BLACK COLOR

APUNTE TRIBUTARIO

APUNTE TRIBUTARIO

La enajenacin de acciones y su repercusin en

el Impuesto a la Renta. Se est adoptando
el tratamiento fiscal adecuado?
En el presente trabajo abordaremos una
de las operaciones que con mayor frecuencia se presenta sobre la praxis, cual
es, la enajenacin de acciones. Ha de entenderse que las referidas acciones suponen que la empresa titular de las mismas
las haya reconocido como parte del rubro
activo. A lo largo del presente trabajo se
considerarn algunos aspectos a tener en
cuenta no solo referente al aspecto sustancial, esto es, si la referida enajenacin
desencadena tributacin o no, sino que
adicionalmente incidiremos en los denominados deberes formales cuya inobservancia pudiera acarrear la comisin de
infraccin tributaria.

I. La Accin

A efectos de esbozar una definicin de

accin, consideramos pertinente la remisin
a la Ley General de Sociedades (LGS). As, el
artculo 82 de la citada Ley a la letra reza
como sigue: Las acciones representan partes
alcuotas del capital, todas tienen el mismo
valor nominal y dan derecho a un voto, con
la excepcin prevista en el artculo 164 y
las dems contempladas en la presente Ley.
Igual definicin esboza el artculo 257.1 de
la Ley de Ttulos Valores.
De lo expuesto precedentemente, podemos inferir una concepcin tripartita de
la accin. As, podemos concebir a sta i)
como parte alcuota del capital social, lo que
en rigor se deriva de la naturaleza misma de
los aportes que le dan origen y la necesidad
de cuantificarlos, as como de identificar a
la fraccin del capital que le corresponde a
cada socio aportante; ii) como concesoria del
status de socio y del conjunto de derechos
y obligaciones del accionista que proviene
de la esencia de la relacin jurdica entre la
sociedad y sus accionistas; y iii) como ttulo
representativo de los derechos del accionista, lo cual obedece a la necesidad de contar
con un documento que sea a la vez prueba y
certificado de la condicin de accionista y un
ttulo-testigo de sus derechos.
INFORMATIVO
CABALLERO BUSTAMANTE

1.1. Valor nominal de la accin

En relacin al asunto de la referencia,
cabe sealar que se atribuye un valor
nominal a la accin dado que ella representa la parte alcuota del capital social.
As pues, si la accin representa una parte
alcuota del capital social y se entrega al
accionista a cambio de un aporte debidamente valorizado, es dable concluir que
al socio habr de entregrsele acciones
cuyo valor nominal total coincida con el
monto de su aporte. Es claro que, el valor
nominal de cada accin es aquella cifra
que multiplicada por todas las acciones
que se emitan coincida con el valor total
de los aportes y por consiguiente con la
cifra total del capital social.
1.2. La accin desde la perspectiva contable

Sobre el asunto del epgrafe hemos de
recordar que conforme lo establece el
prrafo 11 de la NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin cabe catalogar
a una accin (se entiende para el titular
de la misma) como activo financiero.
Al respecto, la citada NIC seala que un
activo financiero puede adoptar, entre
otras formas, aquella consistente en un
instrumento de patrimonio neto de otra
entidad, definiendo al instrumento de
patrimonio como cualquier contrato que
ponga de manifiesto una participacin
residual en los activos de una entidad,
despus de deducir todos sus pasivos.

A continuacin graficamos lo expuesto
en los numerales precedentes:
ACCIN

PERSPECTIVA
LEGAL

PERSPECTIVA
CONTABLE

PARTE
ALCUOTA
DEL CAPITAL
SOCIAL

Activo Financiero
(para el titular de dicho
instrumento financiero)

INSTRUMENTO
DE PATRIMONIO

II. Concepto de enajenacin segn la

legislacin del Impuesto a la Renta

Como quiera que el epgrafe del presente

Apunte Tributario alude al trmino enajenacin resulta pertinente esbozar una definicin sobre el mismo desde la perspectiva fiscal, en particular, lo que establezca la Ley del
Impuesto a la Renta (LIR). As, acorde con lo
estipulado en el artculo 5 de la citada Ley,
para los efectos de la misma se entiende por
enajenacin a la venta, la permuta, cesin
definitiva, expropiacin, aporte a sociedades
y, en general todo acto de disposicin por el
que se transmita el dominio a ttulo oneroso.
Como podr apreciarse, la definicin de
enajenacin para el IR es uno de carcter
amplio, siempre que se encuentre presente la
onerosidad en la transferencia.

III. Enajenacin de acciones entre per sonas jurdicas y su incidencia

impositiva

A efectos de delimitar el supuesto previsto

en el ttulo referido, ste se orienta por aquella enajenacin de acciones emitidas por una
persona jurdica domiciliada y cuya titularidad recae tambin en una persona jurdica
domiciliada efectuada a favor de otra persona
jurdica domiciliada.
De igual forma hemos de precisar que,
las referidas acciones no se cotizan en Bolsa. Asimismo, la persona jurdica titular de
las acciones (enajenante, para el caso que
nos ocupa), para el presente planteamiento,
se sujeta al tratamiento dispensado por la
NIC 28 Inversiones en entidades asociadas.
En ese sentido, y acorde con lo establecido en la Resolucin CNC N 038-2005EF/93.01, la citada empresa aplicar el
denominado Mtodo de Participacin Patrimonial entendido ste como aqul mtodo
que inicialmente reconoce la inversin al
costo para posteriormente ajustarla por las
modificaciones o variaciones que se produzcan en la empresa en la cual mantenga
la inversin.
Por otro lado, como quiera que las accio-

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INFORMATIVO DERECHO TRIBUTARIO

nes no cotizan en Bolsa, la eventual ganancia
que se obtenga como consecuencia de su
enajenacin se reputar gravada con el IR.
Ello, a tenor de lo regulado por el artculo 2
inciso a) de la LIR. Para tales efectos, la renta
bruta estar determinada por el ingreso neto
total proveniente de la enajenacin menos
el costo computable del bien enajenado, en
este caso, de la accin.
Habiendo efectuado las precisiones respectivas en los prrafos precedentes, proponemos el siguiente caso prctico:

empleo del Plan Contable General Empresarial (PCGE), son como sigue:
REGISTRO CONTABLE
x

30 INVERSIONES

MOBILIARIAS
140,000

302 Instrumentos finan

cieros representativos

de derecho patrimonial

3022 Acciones repre

sentativas del capital

social

10 CAJA Y BANCOS 140,000

104 Ctas. Ctes.

1041 Ctas. Ctes.

Operativas

13/02/09 Por la adquisicin

del 40% del capital social de

la empresa JOMEINI SA.

CASO PRCTICO
Enunciado
La empresa URIEL SA adquiri con
fecha 13 de febrero de 2009 el 40% del
capital social de la empresa JOMEINI SA.
El desembolso por la adquisicin de 9000
acciones, a un valor nominal cada una de
S/10, ascendi a S/. 140,000. Al cierre del
ejercicio 2009 la empresa JOMEINI SA
arroj una prdida contable ascendente a
S/. 20,000. Con fecha 13 de julio de 2010
la empresa URIEL S.A. vende las referidas
acciones (9,000) a la empresa MIRKA SA
por un valor ascendente a S/. 160,000. Se
nos informa que el patrimonio neto de la
empresa JOMEINI S.A. al cierre del ejercicio 2009 es como sigue:
Capital social
S/. 225,000
Capital Adicional
S/. 30,000
Reservas
S/. 40,000
Resultados Acumulados
S/. (60,000) (*)

66 PRDIDA POR MEDICIN

DE ACTIVOS NO FINAN
CIEROS AL VALOR RAZO
NABLE
8,000 (*)

664 Participacin en los

resultados de subsi
diarias y afiliadas bajo

el mtodo del valor

patrimonial

30 INVERSIONES

MOBILIARIAS 8,000

302 Instrumentos finan

cieros representativos

de derecho patrimonial

3022 Acciones repre

sentativas del capital

social

31/12/09 Por la disminucin

patrimonial en la inversin

efectuada en JOMEINI SA.

(*) Se incluye la prdida de S/. 20,000 correspondiente al ejercicio 2009)

Se nos consulta sobre el tratamiento contable y tributario que debe observar la empresa Uriel SA.
Solucin
A. Tratamiento contable
Resulta de aplicacin, para el caso que
nos ocupa, la NIC 28 Inversiones en entidades Asociadas as como tambin lo
sealado en la Resolucin CNC N 0382005-EF/93.01, esto es, lo referente a la
aplicacin del Mtodo de Participacin
Patrimonial (conocido como VPP, valor
de participacin patrimonial). En consecuencia, al cierre del ejercicio 2009, la
empresa URIEL S.A. hubo de reconocer
el incremento o decremento de las inversiones que mantiene en la empresa
JOMEINI S.A. segn el resultado (utilidad
o prdida contables) obtenido por esta
ltima empresa. Ello, acorde con lo sealado en el prrafo 11 de la NIC 28. En ese
sentido, los asientos contables que hubo
de realizar la empresa URIEL SA, bajo el

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(*) 20,000 x 40%.

Cabe sealar que en aplicacin de la NIC 12 Impuesto
a la Renta, el importe de S/. 8,000 constituye un diferencia temporal deducible por lo que habr de reconocerse un activo tributario diferido el que ascender
a S/. 2,400 (8000 x 30%) en la oportunidad en que se
determine el Impuesto a la Renta por el ejercicio 2009
y en la medida que se prevea que la empresa obtendr
utilidades tributarias en el siguiente ejercicio.

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REVISTA DE ASESORA ESPECIALIZADA

Como se podr apreciar, segn se refleja

en el asiento contable correspondiente al
mes de diciembre de 2009, se ha reconocido una prdida, toda vez que el resultado obtenido por la empresa JOMEINI
SA, al final del ejercicio 2009, arroj una
prdida contable.

Con posterioridad, con fecha 13 de julio

de 2010 la empresa URIEL SA procede a
la venta de las acciones, en su totalidad,
por lo que en dicha oportunidad deber
proceder a la baja en cuentas de las citadas acciones. Como quiera que se procede a la baja de un activo financiero en su
integridad corresponder reconocer en el
resultado del ejercicio la diferencia entre
su importe en libros y la contraprestacin
recibida. Ello, de acuerdo a lo sealado por
el prrafo 26 de la NIC 39: Instrumentos Financieros: reconocimiento y valoracin. A
continuacin mostramos los asientos contables a realizar por la enajenacin de las
acciones:
REGISTRO CONTABLE
x

65 OTROS GASTOS DE

GESTIN
132,000 (**)

659 Otros gastos de gestin

6593 Costo neto por

enajenacin de instru
mentos de patrimonio

30 INVERSIONES

MOBILIARIAS
132,000 (**)

302 Instrumentos finan

cieros representativos

de derecho patrimonial

3022 Acciones repre

sentativas del capital

social

13/07/2010 Por la baja en

cuentas de las acciones

producto de la enajenacin.

(**) 140,000 8,000.

16 CUENTAS POR COBRAR

DIVERSAS - TERCEROS 160,000

165 Venta de activo

inmovilizado

1651 Inversin

mobiliaria

75 OTROS INGRESOS DE

GESTIN 160,000

759 Otros ingresos de

gestin

13/07/2010 Por la venta de

acciones a favor de MIRKA SA.

x
B. Tratamiento tributario
En lo tocante al asunto del ttulo, hemos
manifestado que la operacin materia de
anlisis se encuentra gravada con el IR.
Ahora bien, cabe referir que de conformidad con lo sealado en el artculo 20
de la LIR, la renta bruta est constituida
INFORMATIVO
CABALLERO BUSTAMANTE

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por el conjunto de ingresos afectos al IR
que se obtenga en el ejercicio gravable.
Por su parte, el referido artculo agrega
que, cuando tales ingresos provengan de
la enajenacin de bienes (la accin es un
bien mueble conforme lo estipula el artculo 886 inciso 8) del Cdigo Civil) la
renta bruta estar dada por la diferencia
existente entre el ingreso neto total proveniente de dichas operaciones y el costo computable de los bienes enajenados.
Finalmente, el citado artculo refiere que
el ingreso neto total resultante de la enajenacin de bienes se establecer deduciendo del ingreso bruto las devoluciones,
bonificaciones, descuentos y conceptos
similares que respondan a la costumbre
de la plaza. A continuacin graficamos lo
manifestado como sigue:
RENTA
= Ingreso Neto Total Costo Computable
BRUTA
b.1. Determinacin del Costo Computable

Por otro lado, de conformidad con lo
sealado en el artculo 21 de la LIR
el costo computable, en el caso de
acciones adquiridas a ttulo oneroso,
lo constituye el costo de adquisicin.
Recurdese que este supuesto resulta
de aplicacin para el caso materia
de anlisis toda vez que la empresa URIEL S.A. adquiri las acciones
de la empresa JOMEINI S.A. a ttulo
oneroso.

Ahora bien, del caso descrito, resulta
imprescindible determinar tanto el
costo computable de las acciones as
como tambin verificar si el importe
de la venta de las acciones por parte
de la empresa URIEL S.A. a favor de
la empresa MIRKA S.A. se ajusta al
valor de mercado regulado por el
artculo 32 de la LIR y debidamente
concordado con lo estipulado en el
artculo 19 inciso c) del Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta
(RLIR).

En cuanto al costo computable, tngase en cuenta que es un concepto
de raigambre fiscal y que por ende
puede diferir de la concepcin contable de valor neto en libros. Siendo ello as, pasemos a determinar el
costo computable de las acciones
materia de enajenacin

Conforme a lo sealado en el artculo 21 de la LIR, el costo computable de las acciones lo constituye el
costo de adquisicin, que en nuestro
caso ascendera a S/. 140,000. Sin
embargo asalta la siguiente interrogante: El inciso e) del artculo 11
INFORMATIVO
CABALLERO BUSTAMANTE

del RLIR dispone que para la determinacin del costo computable de

los bienes, entre otros, se tendr en
cuenta, supletoriamente, las Normas
Internacionales de Contabilidad y
los principios de contabilidad generalmente aceptados, en tanto no se
opongan a lo dispuesto en la Ley y
su Reglamento. Siendo ello as, por
qu no considerar como costo computable el importe de S/. 132,000,
segn se aprecia del asiento contable
realizado?. Sobre el particular cabe
sealar que, el importe ascendente a
S/. 8,000 (que disminuir el importe
de 140,000 a 132,000) es reconocido como una prdida desde la perspectiva contable y en atencin a las
disposiciones contenidas en la NIC
28 en concordancia con lo regulado
por la Resolucin N CNC N 0382005-EF/93.01 (03.02.2006), por
ende, tratndose de la disminucin
de la inversin por cuestiones de
medicin, conforme a la normativa
contable citada, ello no repercute en
el tratamiento fiscal.
Estando a lo expuesto en el prrafo
precedente, cabe determinar la renta
bruta como sigue:
Renta Bruta: 160,000 140,000= 20,000
Renta Bruta: 20,000

b.2. El valor de mercado

De conformidad con lo estipulado en
el artculo 19 inciso c) del RLIR, en
el caso de acciones que no coticen
en Bolsa o en algn mecanismo centralizado de negociacin, el valor de
mercado ser el valor de la transaccin siempre que ste no sea menor
al valor patrimonial de la accin que
se enajena. Agrega el citado inciso
que, el valor patrimonial deber ser
calculado sobre la base del ltimo
balance de la empresa emisora cerrado con anterioridad a la fecha de
enajenacin, el cual no podr tener
una antigedad mayor a 12 meses.

Estando a lo anterior, el ltimo balance de la empresa emisora cerrado corresponde al elaborado en diciembre
de 2009 y considerando que la enajenacin de las acciones se produce
en julio de 2010 es evidente que no
han transcurrido ms de 12 meses.
Siendo ello as corresponde determinar el valor patrimonial de la accin
como sigue:

Capital Social
Capital Adicional
Reservas

: 225,000
: 30,000
: 40,000

Resultados Acumulados

(Prdida)
: (60,000 )


TOTAL 235,000

Valor Patrimonial: Patrimonio / N de acciones en circulacin

Valor Patrimonial: 235,000/22500
Valor Patrimonial: S/. 10.444

Empero, el valor de mercado de la accin fijado en la transaccin asciende a S/ 17.777, el cual se obtuvo de
la siguiente operacin: S/. 160,000 /
9000 acciones. Por consiguiente, se
cumple con la regla de valor de mercado al superarse el mismo.

Pago a Cuenta Mensual

Tngase en cuenta que para efectos de cumplir con el pago a cuenta mensual, los ingresos obtenidos
por la enajenacin de las acciones
(S/. 160,000) sern considerados
dentro de la base de clculo para
la determinacin del pago a cuenta
que corresponda por dicho periodo
(07/2010). Ello, de conformidad con
lo estipulado en el artculo 85 de la
LIR debidamente concordado con lo
regulado en el artculo 54 de la norma reglamentaria.

b.3. Comunicacin a SUNAT por la transferencia de acciones

De conformidad con lo sealado
en el segundo prrafo de la Primera
Disposicin Transitoria y Final de la
LIR las sociedades estarn obligadas
a comunicar a SUNAT, dentro de los
10 primeros das hbiles de cada mes,
entre otros actos, las transferencias de
acciones realizadas en el mes anterior.
En ese sentido, para el caso materia de
desarrollo, la empresa JOMEINI S.A.
proceder a comunicar la transferencia de las acciones, para ello deber
emplear un formulario (sin nmero y
que se recaba en las dependencias de
SUNAT), por duplicado en el que consignar, en uno, el nombre o razn social del cedente y en el otro el nombre
o razn social del adquirente.

En la pgina siguiente mostramos el
formulario a ser empleado para efectos de la comunicacin a SUNAT de
la transferencia de acciones.
b.4. Infraccin Tributaria

En el supuesto que la empresa JOMEINI S.A. no comunique la transferencia de acciones, segn hemos
indicado precedentemente, habr
incurrido en la infraccin tributaria
tipificada en el artculo 176 nume-

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ral 2 de la Tabla I del Cdigo Tributario, para el caso que nos ocupa. La
sancin asciende a 30% de la UIT
pudiendo acogerse a la rebaja de la
multa acorde con lo regulado en la
Resolucin de Superintendencia N
063-2007/SUNAT (31.03.2007).

IV. Emisin de Comprobante de Pago

Conforme hemos indicado, las acciones

califican como bienes muebles acorde con lo
sealado en el inciso 8) del Cdigo Civil. En
ese orden de ideas, la enajenacin de acciones implica la transferencia de un bien. De
otra parte, el artculo 1 de la Ley de Comprobantes de Pago (Decreto Ley N 25632),

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estipula que estn obligados a emitir comprobantes de pago todas las personas que transfieran bienes; ello guarda concordancia con
lo regulado por el artculo 1 del Reglamento de Comprobantes de Pago (RCP) el cual
prescribe que el comprobante de pago es un
documento que acredita la transferencia de
bienes. En consecuencia, cabra concluir que
por la transferencia de las acciones resultara obligatoria la emisin de un comprobante
de pago. Lo esbozado es criterio compartido
por la Administracin Tributaria. En efecto, en
una consulta formulada a la SUNAT (Informe
N 082-2005-SUNAT/2B0000) en torno a la
obligatoriedad de emisin de comprobante
de pago en el caso de transmisin de ttulos
valores (la accin, lo es) mediante endoso, el

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rgano impositor concluy que () teniendo en consideracin que el comprobante de

pago es un documento que acredita, entre
otras operaciones, la transferencia de bienes
y atendiendo a que de acuerdo a la legislacin civil nacional los ttulos valores as como
los crditos constituyen bienes muebles su
transferencia deber ser acreditada con la
emisin del comprobante de pago respectivo() (1).
NOTA
(1) Tenemos entendido que, sobre la prctica, la
Administracin Tributaria no incide en la exigencia de la emisin de comprobante de pago
por la transmisin de acciones en tanto el contribuyente acredite, por otros medios, la enajenacin de las mismas. n

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