ELABORACION Y EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION

RIESGO
POLITICO&LEGAL

GENERAL IDADES

Este es un tipo de riesgo financiero que puede afectar a inversores, compaas as

como a gobiernos. Se puede asemejar con el riesgo pas, y de hecho se usan ambos
trminos casi indistintamente, pero el riesgo poltico abarcara slo una parte de los
factores del riesgo pas.
De forma general, el riesgo poltico se refiere a la posibilidad de que no se alcancen los
objetivos de una determinada accin econmica, o estos se vean afectados, debido a
cambios y decisiones polticas de los gobiernos.

En otras palabras, se puede definir el riesgo poltico como el riesgo financiero asociado
a factores que no son propios del mercado como polticas sociales (empleo, polticas
fiscales, polticas monetarias, polticas de desarrollo, etc) o eventos relacionados con
inestabilidad poltica (ataques terroristas, guerras civiles, revueltas populares, etc). Los
gobiernos tambin se pueden ver afectados por el riesgo poltico, por ejemplo, un
gobierno puede verse con dificultad para cumplir sus objetivos en cualquier mbito (no
slo econmico) debido al riesgo poltico.
Se suele otorgar un bajo nivel de riesgo poltico a pases bastantes estables
polticamente, si bien esto no tiene por qu corresponderse obligatoriamente con
libertad poltica. De hecho, muchos gobiernos autoritarios son considerados bastantes
estables respectos al riesgo poltico.
Dentro del riesgo poltico existen factores que pueden impactar de forma directa o de
forma indirecta sobre el desarrollo de una inversin o de un negocio. Por ejemplo, un
cambio en la poltica fiscal puede traducirse en mayores impuestos directos para una
empresa, lo que repercutir directamente en su previsin de ingresos.

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Se puede hablar de dos niveles de riesgo poltico: nivel macro y nivel micro. A nivel
macro el riesgo poltico tiene un impacto similar para todos los inversores extranjeros a
un determinado pas. A nivel micro se veran afectados nichos de mercado concretos o
determinados sectores financieros, incluso se puede hablar de riesgos polticos
asociados a un proyecto y empresa.
Se pueden diferenciar varios tipos de riesgo:

Riesgo pas. Con el trmino riesgo pas normalmente se designa la

evaluacin conjunta sobre los peligros que un determinado pas presenta para
los negocios internacionales. Actualmente algunas empresas utilizan como
indicador de riesgo pas el diferencial entre la rentabilidad de los bonos de un
pas y los bonos o letras del tesoro de los Estados Unidos.

Riesgo econmico. Es el riesgo asociado a las variaciones en el ciclo

econmico de un cierto pas. El peligro que supone un cambio econmico
desfavorable de la economa, as como el impacto de problemas sociales.

Riesgo de tipo de cambio. Si la empresa tiene deudas o debe cobrar en el

futuro y esos compromisos financieros estn en otra moneda, la empresa se
puede encontrar expuesta a sufrir prdidas ocasionadas por la variacin en el
tipo de cambio.

Riesgo poltico. Es aquel asociado a las actuaciones de los organismos

gubernamentales

de

un

pas

que

por

su

intervencionismo

afectan

negativamente a las empresas; caso de los cambios en las normas, los cambios
en la aplicacin de las mismas, en definitiva las actuaciones de las
administraciones pblicas que resultan perjudiciales para el negocio.

Teniendo en cuenta las anteriores definiciones, se puede afirmar que el riesgo poltico
es la posibilidad de que eventos futuros e inciertos, originados en la situacin poltica o
la adopcin de ciertas polticas por parte del estado receptor de la inversin,
modifiquen las condiciones en que un negocio ha sido establecido y, por consiguiente,
cambien sus perspectivas sobre ganancias y actividades futuras. Dada la importancia
de esta categora de riesgo en el comercio internacional, hay que insistir indicando que
las mencionadas nuevas condiciones pueden ser producto de:

Inestabilidad del gobierno o del rgimen poltico, causada por problemas

socioeconmicos (pobreza, desempleo y conflictos laborales, bajo nivel de

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ingreso percpita, recesin industrial o econmica, altos niveles de inflacin,
etc.); polticos (lucha entre facciones o partidos polticos, subversin armada,
violencia o guerras civiles, intentos de golpe de estado, etc.)

Adopcin de ciertas polticas por parte de Gobiernos constituidos que afectan

directamente la operacin de empresas, como nacionalizacin de sectores de la
economa: expropiacin de bienes; limitacin o variacin sustancial en los de
derechos de remitir utilidades al exterior o repatriar capitales; revocacin
unilateral, por parte del Estado, de contratos celebrados con empresas
extranjeras, entre otras.

RIESGO

FISCAL

EN

MEXICO

En el ejercicio fiscal del ao 2013, los emprendedores que no vendieran ms de $1, 000,000
de pesos al ao o que iban comenzando con su negocio, tenan la ventaja de pertenecer al
rgimen de pequeo contribuyente (REPECOS), que les permita no declarar impuestos, ni
facturar, la gran ventaja de este rgimen era que solo tenan que pagar una cuota al SAT que
iba de entre los $200 y $500 pesos.
Ahora los llamados REPECOS tendrn que conseguir asesoramiento para poder cumplir con
los requisitos del nuevo sistema llamado rgimen de incorporacin fiscal. De igual manera En
el paquete de la reforma hacendaria autorizada por el Congreso por el Ejecutivo Federal
elimina el Impuesto Empresarial de Tasa nica (IETU) y el Impuesto a Depsitos en Efectivo
(IDE).
Los emprendedores no tenan de que preocuparse sobre algn impuesto en alimentos y
bebidas con alto ndice de caloras, y las empresas que estaban en el norte y en el sur de la
repblica mexicana contaban con la de ventaja de pagar el impuesto al valor agregado (IVA) al
11% a diferencia del resto del pas que pagaba una tasa de 16% por el IVA. Pero no termina

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ah, otra gran diferencia es que antes las prestaciones que se les otorgaban a los empleados
eran deducibles al 100% de impuestos, ahora solo gozaran de una deducibilidad de 53%.
Segn palabras de nuestro secretario de hacienda, el principal objetivo que tiene la reforma es
que simplifique la manera de las declaraciones de impuestos, ya que a lo largo de los aos se
ha convertido en un sistema complejo que le est restando competitividad a la economa
mexicana, en particular a las empresas pequeas y medianas. (Videgaray, 2014).
En el ltimo trimestre del ao 2013, el gobierno del actual presidente Enrique Pea Nieto y su
gabinete presentaron la propuesta de reforma hacendaria con el propsito de generar mayor
recaudacin para distribuir esos recursos en los sectores ms vulnerables a travs del seguro
de desempleo o de la pensin universal para personas de la tercera edad. No obstante la
mayora de la poblacin no est conforme con dicha reforma y las personas que cuentas con
un peso especfico a la hora de opinar dan su punto de vista en contra de esto. consider que
la reforma hacendaria no fue la que se quera, pues no existan condiciones en el pas para
aplicar un IVA generalizado. (Iturbide, 2014).
En la actualidad la recaudacin en Mxico, sin considerar los ingresos petroleros, representa
10 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), mientras en pases miembros de la
Organizacin para la Cooperacin y Desarrollo Econmico (OCDE) es entre 19 y 25 por
ciento. (Videgaray, 2014)
La reforma hacendaria propuesta por el Ejecutivo estimaba obtener una recaudacin adicional
de 240 millones de pesos o 1.4 por ciento del PIB para 2014, pero tras los ajustes hechos por
diputados y senadores, obtendr 181 mil 276 millones de pesos o 1.0 por ciento del PIB, es
decir, 58 mil 724 millones de pesos menos del clculo original. (Congreso de la Unin, 2014)
As, la Ley de Ingresos de la Federacin (LIF) para 2014 prev un monto total histrico de
cuatro billones 467 mil 225.8 millones de pesos, pero menor en 12 mil 728.4 millones de pesos
a los cuatro billones 479 mil 954.2 millones de pesos previstos por el Ejecutivo en su
propuesta de paquete econmico, pero 12.82 por ciento respecto a 2013. (Congreso de la
Unin, 2014)
De ese monto, la LIF para 2014 considera ingresos por impuestos por un billn 770 mil 163
millones de pesos, tras las modificacin la cual contempl cambios a los Impuestos Sobre la
Renta (ISR), al Valor Agregado (IVA) y, Especial Sobre Produccin y Servicios (IEPS). Dichas

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modificaciones estuvieron dirigidas a eliminar regmenes especiales, acotar deducciones y a
establecer nuevos gravmenes, los cuales incidieron en el aumento de los ingresos tributarios.
Entre los principales cambios de la reforma hacendaria se homolog a 16 por ciento la tasa
del IVA en fronteras y se estableci mayor progresividad a cobro del ISR para personas
fsicas, lo cual afectar a quienes ganen arriba de 62 mil 500 pesos al mes. Tambin, se grava
con IVA de 16 por ciento a la comercializacin de mascotas y sus alimentos, chicles, y
transporte pblico forneo de pasajeros.
En tanto, 53 por ciento de las prestaciones a empleados ser deducible y se limita el monto
total de las deducciones personales a cuatro salarios mnimos anuales (unos 94 mil 500
pesos) o a 10 por ciento de los ingresos, lo que sea menor. Adems, se introdujo un impuesto
especial a los alimentos llamados chatarra, con 275 kilocaloras o mayor por cada 100
gramos a una tasa de ocho por ciento, un peso por litro a la enajenacin e importacin de
bebidas saborizadas y energizantes (refrescos), y a plaguicidas.
Se sustituye el Rgimen de Pequeos Contribuyentes por el Rgimen de Incorporacin, con el
cual el primer ao no pagan ISR y se darn descuentos durante nueve aos ms, en lo que
crece el negocio, con lo que se fomenta la formalidad.
A pesar de que la reforma hacendaria tiene un objetivo social, esta carece de muchas
situaciones que puedan favorecer a los ms dbiles econmicamente, ya que la reforma
encarece la nmina con el aumento de ISR y con la reduccin del % de deducciones
autorizadas para las prestaciones del trabajador.
Las empresas especialmente las PyME buscaran la manera de cmo reducir costos para
poder mantener su operatividad, esto puede resultar que la tasa de desempleo aumente de
forma constante, lo que lejos de promover la formalidad, ser todo lo opuesto ms gente
optara por la opcin de la informalidad. Est comprobado que en poca de incertidumbre
econmica aumentar los impuestos lejos de beneficiar a la poblacin solo la afectara ms.
Por lo cual, y debido a que en nuestro caso, __________________ SA DE CV eS una
empresa tributante del Rgimen General de las Personas Morales, obligada a pagar Impuesto
sobre la Renta en sus diferentes Variables (ISR, RET, ISPT), asi como Impuesto al Valor
Agregado (IVA),

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En tal situacin, el aumento significativo de Ingresos, elevara de manera radical el pago de
ISR mensual, lo cual representara un desembolso que debe medirse y no dejarse
desapercibido para el ejercicio fiscal 2014.
Respecto al IVA, nuestra empresa estar obligada a su traslado, retencin y entero debido a
que las actividades de prestacin de servicios gravan IVA a Tasa 16%, ya que el Servicio lo
presta una Persona Moral. Para efectos de la Ley del IVA, la prestacin de Servicios Mdicos
solo, se ver exenta cuando sea prestado por una Persona Fsica.
En conclusin Existen formas de reducir el impacto que la reforma fiscal provoc en la
economa de las empresas:
1. Reduciendo costos y
2. Conociendo las herramientas legales para reducir la cantidad de impuestos a pagar;
(Utilizacin correcta de las deducciones)

3. Control de la nmina y de los gastos de las oficinas.

Nota: Solo es un extracto obtenido de diveras fuentes.

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