I.

INFORMACIN GENERAL
CURSO
CDIGO
CICLO
PROFESOR (ES)
CRDITOS
SEMANAS
HORAS
HORAS TOTALES
REA O CARRERA

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Teora Monetaria
EF32
201501
Fernandez Rojas, Angel David
Quintana Aguilar, Gand Derry
4
15
2 H (Prctica) Semanal /3 H (Teora) Semanal
70
Economia y Finanzas

II. MISIN Y VISIN DE LA UPC

Misin: Formar lderes ntegros e innovadores con visin global para que transformen el Per.
Visin: Ser lder en la educacin superior por su excelencia acadmica y su capacidad de innovacin.

III. INTRODUCCIN
El curso de Teora Monetaria tiene como objetivo principal dar a los alumnos las herramientas tericas y
prcticas para comprender el funcionamiento de los mercados monetarios y financieros en un contexto de
economa abierta. Al final del curso, los estudiantes estarn en capacidad de comprender el problema que
enfrenta un Banco Central en el diseo de su poltica monetaria, la determinacin de sus objetivos y las
restricciones que enfrenta.
IV. LOGRO (S) DEL CURSO
El alumno analiza el rol del dinero en la economa y el impacto de la poltica monetaria sobre la economa. El
curso busca familiarizar al alumno con los ltimos desarrollos tericos de la macroeconoma monetaria y
financiera actual, as como su capacidad en entendimiento del uso de los instrumentos de poltica monetaria por
parte de un banco central en un contexto de economa abierta.
V. UNIDADES DE APRENDIZAJE

UNIDAD N: 1 INTRODUCCIN: LA NATURALEZA DEL DINERO

LOGRO
Al finalizar la unidad, el alumno reconoce el concepto, funciones e importancia del dinero en la economa.
TEMARIO

Teora y poltica monetaria; el rol y las unciones del dinero

Lecturas:
Lewis y Mizen (2000) Cap. 1.
Bofinger (2001), Cap. 1.
HORA(S) / SEMANA(S)
Semana 1

UNIDAD N: 2 DEMANDA DE DINERO

LOGRO
Al finalizar la unidad, el alumno explica los fundamentos microeconmicos subyacentes de la demanda de
dinero, distinguiendo diversos enfoques conceptuales.
TEMARIO
Tipos de demanda de dinero: transacciones, reserva de valor, especulacin; la teora cuantitativa; dinero en
la funcin de utilidad; modelo de inventario de Baumol. Evidencia emprica de la demanda de dinero.
Lecturas:
Bofinger (2001), Cap. 2.
Walsh (2010), Cap. 2.
McCallum (1989), Cap. 3.
HORA(S) / SEMANA(S)
Semanas 2 y 3

UNIDAD N: 3 OFERTA DE DINERO Y MECANISMO DE TRANSMISIN

LOGRO
Al finalizar la unidad, el alumno analiza el conjunto de operaciones que realiza el Banco Central para
modificar las condiciones monetarias de la economa reconoce el concepto, funciones e importancia del
dinero en la economa.
TEMARIO
Hoja de balance de un banco central. La creacin de dinero y los procedimientos operativos del banco
central. Operaciones de Mercado Abierto (OMA). La estructura de tasas de inters.
Lecturas:
Lewis y Mizen (2000), Cps. 12 y 13
Bofinger (2001), Caps. 3 y 4
McCallum (1989), Cap. 4
HORA(S) / SEMANA(S)
Semanas 4 y 5

UNIDAD N: 4 DINERO E INFLACIN

LOGRO
Al finalizar la unidad, el alumno entiende el impacto del dinero sobre el proceso inflacionario.
TEMARIO
La inflacin como fenmeno monetario. Visiones sobre la inflacin y vnculo del origen de la inflacin con
la poltica monetaria.
Lecturas:
McCallum (1989) Cap. 7
Bofinger (2001), Cap. 5
HORA(S) / SEMANA(S)
Semana 6

UNIDAD N: 5 EXPECTATIVAS RACIONALES, ANLISIS DE REGLAS ALTERNATIVAS DE

POLTICA
LOGRO
Al finalizar la unidad, el alumno entiende el rol de expectativas con relacin a la efectividad de la poltica
monetaria.
TEMARIO
Rol de expectativas racionales y la efectividad de la poltica monetaria: Crtica de Lucas.
Lecturas:
Bofinger (2001), Cap. 4
McCallum (1989), Cap. 8
HORA(S) / SEMANA(S)
Semanas 7 y 9

UNIDAD N: 6 ESTRATEGIAS PARA UNA POLTICA MONETARIA ORIENTADA A LA

ESTABILIDAD
LOGRO
Al finalizar la unidad, el alumno reconoce la importancia de guiar la poltica monetaria con reglas simples.
TEMARIO
El debate entre reglas y discrecin. Orientacin de poltica monetaria a un objetivo monetario, al objetivo
inflacin; la regla de Taylor, la regla de PBI, principalmente.
Lecturas:
McCallum (2000), cp. 12

Bofinger (2001), cp. 8

Bernanke (2010) NBER
HORA(S) / SEMANA(S)
Semanas 9 y 10

UNIDAD N: 7 ANLISIS MONETARIO DE UNA ECONOMA ABIERTA

LOGRO
Al finalizar la unidad, el alumno debe saber cul es el rol de tipo de cambio en la economa. La distincin
entre regmenes fijo y flexible y relacin con la poltica monetaria en un context de economa abierta en
bienes y flujos de capital.
TEMARIO
Concepto de tipo de cambio nominal y su rol como objetivo operativo de la poltica monetaria; la condicin
de paridad de intereses bajo tipos de cambio fijos y flexibles; la paridad de poder de compra; el modelo
monetario de tipos de cambio; la intervencin cambiaria y la tasa de inters; los ataques especulativos,
entre otros.
Lecturas:
Obtsfeld-Rogoff (1996), Cap 8
Bofinger (2001), Cap 12
McCallum (1989), Cap 14
HORA(S) / SEMANA(S)
Semanas 11 y 12

UNIDAD N: 8 POLTICA MONETARIA EN UNA ECONOMA DOLARIZADA

LOGRO
Al finalizar la unidad el estudiante comprende las limitaciones de la poltica monetaria en una economa
dolarizada.
TEMARIO
Origen de la dolarizacin en una economa; las limitaciones de la poltica monetaria y los riesgos para la
economa cuando la dolarizacin es alta.
Lecturas:
Bennett, Borensztein, Balio (1999)
Obtsfeld-Rogoff (1996) Cap. 8
HORA(S) / SEMANA(S)
Semana 13

UNIDAD N: 9 REAS MONETARIAS PTIMAS

LOGRO
Al finalizar la unidad, el alumno conoce el concepto de rea monetaria ptima y las ventajas y desventajas
de que un grupo de pases compartan una sola moneda, una misma poltica monetaria y un solo banco
central.
TEMARIO
Condiciones ptimas de un rea monetaria; ventajas y desventajas; rol y limitaciones de la poltica
monetaria en una rea monetaria. Evidencia emprica de la zona del Euro.
Lecturas:
De Grawee (2014) Cps. 1 y 2
Feldstein (2010) Foreign Affairs
Feldstein (1992) Foreign Affairs
Mundell (1961) AER
HORA(S) / SEMANA(S)
Semanas 14 y 15

VI. METODOLOGA
El curso se desarrollar en cinco horas por semana. Las clases tericas incluyen discusiones sobre la aplicacin
prctica del tema tratado, lo cual requiere de una participacin activa del alumno. Las prcticas incluyen el
desarrollo y discusin de ejercicios y ejemplos relacionando la teora con la realidad.
VII. EVALUACIN
FRMULA
30% (EA1) + 40% (EB1) + 10% (PC1) + 10% (PC2) + 10% (PC3)
TIPO DE NOTA

PESO %
10
30
10
10
40

PC - PRCTICAS PC
EA - EVALUACIN PARCIAL
PC - PRCTICAS PC
PC - PRCTICAS PC
EB - EVALUACIN FINAL
VIII. CRONOGRAMA
TIPO DE DESCRIPCIN NOTA
PRUEBA
PC
PRCTICAS PC
EA
EVALUACIN
PARCIAL
PC
PRCTICAS PC

NM. DE FECHA
PRUEBA
1
Semana 4
1
Semana 8

PC

PRCTICAS PC

EB

EVALUACIN FINAL

Semana
11
Semana
14
Semana
16

OBSERVACIN

RECUPERABLE
S
S
S
S
S

IX. BIBLIOGRAFA DEL CURSO

BSICA
BOFINGER PeterReischle, Julian y SCHCHTER, Andrea (2001) Monetary policy : goals, institutions,
strategies, and instruments. Oxford ; New York : Oxford University Press.
(332.46 BOFI)
LEWIS, Mervyn K.Mizen, Paul D. (2000) Monetary economics. Oxford : Oxford University Press.
(332.4 LEWI)
OBSTFELD, Maurice (1996) Foundations of international macroeconomics. Cambridge, Mass. : MIT
Press.
(337 OBST)
WALSH, Carl E. (2003) Monetary theory and policy. Cambridge, Mass. : MIT Press.
(332.46 WALS)
RECOMENDADA
(No necesariamente disponible en el Centro de Informacin)
BLANCHARD, OlivierFischer, Stanley (1989) Lectures on macroeconomics. Cambridge, Massachusetts :
MIT Press.
(339 BLAN/L)
CHRISTIANO, L. (2011) Remarks on unconventional monetary policy. 01 de marzo de 2011.
MISHKIN, F. (2011) Monetary policy strategy: Lessons from the crisis. 09 de febrero de 2011.
MISHKIN, Frederic S.Campos Olgun, Vctor (2014) Moneda, banca y mercados financieros. Naucalpan
de Jurez, Mxico : Pearson Educacin.
(332 MISH/ES 2014)
WOODFORD, Michael (2003) Interest and prices : foundations of a theory of monetary policy. Princeton,
N.J. ; : Princeton University Press.
(332.46 WOOD)