate Bond
240,86
152,70
0,67
10,48
646,27
138,35
0,32
7,27
Dvsifid Bond
454,50
197,46
0,16
179,11
0,09
13,30
H Yld Bond
4.919,13
255,42
-0,05
1,67
Corporate Bond - Sh T
585,45
2.636,60
UBAM Eurp Eq I
392,69
-2,52
16,08
495,19
Asia-Pacific ex-Japan E
422,20
149,51
12,97
0,46
10,66
172,97
0,88
11,29
50,30
14,65
0,14
6,91
Corporate Bond
303,76
UniAsiaPacific A
109,48
1,92
9,05
124,04
0,06
2,75
Corporate Bond - Sh T
586,11
UniEM Fernost A
1.443,04
1,87
10,38
Asia ex Jpn Eq
164,24
0,75
5,23
Emerg Eurp Eq
60,86
73,35
1,56
3,44
328,82
1.640,98
-0,76
-6,66
Emerg Eurp Eq
119,98
Eurp Mid-Cap Eq
227,91
152,17
UniEM Gbl A
76,82
0,08
16,23
Eurozone Large-Cap Eq
628,83
UniEM Osteuropa A
685,60
0,68
15,74
821,04
40,56
-1,19
17,18
UniEuroRenta EmergingMarke
51,15
-0,16
3,24
96,96
-0,69
19,81
37,62
64,73
1,82
15,04
Sector Eq Ecology
115,91
746,87
-0,34
16,43
Eurp Mid-Cap Eq
61,89
UniFavorit: Aktien
103,86
0,03
17,69
918,32
270,10
-0,75
19,36
Eurp Small-Cap Eq
349,59
UniKapital
112,36
0,01
2,84
590,13
16,92
0,24
11,37
136,91
UniNordamerika
206,06
0,06
17,70
US Large-Cap Blend Eq
195,48
13,36
-0,82
9,95
931,03
17,37
-0,63
13,95
72,64
205,55
0,12
2,98
Dvsifid Bond
543,35
-0,05
13,80
313,80
837,17
0,00
0,12
Mny Mk
1.425,98
442,07
0,00
0,12
Mny Mk
191,52
295,22
-1,91
15,06
Germany Small/Mid-Cap E
149,13
230,96
0,57
17,45
Germany Small/Mid-Cap E
43,97
UNIVERSAL-INVESTMENT GMBH
Acatis Aktien Gbl Fonds UI
246,55
1.561,51
-0,84
7,19
Moderate Allocation -
598,28
382,91
-1,95
11,19
77,39
1.130,88
0,31
2,20
270,26
160,65
0,08
20,35
2.896,83
-1,33
8,54
Aggressive Allocation
150,24
99,60
0,44
2,58
1.514,25
-0,44
5,00
Cautious Allocation -
1.158,69
43,87
2,43
2,84
220,22
0,30
1,81
153,69
107,86
0,23
9,34
Vontobel Bond A
147,23
0,24
9,02
8,65
-1,00
3,45
Cautious Allocation -
26,86
200,02
Corporate Bond
818,20
Dvsifid Bond
139,87
91,90
0,05
0,72
137,60
0,48
17,74
Eurp Small-Cap Eq
119,05
Vontobel Eurp Eq A
219,95
-1,82
11,49
Eurp Large-Cap Gw Eq
423,17
117,00
0,80
10,68
Sector Eq Alternative E
224,58
13,76
-0,21
3,13
29,89
5,40
0,24
1,95
132,77
UBS Diner P
6,24
0,02
1,13
Mny Mk
91,30
11,29
-3,06
14,34
Spain Eq
72,73
6,01
-0,31
4,33
Cautious Allocation -
148,58
UNIGEST SGIIC
159,20
UBS CP
120,43
245,14
Vontobel Mny A
Tarfondo
Sector Eq Water
Alt - Long/Short Debt
20,01
3,30
12,08
Asia-Pacific ex-Japan E
75,86
Waverton Eurp A
16,39
-1,27
28,06
1.390,42
Unifond 2015-IV
10,12
0,00
3,48
Guaranteed Funds
19,48
Unifond 2015-VII
10,26
0,02
3,75
Guaranteed Funds
76,50
Unifond 2016-IX
9,85
0,00
4,03
Guaranteed Funds
80,42
Unifond 2016-V
10,59
0,03
3,74
Guaranteed Funds
57,90
Unifond 2016-VI
11,23
0,00
5,54
Guaranteed Funds
49,25
Unifond 2016-XI
8,16
0,05
3,26
Guaranteed Funds
50,33
Unifond 2017-I
8,69
0,04
5,56
Guaranteed Funds
52,66
Unifond 2017-II
8,99
-0,02
7,19
Guaranteed Funds
33,29
-0,04
5,73
Cautious Allocation -
41,45
Welzia Banks
6,38
-1,40
17,97
22,94
Welzia Crec 15
11,03
-1,42
8,94
Moderate Allocation -
36,74
Welzia Flex 10
9,83
-0,57
6,62
Moderate Allocation -
16,75
230,42
Welzia Ahorro 5
141,07
1,73
2,10