Modelos Regresivos Con Transicion Suave

Modelos regresivos con transicin suave y
pass-through
Omar Mendoza Lugo
Mayo 2007
Motivacin
Los modelos regresivos con transicin suave son de utilidad en

l comprensin
la
i de
d fenmenos
f
econmicos
i
o de
d efectos
f t
d la
de
l
poltica econmica.
Han sido utilizados en varias reas de la economa, tales como:

Crecimiento y ciclos econmicos (Tersvirta y Anderson, 1992; van
Dijk y Franses, 1999; Arango y Melo, 2005, entre otros)
Inflacin (Leybourne y Mizen, 1999; Byers y Peel, 2000)

Efectos de la poltica monetaria (Weise, 1999)
Demanda de dinero ((Ltkepohl,
p
Trsvirta y Wolters, 1999))
Tipo de cambio (Taylor y Peel, 2000, Taylor y Sarno, 2005)
Pass-Through (Winkelried, 2003; Mendoza, 2004; entre otros)
Modelos regresivos con transicin suave
Un modelo regresivo con transicin suave asume que los

estados
t d
d la
de
l economa
o regmenes
que influyen
i fl
en ell
comportamiento de una determinada variable o conjunto de
variables son observables.
Los estados de la economa son descritos por el

comportamiento de una variable o conjunto de variables
d
denominadas
i d variables
i bl de
d transicin.
t
i i

Un modelo auto-regresivo con transicin suave presenta la
siguiente forma:
Yt = 1 +
m =1
m =1
m,1Yt m + [ 2 + m, 2Yt m ]F (TVt d ; , c) + t
Parte lineal
Parte no lineal
F(TVt-d; ,c ) es una funcin de transicin que toma valores entre 0 y

1 y depende de una variable
1,
variable, que llamaremos variable de estado de
transicin (TVt-d) y de dos parmetros: transicin, c, y suavizamiento,
.

Funcin de transicin:
1) Logstica:
F (TVt d ; , c) =
> 0
1
;
1 + exp( (TVt d c))
(b)
1.00
0.80
0.80
0.60
0.60
f(tv;2.5;0)
f(tv;0;0)
(a)
1.00
0.40
0.20
0.00
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
0.40
0.20
0.00
-3.0
3.0
-2.0
-1.0
tv
0.80
0.80
0.60
0.60
0.40
0.20
-1.0
0.0
tv
2.0
3.0
0.0
1.0
2.0
3.0
(d)
1.00
f(tv;100;0)
f(tv;12.5;0)
(c)
-2.0
1.0
tv
1.00
0.00
-3.0
0.0
1.0
2.0
3.0
0.40
0.20
0.00
-3.0
-2.0
-1.0
tv

q
m =1
m =1
Yt = 1 + m,1Yt m + [ 2 + m, 2Yt m ]F (TVt d ; , c) + t
Cuando F(TVt-d; ,c )=0:
Yt = 1 +
m,1Yt m + t
m =1
Cuando F(TVt-d; ,c )=1:

Yt = 1 +
( m,1 + m,2 )Yt m + t
m=1
1

Funcin de transicin:
(2) Exponencial:
F (TVt d ; , c) = 1 exp( ( (TVt d c) 2 )),

)) > 0
(b)
1.00
0.80
0.80
0.60
0.60
f(tv;1;0)
f(tv;0;0)
(a)
1.00
0.40
0.20
0.00
-3.0
0.40
0.20
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
0.00
-3.0
3.0
-2.0
-1.0
tv
0.80
0.80
0.60
0.40
0.20
-1.0
0.0
tv
2.0
3.0
1.0
2.0
3.0
(d)
1.00
f(tv;100;0)
f(tv;10;0)
(c)
-2.0
1.0
tv
1.00
0.00
-3.0
0.0
1.0
2.0
3.0
0.60
0.40
0.20
0.00
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
tv
Proceso de estimacin de modelos regresivos

con transicin suave
1)
Se estima el modelo lineal
2)
Se aplica una prueba de linealidad que tiene como alternativa una

especificacin con transicin suave
3)
Se selecciona entre el modelo logstico y el exponencial
4)
Se estima el modelo por mnimos cuadrados condicionados.

Bsqueda de malla de dos dimensiones para los parmetros c y
.
5)
Se estiman libremente todos los parmetros a travs de un

algoritmo no lineal
6)
Se estiman las impulso respuestas a travs del mtodo de

impulso respuestas generalizadas
Pass-through:
g Definicin y medicin
Pass - through
El efecto de las fluctuaciones cambiarias en los precios recibe el
nombre de pass-through
de
Efecto
f
El pass
pass-through
through se mide como la proporcin de un cambio en la
tasa de depreciacin que se traduce en cambios en la tasa de
inflacin.
El pass
pass-through
through (PT) se calcula a partir de las impulso respuestas
acumuladas
H
h
u de
PTH = E hH=0 0
de
de
u
h =0 0
Teoras explicativas sobre la no linealidad del passthrough

El pass-through es modificado por el estado de la economa
o circunstancia econmica:
Ambiente
inflacionario
Taylor
(2000),
Choudhri y
Hakura
(2001),
G
Gagnon
e
Ihrig (2002),
entre otros
Volatilidad
monetaria
Devereux,
Engel y
Storgaard
(2004)
Apertura
p
comercial,
brecha PIB y
TCR
Goldfajn y
Werlang
(2000)
Reservas
Internacionales
Sims
(2003),
Mendoza
(2004)
Pass-through y modelos regresivos con transicin

suave
Los modelos regresivos con transicin suave pueden ser utilizados

para estudiar la no linealidad del efecto del tipo de cambio a precios.
La especificacin relevante en este caso es la logstica.
Modelos regresivos con transicin suave y

pass-through
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Modelos regresivos con transicin suave y

Omar Mendoza Lugo

Los modelos regresivos con transicin suave son de utilidad en

Han sido utilizados en varias reas de la economa, tales como:

Inflacin (Leybourne y Mizen, 1999; Byers y Peel, 2000)

Modelos regresivos con transicin suave

Un modelo regresivo con transicin suave asume que los

Los estados de la economa son descritos por el

Modelos regresivos con transicin suave

m,1Yt m + [ 2 + m, 2Yt m ]F (TVt d ; , c) + t

F(TVt-d; ,c ) es una funcin de transicin que toma valores entre 0 y

Modelos regresivos con transicin suave

Modelos regresivos con transicin suave

Yt = 1 + m,1Yt m + [ 2 + m, 2Yt m ]F (TVt d ; , c) + t

Cuando F(TVt-d; ,c )=0:

Cuando F(TVt-d; ,c )=1:

( m,1 + m,2 )Yt m + t

Modelos regresivos con transicin suave

F (TVt d ; , c) = 1 exp( ( (TVt d c) 2 )),

Proceso de estimacin de modelos regresivos

Se estima el modelo lineal

Se aplica una prueba de linealidad que tiene como alternativa una

Se selecciona entre el modelo logstico y el exponencial

Se estima el modelo por mnimos cuadrados condicionados.

Se estiman libremente todos los parmetros a travs de un

Se estiman las impulso respuestas a travs del mtodo de

Teoras explicativas sobre la no linealidad del passthrough

Pass-through y modelos regresivos con transicin

Los modelos regresivos con transicin suave pueden ser utilizados

La especificacin relevante en este caso es la logstica.

Modelos regresivos con transicin suave y

Omar Mendoza Lugo

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