UNIVERSIDAD NACIONAL

DE SAN AGUSTN
FACULTAD DE ECONOMA
ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMA
CURSO:
ECONOMETRIA

II

DOCENTE:
Dr. ORLANDO TORRES MONTES
TEMA:
ANALISIS ECONOMETRICO DE LA CURVA
LAFFER. EL CASO PERUANO
1980:Q1 2014:Q3

ALUMNOS:
ALANOCA TACCA DAMNY MABHEL
CASTILLO CUMPA WENDY VIAGRACE
AREQUIPA-PERU
2015

INTRODUCCION
Como sabemos la curva de Laffer representa la relacin que existe
entre los ingresos fiscales y los tipos impositivos, mostrando a travs de
ella cmo vara la recaudacin fiscal al modificar los tipos impositivos. Se
sabe que a inicios del ao 2011, el Congreso de la Repblica aprob un
proyecto de ley dado

por el Ejecutivo que planteaba reducir el IGV (Impuesto General a las

Ventas) de 19% a

18%, y adems reducir el Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF)

en un 90%, lo cual

en un principio gener algunas controversias, ya que se tema que estas

medida tomada por

el Gobierno pudieran resultar perjudiciales para la economa peruana.

Frente

el

entonces Ministro de Economa sealo que la decisin tomada fue la

correcta y que esta

no ocasionara un forado en la caja fiscal, sino que ayudara a mejorar la

dinmica,

competitividad y el crecimiento de la economa peruana.

Segn la teora del

economista norteamericano Arthur Laffer, si los impuestos bajan desde

niveles

elevados, la inversin, el empleo y el consumo aumentarn, y el Estado

muy

recaudar
cul

ello

es

ms,
el

al

mismo tiempo que aumenta la renta disponible de los ciudadanos. Y

punto

ptimo, en el que se logra la mxima recaudacin posible? sa es la

pregunta del milln.

Los expertos dicen que es distinto para cada pas y para cada momento.

La teora de Laffer

se apoya en un sencillo dibujo: una U invertida, en un diagrama que

coloca

de

impuesto en el eje de abscisas, y la recaudacin en el de ordenadas. La

del

mismo vrtice, donde la recaudacin es cero porque el gravamen es cero

y acaba tambin en

la base del grfico, porque habr un momento a partir del cual el tipo se

considere tan alto,

que los contribuyentes comenzarn a dejar de pagar impuestos -ser ms

rentable el fraude o

el ocio, que la inversin o el trabajo- hasta llegar al punto en el que, con

un

100%, no se consigue ingresar nada.

curva

el

tipo

arranca

gravamen

del

Debido

tales

terico

as

dinamismo

de

la

afirmaciones, sera conveniente hacer un anlisis desde el campo

corroborar si es que la variacin del tipo impositivo

coadyuvara al

economa. Por tal motivo, esta investigacin tiene como objetivo usar

mtodos

economtricos y la

teora

macroeconmica para comprobar la relacin que existe entre la tasa

impositiva y la recaudacin tributaria para de esa manera comprobar si reduciendo la tasa de

impuestos se mejora la recaudacin tributaria o por el contrario, sta empeora.

En la primera parte revisaremos el planteamiento de nuestro problema, objetivo e hiptesis

seguidamente la justificacin de nuestro trabajo, brevemente despus desarrollamos la teora
econmica que sustenta la curva de Laffer y sus implicaciones en la poltica tributaria, luego se
mencionarn algunos trabajos desarrollados en el extranjero. Finalmente, se desarrollar la
especificacin del modelo, su respectiva regresin, y la curva de Laffer que nos ayudara a explicar
la relacin que existe entre la tasa impositiva y la recaudacin tributaria.

CAPITULO I: PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

1.1.

FORMULACION DEL PROBLEMA

Para Per, cul es la relacin que existe entre el IGV (Impuesto General a las Ventas) y el
recaudo tributario (1980q1-2014q3)?

1.2.

JUSTIFICACION
Si bien es cierto la curva de Laffer muestra que el incremento de los tipos impositivos no

siempre conlleva un aumento de la recaudacin fiscal. La caracterstica ms importante de esta

curva reside en que indica que cuando el tipo impositivo es suficiente alto, si se sube an ms, los
ingresos recaudados pueden terminar disminuyendo y se llegara a un punto donde los ingresos
tributarios llegaran a cero.
Pese a que una primera aproximacin hara pensar que a mayor tipo impositivo debera llevarnos a
una mayor recaudacin, analizando en detalle cada caso, la realidad en un mundo global, nos lleva
a que esto no es as.
Como los tributos son fuente de financiamiento para el sector pblico, y a la vez tienen efecto en
los agentes privados, en ese sentido, se justifica el presente trabajo cuyo fin es brindar
conocimiento sobre la respuesta del ingreso tributario ante variaciones del impuesto general a las
ventas.

1.3.

OBJETIVOS
Analizar la relacin que tiene el IGV (Impuesto General a las Ventas) con el
recaudo tributario para el caso peruano(1980q1-2014q3)

1.4.

HIPOTESIS
El Impuesto General a las Ventas y el recaudo tributario tienen una relacin directa.

CAPITULO II: MARCO TEORICO

2.1. ANTECEDENTES EMPIRICO DE LA INVESTIGACIN

Recientes estudios empricos manifiestan que cuando se reducen las imposiciones fiscales
se incrementan los salarios reales, porque el efecto renta predomina sobre el efecto sustitucin
haciendo impacto sobre el nivel de desempleo que tiende a disminuir, debido a que ingresa una
mayor cantidad de trabajadores a la corriente de la economa.
Estudios sobre la curva de Laffer se ha encontrado en Stuart (1981), Fallerton (1982),
Lindsey (1987), Van Ravestein & Vijlbrief (1988) entre otros. Stuart (1981) demostr que para
Suecia en nivel de recaudo en los aos 70 se maximiz cuando la tasa impositiva marginal
promedio estaba en el 70%.
Fallerton (1982) con datos de los Estados Unidos encontr que a una tasa impositiva
marginal promedio de 78.8% se maximizaban los ingresos fiscales con una elasticidad de la curva
de empleo del 0.15.
Lindsey (1987) investig el impacto de los impuestos de los Estados Unidos para la
recuperacin econmica de 1981 y basado en datos del 1980-84, concluy que para la renta del
grupo ms alto una reduccin de impuestos retribuye en ingresos fiscales ms altos, y que los
ingresos fiscales totales se hacan mximos con una tasa de impuesto cercana al 40%.
Van Ravestein & Vijlbrief (1988) encontraron que para los pases bajos la tasa impositiva
marginal promedio era del 67%.
En lo que respecta a estudios empricos recientes ejecutados en analizar la relacin entre
la tasa de impuesto y la recaudacin tributaria, tenemos los realizados para Colombia, Espaa,
Europa y los Estados Unidos. Los resultados de estos estudios son muy variados, debido a la
forma cmo se manejan estas economas. Analizamos trabajos en los que cada pas mide su nivel
ptimo de tipo impositivo, por ejemplo para un pas sudamericano como el caso de Colombia el tipo
impositivo optimo al que tendra que llegar es a un 14.22% como porcentaje del PBI a nivel percpita (Bejarano, 2008).
El Banco Central Europeo realiz un estudio el ao 2010, respecto a las implicaciones de la
curva de Laffer en los sectores trabajo y capital, para Estados Unidos y la Unin Europea. Dicho

estudio concluy que ambas economas estaban debajo de su punto ptimo, pudiendo incluso
aumentar sus tasas en ms de 30%.

2.2. MARCO CONCEPTUAL

Se cuenta que el ao 1974, un entonces no muy conocido economista mencion durante
una cena de negocios que Siempre hay dos tipos de impuestos que generan los mismos
ingresos; y para facilitar su explicacin, tomo una servilleta y dibuj una U invertida, que luego se
convertira en la famosa curva de Laffer.
En la mayora de libros texto de Economa se expone esta curva de Laffer para mostrarla
relacin dual existente entre la tasa de impuestos y la recaudacin. La relacin entre las variables
mencionadas genera dos efectos: renta y sustitucin.
El efecto renta se origina por la consecuencia del cambio en la capacidad adquisitiva de los
contribuyentes, y el efecto sustitucin refleja los cambios en las decisiones que toman los agentes
econmicos como resultado de la variacin de impuestos.
Esto se puede notar muy claramente en lo siguiente; al tener una tasa de impuestos muy
alta, esta incentivara a la evasin y mayor elusin de impuestos, o si se tuviera una tasa
demasiado baja, entonces el Gobierno no contara con los recursos necesarios para poder cumplir
con sus funciones de estado.
Adems, una medida de alza de impuestos generara una reduccin en el ingreso
disponible, que se reflejara en la disminucin de la demanda agregada y un posterior
decrecimiento en el producto.

2.3. MARCO TEORICO

LA CURVA LAFFER O LA CURVA DE LA FELICIDAD FISCAL
La curva de Laffer es una representacin grfica de cmo afecta la variacin del tipo impositivo
(10%, 20%, 30%,...) en la cantidad total de recaudacin fiscal de un impuesto. Pese a que una
primera aproximacin hara pensar que a mayor tipo impositivo debera llevarnos a una mayor
recaudacin, analizando en detalle cada caso, la realidad en un mundo global, nos lleva a que esto
no es as, por ejemplo:

Una subida excesiva del tipo impositivo sobre las rentas del trabajo desincentivar a las
personas a trabajar ms y conseguir mejores sueldos.

Igual al caso anterior es el caso de Sociedades mercantiles, un mayor tipo impositivo puede
suponer un desincentivo a su actividad.

Una subida de las rentas del capital incentivar a que las personas con elevados
patrimonios se trasladen a otro pas donde estas rentas tengan una tributacin menor.

Una subida del Impuesto sobre el consumo puede reducir el consumo e incluso en aquellos
casos que le sea posible consumir en otros pases con menor tributacin.

Adems de todo lo anterior una subida de impuestos incentivar la economa sumergida y

el fraude.

Igualmente, una menor tributacin puede aumentar la recaudacin porque:

Incentivar la actividad, incluso empresas extranjeras podrn plantearse instalarse en ese

pas.

Atraer consumo.

Detraer parte de la economa sumergida y el fraude.

La Curva de Laffer al representar los ingresos fiscales en relacin con el tipo impositivo, si el
tipo impositivo es cero, los ingresos fiscales sern tambin nulos. Si, por el contrario, los tipos
impositivos son del 100%, los ingresos fiscales tambin se anularn, nadie ofrecera ni demandara
el bien en cuestin. Segn Laffer, entre estos dos puntos extremos, los ingresos en funcin del tipo
primero aumentarn para a continuacin disminuir hasta llegar a cero. Si el ingreso fiscal es una
funcin continua del tipo impositivo, entonces tiene (al menos) un mximo (ya que se trata de una
funcin siempre positiva) en un punto intermedio del intervalo, pero no necesariamente en el
centro.
La curva de Laffer muestra que el incremento de los tipos impositivos no siempre conlleva un
aumento de la recaudacin fiscal. La caracterstica ms importante de esta curva reside en que
indica que cuando el tipo impositivo es suficiente alto, si se sube an ms, los ingresos recaudados
pueden terminar disminuyendo. La disminucin de la oferta del bien reduce hasta tal punto los
ingresos fiscales que la subida del tipo impositivo no compensa la disminucin de la oferta. Este
fenmeno se denomina efecto Laffer, en honor al economista Arthur Laffer que hizo este grfico a
principio de la dcada de 1980.

Cuando Ronald Reagan se present a la presidencia de Estados Unidos en 1980, incluy la

reduccin de impuestos en su programa. Sostena que los impuestos eran tan altos que disuadan
de trabajar a muchos ciudadanos y que una reduccin de los tipos impositivos dara a los
individuos incentivos suficientes para trabajar, lo que provocara la mejora del bienestar econmico
y quizs incluso de los ingresos fiscales. Esta poltica econmica se conoci como economa de la
oferta puesto que trataba de incrementar la oferta de trabajo.
Los hechos no confirmaron la conjetura de Laffer de que una reduccin de los tipos impositivos
elevara los ingresos fiscales. Cuando Reagan baj los impuestos al ser elegido presidente de los
Estados Unidos, el resultado fue una reduccin de los ingresos fiscales. El impuesto sobre la renta
disminuy un nueve por ciento entre 1980 y 1984, aun cuando la renta media creci un cuatro por
ciento. Histricamente se inici un periodo de fuerte dficits fiscales. Parece bastante improbable
en el caso de los tipos impositivos existentes en Estados Unidos que se haya producido el efecto
Laffer. Sin embargo, en otros pases, como Suecia, en que son mucho ms altos, existen algunas
pruebas de que puede haberse producido los fenmenos de la curva de Laffer.
Cuando el gobierno de un pas desea aumentar su capacidad recaudatoria, parece lgico
aconsejar que suba los impuestos, bien ampliando el nmero de ciudadanos que tributan, bien
subiendo el tipo impositivo medio, que es el porcentaje a aplicar sobre las rentas que se quiere
recaudar. Sin embargo, hay dos hechos que nos hacen dudar de esa lgica.
A) El primero es la posibilidad de que los impuestos acten como desestabilizadores automticos:
un aumento de impuestos, produce un descenso de la renta disponible y, por tanto, de la
produccin, por lo que se produce una disminucin de la base imponible sobre la que se aplica el
impuesto.
B) Por el contrario, es posible que una disminucin en el tipo impositivo provoque aumento de las
rentas, del consumo, de la produccin y, finalmente, una mayor recaudacin. En ste segundo
caso, los impuestos actuarn como estabilizadores automticos.

Se estn considerando aqu dos fuerzas que actan en sentido contrario y que reciben el
nombre de efecto renta y efecto sustitucin: el efecto renta mide las consecuencias derivadas de la
disminucin de la capacidad adquisitiva de los contribuyentes; el

efecto sustitucin mide los

cambios en las decisiones que toman productores y consumidores como consecuencia del
impuesto.
Estas ideas pueden representarse con la conocida Curva de Laffer, que toma su
denominacin a partir del economista americano Arthur B. Laffer. La curva relaciona niveles de

recaudacin con el aumento de impuestos. Si medimos el aumento del impuesto, a travs de un

tipo representativo t, tendramos una curva con sta forma:

Cuando el tipo impositivo es t1, la recaudacin, al aplicar ese tipo sobre la renta, ser una
cantidad positiva mayor que cero (Y1). Si aumentamos el tipo, la recaudacin seguir creciendo,
cada vez sin embargo a menor ritmo hasta alcanzar un mximo en Y2, para un tipo t2. A partir de
ese punto, cualquier intento del gobierno para elevar el tipo impositivo, se traducir,
paradjicamente, en un descenso de la cantidad recaudada. Ntese que para t3 la recaudacin ha
cado hasta Y3. Si siguisemos insistiendo en aumentar el tipo impositivo, llegara un momento en
que la recaudacin fuese nula.
Ese comportamiento se debe a que un tipo excesivamente alto propicia el fraude y la
evasin fiscal hacia parasos fiscales. Tambin un tipo impositivo alto puede llevar a los
trabajadores a sustituir trabajo por ocio, reducindose el bienestar colectivo o social. Por eso, se
tributa menos y crece menos la economa. De nuevo aqu actan el efecto renta y el efecto
sustitucin: el efecto renta ya que al aumentar el tipo y disminuir la renta de los trabajadores,
tendrn que trabajar ms para recuperarla y el efecto sustitucin sobre los que decidan trabajar
menos para no tributar tanto. Para un tipo impositivo muy alto, el efecto sustitucin puede superar
al efecto renta.
Adems, los procesos de inspeccin para detectar el fraude, suelen ser muy costosos. De
ah que, en los ltimos tiempos, muchos sean los pases que se plantean reducir impuestos,
especialmente los directos ligados a la renta, sobre todo si funcionan los estabilizadores
automticos, lo cual suele suceder en las fases expansivas del ciclo econmico. Por eso, la curva
de Laffer se ha convertido en una bandera para las corrientes defensoras del liberalismo
econmico que defienden la disminucin de la presin fiscal.

CAPITULO III: METODOLOGIA

3.1. DISEO DE LA INVESTIGACION
3.1.1. Material

Poblacin: Est representada por las series cronolgicas de las variables

macroeconmicas de la economa peruana, las cuales son: el Ingreso Tributario y el
Impuesto General a las Ventas

Muestra: Compuesta por 139 datos trimestrales de las variables Macroeconmicas; Ingreso
Tributario y el Impuesto General a las Ventas, durante el periodo 1980q1 2014q3.

3.1.2. Mtodo

Mtodo Inductivo: Porque sobre la base de los datos de las variables a estudiar vamos a
establecer la relacin de causa efecto, donde el empleo de la matemtica y la estadstica
resulta imprescindible.

3.1.3. Tcnicas

Se utilizar el Anlisis Documental, debido a que permite recabar la informacin de los

datos de los diferentes medios, tales como; pginas web, publicaciones, revistas de
informacin econmica, etc.

3.1.4. Fuentes de informacin

Las fuentes de informacin han sido; el Ministerio de Economia y Finanzas, Banco de la

Nacin, BCRP, Sunat, Aduanas, Enci, Ecasa y Petroper.

3.1.5. Estrategias metodolgicas

Se desarroll un modelo de regresin simple logaritmica cuya funcion esta representada por:

ITLn= B0 + B1.IGVLn + e
Donde:
ITLn

: Logaritmo Natural del Ingreso Tributario

IGVLn

: Logaritmo Natural del Impuesto General a las Ventas

: termino del error

CAPITULO IV: RESULTADOS

4.1 RESULTADOS ECONOMETRICOS
Los datos como series de tiempo se analizaron con el software estadstico STATA 12.0.
Tomamos como variable independiente al Impuesto General a las Ventas en relacin al Ingreso
Tributario (Variable dependiente).
Para la elaboracin se tomaron datos que comprenden desde el primer trimestre de 1980 hasta el
tercer trimestre del 2014 como periodo de estudio.
En primer lugar mostramos las series en sus niveles:

INGRESO TRIBUTARIO

La grafica anterior nos muestra el comportamiento que tuvo el Ingreso Tributario en el periodo de
estudio antes mencionado, como podemos ver claramente se muestra que es una serie NO
estacionaria, para confirmar ello realizamos la prueba de dicker fuller:
dfuller

IT

//p-value for Z(t) = 0.5863

IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS

La grafica anterior nos muestra el comportamiento que tuvo el Impuesto General a las Ventas en el
periodo de estudio antes mencionado, como podemos ver claramente se muestra que es una serie
NO estacionaria, para confirmar ello realizamos la prueba de dicker fuller:
dfuller IGV

//p-value for Z(t) = 0.9981

Si efectuamos las regresiones con estas variables estaramos realizando una regresin espuria,
para lo cual pasamos a convertirlas en series estacinarias:
A continuacin generamos el logaritmo de las variables en estudio:

LOGARITMO DEL INGRESO TRIBUTARIO

dfuller

ITLn

// p-value for Z(t) = 0.0120

LOGARITMO DEL IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS

dfuller IGVLn

// p-value for Z(t) = 0.0394

Las grficas anteriores parecieran mostrarnos que las series no son estacionarias, sin embargo al
realizar la prueba de Dicker Fuller nos da una probabilidad menor al 5%, lo cual nos indica que las
series SI son estacionarias.
Al tener ya las series estacionarias ejecutamos la regresin:
Antes de realizar la regresin generamos una variable que nos ayude a explicar mejor el modelo
(IGV2)

Como se puede observar en la regresin, se obtuvo los resultados esperados. Los t-estadsticos
son estadsticamente significativos y los coeficientes muestran los signos esperados. La variable
IGV2 solo se us para corregir el modelo, y encontramos que su t estadstico no es significativo.

Luego pasamos a graficar la curva de Laffer

CONCLUSIONES

El modelo estimado explica en 96% la relacin entre el Impuesto General a las Ventas y el
Ingreso Tributario.

En la curva de Laffer que obtuvimos llegamos a la conclusin de que el incremento del tipo
impositivo en un principio muestra una relacin directa con el Ingreso Tributario, sin
embargo si este incremento continuase la relacin seria inversa, econmicamente si el tipo
impositivo sigue subiendo las personas evadirn dichos impuestos lo cual afectara la
recaudacin por parte del estado.

BIBLIOGRAFIA
BEJARANO NAVARRO, Hctor (2008). Verificacin Emprica de la Curva de Laffer en la Economa
Colombiana (1980-2005); Revista Facultad de Ciencias Econmicas, Universidad Militar Nueva
Granada XVI, (1).
ANALISTAS ECONMICOS DE ANDALUCA (2008) La curva de Laffer: Estimacin para la
economa espaola; Documento de Anlisis 2/2008.
Fallerton, D. (October, 1982). On the possibility of inverse relationship between tax rates and
government revenues. Journal of Public Economics, 19, 3-22. ( Sobre la posibilidad de una
relacin inversa entre las tasas de impuestos y los ingresos del gobierno ". Revista de Economa
Pblica)
JOSEPH ESPIRITU VENTOCILLA (2012) En busca de la Curva de Laffer para el caso peruano
HCTOR DAVID BEJARANO NAVARRO. Universidad Militar Nueva Granada Verificacin emprica
de la Curva de Laffer en la economa colombiana (19802005)