Los propietarios de Tellarites S:A: estn a analizando dos alternativas, que se detallan a continuacin

a)
Continuar explotando la empresa
a - 1 Para ello deben reemplazar la tecnologa actual de produccin, no hay alternativa, con los equipos
actuales la empresa no puede seguir funcionando
La inversion actual es
Tipo de bien
valor de
vida
aos
v.residual v residual
origen
til
transcurridos al final
hoy
Equipos a reemplazar
100,000
10
7
10,000
50,000
resto de bienes de uso
108,000
10
5
12,000
75,000
Compra de maquinarias con tecnologia VCH
Valor de origen
600,000
vida til de
5
valor residual equivalente al
20% del valor de los equipos nuevos
Las ventas ascendern a
AO
unidades
1
14,000
2
16,000
3
19,000
4
17,000
5
16,000
precio de venta unitario
Costo variable unitario
Gastos de administracin
primeros 2 aos
resto

120
75%

250,000 anuales
350,000 anuales

TABLA DE PRECIOS RELATIVOS

Ao 1
IPIM
100
precio
102
costo
99
gastos
102
inflacion
coeficientes de ajuste
IPIM
precio
costo
gastos

Ao 2
100
102
99
104

Ao 3
100
104
98
106

Ao 4
100
104
98
108

Ao 5
100
106
97
110

5%

5%

5%

5%

5%

1.0500
1.0710
1.0395
1.0710

1.1025
1.1246
1.0915
1.1466

1.1576
1.2039
1.1344
1.2271

1.2155
1.2641
1.1912
1.3127

1.2763
1.3529
1.2380
1.4039

153,156.0000

a - 2 La otra alternativa, equipos con tecnologa LPCM arroja los siguientes flujos de fondos
Compra de maquinarias con tecnologia LPCM
Valor de origen
600,000
vida til de
5
valor residual equivalente al
40% del valor de los equipos nuevos
PROYECTOS
Periodo
0
1
2
3
4
5
b)

Alternativa
LPCM
-625,000
75,000
125,000
211,000
250,000
284,000

estos flujos de fondos no incluyen valor de equipos actuales ni a

reemplazar ni los que se deben adquirir, como asi tampoco su
valor residual
Si incluyen el efecto impositivo de las amortizaciones

Vender la empresa al Sr. Michel Lubos, Eslovenio, que ha recibido un importante ingreso en su cuenta
bancaria en estos dias y desea invertirlos en el pas, a modo de agradecimiento.
Este le ofrece
60,000 a la firma del convenio
90,000 dentro de 1 ao
250,000 dentro de 2 aos

TASA DE CORTE

12 % Anual

SE SOLICITA
a)
b)
c)

Que le combine a los socios continuar o vender

De decidir continuar con la empresa que tecnologa le combiene comprar
En caso de querer vender cual es el valor minmo que se debe pedir

318,312

-625,000
75,000
125,000
211,000
250,000
602,312

inversion
v origen
util
v residual
amortizacin

venta
unitario
importe
costo
unitario
importe
c marg
gastos
amort equipos act
amortizacion
r.a.imp

600000
5
20%
120000

14,000
120
1,680,000

16,000
120
1,920,000

19,000
120
2,280,000

17,000
120
2,040,000

16,000
120
1,920,000

90
-1,260,000
420,000
25.00%
-250,000
-10,800

90
-1,440,000
480,000
25.00%
-250,000
-10,800

90
-1,710,000
570,000
25.00%
-350,000
-10,800

90
-1,530,000
510,000
25.00%
-350,000
-10,800

90
-1,440,000
480,000
25.00%
-350,000
-10,800

-120,000
39,200

-120,000
99,200

-120,000
89,200

-120,000
29,200

-120,000
-800

TABLA DE PRECIOS RELATIVOS

Ao 1
IPIM
100
precio
102
costo
99
gastos
102

venta

costo
c marg
gastos
amortizacion
r.a.imp
i ganancias
r. final
amortizaciones
ingresos netos

Ao 3

Ao 4
100
104
98
106

100
104
98
108

100
106
97
110

5%

5%

5%

5%

5%

1.071
1.0500
1.0710
1.0395
1.0710

1.1025
1.1246
1.0915
1.1466

1.1576
1.2039
1.1344
1.2271

1.2155
1.2641
1.1912
1.3127

1.2763
1.3529
1.2380
1.4039

14,000
129
1,799,280
-1,309,770
489,510
-267,750
-130,800
90,960
-31,836
59,124
130,800
189,924

16,000
135
2,159,232
-1,571,760
587,472
-286,650
-130,800
170,022
-59,508
110,514
130,800
241,314

19,000
144
2,744,892
-1,939,824
805,068
-429,485
-130,800
244,783
-85,674
159,109
130,800
289,909

17,000
152
2,578,764
-1,822,536
756,228
-459,445
-130,800
165,983
-58,094
107,889
130,800
238,689

16,000
162
2,597,568
-1,782,720
814,848
-491,365
-130,800
192,683
-67,439
125,244
130,800
256,044

FLUJO DE FONDOS
PERIODO
INV INICIAL
0
-625,000
1
2
3
4
5

ING NETOS
189,924
241,314
289,909
238,689
256,044

V RESIDUAL

165,156

F.F. ECON.
-625,000
189,924
241,314
289,909
238,689
421,200

van 12%

PROYECTOS
Periodo
0
1
2
3
4
5
VAN(12%)

Alternativa
VCH
-625,000
180,880
218,879
250,440
196,371
330,016

Alternativa
LPCM
-625,000
75,000
125,000
211,000
250,000
602,312

201,305

192,447

valor minimo a vender

V.A.N.
201,305

75%

Ao 5

100
102
99
104

inflacion
coeficientes de ajust
IPIM
precio
costo
gastos

Ao 2

0%

m base
-625,000
180,880
218,879
250,440
196,371
330,016
201,305

vender
m corriente
60,000
90,000
250,000

vender
m de base
60,000
85,714
226,757

317,300

+
+

INVERSIN A valor de mercado

125000

326,305