TIPOS DE INVESTIMENTOS

Existem vrios tipos de investimentos, porm so somente trs mais

importantes, so eles:
Investimentos pblicos em geral, so aqueles onde o governo disponibiliza
recursos pares ao bem da sociedade Por ex: hospitais, escolas, saneamento
bsico, pavimentao de ruas etc., estes no viso lucros porem viso retorno
social: votos para poltico ou governo que gerou estas melhorias para a
populao.
Investimentos privados: so aqueles que pessoas jurdicas ou fsicas de
direito privado proporcionam recursos com estimativa de lucro aos seus
investidores por ex fabricas particulares empresas de prestao de servio
particulares lojas de lojas de varejo shopping centers, ou seja, qualquer
estabelecimento particular. Este tipo de investimento o maior gerador de
empregos e tributos de qualquer pas.
Capitalista 3 Investimentos mistos: este investimento mantido tanto pelo
governo e entidades publicas como pessoas jurdicas e fsicas de direito
privado, portanto visando o bem estar da sociedade e o retorno monetrio e
estrutura se na forma de capital misto. Por exemplo: Petrobras, banco do
Brasil, caixa econmica, etc.
RAMO DO NEGOCIO A SER TRABALHADO
Lanchonete
Ramo da atividade: Comercio varejista de lanches e salgados
Produtos: Empadinha e Batata frita
Horrio funcionamento das 8 horas s 22 horas tera sbado 8 horas s 15
horas e das 15 horas s 22 horas.
2 turnos de 7 horas 6 Operacionais para funcionamento
Estabelecimento alugado: Contendo todos os equipamentos para
funcionamento.
Investimento inicial R$ 30.000,00 (estimativa)
FLUXO DE CAIXA
O fluxo de caixa um instrumento que possibilita o planejamento e o
controle dos recursos financeiros de uma empresa. Gerencialmente,
indispensvel em todo o processo de tomada de decises financeiras.
Contextos econmicos modernos de concorrncia de mercado exigem das
empresas maior eficincia na gesto financeira de seus recursos, no
cabendo indecises sobre o que fazer com eles. Sabidamente, uma boa gesto
dos recursos financeiros reduz substancialmente a necessidade de capital de

giro, promovendo maiores lucros pela reduo principalmente das despesas

financeiras e essa a finalidade do fluxo de caixa.
Em verdade, a atividade financeira de uma empresa requer
acompanhamento permanente de seus resultados, de maneira a avaliar seu
desempenho, bem como proceder aos ajustes e correes necessrios. O
objetivo bsico da funo financeira prover a empresa de recursos de caixa
suficientes de modo a respeitar os vrios compromissos assumidos e
promover a maximizao de seus lucros
Anlise do Investimento
Capital Social - R$ 30.000,00
Scio 1 R$ 15.300,00 51%
Scio 2 R$ 14.700,00 49%
Preo unitrio de venda mensal dos produtos (por ms)
Produto Preo Pores (q) Total
Empadinha R$ 4,00 800 R$ 3.200,00
Batata frita R$ 5,00 900 R$ 4.500,00
Liquido R$ 7.700,00
Quantidade mensal a ser comercializado
Produtos Quantidade Dias Trab. Quantia.
Empadinha 800 22 R$ 17.600,00
Batata frita 900 22 R$ 19.800,00
Faturamento Bruto
Dias trabalhados
Faturamento Bruto - Dirio
Faturamento Bruto - Anual
1 ano (2012): R$ 2032.800,00
2 ano (2013): R$ 2032.800,00
3 ano (2014): R$ 2032.800,00
4 ano (2015): R$ 2032.800,00

Despesas Mensal Anual

Banco A Capital Social DRE
30.000,00 30.000,00 2.032.800,00
2.032.800,00 419.862,34 419.862,34
1.216.248,00 1.216.248,00
141.111,73
135.577,94
2.062.800,00 1.912.800,00
150.000,00 1.636.110,34 2.032.800,00
396.689,66 396.689,66
Lucros Acumulados Reserva Lucro
396.689,66 120.000,00
141.111,73
135.577,94
276.689,66 396.689,66 120.000,00
120.000,00 120.000,00
Fluxo de caixa o registro e o controle sobre a movimentao de caixa de
qualquer empresa, expressando as entradas e sadas de recursos financeiros,
assumindo importante papel no planejamento financeiro da empresa. Podese dizer que o fluxo de caixa um dos instrumentos mais utilizados pelo
administrador financeiro na gesto empresarial, que consiste em um
relatrio gerencial que, de forma resumida, informa toda a movimentao de
dinheiro, sempre considerando um perodo determinado. A demonstrao
do fluxo de caixa indica a origem de todas as entradas no caixa, bem como a
aplicao de todo o dinheiro que saiu do caixa e ainda o resultado do fluxo
financeiro.
Uma boa administrao necessita de informaes para que a atividade da
empresa possa atingir seu objetivo final, que o lucro. A correta utilizao da
ferramenta fluxo de caixa possibilita o conhecimento do grau de
independncia financeira das organizaes, com base na avaliao do seu
potencial para gerao de recursos no futuro, para saldar seus compromissos
e para pagar a remunerao dos seus empreendedores. Viabiliza, ainda, a
avaliao da capacidade de financiamento do seu capital de giro ou se
depende de recursos externos, permitindo conhecer a capacidade de
expanso com recursos prprios, para programar decises de investimento,

financiamento, distribuio de lucros e/ou pagamento de dividendos. O

principal objetivo do fluxo de caixa dar uma viso das atividades
desenvolvidas, bem como operaes financeiras que so realizadas no grupo
do ativo circulante, dentro das disponibilidades, e que representam o grau de
liquidez da empresa.
TAXA SELIC
Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (SELIC) um ndice pelo qual
as taxas de juros cobradas pelo mercado se balizam no Brasil. A SELIC a
taxa mdia ponderada pelo volume das operaes de financiamento por um
dia, lastreadas em ttulos pblicos federais e realizada no SELIC, na forma de
operaes compromissadas.
A taxa SELIC a taxa usada para operaes de curtssimo prazo entre os
bancos, que, quando querem tomar recursos emprestados de outros bancos
por um dia, oferecem ttulos pblicos como garantia. Como a taxa SELIC a
taxa de juros para emprstimos de apenas um dia, seu valor pequeno. Por
isso ela divulgada em termos anuais, tendo como base 252 dias teis ao
ano. Em termos matemticos, pegamos o valor da taxa diria, elevamos ao
expoente 252, depois diminumos de um e multiplicamos por 100. Assim
temos a frmula, onde:
Lj: fator dirio correspondente taxa da j-sima operao;
Vj: valor financeiro correspondente taxa da j-sima operao;
n: nmero de operaes que compem a amostra.
Ou seja: o fator dirio elevado no expoente 252 menos um e vezes cem vai
ser igual taxa Selic.
TCNICAS DE ANLISE DE INVESTIMENTOS:
Todas as tcnicas de analises de investimentos se baseiam no conceito de
fluxo de caixa que nada mais que o montante recebido e gasto por uma
empresa durante um prido de tempo definido. As principais tcnicas de
anlise de investimentos baseiam-se no conceito do fluxo de caixa, pois um
fluxo de caixa projetado a estimativa de ganhos ou perdas futuros, pois
apenas uma possibilidade futura que verifica se o investimento vivel ou
no.
Temos trs tipos de fluxo de caixa o fluxo relevante o de projetos nicos e de
projetos concorrentes:
1 ) Valor atual da TAXA SELIC MENSAL E ANUAL
Ano 2012
Ms MENSAL ANUAL (*)

Maro 0 6042% 7,25%

Obs: Taxa utilizada no dia.
Existem diversas tcnicas de anlise de investimentos, das mais simples s
mais sofisticadas, mas destacam-se apenas trs, as quais so as mais
utilizadas e disseminadas:
1) Payback - perodo de retorno: a avaliao do tempo que o projeto
demorar em retomar o total do investimento inicial. Quanto mais rpido o
retorno, menor o payback e melhor o projeto. Portanto, o payback sempre
deve ser mensurado em tempo (dias, semanas, meses, anos) quanto, menor o
tempo de retorno, mais interessante ser o investimento. Ele bastante
reconhecido popularmente como o tempo para recupera o investimento.
(2) VPL Valor Presente Lquido (NPV Net Present Valor): O VPL um
mtodo alternativo ao do Payback, que visa corrigir os principais erros
apresentados por este. Para utiliz-lo necessrio construir um fluxo de
caixa do projeto, tendo os principais componentes: Investimento Inicial e
investimentos adicionais; Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno;
valor residual do investimento se houver. Este mtodo utiliza os princpios
da matemtica financeira, calculando o valor presente do fluxo de caixa do
investimento. O VPL chamado de lquido, pois considera o fluxo total com
as sadas (investimento) e entradas (retornos) descontadas uma taxa de
atratividade.
(3) TIR Taxa Interna de Retorno (IRR Internal Rate of Return): este
mtodo bastante similar ao VPL, pois utiliza a mesma lgica de clculo,
todavia, apresenta os resultados em porcentagem e no em valores
monetrios. Para utiliz-lo necessrio construir o fluxo de caixa do projeto,
sendo os seus principais componentes: Investimento inicial e investimentos
adicionais; Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno; valor residual
do investimento se houver. Aps a montagem do fluxo de caixa tanto do
mtodo do VPL como da TIR, adota-se uma taxa mnima de atratividade
para avaliar se o resultado compatvel com as expectativas do investidor,
portanto se o projeto interessante. Essa taxa denomina-se: TMA - Taxa
Mnima de Atratividade: representa o retorno mnimo exigido, em
porcentagem, para o investidor concordar em realizar o projeto. Em geral,
essa taxa representa o custo do dinheiro no tempo para esse investidor. H
algumas possibilidades de TMA que so bastante teis: 1) Taxa de retorno da
aplicao financeira: supe que o custo de oportunidade seja o de deixar os
recursos aplicados em investimentos de baixo risco (renda fixa);
(2) Taxa de captao de emprstimos: supe que a empresa no possua o
capital para investir, portanto se obrigada a captar um emprstimo.
Considera o custo de oportunidade de forma mais conservador que a taxa de
aplicao.
Assim sendo, esses so alguns mtodos para se observar e elaborar um fluxo
de caixa relevante, portanto o que decide so as necessidades do investidor.
Como decidir entre os mtodos?Aplicando-se qualquer uma destas trs

regras, pode-se aceitar ou rejeitar um investimento, qualquer que seja. Como

escolher o melhor entre eles? Para escolher a melhor opo, deve-se utilizar
somente o VPL. Ou seja, o investimento com maior VPL ser o escolhido.
Para poder analisar a aceitao ou rejeio do investimento, possvel usar
qualquer um dos trs mtodos, desde que:
1)VPL>VP - O VPL dever ser superior ao VP para que o investimento seja
interessante. Caso contrrio, haver prejuzo, j que a receita futura ser
menor do que o gasto inicial.
2) TIR>TMA - A TIR dever ser maior que a TMA. Caso contrrio, ser mais
interessante investir no mercado financeiro, em CDB, DI ou poupana, por
exemplo.
3) Payback descontado < vida til - O payback descontado no poder
ultrapassar a vida til do investimento, seja ele uma mquina, equipamento,
edifcio etc. Evidentemente, se isto ocorrer, no ser possvel obter o retorno
sobre o que foi gasto inicialmente.
2 Elaborar clculos da TIR, VPL E Payback para o Fluxo de Caixa
Relevante:
Utilizar como TMA, o valor da SELIC anual lquida (descontado o IOF e o
Imposto de Renda) TMA = 0, 6042 x 12 = 7,25% = 0, 0725% descontado o
IOF e o Imposto de Renda.
Vpl= - 30000 +150000 +150000 + 150000 + 150000 + 150000
(1 + 0, 0725)0 (1 + 0, 0725)1 (1 + 0, 0725)2 (1 + 0, 0725)3 (1 + 0, 0725)4 (1 +
0, 0725)5
Vpl= -30000 + 139860,14 + 130405,73 + 121590,42 + 113371,02 +105707,24
VPL= 580934,55
TIR= 500%
TMA= 7,25
Payback
Ano projeto acumulo
0 R$ 30.000,00 R$ 30.000,00
1 R$ 150.000,00 R$ 150.000,00
2 R$ 150.000,00 R$ 300.000,00
3 R$ 150.000,00 R$ 450.000,00

4 R$ 150.000,00 R$ 600.000,00
5 R$ 150.000,00 R$ 750.000,00
O payback atingiu j no primeiro ano, o investimento retornou os recursos
utilizados, recuperou o capital investido.
EFEITOS DA INFLAO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS
Para comear vamos definir o que inflao: definida como o aumento
continuo e generalizado dos preos na economia. um processo conhecido
como processo inflacionrio, que se estende a todos os bens econmicos. Os
efeitos da inflao devem ser considerados na Analise de investimentos, por
um motivo muito simples: Como a analise de investimento utiliza, em geral,
um perodo de tempo de diversos anos, a inflao acumulada pode distorcer
totalmente a analise se no for considerada corretamente. Uma vez que a
inflao cumulativa em progresso geomtrica, funciona comojuros sobre
juros, popularmente conhecido como juros em cascata ou bola de neve,
mesmo uma taxa anual modesta de inflao, aps certo perodo de tempo,
pode gerar uma inflao significativa.
O IMPOSTO DE RENDA E A DEPRECIAAO
Imposto de Renda: um tributo cobrado na maioria dos pases do mundo.
Esse produto tem como base de calculo normalmente o lucro contbil, que
a diferena entre receitas e custos/despesas. Na analise de investimentos,
contudo, no estamos preocupados com o lucro contbil, mas com o fluxo de
caixa gerado pelo projeto do investimento.
A depreciao uma despesa contbil que reconhece que um ativo perde o
valor ao longo do tempo. Esse reconhecimento gera uma despesa, que abate
o lucro operacional e, portanto, diminui a base de calculo do imposto de
renda. Contudo, essa uma despesa chamada de no caixa. Ou seja, no h
fluxo de caixa negativo, sada de dinheiro do caixa. Novamente devemos
lembrar que existem duas formas de tributao de IRPJ: sobre o Lucro Real
ou pelo Lucro Presumido.
O Simples Nacional uma terceira forma de cobrana de IR. Similar ao lucro
presumido, que engloba mais tributos como: PIS, ICMS, ISS e INSS na
mesma alquota.
IRPJ e CSLL sobre lucro Real: a mais utilizada pelo mundo. Consiste em
tributar o lucro e no a receita, que permite a empresa abater os custos e
despesas antes de pagar o IR e CSLL. Com isso, precisamos apurar toda a
DRE para achar esse dois tributos. O IR e CSLL incidem sobre o LAIR (Lucro
antes do IR).
IRPJ e CSLL sobre lucro presumido: uma forma simplificada de IR e CSLL.
Tributa-se a receita bruta, da mesma forma que o PIS e COFINS. Cada setor
de atividade tem a sua alquota. Com isso, o setor fiscal deve simular o IR da
empresa como lucro real ou lucro presumido, e verificar qual a vivel.
opo da pessoa jurdica, o imposto devido poder ser pago em at trs

quotas mensais, iguais e sucessivas, vencveis no ltimo dia til dos trs
meses subseqentes ao de encerramento do perodo de apurao a que
corresponder.
Nenhuma quota poder ter valor inferior a R$1.000,00 (um mil reais) e o
imposto de valor inferior a R$2.000,00 (dois mil reais) ser pago em quota
nica.
As quotas do imposto sero acrescidas de juros equivalentes taxa
referencial do Sistema Especial de Liquidao e Custdia (Selic) para ttulos
federais, acumuladas mensalmente, a partir do primeiro dia do segundo ms
subseqente ao do encerramento do perodo de apurao at o ltimo dia do
ms anterior ao do pagamento e de 1% (um por cento) no ms do pagamento.
EFEITOS DA INFLAO
A inflao age de forma impactante sobre o projeto analisado tendo em vista
que so utilizados produtos industrializados que sofrem com a inflao
tambm os preo dos produtos alimentcios, o resultado baseia-se em
aumento das despesas para a fabricao e conseqentemente o valor do
produto aumenta e tem que ser repassado ao consumidor.
Efeitos do imposto de renda:
Levando em considerao que o efeito na inflao pode ser positivo ou
negativo no imposto de renda, o lucro contbil poder aumentar ou diminuir
havendo maior venda de salgados aumentara a base de calculo para o IR ou
se houver a queda de vendas diminuir a base de clculos.
Efeitos da depreciao:
A no correo monetria dos balanos faz a inflao gerar efeito sobre o
fluxo de caixa, o impacto tributrio sobre uma depreciao no atualizada.
Segundo a atual legislao tributria brasileira, a depreciao permanece
com seu valor nominal, apesar de o valor bruto do bem depreciado tender a
acompanhar a inflao, a depreciao que uma conta contbil determinada
por lei lembrando que a analise de investimentos no se preocupa com as
contas no caixa que a depreciao e sim o fluxo de caixa, a depreciao
diminui a base de calculo para o imposto de renda.
ANLISE DE SENSIBILIDADE
V P L= -30000+ 2.032.800,00 + 2.032.800,00 + 2.032.800,00 +
2.032.800,00 + 2.032.800,0
( 1+0,1)0 (1+0,01)1 (1+0,01)2 (1+0,01) 3 (1+0,01)4 (1+0,01)5
V P L= - 30000+ 20531,28 + 20736,59 + 20943,96 + 21153,40 + 21364,75
V P L= 74729,98

TMA = 7,25
TIR= 6.766 %
CONCLUSO:
A concluso deste trabalho nos proporcionou o aprendizado, a maneira de
fazer a melhor escolha de negocio, o melhor o investimento Anlise de
Investimento, pois podemos distinguir um bom investimento de um mau
investimento, o que futuro ser muito bom para cada um de ns em esta em
nosso pensamento para um investimento, assim nos faz optar pelo melhor
investimento e no perdendo dinheiro como acontece com pessoas que no
tem nem uma instruo.
BIBLIOGRAFIA
Livro PLT Anlise de Investimentos 2009. De Rodolfo Leandro de Faria
Olivo.
(pg.70 ate 71 e pg. 92 ate 93)
www.carlosmartins.com.br/bizplan/bizplan24.htm
www.bcb.gov.br/COPOMJUROS